Orbit Post Sitemap

311 tỷ đô la Mỹ đổ vào nền móng, ngay cả cột chịu lực chính còn chưa lộ ra mặt đất, đây là hình ảnh đầu tiên hiện lên trong đầu tôi khi xem trước báo cáo quý này. Meta công bố báo cáo quý ba vào ngày 21 tháng 10 sau giờ giao dịch, về bản chất không phải là một bảng lợi nhuận mà là một giấy chứng nhận tiến độ thi công tòa nhà chọc trời. Doanh thu quý hai là 60,8 tỷ, tăng 28% so với cùng kỳ, nhìn thì đẹp nhưng chi phí vốn cùng kỳ đã ngốn 31,1 tỷ, điều này có nghĩa là mỗi khi đổ một sàn, lại phải dựng lại giàn giáo một lần nữa. Dự báo quý ba từ 60 đến 64 tỷ, đây không phải là dự báo tài chính mà là thông báo cho kỹ sư kết cấu: tải trọng phía trên còn phải tăng thêm. Tôi làm việc nhiều năm trong lĩnh vực siêu cao tầng, điều tôi sợ nhất là nghe chủ đầu tư nói "trước hãy xây tòa nhà lên, nền móng tính sau". Cơ sở hạ tầng AI chính là cọc móng và tường liên tục dưới đất, kinh doanh quảng cáo là diện tích cho thuê có thể biến thành tiền ở trên, phần trước là bê tông chìm, phần sau là dòng tiền thu thuê từng tầng. Mâu thuẫn hiện tại là, cọc càng đóng sâu và lớn, tốc độ tăng khách thuê có thể bù đắp chi phí khấu hao trên mỗi mét cọc hay không. Tăng trưởng doanh thu 28% tất nhiên có thể giữ vững hệ thống giàn giáo hiện tại, nhưng nếu chi phí vốn với độ dốc này trở thành mức tăng vĩnh viễn, khi có gió mạnh, chỗ đầu tiên xuất hiện vết nứt luôn là tầng chuyển đổi. Điều khiến tôi cau mày không phải là nhiều tiền, mà là tính mở rộng của kết cấu sau khi tiền được chi ra. Trung tâm dữ liệu, cụm tính toán, chip tự phát triển, ba thứ này trên bản vẽ không gọi là tài sản cố định mà gọi là "hệ thống kết cấu cần được xác minh". Nếu chất lượng thi công không theo kịp, dù bản thiết kế có hoành tráng đến đâu cũng chỉ là màn khởi đầu cho việc đổ vỡ. Tôi xem dự án không quan tâm đến mặt dựng có hoành tráng hay không, tôi chỉ xem ba điểm: lớp chịu lực đáy cọc có được đặt đúng chỗ không, tỷ lệ cốt thép của tường chịu lực có đủ dự phòng không, và lõi trung tâm có thể tiếp tục xây lên trên không. Tương ứng là — chu kỳ hoàn vốn đầu tư AI, hiệu quả biên của việc biến quảng cáo thành tiền, và khả năng nhân rộng mô hình tài sản nặng này. Cổ phiếu $xIBM ở đây giống như một tấm kính mặt dựng, phản chiếu thái độ định giá của toàn thị trường đối với "tăng trưởng kiểu chi phí vốn nặng". Kính đẹp nhưng điểm neo phải được đóng vào kết cấu chính, kết cấu chính chính là dòng tiền. Tòa nhà này vẫn đang xây lên, cần cẩu tháp chưa dừng, nhưng mỗi khi thêm một tầng, quan trắc lún nền móng phải làm lại một lần nữa. Điều báo cáo quý ba thực sự cần kiểm tra không phải là đường doanh thu 60 tỷ mà là hơn 31 tỷ chi phí đó có tạo thành vòng khép kín chịu lực trên bản vẽ kết cấu hay không. Tôi đã thấy quá nhiều dự án, ngày đóng nóc cũng là ngày ký báo cáo sự cố. Hệ thống chịu lực chưa hoàn thành giải phóng ứng suất, dù chỉ dẫn doanh thu có hoành tráng đến đâu cũng chỉ là mái hiên nhô quá lớn, nhìn thì bay bổng nhưng một cơn bão là phải tháo dỡ. #metaq3aispendingoutlook#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Cổ phiếu chip hồi phục, chỉ số Nasdaq tăng hơn 1%, nhưng thử thách quan trọng nằm trong tuần này Ngày 20 tháng 10, thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa: Nasdaq tăng 1,11%, S&P 500 tăng 0,41%, Dow Jones giảm nhẹ 0,07%. Chỉ số bán dẫn Philadelphia kết thúc chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp, đóng cửa tăng 1,61%, trước đó đã giảm tổng cộng đến 15,7%. Western Digital, SanDisk, SK Hynix dẫn đầu đà tăng, Nvidia tăng 1,39%, SOXX chấm dứt chuỗi 9 phiên giảm liên tiếp. Sự hồi phục về bản chất là sự điều chỉnh kỹ thuật sau khi bị bán quá mức, chứ không phải tín hiệu mới từ cơ bản. Tuần trước, Nasdaq giảm 4,5%, ngành công nghệ thông tin giảm hơn 6%, các quỹ phòng hộ giảm nắm giữ cổ phiếu công nghệ với tốc độ nhanh nhất trong ít nhất 10 năm. Mua vào ngày thứ Hai chủ yếu đến từ việc bổ sung vị thế và cuộc chơi "AI tính toán chưa bị bác bỏ". Báo cáo tài chính tuần này là bước ngoặt. Tesla, Meta sẽ là những công ty đầu tiên được kiểm chứng, thị trường cần thấy doanh thu AI và hướng dẫn chi tiêu vốn phù hợp với kỳ vọng lợi nhuận. Barclays hạ xếp hạng tài sản rủi ro xuống trung lập, Fairlead Strategies nhấn mạnh vị trí hỗ trợ quan trọng không được mất; Morgan Stanley lại có quan điểm lạc quan ngược dòng. Sự phân hóa rõ ràng giữa các tổ chức, sự tiếp diễn của đà hồi phục phụ thuộc vào việc xác thực báo cáo tài chính. @OKX中文 @OKX星球 Tranh chấp trên chuỗi gia tăng! Phân tích vĩ mô và chip BTC/ETH/XAU 24H 1. Vĩ mô và thanh khoản Tình hình Trung Đông leo thang (phía Israel phát biểu cứng rắn, xung đột Biển Đỏ gia tăng) cùng với việc chính phủ Mỹ cấm DeepSeek gây ra sự biến động trong cổ phiếu công nghệ và nhu cầu trú ẩn an toàn. Nhưng kho bạc USDC mới phát hành 250 triệu USD, thanh khoản mua trong thị trường vẫn dồi dào. 2. Tài sản cốt lõi và biến động cá voi lớn BTC (giá hiện tại 82,160): Giao dịch mua bán mạnh mẽ giữa phe mua và phe bán. Một cá voi đã đóng vị thế mua trị giá 110 triệu USD tại mức 80,949 USD (cắt lỗ 3,26 triệu USD) chuyển sang đầu tư cổ phiếu Mỹ; một cá voi khác lại ngược xu hướng mở vị thế mua BTC trị giá 102 triệu USD, hỗ trợ thị trường hoàn thành việc quét thanh khoản đáy 80,5k USD và trở lại trên mức 82k USD. ETH (giá hiện tại 2,400): Đêm qua bật tăng kích hoạt thanh lý mạnh vị thế bán gần 20 triệu USD. Cá voi bán khống 25x lỗ 469 nghìn USD, sau đó tiếp tục đặt cược mạnh 16 triệu USD để đối đầu với phe bán (giá thanh lý 2,434 USD), tạo nên cuộc tranh chấp ép giá cực hẹp với cá voi mua trị giá 38,67 triệu USD. XAU (giá hiện tại 4,170): Bị áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ, vàng từ đỉnh 4,190 USD giảm nhẹ và dao động phân phối ở vùng cao, một phần phí bảo hiểm trú ẩn đang lan tỏa sang thị trường tiền mã hóa. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美 $ETH $BTC Eo biển Hormuz đang trải qua một đợt "thay đổi vòng mắt" nguy hiểm — Iran nói có thể mở lại trong 7 ngày nhưng với điều kiện kèm theo như một đường cắt xén có thể sụp đổ bất cứ lúc nào, làm cho dự báo toàn bộ đường đi trở nên hỗn loạn. Vụ tấn công tàu chở dầu là sự bùng phát đối lưu cục bộ, giá Brent được đẩy lên trên 110 USD mỗi thùng, đó là đỉnh của đám mây tích mưa; ngày 19 tháng 10 giảm khoảng 1,7%, nhưng chỉ là dải mưa ngoại vi tạm thời suy yếu, vòng mắt vẫn chưa tan. Tehran đồng thời chuẩn bị các biện pháp phản công, tương đương với việc trên bản đồ thời tiết lại chồng thêm một lớp bất ổn, bất kỳ lần nâng lên nào cũng có thể kích hoạt lại đối lưu mạnh. Bộ trưởng Tài chính Mỹ nói Mỹ đang đối mặt với cú sốc năng lượng, áp lực lạm phát chỉ giảm khi xung đột kết thúc — đây là dự báo khí hậu trạng thái, không phải dự báo ngắn hạn. Lạm phát giống như lớp nghịch nhiệt, đè chặt gần mặt đất không thể tản ra, giá năng lượng chính là luồng khí ấm ẩm liên tục được làm nóng, miễn là cắt xén gió trên eo biển không được giải tỏa, tầng dưới sẽ luôn bị ngột ngạt. Thị trường dịch cấu trúc này thành kỳ vọng lãi suất tăng, trong khi các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao giống như các tòa nhà cao tầng trên đảo nhiệt: nhiệt độ mặt đất tăng, tầng trên cùng là nơi cảm nhận rung lắc đầu tiên. Liên kết mã hóa token của $xAMD còn có một hiệu ứng "gió hẻm thành phố" — thanh khoản mỏng, truyền dẫn tâm lý nhanh, khi chênh áp bên ngoài tăng lên, tốc độ gió địa phương bị khuếch đại. Khi giá dầu tăng cao, nó cùng với tài sản rủi ro bị hút đi một phần phí bảo hiểm, khi giá dầu giảm lại chạy trước để sửa chữa, nhưng động lực thực sự không phải là biến động trong ngày 1,7% đó, mà là liệu luồng đối lưu trên eo biển có tái tổ chức hay không. Trong định giá các cổ phiếu Mỹ mã hóa token, bất định địa chính trị được nén thành một tham số biến động ngụ ý, giống như độ phân tán trong dự báo tập hợp: cửa sổ 7 ngày càng gần, hình nón càng hẹp, nhưng một khi điều kiện đàm phán đổ vỡ, vòng sai số đường đi sẽ ngay lập tức mở rộng. Trên radar của tôi, luồng đối lưu đó chưa tan, chỉ tạm thời di chuyển ra khỏi bán kính quét của trạm; trước khi cập nhật dự báo số tiếp theo, chênh áp vẫn đang tăng lên. #hormuzreopeningoutlookNgày 20 tháng 10: 💥💥💥💥💥 Trước kỳ vọng lợi nhuận hơn 1300 tỷ nhân dân tệ, Changxin vẫn giảm mạnh, ngành bán dẫn đang đánh giá lại dự báo tăng trưởng! Changxin Technology dự kiến doanh thu ba quý đầu năm nay đạt từ 2650 tỷ đến 2700 tỷ nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ có 320,84 tỷ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ dự kiến đạt từ 1310 tỷ đến 1325 tỷ nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn lỗ 52,8 tỷ. Sau khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh như vậy, giá cổ phiếu ngày 19 tháng 10 vẫn từng có lúc giảm hơn 8% trong phiên. Nguyên nhân chính khiến toàn ngành bán dẫn giảm là do nhà đầu tư lo ngại liệu đầu tư vào AI có thể duy trì và lợi nhuận tương lai có thể được hiện thực hóa hay không. Giá chip bộ nhớ tăng, giúp các nhà sản xuất như Changxin kiếm được nhiều tiền hơn, nhưng khi đến tay điện thoại, máy tính và nhà bán lẻ thì lại trở thành chi phí nhập hàng cao hơn. TrendForce dự báo vào cuối tháng 9 rằng giá hợp đồng DRAM thông thường quý 4 sẽ tăng thêm 10% đến 15%, nhưng kênh bán lẻ ngày càng khó chấp nhận giá NAND cao, một số thương hiệu máy tính cũng bắt đầu giảm dung lượng SSD của các mẫu phổ thông để kiểm soát chi phí. Micron, SK Hynix và Samsung cũng phải đối mặt với vấn đề tương tự, nhà đầu tư khi mua cũng sẽ tính trước tăng trưởng lợi nhuận tương lai vào giá cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu đã tăng nhiều, một báo cáo tài chính đẹp có thể chỉ là hiện thực hóa kỳ vọng trước đó. Điều này dẫn đến tình trạng công ty kiếm được nhiều hơn nhưng giá cổ phiếu lại giảm.Tổng quan thị trường sau giờ đóng cửa chứng khoán Mỹ ngày 20 tháng 10 năm 2026: Cổ phiếu công nghệ phản công ngoạn mục, lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng, vàng mất mốc 4150, giá dầu phân hóa Vào rạng sáng ngày 20 tháng 10 theo giờ Bắc Kinh, thị trường sau giờ đóng cửa chứng khoán Mỹ thể hiện rõ đặc điểm "sự trở lại của sở thích rủi ro". Sau đợt bán tháo mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ tuần trước, dòng tiền lại đổ vào các ngành bán dẫn và AI, nhu cầu tài sản trú ẩn đồng thời giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng, vàng chịu áp lực giảm giá. Trong khi đó, dầu thô trải qua một xu hướng phân hóa hiếm thấy do sự giằng co mạnh mẽ giữa các yếu tố tăng và giảm. Chứng khoán Mỹ: Cổ phiếu công nghệ phản công ngoạn mục, ngành bán dẫn chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp Ba chỉ số chính đóng cửa với biến động trái chiều nhưng cấu trúc nội bộ cực kỳ phân hóa. Chỉ số Dow Jones giảm nhẹ 36,38 điểm, tương đương 0,07%, đóng cửa ở 51966,03 điểm; chỉ số S&P 500 tăng 0,41%, đóng cửa ở 7690,73 điểm; chỉ số Nasdaq tăng mạnh 290,85 điểm, tương đương 1,11%, đóng cửa ở 26430,89 điểm. Ngành công nghệ, vốn chịu tổn thất nặng nề tuần trước, trở thành lực lượng chính kéo hồi phục. Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng hơn 1%, chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp, trong đó chỉ số này đã giảm tổng cộng khoảng 15,7%, chu kỳ giảm dài nhất kể từ tháng 10 năm 2008. Về cổ phiếu riêng lẻ, Amazon tăng gần 5%, giá trị vốn hóa thị trường trong ngày tăng khoảng 134,3 tỷ USD, Morgan Stanley xếp Amazon là cổ phiếu ưu tiên và nâng mục tiêu giá từ 335 USD lên 350 USD; Tesla tăng 3,7%, SK Hynix tăng 4,6%, Micron Technology tăng gần 3%, Intel tăng 2,4%, JPMorgan nâng xếp hạng từ "giảm tỷ trọng" lên "trung lập". CoreWeave mở cửa cao rồi giảm, cuối cùng đóng cửa giảm 0,4%, mặc dù Goldman Sachs đã nâng xếp hạng, cổ phiếu này tuần trước đã giảm hơn 25% do vấn đề nợ, lo ngại về rủi ro tín dụng vẫn chưa hoàn toàn tan biến. Sự hồi phục của cổ phiếu công nghệ không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là logic "dòng tiền trú ẩn rút lui": tuần trước, dòng tiền do chuỗi cung ứng AI giảm mạnh đã đổ vào trái phiếu để trú ẩn, tuần này khi cổ phiếu chip ổn định, phần dòng tiền trú ẩn này bắt đầu rút ra, tái phân bổ vào tài sản rủi ro. Trái phiếu Mỹ: Lợi suất đồng loạt tăng, kỳ hạn dài áp sát 5,50% Thị trường trái phiếu Mỹ chịu áp lực từ dòng tiền rút khỏi tài sản trú ẩn. Đến cuối ngày, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 6,3 điểm cơ bản lên 4,778%, kỳ hạn 3 năm tăng 6,1 điểm cơ bản lên 4,868%, kỳ hạn 5 năm tăng 6,5 điểm cơ bản lên 4,942%, kỳ hạn 10 năm tăng 5,9 điểm cơ bản lên 5,14%, kỳ hạn 30 năm tăng 4,8 điểm cơ bản lên 5,476%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm trong phiên cao nhất đạt 5,15%, kỳ hạn 30 năm từng leo lên gần mức 5,50%. Ảnh hưởng lan tỏa từ châu Âu là một trong những nguyên nhân. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tăng vọt 14,53 điểm cơ bản lên 4,9309%, mức tăng lớn nhất trong ngày kể từ giữa tháng 7, các cuộc biểu tình quy mô lớn cuối tuần làm dấy lên lo ngại về triển vọng cải cách tài chính và ổn định chính trị của Pháp. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Ý tăng gần 10 điểm cơ bản, Tây Ban Nha tăng hơn 7 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu chuẩn Đức cũng tăng 3,78 điểm cơ bản lên 3,4776%. Sự suy yếu đồng loạt của thị trường trái phiếu châu Âu truyền qua liên kết lãi suất toàn cầu sang trái phiếu Mỹ, làm giảm giá trái phiếu Mỹ. Lo ngại lạm phát tái bùng phát do giá dầu tăng là một logic kìm hãm khác. Lợi suất kỳ hạn dài tăng liên quan trực tiếp đến sức mạnh của giá dầu thô, chiến lược gia lãi suất Mỹ của UBS đã nâng mục tiêu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cuối năm lên 5,2%, lý do bao gồm khả năng chính sách Fed sẽ cứng rắn hơn, không gian cải thiện lạm phát ngắn hạn hạn chế và điều chỉnh tăng giả định giá dầu. Đô la Mỹ: Bị động tăng do bất ổn châu Âu, đóng cửa ở 101,97 Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,16% trong ngày, đóng cửa ở 101,97, có lúc mở cửa nhảy vọt. Sức mạnh của đô la không phải do dữ liệu kinh tế Mỹ thúc đẩy mà là do rủi ro chính trị châu Âu gây áp lực lên đồng euro. Bất ổn xã hội tại Pháp khiến lợi suất trái phiếu Pháp tăng vọt, euro suy yếu, đô la hưởng lợi thụ động như đồng tiền đối trọng. Chỉ số đô la Mỹ đo lường sức mạnh so với sáu đồng tiền chính đóng cửa ở 101,980, euro giảm xuống 1,1212 USD. Vàng ($XAU): Bị lợi suất trái phiếu Mỹ và đô la cùng kìm hãm, mất mốc 4150 Vàng giao ngay dao động giảm, đầu phiên Mỹ giảm mạnh ngắn hạn, cuối cùng đóng cửa giảm 0,56%, ở mức 4140,52 USD/ounce; vàng kỳ hạn COMEX giảm 0,50%, ở mức 4160,30 USD/ounce. Bạc tương đối vững, giao ngay tăng 0,19%, ở mức 57,1 USD/ounce. Lý do giảm giá vàng rõ ràng và trực tiếp: lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời, đô la mạnh làm giảm sức mua của người mua ngoài Mỹ. Đồng thời, sự hồi phục của cổ phiếu công nghệ làm giảm nhu cầu trú ẩn của vàng, dòng tiền chuyển từ kim loại quý sang tài sản rủi ro. Tuy nhiên, căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục hạn chế đà giảm của vàng — mối đe dọa vận chuyển tại eo biển Hormuz vẫn hiện hữu, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã cảnh báo có thể mở rộng phạm vi phong tỏa đến kênh đào Suez. Phân tích của FX168 chỉ ra mốc 4100 USD là hỗ trợ tâm lý quan trọng tiếp theo, trong bối cảnh xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 gần 90%, vàng vẫn đối mặt áp lực kỳ vọng lãi suất trong ngắn hạn. Dầu thô: WTI và Brent ($BZ) phân hóa hiếm thấy, hợp đồng gần và xa đi theo logic riêng Dầu thô ($CL) là tài sản có diễn biến phức tạp nhất trong ngày, hai chuẩn mực chính đi theo hướng hoàn toàn trái ngược. Hợp đồng WTI tháng 11 đóng cửa tăng 2,25 USD, tương đương 2,22%, ở mức 103,66 USD/thùng, cao nhất kể từ ngày 15 tháng 9; nhưng hợp đồng Brent tháng 12 đóng cửa giảm 0,31 USD, tương đương 0,28%, ở mức 109,55 USD/thùng, trong phiên có lúc giảm hơn 3 USD. Hợp đồng WTI tháng 12 hoạt động sôi động hơn lại đóng cửa giảm 0,5%, ở mức 98,54 USD/thùng, cho thấy sức mạnh của hợp đồng gần phần lớn do yếu tố kỹ thuật liên quan đến ngày đáo hạn gần kề và khối lượng giao dịch thấp (chỉ 26 nghìn hợp đồng). Rủi ro địa chính trị vẫn cung cấp hỗ trợ đáy nhưng hiệu quả biên đang giảm dần. Lực lượng Houthi ở Yemen trong 48 giờ qua đã tiến hành 6 cuộc tấn công vào các cơ sở dầu khí, sân bay và mục tiêu quân sự ở Saudi Arabia, bao gồm cơ sở của Saudi Aramco tại Yanbu và mỏ dầu Shaybah; Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cho biết một tàu chở dầu đã bốc cháy sau khi chạm phải thủy lôi ở phía nam eo biển Hormuz. Dữ liệu của Kpler cho thấy tuần trước lượng vận chuyển dầu thô trong khu vực giảm xuống khoảng 8,5 triệu thùng/ngày, thấp hơn nhiều so với hơn 20 triệu thùng/ngày của tuần trước đó, với ít nhất 10 sự kiện đã được xác nhận liên quan đến tàu thương mại.#NetflixQ3AdsAndMargins Kết quả của Netflix dự kiến công bố vào ngày 20 tháng 10 sau khi thị trường Mỹ đóng cửa, vì vậy đây là những phát hiện trước khi phát hành, không phải báo cáo kết quả thực tế của quý 3. Điểm mấu chốt: Tôi nghiêng nhẹ về câu trả lời KHÔNG cho câu hỏi vượt kỳ vọng lợi nhuận, nhưng sự chênh lệch quá nhỏ để biện minh cho việc đặt cược mù quáng chống lại một thị trường hiện đang định giá CÓ ở mức 72¢. Trước khi đưa ra vị thế, tôi sẽ xác minh chính xác các tiêu chí giải quyết và so sánh giá hợp đồng với tỷ lệ cược được ngụ ý bởi bằng chứng tài chính.如果下一笔回流资金只能先选一个方向，那么BTC和ETH谁会更早被看见？ 我这两天盯板块强弱，越看越觉得这不是"谁更好"的问题，而是"谁更扛得住犹豫"。 先摆事实：机构资金在走弱，ETH这边的赎回压力相对更重，短期机构需求也偏软；BTC则靠主导率和资金流的韧性，显得更稳。也就是说，现在市场交易的不是"风险偏好回来了"，而是"先别急着回来"。这种时候，FOMO很淡，犹豫很浓，叙事也明显疲劳，大家不是不想买，是不想第一个买。 偏多的路径其实不难想：一旦staking需求回暖、DeFi活动重新有热度，或者监管口风转松，ETH很容易阶段性领先，因为它对风险偏好的弹性更大。但问题在于，这些预期现在还没被资金确认，反而可能被提前计价了一部分。真正没被看见的风险是：如果机构继续缩手，ETH的反弹会更依赖情绪脉冲，持续性打折，山寨也跟着难走出像样的板块轮动。 所以我更倾向于，回流资金会先认BTC的主导率和抗压性，ETH再在风险偏好修复后跟上。板块强弱上，BTC像压舱石，ETH像弹性项，节奏不是同时亮灯。✨ 结论：先看BTC能否稳住资金信心，再看ETH有没有真实需求接棒。以上只是市场观察，不构成投资建议。83,168 bị đâm thủng rồi lại rớt xuống, cây kim này phải có người chịu trách nhiệm. Mốc 82,600 hôm qua, đêm qua thật sự bị đâm thủng: BTC trong 24 giờ cao nhất đạt 83,168, vượt mục tiêu hơn 500 đô la. Sáng qua "đảo chiều không khả thi", phần này tôi nhận một nửa. Nhưng không giữ được, lại rớt về 81,266, giảm 1,42% trong 24 giờ. Hai điều kiện hôm qua đêm qua được kiểm tra kỹ, không ai thắng toàn bộ. Phí tiếp tục leo: BTC 0.0096% (sáng qua 0.00635%), ETH 0.00737% hồi lại một chút, SOL 0.00492% đi ngang. Tất cả đều chưa vượt ngưỡng vào lệnh thực sự 0.01%. OI khoảng 29,800 hợp đồng (≈24,2 tỷ USD), giảm chưa đến 300 hợp đồng so với hôm qua. Bên mua đang hồi phục, nhưng không ai dám đặt cược lớn. Một sự kiện lớn ngoài giờ qua đêm: BlackRock ngày 19 đã nộp đơn đăng ký PBIT cho SEC, iShares Bitcoin Downside Protection ETF, liên kết với IBIT, lợi nhuận có giới hạn, có bảo vệ giảm giá. Ý của Phố Wall là: sợ đau khi giá giảm nhiều, sẵn sàng đổi "lợi nhuận giới hạn" lấy "có người đỡ khi giá rớt". Không phải để dẫn đầu tấn công, mà là để sửa dây an toàn. Hôm nay chỉ xem 81,200: giữ được, 83,500 vẫn còn trên bàn; đóng cửa dưới 81,200 tiếp tục giằng co, quay lại 80,800 kiểm tra lại. Giữ được hay không? Đánh 1 nếu giữ được, đánh 2 nếu phá vỡ, xem cảm nhận của các bạn.CFTC đã bác bỏ lập trường pháp lý của CME, mở ra một khe hở cho không gian tuân thủ của hợp đồng vĩnh viễn tại Mỹ. Đây là định hướng quản lý, không phải tin tức về một đồng token đơn lẻ. CFTC đưa hợp đồng vĩnh viễn vào tầm nhìn quản lý, đồng nghĩa với việc thừa nhận khả năng tiếp tục phát triển loại sản phẩm này; CME luôn muốn giữ quyền kiểm soát phần này ngoài hệ thống hợp đồng tương lai truyền thống của mình. Hướng đi này phù hợp với xu hướng gần đây khi các DEX hợp đồng vĩnh viễn và các nền tảng offshore cạnh tranh khối lượng giao dịch hiện có. Đối tượng hưởng lợi trực tiếp nhất là các token trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn như HYPE, cũng như các sàn giao dịch lấy hợp đồng vĩnh viễn làm nguồn thu chính. Logic không phải là tăng trưởng ngay lập tức, mà là kỳ vọng cải thiện khi quản lý Mỹ chuyển từ “chặn” sang “mở”. Nhưng đừng xem đây là một lợi ích đơn phương: đây vẫn là cuộc đấu pháp lý, tiến độ triển khai phụ thuộc vào các quy tắc chi tiết tiếp theo và sự phối hợp của các bang, các tổ chức. Yếu tố kích thích thực sự là xem người dùng Mỹ có thể tiếp cận hợp pháp các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn hay không, và liệu dòng tiền có giao dịch trước kỳ vọng này hay không. Nguồn: CoinDesk Bạn quan tâm hơn đến tiến độ người dùng Mỹ tiếp cận hợp pháp hay nhịp độ kỳ vọng dòng tiền giao dịch trước?Dữ liệu tính đến 09:34. Trong vòng trước giờ mở cửa, toàn bộ top mười vốn hóa đều nằm trong danh sách giảm giá, chỉ có BNB đứng vững một mình. BTC 81,543, ETH 2,393, ZEC xấu nhất với -2.15%. Nhiều người thấy cảnh toàn đỏ này thì bắt đầu tìm lý do để hét sụp đổ, tôi không tìm lý do, tôi nhìn vị trí. Trước tiên nói một điều mà đa số mọi người không chú ý: chi phí trung bình nắm giữ sản phẩm giao ngay của Mỹ được tính ra khoảng 81,500, trong khi giá hiện tại đang nằm ngay trên đường này. Nếu phá vỡ nó không phải là phá vỡ bình thường, mà là tất cả những người mua qua sản phẩm trong năm qua cùng lúc chuyển sang lỗ — vốn thụ động lần đầu tiên có lý do để rút vốn. Điều này quan trọng hơn bất kỳ chỉ số nào, vì vốn mua thụ động là tiền duy nhất không có cảm xúc trong đợt tăng này. Nhìn lên chuỗi truyền dẫn cũng rất rõ: lợi suất kỳ hạn 10 năm vẫn treo trên 5.1%, giữ trái phiếu có thể nhận được lợi tức không rủi ro cao hơn cổ tức cổ phiếu, tiền đang chuyển sang nơi an toàn, tài sản rủi ro tự nhiên không ai nâng giá. Đây là vấn đề chi phí vốn, không phải vấn đề câu chuyện. Tôi đã từng thấy cảnh này vài lần trong lịch sử. Tháng 3 năm 2020 và tháng 11 năm 2022, sau hai cú sốc lớn, đợt hồi phục đầu tiên nhìn lại toàn là các vị thế bán khống được mua lại, thị trường thật sự nằm ở đoạn thứ hai phía sau. Nhưng lần này khác với hai lần đó một điểm bản chất: hai lần đó đòn bẩy bị thanh lý bắt buộc — một lần là thanh khoản đứt gãy, một lần là tín dụng sàn giao dịch sụp đổ, hoảng loạn kết thúc là đáy; lần này đòn bẩy vẫn còn, tỷ lệ long-short tài khoản phổ biến từ 1.5 đến 3.5, người bắt đáy tụ tập một bên, không ai#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Báo cáo tài chính quý 3 sẽ sớm được công bố Không xem thì không biết, xem rồi thì giật mình Tổng chi tiêu vốn của SpaceX trong quý 2 đạt $18.369B Trong đó chi tiêu vốn cho AI đạt $15.828B, chiếm khoảng 86% tổng chi tiêu vốn; Lợi nhuận hoạt động tổng thể của công ty vẫn là lỗ $143M; Lỗ ròng đạt $541M; Bộ phận AI lỗ hoạt động $1.257B; Bộ phận Space lỗ hoạt động $542M; Chỉ có bộ phận Connectivity đạt lợi nhuận hoạt động $1.656B. Hóa ra AI tốn kém đến vậy! Dù doanh thu quý 3 đạt $12B–$13B, thị trường vẫn sẽ đặt ra ba câu hỏi: Doanh thu AI đã đủ bù đắp cho GPU mới, trung tâm dữ liệu và chi phí điện chưa? Chi tiêu vốn cho AI có tiếp tục gần hoặc vượt mức $15B mỗi quý không? Lợi nhuận cao của Starlink có thể bù đắp cho việc AI và Starship tiếp tục đốt tiền không? Thành thật mà nói, tôi hơi bi quan, tôi cảm thấy lỗ của AI vẫn sẽ rất lớn, nên lần này tôi không quá kỳ vọng vào SpaceX, nghĩ rằng báo cáo tài chính quý này sẽ không vượt kỳ vọng Tôi chọn No, hãy cùng thảo luận ý kiến của các bạn nhé #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Khó nói Trước tiên hãy dội một gáo nước lạnh, vị thế mua trị giá gần 480.000 USD không đồng nghĩa với việc tăng giá đã được đảm bảo. Core Trader 01 (0x68af3f…ac654) đã mở vị thế mua 200 $ETH với đòn bẩy 8 lần, giá trị danh nghĩa là 477.080 USD. Tôi thiên về phe bán, nhưng không phải cứ thấy mua là phản đối, tôi quan tâm hơn vị thế này có thể chịu được bao nhiêu áp lực ngược chiều. Tôi không vội vàng lạc quan, có hai lý do. Thứ nhất, đòn bẩy không chỉ làm tăng lợi nhuận: tính sơ bộ theo giá trị danh nghĩa chia cho 8, tương ứng với ký quỹ khoảng 59.600 USD; nếu giá đi ngược 5%, vị thế sẽ lỗ khoảng 23.900 USD, tương đương 40% ký quỹ ước tính này, việc thanh lý thực tế còn phụ thuộc vào mô hình ký quỹ và việc bổ sung vốn. Thứ hai, một ví đơn lẻ mở vị thế mua chỉ chứng tỏ nó sẵn sàng chịu rủi ro, không chứng minh được có ai sẽ tiếp sức phía sau. Nếu lực mua không đủ, người chịu thiệt thòi nhất là phe mua đang gồng đòn bẩy chờ tăng giá, chứ không phải người ngoài cuộc. Tất nhiên, họ cũng có thể đúng. Tôi chưa thấy toàn bộ tài khoản, không loại trừ đây chỉ là một phần trong danh mục. Nếu giá tiếp tục tăng mạnh, và đợt điều chỉnh vẫn giữ được mức tham chiếu lần này khoảng 2385,4 USD, tôi sẽ giảm bớt quan điểm tiêu cực, không cố chấp với xu hướng. Với vị thế mua 8 lần đòn bẩy này, bạn đứng về phe mua hay phe bán? Hãy cho một lý do: bạn coi trọng dự đoán xu hướng hơn, hay khả năng chịu đựng điều chỉnh của vị thế hơn? Ngoài vài đồng altcoin bluechip cực mạnh đáng để thử, phần lớn chắc chắn không đáng để mua, chưa nói đến việc có thể vượt qua btc và eth, vì những đồng coin này cùng bạn trên chuyến xe là: - Những người bạn trên sàn Binance cũng yếu tay như bạn - Các nhà tạo lập thị trường nhận coin miễn phí - Các KOL đã quảng cáo xong nhưng còn coin chưa mở khóa - Các dự án có thể đập lại một phần vốn thì sẽ đập lại một phần vốn Không biết chọn thì đừng chọn nữa Chỉ số bán dẫn Philadelphia đã có chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp, và cuối cùng vào thứ Hai vừa rồi đã chấm dứt. Trong 8 ngày đó, nó đã giảm 15,7%, là chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2008. Vào thứ Hai, cổ phiếu lưu trữ dẫn đầu đà tăng, Western Digital tăng 6%, Nasdaq tăng 1 điểm, trong khi Dow Jones vẫn giảm nhẹ, tất cả cổ phiếu tăng đều là những cổ phiếu bị bán tháo mạnh nhất tuần trước. (Tôi cũng đã mua vào một chút, chiến lược của tôi với thị trường Mỹ luôn là mua vào những cổ phiếu giảm mạnh với số lượng nhỏ, càng giảm càng mua thêm, vì đầu tư dài hạn vào thị trường Mỹ chắc chắn sẽ tăng lên) Tiếp theo nói về dữ liệu của Goldman Sachs. Trong 5 ngày giao dịch kết thúc vào thứ Năm tuần trước, các quỹ phòng hộ đã giảm vị thế công nghệ mạnh nhất trong 10 năm qua, Goldman Sachs cho biết chưa từng có đợt cắt giảm nào lớn như vậy. Họ cắt giảm gần như vào nửa sau của đợt giảm này, chỉ vài ngày sau khi cắt giảm, cổ phiếu chip đã phục hồi. Thời điểm này thật trùng hợp, ai mà chẳng là "cá mập" 🤣, nhưng nói cách khác, họ biết dừng lỗ dũng cảm, còn tôi thì cứ ôm cứng. Tuần này Meta, Tesla, SpaceX sẽ lần lượt công bố báo cáo tài chính quý 3, trong số các công ty thuộc S&P đã công bố báo cáo thì 85% vượt kỳ vọng, tôi thì đặt cược hơi thấp hơn kỳ vọng một chút. Hy vọng sẽ giúp XP của tôi tiếp tục tăng lên, haha #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 🔥🔥🔥 JPMorgan xác nhận, token tiền gửi đô la JPMD đã được triển khai trên mạng chính Ethereum, chỉ mở cho các tổ chức được phê duyệt, tỷ lệ 1:1 tương ứng với tiền gửi đô la của họ, không phải stablecoin bán lẻ; đây là chuỗi công khai thứ hai sau Base, bước tiếp theo có thể là lên Canton. Ngân hàng đánh giá cao tính thanh khoản của Ethereum và khách hàng tổ chức, Kinexys xử lý hơn 7 tỷ đô la mỗi ngày. Sự tương phản là ETF giao ngay ETH tháng 10 có dòng tiền ròng ra khoảng 955 triệu đô la, ETH dao động quanh mức 2400 đô la. Quan điểm của tôi: ngân hàng sử dụng chuỗi là biểu quyết cho "lớp thanh toán", không phải tín hiệu mua coin. Ngắn hạn xem dòng tiền ETF, dài hạn xem sử dụng thực tế trên chuỗi; khi tin tức và dòng tiền mâu thuẫn, nên quan sát nhiều và hành động ít. Không phải lời khuyên đầu tư. $ETH Tăng trưởng cao của mảng lưu trữ SanDisk có khả năng lớn sẽ tiếp tục trong năm 2027, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ tự nhiên giảm từ mức cực đoan của năm tài chính 2026, động lực sẽ chuyển từ “giá tăng đơn phương mạnh” sang sự kết hợp “khóa lượng dài hạn + tăng giá nhẹ nhàng + tăng trưởng xuất xưởng bit trung tâm dữ liệu”. Tín hiệu chuyển đổi thực sự không nằm ở năm 2027, mà là cuộc đua giữa nguồn cung và tốc độ tăng trưởng nhu cầu vào năm 2028 — nếu vào thời điểm đó nhu cầu suy luận AI không có bước nhảy cấu trúc mới (như triển khai AI quy mô lớn ở thiết bị đầu cuối, chi tiêu vốn CSP tiếp tục vượt dự kiến) #闪迪存储业务高增长能否延续？ $NEAR vượt qua 6 đô la rồi lại giảm về 4,9, AI, quyền riêng tư, an ninh lượng tử đều được đưa vào, tại sao tiền không tiếp tục đổ vào? Ngày 12 tháng 10, NEAR đạt đỉnh 6,028 đô la, sau đó đóng cửa ở 5,553 đô la; ngày 15 tháng 10 lại giảm xuống 4,528 đô la, hiện tại quay lại gần 4,9 đô la. Từ đỉnh giảm gần 19%, đây đã là một lần kiểm tra áp lực sau thất bại trong việc phá vỡ. NEAR đang tự định vị mình như một nền tảng giao dịch đa chuỗi cho AI Agent, Intents chịu trách nhiệm thực thi đa chuỗi, Confidential Intents tập trung vào quyền riêng tư, phí giao thức còn có thể dùng để mua lại. Bảng điều khiển chính thức cho thấy TVL của hồ giao dịch riêng tư khoảng 147 triệu đô la, tăng hơn 3 lần trong 90 ngày; quỹ Bitwise NEAR ETF gần đây cũng có dòng tiền vào. Nhưng giá không tăng theo tin tốt, cho thấy những câu chuyện này chưa đủ để áp đảo áp lực bán ngắn hạn. Vào ngày 12 tháng 10, hợp đồng mở (OI) từng tăng lên khoảng 1,95 tỷ đô la, tăng gần 20% so với trước đó, lúc đó đòn bẩy rõ ràng đang được tăng cường; sau đó giá giảm mạnh, vị thế mua đuổi tăng có rủi ro không nhỏ. Dữ liệu lịch sử này không thể thay thế dữ liệu OI, Funding và thanh lý hiện tại, vì vậy chưa thể khẳng định đã hoàn thành giai đoạn rửa giá. Tôi vẫn nghiêng về NEAR trung hạn, các vị thế mua hiện tại vẫn giữ, còn ngắn hạn thì cứ quan sát đã. Trước tiên xem liệu vùng 4,6 đến 4,8 đô la có giữ vững được không, rồi xem có thể quay lại trên 5,1 đô la không; nếu giảm dưới 4,528 đô la, cấu trúc ngắn hạn sẽ xấu hơn.Hôm nay nhìn nhận thế nào $BTC 82600 hồi lại vùng bán khống đã khớp lệnh, giá hiện tại 81741 tiếp tục giữ, dừng lỗ 83450 mục tiêu đầu tiên 80961, mục tiêu thứ hai 80493; đóng cửa 4H thu hồi 83400 đóng vị thế bán khống hủy bỏ, không thêm vị thế mới. $ETH đã giữ 2505 vị thế bán khống còn một nửa, dừng lỗ tại giá vào lệnh, giá hiện tại 2400 tiếp tục giữ không thêm vị thế mới. $ZEC hồi lại vùng bán khống 1177–1192, vào lệnh 1185, dừng lỗ 1232, mục tiêu đầu tiên 1110, mục tiêu thứ hai 1048, đóng cửa 4H thu hồi 1230 vô hiệu, hôm nay quyết định NU7 trước khi khớp lệnh phải giảm vị thế. 3 sự kiện ảnh hưởng lớn nhất 1.BTC đẩy lên 83000 thất bại, hôm qua cao nhất 83149.8 rồi giảm, sáng nay 08:08 giảm xuống vùng 81760 có nhiều vị thế mua bị thanh lý, đóng cửa ngày 81909.6. 2.ETF liên tục rút vốn: 19/10 BTC-$54.9M, ETH-$1.9M, trong hai tuần BTC ETF rút khoảng $9.1 tỷ, phí tài chính phần lớn chuyển sang dương tăng lên, tỷ lệ mua bán của nhà đầu tư cá nhân hồi phục. 3.Sự kiện tuần này: ZEC hôm nay NU7 định giá cao, SOL 21/10 Alpenglow, 23/10 đáo hạn quyền chọn $78000 tập trung bán khống #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Bạc hiện đang ở trạng thái chồng chéo “áp lực lãi suất vĩ mô chủ đạo, câu chuyện thiếu hụt cung cầu giảm dần, cấu trúc kỹ thuật xu hướng giảm chưa bị phá vỡ”. Vùng hỗ trợ 50—55 USD là ranh giới phân chia chính giữa phe mua và phe bán trong ngắn hạn; nếu tăng lên cần phải lấy lại mốc 60 USD trước, mới có hy vọng phục hồi về hướng 72 USD. Tín hiệu chuyển biến thực sự nhiều khả năng không đến từ con số thiếu hụt mà đến từ việc liệu kỳ vọng lãi suất có đạt đỉnh sau khi tăng lãi suất vào tháng 12 hay không, hoặc liệu tồn kho có thể chuyển từ việc bổ sung trở lại sang giảm tồn kho — trước đó, dao động biến động cao vẫn là tình huống cơ bản.Nhưng chú ý——đừng vội vàng bắt đáy. Tại sao? Xem dữ liệu của CoinGlass trong Hình 2, lượng tích lũy CVD vẫn âm, -20K, cho thấy dòng tiền chính trong đợt hồi này chưa thực sự vào cuộc bằng tiền thật, áp lực bán ở thị trường giao ngay vẫn còn. Tỷ lệ phí vốn 0,0093%, phe mua vẫn đang trả lãi cho phe bán, cho thấy tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thị trường vẫn nghiêng về phe mua, nhưng kiểu "mua trả cho bán" này ở vùng thấp thường là nhiên liệu cho đợt hồi phục, cũng là tuyến phòng thủ cuối cùng của phe mua. Chúng ta xem khối lượng hợp đồng mở 949.000 hợp đồng, không tăng giảm mạnh, điều này cho thấy gì? Các quỹ lớn đang quan sát, chưa có xu hướng rõ ràng. Độ sâu sổ lệnh vừa chuyển sang dương, nhưng chỉ 1,6K, lực mua hỗ trợ rất mỏng. Vì vậy chiến lược giao dịch hôm nay rất rõ ràng: trên 80.500 thì kỳ vọng hồi phục, mục tiêu trước mắt là vùng 82.700; nếu có khối lượng đột phá qua 83.000 thì đợt điều chỉnh này mới thực sự kết thúc; ngược lại, nếu mất mốc 80.500 thì hướng xuống ngay vùng đáy trước đó 79.600. Trong ngày là kịch bản này, chú ý hai mức giá, đừng để bị dao động lên xuống trong phiên làm loạn nhịp. Hẹn gặp lại trong số tiếp theo.#MetaQ3AISpendingOutlook Câu chuyện chính cho ngày 21 tháng 10 là hiệu quả quảng cáo so với cường độ CapEx. Với hướng dẫn doanh thu quý 3 được đặt ở mức 61 tỷ đến 64 tỷ đô la, động cơ quảng cáo cốt lõi của Meta vẫn cực kỳ bền bỉ. Tuy nhiên, Phố Wall sẽ đánh giá nghiêm ngặt ROI trên chi tiêu hạ tầng AI — cụ thể là cách các mô hình đề xuất sử dụng Llama đang thúc đẩy tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo và sự tương tác của người dùng trên Reels và Instagram để biện minh cho việc triển khai vốn lớn. 📊🤖#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Lần này dự báo báo cáo tài chính quý ba của Meta, tôi chọn KHÔNG! Không phải nói rằng mảng quảng cáo của Meta không tốt, mà tôi nghĩ lần này muốn vượt kỳ vọng toàn diện thì không dễ dàng Trước tiên xem doanh thu, doanh thu quý hai của Meta tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, số lần hiển thị quảng cáo tăng 14%, giá quảng cáo trung bình tăng 12%, mảng quảng cáo cốt lõi thực sự rất mạnh. Vì vậy tôi không bi quan về hiệu suất doanh thu của nó, doanh thu quý ba cũng có cơ hội tiếp tục tăng trưởng Nhưng tôi quan tâm hơn là áp lực lợi nhuận. Tổng chi phí và phí của Meta quý hai tăng 55% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm từ 43% cùng kỳ năm ngoái xuống còn 31%, chi tiêu vốn thậm chí đạt khoảng 31,1 tỷ USD. Cơ sở hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu và đầu tư sức mạnh tính toán đều cần lượng vốn lớn, tăng trưởng kinh doanh nhanh không có nghĩa lợi nhuận cũng chắc chắn vượt kỳ vọng đồng thời Ngoài ra, kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Meta gần đây đã bị điều chỉnh giảm, các nguồn dữ liệu khác nhau cũng có sự khác biệt. Theo phân tích hiện tại, thị trường dự kiến doanh thu quý ba khoảng 63,3 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 5,60 USD. Hiệu suất doanh thu tốt là một chuyện, lợi nhuận cuối cùng có thể đạt hoặc vượt ngưỡng thị trường lại là chuyện khác Tổng hợp lại, tôi cho rằng vấn đề lớn nhất của Meta là chi phí và đầu tư AI có thể gây áp lực lên hiệu suất lợi nhuận. Dù doanh thu đạt kỳ vọng, cũng không nhất thiết báo cáo tài chính toàn bộ có thể vượt kỳ vọng! $META 🚨 Tin nóng: BlackRock tiếp tục hành động, thêm sản phẩm "bảo vệ" mới vào dòng sản phẩm ETF Bitcoin 💥 BlackRock vừa nộp đơn xin một ETF Bitcoin đột phá mang tên iShares Bitcoin Managed Protection ETF (mã dự kiến $PBIT). Sản phẩm này nhằm mục đích sử dụng chênh lệch giá quyền chọn liên quan đến IBIT và tài sản thu nhập cố định ngắn hạn, đồng thời giữ lại một phần tham gia tăng giá Bitcoin, cố gắng giảm thiểu tổn thất khi giá giảm. Lưu ý: PBIT cung cấp đệm giảm thiểu rủi ro giảm giá, không phải bảo toàn vốn. Nhóm quyền chọn thiết kế ban đầu có không gian giảm khoảng 10%, nhưng quỹ không có giới hạn thua lỗ cố định và không đảm bảo an toàn vốn; khi Bitcoin tăng mạnh, nhà đầu tư cũng có thể chỉ được hưởng một phần lợi nhuận. Điều này đánh dấu sự tiến hóa tiếp theo trong tư duy sản phẩm tổ chức: từ vị thế giao ngay IBIT, đến lợi nhuận quyền chọn BITA, rồi đến bảo vệ giảm thiểu rủi ro của PBIT, BlackRock đang biến Bitcoin thành công cụ tài chính phù hợp với các khẩu vị rủi ro khác nhau. Đối với các nhà đầu tư truyền thống muốn phân bổ tài sản mã hóa nhưng e ngại biến động mạnh, đây là một bước đổi mới sản phẩm đáng chú ý. Nếu được phê duyệt và mở rộng quy mô, có thể tạo tiền lệ cho "công cụ đầu tư mã hóa an toàn hơn" và củng cố tín hiệu niềm tin từ các tổ chức. Tuy nhiên, việc thu hút dòng vốn vẫn phụ thuộc vào điều khoản sản phẩm, môi trường thị trường và tiến độ giám sát! @OKX中文 @律动BlockBeats @OKX星球 【 Sophon đóng chuỗi vào giai đoạn đếm ngược, SOPH còn giá trị gì?】 Sophon sắp đóng mạng chính. Ngày 25 tháng 11 ngừng rút tài sản, ngày 30 tháng 11 chính thức đóng. $SOPH, $ETH, $USDC, cùng phần thưởng staking và tài sản Farm, những gì cần xử lý thì phải nhanh chóng xử lý, nếu bỏ lỡ hạn, tài sản trên chuỗi có thể sẽ không thể truy cập được nữa. Lý do đóng lần này là đội ngũ quyết định từ bỏ duy trì Layer 2, chuyển hướng sang ứng dụng tiêu dùng. Với người giữ coin, cơ chế Gas, staking và phần thưởng node trên chuỗi cũ sẽ mất đi ý nghĩa ban đầu, SOPH sau này phải dựa vào doanh thu sản phẩm mới để mua lại và đốt token nhằm hỗ trợ giá trị. SOPH từng tăng lên 0.11 USD, nay đã giảm xuống khoảng 0.002 USD, giảm hơn 98%. Việc chuyển đổi mang lại cơ hội thứ hai cho dự án, nhưng cam kết mua lại còn phải dựa vào doanh thu thực tế và quy mô thực thi, chỉ nói chuyện không thể bù đắp được mức giảm này. Hiện tại hãy ưu tiên chuyển tài sản an toàn, rồi xem kinh doanh mới có thể tạo ra doanh thu không. Mạng chính đóng có ngày rõ ràng, việc mua lại có thể nâng đỡ giá token hay không vẫn chưa có câu trả lời.Bitcoin đã hồi phục lên gần 82.800 USD vào ngày hôm qua, nhưng dữ liệu về ETF giao ngay của Mỹ tối qua khá thú vị. Theo dữ liệu hiện tại được Farside công bố: Fidelity FBTC rút ròng 83,6 triệu USD. Grayscale GBTC rút ròng 54,9 triệu USD. Tổng rút ròng của các phần đã công bố là 138,5 triệu USD, dữ liệu của BlackRock IBIT và các quỹ khác vẫn chưa được công bố đầy đủ. Điều này tạo ra một hiện tượng đáng nghiên cứu: Giá đang hồi phục, nhưng một số kênh tổ chức vẫn đang rút vốn. Tuy nhiên, tôi không cho rằng dòng tiền rút khỏi ETF nhất thiết có nghĩa là giá sẽ giảm tiếp theo. Bởi vì điều quan trọng thực sự trên thị trường không phải là có bao nhiêu người bán, mà là ai đang tiếp nhận các lệnh bán đó. Nếu trong vài ngày giao dịch liên tiếp ETF tiếp tục rút ròng, nhưng Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao, thậm chí liên tục nâng đáy, thì điều đó cho thấy sức mua từ các kênh khác có thể đang hấp thụ áp lực bán. Ngược lại, nếu ETF trở lại dòng tiền vào, nhưng Bitcoin vẫn không thể phá vỡ đỉnh trước đó, thì cần nghiên cứu xem ai đang lợi dụng dòng mua để tiếp tục bán ra. Vì vậy, điều tôi quan tâm tiếp theo không phải là dòng tiền vào hay ra của ETF trong một ngày cụ thể. Mà là phản ứng của giá đối với sự thay đổi của dòng tiền. Sức mạnh thực sự không nằm ở việc thị trường có bao nhiêu lệnh bán, mà là cùng một lượng lệnh bán đó, giá còn bị đẩy xuống bao nhiêu nữa. BTC đang đi ngang, trong khi ETH lại âm thầm mất giá. Vốn: Theo dữ liệu của SoSoValue, tính đến tuần ngày 16 tháng 10, quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ đã rút ròng khoảng 320 triệu USD, là tuần thứ ba liên tiếp rút ròng; lũy kế tháng 10 rút khoảng 955 triệu USD, cao nhất trong năm nay. Cùng kỳ, quỹ ETF BTC rút khoảng 229 triệu USD. Tỷ giá: Tuần trước BTC giảm khoảng 0,8%, ETH giảm 4,6%, tỷ lệ ETH/BTC phá vỡ vùng 90 ngày, đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 8. Đạn dược: Tổng cung stablecoin giảm từ 306,3 tỷ xuống còn 304,6 tỷ USD, thấp hơn đỉnh ngày 7 tháng 10 khoảng 3,3 tỷ USD. Sáng nay trên sàn Binance giao ngay: $ETH khoảng 2390, $BTC khoảng 81457. Phân tích của tôi: Đây là mô hình phòng thủ điển hình, tiền đang tập trung về BTC. ETH chịu thiệt ở cả hai đầu, quỹ ETF rút ròng, stablecoin trong thị trường cũng giảm, chỉ dựa vào "định giá rẻ" thì khó có thể kéo được đà hồi phục. Tôi đang theo dõi ba việc: 1️⃣ Quỹ ETF ETH có thể liên tục nhập ròng trong vài ngày không; 2️⃣ Cung stablecoin có thể ngừng giảm không; 3️⃣ Tỷ lệ ETH/BTC có thể trở lại vùng 90 ngày không. Trước khi có ít nhất hai yếu tố cải thiện, tôi xem ETH là "giảm mạnh khi thị trường giảm, tăng yếu khi thị trường tăng". Bạn nghĩ đây là do tâm lý bị bán quá mức hay do yếu tố cơ bản tụt hậu?👇 ⚠️Quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, hãy tự nghiên cứu (DYOR).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Tôi chọn yes Khi kinh tế suy thoái, áp lực thu nhập của mọi người tăng lên, cảm giác lo lắng cũng tăng, nhu cầu "tạm thời thoát khỏi thực tại" sẽ mạnh hơn. Sau đó, phim ảnh, phim truyền hình, trò chơi, video ngắn, livestream, buổi hòa nhạc và các nội dung giải trí khác có thể cung cấp giá trị cảm xúc, chi phí tương đối kiểm soát được, vì vậy ý muốn tiêu dùng lại mạnh hơn. Trong lịch sử, trong thời kỳ suy thoái kinh tế, ngành giải trí lại phát triển thịnh vượng, các bạn có thể tìm kiếm thông tin.反弹可以看对，大仓位却未必接得到。@BTC星辰 这场最鲜明的冲突，是始终偏向存储板块修复，却在闪迪一路走高时迟迟没有把计划仓位买进去。到收尾，他没有把“应该更早追”改成无条件追高，仍保留1,320附近的挂单，接受接不到就再等。 先把方向讲清楚。他看的是暴跌之后的反弹，不是已经确认反转。原油仍在高位，后面还有他所关注的财报与宏观事件，底部也没有充分震荡；他不认为价格很快就能一路V回去。先修复上方区间，再观察能否站稳，和认定新趋势已经启动，是两种不同判断。 闪迪是全场主线。开场他先看1,400，认为站稳后才有机会进一步往1,460—1,480走；后面反复把1,460—1,480作为第一层兑现观察。更高的尾巴未必吃得到，他也表示自己可能在接近1,480—1,490时先退出。这些都是反弹目标，不代表价格已经有效站稳所有阻力。 入场端，他原先考虑1,300附近，随后把较明确的计划放在1,320，先挂3,000个；更低再观察1,280附近，讨论过分批增加，而不是一次把所有资金打进去。他同时承认，行情起来以后不能永远死等昨天的最低价，但“价格要随盘面调整”不等于任何位置都适合重仓追入。 美股开盘后，Dòng vốn tổ chức đã rút lui: ETF của $BTC và $ETH gần đây đồng loạt ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra, tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng. Nhưng điều thực sự đáng hỏi không phải là "ai sẽ quay trở lại trước", mà là thứ tự quay trở lại của dòng vốn đang được viết lại — cấu trúc trên chuỗi và dòng vốn đã xuất hiện những thay đổi tinh tế. Trong ngắn hạn, $BTC vẫn nắm giữ lá bài ưu tiên quay trở lại: câu chuyện mạnh nhất, logic phân bổ tổ chức trưởng thành nhất, quy mô ETF và lợi thế thanh khoản rõ ràng. Khi môi trường vĩ mô dịu đi, giao dịch mua đầu tiên của tổ chức thường rơi vào $BTC. Đây là quán tính và cũng là sự phụ thuộc vào con đường. Nhưng trong trung hạn, cơ hội tương đối của $ETH đang tích lũy. Một số tiền thông minh và cá voi lớn đã hoàn tất việc chuyển đổi từ $BTC sang $ETH, cho thấy một phần vốn đang đặt cược vào sự định giá tương đối thấp và luân chuyển. Câu chuyện nội sinh của $ETH phong phú hơn — lợi suất staking, hệ sinh thái L2, RWA và ứng dụng cấp tổ chức được triển khai, khi khẩu vị rủi ro tăng lên thì độ đàn hồi thường lớn hơn $BTC. Nếu tỷ giá ETH/BTC dao động ở mức thấp trong thời gian dài rồi bứt phá với khối lượng lớn, đó có thể là tín hiệu khởi động luân chuyển. Dòng vốn tổ chức hiếm khi "mua cùng lúc", mà có thứ tự: trước xác nhận đáy và dòng vốn quay trở lại ở $BTC, sau đó lan sang $ETH. Nhưng nếu xuất hiện chất xúc tác độc lập — nâng cấp giao thức quan trọng, ứng dụng tổ chức quy mô lớn, chính sách quản lý thuận lợi — $ETH cũng có thể dẫn đầu trong giai đoạn nhất định. Đánh giá có thể tham khảo: dòng vốn quay trở lại không phải là cuộc bỏ phiếu chọn một trong hai; mà là một đường ống có thứ tự; $BTC quyết định khi nào mở van, $ETH quyết định dòng chảy nhanh đến đâu. $TRIA Thực tế, tài khoản Twitter chính thức luôn đang hoạt động nấu ăn Ngày 19 tháng 10: công bố hỗ trợ mạng ECX (eCash, một nhánh Bitcoin dự kiến). Tria cung cấp hỗ trợ ví tự quản lý (xem số dư, lịch sử giao dịch, nhận tiền, v.v.), nhưng quy tắc phân phối do dự án ECX quyết định. Giá không tăng được nhiều liên quan lớn đến việc mở khóa token. Cộng đồng sẽ mở khóa 90,17 triệu token vào ngày 30 hàng tháng, theo giá hiện tại thì khoảng 220 nghìn USD. Tổng cung là 10 tỷ token, hiện lưu thông trên thị trường khoảng 2,85 tỷ token (khoảng 28,5% tổng cung). Trên okx hiển thị 21%, có thể là chưa cập nhật, đừng bị hiểu nhầm. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC VS $ETH Khi dòng vốn tổ chức yếu đi, thường BTC sẽ là người đầu tiên đón nhận dòng tiền quay trở lại, ETH theo sau; hiện tại (2026-10-20) thị trường đang ở giai đoạn “BTC ngừng chảy máu, ETH vẫn tiếp tục mất máu”. 1. Tại sao BTC quay trở lại trước Các tổ chức xem BTC như “tiền cứng trong tiền mã hóa / vàng kỹ thuật số”, khi giảm khẩu vị rủi ro, họ sẽ cắt giảm các tài sản beta cao (ETH, SOL, altcoin) trước, rồi mới bổ sung lại tài sản cốt lõi nhất. Dữ liệu gần đây: Dòng ròng ETF BTC spot đang thu hẹp (tuần nào đó khoảng 228 triệu, tuần trước đó 679 triệu), ETF ETH vẫn có dòng ròng ra khoảng 320 triệu, và BlackRock là lực lượng chính rút vốn khỏi ETHA. Hiệu suất 30 ngày: BTC tăng nhẹ, ETH giảm khoảng 8,5%, tỷ lệ ETH/BTC tiếp tục giảm → vốn rõ ràng nghiêng về BTC hơn. 2. Tại sao ETH đến muộn hơn BTC ETH là tài sản tăng trưởng beta cao: Nhạy cảm hơn với lãi suất, khẩu vị rủi ro, các câu chuyện DeFi/RWA/Stake; Khi các tổ chức rút lui, họ bán ETH trước, khi dòng tiền quay lại phải chờ khẩu vị rủi ro phục hồi + các chất xúc tác hệ sinh thái (RWA, thanh toán stablecoin, L2, nhu cầu staking) mới dám tăng vị thế. Hiện tại ETH có sự hỗ trợ trên chuỗi như cá voi lớn gom hàng, tỷ lệ staking cao, nhưng ở phía ETF vẫn chưa ngừng giảm, thuộc dạng “hỗ trợ mạnh trên chuỗi, phía tổ chức chậm trễBitcoin và Ethereum hiện đang đồng loạt trong giai đoạn đi ngang dao động, chưa có sự lựa chọn rõ ràng về hướng đi. $BTC dao động hẹp quanh mức 82.000 USD, sau khi mất vùng hỗ trợ ban đầu từ 82.500 đến 82.800 USD trên khung tuần, khu vực này đã chuyển thành kháng cự, thị trường cảnh giác rõ rệt với khả năng giảm trở lại mốc 80.000 USD. $ETH duy trì trong vùng yếu ớt từ 2.350 đến 2.430 USD, với các đường trung bình động tại 2.429 USD và 2.457 USD tạo áp lực rõ ràng, lực hồi phục yếu hơn so với Bitcoin. Mốc 80.000 USD là đáy tâm lý và cấu trúc kép mà Bitcoin đã nhiều lần được bảo vệ trong gần hai tuần qua, trên khung 4 giờ nhiều lần được hỗ trợ tại đây. Mốc 2.350 USD cũng là "tấm màn che" cho phe mua của Ethereum, vùng 2.320 đến 2.350 USD đã trải qua nhiều lần thử thách, nếu đóng cửa ngày dưới mức này một cách hiệu quả, áp lực thanh lý sẽ nhanh chóng tăng lên. Việc phá vỡ giai đoạn đi ngang cần có chất xúc tác bên ngoài. Quyết định lãi suất của FOMC sắp tới, dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến, dòng vốn ETF tiền mã hóa tiếp tục rút ròng, cả ba yếu tố này cùng kìm hãm sự ưa thích rủi ro, cũng giải thích tại sao lực mua tăng thêm luôn thiếu vắng trong đợt hồi phục. Trước khi mốc 80.000 USD và 2.350 USD bị phá vỡ hiệu quả, khả năng cao xu hướng dao động sẽ tiếp tục, và chỉ khi hai mức giá này bị mất, mới thực sự là thời điểm thử thách bài tẩy của phe mua và phe bán. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Đêm qua, toàn bộ nhóm cổ phiếu lưu trữ trên thị trường chứng khoán Mỹ bùng nổ, Western Digital tăng hơn 6%, SanDisk tăng hơn 5%, SK Hynix ADR cũng tăng 4,67%, chỉ số Philadelphia Semiconductor chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp. Nhưng hôm nay khi thị trường Hàn Quốc mở cửa, Hynix đã giảm từ đỉnh 986 xuống gần 927, trong phiên có lúc giảm hơn 5%. Sự phân kỳ này không phải do logic thất bại, mà là do các nhà đầu tư nước ngoài lại kích hoạt "chế độ rút tiền" trên thị trường Hàn Quốc. Những người bán chính hôm nay rất rõ ràng: các vị trí môi giới nước ngoài như HSBC và JPMorgan đứng đầu danh sách bán ra. Từ ngày 1 đến 16 tháng 10, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng Hynix 9,44 nghìn tỷ won Hàn Quốc, cộng với Samsung tổng cộng hơn 14 nghìn tỷ, chiếm 80% tổng lượng vốn rút ra khỏi KOSPI trong cùng kỳ. Tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại Hynix đã giảm xuống dưới mức trung bình 10 năm, Samsung thậm chí đạt mức thấp nhất kể từ năm 2008. Trong mắt nhà đầu tư nước ngoài, thị trường Hàn Quốc gần như chỉ là "một cổ phiếu bộ nhớ", khi tâm lý toàn cầu về AI có chút biến động, các lệnh bán theo chương trình sẽ được kích hoạt một cách cơ học, không còn liên quan nhiều đến cơ bản của công ty. Diễn biến thị trường còn rõ ràng hơn: từ 986 xuống 927 là một cây nến giảm dài với khối lượng lớn, các đường trung bình động 15 phút đều quay đầu xuống, cho thấy lực cầu đầu phiên bị phá vỡ ngay lập tức, các mã cổ phiếu hồi phục hôm qua đã bị thanh lý ngay khi mở cửa hôm nay. Điều phiền toái hơn là, việc bán ra của nhà đầu tư nước ngoài trước đó dựa vào việc mua lại cổ phiếu của Samsung và Hynix, mà việc mua lại này đã bước vào giai đoạn kết thúc, thị trường đang mất đi lực cầu thụ động lớn nhất. Khả năng cao phiên hôm nay sẽ dao động yếu, đóng cửa trong khoảng 925 đến 935. Trong phiên có thể có nhịp hồi phục kỹ thuật, nhưng áp lực bán của nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa suy giảm. “Rẻ” không phải trò chơi dấu thập phân🧮 $OP báo giá 0.12283 USD, giá thấp chỉ thuận tiện để tính số lượng token, không đồng nghĩa với việc định giá có lợi thế. Trong 24 giờ qua giảm 2,63%, trong 7 ngày giảm 9,20%, hiện tại nên chú ý đến biểu hiện yếu📉. Muốn nói rẻ, phải tính cả quy mô lưu thông, biến động cung và cầu, chỉ nhìn dấu thập phân thì không đủ. $ENA phía sau là Ethena, khi đúc USDe thì tạo vị thế bán phái sinh, khi chuộc lại thì đóng vị thế. Tăng vị thế hợp đồng chưa chắc là nhìn xuống, cũng có thể là phòng ngừa rủi ro vị thế giao ngay. Cơ chế càng phức tạp, càng phải phân tích rõ hành động kinh doanh đến truyền dẫn định giá token, đừng lấy quy mô kinh doanh làm định giá token🔍. $OKB báo giá 112,85 USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 19,24 triệu USD. Tổng khối lượng giao dịch không đại diện cho thị trường đủ dày, đặt lệnh thực tế còn phải xem chênh lệch giá và điều kiện giao dịch; chi phí vào ra vốn dĩ là một phần của bảng cân đối đầu tư💡. Kết luận: Rẻ phải tính riêng từng phần — giá, cung, cầu, cơ chế, thanh khoản, không được bỏ sót phần nào😉.Biến động đã thực hiện của Bitcoin trong năm qua là 43%, trong khi năm năm trước đó là 81%, gần như giảm một nửa.📉 Nghe có vẻ thị trường ổn định hơn. Nhưng một nhóm số liệu khác cho thấy nó cũng trở nên "mỏng" hơn. Vào ngày 10 tháng 10 năm ngoái, đợt thanh lý lớn nhất trên thị trường tiền mã hóa, đã trôi qua đúng một năm: 🔹 Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn BTC chưa thanh toán (tính theo coin) thấp hơn khoảng 16% so với trước khi sụp đổ 🔹 Độ sâu thị trường giao ngay tính theo USD thấp hơn khoảng 27% 🔹 Đòn bẩy trên mỗi 1 USD độ sâu thấp hơn khoảng 20% Những con số này nên được hiểu như thế nào? 1️⃣ Đòn bẩy giảm nhanh hơn thanh khoản: đòn bẩy phía sau mỗi 1 USD độ sâu giảm khoảng 20%, nhiên liệu cho các đợt thanh lý liên tiếp ít đi, có thể là một trong những lý do khiến biến động giảm xuống 2️⃣ Nhưng độ sâu thị trường giảm khoảng 27%, thị trường trở nên mỏng hơn, cùng một lệnh lớn đẩy xuống, giá sẽ bị đẩy xa hơn so với một năm trước Biến động thấp ≠ rủi ro thấp. Khi thị trường đi ngang, gặp lệnh lớn hoặc tin tức bất ngờ, giá có thể bị đâm sâu hơn. Hai lời nhắc dành cho bạn có vị thế nhỏ: · Đừng tăng đòn bẩy chỉ vì biến động gần đây nhỏ · Đừng đặt lệnh dừng lỗ quá gần các ngưỡng số nguyên Gần đây khi bạn đặt lệnh, có cảm thấy trượt giá lớn hơn trước không? Trên đây chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, giá tài sản mã hóa biến động lớn, xin lưu ý rủi ro. $BTC #比特币 #波动率 #流动性#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ HBM4 gắn với nền tảng mới của Nvidia, đơn hàng biên lợi nhuận cao có thể nhìn thấy đến năm sau, lợi nhuận tăng cao có lá bài chủ. Nhưng kỳ vọng thị trường đã đạt đỉnh, nếu báo cáo tài chính chỉ "đáp ứng kỳ vọng" hoặc Samsung đẩy nhanh đuổi kịp, dễ khiến tin tốt bị khai thác hết. Khả năng cơ bản đạt đỉnh mới là lớn, đầu tư cần đề phòng "chốt lời là điều chỉnh ngay".Đừng cố bắt đáy nữa! Các tổ chức đang tháo chạy ồ ạt với 300 triệu, cá voi lớn thì ngược lại nuốt trọn 160.000 $ETH, còn nhà đầu tư nhỏ thì bị kẹp giữa làm bia đỡ đạn! Tình hình này thật sự kinh khủng, các tổ chức và nhà đầu tư lớn như đang chửi nhau ngay trên bàn chơi. BlackRock vừa chuyển 143 triệu BTC và ETH sang Coinbase, ETF trong tuần rút ra 228 triệu Bitcoin, 319 triệu Ethereum, chạy không ngoảnh đầu lại. Nhưng nhìn trên chuỗi, cá voi trong 72 giờ quét sạch 166.000 ETH (giá trị 415 triệu), chuyên chọn mua khi giá giảm bằng tiền thật. $BTC hiện đang nằm im ở mức 82.000. Mức 82.500 đè chặt, không vượt được thì chỉ là hổ giấy; dưới 80.000 là điểm sống còn, nếu thủng sẽ xuống 79.000 hoặc thậm chí 78.000 để tìm hỗ trợ. Lình xình không lên không xuống, đúng là máy xay thịt. ETH còn tệ hơn, giá hiện quanh 2.420 đang chật vật. Đường trung bình 50 ngày ở 2.483 như núi đè xuống, dưới 2.345 là tấm màn che cuối cùng, nếu thủng sẽ xuống 2.157. CPI tăng đến 3,7%, PPI vọt lên 6,3%, lạm phát vẫn cao, nhưng thị trường vẫn cố chấp cược Fed sẽ không tăng lãi suất tháng 10 (xác suất 85%). Giá dầu Brent vẫn ở 109, tình trạng đình trệ lạm phát này khiến ai cũng khó chịu. ETF đang rút lui, cá voi đang nhặt nhạnh cổ phiếu bị bán tháo, thị trường dao động quanh mốc 80.000. Trước khi vượt qua 82.500, ai muốn bắt đáy thì cứ bắt, nhưng đừng dùng tiền thật của bạn để đỡ những con dao bay của tổ chức. #Meta巨额AI投入进入回报检验期 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Xem tăngQuỹ ETF Bitcoin thứ ba của BlackRock đã được đăng ký, tên gọi trực tiếp có chữ Protect: phía dưới có một lớp đệm, phía trên có một mức trần. Hai quỹ trước dựa vào việc bán quyền chọn để thu phí quyền, quỹ này thì ngược lại, chi tiền mua bảo vệ, vào ra đều có phí. Cùng một vị thế IBIT được chia thành ba phần bán ba lần, muốn chiếm cả hai phía, khoản phí bảo hiểm nhỏ đó sớm đã được trừ sạch từ mức trần rồi. $BTC $ETH Tin tức tăng giá trước báo cáo tài chính. Sandisk đã từng tăng vọt 8% trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, đóng cửa tăng 5,53% ở mức $1,371.12, toàn bộ ngành lưu trữ cũng hồi phục theo. Ngòi nổ là báo cáo cuối tuần của "Seoul Economic Daily" Hàn Quốc: Samsung đã chấp nhận yêu cầu của Nvidia, sử dụng công nghệ 3nm của TSMC để sản xuất chip nền NVHBM — đây là lần đầu tiên Samsung hợp tác với TSMC trong khâu HBM. Chiêu này của Nvidia là kéo Samsung, SK Hynix và Micron vào cùng một tiêu chuẩn NVHBM: giảm tiêu thụ điện 15%, tăng băng thông 30%, đồng thời dành ra 30% không gian cho chip tính toán. Nhưng dù có sôi động đến đâu, đừng vội phấn khích. Sandisk đã giảm 23,5% trong tháng qua, 13,3% trong 5 ngày, lần này chủ yếu là phản ứng hồi phục quá mức; hơn nữa rủi ro cung ứng từ CXMT Trung Quốc vẫn còn, giá lưu trữ chỉ cần giảm nhẹ là lợi nhuận lại bị thu hẹp. Tôi cho rằng đây là "sửa chữa kỹ thuật + kích thích tin tức", không phải sự đảo chiều cơ bản, mua đuổi giá cao là đang đánh cược vào tâm lý. Mức thất bại: SNDK tăng khối lượng và đứng vững trên $1,500, hoặc rủi ro CXMT được giảm thiểu thực chất, giá bộ nhớ tăng trở lại thì bài viết này không còn giá trị. Bạn đứng về phía "tin tức thay đổi định giá" hay "giảm sâu mới hồi phục"? $SNDK $NVDA $MU #AI #bán dẫnCây nến tăng hồi phục hôm qua, nói thật là chất lượng rất kém. $BTC vừa chạm lên trên 83,000 thì yếu đi ngay, như chạm phải một tầng trần vô hình, co lại nhanh hơn ai hết. Các đồng coin khác thì khỏi nói,连 20 日线都没人敢去摸一下. Chỉ số sợ hãi tham lam là 34, vừa mới thoát khỏi vùng cực kỳ sợ hãi, trung bình 7 ngày qua chỉ có 25. Trong bối cảnh tâm lý như vậy, việc tăng giá này, mua đuổi cao là tự đem tiền đi cho không. Hiện tại tôi có thái độ rất rõ ràng: không đuổi theo, nhưng cũng không bán khống. Đợi tín hiệu. Tín hiệu gì? Ba cái, thiếu một cái cũng không được: ① $BTC thực sự đứng vững trên 85,000. Không phải chỉ chạm nhẹ, mà là đóng cửa trên đó, giữ vững, không quay lại. Tại sao là 85,000 mà không phải 83,000? Vì 83,000 là đường chi phí trung bình của ETP giao ngay, ETF một khi gần đến đường này, các vị thế giải thoát sẽ đổ ra ngoài. Bitfinex neo mốc chi phí của nhóm ETF ở 84,358, nghĩa là $BTC phải trở lại trên vị trí này, thì bên mua tổ chức mới có thể chuyển từ "phòng thủ" sang "tấn công". 83,000 là vùng áp lực bán, 85,000 mới là thái độ. ② $ETH lấy lại đường trung bình 20 ngày. $ETH là đồng chủ lực thảm hại nhất trong đợt này, không ai sánh bằng. ETF giao ngay $ETH liên tục rút ròng tám tuần, Grayscale ETHE vẫn rò rỉ tiền mỗi ngày. Đường trung bình 20 ngày ở khoảng 2,532, giá còn cách đó hơn trăm đô, RSI ngày từng xuống đến 29, vùng "không ai muốn". Nếu nó có thể đứng lại được, không chỉ riêng $ETH, mà là toàn bộ nhóm altcoin được bật công tắc rủi ro trở lại. ③ Dòng tiền ETF trở lại dương. Không phải chỉ một ngày chuyển dương, mà là xu hướng chuyển dương. $BTC ETF hai tuần trước rút ra 228.4 triệu USD, $ETH ETF còn tệ hơn, mất máu liên tục tám tuần. Dòng tiền là chỉ số trung thực nhất của đợt này, giá có thể lừa, dòng tiền không thể. Ba điều này cùng bật, tôi mới công nhận xu hướng đảo chiều. Thiếu một điều, chỉ là hồi phục, không phải đáy. --- Nói thêm về $ZEC, hôm nay xác định độ cao kích hoạt mainnet NU7, nhiều người có thể lướt qua, nhưng tôi theo sát. Chú ý cách dùng từ: hôm nay là xác định độ cao, không phải chuyển đổi. Thời gian tạo block từ 75 giây giảm xuống 25 giây, phí giao dịch 60% vào quỹ dự trữ rồi dần dần trả cho thợ đào — mô hình kinh tế này thú vị hơn nhiều so với chỉ "tăng tốc" đơn thuần. $ZEC mấy ngày nay dao động quanh 1,150 để phục hồi, không phải vô cớ. Cây kim trước đã rửa sạch một số vị thế hoảng loạn, tăng giá hôm qua cho thấy có cá voi đang gom, và gom không do dự. Câu chuyện của nó chưa dừng. Đường đua quyền riêng tư + cấu trúc cung cấp thay đổi + kỳ vọng halving cộng hưởng, miễn là timeline NU7 không có trục trặc, ZEC là loại "rửa xong lại nhẹ nhàng hơn". Nhưng nói thẳng: thanh khoản $ZEC không thể so với $BTC/$ETH, cây kim có thể rửa người khác, cũng có thể rửa bạn. Tự cân nhắc vị thế. --- $BTC đợi 85,000, ETH đợi đường trung bình 20 ngày, ZEC đợi NU7 ra mắt. Ba câu chuyện, ba nhịp độ. Bạn nghĩ ai sẽ cho tín hiệu trước? $BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Anh em ơi, đánh giá lại vào đêm khuya. Sau khi nói về Bitcoin và altcoin, chúng ta chuyển sang thị trường chứng khoán Mỹ, nói về Tesla $TSLA (TSLA). Cổ phiếu này hiện có nhiều tranh cãi hơn cả thị trường tiền mã hóa, phe mua và phe bán như đang ở hai vũ trụ song song. Trước tiên nhìn vào cơ bản, mâu thuẫn cốt lõi chỉ có một: đây là công ty sản xuất ô tô hay công ty AI? Quý 3 giao 486.000 xe vượt kỳ vọng, nhưng đó là do chạy đua trước khi trợ cấp giảm, quý 4 có tiếp tục được hay không mới là thử thách thật sự. Điều nghiêm trọng hơn là mảng lưu trữ năng lượng tụt lại, khối lượng triển khai không đạt kỳ vọng, mảng này có biên lợi nhuận cao, kéo lùi rất nặng. Tiếp theo là biến số thực sự: Robotaxi và FSD V15. Đội xe ở Austin đang mở rộng, FSD V15 sẽ được phát hành trong tháng này, thông số tăng gấp mười lần. Các nhà đầu tư trên Phố Wall kỳ vọng dựa vào điều này để định giá lại. Nhưng liệu có thể vận hành quy mô lớn không có người giám sát an toàn hay không, hiện vẫn là ẩn số. Đánh giá của tôi: Báo cáo tài chính sau phiên ngày 21 tháng 10 là rào cản lớn nhất trong ngắn hạn. Nếu mảng lưu trữ tiếp tục yếu kém, giá cổ phiếu sẽ còn giảm; nếu tiến độ FSD vượt kỳ vọng, thị trường có thể bỏ qua báo cáo tài chính để tập trung vào AI. Chiến lược của tôi: Trước báo cáo tài chính tuyệt đối không đặt cược lớn vào hướng đi. Muốn vào thì chờ báo cáo ra, nếu vì mảng lưu trữ mà tạo ra cơ hội mua vào giá thấp thì đó mới là cơ hội bên trái. Nhớ rằng, với tỷ lệ P/E 355 lần, bạn không mua ô tô, bạn đang mua vé số Robotaxi. Anh em đừng nóng vội, chờ gió đến. Ngày mai sẽ rõ, cùng chơi nhé! #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 美股在反弹，$BTC 相对抗跌，$ETH 却迟迟不给多头好脸色。@天晴 ETH 这场始终坚持做多，但真正值得记住的不是一句“拿住”，而是尾段终于明确的计划：更低位置等接回，跌破关键支撑就处理。方向可以坚定，账户却不能靠信仰承担所有回撤。 先看ETH。他开场回顾了此前2,350接多、2,430附近退出的短线，也解释自己仍保留着更想拿**段的仓位。这两件事并不矛盾：部分仓位可以做价差，另一部分可以等待修复；但若把已经止盈的单子和仍在浮亏的单子混着算，就会误以为所有持仓都同样轻松。 盘中他从2,415附近开始讨论新多单，后来又在2,400出头继续接，表示把合约仓位从约150个ETH加到200个。价格并未按他期待的美股开盘剧本立即上涨，他也承认ETH比BTC弱，自己的均价仍在2,400多。这里记录的是他实际选择增加敞口的过程，不是可以不看资金规模就复制的标准仓位。 越往后，他对加仓距离的表述越清楚：已有2,400附近多单，不必在太近的位置重复加，因为价差不够，ETH本身又弱。他对新的低位机会主要观察2,350—2,360，而不是看到价格跌几美元就补一笔。低位买入与不断摊低均价，是两种不同的风表面一片欢腾，底下却在悄悄收口？ 纳指涨1.32%，半导体三倍杠杆ETF飙10.3%，韩国杠杆ETF更是冲了近17%——这热闹到底是风险偏好回来了，还是只是少数人在加杠杆？ 我盯着这组数字看了很久。$QQQ只涨1.32%，$SPY更温吞，只有0.53%，但$SOXL、$KORU、$SNXX这些杠杆产品全部两位数起飞。这不是普涨，这是杠杆端在单边兴奋。指数层面温和，放大器层面狂热，结构上其实挺割裂的。 跨市场联动这条线更有意思。韩国相关杠杆ETF单日近17%，说明亚洲科技链的风险偏好被美股开盘情绪直接点燃，$AXTI这种半导体材料小票也跟着涨10.5%。资金不是在全面扩散，而是集中在高贝塔、高杠杆、强联动的科技叙事上。这种传导很快，但也很脆——一旦美股科技龙头开盘后回落，亚洲盘的情绪溢价会被迅速抽走。 偏多的逻辑是：半导体链条的联动还在，杠杆产品领涨往往意味着短线风险偏好确实在修复，$BTC和$ETH这类高贝塔资产在这种情绪里通常不会太差，山寨的情绪也可能被带着喘一口气。 但风险也藏在这里：杠杆ETF的涨幅是放大后的结果，不是增量资金的证据。指数只涨一点点、放大器涨一大截，说明推动力更偏Tổng kết thị trường chéo tuần này: chứng khoán Mỹ, vàng, BTC, thực ra đều đang giao dịch cùng một vấn đề Ba thị trường tuần này có vẻ đi theo hướng riêng, nhưng mấu chốt chỉ có một: lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài. 📌 Chứng khoán Mỹ Chỉ số Nasdaq tuần trước điều chỉnh, tuần này hồi phục yếu, nhưng độ rộng thị trường chưa phục hồi toàn diện, chủ yếu tăng là nhóm bán dẫn/phần cứng AI. Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh 5,1%+, áp lực định giá chưa được giải tỏa. 📌 Vàng Vàng COMEX dao động trong vùng 4140–4160, đồng USD giảm nhẹ nhưng lãi suất không giảm, nên vàng khó tạo xu hướng rõ ràng. Bạc yếu hơn vàng, cho thấy không phải dòng tiền trú ẩn thuần túy mà là các vị thế cao đang giảm đòn bẩy. 📌 BTC BTC trở lại vùng 83.000, nhưng đừng nhầm lẫn là "vàng kỹ thuật số". Hiện nó đi gần giống Nasdaq hơn, khi tâm lý rủi ro giảm thì nó là tài sản đầu tiên giảm. Chỉ số IBIT nằm dưới đường trung hạn, đường trung bình năm là ngưỡng phòng thủ quan trọng. 🔑 Tiếp theo cần theo dõi 3 điểm: 1) Liệu lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có giảm xuống dưới 5,0% hay không 2) Vàng có giữ được vùng 4090–4100 hay không 3) Dòng tiền ETF và đường trung bình năm của BTC có chuyển sang tích cực hay không Kết luận: Hiện không phải môi trường "vàng chống đỡ chứng khoán Mỹ, BTC độc lập tăng giá", mà là thị trường dao động đồng bộ do định giá lãi suất chi phối. Khung phân tích quan trọng hơn dự báo, vị thế quan trọng hơn sự can đảm. $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Cơ bản Netflix đã bước vào giai đoạn trưởng thành, tăng trưởng thành viên chậm lại là xu hướng dài hạn, liệu giá cổ phiếu có thể tiếp tục tăng hay không, trọng tâm chính là đặt cược vào việc hiện thực hóa kinh doanh quảng cáo. Trong ngắn hạn, quy mô quảng cáo vẫn còn rất nhỏ, khó có thể ngay lập tức thay đổi tốc độ tăng doanh thu; nếu nhìn dài hạn, nếu gói quảng cáo được triển khai toàn cầu thuận lợi, cộng với các sự kiện thể thao trực tiếp mang lại kho quảng cáo giá cao, việc thương mại hóa lần hai đối với hàng trăm triệu thành viên hiện có sẽ mở ra không gian tăng trưởng hoàn toàn mới. Nói một cách đơn giản: thành viên chịu trách nhiệm cung cấp dòng tiền cơ bản, quảng cáo quyết định trần định giá tiếp theo của Netflix.Tối qua tăng mạnh, sáng nay lại giảm, ngành lưu trữ vẫn chưa thực sự ổn định. Trước đó không chọn mua vào ở đáy ngành lưu trữ, mà thử làm dài với QQQ có biến động tương đối phân tán. Giờ nhìn lại, tiếp tục kiểm soát rủi ro vẫn rất quan trọng. Tối qua cổ phiếu công nghệ Mỹ đón nhận đợt hồi phục sau khi giảm quá mức, ADR của Hynix tăng 4,67%, Micron và SanDisk cũng có sự phục hồi. Nhưng hôm nay khi thị trường Hàn Quốc mở cửa, Hynix lại giảm hơn 4%, cho thấy sự phân hóa thị trường vẫn rõ ràng. Ngoài áp lực lạm phát, lợi suất trái phiếu Mỹ cao và lo ngại về lợi nhuận tài trợ AI, Hynix lại xuất hiện thêm bất định mới. Cơ quan quản lý Hàn Quốc cho rằng kế hoạch tiềm năng niêm yết tại Mỹ của công ty con Solidigm có thể vi phạm quy định niêm yết kép, làm tăng áp lực lên tâm lý thị trường. Về cơ bản, không có bằng chứng cho thấy nhu cầu HBM đột ngột xấu đi, nhưng thị trường đang đánh giá lại liệu chi tiêu vốn cho AI có thể duy trì hay không, cũng như bức tranh cạnh tranh tương lai của ngành lưu trữ. Điều tôi quan tâm hơn là liệu dòng tiền có thực sự quay trở lại hay không, chứ không phải hồi phục trong một ngày bao nhiêu. Tối qua thị trường Mỹ tăng, nhưng hôm nay thị trường Hàn Quốc không tiếp tục mạnh lên, ít nhất cho thấy hiện tại chưa thể dễ dàng xác định đáy. Phục hồi ngắn hạn không đồng nghĩa với đảo chiều xu hướng, cơ bản tốt cũng không có nghĩa giá cổ phiếu sẽ không tiếp tục giảm. Kiên nhẫn chờ đợi dòng tiền và giá cùng xác nhận, không vội vàng mua vào ở đáy. $SNDK $MU $SKHYNIX Makalah Stijn Van Nieuwerburgh (Columbia) di Brookings memproyeksikan investasi infrastruktur AI AS sebesar $10,3 triliun pada 2025–2032 dimana merupakan rata-rata 3,63% dari PDB per tahun yang mencakup pusat data, sistem tenaga, jaringan, dan chip. Sebagai pembandingnya boom rel kereta api rata-rata hanya sekitar 2,2% dari PDB selama puncaknya, dan boom telekomunikasi serat optik sekitar 1,1%. Makalah itu juga menghitung kebutuhan pendapatan sekitar $3,7 triliun per tahun pada 2032 dimana seta
Orbit Topic Sitemap