Orbit Post Sitemap
$BEAT الاتجاه العام هابط الكثير من المستثمرين الأفراد يشترون عند القاع، من غير المرجح أن يمنحهم "الكلاب الكبار" فرصة، استمر في الاحتفاظ
نسبة الشراء إلى البيع: المستثمرون الأفراد يشترون عند القاع
من جانب المستثمرين الأفراد: نسبة الشراء إلى البيع في حسابات المستثمرين الأفراد في Binance هي 3.207، ونسبة الشراء إلى البيع في حسابات المستثمرين الأفراد في OKX تصل إلى 3.55.
من جانب كبار المستثمرين: نسبة عدد كبار المستثمرين الذين يشترون إلى الذين يبيعون هي 3.5935 (الكثير منهم متفائلون)، لكن نسبة مراكز كبار المستثمرين بين الشراء والبيع انخفضت فجأة إلى 1.7038.
الإشارات الأساسية على السلسلة:
القفل والسيطرة على السوق: Arkham في مقدمة قائمة الحيازات، TreasuryUpgradeableProxy يحتكر 30.81%، والعديد من خزائن Gnosis Safe متعددة التوقيعات تسيطر مجتمعة على أكثر من 50%. هذا يعني أن المعروض المتداول الحقيقي ضئيل جداً، والسعر سهل التلاعب به.
سرد التضخم السلبي: تظهر بيانات HTX أنه في الأسبوع من 19 إلى 26 أكتوبر، تم حرق حوالي 1,245,000 من عملات BEAT، بإيرادات حوالي 82,800 دولار، وإجمالي كمية الحرق تجاوز 31,320,000 عملة. هذا فعلاً آلية تضخم سلبي مستمرة، لكن إيرادات 80,000 دولار أسبوعياً، مقارنةً بقيمتها السوقية، دعمها محدود.
في 1 نوفمبر الساعة 9 صباحاً، سيتم فتح قفل حوالي 17,640,000 رمز BEAT، بقيمة حوالي 1,190,000 دولار.
هذا هو أكبر خبر سلبي مؤكد في السوق حالياً. في ظل خروج صافي الأموال من العقود وتقليل كبار المستثمرين لمراكزهم بهدوء، فإن ضغط بيع هذه الرموز المفتوحة قد يكون القشة التي تقصم ظهر هذا الارتداد.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 تم القبض على مؤسسة إيثريوم مرة أخرى على السلسلة. محفظة مرتبطة بالمؤسسة باعت 2785 ETH في الساعة الماضية، بسعر متوسط 2304 دولار، وحصلت على 6.42 مليون دولار.
هذه ليست المرة الأولى. آخر مرة اشتبه فيها ببيع المؤسسة كانت قبل أسبوعين، وبعدها انخفض ETH بنسبة 9%.
رد فعل الكثيرين الأول هو السخط. لكن من زاوية أخرى، تمتلك المؤسسة مئات الآلاف من ETH، ويجب عليها دفع الرواتب، ومنح التمويلات، ودعم عشرات فرق العملاء. هذه النفقات محسوبة بالدولار، وفي سوق هابطة، إذا لم تبيع العملات، فستضطر لتسريح الموظفين.
الجزء الأصعب هو التوقيت. كل مرة تتصرف فيها المؤسسة يكون السوق بدأ يتحسن قليلاً، وتبيع بملايين الدولارات، وسوق التداول الفوري ضعيف، مما يؤدي إلى رد فعل فوري في السعر. يرى المستثمرون الصغار أن حتى الجهة الرسمية لا تريد العملات.
لذا، وجهة نظري بسيطة: بيع المؤسسة للعملات ليس إشارة سلبية، بل هو ضوضاء خلفية موجودة على المدى الطويل. قد تبيع كل ربع سنة، ولا يمكنك الهروب في كل مرة.
ما يجب مراقبته ليس ما إذا كانت تبيع، بل ماذا تفعل بالأموال بعد البيع. إذا دخلت الأموال في التطوير وصندوق النظام البيئي، فهذا يعني أن الأصول لا تزال تنمو؛ وإذا كانت فقط لسد فجوة التشغيل، فهذا يعني أن نموذج عمل إيثريوم على هذه السلسلة لم ينجح بعد.
على المدى القصير، هناك مجموعة من الناس محاصرين فوق مستوى 2300، ومن الصعب أن يرتفع السعر أكثر من ذلك.#本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% مراجعة سريعة لسوق الأسهم الكورية، هونغ كونغ، وأسواق A في 27 أكتوبر، ارتفاع كبير في أسهم أشباه الموصلات الأمريكية، من أين تخرج الأموال وأين تتجه؟
في الليلة الماضية، ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 2.82%، ارتفع ARM بنسبة 6%، وإنتل بنسبة 4%. من المفترض أن تتبع سلسلة شرائح آسيا هذا الارتفاع، لكن عند النظر إلى السوق، لم تتدفق الأموال إلى هناك.
الأسهم الكورية هي الأكثر جنونًا.
ارتفع مؤشر KOSPI اليوم بأكثر من 4% مباشرة، وارتفع SK Hynix بنسبة 6.8%، وسامسونج بنسبة 5%. لكن هذا الارتفاع هو تعويض عن مشاعر الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، حيث كانت الأسهم الكورية تتعرض للضغط من المستثمرين الأجانب بسبب عبء استثمارات الذكاء الاصطناعي وأسعار النفط، واليوم هو تعويض للمراكز القصيرة وليس دخول أموال جديدة.
في سوق هونغ كونغ، استمر خروج الأموال الشمالية لمدة 9 أيام متتالية، واليوم خرج 2.08 مليار دولار هونغ كونغي. تم بيع 600 مليون من علي بابا، 500 مليون من CNOOC، و310 ملايين من SMIC. أين ذهبت الأموال؟ استثمرت Zhipu 430 مليون، Baidu 270 مليون، وUBTech 140 مليون. الترجمة: الأسهم الكبيرة تُستنزف، وتستقبل تطبيقات الذكاء الاصطناعي والروبوتات الصغيرة الأموال.
أسواق A هي الأكثر صدقًا. انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى اللون الأحمر، مع أكثر من 2900 سهم هابط. انسحب رأس المال الرئيسي بشكل منهجي من أجهزة الذكاء الاصطناعي: خرج 6.6 مليار من المكونات، 4.8 مليار من أشباه الموصلات، و4.5 مليار من معدات الاتصالات، بمجموع 16 مليار.
ارتفاع أسهم أشباه الموصلات الأمريكية هو احتفال الآخرين، أما ما يحدث فعليًا في السوق الآسيوية اليوم فهو سحب الأموال من أجهزة الذكاء الاصطناعي وتحويلها إلى الروبوتات، تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والاتجاه الدفاعي.البيئة الكلية تحدد مدى تكلفة الأموال، بينما يؤثر النظام الضريبي على المكان الذي ترغب الأموال في التوقف عنده. عند اطلاعي على هذا الخبر من هولندا، كنت أكثر اهتمامًا بالفروق الضريبية بين الأصول المختلفة، وليس بـ "موجة البيع" المذكورة في العنوان.
وفقًا لتقارير بلومبرغ، تخطط هولندا للتصويت على اقتراح في نوفمبر: حيث سيتم فرض ضريبة أرباح رأس المال على الأصول المالية مثل الأسهم والسندات والخيارات عند البيع بدءًا من عام 2028، بينما قد تستمر العملات المشفرة والذهب والعملات الأجنبية في دفع ضريبة سنوية على الأرباح غير المحققة حتى عام 2030 على الأقل. حذرت منظمات صناعة العملات المشفرة المحلية من أن هذا الترتيب قد يؤدي إلى موجة بيع.
تقييمي هو أن هذا يؤثر سلبًا على جاذبية تخصيص الأصول المشفرة محليًا، لكنه لا يعني بالضرورة تأثيرًا سلبيًا مباشرًا على السوق العالمية. حسب تخميني، إذا كانت الشروط الأخرى متشابهة، وكان يمكن تأجيل دفع الضرائب على الأسهم حتى وقت البيع، فإن الأصول المشفرة ستحتاج إلى تقديم عائد متوقع أعلى لتعويض النفقات النقدية خلال فترة الاحتفاظ. وإذا كان بيئة التمويل ضيقة في نفس الوقت، فقد يكون لهذا الفرق تأثير أكبر على اختيار الأموال.
تأثير آخر هو مدة التخصيص: قد تجعل الضرائب السنوية حاملي الأصول طويلة الأجل يركزون أكثر على الاحتياطات النقدية، لكن هذا لا يعني أن الجميع سيبيع العملات. سياسة منطقة واحدة في هولندا ليست كافية لتحديد اتجاه الأموال عالميًا. سأستمر في متابعة ما إذا كان الاقتراح سيحتفظ بهذا التمييز، ولن أتعجل في اعتبار تحذيرات المخاطر في الصناعة بمثابة ضغط بيع حدث بالفعل.خلال عطلة نهاية الأسبوع الأولى، شاشة داخلية عند المفصلة تعرضت للتشقق، وظهرت خطوط مضيئة، وبدأ سعر الهاتف القابل للطي من حوالي 1999، وفي يوم الاثنين أغلق عند حوالي 343.9 بانخفاض حوالي 1.1%، $AAPL هذه المشكلة "تشقق قليل" التي وصفتها الشركة بأنها بسيطة لم أصدقها.
أقرت آبل يوم الاثنين لـ CNBC بأن "عدد قليل" من شاشات iPhone Duo الداخلية بها مشكلة، وطلبت من العملاء التواصل مع AppleCare لتبديل الجهاز.
تكلفة استبدال الشاشة خارج الضمان على الموقع الرسمي حوالي 999 دولار.
فريق iFixit عند تفكيك الجهاز وجد أن شكل المفصلة قد يضغط على الشاشة، وأن التفاوتات أو وجود حبيبات رمل قد تتلف اللوحة.
السوق افتتح عند حوالي 343.9، الأعلى حوالي 347.1، الأدنى حوالي 341، وأغلق عند حوالي 343.9، مقارنة بيوم الجمعة الذي أغلق عند حوالي 347.7 بانخفاض حوالي 1.1%.
هناك من يصطف لشراء الهاتف القابل للطي وأنا أقر بذلك، لكن مشكلة الشاشة التي ظهرت في الأسبوع الأول لم تُحل بعد — السعر حول 344 يعكس بالفعل هذه العيب، وسأراقب هذا السعر أولاً.
أولاً، نراقب أن يبقى السعر بين حوالي 341–344، أو يعود فوق حوالي 347، وإذا أغلق اليومي تحت حوالي 341 فقد ينخفض إلى حوالي 339–330.
يوم الأربعاء المقبل بعد إغلاق السوق في شرق أمريكا (حوالي فجر 11/3 بتوقيت بكين) سيتم الإعلان عن التقرير المالي، هل يجب الاستمرار في الضغط على التقييم بسبب هذه المشكلة في الأجهزة؟
هل تهتم أكثر بتصريح "تبديل الجهاز"، أم بسعر الصيانة خارج الضمان حوالي 999 دولار؟
$AAPL
#نقاش_السوق_اليوم🔍 لماذا هناك طريقان مختلفان للضرائب على نفس الأصول؟ هولندا تخطط للتصويت في نوفمبر: وفقًا للاقتراح الحالي، سيتم فرض ضريبة أرباح رأس المال على الأسهم والسندات وخطط الخيارات عند البيع اعتبارًا من عام 2028، بينما قد تستمر العملات المشفرة والذهب والعملات الأجنبية في دفع الضرائب على الأرباح غير المحققة سنويًا على الأقل حتى عام 2030.
لا تتسرع في استخلاص الاستنتاجات. "موجة البيع" هي تحذير من منظمات الصناعة، وليست حقيقة حدثت بالفعل. أعتقد أن الفرق في النظام الضريبي أهم من هذا التحذير: قد تُفرض الضرائب حتى على الأصول غير المباعة، مما يزيد من ضغط الترتيبات النقدية؛ أما الأصول الأخرى التي يمكن تأجيل دفع الضرائب عليها حتى البيع، فإن حيازة العملات المشفرة تتحمل عبئًا نسبيًا إضافيًا.
التفاصيل المثيرة للاهتمام هنا: من أطلق التحذير هم أيضًا أصحاب المصلحة. هذا تخميني، إذا استمر التأكيد على مخاطر البيع قبل التصويت، فقد يكون هناك دوافع للضغط من أجل معاملة متساوية. سأراقب ما إذا كانت الصياغة النهائية ستعدل تصنيف الأصول المشفرة، ولن أعتبر التحذير دليلاً على هروب رؤوس الأموال.لنبدأ ببعض الواقعية، لا أتفق مع تفسير إصلاح الضرائب الهولندية على أنه سلبي شامل للسوق، وأقلق أكثر بشأن جاذبية تخصيص الأصول المشفرة في المنطقة. من المقرر أن تصوت هولندا في نوفمبر على فرض ضرائب على الأسهم والسندات والخيارات عند البيع اعتبارًا من عام 2028، بينما قد تستمر العملات المشفرة والذهب والعملات الأجنبية في دفع ضرائب سنوية على الأرباح غير المحققة حتى عام 2030 على الأقل.
لدي سببان: إذا تم تطبيق هذا النظام الضريبي المختلف، سيتعين على حاملي الأصول المشفرة تحضير نقد للضرائب على الأرباح الدفترية، مما يجعلهم في وضع أسوأ مقارنة بالأصول التي تُدفع ضرائبها عند البيع فقط؛ لكن الاقتراح لم يُطبق بعد، وتحذيرات منظمات الصناعة ليست بيانات عن تدفقات الأموال، والقفز من العبء الضريبي المحلي إلى بيع شامل في السوق منطقياً بعيد جداً.
بالطبع، قد تكون مخاوف الصناعة صحيحة. إذا تم تمرير القواعد كما هي وظهرت أدلة على تخفيض مستمر محلي، فسأرفع من تقديري لضغط البيع. حالياً، أراقب ما إذا كان الاختلاف الضريبي سيُحتفظ به، ولن أستخدم مصطلح "موجة بيع" كبديل للأدلة.#سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة لـ FOMC لشهر أكتوبر هذا الأسبوع
من المرجح أن يبقى FOMC هذا الأسبوع على موقفه دون تغيير، مع تثبيت سعر الفائدة بين 3.75%-4.00%، والاحتمال أكثر من 85%. كان هناك تقلب قبل صدور القرار، لكن لا تفرح مبكرًا، التضخم لا يزال مرتفعًا، والبيان من المتوقع أن يكون متشددًا، وربما يتحدث ووش مجددًا عن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر.
$BTC يتذبذب هذه الأيام حول 79,000 دولار، وهو الاختبار الثالث لهذا المستوى، وETF لا تزال تشهد تدفقات خارجة، وWintermute تقول إن FOMC قد يحدد الاتجاه، وإذا لم يحافظ على 79,000، فالمستوى التالي هو 76,000. $ETH أكثر ضعفًا، انخفض خمسة أيام متتالية، ويتأرجح حول 2320، و2300-2280 هو المستوى الحاسم.
بشكل عام، القرار نفسه ليس مفاجئًا، والأهم هو لهجة البيان بعد الاجتماع. إذا كانت اللهجة متشددة، فسيشعر كل من $BTC و$ETH بالاهتزاز.350亿美元，足够吸引眼球。但Meta这次融资真正值得问的是：钱什么时候到，股东要为此让出多少权益，AI又要多赚多少才能覆盖这笔投入？ Meta在10月26日公告中启动约350亿美元的两项发行：约225亿美元A类普通股，配合远期出售协议；约125亿美元代表强制可转换优先股权益的存托股份。这不是一笔普通银行借款。 到账时间尤其容易被忽略。公告明确，公司起初预计不会从远期购买方出售普通股中收到资金，而是在未来结算远期协议时取得相应款项。因此，不能把“启动350亿美元发行”写成350亿美元已经全部进了公司账户。 计划里还有约600亿美元的未来按市价发行项目。但它尚未签订相关协议，具体时间、规模和条款仍未确定，并预计不早于2027年一季度启动。把两部分相加，可以讨论约950亿美元融资规划，不能报道成已完成募资。 扩张的支出也很大：公司预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元，并披露前三季度经营现金流970亿美元。前者是全年预期，后者是九个月实际值，不能简单相减，冒充全年现金缺口。 我的判断：股权融资能增加资金来源，也带来潜在稀释。判断这笔钱值不值，最终要看新增投入能否带来足够的盈利和طفرة ذاكرة AI تواجه اختبار الواقع.
تعلن SK hynix عن أرباح الربع الثالث في 28 أكتوبر.
يتوقع المحللون أرباح تشغيلية تقارب ₩77 تريليون وهوامش تزيد عن 78%.
لكن العنوان الرئيسي ليس الاختبار الحقيقي.
هل يمكن لشحنات HBM4 أن تتوسع بسرعة كافية لتبرير تلك التوقعات مع تصعيد سامسونج للمنافسة؟
بالنسبة لأسواق AI، قد تكون التوجيهات غدًا حول الإنتاج والتسعير والطلب أكثر أهمية من الأرباح القياسية.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic走到了公开递交IPO文件这一步，但“申请上市”和“已经确定上市价格”，中间还有很长一段路。热榜里的估值纪录，现在还不能当成落定的结果。 10月26日递交至美国SEC的S-1文件写明，公司申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，拟使用代码ANT。文件仍是初步招股书，发行数量和发行价格区间保留空白，并明确说明，信息不完整、可能修改，注册声明生效前不能出售所述证券。 我更关注文件里另一句：这次拟议发行既包含公司出售股份，也包含售股股东出售股份；公司不会从后者的出售中获得资金。也就是说，未来即使看到一个很大的IPO总规模，也要继续拆开：多少进入公司账户，多少属于原有股东出售。 这会影响我们理解融资的意义。公司拿到的新资金，可以支持后续经营投入；老股出售主要改变股份持有人。两者都属于发行的一部分，却不能全部算成新增的AI研发或算力预算。 我的判断：现在讨论“会不会创纪录”，不如先等能计算的条件。发行价、发行后股数、新股与老股比例、公司净募资额，缺一项，都可能改变对交易的理解。估值越高，也越需要经营增长兑现，而不是只比较谁的数字更大。 后续若修订文件补齐价格区间和发行结构，再结合经营表现客户把钱存进平台，和平台把利润赚到手，中间还有一段距离。Robinhood这次财报，我更想看这段距离有没有缩短。 公司投资者关系页面列出的第三季度电话会时间，是美东10月27日17点，对应北京时间10月28日凌晨5点。这篇先按财报前瞻讨论，不能把尚未核对的季度成绩提前写出来。 已核对的8月运营数据里，净存入资金为40亿美元，过去12个月累计741亿美元。资金进入平台，有助于扩大业务基础，但净存入不是营业收入；统计范围还包含并购业务及部分托管账户的贡献，不能全部当作原有业务自然增长。 交易数据也不是整齐向上。8月股票交易金额同比增长68%；期权合约数同比增长50%，环比却下降10%；加密交易金额175亿美元，环比增长61%，同比下降38%。同一业务，选不同的比较基准，就会讲出完全不同的故事。 而且，175亿美元里，Robinhood App占74亿美元，Bitstamp占101亿美元。两部分的客户结构、收费方式可能不同，不能把合计交易量直接乘上一个固定费率，就算作公司收入。以上均为8月初步、未经审计的运营数据，不能代替完整三季度业绩。 我的判断：增长能否延续，要看客户资金是否留下、交易最الأخ سونغ يزيد استثماره بمبلغ 2032 مليون دولار $PEPE ؟! منذ 10.17 تم تحويل 4876 مليون دولار🐸
منذ 10 ساعات، تم وسم العنوان 0x721…E5991 المرتبط بسونغ يوتشن من قبل Arkham، حيث تم سحب 4.65 تريليون قطعة PEPE؛ حالياً يمتلك الأخ سونغ 11.8 تريليون قطعة $PEPE، بسعر سحب متوسط 0.000004114 دولار، ومع تقلبات السوق لا يزال يحقق ربحاً عائماً بقيمة 208.5 مليون دولار، لكن لا يمكن التأكد مما إذا كان هذا المحفظة الشخصية للأخ سونغ أو أموال مرتبطة بالبورصة
عنوان المحفظة /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E5991في 28 من الشهر كان هناك تحفيز، حيث عقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه، لكنني أعتقد أنه لن يرفع الفائدة هذه المرة، فبعد كل شيء الانتخابات ستكون في 11.4، ولا داعي للرفع مرة أخرى قبل الانتخابات، فالوظائف والاقتصاد حالياً قادران على الصمود. التضخم المرتفع ناتج عن النفط، لكن لكل خسارة مكسب، فمعدل تصدير النفط الأمريكي مرتفع جداً بشكل مبالغ فيه، التضخم موجود لكنه لا يمنع تحقيق الأرباح، والآن حتى النفط من الشرق الأوسط وأوروبا يجب حجزه مسبقاً للسنوات القادمة.
مؤخراً عدد المراهنين على الانخفاض كبير جداً. والآن حان وقت تقارير أرباح مايكروسوفت وجوجل وأمازون، وإذا كان هناك أي خلل، فإن قطاع التكنولوجيا سينهار أمامك مباشرة، في هذا الموضع، إذا كان نمو رأس المال متوافقاً مع التوقعات والأداء أفضل قليلاً، فإنهم يهاجمون المراكز القصيرة مباشرة.
أعتقد أن الخطر الحقيقي سيكون بعد الانتخابات النصفية. الحزن الكبير لم يأتِ بعد، ولا يزال التركيز على آخر اتجاهين صاعدين ومتى سيضعفان. حينها سيكون الانهيار الكامل.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点؟ 看到中东原油运输恢复，第一反应往往是：供应回来了，油价该降了吧？但恢复出口量，还没有回答炼厂要花多少钱才能把油运到手。 10月26日，Discovery Alert的一篇油市分析援引花旗数据称，9月海湾原油流量，不含伊朗，已恢复至战前水平的81%以上。这里说的是特定范围的运输恢复程度，不能扩大成整个中东已经完全恢复正常。 同一报道指出，每天超过100万桶原油通过船对船转运完成运输。转运能让货继续走，却也增加作业环节、占用船舶时间。即使出口桶数恢复，完成同样的运输量，也可能需要更多船和更长时间。 这就解释了一个容易忽略的矛盾：油在流动，物流效率却可能仍没恢复。该报道提到的海湾至中国超大型油轮运费约为每桶35美元，是特定航线的费用口径，不能当作全球平均，更不能直接加在任何一桶原油报价上。 我的判断：运输恢复可以缓解供应紧张，但要判断这部分成本压力是否消退，还得看航程与转运是否减少、运费与保险成本是否回落。出口量只是其中一项指标。 当然，高成本也不保证油价上涨。若航线逐步正常化，同时终端需求转弱，原来的风险溢价就可能被压下来。后续如果出口继续恢复，相关航线运费也持续下降，我会撤回对物流成本仍خريطة المخاطر تحتوي على زاوية للعملات المشفرة.
تفحص مصفوفة Moody’s Analytics الأخيرة 27 صدمة محتملة خلال 12-18 شهرًا. تصنيف انهيار العملات المشفرة من بين المخاطر الأكثر احتمالًا، لكن الضرر المقدر للاقتصاد الأوسع محدود نسبيًا.
لا توجد احتمالية للانهيار. لا هدف سعري. فقط تذكير بأن السيولة أهم من العناوين الرئيسية قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر.
اقرأ خرائط المخاطر كتحذيرات، لا كإشارات تداول.
#Macro #CryptoTreasuryDivides 盘面安静得有点发闷，BTC 在 800 一带反复试探，上方 805 到 808 压着，下面 800 像一道不太情愿退让的防线。 这种"没死透也没活过来"的状态，是不是比单边行情更磨人？ 我盯着这段横盘看了很久，最大的感受不是方向问题，而是节奏问题。纳指盘前稍微回了点血，但 28 号 FOMC 就在眼前，结果出来前不太可能给出很强的修复，能摸到 293xx 到 295xx 已经算体面。真正让交易变难的是后面：28 号大概率插针，11 月 3 号中期选举接上，接下来两周市场运行速度会明显加快。没在旧低或旧高拿到筹码的人，更适合日内和短波段，别硬改结构，不然赚了没落袋会变成日常剧情 😂 这也是我想聊的风险管理镜头：现在不是比谁看得准，是比谁在波动放大前把仓位和止损想清楚。偏多的一边在于，800 防守还在，纳指盘前有修复意愿，说明风险偏好没有彻底熄火，一旦 FOMC 落地、选举不确定性开始被消化，BTC 有机会带着情绪回暖，ETH 和山寨才敢跟上。偏空的一边是，上方 805 到 808 没拿下之前，反弹都只能算修复，插针行情里追高最容易被打脸，杠杆和密集止损区会被反复扫。 XAU 这边也类似هل ستتجاوز نتائج تقرير أرباح SanDisk لهذا الربع التوقعات؟
تقييمي هو: هناك احتمال كبير أن تتجاوز أرقام الأداء توقعات السوق الموحدة، لكن استمرار ارتفاع سعر السهم بعد التقرير ليس حدثًا ذا احتمال مرتفع.
العوامل الداعمة لتحسن الأداء الرئيسية هي ثلاث نقاط:
لا يزال سوق NAND سوق بائع، حيث يدعم العرض المحدود وارتفاع أسعار المنتجات الإيرادات وهوامش الربح؛
شهدت الشركة في الربع السابق تحسنًا كبيرًا في الإيرادات وهوامش الربح والتدفقات النقدية الحرة، ولا يزال الرفع التشغيلي مستمرًا؛
الطلب قوي على مراكز البيانات والتخزين المؤسسي، ولا تزال المنتجات ذات السعة العالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي هي المحرك الرئيسي للنمو.
لكن المخاطر واضحة أيضًا. لقد ارتفع سعر سهم SanDisk بشكل كبير مسبقًا، وقد تم احتساب توقعات ربحية قوية في السوق مقدمًا. بالنسبة لهذه الأسهم الدورية، ما يحدد الأداء بعد التقرير غالبًا ليس "هل تجاوز الربع السابق التوقعات"، بل:
هل ستستمر التوجيهات للإيرادات والأرباح للربع التالي في الارتفاع؟
هل بدأ ارتفاع أسعار NAND في التباطؤ؟
هل وصلت هوامش الربح غير المعتمدة على GAAP إلى ذروتها؟
هل يمكن لاتفاقيات التوريد طويلة الأجل زيادة وضوح الإيرادات؟
هل يمكن لأعمال مراكز البيانات الاستمرار في النمو السريع؟
من المرجح أن تقدم SanDisk تقرير أرباح يتجاوز توقعات السوق، لكن أداء السهم قد يكون "تقرير أرباح يتجاوز التوقعات، والسهم لا يرتفع"، أو "تجاوز طفيف للتوقعات، وتعديل في السهم".
في الاستثمار، لا يُنصح بالاعتماد فقط على أداء ربع واحد، بل من الأفضل متابعة أحدث تقييمات الإدارة لتوجيهات الربع التالي، واتجاهات أسعار NAND، وتوازن العرض والطلب. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
الكثير من الناس يضحكون على ماجي لأنه على وشك الانهيار مرة أخرى، ملك التصفية. لقد قمت للتو بسحب بيانات السلسلة، وهذه المرة الوضع خطير حقًا: أوامر شراء برافعة 25 مرة تبقت فقط 68 وحدة ETH، سعر الفتح 2313.9، سعر التصفية 2290.6، في الحساب فقط أكثر من 4000 دولار كاحتياطي. الآن ETH عند 2318، خطوة واحدة فقط عن التصفية، 28 دولار.
في نفس الوقت، المراقبة على السلسلة تشير إلى أن OG القديم الذي دخل بسعر 0.31 دولار قد باع 1500 وحدة خلال 8 ساعات الماضية، وهناك حوت قديم ينقل 3000 وحدة إلى البورصة. البعض يقاوم التصفية على الخط، والبعض الآخر يفرغ البضائع.
الجميع يراقب متى سينهار، لكني أعتقد أن هذه الصفقة نفسها ليست مهمة جدًا، فحجم مركزه صغير جدًا ليحدث تأثيرًا. لكن شخص خسر من ملايين إلى آلاف الدولارات ولا يزال يجرؤ على فتح مركز برافعة 25 مرة، هو المقياس الحقيقي لمزاج السوق في هذه الجولة. عندما يتوقف عن الفتح، قد يكون ذلك أكثر فائدة من أي مؤشر.
#本周将公布10月FOMC利率决议 قصة ذاكرة AI تحظى بشعبية كبيرة، لكن شركة هايسكس ستقدم تقريرها غدًا، وهناك ثلاث أسئلة بجانب الطلبات: هل تم تسليم البضائع؟ هل تم الاحتفاظ بالأرباح؟ هل تم استرداد النقد؟ تؤكد الدعوة الرسمية للشركة بتاريخ 21 أكتوبر أن نتائج الربع الثالث ستُعلن قبل الساعة 9 صباحًا بتوقيت كوريا في 28 أكتوبر، وستبدأ المكالمة الهاتفية في الساعة 9 صباحًا، أي الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين. حتى وقت التحقق من هذا التوقع المالي، لا يمكن اعتبار توقعات السوق نتائج معلنة بالفعل. هذه المرة حول HBM4، سأبدأ بمراجعة تقدم المنتج. اعتماد العملاء، الإنتاج الضخم، الشحن الفعلي، وتأكيد الإيرادات هي مراحل مختلفة. حتى لو تحدثت الإدارة عن وفرة الطلبات، يجب السؤال عن وقت التسليم وكم منها دخل في إيرادات الربع الحالي. إذا لم يتم الكشف عن ذلك بشكل منفصل، فسيظل مجهولًا، ولا يمكن حساب مقدار ربح HBM4 بمفردنا. ثانيًا، جودة الأرباح. بيع المزيد من المنتجات عالية الجودة قد يحسن مزيج المنتجات؛ لكن تكاليف التعلم، معدل الجودة، واستهلاك المعدات الجديدة ستؤثر أيضًا على الربحية. لذلك، يجب النظر إلى نمو الإيرادات وهامش الربح التشغيلي معًا. حتى إذا تحسنت الأرباح الإجمالية، يجب التمييز ما إذا كان ذلك بسبب أسعار الذاكرة التقليدية وليس بالكامل بفضل HBM4. ثالثًا، النقد. كم زاد التدفق النقدي التشغيلي، وكم استُهلك من الإنفاق الرأسمالي؟ إذا زادت الأرباح الدفترية مع زيادة المخزون، الحسابات المستحقة القبض، أو نفقات التوسع، فقد لا يتزامن النقد المتاح للمساهمين مع ذلك. تقييمي: أكثر ما يهم في هذا التقرير المالي هو استكمال الأدلة على "الطلب - التسليم - الأرباح - النقد". إذا قدمت الشركة فقط تصريحات متفائلة عن الطلب، دون معلومات يمكن التحقق منها عن التسليم والربحية، فلن أرفع توقعاتي لـ HBMحدثت أحدث موجة هبوط في $BTC بعد محاولة الارتداد إلى حوالي 85,000 دولار. أظهر تقرير 26 أكتوبر أن حجم تداول البيتكوين خلال 24 ساعة كان حوالي 17.55 مليار دولار، وأشار إلى أن سعر البيتكوين انخفض مؤقتًا إلى 79,332 دولارًا. هذه البيانات هي بيانات متجددة وتتغير مع مرور الوقت. يرجى عدم الخلط بينها وبين عروض الأسعار اللاحقة في البورصات، ولا اعتبارها سعر الإغلاق.
حدث هذا الهبوط بعد تدفق الأموال إلى ETF الأسهم الأمريكية الفورية لثلاثة أيام تداول متتالية وتدفق الأموال للخارج ليومين تداول. تُظهر جداول التداول اليومية لـ Farside Investors تدفق 526.7 مليون دولار في 19 أكتوبر، و23.2 مليون دولار في 20 أكتوبر، و524.8 مليون دولار في 21 أكتوبر. في 22 و23 أكتوبر، تم تدفق 635.6 مليون دولار و137.9 مليون دولار للخارج على التوالي، بمجموع تدفق خارجي قدره 773.5 مليون دولار. مجموع تدفقات الأموال الداخلة الخمسة هو صافي تدفق داخلي بقيمة 301.2 مليون دولار. بعد التحقق، كان هناك إدخال ناشر فارغ في Farside بتاريخ 23 أكتوبر، لذا لا يزال المجموع المعروض بحاجة إلى تعديل.
لذلك، حتى مع الهبوط المتتالي ليومين، لا يعني ذلك بالضرورة أن الأسبوع سينتهي بتدفق خارجي صافٍ. الأموال ارتفعت في النهاية، لكن الطلب انقلب في ذلك اليوم، ولم يتمكن البيتكوين من الحفاظ على مستوياته العليا. وأشارت التقارير السابقة عن تدفقات الأموال لثلاثة أيام إلى أن السوق شهد تراجعًا بعد الاقتراب من 85,000 دولار. لا يمكن لأموال ETF الجديدة وحدها أن تحافظ على البيتكوين عند هذا السعر. ⚠️⚠️⚠️
أيها الإخوة، خلال اليومين القادمين سيعقد اجتماع FOMC، وسيتم الإعلان عن القرار في الساعة 2 صباحًا يوم الخميس، ثم يعقد باول مؤتمرًا صحفيًا في الساعة 2:30.
أعطيكم النقاط الرئيسية:
أولاً، هناك احتمال 90% بعدم رفع الفائدة، وهذا مُسعر بالفعل، عدم رفع الفائدة ليس بالضرورة خبرًا إيجابيًا.
ثانيًا، التركيز على تصريحاته في ديسمبر. الآن تظهر CME احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 69%، وإذا ألمح فقط بعبارة "لا يستبعد ديسمبر"، سينخفض البيتكوين مباشرة إلى مستوى أدنى.
ثالثًا، سعر نفط برنت لا يزال فوق 110، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%، التضخم لا يمكن كبحه، وباول ليس لديه سبب ليكون متساهلًا.
أعتقد أن السيناريو الأكثر احتمالًا هو: عدم رفع الفائدة مع تشديد لهجته، البيتكوين سينخفض أولًا ثم يعود للارتفاع. لا تراهن على الاتجاه مسبقًا، انتظر حتى يتضح الأمر ثم تحرك. قبل الأربعاء، خفّض مراكزك إلى الحد الأدنى.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ هناك إشارة حديثة تستحق الانتباه: حالات تصفية المراكز الطويلة تفوق بوضوح حالات المراكز القصيرة، ورسوم التمويل لا تزال إيجابية، مما يشير إلى أن المتابعين للشراء ما زالوا يدفعون الرسوم، لكن السعر لا يرتفع، وهذا الهيكل يميل إلى قتل المراكز الطويلة أولاً قبل الحديث عن ارتداد. كما أن التقلبات انخفضت من 13% إلى حوالي 6%، وتزداد الضغوط، والانكسار سيكون سريعًا. لذلك، الآن أحسب وقف الخسارة لكل صفقة أولاً ثم حجم المركز، وأغادر الصفقة إذا خسرت 1%-2%، لا أتحمل الخسائر، البقاء على قيد الحياة أهم من التوقع الصحيح مرة واحدة.
وجهة نظري الشخصية، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
#تجارب_التداول #إدارة_المخاطر فكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: إذا تم تحويل هذه الكمية تدريجياً إلى نقد، قد يكون الاستيعاب قصير الأجل ضيقًا. وفقًا للمراقبة، قام عنوان مبكر اشترى 100,000 من ETH في عام 2015 بتحويل 3,000 من ETH إلى البورصات خلال الـ 24 ساعة الماضية، ولا يزال يحتفظ بـ 47,000 على السلسلة.
⚠️ أنا متحفظ، لكن لا أعتبر التحويل مساويًا مباشرةً لتفريغ السوق: لم يتضح بعد ما إذا تمت الصفقة، ولا يزال مصير الحيازة المتبقية غير معروف. لا يجب على الأشخاص العاديين اعتبار تحركات الحيتان إشارة تداول، ابدأ بكتابة قائمة بالخسائر التي يمكنك تحملها؛ سأستمر في مراقبة الأدلة الفعلية للصفقات.【市场实时行情】$BTC 在$80,000附近窄幅整理，$ETH $2,317附近微跌，主流币在宏观窗口前保持谨慎。而AI Agent赛道这边，气氛完全是另一番景象。 👇 先把今天这两条平行线摆在一起： 📌 蚂蚁灵光2.0：10月27日发布，核心升级是跨会话记忆、长程任务调度和工具连接能力。依托独立云主机，AI在用户退出对话后继续运行，主动识别需求、发起监测、在关键节点提醒。已接入支付宝账单、会员、出行，以及钉钉、飞书、邮箱、米家等服务能力，管理范围延伸到跨平台工作流和智能家居控制。 📉 链上AI Agent代币：总市值从2025年1月的157亿美元峰值，跌到如今约36.5亿美元，跌幅近80%。Bittensor（$TAO）报$250.50，24h跌1.1%；NEAR报$4.48，跌1.5%；Fetch.ai（$FET）报$0.174，跌0.5%。 这两条线放在一起，问的是一个币圈很难绕开的问题：如果大厂已经把能管事的Agent做成了日常基础设施，链上Agent代币的溢价到底该建立在什么之上？ 答案藏在“产品”和“代币”之间的那道裂缝里。Sparsity Data的研报指出，开源عملاق التمويل التقليدي فرانكلين تمبتون أطلق فكرة جديدة، من الآن فصاعدًا عند شراء ETF الأسهم الخاصة به، لن تحصل على توزيعات أرباح نقدية، بل سيُستخدم هذا المال مباشرة لشراء $BTC
لقد قدموا للتو طلبًا لإنشاء صندوقين جديدين، الفكرة بسيطة جدًا: أكثر من 95% من الأموال ستُستثمر في الأسهم الأمريكية، مع تخصيص حوالي 5% لشراء BTC
في السابق، عندما يحصل الصندوق على توزيعات أرباح الأسهم، كان يعيد استثمارها في الأسهم. لكن هذين الصندوقين، بمجرد توزيع الأرباح، في اليوم التالي يستخدمون المال لشراء BTC في السوق مباشرة
لذا، المستثمرون التقليديون لا يحتاجون للتسجيل في بورصات العملات المشفرة، فقط بالاحتفاظ بهذا الصندوق الاستثماري الربع سنوي، سيقوم تلقائيًا "بالاستثمار الدوري" في $BTC باستخدام توزيعات الأرباح
تحليل الصناعة: حجم هذا الصندوق صغير حاليًا، والأموال من توزيعات الأرباح لا تكفي لشراء كمية كبيرة من البيتكوين، لذلك التأثير المباشر على السوق محدود
لكن الأهم هو دلالته القوية، فهو بمثابة حساب الأسهم التقليدي الذي يتحول تدريجيًا إلى أنبوب شراء تلقائي في عالم العملات الرقمية
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC و ETH يتقلصان في الحجم ويتقاربان في نفس الوقت، وسيتم الإعلان عن FOMC بعد حوالي 40 ساعة. التغير في السعر ليس كبيرًا، لكن معدلات التمويل ارتفعت كلاهما إلى أكثر من 85% في النسبة المئوية خلال 90 يومًا، مما يشير إلى زيادة واضحة في الرافعة المالية المزدحمة.
اليوم سنستمر في المراقبة، دون المراهنة على الاتجاه مقدمًا.
مقارنة بالأمس، ما يستحق الانتباه حقًا هو المشتقات:
BTC: السعر -0.33%، نسبة المعدل 74.4 → 85.6، الفائدة المفتوحة +1.95%
ETH: السعر -0.41%، نسبة المعدل 51.5 → 86.7، الفائدة المفتوحة +2.28%
انخفاض السعر، ارتفاع الفائدة المفتوحة، وارتفاع المعدلات العالية، يشير إلى تراكم مراكز الرافعة المالية الجديدة.
ETH يتدهور بشكل أسرع.
BTC | السعر الحالي حوالي 80,150.
عرض بولينجر على 4 ساعات انضغط إلى النسبة المئوية 10.5% من آخر 200 شمعة، وهو تقلب منخفض للغاية.
النطاق الأساسي:
79,220 — 80,600
طالما أن 4 ساعات لا تزال ضمن النطاق، فلا يتم التداول.
كسر 79,220: راقب 78,400 → 78,000.
الوقوف فوق 80,600: يعتبر اختراقًا صعوديًا، لكن نسبة المخاطرة إلى العائد للشراء غير كافية حاليًا، لذا يتم التخلي مؤقتًا.
أهم معلومة عن BTC ليست الاتجاه، بل: التقلب على وشك الانفجار.
ETH | أضعف
السعر الحالي حوالي 2,325، المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم حوالي 2,319، بفارق +0.24% فقط.
في الوقت نفسه:
نسبة المعدل 51.5 → 86.7
25d skew 2.47 → 4.12
نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة للتجزئة 3.39
ETH/BTC عند أدنى مستوياته مؤخرًا
هيكل ETH، المزاج، والمراكز أضعف من BTC.
النقطة الحاسمة هي:
هل ينخفض السعر اليومي تحت 2,319.
إذا انخفض فعليًا، يمكن مراقبة:
الدخول عند 2,310
وقف الخسارة عند 2,352
الأهداف 2,250 / 2,200
نسبة المخاطرة إلى العائد حوالي 2.6
BTC مقابل ETH:
BTC أقرب إلى "تغيير الاتجاه"؛
ETH أقرب إلى "كسر الدعم".
إذا تم تفعيل كلاهما هبوطًا في نفس الوقت، سأعطي الأولوية لـ ETH لأنه هيكله اليومي متضرر بشكل أوضح.
أكبر متغير قادم:
29 أكتوبر 02:00 FOMC
29 أكتوبر 02:30 مؤتمر صحفي لباول
لذا استراتيجية اليوم لا تزال بسيطة:
لا فتح مراكز، لا توقعات، انتظر الاختراق.
تقلب منخفض + رافعة مالية عالية + اقتراب FOMC.
قد يكون السوق الكبير قادمًا قريبًا، لكن لا يوجد اتجاه واضح الآن. $AMZN بينما يشير إجماع الإيرادات البالغ 202.2 مليار دولار إلى نمو قوي بنسبة 12.2% على أساس سنوي، فإن ربحية السهم المقدرة البالغة 1.96 دولار تمثل زيادة بنسبة 0.5% فقط مقارنة بالربع الثالث من 2025 (1.95 دولار)، مما يترك مجالًا واسعًا لتفوق غير متوقع في الهامش أو انضغاطه.
#AmazonQ3AWSOutlook القنبلة الثقيلة التي تضغط على سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع: قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي + مؤتمر باول الصحفي، الناتج المحلي الإجمالي، وبيانات التضخم الأساسية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي.
السوق الآن يتطلع بشدة إلى خفض الفائدة #本周将公布10月FOMC利率决议
قرار الفائدة الساعة 2 صباحًا + المؤتمر الصحفي الساعة 2:30:
سعر الفائدة نفسه لن يتغير تقريبًا هذه المرة، التركيز سيكون على ما سيقوله باول. إذا أشار إلى أن التضخم يتراجع وأن هناك مجالًا لخفض الفائدة لاحقًا، فإن مؤشر ناسداك وأسهم النمو مثل التخزين سترتفع مباشرة بدعم من السيولة؛ أما إذا استمر في التصريحات الصارمة، وقال إن التضخم لا يزال متقلبًا وأن خفض الفائدة سيتأخر، فإن الأسهم ذات التقييمات العالية مثل $SOXL و$SNDK ستتعرض لضغوط وتنخفض بسرعة.
الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التضخم الأساسية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الساعة 20:30:
الناتج المحلي الإجمالي يعكس حرارة الاقتصاد، إذا كان الناتج المحلي الإجمالي قويًا جدًا، فسيفسر السوق ذلك على أن الاقتصاد قادر على التحمل ولا حاجة مستعجلة لخفض الفائدة؛
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو المؤشر الذي يركز عليه الاحتياطي الفيدرالي أكثر من غيره! إذا ارتفع مؤشر PCE، فإن توقعات خفض الفائدة ستبرد مباشرة، ومن السهل أن يغوص قطاع التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية؛ وإذا كان مؤشر PCE أقل من القيمة السابقة بنسبة 0.2%، فإن توقعات خفض الفائدة ستزداد حرارة، وسيكون لقطاع النمو دافع للارتفاع.
تقرير أرباح هايسكس نُشر للتو، وكان قطاع التخزين في حالة من التنافس للانعكاس، لكن ما إذا كان يمكن أن يشهد حركة كبيرة لا يمكن أن يتجاوز اختبار الاحتياطي الفيدرالي.
تقرير الأرباح هو الأساسيات الخاصة بالقطاع، أما قرار سعر الفائدة وبيانات التضخم فهي البوابة الكبرى للاقتصاد الكلي للسوق بأكمله.
حتى لو كان تقرير أرباح هايسكس جيدًا، طالما أن تصريحات باول تميل إلى التشدد، فمن السهل أن يتوقف الارتداد؛ وعلى العكس، طالما أن بيانات التضخم الحالية تضعف ويصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارات تميل إلى التيسير، فإن سوق الأسهم الأمريكية، وقطاع أشباه الموصلات، وBTC كأصول مخاطرة، ستشهد ارتفاعًا متزامنًا.في سوق العقود الآجلة، حتى لو كان الاسم نفسه للنحاس، لا يمكن خلط الحسابات إذا اختلفت الدرجة أو مكان التسليم. عندما أنظر إلى عقود القدرة الحاسوبية، أعتاد أولاً على مراجعة "كتيب التسليم" قبل مناقشة حجم السوق الممكن.
في "The Trifecta"، اقترح Arthur Hayes إنشاء سوق تداول للقدرة الحاسوبية موجه لوكلاء الذكاء الاصطناعي عبر Flop Network، باستخدام $FLOP كوسيلة دفع، وتطوير عقود آجلة، مستقبلية، ودائمة بناءً على سعر القدرة الحاسوبية الفوري. هذا تصور، ولا يمكن اعتباره مطبقًا بالفعل.
أعتقد أن هذه المسألة لها قيمة تحوطية أكبر لأطراف العرض والطلب على القدرة الحاسوبية مقارنة بتحفيز مشاعر المضاربة. لكن القدرة الحاسوبية ليست سلعة قياسية، فالأجهزة وتوافق المهام تؤثر على الإنتاج الفعلي؛ وإذا لم تتطابق العقود مع تكلفة الإيجار الفعلية، فقد يترك التحوط فجوات. هذا تخميني، والمفتاح يكمن في تفاصيل العقد. هل هناك أصدقاء انتقلوا من الأسواق التقليدية؟ ما المواصفات التي تعتقد أنه يجب توضيحها بوضوح في تسليم القدرة الحاسوبية؟هل يستحق عملة دوجكوين $DOGE الاحتفاظ بها على المدى الطويل في هذه الجولة من السوق الصاعدة؟؟؟
لطالما اعتقدت أن العملات المشفرة التي تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل يجب أن تشمل كل من BTC و DOGE.
تُشبه BTC الذهب الرقمي، والقيمة الأساسية لها هي الندرة وتخزين القيمة. ولكن إذا نظرنا إلى مفهوم النقود الإلكترونية من نظير إلى نظير الذي اقترحه ساتوشي ناكاموتو في البداية، فإن DOGE أقرب إلى هذا الاتجاه.
يهاجم الكثيرون DOGE بسبب الطرح غير المحدود، لكنهم يغفلون نقطة مهمة: الزيادة الثابتة بحوالي 5 مليارات عملة سنويًا لا تعني أن معدل التضخم سيظل ثابتًا إلى الأبد. مع زيادة المعروض الكلي، ستنخفض نسبة الزيادة الجديدة باستمرار. حاليًا، يبلغ معدل التضخم السنوي حوالي 3%، ومن المتوقع أن ينخفض أكثر في المستقبل.
لا يجب أن تكون العملة دائمًا ذات انكماش مطلق. تصميم DOGE يميل أكثر إلى التداول والدفع، وليس إلى أن يحتفظ الجميع بالعملات كأصول نادرة مخزنة.
DOGE نفسها هي سلسلة بلوكشين مستقلة تعمل بنظام إثبات العمل (PoW)، وتتطلب من المعدنين استثمار القدرة الحاسوبية والطاقة للحفاظ على الشبكة. آليتها الأساسية تختلف عن الرموز التي تُصدر مباشرة على سلاسل بلوكشين موجودة.
مع تزايد الطابع المالي لـ BTC وتوجهها أكثر نحو تخزين القيمة، بدأت تبتعد عن الرؤية الأصلية للنقود الإلكترونية. بالإضافة إلى الخلافات الطويلة الأمد في المجتمع حول المسار، يجعلنا ذلك نتساءل: هل لا يزال اتجاه تطوير BTC اليوم يتماشى مع تصور ساتوشي ناكاموتو الأصلي؟#本周将公布10月FOMC利率决议 10月FOMC一句话总基调：基准情景是“鹰派暂停”——不加息，但绝不降息，重点看给12月留不留加息口子
تمامًا كما ذكرت سابقًا عن شرائح تخزين HBM من SK هايلكس: قطاع النمو العالي للذكاء الاصطناعي (HBM، شرائح الحوسبة) حساس جدًا لمعدلات الفائدة طويلة الأجل على سندات الخزانة الأمريكية، وهذا اجتماع FOMC هو متغير كلي كبير قبل تقرير أرباح SKHY
الوقت: بتوقيت بكين 29 أكتوبر الساعة 2:00 صباحًا قرار، 2:30 مؤتمر واش؛ ⚠️ هذا الاجتماع لن يحدث تحديثًا لخريطة النقاط وتوقعات SEP الاقتصادية، المعلومات مركزة على صياغة البيان + أسئلة وأجوبة المؤتمر
1. التوقعات الموحدة الحالية للسوق (CME FedWatch)
- احتمال بقاء الفائدة ثابتة في أكتوبر (3.75%-4.00%) ≈ 90%، احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس حوالي 10% فقط، ولا يوجد تسعير لخفض الفائدة
- نقطة التنافس الحقيقية في السوق: هل سيرفعون مرة أخرى 25 نقطة أساس في ديسمبر، تسعير العقود الآجلة يشير لاحتمال رفع الفائدة في ديسمبر يقارب 70%
- الخلفية: رفع الفائدة مرة واحدة في سبتمبر؛ التمسك بالتضخم وارتفاع أسعار النفط أسباب للنهج المتشدد؛ ضعف التوظيف والاضطرابات في قطاع التكنولوجيا والائتمان أسباب لتوقف رفع الفائدة المتتالي
2. ثلاث سيناريوهات للتوقع (مرتبطة بالسوق، تشمل أسهم التخزين مثل SK هايلكس)
✅ السيناريو 1: الأساس المحايد (أعلى احتمال) — توقف رفع الفائدة، مع الحفاظ على صياغة "قد يستمر التشديد لاحقًا"
تصريحات واش: لا يلتزمون برفع في ديسمبر ولا يغلقون خيار الرفع، يعتمدون على البيانات.ETH 现价约 2305 美元，24 小时跌 1.37%。2300 是眼下最后一道整数防线，盘中最低已经摸到附近。更关键的是以太坊 ETF：单日净流出 6960 枚 ETH，七天累计流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。链上还有远古巨鲸在动，2015 年 ICO 那批地址近 24 小时又往交易所转了 3000 枚 ETH。价格在 2300 上方撑着，但卖盘是从 ETF 和巨鲸两个方向同时来的。 SOL 现价约 100.35 美元，24 小时跌 1.22%。100 这个位置，之前几次盘中穿一下还能收回来，这次不一样：链上数据显示，三个疑似同一巨鲸的钱包在过去三天转移了 482,228 枚 SOL，价值约 4917 万美元，其中 171,430 枚已经存进了交易所。不是挂单，是已经摆上货架。SOL 的清算数据也很有意思，24 小时爆仓 655 万美元里，79% 是多单。多头在被推着走，不是主动进场。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近，24 小时看着微涨。但清算数据拆开看：XRP 的 24 小时爆仓里，87% 是多单。这意味着押涨的人在被清算，而价格勉强横住，靠的不是新$UNI Arthur Hayes前脚刚把手里的UNI清仓砸出，结果盘面连点水花都没溅起来。
这么大的机构抛压，硬砸下去单日微跌连1%都不到，6.8的底座砸了几次都没破，盘面硬得很。诚实的信号全在跌幅和成交的配对里，这种量级的利空丢出来都不破位，摆明了下方有大资金在死白死白地接货。
筹码洗得这么干净，明牌砸盘都干不碎，接下来稍微给点情绪火星子就能窜。
#UNI$ONE يسيطر على السوق بشكل محكم، ويستمر في تسجيل أدنى مستويات جديدة.#Robinhood交易业务增长能否延续؟ التدفقات تبدو جيدة والصفقات باردة نسبة تأييد ترامب 32٪، والديمقراطيون يتقدمون بفارق 11 نقطة مئوية في التصويت العام للكونغرس.
الأرقام نفسها ليست قاتلة. القاتل هو أن الديمقراطيين قد شحذوا السكين مسبقًا.
الشركات المشفرة المرتبطة بعائلة ترامب — WLFI، 1789 Capital، Polymarket، Kalshi، بالإضافة إلى تشاو تشانغ بينغ — جميعها توظف محامين ومستشارين للضغط مسبقًا، وبعضهم يبحث عن علاقات مع الديمقراطيين.
متى رأيت صناعة "شرعية ومتوافقة" تبدأ جماعيًا بتوظيف محامين قبل الانتخابات؟
لنبدأ بـ 5 مليارات دولار لـ WLFI.
في يناير 2025، قبل أربعة أيام من تنصيب ترامب، وقّع عضو من العائلة المالكة في أبوظبي الشيخ طحنون عبر Aryam Investment اتفاقًا لشراء 49٪ من أسهم WLFI مقابل 5 مليارات دولار. في الدفعة الأولى، دخل 187 مليون دولار مباشرة إلى كيان عائلة ترامب.
من هو طحنون؟ مستشار الأمن الوطني الإماراتي، يدير أصولًا تزيد عن 1.3 تريليون دولار، ويُلقب بـ "الأمير الجاسوس" — كان يدفع الولايات المتحدة للموافقة على تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي الخاضعة لرقابة صارمة.
شخص يحتاج موافقة الحكومة الأمريكية لتصدير الشرائح، قبل أربعة أيام من تنصيب الرئيس، دفع ما يقرب من 200 مليون دولار لمشروع عائلة الرئيس. الديمقراطيون استخرجوا هذه الصفقة كموضوع تحقيق مركزي.
ثم هناك عفو CZ.
سبعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين كتبوا إلى وزارة العدل يطلبون تفسيرًا لعفو ترامب عن CZ. نص الرسالة: هذا العفو يرسل إشارة إلى صناعة التشفير بأنها "يمكنها ارتكاب الجرائم بلا رادع".
اعترف CZ بانتهاك قانون سرية البنوك الأمريكي. وباينانس ساعدت في تطوير عملة مستقرة لشركة يملكها جزئيًا الرئيس.
المنطق الديمقراطي واضح: لقد عفوت عن شخص اعترف بذنبه، وشركته تتعامل مع أعمال عائلتك.
لكن ما تجاهله السوق حقًا هو بيانات WLFI نفسها.
رمز الحوكمة WLFI انخفض من 0.45 دولار في أغسطس 2025 إلى 0.05 دولار في يونيو 2026، بانخفاض 88٪. في 20 أكتوبر، انخفض WLFI مجددًا بنسبة تقارب 6٪ ليصل إلى 0.0538 دولار.
في نفس اليوم، تم استرداد 401 مليون دولار من عملة USD1 المستقرة التي أصدرتها WLFI خلال أسبوعين، منها 200 مليون دولار من محفظة مجهولة الهوية، تم تحويلها على دفعات بين 300,000 إلى 500,000 دولار.
يمكن تفسير سعر السهم على أنه "تقلبات السوق". لكن لا يمكن تفسير سحب 200 مليون دولار من قبل جهة مجهولة خلال أسبوعين.
بلومبرغ نفسها تعترف بوجود عقبات في التحقيق: الأدلة الخارجية غير متاحة، ووزارة العدل قد لا تتعاون.
لكن قوة التحقيق لا تحتاج أبدًا إلى "إدانة".
استدعاء، جلسة استماع، تسريب إعلامي، كل ذلك يكفي لهدم نموذج تقييم WLFI و BNB.
السوق لا يخاف من "النتيجة"، بل يخاف من "العملية" — وهذه العملية ستستمر لأشهر، وكل مناوشة تزيد من حدة المشاعر.
الديمقراطيون لا يحتاجون إلى قانون جديد لمهاجمة التشفير.
استدعاء، جلسة استماع، تكفي لإعادة كتابة نموذج تقييم WLFI و BNB.
$BTC $WLFI $BNB في "The Trifecta"، اقترح Arthur Hayes إنشاء سوق لتداول القدرة الحاسوبية لوكلاء الذكاء الاصطناعي باستخدام شبكة Flop، مع الدفع برمز FLOP، وتطوير العقود الآجلة والعقود الدائمة بناءً على أسعار القدرة الحاسوبية الفورية. وأشار أيضًا إلى نقص معيار تسعير موحد للقدرة الحاسوبية على مستوى العالم حاليًا.
أعتقد أن هذا تصور مهم للبنية التحتية، لكن التفاؤل قصير الأجل قد يكون مبالغًا فيه. بدون معيار موحد، يصعب استقرار أسعار السوق الفورية؛ وعندما تكون سيولة السوق الفورية منخفضة، فإن المشتقات ستزيد من التقلبات والانحرافات في التسعير، مما يؤثر بشكل أكبر على المستخدمين العاديين.
📌للمبتدئين، شرح بسيط عن الرافعة المالية: افترض أن سعر القدرة الحاسوبية هو 100، والرافعة 10 أضعاف، متجاهلين هامش الصيانة، فإن انخفاض السعر بحوالي 10% يقترب من التصفية القسرية. وإذا كان التسعير نفسه غير شفاف، فسيكون من الصعب تحديد خط التصفية القسرية. سأركز لاحقًا على ما إذا كان يمكن للسوق الفورية للقدرة الحاسوبية أن يشكل سعرًا موثوقًا، ثم أنظر إلى المشتقات.كم ارتفع سوق التنبؤات هذا العام؟ قام شخص ما بجمع مجموعة من البيانات: من 1 يناير إلى 25 أكتوبر، ارتفع إجمالي عدد الصفقات على منصة تنبؤ معينة من 241,600 صفقة إلى 80,584,900 صفقة، أي بمقدار 334 ضعفًا. تضاعف أكثر من ثلاثمائة مرة.
هذا النمو ليس بسبب دفع عملة رقمية معينة للسوق، بل لأن الطلب نفسه يتكرر باستمرار. بعد انتهاء 5 دقائق من تقلبات BTC، هناك 15 دقيقة من تقلبات الأسهم الأمريكية؛ بعد انتهاء مباراة Dota، هناك LOL، وبعد LOL هناك بطولة العالم القادمة؛ كرة القدم تحدث كل أسبوع، وبالإضافة إلى كرة القدم هناك NBA، كرة القدم الأمريكية، الطقس، خفض الفائدة، التقارير المالية، الذهب والنفط. على مدار 365 يومًا في السنة، هناك تقريبًا موضوع جديد يمكن المراهنة عليه يوميًا.
والأهم من ذلك هو العتبة. فتح العقود يتطلب فهم الهامش، الفهم القوي للتصفية، وفهم رسوم التمويل؛ سوق التنبؤات فقط يتطلب الحكم على الصواب أو الخطأ، نتيجة ثنائية، إذا فزت ففزت. إذا تحدثت مع شخص يلعب LOL منذ عشر سنوات عن السلسلة، المحفظة، والإيردروب، فإنه سيفقد تركيزه بعد ثلاث جمل؛ لكن إذا سألته من سيفوز هذا العام، يمكنه التحدث معك طوال الليل.
ربما هذا هو المدخل الحقيقي لسوق التنبؤات: ليس تعليم المتداولين بشكل أفضل، بل تحويل اهتمام الناس العاديين مباشرة إلى سيولة.
المخاطر واضحة أيضًا. الاحتمالات يحددها الصندوق، والرهانات غير المتوقعة ذات عمق ضعيف، صفقة كبيرة واحدة يمكن أن تخفض السعر؛ قواعد التسوية، نزاعات المراصد، معايير التنظيم، كلها متغيرات. البيانات الجيدة لا تعني أن كل رهان يمكن أن يحقق ربحًا.
لكن اتجاه المسار قد بدأ بالفعل. من 241,600 صفقة إلى 80,000,000 صفقة، هذا ليس تنبؤًا، بل حدث بالفعل.A trader's lament over a 10x leveraged $DOOD short and a $2,500 loss captures something more useful than a single bad trade: the mechanics of a crowded short into a market that refuses to cooperate. Negative funding rates, the detail buried in the complaint, are the tell. When shorts outnumber longs heavily enough that they pay to hold positions, the market is leaning one way, and the cost of staying there compounds daily. The $ETH position tells the same story in slower motion. Two short entrieرخصة مصرفية واحدة لا تشتري ارتفاعًا واحدًا: بعد حصول Ripple على الموافقة النهائية من OCC، ما الذي يجب التركيز عليه حقًا
في 26 أكتوبر 2026، منحت هيئة الرقابة المصرفية الأمريكية (OCC) الموافقة النهائية لبنك Ripple National Trust، مما سمح له بإدارة أصول احتياطي RLUSD والعمل كوصي على الضمانات. هذه هي المرة الأولى التي تحصل فيها شركة تشفير على مؤهل كيان مصرفي على المستوى الفيدرالي، مما يجعل الأهمية الصناعية أكبر من الأهمية السعرية. تفكك هذه المقالة هذه الأخبار من "الرخصة" إلى "سعر الرمز" عبر أربع طبقات من النقل وثلاث خسائر، مع الأخذ في الاعتبار بيئة السوق الحالية التي يتذبذب فيها BTC بين 80,000 و87,000 دولار، وفشل "Uptober" للسنة الثانية على التوالي، وتقدم قائمة مراقبة قابلة للتحقق للأرباع 1-4 القادمة وثلاث سيناريوهات للمساعدة في تحويل "خبر جيد" إلى أساس للحكم يمكن تتبعه وتفنيده. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ $XRP #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
أطلقت Meta رسميًا تمويلًا بقيمة 35 مليار دولار أمريكي، موجهًا بالكامل نحو بنية تحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مع تخطيط شركات تصنيع الرقائق مثل NVIDIA وAMD للمشاركة في الاكتتاب. على السطح، يبدو أن سباق الذكاء الاصطناعي يتسارع، لكن السوق يحمل تفسيرين مختلفين تمامًا.
وجهة نظر إيجابية: سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي لم يتوقف، وستستمر النفقات الرأسمالية الضخمة في دفع الطلب على HBM وGPU، مما يحافظ على ازدهار سلسلة صناعة أشباه الموصلات، ويعزز الميل العام للمخاطرة، مما يفيد الأصول المشفرة بشكل غير مباشر.
لكن المخاطر تستحق الحذر أكثر: اختيار تمويل زيادة رأس المال يعني أن حجم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يتجاوز بكثير قدرة التدفق النقدي الذاتي. الزيادة الكبيرة في رأس المال ستؤدي إلى تخفيف الأسهم، وفي الوقت نفسه، التمويل الضخم سيخلق امتصاصًا للسيولة في السوق. إذا لم تتحقق عوائد الذكاء الاصطناعي كما هو متوقع، فمن السهل أن تواجه أسهم التكنولوجيا المرتفعة تصحيحًا مركزًا.
وجهة نظري: المزاج قصير الأجل يميل إلى التفاؤل، لكن لا تلاحق الارتفاع الأعمى. زيادة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لا تعني تحقيق الأرباح، وأكبر مخاطر هذه الجولة هي أن عوائد استثمار الحوسبة لن تلبي التوقعات.
استراتيجية العقد: الأخبار الإيجابية تستخدم فقط كمرجع للمزاج، لا تستثمر بكثافة في الشراء. راقب استمرارية مؤشر ناسداك وقطاع الرقائق، وإذا واجهت صعوبة في الارتفاع، جرب البيع بكميات صغيرة؛ فقط إذا استمر تدفق الأموال إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، فكر في الشراء مع الاتجاه، مع الالتزام الصارم بوقف الخسارة طوال الوقت.📉 هبوط: أولاً لمس 79,377.7، 79,000 ستُحافظ عليه قبل الاجتماع.
79,220 فرق 158، 81,070 فرق 220، 79,377.7 فرق 344، خط الفشل لم يُلمس مرة واحدة.
لا أحد تم تصفيته: حجم التداول زاد 56.37%، التصفية زادت فقط 6.29%، المراكز المفتوحة 1.17%.
الأموال تتداول. بعد تحقيق عائد 7346%، قام "絢 晒" بتقليل مركزه إلى بضعة آلاف من الدولارات، والصفقات القصيرة جاهزة للإغلاق.
المحترفون يقللون مراكزهم، نسبة المتداولين الأفراد بين الشراء والبيع 69% لصالح الشراء (من منشور الدكتور كيڤن). السعر عالق.
العلاوة الدائمة -0.0349% خصم، بينما الرسوم ثابتة عند 0.01000% كمعيار، لمدة فترتين.
الخصم لا يزال عند الأعلى، مما يشير إلى أن الرسوم مدعومة بمعدل الفائدة الأساسي، وليس بسبب ضغط المشترين.
نطاق اليوم 832 دولار، أضيق نطاق خلال أربعة أيام، الحد الأعلى 80,849.9 هو السقف.
إغلاق الساعة 1 مساءً فوق 81,200 أو كسر 79,000 سيكون خطأي، حتى 10-29 02:00.
دليل معاكس: في 10-26 21:00، كان هناك 718.5 عقد، بينما المتوسط السابق ستة أشرطة كان 130.
تم شراء السعر عند 79,455.8، هناك من يحمي الحد الأدنى، وليس هناك نية للارتفاع.
قبل الاجتماع، لا أحد يهتم بالارتفاع أو الانخفاض، فقط من سيدفع الإيجار. مراجعة شخصية، لا تشكل نصيحة.
ما رأيكم، هل سينكسر الحد الأدنى أولاً، أم سيبدأ الاجتماع مباشرة؟
$BTC #سيتم_الإعلان_هذا_الأسبوع_عن_قرار_سعر_الفائدة_لاجتماع_FOMC_أكتوبرBTC بالقرب من 80,300، وETH بالقرب من 2,310. في عطلة نهاية الأسبوع، هبط BTC إلى 79,278 ثم ارتد، لكنه واجه مقاومة فوق 80,500.
الشراء الفوري ضعيف. احتياطي العملات المستقرة انخفض إلى 60.6 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له خلال عام، وتحول سعر Coinbase إلى السالب، مع نقص في الأموال الجديدة. معظم أوامر الشراء بالقرب من 79,000 هي أوامر آجلة وليست مشتريات فورية.
التصفية لا تزال تميل لصالح المتداولين الصاعدين. خلال 24 ساعة، تم تصفية مراكز بقيمة 175 مليون دولار، منها 106 ملايين لمراكز شراء. تم تصفية مراكز شراء BTC بقيمة 30.04 مليون، وETH بمقدار 23.31 مليون، والمتداولون الصاعدون ما زالوا يخسرون.
تباين في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). التدفقات الأسبوعية لصندوق BTC ETF بلغت 301 مليون دولار، لكن التدفقات اليومية كانت خارجة بقيمة 169 مليون؛ وETH شهد تدفقات خارجة يومية بقيمة 16.07 مليون، وأسبوعية بقيمة 198 مليون، مما يدل على تفضيل الأموال لـ BTC.
المناخ الكلي: احتمال بقاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على الوضع الحالي 90.6%، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر 67.5%. مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) حوالي 40 ويقترب من منطقة التشبع البيعي، لكن الاتجاه الأسبوعي لا يزال هابطًا.
المناطق الحرجة:
دعم BTC بين 79,000-79,500، ومقاومة بين 80,500-81,000.
دعم ETH بين 2,290-2,300، ومقاومة بين 2,330-2,345.
باختصار: الشراء الفوري غير كافٍ، والمتداولون الصاعدون ما زالوا يتكبدون خسائر، ومن غير المتوقع حدوث اختراق قبل اجتماع FOMC. لا تلاحق البيع ولا تشتري القاع، انتظر استقرار BTC بين 79,000-79,500 أو ارتفاع حجم التداول والعودة فوق 80,500 قبل التفكير في شراء خفيف. السيطرة على المخاطر أولاً.$BTC والذهب انخفضا معًا بنسبة 7%! هل أسطورة الملاذ الآمن هذه المرة تعرضت للفضح من قبل السوق؟
شهد عام 2026 مشهداً غير مألوف: حيث أصبح كل من البيتكوين والذهب من بين الأصول الرئيسية ذات الأداء الأسوأ!
وفقًا لهذه البيانات الحالية، انخفض $BTC بنسبة 7.3% خلال العام، والذهب انخفض بنسبة 7.5%.
أحدهما يُطلق عليه الذهب الرقمي، والآخر يُعتبر ملاذًا آمنًا تقليديًا، لكن النتيجة أن كلاهما تعرض للضرب معًا.
هذا على الأقل يوجه إنذارًا للسوق: لا تعتبر تصنيفات الأصول كضمان للأسعار.
لننظر مجددًا إلى وضع السيولة الخاص بـ $BTC.
في 22 و23 أكتوبر، شهدت صناديق ETF الفورية الأمريكية للبيتكوين تدفقات صافية خارجة متتالية لمدة يومين، بإجمالي حوالي 773.5 مليون دولار.
انخفضت كمية الحائزين طويل الأمد بمقدار 50,017 قطعة، في حين أن كمية الشراء عبر صناديق ETF كانت حوالي 3,700 قطعة فقط.
في الوقت نفسه، تمتلك Strategy 848,517 قطعة من BTC، لكنها أوقفت زيادة الحيازات بعد شرائها المتواصل لمدة أسبوعين.
عند وضع هذه الإشارات معًا، ما يحتاج السوق إلى الحذر منه حقًا ليس مقدار الانخفاض في يوم معين، بل ما إذا كان يمكن للشراء الجديد مواكبة ضغط البيع عند ظهوره.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位؟ #本周将公布10月FOMC利率决议
احتمالية بقاء سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع FOMC هذا الأسبوع (27-28 أكتوبر) حوالي 90%، والقرار نفسه واضح.
المتغير الحقيقي ليس في رفع الفائدة أو عدمه، بل في صياغة البيان والمؤتمر الصحفي لووش: التضخم لا يزال مرتفعًا، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يجعل السوق يصدق أن "تجميد أكتوبر" لا يعني "نهاية التشديد"، وفي الوقت نفسه يحافظ على مصداقية نافذة رفع الفائدة في ديسمبر.
بالنسبة للأصول ذات المخاطر، القرار قد تم تسعيره، لكن مخاطر الفشل في التواصل لم تُسعر بشكل كافٍ.
إذا قرأ السوق التصريحات على أنها "قد لا يتحرك في ديسمبر أيضًا"، فإن إعادة تسعير توقعات الفائدة ستؤثر أولاً على سندات الخزانة والدولار، ثم تنتقل إلى أسهم التكنولوجيا والأصول المشفرة؛
وعلى العكس، إذا تم الحفاظ على توقعات ديسمبر بنجاح، فقد نشهد في المدى القصير نافذة "هبوط الحذاء".
النقطة المهمة هي في كلام ووش، وليس في أرقام الفائدة. القرار واضح، والتواصل هو مصدر التقلبات. @OKX星球 @OKX 产品精选 $BTC #闪迪存储业务高增长能否延续؟
يقول 老默 بصراحة: حجم الطلب مؤكد للغاية، لكن مرونة السعر مقيدة بعقود طويلة الأجل.
الداعم للنمو هو عقد NBM طويل الأجل. 8 اتفاقيات تضمن 93.9 مليار دولار كحد أدنى من الإيرادات، تغطي أكثر من نصف حجم الشحنات حتى عام 2027، مع هامش ربح إجمالي 80% مضمون بسعر أدنى. طالما أن طلب AI على الذاكرة الفلاشية لا ينهار، فإن هذا الأساس مستقر.
لكن هناك شقوق في هذا. العقود الطويلة تقيد الكمية والسعر، فإذا استمر ارتفاع الأسعار الفورية بشكل كبير، فلن تستفيد SanDisk من الأرباح الزائدة. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف السوق من ذروة الدورة وتأثيرات نفسية من شركات مثل Changxin، مما يجعل من الصعب على سعر السهم أن يحقق ارتفاعًا حادًا في المدى القصير.
يخلص 老默 إلى: SanDisk تتحول من "مراهنة دورية بحتة" إلى "تسعير التدفق النقدي". هناك وسادة أمان قوية في الهبوط، لكن لا تتوقع موجة جنونية قصيرة الأجل. في هذا الموضع، الصبر لانتظار تصحيح واستقرار أفضل بكثير من المضاربة على ارتفاع الأسعار.
ما رأيك في نموذج العقود الطويلة لشركة SanDisk؟ شاركنا في قسم التعليقات. $BTC $ETH $SNDK #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士Q3财报前瞻简析（配图话题：HBM4能不能提振盈利）
خلاصة الجملة الأساسية: لا يزال HBM3E هو المحرك الرئيسي للأرباح في الربع الثالث، ومساهمة HBM4 في هذا الربع محدودة، فهو أكثر محرك نمو للربع الرابع والعام المقبل؛ مرونة أداء الربع الثالث تأتي من ارتفاع أسعار DRAM/NAND العامة + تنفيذ عقود HBM القائمة
في التصويت السوقي في الصورة، 83% صوتوا بنعم (تجاوز التوقعات في التقرير المالي)، و18% صوتوا بلا، مما يعكس توقعات موحدة متفائلة من المستثمرين
✅ إيجابيات (دعم الأرباح، نقاط سهلة لتجاوز التوقعات)
1. تحقيق مكاسب من ارتفاع أسعار التخزين التقليدي
تقدّر TrendForce أن أسعار عقود DRAM في الربع الثالث ارتفعت بنسبة 13%~18% على أساس ربع سنوي، وNAND بنسبة 10%~15% على أساس ربع سنوي؛ دفع الذكاء الاصطناعي لزيادة الطلب على eSSD، وارتفعت أسعار التخزين في الخوادم العادية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، وهذا يمثل زيادة مؤكدة في الإيرادات للربع الثالث، ولا حاجة لانتظار زيادة حجم HBM4.
2. HBM3E لا يزال بقرة نقدية
عقود HBM طويلة الأجل تضمن السعر والكمية، السعر مرتفع وهوامش الربح عالية جداً؛ حصة SK海力士 في HBM لا تزال رائدة، وHBM3E استمر في الشحن المستقر خلال الربع الثالث، وهو أساس الربح.
3. جودة HBM4 وصلت إلى المستوى المطلوب، لكنها في مرحلة التسلق المبكرة
في الربع الثاني، بدأ HBM4 في تقديم عينات بكميات صغيرة، وجودته تقترب من جودة HBM3E الناضجة؛ محفظة البورصة $BTC شهدت زيادة حادة بمقدار 70,000 قطعة مؤخرًا، هل سيبدأ الحوت الكبير في بيع العملات الفورية؟
الكثيرون خافوا من هذا الرسم البياني الذي يظهر تدفق كميات كبيرة من BTC إلى البورصة مؤخرًا
خلال أقل من شهر تم ضخ أكثر من 70,000 قطعة BTC فورية، وتزامن ذلك مع تذبذب BTC فوق 80,000 وهبوط تدريجي، هل يعني هذا بداية تصحيح كبير؟
اليوم رأيت بيانات أكثر تحديدًا من مدونين آخرين (الرسم البياني الثاني)
المنطقة الفاتحة تمثل تراكم تدفق BTC إلى البورصة من المستثمرين الأفراد خلال آخر 30 يومًا
أما المنطقة الزرقاء الداكنة فهي بيانات تدفق الحيتان إلى البورصة
يبدو أن المستثمرين الأفراد يواصلون إيداع العملات في البورصة خلال هذا الشهر
لكن كمية تدفق الحيتان تتقلص وتنخفض
بمعنى أن هذه الزيادة الكبيرة في تدفق العملات إلى البورصة هي في الغالب من المستثمرين الأفراد وليس من الحيتان
الحيتان لم تنقل دفعة كبيرة من BTC من المحافظ الباردة إلى البورصة استعدادًا للبيع الفوري
لذا فإن الضغط البيعي الرئيسي في الهبوط الأخير على الأرجح يأتي من بيع المستثمرين الأفراد في السوق الفورية + إيقاف خسائر العقود بالرافعة المالية، وليس من بيع الحيتان الفوري
طالما استمر هذا الوضع، فمن غير المرجح حدوث انهيار مفاجئ في السوق الفورية بدون دعم
لذلك هذا الهبوط المستمر في BTC يشبه تبادل الرقائق في جولة جديدة، حيث يحقق المستثمرون الأفراد أرباحهم بينما الحيتان تلتزم بالتحفظ وتجمع العملات
لكن هذا يوضح فقط أن خطر بيع الحيتان المتسلسل للعملات الفورية منخفض حاليًا، ويستبعد سيناريو البيع الانهياري الأسوأ مؤقتًا.
لحدوث ارتداد في السوق، لا بد من ظهور إشارات على انخفاض الضغط البيعي من المستثمرين الأفراد ورفع الحيتان للعملات وجمعها.في 27 أكتوبر، كان $BTC يتصارع حول مستوى 80,000 بشكل متكرر، والشيء المثير للاهتمام حقًا هو اختلاف المراكز:
نسبة المراكز الطويلة في حسابات السوق بالكامل هي 69.5%، ونسبة المراكز الطويلة في حسابات كبار المستثمرين هي 70.5%، ونسبة المراكز الطويلة في مراكز كبار المستثمرين هي 66.0%!
لكن نسبة المراكز الطويلة للأموال الذكية هي فقط 21.7%، ونسبة الشراء هي 49.3%!
بصراحة: نسبة المراكز الطويلة لدى المستثمرين الأفراد مرتفعة، لكن الأموال الذكية لم تتابع.
توصية بنقطة شراء، علق عند حوالي 78,700، قوة التصفية تقترب من 900 مليون دولار، إذا أتيحت فرصة قصيرة الأجل للأكل منها، سيكون هناك ارتداد.