Orbit Post Sitemap
Найлегше неправильно зрозуміти цього тижня цифру чистого відтоку в 202,4 млн доларів США з американських спотових Bitcoin ETF.
Спочатку розберемо арифметику: FBTC відтік близько 166 млн, ARKB близько 129,5 млн, GBTC близько 53,3 млн; з іншого боку, IBIT чистий приплив близько 176,9 млн, MSBT близько 4,2 млн. Так званий "загальний відтік" — це різниця після цих додавань і віднімань, а не повний викуп.
Структурно це більше схоже на перерозподіл між продуктами: одна й та сама сума виходить з кількох продуктів і концентрується у провідних продуктах. Напрямок IBIT і сектор повністю протилежні, а обсяг настільки великий, що може покрити більшу частину розриву. Намір розміщення не зник, просто експозиція концентрується у небагатьох емітентів.
Але сигнали в ланцюгу не такі м’які. Після тестування цінового рівня 76 000 доларів США, за 24 години понад 36,6 тис. $BTC у збитковому стані були короткостроковими власниками переведені на біржі; раніше за 7-денний період на Binance було накопичено близько 45,4 тис. монет. Збиткові монети концентруються у торговому просторі, що традиційно є індикатором посилення тиску продажу.
Ці два факти не суперечать один одному: ETF говорить про "кому виділяти", а ланцюг — про "коли продавати". Перше скорочується, але не означає втечу, друге накопичується, але не означає негайний розпродаж.
Структура слабка, але не до повного відступу. Якщо наступного тижня припиниться приплив IBIT, то хто покриє розрив у 200 млн?Відскок реальний, але це не відновлення. Після жорстокої нічної хвилі ліквідацій крипторинки нарешті припинили падіння в азіатські години, проте шкода помітна всюди: $BTC друкує $76,670, не зумівши утриматися вище $77,000, а його ковзні середні вже спрямовуються вниз. Це виглядає як технічна пауза після перепроданих умов, а не сигнал розвороту. Найбільш показовою деталлю є те, куди йде капітал. Потоки обертаються в незалежні назви, такі як HYPE, тоді як m$UNI
Сьогодні UNI досягав максимуму 7.23, добовий діапазон коливань майже 7%, зараз знизився до 6.97, рівень у сім доларів то втрачається, то повертається.
Ринок сьогодні майже без руху, ETH за день виріс менше ніж на 1%, а UNI самотужки піднявся так високо. Я переглянув інформацію, але не знайшов суттєвих позитивних новин — механізм спалювання комісій не змінився, у сфері управління теж немає новин. Гроші просто прийшли.
Таку самостійну силу без новин я зазвичай розглядаю двояко: або хтось заздалегідь щось знає, або капітал перетікає з обвалених монет у старі DeFi з реальним грошовим потоком. UNI належить до другої категорії, протокол дійсно заробляє реальні гроші.
Це початок чи запізнілий ріст — поки залишу це питання тут, подивлюся, чи втримаються вони на рівні семи доларів.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $ETH
Сьогодні кілька людей мені сказали, що Binance збирається викупити, Ethereum підтримують штучно. Цим словам я вірю лише наполовину.
ETH зараз 2244, за 24 години коливається в межах 2208-2262, тобто в діапазоні понад п’ятдесят доларів. Здається, що він тримається краще за ринок, але якщо подивитися на ставку фінансування perpetual, вона негативна — ціна не падає, а ставка пішла в мінус, це означає, що кредитне плече зовсім не підтягує позиції, ця хвиля більше схожа на природне відскок після падіння, а очікування викупу лише додало впевненості.
Цю діру, найімовірніше, врешті-решт закриють реальними грошима, і це має статися, адже раніше кілька разів так і було. Але очікування викупу і реальний викуп — це дві різні речі, цей емоційний знеболювальний засіб діє зазвичай лише кілька днів. Зараз я бачу лише один ключовий момент: чи втримають рівень близько 2200, це важливіше за самі чутки про викуп. Якщо втримають — падіння можна вважати завершеним; якщо ні — навіть гучні гасла не допоможуть.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Підсумки вихідних | Золото і срібло
Закриття п'ятниці, 30 жовтня
Золото впало на 3,63% до 3874,40 доларів за унцію, пробивши рівень 3900 доларів. Срібло впало на 5,84% до 49,00 доларів за унцію.
Розпродаж, викликаний падінням технологічних акцій, створив тиск на ціни дорогоцінних металів. Через повідомлення про напад на танкери біля Ормузької протоки прибутковість американських облігацій знизилася, а ціни на нафту зросли, але це не надало суттєвої підтримки. Сильне економічне зростання США та стійка інфляція також утримують увагу ринку на очікуваннях жорсткішої політики ФРС.
Ключові рівні на наступний тиждень:
Золото $XAU
• Рівні опору: 3890-3910 доларів, далі 3943 та 3975 доларів
• Рівні підтримки: 3780-3800 доларів
Срібло $XAG
• Рівні опору: 51-52 долари
• Рівні підтримки: 49 доларів, далі 47-48 доларів
Після падіння в п’ятницю короткостроковий тренд залишається під тиском. Ціни на золото повинні стабільно відновитися вище 3890-3910 доларів, а ціни на срібло — вище 51-52 доларів, щоб покращити перспективи ринку. Якщо не вдасться утримати недавні мінімуми, можливе подальше падіння.
Через геополітичні та політичні новини волатильність ринку може залишатися високою. Рекомендується чекати підтвердження ключових рівнів; також варто розглянути утримання готівки як варіант.Звіт ServiceNow не можна просто назвати «повним послабленням», на мою думку, це неточно.
Підписні доходи за третій квартал зросли на 21% у порівнянні з минулим роком, компанія також підвищила деякі прогнози на весь рік і збільшила цільову річну вартість контрактів на AI до 1,7 млрд доларів США до 2026 року. Це свідчить про те, що AI-бізнес дійсно отримує зобов’язання від клієнтів.
З іншого боку, прогноз зростання cRPO на четвертий квартал становить 18,5%, що нижче за рівень зростання, оголошений у третьому кварталі. cRPO приблизно відображає залишкові зобов’язання за контрактами, які очікується визнати як доходи протягом наступних дванадцяти місяців, тому ринок розглядає це як важливий індикатор майбутніх доходів.
Це створює справжню суперечність: зростання продуктів AI дуже хороше, але чи зможе воно одночасно стимулювати ширше розширення бізнесу?
Річна вартість контрактів не можна безпосередньо вважати доходом за квартал, підписання контрактів, терміни та умови виконання впливають на кінцеві фінансові результати.
Мені подобається бачити, що компанії готові купувати AI-сервіси, але не варто покладатися лише на один AI-показник для підвищення прогнозів, ігноруючи загальний ритм бізнесу. Клієнти можуть збільшувати бюджет на новий продукт, але одночасно коригувати інші закупівлі.
Цей звіт змушує мене більше цікавитися, скільки чистого нового бізнесу принесли нові AI-контракти і як розширюються існуючі клієнти.
Корпоративне програмне забезпечення потребує часу, щоб довести цінність продукту. Отримання контракту — це прогрес, але можливість постійно розширювати використання клієнтами дає більше шансів підтримувати довгострокове зростання. Ринок зараз явно вимагає набагато більше, ніж просто «у нас теж є AI».
#ServiceNowQ3业绩喜忧参半，Q4指引不及预期 BTC跌了近6%，ETF却流入1.53亿美元，这到底是聪明钱还是接飞刀？ 一、新闻。BTC报76,885.6美元，24小时跌5.98%、近一周跌5.87%，盘中最低76,666美元。与价格相反，BTC ETF最新单日净流入1.528亿美元，5日净流入2.583亿美元，10日净流入6.82亿美元。消息面同时出现币安约53亿美元异常转出的报道，因此这是事件冲击与机构申购并存的交易日。 二、资金影响。ETF份额主要由配置型资金使用，和永续合约、杠杆交易盘不是同一批筹码。暴跌时杠杆盘需要降仓，ETF却可能按既定模型再平衡，于是形成价格越跌、申购越多的背离。但一天流入不能证明趋势，只有连续流入才能说明配置资金真正托底。 三、BTC含义。ETF承接能减缓下跌深度，却不能自动结束事件风险。若币安调查快速给出可验证结果，资金背离会变成底部证据；若异常资金去向继续不明，ETF买盘也可能从主动加仓变成被动挨打。因此现在应把ETF流入当作缓冲垫，而不是无条件看涨信号。 四、观察指标。我接下来盯四个指标：一是ETF能否连续第三日净流入；二是BTC能否收回79,220；三是美元指数101.74是否重新走强；四是Чистий приплив коштів у спотові ETF на Bitcoin, зареєстровані в США, склав 137 мільйонів доларів США. За даними SoSoValue, iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock за день отримав найбільший чистий приплив серед усіх спотових ETF на Bitcoin, продовжуючи демонструвати сильну привабливість фонду з моменту його запуску. Незважаючи на те, що ціна Bitcoin консолідується нижче історичних максимумів, попит на регульоване Bitcoin-експозицію залишається високим. Стабільне домінування BlackRock З моменту запуску в січні цього року IBIT залишається першим вибором інвесторів для розміщення в спотові ETF на Bitcoin. Його розмір, ліквідність і впізнаваність бренду роблять його стандартним варіантом для інституційних та роздрібних інвесторів. Наразі фонд займає значну частку в загальному обсязі активів усіх спотових ETF на Bitcoin у США, які разом управляють активами понад 60 мільярдів доларів. Постійний приплив коштів у IBIT свідчить про те, що інвестори розглядають ETF як основну частину портфеля, а не як інструмент для короткострокових торгів. Ця поведінка заслуговує на увагу, оскільки вона означає більш стабільну базу капіталу, що може підтримувати ціну Bitcoin у довгостроковій перспективі. Ринок ETF Незважаючи на домінування IBIT, інші емітенти також внесли свій внесок у загальний приплив коштів. Фонди Fidelity, Bitwise та Ark Invest привернули різний рівень уваги, але активи залишаються зосередженими в кількох великих продуктах. Загальний чистий приплив у розмірі 137 мільйонів доларів свідчить про попит на експозицію Bitcoin.За даними Financial Times та Reuters, OpenAI знизила цільове фінансування в цьому раунді з приблизно 30 млрд доларів США (оцінка 1,4 трлн доларів) до приблизно 20 млрд доларів США (оцінка 1,25 трлн доларів). Деякі інвестори скоротили обсяги зобов’язань, очікується, що перший раунд закриття буде нижчим за цільовий. Фоном є корекція технологічних акцій та майбутнє IPO Anthropic, які конкурують за той самий пул коштів.
Капітал починає ставати обережнішим
За останні роки лабораторії штучного інтелекту майже могли безмежно залучати фінансування, тепер провідні інституції починають знижувати цілі та зобов’язання. Це свідчить про те, що наратив «безмежне витрачання грошей заради лідерства» втрачає популярність.
Оцінки та прибутковість переоцінюються
Оцінка OpenAI знизилася з 1,4 трлн до 1,25 трлн, кредитний рейтинг Anthropic змінився з «очікуваного інвестиційного рівня» на «можливо, спекулятивний», що відображає серйозний підхід інвесторів: навіть при швидкому зростанні доходів потрібно враховувати величезні витрати на обчислювальні потужності та довгостроковий грошовий потік.
Перехід від акціонерного ентузіазму до аналізу боргу та балансу
Раніше основна увага приділялася темпам зростання доходів і можливостям моделей, тепер починають дивитися на кредитні рейтинги, позабалансові зобов’язання, вартість фінансування. Це типовий знак переходу AI-індустрії зі «стадії історії» до «стадії капітальної дисципліни».
Побічний ефект посилення конкуренції
Anthropic готується до IPO і конкурує з OpenAI за той самий пул інституційних коштів, що також посилює тиск на їхнє фінансування.$INTC Інтел цей великий спад, дивлячись назад, насправді не був несподіваним, те саме стосується таких компаній, як Nokia. Вони колись були відмінними компаніями, але в цій хвилі AI більшість мають лише історії, не можуть показати відповідні результати, тому я ніколи не інвестував.
Багато акцій AI в A-ринку мають схожу логіку, оцінка важко піддається кількісній оцінці, спекуляції базуються на очікуваннях, легко піддаються швидкому зростанню за рахунок капіталу, а потім різкому падінню. На американському ринку також багато роздрібних інвесторів, які ганяються за зростанням і продають на падінні, емоційна спекуляція завжди присутня.
У порівнянні, Google, Meta, SPCX та складові QQQ мають фундамент, що все ще зростає. Багато звітів здаються гіршими за очікування, різниця часто лише кілька сотень мільйонів доларів, справжній тиск створюють великі капіталовкладення. Після значного коригування цін акцій, безпечний запас для входу зараз значно зріс.
Особливо Google, можливість купити майже за собівартістю, як у Баффета, трапляється нечасто.
Після липня цього року американський ринок явно увійшов у фазу раціональності: навіть хороші звіти можуть призвести до падіння, але воно буде меншим; якщо результати гірші за очікування, акції різко падають. Ринок вичавлює бульбашку AI, останні два квартали звітності — це по суті процес вичавлювання бульбашки.
Я вважаю, що Баффет з великою ймовірністю продовжить нарощувати позиції в Google, він чекає саме на таку можливість зі зниженою оцінкою.
Ризик: це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою, ринок акцій дуже волатильний, будьте обережні з ризиками. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 $BEAT
Розблокування не обов’язково призведе до миттєвого падіння, можливе різке падіння протягом наступних двох тижнів. Медведі можуть лише продовжувати тримати позиції, але все одно потрібно контролювати власні стоп-лоси.
BEAT розблокується 1 листопада приблизно 17,64 млн монет (приблизно 1,19 млн доларів США), що становить 5%–6,3% від ринкової капіталізації в обігу. Історична закономірність: у середньому за 14 днів після 7 попередніх розблокувань падіння становило 31,8%, а після розблокування в серпні падіння за 14 днів було ще сильнішим — 84,8%.
Нещодавно BEAT піднявся приблизно на 34% до 0,10979, на годинному графіку неодноразово відбувалися підйоми з відкатами, існує ризик, що основні гравці використовують новину про розблокування для розігріву інтересу та виходу з позицій.
Стратегія: перед розблокуванням не варто додавати позиції, біля рівня 0,109 можна спробувати невелику коротку позицію з стоп-лосом вище рівня прориву; після розблокування ключовим буде утримання рівня 0,079, якщо він буде пробитий — підтверджується домінування тиску продажів. Вищенаведене не є торговою рекомендацією.Спочатку трохи охолоджу думки: відкриття лонгу не означає, що зростання гарантоване. Core Trader 80 відкрив лонг на HYPE з 10-кратним кредитним плечем, номінальна позиція близько 258,800 доларів США. Я дивлюся на цю угоду і спочатку думаю, скільки часу він зможе витримати, якщо помилиться, а не скільки заробить.
Я обережний з двох причин: ставка з одного гаманця лише показує, що він готовий ризикувати, але не доводить, що ринок підтримає; 10-кратне кредитне плече дуже звужує запас міцності, якщо припустити, що маржа не змінюється і не враховувати комісії, при зворотному русі ціни приблизно на 5% буде втрачено близько половини початкової маржі. Якщо ринок піде вниз, найскладніше буде тим, хто тримає лонг з високим плечем без запасу міцності.
Звичайно, він може і вгадати напрямок. Якщо ціна потім зміцниться і після корекції зуміє втриматися, я відмовлюся від песимістичного прогнозу. Але це лише мої умови спостереження, а не вже наявні факти. Спочатку я слідкуватиму, чи зможе ціна втриматися, не беру чужі позиції за власну впевненість.Бичачі позиції вивозять, ETF збирає, великі китові накопичують
Вчора ввечері до сьогодні вранці, за 24 години по всій мережі ліквідації склали 1,347 млрд доларів, бичачі позиції становили 86,68%, левова частка важільних бичачих позицій була ліквідована одним махом.
$BTC з близько 76 000 було відтягнуто до 77 000, впавши майже на 5%, $ETH також впав більш ніж на 4%, індекс паніки впав до 35.
Але кошти не розподілилися рівномірно. BTC спотовий ETF за день отримав чистий приплив у 135 млн доларів, забравши 1684 BTC, ставши майже єдиним покупцем у паніці.
З іншого боку, ETF для ETH і SOL продовжують чистий відтік, за жовтень ETH ETF накопичив відтік близько 1,32 млрд доларів, до історичного рекорду залишився лише 100 млн.
Ще більш розділені великі кити. Один адрес 9 годин тому витратив 17,24 млн USDC на купівлю 7703 ETH за середньою ціною 2237 доларів, за півмісяця накопичив 9375 ETH, всі куплені під час падіння.
До того ж історична хакерська атака на Binance, коли за 20 хвилин було виведено 6,3 млрд доларів, все ще відлунює, емоційний фон не відновлюється швидко.
ETF приймає BTC, виводить ETH і SOL, великі кити тихо купують ETH, в одній паніці три абсолютно різні рахунки.Останнім часом ФРС досить суперечлива…
Голова Федерального резервного банку Сент-Луїса Мусалем каже, що потрібно продовжувати посилення, голова Федерального резервного банку Далласа Логан каже, що принаймні ще двічі підвищать ставку на 25 базисних пунктів. Але ринок щодо підвищення ставки в грудні оцінює ймовірність, навпаки, з приблизно 85% впала до діапазону 70%—80%. Слова жорсткі, а гроші не дуже панікують.
У вересні базовий PCE зріс на 3,1% у річному вираженні, що ще далеко від цілі 2%. Наступним справжнім арбітром буде звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі за жовтень, який вийде 6 листопада.
Я сам поки розглядаю три варіанти:
Несільськогосподарська зайнятість сильна → очікування підвищення ставки зростають, $BTC, ймовірно, продовжить консолідацію, спотовий ринок без змін
Несільськогосподарська зайнятість слабка → ринок починає ставити на розворот, буде відскок, я не ганяюся, лише частково входжу
Відповідає очікуванням → продовження коливань, більше «встромлень», найскладніше для кредитного плеча
Поки не вийдуть дані, я не робитиму ставок на напрямок.
А ви на який варіант ставите?
Залиште в коментарях "Сильний / Слабкий / Нормальний", у день виходу звіту я дам відповідь.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $BTC Побачивши це повідомлення, моя перша реакція була: збитки на папері починають перетворюватися на дії. Але я також нагадую собі не поспішати читати «переведення на біржу» як «вже визнали поразку і вийшли з ринку», ця історія ще не дійшла до цього етапу.
Аналітик CryptoQuant Darkfost зазначає, що короткострокові власники за 24 години перевели на біржу понад 36,600 $BTC, які перебувають у збитковому стані. Ця група короткострокових власників є головними героями історії: позиції у збитку, і при цьому вони переводять монети на біржу — це ознака тиску.
Моє судження таке: це негативний сигнал для короткострокових настроїв, але ще недостатньо, щоб стверджувати, що продажі вже відбулися. З одного боку, монети, що потрапляють на біржу, стають ближчими до стану, коли їх можна продати, потенційний тиск продажів робить ринок більш чутливим; з іншого боку, концентроване переведення у збитковому стані відображає, що ця група власників зазнає тиску, але не можна лише за цим кроком робити висновок про їхні подальші дії.
За моїми припущеннями, якщо ці монети потім будуть продані, то тиск на позиції може передатися на ринок; якщо ні, то робити висновки лише за обсягом переведень — це помилково сприймати середину історії за її кінець. Ця історія нагадує мені: дії — це підказки, а не вирок.
Як ви вважаєте, ця група збиткових монет завершить історію концентрованим продажем чи після переведення продовжить спостерігати?yuumi повідомляє: дата-центр виріс на 78%, $INTC у п’ятницю закрився приблизно на -28,6%, акції першими відреагували.
Дохід за Q3 близько 16,5 млрд, EPS 0,52 — обидва показники перевищили очікування, але розчарував прогноз на Q4: дохід 15–16 млрд (ринковий прогноз 17,1), EPS 0,25 (ринковий прогноз 0,43). Ринок ПК залишатиметься слабким принаймні до першої половини наступного року, інцидент на заводі в Ізраїлі додатково вдарив, у п’ятницю закриття близько 65,8.
Перед відкриттям ринку варто зважити, чи це крах базового ринку ПК, чи історія з AI не склалася. Ті, хто вважає -28% знижкою, просто порівняйте з прогнозами.
$INTC #英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30% $PLTR залишається однією з найсильніших історій у сфері AI-програмного забезпечення, але оцінка все ще має значення.
Goldman Sachs нещодавно підвищив рейтинг Palantir до Купівлі, посилаючись на суверенний AI та глибше впровадження в підприємствах. JPMorgan також почав покриття з рейтингом Overweight.
Моя думка: якщо впровадження AIP продовжить стимулювати зростання доходів з високою маржею та сильніший грошовий потік, преміальна оцінка може зберегтися. Якщо зростання сповільниться, ключовим ризиком стане стиснення мультиплікатора.
Оптимістично налаштований щодо бізнесу, обережний щодо оцінки.
$PLTR Індекс альтсезону досяг річного максимуму 66, але з 26 категорій 20 падають
Побачив один набір даних, дуже іронічний: індекс альтсезону піднявся до 66, найвищий за рік. Але якщо розбити, то з 26 категорій наративів 20 падають. Зростають лише міжланцюгові мости (+16,34%), доступність даних (+13,02%) — це інфраструктура, соціальні мережі, Meme, екосистема Solana всі падають.
Ще важливіше — ліквідність: топ-10 альткоїнів забрали понад 80% коштів, кількість альткоїнів з капіталізацією понад 1 млрд скоротилася з 105 у 2021 році до 58.
Це зовсім не альтсезон, а «провідні не-Ethereum проєкти в умовах гри на зменшення обсягів поглинають ресурси довгого хвоста».
Справжній альтсезон потребує індексу вище 75 і домінування BTC нижче 58%, зараз жодна з цих умов не виконана. Щодо криптовалют, моя думка залишається такою: 【короткостроково песимістичний, довгостроково оптимістичний】.
Короткостроково — це наступні один-два місяці, довгостроково — наступні три роки.
Я вважаю, що третя хвиля основного зростання може початися найраніше після оголошення результатів засідання у грудні, ціль — 【98k】, приблизно ще є простір у 20 тисяч доларів. Якщо ти не віриш, я не можу тобі це пояснити.
На мою думку, цей бичачий ринок розпочався ще 23 серпня. Після приблизно 60 днів консолідації тижневий приріст склав 22%.
З історичних прикладів на графіку, кілька ринкових циклів, що відповідали критеріям відбору, не поверталися до нижньої межі початкової консолідації. Але 【відсутність такого випадку в історії не означає, що це не може статися в майбутньому】.
Тому зараз я продовжую нагадувати всім звертати увагу на спотовий ринок і низькократне кредитне плече. Цей аналіз також слугує записом початку моїх довгострокових інвестицій.
Тепер подивимось на американський фондовий ринок.
На мою думку, вартість AI завищена. Зараз усі змагаються у потужностях і ціні, чи є щось нове? Це падіння нагадало мені крах доткомів.
Якщо буде випущено Claude Fable 5.5, я думаю, це може стабілізувати ціни на зберігання. Але наразі немає офіційного підтвердження про випуск чи дату релізу цієї моделі.
Зараз падіння ризикових активів, на мою думку, має дві основні причини: корекція AI-бульбашки та розширення ризику війни.
Але не забувайте, що 【американський фондовий ринок дуже стійкий і має сильні відновлювальні здібності】. Коли ціни на зберігання повернуться до їхньої справедливої вартості, це, на мою думку, буде чудова можливість для входу.
Незалежно від результатів проміжних виборів у США, коли політика стане зрозумілою, капітал Волл-стріт почне входити в гру.
У секторі AI основними гравцями є Китай і США, американці не відступлять. Тому я й надалі вважаю: зберігання — це король.
Вищенаведений текст є лише моїм особистим аналізом ринку та торговою стратегією, не є інвестиційною порадою. Будь ласка, контролюйте свої позиції та ризики відповідно до власної ситуації. Apple знову повернула собі перше місце за ринковою капіталізацією у світі! Гарячка навколо AI спадає, кошти починають шукати більш стабільну гавань?
31 жовтня повідомляється, що у п’ятницю Apple знову обігнала Nvidia, повернувши собі позицію компанії з найбільшою ринковою капіталізацією у світі. Це перший раз після короткочасного обгону Nvidia наприкінці липня цього року, коли Apple знову очолила рейтинг.
За даними закриття торгів, акції Apple впали на 1,2%, ринкова капіталізація становить близько 5,03 трлн доларів; акції Nvidia впали на 4,2%, ринкова капіталізація знизилася до 4,93 трлн доларів. Різниця в капіталізації між двома компаніями невелика, але зміна уподобань інвесторів заслуговує на увагу.
Чому Apple, незважаючи на падіння, знову змогла зайняти перше місце за ринковою капіталізацією?
Ключ не в тому, що Apple раптово стала сильнішою, а в тому, що ставлення ринку до інвестицій в AI змінюється.
Протягом останнього часу Nvidia була основним бенефіціаром буму обчислювальних потужностей для AI, і ринок готовий був оцінювати її з високими очікуваннями зростання. Але з тим, як технологічні гіганти постійно збільшують інвестиції в AI, інвестори починають ставити питання: коли ці величезні витрати почнуть приносити реальний дохід? Чи зможуть прибутки покрити інвестиції? Якщо темпи комерціалізації не відповідатимуть очікуванням, завищена оцінка може бути переглянута.
Порівняно з цим, Apple має зрілий бізнес iPhone, величезну базу користувачів і стабільний грошовий потік. У періоди зростання невизначеності на ринку частина коштів природно прагне шукати компанії з відносно зрілою бізнес-моделлю та легшою для оцінки прибутковістю.
Це не означає, що Apple не має ризиків, і не свідчить про кінець логіки зростання AI у Nvidia. Точніше, це ринок, який переосмислює баланс між очікуваннями зростання та інвестиційними ризиками.Один і той самий біткойн на Coinbase має ціну нижчу, ніж на Binance, вже 38 днів поспіль.
Останній індекс премії біткойна на Coinbase становить -0.2434%. Він розраховує різницю в ціні біткойна між Coinbase Pro і Binance, знак мінус означає пряме: ціна на Coinbase відносно нижча. 38 днів — це не короткий термін, це не випадкова розбіжність цін за один день, а тривале зміщення ціноутворення.
Спочатку розберімося з природою індексу. Це індекс різниці цін, а не індекс цін. Теоретично на двох ринках є арбітражні кошти, які вирівнюють цю різницю: купують там, де дешевше, продають там, де дорожче. Якщо різниця довго залишається від’ємною, це означає, що сили для вирівнювання недостатньо: або канал не працює, або на стороні Coinbase хтось постійно продає.
Далі подивимося на точку порівняння. 24 серпня цей індекс показав 0.0052%, що вперше з 19 травня стало позитивним. 0.0052% майже на нульовій осі, навіть гідної премії не було, після чого індекс знову опустився.
Отже, структура така: американський спотовий ринок не дає премії, а азійська сесія стала відносно дорожчою. Право ціноутворення $BTC не в руках найбагатших, а в руках тих, хто готовий платити більше. Такі активи, як $ETH і $SOL, які рухаються за настроями ризику, взагалі не мають підстав для незалежного тренду.
Висновок тут: поки від’ємна премія не відновиться, відскок слід розглядати як технічний. Варто чекати, поки цей індекс повернеться вище нульової осі і затримається там.Бачу, що Core Trader 07 відкрив довгу позицію на $SOL з 10-кратним кредитним плечем, номінальна позиція близько 507,700 доларів США, багато хто може подумати, що великі гравці налаштовані на зростання і шанси на успіх високі.
Але якщо подумати навпаки, я не погоджуюсь з цим припущенням: номінальна сума з урахуванням кредитного плеча не дорівнює реальній інвестиції; при 10-кратному плечі зворотний рух ціни приблизно на 1% призведе до втрати близько 10% маржі позиції, велика сума може просто означати збільшення ризику.
Як ти вважаєш, чи достатньо ця сума, щоб свідчити про сильну впевненість у зростанні? Запрошую до дискусії тих, хто має протилежну думку.Спочатку розв'яжемо найбільшу цікавість усіх — чому ціна на золото так сильно впала
1. По-перше, я обов’язково маю сказати, що зараз ситуація така: через високі реальні доходності утримання золота має високі альтернативні витрати, тому воно падає. Цього року ми маємо середовище високих відсоткових ставок, і ми бачимо, що інфляційні ставки змінюються незначно, а основна зміна відбувається у реальних ставках. Тож підвищення реальних ставок протягом усього року безпосередньо сильно тисне на ціну золота.
2. По-друге, через спад у секторі AI та технологіях потрібна ліквідність, тому частина інвесторів і установ продають золото, щоб поповнити позиції або знизити кредитне плече, тобто ліквідність чинить тиск на золото.
Тож коли ж золото почне зростати?
1. Коли реальні ставки почнуть падати, простіше кажучи, коли буде зниження ставок або коли прибутковість ризикових активів у секторі AI та їх майбутній тренд будуть дуже поганими, тоді альтернативні витрати зменшаться, і золото зросте.
2. Якщо інфляція різко зросте, тоді золото проявить свої властивості твердої валюти, але наразі індекс інфляції змінюється дуже мало.
Щодо сильної кореляції між криптою та американським фондовим ринком останнім часом, особливо з технологічними акціями, це в основному процес формування дна або високочастотні коливання. У цей час біткоїн явно можна віднести до ризикових активів. На цей рік статус цифрового золота повністю відсутній — це просто високоліквідний інструмент, тому всім варто зосередитися на американському фондовому ринку та загальних змінах у ризикових уподобаннях. Біткоїн майже завжди рухатиметься разом із ними. $TSLA Tesla не впала разом із технологічними акціями, навпаки, рухається досить стабільно, з тенденцією до прориву попередніх максимумів, основні причини:
По-перше, ринок вже не оцінює Tesla як компанію, що просто продає автомобілі, акцент ринку змістився на FSD, робототехніку — цю інтелектуальну основну лінію, і більше не покладається лише на обсяги продажів авто;
По-друге, на загальному ринку висока процентна ставка та очікування її підвищення впливають на оцінки;
По-третє, на відміну від сегменту апаратного забезпечення AI, де Hynix, Micron, SanDisk коливаються залежно від замовлень на обчислювальну потужність, Tesla більше залежить від даних про поставки автомобілів і новин про впровадження AI-автопілота, що і є ключовою причиною, чому її динаміка відрізняється від сектору пам’яті.
Ринок ніколи не об’єднує всі гарячі теми в один пакет, деякі активи можуть рухатися за власним незалежним ритмом, як Tesla, що є результатом багатьох факторів.#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 Минулої ночі це було повне "знищення".
Американські акції різко впали, напівпровідники обвалилися більш ніж на 7 пунктів, навіть золото і срібло пішли вниз, а біткоїн також впав нижче 77 000.
Куди ж пішли гроші? Подивіться на останнє речення: дохідність 10-річних американських облігацій впала до 4,93%. Це означає, що всі налякані, навіть золоту більше не довіряють, всі побігли купувати безризикові державні облігації для захисту або поповнювати маржу інших активів. $BTC $XAU
Це типовий випадок міжактивного зниження кредитного плеча та виснаження ліквідності. У цей час ні в якому разі не варто необдумано ловити "падаючі ножі", тримайте руки при собі, зберігайте готівку і чекайте, поки цей панічний спад повністю завершиться.Apple знову повернулася на перше місце за ринковою капіталізацією у світі😎
Станом на закриття торгів у п’ятницю на американському фондовому ринку, ринкова капіталізація Apple $AAPL досягла 5,03 трлн доларів, перевищивши 4,93 трлн доларів у Nvidia $NVDA
Цікаво, що в той день акції Apple насправді впали на 1,2%, але акції Nvidia впали ще сильніше — на 4,2%
Це відображає зміну ставлення інвесторів, яка, на мою думку, варта більшої уваги, ніж сама зміна рейтингу за капіталізацією🤨
Останні фінансові звіти кількох технологічних гігантів змушують ринок по-новому оцінювати інвестиції в AI:
Центри обробки даних будуються все більше, капітальні витрати зростають, але інвестори починають запитувати, коли ж ці гроші почнуть приносити прибуток?
У той же час Apple відносно стримано інвестує в AI-інфраструктуру, і завдяки зрілій екосистемі споживчої електроніки та стабільному грошовому потоку стала відносним притулком під час розпродажу технологічних акцій
Я вважаю, що ця зміна рейтингу посилає сигнал:
Історія AI все ще приваблива, але ринок починає вимагати від технологічних гігантів більш реальних результатів
Надалі лише капітальні витрати та очікування зростання навряд чи зможуть переконати інвесторів
#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 #При однаковому рівні падіння, різний обсяг позицій означає зовсім різний ризик кредитного плеча
Ризик концентрації відкритих контрактів полягає в тому, що велика кількість позицій з кредитним плечем зосереджена в одному активі, і будь-який рух ціни легко може спровокувати ланцюгові ліквідації. 321,34 млн доларів відкритих позицій — найбільший обсяг серед цих трьох монет, падіння 5,98%, його волатильність матиме набагато більший вплив, ніж у активів з меншим обсягом.
Цей ризик спалахує, коли ліквідність зменшується, і переповнені позиції з кредитним плечем не можуть знайти достатньо контрагентів для покриття, що призводить до непередбачуваних рухів ринку. Не варто дивитися лише на цифри зростання чи падіння, потрібно порівнювати розмір позиції з падінням.
Відкрийте список позицій, порахуйте, яку частку вашого загального капіталу займає одна монета, не концентруйте свої активи в одному переповненому сегменті.
Переповнені позиції мають дуже обмежені можливості для виходу під час масових розпродажів.
$SOL $OKB $ALLO $BTC $ETH $LINK Хакери, які вкрали на Binance, справді використовують LINK як банкомат.
2,5 мільйона LINK на спотовому ринку прямо на ланцюгу скинули за ETH, тиск продажів на понад 20 мільйонів доларів повністю впав на ринок.
Найогидніше, що в гаманці цієї людини ще є 180 мільйонів доларів у підроблених монетах, які не рухаються, основна частина — це LINK і ENA.
Таке відкрито висяче спотове навантаження зараз, заходити в лонг — це просто забезпечувати ліквідність для кешауту хакерів, ринок повністю нечитабельний.
#LINK
$LINK
👇Сьогоднішній рейтинг зростання повністю складається з імпульсивних дій спекулянтів. Зараз макроінфляція жорстко стримує ринок, зовні немає жодного припливу нових коштів, ці три активи грають короткострокові атаки в межах існуючого пулу, хто необачно побіжить за зростанням — той чистий великий невдаха.
Спочатку подивимось на $STX STX, який виріс майже на вісім відсотків, це просто намагання скористатися екосистемою Bitcoin. Якщо дивитись на 15-хвилинний графік, після підйому помітне бокове рух із зменшенням обсягів, MACD на високому рівні затупився, зверху дуже багато заблокованих позицій, великі гроші не заходять, все тримається лише на емоціях. Зараз заходити — це брати на себе ризик, можливий різкий відкат і падіння. Для коротких позицій обов’язково треба жорстко ставити стоп-лосс, ніколи не грайте короткі позиції без чіткої зупинки.
Далі $WET WET, який різко підскочив більше ніж на двадцять відсотків, це чисто емоційний сплеск. На 15-хвилинному графіку вже з’явився «смертельний перетин» MACD на високому рівні, очевидна втрата сили росту. Цей актив дуже низьколіквідний, невеликі гравці можуть легко маніпулювати графіком. Зараз заходити — це бути банкоматом для інших, при падінні навіть дна не знайдеш, не обманюйтесь великими свічками.
Нарешті $EDEN EDEN, логічно це найміцніший з трьох. Сьогодні він виріс більше ніж на вісім відсотків і дійшов до попереднього максимуму, на 15-хвилинному MACD швидка лінія починає повертатися вниз із ознаками «смертельного перетину», зверху сильний тиск. Фундаментально він міцний, але макроекономічне середовище не підтримує прямий прорив. Терпляче чекайте корекції і стабілізації, категорично не женіться за зростанням.
Підсумовуючи, на ринку лише перерозподіл існуючих коштів, хаотичне зростання альткоїнів — це спроби вивести активи. Контролюйте руки, не ловіть падаючі ножі, чекайте, поки ринок остаточно стабілізується, і тоді шукайте можливості.Ліворуч — це не ціна, а час для покупки на дні
$SNDK знову впав перед відкриттям торгів.
Сектор зберігання даних тримався весь день завдяки Hynix, але все одно наздогнав падіння.
Що означає цей рівень:
Micron і SanDisk тестують підтримку липня.
Падіння до цього рівня означає, що попередній відскок вже відданий назад.
Що буде далі:
Якщо обидва рівні підтримки будуть пробиті, з великою ймовірністю падіння продовжиться, а потім буде пошук точки для розвороту.
Якщо Конгрес розділений, можливо, розворот відбудеться одразу.
Тому купуйте поступово, ставка не на дно, а на період невизначеності до 3 листопада.
Плечі додавайте після виходу новин, за умови, що на той момент ще є позиція.
Чим частіше тестується підтримка, тим швидше вона зламається.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
#$SNDK Спочатку висновок: $ZEC сьогодні виповнюється 10 років, і спільнота ледь не розпадається через суперечки щодо фонду в 125 мільйонів доларів — майбутнє розведення цієї монети у ваших руках залежить від того, який план буде реалізовано.
Фонд спільноти Zcash ZCG отримує 8% від субсидій нових блоків. 29.10 комітет запропонував: 36 200 ZEC перевести до резерву нагород для майнерів NSM, а також відмовитися приблизно від 62 000 ZEC квоти, всього близько 98 000 ZEC (приблизно 124 мільйони доларів) перенаправити на нагороди за блоки. 30.10 Зуко та Shielded Labs запропонували: пожертвувати 50 000 ZEC на адресу без приватного ключа, якою ніхто не зможе керувати, 8% субсидій покращити у вигляді замкненого сейфу, а решту близько 41 000 ZEC передати ZCG.
Опозиція була більш прямою: CEO Helius заявив, що план «далеко не достатній», брати Вінклвосс назвали ZCG «безвідповідальним безладом», а 30.10 Кемерон вигукнув «Zcash не потребує ZCG».
Фінанси: поточна ціна 1272.88, десятирічний ATH 3191.93; перпетуал 24-годинний обіг близько 960 мільйонів доларів, що у 16 разів більше за спотовий обсяг 59.41 мільйона, позиції на 145 мільйонів, фінансування довгих позицій 0.01%/8 год.
Ці 125 мільйонів — кому ви хочете їх віддати?#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 ，Підвищення ставок — це неможливо, якщо їх підвищити занадто сильно, то доведеться постійно знижувати, тоді буде розворот, чим жорсткіше підвищення, тим жахливіше падіння, а потім жорстке зниження і стрімке зростання.6-кратне кредитне плече — це деталь, на яку я найбільше звертаю увагу в цій довгостроковій позиції. Core Trader 07 написав початок історії для $AAVE: відкрив довгу позицію приблизно на 199 600 доларів США. Напрямок обрано, але фінал ще не відомий.
Я більше схильний розглядати це як випробування простору для помилок, а не як заяву про зростання. При приблизних розрахунках з 6-кратним плечем, якщо ціна піде проти на 5% і не буде додаткового маржинального внеску, то втрата початкової маржі становитиме близько 30%, не враховуючи комісії. Це мій сценарій, а не вже зафіксований збиток. Навіть якщо напрямок в кінцевому підсумку правильний, коливання по дорозі можуть змусити змінити план.
Ця угода нагадала мені: відкриття позиції — це лише початок, а те, наскільки великий відкат ти можеш витримати, визначає, як довго триватиме історія. Як ви думаєте, чи дочекається вона зростання, щоб закрити позицію з прибутком, чи спочатку зменшить позицію під час відкату? На чому базується ваше судження?Роздрібні інвестори зазнають ліквідації вночі, а великі китові гравці тихо скуповують ETH із «кров’ю»?
31 жовтня о півночі загальна ліквідація в мережі перевищила 1,3 млрд доларів, роздрібні інвестори стогнуть, але я проаналізував дані з блокчейну і виявив, що ця «басейн» глибший, ніж ти думаєш.
Щодо BTC, великі кити «б’ються і відступають».
За останні 24 години дві транзакції BTC приблизно на 200 млн доларів були переведені на біржі, на Hyperliquid великі кити BTC вперше стали чистими шортерами. Але з іншого боку, близько 14 000 BTC виведено з бірж, що є п’ятитижневим максимумом, а деякі великі гравці безпосередньо скуповують 11 000 BTC. Хтось виносить товар з дверей, хтось приймає його всередині.
Щодо ETH, картина зовсім інша.
Деякі адреси витратили 17,24 млн доларів на купівлю 7703 ETH, всі покупки відбулися під час падіння; інші продавали BTC і натомість купували понад 10 000 ETH. Дані показують, що великі кити ETH за 72 години скуповували 166 000 монет, а рівень стейкінгу піднявся до історичного максимуму в 36%.
ETF також голосують ногами.
BTC ETF за один день отримали чистий приплив у 135 млн доларів для підтримки ринку; ETH ETF у жовтні зазнали чистого відтоку майже 1,32 млрд доларів.
Сценарій дуже зрозумілий: великі гроші знижують кредитне плече на BTC і тихо скуповують ETH. Не варто лише дивитися на графіки і лаятися, спочатку подивися, чи ти йдеш разом із китами, чи проти них, віддаючи свої монети.BTC у середині вересня почав зростати з 76,800, у жовтні повернув всю цю прибутковість назад, і ціна знову опинилася на тому ж рівні. Щотижневий графік має закритися вище 78,300, щоб тимчасово зупинити спад; навіть якщо буде відскок, якщо його сила буде меншою, ніж у вересні, це означатиме, що підтримка на рівні 76,800 слабшає.
Настрій людей змінюється швидше за ціну. Коли BTC був на рівні 86,000, багато хто вважав 76,000 вигідною ціною; але коли ціна дійшла до цього рівня, думки кардинально змінилися. Ціна не змінилася, змінилися погляди.
Обсяг продажів цього тижня справді вищий, ніж у попередні тижні, але загалом все ще нижче середнього, і до рівня капітуляції ще далеко. Продавці продовжують тиснути, але обсяг на дні, який би свідчив про завершення падіння, ще не з’явився.Всі підмережі $TAO разом тепер становлять $1,37 млрд ($904,5 млн застейкано, корінь виключено).
Економіка підмереж більше не є побічним сюжетом — вона стає значущою часткою загальної вартості TAO, а коефіцієнт стейкінгу свідчить про те, що учасники налаштовуються на довгострокову активність підмереж, а не на короткострокову спекуляцію.Увесь жовтень гроші з крипто-ETF шалено витікали — Bitcoin втратив 516 млн доларів, Ethereum — 1,607 млн доларів.
Якщо дивитися лише на 30 жовтня, чистий відтік BTC-спотового ETF склав 643 млн, ETH — 156 млн.
Весь місяць майже без вихідних, постійний відтік.
Найгірше довелося Ethereum.
За жовтень чистий відтік склав 1,607 млрд доларів, що стало найбільшим місячним відтоком з моменту запуску, і це втричі більше, ніж у Bitcoin за той самий період.
Крім того, з 22 торгових днів у жовтні лише 3 дні були з чистим припливом, а в інші 19 Ethereum постійно втрачав кошти.
Ще болючіше виглядає порівняння в межах однієї компанії: під брендом BlackRock, IBIT (Bitcoin ETF) у жовтні мав чистий приплив близько 932 млн доларів, тоді як ETHA (Ethereum ETF) зазнав чистого відтоку близько 1,42 млрд доларів.
Один і той самий власник, одна й та сама мережа каналів — один актив зростає, інший відступає. Це свідчить про те, що хоча BTC теж втрачає кошти, принаймні основні канали фінансування продовжують підтримувати його; ETH же втрачає навіть найбільший ETF-канал.
Ринок уже проголосував реальними грошима.Вкрадено 6,3 млрд доларів, 3 млрд доларів заморожено одним кліком, решту ніхто не може заморозити
Tether заморозив понад 1,567 млрд доларів USDT, Circle заморозив близько 823 млн доларів USDC
Ripple близько 200 млн доларів, World Free Finance близько 27 млн доларів також приєдналися, загалом понад 2,6 млрд доларів
Заморожування базується на чорному списку в контракті, а не на судовому виклику
CEO Tether цього разу не сказав, чи є виконавчий наказ, Circle заявляє, що співпрацює з правоохоронцями
Іронія в тому, що: у квітні цього року Circle казав, що заморожує лише за виконавчим або судовим наказом, Tether у 2022 році про Tornado Cash казав те саме
Я вважаю, це не порятунок ринку, а емітент використовує «один клік заморозки» для ціноутворення стейблкоїнів: заморожувані — це контрольовані активи, за ними спостерігають, але не переслідують
Втрата чинності: заморожені активи повертаються Binance за судовою процедурою або емітент публікує єдиний стандарт заморожування, тоді оцінка втрачає силу
Кому ти більше довіряєш: чи заморожувальний перемикач — це страховка галузі, чи централізований бекдор?
$USDT $USDC $WLFI
#Tether年内冻结近5.5亿美元伊朗相关USDT Біткоїн щойно доторкнувся до 76 000 доларів, як його власники з короткостроковим утриманням одразу почали продавати.
У даних є один різкий момент: за 24 години понад 36,6 тисяч BTC, що перебували у збитку, були відправлені на біржі. Це не фіксація прибутку, а зрізання збитків. Якщо подивитися на 7 днів, обсяг короткострокових утримувачів, які перевели монети на Binance, склав 45,4 тисячі — найвищий показник з жовтня.
Чому збиткові позиції продають швидше, ніж прибуткові? Тому що лінія собівартості — це психологічна межа. Рівень 76 000 для тих, хто увійшов раніше, — це паперовий прибуток, а для тих, хто купував на піку останніх місяців, — лише тимчасове повернення до собівартості. Як тільки ціна торкається їхньої собівартості, з'являються масові ордери на продаж, щоб вийти з позиції — без будь-яких негативних новин, сама ціна стає сигналом до продажу.
Тож справжній ризик не в цифрі 36,6 тисяч, а в тому, що це сталося концентровано за 24 години і всі позиції збиткові. Паніка синхронна, а не поступова: приходить швидко, але й швидко вичерпується.
Мій висновок: такий тиск на продаж зазвичай розсмоктується за кілька днів до тижня, і в цей період відскоки легко пригнічуються. Ймовірність того, що $BTC буде багаторазово тестувати рівень нижче 76 000, вища, ніж різкий прорив вгору. $ETH і $SOL часто падають ще сильніше, вони не є безпечними гаванями.
Залишу на роздуми: 45,4 тисячі — це максимум з жовтня, якщо наступного тижня це число продовжить зростати, а ціна не піде вниз, це означатиме, що хтось тихо скуповує монети.Після хакерської атаки, через потенційний тиск на продаж, обсяг позицій $ETH став другим за величиною на ринку, а шорти відкрито ставлять на його падіння.
Зараз OI ETH становить 42,18 млрд, OI/капіталізація 15,63%, а з урахуванням того, що спотовий ринок постійно виводить кошти, ETH є найбільше постраждалим від де-леваджингу. Фінансова ставка -0,0074% (шорти платять, ставлять на подальше падіння), постійно негативна ставка свідчить про те, що ринок краще платить за шорт, ніж купує, ймовірно, скоро проб’є 2100.
$SOL виглядає набагато краще, оскільки екосистема активно розвивається, зараз фінансова ставка +0,008%, довіра бичків чистіша, ніж у ETH.
Крім того, важіль знижується, OI 8,07 млрд, OI/капіталізація 14,61%. Після де-леваджингу гнучкість краща, і коли з’явиться сприятливий момент, він, ймовірно, очолить зростання.
Позиції $OKB виглядають дещо тонкими, це найменш залежний від важеля серед трьох. Обсяг OI значно менший за перші дві, висока кореляція з ринком, слабка незалежність.
Це тому, що велика історія екосистеми okx ще не розпочалася, їй потрібно ще розвиватися і чекати на можливості для зростання.🔥BTC і ETH, основа майбутнього розриву: здатність захоплювати вартість
Зараз на крипторинку спостерігається дуже цікаве явище
Наратив BTC базується на дефіцитності та збереженні вартості
ETH же постійно розширює межі базових застосунків
Aave підвищує параметри застави для активів, пов’язаних з BTC і ETH
BitMine продовжує накопичувати ETH
Інфраструктура фінансів на блокчейні впевнено впроваджується
За цим стоїть одна тенденція:
Криптоактиви вже не просто об’єкт спекуляцій
Вони поступово стають ключовою частиною фінансової системи на блокчейні
Але тут прихована ключова проблема
Розквіт екосистеми не означає, що власники токенів отримають дивіденди
Незалежно від кількості користувачів мережі, застосунків чи обсягів торгів
Головне — чи зможе вартість повернутися до самого токена
Перевага BTC: логіка проста і зрозуміла
Дефіцитність очевидна
Перевага ETH: достатньо широкі сфери застосування
Але доводиться стикатися зі складнішими проблемами захоплення вартості
Наступні десять років
Що ви більше підтримуєте — простий дефіцитний актив BTC
Чи ETH, що постійно розширює екосистему?
Це лише думка, а не інвестиційна порада
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场
#加密行业协同守护资产安全
$BTC $ETH Технічний аналіз біткоїна 31/10
Тижневі та місячні графіки $BTC. Як я аналізував з початку жовтня, він перейшов у низхідний тренд.
Очікування на завтра: свічка BTC закриється близько 78k, альткоїни можуть показати невеликий відскок у перші дні цього місяця.
Очікується, що листопад стане місяцем з найбільшою волатильністю на ринку у четвертому кварталі. Якщо Трамп не виграє проміжні вибори, а Демократична партія контролюватиме Сенат, це буде надзвичайно поганою новиною для крипторинку.
Якщо ця новина підтвердиться, ринок має бути готовим до значного обвалу, можливо... BTC очікується падіння на 20-30%, ціна знову протестує рівні близько до мінімуму червня.
$HYPE вони повторно тестують ціновий діапазон, близький до піку, і в цей час наближається розворот ведмежого ринку. Будь-який альткоїн, який хоче досягти великого успіху в наступному циклі, повинен пройти подібну фазу втрати впевненості. SOL сезон 2022, звичайно, ми всі знаємо другу половину. HYPE стане наступною суперзіркою. Щодо першої частини, подивимось, як покаже себе це поєднання.
$SOL наразі має простір для відскоку, можливо, близько 100 доларів, але загалом це лише швидка погоня за прибутком. Solana вже виконала свою роль зірки в цьому циклі, у наступному сезоні вона передасть головну роль Hyperliquid.$UNI вдень обговорювали податковий закон штату Іллінойс і вимагали виняток для DeFi, я тоді сказав, що цікавіше спостерігати за людьми. Тепер історія пішла в інший бік.
Серед викрадених монет хакерами UNI — одна з небагатьох, які не були заморожені, і на ланцюгу їх розпродавали масово. Проте дані про знищення йдуть у зворотному напрямку: 30 жовтня за день знищили 110 тисяч монет, що приблизно втричі більше за звичайний середній обсяг. Ціна монети не впала, а навпаки, піднялася до близько 7 доларів.
Моя перша реакція: це, блін, реально?
Якщо розібратися, все стає зрозуміло. Інструмент для конвертації комісій, який спочатку був призначений лише для знищення UNI, тепер відкритий для всіх, і Robinhood вже використовує його для торгів. Тобто паливо для знищення перейшло з власних комісій на комісії всієї мережі.
Поганих новин багато, але знищення прискорюється. Тож на що ринок дивиться насправді? Здається, на друге. 【Ріст доходів від реклами на 26%, але Meta змушена позичати гроші для підтримки AI】
$META у третьому кварталі отримала дохід у 64,6 млрд доларів США, що на 26% більше за аналогічний період минулого року, рекламний бізнес залишається дуже потужним. Але капітальні витрати за той же період досягли 34,9 млрд доларів, а вільний грошовий потік став від’ємним на 2,1 млрд доларів. Прогноз капітальних витрат на весь 2026 рік компанії ще більш амбітний — від 135 до 145 млрд доларів. Центри обробки даних для AI, чіпи та обчислювальні потужності поглинають готівку цієї компанії.
Прогноз S&P ще більш радикальний: у 2027 році дефіцит вільного операційного грошового потоку може зрости до 71 млрд доларів, а у 2028 році, навіть якщо він дещо зменшиться, все одно, ймовірно, доведеться повністю покладатися на боргове фінансування. Водночас, на думку S&P, здатність Meta монетизувати AI поступається деяким конкурентам, реклама та підвищення ефективності вже приносять дохід, але до прямого покриття величезних інфраструктурних витрат ще далеко.
Звісно, у Meta ще є 82,4 млрд доларів готівки та цінних паперів, а також плани залучати кошти через випуск акцій, тому в короткостроковій перспективі проблем із грошима немає. S&P цього разу змінила прогноз рейтингу, а не безпосередньо знизила кредитний рейтинг AA-. Справжній тиск полягає в тому, що інвестиції в AI продовжують прискорюватися, а віддача не поспішає з’являтися.
Це нагадування для всієї AI-індустрії: гонка озброєнь у сфері обчислювальних потужностей може продовжуватися за рахунок фінансування, але врешті-решт хтось має платити за ці потужності. Коли AI-гіганти починають говорити про покриття дефіциту грошового потоку за рахунок боргів, ринок змушений по-новому оцінювати терміни окупності цих інвестиційних перегонів.BTC і ETH, справжня різниця в майбутньому, ймовірно, буде у здатності захоплювати вартість $BTC
Зараз на крипторинку спостерігається дуже цікаве явище.
Основний наратив BTC дедалі більше зосереджується на дефіцитності та збереженні вартості, тоді як ETH постійно розширює межі своїх застосувань. $BTC
Aave підвищує параметри застави для активів, пов’язаних з BTC і ETH, BitMine продовжує накопичувати ETH, а інфраструктура фінансів на блокчейні також постійно розвивається.
Усі ці події насправді вказують на один і той самий тренд:
криптоактиви поступово перестають бути просто об’єктами торгівлі і стають важливою частиною фінансової системи на блокчейні. $BTC
Але тут є одна проблема.
Розвиток екосистеми не означає, що власники токенів обов’язково отримають прибуток у тій же мірі.
Мережа може мати велику кількість користувачів, багато застосунків і величезний обсяг торгів, але інвесторів справді цікавить, скільки вартості в кінцевому підсумку передається самому токену.
Перевага BTC полягає в тому, що інвестиційна логіка відносно проста.
Перевага ETH у більш багатих сценаріях застосування, але також у складнішому питанні захоплення вартості.
У наступні десять років ви більше вірите у BTC — простий і дефіцитний актив, чи у ETH — екосистему, що постійно розширюється? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 Курс безпеки варто вивчати, як у OKX
63 мільярди доларів — найбільша в історії крадіжка криптовалюти, попереднє розслідування вказує, що початок не в розкритті приватних ключів і не в зломі холодного гаманця, а в зламі ноутбука інженера.
Криптографія не підвела, проблема в кадрах: доступ з одного пристрою до сервісних контейнерів і можливість ініціювати виведення коштів свідчать про відсутність одного ланцюга в системі внутрішнього контролю.
З іншого боку, заморожування активів триває: Tether, Circle, Arbitrum кожен робить свій внесок, близько 30 мільярдів доларів вже заблоковано. Вкрасти — не означає забрати, повернення — це естафета.
Курс безпеки біржі платять щороку, користувачі можуть лише сподіватися, що плата за навчання більше не буде з їхніх кишень. У цьому варто брати приклад з OKX
#Crypto #比特币$BTC $ETH 10.31 Аналіз основних ринкових тенденцій:
Вчора через інцидент з безпекою біткоїн різко впав нижче 80 000, досягнувши підтримки близько 76 000, а ефіріум впав нижче підтримки 2300, до 2172. Ця хвиля бичачого ринку, ймовірно, втратила багато сил.
У спільноті зараз великі розбіжності: частина вважає, що цей інцидент з безпекою — несподіваний негативний фактор; більшість же вважає, що це лише зручний привід. Ринок і так був слабким, основні гравці давно планували корекцію, і саме завдяки цьому інциденту змогли з мінімальними витратами провести глибокий розпродаж 💥
Насправді, незалежно від того, чи це було викликано новинами, чи основні гравці використали ситуацію, я неодноразово попереджав: до проміжних виборів у США залишилось лише кілька днів! Невизначеність максимальна, тому основні гравці віддають перевагу стратегії високих продажів.
Зараз ринок перебуває у вузькому діапазоні коливань і відновлення, тому короткострокові можливості для торгівлі обмежені.
Короткострокова стратегія: якщо відскок досягне зони опору 2250–2260, можна розглянути легку коротку позицію.
Але чесно кажучи, я не поспішаю відкривати позиції і радив би зберігати спокій, терпляче чекати більш вигідних можливостей для входу!Після звіту Amazon акції впали, і багато хто знову почав кричати про бульбашку AI. Але падіння акцій не означає, що замовлення на AI зникли. Справжні прибуткові підказки можуть ховатися в тих приблизно 2200 мільярдах доларів капітальних витрат готівкою. У звіті є два набори даних: зростання AWS на 39,3%, операційний прибуток зріс на 61%, попит на AI все ще прискорюється. Amazon прогнозує капітальні витрати готівкою близько 2200 мільярдів доларів цього року, і, можливо, вони зростуть наступного року. Сервери, чіпи, оптичні модулі, рідинне охолодження, електроенергія, дата-центри — кожен пункт коштує шалено дорого. Акціонери Amazon відчувають біль, але ці гроші не зникнуть, вони перетворяться на замовлення для інших у ланцюжку постачання. Nvidia, Broadcom, TSMC, Vertiv, а також постачальники електрообладнання та дата-центрів чекають на оплату від хмарних компаній. Тому після звіту падіння акцій я оцінюю так: попит на AI не зруйнувався, ринок просто починає переоцінювати період окупності цієї гонки озброєнь. Хмарні компанії спочатку несуть витрати, а замовлення та готівка від постачальників надходять першими. Intel цього разу в подібній ситуації. Доходи дата-центрів зросли на 78%, що свідчить про продовження розширення обчислювальних потужностей. Але прогноз на наступний квартал слабкий, і акції знову сильно впали. Сьогоднішній ринок вже не готовий платити лише за історії про AI. Скільки замовлень, чи достатній прогноз, коли повернеться вільний грошовий потік — якщо у звіті не відповісти на хоча б одне з цих питань, акції можуть постраждати. Далі, дивлячись на американський ринок, я менше буду гадати, яка модель розумніша, а просто шукатиму у звітах: хто врешті-решт заробив ці тисячі мільярдів доларів. Звісно, ця логіка має три передумови 🔥BTC неодноразово коливається біля позначки 80 тисяч, дивитись на це важко🔥
$BTC коливається навколо 80 тисяч доларів
Дивитись на це втомлює
ETF тихо три дні поспіль мають приплив коштів
За жовтень накопичений капітал нарешті став позитивним
Чистий приплив 111 млн доларів
Сума не велика
Але принаймні це доводить, що інститути не пішли повністю
Розірваний ринок:
Капітал повертається, а ціна не рухається
Індекс страху та жадібності 51, застряг у нейтральній зоні
Капітал повернувся, а емоції ще ні
$ETH у набагато гіршому становищі
За жовтень падіння 13%
Чистий відтік ETF близько 1,35 млрд доларів
Ранні великі китові продовжують переводити монети на біржі
Один і той самий ринок
Один повільно відновлюється, інший продовжує втрачати
Розбіжність максимальна
Вибрати правильний напрямок важливіше, ніж вгадувати зростання чи падіння
Інша сторона вже змінила поле бою
Технологічні акції на китайському ринку A-акцій на піку популярності
Ланцюжок AI індустрії колективно відскочив
Індекс ChiNext за день виріс на 3,4%
Роботи-гуманоїди, чіпи пам’яті по черзі зміцнюються
Американський ринок також активізувався
Після новини про подачу IPO Anthropic
Півпровідниковий сектор вибухнув
Індекс PHLX Semiconductor виріс за день на 2,8%
Гарячі гроші не зникли
Вони просто перейшли в інші сфери для гри
Гарячі гроші рухаються, ти залишаєшся в криптосфері чи шукаєш можливості в інших напрямках?
Це лише огляд ринку, не є інвестиційною порадою
$BTC $ETH
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Поглянувши на грошові потоки за кілька годин, чи не здається вам, що все зелене, і здається, що бичачий тренд знову в дії? Швидко переключіться на статистику за 24 години та 30 днів, головні гроші тут зіграли в хитру гру, не варто зосереджуватись лише на цих дрібних прибутках
Спершу подивіться на $BTC: у короткостроковому періоді (за кілька годин) і ф'ючерси, і спотовий ринок дійсно мають чистий приплив, здається, що готується відскок. Але якщо прокрутити вниз, за 24 години ф'ючерси мають чистий відтік 570 млн, спот теж відтік 570 млн, а за 30 днів обидва ринки втрачають понад 10 млрд, короткостроково дають вам трохи солодкого, але довгостроково великі гроші шалено виходять, підйом ціни — це лише для продажу, не будьте тим, хто підхоплює падіння
Далі $ETH: спотовий ринок за 24 години нарешті показав силу з чистим припливом 284 млн, але ф'ючерси втекли на 380 млн, це явно спот підтримує дно, а ф'ючерси тиснуть на ціну. За 30 днів спот втратив 3,1 млрд, це як мертва качка, що вперто тримається, підтримка ринку може бути тимчасовою, але не вічною
Нарешті $SOL — цікаво, що спот за 8-12 годин весь у зелених стовпчиках, активно скуповують, але зверніть увагу, за 30 днів все одно відтік близько 30 млн, короткострокові гроші тут крутяться, але загальний тренд не змінився
Підсумовуючи, короткострокові дані — це ілюзія, яку малюють спекулянти, а ось довгострокові грошові потоки — це справжня карта. Без постійного входу великих грошей нинішнє відновлення — лише ілюзія
Ви зазвичай дивитесь на короткострокові коливання чи на довгострокові тренди? Чи вас обманювали такі короткострокові ілюзії?
#Ядро PCE США за вересень зросло до 3,1%, очікування підвищення ставок залишаються високими