Orbit Post Sitemap

Pojďme si povídat o tom, kdy americké akcie přestanou klesat Dá se po uskladnění všeho ještě koupit dno? Včerejší závěrečná seance přinesla prudký nárůst objemu a pokles. Z pohledu zpráv se zdá, že inflace sílí a očekávání zvýšení úrokových sazeb se opět začínají. Ve skutečnosti je to stále růst amerických akcií od března do června a nejistota ohledně investic do AI. Když čelí nejistotě, trh má tendenci prodávat naslepo. V současnosti nejsou žádné známky stabilizace poklesu. Nasdaq většinou klesl a rostl, více než získal, hlavně podporovaný Seven Sisters. Původní logika byla, že hard tech klesá, software roste, NVIDIA roste, Apple roste, Google roste. Nyní, po jasném prodeji hard tech, fondy opustily Seven Sisters Kdy se tato situace zlepší? Konečnou podobou tohoto zlepšení by měla být, až Nvidia začne stabilizovat, stabilizovat nebo dokonce vytvořit silný trend. To vyžaduje nejen výbušné zprávy o zisku, ale také technologické průlomy a novou vlnu mezer v AI. Když Nvidia poroste, polovodiče se zotaví, úložiště přestane klesat a zotaví se, a americké akcie se zotaví. Ale teď už není třeba věnovat větší pozornost všem radám. Když jsem poprvé koupil americké akcie, pandemie udeřila hned poté, co jsem je koupil. Tehdy jsem byl na vrcholu úplně ve střehu, ale když jsem se později podíval, to místo bylo jen malá jáma Výhodou spotového obchodování a pravidelného průměrování je, že to dokážete vydržet. Americké akcie jsou velmi volatilní a v dlouhodobém horizontu má QQQ stále průměrný výnos 20 %. Nemyslím si, že AI někdy zkolabuje, ani si nemyslím, že koupíme Nasdaq na jeho století maximum. Trh se opravdu potřebuje ochladit. Jakmile se ochladí, může Google a SMH koupit jen racionální já. Tehdy nebylo nakupování a držení cen jen o tom, že by se prodávaly s mírným nárůstem nebo byly nesnesitelné s mírným poklesem. Na americkém trhu je příliš mnoho lidí, kteří chtějí zbohatnout přes noc, ale Buffett už dlouho říká, že spekulace s cenami amerických akcií jsou jako sebevražda. Ohledně akcií AI technologií zůstávám pevně optimistický. Možná je to za pár let rozhodně skvělá příležitost 😊 #Napsáno před dnešním oznámením jádra PCE Zasedání Fedu právě skončilo brzy ráno a do 20:30 v Pekingu byla data PCE dostupná. V brzkých ranních hodinách Walsh opakovaně zdůrazňoval, že Fed udržuje inflaci na 2 %, čímž odkazoval na jádrový PCE, takže důležitost jádrového PCE je samozřejmá. Bohužel základní data PCE a CPI za tento měsíc jsou přibližně stejná, takže dopad na trh by měl být velmi krátkodobý a omezený, hlavně kvůli cenám ropy. V červnu ceny ropy klesly, ale po pouhém měsíci se opět vzpamatovaly. Současná inflační data jsou tedy poměrně nevyrovnaná. Očekávání trhu skutečně klesla a investoři věří, že se sníží, ale inflace určitě příští měsíc vzroste. Proto se tento měsíční pokles stává bezvýznamným. Proto říkám, že dopad na trh je velmi omezený. Stačí se podívat na data CPI za tento měsíc.Dnes se jihokorejský ministr financí veřejně omluvil v Národním shromáždění. Protože single-akciové leveraged ETF způsobily drobným investorům velké ztráty, nakonec se uklonili. Nejvyšší číslo v zemi, kde spravuje peníze, se omlouvá za finanční produkt, je vzácné v jakékoli zemi. Za tím stál prudký pokles korejských akcií čipů a 2x leveraged ETF Samsungu a SK Hynix – čím rychleji dříve rostly, tím výraznější byl návrat. Mnoho drobných investorů vtrhlo do velkých úrovní, aby byli vyřazeni jediným odstupem. Bratři v kryptosvětě hrají kontrakty, tenhle příběh vám je známý, že? Spotové obchodování s pákou: když ceny stoupají, myslíte si, že váš úsudek je správný, ale když ceny klesnou, uvědomíte si, že je to díky pákovému efektu. Čím teplejší je trh, tím více se rozšiřují pákové nástroje. Jihokorejští regulátoři si až uvědomili, že chtějí daň zrušit, ale už to bylo o krok pozdě. Stejné je to i v kryptosvětě – teprve po každé větší likvidaci si lidé zapamatují, že mají své ztráty omezit. Pokud na tomto trhu zůstanete dlouho, uvědomíte si, že skutečné riziko není nikdy hledat špatným směrem, ale používat páku, která nevydrží volatilitu, a držet pozice, které nemůžete udržet. #韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF $BTC $ETH $SNDK Microsoft proaktivně omezil výdaje na AI, ale místo toho vzrostl o 8,5 %, což zcela změnilo logiku trhu Dnešní pohyb na trzích skutečně zlomil zvyklé myšlení mnoha zkušených obchodníků. Při pohledu na posledních šest měsíců je logika trhu obzvlášť jednoduchá: Kdo si dovolí štědře investovat do výpočetního výkonu AI a rozšiřovat kapitálové výdaje, stane se lídrem a zaznamená prudký nárůst. Všichni soupeří, kdo spálí peníze, rozšíří kapacitu a investuje kapitál, jako by pokud jste ochotni utrácet peníze, budoucí růst byl zajištěn. Tentokrát však Microsoft zasadil přímý protiútok: Proaktivně snižovat budoucí kapitálové výdaje a přestat bezmyšlenkovitě utrácet peníze z AI. Podle předchozí logiky to byl rozhodně hlavní negativní faktor – investoři váhali s investicemi, expanze zpomalila, růst dosáhl vrcholu a logicky měl nastat prudký pokles. A co se stalo? Po uzavření trhu prudce vzrostl o 8,5 %. Mnoho lidí zpočátku nerozumělo, dokonce vypadalo zmateně: Proč je to tak, že když kapitálový trh utrácí méně, ve skutečnosti nakupuje horečně? Dovolte mi sdílet nejzákladnější a nejpraktičtější obchodní logiku: Nedávno velké firmy slepě investovaly peníze do AI, což způsobilo prudký pokles marginálních výnosů. Zoufale kupují grafické karty, skládají datová centra a rozšiřují výpočetní výkon, ale skutečné výnosy a růst příjmů nestačí, aby držely krok s tempem spalování peněz. Upřímně řečeno: efektivita spalování peněz klesá a je to čistá neefektivní vnitřní konkurence. Microsoft nyní aktivně snižuje náklady, ne proto, že by už nedělal AI, Znamená to vyhýbat se neefektivnímu, bezmozkovému a agresivnímu rozšiřování s vysokými ztrátami. Trh viděl její podstatu: 1. Snížení neefektivních peněžních úspor → Přímý růst ziskových marží 2. Už žádná slepá soutěž o výpočetní výkon → Lepší budoucí finanční zprávy 3. Od "bezohledného rozšiřování výdajů" k "vydělávat peníze a přistávat je král" Nyní se preference kapitálu zcela změnily. Už nehoníme "nejvíce peněz spálící firmy," Nyní kupujte pouze "nejziskovější a nejstabilnější společnosti s peněžními toky." To je největší změna stylu amerických technologických akcií v poslední době a mnoho lidí si to zatím neuvědomuje. Dříve byli všichni vedeni AI mánií, která předpokládala, že utrácení peněz = budoucnost, Nyní kapitál začíná nemít rád modely expanze charakterizované vysokou spotřebou, vysokým dluhem a nízkými výnosy. Nárůst Microsoftu ve skutečnosti udává tón celému trhu: Éra pálení peněz řízených umělou inteligencí skončila a éra ziskovosti oficiálně začala. #微软逆势下调资本开支, nárůst o 8,5 % v obchodování po pracovní době Takže tady je otázka: Myslíte si, že tato vlna znamená začátek obnovy ocenění Microsoftu, Nebo se emoce krátkodobě vrátí a nakonec se vrátí do původního stavu?Nové on-chain fondy také začaly stagnovat. Bez nových nákupů je schopnost Bitcoinu vydržet a vyhnout se kolapsu zcela způsobena dříve nashromážděnými 300 000 tokeny. Jednoduše řečeno, současná podpora trhu není novým nákupem, ale postupným snižováním tlaku na prodej. V současnosti se zaměřte jen na oblast 63 tisíc pro současné povodí; ostatní úrovně nejsou příliš užitečné. Akciový trh v poslední době výrazně snižuje zadlužení a kryptosektor nenásledoval pokles, protože byl v polovině měsíce vyčištěn; V březnu 2024 Ethereum 4100, Bitcoin 73000 V prosinci 2024 dosáhlo Ethereum hodnoty 4100, Bitcoin 110 000 Proč Ethereum dosáhlo hodnoty 4100 během obou vrcholů býčího trhu? Ve světě kryptoměn, když cena dosáhne nového maxima, je obecně nutné dodržovat tři principy: 1. Musí existovat dostatečně silný nový příběh, aby mohl pokračovat, a jeho úspěch lze prokázat jako úspěšný 2. Shakeout byl dostatečně čistý a pád dostatečně hluboký 3. Žádné odemykání s velkým množstvím V roce 2024 Ethereum splnilo dvě kritéria, ale jeho největší nevýhodou byl "nedostatek nových příběhů." Býčí trh před březnem: Hlavní narativ Etherea je L2 a lidé věří, že prosperita L2 urychlí deflaci ETH. L2 však nepřinesly očekávanou prosperitu, protože Solana je dostatečně dobrá z hlediska výkonu a poplatků Nový narativ není dostatečně úspěšný Prosincový býčí trh: Ani samotný příběh nezůstal – je to jen čisté narativní vakuum Ačkoliv ETF existují, instituce o to nemají zájem Po upgradu Dencunu selhal deflační narativ Etherea Denní spálení kleslo z několika tisíc denně až na 50–70, což ETH proměnilo v mírnou inflaci Příjmy z L1 klesly z více než 600 milionů dolarů v březnu na 120 milionů v květnu, zatímco L2 pokryly 95–99 % transakčních poplatků Staré příběhy jsou vyvráceny a není žádný nový příběh, který by se dalo začít Podívejme se na Solanu ve stejném období 1. Důkladné rozdělení: z 260 USD v roce 2021 na 8,13 USD v roce 2022, -97 % 2. Žádné velké odemčení: Velké odemčení nastane v roce 2025 3. Nové příběhy jsou dostatečně silné: cykly memecoinů a jsou exkluzivní Solana tedy vzrostla z 8 dolarů v roce 2022 na historické maximum 290 dolarů v lednu 2025 Každý tokenový růst musí být řízen narativem; to je první princip býčího trhu s kryptoměnami Zpět do současnosti, RWA je jediný příběh v medvědím trhu, který roste proti trendu A je to jediný příběh, kde jsou tradiční finance ochotny investovat skutečné peníze. Všichni lídři jsou jména jako BlackRock, Franklin, Circle, Ondo a WisdomTree. Ti, kdo mohou tento příběh nést, jsou ETH, vedoucí DeFi, a BNB V současnosti splňují v podstatě tři principy: 1. Shakeout clean: Akcie klesly přibližně o 70 %. 2. Žádné velké odemčení: DeFi leader Uni Aave je už dávno plně odemčen 3. Nové dědictví narativu: institucionální uspořádání RWA+🔥ETF jsou stahovány, těžaři prodávají, ale dlouhodobí držitelé BTC se nepřesunuli—kdo je tahle vlna praní? Na první pohled vše vypadá negativně: ETF stáhly téměř 200 milionů USD ve čtyřech po sobě jdoucích kolech, čtvrtletní čisté odkupy spotových ETF za druhý čtvrtletí dosáhly největších od uvedení produktů v roce 2024, těžební společnosti prodaly v prvním čtvrtletí 2026 32 000 BTC (což překročilo celkový počet za rok 2025), hodnota nákladů na polovinu byla zvýšena na 78 000 dolarů a současná cena 63 900 jüanů donutila těžební společnosti přejít na AI. Ale na druhé straně řetězce: • Zůstatky na burze nadále zaznamenávají čisté odlivy, přičemž tokeny jsou odčerpávány studenými peněženkami • Dlouhodobí držitelé (>155 dní) se neodstěhovali, bez panického vzdání • Mezi 63 200 a 63 500 jsou omezené možnosti nákupu, na rozdíl od kolapsu on-chain v roce 2022 Takže tato likvidace páky za 700 milionů dolarů (za posledních 24 hodin) + výběry z ETF hlavně smyla vysoce zadlužené drobné investory a krátkodobé instituce, nikoli cyklické čipy. Po polovině nastává třetí medvědí oscilace ocasu a pokaždé, když "makrotrh vypadá na konec", obvykle je to akumulační zóna držitele. Samozřejmě, pokud se PCE dnes večer dostane do žebříčků a index amerického dolaru opět poroste, 62 000 stále stojí za sledování – ale podtrhnutí na řetězu je zcela jiné než v roce 2022. Když výběry z ETF + tlak na prodej těžařů způsobují dvojí úder, odvážíte se považovat 63 000 za dno cyklu, nebo počkat, až klesne pod 60 000, než začnete mluvit? $BTC $ETH #美联储三票主张加息 je dnešní PCE novým vrcholem 🚨 S hodnotou ETH v hodnotě 1 900 dolarů trhají trh tři síly --- ETH je aktuálně na 1 905 USD, což je pokles o 0,22 % za 24 hodin, a několik po sobě jdoucích dnů se pohyboval kolem 1900. Směr není jasný, ale tři sady dat vám říkají – podproudy sílí: 📊 1. ETF: Měsíční nápor na BTC, ale krátkodobá výkonnost Ethereum spot ETF zaznamenaly v červenci čistý příliv 342,9 milionu dolarů, což výrazně převyšuje Bitcoin s 204,7 milionu dolarů. Dva po sobě jdoucí týdny týdenní přílivy BTC drtily. Ale včera došlo k čistému odtoku 18,65 milionu dolarů, zatímco FIDELITY FETH překročil 16,07 milionu dolarů za jediný den. Morgan Stanley a BlackRock nakupují, Fidelity prodává – instituce bojují uvnitř sebe. 🐋 2. Velryba: Prodala 430 milionů dolarů za jeden den 226 400 ETH, asi 430 milionů dolarů, jednodenní výprodej velryb – nejintenzivnější za poslední týdny. Ale druhá strana mince: zůstatky ETH na burze klesly na téměř desetileté minimum, přibližně na 15,1 milionu mincí. Prodej a zpřísňování nabídky probíhají současně – býci i medvědi sázejí na to, že druhá strana nevydrží první. 📈 3. ETH/BTC: 3měsíční maximum Poměr ETH/BTC vzrostl na maximum za poslední tři měsíce. Poté, co ETH klesl o 47,1 % a BTC pouze o 33,1 % v první polovině roku, se fondy přesouvají z BTC na ETH – to je nejsilnější střednědobá logika ETH. --- 🧠 Můj úsudek: Krátkodobě je rok 1900 hranicí mezi býky a medvědy. Výše je 1920–1940 100denní klouzavý průměr + Bollingerovo dvojité potlačení ve středním pásmu; Pokud úroveň z let 1876–1885 klesne pod pod, převezmou ji medvědi. Základy ETH se houstnou — staking rate 33,9 %, měsíční přílivy ETF drtí BTC a akcie dosahují desetiletého minima. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září však vzrostla na 63,2 %, přičemž největším faktorem je makroekonomická nejistota. ETH na 1900 je jako napnutá struna – fundamenty podporují dno, makrofaktory vyvíjejí tlak a velryby trhy opouštějí trh. --- Sekce komentářů: Měl by ETH před koncem měsíce dosáhnout roku 2000, nebo se nejdříve vrátit na 1800? 👇 #ETH #以太坊 #ETF #加密市场分析 $ETH #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh AI? Ta samá AI má jiné osudy. Microsoft vybírá peníze, Meta pálí peníze Existuje několik důvodů: za prvé, sektor AI se roztříštěl Microsoft vzrostl o 8,5 %, Meta klesla téměř o 7 %, což ukazuje opačné svíčky ve stejném sektoru. Proč? Protože trh už si vybral, co považuje za vedoucí AI—AI je špičková hra, ne spravedlivý podíl výhod pro všechny. Microsoft je chytrý, ví, že AI nelze získat jen utrácením peněz. Jeho cloudový byznys dosáhl stovek miliard, AI aplikace jsou nasazeny, peníze přicházejí a tohle jsou skutečné peníze. Pak Microsoft udělal něco ještě chytřejšího: proaktivně omezil kapitálové výdaje, utrácel méně na více a trh přímo odměnil 8,5% nárůst. Při pohledu na Meta jsou tržby 60,8 miliardy, což je nárůst o 28 %. Čísla vypadají dobře, ale kapitálové výdaje musí dosáhnout 130 až 145 miliard, volný peněžní tok dosahuje čtyřletého minima, AI je skvělá, ale není jasné, kdy bude realizována. Klíčová otázka zní: slyšeli jste o AI od Meat nebo jste ji používali? Co je to AI od Meta? Většina lidí při této otázce ztichne. Současný trh s AI je situace, kdy vrchní sní maso a ocas dostane špínu. GPT, Gemini, DeepSeek-Claude—ty se používají každý den, a další AI, jejichž jména si těžko vybavujete. Pro AI, kterou nikdo nepoužívá, bez ohledu na to, kolik hardwaru navrstvíte, je to jen odpad. Je poháněna láskou, hlavně pro společnost. Meta se rozhodla zvýšit objem a pokračovat v hoření, což způsobí pád trhu. Microsoft se rozhodl utrácet méně za dodavatele a trh mu dává prémii. Jediné, co mohu říct, je, že tentokrát Meta prohrává. Jako nejlepší hráč v AI nic nedokáže držet krok s tímto tlakem. AI není nemožná, ale nelze ji vynutit. Směr je mnohem důležitější než spalování peněz. Microsoft tentokrát výrazně vyhrál.$ETH býci musí bránit tuto klíčovou podporu, jinak sleduji $1,950 za krátké nastavení. Existuje shluk likvidace tučných, který se pohybuje mezi 1 940 a 1 960 dolary. Cena se k němu přitahuje jako magnet, než se rozhodne obrátit. Nechci zkratovat naslepo. Základy musí zůstat slabé. Momentálně velryby nejsou v tomto vzestupu a kardiovaskulární onemocnění stále sedí na dně. Pokud se nic nezmění poblíž 1 950 dolarů, začnu věnovat pozornost právě tam. Ale pokud se data objeví nebo se struktura změní, budu sedět se založenýma rukama a čekat. #DailyOrbit #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex @OKX Orbit Nedávno zakladatelka Zcash – Zooko Wilcox – oficiálně vyvrátila nepodložené fámy, že nabídka mincí ZEC je tajně zvýšena. Potvrzování od vývojáře pomáhají komunitě kryptoinvestorů cítit se jistě ohledně transparentnosti projektu. Nedávno se na sociální síti X (Twitter) objevilo mnoho zvěstí, že nabídka ZEC mohla nekontrolovatelně vzrůst. Některé informace také naznačují, že uživatelé si musí na upgrade počkat Včera ve 14:00 oznámil Federální rezervní systém své výsledky. 9 hlasů pro zachování sazeb beze změny a 3 hlasy proti podpoře zvýšení sazeb. Co řekl Washh? Řekl: "Tohle není pauza; tohle je teprve začátek příběhu." ” Řekl: "Nebudeme váhat zvýšit sazby, pokud to bude nutné." ” Zní to těžce, že? Ale podívej, co udělal— Popáté po sobě se jim podařilo udržet pozici. Prohlášení obsahuje pouze 115 slov, což je rekord nejkratšího za posledních dvacet let. Čím tvrdší slova, tím měkčí situace. Americký trh státních dluhopisů dal nejupřímnější odpověď – krátkodobé výnosy klesají, zatímco dlouhodobé výnosy prudce rostou. Krátkodobý (2letý) pokles naznačuje, že trh nevěří, že brzy dojde k reálnému zvýšení sazeb. Dlouhodobé (30leté) vzrostly na 5,2 %, co to znamená, že trh má obavy? Ne "přehřátý". Je to 'stagflace.' Je to dlouhodobá nekontrolovaná inflace. Je to spirála fiskálního deficitu, která se vymkla kontrole. Je to systém kreditů v americkém dolaru, který povoluje. Trh svými kroky říká Fedu: Nevěříme těm 'jestřábům', které jste zmínil. Současný růst zlata a Bitcoinu je nejtvrdší fackou. Zlato vystoupalo na 4116, zatímco Bitcoin zůstal stabilní na 64000. Podle tradiční logiky by měl být "jestřábí" postoj Fedu pozitivní pro dolar a negativní pro zlato a riziková aktiva. A co se stalo? Americký dolar klesl o 0,58 %, zlato vzrostlo a kryptoměny rostly. Toto je "hlasování o nedůvěře systému fiat měny." Když investoři už nevěří, že Fed může situaci ovládat, hlasují nohama – kupují zlato, kupují Bitcoin, ale nekupují dolary ani americké státní dluhopisy. Takže dnešní večerní PCE v 8:30 je naprosto nepodstatné. Pokud budou data dobrá, trh řekne: "Inflace je tvrdohlavá, Fed nezasáhl, je mimo kontrolu"— Podzim. Když jsou data slabá, trh řekne: "Ekonomika je odsouzena k zániku a Fed si stále netroufá snižovat sazby"— Také pády. PCE už není měřítkem. PCE jednoduše dává trhu důvod pokračovat v prodeji. Fedovi "jestřábi" jsou pasivní a obranní, nikoli proaktivní nebo potlačující. Chce zvýšit úrokové sazby, ale ekonomika to nevydrží. Chce snížit sazby, ale inflaci nelze potlačit. Bylo uvězněné uprostřed, uvězněné v dilematu. Tři protihlasy nejsou signálem "stoupání jestřábů"— Je to fíkový list, který zakrývá smysl Fedu pro orientaci. Hlavním tématem nikdy nebylo, zda zvýšit nebo snížit sazby Hlavní nit je: systém dolarových kreditů povoluje Federální rezervní systém naopak postrádá jak schopnosti, tak odvahu to napravit Dnes večer v 20:30 PCE oznámí výsledky Bez ohledu na data si trh najde důvody, proč dál klesat Dnes se jihokorejský ministr financí veřejně omluvil v Národním shromáždění. Protože single-akciové leveraged ETF způsobily drobným investorům velké ztráty, nakonec se uklonili. Nejvyšší číslo v zemi, kde spravuje peníze, se omlouvá za finanční produkt, je vzácné v jakékoli zemi. Za tím stál prudký pokles korejských akcií čipů a 2x leveraged ETF Samsungu a SK Hynix – čím rychleji dříve rostly, tím výraznější byl návrat. Mnoho drobných investorů vtrhlo do velkých úrovní, aby byli vyřazeni jediným odstupem. Bratři v kryptosvětě hrají kontrakty, tenhle příběh vám je známý, že? Spotové obchodování s pákou: když ceny stoupají, myslíte si, že váš úsudek je správný, ale když ceny klesnou, uvědomíte si, že je to díky pákovému efektu. Čím teplejší je trh, tím více se rozšiřují pákové nástroje. Jihokorejští regulátoři si až uvědomili, že chtějí daň zrušit, ale už to bylo o krok pozdě. Stejné je to i v kryptosvětě – teprve po každé větší likvidaci si lidé zapamatují, že mají své ztráty omezit. Pokud na tomto trhu zůstanete dlouho, uvědomíte si, že skutečné riziko není nikdy hledat špatným směrem, ale používat páku, která nevydrží volatilitu, a držet pozice, které nemůžete udržet. #韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF $BTC $ETH $SNDK Dnes se jihokorejský ministr financí veřejně omluvil v Národním shromáždění. Protože single-akciové leveraged ETF způsobily drobným investorům velké ztráty, nakonec se uklonili. Nejvyšší číslo v zemi, kde spravuje peníze, se omlouvá za finanční produkt, je vzácné v jakékoli zemi. Za tím stál prudký pokles korejských akcií čipů a 2x leveraged ETF Samsungu a SK Hynix – čím rychleji dříve rostly, tím výraznější byl návrat. Mnoho drobných investorů vtrhlo do velkých úrovní, aby byli vyřazeni jediným odstupem. Bratři v kryptosvětě hrají kontrakty, tenhle příběh vám je známý, že? Spotové obchodování s pákou: když ceny stoupají, myslíte si, že váš úsudek je správný, ale když ceny klesnou, uvědomíte si, že je to díky pákovému efektu. Čím teplejší je trh, tím více se rozšiřují pákové nástroje. Jihokorejští regulátoři si až uvědomili, že chtějí daň zrušit, ale už to bylo o krok pozdě. Stejné je to i v kryptosvětě – teprve po každé větší likvidaci si lidé zapamatují, že mají své ztráty omezit. Pokud na tomto trhu zůstanete dlouho, uvědomíte si, že skutečné riziko není nikdy hledat špatným směrem, ale používat páku, která nevydrží volatilitu, a držet pozice, které nemůžete udržet.🚨 Rakety létají. Ceny ropy prudce rostou. Trh s umělou inteligencí možná čelí své největší zkoušce. Geopolitické napětí na Blízkém východě se opět stupňuje způsoby, které by mohly mít dalekosáhlé dopady na finanční trhy, včetně oblastí kryptoměn a umělé inteligence. Situace na místě se rychle vyhrocuje. Podle zpráv Írán odpálil balistické rakety na americkou vojenskou základnu v Jordánsku, což znamenalo výrazné vyostření pokračujícího napětí mezi oběma zeměmi. Hútíové zaútočili na saúdský ropný tanker v Rudém moři a narušili jednu z nejdůležitějších lodních tras světa. Odvetný úder USA proti milicím podporovaným Íránem v Iráku naznačuje, že současná situace by mohla přerůst v širší regionální konflikt. Trh na tyto události reagoval okamžitě, ceny ropy rostly, protože obchodníci zohlednili zvýšené riziko narušení dodávek. Tento pohyb ceny odráží hodnocení situace na trhu, což naznačuje, že geopolitické napětí může přetrvávat a dále eskalovat. Rostoucí ceny ropy by mohly znovu vyvolat obavy z inflace a snížit pravděpodobnost snižování sazeb Fedu. To je zásadní obava pro růstové akcie, zejména pro nejlépe výkonné AI společnosti v posledních letech. Když rostou obavy z inflace, investoři mají tendenci přecházet z růstových akcií na hodnotové akcie, čímž snižují hodnotové násobky, které v současnosti mají AI společnosti. Ale většina investorů se dívá špatným směrem. Další směr AI nebude určen cenami ropy nebo geopolitickými napětími, alespoň ne přímo. Bude to určeno výdajovými plány velkých technologických společností. Společnosti v čele revoluce AI vydělávají miliardy dolarů kapitálových investic a budují svět Bezprecedentní: Ministr financí jedné země se veřejně omluvil a pákové produkty přímo obrátily celý akciový trh Kdo kdy viděl, že by se ministr financí veřejně omlouval za mezery ve finančních produktech? Nedávné intenzivní otřesy na jihokorejském akciovém trhu vyvolaly silný poplach pro všechny pákové obchodníky. #韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF V poslední době byl korejský akciový trh volatilní a nekontrolovatelný, během obchodování se aktivovalo několik jističů, což způsobilo prudký pokles aktiv nespočtu drobných investorů. V srdci této tržní bouře jsou ETF s pákovým efektem jednotlivých akcií, za které celá země zoufale usilovala. Během býčí dynamiky trhu přitahuje efekt návratnosti 2x pákového efektu velké množství běžných drobných investorů, což způsobuje několikrát nárůst škál produktů v krátkém čase, přičemž většinu akcií drží drobní investoři. Zahraniční investoři tiše odcházeli na vysokých úrovních uprostřed tržního šílenství a když rally skončila, dopad pákového efektu byl plně odhalen. Pákové ETF mají denní mechanismy pro rebalancování. Když index mírně klesne, tvůrci trhu musí pasivně prodávat spotová aktiva k zajištění bezpečnosti. Nepřetržitý tlak na prodej neustále potlačuje trh, následovaný maloobchodními maržovými obchodníky čelícími po sobě jdoucím likvidacím, což vytváří začarovaný kruh, kdy cena klesá a panika roste, což trh uvrhne do extrémního cyklu nepřetržitých breakerů. Po krachu trhu a rozsáhlých ztrátách mezi investory regulátoři rychle zavedli politiky stabilizující trh. Jihokorejský ministr financí se dokonce veřejně omluvil v Národním shromáždění a přiznal, že když byly tyto single-akciové leveraged ETF poprvé schváleny, vážně podcenili obrovská rizika volatility skrytá za nimi a že existovaly zjevné mezery v politice. Regulátoři pak současně zvýší práh účasti u produktů s pákovým efektem a omezí podíly drobných investorů, čímž sníží riziko návalu trhu u zdroje. Mnoho lidí to považuje za samostatnou událost na korejském akciovém trhu, ale když se to vztahuje na nás, kteří děláme kryptoměny a hrajeme kontrakty, má to velký význam. Základní logika akciových ETF s pákovým efektem a kryptoměnových vícenásobných kontraktů je přesně stejná: během vzestupné fáze páka zvyšuje zisky a všichni se soustředí výhradně na honbu za maximy k přidání pozic, zcela ignorujíc potenciální riziko stampede; Jakmile trh začne klesat, vysoká páka pouze urychlí propady z hlaviny a nezůstane žádná šance na klidný odchod. V současnosti se práh pro pákové deriváty na různých trzích stále snižuje, což umožňuje běžným lidem snadno otevírat pozice s vysokým pákovým efektem. Tato nedávná korejská lekce si skutečně zaslouží promyšlenou pozornost každého obchodníka. Kolikrát obvykle používáte páku při obchodování? Po tom, co jste viděli tento pád korejského pákového efektu, snížíte svou pozici proaktivně a budete páku používat opatrně?Na X vrstvě je OKB stále jediným nativním plynovým tokenem. Pokud bude Exchange OS podle plánu pokročilý, vývojáři budou muset stake OKB nasadit, aby mohl trh nasadit, což z něj udělá víc než jen "platformový slevový token". Samozřejmě, méně mincí neznamená nutně růst cen. Ve skutečnosti záleží na tom, zda $OKB poroste, zda lidé použijí na X Layer, zda je skutečný objem obchodování a zda se OKB staking a poptávka po plynu zvýší. Řetěz je studený a prázdný; bez ohledu na to, jak krásný model je, je to jen příběh na papíře; Jakmile se ekosystém opravdu rozjede, stává se zajímavý pevný celkový počet 21 milionů tokenů.Index S&P 500 je jedním z nejpoutavějších příběhů roku 2025; navzdory nejistému ekonomickému prostředí nadále překonává očekávání a dosahuje nových historických maxim. Ale pod touto zdánlivou silou se skrývá znepokojující realita, kterou si mnoho investorů teprve začíná uvědomovat. Více než 60 % technologických akcií z indexu S&P 500 se v současnosti obchoduje o 20 % nebo více pod svými 52týdenními maximy, což ukazuje trh mnohem méně zdravý, než naznačují hlavní čísla. Tento rozdíl mezi výkonností indexu a individuálním zdravím akcií je jedním z nejvýraznějších tržních dynamik v současném cyklu. Sílu indexu S&P 500 pohání několik velkých technologických akcií, které získávají drtivou většinu kapitálu investorů. Mezitím je drtivá většina technologických akcií pomalá a ztrácí krev, protože likvidita se stále více soustředí do několika dominantních jmen. Čísla vyprávějí temný příběh. Coinbase, kdysi oblíbená v kryptoměnovém a technologickém sektoru, klesla od svého vrcholu o 69 %. Pokles burzy odráží výzvy, kterým čelí kryptoměnový průmysl, a širší slabost technologických akcií. Oracle, pilíř podnikových technologií, klesl od svého vrcholu o 57 %, což naznačuje, že ani zavedené firmy nejsou imunní vůči selektivní alokaci kapitálu na trhu. Salesforce, gigant v oblasti CRM, klesl od svého vrcholu o 57 %, což zdůrazňuje výzvy, kterým softwarové firmy v současném prostředí čelí. Silný výkon indexu nemusí vždy odrážet celkové zdraví trhu. Toto je lekce, kterou se v historii trhu opakovaně učí, ale často přehlíženou v obdobích horečnosti $ICX (ICON) +6,35 % ICX vyvinul korejský tým a je známý jako "korejské Ethereum". Dnešní růst byl přímo podpořen makroekonomickými zprávami o slibu jihokorejské vlády zavést opatření stabilizace akciového trhu, přičemž poptávka po riziku vůči domácím korejským kryptoměnovým aktivům prudce roste. Nicméně existují zásadní obavy: ICON oficiálně oznámil, že jeho mainnet bude do konce roku 2026 vypnut, kdy bude muset být ICX vyměněn za nový token SODA nového projektu SODX v poměru 1:1. Pokud nebude token vyměněn v termínu, tokeny budou resetovány na nulu. Dnešní nárůst o 6,35 % je tedy velmi pravděpodobně spekulací o "apokalyptickém kole", kdy velcí hráči využívají pozitivní zprávy k navýšení svých zásilek a přimějí retailové investory ke koupi a dokončení migrace swapů. Účast na hazardu je jako snažit se chytit kaštany z ohně, přičemž rizika výrazně převyšují odměny.30. července, 18:30 Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA + Výhled základního PCE #BTC #ETH #UNI #OKX #宏观 #Crypto Dnešní data se nejprve zaměří na makrologiku, nikoli na úrovně cen tokenů. Jádrový PCE představuje nestabilní inflaci, zatímco počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti představují okrajové změny zaměstnanosti; kombinace těchto faktorů ovlivňuje americký dolar, výnosy amerických státních dluhopisů a sentiment vůči rizikovým aktivům. Očekávání jádrového PCE klesla z 3,40 % na 3,30 %. Pokud bude ochlazení pokračovat, trh bude více nakloněn uvolnit obchodní politiky; Pokud je odraz vyšší, než se očekávalo, znamená to, že inflace ještě není hladká a výnosy státních dluhopisů jsou náchylné k oživení. Počáteční požadavky vzrostly z očekávaných 187 000 na 200 000. Mírné oteplení je příznivé pro očekávání snížení sazeb, ale pokud je příliš slabé, trh se může začít obávat růstu; Pokud je příliš silná, oslabí logiku snižování sazeb. Po datech čekám 15–30 minut a první svíčku nedělám. Nejprve se podívejte na směr amerického dolaru a amerických státních dluhopisů, a pak zjistěte, zda kryptoměnový trh půjde stejným směrem. #BTC Pozor 64 600–64 900 nad hladinou; po udržení stabilního místa cíl 65 200–65 600; Pokud je 64 000 překročeno, hledejte 63 500/62 800. #ETH Výše uvedené 1645-1660 je zóna konfirmace, následovaná 1685-1710; Pokud klesne pod 1600, cíl je 1565-1540. #UNI Pouze po průlomu nad 2,90–2,95 by cíl byl 3,05; pokud pod 2,76, cíl je 2,65. Toto je pouze osobní plán hodnocení a obchodování a nepředstavuje investiční poradenství. #BTC #ETH #UNI #OKX #Orbit #Crypto Analýza aktuálního tématu: Federální rezervní systém také bojuje se záchranou trhu Včera večer skončilo červencové zasedání Federálního rezervního systému a věřím, že to bylo úplné selhání zasedání Fedu. Za prvé, Fed ponechal červencovou sazbu beze změny, což odpovídá mému předchozímu hodnocení. Ale co je důležitější, tři členové hlasů byli proti zvyšování úrokových sazeb, což dokazuje, že ve Federálním rezervním systému existují významné rozdělení. Jak již bylo zmíněno, někteří jestřábi a holubice ve Fedu jsou jestřábi, zatímco Wash je mezi lidmi spíše jestřáb a holubice. To je patrné z jeho hlasování, aby se vyhnul zvyšování úrokových sazeb. Pět pracovních skupin, které zavedl, nyní zjevně vyvíjí obrovský tlak na vnitřní personál, což způsobuje rozsáhlou paniku. Na prvním setkání veřejně položil Walshovi otázku lídr Federálního rezervního systému Waller: Proč přesně jsou těchto pět pracovních skupin zde? Kdo jsou členové? Jaký to bude mít dopad? Později se proti tomu dokonce veřejně postavil další člen volebního výboru s tím, že reforma pro reformu samotnou je nepřijatelná a že by Fed změnila z optimálního řešení na suboptimální, nebo dokonce třetí nejlepší řešení. Lze říci, že po dvou schůzkách Wash nejenže nedokázal získat přízeň vnitřních členů výboru, ale také rozhněval mnoho členů tím, že udělal špatný krok a založil novou pracovní skupinu. Nyní nikdo nechce sledovat jeho snížení úrokových sazeb a čeká na finální konfrontaci. Tři protihlasy byly jen předkrmem; tisková konference po konferenci byla naprostá katastrofa. Během pouhých 40 minut Washův důraz na dosažení cíle 2 % inflace třicetikrát opakovaně zdůrazňoval, že je buď kolem 2, nebo 2,0, což vytvářelo dojem, že je s inflací nesmiřitelný. Ale co je těžké uvěřit, je, proč zůstal neaktivní tváří v tvář interním výzvám ke zvýšení sazeb? Bloomberg přímo zpochybnil: Stále zdůrazňujete stabilní ceny a vysokou inflaci, i když ignorujete známky poklesu inflace v červnu. Pokud se tak obáváte inflace, proč dnes nezvýšit sazby? Na co přesně čekáte? Pak Washovo klíčové prohlášení šokovalo trh. Řekl, že ačkoliv Fed za posledních 60 dní nic neudělal, trh udělal hodně – což znamená, že od jeho nástupu do úřadu výnosy státních dluhopisů prudce vzrostly a trh využil snížení k zvýšení sazeb pro Fed. To znamená, že Fed opouští svou roli řídit a stabilizovat trh, nechává trh být tím špatným a Fed tím dobrým. Od té doby trh zcela vzdal. Po jeho projevu americké akcie prudce klesly a výnosy amerických státních dluhopisů opět vzrostly. Walsh nejenže nedokázal udržet úrokové sazby zpět, ale také ztratil důvěryhodnost Federálního rezervního systému. Dále pravděpodobně čelí nekontrolovatelné Wall Street a hněvu dvou šéfů v zákulisí – Becenta a Dong Wanga. Od nástupu Dongwanga do úřadu doufá nejen ve snížení sazby federálních fondů, ale také v výnosech amerických státních dluhopisů. Pokud tento výnos nelze snížit, nelze snížit náklady na vydávání dluhopisů Ministerstva financí a úrokové náklady Dongwangu nelze snížit – to je skutečná záchrana. Walsh přehazuje vinu na trh, aby automaticky zvýšil sazby, což přímo způsobí, že Fed ztratí kontrolu nad trhem. Riziko je třeba sledovat. Dalším vrcholem tohoto setkání je, zda v září dojde ke zvýšení sazeb. Walsh se tomuto tématu obratně vyhnul, zaměřil se na srpnové zasedání globální centrální banky, uvedl, že jednání je stále prázdné a čeká na stanoviska pěti pracovních skupin. Ale věřím, že toto setkání jasně ukázalo, že tempo zvyšování a snižování sazeb Fedu závisí na tempu americké inflace. Smrtelnou příčinou inflace jsou ceny ropy, fatální spojení s cenami ropy je konflikt mezi USA a Íránem a osudový bod konfliktu mezi USA a Íránem spočívá v jediné myšlence na krále. Po obcházení scény Wash, loutka "chápavého krále", přesto vrátil tento horký brambor vedení, nechal "chápavého krále" nakreslit další svíčku pro globální kapitálové trhy. Nakonec si povězme něco o pravděpodobnosti zvýšení sazeb v září. Podle tržního cenotvorby pravděpodobnost zvýšení sazeb v září klesla z téměř 100 % na 65 %. Zní to jako dobrá zpráva, ale ve skutečnosti to vůbec není pravda. Protože trh věří, že Fed přenesl vinu a je neaktivní, pravděpodobnost zvýšení sazeb klesla, ale finanční trhy sazby zvyšují samy – tedy poklesem cen – situace se vyostří a tržní volatilita opět zesílí. Výše uvedené je čistě osobní recenze a nepředstavuje žádné investiční poradenství. Nesete své vlastní riziko.Nemyslete si, že jen proto, že je schůzka o úrokových sazbách uzavřena, mnoho lidí plně nepochopilo Walshovy hlavní body. Trh vždy čeká, až Fed upřesní své pokyny pro zvyšování a snižování sazeb, a je zvyklý být řízen politikou, ale Washův plán není zaujmout tento regulační přístup typu chůvy. Jeho přístup spočívá v tom, že trh nechá autonomně stanovovat ceny na základě různých ekonomických dat, čímž vytváří odpovídající finanční prostředí, a poté Fed potvrdí očekávání trhu, která již byla vstřebána. Data z příštích dvou dnů jsou mnohem důležitější než včerejší jednání: dnešní základní údaje o PCE, HDP a bilanci domácností budou zveřejněny, což přímo odráží odolnost vůči inflaci a schopnost ekonomiky odolávat tlaku. S horkými daty trh započítá zvýšení sazeb v září dříve, než bylo plánováno; S oslabujícími daty se hlavní zaměření trhu přesune z boje proti inflaci na ekonomický růst. V pátek také Bank of Japan vysle signály k politice. Jako důležitý spojenec USA může Bank of Japan dále zpřísnit globální likviditu, čímž naplní neochotu Fedu aktivně signalizovat zpřísnění. Není třeba slepě předvídat negativní faktory; trh má možnost zlepšení, ale všechna data a signály politiky musí být objektivně interpretovány a rychle na ně reagovat. Místo toho, abychom setkání s úrokovými sazbami považovali za konec rally, je lepší jej vnímat jako začátek nové vlny cenové konkurence. #美联储三票主张加息 dnešní PCE je novým vrcholem Existuje příliš mnoho verzí tokenizovaných akcií, ale toto je nezbytná cesta v raných fázích integrace finančních aktiv na řetězci, kde dostupnost transakcí vždy převažuje nad právní čistotou. Tokenizované akcie jsou momentálně ve fázi "války stovek skupin". Jak se rozsah rozšiřuje a regulační opatření jsou zaváděna, efekt likviditní černé díry rychle odstraní malé a střední platformy tokenizace bez provozu či hloubky. Při výběru tokenizovaných akcií rozhoduje hloubka likvidity.SpaceX získala vojenský kontrakt v hodnotě 1,6 miliardy – může si tento pokles koupit? Ani objednávka za 1,6 miliardy dolarů ji nezachrání – je SpaceX opravdu další "dobrá firma a špatné akcie"? Objednávka za 1,6 miliardy dolarů vzrostla v obchodování po pracovní době o 0,31 %. 0.31%。 Scéna byla surrealistická – osobně zasáhly americké vesmírné síly, nahrnulo se 1,6 miliardy dolarů a cena akcií se zdála být nereagující. Před měsícem to byla stále nejatraktivnější akcie v celém vesmíru. 12. června byla uvedena na burzu za 135 dolarů, což je největší v historii. Třetí den vystoupala na 225,64 dolarů, přičemž tržní hodnota překročila 2,6 bilionu dolarů, čímž šlápla na pěst Microsoftu proti Amazonu. A teď? 113 dolarů. Na vrcholu byl o 52 % snížen na polovinu. Jeho tržní hodnota zmizela o 1,2 bilionu dolarů – přišla o celou Teslu. Medvědi říkají: Tato firma nemá vůbec žádnou cenu. Čistá ztráta za celý rok 2025 činí 4,9 miliardy dolarů a jen v prvním čtvrtletí roku 2026 přišla o 4,276 miliardy dolarů, což téměř odpovídá loňskému celkovému zisku. Hodnota na burze byla 1,77 bilionu jüanů, což odpovídá poměru ceny k prodeji 95násobku. Na vrcholu to bylo 140násobek. Velký short seller z Wall Street Michael Barry přímo kritizoval: "Nestojí ani 1 bilion dolarů." Zkušení investoři byli ještě tvrdší: "Rozumná hodnota je jen 30 dolarů za akcii." ” Medvědi už vsadili 25 miliard dolarů, což představuje 32 % oběžného trhu. Před třemi týdny bylo toto číslo jen 5 % až 7 %. Dozorčí pes řekl: Vy vůbec nechápete tuto firmu. Očekává se, že Starlink do roku 2025 vygeneruje 11,4 miliardy dolarů tržeb a 4,4 miliardy dolarů provozního zisku. Vojenské objednávky stále přicházejí—v květnu bylo podepsáno 4,16 miliardy dolarů a nyní je přidáno dalších 1,6 miliardy. Morgan Stanley cílí na 300 dolarů, Goldman Sachs 205 dolarů. Je to jediná společnost na světě, která může rakety znovu použít. Dobrá společnost, že? Ale "dobrá společnost" neznamená "dobrou akcii." Dne 6. srpna byla odemčena první várka 911,5 milionu akcií. Při současných cenách akcií to má hodnotu přes 100 miliard dolarů. Na konci roku vzrostly prodejné akcie z 639 milionů na 5,33 miliardy – což je nárůst více než sedminásobný. Myslíš, že to vezmou, nebo prodají? @OKX planeta Zmeškat trh znamená jen méně zisku. Honba za vrcholem pomocí páky může být únikem. Největší drby dnes není KOSPI, který za něco málo přes měsíc snížil téměř 40 % ze svého vrcholu. Naopak, bez ohledu na trh, scénář efektu stáda je v podstatě stejný. Očekává se, že KOSPI do roku 2025 vzroste přibližně o 75 %. Nicméně mnoho korejských drobných investorů vstoupilo na trh až poté, co ceny akcií prudce vzrostly, čímž přivedli finanční fondy a 2x pákové ETF k "nákupu akcií". Analytici CLSA upozorňují, že mnoho drobných investorů vstoupilo na trh poté, co cena akcií již výrazně vzrostla. Přeloženo: Nejnebezpečnější je často nepřijít o zvyšování cen, ale bát se, že budeme dál přicházet a vzdát se disciplíny, když jsou ceny na vrcholu. Kryptosvět není výjimkou. Když trh s padělky začal poprvé fungovat, nikdo tomu nevěřil. Když se cena ztrojnásobila, všichni se báli, že do autobusu nenastupují. Následný běžný stáhnutí by stačilo k odstranění všech vysoce postavených pronásledovatelů a pákových fondů. Někdy není špatný příběh. Jde o to, že cena už překročila narativ. Kdykoli se tržní nálada dostane do bodu, kdy "pokud se nepřipojíte hned, je vždy pozdě", neměli byste objednávku hned zadát, ale nejprve si položit tři otázky: Je ta cena vysoká? Je ta pozice náročná? Pokud klesne na polovinu, mohu zůstat na trhu? Trh nikdy nepostrádá další příležitost. Opravdu je vzácné, jestli budete mít ještě jistinu, až se naskytne další příležitost. #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena Kapitál je hojný, ale příjmy jsou nízké Deset infrastrukturních projektů získalo celkem 6,89 miliardy dolarů. Včera těchto deset projektů dohromady vydělalo pouze 1 119 dolarů. • $A- $0 • $flow - 4 $ • $zk - $270 • $0G - $3 • $xtz - $29 • $Somnia_Network - 400 $ • $cele - 58 $ • $dot - 0 $ • $bera - 30 $ • WalrusProtocol - 325 $ EOS je extrémní případ: 4,2 miliardy dolarů získaných, bez příjmů v den dne. Polkadot také nic nezískala. Flow proměnil 746 milionů dolarů na 4 dolary. Současné příjmy jsou soustředěny v nejméně financovaných projektech. Somnia, Walrus a ZKsync tvořily 89 % celkových tržeb dne, zatímco samotné příjmy Somnia překročily souhrnný součet EOS, Flow a ZKsync, které společně vynesly 5,4 miliardy dolarů. Vybrané prostředky vám nemohou říct, kolik jste vydělali. Při tomto tempu by této skupině trvalo asi 16 900 let, než by se dostala na nulu. Denní vzorek dat je příliš šumovitý; infrastrukturní projekty nikdy nespoléhají na příjmy z prvního dne k dobrému prodeji – hlavním argumentem je, že míra spotřeby následuje. Ale zastaralý záložní systém zmizel: když příjmy vyschly, projekty dříve spoléhaly na své tokeny. Tato záchranná síť během tohoto cyklu zmizela, což je skutečný důvod letošního uzavření protokolových projektů.Předseda SK Group Chey Tae-won toho dne koupil 3 600 akcií SK Hynix. Na základě závěrečné ceny 920 dolarů toho dne je celková hodnota této transakce přibližně 3,31 milionu dolarů. Za touto krátkou novinkou se skrývá velmi zajímavé okno pozorování. Začněme samotnou dohodou. 3 600 akcií, 3,31 milionu dolarů – pro někoho s kalibrem Choi Tae-wona a tržní hodnotou SK Hynix téměř 100 miliard dolarů to rozhodně není velký krok. Bylo to spíš symbolické gesto. $SKHYNIX Ale zajímavé je načasování. V současnosti se sektor paměťových čipů nachází na citlivé křižovatce. Poptávka po HBM poháněné umělou inteligencí nadále prudce roste a SK Hynix, jako hlavní dodavatel pro NVIDIA, zaznamenala v několika po sobě jdoucích dnech nové maxima svých akcií. Choi Tae-won se rozhodl koupit svůj podíl z vlastní kapsy právě v tomto kritickém okamžiku. Kdybyste řekli, že je to jen finanční investice, nikdo by tomu nevěřil. Ještě pozoruhodnější je doporučení pod touto zprávou: "Když se Hynix stane geopolitickým aktivem, dědictví už není rodinnou záležitostí." Tato věta téměř úplně odhalila skrytý význam Choi Tae-wonova malého obchodu. SK Hynix už není jen obyčejná korejská firma vyrábějící čipy. V čínsko-americkém technologickém světě drží čipy jako HBM a pokročilé balení a jeho vliv už dávno přesahoval komerční prostory. Jako rozhodující osoba SK Group je každý krok Chey Tae-wona, zejména jeho akciové operace, vnímán zvenčí jako signály. Tento nárůst může být signálem důvěry pro trh, způsobem, jak posílit jeho vliv v kritickém okamžiku, nebo možná jen finančním manévrem.Během posledních dvou dnů $ETH prudce klesl z roku 1920 na přibližně 1820, což způsobilo, že mnoho nadšenců těžkého dna opět začalo být znepokojeno. Ve skutečnosti tato vlna poklesu nemá nic společného se základy; On-chain aktivita Etherea a data o přílivu stablecoinů se nezhoršily. Skutečným důvodem je, že korejské burzy spolupracovaly s regulátory na likvidaci kontraktů s vysokým pákovým efektem, násilně likvidovaly velké množství dlouhých pozic a vyvolaly řetězovou paniku. Při pohledu na $ETH trvalý kontrakt otevřeného zájmu o korejský Upbit klesl za dva dny o 15 % a toto kolo čištění bude pokračovat minimálně další týden. Cena se nyní vrátí na úroveň z poloviny července, ale stále je daleko od skutečného polovičení; kolem roku 1700 se pravděpodobně objeví rozumnější podpora likvidace. Z mého pozorování mají drobní investoři mezi 1800 a 1850 velké množství dlouhých pozic a tyto pozice ještě nebyly vyčištěny, takže k oživení nedojde. Když se páka vrátí na zdravé úrovně – což znamená, že perpetuální fondová sazba se změní na zápornou a zůstane déle než tři dny – dojde k slušnému oživení. Pokud $ETH v prvním čtvrtletí příštího roku prorazí rok 2100, může to být vrchol tohoto cyklu. Není třeba panikařit a omezovat ztráty hned, ale také se nedoporučuje slepě přidávat pozice a čekat, až se páka vymaže, než pokračujete. $ETH #微软逆势下调资本开支, nárůst o 8,5 % v povyčních hodinách #财报观察员: Příjmy Microsoft Cloud překročily 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh o AI? Mnoho lidí se stále ptá: Kdy skutečně skončí medvědí trh s kryptoměnami? Začnu nejdůležitějším bodem: dosažení dna≠ medvědí trh je u konce; Úplné ukončení medvědího trhu vyžaduje, aby likvidita + kapitál + sentiment rezonovaly dohromady. Začněme současným celkovým obrazem: Fed vyslal jasný jestřábí signál a vysoké úrokové sazby budou přetrvávat déle. ETH je silně navázána na americké technologické akcie, BTC sleduje výkyvy rizikových aktiv, institucionální ETF fondy nadále odcházejí a přírůstkové fondy chybí. V současnosti je teprve ve střední fázi volatility medvědího trhu a na dně, daleko od okamžiku úplného obratu. Tři typy časově založených simulací (nejvyšší základní pravděpodobnost): 1. Pesimistický scénář (25 %) Inflace zůstává tvrdá a snižování sazeb je dále zdržováno. Dno medvědího trhu nadále tahá za lano, skutečně se vynořuje z medvědího trhu a spouští nový trend, přičemž okno bylo odloženo na druhou polovinu roku 2027. Charakteristiky: Opakované propady, rychlé doskoky, jakýkoli nárůst je jen oprava. 2. Referenční scénář (60 %, k tomuto hodnocení se přikláním k tomuto hodnocení) Inflační data za čtvrté čtvrtletí pokračují v ochlazení a trh začíná počítat s očekáváním snížení sazeb. Od konce roku 2026 do začátku roku 2027 se očekává zjištění posledního minima tohoto medvědího trhu. Ale po identifikaci dna následuje několik měsíců bočního grindování a grindování, které vyčistí všechny drobné investory držící pozice. Skutečný konec medvědího trhu a začátek trvalého vzestupného trendu nastane v první polovině roku 2027. 3. Optimistický scénář (15 %) PCE a CPI prudce klesly v řadě, Federální rezervní systém zahájil cyklus snižování sazeb a americké akcie se stabilizovaly. Do konce roku medvědí trh skončí s medvědím poklesem a přinese trvalý oživovací růst. Není třeba odhadovat čas – sledujte tyto čtyři klíčové signály pro konec medvědího trhu (spolehlivější než předpovídání data).Americká bankovní asociace usiluje o změnu zákona CLARITY, přičemž hlavní debata se netýká toho, zda lze stablecoiny používat, ale zda stablecoinové odměny z nich učiní náhradu bankovních vkladů. Pokud se omezení zpřísní, mohou být ovlivněny odměny obchodních platforem a emitentů; Ale společný tlak neznamená, že byl zákon přepsán. Co stojí za to přečíst si nyní je konečné ustanovení, místo abychom nejprve sázeli na požadavky jedné strany. $BTC $ETH #银行业联名施压 podmínky stabilních coinů CLARITY nebo regenerativních změn slouží pouze k pozorování politiky a nepředstavují investiční poradenství.Náraz pod tlakem! Dvě finanční zprávy rozbíjejí obrovskou mezeru v AI oblasti. #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, zatímco Meta nedává žádné pokyny – odchyluje se příběh AI? Od doby, kdy $GOOGL akcie Googlu prudce klesly kvůli agresivnímu růstu kapitálových výdajů na AI a záporným peněžním tokem, kapitálový trh zcela opustil spekulativní logiku "prostě investujte do výpočetního výkonu a rozšiřte své portfolio, abyste zvýšili cenu." Ziskovost se stala hlavním měřítkem pro oceňování technologických akcií, jak dokládají noční finanční zprávy od Microsoftu a Meta. $MSFT FT přinesl solidní zprávu o zisku, roční tržby Azure Cloud překročily hranici 100 miliard, placený produkt Copilot byl ve velkém komercializován a AI se proměnila z konceptu v trvalý příjem; Současně proaktivně snížila svůj plán kapitálových výdajů a omezila neefektivní investice do výpočetního výkonu, čímž udržela peněžní tok a zároveň vyvíjela AI, což dokonale odpovídá současným kapitálovým preferencím. V obchodování mimo pracovní dobu vzrostla o 8,5 % a stala se bezpečným útočištěm pro kapitálové klastry. Naopak $META, i když příjmy od inzerentů zůstaly stabilní, výhled výkonnosti pro třetí čtvrtletí zaostal za očekáváními a dokonce opět zvýšil svůj roční investiční rozsah do AI výpočetního výkonu. Masivní spotřeba hardwaru nadále snižuje čisté zisky, AI byznys slouží pouze interním sociálním platformám a postrádá externí monetizační kanály, což ztěžuje dosažení krátkodobých výnosů a přímo čelí výprodeji kapitálu. Tato divergence přímo zasahuje do celého odvětví: dříve rostoucí sektory paměťových čipů a výpočetního hardwaru nadále slábnou, protože trh snižuje dlouhodobá očekávání v oblasti nákupu; $BTC, $ETH a další riziková aktiva podléhají zdanění Dnes sektor paměťových čipů zaznamenal zajímavý obrat na trhu on-chain obchodování. Podle transakčních dat z předních adres Hyperliquid jsou prostředky vybírány z Hynix a SanDisk, přičemž soustředěný tok je do Micronu. K dnešnímu večeru mezi 75 předními adresami ve vzorku Micron zaznamenal čistý nárůst přibližně 2,499 milionu dolarů, což z něj činí jediného ze tří hlavních cílů úložiště, který dosáhl čistého přílivu. Konkrétně se na otevření dlouhých pozic v Micronu podílely tři adresy, přičemž dvě z nich měly jednotlivé pozice přesahující jeden milion USD. Mezitím SK Hynix a SanDisk zaznamenaly jasné snížení dlouhých pozic. SK Hynix zaznamenal čistý pokles o 1,475 milionu dolarů, zatímco SanDisk byl ještě agresivnější a přímo snížil částku o 7,974 milionu dolarů. Celkem se dnes z těchto dvou akcií stáhly dlouhé pozice téměř na 9,45 milionu dolarů. To je téměř úplný opak včerejší situace. Včera Micron stále čistě klesal, prostředky proudily do Hynixu a SanDisku. Dnes právě prudce klesl, ale objem obchodování Micronu na dlouhých pozicích vzrostl oproti včerejšku o 90 % a stal se v očích investorů velmi atraktivní komoditou. $SKHYNIX Ačkoli všechny tři akcie za poslední tři dny klesly – Micron klesl o 23,3 %, SK Hynix o 25,8 % a SanDisk o 32,2 % – fondy už nyní sázejí na vlastní nohy. Micron, relativně odolný vůči poklesům, se stal také cílem pro přední společnosti při rebalancování a přechodu na akcie. Data $MU Holdings tuto změnu také podporují. Do dnešního odpoledne se otevřený zájem Micronu zvýšil o 8,5 %, zatímco otevřený zájem SanDisk klesl téměř o čtvrtinu. Při největší velikosti pozice 1 $ETH Současný trh se celkově pohybuje v úzkém rozmezí výkyvů Včera večer se volatilita zvýšila rozhodnutím Fedu přes noc a dnes večer budou zveřejněny dva klíčové datové body, které mohou určovat krátkodobý směr Jedním je červnová základní roční sazba PCE a druhým je počet vydaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti Protože výsledky z minulé noci neovlivnily očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb v září, stále 57 %-64 %. Dnešní dva datové body mohou přímo ovlivnit, zda se tato očekávání zvýší nebo ochladí. Existují tři možnosti: 1: PCE pod očekáváním + počáteční poptávka nad očekáváním, což je pozitivní pro růst 2: PCE splňuje očekávání nebo je mírně vyšší + počáteční žádosti jsou pod očekáváním, což vede k tlaku a poklesu 3: Smíšené výsledky, pokračující kolísání, čekání na další impuls Vzhledem k současné situaci je třetí možnost nejpravděpodobnější, ale stále je třeba ji pečlivě sledovat $BTC $ETH #美联储三票主张加息 je dnešní PCE novým vrcholem Dnes večer Wall Street neustupuje, je to druhá šance. První záběr byl o emocích, druhý o víře. V posledních obchodních senáních je SPY na 729,46, QQQ na 661,73, DIA na 515,41, všechny tři hlavní sektory zpomalují; NVDA je na úrovni 190,01, což je pokles ještě výraznější než širší trh. V minulosti, kdykoli trh viděl slovo AI, byl kapitál tlačen jako akcelerační tlačítko. Nyní se situace obrátila: AI už automaticky neznamená nárůst a AI je Wall Street připoutan, aby se ptala na zisky, peněžní tok a kapitálové výdaje. Nejde jen o obyčejné "technologické akcie, které si dávají pauzu". Tohle je trh, který oživuje velmi přeplněný obchod. V minulosti byla tato linie příliš pohodlná—čipy, datová centra, cloud computing, výpočetní výkon—všechna slova zněla jako stroje na tisk peněz. Ale když ceny ropy opět vyskočily, když jestřábi Fedu stále viseli nad a výnosy dluhopisů překonaly růstové ocenění akcií jako studený vítr, kapitál si náhle uvědomil: bez ohledu na to, jak skvělý je příběh, nemůže vydržet příliš vysoké ceny. Nejnebezpečnější není nikdy samotný pád, ale "všichni chtějí vyjít stejnými dveřmi ve stejný čas." Čím déle akcie AI core rostou, tím silnější jsou pozice pro zisk uvnitř nich; Čím hlasitější je výkřik víry, jakmile povolí, tím více trh padá jako lavina. Wall Street teď působí jako kasino ve 3 ráno – světla stále svítí, žetony létají, ale lidé u stolu už začali tajně koukat k východu. Ale nechápejte mě špatně, neříkám, že trh je úplně pryč. Co je opravdu zajímavé, je, že chuť riskovat úplně nezmizela. BTC Index S&P 500 je jedním z nejpozoruhodnějších příběhů roku 2025, který neustále překonává očekávání a dosahuje nových historických maxim navzdory nejistému ekonomickému prostředí. Ale pod touto povrchovou silou se skrývá znepokojivá realita, kterou si mnoho investorů teprve začíná uvědomovat. Více než 60 % technologických akcií S&P 500 se nyní obchoduje o 20 % nebo více pod svými 52týdenními maximy, což ukazuje trh, který je mnohem méně zdravý, než naznačují hlavní čísla. Tato divergence mezi indexovými výkony #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh AI? AI příběhy Microsoftových $XMSFT a Meta$XMETA směřují dvěma zcela odlišnými směry. Nejnovější finanční zpráva ukazuje, že tržby Microsoftu ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 90 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 18 %, přičemž hlavním motorem je cloudový byznys. Cloudové služby jako Azure zaznamenaly výrazný růst a výpočetní výkon AI a podnikové AI služby začínají přinášet skutečné příjmy. Microsoftovým signálem trhu je, že investice do AI vstoupily do fáze komerčního rozvoje. Na druhou stranu tržby Meta za druhý kvartál činily 60,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 28 %, což vypadá stejně působivě, ale zaměření trhu bylo jiné. Meta očekává, že budoucí kapitálové výdaje dosáhnou 130 až 145 miliard dolarů, přičemž bude pokračovat ve zrychlování výstavby infrastruktury AI. Současně volný peněžní tok klesl na téměř čtyřleté minimum. Proč trh dává tak odlišné hodnocení AI při sázení na AI? Jádrem rozdílu nemusí být jen technologie, ale i obchodní model. Microsoft má ekosystémy Azure, Office a podnikových softwarových ekosystémů a AI může být přímo integrována do stávajících produktů, což zvyšuje ochotu podniku platit. Je to spíše jako modernizace stávajícího podnikového systému než znovuobjevování nového modelu zisku. Investice Meta do AI je více zaměřena na infrastrukturu a konkurenci modelů. V současnosti je zlepšení efektivity reklamy díky AI ještě potřeba prokázat; rozsáhlé investice jsou spíše závodem za budoucí branou. Takže trh klade otázku Už AI začala generovat peněžní tok, nebo stále spaluje peníze, aby obsadila území? Můj názor je, že AI logika Microsoftu je jistější, protože už zaznamenal zpětnou vazbu z příjmů, zatímco Meta není bez hodnoty – její sociální ekosystém a reklamní byznys zůstávají silné, ale současné ocenění vycházejí převážně z očekávání budoucího úspěchu AI. Roční růst cen akcií neznamená, že všechny investice se ukázaly jako správné. Největším rizikem v éře AI není to, kdo nejvíce investuje, ale kdo dokáže nejrychleji proměnit výpočetní výkon v zisk. V nadcházejícím roce skutečně určí hodnotu AI společnosti ne výše kapitálových výdajů, ale zda každý investovaný dolar dokáže generovat více peněžních toků. Jak závod AI vstupuje do druhé poloviny, trh odmění nejen ty, kteří spálí nejvíce, ale i ty, kteří dodávají nejrychleji. Výše uvedené je jen můj osobní názor!Soul původně chtěl zachovat leveraged obchody retailových investorů na domácí úrovni, ale nakonec proměnil Samsung Electronics a SK Hynix v rozšíření pro celý trh. Nyní musí regulátoři odstranit páku, ale nemohou osobně spustit další kolo prodejů. Jihokorejský ministr financí Koo Yoon-chul ve středu v Národním shromáždění udělal něco, čemu se úředníci kapitálových trhů obvykle snaží vyhnout: omluvil se za finanční inovaci, která byla spuštěna teprve před dvěma měsíci. Dne 29. července reagoval jihokorejský místopředseda vlády a ministr financí Koo Yoon-chul na dotazy v Národním shromáždění. Přiznal, že vláda nedostatečně posoudila důsledky při uvádění single-akciových pákových ETF. Zdroj obrázku: NewsPim Téhož dne jihokorejský index Composite Stock Price Index jednou klesl o 12,6 %, což způsobilo 20minutovou přestávku v obchodování a nakonec uzavřel o 5,98 %. Předchozí obchodní den index již klesl o 10,84 %. Samsung Electronics během obchodování klesl až o 14 %, zatímco SK Hynix kdysi klesl téměř o 20 %; Poslední jmenovaný právě oznámil rekordní výsledky a stále nemůže přestat prodávat. Reuters: Dne 29. července KOSPI uzavřel na 5 663,24 bodu. Samsung Electronics klesl o 5,23 % a SK Hynix o 9,61 %. Zdroj obrázku: Zpráva Koo Yoon-cheol později vyjádřil lítost nad spuštěním jediného akciového ETF s pákovým efektem vládou bez dostatečného obezřetného posouzení. Li Yiyuan, předseda Výboru pro finanční služby, také přiznal, že regulátoři nesplnili plně očekávání veřejnosti ohledně ochrany investorů. Reuters uvedla, že tato omluva neobviňuje vládu za každou kapku. Uznává konkrétnější problém: tvůrci politik předávají investorům zesilovač volatility právě tehdy, když je trh nejvíce nadšený S&P vypadá živě, ale 60 %+ technologií uvnitř něj je o 20 %+ nižší než 52týdenní maxima. 🚨 Tohle není rotace. Je to vykrvácení. Coinbase – 69 % od vrcholu. Oracle -57%. Salesforce -57 %. Index je zelený jen proto, že ho drží 5 mega-capů. Šíře se rozpadá. Když je většina technologií zničená a index se sotva hýbe, není to zdraví. To je koncentrovaná likvidita. Pevnost povrchu = past. Pro krypto je to varovný výstřel. Pokud instituce opouštějí Oracle a Salesforce, riziko se šíří. Zničení coinbase není jen kryptoměna. Je to kanárek pro chuť k riziku všude. 🧠 Nevěřte titulku. Trhliny se rozšiřují. Hedge, buďte ve střehu a NECHYTEJTE padající nože, dokud nebudeme mít opravdové dno. 💥 #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges @OKX Orbit Hlavní závěr: Sektor $SNDK skladování nepřestal klesat, pouze krátké a mírné přeprodané oživení. Střednědobý sestupný trend se neobrátil a tlak na prodej zatím nebyl odstraněn. 1. Potvrzení trhu: Sestupný trend pokračuje, neobjevuje se žádná stop-drop struktura 1. Denní graf nadále klesá; Philadelphia Semiconductor Index uzavřel pět po sobě jdoucích obchodních dnů níže, přičemž skladovací ETF klesly za jediný den o více než 6 %; Dne 29. července americké akcie prudce klesly napříč celým segmentem: Micron klesl o 9,94 %, SanDisk o 14 % a Western Digital i Seagate oba o 10+%. Dne 30. července předtržní skladovací zásoby nadále klesaly a klesaly, bez signálu rozsáhlé kapitálové podpory. 2. Oživení bez objemu, růsty a zpětné růsty se stávají normou. Před několika dny byl krátký hluboký V odraz čistě technickou přeprodanou opravou, kdy objem obchodování během oživení klesal a na trh nevstupoval žádný přírůstkový kapitál; Po každém malém oživení se okamžitě objeví velký prodejní tlak, kdy uvězněné a ziskové pozice neustále ustupují. To je pokračování směrem dolů, nikoli signál k zastavení. 3. Pokračující odliv čistého kapitálu: Maloobchodní a institucionální investoři současně snížili své pozice v sektoru skladování, přičemž několik dní po sobě prodávali akcie skladovacího sektoru; Data Vandy ukazují, že maloobchodní prodej během této vlny úprav dosáhl rekordní úrovně od pandemie, přičemž 88 % tlaku na prodej bylo soustředěno na paměťové čipy (v čele SanDisk, Micron a Western Digital). 2. Dvě hlavní potlačující logiky nebyly vyřešeny, postrádají základní podmínky pro zastavení úpadku 1. Makroekonomický konec: Vysoké úrokové sazby nadále potlačují, pokles ocenění přetrvává červencové zasedání Federálního rezervního systému o úrokových sazbách vyslalo silné jestřábí signály: tři členové vyzvali ke zvýšení sazeb, pravděpodobnost zářijového zvýšení na 65 %, výnosy amerických státních dluhopisů nadále rostou. Skladování je dlouhodobá, vysoce oceňovaná cyklická růstová akcie, extrémně citlivá na úrokové sazby, pokud jde o americké státní dluhopisy Co chytré peníze v poslední době tiše kupují? Pomohl jsem ti to sloupnout On-chain data nelžou. Ačkoliv se dnes všichni soustředí na PCE a FOMC, věnoval jsem čas zkoumání on-chain adresních hnutí a našel jsem několik zajímavých indicií. Začněme HYPE. Velké unstaking a prodeje způsobily během týdne pokles o 10 %, ale existuje několik zajímavých detailů: adresy, které se odstakovaly, nebyly koncentrovány velrybami, ale byly odemykané v dávkách několika malými a středními adresami. To naznačuje, že tokeny používané k unstakingu jsou ziskové pro rané účastníky, nikoli vnitřní problémy ekosystému. Důležitějším signálem je—po odkolateralizaci se během dropu začnou objevovat nové adresy. Data na řetězci ukazují, že za posledních 48 hodin počet adres, které drží HYPE, neklesl; místo toho se zvýšil čistý objem. A hádejte co. Po krachu Micronu tichá velryba dvakrát přepadla finanční zprávy Samsungu a SK Hynix, přičemž více než 2 miliony objednávek bylo neprofitabilních – to je typický krok: směr odvětví (obnova úložiště) byl správný, ale načasování nevhodné. Růst zisku Samsungu 250násobkem dokazuje, že poptávka po úložišti existuje, ale krátkodobá struktura čipů je problematická. Changxin Technology rychle vzrostla, ale short whale byla zlikvidována během 30 sekund – což naznačuje vysokou volatilitu v sektoru skladování a riziko krátkého prodeje je větší než vaše množství prodeje. Další pozoruhodná statistika: na předních burzách je míra financování SKHX již 2,1krát vyšší než u Hyperliquid. To znamená, že někteří obchodníci přecházejí z decentralizovaných derivátových platforem na centralizované burzy, nebo se možnosti arbitráže rozšiřují napříč oběma platformami. Takže #SpaceX获 americký vojenský kontrakt ve výši 1,6 miliardy dolarů, propad ceny akcií vyvolává kontroverzi mezi dvěma tábory 📜 Podrobnosti smlouvy: 1,6 miliardy dolarů, 18 startů Dne 29. července 2026 oznámily Americké vesmírné síly, že SpaceX $SPCX udělily zakázku v hodnotě 1,6 miliardy dolarů. Smlouva vyžaduje, aby SpaceX do konce roku 2027 provedla 18 startovacích misí s raketou Falcon 9, přičemž vojenské satelity Pentagonu používané k detekci a sledování leteckých cílů byly vyslány na oběžnou dráhu. Tento rozkaz je součástí programu "Národní bezpečnostní vesmírné starty" Amerických vesmírných sil. Pro kontext, SpaceX již letos získala od Pentagonu kontrakty v hodnotě nejméně 7 miliard dolarů, hlavně související s výstavbou masivního amerického protiraketového systému "Golden Dome". 📉 Propad ceny akcií: Dobré zprávy nezastaví pokles Přestože SpaceX získala obrovské zakázky, cena akcií SpaceX nepřestala klesat. Denní výkonnost: V den oznámení smlouvy (29. července) cena akcií SpaceX klesla o 3,32 % a uzavřela na 112,55 USD. Zprávy o kontraktech po pracovní době jen mírně zvýšily cenu akcie o 0,31 %. Dlouhodobý pokles: Tento pokles je součástí širšího propadu. SpaceX vstoupila na burzu 12. června za emisní cenu 135 dolarů a 16. června dosáhla historického maxima 225,64 dolarů. Následně cena akcií postupně klesala, byla snížena o více než 50 % oproti historickému maximu a její tržní hodnota klesla o více než 1,2 bilionu dolarů. ⚔️ Dva pohledy: Proč pozitivní faktory selhávají? Trh si na tuto otázku vytvořil ostře odlišné názory. Medvědí stránka: bubliny na oceňování a vrcholové záplavy Medvědi věří, že hlavním důvodem propadu ceny akcií jsou vysoké ocenění a nadcházející masivní odemknutí akcií. Základy nepodporují ocenění: Výkonnost SpaceX je vážně nevyrovnaná její tržní hodnotě. Čistá ztráta za celý rok 2025 činí 4,9 miliardy dolarů, zatímco čtvrtletní ztráta 4,276 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí roku 2026. V době IPO překročil poměr ceny k prodeji 90násobek a na vrcholu 140násobek, což výrazně překonalo technologické společnosti jako Tesla. Masivní odemykání je na spadnutí: Největší obavou trhu je první várka omezených akcií, které budou odemknuty 6. srpna. V té době vstoupí na trh až přibližně 911,5 milionu akcií, jejichž hodnota přesahuje 100 miliard dolarů při současných cenách. Medvědi sázejí na divoce: Velké množství investorů sází na pokles ceny akcií. V současnosti představují krátké pozice přibližně 30 % oběžného trhu a medvědi vydělali téměř 8 miliard dolarů na účetním zisku. Býčí výhled: hluboký příkop, dlouhodobý výhled Býci se domnívají, že trh přehlédl bezkonkurenční konkurenční výhody a dlouhodobý potenciál SpaceX. Pevný obchodní základ: Starlink se stal silnou "dojnou krávou", s tržbami dosahujícími 11,4 miliardy dolarů a provozním ziskem 4,4 miliardy dolarů do roku 2025. Přicházely také rozkazy od americké armády. Jedinečný "příkop": SpaceX je jediná společnost na světě s vyspělou technologií pro získávání a opětovné využití raket, která nabízí extrémně vysoké cenové výhody a technické překážky. Dlouhodobý výhled zůstává optimistický: některé instituce na Wall Street udržují vysoké cílové ceny, například Morgan Stanley stanovil cíl 300 dolarů a Goldman Sachs stanovil 205 dolarů. 💎 Shrnutí Kontrakt za 1,6 miliardy dolarů je velkým přínosem pro každou společnost, ale pro SpaceX, která je uvězněná v kontroverzích kolem cenových bublin a ztrátě tržní hodnoty za biliony dolarů, je tato smlouva spíše kapkou v moři. Jádro obav investorů se nyní přesunulo z "zda mohou vydělat peníze" na "stojí to za tu cenu?" a nadcházející příval 100 miliard jüanů, který se odemkl. V krátkodobém horizontu tato smlouva zjevně nedokázala zvrátit pesimistická očekávání trhu.Jasně vidět pravdu, ale neudělat žádný krok – ten pocit je horší než ztráta peněz Když dnes odpoledne vyšlo rozhodnutí FOMC, už jsem ho analyzoval — tři hlasy proti zvyšování sazeb, ale sazby zůstaly beze změny, dnes večer zveřejněná data PCE. Vím, že tato kombinace je signálem "počkat na vítr." Trh se nepohnul – ne proto, že by nebyl směr, ale protože čeká. Ale pořád jsem se nepohnul. Není to tak, že bych nevěděl, jak na to, ale pokaždé, když otevřu pozici před důležitými daty, skončím jako skenován tam a zpět. Po předchozích třech vydání PCE byly trendy BTC následující: jeden nárůst o 3 %, jeden pokles o 2 %, jeden pokles následovaný rally. Krátkodobé trendy nelze předpovědět. Ale co jsem zmeškal, nebyla dnešní příležitost PCE – co jsem zmeškal, bylo časové okno, kdy se geopolitika + makro + ETP překrývaly. Po americkém leteckém útoku na Írán ceny ropy prudce vzrostly a klesly a geopolitická hodnota slábne. Tentokrát FOMC ponechal sazby beze změny a trh vstřebal tři protihlasy. Cena akcií SpaceX prudce klesla po získání kontraktu v hodnotě 1,6 miliardy dolarů a samotná kontroverze je zdrojem pozornosti. Když spojíme tyto tři signály, jediným krátkodobým katalyzátorem, který trhu chybí, je dnešní PCE. A hádejte co. Já jsem se nehýbal, ale BTC pomalu stoupal z minima 63 200 na 64 000. Zatímco jsem váhal, trh už posunul dno nahoru o 800 dolarů. Charakteristika nočního pohybu je: tichý a tichý, uvědomuje si to až po dokončení pohybu. Takže můj názor je: po zveřejnění dnešních PCE dat, pokud bude hodnota mírná (nepřekročí očekávání), očekává se, že BTC bude od dnešního večera do zítřejšího rána testovat 64 500-65 Jsem optimistický ohledně tohoto sektoru; i kdyby padl, neodejdu AI + krypto – tento příběh je aktuální už od loňska, ale dnes cítím zlomový bod. Grok 4.6 byl vydán o týden později. Kimi dokončil financování Series F ve výši 3,5 miliardy dolarů. Amazon AI se přestavuje a restartuje, vlajková loď Nova zastavuje aktualizace. Jádro týmu Meituana Totora odešlo. Příjmy Microsoft Cloud přesahují 100 miliard, vedení Meta je slabé. Když spojíme tyto zprávy, AI průmysl zažívá svůj první "přirozený výběr" – ti, kdo mají peníze a půdu, přežívají, zatímco ti, kteří peníze pálí a spoléhají na vyprávění příběhů, jsou eliminováni. To jsou dobré zprávy pro sektor krypto AI. Proč? Protože v AI + kryptoprojektech se skutečně neobjevuje "napodobenina ChatGPT", ale ty, které řeší skutečné problémy v AI průmyslu – jako je plánování výpočetního výkonu, ochrana dat a ověřování inference na blockchainu. Nvidia a Google zaručují dluh datových center s umělou inteligencí, což je zásadní signál. Přední technologické firmy ochotné podpořit dluh z datových center ukazují, že poptávka po AI infrastruktuře není jen bublina, ale skutečná. Datová centra vyžadují výpočetní výkon: výpočetní výkon = GPU = energie = vypořádání. Pokud kryptoprojekty dokážou proniknout do fáze obchodování s výpočetním výkonem nebo vypořádání energie, mají skutečnou hodnotu. A hádejte co. Musk uvedl, že Grok 4.6 bude uveden do vysílání během týdne. Grokova předchozí hlasová verze se právě umístila na prvním místě v hodnocení agentů. Sektor AI agentů zrychluje a on-chain agenti jsou jednou z mála oblastí v krypto-nativních scénářích s reálnými příjmy. Ti, kdo umí řídit agenty,🚫 10 důvodů, proč většina obchodníků v obchodování 📉 s kryptoměnami selhává 1️⃣ Ignorování řízení ❌ rizik Podstoupit nadměrné riziko u jednoho obchodu může vážně poškodit váš účet. 2️⃣ Nepoužívání stop loss ⚠️ Obchodování bez stop lossu vystavuje váš kapitál zbytečnému riziku. 3️⃣ Přeplňování 🔄 Čím více obchodů uzavřete, tím více příležitostí k chybám vytváříte. 4️⃣ Nedostatek trpělivosti 😤 Vstup do obchodů bez čekání na správné nastavení často vede k špatným výsledkům. 5️⃣ Neustále se měnící strategie 🔁 Střídání strategií před zvládnutím jedné brání dlouhodobé konzistenci. 6️⃣ Emocionální obchodování 😢😡 Pomsta obchodování po ztrátách nebo rozhodování založené na chamtivosti může být nákladné. 7️⃣ Ignorování tržního trendu 📈📉 Prodej v rostoucím trendu nebo nákup v klesajícím trendu je běžná chyba. 8️⃣ Obchodování během hlavních zpravodajských událostí 📰⚡ Vysoká volatilita může vyvolat neočekávané výkyvy cen a větší ztráty. 9️⃣ Vynechávání demo tréninku 🎯 Vstup do živého obchodování bez tréninku zvyšuje vaše riziko. 🔟 Chamtivost 💰 Snažit se dosáhnout obrovských zisků v krátkém čase často vede k ještě větším ztrátám. ✅ Pamatujte: Konzistence > rychlý zisk 📊 #BTC #ETH # #solana #sol Nejnovější statistiky Finanční dozorčí služby Jižní Koreje jsou šokující. Přečteno k tomu čelí likvidační krizi jeden z každých 30 dospělých v Jižní Koreji. Celkem 1,2 milionu pákových účtů na trhu dosáhlo prahu obnovy marže, přičemž 320 000 až 460 000 účtů bylo nuceno zlikvidovat makléři a přímo přišli o jistinu. Někteří investoři zažili likvidaci, přišli o všechny úspory a dokonce dlužili makléřům. Pro zemi s populací kolem 50 milionů je počet lidí zasažených touto katastrofou ekvivalentní celé populaci středně velkého města. Nespočet úspor běžných rodin a záloh mladých lidí na bydlení zmizelo během pouhých několika desítek obchodních dnů. Tato tragédie pákového efektu, která zasáhla korejský trh, není náhodným krachem, ale úplnou bublinou spuštěnou politikami, veřejným míněním a kapitálem, která postupně uvrhla drobné investory do propasti. Příběh začíná v lednu tohoto roku. V té době mnoho jihokorejských retailových investorů obešlo domácí trh a cestovalo do Hongkongu a zahraničí, aby obchodovali s vysoce pákovými deriváty, což způsobovalo neustálý kapitálový odliv. Jihokorejští regulátoři přišli s řešením: místo toho, aby peníze proudily do zahraničí, bylo lepší "otevřít kasino přímo za vašimi dveřmi." V lednu oficiálně schválili produkty ETF s vázanými akciemi Samsung Electronics a SK Hynix, s nadějí na udržení domácích prostředků. Dne 27. května bylo oficiálně uvedeno 16 ETF s dvojitým pákovým efektem, zaměřených na dvě hlavní korejské polovodičové pilíře. Jakmile byly produkty uvedeny na trh, začaly se do nich hrnout drobné prostředky a během jediného měsíce se spravovaná nemovitost zvýšila z 4,9 bilionu wonů na 16 bilionů wonů. Pákový efekt Právě jsem viděl jeden údaj a byl jsem úplně ohromený Hádejte, o kolik se zvýšila celková tržní kapitalizace USDT. Ne 172 miliard, ne 173 miliard, ale přes 175 miliard. Na to číslo jsem zíral několik sekund. Tržní kapitalizace stablecoinů stále dosahují nových historických maxim, ale BTC stále stagnuje na 64 tisících – to znamená, že peníze přicházejí, ale ne všechny jdou do rizikových aktiv. Expanze tržní kapitalizace stablecoinů obvykle znamená dvě věci: buď někdo čeká na příležitost k lovu na dno, nebo externí fondy vstupují přes stablecoinové kanály, ale ještě se nerozhodly o směru alokace. Bankovní sektor společně tlačí na zákon CLARITY – což mě nutí více se zaměřit na řadu stablecoinů. Banky nechtějí, aby stablecoiny opustily tradiční regulační rámce, protože tím snižují příjmy bank z vypořádání. Pokud bude CLARITY nakonec schválen, emitenti stablecoinů mohou muset držet bankovní licence, což výrazně zvýší náklady na dodržování předpisů. Co to znamená pro USDT a USDC? V krátkodobém horizontu může být negativní – zvýšené náklady na vydání a někteří malí a střední emitenti vystupují. Ale z dlouhodobého hlediska je soulad jedinou cestou, jak se stablecoiny mohou dostat do hlavního proudu financí. Morgan Stanley spustil ETP pro ETH a SOL. Z pohledu alokace aktiv platí, že čím větší je rozsah stablecoinů, tím větší je prostor pro příliv kapitálu pro produkty ETP. A hádejte co. Porovnání historických dat: před začátkem býčího trhu v roce 2024 dosáhla celková tržní kapitalizace stablecoinů také nového maxima a poté se dva měsíce konsolidovala bokem, než BTC skutečně zahájil svůj hlavní růst. Současných 175 miliard možná není bezprostřední signál, ale alespoň to naznačuje dostatek munice mimo pole. Takže můj názor je: stablecoiny dosahují nových maxim + ceny nerostou, takže v krátkodobém horizontu může trh čekat na spouštěč (dnešní PCE, příští týden hlasování o Clarity). Jakmile bude katalyzátor aktivován, i kdyby do ETH/SOL/BTC proudilo jen 10 % z 175 miliard, bude to stačit k podpoře slušného růstu. Toky kapitálu ve stablecoinech jsou vedoucími ukazateli, nikoli zaostávajícími. Dále se rychle podíváme na nejnovější žhavá témata a popovídáme si neformálně: #银行业联名施压 lze termíny stablecoinu CLARITY znovu generovat Americký bankovní sektor společně tlačí na ustanovení o stablecoinech v zákoně CLARITY a požaduje, aby on-chain stablecoiny byly zahrnuty do regulačního rámce tradičních bank. Krátkodobě jde o riziko dodržování předpisů – pokud jsou podmínky příliš přísné, může se snížit on-chain likvidita USDT a USDC, což ovlivní DeFi kolaterální pooly. Ale z dlouhodobého hlediska je soulad se stablecoiny spíše o "certifikaci" než o "eliminaci" – stablecoiny kryté bankami se stanou hlavním kanálem pro vstup institucionálních fondů na trh. #美联储三票主张加息 dnešní PCE je novým vrcholem V rozhodnutí FOMC byly tři protihlasy – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Je to poprvé od roku 2016, kdy se v jedné rezoluci objevily tři nesouhlasné hlasy. Kurz amerického dolaru zůstal beze změny na úrovni 3,50–3,75 %, ale jestřábí nálada ve Federálním rezervním systému sílí. Dnešní data PCE budou důležitým referenčním materiálem pro zářijový FOMC. Držitelé stablecoinů čekají na potvrzení makro směru – PCE nastavuje tón – než se rozhodnou, zda budou lovit na dně, nebo počkat a uvidí. #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP ETP Morgan Stanley je nejdůležitějším krokem pro tradiční finance v kryptoprostoru po BTC ETF. Jakmile ETH/SOL vstoupí do institucionální alokace aktiv, spustí to novou vlnu splňujících fondů vstupujících na trh. Tržní kapitalizace stablecoinů dosáhla nového maxima + produkty ETP byly spuštěny + otevření institucionálních kanálů souladu – tyto tři signály se překrývají, což naznačuje, že kanály a ochota vstupovat do kapitálu se zlepšují, přičemž chybí pouze makrokatalyzátory. $USDT $USDC #稳定币 #CLARITY #资金流向 Začal jsem o této minci křičet už od verze 0.1 a teď je konečně ověřená Nemluvíme o nějakém venkovanovi, ale o cloudovém byznysu Microsoftu. No, není to mince, ale 8,5% růst po uvedení na trh je atraktivnější než jakýkoli altcoin, který jsem kdy koupil. Zpráva o výsledcích Microsoftu je venku – příjmy z cloudu přesáhly 100 miliard. Co znamená toto číslo? Komercializace AI už konečně není jen prezentací v PowerPointu – jsou to skutečné peníze. Zajímavé je, že Microsoft také oznámil snížení kapitálových výdajů. Snížení kapitálových výdajů, ale příjmy z cloudu přesahují 100 miliard? Tyto dva signály dohromady naznačují, že Microsoft našel způsob, jak utrácet efektivněji – ne proto, že by přestal investovat do infrastruktury AI, ale protože se zlepšuje okrajová efektivita. Meta je trochu jiná. Byla také sezóna výsledků, ale vedení Meta zklamalo trh – příběh AI se začal odklánět. A hádejte co. SpaceX se také přidala k vzrušení – získala americkou vojenskou zakázku v hodnotě 1,6 miliardy dolarů, ale cena jejích akcií prudce klesla. 1,6 miliardy objednávek, cena akcií klesla. Zní to nerozumně, ale trh se hádá o tom: po získání vojenských zakázek se logika oceňování SpaceX změní z "technologie s vysokým růstem" na "obranného dodavatele" se slevou na PE? Zpět k příběhu AI + kryptoměn. Microsoft Cloud překročil 100 miliard, doporučení Meta byla slabá a Nvidia s Googlem poskytly záruky dluhu pro AI datová centra – tyto tři signály dohromady naznačují, že sektor AI zažívá první "rozdíly ve výkonu": ti, kdo mohou běžet, získávají výhody, ti, kdo nemohou, jsou odříznuti. Dopad na kryptotrh: Fondy se přesunou z pan-AI narativu ke konkrétním projektům s "reálnou podporou příjmů a poptávky." Ne všechny AI coiny mohou vzrůst; šanci mají pouze ty související s cloudem, výpočetními zdroji a on-chain uvažováním. Takže můj názor je: druhá polovina AI + kryptoměn bude divergence na trhu. Finanční zpráva Microsoftu poskytuje směr – poptávka je skutečná. Meta vede varováním – ne každý má příkop. Při výběru AI projektu se zeptejte sami sebe: Pokud cloudové služby již nejsou zdarma, může tento projekt přežít? Podíval jsem se na dnešní stránku zpráv a měl jsem pár bodů, které jsem chtěl zmínit: #微软逆势下调资本开支, nárůst o 8,5 % v obchodování po pracovní době Finanční zpráva Microsoftu ukázala, že příjmy z cloudu přesáhly 100 miliard jüanů, zatímco kapitálové výdaje byly sníženy – trh interpretován jako "zlepšení efektivity" spíše než "zpomalení poptávky" – což vedlo k 8,5% růstu po pracovní době. To je pozitivní signál pro celý technologický sektor, který naznačuje, že výnosy z investic do AI infrastruktury začínají přicházet na první pohled. Tokeny související s cloud computingem a hash výkonem na kryptoměnovém trhu (jako RNDR, AKT atd.) mohou být posíleny sentimentem, ale to trvá čas, než se to projeví. #SpaceX获 americký vojenský kontrakt ve výši 1,6 miliardy dolarů, propad ceny akcií vyvolává kontroverzi mezi dvěma tábory Vládní kontrakt na 1,6 miliardy měl být pozitivním znamením, ale místo toho cena akcií SpaceX prudce klesla. Logika trhu je taková: po získání obranné zakázky je ocenění SpaceX přehodnoteno – z "průlomové technologické společnosti" na "obranného dodavatele" a podíl PE na trhu se sníží. Tato logika nabízí také poučení pro kryptoprůmysl: když Web3 projekty získají licence na dodržování předpisů nebo vládní smlouvy, může to být krátkodobě výhodné, ale v dlouhodobém horizontu může být přehodnoteno. #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh AI? Během stejné sezóny vysílaly Microsoft a Meta zcela odlišné signály. Příjmy Microsoft Cloud překračují 100 miliard, výhledy překonávají očekávání; Meta měla slabé pokyny a trh byl zklamaný. "Éra širokých zisků" v sektoru AI skončila; nyní je období ověření—pouze ti s příjmy a reálnými scénáři mohou nadále růst; ti, kteří jsou podpořeni pouze narativy, budou odstraněni. Při výběru krypto AI projektů byste měli použít stejnou logiku: zeptejte se, zda generuje příjmy. Kdo ho používá? $AI #微软 #Meta #云计算 #AI分化 Federální rezervní systém USA $BTC oznámil, že ponechá cílové rozmezí sazeb federálních fondů beze změny na 3,50 % až 3,75 %. Nicméně tři úředníci v rozhodnutí podpořili zvýšení sazeb, takže trh toto rozhodnutí interpretoval jako "jestřábí pauzu". Pod vlivem signálů politiky Federálního rezervního systému, rostoucích výnosů dluhopisů a geopolitických napětí následně americké akcie kolektivně klesly. Index Dow Jones Industrial Average klesl o více než 1 100 bodů, S&P 500 asi o 1,5 % a index Nasdaq asi o 1,7 %, přičemž akcie související s technologiemi a umělou inteligencí jsou nadále pod tlakem. Naopak Bitcoin nezažil synchronizovaný panický prodej. Po oznámení BTC krátce vzrostl na přibližně 64 500 dolarů, poté se stáhl do rozmezí 63 500 až 64 000 dolarů, přičemž celkový pokles byl znatelně menší než u amerických akcií. Od začátku tohoto měsíce Bitcoin opakovaně drží klíčovou podporu uprostřed pokračujících úprav v asijských a amerických technologických akciích, což naznačuje, že jeho krátkodobá korelace s tradičními rizikovými aktivy slábne. Některé fondy mohou začít přehodnocovat BTC jako nezávislé alokační aktivum, nikoli jen jako vysoce rizikové aktivum, které sleduje výkyvy technologických akcií. Analýza: Největším pozitivním signálem v tuto chvíli není to, o kolik vzrostl BTC, ale spíše fakt, že navzdory mnoha tlakům ze strany jestřábího postoje Fedu, prudkým poklesům amerického akciového trhu a prudkému růstu cen ropy trh stále drží na 63 000 dolarech. Pokud se následně vrátí nad 65 000 USD, relativní odpor se může dále proměnit v vzestupný momentum průlomu; Předtím je však stále třeba být opatrný vůči krátkodobým výkyvům vyvolaným politikou a geopolitickými situacemi.Přichází večerní přehled. Největší napětí dneska se objevilo celé ráno: Fed udržel sazby stabilní už popáté, přičemž sazby stále mezi 3,5 a 3,75. Každý může výsledek odhadnout i se zavřenýma očima. Opravdu zajímavé je, že hlasování bylo 9 ku 3. Tři místní předsedové Fedu byli proti, mysleli si, že sazby nejsou dost vysoké a chtěli sazby zvýšit. Je to jako kdyby celý stůl jedl hotpot. Většina říká, že je to akorát, ale tři veteráni plácnou po stole a říkají, že je to příliš mírné a je potřeba přidat kořenění. Na první pohled je to udržováno, ale uvnitř už to vede argumenty. Cíl na konci roku je stále nastaven na 3,6 až 4,1. Musíte udržet tento řetězec na trhu BTC se přes den držel nad 64 000, ETH se pohyboval kolem 1900, ale když bylo rozhodnutí oznámeno, skutečně mírně klesl. To je starý scénář: dobré zprávy následují špatné, stejně jako čekat celý den na přiznání. Ale když druhá strana konečně promluví, cítíte se uvnitř prázdní, protože napětí zmizelo a krátkodobý příběh zmizel. Každý jde svou cestou. Pokud chcete mluvit o skutečném vrcholu dnešního večera, nejsou to úrokové sazby. Na technologické večerní konferenci se Microsoft a Meta podají společně. Investice do AI kapitálu prudce vzrostou. Trh si klade otázku: po tolika penězích, kdy skutečně získáte zisk zpět? Působí to jako fáze líbánek, šíleně rozdávat květiny a sledovat filmy. Dřív nebo později se vás zeptají: 'Co hledáte?' Kdo dá první odpověď, získá náladu. Je tu také tichý signál: ETF ETF s ETH spot zaznamenaly čisté přílivy už tři týdny po sobě. Velcí hráči tiše sbírají žetony pod nimi. Instituce se nevyhýbají vstupu; staly se vybíravými jedlíky a jedí jen to, co chtějí. Když se podíváme dopředu na zítřek, krátkodobé akce černé labutě jsou dobré, ale...Bankovní průmysl začal spolu-brandovat, aby "blokoval" stablecoiny, ale myslím, že to stojí za sledování víc než zda CLARITY projde před přestávkou. 134 úředníků a vedoucích pracovníků Americké bankovní asociace vyzvalo k novelám sekce 10404, které by omezily "kvazi-úroky", jako jsou odměny a body. Důvod je jednoduchý: pokud by se americké dolary na řetězci mohly kdykoli převádět a přinášet peníze, tradiční vklady by mohly být přesunuty pryč a zásoba místních půjček by se ztenčila. Jednoduše řečeno: stablecoiny jsou konečně natolik silné, že banky mají pocit, že nejsou hračky, ale konkurenti. Krátkodobě to rozhodně není čistě pozitivní zpráva. Čím přísnější jsou omezení výnosu, tím snadněji jsou očekávání růstu emitentů stablecoinů a DeFi pod tlakem; Pokračující zpoždění návrhu zákona také zesílí volatilitu rizikových aktiv. Z dlouhodobého hlediska se však debata posunula od "mohou stablecoiny existovat?" k "kdo z toho profituje a jak jsou pravidla rozdělena." Pro $BTC je jasná tržní struktura příznivější pro vstup institucionálního kapitálu; Pro $ETH klíčem není jen schválení zákona, ale také to, zda budou kompatibilní stablecoiny nadále běžet na veřejných blockchainech, nebo budou zachycovány uzavřenými bankovními sítěmi. Takže teď nejvíc chci vidět, zda bude na den voleb jediný býčí svícen, ale jak bude na konci napsán článek 10404. Čím vážněji se banka snaží tento kus koláče uchvatit, tím víc ukazuje na to, že už je dost velká. Myslíte si, že jde o regulační škrtění, nebo o skutečný "ceremoniál dospělosti" pro vstup stablecoinů do hlavního proudu? #银行业联名施压 lze termíny stablecoinu CLARITY znovu generovat

Orbit Topic Sitemap