Orbit Post Sitemap
$BTC هذه المرة، هبوط البيتكوين تحت 80,000 ثم الارتداد السريع، جوهره هو انخفاض الحجم مع اختبار الدعم عند مستويات الأرقام الكاملة مع غسل الرافعة المالية، ولم يغير الاتجاه الهبوطي المتوسط الأجل بشكل مباشر، يمكن تفكيك التفاصيل الأساسية والمنطق اللاحق إلى النقاط التالية:
1. تفاصيل السوق التي حدثت للتو
في 25 أكتوبر يوم السبت، هبط البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 79,150 دولارًا، وكسر فجأة حاجز 80,000 دولار، خلال 4 ساعات تم تفعيل تصفية مراكز شراء بقيمة حوالي 404 مليون دولار، وحجم التصفية الكلي في الشبكة خلال يوم واحد اقترب من 480 مليون دولار، أكثر من 70% منها كانت مراكز شراء، ثم عاد السعر بسرعة فوق 80,900 دولار.
حتى ظهر 26 أكتوبر، كان سعر البيتكوين الفوري يتذبذب ضيقًا حول 80,270 دولارًا، مع انخفاض طفيف خلال 24 ساعة بنسبة 0.74%، وحجم التداول كان فقط 67% من المتوسط خلال 30 يومًا، مما يشير إلى ارتداد واضح بحجم منخفض، وليس شراء من قبل أموال النظام.
2. السبب الأساسي لـ "الكسر دون هبوط"
- ضغط الرافعة المالية هو الدافع المباشر: حجم تداول المشتقات الحالي هو 10 أضعاف الفوري، وتراكمت مراكز شراء جديدة كثيرة في نطاق 80,000-82,000 دولار، والكسر تحت 80,000 هو في جوهره مسح نشط للسيولة من مراكز الشراء المرتفعة، وليس بيعًا حقيقيًا بكميات كبيرة من الفوري.تقرير أرباح SK海力士 قادم: إلى أي مدى يجب أن يتحقق تقدم HBM4 ليُعتبر إيجابيًا حقًا؟
في تقرير أرباح SK海力士 هذا، لا أرغب في سماع عبارات مثل "تقدم HBM4 يسير بسلاسة". الشركة أعلنت في الربع الثاني أن HBM4 بدأ الإنتاج الضخم والشحن في الربع الثاني، وسيستمر في التصاعد خلال النصف الثاني من العام؛ لذا تأكيد "بدء الشحن" في تقرير الربع الثالث ليس بمعلومة جديدة للسوق. ما يجب تحقيقه فعلاً هو ما إذا كان التصاعد قد تسارع، وهل يمكن تحويل طلبات العملاء إلى شحنات مستمرة، وهل سيبدأ HBM4 في تحسين هيكل المنتج وهوامش الربح.
السوق الآن ممزق بين أمرين: الطلب على تخزين AI لا يزال قويًا، لكنني أخشى أن التوقعات العالية قد تكون قد تم تسعيرها مسبقًا في سعر السهم. إذا استمر HBM3e في دعم الإيرادات وهوامش الربح، فقد لا يكون التقرير سيئًا؛ لكن هذا يثبت فقط أن الجيل القديم يحقق أرباحًا، ولا يثبت تلقائيًا تحقق منحنى النمو الجديد لـ HBM4.
سأركز على ما إذا كانت المكالمة الهاتفية ستوضح إيقاع الشحنات المستقبلية، وتصاعد القدرة الإنتاجية، وتقييم العرض والطلب، وسأراقب ما إذا كان سعر السهم سيحافظ على مكاسبه بعد التقرير. إذا تحدثت الإدارة فقط عن قوة الطلب والتفوق التقني دون تقديم إيقاع أو توجيه، فمن المرجح أن يكون التأثير الإيجابي مجرد تداول توقعات؛ أما إذا كان تصاعد الشحنات أسرع من الخطة السابقة، وتحسنت رؤية الطلبات، واستمر سعر السهم في الارتفاع بعد التقرير مع حجم تداول مرتفع، فذلك يعتبر محفزًا حقيقيًا. وعلى العكس، إذا أدت مشاكل في التكلفة أو جودة الإنتاج أو القدرة الإنتاجية إلى تأخر الشحنات عن الخطة، حتى لو تجاوزت الإيرادات التوقعات، فسأعيد النظر في حكم تحقق HBM4. ما يجب إثباته ليس ما إذا كان HBM4 يمكن تصنيعه، بل ما إذا كان يمكنه تحقيق أرباح.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ محفظة AI الخاصة بـ币安最近 كانت موضوع نقاش كبير في دوائر الاكتتابات الجديدة، راقبتها لعدة أيام، ووجدت أن الجزء المثير للاهتمام ليس الوظائف نفسها، بل سرعة حصول الأشخاص العاديين عليها.
شارك أحد اللاعبين كشف حسابه: في Ptahtrade اشترى أكثر من 200 قطعة بسعر 6 إلى 7 دولارات لكل واحدة، وباع كل القطع في نطاق 15 إلى 20 دولار، وحقق حوالي 1800 دولار في جولة واحدة.
كما أنه في السوق الداخلي لـ flap AI قام بشراء كل الأوامر التي تم إطلاقها، وحصل على 12 BNB تقريبًا، ما يقارب 10,000 دولار. عند وضع هذين الرقمين معًا، لا يتعلق الأمر بالرؤية بل بسرعة اليد.
حدد هدفًا لروبوته لإتمام الشراء خلال 10 ثوانٍ، وعندما تم تحديث four.meme على github، خفض توقعه إلى 4 إلى 5 ثوانٍ. بمعنى آخر، من رؤية الإعلان إلى إتمام الصفقة، كان أسرع من كثير من الناس في فتح محفظتهم.
وجهة نظري هي أن هذه الأدوات نقلت العتبة من التقييم إلى الإعداد. إذا أخطأت في التقييم يمكنك تجنب الخسارة، لكن إذا أخطأت في الإعداد ستتكبد خسائر صغيرة مستمرة في كل جولة. إذا أردت اللعب، ابدأ بتحديد حد أقصى لكل صفقة وحد وقف خسارة، ولا تملأ المحفظة دفعة واحدة.
غدًا لن يكون في المنزل، ويأمل أن تساعده Binance AI pro في الاستفادة من هذه الجولة.80,000 ليست القاع، بل هي باب مصنوع من الورق. الأموال تهرب، فلا تحرس الباب نيابة عن المؤسسات.
بالأمس، كان هناك من يراقب شمعة الـ15 دقيقة ويصرخ "الأموال عادت، سيكون هناك ارتداد". نظرت إلى تلك الصورة، وأردت فقط أن أقول: هذا ليس شراء، بل هو شبكة يجمعها البائعون على المكشوف، والمراهنون على الارتداد يخاطرون بحياتهم.
$BTC الآن مستقر تحت 80,000، حوالي 80,151، بانخفاض طفيف 0.91%، $ETH عند 2,329، بانخفاض 1.23%، و$SOL انخفض 2.8%. من الخارج، تبدو نسبة الانخفاض صغيرة، لكن إذا نظرت إلى عمود تدفق الأموال، فالأمر ليس "انخفاضًا بسيطًا". خلال 24 ساعة، صافي خروج $BTC الفوري 19.56 مليون، وصافي خروج العقود 257 مليون؛ وإذا نظرنا إلى فترة أطول، الفوري 64.86 مليون، والعقود 385 مليون، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 7.71 مليار دولار. $ETH أسوأ، صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 8.46 مليار، أكثر من $BTC. $SOL لديه تدفق صافي فوري 8.86 مليون يدعمه، لكن العقود تسجل صافي خروج 24.01 مليون، أموال الرافعة المالية لا تريد البقاء. $ZEC أيضًا، الفوري والعقود ينسحبون معًا، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 1.04 مليار.
هذه ليست مسألة "تراجع تدفق الأموال قصيرة الأجل". إنها أن شرارة قصيرة الأجل انطفأت، وأن خط الأنابيب المتوسط الأجل يتسرب، وكلا الاتجاهين يسحبان السيولة.
ما يجعلني متشائمًا اليوم ليس بيانات الأموال بحد ذاتها، بل تصادم بيانات الأموال مع جدول الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع. 27-28 أكتوبر اجتماع الفيدرالي، 29 أكتوبر صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، وبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وطلبات إعانة البطالة كلها في هذا الأسبوع. وقبل ذلك، تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر التوقعات — حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3% شهريًا، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات، وهو أكبر ارتفاع شهري منذ مارس 2022، مع انفجار في أسعار الطاقة، حيث ارتفع البنزين بنسبة 20.3% خلال شهر. التضخم لم يمت، وسرد خفض الفائدة مدفون تحت الأرض، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عالق فوق 5.1%. أصول التشفير تعتمد على السيولة، وعائد السندات لا ينخفض، ولن يعود المشترون الكبار.
انظر إلى أسعار النفط. برنت تجاوز 110 دولارات، وتصاعد التوتر بين إيران والولايات المتحدة، ارتفاع النفط يعزز توقعات التضخم، ويجعل الأصول الخطرة في وضع الحذر. هذا ما تسميه QCP "محفظة المخاطر": ضغط الائتمان من AI مع ارتفاع أسعار النفط، كلاهما يسحب $BTC نحو التداول كأصل آمن. صناديق ETF تصوت بأقدامها، حيث سجلت صافي خروج 636 مليون دولار في 22 أكتوبر، وIBIT وFBTC هما المحركان الرئيسيان، وهو أكبر نزيف يومي منذ أواخر يونيو. المؤسسات ليست في حالة ذعر، لكنها تقلص مراكزها قبل الأحداث — وهذا الفعل بحد ذاته يعبر عن الموقف.
وضع $ETH أكثر إحراجًا من $BTC. فهو محاصر بين سردين: من جهة، حساس للفائدة، حيث هبط يوم صدور CPI بنسبة تقارب 6%، والسوق لا تعتبره "ذهبًا رقميًا" بل تتعامل معه كسهم تكنولوجي؛ ومن جهة أخرى، قنوات المؤسسات تتوسع، مع إطلاق فرع ستاندرد تشارترد في الإمارات، والسرد يتحول تدريجيًا من رموز البلوكتشين العامة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. لكن الأموال الآن لا تعترف بالسرد، بل بالمراكز فقط. صناديق ETF لإيثريوم سجلت صافي خروج لأربعة أسابيع متتالية، وتأجيل تفعيل شبكة اختبار Hoodi في Glamsterdam خيب التوقعات الفنية، وتحت 2,313 هناك أكثر من 670 مليون دولار من مراكز الرافعة المالية الطويلة تنتظر التصفية. ضعف هيكل الأموال مقارنة بـBTC ليس جديدًا، وصافي خروج العقود خلال 30 يومًا 8.46 مليار هو الدليل الأصدق.
مشكلة $SOL أكثر وضوحًا. في أكتوبر، انخفض $SOL حوالي 15%، و$BTC حوالي 4%، بفارق يقارب أربعة أضعاف. صافي خروج صناديق ETF خلال خمسة أيام 30.3 مليون، وخمسة من سبعة منتجات كانت بلا سيولة في 22 أكتوبر. الدعم الفوري ضئيل مقارنة بصافي خروج العقود 24.01 مليون. أموال الرافعة المالية لا تبقى، والارتداد مجرد وقود للبائعين على المكشوف.
و$ZEC كذلك. بعد انتهاء السوق القوي، آثار انسحاب الأموال واضحة ولا تحتاج إلى تخمين. صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 1.04 مليار، والفوري والعقود ينسحبون معًا، وهذا الهيكل ليس "تصحيحًا" بل "انتهاء السوق".
$BTC يتماسك تحت 80,000، وعودة الأموال على مستوى 15 دقيقة تبدو مثيرة، لكن إذا وضعتها في سياق صافي خروج العقود خلال 30 يومًا 7.7 مليار، فهي مجرد جزء صغير. هذا ليس شراء اتجاه، بل إعادة تغطية مراكز قصيرة، والمراهنون على الارتداد المنخفض يستخدمون الرافعة المالية للمخاطرة بإجابة لن يقدمها الفيدرالي. الأموال الصغيرة دخلت إلى البورصات صافي 10.75 مليار خلال 30 يومًا، وهو أعلى مستوى في ستة أشهر، لكن صافي دخول الحيتان انخفض من 5.9 مليار إلى 3.8 مليار. الصغار يشترون، والكبار يبيعون، وهذه الصورة ليست غريبة.
مستوى 80,000، حسب Glassnode، هو تكلفة قاعدة خزائن الشركات بين 80,000 و81,500، وإذا انخفض السعر تحت هذا، تصبح مراكز الشركات في خسارة متوسطة، والدعم النفسي يتحول إلى ضغط نفسي. تقرير KuCoin واضح: إذا انخفض تحت 79,200، فالمستويات التالية هي 78,000–78,600.
أنا لا أدعو إلى انهيار. أنا أقول، في هذا المستوى، احتمالات الشراء ليست صحيحة. الأموال تنسحب، الاقتصاد الكلي يضغط، صناديق ETF تقلص، والرافعة المالية تهرب، بماذا ستراهن على انعكاس الاتجاه؟ قبل صدور تصريحات الفيدرالي، وأرقام PCE، وتقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا، الارتداد هو صديق البائعين، وليس المشترين.
أمسك نفسك. لا تحرس الباب نيابة عن المؤسسات تحت 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
نتيجة اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر أصبحت شبه محسومة، السوق الآن لا يتداول حول ما إذا كان سيتم رفع الفائدة في أكتوبر أم لا، بل حول ما إذا كانت الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول، أو حتى رفع الفائدة مجددًا.
تُظهر أحدث توقعات الفائدة أن احتمال بقاء الفائدة كما هي يصل إلى 90%، واحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو 10% فقط، السوق قد قام بتسعير توقف رفع الفائدة هذا الشهر بشكل كامل.
بالنسبة لـ$BTC و$ETH، التوقف عن رفع الفائدة في أكتوبر لم يعد إيجابيًا، المؤتمر الصحفي سيستمر في إرسال إشارات متشددة، الدولار وعوائد السندات الأمريكية تعود للارتفاع، مما سيقلص مساحة انتعاش سوق العملات المشفرة أكثر.
$ZEC 💻 أعتبر هذا الخبر كتقييم للمتطلبات: وفقًا لوكالة رويترز، اقترح رئيس وزراء إسرائيل نتنياهو استخدام العملات المشفرة لمساعدة الاقتصاد على مواجهة العقوبات الدولية المحتملة، وقد تعرض للنقد من قبل الاقتصاديين والمعارضين السياسيين. المدخل هو "احتمال مواجهة عقوبات أوسع"، وليس أن العقوبات قد تم فرضها بالكامل بعد.
تقييمي: هذا يشبه أكثر فكرة نسخة احتياطية للدفع، ولا يمكن اعتباره فائدة مباشرة للصناعة. الخطأ المنطقي هو اعتبار "القدرة على التحويل" كـ "القدرة على ممارسة الأعمال التجارية". إذا رفض الطرف المتعامل استلام المدفوعات بسبب متطلبات الامتثال، فإن تغيير أداة الدفع لن يحل المشكلة؛ وحتى إذا كان الطرف مستعدًا للاستلام، فإن كيفية تحويل الأموال وتسليم البضائع تظل مسألة تعتمد على عوامل أخرى.
لو كنت سأعدل المتطلبات، فسأحدد أولاً المعاملات المناسبة، وقبول الطرف المستلم، وشروط التحويل، ثم نناقش مدى تغطية النشاط الاقتصادي، وإلا فسيكون مجرد واجهة متصلة دون تنفيذ الأعمال. أرجو منكم مراجعة هذا: ما هو أكبر ثغرة هنا، هل هو رفض الطرف الآخر الاستلام، أم صعوبة تحويل الأموال بعد الاستلام؟ 27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在في السنوات السابقة، كان هناك هبوط في نهاية العام خلال سوق الدببة، ويبدو أن هذا العام ليس استثناءً. الآن هناك أيضًا انتخابات منتصف المدة الأمريكية، وعادةً ما يحدث هبوط قبل انتخابات منتصف المدة، ويرتفع السوق بعد الانتخابات. هذا يعني أن احتمال انعكاس السوق في الفترة القريبة ليس كبيرًا، لذا من يريد الشراء عند القاع عليه الانتظار قليلاً، ليرى ما إذا كان السوق سيكرر سيناريو 2018-2019 أو 2022-2023. الفرق هو أن 2018-2019 شهدت هبوطًا مرتين، بينما 2022-2023 شهدت هبوطًا مرة واحدة. أنا أميل إلى تكرار سيناريو 2022-2023، مما يعني أن الهبوط في نهاية هذا العام قد لا يكون كبيرًا، والسوق سيكون في حالة تذبذب بشكل رئيسي، ثم في أقرب وقت في صيف أو خريف العام المقبل سيبدأ السوق الصاعد التالي، أو في ربيع 2028 سيبدأ السوق الصاعد.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
متفائل: توجيه الربع الرابع يرفع ASP وهوامش الربح، إعلان رسمي عن توزيعات أرباح خاصة، شحنات HBM4 تتجاوز التوقعات → هناك عوامل تدعم تصحيح التقييم، لكن المساحة الصعودية محدودة بسبب المزاج العام لقطاع AI؛
محايد (الأرجح): الأداء يتوافق مع توقعات 77 تريليون وون كوري، التوجيه مستقر، توزيعات الأرباح غير محددة → من المرجح أن يستمر سعر السهم في التذبذب ضمن نطاق، "الأخبار الجيدة ليست جديدة بما فيه الكفاية"؛
متشائم: حصة HBM4 والشحنات تُخفض مرة أخرى، زيادة الأسعار في 2027 أقل من الضعف، لا عوائد جديدة للمساهمين → السوق سيعيد تفسير "3 أضعاف PE" كـ "خصم في قمة الدورة" وليس كـ "تقييم منخفض".$BTC عشية اجتماع FOMC: لا تراهن على يومين كاتجاه واحد
الأيام الحقيقية التي يجب أن تتحملها هذا الأسبوع هي يومان، وليس اختيار اتجاه واحد:
1) الأربعاء، 28 أكتوبر الساعة 14:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قرار FOMC. الاحتمال على Polymarket لـ"عدم التغيير" وصل إلى 94%، بينما كان 52% في 14 أكتوبر. السوق قد حدد "عدم التغيير" بالكامل، مساحة المفاجأة في القرار ضئيلة، والمتغير الوحيد المتبقي هو صياغة البيان والتصريحات بعد الاجتماع — المراهنة على اتجاه القرار تعني المراهنة على نتيجة تم تسعيرها بالفعل.
2) الجمعة 30 أكتوبر، ينتهي حوالي 136,000 عقد خيار $BTC في Deribit، بقيمة اسمية حوالي 11 مليار دولار، تمثل حوالي ثلث مراكز خيارات $BTC في Deribit. نسبة Put/Call حوالي 0.55، زيادة الشراء لا تعني بالضرورة التفاؤل، البيع، التحوط، والفروقات السعرية كلها محسوبة ضمنها. نقطة الألم الكبرى حوالي 78,000، وهي خط تكلفة المراكز المحسوب من دفتر الخيارات، وليست دعمًا للسوق الفوري، فلا تستخدمها كخط قاع للشراء. مع تقلب ضمني بنسبة 32%، نطاق الانحراف المعياري قبل الانتهاء حوالي 77,600-83,835.
هذا الأسبوع ليس لاختيار اتجاه، بل لتحمل التقلبات. لا تراهن بكثافة على الاتجاه قبل FOMC؛ إذا فقد 79,220، انظر أولاً إلى منطقة 77,600؛ فقط عند الارتداد فوق 82,100 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم) والثبات لمدة 1-2 يوم يمكن الحديث عن انعكاس.BTC الآن عند 79,500 دولار، انخفض بنسبة 1.44% خلال 24 ساعة.
لكن تقلباته الضمنية لمدة 3 أشهر عند النسبة المئوية 0.8 خلال الثلاث سنوات الماضية. ولمدة 6 أشهر عند النسبة المئوية 0.2.
السوق يحدد السعر لـ"عدم حدوث أي شيء" في ليلة قد تنفجر فيها أربع أزمات متتالية.
هذا هو الوقت الأكثر خطورة. التقلبات لا تختفي، بل تنتقل — من التسعير إلى مراكزك.
الخميس 02:30 مؤتمر واش — راقب الصياغة، لا تركز على سعر الفائدة. احتمال عدم التغيير هذا الأسبوع 90%، وهذا ليس المهم. المهم الوحيد: هل سيصف الشروط المالية بأنها "متساهلة"؟ طالما بقي هذا الوصف، فإن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال قائماً.
الخميس 20:30 مؤشر PCE الأساسي + الناتج المحلي الإجمالي — إذا كان PCE الأساسي على أساس سنوي ≥3.1%، وPCE الكلي ≥3.6%، فإن رفع الفائدة في ديسمبر سيزداد ترجيحاً. الاحتمال الآن 68.9%.
من فجر الجمعة تبدأ تقارير أرباح التكنولوجيا — مايكروسوفت، ألفابت، أمازون بالتتابع. لا تركز على الإيرادات، بل على شيئين: توجيهات الإنفاق الرأسمالي على AI، ونمو أعمال السحابة. إذا استمر التدفق النقدي الحر في التدهور، سينهار مؤشر ناسداك أولاً، فهل سيتبع BTC؟
ثلاث مسارات | شروط التفعيل:
المسار A | واش المتشدد + تسارع PCE
الدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان معاً. إذا لم يصمد BTC، فالمستوى 79,400 هو الدعم اليومي. أدناه، بين 74,800 (تكلفة حاملي المدى القصير) و77,600 (متوسط السوق الحقيقي) هو الخط الفاصل الحقيقي.
المسار B | واش المحايد + PCE حسب التوقعات + تقارير أرباح مستقرة
التقلبات ترتفع من أدنى مستوياتها التاريخية، لكن الاتجاه صاعد. BTC يحاول اختبار 82,500. لا تتوقع أن ترتفع العملات البديلة بشكل مستقل — السيولة التي تخرج من "تقلب منخفض للغاية" تصل أولاً إلى BTC، وليس البدائل.
المسار C | واش يميل للتماسك أو PCE أقل من المتوقع
تراجع تسعير رفع الفائدة في ديسمبر من 68.9%، مع نبضات قصيرة الأجل للأصول ذات المخاطر. لكن مجرد التماسك لا يكفي لـ BTC ليصمد فوق 85,000. استمرار الاتجاه يعتمد على تقارير الأرباح. التماسك يعطي ارتداداً، وليس انعطافاً.
التقلب الضمني عند أدنى مستوياته خلال ثلاث سنوات، مما يعني أن "شراء التأمين" الآن رخيص.
لا تحتاج لتحديد الاتجاه لتنجو هذا الأسبوع. فقط ادفع تكلفة الحماية قبل اتخاذ أي خطوة في أي اتجاه.
التقلبات قد خفضت السعر لك، وعدم الشراء هو مشكلتك.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ يا رفاق، في 28 أكتوبر، سيقدم العملاق العالمي في مجال التخزين SK海力士 تقرير الربع الثالث. هذا التقرير المالي يمكن اعتباره خط الحياة لصناعة أجهزة الذكاء الاصطناعي بأكملها.
الآن كل الأنظار في السوق موجهة نحو HBM4. الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي لا يزال في تصاعد مستمر، وتقدم الإنتاج الضخم لـ HBM4 يحدد مباشرة ما إذا كان SK海力士 سيستمر في الاستحواذ على السوق بمفرده. طالما استمر حجم الشحنات والأسعار وهوامش الربح في الارتفاع، فمن المرجح أن يحقق الربح في الربع الجديد رقمًا قياسيًا جديدًا.
لكن النظر إلى الأرباح فقط في هذا التقرير لم يعد كافيًا. مؤخرًا، كانت تقارير أرباح Micron وWestern Digital جيدة، ومع ذلك انخفضت أسعار أسهمهم. لماذا؟ لأن السوق صار شديد الانتقائية الآن، ويخشى الإنفاق الرأسمالي المستمر من قبل العمالقة، ويخشى ذروة الدورة الاقتصادية. إذا قدم SK海力士 أرباحًا مذهلة ولكن التوجيهات لم تكن مشجعة بما فيه الكفاية، أو أظهر بعض التردد في تسعير HBM4، فسوف تنقلب السوق فورًا ضده.
هذا الأمر يؤثر بشكل مباشر على عملتنا الكبيرة. الآن، مزاج أسهم التكنولوجيا العالمية كله مرتبط بخط حياة الذكاء الاصطناعي، وSK海力士 هو جوهر هذا الخط. إذا جاءت تقارير أرباحه أفضل من المتوقع بشكل كبير، والتوجيهات قوية جدًا، فإن شهية المخاطرة في أسهم التكنولوجيا ستستقر، وعملتنا الكبيرة عند مستوى 80,000 ستتنفس الصعداء. أما إذا جاءت النتائج ضعيفة وأثرت على قطاع أشباه الموصلات بأكمله، فلن تهرب عملتنا الكبيرة، بل ستتراجع أكثر. $SKHYNIX $BTC 81,300 دولار.
هذا هو متوسط تكلفة المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الفورية.
الثبات، حيث تستمر عمليات الشراء في صناديق الاستثمار المتداولة في دعم السعر. إذا انهار، فالمدى التالي هو 73,000-75,000.
CME FedWatch: احتمال بقاء سعر الفائدة ثابتًا في أكتوبر 92.8٪، واحتمال رفعه 7.2٪.
البيانات واضحة، والمخاطرة بالمفاجآت ليست ذات جدوى.
المعلومة الحقيقية ليست في سعر الفائدة نفسه، بل في كلام ووش. من المرجح ألا يؤكد لك "نهاية التشديد". مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر على أساس شهري 1.3٪، وهو الأعلى منذ مارس 2022. في هذا السياق، أقل شيء يمكن أن يفعله رئيس الاحتياطي الفيدرالي هو أن يمنحك راحة.
احتمال رفع الفائدة في ديسمبر: 67.5%-68.9٪. توقعات جولدمان ساكس: رفع مرة في ديسمبر ومرة في مارس المقبل.
"التوقف" ليس "التحول". بين هذين المصطلحين تكمن مشكلة التضخم بأكملها.
الاحتياطي الفيدرالي سيعطيك حلوى في أكتوبر وصفعة في ديسمبر. الحلوى مزيفة، والصفعة حقيقية.
أساس تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 81,300، ومتوسط 50 يومًا حوالي 81,700، والخطين يتداخلان في نفس المنطقة.
صناديق الاستثمار المتداولة حلت محل احتياطيات الشركات وأصبحت المشتري الرئيسي لـ BTC. منذ أغسطس، صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 6.4 مليار دولار، بينما احتياطيات الشركات فقط 1.5 مليار.
صناديق الاستثمار المتداولة تتحمل، لكنها تواجه صعوبة كبيرة. عرض العملات المستقرة انخفض بحوالي 12.7 مليار دولار منذ ذروته في مايو، والذخيرة على السلسلة تقل.
مايكروسوفت، جوجل، أمازون، ميتا، توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 مجتمعة حوالي 730 مليار دولار، في حين أن إيرادات الذكاء الاصطناعي المباشرة حوالي 25 مليار دولار فقط — أي ما يعادل 4٪ فقط من الإنفاق.
ميتا بدأت بالتراجع: التدفق النقدي الحر تحول إلى سالب 2.1 مليار دولار، لأول مرة منذ الإدراج. التدفق النقدي الحر لمايكروسوفت انخفض بنسبة 23٪ في الربع الأخير.
الإيرادات تفوقت على التوقعات؟ لا أحد يهتم الآن. السوق يسأل سؤالًا واحدًا فقط: من سيدفع الثمن؟
قصة الذكاء الاصطناعي تُروى منذ ثلاث سنوات، ومن هذا الأسبوع، السوق يريد الإيصالات.
الخميس والجمعة: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي + البنك المركزي الأوروبي + البنك المركزي الياباني
التوقعات لنمو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي 3.1٪، والقيمة السابقة 3.0٪. الاتجاه صاعد، وليس هابط.
البنك المركزي الياباني من المتوقع أن يحافظ على سعر الفائدة ثابتًا، لكنه قد يشير إلى تحرك في ديسمبر أو يناير. البنك المركزي الأوروبي سيظهر في نفس اليوم.
خمسة أحداث: اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مؤتمر ووش الصحفي، الناتج المحلي الإجمالي + مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، البنك المركزي الأوروبي، البنك المركزي الياباني — كلها خلال 72 ساعة.
تقلبات هذا الأسبوع ليست مدفوعة بحدث واحد. بل بخمسة أحداث تطرق الأبواب في نفس الوقت.
اجتماع لجنة السوق المفتوحة في أكتوبر لم يحمل "مفاجآت"، بل "تأكيدات" فقط.
خط الدفاع عند 81 ألف لـ BTC، وفاتورة الذكاء الاصطناعي لأسهم التكنولوجيا، هما المتغيران الحقيقيان اللذان يجب مراقبتهما هذا الأسبوع.
$BTC $ETH $ZEC 先交成绩单。上一轮我摆的是三个做空——BTC 80,105.71→79,784.19（+0.40%）、ETH 2,328.18→2,310.04（+0.78%）、ZEC 1,204.02→1,196.80（+0.60%），三个全中，三个都没碰到止盈止损。赚的都是零头，这种成绩我不吹。真正值钱的不是那千分之几，是方向没站错边：那一轮全市场都在等80,000守住，我写的是守不住。 数据截至12时。这一轮我不追跌了——跌得最狠的地方，杠杆已经先被清洗过一轮，这时候跟着追空，是把最肥的那段行情让给已经在场的人。本轮三张单：ZEC继续做空，BNB和TRX反手做多。 ZEC｜做空 1,196.80｜止损 1,226.05｜止盈 1,148.06 这一个月的节奏很清楚：从480拉到1,368，再吐掉两成多，每次弹起来的高度都比上一次低。周日一个小时跌2.71%，24号单日跌7.76%把杠杆多头成串扫掉，隔天那根反弹是被扫掉的人的仓位在回补，不是新钱进来。年化资金费率算到10%以上，多头每天在付钱硬扛——这不是价格撑不住，是持仓成本撑不住。链上有两个地址一个月从交易所提走24,706枚、均价1,140$BTC ضعيف. السعر الحالي 79,782.4، على بعد بضع مئات من الدولارات فقط من أدنى مستوى خلال 24 ساعة عند 79,321.8. الخسائر اليوم كانت بشكل رئيسي في الصفقات الطويلة، والمبلغ واضح أنه يفوق الصفقات القصيرة. هذا الهبوط هو عملية تصفية للرافعة المالية للمتداولين في الصفقات الطويلة، فكلما انخفض السعر قليلاً، يُجبر عدد من المتداولين على إيقاف الخسارة. حجم العقود المفتوحة لا يزال عند 7.55 مليار دولار، والرافعة المالية للمتداولين في الصفقات الطويلة لم تُصفى بالكامل، ولا يزال هناك وقود تحت السطح. نسبة تداول الخيارات put/call هي 0.60، مما يشير إلى أن هناك من يراهن على ارتداد قصير الأجل. مؤشر DVOL عند 38.4 منخفض، والسوق لم يكن مستعدًا للهبوط الحاد، وعندما يحدث كسر حقيقي، ستتضخم التقلبات. معدل الفائدة إيجابي قليلاً، ويُعتبر فقط كخلفية. هناك 303.2 مليار دولار من العملات المستقرة متاحة، ولا تظهر السوق أي علامات على تدخلها لدعم السعر. على الرسم البياني، المتوسطات المتحركة مرتبة بشكل هبوطي، والقمم تنخفض، وهذا يتماشى مع هذا التقييم. من المرجح أن لا يصمد الدعم السابق، ومن المتوقع أن نشهد قيعانًا جديدة. شروط التحول إلى صعودي: العودة فوق 80,929.5 والإغلاق بثبات فوقه، وإلا فإن هذا الرأي يُلغى.هل هذه الارتدادة فرصة أم فخ؟
شهد السوق تقلبات حادة الليلة الماضية، حيث ارتدت العملات الرئيسية مثل $BTC و $ETH و $SOL تدريجياً. لكنني شخصياً لست متعجلاً في التفاؤل، فالقدرة على استرجاع السعر بعد الهبوط لا تعني بالضرورة أن السوق قد وصل إلى القاع. المفتاح هو: هل هي مجرد تعويضات قصيرة الأجل من السيولة، أم دخول جولة جديدة من المشترين؟
BTC: الارتداد موجود، لكن الدعم المالي لا يزال غير كافٍ.
تشير البيانات السابقة إلى خروج صافٍ بقيمة 19.56 مليون دولار من السوق الفوري خلال 4 ساعات، وخروج صافٍ من العقود بقيمة 257 مليون دولار؛ وخلال 24 ساعة توسع خروج العقود إلى 385 مليون دولار، مع خروج صافٍ تراكمياً خلال 30 يوماً بلغ 7.71 مليار دولار. يمكن أن يدفع التعويض القصير الأجل من قبل البائعين على المكشوف الارتداد، لكن استمرار خروج السيولة على المدى المتوسط يشير إلى أن المشترين لم يشكلوا قوة كافية بعد.
ETH: أداء السيولة أيضاً غير مشجع.
دخلت السيولة الفورية خلال 24 ساعة بقيمة 1.72 مليون دولار فقط، لكن العقود لا تزال تشهد خروجاً، مع خروج صافٍ تراكمياً خلال 30 يوماً بلغ 8.46 مليار دولار. كمية الاستيعاب الفورية الصغيرة لا تكفي حالياً لتدل على استعادة تفضيل المخاطرة في السوق.
يجب متابعة SOL و ZEC أيضاً.
تظهر SOL نمطاً متبايناً بين استيعاب السوق الفوري وسحب العقود؛ بينما يشهد ZEC خروجاً مزدوجاً من السوق الفوري والعقود، مما يتطلب مزيداً من التحقق لاستمرارية الارتداد على المدى القصير.
تقييمي اليوم لا يزال حذراً: نعتبر الارتداد بداية للتصحيح، ولا نتعجل في تأكيد القاع، ولا نلاحق البيع المكشوف بشكل أعمى.
#本周将公布10月FOMC利率决议 يُشتبه في أن Bitcoin دخلت المرحلة السادسة من التجميع خلال العامين الماضيين
من خلال بيانات صافي المراكز لـ $BTC في البورصات خلال العامين الماضيين، يبدو حاليًا أنها دخلت جولة جديدة من مرحلة التجميع، حيث قد يكون تقلب السعر في هذه المرحلة كبيرًا، لكنه سيكون مفيدًا جدًا لاتجاه ارتفاع سعر Bitcoin.
خلال المرات الخمس السابقة من التجميع، كان ذلك مصحوبًا بشكل أساسي بارتفاع سعر BTC، فكلما زادت قوة التجميع، زادت احتمالية ارتفاع سعر BTC، وقد تستمر فترة الارتفاع لفترة أطول.
لكن من النظرة الحالية، يبدو أنها دخلت للتو المرحلة الأولية من التجميع، وقوة الشراء لا تزال أقل بكثير مقارنة بالمرات الخمس السابقة، وإذا تمكنت من زيادة قوة الشراء كما في المرات الخمس السابقة، فستكون احتمالية ارتفاع سعر Bitcoin أعلى، وبالمقارنة مع مرحلة البيع، فإن استقرار السعر يكون أقوى.
قد يشكك البعض في أن الانخفاض ظهر في نهاية المرحلة الرابعة من التجميع، لكن المرحلة الرابعة من التجميع شهدت أعلى نقطة تاريخية لـ BTC، وكانت قوة ومدة التجميع ليست قوية جدًا.
لذا أقول فقط إن كلما كانت قوة التجميع أقوى، كان ذلك أكثر فائدة لارتفاع سعر Bitcoin، وعلى الأقل في مرحلة التجميع، يكون هبوط سعر BTC محدودًا، مما يدل أيضًا على أن المزيد من المستثمرين مستعدون للشراء عند السعر الحالي.سعر عقد Yushu أقل بحوالي عشرين يوانًا من القيمة الاسمية للسهم، والعقد قد راهن مسبقًا على الانخفاض، لقد راجعت للتو تدفق الأموال في Yushu في مجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي، ومعدل التداول 26٪، تدفق كبار المستثمرين الخارج أكبر قليلاً من الداخل، وتدفق المستثمرين الأفراد الداخل أكبر قليلاً من الخارج، الفرق ليس كبيرًا. لكن الخلاف بين الأموال واضح جدًا. أشعر أن هناك بعض النفاد في الزخم.بعد مراجعة تدفقات الأموال هذه، الاستنتاج يتطابق مع حالة السوق: كل الأموال المتحركة هي أموال مرفوعة بالرافعة المالية، وليست أموال السوق الفوري التي تهرب، وهذا يجب أن يكون واضحًا، وإلا قد تخيف نفسك بدون سبب.
BTC شهد صافي تدفق خارجي في عقود 30 يومًا بقيمة 7.71 مليار، والتدفق العكسي قصير الأجل قد اختفى تمامًا.
ETH أسوأ، حيث خرج من عقود 30 يومًا 8.46 مليار، وهيكل الأموال أضعف بوضوح من BTC، وهذا يتماشى مع تقلص مراكزها خلال الأيام القليلة الماضية إلى أقصى حد، حتى في ساعة واحدة لا تستطيع التعافي، كلها قصة واحدة.
SOL هو الوحيد الذي يظهر بعض الإشراق، حيث لا يزال السوق الفوري يشهد تدفقًا صافياً خلال 24 ساعة بقيمة 8.86 مليون، هناك من يشتري عند القاع، لكن أموال العقود خرجت 24.01 مليون، الرافعة المالية لا تعود، والارتداد لا يستمر.
ZEC يشهد خروجًا مزدوجًا في السوق الفوري والعقود، حيث خرج من عقود 30 يومًا 1.04 مليار، والضجة السابقة هي فعلاً تراجع، حتى لو كان التداول نشطًا فهو مجرد تبديل مراكز وليس تدفقًا عكسيًا.
على صعيد الأخبار، لا يوجد دعم: الاحتياطي الفيدرالي في فترة صمت، لا أحد يتحدث، وأسعار النفط ارتفعت فوق 116 مما يزيد من التضخم، والسوق مضطر لتحمل الوضع حتى يوم الخميس، حيث ستصدر بيانات FOMC وGDP وPCE لتحديد الاتجاه.
وجهة نظري: BTC يتأرجح تحت 80000، والتعويض القصير هو من قبل البائعين الذين يسرقون الارتداد، وليس شراء اتجاه. هناك احتمالان لاحقًا: إما أن يعود فوق 80000 ويتوقف خروج العقود، عندها سأصدق أن الارتداد سيستمر؛ أو لا يعود وينخفض تحت القاع السابق، عندها سيبحث عن مستوى دعم أدنى. قبل صدور النتائج، أي ارتداد سأعتبره فرصة لتقليل المراكز، ولن ألاحق الشراء؛ ETH هو الأضعف، وأفكار الشراء عند القاع سأكبحها أولاً؛ SOL سأراقب فقط إذا كان السوق الفوري لا يزال يستقبل الشراء، إذا لم تعد أموال الرافعة المالية، فلن يذهب بعيدًا.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
توقعات الأرباح التشغيلية 107.4 تريليون وون كوري جنوبي، بزيادة سنوية قدرها 782.5٪، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار وحجم HBM وDRAM، حيث تستحوذ أعمال الشرائح على معظم الأرباح، بينما لا يزال قطاع الهواتف المحمولة تحت الضغط. لقد استوعب السوق معظم الأخبار الإيجابية مسبقًا، والتركيز الآن على هيكل شحن HBM4، والنفقات الرأسمالية، وتوجيهات طلبات العملاء في التقرير المالي الكامل.
✅ إيجابيات: استمرار نمو HBM4، الطلب القوي على تخزين خوادم AI، واستمرار ارتفاع أسعار DRAM/NAND؛
⚠️ مخاطر: تباطؤ واضح في معدل النمو على أساس ربع سنوي، مخاوف السوق من توسع التخزين وذروة الدورة، بالإضافة إلى تأثيرات سعر الصرف والمكافآت الإضافية على الأرباح.
📌 تقييم السيناريو: التوقعات تقترب من الحد الأعلى المتوقع، حتى لو كانت البيانات جيدة، فإن التوجيه الحذر قد يؤدي إلى تحقيق الأرباح وارتداد السعر؛ فقط رفع هدف شحن HBM ورفع توقعات ASP يمكن أن يستمر في تحفيز السوق.بيانات الثيران المرتفعة ≠ دخول المشترين، بل أشبه بدعم بالرافعة المالية الصلبة. $BTC 80489، $ETH 2346، $SOL 101.48.
① SOL الأكثر خطورة: نسبة الثيران إلى الدببة 2.87، 76.4% من الحسابات ثيران، لكن الصفقات النشطة للثيران فقط 48.1%؛ معدل التمويل خلال 8 ساعات -0.021%، خلال 24 ساعة انفجار 17.3M للثيران، وانفجار 1.0M للدببة. تدافع الثيران المزدحمة، خط الدفاع 100.10، وفوق 103.44 توجد أوامر شراء سلبية.
② ETH يفتقر إلى المشترين: صافي تدفقات ETF الفورية الأمريكية في أكتوبر 11.8 مليار خارج السوق، في 14 و16 أكتوبر تدفقات خارجة؛ تأجيل Glamsterdam. تحت 2313 يوجد تصفية بقيمة 6.7 مليار، وكسر 2328 سيحول أوامر الشراء إلى وقود.
③ BTC يبدو مستقراً: صافي تدفقات ETF هذا الأسبوع 3.01 مليار دخول، لكن الخميس والجمعة تدفقات خارجة 7.735 مليار، الخميس 6.356 مليار هو أكبر تدفق يومي منذ يونيو. حاجز نفسي عند 80000، الدعم الحقيقي بين 79200—79800، معدل التمويل لا يزال إيجابي، والثيران تصمد بقوة.
④ الاقتصاد الكلي: احتمال كبير بعدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع FOMC أكتوبر 90.6%، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر 67.5%، جميع الاقتصاديين يتوقعون ذلك؛ سعر النفط 116 يضغط على شهية المخاطرة.
الاستنتاج: التوافق على التفاؤل ليس قاعاً. راقب SOL عند 100.10/103.44، ETH عند 2328، وBTC عند 79200، الكسر الأول سيؤدي إلى تصفية متسلسلة. خفف المراكز وتحرك بسرعة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ ما هي المشكلة الأساسية وراء استمرار انخفاض 海力士؟في صباح يوم الاثنين، انخفض BTC مرة أخرى إلى أقل من 80,000! على الرغم من أن ETF شهد صافي تدفق بقيمة 300 مليون دولار الأسبوع الماضي، لماذا لا يزال السعر ينخفض؟ عند تفكيك ترتيب تدفق الأموال الداخلة والخارجة، لا تبدو الإجابة متفائلة.
الإفصاح الأخير: في أول ثلاثة أيام تداول من الأسبوع الماضي، جذب BTC ETF حوالي 1.07 مليار دولار، لكن في اليومين التاليين خرج 774 مليون دولار. الأسبوع بأكمله كان إيجابيًا، لكنه لا يخفي تحول الأموال في النصف الثاني من الأسبوع.
أولاً، ننظر إلى $BTC، المسجل عند 79,687، بانخفاض 1.48% خلال 24 ساعة. بعد فقدان مستوى 80,000، نراقب ما إذا كان سيتم استعادته والثبات فوقه؛ وإذا تم كبح الارتداد مرة أخرى، فإن 79,000 هو المستوى التالي للمراقبة.
ثم ننظر إلى $ETH، المسجل عند 2,310، بانخفاض 2.29%. شهد ETF صافي تدفق خارجي حوالي 221 مليون دولار الأسبوع الماضي، وكان الانخفاض أكبر من البيتكوين. الحفاظ على مستوى 2,300 أهم من الاندفاع نحو 2,400.
أخيرًا، ننظر إلى $SOL، المسجل عند 100.78، بانخفاض 1.63%. لم يشهد ETF أي صافي تدفق يوم الجمعة، ومنذ أكتوبر سجل صافي تدفق خارجي حوالي 68 مليون دولار. مستوى 100 دولار تحت الأقدام، وبعد الحفاظ عليه، يجب أن نرى ما إذا كانت الأموال مستعدة للدخول.
الملخص: صافي التدفق الأسبوعي الإيجابي لا يعني الشراء يوميًا. انتظر حتى تتحسن الأسعار والأموال معًا، ولا تختار فقط البيانات الجيدة للعرض!
ما رأيك، هل سيستعيد BTC مستوى 80,000 أولاً، أم سينخفض SOL تحت 100 دولار أولاً؟
سجل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ بيانات سلسلة SOL ليست سيئة في الواقع، RWA والأسهم الرمزية كلاهما في نمو، لكن السعر يبقى ثابتًا عند 101 دولار كأنه ميت. السبب بسيط جدًا: صافي التدفقات الخارجة لصندوق SOL ETF في أكتوبر حوالي 68 مليون، وصافي التدفقات في 24 كان صفرًا مباشرة. الازدهار على السلسلة لا ينتقل إلى سعر العملة، لأن الشراء الهامشي يُستهلك من قبل استرداد ETF. 100 دولار هو خط العنق، وإذا أغلق اليوم فوقه، فالأسفل سيكون 80.
أما ZEC فهو الأكثر إثارة للاهتمام اليوم. خلال الأسبوع الماضي، اشترت المؤسسات في السوق الفوري 42 مليون دولار عكس الاتجاه، لكن السوق ظل ينخفض يوميًا، ومراكز العقود تعرضت لضغط وانخفضت بنسبة 12%، حيث يشكل كبار المستثمرين مراكز بيع قصيرة أكثر من 90%. بعبارة بسيطة: المؤسسات تشتري في السوق الفوري بصمت، والكبار يفتحون مراكز بيع قصيرة بلا تفكير في سوق العقود. البائعون المكشوفون مجتمعون في عربة واحدة يدفعون فوائد ويحاولون الصمود، وإذا ارتفع الشراء الفوري قليلاً، هؤلاء سيصبحون وقودًا للصاروخ.
انتظار إغلاق SOL عند 100، وZEC لا يلاحق الصعود ولا يلمس الهبوط، ينتظر أن يظهر اتجاه تصفية المراكز القصيرة بنفسه. لا تكن ذلك الذي يُطحن في المفرمة. $BTC $ZEC $ETH انتصار Terafab لشركة إنتل: لماذا لا تزال مصنع شرائح ماسك تحتفظ بإنتل
لدى إنتل مؤخرًا متغير قد يُغفل عنه بسهولة: Terafab الخاص بماسك. في 7 أكتوبر، أكد الرئيس التنفيذي لإنتل تشن ليوو علنًا أن إنتل لا تزال الشريك الأساسي في هذا المشروع؛ كما أوضح ماسك أن المصنع يبنيه ويديره شركته الخاصة، وأن مشاركة TSMC ستكون فقط من خلال استئجار جزء من الموقع، وليس الاستحواذ عليه.
حجم Terafab ليس صغيرًا: في مقاطعة جريمز بولاية تكساس، استثمار أولي بقيمة 16.8 مليار دولار، وما لا يقل عن 3000 وظيفة، والهدف هو تحقيق قدرة حسابية للذكاء الاصطناعي تبلغ تيرافاط سنويًا. هناك خطان لإنتاج الشرائح، أحدهما لشرائح AI5 وAI6 المستخدمة في Tesla FSD وOptimus وCybercab، والآخر لشرائح D3 المقاومة للإشعاع المستخدمة في SpaceX Starlink ومراكز البيانات الفضائية، مع تقنية تصنيع تعتمد على Intel 14A.
حسابات إنتل واضحة جدًا: حزمة أدوات تصميم 14A ستصدر في أكتوبر، والهدف هو إنتاج الشريحة الأولى بحلول نهاية 2027، والإنتاج الضخم في 2028، والحصول على Terafab هو أقوى تأكيد على انتعاشها في مجال تصنيع الشرائح. لكن المخاطر واضحة أيضًا: إذا استأجرت TSMC جزءًا من المصنع، فقد يتضاءل نفوذ إنتل وحصتها من الطلبات.
طاولة لعب تصنيع الشرائح تعاد ترتيبها، فهل هذه المرة إنتل ستنتعش حقًا، أم ستظل دورًا ثانويًا؟
#تحول_إنتل_في_تصنيع_الشرائح_يستقبل_متغير_جديد_Terafab
$INTC $BTCسيتم الإعلان هذا الأسبوع عن قرار سعر الفائدة لـ FOMC لشهر أكتوبر، ومن المرجح أن يهيمن المزاج الكلي على وتيرة التقلبات قصيرة الأجل، وBCH حاليًا يتداول بحجم منخفض بشكل جانبي، وأعتقد أن قبل القرار سيكون التركيز على التذبذب والتراكم. من حيث الأموال والمزاج، معدل الفائدة على الأموال هو فقط 0.0016% مما يدل على أن المضاربين على الارتفاع غير راغبين في الشراء عند مستويات مرتفعة، وحجم المراكز 79,000 عملة مع اتجاه تنازلي لمدة ساعة، وبُعد -3.24% عن القمة، مما يشير إلى أن الأموال المرفوعة الرافعة تقلل مراكزها بشكل معتدل، بينما على مدى 4 ساعات لا يزال الهيكل الارتدادي محميًا عند بُعد 6.16% من القاع. نسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 أوامر في دفتر الطلبات هي 0.75، وأوامر البيع 843 تفوق أوامر الشراء 632، والدعم تحت 277.83 ضعيف نسبيًا، والمقاومة القريبة عند 282.8، والدعم الرئيسي عند 270.1. من حيث الاستراتيجية، يمكن تجربة شراء خفيف عند ارتداد 271.6 مع وقف خسارة عند 268.4، والهدف 281.3؛ وإذا انخفض السعر بحجم تداول كبير وكسر 270.1، يتم التحول إلى بيع قصير حتى 264.7 مع وقف خسارة عند 273.2. لا تتجاوز نسبة المراكز الفردية 20%، وتقليل المراكز إلى النصف قبل إعلان القرار.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T 盘面上这群多头完全是在硬扛。
币价一路阴跌，合约持仓量反而逆势顶到了 759 万刀。
高位追涨的这批人全被挂在上面，死活不肯割肉，越跌越补。
拉又拉不动，底下堆满了死扛的多头。上方阻力沉得要命，就看庄家什么时候顺势往下踹一脚引爆连环踩踏了。
#T
$T
👇تقرير أرباح مايكروسوفت بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء: على Azure تقديم أداء بنسبة 45%، وتحقيق الدخل من AI هو الاختبار الحقيقي
أصدرت مايكروسوفت تقرير أرباحها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، والاختبار الحقيقي هو واحد فقط: هل يمكن لـ Azure تحقيق توجيه النمو الثابت بحوالي 45% حسب سعر الصرف الثابت الذي قدمته الإدارة؟ تتوقع بنك أمريكا 44.8%، ما يعادل 32.3 مليار دولار، ويجب أيضًا توضيح حالة تحقيق الدخل من Copilot.
الأساس في الربع السابق لم يكن سيئًا: نمو اسمي لـ Azure بنسبة 40%، وإيرادات سحابة مايكروسوفت 49.1 مليار دولار بزيادة 26%، وزيادة هائلة في الطلبات التجارية بنسبة 112%، والطلبات القائمة 39.2 مليار دولار. لكن سعر السهم انخفض، لأن توجيه الإنفاق الرأسمالي ارتفع فجأة إلى حوالي 190 مليار دولار، أي أعلى من توقعات السوق بـ 55 مليار.
هذه هي المعضلة الكلاسيكية لشركات AI الكبرى الآن: الطلب حقيقي، والطلبات ممتدة لسنتين أو ثلاث سنوات، لكن كل زيادة يجب أن تُصرف أولاً بأموال حقيقية. السوق لم تعد تنظر فقط إلى معدل النمو، بل إلى ما إذا كان النمو يغطي الاستهلاك والفوائد.
الانعكاس على عالم العملات الرقمية مباشر أيضًا: أسهم قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي والأصول المشفرة على حد سواء يُعاد تسعيرها بناءً على "هل النمو يحقق أرباحًا". تقرير أرباح مايكروسوفت هذا هو بمثابة اختبار منتصف الفصل لكل سرد AI في السوق.
هل تراهن على Azure لتفوق التوقعات، أم تراهن على استمرار السوق في التركيز على الإنفاق الرأسمالي؟
#نمو_مايكروسوفت_Azure_43%، هل يمكن لتسريع تحقيق الدخل من AI؟
$MSFT $BTC تحذير جديد من ماسك: أكثر من 200 شركة سحابة AI، القليل فقط منها سينجو
في 25 أكتوبر، أكد ماسك شخصيًا على X: لقد أغلقت SpaceX تمويل ديون بقيمة 40 مليار دولار، واستخدمتها لشراء وحدات معالجة الرسومات من شركات مثل إنفيديا، مع تسليم في الربع الأول أو الثاني من 2027. لكنه غير مساره فجأة وحكم على الصناعة بأكملها.
المعنى الأصلي لكلامه: في الأسابيع القليلة الماضية، سوق السندات قطع تقريبًا التمويل عن الشركات التي ليس لديها إيرادات جيدة سوى مراكز بيانات AI. SpaceX تستطيع الاقتراض لأنها تحمل تصنيف استثماري، ولديها دعم من ستارلينك وأعمال الإطلاق. أما أكثر من 200 شركة سحابة جديدة تستأجر وحدات معالجة الرسومات، فستواجه إفلاسًا واندماجًا واسع النطاق، "القليل فقط سينجو".
وهذا يتناقض مع ما قيل أمس عن "تعثر تمويل SpaceX": المشكلة ليست أن SpaceX لا تستطيع الاقتراض، بل أن الآخرين لا يستطيعون. CoreWeave، وهي شركة سحابة جديدة رائدة، تحمل ديونًا تقارب 50 مليار دولار، وأصبحت النموذج الأكثر وضوحًا للمقارنة.
سباق التسلح في بنية AI التحتية يتحول من "من يجرؤ على الاقتراض" إلى "من يستطيع السداد". إذا انفجرت فقاعة تأجير القدرة الحاسوبية، فإن سرد AI وأسهم مفاهيم AI في عالم العملات المشفرة ستتأثر بشدة.
ما رأيك في هذه التصفية لشركات السحابة الجديدة؟ هل هي تفجير فقاعة أم إشارة إلى ذروة الصناعة؟
#تمويل_SpaceX_بقيمة_40_مليار_دولار، تحذير ماسك من قطع تمويل سحابة AI
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH انخفض إلى أقل من 2300، من الذي يشتري، ومن الذي ينتظر هبوطه؟
انخفض بنسبة 1.9% خلال 24 ساعة، و3.3% خلال 7 أيام، و14.4% خلال 30 يومًا!
حجم التداول انخفض من 8.37 مليار في 20 أكتوبر إلى 4.8 مليار أمس، واليوم فقط فوق 1.5 مليار، لا أحد يتابع!
لكن بين الأموال الذكية، هناك أمران قاسيان:
نسبة الشراء من الأموال الذكية 56.99%، يبدو أنهم يشترون.
لكن انظر: نسبة مراكز الشراء للأموال الذكية فقط 20.07%!
الشراء هو لمراكز قصيرة الأجل، لكن الموقف يميل إلى البيع.
وفي جميع الحسابات، نسبة مراكز الشراء 76.68%، وفي الحسابات الكبرى 63.27%.
المستثمرون الصغار في جانب الشراء، والأموال الذكية في الجانب المقابل. حجم مراكز العقود 5.36 مليار دولار، مع زيادة طفيفة 1.24%.
باختصار: هبوط تدريجي، انخفاض حجم التداول، المستثمرون الصغار يتحملون مراكز الشراء، والأموال الذكية تبيع. هذا الهيكل لا يخيف، لكنه يرهق.
إذا كنت تريد الشراء، يُنصح بالدخول تحت حوالي 2272، حيث قوة التصفية تصل إلى 270 مليون دولار، مما يعطي فرصة كبيرة لارتداد قصير الأجل. العشرة أيام القادمة كلها أحداث كبيرة، هل لا يزال بإمكاننا متابعة ارتفاع BTC الآن؟
في اليومين الماضيين، كان السوق دقيقًا جدًا، لم يكن ارتفاعًا أحادي الجانب، بل أشبه بمناورة وغسل للسوق. المشاعر السطحية جيدة، لكن الأموال الكبيرة تخفي نفسها في الأسفل لتشديد الحذر.
انظر إلى التقويم:
27 - انتخابات إسرائيل؛
28 - اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تقارير أرباح جوجل ومايكروسوفت؛
29 - قرار البنك المركزي الأوروبي؛
30 - قرار البنك المركزي الياباني؛
2 - تقرير أرباح آبل؛
3 - الانتخابات النصفية الأمريكية.
خلال هذه الأيام العشرة، هناك تقريبًا حدث يومي يمكن أن يشعل مشاعر الأموال، وهذا الكثافة بحد ذاتها تستدعي الحذر.
النقطة الأساسية ليست أي خبر سينفجر، بل كم استوعب السوق مسبقًا. تصادف تقارير أرباح الأسهم الأمريكية مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما سيحدد تفضيل المخاطر دفعة واحدة؛ والبنكان المركزيان الأوروبي والياباني يتخذان إجراءات متتالية، مما سيؤدي حتمًا إلى تسرب التقلبات إلى سوق العملات الرقمية. في هذا الجو، من السهل أن يُعتبر BTC كأصل مخاطرة، وETH والعملات البديلة أكثر عرضة لسحب السيولة.
إذا كانت تقارير الأرباح أفضل من المتوقع، والاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التيسير، فسيكون هناك موجة انتعاش سريعة: BTC يتراجع، ETH يتبع، والعملات البديلة ترتفع. لكن الخطر هو أن كثافة الأحداث تجعل الأموال ترغب في تقليل الرافعة المالية والاحتفاظ بالنقد، مما يجعل الارتداد يتحول بسهولة إلى نافذة لجني الأرباح وتقليل المراكز.
باختصار، هذه الأيام العشرة هي مناورة وغسل للسوق، وليست فترة مريحة لمتابعة الارتفاع. إيقاع المراكز أهم من الاتجاه، لا تدع المشاعر تتحكم بك، تحكم في يدك!أيها الإخوة، انخفض ZEC إلى 1185، لكن ETF سجلت أقوى تدفق أسبوعي خلال ستة أسابيع
$ZEC $1,185
تراجع ZEC من أعلى مستوى 1698 في نهاية سبتمبر إلى حوالي 1185، بانخفاض حوالي 30%. السعر لا يزال يتذبذب، لكن الجانب المالي أظهر إشارة انعكاس.
تدفق ETF الأسبوعي 41.1 مليون دولار، منهياً ثلاثة أسابيع من النزيف. حتى أسبوع 23 أكتوبر، صافي تدفق Grayscale ZCSH كان 41.1 مليون، وهو أقوى أداء أسبوعي منذ منتصف سبتمبر. يوم الاثنين كان هناك تدفق خارجي 10.4 مليون، ثم تدفقات صافية متتالية لأربعة أيام، ويوم الجمعة وحده دخل 20.5 مليون. تراكمت خسائر الثلاثة أسابيع الأولى 143 مليون، وتم تعويض حوالي 29% منها في هذه الموجة.
لكن السعر والتمويل في صراع. في 22 أكتوبر، صافي تدفق ETF كان 14.23 مليون، لكن صافي الأصول انخفض من 745 مليون إلى 681 مليون، بانخفاض 64 مليون في يوم واحد، لأن سعر ZEC انخفض 10.64% في ذلك اليوم. ETF تشتري، والسعر ينخفض أسرع.
تاريخ NU7 مؤكد تماماً. تم تفعيل ارتفاع الكتلة عند 3,543,405، وتم إصدار برنامج عقدة Zebra 7.0.0، ومن المتوقع التفعيل بين 5 و6 نوفمبر. تم تقليل وقت إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وتم إخراج 60% من الرسوم من التداول. ZEC في تجمع Sprout القديم سيكون غير قابل للاستخدام بعد التحديث، وللملاك أقل من أسبوعين لنقلها.
من الناحية الفنية، 1180-1190 هو قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوم، إذا تم الحفاظ عليه فسيكون هناك تذبذب وتجميع، وإذا انخفض تحت ذلك فالنظر إلى 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他فكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: تخميني هو أنه إذا توسعت العقوبات وقيّدت قنوات التشفير، فستظل مشكلة الدفع قائمة. ذكرت رويترز أن رئيس وزراء إسرائيل نتنياهو اقترح استخدام العملات المشفرة لمواجهة العقوبات المحتملة، وقد تعرض للنقد من قبل الاقتصاديين والمعارضين السياسيين.
لا أعتبر هذا اقتراحًا إيجابيًا: القيود التنظيمية والسيولة تشكل مخاطر، والاقتراح لا يعني أن قنوات الدفع متاحة. يمكن للأشخاص العاديين حساب أقصى خسارة لهم بناءً على "وقف الخسارة غير المنفذ"، فلا تحسب فقط سعر الخروج المثالي.
عند مواجهة مثل هذه الأخبار عن العقوبات، كم عادةً ما تحدد لنفسك وقف خسارة في كل صفقة؟روبن هود تسلم غدًا: إيرادات السلسلة تتفوق على إيثيريوم، لكن سعر السهم انخفض ست مرات متتالية بعد التقارير المالية
أصدرت روبن هود تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، حيث توقع السوق إيرادات بقيمة 1.41 مليار دولار وأرباحًا للسهم الواحد بقيمة 0.56 دولار، بزيادة سنوية في الإيرادات بنسبة 16%. الشيء المثير للاهتمام ليس هذا الرقم، بل هو الأداء الربعي الكامل لأول مرة لسلسلة روبن هود في التقرير المالي.
تشير بيانات ARK إلى أن هذه السلسلة التي تم إطلاقها في 1 يوليو، حققت إيرادات شبكة في الربع الثالث تبلغ حوالي 51 مليون دولار، متجاوزة إيرادات إيثيريوم التي بلغت 41 مليون دولار في نفس الفترة، كما تجاوز حجم التداول في DEX المليار دولار في منتصف أكتوبر. بالطبع، تحذر ARK نفسها من أن هذه الإيرادات العالية قد تتراجع، حيث أن تعديل تسعير الازدحام قد يؤدي إلى اختفائها.
الأمر الأكثر إيلامًا هو نمط سعر السهم: في التقارير المالية الستة الماضية، تجاوزت روبن هود التوقعات في خمسة منها، لكن سعر السهم انخفض في كل مرة، وحتى في يوليو عندما تجاوزت التوقعات، انخفض السهم بنسبة 3.6%. منذ بداية هذا العام، انخفض سعر السهم بنحو 16%، ويتوقع سوق الخيارات تقلبات بحوالي 10% قبل وبعد التقرير المالي.
الدروس المستفادة لمجتمع العملات الرقمية واضحة جدًا: شركات الوساطة التي تبني سلاسل وتقوم بالتداول على السلسلة، هذا الطريق يمكن أن يكون مربحًا حقًا، لكن الربحية وسعر السهم هما أمران منفصلان تمامًا.
هل تثق في سلسلة روبن هود "سلسلة الوساطة" هذه، أم تعتقد أنها مجرد فقاعة عابرة؟
#هل_يمكن_لروبن_هود_الاستمرار_في_نمو_أعمال_التداول؟
$HOOD $BTCعودة نقل النفط، لكن أسعار النفط ترفض الانخفاض: ما الذي يخشاه هذا الارتفاع في أسعار النفط؟
صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط عادت إلى ما فوق مستويات ما قبل الحرب. تقول بيانات Kpler إن صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط بلغت يوميًا 17.3 مليون برميل منذ أكتوبر، وهو أعلى من 16.4 مليون برميل في سبتمبر، وأيضًا أعلى من 16.9 مليون برميل في الشهرين قبل بدء الحرب في نهاية فبراير؛ كما أن تدفق مضيق هرمز ارتفع إلى 11.7 مليون برميل، وهو ما يعادل حوالي 82% من مستويات ما قبل الحرب.
لكن سعر برنت لا يزال قرب 115 دولارًا، وهو في أعلى مستوياته خلال 5 أشهر. الأسبوع الماضي، تلقت الهيئة البحرية البريطانية 12 تقريرًا عن هجمات قرب مضيق هرمز خلال أسبوع واحد، وهو رقم قياسي، والكثير من مالكي السفن لا يبلغون عن الحوادث على الإطلاق. أجور ناقلات النفط أصبحت أكثر جنونًا، حيث اقترب إيجار VLCC اليومي من 1.4 مليون دولار، وزادت تكلفة تأمين الحرب إلى 10% من قيمة البضائع.
بمعنى آخر، النفط يتدفق، لكن تكلفة التدفق تغيرت بالكامل: الأساطيل التي تحرسها القوات الأمريكية تسير بمحاذاة ساحل عمان، وثلث السفن لا تزال تسير في الخط الشمالي الذي تسيطر عليه إيران، وصادرات المنتجات النفطية لا تتجاوز حوالي 40% من مستويات ما قبل الحرب. السوق لا يخشى انقطاع الإمدادات الحالي، بل الجولة القادمة من التصعيد.
ارتفاع أسعار النفط يشكل عبئًا على التضخم وتوقعات خفض الفائدة، ولا يجب على مجتمع العملات الرقمية أن يكون متفرجًا: عندما يرتفع تضخم الطاقة، يصبح صقور FOMC أكثر ثقة.
هل تعتقد أن هذا الارتفاع في أسعار النفط هو علاوة مخاطر ستنخفض عاجلاً أم آجلاً، أم بداية لوضع طبيعي جديد؟
#عودة_نقل_النفط_من_الشرق_الأوسط، لماذا لا تزال أسعار النفط مرتفعة؟
$BTCانخفاض الذهب جعلني أبدأ في التركيز على الفرص.
تاريخياً، يتراجع الذهب من قمته بمعدل حوالي 36٪؛ حالياً التراجع حوالي 29٪. شكل القاع المزدوج، دعم عند 4000 دولار، و RSI في منطقة التشبع البيعي، كلها تستحق الانتباه.
لكن القواعد الإحصائية ليست ضماناً للشراء عند القاع، القاع الحقيقي لا يمكن تأكيده إلا من قبل السوق.
وينطبق نفس المنطق على $BTC.OKX اليوم 11:20 أعلن رسميًا عن GEVUSD و NOWUSD، وهما عقدان X-Perp لأسهم السوق الأمريكية، وفتح المراكز في 16:30 و16:45. تم تخفيض GEV للتو بنسبة 11%، وارتفع NOW قبل التقرير المالي بنسبة 9.4%، وكلا التقريرين في 10-28.
GEV هو GE Vernova، سهم كهرباء AI. سعر XGEV الفوري في 10-21 أغلق عند 925.23، وفي 10-22 أغلق عند 825.58، بانخفاض يومي -10.8%؛ وفي 10-23 أغلق مرة أخرى عند 809.30، بانخفاض خلال يومين -12.5%. السبب الرئيسي هو Meta: في 10-22 تسببت مصاريف AI في تدفق نقدي حر سلبي، وانخفض السهم بنحو 7%، مما أدى إلى خسائر جماعية في أسهم كهرباء AI.
الأموال في السوق: تم تداول 7.51 سهم فقط من XGEV-USDT خلال 24 ساعة (حوالي 6120 دولارًا)، و0.71 سهم فقط من XNOW-USDT (ServiceNow) (حوالي 113 دولارًا)؛ لكن العقود التي تفتح في 16:30 هي بعقود ذات رافعة مالية 20 مرة وتسوية بالدولار، وتفتح قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية بخمس ساعات.
هل تراهن في السوق الآسيوي على التقرير المالي بعد يومين، هل تراهن على طلبات GEV المتراكمة بقيمة 1760 مليار دولار أم على نسبة السعر إلى الأرباح 80 مرة لـ NOW؟ انخفض $BTC خلال ثلاثة أيام من 84050 إلى 79431 (-5.5%)، وعندما ينكسر هذا الخط، يتعرض كل من سوق العملات الرقمية وأسهم الكهرباء للضرب معًا.اليوم الذي انتظرناه هذا الأسبوع: اجتماع FOMC يوم الأربعاء، عدم رفع الفائدة هو الحدث الكبير
غدًا من الثلاثاء إلى الأربعاء، سيعقد اجتماع FOMC لشهر أكتوبر، والقرار سيصدر فجر الأربعاء بتوقيت بكين. في استطلاع رويترز من 16 إلى 20 أكتوبر، من بين 100 اقتصادي، 94 يرون أن الفائدة ستبقى دون تغيير عند 3.75% إلى 4.00%، وهذا هو الإجماع السائد في السوق.
لذا، النقطة المهمة يوم الأربعاء ليست هل سيرفعون الفائدة أم لا، بل كيف سيتحدث الرئيس. بعد ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر، رفع السوق احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى أكثر من 50%، لكن جملة الرئيس "لا نتوقع" أعادت التوقعات إلى الوراء. الآن، اللغز الحقيقي هو ديسمبر: سوق العقود الآجلة يضع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند حوالي 80%، واستطلاع رويترز يظهر أن جميع الـ100 يتوقعون رفع الفائدة في ديسمبر.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، هذا السيناريو مألوف جدًا: عدم رفع الفائدة لا يعني تحولًا نحو التيسير، وحذاء رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال معلقًا فوق الرأس. BTC اليوم انخفض مرة أخرى إلى أقل من 80,000، وETH يكافح حول 2300، وفي مثل هذه الأوقات، كل كلمة من كلمات الاقتصاد الكلي تُضخم.
هل ستسهر لمتابعة القرار فجر الأربعاء، أم ستنتظر حتى الصباح لترى النتيجة ثم تتصرف؟
#سيتم_الإعلان_هذا_الأسبوع_عن_قرار_فائدة_FOMC_لأكتوبر
$BTC$ETH $BTC $SOL في هذه الجولة من التراجع في السوق، يبدو ظاهريًا أن مستوى 80000 لـ BTC قد تم كسره، لكن الجوهر هو انسحاب أموال المؤسسات بالإضافة إلى تصفية مركزة للرافعة المالية للمتداولين الصاعدين في سلسلة من الانهيارات.
الوضع المالي كان ضعيفًا منذ وقت طويل: في 22 أكتوبر، شهدت صناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في سوق الأسهم الأمريكية تدفقات خارجة صافية يومية بقيمة 636 مليون دولار، وهو أكبر هروب يومي منذ يونيو. خلال يومي تداول فقط، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة 774 مليون دولار، مما ألغى تمامًا جميع التدفقات الداخلة الصافية في أوائل أكتوبر.
تبع ذلك تنظيف مركّز في السوق: تم إجبار أكثر من 213 ألف حساب على التصفية خلال 24 ساعة، وبلغ حجم التصفية الكلي في الشبكة 670 مليون دولار، مع الغالبية العظمى من المراكز الصاعدة.
تراجع شراء المؤسسات، وتكدس مراكز الشراء في السوق، وبمجرد كسر الدعم الحرج عند 80000، يحدث تراجع متسلسل يشبه الانهيار. من الواضح أن هبوط ETH كان أقوى بكثير من BTC، مما يشير إلى تقلص سريع في شهية المخاطرة لدى المستثمرين، وانهيار في المعنويات أسرع بكثير من سرعة انخفاض الأسعار في السوق. مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، رغم توقعات السوق العامة بعدم التغيير في السياسة، لا تزال هناك خلافات حول توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، ولا تزال مخاوف تشديد السيولة قائمة.
الظروف الكلية السلبية لم تتغير، وهذا التراجع ليس مجرد رد فعل عاطفي قصير الأمد، بل هو نتيجة تفاعل بين الأموال، والرافعة المالية، والظروف الكلية.接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH الآن هناك مصدر ضغط بيع لا يمكن تجاهله: OG إيثيريوم يقومون بتجميع عمليات البيع.
هؤلاء الحائزون الأوائل مميزون جدًا، في سوق الثور يبيعون، وفي مرحلة تماسك السوق الهابط يواصلون البيع على دفعات، فهم إما يبيعون العملات أو في طريقهم للتحضير للبيع.
تكلفة حيازتهم منخفضة جدًا، حتى لو انخفض السوق بشكل كبير، لا يزال لديهم أرباح عائمة ضخمة، طالما هناك مجال للارتداد، هناك دافع للتسييل.
طالما أن هذه الشريحة من العملات منخفضة التكلفة لم يتم تداولها بشكل كافٍ ولم تُطرد بالكامل، سيظل هناك ضغط بيع مستمر من الأعلى. كل مرة يرتفع فيها السعر، من السهل أن يتم كسره بأوامر بيع OG. أحد الشروط المسبقة لكي يحقق ETH ارتفاعًا سلسًا جديدًا هو أن يتم تداول هذه العملات الرخيصة بشكل كافٍ إلى الأموال الجديدة الداخلة.
بالطبع، عملية التصفية ليست مسألة يوم أو يومين، هذه العملية ستتكرر وتستهلك الصبر. المقاومة للارتفاع القصير الأجل ستستمر، فلا تتسرع في توقع انفجار أحادي الجانب.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速؟ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟
لدي تعليق
أعلنت الشركة الأم لجوجل Alphabet عن تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 28 أكتوبر. نما قطاع السحابة بنسبة 82%، لكن توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 ارتفع إلى 1950 مليار إلى 2050 مليار دولار. هذا رقم ضخم للغاية.
أعتقد أن السوق الآن عند مراجعة تقرير جوجل المالي، تركيزه قد تغير. لم يعد يركز فقط على مدى زيادة إيرادات قطاع السحابة، بل ينظر إلى ما إذا كان هذا الإنفاق الرأسمالي الذي يقارب 2000 مليار سيحقق عائدًا فعليًا. البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي وحش يبتلع الأموال. في قسم التعليقات، أشار أحدهم بدقة إلى أن جوجل توقع عقودًا طويلة الأمد مع شركات توليد الكهرباء من خلايا الوقود، حيث قد تحل الكهرباء محل وحدات معالجة الرسومات GPU لتصبح عنق الزجاجة الأساسي في توسع الذكاء الاصطناعي. حتى مع توفر القدرة الحاسوبية، بدون كهرباء لا فائدة.
رد فعل السوق كان فاتراً، حيث انخفض سهم GOOGL بنسبة 0.09%، وxGOOGL بنسبة 0.07%، والمال في وضع ترقب.
بالنسبة للعملات المشفرة، تستمر عمالقة التكنولوجيا في سباق التسلح، والمال يبقى في أسهم التكنولوجيا، ولا يوجد زيادة خارجية في البيتكوين. الأمر يعتمد بشكل رئيسي على العوامل الكلية، مثل أسعار النفط واجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC.
في الليلة الماضية، شهد البيتكوين هبوطًا حادًا، والآن نراقب ما إذا كان مستوى 80,000 يمكن الحفاظ عليه. إذا لم يتم الحفاظ عليه، قد يكون هناك تصحيح أعمق، مع مقاومة عند 84,000 إلى 85,000. لا تلاحق الارتفاعات ولا تبيع في الهبوط، وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
كل التحليلات أعلاه ذات طابع زمني، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد، أتمنى لك حظًا موفقًا. $BTC $ETH $ZEC الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع مثيرة قليلاً، الاحتياطي الفيدرالي وعمالقة التكنولوجيا يتسابقون لتقديم تقاريرهم، ومن سيُضرب أولاً لا يمكن التنبؤ به حقًا
📅 27 أكتوبر، HOOD ستعلن أولاً عن تقريرها المالي.
📅 28 أكتوبر، الاحتياطي الفيدرالي يعلن قرار سعر الفائدة، ومايكروسوفت وجوجل يتابعان بعد الإغلاق.
📅 29 أكتوبر، يتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وPCE، وأمازون وCOIN سيقدمان تقارير أدائهما أيضًا.
أنا مهتم هذه المرة بمايكروسوفت.
ليس لأنها سترتفع بالضرورة، بل لأن وول ستريت الآن صبرها على AI واضح أنه أقل مما كان عليه سابقًا.
إيرادات Meta فاقت التوقعات، لكن السهم انخفض حوالي 7%. في السابق، كان السوق يتحمس لسماع زيادة الاستثمار في AI، أما الآن بدأوا يتساءلون: متى ستعود الأموال المستثمرة؟
مايكروسوفت وجوجل يمكنهما الإجابة على هذا السؤال.
واحد ينظر إلى Azure، والآخر إلى Google Cloud. إذا لم يستطع نمو خدمات السحابة تلبية توقعات السوق، فإن الحديث عن مستقبل AI وحده قد لا يكون كافيًا.
سأراقب COIN أيضًا، لأن إيرادات التداول لديها مرتبطة مباشرة بنشاط سوق العملات المشفرة، ولهذا له قيمة مرجعية بالنسبة لنا في عالم العملات.
أنا الآن أميل إلى مراقبة رد الفعل الحقيقي بعد تقارير الأرباح، بدلاً من المراهنة مسبقًا على من سيتجاوز التوقعات.
إذا كان عليّ اختيار الأكثر جدارة بالدراسة هذا الأسبوع، سأختار مايكروسوفت. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速؟ سعر $ZEC حوالي 1190، والتقلب خلال 24 ساعة يتراوح تقريبًا بين -0.3% و +4%، وهو في نطاق تذبذب مرتفع.
ZEC مؤخرًا أقوى بشكل واضح من BTC. حيث انخفض BTC خلال 24 ساعة بحوالي 1%—1.6%، بينما ارتفع ZEC في الأسبوع بحوالي 7.5%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى توقع ترقية NU7 وسردية العملات الخصوصية.
من الناحية الفنية، منطقة 1,200 دولار هي منطقة تنافس رئيسية؛ المقاومة العلوية الأولى بين 1,230—1,250 دولار، والمقاومة الأقوى بين 1,300—1,320 دولار؛ الدعم السفلي عند حوالي 1,180 دولار، وإذا انخفض السعر عن ذلك يجب الانتباه إلى منطقة 1,120—1,100 دولار.
من الناحية الأساسية، المحفز الرئيسي لـ ZEC هو ترقية NU7 التي قد تُفعّل حوالي 5 نوفمبر: حيث يُخطط لتقليل وقت الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وفي الوقت نفسه سيتم سحب 60% من رسوم كل كتلة مؤقتًا من التداول حتى فبراير 2031، مما يتوقع أن يضيق العرض.
لكن الترقية ستوقف أيضًا استخدام حوض الخصوصية Sprout القديم، وقد تفقد كمية صغيرة من الأموال غير المنقولة إمكانية الإنفاق، وهو خطر تقني منخفض الاحتمالية لكنه حقيقي.
من ناحية السيولة، شهد صندوق Grayscale Zcash ETF تدفقًا واضحًا الأسبوع الماضي، لكنه شهد تدفقات صافية خارجة لثلاثة أسابيع متتالية قبل ذلك، مما يشير إلى تذبذب في أموال المؤسسات. تقلب ZEC أعلى بكثير من BTC/ETH، لذا يجب توخي الحذر عند الشراء على المدى القصير.
#本周将公布10月FOMC利率决议 مع عدم وجود توقعات جديدة في قرار 28 أكتوبر، سيكون لبيان الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحفي لرئيسه وزن غير عادي. قد يُتوقع بشكل عام بقاء الأسعار دون تغيير، لكن اللغة المتعلقة بالتضخم وديسمبر مهمة لأن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وإنفاق الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر سيصدران في اليوم التالي. قد يحافظ هذا التسلسل على توقعات السياسة متقلبة بدلاً من مستقرة.
#OctFOMCDecisionThisWeek في سوق العقود الآجلة، انسحاب العقد لا يعني بالضرورة وجود مشكلة في التسوية، وغالبًا ما ينظر المتداولون القدامى أولاً إلى ترتيبات الانسحاب. أرى أن إغلاق بروتوكول Ducat التدريجي هذه المرة يتبع نفس الفكرة: يجب وضع نقطة نهاية للإدارة، وكيفية إعادة الأصول يجب أن تُحسب في حساب منفصل.
يُعلن في البيان أن السندات المملوكة ومكافآت Pass، وpDUCAT المرهونة أو في فترة التبريد، و$DUCAT المتداولة في المحفظة، يمكن استردادها دون انتظار فترة التبريد، كما تم الانتهاء من لقطة عناوين حاملي العملات. وأوضحت الفريق أنهم سيدعمون DUCAT بأصول خزينة مثبتة بالتصفية، وهذا ادعاء يحتاج إلى التحقق، ولا يمكن اعتباره نتيجة التصفية.
أنا أُعطي أهمية أكبر لآلية الانسحاب بدلاً من تصنيف الإغلاق ببساطة كخبر سلبي: إلغاء انتظار فترة التبريد يقلل من قيود الانسحاب؛ ويغطي حالات حيازة متعددة، مما يقلل من تشتت القواعد. على عكس العقود الآجلة التقليدية، هنا يجب النظر إلى ترتيبات التصفية الخاصة بالبروتوكول نفسه. هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ كيف ستقيمون ما إذا كانت ترتيبات الانسحاب هذه منظمة؟#Robinhood交易业务增长能否延续？ أعتقد أن نمو أعمال التداول في Robinhood من المرجح أن يستمر، لكن شكل الاستمرار يشهد تحولًا هيكليًا — حيث يتحول محرك النمو من الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية في الماضي إلى مزيج يعتمد على الأسهم والخيارات كحجر الأساس، مع سوق التنبؤ كنقطة انفجار جديدة. ومع ذلك، فإن استدامة هذا التحول تعتمد على ما إذا كان يمكن كسر قيد رئيسي: حيث لم يتحول ارتفاع نشاط التداول بعد إلى نمو متزامن في عدد المستخدمين الجدد والودائع الصافية.