Orbit Post Sitemap
Я щойно переглянув ринок, макрофактори та потік капіталу разом. На даний момент моє визначення ринку вже не просте: «BTC і ETH різко впали». Натомість, після швидкого відкату від максимуму, ринок входить у фазу вибору напрямку. BTC зараз близько $79,400, сьогодні досяг піку $81,280, а потім досяг мінімуму близько $79,030. Іншими словами, від внутрішньоденного максимуму BTC відкотився майже на 2,3%. ETH наразі становить близько $2,490–$2,500, сьогоднішній максимум близько $2,534, мінімум — близько $2,479. Короткостроковий період явно ослаб, але наразі ми не можемо оцінювати кінець великого зростання лише за сьогоднішнім падінням. Почнемо з BTC: BTC явно слабкий у короткостроковій перспективі. Найбільша проблема сьогодні не в тому, наскільки він впав. Проблема в тому, що після стрімкого зростання з 81 280 він не продовжив зростання. Натомість він знову впав нижче рівня 80 000. Цей рух показує, що тиск на продажі навколо 81 000 реальний. Після постійного зростання раніше накопичилася велика кількість нереалізованого прибутку. Коли ціна довго не могла прорватися, були реалізовані ордери на отримання прибутку
→ Короткострокові бики вийшли з ринку
→ Опустився нижче 80 000
→ Тригер стоп-лосс
→ Падіння прискорилося. Отже, сьогоднішній раунд падіння більш ймовірно розуміти як: концентроване вивільнення ризику після зростання. Але наразі ми не можемо прямо сказати: «головний цикл стає ведмежим».Волш з'явився сьогодні ввечері в Джексон-Хоул; справжній ризик не в тому, чи знизять ставки, а в тому, як він визначає «інфляцію».
Ринок уже заздалегідь осмислив звичний наратив про «чи буде зниження ставки». Справжня точка гри сьогодні — це те, як Ваш переосмислює рамки ФРС щодо «інфляції» — яка визначає, чи дійсно підвищення ставок закріплене в якомусь інструментарії.
Саме тому ринок останнім часом став таким чутливим — адже якщо стандарти оцінки інфляції Wash-а будуть скориговані, всю логіку ціноутворення активів довелося б відновити.
🔍 Основний ризик: «інфляційна рамка» Волша перебудовується
Ринок напружений, бо після вступу Волша на посаду він надіслав розмиті сигнали щодо заходів щодо інфляції:
· Може змінити «шкалу інфляції»: Традиційно ФРС дивиться на базові $PCE, але в липні Ваш натякнув, що після січня наступного року інфляційну рамку можуть скоригувати з урахуванням ширших показників (наприклад, скороченого середнього $PCE). З новим індикатором інфляційні показники будуть «кращими», залишаючи більше простору для політики.
· Від «спостереження за інфляцією» до «визначення інфляції»: Волш завжди наголошував на необхідності розрізняти «одноразові рухи цін» і «базову інфляцію», вважаючи, що останнє є більш виправданим втручання у монетарну політику. Ця теоретична відмінність безпосередньо впливає на те, чи діє він на основі поточних даних про високу інфляцію.
📉 Три ринкові сценарії сьогодні ввечері (ключовий фокус)
Виходячи з можливих відповідей, які він дав, ринок визначив три шляхи відповіді:
1. Яструб (явно бореться з інфляцією): якщо він чітко захищає ціль у 2% і обіцяє підвищити ставки за потреби, короткострокові відсоткові ставки зростуть, зміцнюючи долар, але ризикові активи можуть опинитися під тиском.
2. Голуб (очікування щодо коригування рамки): Якщо він нечіткий або натякає на коригування інфляційної цілі. Термінові премії стрімко зростають, довгострокові казначейські облігації розпродаються (дохідність зростає), що може підтримувати активи, стійкі до інфляції, такі як золото та криптовалюти.
3. Нейтральний (відновлення комунікації): якщо він чітко пояснює рамки політики та усуває невизначеність. Премії ринкового ризику знижуються, що вигідно для стабільності акцій і ринків, що розвиваються.
💎 Висновок: Премія за невизначеність
Наразі ринок ставить на більш нейтральний і яструбовий упередження, головним за умови їх визначення «довгострокового зростання доходності». Поточне ціноутворення ринку має шар «премії за невизначеність» — трейдери не знають наступного кроку ФРС і вимагають вищої компенсації ризику. Якщо цю «інфляцію» можна чітко пояснити сьогодні ввечері, це буде справжнє заспокоєння; якщо вона залишиться нечіткою, сьогоднішня волатильність може бути більшою, ніж саме зниження ставки. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? #财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного до програмного #BTC冲高回落, опціони дозрівають, а більший бар'єр у грі #BTC冲高回落, закінчення опціонів — це велика боротьба на вищому порозі
80 000 юанів не тримаються стабільно, а ціна знову впала до 79 000. Подивимось, що скаже Ваші сьогодні ввечері.
Минулої ночі $BTC знизився з приблизно 81 500 до 79 000, знизившись понад $2 000, а позначка у 80 000 ще не була повністю закріплена. Зростання, зумовлене шорт-покриттям і надходженням ETF, призвело до позицій з фіксацією прибутку, які швидко стали нестійкими.
Зараз ні бики, ні ведмеді не наважувалися рухатися, всі чекають на першу промову голови ФРС Волша в Джексон-Хоул о 22:00 сьогодні — це була найбільша змінна сьогодні. Крім того, сьогодні закінчився приблизно 6,4 мільярда опціонів на BTC Deribit, і гамма-хеджування маркет-мейкерів може посилити волатильність. Ціна може бути «прив'язана» до $80,000 або прискоритися.
Спочатку подивимось, як настроїть Ваш сьогодні ввечері, а потім вирішимо наступний крок. Огляд ринку: З наближенням промови в Джексон-Хоулі ринок очікує сигналів від політики Федеральної резервної системи
Огляд ринку
Сьогодні о 22:00 за пекинським часом новий голова Федеральної резервної системи Раш виголосить свою першу велику публічну промову з моменту вступу на посаду на щорічній зустрічі Центрального банку в Джексон-Хоул, що є подією з високим ризиком волатильності.
Поточна ситуація: Дохідність казначейських облігацій США залишається високою, а інфляція все ще не дотягує до політичних цільових показників. Волш схильний применшувати прогнозні політичні рекомендації, сподіваючись, що ринок самостійно оцінить на основі економічних даних, а ринок зосередиться на його заявах щодо інфляції та процентних ставок.
Прогноз сценарію: Якщо промова уникає тем про процентні ставки і обговорює лише довгострокові економічні теми, ринок також сприйме мовчання як сигнал політики. Ця промова вплине на очікування щодо процентних ставок і казначейських облігацій США, пов'язавши з усіма ризиковими активами, включаючи акції США та криптовалюти.
Точка зору Поста: Інфляція залишається основною змінною; знецінення валюти послаблює долар США, що вигідно активам ризику; ШІ залишається довгостроковою головною темою технологій. Поточна волатильність — це лише процес ринкового конфлікту. Він вважає, що зараз настав час позиціонуватися в технологічних акціях, зосередившись на SNDK, TSLA та GOOGL.
Логіка ринку
Джексон-Хоул — це велика макроподія; навіть незначні зміни в мовленні можуть спричинити різкі коливання ринку.
Ринок веде дві сили — перетягування канату: з одного боку, побоювання щодо стійкої інфляції та високих процентних ставок, які пригнічують активи; З іншого боку, ставка на довгострокову логіку індустрії ШІ, розглядаючи відкат як можливість для входу. Ринок дуже невизначений, і як бики, так і ведмеді залишаються обережними перед висловленням. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна уточнити політичну рамку? #BTC成交萎缩, чи може купівля ETF відновитися?
Шмід із ФРС Канзасу заявив, що інфляція вперта, а поточні ставки недостатні, щоб знизити інфляцію до 2%, і не рекомендує робити ставки на зниження ставки наприкінці року. Комітет зосередиться на підтримці високих ставок або продовженні їх підвищення. Коллінз з Бостонського ФРС зазначив, що короткострокових зниження інфляції самих по собі недостатній; коли інфляція відновиться, буде необхідно відновити підвищення ставок.
Під впливом цих зауважень дохідність казначейських облігацій США трохи зросла, а долар США зміцнився, що створило тиск на ризикові активи. Однак BTC та ETH мали стабільні чисті надходження від ETF для підтримки ринку, тому різкого падіння не відбулося.
Сьогоднішня основна промова Wash-Jackson Hole о 22:00 є пріоритетом і безпосередньо вплине на очікування ставок у вересні.
Практичне нагадування: перші 10-30 хвилин після публікації промови схильні до хибних проривів. Під час фази імпульсу не відкривайте нове важере; чекайте 1-2 години і оцінюйте ринок лише після стабілізації тренду казначейських облігацій США. Серйозне попередження! Сьогодні ввечері в Джексон-Хоул найбільший ризик у всій грі — це не зниження ставки!
Сьогодні о 22:00 за пекінським часом Wash-Jackson Hole від ФРС зробила грандіозний дебют! Весь інтернет ставить на те, чи знизити ставки у вересні, але це повністю пропустило суть! Сьогоднішнє справжнє питання життя і смерті: як ФРС переосмислить інфляцію!
Поточне ринкове середовище надзвичайно фрагментоване, з прихованими ризиками серйозних шоків! Стійкість зайнятості у США перевищила очікування, дані про початкові заявки постійно знижуються, безробіття стабілізувалося, і ознак рецесії немає. Однак інфляція залишається на високих рівнях; у липні PCE утримувався на рівні 3,7% протягом двох місяців поспіль, базовий PCE залишається вище 3%, а політична ціль у 2% ще далеко. Проблема інфляції залишається невирішеною!
Найбільша невизначеність на ринку зараз ніколи не була пов'язана з одним підвищенням чи зниженням ставки, а в розмитій політичній рамці Федеральної резервної системи!
Якщо жорстка позиція Wash підкреслить високі інфляційні ризики та збереже очікування посилення політики, дохідність долара США та казначейських облігацій США відновиться з сильним відновленням! Покладаючись на ETF з чистим припливом 2,8 мільярда BTC понад позначку 80 000 8-го числа, а золото коливається на високих рівнях, ринок негайно зіткнеться з спадами прибутку та різкою короткостроковою корекцією!
Якщо Вашиш подасть помірний сигнал, зіткнеться з високими довгостроковими доходностями та високим борговим тиском, уповільнить темпи посилення, апетит до ризику ринку повністю збережеться, а відновлення в різних категоріях активів продовжить загострюватися!
Ще більш фатальною є нинішня дивна ситуація: короткострокові процентні ставки контролюються Федеральною резервною системою, 10-річні казначейські облігації залишаються вище 4,6%, а довгострокові ставки зростають самі по собі. Ставлення Волша до високої інфляції, великого боргу та високих довгострокових ставок набагато смертоносніше, ніж рішення про одне процентне рішення!
$BTC $ETH Світова популярність цифрових валют зумовлена тим, що люди з різними потребами та колами виходять на ринок один за одним, підтримуючи трильйон юанів ринку. Багато людей торгують лише за свічниками і ігнорують коливання ринку; по суті, це результат конкуренції між різними групами гравців. Різні групи мають абсолютно різні мотивації, торгові звички та ризикові вподобання, і їхня поведінка безпосередньо визначає короткострокові коливання ринку. У цій статті основні криптогравці розбиваються на вісім основних категорій, аналізуючи їхню операційну логіку з основних потреб, відрізняючи їх від попередніх торгових стратегій і наукових статей. 1. Довгострокова віра в накопичувачів криптовалют: аліборатори активів, які борються з інфляцією Ця група є найстійкішими гравцями на місцях у світі криптовалют, переважно переживши повний цикл «бичачий і ведмежий». Їхня основна логіка входу — децентралізація, боротьба з надмірним випуском фіатів і уникнення ризику активів. Їхні активи дуже концентровані, вони активно тримають BTC і ETH, рідко торкаються монет, переважно спот-долар, довгострокові і рідко використовують кредитне плече. Їх не цікавлять короткострокові коливання цін чи внутрішньоденні коливання, вони розглядають Bitcoin як «цифрове золото» для захисту від ризиків знецінення валюти, спричинених глобальним кількісним пом'якшенням центральних банків. Демографія: середній клас і вище, потреби в розподілі активів за кордоном, низька довіра до традиційних фінансових систем, цикли утримання протягом років, відсутність панічного скорочення при падінні цін і мало take-profit при зростанні — це довгостроковий баласт ринку. Багато їхніх активів зберігаються в холодних гаманцях, які не будуть у швидкостроковій обігу, мало впливають на ліквідність ринку, але визначають довгострокову підтримку дна монети. 2. Спекулянти високочастотними контрактами: гравець, що гониться за короткостроковими коливаннями. Це найактивніший і найсентиментальніший на ринку.🇰🇷 SK Hynix: Справжній лідер у зберіганні ШІ, чи його було неправильно вбито?
ADR у США ($xSKHY) становить $161,61, а корейська акція 000660 — близько 1,67 мільйона KRW. Ці акції відкотилися більш ніж на 40% від свого максимуму у 2,98 мільйона KRW цього року, але я вважаю, що падіння пов'язане з очікуваннями, а не фундаментальними показниками.
Жорсткі дані: дохід за другий квартал становив 79,3 трильйона KRW, операційний прибуток — 60,5 трильйона KRW, маржа прибутку 76%, що встановило новий рекорд; HBM4 розпочав масове виробництво у другому кварталі, і зразки HBM4E просуваються; Найвибуховішим є план викупу та скасування 40 трильйонів KRW, який зменшує акціонерний капітал приблизно на 3,3% і безпосередньо підвищує вартість за акцію. Середня цільова ціна для 10 установ становить $253, з можливістю для доступу за поточною ціною.
Ціни на експортні одиниці DRAM зросли приблизно на 400% у річному вимірі, а розрив між попитом і пропозицією HBM може тривати до 2027–28 років, тому цикл підвищення цін ще не досяг піку.
Думка: «продавці води» у сфері зберігання ШІ мають сильну довгострокову логіку. Але нагадую, після виходу ADR на біржу, близько $26,5 мільярда розслаблених чіпів + 2x кредитних ETF проходять очищення, що спричиняє лякаючу короткострокову волатильність. Чесно кажучи, я і люблю, і боюся цих акцій; купувати їх партіями комфортніше 😮 💨
#海力士业绩创纪录但不及预期 запаси зберігання зазнали різких коливань Значення квантово захищеної BTC-транзакції StarkWare не в тому, що «біткоїн уже безпечний».
Навпаки, це нагадує всім: справжня проблема в майбутньому — це міграція. QSB показує, що можна перемістити конкретні UTXO у більш квантово-стійкі структури без зміни правил консенсусу. Але наразі це дорого, має нестандартні формати і вимагає прямого доступу до майнерів — а не просто простого гаманця
Я вважаю, що найпомітнішим аспектом цієї проблеми є повернення довгострокового ризику з теми наукової фантастики до інженерної проблеми. Квантові загрози не зникнуть завтра, але міграція в паніці призведе до серйозних проблем із перевантаженням блокчейну, сумісністю гаманців і процесами зберігання
Найскладнішою частиною оновлення безпеки ніколи не були папери, а бажання змусити мільйони користувачів справді рухатися
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 Фундаментальний дослідницький звіт $APT / Aptos (публічний ланцюг/L1) $3.20
Висновок по-перше: Aptos ($APT) має загальний бал 59/100, з рейтингом, який наголошує на реалізації. Розглядаючи три рівні, команда компанії має грошові резерви, мережа протоколів вже демонструє ознаки платного використання, а захоплення токенів реалізовано.
Aptos (токен $APT), публічний ланцюг/L1-трек. Зосереджений на публічних ланцюгах на основі Move та мета-системах. Бенчмарки SUI та SEI. Традиційна міжкорпоративна співпраця базується на хмарних серверах і узгодженні контрактів; під час високої паралелізації, стрибків газу, TPS обмежений, а інциденти безпеки cross-chain bridge часто трапляються. Публічні ланцюги використовують єдині автомати стану для бездовірних розрахунків, знижуючи витрати на звірку. Середня вартість замовлення — $50-500 на місяць, з урахуванням USDC або фіатних розрахунків. Трек, орієнтований на наратив, використання ведмежого ринку зменшилося на 60-80%. Позиціонується як вертикальна платформа від кінця до кінця. Запуск продукту: протокольний рівень офіційно працює, панель на блокчейні показує накопичення платних платежів, що дає ознаки платного використання. Остання версія не знайдена, 60 дійсних подань за останні 90 днів.
З боку користувача адреса MAU не розкривається, DAU не розкривається, обсяг транзакцій за 24 години 80,00 млн доларів, TVL не знайдено. Адреси гаманця не дорівнюють активним фізичним особам на місяць; концентровані великі адреси переоцінюють фактичну кількість користувачів. З боку доходу комісії користувачів не розкриваються; дохід з боку пропозиції становить близько 80-90% від комісій користувачів (LP і вузлів), дохід від казначейства протоколу — $2.00M, власники токенів купують і спалюють щорічно без механізму спалювання. Обсяг транзакцій 24h — це оборот бізнесу, а не доход. Прибутки компаній не дорівнюють прибуткам протоколу, прибутки протоколу не дорівнюють прибутку власників токенів. З боку коду: 60 дійсних подань за 90 днів, 25 активних учасників, остання версія не знайдена. GitHub — це докази рівня A, які можна безпосередньо перевірити. Інвестиційний бекграунд: Для фінансування акцій компаній зверніть увагу на PitchBook/Crunchbase (A-level); для приватного та публічного фінансування токенів — зверніться до whitepaper, кривих релізу та контрактів розблокування блокчейну (A-level); фінансування маркет-мейкерів і екосистем — це рівень B, але не відображає довгострокові активи венчурних інвесторів у сфері технологій; для технічної інтеграції див. докази доступу до API/SDK (рівень B); стратегічні партнерства та стіни логотипів — це рівень D. Використання GPU NVIDIA не означає інвестиції NVIDIA, а вихід на біржі не означає стратегічних інвестицій.
Щодо токенів, загальна пропозиція становить 1 300 000 000, в обігу 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, наступне відкриття 2026-Q4 (+3,50% об'єму обігу), річна ставка викупу, відсутність чіткого викупу. Чи потрібно купувати монети, щоб використовувати продукт? Так, сильне захоплення вартості (Газ/Застава/Доступ до послуг). Порівнюючи це з конкурентами (єдиний калібр, без випадкового порівняння між секторами): Ринкова капіталізація в обігу: Aptos $3.00B, SUI не розкритий, SEI не розкритий. FDV: Aptos $4.20B, SUI не розкритий, SEI не розкритий. Щодо річного доходу, Aptos становить $2.00M, SUI не розголошується, SEI не розкривається. Щодо щомісячних активних адрес або користувачів, Aptos не розкривається, SUI не розкривається, SEI не розкривається. Цифри базуються на публічних знімках даних; деякі пропуски доповнюються офіційними самозвітами або галузевими стандартами. Оцінка: ринкова капіталізація в обігу $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV поділений на дохід 2100.0x. Песимістичний прогноз: $3.00B зі знижкою 50-70%, коливанням у нейтральному діапазоні; оптимістично: дохід подвоюється, приземлення згоряє, корпоративні клієнти увійдуть до участі, FDV узгоджується з верхнім P/S. Нарешті, якісний аналіз: міцні фундаментальні показники (оцінка 59/100). Впроваджено захоплення вартості токена (викуп/спалювання/газ). Ринкова капіталізація в обігу відносно дорога порівняно з фундаментальними показниками, перевищує очікування, а FDV є помірною. Три основні ризики: короткострокове масштабне розблокування та розпродаж, довгостроковий дохід від протоколу повернення до нуля, попит на токени, що залежить лише від стимулів (якщо стимули перериваються, використання падає). Далі зосередьтеся на цих цифрах: щотижневий протокольний внесок, сума спалювання, збереження активної адреси, залишок TVL/кредиту, релізи версій GitHub. Дані з публічних джерел призначені лише для довідки і не є інвестиційною консультацією. Відхилення індикаторів, що перевищують 30%, потребують переоцінки.
Ось і все щодо фундаментальних показників; решту залиште ринку.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$BTC різко зріс, але ось що робить цей крок іншим: ціна зросла, а кредитне плече на ф'ючерсів фактично зменшилося. Це важливо, бо ралі, що базується на агресивному кредитному плечі, може швидко зникнути, тоді як рух, підтримуваний реальним спотовим попитом, має міцнішу основу. Зараз ринок сьогодні стоїть перед ще одним випробуванням: приблизно 6,4 млрд доларів на опціони на біткоїн закінчується, а Jackson Hole повертає монетарну політику в центрі уваги. Тож я не питаю, чи BTC бичачий, чи ведмежий. Я спостерігаю за чимосьBTC згадували 39 разів за одну годину, тож швидкість обговорення все одно потрібно переглядати протягом дня
OKX Onchain OS зафіксувала 39 згадок про BTC за одну годину о 15:00 28 серпня, включно з 36 згадками на X і 3 у новинах.
Порівняно з 24-годинним годинним середнім, цей раунд у 0,50 раза швидший, що вважається «явним уповільненням»; Тон на 54% бичачий і на 10% ведмежий. Немає потреби нав'язувати однаковий висновок між двома рядками: ключова відповідь — скільки людей говорять, а текст тону схиляється до якого боку. Жоден із цих варіантів не може безпосередньо замінити транзакції чи грошовий потік.
Якщо наступний раунд продовжиться зі швидкістю, новинними джерелами та реальними ринковими транзакціями, довіра до судження ще більше зросте; Якщо вона швидко повернеться до середнього, ця зміна нагадуватиме шум короткого вікна.Стрічка виглядає вибірковою, а не загально орієнтованою на ризик. BTC поблизу $79,4K і ETH на $2,491 обидва знизилися протягом 24 годин, тоді як SOL утримує помірне зростання. Ця дивергенція більше схожа на ротацію, ніж на тривале відновлення на ринку.
З огляду на закінчення терміну дії опціонів BTC і конкуренцію на ринку Ормузу за увагу, короткострокова волатильність може приховати базовий сигнал. Моя позиція обережна: сила SOL має значення, але BTC і ETH мають стабілізуватися, перш ніж вони матимуть ширшу макровагу.
Це не поради, а просто аналіз.Чому біткоїн не може пробити $82,000? Відповідь криється в контракті на $6,4 мільярда, який закінчується завтра.
Біткоїн зріс з $62,000 до $80,000 протягом тижня, але потім відступив щоразу, коли наближався до $82,000.
Причина не очевидна на графіку. Вона прихована на ринку опціонів.
Дозвольте пояснити.
Біткоїн наразі знаходиться між двома рівнями опціонів.
Вище — $82,000.
Великі власники Bitcoin погодилися продавати свої активи за $82,000 і отримували роялті.
На цьому рівні маркет-мейкери — тобто трейдери — продають біткойн, коли ціна наближається до $82,000, щоб збалансувати ризик. Тому кожна спроба зростання блокується на одному рівні.
Нижче — $75,000.
Та сама логіка працює у зворотному напрямку.
Великі гравці погодилися купити біткоїн за $75,000 і отримали премії. Трейдери купили біткоїн, коли ціна наближалася до $75,000. Отже, падіння стабілізувалося на тому ж рівні.
Середній — $80,000.
Найконцентрованіший рівень варіантів.
Коли ціна перевищує $80,000, трейдери продають біткоїн; Коли він падає нижче нього, вони купують.
Внаслідок цього біткоїн тримався близько $80,000 протягом трьох днів.
Завтра цей патерн зміниться.
81 700 біткоїн-опціонів закінчаться. Загальна вартість становить $6,44 мільярда, що становить близько п'ятої частини відкритого інтересу Deribit.
Найбільші частки — це опціони купівлі по $75,000 та $80,000. Тобто більшість позицій, що підтримують $80,000, зникнуть завтра.
Ринок готується до чогось.
Тиждень тому інвестори купували захист від падіння.
Цього тижня потенціали зростання почали торгуватися дорожче, ніж спади.
Є також конкретні приклади.
Було виконано 2 000 контрактів, що закінчуються 4 вересня, вартістю понад $82 000.
Якщо ціна прорветься понад $82,000, а ціна зросте на цьому рівні, трейдерам, які продають біткоїн, більше нічого не залишиться для продажу. Опір зникне.
На мою думку, біткоїн прорветься до $82,000, починаючи з завтрашнього дня.
Після прориву наступний рівень становить $85,000 $ETH $OKB 🔥 Сьогодні о 10 годині Ваш вийде на сцену в Jackson Hole.
Вага цієї промови навіть більша, ніж він міг уявити. Дохідність 30-річних казначейських облігацій вже злетіла до 5,34%, що є найвищим показником з 2007 року; Інфляція не вдається стримати вже п'ять років поспіль; Казначейство знову викупує довгострокові облігації, щоб пригнічувати дохідність. Ринок спостерігає за Вашем, просто чекаючи на його виступ.
Ринок хоче лише одного — ясності. Як ви визначаєте інфляцію? Як ви оцінюєте процентні ставки? Чи даєте ви вказівки?
Після вступу Волша на посаду він просував «тихий ФРС», скасовуючи прогнозні прогнози, скорочуючи політичні заяви та пропагуючи «менше — це більше». Ринок безпосередньо покарав його прибутковістю — якщо ви не дасте вказівок, я використаю довгострокові прибутковості облігацій для прийняття рішень за вас. Bank of America попередив, що якщо Wash залишиться неоднозначним, дохідність 30-річних казначейських облігацій може зрости до 5,5% або навіть вище. HSBC заявила, що це його «останній шанс стримати подальший розпродаж довгострокових облігацій».
Для BTC сценарій має лише два напрямки:
Wash запропонував чітку структуру (навіть якщо й жорстку) → зменшення невизначеності→ ризикові активи короткочасно перепочивали. Неоднозначність зберігається→ довгострокові облігації постійно скорочуються→ оцінки ризикових активів під тиском→ BTC важко залишатися неушкодженим.
Минулого тижня BTC підскочив з 62 000 до 81 000 завдяки ін'єкції ліквідності Казначейством і шорт-покриттям. Тепер черга Wash. Дайте напрямок, переведіть подих; Продовжуйте грати в тайцзі, волатильність не буде маленькою.
Сьогодні о десятій годині ми побачимо правду 👇
Давайте поговоримо в коментарях: як ви думаєте, чи буде керівництво Вашем його керівництвом, чи він просто продовжить практикувати тайцзі?
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? Evernorth готується надати $XRP крила і злетіти, перевівши «XRP Treasury Company» на Nasdaq. Ось ситуація: тепер її реєстраційні документи S-4 набувають чинності, і наступний крок — голосування акціонерів 30 вересня. Якщо голосування пройде, транзакція завершена і умови лістингу виконані, об'єднана компанія планує використовувати XRPN. Цей код торгується на Nasdaq. Йдеться не лише про накопичення XRP, а про використання коштів у екосистемі XRP для поступового збільшення кількості XRP на акцію. Найпряміший вплив цього безумовно буде на XRP. Адже якщо компанія вийде успішно, це дасть традиційним американським інвесторам ще один канал для доступу до XRP, щоб їм не обов'язково купувати монети на біржах. Якщо ця модель зрештою вдасться, ринок легко придумає стратегію: BTC може слугувати публічною скарбницею, XRP теж, але чи будуть у майбутньому відтворені SOL, ETH та навіть інші основні активи? Це може й надалі поширювати модель «лістингована компанія + криптоказначейство». Для інвесторів найважливішими моментами, які варто почати, є кілька ключових моментів: чи пройде голосування 30 вересня, чи XRPN дійсно стане публічною, чи буде капітал готовий купувати після лістингу, і чи зможе XRP на акцію продовжувати зростати. Наразі «версія стратегії XRP» не досягла успіху, але цей підхід нарешті досяг стадії випробування на американському фондовому ринку. Якщо вона справді вдасться, це принесе вигоду не лише XRP, а й...$SNDK Накопичення позицій у деривативах і слабке подальше зростання на спотових ринках створили розбіжність ліквідності. Найвища позиція у $1,73 мільярда відкриває короткострокове перегріте важередж і ризик бичачої метки.
Наразі ринок демонструє тенденцію конкуренції акцій і локального спекулятивного резонансу. Підроблені токени, такі як $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO та $APR, послідовно приваблюють короткострокові фонди, тоді як деривативи $SNDK швидко накопичують ліквідний ризик.
Головним рушійним фактором, що домінує на ринку, є те, чи може спотові купівлі отримати кредитне плече за контрактами, а другий фактор — швидкість, з якою перегріті ставки фінансування переходять у довгий ланцюг ліквідації.
Відкритий інтерес за безперервними контрактами зріс до максимуму в $1,73 мільярда, що свідчить про те, що переслідування зростання на високих рівнях значною мірою залежить від кредитного плеча. Ставки фінансування залишаються високими одночасно, що означає, що бичачі несуть поточні витрати на утримання; поки спотові ціни зупиняються, позиції з кредитним плечем стикаються з дуже високим ризиком різкого падіння.
Умовою тригера для бичачого сценарію є те, що обсяг спотових торгів продовжує зростати, а кредитна ліквідність буде успішно поглинута. Якщо спотові покупці примусово поглинуть тиск продажу з позицій на $1,73 мільярда, плавно переведучи деривативні токени на спотовий ринок, ринок перейде від ризику паніки на витіснення, що змусить ціни пробити максимуми; Тригером для провалу цього сценарію є знову скорочення обсягу спотових торгів.
Умови для ведмежого сценарію такі: ціна знову різко зростає, але відкритий інтерес перестає зростати, або ставка інвестування швидко падає. Якщо нові кошти, додані довгою позицією, не зможуть утримувати премію, корекція ціни безпосередньо запускає ланцюгову реакцію довгої ліквідації, що призведе до прискорених продажів і зниження позиції; Сигнал того, що цей сценарій не спрацьовує, полягає в тому, що відкритий інтерес за контрактом швидко охолоджується, тоді як спот-купівля залишається сильною.
Ключовим індикатором для визначення невдачі ведмежих ризиків є те, чи може фактичний попит на покупці на спотовому ринку повністю покрити розрив ліквідності, спричинений виходами з кредитним плечем.
Протягом наступних 24–7 годин важливо уважно відстежувати, чи відхиляється $SNDK постійний відкритий інтерес контракту від максимуму $1,73 мільярда, і чи може обсяг спотової торгівлі посилити сигнали активного накопичення при зміні ставок фінансування.
#财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного до програмного #Revolut推出欧元稳定币EURR28 серпня
Золотий вечір
Аналіз факторів, що впливають на ядро
Очікування політики Федеральної резервної системи, а вирішальними подіями тижня стали вечірні промови
Попередні дані щодо інфляції PCE показували стабільну інфляцію, що підвищило ймовірність того, що ФРС збереже високі процентні ставки; Початкові дані про допомогу по безробіттю у четвер були помірними, показуючи ознаки охолодження зайнятості та дещо зменшення крайніх яструбиних очікувань, при цьому підтримка покупців з'явилася нижче цін на золото.
Сьогодні о 22:00 відбудеться перша ключова промова нового голови з моменту вступу на посаду в Джексон-Хоул, яка безпосередньо вплине на очікування щодо вересневого засідання щодо процентної ставки, з трьома сценаріями, які плануються розглянути:
Яструбина промова: акцент на впертій інфляції, збереженні опцій для підтримки високих процентних ставок або ще більшому посиленні, при цьому дохідність долара та казначейських облігацій зростає, ціни на золото під тиском тестують підтримку;
Нейтральне твердження: чітких політичних сигналів не буде, залежність від даних зберігатиметься, а ціни на золото продовжать нинішню широку коливання моделі;
М'яка промова: Визнаючи зниження інфляції та надсилаючи сигнали коригування політики, ослаблення долара США, відновлення ціни на золото, щоб кинути виклик верхньому діапазону опору.
Стратегія: 4565-4575 Роби, захищай 4550, ціль 4620-4640
Спробуйте почекати і подивитися перші півгодини даних, а потім чекайте, поки дані підуть за трендом.
Відмова від відповідальності: інвестування несе ризики; будь ласка, будьте обережні при вході на ринок
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? $XAU $BTC оцінили $81,000, а потім повернулися до $79,000–$80,000.
Це відкат — не крах. Це легка консолідація після поштовху. Ринок зійшов, підняв ліквідність вище $81k і повернувся на рівень справді важливого. Поки тримається $79–$80k, це все одно виглядає як переварювання, а не розподіл.
Ставка нижче все ще є інституційною. Спотові ETF продовжують друкувати чисті надходження. Це те, що люди пропускають, коли дивляться лише на гніт. Кошти не пішли, бо BTC не утримував $81k більше хвилини. Вони все ще поглинають матеріали. Ось чому стрічка може виглядати важкою і все одно не ламатися.
$ETH робить те саме по-своєму. Все ще застряг біля $2,500, але не розпадається. Ця відносна стійкість — причина, чому деякі гроші починають ігнорувати за межі двох великих компаній. Ідея ротації повернулася. Доказ — ні.
Імена на кшталт $H, $LAB, $KAITO, $BEAT і $SNDK можуть показати сплеск і все одно нічого не означати. Активність — це не лідерство. Кілька гарячих ударів — це не хід слідування за лідером. Капітал зараз виглядає як вибіркове тестування, взяття частки, відхід. Це не виглядає як повноризикова ставка, що розповсюджується по всій дошці.
Ось у чому різниця між «альти рухаються» і «альтернативний сезон вже тут».
Колективний потенціал зростання потребує обсягу та реалізації. На цьому ринку поки що недостатньо ні того, ні іншого. Поки BTC не утримуватиме зону $80k і ETH не перестане ставитися до $2,500 як до стелі, спекуляція малих компаній — це просто шум із тикером.
Для більшості людей пошук випадкової гарячої точки — це дорогий урок. Чекати ширшої ротації — це повільніше. Це також чистіше. Нехай BTC вирішить, чи є $80k базою. Нехай ETH вирішить, чи є $2,500 підтримкою. Нехай обсяг з'являється у більш ніж п'яти назвах одночасно.
Ринок досі шукає. Спостерігати — це не слабкість. Змушувати угоду переходити до вибіркового потоку — це теж. Головна подія сьогоднішнього вечора в Jackson Hole — дебют Волша, який задає тон ринку
О 22:00 за пекинським часом 28 серпня голова Федеральної резервної системи Вош виголосить свою першу ключову промову з моменту вступу на посаду на щорічній зустрічі Глобального центрального банку Джексон-Хоул.
Наразі базова інфляція PCE у США залишається вище цільової 2%, початкові заявки на допомогу з безробіття впали до 203 000, а стійкість до інфляції зберігається, тоді як зайнятість залишається стійкою.
Посадовці Федеральної резервної системи нещодавно зробили розділені заяви, і внутрішні розбіжності щодо підвищення ставок зростають.
Ринок не зациклюється на тому, чи діяти безпосередньо у вересні; він справді дбає про дві речі:
По-перше, які стандарти для інфляції, зайнятості та фінансових умов дотримуються для стимулювання підвищення або зниження процентних ставок;
По-друге, як Федеральна резервна система та Міністерство фінансів визначають межі повноважень і відповідальності у довгостроковому контролі процентних ставок.
Якщо промова буде розмитою і не має чіткої системи тригерів політики, долар США, дохідність казначейських облігацій США, золото та BTC можуть легко зазнати різкої хвилі очікуваної волатильності.
Сьогодні ввечері о 20:30 ми спочатку розглянемо дані про інфляцію за липень PCE. Дані + промова шокують, і основні коливання активів, ймовірно, посиляться, тому обов'язково звертайте увагу на ризики.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку?
#财报观察员: Попит на ШІ поширився від апаратного до програмного #BTC冲高回落, а закінчення терміну дії опціонів розширює $BTC $ETH $SOL бар'єрної гри Оголошення Казначейства США про розширення довгострокового викупу казначейських облігацій було безпосередньо інтерпретовано ринком як неявне пом'якшення. Простими словами: Казначейство знижує довгострокові процентні ставки, фактично ослаблюючи долар. То що ж зробили ці гроші? Побігли — пішли до золота, побігли до біткоїна. Інвестиційний директор Hashdex, сказав прямо: Bitcoin безпосередньо не реагує на вересневе рішення про ставку; він слідує глобальним кривим ліквідності та довгостроковій дохідності, тим самим драйверам, що й золото. Ви вважаєте, що це внутрішня проблема криптовалюти? Це, по суті, фіатне кредитне питання. Citibank щойно пролив холодною водою: цей прорив золота повністю зумовлений спекулятивними фондами, а фізичний попит не встигає за ними. Як тільки Wash стає жорстким, спекуляції йдуть швидше, ніж у будь-кого іншого. Те саме стосується BTC. Сьогодні ввечері йдеться не про «Що скаже Wash», а про «У якому напрямку рухається доларовий кредит?» Три сценарії, три результати: Яструбина (повторення інфляційних ризиків + збереження опцій підвищення ставки) Core PCE все ще на рівні 3,3%, з ціллю 2%. Інфляція вже понад п'ять років перебуває вище цільової норми. Якщо Ваш займе жорстку позицію, BTC зіткнеться з короткостроковим тиском, і позначка 80 000 буде перевірена. Citi каже: Яструбові заяви можуть припинити зростання золота та BTC. Нейтрально (йдеться лише про рамкові ставки, а не про процентні ставки). Перше, що зробив Ваш після вступу на посаду — це скасував прогнозні рекомендації ФРС — прибрав прогнозні формулювання з заяви і сформував групу для перегляду комунікації. Він не хоче давати відповіді. Ринок хоче відповідей. Якщо він залишиться нечітким — ринок продовжить здогадуватися, волатильність лише посилюється. Голубина (натякає на затримку або завершення підвищення ставок). Голубячі сигнали можуть підняти BTC вище опору 81 000.Чи помітили ви дивне явище 🤔: спотовий ринок спокійний і має дуже мало волатильності, хоча ціни на контракти постійно стрімко зростають і падають. Сьогодні значна частина ринку вже не керується спотовими чіпами, а односторонніми бичачими та ведмежими битвами контрактного левериджу. Кредитні фонди стали головною рушійною силою ринку, і звичайні роздрібні інвестори легко піддаються введенню в оману через хибні ринкові умови, спричинені кредитним плечем. 📊 Основні ринкові дані 📈: обсяг спотової торгівлі за 24 години склав 38.. 6 мільярдів USDT, тоді як обсяг ринку ф'ючерсів досяг 61,2 мільярда USDT, при цьому обсяг контрактів значно перевищував спотовий ринок. По всій мережі ліквідації контрактів склали 544 мільйони USDT, з яких 72% ліквідувалися через конфлікти з кредитним плечем, а не через розпродаж спот-чіпів. Волатильність споту BTC обмежена, але під час контракту відбуваються часті стрибки, швидкі підйоми та падіння. Велика кількість нових фондів не накопичує спотові фонди, а всі надходять у контракти для гри в ігри з кредитним плечем. 🔍 Інтерпретація 🔎 стану ринку: Наразі кредитні кредитні фонди мають дедалі значніший вплив на ринок. Часто спот-чіпи не торгуються у великому масштабі; просте відкриття та закриття великих контрактів може швидко підняти або знизити ціни в короткостроковій перспективі. Цей ринок, керований кредитним плечем, є дуже нестійким; швидке зростання також може швидко падати. Багато роздрібних інвесторів бачать сильний бичачий контракт і вважають, що почалося нове велике ралі, і поспішають гнатися за зростанням, але в короткостроковому розвороті в короткостроковій боротьбі кредитних фондів із кредитним 📈 плечем. Особисте оцінювання 💡 ринку У короткостроковій перспективі ця модель «контракт сильний, спот слабкий» триватиме. Поки активні кредитні кредитні фонди залишаються активними, відбуватимуться хибні внутрішньоденні пульсні підйомиВажка праця окупається
$BTC Big Brother — це просто старший брат. Big Bing одразу підскочив до 81 200, але 4-годинний RSI вже перекуплений. Я розмістив замовлення на takeprofit на 81 500, і ті, хто не наважився взяти 80 000 вранці, ще менш схильні переслідувати. Однак я бачив, як деякі кити розміщували кілька шарів ордерів на купівлю біля 81 000, щоб підтримати дно. Короткострокове падіння, ймовірно, не буде глибоким, але прорватися через 82 000 напряму дуже складно. Проблема опціону — 80 000, і до розрахунку група людей, ймовірно, повернеться, щоб пошкодити збитки.
Щодо $SOL як тіньового послідовника, зростання було повністю зумовлене великим пирогом, без жодної чіткої логіки. Сьогодні він підскочив на 6%, але активність на блокчейні не втрималася — це чисто премія за сентиментами. Я відкрив коротку позицію на невеликій позиції, встановив стоп-лосс на 150 раундів і додав, коли він опустився нижче 140. До початку сезону альткоїнів такий відскок був фактично роздачою.
Загалом, ця хвиля все ще є відновленням настроїв після перепродажу, плюс короткі позиції добровільно закрилися перед щорічною зустріччю Jackson Hole для хеджування ризику. Сьогоднішня промова — справжній родзинка; якби його слова були яструбиними, це ралі могло б зникнути за одну ніч. Тиск продажів Ethereum вище 2 550 — це не поблажливість; також є багато застряглих позицій біля 80 000 BTC.
Пам'ятайте, відскок — це не реверс. Поки інтерес за контрактом ще не впав, сценарій як довгих, так і коротких ударів може статися будь-якої миті. Короткострокові трейдери повинні зберігати жорсткий стоп-лосс — не будьте жадібними — просто виходьте після отримання прибутку. На цьому ринку контроль позиції важливіший за орієнтацію напрямку.
#ETH2550上方承压回落
#杰克逊霍尔年会前市场谨慎交投
#BTC八万一附近多空决战$LIT Якщо LIT дійсно досягне 1/5 бізнесу HYPE, теоретична еталонна ціна становить ~$16,5, а поточна ціна 3,5 оцінюється лише на рівні 21%, тобто відкриття цінності ще далеко не повне; Але оскільки ефективність монетизації LIT низька + розмивання розблокування, на практиці ринок зазвичай пропонує лише $5-12 (від нейтрального до оптимістичного), і лише якщо він залишається вище $5, це вважається підтвердженим "1/5 бенчмарком".Не рекомендується, і причина очевидна:
**Прізвисько «Сун Ге» не було заслужене дарма. **
У 2018 році TRX зріс з трохи більше 1 цента до 2 юанів, він вивів 300 мільйонів доларів на піку, але потім ціна впала на 90%, поховавши роздрібних інвесторів. SEC звинуватила його у створенні фейкового обсягу торгівлі через понад 600 000 smash-угод, а в березні 2026 року він витратив 10 мільйонів доларів, щоб вийти з бізнесу.
**Він володіє 60 мільярдами TRX, що становить 63% циркуляційної пропозиції. ** З таким рівнем контролю на ринку він може зібратися і скинути акції, коли захоче; ти завжди відкритий, він — у тіні.
**Ще вчора я здійснив класичний хід:** Публікація статті на 6000 слів під назвою «Моя дівчина Цзін Тянь» стала вірусною в інтернеті і одночасно випустила токен «Моя дівчина Цзін Тянь», який зріс у 993 рази за 24 години, а обсяг транзакцій перевищив десять мільйонів. Хто, на вашу думку, буде купувати і продавати цю монету врешті-решт?
**Та сама логіка, що й у вчорашній дискусії про монети TRUMP — маркетмейкери, які тримають сертифікати для розрізання порею:**
- Він має інформаційну перевагу; коли ви бачите трендову тему, він уже розробив стратегію
- Він має цінову владу, володіє 63% монет
- Він має канали розповсюдження; HTX Exchange (раніше Huobi) володіє 90% акцій.
- У нього є юридичні гарантії: врегулювання SEC коштувало лише 10 мільйонів, а Чанпен Чжао оштрафував 4,3 мільярда і все одно внес їх
**Але мушу бути об'єктивним:** TRX відрізняється від чистоповітряних монет; TRON має реальний бізнес — TRC 20-USDT обігає $82 мільярди на ланцюзі, комісії за переказ стейблкоїнів досягають $770 мільйонів на рік, а TRON Inc. котується на NASDAQ. Тож TRX не впаде до нуля, але «не досягти нуля» і «заробляти гроші» — це різні речі.
BTC/SOL/ETH, які ви тримаєте, — це правильний шлях. Сам Сунь Ючен володіє 17 000 BTC і 224 000 ETH — він точно знає, що тримати, тож навіщо взагалі забирати свої активи?
**Коротко: монети Сун Ге, просто дивись на хвилювання, не витрачай гроші. **О 22:00 за пекінським часом голова ФРС Вош виголосить свою першу основну промову з моменту вступу на посаду в Джексон-Хоулі. Минуло вже три місяці. Відтоді, як він вступив на посаду, зробив три речі: скасував прогнози про майбутнє, призупинив оновлення щодо точкових діаграм і відмовився пояснювати політичну логіку на пресконференціях. Ринок зійшов з розуму. 30-річна США Дохідність державних казначейських облігацій зросла до найвищого рівня з 2007 року. Золото наближається до тримісячного максимуму. BTC коливається близько $80,000. Кожне слово Ваші сьогодні ввечері — це ціноутворення долара, золота та біткоїна. По-перше, чому довіра до ФРС впала. По-перше, прогалина в комунікації. На засіданні FOMC у липні 9 голосів проти 3 залишилися незмінними. На пресконференції Ваш відмовився пояснювати чому — він прямо сказав: «Нехай ринок підвищить ставки для ФРС.» Коли його запитали, за яких обставин може відбутися підвищення ставки? Він не відповів. Його запитали, чи буде скориговано ціль інфляції. Відповіді не було. Ринок облігацій пережив найгірший раунд продажів за останні роки. По-друге, Міністерство фінансів створює проблеми. Минулого тижня міністр фінансів Безент оголосив про розширення довгострокового викупу казначейських облігацій. Дохідність 30-річних облігацій того дня впала на 10 базисних пунктів, але наступного дня все піднялося. Ринок був приголомшений: Хто насправді приймає рішення? Директор валюти Toronto Silver Gold Bull сказав: «Волш хоче скоротити інтервенцію, щоб зробити ринкові сигнали зрозумілішими, але Казначейство спотворює ці сигнали.» Якщо Волш не уточнить свою позицію в п'ятницю, долар може різко впасти. «По-третє, ринок «підвищує ставки» для ФРС. Дохідність 30-річних казначейських облігацій США коротко пробила 5,3%, що є найвищим показником з 2007 року. Bank of America попереджає: якщо Вашингтон не сигналізує про підвищення ставки сьогодні ввечері, дохідність 30-річних казначейських облігацій...$BTC Ваш з'явиться сьогодні ввечері в Джексон-Хоул — чи може він уточнити політичну рамку?
Сьогодні ввечері публічна промова Ваш-Джексона Хоула привернула значну увагу ринку. Оскільки липневий FOMC зазнав розділення підвищення ставки 9 до 3, він відмовився від традиційних прогнозів і припинив оголошувати курс ставок заздалегідь. Однак він не уточнив поріг тригера політики, що призвело до подальшого зростання довгострокових дохідностей казначейських облігацій США та хаотичних очікувань у різних категоріях активів.
Однак ймовірність представлення повної та остаточної політичної рамки сьогодні ввечері низька; внутрішні дослідження ще не завершені, і повний звіт буде відкладено до кінця року. Найімовірніше, він лише окреслить базову політичну логіку, повторить принцип «інфляція понад усе», перелічить ключові економічні показники і все одно уникатиме прямих заявок щодо вересневих процентних ставок, продовжуючи модель прийняття рішень на основі даних.
На ринку є три сценарії: якщо інфляція та пороги доходності чітко визначені, ринкові очікування стабілізуваться, а довгострокові доходності облігацій пригнічуються; якщо підкреслити ризик інфляції і риторика залишиться нечіткою, невизначеність зберігатиметься, а волатильність ринку посилюється; ймовірність надіслати чіткі м'які сигнали дуже низька, що послаблить довіру до ФРС у боротьбі з інфляцією.
Немає потреби зациклюватися на усних заявах щодо підвищення ставок; зосередьтеся на двох ключових моментах: які дані спричинять посилення політики та ставлення до нинішніх високих доходностей казначейських облігацій США. Рамковий план набагато важливіший за єдину підказку щодо ставки. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? $BTC спотові ETF зафіксували чисті надпливи дев'ятий поспіль торговий день, але ціни досягли рівня, який важко перейти. Базова вартість зважених у ланцюгу становить близько $79,600, при цьому $80K є як психологічний рівень і середня зона вартості нових чіпів; Основні пропозиції та опір вище спрямовані на $83K-$84,5K, тоді як короткострокова підтримка нижче становить $77K-$78K
Аджіан вважає, що спотова ціна зростання BTC залишається досить високою, і дев'ять послідовних приплив не можна пояснити одним коротким стисненням. Але після $80 тисяч логіка торгівлі змінилася: ті, хто купував раніше, отримували прибуток, нові покупці щойно досягли лінії витрат, а кредитні рахунки досі додають позиції
Тож я б розглядав $77K-$78K як перший шар зони прийняття, а $83K-$84.5K — як зону постачання. Не зациклюйтеся надто на тому, чи зможете ви прорватися через $80K. Ринок віддає перевагу цілим рівням, бо їх легше розподіляти; витрати на блокчейні та зони клірингу — це показники, за якими варто стежитиУолл-стріт досі обговорює зниження ставок, але центральний банк купує 289 тонн золота, досягнувши чотирирічного максимуму. Тим часом найбільший продавець лонг-позицій у мережі скоротив активи на 81. 7% за ніч, вивівши 4,33 мільйона юанів. Розподіл між офіційними купівлями та спекулятивними продажами залишив ціни на золото на позначці 4600, опинившись у дилемі. Новини: Окрім купівлі золота, які ще ключові сигнали ви не помітили? 1. Чому центральний банк одержимий купівлею золота? Окрім звичної логіки «уникнення ризику», багато хто ігнорує найбільше зростання резервів за квартал з 4-го кварталу 2023 року (33 тонни) та 20-місячний послідовний рекорд зростання активів. Це значною мірою закріплює майбутній попит на хеджування кредитів у доларах, а не просто короткострокове прагнення до прибутку. 2. Bank of Korea відновлює закупівлю золота після 13 років: У другому кварталі центральний банк також приєднався до купівельної сили. Це важливий геополітичний сигнал, оскільки він позначає суттєвий зсув у логіці розподілу активів у доларі США між країнами Азіатсько-Тихоокеанського регіону. 3. Коротке покриття золотих ETF: Багато інвесторів зосереджуються лише на центральних банках, але не очочаються на глобальний приплив близько $3 мільярдів фізичних ETF у липні. Це свідчить про те, що після попередніх розпродажів і втряскань інституційний тиск на продажі фактично зник. На думку Шібея, зниження китів не слід односторонньо тлумачити як «ознаки краху», а радше як тактичний обмін позицією після фіксації прибутку. Стратегія ринку XAU: Короткий: відскок до 4597-4604, під тиском розглянути легкі короткі позиції. Довгий: відкат до 4560-4565, стабілізація та купівля довгих позицій партіямиБрати, я щойно швидко переглянув дані про замовлення китів. Чотири адреси розмістили замовлення на $250 мільйонів на BTC, ETH, HYPE і ZEC. Після цього у мене стало холодно.
BTC Whale: Наразі відкрив 46,8 довгих позицій на 77 833, повна маржа у 40 разів. Є 1 176 ордерів на купівлю в діапазоні від 72 222 до 77 522 і 928 ордерів на продаж (hangi). Очевидна ставка полягає в тому, що BTC буде коливатися в діапазоні $3 000 між 77 500 і 81 500,#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest На початку 1991 року Oracle випустила дивний звіт для ринку. Дохід компанії все одно зріс на 29%, але квартальний збиток склав $6,7 мільйона. Банк скоротив кредитну лінію Oracle з $170 мільйонів до $80 мільйонів, а ціна акцій впала приблизно на 80% від піку. Кількома місяцями раніше Oracle вже звільнила 400 працівників, що складає близько 10% від загальної американської робочої сили. Рада навіть обговорювала, чи варто звільняти засновника Ларрі Еллісона. Цей технологічний гігант, який пізніше підтримував глобальні банки, телекомунікації, уряд і великі корпоративні бази даних, вже був на межі банкрутства. Через тридцять п'ять років Oracle знову опинилася в центрі суперечок на ринку капіталу. У фінансовому році 2026 Oracle інвестувала близько $55,7 мільярда в хмарну інфраструктуру ШІ, зробивши вільний грошовий потік негативним на $23,7 мільярда; Тим часом доходи від хмарної інфраструктури стрімко зростають, а невизнані контрактні зобов'язання сягають 638 мільярдів доларів. Те, що мало не зруйнувало Oracle тоді, — це те, що майбутні контракти надто рано вважали сьогоднішніми доходами. Тепер Oracle стоїть перед новим викликом: спочатку інвестувати величезні суми грошей у будівництво дата-центрів, а потім чекати виконання майбутніх замовлень на ШІ. Революція в базах даних змусила Oracle працювати надто швидко. У 1977 році Ларрі Еллісон, Боб Майнер і Ед Оутс заснували Software Development Laboratories, також відому як Orac, у Каліфорнії.$BTC
Перші ознаки слабкості.
Поки що це зростання було зумовлене спотовими покупками.
Однак тепер це змінилося.
Спотовий CVD знижується, тоді як перпери піднімають ціну вгору.
Це робить цей крок менш стійким і більш вразливим до зливів важелів.
Можливо, незабаром ми побачимо відкат.Сьогодні ввечері голова Федеральної резервної системи Ваш виступить на щорічній зустрічі в Джексон-Хоул, і $SOL, ймовірно, переживе значну хвилю волатильності, залежно від гострого тону його промови.
Поточне ринкове середовище не є сприятливим для криптоактивів: інфляція PCE у липні в США досягла 3,7%, що значно перевищує цільову 2%, очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні зросли приблизно до 44%, довгострокові дохідності казначейських облігацій США залишаються високими, а долар залишається сильним. На цьому тлі Ваші важко подавати «голубині» сигнали.
За сценарієм: якщо промова є жорсткою і чітко визначає умови підвищення ставок, зростаючі очікування пригнічуватимуть ліквідність, SOL буде дуже еластичним і сильно кредитованим, при цьому падіння часто перевищуватимуть рівень біткоїна, що потенційно призведе до глибших відкатів або ліквідації ланцюгів; Якщо промова нейтральна без чітких вказівок, ринок може «вдарити по черевіку» з невеликим відскоком, але SOL, ймовірно, залишиться волатильним на високих рівнях; Якщо це несподівано повільне, це свідчить про завершення циклу підвищення ставки, ризикові активи загалом виграють, а SOL може швидко зростати.
На мою думку, найбільш імовірним є нейтральний упереджений погляд із яструбиною позицією. Відтоді, як Волш вступив на посаду, він свідомо применшував прогнози, що ускладнює прийняття вільної позиції на тлі високої інфляції. Для SOL ризики волатильності сьогодні значно переважають напрямкові можливості, а ризик короткострокового погоню за ралі є значним. Середньо- та довгострокова тенденція все ще залежить від вересневого засідання та подальших даних про інфляцію. Вищенаведений аналіз базується виключно на публічно доступній інформації і не є інвестиційною консультацією. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? Розбіжність у поведінці китових токенів: акції BTC заблоковані, розблокування токен ETH продовжує конкурувати
Дані на блокчейні показують, що $BTC довгострокові сплячі токени залишаються високими, ціни відновлюються, а старий кит не передав великі акції біржам. Токени сильно зафіксовані, і більшість тиску на продажі виникає через зовнішні макрошоки, що призводить до пасивних продажів.
$ETH це інша історія з токенами: з одного боку, деякі установи купують великі суми і стейкнуть їх безпосередньо для довгострокового розподілу; З іншого боку, стейкінг відкриває безперервний потік обігових токенів. Коли ринок зростає, токени надходять на біржі, очікуючи реалізації хвилі.
Іншими словами, значна частина продажів ETH походить від активного тейк-прибутку від внутрішніх чипів.
Це пояснює ринкове явище: ринок не впав різко, BTC рухається вбік, а ETH все ще може слабшати самостійно. BTC грає на зовнішніх макротрендах; ETH не лише спостерігає за ринком, а й постійно переосмислює внутрішні чипи виходу коштів.
З боку торгівлі ви не можете безпосередньо застосувати логіку позиції BTC до ETH. Відкат BTC більше стосується макроповоротних моментів; Навіть якщо ETH не є макронегативним, велика кількість всередині чипів все одно може пригнічувати потенціал зростання#Meta巨额和解后股价走高, переоцінка цін на ризики
Це досить цікава справа.
Meta витратила $18 мільярдів на врегулювання, але ціна її акцій фактично зросла на 4 пункти.
Звучить дивно, правда? Але так працює ринок. Справа не в тому, що ти витрачаєш гроші, а в тому, що ніколи не знаєш, скільки витратиш. 18 мільярдів може бути багато, але принаймні це фіксована цифра. Коли шахту знищують, невизначеність зникає, і ціна акцій може перевести подих.
Гроші не витрачаються за одну ніч. Більшість виплачується розстрочками; у третьому кварталі спочатку відкладається 10 мільярдів, а решта — повільно. Річний дохід Meta перевищує 140 мільярдів, з яких 18 мільярдів — лише частка. Якщо рахунки збалансовані, ринок вважає це прийнятним.
Цей сценарій надто часто зустрічався у криптосвіті. Проєкт придушують регулятори, і ціна монети просто не відновлюється. Коли врегулювання завершено і оголошено штрафи, доки компанія не знешкоджена, ринок часто сприймає це як погану новину і спекулює. Коли Binance погодився на 4,3 мільярда, BNB пішов тим самим шляхом.
Дозвольте поділитися своїми думками. 18 мільярдів — це, безумовно, немала цифра, але масштаб Meta може це витримати. Вона вже пройшла етап «чи зможе вижити» і досягла стадії «витрачати гроші на купівлю впевненості». Ринок розуміє цю логіку: поки ви можете кількісно оцінити ризик і чітко розрахувати вплив, він вас переоцінить.
Для тих проєктів, які досі перебувають під регуляторним контролем у криптосвіті, випадок Meta слугує дзеркалом — ринок боїться «не знати правду», а не «скільки грошей». Якщо порахувати, ринок природно дасть відповідь.
$BTC $ETH $SOL [Годинник на ринку фараона]
StarkWare щойно зробили щось велике на головній мережі біткоїна — о 20:48 UTC 26 серпня блок 964199 MARA Pool здійснив транзакцію, що об'єднувала 39 179 сатоші та 10 000 сатоші для 44 000 сатоші, з комісією 5 179 сатоші. Це був не звичайний переказ; це була перша транзакція, стійка до кванту в історії біткоїна.
Ця штука називається QSB (Quantum Safe Bitcoin). Принцип простий: замінити поточний еліптичний кривий підпис біткоїна (який квантові комп'ютери можуть зламати за кілька хвилин за допомогою алгоритму Shor) на сигнатури хеш-функцій. Алгоритм Shor марний проти хешування; іншими словами, він додає другий блок до транзакцій Bitcoin — замок, який квантові комп'ютери не можуть відкрити.
Ціна висока — від $75 до $150 за транзакцію, час обробки кілька годин, використання нестандартних форматів і потреба виділеного каналу для майнерів, таких як MARA Slipstream, для трансляції. QSB не захищає адреси, публічні ключі яких вже були відкриті, лише монети, які передаються в цей механізм.
У довгостроковій перспективі софтфорки залишаються оптимальним рішенням, але QSB доводить: без очікування оновлень протоколу ви тепер можете зафіксувати понад семизначну суму в квантово-стійкому сховищі всього за кілька сотень доларів. Квантові комп'ютери ще не з'явилися, але замки вже замінені. $BTC $ETH $SOL #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 Чи може Федеральна резервна система стати справжнім головним босом сьогодні ввечері?
Минулої ночі звіт про прибутки $NVDA безпосередньо розпалив розчарування ШІ. Акції технологічних компаній нарешті були готові до гарної їжі, і сьогодні ввечері голова ФРС Варш має виступити з промовою. Найбільша дилема ринку зараз — це вже не зниження процентних ставок, а чи буде наступним кроком пряме підвищення ставки.
Липневий річний показник PCE вже зріс до 3,7%, що свідчить про те, що інфляція явно ще не повністю мертва. Ринок зараз підвищив ймовірність підвищення ставок у вересні до приблизно 35% і навіть розраховує на повне підвищення до кінця року. Ще більш турбує те, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США досі перевищує 4,6%, а 30-річні — близько 5,2%.
Тож те, що каже Варш сьогодні ввечері, має значення.
Якщо він продовжить наголошувати на впертій інфляції та тому, що відсоткові ставки можуть продовжувати зростати, то високооцінені технологічні акції, такі як $NVDA і $AVGO, які щойно були запалені Nvidia минулої ночі, ймовірно, будуть змушені стежити за ринком казначейських облігацій США, а $BTC та золото також, ймовірно, зазнають втрати.
Але якщо Warsh не буде таким жорстким, як уявляє ринок, це може стати точкою звільнення ризику. Адже навіть на «підвищення ставки у вересні» вже поставили заздалегідь; поки промова не посилить жорстку позицію, технологічні акції можуть не боятися.
Сьогодні ввечері я зосереджуся на двох речах: дохідності казначейських облігацій США та долара США. Після промови Варша будемо сподіватися, що прибутковість продовжить падати. Ралі ШІ, яке Nvidia запалила минулої ночі, може продовжувати горіти; Якщо дохідність 30-річних казначейських облігацій підніметься вище 5,2%, то бичачі можуть об'єднатися, щоб критикувати ФРС.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? CORE CORE на 0.025 – Перестаньте гнатися за мріями про PPT
Ціна застрягла вже кілька місяців. Дорожня карта звучить величезно — SatPay, $BTC стейкінг, AMP. Вражає на папері.
Але цифри? ~$59 тисяч на місяць комісій, 9 000 користувачів щодня. Реальне використання — так. Але такий дохід ледве може фінансувати викуп. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Багато хто вважає, що цифрові валюти — це спекулятивні продукти, народжені з повітря, але насправді їхня технологічна основа охопила десятиліття, народжені під час кризи довіри під час глобальної фінансової кризи, поступово перетворюючись із нішевої гік-іграшки на глобальне фінансове явище. Його зростання — це не лише прорив у криптографічних технологіях, а й результат глобальної монетарної системи, потреб у капіталі та настроїв часу. 1. Напередодні свого народження: рух Cypherpunk, що сіє зерна децентралізованої валюти Задовго до появи біткоїна спільнота cypherpunk — що складається з криптографічних ентузіастів, хакерів і техно-гіків — давно розмірковувала над одним питанням: чи можливо створити цифрову валюту, вільну від уряду та банківського контролю, приватну, безпечну і циркулюючи від peer-to-peer? У 1998 році криптограф Дай Вей запропонував концепцію B-money, Нік Сааб — біт-голд, а Адам Баркер винайшов механізм proof-of-work. Ці піонерські ініціативи вирішили дві основні проблеми цифрової валюти: як уникнути дублювання платежів і як досягти децентралізованого бухгалтерського обліку. Але ці рішення залишалися теоретичними і не могли бути реалізовані. Традиційні електронні платежі мусили покладатися на банки та сторонні платформи як на посередників довіри. Після банкрутства посередника, перевипуску або замороження рахунків, активи користувачів втрачали захист, що було основною проблемою, яку хотіла вирішити цифрова валюта. 2. Народження біткоїна: експеримент децентралізації, спровокований фінансовою кризою 2008 року У 2008 році спалахнула глобальна криза субстандартних кредитів, і великі банки випустили надмірне кредитування, що спричинило системні ризики. Уряди по всьому світу запустили масштабний друк грошей, щоб врятувати ринок, і довіра громадськості до централізованих фінансових установ була повністю розгорнута$NVDA Останній квартальний дохід досяг 96,2 мільярда доларів, що на 106% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід дата-центрів досяг 89 мільярдів доларів, що на 117% більше у порівнянні з минулим роком. Прогноз доходу компанії на наступний квартал також становить близько 108 мільярдів доларів.
Цей набір даних показує, що наратив про ШІ змістився з «можливо прибутковим у майбутньому» на етап, коли «обчислювальна потужність генерує реальний дохід».
Для крипторинку активи ШІ можуть стати ще більш диференційованими в майбутньому:
Один тип проєкту має реальних користувачів, попит на хешрейт і дохід від протоколів; Інша категорія все ще базується переважно на концепціях, настроях спільноти та короткостроковому капіталі для зростання.
Коли акції США, такі як Nvidia, виходять у онлайн-торгівлю, інвестори можуть безпосередньо порівнювати, чи варто розподіляти американські акційні токени з реальним грошовим потоком, чи брати на себе вищу волатильність, щоб знайти можливості для зростання крипто-нативних AI-проектів.
На наступному етапі ви більш оптимістично налаштовані щодо американських акцій або криптопроектів на основі штучного інтелекту?
$NVDA
#财报观察员: Nvidia перевершує очікування, дохід від програмного забезпечення починає приносити плоди О 22:00 сьогодні голова Федеральної резервної системи Ваш виголосив свою першу промову з моменту вступу на посаду на щорічній зустрічі в Джексон-Хоул. Як один із активів великих компаній на крипторинку, найбільш чутливих до макроліквідності, волатильність Ether сьогодні ввечері, ймовірно, буде значною.
Логіка реакції $ETH відрізняється від логіки Bitcoin. Окрім очікувань ліквідності, він також має характеристику «активу зростання, чутливого до відсоткових ставок» — ончейн-додатки, доходність стейкінгу та цінність екосистеми Layer2 побудовані на апетиті до ризику, тому зміни доходності казначейських облігацій США часто мають більш прямий вплив на Ethereum, ніж на Bitcoin. Наразі ринок оцінює підвищення ставки у вересні приблизно на 44%, інфляція на 3,7% значно вища за ціль, а ВВП сповільнюється до 1,5%. Те, як Волш висловить це сьогодні ввечері, безпосередньо визначає, де саме розміщується ця ймовірність.
Якщо Wash схиляється до яструба, наголошуючи на інфляційних ризиках і натякаючи на підвищення ставки у вересні як один із варіантів, дохідність казначейських облігацій США зростає, Ethereum, ймовірно, різко впаде, і падіння буде швидшим, ніж у Bitcoin, що призведе до концентрованих ліквідацій для ончейн-лейверованих биків; Якщо Wash схиляється до голуба, висловлюючи впевненість у охолодженні інфляції та послабленні очікувань підвищення ставок, еластичність Ether зазвичай є найбільшою серед основних монет, і відскок може значно перевищити Bitcoin;
Варто відзначити два моменти: По-перше, початковий зріст після промови Джексона Хоула історично супроводжувався численними хибними проривами, і напрямок тієї ночі може бути не справжнім напрямком; По-друге, активи Ether у важелі та деривативів відносно високі серед основних монет, тому рішення слід робити після впровадження промови та осмислення настроїв. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔. Чи можна прояснити політичну рамку? Налаштування тут виглядає дуже здорово.
Незалежно від будь-якого виду майбутньої корекції, загальний фон цієї цінову структури не є ведмежим.
1. Ціна — у нас дуже сильний імпульсивний хід
2. Фінансування — зменшилося через це нещодавнє вертикальне накопичення
3. Відкритий інтерес — ядерне знищення та стабілізація
4. Coinbase Premium — вперше за 3,5 місяці перекидає зелений колір
5. Обсяг споту — дуже сильний
Це було сильно спот-орієнтоване зростання, де відкритий інтерес стабільний. Відновлення SOL варто відзначити структурними змінами, що виходять за межі лише ціни. У серпні він зріс на 46%, ненадовго перевищивши $110, завершивши десятимісячну серію послаблення місячних ковзних середніх; Спот-ETF Solana за минулий тиждень отримали чистий приплив у $1,36 мільярда, а Казначейство також збільшує свої активи. Фонди повернулися, але це не означає, що новий цикл підтверджено
Підтримка на блокчейні покращується: кількість транзакцій у серпні досягла 4,48 мільярда, масштаб RWA — $4,04 мільярда, пропозиція стейблкоїнів зросла до $16,5 мільярда, а тижневий обсяг споту Meme — $5,24 мільярда. Високочастотне утримання капіталу та апетит до ризику підвищують еластичність
Але важливо розрізняти активність і цінність. Меми можуть підвищувати обсяги торгівлі та наратив, але можуть не завоювати довгострокових користувачів. SOL більше схожий на капітал, настрої та фундаментальне відновлення — це не те, що може зростати одним оновленням. Якщо BTC стабільний і надходження в ETF не змінюються, SOL має основу для різкого зростання; Коли ринок слабшає, висока бета означає швидше падіння
Далі зосередьтеся на двох питаннях: чи продовжуватимуть зростати, що RWA та стейблкоїни продовжать зростати, доводячи, що попит не зумовлений лише спекуляціями; чи можна впроваджувати SIMD-550 і 553. Перший прискорює зниження інфляції, а другий прагне підвищити щоденне спалювання до 7 500–9 000 монет, і покращена пропозиція є перевагою
Моя стратегія: Поважати сильний імпульс, але не екстраполювати 46% щомісячного приросту. Після зростання шукайте відкати та підтримку: скорочення обсягів і стабільні дані в блокчейні є сильними; Якщо лише настрій піднімається, гонитва за піком не є економічно вигідною для $SOL $BTC
(Це лише для особистого аналізу ринку і не є інвестиційною порадою.)$ETH / $BTC починає виглядати дуже цікаво.
Більшість людей досі дивляться на доларовий графік і називають ETH слабким. $2,500 виглядає стабільно. BTC досі тримається близько $80,000. $SOL робить ще більше шуму. Тож легка думка — «ETH знову відстає.»
Цей дубль неповний.
Пара — це справжній графік. ETH/BTC знаходиться близько 0.031. Не вибух. Не вибух. Це просто рівень, який починає мати значення після багатьох років падіння Ethereum на біткоїн. Протягом тривалого часу кожна ставка BTC робила ETH меншим. Коефіцієнт продовжував знижувати максимуми. Люди перестали сприймати ETH як угоду для наздоганяння і почали вважати його постійним відставником.
Це тенденція, яка, можливо, починає змінюватися.
Багаторічний спадний тренд не ламається за одну сесію. Він розривається, коли ринок перестає винагороджувати ту ж угоду. Спочатку сила BTC. Пізніше ETH. Альти — ніколи. Ця послідовність була за замовчуванням. Коли ETH/BTC починають утримувати позиції замість того, щоб перекидатися, змінюється саме послідовність.
Ось чому доларовий графік може вам брехати.
ETH може розрізати близько $2,500 і при цьому нарощувати відносну силу.
BTC може виглядати лідером і водночас залишатися активом, з якого ротується капітал.
Прорив пари — це не свічка перемоги. Це ринок, який тихо змінює наступну ставку.
Фон теж не порожній.
ETH спотові ETF набирають розміру. Не завжди більші за Bitcoin у сирих доларах, але значні порівняно з ринковою капіталізацією ETH. Це не той спосіб, яким торгується відкинутий актив. Кити додавали, поки графік виглядав нудним. Стейкінг постійно забирає пропозицію зі столу. Продукт досі є рівнем розрахунків, на якому насправді працює велика частина криптовалюти. Жодна з цих проблем не вимагає краху BTC. Потрібно лише перестати поглинати кожен долар, що потрапляє на ринок.
Зазвичай саме так починається наздоганяти.
Спочатку лідер біжить.
Потім лідер зупиняється.
Тоді актив, який роками відставав, отримує ротацію.$CORE Вічне тріо: Неминуче, скоро і скоро
Після тривалого часу у спільноті CORE усі давно пам'ятають універсальний сценарій проєктної команди: скоро, негайно, дуже скоро.
Наративи енергомережі, екосистема BTCFi, платежі SatPay — великі концепції по черзі набирають динаміку та безперервно просувають. Після подовження огляду жодна з них так і не була реалізована.
Офіційна команда використовує загалом 2,1 мільярда юанів для оцінки дефіциту біткоїна, але навмисно применшує наддовгий цикл випуску токенів 1981 року, ігноруючи його постійним тиском нових продажів.
Цей стиль гри вже давно опанований.
Час від часу викидають нові концепції, покладаючись на розмиті фрази на кшталт «негайно, негайно, дуже скоро», щоб створювати порожні обіцянки, стримувати роздрібних інвесторів і постійно вселяти надію тим, хто опинився в її пастці.
У своїй основі це була повторювана порожня міська хитрість. Міська вежа була наповнена барабанами та гонгами, позитивні знаки висіли по всіх стінах, але зблизька місто було порожнім, без справжньої бізнес-підтримки.
Проєкти, які працюють, сумлінно покладаються на оновлення версій, дані в блокчейні та реальну мову користувачів, без необхідності довгострокових розмитих оголошень для стабілізації спільноти.
Коли продуктивність не встигає за рекламою, вони неодноразово застосовують безстрокові маркетингові тактики, щоб затримати виконання.
«Скоро» не означає завершення, «негайно» не означає запуск; здебільшого «скоро» — це просто евфемізм для невизначеного терміну.
Багато роздрібних інвесторів тримаються за свою віру і чекають на землю рік за роком.
Команді проєкту залишається лише продовжувати створювати нові історії, щоб стабілізувати емоції спільноти.
Не сприймайте промо-сценарії як транскрипти; трейлер — це просто трейлер. Якою б красивою не була історія, без реальних потреб, щоб її розвивати, вона врешті-решт буде просто замком у повітрі.289 тонн — це рекорд другого кварталу, що на 62% більше у порівнянні з минулим роком; Ще важливіше, ця партія коштів з'явилася на тлі квартального падіння цін на золото приблизно на 8%, що свідчить про те, що центральний банк купує резервні квоти, а не прагне до прибутку. Китай збільшив свої активи на 33 тонни за один квартал, а Польща придбала 51 тонну, демонструючи сильний попит. Ринок уже оцінив частину цієї ціни: нещодавно $XAU спотове золото зросло приблизно до 4 доларів. 696 і все ще вище $4,600; Глобальні фізичні золоті ETF також зафіксували чистий приплив близько $3 мільярдів у липні, що свідчить про те, що інституційні фонди наздогнали. Як справжній бенефіціар, я більш оптимістично налаштований щодо компаній, що займаються золотодобувним видобутком, а не просто шукаю золота. Наприклад, прибутки Harmony зросли на 87% у річному вимірі, прибуток Agnico за Q2 зріс на +57% у річному вимірі, а зростання цін на золото безпосередньо перетворюється на прибуток і грошовий потік. Найбільш оптимістичним щодо AEM (Agnico Eagle) є ось що. Купівлі золота центральними банками є повільними змінними, але прибутки гірничодобувних компаній можуть посилити зростання цін на золото. Вже є надія на золото близько 4700, але переоцінка прибутків гірничої промисловості ще не завершена. Варто продовжувати увагу; відкати комфортніші, ніж гонитва за максимумами на $XAU $BTC $ETH Nvidia обвалилася, Okta та CrowdStrike обвалилися, KOSPI досягла нових історичних максимумів. З такою кількістю технологічних позитивів продавці AI-чипів у Кореї мали б злетіти колективно. Але цього не сталося. Корейські інвестори сподівалися злетіти сьогодні, але чому він все одно впав? KOSPI сьогодні ослаб, коротко опустившись нижче 6900 на початку торгів. Samsung Electronics і SK Hynix також відпали. Я серйозно підозрюю, що всі попередні позитивні новини були просто способом заробити на інвесторах. Але нам також потрібно замислитися, чому Здається, що перспективна стаття про ШІ раптово охолола. Це свідчить про те, що ринок починає сумніватися, чи зможуть капітальні витрати на ШІ продовжувати зростати, а фонди колективно тікають з корейського технологічного сектору. Це свідчить про проблему: спочатку ринок не так легко захоплює. ШІ справді сильний, але чи вже ціна акцій завершила бичачий підйом? Як тільки з'явиться цей сигнал, токени зберігання, такі як SanDisk, монети на основі концепції ШІ, опиняться під прямим тиском. Ціни SanDisk за останні два дні впали до SB. Спочатку я хотів відкрити довгу позицію на 1420, але тепер почуваюся трохи неспокійно. MD, я більше не можу грати в цю гру. Останні кілька днів ринок був шаленим. Якщо хороші новини не піднімаються — це сигнал. Не дійте, коли емоції незрозумілі. Давайте подивимось, перш ніж говорити. Чи можна прояснити політичну рамку #Wash у Jackson Hole сьогодні ввечері? #财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного до програмного #BTC冲高回落, опції закінчуються, і боротьба на порозі Фондовий ринок США вже відкрив свої двері до відкриття ринку; давайте почекаємо на промову Кевіна Волша сьогодні о 10 вечора. Сподіваюся, це голубина упередженість.
Три сценарії,
1. Яструбиний (акцент на інфляційних ризиках, утримання опцій підвищення ставки): Дохідність казначейських облігацій США зростає, долар США зміцнюється; акції США та золото перебувають під тиском, а зростання акцій AI під більшим тиском на ринку ШІ.
2. Голубина (натякає, що подальше посилення не потрібне): Дохідність казначейських облігацій США знизилась, а долар ослабів; Це позитивно для американських технологій і золота.
3. Продовження неоднозначності (обговорення лише довгострокових рамок, уникнення проблем із процентними ставками): Це минулий стиль Волша, який ринок негативно інтерпретує, через що облігації вимагатимуть вищі термінові премії та посилюють волатильність.
Прогноз основного ринку полягає в тому, що він навряд чи дасть чіткий сигнал про підвищення або зниження ставок, натомість схиляється до довгострокових питань і «золотої середини», що може спричинити різку волатильність ринку після його промови.Золото зросло на 14% у серпні! Тріщина в кредитуванні в доларах США розширюється. З серпня міжнародна ціна на золото зросла з $4,040 за унцію до приблизно $4,750, з місячним зростанням понад 14%. 26 серпня вона різко зросла всередині дня до $4,730,90, що є майже тримісячним максимумом. Це не звичайне відскочення — золото переоцінюється. Три основні рушійні чинники: 1. Послаблення доларового кредитування Загальний борг федерального уряду США вперше перевищив $40 трильйонів. За перші десять місяців цього фінансового року дефіцит досяг $1,799 трильйона, а лише витрати на відсотки коштують майже $1,2 трильйона. Ринок голосує ногами: казначейські облігації США більше не є «безризиковими активами». ФРС посилює монетарну політику, Казначейство розслаблене — ця суперечність починає хитати кредитну основу долара США на рівні $40 трильйонів. 2. «Порятунок боргу» у казначействі стає каталізатором 19 серпня Міністерство фінансів США оголосило про розширення довгострокового викупу казначейських облігацій, подвоївши максимальний ліміт з $2 мільярдів до $4 мільярдів. Але викуп на $4 мільярди — це лише крапля в морі порівняно з $5.. 5 трильйонів довгострокового боргу. Ринок інтерпретує це так: проблема боргу США стала настільки серйозною, що Міністерство фінансів змушене втрутитися. «Амортизаційна торгівля» знову розгортається — кошти надходять у золото та біткоїн. За останні п'ять торгових днів золото та Bitcoin ETF разом отримали близько 7 мільярдів доларів. III. Логіка ціноутворення на золото перебудовується. Раніше золото залежало від реальних процентних ставок, але з 2024 року ця модель почала «сходити з рейок». Навіть із доходністю 10-річних казначейських облігацій до 4,75%, ціни на золото все одно зростають. Рушійна змінна зміщується від ставки Федеральної резервної системи до найцікавішого питання фіскальної стійкості СШАТієї ночі ралі Nvidia щодо ШІ знову розгорілася.
Цей прийом ідеально підходив до ритму.
Прогнози прибутку + акції перевищили очікування: ціна акцій зросла на 8,7%. Її ринкова вартість зросла приблизно на $442 мільярди за один день, що еквівалентно майже 3 трильйонам юанів, а загальна ринкова вартість зросла до $5,49 трильйона.
Найскладніше — це не зростання ціни.
Це про очікування.
Ринок уже був оптимістично налаштований щодо майбутнього зростання, але прогнози Nvidia знову підвищили очікування.
Що це означає?
Щодо попиту на обчислювальну потужність ШІ, то чіткого переломного моменту досі не видно.
Microsoft, Google, Amazon і Meta досі шалено витрачають кошти на будівництво дата-центрів. Поки капітальні витрати не зменшаться, попит на GPU у Nvidia навряд чи раптово зупиниться.
Ще більш примітним є Hugging Face.
За повідомленнями, Nvidia планує придбати його приблизно за $12,9 мільярда.
Чи це дорого?
Якщо дивитися лише на мультиплікатори доходу, ціна просто захоплююча.
Але те, що NVIDIA купує, може бути не доходом, а моделями, розробниками, відкритими спільнотами та шлюзами екосистеми ШІ.
Раніше це було про продаж відеокарт.
Пізніше вона стала CUDA.
Починайте захоплювати екосистему ШІ вже зараз.
Це найпам'ятніша частина.
Водночас акції програмного забезпечення також починають відновлюватися.
Співпраця у сфері ШІ між Salesforce і Anthropic знову привернула увагу ринку до «монетизації ШІ».
Отже, ринок штучного інтелекту починається з:
Обчислювальна потужність → моделі→ застосування → комерціалізація
Те, що справді визначає рівень наступного рівня, — це не те, хто розповість грандіозну історію, а хто може перетворити ШІ на справжні гроші.
Зараз я зосереджуюся лише на трьох індикаторах:
Чи зможуть капітальні витрати на ШІ й надалі зростати;
Чи зможе дохід NVIDIA від дата-центрів і надалі перевищувати очікування;
Чи можуть софтверні компанії перетворити користувачів ШІ на грошовий потік?
Поки ці три умови можуть бути виконані,
Ралі штучного інтелекту далеко не розповідає свою історію.
Але з такими високими оцінками, наступним викликом є не уява, а продуктивність.
Очікування можна нескінченно підвищувати, але прибутки зрештою мають зберігатися.
#财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення