Orbit Post Sitemap

Ở độ cao của tầng 21 tỷ, gió rất mạnh — mạnh đến mức tôi không thể không cúi đầu tìm cấu trúc bảo vệ hố móng. Tiếc là con dấu duyệt bản vẽ ở góc dưới bên phải vẫn còn trống. Tòa nhà Polymarket này, nhờ vào cơn sốt đổ bê tông trong vài mùa bầu cử, đã vươn lên đến độ cao mà cần cẩu tháp có thể nhìn thấy tận mây. Tiếng ồn bận rộn của cần cẩu tháp dễ khiến người ta lầm tưởng cấu trúc an toàn, nhưng bài học đầu tiên ở công trường đã viết rất rõ: lượng bê tông đổ trong ngắn hạn chỉ là tiếng va chạm kim loại của giàn giáo, hệ thống chịu lực thực sự nằm dưới mốc không — độ dày của đài móng lưu động, sự co rút và biến dạng chậm của cột biên giữ chân người dùng trong sự thay đổi mùa, và liệu đường đỏ quản lý có được hàn cố định vào quy hoạch kiểm soát như khoảng lùi xây dựng hay không. Khoản đầu tư 300 triệu USD của 1789 Capital tương đương với ngân sách bổ sung tạm thời của chủ đầu tư trong giai đoạn hoàn thiện nội thất. Đá cẩm thạch có thể thay bằng loại đắt hơn, nhưng con dấu của kỹ sư kết cấu thì không mua được. Các chính trị gia đứng chụp hình dưới cần cẩu tháp về bản chất không khác gì các quan chức cách đây vài thập kỷ cầm kéo cắt băng khánh thành đập thủy điện — mực nước lũ thượng nguồn sẽ không nhường đường cho dải lụa đỏ. Trước khi dữ liệu thử nghiệm hầm gió được công bố, mọi vẻ hùng vĩ bên ngoài chỉ là hình ảnh minh họa. Tôi chỉ đánh dấu ba cột chịu lực thực sự trên bản vẽ này. Cột đầu tiên là cơ chế định giá độc lập. Nó phải là lõi bê tông cốt thép, dùng đai thép dày đặc để khóa rủi ro đối tác giao dịch, chứ không phải cột trang trí xây bằng gạch rỗng. Một khi chức năng chịu lực bị thay thế bằng sự bảo trợ hành chính, toàn bộ tòa nhà sẽ từ sự lý trí kết cấu sụp đổ thành căn nhà tạm thời. Cột thứ hai là khả năng biến dạng đàn hồi trong giới hạn tuân thủ. Kiến trúc sư hàng đầu không bao giờ theo đuổi đỉnh tháp vô hạn mà luôn tối đa hóa diện tích sử dụng trong quy hoạch về khoảng cách chiếu sáng và hệ số sử dụng đất. Việc xây dựng trái phép là cách giải quyết thô thiển nhất, và tốc độ kiểm tra của cơ quan thi hành pháp luật luôn nhanh hơn nhiều so với việc hoàn công. Cột thứ ba là tính thanh khoản xuyên chu kỳ — trong kiến trúc gọi là độ bền. Ví dụ sân vận động biến thành đống sắt vụn sau khi sự kiện kết thúc, giống như sự thịnh vượng giả tạo được tạo ra bởi khối lượng giao dịch ngắn hạn trong thị trường tăng giá, đều nhắc nhở một điều: tải trọng tạm thời không tạo nên cấu trúc, mà gió mưa bão tuyết mới tạo nên cấu trúc. Tòa nhà phụ liên kết với $xIWM ở phía thị trường chứng khoán Mỹ, giữa nó và tháp chính có khe co giãn chống động đất và hành lang nối. Khi tháp chính dịch chuyển ngang, đế cao su dạng tấm của hành lang phải chịu biến dạng cắt — đây không phải là khuyết điểm mà là ý thức trong cơ học kết cấu. Hiện tại, phía công ty chưa xác nhận quy mô vốn, điều kiện đóng cửa hay các điều khoản cuối cùng — nhật ký thi công trên bảng thông báo công trường đã bị xé mất vài trang, dấu hiệu sửa đổi trên báo cáo mẫu bê tông còn kèm theo nửa lọ sửa lỗi. Điều này làm tôi nhớ đến câu khẩu hiệu mà mọi công trình đang xây dựng đều kiêng kỵ: "Công bố cất nóc trước, chi tiết bổ sung sau." Kiến trúc sư thực thụ chắc chắn biết rằng, ngói trên mái không bao giờ lấp đầy bầu trời, nhưng lớp chịu lực dưới tấm nền móng thì không bao giờ nói dối. Đầu bút chì của tôi treo lơ lửng trên bản vẽ bố trí cốt thép dầm móng đúng 3 mm — trước khi dữ liệu quan sát lún dài hạn được công khai dán lên bảng thông báo, tòa nhà này trong mắt tôi không xứng đáng có một mốc cao độ. #polymarket21bvaluationĐợt giảm giá tối nay trong thị trường tiền điện tử có nguyên nhân cốt lõi rất rõ ràng: không phải do thị trường tiền mã hóa đột ngột gặp phải tin xấu lớn, mà là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ đã trực tiếp thay đổi kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất. Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 8 tăng thêm 162.000 người, rõ ràng cao hơn kỳ vọng của thị trường, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%. Ban đầu thị trường kỳ vọng việc làm sẽ tiếp tục hạ nhiệt, tạo điều kiện cho Fed hạ lãi suất. Tuy nhiên, sau khi dữ liệu được công bố, lại nhận ra rằng: việc làm ở Mỹ không tệ như tưởng tượng. Do đó, thị trường ngay lập tức giao dịch lại theo logic "lãi suất cao duy trì lâu hơn". Đây cũng là nguyên nhân cơ bản khiến $BTC, $ETH, $SOL cùng rất nhiều altcoin chịu áp lực đồng loạt tối nay. ⸻ 1. Tại sao việc làm phi nông nghiệp càng mạnh, $BTC lại càng giảm? Gần đây thị trường luôn giao dịch theo chuỗi: việc làm hạ nhiệt → Fed hạ lãi suất → đồng USD yếu đi → thanh khoản cải thiện → $BTC tăng giá. Nhưng tối nay dữ liệu phi nông nghiệp đã phá vỡ logic này. Sau khi việc làm tăng thêm 162.000 người vượt xa kỳ vọng, việc định giá lại chính sách Fed tháng 9 của thị trường diễn ra nhanh chóng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm từng tăng lên khoảng 4,38%. Đối với thị trường tiền mã hóa, điều này có nghĩa: lợi suất tài sản bằng USD tăng lên, sức hấp dẫn của tài sản rủi ro giảm xuống. Vì vậy phản ứng đầu tiên là: $BTC ↓ $ETH ↓ $SOL ↓ $XRP ↓ $BNB ↓ $DOGE ↓ $ADA ↓ $AVAX ↓ $LINK ↓ $SUI ↓ cùng rất nhiều altcoin có Beta caoZEC đã vượt mốc 1000 đô la. Trong tháng vừa qua, giá đã tăng gần 100%, từ hơn 200 đô la lên đến con số bốn chữ số. Tăng khoảng 2300% trong năm nay. Vốn hóa thị trường đã tăng lên gần 17 tỷ đô la, trở lại top 10 vốn hóa. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ tăng vọt 173%, đạt 1,62 tỷ đô la. Ai đang mua? Grayscale. Ngày 25 tháng 8, Grayscale đã ra mắt quỹ ETF Zcash giao ngay đầu tiên (ZCSH) tại Mỹ, niêm yết trên sàn NYSE Arca. Chưa đầy hai tuần sau khi ra mắt, quy mô tài sản đã vượt 400 triệu đô la, nắm giữ hơn 400.000 ZEC. Quỹ tín thác trước đó của Grayscale, chỉ riêng ngày 30 tháng 6 đã nắm giữ khoảng 388.700 ZEC. Điều này có ý nghĩa gì? Lần đầu tiên Phố Wall đưa đồng tiền riêng tư vào tài khoản chứng khoán hợp pháp. Trước đây muốn mua ZEC phải vào sàn giao dịch, giờ tài khoản chứng khoán Mỹ có thể mua trực tiếp. Cửa vào thanh khoản đã thay đổi. Nhưng có một chi tiết đáng suy ngẫm — Trong quá trình ZEC vượt 1000, đã nhiều lần xuất hiện các đợt giảm giá nhanh. Đây không phải là một đợt tăng giá lành mạnh từ từ, mà là một cuộc bùng nổ do "sự kiện kích hoạt + ép short". Dữ liệu cho thấy, trong 6 năm qua, lợi nhuận trung vị tháng 9 của ZEC là -9,78%, là tháng yếu thứ hai. Đánh giá của tôi rất thẳng thắn: ETF đã thay đổi cấu trúc thanh khoản của ZEC, nhưng việc mua đuổi giá trên 1000 cần thận trọng. Đường đua đồng tiền riêng tư, Grayscale đã mở cửa cho bạn. Nhưng sau khi cửa mở, đi như thế nào thì phải tùy theo nhịp điệu của chính bạn. Bạn đã theo đuổi đợt sóng ZEC này chưa? $ZEC $BTC $ETH DOGE đã hoạt động được mười một năm, chưa từng gặp phải một lỗ hổng nghiêm trọng nào. Hồ sơ an toàn này không dựa vào việc chồng chất các nhóm kiểm toán, cũng không dựa vào các chương trình thưởng lỗi, mà đến từ một thực tế thường bị chế giễu: DOGE quá đơn giản. Không có hợp đồng thông minh, nên không có cửa ngõ cho các cuộc tấn công tái nhập; không có Lego DeFi, nên không có sân chơi cho các cuộc chênh lệch giá vay mượn chớp nhoáng; không có cầu nối chuỗi chéo, nên không tồn tại những lỗ hổng cầu khiến hàng trăm triệu đô la bị cuốn đi chỉ trong một đêm. Nhìn lại danh sách các vụ tấn công hacker trong vài năm qua, các mục bị đánh cắp đều chỉ về cùng một nguyên nhân gốc rễ — độ phức tạp. Mỗi khi thêm một lớp chức năng, là mở thêm một cánh cửa, và sau mỗi cánh cửa đó có thể là kẻ tấn công. Mã nguồn của $DOGE chỉ làm một việc: ghi sổ và chuyển tiền. Quy tắc được cố định ở tầng dưới cùng, không để lại giao diện lập trình cho nhà phát triển. Hacker không đối mặt với một biệt thự đầy phòng ốc, mà là một căn nhà cấp bốn trống không đồ đạc. Diện tấn công được thu nhỏ tối đa, chỉ còn lại mạng lưới, và để làm rung chuyển một chuỗi PoW đã chạy mười một năm, chi phí cao đến mức mất đi ý nghĩa kinh tế. Trong ngành, chức năng nhiều thường được xem là tiến bộ, nhưng sự "lạc hậu" của DOGE lại tạo thành một bức tường lửa. Nó chứng minh một điều: an toàn không phụ thuộc vào những gì bạn thêm vào, mà phụ thuộc vào những gì bạn từ chối thêm vào. $BTC trước dữ liệu phi nông nghiệp đã phá đỉnh mới, điểm cao trên 82000, ngay khi dữ liệu được công bố thì lập tức giảm sâu, thấp nhất đạt trên 78000, tối đó chứng khoán Mỹ tăng mạnh, SanDisk từ khoảng 1560 tăng liên tục cuối tuần dao động quanh 1750, chứng khoán Mỹ lại bắt đầu một xu hướng tăng mới, thị trường tiền mã hóa có thể sẽ điều chỉnh, $BTC có thể sẽ tìm hỗ trợ ở vùng 70000-72000, $ETH thì ở quanh 2000-2100, vì đợt trước vào dịp Thất Tịch chứng khoán Mỹ bắt đầu điều chỉnh và đi ngang, vốn đều đổ vào tiền mã hóa, xu hướng tăng đã kéo dài hơn nửa tháng, chứng khoán Mỹ tốt lên vốn có thể quay lại chứng khoán Mỹ, vùng 80000 có thể mở vị thế bán nhẹ, giữ vị thế là được, nhìn chung là xu hướng giảm. @你牛哥 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Phi nông 16,2 vạn, BTC giảm xuống dưới 8 vạn, nhưng có người đang lặng lẽ gom hàng Tháng 8 phi nông tăng thêm 16,2 vạn, dự đoán thị trường chỉ là 5,6 vạn. Gấp ba lần. Tháng 7 từ -2,3 vạn được điều chỉnh lên +2,1 vạn, tổng cộng tháng 6 và 7 được điều chỉnh tăng 5,5 vạn người. Không phải là “hơi tốt”, mà là trực tiếp phản bác. Trước khi dữ liệu ra, BTC vẫn dao động trên 8,1 vạn. Dữ liệu ra, trong 15 phút xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 50% vọt lên 59%. BTC từng giảm 2,8% xuống 79.197 USD. Hiện tại dao động quanh 7,9 vạn. Logic thị trường rất trực tiếp: việc làm mạnh → kinh tế không cần giảm lãi suất → tiền tiếp tục đắt → tài sản rủi ro giảm trước. Chuỗi này đã chạy nửa năm, mỗi lần BTC đều bị ảnh hưởng. Nhưng trên chuỗi có người đang làm việc khác. Cá voi đã tích lũy mua hơn 20.000 BTC trong thời gian giảm giá. Số lượng ví nắm giữ ít nhất 10.000 BTC trở lại 90, đạt mức cao nhất trong 6 tháng. Strategy cũng đã ra tay, chi 369,7 triệu USD mua 4.603 BTC, lần đầu mua kể từ tháng 6. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang hoảng loạn, tiền lớn đang gom hàng. Đánh giá của tôi rất đơn giản: kỳ vọng tăng lãi suất tạm thời kìm hãm thị trường, nhưng cá voi ra tay ở vị trí này cho thấy có người nghĩ dưới 8 vạn không đắt. Khu vực 79.000-80.000, có người bán, có người mua. Hai bên đều đặt cược, chắc chắn một bên sai. Bình luận trao đổi, bạn đứng về phía nào trong đợt này? Gõ 1 nếu bạn dự đoán giảm, gõ 2 nếu bạn dự đoán tăng. Tôi trước: 2. Quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên. $BTC $ETH CZ ngày 2 tháng 9 cho biết "tiền nóng" đang chảy ngược từ AI về tiền mã hóa, lý do là "bạn và AI cuối cùng đều cần tiền". Phân tích dữ liệu: $BTC từ giữa tháng 8 dưới 65000 USD tăng lên 81271 USD vào ngày 4 tháng 9, khoảng 25%; ngày 3 tháng 9, ETF giao ngay Mỹ có dòng tiền ròng vào trong ngày là 731 triệu USD, lớn nhất kể từ ngày 14 tháng 1. Mặt trái có ba điểm: trong đó 454 triệu USD, hơn 60% đến từ một nhà phát hành duy nhất, là kênh tập trung chứ không phải dòng tiền rộng rãi; ngày đó kích hoạt do quan chức Fed có phát biểu hơi nghiêng về ôn hòa, quy cho việc di chuyển vốn AI có sự sai lệch; khoảng 15% lượng nắm giữ tập trung ở mức 83000 đến 85000 USD, cần phải tiêu hóa bức tường chi phí này trước. Tiền nóng vào ra nhanh, rất ít khi hoàn thành chu kỳ phân bổ đầy đủ. Trước khi giá đóng cửa trên 83000 theo khung ngày, điều này giống một sự kiện thanh khoản hơn là chuyển đổi xu hướng. Trên đây là ghi chép quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào.#特斯拉无人出租车发布不及预期，股价跌近6% "Musk kêu gọi bão, Austin chỉ có 45 chiếc" Musk vừa mới thổi phồng cơn bão taxi tự lái, giá trị thị trường của Tesla trong một ngày đã bốc hơi 88 tỷ USD. Mọi người tưởng sẽ thấy đội xe tự lái tràn ngập khắp nơi, nhưng khi mở danh sách ra mới phát hiện chỉ có 45 chiếc xe tự lái thuần túy chạy trên đường phố Austin, buổi ra mắt kín cửa thậm chí không phát trực tiếp, Musk thậm chí còn không lên sân khấu. Số xe ít chỉ là chuyện nhỏ, Cục Quản lý Giao thông Liên bang bất ngờ mở cuộc điều tra đột xuất vào thứ Sáu, nghiêm khắc bắt Tesla vì không nộp giấy phép miễn trừ hợp quy mà tự ý xác nhận và đưa xe chở khách ra đường. Morgan Stanley trước đó đã định giá cao 30% cho mảng kinh doanh này bỗng chốc bị treo lơ lửng, dòng tiền đầu cơ tháo chạy, cổ phiếu mã hóa trên chuỗi thậm chí đã lao dốc trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa. Vài chục chiếc xe tự lái màu vàng vẫn đang nhận đơn và chở khách trên phố, nhưng các tài liệu thẩm tra của cơ quan quản lý đã được đặt trên bàn làm việc một cách rõ ràng. $BTC $BTC Trong những ngày gần đây, nó đã phục hồi vượt qua một phạm vi quan trọng, tạm thời tăng gần $82,200, nhưng nhanh chóng giảm xuống dưới $80,000 sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố. Thực tế có hai lực lượng kéo thị trường đứng sau đợt tăng này. Một mặt, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, ông có xu hướng giữ nguyên lãi suất trong tháng này. Tuyên bố này rõ ràng đã làm dịu bớt lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất và giúp BTC vượt qua $80,000 một lần nữa. Mặt khác, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ cho thấy tháng 8 đã tạo thêm 162.000 việc làm, vượt xa kỳ vọng của thị trường, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,1%. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ đã làm dấy lên lo ngại thị trường rằng Fed có thể tiếp tục chính sách thắt lưng, và BTC sau đó giảm xuống dưới $80,000. Đáng chú ý hơn, các quỹ đang trở nên thận trọng hơn. Trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 9, các quỹ thị trường tiền tệ toàn cầu đã hấp thụ khoảng 46,1 tỷ đô la, đánh dấu dòng vốn hàng tuần lớn nhất kể từ đầu tháng 8. Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông, giá dầu tăng và áp lực thị trường trái phiếu đều đang thúc đẩy một số quỹ chuyển sang các tài sản phòng thủ hơn. Vì vậy, hiện tại, thị trường thực sự đang gửi đi hai tín hiệu khác nhau: BTC đang tìm kiếm vốn rủi ro, trong khi vốn truyền thống vẫn tìm kiếm sự an toàn. Tôi không tập trung dự đoán cây nến tiếp theo của BTC mà là liệu nó có thể ổn định trở lại trên mức 80.000 đô la hay không. Nếu BTC giữ được khu vực này trong khi tâm lý phòng thủ vẫn còn, điều đó cho thấy người mua có thể đang tích cực hấp thụ các yếu tố vĩ môBTC có BIP, ETH có EIP, DOGE thì không có gì cả. Nghe có vẻ như là sự chế nhạo, nhưng câu trả lời có thể ngược lại: chân không kế hoạch chính là cách sống của DOGE. BIP và EIP là động cơ tiến hóa, cũng là động cơ tranh cãi. Cuộc tranh luận về mở rộng của $BTC kéo dài nhiều năm, cộng đồng cuối cùng đã tách ra BCH; mỗi lần nâng cấp $ETH đều phụ thuộc vào sự phối hợp của các nhà phát triển toàn cầu, bất kỳ khâu nào bị tắc nghẽn cũng sẽ trì hoãn hàng tháng. Khả năng nâng cấp càng mạnh, sức hút của sự phân rã càng lớn — cơ chế đề xuất vừa mở ra khả năng tiến hóa cho chuỗi, cũng tạo ra lối vào cho sự phân tách. $DOGE không có quy trình đề xuất cải tiến, không có quỹ chỉ huy, việc duy trì mã nguồn dựa vào vài nhà phát triển cốt lõi. Không ai có thể kéo cộng đồng vào cuộc chiến đường lối, quy tắc không đổi suốt mười năm lại trở thành một lời cam kết: thứ bạn đang giữ sẽ không bị thay đổi do một lần nâng cấp nào đó. Giao thức cứng nhắc ở nơi khác là bệnh, nhưng với DOGE thì đó là độ tin cậy. Cái giá cũng thật sự: không có khả năng tiến hóa. 1 phút tạo khối, phát hành không giới hạn, đều là thiết kế từ năm 2013, không ai định viết lại. Hợp đồng thông minh, mạng lưới lớp hai, DOGE hoàn toàn không đụng đến. Nhưng điều này lại hoàn toàn phù hợp với vị trí của nó: chuyển tiền, tặng thưởng, thanh toán nhỏ. Một chiếc búa không cần lộ trình. DOGE dùng việc từ bỏ tiến hóa để đổi lấy sự tránh khỏi nội chiến — khi các chuỗi khác tranh cãi cho phiên bản tiếp theo, nó chỉ cần tạo khối. Thị trường cuối cùng thưởng cho công cụ hay câu chuyện, đó mới là cược thực sự của giao dịch này.#Anthropic冲击2万亿美元IPO估值 SpaceX với kỷ lục 1,77 nghìn tỷ chỉ mới lập được ba tháng, Anthropic đã muốn dùng 2 nghìn tỷ để thách thức cùng một thước đo. ▪️ Lịch trình lùi lại: Sách chào bán công khai vào cuối tháng 9, roadshow giữa tháng 10, cố gắng niêm yết trước cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11 ▪️ Tín dụng quay vòng trước khi niêm yết dự kiến 15 tỷ USD, năm ngoái chỉ 2,5 tỷ ▪️ Doanh thu hàng năm vượt 65 tỷ USD ▪️ Ký hợp đồng năng lực tính toán Nscale trị giá 45 tỷ, Nscale tiếp tục khởi động huy động vốn trước khi niêm yết, tối đa huy động 3,5 tỷ Sự khác biệt không phải ở việc Anthropic có phải là AI hàng đầu hay không — doanh thu hàng năm 65 tỷ đã rõ ràng; mà là định giá 2 nghìn tỷ dựa trên dòng tiền hay tưởng tượng độc quyền năng lực tính toán năm 2028. Theo doanh thu 65 tỷ, 2 nghìn tỷ tương đương khoảng 30 lần doanh thu hàng năm — mua là cho mười năm sau. Bạn cược 2 nghìn tỷ là điểm khởi đầu của mô hình mới, hay là thước đo của bong bóng AI?#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $ETH Lần trước khi ETH giảm xuống gần 2450, babala đã chốt lời một nửa. Nửa còn lại của lệnh bán khống ở 2525 hiện vẫn đang giữ. Xu hướng này thực sự khá thú vị. ETH sau đó từng hồi phục lên gần 2527, gần như chạm lại giá mở lệnh của tôi, nhưng cuối cùng không thể giữ vững, lại giảm trở lại gần 2450, thấp nhất là 2436. Điều này cho thấy vùng 2525 không chỉ là vị trí mở lệnh của tôi mà còn là vị trí mà phe mua ngắn hạn cần giành lại. Giá đã chạm nhưng không giữ được. Theo tôi, điều này còn nói lên nhiều hơn việc chỉ đơn thuần phá vỡ mốc 2500: thực sự có người đang bán ở trên, cấu trúc tăng trước đó tạm thời chưa hồi phục. Số liệu việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 162.000 người, rõ ràng mạnh hơn kỳ vọng thị trường. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường giao dịch lại khả năng lãi suất cao duy trì lâu hơn, BTC cũng giảm trở lại gần 80.000 USD. Rủi ro giảm nhiệt, ETH tất nhiên khó có thể mạnh lên một mình. Tuy nhiên, vùng gần 2450 hiện không phải vị trí thích hợp để mù quáng bán khống. Bởi vì vùng 2435—2440 đã xuất hiện sự đỡ ngắn hạn, phía dưới là ngưỡng tròn 2400. Sau đợt giảm liên tiếp, có thể bất cứ lúc nào sẽ xuất hiện một đợt hồi nhanh. Vì vậy, suy nghĩ của tôi hiện rất đơn giản: ✔ Nếu không giữ được vùng 2470—2480, tiếp tục giữ phần lệnh bán khống còn lại ✔ Phá vỡ 2435, bước tiếp theo sẽ xem xét 2400 ✔ Quay lại trên 2500, ưu thế của phe bán bắt đầu suy yếu ✔ Thật sự giữ vững trên 2525, logic ngắn hạn của lệnh bán khống này cơ bản không còn hiệu lực Trước đó đã chốt lời một nửa, tâm lý bây giờ sẽ thoải mái hơn nhiều. Phần còn lại không cần đoán điểm thấp nhất, chỉ cần theo cấu trúc mà đi. Nửa đầu chịu trách nhiệm biến nhận định thành lợi nhuận, nửa sau để xem xu hướng này có thể đi được bao xa.Sau khi Bitcoin giảm một nửa trong đợt này, mức 57800 được xem là đáy giai đoạn, xu hướng tái hiện con đường tạo đáy và đảo chiều sau tháng 12 năm 2022. Ở khung tuần, đường trung bình 20 tuần đi ngang rồi bắt đầu quay đầu, giá đứng trên đường trung bình 45 tuần. Theo khung kỹ thuật này, thị trường sẽ tiếp tục tăng, điều chỉnh lại để xác nhận đường trung bình 20 tuần được hỗ trợ, sau đó điều chỉnh lại đường trung bình 45 tuần để hoàn thành xác nhận lần hai, rồi chính thức bắt đầu xu hướng bò lớn. Ban đầu dự kiến mục tiêu hồi phục trong khoảng 48000‑50000, nhưng lực hồi phục thực tế vượt xa dự đoán. Phía sau còn có chu kỳ chính trị Mỹ: gần đến cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11 năm 2026, tài sản mã hóa gắn bó sâu sắc với lợi ích gia đình Trump, trước bầu cử có động cơ duy trì thị trường tài sản rủi ro. Quan điểm thị trường cho rằng trước đầu tháng 11, chỉ số Nasdaq và thị trường mã hóa sẽ cố gắng duy trì bức tranh tương đối tích cực; sau khi bầu cử giữa kỳ kết thúc, động lực chính trị này sẽ dần suy yếu. Tuy nhiên, tín hiệu kỹ thuật chỉ là sự tái hiện quy luật lịch sử, không đảm bảo sẽ lặp lại. Sau dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất lại tăng lên, chính sách vĩ mô sẽ tiếp tục gây nhiễu loạn thị trường. Yếu tố chính trị chỉ là sự cộng hưởng cảm xúc, không thể chống lại chu kỳ chính sách lớn của Fed. Việc điều chỉnh đường trung bình cũng không loại trừ khả năng bị phá vỡ hiệu quả trực tiếp, không thể đơn giản dự đoán xu hướng bò theo đường thẳng. Cần tiếp tục theo dõi dòng tiền ETF, dữ liệu CPI và quyết định lãi suất, chỉ khi nhiều tín hiệu cùng cộng hưởng mới có thể xác nhận xu hướng. $BTC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Xác suất tăng lãi suất trở lại mức 50-50, BTC đã phản ứng trước khi Bitcoin đột ngột hồi phục lên trên 80.000 USD, điểm kích hoạt trực tiếp nhất đến từ sự thay đổi kỳ vọng của Fed. Trước đó, thị trường từng lo ngại rằng cuộc họp Fed tháng 9 có thể sẽ tăng lãi suất trở lại. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng USD mạnh lên, các tài sản rủi ro chịu áp lực chung, Bitcoin cũng dao động quanh vùng 76.000 đến 78.000 USD. Nhưng phát biểu mới nhất của thành viên Fed Waller có phần thận trọng, ông đề cập rằng nếu lạm phát tiếp tục giảm, ông sẽ ủng hộ duy trì lãi suất không đổi. Câu nói này khiến thị trường định giá lại. Dữ liệu cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 giảm từ trên 60% đầu tuần xuống khoảng 48%, cơ bản trở lại mức “50-50”. Khi cược lãi suất thay đổi, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đồng USD yếu đi, dòng tiền quay trở lại các tài sản rủi ro, Bitcoin phản ứng nhanh nhất. Ở đây “50-50” không có nghĩa Fed đã chắc chắn không tăng lãi suất, mà là thị trường lại trở nên dao động trong đánh giá kết quả chính sách tháng 9. Với BTC, chỉ cần áp lực lãi suất giảm trong giai đoạn ngắn, độ đàn hồi giá sẽ dễ được khuếch đại #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC — Một báo cáo dài 164 trang về tình trạng thiếu hụt hạ tầng AI trong thập kỷ tới --- Hàng trăm người biết sự thật, số còn lại vẫn chưa biết. Hiện tại, khoảng vài trăm người thực sự hiểu được hướng đi của AI, phần lớn đang làm việc tại San Francisco và các phòng thí nghiệm AI. Hầu hết mọi người trên thế giới đều không có linh cảm về mọi thứ sắp tới. Sức mạnh tính toán đang mở rộng theo cấp số nhân, và thế giới vật lý đơn giản là chưa sẵn sàng để tiếp quản. Điều tôi muốn nói với bạn không phải là khi nào AGI sẽ xuất hiện—mà là cách các nút thắt phần cứng sẽ thay đổi toàn bộ bối cảnh kinh tế trước khi AGI xuất hiện. Lập luận cốt lõi của báo cáo này có thể tóm gọn trong một câu: điểm nghẽn thực sự của AI không nằm ở thuật toán, mà ở thế giới vật lý. Năng lượng, công suất sản xuất chip, trung tâm dữ liệu, lưu trữ—đó là những giới hạn quyết định AI có thể tiến xa đến đâu. Phần Một: Đếm bậc độ lớn—Suy giảm sức mạnh tính toán từ GPT-2 đến AGI Để hiểu mức độ nghiêm trọng của các nút thắt phần cứng, trước tiên bạn phải hiểu mức độ tăng trưởng sức mạnh tính toán điên rồ như thế nào. Từ GPT-2 đến GPT-4, chỉ trong bốn năm, sức mạnh tính toán hiệu quả của AI đã tăng khoảng 100.000 lần (năm bậc độ lớn). Mô hình đã chuyển mình từ một "trẻ mẫu giáo" thành "học sinh trung học thông minh." Bước nhảy này đến từ sự kết hợp của ba khía cạnh: Thứ nhất, việc tích lũy sức mạnh tính toán vật lý. Sức mạnh tính toán dùng để huấn luyện các mô hình tiên tiến tăng gấp đôi khoảng mỗi 3 đến 4 tháng. Tài nguyên tính toán dùng để huấn luyện các mô hình tiên tiến sẽ lớn gấp 100 lần so với GPT-4. Thứ hai, cải thiện hiệu quả thuật toán. Với cùng sức mạnh tính toán, khả năng của mô hình tiếp tục phát triển. Khoảng mỗi năm80.000 chỉ là món khai vị? Đây mới chỉ là sự khởi đầu $BTC một đêm ép short 260 triệu USD, nhưng tiền của Phố Wall đang viết lại luật chơi Đợt tăng của BTC lên 81.000 này không phải là sự bùng nổ của nhà đầu tư cá nhân, mà là "ép short tổ chức" do Phố Wall mua vào 900 triệu USD ETF. Ngày 3 tháng 9, BTC tăng 4,1% trong ngày lên 81.030, ngày 4 tháng 9 có lúc chạm gần 82.000, nhưng sáng nay (5/9) lại giảm về khoảng 79.666, giảm 1,41% trong 24 giờ. Đừng vội hoảng loạn, sự giảm này chính là minh chứng cho thấy thị trường được xây dựng bằng "tiền thật". Ngày 3 tháng 9, dòng tiền ròng vào ETF BTC lên tới 730,8 triệu USD, là dòng tiền lớn thứ ba trong ngày kể từ năm 2026; riêng IBIT đã hút 454 triệu USD. Tiếp theo ngày 4 tháng 9, tổng dòng tiền vào ETF ETH+BTC khoảng 900 triệu USD. Đáng chú ý hơn là thị trường hợp đồng tương lai — hợp đồng mở đạt trên 57 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 5, trong 24 giờ đã thanh lý hơn 260 triệu USD vị thế short, là đợt ép short mạnh nhất kể từ ngày 21 tháng 8. Đợt này hoàn toàn khác với thị trường "meme bay lung tung" năm ngoái, đây là thị trường tăng giá do các tổ chức dẫn dắt. Nhưng rủi ro cũng rõ ràng, khi OI cao, đòn bẩy đầy, nếu CPI không đạt kỳ vọng, phản ứng ngược sẽ rất đau đớn. $ZEC điên cuồng vậy sao? Đã vượt lên 1000 rồi, những người làm bán khống chắc đã bị cháy nhiều lần rồi nhỉ. Giá hiện đang dao động quanh 1020, tăng khoảng 7% trong 24 giờ, khối lượng giao dịch giao ngay cũng tăng lên mức hàng chục tỷ, chứng tỏ không phải chỉ là hợp đồng tương lai tự sướng. Trong ngày đã kéo từ 935 lên 1045, khối lượng giao dịch đi kèm, nhưng cú nhảy này rõ ràng có dấu hiệu các vị thế bán khống bị ép phải đóng — khi vượt 1000 thì thanh lý liên hoàn làm độ dốc tăng lên, nên đừng kéo dài đoạn đường thẳng này. Điều quan trọng là xem mức 1000 này. Lần đầu vượt không có gì lạ, điều quan trọng là có người mua vào sau khi giá điều chỉnh hay không. Nếu vùng 980-1000 có thể nhanh chóng lấy lại, chứng tỏ có lực đỡ tốt; nếu kéo dài không lấy lại được thì tính hiệu quả của cú phá vỡ sẽ giảm, các vị thế chốt lời và mua đuổi giá cao sẽ đè lên nhau. Đừng quá hưng phấn khi giá lên cao, vì sau cú tăng mạnh dễ bị chọc mũi; phía dưới thì trước tiên xem 1000, sau đó xem vùng đáy trước đó. Câu chuyện về quyền riêng tư và sự luân chuyển ngành là chất xúc tác nền tảng, nhưng ngắn hạn là sự kết hợp của tâm lý + thanh lý + thanh khoản. Đừng dùng đòn bẩy nặng, đặc biệt đừng đánh ngược chiều sau khi giá tăng mạnh. Trong ghi chép có người đang có lời ở vị thế bán, cũng cho thấy biến động đủ để đánh cả hai phía, kỷ luật quan trọng hơn phán đoán. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Bộ Lao động Mỹ công bố dữ liệu ngày 5 tháng 9 cho thấy, việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tăng thêm 162.000 người, vượt xa kỳ vọng thị trường là 56.000 người, khoảng 2,9 lần so với giá trị dự kiến, đồng thời đảo ngược mức giảm ròng 23.000 người của tháng 7. Khu vực tư nhân tăng thêm 127.000 người, cũng cao hơn nhiều so với kỳ vọng 45.000 người và mức 30.000 người của tháng 7. Đây là lần lệch kỳ vọng dữ liệu việc làm rõ rệt nhất trong năm nay, hoàn toàn bác bỏ câu chuyện gần đây về việc làm tiếp tục hạ nhiệt. Về tiền lương, tiền lương theo giờ tháng 8 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhẹ so với kỳ vọng 3,0%, nhưng giảm nhẹ so với mức 3,2% của tháng 7, tốc độ tăng tiền lương vẫn ở vùng thu hẹp nhẹ. Trước đó, dữ liệu việc làm khu vực tư nhân ADP tháng 8 chỉ tăng thêm 38.000 người, thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay, khiến thị trường chung dự đoán dữ liệu phi nông nghiệp sẽ yếu; số lượng vị trí tuyển dụng tháng 7 tăng lên 7,27 triệu, số người bị sa thải giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay, cung cấp tín hiệu trước cho dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ lần này nhưng chưa được định giá đầy đủ. Sự phục hồi vượt kỳ vọng của dữ liệu phi nông nghiệp sẽ củng cố đáng kể thảo luận về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong tháng 9. Theo công cụ theo dõi Fed của CME Group, sau khi công bố dữ liệu ADP, xác suất thị trường dự đoán Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 là 62,2%; sau khi báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến được công bố, xác suất này dự kiến sẽ tăng thêm. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích trước đó đã chỉ ra rằng dữ liệu việc làm đơn lẻ khó có thể quyết định riêng hướng đi của cuộc họp Fed tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 công bố tuần tới sẽ là biến số quan trọng khác cho đường đi chính sách. #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Dự luật tiền điện tử (CLARITY) bị trì hoãn, đồng $TRUMP Trump coin sẽ bị ảnh hưởng như thế nào? Trước tiên nói về một điều khoản trong dự luật, Điều khoản đạo đức trong dự luật CLARITY rất rõ ràng: Cấm tổng thống và các quan chức liên bang phát hành hoặc tài trợ tiền điện tử trong nhiệm kỳ, Người vi phạm sẽ bị phạt tối đa 250.000 USD mỗi ngày. Đối với $TRUMP, Đây là một tin cực kỳ xấu. Gia đình Trump nắm giữ 80% nguồn cung TRUMP coin, Nếu dự luật được thông qua một cách cưỡng chế, Liệu có nguy cơ bị buộc phải thanh lý toàn bộ không? Nhưng vào ngày 15 tháng 9, Thượng viện đã trì hoãn thời gian thảo luận dự luật, Vì vậy, Khả năng thông qua trong tháng 9 là rất thấp. Điều này có nghĩa là đồng $TRUMP sẽ tạm thời thoát khỏi một đợt khủng hoảng trong tuần tới, có không gian "thở" ngắn hạn (hôm nay tăng 6%). 80% số token TRUMP do người trong gia đình nắm giữ, bất kỳ sự phục hồi giá nào cũng đồng nghĩa với việc người trong nội bộ thu lợi và thoát hàng. Thêm vào đó, khi cuộc bầu cử giữa kỳ đang đến gần, đảng Dân chủ chắc chắn sẽ tiếp tục lợi dụng "Trump phát hành coin để trục lợi" làm đề tài, Niềm tin thị trường khó có thể phục hồi. Tất nhiên, Trừ khi chính Trump hoặc Nhà Trắng một lần nữa mạnh mẽ ủng hộ, nếu không rất khó để vượt qua mốc 2 USD. Tuần tới, $TRUMP có khả năng dao động trong phạm vi. Việc trì hoãn dự luật đã cho nó cơ hội thở ngắn hạn, Nhưng về lâu dài, Quy định, thanh kiếm treo lơ lửng trên đầu, Có thể rơi xuống bất cứ lúc nào.#闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Giá NAND đang tăng chậm lại, nhưng mở rộng sản xuất lại được đẩy mạnh. SanDisk đảo chiều vào ngày hôm sau: ngày trước giảm 1,6%, ngày 4 tháng 9 đóng cửa tăng 11,9%. ▪️ Giá hợp đồng NAND quý 3 tăng 10~15% so với quý trước (TrendForce), tốc độ tăng chậm lại ▪️ Ở mức cao lịch sử + sức chịu đựng của người tiêu dùng gần như đạt giới hạn, tăng trưởng dựa vào AI suy luận / trung tâm dữ liệu ▪️ SanDisk + Kioxia: đầu tư hơn 31 tỷ USD đến năm 2032, sản xuất hàng loạt tại Bắc Kinh vào năm tài chính 2029 ▪️ Samsung + Hynix: nhà máy mới đi vào hoạt động năm 2028, công suất hàng tháng tại Hàn Quốc tăng 600.000 tấm Sự khác biệt không phải là NAND thiếu hay thừa hàng — giá hợp đồng vẫn đang tăng; mà là các ông lớn đang đặt cược vào sự thịnh vượng ngắn hạn hay dài hạn. Giá được định đoạt trong quý ba, còn đặt cược công suất là năm 2028/2029. Người tiêu dùng đã không thể chịu thêm giá, nhu cầu dựa vào AI — ba năm sau khi công suất đi vào hoạt động, ai sẽ là người tiếp nhận? Vòng lưu trữ này, giá được định đoạt bởi sự thiếu hụt hiện tại hay nguồn cung trong ba năm tới?ETH cũng tăng giá ở mức 81.300 USD. Nhưng yếu tố then chốt thực sự đến sau khi dữ liệu được hiện thực hóa. Vào tháng 8, U. Số lượng việc làm phi nông nghiệp ở Mỹ tăng thêm 162.000 người, vượt xa kỳ vọng trước đó của thị trường là khoảng 55.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,1%. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ đã làm dấy lên lo ngại thị trường về việc Fed duy trì chính sách thắt chặt hoặc thậm chí tăng lãi suất, khiến tài sản rủi ro nhanh chóng điều chỉnh. BTC giảm từ khoảng $81.300 xuống khoảng $79.700 chỉ trong vài phút sau khi dữ liệu được công bố, sau đó lại dao động quanh $80.000. Việc điều chỉnh ở mức này không có gì ngạc nhiên—những lợi nhuận ngắn hạn trước đó đã rất đáng kể, và các quỹ lợi nhuận cũng như đòn bẩy cần được định giá lại. Hiện tại, tôi không vội xem đợt điều chỉnh này là một đợt tăng giá mới. Nếu BTC không thể lấy lại khoảng 81.000–$82.000, vẫn có khả năng có mức hỗ trợ ngắn hạn ở mức 78.000 hoặc thậm chí $76.000. ETH cần lấy lại khoảng $2,500 để chứng minh rằng các quỹ đang quay trở lại với các tài sản ở giai đoạn beta cao. Thị trường không bao giờ một chiều. Dữ liệu, kỳ vọng lãi suất, thanh khoản và tâm lý sẽ liên tục thay đổi tốc độ. Vì vậy, lần này, điều cần chú ý hơn không phải là đoán xem cây nến tiếp theo sẽ tăng hay giảm, mà là liệu các quỹ thực sự trở lại sau khi điều chỉnh. #HammackBacksHike #RobinhoodChainOutflows #NorwaySWFEyes80BUSTCut #BTC #ETH ##BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Tỷ lệ BTC/vàng đã vượt qua mốc 18 một lần nữa, có nghĩa là hiện tại 1 BTC có thể đổi được hơn 18 ounce vàng, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1. Trong tháng qua, BTC đã rõ ràng vượt trội so với vàng, điều này cho thấy dòng tiền không chỉ đơn thuần giao dịch "trú ẩn an toàn", mà đang định giá lại giữa hai tài sản khan hiếm. Tôi cho rằng điểm đáng chú ý nhất trong đợt tăng tỷ lệ này là BTC bắt đầu thể hiện độ đàn hồi giá cao hơn vàng. Gần đây, mối tương quan giữa BTC và vàng tăng rõ rệt, trong khi mối tương quan với chỉ số Nasdaq giảm, thị trường đang tái định giá thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của BTC. Nhưng không thể hiểu đơn giản rằng BTC đã thay thế vàng. Số liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9, vàng chịu áp lực trước; nếu CPI tiếp tục mạnh, lãi suất thực và đồng USD tăng trở lại, BTC cũng có thể bị áp lực thanh khoản. Vì vậy, tôi quan tâm hơn đến việc tỷ lệ BTC/vàng có thể duy trì quanh mức 18 hay không. Nếu duy trì được, điều đó có nghĩa là sức mạnh tương đối của BTC vẫn đang mở rộng; nếu giảm trở lại, đó giống như sự trở lại của tâm lý rủi ro theo giai đoạn.BTC vào thứ Sáu vẫn không giữ được mốc 80.000 USD. Việc làm phi nông nghiệp mới của Mỹ trong tháng 8 tăng 162.000 người, vượt xa kỳ vọng thị trường khoảng 56.000 người, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%. Sau khi dữ liệu được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên gần 4,80%, BTC cũng nhanh chóng giảm từ trên 81.000 USD, thấp nhất chạm khoảng 79.200 USD. Hiện tại có một thay đổi khá rõ ràng: 80.000 USD bắt đầu chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự. Khi vượt qua trước đó, 80.000 là vị trí mà phe mua muốn giữ vững. Bây giờ nếu giá hồi phục chạm lại đây, sẽ phải xem có người mua mới nào sẵn sàng tiếp nhận hay không. Nhưng tôi nghĩ hiện tại chưa cần vội vàng kết luận xu hướng chuyển sang giảm. Bởi vì việc làm phi nông nghiệp chỉ là bài kiểm tra đầu tiên. Cú đánh tiếp theo là chỉ số CPI Mỹ ngày 11 tháng 9. Nếu việc làm mạnh, lạm phát cũng mạnh, kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 có thể tiếp tục tăng. Nếu việc làm mạnh nhưng lạm phát hạ nhiệt trở lại, thị trường có thể kéo kỳ vọng lãi suất về lại. Vì vậy, mốc 80.000 USD hiện tại giống như một ranh giới phân định. Nếu có thể đứng vững trở lại, cho thấy đợt điều chỉnh này có thể chỉ là tiêu hóa dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Nếu không thể đứng vững, phải chấp nhận một thực tế: Hỗ trợ trước đó có thể đã trở thành vùng bị kẹt tiền mới. $BTC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp, việc tăng lãi suất vào tháng 9 lại trở thành chủ đề chính Việc làm phi nông nghiệp mới của Mỹ trong tháng 8 tăng 162.000, vượt xa kỳ vọng thị trường, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%. Việc làm mạnh mẽ đã trực tiếp thay đổi định giá lãi suất, kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng trở lại khoảng 60%. Điều thực sự đáng chú ý không phải là con số “58,6%”, mà là logic thị trường đang chuyển đổi: trước đây giao dịch dựa trên giả định kinh tế hạ nhiệt, lạm phát giảm; giờ đây việc làm lại chứng minh kinh tế vẫn có sức bền, không gian để Fed tiếp tục thắt chặt được mở lại. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn chưa được xác định chắc chắn. Phát biểu mới nhất của Waller rất rõ ràng: nếu lạm phát tháng 8 tiếp tục cải thiện, ông nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất; nếu lạm phát tăng trở lại, có thể sẽ ủng hộ tăng lãi suất. Vì vậy, dữ liệu lạm phát mới là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo. Việc làm phi nông nghiệp mạnh chỉ đưa việc tăng lãi suất trở lại bàn thảo, CPI mới có thể quyết định phiếu cuối cùng. Đối với BTC và các tài sản rủi ro khác, áp lực lớn nhất trong ngắn hạn không phải là việc tăng 25 điểm cơ bản một lần, mà là kỳ vọng thị trường điều chỉnh lên về việc “lãi suất cao duy trì lâu hơn”. Hiện tại, tổ hợp nguy hiểm nhất là việc làm mạnh + lạm phát tăng trở lại.$USELESS Không phải là tăng giá với khối lượng giảm, mà là tăng mạnh về khối lượng rồi dao động với khối lượng lớn ở vùng giá cao. Ngày 1/9, khối lượng giao ngay từ ~6000 triệu nhảy lên hơn 1,3 tỷ, ngày 4/9 khối lượng giao ngay tăng thêm 1,3 tỷ kết hợp với hợp đồng tương lai, thuộc dạng điển hình của "tin tức + đòn bẩy + đóng vị thế bán" ba yếu tố thúc đẩy tăng giá, không phải là sự đảo chiều từ khối lượng thấp. Khối lượng hiện tại duy trì khoảng 0,8 lần so với MCAP, cho thấy vẫn có sự tiếp nhận, nhưng lực mua biên bắt đầu yếu đi — để vượt đỉnh trước cần duy trì khối lượng giao ngay hàng ngày trên 1,5 tỷ, nếu không dễ xảy ra hiện tượng lệch pha giữa khối lượng và giá. Trong 7 ngày gần đây, tỷ lệ luân chuyển cực kỳ sôi động, mỗi ngày gần như toàn bộ lượng lưu hành được chuyển tay một lần, điều này có nghĩa: nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp sức đầy đủ, lượng coin nổi nhiều Cá voi (10 ví lớn nhất ~31%, tổng cá voi ~47%) có thể bán tháo bất cứ lúc nào, và không có áp lực khóa hoặc mở khóa coin để làm giảm tác động, việc bán tháo là thuần túy theo giá thị trường Tỷ lệ luân chuyển cao trong xu hướng tăng là nhiên liệu, nhưng trong vùng giá đi ngang là quả bom hẹn giờ. Giao ngay: dòng tiền ròng ngắn hạn hơi âm, nhưng đợt đầu tháng 9 là do dòng tiền ròng vào chủ đạo Hợp đồng vĩnh viễn: OI từng >1 tỷ, phí dương, phe mua đông; một khi giá điều chỉnh kích hoạt hiện tượng "bán tháo của người mua", vốn sẽ lập tức chảy ra ròng#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Cục Dự trữ Liên bang chưa họp, nhưng thị trường đã tự động tăng lãi suất: xác suất tăng lãi suất tháng 9 là 58,6%, lần đầu tiên vượt quá 50%. Cùng một báo cáo phi nông nghiệp, có hai cách đọc khác nhau. ▪️ Phi nông nghiệp tháng 8 tăng 162.000 (dự kiến 56.000, gần gấp 3 lần) ▪️ Hạ Mạc: Chính sách không mang tính hạn chế, lạm phát quá cao cần hành động ▪️ Citibank: Lần giảm lãi suất đầu tiên từ tháng 10 năm 2026 → tháng 6 năm 2027 ▪️ Trump: Yêu cầu giảm lãi suất Khi việc làm nóng thì nên tăng lãi suất, khi tiền lương nguội thì nên giảm lãi suất: tốc độ tăng tiền lương 3,09% đạt mức thấp nhất trong năm, thu nhập thực tế chuyển sang âm. Sự khác biệt không phải ở việc lạm phát cao hay thấp, mà là ở việc Cục Dự trữ Liên bang chú trọng vào yếu tố nào — nếu chú trọng việc làm thì cần hành động, nếu chú trọng tiền lương thì không có bằng chứng về vòng xoáy lạm phát. BTC: Đừng đánh cược một chiều. Nếu CPI lõi ngày 11/9 giảm xuống 2,4%, xác suất lớn có thể giảm xuống dưới 50%, giữ vững 80.000 có cửa hồi phục; nếu vượt kỳ vọng thì 80.000 sẽ bị mất. Mỏ neo: CPI lõi + trái phiếu Mỹ. Nếu CPI lõi hạ nhiệt, bạn đánh cược Cục Dự trữ Liên bang sẽ lợi dụng tình hình để giảm dần lãi suất, hay sẽ bất chấp dữ liệu mà tiếp tục tăng lãi suất?Mỹ bổ sung 162.000 việc làm phi nông nghiệp, vượt xa kỳ vọng thị trường khoảng 53.000 người, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%, đây là nguyên nhân dẫn đến đợt giảm mạnh. Lần này việc làm phi nông nghiệp thực sự rất mạnh, nhưng khi xem xét kỹ, đây không phải là một báo cáo việc làm mất kiểm soát toàn diện. Vì vậy, dữ liệu này giống như "việc làm đột ngột bật tăng" hơn là tiền lương và việc làm cùng tăng tốc trở lại. Đó cũng là lý do tại sao tôi không chỉ dựa vào báo cáo phi nông nghiệp này để kết luận chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Hiện tại, điều quyết định thực sự trong cuộc đấu này là CPI ngày 11 tháng 9. $BTC $ETH $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản nóng lên, điều nguy hiểm thực sự không phải là đồng yên tăng giá một chút, mà là các vị thế bán khống bắt đầu cùng tìm lối thoát. Trong thời gian dài trước đây, đồng yên là đồng tiền vay mượn thuận tiện nhất trên toàn cầu: vay tiền rẻ để mua tài sản có lợi suất cao hơn. Giao dịch này đã quá thoải mái, đến mức nhiều người quên rằng nó cũng có thể phản tác dụng. Một khi Ngân hàng Nhật Bản trở nên cứng rắn hơn, Bộ Tài chính Nhật can thiệp được kỳ vọng tăng lên, và đồng đô la Mỹ dao động do dữ liệu, các vị thế bán khống đồng yên rất dễ chuyển từ “rút dần” thành “rút ồ ạt”. Tôi nghĩ loại diễn biến này giống như đột ngột mất điện trong hành lang: không ai muốn là người đầu tiên hoảng loạn, nhưng mọi người đều biết cửa rất hẹp. Đối với tiền mã hóa và cổ phiếu Mỹ, đồng yên không phải là biến số cô lập, nó kéo theo dây thần kinh của toàn bộ vốn đòn bẩy toàn cầu. #日银加息预期升温，日元空头平仓风险上升 $UNI cá voi khổng lồ đang âm thầm hoạt động trong tuần này Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, địa chỉ cá voi đã tăng thêm 257,777 UNI của Uniswap, trị giá khoảng 1,62 triệu đô la, số lượng nắm giữ tăng từ 3,2 triệu lên 3,46 triệu, còn có một nhà đầu tư lớn mới gia nhập. Điều đáng chú ý hơn là giá, UNI tăng 9% trong một ngày, tăng 47% trong một tuần, khối lượng giao dịch trong ngày đạt 2,69 tỷ đô la, phí giao dịch trong một ngày là 10,7 triệu đô la, tất cả đều đang nuôi dưỡng cơ chế đốt UNI được thông qua vào năm ngoái. Thật lòng mà nói, tôi cảm thấy mình đã bỏ lỡ đợt tăng này của UNI. Cuối năm ngoái tôi đã tin tưởng vào câu chuyện về công tắc phí của nó, nhưng không hành động, chỉ đứng nhìn nó lặng lẽ cất cánh. Tự trào, nghiên cứu càng kỹ càng thì càng ngần ngại xuống tiền, thói quen này phải sửa. Cảm nhận hiện tại của tôi là cá voi bắt đầu chọn các đồng altcoin bluechip có thu nhập thực sự, không còn lao vào meme coin một cách mù quáng. UNI có cơ chế đốt, Orca có khối lượng giao dịch, Hyperliquid có mua lại, tất cả đều là các dự án có khả năng tự tạo ra dòng tiền. Tôi khá đồng tình với sự chuyển đổi phong cách này. Trong danh mục đầu tư của tôi, tỷ trọng UNI khá nhẹ, tuần này đã bổ sung thêm một ít, cũng có một phần nhỏ đầu tư vào Orca. Các anh em muốn theo chân cá voi nhớ rằng, nhìn tỷ lệ dòng tiền vào ra trên chuỗi đáng tin cậy hơn là chỉ nhìn biểu đồ nến, nhưng đừng sao chép y nguyên, cá voi cũng có thể cắt lỗ bạn.Mấy ngày nay không cập nhật, tôi一直 quan sát. Sau đợt tăng giá vào tháng 8, thị trường thực sự có nhiều thay đổi tích cực, nhưng sau khi xem xét dữ liệu giá và việc làm gần đây, tôi có xu hướng bi quan hơn về dự đoán trong hơn một tháng tới. Trước đây tôi luôn lo ngại về sự sụt giảm vào mùa thu, và hiện tại đó vẫn là con đường tôi nghiêng về. Dự đoán này cần được tiếp tục từ những kỳ trước. Ngày 13 tháng 8, trong kỳ thứ 99 thảo luận về 60 ngày tới, tôi đã liệt kê từ cuối tháng 9 đến tháng 10 là cửa sổ quan trọng để xây dựng đáy, đồng thời giữ khả năng trì hoãn đến tháng 11. Sau đó, kỳ thứ 101 tiếp tục sử dụng dự đoán thời gian này. Căn cứ là vị trí trong chu kỳ bốn năm, cũng như thời gian đã trải qua từ đỉnh đến đáy trong các chu kỳ trước. Trong kịch bản này, đáy mùa hè có thể mang lại một đợt hồi phục mạnh mẽ, nhưng mùa thu vẫn có thể xuất hiện một đợt sụt giảm, kiểm tra lại xem đáy có đáng tin cậy hay không. Do đó, càng gần với cửa sổ thời gian đã xác định trước, tôi càng muốn biết liệu đợt hồi phục mùa hè có thực sự thay đổi cấu trúc dài hạn hay không. Tuy nhiên, đợt tăng giá nửa cuối tháng 8 rõ ràng mạnh hơn dự đoán ban đầu của tôi. Con đường "yếu hoặc đi ngang" ban đầu không mô tả chính xác giai đoạn này, điều này cần được thừa nhận. Chính vì vậy, từ kỳ 103 đến 105, trọng tâm đã chuyển sang xác nhận đột phá, cân nhắc nhiều hơn về việc "mùa hè đã chạm đáy". Kiểm tra mà tôi đề xuất lúc đó vẫn còn áp dụng. Sau khi BTC bứt phá, liệu có thể duy trì đứng vững trên đường trung bình 50 tuần liên tục trên biểu đồ tuần, và để lại hỗ trợ khi điều chỉnh? Sau khi ETH hoàn thành sửa chữa định giá, liệu có thể duy trì sức mạnh tương đối so với BTC? Chỉ khi những cải thiện này tiếp tục, dự đoán về sự sụt giảm vào mùa thu mới nên giảm trọng số. Tính đến cây nến tuần đã hoàn thành gần nhất, BTC vẫnGần đây, tôi có cảm giác khá rõ ràng khi quan sát thị trường: thị trường altcoin không còn là "ai kể câu chuyện lớn hơn sẽ vươn lên." Nó đang bước vào giai đoạn rất thực tế—sau khi giá giảm, liệu có ai mua không? Ví dụ, $XRP đã giảm từ gần $1.70 và hiện đang giữ quanh $1.40. Nếu mức này có thể dần lấy lại các chip, thực ra nó có nghĩa là nhiều hơn việc đột ngột kéo một cây nến tăng 10%. $SOL vẫn như vậy. Khoảng $100, nó ngày càng cảm thấy như một rào cản tâm lý mà thị trường đang theo dõi. Vào ngày 9 tháng 9, có sự nâng cấp của Giao dịch V1. Nếu giá không phá vỡ và khối lượng thực sự bắt đầu phục hồi, tôi sẽ quan tâm hơn là nhìn thấy nó đột ngột tăng vọt lên $115. Và $LINK. Nó không có kích thích 20% hàng ngày như $ZEC, cũng không điên rồ như $HYPE. Nhưng đồng coin này có một lợi thế: rất dễ biết chính xác bạn đang mua gì. Cross-chain, oracle, stablecoin, tài sản token—về cơ bản là hạ tầng cần thiết cho tài chính on-chain trong tương lai. Vì vậy, nếu tôi phải chọn một đồng sao chép bây giờ, tôi sẽ không hỏi: "Liệu đồng coin này có thể tăng gấp đôi vào tháng tới không?" Tôi sẽ hỏi trước: "Nếu $BTC cứ cày từ $78K đến $82K trong một tháng, liệu đồng coin này có thể giữ được sức mạnh không?" Có. Đó là lúc tôi tiếp tục theo dõi. Không. Dù câu chuyện có đẹp đến đâu, tôi vẫn quá lười để theo đuổi nó. Bởi vì một thị trường thực sự lành mạnh nên là khi các quỹ trở nên chọn lọc hơn, chứ không phải cuồng nhiệt hơn. Hiện tại, thị trường tiền điện tử toàn cầu khoảng $2.Thu nhập tăng vọt nhưng vốn lại rút ra! Sự thịnh vượng của Robinhood Chain ẩn chứa nguy cơ Robinhood Chain xuất hiện hiện tượng thị trường trái ngược rõ rệt, dữ liệu thu nhập trên chuỗi tăng vọt, nhưng vốn trong sàn lại đang rút ra mạnh mẽ, vấn đề đằng sau bức tranh thịnh vượng này đáng để cảnh giác. Mâu thuẫn lớn nhất của chuỗi này không còn là có thể kiếm được lợi nhuận hay không, mà là liệu khoản thu nhập này có thể duy trì lâu dài hay không. Ngày 2 tháng 9, thu nhập trên chuỗi của Robinhood Chain trong một ngày đạt đỉnh 4,01 triệu USD, dữ liệu ấn tượng này đã gây xôn xao thị trường. Tuy nhiên, điểm sáng này không kéo dài, ngày 4 tháng 9 dòng vốn đã hoàn toàn đảo chiều, xuất hiện rút vốn ngược lớn, quy mô rút ròng trong một ngày vượt 21 triệu USD. Đồng thời, nhiệt độ đầu cơ đồng Meme trên chuỗi giảm nhanh, tâm lý thị trường rõ ràng hạ nhiệt. Điều này cũng dấy lên câu hỏi cốt lõi của thị trường: thu nhập cao trên chuỗi này thực sự đến từ nhu cầu kinh doanh thực tế hay chỉ là lợi nhuận ngắn hạn được tạo ra nhờ cơn sốt đầu cơ Meme. Một khi cơn sốt Meme hạ nhiệt, thu nhập trên chuỗi rất có khả năng giảm mạnh đồng thời, kỳ vọng thu nhập hàng năm 100 triệu USD mà thị trường từng đánh giá cao sẽ khó có thể duy trì giá trị định giá cao của dự án. Trong tương lai, trọng điểm là xem sau khi cơn sốt MEME kết thúc, liệu chuỗi công khai này có thể tiếp tục tạo ra dòng tiền ổn định hay không. Thu nhập đạt mức cao kỷ lục chỉ mới là khởi đầu, có thể vượt qua chu kỳ bò và gấu, không phụ thuộc vào các điểm nóng ngắn hạn để duy trì dòng tiền mới là giá trị cốt lõi thực sự của một chuỗi công khai. Khi đánh giá dự án không thể chỉ nhìn vào dữ liệu ấn tượng ngắn hạn, mà còn phải phân biệt logic nền tảng đằng sau thu nhập. $BTC $ETH $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Thị trường đêm khuya vốn yên ắng, nhiều nhà giao dịch dự đoán giảm giá, đặt nhiều lệnh bán khống. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ như một tín hiệu, giá tiền điện tử đột ngột tăng vọt. Rất nhiều lệnh bán khống bị kích hoạt thanh lý bắt buộc, lực mua thụ động tập trung dâng lên, đẩy $BTC nhanh chóng lên gần 82000. Các cộng đồng lớn ngay lập tức sôi động, nhiều người nhầm tưởng một chu kỳ mới bắt đầu, vội vàng mua vào giá cao. Nhưng động lực tăng này đến từ việc cắt lỗ của phe bán khống, vốn đầu tư mới bên ngoài không vào thị trường quy mô lớn. Khi phe bán khống thanh lý xong, lực đẩy tăng bị cạn kiệt ngay lập tức. Ngay sau đó, dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng, dự đoán tăng lãi suất nóng lên, lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng, như một cơn gió ngược thổi vào. Khu vực 81000‑82000 tích tụ nhiều vị thế bị kẹt và vị thế chốt lời ngắn hạn, vốn lợi nhuận bắt đầu rút dần. Đồng thời, Ethereum và các altcoin tăng yếu, như thể chủ lực tiến lên nhưng đồng đội không theo kịp, không tạo thành sức mạnh thị trường chung. Giá không giảm mạnh ngay lập tức mà bước đi chậm lại, dao động giảm dần. Tâm lý thị trường đảo chiều hai cực: người bán khống bị đẩy ra khỏi thị trường trong đêm; nhà giao dịch mua đuổi giá cao thì rơi vào trạng thái chịu đựng thụ động. Hiện tại, thị trường đến điểm then chốt, vùng 77500‑78000 là ngưỡng quan trọng. Giữ vững vị trí này, thị trường chỉ là điều chỉnh dao động, phe mua và phe bán sẽ kéo co lặp đi lặp lại; nếu phá vỡ hiệu quả, không gian điều chỉnh sẽ mở rộng hơn. Nói tóm lại, đây chỉ là một đợt sóng do lực bên ngoài tạo ra, không phải sự đảo chiều xu hướng. Chính sách vĩ mô mới là yếu tố chủ đạo thực sự, trong môi trường dao động, hợp đồng dễ bị quét lỗ hai chiều, cần đặc biệt thận trọng. #SAU NFP: Bây giờ biến động đang dần hạ nhiệt. BTC: vùng $79K–$80K ETH: khoảng ~$2,450 SOL: gần ~$102 Sau NFP, đợt pump-dump mạnh đã xảy ra, áp lực ngay lập tức giờ có vẻ đang dịu lại. THỰC SỰ ĐÃ XẢY RA GÌ? Dữ liệu việc làm Mỹ mạnh hơn kỳ vọng, điều này làm tăng áp lực lên triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed và hỗ trợ lợi suất/đô la. Kết quả? ⚡ Các vị thế đòn bẩy nặng bị thanh lý, thanh lý vị thế mua tăng tốc, và các nhà giao dịch ngắn hạn bị ép buộc $ZEC trong đợt thị trường này, điều khó chịu nhất chưa bao giờ là việc không kịp lên tàu. Thị trường hoàn toàn không theo kịch bản của họ, giá liên tục bứt phá lên trên, mới nhất đã từng chạm gần 1050 USD, liên tục phá vỡ đỉnh lịch sử gần mười năm. Chỉ một tháng trước, ZEC còn dao động quanh mức 500 USD, giờ trong thời gian ngắn giá gần như đã tăng gấp đôi, tổng mức tăng trong 30 ngày gần đây gần 94%, và trong gần một năm đã vượt quá 2300%, xu hướng tăng mạnh vượt xa dự đoán thông thường của thị trường. Đợt tăng giá mạnh này không thể đơn giản gọi là “đầu cơ ngắn hạn đồng tiền riêng tư”, nhiều lợi ích cốt lõi đồng thời cộng hưởng: sau khi ETF giao ngay chính thức ra mắt, đã mang lại ít nhất 34,4 triệu USD dòng vốn ròng, bơm thêm lượng lớn thanh khoản cho thị trường; đồng thời, câu chuyện về quyền riêng tư trong thị trường tiền mã hóa đang nóng lên toàn diện, nhiều thợ đào tiếp tục gia nhập giữ chỗ, ba yếu tố cốt lõi là vốn, câu chuyện và vị thế đồng thời tạo thành sức mạnh, trực tiếp thúc đẩy thị trường đi theo xu hướng mạnh mẽ khác thường. Sự đồng thuận trong thị trường rằng “giá tăng cao thế này chắc chắn sẽ giảm” càng mạnh, càng có nhiều nhà giao dịch vào lệnh bán khống; và khi vị thế bán khống tích tụ nhiều, giá chỉ cần vượt nhẹ lên trên, nhiều lệnh thanh lý bắt buộc sẽ bị chuyển thành lực mua, cuối cùng lại trở thành nhiên liệu thúc đẩy giá tiếp tục tăng cao, tạo thành một đợt ép giá của phe bán tự củng cố, đẩy đợt tăng giá $ZEC này lên mức cực đoan hơn. #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 【Kỳ vọng tăng lãi suất lại nóng lên, ảnh hưởng thế nào đến xu hướng tiếp theo của $BTC và $ETH】 Hamark nói một câu, xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên đến 58,6%. Cô ấy đã bỏ phiếu phản đối vào tháng 7, nói rằng các doanh nghiệp phản ánh giá nguyên liệu tăng mạnh, chỉ dựa vào lãi suất hiện tại thì không thể kiềm chế được. Dữ liệu phi nông nghiệp tuần trước cũng khá ổn, thị trường ngay lập tức điều chỉnh kỳ vọng. Nhưng nói thật, 58,6% nghe có vẻ đáng sợ, thực ra vẫn là 50-50. Mấy ngày trước khi Wash phát biểu, xác suất tăng lên hơn 70%, nhưng khi Waller ra nói lại giảm về 50%. Tình trạng giằng co như vậy thật mệt mỏi. Đối với BTC và ETH, kỳ vọng tăng lãi suất nóng lên thì ngắn hạn chắc chắn sẽ chịu áp lực. Chi phí vốn cao hơn, tài sản rủi ro sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên. Nhưng các đợt trước cũng đã chứng minh, phản ứng của Bitcoin với việc tăng lãi suất đang giảm nhạy, phần lớn vẫn phụ thuộc vào kỳ vọng về thanh khoản. Tiếp theo cần chú ý hai điểm: thứ nhất là CPI tháng 8, thứ hai là giá dầu. Nếu dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất sẽ còn tăng nữa, ngắn hạn có thể sẽ còn giảm thêm. Nhưng nếu dữ liệu ôn hòa, thị trường sẽ điều chỉnh ngược lại. Về phía ETH, ngoài yếu tố vĩ mô còn phải xem hoạt động trên chuỗi và biến động phí gas. Khi hướng đi không rõ ràng, đừng dùng đòn bẩy quá nặng, thị trường biến động nhất là sợ bị đánh úp liên tục. Về xu hướng lớn, cá nhân tôi vẫn nghiêng về tăng, nhưng ngắn hạn không loại trừ việc sẽ có thêm một đợt giảm do tin tức. Nắm giữ spot chắc chắn, hợp đồng thì chơi cẩn thận. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $ZEC @OKX中文 Hai ngày trước tôi nói rằng xu hướng của Tesla "không quá hứng khởi", giờ câu trả lời đã rõ ràng. Trước sự kiện Cybercab, thị trường ngày nào cũng chờ "tin lớn". Lúc đó TSLA dao động quanh 355, tôi cảm thấy có điều gì đó không ổn. Bởi vì những đợt tăng giá mạnh thực sự, tiền thường không đợi đến khi buổi họp báo kết thúc mới bắt đầu mua. Kết quả giờ mọi người cũng đã thấy. Câu chuyện Cybercab kết thúc, TSLA lại giảm thẳng 6%+. Giờ tôi càng ngày càng chắc chắn một điều: Vấn đề lớn nhất của Tesla không phải là công ty không đủ hấp dẫn, mà là câu chuyện của nó luôn chạy nhanh hơn lợi nhuận. Robotaxi, FSD, Optimus, AI…… Mỗi câu chuyện riêng lẻ đều có thể trị giá rất nhiều tiền. Nhưng thị trường sớm muộn cũng sẽ hỏi một câu: Tiền đâu? Đó cũng là lý do tại sao tôi không vội vàng mua vào chỉ vì TSLA giảm 6%. Tôi thậm chí nghĩ rằng—— Nếu sắp tới Cybercab không nhanh chóng đưa ra dữ liệu thực sự có thể xác minh thương mại hóa, thì 6% này có thể chưa phải là lần định giá lại cuối cùng của thị trường. Điều tuyệt vời nhất của Musk là khiến thị trường sẵn sàng trả tiền trước cho tương lai. Nhưng điểm tàn nhẫn nhất của cổ phiếu cũng là: Nếu tương lai mãi không đến, sổ sách cuối cùng cũng phải thanh toán. Lời này chắc chắn các nhà đầu tư Tesla không muốn nghe. $TSLA #特斯拉股价走强，无人出租车成焦点 BTC đang dao động quanh mức $79.7K sáng nay sau khi giảm từ khu vực $82K. Sự từ chối này cho thấy người bán vẫn còn hoạt động, nhưng câu hỏi lớn hơn là liệu $BTC có thể giữ được vùng $78K–$80K hay không. Việc lấy lại mức $80K có thể mang lại đà tăng trở lại. Hiện tại, tôi đang theo dõi hành động giá và chờ xác nhận. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Việc Sandisk được đưa vào chỉ số S&P 100 là một tin rất tốt, nhưng nó đã bị đẩy giá trước bởi cây nến +11,9% vào ngày 4/9 — trong khi lượng vốn thụ động thực sự tham gia chỉ chiếm 1,5% khối lượng giao dịch. Đây chính là sự kết hợp nguy hiểm nhất: câu chuyện đã được kể xong, tiền thì chưa đến, và tình trạng mua quá mức đã cực đoan. Theo nghiên cứu học thuật của MSCI, lợi nhuận tích cực từ việc được đưa vào chỉ số có thể duy trì trong 60 ngày sau ngày hiệu lực — nhưng kết luận đó chủ yếu dựa trên thị trường mới nổi và cổ phiếu vốn hóa nhỏ ("giả thuyết nhận thức nhà đầu tư"). Sandisk là một tập đoàn khổng lồ với vốn hóa thị trường 254,8 tỷ, đã từng được đưa vào ba chỉ số, nên quy luật này không áp dụng với nó. Không thể thay đổi việc mua quá mức phải điều chỉnh: 1. Không có vốn thực sự hỗ trợ. Lượng mua thụ động từ 350–700 triệu USD đối với một cổ phiếu có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày 20 tỷ USD thì chẳng thấm vào đâu. Việc tăng giá dựa trên tâm lý, khi tâm lý hạ nhiệt thì cũng không còn điểm tựa. 2. Hiệu quả biên giảm dần. Đây đã là lần thứ tư được đưa vào chỉ số. Ba lần trước (S&P 500, Nasdaq 100, Bloomberg 500) lượng vốn thụ động cần thiết đã vào hết rồi, S&P 100 chỉ là sự luân chuyển cùng một lượng tiền trong các rổ khác nhau — OEF muốn mua Sandisk thì phải bán đi các cổ phiếu như Nike, Colgate bị loại ra, nên lượng tăng ròng gần như bằng không. Quý 2, các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế nắm giữ lên 125% (từ 11,3 tỷ lên 25,6 tỷ USD, từ 114 quỹ lên 128 quỹ) — nhóm này đang đánh cược vào việc được đưa vào chỉ số, điểm chốt lời của họ sẽ rơi vào khoảng ngày 21/9. $SNXX Phần thưởng staking $CORE đã được khôi phục, có thể thấy đội ngũ dự án thực sự đang tiến hành sửa lỗi. Nhưng vấn đề cốt lõi thực sự đang treo lơ lửng trên thị trường vẫn chưa được giải quyết: 150 triệu token vượt mức này sẽ bị tiêu hủy như thế nào? Liệu có chuyển trực tiếp vào địa chỉ hố đen để tiêu hủy công khai trên chuỗi không? Hay sẽ áp dụng mô hình mua lại rồi tiêu hủy? Việc này không phải là trò chơi số liệu không quan trọng, dù là nhà đầu tư lớn hay nhà đầu tư nhỏ lẻ, tất cả đều dõi theo số token này sẽ đi về đâu. Việc tiêu hủy phải có bằng chứng có thể kiểm tra trên chuỗi, không thể chỉ dựa vào thông báo hay tuyên bố miệng. Nếu đội ngũ dự án tiếp tục né tránh, chậm công bố phương án xử lý đầy đủ, nghi ngờ của thị trường sẽ tiếp tục gia tăng. Lượng vốn lớn trên thị trường thứ cấp sẽ dùng điều này làm lý do để chọn bán khống, áp lực bán sẽ được thực hiện bất cứ lúc nào, giá rất khó để thực sự ổn định. Lỗi kỹ thuật có thể sửa được, nhưng niềm tin thị trường cần bằng chứng thực tế trên chuỗi để được xây dựng lại.NVIDIA xác nhận: Mua lại Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD. Dự kiến hoàn tất giao dịch vào nửa đầu năm 2027. Nhiều người phản ứng đầu tiên là: Mở nguồn coi như kết thúc. Tôi nghĩ điều thực sự đáng chú ý là một chuyện khác — Mô hình mở nguồn đã quan trọng đến mức phải được tích hợp vào hạ tầng cơ sở. 2/ Hugging Face hiện có quy mô như thế nào: 3 triệu+ mô hình 500 nghìn+ bộ dữ liệu 1 triệu+ ứng dụng 18 triệu nhà phát triển 200 nghìn công ty Nó không còn là “website dành cho người đam mê” nữa. Nó là cửa hàng ứng dụng AI mở nguồn + GitHub + mô hình CDN. 3/ Jensen viết rất rõ: Nền tảng tiếp tục mở. Mô hình tự chọn. Framework tự chọn. Đám mây tự chọn. Chip cũng tự chọn. “Dùng Hugging Face, không cần bị ràng buộc với sức mạnh tính toán của NVIDIA.” Câu này không phải chỉ để PR. Đây là cốt lõi để giao dịch này có thể vượt qua được sự kiểm duyệt của cộng đồng nhà phát triển. 4/ Vậy tại sao NVIDIA vẫn muốn mua? Bởi vì họ đã là người bán xẻng. Bước tiếp theo là kiểm soát: Ai phát hiện ra xẻng, ai phân phối xẻng, ai tạo thói quen dùng xẻng. Mô hình mở nguồn càng có thể cạnh tranh với API đóng nguồn, Hugging Face càng giống như cổng vào điện nước. Cổng vào không thuộc về mình, kinh doanh xẻng sẽ bị người khác chuyển hướng. 5/ Thời điểm cũng không thuận lợi. Cùng tuần đó: OpenAI đang đẩy mạnh mô hình sử dụng máy tính mạnh hơn Astra; AnthropicBitcoin tuần này ban đầu được xem như "tài sản trú ẩn + tài sản rủi ro" cùng được mua, Sau đó lại bị dữ liệu phi nông nghiệp kéo trở lại định giá vĩ mô. Đầu tiên là kỳ vọng lãi suất dịu đi, ETF xuất hiện dòng tiền lớn chảy vào, các vị thế bán khống được mua lại, giá tăng lên gần mức cao nhất trong bốn tháng. Dữ liệu việc làm ngày thứ Sáu lại mạnh hơn kỳ vọng thị trường, xác suất tăng lãi suất lại được đem ra bàn luận. Vì vậy đây không phải là câu chuyện nội bộ trong giới tiền mã hóa. Đó là câu chuyện về thanh khoản. Điều thực sự đáng chú ý không phải là "liệu có đạt đến mốc số nguyên tiếp theo hay không". Mà là ba điều có cùng lúc xảy ra hay không: Nhu cầu giao ngay còn tồn tại không (dòng tiền ròng vào ETF có thể duy trì không) Đòn bẩy có được tích tụ trở lại không Lần CPI tiếp theo có làm thay đổi kịch bản giảm/tăng lãi suất hay không Trong tháng có nhiều dữ liệu vĩ mô, việc xem biến động tăng giảm trong một ngày là xu hướng thường sẽ phải trả giá học phí.Cuối cùng tôi cũng hiểu rồi, các anh em. 👀 NFP đạt 162K so với ~56K dự kiến — gần gấp 3 lần dự báo. Sức mạnh đó đang đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed lên cao hơn, và thị trường crypto đang chịu áp lực. $BTC lại mất mốc $80K. $ETH bị ảnh hưởng còn nặng nề hơn. Phần thú vị? Cổ phiếu không phản ứng theo cùng cách. Rõ ràng là kinh tế vĩ mô đã trở lại kiểm soát. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Robinhood Chain vừa cho thấy hai tín hiệu rất khác nhau. Ngày 2 tháng 9: 🔥 Doanh thu hàng ngày tăng vọt lên $4.01 triệu Ngày 4 tháng 9: 💸 Dòng tiền ra ròng vượt quá $21 triệu 📉 Hoạt động trên chuỗi Meme bắt đầu hạ nhiệt Điều này đặt ra câu hỏi thực sự: Liệu Robinhood Chain có tạo ra nhu cầu bền vững... hay doanh thu tăng vọt chủ yếu do suy đoán về Meme? Nếu sự phấn khích của Meme phai nhạt và doanh thu giảm theo, câu chuyện "doanh thu hàng năm $100 triệu" sẽ trở nên khó biện minh hơn nhiều. Doanh thu ATH thật ấn tượng. Nhưng thử thách thực sự bắt đầu khi Thực tế sau khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố ngày hôm qua, dù là thị trường tiền mã hóa hay vàng đều đã có một cú lao dốc ngay lập tức, logic cốt lõi là tình hình việc làm rất tốt, điều đó có nghĩa là kinh tế sẽ trở nên quá nóng, và lạm phát sẽ tăng lên! Nhưng tại sao ngành công nghệ lại tăng mạnh? Đó là vì dữ liệu này quá giả tạo, vượt kỳ vọng quá mức, đây cũng là lý do tại sao vàng và tiền mã hóa đã nhanh chóng chặn đà giảm, thậm chí tôi nghĩ tiền mã hóa sẽ còn phục hồi mạnh mẽ! Thị trường đã bắt đầu nghi ngờ dữ liệu! #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT — $AR (15m) Định hướng thị trường: XU HƯỚNG TĂNG 🟢 🎯 tiếp tục xu hướng | Độ tin cậy 81/100 Các vùng giá cần theo dõi: 2.807 Mức vô hiệu kịch bản: 2.73634 Mục tiêu kỹ thuật 1: 2.89533 Mục tiêu kỹ thuật 2: 2.94832 Mục tiêu kỹ thuật 3: 3.01898 RSI14 55.4 | ADX14 23.6 | MACD +0.000591 | Vol 0.48x Đóng nến 15m xuyên qua SL sẽ làm vô hiệu thiết lập; điểm dừng xác định giới hạn rủi ro. Chỉ là phân tích giáo dục — không phải lời khuyên tài chính. #OKXOrbitTopics#8月 phi nông 16.2 vạn vượt xa dự kiến, cược tăng lãi suất nóng lên $BTC từ 8.2 vạn rơi về 7.9 vạn: phá vỡ giả ăn người, hơn cả hướng đi là vị thế Hôm qua vẫn có người hô "8.2 vạn đứng vững, bò quay lại". Hôm nay Mỹ 8 tháng phi nông vừa công bố: việc làm mới 16.2 vạn, dự kiến chỉ cần 5.6 vạn. $BTC từ đỉnh 82178 rơi một mạch xuống 78650, biên độ dao động ban ngày vượt 3500 đô. Không phải thị trường đột nhiên thay đổi. Là nhiều người coi "phá vỡ" là "xu hướng", coi "tăng khối lượng" là "an toàn". Tôi nói thẳng quan điểm trước, tiện cho các bạn phản biện: Tôi không đu đỉnh ngắn hạn. 78.6–79.0 là vùng quan sát, không phải vùng gia tăng vị thế. Không đứng lại trên 81400, cây nến tăng 5% hôm qua tôi xem là bẫy tăng giá. Rơi xuống dưới 78650 mà không hồi lại được, tiếp theo nhìn về 76300. Tại sao không đứng về phe tăng? Chỉ có ba con số. Thứ nhất, 8.2 vạn không phải lục địa mới. Tháng 5 đã chạm, 25 tháng 8 đã thử, hôm qua thử lại lần nữa, ba lần đều không giữ qua đêm. Chứng khoán chất đống ở đây, không phải chân không #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Hầu hết các nhà giao dịch theo dõi biểu đồ nến để giải thích các biến động, nhưng họ đang nhìn sai chỗ. Đợt tăng này không phải do crypto thúc đẩy, mà do chính sách vĩ mô của Mỹ. Sự phục hồi tháng Tám đến từ việc nới lỏng thanh khoản repo của Fed. Lợi suất Trái phiếu Chính phủ giảm và đồng đô la yếu hơn đã tạo điều kiện cho BTC tăng trưởng — tăng hơn 25% với dòng vốn ETF 3,5 tỷ USD, là đợt bơm vốn mạnh nhất trong năm. Đỉnh điểm đầu tháng Chín lên 81K USD là một đợt short squeeze được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất ôn hòa. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ vừa tung ra một quả bom vĩ mô nghiêm trọng về tiền điện tử. 🇺🇸 NFP đạt mức 162K — khoảng 3× kỳ vọng. Và đột nhiên, câu chuyện về việc Fed tăng lãi suất lại xuất hiện, với thị trường định giá quanh mức 60% khả năng tăng vào tháng 9. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng mạnh, đồng đô la mạnh lên, và tiền điện tử chịu ảnh hưởng. Điều đó giải thích sự phân kỳ: 🟥 BTC → xuống dưới 80K 🟦 ETH USD → mất đà tăng 🟩 → bị siết chặt hơn 🏦 Cổ phiếu → giữ vững tốt hơn nhiều so với tiền điện tử. Nhưng đây là điểm nhấn$CORE CORE thực sự đã hoàn thành sửa lỗi hard fork và đốt token, nhưng giá không tăng, lý do cũng rất trực tiếp: Tin tức tích cực đã được phản ánh hết Sau khi lỗ hổng bị phát hiện, CORE đã giảm 19,5% trong 7 ngày, việc sửa lỗi vốn đã nằm trong dự đoán của thị trường. Tăng 4% chỉ là phản ứng với việc trở lại bình thường, không phải động lực tăng mới. Quy mô đốt token quá nhỏ Đã đốt vĩnh viễn hơn 150 triệu token, nghe có vẻ nhiều, nhưng tổng cung CORE là 2,1 tỷ token, chỉ chiếm 0,7%. Mỗi tháng còn có lượng lớn token được mở khóa và bán ra, lượng đốt này không đủ để duy trì xu hướng tăng liên tục. Rạn nứt niềm tin khó khắc phục Chi tiết lỗ hổng, số tiền thưởng vượt mức cụ thể, có token nào đã chảy vào thị trường hay không, dự án đến nay vẫn chưa công bố. Coinbase và 4 sàn giao dịch khác từng tạm ngưng nạp rút, nghi ngờ về năng lực quản trị sẽ không biến mất chỉ vì một lần hard fork. Nói đơn giản: sửa lỗi là việc phải làm, không phải điều vượt kỳ vọng. Trước khi mô hình kinh tế token không thay đổi căn bản, mức độ tin tức tích cực như vậy rất khó đảo ngược xu hướng giảm dài hạn. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC
Orbit Topic Sitemap