Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Чому я не наважуюся давати вищу ймовірність
Ціна акцій за три місяці впала приблизно на 28-30% від піку (за 5 торгових днів у середині жовтня - на 26%), причина в тому, що ринок почав хвилюватися через надлишок виробничих потужностей у 2029 році та технічний прогрес китайської компанії ChangXin Memory, а не через результати цього кварталу. Це означає дві речі: позитивні сюрпризи, ймовірно, вже враховані в ціні (дані про ціни на пам’ять надто прозорі, TrendForce/SemiAnalysis доступні кожному); і якщо буде промах, падіння буде значним. Тож «звітність, що перевищує очікування» і «зростання ціни акцій» тут — це дві різні речі周末$BTC跌破79,168，很多人急着找“凶手”，但真相是：这是一场没有单一主谋的合力砸盘。🍜 先看最硬的证据：10月22日至23日，美国现货ETF合计净流出约7.73亿美元。这是买盘动能的真实衰减，不是情绪噪音。但注意，周末美股休市，ETF无法交易，所以它不是周末砸盘的直接推手，而是提前抽走了地板下的支撑。 真正的压力来自三股力量的叠加。第一，宏观风险偏好被压制：中东局势、油价高企、AI投资回报疑虑，本就压着风险资产。第二，本周FOMC议息，加息路径不明，资金不敢轻举妄动。第三，法国债市波动与油价形成“放大器”——法债混乱推升全球避险情绪，$BTC随之被抛售；中东供应风险推高油价，进一步压制风险偏好。三力交汇，才砸出了这根阴线。 多数人盯着“谁在砸”，却忽略了更关键的信号：79,160已跌破80,000心理关口，81,000附近构成短期压力，79,000下方是多头必须死守的防线。若失守，78,000是下一个寻找支撑的位置。这不是预测，而是结构给出的坐标。 一句话记住：桌子是大家一起摇的，汤洒了不能只抓一个人；仓位是等出来的，不是猜出来的。$SOL 同样受制于风险偏好收缩，$ETH$BTC Біткоїн цілий день перебував нижче 80 тисяч, як думаєш, це накопичення сил чи ніхто не наважується купувати?
Зараз близько 79 700, за 24 години коливання склали 1200 доларів, за тиждень падіння на 3%, до минулорічного максимуму не вистачає ще понад третини. Обсяг торгів зріс майже на половину порівняно з попереднім днем, але ціна майже не змінилася, чесно кажучи, я не бачу, хто купує.
Новини не дуже сприятливі: Strategy призупинила купівлю монет, перейшовши на викуп власних акцій, MARA повідомляють про продаж 1000 монет, спотовий ETF також зазнав великих відтоків. Проте є й протилежна думка — Galaxy Research заявляє, що цей ведмежий ринок уже закінчився, зараз фаза накопичення.
Моя особиста думка: 80 тисяч зараз слід вважати опором, а не підтримкою. Нижче 79 200–400 — це мінімум цього тижня, чи втримають закриття на цьому рівні важливіше за те, чи зростатиме ціна #本周将公布10月FOMC利率决议 Прокрутив стрічку, натрапив на пост, де автор спочатку перерахував низку переваг купівлі американських акцій за допомогою токенів: висока ефективність капіталу, відсутність перевірки CRS, пряме підключення до NASDAQ і NYSE, найвища ліквідність у світі, можливість застави та кредитування, доступ до спотового кредитного плеча, а також використання як маржі для контрактів.
Потім він сам зробив три помилки підряд, які повністю спростували всі ці аргументи.
Останнє речення — це правда: я працівник цієї біржі, я рекламую наш продукт.
Я довго сміявся після прочитання. Зараз 90% тих, хто займається просуванням, прикидаються нейтральними, ніби випадкові доброзичливі користувачі. А він прямо виклав усі карти на стіл.
Ще цікавіше, що наведені ним пункти дійсно є реальними потребами для звичайних людей. Купівля американських акцій за токени знімає бар'єри відкриття рахунку та складнощі з міжнародними переказами, але не усуває ризики. Цей пост переглянули 649 осіб, але лише 6 поставили лайк, що свідчить про те, що глядачі не дурні.
Я ціную його чесність. Але надійність продукту і чесність промоутера — це різні речі. Якщо він визнає, що є працівником, нам варто запитати: чи справді ці акції зберігаються на якомусь рахунку, чи це лише ім'я на папері.
Ще один момент: токенізовані акції не торгуються у вихідні, а вночі при великих коливаннях можуть зависати — це особливість структури продукту, а не питання ставлення.
Перед тим, як робити замовлення, дізнайтеся, хто є кастодіаном, скільки кроків потрібно для викупу, і до кого звертатися у разі проблем. Не поспішайте платити лише через одне чесне слово.На ф'ючерсному ринку, навіть для одного й того ж товару, зміна стандарту поставки не обов’язково зберігає ліквідність. Я, дивлячись на токенізацію акцій, теж звик спочатку запитувати: однакова назва, але чи справді торгується той самий тип прав?
За словами Елеонор Терретт, IBM, Oracle, Intel та IonQ виступили проти OKX і ICE, які на основі інноваційного механізму звільнення SEC США без згоди токенізували їхні акції, і кількість компаній, що виступають проти, зросла до 26.
Моє судження таке: це охолоджує очікування, що «токенізація акцій автоматично відтворить глибину оригінального ринку», але не означає, що токенізація не має цінності. Ось моє припущення: якщо права не пов’язані чітко, звичайним користувачам важко оцінити, чи є ціноутворення справедливим; якщо обмеження ланцюга для кваліфікованих користувачів обмежують обіг, пул капіталу може розпорошуватися. Чи є серед вас ті, хто прийшов із традиційного ринку, і чи перевіряєте ви права токенізованих акцій так само ретельно, як умови поставки ф’ючерсів?Ефект листопада на американському фондовому ринку та найсильніші півроку після проміжних виборів дійсно мають міцну історичну підтримку, а також інерцію коштів від ротації інституцій наприкінці року та входження пенсійних фондів, тому в короткостроковій перспективі дійсно існують очікування відскоку настроїв.
Але історичні закономірності можуть слугувати лише орієнтиром, а не жорстким правилом.
Особливість цього року полягає в надзвичайно жорстких макроекономічних обмеженнях, фінансові умови перебувають у історично найжорсткішому діапазоні, високі доходності американських облігацій міцно стримують верхню межу оцінок, а високі ціни на нафту обмежують простір для маневру грошово-кредитної політики.
До того ж невирішений геополітичний ризик між США та Іраном створює значну невизначеність.
Тому не варто повністю ігнорувати історичну ймовірність успіху, але й не слід сліпо ставити на одностороннє зростання.
Раціональна стратегія — зберігати нейтральну позицію, тримати достатньо готівки для реагування на можливі геополітичні «чорні лебеді», а після завершення виборів і прояснення макроданих шукати можливості для входу з правого боку.10月21日，盈透证券宣布推出自主交易功能：合资格客户可以授权已连接的AI，在专用AI分区内，按照客户设定的条件提交受支持的订单，自主模式无需逐笔批准。 它最值得追问的地方，是AI如何从“给出分析”走到“操作真实账户”。当人不再逐笔点击确认，资金交给它多少、权限在哪里停止、错误订单由谁负责，就成为理解这项服务的核心。 批准交易，从逐笔确认移到事先授权 把AI参与交易分成三个层次，变化就清楚了。 第一层是研究建议。AI解释财报、梳理信息或提出判断，输出仍是一段内容，距离真实订单还有后续决策和操作。 第二层是生成待审核指令。盈透原有的AI Integration可以生成交易指令，但需要客户审核批准。AI参与准备，客户在提交前保留逐笔把关的环节。 第三层才是此次新增的自主模式：合资格客户事先授权后，AI可以按客户条件提交受支持的订单，免去每笔交易的批准步骤。授权依然存在，只是发生的时间提前了。 这意味着，一旦AI理解有误，偏差就可能从分析内容进入订单执行环节。“生成了什么回答”和“获准提交什么订单”，由此成为两件需要分别评价的事。 盈透新闻稿提到，AI可在逾75,000只上市股票、期权和ET#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Зараз хто наважиться шортити $BZ ？Якщо з’являться новини про війну — ціна миттєво злетить😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ застряг на рівні 109, ключова підтримка — не долар і не ставки, а геополітична премія за постачання з Близького Сходу, це треба чітко розуміти.
Останні рішення ФРС, дані ВВП і PCE можуть дати короткочасне падіння цін на нафту, але навряд чи це призведе до великої ведмежої тенденції.
Якщо виступ Волша буде жорстким, а інфляція PCE перевищить очікування, долар зміцниться, і нафта зазнає короткострокового коригування; але поки ситуація в Ормузькій протоці не покращиться, корекція буде тимчасовою, після падіння ціна легко знову підніметься.
Навпаки, якщо заяви будуть м’якшими, очікування зниження ставок зростуть, долар ослабне, і нафта отримає додатковий імпульс для зростання.Багато хто, побачивши, що гаманець з ім'ям "Trader" відкриває лонг, одразу думає: "Професіонал увійшов у ринок". Core Trader 19 цього разу відкрив лонг на $PONS з кредитним плечем 3x, номінальна вартість близько 35,5 тис. доларів. Я ж навпаки не хочу вважати це сильним бичачим сигналом.
Якщо подумати навпаки, цей моніторинг може підтвердити відкриття лонгу, але не може підтвердити, наскільки серйозним є це рішення. Одна причина — відсутність знаменника у вигляді капіталу: однакові позиції, що займають 10% і 90% капіталу, виражають зовсім різний рівень впевненості. Інша причина — неможливість побачити повний експозиційний портфель: якщо в інших місцях є шортові позиції, тоді цей лонг може бути лише частиною комбінації, це моя гіпотеза, а не відомий факт.
Найбільше я остерігаюся сприймати ім'я гаманця як кваліфікацію і обсяг угоди як впевненість. Щоб оцінити силу бичачої позиції, ви б хотіли додатково подивитися на загальний капітал гаманця чи на позиції в інших напрямках? Запрошую тих, хто вважає, що одного відкриття лонгу достатньо для висновку, до дискусії.$SOL $DOGE $BNB Звіт про стан альткоїнів: хто прикидається мертвим, а хто справді втратив силу
Взяли кілька популярних монет і перевірили їх по черзі, результати дуже цікаві.
【SOL: тип роздільника】Поточна ціна 101 долар, впала на 65% від максимуму. Ціна монети напівмертва, але екосистема дуже активна: оновлення Alpenglow знизило час підтвердження до 150 мс, 82 мільйони телефонів Samsung до кінця місяця підключаться до її USDC-переказів, токенізовані акції Apple і Nvidia також вийшли на блокчейн. Фундаментальні показники і ціна йдуть різними шляхами, ця монета ставить на "виконання екосистемою".
【DOGE: тип справжнього занепаду】0,077 долара, впала на 90% від максимуму, за рік зменшилась на 62%. Бізнес Маска процвітає всюди, крім цієї монети, яка колись була найгучнішою, але тепер її ніхто не підтримує. Життя мем-монети дають нові гроші, а нові гроші не приходять — вона просто лежить.
【BNB: тип залізної людини】738 доларів, цього місяця впала лише на 5%, найстійкіша на ринку. Причина проста: біржа щодня заробляє на комісіях, викупи і знищення монет відбуваються щомісяця. У ведмежому ринку грошовий потік — найміцніший аргумент.
【XRP: тип досвідченого гравця】1,28 долара, цього тижня знову в плюсі. Старий сюжет про міжкордонні платежі триває вже вісім років, не вмирає і не процвітає, але й не зникає.
Правила вже написані на графіках: у цьому падінні виживають ті, хто має реальний дохід і застосування, а ті, хто живе лише на розповідях і хайпі, першими падають. У другій половині сезону альткоїнів виживуть не ті, хто голосно кричить, а ті, у кого є гроші.
Яку частку альткоїнів у своєму портфелі ти ще тримаєш? 🍜 У вівторок опівдні, рішення на підході, всі чотири монети чекають
$BTC після пробою 81000 тримається на 80800, дані з ланцюга суперечливі: великі гравці розподіляють на 80000, але роздрібний потік досяг 6-місячного максимуму, покупцями є роздрібні інвестори. Маркет-мейкери відкрили 126 млн шортів у деривативах для хеджування. Завтра вночі FOMC, ймовірність збереження ставки 84,5%, ключове — чи буде виступ Павелла більш «голубиним» чи «яструбиним». Якщо 80000 не втримають, дивимось на 78000, при «голубиному» сценарії повернення до 82000.
$ENA USDe забезпечений кошиком короткострокових американських облігацій, які приносять дохід, позавчора через очікування зниження ставки піднявся на 8 пунктів. Останні два дні тримається на 0.212 без подальшого зростання, що свідчить про тимчасову зупинку покупців. Якщо завтра вночі рішення справді сигналізує про зниження ставки, монета може знову підскочити, при «яструбиному» сценарії ці 8 пунктів можуть відкотитися назад, а ті, хто купував на підйомі сьогодні, завтра можуть отримати неприємний сюрприз.
$ASTER розгорнув перпетуальні контракти на кількох блокчейнах, правила комісій та повернення ліквідності прописані, але обсяг торгів лише кілька сотень тисяч доларів. Robinhood заробляє, бо має готову базу користувачів, гроші йдуть у монети з історією процентного доходу, а нові ланцюги без каталізатора потребують події, щоб залучити людей.
$HYPE книга ордерів працює на власному L1, комісії протоколу повертаються власникам токенів. Позавчора $ENA піднявся на 8 пунктів, а $HYPE ні, що свідчить про вибір інвесторами напрямку з доходом, а не торгівлі на децентралізованих біржах. Позиція для спостереження — 75, перед рішенням не варто брати кредитне плече на таких монетах.
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Минулої ночі $HYPE раптово підскочив, одного разу пробивши позначку в 80 доларів, виявилося, що Hyperliquid знову має нові досягнення😯
Материнська компанія Kraken, Payward, планує через HIP-3 надати американським клієнтам регульовані послуги з торгівлі безстроковими контрактами на Hyperliquid
Це було оголошено ще у вересні, а вчорашній прогрес — це офіційне підтвердження Hyperliquid відповідних домовленостей
Я вважаю, що це повідомлення має досить велике значення
Завжди Hyperliquid більше конкурував як децентралізована біржа, а ця співпраця означає, що він має шанс надати традиційним фінансовим установам базову торгову інфраструктуру🤨
Звісно, наразі потрібне схвалення регуляторів, і до реального впровадження ще далеко
Після стрибка HYPE швидко впав, ринок явно не повністю врахував ці очікування
Але порівняно з короткостроковою ціною, я більше цікавлюся, чи зможе Hyperliquid справді пройти цей шлях:
Адже простір для зростання біржі і простір для зростання фінансової інфраструктури — це різні рівні уяви
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Чесно кажучи, консенсус EPS Волл-стріт на Q3 становить $2.01—$2.02. Цей поріг у $2.00 фактично є нижньою межею консенсусу, а не верхньою.
Ключова проблема в тому, що GAAP-прибуток Amazon ніколи не був «чистим». Поглянемо на Q2: EPS підскочив до $5.75, у ньому було понад п’ятсот мільярдів паперового прибутку від інвестицій, таких як Anthropic; виключаючи неопераційні доходи, реальний EPS основного бізнесу становив близько $1.95. Тож чи зможе Q3 перевищити $2.00, значною мірою залежить від того, чи інвестиційний облік підтримає цей показник. Якщо неопераційні доходи трохи піднімуться, показник на папері буде вищим; якщо ж лише чистий основний бізнес, то легко можна залишитися нижче $2.00 і зазнати невдачі.
Поглянемо на базовий бізнес: очікуване зростання AWS становить 37%, попит справді високий, є близько п’яти тисяч мільярдів відкладених замовлень, але зараз обмеження пов’язані з електроенергією та виробничими потужностями. Проте, при капітальних витратах понад дві тисячі мільярдів на рік, амортизація суттєво впливає на прибуток.$ETH $BTC $SOL ціни повсюдно впали, але кредитне плече не зменшилося, а навпаки зросло, ключові цілі цілочисельних рівнів трьох основних монет одночасно піддаються випробуванню.
У полуденній сесії три монети закрилися в червоному, BTC знову впав нижче рівня 80 тисяч, ETH і SOL ведуть запеклу боротьбу біля ключових цілочисельних рівнів підтримки.
$BTC: рівень 80 тисяч то втрачається, то повертається, поточна ціна 79721.7 доларів, падіння за 24 години 0.47%. Співвідношення довгих і коротких позицій 2.34 (4 години тому було 2.22), обсяг позицій 32681 монет, ринкова вартість близько 2.604 млрд доларів; останнім часом ліквідації довгих позицій 796 тисяч, коротких лише 15 тисяч.
$ETH: ведеться боротьба біля рівня 2300, поточна ціна 2312.37 доларів, падіння 0.36%, під час сесії короткочасно опускався нижче 2300, але відновився. Співвідношення довгих і коротких позицій 2.63, обсяг позицій 649557 монет, ринкова вартість близько 1.501 млрд доларів; ліквідації довгих позицій 255 тисяч, коротких 202 тисячі.
$SOL: рівень 100 доларів є найбільш ризиковим, поточна ціна 100.06 доларів, падіння 1.22%, найбільше серед трьох, під час сесії короткочасно пробивав рівень 100. Співвідношення довгих і коротких позицій 3.11, найвище серед трьох; обсяг позицій 3275492 монет, ринкова вартість близько 328 млн доларів; ліквідації довгих позицій 1.033 млн, коротких 21 тисяча.
Підсумок ринку: ринок падає, обсяг позицій одночасно зростає, співвідношення довгих і коротких позицій усіх трьох монет зростає. Чим нижче ціна, тим більше кредитне плече заходить і нарощує позиції. Напередодні рішення FOMC наразі лише спостерігаємо за даними, не приймаємо сторону заздалегідь. Цей раунд падіння біткоїна
може мати причини, відмінні від того, що ти думаєш.
Moody's розставив у чергу 27 світових ризиків,
криптовалютний крах був названий одним із найімовірніших.
Але найімовірніше не означає найнебезпечніше.
Він здебільшого слідує за падінням інших, а не через власні проблеми.
Якщо зовні все в порядку, всередині падіння не буде;
якщо зовні проблеми, всередині не врятувати.
Тож не шукай причини лише всередині криптоспільноти.
Завтра засідання ФРС, рішення щодо підвищення майже очевидне,
головне — послухати одну фразу: чи скажуть, що «інфляція — це проблема».
Якщо скажуть, гроші й надалі дорожчатимуть, не поспішай купувати на дні;
якщо не скажуть — тоді біткоїн може почати відновлюватися.Дані про ліквідації $BTC $ETH розповіли дивну історію: довгих позицій майже не залишилось для ліквідації
Спочатку подивимось на останню велику чистку. Падіння 22 жовтня призвело до ліквідації 458 млн U за 24 години, 103 тисячі людей були примусово закриті. Деталі: довгі позиції становили 91%, з ліквідації біткоїна на 140 млн U 96,6% були довгими, з ліквідації ефіру на 93,12 млн U 91,6% були довгими. Найбільша ліквідація — довга позиція BTC на Binance на 11,78 млн U, ліквідована на рівні 83 526 доларів — точно перед світанком.
Переклад: це падіння вбило всіх, хто "купував на дні з кредитним плечем". Чим сильніше падіння, тим більше кредитного плеча у тих, хто купував на дні, тим концентрованіша ліквідація.
Тепер подивимось на дивину вчора ввечері: біткоїн офіційно впав нижче 80 тисяч, за старим сценарієм таке пробиття ключового рівня мало б супроводжуватись хвилею ліквідацій на кілька сотень мільйонів U. А що сталося? Тиша, волатильність навіть знизилась до мінімуму.
Чому? Бо палива немає. З початку жовтня довгі позиції з кредитним плечем вже кілька разів поспіль були ліквідовані, ті, що залишились — або з низьким плечем, або тримаються в спокої на спотовому ринку. Відсутність великих довгих позицій для ліквідації перетворює падіння з "паніки" на "повільне болісне зниження".
Це типовий сигнал другої половини очищення: дно ніколи не оголошується, його вибухає ліквідаціями — поки не залишиться кого ліквідувати, тиск продажу не вичерпується. Єдина змінна — це четвер о 4 ранку за часом ФРС, спотовий тиск продажу може зруйнувати ринок і без кредитного плеча. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Підтримка: у другому кварталі дуже сильна база, дохід зріс на 32% у річному обчисленні, чистий приплив клієнтів склав 22 млрд доларів США, бажання користувачів увійти на ринок — це її найбільша опора; криптовалюти та американські акції працюють одночасно, що дозволяє підтримувати активність торгів, викликану ринковими умовами.
Ризики: зростання надзвичайно залежить від волатильності ринку. Якщо в цей період американський фондовий ринок і криптовалюти будуть спокійними, активність користувачів у торгівлі знизиться, а доходи від комісій будуть під тиском; крім того, скільки саме принесе новий бізнес, наразі невідомо, це найбільша невизначеність у цьому фінансовому звіті.
Ринкова боротьба: HOOD і xHOOD рухаються синхронно, по суті, ставка робиться на дві речі — чи вдасться утримати активність користувачів і чи зможе новий бізнес показати вражаючий приріст. Чи зможе зростання тривати, не можна оцінювати лише за одним числом, потрібно дивитися на два показники: приплив коштів клієнтів і MAU торгівлі. Коли ринок гарячий, вона заробляє на торговому трафіку, а коли ринок холодний — зростання легко гальмується. Медіанний проскальзування за 5 хвилин, за оцінкою ринку, різниця у вартості $SOON головним чином проявляється при великих покупках. Моделювання проскальзування при купівлі/продажу на суму 10 тис. становить 0,21%/0,15%, на 100 тис. — 4,47%/0,97%. При погіршенні вартості спочатку зменшують обсяг або розбивають ордер, а не змінюють напрямок думки. Вартість великого продажу $IRYS зросла, вартість малого продажу майже не змінилася. Моделювання проскальзування при продажу на суму 100 тис. зросло з 0,97% до 1,08%. Продаж на 10 тис. все ще близько 0,19%. У порівнянні з попереднім вікном, вартість великих угод зростає. Після збільшення ордеру $DOOD проскальзування з обох сторін входу та виходу значно зросло. Моделювання проскальзування при купівлі/продажу на суму 10 тис. становить 0,13%/0,13%, на 100 тис. — 0,80%/0,75%. Великі ордери спочатку оцінюють за вартістю на рівні 100 тис., а не 10 тис. Чи варто купувати $CRCL за 80 доларів? Я трохи охолоджу ваш запал
Випускник USDC Circle (CRCL) за тиждень отримав три удари, акції впали до близько 80, виглядає як можливість, але спочатку розберімося.
Перший удар: Mizuho знизив цільову ціну до 43 доларів, аргументуючи це тим, що AI-фінансовий помічник може відвести користувачів від USDC до банківських рахунків з вищою страховкою та прибутковістю, що може загрожувати 10-20% доходів від резервів.
Другий удар: Visa та BlackRock очолили понад 140 компаній у запуску нового стейблкоїна OpenUSD, і що цікаво, найбільший канал Circle — Coinbase — також бере участь, а договір про розподіл доходів закінчується у серпні наступного року.
Третій удар: за останні 90 днів внутрішні керівники продали акцій на понад 20 млн доларів, не купуючи нічого.
Найбільша проблема — бізнес-модель: обсяг обігу USDC 73,7 млрд, за рік подвоївся, виглядає вражаюче, але 95% доходів надходить від відсотків за резервами, близько 60% доходів потрібно віддавати Coinbase та іншим каналам, чиста маржа лише 7%. Квартальний EPS скоротився з 0,64 до 0,18 доларів, незважаючи на перевищення очікувань, прибуток зменшується.
Моя оцінка: стейблкоїни — це великий тренд, але заробляти можуть не обов’язково Circle. Зниження ставок, продовження угод про розподіл доходів, заборона регуляторів на нарахування відсотків — три великі перешкоди, які ще не реалізувалися. На рівні 80 не поспішайте купувати, почекайте 28 жовтня FOMC, остаточні регуляторні умови та звіт за третій квартал з даними про розподіл доходів. Найбільший покупець Bitcoin цього тижня призупинив покупки, не купив жодної монети, натомість витратив 205 мільйонів доларів на викуп власного STRC.
Багато хто відразу занепокоївся, подумавши, що навіть старий Сей не витримає. Я ж вважаю, що це не так вже й драматично.
STRC — це його випущені високодохідні акції, які недавно навіть впали нижче номіналу. Якщо це впаде, йому буде дуже важко знову позичати гроші для купівлі монет. Спочатку потрібно відновити цей канал позик, це важливіше, ніж купити ще кількасот монет.
Крім того, поки він відпочивав цього тижня, Strive миттєво скупив понад 6000 Bitcoin, і покупці не припинилися.
Bitcoin зараз коливається близько 79 000, без підтримки старого Сея він дійсно трохи ослабне в короткостроковій перспективі. Але коли STRC стабілізується на номіналі, наступний раунд покупок буде ще агресивнішим.Я дивлюся на короткі позиції за індексом акцій і звик спочатку включати їх у бюджет ризиків великих капіталів: те саме продаж, хтось ставить на напрямок, хтось захищає портфель. Цього разу гаманець Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) відкрив нову коротку позицію по $SP500, номінальна вартість близько 2,5164 млн доларів, кредитне плече 50 разів.
Моя схильність — розглядати цю позицію як підказку для спостереження за потребою в захисті, а не як доказ ослаблення ризикової схильності. Причина проста: моніторинг показує лише цю сторону позиції, не видно, чи є у нього інші довгі активи, тому навіть «чисто медвежий» погляд підтвердити не можна. Я не хочу за одного адресата складати повний звіт.
Якщо ліквідність долара скорочується, а бажання тримати ризикові активи знижується, тоді потреба в хеджуванні індексу може зрости, і такі короткі позиції матимуть більше макроекономічного сенсу; якщо ліквідність покращується, це може бути лише локальний захист. Це моє припущення, одна позиція не доводить, що вся логіка вже відбулася.
Крім того, кредитне плече 50 разів означає високу чутливість до руху ціни: приблизно 1% протилежного руху ціни відповідає втраті близько половини початкової маржі, фактично це ще залежить від умов маржі тощо. Я більше хочу почекати підтвердження загальної схильності до ризику, не поспішати ставити ярлики цій позиції. Щоб оцінити її макроекономічний контекст, що вас зараз більше турбує: ліквідність долара, очікування щодо ставок чи очікування економічного зростання? Чому?"Коли на кухні щойно пролунав таймер, бульйон із високошвидкісної пам’яті Hynix уже закипів до краю каструлі, а четверте покоління високошвидкісної пам’яті, мов гострий ніж, тисне на горло квартального прибутку. 28 числа вся кухня подає страви, ринок не дивиться на сервірування, а спершу знімає кришку, щоб понюхати три речі: обсяг випуску пам’яті, ціну в меню та валовий прибуток. Попит на сервери з інтелектуальними обчисленнями зростає, і цей бульйон перетворюється з прозорого на густий; масове виробництво нагадує інтенсивне випарювання, і коли настане потрібний момент, на поверхні прибутку з’явиться блискучий шар олії. Але бульйон найбільше боїться, коли в нього додають холодну воду — будь-який збій у темпі відвантаження, ціновій політиці чи якості продукції може перетворити рекорд на підгоріле дно. Квартальний звіт Hynix — це не проста страва, а ціла плита на кухні зберігання; чи горить вогонь, видно спершу по тому, чи вдалося запустити масове виробництво четвертого покоління високошвидкісної пам’яті, потім — чи виходить відвантаження пам’яті без втрат, як у пікові періоди, і нарешті — чи вдається одночасно утримати ціну в меню та валовий прибуток.
Акції Apple — це ніби десертний стіл поруч, що пахне тією ж кухнею, але це не той самий вогонь. Пам’ять — це головна страва, а акції Apple — це десерт, і передача тепла відбувається послідовно: коли головна страва гаряча, десерт нагрівається; коли головна страва починає диміти, десерт першим набуває гіркоти карамелі. Два котли — це не одна лінія вогню, їхня взаємодія — це вентиляція, що переносить запахи, а не одна й та сама страва. Чи зможуть акції Apple вловити аромат, що виходить із кухні обчислень, залежить від того, чи повні замовлення на головній плиті і чи не з’їдають собівартість валовий прибуток; якщо головна страва не подається, навіть найяскравіший десерт — це лише цукрова оболонка.
Інвестиційний портфель більше схожий на набір гарнірів: основні монети — це головна страва, альткоїни — спеції, а маржинальні контракти — дуже гострий перець. Перець додає аромат, але якщо вилити його цілу жменю в суп, шлунок першим постраждає. Ключове в квартальному звіті Hynix — не просто аромат, а чи зможе новий бульйон із четвертого покоління високошвидкісної пам’яті освіжити старий цикл зберігання; якщо так, прибуток, що б’є рекорди, — це великі бульбашки в каструлі; якщо ні, відвантаження і ціноутворення будуть як повторно використана олія — пахне весело, але на смак нудить. Маржинальний перець — це лише для аромату, а не основна страва; якщо занадто багато альткоїнів, навіть дорога головна страва втрачає свій смак.
Кухня найбільше боїться, коли ціна в меню зростає, а обсяг випуску падає — це гарна сервіровка, але втрата аромату; або коли обсяг випуску зростає, а валовий прибуток кусає собівартість — це велика тарілка з тонкими шматочками м’яса. Hynix має довести, що нова плита і стара каструля можуть стабільно працювати разом: масове виробництво четвертого покоління високошвидкісної пам’яті — це не просто додати гострого перцю, а перевірити, чи горять три вогники якості, доставки та сертифікації клієнтів в унісон. Якщо акції Apple лише слідують за ароматом, не дивлячись на успішність головної плити, легко сплутати десерт із головною стравою.
Найгостріший ніж цієї страви — це рекорд прибутку: попит на інтелектуальні обчислення може розпалити вогонь, але масове виробництво високошвидкісної пам’яті та цінова влада — це рука, що тримає ніж. #SKhynixQ3HBM4Earnings Я уявив собі діалог: платформа каже «організуємо для твоїх акцій ланцюгового двійника», компанія відповідає «я навіть заявку на дружбу не схвалив, а ти вже мені акаунт створив?» У криптосвіті цінується відсутність дозволів, а тут раптом з публічною компанією виникає кумедна ситуація, ніби на побаченні без згоди учасників. 😂
За повідомленням Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel та IonQ також висловили заперечення проти OKX і ICE щодо токенізації їхніх акцій без згоди на основі інноваційного винятку SEC США, і кількість компаній, що виступили проти, зросла до 26. Моя оцінка: це сигнал тривоги для довіри до токенізації акцій, і не варто сприймати це лише як дрібний інцидент у ланцюжку.
Мене найбільше турбують два моменти: ім’я великої компанії викликає відчуття знайомості, але не означає автоматично, що компанія схвалює відповідний продукт; інноваційний виняток стосується регуляторного простору, але не може прямо замінити пояснення прав, пов’язаних із продуктом. Змішуючи ці дві речі, користувачі можуть помилково сприйняти «я знаю цю компанію» як «я розумію цей токен».
Тому, коли я дивлюся на такі продукти, я спочатку шукаю, які саме права має власник і хто їх виконує. Якщо ці пояснення нечіткі, то, на мою думку, чим більше публічних розбіжностей між емітентом і компанією, тим складніше користувачам зрозуміти продукт. Технічні спрощення можуть компенсуватися додатковими зусиллями для розуміння.
А тепер твій вибір: що на сторінці токенів акцій має бути найпомітнішим — «чи має компанія дозвіл» чи «які конкретні права має власник»? Обери одне і подивися, чи ми на технічному іспиті, чи на іспиті з мови.BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Під час відкриття грудної клітки під безтіньовою лампою ми шукаємо не ураження, а гемодинамічну базу — зобов’язання SpaceX щодо оренди GPU та обладнання для дата-центрів приблизно на 40 мільярдів доларів — це величезна обхідна операція для системи циркуляції AI. Фізичні структури Apollo забезпечують судинний доступ, імплантація завершиться у першій половині 2027 року, а до кінця року розріз буде зашитий. Фраза Маска, яку я добре знаю: «AI-хмарні компанії, які стикаються з жорсткішим кредитним вікном і відсутністю інших джерел доходу, зазнають поразки або об’єднаються» — це типова передопераційна розмова, що повідомляє родичам, які ділянки міокарда вже необоротно загинули.
Starlink і доходи від запусків — це залишкова насосна функція власного серця, що підтримує штучне кровообіг під час операції, але справжній періопераційний ризик не в самому листі зобов’язань. Поставка GPU — це виживання трансплантата, вартість фінансування — доза імуносупресантів, а дохід від обчислювальної потужності — серцевий викид після операції — будь-яка емболія в трьох судинах перетворить трансплантат вартістю 4 мільярди в величезне тромботичне навантаження. Зв’язок із токеном XNFLX на американському ринку? Це показник периферичного перфузійного індексу, який лише раніше викликає ціаноз при підвищенні центрального венозного тиску.
Мене цікавить, чи немає кальцифікації в коронарній артерії кредитного спреду, а не тривожні шлуночкові екстрасистоли ціни активу. Якщо AI-хмарна компанія не має компенсаторних колатералей, однокамерний цикл не витримає першого серцевого циклу. Перфузійний тиск грошового потоку падає, судинний опір вартості фінансування зростає, а скоротлива здатність міокарда доходів ще не доведена — прогноз цієї операції не на тонометрі на першій сторінці новин, а в гістологічних зрізах замовлень на GPU та договорів оренди. Кожна коливання на моніторі — це міокард, що робить вибір за нас. #spacex40bgpudealagreedДефіцит доходу в 18 відсотків схожий на розірване крило короля на шахівниці, Coinbase зараз не достатньо просто підставити пішак збоку, щоб пройти, а потрібно переосмислити лінію оборони на переломному етапі середини гри. Після закриття торгів 29 жовтня ринок стежить не за окремою фігурою, а за цілою ланцюжком пішаків: чи зможе спотовий дохід перетворитися з слабкої фігури на просування пішаком, чи зможе інтеграція Deribit перемістити задню туру в центр, чи зможуть похідні інструменти та бізнес, пов’язаний з USDC, завершити трансформацію. Підписка та сервісні доходи за другий квартал склали 555 мільйонів доларів, що нагадує стабільний ланцюжок пішаків, який ще не прорвано, але стабільність не означає наступ; якщо дохід від спотової торгівлі й надалі буде тиснутися до відстаючої фігури, співпраця в похідних інструментах буде лише жертвою заради ініціативи, не даючи справжньої лінії мату.
Спот — це центральна клітинка на шахівниці, її втрата призведе до стиснення всіх фігур. Цінність інтеграції Deribit полягає не в короткостроковому тактичному комбінації, а в тому, щоб сплести спот, контракти, кліринг і ліквідність у тривимірну атаку, як взаємодія слона і тури; але інтеграція природно супроводжується тертям, якщо доходи від співпраці не покривають комісії та витрати на залучення клієнтів, цей хід буде лише стрибком коня на край, що здається безпечним, але фактично втрачає ініціативу. Бізнес, пов’язаний з USDC, більше схожий на канал трансформації в кінцівці гри: без ставки, балансу та проникнення в сценарії, просування пішаком буде під прицілом короля супротивника. Взаємодія з $xORCL не є окремою маленькою шахівницею, вона пов’язує ризикові уподобання американського ринку, криптовалютний бета та наратив токенів в один часовий ряд; якщо головна шахівниця буде притиснута CryptoEarningsPressure, пов’язаний актив навряд чи зможе самостійно вийти з примусової трансформації.
Справжні майстри дивляться на три кроки: чи відновиться еластичність обсягу спотових угод, чи зможе співпраця Deribit підвищити граничну валову маржу, чи зможуть баланс USDC та процентне середовище доставити ланцюжок пішаків до клітинки трансформації. Якщо спот не відновиться, похідні інструменти та USDC максимум зможуть пожертвувати фігурою, щоб отримати ініціативу, але цього недостатньо, щоб загнати короля в кут. Найгірше в ніч звіту не погані цифри, а те, що ритм захопить супротивник; втративши ініціативу, кожен наступний крок буде як розв’язання мату. #coinbaseq3deribitimpactНайслабше місце спочатку виявилося: цей уїк-енд — це не корекція, а прорив оборони. Ваші довгі позиції — ви чекаєте на відскок чи на вихід? Я в суботу ввечері стежив за ринком, BTC котирувалося до 79332, а кругла позначка 80000 була пробита, наче папір. Єдиною ще відносно надійною зоною підтримки останніх тижнів є 79000—80000, зараз ціна тримається біля нижньої межі, якщо денна свічка закриється нижче 79000, то 78000 стане відкритою ціллю. Ще важливіше — ритм: поки не повернемося вище 82000, кожен підйом я сприймаю скоріше як можливість втекти, а не як початок розвороту.✨ ETH мене турбує ще більше. Ціна впала нижче 2300, зараз близько 2321, з 2526 вона постійно знижується, ковзні середні вже утворили низхідний тренд. Найболючіше — не свічки, а гроші: спотовий ETF цього тижня зазнав чистого відтоку 221 млн доларів, у жовтні загалом втрачено 1,18 млрд доларів, четвертий тиждень поспіль чистий відтік. Інститути голосують ногами — це чесніше за будь-які заклики до купівлі. 2280 — попередній мінімум, якщо його проб’ють, відкривається простір до 2150. Знімок даних, спочатку розберемо структуру: - BTC мінімум у вихідні 79332, ключова зона підтримки 79000—80000 - ETH поточна ціна близько 2321, попередній мінімум 2280, нижня ціль 2150 - За 24 години ліквідації довгих позицій на 82,01 млн доларів, коротких лише на 36,7 млн, співвідношення перевищує Ого, офіційний NBA безпосередньо призначив Kalshi та Polymarket своїми пріоритетними біржами для ринку прогнозів, чи можна це розуміти так, що оцінка ринку прогнозів має змінитися з bc-платформи (дохід = комісія × обсяг торгів) на бізнес з правами (дохід = ексклюзивні дані × медіа-розповсюдження)? Адже отримання ліцензії від ліги означає отримання ексклюзивного активу. Хоча я все ще не вважаю, що Polymarket випустить токен, і роздрібні інвестори не зможуть безпосередньо отримати вигоду, справжня цінність такого партнерства не в обсягах торгів, а в тому, що ринок прогнозів виводиться з сірої зони у спортивну бізнес-екосистему, і це легітимне підтвердження без сумніву прискорить процес законодавства на рівні штатів США.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Не ставте сліпо на HBM4! Звіт SK Hynix не такий вже й надійний для ставок.
28 жовтня вийде звіт SK Hynix за третій квартал, у спільноті всі зосереджені на HBM4 та попиті на AI-обчислювальні потужності, вважаючи, що цикл зберігання однозначно піде вгору.
Але досвідчені гравці на ринку зберігання даних добре знають, що зараз Samsung і Micron одночасно активно розширюють виробництво HBM.
Переваги очевидні, але ризики перенасичення виробничих потужностей також на поверхні, премія може легко розчинитися.
За багато років у галузі зберігання найбільша помилка — це шалене розширення виробництва під час фази зростання цін, після чого при надлишку пропозиції ринок різко падає.
Настрій у ланцюжку обчислень передається, якщо звіт перевищує очікування, акції зберігання піднімаються; але якщо поставки HBM не виправдають очікувань, оптимізм швидко зникне.
AI — це плюс, а не гарантований захист, закономірності циклів ніколи не змінювалися.
Чи вважаєте ви, що цей звіт зможе підтримати ринок HBM? BTC все ще нижче 80 тисяч, а UNI виріс приблизно на 3%! Великий біткоїн не закріпився, чи починає DeFi контратаку?
Спершу подивимось на $BTC, який торгується на рівні 79826, за 24 години зріс на 0,29%. Зміна в ціні стала позитивною, але котирування все ще нижче 80 тисяч. Зростання і повернення втрачених позицій — це не одне й те саме.
Далі $ETH, який торгується на рівні 2315, за 24 години зріс на 0,50%. У цьому проміжку він трохи сильніший за BTC, але лише за показниками зростання не можна стверджувати, що капітал переходить у DeFi.
Нарешті $UNI, який виріс приблизно на 3%, і за цим стоять цікаві новини.
22 жовтня Uniswap запустив Aggregator Hooks, що підключає зовнішню ліквідність, а комісії від відповідних транзакцій сприяють знищенню UNI.
З іншого боку, CME 20 жовтня підтвердив початок торгівлі ф’ючерсами на UNI. Але ф’ючерси також можуть використовуватись для хеджування, тому це не можна прямо трактувати як інституційний оптимізм.
Ці дві новини — одна про розвиток протоколу, інша про додатковий торговий інструмент. Мене цікавить, скільки комісій і знищень реально принесе торгівля, а не наскільки гучним є оголошення.
Більше, ніж пропустити один зелений свічник, варто остерігатися того, щоб «прогрес у бізнесі» не читали як «ціна монети зросте».
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Спочатку трохи охолоджу воду: хтось відкрив велику коротку позицію, але це не означає, що падіння вже отримало зелене світло. Моніторинг показує, що гаманець Core Trader 100 з адресою 0x82f6bb…512ec відкрив коротку позицію на SP500 з кредитним плечем 50x, номінальна вартість близько 2,5164 млн доларів США. Хоч я і звик спочатку дивитися на логіку ведмедів, ця угода змусила мене спочатку насторожитися не через те, чи є це доказом падіння, а через те, чи зможуть ведмеді витримати зворотні коливання.
Я не хочу на основі цього посилювати ведмежий прогноз з двох причин. По-перше, номінальна позиція відображає ризикову експозицію, але не доводить ймовірність правильності прогнозу; дивлячись лише на цей моніторинг, не зрозуміло, чи не є це хеджуванням інших позицій. По-друге, кредитне плече 50x дуже звужує запас міцності: за грубим підрахунком, при зворотному зростанні ціни приблизно на 2% збиток буде близький до початкової маржі, фактична точка ліквідації залежить від маржі на рахунку та вимог підтримуючої маржі. Я припускаю, що якщо ціна зросте і подібні високоплечі короткі позиції будуть змушені закриватися, найгірше буде тим, хто побачить у великій позиції сигнал і кинеться за нею.
Звичайно, цей ведмідь може і вгадати. Якщо ціна продовжить падати, і нова інформація підтримає ведмежу логіку, а не просто з’явиться кілька нових коротких позицій, я підвищу рівень довіри до ведмежого напрямку. Наразі результат ще не відомий, я спочатку слідкуватиму, як ця позиція реагує на зворотні коливання, не сприймаючи суму ставки як вагомий аргумент.Дводенна велика медвежа хрестова формація біткойна не прорвана, денний графік перепроданий — це нормально, не сприймайте це як сигнал розвороту, у цей час купувати на дні означає ловити ніж у спадному тренді.
Наприкінці місяця засідання ФРС, на початку листопада проміжні вибори в США, Трамп все ще говорить про війну з Іраном, три осередки напруги зібралися разом, тому коливання за півмісяця будуть значними. Викиди ціни найчастіше відбуваються за кілька хвилин до і після публікації даних.
Горло Ормузької протоки заблоковане, інфляція продовжує зростати, ФРС змушена посилювати монетарну політику.
Мій вибір — не збільшувати позиції перед виборами, тримати позицію в межах 30%, встановити стоп-лосс і чекати результатів, перш ніж діяти.Чи траплялося вам стикатися з такою ситуацією, коли великий ринок падає, а він вперто не падає, здається, що він дуже міцний, а потім раптом різко падає, немов стрибок з великої висоти? Ось це найнеприємніший тип відкладеного падіння!
Після перегляду інтерв'ю OKX Planet з @记得止损, підхід цього хлопця до шортингу альткоїнів можна взяти на замітку. Поєднуючи його три основні правила (велика капіталізація, надмірне зростання, маргіналізація), обговоримо кілька найперших смертельних сигналів, за якими я визначаю ослаблення альткоїнів.
1. Стійкість до падіння без росту
Коли великий ринок різко падає, а альткоїн стоїть на місці, ви думаєте, що його захищає сильний маркетмейкер? Ні, це просто погана ліквідність, великий маркетмейкер ще не встиг вийти. Як тільки ринок трохи стабілізується і почне відновлюватися, альткоїн навіть не зможе створити хвилю зростання — це майже завжди означає, що основні гравці потихеньку продають, готуючись до великого падіння.
2. Позитивні новини/розблокування скоро, а ціна все одно тримається міцно
Як приклад @记得止损 навів ZRO, скоро буде велике розблокування, але замість падіння ціна шалено росте, випускаючи позитивні новини. Коли щось йде не так, це завжди підозріло — це спроба перевірити межі терпіння роздрібних інвесторів і обманути їх, щоб вони купували. У такі моменти не варто піддаватися емоціям, це часто найкраща можливість для різкого падіння.
3. Співвідношення довгих і коротких позицій надмірно скупчене
Ви бачите, що ринок ледве живий, а дані показують, що роздрібні інвестори тримають довгі позиції з великим кредитним плечем, і ринок не може їх підняти. Основні гравці не змиють цю групу з великим плечем — не буде зростання.
Підсумовуючи, у нинішньому ринку зі зменшеним обсягом, тримати позиції в споті — це як різати м'ясо тупим ножем. Вибирайте альткоїни з великою капіталізацією, які раніше сильно зросли, але без підтримки капіталу, і слідкуйте за вищезазначеними сигналами ослаблення для коротких позицій — це найвигідніше співвідношення ризику і прибутку.
#交易之声：你的经验值得被听到 Всі впали, але кредитне плече лише зростає — три цілі рівні одночасно під тиском.
Під час обіду всі три монети в зеленій зоні, BTC впав нижче 80 000, ETH і SOL тримаються біля цільових рівнів.
$BTC: рівень 80 000 то втрачається, то повертається. Поточна ціна 79721,7 доларів, за 24 години падіння на 0,47%, співвідношення довгих і коротких позицій 2,34 (4 години тому було 2,22), відкрито 32681 контрактів на суму близько 2,604 млрд доларів; близько 100 останніх ліквідацій: довгі позиції 796 000, короткі 15 000.
$ETH: коливається біля 2300. Поточна ціна 2312,37 доларів, падіння 0,36%, під час сесії короткочасно опускався нижче 2300, але відновився; співвідношення довгих і коротких позицій 2,63, відкрито 649557 контрактів на суму близько 1,501 млрд доларів; ліквідації: довгі 255 000, короткі 202 000.
$SOL: 100 доларів — найнебезпечніший рівень. Поточна ціна 100,06 доларів, падіння 1,22%, найбільше серед трьох монет, під час сесії короткочасно опускався нижче 100; співвідношення довгих і коротких позицій 3,11, найвище серед трьох; відкрито 3 275 492 контрактів на суму близько 328 млн доларів; ліквідації: довгі 1 033 000, короткі 21 000.
Підсумок: ціни впали, відкриті позиції зросли, співвідношення довгих і коротких позицій зросло — кредитне плече не втекло, а навпаки збільшилось. Рішення FOMC незабаром, просто констатуємо факти, без зайняття позиції. Лише запис ринкової ситуації, не є інвестиційною порадою.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Минулої ночі біткоїн впав нижче 80 тисяч, у чаті всі плакали і кричали, мабуть, багато хто злякався і натиснув кнопку «продати з мінусом». Я зранку подивився рух коштів ETF і виявив, що великі гравці Уолл-стріт раптом зникли — дуже цікава ситуація!
$BTC Вчора кошти ETF були нульовими, ви не помилилися, ні вхід, ні вихід — нуль. Кілька днів тому BlackRock і Fidelity шалено продавали (23-го числа вивели 16,94 млн), а тепер, коли ціна на рівні 80 тисяч, ці гравці просто стоять осторонь, що свідчить про те, що інститути теж вагаються, ні бичачі, ні ведмежі не наважуються першими стріляти, всі чекають напрямку.
Далі дивимось на $ETH — єдиний актив з притоком. Коли всі боялися рухатися, Fidelity тихо зайшли і купили на 69,14 млн, фактично зробивши загальний баланс чистим притоком. Ще позавчора продавали, а тепер, на рівні 2300, інститути явно вважають, що «падіння принесло цінність», починають будувати позиції зліва — це, мабуть, найпозитивніший сигнал сьогоднішнього ринку.
Нарешті $SOL виглядає сумно, все ще відбувається відтік, вчора чистий відтік склав 80,9 тис., Bitwise і Grayscale виходять. Порівняно з другим біткоїном, де інститути скуповують, SOL досі під тиском, тиск продажів на спотовому ринку ще не закінчився.
Підсумок: великі гроші зараз дуже вибагливі, біткоїн стоїть, SOL відкинули, лише другий біткоїн отримав «цукерку». Не варто бездумно гадати по графіках, куди йдуть кошти — туди й треба дивитись. Поки біткоїн не визначився, я залишаюся поза ринком і спостерігаю.Показую новачкам повідомлення, я часто нагадую: спочатку розберіться, «скільки грошей» і «куди йдуть гроші». Співзасновник Zcash Шон Бо опублікував проєкт ZIP, у якому пропонується перенаправити автоматичні 8% блокових субсидій ZCG на NSM; наразі ZCG володіє приблизно 91 452,98 $ZEC, вартістю близько 125 мільйонів доларів.
📌 Це якраз про запас і потік: наявні резерви — це бак, а постійні субсидії — це труба, що подає воду. Візьмемо приклад із цифрами: припинення надходження 8% субсидій не означає, що існуючі 91 452,98 монет заберуть; перенаправлення субсидій також не можна прямо розуміти як зменшення емісії монет.
Моя оцінка: це скоріше коригування розподілу коштів, і не варто одразу вважати це негативним для ціни: резерви забезпечують буфер, напрямок субсидій впливає на подальший розподіл ресурсів, а проєкт ще не означає впровадження. Новачки часто сприймають «припинення надходження фінансування» як «негайне відсутність грошей». Чи можете ви розрізнити різницю між перенаправленням цих 8% і зменшенням емісії? Якщо щось незрозуміло, залишайте коментарі, обговоримо.$ZEC
Переглянув підсумки цього року, токенів, які випередили біткоїн, виявилося лише три категорії: AI, приватність і ще один другорядний. Зараз ZEC на рівні 1222, за 24 години максимум досягав 1268, лінія приватності справді тримається міцно.
Біткоїн останні дні коливається нижче 80 тисяч, мінімум торкнувся 79455. ZEC не впав разом з ним, стабільно тримається вище 1200. Нещодавно я казав друзям, що політичні ризики для монет приватності найбільші, їх часто знімають з бірж, і це боляче вдарило по репутації.
Проте на цій позначці я не збираюся купувати. Високий рівень тримається так довго, що один відкат після входу мене сильно засмутить. Почекаю, поки він трохи відкотиться, адже ринок ще довгий.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Коли я побачив, що гроші екосистемного фінансування хочуть перенаправити, у мене в серці щось стиснулося 😰 Співзасновник Zcash Шон Бо опублікував проєкт ZIP, у якому пропонується перенаправити 8% блокових субсидій, які раніше автоматично виділялися ZCG, на NSM. У проєкті зазначено, що ZCG володіє приблизно 91 452,98 ZEC, вартістю близько 125 мільйонів доларів, чого достатньо для подальшої підтримки відповідних заходів.
Я вважаю, що це скоріше довгостроковий рахунок, який потрібно ретельно підрахувати, і наразі не варто сприймати це як позитивний сигнал. Достатні резерви дають простір для коригувань, але вартість резервів у доларах коливатиметься разом із ціною монети; якщо фінансування поступово залежатиме від витрачання резервів, тоді ритм витрат стає ще важливішим. Ось чому я не поспішатиму, керуючись лише словом «стійкість».
Я використовую лише вільні кошти і чесно зізнаюся, що боюся волатильності. Обережніше, я спочатку подивлюся на подальші обговорення проєкту, конкретні плани NSM і план використання коштів ZCG, і коли це стане зрозуміліше, скоригую свою оцінку.Доброго ранку, браття! Вчора ввечері біток впав нижче 80 тисяч, у чаті всі плакали і кричали, мабуть, багато хто злякався і натиснув кнопку «продати з мінусом». Я зранку подивився рух ETF-капіталу і виявив, що ті великі гравці з Волл-стріт раптом всі зникли — дуже цікава ситуація!
$BTC вчора ETF-капітал був рівний 0, ви не помилилися, ні вхід, ні вихід — нуль. Кілька днів тому BlackRock і Fidelity шалено скидали (23-го числа вивели 16,94 млн), а тепер, коли ціна на рівні 80 тисяч, ці гравці просто стоять осторонь, що свідчить про те, що інститути теж вичікують, ні бичачі, ні ведмежі не наважуються першими стріляти, всі чекають напрямку.
Далі дивимось на $ETH — єдиний актив з притоком. Коли всі бояться рухатися, Fidelity тихо зайшов і купив на 69,14 млн, фактично перевів загальний баланс у чистий притік. Ще позавчора скидали, а тепер на рівні 2300 інститути явно вважають, що «ціна впала до вигідного рівня», починають будувати позиції зліва — це, мабуть, найпозитивніший сигнал сьогоднішнього ринку.
Нарешті $SOL — ситуація сумна, капітал все ще виходить, вчора чистий відтік 80,9 тис., Bitwise і Grayscale тікають. Порівняно з другим бітком, де інститути скуповують, SOL досі під тиском, тиск продажів на спотовому ринку ще не закінчився.
Підсумок: великі гроші зараз дуже вибагливі, біток стоїть, SOL відкинули, лише другий біток отримав «цукерку». Не варто постійно гадати за свічками, куди йде капітал — туди й треба дивитися. Поки біток не визначився, я залишаюся поза ринком і спостерігаю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT одночасно активно інвестує в AI і пропонує 60 тисячам співробітників добровільне звільнення з компенсацією.
Ці 60 тисяч приблизно становлять 27% від загальної кількості працівників компанії. Це означає, що вони можуть обрати компенсацію і піти, але скільки з них погодяться — наразі невідомо. Це вже другий раз цього року, коли Microsoft запускає програму добровільного звільнення. Минулого року компанія також оголосила про скорочення близько 15 тисяч працівників.
Отже, вплив AI на зайнятість може проявитися не лише тоді, коли він реально почне виконувати конкретні роботи, а й раніше — через розподіл бюджету компаній.
Коли більше коштів спрямовується на чіпи та дата-центри, компанія може переоцінити, які посади варто підтримувати, а від яких можна відмовитися.
Тому, щоб зрозуміти, як AI впливає на роботу, потрібно не лише дивитися, чому він навчився, а й куди компанія почала вкладати гроші через AI.$BTC $ETH на ланцюгу не брешуть: BTC-гіганти потай купують, а ETH воює всередині
Падіння до 80 тисяч чітко показало карти на ланцюгу, два монети — це зовсім різні сценарії.
BTC — це відкритий збір позицій:
1. Адреси гігантів, які тримають понад 1000 монет, повернулися до 2044, загалом 7,17 млн монет, що становить 35,8% обігу, це новий максимум з середини березня;
2. Середні та великі власники з 10 до 10000 монет за місяць купили майже 90 тисяч монет;
3. Публічна компанія Strive минулого тижня вклала 511 млн доларів у купівлю 6182 монет за середньою ціною 82732, чим більше падає, тим більше купують.
Роздрібні інвестори навпаки: адреси з менше ніж 1 монетою впали до річного мінімуму, обсяг депозитів роздрібних інвесторів на Binance подвоївся до 10,7 млрд доларів, готуючись до продажу, а депозити гігантів знизилися на 36%. Великі гравці купують, роздрібні продають — класичний сценарій.
ETH — це внутрішня боротьба між бичками і ведмедями:
Мертвий бичок BitMine тримає 6,05 млн монет за собівартістю 3331, з плаваючим збитком 6,1 млрд доларів, але продовжує докуповувати; проте Фонд Ethereum вчора продав 2785 монет за стейблкоїни, а стародавній кит ICO з собівартістю 0,31 долара також перевів 1500 монет на біржу; ще гірше, що один довгий ETH-позиція на 270 млн доларів майже була ліквідована, о 4 ранку терміново доклали 9,21 млн застави, ліквідаційна ціна близько 2181.
Висновок: BTC — це структура збору позицій на дні, але якщо FOMC 28 жовтня і проміжні вибори 3 листопада не пройдуть, не варто поспішати; у ETH занадто багато важелів у довгих позиціях, у районі 2181 є ланцюг ліквідацій, тому для довгих позицій потрібно залишати достатньо застави. Я розглядаю такі відкриття позицій, звикнувши спочатку поміщати їх у рамки ліквідності та загальної схильності до ризику: готовність капіталу приймати вищу волатильність і здатність ринку постійно підтримувати позиції — це дві різні речі. Цього разу Core Trader 19 відкрив або додав довгу позицію в $PUMP з 10-кратним кредитним плечем, номінальна позиція приблизно 215,700 доларів США.
Моє судження таке: цю позицію можна розглядати як індикатор схильності до ризику, але ще не як доказ повного переходу капіталу до наступальної стратегії. Номінальна експозиція не дорівнює фактично вкладеному капіталу, кредитне плече посилює голос на користь зростання; дивлячись лише на суму позиції, дуже легко сприйняти одну угоду як ставлення всього ринку.
Якщо надалі ліквідність покращиться і підтримка капіталу триватиме, тоді бажання купувати такі волатильні активи може поширитися і спричинити ширше відновлення схильності до ризику. Це моя гіпотеза. Навпаки, якщо є лише потреба в кредитному плечі без постійних покупок, чим агресивніша позиція, тим чутливіша вона до зворотної волатильності; окремий гаманець може мати інші хеджі, тому дивитися лише на цю угоду недостатньо, щоб підтвердити повний намір.
Тому я поки схильний розглядати це як локальну атаку, а не макро-поворот. Я продовжуватиму спостерігати, чи зможе підтримка тривати, і не поспішатиму навішувати ярлик «розумних грошей, що ведуть» на цю довгу позицію. #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, де користувачі торгують токенами акцій, зазнав падіння обсягу DEX на 30% до $6,35 млрд у період з 6 по 12 жовтня. Але TVL DeFi зріс до $1,058 млрд з 30 вересня по 12 жовтня, а Morpho, протокол кредитування, утримував $486,8 млн відкритих позик там. Отже, кредитування тепер є великою сферою використання, а не лише торгівлею. Того тижня позичальники сплатили близько $417 тис. відсотків і бонусів за ліквідацію на Morpho, але Morpho зафіксував нульовий дохід протоколуBinance перенесла акції на ринок контрактів.
26 жовтня за один день Binance запустила чотири безстрокові контракти у чотири різні часові проміжки: о 09:00 EIDOUSDT, о 09:05 EQTUSDT, о 09:10 STMUSDT, о 09:15 ABBVUSDT, всі розрахунки в USDT, максимальний кредитний плечі 20 разів.
Об'єктами торгівлі є не криптовалюти, а чотири реальні компанії: iShares MSCI Індонезійський ETF, американська газова компанія EQT, виробник чіпів STMicroelectronics, фармацевтичний гігант AbbVie.
Ритм запуску — один контракт кожні п’ять хвилин, що свідчить про те, що це не тестування, а конвеєр. Раніше запуск альткоїна потребував тижня розігріву, тепер контракти на традиційні активи можна запускати серіями.
Для трейдерів це означає дві речі. По-перше, торговий час подовжується, після закриття американського ринку акцій можна продовжувати робити ставки на ці активи. По-друге, кредитне плече у 20 разів у поєднанні з волатильністю акцій означає, що один дзвінок з фінансового звіту може обнулити позицію.
Невирішеним залишається питання ціноутворення. Коли американський ринок закритий, ціни формуються маркет-мейкерами, і якщо глибина ринку недостатня, проскальзування може бути дуже значним.
Мене більше цікавлять контракти STM і ABBV, оскільки напівпровідники та фармацевтика — це найбільш волатильні сектори американського ринку цього року. Після запуску контрактів крипторахунки вперше можуть безпосередньо висловити свою думку щодо цих секторів, без необхідності відкривати американський брокерський рахунок чи конвертувати валюту. #美伊 обговорюють план відкриття Ормузької протоки, ціни на нафту знижуються
«Переговори щодо Ормузької протоки: міжнародна нафта втрачає надбавку»
Як тільки з'явилася новина про закриті переговори між США та Іраном щодо відкриття Ормузької протоки, нафтовий ринок одразу відреагував. Brent і WTI нафта в ході торгів відкотилися назад на рівень двохденної давності.
Щодня через Ормузьку протоку проходить двадцять мільйонів барелів нафти, страхові тарифи на військові ризики та фрахт для танкерів дуже чутливі до будь-яких змін. Якщо вдасться домовитися про рамки забезпечення безпеки судноплавства, геополітична надбавка, що застрягла в горлі, швидко зникне.
Вікно для коригування ставок морського страхування відкривається вже в цю п’ятницю, тоді й побачимо, чи захочуть великі судновласники знизити страхові тарифи. $美伊 обговорюють план відкриття Ормузької протоки$HYPE після різкого підйому до 80.65 вночі повернувся до 77.7, я схильний до оптимізму: цього разу рухає розповідь про відповідність нормам, відскок більше схожий на корекцію.
Материнська компанія Kraken, Payward, планує стати першим учасником регулювання CFTC у Hyperliquid HIP-3*, з клірингом від Bitnomial та зберіганням рахунків у NinjaTrader, щоб надавати послуги перпетуальних контрактів для американських користувачів. Поки що чекають на схвалення регулятора, а білий список HIP-3* наразі доступний лише в тестовій мережі.
За даними, HYPE за 24 години приблизно +2.2%, випереджаючи BTC (−0.4%) та ETH; на HL обсяг денних торгів HYPE перпетуальними контрактами близько 460 млн U, загальний обсяг перпетуалів на ринку близько 4.4 млрд; дохід протоколу за жовтень наразі близько 55.6 млн, до кінця місяця очікується перевищення 60 млн.
Перед FOMC, ви чекатимете, поки ціна закріпиться вище 80, чи купуватимете близько 76? Поділіться своїми аргументами.
Це лише особисті спостереження, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE не є інвестиційною порадою.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Коли я бачу такого роду новини, спочатку думаю про коефіцієнти: чи достатній чистий приплив за день, щоб компенсувати ризик, пов’язаний із слідуванням за настроями? За даними Farside, вчора чистий приплив у спотовий ETF на біткоїн у США склав 110,3 млн доларів, і весь він надійшов від BlackRock IBIT; у той же час спотовий ETF на Ethereum зазнав чистого відтоку в 88,6 млн доларів.
Моє судження таке: це більше схоже на диференціацію уподобань капіталу, а не на загальне посилення ринку. З одного боку, біткоїн має чисте поглинання, але джерело зосереджене, тому не можна вважати це масовим збільшенням позицій інституцій; з іншого боку, Ethereum все ще зазнає чистого відтоку, що недостатньо, щоб підтримати думку про поширення капіталу на весь крипторинок.
Для мене, якщо припливи триватимуть і збільшиться кількість продуктів-учасників, логіка зростання матиме більше шансів на успіх; якщо ж це лише одноденна підтримка з боку однієї компанії, то не варто ризикувати підвищеною волатильністю лише на основі цієї новини. Це моє умовне міркування, я продовжуватиму стежити за стійкістю капіталу і не підкріплюватиму довгострокові очікування даними лише за один день.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Ви помітили, що Волл-стріт зараз все більше «потайки» займається криптовалютою? 😎
Franklin Templeton щойно запустив новий тип ETF з унікальним механізмом: тепер дивіденди від американських акцій не виплачуються готівкою, а автоматично після дати відсікання використовуються для купівлі біткоїна. Що це означає? Це фактично примусово допомагає вам конвертувати прибуток від американських акцій у «велику монету» для регулярних інвестицій. 🌱
Розберіться в цьому тренді. Це свідчить про те, що традиційні гіганти управління активами давно не відкидають криптосферу, а намагаються в рамках регуляцій направити традиційні кошти в криптоактиви. Як тільки цей канал буде прокладений, потенціал для подальшого притоку капіталу величезний. 📈
Але, братці, не варто одразу «запалюватися» від фрази «купівля BTC». Основою все одно є фонд американських акцій, а біткоїн — це «покращення», контрольоване правилами, і його вага дуже обмежена. Крім того, комісія за управління дуже низька, очевидно, що мета — збільшення обсягу.
Отже, розберіться в механізмі, перш ніж вкладатися. На цьому ринку краще розуміти, як грають інститути, ніж просто гадати. 💡 Як ви думаєте, чи стане популярною модель «дивіденди в обмін на велику монету»? $BTC $ETH Спочатку трохи охолодимо запал: вихід із зони сильного розпродажу не означає, що хтось уже підхопив естафету зростання. Glassnode повідомляє, що нещодавно покупці BTC вийшли з зони сильного розпродажу, а частка короткострокових власників, які перебувають у прибутку, знизилася з майже 100% наприкінці вересня до близько 70%. Моя оцінка цієї новини така: перегрів трохи спав, але читати це як беззаперечний сигнал до зростання поки що недостатньо доказів.
Я застряг у двох моментах. По-перше, частка прибуткових позицій відображає розподіл прибутків і збитків у портфелі, а не фактичний обсяг продажів; зменшення прибуткових монет не означає, що тиск продажів повністю знято. По-друге, тиск продавців і підтримка покупців — це різні речі, і ці дані не показують, наскільки сильний новий попит. Якщо підтримка недостатня, навіть при зниженні тиску на фіксацію прибутку ціна може не піти вгору. Це моя гіпотеза, а не висновок із даних.
Я також визнаю, що твердження Glassnode про те, що «покупці, які очікують продовження зростання, зараз краще підходять для входу, ніж місяць тому», можливо, правильне, але це припущення не можна ігнорувати. Якщо надалі ми побачимо стійку підтримку попиту і відсутність збільшення тиску продажів під час корекції, я відмовлюся від цієї обережності. Моя порада одна: не поспішайте радіти, спочатку розберіться, що означає «менш гаряче» і «достатньо сильно».