Orbit Post Sitemap

Vàng đã đảm nhận vai trò “nơi trú ẩn an toàn” qua nhiều thế hệ. Bitcoin chỉ mới xuất hiện trong một phần nhỏ của khoảng thời gian đó. Tuy nhiên, tỷ lệ BTC so với vàng tăng trở lại cho thấy mối quan hệ đó đang phát triển nhanh như thế nào. Cá nhân tôi không xem đây là việc Bitcoin thay thế vàng. Tôi thực sự nghĩ hai thứ này có thể đóng vai trò rất khác nhau. Vàng vẫn hợp lý hơn khi nhà đầu tư muốn sự ổn định và biến động thấp, trong khi BTC thu hút những người sẵn sàng chấp nhận biến động giá lớn hơn để có khả năng lợi nhuận cao hơn. Điều làm tôi quan tâm hơn là dòng vốn mới sẽ chọn đi đâu. Nếu nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về nợ, lạm phát hoặc sự mất giá của tiền tệ và ngày càng chọn BTC cùng với hoặc thay vì vàng, đó sẽ là tín hiệu lớn hơn nhiều so với việc tỷ lệ chỉ đơn giản là đạt mức cao mới. Quan điểm của tôi hiện tại? Vàng vẫn chiến thắng về sự ổn định, nhưng Bitcoin ngày càng trở nên khó có thể bỏ qua như một tài sản khan hiếm thay thế. #BTCGoldRatioHigh $BTC $昨晚，美股、黄金、比特币集体跳水。 道指跌了，黄金跌穿4400美元，比特币从81600美元瞬间砸穿8万。 就在数据公布后，特朗普刚刚发完一通帖子，夸8月非农“非常出色”——新增16.2万，预期只有5.6万，超出近两倍。 按理说，经济这么好，股市该涨啊。 结果呢？标普500期货跌了，美元指数飙到99.93，CME FedWatch显示的9月加息概率从50%直接跳到60%以上。 数据越好→加息预期越强→股市越跌。 特朗普的逻辑链条被市场当面撕碎了。 他的愤怒是有理由的——在他的世界里，这套系统坏了。 他在Truth Social上写了一段话，值得一个字一个字看： “这有多疯狂？我们刚刚公布了非常棒的就业数据，市场本该上涨。但是，就像过去25年来一直发生的那样，股市却下跌，因为我们生活在一种虚假的现实中：如果情况好，你就必须因为‘害怕’通胀而‘把它扼杀掉’。情况应该正好相反，而且在25年前之前一直都是这样。” 然后他说了一句全大写的结论： “增长不会导致通胀！” 他还说，美国GDP增速“本应达到15%和20%，而不是2%、3%和4%”。 但这不是经济学讨论，这是选举语言。 距离中期选举还有不SanDisk tăng vọt 11,9% trong một ngày, "đường dây ngầm" của ngành lưu trữ còn mạnh hơn cả AI SanDisk ($xSNDK) tăng vọt 11,9% trong một ngày lên 1740 USD, kéo cả ngành lưu trữ bay cao — nhưng 99% người không hiểu mối liên hệ giữa đợt tăng này với thị trường tiền mã hóa. Ngày 4 tháng 9, SNDK đóng cửa ở 1740, tăng 11,9%, là cổ phiếu lưu trữ mạnh nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ trong ngày; cùng kỳ SK Hynix tăng 8,14%, Micron tăng 6,10%. SanDisk từ 1536 ngày 1 tháng 9 đã leo lên, tăng 13% trong bốn ngày, rõ ràng có dòng tiền đang tranh mua. Logic không phức tạp: nhu cầu lưu trữ cho máy chủ AI là cấu trúc, HBM, DRAM, NAND đều khan hiếm. DDR5 24Gb hàng phổ biến giá 48 USD, bộ nhớ flash 1Tb QLC giá 26,5 USD, giá cả vững chắc. SanDisk là đầu tàu NAND, trực tiếp hưởng lợi từ lợi ích hạ tầng AI này. Và SNDK loại "cổ phiếu tiền mã hóa", vừa là cổ phiếu Mỹ vừa có câu chuyện mã hóa, gần đây được dòng tiền xem như beta kép AI+tiền mã hóa. Ý nghĩa với thị trường tiền mã hóa: ba ông lớn lưu trữ cùng tăng, cho thấy câu chuyện chi tiêu vốn AI vẫn đang tăng tốc, tâm lý rủi ro chưa sụp đổ. Đường dây NVDA, SNDK, MU mạnh, BTC và các đồng tiền AI có cơ sở vĩ mô vững chắc.ETF Bitcoin đã liên tiếp thu hút vốn trong ba tuần, với dòng vốn ròng gần 1 tỷ USD trong một tuần. Lần này các tổ chức thực sự đang âm thầm mua vào. Nhưng cũng đừng vội gọi là bò trở lại, tổng vốn ròng trong năm vẫn là dòng ra khoảng 1 tỷ USD, cho thấy cái hố trước đó vẫn chưa được lấp đầy. Thứ Sáu chủ yếu vẫn là IBIT và FBTC giữ vững thị trường, các ETF khác cơ bản nằm yên. $ETH, $XRP vốn rõ ràng đang hạ nhiệt, thái độ thị trường hiện rất đơn giản: Trước tiên mua $BTC, các altcoin xếp hàng chờ. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Đôi khi sao chép ETF cũng khá tốt. KORU là ETF đòn bẩy ba lần cho thị trường chứng khoán Hàn Quốc, cổ phiếu thành phần có trọng số lớn nhất là Samsung, SK Hynix - những ông lớn lưu trữ, tương đương với việc đòn bẩy ba lần cho xu hướng lưu trữ Hàn Quốc. Trong 24 giờ qua đã tăng 9,7%, giao dịch hơn 40 triệu USD, không phải nhỏ. Tối qua, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều giảm, nhưng chip lưu trữ lại đi ngược, riêng Micron tăng 6%. Máy chủ AI đã tiêu thụ hết công suất lưu trữ, DRAM, NAND liên tục tăng giá, ngay cả điện thoại cũng tăng theo. Ban ngày chỉ chú ý đến vài cổ phiếu lưu trữ Mỹ, không nhớ rằng Hàn Quốc còn có loại đòn bẩy này, khi KORU xuất hiện thì phần lớn mức tăng đã qua, lại lỡ mất một lần nữa. Cổ phiếu này vài tháng trước từng giảm gần 20% trong một ngày, cũng từng tăng 15% trong một ngày, đòn bẩy ba lần có tính khí như vậy, khi ngon thì thật ngon, nhưng gặp ngày giảm mạnh thì người giữ vị thế không thể ăn nổi cơm. Tôi loại không giữ được vị thế, chỉ xem cho biết thôi.😂 #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元 Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho rằng nên tăng lãi suất, xác suất tăng vào tháng 9 đã lên tới 58,6% Thị trường lại bắt đầu giao dịch lại một từ khóa: Tăng lãi suất. Việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tăng thêm 162.000 người, vượt xa kỳ vọng thị trường, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%, thị trường lao động thể hiện rõ sự mạnh mẽ hơn so với lo ngại trước đó của thị trường. Sau khi công bố số liệu phi nông nghiệp, xác suất tăng lãi suất tháng 9 nhanh chóng tăng lên trên 50%, mới đây đã đạt khoảng 58,6%.  Điều quan trọng hơn là, tiếng nói diều hâu lại xuất hiện. Chủ tịch Fed Cleveland, bà Harker, khẳng định thị trường lao động hiện vẫn ổn định, đối mặt với áp lực lạm phát liên tục, bây giờ là lúc cần tăng lãi suất. Bà cũng là một trong những quan chức ủng hộ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7.  Điều này khiến thị trường bắt đầu tính toán lại một chuỗi: Phi nông nghiệp vượt kỳ vọng → Việc làm có sức bền → Fed không cần lo kinh tế không chịu nổi việc tăng lãi suất → Lạm phát trở thành vấn đề lớn hơn → Xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng lên. Đối với BTC, sự thay đổi này rất quan trọng. Bởi vì trước đây thị trường giao dịch theo logic: Việc làm yếu đi → Fed chuyển sang nới lỏng → Thanh khoản cải thiện → BTC hưởng lợi. Giờ đây logic bắt đầu đảo ngược: Việc làm mạnh → Kỳ vọng tăng lãi suất tăng → Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng → Đô la Mỹ được hỗ trợ → Tài sản rủi ro chịu áp lực. Vì vậy, việc BTC tăng rồi giảm trở lại trong ngắn hạn không có gì lạ. Nhưng đừng hiểu nhầm "xác suất tăng lãi suất 58,6%" thành "chắc chắn tăng lãi suất tháng 9". Hiện vẫn là tỷ lệ 50-50 nghiêng về phe diều hâu. Tại sao? Bởi còn một lá bài quan trọng nhất chưa được tung ra: Chỉ số CPI tháng 8. Ông Waller trước đó đã khẳng định, nếu lạm phát tháng 8 tiếp tục giảm nhiệt, ông nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất tháng 9; nếu lạm phát tăng trở lại, sẽ cần xem xét tăng lãi suất. Vì vậy, cuộc chơi vĩ mô hiện rất rõ ràng: Tình huống 1: Phi nông nghiệp mạnh + CPI mạnh Đây là tổ hợp diều hâu nhất. Việc làm mạnh + Lạm phát cao → Nhu cầu tăng lãi suất rõ ràng tăng. Lợi suất trái phiếu Mỹ, đô la Mỹ có thể tiếp tục mạnh lên, BTC và vàng sẽ chịu áp lực ngắn hạn. Tình huống 2: Phi nông nghiệp mạnh + CPI giảm nhiệt Tổ hợp này không quá bi quan. Việc làm cho thấy kinh tế có sức bền, CPI cho thấy lạm phát đang giảm. Fed hoàn toàn có thể nghĩ rằng: "Kinh tế chịu được lãi suất cao, nhưng lạm phát đang tự hạ nhiệt." Trong trường hợp này, xác suất tăng lãi suất tháng 9 có thể giảm trở lại. Vì vậy điều thực sự đáng chú ý không phải là con số 58,6% này. Mà là: Xác suất này có tiếp tục tiến gần tới 70%, 80% hay không. Nếu CPI công bố sau đó, xác suất tăng lãi suất tiếp tục tăng, thì BTC cần đặc biệt đề phòng sự cộng hưởng tăng của đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ. Nhưng nếu CPI thấp hơn kỳ vọng rõ rệt, xác suất tăng lãi suất lại giảm xuống dưới 50%, thì tâm lý rủi ro bị kìm hãm trước đó của BTC có thể nhanh chóng phục hồi. Tóm lại: Việc làm phi nông nghiệp tăng 162.000 người đã phá vỡ kịch bản "kinh tế Mỹ rất yếu", các quan chức diều hâu lại bắt đầu kêu gọi tăng lãi suất, xác suất tháng 9 tăng lên 58,6%; nhưng quyết định cuối cùng về hướng đi của BTC vẫn phải chờ CPI tuần tới có thể xác thực kỳ vọng tăng lãi suất này hay không. $BTC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Robinhood Gần đây xuất hiện một hiện tượng thị trường khá mâu thuẫn: dữ liệu lợi nhuận trên chuỗi tăng vọt, nhưng vốn trong sàn lại âm thầm rút ra. Mâu thuẫn cốt lõi hiện tại của chuỗi công khai này không phải là có thể kiếm được phí giao dịch hay không, mà là liệu lợi nhuận ấn tượng này có đủ cơ sở để duy trì lâu dài hay không. Ngày 2 tháng 9, doanh thu trong ngày của chuỗi này từng tăng cao đến 4,01 triệu USD, thành tích này trông rất ấn tượng. Nhưng chỉ sau hai ngày giao dịch, tình hình đã đảo chiều, ngày 4 tháng 9 vốn trên chuỗi bắt đầu rút ra quy mô lớn, dòng tiền ròng trong ngày vượt quá 21 triệu USD. Đồng thời, nhiệt độ đầu cơ các đồng Meme trên chuỗi cũng đang nhanh chóng hạ nhiệt, lợi ích từ tâm lý đầu cơ trên thị trường đang nhanh chóng tan biến. Điều này dẫn đến một câu hỏi đáng suy ngẫm: Doanh thu bùng nổ của Robinhood Chain thực sự đến từ nhu cầu kinh doanh trên chuỗi ổn định và thực tế, hay chỉ đơn thuần là bong bóng lợi nhuận ngắn hạn được tạo ra bởi đầu cơ các đồng Meme? Một khi cơn sốt đầu cơ Meme hoàn toàn lắng xuống, hoạt động trên chuỗi giảm theo, thì câu chuyện doanh thu hàng năm 100 triệu USD mà thị trường bàn tán sẽ rất khó đứng vững, logic định giá hiện tại cũng sẽ đối mặt với thử thách. Điều cần quan sát trọng điểm tiếp theo là sau khi cơn sốt đầu cơ qua đi, liệu chuỗi công khai này có thể tiếp tục tạo ra dòng tiền ổn định mà không dựa vào sức nóng của chủ đề hay không. #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出 Người nắm giữ lâu dài di chuyển Bitcoin thường xuyên: Sự thật đằng sau biến động trên chuỗi Dữ liệu trên chuỗi cho thấy các địa chỉ Bitcoin nắm giữ hơn 5 năm gần đây hoạt động tăng mạnh, trung bình chi tiêu trong 90 ngày đã tăng lên khoảng 1.500 BTC, gấp đôi so với tháng 5 năm nay. Mặc dù hoạt động của đồng tiền cũ tăng đáng kể, giá Bitcoin vẫn duy trì dao động quanh mức cao khoảng 80.000 USD, không có sự tăng hoặc giảm đột ngột. Cần lưu ý rằng, "đã chi tiêu" trên chuỗi chỉ đại diện cho sự thay đổi vị trí tài sản trên blockchain, không đồng nghĩa với hành vi bán ra. Nhà phân tích Darkfost cho biết, việc di chuyển đồng tiền cũ có thể do các cá nhân lớn thay đổi bên quản lý, tập hợp địa chỉ hoặc nâng cấp bảo mật. Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến biến động trên chuỗi lần này là sự cố lỗ hổng ví phần cứng Coldcard xảy ra vào tháng 8. Để tránh rủi ro rò rỉ cụm từ khôi phục, nhiều người dùng đã chuyển tài sản sang các địa chỉ an toàn mới được tạo, cộng thêm việc kẻ tấn công chuyển tiền bị đánh cắp, trực tiếp đẩy cao hoạt động trên chuỗi. Do đó, trước khi quan sát thấy dòng tiền lớn đổ vào sàn giao dịch, không nên xem biến động này là áp lực bán ra thị trường trực tiếp. $BTC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Chỉ số bị áp lực bởi dữ liệu phi nông nghiệp mạnh, nhưng ông lớn lưu trữ SanDisk lại tăng vọt gần 12%😍, dòng tiền đã bắt đầu dùng chân bỏ phiếu: thiếu hàng thật sự còn cứng hơn cả yếu tố vĩ mô! #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 $BTC cuối tuần lại rớt xuống dưới 80,000, nhưng ETF giao ngay trong ba tuần qua vẫn hút được khoảng 3,8 tỷ USD. Hiện không phải tổ chức rút lui, mà là kỳ vọng lãi suất đột ngột xấu đi, lực mua ngắn hạn bị yếu tố vĩ mô kìm hãm. Nếu CPI tuần tới tiếp tục nóng, $BTC còn phải tiêu hóa định giá lãi suất cao. $ETH điểm sáng lớn nhất vẫn là phía cung, số lượng đặt cược vào hàng đợi vượt 2 triệu đồng coin, đồng thời quỹ ETF vẫn đang tích trữ. ETH cần nhiều thanh khoản hơn BTC, nên điều quan trọng nhất bây giờ không phải là tăng bao nhiêu, mà là các khoản khóa dài hạn này có thể tiếp tục chống đỡ áp lực bán vĩ mô hay không. $BICO hiện khoảng 0,023 USD, vẫn còn độ đàn hồi ở vùng thấp, nhưng lợi ích mở rộng sàn giao dịch trước đó đã được hấp thụ. Giờ cần định giá lại, phải dựa vào nghiệp vụ trừu tượng tài khoản để mang lại người dùng và doanh thu, nếu không vẫn chỉ là một cổ phiếu tâm lý vốn hóa nhỏ điển hình. $OKB tiếp tục theo dõi 19 thị trường RWA của X Layer có thể tạo ra khối lượng giao dịch hay không; $QQQ bị áp lực bởi lãi suất cao, nhưng chip rõ ràng đang đi ngược xu hướng; điều đáng nói nhất là lưu trữ😍! $SNDK thứ Sáu tăng vọt gần 12%, logic thiếu hàng lưu trữ AI đang vượt qua yếu tố vĩ mô; $SKHYNIX cùng ngày cũng tăng mạnh, dòng tiền giao dịch vẫn là HBM và thị trường bộ nhớ sôi động, chứ không đơn thuần là giảm lãi suất. #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ BNB giá hiện tại 741–757 (9/5), tăng 21% trong tháng, đốt 1,32 tỷ trong quý, quỹ Grayscale phân bổ 30,6%, CME vào chỉ số, VanEck nộp đơn ETF — nền tảng cơ bản là mạnh nhất trong các đồng tiền nền tảng. Nhưng đợt tăng hôm nay là do BTC bị ép short, ETF BNB hôm đó không có dòng tiền vào, thuần beta chứ không phải chất xúc tác độc lập. Kết luận: Có thể phân bổ, không đu bám. Rút lui về 678–700 (đường trung bình 20 ngày) giảm khối lượng và ổn định để mua thấp, cắt lỗ 640; tăng khối lượng và phá vỡ thực thể 755–770 thì xem xét mục tiêu 955. Không để một mã riêng lẻ vượt quá 10% tổng danh mục. Ngày 9/11 CPI nóng hơn dự kiến thì 700 cũng khó giữ, chờ dữ liệu ra rồi mua an toàn hơn là tranh mua nến tăng. Cuộc điều tra của DOJ với Binance vẫn là một sự kiện đen duy nhất. Tóm lại: BNB đáng để tích trữ, nhưng đu bám ở 750 = trả phí giải chấp cho người ép short. $BNB Anh em ơi, tôi không biết các bạn có hoảng không, nhưng tôi thì không hoảng lắm. Nói thật, ZEC của tôi tuy bị kẹt nhưng tôi thật sự không hoảng. Tại sao không hoảng? Tôi có vài lý do muốn chia sẻ với các bạn. Hiện tại có rất nhiều tin tốt cho ZEC, xu hướng cũng rất mạnh, nhưng chính điều đó lại là điểm không tốt đầu tiên của nó; nó quá hoàn hảo. $ZEC từ hơn 300 đô la đã tăng lên trên 1000 đô la, tăng 88% trong 30 ngày, tăng 2300% trong năm qua. Grayscale ETF niêm yết, câu chuyện về quyền riêng tư bùng nổ, bê bối AI thổi bùng thị trường, tin tốt nối tiếp nhau. RSI trên biểu đồ ngày vọt lên 78, quá mua, RSI trên biểu đồ giờ từng chạm 92.82, vào vùng quá mua nghiêm trọng. Giá cao hơn nhiều so với EMA20 và EMA50, lệch quá lớn. Hoàn hảo đến mức, một bà cô bình thường cũng nghĩ sẽ kiếm được tiền. Khi đến lúc này, chắc mọi người không cần tôi nói nhiều nữa, khi bà cô cũng nghĩ nó sẽ sinh lời, thì có nghĩa là sắp thua lỗ rồi. Nhìn sâu hơn. Động lực cốt lõi của đợt tăng ZEC này là “đóng short + tâm lý”, không phải một con bò khỏe mạnh tăng dần. Trong 24 giờ qua, 36,6 triệu đô la vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, trong đó 34,5 triệu đô la là vị thế short, short bị đẩy ra chính xác, đồng thời kích thích long. Nhưng khối lượng hợp đồng gấp hơn 10 lần so với giao dịch spot, cho thấy đợt này chủ yếu là các vị thế đòn bẩy chơi, một khi tâm lý đảo chiều, sẽ có một cuộc giẫm đạp rất thảm khốc. Nói về cá voi. Có một cá voi nắm giữ 230.100 ZEC, giá vốn chỉ khoảng 60 đô la, mua vào tháng 12 năm ngoái. Giữa chừng đã rút ra 22,61 triệu đô la, hiện còn giữ 230.100 ZEC, lợi nhuận chưa thực hiện còn 126 triệu đô la. Bạn nghĩ anh ta sẽ giữ mãi không bán? Hay đợi các bạn đuổi theo rồi từ từ bán ra? Điều quan trọng hơn là, Liên minh châu Âu cấm giao dịch các đồng tiền riêng tư như Zcash từ ngày 10 tháng 7 năm 2027. Quả bom này vẫn treo trên đầu, hiện thị trường chọn cách làm ngơ, nhưng điều gì đến sẽ đến. ZEC đã tăng từ 475 lên 1000, hơn gấp đôi. Quá mua trên biểu đồ ngày, hợp đồng chi phối, cá voi xả hàng, lệnh cấm quản lý, tất cả tín hiệu đều nói một điều: thứ quá hoàn hảo thường là bẫy. Lệnh short của tôi quanh vùng 936 vẫn còn. Vị trí này đu đỉnh mua vào, hiệu quả giá trị thế nào? Các bạn tự tính đi. $BTC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Kỳ vọng tăng lãi suất của Fed tăng vọt! Thị trường phân hóa rõ rệt giữa phe mua và phe bán Gần đây, các quan chức Fed có quan điểm diều hâu đã khẳng định: mức lãi suất hiện tại chưa đủ để kiềm chế lạm phát, cần tiếp tục tăng lãi suất. Cộng thêm dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 vượt xa dự báo, thị trường nhanh chóng điều chỉnh cược, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã lên tới 58,6%, Citibank còn lùi thời điểm hạ lãi suất đến tận năm 2027, kỳ vọng chiến tranh lãi suất cao kéo dài lại được củng cố. Xét trên bề mặt dữ liệu, nền kinh tế rất bền bỉ, việc làm nóng bỏng, tạo động lực cho Fed tiếp tục thắt chặt, lạm phát vẫn dai dẳng, trong ngắn hạn thực sự có lý do hợp lý để tăng lãi suất thêm lần nữa. Nhưng quan điểm cốt lõi của tôi là: tăng lãi suất không phải là điều chắc chắn, rủi ro hiện tại lớn hơn lợi ích. Mối lo ngại then chốt đã xuất hiện: tốc độ tăng lương tháng 8 giảm mạnh, tốc độ tăng thu nhập thực tế của người dân chuyển sang âm. Dữ liệu việc làm là chỉ số trễ, trong khi sức mua giảm là tín hiệu tiên phong thực sự. Tác động tiêu cực của lãi suất cao kéo dài đang dần lan tỏa, nếu tiếp tục tăng lãi suất lúc này rất dễ thắt chặt quá mức, trực tiếp làm suy yếu kinh tế và kích hoạt rủi ro suy thoái tiếp theo. Ngoài ra, áp lực chính trị rõ ràng tăng lên, trong chu kỳ bầu cử, tiếng nói yêu cầu hạ lãi suất liên tục gây áp lực lên Fed, hạn chế thêm không gian tăng lãi suất quyết liệt. Hiện tại thị trường hoàn toàn ở điểm cân bằng chiến lược, mọi thứ đang chờ dữ liệu CPI tháng 8 vào ngày 11 tháng 9. Lạm phát cao hơn dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục tăng; lạm phát giảm, Fed nhiều khả năng sẽ chọn quan sát và tạm dừng. $ETH $BTC Rất nhiều vị thế bán khống đã chịu áp lực nghiêm trọng. Sau một đợt tăng giá mạnh như vậy, cả nỗi sợ và FOMO đều bắt đầu xuất hiện. Hãy đơn giản hóa tình hình. Vốn hóa thị trường của ZEC hiện khoảng 17 tỷ USD, đưa nó chắc chắn vào nhóm altcoin vốn hóa lớn. Đợt tăng giá gần đây cũng không phải chỉ là suy đoán ngẫu nhiên. Một trong những chất xúc tác lớn nhất là việc tiếp cận tổ chức. Cập nhật quan trọng là quỹ ETF Zcash của Grayscale, $ZCSH, đã bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca vào ngày 25 tháng 8. Tính đến ngày 3 tháng 9, quỹ này có khoảng 415 triệu USD trong 闪迪 lọt vào chỉ số S&P 100, một tấm vé "tài sản cốt lõi" Tôi vừa thấy một tin, SanDisk chính thức được đưa vào chỉ số S&P 100, có hiệu lực từ ngày 21 tháng 9. #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 S&P 100, không phải S&P 500, mà là S&P 100. Chỉ có 100 công ty lớn nhất và đại diện nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ mới có thể vào được. Cùng được thêm vào còn có Palo Alto Networks, Arista Networks và Dell. Những công ty bị loại ra gồm Nike, Colgate, Simon Property Group và Honeywell Aerospace. Đây là một tấm vé "tài sản cốt lõi". Các quỹ thụ động và ETF theo dõi S&P 100 phải phân bổ cổ phiếu SanDisk theo tỷ trọng quy định. Ngày công bố, cổ phiếu SanDisk tăng vọt 11,9% trong một ngày, đóng cửa ở mức 1740 USD, khối lượng giao dịch tăng lên 16,48 triệu cổ phiếu, gấp hơn hai lần so với vài ngày trước. Các quỹ phòng hộ trong quý hai đã tăng số lượng nắm giữ SanDisk từ 114 lên 128, tổng quy mô nắm giữ từ 11,3 tỷ USD lên 25,6 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi. Nhưng tôi muốn nói đến một điều khác — SanDisk năm nay bắt đầu từ 237 USD, cao nhất đạt 2354 USD, rồi giảm về khoảng 1400 USD, giờ lại tăng lên 1740 USD. Một năm tăng 6 lần, sau đó điều chỉnh giảm 36%, rồi bật lại. Đây không phải là do nhà đầu tư cá nhân đẩy giá, mà là các tổ chức đang định giá lại nhiều lần cùng một vấn đề: AI lưu trữ thực sự đáng giá bao nhiêu. Cơ bản cũng đang hỗ trợ. Quý hai năm 2026, doanh thu SanDisk đạt 8,97 tỷ USD, tăng so với cùng kỳ năm trướcTheo đuổi bán khống bị đẩy lên cao, theo đuổi mua nhiều bị dìm giá, trong tình hình hiện tại, không động đậy mới là cách vận hành thông minh nhất. Điều làm người ta mệt mỏi nhất không phải là sụt giảm 20% trong một ngày, cũng không phải tăng vọt 15%, mà là sự giằng co cực đoan của "đi sai hướng ngay trước cửa" — bước tiến về phía trước hụt chân, bước lùi về phía sau hụt chân, cắt lỗ chậm như dao cùn còn hao tổn tâm lý hơn cả sụt giảm trực tiếp, các nhà tạo lập thị trường lợi dụng điều này để làm người ta phát điên. Ban đầu dự đoán giảm giá BTC và ETH, Bitcoin từ 126.000 giảm xuống 79.500, điều chỉnh gần 40%, Ethereum từ 4.950 giảm xuống 2.450, giảm một nửa, nhìn vào đều giống như đáy thị trường gấu. Nhưng tuần vừa rồi có quá nhiều biến số: ETH chống chịu giảm giá thậm chí tạo ra xu hướng riêng, trong gần một tháng tăng 35%, vượt xa 28% của BTC, tỷ giá ETH/BTC xuất hiện tín hiệu cắt lên vàng đầu tiên kể từ tháng 7 năm ngoái, 76.000-78.000 là đường chi phí trung bình, 69.500 là hỗ trợ mạnh đường trung bình 200 ngày, hai lần điều chỉnh đều được kéo lên, phe mua chưa đầu hàng. Nhưng vị trí này rất bẫy: người theo đuổi bán khống vừa mở vị thế đã bị dòng tiền ETF và việc bù đắp vị thế bán đẩy lên cao, tuần trước 260 triệu vị thế bán bị thanh lý mạnh; người theo đuổi mua vừa vào đã đụng phải "bức tường cung cấp của các nhà đầu tư kỳ cựu" ở vùng 83.000-86.000, khu vực này tích trữ 1,05 triệu đồng coin nắm giữ trên 6 tháng, ở 80.000 còn có vị thế quyền chọn mua lớn nhất, áp lực bán phòng ngừa Gamma liên tục đè giá. Không có tín hiệu chắc chắn thì đừng giao dịch chỉ vì giao dịch, vận hành trưởng thành là biết khi nào nên đứng yên, chờ câu trả lời được đưa đến rồi mới hành động. $BTC $ETH $SOL Trong tương lai, bạn có thể thấy AAPL xuất hiện cùng lúc trong ba ứng dụng tiền điện tử. Giá theo sát Apple, khiến nó trông giống như "cổ phiếu Apple trên chuỗi". Nhưng những gì bạn thực sự mua có thể hoàn toàn khác. Một là công cụ phái sinh theo dõi giá cổ phiếu Apple. Một công cụ phái sinh, thực sự nắm giữ cổ phiếu Apple theo tỷ lệ 1:1 phía sau hậu trường, nhưng bạn không phải là cổ đông của Apple. Còn có một công cụ cấp tiến hơn: bản thân token là một chứng khoán và nắm giữ quyền cổ đông thực sự. Mặc dù được gọi là Stock Token, giá trị của từ "cổ phiếu" có thể hoàn toàn khác. 01|Ba sự kiện gần đây đã đưa vấn đề này lên hàng đầu. Coinbase đang thúc đẩy Equity Perpetual. Stock Token của Robinhood một lần nữa gây tranh cãi về việc liệu nó có được tính là cổ phiếu hay không sau khi CEO của AMC công khai phản đối. Mặt khác, LSEG và công ty mẹ của Kraken là Payward đang thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu niêm yết tại Anh và khám phá một Token Cổ phiếu Native tiên tiến hơn. Bề ngoài, tất cả đều làm cùng một việc: di chuyển cổ phiếu trên chuỗi. Nhưng nếu bạn phân tích chúng, bạn sẽ thấy chúng thực sự là ba sản phẩm tài chính hoàn toàn khác nhau. 02|Loại đầu tiên: Bạn đang mua cổ phiếu#特斯拉无人出租车发布不及预期，股价跌近6% Người đứng đầu có lời muốn nói Việc ra mắt xe taxi không người lái của Tesla đã thất bại. Vào ngày 3 tháng 9, trong phiên giao dịch, cổ phiếu từng tăng hơn 7%, thị trường đã đặt cược trước. Kết quả là buổi ra mắt không được phát trực tiếp, Elon Musk không tham dự, không có thông tin về giá cả, tiến độ sản xuất hay phê duyệt quy định. Ngày 4 tháng 9, cổ phiếu giảm gần 6 điểm. Điều phiền toái hơn là Cục An toàn Giao thông Đường bộ Hoa Kỳ đã bắt đầu xem xét chứng nhận. Chiếc xe này không có vô lăng, bàn đạp phanh, gương chiếu hậu, Tesla muốn dùng một số tiêu chuẩn an toàn không áp dụng để vượt qua. Liệu có thể thành công hay không, hiện chưa ai biết. Lần giảm này là do sự khác biệt giữa kỳ vọng đã bị thổi phồng và thực tế. Thị trường cần một lộ trình sản phẩm cụ thể, nhưng Tesla chỉ đưa ra một buổi ra mắt trống rỗng. Việc giảm giá này có tiếp tục hay không còn phụ thuộc vào kết quả xem xét chứng nhận và các thông tin cụ thể tiếp theo có được bổ sung hay không. $BTC $ETH $ZEC Phân tích trên đều có tính thời sự, các lệnh phải được đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.CPI Mỹ ngày 11/9 và quyết định lãi suất Fed ngày 16/9 sẽ là các chất xúc tác rất quan trọng tiếp theo. Còn hiện tại Tôi đánh giá thị trường: TRUNG TÍNH → HƠI NGHIÊNG GIẢM trong ngắn hạn. Tuy rằng dòng tiền tổ chức chưa biến mất. BTC và ETH ETF đã thu hút tổng cộng khoảng 1,2 tỷ USD trong tuần【Pharaoh xem bảng】 SanDisk đã tăng giá lâu như vậy, sao vẫn chưa đến đỉnh? Pharaoh nói thẳng, SanDisk từ 1000 USD đã tăng lên hơn 1700 USD, thị trường đã coi nó như tài sản cốt lõi của hạ tầng AI để định giá lại. Giờ đây, S&P Dow Jones chính thức công bố, ngày 21 tháng 9 sẽ chính thức đưa SanDisk vào chỉ số S&P 100, cùng với các ông lớn công nghệ như Dell, Palo Alto Networks. S&P 100 khác với Nasdaq 100, Nasdaq 100 là trung tâm cổ phiếu công nghệ, còn S&P 100 là “100 công ty cốt lõi của nền kinh tế Mỹ”. SanDisk mới vào Nasdaq 100 vào tháng 4, tháng 9 lại vào S&P 100, trong nửa năm đã thăng hạng hai cấp, từ “ngôi sao công nghệ mới” thẳng tiến vào “vòng tròn cốt lõi kinh tế Mỹ”. Ảnh hưởng thực tế nhất là — các quỹ thụ động sẽ phải vào mua ồ ạt. S&P 100 là chuẩn cho các quỹ thụ động và ETF trị giá hàng chục nghìn tỷ đô la, việc được đưa vào có nghĩa là các quỹ chỉ số khổng lồ phải mua đủ SanDisk trước ngày hiệu lực! Nhưng Pharaoh phải nhấn mạnh, việc “đi làm điểm danh” của các quỹ thụ động là cơ học, không phải đánh giá giá trị. Trước và sau ngày 21 tháng 9 sẽ có lực mua, nhưng nếu sau đó không có dòng tiền chủ động mới tiếp sức, giá tăng rồi giảm lại là kịch bản bình thường. SanDisk bước lên bậc thang S&P 100, bản chất là thị trường đang nói: lưu trữ không chỉ là cổ phiếu chu kỳ chip, mà là tài sản cốt lõi của hạ tầng AI. Việc kiếm tiền, không cần vội vàng, xác định đúng hướng còn quan trọng hơn bắt đúng nhịp. Giao dịch tốt là chờ đợi mà ra. $BTC $ETH $ZEC #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 #The Fed vừa có thêm lý do mạnh mẽ để tăng lãi suất. Việc làm tháng 8 đạt 162K, vượt xa kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã nhảy trở lại gần 60%. Nhưng câu chuyện chưa kết thúc. Tăng trưởng tiền lương đang chậm lại, và CPI tuần tới vẫn có thể thay đổi mọi thứ trước cuộc họp FOMC ngày 15–16 tháng 9. **Nếu CPI tăng cao, liệu $BTC có phải đối mặt với một đợt bán tháo nữa không?#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Hiện tại thị trường tiền mã hóa nguy hiểm nhất không phải là sự hoảng loạn giảm giá 20% trong một ngày, cũng không phải là sự hưng phấn tăng giá 15% trong một ngày, mà là sự giằng co cực đoan kiểu "hướng đi sắp rõ ràng nhưng lại hụt chân ngay trước cửa" — bạn bước tiến một bước có thể hụt chân, lùi một bước cũng có thể hụt chân, kiểu thị trường cắt thịt bằng dao cùn này còn làm hao mòn tâm lý hơn cả sụt giảm thẳng đứng. Tôi ban đầu dự đoán $BTC và $ETH sẽ tiếp tục suy yếu, vì nhìn vào chu kỳ, Bitcoin đã giảm từ đỉnh lịch sử 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái xuống khoảng 79.500 USD hiện tại, tổng mức giảm gần 40%, Ethereum giảm từ 4.950 USD xuống 2.450 USD, giảm một nửa, nhìn chung giống giai đoạn tích lũy năm đầu của thị trường gấu hơn là tín hiệu tăng tốc của thị trường bò. Nhưng trong tuần vừa qua, thị trường không cho thấy tín hiệu xác nhận xu hướng giảm đủ mạnh, thậm chí xuất hiện nhiều biến số vượt dự đoán. Rõ ràng nhất là hiệu suất chống giảm của ETH, thậm chí có dấu hiệu tách khỏi BTC để tạo thành xu hướng độc lập: trong gần một tháng qua, ETH tăng gần 35%, vượt xa mức tăng 28% của BTC cùng kỳ, tỷ giá ETH/BTC còn xuất hiện cây vàng chéo đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025, quy mô hợp đồng mở trên thị trường phái sinh tiếp tục tăng, mức chênh lệch giá hợp đồng ngắn hạn lên tới 25% theo năm, dòng vốn tổ chức đổ vào rất rõ ràng — tuần trước, quỹ ETF ETH của BlackRock và Fidelity đã hút 137 triệu USD trong một ngày, gần như chiếm trọn dòng vốn ròng của toàn bộ thị trường ETF ETH. Ngược lại với $BTC, mặc dù phe bán vẫn giữ vững ngưỡng 80.000 USDPhân tích thị trường hôm nay Sự kiện tin tức cốt lõi Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ vượt xa kỳ vọng thị trường, tăng thêm 162.000 việc làm, trong khi dự kiến chỉ 55.000 việc làm, dữ liệu việc làm hai tháng trước cũng được điều chỉnh tăng, thị trường lao động nóng hơn nhiều so với dự đoán. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã định giá lại chính sách tiền tệ của Fed, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng USD mạnh lên, các tài sản rủi ro chịu áp lực chung. Tiếp theo, cần tập trung theo dõi dữ liệu lạm phát CPI tuần tới, kết quả lạm phát sẽ quyết định trực tiếp hướng đi cuối cùng của cuộc họp chính sách tháng 9. Thị trường phái sinh xuất hiện thanh lý vị thế mua quy mô lớn, trong thời gian ngắn hơn 295 triệu USD vị thế mua bị thanh lý, vốn đòn bẩy tập trung tháo chạy. Phân tích thị trường BTC Tháng 8 tăng liên tục, chạm đỉnh trên 81.000, sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, giá giảm mạnh xuống dưới ngưỡng tâm lý 80.000, thấp nhất là 78.660, sau đó hồi nhẹ, dao động trong khoảng 78.600‑80.000. Mặc dù ngắn hạn bị áp lực điều chỉnh do yếu tố vĩ mô tiêu cực, nhưng vốn tổ chức ETF giao ngay không có dấu hiệu tháo chạy liên tục, lực mua giao ngay của tổ chức vẫn tồn tại, cung cấp hỗ trợ đáy trung hạn cho BTC. Cục diện ngắn hạn: Yếu tố vĩ mô tiêu cực kìm hãm đà tăng, vốn giao ngay của tổ chức giữ vững đáy bên dưới, bước vào giai đoạn dao động trong vùng giá cao, phe mua và bán liên tục đan xen, khó hình thành xu hướng một chiều. Kháng cự mạnh phía trên 81.000‑82.000, hỗ trợ then chốt 78.500, nếu thủng sẽ mở ra không gian điều chỉnh sâu hơn. Việc công ty Yushu Technology lên sàn đã gây tác động trực tiếp đến ngành robot công nghiệp truyền thống và tự động hóa công nghiệp. Rất nhiều người xung quanh tôi, những người làm PLC, tự động hóa công nghiệp, cảm biến, thiết kế cánh tay robot công nghiệp với chỉ số hiệu suất đứng đầu hoặc thứ hai trên thế giới, để nâng cao hiệu suất 30% hoặc giảm sai số 30%, hàng ngày phải cặm cụi trong phòng thí nghiệm mệt mỏi như kẻ ngốc. Như vậy, tỷ suất lợi nhuận rất thấp, cũng khó có thể huy động vốn, cơ bản đều trở thành những nhà sản xuất chân chính. Yushu Technology và khoảng 10-20 công ty đồ chơi điều khiển từ xa thông minh lớn ở Trung Quốc, chính là những công ty đã hút tiền từ ngành sản xuất này trong túi các quỹ PEVC cấp một, một công ty pre IPO đã huy động được hàng nghìn tỷ, các công ty khác đang chờ đợi. Chỉ vì Yushu Technology xuất hiện trong chương trình Xuân Vãn, lên top tìm kiếm trên Douyin, được ca ngợi khắp nơi, tham dự hội thảo doanh nhân của các doanh nghiệp nhà nước, Cục Quản lý Vàng và Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin đã mở đường xanh cho việc lên sàn, dẫn đến các quỹ PEVC khác đổ xô vào, cùng nhau tạo ra 20 công ty như Wang Xingxing và Yushu Technology, cùng nhau thu lợi lớn. Tình trạng này rất đáng sợ, vì sau khi bong bóng này vỡ, nó sẽ nuốt trọn toàn bộ nguồn vốn cao cấp của thị trường cấp một trong ngành sản xuất, khiến các doanh nghiệp làm tự động hóa công nghiệp và cánh tay robot chân chính khác sẽ rất khó huy động vốn, ước tính nhiều doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với tình thế sống còn.Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ được công bố tối qua cao hơn đáng kể so với dự báo của thị trường, với 162.000 việc làm mới được thêm vào, và thị trường lãi suất đặt cược vào việc tăng lãi suất sẽ nhanh chóng bùng lên. Biến vĩ mô này trực tiếp kích hoạt phản ứng mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử: $BTC giảm mạnh so với mức cao, trong khi các cổ phiếu lưu trữ như $SNDK lại đi ngược xu hướng và mạnh lên, cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong dòng vốn. 🌪️ Ở giai đoạn này, dữ liệu vĩ mô đã lấy lại quyền kiểm soát thị trường. Tuần này, logic của thị trường khá rõ ràng: kỳ vọng tăng lãi suất dao động theo nhiều chỉ số kinh tế khác nhau, nhưng điều thực sự quyết định kết quả sẽ là dữ liệu CPI và PPI sẽ được công bố vào tuần tới. Trước khi các dữ liệu lạm phát quan trọng này được công bố, thị trường khó có thể cho thấy xu hướng rõ ràng một chiều. Theo quan sát thị trường chi tiết, Bitcoin đang tiêu hóa áp lực quá mua ở mức cao. Giá chạm vào hôm qua về cơ bản tạo thành vùng đỉnh ngắn hạn, và các altcoin chính thống như $ZEC cũng đã bước vào nhịp điều chỉnh. Trong khi đó, khu vực lưu trữ đã tăng mạnh vào đêm qua, và các cổ phiếu Mỹ liên quan có thể còn dư địa để bắt kịp và phục hồi chiết khấu. Đợt điều chỉnh này có thể không phải là điều xấu. Một đợt tăng lãi suất gần như chắc chắn, không phải vào tháng 9 mà vào tháng 10 hoặc tháng 11. Nếu rủi ro được giải phóng sớm, chỉ báo RSI hàng ngày có thể nhanh chóng thoát khỏi vùng quá mua, tạo nền tảng vững chắc hơn cho các biến động tiếp theo. Các quỹ tổ chức cũng cho thấy sự phân kỳ: vào ngày 2, có dòng tiền ròng 101 triệu USD, nhưng cả ngày 1 và 3 đều có dòng tiền rút ra rõ ràng, với tâm lý thay đổi rất nhanh. Về mức kỹ thuật ngắn hạn, 78.000 USD tạo thành giới hạnKhối lượng toàn thị trường 24h: $98,5 Tỷ: Bitcoin bước vào thứ Sáu với vẻ mạnh mẽ. Nó vừa vượt qua vùng kháng cự $82,000 nhờ khối lượng tăng và các nhà giao dịch đang nhắm tới $85,000 như mục tiêu hợp lý tiếp theo. Tâm lý chung là các chỉ số tâm lý tham lam đang tăng niềm tin và các altcoin đang tăng $BTC cậu. Sau đó, báo cáo việc làm xuất hiện. Hồi Hai: Số lượng việc làm của Shock August đạt 162.000, gấp khoảng năm lần tốc độ trung bình của năm trước. Trong một thị trường đã định giá 🚨$BTC $ETH：Đợt thị trường gấu này, liệu có "đồng điệu" với lịch sử không? Gần đây ngày càng nhiều người bắt đầu so sánh thị trường hiện tại với giai đoạn 2013–2015 và 2018–2020. Nếu thực sự theo kịch bản tương tự, BTC có thể sẽ phải trải qua vài tháng nữa với việc tạo đáy lặp đi lặp lại, bật tăng, giảm trở lại, rồi lại bật tăng, thị trường sẽ không kết thúc ngay mà sẽ liên tục làm hao mòn sự kiên nhẫn của phe mua. Còn rủi ro của ETH có thể còn lớn hơn.📉 Nếu so sánh theo cấu trúc điều chỉnh có tính chất như giai đoạn 2018–2020, ETH thậm chí có thể có kịch bản cực đoan là tiếp tục giảm sâu hơn, có người trong thị trường đặt mục tiêu ở vùng 528–700 đô la. Nhưng tôi muốn nhấn mạnh: chu kỳ lịch sử chỉ là tham khảo, không phải kịch bản cố định. Hiện tại BTC đã có ETF và vốn tổ chức tham gia, cấu trúc thị trường hoàn toàn khác với năm 2013, 2018, không thể đơn giản áp dụng mức giảm của quá khứ cho hôm nay. Vì vậy điều tôi thực sự quan tâm không phải là "ETH có thể giảm đến 528 hay không", mà là BTC có giữ được cấu trúc then chốt không, ETH/BTC có thể ngừng giảm không, và vốn vào các đồng altcoin có tiếp tục chảy ra không. 📌Nếu những tín hiệu này tiếp tục xấu đi, thời gian của thị trường gấu có thể kéo dài hơn tưởng tượng. Thị trường cuối cùng muốn tái hiện chu kỳ nào? Hiện chưa ai biết, nhưng giá cuối cùng sẽ cho câu trả lời. #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Vàng ở mức 4437 USD, bạn có dám bán khống không? Nhìn bề ngoài: tin xấu lớn, nhưng không sụp đổ. Thứ Sáu tuần trước, số liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 8 tăng +162.000, trong khi dự báo chỉ 56.000, vượt gấp 3 lần! Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở 4,1%, ngay khi dữ liệu công bố, giá vàng lập tức giảm hơn 2%, thấp nhất chạm 4365. Rồi sao? Giá bật lại, đóng cửa quanh 4430. Điều đầu tiên: việc làm phi nông nghiệp mạnh như hổ, nhưng vàng không chết. Ngày 4/9, Bộ Lao động Mỹ công bố số liệu phi nông nghiệp tháng 8: tăng 162.000 người, dự báo chỉ 56.000, giá trị trước đó còn được điều chỉnh tăng mạnh. Dữ liệu này đẩy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC ngày 15-16/9 từ 50% lên 60%. Tin ra, vàng lập tức bị bán tháo hơn 2%, thấp nhất chạm 4365. Chỉ số USD tăng lên mức cao nhất trong 2 tháng, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt. Rồi sao? Vàng không tiếp tục sụp đổ, ngược lại từ 4365 bật lên 4437, lấy lại hơn một nửa vùng mất. Điều thứ hai: Ngân hàng trung ương mua vào, các tổ chức quan sát, nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn. Khi thị trường bị bán tháo vào thứ Sáu, bạn có từng nghĩ ai đã mua vào ở mức 4365 không? Ngân hàng trung ương Trung Quốc liên tiếp tăng dự trữ vàng tháng thứ 18, Thổ Nhĩ Kỳ, Ba Lan, Ấn Độ cũng đang mua. Goldman Sachs đặt mục tiêu cuối năm 4900, các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn không ngừng giảm phụ thuộc vào USD. Nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn nghĩ "tăng lãi suất là vàng hết thời", trong khi ngân hàng trung ương âm thầm gom hàng. Công thức quen thuộc, mùi vị quen thuộc. Điều thứ ba: CPI tuần tới mới là "án tử" thực sự. Ngày 10/9 công bố PPI, ngày 11/9 công bố CPI lõi. Thị trường dự báo CPI lõi tháng tăng 0,2%. CPI thấp hơn 0,2%: kỳ vọng tăng lãi suất giảm nhiệt, vàng lập tức tăng vọt, mục tiêu 4480-4530. CPI cao hơn 0,2%: kỳ vọng tăng lãi suất vọt lên trên 70%, vàng ngắn hạn có thể bị bán tháo thêm một đợt xuống 4365 hoặc thậm chí 4282. Điều thứ tư: Phân tích kỹ thuật nói rằng — cấu trúc xu hướng tăng chưa chết. Biểu đồ ngày: tháng 8 từ đáy bật tăng khoảng 10%, cao nhất chạm 4697. Tuần này hình thành đáy cao hơn ở 4282, thứ Sáu bị bán xuống 4365 rồi lập tức bật lại, đóng cửa ở 4430. Tổng thể vẫn trong vùng dao động lớn 4282-4697, thuộc điều chỉnh mạnh nhưng không phải đảo chiều xu hướng. Kháng cự phía trên: 4480-4500 → 4536 (đường trung bình 200 ngày) → 4697 (đỉnh tháng 8) Hỗ trợ phía dưới: 4400-4410 → 4365 (đáy thứ Sáu) → 4282 (mấu chốt cấu trúc, nếu thủng sẽ rắc rối) Cuộc chiến giữa phe mua và phe bán, bạn tự đánh giá Một bên là: Ngân hàng trung ương mua vàng liên tiếp 18 tháng, logic giảm phụ thuộc USD vững chắc Thứ Sáu từ 4365 bật lên 4437, lực mua dưới mạnh Cấu trúc đáy cao hơn ở 4282 chưa bị phá, trung hạn vẫn nghiêng về tăng Goldman Sachs mục tiêu cuối năm 4900, lịch sử Goldman Sachs hiếm khi sai lệch lớn Một bên là: Việc làm phi nông nghiệp vượt dự báo gấp 3 lần, xác suất tăng lãi suất vọt lên 60% Nếu CPI tuần tới nóng, tăng lãi suất tháng 9 gần như chắc chắn USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng Vùng kháng cự 4480-4500 ngay trên đầu Chiến lược giao dịch Phe thận trọng: Chờ dữ liệu CPI công bố rồi hành động: CPI yếu (dưới 0,2%): hồi về 4400-4410 ổn định rồi mua vào, mục tiêu 4480-4530, cắt lỗ 4360 CPI nóng (trên 0,2%): bật lên 4480-4500 bị cản thì bán khống, mục tiêu 4365-4280, cắt lỗ 4530 Phe lướt sóng: Mua: không đuổi giá dưới 4430, chờ hồi về 4410-4400 ổn định mới mua nhẹ, cắt lỗ chặt 4360 Bán: bật lên 4470-4500 tăng chậm có thể thử bán khống, cắt lỗ 4530 Phe trung hạn: Không thủng 4282, tận dụng hồi để mua, mục tiêu 4500-4700. Nếu thủng 4282 thì đứng ngoài quan sát, chờ hỗ trợ tiếp theo 4200-4150. Việc làm phi nông nghiệp không giết chết vàng, CPI tuần tới mới là bài kiểm tra thật sự — 99% người thấy việc làm phi nông nghiệp vượt dự báo thì nghĩ "vàng hết thời", nhưng không thấy ngân hàng trung ương đang mua, không thấy lực mua mạnh ở 4365, không thấy cấu trúc đáy cao hơn ở 4282 vẫn còn nguyên vẹn. Ngày vàng vượt 4480, bạn sẽ nhận ra: Không phải vàng không tốt, mà là bạn luôn cắt lỗ ở điểm thấp nhất khi dữ liệu làm giá giảm. Chi phí mua vàng của bạn là bao nhiêu? Ở mức 4437 này, bạn có dám bắt đáy không? $BTC $XAU $XAUT Trước đây thị trường còn đang vui vẻ bàn luận về "khi nào bắt đầu hạ lãi suất", kết quả dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8 vừa ra đã đánh thức mọi người khỏi ảo tưởng đó. Chủ tịch Fed Cleveland Hammack đã công khai đăng bài với lời lẽ cứng rắn: lãi suất hiện tại hoàn toàn chưa đủ chặt, lạm phát vẫn còn quá cao, bây giờ chính là lúc phải tăng lãi suất! Tin này vừa ra, hợp đồng tương lai lãi suất CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã vọt lên 58,6%, Citibank còn đẩy dự báo lần hạ lãi suất đầu tiên lùi đến tháng 6 năm 2027. Khi sắp xếp lại đống dữ liệu lộn xộn này, bản chất là có ba lực lượng đang đấu tranh với nhau: 1. Dữ liệu phi nông nghiệp quá mạnh, gửi "đạn pháo" cho phe diều hâu Tháng 8 Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp, vượt xa kỳ vọng ảm đạm trước đó. Với các quan chức phe diều hâu trong Fed, đây như một viên đạn trấn an — thị trường lao động bền bỉ như vậy chứng tỏ kinh tế không sụp đổ, nên tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát hoàn toàn không có gì phải lo ngại. 2. Dữ liệu vĩ mô bị xé rách nghiêm trọng, người dân thực tế "tăng ngầm giảm thật" Dữ liệu nhìn có vẻ đẹp nhưng cấu trúc cực kỳ lệch lạc. Theo Allianz, tốc độ tăng lương hàng năm tháng 8 giảm xuống mức thấp 3,09%, trừ đi mức tăng giá thì tốc độ tăng lương thực tế đã thành số âm. Nói cách khác, thu nhập của người dân không theo kịp giá cả tăng, sức mua đang giảm. Điều này dẫn đến tình huống vô cùng khó xử: Trump kêu gọi Fed hạ lãi suất cứu dân sinh, nhưng trong mắt các quan chức Fed chỉ thấy "lạm phát vẫn chưa được kiềm chếVốn không rời khỏi Crypto. Nó chỉ đang chọn nơi để ngồi. Tín hiệu thú vị nhất trong crypto hiện nay không phải là $BTC tăng hay giảm. Mà là nơi vốn tổ chức đang chọn để ngồi. Dữ liệu ETF gần đây cho thấy sự thay đổi nhanh chóng của sở thích đó. Các ETF Bitcoin thu hút dòng tiền mạnh vào đầu tuần này, trong khi các phiên trước đó, các sản phẩm $ETH, $SOL và $XRP thu hút vốn ngay cả khi các quỹ Bitcoin ghi nhận dòng tiền ra. ([turn0search19]turn0search19) ([turn0search18]turn0search📌 Sandisk chính thức được đưa vào chỉ số S&P 100, có hiệu lực từ ngày 21 tháng 9! Từ tuần tới, các quỹ chỉ số sẽ lần lượt bắt đầu điều chỉnh danh mục và định giá. Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu Sandisk đã tăng mạnh gần 12%, đồng thời công ty cũng công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 14 tỷ USD. Xét về thị trường, $BTC hiện khoảng 79.663 USD, thị trường vẫn đang trong giai đoạn dao động ở mức cao. Cảm xúc trong lĩnh vực lưu trữ AI tiếp tục lan tỏa, một số mã liên quan đến sức mạnh tính toán cũng được hưởng lợi nhất định. 📊 Đồng thuận thị trường Quan điểm lạc quan cho rằng: Việc được đưa vào S&P 100 có thể mang lại nhu cầu phân bổ vốn ETF thụ động lớn, cộng thêm nhu cầu lưu trữ ngày càng tăng trong thời đại AI, giá cổ phiếu Sandisk vẫn có tiềm năng tăng tiếp. Phía thận trọng nhắc nhở: Giá cổ phiếu trước đó đã trải qua mức tăng đáng kể, thị trường có thể đã giao dịch trước kỳ vọng này. Sau khi tin tức chính thức được thực hiện, không loại trừ khả năng xuất hiện xu hướng "mua kỳ vọng, bán thực tế" để chốt lời ngắn hạn. 🔍 Logic cơ bản Ảnh hưởng cốt lõi của việc đưa vào chỉ số là sự điều chỉnh danh mục bắt buộc của vốn thụ động, thiên về động lực ngắn hạn từ mặt tài chính, không có nghĩa là cơ bản công ty đã thay đổi đột ngột. Xét về dài hạn hơn, giá cổ phiếu cuối cùng vẫn cần được hỗ trợ bởi cơ bản, tập trung theo dõi xu hướng giá bộ nhớ NAND, việc thực hiện đơn hàng cấp doanh nghiệp AI, cũng như không gian tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Còn về thị trường tiền mã hóa, hiện tại chủ yếu thể hiện sự liên kết ở mức độ cảm xúc. Sức mạnh của các ngành công nghệ như lưu trữ AI, sức mạnh tính toán có thể cải thiện tâm lý rủi ro.Dòng tiền ETF vào ngày 3 tháng 9 đã mang lại nhiều tiếng nói khác nhau trên thị trường. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng 730,8 triệu USD trong ngày đó, trong khi các quỹ ETF Ethereum ghi nhận 141,4 triệu USD, tổng cộng khoảng 872 triệu USD trong một ngày. Bề ngoài, đây chỉ là sự tích lũy các con số, nhưng nhìn về dài hạn, các quỹ tổ chức gần như chỉ công nhận Bitcoin trong vài tháng qua. Giờ đây khi Ethereum bắt đầu mua đồng loạn, sự thay đổi này đáng để chậm lại để trải nghiệm. 🌊 Đây có thể không phải là màn dạo đầu cho mùa altcoin, mà có vẻ như các khoản phân bổ tiền điện tử tổ chức đang chủ động mở rộng giới hạn của chúng. Điều thực sự cần theo dõi là liệu Ethereum có duy trì được đà này hay không và liệu SOL, XRP, BNB có thấy nhu cầu tương đối mạnh mẽ hơn hay không. Khi các quỹ tiếp tục giảm dọc theo đường cong rủi ro, các token chuỗi công khai như SUI, APT, AVAX, NEAR và SEI sẽ dần xuất hiện; Nếu các tài sản DeFi như AAVE, UNI, CRV và PENDLE cũng chứng kiến việc mua liên tục thay vì mua theo cảm xúc, điều đó có nghĩa là thanh khoản thực sự đang chảy trở lại hệ sinh thái on-chain, điều này quan trọng hơn nhiều so với các đợt bán tháo đơn lẻ. Các hướng hạ tầng và mã hóa được đại diện bởi LINK và ONDO, cũng như các khái niệm AI linh hoạt cao như TAO, RENDER, FET, cũng có thể trở thành điểm dừng cho các vòng luân phiên tiếp theo. Hãy nhớ rằng, việc các tổ chức mua Bitcoin và Ethereum không có nghĩa là họ đang mua toàn bộ thị trường tiền điện tử. Một tín hiệu quan trọng hơn là liệu số vốn này có thể được phân bổ mượt mà giữa các ngành hay không. Nếu các ETF hàng đầu tiếp tục thu hút vốn và các tài sản khác bắt đầu vượt trội hơn thị trường, chúng ta có thể đang ở vòng trònSự thay đổi cơ bản của SanDisk là thực sự — hợp đồng dài hạn NBM, tỷ lệ trung tâm dữ liệu tăng từ 12% lên 38%, biên lợi nhuận gộp trên 80%, tất cả đều không phải là thổi phồng. Nhưng sau khi giá cổ phiếu tăng 2900% từ đáy, bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng sẽ rất mạnh mẽ. Trước khi được đưa vào S&P 100 có thể mua vào, nhưng phải đặt lệnh cắt lỗ; vị thế dài hạn có thể giữ, nhưng phải chuẩn bị tâm lý cho đợt điều chỉnh 30%-50%. Chu kỳ ngành lưu trữ không bị loại bỏ, chỉ là được AI kéo dài — và chu kỳ kéo dài cuối cùng vẫn là chu kỳ. $SNDK $xNVDA lại tăng! Giá trị thị trường của Nvidia đã vượt 5,4 nghìn tỷ Nhưng còn ấn tượng hơn cả giá cổ phiếu, là việc họ lặng lẽ khởi động lại dự án Rubin CPX từng bị hủy bỏ. Ngày 4 tháng 9, NVDA đóng cửa ở mức 230,36, tăng 0,84%, sau giờ giao dịch vẫn tiếp tục tăng, giá trị thị trường vọt lên 5,56 nghìn tỷ. Ngày 3 tháng 9, cổ phiếu tăng hơn 3%, cùng với Facebook, SK Hynix, Micron đều tăng trên 2%, ba chỉ số chính đều tăng. Bề ngoài có vẻ như câu chuyện AI vẫn tiếp tục, nhưng có một quả bom bị đánh giá thấp trong tin tức: Nvidia đã khởi động lại dự án GPU tăng tốc đệm trước suy luận AI "Rubin CPX", thiết kế được điều chỉnh lớn, dự kiến sản xuất hàng loạt vào quý 1 năm 2027. Điều này có ý nghĩa gì? Cuộc đua sức mạnh tính toán ở phía suy luận vẫn chưa kết thúc, CPX chuyên giải quyết nút thắt đệm trước suy luận cho các mô hình lớn, một khi sản xuất hàng loạt, sẽ là một đợt mua sắm trung tâm dữ liệu mới. Đối với cộng đồng crypto, NVDA mạnh = chi tiêu vốn AI mạnh = tâm lý rủi ro mạnh = BTC và các đồng tiền AI có điểm tựa. Nhưng tôi muốn cảnh báo: dự báo lãi suất hiện đang thay đổi. Dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên 60%, lãi suất cao sớm muộn cũng sẽ kìm hãm định giá cao. NVDA hiện có PE 29 lần, đắt hay rẻ tùy quan điểm, nhưng biến động giá của nó đã gắn chặt với tâm lý rủi ro trong thị trường tiền mã hóa.Ba thằng ngốc lớn nhất Thằng cả thì làm T trong khoảng giá dầu thô từ 70 đến 90 đô la, đến 70 đô la thì đánh một phát Iran. Thằng hai thì nhìn vào lợi suất trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm lên đến 5,2% thì bắt đầu nói nhiều. Thằng ba thì nhìn vào xác suất tăng lãi suất tháng 9, xác suất giảm xuống 30% thì cứng rắn. Một phát, tăng lên 70% thì làm qua loa cho xong. Ba anh em họ mỗi người chơi một kiểu, vừa độc lập vừa tương tác lẫn nhau $BTC $ETH $RIVER chắc chắn sẽ lại có một cú sập lớn, các nhà đầu tư lớn đã đang trên đường đến Xem giao dịch trên chuỗi, họ đã chuyển 200.000 đồng qua bộ phân phối, chỉ chờ lúc nào sẽ bán ra Nếu các bạn tin nó sẽ còn tăng nữa thì thật là bất ngờĐợt tăng mạnh mẽ của ZEC đang mang đến cảm giác đau đớn quen thuộc cho thị trường—không phải là sự hối tiếc của các vị thế bán khống, mà là những người do dự và chờ đợi suốt thời gian qua. Khi giá tăng từ $800 xuống $900, lên $900 và không ai dám đuổi theo, rồi lên $1,000 chờ điều chỉnh, đà tăng tiếp tục đạt đỉnh mới, gần đây gần $1,050, mức cao lịch sử trong gần một thập kỷ. Nhìn lại một tháng trước, ZEC từng dao động quanh $500, nhưng giờ đây gần như đã tăng gấp đôi, với mức tăng 30 ngày khoảng 94% và mức tăng tích lũy hàng năm hơn 2.300%. Đằng sau đợt tăng giá này không còn chỉ đơn thuần là "đầu cơ đồng tiền bảo mật." Quỹ ETF giao ngay ZCSH của Grayscale đã thu về ít nhất 34,4 triệu USD dòng vốn ròng, với sự hồi sinh của các câu chuyện về quyền riêng tư gắn liền với tăng trưởng hashrate khai thác, tạo nên sự cộng hưởng hiếm hoi giữa các quỹ, câu chuyện và chip. Điều thú vị hơn nữa là tình thế tiến thoái lưỡng nan của phe gấu—khi giá đạt 1.000 USD, khoảng 36,6 triệu USD các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ, với hơn 34,5 triệu USD đến từ các vị thế bán khống. Thị trường tiền điện tử một lần nữa diễn ra kịch bản kinh điển: càng nhiều người nghĩ "quá nhiều đã tăng và nên giảm", thì càng nhiều người đi ngược xu hướng bán khống, và các đợt mua vào do thanh lý sẽ thúc đẩy giá, tiếp thêm sự đánh giá của phe gấu. Giá từ 500 USD đến 1.000 USD vẫn có thể dựa vào quán tính xu hướng, nhưng cuộc chiến trên $1.000 chủ yếu là về khả năng chống chịu tâm lý, thanh khoản và cấu trúc giữ. Các mức cao kỷ lục thường đi kèm với biến động mạnh, và liệu xu hướng có thể tiếp tục hay sâu hơnDữ liệu phi nông nghiệp được công bố, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một đợt giảm mạnh. Việc làm mới tại Mỹ trong tháng 8 là 162.000, vượt xa kỳ vọng thị trường là 53.000, đạt mức cao nhất kể từ tháng 3, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%, dữ liệu hai tháng trước cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000. Con số việc làm mạnh mẽ đã nhanh chóng làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất, tài sản rủi ro đồng loạt chịu áp lực, BTC giảm mạnh trong ngắn hạn và rớt xuống dưới ngưỡng 81.000 USD. Tuy nhiên, báo cáo này không hoàn toàn nhất quán. Xem kỹ cấu trúc, việc làm mới chủ yếu tập trung ở ngành nhà hàng và giáo dục địa phương, ngành công nghệ thông tin vẫn đang cắt giảm nhân sự; tiền lương theo giờ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát tiền lương không tăng tốc. Một số tổ chức cho rằng dữ liệu đơn lẻ có thể không đủ để thúc đẩy Fed chuyển hướng mạnh mẽ, ông Walsh cũng nhấn mạnh ưu tiên kiểm soát lạm phát vẫn cao hơn việc làm. Dữ liệu phi nông nghiệp giống như ngòi nổ cho thị trường, quyết định thực sự sẽ dựa vào dữ liệu CPI công bố ngày 11 tháng 9. Tâm lý thị trường thường biến động mạnh sau khi dữ liệu được công bố, hướng đi ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Thay vì vội vàng phán đoán, tốt hơn là quan sát tín hiệu đầy đủ hơn từ dữ liệu lạm phát, giữ bình tĩnh trong cơn bão, nhìn rõ rồi hành động, điều này quan trọng hơn nhiều so với việc vội vàng mua bán theo đám đông. Cảnh báo rủi ro: Thị trường biến động mạnh, nội dung trên chỉ mang tính phân tích thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư, vui lòng quản lý vị thế cẩn thận. $BTCETF ba tuần liên tiếp hút 3,8 tỷ đô la, kỷ lục mạnh nhất năm 2026! Nhưng đừng vui quá sớm Số liệu mới cập nhật của SoSoValue: ETF BTC giao ngay Mỹ đã tăng liên tiếp ba tuần, tổng dòng tiền ròng vào 3,8 tỷ đô la, tuần này riêng tuần 9,87 trăm triệu, trực tiếp lập kỷ lục ba tuần mạnh nhất năm 2026. Xem kỹ hơn còn ấn tượng hơn — • BlackRock IBIT thứ Sáu độc chiếm 117,4 triệu, chiếm 67% cả ngày • Fidelity FBTC theo sau với 57,2 triệu • Các quỹ khác trong ngày không có dòng tiền vào, tiền đổ dồn về các quỹ hàng đầu Giá thì sao? BTC thứ Sáu từ 81.200 giảm xuống dưới 79.000, rồi bật lại 79.700, 7 ngày vẫn tăng +2,6%. ETF mua vào khi giá giảm, không giống nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn, mà là các tổ chức đang đầu tư định kỳ. Nhưng có ba điểm lạnh cần lưu ý: 1) Từ đầu năm đến nay ETF vẫn ròng rút khoảng 1 tỷ đô la, ba tuần này chỉ là hồi phục; 2) ETF ETH/XRP cùng tuần dòng tiền vào giảm 74%, 83%, tiền đang rút khỏi altcoin chuyển sang BTC; 3) Thứ Năm một ngày 731 triệu, thứ Sáu chỉ còn 175 triệu, nhịp độ đang chậm lại. Đánh giá của tôi: đây không phải xác nhận đảo chiều, mà là các tổ chức đang gom cổ phiếu ở vùng giá thấp. Muốn xác lập xu hướng thật sự, phải xem IBIT có thể duy trì tăng năm tuần liên tiếp không.🇺🇸 KHOẢNG CÁCH GIỮA BTC VÀ NỢ ĐANG NGÀY CÀNG RỘNG RA. Nợ quốc gia của Hoa Kỳ hiện khoảng 40 nghìn tỷ đô la, trong khi nguồn cung tối đa của Bitcoin vẫn bị giới hạn ở 21 triệu đồng coin. Điều này tương đương khoảng 1,9 triệu đô la nợ của Hoa Kỳ cho mỗi BTC tiềm năng, so với khoảng 1,26 triệu đô la cách đây một thập kỷ. Điều này không có nghĩa là $BTC có giá trị 1,9 triệu đô la ngày hôm nay. Nó chỉ đơn giản làm nổi bật sự tương phản: nợ có thể tiếp tục tăng, trong khi nguồn cung Bitcoin vẫn cố định. 📊 #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC BTC ETF hút 731 triệu USD trong một ngày, nhưng giá lại giảm trở lại 80.000: Đây mới là lý do tôi không theo đuổi hiện tại Nội dung bài viết: Kết luận của tôi: Tôi vẫn nghiêng về xu hướng tăng với BTC, nhưng quanh mức 80.000 USD sẽ không vội theo đuổi chỉ vì "dòng tiền ETF đổ vào ồ ạt". Bằng chứng mạnh mẽ nhất cho phe mua hiện tại trên thị trường rất rõ ràng: ETF BTC giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng vào khoảng 731 triệu USD trong một ngày, là ngày lớn nhất kể từ tháng 1, trong đó BlackRock IBIT thu hút khoảng 454 triệu USD. Nếu chỉ nhìn vào dữ liệu này, kết luận dễ dàng nhất là: Các tổ chức đã trở lại, điểm đến tiếp theo là 85.000 hoặc thậm chí cao hơn. Nhưng tôi quan tâm hơn đến một vấn đề khác: Sau khi có dòng tiền mua 700 triệu USD, tại sao BTC lại tăng lên 82.200 rồi lại giảm về quanh 80.000? Bởi vì đợt tăng này không hoàn toàn là nhu cầu mua mới giao ngay. Cùng kỳ có khoảng 448 triệu USD vị thế bán bị thanh lý, điều này có nghĩa một phần tăng giá đến từ việc các vị thế bán bị buộc phải mua lại. Và hiện tại dữ liệu phi nông nghiệp mạnh lại đẩy áp lực lãi suất tăng lên. Vì vậy thị trường thực sự đang trải qua một bài kiểm tra rất rõ ràng: Liệu ETF có thể tiếp tục hấp thụ áp lực vĩ mô và áp lực bán quanh vùng 82.000–83.000 USD? Kế hoạch của tôi rất đơn giản. Nếu BTC thực sự phá vỡ và giữ vững trên 83.000 USD, đồng thời ETF tiếp tục dòng tiền ròng vào, tôi sẽ xác định đợt tăng này là xu hướng mới được thúc đẩy bởi vốn tổ chức. Nếu ETF tiếp tục mỗi ngày đổ vào vài trăm triệu USD, nhưng BTC không thể vượt qua 83.000, tôi sẽ thận trọng hơn.Tỷ lệ mở của Hyperliquid đối với hợp đồng vĩnh viễn tăng lên 10,2%, trong khi các nền tảng phái sinh trên chuỗi tiếp tục xâm nhập vào thị trường CEX. Theo dữ liệu của Hypeflows, dựa trên quy mô quyền lợi mở, Hyperliquid hiện nắm giữ 10,2% thị trường hợp đồng vĩnh viễn toàn cầu, bao phủ tất cả các sàn giao dịch tập trung như Binance, Bybit và OKX, thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục 10,4% được thiết lập vào cuối tháng 7. HYPE hiện đang giao dịch ở mức 85,09 USD, giảm 2,4% trong 24 giờ. Hyperliquid hiện là nền tảng dẫn đầu trong lĩnh vực phái sinh trên chuỗi, áp dụng chuỗi công khai L1 tự xây dựng và mô hình sổ lệnh giới hạn trung tâm toàn chuỗi, cho phép người dùng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mà không cần KYC và thông qua ví tự lưu ký. Tỷ lệ 10,2% này được tính dựa trên sở thích mở. So với khối lượng giao dịch, sở thích mở phản ánh tốt hơn số tiền thực tế nắm giữ trên nền tảng, khiến nó được xem là chỉ số cốt lõi về độ sâu của nền tảng và mức độ gắn bó của người dùng. Điều này có nghĩa là chỉ riêng sở thích mở trên Hyperliquid đã chiếm khoảng một phần mười tổng kích thước hợp đồng vĩnh viễn của tất cả các sàn giao dịch tập trung trên toàn thế giới, đủ để cạnh tranh hoặc thậm chí vượt qua quy mô riêng lẻ của một số sàn giao dịch tập trung hàng đầu. Từ góc độ xu hướng, cổ phiếu này đã đạt mức cao kỷ lục 10,4% vào cuối tháng 7, và mức 10,2% hiện tại là sự ổn định sau một đợt điều chỉnh nhẹ từ mức cao, không mất cổ phiếuNhà phân tích: Hoạt động của nhóm OG nắm giữ Bitcoin trên 5 năm gần đây rõ ràng tăng mạnh Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, các địa chỉ OG Bitcoin cũ nắm giữ trên 5 năm gần đây có mức độ hoạt động tăng đáng kể, giá trị trung bình UTXO trong 90 ngày so với tháng 5 đã tăng gấp đôi, các đồng tiền sớm đã ngủ yên bắt đầu di chuyển trên chuỗi. Quan điểm cá nhân: Đừng vội hiểu việc đồng tiền cũ di chuyển là bán tháo ồ ạt. Chuyển khoản trên chuỗi không đồng nghĩa với việc bán ra. Một phần do sự kiện an ninh ví cứng, OG chuyển tài sản sang ví lạnh mới an toàn hơn; một phần khác là do sắp xếp tài sản, thay đổi quản lý, nhiều vốn chảy vào địa chỉ tự tạo mới, không trực tiếp vào địa chỉ sàn giao dịch. Nhưng cũng cần cảnh giác. Lô tài sản này có chi phí nắm giữ rất thấp, lợi nhuận trên sổ sách rất lớn. Nếu sau này quan sát thấy lượng lớn tài sản OG liên tục chảy vào sàn giao dịch, đó mới là tín hiệu thực sự chốt lời, sẽ tạo áp lực bán thực sự. Giai đoạn hiện tại chỉ là cảnh báo biến động, không phải tín hiệu chắc chắn đỉnh điểm. Hiện tại, cộng thêm kỳ vọng FED tăng lãi suất nóng lên, tác động từ báo cáo việc làm phi nông nghiệp vẫn đang phát huy, vĩ mô vẫn là yếu tố chủ đạo của thị trường. Dữ liệu trên chuỗi chỉ là công cụ hỗ trợ quan sát, không thể dùng riêng làm cơ sở mở vị thế. Thực tế, với thị trường giao ngay không cần hoảng loạn cắt lỗ; với hợp đồng tương lai cần kiểm soát đòn bẩy chặt chẽ hơn, tiếp tục theo dõi hai chỉ số: liệu vốn từ địa chỉ OG có chảy nhiều vào sàn giao dịch không, và biến động dòng tiền ròng $BTC trên sàn giao dịch.Nhiều người luôn dán mắt vào biểu đồ K-line để tìm lý do tăng giảm của thị trường tiền mã hóa, nhưng thực sự điều khiển xu hướng không phải trong nội bộ mà là chính sách từ bên kia đại dương, tức là Mỹ. Đợt hồi phục vào tháng 8 này bắt nguồn từ việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Mỹ. Ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính Mỹ đã tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm ngay lập tức, đồng USD yếu đi. Chi phí nắm giữ Bitcoin giảm theo, dòng tiền lớn đổ vào. Toàn bộ tháng 8, Bitcoin tăng gần 25%, quỹ ETF giao ngay thu hút dòng tiền ròng 3,5 tỷ USD trong một tháng, đạt mức cao nhất trong hơn một năm qua. Bước sang tháng 9, xu hướng tiếp tục đi lên theo logic này. Phát biểu của Waller mang tính nới lỏng, thị trường giải mã khả năng tăng lãi suất tháng 9 giảm, các loại tài sản rủi ro đồng loạt hồi phục. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã dội một gáo nước lạnh. Việc làm mới tăng 162.000, vượt xa dự báo của tất cả các tổ chức trên thị trường. Dữ liệu việc làm nóng bỏng này đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thêm cơ sở để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, nhiều tổ chức cũng chuyển sang quan điểm diều hâu. Hai ngày gần đây giá tiền mã hóa dao động mạnh, bản chất là thị trường đang đấu tranh cho cùng một vấn đề: cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9, liệu Fed có chọn tăng lãi suất hay không. Lưu ý: Trên đây chỉ là trao đổi về thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào.Quỹ chủ quyền lớn nhất thế giới NBIM của Na Uy đưa ra đề xuất quan trọng, dự kiến giảm nắm giữ khoảng 80 tỷ USD trái phiếu Mỹ, hạ tỷ trọng trái phiếu chính phủ từ 70% xuống còn 50%. Lưu ý, họ không phải là bán sạch trái phiếu Mỹ. Yêu cầu cốt lõi rất rõ ràng: lợi suất trái phiếu Mỹ hiện tại không đủ hấp dẫn, chuyển vốn sang phân bổ trái phiếu tín dụng có mức phí bảo hiểm cao hơn và tài sản MBS. Phát ngôn chính thức của NBIM: giữ lại 50% vị thế trái phiếu chính phủ là đủ để đảm bảo đệm an toàn thanh khoản, phần vốn còn lại nên theo đuổi lợi nhuận rủi ro cao hơn. Đặt trong lĩnh vực tiền mã hóa, chuỗi truyền dẫn này rất rõ ràng. Việc giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ liên tục trong trung và dài hạn sẽ thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao. Lợi suất không rủi ro cao kéo dài trực tiếp làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản rủi ro không sinh lời như BTC, ETH. Cộng thêm dữ liệu phi nông nghiệp vừa công bố vượt kỳ vọng làm tăng dự đoán tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đứng vững trên 4,8%, gió ngược vĩ mô không phải tiếng ồn đơn lẻ mà đang hình thành cộng hưởng. Ở khía cạnh hợp đồng, phe mua và bán đã kết thúc thế áp đảo một bên, các nhà đầu tư lớn chuyển sang giao dịch trong phạm vi dao động, biên độ rộng trở thành tông chủ đạo. Đòn bẩy ETH biến động lớn hơn, cú nhọn gây ra áp lực thanh lý lớn hơn nhiều so với $BTC. #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $CORE đã bị tiêu hủy vĩnh viễn hơn 150 triệu đồng, nghe có vẻ nhiều, nhưng tổng cung CORE là 2,1 tỷ đồng, chỉ chiếm 0,7%. Mỗi tháng còn có lượng lớn token được mở khóa và bán ra, việc tiêu hủy này hoàn toàn không đủ để duy trì đà tăng liên tục. Rạn nứt niềm tin khó có thể sửa chữa Chi tiết lỗ hổng, số tiền thưởng vượt mức cụ thể, liệu có token nào đã chảy vào thị trường hay không, dự án đến nay vẫn chưa công bố. Năm sàn giao dịch như Coinbase từng tạm ngừng nạp rút, nghi ngờ về năng lực quản trị của dự án sẽ không biến mất chỉ vì một lần hard fork. Nói đơn giản: Sửa lỗi là việc “phải làm”, không phải là điều “vượt mong đợi”. Trước khi mô hình kinh tế token không có sự thay đổi căn bản, những tin tốt ở mức độ này rất khó để đảo ngược xu hướng giảm dài hạn. $ZEC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 Việc định nghĩa đợt tăng lần này chỉ là chiêu trò lừa đảo để thu lợi là quá tuyệt đối, phản ứng hồi phục ngắn hạn không đồng nghĩa với việc lực lượng chính thiết kế bẫy để tìm người nhận đuôi. Việc mở khóa token liên tục chắc chắn sẽ tạo áp lực bán lâu dài, nhưng áp lực bán không có nghĩa là lúc nào cũng có thể kìm hãm thị trường, khi dòng tiền ngắn hạn và tâm lý đầu cơ tăng, việc tăng giá với khối lượng lớn hoàn toàn có thể tạm thời chống lại áp lực bán do mở khóa gây ra. Các nhà đầu tư lớn bị kẹt hàng là áp lực bán tiềm ẩn, nhưng họ chưa chắc sẽ bán tháo vô tội vạ khi thị trường hồi phục, một số người giữ cũng sẽ chọn cách giảm dần khi giá cao, chia nhỏ lệnh thoát hàng, không nhất thiết phải chờ một đợt tăng lớn để giải cứu rồi bán hết. WLFI thể hiện yếu kém chỉ cho thấy toàn bộ câu chuyện liên quan đến hệ sinh thái Chuẩn bị giảm nhiệt mạnh, nhưng dòng tiền thị trường đầu cơ vốn không có logic cố định, dòng tiền ngắn hạn hoàn toàn có thể từ bỏ WLFI, ngược lại kéo TRUMP - một đồng coin vốn hóa nhỏ - tạo ra một đợt tăng độc lập. Diễn biến của các đồng coin theo tâm lý chỉ phụ thuộc vào dòng tiền hiện tại và sức nóng thị trường, không thể chỉ dựa vào lịch sử giảm giá, quy tắc mở khóa hay hiệu suất của các đối thủ cạnh tranh để đóng chặt mọi khả năng tăng giá của nó. Rủi ro mua đuổi giá cao tất nhiên rất lớn, nhưng nếu cứ khăng khăng rằng mọi đợt hồi phục đều là bẫy thì cũng rất dễ bỏ lỡ các đợt tăng ngắn hạn của dòng tiền. $TRUMPBạn ơi, trước khi mở biểu đồ nến, hãy tự hỏi mình một câu: Bạn đã sẵn sàng để bị chứng minh sai lầm liên tục chưa? Bởi vì trong tuần qua, bộ mặt của thế giới tiền điện tử đã bị Cục Dự trữ Liên bang đánh tát. --- 1. Chuyện gì đã xảy ra trong tuần này? — Từ "Tốc độ trở lại của phe băng" đến "Chạy nhanh" Chỉ mất 48 giờ Vào ngày 3 tháng 9, Bitcoin đã tăng mạnh trở lại vượt qua mốc 80.000 USD, với mức tăng trong ngày hơn 5%. Nhóm chat tràn ngập các tin nhắn "Tốc độ hồi phục của phe tăng", với các bình luận như "80.000 cuối cùng đã giữ vững" và "Làn sóng này đạt 100.000 điểm" vang vọng khắp nơi. Vào ngày 4 tháng 9, Bitcoin đã tạm thời vượt qua 82.000 USD, đạt mức cao mới kể từ tháng 5. Các tay mua đã bắt đầu lên kế hoạch cho nơi nghỉ dưỡng vào cuối năm. Vào ngày 5 tháng 9, Bitcoin được niêm yết ở mức 79.701,0 USD, giảm 1,67%. 48 giờ, từ thiên đường xuống mặt đất. Tại sao? Bởi vì dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ đã thêm 162.000 người. Kỳ vọng của thị trường là gì? 56,000. Ba lần. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,1%. Số liệu tháng Sáu và tháng Bảy đã được điều chỉnh tăng lên tổng cộng 55.000 người. Điều này không phải là "ổn" — mà là bùng nổ. Khi dữ liệu được công bố, "FedWatch FedWatch" của CME cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Chín — 58,6%. Chỉ hai ngày trước, con số này còn dao động quanh mức 50-50. Một tuần trước đó, sau động thái diều hâu của Washington tại Jackson Hole, xác suất này từng tăng vọt lên 66%. Xác suất tăng lãi suất là 34%, 66%, 50%, 58%—dao động qua lại bốn lần trong một tuần. Bạn không bao giờ biết xác suất sẽ là bao nhiêu khi thức dậy vào ngày mai. Ba thị trường chứng khoán lớn của Mỹ#闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 Dữ liệu mới nhất Sandisk đã được xác nhận đưa vào chỉ số S&P 100, có hiệu lực chính thức từ ngày 21 tháng 9, các quỹ ETF chỉ số sẽ bắt đầu điều chỉnh và định giá vào tuần tới, sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu tăng gần 12%, đồng thời công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 14 tỷ USD. Trên thị trường $BTC 79663, thị trường dao động ở mức cao, tâm lý ngành lưu trữ AI lan tỏa, các mã liên quan đến sức mạnh tính toán có sự tăng nhẹ. Nhận định thị trường Những người lạc quan cho rằng, S&P 100 sẽ mang lại lượng lớn dòng tiền ETF thụ động, cộng thêm nhu cầu lưu trữ AI, giá cổ phiếu còn có dư địa tăng; phe thận trọng nhắc nhở rằng, giá đã tăng mạnh trước đó, thị trường đã chạy trước, khi thực hiện có thể xảy ra hiện tượng mua kỳ vọng bán thực tế. Phân tích logic cơ bản Việc đưa vào chỉ số mang lại sự điều chỉnh bắt buộc của dòng tiền thụ động, thuộc động lực ngắn hạn, không phải sự thay đổi đột ngột về cơ bản. Giá cổ phiếu dài hạn vẫn phụ thuộc vào giá NAND flash, tình hình thực hiện đơn hàng cấp doanh nghiệp AI. Với tiền mã hóa chỉ là sự truyền tải về mặt tâm lý, không thể thay đổi xu hướng do vĩ mô chi phối của $BTC. #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Quan điểm cá nhân (cá nhân nghiêng về thị trường bò dần trở lại, chỉ là quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư) Chú ý quan sát dòng tiền thực sự sau khi điều chỉnh danh mục tuần tới, không nên chạy theo các đợt sóng kích thích tin tức, kiểm soát vị thế.$BTC BTC đang đi ngang ở mức 79,600 — các nhà đầu tư lớn đang mua, thị trường thì lo sợ Sau khi tăng lên 82,000 rồi giảm trở lại, hiện đang dao động quanh mức 79,600. 📉 Lợi thế phe bán: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt kỳ vọng Tháng 8, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 162,000 người, dự kiến chỉ 56,000, vượt gần 3 lần dự báo. Xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng này tăng từ 52% lên 59%, lợi suất trái phiếu Mỹ vọt lên 4.78%, gây áp lực lên tài sản rủi ro. 📈 Lợi thế phe mua: ETF mua ồ ạt Ngày 3/9, ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào 730 triệu USD, lập kỷ lục dòng tiền ròng lớn thứ ba trong năm. BlackRock một mình chiếm 454 triệu USD. Các tổ chức đang cố gắng gom vào khi giá giảm. Điểm mấu chốt: Tuần tới quyết định xu hướng Dữ liệu CPI ngày 11/9 + cuộc họp FOMC về lãi suất ngày 15-16/9. CPI yếu → có thể đẩy giá lên 85,000; CPI nóng → có thể giảm về 76,000 hoặc thấp hơn. Các nhà đầu tư lớn mua đỡ giá vs. kỳ vọng tăng lãi suất đè nặng. Xu hướng sẽ sớm được xác địnhĐừng vội kêu gọi CLARITY đã qua được ngày 15 tháng 9, đó không phải là phán quyết cuối cùng Nhiều người nhầm lần bỏ phiếu lúc 14:15 ngày 15 tháng 9 theo giờ miền Đông Mỹ là quyết định thông qua dự luật Sự thật chỉ là bỏ phiếu thủ tục cloture Cần 60 phiếu để kết thúc tranh luận dài dòng và tiến vào thảo luận nội dung chính Không có nghĩa là đã thông qua, còn có phán quyết cuối cùng ở Thượng viện, thương lượng ở Hạ viện và ký duyệt của Tổng thống Hạ viện ngày 25 tháng 7 đã thông qua với 294-134 Ủy ban hành pháp Thượng viện 26-15 tiến tới Với 53 ghế hiện tại, cần ít nhất 7 phiếu đảng viên Dân chủ chuyển sang Điểm nghẽn nằm ở điều khoản đạo đức, cấm trả lãi cho số dư ổn định tiền tệ nhàn rỗi Dự luật từ khoảng 309 trang đã phình lên khoảng 616 trang, sự khác biệt ngày càng nhiều Thị trường dự đoán còn phóng đại hơn Polymarket dự đoán có hiệu lực trong năm khoảng 16%, Kalshi khoảng 49% Cùng một sự kiện mà giá hai bên có thể chênh lệch gấp ba lần Bỗng hiểu ra, có hai đường ray song song cho quản lý Cửa sổ lập pháp chỉ còn khoảng 14 ngày làm việc SEC ngày 18 tháng 8 đã đẩy ra Quy định về Tài sản Tiền mã hóa Dù ngày 15 không qua, 10 quy tắc hành chính vẫn sẽ tiến lên BTC ETH nếu rơi vào sẽ rõ ràng là hàng hóa kỹ thuật số do CFTC quản lý Đừng xem một phiếu thủ tục là quản lý đã được thực thi, hãy theo dõi cả hai đường ray, đừng chỉ nghe khẩu hiệu
Orbit Topic Sitemap