Orbit Post Sitemap
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
SanDisk vừa có một bước đi lớn. 👀
Vào ngày 27 tháng 8, SanDisk và Kioxia đã công bố kế hoạch đầu tư khoảng 31 tỷ USD tại Nhật Bản để mở rộng sản xuất, tập trung vào công nghệ 3D NAND và tăng công suất.
Nhưng điều bất ngờ là thị trường không ăn mừng tin tức này. Thay vào đó, các nhà đầu tư ngay lập tức tập trung vào câu hỏi lớn hơn:
Liệu nhu cầu SSD doanh nghiệp và lưu trữ dữ liệu do AI thúc đẩy có thể hấp thụ nguồn cung NAND mới không?
Đó là điểm then chốt.
🟢 Nếu nhu cầu tiếp tục tăng tốc:
Luận điểm tăng trưởng dài hạn của SanDisk vẫn nguyên vẹn, và đợt giảm hiện tại có thể chỉ là việc chốt lời.
🔴 Nếu nhu cầu không theo kịp:
Công suất bổ sung có thể tạo áp lực cung mới, đẩy giá NAND và biên lợi nhuận giảm xuống.
Quan điểm của tôi
Câu chuyện dài hạn của SanDisk không thay đổi về cơ bản. Khối lượng công việc AI đang thúc đẩy nhu cầu lưu trữ mạnh hơn, trong khi 94 tỷ USD hợp đồng dài hạn của họ cung cấp tầm nhìn doanh thu đáng kể.
Tuy nhiên, kế hoạch mở rộng 31 tỷ USD cũng giới thiệu một biến số mới: nguồn cung trong tương lai.
Ngay cả với nhu cầu hợp đồng mạnh mẽ, các nhà đầu tư sẽ phải cân nhắc liệu sản lượng NAND bổ sung cuối cùng có gây áp lực lên giá và biên lợi nhuận hay không.
Điều này không trực tiếp thay đổi các yếu tố cơ bản của $BTC , nhưng nó làm nổi bật một chủ đề rộng hơn:
Chi tiêu vốn cho phần cứng AI vẫn đang tăng — nhưng thị trường ngày càng đặt câu hỏi, “Sau tất cả khoản chi này, khi nào sẽ có lợi nhuận?”
Hiện tại, kiên nhẫn quan trọng hơn việc chạy theo tiêu đề.
$SNDK $BTC
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation Tôi đã đo TPS thực tế của QNet. Đây là con số trung thực — và lý do tại sao các con số cũ của tôi lại sai.
Các số liệu thông lượng tôi công bố trước đây là những gì hầu hết các chuỗi thực sự công bố: một bài kiểm tra trong phòng thí nghiệm — một nút, localhost, các giao dịch được bơm thẳng vào engine, không có mạng giữa các máy, không có tính cuối cùng. Điều đó đo tốc độ một tiến trình đơn có thể xử lý giao dịch nhanh đến mức nào. Nó không phải là con số của blockchain. Tôi đã bỏ nó.
Những gì tôi đo thay vào đó. Một testnet 5 nút trực tiếp với ngân sách bình thường.
#DailyOrbit 🚨 CÁI BẪY $580M 😬
Thứ Năm đã mang đến một sự thay đổi lớn trong dòng chảy ETF crypto, với các tổ chức đổ vào thị trường khoảng $580M. 💰
🟠 $BTC : $242M
🔵 $ETH : $234M
🟢 $SOL : $61M
$HYPE: $24M
$XRP: $18M
Sau nhiều tuần chứng kiến dòng tiền ra hàng ngày hơn $800M+, người mua cuối cùng đã bắt đầu quay trở lại. 👀
Nhưng chỉ 24 giờ sau, những bình luận cứng rắn của Warsh đã thay đổi tâm lý và kích hoạt sự đảo chiều cảm xúc mạnh mẽ. 📉
Điều rút ra?
1️⃣ Nhu cầu của tổ chức có thể trở lại nhanh chóng.
2️⃣ Vĩ mô vẫn là yếu tố quyết định cuối cùng.
Thanh khoản có thể đổ vào crypto nhanh như khi nỗi sợ quay trở lại.
Đừng nhầm lẫn một ngày dòng tiền vào mạnh với sự đảo chiều xu hướng chắc chắn. Hãy theo dõi dòng tiền, thanh khoản và các tín hiệu vĩ mô cùng nhau. 🎯
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation $BTC cuối cùng đã trở lại trên mức 78,000 USD, $ETH cũng đã quay lại trên 2,460. Mức hỗ trợ ngắn hạn 77,000 đã được giữ vững, đợt bán tháo hoảng loạn do phát biểu của Wash đã cơ bản được tiêu hóa sạch.
Nhưng ở phía ETF có một tín hiệu đáng chú ý: vào ngày 28 tháng 8, ETF BTC giao ngay đã rút ròng 200 triệu, chấm dứt chuỗi 9 ngày liên tiếp dòng tiền vào; trong khi ETF ETH giao ngay lại thu hút được 100 triệu, duy trì dòng tiền tích cực trong ngày thứ 10 liên tiếp. Tiền không rút ra mà đang được chuyển đổi.
Câu nói của Wash "lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu" đã đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên gần 60%, khiến BTC từ 81,400 giảm xuống 76,800, vị thế đòn bẩy trị giá 480 triệu đã bị cuốn đi trong một đợt.
Hiện tại BTC ổn định trên 77,000, điểm then chốt vẫn là vùng 80,000-81,000. Phá vỡ với khối lượng lớn mới thực sự đảo chiều tình thế. Hướng đi ngắn hạn chưa rõ ràng, quan sát nhiều và ít giao dịch hơn là vào lệnh vội vàng sẽ an toàn hơn. Anh em, hôm qua tôi đã nói gì? 😂
Ngay sau khi tôi kết thúc nói về $TRUMP , thị trường lại bị ảnh hưởng.
Mô hình đang diễn ra gần như đúng như dự đoán:
1️⃣ Thanh khoản đã được di chuyển một cách âm thầm hôm qua.
$TRUMP đã được thêm đơn phương vào pool thanh khoản Meteora, và hôm nay thanh khoản USDC thực tế đã được rút ra.
Từ bên ngoài, có thể không nhìn thấy đây là một đợt xả do đội ngũ trực tiếp dẫn dắt. Nhưng việc sử dụng thiết lập thanh khoản một chiều làm cho quá trình này tinh vi hơn.
#DailyOrbit Anh em, hôm qua tôi nói gì nhỉ? 😂
Ngay sau khi tôi kết thúc nói về $TRUMP, thị trường lại bị ảnh hưởng tiếp.
Mô hình đang diễn ra gần như đúng như dự đoán:
1️⃣ Thanh khoản đã được di chuyển một cách âm thầm hôm qua.
$TRUMP đã được thêm đơn phương vào pool thanh khoản Meteora, và hôm nay thanh khoản USDC thực tế đã được rút ra.
Từ bên ngoài, có thể không thấy đây là một đợt xả do đội ngũ trực tiếp dẫn dắt. Nhưng việc sử dụng thiết lập thanh khoản một chiều làm cho quá trình này tinh tế hơn—nó không thực sự thay đổi cơ chế nền tảng.
2️⃣ $TRUMP có lịch sử bán ra khi giá hồi phục.
Đó là lý do tôi xem mỗi lần bật mạnh là một cơ hội phân phối tiềm năng thay vì tự động cho rằng đó là một xu hướng tăng mới.
Ở thời điểm này, chất xúc tác tăng giá lớn nhất sẽ là một chu kỳ hype lớn liên quan đến Trump nữa. Nhưng hoạt động trên chuỗi cho thấy các giai đoạn hype trước cũng đã tạo cơ hội cho các ví nội bộ/đội ngũ thu lợi gần đỉnh.
3️⃣ Đợt mở khóa tiếp theo là một rủi ro khác.
Vào ngày 18 tháng tới, khoảng 28,7 triệu token $TRUMP dự kiến sẽ được mở khóa, tương đương khoảng 77 triệu đô la áp lực cung tiềm năng theo định giá tham chiếu.
Nếu cầu không hấp thụ được lượng cung đó, đà giảm có thể tăng tốc.
🐻 Các con gấu, hãy cảnh giác. Làn sóng bán tiếp theo có thể còn quyết liệt hơn.
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件
NVIDIA được cho là đã đồng ý mua lại Hugging Face với giá khoảng 12,9 tỷ USD. $NVDA
Hiện tại, doanh thu hàng năm của Hugging Face chỉ khoảng 150 triệu USD, trong khi định giá khi gọi vốn năm 2023 vẫn là 4,5 tỷ USD. Tính sơ qua, mức giá NVIDIA đưa ra lần này tương đương gần 86 lần doanh thu hàng năm.
Nhưng tôi nghĩ ông Huang thực sự không mua cái doanh thu 150 triệu USD này, mà là "cửa ngõ dành cho nhà phát triển" trong thời đại AI.
Hiện nay, rất nhiều mô hình mã nguồn mở, bộ dữ liệu và công cụ AI trên toàn cầu đều lưu thông trên Hugging Face. Quan trọng hơn, dữ liệu của chính Hugging Face cho thấy phần lớn các mô hình hiện tại đã được tối ưu hóa cho GPU của NVIDIA, và NVIDIA cũng là một trong những công ty công nghệ lớn hoạt động tích cực nhất trên nền tảng này.
Trước đây NVIDIA bán GPU, CUDA khóa các nhà phát triển trong hệ sinh thái tính toán của riêng mình; giờ nếu tiếp quản Hugging Face, họ không chỉ tiếp cận được "AI dùng chip gì", mà còn mở rộng sang "nhà phát triển tìm mô hình, bộ dữ liệu và công cụ ở đâu".
Thậm chí Physical AI cũng nằm trong đó. Bộ dữ liệu robot của Hugging Face tăng vọt từ 1.145 bộ năm 2024 lên 26.991 bộ năm 2025.
GPU chỉ là cửa ngõ, hệ sinh thái mới là pháo đài thực sự.⚡Biến động địa chính trị đột ngột! Giá dầu tăng vọt, giá Bitcoin tăng nhẹ nhờ tin tức
Thị trường vừa yên ắng chưa được hai ngày thì lại bị sự kiện đột ngột ở Trung Đông phá vỡ sự trầm lắng.
Tin mới nhất từ eo biển Hormuz cho biết, các tàu không được phép đi qua nếu không có sự phối hợp và cho phép, giá dầu quốc tế trên thị trường tối lập tức tăng vọt, do tâm lý trú ẩn an toàn được kích hoạt, $BTC theo đó vượt lên trên 78000, ETH và SOL cũng đồng loạt tăng nhẹ.
Hiện tại trong cộng đồng có hai luồng ý kiến
✅ Lạc quan: Tính chất trú ẩn địa chính trị được kích hoạt, câu chuyện Bitcoin như vàng kỹ thuật số có hiệu lực, ngắn hạn có thể tận dụng tâm lý để thử thách mức đỉnh trước đó 81500;
❌ Thận trọng: Đừng quá lạc quan! Giá dầu tăng mạnh sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao hơn, khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 cũng tăng theo, đợt tăng ngắn hạn rất dễ là bẫy tăng giá, sau khi tin tức được tiêu hóa sẽ giảm trở lại
Logic cơ bản:
Sự tăng giá do sự kiện địa chính trị chủ yếu là xung động tâm lý, không phải dòng tiền chủ động vào thị trường để bắt đầu sóng tăng chính. Giá dầu tiếp tục tăng cao, áp lực lạm phát quay trở lại, ngược lại sẽ hạn chế chính sách tiền tệ của Fed, về trung và dài hạn không có lợi cho tài sản rủi ro. Điều thực sự quyết định việc phá vỡ vùng giá là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày 6 tháng 9.
Chiến lược thực thi hiện tại:
1. BTC vẫn theo chiến lược vùng giá, không nên mua đuổi giá cao gần mức kháng cự 81500;
2. ETH, $SOL chỉ xem xét mua vào khi giá điều chỉnh về hỗ trợ, không mở vị thế mới khi giá tăng do tin tức kích thích;
3. Các altcoin vốn hóa nhỏ không nên đánh cược mù quáng theo nhiệt độ thị trường, biến động địa chính trị rất nhanh, rủi ro bị chọc thủng giá rất lớn;
4. Với các vị thế đã có, có thể tận dụng đợt tăng để chốt lời từng phần, giữ tiền mặt chờ dữ liệu quan trọng ra mắt. 🚀 MUSK THÁCH THỨC MORGAN STANLEY: DOANH THU 3,5 NGHÌN TỶ ĐÔ LA CÓ THỂ ĐẾN SỚM HƠN 7 NĂM
Morgan Stanley gần đây đã đánh giá SpaceX ở mức quá trọng với giá mục tiêu 300 đô la, dự đoán công ty có thể tạo ra khoảng 3,5 nghìn tỷ đô la doanh thu hàng năm vào năm 2040.
Musk công khai phản đối, cho rằng mốc thời gian đó quá thận trọng và gợi ý rằng mục tiêu có thể đạt được sớm nhất là vào năm 2033. 👀
Luận điểm lạc quan chủ yếu dựa vào ba chất xúc tác chính:
🛰️ Starship: Tính tái sử dụng có thể giảm đáng kể chi phí phóng.
🌐 Starlink: Mở rộng toàn cầu liên tục có thể tạo ra một cơ sở doanh thu định kỳ khổng lồ.
🤖 Orbital AI: Thương mại hóa hạ tầng điện toán trong không gian có thể mở ra một thị trường hoàn toàn mới.
Phố Wall cũng tin rằng tiềm năng kinh doanh AI của SpaceX vẫn còn bị đánh giá thấp. Nếu câu chuyện tăng trưởng công nghệ rộng lớn hơn được củng cố, khẩu vị rủi ro trên các thị trường—bao gồm cả crypto—có thể hưởng lợi gián tiếp.
Nhưng có một thực tế quan trọng:
3,5 nghìn tỷ đô la là doanh thu hàng năm, không phải vốn hóa thị trường.
Đạt được mức đó sẽ đòi hỏi tăng trưởng phi thường từ hoạt động kinh doanh hiện tại, khiến dự báo phụ thuộc nhiều vào các giả định quyết liệt về công nghệ, thực thi và thương mại hóa.
Dù mốc thời gian là 2040 của Morgan Stanley hay 2033 của Musk, vẫn còn rất nhiều sự không chắc chắn. Nếu phát triển Starship hoặc điện toán quỹ đạo không mở rộng như kỳ vọng, toàn bộ luận điểm tăng trưởng có thể chịu áp lực nghiêm trọng.
Thú vị là, thị trường chưa phản ứng bằng một đợt định giá bùng nổ, cho thấy các nhà đầu tư không chấp nhận mù quáng các dự báo quyết liệt nhất.
📌 Quan điểm của tôi: Đối với crypto, đây chủ yếu là câu chuyện về tâm lý và khẩu vị rủi ro—không phải chất xúc tác cơ bản trực tiếp cho $BTC hoặc $ETH.
Thanh khoản, dữ liệu vĩ mô và câu chuyện Jackson Hole vẫn quan trọng hơn nhiều cho giao dịch ngắn hạn.
Đừng để một câu chuyện dài hạn khổng lồ chi phối các giao dịch ngắn hạn của bạn. 🎯
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation $DOGE — Phục hồi tăng giá — Theo dõi hành động giá sát sao 👀
$DOGE đang phục hồi từ hỗ trợ $0.08438, hiện gần $0.08555. Người mua đang vào cuộc, trong khi MA5/MA10 vẫn nằm phía trên.
Hỗ trợ: $0.08438
Kháng cự: $0.08658–$0.08856
Mục tiêu tiếp theo: $0.09000
Việc phá vỡ trên $0.08856 với khối lượng có thể tăng cường đà, nhưng xác nhận vẫn là yếu tố then chốt.
$DOGE Bitcoin đã tạm thời vượt qua mức 81.000 USD trong một đợt hồi phục nhưng bị ngắt quãng, hiện đang ổn định quanh mức 78.000 USD — và nguyên nhân ngắt quãng là một báo cáo lạm phát hơi nóng. Chỉ riêng dữ liệu này đã khiến giá Bitcoin trong vài giờ xóa sổ khoảng 3.000 USD, nhắc nhở thị trường rằng: khi vị thế quá đông đúc, tâm lý có thể đảo chiều nhanh đến mức nào. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, vấn đề lớn hơn hiện tại có thể là "thời điểm". Trong 48 giờ tới, năm yếu tố kích thích sẽ chồng chéo lên nhau: dữ liệu kinh tế, một đợt đáo hạn quyền chọn lớn, bài phát biểu quan trọng đầu tiên của Chủ tịch Fed mới, báo cáo tài chính của Nvidia, và quyết định lãi suất sẽ được công bố sau ba tuần. Mỗi yếu tố đều tác động đến các công tắc khác nhau của giá Bitcoin, kết hợp lại tạo nên giai đoạn có ảnh hưởng lớn nhất trong năm đối với Bitcoin. Dưới đây là cách mỗi yếu tố kích thích tác động đến tâm lý thị trường và cơ bản #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫
Bloomberg đưa tin liên minh do Stripe và quỹ đầu tư tư nhân Advent thành lập đã từ bỏ việc mua lại PayPal. Vào giữa tháng 7, liên minh này đã gửi đề nghị mua lại PayPal bằng tiền mặt với giá 60,50 USD mỗi cổ phiếu, tổng giá trị ước tính hơn 53 tỷ USD, cao hơn khoảng 28% so với giá đóng cửa lúc đó. Hội đồng quản trị PayPal cho rằng mức giá này đánh giá thấp giá trị công ty và từ chối, mong muốn giá được nâng lên gần 70 USD mỗi cổ phiếu. Các cuộc đàm phán kéo dài đến giữa tháng 8, từng thảo luận khả năng tăng giá, nhưng liên minh cuối cùng quyết định không tăng giá và rút lui.
PayPal từng là ông lớn trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số, vốn hóa thị trường năm 2021 từng gần 360 tỷ USD, nay đã giảm xuống khoảng 40 tỷ USD. Trước sự xâm lấn liên tục, hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn chịu áp lực. Về phía Stripe, năm 2025 dự kiến xử lý khoảng 1,9 nghìn tỷ USD thanh toán, định giá đạt 159 tỷ USD. Nếu thương vụ mua lại thành công, thực thể hợp nhất sẽ xử lý khoảng 3,7 nghìn tỷ USD thanh toán hàng năm, nhưng chắc chắn sẽ gây ra sự kiểm tra chống độc quyền nghiêm ngặt từ Mỹ và châu Âu.
Thương vụ "mua lại thế kỷ" đổ bể, về bản chất là do PayPal đánh giá quá cao tốc độ chuyển đổi của mình, còn Stripe đánh giá thấp sức cản từ quy định và định giá. Mức giá 53 tỷ USD không còn nữa, giá cổ phiếu trở về mức định giá dựa trên cơ bản — và vấn đề cơ bản là Apple và Google đang hệ thống ăn dần thị phần của nó. Kế hoạch cắt giảm chi phí của CEO mới Loresh có thể vượt qua áp lực cạnh tranh hay không mới là điều thực sự cần theo dõi tiếp theo.#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Sau Jackson Hole, điều thị trường thực sự cần định giá lại không còn là "Fed sẽ hạ lãi suất khi nào" mà là liệu chu kỳ thắt chặt này đã kết thúc hay chưa.
Chủ tịch Fed Wash mới đây có phát biểu rõ ràng thiên về diều hâu. Ông nhấn mạnh, mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây có cải thiện nhưng chưa đủ để chứng minh xu hướng lạm phát cơ bản đang trở về mục tiêu 2% với tốc độ đủ nhanh; nếu không thể xây dựng được niềm tin này, Fed vẫn "còn việc phải làm". Quan trọng hơn, ông cho rằng điều kiện tài chính hiện tại khó có thể gọi là thực sự có tính ràng buộc.
Thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Sau phát biểu của Wash, giá thị trường cho việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng từ khoảng 35% lên gần 55%-58%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng rõ rệt, đồng USD mạnh lên, các tài sản rủi ro có tính thanh khoản cao như vàng, BTC đều bị áp lực.
Tôi cho rằng điều đáng chú ý nhất ở đây không phải là "tháng 9 có chắc tăng lãi suất hay không", mà là kỳ vọng chính sách mà các tài sản rủi ro dựa vào trong thời gian qua đang đảo chiều.
Trước đây thị trường giao dịch theo logic lạm phát giảm → chính sách nới lỏng → cải thiện thanh khoản; giờ đây Wash thực tế đã thay đổi logic thành: kinh tế và việc làm vẫn có sức bật + điều kiện tài chính chưa đủ chặt + lạm phát vẫn rõ ràng cao hơn 2% → Fed còn dư địa để tiếp tục thắt chặt.
Điều này đặc biệt quan trọng với BTC. Xác suất tăng lãi suất tăng lên chưa chắc đã quyết định trực tiếp xu hướng BTC, nhưng nếu tiếp tục đẩy lãi suất thực và đồng USD tăng cao, đồng thời thu hẹp kỳ vọng thanh khoản toàn cầu, thì mỗi lần hồi phục gần đây của BTC sẽ phải đối mặt với chi phí vốn cao hơn.
Tuy nhiên tháng 9 chưa hoàn toàn "khóa chắc tăng lãi suất". Dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới mới là biến số cuối cùng, Wash cũng không cam kết trước quyết định chính sách.
Vì vậy sắp tới tôi sẽ không chỉ tập trung vào hình thái kỹ thuật của BTC mà sẽ chú ý một tổ hợp:
Xác suất tăng lãi suất tháng 9 + lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm + chỉ số USD.
Nếu cả ba tiếp tục đồng loạt tăng, đợt hồi phục của BTC phù hợp hơn để xem như sự phục hồi sau khi rủi ro được giải tỏa; ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế đột ngột yếu đi, kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt nhanh, thì cú sốc diều hâu này có thể tạo ra sự khác biệt kỳ vọng mới.
Hiện tại điểm nguy hiểm nhất của thị trường có thể không phải là đã tăng lãi suất, mà là nhà đầu tư mới bắt đầu chấp nhận "Fed có thể chưa tăng hết".
Các bạn nghĩ Wash đang cố ý quản lý kỳ vọng lạm phát hay tháng 9 thực sự chuẩn bị tăng lãi suất thêm một lần nữa?当前BTC现货约 78000-78300美元，24小时维持小幅震荡，较8月初约6.3万美元附近已经反弹超过20%；近30日涨幅约 21%。8月28日BTC一度冲击 81300美元附近，随后快速回落至77000美元区域，目前重新稳定在78000美元附近。近30日数据显示，BTC自7月底约6.5万美元附近一路反弹至7.8万美元上方，短线已经进入高位震荡阶段。(StatMuse) 当前BTC市值约 2.63万亿美元，市场占比约 60%，仍然牢牢占据加密市场核心位置。情绪指标目前约69附近，处于Greed区域，较7月底25附近已经明显升温。(Maketo) 因此当前$BTC 行情更像是： 宏观流动性预期改善 + ETF重新吸筹 + 空头挤压后的趋势修复，但短线已经进入高位消化阶段。 一、核心驱动：ETF重新吸筹，但8月底出现第一次明显分歧 这一轮BTC反弹最重要的推动力依然是美国现货ETF。 8月中旬以来，美国现货BTC ETF连续出现大规模资金流入，仅最近7个交易日就有约25亿美元资金进入，比特币重新获得机构资金关注。(The Wall Street Journal) 此前连续9个交易日保持ZEC tăng lên mức cao nhất trong 8 năm, nhưng tôi khuyên bạn đừng mua vào ở vị trí này
$ZEC hôm nay trực tiếp tăng lên gần 850, mức cao nhất trong 8 năm. Grayscale đang thảo luận về ETF Zcash, khối lượng giao dịch trên Coinbase tăng lên top 3, cộng đồng có 63% dự đoán giá tăng. Nhìn có vẻ rất mạnh phải không?
Nhưng tôi khuyên bạn đừng mua vào ở vị trí này.
Ba tín hiệu không ổn:
Thứ nhất, tỷ lệ phí vốn hàng năm là 24,6%, bên mua trả cho bên bán khống, người mua quá đông. Lịch sử cho thấy mỗi khi đạt mức này, đỉnh ngắn hạn không còn xa.
Thứ hai, có người đang lặng lẽ bán ra. Các nhà đầu tư lớn trong 3 ngày đã bán khoảng 90 triệu ZEC giao ngay trên Hyperliquid, chiếm 0,67% nguồn cung. Giá vẫn tăng, nhưng các nhà đầu tư lớn đang bán dần.
Thứ ba, kỳ vọng về ETF đã được phản ánh vào giá. Tin tức về Grayscale đã lan truyền vài ngày, từ 780 kéo lên 850, vốn cần vào đã vào. Nếu dự luật Clarity tháng 9 không được thông qua hoặc tiến độ ETF không như kỳ vọng, ZEC sẽ giảm nhanh hơn.
Đừng để mức cao nhất trong 8 năm làm bạn mất tỉnh táo. Xu hướng dài hạn tôi vẫn lạc quan, nhưng mua vào ở vị trí này trong ngắn hạn thì tỷ lệ lợi nhuận rủi ro quá kém.
Chiến lược của tôi: đợi điều chỉnh về 800-810 rồi xem xét vào, đặt cắt lỗ dưới 780.
Anh em nghĩ ZEC đợt này có thể lên 1000 không? Trong tuần vừa qua, dòng tiền trên thị trường tiền mã hóa được bao phủ bởi một sắc thái hơi mâu thuẫn. ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng liên tiếp trong chín ngày giao dịch, thu hút khoảng 1,92 tỷ USD trong một tuần; ETF Ethereum cũng không kém cạnh, với 697 triệu USD, tạo nên hiệu suất tuần mạnh nhất kể từ tháng Mười năm ngoái. Tổng cộng hai sản phẩm này thu hút hơn 2,6 tỷ USD vào lĩnh vực này, nhìn qua thì câu chuyện về sự trở lại của dòng tiền tổ chức dường như đã được xác nhận.😌
Tuy nhiên, điểm tinh tế của đợt sóng này là dòng tiền không được phân bổ đồng đều trong thị trường ETF. Khả năng thu hút vốn của các sản phẩm khác nhau có sự khác biệt rõ rệt, cho thấy các nhà tham gia không phải là lạc quan một cách vô điều kiện mà có sự lựa chọn và ưu tiên rõ ràng. Sự phân hóa mang tính cấu trúc này có thể tiết lộ cảm xúc thực sự của thị trường hơn là con số tổng dòng tiền.
💰
Đối với nhà đầu tư, dòng tiền mạnh mẽ chắc chắn là tín hiệu tích cực, nhưng cần chú ý đến sự tập trung của nó và những kỳ vọng phân hóa tiềm ẩn. Nếu nhịp độ dòng tiền tiếp theo chậm lại hoặc hướng đi đảo ngược, tâm lý ngắn hạn có thể chịu áp lực điều chỉnh. Thị trường luôn là một cuộc chơi động, việc duy trì sự nhạy bén với cấu trúc dòng tiền thường quan trọng hơn việc chạy theo con số tổng.
⚠️
Cảnh báo rủi ro: Thị trường biến động mạnh, dòng tiền trong quá khứ không dự báo hiệu suất tương lai, vui lòng đánh giá cẩn trọng khả năng chịu rủi ro của bản thân. $BTC $ETHCác phe bán không thể đẩy giá xuống nữa, tôi đang chờ xác nhận hướng đi vào ngày mai tại vị trí này
$BTC 78738, $ETH 2474, thị trường ổn định ở mức cao cuối tuần.
Khối lượng giao dịch tăng nhẹ, nhưng giá không giảm sâu, cho thấy phe bán liên tục thử thách nhưng không tạo ra áp lực hoảng loạn.
Dữ liệu từ Grayscale rất có giá trị tham khảo: BTC có tương quan với vàng tăng lên trên 50%, tương quan với chỉ số Nasdaq giảm xuống 33%. Tính chất vốn đang chuyển từ ưa thích rủi ro cổ phiếu công nghệ sang phòng ngừa mất giá tiền tệ.
Nếu logic này đúng, sau khi thị trường Mỹ mở cửa ngày mai, khả năng BTC và ETH đi theo xu hướng riêng đang tăng lên.
Đánh giá của tôi: phe bán thử thách ba lần liên tiếp đều bị đỡ, động lực bán ngắn hạn gần như đã cạn kiệt.
Ngày mai mở cửa, nếu thị trường Mỹ không có biến động lớn, khả năng BTC và ETH sẽ hồi phục khoảng 3% là rất cao.
Điều then chốt là xem khối lượng có duy trì sau khi vượt qua 78738 hay không, nếu vượt mà khối lượng giảm thì đó là tín hiệu giả.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Phiên bản Model 3 giá rẻ của $TSLA đã vào thị trường Hồng Kông và Ma Cao, tôi thấy đây là kênh mới để Tesla thanh lý tồn kho
Thị trường Hồng Kông và Ma Cao có quy mô nhỏ, đường phố hẹp, chỗ đậu xe hạn chế, phiên bản hiệu suất cao không phải là lựa chọn tối ưu.
Phiên bản bị cắt giảm tính năng vừa khớp với bối cảnh này — phạm vi hoạt động đủ dùng, cấu hình giảm cấp, giá cả hạ xuống.
Đây không phải là sản phẩm tùy chỉnh riêng cho Hồng Kông và Ma Cao, mà là chiến lược chuyển bán sau khi không bán được ở thị trường Mỹ và tồn kho tích tụ.
Nhà máy Thượng Hải sản xuất vượt công suất, thị trường Đông Nam Á chưa hoàn toàn mở cửa, Hồng Kông và Ma Cao là bước thử nghiệm ban đầu.
Nếu thành công ở Hồng Kông và Ma Cao, bước tiếp theo sẽ là Đông Nam Á.
Tesla không cần đẩy mạnh doanh số ở Hồng Kông và Ma Cao, chỉ cần xác nhận mức độ chấp nhận chiến lược giá thấp ở thị trường tay lái nghịch.
Một khi logic này được xác lập, logic định giá của Tesla sẽ chuyển từ cổ phiếu công nghệ sang công ty ô tô.Tông điệu diều hâu kìm hãm thị trường, cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán rơi vào bế tắc.
Ảnh hưởng sau hội nghị Jackson Hole tiếp tục lên men, sau đợt hồi phục không đủ lực duy trì, các loại tài sản dao động hẹp, không gian giao dịch ngắn hạn bị thu hẹp, theo dõi thị trường tiêu hao kiên nhẫn.
$BTC 78114, đỉnh trước 81400 bị cản trở và giảm trở lại, phiên đêm giao dịch xoay quanh 77500-78400. ETF kết thúc chuỗi 9 ngày liên tiếp dòng tiền ròng vào, lần đầu xuất hiện dòng tiền rút ra, các vị thế có lợi nhuận lỏng lẻo. Cần có khối lượng lớn vượt qua vùng áp lực 81000-81300 mới có thể chuyển sang xu hướng mạnh.
$ETH 2462, bám sát Bitcoin, 2440 là mức phòng thủ ngắn hạn, áp lực bán dày đặc ở 2490-2510. Mua vào ETF ETH vẫn bền bỉ, duy trì dòng tiền ròng vào.
$SOL 105.2, biến động tâm lý lớn nhất, hỗ trợ 101.8, kháng cự 108.5, biên độ dao động rộng.
XRP 1.386, xu hướng ổn định, hỗ trợ 1.36, kháng cự 1.44, dao động trong vùng.
DOGE 0.085, phụ thuộc vào tâm lý, thiếu xu hướng độc lập.
Về mặt vĩ mô, kỳ vọng tăng lãi suất tăng nhiệt gây áp lực lên khẩu vị rủi ro, lo ngại thắt chặt thanh khoản USD. Tăng giá tháng 8 được kích thích bởi việc đóng vị thế bán khống, tăng lượng ETF, mua lại trái phiếu Mỹ, nhưng thiếu lực mua mới, câu chuyện khó duy trì đà tăng. Xu hướng dao động, xuyên kim thường xuyên, đòn bẩy cần kiểm soát nghiêm ngặt, tránh bị thanh lý liên tục.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $SOL vào ngày 27 tháng 8, Charles Schwab đã công bố kế hoạch trong vài tháng tới sẽ lần lượt mở giao dịch trực tiếp Solana, Avalanche, Chainlink trên nền tảng Schwab Crypto của họ. Khoảng cách so với việc ra mắt giao dịch BTC, ETH giao ngay vào tháng 5 chỉ vỏn vẹn ba tháng.
Công ty môi giới lâu đời với quy mô quản lý 13 nghìn tỷ và gần 40 triệu tài khoản người dùng này đã chuyển thái độ đối với tài sản mã hóa từ thử nghiệm nhỏ lẻ ban đầu sang chủ động đưa vào danh mục phân bổ tài sản.
Ngay khi tin tức được công bố đã kích thích dòng vốn đổ vào, sau thông báo SOL tăng vọt 13% trong ngắn hạn, LINK tăng 6%, $AVAX đồng loạt tăng 4%. Logic tăng giá ngắn hạn rất rõ ràng: thị trường định giá trước, kỳ vọng vào tiềm năng mua vào từ hàng chục triệu người dùng hiện hữu trong tương lai. Bản chất tăng giá vẫn là kỳ vọng đi trước, chức năng giao dịch thực tế vẫn chưa chính thức ra mắt.
Bỏ qua những biến động giá ngắn hạn, điều thực sự đáng khai thác là hai thay đổi cấu trúc dài hạn.
Đầu tiên là kênh giao dịch hợp pháp đang được mở rộng liên tục. Charles Schwab không phải sàn giao dịch tư nhân thông thường mà là công ty môi giới niêm yết chịu sự quản lý của SEC. Việc nền tảng sẵn sàng đưa SOL, AVAX, LINK vào danh mục giao dịch tương đương với việc gián tiếp công nhận những đồng coin này có thuộc tính phù hợp để mở giao dịch cho nhà đầu tư phổ thông trong hệ thống hợp pháp chính thức, đây là tín hiệu rất mạnh đối với lĩnh vực blockchain công khai. $ANTHROPIC dự kiến công bố hồ sơ IPO vào tháng 9, chỉ số định giá AI một lần nữa đối mặt với kiểm nghiệm hiệu quả kinh doanh thực tế. Việc huy động vốn quy mô nghìn tỷ kết hợp với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đang truyền tải sự kiện này đến thanh khoản thông qua điều chỉnh khẩu vị rủi ro và vị thế. Nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu vượt kỳ vọng sẽ thúc đẩy tâm lý tài sản công nghệ, ngược lại định giá cao và áp lực rút vốn sẽ gây ra đợt điều chỉnh chung. Nếu môi trường vĩ mô xấu đi đột ngột khiến cửa sổ niêm yết bị hoãn lại, logic này sẽ tạm thời mất hiệu lực, tiếp theo cần chú ý quan sát chi tiết tài chính cụ thể trong hồ sơ và diễn biến lãi suất trái phiếu Mỹ.
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 $ANTHROPIC dự kiến công bố hồ sơ chào bán công khai vào tháng 9, mâu thuẫn cốt lõi hiện tại tập trung vào sự chênh lệch định giá kỳ vọng dài hạn của AI và cuộc tranh đấu rút vốn vĩ mô do huy động vốn quy mô nghìn tỷ.
Thị trường xem sự kiện này như một chỉ báo xu hướng của ngành AI, nhưng định giá cao dựa trên tầm nhìn tương lai thay vì lợi nhuận hiện có, điều khoản giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phần của cổ đông cũ càng làm tăng kỳ vọng áp lực bán sau khi niêm yết. Trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 gia tăng, việc huy động vốn quy mô nghìn tỷ rất dễ dàng truyền áp lực lên toàn bộ tài sản rủi ro thông qua lãi suất và vị thế.
Các yếu tố được bàn giao dịch chú ý theo thứ tự là: kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và môi trường lãi suất trái phiếu Mỹ, tốc độ tăng trưởng doanh thu thực tế được tiết lộ trong hồ sơ chào bán, và cú sốc cung do cổ đông cũ giảm tỷ lệ nắm giữ. Nếu kỳ vọng tăng lãi suất được củng cố, tỷ lệ chiết khấu tài sản định giá cao sẽ tăng trực tiếp đẩy lùi vị thế mua.
Trong kịch bản tăng giá, nếu dữ liệu tài chính trong hồ sơ chào bán vượt kỳ vọng và tốc độ tăng trưởng doanh thu nổi bật, câu chuyện AI sẽ tái khởi động sự ưa thích rủi ro công nghệ toàn cầu. Nếu BTC giữ được vùng hỗ trợ quan trọng 77500-78000 USD, thị trường sẽ giữ động lực thử thách kháng cự và kích hoạt tâm lý altcoin AI.
Tín hiệu thất bại của kịch bản tăng này là: BTC phá vỡ hỗ trợ 77500 USD hoặc môi trường lãi suất xấu đi khiến xu hướng công nghệ sụp đổ sớm.
Trong kịch bản giảm giá, nếu định giá quá cao mà báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng thị trường, việc huy động vốn lớn sẽ cộng hưởng với giọng điệu diều hâu của Wash, tạo áp lực kép lên cổ phiếu công nghệ. Khi tài sản rủi ro đồng loạt điều chỉnh, BTC đối mặt áp lực giảm, biên độ điều chỉnh altcoin sẽ tăng đáng kể.
Tín hiệu thất bại của kịch bản giảm này là: thanh khoản thị trường lớn đủ hấp thụ nhu cầu huy động vốn hoặc kỳ vọng tăng lãi suất vĩ mô hạ nhiệt chuyển hướng.
Nếu môi trường lãi suất vĩ mô tiếp tục xấu đi, cửa sổ niêm yết thực tế sau khi công bố hồ sơ có thể bị trì hoãn, điểm tập trung tranh đấu vốn sẽ chuyển từ rút vốn thực tế sang việc trì hoãn liên tục cửa sổ thời gian.
Biến số quan trọng nhất trong 7 ngày tới là sự thay đổi định giá kỳ vọng tăng lãi suất Fed tháng 9 và hiệu suất giữ chỗ BTC trong vùng hỗ trợ 77500-78000 USD.
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Wash tại Hội nghị Thống đốc Ngân hàng Trung ương Toàn cầu Jackson Hole đã trực tiếp đẩy kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 từ khoảng 30% lên trên 50%, có dữ liệu thậm chí lên tới 60%. Bitcoin ngay trong đêm đó đã lao dốc từ trên 81.000 USD xuống gần 76.900 USD, giảm khoảng 3 đến 4 điểm phần trăm. Toàn bộ thị trường tiền mã hóa trong vòng 24 giờ đã thanh lý gần 490 triệu USD, hơn 90.000 nhà giao dịch bị thanh lý vị thế, riêng phe mua chịu lỗ 360 triệu USD. Wash đã nói gì? Nói đơn giản, Wash đã nhắc đến "lạm phát" 25 lần trong bài phát biểu. Ý chính của ông là: lạm phát vẫn còn quá cao, chưa thực sự giảm xuống, nếu giá cả không giảm đủ nhanh để đạt mục tiêu 2%, "chúng ta còn việc phải làm". Mặc dù ông mở đầu nhấn mạnh "đừng xem lời tôi là hướng dẫn tiên đoán", nhưng thị trường không chơi trò chữ với bạn — xác suất kỳ vọng đã tăng gấp đôi. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt lên 4,33%, cao nhất kể từ tháng 7; vàng giảm 3,4% trong ngày; chỉ số đô la Mỹ tăng 0,6%. Tuy nhiên cũng có tổ chức dội nước lạnh. Quan điểm của Citibank khá thú vị: lần này Wash giống như đang "làm bài tập bổ sung" — sau cuộc họp tháng 7, thị trường có chút nghi ngờ về uy tín của ông, ông cần thể hiện thái độ. Nhưng thể hiện thái độ và thực sự hành động là hai chuyện khác nhau. Citibank đánh giá Wash đang đưa ra một "khung chung" — ngụ ý nếu lạm phát không trở lại bình thường, khả năng tăng lãi suất trong tương lai sẽ tăng — nhưng điều này không có nghĩa là sẽ tăng ngay trong tháng 9. Goldman Sachs cũng phản bác, nói khả năng tăng lãi suất tháng 9 rất thấp. Morgan Chase thì cho rằng vẫn còn*$UNI Lần tăng giá này có sự tự tin khác biệt, không chỉ là khẩu hiệu, mà thực sự bắt đầu “kiếm tiền + đốt coin”*
*Hai thay đổi then chốt đã trực tiếp thay đổi logic định giá*
1. *Công tắc phí giao dịch chính thức được bật / UNIfication*
Giao thức hiện lấy phí thu được để *mua lại trên thị trường thứ cấp rồi đốt*
- *Ngày 24 tháng 8* Đốt kỷ lục trong ngày: khoảng *172.000 UNI*, tương đương *$710.000*
- Trước đó còn có một lần lớn: *110 triệu UNI* bị đốt vĩnh viễn một lần
Kết luận: Khối lượng giao dịch càng lớn → đốt càng nhanh → lượng lưu thông càng ít. Từ đồng token chỉ để bỏ phiếu chuyển thành tài sản dòng tiền có tính giảm phát
2. *Robinhood Chain + RWA bắt đầu đóng góp lợi nhuận*
- Khối lượng giao dịch Uniswap trên Robinhood Chain tăng vọt
- *Cổ phiếu token hóa, trái phiếu Mỹ* loại tài sản thực này tăng mạnh, phí giao dịch ổn định hơn nhiều so với các token nhỏ
- Hooks và pool danh sách trắng của v4 cũng đang hưởng lợi từ tài sản tuân thủ quy định. Tương lai mua cổ phiếu Apple trên chuỗi có thể sẽ dùng UNI
*Mạch định giá lại thị trường*
*Lượng sử dụng tăng → Thu nhập giao thức tăng → Mua lại và đốt tăng → Cung giảm*
Vòng khép kín đã vận hành, đây chính là lý do các tổ chức sẵn sàng trả giá cao hơn
*Thêm 3 chất xúc tác trên thị trường*
1. *#WalshInflationRisk* Walsh sẽ phát biểu tối nay. #Anthropic：Tiến triển mới trong IPO, bản cáo bạch dự kiến công bố vào tháng 9
1. Thị trường xem đây là chỉ báo xu hướng của mảng AI. Tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm rất ấn tượng, nhưng định giá cao dựa trên câu chuyện thị trường lớn trong tương lai, không phải lợi nhuận đã thực hiện hiện tại. Đợt IPO này cũng cho phép cổ đông cũ giảm một phần cổ phần, cần cảnh giác áp lực bán cổ phiếu sau khi niêm yết.
2. Việc huy động vốn quy mô nghìn tỷ sẽ rút đi lượng lớn thanh khoản từ thị trường. Trong bối cảnh dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, các đợt IPO lớn sẽ hút máu, gián tiếp kìm hãm tài sản rủi ro tổng thể. Tâm lý tích cực với mảng AI là tin tốt, nhưng dòng tiền bị hút lại là rủi ro tiềm ẩn, hai lực lượng này sẽ đấu tranh lẫn nhau.
3. Bản cáo bạch chỉ là tài liệu công bố, không đồng nghĩa với việc sẽ niêm yết ngay, cửa sổ niêm yết cuối cùng còn phụ thuộc vào thị trường chứng khoán Mỹ và môi trường lãi suất trái phiếu chính phủ. Nếu môi trường vĩ mô xấu đi, có thể sẽ trì hoãn thời điểm niêm yết.
Kịch bản 1: Dữ liệu tài chính trong bản cáo bạch vượt kỳ vọng (lạc quan)
Doanh thu nổi bật, câu chuyện AI tiếp tục phát triển, rủi ro công nghệ toàn cầu được cải thiện. BTC giữ vững hỗ trợ 77500‑78000, có cơ hội thử thách lại kháng cự phía trên, các altcoin liên quan đến AI sẽ được đẩy mạnh tâm lý đầu cơ.
Kịch bản 2: Định giá quá cao, báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng thị trường (thận trọng)
Huy động vốn lớn gây rút thanh khoản, cộng với giọng điệu diều hâu của Powell, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực. Tài sản rủi ro đồng loạt điều chỉnh, BTC chịu áp lực giảm, altcoin sẽ điều chỉnh mạnh hơn.Gần đây chắc mọi người đều đã thấy tin tức đó: Nợ công Mỹ chính thức vượt 40 nghìn tỷ đô la, Bridgewater và Dalio lại cảnh báo, thâm hụt tài chính mỗi năm 2 nghìn tỷ, tín dụng đô la bị thử thách liên tục
Do đó các tổ chức đã nhân cơ hội đưa BTC, ETH, ZEC ra, xếp cùng với vàng, gọi là "tài sản trú ẩn an toàn". Logic rất hợp lý — nợ công bùng nổ, in tiền không ngừng, vốn tự nhiên phải tìm lối thoát, tiền mã hóa được xem như vàng kỹ thuật số để phân bổ
Nhưng tôi muốn dội một gáo nước lạnh
Câu chuyện này nghe có vẻ vĩ mô, nhưng thực tế gần như không có tác dụng gì với giao dịch ngắn hạn. Vấn đề nợ công tích tụ trong hàng chục năm, diễn biến tính theo năm, trong khi vị thế hợp đồng của bạn có thể không trụ nổi 48 giờ. Các tổ chức có thể lạc quan, đó là chuyện phân bổ chiến lược, không có nghĩa ngày mai sẽ có tiền thật đổ vào kéo giá
Giá ngắn hạn sẽ đi như thế nào? Vẫn phải xem kỳ vọng tăng lãi suất, ETF là dòng tiền ròng vào hay ra, tỷ lệ vị thế mua bán, cá voi trên chuỗi có động tĩnh gì không. Những yếu tố này mới là biến số cốt lõi quyết định cây nến ngày mai vẽ ra sao
Quan trọng hơn, BTC và vàng gần đây thực sự có sự liên kết, nhưng chưa đến mức "cùng tăng cùng giảm" ổn định. Biến động của BTC gấp nhiều lần vàng, khi rủi ro cực đoan xảy ra, tiền đầu tiên bị bán tháo vẫn là BTC, đừng xem nó như bản sao của vàng
Vì vậy, đừng thấy một bản nghiên cứu mà vội vàng mua vào. Logic dài hạn có chắc đến đâu cũng không chống nổi một cây kim ngắn hạn. Giao dịch theo tin tức, đặc biệt là dùng câu chuyện vĩ mô để chỉ đạo giao dịch ngắn hạn, là cách mất tiền nhanh nhất
Kết luận rất rõ ràng: Về mặt vĩ mô thì lạc quan, nhưng khi giao dịch thì chờ tín hiệu. Hướng đúng, nhịp sai, vẫn thua lỗ$SOL gần đây toàn mạng đều lan truyền tin tốt rằng Charles Schwab sẽ sớm ra mắt SOL, AVAX, LINK, tin tức này đã kích thích $SOL tăng vọt vài chục điểm trong ngắn hạn, tâm lý thị trường bùng nổ ngay lập tức.
Nhiều người bắt đầu hô hào: vốn truyền thống vào cuộc, thị trường altcoin khởi động lại, ALT bùng nổ toàn diện.
Nhưng sau khi tôi bình tĩnh xem xét lại, tôi muốn nói một sự thật: đây là tin tốt lớn dài hạn, nhưng là bẫy tăng giá ngắn hạn.
Thứ nhất, thị trường luôn giao dịch dựa trên kỳ vọng, không phải thực tế.
Charles Schwab công bố là "sẽ mở dần trong vài tháng tới", không phải ra mắt ngay lập tức.
Quy luật bất biến trong tiền điện tử: tin tốt mơ hồ thì tăng mạnh, ngày ra mắt chính thức là ngày bán tháo.
Tất cả mức tăng hiện tại đều là giá trị cảm xúc, vốn kỳ vọng đã bị chi tiêu trước, khi chức năng chính thức mở ra, rất có thể sẽ là một đợt điều chỉnh sâu khi tin tốt được thực hiện. Kịch bản thị trường này, bò và gấu luân phiên diễn ra, chưa từng thay đổi.
Thứ hai, đừng đánh giá quá cao mức độ tích cực của người dùng tài chính truyền thống.
Nhóm khách hàng cốt lõi của Charles Schwab là các nhà đầu tư cá nhân ổn định ở Mỹ, tài khoản hưu trí, vốn đầu tư bảo thủ.
Phong cách vốn này cực kỳ thận trọng, ngay cả khi mở quyền truy cập tiền mã hóa, lựa chọn đầu tiên luôn là các tài sản hàng đầu như BTC, ETH để tránh rủi ro.
SOL, AVAX, LINK là các đồng chủ lực của Trung Quốc, lượng vốn mới có thể phân bổ ban đầu rất hạn chế, không đủ để hỗ trợ một đợt tăng trưởng bền vững, chỉ có thể tạo ra xung lực cảm xúc ngắn hạn.
Thứ ba, môi trường vĩ mô không có dấu hiệu đảo chiều nào.
Hiện kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 vẫn còn cao, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn giữ quan điểm thắt chặt chung. Toàn thị trường 24h -2.03%, nhưng top tăng trưởng lại toàn là các đồng vốn hóa nhỏ từ $0.11B đến $0.29B. Điều này không giống như tiền mới đổ vào. Có hai tiêu chí: vốn hóa USDT 24h -0.01%, stablecoin không tăng phát hành, dòng tiền bên ngoài không tăng thêm; tỷ lệ thống trị của BTC giảm xuống 59.5%, tiền được rút ra từ các đồng vốn hóa lớn. Cùng một số tiền chỉ đổi chỗ ngồi. Làn sóng này hướng đến cùng một câu chuyện — các công cụ ứng dụng ở tầng phát hành, phân phối, thanh toán. Vốn hóa nhỏ, định giá dựa trên sự chú ý, vốn hiện có dễ dàng được đẩy lên nhất. Chỉ số sợ hãi tham lam 69, một tuần trước là 66, chỉ tăng 3 điểm, tâm lý không theo kịp giá, tăng trưởng là cục bộ chứ không phải toàn thị trường. Đánh giá: luân chuyển vốn hiện có, độ rộng không đủ. Tín hiệu kết thúc (phải xuất hiện đồng thời hai điều): tỷ lệ thống trị BTC từ 59.5% quay đầu tăng trở lại, và vốn hóa USDT vẫn không tăng phát hành. Khi đó tiền sẽ quay về các đồng vốn hóa lớn để tránh rủi ro, vòng luân chuyển này kết thúc.BTR Bitlayer. Vào ngày 26 tháng 8, đã tăng vọt hơn 300% trong một ngày, sau đó xuất hiện các cây nến 15 phút kiểu "0.15 kéo lên 0.22, rồi lại đập xuống 0.16" để thu lợi nhuận liên tục. Hôm nay tiếp tục giảm, đây là đợt bán ra thứ hai sau một đợt tăng giá cực đoan, không phải vì Bitcoin L2 đột ngột biến mất. Giao dịch hợp đồng vẫn ở mức hàng trăm triệu đô la, cả hai phe mua và bán đều đang bùng nổ.Quỹ ETF đặt cược Solana của Bitwise — BSOL, sau khoảng 10 tháng niêm yết, quy mô quản lý đã vượt mốc 1 tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng quy mô thị trường ETF SOL.
Hiện tại, tổng dòng vốn vào ETF SOL khoảng 1,7 tỷ USD; đồng thời, Charles Schwab dự kiến sẽ mở giao dịch spot SOL trong vài tháng tới, Goldman Sachs đã công bố nắm giữ gần 90 triệu USD trong ETF SOL.
Những dữ liệu này cho thấy $SOL đang dần bước vào kênh phân bổ tài sản của tài chính truyền thống.
Nhưng thị trường còn một mặt khác:
Kể từ khi BSOL niêm yết, giá vẫn giảm khoảng 40%, SOL cũng còn cách đỉnh lịch sử khoảng 60%.
Điều này nhắc nhở chúng ta rằng: việc các tổ chức tham gia giải quyết câu hỏi “có thể phân bổ hay không”, chứ không phải “sau khi phân bổ sẽ ngay lập tức tăng giá”. Điều thực sự quyết định liệu SOL có thể hoàn thành việc định giá lại hay không là dòng tiền ròng liên tục vào ETF, tính ổn định của lợi suất đặt cược, cũng như liệu giao dịch và thu nhập trên chuỗi có tăng đồng bộ hay không.
Vì vậy, tôi thích xem 1 tỷ USD như điểm khởi đầu cho việc tổ chức hóa SOL, chứ không phải là bằng chứng cho thấy xu hướng giá đã kết thúc.
Bạn nghĩ SOL cuối cùng sẽ được các tổ chức xem như “ETH thứ hai”, hay là một cơ sở hạ tầng thị trường vốn hiệu suất cao độc lập?Thị trường tiền điện tử đã thay đổi.
Trong tháng 8, ETF giao ngay Ethereum có dòng tiền ròng vào 3,87 tỷ USD, trong khi ETF Bitcoin lại có dòng tiền ròng ra 750 triệu USD, đây là lần đầu tiên trong lịch sử, ETF ETH vượt trội hơn ETF BTC trong một tháng.
Ngày 27 tháng 8, ETF ETH ghi nhận dòng tiền vào trong ngày là 226 triệu USD, liên tiếp 9 ngày dòng tiền vào tích lũy đạt 1,42 tỷ USD.
Tại sao vậy?
Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, các ngân hàng Mỹ có thể phát hành stablecoin hợp pháp, phản ứng đầu tiên của Phố Wall là: stablecoin chạy trên chuỗi nào? Ethereum.
Hiện tại, 34,4% tổng ETH trên toàn mạng được khóa trong staking, ngày càng xa sàn giao dịch hơn.
Làn sóng này của các tổ chức là sự chuyển hướng rõ ràng.【Pharaoh xem bảng】
Khi các ngân hàng truyền thống tiếp nhận tài sản kỹ thuật số, họ đối mặt với hai con đường thanh toán trên chuỗi khác nhau: stablecoin và tiền gửi mã hóa.
Stablecoin — "đường ray" bên ngoài của ngân hàng. Về bản chất, stablecoin là công cụ thanh toán kỹ thuật số do các tổ chức phi ngân hàng phát hành, được hỗ trợ 100% bởi tài sản có tính thanh khoản cao (như trái phiếu chính phủ Mỹ). Ưu điểm của nó là tính mở, có thể lập trình, lưu thông toàn cầu, có thể tiếp cận người dùng ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Visa đã mở cửa cho ngân hàng Mỹ thanh toán bằng USDC stablecoin, cho phép các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch thanh toán qua blockchain Solana; Ripple cũng hợp tác với ngân hàng AMINA Thụy Sĩ để cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin xuyên biên giới.
Tiền gửi mã hóa — "đường ray" bên trong của ngân hàng. Tiền gửi mã hóa là biểu thị kỹ thuật số của tiền gửi ngân hàng, vận hành trên blockchain, về bản chất vẫn là nợ của ngân hàng, chịu sự quản lý theo khung pháp lý ngân hàng hiện hành. Ngân hàng HSBC đã ra mắt dịch vụ tiền gửi mã hóa (TDS) dành cho khách hàng doanh nghiệp, cho phép chuyển tiền nhanh trong vài giây, hoạt động 24/7?
Hai con đường này đảm nhận vai trò riêng: stablecoin chủ yếu tập trung vào thanh toán bên ngoài và lưu thông xuyên biên giới, tiền gửi mã hóa tập trung vào thanh toán nội bộ và các kịch bản tổ chức. Tiền gửi mã hóa dùng để nâng cấp hệ thống ngân hàng, stablecoin cung cấp công cụ lưu trữ ổn định và tự quản lý cho những người không thể tiếp cận hệ thống ngân hàng truyền thống. Xu hướng tương lai không phải là thay thế mà là hợp nhất — tiền gửi có thể chuyển đổi thành stablecoin để hoàn tất thanh toán, trao đổi trên chuỗi cho phép chuyển đổi tức thì, không rủi ro thanh toán. $BTC $ETH $SOL #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Quỹ ETF + liên kết vàng, phân kỳ giữa phe mua và phe bán ngày càng lớn, đừng đặt cược một chiều🔥
Thị trường hiện tại rất thú vị: $BTC ETF tiếp tục dòng tiền ròng vào, vàng đồng thời tăng giá, nhưng vị thế bán khống trên thị trường hợp đồng chưa được xóa bỏ hoàn toàn, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán bước vào giai đoạn căng thẳng.
BTC dựa vào lực mua từ ETF để dao động đi lên, $ETH có độ đàn hồi mạnh hơn, biên độ điều chỉnh thường lớn hơn so với BTC; $SOL theo sự luân chuyển của thị trường chung, số phận của altcoin gắn chặt với xu hướng lớn của BTC.
Vàng là tài sản trú ẩn truyền thống, cùng tăng giá với BTC theo từng giai đoạn, nhưng động lực thúc đẩy khác nhau: lãi suất giao dịch vàng và địa chính trị, còn BTC chủ yếu là dòng tiền tăng thêm từ ETF và sự ưa thích rủi ro.
Lập luận của phe lạc quan: Dòng tiền ETF liên tục đổ vào, câu chuyện tài sản khan hiếm, kỳ vọng nới lỏng vĩ mô hỗ trợ BTC, ETH tiếp tục tăng cao;
Lập luận của phe bi quan: Tăng trưởng ngắn hạn quá lớn, vàng một khi đạt đỉnh, tài sản rủi ro sẽ điều chỉnh theo, lượng lớn lợi nhuận nổi có thể bị bán tháo bất cứ lúc nào.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Sau khi $BTC chạm mốc 80.000 USD, nó đã bước vào giai đoạn luân chuyển ở mức cao, thay đổi lớn nhất trong phiên cuối tuần là: thị trường không xuất hiện sự rút lui toàn diện của các altcoin, nhưng sự phân hóa vốn đã ngày càng rõ rệt. Hiện tại BTC khoảng 78.000 USD, $ETH khoảng 2.450 USD, $SOL trở lại quanh mức 104 USD, HYPE trở lại gần 83 USD. Đồng thời, UNI trong một ngày tăng rõ rệt khoảng 11,8%, HNT thậm chí tăng bất thường hơn 100%, cho thấy bên trong thị trường vẫn tồn tại dòng vốn chủ động tìm kiếm Beta. Mặt khác, ETF BTC giao ngay sau 9 ngày liên tiếp dòng vốn ròng vào đã xuất hiện dòng vốn ròng ra khoảng 202 triệu USD, cho thấy mua vào của các tổ chức trước đó không phải lúc nào cũng tăng liên tục. Vì vậy, nhận định tối nay rất rõ ràng: Không phải là “mùa altcoin đã bắt đầu toàn diện”, mà là bước vào giai đoạn BTC luân chuyển ở mức cao, altcoin chủ đạo phân hóa, vốn cục bộ chạy đua. Tối nay tiếp tục sử dụng: 🟢 Lạc quan 🟡 Quan sát 🔴 Điều chỉnh Logic quan sát cốt lõi: BTC có thể đứng vững lại ở 79.000–80.000 USD hay không → ETH có thể giữ trên 2.400 USD hay không → SOL có thể giữ vững 100 USD hay không → HYPE có thể tiếp tục đứng vững 80 USD hay không → DeFi/RWA/AI có thể xuất hiện sự lan tỏa vốn tầng hai hay không → Các đồng vốn hóa nhỏ có thể chuyển từ “xung động” thành “giao dịch liên tục” hay không. 🔥 1. Radar khởi động đầu tiên: điều quan trọng nhất tối nay không phải là mức tăng, mà là “mức tăng + khối lượng giao dịch” có đồng bộ hay không • Cuộc họp của Fed vào thứ Sáu là một áp lực đối với thị trường chứng khoán Mỹ, ý chính là còn xa mục tiêu 2%, lãi suất vẫn phải tăng, việc tăng hay không vào tháng 9 phụ thuộc vào dữ liệu. Thị trường vốn nghĩ chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc, nhưng khi Fed nói vậy, thị trường không thấy khả năng giảm lãi suất, rồi trái phiếu Mỹ tăng mạnh, vàng và Bitcoin giảm sâu, cổ phiếu công nghệ bị kìm hãm. Cuộc họp Fed tiếp theo là vào ngày 23-24 tháng 9. Như vậy, tháng 9 sẽ là thị trường cân bằng hơn, cổ phiếu công nghệ Mỹ bị kìm hãm, cổ phiếu công nghệ của chúng ta cũng khó đi riêng. Nhưng tôi hiểu môi trường thị trường đầu tháng 9 sẽ tốt hơn cổ phiếu công nghệ cuối tháng 8. Và toàn thị trường sẽ là thị trường cân bằng hơn. Bao gồm cả chính sách bất động sản cuối tuần, thúc đẩy bán nhà hiện hữu toàn diện, thực hiện giao nhà là giao sổ đỏ. Điều này là kích thích cho toàn bộ ngành bất động sản và các ngành chu kỳ sau bất động sản. Mặc dù tôi vẫn chưa có ý kiến gì. Nhưng nhìn từ góc độ khác, từ ngành y dược luân phiên đầu tiên, đến tài chính lớn và chứng khoán gần đây, rồi bất động sản cuối tuần này. Dù là tin tức gì, chất xúc tác gì, thị trường thể hiện sự luân phiên các ngành lớn. Cộng thêm ngành kim loại màu, năng lượng mới và thỉnh thoảng tiêu dùng, có thể hiểu thị trường vẫn chưa có chủ đạo, chủ yếu là luân phiên, mỗi ngành tự chiến đấu. Trong công nghệ thì chủ yếu là tìm nhịp điệu, còn ngoài công nghệ thì chuẩn bị trước, chờ luân phiên. Sau khi kết thúc ngày cuối tháng 8, tháng 9 mọi người sẽ chơi chủ đề, tìm các báo cáo quý 3 của công nghệ có kỳ vọng cao, dự đoán xác suất thị trường luân phiên như vậy sẽ cao hơn.Thứ Sáu, cổ phiếu công nghệ Mỹ, vàng bạc và Bitcoin đều giảm mạnh! Nguyên nhân là vì Wash bất ngờ phát tín hiệu diều hâu, cảnh báo sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, khiến cả thế giới một lần nữa hoảng sợ.
Trong đó, vàng và chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm trực tiếp hơn 3%, Nvidia giảm mạnh 4,58%. Điều này cho thấy công nghệ cứng và kim loại quý là những khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề! Ngày mai, hai ngành này trên thị trường A sẽ mở cửa thấp, nhưng sau khi mở cửa thấp sẽ có đợt giảm mạnh nhanh chóng, đây là cơ hội chứ không phải rủi ro.
Nguyên nhân là, mặc dù các tổ chức đã tăng mạnh kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9, từ 35% lên 60%. Nhưng liệu Fed có thực sự tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9 không? Tôi nghĩ không khả thi, tuần tới còn phải công bố dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8, có thể sẽ gây bất ngờ lớn, làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất!
Tôi cho rằng trước cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11, Fed sẽ không tăng lãi suất, nên không cần tự làm mình hoảng sợ. Quan điểm cứng rắn hiện tại của Wash là để thị trường biết ông ta dám tăng lãi suất, tái tạo uy tín diều hâu của Fed! Nhưng ông ta chưa chắc thật sự muốn tăng lãi suất, trái phiếu Mỹ và cuộc bầu cử giữa kỳ của Trump sẽ không đồng ý.
Tóm lại, tuần tới kim loại màu sẽ không sụp đổ, công nghệ cũng không sụp đổ, mọi người không cần giải thích quá mức. Hơn nữa, ngoài cổ phiếu công nghệ, các cổ phiếu khác của Mỹ thực ra đang tăng, chỉ số Dow cũng cơ bản không giảm! Kịch bản cho thị trường A ngày mai nên là mở cửa thấp rồi tăng cao.Thu hồi tâm trí, tin lớn của Tôn Cảnh đã xong, sau khi viết xong bài, tổng lưu lượng trên các nền tảng truyền thông kiếm được 6666 nhân dân tệ, hơi ít một chút, nhưng tiền hưu trí lại tích góp thêm được chút ít, dù là chân muỗi cũng là thịt!
Thứ Hai tuần sau ngày 31, ngày cuối cùng của cổ phiếu A tháng Tám, ưu tiên kiếm tiền hàng đầu ☝️, đảm bảo lợi nhuận kép hàng tháng trên 20%.
Cổ phiếu công nghệ cứng Mỹ giảm mạnh, chỉ số bán dẫn Philadelphia của Mỹ, vàng bạc, Bitcoin đều giảm mạnh! Chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ lại tăng lên.
Ảnh hưởng của sự kiện cuối tuần đối với toàn bộ cổ phiếu A:
1. Thị trường chung: chủ yếu là sự xáo trộn tâm lý khi mở cửa, sẽ không đơn giản sao chép sự giảm mạnh của cổ phiếu Mỹ.
Tin xấu qua đêm dễ khiến cổ phiếu A mở cửa thấp nhẹ, nhưng xu hướng cuối cùng của cổ phiếu A do chính sách trong nước, kinh tế trong nước và sức chịu đựng của vốn nội địa quyết định, yếu tố bên ngoài chỉ là sự xáo trộn, không phải lực lượng quyết định xu hướng.
2. Về mặt vốn: áp lực từ vốn hướng Bắc tăng lên
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, sức hấp dẫn của tài sản đô la Mỹ tăng, vốn nước ngoài có xu hướng quay trở lại Mỹ, vốn hướng Bắc dễ có dòng chảy ra trong giai đoạn; đặc biệt sẽ giảm nắm giữ các ngành tăng trưởng định giá cao.BTC đi ngang, SOL tăng mạnh, DOGE tụt lại phía sau: Thị trường altcoin đang bước vào giai đoạn "chọn tài sản"
Điều đáng chú ý nhất gần đây không phải là BTC có tăng hay không, mà là cùng một thị trường bắt đầu phân hóa rõ rệt
BTC hiện vẫn dao động quanh mức 78.000 USD, BTC.D khoảng 59%, cho thấy vốn không đổ dồn hoàn toàn vào altcoin; nhưng SOL đã trở lại gần 105 USD, từ khoảng 72 USD vào tháng 8 tăng lên 105 USD, tăng hơn 40% trong tháng, rõ ràng vượt trội so với đa số tài sản beta cao.
Quan trọng hơn, Charles Schwab đã công bố trong vài tháng tới sẽ thêm giao dịch giao ngay SOL, AVAX, LINK trên Schwab Crypto. Đối với SOL, điều này đại diện cho việc mở rộng kênh tổ chức và khả năng tuân thủ.
Vì vậy bây giờ không phải là "BTC đi ngang = altcoin cùng tăng"
Logic thực sự giống như: BTC duy trì thanh khoản ổn định, vốn chuyển từ đầu cơ Meme sang các tài sản có hệ sinh thái, kênh tổ chức và nền tảng cơ bản hỗ trợ.
Giai đoạn tiếp theo, quan trọng hơn việc theo dõi bảng xếp hạng tăng giá là xem: SOL/BTC có thể tiếp tục mạnh lên không, BTC.D có giảm không, vốn trên chuỗi có mở rộng đồng bộ không
Cùng một thị trường bò, cũng sẽ có người lập đỉnh mới, người tụt lại. Sự luân chuyển thực sự không phải là tăng đồng loạt, mà là vốn bắt đầu chọn lọc tài sản. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC Tại hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole lần này, phát biểu của ông Wash đã trực tiếp nhấn nút thiết lập lại kỳ vọng hỗn loạn trên thị trường, chấm dứt hoàn toàn ảo tưởng lạc quan về việc giảm lãi suất trước đó, ba tín hiệu cốt lõi đều đánh trúng điểm đau của thị trường.
Thứ nhất, áp lực lạm phát vẫn dai dẳng. Mức lạm phát hiện tại của Mỹ vẫn còn cách xa mục tiêu 2% đã định, chưa xuất hiện xu hướng giảm liên tục và nhanh chóng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách, không dễ dàng nới lỏng.
Thứ hai, lãi suất hiện tại không có hiệu quả thắt chặt. Chu kỳ thắt chặt mà thị trường dự đoán trước đó hoàn toàn thất bại, chính quyền rõ ràng cho thấy chi phí vay vốn hiện tại vẫn khá lỏng lẻo, điều này có nghĩa Fed vẫn giữ đủ không gian để tăng lãi suất, kỳ vọng thắt chặt chính sách lại tăng lên.
Thứ ba, hủy bỏ hướng dẫn chính sách trước. Ngân hàng trung ương sẽ không phát tín hiệu chính sách trước nữa, không công khai rõ ràng, hoàn toàn từ bỏ mô hình dẫn dắt nhẹ nhàng trước đây, thị trường chỉ có thể tự dự đoán, sự không chắc chắn về chính sách tăng lên đáng kể.
Sau khi tin tức được công bố, thị trường tiền mã hóa phản ứng nhanh chóng và điều chỉnh trước. Bitcoin giảm nhanh từ mức 81.000 xuống gần 78.000, vốn hóa thị trường trong ngày giảm gần 3%. Lý do giảm lần này rất rõ ràng: trong mười ngày trước, Bitcoin đã tăng tổng cộng 15.000 USD, tích lũy nhiều lợi nhuận, có nhu cầu điều chỉnh mạnh; cộng thêm kỳ vọng tăng lãi suất mạnh lên, lợi suất không rủi ro tăng, vốn tự nhiên rút khỏi thị trường tiền mã hóa có biến động cao để tránh rủi ro.
Thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung chịu áp lực cấu trúc, sự phân hóa rõ rệt giữa các mã tăng và giảm. Chỉ số Dow Jones giảm nhẹ, Nasdaq giảm 0,5 điểm phần trăm, các cổ phiếu công nghệ có định giá cao chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.$ETH Gần đây vị thế của các nhà đầu tư lớn rất đáng chú ý, anh bạn Maji đang nắm giữ vị thế mua ETH trị giá gần 100 triệu USD, giá trung bình vào lệnh là 2463, giá hiện tại 2455, vị thế đã bị lỗ nhẹ.
Điểm rủi ro quan trọng nhất là giá thanh lý bắt buộc của lô vị thế này chỉ ở mức 2307, cách giá hiện tại chỉ hơn 100 USD, đệm an toàn rất mỏng.
Ai quen thuộc với thị trường hợp đồng đều biết Maji thường ưa chuộng chiến lược lướt sóng với đòn bẩy cao. Chiến lược này mang lại lợi nhuận tốt trong xu hướng rõ ràng, nhưng khi thị trường dao động mạnh như hiện nay thì rất khó chịu. Vài ngày gần đây anh ấy đã liên tiếp bị kích hoạt cắt lỗ, tổng cộng thua lỗ 2,35 triệu USD.
Thị trường cũng đồng thời phát tín hiệu, lực bật lại của ETH ngày càng yếu, dòng tiền của phe mua rõ ràng đang cạn kiệt.
Các nhà đầu tư lớn luôn rất giỏi trong việc nhắm vào giá thanh lý của các nhà đầu tư lớn để tạo sóng, vị trí 2307 quá gần, tương đương như một lá bài lộ trên bàn, rất khó tưởng tượng dòng tiền sẽ bỏ qua miếng thịt thanh khoản béo bở này.
Kết hợp với xu hướng hiện tại, cá nhân tôi đánh giá đợt giảm này ít nhất có thể hướng về vùng 2300, những ai chưa vào lệnh có thể chọn giá hiện tại để chia nhỏ vào lệnh bán khống. Đừng quá tin tưởng vào việc OI tăng! Tăng khối lượng vị thế ≠ tiền mới vào thị trường, nhiều là cuộc chơi phân chia nguồn vốn hiện có
Nhiều người thấy OI của $BTC, $ETH, $AVAX liên tục tăng cao thì cho rằng có tiền mới đổ vào, đây là một hiểu lầm dễ mắc phải: OI tăng có thể chỉ là hai bên mua bán mở vị thế với nhau, không có tiền mới từ bên ngoài chảy vào.
Diễn biến gần đây: OI của BTC tăng nhẹ nhưng khối lượng giao dịch spot không tăng tương ứng; vị thế hợp đồng AVAX tăng mạnh nhưng lực mua spot yếu; sản phẩm phái sinh ARB nóng lên nhưng giá spot lại tăng chậm trễ nghiêm trọng. Trên Coinglass có thể thấy rõ: tỷ lệ phí vốn duy trì mức dương nhẹ, nhưng cấu trúc thanh lý trong 24 giờ là cả hai chiều mua bán đều bị thanh lý, cho thấy thị trường đang bị rửa vị thế liên tục.
So sánh khối lượng giao dịch spot và hợp đồng trên TradingView có thể lọc bỏ được sự sôi động giả tạo này.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Mô hình token của $UNI đã được thay đổi: từ chỉ quản trị thuần túy, chuyển sang giao thức có dòng tiền mặt và cung cấp liên tục giảm phát. Vòng quay mua lại và đốt token mới bắt đầu hoạt động. Biểu đồ ngày đã đi được một đoạn, biểu đồ tháng mới bắt đầu định giá lại. Khi mô hình thay đổi, nền tảng cơ bản cũng phải làm lại. Nếu cơ chế tiếp tục được thực hiện, $UNI có cơ hội trải qua một đợt định giá lại tương tự như $HYPE.
CEX có vấn đề về quản lý ký quỹ, đóng băng và chứng chỉ do nền tảng kiểm soát, điều này mâu thuẫn với tính phi tập trung. Luôn có nguồn vốn muốn tự kiểm soát tài sản, DEX là nhu cầu thiết yếu, UNI với vai trò đầu ngành sẽ chiếm lĩnh mảng này. Sản phẩm vẫn được cải tiến mạnh mẽ, sau khi v3 bảo vệ mã nguồn, chi phí sao chép tăng lên, vận hành cũng hoàn chỉnh hơn. Đội ngũ bị chỉ trích nhiều năm vì bán token để bù đắp chi phí vận hành, nhưng công ty cần tồn tại và phát triển R&D, việc hiện thực hóa giá trị để duy trì hoạt động không hiếm, quan trọng là lượng đốt ròng có thể vượt áp lực bán hay không.
Trước đây có người dùng giao thức nhưng UNI không hưởng lợi; giờ đây công tắc phí giao thức đã bật, thu nhập sẽ tự động dùng để mua lại và đốt token. Có người dùng giao thức tức là có người trả tiền thay cho UNI. Hiện tại giống như đang rửa tay và định giá lại, những người không kiên định sẽ rời bỏ trước. Không nhiều dự án làm được vòng khép giá trị thực sự, UNI là một trong số đó. $BTC $ETH $UNI #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
沃什 trong bài phát biểu tại Jackson Hole nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn chưa trở lại mức lý tưởng, chính sách tiền tệ cần duy trì đủ tính hạn chế. Sau bài phát biểu, thị trường rõ ràng tăng kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng, tài sản rủi ro chịu áp lực.
Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ công bố trước đó gần như không đổi theo tháng, cho thấy động lực tăng giá tạm thời không tăng nhanh hơn, nhưng tốc độ giảm cũng không đủ nhanh. Thị trường lao động vẫn có sức bền, tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp duy trì sôi động, Fed thiếu lý do đầy đủ để chuyển sang nới lỏng ngay lập tức. Phát biểu của Wash phát đi tín hiệu rõ ràng rằng các quyết định tiếp theo sẽ chú trọng hơn vào tính bền vững của việc giảm lạm phát.
Kỳ vọng tăng lãi suất tăng trước tiên tác động đến cổ phiếu công nghệ định giá cao. Chỉ số Nasdaq gần đây biến động mạnh, Nvidia sau báo cáo tài chính tăng cao rồi giảm trở lại, cho thấy nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại định giá chuỗi ngành AI. Lãi suất tăng sẽ làm tăng áp lực chiết khấu lợi nhuận tương lai của cổ phiếu tăng trưởng, nếu chứng khoán Mỹ tiếp tục điều chỉnh, cũng sẽ truyền sang cổ phiếu công nghệ châu Á và thị trường tiền mã hóa.
Trước cuộc họp tháng 9, cần chú ý đặc biệt đến PCE lõi, việc làm phi nông nghiệp và tốc độ tăng lương. Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy lạm phát dai dẳng, kỳ vọng tăng lãi suất còn có thể được điều chỉnh lên. Nếu kinh tế rõ ràng hạ nhiệt, thị trường mới có thể đặt cược lại vào việc chuyển hướng chính sách.$JPM
$JPM đóng cửa ở mức $357.62, tăng 0.96%, rất gần với đỉnh 52 tuần là $366.50, khối lượng giao dịch khoảng 3.92 triệu cổ phiếu.
Khi cổ phiếu ngân hàng gần đỉnh, không chỉ xem lãi suất cao hay thấp. Điều thực sự quyết định lợi nhuận là biên lãi ròng, nhu cầu cho vay, chi phí nợ xấu và khả năng duy trì ổn định của hoạt động thị trường vốn.
Ưu điểm của JPMorgan là kinh doanh đa dạng, bảng cân đối kế toán mạnh, thường chịu được áp lực tốt hơn các ngân hàng nhỏ khi kinh tế suy thoái. Nhược điểm là sự chắc chắn này thường đã được phản ánh trong định giá.
Tôi sẽ tập trung xem tỷ lệ quá hạn và dự phòng tín dụng. Nếu giá cổ phiếu lập đỉnh mới nhưng các chỉ số nợ xấu tiếp tục xấu đi, đó là sự lệch pha giữa giá và cơ bản. Chỉ số ổn định thì mới có lý do để duy trì ở mức cao.$ORCL
$ORCL gần đây đóng cửa ở mức $150.85, giảm 0.72%, khối lượng giao dịch khoảng 17,8 triệu cổ phiếu, đã có sự điều chỉnh rõ rệt so với đỉnh 52 tuần là $345.72.
Logic AI của Oracle dựa trên nhu cầu hạ tầng đám mây và mở rộng trung tâm dữ liệu, nhưng tăng trưởng đơn hàng không đồng nghĩa với tiền mặt về ngay lập tức. Việc xây dựng máy chủ, mạng và điện năng cần chi trước, doanh thu được ghi nhận dần trong nhiều năm.
Do đó, thị trường hiện nay không chỉ nhìn vào quy mô hợp đồng mà quan tâm đến tốc độ thực hiện, chi tiêu vốn và dòng tiền có thể tương thích hay không.
Nếu nghĩa vụ thực hiện còn lại tiếp tục chuyển hóa thành doanh thu, sự điều chỉnh có thể là do kỳ vọng quá cao được điều chỉnh; nếu đầu tư tiếp tục mở rộng và dòng tiền tự do chịu áp lực, đơn hàng dù đẹp cũng có thể bị giảm giá. Trước tiên hãy xem việc hiện thực hóa, rồi mới nói đến giá rẻ.$PLTR
$PLTR đóng cửa ở mức $186.29, tăng 0.19%, khối lượng giao dịch khoảng 25,06 triệu cổ phiếu, không xa mức cao 52 tuần là $207.52.
Vấn đề của Palantir không phải là có tăng trưởng hay không, mà là định giá cao đòi hỏi nó phải liên tục đạt được tăng trưởng vượt kỳ vọng. Hợp đồng chính phủ mang lại sự ổn định, sự mở rộng khách hàng thương mại quyết định thị trường sẵn sàng cho mức trần cao đến đâu.
Càng gần đỉnh, những tin tốt bình thường càng khó thúc đẩy giá, vì một phần tăng trưởng đã được phản ánh trước. Mối nguy thực sự là tốc độ tăng khách hàng hoặc quy mô hợp đồng giảm nhẹ, định giá có thể bị thu hẹp trước.
Điểm quan sát của tôi là tốc độ tăng doanh thu thương mại và giá trị hợp đồng còn lại. Nếu cả hai tiếp tục tăng, định giá cao vẫn có cơ sở; nếu chỉ lợi nhuận đẹp và triển vọng đơn hàng yếu đi, thì không thể chỉ nhìn vào con số bề ngoài.Hai mươi lăm điểm cơ bản, hai phần trăm năm mươi. Bốn trăm nghìn tỷ đô la, số bốn theo sau là mười ba số không. Kevin Wash nói với tôi trên sân khấu Jackson Hole là con số đầu tiên. Bộ Tài chính Mỹ mỗi ngày thức dậy phải đối mặt với con số thứ hai. Tôi không biết ông ấy có thấy hai con số này có chút liên quan gì không. Ông ấy nói không. Ông ấy nói Fed chỉ chịu trách nhiệm về lạm phát. Tôi nói được. Tôi biết Wash chưa được mấy năm. Chính xác thì trước đây tôi thậm chí không quan tâm đến ông ấy. Lúc đó ông ấy chưa ngồi vào chiếc ghế đó. Tôi mỗi ngày xem Nvidia, InnoLight, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm, chỉ số đô la Mỹ. Thỉnh thoảng xem CPI. Khi có số liệu PCE lõi thì xem kỹ hơn chút. Tên Wash chỉ là một cái tên trong danh sách. Sau đó ông ấy làm chủ tịch. Tôi bắt đầu xem ông ấy mỗi ngày. Không phải vì thích. Mà vì trong tài khoản tôi có cổ phiếu công nghệ. Sau khi nhậm chức, ông ấy nói muốn một Fed yên tĩnh hơn. Tôi thấy rất tốt. Tôi luôn nghĩ ngân hàng trung ương nên yên tĩnh hơn một chút. Hai người yêu nhau, ngày nào cũng kiểm tra điện thoại nhau rất mệt. Thị trường và ngân hàng trung ương cũng vậy. Bạn sống cuộc sống của bạn. Tôi làm việc định giá của tôi. Bạn quản lý dự trữ của bạn. Tôi tính EPS của tôi. Đừng gọi tôi sau 11 giờ đêm. Ông ấy nói được. Ông ấy nói các nhà tham gia thị trường nên tự thu thập thông tin, tự đánh giá tăng trưởng, tự đánh giá việc làm, tự đánh giá lạm phát. Không thể suốt ngày chờ Fed nói giao dịch tiếp theo là gì. Tôi thấy ông ấy nói đúng. Tôi thậm chí có chút cảm động. Cuối cùng cũng có một chủ tịch ngân hàng trung ương chịu buông tay.Cuối tuần đi ngang, đừng để con số 80,000 đô la đánh lừa
Đà tăng từ 64K lên 81K đầu tuần đã đi đâu rồi? Nói thẳng ra, bài phát biểu của Wash đã làm phe bò bối rối. Ông ấy nói lạm phát "vẫn còn việc phải làm", xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã tăng từ 35% lên 60%. Đỉnh 81,280 trở thành trần của tuần này, BTC bị đẩy xuống 76,900 mới dừng lại.
Phía ETF cũng tắt động cơ. Sau 9 ngày liên tiếp dòng tiền ròng vào, tổng cộng hơn 3 tỷ đô la, thứ Sáu ghi nhận dòng tiền rút ra 201,8 triệu đô la. ARKB chạy nhanh nhất — 114,9 triệu đô la. Điều thú vị là cùng ngày, ETF Ethereum lại có dòng tiền ròng vào hơn 100 triệu đô la. Tiền rút ra khỏi BTC, không rời khỏi tiền mã hóa, chỉ là đổi xe.
Vị trí 80,000 đô la tập trung khoảng 5% lượng coin lịch sử trên toàn mạng. Muốn vượt qua, cần có khối lượng. Cuối tuần CME và ETF đều nghỉ, sổ lệnh mỏng manh — trong điều kiện thanh khoản này, phe mua và phe bán đều không thể thắng nhau.
Đánh giá của tôi: 78,200-78,600 là vị trí phòng thủ ngắn hạn, không giữ được thì xem 76,500. Muốn lên trên phải đợi phá vỡ thực thể khung 4 giờ ở 80,500 mới tính tiếp. Cuối tuần đừng mở lệnh lung tung, thị trường đi ngang dễ thua lỗ nhất.
Sáng thứ Hai khi phiên Á mở cửa, xem dòng tiền qua kênh ETF phục hồi thế nào. Nếu tiếp tục rút, ngưỡng 80,000 này còn phải giằng co một thời gian.
Chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Cuối cùng nói một câu đau lòng: Đợt tăng giá mạnh này về bản chất là một "liên minh mua vào" — giải phóng quy định, kỳ vọng ETF, câu chuyện AI, thu hẹp nguồn cung, bốn yếu tố tích cực chồng lên nhau. Nhưng hợp đồng tương lai ZEC chưa thanh toán lên tới 1,8 tỷ USD, chiếm 13% tổng vốn hóa thị trường, điều này có nghĩa là phần lớn mức tăng là do đòn bẩy tạo ra. Một khi các yếu tố tích cực đã được phản ánh hết, việc bán tháo sẽ rất khốc liệt.
Hiện tại giá vẫn còn cách đỉnh lịch sử 3191 USD năm 2016 tới 75%. Câu chuyện rất hấp dẫn, nhưng những việc liều lĩnh luôn phải biết kính trọng thị trường.
(Trên đây chỉ là quan sát của tôi, một người chơi lâu năm, không phải lời khuyên đầu tư, hãy tự nghiên cứu.)$ZEC $ETH $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Warsh tại Jackson Hole tiếp tục kéo thị trường trở lại với chủ đề chính là lãi suất. Đối với cổ phiếu Mỹ, vấn đề không còn là "AI có ổn không", mà là "tin tốt về AI có còn tiếp tục nâng cao định giá hay không". Sau báo cáo tài chính của $NVDA, các cổ phiếu đầu ngành tất nhiên vẫn tăng, nhưng các cổ phiếu chip tăng trưởng cao cấp hai như Marvell đã bắt đầu bị xem xét kỹ hơn, cho thấy dòng tiền đang định giá lại "hiệu suất mạnh".
Điều quan trọng hơn là, chỉ số bề ngoài có vẻ mạnh nhưng bên trong không đồng đều. SP 500 tiếp tục được nâng đỡ bởi một số ít các ông lớn, trong khi độ rộng thị trường không theo kịp.
Cấu trúc như vậy sợ nhất hai điều: một là lợi suất tiếp tục tăng, hai là báo cáo tài chính tiếp theo không thể tiếp tục vượt kỳ vọng. Điều thực sự cần theo dõi tiếp theo không phải là "công nghệ có mạnh hay không", mà là mức độ mạnh có lan tỏa từ các ông lớn ra phạm vi rộng hơn hay không.