Orbit Post Sitemap
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
أنا محلل معلومات متوسط الأجل.
تقييم السوق الأخير في 20 أكتوبر: أصدرت مؤسسة البيانات Kaiko تصريحًا، حيث أن أكبر حدث تصفية في سوق التشفير خلال العام الماضي لم يتعافَ بالكامل بعد.
نظرة على البيانات الأساسية: بحساب البيتكوين، حجم العقود الدائمة المفتوحة لـ $BTC أقل بحوالي 16% مقارنة بما قبل الانهيار؛ أما السيولة الفورية المقومة بالدولار فهي أسوأ، حيث انخفضت بنسبة 27%. سرعة خفض الرافعة المالية تفوق سرعة تعافي السيولة، حيث أن السيولة السوقية لكل دولار مقابل الرافعة المالية أقل بنسبة 20% مقارنة بما قبل 10 أكتوبر.
تفسير المحلل: تصفية الرافعة المالية واضحة، وتعافي السيولة متأخر. من منظور متوسط الأجل، تقليل الرافعة المالية هو إشارة صحية، لكن الانعكاس الحقيقي يتطلب تعويض السيولة.
$ETH $ZEC الذهب يقترب من 4,200، وBTC يتجاوز 82,500، وأصلان يقويان في نفس اليوم. ماذا يعني هذا المزيج عادة خلال العام الماضي؟ لنبدأ بالأخبار. أربعة أرقام: الذهب 4,196.0 (+0.36%، السعر الفوري 4,178.50)، BTC 82,493.7 (خلال 24 ساعة +1.62%، خلال الأسبوع -0.28%)، مؤشر الدولار 101.82 (-0.02%)، مؤشر الخوف والجشع ارتفع من 53 إلى 59. من ناحية السيولة، شهدت صناديق ETF تدفقات صافية صغيرة إيجابية لثلاثة أيام متتالية، لكن خلال 5 أيام لا تزال هناك تدفقات صافية خارجة بقيمة 327.1 مليون، وخلال 10 أيام تدفقات خارجة بقيمة 730 مليون؛ من ناحية سوق الأسهم، أغلق مؤشر S&P 500 في الجلسة السابقة عند 7,659.44 (-1.09%). الآن لننظر إلى تأثير السيولة. ارتفاع الذهب وBTC معًا عادة ما يشير إلى حالتين: الأولى هي تحسن توقعات السيولة (ضعف الدولار، انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية)، حيث تتدفق السيولة إلى كلا الأصلين؛ الثانية هي ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن والمخاطرة في نفس الوقت (تصاعد توقعات التضخم)، حيث يُستخدم كلا الأصلين للتحوط. المفتاح للتمييز بين الحالتين هو الدولار والأسهم الأمريكية: إذا ضعف الدولار وارتفعت الأسهم، فهذا أقرب للحالة الأولى؛ إذا قوى الدولار وهبطت الأسهم، فهذا أقرب للحالة الثانية. اليوم الدولار مستقر والأسهم الأمريكية هبطت في الجلسة السابقة، مما يجعل الوضع بين الحالتين. بالنسبة لـBTC: الارتفاع مع الذهب هو إشارة إيجابية بحد ذاته، مما يدل على أن السيولة لم تختار بين الأصلين "إما أو". لكن اقتراب الذهب من مستوى 4,200 الحاسم، إذا تم اختراقه، قد يؤدي إلى تركيز السيولة أكثر على الملاذ الآمن، وقد يُتجه إلى تحويل السيولة بعيدًا عن BTC. لذا يجب مراقبة التطورات القادمة صافي مراكز حيتان البيتكوين لمدة 60 يومًا قد انتقل للتو من -62,600 BTC إلى +5,230 BTC.
هذا هو التحول الحاسم الذي رصدته CryptoQuant اليوم: العناوين التي تمتلك من 1000 إلى 10000 BTC أنهت البيع الصافي المستمر وعادت إلى التراكم. لكن في نفس البيانات، لم يتبع السوق الفوري ذلك على الإطلاق — حيث توقف مؤشر علاوة Coinbase عند -0.1416%، وصافي التدفقات إلى البورصات الأسبوعية بلغ 8,428 BTC، ولا يزال حاملو المدى القصير يخرجون بخسائر قرب نقطة التعادل.
هذا التباين يستحق الانتباه، لأن الحيتان عادةً ما تكون أكثر الأموال حساسية على السلسلة، فهي تتحرك أولاً، وإذا لم يستجب السوق الفوري، فإن السوق يفتقد إلى دعامة أساسية. في الوقت نفسه، احتياطيات USDT على Binance قد ارتفعت بهدوء من 790 مليون دولار إلى 1.76 مليار دولار، والذخيرة تتزايد، لكنها لم تُطلق بعد.
حالياً، يدعم هذا الملاحظة: السوق ينتقل من "نفاد البائعين" إلى "بناء قاعدة محتملة"، لكن تأكيد القاع ليس بيد الحيتان، بل بيد المشترين في السوق الفوري.
المهم مراقبة أمرين قادمين: هل يمكن لمؤشر علاوة Coinbase أن يتحول إلى إيجابي، وهل يمكن لمؤشر STH-SOPR أن يرتفع فوق 1. ظهور هذين الإشارتين معًا يعني أن تراكم الحيتان قد تم استيعابه فعليًا من قبل السوق الفوري.
الحيتان تحركت، والسوق الفوري لم يتحرك بعد — هل هذه المرة الحيتان على حق أولاً، أم أنها مرة أخرى محاولة شراء مبكرة عند منتصف الطريق؟ شاركنا حكمك في قسم التعليقات. $BTC $ETH صناديق ETF الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم شهدت اليوم تفرعًا لافتًا جدًا.
في نفس اليوم، شهد ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً بقيمة 527 مليون دولار، حيث استحوذت شركة بلاك روك IBIT على 665 مليون دولار؛ بينما شهد ETF إيثيريوم الفوري تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 103 ملايين دولار، وهو اليوم الرابع على التوالي من النزيف، مع تدفقات خارجة تقترب من 955 مليون دولار في أكتوبر، وهو أكبر تدفق شهري للخارج هذا العام.
هذا ليس مجرد "سوق ضعيف". والأكثر أهمية هو مجموعة بيانات أخرى: قلصت صناديق التحوط في وول ستريت مراكز البيع على بيتكوين بحوالي 15% في نفس الفترة، بينما زادت مراكز المراجحة بين الفترات بنسبة 48%. البائعون ينسحبون، لكنهم لا يتحولون إلى المشترين، بل ينتقلون من المراهنة إلى الاستفادة من الفروقات السعرية. في الوقت نفسه، شهد سوق المشتقات خلال الأربع ساعات الماضية تصفية 90% من مراكز الشراء، حيث يتم تنظيف المشترين.
هذا المزيج يدعم حالياً ملاحظة واحدة: الأموال لا تترك العملات المشفرة، بل تقوم بتحويل هيكلي بين بيتكوين وإيثيريوم. هناك رغبة حقيقية من المؤسسات في تخصيص بيتكوين عبر صناديق ETF، لكن الضغط البيعي على إيثيريوم لم يتوقف بعد.
التركيز القادم سيكون على أمرين: متى سيشهد ETF إيثيريوم تحولًا يوميًا إلى تدفقات إيجابية، وهل تدفق أكثر من 500 مليون دولار إلى ETF بيتكوين هو انتعاش معزول أم بداية تعويض مستمر. هل هذا النزيف في ETH هو مجرد تدوير أم تخلي هيكلي؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات. $BTC $ETH بيتكوين هذا الأسبوع كانت قوية إلى حد ما. الأسبوع الماضي كادت أن تنخفض تحت 80,000، لكن في نهاية الأسبوع بدأت في الارتداد. منذ نهاية يونيو عند أدنى نقطة قريبة من 58,000، ارتدت كثيرًا، لكنها لا تزال بعيدة جدًا عن القمة التي تجاوزت 120,000 في أكتوبر الماضي. الكثيرون يرونها مستقرة، لكن في الواقع هناك أموال تتركز عليها — نسبة هيمنة بيتكوين في السوق (dominance) ارتفعت لتقترب من 60%، وهناك من يقول إنها وصلت إلى 60.7%. المعنى بسيط جدًا: المال لا يجرؤ على التشتت، لذا يتمسك بالقائد.استمر في متابعة الوضع الأساسي لـ$PONS
حاليًا، يبلغ حجم التداول اليومي لبروتوكول PONS حوالي 3 ملايين دولار، ومن المحتمل أن يكون قد اقترب من القاع المرحلي على المدى القصير.
ينتج البروتوكول حاليًا حوالي 50 ألف دولار يوميًا من الدخل، وإذا استمر حجم التداول عند هذا المستوى، فمن المتوقع أن يصل حجم الحرق اليومي إلى حوالي 100 ألف وحدة.
بالنظر إلى Robinhood Chain، في ظل الظروف السوقية الحالية، أعتقد أن حجم التداول على السلسلة لا يزال لديه فرصة للحفاظ على حوالي 80 مليون دولار.
بيانات التداول الأخيرة على سلسلة PONS تظهر أيضًا انتعاشًا:
حجم التداول: من 3 ملايين دولار إلى 3.7 ملايين دولار (+15.6%)
رسوم المنصة: من 269 ألف دولار إلى 457 ألف دولار (+67.3%)
دخل البروتوكول: من 36 ألف دولار إلى 68 ألف دولار، والدخل اليومي الآن حوالي 50 ألف دولار (+88.9%)
الرموز الجديدة المُصدرة: من 1100 وحدة يوميًا إلى 1800 وحدة يوميًا (+54.5%)
إذا استمر هذا الارتفاع في البيانات، فقد يكون الأساس لـPONS في حالة استقرار، وبالرجوع إلى انخفاض $ORDI و$PEPE بنسبة 85% عند إدراجهما في البورصات في 2023، فإن PONS ليس في القاع حاليًا ولكنه قريب منه.DeepSeek تتعاون مع هواوي لتحدي هيمنة إنفيديا على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي: المشاركة في تصميم الجيل القادم من الشرائح، وتسريع التدريب المسبق للشرائح المحلية بحلول نهاية العام
في العام الماضي، حاولت DeepSeek استخدام شرائح هواوي Ascend لتدريب R2، لكنها لم تنجح في النهاية. كشف "فاينانشال تايمز" حينها عن وجود مشاكل في استقرار الشرائح، والاتصال عبر البطاقات، ودعم البرمجيات. حتى مع إرسال مهندسي هواوي للمساعدة في الموقع، عادت DeepSeek في النهاية لاستخدام شرائح إنفيديا لإكمال التدريب.
بعد أكثر من عام، تعمقت الشراكة بين الطرفين في تصميم الأجهزة. تكشف "The Information" الآن أن مهندسي هواوي يقيمون بشكل دائم في مكاتب DeepSeek، ويأخذون احتياجات التدريب الفعلية للنماذج بعين الاعتبار مباشرة في تصميم شرائح Ascend الجيل القادم، بما في ذلك كيفية تنظيم مهام الحوسبة وكيفية نقل البيانات بين الشرائح.
في نهاية سبتمبر من هذا العام، أطلقت DeepSeek نسخة Ascend من TileLang، بالإضافة إلى أدوات أساسية مثل حساب المصفوفات والتواصل بين خبراء MoE، مما قلل من العمل التطويري المطلوب لنقل النماذج إلى الشرائح المحلية. لكن تشغيل البرمجيات لا يعني إتمام التدريب المسبق الكامل بعد. فآلاف الشرائح تحتاج إلى التعاون المستمر لأسابيع، وأي عطل في شريحة واحدة أو تأخير في نقل البيانات قد يبطئ الكتلة بأكملها. الآن بدأ الطرفان في معالجة هذه المشاكل من مرحلة تصميم الشرائح.
تخطط هواوي لإعطاء الأولوية لتوريد معظم شرائح Ascend 960DT، المقرر جاهزيتها في الربع الأول من 2027، لـ DeepSeek…من المحتمل أن تتجاوز Netflix EPS بشكل طفيف، ومن المرجح أن تكون الإيرادات قريبة من التوجيه، ومن الصعب أن تتجاوز التوقعات بشكل واضح. يدعم رفع الأسعار وحزم الإعلانات هامش الربح، لكن نمو وقت المستخدم ضعيف، وقد تم خفض توقعات الإيرادات إلى حد كبير.
بيانات تسليم Tesla جيدة إلى حد ما، ومن المتوقع أن تحقق الإيرادات الهدف، لكن من الصعب تجاوز توقعات EPS، وهناك مخاطر عالية بعدم تحقيق التوقعات. الضغط الأساسي يأتي من استمرار الضغط على هامش ربح السيارات، ويستمر تطوير FSD والروبوتات البشرية في استهلاك الأرباح.
أساسيات إعلانات Meta قوية، وهناك احتمال كبير لتجاوز الإيرادات التوقعات بشكل طفيف، لكن عدم اليقين في EPS هو الأعلى. المتغير الأكبر هو الإنفاق الرأسمالي على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، وإذا استمروا في زيادة الاستثمار، فمن السهل أن تتآكل الأرباح، مما يؤدي إلى تحقيق الإيرادات المستهدفة ولكن الأرباح أقل من المتوقع.
أعتقد أن الثلاث شركات من الصعب أن تتجاوز التوقعات
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 أيها الإخوة، أنا متفائل إلى حد ما بشأن تقرير أرباح SpaceX هذه المرة
لننظر أولاً إلى الربع الثاني، حيث بلغت الإيرادات 7.81 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 92٪؛ وصافي الخسارة 541 مليون دولار، مقارنة بخسارة حوالي 1.008 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي؛ وEBITDA المعدل حوالي 3.5 مليار دولار، بزيادة سنوية 191٪
النمو فعلاً قوي، لكن كون EBITDA إيجابي، وصافي الربح والتدفق النقدي الحر إيجابيين، فهي أمور مختلفة تمامًا
Starlink هو دعم مهم، حيث نمت إيرادات خدمات الاتصال في الربع الماضي بنسبة 66٪، وزاد الربح التشغيلي بنسبة 79٪، وعدد المستخدمين حوالي 12 مليون، كما يساهم العملاء من الشركات والحكومات في النمو
المتغير الأكبر هذه المرة هو أعمال AI، حيث يتوقع السوق أن ترتفع الإيرادات من حوالي 2.56 مليار دولار في الربع الماضي إلى حوالي 6.4 مليار دولار، وقد تم رفع توقعات النمو بشكل كبير
توقعات السوق لإيرادات المجموعة حوالي 12.7 إلى 12.9 مليار دولار، وأنا شخصياً أتوقع 13.2 مليار دولار، وEBITDA المعدل حوالي 6.8 مليار دولار، وربحية السهم المعدلة حوالي 0.17 دولار
ما يجعلني حذرًا حقًا هو النفقات، حيث يتوقع السوق أن تكون النفقات الرأسمالية لهذا الربع حوالي 19.6 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر حوالي سالب 11.6 مليار دولار، مهما كان نمو الإيرادات سريعًا، يجب مواجهة هذه الفاتورة
في نهاية الربع الماضي، كانت السيولة النقدية والأوراق المالية حوالي 100 مليار دولار، تبدو كبيرة، لكن في نفس الفترة تم جمع حوالي 85.7 مليار دولار من الاكتتاب العام، وأصدروا ديونًا بقيمة 25 مليار دولار، لا يمكن اعتبار كل ذلك أموالًا مكتسبة من العمليات
لذا أتوقع أداءً قويًا، لكن لكي يستمر سعر السهم في الارتفاع، يجب رؤية تنفيذ عقود AI وتحسن في تحصيل الأموال
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 昨日的市场从形态上看走得十分崎岖，但从资金行为上看我仍然想用“有趣”来形容。美盘时段市场分歧较大，随后在82000附近横盘时，现货资金出现了大规模且持续的主动性买盘，但价格纹丝不动，核心原因是被上方大量的现货端的抛压吸收。在主动性的买盘暂停后，并伴随合约端的主动性卖盘，价格随之出现了下跌。短暂小幅波动后，价格来到81500附近继续横盘整理，更有趣的是，在此期间，现货端主动性买盘再次发起进攻，然而价格依旧纹丝不动，通过OI和资金费率我们可以较为清晰地判断出此轮上方的吸收卖盘由合约端提供且币本位主导。 也就是说在亚盘和欧盘时段接连出现了两次现货端的主动性买盘被持续强吸收，且两次吸收分别来自现货端和合约端。这不禁让我们再次重新评估当前的多空双方对当前震荡区间争夺的决心。如果我们整理一下当前的数据，很难得到某一方占据绝对优势的结论，但综合来看目前空头占据略高主导地位，抛压的确在横盘期间被囤币群体持续吸收，但当市场持续出现更多更大量的抛压时，市场可能要面临再一次的回撤去寻找新的价格接受区。且空头也面临在低位下杀的进攻性卖盘能力不足的关键问题，以及部分追空资金末期进场充当轧空燃料的危险。同样的，多表面横盘，底下暗流：$BTC 在82,000美元附近几乎走平，$ETH 报2,408美元仅微涨，弱势格局未改。但真正值得盯的不是价格，而是资金的分层——上周现货BTC与ETH ETF合计净流出约5.49亿美元，其中ETH单独失血3.2亿美元，为两者中最重。二级市场在撤，链上长线却在建仓，这种背离才是当下最该读懂的信号📉 企业端的动作与ETF流向形成鲜明对照。Strive上周以约82,803美元均价增持3.35亿美元BTC，说明一部分资产负债表玩家把当前区间视为配置窗口，而非离场理由。同一时间，BlackRock递交了“比特币保护型管理ETF”申请，意图为IBIT持仓叠加一层下行缓释。这不是对$BTC失去兴趣，而是机构想要一种更可控的持有方式——情绪转弱的同时，产品创新反而在提速，这个反差被市场低估了。 $ETH 一侧的分化更极端。SharpLink把4亿美元ETH投入Ether.fi与Lido做流动性质押，BitMine持续加仓，长线资金在链上锁定筹码；可ETF赎回仍未止步，短期价格自然被压。链上建仓与二级撤退并存，这类分歧通常需要时间消化，而不是一两根K线就能解决。 我的判断是：主مجموعة من الناس تراقب $ZEC وتصرخ نحو 10000، لكن لا أحد يلاحظ أنه عاد للتصحيح لمدة شهر فقط. من القمة السابقة 1697 تراجع بنسبة 34% إلى 1120، الموجة الصاعدة الرئيسية لم تبدأ بعد. لا تزيد عن 10% من المحفظة في التداول الفوري، اشترِ على ثلاث دفعات، لا تلمس العقود، 10000 هو سرد وليس هدفًا.
$BTC عالق عند مستوى 83000، جدار أوامر البيع يضغط من الأعلى، كل مرة يرتد فيها كأنه صعقة كهربائية. إذا لم يكسر 81100، اشترِ بكميات صغيرة، وإذا انخفض عن 80000 انتظر حتى 78000 للدعم. لا تزال صناديق ETF تسحب الأموال، لا تفترض انعكاس الاتجاه.
أكبر ضغط كلي هو النفط الخام، CL مرتفع ولا يتحرك سوق العملات الرقمية. انتظر حتى الانتخابات النصفية لترامب قبل وبعدها لتخفيض أسعار النفط، حينها سيكون هناك سوق صاعد حقيقي. تحكم في حجم مراكزك، البقاء على قيد الحياة هو الأهم. $ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ ارتفع BTC بنسبة 0.38% فقط خلال خمسة أيام تداول، والعلاوة التي يدفعها المتداولون الصاعدون كل 8 ساعات تنخفض في كل تسوية اليوم.
في وقت الفجر كانت العلاوة عند 1.0bp كاملة، وفي فترة بعد الظهر انخفضت إلى 0.52bp فقط.
بعد 10/11، لم يغلق السعر فوق 83,000 في أي يوم خلال تسعة أيام.
الضغط على نفس السعر لمدة عشرة أيام يجعل الضغط إجماعًا.
عقود BTC المفتوحة على OKX طوال أكتوبر كانت بين 3.18 مليار و3.36 مليار.
يتحدث ETF عن زيادة كمية لا تأتي في الوقت القريب، والرسوم تتحدث عن عدم دفع الرسوم على الكمية الموجودة، والمراكز تتحدث عن عدم دخول أحد للسوق.
تشير هذه الثلاثة إلى نفس الشيء: الضغط من الأعلى ليس كبيرًا، ومن الأسفل لا أحد يستلم.
أغلى تكلفة في هذا السوق هي الرغبة في التداول، والثانية هي التخمين في الاتجاه.
أعتقد أن هذا ليس بناء قاعدة، بل عدم رغبة أحد في المراهنة.
للاستمرار في الارتداد، يجب أن يرغب أحد في فتح مراكز شراء جديدة، وليس فقط إغلاق المراكز القديمة.
مراقبة الرسوم أكثر فائدة من مراقبة الشموع: الشموع هي النتيجة، والمال هو السبب.
كلما استمر الاستقرار لفترة أطول، بدا الطرفان وكأنهما ينتظران الآخر ليبدأ.
الدخول في هذا الوقت يعني الربح من التقلبات والخسارة من الوقت.
أنا لا أتابع. شروط الإلغاء:
العودة فوق 83,149، وارتفاع العقود المفتوحة اليومية بنسبة 5%، وعودة الرسوم إلى 1bp، عندها سأغير رأيي وأعتبر أن أموال جديدة دخلت السوق؛
انخفاض العقود المفتوحة تحت 3.18 مليار يعني بداية انسحاب الصاعدين، ولا يجب الاستلام.
الموجة التالية عند 84,000، هل تنتظر رافعة مالية جديدة أم توقف تدفق ETF؟
$BTC $ETH
#استمرار_تدفق_ETF، هل يمكن لارتداد BTC أن يستمر؟
#صوت_التداول: خبرتك تستحق أن تُسمعمؤتمر GTC برلين الخاص بـ英伟达 على الأبواب، لماذا قام الحوت بفتح مركز بيع كبير؟
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续؟
مؤتمر GTC برلين الخاص بـ英伟达 على وشك الانعقاد، وفي هذا الوقت، قام حوت بفتح مركز بيع كبير بسعر متوسط 218.078 دولار، وقيمة المركز حالياً حوالي 12.61 مليون دولار، مع ربح عائم حوالي 86,600 دولار.
السبب في فتح الحوت لمركز بيع في هذا الوقت أعتقد أنه يعود إلى:
1. بيع الأخبار للتحوط: مؤتمر GTC برلين (20-22 أكتوبر) وكلمة 黄仁勋 (21 أكتوبر) مع توقعات إيجابية تم تحقيق جزء منها (استثمارات في أربع شركات ناشئة ألمانية، تعاون في الذكاء الصناعي الصناعي)، بعد حدث مرتفع التوقعات من السهل حدوث تصحيح "بيع الأخبار"، والمركز القصير يراهن على التقلب.
2. التراجع الفني: سعر السهم تراجع من أعلى نقطة في بداية أكتوبر حوالي 243 دولار إلى حوالي 217 (نحو -10%)، والزخم مؤخرًا يبرد، مناسب لفتح مركز بيع قبل الحدث.
3. الضغوط الكلية: ارتفاع أسعار النفط، التضخم والقلق من مسار الفيدرالي يضغط على أسهم التكنولوجيا، تزايد الشكوك حول عائدات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، والتقييمات عند مستويات عالية وحساسة.
4. مركز تكتيكي: تداول قصير الأجل على منصات مثل Hyperliquid، بسعر متوسط 218.078 دولار، مع ربح عائم طفيف عند السعر الحالي، وليس مركز بيع طويل الأجل.
بعد ذلك، من المرجح أن يتحرك $NVDA في نطاق تقلبات قبل الحدث.
الدعم: 214-215، وإذا انخفض أكثر فالنظر إلى 210
المقاومة: 220، 225، 230
البقاء فوق 214 أو الارتداد؛ إذا انخفض تحتها النظر إلى 200؛
إذا كانت الكلمة أفضل من المتوقع يمكن أن يرتفع السعر، وإلا فمن السهل أن يتراجع.$CORE $CORE جوهر الانخفاض هو بسبب الإفراج الكبير عن القيود السابقة مما تسبب في ضغط بيع. ولكن من حيث القيمة والبناء، فهو يتحسن باستمرار، مثل وجود الشبكة الرئيسية الآن، والعديد من التطبيقات اللامركزية، ومشاريع مالية قيد التطوير.
بعد الإدراج، وبالاعتماد على تحليل السيولة في ذلك الوقت، كانت السيولة آنذاك تعادل خمس عشر جزءًا من السيولة الحالية، لذا كان أدنى سعر عند الإدراج حوالي 0.3 دولار، وزادت السيولة 15 مرة، وانخفض السعر 15 مرة مقارنة بأدنى نقطة بعد الإدراج، ليكون حوالي 0.02. أما الإفراج عن الرموز غير المقيدة لاحقًا فتم توزيعه على عدة سنوات، وهو زيادة ضئيلة جدًا في ضغط البيع.
لذلك، يُعتقد أن منطقة القاع لـ core تقريبًا عند 0.02، مع بعض الهامش للخطأ صعودًا وهبوطًا، لكنه لن يكون كبيرًا.
السعر الحالي يتوافق تمامًا مع خصائص القيمة القاعية.
من التحليل الفني، طالما أن السعر لم يكسر القاع السابق، فهذه فرصة.
كمستثمرين صغار، يمكننا فقط أن نكون من يؤمنون أو من يبيعون للخروج من الخسارة.
فما هو اختيارك؟AVAX بسعر 9.4 دولار، هل تجرؤ على الاحتفاظ به؟
المؤسسات تبني مراكزها سرًا، بينما يسب المستثمرون الأفراد العملة بأنها قمامة. نمو RWA هو الأول على السلسلة بأكملها، لكن السعر عاد إلى نقطة البداية — هل هذه هي آخر عملية تصفية أم نافذة هروب؟
لننظر أولاً إلى السطح: الأخبار الإيجابية مستمرة، لكن السعر لا يرتفع.
AVAX الآن بسعر 9.40 دولار، هبوط 2.3%-2.7% خلال 24 ساعة، و8% خلال 7 أيام، وتقلبات ضعيفة خلال 30 يومًا. القيمة السوقية 4.17 مليار، حجم التداول خلال 24 ساعة 198 مليون، وعدد العملات المتداولة 444 مليون. الشمعة توضح: من منتصف أكتوبر انخفض السعر من 10.5-11 دولار إلى الآن يختبر نقاط دعم 9.39-9.26، السعر تحت المتوسطات المتحركة 20/50، مؤشر RSI بين 35-43 محايد يميل للضعف، قريب من منطقة التشبع البيعي لكن ليس بشكل مفرط — كل المؤشرات تقول: الدعم قريب، ننتظر الاتجاه.
الأمر الأول: المؤسسات تشتري، فلماذا لا ترفع السعر؟
انظر لهذه الأخبار ولا تتخطاها:
Janus Henderson (يدير أصول بحوالي 5000 مليار دولار) أصبح محققًا، واستثمر في منصة الائتمان على السلسلة Tranched.
محكمة دبي DIFC أدرجت أوامر المحكمة/السجلات على سلسلة Avalanche C-Chain.
شركة Modern Card تجري تجربة دفع عابر للحدود عبر Axiym على Avalanche، مع تقليل الوقت بأكثر من 96%.
توريق سندات الخزانة الأمريكية بقيمة حوالي 545 مليون دولار، نمو 4 أضعاف خلال العام؛ أصول RWA الموزعة حوالي 1.73 مليار دولار؛ نمو RWA خلال 30 يومًا حوالي 266 مليون دولار، متقدمة على عدة سلاسل.
Charles Schwab تخطط لإدراج تداول AVAX قبل نهاية العام؛ وصناديق السندات المرتبطة بجولدمان ساكس تتصل بشبكة تسوية Avalanche عبر Lynq.
بعبارة بسيطة:
AVAX لم يعد مجرد "سلسلة عامة سريعة"، بل يتحول إلى طبقة تسوية للمؤسسات وRWA والمدفوعات.
لكن الحقيقة المؤلمة:
المؤسسات تشتري طبقة التسوية بعد خمس سنوات، وأنت تشتري الشمعة بعد خمسة أيام.
المؤسسات تدخل ببطء ولا ترفع السعر لك.
لذا رد فعل السعر على الأخبار الإيجابية بطيء، ليس لأن القصة كاذبة، بل لأن الظروف الاقتصادية والسيولة لا تتوافق.
الأمر الثاني: الأساسيات قوية، لكن التجزئة غير مقتنعة
AVAX لديه أساس جيد:
قيمة TVL في DeFi حوالي 580-590 مليون دولار، وقيمة العملات المستقرة حوالي 1.25 مليار دولار، وأصول RWA النشطة أكثر من مليار دولار.
العناوين النشطة يوميًا حوالي 40 ألف، وعدد المعاملات اليومية حوالي 250 ألف.
الميزة في الشبكات الفرعية المؤسسية/تخصيص L1، سرعة الحسم، حرق الرسوم، وتطبيقات RWA/الائتمان/المدفوعات سريعة. BlackRock BUIDL وSecuritize لهم حصة معتبرة.
لكن العيوب واضحة:
نشاط DeFi بين الأفراد أقل من Solana/Base، وحجم التداول في DEX والعقود الدائمة يتقلص، والرسوم ومتوسط المعاملات منخفض.
ببساطة:
القصة المؤسسية متقدمة جدًا، والمستثمرون الأفراد لا يفهمونها؛ إذا لم يشارك الأفراد، السعر لن يكون مرنًا.
AVAX ليست بلا قصة، بل القصة متقدمة جدًا، والمال قصير الأجل لا يصبر على الاستماع.
الأمر الثالث: الاقتصاد الكلي هو السكين الأكبر، و9.3 هو مرآة الحقيقة
الآن BTC يتذبذب بين 81,400-82,000، والتضخم في سبتمبر بالولايات المتحدة ارتفع إلى 3.7%، أعلى من المتوقع، وعائد السندات لعشر سنوات حوالي 5%، والسوق يتوقع رفع الفائدة مجددًا في نهاية أكتوبر.
في بيئة الفائدة المرتفعة، بيتا العملات البديلة مقابل BTC تتضخم.
حتى أفضل قصة RWA لـ AVAX لا تتحمل توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي.
من الناحية التقنية:
انخفض السعر من 10.5-11 دولار، والآن يختبر الدعم الأول عند 9.30-9.40.
الدعم الثانوي عند 9.00-9.10، والأقوى عند 8.70-8.90.
المقاومة القريبة عند 9.50-9.60، والمتوسطة عند 9.75-10.00، والأعلى عند 10.50-11.00.
معدل التمويل قريب من الحياد، نسبة الشراء إلى البيع تميل للشراء لكن ليست مفرطة، الفتحات المفتوحة متوسطة، والتصفية الأخيرة تميل للشراء. الإطار الأسبوعي لا يزال في قاع نطاق كبير، وتراجع أكثر من 93% من ATH.
9.3 ليست مجرد دعم عادي، بل مرآة الحقيقة:
إذا صمد، فهي حفرة ذهبية؛ وإذا انكسر بحجم تداول كبير، فهي حفرة لا قاع لها.
الصراع بين المشترين والبائعين، أنت الحكم
جانب:
Janus Henderson، Charles Schwab، صناديق جولدمان ساكس، Modern Card، مؤسسات تدخل السوق بجدية
نمو RWA خلال 30 يومًا 266 مليون دولار، متصدر السلاسل
توريق سندات الخزانة الأمريكية نمو 4 أضعاف خلال العام
اختبار 9.3-9.4، RSI قريب من التشبع البيعي
جانب آخر:
الفائدة المرتفعة + تضخم 3.7% + توقعات رفع الفائدة، أصول المخاطرة تحت الضغط
ضعف DeFi بين الأفراد، تقلص حجم DEX والعقود الدائمة
السعر تحت المتوسطات المتحركة، اتجاه قصير الأجل سلبي
كسر 9.3 قد يسرع النزول إلى 9.0 أو حتى 8.7
المواقع الحرجة
المقاومة العلوية: 9.50-9.60 → 9.75-10.00 → 10.50-11.00
الدعم السفلي: 9.30-9.40 → 9.00-9.10 → 8.70-8.90
استراتيجية التداول
المتداولون قصيرو الأجل:
راقب بحذر إذا كان 9.30 سيصمد.
إذا ارتد وثبت فوق 9.50-9.60 وBTC استقر، يمكن الشراء قصير الأجل بهدف 9.75-10.00؛
إذا انكسر 9.30 بحجم تداول كبير وتسارع الهبوط، فكر في البيع قصير الأجل قرب 9.00.
المتداولون المتوسطو الأجل:
انتظر حتى تحت 9.00 أو اختراق 10 دولار بحجم تداول كبير لزيادة المراكز.
الأساسيات تدعم المنطق طويل الأجل، لكن لا تلاحق الارتفاع قبل تغير الاقتصاد الكلي.
المؤمنون بالاستثمار طويل الأجل:
إذا كنت تؤمن بقصة RWA والمؤسسات، اجمع تدريجيًا تحت 9 دولارات، لا تضع كل شيء دفعة واحدة.
الهدف هو الدورات المستقبلية، لكن بشرط تغير الاقتصاد الكلي وقوة BTC. إدارة المراكز أولوية، لا تركز على عملة واحدة.
AVAX الآن يشبه LINK في 2023 —
الجميع يشتكي "العملة القديمة لا ترتفع"، والمؤسسات تبني مراكزها بهدوء في RWA والمدفوعات.
وماذا حدث بعد ذلك؟ LINK ارتفع من 5 إلى 20.
AVAX لا يخسر السعر، بل يخسر صبر المستثمرين الأفراد؛ والمؤسسات لا تشتري الشمعة، بل تشتري مستقبل طبقة التسوية.
$BTC $ETH $AVAX وجهة نظر المساء: 20.10.
هل بدأ الانخفاض التدريجي لبيتكوين مرة أخرى ولن ينتهي؟ السهم الأحمر العلوي يشير إلى محاولتين لبيتكوين للارتداد وإعادة الارتفاع فوق المقاومة عند 82120، وكلها فشلت، بل وأظهرت نقطة عزل في الإطار الأبيض، مما يدل على وجود مقاومة عند 82120. في التداولات القادمة، عندما ترون نقطة عزل ولديكم مراكز شراء، يجب أن تكونوا حذرين، إما تقليل المراكز أو إغلاقها، فظهور نقطة العزل هو تحذير بأن السعر قد يبدأ في التصحيح، وإذا لم تقلل أو تغلق، فقد تتعرض لخسائر. تذكروا شكل الشمعة في الإطار الأبيض. بعد ظهور نقطة العزل، تم كسر المثلث عشوائياً، ومن وجهة نظر السوق الحالية، يجب أن يستعد بيتكوين لاختبار دعم المنطقة بين 81026-80789. إذا صمد هذا الدعم، فسيستمر السعر في نطاق التذبذب بين 82120-80789. أما إذا تم كسر هذا الدعم، فيجب الانتباه إلى مستوى القاع السابق عند 79732، وإذا تم كسره ولم يتم التعافي منه، فسيحدث هبوط أكبر. السهم الأبيض السفلي يشير إلى حجم التداول المرتبط بالشمعة، حيث يوجد هبوط في الحجم لكن السعر لم ينخفض، وهذا هبوط بحجم منخفض، وهذا من وجهة نظري الشخصية. قد يكون هناك كسر وهمي لدعم 80789 ثم استعادة، لأن هناك سيولة شراء كبيرة حول 80789 تنتظر التصفية. هذا في حالة عدم وجود أخبار سلبية، وإذا ظهرت أخبار سلبية فقد لا يتم التعافي. لا أستطيع الكتابة أكثر، انظروا قسم التعليقات منطق التداول مرتبط بتعب التقاط القيمة الخاصة بـ $OKB: تعتمد عملة المنصة على "إعادة الشراء والاحتراق ربع السنوي" كخيار صعودي أساسي على المدى الطويل، لكن هيكل التداول في السوق تغير مؤخرًا، حيث تشتت حجم التداول الفوري نحو المسارات الناشئة (مثل Meme و AI)، وتباطأ نمو رسوم العقود الدائمة السائدة. أصبحت إعادة الشراء الإيجابية تدريجيًا "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، واستنفد الشراء فوق 119.81. البيع على المكشوف حتى 113.52، جوهره هو البيع على المكشوف لـ "عودة التقييم بعد تلاشي أرباح إعادة الشراء". حاليًا عند 113.52، و110 هي نقطة نفسية، إذا كانت بيانات إعادة الشراء أقل من المتوقع أو حدث "نفاد الإيجابية" مع اختراق، فالنظر إلى 108؛ ربح عائم بمضاعف 20x يتضاعف، ويجب تحريك وقف الربح لقفل الأرباح. $ETH $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 أعلنت Netflix عن تقرير أرباحها الليلة، ويبدو أنها ستتجاوز التوقعات بشكل طفيف
الإيرادات في الربع الثاني بلغت 12.56 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 13.4٪؛ الأرباح التشغيلية 4.193 مليار دولار، بزيادة حوالي 11٪؛ صافي الأرباح 3.401 مليار دولار، بزيادة حوالي 9٪؛ ربحية السهم بعد تقسيم الأسهم 0.80 دولار، مقارنة بـ 0.72 دولار في نفس الفترة من العام الماضي
القدرة على تحقيق الأرباح قوية جدًا، لكن هامش الربح التشغيلي انخفض من 34.1٪ إلى 33.4٪، ونمو الأرباح أقل من نمو الإيرادات، والتدفق النقدي التشغيلي 1.744 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر 1.525 مليار دولار، بانخفاض سنوي حوالي 28٪ و33٪ على التوالي
الشركة فسرت ذلك جزئيًا بتأثير زيادة الضرائب النقدية
وفي الوقت نفسه، أعادت شراء أسهم بقيمة 4.7 مليار دولار في الربع، وهو حوالي ثلاثة أضعاف التدفق النقدي الحر للربع، ونمو ربحية السهم ساهم فيه تقليل عدد الأسهم
التوجيهات الحالية للشركة هي إيرادات 12.86 مليار دولار، وربحية سهم 0.82 دولار، وهامش ربح تشغيلي 33.2٪
شخصيًا أتوقع إيرادات 12.95 مليار دولار، وربحية سهم 0.85 دولار، وهامش ربح تشغيلي حوالي 33.5٪
الزيادة في الأسعار ستساهم بشكل كامل أكثر، وإيرادات الإعلانات تستمر في النمو، ومن المتوقع تباطؤ نمو استهلاك المحتوى في النصف الثاني، وكلها عوامل تدعم تحقيق الأرباح
لكن هذه الأخبار الإيجابية معروفة للسوق منذ فترة، وهدف إيرادات الإعلانات السنوي البالغ حوالي 3 مليارات دولار يمثل فقط حوالي 6٪ من توجيهات الإيرادات السنوية
ما يحدد سعر السهم حقًا هو ما إذا كان الهدف السنوي للإيرادات بين 51 و51.4 مليار دولار، وهامش الربح التشغيلي 31.5٪ يمكن رفعه
أنا متفائل بحذر،
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 BTC يشحذ السكين على خط الفالق، وETH يعد الثواني على خط الحياة والموت.
$BTC عالق عند 82000، 82500—83000 ليست مقاومة عادية، بل هي فالق تصفية ناتج عن وقف خسائر البائعين والمراكز المرفوعة. معدل التمويل انخفض إلى أدنى مستوى منذ يونيو، والمراكز المفتوحة تقلصت إلى أدنى مستوى في 5 أشهر — الضغط البيعي لم يُتحمل، بل المراكز المرفوعة انسحبت أولاً. لكن تدفقات ETF أمس بلغت 527 مليون، وIBIT استحوذت على 665 مليون، وFBTC وGBTC ما زالا يعانيان من خسائر. على السلسلة، تراكم صافي العناوين التي تحمل بين 1000—10000 عملة خلال 60 يومًا تحول من -62600 إلى +5230، الحيتان تجمع، والطلب الفوري لم يواكب.
$ETH عند حوالي 2380، و2360 هو خط الحياة والموت، تم اختباره مرتين خلال الثلاثة أيام الماضية وتم سحبه. ETF تتدفق للخارج لليوم الرابع على التوالي بمقدار 103 مليون، وETHA سحب 95.4 مليون في يوم واحد. لكن الحيتان تزيد مراكز البيع، بينما BitMine وصلت مراكزها إلى 6.04 مليون، وJPM Coin نشرت مباشرة على شبكة إيثريوم الرئيسية. من جهة تضغط بالعقود المشتقة، ومن جهة أخرى تجمع العملات الحقيقية.
الاستراتيجية من مستويين. BTC: 82500—83000 عند الوصول إليها ستغير السيولة الدقيقة، لا يلزم تأكيد الإغلاق، لكن بين 82000—82500 لا يتم التداول، تبديل المراكز في هذه المنطقة هو الأسوأ من حيث الاحتمالات؛ إذا انخفضت تحت 81000، فالتالي هو 79000. ETH: فوق 2360 تستمر منطق الضغط، جرب مراكز خفيفة مع وقف خسارة تحت 2350، فقط عند اختراق 2440 بحجم تداول كبير ننظر إلى 2480؛ إذا كسر 2360، المحطة التالية 2320 أو حتى 2200، لا تستقبل.حالة استمرار تدفق ETF للخارج، في الغالب هي ارتداد ناتج عن تغطية مراكز بيع قصيرة، وضغط تصفية العقود، ويُعتبر إصلاحًا نبضيًا، ومن الصعب أن يتحول مباشرة إلى ارتفاع كبير باتجاه ترندي، وللحفاظ على استمرار الارتداد، يجب أن تتدخل أموال أخرى، فالاعتماد فقط على المستثمرين الأفراد والكبار في الشراء عند القاع وتحمل الضغط سيكون مرهقًا جدًا.
يقع الكثيرون في خطأ شائع: خروج ETF = هبوط حاد فوري. في الواقع، الأمر ليس كذلك. استرداد ETF هو مؤسسات وول ستريت تقوم بتقليل المخاطر وإعادة التوازن، ويمثل غياب شراء المؤسسات الجديدة؛ لكن الحيتان على السلسلة، والتداول الفوري خارج المنصة، وتصفية مراكز البيع في العقود، يمكنهم أيضًا دفع السعر للارتفاع، لذلك كثيرًا ما تظهر حالة تباين "ETF يخرج، والسعر يرتفع". هذا التباين هو أكبر خطر في هذه الجولة: المؤسسات تخرج من السوق مع الارتداد، وكلما ارتفع الارتداد، زاد ضغط البيع من الأعلى.
نظرة منفصلة لحالتين
✅ السيناريو المتفائل، استمرار الارتداد:
تضييق تدفق ETF للخارج تدريجيًا، وعدم تسارعه؛ ضعف عوائد السندات الأمريكية والدولار يدعم السيولة؛ استمرار حيتان السلسلة في تخزين العملات، واستمرار انخفاض مخزون التداول الفوري في البورصات؛ وعدم وجود تصفية بيع قصيرة فقط في العقود، بل دخول أموال شراء جديدة تدريجيًا. في هذه الحالة، يمكن للارتداد أن يستمر ويتجه صعودًا ضمن نطاق.
❌ السيناريو المتشائم، احتمال فشل الارتداد:
استمرار زيادة تدفق ETF للخارج، مع استردادات كبيرة يوميًا؛ قوة الدولار والسندات الأمريكية؛ هذا الارتفاع ناتج فقط عن تصفية مراكز بيع قصيرة، وبعد الانتهاء لا يوجد شراء فوري يدعم السعر. هذا الارتداد هو "إغراء للشراء وإصلاح"، حيث يتم تصفية مراكز البيع، وتستمر المؤسسات في البيع، مما يجعل السعر يعود بسهولة لاختبار مستويات الدعم. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ $XAU ضغوط من التيار المتشدد ودعم الملاذ الآمن، وضع صعب من الجانبين
الوضع الحالي لسوق الذهب يشهد صراعًا واضحًا بين المشترين والبائعين، حيث ظهرت ثلاث أصوات معارضة لرفع الفائدة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ارتداد الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، مما شكل ضغطًا قصير الأجل على سعر الذهب، وهذا هو السبب الرئيسي لتراجع السعر من فوق 4190
لكن مساحة الهبوط محصورة أيضًا، فالتوترات في الشرق الأوسط والمخاطر الجيوسياسية لم تختفِ، ولا تزال أموال الملاذ الآمن متواجدة، كما زاد البنك المركزي الصيني من احتياطياته من الذهب بمقدار 23 طنًا في سبتمبر، مستمرًا في شراء الذهب لمدة 23 شهرًا متتاليًا، وحققت صناديق الذهب المتداولة في البورصة مستويات قياسية، ولا تزال الطلبات المحلية على الذهب المادي والتخصيص نشطة
ببساطة، الدولار وتوقعات رفع الفائدة تضغط على الذهب على المدى القصير، لكن المخاطر الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية للذهب تدعم السعر، والأساسيات لم تتدهور، والمزيد من الحركة ضمن نطاق تقلبات #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ $BTC
حاليًا لا يوجد تغيير في موقفي، أستمر في الاحتفاظ ببيتكوين الفوري دون تحرك،
وعقود بيتكوين الطويلة لا تزال في الموقف
أعتبر هذا أكثر كمرحلة استراحة في صعود، وهي فترة شك بين السوق الهابط والسوق الصاعد، وأعتقد أن مساحة التعديل لن تكون كبيرة، قد يكون التراجع العميق عند 77000 أو 78000 تقريبًا وهو موقع ذو قيمة عالية مقابل السعر، لست متأكدًا مما إذا كان سيصل إليه أم لا، لكنني لن أراهن
لم تغلق خط السنة السنوي لبيتكوين بالسالب لسنتين متتاليتين من قبل، والآن بعد التعديل، سيواصل الهجوم نحو 100000 بنهاية العام، قبل أن يتغير اتجاه السوق الصاعد، لن أجري تعديلات كبيرة على موقفي، وسأقوم فقط ببعض التحكم في حجم الرافعة المالية المنطق الأساسي للثيران والدببة
الأبعاد 📈 إشارات صعودية 📉 مخاطر هبوطية
الوضع المالي تدفق صافٍ يومي لصناديق ETF بقيمة 6.65 مليار، مع انقلاب حاد في الوضع المالي؛ الأسبوع الماضي كان التدفق الصافي لصناديق ETF لا يزال خارجًا بمقدار 5.93 مليار دولار؛ السعر لم يتبع تدفق صناديق ETF الصاعد
الوضع الفني المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (81,166 هبوط ثم ارتداد، MACD عند الصفر، الزخم نفد؛ 82,789 اختراق كاذب ثم تحول إلى مقاومة؛ السعر أقل من المتوسطات المتحركة لـ 7 و20 يومًا
المشتقات انخفاض في الفائدة المفتوحة بسبب تخفيض الرفع المالي وليس بناء مراكز بيع جديدة؛ معدل التمويل محايد؛ نسبة المشترين إلى البائعين في ساعة واحدة 0.5321 فقط، وحجم أوامر البيع يقارب ضعف حجم أوامر الشراء
الوضع الكلي احتمال رفع الفائدة في أكتوبر فقط 15%-17%، خطر صدمة أسعار الفائدة قصيرة الأجل منخفض؛ الاقتصاديون يحذرون من احتمالية 50-50؛ احتمال رفع الفائدة في ديسمبر يقارب 80%; سعر نفط برنت لا يزال حول 110 دولارات
المعنويات دكتور بروفيت عند 94,000، مؤشر الجشع 48، المعنويات محايدة تميل إلى البرودة؛ بعد الاختراق الكاذب أمس تم تنظيف مراكز الثيران $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ #اقتراب اجتماع FOMC في أكتوبر، ما هي المتغيرات التي قد تؤثر على توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الفائدة؟
كلمة من القائد:
مع اقتراب اجتماع FOMC في أكتوبر، تراهن السوق على احتمال توقف رفع الفائدة بأكثر من 80%، والتوقعات قد تم استنفادها.
المتغير الحقيقي ليس في أكتوبر، بل في ديسمبر. هناك قول في قسم التعليقات دقيق جدًا: توقف أكتوبر قد تم تسعيره، والخطر الحقيقي هو تصاعد توقعات رفع الفائدة في ديسمبر. إذا استمر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أو مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أو أسعار النفط، ستعود الأصوات المتشددة للظهور.
أسعار النفط لا تزال فوق 100 دولار، وضغط التضخم لم يخف بعد. من المرجح أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا في أكتوبر، لكن إذا كان البيان يميل إلى التشدد أو ألمح إلى رفع الفائدة في نهاية العام، ستتعرض الأصول ذات المخاطر للضغط. لذلك، قبل صدور قرار FOMC، الاتجاه غير واضح، ولا يُنصح بالمراهنة على اتجاه واحد.
انخفض البيتكوين اليوم بنسبة 0.40%، والسوق في حالة ترقب. جميع الصفقات الثلاث التي بثتها أمس قد حققت أرباحًا وتم إغلاقها، والآن الحساب خالٍ من المراكز. التركيز على ما إذا كان مستوى 80,000 سيُحافظ عليه، فإذا تم الحفاظ عليه سيكون هناك تذبذب، وإذا انخفض، فنتوقع تصحيحًا أعمق، مع مقاومة عند 84,000-85,000، لا تلاحق الارتفاعات أو تبيع على الهبوط، انتظر حتى صدور القرار ثم ابحث عن الفرص.
تذكر وضع وقف خسارة جيد للصفقات. $BTC $ETH $ZEC
كل التحليلات أعلاه لها صلاحية زمنية، أتمنى لك حظًا موفقًا.في الساعة الثامنة والنصف مساءً، قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، كنت أراقب البيانات بجنون.
حدث اليوم أكثر الانحرافات غرابة: الليلة الماضية، سجلت صناديق تداول البيتكوين الفوري في سوق الأسهم الأمريكية تدفقًا صافياً بقيمة 526.7 مليون دولار، لكن سعر العملة قفز إلى 82,067 ثم تراجع بالكامل، والآن عالق عند 81,412.
لماذا اشترت BlackRock كل هذا الكم ولم تستطع رفع السعر؟ انظر إلى ثلاثة من أهم البيانات الساخنة اليوم:
1️⃣ لا يزال دين قوة الحوسبة في انهيار: شركة CoreWeave الرائدة في تأجير قوة الحوسبة ($CRWV) انخفضت قبل افتتاح السوق الأمريكي الليلة إلى ما دون خط الـ 60 دولار، هبوط بنسبة 5.03% لتصل إلى 58.30 دولار (وصلت إلى أدنى مستوى عند 57.98 دولار، وهو أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا). تتزايد أزمات التخلف عن سداد قوة الحوسبة، ولا تزال صناديق الأصول المتقاطعة تبيع لتحويل الأموال إلى الدولار أثناء دعم صناديق ETF للسوق.
2️⃣ المؤسسات تخلت تمامًا عن بعض الأصول للحفاظ على الأخرى: بينما دخل المال إلى $BTC الليلة الماضية، شهد صندوق تداول $ETH الفوري تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 103.3 مليون دولار. اليوم، اخترق $ETH مستوى 2,400 دولار، وانخفض إلى أدنى مستوى عند 2,376.9 دولار، ويبلغ السعر الحالي 2,381 دولار.
3️⃣ كبار المستثمرين على السلسلة يعلنون مراكز بيع: كشفت وسائل التواصل الاجتماعي اليوم عن عنوان Hyperliquid المرتبط بـ Wintermute، الذي يحمل مركزًا بقيمة 81.36 مليون دولار، 85.5% منها مراكز بيع (فقط مراكز بيع مضاعفة 15 على $ETH تبلغ 22.61 مليون دولار، كما تم بيع $SOL ومؤشر S&P).هل أنت كذلك أيضًا: متفائل بشأن بيتكوين، لكن لا تتحمل أن ينخفض سعرها إلى النصف عند كل هبوط؛ تخشى أن تفوت الفرصة عندما تكون بدون مركز، وتخشى ألا تنام عندما تكون ممتلئًا بالمركز. هذه المرة، تستهدف بلاك روك هؤلاء الأشخاص.
في 19 أكتوبر، قدمت إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات طلبًا لصندوق iShares Bitcoin Managed Protection ETF، برمز PBIT. باختصار: تريد الاستفادة من الارتفاع، وفي نفس الوقت تريد وجود طبقة حماية عند الهبوط، لتوفر خيارًا وسطًا لمن لا يستطيع تحمل BTC بالكامل أو لا يريد أن يفوت الفرصة تمامًا.
لكنها لا تمتلك بيتكوين مباشرة، بل مزيج من خيارات شراء IBIT قصيرة الأجل وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل: تشتري خيارات شراء بحوالي 90% من سعر التنفيذ، وتبيع خيارات شراء بسعر تنفيذ أعلى، وتستخدم عائد البيع لتغطية تكلفة الشراء. الجوهر هو استراتيجية الياقة (collar) داخل هيكل ETF — تقطع جزءًا من الخسائر من الأسفل وتحد من المكاسب من الأعلى. الصندوق يدير ثلاث طبقات متداخلة، ووقت شرائك يؤثر على مدى الحماية التي تحصل عليها.
ملاحظة، "الحد الأقصى الأولي للحماية حوالي 10%" مرتبط بقيمة مرجعية عند بناء الطبقات في IBIT، وهو قبل خصم الرسوم، وليس حدًا أدنى لرأس المال. الرسوم ستأكل جزءًا من الحماية؛ وتقلبات BTC غالبًا ما تتجاوز 10%، وإذا انخفض السعر تحت النطاق، ستتحمل الخسائر. الثمن واضح أيضًا: المكاسب محدودة، وستتخلف عن أداء IBIT في الأسواق القوية.
PBIT لم يُوافق عليه بعد. قد لا يجعلك تربح أكثر، لكنه قد يجعلك تحتفظ به لفترة أطول — وهذا ما يجذب الأشخاص الذين يخشون التقلبات ولا يريدون الخروج من السوق.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $ETH نفس المؤسسة، تقدير قيمة SOL لعام 2030، يمكن أن يتراوح من 9.81 دولار إلى 3211.28 دولار. وهناك سيناريو أساسي بقيمة 334.70 دولار. إذا اقتصرنا على أعلى رقم فقط، فإن التقرير بأكمله يصبح مضللاً.
هذا بحث قديم نشرته VanEck في 27 أكتوبر 2023، والمراجعة الحالية لطريقة التقدير ليست رفعًا لسعر الهدف اليوم. في السيناريوهات الثلاثة، حصة Solana في سوق منصات العقود الذكية مفترضة أن تكون 5%، 30%، و80% على التوالي.
يمكن تقسيم الخوارزمية إلى ثلاث خطوات: تقدير كمية التدفقات النقدية التي يمكن توليدها في ذلك الوقت، ضربها في مضاعف التقييم الذي يرغب السوق في منحه، ثم قسمتها على العدد المتوقع من الرموز. السيناريو الأساسي يقدر التدفقات النقدية التي ستتجه إلى حاملي الرموز بحوالي 6.96 مليار دولار في 2030، مضروبًا في مضاعف 33، ليعطي في النهاية 334.70 دولار لكل رمز. السيناريوهات المتشائمة والمتفائلة تغيرت فيها الإيرادات، المضاعفات، والكمية المعروضة، لذلك يمكن أن تختلف النتائج بأكثر من 300 مرة.
بالنسبة لمن يراجع سعر الهدف، المفتاح هو التحقق من مدى تقدم هذه الفرضيات: هل يمكن أن يستمر الطلب المدفوع؟ هل يمكن أن تتدفق الإيرادات إلى الرموز؟ كم من الحصة ستأخذ المنافسة؟ التدفقات النقدية في النموذج ليست توزيعات أرباح يمكن استلامها مباشرة بمجرد امتلاك الرموز. 3211 دولار تمثل مجموعة من الشروط المتفائلة، وليست الاستنتاج الوحيد في التقرير.
المصدر والجدول الأصلي: VanEck «تقييم Solana بحلول 2030»، 27/10/2023؛ مراجعة 20/10. $SOL 10月FOMC马上到了，市场都在喊暂停加息，这中间到底还藏着什么变数？法老直接说，变数不在市场定价里，在沃什那张嘴上。 先看现在的定价。 CME数据显示，10月维持利率不变的概率在82%到85%左右，加息概率只剩15%到17%。沃什在曼谷IMF年会上刻意不表态，说“不预判会议结果”，市场直接把加息概率从27%砸到15%以下。高盛顺势把下一次加息预测推到了12月。 但变数就在这儿，市场可能把沃什想简单了。 第一，通胀数据其实不支持暂停。 9月CPI同比3.7%，核心CPI环比0.3%，PPI同比干到6.3%，能源之外的商品价格也在加速。牛津经济研究院的经济学家直接预测10月和12月连续加息，前美银首席经济学家说这是“五五开”。市场定价和经济学家的判断，裂开了一道缝。 第二，沃什的“沉默”不等于“鸽派”。 他上任后就废了前瞻指引，刻意不给市场抓手。市场把“不说话”解读成“不加息”，但沃什完全可以在28号那天用行动说话。他8月在杰克逊霍尔就放过鹰，9月全票通过加息，骨子里是个鹰派。 第三，政治因素被高估了。 有人说美联储不敢在中期选举前六天加息8.2万 هل ستصمد أم لا، الأمر لا يتعلق بالسعر
مؤشر ناسداك يرتفع 1.11%، $BTC يرتفع إلى 83168 ثم يعود إلى حوالي 8.2万.
ما هو هذا المستوى السعري: 82000 ليس مستوى فني، بل منطقة تركز أوامر البيع.
فوقه عند 82500 و83000 هناك أوامر بيع مضغوطة، كل محاولة للارتفاع تُرد.
كيف يفكر الآخرون: إذا ارتفع السعر يجب المتابعة.
إذا نظرنا للأمر من زاوية أخرى: هذه موجة تصحيح، وليست قوة صعود أحادية الجانب.
لو كان قويًا حقًا، لما تراجع 83168 بهذه السرعة.
$BTC إذا ثبت فوق 82500، يجب على من يراهن على الهبوط أن يتراجع.
إذا انخفض تحت 81700، فهذا يعني أن موجة الصعود لم تستمر.
عندما تُسحب أوامر البيع، يتغير الموقع.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟
#$BTC حجم خزينة العوائد المشفرة يستمر في التوسع، وما يستحق الحذر حقًا ليس العائد المنخفض، بل مصدر العائد غير الواضح.
نفس العائد السنوي 10%، إذا كان من طلبات إقراض حقيقية، يختلف تمامًا عن العائد الناتج من الرافعة المالية، الحوافز أو الضمانات المعقدة، فالمخاطر مختلفة تمامًا.
أنا أرى أن الخزينة تسأل فقط عن أربعة أشياء: ما هي الأصول الأساسية، من يدير الاستراتيجية، كيف يتم الخروج في حالات السوق القصوى، وما هو حجم التراجع التاريخي.
معدل العائد هو إعلان، والقدرة على اجتياز الأزمات هي المنتج.#NetflixQ3AdsAndMargins Bitmine لا تزال تشتري ETH، لكن هذا الشراء المستمر قد اقترب من الهدف المحدد. الطلب على ETH في المرحلة التالية لا يمكن أن يعتمد فقط على سجل حيازة شركة واحدة.
أعلنت الشركة في 19 أكتوبر عن حيازة حوالي 6.04 مليون ETH، وهو ما يقترب من هدف 5% من إجمالي المعروض. مع اقتراب الهدف، فإن المساحة المتبقية للاستمرار في زيادة الحيازة وفقًا لهذه الخطة تتقلص.
هذا يعني أن السوق بحاجة لرؤية المزيد من المشترين يتولون المهمة. حجم الشراء الإضافي المستقبلي هو المفتاح. ترتيبات شراء العملات بعد تحقيق الهدف لم تُكشف بعد، ولا يمكن اعتبار الزيادة الأسبوعية في الحيازة كشراء دائم. انخفض السعر مرة أخرى من 82700 إلى 81500، هذا السوق فعلاً لا يُصدق.
في فترة بعد الظهر كان السعر يتذبذب عند 81700، ظننت أنه سيستقر على هذا المستوى طوال الليل، لكن فجأة ارتفع إلى 82760، والآن عاد للانخفاض إلى 81585. خلال اليوم يتحرك السعر صعوداً وهبوطاً ثلاث أو أربع مرات، كل مرة يرتفع حوالي 1000 دولار ثم ينخفض بنفس القدر. إذا قررت الشراء، يرتفع السعر ثم ينخفض فجأة. وإذا قررت البيع، ينخفض السعر ثم يعود للارتفاع. على الرسم البياني لأربع ساعات، المتوسط المتحرك لـ MA5 عند 81820، وMA10 عند 82075، وMA20 عند 81813، الثلاثة خطوط متشابكة مع بعضها البعض. هذا يعني أن السوق سيستمر في التذبذب.
الآن فهمت الأمر، السوق في الفترة الأخيرة مصمم ليُرهق المتداولين. إذا تابعت التداول ستخسر، وإذا توقفت لن تستفيد. المشترون والبائعون يتعرضون للخسارة بالتناوب.
لكن يجب أن نتابع بعض البيانات الليلة. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز مفتوحة بقيمة 188 مليون دولار على مستوى الشبكة، منها 104 ملايين دولار لمراكز شراء، و84.12 مليون دولار لمراكز بيع. في الواقع، المشترون تكبدوا خسائر أكبر. تم تصفية مراكز شراء بيتكوين بقيمة 30.87 مليون دولار، ومراكز بيع بقيمة 18.59 مليون دولار. عندما يرتفع السعر يتم تصفية مراكز البيع، وعندما ينخفض يتم دفن المشترين، كلا الطرفين يتألم.
الأساسيات أيضاً ليست مطمئنة. من المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة ثابتاً في أكتوبر، لكن احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر ارتفعت إلى 75%. أسعار النفط لا تزال مرتفعة ومتقلبة، بيانات التضخم تجاوزت التوقعات، والأصول ذات المخاطر تحت ضغط عام. مؤشر علاوة Coinbase انخفض إلى -0.141، وهو أدنى مستوى منذ نهاية يونيو، مما يشير إلى ضعف الطلب الشرائي في الولايات المتحدة.
الليلة لن أتابع السوق، إذا ارتفع فليرتفع وإذا انخفض فلينخفض. على أي حال، سأنتظر حتى يكسر السعر نطاق 80000—83000 لأتخذ قراراً. كم مرة تم استنزافكم اليوم؟ $BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
أعلنت SpaceX (SPCX) اليوم بعد إغلاق السوق عن نتائج الربع الثالث. التوافق السوقي يتوقع إيرادات حوالي 12.9–13.4 مليار دولار، وربحية السهم حوالي 0.13–0.15 دولار، وأنا متفائل بأن تقرير الربع الثالث لـ SPCX سيتجاوز التوقعات للأسباب التالية
قطاع AI هو المحرك الأكبر. وصلت إيرادات الربع الثاني إلى 2.56 مليار دولار (بنمو سنوي 247%)، ووقع في الربع الثالث عقود خدمات سحابية جديدة بقيمة 6.7 مليار دولار، وقدرة الحوسبة تتصاعد من 1.4 جيجاوات إلى أكثر من 2 جيجاوات بنهاية العام، ومن المتوقع أن تسهم بزيادة تزيد عن 6 مليارات دولار.
يستمر Starlink في التوسع. في نهاية الربع الثاني كان عدد المستخدمين 12 مليون (زيادة صافية 1.7 مليون خلال الربع)، ومن المتوقع زيادة أخرى بين 1.7 و2.3 مليون في الربع الثالث، ومن المتوقع أن ترتفع إيرادات الاتصال من 4.3 مليار إلى ما يقرب من 5 مليارات دولار، مع الحفاظ على هامش ربح مرتفع.
تجاوز الربع الثاني التوقعات بشكل كبير (إيرادات 7.81 مليار دولار، وربحية السهم أفضل من المتوقع)، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.5 مليار دولار، مع ظهور رافعة تشغيلية. الطلبات القائمة بقيمة 47.5 مليار دولار والنقد بحوالي 100 مليار دولار يوفران دعماً. بعض المؤسسات ترى أرقاماً أعلى (إيرادات 13.2 مليار، وربحية السهم 0.21)، ومتوسط سعر الهدف لبائعي الأسهم يتجاوز 220 دولار.
لا يزال الإنفاق الرأسمالي العالي مصدر قلق، لكن إذا تجاوزت وتيرة تحقيق الإيرادات التوقعات، فسيعزز سرد "الفضاء + الاتصالات + AI".ارتداد BTC يوم أمس كان أشبه بإصلاح تفضيل المخاطرة، ولا تزال الأدلة ناقصة على استمرار شراء المؤسسات.
في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم أمس، عاد BTC إلى حوالي 83,000 دولار، كما ارتفعت عقود مؤشر ناسداك الآجلة بالتزامن. تعافي الأسهم وسوق العملات الرقمية معًا يدعم فكرة قبول رأس المال للمخاطرة مجددًا. إذا تم عزو ذلك مباشرة إلى عودة المؤسسات، فهذا لا يتوافق مع البيانات الحالية: حيث استمر صافي تدفق صناديق ETF الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة بين 12 و16 أكتوبر في الخروج بحوالي 228 مليون دولار.
لذا، المفتاح في هذه الجولة من الارتداد هو ما إذا كان الطلب من الصناديق يمكن أن يلحق بعد ارتفاع السعر أولًا. عمليات الاسترداد خلال الأسبوع الماضي تعني أن قناة الشراء هذه تركت فجوة مالية في السوق. إذا تم سدها في الأسبوع الجديد، فسيكون للارتداد دعم إضافي؛ أما الاعتماد فقط على معنويات سوق الأسهم، فاستمراريته لا تزال تعتمد على الأسواق الخارجية.تم البيع بالكامل، لا قطعة واحدة متبقية.
كانت SkyAI، خامس أكبر شركة حيازة Solana في سوق الأسهم الأمريكية، قد قدمت يوم الاثنين مستندات إلى SEC تؤكد: تم تصفية جميع حيازات $SOL، وبحلول 16 أكتوبر، تبقى في الحساب حوالي 223.8 مليون دولار نقدًا.
في بداية أكتوبر، نقلت الشركة SOL من المحفظة على السلسلة إلى البورصة، وأعلنت في 11 أكتوبر عن بيع حوالي مليون قطعة، مع خطة لإطلاق عرض إعادة شراء بسعر 3 دولارات للسهم؛ وتم الانتهاء من التصفية وإطلاق إعادة الشراء في 16 أكتوبر.
حد إعادة الشراء 201.3 مليون دولار، يغطي حتى 95% من الأسهم والضمانات، ويتم الدفع نقدًا بالكامل، وينتهي في 29 أكتوبر، ولن يرتبط بعد الآن بسعر SOL.
الأرقام تكشف الجانب القاسي لخزينة الأصول الرقمية (DAT): جمعت SkyAI أكثر من 400 مليون دولار في أغسطس من العام الماضي لتخزين العملات، وفي نهاية العام كانت تمتلك حوالي 2.08 مليون قطعة بتكلفة حوالي 194 دولارًا للقطعة، مع خسارة عائمة تبلغ حوالي 153 مليون دولار؛ وتم بيع هذه الحيازات بسعر متوسط حوالي 107.51 دولار، مما أكد الخسارة.
أعتقد أن هذه هي أكثر حالة دراسية ذات معنى هذا العام لـ"خزينة العملات" التي تعتمد على العملة: عندما تم شراء العملات، ارتفع سعر السهم مع سعر العملة، وعندما انخفض سعر العملة للنصف، تضرر سعر السهم أيضًا، وفي النهاية لم يبقَ سوى بيع العملات لإنقاذ سعر السهم.
تقول الشركة إنها لا تزال تواصل بناء البنية التحتية للعملات المستقرة والذكاء الاصطناعي على Solana. ارتفع سعر السهم يوم الاثنين بنسبة 5.3% ليصل إلى 2.79 دولار. من تعتقد أنه سيكون التالي في التصفية؟
$SOL
#财库公司 #清仓الخلفية الكلية: تسعير السوق "ثابت"، لكن الاقتصاديون يتحدثون عن "احتمال 50-50"
التسعير لاجتماع FOMC في أكتوبر (27-28 أكتوبر) يشهد انقسامات واضحة:
تسعير السوق: عقود الفائدة الآجلة تظهر احتمال رفع الفائدة في أكتوبر بنسبة 15%-17% فقط، واحتمال الثبات يتجاوز 80%.
تقييم الاقتصاديين: إيثان هاريس، كبير الاقتصاديين السابق في بنك أمريكا، صرح صراحة أن الاحتمال "50-50"؛ وماثيو مارتن من معهد أكسفورد الاقتصادي يتوقع بوضوح أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في أكتوبر وديسمبر. الأساس الرئيسي هو بيانات التضخم لشهر سبتمبر: مؤشر أسعار المستهلكين السنوي 3.7%، ومؤشر أسعار المنتجين السنوي 6.3%، وأسعار السلع غير الطاقية تتسارع في الارتفاع — هذه السلع ذات تقلبات منخفضة، وقوتها تعني أن ضغوط التضخم أكثر ثباتًا.
هذا يعني: إذا حدث رفع فائدة مفاجئ في أكتوبر، فإن تأثيره على عوائد السندات الأمريكية، والدولار، والأصول ذات المخاطر سيكون كبيرًا؛ ولكن حتى لو بقيت الفائدة ثابتة في أكتوبر، فإن احتمال رفعها في ديسمبر يقترب من 80%، مما يعني أن ضغوط التشديد على المدى المتوسط لم تُلغَ. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ نظرة عامة على سوق العملات الرقمية قبل الإغلاق｜2026-10-20 (بكين) البيانات حتى: 20 أكتوبر الساعة 18:00 بتوقيت بكين
حالة السوق في جملة واحدة: BTC يتماسك ضيقًا حول المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، لا توجد عزيمة واضحة بين المشترين والبائعين، السوق يدخل "وضع انتظار البيانات" قبل أسبوع الأحداث (FOMC + PCE + انتهاء صلاحية الخيارات)، والنافذة الأولى للمخاطر هي افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الساعة 21:30 الليلة. 1. الاستنتاجات الأساسية (أهم حكم في النص) العشرة أيام القادمة هي أكثر فترة مكثفة للأحداث الاقتصادية الكلية والمشتقات خلال العام (10-27/28 اجتماع FOMC، 10-29 بيانات PCE + اجتماع بنك اليابان، 10-30 انتهاء صلاحية خيارات بقيمة حوالي 11 مليار دولار)، النطاق الحالي $80,000-$83,200 هو نطاق التماسك قبل الأحداث؛ قبل 10-29، نسبة المخاطرة إلى العائد للمراكز الاتجاهية (خاصة ذات الرافعة المالية العالية) غير جيدة، لذلك يفضل التداول قصير الأجل بنهج نطاقي ودفاعي، والمستوى الأساسي للمراقبة هو $80,000 — إذا تم كسره بفعالية، الهدف التالي هو $78,000 (نقطة الألم القصوى للخيارات)، وإذا تم الحفاظ عليه، يستمر التذبذب. هناك تباين واضح في أموال المؤسسات: تدفقات صافية لصناديق ETF الفورية لـ BTC يوم الاثنين بقيمة $526.6M (أكبر تدفق يومي منذ 22 سبتمبر، وIBIT وحدها تستحوذ على $665.2M)، لكن السعر ارتفع إلى $83,155 ثم تراجع ليغلق عند $81,938، "وجود تدفقات دخول بدون ارتفاع في السعر" يشير إلى أن ضغط البيع الفوري يمتص مشتريات ETF؛ صناديق ETF الفورية لـ ETH شهدت تدفقات خروج عكسية لأربعة أيام متتالية (يوم الاثنين -$103السلسلة تتحدث عن قصة نموذجية "المرحلة الأولى من القاع":
الحيتان الكبيرة تجمع، والولايات المتحدة لم تنضم بعد.
✅ كبار حاملي 1000–10000 BTC: صافي التراكم خلال 60 يومًا تحول من -62600 إلى +5230، توزيع وتحويل إلى تجميع
✅ احتياطي USDT في Binance: من 7.9 مليار إلى 17.6 مليار، الذخيرة داخل السوق جاهزة
❌ علاوة Coinbase -0.14%، صافي التدفق الأسبوعي +8428 $BTC إلى المنصة، SOPR قصير الأجل 0.998 خسارة طفيفة وبيع
الأموال الكبيرة تجهز، وأموال الولايات المتحدة تراقب.
الانعكاس الحقيقي يُرى في ثلاث إشارات: تحول علاوة Coinbase إلى إيجابية / صافي تدفق المنصات يتحول إلى سلبي / STH-SOPR يستقر فوق 1.
الآن ليس سوق ثور جامح ولا انهيار، بل هو "هيكل يصحح القاع، والطلب ينتظر الإشارات". الحيتان تشتري بناءً على منطق 12 شهرًا قادمًا، ومقارعة الشمعة ذات 15 دقيقة معها خاسر.
القاع ليس شمعة صاعدة واحدة، بل فترة "الحيتان تجمع، والمستثمرون الصغار يشكون، والولايات المتحدة تتأخر". $BTC $SOL أغرب شيء حدث اليوم مع $ETH: شركة مدرجة في البورصة تعتبر SOL كأصل خزينة، قامت بتصفية كل SOL التي تملكها، ثم عادت لتعلن عن عرض إعادة شراء أسهمها بسعر 3 دولارات للسهم الواحد وبحد أقصى 95%. المعنى واضح جدًا — لم أعد أتعامل مع العملة، سأستخدم المال لشراء أسهم الشركة نفسها.
القصة مضحكة عندما تُروى. قبل شهر، أطلق السوق عليها لقب "سهم خزينة SOL"، وقالوا إنها تحقق زيادة في الأصول من خلال تخزين العملة، والآن لم تعد قادرة على الاحتفاظ بها. والأكثر إثارة هو أن أحد المساهمين الذين يمتلكون ما يقرب من 10% من الأسهم قام بالاحتجاج مباشرة، معترضًا على سعر 3 دولارات وطلب 3.5 دولار، ووجه اتهامًا للإدارة بالتصرف خلف الكواليس. التصفية ليست مشكلة، وإعادة الشراء ليست مشكلة، لكن أن يتم الاعتراض علنًا هو المشكلة — أليس هذا اعترافًا بأن المسرحية قد انتهت؟
الدروس المستفادة من عالم العملات الرقمية واضحة جدًا: في المستقبل، إذا قال لك أحدهم "شركة ما تعتبر XXX كاستراتيجية خزينة"، اعتبرها عملًا قد ينقلب في أي لحظة، وحسابات تخزين العملة للمالكين قد تتغير فجأة. سعر ETH عند 2,386 اليوم يتحرك أساسًا بناءً على المزاج، فلا تعتبره ملاذًا آمنًا حقيقيًا. $SOL مركز ماجي هذه المرة، الضغط عليه فعلاً يزداد بشكل كبير.
حاليا، هوانغ لي تشن لا يزال يحتفظ بـ1600 وحدة من $ETH في مركز شراء، بتكلفة متوسطة حوالي 2407.59 دولار، وقيمة المركز حوالي 3.852 مليون دولار، يستخدم رافعة مالية كاملة 28.64 مرة، وسعر التصفية وصل إلى 2370.86 دولار، والضمان الاحتياطي تقريباً نفد.
الأكثر جدارة بالاهتمام هو الخسارة العائمة الإجمالية في الحساب، التي اقتربت من 37 مليون دولار، والخسائر خلال الثلاثين يوماً الماضية تجاوزت 5.3 مليون دولار.
لكن ما يجب الحذر منه حقاً ليس رقم الخسارة الظاهر في الحساب، بل هي هيكلية المركز.
الرافعة المالية العالية + وضعية المركز الكامل + عدم وجود ضمان إضافي، هذا المزيج يعني أن المساحة المتاحة لتقلبات السوق العكسية محدودة جداً. طالما أن $ETH ينخفض أكثر، فإن مخاطر المركز ستتضخم بشكل واضح.
من الأرباح الكبيرة السابقة، إلى تحمل التراجع المستمر الآن، هذا يوضح مرة أخرى أن أصعب شيء في التداول ليس فقط التقاط فرصة السوق، بل السيطرة على المخاطر بعد تحقيق الأرباح.
السوق يقدم فرصاً يومياً، لا داعي لزيادة المراكز باستمرار لمحاولة تعويض الخسائر.
يمكنك الانتظار ببطء لإعادة ترتيب المراكز عندما تأتي الفرصة، لكن بمجرد أن يتم تصفية رأس المال بسبب سوء إدارة المخاطر، لن يكون لديك حتى حق انتظار الفرص لاحقاً.
#BTC #ETH #HYPE #ETF资金流出$BTC الرسوم ستصبح سلبية قريبًا
المتشائمون كثيرون جدًا، وأوامر البيع بين 81,600 و82,200 متراكمة بكثافة كجدار عالٍ.
هذه المنطقة المكثفة من "المراكز القصيرة" غالبًا ما تكون فريسة مفضلة للمتداولين الرئيسيين. عندما يعتقد الجميع أن المقاومة العلوية لا يمكن تجاوزها، ويستخدمون رافعة مالية تصل إلى 50 ضعف أو أكثر لمحاولة البيع على المكشوف عند القمة، فإن خطر "ضغط الشراء القصير" (Short Squeeze) يتصاعد بشكل مضاعف. بمجرد أن يخترق السعر حاجز 81,600 صعودًا، فإن موجة إغلاق المراكز التي يسببها تدافع البائعين ستتحول فورًا إلى وقود صاروخي يدفع السعر للأعلى، مما يؤدي إلى إغلاق المراكز القصيرة ذات الرافعة المنخفضة والعالية.#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
في الأسبوع الأخير، اشترت Strive 4045 وحدة من BTC، بمبلغ حوالي 3.35 مليار دولار، وارتفع رصيدها إلى 36818 وحدة، مستمرة في توسيع الميزانية باستخدام الأوراق المالية المضمونة وأسهم SATS الممتازة.
أما Strategy، فقد أضافت هذا الأسبوع فقط 267 وحدة من BTC، لكنها أنفقت 1.931 مليار دولار على إعادة شراء STRC، ورفعت تفويض إعادة الشراء من 2 مليار إلى 3 مليار. اشترت عملات بقيمة 22 مليون، وإعادة الشراء تقارب 9 أضعاف قيمة الشراء، الإشارة واضحة: إعادة هيكلة رأس المال الحالية أكثر جدوى من شراء المزيد من العملات بسعر مرتفع.
تقديري، هذا ليس تشاؤمًا تجاه BTC، بل نموذج الخزانة المالية يدخل "مرحلة الحساب":
• Strive لا تزال في وضع التراكم، تستخدم أموالًا بتكلفة عالية لتبديل المراكز، تراهن على ارتفاع BTC على المدى الطويل؛
• Strategy أصبحت كبيرة لدرجة أن تأثير شراء العملات هامشي، خصم الأسهم الممتازة، ضغط الأرباح، ومحتوى BTC لكل سهم هي النقاط الحاسمة؛
• عندما ينضغط علاوة mNAV، إصدار الأسهم لشراء العملات سيخفف من قيمة المساهمين القدامى، بينما إعادة الشراء يمكن أن تدعم قيمة السهم.
• لا تعتبر إعادة الشراء كشراء جديد، بل تحمي آلة التمويل من التوقف.
السوق كان ينظر سابقًا فقط إلى "كم تم شراؤه"، الآن يجب النظر إلى أربعة أرقام: تكلفة التمويل، نسبة التخفيف، تغطية التدفق النقدي، وBTC/ETH لكل سهم. في هذه الجولة، الذين يُستبعدون ليسوا ضعاف الإيمان، بل من لا يستطيعون تحمل الفوائد العالية والتراجع.
على المدى الطويل، ما زلت متفائلًا بـ BTC، لكن على المدى القصير لا تترجم "شراء الشركة للعملات" تلقائيًا إلى أخبار إيجابية، انظر أولًا من أين يأتي المال، وهل يمكن استمراره. مراجعة المساء
نظرة عامة على المراكز
HYPEUSDT مركز شراء كامل 20X
سعر الافتتاح 73.897، السعر الحالي 78.45، ربح عائم +680.25U، معدل العائد 115.60%، نسبة الهامش 5.35%.
بيانات أموال الأذكياء في السوق: نسبة الشراء إلى البيع الاسمية 48.11%. 198 متداولين يشترون، 391 متداولين يبيعون.
متوسط سعر فتح المراكز الشرائية 79.78، ومتوسط سعر فتح المراكز البيعية 77.16. السعر الحالي تحت تكلفة المراكز الشرائية، معظم المراكز البيعية في حالة خسارة، كلا الجانبين لديهم أموال محجوزة.
هذا المركز الشرائي استغل الاتجاه بشكل صحيح، حصل على مكاسب من موجة الصعود، لكن نسبة الهامش منخفضة، يجب الحذر من مخاطر التراجع السريع في السوق.
BICOUSDT مركز شراء كامل 8X
سعر الافتتاح 0.0349588، السعر الحالي 0.01602، خسارة عائمة -1911.40U، معدل العائد -945.69%، نسبة الهامش فقط 5.35%.
بيانات أموال الأذكياء: نسبة الشراء إلى البيع الاسمية 22.53%. 118 متداولين يشترون، 160 متداولين يبيعون.
متوسط سعر فتح المراكز الشرائية 0.0181، ومتوسط سعر فتح المراكز البيعية 0.0198. السعر الحالي انخفض تحت متوسط تكلفة المراكز الشرائية، الغالبية العظمى من المراكز البيعية رابحة، المراكز الشرائية تعاني خسائر كبيرة.
هذا المركز هو شراء عكسي في اتجاه السوق، السوق مستمر في الضعف، محجوز عميق، هامش المركز ضيق جداً، المخاطر عالية جداً.
ملخص السوق
المركزان يشكلان تبايناً واضحاً: HYPE رابح باتباع الاتجاه، BICO خاسر كبير في شراء عكسي.
من منظور أموال الأذكياء:
HYPE: عدد البائعين أكثر، لكن هبوط السعر الحالي يجعل البائعين محجوزين، هناك فرصة صعود قصيرة الأجل بسبب تغطية مراكز البيع، لكن إذا انعكس السعر، ستتراجع أرباح المراكز بسرعة.
BICO: أموال الأذكياء تسيطر عليها مراكز البيع بشكل كبير، نسبة الربح تقارب 98%، الأموال الكبيرة مستمرة في التوقع بالهبوط، الشراء العكسي صعب جداً، لا تزداد في المراكز بشكل أعمى لتقليل التكلفة.
تأملات شخصية
أكبر مشكلة في التداول: في نفس الوقت، جهة تحتفظ بالأرباح باتباع الاتجاه، والجهة الأخرى تخمن القاع بشكل شخصي وتضاعف المراكز عكس الاتجاه، خسارة واحدة أكلت الأرباح بل وتسببت في خسارة كبيرة. التوقع الشخصي للقاع تجاهل اتجاه مراكز الأموال الكبيرة.
إدارة المخاطر في المراكز: نسبة الهامش في المركزين فقط 5.35%، رافعة مالية عالية على كامل المركز، تقلبات السوق الحادة قد تؤدي إلى تصفية إجبارية بسهولة، هامش الخطأ منخفض جداً.
اختيار الإشارات: قبل فتح المراكز لم يحترم اتجاه أموال الأذكياء، BICO واضح أن السوق يهيمن عليه البائعون، ومع ذلك تم اختيار الشراء، مخالفاً اتجاه الأموال.
الخطة المستقبلية
مركز شراء $HYPE: تنفيذ حماية جني الأرباح المتحركة، تأمين جزء من الأرباح المحققة، مراقبة تراجع السوق عن كثب، وضع نقاط دفاع لمنع تراجع الأرباح.
مركز شراء $BICO: عدم زيادة المراكز بشكل أعمى لتقليل التكلفة، متابعة حركة الأموال، تقييم إمكانية تقليل المراكز والخروج لتجنب مخاطر التصفية الإجباري بسبب الهبوط المستمر.
مبادئ فتح المراكز المستقبلية: اتباع اتجاه أموال الأذكياء والأموال الكبيرة أولاً، منع الشراء العكسي الشخصي؛ التحكم الصارم في نسبة الهامش، تقليل الرافعة المالية، وترك هامش كافٍ لمقاومة التقلبات.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 مورجان ستانلي تسمي Top Pick، ورفعت السعر المستهدف إلى 350، AMZN يوم الاثنين +4.98% أغلق عند 262.45
ما لوحظ:
يوم الاثنين كان أول يوم ارتداد بعد بيع البنية التحتية للـ AI، مؤشر ناسداك +1.11% أغلق عند 26,430.89، SOX +1.61% أنهى 8 أيام متتالية من الانخفاض.
AMZN حجم التداول حوالي 56 مليون سهم (1.6 ضعف المتوسط اليومي لـ 50 يوم)، أعلى سعر خلال الجلسة 263.72؛ سعر مورجان ستانلي المستهدف 335→350، مع مساحة صعود حوالي 33% بناءً على سعر الإغلاق.
لكن عرض السوق كان ضيقًا جدًا، 11 قطاعًا فقط 3 منها أغلق على ارتفاع؛ AMZN لا يزال أقل بنسبة 8.6% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 287.20.
رأيي:
هذا مزيج من "تأييد المؤسسات + ارتداد بعد هبوط مفرط"، وليس تغيرًا جوهريًا في الأساسيات؛ هل يمكن تحقيق مساحة 33% يعتمد على نمو AWS في تقرير الأرباح بتاريخ 10/29.
كيف سأتصرف:
أراقب ولا أتابع الشراء. إذا استقر السعر فوق 263.72 (أعلى نقطة يوم الاثنين) يصبح الاتجاه قويًا نحو 270؛ إذا انخفض تحت 255.22 (أدنى نقطة يوم الاثنين) أراقب تعويض فجوة 250؛ إذا لم يستمر الدعم من تقرير المحللين عند افتتاح الثلاثاء، ألغى الفكرة.
ما رأيك، هل هذه الموجة بداية انعكاس أم مجرد ارتداد مؤقت؟
$AMZN $QQQ $NVDA
#أمازون #موسم_الأرباح#NetflixQ3AdsAndMargins 今天盘面给散户挖了一个最顺手的坑：Hynix涨4.6%、Micron涨近3%、Amazon涨5%，AI芯片股集体反弹，"底部到了"的喊声又铺天盖地。而我在加密与存储板块的空头仓位，一动没动。🎯 真正值得盯的不是股票涨了多少，而是同一时间永续合约从高位回落——我的空单不但没亏，反而在回血。这个背离才是我敢拿住的理由：正股在交易情绪，永续合约在用真金白银给杠杆定价，谁更诚实不必多说。 顺着这个逻辑往下推，市场可能低估了一件事：这轮反弹是"板块情绪修复"，不是"结构反转"。$BTC 和 $ETH 日线仍是清晰的下行结构，一根反弹K线改不了趋势骨架。趋势交易里最蠢的动作，就是看到一波回升就急着平仓——该拿住的时候拿住，这是基本功，不是勇气。 我的可引用论点：当正股与永续合约走出方向背离时，相信后者，因为杠杆的定价里没有安慰剂。📉 确认信号也很明确：若永续合约跟随正股同步转强、资金费率与持仓量一起回升，背离才算修复；否则反弹只是给空头更好的位置。$BTC $ETH 的日线结构，仍是这轮叙事的主开关。 #ChipStocksEnd8DaySlide #新手必看：这里有你需要的一切
الجميع يتحدث عن التقارير المالية، ويتحدثون عن الأسهم الأمريكية، هل لاحظتم أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية تتفوق عمومًا على التوقعات🤨
قد لا تكون بيانات التقارير المالية مزيفة، بل السبب الرئيسي هو آلية "تلبية توقعات السوق"
هناك قاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية: حوالي 70%–85% من الشركات "تتفوق على التوقعات". معدل التفوق في قطاع التكنولوجيا عادة ما يكون أعلى، وهذا ليس صدفة
الشركات تعطي عمدًا توجيهات متحفظة
الإدارة: تفوق طفيف على التوقعات → ارتفاع سعر السهم؛ تفويت طفيف → قد ينخفض سعر السهم بشكل كبير. العقاب أكبر بكثير من المكافأة، لذلك تميل إلى "توقعات منخفضة، وأداء مرتفع"
المحللون: قبل أسابيع من التقرير المالي، تتواصل الشركة مع المستثمرين من خلال علاقات المستثمرين والتوجيهات، وتخفض توقعات المحللين تدريجيًا، حتى يصبح التوافق "عقبة سهلة التجاوز"
النتيجة هي أن الأداء الفعلي يكون عاديًا أو أفضل قليلاً، لكنه بالنسبة للتوقعات المنخفضة يصبح "تفوقًا على التوقعات"
شركات التكنولوجيا لديها بالفعل مرونة محاسبية أكبر: توقيت الاعتراف بالإيرادات، اختيار رسملة/مصروفات البحث والتطوير، تعديل المشاريع لمرة واحدة، إعادة شراء الأسهم التي ترفع ربحية السهم وغيرها
هناك أبحاث تركز على شركات التكنولوجيا التي تستخدم اعترافًا عدوانيًا بالإيرادات لـ"التفوق بالكاد" أو "تفوق طفيف"
لكن الاحتيال المنهجي واسع النطاق ليس شائعًا. لأن شركات التكنولوجيا تخضع لرقابة صارمة من SEC، والمحللين، والمؤسسات التي تراهن على انخفاض الأسهم، والمدققين يراقبونها
خلط البيانات المزيفة هو أيضًا جزء من اللعبة والقواعد غير الرسمية في الصناعة، في كثير من الأحيان تتفوق الشركة في الربع، لكن بسبب توجيهات متواضعة أو إنفاق رأسمالي مرتفع، ينخفض سعر السهم على أي حالالسوق العام يضعف معًا، وانخفض السوق بأكمله بنسبة 3.28% خلال 24 ساعة، لكن قائمة أعلى الارتفاعات تقريبًا احتلتها أصول التوكن والـRWA. حجم أصول التوكن بلغ 48.14 مليار دولار وتضاعف في يوم واحد، حتى الفئات الصغيرة مثل Legal وRWA الخاصة بالبطاقات شهدت ارتفاعًا. الأموال تتبع سردًا واحدًا: نقل الأصول الحقيقية إلى البلوكشين.
من أين تأتي الأموال؟ تقلصت القيمة السوقية لـUSDT بنسبة 0.29% خلال 24 ساعة، ولا يوجد أموال جديدة تدخل السوق خارج البورصة. السوق ينخفض، والعملات المستقرة تتقلص، هذه الارتفاعات لا يمكن أن تكون إلا نتيجة لتحويل الأموال الموجودة من قطاعات أخرى. مؤشر الجشع 55، أقل قليلاً من 57 قبل أسبوع، ولم نر زيادة في المتابعين للحماس.
لذا فإن موجة RWA هذه هي في جوهرها تنافس على الأموال الموجودة، واستمراريتها مشكوك فيها. راقب إشارتين لتحديد ما إذا كانت دورة التبديل قد انتهت: تحول ارتفاع قطاع RWA إلى سلبي خلال 24 ساعة، واستمرار تقلص القيمة السوقية لـUSDT. إذا حدث الاثنان معًا، فهذا يعني أن الأموال التي تم تحويلها تخرج الآن. $BTC $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟