Orbit Post Sitemap
Сьогодні (29 жовтня) ринок акцій Гонконгу загалом демонструє корекцію індексів із різкою структурною диференціацією. Індекс Hang Seng закрився зі зниженням на 0,59% до 22 958 пунктів, втративши рівень 23 000; індекс Hang Seng Technology зазнав значного падіння на 2,84%. Капітал загалом переключився з високоволатильних технологічних акцій зростання на високодохідні акції з оборонними властивостями.
Сьогодні капітал на ринку Гонконгу зосереджений на таких напрямках:
· AI-апаратне забезпечення та напівпровідники: зранку зростання, до закриття відбувся фіксинг прибутку: зранку сектор чіпів та AI-апаратного забезпечення піднявся на тлі кращих за очікування фінансових результатів провідної корейської компанії зберігання даних та просування AI-гігантів до лістингу на американському ринку. Акції Hua Hong Hongli зросли більш ніж на 9%, SMIC, Lenovo Group, Zhipu та MiniMax також користувалися попитом. Однак після полудня через нижчі за очікування капіталовкладення технологічних гігантів за кордоном та тиск ребалансування на дату розрахунку ф'ючерсів на гонконзький індекс, акції AI-апаратного забезпечення зазнали сильного продажу: Robotech впала на 18,97%, Jingwang Electronics на 13,02%, Guanghe Technology на 12,93%, Hua Hong Hongli та Lenovo Group перейшли від зростання до падіння, індекс Hang Seng Technology у кінці сесії поглибив падіння.
· Високі дивіденди та енергетика: стабільний притулок капіталу: поки технологічні акції віддавали прибуток, капітал явно переміщувався у сектори з високим грошовим потоком і визначеністю дивідендів — нафту, вугілля та внутрішні банки. Підтримка міжнародних цін на нафту на високому рівні та очікування зимових енергозапасів сприяли притоку коштів у China Petroleum, яка зросла більш ніж на 3%, а China National Offshore Oil Corporation та вугільні акції утримали позиції. Банківські акції також отримали підтримку: Industrial and Commercial Bank of China закрився зростанням на 2,30%, China Construction Bank — на 2,12%.
· Китайські фінансові акції: після звітності отримали підтримку капіталу: фінансовий сектор став основною опорою індексу Hang Seng сьогодні. China Ping An показала сильний результат після публікації звітності, закрившись зростанням на 2,56%; China Life також додала 2,45%, капітал на дату розрахунку ф'ючерсів віддавав перевагу розміщенню в низьковартісні блакитні фішки з реалізованими результатами.
· Екстремальні ігри з окремими акціями та падіння нижче ціни розміщення: тематичні акції зазнали значних коливань, Brain Aurora зранку підскочила майже на 22%, а потім різко впала, закрившись із падінням понад 16%. Новий лістинг Shanshan Precision показав слабкий дебютний день, під час сесії акції падали більш ніж на 6%, закрилися зі зниженням на 0,7% до 86,15 гонконгських доларів.
Загалом, сьогоднішня торгівля на ринку Гонконгу була стриманою: на тлі дати розрахунку ф'ючерсів та невизначеності зовнішньої політики капітал віддавав перевагу зниженню ризиків у технологічному секторі, переключаючись на великі позиції в китайських фінансових та енергетичних акціях з високими дивідендами, загальний настрій ринку був оборонним.Відсоткова ставка залишилася на рівні 3,75%–4,00%, голосування 10 проти 2, двоє членів, Кук і Хамарк, виступили за підвищення ще на 25 базисних пунктів. $BTC $ETH $SNDK Головне — змінилася формулювання, економічна оцінка підвищена з «стійкої» до «сильної», інфляція залишається на високому рівні. Переклад: економіка занадто гаряча, інфляцію не вдається приборкати, про зниження ставок у короткостроковій перспективі не йдеться. Не дайте себе обдурити словами «без підвищення ставки». Для таких високобета-активів, як біткойн і ефір, важливо не те, чи змінюється ставка, а наскільки сильний долар, високі доходності держоблігацій США і чи готові інвестори ризикувати. Якщо інфляція й надалі триматиметься на високому рівні, ринок закладатиме тривале збереження високих ставок, а можливо, і подальше підвищення у грудні. Лише справжнє охолодження економіки дасть ринку можливість перепочити. Наразі негативних факторів більше. #ФРСзалишаєставкубеззмін, загострення розбіжностей щодо підвищення у грудні #ДоходиGoogleу3кварталізросли, чистийприбутокзнизився, прибутокнаакціюнижчийзапланованого #ДоходиMicrosoftу1кварталізросли, темпзростуAzureдо48%перевищивочікування Результат втілився в життя, чотири монети мають свої приховані наміри
$BTC 80,647, без змін, як і очікувалося📊 опівночі о 2-й годині Федеральна резервна система залишила ставку на рівні 3,75%-4%, 10 голосів за, 2 проти. Вош пом’якшив перспективи, залишивши інтригу щодо підвищення ставки в грудні. Рівень 80647 — ринок тиждень чекав саме на це, але сюрпризів не було, ціна не змінилася. Під 80000 підтримка все ще тримається.
$ENA Стейблкоїн з прибутком чекає на високі ставки 🌾 USDe Ethena забезпечений короткостроковими американськими облігаціями, прибутковість прив’язана до доларових ставок. FOMC залишив ставку без змін, високі ставки тримаються довше, що підвищує привабливість стейблкоїнів з прибутком. Рівень 0.198, два дні тому зріс на 8%, але потім відкотився назад, зараз чекаємо на наступний напрямок.
$ASTER Мультичейн контрактний DEX все ще стоїть на місці 🛰️ Aster розгорнув безстрокові контракти на кількох блокчейнах, на рівні 0.705 обсяг торгів лише кілька сотень тисяч доларів. Результат FOMC відомий, але капітал чекає, нова мережа без каталізаторів не привертає уваги.
$HYPE Hyperliquid чекає квартального дивіденду 📊 Власники HYPE отримують частку комісій на ланцюгу, квартальний дивіденд у процесі. Рівень 80.2 трохи відскочив від низького рівня, але відкриті позиції за контрактами не зросли, що свідчить про очікування дивідендів, а не про вхід нового капіталу. Після FOMC ризикова апетитність не змінилася.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою$UNI, чи може відновлення обсягів торгів на DEX перетворитися на захоплення вартості токена? Макроризики можуть стримувати спекулятивні операції, але високі обсяги торгів також можуть бути наслідком короткострокових коливань, а не стабільного попиту користувачів. Для токенів управління важливішими за номінальний обсяг торгів є комісії протоколу, утримання користувачів і повернення вартості. Якщо обсяги торгів на кількох ланцюгах зростають і комісії залишаються стабільними, я підвищу свою оцінку; якщо активність зосереджена на короткостроковій спекуляції, а вартість управління не змінюється, то інтенсивність торгів недостатня для підтримки оцінки.ETF щойно купив 176 мільйонів, але BTC знизився нижче 80 000 - не тому, що інституції припинили купівлю, а через те, що жорстка політика ФРС стримала попит. $BTC: 80 049 USD. Чистий грошовий потік від спотових ETF за 28 число склав 176 мільйонів USD, з них BlackRock IBIT — 151 мільйон USD. Однак ФРС залишила ставки без змін, двоє членів проголосували за підвищення ставок, ймовірність підвищення ставки у грудні все ще становить 78,4%, дохідність 10-річних казначейських облігацій перевищувала 5%, ризикові активи зазнають тиску. Рівень 80 000 постійно тримається #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Для BTC та ETH пауза в підвищенні ставок вже врахована, дані виявилися теплішими, держоблігації США та долар знову зміцнилися.
Наразі BTC може знову протестувати позначку 80000 доларів, падіння ETH може бути більшим, лише при охолодженні PCE, синхронному зниженні долара та прибутковості держоблігацій відскок матиме стійкість.
Крім того, США оприлюднять попередні дані ВВП за третій квартал та інфляцію PCE за вересень, це ключ до наступної хвилі волатильності, що вплине на те, чи зможе біткоїн знову рости.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Рішення ФРС щодо ставки за жовтень опубліковане, відповідно до очікувань ринку ставка залишилася без змін
Коли ймовірність, на яку ставить ринок, перевищує 90%, це фактично збігається з прогнозом ринку
Наразі ринок більше очікує підвищення ставки в грудні, крім того, важливо відзначити, що Вош у жовтневому рішенні ФРС змінив кількість голосувань у 2027 році на 7 разів, а ще один раз — для обговорення політики, при цьому не покладаючись на «прогнозні вказівки»
Більше ймовірно, що це «оперативні дані», тому ринок може бути більш «чутливим» до даних, ніж раніше
Але відносно важливіше те, що $BTC $ETH знову утримуються на рівнях 80000, 2300, відскок відносно слабкий
Далі варто більше турбуватися про те, чи не загостриться ситуація на Близькому Сході, після проміжних виборів, у разі загострення можна очікувати зростання цін на нафту, а ETH та інші ризикові активи опиняться під тиском🤔
Увага на ризики! Найбільший обсяг купівлі HYPE — від самого себе?
Hyperliquid накопичено викупив і знищив 49,87 млн HYPE, що становить 4,99% від максимальної пропозиції, за поточною ціною приблизно 3,89 млрд доларів США. Лише за останні 24 години було знищено ще 19,7 тис. монет, приблизно на 1,59 млн доларів. За останній місяць дохід протоколу був найвищим серед усіх протоколів — близько 63,94 млн доларів, і цей дохід постійно перетворюється на купівлю.
Але сьогодні на ланцюгу також є продажі: один великий кит розблокував заставу 387 тис. HYPE, розділивши на три транзакції на Coinbase, загальною вартістю близько 31,93 млн доларів; інший кит купив приблизно на 10 млн доларів у Wintermute. Материнська компанія Kraken, Payward, також планує запустити регульований американський безстроковий продукт на Hyperliquid, що ще очікує на затвердження. Обидві сторони — і покупці, і продавці — активізуються.
Контраст між гарячим і холодним ринком дуже помітний: спотовий HYPE ETF не мав жодного дня чистого притоку з 6 жовтня, а позавчора навіть було виведено 4,3 млн доларів. Протокол активно викуповує на біржі, але інституційні інвестори поки що спостерігають збоку.
Мій висновок: ціна HYPE наполовину залежить від доходів і знищення монет, наполовину — від очікувань ETF та регульованих продуктів. Знищення — це повільний фактор, продажі — швидкий. Тиск продажів у 31,93 млн доларів не лякає накопичене знищення майже на 5%, але в короткостроковій перспективі спочатку подивимось, чи зможе HYPE знову піднятися вище 81 долара.
$HYPE #HyperliquidЗвіт за цей квартал «трохи перевищив очікування» — це базовий сценарій, але ринок не буде купувати акції лише через перевищення прогнозу; справжнім фактором, що визначає зростання чи падіння, є «чи зможе цикл підвищення цін передаватися далі, чи буде наступний квартал з жорстким прогнозом».
Поточна ціна акцій близько 1400 доларів США (закриття 28.10 — 1404,77), що означає дуже високі очікування і низьку толерантність до помилок. Сьогодні о 20:30 PCE може визначити, як BTC рухатиметься найближчий місяць. Я написав повний маршрут у довгому тексті, тут спочатку про головне.
ФРС вчора ввечері не підвищила ставки, але голосування було 10 проти 2, двоє членів вимагали підвищення, ймовірність підвищення в грудні за місяць зросла з 36% до 78%. PPI у річному вираженні вже 6,35%, очікування PCE сьогодні ввечері — 3,6%, я вважаю, що ймовірність перегріву становить 60-70%.
Якщо буде перегрів, мій графік такий. BTC спочатку повернеться до близько 78 000, перед виборами буде останній ривок, але важко буде піднятися вище 83 000. Після виборів 3 листопада почнеться справжнє падіння, спочатку дивимось на 67 000–70 000. З 16 по 20 листопада — тиждень IPO Anthropic, цього року перед IPO SpaceX BTC досягав дна саме перед і після IPO, цей тиждень — перший вікно для дна.
Якщо буде прохолодно, і дві тижневі свічки підряд закриються вище 83 000, цей сценарій скасовується, ціль змінюється на 87 300 і 90 000.
Я слідкуватиму за трьома сигналами: сьогоднішній PCE, закриття тижневої свічки 2 листопада та чи підніметься 10-річні держоблігації США до 5,3%.
Час, рівні та умови для кожного кроку я описав у сьогоднішньому довгому тексті, хто хоче підготуватися заздалегідь — може подивитися.
Особиста думка, не є інвестиційною порадою. Лондонська біржа металів робить те, чого раніше ніхто не робив: перетворює метал, що лежить на складах, у активи, які можна заставити на блокчейні.
Напрямок не в токенізації складських квитанцій, а в токенізації металевих запасів, які не мають складських квитанцій, для корпоративного заставного фінансування, планується провести галузевий круглий стіл на початку листопада. Вони хочуть скористатися позицією Гонконгу — Гонконг є визнаним пунктом поставки в глобальній мережі складів LME, товар знаходиться тут, і лише тоді цифрові свідоцтва на блокчейні мають фізичне забезпечення. Одночасно Гонконгська фондова біржа також тестує розрахунки токенізованих вуглецевих кредитів.
Ключ не в технології, а в якості застави. Раніше на блокчейні можна було заставляти лише монети, які коливалися на десятки відсотків на день, тому традиційні банки не наважувалися їх приймати. Запаси металів інші — є спотові котирування, є склади, є правила поставки, це те, що банки визнають десятиліттями. Якщо це запрацює, на блокчейні вперше з’явиться застава, зрозуміла традиційним фінансам, і вартість фінансування та трансграничний обіг доведеться переоцінити.
Для $ETH та подібних рівнів розрахунків це найпряміший приріст: більше застав, більше потреби в коштах на блокчейні. Для оракулів це вибуховий попит на котирування, для RWA — сигнал про розширення від державних облігацій до промислових товарів.
Ризики також треба чітко озвучити: зараз це лише ранні дослідження, чи вдасться домовитися на листопадовому круглому столі, як регулятори визнають право власності, що відповідає токенам, хто нестиме відповідальність за виконання зобов’язань — склад чи учасники торгівлі, — все це поки без відповідей. Токенізація не означає ліквідність, метал не стане легше продаватися лише через вихід на блокчейн.
Але напрямок уже визначено — це не просто гра криптоспільноти, це біржа, яка просуває реальні світові запаси на блокчейн.Сьогодні о 20:30 суб'єктивний прогноз від Дані Юе
Сьогодні дані, ймовірно, будуть нижчими за очікування (тобто кількість безробітних дуже мала, зайнятість сильна), очікується в діапазоні 188 000–191 000. Причина в тому, що фактичний рівень звільнень у США дуже низький, попит на робочу силу залишається стійким, дані можуть продовжити знижуватися.
Якщо цей прогноз справдиться, це буде короткостроковим негативом для криптоспільноти. Перегрів ринку праці знищить ілюзії щодо зниження ставок, а якщо додати до цього яструбині сигнали FOMC вночі, BTC дуже ймовірно проб’є підтримку на рівні 80 000, що спричинить ланцюговий крах лонгів.
Ніколи не ставте на напрямок даних, це лише логічний прогноз, а не вирок. Якщо після публікації даних буде різке падіння, не варто сліпо ловити «падаючий ніж»; якщо через емоції виникне хибне зростання, це навпаки гарна нагода зменшити позиції та уникнути ризиків. Чекайте на факти перед діями, чим хаотичніший ринок, тим важливіше контролювати позиції $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 На початковому етапі бичачого ринку, після того як BTC піднявся вище STH-RP і ще не досягнув піку цього циклу: у 2019 році майже не було відкатів до середньої лінії STH‑MVRV, у 2023 році відбувся лише один відкат, а в цьому циклі вже було два відкати.
Порівняно з попередніми двома циклами, сила зростання на початковому етапі цього бичачого ринку явно слабша, варто задуматися: чи не означає уповільнення зростання також те, що глибина подальших корекцій теж буде меншою?
Залишаюся при раніше сформульованих ключових висновках:
1. Базова структура на початку бичачого ринку не змінилася. Незалежно від показників на ланцюгу чи форм K-свічок на графіку, поточний ринок все ще належить до початкової фази бичачого тренду.
2. 365D SMA наразі приблизно на рівні 77,4K. Аналізуючи історію, після переходу від ведмежого до бичачого ринку, за винятком екстремального чорного лебедя у вигляді пандемії 2020 року, ціна рідко і надовго опускалася нижче цієї середньої.
3. Значення STH‑RP близько 75,7K. Навіть якщо ринок дуже ослабне і ціна впаде в діапазон 77,4K–75,7K, це скоріше унікальна можливість для входу, не варто надмірно панікувати, особисто я вважаю, що ймовірність досягнення цього діапазону невелика.
4. Сьогодні на графіку 128DMA щойно перетнув 200DMA знизу вгору, утворивши «золотий хрест», далі важливо спостерігати, чи вдасться утримати цю структуру. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Сіньхуа Фінанси
Одночасно оголосили про недооцінену реформу: у 2027 році буде одне засідання без голосування щодо ставки і без політичної заяви, у 2028 році їх стане два. Звичайні засідання з можливістю коригування ставки скорочуються з 8 до 6.
Реакція біткоїна стримана: 81 172 доларів, зростання 0,46%, тижневий графік все ще -3,72%. Десятирічні облігації США 5,0175%, індекс долара 102,12, золото трохи відступає.
Отже, це не «вичерпання негативу», а стандартна пауза в жорсткій політиці: підвищення ставок не відбувається, але всі варіанти підвищення залишаються, і при цьому зменшено кількість засідань, на яких потрібно робити заяви.
Справжнє випробування буде через чотири години — сьогодні о 20:30 одночасно оприлюднять попередні дані ВВП США за третій квартал і індекс PCE за вересень. CPI за вересень досяг п’ятимісячного максимуму, PPI — найвищого за чотири роки, якщо PCE також буде гарячим, то ймовірність підвищення ставки в грудні миттєво з «можливо» перетвориться на «високу».
Ключові рівні: зверху — стіна середніх ковзних на 81 911–82 000, знизу — 80 000, 79 500.
Обговорення: скорочення кількості засідань із 8 до 6 — це підвищення ефективності чи зниження прозорості?
Я схиляюся до другого. Зменшення кількості «обов’язкових відповідей» означає зменшення вікон для ринку, щоб змусити політиків висловитися — для політиків це свобода, для оцінювачів — менше інформації. Волатильність не зникне, вона просто зосередиться на тих кількох засіданнях, що залишилися.
Опитування: сьогодні о 20:30 PCE, як ви думаєте, буде — A. гарячим, підвищення ставки в грудні підтвердиться; B. помірним, BTC підніметься до 82 000; C. відповідатиме очікуванням, продовжить бічний рух; D. дані неважливі, ринок уже не звертає уваги.
Я обираю A. Дві голоси проти вже натякають на внутрішній напрямок, якщо дані не охолонуть, жорстка політика матиме підстави.
Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд. #行情分析 \$BTCІмовірно перевищить очікування (порівняно з консенсусом Волл-стріт, особливо за доходами / Non-GAAP EPS)
Цей квартал відповідає Sandisk (Nasdaq: **SNDK**) **FY2027 Q1** (приблизно календарні липень–вересень 2026 року), на цей момент **ще не опубліковано**; очікується після закриття ринку на Східному узбережжі США **29/10**, конференц-дзвінок приблизно о **16:30 ET / Пекін 30/10 04:30**.
Компанія прогнозує приблизно доходи **10,3–10,8 млрд доларів США**, Non-GAAP EPS **44–46 доларів США**; консенсус на ринку вже близький або трохи вищий за верхню межу прогнозу. Позитивним фактором є цикл підвищення цін на NAND/корпоративний сегмент і історія перевищення прогнозів у кількох останніх кварталах; обмеженням є те, що «відповідність прогнозу» не обов’язково означає легке перевищення Street, ринок більше зосередиться на тому, чи буде наступний прогноз достатньо сильним.$BTC ETF за три дні залучив 424 млн доларів, чистий приплив у жовтні повернувся до 111 млн доларів, але ринок не підтримує, ціна за 24 години впала на 1,60%.
Я стежу за рівнем $79,775: відскок 6 разів, утримання 5 разів, пробою 0 разів, ще 1 раз без реакції. Ціна падає, обсяг позицій зростає на 2,2%, що свідчить про нарощування коротких позицій, пробій $79,775 збільшує ризик подальшого падіння.
Рішення ФРС щодо ставок і дані про інфляцію PCE в США можуть спричинити хаотичність на ринку, тому цей рівень я розглядаю лише як орієнтир і не ставлю великі ставки.
Ти вважаєш, що $79,775 ще втримають? #Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что политика не повлияла на решение по ставкам Результати Microsoft перевищили очікування, але я більше звертаю увагу на SanDisk!
Квартальний дохід Microsoft становить близько 92,28 млрд доларів США, бізнес Azure у хмарі зріс на 48% у річному обчисленні, а прогноз зростання на наступний квартал становить 49–50%. Це свідчить про те, що попит на AI та хмарні обчислення залишається сильним.
Чому це добре для SanDisk?
Розширення центрів обробки даних AI неможливе без зберігання, якщо попит і ціни на NAND продовжать покращуватися, SanDisk має шанс отримати вигоду.
Але не поспішайте купувати на підйом! **Хороші результати Microsoft не означають, що SanDisk обов’язково зросте.** Сьогодні ввечері ключовими будуть власні доходи SanDisk, валова маржа та прогноз на наступний квартал.
Якщо результати та прогнози перевищать очікування, сектор зберігання може й надалі привертати увагу інвесторів; якщо позитивні новини вже враховані в ціні, варто остерігатися корекції після зростання.
Моя думка: AI-зберігання варто відстежувати, але остаточне рішення про ціну акцій залежить від того, чи зможуть результати перевищити ринкові очікування і чи справді інвестори готові купувати.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Як створити "активи для страхування від ризиків за рахунок відсотків" з 50 000 юанів?
У мережі ходить думка, що ідея "отримувати дивіденди від акцій 招行 для страхування від серйозних хвороб" дуже хороша, але на практиці є недоліки.
Початкова схема: вкласти 50 000 у 招行, отримувати дивіденди і купити страхування від серйозних хвороб на 100 000.
Проблема: ризик зосереджений в одній акції, страхова сума 100 000 не захищає від серйозних хвороб.
💡 Реконструкція:
1️⃣ Заміна індексу
Купити за 50 000 ETF на індекс 中证红利低波, торгівля на біржі,
комісія 0,05%, але мінімум 5 юанів за операцію.
Зараз дивідендна дохідність індексу близько 4,6%, а не 5%.
2️⃣ Спочатку зверніть увагу на пастку
Більшість дивідендних ETF не виплачують дивіденди.
Найбільший 512890
історично жодного разу не виплачував готівкові дивіденди.
Щоб отримати готівку, потрібно обирати фонди з квартальними або річними виплатами,
або щороку продавати близько 4,5% частки.
3️⃣ Як розподілити страхування
2300 юанів на мільйонне медичне страхування + термінове страхування від серйозних хвороб.
Мільйонне медичне — це відшкодувальне страхування, з франшизою 10 000;
страхування від серйозних хвороб — виплата при діагнозі.
У 30 років можна отримати мільйонне медичне + 300-400 тис. страхування від серйозних хвороб,
це не "мільйонне страхування від серйозних хвороб".
4️⃣ Ритм формування портфеля
50% базового портфеля + розподіл на 3-5 місяців — тут проблем немає.
Чесно кажучи: дивідендний низьковолатильний індекс не означає відсутність падінь.
У 2015 році просідання було -43,8%, у 2018 — -30,5%.
Якщо при збитках у 20 000 з 50 000 ви все ще готові брати дивіденди для купівлі страхування,
тоді ця схема працює.
Що ви думаєте про комбінацію дивідендного низьковолатильного індексу + споживчого страхування?👇
#Фінанси #ДивіденднийНизьковолатильний #РозподілАктивів #ПасивнийДохід现在这个阶段，我会把它定义为犹豫期里的悄悄吸筹，不是追涨，也不是恐慌洗筹。 你猜最安静的那类买家，最近在做什么？ 昨天翻链上数据的时候有点被戳到：BitMine 那边，Tom Lee 带的队伍，上周又默默加了 10,452 枚 ETH，到 10 月 25 日持仓已经堆到 6,051,933 枚。按 2356 美元估算，光 ETH 就值约 143 亿美元，加上其他资产整体接近 150 亿。这个体量不是短线客的手笔，更像是在用时间换空间。 但有意思的地方不在数字本身，而在于市场情绪的分裂。ETH 现在被两股力量拉扯：一边是"这是不是已经反转了"的 FOMO 小火苗，一边是"宏观还没落地、再等等"的犹豫。大额地址在跌势里持续买入，本质上是在给底部区域投票，可这种投票是慢的、不喧哗的，不会立刻反映在 K 线上。所以短期价格大概率还是震荡博弈，而不是一口气拉升。 我自己的理解是，资金偏好正在悄悄偏向"确定性筹码"——愿意在 ETH 这种主流资产上做中长期布局，而不是去追那些叙事已经疲劳的山寨。这对 BTC 是间接支撑，对 ETH 是底部加固，但对高 beta 的小币反而是一种抽离：当聪明钱选择蹲Результати ранкового засідання FOMC визначені, схоже, що підвищення ставок не було, але всередині приховані яструбині сигнали, що для нашої криптоспільноти не є хорошою новиною.
Відсоткова ставка залишилася на рівні 3.75%-4.00%, голосування було 10 проти 2, двоє членів виступали за підвищення ще на 25 базисних пунктів.
Ще один дуже важливий момент — вони змінили оцінку економіки з «стабільної» на «сильну», при цьому зазначили, що інфляція все ще висока.
Простіше кажучи, економіка дуже гаряча, інфляцію не вдається стримати, тому про зниження ставок у короткостроковій перспективі можна забути.
Не думайте, що відсутність підвищення ставок означає початок «друку грошей». Для таких активів, як біткойн і ефір, важливо не лише дивитися на ставки, а й на долар, прибутковість держоблігацій США, а також на те, чи готові інвестори ризикувати.
Якщо інфляція не почне знижуватися, ринок почне очікувати, що високі ставки триватимуть довго, а навіть може почати ставити на підвищення ставок у грудні; лише охолодження економіки дасть шанс на паузу в ринку, наразі ймовірність негативного сценарію більша.
Падіння ще не закінчилося, раніше Чень Чен постійно радив відкривати короткі позиції: біткойн 79000, ефір 2280 — якщо ці рівні не втримаються, він неодноразово про це говорив. Поки що його думка не змінилася.
Будь-яке відскок — це можливість для нас відкривати короткі позиції.
Брати, ви готові?
$BTC $ETH Цей ринок дуже нагадує літо 2023 року.
У 2023 році перший великий рух $BTC від дна зіткнувся з мемом і бумом альткоїнів. Потім волатильність впала. Цей рік пройшов за тим самим сценарієм, і зараз волатильність на мінімумі.
Більше про ці паралелі у цьогорічному випуску Week On-chain.29 жовтня 2026 року, четвер, четвертий квартал, випуск №111
Aspirin
Циклічний аналіз з точки зору дата-сайєнтиста
Сьогодні о 20:30 буде опубліковано PCE за вересень, що стане розвилкою для ринку на найближчий місяць. Моя оцінка — ймовірність того, що дані будуть теплішими, вища. У такому разі BTC спочатку впаде, потім перед виборами відскочить, а після виборів настане останнє падіння у четвертому кварталі, мінімум якого припаде приблизно на період з середини листопада до 10 грудня. Якщо ж дані будуть холоднішими, цей сценарій ведмежого ринку може не спрацювати.
01 На якому етапі сценарій
26 жовтня друга тижнева свічка BTC закрилася нижче 83 000, цей прорив можна вважати фейковим. Вчора ФРС залишила ставки без змін, але позиція виявилася більш жорсткою, ніж очікувалося: голосування 10 проти 2, двоє членів прямо виступили за підвищення ставок, ймовірність підвищення у грудні за місяць зросла з 36% до близько 78%.
Далі все залежить від сьогоднішнього PCE. Ринок очікує 3,6%, минулого місяця було 3,4%. PPI у річному вираженні вже підскочив до 6,35%, я вважаю, що ймовірність теплих даних становить 60-70%.
На ринку BTC після рішення ФРС піднявся до 81 700, але потім відкотився назад, зараз близько 79 800. ETH виглядає слабкішим, вже пробив підтримку на 2 328.
02 Якщо PCE буде теплим
Після виходу даних довгі ставки спочатку підуть вгору, BTC, ймовірно, повернеться до близько 78 000, що є 100-денною середньою, ETH може пробити 2 283 і опуститися до приблизно 2 200.
30 жовтня після обіду відбудеться велика опціонна експірація, що...$SKHYNIX потужність Hynix і корекція в криптосфері по суті є результатом вибору одних і тих же грошей між двома типами активів.
1. AI-апаратне забезпечення відтягує приріст венчурного капіталу
Телефонна конференція з результатами Hynix передала чіткий сигнал: попит на AI-пам’ять є структурним і довготривалим, дефіцит пропозиції очікується до 2030 року. Ця впевненість приваблює великий капітал залишатися або входити в сектор AI-апаратного забезпечення. Деякі аналітики прямо вказують, що розширення виробничих потужностей AI-чіпів у Кореї конкурує з крипторинком за той самий пул венчурного капіталу, AI-капітальний цикл продовжує поглинати приріст фінансування, що призводить до нестачі палива для зростання крипторинку. Навіть майнери переводять обчислювальні потужності на AI-хостинг, бо контракти дають стабільніший дохід.
2. Кореляція між Hynix і криптосферою вже «розірвана»
Ключовий показник: 20-тижневий ковзний коефіцієнт кореляції між BTC і південнокорейським індексом KOSPI став від’ємним (-0,41). Це означає, що рух акцій чіпів більше не тягне за собою криптосферу, зростання Hynix не обов’язково повертає капітал у крипту; натомість зайнятість капіталу в AI-активах, таких як Hynix, може на межі відтягувати обмежену ліквідність криптосфери. Також Том Лі та інші учасники ринку помітили, що в регіоні США, Південної Кореї та Тайваню відбувається дерисковування. FOMC відбулося, але сьогодні найцікавіше не «залишатися на місці».
ФРС проголосувала 10 проти 2 за збереження ставки на рівні 3,75%-4,00%, що відповідає очікуванням. Але двоє проголосували проти, виступаючи за підвищення ставки на 0,25%. Зовні це виглядає як голубиний підхід — без змін, але в деталях видно розкол серед яструбів — після засідання Волш сказав лише «залежить від даних», не давши жодних обіцянок щодо напрямку.
Реакція ринку дуже цікава: BTC коливається близько 81 000, різниця між максимумом і мінімумом за 24 години становить лише близько 1400 доларів, волатильність навіть звужується. На стороні ETF відбувається підтримка, за три дні в BTC спотовий ETF надійшло близько 424 млн доларів, чистий приплив у жовтні знову став позитивним. Але SOL спотовий ETF виводить кошти вже другий тиждень поспіль, близько 50 млн доларів, річне падіння SOL близько 20%.
Тут варто зафіксувати розбіжність між наративом і ціною: Solana переходить від наративу Meme до стабільних монет і токенізованих активів, JPMorgan, Morgan Stanley, Visa вже ведуть бізнес на блокчейні. Але ціна SOL і кошти ETF не поспішають за цим, частка безстрокових контрактів на ланцюгу впала з 17% до 6%.
Мій висновок: FOMC не дав напрямку, але розкол серед яструбів + диференціація ETF + розбіжність наративу і ціни — три лінії вказують на одне — ринок не чекає напрямку, а переоцінює премію за ризик. Позиції важливіші за думки, рівень 80 000 у BTC і темп реалізації наративу SOL — це два якірні пункти, за якими варто стежити найближчим часом. $BTC ця підтримка на ринку дуже слабка, старі OG, які тримаються, тихо продають свої активи.
Нещодавно довгострокові власники продали понад 50 тисяч монет, тиск продажів майже в 13 разів перевищує купівлю через ETF. Навіть найбільша інституція, яка раніше купувала без роздумів, цього тижня додала лише кілька сотень, зараз їхня увага зосереджена на власних пріоритетних акціях для погашення боргу.
Коли великі покупці припинили активність, похідні інструменти одразу показали справжнє обличчя.
П’ятихвилинний рівень продажів на безстрокових контрактах просто затопив купівлю, базис впав у глибокий негатив. Великі гравці шалено фіксують прибуток, обмінюючи на U, а шорти, відчуваючи це, почали скидати позиції, на цьому рівні лонги тримаються лише завдяки впертості.
#BTC
$BTC
👇$ZIL: Зростання на 2,6% незважаючи на серйозні проблеми з безпекою?
$ZIL торгується близько $0.001995 після того, як повідомили про компрометацію мосту та проксі-контрактів, а CEO подав у відставку. Незважаючи на це, ціна зросла на 2,6%.
Але обсяг торгів становить лише близько 40% від звичайного, що свідчить про слабку ліквідність. Це зростання може відображати обмежений продаж, а не сильний попит на купівлю. При низькому обсязі торгів навіть невеликі ордери можуть різко змінювати ціну.
Зелена свічка не завжди означає впевненість. $ZIL залишається високоризиковим?
#FedKeepsRatesUnchangedЗростання доходу Palantir у другому кварталі на 93% у річному обчисленні, поряд із зростанням комерційного доходу в США на 149%, пояснює, чому очікування так різко зросли. Тест у третьому кварталі полягає в тому, чи підтвердять замовлення цей імпульс понад один сильний квартал. Підвищений прогноз підтримує цю позицію, але висока оцінка залишає мало простору для нерівномірного виконання.
#PalantirQ3Valuation $AAVE, чи означає незмінна облікова ставка послаблення для позик на блокчейні? Федеральна резервна система утримує цільовий діапазон на рівні 3,75%—4%, але інфляція залишається високою, і вартість капіталу на ринку суттєво не знизилася. Доходи протоколів позик залежать від попиту на позики, коефіцієнта використання та ризику неповернення, тому незмінна ставка не призведе автоматично до розширення. Якщо депозити та позики зростають синхронно, а ліквідації проходять впорядковано, якість доходів буде стабільнішою; якщо волатильність підвищить ризик неповернення, я знизив би оцінку стійкості.28 жовтня FOMC залишив ставку без змін на рівні 3,75%–4,0%, що відповідало очікуванням, але результат голосування був 10:2, двоє членів (Кук, Хамрак) чітко виступили проти і підтримали підвищення на 25 базисних пунктів. У заяві йдеться, що економіка «розвивається з потужною швидкістю», а інфляція «залишається високою». Пресконференція Воша загалом була більш жорсткою, він заявив: «Ми чітко дали зрозуміти, що готові діяти». Федеральна резервна система не закрила двері для подальшого посилення, макроекономічний тиск на ризикові активи не знято.
Рівень близько 2 310 є «зоною для спостереження» з підтримкою на основі ланцюгових витрат, але не «зоною для безпечної купівлі». Ціна тут демонструє стійкість, але серед трьох факторів тиску — відтік ETF, низький коефіцієнт активного продажу та жорстка позиція FOMC — принаймні один (потік ETF) має зазнати суттєвого розвороту, щоб це стало сигналом для збільшення позиції. Наразі більш розумним підходом є: якщо брати участь, то лише з легкою позицією в діапазоні 2 250–2 310 при зупинці падіння, з жорстким стоп-лоссом нижче 2 239; якщо чекати правого боку, то слідкувати за відновленням у діапазоні 2 370–2 400 та зміною потоку коштів ETHA. Поки інститути все ще чисто продають, співвідношення ризик/прибуток при великій ставці на дно не є вигідним.#$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,Результат втілився, жодна з трьох монет не поспішала рухатися
$BTC 80,647, без змін, як і очікувалося, 80000 не пробито 📊
О 2 годині ночі Федеральна резервна система залишила ставку на рівні 3,75%-4%, 10 голосів за, 2 проти. Вош пом’якшив прогноз, залишивши інтригу щодо підвищення ставки в грудні. Рівень 80647 — ринок чекав тиждень саме на це, але сюрпризів не було, ціна не рухалася. Під 80000 підтримка є, але ніхто не хоче підніматися вище.
$ENA 0.19824, монета з прибутком чекає на високі ставки 🌾
USDe Ethena заставляється короткостроковими держоблігаціями США з прибутковістю, прив’язаною до доларових ставок. FOMC залишив ставку без змін, високі ставки тримаються довше, що підвищує привабливість стабільних монет з прибутком. На рівні 0.198 вчора відкотили 8% зростання, зараз чекають на наступний напрямок.
$SOL 101.27, 100 утримується, але обсяги в мережі відсутні 🚀
Solana впала з 105 до 100 і тиждень консолідується, новий консенсус — справді зростання, але активність у мережі не вибухова. Якщо 100 не проб’ють, буде флет, для справжнього зростання потрібне повернення активності в мережі, поки що рано. Після FOMC ризикова апетитність не змінилася.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою.Сьогодні о 20:30 за США вийдуть дані PCE за вересень та попередні дані ВВП за третій квартал одночасно.
Два показники в один і той же момент — це рідкісне поєднання останнім часом.
PCE — це найважливіший індекс інфляції для Федеральної резервної системи, ВВП — це швидкість роботи економічного двигуна. Один показує, чи гаряча ще інфляція, інший — скільки сил залишилось у економіки.
Зараз ринок найбільше боїться не високої інфляції, а комбінації «інфляція не спадає, а економіка сповільнюється». Якщо такі дані справді з’являться, ФРС опиниться у складній ситуації: знижувати ставки — ризик інфляції, не знижувати — ризик для зайнятості та зростання.
Для $BTC така ніч має лише одне правило: у момент виходу даних волатильність найбільша, а напрямок — найменш надійний. Спочатку «вистріл», потім справжній тренд — це норма. Багато хто в першу хвилину вилітає за стопами, а коли приходить справжній напрямок — позицій уже немає.
$ETH — аналогічно, слідує за біткоїном, але з більшими коливаннями, сьогодні ввечері позиції з високим кредитним плечем будуть дуже неприємними. Альткоїни зазвичай реагують пізніше і сильніше, не вважайте дрібні монети за безпечну гавань.
Мій підхід — не торгувати перші п’ятнадцять хвилин після виходу даних, дочекатися завершення першої фальшивої хвилі. Справжній напрямок визначають не самі дані, а реакція прибутковості американських облігацій і індексу долара — це справжнє голосування капіталу ногами. Перевищення очікувань — лише запал, а ось як ринок це інтерпретує — це вже вибухівка.
Тим, у кого є позиції, сьогодні ввечері пам’ятайте про маржу, не дозволяйте «вистрілу» вирішувати за вас.
Сьогодні ввечері не ставте на дані, ставте на ймовірність, а не на думку. Прямо робимо історичний огляд, порівнюючи Nasdaq і біткоїн, щоб усім надати орієнтир, а ви вже самі робіть висновки. Спочатку уточню: якщо все піде так, як у минулому, це означає, що логіка правильна, але якщо вийде інакше — це лише історія для довідки, ринок ніколи не повторюється просто так. $BTC $ETH $SNDK У 2018 році Nasdaq перебував під тиском, зростання акцій стримували підвищення ставок і торговельна війна, після виборів падіння продовжилося, ринок довго формував дно. Біткоїн постраждав ще більше — він уже був у ведмежому ринку, після виборів падіння посилилося, і до грудня сформувалося велике дно, багато хто тримав позиції до відчаю. У 2022 році Nasdaq спочатку тиснули висока інфляція та агресивне підвищення ставок, волатильність була величезною. Біткоїн пережив драматичні події: перед і після виборів додалася криза FTX, що призвело до формування великого локального дна, паніка була максимальною, безліч маржинальних рахунків збанкрутували. Але є цікава спільна риса. Після того, як невизначеність зникає, незалежно від того, наскільки сильно було падіння, згодом починається поступове відновлення. Nasdaq як технологічний сектор, коли політичні ризики знімаються, інвестори починають переоцінювати активи. Біткоїн з його високою бета-волатильністю часто рухається в унісон з Nasdaq, але з більшою амплітудою коливань. Щодо цього року — ніхто не може на 100% передбачити результат. Хто хоче орієнтуватися на історію, нехай сам порівнює з минулими сценаріями. Якщо шлях буде схожим на попередні роки, невизначеність зникне, негативні фактори вичерпаються, і почнеться поступове відновлення. Але пам’ятайте, що кожен макроциклічний фон різний, ФРС, інфляція, регуляторні наративи змінилися, тому пряме копіювання не обов’язково спрацює. #ФРС_залишає_ставку_без_змін_у_грудні Нещодавно один знайомий порадив мені подивитися календар розблокування токенів
Тоді я не надав цьому значення
Думав, розблокують і розблокують, що там такого
Потім за кілька днів до розблокування $APT ціна почала зростати
У чаті знову почали кричати про прорив
Я не втримався і трохи докупив
У день розблокування, коли з'явився обсяг, ціна різко впала
Я довго дивився на графік, не розуміючи що робити
Продати не хочеться, тримати теж не ясно
Врешті-решт вийшов з невеликим збитком
Після того я почав дивитися таблицю розблокувань
Виявляється, що кожного місяця проєкти вивільняють великі обсяги
Перед розблокуванням ціна піднімається, а після падає
Ця схема стара як світ
$ARB я потім просто спостерігав, не купував
У дні розблокування взагалі не дивився на ринок
$USDC залишаю в руках як буфер
Не хочу через імпульсивність порушувати позицію
Тепер перед покупкою перевіряю дві речі
Чи є великі розблокування найближчим часом
Кому належать розблоковані монети — команді чи раннім інвесторам
Якщо відповідь не ясна, краще почекати
Навіть якщо в чаті дуже шумно, не піддаюся
Розблокування не обов’язково означає падіння
Але принаймні не варто кидатися в ринок у найгірший момент
Якщо справді вірите, почекайте, поки всі монети не вийдуть на ринок
Поспішати — значить втрачати самому#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Ця справа відповідає тренду інституціоналізації, а не є сигналом для купівлі на підйомі. iShares, що належить BlackRock, планує запустити PBIT, який через опціони надає експозицію до біткоїна, з максимальною початковою втратою близько 10% за однією партією опціонів і обмеженням зростання.
Я бачу три тренди: напрямок, продукт доповнює і є позитивним; капітал, подання заявки не означає притік; ціна, новини мають підтверджуватися рухом. Якщо дизайн захисту буде визнаний, то страх падіння може послабшати.
Тренд — найкращий друг, я не поспішатиму. У відповідь на такі новини, ви оцінюєте тренд за обсягом торгів чи за ковзними середніми?Розгортаючи амбарну книгу, загальний урожай трохи не дотягує, але в експериментальному полі паростки ростуть швидше за всіх — ось перше враження від квартального звіту Alphabet. Дохід склав 1275,8 млрд, що на 25% більше за минулий рік, трохи не дотягнувши до очікувань інвесторів; чистий прибуток впав приблизно на 25%, розведений прибуток на акцію — 2,12 долара, теж не дотягнув до плану. Як досвідчений фермер, я приглядаюся і бачу, що проблема не в самих культурах, а в кількох мішках інвестиційних запасів у коморі — збитки від інвестицій у капітал псують загальну картину.
Але якщо дивитися лише на загальний баланс і зітхати, то ви не бачите всю картину. Сегмент Google Cloud у експериментальному полі виріс на 103% у річному обчисленні, перевищивши прогноз; а старий сегмент пошуку не досяг очікувань. Це як поле з кукурудзою, яке вирощували понад десять років, раптом затінене новим городом поруч. Компанія також чітко заявила, що витрати на сільгосптехніку та добрива у 2026 році складуть від 1950 до 2050 млрд, і в 2027 році вони зростуть. Це як мудрість старого фермера: землю треба доглядати, вологу зберігати, зараз більше підживити, щоб через три-п’ять років земля була родючою, а не думати лише про завтрашній урожай.
Подивіться на сусідній схил XPLTR, він тісно пов’язаний з погодою тут. Чим активніше Google розпоряджається капіталом, тим більше розпушується ґрунт у сферах обчислювальної потужності, даних і AI, і тамтешні паростки ростуть разом із вітром. Взаємозв’язок токенів — це, по суті, справа однієї хмарної зони: великі інвестори вкладають у землю, а насіння, добрива і техніка оживають. Але фермер повинен сказати прямо: поки не прибрано ті кілька мішків зіпсованих рахунків, баланс не буде ідеальним. Спекулянти дивляться на погоду за день, а фермери — на вологість ґрунту за сезон. Якщо ви витягаєте паростки під час наливання зерна, восени буде пусте лушпиння; якщо ви поспішите збирати, щойно перекопавши землю, зберете лише бур’яни. Загалом, у звіті Alphabet — трохи менший урожай, шалений ріст експериментального поля і додаткові інвестиції від досвідченого фермера — це три речі, які разом утворюють гру, що вимагає повільного ведення за ритмом сезонів, а не швидких торгів на базарі. #googleq3mixedresultsОбіцянка обчислювальної потужності на суму п’ятсот тридцять сім мільярдів доларів уже поставлена в центр шахівниці, а кожен суперник навпроти, одночасно мій постачальник фігур — ця партія з першого ходу не про фінансування, а про список жертв, де всі фігури середини гри заздалегідь закладені.
У записах Беррі зазначено близько п’яти тисяч трьохсот сімдесяти мільярдів обчислювальної потужності та базових зобов’язань. Зверніть увагу, це не «плановані витрати», це вже зафіксований у грі обов’язковий хід: поставив фігуру — вона активна, без права на відкат. Те, що справді лякає гросмейстера, — не цифри, а структура. Amazon і Google одночасно сидять на трьох позиціях — інвестор, постачальник, канал збуту. Як каже шахіст: половина моїх фігур постачається суперником, кожна моя атака проходить через клітинки, контрольовані суперником, а після перетворення пішак все одно платить податок супротивнику. Це називається циклічне фінансування, на шахівниці — самопідживлення. Найнебезпечніше — не бути під шахом, а думати, що ти атакуєш, тоді як кожен твій хід насправді налаштовує позицію для супротивника.
П’ять тисяч триста сімдесят мільярдів мають бути реалізовані за рахунок зростання доходів, це піхота, що глибоко просувається в тил ворога: позаду немає підтримки, кожна клітинка попереду під контролем, чи зможе пішак перетворитися, залежить від того, чи витримає середина гри до кінцівки. Беррі питає не «чи достатньо швидко зростає дохід», а «чи ця лінія пішаків фіктивна».
Далі дивимося на квоти для роздрібних інвесторів — від 15% до 20%. Пішак на фланзі просувається вперед, передаючи захист глядачам на трибунах — у шаховій партії це має давню назву: людський щит. На початку гри запрошують глядачів, у середині гри вони під тиском, а в кінцівці у глядачів залишається лише кінь, що перебуває під контролем.
$xAMD — це тип токенізованих активів, які взаємодіють як флангове стримування. Основний фронт — обчислювальна потужність, а точка стримування — ліквідність: коли основні активи зв’язані трьома ролями, будь-який обмін фігур викликає ланцюгову реакцію — постачальник стає кредитором, інвестор — каналом, канал — якір оцінки. На цьому етапі оцінка не обчислюється, її змушують прийняти.
Найбільше мене турбує деталь: ініціатива в цій ситуації зовсім не в руках тих, хто ставить ставки. Беррі не прогнозує ціну, він вказує на структурний підвіс — усі важкі фігури висять на одній діагоналі, і варто комусь злегка штовхнути, як вся лінія впаде.
Кінцівка ще не почалася, а король уже не має де рокіруватися на відкритій лінії. #anthropiccomputescrutinyКруто! Ця хвиля коротких позицій на $SNDK принесла 40% прибутку, я вже зафіксував виграш. 🤌
З технічної точки зору, денний графік жорстко притиснутий донизу лініями 5, 10 і 20 днів, класичне ведмеже розташування. 1412 стрімко падає, перетин вниз, а обсяги торгів зростають. Це не корекція з низькими обсягами, це явно виведення капіталу.
Сьогодні ввечері вийде звітність. Багато хто думає, що виручка точно зросте, але не радійте зарано. Минулого разу у другому кварталі перевищення очікувань було 6,5%, але ринок все одно розбили вщент. Подивіться на сусідній Hynix — зараз ринок не дивиться, як ти виступив у минулому кварталі, а лише на очікування наступного. Цей сценарій виглядає як «всі хороші новини вже враховані», падіння цілком логічне.
Я увійшов у позицію на 1371.9, ціль поки що 1250. Сьогодні ввечері просто спостерігаю, якщо не проб’є 1250 вниз — тримаю далі.
Брати, як думаєте, після звіту сьогодні ввечері буде пряме пробиття 1250 вниз, чи основні гравці зроблять «глибокий V» для обману? Пишіть у коментарях, і заодно вгадайте, чи зможу я сьогодні ввечері подвоїти цю позицію? 👇
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK 97,5 мільярда доларів США — це не силует міста, а величезна конвертована балка, приварена до балансу — цей раунд фінансування Meta прямо вдавив амбіції AI-інфраструктури у несучу конструкцію. Початкові 37,5 мільярда — це лише фундамент, дозвіл на добудову до 60 мільярдів у 2027 році, загальна «планова висота» у 97,5 мільярда вже наближається до структурного ліміту; звичайні акції на 25 мільярдів були підписані приблизно в п’ять разів більше, ніби креслення фасаду розкупили на передпродажі, що свідчить про готовність ринку купувати спочатку візуалізацію. Але справжнім визначальним фактором, чи витримає будівля, є ще 12,5 мільярда обов’язкових конвертованих пріоритетних цінних паперів з річною ставкою 6,5%, це не декоративні лінії, а прокладені в несучій стіні постійні енергоспоживчі комунікації.
Вільний грошовий потік у третьому кварталі став від’ємним — це сигнал, що підвал починає протікати. Над землею ще добудовують поверхи, а підземний дренаж не завершено, будь-яка надвисока будівля знає, що це означає: не те, що будівництво неможливе, а що кожен поверх потребуватиме дорожчої сталі, щільніших вузлів і суворішого моніторингу деформацій. Річні капітальні витрати прогнозуються в межах від 135 до 145 мільярдів доларів, що еквівалентно одночасній роботі кількох баштових кранів, постачання бетону, обігу опалубки та ритму виходу грошового потоку в позитив мають бути ідеально скоординовані; якщо хоча б один кран чекатиме матеріалів, вся організація будівництва почне нести витрати на фінансування.
Інвестиції NVIDIA у 3 мільярди та AMD у 1 мільярд більше схожі на стратегічні закладені елементи, а не просто фінансові інвестиції — вони пов’язують ланцюг постачання обчислювальної потужності та капітальний ланцюг в єдину структурну систему, підвищуючи локальну жорсткість, але також ускладнюючи навантаження на вузли. Проблема повертається до найжорсткішої головної балки: чи зможуть витрати на AI генерувати достатній грошовий потік, щоб покрити інвестиції та витрати на фінансування. Проект можна нескінченно піднімати, але операційний грошовий потік — це живе навантаження на поверх; якщо живе навантаження не зростає, дивіденди 6,5% і конвертовані умови перетворяться на постійне навантаження, що додається шар за шаром. Спільне ціноутворення XHOOD по суті дивиться, чи не виникає на цій будівельній діаграмі «верхня структура швидша за приймання фундаменту».
У будівельній справі найнебезпечніше не висота, а різка зміна вертикальної жорсткості. П’ятиразове підписання на фінансування дало впевненість у фасаді, але від’ємний вільний грошовий потік, різке зростання капітальних витрат і пріоритетні цінні папери з відсотками — ці три фактори разом утворюють типовий високий перехідний шар: виглядає вражаюче, але шлях передачі навантажень потребує багаторазових перевірок. Біла книга — це лише проект, оголошення про фінансування — це наказ на початок робіт, а справжню цінність проєкту визначають гідроізоляція підвалу, арматура головної балки та час прибуття кожної машини з бетоном. 97,5 мільярда — це не висота, а навантаження; поки грошовий потік не вийде в плюс, кожен додатковий поверх — це суд над фундаментом. #metafinancingto97.5b$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,$UNITREE Всі кажуть, що великий A-ринок росте, давайте проаналізуємо Yushu.
Спочатку подивимось на ціну акцій: з піку 739 впала до 662, сьогодні впала майже на 5%. Але я не буду говорити про свічкові графіки, одразу скажу, хто продає, а хто купує.
Щодо грошових потоків: чистий відтік великих угод становить 246 млн. Що це означає? Великі інвестори сьогодні продали на 2,631 млрд, а купили лише на 2,385 млрд. Чистий продаж — 246 млн, це означає, що вони виходять з позицій.
Переклад людською мовою:
Великі гравці продають, середні купують. Великі інвестори передали акції роздрібним інвесторам і дрібним спекулянтам, які увійшли на ринок.
Ще гірше на списку лідерів торгів: чистий відтік 260 млн.
26 жовтня на списку лідерів торгів загальний чистий відтік становив 260 млн. П’ятірка найбільших покупців разом купила лише на 556 млн. Здається багато? Але подивіться, хто купує: China International Capital Corporation (Shanghai), Guotai Haitong, CITIC Shanghai — всі це спекулятивні місця.
Така структура списку лідерів означає, що інститути продають, а спекулянти купують. Хто такі спекулянти? Вони купують сьогодні, продають завтра, грають на короткостроковій волатильності, а потім продають. Коли спекулянти підуть, хто підтримає ринок?
Yushu виріс з 404 до 739, подвоївшись, після чого великі інвестори, скориставшись позитивним фінансовим звітом, активно продають. Спекулянти та роздрібні інвестори купують на високих рівнях. P/E 477 разів, прибуток падає, скажіть, на чому тримається цей ринок?
#霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $AXIS впав з 0.2276 до 0.1393, знизившись на 38,8%, тоді як $BTC впав лише на 1,27%. Новий мінімум 0.1366 свідчить про специфічний для токена тиск продажів. 📉 Ключові ринкові сигнали: • Відсутність спотового ринку на OKX: доступні лише безстрокові контракти AXIS-USDT. • Екстремальне фінансування: ставки досягли -1% перед тим, як стабілізуватися на рівні -0,63% кожні 2 години, що потенційно коштує шортам близько 7,6% на день. • Відкритий інтерес подвоївся: зріс з 1,18M до 2,34M, що свідчить про входження нових позицій незважаючи на крах. • Знижка 2,12%: ціни на безстрокові контракти траНа графіку зондування о 3-й годині ночі піднімається тепле вологе повітря з Волл-стріт — це не тайфун і не холодний фронт, а 2% хмари біткоїна, які насильно втискають у тиск традиційних активів.
Старе правило національної метеостанції: щоб передбачити погоду, не дивляться на форму хмар, а на те, скільки вологи вони несуть і якою повітряною течією рухаються. WBMO від VanEck по суті пакує акції, облігації, золото і біткоїн у один зондовий балон, де вага біткоїна зафіксована на 2%, з регульованим діапазоном від 1% до 5%. Це число здається незначним, як невеликий збур у верхньому повітряному потоці; але варто знати, що атмосферна циркуляція ніколи не рухається великими масами, а змінюється за рахунок постійно присутніх і накопичуваних мікродеталей. 2% — це той маркер, який, потрапляючи у початкове поле звичайного режиму, враховується при кожній наступній асиміляції.
Ще цікавіше дивитися на Franklin Templeton. FBEQ і FIBT починаються з приблизно 95% американських акцій і 5% біткоїна, і планують використовувати дивіденди від акцій для подальшого докуповування біткоїна. Як це називається в метеорології? Самопідсилення опадів — спочатку слабкий відгук, який завдяки постійному надходженню вологи сам себе підживлює. Дивіденди — це стабільний приплив, спрямований у біткоїнову експозицію, що дорівнює підключенню безперервного водопроводу до цієї хмарної системи.
Ще важливіша зміна циркуляції. Раніше індустрія управління активами ставилася до біткоїна як до ізольованої грозової клітини: дивилися здалеку, позначали ризики і обходили стороною. Тепер же, від реінвестування дивідендів до мультиактивних портфелів, його моделюють як постійного члена кліматичної системи. Коли кілька інституцій одночасно прописують у стратегіях експозицію від 1% до 5%, це вже не локальна погода, а зміна кліматичного стану. Я бачив багато разів: коли змінна вперше включається у довгострокову статистику, всі кажуть, що це шум; але коли вона з’являється у прогнозах три квартали поспіль, вона стає частиною базового стану.
Але обов’язок прогнозиста — повідомляти про ризики, а не про бажані сценарії. Діапазон регулювання від 1% до 5% означає дуже широку зону невизначеності. 5% експозиції біткоїна разом із 95% американських акцій — це поєднання двох систем з високою волатильністю, де дисперсія системи не просто сумується, а резонансно посилюється. Якщо настане хвиля ліквідності холоду, кореляція миттєво злетить до близько 1, і шар диверсифікації миттєво зникне. Це не чорний лебідь, це фронт, який давно мав бути позначений у чисельних моделях.
Щодо $xUSAR і подібних токенів американських акцій, їх взаємодія з мультиактивним портфелем схожа на накладання морського та гірського вітру: вдень дивляться на напрямок акцій, вночі — на криптовалютний вітер, а зсув у точках перемикання — це найчастіше недооцінена турбулентність.
І наостанок професійний висновок: коли менеджери активів починають використовувати дивіденди як найстабільніший грошовий потік для підживлення біткоїнової експозиції, це означає, що біткоїн піднімається зі статусу погодної події до кліматичного фактора — і перше стрес-тестування цього нового кліматичного стану не відбудеться в ясну погоду. #vaneckfranklinbtcetfsЯкби писати стратегію, я б встановив правило: якщо обсяг розподілу довгострокових власників знижується, знижувати рівень тривоги щодо тиску на продаж, але не запускати сигнал на зростання. Кількісні новачки найбільше бояться переплутати «продали менше» з «буде ріст» 🤖
PANews цитує дані аналітика CryptoQuant Акселя Адлера-молодшого: з 22 по 29 жовтня 30-денний обсяг розподілу BTC довгостроковими власниками знизився з 310 тис. до 240 тис., що на 22% менше; MVRV знизився з 1,67 до 1,65, буфер прибутку звузився на 2 відсоткові пункти.
Я вважаю, що це більше підходить як умова фільтрації ризиків. Сповільнення розподілу означає, що останнім часом зменшення обсягів монет стало менш інтенсивним; але зниження 30-денного кумулятивного показника не означає, що щодня відбувається покращення; ця група все ще має 65% нереалізованого прибутку, і не можна виключати подальше фіксування прибутку. Моє правило додасть «спостереження за щоденними змінами», щоб уникнути обману через ефект вікна. Чи вимагатимуть усі кілька днів поспіль покращення, чи додадуть якісь інші умови? $xQQQ сьогодні, ймовірно, відкриється з великим падінням через звітність Google, ключове питання — чи зможе він відновитися. Фактором для відновлення з одного боку є рух Hynix, але Hynix постраждав через різке падіння акцій після публікації звіту Samsung Electronics, тому спочатку подивимося на ситуацію після закриття.
Потім, якщо після відкриття QQQ дійсно сильно впаде, потрібно дивитися на підтримку капіталу протягом півгодини, а також на те, що Amazon саме після закриття ринку опублікує звітність, тому якщо дійсно хочеться грати, то варто дивитися на зміни на ринку після публікації звіту Amazon — це найкращий момент.
Учорашнє відео також було про це, кілька днів тому теж говорили, у відео та пуш-повідомленнях ми радили використовувати традиційні акції для хеджування або прямого стоп-лоссу, головним чином це традиційні компанії з медичної та фінансової сфер, які вже опублікували звіти, щоб уникнути несподіванок у великих технологічних компаніях. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $UNI
Інші все ще сперечаються про бичачий чи ведмежий ринок, а на ланцюгу є досить рідкісне число: вчора за день додалося 13137 нових UNI-адрес, найвищий показник з вересня 2020 року; активних адрес за день 14591, річний максимум. Статистика Santiment.
Цікаво, що поточна ціна UNI тримається близько 7 доларів, 7.05, за 24 години впала на 2%, за останній місяць втратила приблизно чверть.
Різке зростання адрес і застій ціни — таку комбінацію я бачив кілька разів. Часто це не розворот, а те, що під 7 доларами справді хтось скуповує, і активність користувачів повертається, v4 і Unichain продовжують розвиватися.
Моя оцінка: адреси — це те, що одна людина може відкрити десять гаманців, тому є серйозне роздування. Поки не повернеться реальний обсяг торгів, я вважаю це шумом. На цій позиції не відкриваю короткі позиції і не додаю, дам адресам трохи «полетіти».
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
ФРС залишила ставку без змін, 10 голосів проти 2, з ухилом у бік жорсткішої політики. BTC за годину впав нижче 80 000 доларів, мінімум досяг 79 700, на Binance ще нижче — 79 667, зараз ледве піднявся до близько 80 100.
Це вже третій раз цього тижня, коли ціна торкається рівня 80 000. Перші два рази відскочила назад, але цього разу, на мою думку, все інакше — ті 2 менші голоси хочуть знизити ставку, тож інтрига з грудня майже зникла.
Ставка за контрактами все ще 0,34 на 10 000, бичачі трейдери продовжують платити і тримати позиції, відкритий інтерес у 2,59 млрд доларів не змінився. Пробій без скорочення позицій — це не паніка, а стійкість.
Минулого разу, коли пробили 80 000, я трохи підкупив короткострокових лонгів і швидко вийшов з прибутком. Цього разу навіть не став стежити за ринком. Три рази торкнулися однієї лінії, можливо, четвертий раз я знову не втримаюсь, але принаймні зараз стримався.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
$BTC $ETH $ZEC Ця резолюція Федеральної резервної системи виглядає спокійною, але насправді приховує бурхливі процеси.
Відсоткова ставка залишається без змін, що відповідає очікуванням усіх, але ключові деталі безпосередньо змінюють короткостроковий макроекономічний ритм:
Результат голосування 10:2, двоє членів комітету прямо вимагали підвищення ставки на 25 базисних пунктів.
Це дуже важливий сигнал:
Пауза — це не кінець, а лише очікування даних, цей цикл підвищення ставок зовсім не завершено.
Найбільша боротьба на ринку зараз повністю змістилася з питання «чи буде зниження ставок» на: чи буде ще одне підвищення у грудні.
Поточне ринкове ціноутворення: ймовірність підвищення у грудні різко зросла, очікування «тривалого утримання високих ставок» знову зміцнилися.
1. Структура подальшого руху золота
Основний тиск на золото — це високі реальні відсоткові ставки.
За умови, що Федеральна резервна система залишає можливість підвищення ставок, золото навряд чи вийде на трендовий ріст.
Ринок продовжує рухатися в межах діапазону:
На даний момент золото: без тренду, під тиском, працює лише в межах діапазону.
2. Основна логіка подальшого руху BTC
Найбільш незручний стан BTC зараз:
Макроекономічний тиск з боку «яструбів», але капітал підтримує ринок.
Без очікувань пом’якшення політики не буде великого бичачого ринку.
Весь підйом — це короткостроковий рух, викликаний ETF-капіталом і настроями на ринку, без макроекономічної підтримки. Чи має CORE фонд ще козирі? Погляд на його приховані карти через дані TVL
TVL нативного DeFi на ланцюгу значно скоротився, денний обсяг торгів DEX становить лише кілька сотень доларів, екосистема додатків майже в стані шоку, багато хто сумнівається, що фонд має ще якісь козирі. Але справжні козирі фонду ніколи не базувалися на роздрібних DeFi-інвестиціях, його стратегічний фокус давно переключився на Bitcoin Power Grid — мережу біткоїна, переходячи від моделі субсидування токенів до бізнес-доходів, що стимулюють викуп токенів ✅ Існуючі козирі фонду: 1. Інституційне BTC-стейкінг та продукти LST з ліквідним стейкінгом: співпраця з кастодіальними компаніями, такими як BitGo, Hex Trust, для інституційних клієнтів lstBTC, орієнтованих на потреби інституцій у доході від BTC — це його найважливіша карта, яка не потребує доходів від роздрібних DeFi-транзакцій 2. Дорожня карта SatPay: прив’язка доходного BTC-активу до дебетової картки для платежів, створення реальних споживчих сценаріїв для застейканого BTC, спроба генерувати нативний дохід протоколу, а потім використовувати цей дохід для викупу CORE, формуючи цикл зростання вартості токена 3. Механізм подвійного стейкінгу та консенсус Satoshi Plus: самокастодіальний BTC-стейкінг є ключовою відмінністю і головною відмінною рисою від інших BTCFi-конкурентів❌ Але у цих козирів є суттєві недоліки:
Всі ці козирі — це поки що плани, які ще не реалізовані у вигляді працюючого бізнесу. Наразі незалежні валідатори продовжують відходити, 69 мільйонів «примарних» токенів нависають, а DeFi-екосистема на ланцюгу втрачає кров — це непереборні перешкоди, що стоять перед фондом.Wall Street has not rejected tokenized stocks. It has simply launched its own version, one that maintains the same ownership rights. DTCC's tokenization service went live today. Most people would see this as a headline. For $ONDO holders, the important and more useful part is smaller. What was actually launched: 1. DTC, a subsidiary of DTCC that holds most U.S. securities, can now create tokenized versions of the securities it holds. 2. These are digital twins of traditional securities with the