Orbit Post Sitemap

#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Dòng tiền và xu hướng giá đi ngược nhau, ETF đang rút ròng, giá lại bật lên, điều này cho thấy sự phân hóa dòng tiền đang gia tăng. ETF Bitcoin rút ròng 139 triệu trong một ngày, dòng mua của tổ chức đang rút lui, nhưng BTC từ khoảng 80000 USD đã bật lên 83000 USD, hiện đang dao động ở mức cao. Đợt bật này hoàn toàn không phải do tiền mới mua vào, mà là do các vị thế bán đóng cửa đẩy giá lên, vốn có đang tranh đấu, giá tự nhiên bật lại. Hiện không có dòng tiền mới vào, đợt bật này rất có thể dẫn đến giảm giá, tính bền vững hoàn toàn không được đảm bảo. $BTC $ETH $ZEC $HYPE lúc 8 giờ sáng tôi để ý là 81.815, nói nếu không vượt được thì yếu. Phiên Á đã bác bỏ điều đó — 09:00 thật sự vượt lên, còn đâm lên 82.345, mức cao mới trong 24 giờ. Nhưng nó chỉ sống được hai tiếng. Lúc 09:00 với khối lượng 920 nghìn đẩy lên 82.345 rồi đóng cửa 81.84, từ 10:00 bắt đầu bốn cây nến giảm liên tiếp: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. Tổng cộng bốn cây nến này có khối lượng 2,22 triệu, gấp hơn hai lần cây nến đẩy lên 920 nghìn. Lên 920 nghìn, xuống 2,22 triệu, đây gọi là dụ mua, không phải phá vỡ. Phá vỡ thật sự sẽ để lại bậc thang, điểm cao của cây nến phá vỡ sẽ trở thành hỗ trợ sau này. Ở đây 82.345 chỉ dừng một cây nến đã bị nuốt trọn, giá đó là bị đẩy lên giả tạo. Giá hiện tại 80.80, MA20 ở 80.45, đang đứng trên băng mỏng 0.35. Bán khống: 1H đóng cửa dưới 80.45 có khối lượng (≥550 nghìn) → hồi lên 80.60~80.75 vào lệnh, dừng lỗ 81.15, mục tiêu 79.37, tỷ lệ lợi nhuận 2.8. Mua vào: 1H đóng cửa trên 81.05 có khối lượng (≥600 nghìn) → hồi về 80.85~80.95 vào lệnh, dừng lỗ 80.40, mục tiêu 82.345, tỷ lệ lợi nhuận 2.9. Khoảng 80.45~81.05 này 60 điểm đừng động lung tung, quét lên quét xuống không có ý nghĩa. Đợi thị trường Mỹ mở cửa tối xem lại tâm lý rủi ro. (Không phải lời khuyên đầu tư, chịu trách nhiệm lợi nhuận và thua lỗ) Sắp tới $META sẽ công bố báo cáo tài chính, tôi sẽ chia sẻ với mọi người suy nghĩ thực sự của tôi trước giờ mở cửa phiên giao dịch. Meta hiện tại hoàn toàn là một cuộc đấu kéo giữa "kỳ vọng nóng bỏng" và "thực tế lạnh lùng". Gần đây Muse AI thực sự quá mạnh, từ câu hỏi cơ bản đã tiến hóa trực tiếp thành "người thực thi" giúp bạn điền biểu mẫu, gửi email thậm chí đặt dịch vụ, sức mạnh sản phẩm này đã khiến Morgan Stanley nâng mục tiêu giá lên 820 USD. Nhưng đừng chỉ vui mừng, tôi thực sự vẫn còn lo lắng, các tổ chức hiện đang vừa đua mua giá cao, vừa mua CDS điên cuồng để phòng ngừa rủi ro nợ vỡ bong bóng AI, cho thấy tiền thông minh cũng đang lo sợ, đều mua bảo hiểm. Điểm đau lớn nhất vẫn là đốt tiền. Meta hiện đang chi tiêu vốn cả năm lên tới hơn 130 tỷ, dòng tiền tự do bị hút cạn kiệt, trong khi Muse hiện chưa hoàn toàn tạo ra vòng khép kín thương mại để biến lưu lượng thành tiền thật. Vì vậy đêm nay trong báo cáo tài chính, tôi sẽ tập trung vào hai điểm: liệu mảng quảng cáo cơ bản có thực sự được AI thúc đẩy hay không, và chi tiêu vốn có bị mất kiểm soát không. Nếu tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo vượt kỳ vọng và tốc độ đốt tiền được kiểm soát, thì nhờ gió thuận từ Muse, giá cổ phiếu chạm 820 USD hoàn toàn có khả năng; nhưng nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng vọt mà việc biến hiện chưa thể hiện trong kết quả kinh doanh, thì 820 USD chắc chắn là "đòn độc", đợt tăng trước đó rất có thể phải trả lại cả gốc lẫn lãi. Trong ngắn hạn, trước báo cáo đã có một đợt tăng giá do tin tốt được hiện thực hóa, chắc chắn có dòng tiền muốn chốt lời, khi báo cáo tài chính ra tối nay, sẽ có biến động mạnhCấu trúc kỳ hạn Radar $BTC chênh lệch giá dương hàng đầu có quy mô rất nhỏ. Chênh lệch giá mua gần bán xa +0,96%, quy mô cặp hàng đầu khoảng 108 đô la; tính theo quy mô 10.000, mức này chỉ bao phủ khoảng 1%. Đường cong có hình dạng, quy mô quá nhỏ. $ETH chênh lệch giá dương hàng đầu có quy mô rất nhỏ. Chênh lệch giá mua gần bán xa +1,13%, quy mô cặp hàng đầu khoảng 59 đô la; tính theo quy mô 10.000, mức này chỉ bao phủ khoảng 0,59%. Giới hạn theo dung lượng. $SOL chênh lệch giá đánh dấu là dương, nhưng giá mua gần bán xa hàng đầu đã bị đảo ngược. Lãi suất năm gần +1,9%, lãi suất năm xa +0,35%, gần hơn đắt hơn; chênh lệch đánh dấu gần xa +0,1%, chênh lệch giá mua gần bán xa hàng đầu -1,09%. Hướng có thể giao dịch ngược với dấu hiệu.Phản ứng là sự phục hồi, không phải sự đảo chiều Dòng vốn hợp đồng quay trở lại, tiếp thêm nhiên liệu cho đợt phản ứng, nhưng sự đảo chiều xu hướng vẫn chưa được xác nhận. Cấu trúc kỳ hạn vẫn bị rách: BTC, ETH trong 24 giờ gần đây lần lượt có dòng tiền ròng vào là 832 triệu và 257 triệu USD, nhưng trong 30 ngày vẫn ròng ra 7,236 triệu và 7,822 triệu USD. Tiền ngắn hạn được bổ sung, tiền dài hạn chưa trở lại, nên vẫn được định tính là phục hồi. 🔸$BTC: Liên tục dòng tiền ròng vào từ 1 giờ đến 24 giờ, áp lực mua chiếm ưu thế, ngắn hạn thiên về tăng; sau khi dòng tiền quay lại cần đề phòng tăng vọt rồi giảm, không đuổi theo, chờ xác nhận khi giá điều chỉnh. 🔹$ETH: 24 giờ dòng tiền vào 257 triệu USD, độ đàn hồi không yếu; 30 ngày dòng tiền ra 7,822 triệu USD, phục hồi cần thời gian, tính bền vững phụ thuộc vào sự tiếp sức của dòng vốn. 🔹$SOL: 24 giờ dòng tiền ròng ra 3,55 triệu USD, dòng tiền vào ra lặp lại, thiếu tín hiệu bền vững, quan sát. 🔸$ZEC: 24 giờ dòng tiền ròng vào 48,77 triệu USD, nhưng từ 5 đến 30 phút chuyển sang dòng tiền ra, sự tiếp nhận giảm, chờ dòng vốn quay lại để xác nhận. Tóm lại: Phản ứng có mức độ, đảo chiều chưa được chứng minh; ngắn hạn nhìn vào phục hồi, xu hướng nhìn vào dòng tiền dài hạn. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Ăn trưa xong nằm trên giường, định tìm một hướng đi, ai ngờ thị trường còn mệt mỏi hơn tôi. Thế là tôi lại lặng lẽ tắt OKX! SOL đúng là rắc rối, trong ba đồng lớn duy nhất 24h có áp lực bán chiếm ưu thế, tỷ lệ long/short là 0.9253, phí giao dịch còn chuyển sang màu xanh với -0.0016%. Đêm trước nâng cấp, phe bán đã chuẩn bị sẵn sàng, đánh cược vào lúc mở cửa lúc 21:20 tối nay. Nhìn toàn mạng, tỷ lệ long/short 24h là 52 phe mua, 48 phe bán — chỉ hơn 4 điểm, vậy mà còn dám gọi là lạc quan? Nhưng chỉ trong 5 phút, phe mua BTC đã tăng lên 73.61%, SOL cũng đạt 59.91%. Tâm lý được tính theo phút, lập trường theo ngày, lời nói và hành động không bao giờ cùng một nhóm, quen rồi. BTC dao động quanh mốc 82899, ETH và SOL cũng đều tăng — nhưng dù tăng, vị thế nắm giữ BTC trong 24h chỉ tăng 0.95%. Lời nói thì toàn là phe mua, ví tiền thì rất trung thực. Xem thêm các tin tức lớn: tàu ở eo biển Hormuz bị tấn công, giá dầu thô vọt qua 110. Khi địa chính trị căng thẳng, vốn dài hạn thường rút lui là chuyện bình thường. Toàn mạng 24h có 276 triệu bị thanh lý, 69% là vị thế bán, hơn 70 nghìn người bị cuốn đi, lệnh lớn nhất 11.96 triệu, là lệnh bán BTC ở một sàn nào đó. Giá tăng thật, nhưng người mua toàn là phe bán. 👀 Đồng sáng lập Solana hôm nay còn tự trêu, nói bản nâng cấp này vốn dĩ chỉ mất một nửa thời gian là xong. Được rồi, tối nay chờ kết quả, tôi đi chợp mắt một chút, trong mơ có đủ thứ. 💤Bản tin sáng ngày 21 tháng 10 | ETF đột ngột quay đầu đổ vào 527 triệu USD, nhưng chỉ có BlackRock một mình mua — bạn đoán tại sao những người khác không theo? 【Câu nói hôm nay】ETF đang mua, nhưng chỉ có BlackRock là người duy nhất mua. Cá voi đang tích trữ, nhưng mua giao ngay lại có mức chiết khấu âm. Nhà tạo lập thị trường có 85,5% vị thế đang bán khống. 82.500 là danh dự của hôm nay. Biến số cốt lõi hôm nay: ① ETF Bitcoin giao ngay có dòng tiền ròng vào trong ngày 527 triệu USD, đạt mức cao nhất trong một tháng, nhưng IBIT đóng góp 665 triệu, FBTC và GBTC cùng rút ra 139 triệu ② Cá voi tích trữ ròng trong 60 ngày chuyển từ âm 62.600 đồng sang dương 5.230 đồng, chuyển từ phân phối sang tích trữ, nhưng mức chiết khấu Coinbase vẫn là âm 0,1416% ③ Wintermute trong vị thế 81,36 triệu USD tại Hyperliquid có 85,5% là vị thế bán khống, vị thế bán khống lớn nhất là 22,61 triệu USD ETH bán khống 15 lần35.9% nguồn cung $ETH đã được đặt cọc! Đây thực sự là một tin cực kỳ tốt, hay lại là một loại rủi ro khác? Theo dữ liệu của Bitwise, lượng ETH được đặt cọc đã đạt kỷ lục 43,8 triệu ETH, chiếm khoảng 35,9% tổng nguồn cung. Trong chín tháng đầu năm 2026, lượng đặt cọc mới khoảng 7,96 triệu $ETH Nhìn qua, con số này rất thân thiện với phe tăng giá. Nhưng tôi nghĩ, việc này không thể chỉ nhìn một phía. Thứ nhất, đặt cọc không đồng nghĩa với khóa mãi mãi. Ethereum có cơ chế rút lui, việc đặt cọc ETH cũng không thể hiểu đơn giản là mãi mãi không bán ra. Thứ hai, giảm nguồn cung không có nghĩa là nhu cầu chắc chắn tăng. Nếu dòng tiền thị trường tiếp tục rút lui, dù nguồn cung lưu thông tương đối thắt chặt, giá vẫn có thể giảm. Thứ ba, lợi nhuận đặt cọc và biến động giá là hai chuyện khác nhau. Nếu ETH giảm 20%, lợi nhuận đặt cọc chưa chắc đã bù đắp được tổn thất vốn. Điều mà phe tăng thực sự mong đợi không chỉ là ngày càng nhiều người khóa mã, mà là liệu nhu cầu mới có thể liên tục vượt qua áp lực bán mới hay không. Nếu tỷ lệ đặt cọc $ETH tiếp tục tăng, các bạn tin tưởng hơn vào cấu trúc cung cầu tương lai, hay lo ngại tính thanh khoản thị trường ngày càng yếu đi? Hãy cùng thảo luận ở phần bình luận. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Bỏ qua phán đoán khung ngày buổi sáng, buổi chiều chỉ xem khung bốn giờ. Tối qua lúc 22:00, một cây nến với khối lượng 1,84 triệu đã đẩy lên 108.24, là lần duy nhất trong 48 giờ có đợt tấn công đáng kể, đóng cửa ở 107.70. Một giờ sau, lúc 23:00, dùng 1,41 triệu để đẩy xuống lại 105.79 — khối lượng không tăng, giá đã trả lại hết. Lên ít khối lượng, xuống nhiều khối lượng, 108 là vùng phân phối chứ không phải vùng bứt phá. Sau đó mười sáu giờ liên tục điều chỉnh, mỗi lần đỉnh lại thấp hơn: 09:00 chạm 107.09, 11:00 còn 106.26, 14:00 chỉ còn 105.67. Đáy từ 105.78 mài mòn xuống 105.54, bốn lần thử vùng 105.5~105.8 đều được mua lại, lực mua ngày càng yếu. Giá hiện tại 105.73, MA20 106.07 đè chặt. Trọng tâm giảm nhẹ: giữ được đáy dưới, không thể đẩy lên trên. Bán khống: 1H đóng nến có khối lượng phá vỡ 105.54 (khối lượng ≥ 250.000) → hồi lại vùng 105.70~105.85 vào lệnh, dừng lỗ 106.25, mục tiêu 104.50, mục tiêu thứ hai 103.74, tỷ lệ lợi nhuận 2.7. Mua vào: 1H đóng nến có khối lượng vượt 106.15 (khối lượng ≥ 280.000) → hồi lại vùng 105.95~106.05 vào lệnh, dừng lỗ 105.45, mục tiêu 107.09, tỷ lệ lợi nhuận 2.0. Khoảng giữa 0,60 đừng động vào, dao động qua lại chỉ tốn phí giao dịch. (Không phải lời khuyên đầu tư, lợi nhuận và rủi ro tự chịu) SpaceX, giải thích cuộc họp điện thoại (1) Sau báo cáo quý ba của SPCX, trong cuộc họp điện thoại, Elon Musk và một số lãnh đạo đã nói khá nhiều điều, tôi sẽ giải thích những điểm then chốt. Starship, Starlink đều không có vấn đề gì và có thể cung cấp dòng tiền tốt. Chúng ta cùng xem xét AI và cho thuê sức mạnh tính toán, doanh thu AI của SPCX cũng dựa trên sức mạnh tính toán hiện có, nên chúng ta chỉ tính hiệu quả theo cùng một chuẩn. Giá cơ bản được đặt là 500 tỷ USD/GW So với quý hai và quý ba, doanh thu tăng thêm từ mảng SI là 5 tỷ USD, dự kiến quý tư sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh. Thực ra điều tôi quan tâm nhất vẫn là chi tiêu vốn, kế hoạch chi tiêu quý tư là 35~40 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 1GW sức mạnh tính toán, logic tính toán là cuối tháng 10 sẽ đạt 2,2GW, tăng 0,5GW so với cuối quý ba, đến cuối tháng 12 khả năng đạt 2,7GW là khá cao. Từ đó chúng ta có thể suy ra chi phí vốn cho 1GW sức mạnh tính toán mới của SPCX chỉ cần dưới 40 tỷ USD. Tiếp tục suy đoán, sức mạnh tính toán 10GW vào năm 2027 có thể cần chi tiêu vốn khoảng 350~400 tỷ USD. Trung bình mỗi tháng là 29,17~33,33 tỷ USD, trong khi hướng dẫn doanh thu quý một năm 2027 trong cuộc họp điện thoại là 33~37 tỷ USD, trung bình mỗi tháng khoảng 11~12,3 tỷ USD, khoảng cách này sẽ liên tục tiêu hao dòng tiền tự do của SPCX. Vì vậy, kế hoạch vay 40 tỷ USD thực hiện trong quý tư sẽ là bước then chốt để triển khai xây dựng sức mạnh tính toán.Chi phí tổ chức BTC: Ước tính tổng chi phí của quỹ ETF BTC giao ngay Mỹ công bố ngày 14 tháng 10 khoảng 81.500 USD, giá hiện tại cao hơn tham chiếu này khoảng 1,81%, ước tính này không được cập nhật hôm nay. Tính đến ngày 18 tháng 10, Strategy nắm giữ 848.517 BTC, chi phí trung bình tổng thể bao gồm phí là 75.446 USD, giá hiện tại cao hơn chi phí này khoảng 9,98%; tỷ lệ trên chỉ là sự khác biệt giữa giá coin và chi phí BTC. Tóm tắt nhanh: Khu vực thanh lý gần phía trên và dưới của BTC có khoảng cách gần nhau, trong khi ETH thì gần hơn với khu vực thanh lý tiềm năng của phe bán khống phía trên. Khi BTC giảm, cần chú ý quan sát vùng 82.100-82.400 USD và vùng tham chiếu chi phí ETF 81.500 USD lân cận để hỗ trợ, không nên xem khu vực thanh lý hoặc chi phí tổ chức là hỗ trợ chắc chắn. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Tối qua một cây nến lớn tăng mạnh lên 83,335, tất cả các nhóm đều hô hào bò quay lại, nhưng mình thì ngồi theo dõi sàn cả buổi trưa, tay cầm U không dám động đậy 🥲 Tối qua đầu tàu sức mạnh tính toán CoreWeave ($CRWV) từ mức thấp mới 57 đô la đã tăng mạnh lên 65 đô la sau giờ giao dịch, cảnh báo vỡ nợ sức mạnh tính toán tạm thời được gỡ bỏ. $BTC lợi dụng đà từ 81,200 vọt lên, hiện báo 82,695, $ETH cũng kéo lại 2,442 rồi Nhưng cây nến tăng này được kéo lên như thế nào? Xem ba dữ liệu đau lòng: 1️⃣ Hoàn toàn dựa vào phá short, trong khi thị trường giao ngay lại bị đè. Tối qua toàn mạng phá short 171 triệu đô la, ép giá lên cao; nhưng khối lượng giao dịch toàn thị trường lại giảm 1,96%, khoảng trống bán ròng giao ngay $BTC từ 67 triệu đô la mở rộng lên 83,6 triệu đô la. Hợp đồng đang ăn mừng, lực lượng chính giao ngay đang bán tháo theo đà mua. 2️⃣ Đòn bẩy lại bị dồn chặt. Tổng OI toàn mạng tăng 3,75% lên 388,6 tỷ đô la, phí tài trợ vốn của phe long tuần này tăng gần 50%. 3️⃣ Cá voi cổ đại có biến động. Coinbase vừa chuyển vào 500 BTC ngủ yên suốt 10 năm (41,33 triệu đô la) #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 năm với lãi suất hàng năm 10%, biến động 55% — Định giá của JPMorgan dành cho $BTC, dịch ra là: về lâu dài sẽ vượt trội so với chỉ số chứng khoán Mỹ và vàng, nhưng quá trình có thể khiến bạn phải chịu đựng nhiều biến động. JPM Asset Management lần đầu tiên đưa BTC vào giả định thị trường vốn dài hạn, kịch bản cơ sở với lãi suất hàng năm 10%, cao hơn cả S&P 500 và vàng. Đây không phải chỉ là lời nói suông của Dimon, mà là bộ phận quản lý tài sản thực sự đã đưa nó vào mô hình với tiền thật. Thái độ thực sự đã thay đổi — từ "lừa đảo" sang "lựa chọn phân bổ", mất đến mười năm. Nhưng con số biến động hàng năm 55% này còn đáng chú ý hơn: có nghĩa là nếu bạn giữ trong 10 năm, rất có thể bạn sẽ trải qua không chỉ một lần giảm giá từ 50-70%. Lãi suất hàng năm 10% nghe có vẻ tốt, vấn đề là bạn có thể không bán tháo khi giảm 60% hay không. Chứng khoán Mỹ giảm 30% đã được xem là khủng hoảng, BTC giảm 60% chỉ là điều chỉnh bình thường. Vì vậy, câu hỏi "chỉ được chọn một trong mười năm tới" về bản chất không phải là chọn lợi nhuận, mà là chọn bạn có thể chịu đựng được biến động lớn đến mức nào mà không bỏ chạy. Người chọn BTC, họ không mua lãi suất hàng năm 10%, họ mua niềm tin "tôi có thể sống sót trong biến động 55% này". Định giá 10% của ngân hàng lớn dành cho BTC không phải để bạn đầu tư hết tiền ngay ngày mai. Mà là để nói với bạn: thứ này đã được đưa vào mô hình dài hạn, không còn bị xếp vào loại "lừa đảo" nữa. $ETH $DOGE #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Bộ giả định BTC đầu tiên của JPMorgan đáng chú ý vì sự thận trọng: lợi nhuận cơ bản hàng năm 10% đi kèm với biến động 55% và các tương quan không ổn định. Sự kết hợp này quan trọng nhất đối với các tổ chức cần đa dạng hóa để vượt qua sự kiểm tra của ủy ban, không chỉ đơn thuần là lợi nhuận tăng. Một con đường biến động thấp hơn có thể mở rộng vai trò của BTC, nhưng chính dự báo này cho thấy lý do tại sao việc áp dụng vẫn còn phụ thuộc. #JPMorganBTCForecast Hiện tại SanDisk là 1404, tôi dự định sẽ đặt một lệnh bán khống ở mức 1518. Đây không phải là việc đuổi theo giá hiện tại mà là chờ đợi phản ứng hồi phục đến vị trí đó rồi mới hành động. Tại sao chọn vị trí 1518? Xét về mặt kỹ thuật, đợt hồi phục này đã đến gần 1518, đúng là khu vực tập trung các vị trí bị kẹt trong đợt giảm trước đó, cũng là nơi các đường trung bình động trên biểu đồ ngày đang đè chặt. SanDisk đã bị đẩy xuống từ mức cao, xu hướng đã bị phá vỡ, đợt tăng hiện tại chỉ là sự phục hồi kỹ thuật sau khi bị bán quá mức. Khi hồi phục đến vị trí này, phía trên toàn là các cổ phiếu bị kẹt đang chờ thoát ra, cộng với áp lực bán, muốn vượt qua một mạch còn khó hơn lên trời. Miễn là khối lượng không theo kịp, hồi phục đến 1518 sẽ là đụng tường. Xem xét thêm về cơ bản và dòng tiền. Ngành lưu trữ gần đây tâm lý rất yếu, tiến triển DRAM của ChangXin Technology đã làm cả ngành hoảng loạn, dù SanDisk chủ yếu kinh doanh NAND nhưng có liên quan mật thiết, ngành có biến động là nó giảm nhanh nhất. Hơn nữa, phần cứng AI hiện nay thị trường bắt đầu tính toán tỷ suất lợi nhuận, chỉ cần báo cáo tài chính hoặc tin tức ngành hơi thấp hơn kỳ vọng, các cổ phiếu phần cứng định giá cao sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên. Mấy đợt tăng mạnh trước đó kỳ vọng quá cao, giờ là lúc trả nợ. Cách đặt lệnh rất đơn giản. Đặt lệnh bán khống trực tiếp ở 1518, đến thì vào, chưa đến thì cứ chờ. Cắt lỗ đặt trên 1580, với loại cổ phiếu biến động cao như SanDisk, phải để đủ không gian cho các cú nhọn, nếu có khối lượng lớn đứng vững trên 1580 thì chứng tỏ logic bán khống hoàn toàn sai, chịu thua rút lui. Chốt lời chia làm hai phần, mục tiêu đầu tiên là 1300, đến đó giảm một nửa vị thế, phần còn lại nhắm đến 1200 hoặc thấp hơn. Giá giảm mỗi 50 điểm, cắt lỗ hạ xuống 30 điểm để khóa lợi nhuận SpaceX chúng tôi mua đáy hơn 100, sau đó thêm chút ở 140. Vừa có báo cáo tài chính, sau giờ giao dịch tăng vọt 8%, giờ tính xem định giá nó có đắt không. Doanh thu 14,6 tỷ, tăng trưởng 161% so với cùng kỳ. Quý này lãi ròng 4,4 tỷ, cùng kỳ năm ngoái còn lỗ 1 tỷ. Mạnh nhất là mảng AI (trung tâm dữ liệu), tăng 830%, doanh thu 7,6 tỷ, lần đầu vượt qua Starlink. Trước đây chúng tôi đã nói, giá thuê trung tâm dữ liệu của nó quá cao, chỉ hơn một năm là hoàn vốn. Anthropic và Google mỗi tháng trả cho nó hàng chục tỷ, chỉ hai bên này một quý gần 7 tỷ, nên tăng trưởng khủng như vậy không có gì lạ. Nhưng thực sự có lợi nhuận vẫn là Starlink. 13,6 triệu người dùng, lợi nhuận vận hành 2,4 tỷ, là nguồn lợi nhuận lớn nhất của công ty. Mảng tên lửa cũng đang tăng trưởng. Vấn đề là dòng tiền rất kém. Quý này chi tiêu vốn 19,6 tỷ, phần lớn đổ vào trung tâm dữ liệu, dòng tiền tự do âm lớn. Hiện vốn hóa thị trường khoảng 2 nghìn tỷ, theo lợi nhuận hiện tại thì định giá không rẻ. Năm sau nếu có thể kiếm khoảng 20 tỷ, nhìn dài hạn đến 2030 lợi nhuận tăng lên, định giá sẽ hợp lý hơn. Nhưng biến động ngắn hạn vẫn sẽ rất lớn, đừng vội mua đỉnh. $SPCX #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Lần này, điều khó xử nhất đối với Cục Dự trữ Liên bang có thể là lạm phát do giá dầu gây ra, điều này lại bắt đầu ảnh hưởng rõ ràng đến hóa đơn. Chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ tăng 0,6% so với tháng trước, trong đó giá xăng tăng 9,1%, đóng góp hơn một nửa mức tăng chung của tháng. Khi nhìn vào dữ liệu này, rồi hiểu "có thể tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10" như thể lạm phát đã ổn định, thì có phần quá lạc quan. Vấn đề với việc tăng giá năng lượng là, việc tăng lãi suất không thể trực tiếp giúp tàu chở dầu hoạt động an toàn, cũng không thể ngay lập tức tăng công suất lọc dầu. Nhưng nếu chi phí tiếp tục truyền sang các hàng hóa và dịch vụ khác, thì Fed cũng rất khó để chờ đợi mãi. Điều này khiến con đường chính sách phía trước trở nên rất khó xử: hiện tại có lý do để quan sát, nhưng về sau cũng có thể có lý do để tiếp tục thắt chặt. Tôi lo hơn là thị trường chỉ giao dịch dự đoán tạm dừng, mà không để chỗ cho sự dao động này. Đặc biệt là BTC và cổ phiếu công nghệ, chỉ cần thấy chút hy vọng về chính sách nới lỏng, thì dễ dàng phấn khích sớm; khi dữ liệu lạm phát lại tăng, định giá lại phải điều chỉnh. Vì vậy tôi sẽ xem giá dầu thô và lạm phát cùng nhau. Nếu áp lực năng lượng thực sự giảm, thì khả năng tạm dừng sẽ có cơ hội kéo dài hơn; nếu giá dầu tiếp tục biến động, thì sự kiên nhẫn của ngân hàng trung ương cũng có thể giảm. Mỗi ngày đoán xem phát biểu của quan chức thiên về diều hâu hay bồ câu cũng khá tốn sức. Vòng này, thỉnh thoảng nhìn vào giá xăng và chi phí vận chuyển, lại dễ hiểu hơn tại sao họ mãi không chịu nới lỏng. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan tự tính toán và nói rằng Bitcoin có thể đạt 385.000 sau mười năm. Phản ứng đầu tiên của tôi là, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản JPMorgan Jamie Dimon không nói đó là một trò lừa đảo sao? Ba con số được đưa ra như sau: đầu tiên giảm mạnh xuống 25.000, trong mười năm phục hồi lên 215.000, cuối cùng tăng lên 385.000. Nhưng điều thực sự làm tôi lo lắng không phải là ba con số này, Trong mô hình của họ, "có bao nhiêu người sử dụng Bitcoin" chỉ được cho trọng số 5%. Còn lại 95%, 65% cược rằng thế giới sẽ tiếp tục in tiền, 30% cược rằng nó có thể lấy tiền từ vàng. Nói cách khác, lý do họ lạc quan về Bitcoin gần như không liên quan gì đến bản thân Bitcoin. Ồ, còn có 55% nữa. Bitcoin có thể tăng giảm 55% trong một năm, trong khi cổ phiếu Mỹ chỉ 18%. Có nghĩa là tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa không phải chuyện hiếm. Báo cáo cũng biết điều này, nên không hề khuyên bạn mua, chỉ viết một câu "dự báo mười năm còn quá sớm, đừng xây dựng danh mục theo đó". Một mặt chửi nó là trò lừa đảo, một mặt lại đưa nó vào danh sách tài sản tốt nhất trong mười năm tới. Anh chàng bên Bitwise nói khá thâm thúy: đầu tiên phớt lờ bạn, rồi cười bạn, rồi đối đầu với bạn, cuối cùng đưa bạn vào dự báo dài hạn, nói bạn là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ tới. Hiểu của tôi là, 385.000 là cược rằng dòng tiền sẽ đến, chứ không phải đồng coin sẽ được sử dụng. Còn đúng hay không tôi không chắc, nhưng tôi biết đó là quan điểm của JPMorgan, không phải của tôi.Trước đây Elon Musk thu hút vốn dựa vào trí tưởng tượng Bây giờ bắt đầu chứng minh bản thân bằng lợi nhuận Vì vậy cũng đừng vội khen Elon Musk bất bại Kinh doanh AI thực sự tăng trưởng mạnh Nhưng đầu tư cũng đáng kinh ngạc không kém Chi tiêu vốn quý ba gần 19,6 tỷ USD Kiếm được nhiều tiền Chi tiêu cũng thật sự không ngại ngần Vì vậy tôi nghĩ báo cáo tài chính lần này Điều thực sự đáng chú ý không phải là doanh thu tăng vọt Mà là liệu kinh doanh AI có thể tiếp tục sinh lời hay không Rốt cuộc thị trường vốn thích nhất Là những công ty tăng trưởng nhanh và có lợi nhuậnThông báo khẩn Samsung và SK Hynix nâng cấp nhà máy NAND tại Trung Quốc, nhưng bị kẹt ở thế hệ tiếp theo Để đối phó với sự cạnh tranh của Yangtze Memory (Q2 thị phần Trung Quốc 38,5%, vượt Samsung 33,5%), các nhà máy Hàn Quốc đồng thời nâng cấp dây chuyền sản xuất tại Trung Quốc: • Samsung Tây An (chiếm 40% NAND toàn cầu): từ 200 lớp lên 286 lớp, mục tiêu sản xuất 40.000 tấm mỗi tháng vào năm 2027 • SK Hynix Đại Liên: từ 192 lớp lên trên 240 lớp, giai đoạn hai bổ sung sản lượng 50.000 tấm mỗi tháng Điểm nghẽn: BIS không dự định phê duyệt mở rộng nâng cấp tại Trung Quốc, Đại Liên chỉ được phép 240 lớp; trong khi Yangtze Memory đã sản xuất hàng loạt 294 lớp, lên kế hoạch trên 300 lớp. Dây chuyền sản xuất của các nhà máy Hàn Quốc tại Trung Quốc bị khóa ở thế hệ tiếp theo, đồng thời họ đẩy mạnh nhà máy mới tại Mỹ và nghiên cứu phát triển trên 300 lớp. Kết luận: Cuộc đua bộ nhớ phân thành hai hướng — dây chuyền Trung Quốc giữ thị phần, dây chuyền tiên tiến theo đuổi quy trình sản xuất. Yangtze Memory vượt lên nhờ quy trình, các nhà máy Hàn Quốc muốn dùng năng lực sản xuất tại Trung Quốc để cạnh tranh với đối thủ Trung Quốc, nhưng bị chính sách giới hạn mức tối đa.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Netflix hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi đau đớn giữa “thịnh vượng tài chính trên giấy tờ” và “tăng trưởng thực sự chậm lại”. Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường có xu hướng bi quan, hôm nay rất có thể sẽ chủ yếu dao động hoặc giảm. Logic giao dịch của nền tảng dự báo trong ảnh chụp màn hình của bạn có thể dựa nhiều hơn vào tâm lý bắt đáy “giá cổ phiếu đã giảm nhiều, nên sẽ có một đợt hồi phục”, nhưng vào ngày công bố báo cáo tài chính gây sốc, kỳ vọng hồi phục như vậy thường rất mong manh.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Tóm tắt trong một câu là: ngành chính rất mạnh, nhưng ngành phụ thì yếu kém. Trước tiên nhìn vào cơ bản, doanh thu 12,874 triệu USD, tăng 12% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng mạnh 44% lên 3,664 triệu. Điều ấn tượng nhất là tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 34,6%, cao hơn cả dự báo trước đó của công ty. Điều này cho thấy Netflix vẫn kiểm soát rất tốt chi phí nội dung và định giá thành viên, nền tảng cơ bản vững chắc như cũ. Nhưng vấn đề nằm ở đâu? Là mảng quảng cáo. Netflix đã hạ dự báo doanh thu quảng cáo cả năm 2026 từ 3 tỷ xuống còn 2,7 tỷ, lý do là tiến độ ra mắt một số sản phẩm quảng cáo bị chậm lại. Đừng xem thường 300 triệu bị cắt giảm này, phía sau đó là một tín hiệu liên quan mật thiết đến kinh tế vĩ mô của chúng ta. Doanh thu quảng cáo của Netflix dựa vào ai? Dựa vào các thương hiệu và doanh nghiệp lớn chi tiền quảng cáo. Giờ dự báo quảng cáo giảm, chứng tỏ doanh nghiệp đang cắt giảm ngân sách marketing, không tin tưởng vào thị trường tiêu dùng tương lai. Đây thực sự là một biểu hiện thu nhỏ của sự hạ nhiệt kinh tế ở cấp độ vi mô. Điều này cũng giải thích hoàn hảo tại sao Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại khó xử như vậy. Dữ liệu kinh tế yếu đi, nhưng lạm phát vẫn không giảm được, lãi suất cao như con dao treo lơ lửng trên đầu mà không dám hạ xuống. Quay lại với Bitcoin, logic rất đơn giản. Doanh nghiệp không dám chi tiền, thị trường tiêu dùng hạ nhiệt, nghĩa là môi trường vĩ mô vẫn còn căng thẳng. Chừng nào dự báo này còn tồn tại, tâm lý chấp nhận rủi ro của dòng tiền sẽ không tăng lên, Bitcoin ở ngưỡng 80,000 chỉ có thể tiếp tục dao động ở đáy, rất khó để có một xu hướng tăng mạnh mẽ và rõ ràng. $BTC Điểm kỳ ảo nhất của mùa báo cáo tài chính này: công ty có lợi nhuận, giá cổ phiếu vẫn giảm. Cổ phiếu ngân hàng đã nộp bài trước, tiếp theo mới là Tesla, Meta, Microsoft, Amazon - những cái tên trọng điểm. Thị trường bây giờ không phải để nghe chuyện, mà là để kiểm tra sổ sách — Apple trước đó vượt kỳ vọng về kết quả, nhưng chỉ cần dự báo yếu hơn một chút, giá cổ phiếu vẫn giảm 6%. Trước đây chỉ cần nói "tôi đầu tư AI" là giá cổ phiếu bay cao, giờ nhà đầu tư câu đầu tiên hỏi là: Tiền đâu? Dòng tiền mặt đâu? Bao lâu thu hồi vốn? Bởi vì bốn ông lớn năm nay chi tiêu vốn hướng tới 750 tỷ, dòng tiền tự do đã bị đẩy đến điểm giới hạn. Lần này tôi chỉ xem ba việc: Tăng trưởng lợi nhuận có giữ được định giá không; Đầu tư AI có thật sự có lợi nhuận bằng tiền thật không; Ban lãnh đạo có dám nâng dự báo quý tới không. Giới tiền mã hóa cũng đừng tỏ ra độc lập. Các ông lớn công nghệ vượt kỳ vọng → tâm lý chấp nhận rủi ro ấm lên, $BTC, $ETH dễ tăng theo; AI liên tục gặp sự cố, tiền mã hóa cũng không chịu nổi. Tôi không đánh cược giá tăng giảm ngay đêm báo cáo, chỉ xem sau kết quả tiền sẽ chảy về đâu. Lần này bạn đứng về phía Tesla lội ngược dòng, hay các ông lớn AI tiếp tục cầm cờ? $TSLA #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 《Thiên đường một ngày, địa ngục một ngày: Điều chỉnh bộ nhớ chưa kết thúc, nhưng việc bán tháo và cơ bản là hai thang thời gian khác nhau》 Trước tiên hãy xem nhịp độ ba ngày qua: Thứ Hai, chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 1,61%, chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp; Thứ Ba, cổ phiếu bộ nhớ Mỹ lại đồng loạt giảm, KOSPI cùng ngày giảm 3,73%, SK Hynix giảm 4,23%; hôm nay cổ phiếu Hàn Quốc phiên sáng lại bật tăng. Một ngày một hướng đi, đây không gọi là đảo chiều mà là sự phân kỳ cực độ. Lý do bán tháo nằm ở tương lai xa. Ngòi nổ của đợt này là tin tức về kiến trúc 4F2 của ChangXin Memory, giữa tháng 10 Hynix giảm hơn 10% trong một ngày, thị trường lo ngại nguồn cung Trung Quốc sớm muộn sẽ đè bẹp giá bộ nhớ. Nhưng Goldman Sachs nói rằng ảnh hưởng bị đánh giá quá cao, ChangXin còn cách xa việc sản xuất hàng loạt thực sự. Cơ bản nằm ở hiện tại, sức nóng hoàn toàn khác. Dữ liệu hải quan Hàn Quốc: 20 ngày đầu tháng 10 xuất khẩu chip tăng 222,5% so với cùng kỳ, đạt 27,5 tỷ USD, mức cao kỷ lục cùng kỳ. KeyBanc dự báo quý 4 DRAM tăng giá 15% đến 20%, NAND tăng khoảng 20%. HP, Dell đã gia hạn hợp đồng cung ứng đến năm 2031, Google đang đàm phán đến 2035. Khách hàng đang dùng hợp đồng dài hạn để tranh hàng, không phải cắt đơn. Vậy nên phán quyết không nằm ở thị trường, mà ở báo cáo tài chính: ngày 28/10 Hynix, 29/10 Samsung báo cáo tài chính đầy đủ và báo cáo của SanDisk, ba sự kiện liên tiếp. Giữa đó còn có một tình tiết nhỏ, nhà máy Micron ở Đài Loan có thể đình công vào thứ Năm. Kết luận: Không thể kết luận điều chỉnh đã kết thúc ngay bây giờ. Khi dữ liệu và giá cổ phiếu đi ngược nhau, việc mua đuổi giá cao và bán tháo là cách thua lỗ nhiều nhất, hãy chờ hướng dẫn vào ngày 28 rồi hãy nói tiếp. #存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ Ngày 20 tháng 10, Apple công bố mở rộng chương trình hợp tác sản xuất tại Mỹ: Perryman cung cấp vật liệu titan, Qnity cung cấp công nghệ màng mỏng tiên tiến liên quan đến hệ thống khẩu độ biến đổi của camera. Trong đó, cam kết hợp tác của Apple với Perryman là tối đa 100 triệu USD trong ba năm tới. Tin tức này đáng được quan tâm nhất là: những hợp tác này cụ thể nằm ở bước nào trong sản xuất điện thoại, và liệu có thể dựa vào đó để đánh giá việc lắp ráp toàn bộ máy sẽ chuyển sang Mỹ hay không? Câu trả lời nằm trong hai chi tiết về gia công vật liệu titan và màng mỏng camera. Nhà máy titan đã làm gì, 100 triệu USD có ý nghĩa gì? Theo Apple tiết lộ, Perryman thực hiện luyện, rèn và cán titan tại nhà máy Houston, bang Pennsylvania. Những công đoạn này thuộc về gia công vật liệu: từ xử lý kim loại, thay đổi hình dạng và kích thước, để cung cấp vật liệu cho các bước sản xuất tiếp theo. Điều này cho thấy nhà máy tại Mỹ đảm nhận các công đoạn sản xuất cụ thể. Nhưng vật liệu sau khi gia công xong, khác với việc hoàn thành chế tạo bộ phận, và lắp ráp hoàn chỉnh điện thoại là các giai đoạn khác nhau. Chỉ biết titan được gia công ở đâu thì không thể dựa vào thông tin này để xác định nó sẽ được chế tạo thành bộ phận ở đâu, và lắp ráp với các bộ phận khác thành điện thoại ở đâu. Apple cũng cho biết loại titan dùng cho iPhone Duo có tỷ lệ tái sinh ít nhất 80%. Con số này áp dụng cho vật liệu titan, không thể mở rộng hiểu là 80% vật liệu tái chế cho toàn bộ điện thoại, càng không thể coi đó là tỷ lệ sản xuất tại Mỹ. Về số tiền cũng cần giữ nguyên phạm vi đầy đủ. Công bố lần này là cam kết hợp tác "tối đa 100 triệu USD" trong "ba năm tới": ba năm là phạm vi thời gian, tối đa là giới hạn số tiền, còn cam kết là hướng đến...$RIVER tiếp tục giữ, chờ đợi đi, sẽ không lướt sóng, làm chậm thôi, chỉ có thể nghiên cứu cách làm lướt sóng. Xu hướng lớn vẫn là giảm giá Tỷ lệ Long/Short: Nhà đầu tư nhỏ lẻ đua mua nhiệt tình Tỷ lệ Long/Short nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Binance là 2.6792, trên OKX là 2.56 Về phía nhà đầu tư lớn: số lượng nhà đầu tư lớn tỷ lệ Long/Short là 2.9432, nhưng tỷ lệ vị thế Long/Short của họ chỉ là 1.5405. Bối cảnh dự án: TVL từ đỉnh 600 triệu giảm xuống còn 160 triệu, ba địa chỉ lớn kiểm soát hơn 53%, tháng 1 vừa qua đã trải qua kịch bản thao túng từ $87 lao dốc xuống $1. Đây vẫn là một “trò chơi đơn” bị kiểm soát chặt chẽ. $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【NEAR giảm phát 36%, những người nắm giữ token cuối cùng cũng đón nhận cơ hội】 Cộng đồng $NEAR bắt đầu hành động nghiêm túc: đề xuất HSP-029 dùng 24 tháng để giảm tỷ lệ phát hành hàng năm từ 2,5% xuống còn 1,6%, giảm 36%. Đòn này nhắm vào token phát hành mới, không phải trực tiếp tiêu hủy lượng token hiện có. Đề xuất hiện vẫn cần bỏ phiếu quản trị, sau đó các validator phải áp dụng nâng cấp giao thức mới có hiệu lực thực sự, hạn chót bỏ phiếu là ngày 2 tháng 11. Điều này thực sự là tin tốt cho những người nắm giữ NEAR. Theo tính toán của đề xuất, lượng phát hành mới hàng năm cuối cùng sẽ giảm rõ rệt, áp lực pha loãng dài hạn được giảm bớt. Nhưng cái giá cũng rất thực tế: lợi suất staking sẽ giảm theo, lợi suất staking thô ước tính sẽ giảm từ khoảng 5,27% xuống còn 3,37%. Validator nhỏ liệu có thể tiếp tục trang trải chi phí vận hành cũng sẽ là một thử thách. NEAR bắt đầu nghiêm túc xử lý vấn đề cung token. Tuy nhiên, giảm phát không đồng nghĩa với việc mua vào tăng lên, càng không có nghĩa là giá token chắc chắn sẽ tăng. Tiếp theo cần chú ý hai việc: đề xuất có được thông qua hay không, và validator có ủng hộ nâng cấp hay không. Nếu lượng cung mới giảm nhưng doanh thu hệ sinh thái và nhu cầu thực tế vẫn không theo kịp, kỳ vọng giảm phát cũng không thể duy trì đà tăng dài hạn.Elon Musk phát đi thông tin quan trọng: SpaceX và Tesla đã thành lập ủy ban đặc biệt, bắt đầu thảo luận về khả năng sáp nhập. Ông cho biết tại cuộc họp báo cáo quý của SpaceX rằng việc sáp nhập có giá trị lớn, đặc biệt trong việc hợp tác phát triển phần mềm siêu thông minh. Tuy nhiên, hiện chưa có điều khoản giao dịch nào được thống nhất và không nên xem việc sáp nhập là điều chắc chắn. Cổ phiếu SpaceX tăng mạnh 8% sau giờ giao dịch, không chỉ nhờ tin sáp nhập mà còn do báo cáo tài chính vượt kỳ vọng. Thay đổi cốt lõi là: AI đã trở thành nguồn thu lớn nhất. Doanh thu quý 3 đạt 14,575 tỷ USD, tăng 161% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 4,404 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 1,054 tỷ USD. Doanh thu AI lần đầu vượt Starlink: mảng kinh doanh siêu thông minh SI đạt doanh thu 7,56 tỷ USD, tăng 195% theo quý, chủ yếu nhờ hợp đồng điện toán đám mây, Grok và Cursor được hợp nhất. Công suất điện toán tiếp tục mở rộng: cuối quý đạt công suất danh nghĩa 1,7GW, mục tiêu đến cuối năm đạt 2,5—3GW. Chi tiêu vốn tăng: quý 3 khoảng 19,6 tỷ USD, quý 4 dự kiến 35—40 tỷ USD, có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận. Nhà máy chip siêu cấp Terafab đặt mục tiêu nội bộ hoàn thành chip thử nghiệm đầu tiên vào tháng 5—6 năm 2027, có thể sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2028. Việc sáp nhập vẫn ở giai đoạn đầu: hai bên đã thành lập ủy ban đặc biệt của các giám đốc độc lập, chưa xác định điều khoản giao dịch; Elon Musk không tham gia thảo luận do xung đột lợi ích. 《EPS vượt kỳ vọng nhưng giá cổ phiếu lại giảm: Báo cáo tài chính của Netflix thua ở quý tiếp theo》 Trước tiên xin nhận lỗi. Hôm qua tôi nói kỳ vọng của Netflix đã thấp đến mức "không tệ thì có thể tăng", kết quả thị trường đã dạy cho bài học: Quý này không tệ không có tác dụng, chỉ dẫn quý sau bị cắt giảm, vẫn bị bán tháo. Bài kiểm tra quý này thực ra không có lỗi: EPS 0,87 USD, kỳ vọng 0,82; doanh thu 12,87 tỷ USD, đúng kỳ vọng; tỷ suất lợi nhuận hoạt động 34,6%, cao hơn chỉ dẫn 33,2% của công ty; lợi nhuận ròng tăng 44% so với cùng kỳ. Vấn đề nằm ở dự báo tương lai. Chỉ dẫn EPS quý 4 chỉ có 0,67, kỳ vọng 0,73; mục tiêu doanh thu quảng cáo cả năm giảm từ 3 tỷ xuống 2,7 tỷ, lý do là tiến độ ra mắt sản phẩm quảng cáo chậm lại; dòng tiền tự do cả năm cũng giảm từ 12,5 tỷ xuống 12 tỷ. Giá cổ phiếu đóng cửa thứ Ba quanh 68,7, sau giờ giao dịch giảm thêm khoảng 4%, gần chạm đáy 52 tuần ở 65. Nhưng cũng đừng vội kết luận tiêu cực. Chỉ dẫn tỷ suất lợi nhuận quý 4 là 26%, bao gồm chi phí một lần khoảng 120 điểm cơ bản do cắt giảm nhân sự, không phải do kinh doanh kém đi. Quý 3 công ty còn mua lại kỷ lục 4,8 tỷ USD cổ phiếu, trong tay còn 22,3 tỷ USD ủy quyền để tiếp tục mua. Vậy nên đợt giảm này là do "chỉ dẫn xấu", không phải "kết quả xấu". Liệu có dám mua quanh 65 hay không, hãy xem khối lượng giao dịch khi mở cửa chính thức tối nay. Nếu tối nay khối lượng tăng và giá đóng cửa trên 70, sự hoảng loạn có thể coi là đã giải tỏa; nếu tiếp tục giảm nhẹ, thì đường cong tăng trưởng quảng cáo này còn phải chờ thêm một năm nữa. $xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 【Nhật Bản tăng lãi suất mỗi 3 tháng một lần, phe bán khống yên có thể chịu đựng được bao lâu nữa?】 Nhịp độ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể thực sự sẽ nhanh hơn. Cựu quan chức Maeda Eiji dự đoán, có thể sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 12, tiếp tục theo sau vào tháng 3 hoặc tháng 4 năm sau. Cuộc khảo sát mới nhất của Reuters cũng cho thấy đa số các nhà kinh tế dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 1,50% vào tháng 12. Đây không còn là tín hiệu diều hâu đột ngột nữa, thị trường đang chủ động hấp thụ lộ trình này. Khó khăn của Nhật Bản là đồng yên yếu làm tăng chi phí năng lượng và nhập khẩu, áp lực lạm phát buộc ngân hàng trung ương phải tiếp tục thắt chặt. Nhưng tăng lãi suất quá nhanh sẽ làm tăng gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp và chính phủ. Maeda cũng cảnh báo, việc tăng lãi suất liên tiếp có thể khiến thị trường hình thành kỳ vọng quyết liệt hơn, ngân hàng trung ương có thể không muốn mạo hiểm điều này. Cần chú ý xem đồng yên có thể thực sự mạnh lên hay không, chứ không phải chỉ nghe cựu quan chức nói về việc tăng lãi suất vài lần. Nếu kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục nóng lên và chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ thu hẹp, phe bán khống yên có thể bị buộc phải mua lại; nhưng nếu lãi suất Mỹ cũng duy trì ở mức cao, việc Nhật Bản đơn phương tăng lãi suất chưa chắc đã đảo ngược tỷ giá. Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản từ ngày 29 đến 30 tháng 10 sẽ là cửa ải kiểm chứng tiếp theo.🔥Áp lực bán trên thị trường giao ngay Mỹ rất nặng nề❗ ❗ Bitcoin trên Coinbase rẻ hơn Binance và OKX 115 USD. Khoảng cách giá này rất bất thường, hôm qua ETF rõ ràng còn mua vào hơn 500 triệu USD. Một bên ETF đang mua, một bên thị trường giao ngay Mỹ lại lặng lẽ bán tháo. Tín hiệu phân hóa này, liệu có tiếp tục lên men không? ❗Chỉ chia sẻ dữ liệu thị trường, không cấu thành lời khuyên giao dịch nào, hợp đồng có rủi ro rất cao #ETF仍在流入，BTC为何下跌？ $WLD đồng coin này, nói sao nhỉ, đúng là sự kết hợp điển hình của “câu chuyện hoành tráng + thao tác thực tế rất lừa đảo”. Dự án do Sam Altman làm ra, lấy cớ “chứng minh bạn là người thật, chống lại robot AI”, nhưng phương pháp cốt lõi nhất lại là dùng Orb để quét mống mắt người. Đặc biệt giai đoạn đầu tập trung nhiều vào các nước thu nhập thấp, dùng vài đô la, vài chục đô la token làm mồi nhử, đổi lấy dữ liệu sinh trắc học không thể thay đổi. Tranh cãi về quyền riêng tư chưa bao giờ ngừng, các cơ quan quản lý ở Kenya, Hồng Kông, châu Âu liên tục vào cuộc, có nơi cấm thẳng, có nơi yêu cầu xóa dữ liệu. Đến giờ vẫn bị giám sát chặt chẽ. Kinh tế token còn là điểm yếu lớn. Khi lên sàn chơi chiêu giá trị cao lưu thông thấp, sau đó mở khóa liên tục như vòi nước, giá từ hơn mười đô la cao nhất rớt thẳng xuống vùng 0,5 đến 0,6 đô la, mức giảm thảm hại. Token tập trung cao, vài ví lớn có thể ảnh hưởng thị trường, decentralization cơ bản chỉ là nói cho vui. Vai trò token quản trị cũng yếu, quyền kiểm soát thực sự vẫn nằm trong tay đội ngũ và quỹ. Về mặt tiện ích, quảng cáo rầm rộ World ID, World Chain, nhưng thực sự có thể tạo nhu cầu liên tục, hỗ trợ giá coin thì đến giờ vẫn rất mỏng. Chủ yếu dựa vào airdrop và câu chuyện để duy trì. Các tổ chức thỉnh thoảng vào mua chút ít, đại gia đập mạnh là lộ nguyên hình ngay. Nói thẳng ra, $WLD giống như công cụ thu hoạch được đóng gói bằng “tương lai nhân loại”: dữ liệu mắt thu thập, token bị đẩy mạnh, người cầm phải tự chịu. Ai thích câu chuyện lớn có thể tiếp tục thổi phồng, còn tiền thật bỏ vào thì phải tự cân nhắc rủi ro cao đến mức nào Bản tin ngắn về dòng vốn BTC｜Phản hồi có lực mua, nhưng chưa phải lúc để hoàn toàn lạc quan Một số dữ liệu then chốt: • Tỷ lệ phí vốn khoảng +0.0052%/8 giờ, phe mua chiếm ưu thế nhẹ, nhưng chưa xuất hiện tình trạng quá tải cực đoan. • Tỷ lệ mua bán trong 24 giờ khoảng 1.07, phe mua chiếm khoảng 51.7%, thị trường nghiêng về phe mua nhưng ưu thế không rõ ràng. • Tổng vị thế hợp đồng toàn mạng khoảng 53,5 tỷ USD, trong 24 giờ gần đây có khoảng 58,9 triệu USD bị thanh lý, trong đó khoảng 82% đến từ phe bán khống, cho thấy đợt tăng này có thành phần bù đắp vị thế bán khống rõ ràng. • Trong 5 ngày giao dịch gần đây, tổng dòng tiền ròng vào ETF BTC giao ngay khoảng 211 triệu USD, vốn ETF vẫn đang hỗ trợ. • Dòng tiền ròng mới nhất vào sàn giao dịch khoảng 5.276 BTC, trung bình 7 ngày dòng tiền ròng khoảng 1.889 BTC; dòng tiền cá voi vào sàn khoảng 12.855 BTC, áp lực bán tiềm năng ngắn hạn đang tăng. • Lệnh mua trên sổ lệnh tạm thời dày hơn lệnh bán, nhưng các lệnh đặt một tầng có thể bị rút bất cứ lúc nào, không thể xem trực tiếp là tổ chức đang xây dựng vị thế. Đánh giá của tôi: Đợt phản hồi hiện tại chủ yếu do ETF tiếp nhận, bù đắp vị thế bán khống và một phần do phe mua mới thúc đẩy, nhưng dòng tiền vào sàn giao dịch giao ngay và dòng tiền cá voi vẫn cho thấy áp lực cung ở phía trên. Vì vậy, hiện tại giống như một đợt hồi phục, chưa thể xác nhận đã bước vào xu hướng tăng mới. Phá vỡ và duy trì trên 83.400 USD mới có cơ hội tiếp tục thử thách 85.000 USD; nếu giảm xuống dưới 81.300 USD, đồng thời tỷ lệ phí vốn và vị thế hợp đồng duy trì ở mức cao, thì cần cảnh giác với áp lực ép phe mua.$ETH những người vào lệnh nhiều hơn rất nhiều so với những người rút lệnh, ngay cả Bitmine cũng đang tiếp tục khóa vị thế, áp lực bán trong ngắn hạn có thể sẽ được giảm bớt. Tiếp theo sẽ là xem liệu lực mua có thể theo kịp hay không.Doanh thu SpaceX tăng vọt 161%, nhưng dòng tiền lại vào thị trường một cách thận trọng hơn! Vào lúc 4 giờ 01 sáng nay, báo cáo tài chính quý 3 của SpaceX được công bố cho thấy doanh thu đạt 14,575 tỷ USD, tăng trưởng 161% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 4,404 tỷ, thành công chuyển từ lỗ sang lãi. Doanh thu mảng AI đạt 7,560 tỷ, tăng vọt 830% so với cùng kỳ, vượt qua Starlink với 5,248 tỷ USD. (Bảng thành tích này thực sự ấn tượng, AI đã trở thành động lực tăng trưởng lớn nhất.) Nhưng điều thú vị nhất là, sau khi báo cáo tài chính được công bố, SPCX không tăng vọt ngay lập tức mà chỉ từ từ tăng lên sau một khoảng thời gian. (Bây giờ dòng tiền dường như ngày càng thận trọng hơn, tin tốt đã rõ ràng nhưng không vội vàng đổ vào. Điều này không có nghĩa là thị trường bi quan, mà mọi người bắt đầu quan tâm đến những điều đằng sau kết quả kinh doanh: doanh thu AI tăng nhanh như vậy, liệu đầu tư có thể chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững không? Tăng trưởng cao có thể duy trì được bao lâu (doanh thu đẹp là một chuyện, tương lai có thể kiếm được bao nhiêu mới là chuyện khác). Tính đến hiện tại, SPCX đã tăng gần 10%. Lần này tôi quan tâm không phải là tăng bao nhiêu, mà là tại sao dòng tiền không vào ngay lập tức Khi ngay cả báo cáo vượt kỳ vọng cũng không thể kích hoạt mua ngay lập tức, điều đó cho thấy phản ứng của thị trường với tin tốt có thể đang trở nên thận trọng hơn. Tất nhiên, một đợt sóng không thể đại diện cho toàn bộ thị trường, báo cáo tốt không đồng nghĩa với việc dòng tiền sẽ mua ngay lập tức Hôm nay chỉ chờ tin $TSLA, hy vọng cũng có tin tốt cho TSLA #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $SPCX 《EPS0.35 vượt xa kỳ vọng, phiên đêm tăng hơn 8%: SpaceX đã công bố kết quả, nhưng lợi nhuận 4,4 tỷ phải xem xét kỹ》 Doanh thu Q3 đạt 14,575 tỷ USD, tăng 161% so với cùng kỳ, dự kiến chỉ khoảng 12,7 tỷ; EPS điều chỉnh 0,35 USD, dự kiến 0,14, gấp đôi trở lên; lợi nhuận ròng 4,4 tỷ, lần đầu có lãi kể từ khi niêm yết. Cơ cấu cũng thay đổi: mảng AI đạt 7,56 tỷ, tăng 830% so với cùng kỳ, lần đầu vượt qua Starlink với 5,25 tỷ. Hơn một nửa doanh thu của công ty hiện nay đến từ việc bán sức mạnh tính toán. Nhưng cuộc họp điện thoại mới là điểm nhấn. Musk nói doanh thu năm 2028 đạt 1 nghìn tỷ USD "không còn là điều không thể", còn xác nhận trực tiếp SpaceX và Tesla đang đàm phán sáp nhập, các nhà phân tích đánh giá xác suất 95% trong vòng hai năm. Dự báo doanh thu quý 1 năm 2027 từ 33 tỷ đến 37 tỷ, dự kiến chỉ 22 tỷ. Giá cổ phiếu phiên đêm tăng hơn 8%, SPCX trên Hyperliquid vĩnh viễn tăng lên 161,7. Trong 4,4 tỷ lợi nhuận ròng, thực sự từ hoạt động kinh doanh chỉ có 2,8 tỷ, khoảng 1 tỷ là thu nhập lãi và các khoản khác, còn bao gồm 390 triệu thuế. Starlink thêm 1,6 triệu người dùng trong quý, cũng chưa đạt kỳ vọng 2,29 triệu. Đừng quên số cổ phiếu bị khóa vẫn còn: sau báo cáo tài chính 2 ngày có khoảng 1,3 tỷ cổ phiếu được mở khóa, ngày 24/10 thêm 329 triệu cổ phiếu nữa. Vì vậy, phiên mở cửa thị trường Mỹ tối nay mới là sự thể hiện thực sự: 8% tăng trong phiên đêm, trước hết phải chịu được lượng cổ phiếu mở khóa này đã. $SPCX $xSPCX #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 🔍“Xác nhận cuối cùng trong 150 mili giây” là thành tích đã đạt được hay là bài kiểm tra phải nộp sau nâng cấp? Tôi nhìn vào tin này, trước hết chú ý đến hai chữ “mục tiêu”, đừng vội kết luận. Theo báo cáo của CoinDesk, kế hoạch nâng cấp Alpenglow của Solana sẽ ra mắt mainnet vào thứ Tư, chuyển việc bỏ phiếu của các validator ra ngoài chuỗi, sau đó đóng gói thành chứng chỉ, mục tiêu là giảm thời gian xác nhận cuối cùng của giao dịch từ khoảng 6 giây xuống còn khoảng 150 mili giây, nhanh hơn khoảng 40 lần. Đây là chỉ số kỳ vọng, không phải kết quả thử nghiệm đã được xác nhận. Chi tiết thú vị là: thay đổi cơ chế xác nhận cuối cùng, không thể hiểu trực tiếp là thông lượng giao dịch cũng tăng 40 lần. Tôi cho rằng, điều này quan trọng hơn đối với các ứng dụng phụ thuộc vào việc thanh toán nhanh, so với tâm lý ngắn hạn của $SOL. Thời gian chờ xác nhận rút ngắn mới có thể giảm cảm giác không chắc chắn khi người dùng chờ thanh toán; nhưng cách bỏ phiếu thay đổi cũng cần quan sát độ ổn định trong môi trường mạng thực tế. Đây là suy đoán của tôi: nếu sau khi mainnet ra mắt mà có thể ổn định gần với mục tiêu, thì các kịch bản như thanh toán, giao dịch trên chuỗi sẽ có lý do hơn để tối ưu sản phẩm dựa trên nó, chứ không chỉ dùng con số tốc độ để quảng cáo. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi độ trễ xác nhận cuối cùng thực tế, cũng như khả năng duy trì ổn định khi mạng bận. Các bạn muốn xem bằng chứng nào trước: dữ liệu độ trễ hàng ngày hay hiệu suất khi tải cao? Cùng theo dõi tiếp, xem ai đoán đúng hơn.Nói thật, trước đây tôi cũng từng thấy những thông tin kiểu “toàn thời gian, nhiều sản phẩm hơn” là nghĩ ngay thị trường sẽ cất cánh, trong đầu chỉ nghĩ đến cơ hội mà không hỏi trước liệu thanh khoản có đủ hay không. Sau này mới hiểu, có thể giao dịch và có thể khớp lệnh ở giá mong muốn là hai chuyện khác biệt, giữa chúng là cả một độ sâu thị trường. Lần này, nhà môi giới Ripple Prime thuộc Ripple mở cửa cho khách hàng tổ chức giao dịch 7×24 giờ với hơn 100 hợp đồng hoán đổi liên kết với cổ phiếu, hàng hóa và thị trường tiền tệ, còn có thể dùng stablecoin đô la Mỹ RLUSD làm tài sản thế chấp; những hợp đồng này theo dõi các hợp đồng vĩnh viễn được liệt kê trên Hyperliquid tại Trade.xyz. Trong khi đó, HSBC cho rằng độ sâu thị trường vẫn chưa đủ. Tôi thấy đây là tiến bộ về kênh giao dịch và sử dụng tài sản thế chấp, nhưng trong ngắn hạn thì giống như mở rộng hạ tầng, không có nghĩa là các thị trường liên quan đã trưởng thành. Toàn thời gian giúp các tổ chức linh hoạt hơn trong quản lý vị thế; RLUSD làm tài sản thế chấp cũng thêm một lựa chọn thanh toán. Nhưng khi độ sâu không đủ, biến động hoặc các lệnh lớn có thể khiến việc khớp lệnh khó khăn hơn, lỗi phổ biến nhất của người bình thường là nhầm tưởng “có thể giao dịch bất cứ lúc nào” thành “bất cứ lúc nào cũng dễ vào ra”. Bây giờ tôi tự đặt cho mình hai quy tắc: khi thấy sản phẩm mới, trước tiên xem thanh khoản thực tế và cách rủi ro được truyền dẫn; chưa hiểu rõ cơ chế hợp đồng, tài sản thế chấp và điều kiện khớp lệnh thì không vội vàng theo vì tiêu đề hấp dẫn. Các bạn đã từng rơi vào cái bẫy xem “tính năng mới” như “cơ hội chắc chắn” chưa? Nếu xem loại hợp đồng hoán đổi cổ phiếu này, bạn sẽ xác nhận thông tin nào trước, và có sẵn lòng chia sẻ một quy tắc của riêng bạn không?"《Tiền đã trở lại: ETF ghi nhận dòng tiền vào 5,27 tỷ trong một ngày, mức lớn nhất trong gần một tháng, 83.000 vị thế bị kẹt đang bị giải phóng》 Hôm qua còn nói đợt hồi này không có tiền hỗ trợ, hôm nay dữ liệu đã phủ nhận. Thứ Hai, ETF BTC giao ngay Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng vào 5,27 tỷ USD, mức lớn nhất trong một ngày gần một tháng. Và gần như chỉ có BlackRock IBIT gánh vác: mua vào 6,65 tỷ trong một ngày, nhiều hơn cả dòng tiền ròng toàn thị trường. Fidelity rút ra 83,6 triệu, Grayscale rút 54,9 triệu, còn lại hầu như không động tĩnh. Tiền đã trở lại, nhưng chỉ đi vào qua một cửa. Lỗ hổng trong nửa đầu tháng 10 cơ bản đã được lấp đầy, tổng dòng tiền ròng cả tháng chỉ còn khoảng 88 triệu. Về giá, BTC hôm nay cao nhất chạm 83.439, giá hiện tại quanh 82.900, đang gặm nhấm vị thế bị kẹt trên 83.000. Chủ sở hữu ETF có chi phí trung bình khoảng 84.358 (theo số liệu Bitfinex), càng lên cao vị thế giải phóng càng dày, có thể đứng vững trên 83.000 khi đóng cửa quan trọng hơn nhiều so với việc chạm trong phiên. Cũng có hai rủi ro. Một là ETF ETH giao ngay cùng ngày vẫn rút ra 103 triệu, liên tục rút trong bốn ngày, đợt này chỉ là dòng tiền mua có định hướng "chỉ mua BTC", tâm lý rủi ro chưa trở lại toàn diện. Hai là thị trường quyền chọn vẫn đang mua bảo vệ giảm giá. Tối nay Tesla công bố báo cáo tài chính, nếu chứng khoán Mỹ đảo chiều, thị trường tiền mã hóa khó có thể đứng ngoài. "Tiền" cho đợt hồi phục đã qua, bước tiếp theo là xem 83.000 có giữ vững được không. Giữ vững, đợt hồi phục có thể chuyển thành đảo chiều; không giữ được, vẫn là vùng hộp 80.000 đến 83.500. Mức hỗ trợ dưới xem 80.800 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $BTC Vốn hóa stablecoin đã giảm liên tục từ đỉnh cao vào tháng 8, giảm hơn 4,2 tỷ USD, tương đương với giai đoạn giá đi ngang ở mức 62 đến 64K. Các cá voi lớn đang chốt lời với khối lượng lớn hàng ngày ☹️ Họ còn đặt một bức tường bán 2000 BTC gần mức 84K ☹️ Hy vọng duy nhất của phe bò là có dòng tiền lớn đổ vào ETF, giống như những lần bứt phá trước. Biến động đã bị nén mạnh, một đợt bứt phá sắp xảy ra, có thể đi lên hoặc đi xuống.Vàng $XAU gần đây表现 thế này, tôi cảm thấy thực sự có chút rối rắm😇 Tình hình Trung Đông không thấy có dấu hiệu dịu đi rõ ràng, giá dầu vẫn đang dao động ở mức cao, theo lý thì nhu cầu trú ẩn rủi ro phải khá mạnh; Nhưng tối qua vàng tăng cao rồi lại giảm xuống, sau đó dao động liên tục, mãi không thể tạo ra một đợt tăng bền vững nào Vấn đề có thể vẫn nằm ở lạm phát: Giá dầu cao không giảm, nghĩa là chi phí năng lượng tiếp tục truyền vào nền kinh tế, Fed muốn nới lỏng chính sách tiền tệ càng khó khăn hơn Khảo sát các nhà kinh tế mới nhất của Reuters thậm chí cho thấy, thị trường phổ biến dự đoán Fed sẽ tạm dừng hành động trong tháng này, sau đó sẽ tiếp tục tăng lãi suất…… Một bên là nhu cầu trú ẩn rủi ro do chiến tranh mang lại, bên kia là áp lực lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài Điều thú vị hơn là, tối qua đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ từng giảm trở lại, vàng cũng không thể thực sự mạnh lên Tôi nghĩ vấn đề lớn nhất mà vàng đang đối mặt hiện nay, là sự hỗ trợ từ rủi ro địa chính trị đã rất khó để hoàn toàn bù đắp áp lực từ kỳ vọng lãi suất #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Dữ liệu đa chiều 12 giờ ở đây, nhưng tôi nhìn màn hình một lúc lâu, càng nhìn càng thấy không ổn. Một số con số chỉ để đánh lừa mắt, con dao thật sự được giấu dưới vài lớp bên dưới. --- $BTC với 52% nghiêng về phe mua, là một khuôn mặt được trang điểm 82795, +0.26%, tỷ lệ mua chiếm 52.07% — nhìn qua một cái, “phe mua dẫn nhẹ”, có vẻ rất chắc chắn. Nhưng nếu bạn nhìn xuống dưới bàn phái sinh: số dư $BTC trên Coinbase đã giảm xuống còn 845.400 đồng, nằm trong 2% thấp nhất trong gần một năm quan sát. Phần chênh lệch mua của Mỹ đang thu hẹp, trong khi tỷ lệ phí tài chính hợp đồng tương lai Binance đã tăng lên đỉnh 0.0092. Thị trường giao ngay đang rút lui, đòn bẩy đang tích tụ. Đây không phải là “nghiêng về mua”, mà là phe mua đang vay tiền để giữ vững thị trường. Bitfinex đã nói thẳng: phe mua đòn bẩy đang tái thiết lập, 79.821 USD là mức kích hoạt bán cưỡng bức tiềm năng, điều kiện lặp lại cấu trúc trước hai lần thanh lý tháng Mười. Các nhà phân tích của Huobi cũng dội gáo nước lạnh cùng ngày — trước khi tăng lãi suất, $BTC rất có khả năng tiếp tục bị khóa trong khoảng 80.000 đến 84.000, nếu phải chọn hướng, khả năng giảm xuống 80.000 cao hơn. Vì vậy, “phe mua dẫn 52%” mà tôi đọc được ngược lại: phe mua không thua, nhưng đã bắt đầu thở dốc. 52% không phải là sự tự tin, mà là hơi thở cuối cùng còn nín giữ. $ETH 50-50 mới là máy xay thịt tàn khốc nhất Mua 5,04 tỷ, bán 5,01 tỷ, tỷ lệ 50.12% so với 49.88%. Chênh lệch mua bán chỉ 0,3 tỷ, trong quy mô Ethereum, gần như bằng không. Nhưng chính sự “gần như không” này mới là sát thủ. 8 hồ thanh lý lớn nhất của Ethereum trên Binance đều nằm trên giá hiện tại. Hồ gần nhất ở 2422, chỉ cách giá hiện tại 0,03%; hồ lớn nhất ở 2447, cao hơn hơn 1%. Nói dễ hiểu: cấu trúc đòn bẩy đã trải sẵn nhiên liệu, chỉ chờ một cây kim đâm lên, phe bán sẽ phải xếp hàng nộp chip. Còn bên kia thì sao? ETF tháng Mười đã rút gần 1 tỷ, cá voi đang tăng vị thế bán trên Hyperliquid, đường trung bình ngày vẫn xếp theo xu hướng giảm. Tỷ lệ phí tài chính vẫn dương, phe mua vẫn trả tiền giữ vị thế, nhưng bán chủ động trên Binance chiếm 55%, “phe mua” trên tài khoản không được mua chủ động đỡ giá. Trên giấy tờ là bế tắc, nhưng thực chất hai bên đều đặt dao lên cổ đối phương, ai động trước sẽ chảy máu trước. $ETH bây giờ không phải là “cân bằng mua bán”, mà là “mua bán làm con tin cho nhau”. Cấu trúc này, càng đi ngang lâu, khi vỡ sẽ càng ầm ĩ. $SOL mỉa mai nhất: dữ liệu nói phe bán chiếm ưu thế, thị trường vừa chôn phe bán Trong ảnh chụp nhanh 12 giờ bạn đưa, $SOL bán chiếm 53.68%, giá 105.79, giảm 0.29%. Theo con số này, phe bán đúng là đang chiếm ưu thế. Nhưng ngay trước và sau thời điểm dữ liệu này được chụp, $SOL đã tăng vọt từ 103.82 lên 108.22, trong một giờ thanh lý 6,55 triệu USD vị thế bán, 24 giờ toàn mạng $SOL thanh lý vị thế bán 7,47 triệu, gấp hơn hai lần vị thế mua. Phe bán chiếm tỷ lệ cao? Đúng, trên giấy tờ là cao, nhưng thị trường vừa dùng một cây nến tăng để nói với phe bán: tỷ lệ cao không có nghĩa bạn thắng, chỉ có nghĩa bạn đông, và nơi đông người thì thanh lý càng đã. Alpenglow đang đếm ngược nâng cấp, Pando SOL ETF lên sàn HKEX, hai sự kiện chồng lên nhau, việc phe bán bị dẫm đạp gần như là định mệnh. “Phe bán chiếm ưu thế” bạn thấy rất có thể là một ảnh chụp đã hết hạn — thời điểm chụp dữ liệu phe bán đúng là đông, nhưng thị trường không có nghĩa vụ phải đợi bạn chụp xong rồi mới đi. Điều thật sự đè nặng trên đầu, ba đồng coin trên đều chưa định giá được $BTC dao động hẹp trong khoảng 82.000 đến 84.000 trong hai tuần, Wintermute nói thẳng: 82.500 là thử thách, nếu phá vỡ hiệu quả sẽ về trên 70.000. Sự bế tắc của $ETH, sự ép không của $SOL đều diễn ra trong cái lồng $BTC. Và chìa khóa của cái lồng không nằm trên biểu đồ nến, mà nằm trong tay FOMC ngày 28 tháng 10. Lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn treo trên 5%, giá dầu dao động quanh 110, CPI tăng từ 3,4% lên 3,7%. Dòng tiền ETF vào một ngày 526 triệu thực sự làm nhẹ bớt áp lực, nhưng so với kỳ vọng lãi suất thì số tiền đó không kéo nổi cả thị trường. Vì vậy sự phân hóa của ba đồng coin này về bản chất là một chuyện: vốn đang dọn dẹp vị thế cuối cùng trước FOMC. Phe mua $BTC đang gồng gánh, $ETH mua bán đang khóa chặt nhau, phe bán $SOL đang bị thanh lý. Không phải xu hướng, mà là dọn bàn trước khi đổi ván. Nói thẳng không hay 52% nghiêng về mua, 50% bế tắc, 53% phe bán chiếm ưu thế — những con số này trông rất đẹp, như ba khuôn mặt rõ ràng thái độ. Nhưng dữ liệu phái sinh không bao giờ chịu trách nhiệm nói cho bạn “ai đúng”, nó chỉ nói cho bạn biết “ai chưa chạy”. Phe mua đòn bẩy $BTC chưa chạy, hai bên mua bán $ETH đều không thoát, phe bán $SOL vừa bị dọn một đợt. Đến ngày 28 khi bàn bị lật, “lợi thế tỷ lệ” bạn đang có trong tay, có chịu nổi một cây kim đâm không, mới là sự thật. --- Cảnh báo rủi ro: trên đây là phân tích dữ liệu và giải thích cá nhân, không phải lời khuyên giao dịch. FOMC sắp tới, khả năng có cú đâm kim và vẽ cổng đều tăng, đòn bẩy đừng quá đà. $BTC $ETH $SOL #Arc主网上线首日数据出炉 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm là 5,48%, mức cao nhất kể từ năm 2002. Đối với thị trường chứng khoán, lợi suất trái phiếu trên 5% khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn; đối với thị trường tiền mã hóa, việc nắm giữ BTC không có lãi suất, trong khi nắm giữ trái phiếu Mỹ có lợi suất 5,48%, nên dòng tiền tự nhiên chảy về trái phiếu. Biên bản Fed cũng thừa nhận "lợi suất dài hạn tăng nhanh hơn dự kiến của FOMC" — ý nói thị trường tự thắt chặt, có thể còn mạnh hơn cả việc Fed tăng lãi suất. Trong bối cảnh này, đừng mong thị trường tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ có thể tăng mạnh độc lập, vì chúng đang đối mặt với cùng một kẻ thù.Bản đồ thanh lý trong 12 giờ đã được phơi bày hoàn toàn: $ZEC các lệnh bán khống bị nhổ tận gốc, các lệnh bán khống $BTC bị tập trung mua lại, trong khi đó $ETH lại là hàng loạt các lệnh mua dài bị đè xuống. Cùng một thị trường, ba kịch bản khác nhau, vốn đòn bẩy đang bị "thu hoạch chính xác" theo từng loại coin. $ZEC: phe bán khống tối nay bị "kéo đi". Trong tổng số 6,76 triệu thanh lý, lệnh bán chiếm 6,21 triệu, lệnh mua chỉ có 550 nghìn, tỷ lệ gần 11:1. Đây không phải là cắt lỗ thông thường mà là ép thanh lý bán khống. Trước đó $ZEC từ 1690 đã bị đập xuống 1048, phe bán khống đã hình thành thói quen "giá hồi là tăng bán khống", vị thế ngày càng dày đặc — vị thế bán khống từng đạt 173 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận 82%. Kết quả ngày đánh giá nâng cấp NU7 trùng với đợt hồi giá quá mức, dòng mua ồ ạt đổ vào, phe bán khống không có cơ hội mua lại vị thế, bị cuốn đi trong một đợt sóng. Trên thị trường chỉ trong một giờ đã thanh lý 490 nghìn USD lệnh bán khống, lực lượng chính lợi dụng tin tốt để thực hiện một đợt thanh lý bán khống điển hình. Phe bán khống không thua do yếu tố cơ bản mà thua do sự đông đúc. $BTC: phe bán khống bị thị trường chứng khoán Mỹ và giá dầu kéo đi. Tổng thanh lý 3,58 triệu, lệnh bán 2,87 triệu, lệnh mua chỉ 710 nghìn, cấu trúc thanh lý chủ yếu là bán khống rất rõ ràng. Động lực không phải từ nội bộ thị trường tiền mã hóa — báo cáo quý của thị trường chứng khoán Mỹ vượt kỳ vọng, chỉ số Dow Jones tăng 1,2%, giá dầu từ trên 100 giảm về gần 96, tâm lý rủi ro ấm lên, $BTC bị dòng mua kéo từ 8.13 lên 8.34, hình thành mô hình engulfing tăng giá, phe bán khống buộc phải mua lại vị thế. Dữ liệu Coinglass cho thấy chỉ trong một giờ đã có 125 triệu USD lệnh bán khống $BTC bị thanh lý, hợp đồng mở đồng thời tăng lên 53,8 tỷ USD, việc đóng vị thế bán khống và mở vị thế mua cùng nhau đẩy giá lên. Nhưng vùng 8.41 là kháng cự đỉnh M trước đó, sau khi quét sạch phe bán khống, nhóm người mua đuổi theo sẽ phải đối mặt với cùng một mức kháng cự. $ETH: là người chịu đau đớn nhất. Tổng thanh lý 6,27 triệu, lệnh mua 3,62 triệu, lệnh bán 2,65 triệu, lệnh mua bị thanh lý nhiều hơn lệnh bán gần 1 triệu. Vấn đề của $ETH hoàn toàn ngược lại với $ZEC và $BTC: không phải phe bán khống đông mà là đòn bẩy phe mua quá dày đặc. Trước đó có cá voi mở vị thế mua lớn nhất với đòn bẩy 1,87 tỷ USD, trong đó 4890 $ETH ở giá 2356 USD bị thanh lý, vị thế trị giá 11,74 triệu USD, đúng vào điểm thấp nhất sáng nay. Bản đồ thanh lý của Coinglass còn rõ ràng hơn: dưới 2333 có áp lực thanh lý lệnh mua mạnh 1,023 tỷ USD, trong khi áp lực thanh lý lệnh bán trên 2572 chỉ có 553 triệu USD. Điều này có nghĩa đòn bẩy phe mua của $ETH đông hơn nhiều so với phe bán. Mặc dù trong ngắn hạn 4 giờ giá bật từ 2394 lên 2451, nhưng trong cùng một giờ lệnh bán bị thanh lý 1,06 triệu, lệnh mua chỉ 70 nghìn, đợt hồi phục này đang tạo ra vết thương mới cho phe bán. Cả hai phe mua và bán đều bị tổn thương, $ETH trở thành "máy xay thịt" điển hình nhất trong 12 giờ qua. Bối cảnh vĩ mô không đổi, điều thay đổi là vốn chọn xé toạc vị thế của ai. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn trên 5%, cuộc họp FOMC vào tuần tới, áp lực định giá tài sản rủi ro tổng thể chưa được giải tỏa. Nhưng vốn không rút toàn bộ mà đang chọn lựa: phe bán khống $BTC và $ZEC đông hơn nên đánh phe bán trước; đòn bẩy phe mua $ETH dày đặc nên quét phe mua xuống. Cùng một môi trường vĩ mô, cấu trúc vị thế khác nhau quyết định hướng thanh lý hoàn toàn trái ngược. Việc quét lệnh bán khống $ZEC không có nghĩa $ZEC sẽ đảo chiều xu hướng; việc mua lại vị thế bán khống $BTC cũng không có nghĩa 8.4 sẽ dễ dàng vượt qua; việc thanh lý lệnh mua $ETH lại có nghĩa đòn bẩy phía dưới đang nhẹ đi, nhưng điều kiện là vùng thanh lý dày đặc 2333 không bị phá vỡ thật sự. Điểm tàn khốc nhất của đợt này là: nó không giết hướng đi, nó giết sự đông đúc. Bạn đang giữ vị thế theo hướng nào? Bán $ZEC, mua $BTC hay mua $ETH? Hãy comment loại coin và hướng đi, tôi sẽ giúp bạn xem mức độ đông đúc đang đứng về phía nào. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $BTC 82882 $ETH 2448 $ZEC 1260 Dòng vốn bắt đầu phân hóa, đừng chỉ chú ý đến biến động giá! Xem từ dòng vốn hợp đồng, $BTC, $ETH vốn ngắn hạn tiếp tục chảy ra, nhưng vốn trung hạn vẫn có dòng tiền quay lại; $SOL tổng thể yếu, $ZEC trở thành mục tiêu dòng vốn mạnh nhất trong nhóm dữ liệu này. $BTC: ròng chảy ra 9,95 triệu USD trong 1 giờ, nhưng ròng chảy vào 546 triệu USD trong 24 giờ. Ngắn hạn có áp lực bán, vốn trung hạn vẫn đang quay lại, tạm thời không nên trực tiếp đánh giá giảm, tập trung quan sát dòng vốn ngắn hạn có tiếp tục chảy ra hay không. $ETH: ròng chảy vào 50,19 triệu USD trong 1 giờ, ròng chảy vào 522 triệu USD trong 24 giờ, nhưng ròng chảy ra 73,19 triệu USD trong 4 giờ. Dòng vốn ra vào liên tục, hướng ngắn hạn vẫn cần xác nhận. $SOL: ròng chảy ra 34,64 triệu USD trong 24 giờ, ròng chảy ra 332 triệu USD trong 1 tuần, ròng chảy ra 2,092 tỷ USD trong 30 ngày. Chu kỳ trung và ngắn đều yếu, tạm thời không vội bắt đáy. $ZEC: ròng chảy vào 173 triệu USD trong 24 giờ, ròng chảy vào 70,51 triệu USD trong 12 giờ, vốn ngắn và trung hạn rõ ràng mạnh. Tuy nhiên, trong 1 tuần vẫn ròng chảy ra 96,74 triệu USD, chưa thể xác nhận xu hướng đảo chiều. $BTC, $ETH trước tiên quan sát xem dòng vốn ngắn hạn có thể ổn định chảy vào trở lại hay không; $SOL tạm thời thận trọng, chờ dòng vốn chảy ra thu hẹp ETH hôm nay chạy vượt trội, không phải nhờ mua vào ETH 2,447, 24h +2.14%, vượt BTC +1.35%. 09:00 chạm 2,465.5 nhưng không giữ được, khối lượng giao dịch giờ giảm từ 48,5 triệu xuống còn 6,4 triệu, càng tăng càng ít khối lượng. ◆ ETH | Tin staking là tin tốt thật, nhưng không phải mua vào BitMine đã staking 159,728 ETH vào rạng sáng (khoảng 390 triệu USD), tổng cộng hơn 5,227,000 ETH; xếp hàng vào 1,330,000 ETH chờ 23 ngày, rút ra chỉ 149,000. Khóa token là thật, mua vào là chuyện trước đó. Phí 0.005% rất thấp, vị thế 5,63 tỷ không đổi: không có bong bóng, cũng không nhiều người theo. Ý tưởng của tôi vẫn là: giá hiện tại không mua, đợi đường giờ đứng vững ở 2,430–2,440 rồi mới mua; tăng khối lượng đóng cửa trên 2,478 rồi xem 2,500; đóng cửa giờ dưới 2,438 giảm một nửa, phá 2,412 thì bán hết. ◆ BTC | Chỉ tiêu hóa, không dẫn đầu cũng không kéo lùi BTC 82,760, 24h +1.35%, sáng hai lần chạm 83,225 không qua; phí 0.005% rất thấp, vị thế 7,875 tỷ — chỉ tiêu hóa, đợi ETH biểu diễn. ETH/BTC 0.02957 vẫn đang leo. Khóa token dài hạn là chuyện tốt, ngắn hạn chỉ xem có đóng cửa trên 2,478 hay không.Mất bốn năm mới hòa vốn, đây không phải là kiếm được tiền Có người khoe giữ vị thế bốn năm cuối cùng không lỗ nữa, khu vực bình luận đầy lời chúc mừng. Con số này có nghĩa gì: hòa vốn sau bốn năm, tức là trong bốn năm này không kiếm được đồng nào. Tiền chỉ từ trạng thái lỗ trở về trạng thái ban đầu. Anh ta thực sự đã làm gì: không làm gì cả, chỉ là không bán ở điểm thấp nhất. Hòa vốn dựa vào thời gian, không phải dựa vào phán đoán. Nói theo cách bình dân: tài khoản trở về điểm xuất phát, mất bốn năm thời gian. Trong bốn năm này, tiền tương tự để yên cũng có kết quả khác. Phía đối thủ không thấy chiến thắng, mà là một người vừa thoát lỗ. Người thoát lỗ phản ứng đầu tiên là bán, lệnh bán này nằm ngay trên đường giá vốn. Càng nhiều người tích tụ quanh giá hòa vốn, việc đi lên càng khó khăn. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #$ETH #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Đừng vội kêu gọi AI đã trở lại, tôi càng xem báo cáo tài chính của SpaceX càng thấy có gì đó không ổn Các bạn ơi, báo cáo tài chính sau giờ giao dịch của SpaceX thật sự rất ấn tượng. Doanh thu 14,6 tỷ, dự kiến 12,7 tỷ; lợi nhuận ròng 4,4 tỷ, dự kiến chỉ khoảng 1,8 tỷ, tăng gấp đôi còn nhiều hơn thế. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch đã từng tăng 8%. Nhưng chúng ta phải phân tích kỹ. Thực sự hỗ trợ là mảng kinh doanh AI, doanh thu 7,56 tỷ, tăng vọt 830%, vượt qua cả Starlink. Vấn đề là, số tiền này chủ yếu đến từ việc cho thuê sức mạnh tính toán, không phải Grok mạnh đến mức đó. Mặc dù Starlink có 13,6 triệu người dùng, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng hàng tháng giảm từ 83 USD năm ngoái xuống còn 69 USD, càng mở rộng càng rẻ. Điểm sáng trong cuộc gọi là hai điều: Musk nói việc sáp nhập với Tesla "là một ý tưởng hay", ủy ban đã được thành lập, nhưng phải có 50% cổ đông đồng ý; CFO dự báo doanh thu quý 1 năm sau từ 33 đến 37 tỷ, khiến người ta giật mình. Nhưng chi phí vốn quý 4 sẽ tăng vọt lên 35 đến 40 tỷ, tốc độ đốt tiền như vậy, lợi nhuận từ AI có bù đắp được không? Còn về việc tiền có chảy vào AI hay không, bạn nhìn thị trường ngày thứ Ba sẽ biết: chỉ số Dow tăng 1%, Nasdaq giảm, tiền đổ vào dược phẩm và cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Báo cáo tài chính của SpaceX trông đẹp, nhưng giống như một đợt bùng nổ cho thuê sức mạnh tính toán một lần, không phải tín hiệu khởi động lại câu chuyện AI. Đừng để bị đánh lừa bởi đường giá sau giờ giao dịch đó, hãy chờ báo cáo tài chính của Meta và Tesla rồi hãy nói tiếp.Ba token của ba sàn giao dịch hôm nay cùng tăng, nhưng chất lượng thì khác xa nhau $BNB 737.71 (+1.55%), $HYPE 81.23 (+1.46%), $OKB 115.10 (+1.53%), mức tăng gần như giống hệt nhau, nhưng logic đằng sau hoàn toàn khác biệt. Sự khác biệt nằm ở đâu? BNB có vốn hóa 97 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong ngày chỉ 676 triệu. Người nắm giữ hầu như không muốn động đến, là loại ổn định nhất. HYPE thì ngược lại: vị thế đòn bẩy gấp đôi khối lượng giao dịch spot, nghĩa là nhiều người vay tiền để đánh cược, mà hướng đi còn chưa thống nhất, biểu đồ tháng đã giảm 14%. Đòn bẩy tích tụ đến mức này, khi tăng thì dễ chịu, khi giảm thì là cảnh giẫm đạp. OKB còn cách đỉnh năm ngoái 55%, nhưng 90 ngày đã tăng 40%, là token chịu đựng giảm giá tốt nhất trong ba token. Nếu bạn chỉ muốn để coin nhàn rỗi trên sàn để kiếm chút lợi nhuận mà không muốn lo lắng, hãy chọn token có thanh khoản thấp, đòn bẩy nhẹ, đừng chọn token có nhiều người đánh cược nhất. Cấu trúc như HYPE, giảm 10% trong một ngày là chuyện bình thường chứ không phải bất ngờ. Quan điểm của tôi: hôm nay tôi cảnh giác nhất là mức đòn bẩy của HYPE. Nơi náo nhiệt thường cũng là nơi dễ bị đẩy ra cùng lúc nhất.
Orbit Topic Sitemap