Orbit Post Sitemap

--- **Makro tón: Nejde o obyčejné stažení zvuku, ale o riskantní klepání na dveře. ** Podívejme se nejdříve na data: - **XSPY -1,18%** — Index S&P 500 klesá, ne izolované případy - **XSOXL -9,08 %** — Trojitý býčí polovodič, který se během dne odpaří téměř o 10 % - **XSNDK -3,46 %** — Shorting na NASDAQ je také ve ztrátě, což naznačuje, že trh bojuje Když se podíváme na titulky zpráv: > "Bitcoin se houpá jako zásah vůči rizikovým náladám a rostoucí ropa kompenzuje udržení sazeb Fedu" > "Bitcoin krátce klesl pod 62 tisíc USD v souvislosti s prodejem technologií a nejistotou ohledně rozhodnutí Fedu" **Fed nesnížil sazby, situace v Íránu + prudce rostoucí ceny ropy, riziková aktiva jsou zasažena dvakrát. ** Není to jen problém technologických akcií – je to celý makro systém, který nutí fondy k zajištění rizik. **XSKHY +1,22%** Roste — ARK Innovation ETF roste, což naznačuje, že někdo vyřazuje z indexu, aby sázel na inovace. Ale **XSPCX -1,36%** stále klesá—ani PC průmysl se tomu nevyhnul. **Závěr: Trh je zajištěn, ale neutíká — přerozděluje se. ** --- **Tok financí: Kam směřují chytré peníze? ** Když se podíváme na data varování po 1 hodině: - **SOXLB +2,31 %** — Prodejci polovodičů na krátké pozice jsou tlačeni na krátké pozice - **SNDKB +1,83 %** — Short na NASDAQ také roste - **SKHYB +1,37%** — Prostředky z bezpečných přístavů proudí do inovačního sektoru - **COTI +1,08%** — Pokud tato akcie roste spolu s ní, znamená to, že někdo loví malé mince na dně **Ale BANK -5,6%** — Banky se zhroutily, likvidita klesá. **XSOXL 1-hodinový +2,41%** — Krátkodobé oživení, ale rozdíl 24h -9,08% je příliš velký; odraz může být jen rozdáváním peněz medvědům. **A co poměr objemu k objemu? Žádná data. Ale když se podíváme na extrémní hodinový cenový rozdíl, ukazuje to, že obchodování je soustředěno na několik produktů – ne na výrazné zvýšení objemu, ale na pohyb kapitálu. ** **Peníze se přesouvají z technologických akcií (XSOXL/XSPY) na inovace (XSKHY) a bezpečné útočiště (krátký prodej SOXLB). ** Tohle není signál na dno; jsou to fondy hledající bezpečné útočiště. --- **Pozice kryptoměn: Co vlastně BTC dělá? ** BTC $64,625,24h +0,18%。 Ve srovnání s XSOXL s -9,08 % **BTC je téměř na stejné úrovni**. Zprávy uváděly: "Bitcoin stagnuje na úrovni 64,6 tisíce dolarů uprostřed sazeb, Írán je nervózní" – což naznačuje, že BTC tentokrát spolu s technologickými akciemi neskočil z útesu. **Ale to nepředstavuje bezpečnost BTC. ** Pokud se makroekonomické podmínky budou nadále zhoršovat (rostoucí ceny ropy, Fed neuvolňuje, výsledkové sezóny propadnou), může kapitál odejít ze všech rizikových aktiv – včetně BTC. **Když XSOX klesl o 9 %, BTC klesl jen o 0,18 %, ne proto, že by BTC byl silný, ale protože ještě nepřišel. ** **Současná pozice BTC: nevede rally, jen čeká na smrt. ** Buď se ukáže jako bezpečný přístav (roste jako XSKHY), nebo je stažen dolů. V současnosti se pohybuje do strany – stejným směrem. --- **Rezonanční závěr: Je objednávka ve vaší ruce sázkou nebo logikou? ** Mám krátkou pozici na XSOXL, 4x 40% pozici. Stop loss na 99,9, take profit na 85,6. Když jsem viděl návrat o 2,41 % během jedné hodiny, byl jsem nervózní. Ale když jsem otevíral obchod, díval jsem se na: **technologické akcie na -9 % za 24 hodin, odraz je medvědí příležitost. ** Pokud se mýlíte, zastavte svou ztrátu a přijměte ztrátu. **Současný trh není o tom, abyste vydělali velké peníze – jde o to, abyste přežili. ** Zatímco obchodníci na Wall Street prodávají technologické akcie, příznivci BTC stále sdílejí 🚀 zprávy ve skupinových chatech. **To je buď nejhloupější optimismus, nebo nejchytřejší rybolov na dně. ** Odpověď bude zveřejněna příští týden.🌙 Před uvedením na americký akciový trh | Polovodiče zaznamenávají zotavení, Micron Flashdisk se zotavuje před uzavřením trhu a trh začíná zkoušet lovit AI úložiště na dně Po zásadní korekci včera večer ukázaly polovodiče jasné oživení ještě před dnešním otevřením trhu. Klíčové zaměření: 📈 Micron (MU) vzrostl přibližně o 2 % v předtržním obchodování. 📈 SanDisk (SNDK) vzrostl před obchodováním přibližně o 3,7 %. 📈 Index polovodičového sektoru se před uvedením na trh zotavil přibližně o 2,8 % To naznačuje: Po včerejším prudkém poklesu fondy zcela neopustily AI úložiště, ale čekali na přecenění po zveřejnění sentimentu. ⸻ 📉 Proč to včera spadlo? Včera se trh obchodoval převážně se třemi obavami: 1. Zesílená soutěž o ukládání Zprávy týkající se Changxinu přiměly trh přehodnotit globální konkurenční prostředí úložišť. Investoři mají obavy: Zůstanou ceny DRAM a NAND v budoucnu vysoké? ⸻ 2. Očekávání AI jsou příliš vysoká Za poslední rok: AI → polovodičové → úložiště To se stalo nejsilnější logikou na trhu. Ale poté, co vzestup vzrostl příliš rychle, začaly fondy přijímat zisky. Trh začal klást otázky: "Růst AI je skutečný." "Ale už byly zisky předem oceněny?" ⸻ 3. Akcie s vysokým výkonem jsou náchylné k prudkým výkyvům Micron a SanDisk již dříve zaznamenaly obrovské zisky. Vzestupná fáze: Hlavní honba. Fáze sestupu: Výnosné fondy rychle odešly. To vedlo k prudkému poklesu během jediného dne. ⸻ 🔥 Co naznačuje dnešní předtržní oživení? Myslím, že jsou dva signály. Za prvé: Trh zatím včerejší pokles neinterpretoval jako "narušení logiky AI". Pokud financování skutečně věří, že AI skončila: Před dnešním otevřením trhu nenastane žádné výrazné oživení. ⸻ Za druhé: Některé fondy se začaly zaměřovat na ocenění. Zvlášť: Micron. SanDisk. Po rychlých úpravách byly přilákány některé krátkodobé fondy. ⸻ 💾 Největší vrchol Micronu v tuto chvíli Micron je v současnosti nejkontroverznější na trhu. Medvědí lidé věří: Riziko skladovacího cyklu se zvyšuje. Býci věří: AI nadále podporuje silnou poptávku po HBM a vysoce výkonné paměti. Co skutečně určuje budoucí trendy, je: Není to jednodenní výkyvy. Místo toho: Budou v nadcházejících čtvrtletích doručeny objednávky a zisky na skladování pomocí AI? ⸻ 📊 Klíčové téma, které je třeba sledovat při dnešním zahájení 🟢 Scénář 1: Návrat pokračuje Pokud Micron a SanDisk budou po otevření nadále růst, Vysvětlení: Včerejšek byl pravděpodobně spíše výprodejem sentimentu. ⸻ 🟡 Scénář 2: Otevře vysoko, ale zavře nízko Vysvětlení: Na trhu stále zůstává velké množství uvězněného kapitálu, který čeká na prodej. ⸻ 🔴 Scénář 3: Pokračuje v prolomení pod včerejší minimum Vysvětlení: Fondy ještě nedokončily uvolnění rizika. ⸻ 🎯 Dnešní pohled Včerejší prudký pokles a dnešní předtržní oživení ve skutečnosti odrážejí typické charakteristiky trhu: I dobré firmy mohou zkrachovat a populární odvětví se také přizpůsobí. Nejčastější chyby, které investoři dělají: Při stoupání věří, že riziko neexistuje. Když klesá, je to považováno za konec trendu. Ale na co by se mělo opravdu zaměřit: Změnila se logika v odvětví? K dnešnímu dnemu: Poptávka po AI úložišti stále existuje. Ale trh přehodnocuje: Komu budou budoucí zisky skutečně patřit? ⸻ 💬 Interakce: Micron včera klesl téměř o 10 % a před dnešním trhem se zotavil. Myslíte, že jde o fondy s dolním rybolovem na trh, nebo o technický návrat během poklesu?#韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF Ministr financí Han se osobně omluvil, letos je devět zásad: 2x leveraged ETF zničily drobné investory a kryptosvět ztichl Tentokrát Jižní Korea nepadá—ona se hroutí. Dne 29. července KOSPI během dne klesl o více než 12 %, což vyvolalo circuit breaker. Po obnovení obchodování pokračoval v poklesu a uzavřel o 5,99 %; Současný jistič KOSDAQ. Jedná se o devátý případ, kdy korejský akciový trh zažil v roce 2026 na celém trhu výjist, čímž překonal celkový počet za posledních 25 let a poprvé v historii, kdy kompozitní index zažil dva po sobě jdoucí dny s přerušovači. Spouštěč lze shrnout dvěma slovy: pákové ETF. Dne 27. května Jižní Korea schválila 16 single-akciových leveraged ETF (Samsung Electronics, SK Hynix, přes 2x/short), s rozsahem, který vzrostl z 5 bilionů wonů na 16 bilionů wonů během jediného měsíce. V červnu tvořil objem obchodování 27 % celého trhu ETF, přičemž Samsung + Hynix + jejich leveraged ETF dříve tvořily 70 % celkového obratu korejských akcií. Pak, když se očekávání AI změnila a zisky SK Hynixu nesplnily očekávání, začala spirála: Pokles → Denní rebalancování aktivních ETF s pákovým efektem (Pasivní snížení → těžké akcie → index klesá→ drobní investoři kryjí → nucenou likvidaci → opět klesají. V prvních 15 dnech července se čtyři hlavní pákové ETF změnily ze zisku 2 bilionů jüanů na ztráty 6 bilionů; Účty mezi 320 000 a 460 000 měly jistinu zlikvidovanou a vymazánou, přičemž celkové maloobchodní ztráty byly odhadovány na přibližně 38,7 miliardy dolarů. Ministr financí Koo Yoon-chul se v Národním shromáždění omluvil: "Při spuštění nebylo dostatečně vyhodnoceno." Předseda Lee Eok-won se také omluvil a plánuje omezit expozici retailových investorů na 20 % z celkových pozic, zvýšit marži na 30 milionů KRW a v budoucnu bude spolupracovat pouze s profesionálními investory. Můj názor: Není to "vina ETF", ale regulátorů využívajících deriváty k posílení struktury jednotného trhu. Polovina korejského akciového trhu tvoří Samsung + Hynix, a zařazení 2x leveraged ETF proměnilo národní akciový index v meme s vysokou betou. Veteráni kryptoměn chápou: když je BTC příliš vysoké + pozice v kontraktech explodují + úrokové sazby se rozšíří, je jen otázkou času, kdy si zasuneš jehlu. Korejský akciový trh jednoduše nahradil "smluvní retailové investory" "ETF retailovými investory" a "burzy" "záchranou trhu Ministerstva financí." Jediné upozornění pro kryptohráče je toto: Páka nevytváří trendy; pouze urychluje obrat k nule. Otevřete 5x na OKX při SOL a korejská teta na 2x při hrání Samsung leveraged ETF. Základní logika je stejná – legendární, když ceny rostou, ale když klesnou, nedostanete ani notifikace marže a je to pryč. Jižní Korea nyní svou práci dohání: omezuje expozici, vyžaduje maržu a pozastavuje nové emise. Ale produkty lze zastavit, zatímco lidská přirozenost ne. Další vlna zadlužených duchů býků určitě změní svou kůži, než se vrátí.2014: Hora Gox kolabuje, BTC na $200, po 3 týdnech na dně. 2018: BitGrail zkolaboval, BTC na $3,200, dno dosáhlo po 2 týdnech. 2022: FTX zkolaboval, BTC na $16,000, po dvou týdnech dosáhl dna. 2026: BitMEX kolaboval, BTC 63 000 dolarů, dno za 2-3 týdny? Pokaždé trh říká: "Tentokrát je to jiné." Trh se pokaždé mýlí. Rozdíl je v tom, že tržní kapitalizace BTC v prvních třech kolech byly 2 miliardy, 20 miliard dolarů a 300 miliard dolarů. Teď je to 1,3 T dolarů. Stejná pravidla, ale ve větším měřítku. $BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCX Včera večer Fed navrhl tři zákony o zvýšení sazeb; naposledy došlo k takovému velkému rozdělení v září 2016, před deseti lety. Situace je jiná, ale zároveň podobná. V září 2016 Fed obnovil cyklus zvyšování sazeb o tři měsíce později. V současnosti trh očekává zvýšení sazeb blízké 80 % v září a je velmi pravděpodobné, že cyklus zvyšování sazeb bude pokračovat i po tomto období. Upřímně řečeno, tato situace je ještě vážnější: inflace byla pět let v řadě nad 2 % a i přes vysoké úrokové sazby nelze inflaci potlačit. Jak by tedy mohl být scénář takový: začínající zvyšování sazeb v září a pak pokles na dno v září, říjnu a listopadu po scénáři medvědího trhu? To odpovídá očekáváním trhu a nenarušuje čtyřletou strukturu býčího medvěda.#韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF Jihokorejský ministr financí vydal veřejnou omluvu a přiznal, že unáhlené uvolnění ETF s pákovým efektem jednotlivých akcií bylo způsobeno regulačními pochybeními. Toto kolo KOSPI zaznamenalo neustálé prudké výkyvy a několik spouštěčů jističů, přičemž pákové produkty spojené se Samsungem a SK Hynix působily jako zesilovače volatility, což vedlo regulátory k urychlení diskusí o zpřísnění nových regulací. Nejprve objasnit základní rozpor: Velké množství drobných investorů se přesunulo k ETF Samsung a SK Hynix s dvojitým pákovým efektem. Tyto produkty mají denní mechanismy rebalancování, pasivně přidávají pozice na růstu a nucený prodej během poklesu, čímž vytvářejí negativní zpětnou vazbu, která zesiluje sektorové poklesy do exponenciálního propadu. Mnoho drobných investorů ignoruje ztrátu pákového efektu a složeného úroku, drží pozice na vysokých úrovních dlouhodobě a ztrácí mnohem více než samotné podkladové akcie. Dvě vrstvy základní tržní logiky: 1. Silné varovné signály ohledně sentimentu v sektoru AI úložišť Podvýkonnost SK Hynix byla normální analýza ocenění, ale kapitálový nárůst páky ještě zvýšil paniku. Kapitál začíná odrážet: zisky sektoru výpočetní energie silně závisí na spekulativním pákovém efektu a jakmile páka opadá, bude těžké udržet růst ocenění. Globální témata polovodičů a AI hardwaru také odpovídají růstu. 2. Regulační trendy derivátů mají demonstrativní efekt Jižní Korea vedla v zpřísňování pákových individuálních akciových produktů a poskytla tak referenci pro regulátory po celém světě. Do budoucna se očekává, že vstupní práh pro různé vysoce rizikové pákové nástroje vzroste, což stlačí celkový spekulativní prostor na trhu, a preference kapitálu se postupně přesune směrem k nízkovolatilitním, fundamentálně solidním aktivům. Dovolte mi sdílet své nezávislé názory: Neber omluvu ministra financí jako krátkodobý impuls pro záchranu trhu. Pozitivní stránkou: regulační opatření k omezení nepořádku a zabránění eskalaci extrémních návalů; Praktické riziko: Tlak z likvidace stávajících pákových ETF dosud nebyl plně vyřešen, což ztěžuje sektoru skladování rychlé stabilizace v krátkodobém horizontu. Hlubší poučení: V jakémkoli pozdním býčím trhu, kdy drobní investoři soustředí páku, jakmile se sentiment obrátí, tato úprava často překoná očekávání – to platí pro všechna vysoce volatilní aktiva. Proaktivně se vyhýbejte přeplněným tématům na vysoké úrovni a buďte opatrní vůči tlaku řetězcového prodeje způsobenému koncentrovaným výběrem pákových prostředků. Průběžně sledujeme podrobná omezení oficiálně zavedená v Jižní Koreji. Co si myslíte: Zažije globální technologický sektor rozsáhlé ochlazení v máně spekulací s pákovým efektem?## Makro tón: Trh bojuje, s nejasným směrem **Technologické akcie spadly. ** XSOXL (3X long semiconductor) klesl za 24 hodin o 9,08 % a XSPY (S&P 500) také klesl o 1,18 %. Nejde o obyčejné stažení zpět. To jsou **pozice na snížení kapitálu**. Titulky RSS jsou plné "prodeje technologií", "nejistoty v rozhodování Fedu", "nervozity Íránu" – riziko, že aktiva budou kolektivně vyčerpána. Zajímavé je, že XSKHY (ARK Innovation ETF) vzrostl oproti trendu o 1,22 %. Co to znamená? Trh bojuje. Na jedné straně instituce prodávají technologické akcie, aby se zajišťovaly před rizikem; na druhé straně chytré peníze nakupují růstové akcie. **Rizik-off a risk-on probíhají současně. ** BTC je nyní uvězněn mezi dvěma narativy: má skočit z útesu s technologickými akciemi, nebo usilovat o vlastní nezávislý růst? ## Tok kapitálu: Peníze proudí dvěma směry Tokenizovaná americká akciová data to jasně ukazují: **Peníze z bezpečného přístavu** směřují k inovativním růstovým akciím jako XSKHY (+1,22 %), což je pozice "nevěřím indexu, ale věřím v vysoký růst". **Panikové peníze** proudí do polovodičů (XSOXL -9,08 %), což je narativ, že "AI bublina se chystá prasknout." A co krypto? BTC se téměř nepohnul. Objem obchodování je pomalý, index strachu je 28, úroková sazba není známa (ale pravděpodobně záporná). **Žádné peníze nepřišly, ani nevyšly ven. ** Drobní investoři sledují a čekají, zatímco instituce sázejí na obě strany. Dále se podívejme na seznam varování: - SOXLB +2,31 % (Polovodičový dlouhý odraz?) ） - SNDKB +1,83 % (NAS shorty také rostou) - SKHYB +1,37 % (financování kontinuálního růstu) Toto je typický **dvojitý kill mezi dlouhou a krátkou pozicí** trhem. Když ho honíš dlouho, padne; když půjdeš krátko, stoupne. Nejlepší strategie je—**nehýbej se**. ## Pozice kryptoměn: Je BTC tentokrát následovníkem, nebo lídrem? Pojďme porovnat: XSOX klesl o 9 %, zatímco BTC vzrostl pouze o 0,18 %. XSPY klesl o 1 %, BTC vzrostl o 0,18 %. Vypadá to, že BTC drží linii, ale **zatím to nepřineslo výsledky**. Neklesla jako technologické akcie ani nevzrostla proti trendu jako XSKHY. **Jen tam předstírá, že je mrtvý. ** To je vlastně signál: trh považuje BTC za "čekací zónu". Fondy do toho nechtějí investovat (bojí se, že o něco přijdou) a nechtějí ho koupit (nedostatek důvěry). Zprávy na titulcích RSS to také potvrzují: - "Bitcoin stočen v $63K-$65.5K squeeze" = squeezed - "Je Bitcoin na dně?" = Nikdo neví BTC je nyní **teploměr pro celý trh** – dokud se nepohne, znamená to, že fondy stále čekají na směr. Jakmile se pohne, buď spadne spolu s technologickými akciemi, nebo roste s XSKHY. ## Rezonance Závěr: Zatímco Wall Street prodává technologické akcie, maloobchodní investoři BTC stále přispívají 🚀 do skupinových chatů Nejhorší na tomto trhu je—**vůbec nevíte, čí signál posloucháte.** Poslouchejte XSOX, měli byste shortovat BTC. Poslouchejte XSKHY, měli byste být více BTC. V důsledku toho BTC vzrostl o 0,18 %, přičemž obě strany se mýlily. **Když trh bojuje, nejlepší je jít na krátkou pozici. ** Nemysli si, že jsi úžasný a dokážeš předvídat směr. Dokonce i BTC hraje mrtvého, tak proč předstíráš, že jsi profík? Počkejme na příští týdenní sezónu výsledků a na rozhodnutí Federálního rezervního systému o implementaci. Buď dostanete facku, nebo se zhroutíte, abyste se sebrali do sebe. **Teď je na všech, kdo mrkne první. **Editor | Wu řekl, že v době, kdy je AI generovaná realita možná, už není třeba ověřit jen informace, ale samotné prostředí. V první polovině roku 2026 zažil kryptoprůmysl 182 incidentů veřejné bezpečnosti, což vedlo ke ztrátám přibližně 956 milionů dolarů. Ještě znepokojivější než celkové ztráty je poloha těchto prostředků: podle statistik SlowMist bylo v první polovině roku nalezeno nebo zmrazeno pouze 18 případů ukradených prostředků, celkem asi 118 milionů dolarů, což představuje 12,3 % celkových ztrát. Zbývajících téměř 90 % ukradených prostředků je nenávratných. Další číslo je snadno špatně pochopitelné: 956 milionů dolarů je téměř o 60 % méně než ve stejném období loňského roku, ale to neznamená, že je odvětví bezpečnější. Pokles ztrát je téměř výhradně způsoben loňskou obrovskou událostí (asi 1,5 miliardy dolarů), která se neopakovala; Skutečný počet akcí se meziročně zvýšil přibližně o 50 %. Útoky neoslabily; místo toho přesunuly svůj fokus — z cílení protokolových smluv na cílení jednotlivců. Dva nejničivější útoky v první polovině roku neuspěly v rozbití chytrých kontraktů: Drift Protocol byl smeten šestiměsíční infiltrací sociálního inženýrství, která stála asi 285 milionů dolarů, začínající jen několika "nezřejmými" transakcemi podepsanými jediným vícepodpisovým podepisujícím; Oběť v Singapuru byla pozvána na videokonferenci se všemi vysokými vládními představiteli generovanou AI, což vedlo ke ztrátám přibližně 4,9 milionu SGD. Nejdražší zranitelnosti se objevují u lidí. Toto je bezpečnostní tým OKX Web3 ve spolupráci se SlowMi Strategie nízkých dlouhých pozic uvedená dříve ráno byla plně realizována. Dlouhá pozice na 63 930 na Bitcoinové burze byla úspěšně získána ziskem, zajistila přes 600 bodů prostoru, a dlouhá pozice poblíž 1 900 bodů také získala 20 bodů potenciálu zisku. Celkový rytmus byl přesně a stabilní, přičemž každý bod swingu, který se očekával být získán bez ztráty jediného centu, plně vyplatil Lo Dai. Na hodinovém grafu ceny silně prorazily horní pásmo Bollingerových pásů a ukazují jasný býčí momentum. Současné Bollingerova pásma tvoří otevřený vzor, který také potvrzuje, že krátkodobý potenciál růstu je stále otevřen. Nicméně krátkodobý býčí moment mírně zpomalil a ceny vytvořily kontinuální býčí vzor. Ačkoli nad všemi býčími pruhy jsou horní stíny a v krátkodobém horizontu nějaký prodejní tlak, tento odpor nad tímto směrem neovlivnil celkový vzestupný trend celkového plavebního trhu. To dále potvrzuje současnou býčí dominanci, proto je nejlepší udržovat přístup nízký-dlouhý v obchodování. Provozní rady: Bull Board: Long poblíž 64 200-63 800 Cíl: Přibližně 65 500 Ether: Většinou kolem let 1900–1880 Cíl: Kolem roku 1960 #Fed vyzývá ke zvýšení sazeb třemi hlasy se PCE stává dnešním vrcholem #微软逆势下调资本开支, který vzrostl o 8,5 % v nočních hodinách #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu překračují 100 miliard, Meta zaostává – odchyluje se příběh o AI? $BTC $ETH $SOL Nejprve se pojďme zaměřit na nejsnadněji přehlédnuté, ale zároveň smrtelné skryté nebezpečí dneška – vážný rozpor v likviditě stablecoinů. Během uplynulého měsíce cena Bitcoinu pomalu rostla, ale celková tržní kapitalizace stablecoinů nadále klesala. Ceny rostou a likvidita je stahávána – což je historicky extrémně nebezpečné odchylení. Ať už před medvědím dnem trhu v roce 2022, nebo během zotavení medvědího signálu od roku 2025 do začátku roku 2026, každá taková divergence spouští výraznou korekci směrem dolů. Růst cen bez podpory likvidity je klasickou pastí na přilákání býků. Ještě nebezpečnější je, že se blížíme k srpnu. Historická data Bitcoinu za posledních 13 let ukazují, že medián výnosu v srpnu byl -7,4 %, což znamená čtyři po sobě jdoucí roky poklesů. Navíc během let mezidobých voleb nebo medvědího trhu Bitcoin nikdy v srpnu nezaznamenal býčí svíčku. Mezitím úrokové sazby na trhu derivátů opět prudce rostou, což signalizuje krátkodobý vrchol a blížící se korekci. Makroekonomické tlaky na zpřísnění se také výrazně zvyšují. Ačkoli Federální rezervní systém na tomto zasedání úrokové sazby nezvýší, mezinárodní ceny ropy nadále rostou a výnos amerických dvouletých státních dluhopisů vzrostl přibližně o 30 % z minimí. Trh očekává, že Fed provede během příštích 4 až 5 měsíců ještě dvě další zvýšení sazeb. Bitcoin vykazuje významnou inverzní korelaci s výnosy státních dluhopisů a očekávání vyšších úrokových sazeb budou i nadále silně ovlivňovat Bitcoin. Nyní si povězme něco o heatmapě likvidity: kolem 50 000 se nahromadila obrovská likvidační pozice a trh tam pravděpodobně strhne likviditu. Co by mohlo toto očekávání zvrátit? Byl přijat pouze Zákon o jasnosti. Jakmile bude implementováno, trh zaplaví biliony dolarů likvidity stablecoinů. Nicméně současná pravděpodobnost schválení je pouze asi 30 %, takže zpětný postup zůstává velmi pravděpodobnou událostí. Strategicky si udržuji vysokou úroveň disciplíny. Držte svou pozici na dně býčího žebříčku, abyste zabránili přímému růstu trhu. Zároveň se připravte na hluboký pád, přičemž hlavní cíl dna je pevně stanoven na 47 000. Pokud cena klesne, jak jsem čekal, začnu s ultimátním nákupním sérií. Uvědomte si rozdíly v likviditě, buďte opatrní při srpnových poklesech a nechávejte ty nejtěžší na dně. To je pro dnešek vše. Pokud vám to pomohlo, nezapomeňte to lajkovat a sledovat $ACT konsoliduje po mírném poklesu a drží se nad podporou kolem 0,0082 USD. Býci potřebují získat zpět 0,0088 $, aby získali zpět momentum. Pokud tato úroveň praskne, cílové růsty se stanou 0,0095 a 0,0105 $. Graf se snižuje, což naznačuje, že se může blížit větší přesun. Tip: Výboje z úzkých rozmezí bývají silnější, když jsou potvrzeny nadprůměrným objemem. #Fed3Dissents #SpaceX1.6BDeal #NewHereStartHere Poté, co SpaceX prudce vzrostla na Nasdaq, cena její akcií klesla o více než 40 % oproti vrcholu v této fázi, přičemž celková volatilita trhu nadále roste. Na tomto pozadí pět mezinárodních investičních bank, včetně Morgan Stanley a Marex, postupně vydávalo strukturované dluhopisy správy majetku ukotvené v akciích SpaceX, přičemž několik derivátů poskytovalo až 50% tlumiče poklesu. Logika těchto finančních produktů je velmi jasná: investoři dobrovolně vzdávají část přebytkových výnosů z rostoucích cen akcií výměnou za dočasnou ochranu směrem k poklesu. Pokud pokles akcie překročí ochranné rozmezí, přebytečné ztráty budou stále muset nést investoři sami; Naopak, i kdyby SpaceX později zaznamenalo silný odraz, vaše konečné výdělky budou omezeny podmínkami smlouvy, což vám znemožní získat celý růst. Vznik takových derivátů vyvolává dva klíčové tržní signály: Za prvé, hlavní instituce jednomyslně předpověděly, že cena akcií SpaceX zůstane v krátkodobém horizontu velmi volatilní, přičemž výkyvy pravděpodobně neustupí; Za druhé, poptávka po tržním kapitálu po alokaci této významné hvězdy IPO zůstává vysoká a Wall Street využila příležitosti tím, že ostrou volatilitu akcií zabalila do různých strukturovaných finančních produktů pro externí prodej. Pro běžné drobné investory platí, že čím složitější je struktura derivátu, tím více jsou skryty omezující klauzule. Před vstupem si důkladně porozumějte pravidlům stropu zisku, mechanismům vyřazení a hranicím kapitálové ztráty. Nenechte se zmást propagačními reklamami o ochraně kapitálu při poklesu cen. $BTC $ETH $SPCX #SpaceX获 americký vojenský kontrakt za 1,6 miliardy dolarů, propad ceny akcií vyvolává dvě kontroverze Jihokorejský obchodník vsadil do svého celého akciového portfolia asi 5 milionů dolarů na $SAMSUNG a $SKHYNIX Hynix. Samsung a SK Hynix neustále klesají — kapitál AI se nadále rozšiřuje a podporuje trh, nabídka HBM převyšuje nabídku a ceny úložišť stále rostou. Když stoupá, zdá se, že zachytí celý AI průmysl; když klesne, nemá žádný efekt rozptýlení. Za poslední měsíc měli jednotliví investoři v Jižní Koreji čisté nákupy souvisejících jednoakciových pákových ETF přesahující 5,8 bilionu wonů; ve stejném období Samsung a SK Hynix klesly o 24,33 % a 19,49 %, přičemž některé pákové produkty klesly téměř o 50 %. Drobní investoři nakupují více, protože ceny klesají, zatímco instituce nadále prodávají, což činí konflikt čipů velmi zřejmým. Více než 300 000 účtů v Jižní Koreji bylo násilně zlikvidováno! Nepochybuji o dlouhodobé poptávce po paměťových čipech, ale dát všechna aktiva na stejný cyklus, do stejné země a stejného průmyslového řetězce v podstatě znamená jen jeden zdroj rizika. Myslíte si, že jde o koncentrovanou investici po pochopení AI cyklu, nebo o sázku maskovanou jako fundamenty? #海力士业绩创纪录但不及预期 zásoby skladů zaznamenaly prudké výkyvy ##英伟达. Google poskytuje obrovské záruky za dluh z datových center s umělou inteligencí Během posledních dvou dnů vykazuje kryptosvět obecně slabý a volatilní trend kolem tokenů souvisejících s NVIDIA, přičemž ceny těsně sledují pokles amerických akcií NVDA z relativních maxim. Dne 27. července akcie vykázaly výraznou korekci, uzavřely poblíž 196,51 USD a za den klesly téměř o 5 %; Poté 28. ledna mírně ovlivnila na 197,01 USD, ale 29. byla nadále pod tlakem, během dne klesla na přibližně 190 USD a uzavřela pokles asi o 3,5 %. Následovala on-chain tokenizace aktiv Nvidia, kdy většina produktů klesla z nad 200 USD na rozmezí 191–196 USD, přičemž 24hodinové poklesy byly obecně mezi 1 % a 5 %. Obchodní aktivita zůstala na určité úrovni, ale býčí nálada ochladila. Tato vlna úprav není ojedinělým případem. V posledních dnech byla Nvidia informována o rozsáhlých spolupracích a investicích, včetně spekulací o zárukách a financování pro rozsáhlá datová centra související s OpenAI, megaskalárním pronájmu datového centra v Texasu a strategické investici do jihokorejského Naveru. Trh zůstával optimistický ohledně poptávky po výkonu AI výpočetního výkonu. Tyto události však také vyvolaly diskuse o "cirkulárním financování" – prostředky odcházejí z Nvidie a nakonec se vracejí prostřednictvím objednávek čipů, což některé investory přimělo přehodnotit krátkodobé tlaky na oceňování. Ve spojení se zvýšenou celkovou volatilitou na americkém akciovém trhu se fondy rozhodly vybrat část zisků na vysoké úrovni a přímo je převést na on-chain aktiva spojená s Nvidia. Z pohledu tržního výkonu, ať už jde o NVDAx na Solana, NVDAon na Ondo nebo mapování a párování produktů na jiných platformách, všechny za poslední dva dny vykázaly vysokou synchronizaci. Cenový trend je téměř v souladu s podkladovou akcií, přičemž intradenní volatilita se zužuje, ale směr je spíše medvědí. Některé on-chain obchodní páry se pokusily o krátký odraz 28. dne, ale nepodařilo se jim účinně překonat předchozí maxima. Po dalším tlaku 29. dne se držení sentimentu stalo opatrnějším. Mezitím se v kryptosvětě stále zcela nerozplynul rozruch kolem Nvidie. Poptávka po párování akcií a DeFi kolaterálu nadále poskytuje likviditní podporu některým produktům, ale celkově se trend posunul z jednostranného pronásledování k přístupu čekání a sledování. Celkově je nedávný pokles tokenu Nvidia v kryptosvětě v podstatě přímým odrazem podkladové akciové sentimenty a makroekonomických výkyvů. Základní zprávy zůstávají převažující; poptávka po výpočetním výkonu a očekávání velkých objednávek nebyly zcela vyloučeny, ale krátkodobé fondy jsou více nakloněny vstřebat předchozí zisky a obavy z ocenění. Pokud podkladová akcie drží kolem 190 USD a vykazují známky stabilizace, aktiva na řetězci se pravděpodobně odpovídajícím způsobem zotaví; Pokud budou další poklesy pokračovat, je třeba být opatrný kvůli dalšímu tlaku na řetězec prodeje. V současnosti je trh v období emocionálních změn, proto je lepší pozorovat než slepě honit zisky a prodávat ztráty. $NVDA --- **Stručně řečeno:** BTC $64545,24h +0,07%。 SPX 7316.15,-1,52%。 VIX 19,4, Panic Index 28. **Toto není trh, je to márnice. ** 💀 --- **Začněme kryptem. ** Index strachu 28, úroková sazba blízká nule, poměr objemu klesá téměř na žádný pokles. Poměr zisků ke ztrátám je 6:9, takže je k dispozici spousta plochých akcií. **Trh je tak špatný, že se lidé ani neobtěžují předstírat odraz. ** Jediným světlým bodem je příliv BTC ETF fondů – ale čtete správně, ETH ETF proudí ven. Fondy se snaží získat BTC, ale BTC nelze vytáhnout. **To naznačuje, že ti, kdo vstupují na trh, nejsou zde, aby koupili pokles, ale aby sázeli na ETF. ** Po hazardu utekl a nezanechal žádné přeživší. Největším poraženým bylo $XSOXL, což bylo o 8,80 %. Držím krátkou pozici, 4x 40% pozici, vstup na 95,15. Po tomto poklesu jsou zisky tenké jako papír, ale alespoň stále žijí. **Pokud si myslíš, že tento trh lze chytit na dně, pak jsi další, koho vytlačí. ** 🔴 --- **Nyní se podívejme na kryptoměny a americké akcie společně. ** SPX klesl o 1,52 %, NASDAQ o 1,74 % a VIX vyskočil na 19,4. Americké akcie klesají, ale kryptoměny po poklesu nenasledovaly – ani nerostly. **Leželo to jen bokem, jako mrtvola. ** Proč? Protože kryptoměny se teď ani nepovažují za bezpečný přístav. Když akcie v USA klesají, fondy nepřicházejí nakupovat BTC, ale získat hotovost a zlato. XAUT vzrostl o 1,19 %, což je skutečná vyhýbání se riziku. **BTC? Je to jen kasino s vysokou volatilitou v očích velkých peněz. ** Kasino je zavřené a nikdo nepřichází. --- **VIX na 19,4 naznačuje, že americké akcie jsou stále v panice. ** Ale index kryptoměnové paniky je jen 28—ještě méně než americké akcie? Není to nízké, je to otupělost. ** Americké akcie spadly a kryptoměny se ani neobtěžovaly panikařit. ** Jižní Korea navrhuje pravidla pro stablecoiny, Austrálie žaluje Telegram, USA sankce na Írán kvůli BTC. **Jsou to všechno regulační čepele, které postupně řežou likviditu. ** Trh se stále více zužuje a objem obchodování se zmenšuje a vysychá. --- **Základní poznatky:** Nyní není čas na samostatný kryptotrh. **Je to ocasní pes amerických akcií, ale nemůže být ani stínovým následovníkem. ** Americké akcie klesají, ale jsou bokem. Akcie v USA rostly, a také bočně. **Její jedinou funkcí je dát vám pocit: lepší sázet na americké akcie. ** VIX na 19,4K, BTC na 64K. Pokud VIX bude nadále růst, BTC bude následovat stejný trend. Pokud se VIX stáhne, BTC by mohl vystoupat až na 66 tisíc. **Tento odraz buď neexistuje, nebo je falešný. ** 🔴 --- **Logika zůstává beze změn:** Krátké $XSOXL, čekání na 85,635. BTC drží bočně, ale nechci lovit dno. **Protože lovit na dně je teď jako hledat živého člověka v márnici – když ho najdete, je to pořád mrtvola. ** --- **Závěrečná věta:** Zatímco americký akciový trh slaví, krypto stojí na chodbě jako trest. Když americký akciový trh padne, kryptoměny čekají, až zemřou na záchodě. **Stále držíš BTC? Pak jsi to ty, kdo čeká na smrt v koupelně. ** 💀Jižní Korea zvažuje omezení krátkého prodeje – může to opravdu zachránit trh? Po po sobě jdoucích prudkých poklesech na korejském akciovém trhu začali regulátoři zkoumat dočasný zákaz krátkého prodeje. Mnoho lidí věří, že dokud medvědi zmizí, trh přirozeně přestane klesat. Věřím, že omezení krátkého prodeje může krátkodobý sentiment zmírnit, ale bude obtížné změnit skutečný směr trhu. Protože to, co určuje růst a pokles trhu, nikdy nebylo, zda je někdo v krátké pozici, ale zda je kapitál ochoten dál nakupovat. Historie dala mnoho odpovědí. Během globální finanční krize v roce 2008 a pandemie v roce 2020 mnoho zemí zavedlo opatření, jako bylo omezení krátkého prodeje, v naději na stabilizaci nálady na trhu. V krátkodobém horizontu mohou takové politiky skutečně snížit volatilitu a zmírnit paniku. Ale ve střednědobém až dlouhodobém horizontu, pokud trhu chybí důvěra a likvidita bude nadále klesat, ceny akcií budou nadále hledat novou rovnováhu. Důvod je jednoduchý. Trh roste a potřebuje tlak na nákup, aby trh poháněl. Když trh klesá, medvědi nejsou nutně potřeba. Jak přírůstkové prostředky stále odtékají a nákupní kapitál klesá, i bez krátké prodejní síly mohou ceny nadále klesat kvůli nedostatku podpory. Kdykoli regulátoři začnou diskutovat o omezeních krátkého prodeje, zaměřuji se více na několik dalších témat: • Vstupuje na trh dlouhodobý kapitál? • Začal se objem obchodování na trhu zotavovat? • Zlepšila se ochota investorů riskovat? • Dochází k posunu v makro likviditě? Tyto faktory jsou skutečnými klíči k tomu, zda se trh dokáže stabilizovat. Pro investory si nepleťte "omezení krátkého prodeje" s znamením, že trh určitě dosáhne dna. Politiky mohou stabilizovat sentiment, ale nemohou nahradit kapitál. Skutečné dno trhu často nastává až po uvolnění paniky, kdy jsou fondy ochotny znovu riskovat. Medvědy lze zadržet, ale důvěru nelze budovat výkonnými nařízeními. Trh skutečně dosáhl dna ne proto, že by nikdo neprodával krátké pozice, ale protože stále více fondů je ochotno zpětně investovat. $BTC #韩股波动剧烈引监管介入 ministr financí se omluvil za zadlužené ETF Jako někdo, kdo obvykle sleduje geopolitiku, finance, akcie a kryptoměny, jsem se skutečně naučil a byl svědkem historie v této vlně kotace Hynix ADR. Ti, kteří jsou trochu starší, si možná stále pamatují asijskou finanční krizi v roce 1997, kdy korejské ženy prodávaly své zlaté šperky, aby podpořily zemi. Tento incident s Hynixem také působí jako americký návrh, který má využít korejské kvalitní assety. Každý dobře ví o současné situaci ve Spojených státech: jejich celková národní síla výrazně poklesla oproti roku 1997 a jejich chuť k jídlu bude vypadat ještě horší. Zatímco korejský akciový trh kolísá, směnný kurz jenu také neustále klesá. Překonání 165 je jen otázkou času a příští rok dosáhnout 180 je prakticky nevyhnutelné. Zpět k Samsung Hynix, tyto dvě typické korejské společnosti postupně ztrácely kontrolu nad akciemi během několika krizí. Tato krize je další dobrou příležitostí, jak utáhnout provazy. Ignorujíce vzestupy a pády, podstata je, že USA musí odstranit své spojence, aby pokryly své vlastní ztráty. Takže kromě možných záchranných sil, které byly zmíněny dříve, se mohou objevit zprávy o amerických akviziciích nebo kapitálových injekcích. Pokud se to opravdu stane, tento příběh bude zcela uzavřen. Do té doby by cena akcie měla skutečně začít klesat. Nikdo neví, zda se krize, která je v současnosti omezena na sektor skladování, rozšíří po celém finančním systému a akciovém trhu. Nikdo neví, zda je tato "Modrá dohoda" podobná "Plaza Accord", která Japonsku stála třicet let. Politická struktura Jižní Koreje však znamená, že se jí nedaří – ne proto, že by se nesnažila, ale protože jí nebude dovoleno. $SKHYNIX $SKHY $MU #韩股波动剧烈引监管介入 se ministr financí omluvil za pákové ETF #Meta rozděluje růst nákladů na 55 % ve čtyřech vrstvách: výzkum a vývoj, právní záležitosti, odstupné a odměňování na základě zásob nelze kombinovat Náklady a výdaje Meta za druhý kvartal činily 42,026 miliardy dolarů, což je o 55 % více než 27,075 miliardy dolarů ve stejném období loňského roku, což výrazně překonalo 28% růst tržeb. Abychom pochopili, že provozní marže klesla z 43 % na 31 %, nemůžete jednoduše napsat "zvýšené investice do AI", protože oficiální formulář uvádí čtyři úrovně výdajů: náklady a příjmy, výzkum a vývoj, marketing a management, plus dvě jasné události: právní a propouštění. Poměr nákladů k příjmům vzrostl z 8,491 miliardy dolarů na 11,33 miliardy, což představuje nárůst o 2,839 miliardy dolarů; Náklady na výzkum a vývoj vzrostly z 12,942 miliardy na 21,656 miliardy, což představuje nárůst o 8,714 miliardy; Marketing a prodeje vzrostly z 2,979 miliardy na 3,431 miliardy, což představuje nárůst o 452 milionů; Administrativní výdaje vzrostly z 2,663 miliardy na 5,609 miliardy, což představuje nárůst o 2,946 miliardy. Výzkum a vývoj byl největším přírůstkem, zatímco meziroční marže administrativních výdajů byla ovlivněna náklady na právní procesy. Společnost jasně uvedla, že administrativní výdaje ve druhém čtvrtletí zahrnovaly 2,4 miliardy dolarů na náklady související s právními řízeními; Celkové náklady a výdaje zahrnují také 1,18 miliardy dolarů odstupného souvisejícího s květnovým propouštěním. Celková částka činila 3,58 miliardy dolarů, což byla asi čtvrtina meziročního nárůstu nákladů o 14,951 miliardy dolarů v tomto čtvrtletí. I po oddělení od nich se zbytkové náklady stále výrazně zvyšují, takže celkový pokles marží nelze interpretovat jako jednorázovou událost. Výkaz peněžních toků samostatně ukazuje odpisy a amortizaci ve výši 6,356 miliardy USD, oproti 4,342 miliardy USD ve stejném období loňského roku; Odměna založená na akciích byla 7,658 miliardy, oproti 4,834 miliardy v loňském roce. Oba faktory ovlivňují zisky podle GAAP, ale nevedou k provozním peněžním odlivům ve stejné výši ve stejném období. Nejde o položky, které lze sčítat nad rámec nákladů a výdajů, ale spíše o nepeněžní úpravy již zahrnuté v nákladech výkazu zisku a ztráty. Lidská data vyžadují stejnou péči. Na konci období bylo 75 472 zaměstnanců, což je meziroční pokles o 1 %, ale společnost uvedla, že toto číslo stále zahrnuje asi 8 000 zaměstnanců postižených propouštěním v květnu, z nichž většina se očekává, že do konce třetího čtvrtletí již nebude započítávána. Pokles počtu zaměstnanců a zvýšení nákladů na výzkum a vývoj může nastat současně, pravděpodobně kvůli poměru odměn, odměňování v akciích, nákladným technickým pozicím a výdajům souvisejícím s infrastrukturou, což činí jednotkové náklady přímo odhadnutými celkovým počtem zaměstnanců. Výsledky segmentu ukazují provozní zisk Family of Apps ve výši 23,394 miliardy dolarů, což je pokles oproti loňským 24,971 miliardám dolarů; Reality Labs přišla o 4,619 miliardy, oproti 4,53 miliardy loni. Ztráta Reality Labs vzrostla pouze o 89 milionů dolarů, což zjevně nevysvětluje samotný pokles konsolidovaného provozního zisku o 1,666 miliardy dolarů. Segment základních aplikací nese také zátěž nákladů a tlaku na infrastrukturu. Proto by analýza nákladů Meta měla zachovat alespoň čtyři vrstvy: denní příjmy z nákladů, investice do výzkumu a vývoje a talentů, právní a odstupné události, odpisy a nepeněžní povahu odměňování založeného na akciích. Oficiální výsledky potvrzují, že rozšíření nákladů bylo zařazeno do zprávy za toto čtvrtletí, ale nelze potvrdit, že každý dolar je AI, ani nelze předpokládat, že právní nebo odstupné v budoucnu zcela zmizí. Do budoucna by se mělo zaměřit na základní nákladové hodnoty za třetí čtvrtletí a skutečný směr celoročního výhledu v rozmezí 165 až 169 miliard dolarů.* 💥 Robinhood hraje hru, kterou většina investorů ještě neviděla Další pohledy Většina lidí tvrdí: * Generální ředitel prodává akcie. * Příjmy z kryptoměn klesly. * Ark Invest snížil svou hmotnost. * Další meme mince. Ale to je jen "hluk". Co je ještě znepokojující, jsou: Robinhood už nechce monetizovat obchodní poplatky. Chtějí vlastnit infrastrukturu pro obchodování s aktivy budoucnosti. Pokud bude úspěšný... Zítra si můžete koupit: * Apple * Nvidia * Tesla * ETF * Dluhopisy … Přímo na blockchainu 24/7, aniž byste museli procházet tradiční burzou. To je ten hlavní cíl. ⸻ ✅ Robinhood Chain cílí na tokenizaci reálných aktiv (RWA), nejen na kryptoměny. ✅ Prudký nárůst tržeb dokazuje, že společnost má dostatek zdrojů k rozšíření blockchainu. ✅ Robinhood buduje vlastní ekosystém místo toho, aby jen dělal obchodní aplikaci. ✅ Skutečnost, že generální ředitel nebo investiční fond akcie prodá, neznamená automaticky, že podnik upadá; Důležitější je, zda podnik bude nadále rozšiřovat své uživatele, příjmy a ekosystém. ✅ Pokud Robinhood uspěje, jejich budoucím rivalem by mohla být nejen Coinbase, ale také tradiční burzy. ⸻ Závěr Nekoukejte jen na Robinhood jako na akcii. Podívejte se na ně jako na společnost, která se snaží proměnit každý majetek na světě v obchodní aktivum na blockchainu. Pokud k tomu dojde, hodnota Robinhoodu už nebude definována dnešními příjmy z kryptoměn, ale tím, zda se stanou "portálem pro obchodování s digitálními aktivy" budoucnosti.Lidi, včera večer po uzavření amerického akciového trhu se odehrálo šokující drama. Microsoftovy $XMSFT a $META, dva giganti v oblasti AI, odevzdali své články ve stejný den. Tržby jsou slušné, ale výsledky jsou od sebe vzdálené: 🚀 Microsoft: Po pracovní době vzrostl o více než 7 %, přičemž rekordní maximum je stále na obzoru. 💀 Meta: Po hodinách to kleslo o 10 %, jako by s tím AI neměla nic společného. Proč? Co přesně trh odměňuje a co trestá? Odpověď není "Kdo má AI", ale "čí AI už byla prokázána jako skutečná za peníze." Za tím stojí zásadní změna v logice oceňování AI na trhu—přechod od "AI obsahu" k "certifikátům o plnění AI". To je přesně totéž jako přechod kryptoprůmyslu od "white paperu" k "spuštění mainnetu + TVL pevné důkazy". ---#微软逆势下调资本开支, o 8,5 % více v obchodování po pracovní době. 🟢 Microsoft: Proměnit AI v kontrakt—každý jüan výpočetního výkonu přichází s podepsanou objednávkou. Finanční zpráva Microsoftu je neuvěřitelně silná. Tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 činily 90 miliard dolarů, což je +18 % meziročně. Provozní zisk činil 40,6 miliardy jüanů, +18 %. Ne-GAAP EPS činil 4,74 USD, což výrazně převyšovalo očekávaných 4,24 USD. Celkově překonal očekávání. Ale skutečná jaderná bomba je skryta v detailech: Azure a další cloudové služby +43 %, což představuje čtyřleté maximum, přičemž roční tržby Azure poprvé překročily 100 miliard dolarů · Microsoft Cloud Quarterly Quarterly Quarter 59,3 miliardy, +27 % · Obchodní zbytkové závazky k výkonnosti (RPO) činily 678 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o +84 Bratři, přišla velká novinka! Otec NYSE – Intercontinental Exchange (ICE) – koupil v květnu 2025 společnost zabývající se správou digitálních aktiv a tehdy si všichni mysleli, že jde jen o přidání nové produktové řady. A co se stalo? Má bystré oko! Více než rok poté se ICE blíží odhalení: 'Cílím na trh s úschou krypto ETF v hodnotě 184 miliard dolarů!' Přesně tak, 184 miliard, s devíti nulami na konci. Jak velký je tento trh? Kolik globální kryptoměnové ETF skutečně nyní spravují? ICE se snaží být pronajímatelem – vy řešíte pouze ETF, já vám pomohu spravovat aktiva a vybírat poplatky za správu v klidu. Upřímně, tento krok byl docela rozhodující. Zamyslete se: právě teď velké instituce na Wall Street, jako BlackRock a Fidelity, vyvíjejí Bitcoin ETF, ale největší problém je péče o peníze. Bojím se hackování, ale také problémů s dodržováním předpisů. ICE je podpořena stoletou pověstí NYSE a má zkušenosti se svou vlastní burzou Bakkt – pokud to není stávka na snížení dimenzionality, co tedy je? A načasování bylo chytré – akvizice byla plánována na květen 2025 a nyní právě uplynul červen 2026, což se shoduje s uvolněním postojů americké SEC vůči kryptoměnovým ETF. Pokud bude příští rok schváleno více ETF, nerozjede se podnikání ICE s vlastnictvím majetku? Ale abychom byli spravedliví, na tomto trhu jsou konkurenti. Coinbase je v oblasti správy již několik let, spolu s veterány jako Gemini a BitGo. Ale ICE má výměnnou DNA a rozumí institucionálním potřebám, takže možná opravdu může vzít velký podíl. Každopádně si myslím, že tato zpráva je dlouhodobým pozitivem pro kryptotrh. Vstup velkých institucí naznačuje, že tradiční finance skutečně začínají přijímat kryptoměny. Mince, které hromadíte – kdo ví, třeba si vás jednou všimne i táta z NYSE? Jaký podíl na trhu si myslíte, že může ICE získat? #美光暴跌后: Je to dole, nebo v polovině hory? $BTC Stejný pád, jiná rychlost Shromážděte data a získejte představu o nich: Bitcoin klesl o 54 % — za 268 dní Stříbro kleslo o 54 % — po 169 dnech SanDisk (SNDK) klesl o 55 % — po 36 dnech SK Hynix klesl o 53 % — po 34 dnech Podobně polovodiče zaznamenaly poloviční zpětný růst, pohybující se sedmkrát až osmkrát rychleji než kryptoměny a drahé kovy. Od 268 do 34 dnů je intenzita této série úprav skladování skutečně působivá.$SUI se snaží zotavit po obraně důležité podpůrné oblasti poblíž 0,68 $. Býci potřebují získat zpět 0,71–0,72 USD, aby potvrdili sílu. Pokud je úspěšný, další cílové možnosti jsou 0,76 a 0,82 $. Ztráta podpory by mohla rally oddálit, takže tato zóna je zásadní. Tip: Silný objem na vyšších minimech je obvykle lepší signál než samotné cenové špičky. #AIStoryDiverges #SpaceX1,6 BDeal #USStrikesIran #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh AI? Rozlišení narativů o AI se stává hlavním tématem této sezóny výsledků. Tržby Microsoft ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 90 miliard dolarů, příjmy z Azure cloudu vzrostly o 43 %, což poprvé v tomto fiskálním roce překročilo 100 miliard dolarů. Výhled kapitálových výdajů klesl, s nárůstem po pracovní době o 8,5 % a trh hlasoval pro "vydělávání peněz". Tržby Meta činily 60,8 miliardy dolarů, což je nárůst o 28 %, ale kapitálové výdaje stále musí dosáhnout 130–145 miliard dolarů, volný peněžní tok dosáhl čtyřletého minima a klesl téměř o 7 % v obchodování po pracovní době. I s AI jeden začíná vyplatovat, zatímco druhý stále spaluje peníze. Rozdíl spočívá v obchodním modelu: Microsoft má stabilní peněžní tok Azure a investice do AI lze monetizovat prostřednictvím cloudových služeb; Jádrem podnikání Meta je reklama a AI zatím nevytvořila přímou konverzní cestu pro růst příjmů. Když trpělivost trhu s příběhy o AI postupně dochází, finanční data poskytnou nejpřímější odpovědi. Dnes večer budou navázat zprávy o výsledcích Amazonu a Applu, takže musíme dál sledovat, kdo skutečně vydělává peníze a kdo jen dává prázdné sliby. Pro kryptotrh může pokračující vývoj narativů AI přinášet obchodní příležitosti pro související aktiva, ale základní logika oceňování je stále ovlivněna makroekonomickými podmínkami a očekáváními likvidity. $XMSFT $XMETA $PUMP Po odemčení cena vzrostla – s čím se kapitálový trh obchoduje? Na rozdíl od většiny VC coinů s velkými odemčenými bloky PUMP neklesá stabilně; naopak, zotavuje se. Podle údajů z OKX spotového trhu se k 18:00 pekingského času 30. července obchodoval PUMP/USDT na úrovni přibližně 0,001889 USDT, což je za 24 hodin nárůst asi o 0,85 %, s maximem 0,001932 a minimem 0,001809 a obratem kolem 3,22 milionu dolarů. Dne 15. července byla otevřena denní linka UTC v 0.001513 a uzavřena v 0.001689. Ve srovnání s otevřením toho dne je aktuální cena stále asi o 24,9 % vyšší, ale už klesla asi o 13,5 % oproti vrcholu 0,002185 dne 27. července. Takže "kontrariánský nárůst" může být platný, ale nárůst nastává hlavně během dvou týdnů po odemčení; v současnosti to není jednodenní nárůst. Tlak na nabídku je skutečně významný. Dne 12. července bylo uzamčeno asi 82,5 miliardy tokenů PUMP; Dne 15. července bylo dalších 57,279 miliardy tokenů rozděleno do 121 týmových a investorských peněženek. Během jednoho týdne dosáhl celkový počet téměř 140 miliard tokenů, což představuje asi 14 % z celkové nabídky 1 bilionu mincí. Vstup do obchodovatelného stavu neznamená, že jste již prodali; trh by se měl zaměřit na to, zda tyto přijímající adresy nadále převádějí mince na burzy. Souvisí cena s odkupem a zničením? Pump.fun mechanismus upravil na konci dubna: v příštím roce bude 50 % čistého zisku z bonding curve, PumpSwap a Terminal převedeno na nevratné chytré kontrakty, které automaticky znovu odkoupí a spálí PUMP z trhu; Zbývajících 50 % je věnováno produktům, náboru, marketingu a možným akvizicím. Dříve znovu zakoupené tokeny byly také kolektivně spáleny, přičemž projektový tým tvrdí, že tato váha tvoří asi 36 % obíhající nabídky v té době. Tyto zpětné odkupy a spálení již přinesly pozorovatelná data. Statistiky DefiLlama k 29. červenci ukazují, že Pump.fun příjmy za posledních 30 dní činily přibližně 20,59 milionu dolarů, z čehož asi 14,96 milionu dolarů bylo zahrnuto do příjmů držitelů a odpovídalo zpětným odkupům PUMP; Asi 675 000 dolarů za poslední den. Dokud platforma bude mít obchodování a poplatky, zpětné odkupy budou nadále vytvářet příležitosti k nákupu a postupně snižovat oběh nabídky. Pump.fun vydělává peníze na obchodování s memy. Na základě aktuální historické sekvence DefiLlama je průměrný denní příjem platformy v roce 2025 přibližně 1,6 milionu dolarů a od roku 2026 přibližně 788 000 dolarů – což je pokles přibližně o polovinu. Když trh ochladí, emise nových mincí, obrat a poplatky se dohromady zmenšují a rozpočet na zpětný odkup se tomu odpovídajícím způsobem zmenší. Tlumí nabídku a nevytváří poptávku po platformě. Pokračující oceňování PUMP závisí na nadcházejících datech: čisté převody z adres, které odemknou na burzy, Pump.fun příjmy a odkupy, míra postupu nových coinů a objem obchodování s PumpSwap. PUMP si klade za cíl bránit příkop obchodování s memy. #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena Mnoho lidí si myslí, že pokles cen akcií je nutně způsoben snížením hodnocení odvětví. Tentokrát však může být úprava skladovacího materiálu přesně opačná. Opravdu nebezpečné chvíle často nenastávají problémy, ale když je firma tak dobrá, že trh už dopředu nakoupil veškerý růst na několik následujících let. Micron a SK Hynix nadále vykazují silné zisky a poptávka po AI infrastruktuře nezmizela. Microsoft a Meta nadále zvyšují kapitálové investice do AI, což znamená, že poptávka po GPU, HBM a úložišti zůstává silná. Ale transakce na kapitálových trzích nikdy nebyly jen o "dobrém nebo špatném", ale o tom, "zda je situace lepší, než si trh představuje." Když společnost dodá téměř dokonalé výsledky, ale cena akcií se neprorazí, obvykle to znamená jedno: Očekávání trhu už předčila realitu. Nadcházející korekce není nutně popřením AI nebo popřením úložicích cyklů, ale spíše hledáním rozumné ceny. Největší obava v rychle rostoucích odvětvích není nedostatek příběhů, ale fakt, že jsou příběhy příliš dokonalé. Protože když všichni věří, že budoucnost bude lepší, cokoli, co nesplňuje očekávání, se může stát důvodem k prodeji. Takže skutečná otázka, která trh teď zajímá, není: "Potřebuje AI ještě úložiště?" Místo toho: "Odráží současná cena akcie už příliš dokonalou budoucnost AI?" Takový je vždy investiční trh. Nejpravděpodobnější čas, kdy se zraní, není, když jsou všude špatné zprávy, ale když všichni cítí, že rozumí budoucnosti. AI agenti nám mohou pomoci rychleji organizovat informace, ale nemohou ovládat chamtivost pro nás. Nakonec o tom, zda obchod přežije, nikdy není váš býčí úsudek, ale vaše náklady, pozice a zda dokážete zůstat při rozumu i v nejdivočejších chvílích na trhu. #美联储三票主张加息 dnešní PCE je novým vrcholem #微软逆势下调资本开支, nárůst o 8,5 % v obchodování po pracovní době #美光暴跌后: Je to dole, nebo v polovině hory? $MU $SNDK $SKHYNIX Brzy včera večer na červencovém zasedání Federálního rezervního systému zůstaly úrokové sazby beze změny Ale někdo uvnitř už začínal být nervózní Hlasování bylo 9 ku 3 a tři lidé přímo řekli: Tentokrát bychom měli zvýšit sazby! To je klíčový bod Tvrzení stále pokračuje: ekonomika je v pořádku, práce se stále snadno najdou, ale inflace prostě neklesne. Ceny ropy a záležitosti na Blízkém východě stále způsobují problémy Jak se říká: ještě není dost zkažená na to, aby ji někdo zachránil; Fed se obává, že inflace se opět vrátí Předseda Walsh mluvil pevně: cíl je 2 %, ne "přibližně stejné" A záměrně nedávat příliš mnoho nápověd, neříkat vám, co máte dělat dál Význam je jednoduchý: nečekejte, že budu předem opatrný, jen sledujte data a hrajte si s nimi Ale trh byl ohromen: neexistoval žádný scénář, podle kterého by se řídili, takže mohli jen sledovat data a hádat naslepo každý den Po setkání americké akcie přímo klesly, zejména v technologickém a AI sektoru, což vyvíjelo ještě větší tlak Všichni se však nebojí, že tentokrát nebude žádné snížení sazeb Obava je: snížení sazeb může být stále brzké, vysoké úrokové sazby budou muset vydržet déle a pokud inflace opět vzroste, mohou následovat další zvýšení později. Je to pro technologické akcie docela velká rána. AI a další akcie jsou dlouhodobě dobré, ale jakmile úrokové sazby stoupnou, oceňování je náročné Dále se zaměřme na tři věci: · Budou inflační údaje nadále klesat? · Způsobí ceny ropy a Blízký východ opět problémy? · Budou výnosy státních dluhopisů nadále zatěžovat technologické akcie? Shrnutí: Toto setkání není ani pozitivní, ani medvědí. Říká vám—nečekejte snižování sazeb příliš brzy Fed nyní chce udržet inflaci zpět na 2 % Pokud inflace neklesne, bez ohledu na to, jak silné technologické akcie jsou, budou držet nízko úrokové sazby Lidi, po výsledcích Microsoftu se stal jedinou velkou technologickou firmou, která vzrostla, a to až o 8 % v obchodování po pracovní době. Na čem přesně se spoléhal? Na první pohled růst Azure dosáhl 43 %, roční cloudový byznys přesáhl 100 miliard dolarů a tržby 90 miliard, což je nárůst o 18 %. To zní působivě. Co však skutečně ulevilo trhu a zvýšilo cenu akcií, byla částka, kterou CFO odhalil: kapitálové výdaje pro kalendářní rok 2026 činí přibližně 175 miliard jüanů. Před třemi měsíci všichni očekávali 190 miliard, ale když slyšeli "utrať o 15 miliard méně", reflexivně si pomysleli: "Konečně už žádné šílené pálení peněz." Ale pravda je: na penězích nešetřila. Rozdíl 15 miliard jüanů je čistá účetní magie! Od fiskálního roku 2027 Microsoft prodlouží dobu odpisů datových center a kancelářských budov přímo z 15 na 25 let. Jak se délka platnosti prodloužila, mnoho nově podepsaných nájemních smluv o datových centrech přešlo z "finančního leasingu" na "provozní leasing", čímž přímo vylučovalo statistiky CapEx. Peníze, které skutečně investovali, postavili datové centrum, koupili grafické karty – neztratil ani korunu. Microsoft sám má stále téměř 330 miliard dolarů v nepronájemních nájemních závazcích visících v 10-K. Skutečný kapitálový výdaj tohoto čtvrtletí (včetně leasingů) činil 41 miliard, což představuje meziroční nárůst o 70 %. Přímý výhled na příští čtvrtletí je "přes 50 miliard", což neukazuje známky zpomalení. Teď se podívejme na objednávky: bez extrémně vysoké dlouhé objednávky OpenAI je skutečná míra růstu jen asi 25 %. Volný peněžní tok dokonce za jedno čtvrtletí klesl o 23 %. Shrnuto: Microsoft skutečně dokázal, že dokáže prodávat výpočetní výkon, ale 8% nárůst trhu v podstatě platí za optický efekt "přesunu části výdajů mimo kategorii kapitálových výdajů." Nejde o peníze, které se chtějí zpomalit; je to jasně obrovský šek, který se musí platit na několik let. Tato vlna AI infrastruktury je úzce spjata s příběhem datových center a výpočetní síly v našem kryptosvětě. Až se příště někdo bude chlubit "velkými firmami, které začínají omezovat kapitálové výdaje", nezapomeňte se zeptat: včetně finančních leasingů nebo ne? Změnila se doba odpisů? #微软逆势下调资本开支, nárůst o 8,5 % v obchodování po pracovní době Večerní tržní zpráva BlockInfinity · Po denním snížení Fedu zůstává $ETH BTC zaseknutý v širokém rozmezí 🌍 Makro prostředí Americké akcie Fed Day slaughter: Dow klesl o 2,19 % (−1153 bodů, nejhorší jednodenní od dubna 2025), S&P klesl o 1,52 %, Nasdaq o 1,74 % na 24 443; Philadelphia Semiconductor klesl o 4 %. VIX vyskočil na ~20,7 (+13 %), panika se vrátila. Po pracovní době ještě temnější: Meta Q2 odhad odhadů kapitálových výdajů (medián Q3 nižší než očekávaný, dolní limit zvýšen na 130 miliard USD) Po pracovní době dosáhl -11,6 %, což stáhlo řetězec AI/polovodičů dolů. Divergence spočívá v tom: MSFT Azure překonal 100 miliard tržeb po pracovní době +3~4 %, přičemž tržní odměny se vrátily, ale zabíjely pouze hořící hotovost. 🛢️ Mezinárodní situace a přenos FOMC si udržuje 3,50–3,75 % již páté po sobě, ale tři zvýšení sazeb 9-3 (první tři hlasování s rovnou stranou od roku 2016) + jestřábí tisková konference ("ne pauza") → rostoucí očekávání zvýšení sazeb v září. Geopolitická volatilita: americké letecké údery na íránskou hranici, společný hlídkový plán v Hormuzském průlivu se setkaly s chladnou odezvou z Evropy. Ropa WTI klesla z 85 dolarů ráno na 83,3 USD (během dne −1+); Zlato dosáhlo 4 076 USD. Noční obrat: akcie Samsungu vzrostly o +8 % po zveřejnění výsledků, s odůvodněním silné poptávky po AI čipech a menší nabídky příští rok (vyvracející narativ o "zpomalení AI"); → SK Hynix se zotavil o +3 %; Nicméně A-share AI/storage chains dnes ráno prudce klesly (ChiNext -4,7 %, STAR 50 -4,66 %). 📊 Technické aspekty krypto vícecyklů 🔵 BTC $64 223 (+0,5 %) — hlavní rozsah 61 660–66 930 Kolísání pasu 　Denní graf: Prázdný odtok · RSI 50 · MACD −108 · Zmenšení 0,61 　4H: Medvědí provázání, ale MACD se obrací na kladnou a zotavuje se 　1H/15m: Mírně býčí provázání, nad Bollingerovým pásmem, OBV ↑ → Krátkodobá stabilizace 🔵 ETH 1 912 USD (beze změny) — relativně nejsilnější 　Denní graf: Mírně býčí propletení · RSI 57 · Stanice na Bollingově středním ukazateli · JASNĚ↑ 　4H je medvědí, 1H/15m je příliš dlouhý 🔵 SOL $73,9 (+0,5 %) — nejslabší 　Denní graf: Prázdný odtok · RSI 44 · MACD zůstává negativní 📉 Derivace Poplatky za financování jsou všude mírně pozitivní (BTC/ETH/SOL každý +0,01 %/8h), bez přetížení nebo extrémů. Market OI: BTC 47,5B · ETH 26,2B · SOL 4,66B (zmenšeno od včerejška). 24hodinové zlikvidované BTC za 60,3 milionu USD, dlouhé 31 milionů / short 29,3 milionu v podstatě rovnováha, žádný jednostranný nával. Jádrové indikátory BTC Spotová prémie −0,138 % / −88 $→ instituce stále zaujaté. Index strachu a korupce 27 (strach). DVOL 46,1 (stabilní volatilita). Max Pain: 7/31 = $64,000 / 8/1 = $63,000 (blízká aktuální cena). Komplexní rozsudek Esence = "Válka započítána jako zvyšování sazeb" + Meta kapitálové AI ocenění → ochota riskovat pod tlakem; Ale zisky Samsungu přes noc zvrátily paniku kolem úložiště. Medvědí logika: FOMC jestřábí 3 hlasy + vysoké ceny ropy + institucionální zaujatost + denní krátká nabídka. Býčí logika: Samsung se snaží ukázat zpomalení AI, BTC je relativně odolný (nepadá spolu se zlatem pod válečnou cenou) a panuje obava, že velmi nízká cena povede k oživení. Závěr: BTC nemá žádný trend v širším rozsahu; před zavedením PCE není vhodné sázet na jednostranné trendy. Dnešní obchodní doporučení Zaměřte se na obchodování s omezeným rozsahem, nehonte se za jednotlivými stranami: 　Pro dlouhé pozice, světelné pozice na dolní hranici rozsahu 61 660–62 500, stop loss pod 61 000 　Krátká referenční hodnota je 66 000–66 930, se stop-lossy nad 67 300 U býků je ETH nejlepší volbou (stojí ve středním pásmu/OBV↑, nejsilnější noha), zatímco u medvědů je preferováno SOL (nejslabší v průběhu cyklu). Zítra ráno v 05:30 PT Core PCE před-control pozice a široký stop loss, neinvestujte plně přes noc před událostí. Rizikové události 7/30 05:30 PT Core PCE (očekávaných 3,30 % meziročně) — nejkritičtější ověření po tvrdém FOMC, určující zářijovou cestu zvyšování sazeb Následky telefonátu Samsungu o výsledcích + tlak na prodej kvůli novým pravidlům pro korejské pákové ETF Titulky o eskalaci vojenské eskalace mezi USA a Íránem Další technologické giganty budou navazovat na zprávy o zisku #BTC #ETH #SOL #Crypto — Data jsou zaznamenávána v reálném čase a nepředstavují investiční poradenství Zde jsou některé zajímavé body z výzvy k výsledkovým výsledkům pro produktové ředitele (CPO) v roce $FORM: Téměř zdvojnásobení příjmů ze systému přičítali "zrychlenému růstu společných optických zařízení (CPO). Q1 2026: "Nyní očekáváme, že příjmy z CPO dosáhnou horní hranice rozmezí 10 až 20 milionů USD do roku 2026." Q2 2026 (nyní): "Očekává se, že do konce 3. čtvrtletí překročí toto rozpětí a výrazně překročí úroveň 20 milionů dolarů za celý rok." Vedení uvedlo: "Vidíme, že podnikání v oblasti CPO výrazně roste. ” Otázka: Jaký je výhled pro adopci CPO? Můžeme očekávat, že jeho časový harmonogram se mírně zrychlí? Odpověď: "Chci říct, že harmonogram projektu se v krátkodobém horizontu zrychlí." "Ale vedení uvedlo, že časový harmonogram nebude výrazně ovlivněn." Uvádění výrobní infrastruktury (nejen výzkumu a vývoje): - Později letos se plánuje uvedení více CPO čipů + testovacích insertů pro vertikální a laterální rozšiřující spínače. - Zdá se, že část CPO prochází $TSM COUPE [možná odpovídající $NVDA produktům CPO] - "Část CPO skutečně bude předána těm 10 % zákazníků" Vzhledem k zmínce vedení o rostoucí produkci CPO čipů se testování v současnosti zrychluje. "Nedávný rychlý růst našeho podnikání v oblasti CPO je vzrušující a věříme, že to znamená ranou fázi širokého přijetí technologie křemíkové fotoniky v širším polovodičovém průmyslu." Shrnutí: Základní téma CPO je stále v rané fázi a mělo by brzy začít prosperovat, protože už začíná růst v příjmech (zařízení a testovací hráči obvykle rostou dříve než optický engine nebo laserový výkon). Osobně věřím, že jakmile proces oddlužování skončí, trh začne této problematice věnovat větší pozornost. #美联储三票主张加息 se PCE stává dnes večer novým vrcholem. #微软逆势下调资本开支, po pracovní době vzrostl o 8,5 %#英伟达 Google poskytuje masivní záruky za dluh AI datových center #Hyperliquid海力士永续插针 platforma slíbila kompenzovat likvidační ztráty Na korejské straně došlo k chybě 868 dolarů, která přímo zasáhla trh Hyperliquid v hodnotě 500 milionů dolarů. Tady je, co se stalo. Ráno 28. července, během předtržního obchodování jihokorejské NXT, někdo zadal špatnou objednávku a cena akcií SK Hynix klesla blízko denního limitu dolů. Klíčové je, že jedna akcie byla obchodována pouze za 868 dolarů. Původně byl tento problém na akciovém trhu rychle vyřešen, ale systém orákulů Trade.xyz v tu chvíli zadal NXT-ovu nabídku jako externí cenu. Trvalá smlouva SKHX byla přímo snížena z 1 128 na 917 dolarů. Celá likvidace trvala méně než tři minuty, přičemž bylo postiženo přes 900 účtů a zlikvidováno téměř 60 milionů dolarů s dlouhými pozicemi. Nejpobuřující na tom všem je, že technicky vzato je každý krok "legální". Ta transakce za 868 dolarů byla skutečně v rámci legitimního cenového rozpětí NXT. Orákulum Trade.xyz také funguje podle specifikací. Problém je však v tom, že cena generovaná trhem s téměř nulovou likviditou slouží jako měřítko pro ocenění tržního povrchu za 500 milionů dolarů. Naopak Binance ten den aktivně opustila externí kotace a zvládla interní procesy hladce, takže k tomuto řetězci likvidací nedošlo. Nakonec Trade.xyz slibuje plnou kompenzaci za likvidační ztráty způsobené vložením pinu. Klíč však spočívá za hranicemi odměn – musí přehodnotit cenové mechanismy a zvýšit váhu svých objednávek. Poučení je vlastně docela jednoduché: nepovažujte on-chain věčné smlouvy jen za náhradu akcií. Tyto produkty spoléhají na externí orákula k udržení cen, zatímco na externím trhu – během období před trhem a po pracovní době s nízkou likviditou – může jediná objednávka v hodnotě několika stovek jüanů odebrat vaše pozice v hodnotě milionů. Myslíte si, že obchodujete, ale ve skutečnosti sázíte proti nedokonalému cenovému stroji.$BTC se snaží udržet 64 tisíc po FOMC. Setkání FOMC mi upřímně moc nepomohlo a já se držím své diplomové práce. Včera jsem na svých stávajících šortkách udělal zkratku, takže jsem dobře vystavený možnosti přesunu dolů. Možná zařadím další krátký čas, pokud tyto trojité maxima překonáme kolem 64,8 tisíc. Pouze po spouštěči. Sweep 65,8 km maxim je stále platný krátký scénář, ale upřímně raději odtud vyplňuji. Hledám další krátké filmy jen proto, že dva z nich už jsou na BE. Pamatujte, že při skládání položek je důležité omezit riziko. S minimem 62,8 tisíc, které jsme zveřejnili minulý úterý, Bitcoin vytvořil značnou likviditu pod minimem kolem 60 tisíc. Podle mého systému teď prostě nemohu hledat dlouhé snímky, dlouhý z úterý byl můj jediný dlouhodobý spouštěč tento týden. $BTC #AIStoryDiverges 市场这几天跌得人心惶惶，但仔细看看宏观面，其实没有那么绝望。美国国债已经飙到39.46万亿美元，占GDP比例创二战以来新高，要是再加25个基点，一年利息支出直接再多3600亿。今年利息支出已经到了1.1万亿，跟军费差不多——这已经不是加息不疼不痒的问题，而是美国政府财政真要崩。沃什作为川普提名的下任美联储主席候选人，公开表态过应该加快降息，他绝不可能在上任第三个月就加息，那是自毁前程。通胀数据也在配合，6月CPI回落到3.5%，核心通胀2.6%环比持平，非农数据前两个月还往下修，某机构、中金、巴克莱、瑞士百达全部预期这次不动，摩根斯坦利甚至说全年都不动。这波跌最狠的其实是高估值AI概念股，比如$NVDA $AMD这些，估值全靠未来现金流折现，利率一抬折现率上去估值直接压死。而且很多AI发展的钱是借来的，特斯拉刚刚搞了300亿美元债务，六大云厂商直接债务到了4600亿，利率再往上走这些利息重新计算，资本开支账单会非常难看。但别急着开心，9月加息概率已经冲到82%，这次不加息只是缓刑，不是无罪释放。凌晨的发布会不仅要看利率数字，更要听沃什怎么措辞。 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Nejnovější finanční zpráva Samsungu je mimořádně působivá, tržby dosáhly rekordního maxima a zisky vzrostly osmnáctinásobně, čímž úspěšně vytáhla korejský akciový trh z poklesu; Autor však věří, že protože pozitivní účinky supercyklu paměťových čipů již byly trhem plně zohledněny a existuje bublina, může tato finanční zpráva poskytnout maximálně krátký "poslední záblesk". Jak se blíží týden zjišťování výsledků, pokud americký sektor úložiště zaostane, současný trh se může "vrátit do původního stavu", takže zůstává pevně medvědí postoj. $SKHYNIX $OKB Sestry a bratři, dnešní finanční kruh je předurčen k tomu, aby nebyl klidný! 😱 Nedávno skončené zasedání Federálního rezervního systému přineslo "vzácnou scénu za deset let": tři členové otevřeně hlasovali proti a prosazovali okamžité zvýšení sazeb o 25 bazických bodů! Dnes večer slouží červnový cenový index PCE, který bude zveřejněn ve 20:30, jako "konečný soud", který ověřuje, ⚖️ zda jsou správné nebo nesprávné. Přestaňte se soustředit jen na CPI – PCE je skutečný syn Fedu! Tato kopie vám pomůže pochopit dnešní herní logiku za 3 minuty. Doporučuji ji nejdřív ⭐ uložit, abyste si data mohli kdykoli porovnat! 💡 Proč je PCE dnes večer tak důležité? ● Jestřábí "pevné důkazy": Tři členové výboru říkají, že inflace je tvrdohlavá a zvýší sazby; pokud dnešní PCE překoná očekávání, očekávání zvýšení sazeb v září bude plně 🔥 naplněno ● Jediný kotva po "uzavření" centrální banky: Předseda Wash řekl, že už žádné výhledové pokyny a od teď bude vše založeno na tvrdých datech, takže trh může jen odhadovat 💔 sám ● Poslední okno před úpravou statistických metod: Algoritmus bude revidován na konci září; dnešní data by mohla být "labutí písní" starého systému, zdvojnásobující ⚠️ 🎯 volatilitu Čtyři scénáře + dopad na aktiva (berte to osobně) 1. 🔴 Double High (silný HDP + vysoký PCE): nejvíc jestřábí! Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září prudce vzrostla. Negativní faktory pro dlouhodobé dluhopisy, technologické akcie a kryptoměny; Pozitivní pro americký dolar a zlato 2. 🟢 Zlatovláska (silný HDP + nízký PCE): optimální řešení! Příběh o měkkém přistání se vrací. Pozitivní pro americký akciový trh a oživení růstových akcií 3. 🟡 Stagflační stín (slabý HDP + vysoký PCE): nejhorší kombinace! Správa Relativní rozdíl v síle mezi BTC a ETH ukazuje skutečný signál trhu. Pokud bude rozhodnutí Fedu ze 29. července silnější, než se očekávalo, pravděpodobně BTC nejprve otestuje podporu a altcoiny spustí řetězovou reakci. Zde jsou klíčová fakta shrnuta v původním textu. 337 milionů dolarů zlikvidováno, 93 786 účtů zrušeno, podpora BTC na 61 600/59 800, rezistence na 67 135/70 000, podpora ETH na 1 705, rezistence na 2 225, klíčové zóny na 1 775 a 2 000, plán SOL zachován, stop-loss zvažován po vstupu do ZEC kvůli měnícím se podmínkám, nákupní zóna XAU na 4 000–4 030, návrat na vstup na 1 050 SNDK a riziko poklesu, pokud je 1 000 opuštěn. Rozhodnutí Fedu je zlomovým bodem pro celý trh. - Struktura trhu vyjadřující logiku: BTC vykazovalo známky oživení poptávky, když se zotavilo na 64 175 navzdory nočním likvidacím. To znamená, že BTC si udržuje relativně pevnou nabídku a poptávku. Na druhou stranu je ETH velmi volatilní v rozmezí 1 775–2 000 a futures #财报观察员: Příjmy Microsoftu z cloudu přesahují 100 miliard, ale doporučení Meta je zklamáním – odchyluje se příběh AI? Dva američtí giganti také výrazně investovali do AI. Microsoft využil svůj cloudový + podnikový softwarový ekosystém k rychlému zpeněžení svých investic a přinesl odpovědi, které trh požadoval; Meta spoléhá výhradně na reklamu, aby absorbovala obrovské náklady na výpočetní výkon, což krátkodobě zvyšuje zisk, a trh tento pohled odráží i cenou svých akcií. Jako běžný investor jsem ohledně Microsoftu optimističtější. Protože uzavřený cyklus monetizace AI od Microsoftu byl dokončen, je to jistější, stabilnější, s nižším rizikem a optimistickými očekáváními. @OKX planeta Napsáno před dnešním oznámením jádra PCE Zasedání Fedu právě skončilo brzy ráno a do 20:30 v Pekingu byla data PCE dostupná. V brzkých ranních hodinách Walsh opakovaně zdůrazňoval, že Fed udržuje inflaci na 2 %, čímž odkazoval na jádrový PCE, takže důležitost jádrového PCE je samozřejmá. Bohužel základní data PCE a CPI za tento měsíc jsou přibližně stejná, takže dopad na trh by měl být velmi krátkodobý a omezený, hlavně kvůli cenám ropy. V červnu ceny ropy klesly, ale po pouhém měsíci se opět vzpamatovaly. Současná inflační data jsou tedy poměrně nevyrovnaná. Očekávání trhu skutečně klesla a investoři věří, že se sníží, ale inflace určitě příští měsíc vzroste. Proto se tento měsíční pokles stává bezvýznamným. Proto říkám, že dopad na trh je velmi omezený. Stačí se podívat na data o CPI za tento měsíc. #美联储三票主张加息 dnešní PCE je novým vrcholem $BTC Hlavní dopad pozdních prvních žádostí o podporu v nezaměstnanosti: Data hlavně narušila očekávání ohledně snížení sazeb Fedu a nepřímo podnítila růst kryptoměn. Počáteční žádosti jsou relativně nízké→ zaměstnanost silná, očekávání vysokých úrokových sazeb se zahřívají, výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů posilují a kryptoměny jsou pod tlakem; Počáteční požadavky výrazně vzrostly→ ekonomická slabost a rostoucí očekávání snížení sazeb zvyšují ceny mincí; Pokud data splní očekávání, trh bude kolísat. Na začátku týdne je hodně šumu a dnešní váhy jádra PCE jsou vyšší, což usnadňuje zajištění dat. V současnosti je kryptotrh silně vázán na likviditu amerického dolaru a výkyvy způsobené daty jsou převážně krátkodobým sentimentem, což ztěžuje udržení trvalého trendu. Vyhněte se těžkým pozicím v hazardu, buďte opatrní vůči zasunutí pinů a dvojitým zabitím mezi dlouhými a krátkými pozicemi a upřednostňujte signály vazby na americké státní dluhopisy a dolar. $BTC $ETH #美联储三票主张加息 je dnešní PCE novým vrcholem SK Hynix (SKHX) dosáhl během dne na úrovni 921,3 dolarů, což znamenalo pokles asi o 8 % během dne, a obrat vzrostl na 1,523 miliardy dolarů. Na první pohled to vypadalo jako panický prodej, ale signály ze strany kapitálu byly opačné – hodnota otevřených zájmů vzrostla proti trendu na 571 milionů dolarů, což naznačuje, že nejenže nebyly odletěny mimo trh, ale naopak se neustále hromadí. Zvláště pozoruhodný byl včerejší neobvyklý pohyb: hodnota otevřených podílů vzrostla z 443 milionů dolarů na 564 milionů dolarů, přičemž během jediného dne přišlo 120 milionů dolarů – což je nárůst o 27,2 %. Takový rozsah zvýšené pozice často není výsledkem aktivity drobných investorů. Co se týče sazeb financování, hodinové sazby jsou +0,0431 %, s kumulativním nárůstem za 24 hodin přibližně +0,3948 %, což je nárůst o 37,5 % týden od týdne. Vyšší sazby naznačují, že býci neustále platí náklady na udržení svých pozic a býčí nálada nezmizela navzdory poklesu cen. Při pohledu na pozici velrybáře (držící přes jeden milion USD): poměr dlouhých, krátkých a krátkých pozic je 1,24:1, přičemž dlouhé pozice vedou o přibližně 282 milionů dolarů. To naznačuje, že i když velcí hráči mají obecně nadváhu, výhoda není drtivá. Shrnut současný vzorec: ceny klesají, peníze proudí a sazby rostou – typická struktura "dlouhého kapitálu vstupujícího na trh při poklesu", zatímco ačkoliv jsou velcí hráči relativně velcí, zatím nevytvořili drtivou synergii. Zda se trh zotaví nebo bude pokračovat v růstu, závisí na tom, zda tyto zvýšené pozice vydrží krátkodobý tlak plovoucích ztrát. 很多人以为昨晚的清算潮是崩盘信号，但市场其实在悄悄换手。你有没有想过，为什么337 million美元爆仓后，比特币和以太坊的低点反而在抬升？昨晚确实是今年最狠的一波去杠杆，93,786个账户被瞬间抹掉，BTC最低打到61,600，ETH跌穿1,705。但有意思的是——价格结构没有坍塌，反而在黎明前重新站上64,175和1,775以上。这不是恐慌的延续，这是大资金穿着恐惧的外衣在偷偷接筹码。如果你只看爆仓数字，会觉得市场很脆弱。但如果你把目光拉远到跨市场，会发现一个更微妙的信号：黄金和科技股（比如SNDK）也在同步经历剧烈震荡，但它们的低点同样在测试中被买回。这说明什么？流动性不是单独逃离加密，而是全球资产都在做一次风险偏好的压力测试。我的操作逻辑很简单： - ZEC昨晚在467.5重新入场，但今天如果回到成本价我会直接走。逻辑变了就认错，不拖。 - SOL按原计划不动，结构没坏。 - BTC支撑61,600 / 59,800，阻力67,135 / 70,000。昨天破63,000后迅速收回，今天关注64,175能否守住。需求在慢慢回来，等一次回踩再小心试第一单。 - ETH支 Bitcoin se dnes obchodoval těsně kolem 63 989 dolarů, klesl o 23 dolarů (-0,04 %) a vrátil se na klíčovou psychologickou úroveň 64 000 dolarů, přičemž opakovaně tahal tam a zpět. Včera trh vykazoval široké spektrum volatility, klesl na minimum 62 707 dolarů, než získal podporu nákupu, a poté se vrátil na 65 720 dolarů. Nicméně silný prodejní tlak byl na straně a nakonec uzavřel s dlouhým horním stínem, což naznačuje, že rezistence na 65 700 dolarech zůstává silná. Předchozí úroveň podpory (POC) se změnila v krátkodobou relikvii a tato technická struktura zůstává nezměněna. Z kapitálového hlediska ukazatel CVD (Cumulative Volume Spread) vykazuje známky růstu, což naznačuje, že spotový nákup se postupně vrací. Současně však úroková sazba zůstává na relativně vysoké úrovni 0,0085 %, což odráží přeplněné dlouhé pozice, zatímco celkový otevřený zájem nezaznamenal výrazný růst, což naznačuje, že současný trh je převážně soutěží existujících fondů, přičemž přírůstkové fondy zůstávají opatrné při vstupu na trh. V krátkodobém horizontu je horní jádrová rezistence na 65 700 USD, s klíčovou podporou na 62 700 USD. Než cena fakticky prorazí toto rozpětí, je velmi pravděpodobné, že bude pokračovat v konsolidačním vzoru v rámci rozpětí. Aktuální úroveň 64 000 dolarů je v nepohodlném rozmezí, proto se doporučuje více sledovat a méně se pohybovat, abyste se vyhnuli honbě za zisky a prodeji minim, a trpělivě čekat na jasný směr před rozhodnutím. $BTC $ETH Fed ponechal úrokové sazby beze změny, což odstranilo hlavní zdroj nejistoty. Kryptoměny zpočátku zůstávaly zticha, protože akcie ovlivnily sentiment, ale širší struktura zůstává konstruktivní, dokud klíčové úrovně podpory přetrvávají. Price Action BTC stále upřednostňuje přístup buy-the-dip, i když je nad podporou. Býčí spouštěč: Znovuzískání 64 700 Rezistence: 65 900 → 67 500 → 69 500 Podpora: 62 800 → 61 500 → 60 000 ETH Ethereum zůstává v režimu obnovy, pokud zůstane nad klíčovým pivotem. Býk Více než polovina jihokorejských investorů již skočila Může Hynix opravdu koupit ten dip? Pravděpodobně všichni viděli úpadek SK Hynix v posledních týdnech Zpráva o výsledcích také nesplnila očekávání Ale věřím, že přechod SK Hynixe z medvěda na býka není daleko Nejprve musíme pochopit důvody nedávného prudkého poklesu SK Hynix 1: Špatné finanční zprávy jsou způsobeny výdaji na expanzi 2: Instituce zlomyslně prodávají na krátko 3: Snížit páku Věřím, že pokud se teď na trh nepodíváte pozorně, určitě si můžete koupit pokles Tady je důvod 1: Pokud SK Hynix klesne dál, je velmi pravděpodobné, že se objeví politické otázky 2: Podle samotného rozšíření je stavba v tuto chvíli téměř dokončena 3: Býci už začali získávat převahu 4: Úroveň podpory pod ní je velmi silná $SKHY $BTC $SNDK Jen jsem se podíval na Index chamtivosti a strachu—32, zpět k bodu zmrazení. Celý trh byl tak tichý, že to vypadalo jako uzavřený trh; nikdo se v skupinovém chatu nehádal o červené obálky. Ale nenechte se touto iluzí zmást. Podle dat OKX v reálném čase $RE podařilo v tak klidné situaci zvýšit o 15 bodů, přičemž obrat dosáhl 6,51 milionu. Nevypadá to jako barbecue stánek, který se najednou objeví ve tři ráno s lidmi v oblecích, objednávají si deset špízů s jehněčími ledvinami a dokonce mají lafite? Je to opravdu náhlé. Zeptal jsem se přítele tvůrce trhu a toto kolo je velmi pravděpodobně prolomením od asijského tvůrce trhu, který byl minule pohřben. Taktika je staromódní: když je likvidita suchá, používají malé objednávky k růstu cen a přilákají boty, aby je následovali. Tento druh překládání vypadá divoce, ale ve skutečnosti je to jako házet petardy do hromady suchého dřeva – vybuchnou na jeden zátah. Občas upravená auta na nadjezdu hlasitě explodovala, ale když jste šlápli na brzdu, byla všechna z plastu. Když se podíváme na $KAITO, klesl o 10,65 %, což je aktuální aktuální teplota na trhu – je úplně chladno. Pro ty, kteří sní o blížící se sezóně knockoffů, probuďte se – nejdřív si nejprve pojďme vrátit rozbitou hybnost $ZAMA na počáteční cenu, než uděláme jakýkoli tah. Skutečné peníze uznávají jen velké dorty a dva dorty; tento druh náhlé smrti bude pravděpodobně muset hlídat na vrcholu. Pozorujte více, nenechte se unést. Zkontrolujte, zda se adresy inkasa $RE na řetězu zvyšují, a sledujte tloušťku jednostranných nákupních příkazů $CARDS – je to lepší než poslouchat divoké analytiky svíček. Dnes dlouho zavedená EUL v oblasti DeFi půjčování prudce klesla a zařadila se mezi deset nejlepších poražených, což znamená úplný konec oživení DeFi po přeprodaném růstu. EUL, jako dlouhodobě zavedený úvěrový protokol v ekosystému Ethereum, zažil dlouhé období nízkého zahřátí ekosystému, uživatelské základny a TVL po minulých hackerských incidentech. Dříve byla logika růstu EUL čistě v tom, že kapitál přecházel mezi vysokým a nízkým a doháněl přeprodané akcie, což byla krátkodobá rotace v úzkých sektorech. DeFi sektor je celkově stagnující TVL, poptávka po on-chain půjčkách je slabá, uživatelská aktivita nedostatečná a nedošlo k žádnému podstatnějšímu oživení fundamentů. Po krátkém období tržních spekulací a podhodnocení DeFi si fondy rychle uvědomily, že sektoru chybí růst, žádná skutečná implementace a žádné trvalé zlepšení dat. Nadšení kolem toho rychle opadla a fondy se kolektivně stáhly ze sektoru DeFi. Ve spojení s dnešním poklesem globální ochoty riskovat fondy vyhýbají všem slabým fundamentálním altcoinovým trackům, upřednostňují shlukování s hlavními akciemi a malé a střední DeFi coiny jsou koncentrovaným výprodejem. Struktura čipu EUL je nestabilní a likvidita průměrná, což zhoršuje pokles. Technicky vzato cena prudce vzrostla a stáhla se zpět, přičemž vysoký objem prorazil úrovně. Krátkodobá podpora byla ztracena, vrátila se ke dnu a oscilovala sestupným pásmem. DeFi sektor je stále v dlouhodobém medvědím trhu, bez známek obratu; všechny kroky k oživení jsou jen dočasné impulsy. Do budoucna bude EUL nadále vykazovat slabý vzorec, převážně kolísat a klesat bez příležitostí k trendům, vhodný pouze pro extrémní krátkodobé hazardní hry bez dlouhodobé investiční hodnoty.Z dnešních informací je celkový sentiment na kryptoměnovém trhu opatrný, spíše "existují klady a zápory, hlavním cílem je stabilita" a neexistuje žádný absolutně pozitivní trend, který by mohl jednostranně vést k prudkému růstu. Konkrétně stojí za zmínku následující body: · Makroekonomická situace "visí na vlásku": Fed ponechal sazby beze změny, jak se očekávalo, ale jestřábí poznámky zanechaly trh v obavách z možných budoucích zvýšení sazeb. Ve spojení s geopolitickými konflikty, které zvyšovaly ceny ropy a vyvíjely tlak na riziková aktiva, trh sotva překročil 64 000 dolarů. · Klíčové návrhy zákonů vstupují do tempa: Senát vede poslední jednání o Zákonu o jasnosti před srpnovou přestávkou. Pokud by byla schválena, byla by to dlouhodobá výhoda, ale čas je omezený a kontroverze přetrvává. Předseda SEC uvedl, že pokud návrh zákona neprojde, zavede vlastní pravidla, která slouží jako pojistka. · Výpočetní výkon AI se stává záchranným lanem: těžební společnosti přecházejí na AI datová centra poté, co Bitcoin klesl (téměř na polovinu oproti historickým maximům), přičemž příjmy některých firem z AI prudce vzrostly devítinásobně. Ačkoliv je to pozitivní pro společnosti procházející transformací, odráží to také obtíže, kterým těžební průmysl čelí. · Jihokorejská "daňová kontrola" je negativním faktorem: Jižní Korea plánuje legislativu na zmrazení kryptoúčtů podezřelých z nelegálních převodů, což obvykle přináší krátkodobý regulační tlak. Celkově je dnes označovat to za "pozitivní" poněkud zdrženlivé. Trh je ve fázi čekání a uvidění: na jedné straně zůstávají dvě zásadní otázky nevyřešené, politika Federálního rezervního systému a Zákon o jasnosti; na druhé straně ceny Bitcoinu sotva drží stabilní pozici, ale strach trhu je všudypřítomný. Rizika převažují nad příležitostmi.Příběh AI vstoupil do své druhé poloviny. To, co skutečně vydělává peníze, není model, ale schopnost splácet platby. Microsoft a Meta vydaly své vysvědčení téměř současně. Jeden vzrostl v obchodování po pracovní době, zatímco druhý prudce klesl po pracovní době. První reakcí mnoha lidí je: Začíná trh ztrácet důvěru v AI? Naopak, myslím, že trh AI neodmítá, ale spíše ji začíná oceňovat. Dříve stačilo jen říct "Vše v AI" a zvýšit hodnoty. Právě teď si kapitál klade další otázku: Může vaše AI opravdu dál vydělávat peníze? Největším signálem z finanční zprávy Microsoftu není růst Azure o 43 %, ani cloudový byznys překonající 100 miliard dolarů ročních tržeb. Co skutečně záleží, je to, že se z AI stal byznys, do kterého jsou firmy ochotné uzavírat dlouhodobé smlouvy. RPO (Non-Performance Contracts) stále dosahuje nových maxim, což znamená, že mnoho zákazníků už má své finanční prostředky zamčeno dříve a jen čekají, až Microsoft dodá pomalu. AI už není jen PowerPoint – je součástí rozpočtu firmy. Naopak Meta. Reklamní průmysl zůstává silný a doporučení AI skutečně zlepšila efektivitu reklam. Ale trh se více zajímá o jinou záležitost: Za každý 1 dolar, který Meta vydělá, bude dál investovat další peníze do budování AI infrastruktury. Kapitálové výdaje rostou a tlak na peněžní toky je stále výraznější. Proto trh v oblasti AI dává zcela odlišnou zpětnou vazbu. ⸻ Pokud se podíváme na krypto, myslím, že nejpozoruhodnější věcí není koncept AI. Místo toho je to $TAO (Bittensor). Důvod je jednoduchý. Microsoft prodává služby umělé inteligence. OpenAI prodává AI modely. TAO si klade za cíl vybudovat otevřený výpočetní výkon a modelovat motivační síť pro AI. Pokud AI v budoucnu nebude jen pár gigantů, ale bude zahrnovat stále více modelů, agentů a inferenčních uzlů, které spolupracují, pak decentralizované AI sítě mohou mít vlastní schopnosti zachycování hodnoty. Samozřejmě, tato cesta je stále dlouhá a nese značná rizika pro vymáhání předpisů. Ale trh začal dokazovat jednu věc: Ocenění AI nemusí vždy vycházet z představivosti, ale z peněžních toků. Totéž platí pro kryptotrh. Projekty umělé inteligence, které se skutečně objeví v budoucnu, pravděpodobně nebudou: "Použili jsme AI." Místo toho: AI přináší skutečné příjmy, skutečné uživatele a skutečné potřeby. Takže teď, když se dívám na sektor AI, zaměřuji se více na tři věci: * Dochází k neustálému nárůstu používání? * Zda dochází k stabilnímu růstu příjmů * Je tu stále silnější síťový efekt? Příběhy lze vychvalovat celé čtvrtletí. Ale peněžní tok může udržet býčí trh. $TAO Pojďme si povídat o tom, kdy americké akcie přestanou klesat Dá se po uskladnění všeho ještě koupit dno? Včerejší závěrečná seance přinesla prudký nárůst objemu a pokles. Z pohledu zpráv se zdá, že inflace sílí a očekávání zvýšení úrokových sazeb se opět začínají. Ve skutečnosti je to stále růst amerických akcií od března do června a nejistota ohledně investic do AI. Když čelí nejistotě, trh má tendenci prodávat naslepo. V současnosti nejsou žádné známky stabilizace poklesu. Nasdaq většinou klesl a rostl, více než získal, hlavně podporovaný Seven Sisters. Původní logika byla, že hard tech klesá, software roste, NVIDIA roste, Apple roste, Google roste. Nyní, po jasném prodeji hard tech, fondy opustily Seven Sisters Kdy se tato situace zlepší? Konečnou podobou tohoto zlepšení by měla být, až Nvidia začne stabilizovat, stabilizovat nebo dokonce vytvořit silný trend. To vyžaduje nejen výbušné zprávy o zisku, ale také technologické průlomy a novou vlnu mezer v AI. Když Nvidia poroste, polovodiče se zotaví, úložiště přestane klesat a zotaví se, a americké akcie se zotaví. Ale teď už není třeba věnovat větší pozornost všem radám. Když jsem poprvé koupil americké akcie, pandemie udeřila hned poté, co jsem je koupil. Tehdy jsem byl na vrcholu úplně ve střehu, ale když jsem se později podíval, to místo bylo jen malá jáma Výhodou spotového obchodování a pravidelného průměrování je, že to dokážete vydržet. Americké akcie jsou velmi volatilní a v dlouhodobém horizontu má QQQ stále průměrný výnos 20 %. Nemyslím si, že AI někdy zkolabuje, ani si nemyslím, že koupíme Nasdaq na jeho století maximum. Trh se opravdu potřebuje ochladit. Jakmile se ochladí, může Google a SMH koupit jen racionální já. Tehdy nebylo nakupování a držení cen jen o tom, že by se prodávaly s mírným nárůstem nebo byly nesnesitelné s mírným poklesem. Na americkém trhu je příliš mnoho lidí, kteří chtějí zbohatnout přes noc, ale Buffett už dlouho říká, že spekulace s cenami amerických akcií jsou jako sebevražda. Ohledně akcií AI technologií zůstávám pevně optimistický. Možná je to za pár let rozhodně skvělá příležitost 😊 #Napsáno před dnešním oznámením jádra PCE Zasedání Fedu právě skončilo brzy ráno a do 20:30 v Pekingu byla data PCE dostupná. V brzkých ranních hodinách Walsh opakovaně zdůrazňoval, že Fed udržuje inflaci na 2 %, čímž odkazoval na jádrový PCE, takže důležitost jádrového PCE je samozřejmá. Bohužel základní data PCE a CPI za tento měsíc jsou přibližně stejná, takže dopad na trh by měl být velmi krátkodobý a omezený, hlavně kvůli cenám ropy. V červnu ceny ropy klesly, ale po pouhém měsíci se opět vzpamatovaly. Současná inflační data jsou tedy poměrně nevyrovnaná. Očekávání trhu skutečně klesla a investoři věří, že se sníží, ale inflace určitě příští měsíc vzroste. Proto se tento měsíční pokles stává bezvýznamným. Proto říkám, že dopad na trh je velmi omezený. Stačí se podívat na data CPI za tento měsíc.

Orbit Topic Sitemap