Rocky_BTC

Long term investor #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP| MeMe Professional Data Player | Crypto since 2017 | Not financial advice, DYOR🙏

46Đang theo dõi

386người theo dõi

Hoạt động

Phát trực tiếp

Hoạt động

Ngoài một số quỹ chứng khoán Mỹ mà chúng ta quen thuộc, vị thế của các quỹ phòng hộ cũng là một lĩnh vực không thể xem nhẹ, bởi các quỹ phòng hộ đều là nhóm người xuất sắc nhất ở Phố Wall, nên việc quan sát xếp hạng lợi nhuận của các quỹ này là vô cùng quan trọng. Theo dõi các quỹ có hiệu suất xuất sắc để học hỏi thường mang lại hiệu quả gấp đôi! Tính đến ngày 31 tháng 7, xếp hạng lợi nhuận toàn cầu của các quỹ phòng hộ! Quan sát thấy trong 6 vị trí đầu tiên, có đến 4 quỹ liên quan đến Citadel, đúng là "pháo đài" thực sự là trường đào tạo hàng đầu của các quỹ phòng hộ! Vị trí thứ nhất và thứ hai đều thuộc về Citadel do Ken Griffin điều hành, trong đó Citadel Equities là bộ phận chính về cổ phiếu của ông, cũng là người mua lại vị thế cổ phiếu của quỹ thiên tài thung lũng Silicon Leopold - Situational Awareness trong thương vụ mua lại lần này. Sau sáp nhập, hiệu suất bùng nổ là điều dễ hiểu, dự kiến tháng 8 sẽ còn ấn tượng hơn, dù có phần không ngại ngùng, nhưng phải thừa nhận "sói phố Wall" cũng rất xuất sắc. Lợi nhuận tháng 7 đạt 14,2%, cả năm là 27%! Citadel Tactical Trading, xếp thứ hai, là một quỹ con độc lập trong Citadel chuyên thực hiện giao dịch tần suất cao, tần suất trung bình, sự kiện dẫn dắt, chênh lệch giá và phân bổ chiến thuật đa tài sản. Nói cách khác là chuyên chơi chênh lệch giá ngắn hạn. Lợi nhuận tháng 7 đạt 11,1%, cả năm cũng 27%. Tin rằng trong quá trình bổ sung ký quỹ cho Situational Awareness lần này, họ đã thu được nhiều cổ phần giá rẻ! Renaissance Institutional Equities Fund, xếp thứ ba, chính là quỹ Renaissance nổi tiếng của Jim Simons. Nổi bật nhất là "quỹ huy chương vàng" của họ, vượt xa Buffett, nhưng quỹ huy chương vàng chỉ dành cho nhân viên nội bộ, không công bố ra ngoài. Họ chuyên về đầu tư định lượng theo chu kỳ trung và dài hạn, hôm nay là ngày 14, sắp công bố báo cáo 13F. Lợi nhuận tháng 7 là 9,2%, cả năm là 4,5%. FIFTHDELTA, xếp thứ tư, hai nhà sáng lập đều từng là quản lý đầu tư cấp cao hàng đầu của Citadel, cũng có mối quan hệ khá sâu sắc với Citadel. Quỹ này đến từ châu Âu, là một trong những quỹ phòng hộ đơn chiến lược mới nổi lớn nhất châu Âu trong những năm gần đây. Tập trung đầu tư vào cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực công nghiệp ngắn và trung hạn. Lợi nhuận tháng 7 là 8,6%, cả năm là 7,5%. Quantedge Global Fund, xếp thứ năm, cuối cùng cũng có quỹ châu Á, công ty này đến từ Singapore. Được xem là quỹ phòng hộ định lượng toàn tài sản hàng đầu châu Á hiện nay. Đòn bẩy cao + biến động cao + chiến lược vĩ mô toàn cầu, lợi nhuận trung bình 5 năm duy trì trong khoảng 15-20%, rất ấn tượng. Lợi nhuận tháng 7 là 7,8%, cả năm là 34,6%. Statar Capital, xếp thứ sáu, người sáng lập là cựu trưởng bộ phận hàng hóa lớn của Citadel, lại là một nhân tài xuất thân từ Citadel, đúng là trường đào tạo hàng đầu của các quỹ phòng hộ, quỹ này chủ yếu làm chênh lệch giá vĩ mô trong lĩnh vực năng lượng hàng hóa lớn. Lợi nhuận tháng 7 là 6,85%, cả năm là 13,7%. Điều đáng chú ý là quỹ phòng hộ nổi tiếng Pershing Square có lợi nhuận tháng 7 là 3,9%, nhưng cả năm vẫn âm, -9,2%. Cổ phần lớn thứ ba của họ là $UBER đã giảm 15% trong năm nay, kéo tụt hiệu suất. Ngoài ra, Whale Rock, một trong những quỹ phòng hộ hàng đầu trong những năm gần đây, tháng 7 quỹ chủ lực của họ giảm 21,7%, quỹ thuần mua giảm 18,8%, nhưng nếu xét xếp hạng hiệu suất cả năm, họ đứng đầu, với lợi nhuận trên 35%. Khi bạn biết được quỹ nào có hiệu suất nổi bật gần đây, quỹ nào bình thường, bạn có thể tập trung quan sát vị thế cụ thể của các quỹ này trong báo cáo 13F được công bố hôm nay, để tự đưa ra nhận định định hướng cho mình! Ngoài ra cũng không cần ganh tị với những người chơi Twitter có lợi nhuận vài lần trong chốc lát, bởi nhóm người xuất sắc nhất Phố Wall này, lợi nhuận cả năm cũng không vượt quá 50%, trung bình chỉ khoảng 12%/năm. Nếu bạn năm nay lợi nhuận vượt 12%, hãy hài lòng và vui vẻ, bạn đã vượt qua những tài năng xuất sắc nhất Phố Wall rồi!

Tôi tin mọi người đều đã xem báo cáo tài chính của SpaceX, chắc hẳn có không ít bạn giống tôi, đã vào một đợt vị thế sau báo cáo tài chính và bị kẹt ngắn hạn, kết hợp với một số suy nghĩ của tôi, xin gửi chút động lực đến mọi người! Tôi vẫn giữ niềm tin dài hạn vào $SPCX, hiện tại chỉ nhìn vào báo cáo tài chính thì định giá đã mất đi nhiều ý nghĩa, vì nó không còn là công ty tên lửa đơn thuần nữa, logic định giá cơ bản đã thay đổi, nó giống như Amazon thời kỳ đầu, xe tải logistics và kho tự xây dựng của Amazon, logistics bản thân không có lợi nhuận thậm chí tốn kém rất nhiều nhưng nó giúp thương mại điện tử giao hàng nhanh chóng, giúp nền tảng AWS mở rộng trơn tru. Việc giảm chi phí và tăng hiệu quả của Starship nhằm mục đích để vệ tinh lên trời nhanh hơn, mạng lưới phủ sóng dày đặc hơn, sức mạnh tính toán tăng nhanh hơn. Vì vậy, nếu chỉ nhìn theo logic công ty tên lửa, hầu hết mọi người sẽ không hiểu được định giá của SpaceX, điều mà Musk thực sự muốn làm là dùng tên lửa đưa vệ tinh lên trời, dùng Starlink kiểm soát mạng lưới toàn cầu, rồi dùng mạng lưới đó để chứa sức mạnh AI, một khi mạng lưới này được trải rộng, bánh đà sẽ quay càng ngày càng nhanh! Trước hết phải thừa nhận, công ty này về mặt công nghệ và kinh doanh chắc chắn là ngôi sao thời đại, nhưng trên thị trường thứ cấp, giá cổ phiếu hiện tại hoàn toàn không tương xứng với công ty. Đánh giá cá nhân của tôi: Ngắn hạn (1-2 quý): Áp lực bán do giải chấp cổ phiếu + giai đoạn chuyển đổi nhận thức và tái cấu trúc định giá sẽ khiến giá cổ phiếu dao động mạnh, có áp lực nhất định, đây cũng là giai đoạn tốt để gom cổ phiếu. Trung và dài hạn (2-4 năm): Mô hình kinh doanh dần hoàn thiện tái cấu trúc cơ bản. SpaceX sẽ thay da đổi thịt, trở thành mạng lưới hạ tầng phân tán toàn cầu, đồng thời hợp nhất với Tesla, trở thành công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới, hướng tới 10 nghìn tỷ. Nói về quan điểm của tôi: Báo cáo tài chính đầu tiên sau khi niêm yết thật sự ấn tượng Chỉ nhìn báo cáo này, các chỉ số thực sự không có điểm nào lớn để chê: Doanh thu quý đơn: 7,8 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ, vượt xa kỳ vọng thị trường. Lỗ thu hẹp: Lỗ ròng giảm từ 1 tỷ USD một năm trước xuống còn 540 triệu USD, giảm một nửa, cho thấy hiệu ứng quy mô đang hiện rõ nhanh chóng. Ba mảng kinh doanh cốt lõi: 1. Kinh doanh tên lửa (chiếm 12%): từ nguồn thu chính thành nền tảng hỗ trợ Doanh thu dịch vụ phóng không gian quý này là 962 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ, nhưng tỷ trọng trong tổng doanh thu đã giảm xuống còn 12%. Quan trọng hơn, chi phí vận hành cho phóng và nghiên cứu phát triển Starship ghi nhận lỗ 542 triệu USD. Hiện tại nhiều người trên thị trường vẫn dùng khung "công ty hàng không vũ trụ" để tính số lần phóng tên lửa và chi phí mỗi lần. Nhưng thực tế, vai trò của Starship trong cấu trúc kinh doanh hiện tại đã chuyển thành công cụ trải hạ tầng. Logic này tương tự như đầu tư xây kho tự thân của Amazon thời kỳ đầu. 2. Starlink (doanh thu 4,29 tỷ, tăng 66% YoY): động cơ mạng lưới biên lợi nhuận cao Starlink đạt lợi nhuận vận hành 1,66 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận vận hành lên tới 39%. Số lượng người dùng vượt 12 triệu (tăng gấp đôi so với cùng kỳ). Về ARPU giảm 23% so với cùng kỳ, thị trường có phần lo ngại quá mức chỉ số này. Khi Starlink mở rộng từ nhóm khách hàng thu nhập cao ở Bắc Mỹ và châu Âu sang thị trường đại chúng toàn cầu như Đông Nam Á, Mỹ Latinh, thu nhập trung bình trên mỗi khách hàng giảm là quy luật tất yếu trong mở rộng quy mô, tương tự như Netflix khi toàn cầu hóa. 3. Sức mạnh AI và mở rộng hạ tầng (doanh thu 2,6 tỷ, Capex 18,4 tỷ) Trong chi tiêu vốn 18,4 tỷ USD quý này, khoảng 15,8 tỷ đổ vào xây dựng hạ tầng và mạng lưới sức mạnh tính toán. Phản ứng đầu tiên của thị trường là lo sợ "đốt tiền mất kiểm soát". Nhưng cần lưu ý, Starlink với tỷ suất lợi nhuận vận hành 39% đã có khả năng tạo dòng tiền rất mạnh. Mô hình dùng lợi nhuận từ kinh doanh trưởng thành để nuôi mở rộng hạ tầng giai đoạn tiếp theo lành mạnh hơn nhiều so với doanh nghiệp chỉ dựa vào huy động vốn cổ phần hoặc nợ để đốt tiền. Cơ hội gom cổ phiếu giá rẻ ngắn hạn: Đợt giải chấp 910 triệu cổ phiếu Đây là logic chính của các nhà đầu cơ bán khống trên thị trường, dự đoán xu hướng ngắn hạn của SpaceX, đợt giải chấp đầu tiên sau IPO, nhưng với nhà đầu tư hiện hữu, đây lại là cơ hội tuyệt vời để gom cổ phiếu giá rẻ. Đừng quên, sự tắc nghẽn của bên bán khống sẽ tạo ra lực đẩy tăng giá! Không thể phủ nhận, lượng cung tăng đột biến lần này khiến người ta lo ngại, số cổ phiếu gốc được giải chấp lên tới 910 triệu cổ phiếu. So với lượng cổ phiếu lưu hành hiện tại chỉ khoảng 556 triệu cổ phiếu. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu giải chấp được bán ra, lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường sẽ tăng hơn 1,5 lần ngay lập tức. Trong đó, các tổ chức lớn như Google, Fidelity đã đầu tư từ rất sớm, tôi kiểm tra thì họ đầu tư khoảng năm 2015, khi đó định giá chỉ khoảng 10-15 tỷ USD, chi phí rất thấp, cổ phiếu gốc của họ có lợi nhuận gấp hàng trăm lần. Gần đây Google cũng thiếu tiền cho AI, liên tục phát hành trái phiếu, khả năng họ sẽ bán dần nhưng có thể sẽ bán theo lô lớn, ít ảnh hưởng đến thị trường thứ cấp. Nhưng tại sao đây lại là cơ hội hiếm có để gom cổ phiếu giá rẻ? Hãy đặt mình vào vị trí nếu bạn là tổ chức lớn có nhiều tiền, bạn có mua đuổi giá cao không? Chắc chắn không. Tiền lớn sẽ chờ cổ đông gốc bán ra, đẩy giá xuống sâu rồi mới mua gom ở vùng giá thấp, nên chúng ta nhà đầu tư nhỏ lẻ cứ theo sau mà mua! Thứ Năm và thứ Sáu có thể là cơ hội tốt! Liệu có xảy ra hiện tượng Short Squeeze? Như mọi người biết, hiện tại vị thế bán khống của SpaceX là 220 triệu cổ phiếu, chiếm khoảng 34% lượng cổ phiếu lưu hành, tôi cá nhân cho rằng bên bán khống đang quá đông, sau khi tin xấu ra, sẽ có một đợt tăng giá mạnh đẩy bật bên bán khống, hiện tượng "Short Squeeze" rất có khả năng xảy ra, đặc biệt vào tối thứ Năm và thứ Sáu! Việc giải chấp 910 triệu cổ phiếu đã là chuyện rõ ràng, Short Squeeze rất có thể xảy ra, bên bán khống muốn đóng vị thế không mua được cổ phiếu, buộc phải trả giá cao để tranh mua, kéo giá cổ phiếu tăng vọt. Và 910 triệu cổ phiếu, các tổ chức như Google nhiều khả năng sẽ bán theo lô lớn, còn nhân viên và đội ngũ cốt lõi của SpaceX, tôi nghĩ họ sẽ không bán nhiều, vì họ là những người đã cùng nhau theo đuổi ước mơ đến hôm nay! Tóm lại, đợt giải chấp này là cơ hội khá tốt để gom cổ phiếu giá rẻ, và khả năng cao sẽ có hiện tượng Short Squeeze, như câu nói "tin xấu đã phản ánh hết thì là tin tốt", về dài hạn tôi rất lạc quan về SpaceX, và CFO của họ cũng nói sẽ thu hồi vốn đầu tư trong vòng một năm tới.