Orbit Post Sitemap
Ця хвиля RWA у Гонконгу справді досить потужна, багато хто думає, що це просто ще один токен на золото, але насправді це зовсім інша справа
Розберемося детальніше у механізмах: Zhao Jin Mining отримує фізичне золото, China Construction Bank (Asia) виконує роль кастодіана, а потім випускається ланцюговий сертифікат gToken, який безпосередньо прив’язує один токен до реального золотого злитка
Але найпотужніше тут не сам золотий злиток, а те, що фізичне золото інтегровано у міжбанківську систему токенізованих депозитних розрахунків
Раніше великі інституції, купуючи та продаючи золото, мали справу з перевіркою коштів, передачею права власності, міжбанківською звіркою — це було дуже неефективно. Тепер же передача сертифікатів на золото та розрахунки банків відбуваються на одній ланцюжку, з миттєвим клірингом, що значно знижує витрати на звірку
До того ж, HSBC отримав ліцензію на гонконгський стейблкоїн RedCoin, який через PayMe вже використовується у роздрібних платежах, а в майбутньому його можна буде безпосередньо використовувати для купівлі цих токенізованих активів
Простіше кажучи, раніше золоті токени були просто способом «купити на зростання чи падіння», а тепер Гонконг прагне зробити золото визнаним банками, що може використовуватися для розрахунків, застави та трансграничної передачі як легальний актив
Вся ланцюжок зв’язана: фізичне золото ➔ ланцюговий сертифікат ➔ банківський кастодіан ➔ депозитні розрахунки ➔ розподіл стейблкоїнів
У другій половині гри RWA, покладатися лише на «випуск токенів» для розповіді історій, мабуть, не вийде, справжні великі гроші, ймовірно, будуть у тих інституцій, які контролюють «випуск активів і банківські розрахункові шлюзи»$ETH
ETH зараз приблизно 2246 доларів, за 24 години впав менше ніж на 2%, виглядає не так вже й погано, але якщо дивитися довше, то досить неприємно: за місяць впав на 16%, за рік — на 37%.
Технічна картина слабка. Ціна утримується під купою короткострокових середніх, 7-денна, 20-денна, 50-денна всі зверху, найближчий опір у діапазоні 2269–2351. RSI близько 32, майже в зоні перепроданості, але перепроданість не означає відскок, у тренді падіння довго перебувати в цій зоні — нормально.
Фінансовий тиск є. Ethereum ETF від BlackRock у жовтні продав 580 тисяч ETH, вартістю близько 1,3 млрд доларів, американський спотовий Ethereum ETF шостий день поспіль має чистий відтік. З іншого боку, BitMine продовжує купувати, утримуючи 4,9% від обігу, але одна компанія не може поглинути весь тиск продажів.
У короткостроковій перспективі слід дивитися на дві речі. Підтримка в діапазоні 2219–2237, якщо проб’є — може піти до 200-денної середньої на 2158. Зверху потрібно спочатку повернутися вище 2269, щоб перевести подих. Крім того, сьогодні голосування на проміжних виборах у США, крипторинок у режимі очікування, поки не буде результатів, більшість не хоче рухатися.$HYPE знову «безкоштовно» отримав гроші від Circle: другий транш у розмірі 15,92 млн доларів надійшов
Спочатку розберемо базову логіку:
Circle$CRCL випускає USDC, користувачі обмінюють долари на USDC, а Circle використовує ці гроші для купівлі американських державних облігацій, отримуючи відсотки. Тож відсотки за резервами USDC завжди належали Circle. Але HYPE фактично забрав цю вигоду.
Як це сталося?
У серпні 2026 року HYPE запровадив рамки під назвою AQAv2. Правила прості: якщо ти хочеш, щоб USDC був основною заставою та активом котирування на HYPE, ти повинен передавати мені близько 90% відсотків, зароблених на цих USDC у мережі. Circle, щоб зберегти мільярдні обсяги, змушений погодитись. Не погодишся? Всі гроші перейдуть у USDT.
Сьогодні другий транш надійшов вчасно — 15,92 млн доларів у USDC. Це на 9,2% більше, ніж перший транш 3 жовтня (14,58 млн доларів). За поточною ціною ці гроші можуть безпосередньо викупити близько 190 тисяч HYPE.
Це зробило HYPE єдиним основним L1, який заробляє безпосередньо на резервах USDC. За поточним обсягом щоденний дохід перевищує 500 тисяч доларів.
Всі ці гроші йдуть на викуп і знищення токенів, створюючи потужне замкнене коло: чим більший обсяг USDC → тим більше плати за захист → тим більше знищених HYPE.
Використовувати відсотки Circle для підтримки власного ринку — це бізнес, який вражає!Обсяг USDT на TRON досяг приблизно 94,2 млрд доларів, випередивши Ethereum; загальна кількість транзакцій на ланцюгу також перевищила 16 млрд, у середньому близько 11,56 млн транзакцій на день. Це не спекулятивний ринок, а стабільний потік розрахунків стейблкоїна підтримує пропускну здатність.
Велика кількість транзакцій не означає, що всі користувачі активно платять. Опоненти скажуть, що серед них є делегування ресурсів, порожні операції та накрутки, а активність користувачів і реальні платіжні сценарії — це ключові показники. У структурі TRONSCAN приблизно понад 20% транзакцій — це перекази USDT, але потрібно порівнювати з семиденним середнім обсягом розрахунків і активними адресами, а не лише дивитися на загальну кількість транзакцій.
Спостереження за тиждень: якщо обсяг USDT на ланцюгу впаде нижче 90 млрд або середня кількість транзакцій за день протягом трьох днів поспіль опуститься нижче 9 млн, тоді позначку в 16 млрд транзакцій слід вважати лише рекламним числом, а не зафіксованою часткою. Знімок приблизно о 16:05 за Пекінським часом, спотова ціна Binance близько $0.321, за 24 години приблизно +1.8%.
$TRX
#TRON #USDT #криптовалюта SpaceX останнім часом досить суперечливий. Фундаментальні показники щойно показали гарний результат, але акції отримали удар з несподіваного боку. Спочатку про жорстке. В третьому кварталі дохід склав 14,6 млрд доларів, що вдвічі більше за минулий рік, чистий прибуток — 4,4 млрд, вперше за час публічного розміщення акцій компанія отримала прибуток за квартал. Найпомітнішим є сегмент AI (який вже перейменували на «суперінтелект»), дохід якого склав 7,56 млрд, що на 830% більше за минулий рік, вперше перевищивши дохід від Starlink і ставши найбільшим джерелом доходу. Starlink теж показав непоганий результат — 5,25 млрд, зростання на 69%. Але ринок цього не визнав. У п’ятницю акції впали до 134 доларів, що майже на чверть менше за максимум минулого місяця в 176 доларів, а відносно найвищої ціни після IPO — впали вдвічі на 40%. Іскрою для падіння стала та сама тема, що й раніше — сумніви ринку в окупності витрат на AI-інфраструктуру. Капітальні витрати на AI-бізнес SpaceX сягнули 16,4 млрд, що більше, ніж разом витрати на космічні та мережеві напрямки. Сам Ілон Маск попереджав, що понад двісті нових хмарних сервісів можуть зіткнутися з проблемами ліквідності. Є ще одна цікава деталь. 15-й тестовий політ Starship запланований на 12 листопада, і вперше спробують одночасно зловити прискорювач і корабель за допомогою пускової вежі. Якщо вдасться, це буде перший випадок повного повернення орбітальної ракети, і Маск оцінює шанси як «50 на 50». Якщо це вийде, вартість мережі Starlink можна буде ще більше знизити, і історія отримає новий розвиток. Тож зараз SpaceX тягне в двох напрямках: швидкість заробітку на AI дійсно висока, але швидкість витрат ще вища; технологія Starship — справжній прорив.П’ятниця, 21:30, оприлюднення даних по нефермерській зайнятості США за жовтень
Ринок очікує приріст на 65 тис., що є помітним відскоком порівняно з 29 тис. у вересні, рівень безробіття утримується на 4,2%. CME оцінює ймовірність підвищення ставки в грудні на рівні 72-75%
За останні 24 години довгі позиції $BTC знову ліквідовано на 202,7 млн, що становить 92% від загального обсягу ліквідацій, але відкриті контракти майже не змінилися, ставка фінансування залишається на позитивній премії +0,6529%, співвідношення довгих і коротких позицій 65/35, що все ще свідчить про перевагу бичачого настрою
Падіння однієї групи довгих позицій одразу ж компенсується поповненням на тому ж рівні. Кредитне плече фактично не очищене, просто змінилися учасники, які продовжують тримати позиції
Якщо зайнятість перевищить очікування, підвищення ставки в грудні перейде зі статусу «очікування» до «підтвердження», $BTC опиниться під тиском; якщо ж дані виявляться гіршими за прогноз, це короткостроково виглядає позитивно, але на ринку залишаться неочищені кредитні плечі довгих позицій, які можуть спочатку підняти ціну на новинах, а потім зазнати зворотного ліквідування
Індекс страху і жадібності впав до 26, ринок перебуває в стані паніки, але паніка не означає дно
Справжнім сигналом буде, чи впаде ставка фінансування з позитивної премії після виходу даних і чи скоротяться відкриті контракти
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 SK Hynix щойно опублікувала вражаючий звіт за третій квартал, але за останні два дні її акції пережили американські гірки.
Результати справді вражають. У третьому кварталі дохід склав 104,6 трлн корейських вон, вперше в історії перевищивши 100 трлн, що втричі більше за аналогічний період минулого року; операційний прибуток — 83,3 трлн, що на 632% більше, операційна маржа досягла 80%. HBM4 починає нарощувати обсяги, серверні DDR5 продаються як гарячі пиріжки, високододана вартість продуктів підтримує прибуток.
Ще важливіше — це закріплення замовлень. Вже підписано довгострокові угоди з 14 великими клієнтами, що покривають понад половину виробничих потужностей на 2027-2028 роки. Компанія заявляє, що обсяги, які хочуть клієнти, вдвічі перевищують їхні можливості, дефіцит пропозиції триватиме до 2030 року. HBM4 у четвертому кварталі має перевершити HBM3E і стати основним продуктом.
Але акції не дають спокою. 2 листопада вони зросли на 3,8% і закрилися на рівні 1,47 млн корейських вон, а наступного дня впали на 5% до 1,398 млн. Причина не в самій Hynix, а в побоюваннях щодо окупності інвестицій в AI у США: Oracle планує випустити облігації на 20 млрд для інфраструктури, Anthropic оголосила про витрати майже 900 млрд, ринок злякався такого масштабного спалювання грошей, індекс напівпровідників Філадельфії впав на 3,37%, а Hynix зазнала продажів на 6,376 трлн корейських вон з боку іноземних інвесторів.
Ще один важливий фон: Samsung швидко наздоганяє в сегменті HBM, різниця в частках ринку між ними скоротилася з 33 процентних пунктів у третьому кварталі минулого року до 17 у другому кварталі цього року. Hynix заявляє про шалений попит, але конкурентне середовище змінюється.62-й день реального трейдингу, чиста вартість 1.14. BTC впав з 78,300 до 76,825, я зменшив довгі позиції з 60% до 30%, стоп-лосс встановлено на 75,400. Слідкуйте за мною, щодня о 23:00 ви зможете побачити скріншот поточних позицій і кожен стоп-лосс, який я виставляю того дня, навіть якщо буде збиток — я його покрию.
Сьогодні справжнє, на що варто звернути увагу — це не падіння BTC на 1.6%, а падіння ZEC на 9.8%. Приватні монети зараз рухаються виключно за рахунок емоційних інвестицій, відтік завжди відбувається швидше, ніж у основних активах. Binance сьогодні обробив виведення коштів на суму 4.65 млрд доларів і відновив 28 каналів фіатних валют — це означає, що ліквідність не є проблемою, проблема в перевагах капіталу: він звужується від маргінальних активів до основних. Структура «основні активи стоять, альткоїни втрачають» гірша за загальний обвал, бо вона не дає чітких сигналів для фіксації збитків, а лише повільно точить ножем.
Макроекономічно, після виходу даних NFP дискусії про шлях зниження ставок тривають, зона 76,000–75,500 — це зона концентрації витрат цього раунду і останній рубіж для бичачих позицій. Якщо проб’є — я визнаю помилку і вийду, якщо втримають — додам позиції. Легка позиція — це не про менший прибуток, а про те, щоб мати право чекати наступного сигналу, а не приймати рішення під тиском ринку.
На цій позиції ви тримаєте альткоїни, замінюючи їх на BTC і боретесь до кінця, чи одразу закриваєте позиції і чекаєте 72,000?
Слідкуйте за мною, щодня відкрито публікую реальні позиції та логіку стоп-лоссів, навіть якщо збитки — пишу чесно.
#OKXпророк Які важливі дані цього тижня? Розділимо їх на рівні!
Перший рівень (обов’язково до перегляду)
5 листопада, четвер, 20:00 Рішення Банку Англії щодо облікової ставки — єдиний основний центральний банк цього тижня з повним пакетом рішень (ставка + протокол + звіт про грошово-кредитну політику + пресконференція Бейлі).
4 листопада, середа, 21:30 Квартальне оголошення Міністерства фінансів США про рефінансування — безпосередньо визначає темп пропозиції довгострокових облігацій.
3 листопада, вівторок, проміжні вибори в США — результати визначать, чи буде ускладнено фіскальне розширення протягом наступних двох років.
Другий рівень (вплив на очікування)
5–6 листопада інтенсивні виступи посадовців ФРС (Гармак, Вільямс, Мусалем, Логан) — 29 жовтня FOMC щойно знизив ставку до 4%, ринок шукає підтвердження наступних кроків.
6 листопада, п’ятниця, 02:00 виступ Лагард з ЄЦБ — депозитна ставка в єврозоні знизилася до 2,5%, індекс ділової активності в сфері послуг у жовтні впав з 6,1 до 5,3, активність слабшає.
Наразі на відносно низькому рівні, що означає недостатнє ціноутворення волатильності на ці події цього тижня — будь-яка несподіванка в трьох подіях першого рівня може спричинити більшу фактичну волатильність, ніж очікується.$ZEC
Останнім часом у ZEC справи йдуть не дуже добре. Поточна ціна близько 1140 доларів, за 24 години падіння на 11%, за тиждень більше 7%. Прямим тригером стало те, що на Kraken хтось почав масово продавати, а також було примусово ліквідовано довгі позиції на суму 13,7 млн доларів, з яких майже 90% були на підвищення.
Але падіння торкнулося не лише технічної сторони, а й управління. Фонд спільноти ZCG має близько 125 млн доларів, деякі великі власники вважають, що витрати цих коштів недостатньо контролюються власниками токенів, і деякі просто вийшли, продавши все. Один великий гравець, який тримав спотові та ф'ючерсні позиції на купівлю, за кілька днів втратив 5,84 млн доларів.
Справжня змінна — 5 листопада. Має активуватися оновлення NU7, яке зменшить час створення блоку з 75 секунд до 25, збільшивши швидкість підтвердження втричі. Звучить добре, але є підводний камінь: старий приватний пул Sprout буде заморожений, і близько 22 тисяч ZEC, що залишилися в ньому, якщо їх не вивести до оновлення, стануть недоступними. Крім того, за останні 90 днів ціна зросла майже на 120%, і ринок сам сумнівається, чи враховані ці позитивні новини заздалегідь.
Отже, зараз ZEC тягнуть у двох напрямках: технічне оновлення NU7 — це справжня справа, але суперечки щодо управління та ліквідації кредитних позицій розхитали короткостроковий настрій. Багато хто стежить за рівнем 1000 доларів, якщо він буде пробитий, може початися нова хвиля примусових ліквідацій. #الرئيس التنفيذي الجديد لشركة آبل يستقبل أول تقرير أداء لهاتف iPhone18
#AppleQ4iPhone18Outlook
Ринок каже ТАК 70¢ / НІ 31¢ (імпліцитно 69%). Реальна ймовірність нижча.
Консенсус $113.4B доходу вже на ВЕРХНІЙ межі власного прогнозу Apple ($111.7-113.8B). Потрібно перевищити їхній власний максимум.
Додайте скорочення виробництва iPhone 18 Pro на 15% (Nikkei), стрибок вартості пам’яті, FX -2.5п.п.
Історія: 8 поспіль перевищень, але останнє перевищення було врятоване поверненням тарифу.
Справедлива вартість: ТАК ~60%, а не 70%. НІ на 31¢ має перевагу до звіту 2 листопада. #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $BTC $ETH PalantirQ3 виручка зросла на 96%, акції не зросли, а впали — цей звіт майже бездоганний, але ринок проголосував ногами, і це саме той сигнал, який варто ретельно проаналізувати цього тижня. 【Наскільки вражаючий звіт】 Palantir (PLTR) у третьому кварталі виручка склала 2,313 млрд доларів, що на 96% більше у річному обчисленні та на 20% більше у порівнянні з попереднім кварталом, вперше за квартал виручка перевищила 2 млрд доларів, що вище за очікування ринку близько 2,18 млрд доларів. Скоригований прибуток на акцію склав 0,44 долара, що краще за консенсус-прогноз у 0,41 долара. Комерційна виручка в США склала 984 млн доларів, що на 148% більше у річному обчисленні, вперше в історії перевищила доходи від уряду США; операційна маржа за GAAP 47%, скоригований вільний грошовий потік 1,216 млрд доларів, показник за «правилом 40» досяг 158%. Компанія також підвищила прогноз виручки на весь рік до 8,530–8,534 млрд доларів, що відповідає приблизно 91% зростанню. 【Чому ж акції впали】 По-перше, темпи зростання замовлень різко сповільнилися. Загальна сума нових контрактів (TCV) у третьому кварталі склала 2,918 млрд доларів, що лише на 6% більше у річному обчисленні, тоді як у другому кварталі було 4,9 млрд; комерційний TCV у США зріс лише на 11%, у попередньому кварталі це було 153%. Виручка зростає стрімко, але замовлення не встигають, ринок побоюється втрати імпульсу. По-друге, середній прогноз на четвертий квартал близько 2,65 млрд доларів, що вище за очікування Уолл-стріт близько 2,46 млрд, але темп зростання квартал до кварталу близько 14,6%, що нижче за 20% у третьому кварталі. $MU Micron теж так само, підтримка з боку бичачого тренду дуже слабка
Найсильніший опір останнім часом на рівні 890, навіть якщо буде відскок, велика ймовірність, що на цьому рівні його знову притиснуть вниз
Він разом із SanDisk і Hynix належить до сегменту пам’яті, це як коники на одному канаті, сьогодні вночі звіт AMD — великий ризиковий фактор, якщо AMD дасть стриманий прогноз щодо попиту на AI-пам’ять, то вся ланцюжок пам’яті разом знизить оцінки📉
До того ж, на додачу до макроекономічних негативів через проміжні вибори, ринок очікує, що Демократична партія контролюватиме обидві палати Конгресу, і настрій у технологічному та чіповому секторах і так пригнічений. Сегмент пам’яті зараз не має позитивних каталізаторів, відскоки — це слабкі відскоки, тому логічно спочатку дивитися на пониження$BTC Зараз ця ситуація здається дуже знайомою?
Згадаймо, як колись великий біткоїн стрімко піднімався до 80 000, і ті, хто робив шорт, поводилися так само. Трохи відскочить — вони вважають, що це вершина; трохи підросте — вони шалено додають шортів. Постійно думають, що "не може рости вічно", але в результаті їх змушують закривати позиції, і вони втрачають усе до копійки.
А зараз? Колесо фортуни повернулося, і картина зовсім протилежна.
Тепер ті, хто робить лонг, не вірять у погане. Пробій 76 000 вони вважають "залізним дном"; пробій 75 000 — "золотою ямою"; навіть якщо впаде до 70 000, вони все одно з червоними очима будуть ловити падаючий ніж. Вони завжди думають, що "далі падати не може".
Природа людини ніколи не змінюється. У тренді зростання кожна червона свічка — це пастка для шортів; у тренді падіння кожна зелена свічка — пастка для лонгів. Роздрібні трейдери завжди намагаються вгадати дно, а великі гравці просто йдуть за трендом і тиснуть на продаж.
Подивіться на мою позицію: шорт відкритий на 83 436, зараз маркована ціна впала до 76 746.
Якщо подивитися на глибину ринку у верхньому правому куті, на рівні 76 742,5 стоїть величезний ордер на продаж обсягом 22,98 BTC. Це як гора Тайшань, що тисне зверху! Бики думають, що дрібні гроші роздрібних трейдерів зможуть з'їсти цю стіну? Це просто мрії. Як тільки хтось наважується вийти, його миттєво жорстко зганяють назад у прірву великими ордерами.
Головний тренд вниз, не намагайтеся вгадати дно, дно формується в процесі, дайте прибуткам летіти далі. Ті, хто все ще мріють "підбирати дно, коли падіння закінчиться", рано чи пізно стоятимуть у черзі на дах.
$ZEC
$ETH #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ “Дивитися лише на кількість акаунтів, а не на розмір позицій” — для мене найважливіший саме цей підхід, а не те, наскільки активні цифри. Дані контрактів OKX показують, що співвідношення довгих і коротких позицій $BTC зросло з 2.20 до 2.77 за останні 24 години, оновлення даних відбувається щогодини. Я ще вчуся кількісній торгівлі, але маю звичку: спочатку дивитися, що саме вимірює індикатор, а потім вирішувати, які права йому надавати.🤖
Якщо писати це у вигляді стратегії, я б встановив правило: якщо співвідношення довгих і коротких позицій зростає, позначати це як «напрямок акаунтів більше в бік довгих», але не генерувати автоматично сигнал на купівлю чи продаж. Моя думка — це краще використовувати як емоційний тег, окремо для оцінки сили капіталу, бо інакше це трохи виходить за межі.
Перевага цього правила — менше домислів. Переважання за кількістю не означає перевагу за розміром позицій, не можна прямо робити висновок, що довгі позиції сильніші. Недолік дуже конкретний: зростання співвідношення може бути через збільшення довгих акаунтів або зменшення коротких; дивлячись лише на результат, я навіть не можу зрозуміти, яка сторона змінюється. Це можливість у підході, а не факт, що це вже сталося.
Тому я спочатку поставлю це в розділ спостереження, не поспішатиму робити тригер. А ви, якщо писатимете цю умову, вимагатимете додатково інформацію про зміни кількості довгих і коротких акаунтів, чи про розмір позицій, щоб дозволити їй брати участь у визначенні напрямку?【Інституції та центральні банки одночасно купують 211 тонн і 321 тонн, довгостроковий попит на золото ще не зник】
У третьому кварталі світові золоті ETF отримали чистий приплив у 211 тонн, що є історичним максимумом на фоні загального обсягу в 4256 тонн. Крім того, центральні банки різних країн купили чисто 321 тонну золота, обидва типи інвесторів одночасно нарощують позиції, попит інституцій на золото $XAU залишається дуже сильним. Особливо купівля золота центральними банками зросла на 42% у річному обчисленні, головними покупцями є Китай і Польща, які за рік купили 675 тонн, що вже перевищує показники минулого року.
Зараз у золота є очевидна суперечність: інституції купують, але ціна впала приблизно на 29% з січневого максимуму в 5595 доларів і наразі опустилася до близько 3910 доларів. Зростання цін на нафту підвищує інфляційні очікування, очікування зниження ставок ФРС зменшуються, долар і прибутковість американських облігацій зростають, тому короткострокові інвестори не хочуть ігнорувати альтернативні витрати утримання золота.
Крім того, у третьому кварталі попит на злитки та монети впав на 19% у річному обчисленні, споживання ювелірних виробів знизилося на 17%, звичайні інвестори та фізичне споживання явно не встигають за інституційним попитом. Моя оцінка: довгострокова логіка інвестицій у золото залишається позитивною, постійні закупівлі центральних банків забезпечують фундаментальну підтримку, але поки що зарано знову гнатися за зростанням. Інституції збирають позиції, а ринок ще перетравлює тиск від процентних ставок — саме ця розбіжність стане ключовою для подальшої динаміки золота.#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Результати Palantir вразили, але акції впали, гроші AI тихо переходять в інші руки
Вчора ввечері, стежачи за PLTR після закриття ринку, моя перша реакція була такою ж, як у багатьох: ці цифри на будь-кого б вплинули, але він не росте.
Дохід за Q3 — 2,313 млрд, +96% у річному обчисленні, на 130 млн більше за очікування; EPS 0,44, теж перевищив прогноз. Прогноз на весь рік підняли до понад 8,53 млрд, що значно вище за раніше очікувані 8,2 млрд. Найсильніша фраза на конференц-дзвінку: комерційний дохід у США — 984 млн, вперше в історії обійшли уряд США, суверенний AI просуває пілотні проєкти у великі контракти, чистий коефіцієнт утримання піднявся до 165%.
Але акції не реагують. Закриття на рівні 178,34, після закриття впали до близько 173, -3%. Проблема не в цьому кварталі, а в тому, що темп зростання TCV лише 6%, комерційний TCV у США +11%, найповільніший з початку 2023 року. Дохід зростає швидше за підписання контрактів, ринок хвилюється, чим продовжать у наступному кварталі.
Щодо повернення AI-транзакцій — вони повернулися, але змінилися учасники. Капітал переходить з переповненого ринку AI-півпровідників у програмні компанії, які можуть реалізувати результати, після звітів PLTR, TWLO, TEAM з’являються покупці. Але проблема PLTR у тому, що він одночасно тягне «висока оцінка» і «сповільнення підписання контрактів», гроші хочуть прийти, але не готові ганяти ціну.
Мої дії: перед звітом не купував, падіння не кваплюся купувати. Почекаю, поки темп зростання TCV буде усвідомлений ринком, подивлюся, чи є справжні гроші на рівнях 130-140.Основний аналіз на блокчейні (Santiment) визначає адреси з ≥1000 BTC як BTC-гігантів (кити) - Остання статистика: 2044 адреси з ≥1000 BTC, загалом тримають близько 7,17 млн BTC, що становить майже 36% від обігу Але! Адреса ≠ реальна незалежна особа/організація, це найпоширеніша пастка: Включає: холодні гаманці бірж, адреси зберігання ETF, резервні гаманці платформ, не всі це великі приватні власники. Наприклад, одна біржа може мати кілька таких китових адрес, які фактично належать одній організації. Детальніше розподілення (інша класифікація) - Акули: 1000–5000 BTC - Кити: 5000–10000 BTC (вузьке визначення whale) ≈100 адрес - Горбаті кити (супергіганти): >10000 BTC, менше 100 адрес, серед них MicroStrategy, уряд США, ранні багатії, великі кастодіали Два ключові хибні уявлення 1. Неможливо точно визначити реальну кількість «китів»: одна особа може контролювати десятки гаманців; один гаманець може належати багатьом користувачам (біржа), на блокчейні можна порахувати лише адреси, не розрізняючи реальні суб’єкти. 2. Поріг різниться на різних платформах: деякі ЗМІ більш лояльні і вважають великими власниками адреси з ≥100 BTC, тоді кількість адрес зростає до майже 20 тисяч, це не можна змішувати. Коротко підсумовуючи За найпоширенішим у спільноті визначенням 1 Моя перша реакція була не «обчислювальна потужність знову зросте», а співчуття до хмарних провайдерів. Такі новини легко сприймаються як загальна вигода для інфраструктури, але я більше хочу побачити: чи не стануть великі клієнти поступово конкурентами?
Згідно з оновленим проспектом емісії, дохід Anthropic у третьому кварталі склав 16,96 млрд доларів. Вони одночасно укладають довгострокові угоди з Amazon, Google, Microsoft, безпосередньо закуповують чіпи, беруть участь у будівництві дата-центрів, а також шукають електроенергію та приміщення у майнерів криптовалют.
Якщо подумати навпаки, я вважаю, що це сигнал тривоги для хмарних провайдерів щодо їхньої переговорної позиції. По-перше, коли клієнт сам залучається до будівництва, у нього з’являються альтернативи поза межами хмарних послуг; по-друге, якщо цей шлях спрацює, хмарні провайдери можуть поступово перестати бути постачальниками повного спектру послуг і перетворитися на постачальників, яких клієнт обирає за потребою. Це моє припущення, а не факт, що вже відбулося.
Як ви вважаєте, Anthropic доповнює обчислювальні потужності чи зменшує залежність від хмарних провайдерів? Запрошую до дискусії тих, хто має протилежну думку.Звіт Sony за другий квартал буде найбільш корисним для демонстрації того, чи можуть постійні цифрові доходи мати вагу як у PlayStation, так і в музиці. Програмне забезпечення, підписки, стрімінг і ліцензування кожен винагороджує залучення, але вони не рухаються синхронно.
Я буду стежити за балансом між цими напрямками, а не просто за їх зростанням. Випуск може прояснити, наскільки диверсифікована споживча екосистема Sony насправді.
#SonyQ2GamingAndMusic 🔥Не дивіться на повний екран зелених стовпчиків і не піддавайтеся спокусі, дивлячись лише на кількагодинний графік свічок, легко помилково подумати, що починається великий відскок. Якщо подовжити період до місяця, то ця серія пасток для покупців уже давно підготовлена.
$BTC короткостроково на чотиригодинному графіку, одночасно зростає обсяг спотових і ф'ючерсних контрактів, ринок виглядає гарячим. Але якщо подивитися на тридцятиденний період, чистий відтік ф'ючерсів становить 10,1 млрд, а спотові активи втекли майже на 1,8 млрд. Короткострокові інвестори самі створюють ілюзію, великі гравці вже тихо виходять, а ті, хто зараз кидається купувати, якраз ловлять роздачу основних учасників.
$ETH схема ще помітніша: за 24 години вхід ф'ючерсів 135 млн, створюючи ілюзію V-подібного розвороту. За 30 днів — відтік ф'ючерсів 9,4 млрд і спотових активів 2,8 млрд. Вгорі сильний тиск продажів, це підняття ціни — по суті підготовка до розпродажу, пастка для покупців максимально активована, не піддавайтеся.
Єдиний виняток — $SOL, який подає інший сигнал: короткострокові ф'ючерси хоч і під тиском продажів, але спотові активи від 12 годин до 30 днів стабільно зростають, за 30 днів накопичено понад 36 млн, великі гравці повільно скуповують на дні. Проте загальний ринковий настрій слабкий, у короткостроковій перспективі важко очікувати самостійного руху, доведеться терпіти.
Одним реченням: короткострокове зелене — це приманка, а тридцятиденний рух капіталу — справжня карта. Великі гроші стратегічно відходять, роздрібні інвестори не лізьте вперед як гарматне м'ясо, зараз краще більше дивитися і менше діяти, зберігайте капітал.
На ринку, де довгострокові кошти постійно втрачаються, ви ляжете і прикинетеся мертвим чи скористаєтеся відскоком, щоб вибрати момент для часткового виходу?
#非农来袭，12月加息会否生变？Один адрес накопив збиток у 38,19 млн доларів США, а потім повністю закрив позиції.
Дії, які видно в ланцюжку, дуже рішучі: 0x1f25...f925 скоротив коротку позицію BTC на 7,66 млн доларів США, повністю закрив позицію, середня ціна угоди 76,804 доларів США, після закриття в акаунті не залишилося жодної позиції BTC. Це не хеджування, не ребалансування, а повне очищення.
Найцікавіше тут не цифра 38,19 млн, а розрив між 7,66 млн і 38,19 млн. Ця закрита позиція становила лише 7,66 млн доларів, але загальний збиток акаунту — 38,19 млн. Тобто цей короткий контракт не є джерелом усіх збитків, раніше вже були інші втрати. Збиток у 38,19 млн, а останній вибір — одноразово списати залишок у 7,66 млн і піти.
Середня ціна 76,804 доларів — це і ціна виходу, і ціна, за якою ринок поглинув цю партію коротких позицій. Активний вихід шортера зазвичай не означає раптове бачення зростання, а те, що подальше утримання позиції стало надто дорогим для нього.
Тому це закриття позиції більше схоже на стоп-лосс, а не на нову оцінку ринку.
Далі цікаво, що цей адрес більше не має жодної позиції BTC. Він не має жодного напрямку, зростання чи падіння більше його не стосуються. А ринок щойно на цій ціні поглинув коротке покриття на 7,66 млн доларів.
Справжня проблема не в тому, скільки він втратив, а скільки таких, як він, ще тримають позиції.$ARB сьогодні впав на 5,4%, Coinglass показує близько 0.152. Цього тижня він був гарячим через те, що Комітет безпеки Arbitrum зробив щось, що змусило здригнутися
30 жовтня комітет 9/12 мультипідписом тимчасово змінив контракт Inbox на Ethereum, видаючи себе за адресу хакера Binance, перевів 8425 ETH і 74,56 млн ARB, приблизно 30 млн доларів, не торкаючись приватних ключів, після чого повернув контракт у початковий стан. Гроші заблоковані на замороженій адресі, їх можна рухати лише за голосуванням DAO. У квітні, коли було вкрадено KelpDAO, вони так само переміщували ETH. Проблема в тому, що на ланцюгу немає правил, які обмежують, на яку адресу вони можуть впливати
У вересні завдяки Robinhood Chain $HOOD комісії різко зросли, ARB піднявся до 0.22, за 90 днів виріс на 86%, за 30 днів відкотився на 24%, за 30 днів у спотовому ринку чистий відтік 139 млн доларів. Контракти торгуються на 160 млн за день, спот — лише 20 млн, позиції на 198 млн, що становить 19% ринкової капіталізації. Фінансова ставка 0.01%, співвідношення довгих і коротких позицій на OKX 1.93, за день ліквідовано позицій на 600 тис., майже всі довгі
Заморожені 74,56 млн ARB були потенційним тиском на продаж, обсяг співставний з розблокуванням 92,65 млн монет 16 листопада. Бики, які ставлять на суперечку, не зачіпають доходи Robinhood Chain, комісії не падають, на рівні 0.13, що утворився після вересневого відкату, вже є покупці. Справжньою загрозою для нього є біржі або великі гравці, які через цей випадок видачі активів можуть вивести кошти з Arbitrum, і монети, розблоковані 16 числа, залишаться без покупців.Перед тим, як S&P змінив кредитний прогноз Meta, на кредитному ринку вже з'явилися сигнали тривоги.
22 жовтня п'ятирічний кредитний дефолтний своп Meta піднявся до тодішнього рекордного рівня — близько 114,79 базисних пунктів. Цей показник приблизно відображає вартість захисту, яку інвестори платять за ризик дефолту боргу. Тут йдеться лише про тодішні зміни, і це не можна вважати актуальним котируванням на сьогодні.
Варто звернути увагу на хронологію: занепокоєння інвесторів щодо витрат на AI та майбутніх потреб у фінансуванні з'явилися в ціні раніше, ніж було змінено рейтинг.
Звісно, зростання вартості захисту не означає, що компанія одразу ж збанкрутує. Кредитний ринок також впливає ліквідність, попит на торгівлю та загальна схильність до ризику. Але це нагадує акціонерам, що кредитори почали серйозніше оцінювати плани розширення.
Інвестори в акції можуть очікувати вибухового зростання бізнесу через кілька років, тоді як кредитори будуть ретельно перевіряти платежі, фінансування та умови погашення боргу. Для однієї компанії два типи капіталу мають різні пріоритети.
Я все ще готовий спостерігати, як Meta перетворює інвестиції в AI на бізнес-результати, але тепер не буду зосереджуватися лише на доходах від реклами та зростанні користувачів. Якщо майбутнє фінансування подорожчає, вартість розширення також може зрости.
Ця хвиля конкуренції в AI дійшла до того, що окрім технічних презентацій, варто звертати увагу і на ринки облігацій та кредитів. Скільки часу капітал готовий підтримувати, і яку віддачу хоче отримати, впливає на швидкість розширення.
#Meta信用展望转负，AI投资信用风险受关注 У TRON странная позиция. Сеть работает как платёжный рельс для доллара: около $94,37 млрд стейблкоинов, 97,85% из них USDT (DefiLlama, 2 ноября 2026). А токен $TRX стоит около $0,32 при капитализации $30,03 млрд. Стейблкоинов в сети примерно втрое больше, чем стоит сам токен. Отсюда главный вопрос: сколько из этой активности достаётся держателю TRX? Ответ неочевиден. Комиссии сжигаются, но эмиссия идёт, а прямого распределения доходов держателям нет. Для контекста: 29 октября 2026 года произошё#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Сьогодні відбуваються проміжні вибори в США, результати яких безпосередньо визначать долю BTC і ETH у наступному році, не варто лише дивитися на графіки, головне — стежити за місцями в Конгресі.
Великий гравець у цій сфері цього разу справді влив величезні кошти — одразу пожертвував 233 мільйони доларів на політичні внески. По суті, мета — просунути в Конгрес кількох депутатів, дружніх до криптовалют.
Це має навіть більший вплив на ETH, ніж на BTC. ETH зараз найбільше боїться жорсткого регулювання, якщо законодавство чітко визначить, що це не цінний папір, то позаринкові інституційні інвестиції одразу прийдуть.
Проте наразі опитування показують, що Демократична партія все ще лідирує у ключових округах. Я боюся, що вони збережуть свої місця, адже нинішні регулятори завжди були до нас недружні, часто надсилають повістки, що дуже демотивує.
Раніше, під час попереднього ведмежого ринку, я тримав позиції, не розуміючи сигналів посилення регулювання, і в результаті зазнав великих збитків. Цього разу я став розумнішим і тримаю позиції не надто великими.
Якщо Республіканці здобудуть ключові місця, у BTC є великий шанс до кінця року оновити рекорд; якщо ж буде патова ситуація, нам залишається лише спостерігати і не поспішати з покупками.$HYPE Paradigm за два дні безпосередньо розблокував $HYPE на суму 224 мільйони доларів США, які були закладені.
Роздрібні інвестори все ще намагаються купувати на дні, шукаючи підтримку, а a16z вже поспішає перемістити десятки тисяч токенів до маркет-мейкерів.
Незабаром ще одна велика хвиля розблокувань вишикується в чергу, щоб розпродати.
У цей момент заходити і триматися до кінця — це просто бути банкоматом для великих власників, які знімають гроші.
Покупці вже вичерпали свої ресурси, бичачий тренд на цьому рівні взагалі не витримає.
#HYPE
$HYPE
👇$MRVL Щойно трохи поїв, побачив пост цього майстра даоського безсмертя та графік MRVL, і майже вилив локшину на екран. Це як «Ма Хуатен хоче платити зарплату Q-коінами», просто геніальна метафора, що влучає в саме серце!
【Жорсткий аналіз цієї «порожньої обмінної операції»】：
Дивіться на денний графік на малюнку 2, з 278 різко обвалився до 171, падіння майже 40%! Всі середні ковзні лінії в медвежому тренді, MACD у глибокій зоні смерті. Це падіння цілком заслужене.
Ринкова капіталізація Marvell — 200 мільярдів, щоб купити стару компанію Lumentum за 100 мільярдів, вони не дали готівку, а влаштували шалений обмін акцій у співвідношенні 4,5 акції на 1. Це дуже схоже на виплату зарплати Q-коінами — по суті, використання власних «віртуальних фішок» з високою оцінкою для обміну на реальні ключові активи.
Ринок прямо голосує ногами, показуючи капіталу, що таке «крах віри». Якщо ти міняєш папір на реальні речі, то всі просто розпродають і повертають цей «папір» до реального стану. Мем з підписом «тримати 10000 років і подивитися» — це просто ідеальний чорний гумор.
【Моя порада】：
Використовуй найпорожніші акції, щоб купити найміцніші активи, а потім отримуй найжорсткіший обвал. Перед виборами всі гроші тікають, і такі компанії з погіршенням фундаментальних показників і перебудовою оцінки — краще не ловити «літаючі ножі». Ці «Q-коіноподібні» злиття — нехай самі розгризають гіркі плоди.Багато хто легко сприймає можливість котирування у вихідні як оновлення системи управління ризиками, але я навпаки трохи насторожений: додатковий ціновий сигнал не обов’язково робить систему стабільнішою.
Chainlink повідомляє, що Aave Horizon використовує безстрокові контракти для забезпечення котирувань акцій у вихідні. Якщо подивитися з іншого боку, я не вважаю це подушкою безпеки: по-перше, я припускаю, що якщо шум контракту потрапить у оцінку, це може посилити тиск на заставу; по-друге, котирування не гарантують, що хтось прийме заставлені активи. Мені більше цікаво, як вони фільтрують шум, а не просто чи котирування онлайн.Ще досі шукаєте причини для довгої позиції в новинах про збільшення інвестицій інституцій?
BTC зараз 76827.6, MA20 на 80468.8, поки не пробито опір, будь-які позитивні новини можуть бути лише прикриттям. Strategy витратила 65,5 млн на докупівлю 811 BTC, але викуп пріоритетних акцій обернувся збитком у 208 млн.
Підходи різних фінансових фондів повністю розділилися. Metaplanet збільшує інвестиції в біткоїн, BitMine активно купує 8573 ETH, загальний портфель досяг 6,06 млн монет.
Інституції розподіляють інвестиції поетапно, це не означає негайний ривок ціни.
ETH не має власного тренду. Коли біткоїн падає, він падає ще сильніше; коли ринок відновлюється, він лише слідує за трендом.
Багато хто бачить лише збільшення позицій, але не помічає борги та витрати на фінансування позаду. У компаній є свої цикли, вони не створені для підтримки роздрібних інвесторів.
Попередній мінімум 74896 все ще залишається під ціною. Якщо позитивні новини не витримають, падіння буде безжальним. $BTC $ETH #Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $OP Чи послабить багатоланцюгова безпекова тривога ефективність розширення OP Stack? Спільний технологічний стек може знизити витрати на розгортання, але відповідальність за безпеку та ліквідність між різними ланцюгами все ще потребує уточнення. Якщо нове розгортання приносить нових користувачів, комісії та розробників, цінність співпраці в екосистемі OP зростає. Протилежна думка полягає в тому, що збільшення кількості ланцюгів призводить до фрагментації активів; якщо нові ланцюги використовуються переважно завдяки субсидіям і користувачі не залишаються, розширення навпаки підвищує витрати на підтримку. Оцінюючи кожен ланцюг, слід враховувати активність і якість міжланцюгових розрахунків, а не кількість розгортань як дохід мережі. Для подальшої перевірки я розділяю вплив новин, грошові потоки та реальне використання; коригую середньострокові оцінки лише якщо щонайменше два показники тримаються в одному напрямку протягом кількох періодів. Якщо змінюється лише короткочасна ціна або один показник, залишаюся обережним і чекаю подальших даних. #Наближаються проміжні вибори в США, які результати варто відстежувати?
Сьогодні ввечері американці голосують не за одну людину, а за те, хто буде керувати протягом наступних двох років.
Сьогодні 3 листопада, всі 435 місць Палати представників переобираються, 35 із 100 місць Сенату, а також губернатори в 36 штатах. Перед виборами у Республіканської партії в Палаті представників було 218 місць, що є мінімальною більшістю, у Демократичної партії 214 місць; у Сенаті Республіканці мають 53 місця, демократи разом із союзниками — 47.
Найбільше уваги заслуговує Палата представників. Демократам потрібно лише збільшити свою кількість на 3 місця, щоб отримати 218, опитування та рейтинги більше місць відносять до переваг демократів. Для Сенату потрібно збільшити кількість на 4 місця, щоб отримати більшість, що значно складніше, тому ймовірність зміни контролю в Палаті представників більша, ніж у Сенаті.
Для ринку ключове не те, хто виграє, а чи буде Конгрес розділеним чи єдиним. Якщо демократи отримають контроль над Палатою представників, законодавчі ініціативи президента у другій половині терміну будуть просуватися складніше, невизначеність політики зросте, і капітал зазвичай спочатку утримається від дій, чекаючи підтвердження результатів і інавгурації нового Конгресу.
Попереднє голосування вже встановило рекорд. Станом на ранок 2 листопада поштове та особисте попереднє голосування склало близько 54,8 млн голосів, що перевищує приблизно 45,9 млн у 2022 році. Звіт Cook Political Report від 23 жовтня відносить 219 місць до переваг демократів, 198 — до республіканців, 17 — невизначені. Загалом середнє лідерство демократів у опитуваннях по виборах до Конгресу становить 8,9 відсоткових пунктів.
Ринок не боїться результатів, а боїться очікування без результатів.$ZHIPU
Нещодавно я ще казав, що лінія AI не досягла вершини, сьогодні токен Zhìpǔ впав за 24 години на 8,1%, до 56,69, до денного мінімуму 55,66 залишився трохи більше одного. Обличчя трохи болить.
В той же день на Волл-стріт самі сваряться. З одного боку, гіганти управління активами попереджають, що AI — це бульбашка, з іншого — керівники інвестиційних банків кажуть, що витрати на це за наступні десять років можуть досягти 15 трильйонів доларів, президент Blackstone також заявив, що попит на обчислювальні потужності значно перевищує пропозицію.
Після прослуховування обох сторін я не дуже вірю. Вони сперечаються про те, що стане зрозуміло лише через десять років, а мене цікавить сьогоднішній вечірній ринок.
Контракт Zhìpǔ занадто малий, обсяг позицій лише 3,14 млн доларів, розрахунок комісії -0,046%, шорти платять, але премія все одно позитивна 0,44%. Я не вірю, що цей ринок відображає розумні гроші, кілька сотень контрактів можуть зрушити ціну на два-три пункти.
Падіння на 8 пунктів не означає, що інститути виходять, а повернення зростання не означає, що люди повернулися.
Цього місяця я так часто змінював думку про цю лінію, що сам собі набрид, тож краще мовчу і дивлюся на ринок. Почекаю, поки обсяг позицій не досягне десятків мільйонів доларів, тоді говоритиму про напрямок.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Bitcoin is trading near $76,813, and the market cannot agree on what that number means. Galaxy reads the move back above the 50-week moving average as evidence that the bottom is in. Rekt sees the same chart and reaches the opposite conclusion: resistance at $78,500 has held, the downtrend remains valid, and the next level below is $76,000. Two credible desks, one price, two irreconcilable verdicts. That divergence is the real story, because it tells you positioning is still unresolved rather th$SNDK
Nasdaq з 6 грудня переходить на 23-годинну торгівлю. Сьогодні ця новина була захована серед купи новин про AI, я прочитав її двічі.
Ціна токена SNDK зараз 1091.2, 24 години тому було 1178.7, падіння на 7.4%, до сьогоднішнього мінімуму 1069.2 залишилось близько 20 доларів. В той же день SK Hynix впала на 5.3% за 24 години, голова SK Group Чхве Тхе-Вон пропонує Кореї та Японії спільно розвивати AI та напівпровідники.
Новина позитивна, але ринок холодний. В такі моменти я зазвичай не дивлюсь новини, а дивлюсь на ринок.
Позиції в токенах на суму 123 млн доларів, вночі було 137 млн, зменшилось, але ніхто серйозно не продає. Комісія все ще +0.015%, ті, хто в лонгах, продовжують платити. Проблема не в падінні, а в тому, що ніхто не хоче купувати.
Коли Nasdaq справді перейде на 23-годинну торгівлю, єдина перевага токенізованих акцій — "я можу торгувати після закриття американського ринку" — зникне. Зараз ті, хто купує це, грають на часовій різниці, а не на компанії.
Я більше не торгую в цьому напрямку. Подивимось, чиї позиції залишаться, коли настане той день.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Індекс Growth Enterprise Market оновив мінімум, але історичні закономірності ще не порушені. Наразі основним падінням на ринку є напівпровідникові технології, а основним зростанням — старі лідери. Наведу приклад: Maotai з кінця червня зросла максимум на 28%. Mindray Medical зросла максимум на 44%, це була основна лінія попереднього бичачого ринку, який падав 5 років, але останнім часом почав показувати зростання.
Якщо ви хочете купувати на дні, не рекомендую технологічний сектор, пріоритет — індекси, потім старі лідери.
Відскок індексів може бути піднятий старими лідерами, і якщо ви помилитеся з вибором сектора, навіть при зростанні індексу можна зазнати збитків.
У китайському фондовому ринку спостерігається сильна поляризація, при збитках у 10% потрібно обов’язково застосовувати примусове обмеження збитків, хоча часто це може бути помилкою, але великої помилки точно не буде.
Щодо золота, згідно з попередньою поведінкою до і після проміжних виборів, ринок золота почне рухатися після проміжних виборів, які відбудуться 03.11 за східним часом США, що на 13 годин пізніше за наш час. З технічної точки зору, золото також перепродане, але після падіння вранці не зростало, що свідчить про відсутність втручання центрального банку. Центральний банк зазвичай втручається вранці. Але починаючи з цієї позиції, регулярні інвестиції до кінця року, ймовірно, не принесуть збитків.Є одна досить суперечлива річ: чіп Nvidia B300 коштує в оренду 7,56 доларів за годину, що приблизно на 56% дорожче, ніж на початку року. Такий попит, що компанії, пов’язані з цим, мали б купуватися з рук у руки, правда? Але найгарячішою торгівлею на ринку є купівля їхніх падінь.
Акції CoreWeave коштують 55 доларів, найпопулярніший опціон — пут з ціною виконання 35 доларів, що закінчується у 2028 році. Вартість страхування від дефолту Amazon, Microsoft і Meta також досягла найвищого рівня з 2021 року. $BTC спостерігає збоку, майже не рухаючись.
Отже, чи то обчислювальна потужність надто дорога, чи всі бояться, що вона в майбутньому не буде коштувати цих грошей? Ризики цього раунду AI найперше оцінюються не в ціні акцій, а в страховці боргових зобов’язань.
Вартість захисту від дефолту боргу Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta та Oracle піднялася до найвищого рівня з 2021 року. Інвестори та самі технологічні компанії купують опціони, купують CDS, одночасно хеджуючи дефолт боргу та падіння вартості обчислювальної потужності.
Розглянемо конкретну угоду. Найпопулярніший пут-опціон CoreWeave з терміном до 2028 року та ціною виконання 35 доларів, тоді як ціна акцій близько 55 доларів. Ціна виконання на двадцять доларів нижча за поточну ціну — це не короткостроковий захист, а страховка, куплена на два роки вперед.
Протиріччя з іншого боку: орендна ціна Nvidia B300 за рік зросла приблизно на 56%, до 7,56 доларів за годину. Ціна обчислювальної потужності продовжує зростати, що свідчить про те, що попит не впав; але капітал купує падіння, що означає, що турбуються не про відсутність бізнесу зараз, а про те, що після закінчення терміну дії дорогих контрактів ціна впаде.
Jump Trading навіть створила відділ торгівлі обчислювальною потужністю, щоб допомагати клієнтам хеджувати падіння вартості обчислювальної потужності. З появою деривативів на обчислювальну потужність вона стала товаром з двонаправленим ціноутворенням. $BTC і $ETH ціноутворяться завдяки ліквідності, і в короткостроковій перспективі вони стабільніші за AI.
Сигнал не в тому, що AI закінчився, а в тому, що оцінка обмежена вартістю боргу: орендна плата зросла на 56% — це попит, страхування від дефолту на рекордному рівні — це фінансування, і обидва явища одночасні, що означає, що розширення підтримується дорожчими грошима. Після того, як обчислювальну потужність можна буде продавати в коротку, логіка ціноутворення таких монет, як $TAO, рано чи пізно зміниться.Висновок наперед: безпекова рада $ARB щойно довела одну річ — на Arbitrum ваші гроші не повністю захищені вашим приватним ключем. Вранці 3 листопада, не маючи приватного ключа хакера, вона заморозила та перевела 30 мільйонів доларів, а ЗМІ описали весь процес як такий, що зайняв лише 10 хвилин. Це була найшвидша реакція в ланцюжку на крадіжку Binance на суму 6,3 мільярда доларів і одночасно найстрашніша.
Того ж дня Binance почала другий етап відновлення виведення коштів, після чого чистий відтік, за підрахунками ЗМІ, склав від 3,6 до 5,8 мільярда доларів; ФБР звинуватило Північну Корею, Північна Корея заперечує; аналітики заявляють, що хакери відмили 242 мільйони доларів через Tron, ФБР допитує THORChain.
Але ринок $ARB не дав цій "позитивній новині" жодної премії: поточна ціна 0.1531, за 24 години -4.6%, за 30 днів -24.9%, ринкова капіталізація залишилася лише 1,05 мільярда доларів, а на OKX $ARB перпетуальні позиції становлять лише 13,14 мільйона доларів.
Моя думка: можливість відслідковувати викрадення в ланцюжку — це, звичайно, навичка, але передумова цієї навички — мультипідпис, який може обійти ваш приватний ключ. Якщо гроші лежать на L2, "їх неможливо забрати" ніколи не було обіцянкою.
Ви б поклали активи на ланцюжок, який "у разі проблем може перевести ваші гроші"? $ARB 本周宏观拆解三：美国中期大选，国会花落谁家？共和党VS民主党，不同结果，带来短中期风险不同！ 11月3日美国中期选举投票阶段正式结束，接下来就是维持一个月的计票、统计、选举结果认证、以及新旧议员交接阶段 截止目前统计，美国国会两院，共和党成为众议院多数党概率仅5%，而在参议院多数党概率也仅仅只有20%-25%之间，目前民主党明显占优势，并且优势还在扩大 目前特朗普的局面非常不利，北京时间11月4日上午8点——下午14点，美国各州投票正式结束，再次之前，特朗普还有几个摇摆州可以争取，尽量提高参议院胜率，否则特朗普面对的是痛失国会两院的的局面 #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ 目前摇摆州：南卡罗来纳州、北卡罗来纳州、缅因州、亚利桑那州、爱荷华州、得克萨斯州、威斯康星州 而其中爱荷华、缅因州、南卡、威斯康星州、亚利桑那等均是共和党现任，北卡州则是民主党现任，德克萨斯暂时空缺。 在本次选举中，特朗普面对这几个摇摆州，除了威斯康星州与亚利桑那州不参与改选投票，其他几个州按照权重来看优先要考虑 德州，爱荷华，缅因，南卡与北卡 德州+爱荷华，一个是红州根基，一个是民主党仅1%的领先，这两个ETH продовжує слабшати, ринок загалом налаштований песимістично, що є результатом синергії макрофінансової ліквідності, фундаментальних факторів, капіталу та технічних аспектів. Основні причини можна розбити на такі пункти:
1. Двигун дефляції токеноміки безпосередньо зупинився
Зараз базова плата в основній мережі Ethereum становить лише 0.06 Gwei, що значно нижче за «лінію балансу знищення-емісії» в 13.63 Gwei, загальна чиста емісія мережі щодня близько 2954 ETH, що відповідає приблизно 7 мільйонам доларів США додаткового тиску продажу. Колишній наратив «чим більше використання, тим більша рідкість» дефляції повністю втратив силу, активність у мережі здається стабільною, але кількість токенів, що знищуються за кожну транзакцію, наближається до нуля, ланцюг передачі між зручністю мережі та рідкістю токенів безпосередньо розірваний.
2. Основне оновлення не принесло користі, екосистема входить у період переформатування
Ринок сподівався на оновлення Glamsterdam (планувалося підвищити ліміт Gas основної мережі з 60 млн до 200 млн), але через виявлені у аудиті безпеки вразливості контракту воно було безпосередньо зупинене, вікно запуску в основній мережі у грудні закрите, новий чіткий графік відсутній. Одночасно екосистема L2 зазнає значного спаду, TVL провідних проєктів суттєво зменшився, флагманські застосунки масово повертаються в основну мережу, нарратив зростання другого рівня повністю втратив силу, немає нового попиту для поглинання тиску продажу.
3. Інституційні кошти продовжують виходити, підтримка покупців повністю відсутня
У жовтні американський спотовий ETF на Ethereum за місяць зафіксував чисте викуплення понад 1,6 млрд доларів, максимальний денний відтік перевищував 100 млн доларів, інституційні кошти продовжують виходити з ETH, переключаючись на BTC, який має чітку підтримку покупців, #ETH触及2500美元后震荡 Бачачи, як традиційні активи знову виводять на блокчейн, у мене виникає відчуття знайомства з минулого циклу: знову всі говорять про те, що крім нативних активів, на блокчейні можна розміщувати ще щось. Цього разу принаймні є конкретні дані: Solana повідомила, що обсяг торгів токенізованими акціями SK Hynix досяг 500 млн доларів, а кількість власників перевищує 10 тисяч.
Я більше схильний розглядати це як верифікацію пропозиції активів на блокчейні, а не як запуск нового циклу. На відміну від простих розмов про потенціал блокчейну, цього разу і обсяг торгів, і кількість власників мають значний масштаб; але обсяг угод — це не чистий приплив коштів, тому за цим не можна судити про прихід нових грошей. Популярність окремого активу також не є прямим доказом того, що весь сегмент токенізованих акцій працює.
На мою думку, ця новина має більше значення для сторони випуску активів, ніж для загального настрою ринку. Якщо в подальшому більше активів зможуть стабільно формувати торгівлю, тоді логіка блокчейну як каналу розподілу активів стане міцнішою. Я спочатку подивлюся, чи можна відтворити цей попит, і не поспішатиму оголошувати зміну циклу.Історично після проміжних виборів у США прибутковість індексів Nasdaq і S&P була дуже високою
Нещодавно американський фондовий ринок зазнав різкого падіння, індекс страху досяг максимуму, з технічної точки зору можна просто вважати 200-денну середню Nasdaq довгостроковою точкою входу
Відповідно до початкового плану купувати Nasdaq поетапно, збільшуючи період. Ніхто не може визначити, де саме дно, якщо ви уникнете падіння, то, ймовірно, пропустите і наступний різкий ріст, вибирати купівлю тих активів під час падіння, які обов’язково зростуть пізніше — це найпростіший спосіб заробити для звичайних людей Три лінії спостереження за крипторинком: ставки, кити та форки (¬_¬)
$BTC зараз 77,783, індекс страху 30. Щоденний чистий відтік ETF становить 643 млн доларів, але експозиція деривативів навпаки зростає, ставка фінансування залишається +0.0074%, довгих позицій все ще платять. Де-левереджинг не закінчився, відскок більше схожий на покриття шортів, а не на атаку нових коштів. Верхня межа 78,000 — це ціль відновлення, 76,000 — мінімум, далі подивимось, коли ставка «здасться» (｡•́︿•̀｡).
$ETH 2,266. Спотовий ETF фіксує 23-й день поспіль чистого відтоку, що є рекордом; але один великий кит з Kraken вивів 34,69 млн USDC, на ланцюгу купив 15,216 ETH за середньою ціною 2,279. Над рівнем 2,347 зосереджено ліквідації шортів на 477 млн доларів, нижня межа 2,143 — це зона ризику для довгих. Хто перший моргне: китова купівля чи тиск ETF? (ง •̀_•́)ง
$ZEC 1,243. Хардфорк NU7 активується 5 листопада, час блоку скорочується з 75 до 25 секунд, але ціна впала з 1,400 до 1,243 — типовий випадок «купуй на очікуваннях, продавай на фактах». Підтримка зараз 1,200—1,180, при пробої дивимось 1,100—1,050.
Одним реченням: BTC дивиться на ставку, ETH — на 2,143, ZEC — чи втримають 1,200. Не поспішайте, ринок змушує давати відповіді (￣▽￣)ノ
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ 🔥Ця хвиля падіння BTC: хто заробляє, а хто несе збитки? Дані про позиції розумних грошей дають дуже наочну відповідь: наразі переважають шорти, лонги відчутно під тиском.
📊 Статистика показує, що на BTC USDT perpetual торгують 2930 трейдерів, номінальне співвідношення лонгів до шортів 21,82%. Лонгів 1120, обсяг позицій 693,03M USDT, середня ціна відкриття 84895,68, частка прибуткових лише 7,76%; шортів 1810, обсяг позицій 3,17B USDT, середня ціна відкриття 76143,25, частка прибуткових 73,14%.
📉 Різниця між сторонами дуже помітна: низький відсоток прибуткових лонгів, високий відсоток прибуткових шортів, короткострокові шорти тимчасово контролюють ситуацію. Проте це лише статистика платформи, не можна прямо прирівнювати до реального розподілу капіталу на всьому ринку.
🐳 Є ще один важливий момент: коли багато шортів вже в прибутку, у разі масового закриття позицій може статися швидкий відскок ринку. Тож, хоч і переважають шорти, не можна ігнорувати ризик зворотних коливань.
🎯 Короткостроково BTC варто стежити за підтримкою на 76000 та опором на 79000. Моя стратегія — спочатку розглядати це як боковий рух, не ганятися за позиціями і не тримати довго. Справжній напрямок підтвердиться проривом ключових рівнів.
Ринок не завжди виграє той, у кого більша позиція, а той, хто вміє контролювати просідання, залишиться до кінця. Як думаєш, що буде наступним — тест 76000 чи штурм 79000? #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Цього тижня мем-спільнота була заповнена новинами про один банкет, але ціни не зростали, а падали: DOGE, PEPE, TRUMP — один займається продуктом, інший витрачає емоції, третій скорочує пропозицію. Всі троє — це індикатори настроїв роздрібних інвесторів, але різниця в тому, хто має щось, щоб утримати людей.
$DOGE — серед трьох "найактивніший у продукті". MyDoge випустив V3, додав swap і вхід до DogeOS, три проєкти об’єдналися в Dogecoin Labs, тестова мережа DogeOS ще в розробці; це найбільш ліквідний мем-актив, як баласт сектору. Стабільний, але не дуже привабливий, продукт поступово розвивається, надійніший за чисто емоційні монети.
$PEPE все ще тримається за рахунок високої обертальності, але імпульс вже згасає. Обсяги торгів видатні навіть на фоні великих монет, але висока обертальність не означає стійкий попит, після хакерської атаки Binance 29 жовтня імпульс сильного відскоку вже вичерпано. PEPE популярний, але функціонально обмежений, різкі підйоми швидко падають, я не женуся за короткостроковими стрибками.
$TRUMP — серед трьох "найменш обмежений", банкет не врятує ціну. Другий банкет заплановано на 22 листопада, знімок стану — 12 листопада, але після оголошення ціна не зросла, а впала приблизно на 8% від початкової оцінки; обсяг в обігу лише 282 млн, що становить 28% від загальної кількості, решта поступово випускається пов’язаними компаніями, залишилось мало до історичного максимуму. Моя позиція: TRUMP — це машина для постачання, банкет — лише піар, навіть не торкаюся.
Зростання мемів залежить від того, хто має продукт, щоб утримати людей, а у TRUMP, який лише зливає, банкет марний.Мачі-старший знову за столом для ставок, цього разу поставив усі свої кошти на довгу позицію в ETH. Максимальний кредитний плечо, життєво важлива точка знаходиться зовсім близько від поточної ціни. Така відкрита позиція в ланцюжку варта уваги більше, ніж будь-який індикатор.
За даними Hyperbot, він зараз тримає 2 725 ETH з 25-кратним плечем на довгій позиції, середня ціна відкриття 2 263, маркована ціна 2 250, плаваючий збиток 35 тисяч доларів, ціна примусового закриття 2 227, що менше ніж на 1% від поточної. Яке це має відношення до мене? Це саме та позиція, про яку я неодноразово говорив останні дні: ETH має утриматися на рівні 2 300, щоб я розглядав додаткові покупки, а життєва лінія мачі-старшого 2 227 знаходиться трохи нижче цієї підтримки. Він не є моїм індикатором, він перша доміно, що стоїть на шляху до моєї точки входу.
Вплив дуже прямий: усі в мережі бачать його позицію, ведмеді обов’язково спробують пробити 2 227. Якщо це станеться, ланцюг примусових закриттів викличе різкий рух вниз, що навпаки створить точку входу для покупки на спотовому ринку; якщо він витримає, це додасть палива для коротких позицій.
Тому моя стратегія незмінна: тримаю базову спотову позицію, не купую вище 2 300; в контрактах не ризикуватиму життям, чекатиму завершення ланцюга примусових закриттів і стабілізації, щоб увійти знову. Інші ставлять 25-кратне плече на напрямок, я заробляю на його волатильності, не йду за його позицією.
Відкрита позиція не потребує вгадування, лише чекання.#链上代币化股票规模创新高，传统金融机构加速布局
Бажаю поділитися думками
Обсяг обігу токенізованих акцій на блокчейні досяг приблизно 3,8 млрд доларів США, оновлюючи рекорд вже 10 тижнів поспіль. З боку продуктів, Securitize додала 13 токенізованих американських акцій на Solana, включно з McDonald's, Disney та Uber. З боку інфраструктури, Нью-Йоркська фондова біржа співпрацює з Broadridge, щоб забезпечити послуги голосування акціонерів і передачі прав на токенізовані акції на блокчейні.
Я вважаю, що це ознака переходу RWA від хайпу до реального інфраструктурного впровадження. У коментарях зазначають, що токенізовані акції на базі Ethereum зросли на 170% у річному обчисленні до 827 млн доларів. Волл-стріт переносить найважливіші механізми власності та розрахунково-передавальних операцій на блокчейн. Коли інфраструктура буде завершена, бар'єри для входу традиційних фінансових коштів будуть повністю усунуті.
Але не варто очікувати швидкого зростання. Побудова інфраструктури — це повільний процес. Сьогодні SOL зросла на 0,12%, SECZ впала на 0,79%, реакція капіталу була стриманою. BTC досі коливається між 77 000 і 80 000, усі чекають на звіти з ринку праці та інфляції цього тижня.
Подивимось, чи зможе BTC знову піднятися вище 80 000. Якщо ні — очікуємо глибшої корекції, верхній опір на рівні 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте панічно, обов’язково ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху. $BTC $BTC $ZEC $OFC цей проект fw, співпраця з Polymarket, було розіслано 25 мільйонів монет 16000 людям, ще 10000 людей не отримали, перевірили, майже всі були зірвані ботами, ціна впала з 0.008 до 0.005 саме через це, є фото та докази, аірдроп також був вкрадений, винагороди теж вкрадені, сміттяПісля проміжних виборів у США $BTC тричі поспіль падав.
2014 року за 71 день найбільше впав на 46%
2018 року за 39 днів найбільше впав на 50%
2022 року за 13 днів найбільше впав на 15%
Наступні вибори відбудуться у 2026 році
Чи повториться історія?