Orbit Post Sitemap
قطعة من لحم الخنزير البطني بقيمة 2.8 مليار دولار تم تقطيعها للتو على لوح التقطيع، والدهون لا تزال ترتعش — هذا هو صوت سكين MSCI الجديد الذي سقط. في 15 أكتوبر، تم تغيير القواعد فجأة، حيث تم تشديد معايير اعتماد المواد الغذائية للشركات غير التشغيلية، مما وضع طبق Strategy وMetaplanet الشهيرين على حافة الإلغاء. في 16 أكتوبر، ردت Strategy بغضب، قائلة إن طريقة القطع غير منطقية، والمحاسبة غامضة مثل الحساء بدون تغليظ؛ أما Metaplanet فلم تصدر حتى الآن أي رد رسمي، وكأن الموقد لم يشعل بعد. القائمة النهائية ستصدر في 11 نوفمبر، وستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق في 30 نوفمبر، مع ضبط دقيق للوقت.
لقد عملت في المطبخ الخلفي لمدة عشرين عامًا، وما أخشاه ليس أن يرفض الزبائن الطبق، بل أن يغير الموردون فجأة معايير الاعتماد. أنت تصنع مرقًا عالي الجودة وفق الوصفة القديمة، وهم يقولون إن المكونات غير مطابقة، فيُسكب القدر كله. حسب حسابات JPMorgan، فإن 2.8 مليار دولار من الأموال السلبية ستُسحب من الطاولة. Strategy تصر على موقفها، قائلة إن حصة صناديق المؤشرات لا تتجاوز 3.1%، ولا يمكنها قلب القدر. 3.1% تبدو كملح قليل، لكن عليك أن تدرك — هذه الرشة من الملح تحدد مدى ملوحة الحساء بأكمله. انسحاب الأموال السلبية ليس لأن الطبق سيء، بل لأن الطبق لم يعد موجودًا في القائمة. بدون وحدة الطبق، يصبح تمويله ضعيفًا، وميزانية شراء البيتزا تصبح ضيقة، وسلسلة رأس المال العامل في المطبخ تصدر أصواتًا مقلقة.
انظر إلى هيكل هذا الطبق: البيتزا هي الطبق الرئيسي، والنسخ المقلدة هي التوابل، والعقود المرفوعة هي الفلفل الحار الحار جدًا. طريقة لعب طبق Strategy هي استخدام الطبق الرئيسي كقاعدة، مع طهي سريع بنار التمويل، مع وضع الكثير من الفلفل الحار. الآن MSCI تريد إزالة هذا الطبق من القائمة الثابتة، كأن طلب الطعام الجماعي أُلغي فجأة — هل تعتقد أن هذا يؤثر فقط على 3.1% من كمية التوابل؟ خطأ. عندما يُلغى الطلب الجماعي، يبدأ الزبائن الأفراد في التساؤل: هل هناك مشكلة في الطبق؟ عندما يضعف الثقة في المخزون، لا يمكن كبح سعر الشراء، ويُضغط كل مجال لإضافة المزيد من الفلفل والتوابل.
الوضع في Metaplanet أكثر تعقيدًا، فلم يصدر حتى الآن أي رد رسمي، كأن الحساء يُطهى على الموقد ولا أحد يراقب النار. قبل 11 نوفمبر، يجب مراقبة هذين القدرين عن كثب. الضغط البيعي السلبي ليس مجرد رش فلفل حار كثيرًا يسبب السعال، بل هو سحب نصف مرق القاعدة — إذا كنت تريد إضافة الطبق الرئيسي، وطهي البيتزا بنار قوية، يجب إعادة ضبط الوقت والميزانية.
إزالة طبق من الدليل ليست بسبب خطأ في الطهي، بل لأن الحكام غيروا المطبخ — ومطبخك لا يزال يحترق بحطب بقيمة 2.8 مليار دولار. #strategyopposesmsci#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟
السوق يتوقع بالإجماع توقف رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، لكن التوقف لا يعني نهاية دورة التشديد، هناك ثلاثة متغيرات رئيسية تؤثر مباشرة على تحركات $BTC $ETH $SOL
📌① ارتداد لزوجة التضخم الأساسي
إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي CPI ومؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي PCE في الارتفاع الشهري فوق 0.3%، ستستمر أسعار الفائدة المرتفعة في كبح الأصول ذات المخاطر.
يعتمد BTC على قاعدة مؤسسات ETF، مما يقلل من ضغط البيع؛ يتأثر ETH بتكلفة تمويل DeFi، حيث تتدفق الأموال من الرهن على السلسلة إلى السندات الأمريكية؛ SOL له طابع مضاربي قوي، حيث يهرب رأس المال الساخن بسرعة، وغالبًا ما يكون التراجع الأكبر.
📌② التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ترفع أسعار النفط
ثبات سعر نفط برنت فوق 100 دولار سيدفع التضخم من جانب العرض في مؤشر أسعار المستهلك، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقف تشديد نسبي.
📌③ زيادة عرض السندات الأمريكية ترفع علاوة الأجل
ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل يؤدي إلى تشديد بيئة التمويل بشكل سلبي، مما يضغط باستمرار على نظام DeFi الخاص بـ ETH.
🎯 سيناريوهات
الأساسيات المتجهة للحمائم: توقف رفع الفائدة + مواقف حمائم، انخفاض العوائد، مرونة السوق: SOL＞ETH＞BTC
السيناريو المتشدد: التركيز على الدفاع وتخصيص BTC وOKB
تذكير مهم: حتى مع توقف رفع الفائدة هذه المرة، ليس نقطة انعطاف للتيسير، يجب أن ينخفض التضخم الأساسي بوضوح لمدة 2-3 أشهر متتالية حتى يمكن أن نرى نقطة انعطاف حقيقية.عندما أضع الزردية مرة أخرى على الصينية، كل ما أريد رؤيته هو ذلك المنحنى: برنت أغلق عند 109.55، بانخفاض 0.28%. هذا ليس توقف النزيف، بل سرعة تعويض السوائل تساوي سرعة فقدان الدم — المراقب يظهر استقرارًا، والمريض في صدمة تعويضية بلا حركة.
وزير الطاقة قال إن بعض ناقلات النفط التي خضعت للعقوبات يمكن أن تعود للعمل قانونيًا عبر الشراء، التجديد، والموافقة، وقد يعود عشرات إلى مئات منها. من وجهة نظري الجراحية، هذا يشبه بناء دوران جانبي، الاتجاه صحيح، لكنه ليس جسرًا. الجسر يحتاج إلى وعاء دموي مؤكد، سرير إرواء مؤكد، وتدفق مؤكد.
والعبارة التالية هي المنع الحقيقي: هذه السفن لا يمكنها نقل النفط الخام المعاقب عليه. مهما كان الجسر جميلًا، إذا لم يكن هناك سرير إرواء في الطرف البعيد، فالدم يمر لكن لا يوجد دم داخله. أكثر شيء يخشاه الجراح في غرفة العمليات هو "نجاح تشريحي وفشل فسيولوجي" — تصوير الأوعية واضح، لكن المريض يخرج بقلب ضعيف.
عشرات إلى مئات، هذه مساحة إرواء لا يمكن تحديدها بدقة؛ نافذة الوقت غير واضحة، هذه عملية مفتوحة بدون تخدير عميق. أما مفاوضات الديزل التي تعطي 15 إلى 20 يومًا للتسليم، فهي في جوهرها نصف عمر الدواء، وليست إزالة الرجفان. علم حركية الدواء لا يكذب: من وقت إعطاء الدواء حتى تأثيره، القلب لا يزال يعاني من نقص التروية، وكل دقيقة إضافية من نقص التروية تزيد من حجم النخر، وهذا النخر لا رجعة فيه.
لذا المشكلة الحقيقية ليست في عدد الناقلات، بل في الرقم 109.55. السوق سمعت "ممكن"، سمعت "إعفاء"، سمعت "مفاوضات"، لكن ضغط الدم لم يستجب. الحمل المسبق يطالب بزيادة، وضغط الوريد المركزي لا يتحرك، ماذا يعني هذا؟ يعني أن الحجم لا يزال يتسرب، أو أن سرير الأوعية لا يزال متوسعًا، والمواد الموسعة للأوعية تسرع أكثر من تعويض السوائل.
انظر أيضًا إلى الاضطراب في $xSNDK. نبضه الآن يشبه تمامًا صورة تصوير الأوعية لانسداد الشريان التاجي الرئيسي مع إضاءة الشعيرات الدموية الطرفية أولًا — هذا هو احتقان جانبي كاذب، هو تسرع القلب الناتج عن استثارة الجهاز العصبي الودي، وليس استعادة قوة انقباض عضلة القلب. ضجيج الدورة الدقيقة يحدث دائمًا قبل تدفق الدم في الشريان الرئيسي، وهو أقل موثوقية. رأيت في وحدة العناية المركزة العديد من العائلات تراقب ذروة صغيرة على المراقب وتقول "لقد تحرك"، لكنه ليس تحركًا، بل الجهاز يتحدث نيابة عن عضلة قلب لا تزال ضعيفة.
اللاكتات لم تنخفض، حجم البول لم يرتفع، القاعدة في غازات الدم لا تزال تنخفض، الحديث عن فترة التعافي الآن مبكر جدًا.
تقييمي: هذه عملية لم يتم توصيل الدورة الدموية الخارجية بها بعد، وليست عملية مكتملة. #ustankerreturnplanينتشر إلى أهداف شرائح التخزين، مع تعرض SKHYNIX لضغط قصير الأجل. أعتقد أننا حالياً في مرحلة تجميع قبل تحول السوق، مع اتجاه غير محدد لكن مخاطر الهبوط هي المسيطرة قليلاً.الظروف المالية تلقي مجددًا ماءً باردًا، لا تتسرع في تصديق الارتداد 🧊
صافي تدفقات $BTC في ETF الفوري خلال 24 ساعة الأخيرة هو خروج 94.94 مليون دولار، وETH في ETF الفوري خرج أيضًا 87.51 مليون دولار؛ وإذا نظرنا لفترة أطول، فقد خسر BTC ETF خلال سبعة أيام 292.6 مليون دولار. من جهة أخرى، انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في السوق بأكمله بمقدار 1.65 مليار دولار خلال ليلة واحدة، ولا تزال السيولة في السوق تُسحب 💧.
ماذا تعني هذه البيانات؟ بدون توسع في العملات المستقرة، وبدون تعافي مستمر في ETF، فإن الارتداد يفتقر إلى الأساس. السوق الآن يشبه تبادل الأموال بين رؤوس الأموال الموجودة: الارتفاع قد لا يكون بسبب دخول مشتريات جديدة، بل قد يكون مجرد نبضة ناجمة عن إغلاق مراكز البيع، وبعدها يجب الحذر من التراجع 🔄.
لذا لا تدع شمعة يوم واحدة إيجابية تخدعك. الإشارتان الحقيقيتان اللتان تستحقان الانتظار هما: تدفق صافي إيجابي في ETF لمدة 3 أيام متتالية، وقيمة سوق العملات المستقرة تعود للارتفاع 📈. قبل ظهور هذين الشرطين، لا يمكن اعتبار ما يسمى بالاستقرار إلا كعلامة استفهام أولية.👀#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 مضيق هرمز، هذا الجدار الحامل للطاقة العالمية، معلق في الهواء بواسطة تصريح بناء مشروط. وعد إعادة الفتح خلال سبعة أيام يبدو كنقطة تسليم، لكن على ظهر العقد مكتوب مليئًا بشروط الإعفاء من المسؤولية — لقد رأيت هذه المخططات كثيرًا، التوقيع والختم هو مجرد رسم تخطيطي، والكتاب الحسابي الهيكلي هو الذي يقرر ما إذا كان يمكن أن يقف.
الهجوم على ناقلات النفط ليس مجرد تشقق في طبقة الجبس على الجدار، بل هو ضرر صادم في الهيكل الرئيسي. انقطاع الشحن تسبب في تجاوز سعر برنت 110 دولارات، وهذا في جوهره إشارة إنذار لمنطقة تركيز الإجهاد. أي ناطحة سحاب تعرف أن فشل المكونات المحلية يتضخم تدريجيًا على طول مسار نقل القوة حتى يصل إلى قاعدة الأساس. الطاقة هي مستوى المياه الجوفية في مبنى التضخم العالمي، وعندما يرتفع مستوى المياه، يتم إعادة حساب مقاومة الاحتكاك الجانبي لجميع الركائز.
انظر أيضًا إلى ارتباط رمز $xHOOD في الأسهم الأمريكية، لا تركز فقط على شكل الرسم البياني اليومي، بل انظر إلى طبقة التحمل تحته. إنه يقف على طبقة تفضيل المخاطر في الأسهم الأمريكية، وتحت هذه الطبقة هناك دعامتان هما أسعار الطاقة وأسعار الفائدة. يقول وزير المالية إن الضغط التضخمي سيخف بمجرد انتهاء الصراع، وهذا الكلام بالنسبة لي يشبه ضمان الطرف الأول "بعد انتهاء موسم الأمطار، السقف لن يتسرب" — لكن ميل الصرف لم يتغير، ونقاط تصريف المياه لم تُنفذ، والمطر القادم سيتسرب من قاعدة الجدار. المهندسون الحقيقيون يثقون في تفاصيل العقد، لا في الوعود الشفوية.
إيران تقول إنها مستعدة للرد على أي تحركات جديدة محتملة، وهذا هو الحمل الحي الذي لا يجب تجاهله في تركيبة الأحمال. إذا تم التصميم بناءً على الأحمال الثابتة فقط، يمكن لعاصفة أن تجعل النظام المعلق بأكمله غير مستقر. السوق الآن يعتبر "السبعة أيام" كدعامة مؤقتة تدعم أرضية مشاعر المستثمرين؛ لكن الدعامة مؤقتة، وسرعان ما ستُزال، وبعد إزالتها، على ماذا ستعتمد الأرضية؟ لا أحد قدم مخطط التسليح.
لذا أصر دائمًا على حكم واحد: أي خطة تستخدم نافذة زمنية لتثبيت المخاطر هي بمثابة سياج مؤقت يتظاهر بأنه جدار خارجي دائم. حق المرور في هرمز هو في جوهره فاصل هيكلي — الفاصل موجود لإطلاق التشوه، لكن إذا لم يتم سد الفاصل بشريط مانع للتسرب، فإن الماء وعدم اليقين سيدخلان معًا. صدمة الطاقة تنتقل إلى التضخم، ثم إلى أساس تقييم الأصول ذات المخاطر، ولا يمكن الاستغناء عن أي حلقة في مسار نقل القوة هذا. جودة تنفيذ $xHOOD لا تُقاس بمدى ارتفاعه الجميل، بل بوجود أو عدم وجود شقوق هبوط غير متساوية في أساس الطاقة.الكبير قادم!
$HYPE الآن في السوق الكلي الحالي، آلية إعادة الشراء والتدمير فعالة حقًا. عندما يأتي السوق الكبير الحقيقي، يكون الارتفاع على شكل حلزوني، والهدف 500 دولار أمريكي قليل جدًا.
لكنني اخترت الآن البيع على المكشوف. ننظر إلى مجموعتين من البيانات الأساسية: أموال ETF وتدفق أموال السوق الفوري لمدة 30 يومًا. أساسًا، الأموال تخرج بالكامل، الضغط على البيع كبير، والشراء لا يستطيع الصمود، وسعر العملة يضعف باستمرار. على السلسلة، فقط 30% من أفضل 100 عنوان. هناك احتمال كبير لتراجع قصير الأجل وتنظيف السوق.
الفكرة: البيع على المكشوف بالسعر الحالي، جني الأرباح عند حوالي 75، وقف الخسارة يمكن أن يكون عند 81.5، لا تحتاج إلى وضع مركز كبير $OKB
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ في خريطة الاستكشاف عند الساعة الثانية صباحًا، فجأة عند مقياس 1.4 تريليون، انفجر نواة دافئة: أوبن ضغط تمويلًا بقيمة 30 مليار دولار في عين العاصفة، بينما أنسروليبيك جر منخفضًا منخفضًا من الجانب الغربي مع إدراجه في نوفمبر، حيث تتصارع كتلتان عملاقتان في السماء الرأسمالية على نفس بخار الماء.
هذه ليست جبهة عادية، بل هي تقارب مباشر بين رياح موسمية للحوسبة السحابية وتدفق تمويل سريع. إيرادات أوبن السنوية حوالي 50 مليار دولار؛ إيرادات أنسروليبيك في الربع الثالث 16.8 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 45%. كأس قياس كمية الأمطار مختلفان، والمقارنة المباشرة دون معايرة موحدة قد تخطئ في تفسير السحب الطبقية ككتل الحمل. الأهم هو نقل بخار الماء: من جهة تمويل شرائح بقيمة 60 مليار دولار، ومن جهة أخرى عقود حوسبة بقيمة حوالي 45 مليار دولار، كلما ارتفع قاع السحب، زاد التبخر على الأرض — فوائد الشرائح، استهلاك الحوسبة، وهامش الربح من استدلال النماذج، كلها مقامات لكفاءة الهطول؛ سرعة نمو الإيرادات هي فقط درجة حرارة قمة السحب. ما إذا كانت نفقات الحوسبة تتحول إلى أرباح مستدامة يحدد ما إذا كانت هذه السحابة ستتحول إلى عاصفة مطرية أو مجرد رعد جاف.
صناديق السيادة ورؤوس الأموال طويلة الأجل مثل أخدود الرياح الموسمية، يمكنها رفع نافذة الإدراج، وأيضًا تغير الاتجاه فجأة عند اتساع فروق الفائدة الائتمانية. تكلفة التمويل هي تيار منخفض الارتفاع: كل زيادة في فرق الفائدة تضعف جدار عين التقييم؛ إذا لم تنخفض الطلبات والتدفقات النقدية الحرة في الوقت المناسب، فإن تغير الرياح سيُمزق قاعدة السحابة ذات التقييم المرتفع إلى صدى متقطع. تسعير الإدراج ليس خط ضغط ثابت، بل مخروط احتمالية مسار، وكلما اقتربنا من نوفمبر، زادت التقلبات مثل حزام الأمطار الحلزوني قبل وصول الإعصار.
الرمز الممثل للأسهم الأمريكية $xAMD يقع في الدوران المحيطي لسلسلة الحوسبة: عندما تتسارع النفقات الرأسمالية في الأعلى، يظهر أولًا حمل قصير الأمد؛ وعندما ترتفع تكلفة التمويل وتتسع فروق الائتمان، تُقطع أولًا السحب ذات بيتا العالية. لا يمكن النظر إليه فقط من درجة حرارة نقطة واحدة، بل يجب دمج الرادار: معدل تنفيذ تمويل الشرائح، معدل استخدام عقود الحوسبة، تكلفة إصدار الديون، نقطة تحول التدفق النقدي الحر، نقص أي منها قد يضخم الصدى. المفتاح في الرؤية المتزامنة ليس من لديه قمة سحابة إيرادات أعلى، بل من يكمل دورة الهطول قبل انقطاع نقل بخار الماء.
تحديد الرادار: العاصفتان لا تتنافسان على ارتفاع قمة السحابة، بل على من يحول بخار الحوسبة أولًا إلى هطول نقدي حر؛ على خط ضغط تكلفة التمويل هذا، عين التقييم لا تغلق أبدًا بشكل دائم. #openaianthropiciporace #瑞士批准首只比特币ETF ：洗钱论可以休矣，合规资金才是真正的底牌 针对FINMA批准首只面向公众的直接投资BTC的ETF，有观点认为“来路不明的钱终于有去处了”。从专家视角来看，这种说法恰恰误读了传统监管的核心逻辑。 第一，FINMA绝不是黑钱的避风港。瑞士金融市场监管局是全球反洗钱审查最严苛的机构之一。这只ETF能够获批，前提是它必须嵌入传统金融严密的KYC审查和资金来源审查框架。它的真实意义不是给黑钱开门，而是让养老金、家族办公室和传统机构资金，能够合规安全地配置比特币。这是正规军入场的通行证。 第二，获批不等于资金立刻进场。原贴也提到了这个客观事实。监管放行只是第一步，没有公布发行方和上市日期，就谈不上立刻带来大规模买盘。瑞士此前已有加密ETP，这次更多是向公众直接持有BTC的基金迈进了一步，属于合规框架的完善，而非短期的暴力利好。 第三，比特币（$BTC ）正在被加速美股化。机构资金通过ETF买入，意味着比特币的定价权正在从链上巨鲸和亚洲散户，向华尔街资管产品转移。当比特币被装进传统金融的壳子里，它的波动不仅受宏观加息影响，还会与美股高度联动。合规解决的是敢不敢买的问题，不استمرار تدفق خروج $BTC ETF، هل يمكن أن يستمر ارتداد BTC؟
شهد BTC ارتدادًا تصحيحيًا قصير الأجل، لكن أموال ETF الفورية لا تزال تتدفق للخارج، ولم تقم المؤسسات بالتعويض في الوقت نفسه، مما يضع علامة استفهام على هذا الارتداد الحالي. تمثل أموال ETF شراء المؤسسات الجديدة، واستمرار النزيف يعني أن الارتداد يعتمد أكثر على الرافعة المالية داخل السوق وأموال الشراء قصيرة الأجل، مع نقص في دعم الأموال المتوسطة والطويلة الأجل، مما يجعل الاستمرارية ضعيفة بطبيعتها. بالطبع، لا يمكن الاعتماد فقط على بيانات خروج ETF واحدة للتشاؤم، فقد حدث تاريخيًا حالات تباين حيث خرجت أموال ETF وتولى الحيتان الكبيرة والأموال الخارجية الدعم، والمفتاح هو مراقبة وتيرة الخروج، فإذا تقلص حجم الخروج تدريجيًا، مع عدم وجود بيع مركز من الحيتان على السلسلة، فهناك مجال للمناورة في الارتداد؛ أما إذا استمر الخروج في التوسع، مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وبيانات التضخم المتشددة، فمن المرجح أن يكون هذا الارتداد مجرد تصحيح تقني، ولا يُنصح بالمطاردة العمياء للأسعار. التركيز القادم على إشارتين: متى تتوقف أموال ETF عن الهبوط وتعود للتدفق، وهل يمكن لحجم التداول أن يتزامن مع الارتداد، فزيادة الحجم والثبات فوق مستويات المقاومة يفتح المجال للصعود، أما الارتفاع بحجم منخفض فيواجه خطر جني الأرباح في أي وقت. تتسم الأصول المشفرة بتقلبات عالية، وما سبق هو مجرد ملاحظة للسوق ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.1.43 مليار دولار تم تحويلها، لا تعني بالضرورة نية البيع
تم تحويل مبلغ 1.43 مليار دولار إلى عنوان الحفظ الخاص بمنصة التداول.
883 قطعة BTC، 28900 قطعة ETH، دفعة واحدة.
من أين أتى هذا المال:
تغيير عنوان المحفظة الحافظة، عمليات شراء وبيع الصناديق، كلها تترك مثل هذه الآثار.
النظر إلى تحويل واحد فقط لا يثبت البيع.
نقاط قد تُفهم خطأ:
إذا كان هناك نية للبيع، يجب مراقبة ما إذا كان السعر سيحافظ على مستوى 80 ألف.
80 ألف هو حاجز رقمي، وأيضًا المكان الذي توجد فيه أوامر البيع بكثافة.
إذا لم يُحافظ عليه، سيقل عدد المشترين في المستويات الأدنى.
الأشخاص الذين يحتفظون طويلًا يخطئون في فهم هذا:
يعتبرون التحويل على السلسلة إشارة للبيع.
التحويل هو فعل، والبيع هو النتيجة، وهناك خطوة وسيطة وهي إتمام الصفقة.
عندما يحين وقت البيع فعلاً، ستظهر زيادة في أوامر البيع على السلسلة أولاً.
الآن نرى فقط أن المال تم نقله إلى مكان آخر.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟
#$BTC $ETH لنبدأ بالقليل من الواقعية، عندما ترى فتح مركز بيع كبير وتعتقد أن السعر سينخفض، أنا لا أوافق. قام Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) بفتح مركز بيع على $XYZ100 بعقود مرفوعة 30 مرة، بحجم اسمي حوالي 300,000 دولار، وسعر مرجعي 29,337.165 دولار. رغم أنني أميل إلى الاتجاه الهبوطي، إلا أن ما يلفت الانتباه في هذه الصفقة ليس الاتجاه، بل ضيق هامش الخطأ.
لا أعتبرها تأكيدًا على الهبوط لسببين. الأول، أن الحجم الاسمي لا يعادل الثقة: بحساب تقريبي 30 مرة، الهامش الابتدائي حوالي 10,000 دولار، الرافعة المالية تضخم التعرض لكنها لا تجعل التقييم أدق. الثاني، إذا ارتفع السعر عكس الاتجاه بحوالي 3.3%، سيكون الخسارة تقريبًا مساوية للهامش الابتدائي؛ وهذا ليس خط تصفية دقيق، فالأمر يتأثر بنظام الهامش وهامش الصيانة وغيرها. تخميني هو أنه إذا ارتفع السعر أولًا ثم انخفض، قد يكون هؤلاء البائعون ذوي الرافعة العالية قد خمنوا الاتجاه الصحيح، لكنهم لن يصمدوا حتى تحقيق الربح.
بالطبع، قد يكون قد حدد توقيت الهبوط بدقة. إذا استمر السعر في الانخفاض ولم تستمر الارتدادات، سأزيد من اعترافي باتجاه البيع، لكنني لن أوافق على هامش الخطأ الضيق للرافعة 30 مرة. لا تتسرع في الحماس، أسوأ حالة الآن هي أن منطق البيع لم يُفند بعد، لكن الهامش لا يستطيع التحمل. بالنسبة لهذه الصفقة، هل أنتم مع الشراء أم مع البيع؟ اذكروا الأسباب: هل تراهنون على استمرار الهبوط، أم على ارتداد يضغط على البائعين؟21Shares طرحت في أوروبا اثنين من ETP، واحد يحتوي على Lighter، والآخر يحتوي على Venice، كلاهما مدعوم برموز مادية، وتفرض رسوم سنوية بنسبة 2.5% لكل منهما، واحدة مدرجة في Xetra بألمانيا، والأخرى في SIX بسويسرا.
ما هو مستوى 2.5% في عالم ETF؟ المؤشرات الرئيسية تجمع من 0.1% إلى 0.5%، وهو يجمع مباشرة من خمسة إلى خمسة وعشرين ضعف ذلك. نقاط البيع مكتوبة بوضوح: يمكن شراؤها بحساب أوراق مالية عادي، دون الحاجة لشراء العملات بنفسك أو إدارة المفاتيح الخاصة. هذا يعادل إزالة الجزء الوحيد في عالم العملات الرقمية الذي يتيح لك التحكم بنفسك، وما تبقى هو مجرد شهادة تتبع تقتطع 2.5% سنويًا، بينما الأصول الأساسية يمكن أن تتقلب عشرة بالمئة في اليوم بشكل طبيعي.
$BTC
$ETH إلى أي مدى يمكن أن يستمر الارتداد، دعونا نوضح حسابات ETF أولاً
في هذه الجولة من الارتداد لـ $BTC، أنا أكثر اهتمامًا بما إذا كانت الأموال قد تابعت ذلك. بعد مراجعة أحدث البيانات، وجدت أن الحكم "استمرار تدفق ETF للخارج" يحتاج إلى تحديث.
من 12 إلى 16 أكتوبر، بلغ صافي التدفق الخارج لـ BTC ETF الفوري حوالي 229 مليون دولار، ولـ ETH حوالي 320 مليون دولار، مما يشير إلى ضغط على السيولة. لكن في 19 أكتوبر، تحول BTC ETF الفوري إلى صافي تدفق داخلي بحوالي 527 مليون دولار، وليس صافي تدفق خارج 139 مليون دولار. حيث دخل IBIT حوالي 665 مليون دولار، مما عوض عمليات الاسترداد من الصناديق الأخرى.
مع ذلك، لا يزال ETH يشهد صافي تدفق خارج بحوالي 103 مليون دولار في ذلك اليوم. فهمي هو أن الأموال بدأت تعود إلى BTC، لكن تفضيل المخاطرة لم يتعافَ بالكامل بعد، ولا يمكننا بناءً على ذلك الحكم على أن السوق بأكمله سيقوى.
بالنسبة للتداول، التدفق الكبير في يوم واحد هو إشارة إيجابية، لكن الاستمرارية تحتاج إلى مراقبة. سأتابع فيما بعد ما إذا كان ETF يمكنه الحفاظ على صافي تدفق داخلي لعدة أيام متتالية، وإذا كان هناك دعم فوري عند تراجع الأسعار. إذا استمرت الأموال في الدخول وارتفعت نقاط التراجع تدريجيًا، سيكون لهذا الارتداد أساس أقوى.
يمكننا الآن أن نتحلى بالمزيد من الصبر تجاه BTC، لكن ليس إلى درجة رؤية شمعة صاعدة واحدة ونعلن سوق صاعدة لجميع العملات البديلة. $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ سعر هدف BTC مليون و300 ألف دولار ومليونين و900 ألف دولار، أيهما أكثر تفاؤلاً؟ لا تتسرع في الاختيار: الأول ينظر إلى عام 2035، والثاني إلى عام 2050، بفارق 15 سنة كاملة.
قدمت Bitwise في 25 أغسطس 2025 نموذجًا لعشر سنوات، يتوقع حوالي 1.3 مليون دولار في 2035، بمعدل نمو سنوي مركب 28.3%. أما VanEck ففي 8 يناير 2026 قدمت دراسة طويلة الأمد، تعطي سيناريو أساسي لعام 2050 بسعر 2.9 مليون دولار، بمعدل نمو سنوي مركب حوالي 15%. كلاهما انطلق من نقطة البداية في ذلك الوقت، ولا يمكن استخدام السعر الحالي مباشرة لتطبيق هذه الأرقام السنوية.
وهنا يظهر تناقض: الرقم النهائي أكبر، لكن معدل النمو الضمني أبطأ. إذا تم تصنيف المؤسسات حسب حجم سعر الهدف فقط، فسيتم تجاهل الفارق الزمني.
الافتراضات المتعلقة بالطلب التي تعتمد عليها الشركتان مختلفة أيضًا. تقدر Bitwise كم من الأموال يمكن أن تخصصها المؤسسات للسوق مثل التخصيص والتخزين لـ BTC؛ بينما تفترض VanEck أن BTC ستتحمل جزءًا من تسويات التجارة الدولية وتدخل في احتياطيات البنوك المركزية. إذا لم تتحقق هذه الطلبات، فإن نهاية النموذج تفتقر إلى الدعم.
يجب متابعة التخصيص الفعلي، واستخدام التجارة، وشراء الاحتياطيات لاحقًا، وليس اعتبار أرقام التقارير البحثية كوعود مؤكدة. هذه المقارنة بين دراستين منشورتين بالفعل، وليست زيادة جديدة اليوم، ولا تعتبر أهداف سنوات مختلفة كاختلافات لنفس الفترة.
المصدر والصورة الأصلية: شرح رسمي من Bitwise بتاريخ 25/8/2025؛ دراسة VanEck بتاريخ 8/1/2026، مراجعة 20/10. $BTC حلم BTCFi بقيمة تريليونات تحطم على الأرض: Core يوضح للسوق في حدث 8.31 أن البيتكوين ليست دواءً شافياً لكل شيء
كان السوق يحلم بأن الاعتماد على قوة حساب البيتكوين وقفل الوقت الأصلي يمكن أن يوقظ تريليونات من BTC النائمة، ويخلق عالماً جديداً مستقراً لـ BTCFi. لكن حدث Core 8.31 حطم هذا الوهم البسيط: البيتكوين ليست دواءً شافياً لكل الأمراض.
خلال الحدث بأكمله، كانت قوة حساب شبكة البيتكوين الرئيسية مستقرة، ورأس مال BTC الذي رهنه المستخدمون آمن، والمفاتيح الخاصة بحوزتهم، ولم تُسرق. تم اكتشاف الثغرة في عقد مكافآت EVM على طبقة Core العليا، حيث قام عدد قليل من المدققين بالمطالبة بالمكافآت بشكل مكرر، مما أدى إلى إصدار مفرط لرموز CORE. قام فريق المشروع بعمل فورك صلب لتدمير 186 مليون رمز غير قانوني، لكنه ترك 69 مليون رمز هارب كأشباح، مما يواصل تخفيف حقوق حاملي الرموز.
أخيراً، أدرك الجميع مخاطر الطبقات: قوة حساب البيتكوين مسؤولة عن حماية دفتر حسابات BTC، ويمكنها فقط حل مشكلة سرقة رأس المال، لكنها لا تستطيع التحكم في تضخم الرموز، منطق العقود، أو حوكمة العقدة. مساواة أمان البيتكوين بأمان كامل نظام BTCFi هو خطأ كبير بحد ذاته.
إذا أراد BTCFi النجاح، فالبيتكوين هي فقط قاعدة الأمان، ولا يمكن الاستغناء عن تدقيق العقود، نموذج الرموز، وتوازن العقد. الاعتماد فقط على دعم البيتكوين لا يمكن أن يخفي عيوب البروتوكولات العليا نفسها.توقعات حركة ZEC:
NU7: بعد مراجعة المطورين لنتائج شبكة الاختبار اليوم، سيتم تحديد ارتفاع تفعيل الشبكة الرئيسية. شبكة الاختبار 10-04 تم اجتيازها، وتصويت الحوكمة بنسبة 99.9% يدعم إصدار الكتلة كل 25 ثانية، الاحتمال الأكبر هو التنفيذ، والتأجيل/عدم التنفيذ احتمال صغير.
1. تذبذب رئيسي (احتمال كبير): التنفيذ يحدث لكنه ضمن التوقعات، السعر يتراوح بين $1,075 و $1,250، مع تحول الانتباه إلى نافذة "شراء التوقعات" لتفعيل 11-05. تقلبات السعر عند الإعلان أمر طبيعي.
2. اختراق صاعد: يتطلب ظهور إشارتين معًا: إغلاق يومي فوق $1,250، وتحول تدفق الأموال في ETF. لكن هناك تدفق صافٍ للخارج لثلاثة أسابيع متتالية، وفي 10-19 تم سحب $10.45 مليون في يوم واحد، والمؤسسات تحقق أرباحًا. فقط عودة تدفق بقيمة $527 مليون من BTC يمكن أن تدعم السعر بشكل غير مباشر.
3. كسر هابط: كسر $1,075 يفتح الطريق إلى $1,050/$1,000؛ حتى fxempire وضع هدفًا تقنيًا متطرفًا عند $680. المحفزات: تأجيل NU7، كسر BTC لمستوى 80,000، أو تأكيد سرقة 35,700 وحدة ZEC من ILITY وبيعها في السوق — هذه المسألة لا تزال معلقة، وهي أخطر المتغيرات.
باختصار: اتجاه ZEC في الأيام القادمة لا يعتمد على NU7 نفسه، بل يعتمد على ما إذا كانت الأموال ستتدفق بعد القرار: راقب خطي $1,075 و $1,250، أيهما يُكسر أولًا هو الاتجاه، والوسط مجرد ضوضاء. هل سيوقف FOMC رفع الفائدة؟ لا تتسرع في إطلاق الألعاب النارية، فاحتياطي الفيدرالي ليس ضعيفًا، بل ينتظر أن يعطي مؤشر أسعار المستهلكين CPI مخرجًا.
مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 3.7% لا يزال مرتفعًا. باومان قال "لا داعي للعجلة"، وويليامز صرح "يجب الزيادة حتى نهاية العام"، داخل الاحتياطي الفيدرالي كأنهم عائلة على مائدة طعام، البعض يريد إضافة أطباق والبعض يريد دفع الفاتورة.
$BTC ETF أمس اشترى دفعة واحدة 527 مليون، وبلاك روك نفسها اشترت 665 مليون، الأسبوع الماضي كانوا يهربون. ETF مثل قطة جائعة ثلاثة أيام، تشم الرائحة فتندفع، لكن السعر لا يزال يدور عند 81,500.
$ETH أشبه بإطار احتياطي منسي. في أكتوبر خرج من ETF مبلغ 955 مليون، وهو الأسوأ هذا العام. JPM Coin دخلت شبكة إيثريوم الرئيسية، المؤسسات من جهة تسترد ETF ومن جهة تستخدم الشبكة، حالة انقسام نفسي أشد من موقفي في البيع على المكشوف.
$ZEC انخفض من 1690 إلى 1125، هبوط 33%، جراي سكيل ZCSH تراجعت عدة أسابيع، سحبت 140 مليون. موقفي في البيع على المكشوف عند 500 لا يزال قائمًا، أنتظر ترقية NU7 "بعد انتهاء الأخبار الجيدة". إذا لم يحافظ على 1100، فسنرى 1000.
أعتقد أن أهم شيء قبل FOMC: ربط الأيدي. التوقف يعني "عدم الزيادة"، وليس "الخفض". المتغير الحقيقي هو CPI — إذا وصل المؤشر الأساسي الشهري إلى 0.4%، فهذا ليس توقفًا، بل استراحة بين الشوطين، ولا يزال هناك وقت إضافي للزيادة.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟
@你的爱播Misa @毓鑫YuXin @good323267 @bilibili交易姬 تقرير أرباح Netflix الليلة
في الفترة الأخيرة، كثير من الناس يشككون
انخفض عدد التنزيلات في أمريكا بنسبة 20%، ووقت المشاهدة تجاوزه YouTube...
لكنني أعتقد بالعكس أن EPS هذه المرة سيكون أفضل من المتوقع
الإجماع في السوق فقط 0.84 دولار، وأنا أراهن أنه سيتجاوز
سأشرح أسبابي👇
1️⃣ تخفيض العمالة بنسبة 6% ليس بالأمر السيئ
الجميع يرى فقط التخفيض، لكني أرى أنهم جادون في تقليل التكاليف وزيادة الأرباح
شركة رائدة بدأت تركز على زيادة EPS، الأرقام عادة ما تكون جيدة
2️⃣ الإعلانات والبث المباشر بدأوا يحققون أرباح
جيفري يقدر أن إيرادات الإعلانات قد تصل إلى 7.5 مليار دولار
بالإضافة إلى أنهم يحرصون على بث كأس العالم وغيره من الأحداث الرياضية الكبرى
أعتقد أن السوق لم يحسب هذا بعد
3️⃣ التوقعات منخفضة جداً
0.84 هذا الرقم ليس عالياً حقاً
إذا تجاوزته قليلاً، فمن المحتمل أن يرتفع السهم بعد الإغلاق
لذا أنا أراهن الليلة على نعم: EPS > 0.84
الذين يقولون إن البث انتهى، دعونا نرى غداً😏
ما رأيكم؟ اتركوا تعليقاً وراهنوا
سنرى الحقيقة عند إعلان النتائج الليلة
(رأي شخصي فقط، ليس نصيحة استثمارية، قرروا بأموالكم الخاصة)تقوم السوق في الغالب بتحليل تقارير أرباح SPCX بشكل منفصل بالنسبة لـ Starlink، وقدرات الذكاء الاصطناعي، وStarship، لكنها تقلل من قيمة عجلة التعاون الخاصة به.
لم تعد قدرات الذكاء الاصطناعي مجرد إنفاق أعمى: يعتمد Colossus على عقود طويلة الأجل لتأمين التدفق النقدي، ويتبع التوسع الطلبات، مما يحسن بشكل واضح من معدل تقليل الخسائر. تعتمد Starlink على الأعمال ذات الهامش الربحي العالي مثل الحكومة والشركات وStarshield لموازنة الضغط على جانب المستهلك، وهي القاعدة النقدية للنظام البيئي.
أما Starship فهي رافعة التكلفة الأساسية، وعند نضوجها ستخفض بشكل كبير تكلفة نشر الأقمار الصناعية. يوفر التكامل بين الصواريخ والأقمار الصناعية والقدرات الحسابية حلقة تمكين مغلقة يصعب تقليدها.
لا تزال هناك مخاطر: يجب الحذر من تقدم Starship، وحرب أسعار القدرات الحسابية، والتنظيم. لكن هذا التقرير المالي يؤكد تسارع عجلة التعاون، وقيمته لا تكمن في عمل واحد فقط، بل في القيمة المضافة الفريدة للنظام البيئي. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 يا رفاق، بيانات التوظيف الأسبوعية الأمريكية ADP التي صدرت للتو أرسلت إشارة جديدة للسوق.
البيانات الأخيرة التي تم الإعلان عنها هي 18500 شخص، مقارنة بالقيمة السابقة التي كانت 26000 شخص، انخفضت بشكل كبير. انظر إلى الرسم البياني العمودي أدناه، من ذروة 25000 في نهاية سبتمبر، يظهر بوضوح اتجاه تراجع.
ماذا تعني هذه البيانات؟ إنها تؤكد مرة أخرى أن سوق العمل الأمريكي يبرد. بيانات التوظيف غير الزراعية السابقة كانت مفاجأة كبيرة، والآن بيانات ADP الأسبوعية تضعف أيضًا، لا يمكن إخفاء تعب سوق العمل.
هذا يعتبر خبرًا إيجابيًا قصير الأجل بالنسبة لنا في عالم العملات الرقمية. لماذا؟ لأن أكبر مشكلتين تواجهان الاحتياطي الفيدرالي الآن هما التضخم والتوظيف. التضخم (CPI وPPI) لا يزال مرتفعًا، ولكن إذا كان سوق العمل لا يستطيع التحمل، فإن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على رفع الفائدة ستتضاءل كثيرًا. حاليًا، السوق يراهن على احتمال أن يبقى اجتماع FOMC في أكتوبر دون تغيير بنسبة تزيد عن 80%، وهذه البيانات تعزز فكرة "توقف رفع الفائدة".
لكن لا تفرح مبكرًا. رغم تراجع توقعات رفع الفائدة، إلا أن عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل لا تزال ثابتة فوق 5.5%، وتكلفة التمويل لا تزال مرتفعة. وهذا هو السبب في أن البيتكوين لا يزال يتذبذب حول مستوى 80000، لا يرتفع ولا ينخفض. في سوق العقود الآجلة، أرى مراكز كبيرة مع رافعة مالية عالية، وأعتاد أولاً حساب مدى تحملها للرياح المعاكسة، ثم أستمع إلى منطق الاتجاه. المبلغ الاسمي يبدو مخيفًا، لكن ما يحدد فعليًا ما إذا كان يمكن البقاء في السوق هو الهامش وانضباط الخروج.
تُظهر المراقبة هذه المرة أن Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) فتح مركز بيع بقيمة $XYZ100 مع رافعة مالية 30 ضعف، بقيمة اسمية تقريبية تبلغ 300,000 دولار. هذه إشارة فتح مركز، والنتيجة لم تظهر بعد، لذلك لا أفسر الجرأة في اتخاذ خطوة كبيرة على أنها دقة في التوقع.
بحساب تقريبي بقسمة القيمة الاسمية على الرافعة المالية، يكون الهامش الابتدائي حوالي 10,000 دولار؛ وإذا ارتفع السعر عكس الاتجاه بنسبة 1%، فإن خسارة المركز القصير تكون حوالي 3,000 دولار، أي ما يعادل حوالي 30% من الهامش المقدر، دون احتساب الرسوم. حتى لو كان الاتجاه صحيحًا لاحقًا، قد تتسبب التقلبات في كسر إدارة المخاطر أولاً.
الفرق بين سوق التشفير والعقود الآجلة التقليدية هو أنه يمكن رؤية هذه الحركة على السلسلة، لكن قد لا تُرى الصورة كاملة: إجمالي حقوق المحفظة، وهل هناك تحوط آخر، هذه التفاصيل غير موضحة. لذلك، تقييمي هو أن ما يجب مراقبته في هذه الصفقة هو ميزانية المخاطر، وليس اعتبار 300,000 دولار كدليل على التوقع الهبوطي.
هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ عند مواجهة مثل هذا البيع برافعة 30 ضعف، هل تفضل التحقق أولاً من هامش الحساب، أم تنظر أولاً إلى مسافة وقف الخسارة، ولماذا؟$SOXL أداة ذات رافعة مالية ثلاثية، عندما تنخفض لا تتبع المنطق. خلال 24 ساعة انخفضت من 105.13 إلى 92.72، بنسبة -10.48٪، السعر الحالي 93.11، MA20 عند 96.98، السعر لا يزال أقل بنسبة 4٪.
أهم شمعة يجب مراقبتها اليوم هي الساعة 16:00: أكبر حجم تداول خلال اليوم 304112، ارتفع إلى 96.43، وأغلق عند 95.24، مع ظل علوي تم دفعه للأسفل. زيادة الحجم دون القدرة على الارتفاع ليست انطلاقة، بل هي نقطة بيع. بعد ذلك، كانت القمم الأربع عند 95.69، 95.62، 94.63، 93.87، كل واحدة أقل من التي قبلها، وعند الساعة 20:00 تم كسر القاع الجديد عند 92.72.
صناديق الرافعة المالية المتداولة في البورصة (ETF) لها عدو خفي آخر — الوقت. إذا بقي السعر ثابتًا دون حركة، فإنه يفقد القيمة بنفسه، لذلك لن أشتري انتظارًا للارتداد.
الشروط: إذا ارتد السعر إلى 95.2~95.7 مع حجم تداول مرتفع وأغلق على شمعة هابطة، قم بالبيع، وقف الخسارة عند 96.5، الهدف 92.72، وإذا كسر هذا الهدف انظر إلى 88.47، نسبة المخاطرة إلى العائد 2.4؛
إذا أغلق بحجم تداول مرتفع فوق 96.5، فإن الصفقة القصيرة تلغى.
الساعة 21:30 عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية هي نقطة تغير، لا تتحمل المخاطر قبل وبعد الافتتاح.
(ليست نصيحة استثمارية، الربح والخسارة على مسؤوليتك)لنبدأ ببعض الواقعية، الانخفاض قليلاً لا يعني رخص السعر، وأنا لا أوافق مؤقتًا على منطق "التراجع هو فرصة". وفقًا لتقارير CoinDesk، مع تراجع أسواق الأسهم الآسيوية وارتفاع أسعار النفط، انخفض سعر البيتكوين حوالي 1.1% خلال 24 ساعة، ليصل إلى حوالي 81,466 دولارًا. حذرت QCP Capital من أن ضعف سوق الأسهم المستمر قد يضغط على الطلب، وقد يتم اختبار دعم 80,000 دولار. تقييمي يميل إلى الحذر، لكن "قد يتم الاختبار" لا يعني "سيتكسر بالضرورة".
أركز على أمرين: أولاً، إذا استمر تخفيض الرافعة المالية في سوق الأسهم، قد تفضل الأموال تغطية الهامش وتقليل المخاطر بدلاً من شراء $BTC، حتى لو كان السعر رخيصًا قد لا يكون هناك دعم. ثانيًا، إذا استمر ارتفاع أسعار النفط، فقد يزيد من مخاوف التضخم ويضعف توقعات التيسير النقدي في السوق. هذا تخميني، ولا يمكننا الحكم على أن التأثير قد اكتمل بناءً على انخفاض يوم واحد فقط؛ وبالمثل، لا يمكننا اعتبار مستوى عددي معين آمنًا بشكل مطلق.
بالطبع، قد يكون المتفائلون على حق. إذا استمر ضعف سوق الأسهم، لكن البيتكوين استقر أو حتى شهد دعمًا مستمرًا، فسأقلل من قلقي بشأن العدوى عبر الأسواق. على الجانب الآخر، يجب على المتشائمين تقديم أدلة، ولا يمكن اعتبار جمل الشرط التي يستخدمها المحللون حكمًا نهائيًا. في مواجهة اختبار دعم 80,000 دولار هذه المرة، هل تفضل أن تكون متفائلًا أم متشائمًا؟ اذكر أسبابك: هل تعطي أهمية أكبر لدعم المستوى العددي، أم لضغط تخفيض الرافعة المالية في سوق الأسهم؟ $SNDK انخفضت SanDisk بأكثر من 2% قبل السوق، لا تتسرع في الشراء عند القاع! البيع مع الاتجاه هو الطريق الصحيح!!
الليلة الماضية كان أداء أسهم التخزين في السوق الأمريكية قويًا، حيث ارتفعت SanDisk بأكثر من 5%، و$SKHYNIX هايليكس ارتفعت بأكثر من 4%.
لكن صباح اليوم عند افتتاح السوق الكوري انهارت الأسهم، حيث انخفضت SK هايليكس بأكثر من 4%، وسامسونج أيضًا ضعفت. لذلك انخفض قطاع التخزين قبل السوق مرة أخرى، وتبعتها SanDisk بانخفاض يزيد عن 2%.
ماذا يعني هذا؟؟؟
السوق الأمريكية تتداول على أساس الاستفادة من ارتفاع الأسعار، والسوق الكورية تتداول على أساس ذروة الدورة. الارتفاع الليلة الماضية لا يعني الاستقرار اليوم؛ وعندما تنهار الأسهم الكورية، يتحول المزاج فورًا إلى البرودة.
استراتيجية الليلة بسيطة جدًا: 1407: أعلى نقطة الليلة الماضية، مقاومة قوية، لا تفكر في الشراء إلا إذا تم كسرها.
إذا ارتد إلى حوالي 1340-1371 مع ضعف حجم التداول، استمر في البيع؛
إذا انخفض تحت 1321، استهدف 1300؛
ما لم تعود فوق 1371 وتحافظ عليها، لا تلاحق الشراء على المدى القصير.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC حتى 2026.10.20
متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى القصير: 74.56k
متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى الطويل: 77.73k
بالطبع، قد يكون هناك جدل حول متوسط تكلفة حاملي المدى الطويل، حيث تشير بعض البيانات إلى 49.27k. لكن متوسط التكلفة هنا يشبه النتيجة المعدلة، وهو طريقة حساب تكلفة أكثر دقة، وتعريف أكثر صرامة للمجموعة.
يُعتبر متوسط سعر التكلفة، بعد اختراق فعال، غالبًا دعمًا قويًا قصير الأجل للسوق. والعكس صحيح، فهو مقاومة قوية قصيرة الأجل.بعد تنفيذ رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 9.3٪، والإيثيريوم بنسبة 2.7٪، بينما بلغ الوسيط لزيادة أسعار 194 عملة أخرى 21٪. حققت Layer2 زيادة بنسبة 32٪، وحققت رموز RWA وAI كل منهما 29٪، بينما لم تتجاوز عملات الميم والعملات الخاصة بالدفع 5٪ فقط. الأموال لم تغادر السوق، بل هي في طور تغيير المقاعد. مؤشر موسم العملات البديلة سجل أعلى مستوى له خلال العام في 12 أكتوبر، لكن نسبة العملات التي تجاوزت المتوسط المتحرك لـ200 يوم انخفضت من أكثر من 90٪ إلى 52٪ — هذا ليس ارتفاعًا عامًا، بل هو تصفية قاسية.
معايير التصفية أصبحت أكثر قسوة. القيمة السوقية الإجمالية لـRWA على السلسلة تبلغ 39.18 مليار دولار، مع زيادة شهرية في عدد الحائزين بنسبة 16.3٪، حيث تعاونت Ant Group مع HSBC لاختبار الدفع عبر توكنات Agent، وRobinhood تستكشف ETF المعتمد على التوكنات. يشير مفهوم "الاقتصاد الأصلي للآلات" لشركة BlackRock إلى نفس الاتجاه: يحتاج وكيل AI إلى مسار دفع لا يتطلب تأكيدًا بشريًا، والعملات المستقرة والأصول المرمزة هي المرشحة الوحيدة ذات التدفق الحقيقي حاليًا، رغم أن المدفوعات التجارية الحقيقية لوكلاء AI لا تتجاوز 5000 إلى 11000 دولار شهريًا.
قال Ansem إن الربع الرابع سيكون "أفضل ربع لفترة طويلة" لعملات البديلة، لأن المراكز والمزاج عند أدنى مستوياتها التاريخية، والاتجاه الوحيد المتبقي هو الصعود.
رد Wintermute كان أكثر برودة: إذا لم تعاود صناديق ETF التدفق الصافي، ولم تستقر عوائد السندات طويلة الأجل، فلا يُنصح بالمطاردة وراء عملات بديلة منخفضة الجودة.
البروتوكولات التي يمكنها تحصيل الإيجار في اقتصاد الوكلاء، والبنى التحتية التي يمكنها استيعاب تدفقات RWA المتوافقة، والتوكنات التي لم تعد تعتمد على رأس المال الاستثماري للبقاء، هي الاتجاه الصحيح.
— أما الباقي، فقد صوت السوق بفقدان صناديق ETF للدماء.223.8 مليون وخروج SOL، مما تسبب في انهيار سرد مخزون الخزانة خلال 30 يومًا!
الخسائر غير المحققة تتجاوز 150 مليون دولار، المساهمون الرئيسيون يرفضون المشاركة في عمليات إعادة الشراء ويشككون في الإدارة، مما يضر بثقة السوق بشدة. ضغط البيع على المدى القصير قد وصل لكن المعنويات لا تزال هبوطية؛ تم دحض نموذج تخزين العملات المؤسسية. هل يمكن للبيئة المالية الحالية أن تدعم سوق صاعدة لـ BTC؟
الاستنتاج الرئيسي: يمكنها دعم ارتداد وتقلبات، لكنها غير كافية لتأكيد دورة صاعدة كبيرة جديدة
1. السيولة الكلية: الرياح المعاكسة لا تزال قائمة
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حوالي 5.1%، تكلفة الفرصة لامتلاك BTC مرتفعة
البنك الاحتياطي الفيدرالي لم يدخل في مسار تيسير نقدي مستمر، السيولة تحسنت بشكل هامشي فقط
التقييم: البيئة الكلية متحفظة، وليست فيضان نقدي كبير
2. أموال صناديق ETF: هناك قنوات لكنها غير مستقرة
تتبادل التدفقات الصافية الكبيرة اليومية مع التدفقات الصافية الشهرية الخارجة
الأموال غالباً ما تكون تداولية أو لإعادة التوازن، وليست زيادة مستمرة طويلة الأجل
التقييم: قناة الشراء مفتوحة، لكن التدفق المستمر لم يتشكل بعد
3. حيازات المؤسسات: الأموال البطيئة لم تنسحب، والأموال السريعة تنخفض
صناديق التحوط وغيرها من الأموال السريعة تقلل مراكزها، بينما المستشارون والبنوك يحتفظون بزيادات طفيفة
الأموال البطيئة لم تتحول بعد من تخصيص رمزي إلى زيادة مستمرة
التقييم: الهيكل المؤسسي موجود، لكن الزخم غير كافٍ
4. هيكل السعر: السوق الصاعدة لم تُدمّر بالكامل
BTC تتقلب حول 80,000 دولار، مع فجوة 30%-35% عن القمة السابقة
الدعوم الرئيسية: 83,000 (منطقة تكلفة ETF)، 77,000 (متوسط المستثمرين النشطين)، 72,000 (المتوسط المتحرك لـ 200 يوم)
التقييم: الهيكل لم ينكسر، والزخم ضعيف
5. الرافعة المالية وتفضيل المخاطر: لا تزال هشة على المدى القصير
تصفية رافعة مالية بقيمة 19 مليار دولار سابقاً، والرافعة المالية للمتداولين الصاعدين مرتفعة
عرض الأسهم الأمريكية ضعيف، وتقلبات الائتمان ترتفع
التقييم: تقلبات عالية بالرافعة المالية، ليست سوق صاعدة صحية
⚠️ ما سبق هو تحليل هيكل السوق، ولا يشكل نصيحة استثماريةبدأت شركات الخزينة "تتفرق" 💸
لا تزال Strive تشتري BTC بجنون، وStrategy مشغولة بإعادة الشراء،
وفي الجانب الآخر، قامت SkyAI ببيع خزينة SOL بالكامل.
شركة SkyAI المدرجة في ناسداك (المعروفة سابقًا باسم Sharps Technology)
أفصحت لـ SEC في 19-10: كانت تمتلك أكثر من 2 مليون SOL في سبتمبر،
والآن أفرغت الخزينة، ولديها حوالي 223.8 مليون دولار نقدًا في الحساب.
لم تستخدم المال للشراء عند القاع——
أطلقت عرضًا نقديًا بقيمة 3 دولارات للسهم، وأنفقت 201.3 مليون دولار لشراء 95% من الأسهم والضمانات،
وأعادت المال للمساهمين. خزينة الشركة لا تحتفظ بالعملات، بل تعيد المال.
أعتقد أن "احتفاظ الشركات المدرجة بالعملات" يتحول من إيمان إلى عمل تجاري:
إذا ارتفع السعر تزيد الحيازات، وإذا لم يرتفع تبيع وتعيد المال.
في نفس اليوم ارتفع سعر SKYA بنسبة 5.3%، ويبدو أن المساهمين يفضلون النقد.
شرط الإلغاء: إذا تجاوز SOL سعر 105.7 دولار واستمر في الارتفاع،
أو أعلنت SkyAI عن إعادة الشراء بعد انتهاء العرض في 29-10،
فإن سيناريو الانقسام لن يتحقق.
هل لا تزال تحتفظ بأسهم شركات الخزينة؟
$SOL
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $MUBARAK $MUBARAK مناورة ثلاثية! نقاط اهتمام قرار الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر بشكل يفوق التوقعات، وزادت توقعات رفع الفائدة في السوق إلى 40%. لكن هناك قيدين رئيسيين أمامنا: عبء فوائد الدين الأمريكي ثقيل، واجتماع هذا الشهر يبعد 6 أيام فقط عن الانتخابات النصفية، ومن النادر تاريخياً رفع الفائدة في هذه الفترة قبل الانتخابات.
التوقعات تحافظ على سعر الفائدة عند 4% دون تغيير، مع التركيز على الخطاب ومخطط النقاط:
👉 ميل إلى التشدد، مع إبقاء مجال رفع الفائدة مفتوحًا، مما يضغط على سوق العملات المشفرة
👉 ميل إلى التيسير، مع تأجيل احتمال رفع الفائدة إلى ديسمبر، مما يدعم الارتداد الإيجابي
تذبذب بين القوى الشرائية والبيعية، مع توقعات بالاستقرار، يُنصح بالتحكم في الحيازات وانتظار إشارات واضحة. #Visa联手Mesh拓展1.75亿商户稳定币支付
1.75亿商户. 💳
Visa تتعاون مع Mesh لتوسيع قنوات دفع العملات المستقرة إلى أكثر من مئة وخمسين مليون نقطة بيع حول العالم.
لو كان هذا في سوق صاعدة، لكان المؤثرون على تويتر يتحدثون عنه لأكثر من نصف شهر. لكن الآن؟
أنصحك ألا تتحمس بسرعة. هناك حقيقتان عكسيتان للغاية مخفيتان وراء هذا.
أولاً، كلما انتشرت العملات المستقرة أكثر، كلما أصبح البيتكوين في موقف محرج.
هل لاحظت؟ في المستقبل، عندما يشتري الأجانب فنجان قهوة، تتم التسويات كلها عبر USDC، سريعة ورخيصة. لكنهم لا يحتاجون لامتلاك BTC، ولا يهتمون بسرديات Web3. العملات المستقرة أصبحت "الدولار الحقيقي على السلسلة"، والبيتكوين حالياً لا يستطيع إلا المشاهدة من الجانب.
ثانياً، عشاق البنية التحتية لا يستطيعون إنقاذ "الجفاف" الحالي.
نقرأ الأخبار يومياً ونشعر أن البلوكتشين على وشك السيطرة على العالم. لكن إذا نظرت إلى السوق؟
البيتكوين لا يزال يتخبط عند 82000، تقلبات الخيارات عند أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات، حتى المضاربين الكبار استسلموا. الأسهم الأمريكية تجذب الأموال الساخنة، وسندات الخزانة بعائد 5.6% ما زالت تمتص السيولة.
ما هذا؟ هذا ما يسمى "تفاؤل طويل الأمد مفرط، ونقص نقدي قصير الأمد مفرط".
Visa تبني الطرق لعقد قادم، لكن علينا أن ننجو من هذا الشتاء القارس أولاً.
لا تستخدم رأس مالك لدفع ثمن بنية تحتية للعمالقة.👇
ما رأيك في خطوة Visa الكبيرة للدفع؟ هل هي فائدة حقيقية لسوق العملات الرقمية، أم أنها تسحب السيولة؟دخلت صناديق تداول البيتكوين (ETF) صافي تدفقات بقيمة 527 مليون دولار أمس، وكانت بلاك روك أكبر مشترٍ.
لكن لا تركز فقط على هذا اليوم. إذا عدنا إلى ما بعد 7 أكتوبر، فإن الفترة بشكل عام لا تزال تشهد تدفقات خارجة صافية، حتى مع احتساب أكثر من 500 مليون دولار أمس، لا يزال هناك تدفق خارجي يزيد عن 400 مليون دولار، وإذا لم نحتسبها، يقترب المبلغ من مليار دولار.
الأموال تعود، لكن القوة لا تدعم الاتجاه. مع توقعات تباطؤ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وتحسن شهية المخاطرة، وصل سعر BTC يوم الاثنين إلى حوالي 82800، ولا تزال الخلافات بين المؤسسات واضحة.
المتابعة الآن على أمرين: هل ستستمر بلاك روك في جذب الأموال، وهل ستتبعها صناديق ETF الأخرى؟ هذا سيحدد ما إذا كان هناك ارتداد أو انعكاس.
$BTC#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
ماسك يريد أن يرسل لكل طفل من 73 مليون طفل في أمريكا سهمًا من SpaceX، بقيمة إجمالية حوالي 10.7 مليار دولار — ترجمة لعالم العملات الرقمية: أكبر "إيردروب" في التاريخ.
في 19 أكتوبر نشر تغريدة على X: "في العام المقبل، سأعطي كل طفل أمريكي سهمًا من أسهم SpaceX الخاصة بي."
الحساب: تعداد السكان 73 مليون قاصر، سعر SPCX الحالي حوالي 146 دولارًا، الناتج هو 10.7 مليار.
المفارقة أن التفاصيل معدومة: من سيصدر الأسهم، حسابات الحفظ، التخفيف بسبب الإصدار الجديد أم أنه سيدفع من جيبه الخاص، لم يُذكر حرف واحد.
لاعبو العملات الرقمية القدامى يقولون إن القصة مألوفة: في 28 مايو، أخطأ مزود بيانات عقود SpaceX الدائمة على Hyperliquid، مما تسبب في هبوط حاد بنسبة 45% خلال نصف ساعة، وتم تصفية 484 مستخدمًا.
قبل أربعة أيام عرض نسخة Roadster الطائرة، وحجم تداول عقود TSLA على Hyperliquid ارتفع من 2.8 مليون إلى 47 مليون خلال ساعة — دعم مستمر لماسك من عالم العملات الرقمية على مدار 24 ساعة.
أعتقد أن هذا ليس توزيع أموال، بل منطق "يجب أن تُعطى الأسهم مباشرة للجمهور" يوجه ضربة لصندوق Anthropic الخيري، وفي نفس الوقت يخلق سيولة لـ SpaceX.
المستثمرون الأفراد لا تتبعوا الحماس: ضغط بيع محتمل بقيمة 10.7 مليار دولار بالإضافة إلى التخفيف بسبب الإصدار الجديد، إذا دخلت فعلاً ستكون كأنك تمسك بسكين طائر.
إذا ثبت السعر عند 378 دولارًا (أعلى نقطة لعقود TSLA في تلك الليلة) سيستمر الحماس، وإذا انخفض إلى أقل من 362 دولارًا (سعر إغلاق يوم إصدار Roadster) تنتهي القصة. ملاحظة: المعرفة الفيزيائية تكشف خداع $TSLA للسيارة الطائرة، والتسويق لا يمكن أن يخفي صراعات الأساس
يان لوكون يستخدم المعادلات الفيزيائية ليكشف الحقيقة: الهواء المضغوط بسعة 600 لتر وضغط 700 بار، لا يمكن أن يولد دفعًا فعالًا لأكثر من 10 ثوانٍ
في مواجهة هذا التفسير العلمي الصارم، لم يجد ماسك سوى الرد بـ "أنت تتفوه هراءً"، وهذا بحد ذاته يدل على ضعف الثقة التقنية
هذه السيارة الطائرة المزعومة هي في الأساس مجرد هيكل فارغ مع خزان هواء كبير كحيلة تسويقية.
المفارقة هي أنه رغم أن السيارة تمثل نكتة، إلا أن توقعات تقرير أرباح تسلا للربع الثالث قد لا تكون سيئة
عدد التسليمات 486,000 سيارة أعلى من المتوقع، حتى مع انخفاض بنسبة 2.1% على أساس سنوي، لا يزال تعافي الأرباح وتحسن التدفق النقدي هو محور اهتمام السوق الرأسمالي
ماسك في هذه المرحلة يروج بشكل مفرط فقط لزيادة الاهتمام قبل إعلان التقرير المالي.
لكن في ظل بيئة اقتصادية تتميز بفوائد مرتفعة تجفف السيولة وصناديق التحوط التي تبيع الأسهم التكنولوجية بشكل مكثف، لا يمكن فقط الاعتماد على "صناعة السيارات عبر العروض التقديمية" والحروب الكلامية لدعم التقييمات المرتفعة
في النهاية، رأس المال يعترف فقط بهوامش الربح الحقيقية والقدرة على توليد النقد. مهما كانت الحيل التسويقية صاخبة، فهي لا تغير جوهر العمل.القلق من فقاعة AI ينتشر من سوق الأسهم إلى سوق العملات الرقمية. لكن السيولة تظهر تباينًا، حيث سجلت صناديق ETF الفورية أكبر تدفق صافٍ يومي خلال شهر، لكن الزيادة تقريبًا كلها من بلاك روك، بينما لا تزال فيديليتي وجراي سكيل تسحبان الأموال. الأموال الجديدة ليست كثيرة بشكل عام، ويبدو الأمر أشبه باختيار مُصدري صناديق ETF. لأول مرة، دمجت مورغان تشيس البيتكوين في توقعاتها لعشرة أعوام، وبلاك روك قدمت طلبًا لصندوق ETF ثالث للبيتكوين، وهذه الأخبار طويلة الأمد ولا تخفف الضغط الحالي.
سعر BTC الحالي 81,458، هبط 1.1% خلال 24 ساعة. 81,000 هو الحد النفسي لهذه الموجة، وإذا انخفض السعر تحته فالنظر مباشرة إلى 80,000؛ أما المقاومة العلوية فهي بين 82,500 و82,700 حيث يتكرر الرفض، وعند الارتداد إلى هناك يُفضل تقليل المراكز.
سعر ETH الحالي 2,384، هبط 1.65% خلال 24 ساعة. 2,400 قد فقدت، والنظر إلى 2,350 أدنى منها؛ خلال سبعة أيام هبط بنسبة 5.37%، وهو ضعف هبوط البيتكوين، الاتجاه واضح بالضعف، فلا تتوقع أن يكون هو من يقود الارتداد أولًا.
سعر ZEC الحالي 1,140، هبط 0.31% خلال 24 ساعة. هو الأكثر مقاومة للهبوط خلال 24 ساعة، لكن خلال سبعة أيام هبط 7.34%، يرتفع بسرعة مضاعفًا خلال شهر، وينخفض ببطء، وهذا النوع من الحركة متعب، فلا تنخدع بالهبوط اليومي فقط.
بصراحة، ما ينقصنا الآن ليس القصص، بل من يملك المال الحقيقي ليشتري أولًا. إذا لم تتحسن الأسهم الأمريكية، فلن يستطيع سوق العملات الرقمية أن يحقق حركة مستقلة. من يشعر بالحماس فليصبر، ولا يعتبر الارتداد انعكاسًا. $SOL
قامت SkyAI بتصفية كل SOL، محققة 223.8 مليون دولار نقدًا من SOL، وانهيار قصة أسهم الخزانة خلال 30 يومًا!
خسائر عائمة تتجاوز 150 مليون دولار، ورفض المساهم الكبير المشاركة في إعادة الشراء مع التشكيك في الإدارة، مما أدى إلى تضرر ثقة السوق بشدة.
ضغط البيع قصير الأجل وصل لكنه أثر سلبيًا على المعنويات، وتم دحض نموذج تخزين العملات من قبل الشركات. على المدى الطويل، لا تزال مرونة نظام Solana البيئي قائمة، وSkyAI تتحول إلى AI، وقد تصبح بنية العملات المستقرة نقطة جذب جديدة.
بعد انتهاء الأخبار السلبية، سيعود اتجاه SOL إلى نشاط الشبكة وتطبيقاتها العملية، وليس إلى قصة تخزين العملات من قبل المؤسسات.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 صباح الخير، يا أصدقاء ☕️ أثناء انتظاري في الحمام، ألقيت نظرة سريعة على السوق: إجمالي المراكز المفتوحة على الشبكة 1394.5 مليار، زيادة طفيفة خلال 24 ساعة، BTC وETH وSOL جميعها تزيد مراكزها — المال يدخل، لكن الاتجاه لا يزال في صراع 🤼
$ETH الأكثر تعقيدًا: المراكز المفتوحة 30.748 مليار، ثاني أعلى نمو، لكن نسبة الشراء إلى البيع خلال 5 دقائق 0.82، والبيع على المكشوف يشكل 54.9%. يزدادون ويضغطون في نفس الوقت، خلال 24 ساعة تم تصفية 1.11 مليار، 66% منها مراكز بيع على المكشوف، البائعون على المكشوف يُرفعون، والمشترون يشعرون بالضغط 😤
$SOL الأفضل: المراكز المفتوحة 6.397 مليار، أسرع نمو، وأعلى ارتفاع، المشترون يسيطرون قليلاً. تبقى يوم ونصف على التحديث، لم يتم تشغيل المفتاح، من زاد المراكز وصل أولاً 🚀
$BTC المسؤول عن الجدل: المراكز المفتوحة 52.82 مليار، أقل ارتفاع. المستثمرون الصغار ما زالوا متفائلين، عدد المستثمرين الكبار المتشائمين انخفض، المراكز الكبيرة 1.14 تميل إلى التفاؤل — بدأوا يتقاتلون بأنفسهم 🤔
الأسهم الأمريكية ترتد، مؤشر ناسداك يرتفع 1.57%، لم يتم تحديث ETF يوم الاثنين، لننتظر النتائج من السوق 📈
رأيي:
① المراكز المفتوحة زادت لكن التصفية فقط 3.06 مليار، الرافعة المالية تتراكم بهدوء، خذ حذرك من الهجمات المفاجئة، لا تملأ مراكزك بالكامل ⚠️
② المستثمرون الصغار يصوتون بعدد الأشخاص، الكبار يصوتون بحجم المراكز، اتبع المال لا الكلام 💰
③ SOL الأكثر حماسًا والأكثر خطورة، لا تلاحق قبل التحديث؛ ETH وBTC أكثر أمانًا للشراء عند التراجع 🧘
الذخيرة محشوة، لا تتسرع في الضغط على الزناد. مراكزي القصيرة الصغيرة ما زالت عالقة، أرجو أن تعود إلى الربح 🙏#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 لا تتسرع في اعتبار ارتداد الليلة الماضية "عودة الثقة"✨ هل أنت متأكد حقًا أن هذه الموجة هي عودة المشترين؟ في اللحظة التي رأيت فيها افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، شعرت برغبة في الضحك قليلاً. الصناعات الثقيلة كانت متقلبة تقريبًا بالتساوي، ما يقرب من خمسين-خمسين، والمؤشر الذي رفع السوق فعليًا كان قطاع التكنولوجيا، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1%. من الخارج يبدو أن هناك تحسنًا في شهية المخاطرة، لكن عند التدقيق يبدو الأمر أشبه بتصحيح تقني بعد تشبع البيع، وليس انقلابًا كاملاً في المزاج. الأموال لم تتحول من "الدفاع" إلى "الهجوم"، بل توقفت مؤقتًا عن الانسحاب. هذا الفرق مهم جدًا. لأن التعويض التقني والدخول الحقيقي لأموال التخصيص هما أمران مختلفان. الأول سريع وهش وسهل أن يتوقف؛ الثاني بطيء لكنه يستقر. الآن الوضع أشبه بالأول. في عالم العملات الرقمية، تحرك السوق أيضًا. ارتفع BTC خلال الجلسة بأكثر من 1.4%، لكن الدافع الرئيسي كان من ضغط المراكز القصيرة، حيث تم تصفية حوالي 180 مليون دولار خلال 24 ساعة، منها حوالي 110 ملايين من المراكز القصيرة. هذا يعني أن الصعود كان مدفوعًا بـ"الشراء القسري" وليس من قبل أموال السوق الفعلية التي تطارد الأسعار. من بين $ETH $ZEC $BTC، مرونة ETH و ZEC أكثر عرضة للتضخيم من هذا التعويض لأن مراكزهم القصيرة أكثر حساسية. ما أركز عليه حقًا ليس الارتفاع، بل هل تغيرت تفضيلات الأموال أم لا. حتى الآن، الجواب يميل إلى الحذر: أموال الأسهم الأمريكية تظل محصورة في عمالقة التكنولوجيا كملاذ آمن، وأموال العملات الرقمية تظل في الأصول ذات السيولة العالية للعب على المدى القصير، ولا توجد علامات على تسليم شامل من العملات البديلة. في هذا الهيكل، إذا أراد BTC الاستمرار، يجب أن نرى تزامنًا بين حجم التداول الفعلي وتدفق العملات المستقرة؛ وإلا بعد ضغط المراكز القصيرة، ستنقطع الزخم بسهولة.BTC يشعر بالإحباط مؤخرًا، في كل مرة يصل فيها إلى ما فوق 83000 يتم دفعه للوراء، واليوم عاد للتذبذب حول 81000. ما الوضع؟
البيانات تتحدث: الأسبوع الماضي شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC و ETH صافي تدفقات خارجة بقيمة 593 مليون دولار، منها 320 مليون دولار خرجت من ETH وحدها، مع نزيف مستمر لمدة ثلاثة أسابيع متتالية. المحرك الأساسي لشراء المؤسسات الآن لا يضغط على دواسة الوقود، بل يضغط على الفرامل.
لماذا 83000 مهمة جدًا؟ لأن متوسط تكلفة حاملي BTC ETF حوالي 84300، وعندما يقترب السعر من هذه المنطقة، تظهر أوامر البيع لتحرير الخسائر وتضغط السعر للأسفل. إذا رفعت السعر، يهربون، لذلك من الصعب رفعه.
من الناحية الفنية، BTC يتذبذب بين 82000 و 83500، ومتوسط 50 يومًا لا يزال يدعم السعر، لكن القمم تستمر في الانخفاض. الدعم القوي عند 80000، وإذا انخفض السعر تحت هذا المستوى، سيختبر 79000. المقاومة عند 83700، ولا يمكن تجاوزها بدون حجم تداول كبير.
تقييمي بسيط: إذا لم تعود صناديق ETF للتدفق، فهذه الصفقة لن تنجح. الآن الأموال الموجودة تتقاتل في العقود، ولا أحد يستلم الفوري. لا تتسرع في الشراء عند القاع، انتظر حتى يكون هناك تدفق صافٍ لصناديق ETF لمدة يومين متتاليين.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC هل وصل الذكاء الاصطناعي حقًا إلى مرحلة انفجار الفقاعة؟
يمكننا النظر إلى مؤشر واحد — مؤشر ناسداك 100 مقسومًا على مؤشر ناسداك المركب.
عادةً ما يكون انفجار الإنترنت أو الذكاء الاصطناعي بقيادة عدد قليل من الشركات الرائدة.
لذا في الفترة من حوالي 1998 إلى 2000، شهدنا نموًا انفجاريًا في نسبة NDX/IXIC، وقد يكون هذا النمو ناتجًا عن فقاعة أسهم شركات الإنترنت الرائدة.
لكن من نهاية 2022 وحتى الآن، لا يمكن مقارنة ارتفاع NDX/IXIC بمرحلة فقاعة الإنترنت.
قد نكون مدينين بالشكر لترامب، الذي بين رفع الرسوم الجمركية، وتعطيل الحكومة، وضرب إيران، لم يسمح لما يسمى بفقاعة الذكاء الاصطناعي أن تتضخم كثيرًا قبل أن تتراجع.
لذا الآن، قد يكون هذا التراجع مرتبطًا بالانتخابات النصفية، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط الناتج عن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
أنا محلل معلومات متوسط الأجل.
تقييم السوق الأخير في 20 أكتوبر: أصدرت مؤسسة البيانات Kaiko تصريحًا، حيث أن أكبر حدث تصفية في سوق التشفير خلال العام الماضي لم يتعافَ بالكامل بعد.
نظرة على البيانات الأساسية: بحساب البيتكوين، حجم العقود الدائمة المفتوحة لـ $BTC أقل بحوالي 16% مقارنة بما قبل الانهيار؛ أما السيولة الفورية المقومة بالدولار فهي أسوأ، حيث انخفضت بنسبة 27%. سرعة خفض الرافعة المالية تفوق سرعة تعافي السيولة، حيث أن السيولة السوقية لكل دولار مقابل الرافعة المالية أقل بنسبة 20% مقارنة بما قبل 10 أكتوبر.
تفسير المحلل: تصفية الرافعة المالية واضحة، وتعافي السيولة متأخر. من منظور متوسط الأجل، تقليل الرافعة المالية هو إشارة صحية، لكن الانعكاس الحقيقي يتطلب تعويض السيولة.
$ETH $ZEC الذهب يقترب من 4,200، وBTC يتجاوز 82,500، وأصلان يقويان في نفس اليوم. ماذا يعني هذا المزيج عادة خلال العام الماضي؟ لنبدأ بالأخبار. أربعة أرقام: الذهب 4,196.0 (+0.36%، السعر الفوري 4,178.50)، BTC 82,493.7 (خلال 24 ساعة +1.62%، خلال الأسبوع -0.28%)، مؤشر الدولار 101.82 (-0.02%)، مؤشر الخوف والجشع ارتفع من 53 إلى 59. من ناحية السيولة، شهدت صناديق ETF تدفقات صافية صغيرة إيجابية لثلاثة أيام متتالية، لكن خلال 5 أيام لا تزال هناك تدفقات صافية خارجة بقيمة 327.1 مليون، وخلال 10 أيام تدفقات خارجة بقيمة 730 مليون؛ من ناحية سوق الأسهم، أغلق مؤشر S&P 500 في الجلسة السابقة عند 7,659.44 (-1.09%). الآن لننظر إلى تأثير السيولة. ارتفاع الذهب وBTC معًا عادة ما يشير إلى حالتين: الأولى هي تحسن توقعات السيولة (ضعف الدولار، انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية)، حيث تتدفق السيولة إلى كلا الأصلين؛ الثانية هي ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن والمخاطرة في نفس الوقت (تصاعد توقعات التضخم)، حيث يُستخدم كلا الأصلين للتحوط. المفتاح للتمييز بين الحالتين هو الدولار والأسهم الأمريكية: إذا ضعف الدولار وارتفعت الأسهم، فهذا أقرب للحالة الأولى؛ إذا قوى الدولار وهبطت الأسهم، فهذا أقرب للحالة الثانية. اليوم الدولار مستقر والأسهم الأمريكية هبطت في الجلسة السابقة، مما يجعل الوضع بين الحالتين. بالنسبة لـBTC: الارتفاع مع الذهب هو إشارة إيجابية بحد ذاته، مما يدل على أن السيولة لم تختار بين الأصلين "إما أو". لكن اقتراب الذهب من مستوى 4,200 الحاسم، إذا تم اختراقه، قد يؤدي إلى تركيز السيولة أكثر على الملاذ الآمن، وقد يُتجه إلى تحويل السيولة بعيدًا عن BTC. لذا يجب مراقبة التطورات القادمة صافي مراكز حيتان البيتكوين لمدة 60 يومًا قد انتقل للتو من -62,600 BTC إلى +5,230 BTC.
هذا هو التحول الحاسم الذي رصدته CryptoQuant اليوم: العناوين التي تمتلك من 1000 إلى 10000 BTC أنهت البيع الصافي المستمر وعادت إلى التراكم. لكن في نفس البيانات، لم يتبع السوق الفوري ذلك على الإطلاق — حيث توقف مؤشر علاوة Coinbase عند -0.1416%، وصافي التدفقات إلى البورصات الأسبوعية بلغ 8,428 BTC، ولا يزال حاملو المدى القصير يخرجون بخسائر قرب نقطة التعادل.
هذا التباين يستحق الانتباه، لأن الحيتان عادةً ما تكون أكثر الأموال حساسية على السلسلة، فهي تتحرك أولاً، وإذا لم يستجب السوق الفوري، فإن السوق يفتقد إلى دعامة أساسية. في الوقت نفسه، احتياطيات USDT على Binance قد ارتفعت بهدوء من 790 مليون دولار إلى 1.76 مليار دولار، والذخيرة تتزايد، لكنها لم تُطلق بعد.
حالياً، يدعم هذا الملاحظة: السوق ينتقل من "نفاد البائعين" إلى "بناء قاعدة محتملة"، لكن تأكيد القاع ليس بيد الحيتان، بل بيد المشترين في السوق الفوري.
المهم مراقبة أمرين قادمين: هل يمكن لمؤشر علاوة Coinbase أن يتحول إلى إيجابي، وهل يمكن لمؤشر STH-SOPR أن يرتفع فوق 1. ظهور هذين الإشارتين معًا يعني أن تراكم الحيتان قد تم استيعابه فعليًا من قبل السوق الفوري.
الحيتان تحركت، والسوق الفوري لم يتحرك بعد — هل هذه المرة الحيتان على حق أولاً، أم أنها مرة أخرى محاولة شراء مبكرة عند منتصف الطريق؟ شاركنا حكمك في قسم التعليقات. $BTC $ETH صناديق ETF الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم شهدت اليوم تفرعًا لافتًا جدًا.
في نفس اليوم، شهد ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً بقيمة 527 مليون دولار، حيث استحوذت شركة بلاك روك IBIT على 665 مليون دولار؛ بينما شهد ETF إيثيريوم الفوري تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 103 ملايين دولار، وهو اليوم الرابع على التوالي من النزيف، مع تدفقات خارجة تقترب من 955 مليون دولار في أكتوبر، وهو أكبر تدفق شهري للخارج هذا العام.
هذا ليس مجرد "سوق ضعيف". والأكثر أهمية هو مجموعة بيانات أخرى: قلصت صناديق التحوط في وول ستريت مراكز البيع على بيتكوين بحوالي 15% في نفس الفترة، بينما زادت مراكز المراجحة بين الفترات بنسبة 48%. البائعون ينسحبون، لكنهم لا يتحولون إلى المشترين، بل ينتقلون من المراهنة إلى الاستفادة من الفروقات السعرية. في الوقت نفسه، شهد سوق المشتقات خلال الأربع ساعات الماضية تصفية 90% من مراكز الشراء، حيث يتم تنظيف المشترين.
هذا المزيج يدعم حالياً ملاحظة واحدة: الأموال لا تترك العملات المشفرة، بل تقوم بتحويل هيكلي بين بيتكوين وإيثيريوم. هناك رغبة حقيقية من المؤسسات في تخصيص بيتكوين عبر صناديق ETF، لكن الضغط البيعي على إيثيريوم لم يتوقف بعد.
التركيز القادم سيكون على أمرين: متى سيشهد ETF إيثيريوم تحولًا يوميًا إلى تدفقات إيجابية، وهل تدفق أكثر من 500 مليون دولار إلى ETF بيتكوين هو انتعاش معزول أم بداية تعويض مستمر. هل هذا النزيف في ETH هو مجرد تدوير أم تخلي هيكلي؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات. $BTC $ETH بيتكوين هذا الأسبوع كانت قوية إلى حد ما. الأسبوع الماضي كادت أن تنخفض تحت 80,000، لكن في نهاية الأسبوع بدأت في الارتداد. منذ نهاية يونيو عند أدنى نقطة قريبة من 58,000، ارتدت كثيرًا، لكنها لا تزال بعيدة جدًا عن القمة التي تجاوزت 120,000 في أكتوبر الماضي. الكثيرون يرونها مستقرة، لكن في الواقع هناك أموال تتركز عليها — نسبة هيمنة بيتكوين في السوق (dominance) ارتفعت لتقترب من 60%، وهناك من يقول إنها وصلت إلى 60.7%. المعنى بسيط جدًا: المال لا يجرؤ على التشتت، لذا يتمسك بالقائد.استمر في متابعة الوضع الأساسي لـ$PONS
حاليًا، يبلغ حجم التداول اليومي لبروتوكول PONS حوالي 3 ملايين دولار، ومن المحتمل أن يكون قد اقترب من القاع المرحلي على المدى القصير.
ينتج البروتوكول حاليًا حوالي 50 ألف دولار يوميًا من الدخل، وإذا استمر حجم التداول عند هذا المستوى، فمن المتوقع أن يصل حجم الحرق اليومي إلى حوالي 100 ألف وحدة.
بالنظر إلى Robinhood Chain، في ظل الظروف السوقية الحالية، أعتقد أن حجم التداول على السلسلة لا يزال لديه فرصة للحفاظ على حوالي 80 مليون دولار.
بيانات التداول الأخيرة على سلسلة PONS تظهر أيضًا انتعاشًا:
حجم التداول: من 3 ملايين دولار إلى 3.7 ملايين دولار (+15.6%)
رسوم المنصة: من 269 ألف دولار إلى 457 ألف دولار (+67.3%)
دخل البروتوكول: من 36 ألف دولار إلى 68 ألف دولار، والدخل اليومي الآن حوالي 50 ألف دولار (+88.9%)
الرموز الجديدة المُصدرة: من 1100 وحدة يوميًا إلى 1800 وحدة يوميًا (+54.5%)
إذا استمر هذا الارتفاع في البيانات، فقد يكون الأساس لـPONS في حالة استقرار، وبالرجوع إلى انخفاض $ORDI و$PEPE بنسبة 85% عند إدراجهما في البورصات في 2023، فإن PONS ليس في القاع حاليًا ولكنه قريب منه.DeepSeek تتعاون مع هواوي لتحدي هيمنة إنفيديا على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي: المشاركة في تصميم الجيل القادم من الشرائح، وتسريع التدريب المسبق للشرائح المحلية بحلول نهاية العام
في العام الماضي، حاولت DeepSeek استخدام شرائح هواوي Ascend لتدريب R2، لكنها لم تنجح في النهاية. كشف "فاينانشال تايمز" حينها عن وجود مشاكل في استقرار الشرائح، والاتصال عبر البطاقات، ودعم البرمجيات. حتى مع إرسال مهندسي هواوي للمساعدة في الموقع، عادت DeepSeek في النهاية لاستخدام شرائح إنفيديا لإكمال التدريب.
بعد أكثر من عام، تعمقت الشراكة بين الطرفين في تصميم الأجهزة. تكشف "The Information" الآن أن مهندسي هواوي يقيمون بشكل دائم في مكاتب DeepSeek، ويأخذون احتياجات التدريب الفعلية للنماذج بعين الاعتبار مباشرة في تصميم شرائح Ascend الجيل القادم، بما في ذلك كيفية تنظيم مهام الحوسبة وكيفية نقل البيانات بين الشرائح.
في نهاية سبتمبر من هذا العام، أطلقت DeepSeek نسخة Ascend من TileLang، بالإضافة إلى أدوات أساسية مثل حساب المصفوفات والتواصل بين خبراء MoE، مما قلل من العمل التطويري المطلوب لنقل النماذج إلى الشرائح المحلية. لكن تشغيل البرمجيات لا يعني إتمام التدريب المسبق الكامل بعد. فآلاف الشرائح تحتاج إلى التعاون المستمر لأسابيع، وأي عطل في شريحة واحدة أو تأخير في نقل البيانات قد يبطئ الكتلة بأكملها. الآن بدأ الطرفان في معالجة هذه المشاكل من مرحلة تصميم الشرائح.
تخطط هواوي لإعطاء الأولوية لتوريد معظم شرائح Ascend 960DT، المقرر جاهزيتها في الربع الأول من 2027، لـ DeepSeek…