Orbit Post Sitemap
Висновок наперед: сьогодні OKX випустив чотири нові TradFi продукти, але в нових пулах у перший день майже немає активності.
Токенізована акція $IREN у парі xIREN/USDC відкрилася о 17:30, до 17:55 було здійснено лише 1 угоду на 8.5178 акцій на суму 200 доларів; акція GPRO X-Perp відкрилася о 17:00, за день 3 угоди на 13 контрактів, відкриті позиції 11 контрактів приблизно на 11 доларів; індекс US500 S&P X-Perp відкрився о 17:15, 0 угод, 0 позицій, найкраща ціна купівлі 7527, продажу 7691, спред 2.2%.
Потрібно йти у старі пули: $IREN перпетуал за 24 години торгів склав 2.18 млн доларів, відкриті позиції 769 тис. доларів; спот xIREN/USDT за 24 години торгів — 206 тис. доларів. Різниця між новими і старими пулами у три порядки.
IREN — це стара майнерська компанія, що трансформувалась з виробництва біткоїн-майнерів у AI дата-центри. 3 листопада сектор AI дата-центрів колективно відновився: IREN закрився на 24.46 долара з ростом 11.1%, у тому ж секторі Hut 8 виріс на 16%, Riot на 14%, MARA на 9%.
OKX у своєму оголошенні чітко вказує: токенізовані акції не надають права власності або акціонерних прав, позаринкові ціни та ліквідність можуть відрізнятися від базових акцій.
У пулах без ліквідності ви не бракуєте монет, а контрагентів. $IREN Вранці, коли біткойн $BTC прорвав позначку 78000, багато хто був у замішанні: хіба не казали, що після оголошення результатів голосування, коли республіканці програли, біткойн мав би впасти? Чому ж він знову піднявся?
Цей відскок, здається, не супроводжувався припливом нових грошей. Спочатку про те, що сталося. У сусідній біржі вкрали 6,3 млрд доларів, і це викликало ажіотаж протягом тижня, сьогодні ситуація частково врегульована: офіційне оголошення повідомляє, що 98% постраждалих активів відшкодовано, резерв компенсацій перевищує 100%, за останні години внески знову перевищують зняття, а раніше виведені чисті 4,72 млрд доларів повертаються назад.
На ринку BTC за день зростав до 1,55%, досягнувши 78000, але після публікації новин відкотився до близько 77400, загальна ліквідація за 24 години склала лише 174 млн, великі довгі позиції не були масово ліквідовані.
Проте спотовий обсяг торгів BTC на 14% нижчий за 30-денної середньої, $ETH — навіть на 43% нижчий, ETH сам перебуває близько 2280 і не рухається. $BNB найгірший — втратив рівень 700.
Це відновлення після панічного дисконту, а не вхід нових грошей. Відскок на зниженому обсязі — це те, що, якщо за ним гнатися, швидше за все, доведеться стояти в стороні.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 **Моя думка: Комерціалізація Cerebras вже має суттєвий прогрес, але чи зможе «швидкість чіпа» перетворитися на стійкий прибуток — це ключове питання.**
- **Попит підтверджено.** Доходи за другий квартал 2026 року близько **180 млн доларів США, зростання на 74% у річному обчисленні**; доходи від хмарних та інших послуг зросли на **281%**, що свідчить про наявність реальних доходів від сервісів інференсу.
- **Якість прибутку ще потребує спостереження.** GAAP валовий прибуток за другий квартал становив лише **14%**, скоригований «основний валовий прибуток» компанії — **41%**, різниця у методології суттєва. Перехід до хмарних послуг також означає, що компанія має брати на себе ризики, пов’язані з обладнанням, дата-центрами та рівнем їх використання.
- **Далі ключовим буде спостереження за поставками та віддачею.** Заявлена компанією потужність понад 600 МВт включає як вже працюючі, так і підписані потужності, які планують здати до кінця 2027 року, тому не можна вважати це повністю наявними потужностями. Мене більше цікавить, чи зможуть нові потужності бути введені вчасно, чи клієнти продовжать платити, а також чи покращиться валовий прибуток при зростанні доходів.
**Я налаштований досить оптимістично щодо напрямку бізнесу; щодо того, чи варто купувати акції, потрібно враховувати оцінку, а не робити висновки лише на основі технологічного лідерства.**Однотижневий чистий відтік у розмірі 1,16 млрд доларів США, керівник досліджень Bitwise Андре Драгош каже, що це ослаблення настроїв, а не відхід інституцій.
Спотовий ETF на біткойн зафіксував однотижневий чистий відтік у 1,16 млрд доларів, Драгош пояснює цей тиск продажів ослабленням ринкових настроїв і підкреслює, що інституції загалом зберігають свої позиції. Потоки коштів ETF є найпрямішим джерелом маржинальних покупок BTC на даний момент, а безперервний чистий відтік означає, що підтримка, яку протягом останніх тижнів забезпечували пасивні заявки, зникає.
Розбіжності в природі: якщо це лише короткостроковий ризик-оф, інституційні базові позиції не змінюються, і після відновлення настроїв заявки швидко повернуться до позитиву; якщо чистий відтік триватиме другий чи третій тиждень, це означатиме, що портфельні інвестори знижують експозицію. Потрібно спостерігати, чи зможе чистий приплив ETF за наступні 7-10 днів знову стати позитивним, а також обсяги торгів і силу підтримки BTC поблизу ключових цілочисельних рівнів.
Джерело: Cointelegraph
Що для вас важливіше: сигнал стабілізації після уповільнення відтоку чи повторне повернення чистого припливу?$SUI SUI цього разу розблокування, шорти справді не отримали вигоди.
Купівля спотових активів близько 0.9 повністю поглинула тиск продажів, великі китові отримали розблоковані монети і одразу ж внесли їх у пул стейкінгу, на ринку не з’явилося багато монет для розпродажу.
Ще цікавіше, що шорти продовжують платити відсотки, але ціна так і не змогла пробити підтримку.
Якщо трохи піднятися вгору, шорти доведеться поспішати з фіксацією збитків, щоб підтримати лонгів. Я схильний до бичачого настрою на цій позиції, хочу подивитися, як довго шорти зможуть триматися.
#SUI
$SUI
👇Я трохи розумію, чому деякі досвідчені гравці в кінці залишаються лише з великим біткоіном. Тримати монети, ще й треба стежити, чи не розпадається команда, чи не змінюють умови розблокування, тримати довго — це як бути акціонером, але без права голосу.
Великий біткоін теж може впасти настільки, що не дає спати, але ризик, пов’язаний із ставками на проєкт, менший. Я дивлюся новини про довгострокові покупки компанії, але їхній грошовий потік — не мій. Зараз, коли мене просять вивчити, чи можна тримати певну монету кілька років, я вже втомлююся, лише переглянувши сторінку з дорожньою картою.$NVDA
Що означає зростання бізнесу дата-центрів конкурентів для Nvidia?
Останній фінансовий звіт AMD надає підтвердження попиту в галузі, але не можна прямо прирівнювати це до замовлень або змін ринкової частки Nvidia.
Якщо загальний обсяг галузі зростає швидше, ніж тиск на частку через конкуренцію, лідер ринку все одно може отримати вигоду; протилежний варіант — збільшення переговорної сили клієнтів і альтернативних варіантів. Надалі потрібно перевірити власні поставки Nvidia, валовий прибуток і ритм закупівель клієнтів, щоб уникнути включення всього зростання галузі в оцінку однієї компанії.#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 **Мій висновок: зростання AI-хмарних послуг Nebius (NBIS) вже має підтримку доходами, але справжнє випробування цього звіту — чи вдасться вчасно монетизувати розширення потужностей і чи варто вкладати стільки капіталу у зростання.**
Q3 ще не опубліковано, заплановано на **12 листопада до відкриття торгів на американському ринку, о 21:00 за пекинським часом відбудеться телефонна конференція.**
- **Сильна база зростання:** у Q2 група отримала дохід у розмірі **582 млн доларів США, що на 454% більше за аналогічний період минулого року**, скоригований EBITDA позитивний, але операційний бізнес все ще має чистий збиток у **190 млн доларів США**, тому скоригований прибуток не дорівнює повному прибутку.
- **Найважливіше — це доставка:** дивитися на GPU-потужності, які вже підключені, пройшли приймання клієнтом і почали приносити дохід, а не лише на підписані контракти на електроенергію та плани дата-центрів.
- **Найбільший ризик — це повернення інвестицій:** у Q2 витрати на придбання обладнання та нематеріальних активів склали близько **5,66 млрд доларів США**, що значно перевищує доходи за квартал. Передплати клієнтів допомагають у фінансуванні, але не є прибутком і накладають зобов’язання на майбутні послуги.
**Я налаштований позитивно щодо напрямку бізнесу, але не буду оцінювати звіт як обов’язково кращий за очікування лише через високі темпи зростання.** Якщо доходи будуть підтверджені, маржа стабільна, розширення потужностей і фінансування чітко організовані — це буде більш вагомий позитив; якщо ж лише збільшуються довгострокові цілі, а доставка відсувається — я знизю оцінку.Я дивився на ф'ючерсні контракти на біткойн, і відчуття таке, ніби опціони просто переодягнули в короткий рукав, інтерфейс став свіжішим, але кінцевий час і умови спрацьовування нікуди не поділися.
Якщо спотова ціна зросла, то вона зросла, а в цих контрактах треба ще дивитися, коли саме зросте і чи буде пробиття лінії, навіть якщо напрямок вгадав, можна даремно витратити час. Коефіцієнти трохи схожі на цінники ймовірності, але там також змішані емоції та ліквідність, це не означає, що ринок заздалегідь отримав відповідь.
Я спочатку хотів подивитися на це з цікавості, а в результаті застряг на "за якою ціною відбуватиметься розрахунок при закінченні", і тут ще треба розуміти текст.Минулої ночі в коментарях фанат запитав мене: «Що робити, якщо переможуть демократи?», я відповів: спочатку шорт, потім лонг.
Сьогодні рух $BTC якраз показав «глибоке V», мабуть, багато хто знову злився.
Падіння було з 7:30 до 11:00, мінімум опустився до 75,738; з 11:15 почався відскок, зараз вже повернувся до 78,400.
Ця хвиля падіння майже співпала за часом з оголошенням результатів проміжних виборів у США. Демократи отримали контроль над обома палатами, ринок занепокоївся, що регулювання крипти в США знову посилиться, а закон CLARITY Act стане складніше просувати, тому спочатку відбувся продаж.
✅ Але коли результат став цілком зрозумілим, ринок почав торгувати за іншою логікою: контроль демократів над Конгресом не означає контроль над усім.
Трамп все ще має виконавчу владу та право вето, США увійшли в стан «балансу сил між Білим домом і Конгресом». Криптовалютні вигідні закони складніше прийняти, але радикальні антикриптовалютні політики також важко реалізувати.
Коли найгірші очікування враховані, невизначеність виборів зникла, а BTC вже був перепроданий, інвестиції на добір та покриття шортів разом підняли ціну назад.
Минулої ночі я передбачив «спочатку шорт, потім лонг», і саме так ринок і пішов.据相关分析指出，随着 2026 年 11 月 3 日投票日临近，“选举效应”再次成为市场焦点。然而，美股处于历史高位震荡与比特币周期错位的现状，令这一传统叙事面临严峻挑战。自 1950 年以来，美国共经历 19 次中期选举，标普 500 指数在每次选后一年均高于投票当日水平；比特币虽仅经历 3 个完整周期，同样呈现一年后价格上涨特征，但短期剧烈波动常令投资者措手不及。2026 年两大市场所处位置截然不同：美股逼近历史高点，比特币则仍在从前期大幅抛售中艰难修复，这种结构性差异意味着直接套用历史均值可能陷入误区。更为复杂的是，比特币选举周期与减半周期高度重合，难以剥离两者对价格的独立影响，从而引发对“选举效应”真实性的深层质疑。 回顾美股历史表现，1950 年至 2022 年的 19 次中期选举中，标普 500 指数在随后 12 个月内从未录得负收益。这一现象统计显著性极高，平均涨幅达 15.1%，中位数为 14.5%，即便表现最弱的一次也实现了 1.1% 的正向增长。相比之下，非中期选举年份若以 11 月初为起点计算随后一年回报，平均值仅为 7.2%，且仅有约七成样本录得上涨。这一对比强$NEAR браття, дивіться, як NEAR піднявся до 4.05, тиск одразу ж зріс, тут не так просто легко прорватися. Я вважаю, що цей раунд відскоку майже закінчується, спочатку буде відкат до рівня близько 3.8 для тестування
Головне стежити за позицією 3.8, якщо ціна впаде сюди і підтримка буде достатньою, не проб'є вниз, тоді цей відкат — це корекція, і потім може бути подальше зростання
Якщо ж після 3.8 ведмеді різко збільшать обсяги і проб'ють цей рівень, тоді ринок одразу послабшає, наступна ціль — близько 3.6. З урахуванням даних про китів, зараз у них більший обсяг коротких позицій, середня ціна відкриття коротких позицій 4.1595, багато з них зараз у прибутку, тому бичкам, які хочуть підняти ціну, доведеться стикнутися з тиском продажів цих коротких позицій, і це легко може їх відкинути назад.
Не дивіться, що зараз короткостроково ринок активний, цей відскок якраз уперся у раніше існуючу лінію низхідного тренду, тут неоднозначність велика, краще почекати, поки буде відкат і перевірка підтримки, 3.8 — це розділова лінія між бичками і ведмедями в цьому раунді#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **Мій висновок: технічний потенціал ASTS вартий уваги, але ключ до комерціалізації — це перетворити «телефон може підключитися до супутника» на «користувач може постійно користуватися та платити».**
Телефонна конференція з фінансовим звітом за Q3 запланована на **6:00 ранку за пекинським часом 10 листопада**, наразі ще не оприлюднена
Цього разу я зосереджуюся на трьох речах:
- **Фактична кількість доступних супутників:** виготовлення, успішний запуск, розгортання антен і введення в експлуатацію — це різні етапи, потрібно дивитися, скільки часу покриття та ємності вони зможуть надати в підсумку.
- **Прогрес у стягненні плати:** чи буде розкрито конкретні дати комерційного запуску на ринку, операторські пакети та розподіл доходів. Продаж обладнання, урядові контракти та передплати клієнтів не можна безпосередньо вважати доходом від підписки користувачів мобільних телефонів.
- **Витрати коштів:** будівництво сузір’я вимагає постійних інвестицій, затримки у прогресі відтерміновують доходи, одночасно збільшуючи тиск на фінансування та розведення акцій. Компанія раніше чітко вказувала, що розгортання послуг все ще залежить від регуляторних дозволів, комерційних угод і фінансових умов.
**Я налаштований досить оптимістично щодо напрямку, але обережний щодо швидкості реалізації.** Якщо цього разу буде надано перевірені дані про можливості обслуговування на орбіті та графік стягнення плати, це матиме більше значення, ніж трохи кращі за очікування квартальні доходи; лише нові партнери без прогресу в послугах і надходженнях не достатньо, щоб довести життєздатність бізнес-моделі.BTC 78,460，V повернувся, вище за 78,063 перед різким падінням на 0,5%.
Чесно кажучи, 76,326 було пробито.
Сьогодні мінімум 75,736, що на 2,3% нижче.
Раніше я писав "трикратне дно втрималося", це треба змінити.
Але за дві години повернулися, зараз стоїмо на 2,8% вище 76,326.
Цю позицію купували тричі.
30-10 — 76,326, 02-11 — 76,705, сьогодні — 75,736.
Нижні точки оновлюються, але кожного разу їх підтримують.
Зараз треба звертати увагу не на низ, а на верх.
Діапазон від 78,804 до 78,900.
30-10 торкнулися 78,804, 01-11 — 78,422.
02-11 — 78,878, тричі відскочили поблизу.
Зараз до нього залишилось лише 0,44%.
Друге — це обсяг.
Під час різкого падіння за 1 годину обсяг склав 135 млн.
Під час відскоку шість свічок — від 48 до 61 млн.
Обсяг відскоку менший за половину обсягу падіння.
Це означає, що зараз "ніхто більше не продає" переважає над "хтось активно купує".
Настрій 34, повернувся з 26, до нейтрального 50 ще далеко.
Сьогодні о 22:30 відкриття американського фондового ринку, ось тоді буде справжнє випробування.
Як ти думаєш, чи буде рівень 78,900 кінцем чи початком цього тижня?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **Мій висновок: Neutron залишається найбільшою можливістю зростання Rocket Lab, але перший політ уже відкладено, тому цей звіт про прибутки потребує конкретних пояснень щодо ключових етапів і додаткових витрат.**
Спочатку виправлю один часовий момент: компанія вже **14 жовтня оголосила про перенесення першого польоту на 2027 рік**, тому не можна більше використовувати старі очікування «перший політ наприкінці 2026 року».
Звіт за третій квартал буде опублікований **9 листопада після закриття ринку за американським часом**, я зосереджую увагу на:
- **Прогресі інженерних робіт:** чи вирішено проблему з виробництвом бака першого ступеня, які етапи залишилися для двигуна, інтеграції ракети та наземних тестів.
- **Новому графіку:** чи зможуть надати вікно першого польоту, підкріплене тестовими етапами, а не просто загальне «наступного року».
- **Витратах:** наскільки відтермінування збільшить витрати на дослідження, розробку та будівництво, чи зможуть поточний бізнес і грошові кошти підтримати подальші інвестиції.
**Я налаштований оптимістично щодо довгострокового потенціалу бізнесу, але обережний щодо короткострокового виконання.** Успішний перший політ, стабільне виконання клієнтських завдань, досягнення повторного використання та прибутковості — це різні етапи; навіть якщо дохід цього кварталу перевищить очікування, це не замінить доказів проходження ключових тестів Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **Мій прогноз: SoftBank може показати вражаючий бухгалтерський прибуток, але «великі інвестиції в OpenAI» самі по собі не означають зростання прибутку за цей квартал. Ключовими є зміни оцінки акцій і вартість фінансування.**
Йдеться про **SoftBank Group (9984)**, фінансовий звіт заплановано на **10 листопада**, наразі не опублікований.
Я зосереджую увагу на трьох моментах:
- **Прибуток від оцінки OpenAI:** відповідні інвестиції враховуються за справедливою вартістю у звіті про прибутки та збитки, зростання оцінки може підвищити прибуток, але це не означає отримання такої ж суми готівкою; раніше визнаний прибуток не можна повторно враховувати за цей квартал.
- **Квартальна належність:** цьогоріч додаткові інвестиції здійснені трьома траншами, останній з яких 1 жовтня, він уже належить до наступного кварталу, тому не можна враховувати весь обсяг у результатах за липень–вересень.
- **Фінансовий тиск:** потрібно дивитися, чи зростання чистої вартості активів супроводжується збільшенням позик, відсотків і ризиком застави активів.
**Я маю позитивний погляд на потенціал інвестицій в AI, але ставлюся з обережністю до твердження «великий приріст прибутку = успішна інвестиція».** Якщо цього разу чиста вартість активів зросте, а грошові резерви і рівень заборгованості залишаться стабільними, це буде переконливіше, ніж просто перевищення чистого прибутку очікувань. Підрахуйте, що нова ліцензія штату Міссісіпі становить 5% від 20 ліцензованих штатів Alchemy Pay, але це не означає зростання бізнесу на 5%. За офіційним оголошенням, компанія отримала ліцензію на грошові перекази від Департаменту банківської справи та фінансів споживачів цього штату, кількість ліцензованих штатів у США зросла до 20, ще кілька штатів перебувають на розгляді.
① З 19 до 20 — додано один штат для відповідності вимогам. Я більше ціную те, що це розширює можливості для обміну фіатних і криптовалютних коштів, а не просто розглядаю кількість ліцензій як прямий показник попиту користувачів.
② Цього разу додано одну ліцензію, в оголошенні також згадується просування бізнесу зі стейблкоїнами. З іншого боку, ліцензія — це умова для ведення бізнесу, а не кількість платежів; якщо послуги дійсно запрацюють, тоді це матиме конкретне значення для платіжного бізнесу, це моя припущення.
③ 20 — це кількість штатів, які вже отримали ліцензії, штати, що перебувають на розгляді, не слід враховувати заздалегідь. Я звик вести окремий облік завершених і очікуваних процесів, інакше легко сплутати очікування розширення з наявними можливостями.
Моя оцінка — це позитивний сигнал, але основна вага полягає у розширенні мережі регульованих платежів, і цього недостатньо, щоб на основі лише цієї новини судити про зростання бізнесу. Для мене наступним кроком буде стеження за впровадженням послуг і фактичним використанням, не можна замінювати облік ліцензій на облік операцій.#IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **Мій висновок: IREN має реальну підтримку у вигляді фактичних поставок, але ключовим у цьому фінансовому звіті є «чи GPU буде прийнято вчасно і почнеться нарахування оплати», а не оголошення нових контрактів.**
Компанія оприлюднить результати за перший квартал 2027 фінансового року **5 листопада**, наразі вони не опубліковані.
- **Є прогрес:** раніше було поставлено Horizon 1 для Microsoft, Horizon 2 знаходиться на етапі налагодження, Horizon 3—4 планували поставити у четвертому кварталі 2026 року. Цього разу потрібно перевірити, чи проєкти рухаються за планом.
- **Не плутайте ARR з фактичним доходом.** Станом на серпень компанія повідомила про приблизно 4 млрд доларів підписаного річного доходу та близько 1 млрд доларів річного доходу в експлуатації; фактичний дохід залежить від налагодження, приймання клієнтом і надання послуг.
- **Найбільший ризик — невідповідність між фінансуванням і доходами.** Витрати на обладнання, дата-центри та фінансування відбуваються спочатку, а дохід надходить пізніше; затримки збільшують відсоткові витрати, амортизація GPU та зниження майбутньої орендної плати також можуть знизити рентабельність.
**Я налаштований оптимістично щодо напрямку бізнесу, але впевненість зросте лише за умови «реалізації поставок + зростання доходів від AI + контрольованих витрат на фінансування».** Якщо ж лише збільшується обсяг підписаних контрактів, а приймання і нарахування оплати відкладаються, інвестиційна цінність трансформації потребує корекції.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Мій прогноз: AAOI має невеликий шанс перевищити очікування, але невизначеність щодо прибутку більша, ніж щодо доходу, тому поки не ставлю на значне перевищення очікувань.** Звіт за Q3 ще не опублікований, конференція з фінансових результатів відбудеться за пекинським часом **6 листопада о 5:30 ранку**.
- **Поріг очікувань не дуже високий:** компанія прогнозує дохід у розмірі **255-290 млн доларів США**, скоригований EPS **0,11-0,26 долара**; поточний прогноз Zacks близько **269 млн доларів, 0,14 долара**. Якщо результати будуть у верхній частині прогнозу компанії, це може означати перевищення очікувань.
- **Підтримка — це зростання 800G, ризик — здатність до поставок.** Керівництво раніше очікувало, що дохід від 800G зросте майже в п’ять разів порівняно з попереднім кварталом, але постачання компонентів, нарощування виробничих потужностей та вплив дефіциту комутаторів клієнтів на бізнес 100G можуть частково компенсувати цей приріст.
**Я більше звертаю увагу на одночасне поєднання «перевищення очікувань за доходом + стабільна валова маржа + надійний прогноз поставок на Q4».** Якщо лише збільшення відвантажень, але прибуток з’їдають термінові закупівлі та витрати на розширення виробництва, якість звіту не буде такою сильною, як виглядає в заголовках.Спостереження за структурою термінів: ETH має неглибокі близькі рівні, SOL дорожчий на ближніх термінах
$ETH здається, має позитивний спред на далекі місяці, але обсяг на першому рівні не підтримує великі угоди безпосередньо. Різниця між купівлею близьких і продажем далеких контрактів на першому рівні становить лише +0,06%, що відповідає парному обсягу близько 199 доларів; якщо брати 10 000 доларів, цей рівень покриває лише близько 2%. Тому невеликі угоди для тестування можливі, але для збільшення обсягу потрібно запитувати глибші рівні, не можна орієнтуватися лише на поверхневий спред.
$SOL демонструє іншу структуру: близький місяць з річною ставкою +5,29%, далекий +0,61%, ближній термін явно дорожчий. Позначений спред між близьким і далеким -0,1%, але різниця між купівлею близьких і продажем далеких на першому рівні вже -1,35%, фактичний спред глибший за позначений. Тут спочатку слід спостерігати, чи зберігається нахил річної ставки, а потім підтвердити, чи можна укласти угоду за цим спредом.
В цілому, проблема ETH — занадто неглибокий перший рівень, проблема SOL — глибший спред. Перший не варто збільшувати в обсязі, другий не слід оцінювати лише за позначеним спредом. Стратегія: ETH можна тестувати невеликими угодами, SOL потрібно спочатку перевірити укладення угод.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **Мій прогноз з обережністю: головне для Moderna цього кварталу — чи вдасться стабілізувати продажі вакцин, а також чи вдасться скоротити збитки та споживання готівки.**
Звіт за Q3 ще не опублікований, компанія планує провести конференц-дзвінок з фінансовими результатами **6 листопада о 21:00 за пекинським часом**.
Я звертаю увагу на три моменти:
- **Чи стабілізуються продажі вакцини від COVID-19.** Осінньо-зимове поповнення запасів може спричинити сезонне зростання, але зростання продажів у порівнянні з попереднім кварталом не означає відновлення попиту, потрібно дивитися на порівняння з минулим роком, частку ринку та річні прогнози.
- **Чи зможуть нові продукти забезпечити реальний дохід.** Вакцини від RSV та грипу мають довести комерційну спроможність; прогрес у дослідженнях або затвердженнях не можна безпосередньо вважати внеском у продажі.
- **Чи покращиться споживання готівки.** У Q2 чистий збиток становив близько 800 млн доларів, компанія тоді прогнозувала залишок готівки та інвестицій на кінець року в межах 4,7–5,2 млрд доларів. Чи вдасться зберегти або покращити цей прогноз, важливіше, ніж трохи кращий EPS за квартал.
**Я вважатиму появу одночасно «стабілізації продажів + зменшення списання запасів + зниження споживання готівки» сигналом до позитивного повороту. Просто скорочення витрат на дослідження та розробки для зменшення збитків недостатньо, щоб довести зміну бізнес-тренду.**#CircleQ3USDCGrowth Зростаюча пропозиція USDC є обнадійливою, але я не став би оцінювати ефективність Circle лише за показниками впровадження.
Доходи резерву, коливання процентних ставок, витрати на розподіл і конкуренція також заслуговують на увагу. Сильне зростання привабливе, але якість цього зростання — ось що інвесторам слід ретельно аналізувати.Сьогодні нарешті оприлюднено результати проміжних виборів у США, Демократична партія здобула значну перемогу, контроль Трампа та Республіканської партії в Конгресі зазнає подальшого послаблення, і в найближчі два роки просування політики Трампа може стикнутися з більшою протидією. Що це означає для ринку? По-перше, тарифна політика, протекціонізм у торгівлі та різноманітні радикальні економічні заходи, які Трамп часто застосовував раніше, у майбутньому можуть реалізовуватися складніше. Для капітального ринку найменш бажаним є не сама політика, а її невизначеність. Якщо майбутня торгова політика США стане більш стабільною, очікування ринку щодо економічних перспектив також стануть чіткішими, що навпаки сприятиме кращим показникам американського фондового ринку. Саме тому історично американський фондовий ринок часто демонстрував непогані результати після проміжних виборів у США. Звичайно, результати виборів не означають, що Трамп втратив здатність реалізовувати політику, але посилення стримувань у Конгресі дійсно може змінити оцінку ринком ризиків майбутньої політики. По-перше, сьогоднішній ринок — це справжній 360-градусний розворот! Сьогоднішня поведінка ринку дуже цікава. Вранці перед відкриттям американського ринку акції різко падали, падіння сягало майже 2%, але близько 12:30 дня ситуація раптово змінилася, і ринок різко пішов вгору. Поведінка крипторинку була ще більш вражаючою. Біткоїн впав до мінімуму близько 75,600 доларів, а потім різко відскочив і наразі знову перебуває близько 78,000 доларів, відскок за короткий час склав майже 3000 доларів. Ця хвиля руху справді дещо неймовірна. Особливо крипторинок, останнім часом його поведінка навіть#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **Мій прогноз: ігровий бізнес, ймовірно, внесе більшу прибуткову гнучкість, музичний бізнес зростає відносно стабільно; загалом позитивно, але поки недостатньо, щоб стверджувати про перевищення очікувань.**
Sony оприлюднить фінансовий звіт за другий квартал FY2026 о **14:30 за пекинським часом 5 листопада**, наразі звіт не опубліковано.
- **Ігри: ключова увага на ефективність заробітку.** Минулого кварталу дохід від ігор залишився майже без змін, але операційний прибуток зріс з 1480 млрд до 2020 млрд єн, що свідчить про покращення прибутковості. Цього разу важливо, чи збережуться доходи від цифрових ігор, додаткового контенту та PS Plus, а також чи не знизить прибуток зростання витрат на зберігання.
- **Музика: я схильний очікувати подальшого стабільного зростання.** Минулого кварталу дохід зріс приблизно на 21% у річному обчисленні, операційний прибуток — близько на 14%. Підтримку надають стрімінг і доходи від авторських прав, але темпи зростання прибутку відстають від доходів, тому варто звернути увагу на амортизацію прав, інвестиції в контент і вплив курсу валют.
**Я більше зосереджуюсь на тому, чи збережеться або буде підвищено річний прогноз прибутку від ігрового та музичного бізнесу.** Якщо зростання прибутку здебільшого пов’язане з курсом валют або одноразовими доходами, а не з покращенням оплати користувачів і монетизації контенту, я знизю оцінку якості звіту.Брати і сестри, переговори між США та Іраном явно не досягли прориву, і делегація Ірану особисто спростувала укладення угоди, але ціна на нафту впала більш ніж на 7%, WTI впала до 96 доларів, що стало найбільшим одноденним падінням за три місяці. Фараон, тримаючи каву, задумливо мовить: "Якщо не домовились, то навіщо ви тікаєте?" Відповідь дуже проста: логіка ціноутворення на нафту ніколи не була в тому, "що саме домовились", а в тому, "що всі думають, що домовляться". Кілька місяців тому в Перській затоці щодня горіли нафтові танкери, ринок заклав у ціну премію за війну, довгі позиції були переповнені. Але на вихідних президент Ірану заявив, що верховний лідер дав дозвіл на переговори, Трамп сказав, що "не поспішає" відновлювати удари, а Катар, як посередник, поїхав до Тегерана — очікування змінилися, і раніше відкриті довгі позиції почали масово закриватися, це називається "вбивство довгих позицій", і це не пов’язано з результатом переговорів. Ще гірше те, що Саудівська Аравія, ОАЕ, Ірак і Кувейт у жовтні збільшили експорт приблизно на 10%, а ціна на нафту в Дубаї на найближчий місяць пішла з дисконтом, реальний ринок також добиває довгі позиції. Тож як дивитися на CL? Зараз у інституцій є чіткий консенсус: премія за ризик майже зникла, простір для одностороннього подальшого падіння обмежений, але волатильність значно зросте. Zhuo Chuang дає діапазон WTI 92—99 доларів, Shou Chuang — 94—102 долари, основний діапазон коливається навколо 96 доларів. Щодо торгівлі, рекомендують продавати нафту в діапазоні 102-108, а купувати поетапно на 98/95/90! Щодо впливу на BTC, зверніть увагу на тонкий розворот. Падіння цін на нафту → зниження інфляційних очікувань → Фараон 12$WLFI
Ціна WLFI зараз майже не пов’язана з тим, що Демократична партія захопила контроль над обома палатами.
«Fortune» повідомляє, що в Комітеті з нагляду Палати представників зміни, Роберт Гарсія одразу ж порадив найняти хорошого адвоката. Криптобізнес родини Трампа потрапив до першого списку розслідувань, WLFI стоїть на першому місці. Повістки та слухання заплановані найраніше на лютий 2027 року, між ними більше року.
Реакція ринку — лише одна свічка. О 14:00 ціна впала з 0.05111 до 0.04527, обсяг 18,84 млн монет, потім 8,6 млн, 3,26 млн, 1,16 млн — три свічки відкотилися назад, зараз 0.04859, за 24 години не вистачає ще 4,6% для відновлення.
Щодо позицій — тут у мене є що сказати. Коли я писав про це вчора вночі, було 6,93 млн доларів, зараз 7,28 млн, за день додалося понад 300 тисяч. Комісія 0,005%, половина базової ставки. Якщо хтось дійсно грає з плечем на цю новину, комісія не була б такою лояльною.
Події лютого 2027 року не можуть пояснити ту різку зміну ціни сьогодні вдень — занадто далеко за часом. Хто продавав ті 18 мільйонів монет, я не знайшов; але ті, хто купував, не поспішають.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Чому під час проміжних виборів, коли перемогла Демократична партія, крипторинок навпаки зріс?
Перше правило ринкових рухів, викликаних виборчими подіями, полягає в тому, що на ринку торгують не результатом, а різницею між результатом і очікуваннями.
Якщо перед виборами ринок вже заклав у ціну найгірший сценарій — повну репресію у разі великої перемоги демократів, то ціна вже була під тиском, короткі позиції скупчені, ризикові експозиції скорочені, капітал виведений.
Тоді, коли результат оголошують, достатньо, щоб реальність була трохи кращою за найгірший сценарій — наприклад, перевага в місцях не настільки велика, як очікувалося, заяви обраних помірковані, пріоритети політики зміщені в інший бік — і занижена ціна отримує підстави для відновлення.
Це структура, коли погані новини вже враховані, і сам факт їх настання навпаки знімає тиск.
З цієї точки зору «парадоксальний ріст» не потребує жодних реальних вигод для галузі, достатньо, щоб реальність не була гіршою за ту, що вже закладена в ціну.
Перевірити це просто: якщо перед виборами ціна явно була під тиском і супроводжувалась скупченням коротких позицій, то після виборів зростання — це, швидше за все, відшкодування різниці в очікуваннях, яке може бути нетривалим, і після вичерпання цієї різниці подальший рух знову залежатиме від фундаментальних факторів і ліквідності.Чому при тестуванні на історичних даних можна отримати прибуток, а в реальній торгівлі — можливі збитки?
Основні три питання для перевірки:
1. Перенавчання: чи підходять параметри лише для минулих даних?
2. Торгові витрати: чи враховані комісії та проскальзування?
3. Зміни на ринку: чи працює стратегія лише в певних ринкових умовах?
Тестування на історичних даних — це інструмент перевірки, а не гарантія майбутнього прибутку.
Хороша стратегія має не лише гарні історичні результати, а й витримувати перевірку на нових даних та в реальному виконанні.
#ONEA #量化交易 #ризикменеджмент $ZEC
9.8万枚ZEC, за поточним курсом 1280 це 1,25 мільярда доларів США. Ці гроші спочатку мали піти іншим шляхом, але сьогодні вдень це скасували.
ZCG у середу заявили, що більше не просуватимуть свій план — перевести 9.8万枚ZEC у майбутні нагороди за майнінг. Запропонували це лише 29 жовтня, а менш ніж за тиждень відкликали, аргументуючи тим, що такі масштабні зміни мають проходити через звичайне управління, а комітет не повинен ухвалювати рішення одноосібно.
Спотова ціна зараз 1280, за 24 години піднялася з 1140, під час сесії торгувалася на рівні 1295.6, приріст за день — дванадцять відсотків.
Дивним є обсяг. О 13:00 на 1H було виконано 11,42 млн контрактів, потім 8,43 млн, 6,33 млн, 5,64 млн, а зараз лише 2,61 млн, але ціна піднялася з 1244 до 1288, навіть досягла 1295. Ціна на вершині, обсяг — на середньому рівні.
Позиції досить реальні, за п’ять годин зросли з 144 млн до 184 млн, додалося 40 млн. Відсоткова ставка тримається на базовому рівні 0,01%, перпетуал навіть на 8 центів дешевший за спот. Ніхто не поспішає платити премію за додаткові кошти.
Я слідкую, чи підтримає обсяг цей рівень. Якщо підтримка не з’явиться, 1295 — це рівень роздачі; якщо обсяг знову збільшиться і ціна втримується, тоді справді можна говорити про прихід нових грошей.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Сьогодні срібло зробило несподіванку для ринку: спотова ціна пробила 52 долари за унцію, денне зростання склало 4,45%. Це не маленькі коливання, за один день таке проходить, що свідчить про концентровані покупки.
Спочатку про цифри. 52 долари — це кругла позначка, 4,45% — денний приріст. Разом ці цифри означають не просто "зросло", а "хтось активно скуповує".
Дорогоцінні метали і криптовалюти насправді рухаються різними грошима. Срібло керується фізичним попитом і пропозицією та хеджуванням ризиків, покупці дивляться на запаси і макроекономічну невизначеність; $BTC рухається ліквідністю і ризиковим апетитом, коли зростає — це актив з високим бета, коли падає — це "банкомат". Тому коли срібло за день піднялося на 4,45%, $BTC не обов’язково піде вгору — його навіть можуть продавати разом із ризиковими активами.
Якщо хочеться скористатися цією хвилею, але не виходити з блокчейну, що робити? Токенізоване золото. Активи типу $PAXG, $XAUT прив’язані до спотової ціни золота і срібла, торгуються в блокчейні 24/7, не потрібно чекати закінчення контракту чи відкривати закордонний рахунок. Це перенесення ціноутворення дорогоцінних металів у ваш гаманець.
Моя думка: короткострокова логіка дорогоцінних металів міцніша за $BTC. Не тому, що крипторинок має падати, а тому, що ці дві сфери зараз рухаються різними драйверами.
Залишаю вам питання для роздумів: якщо срібло продовжить зростати, що спочатку відреагує — спотова ціна чи обсяг торгів токенізованим золотом у блокчейні?#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Демократична партія захопила контроль над обома палатами Конгресу: законодавчий процес у криптоіндустрії заморожений, регулювання посилюється, короткостроково тиск, довгостроково — розбіжності, що створює структурний перелом із короткостроковим песимізмом і довгостроковим оптимізмом для криптоіндустрії
⛪️ Законодавчий процес фактично заморожений. Вважається, що фундаментальний для галузі «CLARITY Act» застряг у Сенаті, і після приходу демократів до влади, ймовірно, його скасують і почнуть заново, а не швидко відновлять. Якщо Комітет з банківської справи Сенату очолить криптоскептик Елізабет Воррен, законодавство щодо структури ринку поступиться місцем суворому регуляторному контролю.
📡 Посилення регулювання та загострення контролю. Демократи зосередять увагу на конфлікті інтересів у криптобізнесі родини Трампа та посилять вимоги до відповідності проектів DeFi і стейблкоїнів. Банківська сфера, ймовірно, скористається підтримкою демократів, щоб обмежити криптокомпаніям надання продуктів із нарахуванням відсотків, а традиційні фінансові установи відносно виграють на посиленні регулювання.
💡 Короткостроковий тиск на ринок, прискорення консолідації. Після оголошення результатів виборів біткоїн тимчасово впав нижче 76 000 доларів, а з криптосектору вийшли кошти. Проекти малого та середнього розміру, які не мають можливості відповідати вимогам, зіткнуться з проблемами виживання, тоді як провідні платформи, які вже пройшли відповідність, зміцнять свої позиції на фоні зростання бар’єрів.
⚖️ Виявлення ключового протиріччя. Вибори показали вразливість регуляторної системи криптоіндустрії, яка надмірно залежить від виконавчої влади — президентські укази можуть швидко змінюватися, але не можуть замінити законодавство Конгресу для створення довгострокових інститутів. Галузі потрібно домагатися міжпартійного консенсусу в жорсткішому політичному циклі, а не покладатися на одного політичного союзника. #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 **Я ставлюся до фінансового звіту AMD досить оптимістично: зростання дата-центрів вже перетворилося на прибуток, а прогноз на наступний квартал ще прискорюється, що є досить вагомою позитивною новиною.**
- **Дохід дата-центрів 8,5 млрд доларів, зростання на 97% у річному обчисленні,** що забезпечується спільно процесорами EPYC для серверів і графічними процесорами Instinct; не варто розуміти це 97% як виключно зростання AI GPU.
- **Загальний дохід 13,38 млрд доларів, зростання на 45%; GAAP операційний прибуток зріс на 123%,** що свідчить про операційний важіль, викликаний розширенням доходів.
**Найбільше мене цікавить прогноз на 4-й квартал: дохід близько 17 млрд доларів, що означає зростання на 27% у порівнянні з попереднім кварталом.** Якщо це буде виконано, тривалість зростання буде більш переконливою. Але скоригована валова маржа очікується зниження з 56% до 55%, що означає, що при збільшенні обсягів все ще існують тиск на продуктовий портфель або витрати, тому прибуток не можна просто екстраполювати за темпами зростання доходів.
**Моя думка: я позитивно оцінюю тенденції бізнесу, але для оцінки акцій потрібно дивитися на оцінку вартості.** Найважливішим буде своєчасна доставка нових продуктів, постійні закупівлі клієнтів і чи вдасться утримати валову маржу. Зростання дата-центрів майже вдвічі все ще недостатнє, щоб довести, що AMD повністю скоротила конкурентну відстань з NVIDIA.$ETHFI
Ліквідний рестейкінг розширює можливості для активів на базі Ethereum, дозволяючи користувачам досліджувати додаткові застосування, пов’язані зі стейкінгом. Ether.fi працює в межах цієї еволюційної категорії інфраструктури. Важливе питання полягає в тому, чи створюють ці послуги стійкий попит, що виходить за межі участі, мотивованої винагородами. Рестейкінг додає додаткову складність, тому припущення щодо безпеки та потенційні ризики заслуговують такої ж уваги, як і розширення екосистеми. 【NEAR відскочив назад до 4, шорти закриваються, даючи довгим час на маневр】
$NEAR зараз торгується близько 4.04, за 24 години зріс на 6%. Раніше він послідовно знижувався з рівня понад 4.7, 3 листопада закрився близько 3.83, цього разу знову піднявся до 4, короткостроково дійсно є ознаки зупинки падіння та відскоку. Проте за останні 7 днів він все ще впав приблизно на 15%, великий цикл корекції ще не завершено.
За даними контрактів Binance, NEAR OI близько 178 млн, за 24 години знизився на 8.1%, фінансова ставка все ще позитивна. Зростання ціни при зниженні OI свідчить, що поточний відскок більше схожий на закриття шортів із частковим скороченням позицій, а не на вхід великих інвесторів.
Щодо проєкту, 2 листопада PEARL інтегрувався з near.com, підтримуючи через NEAR Intents торгівлю на понад 35 блокчейнах, з’явився новий сценарій застосування AI-обчислень, але поки що цього недостатньо, щоб самостійно підтримати відскок ціни.
Мій лонг на 4.4 був ліквідований, я не докуповував, а вчора при 3.8 знову відкрив позицію. Рівень 4 зараз потрібно утримувати, зверху спочатку дивлюся на 4.29–4.43, після прориву — на 4.67–4.73. Якщо знову впаде нижче 4, сила відскоку зменшиться; якщо ж зросте з обсягом і закріпиться вище 4.43 доларів, тоді є підстави очікувати відновлення тренду.Друзі казали мені, що історично після проміжних виборів BTC завжди падає, і в цей період не варто торгувати з плечем. $BTC
Але давайте розглянемо 2014, 2018 і 2022 роки:
У 2014 році 200-денна середня рухома лінія постійно йшла вниз, ціна була жорстко придушена цією лінією, не було прориву трендової лінії вниз, це був ведмежий ринок;
У 2018 році було те саме, весь час ми були в межах великого ведмежого циклу, не було жодної бичачої структури;
У 2022 році також був ведмежий ринок, падіння було доміноване великим циклом, а не проміжними виборами.
Подивімося на 2026 рік, різницю видно одразу!
Ціна вже прорвала трендову лінію вниз і закріпилася вище річної лінії, структура тренду зовсім інша.
Намагатися жорстко застосувати історичний шаблон ведмежого ринку до нинішньої ситуації — це як різьбити на човні, який уже відплив. Чи має сенс цей знак?
Звісно, я не закликаю всіх бездумно кидатися, волатильність перед і після виборів буде дуже високою, високий кредитний плечо все ще небезпечне.
Але перебуваючи біля річної лінії, логіка тренду зовсім інша, ніж раніше, не варто застрягати в старій історії.У ніч підрахунку голосів біткойн впав з близько 78 000 до 75 600, а вранці знову піднявся до близько 77 000.
Підрахунок голосів на проміжних виборах у США показує, що Демократична партія отримала контроль над Палатою представників, а Сенат також наближається до більшості, ф'ючерси на Nasdaq впали приблизно на 2%.
Біткойн пішов за ризиковими активами і впав до мінімуму за день близько 75 600 доларів, що є найнижчим показником з 15 вересня.
Але важливіше за ціну — це гроші в ETF.
30 жовтня з фонду спотового біткойн-ETF вивели 643 млн доларів, 2 листопада — ще 399 млн доларів, 3 листопада — ще 116 млн доларів.
За три торгові дні загальний відтік склав близько 1,158 млрд доларів, при цьому BlackRock IBIT 2 листопада вивів 405 млн доларів, взявши на себе основний обсяг відтоку того дня.
Я вважаю, що це падіння викликане сумішшю невизначеності виборів і емоційного відтоку ETF, а не доказом зміни тренду, тому спостерігаю, але не поспішаю діяти; рівень скасування — це закриття денного графіка біткойна нижче 75 500 доларів або відтік ETF понад 400 млн доларів за день.
Як ти думаєш, це шум виборчої ночі чи початок хвилі відтоку ETF?
$BTC $IBIT
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？🔥 这波拉升别急着定义成“趋势反转”，它的骨架更像一次杠杆空头的强制平仓秀。现货端没有新资金进场托底，价格是被动推上去的——这是本轮行情最容易被误读的地方。 清算数据把真相摊在桌面上：$BTC 24小时空头爆仓3374万，多头仅670万，比例悬殊到刺眼。更关键的是挤压的节奏——12小时扫掉2599万空头，4小时1730万，最近1小时还在继续清算152万。这是一条连环止损互相触发的链条，而不是主动买盘在重新定价。换句话说，涨势的燃料是空头的痛苦，不是多头的信心。 $ETH 上演的是同一剧本，且烈度更大：24小时空头清算3487万，多头亏损只是附带擦伤。两个主流币同步出现这种单边清算结构，说明挤压是系统性的，而非个别币种的孤立事件。 $CORE 则贡献了一个小型“双杀”样本：先逼空把价格顶高，趋势一翻转，多头又迅速被扫出场。这种先杀空、再杀多的节奏，往往出现在一轮挤压周期的尾声，而不是起点。 核心逻辑只有一句：仓位挤压驱动的上涨，一旦强制买盘耗尽，承接真空会立刻暴露，价格回落的速度往往比上涨更快。真正的问题不是“还能涨多少”，而是“空头弹药清空了吗”。如果空头已被洗净、清算开始转向多头阵«Скорочення обсягів, хто перший стартує, спочатку розставляємо "місця" (๑•̀ㅂ•́)و✧»
Під час підрахунку голосів обсяги на ринку зменшуються. У цей момент гадати напрямок марно, розподіл позицій — справжня межа. Перерозподіляємо трьох братів:
🔸 $BTC — баласт
За 24 години обсяги коливалися між 76387 і 78064, торгівля лише трохи понад 10 тисяч, індекс страху 34. Настрій хоч і покращується, але капітал не поспішає збільшувати ставки. Шістдесят відсотків базової позиції тримаємо, решту патронів залишаємо до повного завершення виборчих новин (:з」∠)
🔸 $ETH — еластична позиція
Курс ETH/BTC піднявся до 0.0294, за день показав кращу динаміку за BTC. Черга стейкінгу переповнена, черга виходу порожня, багато монет заблоковано, це найкраща позиція для наступу ٩(ˊᗜˋ*)و
🔸 $ZEC — незалежна лінія оборони
Відскок до 1250, але міцно тримаємо 1200, через проблеми з управлінням близько 100 тисяч монет вийшли з вільного обігу, пропозиція явно скорочується. 1200 — лінія життя, не пробиваємо — не рухаємося 🐢
Дисципліна ринку зі скороченими обсягами: не поспішайте ставити на швидкий зліт лідерів, спочатку важливо захистити слабких від подальшого падіння. Базова позиція, еластична, оборона — кожна на своєму місці: BTC тримає лінію, ETH наступає, ZEC обороняється.
Далі менше рухів, більше чекання сигналів, нехай час поступово все дозріває (￣▽￣)ノ
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Це лише особистий аналіз ринку, не є інвестиційною порадою.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ **Мій погляд на Circle (CRCL) досить обережний: зростання масштабу USDC важливе, але справжнім визначальним фактором прибутку є «скільки залишиться після вирахування відсоткових доходів і частки каналів».
Спочатку уточнимо час: станом на 17:26 за пекинським часом 4 листопада я ще не знайшов офіційних результатів за Q3; конференц-дзвінок компанії запланований на **сьогодні о 21:00**, тому наразі не можна аналізувати Q3 як опублікований звіт.
Останні оприлюднені дані за Q2 показують:
- **Загальний дохід та доходи від резервів 701 млн доларів, зростання на 7% у річному обчисленні.**
- **Витрати на дистрибуцію, торгівлю та інші — 412 млн доларів**, після вирахування залишається близько **289 млн доларів**, також потрібно сплатити операційні витрати.
- Доходи від резервів становлять близько **95%** від загального доходу, що свідчить про високу залежність прибутковості від масштабу резервів і відсоткових ставок.
**Сьогодні ввечері я найбільше зверну увагу на три моменти: середній обсяг обігу USDC, доходи після вирахування витрат на дистрибуцію, темпи зростання витрат.** Якщо зростають лише USDC і загальний дохід, але частка каналів, винагороди за акції та витрати на нові бізнеси зростають швидше, я не вважатиму це якісним зростанням.
**Моя думка: у довгостроковій перспективі є потенціал для платіжних застосунків, але наразі не варто розглядати компанію як високотехнологічний бізнес із високим зростанням. Якщо Q3 доведе «зростання масштабу з одночасним покращенням маржі прибутку», тоді варто ставитися до неї більш позитивно.**以为"没利好就会横着走"？这恰恰是最容易误判的地方 🫧 横盘真的等于安全吗？ 今早看盘，七个主流币又是齐刷刷飘绿。BTC 报 76,983 美元，ETH 掉到 2,266，SOL 回到 92 附近，OKB 甚至滑到 107.14。没有哪根线是断崖式砸下去的，可也几乎看不到像样的反抽。这种钝刀子割肉，比一次暴跌更耗人。 我盯了一会儿盘口，最大的感受不是"没钱了"，而是买方提不起连续进攻的意愿。Glassnode 近期数据也印证了这层：BTC 现货还有承接，但合约端的杠杆压力没完全释放。再叠加美国中期选举、就业数据和政策预期，资金天然会更谨慎。所以这不是单纯的"缺利好"，而是跨市场联动在施压——美元和利率预期一动，风险偏好的水位就跟着动，币圈很难独善其身。 偏多的路径是：现货承接还在，一旦宏观预期转向温和，被压着的杠杆压力释放完，反弹会来得很快。但风险也明摆着——没有连续买盘，价格重心会一点点往下磨，而每一次小反弹都可能被误读成反转。我最担心的不是波动本身，是人群把犹豫当成了底，把 FOMO 藏在了"再等等"里。叙事疲劳的时候，成交量、资金和情绪三项得同时回暖，才谈得上真正的转折。 所以$ETH 63 млрд вкрадених монет — навіть така крайня чорна лебідь не пробила ETH через 2170, шорти повністю тримаються.
Роздрібні інвестори щодня сліпо слідують емоціям і лають, але якщо глянути на ланцюг, Bitmine тихо забрав майже 5% спотових монет і заклав їх у стейкінг. Обіг на ринку рано чи пізно буде виснажений цими китами.
Погані новини жорстко створили залізне дно, зараз тиск продажів на ринку зовсім не встигає за темпами, з якими великі гравці переносять активи у холодні гаманці, вниз справді мало кров'яних монет для шортів.
#ETH
$ETH
👇Стоячи на краю котловану, дивлюся на показники монітора, раптом стрибок у червоне — 1,41 мільярда, це не вартість, а фактичне навантаження споживання стабільної монети в мережі за жовтень, що застрягла в традиційній платіжній мережі.
За рік додали сім поверхів, у порівнянні з минулим роком у сім разів більше, останній поверх ще добудовують, місячне зростання 24%. Як інженер-конструктор, я спочатку дивлюся не на висоту будівлі, а на розподіл навантаження: проекти KAST і Rain, що використовують картки, поглинули близько 93% споживання. Вертикальне навантаження всієї будівлі майже повністю припадає на дві колони, що в будь-якій сейсмічно небезпечній зоні є аварійною ситуацією з червоним маркуванням — недостатня надлишковість, відмова в одній точці призведе до послідовного обвалу. Стабільна монета, що застрягла в картковій мережі, підключає активи блокчейну до традиційної карткової мережі, фактично створюючи проміжний шар між цифровим фундаментом і застарілими міськими комунікаціями; вузли працюють добре, але якщо шлях передачі навантаження заблокується, напруга зосереджується на цих двох основних стовпах.
Справжнім вирішальним фактором для приймання будівлі в експлуатацію є не загальна сума споживання, цей яскравий каркас фасаду, а показники трьох датчиків: активні користувачі — це ступінь підключення вузлів, частота платежів — кількість циклів динамічного навантаження, залишок на рахунку — базове статичне навантаження. Динамічне навантаження багаторазово впливає, а статичне не руйнується — це означає, що фундамент міцний, а не засипаний ґрунтом.
Далі дивимося на ринкову кореляцію токенів американських акцій — це спостереження за осіданням сусідніх ділянок. Навіть якщо фасад однієї будівлі виглядає чудово, нерівномірний фундамент району призведе до розриву рівня висоти. Розширення споживчих сценаріїв варто заносити в журнал будівництва, але якість будівництва ніколи не оцінюють за зразком першої черги.
Незалежно від того, наскільки ефектно намальовані креслення, якщо шлях передачі навантаження не відповідає вимогам, печатку приймання в експлуатацію ніколи не поставлять — конструкція не бреше, вона одного дня раптово скаже вам, що ці дві колони ніколи не проходили справжніх розрахунків. #solanacardspending141mПорахувавши, 4/4 — це 100%, але «поріг максимально піднятий» і «максимальна безпека» — це не одне й те саме. Я дивлюся на це повідомлення LayerZero, найбільше мене цікавить поріг для валідаційних вузлів, а не зворотний відлік обміну; залишок від розв’язання технічних задач — побачивши співвідношення, завжди хочеться спочатку дізнатися, що саме означає знаменник.
① У заголовку написано, що поріг для валідаційних вузлів підвищено до 4/4, але в тексті немає детального опису правил. Це число досить помітне, але бракує пояснення механізму, тому я поки не можу оцінити, наскільки сильний фактичний захист.
② Поріг підвищено з початкового до 4/4, але в матеріалі не вказано початкове значення. Без бази для порівняння, навіть не порахувавши ступінь підвищення, вважати «підвищення» значним покращенням безпеки — це ще не остаточний висновок.
③ Обмін STG на $ZRO буде закрито 15 грудня 2026 року, після чого підтримка припиниться, офіційно буде здійснено координацію з біржами та іншими партнерами для проведення конвертації. Це чіткий план дій, але він не замінює пояснення самих правил валідації.
Моя оцінка: коригування порогу важливе, але поки зарано додавати бали безпеці. Якщо 4/4 означає, що всі відповідні учасники мають пройти перевірку, тоді, я припускаю, треба також враховувати, чи впливає це на ефективність валідації в разі аномалій, а не лише дивитися на відсоток проходження. Коли люди зазвичай оцінюють такі механізми, що вони цінують найбільше: поріг проходження, незалежність вузлів чи здатність до відновлення після збоїв?#交易之声：你的经验值得被听ано
【Коли ти оцінюєш дані про довгі та короткі позиції, на який показник звертаєш найбільше уваги?】
Якщо раніше, я, мабуть, найбільше звертав увагу на співвідношення довгих і коротких позицій; але після перегляду матеріалів від експертів, найважливішим для мене став показник фінансування.
Співвідношення довгих і коротких позицій часто вводить в оману, бо воно містить багато хеджованих позицій, і дивлячись лише на поверхню, легко стати на неправильний бік. Але фінансування важко підробити, це реальні витрати. Коли ставка фінансування для BTC та інших основних монет стає аномальною (наприклад, понад 0.5% за 8 годин), це означає, що велика кількість капіталу шалено ставить на один напрямок. Коли ринкові настрої надзвичайно одностайні, це часто сигнал до розвороту або шорт-сквізу.
По-друге, я також дуже звертаю увагу на взаємозв’язок між спотовим ринком і ф’ючерсами. Якщо спотовий ринок росте, а довгі позиції у ф’ючерсах домінують, це справжній напрямок на зростання; якщо спот різко зростає, а ф’ючерси контролюють короткі позиції, то, ймовірно, багато хеджованих позицій задіяно, і в такому випадку сліпо гнатися за зростанням ризиковано.
Загалом, один показник — це лише поверхня, а комплексний аналіз допомагає побачити справжні наміри капіталу.$CORE okx частина братів все ще вважає, що CORE ця публічна мережа досі працює, але її вигляд більше схожий на статичний зразок.
Статистика показує, що в списку екосистеми CORE зареєстровано близько трьохсот контрактів, з яких лише близько десяти мають постійне фінансування, реальних користувачів і стабільні транзакції. Решта переважно — це DApp, швидко розгорнуті за шаблоном, створені з метою участі в airdrop-акціях. Як тільки стимулювання припиняється, користувачі та кошти швидко залишають мережу, залишаючи лише мертві записи контрактів.
Фальшива ліквідність на ланцюгу також дуже помітна: на DEX було багато транзакцій, але фактичний обсяг торгів за день становив лише 148 доларів США. Багато адрес, керованих скриптами, взаємодіють між собою, блоки продовжують створюватися, але ефективної економічної активності немає.
Тенденції на стороні стейкінгу також заслуговують уваги: обсяг стейкінгу BTC постійно знижується від піку, що відповідає великому виведенню CORE після розблокування стейкінгу, і в той же період пов’язані з офіційними адресами великі обсяги токенів були переведені на біржі.
Поширення зовнішніх наративів про позитивний заморожений обсяг і сліди переказів у ланцюгу створюють яскравий контраст. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #交易之声：你的经验值得被听到 Понад 90 тисяч людей зазнали ліквідації, $338 млн зникли в повітрі! Але не поспішайте здаватися — сьогодні справжній сценарій — це «глибокий V-поворот» і «хакерський розпродаж» у прямому протистоянні.
$BTC: скріншот показує 78 354, за день +0,84%. Мінімальний прокол 75 690, після чого різке відновлення, типовий ліквідаційний рух за кредитним плечем. Ліквідації довгих позицій на $265 млн — основне паливо, але швидке повернення біля 75 600 свідчить, що панічні продажі були поглинуті. Невизначеність щодо проміжних виборів зменшується, V-подібне відновлення наближається до 78 000.
$ETH: скріншот показує 2 318,73, за день +0,82%. Проведення Devcon 8 разом з новинами екосистеми сприяє короткостроковому відскоку, але лінія собівартості на ланцюгу в 2 309 доларів — це серйозний бар'єр, американський спотовий ETF продовжує відтік, премія Coinbase негативна, тиск продажів залишається. Якщо не втриматися — це фальшивий відскок.
$SOL: скріншот показує 92,99, за день -0,83%. Хакери продовжують конвертувати SOL у BTC, тиск продажів безпосередньо нависає. Але обсяг торгів токенізованими акціями за день підскочив до $657 млн, фундаментальні показники екосистеми потроху зміцнюються.
Підсумок: ліквідації очищують кредитне плече, а не логіку. Як ви вважаєте, чи є цей глибокий V-поворот BTC корекцією чи пасткою для бичків? Чи зможе ETH втриматися вище 2 300? Обговорюємо в коментарях.
#BTC财库优先股融资升温 Наближається синя хвиля, чому криптоспільнота не панікує?
Останні ставки Polymarket показують, що ймовірність захоплення Палати представників демократами становить 95%, а Сенату — близько 77%, «синя хвиля» майже закладена в ринок. Але крипторинок насправді стежить не за перемогою партій, а за тим, чи зможе регулювання перейти від невизначеності до передбачуваності.
Наразі ринок більше схиляється до ставки на «розділений Конгрес»: демократи контролюють Палату представників, а Сенат перебуває у стані рівноваги. Для криптоспільноти це не обов’язково поганий сценарій. Порівняно з жорстким придушенням, чітка регуляторна база навпаки полегшить просування, а законопроекти типу CLARITY залишають вікно можливостей.
Фінансові ринки вже відреагували. Integrity Asset Management заявляє, що ринок готується до «відскоку після зняття напруги» після проміжних виборів — як тільки невизначеність зникне, капітал наважиться увійти. BTC сьогодні вранці відкотився до 78000, що є торгівлею «коли черевик ось-ось впаде».
Простіше кажучи: у короткостроковій перспективі — відновлення настроїв, у середньостроковій — реалізація законодавства. Синя хвиля — не кінець, правила — ось що важливо.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Дзеркало вечері: хто з трьох мем-братів приймає людей?🪞
Цього тижня мем-спільнота була заповнена вечерею, але ціни йшли в протилежному напрямку, ніяково аж до чесання п’яток😅 DOGE, PEPE, TRUMP — як три термометри настрою, різниця в тому, чи є щось, що приймає людей.
$DOGE: продуктова чесна собака🐶
MyDoge V3 запущено, додано swap і вхід до DogeOS, три частини об’єднані в Dogecoin Labs, тестова мережа DogeOS продовжує розвиватися. Найтовстіша ліквідність, це баласт сектора. Не сексуально, але закладає основу.
$PEPE: популярна порожня жаба🐸
Високий обіг підтримує сцену, обсяг торгів може конкурувати з великими монетами, але обіг ≠ стійкий попит. Після сильного відскоку 29 жовтня після злому Binance хвиля спала. Функцій бракує, підйом швидкий, падіння теж швидке, короткостроково не варто ганяти🙅
$TRUMP: постачальна воронка🎭
Друга вечеря призначена на 22 листопада, знімок 12 листопада, після оголошення ціна не зросла, а впала приблизно на -8% від старту за рейтингом. В обігу 282 млн, що становить лише 28%, решта у пов’язаних компаній, які випускають за графіком, мало простору до історичного максимуму. Вечеря — це трюк, постачання — головна лінія, не чіпати🚫
Одним реченням: меми ростуть, якщо є продукт, що приймає людей, TRUMP, який тільки пропускає, не приймаючи, навіть вечеря не врятує (￣▽￣)ノ Надійно — створювати продукт, порожньо — витрачати емоції, жорстко — різати постачання — на чиєму ти боці?🤔Результати проміжних виборів вийшли, $BTC спочатку впав, акції AI теж впали.
Після падіння виявилося, що всі бояться не того, хто прийде до влади, а чи зможе Техас і надалі будувати AI-центри обробки даних.
Я, як новачок, вчора ввечері даремно хвилювався.
BTC на деякий час впав приблизно до 75,7 тис. доларів, але швидко піднявся назад до близько 78 тис. доларів.
Просто кажучи: коли результат невизначений, всі спочатку продають, а коли результат стає зрозумілим — хтось знову купує.
Деякі аналітики вважають, що наступна ціль може бути близько 82 тис. доларів.
На фондовому ринку США все ще простіше:
Компанія CoreWeave, що спеціалізується на будівництві AI-центрів, впала приблизно на 7%,
Oracle, що надає хмарні послуги, впала приблизно на 4%,
$SPCX Ілона Маска впала приблизно на 6%.
Чому це пов’язано з Техасом?
Тому що приблизно чверть електроенергії для нових AI-центрів у США припадає на Техас.
Під час виборів нового губернатора було заявлено про намір встановити жорсткіші правила для нових AI-центрів, а навіть тимчасово призупинити їх будівництво.
Чи зможуть центри бути збудовані вчасно, безпосередньо впливає на прибутковість цих компаній, тому акції спочатку похитнулися.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 За словами Bloomberg, оскільки Binance не придбала страхування кібербезпеки, страхування відповідальності директорів і посадових осіб (D&O) також не може безпосередньо покрити викрадені криптоактиви, тому довелося використовувати SAFU та власні кошти компанії для покриття цієї виплати. Це звучить як аматорський підхід, але Ацзян хоче сказати, що через неможливість диверсифікації кореляційних ризиків (одна атака може зламати всі біржі) криптокомпанії загалом стикаються з дуже високими цінами на страхування кібербезпеки та складністю його отримання. Навіть якщо є цифрове страхування активів чи страхування від злочинів, відповідні винятки обмежують фактичний спектр покриття.
Одним реченням: не тому, що не хочуть страхувати, а тому, що неможливо. Відсутність страхування часто означає, що користувачі самі є останніми страховиками, а ваш баланс на біржі по суті є незабезпеченим борговим зобов’язанням. Тож або обирайте біржу, якій довіряєте, або зменшуйте позиції — це жорстоко, але це норма галузі.