Orbit Post Sitemap
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Báo cáo tài chính ấn tượng của NVIDIA đã chứng minh với thị trường rằng nhu cầu về sức mạnh tính toán toàn cầu vẫn đang trong chu kỳ tăng trưởng cao. Nhưng một kỳ thi giữa kỳ dành cho chuỗi ngành công nghiệp AI mới chỉ bắt đầu.
Tuần này, cuộc đua báo cáo tài chính của ngành AI tiếp tục diễn ra. Vào ngày 1 tháng 9 theo giờ miền Đông Mỹ, Dell Technologies là công ty đầu tiên công bố kết quả kinh doanh, tiếp theo là Broadcom và Snowflake vào ngày 2 tháng 9. NVIDIA đại diện cho tầng chip cao nhất của AI, trong khi Dell và Broadcom nằm ở khâu phần cứng sức mạnh tính toán tiếp theo, còn Snowflake đại diện cho mảng phần mềm đám mây. Kết quả báo cáo tài chính của ba công ty này sẽ kiểm chứng xem làn sóng AI có thể thành công lan tỏa từ chip ra bên ngoài hay không.
Ở khía cạnh phần cứng, thị trường không còn chỉ tập trung vào số lượng đơn hàng. Các đơn đặt hàng mua số lượng lớn chip AI tùy chỉnh, thiết bị mạng, máy chủ AI cuối cùng có thể chuyển hóa thành lợi nhuận kinh doanh thực tế và dòng tiền dương hay không là điểm nhấn lớn nhất của báo cáo tài chính lần này. Trong thời gian qua, các doanh nghiệp lớn đã chi mạnh tay mua phần cứng sức mạnh tính toán, khoản đầu tư lớn đang tiếp tục ăn mòn lợi nhuận, thị trường rất mong muốn thấy đầu tư phần cứng AI bắt đầu bước vào giai đoạn sinh lời.
Còn về phía phần mềm, công ty Snowflake đảm nhận một nhiệm vụ kiểm chứng khác. Liệu mảng dữ liệu đám mây có thể đạt được doanh thu đăng ký ổn định và tăng trưởng bền vững hơn hay không, và ý chí chi trả của khách hàng doanh nghiệp đối với dịch vụ AI trên đám mây sẽ quyết định liệu thị trường AI có thể lan tỏa từ phần cứng sang mảng phần mềm hay không.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Tuần này, chuỗi báo cáo tài chính ngành AI lại tiếp tục, NVIDIA đã trình bày kết quả vượt kỳ vọng, nhu cầu về sức mạnh tính toán đã được thị trường xác nhận, nhưng câu chuyện không chỉ dừng lại ở mảng chip.
Tiếp theo, Dell, Broadcom và Snowflake sẽ lần lượt công bố kết quả kinh doanh, Dell sẽ ra mắt vào ngày 1 tháng 9 theo giờ miền Đông Mỹ, ngày 2 tháng 9 là Broadcom và Snowflake tiếp nối. Theo tôi, đợt báo cáo tài chính này là cửa sổ quan trọng để kiểm chứng liệu lợi ích từ AI có thể lan rộng ra ngoài hay không.
Về phần cứng, Dell và Broadcom đại diện cho các mảng máy chủ, thiết bị mạng, chip AI tùy chỉnh, thị trường cần tập trung vào hai vấn đề: quy mô đơn hàng có thể duy trì mức tăng trưởng cao hay không, quan trọng hơn là các đơn hàng tăng trưởng mạnh có thể thực sự chuyển đổi thành lợi nhuận và dòng tiền hay không. Nhiều công ty đã nhận được đơn hàng liên quan đến AI, nhưng chi phí tăng cao và áp lực chuỗi cung ứng sẽ làm giảm lợi nhuận, chỉ có tốc độ tăng doanh thu là chưa đủ.
Phía phần mềm, Snowflake là một khía cạnh quan sát khác, dịch vụ dữ liệu đám mây cần xem liệu nhu cầu xử lý dữ liệu do AI thúc đẩy có chuyển hóa thành doanh thu đăng ký và sử dụng ổn định hay không. Mô hình AI lớn tạo ra lượng dữ liệu khổng lồ, nhưng nếu chỉ là lưu lượng ngắn hạn theo kiểu xung đột, không chuyển hóa thành thanh toán liên tục, thì logic định giá của các công ty phần mềm sẽ bị giảm giá trị.
NVIDIA đã chứng minh sự bùng nổ của chip thượng nguồn, nhưng hiện tại thị trường đang đặt câu hỏi cốt lõi: chi tiêu vốn cho AI có mở rộng từ việc chỉ mua chip GPU sang máy chủ hoàn chỉnh, thiết bị mạng truyền thông, rồi đến phần mềm cấp doanh nghiệp hay không.Kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đang tăng lên.
Wash phát biểu: Lạm phát trên 2%, điều kiện tài chính rộng chưa đạt mức hạn chế, việc làm gần như đầy đủ; giảm nhẹ hướng dẫn tương lai, không cam kết tăng lãi suất vào tháng 9.
Phản ứng thị trường: Xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng lên 57,5%‑58%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng, đồng USD mạnh lên; cổ phiếu Mỹ, vàng, BTC, ETH đồng loạt giảm.
Logic chính sách: Hướng thắt chặt không đổi, thời điểm tăng lãi suất phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát, việc làm và điều kiện tài chính tiếp theo.
Hai sự kiện lớn trong tuần này
Ngày 4 tháng 9 công bố dữ liệu phi nông nghiệp (dữ liệu then chốt trước FOMC)
Dữ liệu mạnh: củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, BTC/ETH chịu áp lực;
Dữ liệu yếu: kỳ vọng tăng lãi suất giảm nhiệt, có lợi cho vị thế mua;
Cần chú ý dữ liệu tiền lương, tiền lương tăng cũng là tin xấu cho tài sản rủi ro.
Chính sách MiCA của châu Âu được ban hành, Revolut gỡ bỏ USDT
Tether không được cấp phép MiCA, các nền tảng tuân thủ châu Âu không còn hỗ trợ USDT, vốn chuyển sang USDC, EURC;
Đây là sự thu hẹp thanh khoản cục bộ, không phải sự sụp đổ của USDT; sẽ gây trượt giá lớn hơn, làm tăng biến động thị trường, biên độ tăng giảm sẽ bị khuếch đại.
Phân tích kỹ thuật BTC
Trước đó đã tăng lên gần 80500 hình thành mô hình đỉnh đôi M, bản thân có nguy cơ điều chỉnh, tin tức vĩ mô kích hoạt điều chỉnh.
Hỗ trợ quan trọng: vùng 75500‑77000
Giữ vững: phe bán tiêu hóa, có cơ hội hồi phục;
Phá vỡ hiệu quả: tiếp tục nhìn xuống 74000‑7500.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Gia đình ơi, tuần này mới thực sự là tuần quyết chiến.
Dữ liệu việc làm của Mỹ dồn dập công bố — JOLTS vị trí tuyển dụng, ADP việc làm, đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, phi nông nghiệp tháng 8, bốn báo cáo cùng lúc, thị trường lao động sẽ trở thành cơ sở định giá cốt lõi cho kỳ vọng chính sách tháng 9. Sau bài phát biểu của Wash tại Jackson Hole, xác suất tăng lãi suất tháng 9 từng vọt lên gần 60%. Nếu dữ liệu lại yếu đi, ngọn lửa này có thể bị dập tắt.
Ôn lại tình hình: Phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, tháng 5 và 6 tổng cộng điều chỉnh giảm 103.000 người. Wash nhấn mạnh lạm phát vẫn cao hơn 2%, điều kiện tài chính chưa đủ hạn chế, tiếp tục tập trung vào ổn định giá cả. Lời nói đã ra, nhưng thị trường sẽ theo dõi dữ liệu từng mục để định giá lại.
Đối với BTC, dữ liệu việc làm yếu đi, tỷ lệ thất nghiệp tăng, xác suất tăng lãi suất tháng 9 sẽ giảm, giá BTC có thể thử lại mức trên 80.000. Dữ liệu việc làm vững chắc, tiền lương tăng, lập trường của Wash được củng cố, kỳ vọng tăng lãi suất lại nóng lên, giá BTC có thể giảm về 75.000 hoặc thấp hơn. Đầu tuần cơ bản sẽ không có biến động lớn, hướng đi sẽ rõ ràng khi phi nông nghiệp được công bố. $BTC $ETH $TRUMP Lưới đã chịu đựng 13 ngày, tôi đã hiểu ra một điều
SanDisk từ 1814 xuống 1462, lỗ tạm thời 333 U. Nói không lo là giả, nhưng nhìn lại, lưới này thực sự kiếm tiền từ đâu?
Nó không kiếm tiền từ việc đoán đúng hướng đi, mà là tiền từ sự dao động lên xuống của thị trường. Chỉ cần giá dao động trong khoảng 990-2174, lưới sẽ ăn chênh lệch từng tầng. 13 ngày lợi nhuận lưới là 34 U, dù không đủ bù đắp lỗ tạm thời, nhưng chứng minh logic này đang hoạt động.
Rủi ro thật sự của lưới chỉ có một: xu hướng một chiều không quay đầu. Nếu giá một mạch xuyên thủng 990 mà không hồi lại, tất cả lỗ tạm thời sẽ thành lỗ thực, giá thanh lý 965 cũng sẽ bị phá vỡ.
Vì vậy giờ tôi không bận tâm đến biến động ngắn hạn, cũng không mơ một lần hồi vốn. Tôi chỉ cần xác nhận hai điểm: giá thanh lý đủ xa (965), lưới vẫn hoạt động bình thường (trung bình 1500 lần arbitrage mỗi ngày). Chỉ cần hai điều này không đổi, tôi sẽ tiếp tục chạy.
Mỗi chiến lược đều có thị trường kiếm tiền và thị trường thua lỗ. Lưới không sợ dao động, mà sợ xu hướng một chiều mất kiểm soát. Hiểu rõ mình kiếm tiền từ đâu, sợ thị trường nào.
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Dữ liệu việc làm tuần này là biến số then chốt cho định giá chính sách tháng 9, tôi cho rằng thị trường đang định giá lại kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng xu hướng hạ nhiệt đã khó đảo ngược
Việc làm phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, dữ liệu tháng 5 và 6 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 người, đây không phải biến động đơn tháng mà là tín hiệu nhu cầu tuyển dụng thực sự hạ nhiệt
Trong bài phát biểu chính tại Jackson Hole lần đầu tiên, ông Walsh khẳng định lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, điều kiện tài chính tổng thể chưa đạt mức hạn chế, chính sách tiền tệ nên tiếp tục tập trung vào việc khôi phục ổn định giá cả. Sau định hướng diều hâu, xác suất tăng lãi suất tháng 9 ẩn trong thị trường đã tăng từ khoảng 35% lên gần 60%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, vàng và BTC cùng chịu áp lực
Vị trí trống JOLTS → Xem nhu cầu có tiếp tục suy yếu không
Việc làm ADP → Xem động lực tuyển dụng khu vực tư nhân
Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu → Xem tốc độ sa thải có tăng không
Việc làm phi nông nghiệp tháng 8 → Mỏ neo định giá cuối cùng
Nếu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tiếp tục thấp hơn kỳ vọng, dù Walsh có thái độ hơi diều hâu, xác suất tăng lãi suất cũng sẽ bị dữ liệu kéo lùi, BTC và vàng nhiều khả năng sẽ có cửa sổ phục hồi. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm bất ngờ mạnh, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ được củng cố thêm, tài sản rủi ro ngắn hạn không có nhiều lợi thế mua vào
Xu hướng hạ nhiệt thị trường lao động đã được xác nhận, thái độ diều hâu của Walsh chủ yếu là để chống lại kỳ vọng thị trường quá nóng. Nếu dữ liệu tuần này tiếp tục yếu, đó là điểm điển hình của mua kỳ vọng bán thực tế, giao dịch tăng lãi suất có thể bước vào giai đoạn cuối
@OKX星球 Chiến tranh là chất xúc tác tàn khốc nhất của thị trường
Mỹ và Iran lại giao tranh, mùi thuốc súng ở eo biển Hormuz vừa mới bắt đầu, $CL đã từ khoảng 83 tăng vọt lên 85.65.
Thị trường sẽ không chờ tên lửa rơi xuống, cũng không quan tâm ai đúng ai sai.
Nó chỉ đánh giá giá cho "khả năng gián đoạn nguồn cung dầu thô" trước.
Nhưng chiến tranh thì không thân thiện với thị trường tiền mã hóa như vậy. Nhiều người xem BTC như vàng kỹ thuật số, nhưng khi xảy ra xung đột đột ngột, phản ứng đầu tiên của dòng tiền thường là bán tài sản biến động cao để thu hồi thanh khoản.
Vì vậy dầu thô tăng giá, nhưng $SOL lại từ 107.48 rơi xuống 100.32.
Điều phiền toái hơn là phần sau: xung đột đẩy giá dầu lên cao, giá dầu làm tăng lạm phát, Fed càng khó nới lỏng chính sách. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng mạnh theo, cổ phiếu công nghệ và thị trường tiền mã hóa sẽ tiếp tục chịu áp lực.
Tất nhiên, diễn biến địa chính trị cũng thay đổi rất nhanh.
Hôm nay một quả tên lửa đẩy giá dầu lên, ngày mai một câu "chuẩn bị đàm phán" có thể đẩy giá rủi ro giảm trở lại. Những người theo dõi tin tức có vẻ chạy nhanh nhất, nhưng thường cũng là người dễ bị mắc bẫy nhất.
Chiến tranh thực sự là chất xúc tác cho thị trường.
Nhưng nó không chỉ tạo ra lợi nhuận, mà còn có lạm phát, hoảng loạn và cái giá của vô số người bình thường.
Thị trường không khóc cho ai, chỉ định giá cho từng nỗi sợ hãi.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Tuần này có nhiều dữ liệu việc làm dồn dập. Tối thứ Ba theo giờ Bắc Kinh là JOLTS vị trí trống, thứ Tư là ADP việc làm khu vực tư nhân, thứ Sáu là phi nông nghiệp tháng 8. Ngày 11 tháng 9 còn có CPI, từ 15 đến 16 là FOMC. Wash Jackson Hole coi việc làm là việc làm đầy đủ: tỷ lệ thất nghiệp 4,1%, những người muốn làm việc cơ bản giữ được hoặc tìm được việc, nguồn cung gần như không tăng nên tăng trưởng hàng tháng tự nhiên thấp. Phi nông tháng 7 thực tế giảm 23.000, khu vực tư nhân tăng 30.000, chính phủ giảm 53.000, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%. Ông cũng đặt giá cả lên trước việc làm, PCE một năm 3,7%. Thị trường đánh giá khả năng tăng lãi suất tháng 9 khoảng 56-60%, Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm không thay đổi.
Ý kiến của tôi chỉ có một câu. Kiểm nghiệm của Wash không nằm ở bài phát biểu, mà là liệu nhóm số liệu này có làm ông ấy phải thay đổi quan điểm "việc làm không tệ, điều kiện tài chính không chặt chẽ" hay không. Nếu phi nông yếu hơn nữa, khả năng tăng lãi suất sẽ giảm; tiền lương nóng hơn, tỷ lệ 60% sẽ cứng rắn hơn. Tài sản rủi ro đừng vội đánh dấu lịch là đã tăng lãi suất. $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Bitcoin sau khi vượt qua mốc 80,000 không tiếp tục tăng mạnh mà bắt đầu dao động quanh vùng cao.
Trước đó, dòng tiền ròng liên tục đổ vào quỹ ETF Mỹ trong 9 ngày liên tiếp đã thúc đẩy thị trường đi lên, với lực mua từ các tổ chức không ngừng nghỉ. Nhưng vào ngày 28-8, tình hình đã thay đổi, ETF chuyển sang dòng tiền ròng chảy ra, đợt tiếp sức từ các tổ chức tạm thời kết thúc.
Điều thú vị là khi các tổ chức tạm nghỉ, hoạt động của nhà đầu tư cá nhân trên chuỗi đạt mức cao nhất trong gần hai năm, vốn từ nhà đầu tư cá nhân đã tiếp nhận.
Một tín hiệu khác mà tôi gần đây luôn để ý: BTC và vàng ngày càng đồng bộ về xu hướng, trong khi sự liên kết với chỉ số Nasdaq lại yếu đi.
Liệu điều này có nghĩa là Bitcoin đang dần hình thành xu hướng độc lập, và thuộc tính phòng ngừa rủi ro được nhiều người chú ý hơn? Thật lòng mà nói, hiện tại thị trường có nhiều quan điểm khác nhau.
Một số người cho rằng đây là sự thay đổi trong logic phân bổ tài sản lớn, BTC đang tiến gần hơn đến vai trò vàng kỹ thuật số;
Những người khác lại nghĩ đây chỉ là sự cộng hưởng ngắn hạn do tâm lý địa chính trị hiện tại, sau khi thị trường qua đi sẽ trở lại với cách vận hành cũ.
Hiện tại, câu hỏi lớn nhất là: sau khi lực mua từ ETF giảm nhiệt, chỉ dựa vào nhà đầu tư cá nhân và lực mua giao ngay, liệu có thể giữ vững vùng giá cao hiện tại hay không.
Không biết mọi người nghĩ sao, bạn có cho rằng sự liên kết với vàng trong đợt này là xu hướng dài hạn hay chỉ là hiệu ứng ngắn hạn? Mời mọi người cùng thảo luận.Các cuộc không kích của Mỹ ở eo biển Hormuz là nguyên nhân trực tiếp kích hoạt.
Vào rạng sáng ngày 31 tháng 8 theo giờ địa phương, Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ xác nhận một cuộc tấn công vào hai bệ phóng rocket của Iran ở eo biển Hormuz, đánh dấu lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7 Hoa Kỳ công khai thừa nhận đã tấn công Iran.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran ngay lập tức thông báo trên mạng xã hội rằng họ đã phóng tên lửa vào các căn cứ Mỹ để trả đũa, cho rằng cuộc tấn công vào đảo Laqa đã gây ra nhiều thương vong, bao gồm cả dân thường. Xung đột địa chính trị leo thang ngay lập tức.
Thị trường đã phản ứng trực tiếp và mạnh mẽ: khoảng 180 triệu đô la đã được thanh lý trên toàn mạng lưới, với 173 triệu đô la là vị thế mua. BTC giảm xuống khoảng 77.000 đô la, và ETH giảm xuống dưới 2.400 đô la. Trong khi đó, giá thô WTI tăng khoảng 2%, và dầu thô Brent tăng trên 90 đô la mỗi thùng. Vàng mở cửa giảm, và thị trường đang nhanh chóng chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản trú ẩn an toàn.
Những nhận xét cứng rắn của Washington tạo nên bối cảnh sâu sắc hơn.
Tại cuộc họp thường niên Jackson Hole trước đó, Chủ tịch Fed Wash đã gửi đi một tín hiệu diều hâu, nhắc lại rằng cuộc chiến chống lạm phát sẽ tiếp tục và khả năng tăng lãi suất lần nữa vẫn được giữ lại. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 tăng vọt từ 35% lên hơn 60%, với Bitcoin giảm từ $81,455 xuống khoảng $77,000. Tin tức về xung đột địa chính trị đã được khuếch đại trong thị trường cuối tuần vốn đã có thanh khoản mỏng và xu hướng giảm.
Ông Zhang đã tóm tắt: Những hạt giống do Wash gieo mầm, kết quả của các cuộc không kích của Mỹ. Các xung đột địa chính trị đã châm ngòi cho ngòi nổ, nhưng nguồn gốc của sự bùng nổ là cấu trúc thị trường vốn đã mong manh sau kỳ vọng tăng lãi suất. Thanh khoản rất mỏng trong cuối tuần, và làn sóng của phe mua đã làm trầm trọng thêm sự sụt giảm. Về cơ bản, đó là vấn đề vĩ mô#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Galibabadi công khai tuyên bố: Eo biển Hormuz hiện "hoàn toàn đóng cửa". Iran đã đạt được thỏa thuận với Oman về việc tàu thuyền đi lại, nhưng "trước khi Mỹ thực hiện cam kết, sẽ không bước vào giai đoạn thực thi".
Iran không vội mở lại, vì việc eo biển đóng cửa lâu dài tạo áp lực lên Mỹ, đồng thời cũng khiến Iran tổn thất. Nhưng mở cửa vô điều kiện cũng đồng nghĩa với việc thừa nhận chiến lược gây áp lực tối đa đã có hiệu quả. Quan trọng hơn, trong hai tuần qua, quân đội Mỹ đã âm thầm mở một tuyến đường phía nam, mỗi ngày có 15 đến 20 tàu chở dầu ra vào, vận chuyển gần 10 triệu thùng/ngày, hơn 80% tàu thuyền tránh tuyến đường phía bắc do Iran kiểm soát. Khả năng kiểm soát thực tế của Iran đối với eo biển đang suy giảm, nếu không biến "mở cửa" thành một con bài đàm phán thì lá bài này sẽ mất giá. Vì vậy đây không phải là sự nhượng bộ, mà là nâng cấp con bài - biến Hormuz từ "con bài quân sự" thành "con bài đàm phán".
Thị trường ngay lập tức phản ứng. Tối ngày 30/8, giá dầu Brent trên thị trường tối đã vượt 88 USD/thùng, Bitcoin đồng loạt tăng giá, từng vượt 78.000 USD.
Iran đang nói "Tôi có thể mở, nhưng bạn phải mang thứ gì đó để đổi lấy". Vấn đề là, Mỹ thậm chí không muốn đàm phán. Việc mở hay không mở cánh cửa này không phải do Iran có vội hay không, mà là giá dầu có thể duy trì trên 88 USD trong bao lâu.$ETH tăng mạnh đêm qua và giảm sâu sáng nay
là kết quả của cuộc đối đầu dữ dội trong thời gian ngắn giữa tâm lý mua vào ép giá tăng và các yếu tố tiêu cực về vĩ mô/địa chính trị.
Về cơ bản, đây là một trò chơi giữa việc các tổ chức mua ETF giao ngay và bán trên thị trường phái sinh cùng với các rủi ro vĩ mô.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Cục Dự trữ Liên bang có đang tạo bẫy FOMO không?
$BTC duy trì ở khoảng 78K USD, trong khi $ETH yếu hơn, khiến đợt hồi phục này chưa thuyết phục. Sau hội nghị Jackson Hole, Chủ tịch Fed Kevin Walsh nhấn mạnh rủi ro lạm phát vẫn tồn tại, đẩy kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 lên cao.
Yếu tố kích thích lớn nhất hiện nay là việc làm → PCE → kỳ vọng Fed → lợi suất trái phiếu chính phủ → dòng tiền ETF. Nếu các yếu tố này đồng thuận, $BTC có thể giữ vững 78K USD, $ETH cũng có thể hồi phục. Nếu chúng bất lợi cho tiền mã hóa, “FOMO rồi bán tháo” có thể trở thành cái bẫy đau đớn nhất của thị trường. $SOL $TRUMP $DOGE Thị trường $ETH đang trong trạng thái mâu thuẫn, cả phe mua và phe bán đều đang tìm kiếm hướng đi:
· Tranh chấp then chốt: 2400 đô la Mỹ. Nhiều nhà phân tích cho rằng, nếu Ethereum có thể giữ vững ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng $2,400, điều đó cho thấy phe mua vẫn đang chiếm ưu thế. Vị trí này được xem là tuyến phòng thủ cuối cùng của phe bò trong ngắn hạn.
· Đòn bẩy thanh lý kinh ngạc. Trong 24 giờ qua, ETH là tài sản bị thanh lý mạnh nhất trên toàn mạng, tổng giá trị thanh lý lên đến 54,1 triệu đô la Mỹ, trong đó 85% là thanh lý vị thế bán khống. Điều này cho thấy chỉ cần giá tăng nhẹ, các quỹ theo đuổi vị thế bán sẽ bị thanh lý, có thể thúc đẩy đà hồi phục ngắn hạn. Nhưng ngược lại, nếu ETH giảm xuống dưới $2,388, tổng cường độ thanh lý vị thế mua trên các sàn giao dịch chính sẽ lên đến 903 triệu đô la Mỹ, điều này có nghĩa thị trường có thể sụp đổ ngay lập tức.
· Dao động trong vùng hộp, hướng đi không rõ ràng. Về mặt kỹ thuật, ETH hiện đang tích lũy trong vùng hộp lớn từ $2,380 đến $2,525, diễn biến có sự liên kết chặt chẽ với Bitcoin. RSI giảm từ vùng quá mua, động lực của phe mua suy yếu, thuộc dạng "đêm trước khi chọn hướng đi" điển hình. Thị trường vừa mới xác nhận bằng hành động một kiểu "tăng trước rồi giảm sau" điển hình. Chỉ một ngày trước đó, một nhóm đã bơm một chiều $TRUMP vào bể thanh khoản Meteora, tạo ra không khí mua vào; chưa kịp dứt lời, USDC trong bể đã bị rút sạch, thu lợi an toàn. Trên biểu đồ tuy không thấy dấu hiệu bán tháo trực tiếp, nhưng thủ thuật bơm một chiều vào bể này về bản chất chỉ là làm cho việc xả hàng trở nên kín đáo hơn mà thôi.
Điều đáng chú ý hơn là đây không phải lần đầu tiên. Nhìn lại lịch sử biểu hiện của token này, mỗi lần tăng giá có vẻ mạnh mẽ đều trở thành cơ hội để rút thanh khoản. Logic mua vào hiện tại trên thị trường gần như hoàn toàn dựa trên kỳ vọng "Trump sẽ tiếp tục kêu gọi mua công khai". Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi lại cho tín hiệu hoàn toàn ngược lại: mỗi lần kêu gọi công khai thường đi kèm dấu hiệu nhóm phát hành chốt lời ở mức giá cao.
Thanh kiếm treo lơ lửng trên đầu thực sự là lịch trình. Vào ngày 18 tháng sau, sẽ có 28,7 triệu $TRUMP được mở khóa, tương đương áp lực bán tiềm năng khoảng 77 triệu USD theo giá hiện tại. Điều này có nghĩa là, dù giá có thể tạm ổn trong ngắn hạn, áp lực bán ra sau đó vẫn có thể tăng lên. Một số quỹ bán khống đã bắt đầu chuẩn bị, chờ đợi thời điểm này.
Trước tình hình này, việc chạy theo đà tăng ngắn hạn rõ ràng không khôn ngoan. Thay vì bị dao động ngắn hạn chi phối, tốt hơn nên bình tĩnh xem xét lịch trình mở khóa và dòng tiền trên chuỗi rồi mới quyết định.
Cảnh báo rủi ro: Việc mở khóa token và thao tác thanh khoản tồn tại nhiều bất định, xin đánh giá rủi ro một cách lý trí và quyết định thận trọng. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Tuần này, dữ liệu việc làm của Mỹ sẽ bước vào giai đoạn công bố dày đặc, với các báo cáo về vị trí tuyển dụng JOLTS, việc làm khu vực tư nhân ADP, số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu và báo cáo phi nông nghiệp tháng 8 sẽ lần lượt được công bố. Bảng điểm thị trường lao động này sẽ là cơ sở tham chiếu quan trọng nhất để thị trường định giá đường đi chính sách tiền tệ của Fed trong tháng 9.
Nhìn lại các tín hiệu việc làm trước đó, việc làm phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, cộng với việc dữ liệu việc làm tháng 5 và 6 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 người, một loạt dữ liệu điều chỉnh đã phát đi tín hiệu nhu cầu tuyển dụng đang dần hạ nhiệt, dấu hiệu điểm ngoặt của thị trường lao động bắt đầu xuất hiện.
Trong khi đó, bài phát biểu đầu tiên của ông Walsh tại hội nghị Jackson Hole đã gửi đến thị trường một tín hiệu nghiêng về chính sách thắt chặt. Ông khẳng định lạm phát hiện vẫn cao hơn mục tiêu 2%, môi trường tài chính tổng thể chưa bước vào vùng hạn chế, chính sách tiền tệ vẫn nên ưu tiên neo giữ ổn định giá cả. Sau phát biểu này, xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 theo thị trường ngầm đã nhanh chóng tăng từ 35% lên gần 60%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, các tài sản rủi ro như vàng và Bitcoin đồng loạt chịu áp lực giảm.
Chuỗi dữ liệu việc làm sắp được công bố sẽ trở thành một bài kiểm tra áp lực hai chiều: một bên là xác minh sức bền nội sinh của nền kinh tế Mỹ, bên kia là quan sát xu hướng hạ nhiệt của thị trường lao động có thể tiếp tục hay không. Kết quả dữ liệu mạnh hay yếu cũng sẽ trực tiếp quyết định khoảng không gian chính sách mà Walsh có thể xoay sở trong việc chống lạm phát nghiêng về thắt chặt, biến động thị trường tiếp theo sẽ là điểm cần theo dõi trọng tâm.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Điểm nhấn của thị trường tuần này, không nghi ngờ gì, chính là các dữ liệu việc làm dày đặc của Mỹ, trực tiếp được dùng để kiểm chứng lập trường chính sách của ông Walsh.
Tiếp theo, chúng ta sẽ lần lượt thấy các dữ liệu như vị trí tuyển dụng JOLTS, việc làm ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, và đặc biệt là số liệu phi nông nghiệp tháng 8 được cả thế giới quan tâm. Thật lòng mà nói, nhóm dữ liệu việc làm này cơ bản sẽ định hướng kỳ vọng chính sách của Fed trong tháng 9.
Nhìn lại các dữ liệu trước đó thực ra đã phát đi tín hiệu, phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, cộng thêm việc điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 người cho các tháng 5 và 6, có thể cảm nhận rõ ràng nhu cầu tuyển dụng của Mỹ đang hạ nhiệt.
Tuy nhiên, phát biểu của ông Walsh tại Jackson Hole lại mang tính diều hâu, ông khẳng định lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, điều kiện tài chính chưa đủ thắt chặt, trọng tâm chính sách tiền tệ vẫn phải là kiềm chế lạm phát. Sau bài phát biểu này, xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 trên thị trường đã tăng vọt từ 35% lên gần 60%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, vàng và Bitcoin đồng loạt chịu áp lực giảm.
Vì vậy, tuần này rất quan trọng. Chúng ta cần xem hai vấn đề: liệu sức bền kinh tế còn hay không, và thị trường lao động có thực sự hạ nhiệt.
Nếu việc làm vẫn nóng, thì logic diều hâu của ông Walsh sẽ càng được củng cố, thị trường tiền mã hóa sẽ tiếp tục chịu áp lực; nhưng nếu dữ liệu việc làm rõ ràng yếu đi, sẽ thu hẹp không gian cho ông ấy trong việc chống lạm phát mạnh mẽ, tâm lý thị trường cũng sẽ có cơ hội chuyển biến tích cực.
Đối với các bạn chơi coin, tuần này tuyệt đối đừng mù quáng mở vị thế lớn, mỗi dữ liệu việc làm đều có thể mang lại biến động mạnh trên thị trường, tay lái định hướng xu hướng tạm thời đang nằm trong tay dữ liệu lao động Mỹ.从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Tình hình Mỹ-Iran lại leo thang vào ngày hôm qua, quân đội Mỹ tiến hành tấn công các mục tiêu của Iran, sau đó Iran phản công bằng tên lửa, xung đột địa chính trị nhanh chóng nóng lên.
Phản ứng đầu tiên của thị trường rất trực tiếp: tâm lý trú ẩn tăng cao, tài sản rủi ro chịu áp lực, các đồng tiền mã hóa như BTC, ETH đồng loạt lao dốc rõ rệt.
Nhiều người sẽ hỏi: BTC không phải là “vàng kỹ thuật số” sao? Tại sao chiến tranh xảy ra lại giảm giá?
Bởi vì trong ngắn hạn, BTC vẫn giống như một tài sản rủi ro có biến động cao. Khi thị trường thực sự hoảng loạn, tiền vốn ưu tiên tính thanh khoản trước, chứ không phải giá trị dài hạn.
Điều quan trọng hơn là dầu thô.
Dầu Brent đã trở lại mức gần 90 USD, các thị trường chứng khoán châu Á cũng giảm rõ rệt. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản từng giảm hơn 2%, thị trường Hàn Quốc cũng từng giảm hơn 2%.
Nếu xung đột Mỹ-Iran tiếp tục mở rộng, đặc biệt là eo biển Hormuz xuất hiện rủi ro thực sự, giá dầu tăng tiếp có thể đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên cao trở lại.
Và lạm phát tăng có nghĩa là gì?
Nghĩa là không gian giảm lãi suất của Fed có thể bị thu hẹp, thậm chí thị trường sẽ giao dịch lại với kỳ vọng “lãi suất cao kéo dài”, điều này không có lợi cho các tài sản rủi ro như BTC.
Vì vậy, trong thời gian tới tôi sẽ không vội vàng mua vào đáy.
BTC cần chú ý xem có thể giữ vững quanh mức 78.000 USD hay không.
Nếu có thể nhanh chóng phục hồi, điều đó cho thấy đợt giảm này chủ yếu do cú sốc tâm lý; nếu không thể giữ được và giá dầu tiếp tục tăng, thì BTC cần đề phòng việc tìm hỗ trợ sâu hơn.
Chiến tranh chỉ là ngòi nổ, điều thực sự quyết định xu hướng của BTC vẫn là đồng USD, lãi suất, thanh khoản và dòng tiền. $ZEC câu chuyện về quyền riêng tư, tăng 4,46% trong 24h, OI tăng mạnh 11,86%, nhiệt độ dư luận trên Cryptopanic ở nước ngoài tăng nhanh. Điểm rủi ro: khi câu chuyện về quyền riêng tư giảm nhiệt trên tin tức, dù OI vẫn còn, giá coin cũng sẽ nhanh chóng giảm trở lại.
$SOL: Nhiệt độ không dựa vào việc thổi phồng tin tức, TVL và khối lượng giao dịch DEX trên DefiLlama liên tục tích lũy, thuộc về cơ bản dần được thực hiện, tính bền vững của thị trường mạnh hơn nhiều.
$DOGE: Mảng meme vẫn chưa bùng nổ, tăng nhẹ 0,68% trong 24h, áp lực thanh lý không lớn, meme thường là giai đoạn tăng giá bù đắp cuối cùng của thị trường, giai đoạn hiện tại không nên kỳ vọng quá cao vào DOGE.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Điều thú vị nhất về ETH hiện nay không phải là nó đã tăng bao nhiêu, mà là quỹ và giá đang mâu thuẫn.
Kết luận của tôi: lạc quan vừa phải trong trung hạn, nhưng không nên đuổi theo trong ngắn hạn.
Vào ngày 28 tháng 8, quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng khoảng 102 triệu đô la, với BlackRock ETHA đóng góp khoảng 83,8 triệu đô la trong một ngày. Các quỹ tổ chức thực sự vẫn đang mua.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $ETH tăng mạnh đêm qua và giảm sâu sáng nay
là kết quả của một cuộc đối đầu dữ dội trong thời gian ngắn giữa tâm lý mua vào do short squeeze tăng giá và các yếu tố tiêu cực về vĩ mô/địa chính trị.
Về cơ bản, đây là một trò chơi giữa việc các tổ chức mua ETF giao ngay và bán trên thị trường phái sinh cùng với các rủi ro vĩ mô.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Trong suốt cuối tuần, $BTC đã tăng lên 79300 rồi tiếp tục giảm, thực chất là một đợt phá vỡ giả do thanh khoản thấp: các tổ chức và nhà tạo lập thị trường đã rời khỏi thị trường vào cuối tuần, và độ sâu sổ lệnh giảm 30%–40% so với ngày thường. Một lượng vốn nhỏ có thể đẩy giá lên các mức kháng cự, tạo ra ảo giác "phá vỡ", nhưng thiếu sự hỗ trợ mua thực sự.#BTCGoldCorrelation Xét về hiệu suất chỉ số, phiên giao dịch trước của thị trường chứng khoán Mỹ không yếu: $SPY tăng 0,47%, $QQQ tăng 0,42%, $NVDA (NVIDIA) cũng ghi nhận mức tăng 1,32%. Nhưng nếu quan sát cấu trúc trong phiên, tín hiệu thị trường truyền tải không lạc quan như mức tăng của chỉ số. SPY, QQQ đều giảm từ đỉnh trong ngày, đóng cửa gần mức thấp trong ngày; NVIDIA đạt đỉnh 229,26 USD, cuối cùng đóng cửa ở 217,55 USD, cũng gần mức thấp trong ngày. Đồng thời, $TSLA (Tesla) giảm 3,89%, $MU (Micron Technology) giảm 3,51%, $SNDK (SanDisk) giảm 6,96%. Mặc dù chỉ số vẫn duy trì tăng, nhưng các cổ phiếu công nghệ beta cao và một số cổ phiếu bán dẫn đã bắt đầu hạ nhiệt. Đây là một cấu trúc điển hình của "chỉ số ổn định, sở thích rủi ro nội bộ giảm". 1. Thị trường chứng khoán Mỹ bề ngoài tăng điểm, nhưng dòng tiền không tiếp tục đuổi theo mức cao SPY tăng lên mức cao nhất 775,30 USD, cuối cùng đóng cửa ở 769,35 USD; QQQ đạt đỉnh 724,13 USD, đóng cửa giảm xuống 716,43 USD. Hai chỉ số này đều không giảm dưới giá đóng cửa của phiên giao dịch trước, do đó vẫn có sự hỗ trợ ở cấp độ thị trường chung, nhưng dòng tiền không tích cực đỡ giá ở mức cao trong phiên. Diễn biến của NVIDIA càng thể hiện rõ sự phân kỳ này: giá cổ phiếu mở cửa cao rồi tiếp tục tăng, nhưng cuối cùng gần như trở về mức thấp trong ngày. Mặc dù đóng cửa với mức tăng 1,32%, thực tế lại thể hiện rõ sự tăng cao rồi giảm trở lại. Nếu sở thích rủi ro thị trường đang trong giai đoạn phục hồi toàn diện, thường sẽ thấy chỉ số và các cổ phiếu công nghệ dẫn đầuSau khi NVDA công bố báo cáo thu nhập, tôi đã mua thêm một số cổ phiếu MU. Lần này, thu nhập của Nvidia thực sự đã cho tôi một tín hiệu khá thú vị.
Mọi người đều tập trung vào việc doanh thu của NVDA lại vượt kỳ vọng và AWS bổ sung thêm 2 triệu GPU, nhưng tôi chú ý hơn đến một chi tiết: biên lợi nhuận gộp quý 2 của NVDA là 75%, và dự báo quý 3 giảm xuống còn 74%, một phần do chi phí bộ nhớ tăng lên. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC cuối tuần không tiếp tục sụp đổ, nhưng cũng không lấy lại được 80K. Hiện tại trọng tâm thị trường đã chuyển từ "đuổi theo tăng giá" sang "xác thực sự tiếp nhận thực sự ở mức 77K–78K": ETF vào thứ Sáu tuần trước đột ngột chuyển sang -$201.9M, Warsh cũng rõ ràng đặt lạm phát trở lại ưu tiên hàng đầu, áp lực vĩ mô ngắn hạn rõ ràng cao hơn một tuần trước.
① BTC: Cuối tuần ổn định quanh 78K, nhưng 80K vẫn là ngưỡng kháng cự
Sáng nay BTC dao động khoảng $78,100–$78,200, thay đổi không nhiều trong 24 giờ qua. Sau khi thất bại trong việc chinh phục 81K vào thứ Sáu, cấu trúc hiện tại rất rõ ràng:
77K–78K = vùng tiếp nhận chính
80K = vị trí phải lấy lại
81K–86K = vùng áp lực mạnh thực sự phía trên
Hiện tôi không vội nhìn mục tiêu cao hơn. Nếu BTC không thể đứng vững lại trên 80K, thì nói về 85K là vô nghĩa.
② ETF: Đây là biến số cần cảnh giác nhất hôm nay
Dữ liệu cuối cùng của Farside xác nhận:
Ngày 28 tháng 8, BTC Spot ETF rút ròng -$201.9M.
Trong đó:
BlackRock IBIT -$33.4M
Fidelity FBTC -$49.7M
ARKB -$114.9M
Trong khi ngày trước đó 27 tháng 8 vẫn là +$242.3M.
Vì vậy đây không phải là "dòng tiền chậm lại" đơn giản, mà là một sự đảo chiều rõ ràng về hướng đi#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Tuần này Mỹ sẽ liên tiếp công bố JOLTS, ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và số liệu phi nông nghiệp tháng 8
Thị trường quan tâm như vậy là vì ông Walsh vừa nhấn mạnh tại Jackson Hole rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ vẫn phải tập trung vào ổn định giá cả
1. Nếu việc làm vẫn ổn định, Walsh sẽ càng có cơ sở vững chắc
Logic của Walsh hiện rất đơn giản: lạm phát chưa trở về mục tiêu, trong khi thị trường lao động tạm thời chưa có dấu hiệu suy giảm rõ ràng.
Vì vậy, chỉ cần dữ liệu việc làm tuần này vẫn giữ vững, thị trường sẽ càng tin rằng Fed còn không gian để tiếp tục chính sách nghiêng về thắt chặt.
2. Vấn đề là việc làm đã có dấu hiệu hạ nhiệt
Số liệu phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, dữ liệu tháng 5 và 6 cũng bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 người.
Điều này cho thấy nhu cầu tuyển dụng đã bắt đầu yếu đi.
Nếu tiếp theo JOLTS, ADP và phi nông nghiệp tiếp tục yếu, thị trường sẽ lại bàn luận: để kiềm chế lạm phát tiếp tục thắt chặt, liệu có làm việc làm trở nên tệ hơn.
3. Tuần này điều quyết định thực sự là còn bao nhiêu không gian tăng lãi suất
Sau Jackson Hole, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 đã rõ ràng hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng theo.
Vì vậy dữ liệu việc làm tuần này không chỉ là dữ liệu bình thường, mà giống như đang kiểm chứng đánh giá nghiêng về thắt chặt của Walsh.
Việc làm mạnh, lập trường của ông ấy sẽ được củng cố; việc làm yếu rõ ràng, không gian tăng lãi suất sẽ bị thu hẹp.
Hiện tại thị trường thực sự đang chờ xem dữ liệu có chứng minh được: kinh tế Mỹ còn chịu được mức lãi suất cao hơn hay không. Sau khi kết quả kinh doanh của Nvidia được công bố, Dell và Broadcom tiếp nối trở thành yếu tố then chốt để xác minh liệu nhu cầu AI có thể lan tỏa đến máy chủ, mạng và phần mềm doanh nghiệp hay không, với mâu thuẫn thị trường tập trung vào mức độ phù hợp giữa hiệu ứng lan tỏa sức mạnh tính toán và định giá cao của cổ phiếu công nghệ.
Trước thềm công bố báo cáo tài chính, Dell giảm khoảng 2% trong tuần này, Broadcom giảm hơn 1%, Snowflake giảm gần 1%, cho thấy các vị thế mua đang chủ động rút lui để tránh rủi ro trong giai đoạn xác minh kết quả kinh doanh. Về thứ tự các yếu tố thúc đẩy, vị thế tổ chức nhạy cảm nhất với mức tăng doanh thu đăng ký phần mềm AI, tiếp theo là tốc độ tăng trưởng đơn hàng máy chủ và thiết bị mạng theo năm, cuối cùng là sự truyền dẫn của tâm lý rủi ro vĩ mô.
Kịch bản tăng giá dựa trên việc kết quả kinh doanh của Dell ngày 1 tháng 9 chứng minh việc giao hàng máy chủ AI suôn sẻ, cùng với ngày 2 tháng 9 Broadcom và Snowflake thể hiện khả năng chuyển đổi phần cứng mạng và đăng ký dữ liệu đám mây thành doanh thu. Nếu đơn hàng của Dell và Broadcom tiếp tục mở rộng và Snowflake xác nhận tăng tốc doanh thu đăng ký, tâm lý rủi ro trong ngành công nghệ sẽ được cải thiện, thúc đẩy dòng vốn quay trở lại chuỗi phần cứng và phần mềm.
Tín hiệu thất bại của kịch bản tăng giá là tăng trưởng đơn hàng phần cứng phù hợp kỳ vọng nhưng tỷ lệ chuyển đổi AI ở phần mềm bị đình trệ, điều này sẽ khiến việc nâng cao định giá chỉ giới hạn ở một số ít khâu sản xuất hàng đầu, khó có thể thúc đẩy sự phục hồi toàn ngành.
Kịch bản giảm giá xảy ra khi chuyển đổi đăng ký phần mềm doanh nghiệp không đạt kỳ vọng, hoặc tốc độ tăng trưởng đơn hàng máy chủ và thiết bị mạng có dấu hiệu chậm lại. Một khi kết quả kinh doanh không thể hỗ trợ định giá cao hiện tại, hiệu ứng ép vị thế sẽ nhanh chóng truyền ngược từ phần mềm sang phần cứng mạng, gây ra điều chỉnh định giá theo giai đoạn trong ngành công nghệ.
Tín hiệu thất bại của kịch bản giảm giá là sau khi công bố kết quả kinh doanh, hệ số định giá mặc dù chịu áp lực nhưng các công ty liên quan lại đưa ra chỉ dẫn vượt xa kỳ vọng, từ đó nhanh chóng tiêu hóa rủi ro định giá cao nhờ tính chắc chắn của kết quả kinh doanh.
Trong 7 ngày tới, cần chú ý đặc biệt đến chỉ dẫn đơn hàng máy chủ AI của Dell ngày 1 tháng 9, cũng như dữ liệu chuyển đổi cụ thể của đơn hàng thiết bị mạng Broadcom và doanh thu đăng ký Snowflake ngày 2 tháng 9.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Hôm nay điểm thấp của đồng lớn đã rơi xuống 769, có thể mua vào với số lượng nhỏ ở vùng 769-773
Áp lực ở 790-792
Vị thế phải nhẹ Vị thế phải nhẹ Vị thế phải nhẹ Việc quan trọng nói 3 lần #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB đã lên 110, vào đêm khuya xung đột Mỹ-Iran leo thang, thị trường chung chịu áp lực, BTC từ 78,000 giảm xuống 77,400, OKB cũng theo đó từ 114 về gần 110, giảm hơn 3 điểm. Sự kiện địa chính trị kiểu này thuộc dạng cú sốc thiên nga đen điển hình, tâm lý ngắn hạn chi phối, không liên quan đến cơ bản. TVL bên X Layer vẫn ở mức 116 triệu, quỹ sinh thái cũng vừa được triển khai, những điều này sẽ không biến mất chỉ vì tình hình Trung Đông căng thẳng. Ngắn hạn thì xem khu vực 108-110 có giữ được không, nếu giữ được thì đợt điều chỉnh này là cơ hội mua vào, nếu không giữ được có thể còn phải giảm thêm. Dù sao vài ngày trước từ 107 bật lên 116 tăng gần 10 đồng, nhiều người chốt lời, lợi dụng tin xấu để rửa bớt hàng lại là điều lành mạnh hơn. Tạm thời giữ xem tình hình rõ ràng rồi tính, không vội vàng hành động. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC cuối cùng đã trở lại trên mức 78.000 USD, ETH cũng đã vượt lên trên 2.460. Mức hỗ trợ ngắn hạn 77.000 đã được giữ vững, làn sóng bán tháo hoảng loạn sau phát biểu của Wash cơ bản đã được tiêu hóa sạch sẽ.
Nhưng dòng tiền ETF có chút thú vị: vào ngày 28 tháng 8, ETF BTC giao ngay rút ròng khoảng 200 triệu, chấm dứt chuỗi 9 ngày liên tiếp dòng tiền vào; trong khi ETF ETH giao ngay lại có dòng tiền vào ròng khoảng 100 triệu, là ngày thứ 10 liên tiếp dương. Không phải tiền rút ra, mà là các tổ chức đang tái cơ cấu danh mục nội bộ, sự ưa thích rủi ro chuyển từ BTC sang ETH và các ứng dụng trên chuỗi.
Về mặt vĩ mô, Wash nhấn mạnh "lạm phát vẫn là nhiệm vụ hàng đầu", kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 được đẩy lên khoảng 60%, trước đó BTC đã giảm từ 81.400 xuống 76.800, kéo theo gần 480 triệu đòn bẩy bị thanh lý. Hiện BTC giữ vững trên 77.000 là mức đáy, để thực sự đảo chiều tâm lý cần xem liệu có thể bứt phá với khối lượng lớn qua vùng 80.000-81.000 hay không; ETH thì cần giữ được vùng 2.500, vượt qua mới được xem là lấy lại nhịp độ.
Cả phe mua và phe bán ngắn hạn đều đã bị thử thách, trước khi xu hướng rõ ràng, nên hạn chế giao dịch, quan sát nhiều hơn, thu hẹp đòn bẩy, chờ tín hiệu xác nhận từ dòng tiền ETF và kỳ vọng lãi suất USD. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Một câu nói của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, 97.000 người trong cộng đồng tiền mã hóa bị thanh lý — Chính sách vĩ mô ảnh hưởng thế nào đến thị trường tiền mã hóa?
Vào rạng sáng hôm nay, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã có bài phát biểu rõ ràng mang xu hướng thắt chặt tại hội nghị Jackson Hole, với một ý chính duy nhất: chống lạm phát vẫn là nhiệm vụ hàng đầu, việc tăng lãi suất chưa kết thúc.
Phản ứng thị trường rất mạnh mẽ: xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 tăng vọt từ 30% lên gần 60%, giá vàng giảm gần 3% trong một ngày, Bitcoin và các đồng tiền mã hóa khác đồng loạt lao dốc, trong một ngày có gần 97.000 người bị thanh lý.
Nhiều người mới sẽ bối rối: tiền mã hóa không phải là "phi tập trung" sao? Tại sao chỉ một câu nói của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại làm thị trường tiền mã hóa chao đảo?
Lãi suất: "mỏ neo" định giá tất cả tài sản
Để hiểu vấn đề này, trước hết hãy nhớ một logic cốt lõi: lãi suất là giá của vốn, cũng là mỏ neo định giá tất cả tài sản rủi ro.
Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, điều đó có nghĩa là lợi suất không rủi ro của đồng USD tăng lên (ví dụ gửi ngân hàng, mua trái phiếu Mỹ có lợi hơn). Điều này tạo ra hiệu ứng dây chuyền:
1. Vốn rút khỏi tài sản rủi ro: tiền sẽ chảy từ thị trường chứng khoán, tiền mã hóa và các lĩnh vực biến động cao sang trái phiếu Mỹ an toàn hơn và tiền gửi USD
2. Chi phí vay tăng: chi phí tài trợ của các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy tăng lên, buộc phải giảm vị thế, dễ gây ra chuỗi thanh lý
3. Đồng USD mạnh lên: các tài sản định giá bằng USD như Bitcoin trở nên đắt hơn đối với nhà đầu tư không dùng USD, làm giảm lực muaBTC giữ gần mức $77,784 trong khi ETH và SOL hoạt động kém hơn, điều này giống như một vị thế phòng thủ trong thị trường crypto hơn là sự thèm muốn rủi ro rộng rãi. Thị trường đang thưởng cho tính thanh khoản và độ bền, không phải beta.
Với sự chú ý chia giữa dòng tiền BTC so với vàng, rủi ro địa chính trị nhạy cảm với dầu, và lợi nhuận AI, tôi dự đoán sự thống trị của BTC sẽ duy trì vững chắc cho đến khi sự không chắc chắn vĩ mô được giải tỏa. Hiện tại, sức mạnh ở đỉnh thị trường không phải là tín hiệu xanh cho phần còn lại.
Chỉ là quan điểm của tôi, không phải lời khuyên.SK海力士 vẫn đang giảm, nhưng các nhà đầu tư lớn đã bắt đầu đếm tiền!
Theo xu hướng thì hưởng lợi, ngược xu hướng thì chịu thiệt, đừng làm khó tiền bạc.
Tin tức: Tin tốt đã hết là tin xấu
Xác nhận hoãn cung ứng: SemiAnalysis đã xác nhận lỗi thiết kế chip cơ bản HBM4, việc cung cấp nền tảng Rubin bị trì hoãn, trực tiếp làm lung lay logic tăng trưởng doanh thu năm 2027.
Nghi vấn gia công Intel: “Xem xét Intel” = tấm bình phong che đậy sự căng thẳng phân bổ công suất của TSMC, lộ rõ bất lợi về công nghệ.
Tình hình vốn: Bên bán khóa vùng thanh lý 1180-1200
Dòng tiền ròng 1 giờ chảy ra 3,09 triệu, 4 giờ tích lũy chảy ra 6,43 triệu. Bản đồ thanh lý cho thấy nhiều lệnh mua tập trung ở 1180-1200 — giá giảm 1% kích hoạt chuỗi thanh lý liên tiếp.
$SKHYNIX về mặt kỹ thuật giảm đến 1171, khối lượng giao dịch ít đến đáng thương, không ai dám bắt dao rơi;
Đề xuất giao dịch của Đại Thánh: Vào lệnh bán gần 1190, fan hâm mộ mạo hiểm có thể vào lệnh bán ngay giá hiện tại. Mục tiêu thấy ở khoảng 1130.
Quan điểm của Đại Thánh: Tôi đã ở thị trường Mỹ 3 năm, việc hoãn HBM4 là tin xấu cấp độ cơ bản, không thể cứu bằng chiêu "gia công Intel" như một màn khói mù. 1170 không phải đáy, còn khoảng trống phía dưới.Michael Saylor đăng tweet "We're back", đây là tín hiệu sẽ có chuyện lớn xảy ra.
Theo quy luật lịch sử, Strategy công bố tăng nắm giữ Bitcoin Tracker vào ngày hôm sau. Lần tăng gần nhất là ngày 22 tháng 6, đã ngừng trong hai tháng.
Ngày mai có thể sẽ thấy thông báo mua BTC mới. Saylor không bao giờ chơi trò ảo, mỗi lần trở lại đều là đầu tư bằng tiền thật.Logic định giá của thị trường tiền mã hóa đang trải qua một sự thay đổi căn bản — từ việc đầu cơ theo khái niệm dần chuyển sang tập trung vào doanh thu!❗
Giám đốc đầu tư của Bitwise gần đây đã chỉ ra rất rõ: ngoài BTC, ngày càng nhiều tài sản tiền mã hóa bắt đầu được đánh giá theo khung tương tự cổ phiếu, trái phiếu, trọng tâm là dòng tiền và khả năng tạo doanh thu, không còn chỉ nghe kể chuyện nữa.
Tín hiệu chuyển biến thực sự khá rõ ràng. Về mặt quản lý, sau vụ Ripple, bầu không khí đã trở nên cởi mở hơn, Ủy ban SEC nhiệm kỳ mới cũng không còn đơn giản gán mác "chứng khoán bất hợp pháp" cho việc "phân phối lợi nhuận cho người nắm giữ", tạo không gian cho việc khám phá tuân thủ. Về sản phẩm thì trực quan hơn: Hyperliquid dùng phần lớn phí giao dịch để mua lại và tiêu hủy HYPE, quy mô doanh thu hàng năm của giao thức khá lớn, hệ số giá trị thị trường trên doanh thu được thị trường định giá lại; trong các giao thức trên chuỗi có doanh thu cao do Grayscale tổng hợp, các dự án như PUMP có tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường rất thấp, một số tài sản trên chuỗi chất lượng cao có hệ số định giá thậm chí chỉ là số đơn vị, bắt đầu được phân tích như cổ phiếu tăng trưởng.
Phía tổ chức cũng đang tạo điểm tựa, có ngân hàng đầu tư đưa ra mục tiêu dài hạn cho BTC, phản ánh nguồn vốn tuân thủ bắt đầu xây dựng mô hình nghiêm túc. Nhưng bản thân BTC không có dòng tiền, không thể áp dụng tỷ lệ P/E cứng nhắc, nó đi theo con đường vàng kỹ thuật số: khan hiếm, phi tập trung, phòng ngừa rủi ro vĩ mô. Thực sự cần định giá theo doanh thu là các token có phí giao dịch, mua lại, lợi nhuận giao thức và các trường hợp sử dụng thực tế. Lựa chọn coin tiếp theo, đừng chỉ nhìn vào độ nóng của câu chuyện, hãy kiểm tra doanh thu, mua lại, giữ chân người dùng. Không phải lời khuyên đầu tư. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Báo cáo phân tích cơ bản $FET / Fetch.ai (AI/điện toán) $0.15 (24h -0.24%)
Đi thẳng vào trọng điểm: Fetch.ai ($FET) điểm tổng hợp 33/100, đánh giá chủ yếu dựa vào câu chuyện. Xem chi tiết ba tầng: đội ngũ công ty và nguồn lực hạn chế, bằng chứng sử dụng mạng lưới giao thức yếu, truyền dẫn giá trị token cần quan sát thêm.
Xem dự án: Fetch.ai (token $FET), lĩnh vực AI/điện toán. Tập trung vào hạ tầng AI Agent. Đối thủ là VIRTUAL, TAO. Các ông lớn truyền thống cho thuê điện toán là AWS, CoreWeave, tính phí theo giờ GPU, thuê A100 tháng 1.2-2.5 vạn USD, đắt và rào cản cao. Giải pháp trên chuỗi phân mảnh điện toán để đấu giá, nhà cung cấp không cần kiểm duyệt tập trung, GPU nhàn rỗi trở thành nguồn cung khả dụng. Giá mỗi khách hàng 50-500 USD/tháng, thanh toán bằng USDC hoặc tiền pháp định. Lĩnh vực dựa trên câu chuyện, mùa gấu sử dụng giảm 60-80%. Định vị là nền tảng dọc đầu-cuối. Triển khai sản phẩm: bằng chứng chính từ thông báo, chưa có sử dụng xác thực. Phiên bản mới nhất không tìm thấy, 90 ngày qua không có commit hiệu quả.
Về người dùng, địa chỉ MAU không công bố, DAU không công bố, giao dịch 24h $79.04M, TVL không tìm thấy. Địa chỉ ví không tương đương người dùng hoạt động thực, tập trung nắm giữ địa chỉ lớn có thể làm phóng đại số người dùng thật. Thu nhập, phí người dùng không công bố, thu nhập nhà cung cấp khoảng 80-90% phí người dùng (thuộc LP và node), thu nhập kho bạc giao thức không công bố, token holder không có cơ chế mua lại và đốt hàng năm. Giao dịch 24h là dòng tiền giao dịch, không phải thu nhập. Công ty có lợi nhuận không đồng nghĩa giao thức có lợi nhuận, giao thức có lợi nhuận không đồng nghĩa token holder có lợi nhuận. Về code, 90 ngày không có commit hiệu quả, contributor hoạt động không tìm thấy, phiên bản mới nhất không tìm thấy. GitHub là bằng chứng cấp A có thể kiểm tra trực tiếp. Nền tảng đầu tư, vốn cổ phần công ty xem PitchBook/Crunchbase (cấp A), token private và public sale xem whitepaper, lịch giải phóng và hợp đồng mở khóa trên chuỗi (cấp A), market maker và hỗ trợ hệ sinh thái là cấp B không đại diện cho VC kỹ thuật nắm giữ dài hạn, tích hợp kỹ thuật xem bằng chứng API/SDK (cấp B), hợp tác chiến lược và logo là cấp D. GPU NVIDIA được sử dụng không đồng nghĩa NVIDIA đầu tư, sàn niêm yết không đồng nghĩa sàn đầu tư chiến lược.
Về token, tổng cung 2,714,384,546.672, lưu thông 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, lần mở khóa tiếp theo không công bố (chiếm lưu thông không công bố), không có cơ chế mua lại và đốt rõ ràng. Dùng sản phẩm có phải mua token? Một phần cần, giá trị trung bình thu được (staking/chiết khấu/quản trị). So sánh với đối thủ (đồng nhất tiêu chuẩn, không so sánh chéo lĩnh vực): vốn hóa lưu thông Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL không công bố, TAO không công bố. FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL không công bố, TAO không công bố. Thu nhập hàng năm Fetch.ai không công bố, VIRTUAL không công bố, TAO không công bố. Địa chỉ hoạt động hàng tháng hoặc người dùng Fetch.ai không công bố, VIRTUAL không công bố, TAO không công bố. Số liệu dựa trên dữ liệu công khai, thiếu sót do báo cáo chính thức hoặc tiêu chuẩn ngành bổ sung. Định giá, vốn hóa lưu thông $336.26M, FDV $403.60M, P/S không áp dụng (thiếu thu nhập, mất mốc định giá), FDV chia thu nhập không áp dụng. Kịch bản bi quan $336.26M giảm 5-7 phần trăm, vùng trung tính dao động, lạc quan thu nhập tăng gấp đôi, đốt token thực hiện, khách hàng doanh nghiệp tham gia, FDV tương ứng P/S ngang hàng đầu ngành. Kết luận cuối cùng: bằng chứng không đủ, chủ yếu dựa vào câu chuyện (điểm 33/100). Đường truyền giá trị token không rõ ràng, chỉ có khuyến khích quản trị. Vốn hóa lưu thông so với định giá cơ bản hợp lý hoặc thấp, FDV vừa phải. Rủi ro chính: mở khóa lớn ngắn hạn gây bán tháo, thu nhập giao thức lâu dài về 0, nhu cầu token chỉ dựa vào khuyến khích (ngừng khuyến khích là sử dụng sụp đổ). Chỉ số theo dõi: phí giao thức hàng tuần, số tiền đốt, giữ chân địa chỉ hoạt động, TVL/số dư vay, phát hành phiên bản GitHub. Dữ liệu từ nguồn công khai, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Sai số chỉ số trên 30% cần đánh giá lại.
Nội dung có thế, tự đánh giá.
#Báo_cáo_cơ_bản #Tiền_điện_tử #Nghiên_cứu #OKXOrbitCú sốc lớn nhất trong tuần này vẫn chưa được công bố 😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, cuối cùng là số liệu phi nông nghiệp vào thứ Sáu, dữ liệu liên tiếp nhau, ôi, thị trường tuần này chắc khó yên ổn.
Ông Walsh đã đặt "ưu tiên lạm phát" lên bàn rồi. Miễn là việc làm không có dấu hiệu suy yếu rõ ràng, phe tăng lãi suất có lý do để tiếp tục cứng rắn; ngược lại, nếu số liệu phi nông nghiệp lại gây bất ngờ tiêu cực, kỳ vọng tăng lãi suất đáng sợ mấy ngày trước có thể phải thu hồi.
Vì vậy, $BTC những ngày này dao động quanh mức 80.000 USD, tôi không ngạc nhiên chút nào. Việc bứt phá trước khi dữ liệu được công bố, thật giả khó nói.Những người thực sự trải qua vài chu kỳ bò và gấu sẽ nhận ra:
Câu chuyện luôn thay đổi hình thức, nhưng thứ sống sót qua các chu kỳ không phải là câu chuyện mà là nhu cầu thực sự, sự tích lũy vốn liên tục và hệ sinh thái có thể lặp lại. Những thứ tăng gấp đôi trong một ngày rất kích thích, phần lớn chỉ là bong bóng thanh khoản; thứ thực sự còn lại là tài sản cơ bản mà ngay cả trong thị trường gấu cũng có người sử dụng, xây dựng và phân bổ.
Lớp nền tảng của tiền mã hóa vẫn là BTC và ETH. Câu chuyện về Bitcoin ngày càng rõ ràng: từ một sản phẩm đầu cơ rủi ro cao, dần được các tổ chức xem như vàng kỹ thuật số để phân bổ. ETF, kho tài chính doanh nghiệp, vốn truyền thống tham gia, thay đổi cấu trúc người nắm giữ và nền tảng biến động, không còn chỉ là tâm lý nhà đầu tư cá nhân. Ngắn hạn chịu ảnh hưởng bởi đường đi của Fed và lãi suất USD, dài hạn neo vào tính khan hiếm và tiếp cận hợp pháp hóa.
ETH thì giống như lớp thanh toán tài chính trên chuỗi. Áp lực thực tế là hiệu năng, phí và cạnh tranh L2, nhưng DeFi, stablecoin, mã hóa tài sản và nhu cầu thanh toán vẫn gắn sâu với hệ sinh thái Ethereum. Nó không nhất thiết là hấp dẫn nhất, nhưng là nền tảng chính cho luồng giá trị ở tầng ứng dụng.
Xem thêm Solana, thông lượng cao và phí thấp mang lại sự hoạt động, thanh toán, giao dịch và một số ứng dụng mới có lưu lượng thực, nhưng độ biến động định giá cũng cao hơn, khi vĩ mô thắt chặt thì biến động càng mạnh. Có thể phân bổ, nhưng đừng nhầm lẫn với tài sản cơ bản cốt lõi.
Thị trường bò kiếm lời từ tâm lý, thị trường gấu kiểm chứng giá trị. Về vị thế, giữ cốt lõi BTC/ETH, phân bổ linh hoạt SOL, nhỏ lẻ altcoin để giải trí, giữ tiền mặt chờ kỳ vọng Fed rõ ràng. Không phải lời khuyên đầu tư. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Thị trường nghỉ cuối tuần, $CRCLCIRCLE hiện giá 86.2, giảm 2.47% trong 24h, cổ phiếu chính thứ Sáu giảm mạnh 7.53%, token chỉ giảm giá 1%, mâu thuẫn này sẽ được giải thích dưới đây.
📰 Tin tức: Ngân hàng nhắm vào việc phát hành stablecoin đã khiến cổ phiếu chính giảm 7.53%, dù có đánh giá mua mới cũng không thể ngăn được lo ngại cạnh tranh.
🔧 Kỹ thuật: RSI14 trên biểu đồ ngày là 62.4 vẫn khá mạnh, nhưng MACD cắt xuống với thanh xanh mở rộng, mất MA7 nhưng vẫn đứng trên MA25, động lực ngắn hạn thực sự yếu đi.
🌍 Vĩ mô: Token chỉ số Nasdaq 100 giảm 0.82%, thị trường Mỹ nghỉ cuối tuần không có cổ phiếu chính làm neo, token tự xử lý tin xấu dễ làm dao động tăng lên.
🎯 Quan điểm hôm nay: Bi quan, cổ phiếu chính kỹ thuật phá vỡ kết hợp với mây đen cạnh tranh stablecoin, token có khả năng cao sẽ thu hẹp mức chênh lệch giá.
📊 Token 86.20 (-2.47%) | Cổ phiếu chính 87.14 (-7.53%) | Chênh lệch giá -1.08% | Thị trường Mỹ nghỉ cuối tuần
💎 Tóm lại: Theo dõi xem cổ phiếu chính có giữ được MA25 không, hành động của ngân hàng có tiếp tục hay không.
#美股代币
#稳定币赛道
#CRCL后市 Mùa xuân năm 2015, Phố Wall đã bắt đầu nghiêm túc thảo luận liệu AMD có phá sản hay không. Công ty chip từng thách thức trực diện Intel này, doanh thu quý đầu tiên giảm xuống còn 1,03 tỷ USD. Nhu cầu máy tính cá nhân tiếp tục suy giảm, thị trường máy chủ gần như không có dấu ấn, card đồ họa lại bị NVIDIA áp đảo. Kết thúc năm, AMD lỗ ròng 660 triệu USD, tiền mặt và đầu tư ngắn hạn chỉ còn 785 triệu USD, trong khi nợ lên tới 2,26 tỷ USD. Điều nguy hiểm hơn là AMD đang phát triển một kiến trúc bộ xử lý mới trong ngắn hạn không thể mang lại doanh thu. Chi phí nghiên cứu và phát triển phải trả ngay hôm nay, còn sản phẩm có thành công hay không phải chờ đến hai năm sau mới biết. Lisa Su không có nút huyền diệu để huy động vốn. Những gì bà có thể làm là bán tài sản, thu hẹp dòng sản phẩm, dựa vào chip cho máy chơi game để duy trì doanh thu, rồi đặt nguồn lực kỹ thuật hạn chế vào kiến trúc mang tên mã "Zen". Năm 2017, Ryzen và EPYC chính thức ra mắt. Cược này sau đó giúp AMD tái gia nhập thị trường máy tính cá nhân và máy chủ, cũng như giúp công ty có được tấm vé giá trị cao trong làn sóng chi tiêu vốn AI trị giá hàng nghìn tỷ USD toàn cầu vào năm 2026. Trong quý mới nhất công bố ngày 4 tháng 8, doanh thu AMD đạt 11,54 tỷ USD, tăng trưởng 50% so với cùng kỳ; doanh thu trung tâm dữ liệu 6,72 tỷ USD, tăng 107%. Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng thị trường, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm 6,6% vào ngày hôm sau. Thông điệp từ thị trường vốn rất rõ ràng: sống sót đã là câu chuyện từ lâu rồi. AMD ngày nay còn phải chứng minh rằng họ có thể tận dụng hàng nghìn tỷ USD đầu tư cơ sở hạ tầng AI toàn cầu#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Mùa báo cáo tài chính AI vẫn chưa kết thúc, Broadcom và Dell tiếp nối, khả năng tính toán có thể truyền đến máy chủ và phần mềm mới là yếu tố then chốt
Vừa qua là đợt của Nvidia, tuần này Broadcom và Dell sẽ công bố kết quả kinh doanh.
Dell vào ngày 1 tháng 9, Broadcom và Snowflake vào ngày 2 tháng 9.
Phía phần cứng cần kiểm tra xem đơn hàng máy chủ AI và thiết bị mạng có tiếp tục tăng hay không, phía phần mềm cần xem nhu cầu dữ liệu đám mây có thể chuyển thành doanh thu đăng ký ổn định hay không. Nvidia đã chứng minh nhu cầu tính toán vẫn còn, nhưng thị trường giờ bắt đầu đặt câu hỏi: Tiền từ AI có thể lan tỏa từ chip sang máy chủ, mạng và phần mềm doanh nghiệp để hỗ trợ định giá cổ phiếu công nghệ rộng hơn hay không.
Tuần này Dell giảm gần 2%, Broadcom cũng giảm hơn 1%, Snowflake giảm chưa đến 1%. Tất cả đều đang chờ báo cáo tài chính. Nếu nhu cầu máy chủ và mạng AI giữ vững, chuỗi phần cứng có thể tiếp tục truyền tải; nếu phía phần mềm cũng thấy AI chuyển hóa thành doanh thu, thị trường sẽ nâng đánh giá về thương mại hóa AI.
Nhu cầu tính toán là thực tế, nhưng có thể truyền đến toàn bộ chuỗi ngành hay không, phải chờ dữ liệu tuần này. Nghe nói tối qua Mỹ và Iran lại xảy ra xung đột.
Tối qua đã xảy ra chuyện gì? Vào đêm muộn ngày 30 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh, quân đội Mỹ đã tiến hành không kích đảo Larak gần eo biển Hormuz của Iran, đây là hành động quân sự trực tiếp đầu tiên sau hơn một tháng kể từ cuối tháng 7. Ngay sau đó, Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã phóng tên lửa trả đũa vào căn cứ quân sự Mỹ, trong khi một ngày trước đó, phó ngoại trưởng Iran vừa tuyên bố eo biển Hormuz "hoàn toàn đóng cửa", khiến tình hình leo thang nhanh chóng.
Phản ứng của thị trường rất trực tiếp: giá dầu Brent vượt qua 90 USD, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm, BTC giảm mạnh gần 0,7% trong ngắn hạn, từng chạm gần 77.000.
Đợt điều chỉnh lần này là do áp lực kép. Thứ nhất là rủi ro địa chính trị, tâm lý trú ẩn tăng lên khiến vốn rút ra trước; thứ hai là phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Wash tại Jackson Hole vẫn đang ảnh hưởng, nhấn mạnh lạm phát vẫn cao, thị trường nâng xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% lên 60%, kỳ vọng về thanh khoản bị kìm hãm.
Tuy nhiên hiện tại BTC đã không còn nhạy cảm như trước với các xung đột cục bộ, sau khi giảm nhẹ mang tính tượng trưng đã có các tổ chức và vốn lưu trữ tiếp nhận, không phải là sự tháo chạy hoảng loạn. Điều thực sự cần quan sát là liệu vùng 77.000—77.500 có giữ vững được không, cũng như giá dầu và kỳ vọng lãi suất có tiếp tục tăng nhiệt hay không. Về mặt giao dịch, đừng chạy theo tin tức, hãy chờ xác nhận ổn định và khối lượng. Không phải lời khuyên đầu tư. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Michael Saylor đăng tweet nói "We are back", chữ B trong back còn được đặc biệt viết bằng chữ B của Bitcoin, phải chăng họ sắp mua thêm $BTC? Mấy tuần qua anh ấy không chia sẻ biểu đồ Saylor Tracker, hôm nay lại đăng lại, tiêu đề của CoinTelegraph trực tiếp giải thích câu này là Strategy sẽ trở lại mua Bitcoin. Liệu tuần này có mua lại không, lượng mua là bao nhiêu, sẽ sớm được tiết lộ.
Một tín hiệu đáng chú ý khác: vài tuần gần đây $STRC đã trở lại vị trí khoảng 97 đô la, đã rất gần 100 đô la. Phải chăng vì niềm tin của nhà đầu tư STRC trở lại, khiến $MSTR có thể mua thêm BTC bằng cách phát hành cổ phiếu liên tục? Nếu đúng như vậy, cỗ máy phát hành cổ phiếu để mua coin này sẽ lại được khởi động, đây là điểm then chốt cần theo dõi tiếp theo.Trong suốt cuối tuần, $BTC đã tăng lên 79300 rồi sau đó tiếp tục giảm, về cơ bản là một đợt phá vỡ giả do thanh khoản thấp gây ra: các tổ chức và nhà tạo lập thị trường đã rời khỏi thị trường trong cuối tuần, và độ sâu sổ lệnh giảm 30%–40% so với các ngày trong tuần. Một lượng vốn nhỏ có thể đẩy giá lên các mức kháng cự, tạo ra ảo giác "phá vỡ", nhưng thiếu sự hỗ trợ mua thực sự.
#DailyOrbit #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Mỹ và Iran lại chiến tranh, giá dầu lại tăng rồi lạm phát cũng không giảm được, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 cũng tăng lên.
Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 trên Pol đã tăng từ 28% tuần trước lên 53%, $BTC $ETH sáng nay đều có biến động mạnh.
Chi phí chiến tranh lại do tiền mã hóa chi trả?#WalshInflationRisk Walsh không cam kết tăng lãi suất vào tháng Chín tại Jackson Hole, nhưng thị trường rõ ràng đã nghe thấy một cảnh báo 🏛️
Ông nói rằng lạm phát vẫn trên 2%, điều kiện tài chính không bị hạn chế và thị trường lao động vẫn gần như đầy đủ việc làm. Ông cũng phản đối hướng dẫn trước, giữ lãi suất ngắn hạn là công cụ chính sách chính của Fed.
Điều làm tôi chú ý là kỳ vọng thay đổi nhanh như thế nào mà không có lời hứa rõ ràng. Xác suất tăng lãi suất tháng Chín tăng từ khoảng 35% lên gần 58%, trong khi lợi suất hai năm tăng từ 4,22% lên 4,35%. Cổ phiếu, vàng và BTC đều giảm sau đó 📉
Đối với tôi, đây không phải là tín hiệu rõ ràng rằng một đợt tăng sắp tới. Đó là lời nhắc rằng Fed không tin rằng vấn đề lạm phát đã kết thúc—và không muốn thị trường cho rằng con đường đã được quyết định.
Tháng Chín giờ đây cảm thấy ít liên quan đến một bài phát biểu mà nhiều hơn về dữ liệu mới nào sẽ phá vỡ sự cân bằng trước tiên.$BTC $ETH $TRUMP IBIT liên tục hút trong 9 ngày, tổng cộng tháng 8 đổ vào 30 tỷ đô la, BTC đứng lại ở 79.000, trong nhóm chat “cá mập tổ chức” tràn ngập — ngón tay bạn có đang ngứa muốn đặt lệnh thị trường không? Chậm đã, dòng tiền ETF này, một nửa là phân bổ thật, một nửa là giao dịch chênh lệch giả tạo.
Ngày 28 tháng 8, BTC ETF đột ngột rút ròng 202 triệu, chuỗi 9 ngày tăng liên tiếp bị cắt đứt ngay lập tức, giá từ 81.400 giảm về 77.500; ETH ETF vẫn đang vào tiền, nhưng đó là một nhóm tiền khác. Các tổ chức dùng ETF như kênh điều chỉnh danh mục, trước ngưỡng 80.000 vừa kéo vừa đổi xe, những ai thật sự tin vào “tăng không cần suy nghĩ” để đuổi theo mua đều là đang nâng đỡ cá voi bắt đáy ở 60.000 và các nhà tạo lập thị trường đăng ký mua.
Điểm độc nhất của FOMO là xem “dòng tiền vào” như “giá sẽ còn tăng”. Ngày dòng tiền vào dừng lại cũng là ngày bạn đặt lệnh trên đỉnh. Hiện BTC chưa điều chỉnh về vùng 75.000–77.000 để ổn định, chưa phá thật 81.000, số liệu ETF chỉ để xem chứ không theo. Thị trường giao ngay nắm giữ BTC/ETH là chủ đạo, giảm đòn bẩy, người mới đừng đụng vào. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
Thủ lĩnh có lời nói
Một tuần xảy ra ba sự kiện an ninh, cộng đồng DeFi không yên ổn.
Moonwell, 8,7 triệu, thao túng giá. MAMO thanh khoản thấp, kẻ tấn công đẩy giá lên cao, dùng token bị định giá cao để vay cbBTC và USDC. $BTC
Avici, 500 nghìn, lỗ hổng hợp đồng đối tác phát hành thẻ, ảnh hưởng đến 1685 người dùng.
Tectonic, 75 triệu, vụ lớn nhất. Kẻ tấn công trong 20 phút đẩy giá TONIC lên khoảng 100 lần, dùng $ETH $SOL làm tài sản thế chấp ảo để vay lượng lớn tài sản. Cronos đã trực tiếp dừng việc tạo block trên toàn chuỗi, mới chặn được phần lớn vốn.
Ba sự kiện với phương thức khác nhau, nhưng chỉ ra cùng một vấn đề. Token thanh khoản thấp được phép làm tài sản thế chấp, giá oracle dễ bị thao túng. Hợp đồng không có lỗ hổng, vấn đề nằm ở tài sản thế chấp và cơ chế định giá.
Trên thị trường, giá BTC quanh 77000, tiếp tục giữ vị thế bán ZEC, lợi nhuận nổi hơn 90 điểm. Tất cả vị thế mua đã đóng chờ hồi lại, không đặt cược lớn khi xu hướng chưa rõ ràng.
Phân tích trên mang tính thời điểm, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.Điều thú vị nhất về ETH hiện nay không phải là nó đã tăng bao nhiêu, mà là quỹ và giá đang mâu thuẫn.
Kết luận của tôi: trung hạn có xu hướng tăng vừa phải, nhưng không nên đuổi theo trong ngắn hạn.
Vào ngày 28 tháng 8, quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng khoảng 102 triệu đô la, trong đó BlackRock ETHA đóng góp khoảng 83,8 triệu đô la chỉ trong một ngày. Các quỹ tổ chức thực sự vẫn đang mua.
#DailyOrbit