Orbit Post Sitemap
#财报观察员：博通业绩 vượt kỳ vọng, Snowflake điều chỉnh tăng chỉ dẫn
Cùng một ngày sau giờ giao dịch, hai báo cáo tài chính AI một đỏ một xanh:
▪️ Doanh thu Broadcom 29,6 tỷ (+86%), AI bán dẫn 16,7 tỷ (+221%), chỉ dẫn Q4 hơi thấp → sau giờ giao dịch giảm -6%
▪️ Doanh thu sản phẩm Snowflake +37% tăng tốc liên tiếp ba quý, EPS vượt kỳ vọng 38%, tài khoản CoCo 9100 → sau giờ giao dịch tăng +21%
Sự khác biệt không phải ở AI mạnh hay không, cả hai đều chứng minh được sức mạnh. Broadcom bị đánh xuống, thua vì không tăng đủ nhanh — vượt kỳ vọng chỉ 1,2%, thị trường cần sự bất ngờ; Snowflake được đẩy lên, thắng vì kỳ vọng bị đẩy xuống đáy — trước đây không ai tin phần mềm có thể thu tiền từ AI.
Góc nhìn TC: Đây là nhiệt độ cảm xúc, không phải tín hiệu định giá. Người thực sự hưởng lợi là các công ty khai thác chuyển sang làm chủ nhà AI, dòng tiền BTC không thuộc về Broadcom.
Tiền AI chảy từ chip sang phần mềm, bước tiếp theo sẽ là ai?$BASED Phần lớn mọi người nhìn nhận $BASED theo cách sai lầm. Họ so sánh khối lượng giao dịch của ứng dụng này với Phantom và MetaMask, thấy một token trị giá 16 triệu đô la vẫn ở mức giá sàn sau 150 ngày tích lũy dài hạn, rồi nói nó đã chết. Đây là phân tích bề mặt. Token là một loại giao dịch khác. Phantom, MetaMask, Rabby không có một token Bybit mỏng manh nào để định giá lại tầng người tiêu dùng của Hyperliquid. Trust Wallet có TWT — và TWT là token ví Binance, không phải đặt cược thuần túy gốc của HL. Based là một trong số ít token vốn hóa thấp thực sự nằm trên luồng lệnh Hyperliquid, thẻ, hợp đồng vĩnh viễn, cổ phiếu và đại lý. Trong tổng số 235 triệu token lưu hành, khoảng 100 triệu đã được staking. Biểu đồ tỷ lệ lưu hành nổi trông còn chặt chẽ hơn. Trên Bybit, cấu hình này không chờ đợi nền tảng hoàn hảo. Niêm yết rác chỉ dựa vào câu chuyện và thanh khoản có thể in ra lợi nhuận 20–50 lần. Đây không phải rác. Đây là một sản phẩm thực sự, khối lượng giao dịch định tuyến vượt 45 tỷ đô la, và được Hyperliquid hỗ trợ. Hyperliquid là sàn giao dịch. Based là con chip đòn bẩy trên giao diện. Nếu thị trường bắt đầu định giá “HL tiến vào onshore / tuần rõ ràng / hợp đồng vĩnh viễn Mỹ”, nó sẽ không phân bổ cẩn thận theo khối lượng giao dịch 30 ngày cho ví tốt nhất. Nó sẽ mua token có thanh khoản nhỏ nhất gắn với ngăn xếp công nghệ đó. Người dẫn đầu khối lượng giao dịch không phải lúc nào cũng sở hữu token. Token sở hữu câu chuyện.#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Các quỹ ETF vàng hàng đầu toàn cầu lại tăng nắm giữ gần 10 tấn, dấu hiệu các tổ chức mua vào khi giá thấp rõ ràng, đồng thời độ biến động ẩn của quyền chọn vàng cũng tăng lên, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán trên thị trường trở nên gay gắt hơn, tín hiệu này cũng sẽ gián tiếp truyền đến thị trường tiền mã hóa.
Việc ETF tiếp tục tăng vị thế cho thấy các tổ chức truyền thống công nhận giá trị phòng ngừa rủi ro của vàng. Tình hình địa chính trị cộng với dữ liệu phi nông nghiệp và cuộc họp FOMC sắp tới khiến dòng tiền đổ vào kim loại quý để phòng ngừa rủi ro vĩ mô. Tuy nhiên, độ biến động của quyền chọn tăng không phải là tín hiệu chỉ tăng đơn thuần, nó chỉ cho thấy thị trường dự đoán biến động hai chiều sẽ rõ rệt hơn, có thể tăng mạnh hoặc giảm mạnh.
Quan điểm cá nhân: Tăng nắm giữ là tín hiệu tích cực trung hạn, nhưng độ biến động tăng vọt cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Đừng thấy ETF tăng vị thế mà mua vào một cách mù quáng. Lịch sử cho thấy khi độ biến động lên cao thường là dấu hiệu cảm xúc đạt đỉnh tạm thời, có thể xảy ra việc chốt lời bất cứ lúc nào.
Sự liên kết giữa vàng và BTC gần đây trở nên mạnh mẽ trở lại, vàng tăng sẽ hỗ trợ tâm lý cho thị trường tiền mã hóa; một khi vàng điều chỉnh nhanh, BTC cũng dễ bị kéo xuống.
Về mặt thực thi, đừng lấy dòng tiền vào ETF vàng làm cơ sở mua BTC. Hiện tại gần đến dữ liệu phi nông nghiệp quan trọng, biến số vĩ mô lớn, hợp đồng cần giảm đòn bẩy. Có thể giữ vị thế cơ bản ở thị trường giao ngay, không nên mua đuổi giá cao; chờ dữ liệu công bố rồi theo tín hiệu thị trường mà hành động.
Theo dõi tiếp: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, lợi suất trái phiếu Mỹ, biến động vị thế quyền chọn vàng. $XAU Điều kỳ quặc nhất trong thị trường là những quan điểm sai lại có thể đẩy xu hướng thành sự thật.
Soros gọi đó là tính phản thân, nói đơn giản là giá tăng, mọi người nghĩ giá sẽ còn tăng nữa, nên thật sự lao vào mua, giá lại càng tăng.
Định kiến ban đầu có thể không có lý do, ví dụ như một ông lớn vô tình thổi phồng, hoặc một chỉ báo kỹ thuật vẽ ra một viễn cảnh đẹp.
Nhưng chỉ cần đủ nhiều người tin, lực mua sẽ hiện thực hóa kỳ vọng đó, xu hướng ngược lại chứng minh những định kiến đó là đúng.
Lúc này người lý trí bắt đầu nghi ngờ bản thân, liệu có phải mình nhìn sai? Rồi cũng lao vào, bong bóng cứ thế được bơm lên.
Điển hình nhất là giai đoạn cuối của thị trường bò, định giá đã rời xa cơ bản, nhưng trên mạng xã hội toàn chuyện làm giàu nhanh, lòng tham đè chết sự nghi ngờ.
Cho đến khi những người cuối cùng cầm tiền mua hết, giá không thể đẩy lên nữa, tính phản thân quay đầu đi xuống.
Khi giá giảm cũng vậy, sự hoảng loạn làm giá rớt, rớt lại tạo thêm hoảng loạn, càng bán càng sâu.
Muốn không bị tính phản thân gặt hái, phải tự hỏi khi sự đồng thuận lên đến đỉnh điểm: logic này thực sự đúng hay chỉ vì giá đã tăng nên mới có vẻ đúng?
Kiếm tiền trong bong bóng không khó, khó là rời đi với lợi nhuận trước khi bong bóng vỡ, tuyệt đối đừng yêu mến xu hướng.BTC giảm từ đỉnh cao, sự liên kết với vàng cũng bắt đầu bị thử thách
Khi tăng giá, mọi người rất dễ đưa cả hai vào cùng một câu chuyện: lạm phát, tài chính, tín dụng tiền tệ, vốn trú ẩn an toàn. Nhưng một khi giảm giá, sự khác biệt sẽ lộ ra. Vàng có nhiều lực mua khá chậm, các ngân hàng trung ương và ETF có thể chịu được biến động; trong khi BTC có đòn bẩy và vốn ngắn hạn nhạy cảm hơn, tâm lý thay đổi thì phản ứng sẽ nhanh hơn
Vì vậy tôi không muốn đơn giản gọi BTC là “vàng có độ đàn hồi cao hơn”. Nó có tiềm năng đó, nhưng chưa có sự kiên nhẫn giữ vị thế qua các chu kỳ như vàng
Tiếp theo điều thực sự cần xem là ai vẫn mua khi giá giảm. Sự liên kết có thể tạo ra câu chuyện, nhưng sự tiếp nhận mới chứng minh được bản chất vốn
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Mọi người đều theo dõi liệu $BTC có thể phục hồi $80,000 trong hai ngày qua hay không, nhưng tôi nghĩ yếu tố thực sự quyết định giai đoạn tiếp theo của thị trường altcoin có thể không phải là BTC. Đó là ETH. Hiện tại, BTC dao động quanh $77,000, ETH khoảng $2,400, tổng vốn hóa thị trường crypto khoảng $2,71 nghìn tỷ, và thị phần của BTC vẫn khoảng 57%. Vấn đề là: BTC chưa dành đủ không gian cho altcoin. Ngay khi BTC giảm, altcoin lập tức theo sau; Khi BTC đi ngang, tiền không biết đi đâu. ETH đóng vai trò khác. Đây là cầu nối quan trọng nhất giữa thị trường altcoin và BTC. Nhiều đợt tăng altcoin thực sự bền vững trong lịch sử đều theo một quy trình: BTC tăng trước→ BTC bắt đầu di chuyển ngang→ ETH/BTC bắt đầu mạnh lên, → ETH hấp thụ vốn→ các altcoin vốn hóa lớn bắt đầu lan rộng, → các thị trường vốn hóa nhỏ và trung thực sự bắt đầu. Vì vậy, tôi không vội gọi đây là "mùa altcoin" ngay bây giờ. Tôi quan tâm hơn đến việc xem ETH có thể hoàn thành hai hành động hay không: thứ nhất, lấy lại vị trí trong khoảng $2.400-$2.500. Thứ hai, ETH bắt đầu tiếp tục mạnh lên so với BTC. Nếu hai điều kiện này xảy ra, các altcoin chính thống như SOL, XRP, BNB, LINK, AAVE, UNI có thể thực sự chào đón một vòng huy động vốn thứ hai. Ngược lại, nếu ETH duy trì trên $2,40,$BTC đã phục hồi về mức 79.000 USD sau khi giao dịch ngắn dưới 77.000 USD. Cách hiểu dễ dàng là người mua đã bảo vệ hỗ trợ. Nhưng thị trường phái sinh lại kể một câu chuyện thú vị hơn. Tỷ lệ mở quan tâm Bitcoin giảm khoảng 3,8% từ 331.100 BTC vào ngày 21 tháng 8 xuống còn 318.600 BTC vào ngày 31 tháng 8. Cùng lúc đó, chi phí huy động vốn cho các cổ phiếu mua cũng đang tăng. Sự kết hợp đó rất quan trọng. Giá đang phục hồi trong khi vị thế tổng thể vẫn đang bị giảm. Đây không phải là cùng một thiết lập với một đợt tăng giá dựa trên lev hung hăngCó một nghịch lý khá thú vị đang diễn ra trong thị trường Crypto. Một blockchain được xây dựng với trọng tâm là tài sản thế giới thực (RWA), đặc biệt là tài sản tài chính được token hóa, nhưng thứ đang tạo ra phần lớn sự chú ý và khối lượng giao dịch lại đến từ meme coin và các tài sản kết hợp với câu chuyện cổ phiếu. Đây không đơn thuần là cuộc cạnh tranh giữa hai nhóm token. Nó đang trở thành một thử nghiệm quan trọng đối với toàn bộ mô hình đưa tài sản truyền thống lên blockchain: Người dùng #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Ngày mai, báo cáo phi nông nghiệp này, nói trắng ra là lá bài cuối cùng trước FOMC tháng 9. Thị trường chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa giờ đều đứng yên, chờ đợi dữ liệu này để có một cú bứt phá.
Tình hình hiện tại thế nào? Kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 dao động quanh 60% suốt gần một tuần, ADP vượt kỳ vọng kéo lên, đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lại kéo xuống, dữ liệu mâu thuẫn khiến thị trường rối loạn. Chỉ số Nasdaq ở mức cao nhưng đi ngang, cổ phiếu công nghệ không tăng nổi cũng không giảm sâu; tiền mã hóa còn khó chịu hơn, BTC dao động từ 77,000 đến 79,000 gần một tuần, ETH còn không giữ nổi mức 2,400, khối lượng giao dịch thấp thảm hại, toàn bộ là vốn hiện có đang chờ tin tức.
Nói thật, lúc này đứng về phe nào trước là tự tìm phiền phức.
Báo cáo phi nông nghiệp này tính chất thế nào, các nhà đầu tư lâu năm đều hiểu, kỳ vọng và thực tế chênh lệch hàng trăm nghìn là chuyện bình thường. Hơn nữa, ông Powell là người chỉ dựa vào dữ liệu, dữ liệu mạnh thì ông ấy cứng rắn, dữ liệu yếu thì ông ấy có thể nới lỏng ngay, mấy tháng qua kỳ vọng thay đổi liên tục có thiếu đâu? Ngày trước còn cứng rắn cực độ, ngày sau dữ liệu không đạt kỳ vọng thì lập tức chuyển sang ôn hòa, ai theo dõi tin tức đều bị quét stop loss liên tục.
Thật sự đến ngày mai công bố, chỉ có hai kết quả:
Dữ liệu cực mạnh, tăng lãi suất gần như chắc chắn, Nasdaq ít nhất giảm 1 điểm phần trăm, cổ phiếu công nghệ chịu ảnh hưởng nặng nhất, BTC sẽ tìm hỗ trợ dưới 75,000, các đồng nhỏ giảm 5-6 điểm phần trăm cũng không có gì lạ;
Dữ liệu yếu, thị trường ngay lập tức đẩy phe ôn hòa lên, Nasdaq có thể tăng một đợt, BTC bật lại gần 80,000. Nhưng đừng mơ sẽ bull ngay, FOMC vẫn còn phía sau, nhiều nhất chỉ là một đợt phục hồi tâm lý, sau đó tăng xong vẫn phải điều chỉnh. #LastNFPBeforeFOMC Bảng lương tháng 8 cảm giác như mảnh ghép cuối cùng mà Fed đang chờ đợi trước tháng 9 👀
Bảng lương khu vực tư nhân ADP chỉ tăng 38K, thấp hơn dự báo 47K và là kết quả yếu nhất kể từ tháng 1. Sách Beige cũng làm tăng thêm bức tranh mềm mại hơn: 10 trong số 12 khu vực chỉ báo tăng trưởng khiêm tốn, trong khi việc tuyển dụng chậm lại.
Điều tôi thấy thú vị là thị trường vẫn định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khoảng 62,3%. Dữ liệu lao động đang nguội đi, nhưng lạm phát vẫn khó có thể bỏ qua. Chỉ số PCE lõi giữ ở mức 3,3%, và 54% các thành phần PCE được theo dõi được báo cáo tăng hơn 3% so với cùng kỳ năm trước — tăng từ 47% một năm trước đó 📊
Điều đó giải thích tại sao Williams có thể mô tả lạm phát là đáng khích lệ trong khi vẫn giữ thái độ chờ đợi và quan sát.
Báo cáo bảng lương ngày mai có thể sẽ không giải quyết mọi tranh luận, nhưng nó nên cho thấy rủi ro nào hiện tại khiến Fed lo ngại hơn: lạm phát dai dẳng hay thị trường lao động mất đà.$ARB 0.128.
Bảy ngày trước nó là 0.09. Không ai để ý.
Giờ tăng 40% trong một tuần, thêm 14% trong 24h. Thị trường chết lặng, nhưng ARB đang gánh cả show.
Tại sao? Robinhood đã trả "tiền thuê" đầu tiên. Phí chuỗi Orbit — 10% chảy ngược về DAO. Tháng đầu tiên: $360K. Không lớn, nhưng nó đã thay đổi câu chuyện. ARB không còn chỉ là quyền quản trị vô hình — nó là một tài sản tạo ra lợi suất.#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Hôm qua chúng ta đã nói về chênh lệch bao phủ ký quỹ: khoảng thời gian quyết định mức độ các tầng liền kề trên đường đi giá. Nếu chênh lệch quá nhỏ, nhiều mức có thể kích hoạt nhiều mức trong thời gian ngắn. Nhưng chỉ vì giá kích hoạt một phạm vi ký quỹ nhất định không có nghĩa là lệnh tiếp theo sẽ được thực hiện ngay lập tức. Nhiều chiến lược cũng đặt điều kiện điều chỉnh lại, yêu cầu giá phải được xác nhận phần nào sau khi kích hoạt trước khi chuyển sang lệnh thực hiện tiếp theo. Một số người có thể thắc mắc, vì giá đã đến điểm gọi rồi, tại sao phải chần chừ? Có phải chỉ là đặt ra một điều kiện bổ sung có thể khiến hệ thống bỏ lỡ cơ hội? Thực tế, các tham số callback không giải quyết vấn đề "bạn có thể bao phủ nhanh hơn không", mà là "liệu đã có đủ xác nhận thực thi khi giá vừa vượt qua một mức nhất định hay chưa." Cuộc thảo luận này xoay quanh nguyên tắc của cơ chế callback, không phải gợi ý người dùng bình thường tự điều chỉnh các tham số nền tảng. Giới hạn lệnh gọi chiến lược hiện tại của nền tảng mặc định là 30 vị thế. Người dùng thông thường có thể hoạt động theo các tham số mặc định, thường chỉ điều chỉnh lệnh đầu tiên và đòn bẩy dựa trên điều kiện tài khoản của họ. Không khuyến khích thay đổi thủ công số lượng vị thế để thêm vị thế, tỷ lệ, khoảng thời gian hoặc điều kiện điều chỉnh lại. 1. Kích hoạt giá và thực thi lệnh không cùng lúc Có ít nhất hai trạng thái dễ nhầm lẫn trong đường dẫn thêm — liệu giá đã đạt đến phạm vi kích hoạt đã cài đặt hay không, và liệu các điều kiện thực tế có được đáp ứng sau khi kích hoạt hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ xác định điều kiện giá trước. Trạng thái này có thể được hiểu là "phạm vi kích hoạt đã được chạm tới" hoặc "đang vào trạng thái quan sát." Nếu chiến lược cũng yêu cầu xác nhận điều chỉnh lại, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ xác định điều kiện giá trước. Trạng thái này có thể được hiểu là "phạm vi kích hoạt đã được chạm tới" hoặc "đang vào trạng thái quan sát." Nếu chiến lược cũng yêu cầu xác nhận điều chỉnh điều chỉnh, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ xác định điều kiện giá trước. Trạng thái này có thể được hiểu là "phạm vi kích hoạt đã được chạm tới" hoặc "đang vào trạng thái quan sát." Nếu chiến lược cũng yêu cầu xác nhận điều chỉnh điều chỉnh, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ xác định điều kiện giá trước. Trạng thái này có thể được hiểu là "phạm vi kích hoạt đã được chạm tới" hoặc "đang vào trạng thái quan sát." Nếu chiến lược cũng yêu cầu xác nhận điều chỉnh điều chỉnh, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhất định, hệ thống sẽ xác định điều kiện giá trước. Trạng thái này có thể được hiểu là "phạm vi kích hoạt đã được chạm tới" hoặc "đang vào trạng thái quan sát." Nếu chiến lược cũng yêu cầu xác nhận điều chỉnh điều chỉnh, hệ thống sẽ tiếp tục quan sát xem giá có thuận lợi theo quy tắc hay không. Khi giá đạt đến một mức nhấtLợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 4,82%, và áp lực thực sự lên BTC có thể vẫn chưa được giải tỏa
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong ngày đã tăng vọt lên 4,82%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Đây không phải là một biến động riêng lẻ trên thị trường trái phiếu.
Trong hai tháng qua, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 40 điểm cơ bản; lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn ở Nhật Bản, Đức và Vương quốc Anh cũng đồng loạt tăng, khi vốn toàn cầu đang đòi hỏi "lợi tức trái phiếu" cao hơn.
CóThái độ thực sự của Elon Musk đối với tiền mã hóa không phải nhìn vào những gì ông ấy nói mà là những gì ông ấy để lại. Khi ông xác nhận rằng mình chỉ nắm giữ ba loại tiền mã hóa là Bitcoin, Ethereum và Dogecoin, danh sách này tự nó đã là một biểu đạt quan điểm rõ ràng nhất.
BTC và ETH được chọn không có gì ngạc nhiên: một là trung tâm của câu chuyện vàng kỹ thuật số, một là nền tảng của hệ sinh thái hợp đồng thông minh, là trang bị tiêu chuẩn trong bất kỳ vị thế nghiêm túc nào. Tín hiệu thực sự nằm ở DOGE — một đồng tiền xuất phát từ meme, không có giới hạn tổng cung, về mặt kỹ thuật không được xem là tiên tiến, lại được đặt ngang hàng với BTC và ETH. Điều này tương đương với việc công khai tuyên bố: trong mắt Musk, DOGE đã vượt ra khỏi phạm trù trò đùa, là một lựa chọn nghiêm túc.
Tại sao là DOGE? Sở thích của ông luôn rõ ràng: coi trọng sự đồng thuận cộng đồng và tiềm năng thanh toán, chứ không phải các thông số kỹ thuật trong whitepaper. $DOGE chuyển khoản nhanh, phí thấp, cộng đồng gắn bó mạnh, hoàn toàn phù hợp với kịch bản thanh toán hàng ngày mà ông hình dung; từ việc triển khai thanh toán trên nền tảng X đến việc Tesla chấp nhận thanh toán bằng DOGE, ông luôn mở đường cho đồng tiền này, việc nắm giữ chỉ là mắt xích cuối cùng trong chuỗi logic đó.
Giá trị của "danh sách ba đồng tiền" này không chỉ là để bảo chứng cho DOGE, mà còn ở chỗ nó tiết lộ một sự chuyển đổi trong cách định giá: trong thời đại kinh tế chú ý, độ sâu của sự đồng thuận đôi khi còn có giá trị hơn sự nghiêm ngặt của mã code. Vị thế của Musk chính là dấu chấm cho phán đoán này.Nỗi sợ lớn nhất của BTC hiện nay không phải là Iran, mà là con số lãi suất mà không ai dám nói ra. Bạn có nhận thấy BTC và ETH đang ở trong "kháng cự căng thẳng" hoàn toàn khác nhau trong đợt giảm này không? Hãy bắt đầu với các sự thật. BTC dao động trong khoảng 77K đến 78K, trong khi ETH dao động quanh 2,4K. Bề ngoài, có vẻ như các xung đột địa chính trị đã làm thị trường lo sợ, nhưng khi tôi quan sát thị trường, tôi cảm thấy áp lực thực sự ở một cấp độ khác—dầu Brent vượt qua 95, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm đang tiến gần 4,81%, và thị trường đã âm thầm định giá đợt tăng lãi suất tháng 9 lên 67%. Đối với tài sản rủi ro, sự kết hợp này giống như một loại rượu vang đắng và mạnh mà không phải ai cũng có thể nuốt được. Điều tôi quan tâm không phải là con số, mà là nhiệt độ của cảm xúc. Hãy nhìn xem, BTC liên tục kiểm tra khoảng 76K đến 77K, như một con mèo do dự không biết có nên nhảy xuống bậc thang hay không. Nếu giá giữ ở đây, thị trường vẫn có thể giả vờ bình tĩnh; Nếu giảm, bán hoảng loạn có thể quyết định hơn bạn nghĩ. Nhưng tôi không chỉ muốn kể những câu chuyện về phe bán. Hãy nhìn nhận từ một góc độ khác: - Nếu BTC có thể tạo ra vài bóng dài dưới 76K, điều đó có nghĩa là các quỹ sẵn sàng chấp nhận mức giảm ở mức này, và tâm lý có thể chuyển từ "chế độ bay" trở lại "chế độ chờ xem." - Sự yếu kém của ETH so với BTC thực ra phản ánh rằng khi thu hẹp khẩu vị rủi ro, các quỹ sẽ cắt các vị thế linh hoạt trước. Nhưng khi áp lực vĩ mô giảm đi, không gian phục hồi của ETH thường tăng lên. - Sau khi thị trường liên tục tiêu hóa các yếu tố vĩ mô tiêu cực, tác động cận biên của chúng giảm dần$BTC $ETH Khía cạnh thanh khoản vĩ mô: Sau bài phát biểu cứng rắn của Jackson Hole, thị trường định giá lại kỳ vọng chính sách, khả năng tăng lãi suất FOMC vào tháng 9 tăng lên, lợi suất thực tế trên trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, và chi phí cơ hội cho tài sản kỹ thuật số không sinh lời tăng, tạo thành các yếu tố kìm hãm định giá trung hạn. Đà tăng tháng 8 được thúc đẩy bởi dòng tiền ròng ETF giao ngay, và sau khi bước vào tháng 9, các quỹ ETF chứng kiến dòng chảy ròng ra theo từng giai đoạn, làm suy yếu động lực mua biên; Thị trường tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và lạm phát PCE cốt lõi, với dữ liệu mạnh liên tục củng cố giá thắt chặt và ảnh hưởng tiêu cực đến tài sản rủi ro; Nếu dữ liệu việc làm yếu đi, kỳ vọng sẽ được nới lỏng, tạo ra cửa sổ phục hồi định giá cho BTC. Hiện tại, beta tài sản và công nghệ Mỹ cùng vàng vẫn có mối liên hệ cao, với khẩu vị rủi ro giữa các loại tài sản chính là một hạn chế quan trọng. Vốn và On-Chain: Đợt tăng tháng Tám chủ yếu được thúc đẩy bởi giá giao ngay, với các hợp đồng mở không bị thổi phồng quá mức. Sau một đợt tăng và điều chỉnh, phe mua hoàn thành một vòng chốt lời, và các cổ phiếu dài hạn không nới lỏng đáng kể, chưa có tín hiệu bán đầu hàng trên chuỗi. Tuy nhiên, lãi suất huy động ngắn hạn giảm, làm giảm nhiệt huyết đầu cơ; ETF giao ngay chuyển từ dòng tiền ròng liên tục sang dòng chảy ra từng giai đoạn, các quỹ bổ sung của tổ chức bước vào giai đoạn quan sát, thiếu các yếu tố vốn bổ sung mới, và giá bước vào giai đoạn tiêu hóa cấp cao. Bảng kỹ thuật: Cấu trúc tăng hàng tháng chưa bị phá vỡ, nhưng đà tăng giá hàng ngày đã yếu đi, các thanh đỏ MACD thu hẹp, đường trung bình ngắn hạn đã cho thấy tín hiệu kết thúc, và thị trường chuyển từ xu hướng một chiều sang chế độ dao động cao, với biến động tăng và phe tăng cùng phe tăng giá tham gia vào thị trườngTối mai lúc 8 giờ 30, dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8 sẽ được công bố‼️‼️
Đây là báo cáo việc làm cuối cùng trước cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Hiện tại thị trường dự kiến tăng thêm từ 58.000 đến 80.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%
Hiện tại thị trường định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng 62%, giữ nguyên lãi suất khoảng 38%
Nếu tăng thêm trên 80.000, mức tăng lương vượt kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất có thể lên tới 70%-80%, $BTC tiếp tục chịu áp lực. Nếu khoảng 50.000-60.000, xác suất duy trì quanh 60%, sẽ chờ hướng đi của CPI vào ngày 11 tháng 9
Nếu tăng trưởng âm hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng đột biến, xác suất tăng lãi suất có thể giảm xuống dưới 50%, $BTC $ETH có thể sẽ đón nhận đà hồi phục
Ngân hàng Mỹ cho rằng phi nông nghiệp chỉ là "món khai vị", CPI mới là "món chính"
Nhưng Wintermute chỉ ra rằng dữ liệu phi nông nghiệp có thể thay đổi đáng kể kỳ vọng tăng lãi suất trước FOMC, xu hướng tuần này rất quan trọng
Sắp đến rồi‼️
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Trên võng mạc của một đại kiện tướng, Ngân hàng Trung ương Hà Lan chuyển 86 tấn vàng từ New York và Ottawa về London, không phải để mua vào, mà là một nước cờ đổi vị trí vua: vua rời khỏi cánh rộng mở, chui vào hầm trú ẩn sâu trong Bastion, chỉ để cho chiếc xe “dòng tiền” lao thẳng vào trung tâm. Bạn thấy kho vàng đổi thành phố dưới lòng đất, tôi thấy trên bàn cờ xuất hiện một đường mở có thể tấn công bất cứ lúc nào.
Việc SPDR nhập kho vật lý 9,984 tấn cũng không phải là tiếng kèn hiệu của phe tăng giá. Nó giống như một nước đi “chuyển tiếp” điềm tĩnh trong trung cuộc: không chiếu tướng, không gọi sát thủ, nhưng âm thầm củng cố chuỗi binh trung tâm. Từ nay trở đi, bất kỳ cuộc tấn công nào muốn vòng qua cánh hậu đều phải trả giá vì bức tường binh của mình có thêm một điểm yếu. Bản chất dòng chảy ETF chưa bao giờ là tham lam, mà là kiểm soát các ô cờ. Người tích trữ vàng tưởng mình nắm giữ vàng thật, thực ra chỉ đổi lấy một đội hình binh kiên nhẫn hơn.
Goldman Sachs đưa logic phòng ngừa rủi ro của nhà tạo lập thị trường quyền chọn lên bàn, đó mới thực sự là thế cờ đáng phân tích. Nhà tạo lập thị trường như một kỳ thủ chịu áp lực thời gian vô tận: khi giá lên, mua phòng ngừa của họ như nhét tượng vào đường chéo đau nhất, khiến nhịp thở xu hướng gấp gáp hơn; khi giá xuống, cùng bộ phòng ngừa đó như rút hết điểm tựa dưới chân bạn, khiến hoảng loạn dọc theo đường mở tấn công thẳng cánh vua. Phần lớn người chơi đọc những biến động này là “niềm tin” hay “sụp đổ”, nhưng trong mắt đại kiện tướng, đó chỉ là đối thủ đổi một thế cờ xe đơn trong đồng hồ có giới hạn.
Lượng ETF tồn kho chồng lên thanh khoản dự trữ của ngân hàng trung ương như chồng xe hậu và xe chốt trên bàn cờ. Bề ngoài có tấn công có phòng thủ, thực ra ràng buộc lẫn nhau. Ngân hàng Trung ương Hà Lan chỉ mong trong khủng hoảng biến vàng nhanh thành tiền mặt, chứ không phải sở hữu nhiều kim loại hơn; 1.056 tấn vàng SPDR tích trữ cũng là một dạng dự trữ liên quan đến “tính thanh khoản”. Đây đã là tư duy của thế cờ cuối: không còn ăn quân nữa, mà tính toán vua có thể chạy đến ô an toàn nào.
Mỗi nhịp thở của vàng phản chiếu lên các chỉ số kết nối như XSPCX, đường chéo đó mang một sức sát thương mơ hồ. Mắt thường chỉ dõi theo nhịp nhảy của nến, như nhìn bóng một con mã trên bàn cờ; kỳ thủ biết tính toán 20 nước sau lại chậm rãi đặt quân ở những nơi ảo giác dày đặc. Giờ đây mỗi nước đi đều tạo ảo giác chiếu tướng, nhưng không ai thật sự bỏ con mã cánh vua để đổi lấy lời hứa tăng 9 tấn.
Đồng hồ cờ vẫn chạy, tất cả quân cờ treo lơ lửng trên con đường hẹp giữa trung cuộc và tàn cuộc. Bạn sẽ thấy khối lượng ETF được làm mới, nhưng không thấy cặp xe chồng đã đè chân nhau ở dưới đáy. Nước đi quyết định thật sự, có lẽ đến giờ vẫn chưa xuất hiện.#GoldETFAdds10Tons Đợt giảm đột ngột của Bitcoin lần này là kết quả của sự cộng hưởng từ nhiều yếu tố chồng chất, cốt lõi có thể nhìn nhận từ các khía cạnh sau:
1. Ngòi nổ trực tiếp là kỳ vọng chính sách diều hâu của Fed tăng lên
Chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole đã phát biểu cứng rắn, khiến xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 tăng vọt trên 62%, lợi suất trái phiếu Mỹ đồng thời tăng cao. Chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin tăng mạnh, cộng thêm căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran làm tăng tâm lý trú ẩn rủi ro trên thị trường, trực tiếp dẫn đến việc bán tháo tài sản rủi ro.
2. Dòng tiền ETF làm tăng biến động ngắn hạn
ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trước đó đã trải qua nhiều ngày liên tiếp dòng tiền lớn đổ vào, gần đây xuất hiện dòng rút ròng hơn 200 triệu USD trong một ngày, các quỹ tổ chức nhanh chóng chuyển hướng, trong giai đoạn tâm lý thị trường yếu làm tăng vòng xoáy giảm giá tiêu cực. Đây cũng là đặc điểm mới của thị trường sau khi ETF ra mắt: độ nhạy cao của dòng tiền tổ chức khiến biến động giá không còn hoàn toàn do tâm lý nhà đầu tư cá nhân chi phối.
3. Áp lực giảm đòn bẩy nội bộ thị trường tiền mã hóa được giải phóng
Đợt giảm hiện tại không phải là cơn hoảng loạn hệ thống như khi FTX phá sản, mà là quá trình giảm đòn bẩy có cấu trúc khi thị trường chuyển từ chi phối bởi nhà đầu tư cá nhân sang tổ chức. Các hợp đồng đòn bẩy cao bị kích hoạt thanh lý bắt buộc tập trung, trong 24 giờ đã có gần 100.000 người bị thanh lý với tổng giá trị hơn 470 triệu USD, tạo thành vòng xoáy tiêu cực “giảm giá - thanh lý - giảm giá tiếp theo”.#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Giá cổ phiếu Nvidia tăng, các token trong lĩnh vực AI như được tiêm doping, nhưng đừng vội lao vào, ở đây có hai lớp logic. Một là sự liên kết thuần túy về mặt cảm xúc, thị trường coi nhu cầu chip AI như kỳ vọng đối với các dự án tính toán phi tập trung, nhưng thực tế nhiều dự án còn chưa mua card đồ họa. Lớp thứ hai là truyền dẫn chi phí phần cứng, thợ đào chuyển sang đào coin AI phải tính đến điện phí và hiệu suất tính toán, nếu card mới của Nvidia tăng hiệu suất nhưng giá cao hơn, các mỏ nhỏ sẽ bị loại bỏ trực tiếp, sức mạnh tính toán hỗ trợ token sẽ yếu đi.
Điều then chốt là xem dự án có thật sự tích trữ sức mạnh tính toán hay không, dữ liệu trên chuỗi có thể kiểm tra địa chỉ ví có liên tục mua GPU hiệu năng cao không. Nếu chỉ là chạy theo xu hướng để đẩy giá, thì không liên quan đến biến động của Nvidia, hoàn toàn là nhà cái lợi dụng cơ hội để xả hàng. Đừng xem báo cáo tài chính của Nvidia như thành tích của các token này, giữa hai bên cách nhau một khoảng rất xa. Nếu thực sự muốn tham gia, hãy theo dõi những dự án có hợp tác và xác thực với Amazon Cloud hoặc Azure, ít nhất có kịch bản ứng dụng thực tế vững chắc, còn lại phần lớn chỉ là nhóm tạo không khí, tăng nhanh nhưng giảm còn mạnh hơn.Xuất khẩu dầu thô của Saudi giảm xuống mức thấp nhất trong chín năm, đây không phải là vấn đề sản lượng, mà là một bức tường chịu lực đang được vẽ lại. Đoàn tàu thương mại gồm bốn mươi chiếc qua eo biển Hormuz chỉ chứng minh một điều: dầm thép cửa chính vẫn còn, nhưng tất cả các phép tính tải trọng đều đã chuyển sang trạng thái chiến tranh. Vết nứt thực sự nằm ở Biển Đỏ, con đường vòng mà lực lượng Houthi nhắm tới mới là cầu thang thoát hiểm của tòa nhà năng lượng này. Đội hộ tống của Mỹ có thể bảo vệ cổng chính, nhưng không thể bảo vệ từng đoạn đường ống bên ngoài tường.
Chúng tôi là những người làm về kết cấu, hiểu rõ nhất thế nào là “kiểm tra áp lực”. Giá Brent tiến gần mức cao nhất trong sáu tuần, lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel được gia hạn đến cuối tháng, đây không phải là sự dao động cảm tính của thị trường, mà là mỗi đường ống công nghệ trong toàn bộ nhà máy lọc hóa dầu đều được nâng cấp thông số thiết kế. Cuộc tấn công của Ukraine vào năng lượng Nga, câu nói của Bessent rất có tính kết cấu: gắn chi phí sản xuất vào xung đột các cường quốc cũng giống như hàn khung mặt dựng vào khe co giãn, mỗi tấm kính đều sẽ nghe thấy tiếng kim loại bị xoắn. Vấn đề hiện nay là, tải trọng của dầm chính phía cung cấp liệu có còn được tính theo bản vẽ gốc hay không.
Saudi xuất khẩu ba triệu thùng mỗi ngày, mức thấp nhất trong chín năm. Con số này phản ánh sự thay đổi nhịp độ thi công: giảm sản lượng là giảm tốc chủ động, cho bê tông đang đổ được dưỡng thêm vài ngày. Nhưng tuyến đường biển Biển Đỏ bị tấn công khiến trạm bơm dự phòng đặt tại Yanbu và Jeddah trở thành tuyến chính. Đây mới là điểm mấu chốt. Đường ống dự phòng được đẩy lên tuyến đầu, có nghĩa là toàn bộ hệ thống logistics dầu mỏ đang bị rút cạn độ dự phòng. Quy tắc cũ của viện thiết kế, dự phòng chính là đường sống. Bạn cắt khe chống động đất bên cạnh tường chịu lực không phải là nhà sập ngay, mà là khi động đất đến sẽ không còn đường lui.
Kho dự trữ toàn cầu chính là tòa tháp chưa hoàn thiện, bên dưới mặt ngoài sáng bóng là các cáp tạm nối trong giếng cơ điện. Hormuz không phải là nút thắt cổ chai, tin tức hộ tống của CNN tương đương với việc nói hệ thống kiểm soát cửa chính vẫn tạm dùng được, nhưng cửa chống cháy cuối hành lang đã bị cảm biến khói phát hiện. Câu nói của Bessent “chi phí sinh hoạt liên kết” về bản chất là kiến trúc sư đang nhắc chủ đầu tư: đồng hồ tiêu thụ năng lượng của tòa nhà đã báo đỏ, tiếp tục hạ nhiệt độ nước điều hòa thì cuộc sống sẽ ngày càng khó đoán.
Phản ứng thị trường của XIREN nhìn vào hướng đi của các đường ống giữa từng tầng của tòa nhà năng lượng này. Kỹ sư kết cấu thực thụ không chỉ nhìn vẻ hoành tráng của sảnh chính, mà phải xuống tầng thiết bị đo độ dày thành từng ống chính. Mỗi lần giá nhảy là đang sửa đổi vị trí tầng tránh nạn. Độ căng của dây thép chuỗi cung ứng không phải nhìn bề ngoài còn nguyên vẹn, mà là xem phạm vi đổi màu ứng suất của từng tấm kẹp và bu lông.
Thị trường dầu đã lâu không thấy sự kết hợp “kéo dài thời gian dưỡng bê tông” như thế này. Giảm xuất khẩu, tăng cước vận tải, gia hạn lệnh cấm vận, toàn bộ bản tính toán trên bản vẽ đều quay lại giai đoạn kiểm tra lại. Đây không phải là điều chỉnh một tham số, mà là thay đổi độ sâu nền móng của toàn bộ bản vẽ.
Kết cấu nguy hiểm nhất không nằm ở Hormuz, mà ở những tuyến thay thế bị lệnh chuyển hướng đẩy đến giới hạn thiết kế. #SaudiCrude9YearLow Robinhood Chain vừa vượt qua Ethereum về doanh thu hàng ngày.
Doanh thu 24h là $2.66M so với $1.27M của Ethereum.
Và phần thú vị? Cổ phiếu mã hóa hầu như không đóng góp.
Đây là những gì đã xảy ra:
• 5.52 triệu giao dịch — ATH mạng lưới
• Khối lượng DEX $875M
• 22.600 token được ra mắt trong một ngày qua Pons
• Doanh thu 24h là $2.66M
Nhưng đây mới là điểm ngoặt thực sự:
Robinhood Chain được thiết kế với tài sản thực thế giới mã hóa trong tâm trí, tuy nhiên khoảng 88% doanh thu hiện tại được cho là đến từ hoạt động memecoin trên GMGN, PONS và UNI.
Hai ví dụ:
CashCat — vốn hóa thị trường $212M
$AI — vốn hóa thị trường $204M
Và $AI đang giao dịch trực tiếp với token hóa $NVDA.
Điều đó tạo ra một điều đáng chú ý:
Thanh khoản memecoin + cổ phiếu mã hóa trên cùng một nền tảng onchain.
Câu hỏi lớn hơn không phải là memecoin có thể tạo ra doanh thu hay không.
Mà là liệu thanh khoản này có thể chảy vào cổ phiếu mã hóa và RWAs ở quy mô lớn hay không.
Robinhood Chain đang trở thành một thí nghiệm rất thú vị theo hướng đó.Chúng ta đừng vội nói DeFi tuyệt vời thế nào, trước hết phải nhìn rõ nó đang từng bước ăn dần đất đai của các ngân hàng truyền thống ra sao.
Ngân hàng kiếm tiền từ đâu? Chênh lệch lãi suất tiền gửi và cho vay, phí dịch vụ, dịch vụ thanh toán, ba mảng này lại chính là những thứ DeFi giỏi thay thế nhất.
Việc gửi tiền, bạn gửi tiết kiệm không kỳ hạn ở ngân hàng chỉ được vài phần trăm, nhưng nếu bỏ vào các giao thức cho vay DeFi thì lãi suất cao hơn nhiều lần, thậm chí gấp cả chục lần, chênh lệch lãi suất đảo ngược khiến ngân hàng phải tăng lãi suất tiền gửi, lợi nhuận bị cắt giảm.
Chuyển tiền, ngân hàng thu phí liên ngân hàng vài chục tệ mà còn phải chờ lâu, trong khi chuyển trên chuỗi DeFi chỉ mất vài phút, phí có thể chỉ vài hào, thu nhập từ mảng này lâu dài sẽ bị thu hẹp.
Thanh toán thì càng không nói, hệ thống SWIFT phía sau ngân hàng vừa chậm vừa đắt, hợp đồng thông minh tự động thực hiện thanh toán, không trễ, không cần nhân công, mảng thanh toán giữa các tổ chức sớm muộn cũng bị chiếm một phần lớn.
Về logic định giá cổ phiếu ngân hàng, trước đây nhìn số lượng chi nhánh và quy mô tiền gửi cho vay, sau này phải xem họ chuyển đổi nhanh hay chậm, có thể tự xây dựng chuỗi liên minh hay tích hợp thanh toán stablecoin hay không.
Tác động ngắn hạn có hạn, vì còn rào cản quản lý và tuân thủ, tiền lớn không dám động mạnh, nhưng sau ba đến năm năm, thế hệ trẻ quen thao tác trên chuỗi, tỷ lệ P/E của cổ phiếu ngân hàng sẽ phải được sắp xếp lại.
Logic đầu tư dài hạn phải chuyển từ "kiếm tiền thụ động" sang "xem đầu tư công nghệ và hợp tác tuân thủ", ai bắt tay với DeFi trước thì sống, ai cố chấp sẽ dần trở thành cổ phiếu tiện ích công cộng, không tăng được cũng không giảm sâu, chỉ có vậy thôi. Vàng hồi phục hay đảo chiều? Quan điểm cốt lõi là đợt tăng hơn 100 điểm của vàng từ 4280 USD lên 4400 USD không phải là sự đảo chiều xu hướng, mà giống như một giai đoạn nghỉ ngơi sau khi thị trường trái phiếu toàn cầu lao dốc, điểm mấu chốt cho xu hướng giá vàng tiếp theo là diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm.
📊 Phân tích logic cốt lõi nội dung
1. Định tính xu hướng hiện tại: hồi phục chứ không phải đảo chiều
Đợt tăng nhanh của vàng lần này được kích hoạt trực tiếp bởi dữ liệu việc làm Mỹ yếu đi, kéo lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm từ mức cao 4,82% giảm xuống, khiến các vị thế bán vàng đóng cửa tập trung. Nhưng áp lực cơ bản vẫn chưa được giải tỏa: giá dầu vẫn ở mức cao hỗ trợ lạm phát, kỳ vọng Fed tăng lãi suất cao chưa hoàn toàn biến mất, làn sóng bán trái phiếu chính phủ dài hạn của các nền kinh tế lớn toàn cầu vẫn tiếp diễn.
2. Các điểm mốc quan sát quan trọng tiếp theo
Tác giả đưa ra hai tín hiệu ngưỡng rõ ràng:
- Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4,7% một cách hiệu quả, đợt hồi phục này của vàng mới có thể được nâng cấp, tấn công ngưỡng 4500 USD;
- Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ lại vượt lên trên mức cao gần đây 4,8%, điểm thấp trước đó của vàng ở 4280 USD sẽ tiếp tục đối mặt với thử thách giảm sâu hơn.
📈 Kết hợp xác nhận từ dữ liệu thị trường mới nhất
Từ diễn biến thị trường thời gian thực đầu tháng 9 năm 2026, nhận định của tác giả rất phù hợp với môi trường thị trường hiện tại: #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Vừa rồi không theo dõi thị trường nửa tiếng, thị trường sao thế này?
Khu vực châu Á Thái Bình Dương đột nhiên đồng loạt lao dốc, đặc biệt là nhóm bán dẫn, những tài sản cốt lõi AI như Hynix cũng bắt đầu xuất hiện áp lực bán rõ ràng.
Lúc này điều thú vị nhất không phải là giảm bao nhiêu.
Mà là: tại sao mọi người lại cùng muốn bán cùng lúc?
Dòng AI đã tăng lâu như vậy, định giá, kỳ vọng, vốn đều đã tích tụ rất cao.
Một khi thị trường bắt đầu lo ngại về lợi tức đầu tư AI, chi phí tài chính hoặc liệu định giá cao có thể duy trì tiếp hay không, tài sản tăng mạnh nhất giai đoạn trước thường là thứ bị cắt giảm đầu tiên.
Vì vậy, với diễn biến của Hynix, tôi không đơn giản hiểu là “công ty có vấn đề”.
Thường thì, thị trường đang bắt đầu hạ nhiệt giao dịch AI đang quá nóng.
Xem tiếp BTC, cổ phiếu công nghệ Mỹ và châu Á Thái Bình Dương đều biến động mạnh, trong khi Bitcoin lại giảm không quá quyết liệt.
Điều này khá thú vị.
Chứng tỏ hiện tại vốn vẫn thận trọng, nhưng chưa hình thành sự hoảng loạn đồng nhất.
Vì vậy với thị trường như thế này, tôi thà chờ đợi.
Thị trường nếu thực sự chọn hướng đi, tự nhiên sẽ có tín hiệu.
Không cần mỗi lần giảm giá đều vội vàng hô hào phe bán tiếp theo.
$SKHYNIX $BTC Tôi đã xây dựng một bộ robot giao dịch định lượng, trong 61 ngày trên thị trường đã kiếm được +$342,227, với 21,890 lần dự đoán và tỷ lệ thắng 63%.
Tính ra, tài khoản này thu nhập khoảng $12,331 mỗi ngày.
Logic không phức tạp, phức tạp là ở mật độ thực thi.
Nó gần như chỉ giao dịch ngắn hạn Up / Down trên thị trường tiền mã hóa, khoảng 10 giao dịch mỗi giờ.
Chiến lược có vẻ gồm ba lớp:
Arbitrage thời gian, phòng ngừa rủi ro vị thế định hướng, và luân chuyển tồn kho liên tục.
Đầu tiên xây dựng một bên, trượt với xác suất bằng nhau; khi giá bên kia trở nên phù hợp hơn để phòng ngừa, thì bổ sung kết quả ngược lại.
Vị thế không phải đặt cược một lần đúng hướng, mà là theo biến động thị trường, liên tục tách ra, xây dựng lại và cân bằng lại.
Một số giao dịch mạnh nhất như sau:
$4,560 → $7,905 (+$3,345, +73.4%)
$2,670 → $5,707 (+$3,037, +113.7%)
$2,151 → $4,543 (+$2,391, +111.2%)
Ưu thế không đến từ một dự đoán thần thánh mà đến từ việc cùng một bộ hành động được nhân bản vào hàng nghìn cửa sổ ngắn: khi xác suất thay đổi, vị thế được xây dựng lại.
Mười lần một ngày thì không thấy gì; nhưng khi tích lũy 14,000 lần, dòng tiền trở thành lợi nhuận.Anh em ơi, có chuyện lớn xảy ra. Hãy nhìn vào biểu đồ này trong ba giây. Tỷ lệ mua-bán đã nhảy từ hàng trăm hoặc hàng nghìn lần vài ngày trước lên 9,29. Giá đã đẩy từ 0,70 lên 0,8144. Các nhà đầu tư cá nhân đang ăn mừng, nhưng biểu đồ này cho tôi biết—tiền thông minh đang âm thầm bán khống. 📊 Phân tích dữ liệu: Trước tiên, hãy xem khối lượng vay dài-ngù: · Số tiền vay dài: 1,4426 triệu FIL · Số tiền vay ngùng: 181.300 FIL · Tỷ lệ dài-bán: 9,29 lần so với các ngày trước: · Tỷ lệ mua-bán ngày 30 tháng 8: hơn 2.000 lần · Tỷ lệ dài-bán ngày 3 tháng 9: 9.00 29 lần Tỷ lệ mua-bán giảm từ 2000 lần xuống còn 9 lần, chỉ có hai khả năng: hoặc một số lượng lớn vị thế mua đòn bẩy bị thanh lý hoặc thanh lý; hoặc nhiều người bán khống hơn. Xét đến sự phục hồi trong ba ngày này, phe bán đang tích lũy. 🎯 Điều này có ý nghĩa gì? Thứ nhất, phe mua có đòn bẩy đang rút lui. Giá đã tăng 20%, nhưng lượng vay của người bán mua thực tế đang giảm, cho thấy nhiều nhà đầu tư mua đòn bẩy đã thu lời và rút vốn trong giai đoạn tăng. Thứ hai, phe bán đã bắt đầu định vị vị thế. Khối lượng vay bán đã tăng từ vài nghìn FIL lên 180.000 FIL, tăng hơn 30 lần, với một số người bắt đầu đặt vị thế bán trên 0,80. Thứ ba, tỷ lệ mua-bán giảm là tốt nhưng vẫn còn khá cao. Tỷ lệ mua-bán 9 lần khỏe mạnh hơn nhiều so với năm 2000, cho thấy rủi ro thị trường đang được giải phóng. Nhưng trong một thị trường lành mạnh, tỷ lệ dài-bán nên nằm trong khoảng từ 1 đến 3 lần. 9 lần có nghĩa là phe mua vẫn dài gấp 9 lần phe bán, điều này vẫn chưa cân bằng. 💡 Các bên chơi chính đang làm gì? · Nhà đầu tư cá nhân: đuổi theo đà giảm, muaLý do nghiêm ngặt đằng sau việc XRP trở lại khoảng 1 đô la không phải là lời nói gây hoang mang—hãy chắc chắn đọc toàn bộ bài viết. Trong số các đồng coin bán chính thống trong thế giới tiền điện tử, XRP luôn là một sự hiện diện rất đặc biệt. Được hậu thuẫn bởi công ty thương mại của Ripple, XRP có rất nhiều câu chuyện về hợp tác ngân hàng, các vụ kiện pháp lý và các quỹ ETF giao ngay. Vô số nhà đầu tư cá nhân từ lâu đã kỳ vọng cao, tin rằng với các khoản thanh toán xuyên biên giới, hợp tác tổ chức và thực thi quy định, XRP có thể tiếp tục tăng và tiếp tục đạt mức cao kỷ lục mới. Nhưng bỏ qua sự thổi phồng tin tức tích cực và sự hào hứng của cộng đồng, và xét đến cấu trúc nguồn cung cơ bản, phân phối chip lịch sử, áp lực thanh khoản vĩ mô, thực tế của việc tách rời kinh doanh và token, thói quen bán tháo của cá voi, cấu trúc thị trường bị mắc kẹt và rủi ro đòn bẩy phái sinh, XRP có khả năng thực sự giảm trở lại khoảng 1 đô la. Đây không phải là thuyết âm mưu cực đoan, mà là một con đường thị trường được suy ra bởi nhiều điều kiện thực tế cộng hưởng cùng nhau. Nhiều nhà đầu tư cá nhân hiểu XRP như một logic rất đơn giản: Ripple phát triển lớn hơn, các quan hệ đối tác ngân hàng tăng lên, quy định lắng xuống, quỹ ETF chảy vào, và giá đồng coin chắc chắn sẽ tăng. Nhưng thị trường thực tế đã liên tục phân hóa: Quỹ ETF có dòng tiền ròng, còn XRP giảm thay vì tăng; Công ty đã công bố một quan hệ đối tác tổ chức lớn, và sau một thời gian ngắn, giá tiếp tục giảm. Điều này cho thấy một câu chuyện tích cực không đồng nghĩa với sức mua; thành công kinh doanh của một công ty không đồng nghĩa với việc giá token tự nhiên tăng. Giá trị vốn chủ sở hữu của Ripple tiếp tục tăng, nhưng token XRP có thể tiếp tục yếu đi, trong khi các công ty có lợi nhuận#非农前数据分化，9月加息预期升温
Dữ liệu ADP đã được công bố, việc làm khu vực tư nhân tháng 8 tăng thêm 38.000 người, thấp hơn kỳ vọng 48.000 người, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 1 năm nay. Đồng thời, dữ liệu tháng 7 được điều chỉnh tăng từ 44.000 lên 46.000.
CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 giảm nhẹ xuống 62,2%, xác suất giữ nguyên lãi suất tăng lên 37,8%. Phản ứng thị trường khá kiềm chế, nguyên nhân chính là thị trường đã định giá trước kỳ vọng dữ liệu yếu.
Trong phát biểu của Wash, ông nói lạm phát "vẫn còn quá cao", dữ liệu mùa hè cải thiện "không có nghĩa là xu hướng cơ bản đã cải thiện đáng kể", môi trường tài chính "khó có thể gọi là rõ ràng hạn chế". Thị trường đã đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% lên gần 60%. Tiêu chuẩn đánh giá của ông rất đơn giản: nếu phi nông nghiệp mạnh và CPI có tính bền vững, sẽ tăng lãi suất; nếu việc làm tiếp tục yếu đi, sẽ giữ nguyên.
Phi nông mới là biến số thực sự. Thực ra là "sự khác biệt kỳ vọng". Thị trường từ 35% đẩy lên 60%, BTC từ 81.000 giảm xuống 76.000, kỳ vọng diều hâu đã được định giá khá nhiều. Nếu phi nông thấp hơn nhiều 30.000, xác suất tăng lãi suất giảm, BTC có thể hồi phục; nếu nằm trong khoảng 50.000-80.000, xác suất tăng lãi suất sẽ không giảm — Wash đã nói "lạm phát vẫn còn quá cao", miễn là việc làm không sụp đổ, ông có lý do tiếp tục kiềm chế lạm phát; nếu vượt 100.000, xác suất tăng lãi suất nhảy vọt, 76.000 có thể không giữ được.
Quyền định giá thực sự cuối cùng nằm trong tay CPI ngày 11 tháng 9. Phi nông chỉ là bằng chứng phía việc làm, dữ liệu lạm phát vẫn nắm giữ một nửa phiếu.$BTC $COW $ETH Toàn cầu hút vốn: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, thị trường tiền mã hóa đối mặt với "thời khắc nghẹt thở"
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.814%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023; lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đồng loạt tăng mạnh, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 tăng vọt lên 69% — đây không phải là dự đoán, mà gần như là chắc chắn.
Chuỗi truyền dẫn tàn nhẫn và trực tiếp: lợi suất trái phiếu Mỹ không rủi ro vượt 4.8% → chi phí vốn tăng vọt → các tổ chức bán tháo tài sản rủi ro để thu hồi USD → BTC, ETH chịu áp lực giảm giá âm thầm. Trong tuần qua, Bitcoin giảm 2.14% xuống còn 77,336 USD, và đây mới chỉ là khởi đầu. Chứng khoán Mỹ dựa vào các ông lớn công nghệ như Nvidia để giữ vững, nhưng chứng khoán châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương đã sụp đổ hoàn toàn, thanh khoản toàn cầu đang bị "hút" — tiền mã hóa, với đặc tính là tài sản không lãi suất có beta cao, đang chịu ảnh hưởng đầu tiên trong làn gió ngược vĩ mô này.
Tất cả các đợt hồi phục hiện tại đều là sự phục hồi yếu ớt, ETH vật lộn quanh mức 2400 USD khó có thể duy trì. Về chiến lược, tôn trọng xu hướng nhưng không mù quáng bán khống — kỳ vọng tăng lãi suất đã được định giá một phần, sau đợt giảm mạnh có thể có hồi kỹ thuật, nhưng mỗi đợt hồi phục là cơ hội để giảm vị thế hoặc phòng ngừa rủi ro. Nếu việc tăng lãi suất vào tháng 9 được thực hiện, BTC có khả năng cao sẽ kiểm tra lại vùng đáy trước đó từ 74,000-76,000 USD. Thời điểm thực sự để bắt đáy là khi tác động tiêu cực của việc tăng lãi suất đã kết thúc và kỳ vọng về thanh khoản đảo chiều.
Chờ đợi là chiến thuật đắt giá nhất hiện nay. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,82%, áp lực thực sự đối với BTC có thể vẫn chưa được giải tỏa
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trong phiên đã tăng lên 4,82%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Đây không phải là một biến động riêng lẻ trên thị trường trái phiếu.
Trong hai tháng qua, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 40 điểm cơ bản; lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Nhật Bản, Đức và Anh cũng đồng loạt tăng, dòng vốn toàn cầu đang yêu cầu mức “lợi tức nắm giữ trái phiếu” cao hơn.
Có ba lực lượng chính đứng sau xu hướng này.
Thứ nhất, xung đột Mỹ-Iran đẩy giá dầu Brent lên gần 95 USD, thị trường lo ngại giá năng lượng sẽ đẩy lạm phát tăng trở lại.
Thứ hai, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 66%, trong khi một tuần trước chỉ khoảng 37%.
Thứ ba, thâm hụt tài khóa và nguồn cung nợ dài hạn của Mỹ vẫn rất lớn, nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu Mỹ dài hạn cần được bù đắp rủi ro cao hơn.
Tại sao điều này lại quan trọng với BTC?
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 5% có nghĩa là tài sản không rủi ro tự nó có thể mang lại lợi suất gần 5%.
Để đầu tư vào BTC, cổ phiếu công nghệ hay các tài sản biến động cao khác, nhà đầu tư phải yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn; đồng thời chi phí vốn cho doanh nghiệp, vay mua nhà và toàn bộ hệ thống tài chính cũng sẽ tăng lên.
Vì vậy, áp lực thực sự lên các tài sản rủi ro không chỉ là “Fed có tăng lãi suất thêm một lần nữa hay không”, mà là nếu lợi suất cao duy trì lâu dài, thanh khoản sẽ tiếp tục bị thắt chặt.Gần đây khi xem mảng AI, tôi thấy có một thay đổi khá đáng chú ý.
Thị trường bắt đầu không còn tin vào câu chuyện nữa.
Broadcom kết quả vượt kỳ vọng, doanh thu chip AI đạt 16,7 tỷ USD.
Kết quả hướng dẫn quý tài chính thứ tư thấp hơn kỳ vọng một chút, sau giờ giao dịch giảm hơn 6%.
Ở phía khác, doanh thu sản phẩm Snowflake tăng 37%, nâng dự báo cả năm, sau giờ giao dịch tăng vọt 21%.
Cùng là AI.
Tại sao một bên giảm, một bên tăng?
Câu trả lời có thể rất đơn giản:
Thị trường giờ đây không còn mua câu hỏi “AI có bùng nổ hay không”, mà là “AI của bạn có thực sự kiếm được tiền không”.
Trước đây chỉ cần nói với thị trường rằng nhu cầu lớn, khách hàng nhiều, tương lai rộng mở, định giá có thể tăng trước.
Giờ cách chơi đó không còn hiệu quả.
Chip có doanh thu.
Máy chủ có đơn hàng.
Nhà cung cấp đám mây có nhu cầu.
Phần mềm cũng bắt đầu có thanh toán thực tế.
AI đang từ việc mua chip, lan tỏa từng lớp xuống chuỗi ngành.
Nhưng phần khắc nghiệt thật sự cũng đã đến:
Mọi người đều phải nộp bài tập.
Câu chuyện có lớn đến đâu, cuối cùng cũng phải quay về báo cáo tài chính.
Doanh thu có tăng không?
Lợi nhuận có cải thiện không?
Khách hàng có thực sự trả tiền không?
Vì vậy, ranh giới thực sự của thị trường AI có thể không phải là “có nhu cầu hay không”.
Mà là: Ai có thể biến nhu cầu thành dòng tiền liên tục.
Đừng chỉ nhìn ai nói hay nhất.
Hãy xem ai thực sự thực hiện được.
$BTC $SNDK Chỉ còn một bản phát hành lớn trước cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9. Số liệu việc làm ADP tháng 8 chỉ tăng 38K so với dự kiến 47K, mức tăng chậm nhất kể từ tháng 1. Sách Beige ngày 2 tháng 9 cho biết 10 trong 12 khu vực ghi nhận tăng trưởng vừa phải và việc tuyển dụng chậm lại. Tuy nhiên, CME vẫn định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản ở mức 62,3%. Chỉ số PCE lõi giữ ở mức 3,3%, trong khi Carson phát hiện 54% trong số 178 mặt hàng PCE tăng trên 3% theo năm, tăng từ 47% một năm trước. Williams gọi lạm phát là tín hiệu khích lệ nhưng vẫn giữ thái độ chờ đợi. Số liệu việc làm tháng 8 sẽ được công bố vào ngày 4 tháng 9 lúc 8:30 sáng, mảnh ghép cuối cùng#LastNFPBefo. 🇺🇸⚠️ MỸ ĐANG CHẬM VIỆC LÀM — NHƯNG FED VẪN CÓ THỂ TĂNG LÃI: $BTC ĐANG ĐỨNG TRƯỚC “BÀI TEST” QUAN TRỌNG NHẤT CỦA THÁNG 9 Có một tín hiệu mới đáng chú ý sáng nay: thị trường lao động Mỹ đang nguội nhanh hơn kỳ vọng, đúng lúc Fed lại đang phải đối mặt với lạm phát và cú sốc dầu từ Trung Đông. Báo cáo ADP công bố ngày 2/9 cho thấy khu vực tư nhân Mỹ chỉ tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo khoảng 48.000 và cũng thấp hơn con số 46.000 của tháng 7 sau điều chỉnh. Đây là mức tăHai báo cáo tài chính này gửi đi cùng một tín hiệu chính: câu chuyện AI đang chuyển từ "bán xẻng" sang "sử dụng xẻng", nhưng thị trường đang siết chặt sự chấp nhận định giá cao. Hãy để tôi phân tích logic cốt lõi và những điểm nổi bật trong tương lai: · Broadcom (AVGO): "Nhà vô địch ẩn" của chip tùy chỉnh đã bị kỳ vọng ảnh hưởng. Doanh thu hàng năm của bán dẫn AI đạt 16,7 tỷ nhân dân tệ (thị trường ban đầu dự kiến 15 tỷ+), chứng tỏ các ASIC (chip tùy chỉnh) của họ rõ ràng đang thay thế một số GPU NVIDIA trong số các ông lớn như Google và Meta. Nhưng sau khi đóng cửa, nó đã giảm rồi tăng, chủ yếu vì dự báo quý IV thấp hơn một chút so với kỳ vọng—điều này cho thấy "tư duy khắc nghiệt" hiện tại của thị trường: ngay cả khi vượt kỳ vọng, bạn vẫn phải đưa ra triển vọng bùng nổ hơn cho quý tới, nếu không định giá sẽ bị đẩy xuống trước. Theo dõi tăng trưởng kinh doanh mạng (switch) là động lực thứ hai để quyết định liệu doanh thu AI của Broadcom có tiếp tục vượt kỳ vọng hay không. Snowflake (SNOW): Đám mây dữ liệu "được kích hoạt bởi AI." Doanh thu sản phẩm tăng 37% và tăng dự báo cả năm, với mức tăng 21% sau thị trường, cho thấy thị trường trước đây quá bi quan về sự chuyển đổi này. Logic cốt lõi là: để doanh nghiệp vận hành các mô hình lớn, trước tiên phải thống nhất các nền tảng dữ liệu, và Snowflake chính là "nền tảng dữ liệu" đó. Số lượng tài khoản công cụ CoCo đạt 9.100 cho thấy mã hóa AI thực sự đang thúc đẩy tiêu thụ; chìa khóa cho tương lai là liệu tăng trưởng tiêu thụ dữ liệu của khách hàng có vượt kỳ vọng của thị trường hay không. · Thông tin nhà đầu tư: Thị trường AI đã bước vào giai đoạn hai của "giai đoạn xác thực." Đợt tăng trưởng rộng rãi ở giai đoạn đầu (mua Nvidia và máy chủ) đã kết thúc, và hiện vốn đang khai thác tăng trưởng do AI thúc đẩyThủ lĩnh có lời muốn nói
Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới đã tăng nắm giữ gần 10 tấn trong một ngày, khối lượng nắm giữ trở lại 1056 tấn. Tiền đang chảy trở lại.
Ngân hàng trung ương Hà Lan đã chuyển 86 tấn vàng từ New York và Ottawa về London, lý do là để tăng tính thanh khoản giao dịch trong khủng hoảng. Đây là việc đổi kho, không phải mua thêm. Nhưng việc chọn thời điểm vàng ở mức cao để điều chỉnh địa điểm dự trữ tự nó đã là một tín hiệu.
Goldman Sachs bổ sung rằng hành vi phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường quyền chọn vàng làm tăng mua vào khi giá lên và làm tăng sự rút lui khi giá xuống.
Sức mạnh của vàng đằng sau là tín dụng đô la Mỹ đang suy yếu, các ngân hàng trung ương các nước đã mua vàng hơn một năm không ngừng, đây là một vấn đề cấu trúc dài hạn.
Mối tương quan giữa Bitcoin và vàng vẫn ở mức cao, nhưng thị trường chưa chọn được hướng đi. Vẫn giữ vị thế bán ZEC, mục tiêu 600 đến 650. Bitcoin không có vị thế bán, chờ điều chỉnh phù hợp rồi xem tiếp. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Phân tích trên đều có tính thời sự, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn. $BTC $ETH $SOL $ARB 0.128.
Bảy ngày trước nó là 0.09. Không ai để ý.
Giờ tăng 40% trong một tuần, thêm 14% trong 24h. Thị trường chết lặng, nhưng ARB đang gánh cả show.
Tại sao? Robinhood đã trả "tiền thuê" đầu tiên. Phí chuỗi Orbit — 10% chảy lại cho DAO. Tháng đầu tiên: $360K. Không lớn, nhưng nó đã làm thay đổi câu chuyện. ARB không còn chỉ là quyền quản trị vô hình — nó là tài sản tạo ra lợi suất.
Cơ bản cũng vững chắc: $6.19M doanh thu trong H1, biên lợi nhuận gộp 97%.
Nhưng — 90 triệu token sẽ được mở khóa vào ngày 16 tháng 9. Bạn đã nghĩ về điều đó chưa?"Hiện tại thị trường đã đột ngột định giá khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 15–16 tháng 9 lên khoảng 65–67%.
Con số Reuters đưa ra hôm nay khoảng 66%–67%, trong khi một tuần trước chỉ khoảng 37%.
Tại sao lại tăng đột ngột như vậy?
Bởi vì hiện nay xuất hiện một tổ hợp rất rắc rối:
Việc làm không quá mạnh + áp lực lạm phát chưa hoàn toàn biến mất + giá dầu rất cao.
Tháng 7 ở Mỹ, số việc làm phi nông nghiệp thậm chí là -23.000, tỷ lệ thất nghiệp 4,1%.
Nhưng đồng thời, giá dầu vì xung đột Mỹ–Iran lại nóng trở lại, Brent hôm nay vẫn ở khoảng $95.
Điều này rất phiền toái với Fed.
Bởi vì:
Việc làm yếu → về lý thuyết nên nới lỏng
Giá dầu/lạm phát cao → lại không dám nới lỏng
Nên thị trường rất dễ xảy ra:
Hôm nay cược giảm lãi suất → ngày mai cược tăng lãi suất → BTC biến động mạnh trong một giờ.
Tôi nghiêng về kịch bản: nửa đầu tháng 9 biến động cao, liên tục dụ mua; giữa tháng 9 do Fed/NFP/CPI sẽ có một lần đảo chiều lớn về xu hướng; sau đó cuối tháng bắt đầu phục hồi tâm lý ưa rủi ro.
Cụ thể là:
Trước tiên giảm/giằng co → rồi tìm hướng đi → quý 4 quay lại xu hướng tăng
Chứ không phải:
Tháng 9 giảm mạnh liên tục.
Tôi cho rằng tổng thể sẽ là dao động với xu hướng nghiêng về giảm chủ yếu $BTC $ETH Ngày mai có thể là một ngày quan trọng đối với $BTC .
ADP chỉ tạo thêm 38K việc làm tư nhân trong tháng 8, thấp hơn kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt.
Tuy nhiên, thị trường vẫn định giá khoảng 62% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
Mảnh ghép còn thiếu là báo cáo NFP vào thứ Sáu.
Một báo cáo yếu có thể làm giảm khả năng tăng lãi suất và hỗ trợ các tài sản rủi ro. Một con số mạnh có thể củng cố lập luận diều hâu.
**Dữ liệu việc làm hay lạm phát — cái nào quan trọng hơn đối với $BTC ngay lúc này? 👀**
#LastNFPBeforeFOMC
#LastNFPBeforeFOMC Dữ liệu ADP mới nhất cho thấy trong tháng 8, khu vực tư nhân Mỹ chỉ tạo thêm khoảng 38.000 việc làm, thấp hơn kỳ vọng của thị trường, việc làm đang hạ nhiệt, nhưng giá dầu vẫn trên 90 USD. Vậy câu hỏi đặt ra là, Fed nên ưu tiên xem xét việc làm hay ưu tiên kiểm soát lạm phát? Đây chính là mâu thuẫn thực sự trong tháng 9.
Nếu việc làm tiếp tục xấu đi, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ tăng lên; nhưng nếu giá dầu đẩy lạm phát tăng trở lại, Fed sẽ rất khó chuyển sang chính sách ôn hòa nhanh chóng. Vì vậy, dữ liệu phi nông nghiệp ngày mai rất quan trọng, bởi lần này có một điểm đặc biệt: thị trường không cần dữ liệu quá tốt, chỉ cần xác nhận nền kinh tế có tệ đến mức khiến Fed phải dừng tăng lãi suất hay không.
Hãy chờ kết quả ngày mai, xem biến số phi nông nghiệp có thể vượt qua các yếu tố khác để trở thành chỉ số quan trọng nhất hay không.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Mùa báo cáo tài chính công nghệ Mỹ đang bước vào thời điểm sáng giá: Broadcom mới đây đã vượt kỳ vọng về kết quả kinh doanh, ông lớn dữ liệu đám mây Snowflake còn tăng mạnh dự báo cả năm, các cổ phiếu phần cứng AI như Dell đồng loạt tăng gần 7%!
Làn sóng kết quả kinh doanh này phát đi tín hiệu quan trọng về sự thâm nhập từ phần cứng sang phần mềm trong chuỗi ngành AI:
Nhu cầu ASIC tùy chỉnh bùng nổ: Broadcom tăng trưởng mạnh mẽ trong bộ tăng tốc AI tự phát triển và chip chuyển mạch Ethernet, xác nhận xu hướng không thể đảo ngược của các ông lớn đám mây quy mô siêu lớn (CSP) thoát khỏi sự phụ thuộc vào GPU đơn lẻ và đẩy nhanh phát triển nội bộ.
Lớp dữ liệu doanh nghiệp chính thức được hiện thực hóa: Snowflake tăng dự báo, cho thấy doanh nghiệp sau khi hoàn thành hạ tầng phần cứng đang thực sự đầu tư mạnh vào làm sạch dữ liệu, tinh chỉnh mô hình lớn và phát triển ứng dụng tầng trên.
Đợt đánh giá lại định giá bắt đầu: Sức mạnh tính toán không còn là sân chơi độc quyền của Nvidia, các nhà cung cấp phần mềm và phần cứng AI toàn diện cùng dịch vụ dữ liệu bắt đầu được kiểm chứng toàn diện về kết quả kinh doanh và nâng cao định giá.
Từ bán phần cứng đến phần mềm tầng trên, bạn nghĩ phần nào sẽ trở thành ngựa ô dẫn đầu trong giai đoạn tiếp theo của cuộc đua AI?
$AVGO $DELL $SNOW #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Chỉ còn đêm nay 20:30 với dữ liệu phi nông nghiệp tháng 8 trước cuộc họp chính sách ngày 16 tháng 9. Dữ liệu công bố trước đó đều yếu đi: việc làm tư nhân ADP tháng 8 chỉ tăng 38.000, mức chậm nhất kể từ tháng 1, Sách Nâu cho thấy tăng trưởng chậm lại ở 10 khu vực. Nhưng CME cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 vẫn cao tới 62,3%!
Tại sao việc làm giảm nhiệt không dập tắt được kỳ vọng tăng lãi suất?
Lạm phát lan rộng thực chất: PCE lõi duy trì 3,3%, Carson thống kê 178 mục PCE thì hơn 54% tăng trên 3% so với cùng kỳ (năm ngoái chỉ 47%), giá cả rất dính.
Các quan chức Fed nghiêng về thắt chặt nhưng giữ thái độ dè dặt: Williams dù nói lạm phát đáng khích lệ, nhưng kiên quyết nói "còn phải chờ xem", không hứa hẹn gì về nới lỏng.
Trận chiến cuối cùng tập trung vào phi nông nghiệp: nếu phi nông nghiệp giảm tốc nghiêm trọng, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ sụp đổ ngay; nếu dữ liệu vẫn bền bỉ, khả năng thắt chặt sẽ xảy ra, trực tiếp kích hoạt định giá lại cổ phiếu và tiền mã hóa.
Bạn nghĩ tối nay phi nông nghiệp có thể kéo Fed trở lại lộ trình giảm lãi suất, hay sẽ chính thức xác nhận tăng lãi suất tháng 9?
$BTC $SPX $TLT$XRP Trong số các đồng coin bán chính thống trong thế giới tiền điện tử, XRP luôn là một sự hiện diện rất đặc biệt. Được hậu thuẫn bởi công ty thương mại của Ripple, với nhiều câu chuyện về hợp tác ngân hàng và các vụ kiện pháp lý, cùng với các quỹ ETF giao ngay, vô số nhà đầu tư cá nhân từ lâu đã kỳ vọng rất cao, tin rằng với thanh toán xuyên biên giới, hợp tác tổ chức và thực thi quy định, XRP có thể tiếp tục tăng và tiếp tục phá vỡ các mức cao kỷ lục. Nhưng bỏ qua sự thổi phồng tin tức tích cực và sự cuồng nhiệt của cộng đồng, kết hợp với cấu trúc nguồn cung cơ bản, phân phối chip lịch sử, áp lực thanh khoản vĩ mô, thực tế về việc tách biệt kinh doanh và token, thói quen bán của người bán lớn, cấu trúc thị trường bị mắc kẹt và rủi ro đòn bẩy phái sinh, XRP có khả năng thực sự giảm trở lại khoảng 1 đô la. Đây không phải là thuyết âm mưu cực đoan, mà là con đường thị trường được suy luận dưới nhiều điều kiện thực tế. Nhiều nhà đầu tư cá nhân hiểu logic của XRP rất đơn giản: Ripple phát triển lớn hơn, các quan hệ đối tác ngân hàng tăng lên, quy định được giải quyết, quỹ ETF chảy vào, và giá đồng coin chắc chắn sẽ tăng. Nhưng thực tế liên tục khác biệt: các quỹ ETF có dòng tiền ròng, còn XRP giảm thay vì tăng; Công ty đã công bố một quan hệ đối tác tổ chức lớn, và sau một đợt tăng ngắn, giá tiếp tục giảm. Điều này cho thấy một câu chuyện tích cực không đồng nghĩa với sức mua; thành công thương mại của công ty không đồng nghĩa với việc giá token tự nhiên tăng. Giá trị vốn chủ sở hữu của Ripple tiếp tục tăng, nhưng token XRP có thể tiếp tục yếu đi, và không có mối liên hệ lãi suất trực tiếp giữa lợi nhuận doanh nghiệp và các chủ bán lẻ. Để hợp lýRủi ro địa chính trị bỗng nhiên tăng cao, thị trường tiền mã hóa trải qua một đợt biến động hai chiều mạnh mẽ. Về mặt tin tức, Mỹ đã tiến hành không kích vào mục tiêu Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran, và Trump tuyên bố nếu bị trả đũa sẽ có hành động cứng rắn hơn, khiến tâm lý trú ẩn an toàn nhanh chóng lan rộng sang các tài sản rủi ro. $BTC từ khoảng 79.000 USD lao dốc xuống dưới 77.000 USD, trong phiên có lúc chạm đáy 76.762 USD; $ETH cũng đồng loạt suy yếu, mất mốc 2.400 USD, thị trường từng xuất hiện tình trạng căng thẳng khi khoảng 100 triệu USD vị thế mua ETH gần bị thanh lý. Đồng thời, các kênh trú ẩn truyền thống được kích hoạt nhanh chóng, giá dầu WTI tăng mạnh 5,2% lên 90,22 USD/thùng, dầu Brent cũng leo lên 4,6% đạt 94,65 USD, cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển từ tài sản rủi ro sang năng lượng và các loại tài sản trú ẩn. Đợt điều chỉnh này không đơn thuần là sự sửa kỹ thuật mà là khởi đầu của việc định giá lại phí bảo hiểm địa chính trị. Cần lưu ý rằng tâm lý thị trường cũng đang nhạy cảm hơn với dữ liệu phi nông nghiệp và kỳ vọng tăng lãi suất, các biến động tiếp theo có thể vẫn sẽ được khuếch đại. Cảnh báo rủi ro: Tình hình địa chính trị có độ không chắc chắn cao, giá tài sản mã hóa biến động mạnh, vui lòng kiểm soát vị thế cẩn trọng và quản lý rủi ro tốt. Đêm trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp, thị trường dao động giữa "hạ cánh mềm" và "tái lạm phát"
Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 8 bất ngờ tăng lên 56,9, tạo ra sự "nóng lạnh không đều" so với sự hạ nhiệt của ngành sản xuất — dịch vụ vẫn bền bỉ, áp lực truyền lương chưa biến mất. Mô hình GDPNow của Fed Atlanta duy trì dự báo tăng trưởng 5,6%, dữ liệu kinh tế cứng không yếu, nhưng định giá điểm dừng tăng lãi suất trên thị trường đã rơi vào bế tắc.
Xác suất tăng lãi suất tháng 9 hiện tại tăng lên, chủ yếu là thị trường phòng ngừa thụ động giữa "cao hơn và lâu hơn" và "suy thoái sớm". Điều thực sự đáng chú ý là tác động trễ của giá dầu hồi phục lên lạm phát lõi, cũng như tốc độ tăng lương theo giờ phi nông nghiệp — nếu tăng trên 0,4% theo tháng, dù việc làm mới tăng vừa phải, kỳ vọng tăng lãi suất vẫn sẽ có đợt tăng tiếp.
Trong ngắn hạn, $BTC hình thành vùng tích lũy dày đặc quanh 25.800 USD, thiếu lực đẩy để tăng, thiếu chất xúc tác để giảm, dao động chờ hướng đi. Chỉ số Nasdaq của Mỹ đã phản ánh một phần giá tăng lãi suất, nhưng nếu lương theo giờ phi nông nghiệp mạnh, định giá cổ phiếu công nghệ sẽ bị ép thêm.
Chiến lược của tôi: kiểm soát vị thế trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp, không đánh cược một chiều. Nếu báo cáo mạnh, chú ý lương theo giờ; nếu yếu, chú ý tính bền vững — cây nến giờ thứ hai sau khi dữ liệu công bố mới là tín hiệu thật.
Ngày 4 tháng 9, không chỉ xem số lượng việc làm mà còn xem bảng lương. Hướng đi sẽ được hé lộ.
$BTC $ETH
Quan điểm cá nhân, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 🔥$BTC Quan sát vốn ngày 3 tháng 9: Lợi nhuận tăng, ETF bất ổn, biến động âm ỉ
BTC hôm nay khoảng 77.4k, dao động hẹp 76.5k—79.5k, TMM khoảng 76.35k. Đừng chỉ nhìn vào giá đi ngang: Glassnode cho biết tỷ lệ cung có lợi nhuận tăng từ 65% lên 68%, chi phí tái thiết lập của người nắm giữ ngắn hạn khoảng 71k, hồi phục trên 79k dễ gặp áp lực bán giải thoát; vùng áp lực cung dài hạn còn ở 83k—86k. ETF không ổn định — ngày 3 tháng 9, dòng tiền ròng ETF BTC giao ngay khoảng 101 triệu, IBIT vào 115.4 triệu, GBTC ra 56.2 triệu; trong giai đoạn hồi phục, dòng tiền trung bình hàng ngày khoảng 290 triệu nhưng giao dịch giao ngay chỉ khoảng 3 tỷ, giống như bơm nước mà không kích lửa. Điều đáng lo hơn là biến động: biến động ngụ ý khoảng 37.2, thực tế khoảng 41, biến động ngụ ý thấp dễ bùng nổ khi gặp Nonfarm/FOMC. Có thể viết trong nhóm: “Các tổ chức vừa mua vừa rút tiền, lợi nhuận xếp hàng nghỉ việc trên 71k; không vượt 77k thì tính là tan ca, quay lại 80k mới được tính là tăng lương, 83k—86k nhân viên cũ không ký đơn nghỉ việc thì đừng mong tăng tốc.” $BTC Báo cáo việc làm phi nông nghiệp ngày 4 tháng 9 có thể là chìa khóa cho làn sóng biến động tiếp theo trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã tăng lên khoảng 67%. Trong khi đó, sự giảm bất ngờ 23.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng Bảy càng làm tăng tầm quan trọng của dữ liệu này. Lần này, thị trường tập trung vào nhiều hơn chỉ việc làm mới. Quan trọng hơn: liệu việc làm có tiếp tục hạ nhiệt? Liệu áp lực lạm phát có tiếp tục dai dẳng? Fed có tiếp tục duy trì lập trường diều hâu không? Gần đây, các quỹ ETF ETF cũng cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Trong tuần qua, các quỹ ETF giao ngay BTC của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng tổng cộng khoảng 925 triệu đô la, nhưng sau đó lại có dòng tiền ròng ra khoảng 202 triệu đô la. Trong khi đó, các quỹ ETF ETH thu hút khoảng 816 triệu đô la tuần trước, duy trì dòng vốn ròng trong ngày giao dịch thứ 10 liên tiếp. Điều này có nghĩa là thị trường không chỉ đơn thuần "mua hoặc bán tiền điện tử." Các quỹ đang thay đổi hướng đi của mình. 📈 Nếu NFP mạnh hơn dự kiến: khả năng chống chịu việc làm → kỳ vọng tăng lãi suất → áp lực thanh khoản → $BTC, $ETH và $SOL có thể chịu áp lực ngắn hạn. 📉 Nếu NFP yếu hơn dự kiến: việc làm hạ nhiệt → kỳ vọng tăng lãi suất giảm → khẩu vị rủi ro được cải thiện→ dòng vốn tiếp tục vào ETF có thể hỗ trợ sự phục hồi của thị trường tiền điện tử. Nhưng lưu ý: ≠ việc làm yếu chắc chắn sẽ tăng. Nếu dữ liệu kinh tế xấu đi đủ để gây lo ngại suy thoái, các tài sản rủi ro cũng sẽ làm tương tựBitcoin đã phục hồi về mức 79.000 USD sau khi từng giao dịch dưới 77.000 USD trong thời gian ngắn. Nhìn thoáng qua, có vẻ như người mua đã bảo vệ thành công mức hỗ trợ. Nhưng tôi đang chú ý hơn đến những gì đang diễn ra trên thị trường phái sinh. Mức độ quan tâm mở của Bitcoin giảm từ 331.100 BTC vào ngày 21 tháng 8 xuống còn 318.600 BTC vào ngày 31 tháng 8, trong khi chi phí huy động vốn cho các vị thế mua tăng lên. Sự kết hợp này thật thú vị. Giá đang phục hồi, nhưng các nhà giao dịch không tích cực xây dựng lại các vị thế đòn bẩy. Theo tôi, đó là mức độ lành mạnh hơn so với một đợt tăng Sắp có đợt xả hàng lớn
Lỗ ít cũng là lời 😭
Nhanh chóng bố trí lệnh bán khống!
Cá voi BTC đã liên tục chốt lời trong ba tháng
Một lần giảm 276 BTC
Vốn ở mức cao đã âm thầm giảm rủi ro
Tâm lý thị trường rất dễ bị đợt giảm vị thế này kéo xuống
—
$ETH hiện đang dao động quanh mức 2400
Giao dịch hợp đồng đạt 47,2 tỷ USD
Giao dịch giao ngay chỉ có 2,5 tỷ USD
Hợp đồng chưa thanh toán còn 32,5 tỷ USD
Rõ ràng là vốn đòn bẩy cao đang cạnh tranh lẫn nhau
Lực mua thực sự không theo kịp rõ ràng
Mức 2400 lại bị mất
Phía dưới rất dễ tiếp tục tìm hỗ trợ
—
$ZEC lợi nhuận cao đã bắt đầu lỏng lẻo
Giao dịch hợp đồng gần 2,9 tỷ USD
Hợp đồng chưa thanh toán lên đến 1,57 tỷ USD
Đòn bẩy rõ ràng còn mạnh hơn vốn giao ngay
800 là vị trí then chốt ngắn hạn
Nếu thủng dễ gây ra lệnh dừng lỗ tập trung của lệnh mua
—
$SNDK hợp đồng chưa thanh toán gần 815 triệu USD
Loại này chủ yếu do vốn hợp đồng thúc đẩy
Cấu trúc tăng không ổn định lắm
Nếu không giữ được đỉnh sẽ nhanh chóng giảm trở lại
Nếu thị trường tiếp tục yếu
SNDK có thể giảm nhanh hơn ETH
—
Hướng đi vẫn là giảm
Nhưng đừng đu đỉnh lệnh bán khống gấp trăm lần
Chờ hồi phục rồi chia nhỏ bố trí sẽ an toàn hơn
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 CZ nói rằng một số "tiền nóng" đang quay trở lại tiền mã hóa từ AI, tôi rất đồng tình với nhận định này, vì AI trong ngắn hạn không thể kiếm được tiền, đến năm 2027 OPENAI sẽ hết tiền mặt; khoảng cách giữa các nhà sản xuất mô hình hàng đầu và các nhà sản xuất hạng hai, hạng ba ngày càng thu hẹp, toàn bộ ngành công nghiệp chip có thể dự đoán được công suất, đến năm 2028 sẽ không giảm đáng kể chi phí tính toán, toàn bộ ngành AI không tăng trưởng như kỳ vọng, không nói là bong bóng sẽ vỡ, nhưng kỳ vọng đã đạt đỉnh. $BTC