大魔的财富之路
大魔的财富之路
大魔社区创始人，绿洲大学联合创始人，okx2024年交易大赛华语第二。
19Đang theo dõi
2,3 Nngười theo dõi
Hoạt động
Phát trực tiếp
Hoạt động
#AMD财报前瞻：Tiến triển thương mại hóa hệ thống HeliosAI Helios là giải pháp tích hợp cấp giá đỡ của AMD dành cho đào tạo và suy luận mô hình lớn tiên tiến, tích hợp GPU MI455X, CPU EPYC thế hệ thứ sáu, mạng Pensando và phần mềm ROCm, tập trung vào kiến trúc mở và hiệu quả suy luận trên mỗi đơn vị chi phí, cũng là chủ đề quan sát cốt lõi nhất của thị trường trong quý này. Hiện đã nhận được đơn hàng lớn 1,2 tỷ USD từ Vultr, Meta, Anthropic, Microsoft Azure, OpenAI đều đang trong giai đoạn xác thực và triển khai theo từng đợt, Anthropic dự kiến triển khai công suất tối đa 2 gigawatt, Meta thúc đẩy thử nghiệm cụm quy mô gigawatt, cơ sở khách hàng đã được mở rộng.
Điểm tích cực là, Helios không chỉ đơn thuần bán chip mà là giao toàn bộ giá đỡ, biên lợi nhuận cao hơn so với việc chỉ xuất GPU riêng lẻ, có thể nâng cao độ linh hoạt lợi nhuận của mảng trung tâm dữ liệu; dựa trên tiêu chuẩn mở OCP, so với hệ sinh thái đóng của đối thủ, dễ dàng thu hút các nhà cung cấp đám mây và dự án AI chủ quyền, kênh OEM HPE, Lenovo, Supermicro cung cấp đồng bộ, điều kiện tăng trưởng dần hoàn thiện.
Rủi ro cũng rõ ràng: Hiện vẫn đang trong giai đoạn leo dốc sớm, phần lớn khách hàng lớn vẫn đang xác thực và triển khai với số lượng nhỏ, nhịp độ xác nhận doanh thu quy mô lớn còn chậm; hệ sinh thái phần mềm ROCm vẫn là điểm yếu, chi phí thích ứng một số mô hình cao hơn; đồng thời cạnh tranh về công suất tính toán trong ngành rất khốc liệt, đối thủ liên tục cập nhật giải pháp giá đỡ, việc thực hiện đơn hàng và chu kỳ giao hàng đều có biến số. $BTC $ETH $ZEC
#链上代币化股票规模创新高，传统金融机构加速布局 Giá trị thị trường cổ phiếu mã hóa trên chuỗi liên tục lập kỷ lục mới, các tổ chức hàng đầu như BlackRock, Sở Giao dịch Chứng khoán New York, DTCC lần lượt tham gia, việc mã hóa tài sản trở thành chủ đề chính trong sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa. So với các công ty chứng khoán truyền thống, cổ phiếu mã hóa có các ưu điểm như giao dịch 7×24 giờ, thanh toán ngay lập tức, sở hữu phân mảnh, lưu thông xuyên biên giới, đồng thời có thể kết hợp với các giao thức DeFi để thế chấp vay mượn, mở ra các kịch bản tài chính mới.
Tuy nhiên, quy mô thị trường hiện tại vẫn còn nhỏ, tỷ lệ thâm nhập rất thấp, nút thắt tăng trưởng tập trung vào quy định và tuân thủ. Các quy định của các quốc gia không đồng nhất, có sự không chắc chắn về tư cách lưu ký, điều kiện tham gia nhà đầu tư, quyền biểu quyết cổ đông, đồng thời còn tồn tại các vấn đề như phân tầng thanh khoản, giá trên chuỗi tách rời so với giá thị trường giao ngay, rủi ro lưu ký.
Làn sóng tăng trưởng lần này chủ yếu đến từ nguồn vốn truyền thống, không chỉ là vốn gốc từ tiền mã hóa. Trong tương lai, cần theo dõi tiến độ triển khai các quy định chi tiết của SEC, MiCA, cũng như khả năng các nền tảng lưu ký lớn có thể kết nối với cổ phiếu thực tế hay không. Về dài hạn, không gian cho việc mã hóa tài sản rất rộng lớn, nhưng trong ngắn hạn đây là một chủ đề thị trường, các tin tức về quy định dễ gây ra biến động mạnh. $BTC $ETH $SNDK
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% Doanh thu và lợi nhuận của SanDisk trong quý này đều vượt kỳ vọng thị trường, kinh doanh lưu trữ trung tâm dữ liệu dựa trên nhu cầu sức mạnh tính toán AI tăng trưởng nhanh, đồng thời công bố phương án chia cổ phiếu 1 thành 8, cùng lúc tăng cường mua lại cổ phiếu. Tin tức có vẻ tích cực dồn dập, nhưng giá cổ phiếu lại giảm mạnh, nguyên nhân chính là logic thị trường cổ phiếu chu kỳ lưu trữ "mua kỳ vọng, bán sự thật".
Việc chia cổ phiếu bản thân là sự kiện trung tính, chỉ làm giảm ngưỡng giá cổ phiếu, thuận tiện cho nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, không làm thay đổi giá trị nội tại công ty, không phải chất xúc tác tăng giá. Điều thực sự kìm hãm thị trường là lo ngại của thị trường về độ dốc tăng giá: đợt tăng này chủ yếu dựa vào việc tăng giá NAND flash, trong khi đối tác chuỗi cung ứng Kioxia phát tín hiệu, nhịp độ tăng giá flash rõ ràng chậm lại, nghĩa là giai đoạn mạnh nhất của chu kỳ rất có thể đã qua, dù hiệu quả kinh doanh vẫn đang lập đỉnh mới, tốc độ tăng trưởng biên giảm, định giá sẽ chịu áp lực.
Ngoài ra, SanDisk đã tăng giá rất nhiều trước đó, kỳ vọng của phe mua đã được kéo lên cao, chỉ cần không có chỉ dẫn vượt kỳ vọng mạnh hơn nữa, dễ dàng kích hoạt việc chốt lời tập trung. Đồng thời cần lưu ý, dù công ty duy trì chỉ dẫn cao cho quý tới, thị trường đã bắt đầu định giá rủi ro giá sau này chạm đỉnh và chi tiêu vốn tăng lên. $BTC $ETH $ZEC
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Lợi nhuận cốt lõi của Circle dựa vào thu nhập lãi từ dự trữ trái phiếu Mỹ của USDC, báo cáo tài chính lần này thị trường tập trung vào việc mở rộng quy mô lưu thông, liệu có thể bù đắp sự giảm sút lợi suất do hạ lãi suất. Dựa vào lợi thế tuân thủ và giao thức跨链CCTP, USDC liên tục thu hút vốn tổ chức, việc MiCA được triển khai cũng mở ra tăng trưởng ở nước ngoài, nếu lưu lượng lưu thông tăng lên, tỷ lệ tự lưu ký tăng, chi phí phân phối kênh sẽ được tối ưu hóa, khả năng sinh lời có thể được giải phóng.
Rủi ro cũng rất nổi bật, chu kỳ hạ lãi suất của Fed sẽ làm giảm thu nhập dự trữ, ngay cả khi lượng phát hành tăng, lợi tức lãi suất cũng dễ bị ăn mòn. Đồng thời USDT tiếp tục chiếm lĩnh thị phần, trong ngành cạnh tranh gay gắt khiến chi phí kích thích kênh luôn ở mức cao, các tin tức về quản lý, kiểm toán dự trữ cũng dễ gây ra việc rút vốn, kéo theo hiệu quả kinh doanh giảm sút.
Báo cáo tài chính tập trung vào lưu lượng lưu thông USDC, lợi suất dự trữ, chi phí phân phối và EBITDA. Khối lượng giao dịch trên chuỗi sôi động không đồng nghĩa với lợi nhuận tăng, nếu tăng trưởng lưu thông yếu, kỳ vọng lợi nhuận dễ thất bại. Giá cổ phiếu ngắn hạn nhạy cảm với dữ liệu cốt lõi, biến động thị trường sẽ được khuếch đại. $BTC $ETH $SOL
#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 Đợt giảm đồng loạt của thị trường chứng khoán Mỹ, vàng và bạc lần này phá vỡ logic phòng ngừa rủi ro truyền thống, nguyên nhân chính là do lãi suất thực tăng kết hợp với việc giảm đòn bẩy trên nhiều thị trường. Thị trường định giá lại kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, chi phí nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng bạc tăng cao; đồng thời nhiều danh mục đa tài sản và tài khoản đòn bẩy bị lỗ tạm thời, buộc phải bán vàng bạc để thu hồi ký quỹ và bổ sung vị thế, dẫn đến việc tài sản rủi ro và kim loại quý cùng giảm mạnh.
Dòng vốn trú ẩn không biến mất mà chỉ phân hóa: không còn đổ vào vàng mà chuyển sang tiền mặt USD và trái phiếu Mỹ ngắn hạn, đây cũng là tài sản trú ẩn mạnh nhất hiện nay. Bạc vừa có tính công nghiệp, trong giai đoạn rút thanh khoản thường biến động mạnh hơn vàng, dễ bị khuếch đại mức giảm.
Bản chất của xu hướng này là áp lực thanh khoản vượt qua nhu cầu trú ẩn địa chính trị. Trong ngắn hạn, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, áp lực lên vàng bạc khó có thể đảo ngược; chỉ khi kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt và lợi suất đảo chiều, vàng mới có thể phát huy giá trị phòng ngừa rủi ro trở lại.
Tiếp theo cần chú ý hai tín hiệu: lãi suất thực của trái phiếu Mỹ và chỉ số USD. Miễn là lãi suất ở mức cao không giảm, rủi ro giảm đồng pha vẫn tồn tại, biến động của các tài sản lớn sẽ duy trì ở mức cao. $BTC $ETH $ZEC
#BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧 BTC当前震荡走弱，盘面和资金面出现明显背离。一部分长线机构、巨鲸持续低位吸筹，现货ETF偶尔还有阶段性流入；但短线投机资金持续出逃，衍生品市场多头不断减仓，多空分歧被放大。
背后核心压制来自宏观，美联储加息预期反复、美债收益率居高，持续压制高风险资产估值。虽然长期资金看好后续降息行情提前布局，但短期资金更忌惮数据与地缘突发扰动，一有风吹草动就选择降杠杆离场。
这种分化行情下，价格容易反复拉锯，很难走出单边趋势。如果ETF资金持续回流、链上抛压减少，才有机会企稳反弹；一旦宏观利空继续发酵，短线还会进一步下探。后续重点跟踪ETF资金流向、美债利率以及非农、通胀等关键数据。$BTC $ETH $SNDK
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Logic lợi nhuận cốt lõi của Circle rất rõ ràng: phần lớn doanh thu đến từ lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dự trữ USDC, khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng không đồng nghĩa với lợi nhuận tăng theo, yếu tố quyết định lợi nhuận thực sự là khối lượng lưu thông, tỷ suất lợi nhuận dự trữ, và chi phí phân phối kênh cao. Điểm tranh chấp cốt lõi của thị trường lần này là liệu quy mô stablecoin có thể bù đắp sự sụt giảm lợi nhuận do lãi suất giảm hay không.
Về mặt tích cực, USDC dựa vào lợi thế tuân thủ, giao thức CCTP đa chuỗi, liên tục chiếm lĩnh vốn tổ chức và nhu cầu chuyển đổi đô la truyền thống, sự hỗ trợ tuân thủ MiCA của EU cũng mở ra không gian quốc tế. Nếu lưu lượng lưu thông trong báo cáo tài chính lần này tăng trở lại, tỷ lệ tự lưu ký trên nền tảng tăng lên, có thể giảm hoa hồng kênh chia cho sàn giao dịch, biên lợi nhuận sẽ cải thiện rõ rệt, đây cũng là tín hiệu được phe tăng giá đánh giá cao nhất.
Rủi ro cũng rất nổi bật. Chu kỳ giảm lãi suất của Fed kìm hãm tỷ suất lợi nhuận dự trữ, dù lượng phát hành USDC tăng, thu nhập lãi suất tăng cũng dễ bị lãi suất ăn mòn; đồng thời USDT tiếp tục chiếm lĩnh thị phần, chi phí kích thích kênh trong ngành cạnh tranh khốc liệt khó giảm. Ngoài ra, biến số quản lý, kiểm toán dự trữ, tin đồn rút tiền cũng sẽ làm xáo trộn vốn.
Báo cáo tài chính tập trung vào bốn chỉ số: lưu lượng lưu thông trung bình USDC, tỷ suất lợi nhuận dự trữ, tỷ lệ chi phí phân phối, EBITDA điều chỉnh. Nếu chỉ có khối lượng giao dịch tăng mạnh, tăng trưởng lưu thông yếu, dù nhiệt độ trên chuỗi rất cao, kỳ vọng hiệu quả cũng dễ thất vọng. Giá cổ phiếu ngắn hạn rất nhạy cảm với dữ liệu lưu thông và chỉ dẫn lãi suất, biến động sẽ được khuếch đại. $BTC $ETH $SNDK
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Cuộc bầu cử giữa kỳ lần này là bài kiểm tra then chốt đối với chính quyền Nhà Trắng, điểm trọng tâm là quyền kiểm soát Thượng viện và Hạ viện, trực tiếp quyết định hướng đi của tài chính, thuế, AI và quản lý tiền mã hóa trong hai năm tới. Nếu Đảng Dân chủ giành được cả hai viện, thị trường sẽ giao dịch dự đoán tăng thuế và siết chặt quản lý, ngành công nghệ sẽ chịu áp lực; nếu Quốc hội bị chia rẽ, các dự luật quan trọng sẽ khó được thông qua, chính sách rơi vào bế tắc, biến động thị trường tương đối thu hẹp; nếu Đảng Cộng hòa giữ được cả hai viện, kỳ vọng giảm thuế và nới lỏng quản lý sẽ tăng lên, đồng thời rủi ro địa chính trị Trung Đông dễ đẩy giá dầu tăng.
Ngoài các ghế Quốc hội, kết quả bầu cử thống đốc các bang trọng điểm cũng rất quan trọng, sẽ ảnh hưởng đến chính sách công nghiệp của từng bang, đồng thời tạo tiền đề cho cuộc bầu cử tổng thống tiếp theo. Nhưng bầu cử chỉ là biến động ngắn hạn, việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và lạm phát mới là chủ đạo. Càng căng thẳng, trong giai đoạn kiểm phiếu, chứng khoán Mỹ, đồng USD, vàng bạc và dầu thô càng biến động mạnh. Nhìn chung, thị trường đang đấu tranh giữa mở rộng tài khóa và mức độ siết chặt quản lý, một khi mọi thứ rõ ràng và bất định được giải tỏa, thị trường nhiều khả năng sẽ trở lại với xu hướng vĩ mô chính.
