Orbit Post Sitemap
$BTC $ETH $SOL Báo cáo phi nông nghiệp công bố 162.000, dữ liệu việc làm vượt xa kỳ vọng, ban đầu là tín hiệu tiêu cực cho tiền mã hóa: việc làm mạnh, Fed có lý do để duy trì lãi suất cao, thậm chí tái khởi động tăng lãi suất.
Nhưng xuất hiện biến số mới: các lãnh đạo công khai kêu gọi ghi công, còn công khai gây áp lực Fed giảm lãi suất, dọa nếu không giảm sẽ sử dụng quyền thương mại, thuế quan.
Thị trường trực tiếp bỏ qua dữ liệu phi nông nghiệp, không bận tâm kinh tế tốt hay không, chuyển sang đánh cược một chuyện lớn: Fed có chịu áp lực bên ngoài để thỏa hiệp giảm lãi suất hay không, trực tiếp kéo BTC từ 77000 lên trên 81000, ETH đứng trên 2500, SOL theo đó đồng loạt tăng.
Lần tăng này không phải do kinh tế tốt lên mang lại thị trường bò, mà là cuộc đấu trí xem Fed có bị can thiệp chính trị hay không, tâm lý này khiến thị trường đảo chiều rất nhanh.
Hiện tại thị trường rất sôi động, dù mua hay bán, biến động cao rất dễ bị quét stop loss.
Tiếp theo tất cả đặt cược vào cuộc họp FOMC xem Fed chọn thế nào.
Nhún nhường, thị trường tiếp tục tăng;
Cứng rắn, đợt tăng này rất có khả năng sẽ bị trả lại;
Trung lập, sẽ là dao động lên xuống để rửa tiền.
SOL có độ đàn hồi lớn nhất, ăn lời nhiều cũng chịu thua lỗ nặng nhất; BTC tương đối ổn định hơn; ETH ở giữa hai bên.
Mọi người vào phần bình luận của tôi thảo luận nhé, #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Anh em ơi, khởi đầu tháng 9 đúng là độ khó địa ngục.
① Biểu đồ tháng cuối cùng cũng đỏ rồi, nhưng đừng vui quá sớm
BTC tháng 3 tăng 1,8%, chấm dứt chuỗi 5 tháng giảm liên tiếp kể từ tháng 9 năm 2025. Đây thực sự là một khoảng nghỉ hiếm hoi, nhưng đầu tháng 4 lại giảm trở lại về 67.630 USD. Có người nói môi trường vĩ mô hiện tại rất giống cấu trúc trước các đợt tăng mạnh năm 2016 và 2020, nhưng thị trường đã liên tục lệch khỏi quy luật mùa vụ, kinh nghiệm lịch sử có thể không còn đáng tin cậy.
② Tình hình Trung Đông mới là yếu tố X lớn nhất hiện tại
Mấy ngày qua tin nóng nhất là Mỹ và Iran lại giao chiến trực tiếp. Sau khi quân đội Mỹ mở rộng các đòn tấn công vào Iran, BTC đã giảm thẳng từ trên 79.000 USD xuống gần 77.200 USD, trong ngày có lúc giảm hơn 2%. Giá dầu vượt 90 USD, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4,8%, xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 đã lên trên 66%. Giá dầu tăng → kỳ vọng lạm phát tăng → xác suất tăng lãi suất tăng → tài sản rủi ro chịu áp lực, chuỗi truyền dẫn này rất bất lợi cho BTC.
Hiện BTC có hỗ trợ quanh 76.600 USD, nhưng vùng kháng cự mạnh từ 80.000-82.500 USD, nếu đóng cửa ngày vượt qua 82.500 USD mới thực sự là tín hiệu thanh lọc cung. Ngắn hạn thì chờ dữ liệu phi nông nghiệp thứ Sáu, nếu dữ liệu nóng hơn dự kiến, hỗ trợ 76.600 có thể sẽ bị thử thách lại một lần nữa.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 $ZEC đứng vững trên 1000 ngược xu hướng, nhưng đây là lực mua bị ép từ việc phá vị thế bán. Logic dài hạn vẫn đúng, nhưng ngắn hạn đừng bắt dao rơi:
1. Cá voi bán khống đang bị thanh lý (điều gây sốc nhất): Bản chất của đợt tăng mạnh này là ép vị thế bán, tỷ lệ long-short là 0.42, hợp đồng mở tăng vọt 50.4% trong 2 ngày, đạt 2,42 tỷ.
Hôm qua, một lần thanh lý vị thế bán lớn nhất lên tới 11,7 triệu, đã thanh lý một loạt cá voi bán khống.
2. Lực bán bị phá vỡ vì các tổ chức đang liên tục gom hàng (phía thị trường giao ngay): Grayscale ZCSH niêm yết 11 ngày, dòng tiền ròng vào 34,4 triệu, đứng thứ 12 toàn thị trường, vượt xa nhiều chuỗi công khai lâu đời.
3. Nhưng tín hiệu quá nóng đã bật sáng hết: RSI lên tới 87.8, giá cao hơn đường trung bình 50 ngày 64%, độ biến động 30 ngày là 116%. Tăng ngắn hạn đã bị thổi phồng quá mức.
Đánh giá của tôi: 1000 từ kháng cự chuyển thành hỗ trợ, khả năng cao sẽ có điều chỉnh kiểm định. Trung hạn chỉ cần dòng tiền ETF tiếp tục chảy vào, điều chỉnh là cơ hội mua vào, mục tiêu cơ bản cuối năm 1142 không phải quá tham vọng.
Nhưng nếu FOMO vào lúc này, đánh cược dòng tiền không giảm tốc là rất khó, tỷ lệ lợi nhuận-rủi ro ở vị trí này đã rất thấp.ZEC lại tiếp tục lập đỉnh lịch sử!
$ZEC lại đạt đỉnh mới
Khó chịu nhất có thể không phải là những người bỏ lỡ toàn bộ giai đoạn, mà là những người do dự ở mức 900 đô la, rồi cuối cùng lấy hết can đảm để vào lúc 1000 đô la, kết quả vừa mua đã giảm 5%, sợ hãi cắt lỗ ngay, rồi nhìn thấy nó lại tăng lên 1050 đô la.
Thật sự là một "chỉ báo ngược" được thiết kế riêng cho đợt sóng này.
Một tháng tăng gấp đôi, một năm tăng hơn 2300%, đây không phải là đầu cơ tiền mã hóa, mà là ngồi trên chiếc máy bay phản lực. Nhưng đến vị trí hiện tại, câu chuyện đã thay đổi nhiều lần: từ "giá trị trở lại của lĩnh vực quyền riêng tư" ban đầu, đến quỹ Grayscale ETF mang lại vốn hợp pháp, rồi đến việc sức mạnh khai thác liên tục đổ vào, mỗi giai đoạn đều có câu chuyện mới nối tiếp.
Điều thú vị nhất vẫn là dữ liệu trên chuỗi.
Sau khi ZEC vượt qua 1000 đô la, một địa chỉ lớn đã chuyển hơn 120.000 token vào sàn giao dịch trong vòng một giờ, rất có thể là nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán dần. Trong khi đó, tỷ lệ long-short của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tăng lên trên 1.8 — người theo đuổi mua đang nhiều hơn, còn các nhà đầu tư lớn thì âm thầm di chuyển vị thế.
Đây không phải là FOMO, mà là sự chuyển nhượng token.
Hiện tại rõ ràng không phải lúc tuyệt vọng.
Còn về đỉnh điểm ở đâu, không ai có thể dự đoán. Nhưng có một điều chắc chắn — khi những người từng không dám theo đuổi bắt đầu nghĩ "còn có thể tăng", và thực sự hành động, thì thử thách thực sự mới chỉ bắt đầu. Giai đoạn sau của $ZEC không phải là ai nhìn đúng hơn, mà là ai chạy nhanh hơn.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Đồng tiền ẩn danh $ZEC, sau đợt tăng giá, rất có thể các quỹ sẽ chuyển sang $ZEN. Theo lịch sử, ZEC thường đạt đỉnh trước, sau đó đến $DASH và ZEN, với đồng có định giá thấp hơn cuối cùng sẽ hưởng lợi từ đợt tăng chính.
ZEN không phải là một plugin trộn gắn kèm sau. Nó kế thừa zk-SNARKs từ cùng nguồn với Zcash, sau đó chủ động đóng bể khiên chuỗi chính và di chuyển sang Base để trở thành L3, biến quyền riêng tư thành một khả năng ở tầng ứng dụng: hoán đổi riêng tư, đa chuỗi 周六早上一睁眼，好家伙，满屏全是昨晚非农搞出来的戏。
8月新增就业16.2万，市场预期才5.6万，直接干了快三倍，这数据猛得离谱。风向当场就吹反了——之前全在赌降息，现在反过来赌9月加息，概率直接冲到近六成，连特朗普急得直喊降息都拦不住，老美这经济是真的硬。
美股三大指数集体收绿，特斯拉最惨，跌了快6%，360美元说破就破，追高的估计又被埋了一批。
但离谱的是，存储板块完全是另一个世界。闪迪暴涨11.9%，海力士、美光、西数全在涨，费半也被拽起来3%多。更火上浇油的是，美光直接放话说明年底前HBM月产能要翻一倍，这消息一出来，资金跟疯了似的往里冲。
一边加息预期压着大盘往下走，一边AI硬件的钱越挤越凶，这分化看得我手痒又心虚。这种位置，一边喊加息一边追存储，我是真下不去手。像我这种拿不住票的小散，在旁边看热闹就得了，真冲进去，狗庄一根回调就能把我洗出去，到时候又得拍大腿。
$SNDK $SKHYNIX $BTC
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Nhìn lại thị trường vào buổi trưa hôm nay, tôi cảm thấy thị trường đã bước vào giai đoạn dễ bị bỏ qua: lô coin tăng đầu tiên bắt đầu cần nghỉ ngơi; Lô coin catalyst thứ hai đang chuẩn bị chiếm lĩnh. Hiện tại, $BTC khoảng 79 USD, 500, $ETH khoảng $2,450. Thị trường không tiếp tục tăng mạnh, nhưng điều này thực sự mở ra cơ hội cho altcoin. Bởi vì miễn là $BTC không trải qua đợt giảm mạnh, không cần tất cả các quỹ phải quay lại $BTC. Họ sẽ bắt đầu tìm điểm dừng tiếp theo. Hiện tại, tôi tập trung nhất vào một số hướng đi rất rõ ràng. $SOL là một trong số đó. $SOL hiện đang quanh $102, và khoảng $100 đã trở thành ranh giới rõ ràng giữa phe tăng và phe bán. Quan trọng hơn, vào ngày 9 tháng 9, Solana sẽ ra mắt một định dạng giao dịch mới, và đến cuối tháng, sẽ có bản nâng cấp Alpenglow. Vì vậy, $SOL không thiếu những câu chuyện—nó đã bước vào giai đoạn 'kỳ vọng giao dịch tăng giá.' Nếu $100 có thể giữ vững và vượt qua $105–$108 một lần nữa, tôi sẽ tiếp tục theo dõi quanh $120. Mức thứ hai vẫn $LINK. Nhưng lần này, tôi không muốn lặp lại câu chuyện oracle của nó. Điều $LINK thực sự đáng chú ý bây giờ là liệu CCIP có thể trở thành "đường cao tốc" giữa các blockchain hay không. Gần đây, CCIP tiếp tục mở rộng sang Avalanche và Polygon, với các tổ chức tài chính truyền thống tham gia. Nếu $LINK có thể leo lên trên $12 và khối lượng giao dịch theo sau, thì vòng tiếp theo có lẽ không chỉ là theo dõi thị trường giả mạoĐêm qua số liệu phi nông nghiệp thực sự làm tôi bối rối
Dự kiến 56 nghìn
Công bố 162 nghìn
Phản ứng đầu tiên là
Số liệu này có phải giả không😭
Kiểm tra bảng gốc BLS
Số liệu là thật
Nhưng nó chỉ là giá trị mẫu ban đầu
Sẽ còn tiếp tục được điều chỉnh
Và ngành nhà hàng tăng thêm 59 nghìn
Giáo dục địa phương tăng thêm 42 nghìn
Hai mục này chiếm hơn 60%
Tỷ lệ thất nghiệp vẫn là 4.1%
Tiền lương tăng 3.1% so với cùng kỳ
Việc làm thực sự mạnh
Nhưng chưa mạnh đến mức phải tăng lãi suất
Hiện xác suất tăng lãi suất tháng 9 khoảng 60%
Trận quyết định thực sự là CPI tiếp theo
—
$ETH ở 2448
24 giờ giảm khoảng 2%
Khoảng 2428—2548
Tin xấu lớn vậy mà không có sụp đổ
ETF ETH đêm qua thậm chí còn có dòng tiền ròng vào 25.9 triệu USD
2430 không thủng vẫn còn dao động
Thủng xem 2400 và 2350
Quay lại trên 2500
Phải đề phòng vùng 2548—2600 bị ép short squeeze
Lệnh của tôi 2616 bị cắt lỗ
Cách giá hiện tại chưa đến 7%
Đòn bẩy 100 lần thật sự không dám đánh short theo cảm tính nữa😭
—
$OKB quanh 109
24 giờ tăng khoảng 0.9%
30 ngày vẫn tăng 22.6%
105 và 100 xem hỗ trợ
112 đến 118 xem kháng cự
Diễn biến cứng hơn thị trường chung
Nhưng tôi sẽ không mua đuổi theo
—
$SNDK đóng cửa ở 1740
Tăng vọt 11.9% trong ngày
Nó là cổ phiếu SanDisk Mỹ
Không phải coin nhái thông thường
1740 giữ vững mới xem 1800
Không giữ vững xem trước 1600—1555
Cuối tuần Mỹ nghỉ giao dịch
Hợp đồng vĩnh viễn vẫn giao dịch bình thường
Ngược lại càng phải đề phòng giá lệch và nhọn
Quan điểm của tôi
Số liệu phi nông nghiệp này hơi tiêu cực
Nhưng không phải nút bấm giảm giá chắc chắn
ETH chưa thủng 2430
Thị trường nhiều khả năng vẫn đang chờ CPI để chọn hướng đi
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Tối qua sau khi số liệu phi nông nghiệp Mỹ được công bố, thị trường chứng khoán Mỹ đã xuất hiện một bức tranh phân hóa rõ rệt.
Tháng 8, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 162.000 người, trong khi thị trường chỉ dự đoán 56.000, gần như gấp ba lần. Sau khi dữ liệu được công bố, trái phiếu Mỹ ngay lập tức phản ứng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trở lại lên 4,8%, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 cũng được đẩy lên.
Thông thường, trong môi trường như vậy, cổ phiếu công nghệ chắc chắn không được ưa chuộng, nên tối qua chỉ số S&P giảm 0,38%, Nasdaq giảm 0,29%, Dow Jones giảm 0,51%. Nhưng tối qua chỉ số bán dẫn Philadelphia lại tăng hơn 3%, toàn bộ chuỗi lưu trữ, thiết bị bán dẫn, phần cứng AI đi ngược xu hướng tăng mạnh. Những ngày qua, thứ thực sự gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ vẫn là giá dầu và trái phiếu Mỹ. Giá dầu vẫn trên 90 USD, lợi suất trái phiếu 10 năm lại quay về 4,8%, số liệu phi nông nghiệp lại mạnh như vậy, thị trường tất nhiên sẽ lo ngại Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Ngoài ra, thứ Hai vừa rồi thị trường Mỹ nghỉ giao dịch do ngày Lao động, lần mở cửa tiếp theo là thứ Ba. Tuần tới điều cần quan tâm không còn là số liệu phi nông nghiệp nữa, mà là CPI và PPI. Tiếp theo sẽ xem lạm phát có còn lý do để Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất hay không.Đọc khung lệch STH-MVRV của Panda Bro (@0xCryptoChan) và Begga (@market_begga), tôi đã tự tính lại bằng dữ liệu on-chain ngày 4 tháng 9. Hiện tại BTC khoảng 80.600 USD, MVRV của người nắm giữ ngắn hạn đã trở lại giữa trung bình và +1σ. Một số kịch bản ước lượng sơ bộ:
(1) Nếu lặp lại đợt bò nhỏ năm 2019, chạm lại +2σ, theo STH-RP hiện tại suy ra, BTC khoảng 92.000 USD.
(2) Nếu giống như phục hồi dao động năm 2023, đạt +1.5σ, tương ứng khoảng 87.000 USD.
(3) Ngược lại, nếu Mỹ tăng lãi suất trở lại hoặc xuất hiện thiên nga đen khác, STH-RP khoảng 70.600 USD có thể xem là hàng rào chi phí đầu tiên; cực đoan hơn, về -1σ, khoảng 63.400 USD.
Đây chỉ là kịch bản dựa trên cấu trúc chi phí on-chain hiện tại, sẽ thay đổi theo thời gian, chỉ để tiện có kỳ vọng vùng giá trung-ngắn hạn, không phải dự đoán điểm chính xác.
Tôi thì nằm im không làm gì, không làm được sóng.Lý do cho việc "thắt chặt" còn vững chắc hơn. Dữ liệu mới nhất cho thấy việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8 đã tạo thêm khoảng 171.000 việc làm, vượt kỳ vọng trước đây của thị trường, và thị trường việc làm vẫn tiếp tục thể hiện sự kiên cường. Việc đặt cược vào chính sách thắt chặt hơn vào tháng 9 cũng đã trở lại, và kỳ vọng lãi suất một lần nữa trở thành trọng tâm của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, tình hình vẫn chưa có kết luận rõ ràng. Tăng trưởng tiền lương đang dần hạ nhiệt, và dữ liệu lạm phát vẫn là biến số quan trọng nhất trong tương lai. Khi cuộc họp FOMC vào ngày 15–16 tháng 9 đến gần, CPI tiếp theo có khả năng sẽ tiếp tục thay đổi quan điểm của thị trường về lộ trình lãi suất. 📊 Nếu CPI tăng nhiều hơn dự kiến và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng đồng đô la mạnh lên, liệu $BTC có chịu áp lực trở lại, hoặc thậm chí chứng kiến sự điều chỉnh rõ rệt hơn? Giờ đây, quan trọng hơn cả việc theo đuổi lợi nhuận là theo dõi sát sao các thay đổi dữ liệu vĩ mô và thanh khoản #HammackBacksHike #BTC #Bitcoin #CPI #FOMCSố việc làm ngoài nông nghiệp ngày hôm qua lại khiến thị trường lo lắng. $BTC đã giảm từ khoảng $82,000, giờ lại tìm hướng quanh $80,000. Nhưng nếu nhìn kỹ hơn, tôi thực sự nghĩ giao dịch thực sự đáng giá vào tháng 9 có thể đã bắt đầu chuyển từ "Fed" sang "sự kiện". Bởi vì thị trường đang tiến gần đến nhiều điểm liên tiếp. Điểm đầu tiên là CPI của Mỹ vào ngày 11 tháng 9. Điểm thứ hai là cuộc bỏ phiếu thủ tục của Thượng viện ngày 15 tháng 9 về Đạo luật Minh bạch Crypto Clarity. Thứ ba là quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16 tháng 9. Nói cách khác, biến động hiện tại có thể chỉ là một đợt định giá lại trước cơn bão. Đó cũng là lý do gần đây tôi ngần ngại xem xét tất cả các đồng altcoin cùng lúc. Giờ đây có sự khác biệt rõ ràng. $LINK chỉ là một loại. Gần đây, CCIP đã có một loạt báo cáo về tài chính truyền thống và hạ tầng thanh toán. Các đối tác Bottomline trực tiếp liên quan đến hơn 600 khách hàng ngân hàng và các khoản thanh toán hàng năm vượt quá 16 nghìn tỷ đô la, và CCIP tiếp tục mở rộng. Lý do đằng sau sự tăng trưởng của đồng coin này hoàn toàn khác với các altcoin thuần túy dựa trên cảm xúc. (CoinStats) $SOL là một danh mục khác. Điều quan trọng nhất hiện nay không phải là tăng vài điểm phần trăm trong một ngày, mà là mức 100 đô la. Nếu $BTC đang giao dịch ngang và $SOL có thể tiếp tục thử nghiệm ở mức 110 hoặc 120 đô la, thì rõ ràng các quỹ đang tìm kiếm tỷ lệ rủi ro-lợi thưởng cao hơn. Và $ZEC. Cái nàyĐừng tự an ủi bản thân nữa rằng "Liên bang sẽ không tăng lãi suất".
Các quan chức đã tự nói ra: nếu lạm phát không trở về 2%, thì phải tăng. Wash không đưa ra lịch trình, nhưng đã nói rõ ràng — không có "phiên bản hạ cánh mềm" cho mục tiêu 2%, cũng không có đèn xanh ngầm "đợi thêm". Một số thành viên còn mạnh mẽ hơn: lạm phát cao đã kéo dài 5 năm, giờ là lúc phải hành động.
Kết quả là: xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã vọt lên 58,6%.
Con số này một tuần trước còn dao động ở mức ba mươi mấy, bốn mươi mấy. Lần họp tháng 7 đã có ba phiếu yêu cầu tăng lãi suất ngay tại chỗ, không phải thì thầm trong nội bộ mà là phản đối công khai. Lãi suất vẫn giữ ở 3,5%—3,75%, nhưng giá cả thì không chịu nhượng bộ.
Nhiều người chú ý đến việc việc làm yếu đi, bong bóng AI, năm bầu cử nên không dám động thủ. Sai rồi. Câu chuyện lần này đã chuyển từ "khi nào giảm" sang "còn dám không tăng nữa không". Việc làm mạnh mẽ lại càng tiếp thêm tự tin cho họ; lạm phát dai dẳng lại là cái cớ.
Tiếp theo là xem CPI. Dữ liệu mềm, xác suất sẽ giảm; dữ liệu cứng, 58,6% sẽ nhanh chóng trở thành "thị trường đã phản ánh hết". Vàng, trái phiếu Mỹ, cổ phiếu tăng trưởng những ngày này co giật không phải do cảm xúc mà là đang nhường đường cho xác suất này.
Nói một cách dễ hiểu: Liên bang không quan tâm bạn nghĩ có nên tăng hay không, mà là họ có tin lạm phát đang giảm hay không. Hiện tại, họ không tin lắm. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Các quan chức Fed gần đây đã có phát biểu rõ ràng theo hướng diều hâu.
Chủ tịch Walsh tại Jackson Hole nhấn mạnh: nếu không thể chắc chắn rằng lạm phát đang "trở về mức 2% với tốc độ rõ ràng và đủ nhanh", Fed "vẫn còn việc phải làm".
Một số thành viên còn trực tiếp hơn — lạm phát đã vượt mục tiêu liên tiếp trong năm năm, nếu dữ liệu tiếp theo không cho thấy sự hạ nhiệt đủ, thì nên tăng lãi suất một cách quyết đoán.
Thị trường nhanh chóng định giá lại. CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 9, nâng phạm vi lãi suất lên 3,75%—4,00% đã tăng lên 58,6%.
Con số này một tháng trước còn thấp hơn nhiều. Cuộc họp tháng 7 đã có sự chia rẽ 9:3, ba chủ tịch Fed khu vực đã phản đối việc giữ nguyên lãi suất tại chỗ. Hiện lãi suất quỹ liên bang vẫn giữ ở mức 3,50%—3,75%, PCE tăng khoảng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, và trong sáu tháng gần đây còn cao hơn khi quy đổi theo năm.
Cửa sổ quan trọng chỉ còn hai dữ liệu: CPI và PPI tuần tới. Việc làm đã khá mạnh, nếu lạm phát tiếp tục bám dính, việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ không còn là "khả năng" mà là "kịch bản mặc định".
Thị trường dự đoán và giá hợp đồng tương lai không hoàn toàn trùng khớp, nhưng cùng hướng: cược giảm lãi suất gần như bằng không, tranh luận chỉ còn là "tăng ngay hay chờ thêm một lần nữa".
Ý nghĩa đối với tài sản rất trực tiếp — trái phiếu Mỹ ngắn hạn, đồng USD, vàng rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất.
58,6% không phải là quyết định cuối cùng, nhưng đã đủ để thay đổi kỷ luật vị thế: đừng xem "Fed chắc chắn giữ nguyên lãi suất" như giả định vị thế cơ bản.
Dữ liệu sẽ lên tiếng, các quan chức đã nói rõ tiêu chuẩn rồi. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Lộ trình ETH vừa mới đưa Glamsterdam vào Q4, nhưng ngày ra mắt mainnet vẫn chưa được xác định.
Lộ trình mới nhất trên Ethereum.org cho thấy bản nâng cấp này vẫn đang được thử nghiệm trên mạng phát triển, điểm đến tiếp theo là hard fork trên mạng thử nghiệm Sepolia vào ngày 28 tháng 9. Trang web ghi là "dự kiến Q4 2026", không đưa ra độ cao khối mainnet. Nếu coi ngày 28 tháng 9 là ngày ra mắt mainnet thì lịch trình đã bị hiểu sai.
Trong bản nâng cấp, tôi quan tâm nhất hai điểm. ePBS đưa phân công xây dựng khối vào giao thức, giảm sự phụ thuộc của các trình xác thực vào các relay bên ngoài; danh sách truy cập cấp khối đánh dấu trước các phụ thuộc dữ liệu, mở đường cho xử lý song song và chi phí Gas ổn định hơn. Chúng cải thiện cách xử lý L1, không làm cho phí giao dịch giảm ngay lập tức.
Hiện tại tôi chỉ xem đây là chất xúc tác kỹ thuật cho quý tư, trước tiên xem Sepolia có đúng hạn không, các client có đưa ra phiên bản nhất quán không. Trước khi mạng thử nghiệm chạy ổn định, tôi sẽ không tăng vị thế ETH chỉ vì bốn chữ "nâng cấp Q4".
Tài liệu: ethereum.org. Ghi chép cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư.
$ETH Dữ liệu trên chuỗi rất sôi động, nhưng người dùng của Robinhood thì hoàn toàn không tham gia
Khối lượng giao dịch vượt 10 tỷ, chuỗi nóng như thị trường bò. Ark Invest sau khi phân tích dữ liệu hợp đồng đã phát hiện ra vấn đề.
Giao dịch Swap trên Robinhood Wallet, hoạt động có thể xác định rõ là của người dùng Robinhood chỉ chiếm chưa đến 1%, cộng với các hoạt động đuôi dài cũng chỉ khoảng 5%.
95% còn lại đến từ các đầu cuối giao dịch như GMGN, Axiom, OKX.
Chuỗi nóng lên, nhưng cái nóng là do công cụ chuỗi dùng để đầu cơ Meme, không phải là người dùng của Robinhood. Phần lớn mọi người vẫn quen mở OKX để giao dịch, Robinhood chỉ là một kênh vào.
Lưu lượng không chuyển đổi, giữa câu chuyện và dữ liệu vẫn còn một khoảng cách lớn.Mua vào trước CPI, tức là giao quyền quyết định cho sòng bạc
BTC 79579, ETH 2451, thị trường đi ngang như chưa có chuyện gì xảy ra.
Báo cáo phi nông nghiệp vượt kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất vọt lên 58.6%, nhưng giá không sụp đổ, người mua vào nói đây là tin xấu đã phản ánh hết, người quan sát nói đây chỉ là sự yên bình trước cơn bão.
Vào lệnh bây giờ, cược rằng CPI tuần tới tiếp tục yếu đi. Nếu CPI lõi giảm đúng kỳ vọng xuống 2.4%, xác suất tăng lãi suất sẽ nhanh chóng giảm, BTC sẽ lấy lại 81000, ETH tăng trở lại 2500, nhưng nếu CPI bật tăng thì đó không phải là điều chỉnh mà là đảo chiều.
Vị trí hiện tại, không gian tăng hạn chế, rủi ro giảm khá lớn. Cả phe mua và phe bán đều đang chờ kết quả CPI, không ai đặt cược lớn ở vị trí này.
Phù hợp hay không phụ thuộc vào tính toán tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro của bạn, với tôi, trước khi CPI công bố, không động thủ là cách tốt nhất. Khi hướng đi rõ ràng mới hành động, kiếm ít hơn một chút còn hơn thua lỗ lớn một lần.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Tháng 8 việc làm phi nông nghiệp trực tiếp làm xáo trộn nhịp độ: Mỹ tăng thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp, vượt xa kỳ vọng thị trường khoảng 53.000 người, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 4,1%, đồng thời dữ liệu việc làm tháng 6 và 7 còn được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 người.
Sau khi dữ liệu được công bố, hợp đồng tương lai lãi suất CME nhanh chóng định giá khả năng tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9 lên gần 60%, một số thời điểm thậm chí vượt quá 60%. Nói cách khác, thị trường lại bắt đầu giao dịch nghiêm túc về "tăng lãi suất tháng 9".
Nhưng tôi nghĩ, lỗi dễ mắc nhất bây giờ là nhìn thấy con số 58%, 60% rồi hiểu ngay là "Fed đã quyết định tăng lãi suất".
Không đơn giản như vậy.
Lần này việc làm phi nông nghiệp thực sự mạnh, nhưng nếu xem kỹ thì đây không phải là một báo cáo việc làm mất kiểm soát toàn diện. Việc làm tăng chủ yếu tập trung ở ngành nhà hàng và quán bar, cũng như giáo dục chính quyền địa phương, trong đó ngành nhà hàng tăng khoảng 59.000 người, giáo dục chính quyền địa phương tăng 42.000 người; ngành thông tin lại giảm 23.000 người. Về tiền lương, tiền lương trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng còn thấp hơn 3,2% của tháng 7.
Vì vậy dữ liệu này giống như "việc làm đột ngột bật tăng", chứ không phải tiền lương và việc làm cùng tăng tốc trở lại.
Đó cũng là lý do tôi không chỉ dựa vào báo cáo phi nông nghiệp này để khẳng định chắc chắn sẽ tăng lãi suất tháng 9.
Điều thực sự quyết định cuộc đấu này là CPI ngày 11 tháng 9.
Tháng 7, CPI Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ, CPI lõi tăng 2,5%, vẫn còn cách mục tiêu 2% của Fed. Thị trường hiện dự báo CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, CPI lõi tăng 0,2%, nếu dữ liệu cuối cùng cao hơn kỳ vọng rõ rệt, thì cả hai hướng phi nông nghiệp và lạm phát đều nghiêng về phe diều hâu, khả năng tăng lãi suất tháng 9 sẽ tiếp tục tăng.
Ngược lại, nếu CPI giảm nhiệt rõ ràng, đặc biệt là lạm phát lõi không tiếp tục tăng, thì Fed hoàn toàn có thể chọn không hành động trước.
Vì vậy đừng để tiêu đề "tăng lãi suất tháng 9 58,6%" dẫn dắt bạn.
Tôi lại cho rằng điều thực sự đáng chú ý là sự phân hóa rất thú vị đang xuất hiện trong nội bộ Fed: một bên lo ngại việc làm trở nên mạnh trở lại, cho rằng lạm phát vẫn cao; bên kia lại lo chính sách thắt chặt quá mức, chờ đợi lạm phát tiếp tục giảm. Cuộc họp tháng 7 đã xuất hiện sự phân hóa rõ ràng, cuối cùng FOMC giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 9-3.
Trong vài ngày tới, CPI mới là biến số then chốt quyết định hướng đi.
Nếu CPI cao hơn kỳ vọng, tôi sẽ cảnh giác hơn với lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, đồng USD mạnh lên, và BTC, vàng cùng cổ phiếu công nghệ định giá cao bị áp lực; nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, thì kỳ vọng tăng lãi suất đã bị thổi phồng có thể nhanh chóng hạ nhiệt.
Vì vậy nhận định của tôi rất rõ ràng:
Tăng lãi suất tháng 9 đã từ "kịch bản ít khả năng" trở thành tình huống cần phòng ngừa nghiêm túc, nhưng chưa đến lúc kết luận sớm.
Việc làm phi nông nghiệp đã xong, lá bài tiếp theo là CPI.
Hơn nữa lần này chỉ còn vài ngày nữa là đến cuộc họp Fed ngày 15-16 tháng 9, thời gian để thị trường điều chỉnh kỳ vọng rất ngắn.
Biến động lớn thực sự có thể không phải vào ngày công bố việc làm phi nông nghiệp, mà là sau khi CPI ngày 11 tháng 9 được công bố.
$BTC $ETH $ZEC
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注
SEC dự kiến cập nhật quy tắc đại lý chuyển nhượng, thừa nhận sổ cái trên chuỗi là chứng nhận sở hữu hợp pháp, điều này có nghĩa là tài chính truyền thống đang thu hút và tiếp cận Web3. Trước đây, RWA và cổ phiếu Mỹ trên chuỗi bị kẹt ở khía cạnh tuân thủ, giờ đây các tổ chức như NYSE có thể trực tiếp đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi thông qua RWA tuân thủ, cho phép giao dịch 7×24 giờ suốt ngày đêm.
Một khi cổ phiếu Mỹ được đưa lên chuỗi và được hậu thuẫn bởi lượng thanh khoản khổng lồ từ BlackRock và các quỹ lớn khác, nó sẽ trực tiếp phá vỡ hàng rào bảo vệ lớn nhất của thị trường tiền mã hóa, với giao dịch không ngừng và rào cản thấp. Các đồng coin không có nền tảng thực tế và coin nhái sẽ bị rút cạn thanh khoản ngay lập tức, dòng tiền sẽ tự nhiên chảy về cổ phiếu Mỹ trên chuỗi ổn định hơn.
Tuy nhiên, có một sự đảo ngược nghiêm trọng ở đây. Thanh toán và kiểm soát rủi ro ban đêm của tài chính truyền thống vẫn dựa vào con người, chưa sẵn sàng đối phó với giao dịch thực sự 7×24 giờ. AMM trong thị trường tiền mã hóa là thực thi tự động bằng mã, trong khi cổ phiếu Mỹ nếu gặp sự kiện đen vào ban đêm, thanh khoản sổ lệnh truyền thống sẽ cạn kiệt, mức sụp đổ sẽ vượt xa thị trường tiền mã hóa.
Xu hướng phát triển trong tương lai là: cổ phiếu Mỹ sẽ hút một lượng lớn vốn từ nhà đầu tư cá nhân nhờ kiến trúc blockchain, trong khi các chuyên gia mã hóa thực thụ sẽ chuyển sang các giao thức bảo mật và không cần cấp phép ở tầng thấp hơn. Đây không phải là sự thỏa hiệp của tài chính truyền thống với Web3, mà là cuộc chiến sinh tử giữa hệ thống thanh toán tập trung truyền thống và hệ thống thanh toán bằng mã phi tập trung.
DYORThứ thực sự thúc đẩy thị trường chưa bao giờ là chính cộng đồng tiền mã hóa
Nhiều người vẫn đang vẽ đường tìm điểm hỗ trợ, nhưng nhịp thở của BTC/ETH trong vòng này thực chất được quyết định bởi trái phiếu Mỹ, đồng USD và kỳ vọng về Fed. Đợt phục hồi tháng 8 là do kỳ vọng lãi suất ngắn hạn giảm, nhịp phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính chậm lại, cộng với dòng tiền ETF giao ngay liên tục đổ vào, vốn rủi ro mới dám quay lại; tiền mã hóa chỉ là kênh dẫn, còn vĩ mô mới là nguồn nước chính.
Bước sang tháng 9, thị trường vốn đang giao dịch kỳ vọng "nới lỏng tiếp tục", các thành viên FOMC như Waller có phát biểu thiên về ôn hòa khiến giá đặt cược tăng lãi suất tháng 9 hạ nhiệt, tài sản rủi ro đồng loạt tăng giá. Nhưng khi dữ liệu việc làm ra, câu chuyện lại xoay chiều — việc làm mới mạnh hơn dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp không tạo cảm giác nới lỏng, độ bền của tiền lương/giá cả vẫn còn, thị trường lập tức định giá lại lộ trình FOMC. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn và đồng USD bật tăng, tỷ lệ BTC so với vàng dù vẫn ở mức cao, nhưng nội bộ tiền mã hóa bắt đầu dao động theo kiểu giảm nhạy cảm, cho thấy vốn đang chờ xác nhận, không phải lao đầu vào một cách mù quáng.
Điểm quan trọng tiếp theo là CPI, PPI, doanh số bán lẻ và các phát biểu/biểu đồ điểm của Fed. Miễn là việc làm và lạm phát không cùng giảm mềm, các cuộc họp tháng 9 hoặc sau đó sẽ bị kỳ vọng diều hâu chi phối. Về mặt vận hành, đừng xem dòng tiền ETF và tiền nóng trên chuỗi là pháo đài lâu dài, khi vĩ mô chuyển hướng, thanh khoản sẽ rút trước. Giữ vị thế có đệm, đừng dùng đòn bẩy tối đa trước các sự kiện.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ AI vẫn là một trong những chủ đề chính của chu kỳ tăng giá altcoin tiếp theo. Ngắn hạn, ngành có thể sẽ khởi động, những đồng coin được đánh giá cao có thể được giao dịch ngắn hạn trước.
AI Agent có khả năng cao sẽ trở thành một trong ba câu chuyện lớn nhất trong làn sóng lan tỏa altcoin tiếp theo, nhưng sẽ không tăng giá đồng loạt. Thực sự có thể thành công chỉ khoảng 3–5 dự án, điều then chốt là lưu lượng người dùng thực, khả năng thu phí, và token có thể nắm bắt giá trị hay không.
Chu kỳ altcoin trước được khởi động bởi AI: $WLD dẫn đầu, tiếp theo là FET, ARKM, cuối cùng là bong bóng Agent đại diện bởi AI16Z vỡ, trong đó đã tạo ra những đợt tăng giá hàng chục đến hàng trăm lần. Bong bóng vỡ không có nghĩa là kết thúc ngành, mà là một vòng thanh lọc. Web3 AI đã được sàng lọc, logic của chu kỳ này vững chắc hơn chu kỳ trước.
AI Agent không có tài khoản ngân hàng truyền thống, nhưng có thể trực tiếp sở hữu ví, stablecoin và thực hiện thanh toán lập trình, đây chính là điểm kết hợp tự nhiên nhất giữa AI và Crypto.
Hiện tại tổng vốn hóa thị trường của ngành AI Agent khoảng 2,95 tỷ USD, rõ ràng bị định giá thấp. Về phân bổ, tôi đánh giá cao nhất $VIRTUAL, tiếp theo là $TAO
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 Vài ngày trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nói trước rằng họ chú trọng hơn đến dữ liệu CPI tuần tới thay vì số liệu việc làm phi nông nghiệp, nhưng số liệu phi nông nghiệp lại rất nóng. Việc phi nông nghiệp tốt như vậy cho thấy việc làm ở Mỹ rất tốt, tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 4,1%. Bề ngoài là sự bền bỉ của việc làm, nhưng thực chất lại tạo thêm biến số cho đường đi của lãi suất: trái phiếu Mỹ ngắn hạn và đồng đô la được hỗ trợ, tài sản rủi ro bị đè xuống trước. Thị trường hiện đang giao dịch theo kịch bản “dữ liệu tốt = hoãn giảm lãi suất/đánh cược tăng lãi suất bị đảo chiều”, tiền mã hóa đi theo xu hướng rủi ro, ETH chạm 2500 rồi dao động chính là phản hồi này.
Về mặt chính trị, lãi suất thấp, việc làm mạnh, tài sản rủi ro ổn định thực sự có lợi cho tình hình bầu cử; nhưng quan điểm của Fed tập trung hơn vào lạm phát và CPI, không chỉ nhìn vào việc làm. Giá dầu, thuế quan/ma sát thương mại, mở rộng tài khóa và phí địa chính trị đều khiến độ bền của lạm phát khó đoán. Nếu CPI tiếp theo dịu nhẹ, tiền lương và các mục giá giảm nhiệt thì phe diều hâu sẽ dễ dàng nhường bước; nếu dữ liệu tiếp tục cứng, kỳ vọng về thanh khoản sẽ phải thu hẹp.
Về thao tác, không chạy theo cảm xúc, nhìn vào điểm hỗ trợ khi điều chỉnh: ETH chú ý quanh 2400, đứng lại và tăng khối lượng rồi xem xét 2500+; BTC cũng tương tự, chú ý bổ sung vốn sau khi dữ liệu vĩ mô được công bố. Biến động ngắn hạn sẽ lớn, đòn bẩy đừng quá mạo hiểm.
Quan điểm cá nhân chỉ mang tính tham khảo
Việc làm phi nông nghiệp tháng 8 đạt 162.000, vượt xa kỳ vọng, đánh cược tăng lãi suất nóng lên #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 上线 #ETH触及2500美元后震荡 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Phân tích thị trường chứng khoán Mỹ: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gây sốc, nhưng vốn lại đổ vào ngành bán dẫn để trú ẩn
Anh em ơi, tối qua ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều giảm, nhưng diễn biến thị trường rất thú vị, vốn không rút ra mà chỉ chuyển chỗ trú ẩn. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đạt 162.000, vượt xa kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng từ 49% lên 58%, lợi suất trái phiếu ngắn hạn Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm, lẽ ra thị trường chứng khoán phải bị ảnh hưởng nặng, nhưng thị trường lại chọn phân hóa cấu trúc.
Ai giảm? Chỉ số Dow Jones và S&P, cùng với Tesla vốn dựa vào câu chuyện để duy trì, giảm gần 6%, lời nguyền họp báo không sai. Ai tăng? Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng ngược xu hướng 3,37%, 30 cổ phiếu thành phần đều tăng, không có cổ phiếu nào giảm.
Nói thẳng ra, vốn xem ngành bán dẫn như nơi trú ẩn an toàn. SanDisk tăng vọt 12%, Micron tăng 6%, công suất HBM sẽ tăng gấp đôi, logic tăng giá bộ nhớ rất vững chắc. Ngành truyền thông quang học cũng theo đó tăng, Marvell tăng 7%, nhu cầu mở rộng trung tâm dữ liệu AI về bộ nhớ và kết nối là thực tế, không giống như các thương hiệu tiêu dùng, Lululemon công bố kết quả kinh doanh tệ hại khiến cổ phiếu giảm thẳng 17%.
Ngoài ra, khu vực Hormuz vẫn còn căng thẳng, giá dầu tuần này tăng gần 9%, nhưng ngành năng lượng hôm qua lại giảm, cho thấy thị trường đang giao dịch theo logic "giá dầu cao kìm hãm kinh tế", chứ không đơn thuần đi theo giá dầu.
Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay là: kỳ vọng tăng lãi suất tăng cao, nhưng xu hướng chi tiêu vốn cho phần cứng AI không bị gián đoạn. Vốn đang từ bỏ các mặt hàng tiêu dùng có nền tảng yếu, tập trung đổ vào chuỗi ngành công nghiệp AI có hiệu quả kinh doanh hỗ trợ. $SNDK $BTC $ETH Dữ liệu việc làm tốt, kinh tế không phải đang mạnh sao, tại sao Bitcoin và Ethereum lại giảm mạnh?
Rất đơn giản, việc làm quá nóng = Cục Dự trữ Liên bang không cần hạ lãi suất, thậm chí còn có khả năng tăng lãi suất
Kỳ vọng thay đổi, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao. Tiền điện tử không có lãi suất, vốn sẽ chảy ra khỏi thị trường tiền mã hóa, chuyển sang trái phiếu Mỹ.
Trên thị trường đã tích tụ nhiều lệnh mua, sau khi tin tức được công bố, phe mua tập trung cắt lỗ và thanh lý vị thế, xảy ra hiện tượng bán tháo, khiến giá giảm nhanh.
Ngoài ra, dữ liệu lạm phát CPI tuần tới là yếu tố then chốt tiếp theo. Nếu CPI vẫn ở mức cao, quyết tâm duy trì lãi suất cao của Fed sẽ mạnh hơn, tiếp tục là tin xấu cho thị trường tiền mã hóa📉📉📉#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #21家金融机构拟推美元稳定币 Gần đây, thị trường lại nóng lên về các cuộc thảo luận xoay quanh đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với trọng tâm là phát biểu mới nhất của thành viên hội đồng Waller. Ông rõ ràng cho biết, dữ liệu lạm phát tháng 8 sẽ là biến số then chốt quyết định việc có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không: nếu giá cả tiếp tục hạ nhiệt, ông có xu hướng duy trì lãi suất hiện tại; nếu lạm phát tăng trở lại, ông không loại trừ khả năng ủng hộ việc tăng lãi suất. Cần lưu ý rằng, đây chỉ là quan điểm cá nhân của ông, không liên quan đến cam kết giảm lãi suất.
Đối với $BTC, điều này thực sự làm dịu bớt những lo ngại cực đoan trước đó về việc "lãi suất vẫn sẽ tăng", từ đó giúp tâm lý dòng tiền có thể thở phào. Nhưng "không thắt chặt thêm" và "chuyển sang nới lỏng" không có cùng logic thúc đẩy thị trường, hai điều này không nên bị đánh đồng một cách đơn giản. So với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, chỉ số CPI tháng 8 công bố ngày 11 tháng 9 còn đáng chú ý hơn, vì chính Waller cũng nhấn mạnh chính sách sẽ phụ thuộc rất nhiều vào chỉ số này.
Nếu việc làm yếu đi trong khi giá cả tăng trở lại, Fed sẽ rơi vào thế khó xử trong cuộc đấu tranh cân bằng, lúc đó chỉ dựa vào suy luận tuyến tính "kinh tế yếu thì không tăng lãi suất" có thể đánh giá thấp phản ứng phức tạp của thị trường. Đợt hồi phục này có một số điểm tựa, nhưng tính bền vững vẫn cần dữ liệu giá cả xác nhận. Việc xem tháng 9 không tăng lãi suất là điều chắc chắn có thể là hơi vội vàng. Cảnh báo rủi ro: thị trường biến động lớn, xin hãy nhìn nhận thận trọng về sự không chắc chắn của chính sách và quản lý vị thế một cách cẩn trọng. $BTC1 đồng $BTC có thể đổi được hơn 1 cân vàng rồi, lần này cuối cùng cũng có chút tự hào😅
Tỷ lệ BTC so với vàng đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1, liệu sức mạnh này có tiếp tục?
Nhiều người chỉ nhìn vào giá USD, thực ra tỷ lệ vàng trực quan hơn nhiều. Tỷ lệ BTC/vàng tăng lên mức cao gần đây cho thấy đợt này nó không chỉ đơn thuần tăng theo tài sản rủi ro, mà còn có sức mạnh tương đối trong câu chuyện tài sản cứng. Vàng cũng đang ở mức cao, BTC vẫn chạy trước, chứng tỏ thanh khoản và tâm lý rủi ro chưa hoàn toàn sụp đổ.
Nhưng đừng dịch thẳng thành “dòng tiền bỏ vàng mua Bitcoin”. Tỷ lệ này phản ánh động lực tương đối nhiều hơn, không phải biên lai dòng tiền. Nếu vĩ mô tái giao dịch lãi suất tăng/một đồng USD mạnh, biến động BTC sẽ tăng, vàng có vai trò trú ẩn và được các ngân hàng trung ương mua vào làm điểm tựa, còn BTC thì còn phải xem ETF, thanh khoản stablecoin và đòn bẩy hợp đồng.
Muốn đánh giá “vàng kỹ thuật số” thực sự ra sao, không phải nhìn ai tăng mạnh hơn, mà là ai chống chịu được khi điều chỉnh. Nếu kỳ vọng lãi suất tiếp tục dao động, cổ phiếu và trái phiếu bị áp lực, BTC vẫn giảm ít hơn, giữ được vùng quan trọng thì mới thuyết phục hơn. Tỷ lệ cao mới mang lại niềm tin, nhưng tài khoản cần kiểm soát được rút lui. Kết luận của tôi: Câu chuyện dài hạn của ZEC rõ ràng đang mạnh lên, nhưng giai đoạn tăng tốc đầu tiên trên 1000 đô la, tôi sẽ không đuổi theo.
Lý do khiến thị trường hiện nay phấn khích nhất rất đơn giản: Zcash cuối cùng đã có ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ, vốn tổ chức đổ vào, giá vượt qua 1000 đô la, giai đoạn định giá mới đã bắt đầu.
Câu này chỉ đúng một nửa.
ZCSH thực sự là lực mua thật. Kể từ khi niêm yết ngày 25 tháng 8, ít nhất đã thu hút khoảng 34,4 triệu đô la dòng tiền ròng, riêng ngày 2 tháng 9 đã có khoảng 12,6 triệu đô la.
Nhưng vấn đề là: 34,4 triệu đô la vốn liệu có đủ để giải thích cho mức tăng gần 94% của ZEC trong một tháng không?
Tôi cho là không đủ.
Khi vượt 1000 đô la, thị trường đồng thời xảy ra thanh lý khoảng 34,5 triệu đô la vị thế bán khống ZEC, và khoảng 94% trong số đó đến từ các vị thế bán khống.
Điều này cho thấy trong đợt tăng giá hiện tại, không chỉ có các tổ chức mua chủ động mà còn có rất nhiều người bán khống bị buộc phải mua lại.
Sự khác biệt này rất quan trọng.
Bởi vì dòng tiền ETF có thể tiếp tục, còn việc ép mua bán khống thì không thể kéo dài mãi.
Còn một chỉ số khác mà nhiều người bỏ qua: các thợ đào cũng đang nhanh chóng tham gia. Hashrate mạng Zcash từ cuối tháng 8 khoảng 25 GSol/s, từng vượt qua 30 GSol/s.
Nghe có vẻ tích cực, nhưng sau khi cạnh tranh tăng lên, thu nhập điện năng trên mỗi thiết bị khai thác hàng đầu lại giảm khoảng 3% so với ngày 24 tháng 8.
Nói cách khác, giá cao đang thu hút nhiều người cung cấp tham gia hơn.
Vì vậy kế hoạch hiện tại của tôi không phải là đoán xem ZEC có thể tăng tiếp hay không.#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Lại có người ra tuyên bố thắt chặt chính sách.
Hammock tối qua thẳng thắn nói — chính sách tiền tệ chưa đủ chặt, lạm phát vẫn quá cao, phải làm gì đó. Gần như viết rõ "Tôi ủng hộ tăng lãi suất" trên mặt.
Nhưng việc có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không, không phải Hammock quyết định, cũng không phải Trump quyết định, mà là dữ liệu quyết định.
Việc làm ngoài nông nghiệp đã tiếp thêm nhiên liệu cho việc tăng lãi suất, nếu CPI tuần tới tiếp tục tăng, việc tăng lãi suất tháng 9 gần như chắc chắn. Nếu CPI bất ngờ giảm, con số 58.6% này sẽ giảm mạnh.
Trong ngắn hạn, kỳ vọng tăng lãi suất từ 50% lên 58.6%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng USD mạnh lên, tài sản rủi ro chịu áp lực. Giá Bitcoin từ 80000 bị đẩy xuống gần 77000, việc làm ngoài nông nghiệp đã đẩy giá xuống một đợt, Hammock lại tiếp tục đẩy thêm một đòn. Nhưng ván bài quyết định thực sự là CPI, không phải những gì Hammock nói.
Nếu CPI giảm, khả năng tăng lãi suất sẽ giảm, Bitcoin có cơ hội bật lên. Nếu CPI tiếp tục nóng, khả năng tăng lãi suất sẽ vượt 70%, các bạn nghĩ sao?
$BTC $ETH Chỉ cần có tiền để kiếm, sẽ có người chơi cổ phiếu Mỹ, tính thanh khoản của tiền là không thể ngăn cản.
Vì vậy, đối với thị trường tiền mã hóa, lợi ích của việc mã hóa cổ phiếu là ít nhất giữ được tiền trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Việc chuyển đổi cũng trở nên tự nhiên hơn, mã hóa cổ phiếu chỉ là khởi đầu, thời đại mã hóa tất cả tài sản cuối cùng sẽ đến.
Cơ sở hạ tầng như Ethereum, gánh vác hàng chục nghìn tỷ thậm chí hàng triệu tỷ đô la sẽ từng bước đến, mặc dù sẽ mất vài chu kỳ thời gian.
Mã hóa cổ phiếu Mỹ hiện đang phát triển rất nhanh, sự kết hợp giữa cổ phiếu Mỹ và meme, cổ phiếu Mỹ và DeFi chỉ mới bắt đầu, điều này sẽ khởi động thời đại tài sản lên chuỗi.
Cụ thể hơn, mã hóa cổ phiếu Mỹ từ đầu năm khoảng quy mô 700 triệu đô la, đến tháng 8 phân bố giá trị khoảng 20–28 tỷ đô la.
Điều quan trọng hơn là lưu chuyển: 30 ngày trước cuối tháng 8, khối lượng chuyển khoản đạt khoảng 29,5 tỷ đô la, tăng đột biến theo tháng. Số địa chỉ giữ cũng mở rộng từ vài trăm nghìn lên đến cấp triệu.
"Cổ phiếu Mỹ × meme" + "Cổ phiếu Mỹ × DeFi" đã xảy ra trên Ethereum L2 Robinhood Chain:
Token cổ phiếu không còn chỉ là công cụ theo dõi thị trường, mà còn được xem như tiền định giá, tài sản trong pool, tài sản thế chấp cho câu chuyện.
Nhu cầu như vậy → nhiều token cổ phiếu bị khóa vào pool meme → pool hiện vật trở nên mỏng → người tham gia được ủy quyền đúc thêm để bổ sung kho.
Từ đó, máy DeFi vận hành lần đầu tiên một cách nghiêm túc trên tài sản truyền thống, đây mới là cảm giác của "thời đại tài sản lên chuỗi". Đồng tiền ẩn danh $ZEC sau đợt tăng giá, các quỹ rất có thể sẽ chuyển sang $ZEN. Theo lịch sử, ZEC đạt đỉnh trước, sau đó $DASH và ZEN theo sau, với đồng có định giá thấp hơn cuối cùng sẽ hưởng lợi từ đợt tăng chính.
ZEN không phải là một plugin trộn gắn liền sau đó. Nó kế thừa zk-SNARKs từ cùng nguồn với Zcash, sau đó chủ động đóng bể khiên chuỗi chính và di chuyển sang Base để trở thành L3, biến quyền riêng tư thành một#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Fed vừa có một lý do mạnh mẽ hơn để tăng lãi suất.
Số liệu việc làm tháng 8 đạt 162K, vượt xa kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%.
Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã nhảy trở lại gần 60%.
Nhưng câu chuyện chưa kết thúc.
Tăng trưởng tiền lương đang chậm lại, và chỉ số CPI tuần tới vẫn có thể thay đổi mọi thứ trước cuộc họp FOMC ngày 15–16 tháng 9.
**Nếu CPI tăng cao, liệu $BTC có phải đối mặt với một đợt bán tháo nữa không?
#HammackBacksHike #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出
Tôi thấy hiện tượng này khá đáng để suy ngẫm, nhìn dữ liệu rất đẹp nhưng thực tế tiền lại không đồng tình.
Nói một cách đơn giản, phí giao dịch trên chuỗi Robinhood hiện đang đạt đỉnh cao, phần lớn là do sự sôi động từ các đồng coin meme và coin nội địa. Theo thỏa thuận, một phần lợi nhuận sẽ được chia cho hệ sinh thái ARB, trước đây nhiều người xem đây là tin tốt lớn.
Điều thú vị là, trong khi doanh thu đạt mức cao kỷ lục, dòng tiền trên chuỗi lại là dòng chảy ròng ra ngoài. Sự sôi động là thật, nhưng nhiều người chỉ kiếm lời một lần rồi rút lui, không muốn giữ tiền trên chuỗi này.
Hãy nhìn vào thị trường hiện tại. $ARB trước đây đã từng tăng nhờ câu chuyện này, giờ nhiệt độ bắt đầu hạ nhiệt. Toàn cảnh thị trường khá thận trọng, Bitcoin dao động, Ethereum yếu hơn. Các đồng coin trong hệ sinh thái phân hóa mạnh, sau khi lợi ích được hiện thực hóa, nhiều người chọn rút tiền ra.
Tôi nhìn nhận tác động đến thị trường tiền mã hóa như sau.
Câu chuyện doanh thu này chủ yếu là đề tài đầu cơ ngắn hạn. Lưu lượng hiện tại dựa vào việc đầu cơ coin, không phải nhu cầu sử dụng thực sự lâu dài. Khi cơn sốt meme giảm, khối lượng giao dịch và doanh thu trên chuỗi sẽ giảm nhanh.
Nếu dòng tiền tiếp tục rút ra, dù số liệu doanh thu có đẹp đến đâu, ARB cũng khó có thể tiếp tục tăng mạnh dựa trên câu chuyện này.$DOGE cũng là một nạn nhân bị ảnh hưởng nặng nề bởi báo cáo phi nông nghiệp, và mức giảm còn mạnh hơn bất kỳ ai.
1. Kỳ vọng tăng lãi suất đã tăng lên 60% chỉ sau một đêm, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, lãi suất phi rủi ro tăng cao, dòng tiền đầu tiên cắt giảm chính là các tài sản như DOGE không có cơ bản, chỉ dựa vào tâm lý.
2. Hiện tại quanh mức 0.085, giảm 70% so với đỉnh 52 tuần là 0.30. Hỗ trợ phía dưới là 0.0787, nếu thực sự tăng lãi suất vào tháng 9 thì có thể sẽ phá vỡ, lúc đó sẽ xem xét mức 0.068.
3. Cuộc họp FOMC ngày 16 mới là ngày phán quyết thực sự, anh em giữ DOGE chắc chắn sẽ chạy trước để tránh rủi ro. Tháng này cơ bản là không còn cơ hội.
4. Trên 0.1 toàn là các vị thế bị kẹt, khả năng tăng cao bị hạn chế. Không có Elon Musk kêu gọi, không có thanh toán thực tế, DOGE bây giờ chỉ là một beta vĩ mô thuần túy. Muốn bắt đáy thì đợi FOMC kết thúc rồi tính.Trên bàn cờ, quân cờ “Na Uy” không hề run tay — nó vừa mới chủ động từ bỏ một chuỗi tốt cánh vua ở vị trí nổi bật nhất trên toàn cục. Nhiều người đối diện nghĩ đây là sự rút lui, nhưng họ không thấy rằng nước đi này đã tính đến tận giai đoạn cuối của ván cờ sau hơn mười nước đi.
Quỹ chủ quyền Na Uy đã giảm tỷ trọng trái phiếu chính phủ từ 70% xuống còn 50%, tỷ trọng trái phiếu Mỹ giảm từ 34,1% xuống 21,9%, bề ngoài là rút lui phòng thủ, thực chất là một lần “đổi chác” kinh điển. Bỏ đi sự an toàn kém hiệu quả, lấy lại sức mạnh sinh lời đằng sau các chứng khoán được bảo đảm bởi Fannie Mae, Freddie Mac và Ginnie Mae. Đây không phải là tốt tiến thoái lưỡng nan, mà là đưa xe từ đường biên hẹp lên vị trí rộng hơn ở hàng thứ hai — nó vẫn còn trên bàn cờ, chỉ đổi hướng tấn công mạnh mẽ hơn.
Bạn nghĩ nó rời khỏi Mỹ? Không, bậc thầy thực thụ không bao giờ né tránh bằng cách “rời khỏi bàn cờ”. Nó chỉ chuyển từ phòng thủ bằng tốt vua sang tấn công trung cuộc bằng mã và tượng. Trái phiếu thế chấp nhà là tượng hậu cánh sau với lợi suất cao hơn; trái phiếu phi chính phủ là quân chốt gây áp lực dưới thời gian hạn chế. 70% trái phiếu chính phủ giống như phòng thủ Slav quá thận trọng, 50% trái phiếu chính phủ kết hợp với tài sản lợi suất cao mới là sự “cân bằng hợp lý và táo bạo” kiểu Scandinavia.
Thị trường giải thích sự dịch chuyển 80 tỷ đô la này như xem ván cờ chỉ nhìn đến nước thứ ba: họ thấy bán ra, thấy giảm tỷ trọng, nhưng không thấy sự tính toán. Trọng tâm của nước đi này không liên quan đến trái phiếu Mỹ — thậm chí không liên quan đến Mỹ. Nó nhìn thấy quân cờ “tín dụng đô la” trên bàn cờ bá quyền tiền tệ đang yếu ớt trong ván cờ dài; nó ngửi thấy trong giai đoạn cuối của lạm phát, tài sản không rủi ro đang biến thành đội quân mất máu mãn tính. Nó không đặt cược kiểu khán giả, mà muốn dùng pháo đài bảo vệ tượng để đổi lấy tốt vượt sông giữa ba cơ bắp tiền mặt, lạm phát và địa chính trị.
Thời gian được đặt vào mùa xuân năm 2027 — đó là nhịp điệu của bậc thầy. Nó khinh thường việc nhảy múa theo biến động trong ngày, trước khi đi nước, nó đã đi trước đối thủ ba nước phản ứng. Ba mươi năm sau nhìn lại, có thể chẳng ai nhớ năm nào đã bán ra; nhưng thế cờ trên bàn đã chuẩn bị chiều sâu cho nhịp điệu lãi kép trong hai mươi năm tới.
Còn cái mã hiệu nhảy múa trên bảng giá chứng khoán Mỹ chỉ là chiếc đồng hồ điện tử bên ngoài toàn bộ ván cờ — hiển thị áp lực và ảo tưởng đồng bộ, nhưng khi bậc thầy thực sự điều binh giữa trận, người nghiệp dư chỉ chăm chăm nhìn số trên đồng hồ, đoán xem giây tiếp theo nên mua lên hay cắt lỗ.
Đây không phải là sự hoảng loạn bỏ xe để cứu vua khi bị chiếu tướng, mà là thao tác điều khiển cao cấp lấy giai đoạn cuối làm nước mở đầu. #NorwaySWFEyes80BUSTCut Rắc rối của giá dầu hiện nay không thể giải thích chỉ bằng một bản tin.
Sự gián đoạn nguồn cung liên tục, eo biển, lệnh trừng phạt, tàu bí mật, nhà máy lọc dầu, bảo hiểm vận chuyển, mỗi mắt xích đều có thể đẩy chi phí lên một chút. Bề ngoài thị trường nhìn thấy là biến động giá dầu, nhưng doanh nghiệp thực sự cảm nhận được là diesel, logistics, tồn kho và dòng tiền cùng lúc trở nên chặt chẽ hơn. Điều phiền toái nhất là, chi phí này không phải cú sốc một lần, nó sẽ từ từ thấm vào thực phẩm, giao thông, ngành sản xuất, cuối cùng lại quay trở lại dữ liệu lạm phát.
Tôi không thích xem rủi ro năng lượng như một chủ đề ngắn hạn. Giá dầu càng cao, ngân hàng trung ương càng khó chuyển sang chính sách ôn hòa; ngân hàng trung ương càng khó chuyển sang chính sách ôn hòa, định giá tài sản rủi ro càng khó dễ chịu. Nhiều người chỉ chú ý đến biến động giá dầu, thực ra nên chú ý xem nó có xé toạc kịch bản "lạm phát giảm" hay không.
#原油供应扰动反复，油价高位波动 Đất neo giữ trong hố móng đang bị rửa trôi, nhưng màn chiếu tại phòng bán hàng vẫn đang phát dữ liệu thu hút đầu tư với lợi nhuận hàng năm vượt tỷ đô — đây là ghi chép kiểm tra móng đầu tiên tôi viết về Robinhood Chain.
Deutsche Bank đã nâng giá mục tiêu từ 115 USD lên 136 USD, lý do là “tốc độ tăng phí giao dịch trên chuỗi nhanh hơn dự kiến”. Chỉ nhìn vào bộ đếm lưu lượng khách trong sảnh, sự lạc quan này cũng có cơ sở: trước giữa tháng 8, “phí qua đường” hàng ngày của chuỗi này chưa đến 200.000 USD; ngày 2 tháng 9, con số này vọt lên 4,01 triệu USD, nếu tính toán theo tốc độ này thì thu nhập hàng năm đã vượt qua một dầm thép tỷ đô. Nhưng tôi làm thiết kế xây dựng, những hình ảnh quảng cáo sáng chói của tòa nhà thương mại không giải quyết được nỗi lo về dầm móng và lớp đài móng của tôi. Các tổ chức bắt đầu đưa thu nhập trên chuỗi vào mô hình định giá, nhưng đó chỉ là đóng dấu đỏ trên giấy chứng nhận nhà đất, còn báo cáo địa chất nền móng thì chưa được đóng dấu.
Thói quen của tôi là xuống hầm xem hệ thống thông gió và tường chịu lực.
Ngày 4 tháng 9, chuỗi này có dòng tiền ròng chảy ra 21,07 triệu USD, dẫn đầu toàn mạng về “lượng nước bơm ra từ hố móng đang thi công”. Cùng ngày, Ethereum có dòng tiền vào 46,47 triệu USD. Hai con số này đặt cạnh nhau như một cuộc thi xây dựng: một bên là hiệu ứng hút tài nguyên của khu phức hợp thành phố đã trưởng thành, mọi sàn chịu lực đã được kiểm chứng đều tự động thu hút vật tư; bên kia giống như công trường vừa hoàn thành phần móng, bề ngoài cần cẩu vẫn hoạt động không ngừng, nhưng thực tế bể chữa cháy còn chưa được đổ đầy nước. Phòng trưng bày tạm thời MEME từ ngân sách 150 triệu USD đã giảm xuống dưới 40 triệu USD, tháp chính HOOD cũng giảm 2,09%. Khi gió thổi, thứ đầu tiên bị lỏng thường không phải là dầm lớn, mà là các tấm kính mặt dựng chưa kịp bơm keo kín.
Nhiều người quan sát xem sự tăng trưởng phí giao dịch như báo cáo độ bền kết cấu, nhưng tôi quan tâm hơn đến việc bê tông có bị phân tách hay không. Thu nhập một ngày đạt 4,01 triệu USD chỉ chứng tỏ xe bơm bê tông liên tục cung cấp vật liệu; nhưng nếu tài sản trên chuỗi liên tục ròng chảy ra, thì tương đương với việc nước chịu áp dưới đáy hố móng đang bị bơm ra liên tục, bê tông càng được đổ rộn ràng thì nguy cơ rỗng dưới đất càng lớn. Sách trắng chỉ là bản phối cảnh, tài sản ra vào trong sổ cái cơ sở mới là thiết bị quan trắc lún. Mỗi dòng tiền chảy ra đều xé một vết nứt vô hình trên tấm bản móng.
Có người giải thích thu nhập hàng năm vượt 100 triệu USD là “có thể hoàn thiện phần thô”. Trên bảng kiểm tra móng của tôi, điều này chỉ được xem như một đề nghị thay đổi thiết kế. Thứ quyết định tòa nhà này có thể xây cao đến đâu không phải là số người đăng ký tạm thời trong trung tâm tiếp đón, mà là cọc móng có đặt trên lớp đất chịu lực ổn định hay không. Khi nào dòng tiền ròng hàng ngày trên chuỗi liên tục dương, và thu nhập phí giao dịch không còn chỉ dựa vào vài “căn hộ mẫu” để duy trì, lúc đó tôi mới vẽ cột chịu lực thật sự.
Mâu thuẫn hiện tại của Robinhood Chain là: nhịp độ công bố dữ liệu bán hàng nhanh hơn nhiều so với báo cáo giám sát an toàn tại công trường.
Tôi cất thước cuộn vào hộp dụng cụ, lật đến dòng cuối cùng của ghi chép kiểm tra móng hôm nay, và ghi chú một câu: số người đến phòng bán hàng đạt mức cao kỷ lục, trong khi thước đo mực nước tích tụ tầng hầm ba cũng đồng thời vượt qua vạch cảnh báo đỏ. #RobinhoodChainOutflows Tôi đã kiểm tra, việc mua lại và đốt PONS là thật, 295 triệu, nhưng khác với logic của $PUMP, việc đốt của nó vẫn nằm trong top 10 địa chỉ, tổng lượng vẫn là 1 tỷ, chỉ là địa chỉ này không có khóa riêng nên không thể chuyển đi mãi mãi. $BTC $SNDK trước đó đã có một đợt tăng giá mạnh mẽ nhờ tập trung vốn nhanh chóng kéo lên, bùng nổ trong ngắn hạn, từ đỉnh lịch sử trực tiếp bắt đầu một đợt giảm sâu không có sự tiếp nhận, tổng mức giảm vượt quá 99%, toàn bộ thị trường bị áp lực bán phân phối liên tục từ các nhà đầu tư sớm đè nén chặt chẽ, không thể trụ vững quá vài giờ đã bị phá vỡ.
Các đồng cùng ngành $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR đều chính xác đón nhận được dòng tiền mua chủ động từ việc thị trường giải phóng thanh khoản rộng rãi trong đợt này, nhịp điệu rõ ràng, $SNDK không hưởng được lợi ích từ sự luân phiên phân khúc nửa điểm của ngành, hoàn toàn tách rời nhịp tăng chung của cả ngành, ngược lại còn bị kẹt trong kênh giảm độc lập của riêng mình, tiếp tục giảm nhẹ theo đường trung bình ngắn hạn không ngừng. Hiện tại thị trường chưa trải qua nhiều vòng chuyển nhượng đầy đủ, rủi ro mù quáng vào lệnh đánh cược đảo chiều đã được đẩy lên mức rất cao #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Hiện tại, điều khiến thị trường khó chịu nhất không phải là đã giảm bao nhiêu, mà là kỳ vọng đang treo lơ lửng, như một con dao chưa rơi xuống. 58.6% chỉ là xác suất được định giá, không phải quyết định chính thức, nhưng chỉ cần trên một nửa, rủi ro tài sản rủi ro sẽ bị đè xuống.
Từ biểu đồ cũng có thể thấy: BTC liên tục bị đẩy lùi trong vùng giá cao, ETH yếu hơn, altcoin luân phiên nhanh, tính bền vững kém, tăng một chút là có áp lực bán. Tiền không phải không muốn vào, mà là không dám đặt cược lớn vào hướng đi trong bối cảnh vĩ mô. Trái phiếu ngắn hạn Mỹ, đồng USD và nhịp điệu vàng/bảo hiểm rủi ro đều đang báo hiệu: kỳ vọng thanh khoản đang thắt chặt, nên thị trường tiền mã hóa với beta cao tự nhiên bị bỏ rơi trước.
Phía trước còn có các biến số như việc làm, lạm phát, Sách Nâu và phát biểu của các thành viên FOMC, dữ liệu mạnh sẽ tiếp tục đẩy câu chuyện tăng lãi suất/giữ lãi suất cao; yếu hơn một chút, xác suất sẽ nhanh chóng giảm trở lại. Vì vậy hiện tại không phải là “xác định tin xấu”, mà là “phí không chắc chắn”.
Về thao tác, người có vị thế đừng vội mở rộng vị thế, khi giá hồi phục hãy giảm đòn bẩy, giữ tiền mặt; người chưa có vị thế đừng vì một cây nến bóng dưới mà bắt đáy, hợp đồng nên hạn chế giao dịch, dễ bị quét hai chiều. Đợi khi lộ trình FOMC và dữ liệu đồng bộ lại, xu hướng sẽ rõ ràng hơn hiện tại.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ A new wave of community posts is claiming that “dozens of exchanges are delisting CORE,” creating unnecessary panic among holders and traders. However, not every suspension means a permanent delisting. The key is to separate trading-pair removal from temporary deposit/withdrawal restrictions related to network maintenance or a hard fork. 📝 What We Know So Far 1️⃣ Some Exchanges Have Reduced CORE Support A number of smaller and mid-sized platforms have removed certain CORE trading markets or stoChết tiệt, SanDisk SNDK tối qua tăng vọt 12%! Thị trường chung đang giảm, nó một mình kéo lên, thật là phi lý.
Nói trắng ra không phải nó có tin tốt gì, mà là cả ngành lưu trữ đồng loạt bùng nổ — OpenAl với GPT-6 Astra
vừa ra mắt, AI trực tiếp điều khiển máy tính, lượng tiêu thụ chip lưu trữ tăng vọt. Đơn hàng máy chủ AI của Dell tồn đọng 95 tỷ, lãnh đạo còn nói "thắt cổ chai lớn nhất là NAND". Micron năm 2026 công suất HBM đã bán hết, khoảng cách cung cầu rõ ràng đến mức nhìn thấy bằng mắt thường.
Citibank dự báo 2500, JPMorgan dự báo 2250, nghe có vẻ hấp dẫn thật. Nhưng theo tôi về mặt kỹ thuật, 1750 vừa đúng chạm vùng áp lực trên của Bollinger, nến đóng có bóng trên, khối lượng tăng nhưng mức tăng không theo kịp, có chút dấu hiệu phân kỳ khối lượng và giá, ngắn hạn có thể sẽ điều chỉnh một đợt. Vùng hỗ trợ dưới là 1500-1530
Nếu có thể chạm được vùng hỗ trợ đó, tôi nghĩ mới là vị trí mua vào thoải mái.
Dài hạn tôi chắc chắn lạc quan, giá NAND năm nay dự kiến tăng 186%, thiếu hàng đến năm 2028. Nhưng ngắn hạn ở vị trí này mà đuổi theo thì nói thật là hơi lo, cứ đợi xem đã. Phi nông vừa làm sập thị trường, tâm lý chưa ổn định, đừng vội lao vào.
✌️✌️✌️
$BTC $ETH $SNDK Đồng tiền ẩn danh $ZEC, sau đợt tăng giá, rất có thể các quỹ sẽ chuyển sang $ZEN. Theo lịch sử, ZEC thường đạt đỉnh trước, sau đó đến $DASH và ZEN, với đồng có định giá thấp hơn cuối cùng sẽ hưởng lợi từ đợt tăng chính.
ZEN không phải là một plugin trộn gắn kèm sau. Nó kế thừa zk-SNARKs từ cùng nguồn với Zcash, sau đó chủ động đóng bể khiên chuỗi chính và di chuyển sang Base để trở thành L3, #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Tại sao ZEC hiện tại không tăng giảm theo BTC nữa, mà lại đi theo xu hướng riêng của nó bao gồm cả thông tin tiêu cực lớn như hôm qua mà $ZEC vẫn không giảm, hiện tại nó dựa vào gì để duy trì?
Vòng vốn này rõ ràng đang rút ra khỏi các câu chuyện đông đúc như AI, MEME, L2, chuyển sang các lĩnh vực có tính khan hiếm và chủ đề rõ ràng hơn, do đó các đồng tiền bảo mật được nhắc lại. Cấu trúc thị trường của ZEC cũng khá quan trọng: lượng nắm giữ dài hạn và tỷ lệ tổ chức nắm giữ không thấp, lượng coin nổi trên thị trường tương đối ít, áp lực bán trong sàn không phân tán nhiều, khi vốn vào thì dễ dàng đẩy giá theo quán tính.
Một thực tế khác là ở tầng phái sinh, sau khi tăng nhiều, phe bán liên tục thử với lý do “phải giảm rồi”, kết quả là điều chỉnh nhẹ, sức mua mạnh, dễ dẫn đến việc phe bán phải mua lại đẩy giá lên. Thêm vào đó, câu chuyện về quyền riêng tư, thảo luận về quản lý tuân thủ/ký quỹ, khởi động lại hệ sinh thái chuỗi cũ... đang tạo ra kỳ vọng mới cho định giá, thị trường bắt đầu xem nó như một khoản đầu tư độc lập, không phải là một phần theo sau BTC.
Nhưng xu hướng độc lập không có nghĩa là an toàn tuyệt đối, không giảm khi có tin xấu là mạnh, cũng có thể là do thanh khoản mỏng tạo ra sự mạnh giả. Về mặt thao tác, không nên đánh ngược xu hướng để bán khống, cũng không nên FOMO mua cao, quan trọng hơn là quan sát sự hỗ trợ khi giá điều chỉnh và tính bền vững của khối lượng giao dịch.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ ZEC tiếp tục lập đỉnh lịch sử
$ZEC đợt này gây khó chịu nhất, chưa chắc là vì bỏ lỡ cơ hội, mà là vì những người cảm thấy 800 là đắt, 900 không dám động, 1000 bắt đầu chờ đợi điều chỉnh — kết quả là giá lại âm thầm lập đỉnh mới.
ZEC từng chạm gần 1050, phá vỡ đỉnh gần mười năm. Một tháng trước còn dao động quanh 500, bỗng chốc gần như tăng gấp đôi; mức tăng trong 30 ngày gần 94%, mức trung bình năm còn ấn tượng hơn. Chỉ đơn thuần gọi là “đầu cơ đồng tiền riêng tư” thì không đủ để bao quát nó, sản phẩm giao ngay ZCSH của Grayscale mang lại nguồn vốn hợp pháp, câu chuyện về quyền riêng tư kết hợp với sức mạnh khai thác và cấu trúc nắm giữ, vốn, câu chuyện và thanh khoản vừa vặn cộng hưởng.
Thật sự thê thảm là phe bán khống. Ngày vượt 1000, thanh lý đòn bẩy trong 24 giờ khoảng 36,6 triệu USD, trong đó vị thế bán chiếm 34,5 triệu. Càng nghĩ “giá cao chắc chắn sẽ giảm”, càng dễ đi ngược xu hướng để bán khống; các lệnh thanh lý ép ngược lại thành lực mua, tiếp tục đổ thêm nhiên liệu cho đà tăng.
Từ 500 đến 1000 có thể nói là phục hồi xu hướng và cơ bản, trên 1000 là cuộc chiến về tâm lý, độ sâu và khả năng tiếp sức. Đừng dùng cảm giác chi phí để bán khống, cũng đừng dùng FOMO để mua vào, cắt lỗ và quản lý vị thế quan trọng hơn phán đoán.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Ôi trời ơi! $ZEC 现货ETF首日成交1480万美元, giá cũng đã tăng lên 1000 đô la rồi. Nhưng đừng vội gọi là bò trở lại, đợt này tôi thích gọi nó là “cướp hợp pháp” hơn.
Biểu đồ nến thật sự mạnh, tiếc là cơ bản đã không còn hỗ trợ giá này từ lâu. Đợt tăng vọt này hoàn toàn là do hiệu ứng tâm lý từ ETF Grayscale, không liên quan gì đến việc phổ biến thanh toán ẩn danh.
Có hai sự thật rõ ràng:
Thứ nhất, lỗ hổng lịch sử là quả bom hẹn giờ. Đội ngũ phát triển cũng thừa nhận không thể tự chứng minh sự trong sạch, một đồng coin có tổng cung có thể bị pha loãng vô hạn, bạn bảo tôi tại sao nó lại có giá 1000 đô?
Thứ hai, cá voi đang lợi dụng cơ hội để thoát hàng. Dữ liệu trên chuỗi không nói dối, tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư lớn giảm rõ rệt trong quá trình tăng giá, họ đang chuyển giao token cho các nhà đầu tư nhỏ mới vào.
Phân tích kỹ thuật cũng không khả quan: RSI đã vượt mua từ lâu, 1000 đô là mức kháng cự mạnh, mua vào ở mức này cơ bản là tiếp nhiên liệu cho thợ đào và các quỹ.
Chiến lược của tôi rất đơn giản: trên 980 chỉ bán không mua. Nếu giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 900, không gian phía dưới mới thực sự mở ra, đó mới là vị trí nên bán khống.
Hãy nhớ một câu, đồng thuận ở mức thấp là cơ hội, ở mức cao là lưỡi hái. Đừng làm người cầm đuốc cuối cùng.
Hôm nay bạn có mua đuổi giá cao $ZEC không? #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Lông xanh và người chơi liều trước đây giờ khác hẳn
$ZEC từng vị trí 50x, đóng một phần lệnh: một nước đi cực kỳ tinh quái. Mua 70 ZEC, giá trung bình 1024, đóng 35 cái ở 1024.66, lời 0.78% rồi chạy, còn lại 35 cái tiếp tục giữ. Cách làm này điển hình là "bảo toàn vốn", trong lòng không yên, lại sợ bỏ lỡ cơ hội, đành giảm vị thế tự an ủi mình. Kết quả là mất 5.63U phí giao dịch, đúng là làm công ăn lương.
$BTC toàn bộ vị thế 100x, đóng hết: lệnh duy nhất còn thể diện. 1.5 $BTC ăn được mức tăng 183 đô từ 79343 đến 79526, lợi nhuận 6.11% thu về 72U. Toàn bộ vị thế 100x dám đánh lớn, nhưng đóng lệnh cực kỳ quyết đoán, chứng tỏ có đánh giá xu hướng BTC, nhưng không dám tham lam — trước đây ít nhất anh ta còn giữ được trên 80,000, giờ như một con chó lướt sóng trong ngày.
$ETH từng vị trí 100x, đóng hết: lệnh thận trọng nhất. 50 đô ETH, mua ở 2453, bán ở 2455, chỉ lời 1.85% (22U). Đây là đòn bẩy 100 lần, biến động 0.1% là phải bay, nhưng anh ta lại làm như chơi spot vậy. Rõ ràng là không tự tin vào ETH, kiếm chút phí rồi chạy.
Tổng lợi nhuận chưa đến 90U, trước đây chỉ là phần lẻ của một lần chọc thủng giá. Từ từng vị trí thành toàn bộ vị thế, toàn bộ thành nửa vị thế, chốt lời từ quy mô lớn thành tí tẹo — thầy Lông xanh không phải là trở nên ổn định mà là bị thị trường dạy cho đến mức không dám giữ lệnh nữa. Chiến thuật "mua nhanh bán nhanh" này giống hệt nhà đầu tư nhỏ lẻ sợ thua lỗ, bớt đi sự quyết liệt, thêm vào sự mệt mỏi.Đồng tiền ẩn danh $ZEC, sau đợt tăng giá, rất có thể các quỹ sẽ chuyển sang $ZEN. Theo lịch sử, ZEC thường đạt đỉnh trước, sau đó đến $DASH và ZEN, với đồng có định giá thấp hơn cuối cùng sẽ hưởng lợi từ đợt tăng chính.
ZEN không phải là một plugin trộn gắn kèm sau. Nó kế thừa zk-SNARKs từ cùng nguồn với Zcash, sau đó chủ động đóng bể khiên chuỗi chính và di chuyển sang Base để trở thành L3, biến quyền riêng tư thành một khả năng ở tầng ứng dụng: hoán đổi riêng tư, đa chuỗi Ngày 4 tháng 9, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm — chỉ số Dow giảm 0,51%, chỉ số Nasdaq giảm 0,29%.
Tuy nhiên, ngành lưu trữ lại tăng mạnh ngược xu hướng. SanDisk tăng gần 12%, SK Hynix tăng hơn 8%, Micron tăng hơn 6%, Western Digital tăng hơn 5%.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 3,37%.
Thị trường chung giảm, nhưng ngành lưu trữ lại bay cao.
SanDisk đang tái hiện kịch bản của Nvidia năm 2023.
Giá đóng cửa của SanDisk vào thứ Năm đã tăng 555% trong năm nay. Thứ Sáu lại có một cây nến tăng mạnh 12%.
Ý nghĩa là gì? Nếu đầu năm bỏ 100 đô la vào, giờ đã thành 655 đô la.
Logic "người bán nước" trong hạ tầng AI đang lan rộng từ GPU sang lưu trữ. Chip là bộ não của AI, lưu trữ là bộ nhớ của AI. Bộ não đã tăng giá xong, dòng tiền bắt đầu đổ vào bộ nhớ.
Nhưng lưu ý — SanDisk ngày trước đó còn giảm 1,6%.
SanDisk thứ Sáu không phát hành bất kỳ tin tức công ty nào.
Không có thay đổi cơ bản nào.
Chỉ là dòng tiền đang "luân chuyển nội bộ trong ngành AI" — từ phần mềm sang phần cứng, từ GPU sang lưu trữ.
Đừng nhầm lẫn việc luân chuyển ngành với tín ngưỡng đầu tư dài hạn. Mức tăng 8% là dòng tiền, không phải đánh giá lại giá trị.
Các công ty dẫn đầu đang đặt cược cho năm 2028, 2029.
SanDisk và Kioxia vừa công bố: đầu tư hơn 31 tỷ đô la tại Nhật Bản để mở rộng công suất NAND, mục tiêu sản xuất hàng loạt vào năm tài chính 2029.
Samsung, SK Hynix cũng không đứng yên — đến năm 2028, công suất wafer hàng tháng tại Hàn Quốc sẽ tăng khoảng 600.000 tấm.
Tất cả các công ty dẫn đầu đều đặt cược vào cùng một điều: nhu cầu lưu trữ AI không phải là cơn gió thoảng qua, mà là sự thay đổi mang tính cấu trúc.
Dữ liệu từ Counterpoint cho thấy, quý 2 năm 2026, eSSD máy chủ đã chiếm 48% tổng lượng xuất xưởng NAND, AI inference là động lực chính. Doanh thu NAND dự kiến tăng vọt từ 67,1 tỷ đô la năm 2025 lên 289 tỷ đô la năm 2026.
Việc tăng giá hiện tại (quý 3 NAND tăng 10-15%) chỉ là món khai vị. Món chính là nhu cầu lưu trữ thiết yếu cho AI inference ba năm sau.
Thị trường tiền mã hóa cũng không đứng yên.
Filecoin (FIL) ngày 2 tháng 9 tăng vọt 15%, các vị thế bán khống bị thanh lý trong một ngày lên tới 1,54 triệu đô la. Các token ngành lưu trữ đồng loạt tăng — FIL có lúc tăng 119% trong 24 giờ, AR tăng 40%, STORJ tăng 58%.
Sự bùng nổ của ngành lưu trữ đang tạo ra một "câu chuyện lan tỏa" mới.
Nhưng hãy nhớ: FIL là token gốc của mạng lưu trữ phi tập trung, SanDisk là cổ phiếu của nhà sản xuất chip NAND. Một bên là cổ phần, một bên là token. Đừng nhầm lẫn.
Logic dài hạn rất chắc chắn, nhưng ngắn hạn đừng FOMO.
Lưu trữ là "bê tông và thép" của AI. Đánh giá này không sai.
Nhưng định giá của SanDisk đã bị định giá cao hơn 60%. Tăng 555% trong năm nay, giá đang phản ánh thiếu hụt hiện tại hay cung cấp trong ba năm tới?
Lĩnh vực này sẽ có người thắng lớn, cũng sẽ có người thua lớn.
Muốn đầu tư thì chờ điều chỉnh, muốn đầu cơ thì chú ý rủi ro.
Thị trường chung sợ tăng lãi suất, nhưng ngành lưu trữ thì không.
Nhưng không sợ tăng lãi suất ≠ không có điều chỉnh.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Gần đây, một số phân tích của tôi về $SNDK là chính xác, một số thì không.
Nhưng thị trường là thị trường, logic là logic. SNDK trong hai ngày qua thực sự đã tách khỏi thị trường chung và đi lên độc lập, hôm qua đã tăng lên gần 1736, đóng cửa ở 1719, khối lượng cũng tăng lên, bối cảnh là lưu trữ AI, kỳ vọng tăng giá NAND và sự luân chuyển trong ngành bán dẫn đang hỗ trợ tâm lý; cùng kỳ, số liệu phi nông nghiệp khá mạnh, kỳ vọng tăng lãi suất đang đè nặng lên chỉ số S&P và Nasdaq, nhưng nó lại được dòng tiền chọn để đầu tư, cho thấy nguồn cung ngắn hạn rất nóng.
Dù nóng đến đâu, sau khi tăng liên tục, tỷ lệ chịu rủi ro khi đuổi theo giảm dần. Vùng 1736-1740 phía trên đã trở thành áp lực tập trung ngắn hạn, việc vượt qua với khối lượng lớn là một chuyện, nếu tăng cao rồi giảm lại thì phải xem 1700 có giữ được không, nếu mất thì 1650, 1600 sẽ là vùng quan sát tiếp theo. Câu chuyện cơ bản không xấu, nhưng nhịp giá đã đi trước kỳ vọng, biến động sẽ bị phóng đại.
Tôi sẽ không ngay lập tức chuyển sang lạc quan chỉ vì dự đoán trước đó không chính xác, cũng không khuyên dùng cách "chỉ tin khi giá tăng". Nếu muốn xác nhận, hãy đợi giá điều chỉnh không phá vỡ các mức quan trọng hoặc vượt qua áp lực với khối lượng lớn rồi mới quyết định. Hiện tại, thích hợp hơn là tập trung vào vị thế và điểm dừng lỗ, chứ không phải chứng minh ai đúng ai sai.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Quỹ chủ quyền lớn nhất thế giới sắp có động thái. Quỹ của Na Uy với 2,3 nghìn tỷ USD vừa đề xuất giảm tỷ trọng nợ chính phủ từ 70% xuống còn 50%, riêng trái phiếu Mỹ sẽ giảm gần 80 tỷ USD. Không phải rút tiền trực tiếp, tiền cơ bản vẫn ở Mỹ, chỉ là chuyển từ trái phiếu chính phủ sang trái phiếu thế chấp nhà và trái phiếu doanh nghiệp, nhằm tìm lợi suất cao hơn một chút.
Tôi thấy chuyện này khá thú vị. Trước đây mọi người coi trái phiếu Mỹ là chỗ dựa an toàn tuyệt đối, giờ ngay cả quỹ chủ quyền bảo thủ nhất cũng bắt đầu chê lợi suất thấp. Điều này cho thấy mức định giá chênh lệch của tài sản không rủi ro truyền thống đang dần được đánh giá lại. Với chúng ta, sự điều chỉnh nhỏ của dòng tiền lớn này có thể khiến thị trường trái phiếu và thanh khoản biến động nhiều hơn trong ngắn hạn, nhưng về trung và dài hạn lại nhắc nhở mọi người: đừng quá cứng nhắc với một loại tài sản duy nhất. Chỗ dựa an toàn cũng đang thay đổi, phải theo kịp sự thay đổi đó $BTC