Orbit Post Sitemap
"Lễ hội chó đất trên chuỗi đưa chủ đất tầng dưới bay cao: Robinhood kiếm được hai triệu đô la trong một ngày, ARB thu tiền thuê đất tăng vọt 30%"
Phí giao dịch trên chuỗi của Robinhood blockchain kiếm được hơn 2 triệu đô la trong một ngày, chủ đất tầng dưới Arbitrum thu tiền thuê đất tăng vọt 30% trong một ngày!
Trước đây, các token quản trị lớp hai thường bị coi thường vì thiếu dòng tiền hỗ trợ, các mạng lưới lớp hai lớn đều rơi vào vòng xoáy trợ cấp cao và TVL giả tạo.
Theo quy định của giao thức Orbit, các chuỗi ứng dụng chuyên dụng phải nộp bắt buộc 10% thu nhập ròng của giao thức cho kho bạc hệ sinh thái Arbitrum và các nhà phát triển.
Các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Mỹ đổ xô vào chuỗi để "đánh chó" đóng góp lượng phí giao dịch khổng lồ, thúc đẩy mạng mẹ tầng dưới lần đầu tiên thực hiện vòng chia sẻ thuế nền tảng theo sách giáo khoa.
Khi các ông lớn Phố Wall liên tục nộp thuế cho chuỗi công khai tầng dưới từ sòng bạc trên chuỗi của họ, logic thu nhận giá trị của token hạ tầng đã được mã hóa hoàn toàn thay đổi. $ARB Dữ liệu việc làm ADP tháng 8 vừa công bố cho thấy khu vực tư nhân Mỹ chỉ tăng 38.000 việc làm, thấp hơn rõ rệt so với kỳ vọng thị trường là 47.000 và cũng thấp hơn con số 46.000 đã được điều chỉnh tăng của tháng 7, là mức tăng chậm nhất kể từ tháng 1 năm nay. Điều đáng chú ý hơn là ngành sản xuất giảm 17.000 việc làm, dịch vụ chuyên môn và kinh doanh giảm 16.000, việc làm mới chủ yếu tập trung vào giáo dục và dịch vụ y tế.
Điều này có nghĩa là, logic "chờ xác nhận từ số liệu phi nông nghiệp" trong hình ảnh giờ đã có thêm một mảnh ghép mới.
Hơn nữa, dữ liệu JOLTS công bố ngày trước đó cũng không quá mạnh. Vị trí tuyển dụng tháng 7 khoảng 7,27 triệu, dù tăng so với 7,18 triệu đã được điều chỉnh của tháng 6, nhưng tổng thể vẫn ở mức tương đối thấp; theo dữ liệu mới nhất, cứ mỗi 1 người thất nghiệp tương ứng khoảng 1,05 vị trí tuyển dụng, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang tuyển dụng nhưng sức nóng tuyển dụng không còn như vài năm trước.
Xem tiếp ngành sản xuất, chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 8 giảm từ 55,6 xuống 54,6, vẫn cao hơn mức 50 cho thấy mở rộng, nhưng chỉ số việc làm giảm từ 52,8 xuống 51,2, đơn đặt hàng mới cũng giảm từ 56,7 xuống 53,7.
Vì vậy, tín hiệu kinh tế Mỹ hiện tại khá tinh tế:
Kinh tế chưa rõ ràng suy thoái, nhưng việc làm đang dần nguội đi.
Thật trớ trêu là hiện tại Fed không phải chỉ lo lắng về vấn đề việc làm.
Phát biểu gần đây của Warsh theo hướng diều hâu đã làm kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 nóng trở lại. CME FedWatch cho thấy thị trường từng đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên khoảng 66%, tăng rõ rệt so với trước khi ông phát biểu.
Điều này tạo ra một nghịch lý thú vị.
Dữ liệu việc làm càng yếu thì về lý thuyết càng ủng hộ Fed nới lỏng; nhưng nếu lạm phát vẫn cao, Fed không có lý do để ngay lập tức chuyển hướng chỉ vì một báo cáo việc làm.
Vì vậy tôi nghĩ, màn kịch thực sự vẫn chưa bắt đầu.
Vào thứ Sáu, 4/9 lúc 20:30 giờ Bắc Kinh, báo cáo phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ mới là dữ liệu then chốt quyết định liệu kỳ vọng này có tiếp tục lên men hay không. BLS đã xác nhận báo cáo việc làm tháng 8 sẽ được công bố lúc 8:30 sáng giờ miền Đông Mỹ cùng ngày.
Hiện thị trường dự báo phi nông nghiệp tháng 8 tăng khoảng hơn 50.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ quanh 4,1%.
Nếu phi nông nghiệp cũng chỉ tăng vài chục nghìn, thậm chí giảm, thì không còn là chuyện "ADP không tốt" đơn thuần nữa mà là bằng chứng liên tục cho thấy việc làm đang nguội đi.
Trong trường hợp đó, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 rất có thể giảm nhanh, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD cũng có thể chịu áp lực, ngược lại sẽ hỗ trợ BTC, vàng và cổ phiếu tăng trưởng Mỹ.
Nhưng nếu phi nông nghiệp thứ Sáu bất ngờ tốt hơn nhiều kỳ vọng, thì ADP hôm nay có thể bị thị trường xem là chỉ số dẫn dắt có giá trị tham khảo hạn chế. Rốt cuộc ADP chỉ thống kê khu vực tư nhân, còn phi nông nghiệp BLS bao gồm cả việc làm chính phủ, và hai bộ dữ liệu này không phải lúc nào cũng đồng bộ.
Cá nhân tôi hiện nghiêng về cách nghĩ thứ hai: đừng vội vàng thấy việc làm yếu đi mà đặt cược ngay vào việc giảm lãi suất.
Bởi rủi ro lớn nhất của đợt này không phải là "việc làm quá mạnh", mà là "việc làm không mạnh nhưng lạm phát không giảm".
Sự kết hợp này mới là khó chịu nhất.
Nếu chỉ là kinh tế nguội đi, Fed còn không gian để cứu; nếu chỉ là lạm phát cao, Fed có thể tiếp tục siết chặt nhu cầu.
Khó khăn nhất là hai chuyện xảy ra cùng lúc — việc làm ngày càng yếu, nhưng áp lực giá vẫn còn.
Lúc đó, Fed sẽ bị buộc phải lựa chọn giữa "cứu việc làm" và "kiềm chế lạm phát", và giá tài sản thường biến động mạnh chính là khi kỳ vọng chính sách dao động qua lại như vậy.
Vì vậy, tôi sẽ tập trung vào ba con số sau:
Phi nông nghiệp tháng 8 tăng bao nhiêu người, tỷ lệ thất nghiệp có vượt 4,1% không, và tốc độ tăng lương có tiếp tục nguội đi không.
Nếu cả ba dữ liệu này cùng yếu, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 có thể thực sự không đứng vững.
Ngược lại, nếu việc làm rõ ràng mạnh hơn kỳ vọng, thì giao dịch tăng lãi suất mới nóng lên gần đây còn có thể tiếp tục phát triển, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tiếp tục gây áp lực lên vàng, BTC.
Hiện chỉ còn hai ngày nữa đến phi nông nghiệp.
ADP đã đưa ra câu trả lời hơi yếu, nhưng thứ quyết định hướng đi tháng 9 vẫn là lá bài thứ Sáu.
Và lần này, có thể không chỉ xem "tăng bao nhiêu việc làm", mà còn phải xem doanh nghiệp Mỹ có còn đủ tự tin tiếp tục tuyển dụng hay không.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $ZEC và $TRUMP, những người quen cũ trên quảng trường lại bị đánh bại
Hôm nay ZEC giảm 5%, TRUMP giảm gần 7%. Bốn ngày trước vừa mới gây sốt trên quảng trường nói rằng hai đồng này một đồng đang kéo, một đồng đang dao động, hôm nay trực tiếp cùng nhau bị đánh bại.
TRUMP từ khoảng 2.9 giảm xuống 2.2, giảm gần 7 điểm. Trước đó khi BTC tăng lên 80,000 thì nó cũng hưởng lợi, khi lĩnh vực Meme nóng lên thì vốn cũng đổ vào. Nhưng khi thị trường điều chỉnh, vùng 2.5-3.0 vốn là nơi tập trung các vị thế bị kẹt trước đó, các vị thế có lời cộng với các vị thế giải thoát cùng chạy, nên giảm rất nhanh.
ZEC từ 861 giảm xuống 788, tín hiệu cá voi đang chạy rất rõ ràng. Bốn ngày trước còn dao động quanh 800, hôm nay trực tiếp phá vỡ hỗ trợ. Áp lực bán chiếm 64%, mua chỉ có 35%, tỷ lệ phí vốn -1%, phe bán đang trả tiền để giữ vị thế. Sau khi tin ETF của Grayscale được công bố, các vị thế có lời ở vùng cao liên tục chốt lời.
Trên quảng trường bốn ngày trước còn hô hào mua bán, hôm nay hai bên đều yên tĩnh hơn nhiều. Sôi động thì thật sự sôi động, giảm thì cũng thật sự không khoan nhượng. Hãy quan sát đã rồi nói tiếp.
#波动雷达：币种异动观察
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $CORE CORE, lại đây nữa sao?
Vừa mới kết thúc đợt cung vượt 350 triệu, giờ lại có thêm 300 triệu staking mới — phía chính thức không hề "giải quyết vấn đề," họ rõ ràng chỉ đang phát hành coin mới theo những cách khác nhau.
Lỗ hổng thưởng quá mức cho validator vẫn chưa làm rõ có bao nhiêu token đã vào thị trường, nhiều sàn giao dịch đã trực tiếp tạm ngưng nạp và rút, và nhà đầu tư cá nhân cũng không thể thoát được. Các khoản nợ cũ chưa được giải quyết, giờ lại có thêm một đợt node mới Ngày 2 tháng 9, ngày giao dịch thực đầu tiên với 100U.
Tôi đã mở một lệnh bán khống $ETH, giá trung bình 2367.46, đòn bẩy 15 lần toàn bộ vốn, ký quỹ hơn 15U, danh nghĩa 226U. Hiện tại giá đánh dấu là 2405, lỗ tạm thời 3.55U, giảm khoảng 24%. Trong tài khoản còn 81U có thể sử dụng.
Tôi không đổi hướng, điểm vào lệnh là do tôi tự tìm. Ban ngày giá từ 2429 giảm xuống, tôi gần như chờ đến đáy 2358 mới vào lệnh bán khống. Mở lệnh bán gần đáy, không gian phía trên nhỏ, phía dưới không còn lợi nhuận, sau đó giá tăng kéo lệnh xuống.
Tôi không đặt cắt lỗ trước. Toàn bộ vốn sẽ bị thanh lý ở 3415, con số này nhìn xa, càng xa càng dễ chịu đựng, đó mới là vấn đề. Tối nay nếu giá hồi lên 2410–2420, tôi sẽ giảm bớt một phần; nếu vượt 2430 thì sẽ đóng lệnh, không giữ đến ngày mai.
Không kêu gọi lệnh, cũng không giải thích là giảm trong kế hoạch. Lỗ là do vào lệnh muộn. Có đóng lệnh sẽ bổ sung thêm.#BTC高位回落，黄金联动受考验
“Một mô hình liên kết mạnh mẽ giữa ‘vàng kỹ thuật số’ và vàng vật chất đang bước vào giai đoạn kiểm nghiệm quan trọng. Cả hai đều thuộc loại tài sản không sinh lãi, nhưng cấu trúc vốn cơ bản và thuộc tính tài sản không hoàn toàn giống nhau
1. Động lực chính của sự điều chỉnh đồng bộ
1. Định giá lại kỳ vọng chính sách của Fed: Wash nhấn mạnh mục tiêu lạm phát không thay đổi, thị trường đẩy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 lên gần 65%, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng. Chi phí nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng lên, vàng và BTC cùng chịu áp lực dòng vốn rút ra.
2. Giá dầu tăng cao làm gia tăng lo ngại lạm phát, tình hình Trung Đông đẩy giá dầu thô lên cao, giao dịch thị trường cho thấy “lạm phát dai dẳng hơn, lãi suất cao duy trì lâu hơn”, đồng USD mạnh lên càng làm giảm giá của hai loại tài sản này.
3. BTC tự mình có các vị thế đòn bẩy chốt lời, dòng tiền ETF vào chậm lại, các nhà đầu tư mua vào ở mức cao tập trung chốt lời, làm tăng biên độ giảm, các vị thế bị thanh lý ngắn hạn làm tăng biến động.
2. Logic liên kết đang chịu thử thách thực tế
Trong giai đoạn thị trường lỏng lẻo, BTC và vàng tăng giảm đồng pha; nhưng khi thanh khoản thắt chặt, sự khác biệt về thuộc tính của hai loại tài sản sẽ lộ rõ.
- Vàng: tài sản dự trữ truyền thống để phòng ngừa rủi ro, được các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vào để hỗ trợ giá. Dù lãi suất bị kìm hãm, khủng hoảng địa chính trị và rủi ro tín dụng vẫn tạo ra lực mua độc lập giúp giảm bớt mức giảm giá.
- BTC: tài sản có thuộc tính kép, một nửa là câu chuyện “tài sản kỹ thuật số khan hiếm”, nửa còn lại gắn với khẩu vị rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ. Trong môi trường Risk-off toàn cầu, thị trường tiền mã hóa với đòn bẩy cao sẽ bị thanh lý và bán tháo trước, độ đàn hồi giảm giá thường lớn hơn vàng.Lý do Bitcoin gần đây tăng vọt lên 80.000 USD là gì?
Vị trí đủ thấp, phe bán khống liên tục tác động nhưng không thể đẩy xuống điểm thấp hơn, sau lần thử đáy thứ hai không gây ra áp lực bán mới.
Điều này cho thấy số lượng coin còn lại đều là những người tin tưởng nắm giữ lâu dài, đồng thời thị trường chứng khoán Mỹ đang trong giai đoạn đi ngang ở mức cao, sau khi đạt đỉnh nhiều quỹ tổ chức cần tái cơ cấu danh mục, chọn các tài sản có tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao hơn để chuyển đổi.
Lúc này, cùng với chính sách mua lại trái phiếu của Fed, việc một số tổ chức bắt đầu kéo giá lên cũng là điều rất bình thường.
Thứ này đã trải qua nhiều thăng trầm trong hơn mười năm qua, các cuộc khủng hoảng từng trải đều lớn hơn hiện tại.
Vấn đề hiện tại chủ yếu là câu chuyện AI chi phối thị trường, hiệu ứng hút vốn rõ ràng.
Bitcoin như một đồng tiền tự nhiên giảm phát, tương lai chỉ có thể là hũ tiết kiệm vốn, không thể tạo ra sự đột phá lớn.
Trong bối cảnh AI rõ ràng có lợi, việc dòng tiền bị rút khỏi thị trường tiền mã hóa làm thu hẹp thanh khoản là điều không thể tránh khỏi.
Vì vậy, hiện tại chỉ là sự biến động do bối cảnh AI đạt đỉnh, chính sách hỗ trợ kích hoạt tái cơ cấu của các tổ chức, và sự trở lại của giá trị mà thôi.Dell đã vượt qua kỳ vọng, nhưng phản ứng của thị trường khá yếu, cho thấy những con số này đã được định giá từ lâu. Máy chủ AI đạt 16,4 tỷ, với dự báo cả năm được nâng lên 74 tỷ. Các con số trông có vẻ tốt, nhưng không có sự tăng đột biến đáng kể sau giờ giao dịch; tin tức tích cực phần lớn đã được hấp thụ trước khi công bố. Tiếp theo, Broadcom và Snowflake là những sự kiện chính. Broadcom cần xem liệu chip AI tùy chỉnh của họ có thể chiếm lĩnh nhu cầu tràn từ Nvidia hay không, trong khi Snowflake musAnh em ơi, tối nay chắc chắn sẽ là một đêm không ngủ.
Chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ tháng 8 giảm xuống 54,6, thấp hơn kỳ vọng 55,2, giá trị trước đó là 55,6. Mức mở rộng sản xuất đang chậm lại, nghe có vẻ là tin tốt đúng không? Rốt cuộc thì kinh tế hạ nhiệt = kỳ vọng tăng lãi suất giảm = tài sản rủi ro hồi phục. Nhưng vấn đề là — chỉ số giá trả vẫn giữ chặt ở mức 71,1. Lạm phát hoàn toàn không có dấu hiệu giảm.
Thật là khó xử. Kinh tế đang chậm lại, giá cả vẫn tăng, đúng kiểu stagflation.
Điều tệ hơn là, mấy ông Fed giờ toàn nói giọng diều hâu. Sau bài phát biểu ở Jackson Hole của ông Walsh, xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã tăng vọt từ 35% lên gần 60%, CME FedWatch hiện đang là 65,4%. Còn Bitcoin thì sao? Từ trên 81.000 USD lao thẳng xuống, thấp nhất chạm khoảng 76.000 USD.
Dữ liệu phi nông nghiệp thứ Sáu sắp ra, thị trường dự kiến tăng thêm khoảng 80.000 việc làm. Nhưng nói thật, dữ liệu tốt hay xấu giờ đều là con dao hai lưỡi — tốt thì sợ tăng lãi suất, xấu thì sợ suy thoái.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $ETH $BTC Báo cáo việc làm phi nông nghiệp nhỏ gây bất ngờ, phi nông nghiệp và thị trường tiền mã hóa sẽ đi về đâu?
Việc làm mới ADP của Mỹ tháng 8 chỉ đạt 38.000 người, thấp hơn nhiều so với dự kiến, mức thấp nhất trong năm, ngành sản xuất và dịch vụ thương mại đều giảm, tốc độ tăng lương cũng chậm lại đồng thời. Sau khi dữ liệu được công bố, giá dầu thô và trái phiếu Mỹ lao dốc, thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng khá bình thường. Là chỉ số dự báo trước phi nông nghiệp, sự yếu kém của ADP đã làm tăng đáng kể rủi ro giảm trong báo cáo chính thức vào thứ Sáu. Hiện tại thị trường dự đoán việc làm mới phi nông nghiệp khoảng 53.000-58.000 người, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 4,1%, nhưng cộng thêm số lượng vị trí tuyển dụng JOLTS trước đó yếu, nếu phi nông nghiệp giảm mạnh so với dự kiến hoặc thậm chí tăng trưởng âm, có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát đình trệ. Quan trọng hơn, dữ liệu CME cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn trên 62%, nếu phi nông nghiệp cùng lúc yếu đi, logic tăng lãi suất sẽ đối mặt với thử thách nghiêm trọng.
Đối với thị trường tiền mã hóa, ADP yếu về lý thuyết là tin tốt cho tài sản rủi ro — việc làm giảm nhiệt làm suy yếu cơ sở tăng lãi suất, cải thiện kỳ vọng về thanh khoản. Nhưng trên thực tế, thị trường bị ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị như xung đột Mỹ-Iran, Bitcoin từng giảm xuống dưới 77.000 USD, thị trường chủ yếu trong trạng thái chờ đợi. Trong ngắn hạn, báo cáo phi nông nghiệp thứ Sáu mới là yếu tố then chốt: nếu xác nhận việc làm giảm đáng kể, kỳ vọng tăng lãi suất giảm sẽ là tin tốt trung hạn cho tiền mã hóa; nếu dữ liệu bất ngờ mạnh, sẽ kìm hãm tài sản rủi ro. Tuy nhiên, dữ liệu CPI trước cuộc họp chính sách ngày 16 tháng 9 có thể còn quyết định hơn.
Tóm lại: ADP gây bất ngờ là cảnh báo cho phi nông nghiệp, nhưng thị trường đang chờ xác nhận cuối cùng. Thị trường tiền mã hóa khó tránh biến động ngắn hạn, hướng đi trung hạn phụ thuộc vào việc phi nông nghiệp có thực sự làm lung lay lập trường tăng lãi suất của Fed hay không. Hiện tại nên quan sát, chờ dữ liệu rõ ràng.#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC Cảnh báo rủi ro: Giao dịch tiền ảo thuộc hoạt động tài chính bất hợp pháp bị cấm rõ ràng tại nước ta, không được pháp luật bảo vệ, giao dịch đòn bẩy rất dễ gây mất toàn bộ vốn. Thị trường chứng khoán Mỹ thuộc thị trường nước ngoài, tồn tại nhiều rủi ro về tỷ giá, địa chính trị và chính sách. Phần dưới đây chỉ là tổng hợp khách quan thông tin thị trường công khai, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, nghiêm cấm tham gia giao dịch.
Đêm ngày 2 tháng 9, sau khi phiên New York mở cửa là cửa sổ quan trọng biến động tài sản rủi ro toàn cầu. Vào buổi tối theo giờ Bắc Kinh, thị trường chứng khoán Mỹ chính thức mở cửa, các quỹ châu Âu và Mỹ tập trung vào thị trường, trái phiếu Mỹ, đồng đô la Mỹ, dầu thô cùng giao dịch, Bitcoin (gọi tắt là "bánh lớn"), Ethereum (gọi tắt là "bánh nhỏ") vận hành liên tục 24/7, các sản phẩm phái sinh hợp đồng tương lai và quyền chọn tập trung thanh toán, độ biến động tăng rõ rệt, khả năng xuất hiện các đợt giá chọc thủng, chuỗi thanh lý liên tiếp cao, các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật dễ bị tin tức đột ngột phá vỡ, sự phân hóa giữa phe mua và phe bán trên toàn thị trường càng được mở rộng, tổng thể đang trong môi trường thu hẹp sở thích rủi ro.
Bitcoin (bánh lớn) đêm 2 tháng 9 nhìn chung trong trạng thái dao động tiêu hóa sau khi tăng cao rồi giảm trở lại, trước đó đã thất bại khi thử thách ngưỡng kháng cự mạnh 81.000‑82.000 USD, động lực phe mua tiếp tục suy yếu, phạm vi vận động chính trong ngày là 76.300‑78.100 USD. Sau khi Hội nghị Jackson Hole phát đi tín hiệu nghiêng về chính sách thắt chặt, thị trường nâng cao xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 4,80%, giá trị tài sản không sinh lãi bị áp lực, trực tiếp thu hẹp không gian tăng giá của Bitcoin. Về dòng vốn có sự thay đổi rõ rệt, ETF Bitcoin giao ngay Mỹ chuyển từ dòng tiền ròng liên tục vào trước đó sang giai đoạn rút ròng, các quỹ tổ chức chốt lời ở mức cao, lượng mua mới không đủ, thiếu vốn đẩy giá thử thách đỉnh cũ lần nữa. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy các ví cá voi không có bán tháo tập trung quy mô lớn, cung cấp một số hỗ trợ đáy, nhưng nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lời ở mức cao tăng lên, sự đồng thuận mua vào giảm. Hợp đồng phái sinh chưa thanh toán duy trì ở mức cao, nhiều lệnh mua bán chất đống tại các mức giá then chốt, giá đêm chạm nhẹ các vị trí quan trọng dễ kích hoạt thanh lý bắt buộc, làm tăng biên độ dao động giá.
Thị trường tiền mã hóa không có quy định trần sàn giá, biến động hàng nghìn đô la trong một ngày là bình thường, tin đồn về quản lý, phát biểu của quan chức, tình hình Trung Đông biến động đột ngột đều có thể đảo chiều thị trường ngay lập tức, chỉ dựa vào chỉ báo kỹ thuật để đánh giá giá trị tham khảo là hạn chế. Biến số cốt lõi đêm nay vẫn là lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số đô la Mỹ, nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, đô la mạnh lên, Bitcoin sẽ đối mặt áp lực kiểm tra hỗ trợ phía dưới; chỉ khi lợi suất giảm, sở thích rủi ro toàn cầu phục hồi, Bitcoin mới có điều kiện thử thách lại kháng cự phía trên. Về mặt địa chính trị, xung đột Trung Đông leo thang đẩy giá dầu tăng, lo ngại lạm phát tái bùng phát, gián tiếp củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao, gây áp lực gián tiếp lên Bitcoin.
Ethereum (bánh nhỏ) là tài sản beta cao điển hình, biến động theo sát Bitcoin, biên độ dao động thường lớn hơn Bitcoin, phạm vi vận động đêm 2 tháng 9 là 2.350‑2.470 USD. Trong giai đoạn thị trường tăng, Ethereum thường tăng mạnh hơn Bitcoin, khi tâm lý trú ẩn tăng lên, mức giảm cũng sâu hơn. Ngoài xu hướng hệ thống do Bitcoin dẫn dắt, Ethereum còn chịu ảnh hưởng bởi dòng vốn ETF giao ngay riêng, hoạt động trên chuỗi DeFi, mở khóa staking, luân chuyển ngành và nhiều yếu tố khác. Tỷ lệ ETH/BTC hiện duy trì ở mức thấp, cho thấy vốn thị trường ưu tiên phân bổ cho Bitcoin, Ethereum khó có thể tạo ra xu hướng độc lập. Mặc dù ETF Ethereum giao ngay duy trì dòng tiền vào nhẹ, nhưng quy mô và tính bền vững không bằng ETF Bitcoin, không thể dựa vào cơ bản riêng để thúc đẩy xu hướng tăng độc lập. So với Bitcoin, lực hấp thụ của tổ chức với Ethereum yếu hơn, trong giai đoạn giảm sở thích rủi ro, vốn rút ra nhanh hơn, khả năng chống đỡ kém. Tình huống đêm có thể tóm tắt: Bitcoin giữ vùng dao động, Ethereum dao động theo; nếu Bitcoin phá vỡ hỗ trợ quan trọng hiệu quả, Ethereum sẽ có đợt điều chỉnh sâu hơn.
Tâm lý trước phiên đêm 2 tháng 9 của chứng khoán Mỹ nhìn chung thận trọng, ba chỉ số chính phân hóa, Nasdaq biến động lớn nhất, Dow Jones và S&P 500 tương đối chống đỡ tốt. Thống kê lịch sử cho thấy tháng 9 là tháng yếu truyền thống của chứng khoán Mỹ, các tổ chức thực hiện tái cân bằng danh mục quý, cộng thêm thị trường định giá lại đường đi lãi suất Fed, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn tích tụ. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trực tiếp gây áp lực lên các ngành tăng trưởng định giá cao như AI, bán dẫn, Nasdaq tập trung nhiều cổ phiếu loại này nên biến động lớn hơn rõ rệt. Căng thẳng địa chính trị Trung Đông, giá dầu quốc tế tăng, thị trường lo ngại lạm phát tái bùng phát, củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao hoặc tăng lãi suất, tiếp tục gây áp lực lên định giá cổ phiếu. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này, đây là chỉ số tham khảo quan trọng nhất trước cuộc họp chính sách tháng 9, tâm lý thị trường đang chờ đợi, vốn có xu hướng giảm vị thế để tránh rủi ro.
Mối tương quan giữa chứng khoán Mỹ và tài sản mã hóa duy trì ở mức cao, cả hai cùng chia sẻ logic sở thích rủi ro toàn cầu. Khi nhóm công nghệ Mỹ mạnh lên, sở thích rủi ro tăng, gián tiếp hỗ trợ Bitcoin và Ethereum; khi chứng khoán Mỹ đồng loạt bán tháo, tài sản rủi ro đều bị giảm vị thế, tiền mã hóa chịu áp lực đồng thời. Cũng tồn tại hiệu ứng hút vốn, khi chứng khoán Mỹ sinh lời, một số vốn đầu cơ sẽ rút từ thị trường mã hóa quay lại chứng khoán; khi tâm lý trú ẩn bùng phát, vốn rút khỏi cả hai thị trường cùng lúc. Cổ phiếu liên quan đến mã hóa đi theo Bitcoin suy yếu, càng chứng minh mối liên kết giữa hai thị trường.
Tổng hợp logic thị trường đêm 2 tháng 9, mâu thuẫn cốt lõi giữa Bitcoin, Ethereum và chứng khoán Mỹ tập trung vào kỳ vọng chính sách Fed, lợi suất trái phiếu Mỹ, giá dầu, rủi ro địa chính trị Trung Đông và kỳ vọng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Trong kịch bản cơ bản, đêm nay nhiều khả năng tiếp tục trạng thái dao động giằng co, biến động lớn một chiều cần dữ liệu kinh tế trọng yếu hoặc sự kiện đột xuất kích hoạt. Hiện tại vị thế đòn bẩy phái sinh chưa được xóa sạch hoàn toàn, tâm lý thị trường rất nhạy cảm, các đợt phá vỡ giả, giá chọc thủng nhanh sẽ xuất hiện thường xuyên, các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật không hoàn toàn đáng tin cậy.
Một lần nữa nghiêm túc nhắc nhở, pháp luật nước ta cấm rõ ràng giao dịch và đầu cơ tiền ảo, các sàn giao dịch nước ngoài không chịu sự quản lý trong nước, tồn tại rủi ro sàn bỏ chạy, vốn bị đánh cắp, thao túng giá, khi thua lỗ không thể bảo vệ quyền lợi qua pháp luật. Giao dịch chứng khoán Mỹ ở nước ngoài cũng đối mặt nhiều rủi ro như biến động tỷ giá, quản lý nước ngoài, chênh lệch múi giờ giao dịch. Người tham gia bình thường rất dễ bị cám dỗ bởi biến động lớn ban đêm, nếu sử dụng đòn bẩy, trong thời gian ngắn sẽ gây mất vốn lớn, khuyến nghị tránh xa các hoạt động đầu cơ rủi ro cao này, ưu tiên lựa chọn kênh tài chính hợp pháp trong nước. (Toàn văn 1994 chữ)
Phân tích này liên quan nhiều loại tài sản nước ngoài, thông tin đa chiều, mô hình nhiệm vụ công việc có thể hỗ trợ tra cứu tài liệu công khai, tổng hợp điểm rủi ro và so sánh tình huống, có muốn tiếp tục sử dụng không?Tôi vừa đưa $CRDO vào vị trí top 5 trong danh mục tăng trưởng của mình vì Credo đang phát triển thành một cược rộng hơn nhiều về việc sở hữu kết nối bên trong các cụm AI.
Khi các cụm đó tiến tới 1,6T và cuối cùng là 3,2T thì Credo có thể nắm bắt nhiều hơn liên kết giữa điện, quang học, DSP và quang điện tử silicon khi yêu cầu về băng thông và khoảng cách tăng lên.
Và một khi bạn sở hữu nhiều hơn liên kết thì các sản phẩm như Pilot cho phép Credo tiến lên một tầng nữa bằng cách giám sát sức khỏe kết nối.
#DailyOrbit Báo cáo tài chính AI tiếp sức, Dell đã nộp bài, Broadcom và Snowflake sẽ phân định thắng thua tối nay
Mùa báo cáo tài chính AI vẫn chưa kết thúc, sau đợt của Nvidia vừa qua, tuần này Dell, Broadcom và Snowflake sẽ tiếp nối.
Dell đã nộp bài tối qua, doanh thu 47 tỷ, tăng 58% so với cùng kỳ, sau giờ giao dịch tăng thẳng 11%. Doanh thu máy chủ AI trong quý đạt 16,4 tỷ, gần như tăng gấp đôi, còn giữ 95 tỷ đơn hàng tồn đọng. Dự báo doanh thu cả năm được nâng từ 167 tỷ lên 192 tỷ, tăng thêm 25 tỷ, dữ liệu này thật sự mạnh mẽ.
Tối nay đến lượt Broadcom và Snowflake. Broadcom cần xem liệu mảng chip AI có đạt được mục tiêu 16 tỷ hay không, và cách họ phản hồi việc đơn hàng TPU của Google bị Marvell giành mất, lời giải thích trong cuộc gọi có thể còn quan trọng hơn con số. Snowflake được thị trường kỳ vọng doanh thu 1,48 tỷ, trọng tâm là các chỉ số gia hạn dữ liệu đám mây như RPO và NRR, tiến độ biến AI thành doanh thu phần mềm mới là điều thị trường muốn kiểm chứng nhất.
Hiện tại thị trường quan tâm cùng một câu hỏi: Tiền từ AI có thể lan tỏa từ chip sang máy chủ, mạng và phần mềm doanh nghiệp hay không. Nhu cầu tính toán là thực tế, nhưng có lan tỏa được toàn chuỗi ngành hay không, phải chờ dữ liệu tuần này. Dell đã kể xong câu chuyện phần cứng, tiếp theo là xem phần mềm có thể tiếp nhận được không.
$SNOW $AVGO $xDELL
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 ADP chỉ tăng 38.000, mức thấp nhất trong 8 tháng, nhưng Williams vẫn kêu gọi "ưu tiên mục tiêu lạm phát", liệu việc tăng lãi suất tháng 9 có bị hoãn lại?
Tối qua dữ liệu ADP đã được công bố, việc làm trong khu vực tư nhân tháng 8 chỉ tăng 38.000 người, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 48.000, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay. Ngành sản xuất giảm 17.000 việc làm, ngành dịch vụ kinh doanh chuyên nghiệp bất ngờ cắt giảm 16.000 việc làm, tăng trưởng tiền lương ở các vị trí lương thấp hoàn toàn mất đà so với trước đại dịch — thị trường lao động đang nhanh chóng hạ nhiệt.
Tuy nhiên, nhân vật số ba của Fed, Williams, lại nói một câu khiến tôi bất ngờ trên CNBC. Ông thừa nhận dữ liệu lạm phát gần đây rất đáng khích lệ, tác động của thuế quan đang giảm dần, giá năng lượng Trung Đông chưa lan sang lĩnh vực dịch vụ, rồi thêm rằng: mức lãi suất hiện tại "đang ở vị trí tốt".
Dịch sang ngôn ngữ thường: việc làm đang hạ nhiệt, áp lực lạm phát đang giảm, có thể không cần tăng lãi suất thêm nữa.
Trước đó có Wash với "phong cách diều hâu" đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên 60%, giờ có Williams với phát ngôn ôn hòa ngụ ý tăng lãi suất không phải kịch bản chắc chắn — nội bộ Fed đang tranh cãi, phe tăng giá và phe giảm giá mỗi bên tìm chỗ dựa riêng.
Đánh giá của tôi: dữ liệu phi nông nghiệp mới là trọng tài thực sự. ADP đã yếu, nếu phi nông nghiệp thứ Sáu cũng thấp hơn kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất sẽ giảm mạnh, BTC có thể đón cửa sổ hồi phục. Nhưng đừng vội lao vào, giữ tay trước khi dữ liệu ra, chờ hướng đi rõ ràng rồi hẵng nói.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#日本长债收益率升至高位 #日本长债收益率升至高位 lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã đạt 3%, và lợi suất trái phiếu 30 năm đã vượt qua 4,18%, cả hai đều đạt mức cao nhất kể từ năm 1996. Đây không chỉ là vấn đề riêng của Nhật Bản; Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng, và lợi suất trái phiếu dài hạn ở Anh và Đức cũng gần mức cao nhất trong nhiều năm. Lãi suất dài hạn toàn cầu đang trải qua một đợt định giá lại có hệ thống, với Nhật Bản là trường hợp cực đoan nhất. Đối với thị trường, tác động thực sự là chi phí vốn toàn cầu là xu hướngNhiều người đến giờ vẫn nghĩ "chiến tranh = trú ẩn an toàn = tốt cho BTC", tôi khuyên bạn hãy vứt bỏ kịch bản cũ này đi. Hiện tại thị trường định giá xung đột thành gì? Lạm phát. Giá năng lượng ở Trung Đông tăng cao → lạm phát tăng → ngân hàng trung ương không dám hạ lãi suất. Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Canada lần thứ bảy liên tiếp giữ nguyên chính sách, các ngân hàng trung ương toàn cầu đều nghiêng về chính sách thắt chặt, đồng yên giảm xuống 160 buộc chính quyền phải can thiệp. Khi tiền ngày càng đắt đỏ, không có tài sản rủi ro nào có thể đứng vững — vàng và $BTC cùng chịu áp lực. Đừng dùng "câu chuyện trú ẩn an toàn" để làm mạnh dạn cho vị thế mua của bạn, hãy xem lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đang đi về đâu. Khi vĩ mô không đứng về phía bạn, giữ vị thế là tự sát chậm rãi.Dell vượt kỳ vọng, nhưng phản ứng thị trường lại khá bình thường, cho thấy những con số này đã được định giá từ trước.
Máy chủ AI đạt 16,4 tỷ, cả năm điều chỉnh lên 74 tỷ, con số thực sự ấn tượng, nhưng sau giờ giao dịch không thấy tăng rõ rệt, tin tốt đã được hấp thụ gần hết trước khi công bố.
Tiếp theo, Broadcom và Snowflake mới là trọng điểm. Broadcom cần xem liệu chip AI tùy chỉnh có thể đáp ứng nhu cầu tràn ra từ Nvidia hay không, Snowflake phải chứng minh đám mây dữ liệu doanh nghiệp vẫn còn không gian tăng trưởng trong thời đại AI.
Dell xác nhận logic cũ, Broadcom và Snowflake phải xác nhận logic mới.
Nếu hai công ty này cũng có thể đưa ra con số vượt kỳ vọng, chuỗi hạ tầng AI mới thực sự vận hành trơn tru, nếu chỉ Dell đẹp mắt một mình, liệu có ai theo kịp, thị trường sẽ khó đi xa.
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #BTC高位回落，黄金联动受考验
Trước thềm báo cáo việc làm phi nông nghiệp, tâm lý thị trường thu hẹp, BTC giảm từ đỉnh giai đoạn trước đó, logic liên kết "vàng kỹ thuật số" giữa BTC và vàng vốn rất chặt chẽ trong thời gian qua, hiện đang đối mặt với thử thách thực tế.
1. Nguyên nhân cơ bản của đợt điều chỉnh đồng bộ lần này
Sau phát biểu diều hâu tại Jackson Hole, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 được định giá lại, lợi suất thực của trái phiếu Mỹ tăng lên là nguyên nhân chính gây áp lực lên cả hai tài sản.
1. Vàng và BTC đều không sinh lãi, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao làm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng, vốn rút khỏi cả hai loại tài sản này;
2. Giá dầu duy trì trên 90 USD, thị trường lo ngại lạm phát sẽ tăng trở lại, củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất, làm giảm chung mức độ chấp nhận rủi ro;
3. BTC chịu thêm áp lực từ việc các quỹ đòn bẩy chốt lời, dòng vốn ETF chậm lại, các nhà đầu tư mua ở đỉnh chốt lời, làm tăng biên độ giảm.
2. Liên kết đang chịu thử thách, hai bên bắt đầu có dấu hiệu phân hóa
Trong thời gian qua, hệ số tương quan 30 ngày tăng cao, cùng tăng cùng giảm; nhưng giờ đây sự khác biệt về bản chất bắt đầu lộ rõ:
- Vàng: tài sản dự trữ thuần túy để phòng ngừa rủi ro, có các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vào làm đệm dưới, khi có xung đột địa chính trị sẽ có lực mua độc lập hỗ trợ;
- BTC: tài sản vừa phòng ngừa rủi ro vừa mang tính rủi ro, vừa hưởng lợi từ câu chuyện tài sản cứng, lại gắn chặt với tâm lý rủi ro của cổ phiếu công nghệ Mỹ, khi thị trường chuyển sang trạng thái Risk-off toàn diện, các quỹ đòn bẩy tiền mã hóa sẽ bị thanh lý và bán tháo trước tiên.Dòng tiền ETF Bitcoin vừa có sự thay đổi thú vị.
Các ETF $BTC ghi nhận khoảng 236,5 triệu đô la ròng chảy ra vào ngày 1 tháng 9, trong khi các ETF $ETH, $XRP, $SOL và $HYPE tiếp tục có dòng tiền chảy vào.
Theo tôi, đây không phải là sự đầu hàng rộng rãi của thị trường crypto. Nó giống như sự xoay vòng vốn hơn.
Tiền của các tổ chức có thể đang giảm tiếp xúc với BTC trong khi chuyển sang các altcoin lớn và các sản phẩm ETF mới hơn.
Tôi đang theo dõi chặt chẽ dòng tiền ETF — câu chuyện thực sự có thể là tiền đó sẽ đi đâu tiếp theo.
#DailyOrbit Lượng hóa của cổ phiếu A thiên về quét bảng, kiểm soát thị trường, vốn cùng nhau kéo giá lên, xu hướng tương đối liền mạch.
Các tổ chức Mỹ dẫn dắt, nhưng phương pháp lượng hóa lại là chọc phá điên cuồng, ngay cả chỉ số cũng bị đâm chọc qua lại, kiểu xu hướng này rất hiếm thấy ở cổ phiếu A, đặc biệt dễ làm rối loạn phán đoán, tạo ra nhiều tín hiệu giả.
Điểm bán khống rất rõ ràng, chờ đến những điểm ngoặt khi tâm lý đẩy lên cao trào mới vào lệnh, thường trong vòng mười phút thị trường sẽ hiện thực hóa, phản hồi rất nhanh.
Còn mua thì hoàn toàn khác, phải chịu đựng điều chỉnh dao động không ngừng, đáy này còn có đáy khác, bạn tưởng là đáy, nhưng phía sau còn có đợt giảm sâu hơn. Hơn nữa, cổ phiếu Mỹ thường tách khỏi chỉ số để vận hành độc lập, dù chỉ số ổn định, cổ phiếu vẫn có thể yếu đi riêng.
Hôm nay Tesla đòn bẩy 100 lần, lợi nhuận nổi 20-30 điểm tham lam không thoát lệnh, lợi nhuận bị trả lại, bài học rất sâu sắc.
Trước đây quen mua vào, luôn không kiềm chế được việc bắt đáy, chủ quan đoán đáy, đã chịu nhiều tổn thất.
Quy tắc sắt đá sau này:
Loại bỏ tâm lý đoán đáy bắt đáy, giảm mạnh việc mở vị thế mua tùy tiện.
Mua chỉ chờ xác nhận điểm đóng băng hoàn toàn mới hành động, các cơ hội khác dù có vẻ hấp dẫn đều bỏ qua.
Ưu tiên nắm bắt cửa sổ bán khống khi tâm lý đạt đỉnh, theo đuổi sự chắc chắn hiện thực hóa trong thời gian ngắn.
Trong môi trường đòn bẩy cao, không tốn thời gian với dao động lượng hóa, lợi nhuận thu về mới thực sự thuộc về mình. #美财长贝森特会谈日方，外汇与加息受关注
Ngày 30-31 tháng 8, tại cuộc họp Bộ trưởng Tài chính G20 ở Bắc Carolina, ông Besent đã lần lượt có các cuộc đàm phán song phương với Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo và Bộ trưởng Tài chính Katayama Satsuki. Phó Bộ trưởng Tài chính Mỹ Erin Browne xác nhận rằng Besent đã truyền đạt rõ ràng tín hiệu "Bước tiếp theo của Nhật Bản nên là tăng lãi suất" cho hai người. Ông còn nói một câu đầy ẩn ý trên CNBC — "Tôi nắm được thông tin mà thị trường không có, tin rằng chính phủ và ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ hành động để thúc đẩy đồng yên mạnh lên". Khi được hỏi có phải ý ông là tăng lãi suất không, ông trả lời: "Thị trường đã định giá điều đó rồi".
Phản ứng của thị trường rất nhanh. Hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày 17-18 tháng 9 đã tăng vọt lên 88%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm trong phiên chạm 2,99%, gần mức cao 3% trong 30 năm. Đô la Mỹ so với yên Nhật dao động trong khoảng 159,5-160, chỉ cách ngưỡng 160 kích hoạt can thiệp chung Mỹ-Nhật ngày 31 tháng 7 một bước chân.
Besent đồng thời loại trừ khả năng can thiệp chung gần đây, cho rằng xu hướng yên hiện tại "được kiểm soát khá tốt". Điều này có nghĩa là Mỹ không muốn dùng dự trữ ngoại hối để cứu yên nữa, mà muốn đẩy toàn bộ áp lực sang Ngân hàng Trung ương Nhật Bản — tăng lãi suất là lựa chọn duy nhất của họ.$NEIRO — Đợt giảm có thể trở nên thú vị
$NEIRO giảm chỉ -0.22% quanh mức $0.00008575. Sự giảm nhẹ này, vì vậy việc giữ hỗ trợ gần đó có thể nhanh chóng thu hút người mua trở lại.
EP: $0.000084–$0.000086
TP: $0.000092
SL: $0.000080Liệu saaspocalypse có bị thổi phồng quá mức không?
Các công ty SAAS sở hữu nhiều năm dữ liệu khách hàng và các tương tác (dòng chảy khách hàng).
Token sẽ là tương lai của cách những dòng chảy đó tạo ra doanh thu.
Các công ty SAAS sở hữu dòng chảy và là Robinhood của token.
Họ sẽ kiếm tiền thông qua PFOF hoặc Anthropic/OAI sẽ mua lại họ. Sam đã nói về sự quán tính trong nền kinh tế. Các nhà thiết kế vẫn sử dụng figma.
Dù sao đi nữa, tôi thấy giá trị cao cấp dành cho SAAS. Anthropic và OAI không còn nằm trong phần đó của hệ thống nữa.
#DailyOrbit $CORE Họ liên tục nói rằng các sàn giao dịch đóng cửa để nạp và rút tiền, nhưng thực tế có người đã nạp tiền vào các sàn giao dịch, nên không có tuyên bố chính thức nào là đúng. Hãy tự kiểm tra địa chỉ sàn giao dịch châu Âu$BTC $ETH tháng Chín, thị trường chứng khoán đã trải qua một đợt tăng cực kỳ hỗn loạn. Sau ba ngày lao động nước ngoài quanh mức 77.000, thị trường trông như nửa chết, nhưng trên mức 81.000, một bức tường vị thế bán khống hơn 1 tỷ đô la đã đè chặt, treo lơ lửng như quả bom hẹn giờ trên đầu. Nhớ lại đợt sóng trước khi nó tăng lên 81.455 và vừa vượt qua 80.000, thị trường ngay lập tức vắt ra 2,77 tỷ đô la ở vị thế bán khống, xóa sổ nhiều tài khoản bán khống có đòn bẩy. Lịch sử lặp lại: một nhóm lớn các nhà bán khống đã vội vã lên đỉnh, tụ tập và xếp hàng chờ thanh lý. Điều đáng chú ý nhất là cả phe tăng và phe bán lại đều hoàn toàn đối lập: ✅ Ở phía giao ngay, các quỹ ETF giao ngay trên Phố Wall đã hấp thụ 3,5 tỷ đô la như cướp bắp cải vào tháng 8, đạt mức cao nhất gần một năm, với các tổ chức vào bằng tiền thật mà không cần đòn bẩy. ❌ Ở phía hợp đồng, lãi suất vốn đã chuyển sang âm, nhưng các nhà giao dịch vẫn đặt cược mạnh vào các đợt giảm với đòn bẩy cao, bán khống một cách điên cuồng. Một bên là tiền thật từ các nhà nắm giữ spot tổ chức không có đòn bẩy; bên kia, các nhà đầu tư hợp đồng là những người bán khống chết với đòn bẩy. Khi cả hai bên cạnh tranh, ai đó phải thừa nhận thất bại trước. Logic của ép bán rất đơn giản: khi giá vượt qua 81.338, tỷ lệnh bán phía trên sẽ kích hoạt các lệnh dừng lỗ tập trung. Lệnh dừng lỗ bán là mua thụ động; khi lệnh mua bắt đầu, giá tiếp tục tăng, rồi nhiều lệnh dừng lỗ được đẩy lên phía trước, máy xay thịt được kích hoạt, và các vị thế bán khống liên tiếp bùng nổ. Nhưng đừng quá quá; bóng đen của xung đột địa chính trị và kỳ vọng tăng lãi suất vẫn chưa phai nhạt, và việc đẩy lên vị thế bán khống không phải là kịch bản đảm bảo. Nếu thị trường không chịu nổi đợt giảm và tiếp tục lao dốc, các vị thế mua ở mức cao cũng sẽ bị xóa sạch. Ép lẫn nhau là thói quen hàng ngày trong thế giới tiền điện tử. Một vài rủi ro cần được hiểu rõ: ENA tăng 82% trong một tháng, nhưng tôi không theo đuổi: "Lợi ích mua lại" này vẫn chưa thực sự bắt đầu
Tôi đã kiểm tra kế hoạch quản trị mới nhất của Ethena, thị trường dễ dàng bỏ qua một chi tiết: ngay cả khi bỏ phiếu Fee Switch được thông qua, cũng sẽ không ngay lập tức mua lại ENA.
Kế hoạch quy định, chỉ khi cung USDe trung bình 14 ngày đạt 7,5 tỷ USD mới kích hoạt mức mua lại đầu tiên; hiện tại USDe khoảng 4,07 tỷ USD, còn thiếu khoảng 3,4 tỷ USD. Mức đầu tiên chỉ lấy 5% doanh thu giao thức, khi USDe tăng lên 10 tỷ, 15 tỷ, 20 tỷ USD thì tỷ lệ mới tăng dần.
Điều quan trọng hơn, nghiên cứu quản trị sử dụng dữ liệu lịch sử 705 ngày để kiểm tra lại: khi cơ chế thực sự khởi động, theo điều kiện lúc đó có thể thu được khoảng 52,7 triệu USD hàng năm, tương đương khoảng 3,36% vốn hóa thị trường ENA, chỉ có thể hấp thụ khoảng một phần mười lượng token dự kiến được mở khóa. Nói cách khác, mua lại có giá trị, nhưng không phải là "mua không giới hạn".
ENA đã tăng từ khoảng 0,087 lên 0,159 trong một tháng, tăng khoảng 82%. Giá hiện tại giao dịch dựa trên kỳ vọng tương lai, không phải dòng mua liên tục đã hiện thực.
Chiến lược giao dịch của tôi rất ngắn hạn: giữ vững 0,15 và tiếp tục quan sát, chỉ xem xét theo xu hướng khi vượt lại 0,17; nếu giảm xuống dưới 0,14, tôi sẽ chờ đợi.
Nếu giá coin đã tăng trước 80%, nhưng việc mua lại thực sự còn thiếu 3,4 tỷ USD cung USDe, bạn sẽ mua theo kỳ vọng hay chờ dòng tiền thực sự bắt đầu mua coin?$FIL Thật ra thì không nhiều người tin, nhưng đây chính là sự thật. Những địa chỉ này đều là tôi theo dõi giao dịch trên chuỗi của một đồng tiền ảo thực tế, đây chính là những "cá mập chó" mà các bạn hay nói đến. Bao gồm cả ghi chép giao dịch của một đồng tiền ảo trong khoảnh khắc sụp đổ, tôi cũng đã kiểm tra, cá voi đập giá, bạn nghĩ cá voi có lời không? Cá voi cũng không lời, cá voi bán lỗ vì thấy giá không thể kéo lên được nữa. Sau khi cá voi đập giá, các nhà đầu tư lớn cũng theo đập, họ cũng lỗ. Sau đó có nhà đầu tư lớn vào bắt đáy, phát hiện thị trường không thể kéo lên, cũng bắt đầu đập.ETH tháng trước tăng rất đẹp, trong một tháng tăng hơn 30%, ETF giao ngay thu hút dòng tiền ròng 1,85 tỷ USD, hợp đồng staking trong một tháng thu về 1,4 triệu ETH, tỷ lệ staking vượt 35%.
Bề ngoài có vẻ là cung cầu đang thắt chặt, lượng coin lưu thông bị ETF, kho bạc và staking rút đi từng lớp, ETH có thể bán ngày càng ít.
Chết tiệt, nhưng rất ít người bóc trần: ba lực lượng thúc đẩy thắt chặt này thực chất là cùng một nhóm tổ chức chuyển từ tay trái sang tay phải. Staking khóa chính coin của họ, ETF mua phần của họ, số dư trên sàn giảm là do họ tự quản lý tài sản. Giá phải trả cho việc làm mỏng lượng coin lưu thông là độ đàn hồi giá tăng theo cả hai chiều.
Khi tăng thì thực sự mạnh hơn, khi giảm cũng dễ vỡ hơn. Đợt ép short tháng 8 đã quét sạch phe bán khống, hiện tại 70,7% tài khoản trên Binance đang mua dài, vị thế hợp đồng tương lai 32,4 tỷ USD, tăng 20% trong 30 ngày. Lần trước đòn bẩy tập trung trên giá, lần này tập trung dưới giá.
Một khi mất mốc 2438, toàn bộ phe mua sẽ bị thanh lý cơ học, không phải chờ cơ bản xấu đi.
Biến số chậm thực sự là staking và kho bạc, theo quý; biến số nhanh thực sự là cuộc họp lãi suất ngày 16 tháng 9, theo phút. Dùng logic theo quý để chống lại rủi ro theo phút là ảo tưởng nguy hiểm nhất của chu kỳ này.
#ETH行情 #以太坊质押 #加密市场结构 Bitcoin giảm từ $79K xuống $76.7K, trong khi Ethereum mất mức $2.4K khi thị trường bị thanh lý. Tuy nhiên, đợt bán tháo này dường như không phải là đặc thù của tiền điện tử. Áp lực đến từ vĩ mô: 📉 Kỳ vọng tăng về chính sách 📉 tiền tệ thắt chặt Các nhà giao dịch giảm rủi ro trước các dữ liệu 📉 kinh tế quan trọng Lợi suất cao củng cố lý do cho đồng đô la mạnh hơn và các tài sản rủi ro yếu hơn Khi bất ổn vĩ mô tăng vọt, các vị thế đòn bẩy trở thành nạn nhân đầu tiên. Kết quả là một chuỗiBản chất của sự sụt giảm mạnh của bạc: Thị trường đang giao dịch việc cắt giảm định giá chứ không phải phòng ngừa rủi ro
Nhiều người không hiểu tại sao khi Mỹ và Iran đánh nhau, giá dầu tăng vọt, tài sản phòng ngừa rủi ro lại không tăng mà giảm? Bởi vì hiện tại thị trường định giá không phải là rủi ro địa chính trị mà là kỳ vọng thắt chặt thanh khoản.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt lên 66,9%, xác suất Nhật Bản tăng lãi suất là 97%. Ngân hàng trung ương của hai quốc gia đồng thời thắt chặt, thanh khoản toàn cầu đang đối mặt với áp lực kép, mọi người cần cẩn thận.
Trong tình huống cực đoan này, tất cả tài sản không sinh lãi đều bị định giá lại, không có ngoại lệ, đều phải chịu thiệt hại.
Bao gồm sự giảm giá của bạc $XAG, vàng $XAU, Bitcoin $BTC, về bản chất giống với sự giảm giá của cổ phiếu công nghệ Nasdaq, lãi suất tăng làm thu hẹp định giá của tất cả tài sản kỳ hạn.
Còn về xung đột địa chính trị? Đó là quyền định giá của giá dầu.
Quyền định giá của kim loại quý được nắm giữ chặt chẽ bởi lãi suất thực.
Đánh giá cốt lõi của tôi là: miễn là kỳ vọng tăng lãi suất không giảm, kim loại quý khó có sự phục hồi xu hướng. Lưới tự động thực hiện, không đoán đáy. Quay lại và thực sự đọc lại whitepaper của Standard Reserve sau khi @0xbeans gọi mọi người vì đã đưa nó vào ChatGPT và làm ngập timeline với các chuỗi bài lol.
Cũng hợp lý. Vậy đây là một lần đọc thực sự, không phải chạy đua tóm tắt.
Phần mà mọi người đang thổi phồng không phải là phần mà tôi nghĩ thực sự tốt
"Ngân hàng trung ương trên chuỗi có chủ quyền," "chính sách tiền tệ phản xạ" — nghe có vẻ sang trọng, nhưng bên dưới vẫn là một trò chơi phân phối lại, tiền đến sau trả cho tiền đến trước.
#DailyOrbit Khởi đầu BTC tháng 9 có phần khó khăn. Giá quay lại 77.600, giảm 1,4% trong một ngày, trông như sắp sụp đổ.
Chết tiệt, nhưng khi xem xét mức giảm trong ngày và tình hình vốn cùng nhau, kết luận hoàn toàn khác. Ngày đầu tháng 9, ETF BTC giao ngay rút ròng 236 triệu USD, trong đó ARKB bị rút 115 triệu, BITB 50 triệu, IBIT 33 triệu.
Bề ngoài là các tổ chức rút lui, thực ra là chuyển đổi. Cùng ngày, ETF ETH vẫn đang thu hút vốn ròng, ETF của XRP và SOL cũng tích cực. Tiền không rời đi, chỉ chuyển từ BTC sang nơi khác.
Áp lực thực sự nằm ở vĩ mô. Giá dầu WTI tăng lên 90,78, tình hình Trung Đông lại làm dấy lên kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm leo lên 4,79, thị trường tăng xác suất tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9 từ 41% lên 70%.
Điều này phản ánh một điều: quyền định giá BTC đang chuyển từ cảm xúc nhà đầu tư cá nhân sang tay các nhà phòng ngừa rủi ro tổ chức. Họ không nhìn biểu đồ K-line, mà nhìn lãi suất thực.
Khung suy nghĩ mà người bình thường có thể rút ra chỉ có một câu — đừng dùng biến động ngày hôm qua để giải thích cấu trúc ngày hôm nay.
#BTC行情 #加密市场结构 #ETF资金流Chỉ số Tâm lý Tổng hợp Bitcoin đạt đỉnh ở mức 88,11 vào ngày 24 tháng 8 và giảm xuống 70,05 vào ngày 2 tháng 9, vẫn nằm trong vùng tham lam cực đoan. Trong cùng khoảng thời gian, giá BTC giảm nhẹ từ $78,680 xuống $77,640, với tâm lý tăng mà không có động lực giá kéo dài. Phân tích chi tiết, các chỉ số cực đoan chủ yếu được thúc đẩy bởi Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (điểm Z +2,19G), trong khi CoinGecko chỉ bỏ phiếu +0,340, cho thấy tâm lý của người tham gia tương đối nhẹ; Cực kỳ tham lam hiện tạiCác cá voi đã mua ồ ạt 60.000 BTC trong tháng 8, tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn bán tháo sớm trong đợt hồi phục?
Dữ liệu chuỗi mới nhất từ CryptoQuant đã phơi bày hiện trạng phân bổ token thực sự và tàn khốc nhất của thị trường hiện nay.
Trong đợt hồi phục tháng 8 này, các địa chỉ cá voi nắm giữ hơn 100 BTC không những không bán ra khi giá cao, mà ngược lại còn tăng nắm giữ ròng lên đến 60.000 BTC; trong khi đó, các ví nhỏ lẻ lại liên tục giảm số lượng nắm giữ trong quá trình hồi phục.
Nguyên nhân khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ vội vàng bán ra là do nỗi sợ "tháng 9 lịch sử luôn giảm giá", họ cố gắng giao dịch mua thấp bán cao trong biến động để bảo toàn lợi nhuận; nhưng hành động mua vào bằng tiền thật của các tổ chức và cá voi lớn cho thấy họ không quan tâm đến khung thời gian một hai tháng, họ tận dụng sự hoảng loạn và do dự của nhà đầu tư nhỏ lẻ để thu gom token với chi phí ma sát cực thấp.
Đây chính là kịch bản kinh điển của việc chuyển giao token trong thị trường bò: nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ chú ý đến biến động ngắn hạn, còn cá voi thì khóa chặt nguồn cung lưu thông bằng cách mua vào trên thị trường giao ngay.
Khi token chuyển từ hàng chục nghìn nhà giao dịch ngắn hạn thiếu kiên nhẫn sang các ví lớn có khả năng đệm thanh khoản vô hạn, áp lực bán nổi trên thị trường đã được hút cạn thực sự.
Thị trường luôn khởi động khi phần lớn mọi người bỏ lỡ cơ hội, vì token đáy thực sự không bao giờ nằm trong tay nhà đầu tư nhỏ lẻ.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 SOL mấy ngày này dao động quanh 100, cuối tháng 8 từ 110.5 rơi xuống 100.4, giảm 8.3%.
Chết thật, nhưng trên chuỗi và ở phía quản trị đã xảy ra hai việc ngược trực giác. Ngày 1 tháng 9, các trình xác thực bỏ phiếu tăng tỷ lệ giảm phát hàng năm từ 15% lên gấp đôi thành 30% — phát hành coin mới chậm lại, tốc độ pha loãng của người giữ lâu dài giảm.
Cùng ngày, quỹ ETF SOL giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào liên tiếp tuần thứ bảy, tuần mới nhất thu về 120 triệu SOL, khoảng 120 triệu USD; kho bạc doanh nghiệp DFDV cũng nộp IPO 20 triệu USD, chuyên mua SOL.
Nguồn cung thắt chặt, lực mua tổ chức, doanh nghiệp tích trữ coin, ba lực lượng cùng đẩy lên, cấu trúc trông rất vững chắc.
Nhưng vị trí 103 rất nhạy cảm. Khoảng 39 triệu SOL có chi phí tập trung quanh 103, trên Binance và OKX có 66% tài khoản đòn bẩy đang mua vào. Phía trên là đường thanh lý cơ học của cùng nhóm người mua.
Tăng tốc giảm phát là biến số chậm, đám đông mua là biến số nhanh. Dùng logic theo quý để chống lại đòn bẩy theo phút là hành động dễ mất tiền nhất trong đợt này.
Người bình thường nhớ: tin tốt và sự mong manh thường nằm trên cùng một biểu đồ.
#SOL行情 #Solana通缩 #加密市场结构Khi mở báo cáo tài chính nửa đầu năm 2026 của DDC Enterprise, các nhà đầu tư không quen thuộc với quy tắc kế toán tiền điện tử dễ bị đe dọa bởi khoản lỗ ròng GAAP 38,41 triệu đô la. Nhưng điều này chính xác phơi bày độ trễ và sự méo mó của báo cáo tài chính truyền thống khi ghi nhận các công ty "Kho tài sản kỹ thuật số (DAT)": trong khoản lỗ lớn này, 34,27 triệu đô la chỉ là "lỗ thả nổi phi tiền mặt" trên biến động giá trị hợp lý của Bitcoin. Loại bỏ lớp sương mù của các khoản lỗ nổi trên giấy tờ và xem xét hoạt động cơ bản cũng như bảng cân đối kế toán, đây thực sự là một báo cáo tài chính "mang tính chuyển đổi" với sự cải thiện đáng kể về chất lượng tài sản. Hoạt động kinh doanh cốt lõi tạo ra tiền dương: tổng doanh thu 20,2 triệu đô la (+29% so với cùng kỳ), EBITDA điều chỉnh theo kinh doanh thực phẩm cốt lõi đạt mức dương 1,2 triệu đô la. Điều này có nghĩa DDC không giống như một số công ty bình phong chỉ dựa vào phát hành trái phiếu để phát hành bong bóng; DDC có hệ thống phân phối bán lẻ vật lý và dòng tiền thực để hỗ trợ hoạt động hàng ngày. Vốn lưu động tăng mạnh từ -12,2 triệu USD vào cuối năm 2025 lên +39,4 triệu USD; nợ ròng giảm mạnh từ 60,6 triệu USD xuống còn 10,2 triệu USD; vốn chủ sở hữu thuộc về cổ đông tăng gấp đôi từ 71,2 triệu USD lên 180,8 triệu USD. Điều này cho thấy thông qua các hoạt động vốn cổ phần và tái cấu trúc tài sản, công ty gần như đã rửa sạch hoàn toàn các khoản nợ rủi ro cao. Tăng gấp đôi số lượng cổ phần và bảo vệ mua lại cổ phần: Số lượng BTC tăng 145% từ 11,81 vào cuối năm 2025 lên 28,99 BTCTổng vốn hóa toàn thị trường chỉ tăng nhẹ 0,4%, phần lớn vẫn đi ngang. Nhưng UNI trong một ngày đã tăng 10%, vọt lên 5,69, trong bảy ngày tăng 29%.
Chết tiệt, kiểu "chỉ số không động, cổ phiếu cá nhân bùng nổ" này trông có vẻ là cơ hội, nhưng thực ra là tín hiệu.
Nó cho thấy vốn chưa rút hoàn toàn mà đang tìm kiếm alpha cục bộ. BTC, ETH trên biểu đồ tuần vẫn giảm, nhưng những gương mặt cũ của DeFi như UNI, NEAR, AAVE được chọn để luân phiên. Lãnh đạo hẹp, nghĩa là độ rộng không đủ, tiền chỉ dám đặt cược vào vài cái tên quen thuộc.
Điều quan trọng hơn là cấu trúc: UNI đợt này không có câu chuyện mới, hoàn toàn là do vốn lưu thông mỏng + vốn phòng ngừa rủi ro tập trung. Một khi cuộc họp lãi suất bên BTC kết thúc và biến động tăng lên, nhóm tập trung sẽ là nhóm đầu tiên lỏng lẻo.
Tháng 9 từ trước đến nay luôn là tháng yếu nhất của tiền mã hóa. Lãnh đạo trong tháng yếu thường có độ đàn hồi lớn nhất, cũng dễ bị phản tác dụng nhất.
Khung nhìn dành cho người bình thường: trong tháng yếu nhìn lãnh đạo, phải phân biệt rõ "tiền mới vào" hay "tiền cũ trốn vào".
#UNI行情 #DeFi轮动 #加密市场结构 Tháng 8 đã trở thành tháng bận rộn nhất của hacker trong năm 2026. PeckShield đã ghi nhận 50 sự kiện an ninh nghiêm trọng, tăng 67% so với tháng trước, đạt mức cao nhất trong năm.
Chết tiệt, nhưng tổng thiệt hại lại giảm xuống còn 136,3 triệu USD, giảm gần một nửa so với tháng trước. Số lần tấn công tăng lên, nhưng số tiền bị đánh cắp lại nhỏ hơn, kẻ tấn công chuyển sang "tấn công tần suất cao với số tiền nhỏ".
Điều nổi bật nhất là Tectonic. Giao thức cho vay trên Cronos này đã bị thao túng định giá tài sản thế chấp, vay khoảng 74 triệu, các trình xác thực đã trực tiếp rollback chuỗi để cầm máu. Nhưng một báo cáo của CoinGecko đã vạch trần ảo tưởng sâu sắc hơn: từ đầu năm 2025 đến tháng 7 năm nay, trong 245 sự cố thì 60% đã được kiểm toán bởi bên thứ ba trước khi xảy ra sự cố, nhưng lại chịu tới 88% tổng thiệt hại.
Ba chữ "đã kiểm toán" đang dần chuyển từ chứng nhận an toàn thành sự an ủi về mặt tâm lý.
Mặt tấn công cũng đã thay đổi. Trước đây là lỗ hổng hợp đồng thông minh, giờ chuyển sang các hạ tầng như khóa riêng, oracle, cầu nối chuỗi chéo. Mã nguồn viết đúng, nhưng vận hành và chuỗi cung ứng vẫn có thể bị lỗ hổng.
Khung mà người bình thường có thể áp dụng chỉ có một câu: đừng xem con dấu kiểm toán như bảo hiểm, hãy xem nó bảo vệ ở tầng nào.
#AnToanMaHoa #RuiRoDeFi #SuCoHackerBảng dòng tiền ETF ngày 1 tháng 9 này rất đáng để phân tích kỹ. ETF BTC giao ngay có dòng tiền ròng chảy ra 181 triệu USD, ARKB, BITB, IBIT đều đang bị rút vốn.
Wow, nhưng dưới cùng một bảng, ETF ETH lại có dòng tiền ròng chảy vào 48,4 triệu, riêng ETHA chiếm 83,8 triệu; ETF XRP và SOL cũng đều có dòng tiền vào hàng chục triệu.
Đây không phải là rút lui, mà là tái cân bằng. Việc chỉ lấy "dòng tiền ròng chảy ra của BTC" để hô hào "các tổ chức đang chạy" là điển hình của việc trích dẫn sai lệch. Tiền vẫn nằm trong cùng một quỹ ETF, chỉ là chuyển từ BTC sang ETH, XRP, SOL, tức là chuyển đổi vị thế, không phải rút khỏi thị trường.
Phía sau là bóng dáng của cuộc họp lãi suất tháng 9. Lợi suất trái phiếu Mỹ là 4,79, xác suất tăng lãi suất là 70%, vốn bản năng giảm tiếp xúc với BTC - tài sản nhạy cảm nhất với lãi suất, chuyển sang các tài sản có độ đàn hồi thấp hơn.
Tín hiệu thực sự không phải là "dòng tiền vào ra", mà là "dòng tiền chảy về đâu".
Khung nhìn dành cho người bình thường: khi xem dòng tiền, luôn nhìn vào cấu trúc số dư ròng, đừng chỉ nhìn vào dấu hiệu của từng mục riêng lẻ.
#ETF资金流 #加密市场结构 #BTC行情 #21家金融机构拟推美元稳定币
Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS, Mitsubishi UFJ và 21 tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu khác đã cùng công bố: vào nửa cuối năm 2026 sẽ thành lập công ty liên doanh độc lập, và chính thức ra mắt stablecoin đô la Mỹ do ngân hàng phát hành vào nửa đầu năm 2027, sau đó ưu tiên triển khai stablecoin euro, dần dần bao phủ các đồng tiền pháp định chủ đạo của G7.
Phát hành theo tiêu chuẩn của Đạo luật GENIUS của Mỹ và quy định mã hóa MiCA của EU, tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, thanh toán tài sản kỹ thuật số cho tổ chức, đồng thời phục vụ các kịch bản bán buôn, tổ chức và một lượng nhỏ bán lẻ; JPMorgan không nằm trong danh sách liên minh lần này vì họ đã có hệ thống JPM Coin riêng.
Hiện tại, lĩnh vực stablecoin chủ yếu do USDT và USDC chi phối với tổng quy mô vượt 250 tỷ USD.
Làn sóng các ngân hàng truyền thống tham gia thuộc dạng “người chơi lớn tuân thủ quy định”:
1. Ưu điểm: Ngân hàng có sẵn dự trữ, lưu ký, mạng lưới toàn cầu, tiêu chuẩn tuân thủ cao, nguồn khách hàng tổ chức rất mạnh;
2. Hạn chế: Giai đoạn đầu tập trung vào thanh toán tổ chức, không thiết kế cho người dùng cá nhân khai thác DeFi, sẽ không nhanh chóng đổ vào các pool công khai trên blockchain.
## Hai luồng logic phân kỳ trên thị trường
✅ Kịch bản tích cực:
Tài chính truyền thống chính thức chấp nhận quy mô lớn đồng đô la trên chuỗi. Lượng lớn vốn từ các tổ chức truyền thống có thể vào ra tài sản kỹ thuật số qua stablecoin ngân hàng, mở ra tăng trưởng dài hạn, là tin tốt trung và dài hạn cho BTC, đồng thời thúc đẩy Circle và Tether tăng cường minh bạch dự trữ. Xu hướng $BTC tháng 9 rất phân mảnh. Bitcoin duy trì quanh 77.000 trong ba ngày liền. Thị trường có vẻ khá ấm áp, nhưng trên mức 81.000, một bức tường hơn 1 tỷ đô la trong các đợt thanh lý ngắn hạn đã chất đống như một quả bom treo lơ lửng trên đầu. Nhìn lại đợt sóng cuối cùng khi đạt 81.455 và vừa vượt qua mốc 80.000, thị trường đã trực tiếp rút ra 2,77 tỷ đô la ở vị thế bán khống, ngay lập tức xóa sổ vô số tài khoản bán khống có đòn bẩy. Lịch sử đang lặp lại, với rất nhiều vị thế bán khống tập trung ở mức cao, xếp hàng để bị thanh lý. Điều thú vị nhất là cuộc xung đột giữa phe tăng và phe bán: ✅ Ở phía giao ngay, các quỹ ETF giao ngay trên Phố Wall đã thu hút điên cuồng 3,5 tỷ USD vào tháng Tám, thiết lập mức cao nhất gần một năm về dòng vốn đổ vào, với các tổ chức vào bằng tiền thật mà không cần đòn bẩy. ❌ Ở phía hợp đồng, lãi suất vốn đã chuyển sang âm, và nhiều nhà giao dịch, với đòn bẩy cao, đặt cược chắc chắn vào sự giảm giá và đang bán khống một cách điên cuồng. Một bên là các tổ chức giao ngay với tiền thật không đòn bẩy; bên kia, các nhà giao dịch hợp đồng ám ảnh với tâm lý giảm có đòn bẩy. Trong cuộc chơi giữa hai bên, một bên phải chớp mắt trước. Logic của squeeze bán rất đơn giản: khi giá phá vỡ trên 81338, các vị thế bán hàng tỷ nhân dân tệ phía trên sẽ kích hoạt các lệnh dừng lỗ tập trung. Lệnh dừng lỗ bán tương đương với việc mua thụ động, điều này càng đẩy giá lên cao, kích hoạt nhiều lệnh dừng lỗ hơn, kích hoạt thị trường như máy xay thịt và khiến các tay gấu bị ràng buộc chặt lại. Nhưng chúng ta phải tránh xa: xung đột địa chính trị và kỳ vọng tăng tỷ giá vĩ mô vẫn còn hiện hữu, và việc đẩy lên không phải là kịch bản chắc chắn. Nếu thị trường chịu áp lực và giảm, các lệnh theo đuổi vị thế mua ở mức cao cũng sẽ bị xóa sạch; bóp nghẹt hai chiều là điều bình thường trong thế giới tiền điện tử. Những rủi ro cần được hiểuẢnh hưởng của báo cáo việc làm phi nông nghiệp nhỏ lần này (ADP tháng 8 tăng 3,8 vạn, thấp hơn nhiều so với dự kiến) đối với Bitcoin:
Báo cáo ADP việc làm khu vực tư nhân chỉ tăng +3,8 vạn, thấp hơn dự kiến 4,8 vạn, ngành sản xuất cắt giảm nhân sự mạnh, thị trường lao động rõ ràng hạ nhiệt, nhưng sau khi dữ liệu được công bố, biến động của đồng USD và vàng khá kiềm chế, thị trường không có phản ứng mạnh, tương ứng với Bitcoin có hai logic truyền dẫn:
1. Logic lý thuyết tích cực (việc làm yếu → có lợi cho BTC)
Bitcoin thuộc loại tài sản rủi ro Beta cao, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed.
1. Việc làm suy yếu mạnh, cho thấy thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt, thị trường sẽ giao dịch với xác suất Fed hạ lãi suất tăng lên;
2. Kỳ vọng hạ lãi suất tăng sẽ đè nén lợi suất trái phiếu Mỹ, làm giảm chỉ số USD; USD yếu đi, kỳ vọng thanh khoản nới lỏng, về lý thuyết có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin tăng giá.
2. Ràng buộc thực tế: không nên dùng chỉ số này để trực tiếp xác định xu hướng tăng một chiều của thị trường
1. ADP chỉ là chỉ số dự báo, không phải báo cáo việc làm phi nông nghiệp chính thức
2. Tiền lương không sụp đổ, Fed vẫn giữ thái độ theo dõi chặt chẽ lạm phát
3. Có rủi ro tiêu cực ngược chiều do lo ngại suy thoái
4. Sự phân hóa cấu trúc ngành gây nhiễu loạn Xem dữ liệu meme cổ phiếu Mỹ trên chuỗi $OKB, nói sao nhỉ, lại một lần nữa bị dội gáo nước lạnh. Meme cũ trên xlayer, niuma trực tiếp bỏ chạy, chỉ còn lại con xdog nửa sống nửa chết, đến chó cũng chê.
Kinh tế chú ý, nếu theo nghĩa truyền thống là "có giá trị kinh tế" để neo giữ, có thể bản thân nó là một giả đề, ví dụ như trump, cuộc đời xx v.v., chỉ có giá trị thu thập và khan hiếm trong điều kiện nhất định, nhìn dài hạn, tách rời người nổi tiếng hoặc hiệu ứng sự kiện dự kiến, đều vô nghĩa, bao gồm cả dogecoin, phân chó.
Điều đáng khẳng định là meme vốn dĩ có tính chủ đề nóng, dựa vào hiệu ứng phúc lợi và hiệu quả truyền bá, đạt được phân phối lại tài sản lần hai. Đôi khi không quan trọng mèo trắng mèo đen, kinh doanh có thể làm nóng không khí, khách hàng thích, chưa chắc đã là điều xấu. Nhìn về ba đến năm năm tới, hàng loạt coin nhái phát hành nhanh chóng, chẳng lẽ tất cả đều là đầu tư có giá trị? Bao nhiêu đã đi đến điểm về không và ngừng hoạt động.
Người mở sòng bạc, trong nhà vốn là con bạc, chủ có tâm phân biệt, tách rời quần chúng, thực tế sẽ chứng minh chẳng là gì cả.Tối nay trong giới tiền điện tử có hai đợt biến động lớn, một đợt cháy tài khoản, một đợt rút vốn.
Quân đội Mỹ không kích Iran, giá dầu Brent tăng gần 5%, kỳ vọng lạm phát bùng lên ngay lập tức, khả năng tăng lãi suất được đẩy lên mức cao nhất trong năm. Tài sản rủi ro lập tức sụt giảm, BTC từ 80.000 bị đạp xuống còn 76.800, các vị thế mua trong 24 giờ bị thanh lý 1,5 tỷ USD, hơn 70.000 người bị cuốn bay.
Nhưng đợt biến động thực sự nghiêm trọng lại đến từ Nhật Bản.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng vọt lên 2,95% — lần đầu tiên kể từ năm 1996. Bộ trưởng Tài chính Mỹ vừa mới cảnh báo phía Nhật, thị trường kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng mạnh. Giao dịch chênh lệch lãi suất mua Bitcoin bằng đồng yên rẻ đang bị tháo dỡ nhanh chóng, nguồn tiền rẻ toàn cầu bắt đầu bị siết lại.
Hai yếu tố cùng lúc tác động: một là căng thẳng địa chính trị, một là chênh lệch kỳ vọng lãi suất.
BTC bị kẹp giữa hai luồng này. Nếu 76.200 không giữ được, vùng trống tiếp theo là 74.800 hoặc thậm chí 73.000, người mua không biết đứng ở đâu. ETH nếu thủng 2.400, các vị thế mua quanh 2.360 sẽ bị thanh lý trước.
Vấn đề lớn nhất hiện nay là — lợi suất trái phiếu 3% của Nhật Bản có vẻ không cao, nhưng nó là nền tảng cho các giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu. Nền tảng rung động, các khối trên sẽ phải dao động theo.
Hãy đặt lệnh cắt lỗ hợp lý, giữ mạng quan trọng hơn kiếm lời. #BTC高位回落，黄金联动受考验 #Báo cáo tài chính của Dell bề ngoài dường như là một chiến thắng cho một công ty công nghệ Mỹ, nhưng đằng sau đó lại gửi đi một tín hiệu xứng đáng được cộng đồng tiền điện tử chú ý nhiều hơn. Cuộc chạy đua sức mạnh điện toán AI toàn cầu vẫn chưa nguôi ngoai; thực tế, nó đang tăng tốc. Theo dữ liệu của Dell cho 🔥 quý hai năm tài chính 2027, doanh thu hàng quý khoảng 47 tỷ USD, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước. 🔥 Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 7 USD. 04, vượt xa kỳ vọng thị trường là 4,91 đô la 🔥. Doanh thu máy chủ AI đạt 16,4 tỷ đô la, tăng 100% so với cùng kỳ năm trước. 🔥 Đơn đặt hàng máy chủ AI hàng quý đạt 60,9 tỷ 🔥 đô la. Tồn kho đơn đặt hàng máy chủ AI đạt 95 tỷ 🔥 đô la. Dự báo doanh thu máy chủ AI cả năm được nâng từ 60 tỷ đô la lên 74 tỷ đô la. Sau khi công bố lợi nhuận, giá cổ phiếu của Dell tăng khoảng 7% trong giao dịch sau giờ giao dịch, với mức tăng trước thị trường từng gần 10%. Nguồn dữ liệu: Báo cáo tài chính chính thức của Dell, Reuters. Vậy, điều này có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử? Thứ nhất, đầu tư vào AI vẫn đang mở rộng, điều này có lợi cho khẩu vị rủi ro của thị trường. Sự bùng nổ đơn hàng của Dell cho thấy các công ty công nghệ lớn, nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI và khách hàng doanh nghiệp vẫn đang mua số lượng lớn máy chủ. Chừng nào chi tiêu vốn AI tiếp tục tăng, tâm lý của cổ phiếu công nghệ có thể vẫn hoạt động, gián tiếp làm tăng mức chấp nhận vốn đối với các tài sản rủi ro như BTC và ETH. Nhưng lưu ý: đây chỉ là tâm lý tích cực gián tiếp và phong cách vốn, chứ không phải Dell sẽ mua Bitcoin trực tiếp. Thứ hai, Crypto AI và DePIN có thể sẽ có những câu chuyện mạnh mẽ hơn. Khi nhu cầu về sức mạnh tính toán AI tập trung tiếp tục bùng nổBức tranh vĩ mô của Mỹ vừa trở nên phức tạp hơn. Việc làm tư nhân tháng 8 chỉ thêm 38.000 việc làm, thấp hơn kỳ vọng, củng cố dấu hiệu động lực tuyển dụng đang hạ nhiệt. Tuy nhiên, cổ phiếu hầu như không phản ứng: chỉ số S&P 500 và Dow mở cửa cao hơn trong khi Nasdaq gần như giữ nguyên. Cùng lúc đó, nhu cầu AI lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác. Dell tăng vọt sau khi báo cáo tồn kho đơn đặt hàng máy chủ AI kỷ lục 60,9 tỷ USD, trong khi GitLab tăng mạnh nhờ tăng trưởng doanh thu định kỳ mạnh mẽ. Tuy nhiên, Credo bán tháo mạnh dù đã vượt qua EATối nay trong giới tiền điện tử có hai đợt biến động lớn, một là cháy tài khoản, một là rút vốn.
Quân đội Mỹ không kích Iran, giá dầu Brent tăng gần 5%, kỳ vọng lạm phát bùng lên ngay lập tức, khả năng tăng lãi suất được đẩy lên mức cao nhất trong năm. Tài sản rủi ro đồng loạt sụt giảm, BTC từ 80.000 bị đạp xuống 76.800, các vị thế mua trong 24 giờ bị thanh lý 1,5 tỷ USD, hơn 70.000 người bị cuốn đi.
Nhưng đợt biến động thực sự nghiêm trọng lại đến từ Nhật Bản.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật vọt lên 2,95% — lần đầu tiên kể từ năm 1996. Bộ trưởng Tài chính Mỹ vừa mới cảnh cáo phía Nhật, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 trên thị trường tăng vọt. Giao dịch chênh lệch lãi suất mua Bitcoin bằng đồng yên rẻ đang bị tháo dỡ nhanh chóng, nguồn tiền rẻ toàn cầu bắt đầu bị siết lại.
Hai yếu tố cùng lúc tác động: một là căng thẳng địa chính trị, một là chênh lệch kỳ vọng lãi suất.
BTC bị kẹp giữa hai luồng lực này. Nếu 76.200 không giữ được, vùng trống tiếp theo là 74.800 thậm chí 73.000, người mua không biết đứng ở đâu. ETH nếu thủng 2.400, các vị thế mua ở 2.360 sẽ bị thanh lý trước.
Vấn đề lớn nhất hiện nay là — lợi suất trái phiếu 3% của Nhật nghe có vẻ không nhiều, nhưng nó là nền tảng của các giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu. Nền tảng rung động, các khối trên đó cũng sẽ dao động theo.
Có người sẽ hỏi: thị trường này nên làm gì?
Thành thật mà nói, mấy ngày nay tôi giữ vị thế rất nhẹ. Trước khi có xu hướng rõ ràng ngắn hạn, tay buộc sau lưng, mắt dán vào tin tức Mỹ-Iran và lợi suất trái phiếu Nhật là đủ. Phi nông nghiệp thứ Sáu mới là bài kiểm tra lớn thực sự, dự kiến 61.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp 4,0%, đó mới là người chơi chính — những ai lao vào bây giờ là đang đánh cược mạng sống.
Nhưng trong đợt giảm mạnh cũng không phải không có cơ hội. Bitcoin bị đánh, DeFi lại đang ăn mừng, UNI tăng hơn 12% trong ngày, CRV tăng hơn 16%. Tiền không chạy đi đâu, chỉ đổi chiến trường. Chắc chắn có tổ chức đang thao tác — họ nhìn thấy điều gì mà nhà đầu tư nhỏ lẻ không thấy?
Không hiểu thì đừng nghĩ nữa, hãy tập trung vào những gì cần tập trung.
Tối nay đừng chỉ nhìn nến mà đếm tiền nữa. Hãy để mắt vào con số lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm. Nếu 2,95% còn tiếp tục tăng, các vị thế mua ở 76.200 có thể bị cuốn đi nhanh hơn cả tàu dầu Trung Đông chìm.
Đặt điểm cắt lỗ cho chắc, giữ mạng quan trọng hơn kiếm tiền.
$BTC $ETH
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
#日本长债收益率升至高位
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 $MU $SNDK $SKHYNIX
babala tối nay lại bắt được điểm thấp.
Lần này tôi mua vào MU quanh mức 920, hiện giá đã tăng lên khoảng 955.
Tính theo chi phí, lợi nhuận trên giấy hiện tại là 35 đô la, tăng khoảng 3,8%.
Tối nay trước giờ mở cửa, MU từng giảm xuống gần 918, sau đó nhanh chóng thu hồi đà giảm. Diễn biến này thú vị hơn việc chỉ đơn thuần tăng giá, vì tâm lý bên ngoài tối nay thực ra không tốt, giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, cổ phiếu công nghệ trước giờ mở cửa đều chịu áp lực.
Nhưng sau khi MU giảm xuống, nhanh chóng có dòng tiền vào bắt đáy.
Tôi nghiêng về nhận định rằng, đợt tăng tối nay chủ yếu có ba lý do.
Thứ nhất, vùng 918—920 vốn là khu vực hỗ trợ ngắn hạn.
Giá giảm nhanh xuống đây nhưng không tiếp tục giảm sâu hơn, cho thấy áp lực bán ở vùng thấp bắt đầu yếu đi, dòng tiền chờ đợi điều chỉnh đã chọn vào lệnh. Khi không thể giảm thêm, phe bán khống phải mua lại và dòng tiền bắt đáy cùng nhau đẩy giá hồi phục.
Thứ hai là tác động ngành từ kết quả kinh doanh mới nhất của Dell.
Doanh thu máy chủ AI của Dell đạt 16,4 tỷ đô la, tăng trưởng 100% so với cùng kỳ; đơn hàng máy chủ AI đạt 60,9 tỷ đô la, đơn hàng tồn đọng thậm chí lên tới 95 tỷ đô la.
Máy chủ bán càng nhiều, nhu cầu về HBM, DRAM và sản phẩm lưu trữ càng lớn. Mặc dù đây không phải thông báo của MU, nhưng nó một lần nữa chứng minh nhu cầu hạ tầng AI không hề giảm nhiệt, đây rõ ràng là tín hiệu tích cực cho ngành của MU.
Thứ ba vẫn là cơ bản của chính MU.
Quý trước MU đạt doanh thu 41,46 tỷ đô la, lập kỷ lục lịch sử, quý 4 còn đưa ra dự báo doanh thu khoảng 50 tỷ đô la. Thị trường hiện vẫn đang giao dịch dựa trên logic nhu cầu lưu trữ AI, tăng giá bộ nhớ và nguồn cung thắt chặt.
Vì vậy, đợt tăng từ 918 lên 955 tối nay, tôi cho rằng vừa có sự hồi phục sau giảm quá mức, vừa có dòng tiền cơ bản quay lại, không phải tăng giá vô cớ.
Tuy nhiên, về cấu trúc giá, vùng trên 955 đã gần khu vực kháng cự mới.
Kế hoạch của tôi là:
✔ Tại vùng 955—960 chốt lời trước một phần ba đến một nửa
✔ Nếu có khối lượng lớn và giữ vững trên 960, phần còn lại tiếp tục kỳ vọng lên 968—975
✔ Nếu tăng cao rồi giảm lại dưới 950, tiếp tục thu hẹp vị thế
✔ Vị trí bảo vệ ngắn hạn nâng lên 944—946, không dùng mức cắt lỗ cũ 915 nữa
Nếu 960 không thể vượt qua, chứng tỏ áp lực bán quanh vùng đóng cửa trước vẫn còn, tôi sẽ ưu tiên bảo vệ lợi nhuận đã có.
Nếu có thể vượt qua 960 với khối lượng lớn và giữ được vùng hỗ trợ khi điều chỉnh, điều đó cho thấy đây không chỉ là hồi phục mà còn có khả năng tiếp tục phục hồi lên trên.
Mua vào ở 920 vì rủi ro dưới đó dễ kiểm soát hơn.
Giờ đã lên 955, trọng tâm không còn là kỳ vọng tăng bao nhiêu nữa mà là làm sao để lệnh lợi nhuận này không trở thành lỗ.
Dám bắt đáy ở vùng thấp là một năng lực, dám chốt lời khi giá tăng cũng vậy.$FIL là một nhà lãnh đạo kỳ cựu trong lĩnh vực lưu trữ. Tại sao nó lại giảm đều từ hơn 200 xuống chỉ còn vài xu? Nguyên nhân đằng sau điều này là gì? Và sự phục hồi gần đây có phải do nhu cầu thị trường mới không? Bản thân FIL là một nhà lãnh đạo kỳ cựu trong lĩnh vực lưu trữ, và sự khác biệt lớn nhất so với hầu hết các đồng vapor ($LAB $RAVE) là nó thực sự có mạng lưới thực sự, doanh nghiệp thực sự và khách hàng thực sự. Tuy nhiên, vấn đề là khả năng thu hút giá trị của token này luôn khá yếu. Nhưng điểm trừ của nó$HOOD có thể theo dõi, có thể đơn giản hiểu RobinHood như là phiên bản sơ khai của "Alipay + East Money/Tiger Brokers + Coinbase" dành cho giới trẻ Mỹ.
Ban đầu nó nổi lên nhờ giao dịch cổ phiếu Mỹ không phí hoa hồng, trước đây nhà đầu tư cá nhân Mỹ khi mua cổ phiếu đều phải trả phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Robinhood thành lập năm 2013, tập trung vào giao dịch cổ phiếu không phí hoa hồng, điều này đã gây chấn động lớn lúc bấy giờ, sau đó một số công ty chứng khoán truyền thống ở Mỹ cũng lần lượt áp dụng chính sách không phí hoa hồng.
Vì vậy, nhóm người dùng cốt lõi ban đầu của nó là các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ và giới trẻ, cộng thêm việc giao dịch qua điện thoại. Có thể hiểu đây là thị trường cấp thấp trong thế giới cổ phiếu, cũng có thể xem như công ty chứng khoán dành cho nhà đầu tư cá nhân cực kỳ internet hóa phiên bản Mỹ, giống như TikTok hay Pinduoduo trong ngành chứng khoán.
Hiện tại RobinHood đã có thể mua rất nhiều loại tài sản, ngoài cổ phiếu Mỹ, ETF, quyền chọn, còn có thể mua tiền mã hóa và hợp đồng tương lai. RobinHood ngày càng giống một tài khoản đầu tư cá nhân thống nhất, tập trung vào việc mua bán đủ thứ.
Robinhood sau khi niêm yết kiếm tiền bằng cách nào? Tôi đã xem qua, tính đến cuối năm ngoái, họ đã có 11 dòng kinh doanh, doanh thu hàng năm vượt 100 triệu USD. Nội dung chi tiết tôi đã để trong hình bên dưới, mọi người quan tâm có thể xem qua.