Orbit Post Sitemap

#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 $ETH Vào ngày 21 tháng 10 đã xuất hiện sự cải thiện cấu trúc ngắn hạn đáng kể, so với ngày trước đó "dao động trong phạm vi dưới áp lực xu hướng giảm của đường trung bình động", thay đổi then chốt là: giá đã vượt lên trên tất cả các đường trung bình động 4 giờ và 1 giờ, xu hướng ngắn hạn chuyển từ giảm sang tăng, động lực cốt lõi là sự đảo chiều đột ngột của dòng vốn ETF. Nhưng áp lực từ đường trung bình động cấp độ ngày vẫn chưa bị chạm tới, vẫn tồn tại một khoảng cách cần được xác nhận giữa sự phục hồi ngắn hạn và cấu trúc xu hướng giảm trung hạn. 📊 Thay đổi then chốt: So sánh với nhận định ngày trước Mâu thuẫn cốt lõi của ETH ngày hôm qua là "sự đối đầu giữa hỗ trợ bền vững ở 2360 và áp lực kháng cự 2440–2470". Diễn biến qua đêm đã đưa ra lựa chọn hướng đi: ETH theo BTC tăng mạnh từ khoảng 2376–2380 với một cây nến lớn lên tới 2,477.70, sau đó duy trì dao động hẹp ở mức cao trên 2450, mức giảm rất nhỏ. Tính đến ngày 21 tháng 10, ETH báo giá khoảng 2453–2455 USD, tăng 1,89% trong 24 giờ. Thay đổi biên quan quan trọng nhất đến từ dòng vốn: ETF tiền mã hóa ghi nhận dòng vốn ròng vào trong ngày 526,7 triệu USD, tính theo dữ liệu ngày thứ Hai là quy mô lớn nhất trong gần một tháng, trong đó ETF liên quan đến ETH cũng đồng thời bật tăng. Điều này trực tiếp đối chọi với câu chuyện tiêu cực "ETF tích lũy ròng ra khoảng 950 triệu USD trong tháng 10" của ngày trước đó.Nói rằng nhu cầu AI đã sụp đổ, ít nhất cũng phải giải thích tại sao vẫn có công ty mua thiết bị với quy mô lớn. Chi tiêu vốn của mảng SI của SpaceX trong quý ba khoảng 16,444 tỷ USD, cao hơn so với 15,828 tỷ USD của quý hai. Đây là đầu tư của một công ty, không thể đại diện cho toàn ngành, nhưng đủ để nhắc tôi rằng: cổ phiếu chip giảm mạnh và khách hàng ngay lập tức ngừng mua hàng không thể đồng nghĩa trực tiếp với nhau. Lần này, tôi có cái nhìn tích cực hơn về một số công ty thượng nguồn so với các công ty AI đầu cuối. Khách hàng mở rộng năng lực tính toán, nhà cung cấp thiết bị có cơ hội xác nhận doanh thu trước; còn việc khách hàng sau khi mua xong có thể thu hồi vốn nhờ dịch vụ AI hay không là một thử thách kinh doanh khác. Nhịp độ kết quả kinh doanh của hai bên vốn có thể không đồng bộ. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là thượng nguồn có thể mãi không quan tâm đến lợi nhuận của khách hàng. Nếu khách hàng sau này phát hiện thiết bị không được sử dụng hiệu quả, vòng mua hàng tiếp theo cũng sẽ bị ảnh hưởng. Nhưng hiện tại khi vẫn còn đầu tư thực tế, không cần thiết phải kết luận toàn bộ chuỗi cung ứng đã mất nhu cầu. Tiếp theo, nên xem xét từng công ty về đơn hàng, giao hàng và thu tiền, đặc biệt phân biệt giữa các đơn hàng đã thực hiện và kế hoạch mở rộng dài hạn. Việc cổ phiếu chip hồi phục làm tôi vui là thị trường cuối cùng có cơ hội nhìn lại sự khác biệt trong kinh doanh. Khi giảm giá, chỉ cần nói "bong bóng AI" rồi bán tháo rất đã, nhưng để đánh giá công ty nào đáng giữ, vẫn phải xem rõ tiền của khách hàng đã chảy đến đâu. #芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ 黄金跌0.82%，美股涨0.41%，BTC跌0.32%——三个资产三种方向。这种组合说明了什么？ 先说新闻。三个数字：黄金4,146.7（-0.82%，现货4,130.60）、标普500 7,690.73（+0.41%）、BTC 81,682（-0.32%、近一周 -2.1%）。资金侧：ETF连续四天小幅净流入（+1,630万），但5日净流出3.245亿、10日净流出7.241亿；情绪侧：恐惧贪婪指数从59回落到55；美元指数101.92（-0.06%）。 再看资金影响。黄金下跌通常意味着避险需求减弱；美股上涨意味着风险偏好回升；按这个逻辑，BTC应该跟着美股上涨才对——但它没有。这说明BTC当前的定价主线不是"风险偏好"，而是"自身资金结构"：ETF流入的体量不足以抵消其他渠道的卖压。 对BTC的含义：在这种"黄金跌、美股涨、BTC跌"的组合里，BTC更像被单独定价的资产，而不是风险资产的beta。这其实是一个中性信号——它既说明BTC没有跟随风险偏好改善，也说明它没有受到避险需求退潮的额外拖累。接下来要等的，是BTC自己的资金面给出方向。 我接下来盯四个指标：一是美股上涨能否持续；Chứng khoán Hàn Quốc tăng mạnh trở lại, Samsung và Hynix từng có lúc tăng trên 7%. Ngoài việc cải thiện tâm lý rủi ro nhờ đàm phán Iran, yếu tố then chốt hơn là kỳ vọng nhu cầu AI được hỗ trợ bởi cơ bản. Doanh thu bộ phận AI/Siêu trí tuệ của SpaceX trong quý ba đạt 7,56 tỷ USD, tăng khoảng 195% so với quý trước; lợi nhuận hoạt động 431 triệu USD, đã chuyển sang có lãi, chủ yếu nhờ thực hiện hợp đồng điện toán đám mây, hợp nhất Cursor và mở rộng kinh doanh Grok. Doanh thu sơ bộ của Super Micro Computer (SMCI) dự kiến từ 18,5 đến 19,5 tỷ USD, cao hơn hướng dẫn trước đó là 14,5 đến 15,5 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp được điều chỉnh lên 12% đến 12,5%, công ty cho biết cải thiện nhờ nhu cầu tăng trên nền tảng AI. Hai báo cáo kết quả cùng cho thấy: máy chủ AI vẫn có nhu cầu, dịch vụ điện toán cũng bắt đầu đóng góp doanh thu và lợi nhuận, làm giảm lo ngại "đầu tư AI sắp chững lại, đơn hàng lưu trữ yếu đi", hỗ trợ kỳ vọng nhu cầu cho Samsung và Hynix. Tuy nhiên, liệu đà tăng có chuyển thành sự đảo chiều hay không vẫn cần theo dõi các đơn hàng tiếp theo, giá bộ nhớ và kỳ vọng lợi nhuận có được xác nhận liên tục hay không. Báo cáo tài chính vừa qua, SpaceX sắp sửa đón nhận đợt "mở khóa" (giải chấp) lớn nhất trong năm. Theo quy định đã ghi trong bản cáo bạch: Ngày giao dịch đầy đủ thứ hai sau báo cáo tài chính, Tối đa 1,3 tỷ cổ phiếu sẽ được giải chấp. Tính ra là vào thứ Năm theo giờ miền Đông Mỹ, Tức tối thứ Năm theo giờ Bắc Kinh khi thị trường mở cửa. Lượng cổ phiếu này lớn hơn khoảng 40% so với đợt giải chấp lớn nhất hồi tháng 8. Lưu ý, giải chấp không đồng nghĩa với việc chắc chắn sẽ bán. Nhưng điểm khác biệt lần này là: Giá cổ phiếu hiện cao hơn giá phát hành 135 USD, Nhiều cổ đông lâu năm cuối cùng có cơ hội "bán không lỗ". Trong cùng một cuộc họp qua điện thoại, Musk còn tiết lộ một tin lớn: Hội đồng quản trị của SpaceX và Tesla Đã thành lập ủy ban đặc biệt các giám đốc độc lập để nghiên cứu việc sáp nhập. Ông tự nói: "Tôi là bên có xung đột lợi ích, không được tham gia thảo luận." "Nói rằng việc sáp nhập là điều chắc chắn đã là quá lời." Một bên là sự nới lỏng cổ phần, một bên là kỳ vọng sáp nhập. Tối thứ Năm, bạn nghĩ áp lực bán lớn hơn hay câu chuyện hấp dẫn hơn? $SPCX $PUMP hôm nay lại bị tràn ngập, tăng hơn 8% trong 24h, từ 0.00441 kéo lên 0.00497 mới dừng 🙃 Cây kim 10-19 xuống 0.00383, sau đó điểm thấp 4 giờ một cao hơn một, 0.00432 → 0.00436 → 0.00447 → 0.00467, đáy liên tục được nâng lên. Mấy ngày trước kẹt ở 0.0045~0.0046 rất lâu, sáng nay cũng bị ăn mất. Nhưng có một chi tiết: giá tăng 8%, số lượng vị thế lại giảm khoảng 3%, tỷ lệ phí vốn chỉ 0.0067%, cho thấy đợt này giống như phe bán đang mua lại, không phải phe mua mới lao lên. Nên tôi không đuổi theo vị trí 0.0048. Kế hoạch của tôi: Hướng đi: nghiêng về tăng, chờ hồi lại Vào lệnh: 0.00468~0.00472 (điểm thấp hồi lại sáng nay) Cắt lỗ: 0.00458, nếu giảm xuống dưới đỉnh hộp cũ thì coi như phá vỡ thất bại Mục tiêu: 0.00497 xem điểm cao hôm nay trước, đứng vững rồi xem tiếp 0.00520 Nếu không hồi lại mà tăng thẳng thì thôi. 4 giờ đóng cửa dưới 0.00458 thì ý tưởng hủy bỏ. Tiền ảo nhỏ biến động lớn, tôi sẽ giảm vị thế. #PUMP #Chiến_lược_hợp_đồng #Meme Chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, DYOR$FIL fil đợt giảm sản lượng này về mặt tâm lý tôi vẫn chưa hài lòng lắm, diễn biến khá phức tạp. Biên độ cũng không lớn lắm. Nhưng dù sao thì từ 0.6 lên đến đỉnh 1.27 cũng đã tăng gấp đôi. Tiếp theo là phải quan sát xem xu hướng có thể tiếp tục hay không, 2 ngày qua rõ ràng cảm thấy đà hồi phục không còn mạnh nữa, có thể một số vốn đầu cơ vào giảm sản lượng đã rút lui. Nhưng dù sao đi nữa, vì trước đó cũng không mạnh cộng với việc liên tục tăng 20 điểm rồi giảm 15 điểm trong xu hướng đi lên dao động, cảm giác đòn bẩy cao không còn nhiều, khả năng giảm mạnh trừ khi Bitcoin yếu đi. Gần đây cổ phiếu liên quan đến al cũng đi rất kém, chủ yếu là các công ty liên quan chi tiêu quá lớn để xây dựng cơ sở hạ tầng al, tôi cảm thấy đây là cơ hội rất tốt cho fil, tại sao? Vì al ngày càng khó huy động vốn, nên với fil đã có sẵn thì càng dễ được những người thiếu lưu trữ và cơ sở hạ tầng chú ý đến. fil bắt đầu bước vào giai đoạn nửa sau, chỉ cần thương mại hóa thành công, tăng gấp đôi, tăng 10 lần sẽ phụ thuộc vào quy mô thương mại hóa, ngược lại cũng vậy.💻 Tôi coi tin nhắn này như một lần đánh giá mã: Đầu vào là thông báo của Ngân hàng Trung ương Malaysia ngày 20 tháng 10, chính thức ra mắt SSDS+, hỗ trợ phát hành, lưu ký và bảo quản trái phiếu mã hóa và trái phiếu Hồi giáo. Nền tảng do Ngân hàng Trung ương tự phát triển dựa trên công nghệ đám mây và sổ cái phân tán, xây dựng trên nền tảng SSDS hiện có. Đánh giá của tôi: Đây là tín hiệu tích cực cho việc nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính, nhưng nếu giải thích trực tiếp là tin tốt cho thị trường tiền mã hóa thì hơi giống như vừa mới ra mắt giao diện lập trình ứng dụng đã ăn mừng số lượng người dùng tăng vọt. Về ý nghĩa đối với các tổ chức phát hành và lưu ký trái phiếu, tôi cho rằng nó trực tiếp hơn so với các người chơi trên chuỗi thông thường. Logic có hai tầng: nó dựa vào hệ thống lưu ký chứng khoán trung ương hiện có, không phải xây dựng lại từ đầu, có cơ sở cho việc kết nối nghiệp vụ; việc phát hành và lưu ký được đưa vào cùng một khung nâng cấp, nếu có thể giảm bớt việc kiểm tra trùng lặp thì mã hóa mới có thể tạo ra hiệu quả thực tế. Đây là suy đoán của tôi, thông báo chưa cung cấp dữ liệu hiệu quả. Lỗi tiềm ẩn cũng cần xem xét: việc cập nhật sổ cái không có nghĩa là quyền sở hữu pháp lý, kiểm soát quyền hạn và xử lý sự cố sẽ tự động được giải quyết. Nếu là tôi sửa tiêu chuẩn nghiệm thu, sẽ hỏi trước cách đối soát giữa các hệ thống, cách phục hồi khi có sự cố, chứ không chỉ nhìn vào “đã dùng sổ cái phân tán”. Mọi người giúp tôi review: để đánh giá SSDS+ có hiệu quả hay không, bạn sẽ xem lượng phát hành sử dụng trước, hay hiệu quả thanh toán và cơ chế xử lý sự cố? Logic của tôi còn thiếu trường hợp kiểm thử nào không?Juan Benet大概没料到，自己会被自家生态的支付流程拦在门外。这位IPFS与$FIL背后的核心人物想买不到1000美元的开发燃料、顺手存个文件，却被要求提交SSN、住址、人脸扫描，走完整套KYC。一个把去中心化与数据主权写进信仰的人，最终卡在了合规闸机前——这不是段子，是Web3最真实的裂缝。 他的质疑刀刀见骨：信用卡和银行通道本就握有身份与资金信息，再叠加SSN这种极度敏感的身份标识，属于典型的过度采集。更讽刺的是，一旦KYC数据库泄露，用户的人身安全风险是实打实的，那句“KYC让你更安全”在此刻彻底反讽。链上存储可以靠密码学自证，链下支付却必须向现实规则低头。 这正是当前市场最容易低估的叙事断层。$BTC、$ETH、$SOL们讲的是无许可、抗审查、隐私自由，可一旦触碰法币入金、稳定币清算、托管合规，验证环节几乎无法绕开。连项目创始人都逃不过第三方服务商的审查流程，普通用户的“自主权”含金量可想而知。去中心化技术能解决数据存哪里，却很难解决谁能进场。 值得盯的信号是：稳定币支付与合规通道的整合正在加速，$ETH上的机构级清算动作频繁，支付巨头把链上结算接入既有体系。这意味着行业#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Chẳng phải đây chính là kiểu điển hình của câu “Tôi vốn dĩ hướng lòng mình về ánh trăng sáng, nào ngờ ánh trăng lại chiếu xuống mương rãnh” sao 😂? Tại sao tiền đã vào mà giá không tăng? Thực ra nghĩ kỹ cũng hiểu, số tiền thật chảy vào ETF có thể vừa đủ bị những nhà đầu tư lớn đã chốt lời rút lui, hoặc bị dòng tiền bị hút sang trái phiếu Mỹ lãi suất cao bù đắp mất. Thị trường hiện nay chủ yếu là “miễn dịch cảm xúc”, chưa thấy tín hiệu rõ ràng từ Fed về việc bơm tiền, nên chẳng ai muốn là người đi đầu. Mọi người nghĩ sao, màn “chỉ có tiền vào mà không kéo giá” này sẽ còn diễn bao lâu nữa?70%的人押注财报后上涨，这个赔率真的安全吗？ 当预期一边倒时，谁在承担被忽略的那部分风险？ 今晚到明早，SpaceX上市后首份完整季报要揭晓了。市场预测数据里，七成下注者认为股价会涨，情绪已经提前站到了乐观那边。我盯着这个数字看了很久，感觉现在更像博弈阶段，不是启动，也谈不上延续，大家都在等一个能证明自己没看错的信号。 这次真正要看的就两块。Starlink是现金流担当，用户数和利润率能不能撑住，直接决定估值的地基稳不稳。Starship是吞金兽，市场想知道它烧钱的速度，以及离回钱还有多远。以前马斯克发火箭，大家看个热闹；现在成了公众公司，华尔街要翻账本了，故事得落到数字上。 偏多的一面也清晰：只要Starlink增长超预期，Starship节奏没跑偏，情绪可能真的被点燃，科技股风险偏好回暖，BTC也能跟着喘口气，ETH和山寨或许借这波情绪修复一下。但七成押涨本身就是个危险信号，容错空间被压得很薄。略微不及预期，或者烧钱速度让机构皱眉，之前攒下的太空叙事就会被迅速还回去。科技股一冷，加密这边的风险偏好很难独善其身，尤其是高beta板块，回撤往往比想象中快。 所以我现在更愿意把它当成一Đợt giảm tiếp theo của Bitcoin có thể chính những người đang mua vào đã tự đẩy nó xuống. Nghe có vẻ bất thường đúng không. Lần đầu tôi đọc cũng ngỡ ngàng. Tôi dịch lại: Khi giá thật sự giảm, không phải phe bán khống đẩy xuống, mà là phe mua vào tự giẫm đạp lên nhau. Hiện tại chính là tình trạng này. Một bên thì có người mua bảo hiểm. Một bên thì có người đang dùng đòn bẩy cược vào sự hồi phục. Dữ liệu trên Glassnode tuần trước: tiền mà phe mua hợp đồng vĩnh viễn trả cho phe bán khống đã tăng 49% trong một tuần. Dịch tiếp: thị trường giao ngay gần như không có người mua, nhưng phe mua vẫn phải trả tiền để duy trì vị thế. Trong tổng số 36,4 tỷ USD vị thế mở này, chỉ cần một phần không chịu nổi áp lực và bắt đầu thanh lý — Thanh lý là bắt buộc. Không hỏi giá, chỉ hỏi có đủ ký quỹ hay không. Vì vậy, rủi ro thật sự không phải là mọi người đều dự đoán giá giảm. Mà là mọi người đều dự đoán giá tăng, nhưng sắp không chịu nổi nữa rồi. Nhân tiện nói thêm điều đáng sợ hơn. Tỷ lệ Bitcoin có lợi nhuận giảm từ 70% xuống 68%. Tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện giảm từ 0,8 xuống 0,4. Lỗ đã chốt gần bằng lợi nhuận đã chốt. Thêm vào đó, thời gian nắm giữ coin ngắn lại — tỷ lệ người nắm giữ ngắn hạn tăng lên 14,7%, vượt mức cao nhất lịch sử. Người dám giữ lâu ngày ít đi, chi phí lại tăng lên. Tuần này còn có một sự kiện quan trọng. Ngày 27 đến 28 tháng 10, Fed họp quyết định lãi suất. Lạm phát chưa được kiểm soát, kỳ vọng tăng lãi suất có thể bùng phát trở lại bất cứ lúc nào. Nếu mốc 80,000 lại bị phá vỡ, những yếu tố trên sẽ cùng lúc kích hoạt. Quan điểm của tôi là, sắp tới đừng chỉ nhìn vào giá. Hãy chú ý hai con số: liệu khối lượng giao dịch thị trường giao ngay có chuyển sang dương không, và liệu khối lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh có bắt đầu giảm không. Hai yếu tố này cùng chuyển động.🤖《Hệ thống giao dịch ba chiều｜Phân tích thị trường BTC (1/3): Khối lượng giao dịch》 Lực lượng mua bán đều suy giảm, khối lượng giao dịch ảm đạm, đây là một trong những tín hiệu BTC sắp có biến động lớn! Giá hiện tại khoảng 81.5K. Đêm qua đã từng tăng lên 83.1K nhưng không giữ được, lại bị đẩy xuống dưới 82K. Trong 24 giờ qua, tỷ lệ thanh lý vị thế bán chiếm 71.7%, khoảng 104 triệu USD vị thế bán bị thanh lý, rõ ràng cao hơn vị thế mua là 70.83 triệu. Đợt hồi phục này chủ yếu do các vị thế bán đóng lệnh thúc đẩy, không phải do người mua mới vào. Ở khung thời gian 4 giờ, cả lực mua và lực bán đều không có sự gia tăng liên tục. Bên bán không thể đẩy giá xuống, bên mua cũng không đủ sức kéo lên. 🎯 Đánh giá khối lượng: Đợt hồi phục do bên bán mua lại vị thế chi phối, nhưng thiếu tính bền vững. Mức 82K-82.2K đã chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự, không vượt qua được thì vẫn là dao động yếu.Tín hiệu nguy hiểm nhất trong giới tiền mã hóa có thể không phải là sự sụt giảm của Bitcoin, mà là các sàn giao dịch đang tìm kiếm cách kiếm tiền mới. "Financial Times" tiết lộ, khối lượng giao dịch thị trường dự đoán đã tăng vọt từ 17 tỷ USD vào tháng 1 năm nay lên 72 tỷ USD vào tháng 9, tăng hơn 300%. Các nền tảng như Coinbase, Binance.US, Gemini đều đang tích cực phát triển thị trường dự đoán. Ở đây có một câu hỏi đáng suy ngẫm: Nếu giao dịch tiền mã hóa truyền thống vẫn kiếm được nhiều tiền như vậy, tại sao các sàn giao dịch lại càng ngày càng vội vàng tìm kiếm nguồn thu nhập mới? Bởi vì luật chơi trong giới tiền mã hóa có thể thực sự đã thay đổi. Trước đây, khi Bitcoin tăng giá, nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào, các đồng altcoin lần lượt tăng giá, các sàn giao dịch chỉ việc thu phí một cách dễ dàng. Còn bây giờ? Các tổ chức đang mua Bitcoin, các sàn giao dịch mở rộng kinh doanh mới, tài chính truyền thống liên tục tham gia. Nhưng rất nhiều altcoin vẫn mãi không thể có được mùa xuân của riêng mình. Tôi ngày càng cảm thấy, kịch bản tàn khốc nhất của chu kỳ tăng giá tiếp theo có thể không phải là tất cả mọi người cùng thua lỗ. Mà là: Bitcoin liên tục lập đỉnh mới. Các sàn giao dịch kiếm bộn tiền. Các tổ chức tiếp tục mở rộng quy mô. Chỉ có một đám altcoin lớn mãi không thể trở lại đỉnh lịch sử. Nhiều người vẫn đang chờ đợi cái gọi là mùa altcoin, nhưng lại không nghĩ đến một vấn đề: Nếu cấu trúc thị trường đã thay đổi, tại sao vốn lại phải đi theo kịch bản của chu kỳ tăng giá trước? Hãy nhớ một câu: Ngành càng thành công không có nghĩa là mỗi token bạn mua đều sẽ thành công. Đừng nhầm lẫn tương lai của toàn ngành tiền mã hóa với vị thế bạn đang nắm giữ.奈飞Q3 lợi nhuận ấn tượng, nhưng mảng quảng cáo lại trở thành "gánh nặng" lớn nhất. Doanh thu 12,87 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng mạnh 44%, EPS vượt kỳ vọng, tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 34,6%, các số liệu trên sổ sách rất ấn tượng. Điều thực sự gây áp lực lên giá cổ phiếu là dự báo doanh thu quảng cáo cả năm bị cắt giảm từ 3 tỷ USD xuống còn 2,7 tỷ USD, lý do là chức năng sản phẩm quảng cáo ra mắt chậm hơn dự kiến. Điều này cho thấy mảng quảng cáo của Netflix vẫn đang trong giai đoạn "xây dựng cơ sở hạ tầng": nhu cầu không tệ, nhà quảng cáo đang mở rộng, nhưng hiệu quả kiếm tiền và tiến độ triển khai sản phẩm chưa theo kịp mục tiêu tham vọng đã đặt ra. Việc tăng giá đăng ký và tăng trưởng thành viên hiện vẫn có thể giữ vững tổng doanh thu, nhưng tốc độ tăng trưởng đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm qua. Trong ngắn hạn, việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận và dòng tiền tự do là điểm tựa; trong trung và dài hạn, việc quảng cáo có thực sự trở thành đường tăng trưởng thứ hai hay không phụ thuộc vào tốc độ cải tiến sản phẩm và việc mở rộng thị trường mới trong năm tới. Lợi nhuận vượt kỳ vọng chỉ là hào quang bảo vệ, còn khả năng thực thi quảng cáo mới là chìa khóa định giá giai đoạn tiếp theo. #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 BTC đã hồi phục, nhưng khối lượng mua ETF lại giảm 95%: Đợt phục hồi này còn thiếu một chân trụ BTC quanh mức 82,681, ETH khoảng 2,439, DOGE khoảng 0.0815. Cả ba đều hồi phục từ đáy 24 giờ qua, nhưng chưa vượt được đỉnh riêng: BTC hướng tới 83,440, ETH hướng tới 2,478, DOGE hướng tới 0.08234. Điều thực sự đáng chú ý không phải là "hồi phục bao nhiêu", mà là liệu khối lượng mua có tiếp nối hay không. Dữ liệu từ Farside cho thấy, ETF BTC giao ngay tại Mỹ ngày 19/10 có dòng tiền ròng vào 526,7 triệu USD, ngày 20 chỉ còn 23,2 triệu USD, vẫn là dòng tiền ròng vào nhưng tăng trưởng giảm khoảng 96%. Vì vậy tôi không cho rằng đợt tăng này hoàn toàn nhờ các tổ chức tiếp tục mua vào; khối lượng mua ETF không biến mất, chỉ là sức mạnh biên giảm rõ rệt. Đánh giá của tôi: phục hồi ngắn hạn có hiệu lực, nhưng chưa xác nhận đảo chiều xu hướng. BTC vượt lên 83,440 và giữ vững không thủng, ETH đồng thời lấy lại 2,478, thì mới được xem là các đồng tiền chính cùng chuyển mạnh; nếu BTC rơi xuống dưới giá mở cửa 24 giờ là 81,751, ETH cũng mất 2,395, thì đợt hồi này cần đề phòng chuyển thành giảm trở lại. Hiện tại tôi không mua đuổi giá cao, chờ đợi đỉnh được lấy lại hoặc giá mở cửa bị thủng rồi mới quyết định. $BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Trong thị trường hợp đồng tương lai, khi hệ thống giao dịch được nâng cấp, các nhà giao dịch kỳ cựu thường hỏi trước xem việc giao nhận và lưu ký có thay đổi hay không, chứ không vội đoán giá. Tôi thấy thông tin từ Ngân hàng Trung ương Malaysia cũng theo thói quen này: cách thay đổi sổ cái cơ sở có trọng lượng hơn ba từ "token hóa". Theo thông báo ngày 20 tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Malaysia, ngân hàng này chính thức ra mắt SSDS+, hỗ trợ phát hành, lưu ký và bảo quản trái phiếu token hóa và trái phiếu Hồi giáo. Nền tảng do ngân hàng trung ương tự phát triển dựa trên công nghệ đám mây và công nghệ sổ cái phân tán, xây dựng trên nền tảng SSDS hiện có. Đánh giá của tôi là đây là tiến triển thực chất đối với việc token hóa tài sản ở phía tổ chức, nhưng không thể xem là tin tốt chung cho thị trường tiền mã hóa. Trong tài chính truyền thống, điều này giống như nâng cấp cơ sở hạ tầng lưu ký chứng khoán trung ương, trọng tâm là cách phát hành và bảo quản tài sản, chứ không phải là thêm một chủ đề đầu cơ. Thị trường tiền mã hóa dễ dàng liên kết "sử dụng sổ cái phân tán" với "lợi ích cho chuỗi công khai", nhưng tôi cho rằng còn thiếu bằng chứng ở giữa. Việc do ngân hàng trung ương chủ trì, dựa trên hệ thống hiện có, cho thấy lần này nhấn mạnh việc mở rộng hệ thống tài chính truyền thống; nếu sau này có thể giảm bớt các bước thao tác của tổ chức thì cải thiện hiệu quả mới có ý nghĩa thực tế, đó là suy đoán của tôi, không phải điều đã được đảm bảo. Tôi thích xem đây là cải tạo đường ống tài chính hơn là tín hiệu thị trường. Có bạn nào cũng từ thị trường truyền thống chuyển sang không, các bạn sẽ xem việc nền tảng ngân hàng trung ương này ra mắt là nâng cấp lưu ký hay là cơ hội tiềm năng cho token hóa tài sản trên chuỗi công khai?Bitcoin đã bị kẹt trong khoảng từ 80.000 đến 84.000 USD trong gần hai tuần qua, theo nhà phân tích trưởng Cloud, bản chất của điều này là do hai lực lượng đối nghịch nhau: ETF liên tiếp rút ròng trong hai tuần, trong khi vị thế trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, các nhà đầu tư dài hạn chỉ thực hiện chốt lời một cách nhẹ nhàng. Trong tuần trước cuộc họp chính sách của Fed, khả năng cao Bitcoin sẽ tiếp tục dao động trong vùng này, CME chỉ định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 là 16%, trong khi các nhà kinh tế học lại cho rằng khả năng này gần như 50-50, sự khác biệt trong định giá này khiến các quỹ không dám đặt cược sớm. Nếu chọn hướng đi sớm, khả năng kiểm tra xuống thấp hơn có phần cao hơn: tỷ lệ phí vốn vẫn ở mức cao, độ lệch quyền chọn tiếp tục nghiêng về quyền bán, cho thấy phe mua chưa thoát hết, nhu cầu bảo vệ giảm giá vẫn tăng. Tuy nhiên, dưới mức 80.000 USD trong hơn một tháng qua đã nhiều lần tạo thành hỗ trợ hiệu quả, việc phá vỡ xuống dưới có khả năng chỉ là phá vỡ giả. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Trước tiên hãy làm nguội bớt, đây không phải là một tin đủ để trực tiếp suy ra sự sụp đổ toàn ngành, thị trường rất dễ phóng đại cụm từ “tổ chức liên quan Triều Tiên đánh cắp tiền” thành rủi ro hệ thống. Theo tiết lộ của thám tử chuỗi ZachXBT, một thực thể tổ chức nghi ngờ đã bị SquidSquad đánh cắp khoảng 2,84 triệu USD trên BSC vào ngày 8 tháng 10. Ngày 20 tháng 10, kẻ tấn công lại gửi 1111,2 ETH vào Tornado Cash, sau đó rút về ba địa chỉ. Tôi có xu hướng nhìn nhận tiêu cực về ảnh hưởng của tin này đối với tâm lý ngành an ninh, nhưng không cho rằng nó bản thân là tin xấu toàn diện. Có hai lý do: thứ nhất là hiện tại chỉ tiết lộ sự kiện của một tổ chức đơn lẻ, chưa thấy bằng chứng về lỗ hổng cấp giao thức hay lan rộng quy mô lớn; thứ hai là tiền vào công cụ trộn coin sẽ làm tăng áp lực quản lý và tuân thủ, nhưng không có nghĩa tài sản của người dùng bình thường trên thị trường đều bị lộ rủi ro. Tác động tâm lý có thể lớn hơn truyền dẫn thực tế. Tất nhiên, phe bán khống cũng có thể đánh giá thấp vấn đề. Nếu sau này xác nhận phương thức tấn công có thể tái sử dụng, liên quan nhiều tổ chức hơn, hoặc xuất hiện đánh cắp liên tiếp và dòng tiền chảy ra ngoài, thì tôi sẽ thay đổi nhận định, xem đó là rủi ro hạ tầng ngành, chứ không chỉ là sự cố đơn lẻ. Các bạn đứng về phe lạc quan hay bi quan với tin này? Lý do là vì coi trọng tổn thất một lần, hay lo ngại nó phơi bày lỗ hổng an ninh lớn hơn?8.3 vạn chạm xong là đập xuống, BTC rốt cuộc đang chờ ai? Trước tiên xem hai con số: 24 giờ qua toàn mạng thanh lý lệnh bán khống 1,94 tỷ USD, lệnh mua chỉ thanh lý 8472 triệu. Bên bán khống dưới 8.3 vạn bị kẹp trên lửa, nhưng BTC vẫn không bứt phá lên — chạm 83062 một chút, lập tức bị đập xuống 81678 Hiện tại điểm khó xử nhất: xu hướng nghiêng về mua, nhưng nhiên liệu không đủ $BTC phía trên 87371 là đường sinh tử ngắn hạn, đóng nến ngày trên đó mới dám xác nhận hồi phục; phía dưới 80433 là đường trung bình 50 ngày chồng lên tuyến phòng thủ đầu tiên, phá xuống phải xem 76140. Tỷ lệ phí vốn vẫn dương, phe mua có sức bền, nhưng đòn bẩy mới rất kiềm chế. Nói trắng ra, phe mua đang giữ, phe bán khống đang đánh cược, không ai ra đòn quyết định $ETH còn thú vị hơn. Phe bán khống bị thanh lý 6430 triệu, gấp hơn một lần lệnh mua bị thanh lý. Giá từ 2376 kéo lên 2477, giờ nằm ngang trên 2450 không giảm, có tín hiệu chống giảm. Nhưng ETF liên tiếp ngày thứ 5 rút ròng, BlackRock ETHA một ngày chạy mất 3300 triệu. Hợp đồng đang ép short squeeze, thị trường giao ngay đang mất máu, mâu thuẫn ngắn hạn của ETH còn gay gắt hơn BTC Trọng tài thật sự là cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 10. Giảm lãi suất đã được định giá, điều lo là “giảm lãi theo kiểu diều hâu” — giảm nhưng Powell nói đừng mong lần sau. BTC nếu không vượt qua 87371, phe mua đông là quả mìn lớn nhất; ETH nếu giữ được 2430-2440, phe bán khống phải mua lại mới là miếng thịt sạch nhất ngắn hạn #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC đã hồi phục, nhưng khối lượng mua ETF lại giảm 95%: Đợt phục hồi này còn thiếu một chân trụ BTC quanh mức 82,681, ETH khoảng 2,439, DOGE khoảng 0.0815. Cả ba đều hồi phục từ đáy 24 giờ qua, nhưng chưa vượt được đỉnh riêng: BTC hướng tới 83,440, ETH hướng tới 2,478, DOGE hướng tới 0.08234. Điều thực sự đáng chú ý không phải là "hồi phục bao nhiêu", mà là liệu khối lượng mua có tiếp nối hay không. Dữ liệu từ Farside cho thấy, ETF BTC giao ngay tại Mỹ ngày 19/10 có dòng tiền ròng vào 526,7 triệu USD, ngày 20 chỉ còn 23,2 triệu USD, vẫn là dòng tiền ròng vào nhưng tăng trưởng giảm khoảng 96%. Vì vậy tôi không cho rằng đợt tăng này hoàn toàn nhờ các tổ chức tiếp tục mua vào; khối lượng mua ETF không biến mất, chỉ là sức mạnh biên giảm rõ rệt. Đánh giá của tôi: phục hồi ngắn hạn có hiệu lực, nhưng chưa xác nhận đảo chiều xu hướng. BTC vượt lên 83,440 và giữ vững không thủng, ETH đồng thời lấy lại 2,478, thì mới được xem là các đồng tiền chính cùng chuyển mạnh; nếu BTC rơi xuống dưới giá mở cửa 24 giờ là 81,751, ETH cũng mất 2,395, thì đợt hồi này cần đề phòng chuyển thành giảm trở lại. Hiện tại tôi không mua đuổi giá cao, chờ đợi đỉnh được lấy lại hoặc giá mở cửa bị thủng rồi mới quyết định. $BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Tôi nghĩ việc khóa ETH đạt mức cao kỷ lục không nên vội coi đó là tín hiệu tăng giá. Cuối Q3 có khoảng 43,8 triệu ETH đã được đặt cọc, chiếm khoảng 35,9% nguồn cung, nhưng lợi suất lại bị đẩy xuống khoảng 2,63%. Giá giao ngay khoảng 2446 USD (14:35 giờ Bắc Kinh, OKX).#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Dữ liệu giao hàng quý 3 của Tesla đã được công bố, tổng thể vượt kỳ vọng thị trường, tâm lý ngắn hạn rõ ràng ấm lên. Nhưng hiện tại mâu thuẫn cốt lõi của thị trường không còn là có bán được xe hay không, mà là lợi nhuận có thể thực sự phục hồi hay không. Trong một thời gian dài, chiến lược chính của Tesla là giảm giá để tăng sản lượng, sản lượng tăng nhưng lợi nhuận gộp trên mỗi xe lại liên tục chịu áp lực, cộng thêm các mảng AI và robot như FSD, Optimus, Dojo liên tục đốt tiền lớn, luôn là yếu tố kìm hãm định giá. Giao hàng vượt kỳ vọng chỉ chứng minh nền tảng cơ bản vẫn ổn định, không đồng nghĩa với việc điểm uốn lợi nhuận đã được xác nhận. Tiếp theo cần tập trung vào vài điểm cốt lõi: lợi nhuận gộp của xe có thể ổn định và tăng trở lại không, giá trung bình mỗi xe có ngừng giảm không, dòng tiền tự do có tiếp tục chuyển sang dương không, và tiến độ thương mại hóa FSD có thể mang lại lợi nhuận bổ sung hay không. Logic của phe tăng giá là: giao hàng ổn định + chi phí giảm, lợi nhuận có khả năng dần phục hồi, định giá dài hạn của AI, Robotaxi, robot hình người sẽ được định giá lại. Logic của phe giảm giá là: cuộc chiến giá trong ngành vẫn chưa kết thúc, đầu tư nghiên cứu phát triển vẫn rất lớn, dù giao hàng tốt, nhịp phục hồi lợi nhuận có thể không như kỳ vọng, định giá vẫn còn cao. Quan điểm của tôi: giao hàng vượt kỳ vọng chỉ là bước đầu, lợi nhuận gộp trong báo cáo tài chính mới là thước đo thực sự. Trước khi dữ liệu lợi nhuận được xác nhận, thị trường chủ yếu là phục hồi tâm lý, nên thận trọng khi mua cao, chờ báo cáo tài chính xác nhận rồi mới quyết định sẽ an toàn hơn.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 关于Meta的财报，最近四次财报，有三次下跌。所以这一次我跟随规律，也押它财报公布后会下跌。 上周费半连跌八日、蒸发约2万亿美元，创2008年10月以来最长；周一反弹2.4%，有人却叫它“死猫反弹”。债市对AI融资越来越挑剔。 10月22日凌晨，Meta将公布三季报，是本周第一家交卷的超大规模AI支出方。 广告端大概率不差：市场共识营收633亿、同比增23.4%。但增长靠涨价，曝光增速从19%降到14%，单价连增两季12%。最该看单价：若掉到9%以下、曝光继续放缓，说明AI竞价红利见顶。四季度指引共识737亿，跌破720亿，市场会把它与开支曲线放在一起看。 真正的考题是2027年资本开支。管理层上季不给指引，卖方共识约1930亿美元。历史很差：去年10月首次给出2026年大幅上调框架，次日跌11.3%；近四次财报三次下跌。可接受口径是1950亿以内，或给出分年路径；超2200亿且无新增收入口径，大概率重演去年。 账面同样承压：EPS共识在6.17至6.76美元之间；二季度营业利润率31%，去年同期43%，若全额计提100亿，GAAP口径或压到15Giá dầu vọt lên 110 đô la! BTC hồi phục, ETH, SOL lại không lạc quan như vậy? Ngày 21 tháng 10, BTC khoảng 82.797 đô la, ETH khoảng 2.447 đô la, SOL khoảng 106,23 đô la. BTC hồi phục không đồng nghĩa với sự đảo chiều của thị trường tăng giá, sự phân hóa dòng tiền mới là yếu tố then chốt. Ngày 19 tháng 10, quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng vào 526,7 triệu đô la trong một ngày, nhưng quỹ ETF ETH lại rút ròng 103 triệu đô la, quỹ ETF SOL cũng rút ròng 6,7 triệu đô la, dòng tiền chưa hoàn toàn quay trở lại. Rủi ro vĩ mô cũng không thể xem nhẹ: lo ngại nguồn cung Trung Đông đẩy giá dầu Brent từng lên tới 110,38 đô la. Nếu giá năng lượng tiếp tục cao, lạm phát và kỳ vọng chính sách của Fed có thể tiếp tục gây áp lực lên tài sản rủi ro. Tiếp theo hãy chú ý xem BTC có thể giữ vững trên 82.000 đô la hay không, ETH có thể lấy lại mốc 2.500 đô la không, SOL có thể vượt qua 110 đô la không. Việc hồi phục cần xem tính bền vững, đừng xem một cây nến tăng là tín hiệu đảo chiều. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla sẽ công bố báo cáo tài chính Q3 tối nay, tôi đã chọn NO trên thị trường dự đoán. Dù số lượng giao hàng Q3 vượt kỳ vọng, nhưng tin tốt cơ bản đã được thị trường hấp thụ. So với doanh số, tôi quan tâm hơn đến biên lợi nhuận của mảng ô tô và chỉ dẫn tăng trưởng tiếp theo. Ngoài ra, giá cổ phiếu Tesla sau vài báo cáo tài chính gần đây đều không mấy khả quan, lần này tôi vẫn giữ thái độ thận trọng. Hiện tại giá YES là 87¢, NO chỉ có 14¢. Mua YES với giá 87¢, tỷ lệ cược quá thấp; đánh NO với 14¢, tôi thấy đáng để thử với vị thế nhỏ. Tất nhiên, thị trường báo cáo tài chính rất không chắc chắn, đây chỉ là đánh giá cá nhân, tham gia với vị thế nhẹ. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat Báo cáo lợi nhuận quý ba của Netflix vượt kỳ vọng, với biên lợi nhuận tăng nhờ việc tăng giá, và sự ổn định trong việc giữ chân người dùng. Tuy nhiên, việc triển khai quảng cáo không như kỳ vọng, với việc giảm hướng dẫn doanh thu quảng cáo, và hướng dẫn doanh thu quý tư yếu, gây áp lực lên định giá. Cạnh tranh trong dịch vụ phát trực tiếp ngày càng gay gắt, lợi thế tăng giá cho người đăng ký đã bắt đầu đạt đỉnh, với trọng tâm tăng trưởng vào quảng cáo và nội dung trực tiếp, lợi nhuận ngắn hạn vẫn được đảm bảo, nhưng giới hạn tăng trưởng trung và dài hạn. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Dòng tiền và xu hướng giá đi ngược nhau, ETF đang rút ròng, giá lại bật lên, điều này cho thấy sự phân hóa dòng tiền đang gia tăng. ETF Bitcoin rút ròng 139 triệu trong một ngày, dòng mua của tổ chức đang rút lui, nhưng BTC từ khoảng 80000 USD đã bật lên 83000 USD, hiện đang dao động ở mức cao. Đợt bật này hoàn toàn không phải do tiền mới mua vào, mà là do các vị thế bán đóng cửa đẩy giá lên, vốn có đang tranh đấu, giá tự nhiên bật lại. Hiện không có dòng tiền mới vào, đợt bật này rất có thể dẫn đến giảm giá, tính bền vững hoàn toàn không được đảm bảo. $BTC $ETH $ZEC $HYPE lúc 8 giờ sáng tôi để ý là 81.815, nói nếu không vượt được thì yếu. Phiên Á đã bác bỏ điều đó — 09:00 thật sự vượt lên, còn đâm lên 82.345, mức cao mới trong 24 giờ. Nhưng nó chỉ sống được hai tiếng. Lúc 09:00 với khối lượng 920 nghìn đẩy lên 82.345 rồi đóng cửa 81.84, từ 10:00 bắt đầu bốn cây nến giảm liên tiếp: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. Tổng cộng bốn cây nến này có khối lượng 2,22 triệu, gấp hơn hai lần cây nến đẩy lên 920 nghìn. Lên 920 nghìn, xuống 2,22 triệu, đây gọi là dụ mua, không phải phá vỡ. Phá vỡ thật sự sẽ để lại bậc thang, điểm cao của cây nến phá vỡ sẽ trở thành hỗ trợ sau này. Ở đây 82.345 chỉ dừng một cây nến đã bị nuốt trọn, giá đó là bị đẩy lên giả tạo. Giá hiện tại 80.80, MA20 ở 80.45, đang đứng trên băng mỏng 0.35. Bán khống: 1H đóng cửa dưới 80.45 có khối lượng (≥550 nghìn) → hồi lên 80.60~80.75 vào lệnh, dừng lỗ 81.15, mục tiêu 79.37, tỷ lệ lợi nhuận 2.8. Mua vào: 1H đóng cửa trên 81.05 có khối lượng (≥600 nghìn) → hồi về 80.85~80.95 vào lệnh, dừng lỗ 80.40, mục tiêu 82.345, tỷ lệ lợi nhuận 2.9. Khoảng 80.45~81.05 này 60 điểm đừng động lung tung, quét lên quét xuống không có ý nghĩa. Đợi thị trường Mỹ mở cửa tối xem lại tâm lý rủi ro. (Không phải lời khuyên đầu tư, chịu trách nhiệm lợi nhuận và thua lỗ) 马上$META 就要出财报了，我跟大家聊聊我盘前的真实想法。 现在的Meta，完全就是一个“火热的预期”和“冰冷的现实”在互相拉扯的局。最近Muse AI确实太猛了，从最基础的问答直接进化到了能帮你填表、发邮件甚至预订服务的“执行者”，这波产品力直接把大摩的预期打嗨了，目标价一把拉到了820美元。但别光顾着嗨，我心里其实一直悬着个事儿，机构现在一边追高，一边在疯狂买CDS来对冲AI泡沫破裂的债务风险，说明聪明钱心里也虚，都在买保险。 最大的痛点其实还是烧钱。Meta现在全年资本开支奔着1300多亿去，自由现金流被抽得厉害，而Muse现在的流量到底怎么变成真金白银，商业化的闭环还没完全跑通。所以今晚的财报夜，我就盯死两点：广告这个基本盘到底有没有被AI真正拉动，以及资本开支到底有没有失控。如果广告转化率超预期，且烧钱速度稳住了，那借着Muse的东风，股价去摸一下820美元完全有戏；但要是资本开支继续狂飙，变现又没体现在业绩里，那820美元绝对就是个“毒奶”，前期涨的那波大概率得连本带利吐出来。 短期来看，财报前利好已经兑现了一波涨幅，里面的资金肯定有获利了结的冲动，今晚财报一出，剧烈震Cấu trúc kỳ hạn Radar $BTC chênh lệch giá dương hàng đầu có quy mô rất nhỏ. Chênh lệch giá mua gần bán xa +0,96%, quy mô cặp hàng đầu khoảng 108 đô la; tính theo quy mô 10.000, mức này chỉ bao phủ khoảng 1%. Đường cong có hình dạng, quy mô quá nhỏ. $ETH chênh lệch giá dương hàng đầu có quy mô rất nhỏ. Chênh lệch giá mua gần bán xa +1,13%, quy mô cặp hàng đầu khoảng 59 đô la; tính theo quy mô 10.000, mức này chỉ bao phủ khoảng 0,59%. Giới hạn theo dung lượng. $SOL chênh lệch giá đánh dấu là dương, nhưng giá mua gần bán xa hàng đầu đã bị đảo ngược. Lãi suất năm gần +1,9%, lãi suất năm xa +0,35%, gần hơn đắt hơn; chênh lệch đánh dấu gần xa +0,1%, chênh lệch giá mua gần bán xa hàng đầu -1,09%. Hướng có thể giao dịch ngược với dấu hiệu.Phản ứng là sự phục hồi, không phải sự đảo chiều Dòng vốn hợp đồng quay trở lại, tiếp thêm nhiên liệu cho đợt phản ứng, nhưng sự đảo chiều xu hướng vẫn chưa được xác nhận. Cấu trúc kỳ hạn vẫn bị rách: BTC, ETH trong 24 giờ gần đây lần lượt có dòng tiền ròng vào là 832 triệu và 257 triệu USD, nhưng trong 30 ngày vẫn ròng ra 7,236 triệu và 7,822 triệu USD. Tiền ngắn hạn được bổ sung, tiền dài hạn chưa trở lại, nên vẫn được định tính là phục hồi. 🔸$BTC: Liên tục dòng tiền ròng vào từ 1 giờ đến 24 giờ, áp lực mua chiếm ưu thế, ngắn hạn thiên về tăng; sau khi dòng tiền quay lại cần đề phòng tăng vọt rồi giảm, không đuổi theo, chờ xác nhận khi giá điều chỉnh. 🔹$ETH: 24 giờ dòng tiền vào 257 triệu USD, độ đàn hồi không yếu; 30 ngày dòng tiền ra 7,822 triệu USD, phục hồi cần thời gian, tính bền vững phụ thuộc vào sự tiếp sức của dòng vốn. 🔹$SOL: 24 giờ dòng tiền ròng ra 3,55 triệu USD, dòng tiền vào ra lặp lại, thiếu tín hiệu bền vững, quan sát. 🔸$ZEC: 24 giờ dòng tiền ròng vào 48,77 triệu USD, nhưng từ 5 đến 30 phút chuyển sang dòng tiền ra, sự tiếp nhận giảm, chờ dòng vốn quay lại để xác nhận. Tóm lại: Phản ứng có mức độ, đảo chiều chưa được chứng minh; ngắn hạn nhìn vào phục hồi, xu hướng nhìn vào dòng tiền dài hạn. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Ăn trưa xong nằm trên giường, định tìm một hướng đi, ai ngờ thị trường còn mệt mỏi hơn tôi. Thế là tôi lại lặng lẽ tắt OKX! SOL đúng là rắc rối, trong ba đồng lớn duy nhất 24h có áp lực bán chiếm ưu thế, tỷ lệ long/short là 0.9253, phí giao dịch còn chuyển sang màu xanh với -0.0016%. Đêm trước nâng cấp, phe bán đã chuẩn bị sẵn sàng, đánh cược vào lúc mở cửa lúc 21:20 tối nay. Nhìn toàn mạng, tỷ lệ long/short 24h là 52 phe mua, 48 phe bán — chỉ hơn 4 điểm, vậy mà còn dám gọi là lạc quan? Nhưng chỉ trong 5 phút, phe mua BTC đã tăng lên 73.61%, SOL cũng đạt 59.91%. Tâm lý được tính theo phút, lập trường theo ngày, lời nói và hành động không bao giờ cùng một nhóm, quen rồi. BTC dao động quanh mốc 82899, ETH và SOL cũng đều tăng — nhưng dù tăng, vị thế nắm giữ BTC trong 24h chỉ tăng 0.95%. Lời nói thì toàn là phe mua, ví tiền thì rất trung thực. Xem thêm các tin tức lớn: tàu ở eo biển Hormuz bị tấn công, giá dầu thô vọt qua 110. Khi địa chính trị căng thẳng, vốn dài hạn thường rút lui là chuyện bình thường. Toàn mạng 24h có 276 triệu bị thanh lý, 69% là vị thế bán, hơn 70 nghìn người bị cuốn đi, lệnh lớn nhất 11.96 triệu, là lệnh bán BTC ở một sàn nào đó. Giá tăng thật, nhưng người mua toàn là phe bán. 👀 Đồng sáng lập Solana hôm nay còn tự trêu, nói bản nâng cấp này vốn dĩ chỉ mất một nửa thời gian là xong. Được rồi, tối nay chờ kết quả, tôi đi chợp mắt một chút, trong mơ có đủ thứ. 💤Bản tin sáng ngày 21 tháng 10 | ETF đột ngột quay đầu đổ vào 527 triệu USD, nhưng chỉ có BlackRock một mình mua — bạn đoán tại sao những người khác không theo? 【Câu nói hôm nay】ETF đang mua, nhưng chỉ có BlackRock là người duy nhất mua. Cá voi đang tích trữ, nhưng mua giao ngay lại có mức chiết khấu âm. Nhà tạo lập thị trường có 85,5% vị thế đang bán khống. 82.500 là danh dự của hôm nay. Biến số cốt lõi hôm nay: ① ETF Bitcoin giao ngay có dòng tiền ròng vào trong ngày 527 triệu USD, đạt mức cao nhất trong một tháng, nhưng IBIT đóng góp 665 triệu, FBTC và GBTC cùng rút ra 139 triệu ② Cá voi tích trữ ròng trong 60 ngày chuyển từ âm 62.600 đồng sang dương 5.230 đồng, chuyển từ phân phối sang tích trữ, nhưng mức chiết khấu Coinbase vẫn là âm 0,1416% ③ Wintermute trong vị thế 81,36 triệu USD tại Hyperliquid có 85,5% là vị thế bán khống, vị thế bán khống lớn nhất là 22,61 triệu USD ETH bán khống 15 lần35.9% nguồn cung $ETH đã được đặt cọc! Đây thực sự là một tin cực kỳ tốt, hay lại là một loại rủi ro khác? Theo dữ liệu của Bitwise, lượng ETH được đặt cọc đã đạt kỷ lục 43,8 triệu ETH, chiếm khoảng 35,9% tổng nguồn cung. Trong chín tháng đầu năm 2026, lượng đặt cọc mới khoảng 7,96 triệu $ETH Nhìn qua, con số này rất thân thiện với phe tăng giá. Nhưng tôi nghĩ, việc này không thể chỉ nhìn một phía. Thứ nhất, đặt cọc không đồng nghĩa với khóa mãi mãi. Ethereum có cơ chế rút lui, việc đặt cọc ETH cũng không thể hiểu đơn giản là mãi mãi không bán ra. Thứ hai, giảm nguồn cung không có nghĩa là nhu cầu chắc chắn tăng. Nếu dòng tiền thị trường tiếp tục rút lui, dù nguồn cung lưu thông tương đối thắt chặt, giá vẫn có thể giảm. Thứ ba, lợi nhuận đặt cọc và biến động giá là hai chuyện khác nhau. Nếu ETH giảm 20%, lợi nhuận đặt cọc chưa chắc đã bù đắp được tổn thất vốn. Điều mà phe tăng thực sự mong đợi không chỉ là ngày càng nhiều người khóa mã, mà là liệu nhu cầu mới có thể liên tục vượt qua áp lực bán mới hay không. Nếu tỷ lệ đặt cọc $ETH tiếp tục tăng, các bạn tin tưởng hơn vào cấu trúc cung cầu tương lai, hay lo ngại tính thanh khoản thị trường ngày càng yếu đi? Hãy cùng thảo luận ở phần bình luận. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Bỏ qua phán đoán khung ngày buổi sáng, buổi chiều chỉ xem khung bốn giờ. Tối qua lúc 22:00, một cây nến với khối lượng 1,84 triệu đã đẩy lên 108.24, là lần duy nhất trong 48 giờ có đợt tấn công đáng kể, đóng cửa ở 107.70. Một giờ sau, lúc 23:00, dùng 1,41 triệu để đẩy xuống lại 105.79 — khối lượng không tăng, giá đã trả lại hết. Lên ít khối lượng, xuống nhiều khối lượng, 108 là vùng phân phối chứ không phải vùng bứt phá. Sau đó mười sáu giờ liên tục điều chỉnh, mỗi lần đỉnh lại thấp hơn: 09:00 chạm 107.09, 11:00 còn 106.26, 14:00 chỉ còn 105.67. Đáy từ 105.78 mài mòn xuống 105.54, bốn lần thử vùng 105.5~105.8 đều được mua lại, lực mua ngày càng yếu. Giá hiện tại 105.73, MA20 106.07 đè chặt. Trọng tâm giảm nhẹ: giữ được đáy dưới, không thể đẩy lên trên. Bán khống: 1H đóng nến có khối lượng phá vỡ 105.54 (khối lượng ≥ 250.000) → hồi lại vùng 105.70~105.85 vào lệnh, dừng lỗ 106.25, mục tiêu 104.50, mục tiêu thứ hai 103.74, tỷ lệ lợi nhuận 2.7. Mua vào: 1H đóng nến có khối lượng vượt 106.15 (khối lượng ≥ 280.000) → hồi lại vùng 105.95~106.05 vào lệnh, dừng lỗ 105.45, mục tiêu 107.09, tỷ lệ lợi nhuận 2.0. Khoảng giữa 0,60 đừng động vào, dao động qua lại chỉ tốn phí giao dịch. (Không phải lời khuyên đầu tư, lợi nhuận và rủi ro tự chịu) SpaceX, giải thích cuộc họp điện thoại (1) Sau báo cáo quý ba của SPCX, trong cuộc họp điện thoại, Elon Musk và một số lãnh đạo đã nói khá nhiều điều, tôi sẽ giải thích những điểm then chốt. Starship, Starlink đều không có vấn đề gì và có thể cung cấp dòng tiền tốt. Chúng ta cùng xem xét AI và cho thuê sức mạnh tính toán, doanh thu AI của SPCX cũng dựa trên sức mạnh tính toán hiện có, nên chúng ta chỉ tính hiệu quả theo cùng một chuẩn. Giá cơ bản được đặt là 500 tỷ USD/GW So với quý hai và quý ba, doanh thu tăng thêm từ mảng SI là 5 tỷ USD, dự kiến quý tư sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh. Thực ra điều tôi quan tâm nhất vẫn là chi tiêu vốn, kế hoạch chi tiêu quý tư là 35~40 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 1GW sức mạnh tính toán, logic tính toán là cuối tháng 10 sẽ đạt 2,2GW, tăng 0,5GW so với cuối quý ba, đến cuối tháng 12 khả năng đạt 2,7GW là khá cao. Từ đó chúng ta có thể suy ra chi phí vốn cho 1GW sức mạnh tính toán mới của SPCX chỉ cần dưới 40 tỷ USD. Tiếp tục suy đoán, sức mạnh tính toán 10GW vào năm 2027 có thể cần chi tiêu vốn khoảng 350~400 tỷ USD. Trung bình mỗi tháng là 29,17~33,33 tỷ USD, trong khi hướng dẫn doanh thu quý một năm 2027 trong cuộc họp điện thoại là 33~37 tỷ USD, trung bình mỗi tháng khoảng 11~12,3 tỷ USD, khoảng cách này sẽ liên tục tiêu hao dòng tiền tự do của SPCX. Vì vậy, kế hoạch vay 40 tỷ USD thực hiện trong quý tư sẽ là bước then chốt để triển khai xây dựng sức mạnh tính toán.Chi phí tổ chức BTC: Ước tính tổng chi phí của quỹ ETF BTC giao ngay Mỹ công bố ngày 14 tháng 10 khoảng 81.500 USD, giá hiện tại cao hơn tham chiếu này khoảng 1,81%, ước tính này không được cập nhật hôm nay. Tính đến ngày 18 tháng 10, Strategy nắm giữ 848.517 BTC, chi phí trung bình tổng thể bao gồm phí là 75.446 USD, giá hiện tại cao hơn chi phí này khoảng 9,98%; tỷ lệ trên chỉ là sự khác biệt giữa giá coin và chi phí BTC. Tóm tắt nhanh: Khu vực thanh lý gần phía trên và dưới của BTC có khoảng cách gần nhau, trong khi ETH thì gần hơn với khu vực thanh lý tiềm năng của phe bán khống phía trên. Khi BTC giảm, cần chú ý quan sát vùng 82.100-82.400 USD và vùng tham chiếu chi phí ETF 81.500 USD lân cận để hỗ trợ, không nên xem khu vực thanh lý hoặc chi phí tổ chức là hỗ trợ chắc chắn. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Tối qua một cây nến lớn tăng mạnh lên 83,335, tất cả các nhóm đều hô hào bò quay lại, nhưng mình thì ngồi theo dõi sàn cả buổi trưa, tay cầm U không dám động đậy 🥲 Tối qua đầu tàu sức mạnh tính toán CoreWeave ($CRWV) từ mức thấp mới 57 đô la đã tăng mạnh lên 65 đô la sau giờ giao dịch, cảnh báo vỡ nợ sức mạnh tính toán tạm thời được gỡ bỏ. $BTC lợi dụng đà từ 81,200 vọt lên, hiện báo 82,695, $ETH cũng kéo lại 2,442 rồi Nhưng cây nến tăng này được kéo lên như thế nào? Xem ba dữ liệu đau lòng: 1️⃣ Hoàn toàn dựa vào phá short, trong khi thị trường giao ngay lại bị đè. Tối qua toàn mạng phá short 171 triệu đô la, ép giá lên cao; nhưng khối lượng giao dịch toàn thị trường lại giảm 1,96%, khoảng trống bán ròng giao ngay $BTC từ 67 triệu đô la mở rộng lên 83,6 triệu đô la. Hợp đồng đang ăn mừng, lực lượng chính giao ngay đang bán tháo theo đà mua. 2️⃣ Đòn bẩy lại bị dồn chặt. Tổng OI toàn mạng tăng 3,75% lên 388,6 tỷ đô la, phí tài trợ vốn của phe long tuần này tăng gần 50%. 3️⃣ Cá voi cổ đại có biến động. Coinbase vừa chuyển vào 500 BTC ngủ yên suốt 10 năm (41,33 triệu đô la) #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 năm với lãi suất hàng năm 10%, biến động 55% — Định giá của JPMorgan dành cho $BTC, dịch ra là: về lâu dài sẽ vượt trội so với chỉ số chứng khoán Mỹ và vàng, nhưng quá trình có thể khiến bạn phải chịu đựng nhiều biến động. JPM Asset Management lần đầu tiên đưa BTC vào giả định thị trường vốn dài hạn, kịch bản cơ sở với lãi suất hàng năm 10%, cao hơn cả S&P 500 và vàng. Đây không phải chỉ là lời nói suông của Dimon, mà là bộ phận quản lý tài sản thực sự đã đưa nó vào mô hình với tiền thật. Thái độ thực sự đã thay đổi — từ "lừa đảo" sang "lựa chọn phân bổ", mất đến mười năm. Nhưng con số biến động hàng năm 55% này còn đáng chú ý hơn: có nghĩa là nếu bạn giữ trong 10 năm, rất có thể bạn sẽ trải qua không chỉ một lần giảm giá từ 50-70%. Lãi suất hàng năm 10% nghe có vẻ tốt, vấn đề là bạn có thể không bán tháo khi giảm 60% hay không. Chứng khoán Mỹ giảm 30% đã được xem là khủng hoảng, BTC giảm 60% chỉ là điều chỉnh bình thường. Vì vậy, câu hỏi "chỉ được chọn một trong mười năm tới" về bản chất không phải là chọn lợi nhuận, mà là chọn bạn có thể chịu đựng được biến động lớn đến mức nào mà không bỏ chạy. Người chọn BTC, họ không mua lãi suất hàng năm 10%, họ mua niềm tin "tôi có thể sống sót trong biến động 55% này". Định giá 10% của ngân hàng lớn dành cho BTC không phải để bạn đầu tư hết tiền ngay ngày mai. Mà là để nói với bạn: thứ này đã được đưa vào mô hình dài hạn, không còn bị xếp vào loại "lừa đảo" nữa. $ETH $DOGE #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Bộ giả định BTC đầu tiên của JPMorgan đáng chú ý vì sự thận trọng: lợi nhuận cơ bản hàng năm 10% đi kèm với biến động 55% và các tương quan không ổn định. Sự kết hợp này quan trọng nhất đối với các tổ chức cần đa dạng hóa để vượt qua sự kiểm tra của ủy ban, không chỉ đơn thuần là lợi nhuận tăng. Một con đường biến động thấp hơn có thể mở rộng vai trò của BTC, nhưng chính dự báo này cho thấy lý do tại sao việc áp dụng vẫn còn phụ thuộc. #JPMorganBTCForecast 闪迪现在1404，我打算在1518挂个空单。这不是现价去追空，而是等反弹到位了再动手。 为什么选1518这个位置？从技术面看，这波反弹到了1518附近，正好是前期下跌中继的密集套牢区，也是日线级别均线死死压着的地方。闪迪这波从高位砸下来，趋势已经坏了，现在的拉升纯粹是超跌后的技术性修复。反弹到这个位置，上面全是被套牢等解套的筹码，加上卖盘，想一口气突破比登天还难。只要量能跟不上，反弹到1518就是撞墙。 再看基本面和资金面。存储板块近期的情绪非常脆弱，长鑫科技那边的DRAM进展把整个板块吓得不轻，闪迪虽然主营NAND，但唇亡齿寒，板块一有风吹草动它跌得比谁都快。而且AI硬件这块，市场现在开始算计回报率了，只要财报或者行业消息稍微不及预期，高估值的硬件股首当其冲。之前几波大涨预期打得太满，现在就是在还债。 拿单方法很简单。1518直接挂空，到了就进，不到就一直等。止损放在1580上方，闪迪这种高波动品种，必须给它留够插针的空间，放量站稳1580说明空头逻辑彻底错了，认输走人。止盈分两批，第一目标看1300，到了减一半仓，剩下的看1200甚至更低。价格每跌50点，止损往下压30点，锁住利润SpaceX chúng tôi mua đáy hơn 100, sau đó thêm chút ở 140. Vừa có báo cáo tài chính, sau giờ giao dịch tăng vọt 8%, giờ tính xem định giá nó có đắt không. Doanh thu 14,6 tỷ, tăng trưởng 161% so với cùng kỳ. Quý này lãi ròng 4,4 tỷ, cùng kỳ năm ngoái còn lỗ 1 tỷ. Mạnh nhất là mảng AI (trung tâm dữ liệu), tăng 830%, doanh thu 7,6 tỷ, lần đầu vượt qua Starlink. Trước đây chúng tôi đã nói, giá thuê trung tâm dữ liệu của nó quá cao, chỉ hơn một năm là hoàn vốn. Anthropic và Google mỗi tháng trả cho nó hàng chục tỷ, chỉ hai bên này một quý gần 7 tỷ, nên tăng trưởng khủng như vậy không có gì lạ. Nhưng thực sự có lợi nhuận vẫn là Starlink. 13,6 triệu người dùng, lợi nhuận vận hành 2,4 tỷ, là nguồn lợi nhuận lớn nhất của công ty. Mảng tên lửa cũng đang tăng trưởng. Vấn đề là dòng tiền rất kém. Quý này chi tiêu vốn 19,6 tỷ, phần lớn đổ vào trung tâm dữ liệu, dòng tiền tự do âm lớn. Hiện vốn hóa thị trường khoảng 2 nghìn tỷ, theo lợi nhuận hiện tại thì định giá không rẻ. Năm sau nếu có thể kiếm khoảng 20 tỷ, nhìn dài hạn đến 2030 lợi nhuận tăng lên, định giá sẽ hợp lý hơn. Nhưng biến động ngắn hạn vẫn sẽ rất lớn, đừng vội mua đỉnh. $SPCX #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Lần này, điều khó xử nhất đối với Cục Dự trữ Liên bang có thể là lạm phát do giá dầu gây ra, điều này lại bắt đầu ảnh hưởng rõ ràng đến hóa đơn. Chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ tăng 0,6% so với tháng trước, trong đó giá xăng tăng 9,1%, đóng góp hơn một nửa mức tăng chung của tháng. Khi nhìn vào dữ liệu này, rồi hiểu "có thể tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10" như thể lạm phát đã ổn định, thì có phần quá lạc quan. Vấn đề với việc tăng giá năng lượng là, việc tăng lãi suất không thể trực tiếp giúp tàu chở dầu hoạt động an toàn, cũng không thể ngay lập tức tăng công suất lọc dầu. Nhưng nếu chi phí tiếp tục truyền sang các hàng hóa và dịch vụ khác, thì Fed cũng rất khó để chờ đợi mãi. Điều này khiến con đường chính sách phía trước trở nên rất khó xử: hiện tại có lý do để quan sát, nhưng về sau cũng có thể có lý do để tiếp tục thắt chặt. Tôi lo hơn là thị trường chỉ giao dịch dự đoán tạm dừng, mà không để chỗ cho sự dao động này. Đặc biệt là BTC và cổ phiếu công nghệ, chỉ cần thấy chút hy vọng về chính sách nới lỏng, thì dễ dàng phấn khích sớm; khi dữ liệu lạm phát lại tăng, định giá lại phải điều chỉnh. Vì vậy tôi sẽ xem giá dầu thô và lạm phát cùng nhau. Nếu áp lực năng lượng thực sự giảm, thì khả năng tạm dừng sẽ có cơ hội kéo dài hơn; nếu giá dầu tiếp tục biến động, thì sự kiên nhẫn của ngân hàng trung ương cũng có thể giảm. Mỗi ngày đoán xem phát biểu của quan chức thiên về diều hâu hay bồ câu cũng khá tốn sức. Vòng này, thỉnh thoảng nhìn vào giá xăng và chi phí vận chuyển, lại dễ hiểu hơn tại sao họ mãi không chịu nới lỏng. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan tự tính toán và nói rằng Bitcoin có thể đạt 385.000 sau mười năm. Phản ứng đầu tiên của tôi là, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản JPMorgan Jamie Dimon không nói đó là một trò lừa đảo sao? Ba con số được đưa ra như sau: đầu tiên giảm mạnh xuống 25.000, trong mười năm phục hồi lên 215.000, cuối cùng tăng lên 385.000. Nhưng điều thực sự làm tôi lo lắng không phải là ba con số này, Trong mô hình của họ, "có bao nhiêu người sử dụng Bitcoin" chỉ được cho trọng số 5%. Còn lại 95%, 65% cược rằng thế giới sẽ tiếp tục in tiền, 30% cược rằng nó có thể lấy tiền từ vàng. Nói cách khác, lý do họ lạc quan về Bitcoin gần như không liên quan gì đến bản thân Bitcoin. Ồ, còn có 55% nữa. Bitcoin có thể tăng giảm 55% trong một năm, trong khi cổ phiếu Mỹ chỉ 18%. Có nghĩa là tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa không phải chuyện hiếm. Báo cáo cũng biết điều này, nên không hề khuyên bạn mua, chỉ viết một câu "dự báo mười năm còn quá sớm, đừng xây dựng danh mục theo đó". Một mặt chửi nó là trò lừa đảo, một mặt lại đưa nó vào danh sách tài sản tốt nhất trong mười năm tới. Anh chàng bên Bitwise nói khá thâm thúy: đầu tiên phớt lờ bạn, rồi cười bạn, rồi đối đầu với bạn, cuối cùng đưa bạn vào dự báo dài hạn, nói bạn là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ tới. Hiểu của tôi là, 385.000 là cược rằng dòng tiền sẽ đến, chứ không phải đồng coin sẽ được sử dụng. Còn đúng hay không tôi không chắc, nhưng tôi biết đó là quan điểm của JPMorgan, không phải của tôi.Trước đây Elon Musk thu hút vốn dựa vào trí tưởng tượng Bây giờ bắt đầu chứng minh bản thân bằng lợi nhuận Vì vậy cũng đừng vội khen Elon Musk bất bại Kinh doanh AI thực sự tăng trưởng mạnh Nhưng đầu tư cũng đáng kinh ngạc không kém Chi tiêu vốn quý ba gần 19,6 tỷ USD Kiếm được nhiều tiền Chi tiêu cũng thật sự không ngại ngần Vì vậy tôi nghĩ báo cáo tài chính lần này Điều thực sự đáng chú ý không phải là doanh thu tăng vọt Mà là liệu kinh doanh AI có thể tiếp tục sinh lời hay không Rốt cuộc thị trường vốn thích nhất Là những công ty tăng trưởng nhanh và có lợi nhuậnThông báo khẩn Samsung và SK Hynix nâng cấp nhà máy NAND tại Trung Quốc, nhưng bị kẹt ở thế hệ tiếp theo Để đối phó với sự cạnh tranh của Yangtze Memory (Q2 thị phần Trung Quốc 38,5%, vượt Samsung 33,5%), các nhà máy Hàn Quốc đồng thời nâng cấp dây chuyền sản xuất tại Trung Quốc: • Samsung Tây An (chiếm 40% NAND toàn cầu): từ 200 lớp lên 286 lớp, mục tiêu sản xuất 40.000 tấm mỗi tháng vào năm 2027 • SK Hynix Đại Liên: từ 192 lớp lên trên 240 lớp, giai đoạn hai bổ sung sản lượng 50.000 tấm mỗi tháng Điểm nghẽn: BIS không dự định phê duyệt mở rộng nâng cấp tại Trung Quốc, Đại Liên chỉ được phép 240 lớp; trong khi Yangtze Memory đã sản xuất hàng loạt 294 lớp, lên kế hoạch trên 300 lớp. Dây chuyền sản xuất của các nhà máy Hàn Quốc tại Trung Quốc bị khóa ở thế hệ tiếp theo, đồng thời họ đẩy mạnh nhà máy mới tại Mỹ và nghiên cứu phát triển trên 300 lớp. Kết luận: Cuộc đua bộ nhớ phân thành hai hướng — dây chuyền Trung Quốc giữ thị phần, dây chuyền tiên tiến theo đuổi quy trình sản xuất. Yangtze Memory vượt lên nhờ quy trình, các nhà máy Hàn Quốc muốn dùng năng lực sản xuất tại Trung Quốc để cạnh tranh với đối thủ Trung Quốc, nhưng bị chính sách giới hạn mức tối đa.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Tóm tắt trong một câu là: ngành chính rất mạnh, nhưng ngành phụ thì yếu kém. Trước tiên nhìn vào cơ bản, doanh thu 12,874 triệu USD, tăng 12% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng mạnh 44% lên 3,664 triệu. Điều ấn tượng nhất là tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 34,6%, cao hơn cả dự báo trước đó của công ty. Điều này cho thấy Netflix vẫn kiểm soát rất tốt chi phí nội dung và định giá thành viên, nền tảng cơ bản vững chắc như cũ. Nhưng vấn đề nằm ở đâu? Là mảng quảng cáo. Netflix đã hạ dự báo doanh thu quảng cáo cả năm 2026 từ 3 tỷ xuống còn 2,7 tỷ, lý do là tiến độ ra mắt một số sản phẩm quảng cáo bị chậm lại. Đừng xem thường 300 triệu bị cắt giảm này, phía sau đó là một tín hiệu liên quan mật thiết đến kinh tế vĩ mô của chúng ta. Doanh thu quảng cáo của Netflix dựa vào ai? Dựa vào các thương hiệu và doanh nghiệp lớn chi tiền quảng cáo. Giờ dự báo quảng cáo giảm, chứng tỏ doanh nghiệp đang cắt giảm ngân sách marketing, không tin tưởng vào thị trường tiêu dùng tương lai. Đây thực sự là một biểu hiện thu nhỏ của sự hạ nhiệt kinh tế ở cấp độ vi mô. Điều này cũng giải thích hoàn hảo tại sao Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại khó xử như vậy. Dữ liệu kinh tế yếu đi, nhưng lạm phát vẫn không giảm được, lãi suất cao như con dao treo lơ lửng trên đầu mà không dám hạ xuống. Quay lại với Bitcoin, logic rất đơn giản. Doanh nghiệp không dám chi tiền, thị trường tiêu dùng hạ nhiệt, nghĩa là môi trường vĩ mô vẫn còn căng thẳng. Chừng nào dự báo này còn tồn tại, tâm lý chấp nhận rủi ro của dòng tiền sẽ không tăng lên, Bitcoin ở ngưỡng 80,000 chỉ có thể tiếp tục dao động ở đáy, rất khó để có một xu hướng tăng mạnh mẽ và rõ ràng. $BTC
Orbit Topic Sitemap