Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空Зараз дивлячись на SanDisk (SNDK), моє відчуття таке: падіння було надто сильним, хтось скуповує на дні, тому був невеликий відскок, але це називається «відскок», а не «поворот». Це як людина, що впала, піднялася і сіла, але ще не встала і не пішла впевнено.
За останній час падіння майже на третину, RSI опустився нижче 30, тиск продажів трохи вщух; 19 жовтня зростання понад 5 пунктів, але обсяг торгів був лише чвертю від звичайного, відскок без підтримки. Закріплення в діапазоні 1350–1400 буде означати підвищення відскоку, падіння нижче 1276 може призвести до подальшого зниження, спадний канал не прорвано, ведмеді не здалися.
Фундаментальні показники: результати справді вражають, минулого кварталу виручка 8,965 млрд, зростання на 372% у річному вираженні, валова маржа 84,6%, прогноз на наступний квартал ще більш оптимістичний, AI дата-центри — це двигун, Goldman Sachs дає ціль купівлі 2200. Є реальні підстави, це не просто спекуляція на концепції.
Ризики: хороші результати вже враховані ринком, після звіту в серпні за два дні акції впали на 11,8%, багато очікувань вже закладено; циклічність зберігання даних — стара проблема, чи вдасться утримати валову маржу 84,6% — питання.
Підсумок: короткостроково — перепроданий відскок, середньостроково — поворот не підтверджено. Звіт 29 жовтня — ключовий, до того часу діапазон 1276–1454 — зона боротьби між бичками і ведмедями, підходить для спостереження, а не для агресивних дій. Якщо є позиції, не варто захоплюватися однією свічкою, якщо немає — не поспішайте наздоганяти. 19 жовтня 2026 року, за повідомленням Crypto Briefing, емітент USDC компанія Circle розкрила, що в першій половині 2026 року компанія з кожного отриманого 1 долара доходу в кінцевому підсумку зберігала лише 7 центів чистого прибутку. Водночас OUSD намагається залучити підприємства через механізми розподілу доходів від резервів, безкоштовне карбування та викуп, а також участь партнерів у управлінні. Хоча моделі обох мають відмінності, вони вказують на одну й ту ж проблему... 1. Розподіл прибутку Circle За даними, опублікованими на офіційному сайті Circle, у першій половині 2026 року обсяг транзакцій USDC на блокчейні перевищив 36 трильйонів доларів. Circle випустила та викупила понад 315 мільярдів доларів USDC, у середньому близько 1,7 мільярда доларів на день (включно з вихідними та святами). У першій половині 2026 року дохід Circle становив близько 1,4 мільярда доларів, з яких приблизно 819 мільйонів доларів було сплачено партнерам з розповсюдження USDC та на торгові збори. З кожного 1 долара доходу близько 59 центів надходили глобальним партнерам, які забезпечують використання USDC у гаманцях, біржах, банках, фінтех-компаніях, підприємствах і платіжних мережах по всьому світу. Circle реінвестувала більшість залишкових коштів у розвиток мережі. Компанія витратила близько 473 мільйонів доларів (приблизно 34 центи з кожного 1 долара доходу) на отримання ліцензій, підтримку банківських відносин, створення ліквідності для розрахунків, проекти з дотримання нормативних вимог, інвестиції в нові продукти та інтеграцію блокчейну, що дозволяє USDC залишатися...Без кредитного плеча, найгірший результат для двійки (ETH) — це «застрягти», а не «обнулитися». Різниця між цими двома у криптосвіті — як небо і земля.
З кредитним плечем двійка гине миттєво
Якщо ви використовуєте кредитне плече, коливання двійки — це ваш вирок. Коливання на 10% у крипторинку — звичайна справа, але при 50-кратному плечі 10% рух проти вас означає 500% збитків, що одразу пробиває ваш капітал і викликає примусове закриття позиції. Навіть якщо ви правильно вгадали довгостроковий напрямок, достатньо однієї різкої хвилі — і позиція знищена. Мачі-старший використовував 25-кратне плече для лонгу ETH, мав максимальний паперовий прибуток у 44 млн доларів, але через різкий обвал і серію ліквідацій за 47 днів його капітал у 15 млн майже зійшов нанівець, залишилось лише 1718 доларів. Суть торгівлі з плечем — це боротьба обмеженого капіталу з безмежною волатильністю ринку, і рано чи пізно одна помилка призводить до виходу з гри.
Без кредитного плеча двійка гине повільно
Якщо не використовувати плече і тримати лише спот, навіть якщо двійка сильно падає, у вас завжди є реальний ETH. Деякі гравці втрачали гроші на двійці, але без плеча їхня позиція була: «Спот — без плеча, не боюся ліквідації, тримаю, якщо не вийде за півроку — почекаю рік». Інший, хто пережив 50% корекцію двійки під час ведмежого ринку 2018 року, не продав через відсутність плеча і дочекався відновлення. Він сам зізнавався, що якби тоді був плечем — він би точно обнулился і не мав би шансу повернутися. #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу BTC сприяє майже половині нового обсягу спотових угод, чи зможуть ETH і SOL наздогнати?
Наразі активність торгів на ринку продовжує концентруватися на BTC.
За останні 24 години загальний обсяг спотових угод на ринку склав 15,984 млрд доларів США, що на 14,92% більше, BTC спотовий обсяг — 4,404 млрд доларів США, зростання на 28,24%.
Загальний спотовий обсяг ринку збільшився приблизно на 2,075 млрд доларів США порівняно з попереднім періодом, з них BTC додав близько 970 млн доларів США, що становить приблизно 46,7% приросту.
BTC займає 27,55% від загального спотового обсягу, але сприяє майже половині нового обсягу угод. Якщо виключити BTC, то інші монети разом збільшили обсяг приблизно на 10,6%. Ринок нагрівається, але активність розподілена нерівномірно.
1. BTC: спотові торги нагріваються швидше
Активність угод підтверджена даними, далі важливо подивитися, чи зможе ціна синхронно зміцнитися і чи буде підтримка при відкаті. Збільшення обсягу саме по собі не доводить перевагу покупців.
2. ETH: наступ залежить від власного попиту
Важливо стежити, чи зможе спотовий обсяг продовжувати зростати, а також чи зміцниться ETH/BTC. Активність торгів BTC не можна безпосередньо вважати посиленням попиту на ETH.
3. SOL: крім зростання, важлива стійкість
Підтримка зростання обсягом угод, наявність підтримки при відкаті, а також відносна сила щодо BTC — все це необхідно для підтвердження можливості наступу.
Підвищення активності спотових торгів BTC вже очевидне, чи зможуть ETH і SOL продовжити цей тренд — потрібно підтвердження обсягом і ціною.
Загальне збільшення обсягів на ринку не означає повного запуску альткоїн-ринку.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Керберг відкрито визнав, що Meta ще до успішної валідації моделі була змушена пообіцяти інвестувати від 100 до 200 мільярдів доларів у інфраструктуру, і навіть відповідальний за AI Александер Ванг не міг гарантувати успіх. Фінансовий директор неодноразово попереджав, що провал буде катастрофічним.
Але вони все одно це зробили.
Це не «ми давно це передбачали», а «якщо не побудуємо обчислювальні потужності заздалегідь, після валідації буде запізно».
Жорстокість AI-сфери саме в цьому — інфраструктурний цикл надто довгий, тож треба ставити на кон все, коли ще немає впевненості.
Зараз модель нарешті готова, кажуть, що може конкурувати з ChatGPT, Claude, і навіть запустили персонального інтелектуального агента Muse. Але сам Цукерберг каже, що чи споживачі це приймуть — ще треба подивитися.
До речі, Цукерберг теж людина реальна ~
У минулому кварталі вільний грошовий потік впав до багаторічного мінімуму. Гроші вкинули, історію розповіли, тепер залишилось подивитись, чи користувачі справді будуть це використовувати і платити за це $BTC не дуже, вчора ще 83000 доларів, сьогодні знову впало, схоже, що це все ж таки бичачий ринок токенізованих акцій, а не великого біта і другої дружини. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Звітність $TSLA сьогодні ввечері — моя перевага: Ні!
Я вважаю, що просте покладання на позитив від обсягу поставок, ймовірно, недостатнє для підтримки подальшого зростання після звіту. Ринок уже знає, скільки автомобілів Tesla було поставлено, справжніми факторами, які можуть створити різницю в очікуваннях, є маржа прибутку, грошовий потік і майбутні бізнес-прогнози.
Якщо звітність лише ледве відповідає стандартам і не дає чіткішого прогресу в комерціалізації, я схильний очікувати, що ціна акцій може спочатку піднятися, а потім впасти або коливатися.
Якщо прибутковість автомобільного бізнесу покращиться, а Robotaxi і Optimus покажуть кращі за очікування темпи впровадження, тоді навіть при середньому прибутку за квартал ціна акцій може відновитися.
Справжнє, на що варто звернути увагу сьогодні ввечері, — це не лише перевищення EPS, а одночасне покращення маржі прибутку, вільного грошового потоку та прогнозів керівництва на майбутнє.
І ще одне: перед звітом не рекомендується робити великі ставки, покладаючись лише на ринкові настрої. Ціноутворення на ринку опціонів також показує, що інвестори готуються до значних коливань після звіту.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Ліквідація — це майнінг? Зона комфорту брата Маджі 😇
@machibigbrother у @papetrade_xyz：
• Загальний обсяг торгів 1,56 млрд доларів США
• Торгові збитки 416 тис. доларів США, 10-е місце у списку збитків
• Отримано 57,6 млн PAPER + 341 тис. USDC як винагороду за стейкінг
• Чисті збитки зведені до 74,7 тис. доларів США
Він майже повністю відкрив довгі позиції на $ETH, з плечем 50x–1000x, здебільшого 100x.
Механізм $PAPER такий: без аірдропів, без передмайнінгу, без часток для команди/VC, монети карбуються лише при збитках або ліквідації. Спочатку 100 PAPER за 1 долар збитків, зараз зменшено приблизно до 12.Брати, цього тижня здається спокійно, але приховані лінії в деталях🧐
Макро: спочатку голубиний настрій
ФРС збирається 28/10, наступного тижня буде тиша. Вош схиляється до голубиного курсу, ринок ставить ймовірність підвищення ставки в жовтні нижче 15%. Долар слабшає, що є прихованою підтримкою для $BTC, $ETH; але без CPI наступного тижня не чекайте великих рухів😴.
Події: традиційні фінанси виходять на сцену
Форум фінансової вулиці Пекіна (19-22 жовтня) обговорює блокчейн і цифровий юань; Capital & Code у Франкфурті (20 жовтня) говорить про платежі та цифрові активи. Для BTC нейтрально, ETH може отримати додатковий інтерес завдяки темам RWA/стейблкоїнів🔥.
$ETH ризики: відсутність каталізатора для стейкінгу
Фінансування SEC припинено, затвердження нових ETF заблоковане; VanEck відкликав заявку на ETF для стейкінгу ETH від Lido. Історія стейкінгу ETH тимчасово втрачає одну карту, що робить його відносно слабшим за BTC😐.
Гра позиціями: не ганяйтеся, чекайте відскоку
Після розрахунку опціонів 9/10, найбільші больові точки BTC — 84k, ETH — 2650, це короткострокові рівні тяжіння. Наступного тижня немає великих термінових опціонів, продавці домінують, купувати дорого — низька вигідність, краще чекати відскоку🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC якість відскоку вчора була насправді посередньою, $BTC як тільки доторкнувся до позначки 83000, відразу відкотився назад, інші монети навіть не повернулися вище 20-денної середньої.
У такій ринковій ситуації вигідність покупки на піку дуже низька. Лише за наявності одночасно трьох умов можна розглядати можливість покупки на дні:
1. BTC утримується вище 85000;
2. $ETH повертається вище 20-денної середньої;
3. Кошти ETF повертаються в позитив.
Чому так? Тому що власники BTC ETF мають середню собівартість близько 84358 доларів. Коли відскок наближається до цієї зони собівартості, з'являються продавці, які хочуть вийти з позицій, що тисне на ринок, і лише утримання вище цієї позначки свідчитиме про зміну тренду.
ETH є найслабшою з основних монет у цьому раунді, за 7 днів вона впала на 4,3%, ціна все ще на сотню доларів нижче 20-денної середньої (2532), а денний RSI лише 29, що свідчить про сильний перепродаж. Якщо вона зможе піднятися вище 20-денної середньої, це означатиме, що тренд, ймовірно, змінився.
Наостанок про сьогоднішнє встановлення висоти активації головної мережі $ZEC NU7. Зверніть увагу, сьогодні встановлюється висота, а не відбувається перемикання. Оновлення головної мережі включає: скорочення часу створення блоку з 75 до 25 секунд, а 60% комісій за транзакції йдуть у резервний фонд, який поступово розподілятиметься між майнерами.Кит (адреса 0x0cc…bc7cb) повністю оптимістично налаштований щодо нафти, має позиції Hype TOP1 $CL і TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149 000 одиниць (14,73 млн доларів), середня ціна входу $98.14, поточний прибуток 109 000 доларів
$BRENTOIL: 93 000 одиниць (9,98 млн доларів), середня ціна входу $106, поточний прибуток 48 000 доларів
Ціни на нафту залишаються високими, технічний аналіз також показує бичачий тренд, що спричиняє явне зростання інфляції. Лише у вересні бензин подорожчав на 9,1% у порівнянні з попереднім місяцем, що становить понад половину загального місячного зростання CPI. Хоча наразі ринок більше схиляється до того, що Федеральна резервна система не підвищить ставки у жовтні, очікування підвищення у грудні вже дуже високі. Для $BTC це досить несприятливо.
Якщо проблема Ормузької протоки не буде вирішена, а витрати на нафту продовжать передаватися на інші товари та послуги, у 2027 році можливе подальше підвищення ставок. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Крім того, до проміжних виборів 3 листопада залишилось близько двох тижнів, бензин дорогий, вартість життя висока, кредити дорогі — це те, що виборці відчувають щодня, тож, думаю, у Трампа зараз голова йде обертом. Якщо конфлікт на Близькому Сході вийде з-під контролю, $BTC може спочатку впасти, показавши це всім!
Якщо Ізраїль поставить за чітку стратегічну мету повалення іранського режиму, ситуація на Близькому Сході може перейти у ще більш непередбачувану фазу. Ринок справді турбує не лише сама військова операція, а й те, чи розшириться конфлікт, чи постраждають енергетичні об'єкти, а також чи будуть залучені інші країни.
Я не погоджуюся з простою логікою «чим гірша війна, тим більше зростає біткоїн».
$BTC — це не цифрове золото з бронежилетом. Коли глобальна схильність до ризику різко падає, інвестори можуть продавати акції, криптоактиви та інші волатильні інструменти, віддаючи перевагу готівці. Якщо ціни на нафту різко зростуть і підвищать інфляційні очікування, ринок може переглянути шляхи зниження ставок Федеральною резервною системою.
Це означає, що BTC може одночасно стикнутися з трьома тисками: недостатнім попитом на безпечні активи, скороченням ліквідності та ліквідацією кредитного плеча.
Але з іншого боку не можна ігнорувати: якщо конфлікт не розшириться, ринок може заздалегідь торгувати очікуванням, що найгірше вже позаду, і BTC може швидко відновитися. Тому справді варто спостерігати, чи продовжує зростати ціна на нафту, чи зміцнюється долар, а також чи погіршується обсяг торгів і ключова підтримка BTC.
🤔👽 У період високої невизначеності сліпе скуповування на дні небезпечніше, ніж тимчасове пропущення зростання. Не варто вважати, що дно вже досягнуто, лише тому, що ціна впала на кілька пунктів. $BTC Ранковий огляд
【Вимір капіталу: капітал продовжує виводитись】
Відсутність збільшення стабільних монет у поєднанні з постійним чистим припливом ETF підтримують, що це ралі є по суті імпульсною хвилею, викликаною закриттям коротких позицій, а не активним входом нових коштів. Зовнішні нові кошти відсутні, відбувається внутрішня боротьба за наявні кошти, така динаміка підйому має слабку стійкість, після піку існує ризик корекції.
【Макроекономічне середовище + аналіз ринку】
Наразі ринок оцінює ймовірність збереження ставки ФРС у жовтні на рівні 87,3%, але очікування зниження ставки майже зникли, тому в короткостроковій перспективі навряд чи буде сприятливий вплив від пом’якшення ліквідності.
BTC після досягнення піку в 83000 відкотився, зараз коливається близько 82000, ключова підтримка — минулотижневий мінімум 80112, якщо ця позиція утримається, буде збережено бічний рух і формування дна, у разі ж пробою відкриється глибша корекція. ETH за останні 5 днів ETF зафіксували чистий відтік 228 млн, короткострокові кошти продовжують вихід, але довгострокові інституційні позиції поки що не зазнали значного скорочення.
【Пріоритети відскоку після стабілізації】
Якщо ринок зупинить падіння і стабілізується, BTC стане пріоритетним об’єктом повернення капіталу, має сильні інституційні характеристики та значну глибоку ліквідність. ETH у короткостроковій перспективі відносно слабший, потрібно уважно стежити, чи завершиться падіння курсу ETH/BTC, щоб мати шанси приєднатись до відскоку.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK Високий темп зростання бізнесу зберігання даних SanDisk, ймовірно, збережеться у 2027 році, але темпи зростання природно знизяться з екстремального рівня FY2026, а рушійна сила зміниться з «одностороннього різкого зростання цін» на комбінацію «довгострокові контракти + помірне підвищення цін + зростання обсягів відвантажень бітів у дата-центрах». Справжній переломний сигнал не у 2027 році, а у 2028 році, коли відбуватиметься гонитва між вивільненням пропозиції та темпами зростання попиту — якщо до того часу попит на AI-інференс не зазнає нових структурних стрибків (наприклад, масштабне впровадження AI на периферії, капітальні витрати CSP продовжать перевищувати очікування) Найпомітніше в тому звіті Сенату — це не те, хто заморожує повільно: 846 іранських гаманців, які були названі, 84% з них працюють з USDT. Тедер також діє жорстко — з початку 2023 року в середньому на чотири тижні раніше за офіційні санкції Міністерства фінансів, 99% справ були заморожені ще до того, як аналітичні агентства блокчейн їх опублікували, цього року лише на цьому напрямку було заморожено 550 мільйонів доларів. Звучить як зразок відповідності, але з іншого боку — це виглядає холодно: справжній рубіж для реалізації санкцій — це бекенд однієї компанії. Сьогодні рано на чотири тижні, завтра хоч пізно на чотири тижні — ніхто її не зупинить. $BTC
$ETH ETF втекли на 5,93 млрд, Coinbase премія стала від’ємною, лонги ліквідовано на 1,73 млрд.
Три жорсткі індикатори одночасно вказують на «ніхто не купує».
Але BTC все ще тримається на рівні 82 000.
Хто продає? Хто купує?
Спочатку подивимось на набір «конфліктних» даних.
Минулого тижня чистий відтік з усіх цифрових активних ETF склав 5,93 млрд доларів, IBIT втік на 228,6 млн, тижнем раніше було ще гірше — 681 млн. Індекс премії Coinbase впав до -0,141, що є найнижчим показником з 30 червня, очевидно, що американський попит недостатній. За останні 24 години ліквідовано лонгів на 173 млн доларів, що становить понад половину від загальної ліквідації деривативів — кредитні гравці масово виходять.
Хто продає — зрозуміло: пасивні ETF виходять, короткострокові леверидж-лонги вибухають.
Але BTC не впав нижче 80 000, навіть тримається близько 82 000. Хто купує?
Купують не «віру», а дві речі: ордери та хеджування.
У діапазоні від 80 000 до 81 500 доларів сформована «стіна» з ордерів на купівлю, це лімітні ордери, на які звертають увагу трейдери. Одночасно на Deribit відкрито опціонів з ціною виконання 80 000 доларів на суму 1,6 млрд доларів. Маркет-мейкери, щоб хеджувати свої позиції по гаммі, змушені купувати при падінні ціни і продавати при зростанні — вони «механічно» підтримують ціну близько 80 000 не тому, що вірять у зростання, а тому, що позиції змушують їх так робити.
Отже, 80 000 — це не «ринкове дно».
Це «дно ліквідності».
Ордери можна зняти. Опціони закінчаться. Гамма-хеджування зникне, коли відкриті контракти з ціною виконання 80 000 перейдуть в інші страйки. Коли ця стіна буде з’їдена, а контракти прокотяться, хто купуватиме нижче 80 000 — ніхто не знає.
GlassNode каже прямо: тиск продажів зменшився, але «ще не з’явилася достатня нова купівельна сила, щоб заповнити порожнечу». Потоки ETF не змінили напрямок, премія Coinbase не стала позитивною, справжній структурний попит ще не повернувся.
Тримання 80 000 не означає, що це дно.
Це лише означає, що хтось розмістив ордери нижче 80 000.
Ордери можна зняти, дно не можна визначати ордерами.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Рішення винесено: вчора закриття на 81,938, закриття нижче за лінію відновлення зеленого 82,601 — прорив 83,000 позавчора виявився фальшивим проривом, відновлення не вдалося, ранній сценарій повторного тестування продовжується.
Сьогодні вранці перша битва: мінімум опустився до 81,200, пробив рівень Фібоначчі 23,6% (81,476), але знову повернувся вище, поточна ціна 81,642. За цією лінією стоїть потрійна підтримка MA50, MA60, яка зараз проходить серйозне випробування.
Нижній маршрут дуже чіткий: якщо 81,476 не втримають, наступна зупинка — попереджувальний сигнал біля 80,000, далі до 78,200–78,900 — зона чотирикратного резонансу (38,2% плюс 50-тижнева середня, річна середня та нижня межа каналу), це кінцева зона повторного тестування.
Новини: у перший день відновлення ETF відтік уповільнився, IBIT перейшов у невеликий чистий приплив (одне джерело потребує перевірки); ймовірність підвищення ставки в жовтні знизилася до близько 16%; зверніть увагу, що MARA перевела 1,000 BTC на біржу, тиск з боку майнерів — нова тінь.
Реакція: не збільшувати і не зменшувати позиції. Сьогодні дивимось, чи втримають 81,476 на денному закритті — якщо втримають, буде консолідація, якщо проб’ють — прискорення до зони 78k.
(Особиста думка, не інвестиційна порада) BTC тримався на рівні 82 000 три дні. Не може піднятися, але й не падає.
Ти думаєш, що це «накопичення сил». Ні.
Це ринок перед FOMC повільно зношує твоє терпіння і позиції.
Спочатку розглянемо часову шкалу цього тижня.
У середу після закриття Meta і Tesla одночасно оприлюднили звіти. Meta дала річний прогноз капітальних витрат від 130 до 145 млрд доларів, аналітики очікують, що в третьому кварталі вільний грошовий потік стане від’ємним і складе -9,14 млрд доларів. Історія з AI триває вже два роки, але зараз ринок ставить одне питання: гроші витрачені, а де прибуток?
У той же день EIA оприлюднила запаси нафти. Минулого тижня запаси несподівано впали на 8,557 млн барелів, тоді як очікували зниження лише на 288 тис. барелів. Ціни на нафту через ситуацію на Близькому Сході тримаються на високому рівні від 98 до 110 доларів, якщо запаси знову знизяться більше, ніж очікувалося, інфляційні очікування знову посиляться.
28 жовтня FOMC. Поточна ймовірність збереження ставки без змін — 82,8%, ймовірність підвищення — 17,2%. Але справжня небезпека — у грудні: ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів вже досягла 77,8%. Тож у жовтні майже гарантовано залишать ставку без змін.
Відкриті карти не цікавлять ринок. Невідомі карти вбивають.
Сценарій A: оптимістичний.
Звіт Meta доводить, що інвестиції в AI приносять дохід, маржа Tesla стабільна, технологічні акції тягнуть ринок вгору. Одночасно несподіване зростання запасів нафти, ціна на нафту трохи знижується з високих рівнів. Довгострокові ставки падають, BTC зростає і пробиває 83 000.
Але є умова: ETF має перейти в чистий приплив коштів. Минулого тижня чистий відтік американських біткоїн-ETF склав близько 229 млн доларів, тижнем раніше — 681 млн. Ціна зростає, але капітал тікає, такий «оптимізм» — паперовий. BTC пробив 83 000, але без припливу ETF — це, швидше за все, пастка для покупців.
Сценарій B: песимістичний.
Від’ємний вільний грошовий потік Meta лякає ринок, капітальні витрати на AI перестають бути «вірою» і стають «тягарем». Запаси нафти продовжують знижуватися, ціна на нафту знову росте, інфляційні страхи повертаються. BTC падає нижче 80 000, наступна зона ліквідності — 75 000–78 000.
Найгірше на цьому шляху — не падіння ціни, а ліквідація кредитного плеча. Біля 80 000 накопичено багато відкритих опціонів і стоп-лоссів, якщо проб’ють цей рівень, масові ліквідації будуть швидшими, ніж ти думаєш.
Сценарій C: базовий, і найнеприємніший.
Звіти змішані, ціна на нафту коливається, BTC продовжує рухатися між 80 000 і 83 000. У понеділок спроба піднятися до 83 000 була відбита, у вівторок відкотилися до 81 000, у середу знову спроба піднятися і знову відбій.
Кожен ривок вгору виглядає як прорив, кожне падіння — як крах.
Такий ринок не вбиває одразу, він виснажує. Виснажує до того, що ти не витримуєш і заходиш, а потім одна велика свічка тебе ховає.
Стратегія одна: не ганятися за спотовим ринком, не збільшувати позиції в контрактах.
Рівень 81 000–82 000 вважається сильною підтримкою багатьма трейдерами, Doctor Profit навіть відкрив тут 4-кратну довгу позицію. Але ефективність підтримки залежить не від того, наскільки гарно виглядає свічковий графік, а від того, чи припинився відтік ETF.
Ціна може обманювати. Одна велика зелена свічка може змусити всіх забути про відтік. Але грошові потоки обманути неможливо.
Перед FOMC ринок не дасть тобі чіткого напрямку.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Meta оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 2026 року після закриття американського ринку в середу, 21 жовтня. Спочатку моя оцінка: за доходами цей звіт, ймовірно, трохи перевищить очікування. Основи зростання рекламного бізнесу залишаються, доходи будуть близькими до верхньої межі прогнозу компанії, що можна вважати досить розумним очікуванням. Однак спиратися лише на це невелике перевищення очікувань для подальшого підвищення оцінки буде складніше, ніж раніше. Останнім часом у дискусіях про Meta все частіше говорять про Muse та корпоративний бізнес. Ці продукти дали ринку підстави для підвищення довгострокових очікувань, але також породили нові питання: скільки ще грошей Марк Цукерберг планує витратити і коли ці інвестиції почнуть відображатися у прибутку. При розгляді цього звіту потрібно поєднувати популярність нових продуктів із здатністю компанії заробляти. Рекламний бізнес, ймовірно, покаже хороші результати, але очікування вже високі. Раніше Meta прогнозувала доходи за третій квартал у діапазоні від 61 до 64 млрд доларів, а останні публічні ринкові очікування становлять близько 63,3 млрд доларів, що досить близько до верхньої межі прогнозу. З початку жовтня інвестиційні банки прогнозують від 63,6 до 64 млрд доларів. Оцінки дуже близькі, тому якщо буде оголошено 63,8 або 63,9 млрд доларів, це, звичайно, хороший результат, але в межах цих очікувань це не буде великою несподіванкою. Якщо доходи перевищать 64 млрд доларів і при цьому прогноз на четвертий квартал буде сильним, тоді буде більше підстав для підвищення прогнозу прибутку. Реклама залишається найвагомішою частиною звіту Meta. У другому кварталі доходи від реклами становили близько 98% від загального доходу, а кількість показів реклами зросла на 1ФРС США наступного тижня прийматиме рішення щодо ставки, але ринок розділився навпіл у питанні «підвищувати ставку чи залишити без змін» — сама ця рідкісна розбіжність є сигналом: ціноутворення взагалі не має консенсусу, будь-яка передчасна ставка може виявитися помилковою. 🔥 За даними Jinse Finance, до ухвалення політики крипторинок зазвичай слідує за доларом і прибутковістю американських облігацій, напрямок $BTC та високобета альткоїнів визначають макроекономічні змінні, а внутрішні наративи спільноти важко протистоять очікуванням ліквідності. Іншими словами, зараз не час розповідати історії, а час дивитися на настрій долара. Це більше схоже на типовий «подієвий» рух: перед засіданням можливий фальшивий прорив, справжній напрямок визначають заяви після засідання та формулювання політики, а не сам результат голосування. Розбіжність на ринку саме зараз свідчить про те, що капітал чекає на більш чіткий орієнтир. Варто уважно стежити за двома сценаріями: по-перше, посилення долара разом із зростанням прибутковості облігацій США збільшує ймовірність тиску на ризикові активи, де $BTC, $ETH, $SOL та інші високочутливі інструменти будуть першими під ударом; по-друге, більш м’які формулювання можуть сприяти поверненню додаткового капіталу. Зверніть увагу, це не прогноз цін, а рамки спостереження, що активуються за певних умов. Моя оцінка: ринок надто зосереджений на двозначному результаті «підвищувати чи ні», недооцінюючи здатність формулювань і точкових діаграм переоцінювати шлях. Справжній корисний вислів — рішення це шум, а шлях — сигнал. Підтвердження сигналу не в результаті голосування, а у миттєвій реакції індексу долара та прибутковості облігацій після заяви, а також у тому, чи співпадає з цим обсяг торгів $BTC. Ви більше звертаєте увагу на заяву після засідання чи на $BУ понеділок індекс NASDAQ піднявся на 1,2%, S&P виріс на 0,4%, індекс напівпровідників припинив восьмиденне падіння. Акції Amazon зросли на 5%, SanDisk — на 5,5%, SK Hynix — майже на 5%.
Схоже, що «апетит до ризику повернувся».
Подивімося далі.
Кредитні спреди у сфері надмасштабних хмарних обчислень досягли історичного максимуму. CDS CoreWeave на п’ять років перевищив 1000 базисних пунктів, дохідність деяких облігацій перевищує 15%, що вже відповідає ціновому діапазону «проблемних боргів». Goldman Sachs прямо заявив: кредитні спреди в секторі AI досягли найширшого рівня за рік, востаннє на такому рівні відповідні акції були приблизно на 15% нижчими, ніж зараз.
Інвестори в акції ставлять на продовження AI-оповіді. Інвестори в облігації оцінюють кредитні ризики AI-інфраструктури. Два ринки говорять абсолютно протилежними мовами.
Ще гірше те, що ніхто насправді не робить ставок.
Трейдинг-деск Goldman Sachs оцінив активність ринку того дня на 3 з 10. Довгострокові фонди купують споживчі та фінансові активи, хедж-фонди чисто продають технології, медіа та телекомунікації. Швидкість скорочення технологічних позицій хедж-фондів — найвища принаймні з 2016 року.
Ціни на акції зросли, але розумні гроші виходять.
У криптовалюті сигнал ще більш очевидний.
BTC бореться біля 81 000, 83 000 неодноразово відбивається. Індекс премії Coinbase 20 днів поспіль негативний, наразі -0,1398%, американські покупці відсутні. Минулого тижня чистий відтік з американських спотових Bitcoin ETF склав 228,6 млн доларів, IBIT за тиждень втратив 165,5 млн. Кошти ETF виходять, американський попит скорочується, у крипторинку немає власної оповіді.
Він чекає, поки традиційний ринок завершить «внутрішню війну кредитного ціноутворення».
Ціна на нафту 103 долари, дохідність 10-річних облігацій США 5,14% — ці два показники тиснуть зверху, ризикові активи не мають простору для послаблення.
Зростання NASDAQ — це емоції, розширення кредитних спредів — факт. Коли вони конфліктують, варто вірити ринку облігацій — бо позичальники бояться більше, ніж покупці акцій.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC вже коригувався 20 днів, після останнього різкого стрибка на новий максимум знадобився більше місяця?
Найбільший кит $ZEC на HYPE все ще активний і через TWAP накопичив ще 6126.64 монет, обсяг угод 7,204,900 доларів, середня ціна додаткової купівлі 1176 доларів, кількість позиції зросла приблизно на 57.5%;
Після додаткової купівлі його довга позиція в ZEC збільшилася до 16779.74 монет, вартістю 19,486,300 доларів, середня ціна 1179.65 доларів, наразі непокритий збиток близько 307,900 доларів, ліквідаційна ціна 838.19 доларів;
Цей кит почав торгувати ZEC ще 19 липня, ця позиція розпочалася 6 вересня, і поки що не видно жодних ознак продажу.
Крім того, він тримає 1,121,300 монет $NEAR у довгій позиції, вартістю 5,691,000 доларів, з прибутком 89,500 доларів; а також 1 мільярд монет $PUMP у довгій позиції, вартістю 4,455,000 доларів, з прибутком 85,900 доларів. Загальна вартість трьох довгих позицій приблизно 29,632,300 доларів, $ZEC становить 65.8%!! Останнім часом крипторинок продовжує коригуватися, і рухи інституційних коштів заслуговують більшої уваги, ніж короткострокове відновлення цін.
Якщо ринок почне стабілізуватися, я схильний вважати, що $BTC перш за все отримає повернення капіталу. Інституційна база розподілу біткоїна більш зріла, ліквідність краща, тому він зазвичай є пріоритетним вибором для повторного входу коштів на крипторинок.
Щодо $ETH, потрібно спостерігати за потоками коштів у спотові ETF та чи зможе курс ETH/BTC припинити падіння і відновитися.
Якщо біткоїн стабілізується першим, а ETH/BTC продовжує слабшати, це свідчить про те, що кошти, ймовірно, все ще зосереджені в біткоїні і не поширилися на інші криптоактиви.
На даному етапі мені важливіше не вгадувати, хто першим зросте, а хто зможе перш за все показати стійкий чистий приплив коштів.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Дані Financial Times показують, що обсяг депозитів у криптокредитних сховищах швидко зріс з приблизно 4 млрд доларів на початку минулого року до понад 10 млрд доларів.
Ці сховища працюють через DeFi смартконтракти, де «куратори» обирають кредитні стратегії, встановлюють ліміти ризику та стягують комісію. Доходність зазвичай коливається від 3% до 10%, а агресивні стратегії можуть приносити понад 20%. Основні кошти надходять від фінтех-компаній, цифрових активів казначейств і хедж-фондів — інституції більше не задовольняються просто утриманням стейблкоїнів або BTC, вони починають передавати вільні кошти в управління ланцюговим стратегіям.
Зовні це сигнал активності капіталу: вільні гроші шукають прибуток. Але базові ризики не зникли, їх просто «упакували» у більш «продуктову» форму. Забезпечення може бути токенами з низькою ліквідністю, криптопідтримуваними стейблкоїнами або токенізованими приватними кредитами; у разі падіння ринку автоматичне ліквідування може посилити волатильність; ризики смартконтрактів, помилок ціноутворення та хакерських атак у підсумку лягають на плечі вкладників.
Обсяг у 10 млрд свідчить, що інституції використовують DeFi як інфраструктуру для отримання доходу, але зростання концентрації «керівників» означає, що точки ризику також концентруються. Гроші прийшли — це не означає безпеку. Справжнє, на що варто звертати увагу, — це не скільки депозитів у сховищах, а на які активи ці гроші фактично закладені, хто приймає рішення і хто буде ліквідований першим у разі проблем.
Високий прибуток ніколи не буває безкоштовним, він просто переносить ризик з цінової волатильності на якість застави та безпеку контрактів. $ETH $DOGE ще має надію
Багато людей запитують, чи є ще надія у Dogecoin, але насправді правильніше запитати: чи зможе він знову стати активом, який ринок готовий постійно купувати. Станом на жовтень 2026 року Dogecoin коливається близько $0.08, що майже на 90% нижче історичного максимуму.
Він не позбавлений надії, але ця надія стала дуже вузькою, дорогою і сильно залежить від настроїв.
Найбільша помилка — вважати X Money «беззаперечним позитивом» для Dogecoin. X Money вже запущений у США у 2026 році, підтримує перекази, дебетову карту Visa, ощадні рахунки тощо, але станом на середину 2026 року його публічна версія все ще орієнтована на фіат, а криптоплатежі ще не впроваджені офіційно. Кожного разу, коли Ілон Маск згадує про платежі, Dogecoin різко зростає, але це більше очікування наративу, а не реалізовані фундаментальні фактори.
Друга помилка — вважати «сильну спільноту» захисним ровом. Dogecoin щорічно додає близько 5 мільярдів монет, щоб підтримувати ціну, потрібен постійний новий попит. У нього немає екосистеми смарт-контрактів, інституційні інвестиції слабкі, а обсяг спотових ETF дуже малий. Це означає, що актив все ще керується роздрібними інвесторами та китами, кошти приходять швидко і йдуть так само швидко.
Чи є у нього ще надія? Є, але це залежить від трьох речей: відновлення сили біткоїна, справжнього впровадження криптоплатежів у X Money з чітким включенням DOGE, а також нового вибуху наративу в спільноті. Без цього він, ймовірно, продовжить коливатися в широкому діапазоні; з цим — можливий високоволатильний ринок. 【AI перетворив пам'ять на золоту жилу, але виробники телефонів вже майже не можуть собі це дозволити】
Дерев'яна сестра вважає, що ціни на чіпи пам'яті впали до точки покупки, але Hartnett з Bank of America попереджає: сигналу на продаж більше немає, але це не означає, що з'явився сигнал на дно. Насправді обидві сторони дивляться на різні речі: одна зосереджена на прибутках галузі, інша — на ризиках усього ринку.
TrendForce прогнозує, що в першому кварталі 2026 року контрактна ціна на DRAM зросте на 90%–95% у порівнянні з попереднім кварталом, а у другому кварталі — ще на 58%–63%. AI-сервери забирають виробничі потужності, що різко підвищує переговорну силу виробників пам'яті, але виробники телефонів змушені нести ці витрати. Дані IDC показують, що у третьому кварталі світові поставки телефонів впали на 22% у річному обчисленні, а високі ціни вже починають тиснути на кінцевий попит.
Зростання цін на чіпи пам'яті $SKHY, $SNDK, $MU не означає, що всі компанії в ланцюжку зможуть заробляти. Вищий рівень заробітку мають ті, хто на верхньому рівні через дисбаланс попиту і пропозиції, тоді як нижчі рівні можуть зазнавати тиску через високі витрати і падіння продажів. Bank of America турбує інше: ринковий настрій охолоджується, але інвестори ще не створили достатній запас безпеки у вигляді позицій і готівки.
Я більше схиляюся до того, щоб розглядати пам'ять як структурну можливість з підтримкою прибутків, але не як актив, за яким можна сліпо гнатися. Поки попит на AI зберігається і підвищення цін перетворюється на прибуток, лідери мають логіку для зростання; якщо ж темпи зростання контрактних цін продовжать знижуватися, а попит на телефони погіршуватиметься, так званий діапазон покупки може виявитися лише проміжним падінням. Дерев'яна сестра ставить на галузевий бум, Bank of America — на ринкову оцінку, і наразі ніхто не має гарантованої перемоги.$PONS Я відчуваю, що щоденний обсяг торгів у $30M приблизно є дном для $PONS.
Наразі комісії протоколу становлять приблизно від 30 до 60 тисяч доларів на день.
Якщо цей рівень збережеться, очікується щоденне знищення приблизно 100-150 тисяч монет.
Обсяг торгів на ланцюгу Robinhood Chain, ймовірно, зможе утримуватися в межах $900M за поточного ринку.
Я вважаю, що обсяг торгів на ринку більше не буде знижуватися.
Ось останні дані PONS:
Вчора → Сьогодні
Обсяг торгів: $32M → $37M (+15.6%)
Комісії платформи: $269K → $450K (+67.3%)
Дохід протоколу: $36K → $68K (+88.9%)
Нові випущені токени: 1.1K → 1.7K (+54.5%)Спостереження за грошовими потоками крипто-ETF за тиждень: чистий відтік 574 млн доларів, тривалість відскоку під питанням
З 12 по 16 жовтня загальний чистий відтік через три спотові ETF канали BTC, ETH, SOL склав близько 574 млн доларів, тижневі показники не були позитивними. Капітал не виходив синхронно, але три продуктові лінії не сформували односпрямованого прийому, що ставить під сумнів можливість продовження відскоку.
BTC: імпульс повернення був короткочасним, сила прийому слабка. За тиждень чистий відтік склав 228,4 млн доларів. У вівторок був короткочасний чистий приплив 175,7 млн доларів, але в середу відтік склав 261,4 млн доларів, а в п’ятницю ще 82,4 млн доларів. Покупці були, але не вдалося сформувати безперервну підтримку, швидка зміна вказує на недостатність прийому.
ETH: найбільший тижневий відтік, недостатньо сигналів для відновлення. За тиждень чистий відтік склав 320,1 млн доларів, що більше за BTC. З середи по п’ятницю три дні поспіль чистий відтік склав 259,5 млн доларів. З огляду лише на ETF канали, ETH поки не демонструє стабільних сил для відновлення.
SOL: обсяги відтоку невеликі, але помітне послідовне скорочення позицій. За тиждень чистий відтік склав 25,5 млн доларів, абсолютний обсяг обмежений, але відтік триває вже 10 торгових днів поспіль, загалом 50,5 млн доларів. У п’ятницю за один день відтік склав 12,7 млн доларів, майже половина тижневого відтоку. Порівняно з великими одноденними сумами, більш варто звернути увагу на тривале зниження експозиції.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Мій передринковий щоденник по американському ринку (19 жовтня 2026 року)
Брати, передринкова сесія яскраво-червона, я довго дивився на екран, чесно кажучи, трохи свербіло в душі, але рука не здригнулася.
Ф'ючерси на Nasdaq піднялися на 1,25%, у секторі пам’яті Micron перед відкриттям +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL одразу +7,77%, ETF напівпровідників теж +2,59%.
Зовні здається, що AI знову в ділі, але треба розібратися, звідки гроші. Минулого тижня Nasdaq впав на 4,5%, історія з кредитом CoreWeave викликала паніку щодо боргів AI, у п’ятницю VIX підскочив майже до 20.
Сьогоднішній високий старт — це по суті покриття коротких позицій і гроші, що ризикують на перепроданому ринку. JPMorgan підтвердив збільшення позицій у CoreWeave, кажучи, що побоювання «перебільшені», Nebius минулого тижня впав на 25%, сьогодні відскочив на 4%, це простір, що утворився через падіння.
Потоки капіталу дуже чесні: лідирують пам’ять і оптичний зв’язок, бо міністр фінансів Південної Кореї сказав, що бум у напівпровідниках триватиме до 2027 року, а Хуанг Женьсюнь заявив, що замовлення все ще надходять. Але зверніть увагу, це короткострокове обґрунтування на основі новин, а не фундаментальний розворот. Ціни на ланцюжку вже торгуються, враховуючи сьогоднішній високий старт, моя позиція чітка: дивлюся на відскок як на корекцію, не ганяюся за зростанням.
Якщо відкриття буде надто різким, я краще пропущу. Звіт Meta цього тижня — справжнє випробування, AI-наратив має підтверджуватися реальними грошима.📊 $BTC Історичне порівняння циклів бичачого та ведмежого ринку Попередні ринкові цикли Bitcoin демонструють повторювану схему: 🔹 2015–2017: Бичачий ринок — 35 місяців 🔹 2017–2018: Ведмежий ринок — 12 місяців 🔹 2018–2021: Бичачий ринок — 35 місяців 🔹 2021–2022: Ведмежий ринок — 12 місяців 🔹 2022–2025: Бичачий ринок — 35 місяців 🔹 2026–2027: Поточний цикл розгортається. Якщо ведмежа фаза, що почалася минулого жовтня, тривала близько 12 місяців, історична хронологія свідчить, що ми можемо наближатися до потенційного повороту Сьогодні ринок дав роздрібним інвесторам найпростіший сигнал для обману: акції Hynix зросли на 4,6%, Micron майже на 3%, Amazon на 5%, AI-чіпи колективно відскочили, і знову всюди кричать «дно прийшло». Моя коротка позиція в крипті та зберіганні залишилася без змін.
Цікаво, що під час значного зростання акцій, безстрокові контракти на зберігання навпаки почали падати з високих рівнів, моя коротка позиція не тільки не зазнала збитків, а й відновлюється. Така дивергенція — ось чому я тримаю позицію: акції роблять емоційний відскок, а безстрокові контракти відображають реальне ціноутворення з кредитним плечем, хто чесніший — очевидно.
Найгірша помилка при торгівлі за трендом — це панікувати і закривати позицію після першого відскоку. $BTC $ETH на денному графіку все ще чисто в медвежому тренді, один відскок не змінює структуру. Коли треба тримати — тримай, це базова навичка, а не сміливість.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Мій основний висновок: результати за квартал, ймовірно, легко перевищать очікування, але грошовий потік і капітальні витрати викличуть жорстку боротьбу між бичачими та ведмежими настроями, я обираю Yes
1. Рекламний друкарський верстат стабільно забезпечує дохід Beat: на відміну від гігантів, які повертають інвестиції через продаж хмарних обчислень, Meta — єдина компанія на американському фондовому ринку, яка безпосередньо перетворює AI на «рекламний друкарський верстат» за квартал. Навіть незначне підвищення часу перегляду Reels і коефіцієнта конверсії реклами безпосередньо підвищує ціну реклами, а виручка — це «відкрите тестування»
2. Найбільша небезпека — виснаження вільного грошового потоку: у минулому кварталі капітальні витрати досягли 31 млрд доларів, що зменшило вільний грошовий потік до лише 780 млн доларів. Ще гірше, що Amazon купує карти для отримання орендної плати, а Meta купує карти для 100% внутрішнього споживання. З огляду на характер Цукерберга, який робить ставки без обмежень, на конференції, ймовірно, буде оголошено новий рекорд капітальних витрат на 2027 рік, що шокуватиме Уолл-стріт
3. Перекредитування очікувань Muse і зворотний ефект вартості обчислень: у вересні завдяки хіту Muse акції вже зросли на 27%, випереджаючи позитивні очікування. Але на початковому етапі вибухового зростання AI для кінцевих користувачів витрати на електроенергію для обчислень і амортизація — це чисті збитки, тому маржа прибутку за Q3, ймовірно, буде під тиском
4. Зниження здатності підтримувати ціну акцій викупом: у середовищі високих відсоткових ставок ринок віддає перевагу «збереженню грошового потоку». Обмежений грошовий потік означає зменшення ресурсів для викупу акцій, що призведе до значного збільшення волатильності вночі під час звіту
$META Південнокорейський ринок сьогодні знову відкрився з падінням: SK Hynix -5%+, Samsung -3%, вчорашній приріст повністю відкотився. Американський ринок пам’яті на нічних торгах також слабшає.
Наскільки погано справи в Південній Кореї? Три цифри:
1️⃣ З початку року до 14/10 іноземні інвестори чисто продали на KOSPI 203,7 трлн корейських вон (приблизно 141,5 млрд доларів), Samsung + SK Hynix складають 176 трлн, або 86%. Частка іноземних акцій Samsung впала до найнижчого рівня з 2008 року.
2️⃣ KOSPI впав з червневого максимуму 9114 до 5554 на 15/10, зниження близько 39%, під час сесії спрацював механізм зупинки торгів. З початку жовтня Samsung -21,8%, SK Hynix -28,9%.
3️⃣ Вартість активів Національного пенсійного фонду Кореї (NPS) зменшилася на 182 трлн корейських вон (137 млрд доларів), Samsung і SK Hynix разом дали 72% цього падіння. Це перше квартальне зниження з початку 4 кварталу 2024 року.
Лі Чже Мьон заявив, що ринок акцій буде «нормалізований», але ринок не вірить.
Справжнє питання: як довго зростатимуть ціни на пам’ять? Як довго збережеться висока прибутковість?
Найпоширеніша помилка в оцінці акцій пам’яті — чим кращі результати, тим вони здаються дешевшими. Якщо для оцінки беруть прибуток на піку циклу, то при корекції прибутку навіть низький P/E не втримує ціну.
Ключовий сигнал: якщо слабкість американського ринку пам’яті триватиме і на основних торгах з обсягом і закриттям у мінус, міжринкове відновлення буде скоріше тимчасовою корекцією.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: дохід зріс на 32%, чистий приплив 220 млрд, звучить як довга черга біля нічного клубу.
Але на ланцюгу спочатку все згасло — обсяги торгів і активні адреси впали в порівнянні з попереднім періодом, ніби DJ все ще грає, а танцпол наполовину порожній.
Ще більш заплутано: торгівля на ланцюгу охолола, але DeFi заблоковані кошти та пропозиція стейблкоїнів все ще зростають. Гроші не пішли, руки стали ліниві.
Фінансовий звіт 27 жовтня покаже одне: чи зможуть акції та криптовалютні торги утримати дохід, чи нові бізнеси справді приносять користь, чи залишилось лише «гарний приплив, холодні угоди». Ліквідація — це майнінг? Тепер у зоні комфорту брата Маджі 😇
▶︎ З 10.10 накопичений обсяг торгів склав 1,56 млрд доларів США
▶︎ Реалізовані збитки — 833 тис. доларів США, 10-е місце у рейтингу збитків
▶︎ Отримано 437 тис. $PAPER аірдропу (405 тис.), після вирахування рахунок все ще у збитку на 424 тис. доларів США
Брат переважно відкриває довгі позиції $ETH на papetrade, з кредитним плечем від 50x до 1000x, здебільшого 100x, і він неодноразово хвалив модель papertrade у твіттері
Посилання 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41У DeFi існує небезпечна ілюзія: якщо прибуток надходить щодня, здається, що ризик щодня знижується.
Останнім часом крипто Vault набувають все більшої популярності, кошти передаються стратегіям управління, які заробляють прибуток через позики в мережі. Деякі стратегії мають річну прибутковість навіть понад 20%.
Але високий прибуток не виникає нізвідки. Забезпечення може різко впасти в ціні, ліквідність може вичерпатися, а смарт-контракти можуть містити помилки.
Коли я дивлюся на прибуткові продукти, моя перша реакція — не порахувати, скільки можна заробити за рік, а запитати: звідки береться прибуток? Хто несе збитки? Чи можна вийти в екстремальних умовах?
Розуміти джерело прибутку важливіше, ніж просто захоплюватися цифрами прибутковості. $ETH шорт, чому вчора ввечері американський фондовий ринок відскочив, а ETH провалився? Просто є три причини: у американців занадто високі відсотки, гроші краще зберігати в банку; інститути ETF постійно виводять кошти; плюс довгі позиції з кредитним плечем були ліквідовані, що спричинило різкий обвал. На графіку ETH зараз слабкий, міцно застряг у зоні слабкості.
Якщо не втримати рівень 2300, то піде до 1900! #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC Поточна ціна BTC близько 81625, перша карта — це агрегована карта ліквідацій усіх бірж, що охоплює платформи SomAn, OKX, Bybit; друга карта — карта ліквідацій безстрокових контрактів на платформі OKX, показана за рівнями кредитного плеча, де 100x високоплечові позиції займають абсолютну більшість, що свідчить про скупчення великої кількості позицій з високим плечем у цьому ціновому діапазоні. Червона крива накопиченої ліквідації довгих позицій на лівій стороні від поточної ціни постійно знижується, що означає, що ліквідовані позиції на нижчих рівнях вже майже повністю вивільнені, і динаміка «довгих» позицій на низьких рівнях слабшає. Зелена крива накопиченої ліквідації коротких позицій піднімається вправо вгору від поточної ціни, стовпчики ліквідації коротких позицій у діапазоні 83300-83800 найвищі, це основна зона щільного стоп-лоссу для коротких позицій зверху, якщо ціна прорветься в цей діапазон, це спровокує ланцюгові ліквідації коротких позицій, що призведе до штовхання ціни вгору. Структуру підтверджує і графік OKX, де великі позиції з плечем 100x зосереджені в діапазоні 80800-83800, високоплечові позиції дуже чутливі до коливань ціни, легко виникають «вилки» для ліквідації. Поточна ціна знаходиться точно на межі зони скупчення ліквідацій довгих і коротких позицій, що є критичною точкою боротьби між ними. Висновок по ринку: ліквідовані довгі позиції знизу вже поглинуті, короткострокова сила ліквідацій для падіння ослабла; верхня перша ціль — зона ліквідації коротких позицій 83300-83800, якщо буде прорив з обсягом, це викличе паніку серед коротких позицій. Але цей діапазон також є зоною тиску для виходу з попередніх збиткових позицій, де скупчено багато високоплечових позицій, тому різкий ріст може викликати повторні «вилки», не рекомендується агресивно купувати, краще спостерігати за ефективністю прориву з обсягом. #ETF持续流出，BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Чесно кажучи, переглянувши потоки коштів ETF за минулий тиждень, моя перша реакція була: «Це надто холодно»: BTC та ETH за тиждень разом вивели 549 мільйонів доларів, що навіть за цьогорічними мірками виглядає помітно. BTC другий тиждень поспіль має чистий відтік, ETH ще гірше — третій тиждень поспіль, з початку жовтня пов’язані з ETH ETF вже майже вивели 1 мільярд доларів.
Що це означає? Ризикова апетитка досі поза дверима, на ринку лише коливання, справжні трендові рухи важко побачити. Відтік ETH більший, ніж у BTC, і коли слабкість формується, її важче зупинити; роздрібні інвестори, які хочуть купити на дні, не можуть конкурувати з обсягами інституційних викупів.
Детальніше: минулої п’ятниці чистий відтік BTC за день перевищив 80 мільйонів доларів, ETH — близько 30 тисяч монет, основним продавцем був BlackRock; жовтневий місячний відтік ETH ETF оновив рекорд за рік. Ще очевидніше, що інституції мають менше терпіння до ETH, ніж до BTC, щоб ETH відновився, спочатку потрібно, щоб великі гроші повернулися.
Декілька порад:
① Поки ETF не зупинять відтік, будь-яке відскок слід вважати лише корекцією, не ганятися і не докуповувати;
② BTC відносно стійкий, після відкату швидше за все стабілізується, і кошти, ймовірно, першими повернуться саме в BTC;
③ SOL має оновлення в наративі, але без підтримки ринку не варто чекати самостійного тренду.
Мій висновок незмінний: поки зовнішні інвестиції не повернулися, будь-який відскок — це паперовий тигр, контроль позицій і стриманість важливіші за все.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Сьогодні ввечері буде оголошено. Netflix опублікує звіт за третій квартал після закриття американського ринку: компанія прогнозує дохід у 12,86 млрд доларів (+12% у річному обчисленні), скоригований EPS 0,82 долара, чистий прибуток 3,45 млрд, операційна маржа 33,2%, консенсус Уолл-стріт майже збігається. Очікується, що цього кварталу "прибуток перевищить очікування, а дохід буде відповідати прогнозу": повне впровадження підвищення цін у США та Мексиці плюс викуп акцій підтримують EPS, але темпи зростання сповільнилися до близько 12%, а час перегляду збільшився лише на 2%. Справжнім визначальним фактором для ціни акцій будуть не сьогоднішні цифри, а прогнози на 4-й квартал і 2027 рік, темпи реалізації рекламної мети в 3 млрд доларів, а також дисципліна витрат після скорочень і зміни керівництва; річний прогноз доходу 51–51,4 млрд, маржа прибутку 31,5%. Загальна картина — прибуток перевищує очікування, дохід відповідає прогнозу, позитивний чи негативний настрій залежить від формулювань у прогнозі. Це не інвестиційна порада.$CHA
Рекомендую всім коротку позицію: Bawang Chaji CHA. Лістинг у 2023 році, більшість акцій засновника утримується офшорним трастом, з моменту лістингу ціна акцій постійно падає. Цікаво, за якою ціною враховуються акції, вкладені в траст: якщо за ціною IPO, засновнику доведеться доплатити податок у розмірі 370 млн, що становить половину вартості його акцій.
Наразі публічна інформація не свідчить про наміри засновника продавати акції для збору коштів на податки. Відносно цього, Haidilao і Qudian вже забезпечили фінансування для сплати податків, тому Bawang Chaji може раптово зіткнутися з великим ризиком.SKDD вчора ввечері впав на 9%, сьогодні вранці одна свічка повністю відкотила падіння, але зараз він дорожчий за чисту вартість американських акцій на 7%, я не женуся за ним.
Спочатку поясню, SKDD — це не альткоїн, це 2-кратний шортовий щоденний ETF GraniteShares на SK Hynix, на OKX і Binance є такі ж безстрокові контракти з однаковою назвою, торгуються 24 години.
Купуючи його, ви фактично шортуєте SK Hynix, причому з подвійним інверсним важелем.
Вчора ввечері американський ринок пам’яті сильно відскочив, ADR SK Hynix виріс на 4,7%, а спотовий SKDD впав одразу на 9,2%, закрившись на 11,08.
А сьогодні вранці південнокорейський KOSPI впав на 3%, акції SK Hynix на корейському ринку впали на 5%, безстрокові контракти випередили рух і піднялися до 11,8.
Я вважаю, що це 24-годинні безстрокові контракти заздалегідь торгують вечірні американські акції, але він уже торгується з премією 7% до спотової чистої вартості, і сьогодні ввечері на відкритті, ймовірно, повернеться до 11,08, зараз заходити довго — це спочатку з’їсти премію.
Крім того, це щоденний реверсивний леверидж, який скидається щодня, тому тримати довго — це лише знос і збитки.
Звіт SK Hynix 28 жовтня, зараз ставки дуже високі.
Я не женуся за цією премією, є два варіанти: відскок до 11,08 і утримання, якщо корейський ринок продовжить падіння — можна спробувати невеликим обсягом довгу позицію на відскок до 12,06 і 13,33, якщо проб’є 10,50 — довга позиція анульована.
Відскок до 12,06–13,33 без росту, а американський ринок пам’яті зміцнюється — тоді можна невеликим обсягом шортити SKDD, що фактично означає лонг на SK Hynix, якщо утримається 13,33 — шорт анульований.
$SKDD $SKHY
#股票永续 #SK海力士 Netflix оприлюднить звіт за третій квартал 20 жовтня, і зараз ринок стежить за двома речами: зростанням доходів та рекламним бізнесом.
Компанія сама прогнозує, що дохід за третій квартал становитиме 12,86 млрд доларів США, що на приблизно 12% більше, ніж торік. Операційна маржа очікується на рівні 33,2%, тоді як у минулому році вона була 28,2%, тобто зросла на 5 відсоткових пунктів. Доходи та маржа зростають, але темпи зростання явно сповільнилися порівняно з попередніми роками. Ринок саме це і побоюється: зростання підписок Netflix досягло максимуму, і незрозуміло, на чому компанія буде триматися далі.
Рекламний бізнес став новою точкою уваги. Netflix пропонує дешеві рекламні пакети, мета яких — компенсувати дефіцит зростання підписок за рахунок доходів від реклами. У цьому звіті потрібно подивитися, чи справді рекламний бізнес набирає обертів, чи продовжують зростати підписники, і чи вдасться утримати маржу вище 33%. Якщо доходи від реклами перевищать очікування, ринок може переглянути оцінку вгору. Якщо реклама не виправдає очікувань, а зростання підписок сповільниться, тиск на ціну акцій буде значним.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Після восьмиденного падіння акції чіпів нарешті зробили паузу. Вчора ввечері ф'ючерси на американський фондовий ринок відскочили, ф'ючерс на Nasdaq 100 піднявся майже на 1%, деякі акції напівпровідників і оптичного зв’язку також почали відновлюватися в нічній сесії.
Як оцінювати цей відскок? Не поспішайте вважати це розворотом. Подивіться на TSMC. Виручка та чистий прибуток за третій квартал встановили історичні рекорди, результати просто вражаючі. Але що сталося? Після публікації звіту ADR на американському ринку акції все одно впали. Це показує справжню позицію ринку: великі інвестори зараз зовсім не переймаються тим, скільки ви заробили за звітний період, їх лякає занадто довгий період окупності інвестицій в AI, їх лякає, що оцінки вже максимально завищені. Якщо у звіті хоч трохи прозвучить «витрати перевищують очікування» або «швидкість зростання досягла піку», ринок одразу ж почне розпродаж.
Отже, нинішній відскок, швидше за все, є технічним відновленням після перепроданості, а не повним фундаментальним розворотом. У спільноті кажуть дуже чесно: різке падіння вже врахувало короткострокові негативні фактори, співвідношення ризик/прибуток покращується. Але щоб упевнитися в дні, треба подивитися, чи вдасться утриматися на цьому рівні, якщо ж навіть без новин ціни продовжать оновлювати мінімуми, це справді означатиме, що падіння ще не закінчилося.
Для нашої криптоспільноти це має прямий вплив. AI-апаратне забезпечення та напівпровідники — це лідери глобальної схильності до ризику, і якщо лідер хворіє, то BTC і Ethereum, як «молодші брати», теж навряд чи зможуть залишитися в безпеці. Якщо технологічні акції зможуть утримати емоції на плаву завдяки цьому відскоку, BTC матиме підстави тестувати верхні рівні опору. Якщо ж AI-сектор продовжить знижувати оцінки, ліквідність на крипторинку також буде додатково виснажена $BTC Минулої ночі технологічні акції американського ринку нарешті відновили зростання. Індекс Nasdaq піднявся на 1,11%, індекс напівпровідників зріс на 1,6%, завершивши серію з 8 днів поспіль падіння. Але поведінка біткоїна була не такою сильною. Сьогодні вранці BTC все ще коливається близько 82 000 доларів США, а кошти в американських спотових ETF не показали помітного повернення. Тим часом Strategy (MSTR) знову оприлюднила останні дані про виконання плану купівлі монет. Сьогодні варто звернути увагу на кілька моментів. 1️⃣ Технологічні акції США явно відскочили, чому ж BTC не пішов у великий ріст? Минулої ночі три основні індекси США показали таку динаміку: Nasdaq зріс на 1,11%, S&P 500 піднявся на 0,41%, Dow Jones впав на 0,07%. Особливо виділилися акції напівпровідників. Раніше ринок турбувався, що масштаб інвестицій в AI занадто великий, а вартість фінансування компаній постійно зростає, що призводило до тривалого падіння технологічних акцій. Минулої ночі частина коштів знову була спрямована в технологічні акції, що сприяло відскоку Nasdaq. Але біткоїн не показав одночасного помітного прориву. За даними Reuters на ранок 20 жовтня, BTC коштував близько 81 907 доларів. Вважаю, тут є цікаве спостереження: відскок американського ринку не означає, що крипторинок обов’язково піде вгору. Біткоїн, окрім впливу технологічних акцій і макроекономічних настроїв, залежить від власного припливу капіталу. Тому не можна лише за зростанням Nasdaq робити висновок, що BTC обов’язково продовжить ріст. 2️⃣ Чи були вчора ввечері вливання коштів у біткоїн-ETF? За даними Farside Inve$ETH має тенденцію до зниження, поточна ціна 2,394.7, за день впав на 0.97%, наступним кроком буде тестування попереднього мінімуму 2,370.74. Зниження незначне, але розподіл ліквідацій дуже показовий. Було ліквідовано довгих позицій на 13,28 млн доларів, коротких — на 9,87 млн, кількість угод приблизно однакова, але окремі довгі позиції значно більші. Викинуті — це великі довгі позиції, короткі ж не збільшувалися. Цей процес зниження кредитного плеча ще не завершений, мало хто готовий купувати на відскок. Опціони показують це ще чіткіше. Співвідношення відкритих позицій put/call 0.96 — досить збалансоване, а співвідношення обсягів торгів put/call піднялося до 1.31, нові гроші купують захист від падіння. DVOL 52.4 не свідчить про паніку, хеджування відбувається організовано, така ситуація більше схожа на поступове повільне зниження. На графіку ковзні середні розташовані в порядку ведмежого тренду, відскок відбувається на зменшеному обсязі, що відповідає цьому прогнозу. Умови для розвороту в бік зростання: повторне підняття вище денного максимуму 2,445.97, тоді ця ведмежа логіка втрачає силу.#SpaceX оприлюднить перший повний квартальний звіт після IPO. Головним героєм цього тижня є не криптовалюта, а оцінка. Акції чипів за два тижні впали приблизно на 20%, технологічні акції пережили найгірший тиждень з квітня минулого року — причина одна: ринок починає сумніватися, чи варто було витрачати гроші на AI. Перший повний квартальний звіт великої публічної компанії виходить, і він оцінює не космічний бізнес, а чи готовий ринок платити за «історію з капітальними витратами» у цій логіці ціноутворення. Коли вимикач ризикової схильності закривається, криптовалюта завжди реагує першою. Фінансова лінія теж не складна: дохідність 10-річних облігацій все ще вище 5%, безризикова віддача вища за дивіденди, гроші природно йдуть у облігації. За таких витрат на капітал будь-який квартальний звіт, що не відповідає очікуванням, буде розцінений як «доказ переоцінки», і знижена оцінка передасться на криптовалюту через ліквідність. Механізм передачі мені знайомий: у листопаді 2022 року криптовалюта була джерелом, цього разу вона — кінцевий пункт, напрямок змінився, але механізм той самий — хто має найбільший важіль, той перший ліквідується. Моя власна позиція: BTC тримається на рівні 81,500, що є вартістю ETF, якщо утримає 81,000 — це боковий рух, а не початок падіння; якщо втратить 80,000 і не зможе закритися вище — це означає спільне переоцінювання ризикових активів, не варто очікувати, що криптовалюта піде в окрему тенденцію. Я бачив багато, хто намагається ловити відскок на таких рівнях. Багато хто може не погодитися з моїми словами, але я маю більше зібраної та проаналізованої інформації, а також власну стратегію.