Orbit Post Sitemap
Upřímně řečeno, držet tuto vlnu short pozic až do teď ve mně vyvolává spíš strach než potěšení.
Když jsem na 1405 vstoupil do shortu, v den, kdy $ZEC vystoupal na 1384, jsem dlouho sledoval obrazovku s rukou na tlačítku pro uzavření pozice. Každý skok ztráty na obrazovce mi rozklepal srdce. Trendy, logika, technická analýza – v tu chvíli všechno zmizelo pod tlakem emocí.
Téměř jsem to stiskl. Opravdu jen těsně.
Co mě zastavilo, nebyla žádná pevná vůle. Projel jsem komunitu a všude bylo slyšet "halving", "upgrade", "start soukromého vyprávění". Ten jednotný nadšený tón jsem už viděl mnohokrát. Když všichni křičí stejným směrem, je to často nejnebezpečnější chvíle. Kryptotrh nikdy nedovolil většině lidí pohodlí, to je téměř zákon.
Co se stalo dál, všichni viděli. $ZEC spadl z 1285 na 1088, za 24 hodin více než 13 %, objem obchodů vzrostl na 272 milionů USDT, klouzavé průměry se uspořádaly do sestupného trendu. ETH klesl z 2800 na 2363, ETF zaznamenaly 10 dní v řadě čistého odlivu, BlackRock a Grayscale vybírají peníze. CAP spadl z 0,099 na 0,076.
Tři shorty jsou všechny v zisku. $ETH +120 %, $ZEC +225 %, CAP +44 %.
Ale radost necítím.
Protože vím, že ti, kdo nakoupili $ZEC na 1285, $ETH na 2800 a CAP na 0,099, mají nyní pravděpodobně ztráty. Nejsou hloupí ani nezajímají se o trh, jen když všichni křičí "růst", je těžké uvěřit, že to, co vidí, je škrtící smyčka.
Neptejte se mě, kdy uzavřu zisk. Vím jen, že teď není vyřešena žádná z těchto věcí:
ETF stále odtékají. Od října čistý odliv amerických spotových Bitcoin a Ethereum ETF téměř dosáhl 1 miliardy dolarů, Ethereum ETF zaznamenalo 8 dní v řadě čistého odlivu.
Rozhodnutí o upgradu NU7 bude až 20. října. Testnet běží, ale zda hlavní síť spustí 5. listopadu, je stále nejisté. To znamená, že největší katalyzátor příběhu $ZEC je zatím ve vzduchu.
Co dělají velryby? Na jedné straně instituce prodaly 172 500 $ETH za 124 milionů dolarů a koupily UNI, na druhé straně velryba na Aster DEX s 20násobnou pákou shortuje $BTC, $ETH, $SOL, $XRP a $DOGE, všechny short pozice jsou v zisku. Chytré peníze dělají něco úplně jiného než retailové hlasy.
Altcoiny padají. Na trhu s deriváty $XRP došlo k likvidaci long pozic za více než 610 milionů dolarů za den, což je historický rekord. Ještě šílenější je, že velryba nebo instituce s long pozicí 352 milionů dolarů na 79 260 ETH má likvidační cenu mezi 2290 a 2301 dolary, což je jen 60 dolarů od aktuální ceny – může být kdykoli zlikvidována.
Nic z toho není vyřešeno. Neodejdu, dokud tyto proměnné nebudou jasné.
Věříte tomu nebo ne, je to na vás. Ale pokud teď váháte, jestli nakoupit na dně, neptáte se nejdřív, kolik můžete vydělat, ale položte si otázku:
Jste na dně, nebo jen přikládáte palivo do short pozic někoho jiného?
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国银行遭重罚，华尔街Q3业绩分化
$BTC čistý zisk poklesl o 13,67 miliardy, z toho 12 miliard je pokuta.
▪️ Tržby za Q3 29,958 miliard USD, meziroční nárůst +3,2 %, pod očekáváním 30,58 miliard
▪️ Čistý zisk 6,933 miliard USD, meziroční pokles −17 %, loni 8,3 miliard
▪️ Z toho 1,2 miliardy USD náklady na regulační vyrovnání
▪️ Zisk na akcii 1,08 USD, pod očekáváním 1,10 USD
▪️ Po zveřejnění výsledků akcie klesly o více než 7 %, uzavřely s poklesem téměř 5 %
▪️ Ve stejném období příjmy z obchodování s akciemi Morgan Stanley meziročně +41 %, BlackRock zaznamenal čistý příliv 205 miliard
Rozdíl není v tom, kolik vydělali, ale kolik z toho „chybějících 14 %“ je jednorázové.
Z 8,3 miliard na 6,933 miliard je rozdíl 1,367 miliardy, z toho 1,2 miliardy pochází z nákladů na vyrovnání — tato položka se nebude opakovat, ale je zahrnuta ve výkazu zisku a ztráty, smíchaná s poklesem obchodní činnosti. Po odečtení pokuty zůstává skutečná změna v provozu.
Směr je k vyčkávání — příští čtvrtletí musí čistý zisk bez pokuty opět vykázat meziroční růst, aby bylo možné hovořit o zotavení; jinak je pokles jen zakryt pokutou.$BLUR tato vlna short pozic stabilně vydělává, najít správné místo pro short je klíčové
Otevřel jsem short na 0.01283, aktuální cena 0.01254, zisk 6.07 %, směr pevně držený.
Nejprve se podívejme na nejnovější zprávy, Blur oficiálně před pár dny oznámil vypnutí frontendu, což vyvolalo panický prodej na trhu, velryby také pokračují ve výprodeji. Data z blockchainu ukazují, že velké množství BLUR se stále převádí na burzy, tlak na prodej přichází v sériích. I když během dne došlo k odrazu, byly to falešné návnady, ti, kdo nakoupili na vrcholu, jsou nyní ztraceni.
Na trhu je nad cenou 0.01297 velký prodejní příkaz na 557,77K, na 0.01296 dalších 519,30K, tlak na prodej je hustý. Na spodní straně je nákupní zájem řídký a slabý jako papír. Poměr long/short je 41 % longů ku 59 % shortům, shorty plně ovládají tempo.
BLUR padá z vysokých úrovní, odrazy jsou stále slabší, každý pokus o růst je příležitostí pro short. Držím svůj short z 0.01283, stop loss mám nad 0.0135, spodní cíle jsou nejdříve 0.012, při průrazu 0.011. Najděte správné místo, nastavte stop loss a zbytek nechte na čase.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Krátkodobá korekce, nezmění medvědí základ
$BTC, $ETH mají stále medvědí trend, ale nemyslím si, že půjdou přímo strmě dolů. Spíše to vypadá na slabší korekci, která naláká býky, a pak opět pokles.
CPI 3,7 %, nad očekávání. Obchodování s poklesem sazeb bylo zchladeno, riziko zvýšení sazeb je zpět na stole — data CME ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu vzrostla z 22 % na 53,7 %. Index dolaru vystoupal na 102,7, výnos 10letých amerických dluhopisů se blíží 5,33 %, což je nejvyšší hodnota za 24 let. Williams, Collins a Goolsbee postupně vystupují jako jestřábi, přehřáté investice do AI tlačí inflaci nahoru, logika Fedu „vyšší a déle“ je přehodnocována. Dolar, výnosy dluhopisů a prohlášení úředníků mohou v následujících dnech přepsat scénář.
Pokud by v takovém prostředí náhle přišel prudký růst, považoval bych to za signál návratu silného býčího trhu, ale pravděpodobnost je nízká.
Dnes $BTC během dne klesl až na 80 230, těsně pod 80 000, pak se stáhl zpět, za poslední hodinu došlo k likvidaci pozic v hodnotě 484 milionů dolarů, z toho dlouhé pozice tvořily 464 milionů. ETF také nezahálely, včera došlo k čistému odlivu 261 milionů dolarů z $BTC spot ETF a 129 milionů z $ETH, BlackRock stáhl přes 100 milionů. Zajímavé je, že velcí držitelé na blockchainu drží už 3,03 milionu $BTC, měsíční tempo nákupů je nejrychlejší od února tohoto roku. Instituce prodávají, velcí hráči nakupují, tento rozpor sám o sobě neříká, kdo má pravdu, ale alespoň ukazuje, že někdo sází na směr.
Můj průměrný nákup $BTC je 63 000, nakupoval jsem od posledního prudkého poklesu z 80 000. Přátelé se mi smějí, že chytám pád, oni čekají na 50 000; ale já se bojím být bez pozice, propásnout příležitost je horší než ztráta. Předpokládám spot, u futures jsou výkyvy příliš prudké, ráno už byl kamarád likvidován.
Dále sleduji: zda $BTC ztratí 80 000, zda $ETH ztratí 2360. Úroveň 80 000 u $BTC byla dnes už jednou testována, skutečná podpora je mezi 78 000 a náklady na držení ETF. $ETH je slabší, ETF zaznamenávají 10 dní v řadě čistý odliv, celkem 783 milionů dolarů, velryby stále přesouvají mince na burzy, na úrovni 2382 je velká prodejní zeď. Pokud prolomí, medvědí trend pokračuje; pokud udrží, bude boj o cenu.
Spot držet pomalu, u futures neriskovat.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Dnes večer v 20:30 budou zveřejněna data o americkém PPI a maloobchodních tržbách, přičemž včerejší CPI data 3,7 % překonala očekávání trhu. Po zveřejnění těchto dat začala většina aktiv klesat, futures na Nasdaq klesly téměř o 1 %, zlato téměř o 2 %, japonský akciový trh prudce klesl o více než 3300 bodů, jihokorejský index KOSPI jednou chvílí klesl o více než 9 %, což vyvolalo desáté roční přerušení obchodování, akcie Samsungu a SK Hynix klesly katastrofálně. Panika na trhu se rychle šíří, riziková averze pokračuje v poklesu, Bitcoin jako vysoce rizikové aktivum je rovněž pod tlakem a klesá.
Nejdůležitější změnou je: trh původně sázal na „konec zvyšování sazeb, příští rok snižování sazeb“, nyní však náhle zjistil, že o snižování sazeb nemůže být řeč, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu přímo roste a v prosinci je pravděpodobnost zvýšení sazeb již 95 %, což je téměř jisté, tedy z celoroční perspektivy je jasné, že na konci tohoto roku ještě jedno zvýšení sazeb bude, ať už v říjnu nebo v prosinci.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Vysoké úrokové sazby potrvají déle, což je pro vysoce volatilní aktiva skutečný tlak.
Bitcoin také nezůstal nedotčen. Po prolomení klíčové denní úrovně 82000 nyní stále kolísá na nízkých úrovních, odraz je slabý. Pokud se nepodaří vrátit nad 82000, spustí se denní korekce, dalším cílem je oblast kolem 78000.
Zatím nejsou jasné signály zastavení poklesu, nespěchejte s nákupy, krátkodobě se držte trendu a prodávejte při odrazech, držitelé by měli kontrolovat své pozice.
$BTC $ZEC ZECUSDT klesá zpět do klíčové oblasti, přepínání mezi býky a medvědy závisí na signálu stabilizace
📌ZECUSDT od 📌1460 prolomil dolů, celkově je medvědí. Když 12. října zavřel svíčku pod 4H Vegas kanálem, provedl jsem dokoupení; tehdy klesající trendová linie a 4H Vegas kanál vytvořily rezonanční tlak.
📌 Aktuální cena: blíží se k 📌1060. Toto je dřívější nízký bod, který byl několikrát testován při růstu, pokud cena zde vykáže konsolidaci a signál stabilizace, považuji za výhodné obchodovat long pozice v této oblasti s dobrým poměrem rizika a zisku, což také vytvoří silný býčí názor. Je třeba počkat na signál stabilizace a vstoupit podle K, nelze jen tak bezhlavě vstoupit jen proto, že cena dosáhla této úrovně.
📌 Pokud cena prolomí 📌1000 a na nižších časových rámcích bude setrvávat pod touto klíčovou úrovní, provedu stop loss a počkám na lepší pozici kolem 📌880–850. Pokud se vývoj potvrdí, může to být nízký bod před samostatným růstem ZEC, ale zatím je to jen odhad, nikoliv jistý závěr.
Budete čekat na stabilizaci a pak vstoupíte, nebo budete dál pozorovat? Výše uvedené je pouze osobní názor, trh je velmi volatilní, prosím, rozhodujte se opatrně podle své vlastní schopnosti snášet riziko.Kapital se přesouvá, neberte pulzy jako signál k útoku. Křivky svícnů se maskují, skutečná barva je v čistém toku na řetězci.📊
Trh se dělí do vrstev:
$ETH přiteklo za den 180 milionů USD, ale za týden je stále čistý odtok 650 milionů USD. Krátkodobě je podpora, střednědobě nedošlo ke změně směru.
$SOL přiteklo za den 110 milionů USD, ale měsíční linie stále krvácí, nákupy spíše připomínají nákup na odražení.
LINK přiteklo za den 60 milionů USD, za posledních 30 dní je čistý odtok 420 milionů USD. Sentiment hledá pružnost, dlouhodobě není doplněno.
OP přiteklo za den 90 milionů USD, lokálně silné, ale denní síla neznamená obrat trendu na býčí.
Teď to vypadá jako testování pozic, ne jako celkový útok. Dále sledujme tři body: zda ETH dokáže kontinuálně přitahovat kapitál; zda SOL ukončí měsíční odtok; zda silné coiny při korekci zmenší objem. Pouze kontinuita znamená obrat, pulzy stále patří do konsolidace.🔍
Který z nich podle tebe vyjde první?🚀#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 15. října mezitržní pozorování: CPI roste, riziková aktiva se synchronně korigují
Posílení dolaru a současné oslabení kryptoměn je přímým mezitržním jevem po zveřejnění těchto inflačních dat. Meziroční CPI v USA za září dosáhla 3,7 %, což je nad očekáváním, jádrová inflace rovněž překročila předpovědi; energetické položky táhly celkový nárůst, ale ceny bydlení a služeb rostly plošně, což ukazuje na rozšiřující se inflační tlak. Trh zvýšil pravděpodobnost zvýšení sazeb, kapitál inklinuje ke snižování rizikové expozice, dolar získal podporu nákupem, kryptoměny následovaly riziková aktiva a klesly, obě se pohybují synchronně, což však neznamená pevnou kauzalitu.
BTC klesl pod 81 000 USD, během dne o 2,85 %, ETH zaznamenal ještě větší pokles, kurz ETH/BTC dosáhl nového lokálního minima, došlo ke koncentrovanému likvidování dlouhých pozic. Tento vztah platí za předpokladu, že trh nadále oceňuje očekávání zvýšení sazeb.
Jakmile se následná inflační data výrazně ochladí a výnosy amerických dluhopisů budou pokračovat v poklesu, tento mezitržní vztah přestane platit.
(celkem 207 slov)
$ETH $BTC $SOL Teď to spíš vypadá jako fáze střídání vyčištění pozic a her, není to okno pro honbu za růstem. Proč mě člověk, který na SOL prodělal sedmdesát tisíc, nutí být opatrnější v býčím pohledu? Narazil jsem na příběh, který mě opravdu zasáhl. Autor říká, že nedávno našel práci na denní mzdu, peníze, které si ušetřil, pak ztratil na SOL, celkem sedmdesát tisíc. Rodiče mu zemřeli brzy, nemá žádný majetek, je v kryptosvětě rok, stále se učí a zlepšuje své schopnosti, a poslední věta zní: "Pokračuju v práci." $SOL $BTC $ZEC Díval jsem se na tento úryvek dlouho, první reakce nebyla soucit, ale ostražitost: když se takové příběhy hromadí, obvykle to znamená, že páka už byla jednou vyčištěna, ale emoce ještě úplně nepodlehla. Z pohledu derivátové struktury je to klíčové. Výprodeje u vysoce beta aktiv jako SOL nejsou izolované události. Za tím stojí uvolňování otevřených pozic na perpetual kontraktech, přechod funding rate z kladného na nulový nebo záporný, a dlouhé pozice jsou nuceny vzdát se svých tokenů. Cena klesat není děsivé, děsivé je, když se struktura pozic násilně přeskupuje. Když jsou stop-lossy a nucené likvidace retailových investorů vymazány, zůstává lehčí pozicový objem, což je býčí signál. Ale na druhou stranu, lehká pozice neznamená, že cena musí růst. Pokud po výprodeji funding rate dlouho nevrátí do zdravého pásma a otevřené pozice dál pomalu klesají, znamená to, že nejde o výměnu, ale o odchod z trhu. Návraty altcoinů budou krátké, BTC a ETH přitáhnou pozornost, SOL bude jen opakovaně vyčerpáván v rámci pásma. V takové chvíli jít do nákupu znamená testovat prodejní tlak nahoře pro ostatní. Můj vlastní názor je, že trh teď neobchoduje "konec špatných zpráv", ale "kdo má ještě náboje".Bitcoin se stabilizoval poblíž 81 000 $ poté, co úspěšně absorboval dva samostatné retesty základny na 80 000 $. Dolní tlak byl způsoben širší slabostí akcií, přičemž KOSPI klesl o 7,57 % a Nikkei o 4,9 % kvůli rostoucím nákladům na technologické úvěry. Přestože americké spotové Bitcoin ETF zaznamenaly 14. října čisté odlivy ve výši 150,5 milionu dolarů, dvoudenní čisté toky zůstávají pozitivní na 25,2 milionu dolarů, protože očekávání zvýšení sazeb CME klesla na 26 %.
(DYOR). $BTC
#USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
Včera večer CPI již přinesl negativní zprávy o inflaci, dnes večer je PPI pouze doplňkový údaj s omezeným dopadem. Včera jádrový CPI meziměsíčně zaznamenal +0,3 %, což zvýšilo pravděpodobnost zvýšení sazeb FOMC 28. října z 17 % na 35 %; pokud dnes večer jádrový PPI meziměsíčně opět dosáhne +0,3 % nebo dokonce +0,4 %, instituce kompletně zvýší prognózy jádrového PCE za září a dále posílí očekávání utažení měnové politiky.
Dnešní předpověď výsledků: konsensus o stagflaci, nejprve růst, poté pokles. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
chatgpt对本次特斯拉财报的分析#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
- Čistý zisk za Q3 dosáhl 763,1 miliardy nových tchajwanských dolarů, meziročně +68,7 %, tržby také překonaly očekávání, zisk dosahuje nových maxim již šest čtvrtletí v řadě
- Jednoduše řečeno: objednávky na výpočetní výkon AI jsou základ, vysokovýkonné výpočty tvoří přímo 68 % celkových příjmů, 2nm proces začíná růst, CoWoS balení je stále v objednávkách, zákazníci šíleně bojují o kapacity
- Dali také velmi silný výhled na Q4 a zvýšili celoroční růst tržeb, vedení tvrdí, že poptávka po AI ještě zdaleka nedosáhla vrcholu
Ale jsou tu dva body, které nelze jen chválit:
- Růst 2nm procesu a vysoké náklady na výstavbu továren v zahraničí mírně ředí hrubou marži, není to jen nekonečný růst
- 79 % příjmů pochází z pokročilých procesů 7nm a menších, což znamená silnou závislost na AI cyklu, pokud velké firmy omezí kapitálové výdaje, bude to velmi volatilní
Z pohledu blockchainu a makroekonomiky:
Silná kondice polovodičů naznačuje, že instituce stále věří v dlouhodobý příběh AI; ale krátkodobě to neznamená, že BTC a AI tokeny půjdou bezhlavě nahoru — trh je stále pod tlakem CPI a očekávání zvyšování sazeb, pozitivní zprávy se musí „uskutečnit“.
Dobrá finanční zpráva ≠ okamžitý růst, jen potvrzuje, že hlavní logika nepadla.
Jednoduché shrnutí: TSMC dokázalo finanční zprávou, že poptávka po výpočetním výkonu AI je skutečně nezbytná, ale v obchodování nebuďte slepí k pozitivním zprávám, sledujte další konferenci o výsledcích, jestli přinese nové informace o "kapacitách, zvyšování cen, kapitálových výdajích" a podle toho nastavte tempo.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 CPI 数据落地引发风险资产集体回调
V okamžiku zveřejnění dat kleslo BTC z 83800 rychle na přibližně 82800, ETH zároveň kleslo na 2430. Americký CPI za září meziročně 3,7 %, což je nad očekáváním trhu 3,6 %, jádrový CPI meziročně 2,6 %, rovněž nad odhady. Inflace je přilnavější, než se čekalo, trh zvyšuje očekávání zvýšení sazeb Fedem, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu stoupla téměř na 50 %, výnosy 5letých amerických dluhopisů překročily 5,15 %, což naznačuje odliv kapitálu z vysoce rizikových aktiv.
V prostředí zpřísňujících se úrokových očekávání jsou pozice s vysokou pákou výrazně pod tlakem. Cena likvidace dlouhých pozic s pákou 100x je velmi blízko aktuální ceně, i mírný pokles by poškodil marži; u akcií výrobců paměťových čipů se navíc kumuluje tlak z konkurenčního prostředí a makroekonomické negativní vlivy na technologické akcie, což vede k slabšímu vývoji. Očekávání makroekonomického zpřísnění se krátkodobě těžko rozptylují, přeplněné dlouhé pozice stále čelí riziku likvidace, riziko vysoké páky výrazně roste, prioritou je ochrana kapitálu.
Pokud trh udrží klíčovou podporu, může krátkodobě dojít k konsolidaci a zotavení; pokud podpora padne, tlak na prodej se pravděpodobně ještě zvýší. Tento text je pouze tržní analýzou a nepředstavuje investiční doporučení.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Včera CPI přímo vystřelil na 3,7 %, očekávání bylo jen 3,6 %, jádrový CPI také překonal očekávání, což trhu přineslo studenou sprchu.
Předtím mnoho lidí doufalo, že „inflace pomalu klesá a Fed si může oddechnout“, ale jakmile data vyšla:
- Výnosy amerických dluhopisů stoupají, dolar posiluje
- Pravděpodobnost zvýšení sazeb prudce vzrostla, trh začíná přehodnocovat a „nevylučuje další zvýšení“
- Akcie technologických a paměťových společností (jako Micron, SanDisk) byly přímo zasaženy, Bitcoin také nejprve čelil tlaku a kolísání
Proč je dnešní PPI další překážkou?
CPI je cena, kterou platí běžní lidé za zboží, PPI je cena, za kterou továrny a velkoobchodníci nakupují zboží.
- Pokud PPI také překoná očekávání = zdražování v dodavatelském řetězci se přenáší dál, inflace je přetrvávající, očekávání jestřábího přístupu Fedu se ještě zvýší
- Pokud je PPI slabší = může to znamenat, že krátkodobý nárůst CPI je způsoben energií a později může dojít k uvolnění
- Nejhorší je, když CPI už explodoval a PPI přijde s „druhým úderem“, pak bude pro riziková aktiva těžké se krátkodobě zotavit
Z obchodního hlediska:
Nyní nejde o „okamžitý krach“, ale o to, že očekávání se znovu stávají nejasnými a volatilita se vrací. Instituce sice říkají, že jsou dlouhodobě optimistické, ale když přijdou tvrdá inflační data, stejně začnou snižovat pozice a hledat ochranu.
Nechoďte do toho po hlavě jen kvůli jednomu datu, v tomto období dvojích dat je lepší počkat na potvrzení a teprve pak se rozhodovat, méně spekulovat na „určitý růst/pokles".Po explozivním CPI je trh opravdu divoký! $BTC přímo prolomil hranici 82000, aktuální cena je 81316, během dne pokles o 2,56 %. $ETH je na tom ještě hůř, klesl o 2,09 %.
Největší reakce je na kapitálovém trhu, došlo k zásadní změně:
ETF masivně utíkají: 14. dne CPI, BTC ETF zaznamenaly čistý odliv až 261 milionů, den předtím to byl ještě příliv 175 milionů, opravdu rychlý úprk! ETH ETF je ještě horší, za posledních 12 dní utíkaly 11 dní.
Velryby nakupují proti trendu: Zvláštní je, že když někdo utíká, někdo jiný nakupuje. Jedna velryba přes Wintermute koupila přímo 1162 BTC za více než 96 milionů.
Inovace v poplatcích: Finanční sazba klesla na -0,0044 %, což je nejnižší hodnota za 9 měsíců. Medvědi začínají platit býkům.
Aktuálně dochází k masivní výměně tokenů na trhu. Průlom 84K zcela selhal, 82K se stal krátkodobou tvrdou hranicí. Teď sledujeme pozici 81000! Pokud se udrží a záporná sazba bude pokračovat, medvědi budou doplňovat pozice; pokud prolomí, záporná sazba jen potvrzuje, že cena má pravdu.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Příjmy TSMC již překonaly očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny dříve, činily přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor o výsledcích se netýká příjmů, ale nákladů spojených s těmito příjmy. Tesla 2026Q3 medvědí zpráva
Hlavní logika: meziroční pokles dodávek, nadhodnocení závislé na nesplněných vizích, vysoké kapitálové výdaje, tlak na fundamenty.
Q3 dodáno 486 500 vozů, což je o cca 46 000 více než tržní očekávání, ale meziročně pokles o 2,1 %. Model 3/Y tvoří většinu, ostatní modely (včetně Cybertrucku) jen asi 8 300 vozů, což je výrazný meziroční pokles. Dodávky výrazně převyšují výrobu, podporováno snižováním zásob, kvalita je otázkou. Nasazení energetického úložiště 13,7 GWh, méně než očekávání.
Makroekonomický a konkurenční pohled: daňové úlevy na EV v USA skončily, poptávka je pod tlakem; tradiční automobilky a noví hráči zrychlují elektrifikaci, cenové války pokračují, ostatní výrobci nových energií stále získávají tržní podíl, hrubé marže čelí riziku poklesu. Plán kapitálových výdajů přes 25 miliard USD, volné peněžní toky pod tlakem, zatímco Robotaxi, Optimus a další jsou stále v rané fázi, regulace a implementace jsou nejisté.
Cena akcií je stále na vysoké úrovni, dlouhodobý poměr cena/zisk je extrémně vysoký, ocenění již plně zohledňuje optimistické scénáře AI a autonomního řízení. Pokud Q3 marže, cash flow nebo výhledy nesplní očekávání, je prostor pro korekci ocenění značný.
Závěr: krátkodobě překročení očekávání dodávek těžko změní střednědobé a dlouhodobé zpomalení růstu a rizika provedení.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Dnes není skutečně důležité sledovat CPI, ale „kdo je likvidován“.
CPI 3,7 % překročilo očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb CME během jednoho dne vzrostla z 22,7 % na 33,2 %.
Během 24 hodin došlo k likvidaci pozic v hodnotě 972 milionů USD, 182 749 lidí, 91,8 % z nich mělo long pozice.
Nejde o nové peníze, které shortují, ale o to, že páka je postupně vymazávána.
Pokles je přímočařejší: během 12 hodin likvidace za 646 milionů, během 1 hodiny už jen 2,65 milionu. Nože se zastavily.
Na spotovém trhu je to ale opačně: denní čistá hodnota BTC ETF +2,2 milionu, dva dny v řadě čistý příliv. Cena klesla o 2,35 %, peníze neodešly.
Brácho Maji: BTC short 40x s plovoucím ziskem 568 700 USD, ETH long 25x s plovoucí ztrátou 922 700 USD. Celý den hedging znamenal čistou ztrátu – celý den práce jako školné pro burzu.
Můj názor: neklesá samotná měna, ale páka splácí dluhy.
Dnes večer PPI, dejme číslo, které může vyvrátit předchozí:
Jádro meziměsíčně ≤0,2 % → do 48 hodin BTC odraz na 82 500;
≥0,4 % → přímo sleduj 78 500.
80 228 je dnešní minimum a zároveň likvidační cena největší pozice za 12,03 milionu.
Osobní názor, není investiční doporučení.
Co si myslíte, je to konsolidace, nebo začátek obratu trendu?
$BTC #USA CPI překročilo očekávání na 3,7 %, dnes večer PPI znovu pod drobnohledem#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Včera večer zveřejněná data o CPI za září překonala očekávání, což odráží silnou odolnost inflace na straně spotřeby a odložilo očekávání trhu ohledně snížení sazeb Fedem. Dnešní večer je PPI ukazatelem cen na straně výroby, slouží k ověření tlaku nákladů v dodavatelském řetězci, kdy následné zvýšení nákladů se postupně promítne do cen spotřebního zboží.
① PPI nad očekáváním: CPI a PPI inflace na různých úrovních se vzájemně posilují, dolar a výnosy amerických dluhopisů pokračují v růstu, riziková aktiva jsou pod tlakem;
② PPI odpovídá očekávání: žádné nové faktory, trh pokračuje v absorbování negativního dopadu CPI, vývoj je kolísavě slabý;
③ PPI pod očekáváním: inflace na straně výroby mírně ustupuje, což může částečně kompenzovat negativní dopad CPI a dát rizikovým aktivům krátkodobou šanci na oživení.
Zvláštní pozornost věnujte jádrovému PPI, pokud je celkový růst PPI tažen pouze energií, negativní dopad je omezený; růst jádrového PPI znamená široký inflační tlak.⚠️ Jedná se pouze o makroekonomickou diskusi, nepředstavuje žádné investiční doporučení. Meziroční CPI v USA vzrostl na 3,7 %, což je nad očekáváním, inflace zůstává přilnavá, trh snižuje očekávání snížení sazeb a zvyšuje pravděpodobnost zvýšení sazeb. Dnešní PPI je klíčovým testem: pokud bude PPI také vysoký, znamená to přenos nákladů z horního toku a větší inflační tlak.
- Dolar: posiluje; výnosy amerických dluhopisů rostou
- Zlato: bezúročný majetek je pod tlakem, snadno oslabuje
- Americké akcie: technologické akcie s vysokou valuací jsou pod tlakem, kapitál hledá bezpečí
Pokud PPI klesne, lze vysvětlit růst CPI hlavně rušením cen ropy, tržní sentiment se zotaví. Krátkodobé výkyvy se zvětší, opatrná hra.
⚠️Nejedná se o investiční doporučení#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Jakmile vyšla data CPI, trh okamžitě změnil sázky. Původně byla téměř osmdesátiprocentní pravděpodobnost, že v říjnu se nic nezmění, teď sázky na zvyšování sazeb rostou, počítá se s třemi zvýšeními až do konce roku 2027.
Důvodem pro toto zvýšení sazeb je cena ropy. Ale zvyšování sazeb ovlivňuje poptávku, ne cenu ropy – Saúdská Arábie nevytěží o dvě sudy více jen proto, že Fed jednou zvýší sazby. Lék nezabírá na příčinu, ekonomiku je třeba nejdřív utlumit, co má růst, to poroste dál.
Pro nás to znamená jasnou věc: peníze se stahují, riziková aktiva nemají přísun čerstvé krve. Oživení v takovém prostředí je většinou příležitostí k výprodeji, ne návratem trhu.
Bitcoin je na 81 000, držte pevně linii 80 000, pokud ji prolomí, půjde dál dolů. $BTCCelá síť čeká na průlom pod 80000, pojďme si povědět o logice soupeření za tím
Dnes je to čtvrtý den. Zrekapitulujme si aktuální logiku trhu.
V současnosti je na náměstí silná shoda očekávání, téměř všichni očekávají průlom pod 80000. Data o likvidaci také ukazují, že pod touto hranicí se hromadí stop-lossy a panické prodeje na úrovni kolem 80000.
1. Makroúroveň: nesoulad mezi výnosem amerických dluhopisů a rizikovými aktivy
Výnosy amerických dluhopisů jsou stále na historicky vysoké úrovni. Vysoký bezrizikový výnos přímo vysává likviditu z vysoce rizikových aktiv, což je základní důvod, proč BTC a zlato v poslední době čelí tlaku.
Ale očekávání je takové: všeho moc škodí. Jakmile výnosy amerických dluhopisů začnou klesat z tohoto historického maxima, likvidita se znovu uvolní a BTC, který spadl na dno, bude mít velmi vysoký potenciál růstu, což bude začátek nového cyklu.
Dále rozvíjíme problém důvěry v dolar: pokud masivní splácení amerických dluhopisů způsobí oslabení dolaru a kolaps důvěry, zlato zažije spekulativní prudký růst kvůli ochraně před rizikem, ale následně kvůli nedostatku hodnotové podpory zkolabuje; zatímco BTC jako nové konsensuální aktivum půjde dlouhodobě vzhůru.
2. Mikroúroveň: likvidace kolem 80000
Maličcí investoři sledují 80000 a věří, že pokud podpora padne, je to propast. Ale z pohledu soupeření hlavní hráči pravděpodobně prorazí 80000, aby odstranili stop-lossy pod nimi a získali levné pozice.
Když panické prodeje odevzdají „krvavé“ pozice a medvědi začnou slavit, často je to bod obratu squeeze (vynucení pokrytí short pozic). Průlom psychologické hranice neznamená jednostranný kolaps, pravděpodobně jde o falešný průlom a vyčištění trhu $BTC $BLUR se zde stal zábavním parkem pro krátkodobé obchodování, bez jakékoli logiky, čistě finanční hra. Teoreticky je blur už v márnici a nemá žádnou šanci na oživení. Na tomto základě může ještě prudce vystřelit, hraje se tu na špatnou likviditu, tvrdé zasahování do trhu, manipulaci a vytváření příležitostí pro rozdíly v poplatcích $SOL Jeden coin denně: hloubková analýza trhu
Krátkodobý trh: cena kolem 103,2, po poklesu z předchozího maxima 124,96 pokračuje v oslabení, denní kumulativní korekce přesahuje 17 %, denní RSI kleslo k 20, vstoupilo do přeprodané oblasti, přidáno několik spotových pozic
4hodinový graf pokračuje v poklesovém trendu, cena testuje podporu EMA300, nad ní jsou rezistence na 110 a 120, silná podpora je v rozmezí 95-96. Objem oproti fázi růstu výrazně klesl, což je normální korekce po velkém růstu.
Tato vlna od 60 dolarů je v podstatě opravou ocenění díky pokračujícímu rozvoji ekosystému a posílení narativu veřejných blockchainů. Aktivity na řetězci, projekty v ekosystému a uživatelská data stále rostou, fundamenty nejsou špatné, jádro logiky cyklického růstu zůstává neporušeno.
Historicky v každém býčím trhu je běžné, že hlavní aktiva zaznamenají korekce 20-30 %, každá velká korekce znamená výměnu pozic, vyplavení nejistých investorů a přípravu na další růstovou vlnu.
Interpretace:
Krátkodobá nálada je slabá, i když přeprodanost vyžaduje odraz, celkově je trh stále v korekční fázi. Z pohledu čtyřletého cyklu jsme ještě daleko od vrcholu býčího trhu, narativ veřejných blockchainů není dokončen, hodnota SOL jako vedoucí veřejné blockchainové platformy ještě nebyla plně realizována. Středně a dlouhodobé držení by nemělo být ovlivněno krátkodobými korekcemi, pokud cyklická struktura zůstává neporušená, držte pozice, každá hluboká korekce je příležitostí k navýšení pozic.
Pouze osobní názor, obchodování je cesta vlastní zodpovědnosti
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 本次北京时间10月15日20:30将公布美国9月PPI（生产者物价指数）数据，作为CPI的上游先行指标，直接反映工业、物流、企业生产端成本变化，是当下判断美国通胀粘性、美联储利率政策的核心关键数据，对全球风险资产走势影响极强。 回顾8月基数，美国8月PPI环比0.4%、同比5.4%，同比显著抬升，核心PPI环比0.2%、同比4.6%，生产端通胀已出现明显反弹迹象。本轮9月市场一致预期PPI环比0.5%，较上月继续走高，核心上涨动力来自能源端，柴油、原油价格持续冲高，大幅推升全美物流、制造、工业生产成本，形成上游通胀传导压力。 结合刚落地的9月CPI数据，通胀反弹已成既定事实，CPI环比、同比双双超预期，涨价扩散至商品与服务领域。在此背景下，若本次PPI再度走高，将印证通胀粘性持续强化，彻底打消市场短期降息预期，强化美联储“高利率维持更久”的政策基调。 本次行情重点区分三大场景：其一，PPI、核心PPI双双超预期，通胀压力全面升温，将推动美债收益率、美元走强，美股、黄金、加密货币等风险资产承压回调；其二，数据符合预期，市场已提前计价能源涨价逻辑，行情大概率窄幅震荡，无明显趋势；其三，数据Zisk TSMC za třetí čtvrtletí překonal očekávání a zisk dosáhl historického maxima, hlavním hnacím motorem je exploze objednávek AI čipů, kapacita pokročilých výrobních procesů je stále nedostatečná, což pevně udržuje vedoucí postavení společnosti v globálním odvětví výroby čipů na zakázku. Vysoká hrubá marže odráží silnou vyjednávací schopnost v oblasti špičkových čipů, ale je třeba také vzít v úvahu rostoucí náklady na výstavbu továren v zahraničí a dlouhodobou nejistotu způsobenou geopolitickými faktory. Krátkodobě je to pozitivní pro náladu v dodavatelském řetězci polovodičového průmyslu, ale výsledky jsou již do značné míry započítány na trhu, další vývoj bude záviset na tom, zda kapitálové výdaje na AI budou pokračovat. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Můj předobchodní deník amerických akcií (15. října)
Tento studený sprchový efekt CPI včera večer ukončil klidné období, kdy S&P 500 neklesl o více než 1 % po dobu 53 dnů v řadě. Dnes ráno před otevřením trhu už KOSPI klesl o 7,6 %, SK Hynix a Samsung byly zasaženy poklesem o 11 % a 9,5 %.
Co dělají peníze?
Předobchodní pohled je jasný. Paměťové čipy jsou stále pod tlakem, SanDisk klesl o více než 4 %, Micron o 3,7 %. Ale zajímavé je, že trojnásobně krátká pozice na polovodičový ETF (SOXS) před otevřením vzrostla téměř o 7 %. Peníze tedy neprodávají polovodiče, ale přímo sází na jejich další pokles. Na druhé straně TLT (20letý americký dluhopisový ETF) před otevřením vzrostl o 1,46 %, peníze se tedy stahují do dluhopisů.
Jádrem tohoto konfliktu není „zda zvýšit úrokové sazby“, ale „kdo zaplatí dluhy AI“.
Výnosy dluhopisů CoreWeave už přesáhly 15 %, trh je oceňuje jako „nevydrží déle než pět let“. Je to jako první domino v řadě, trh si náhle uvědomil: financování AI vyžaduje půjčky, půjčky zdražují, a firmy, které staví výpočetní kapacitu na pákovém efektu, mohou být první, kdo zkrachuje.
Co se týče směru, jsem spíše pro pokračování korekce. Philadelphia Semiconductor Index klesá už šest dní v řadě, téměř o 12 %. Ale tentokrát nejde o technickou korekci, ale o přecenění nákladů na financování AI infrastruktury. Po uzavření trhu výnos 10letých amerických dluhopisů klesl na 5,186 %, což znamená, že trh nevěří, že v říjnu dojde ke zvýšení sazeb, ale předem obchoduje očekávání „vysokých sazeb déle". $BTC 15. října došlo k úplnému kolapsu makroekonomických dat.
Meziroční inflace CPI v USA za září dosáhla 3,7 %, jádrová CPI 2,6 %, obě nad očekáváním.
Index Nasdaq klesl o 1,88 % (-511 bodů), tržní hodnota polovodičového sektoru se propadla o více než bilion.
Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedem v říjnu vzrostla na 43,7 %, výnosy amerických dluhopisů rostou chaoticky.
Bitcoinový spotový ETF zaznamenal denní čistý příliv 200 milionů dolarů, ale oběh stablecoinů za 7 dní prudce klesl o 1,75 miliardy dolarů, likvidita je prakticky vyschlá.
Závěr: V podmínkách vysokých úrokových sazeb a přerušení kapitálových výdajů v oblasti AI, tzv. Davis double kill, nejsou riziková aktiva chráněna.
Ethereum pod 2400 je nevyhnutelným přenosem likviditní krize, nikoli krátkodobou technickou korekcí. Stop loss, nebo čekat na konec. $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC
Klienti už nemusí zakládat další peněženku, účet sám o sobě je vstupní branou.
▪️ Standard Chartered získala licenci od Dubajského úřadu pro regulaci virtuálních aktiv a spustí kryptoměnové obchodní služby v SAE
▪️ První mezinárodní banka, která nabízí tento typ služeb, zaměřené na profesionální investory v SAE
▪️ Kvalifikovaní klienti mohou přímo prostřednictvím stávajícího účtu ve Standard Chartered nakupovat a prodávat Bitcoin a Ethereum
▪️ Není potřeba zakládat digitální peněženku ani používat třetí platformu pro obchodování
▪️ Standard Chartered plánuje integrovat obchodování, správu aktiv a vypořádání do interního bankovního systému
▪️ Banka již dříve rozšířila institucionální spotové obchodování z Velké Británie do SAE
Rozdíl není v tom, zda banka chce kryptoměny dělat, ale v tom, že spojila tři kroky do jednoho.
Burza, správce a vypořádací banka byly původně tři licence, tři procesy, ale po sloučení v jedné bance klient vidí jen jeden účet. Ušetří se nejen poplatky, ale i krok přesunu aktiv mezi institucemi. Kdo drží přihlašovací okno klienta, drží i možnost zadávat příkazy — správce vydělává na poplatcích za úschovu, vstupní vrstva vydělává na provozu.
Směr je pro pozorovatele — služba se považuje za skutečně dostupnou, až když se rozšíří z profesionálních investorů na retail; pokud zůstane jen na institucionální úrovni, jde stále jen o přesun stávajících aktiv.Nenechte se oklamat jedním růstovým svícnem. Křivky K-line mohou klamat oči, ale tok kapitálu ne — tato vlna je jen krátkodobý test kapitálu, nikoli nová celková ofenzíva.
Kapitalový tok: $BTC za 24 hodin čistý příliv 656 milionů USD, ale za týden stále čistý odliv 3,623 miliardy; $ETH za 24 hodin příliv 700 milionů, za týden odliv 3,559 miliardy; $SOL za 24 hodin příliv 125 milionů, za 30 dní odliv 2,041 miliardy; ZEC za 24 hodin příliv 146 milionů. Střednědobě velké kapitály kolektivně vyčkávají, denní pulz není obrat trendu.
Zprávy: Americký CPI překonal očekávání a vzrostl na 3,7 %, očekávání vysokých úrokových sazeb znovu ožívá, což je hlavní brzda pro odraz; zisk TSMC za 3. čtvrtletí dosáhl historického maxima a podporuje rizikovou averzi, ale růst Netflixu zpomaluje, technologické akcie se rozdělují, nálada se zatím plně nezahřála.
Sledujte tři signály: zda příliv kapitálu do BTC bude pokračovat, zda týdenní odliv ETH skončí, zda silné mince udrží podporu. Před potvrzením držte ruce na uzdě a buďte trpěliví.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC nákladové vrstvení: čištění se týká plovoucích pozic, ne víry
On-chain data odhalují kruté vrstvení: dlouhodobí držitelé mají průměrné náklady kolem 49 300 USD, aktuální cena přináší zisk asi 30 %, nabídka dosahuje historického maxima 16,3 milionu mincí, téměř žádné mince nebyly přesunuty na burzy. Krátkodobí držitelé (držení do 155 dnů) mají průměrné náklady kolem 73 700 USD, zisk jen 9 %–14 % – zisková rezerva je velmi tenká a nebezpečná.
Čištění postupuje do hloubky. Aktuální cena je kolem 81 300 USD, prolomena klíčová úroveň 81 300, mince s náklady mezi 77 600 a 81 300 USD jsou celkově ve ztrátě. Za 24 hodin došlo k likvidacím přes 900 milionů USD, americký spotový BTC ETF zaznamenal za týden čistý odliv asi 679 milionů USD, průměrné náklady investorů ETF jsou 84 300 USD, při odrazu na tuto úroveň je čeká prodejní tlak na návrat k nákladům. Prodejní tlak pochází téměř výhradně z plovoucích pozic za poslední týden, dlouhodobí držitelé se nezapojují.
Ale signály dna se synchronně shromažďují. Velrybí pozice vzrostly na 3,03 milionu mincí, nejvíce od listopadu 2025, velké kapitály za 72 hodin přikoupily asi 15 000 mincí v rozmezí 82 000–83 000 USD; rezervy na burzách klesly na cyklické minimum 2,67 milionu mincí, zjevná poptávka se zlepšila o 300 000 mincí.
Závěr: dlouhodobí držitelé mají rezervu zisku 30 %, krátkodobí kupující jen 9 %. Nákladová struktura určuje, kdo drží a kdo panikaří. 77 400 USD je další klíčová hranice, je třeba počkat na pokračující příliv ETF a potvrzení oživení poptávky.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Před zveřejněním výsledků Netflixu za 3. čtvrtletí pesimistická analýza
Makroekonomický tlak v kombinaci s nejistotou politické regulace zvyšuje riziko zpomalení růstu společnosti.
Na makroekonomické úrovni je americká ekonomika stále odolná (HDP kolem 2-2,5 %), ale inflace zůstává přilnavá (jádrový PCE kolem 3 %), Federální rezervní systém již zvýšil úrokové sazby na 3,75-4 % a může pokračovat ve zvyšování sazeb. Vysoké úrokové sazby a ceny energií zvyšují životní náklady, což vede k opatrnějšímu spotřebitelskému chování domácností s nízkými a středními příjmy, přičemž výdaje na předplatné jsou snadno stlačitelné. Netflix sice spoléhá na uživatele s vysokým ARPU, ale prostor pro zvyšování cen se zužuje, a reklamní byznys je citlivý na makroekonomické rozpočty na reklamu. Kolísání měnových kurzů také ovlivňuje příjmy ze zahraničí (více než polovina není v dolarech).
Politické a regulační prostředí přináší další nejistoty. Blíží se střednědobé volby v roce 2026, což zvyšuje politickou nejistotu. Netflix dříve neuspěl v soutěži o aktiva Warner, zatímco fúze Paramount a Warner vytvořila silnějšího konkurenta. Regulační orgány nadále sledují koncentraci streamovacích služeb, přesuny práv na sportovní přenosy a cenové praktiky, přičemž tlak na antimonopolní opatření a kontrolu obsahu neklesá. Netflix se spojil s Amazonem a YouTube a vytvořil lobbistickou alianci, což nepřímo odráží rostoucí politická rizika.
Společnost sama snížila odhad růstu pro 3. čtvrtletí na přibližně 11,7 %, angažovanost je slabá. Pod tlakem makroekonomické diferenciace spotřeby a politické regulace se zvyšuje riziko dalšího stlačení ocenění.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 CPI překonal očekávání, ale zlato naopak kleslo
Po zveřejnění údajů o inflaci zlato krátkodobě kleslo o 1,65 %.
Nejnižší hodnota byla 4088, $BTC se pohybuje mezi 81000 a 83000.
Pravidlo zní:
Vysoká inflace znamená, že Fed musí udržovat úrokové sazby déle.
V okamžiku spuštění:
Vysoké úroky znamenají, že držet zlato je jako vzdát se úroků.
Tak vzniká prodejní tlak.
Často špatně pochopené:
Zlato se teď nebojí inflace, ale zvyšování sazeb.
Obchoduje se s $BTC na stejném základě.
Zpřísnění likvidity se nevyhne nikdo.
Až Fed zmírní rétoriku, přijde další fáze trhu.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC BTC现货ETF opět hlásí odliv, tentokrát chci nejdřív zkontrolovat, jestli je tabulka vyplněná.
Při kontrole Farside k záznamu z 14. října už některé produkty hlásí směr peněz, ale sloupce jako IBIT jsou stále prázdné. To, že tabulka ukazuje souhrnné číslo, neznamená, že všechny produkty toho dne byly nahlášeny. Pokud prázdná pole považujeme za nulu, můžeme neúplný výsledek vydávat za oficiální závěr.
Úplný záznam z předchozího obchodního dne ukazuje čistý příliv 175,7 milionu USD. To také ukazuje, že směr peněz se mění, a titulky za jeden den mohou snadno vyvolat jednostranné emoce. Pokud jsou časy hlášení různé a porovnáváme neúplná data z dneška s kompletními daty ze včerejška, je úsudek ještě více zkreslený.
Nejde jen o posedlost čistotou dat. Pokud rozsah záznamů nesedí, může být další diskuse jen porovnáváním dvou čísel s různou mírou dokončení.
Zda se peníze skutečně vracejí? Nejprve alespoň zajistit, že porovnáváme stejné objekty.
Dále počkám, až budou data všech produktů za stejný obchodní den doplněna, a pak se podívám, kde je koncentrace čistého odlivu a zda se rozšiřuje. Prázdná pole jsou jen dočasné chybějící informace, nemohou potvrdit nákupní aktivitu býků ani prokázat, že medvědi nemají protistranu. Když je trh napjatý, všichni chtějí odpověď co nejdřív, to chápu. Ale pár sekund na ověření statistických pravidel je lepší než druhý den vysvětlovat „náhlou změnu postoje institucí“ na základě revidovaných čísel.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Včera klesalo zlato i BTC společně, dnes zlato kleslo o 0,50 %, zatímco BTC jen o 0,09 % — téměř beze změny. Tato diverzifikace znamená, že kapitál začíná znovu přeskupovat? Nejprve zprávy. Tři čísla: futures na zlato za 4 169,5 USD (denní -0,50 %), spot 4 156,90; BTC za 83 353,6 USD (24 hodin -0,09 %, za poslední týden -0,13 %); dolarový index 102,16 (-0,02 %). Současně americké spotové ETF zaznamenalo za posledních 5 obchodních dnů čistý odliv přibližně 768,9 milionu USD, ale nejnovější denní odliv se zúžil na 68,6 milionu USD. Podívejme se na dopad kapitálu. Rozdělení rolí mezi zlatem a BTC se mění: když je silná poptávka po bezpečném přístavu, zlato nejdříve roste; když se obnovuje rizikový rozpočet, BTC nejdříve stabilizuje. Kombinace "zlato klesá, BTC stabilní" dnes naznačuje, že kapitál zkouší přesun z bezpečného přístavu do rizikové oblasti — ale pozor, je to teprve první den. Skutečná změna pořadí vyžaduje několik kroků ověření: první krok, zlato přestane růst nebo dokonce klesá (dnes splněno); druhý krok, BTC přestane klesat a začne se držet na místě (dnes splněno); třetí krok, kapitálový tok se změní z čistého odlivu na čistý příliv (zatím nesplněno). Co to znamená pro BTC: neměňte rámec jen kvůli jednomu dni diverzifikace. Stav BTC je nyní spíše "zastavení poklesu" než "obrat": cena se stabilizuje, denní odliv se zúžil, nálada se zlepšuje — všechny tři jsou nutné podmínky, ale žádná není dostatečná. Můj přístup je považovat tuto diverzifikaci za signál k pozorování: například$BTC $ETH Za masivním propadem se velcí hráči tiše připravují!
Bitcoin klesl pod 81 000, nenechte se jen vystrašit cenou na trhu, klíčová je změna držby tokenů.
Na trhu se teď odehrává rozporuplná situace: ETF stále prodávají, ale velryby na blockchainu tiše nakupují. Denní velké výběry z ETF, zejména FBTC, tvoří velkou část. Na druhé straně velcí hráči navyšují své pozice, data ukazují, že je to nejsilnější nárůst držby velryb od února.
Tento pokles není jen o zhroucení tržní nálady, podstata je v přesunu tokenů. ETF a běžní drobní investoři odcházejí, zatímco velryby s velkým kapitálem pomalu nakupují na nízkých úrovních.
Je však třeba si uvědomit, že jde zatím jen o výměnu tokenů, nikoli o úplný obrat trhu. Tento propad byl způsoben jednak šokem z dat CPI, jednak likvidací velkého množství dlouhých pozic s pákou, během 24 hodin došlo k masivnímu zrušení těchto pozic.
Do budoucna není třeba hádat, kdy trh poroste nebo klesne, stačí sledovat jeden klíčový signál: kdy výběry z ETF začnou klesat a zároveň velryby budou pokračovat v navyšování držby, to bude skutečný bod obratu. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #闪迪存储业务高增长能否延续？
Tip: Shrnutí názorů, není investiční doporučení
V poslední době kapitál z odvětví úložišť stále odchází, trh znovu přehodnocuje cyklickou povahu flash pamětí. Růst cen flash pamětí již ustal, navíc TSMC je k dlouhodobým kapitálovým výdajům na AI opatrný, což znamená riziko oslabení poptávky po úložištích ze strany cloudových poskytovatelů.
Trh obdivuje dlouhodobé smlouvy na AI, které garantují pouze objem nákupu, nikoli zisk, ceny se mění podle spotového trhu. Spotřebitelská poptávka je slabá, výkonnost je silně závislá na AI byznysu, základní fundamenty jsou jednostranné. Kapacity konkurence se neustále rozšiřují, což dlouhodobě tlačí ceny dolů. Současné vysoké zisky jsou pouze cyklickým bonusem, který není udržitelný. Pokud bude aktuální finanční výhled konzervativní, zisky i ocenění budou pod tlakem.Ano
Příjmy TSMC již překročily očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká příjmů, ale nákladů za těmito příjmy.
První překážkou je hrubá marže. Odhad pro třetí čtvrtletí je 65 % až 67 %, s průměrem 66 %, což je o 1,7 procentního bodu méně než 67,7 % ve druhém čtvrtletí, protože#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, další sklizeň dat?
Včera večer po zveřejnění CPI trh okamžitě klesl. Dnes večer přichází PPI, trh je už napjatý.
Předchozí hodnota 5,4 %, očekávání 5,3 %.
Mnoho lidí to bere jako další „obchodování na očekávání zvýšení sazeb“. CPI a PPI jsou dva hlavní vstupy pro výpočet PCE, a PCE je hlavním ukazatelem inflace, na který Fed kouká. Pokud data překročí očekávání, očekávání snížení sazeb se posune dále; pokud jsou nižší, může to vyvolat odraz. Problém je, že tento druh obchodování s daty je snadno zneužitelný.
Už jsem do podobné pasti šlápl: před zveřejněním dat je short pozice přeplněná, čísla se přesně trefí do očekávání, sazby se otočí, short pozice jsou nejdřív zlikvidovány, pak spot nezareaguje, cena je zase stlačena dolů. Nyní nejsou sazby extrémní, ale pákové pozice jsou stále aktivní, takže jakmile data vyjdou, může to snadno vést k dalším nuceným uzavřením pozic.
Jak se na to chystáš? Čekáš na data a pak jednáš, nebo jsi už předem připravený?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP tohle množství nesedí. Pokles bez objemu je normální, ale jakmile klesne, objem obchodů se zdvojnásobí, doslova se nahromadí skoro na dvojnásobek, objem obchodů sedí na dvou miliardách USD a cena stále klesá. Jednoduše řečeno jsou dvě možnosti: buď někdo pod celým číslem postupně prodává, nebo někdo využívá chaos k nákupu levných kusů, zbytek si domyslete sami.
1,32 jsem se nepohnul. Pokud prolomí 1,3, tak už to nebudu držet, myslím, že ten mezera dole někdo dříve nebo později zaplní. Nechte to být, až nebude nikdo ochoten zadávat příkazy, pak se uvidí. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Základní fundamenty explodovaly: tržby i čistý zisk dosáhly historického maxima (čistý zisk 763,1 miliardy TWD, nárůst o 68,7 %), což přímo potvrzuje extrémně vysokou poptávku po globálním výpočetním výkonu AI.
2. Prohlubující se monopolní postavení: podíl pokročilých výrobních procesů dosahuje 79 % a 2nm technologie již rychle přispívá 8 % tržeb, technologická a výrobní výhoda zůstává velmi silná.
3. Krátkodobé tržní obavy: kvůli odpisům z počáteční masové výroby 2nm a nákladům na výstavbu závodů v zahraničí vykazuje hrubá marže klesající marginální trend, navíc s teorií o vrcholu AI a náladou „vše dobré už bylo“, čelí krátkodobá cena akcií určité volatilitě.
Celkové závěry: TSMC zůstává nejstabilnějším „prodejcem lopat“ v AI vlně, dlouhodobá základní logika se nemění, krátkodobě je třeba sledovat tlak na hrubou marži a proces vstřebávání tržních rozdílů. Jeden velrybí investor/instituce prodává BTC a mění je za ETH už 4 dny v řadě, a stále nepřestává.
Konkrétní cesta: za poslední den prodal dalších 237,8 BTC, vyměnil je za 19,7 milionu USDC a koupil 7929 ETH. Za 4 dny celkem prodal 1312,1 BTC, vyměnil je za 109,1 milionu USDC a koupil 43275 ETH, průměrná nákupní cena byla 2521 dolarů.
Podle aktuální ceny je tato směna momentálně ve ztrátě přibližně 4,15 milionu dolarů.
Zajímavý je časový moment – právě když CPI překročilo očekávání a na trhu panika, tento velrybí investor pokračuje ve směně. Kurz ETH/BTC je nyní na historicky nízké úrovni, stejné množství peněz tak může koupit více ETH. To ale neznamená, že ETH hned poroste, jen to ukazuje, že někdo sází na návrat tohoto poměru.
Dále je třeba sledovat dvě věci: zda se ETH/BTC vrátí zpět nahoru a zda nákupní tlak na spotovém trhu bude dostatečný. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Jihokorejský akciový trh zažil ve čtvrtek „černý čtvrtek“, index KOSPI během dne prudce klesl o více než 8 %, což vyvolalo mechanismus přerušení obchodování na 20 minut, což je již desáté přerušení v tomto roce. Index KOSDAQ klesl synchronně o více než 8 %, index KOSDAQ 150 klesl o 8,83 %. KOSPI klesá již sedmý obchodní den v řadě, celkový pokles činí přibližně 21 %.
Polovodičové akcie se staly jádrem výprodeje. SK Hynix uzavřel s propadem o 10,01 %, od svého maxima klesl téměř o 58 %; Samsung Electronics klesl o 9,48 %, od svého maxima o 44 %. Zahraniční investoři byli hlavním zdrojem prodejního tlaku, za jeden den čistě prodali akcie KOSPI v hodnotě 3,62 bilionu korejských wonů (přibližně 2,7 miliardy USD), což je již osmý den v řadě čistého prodeje, od října zahraniční investoři z jihokorejského trhu odebrali více než 10 miliard USD.
Globální technologické akcie jsou rovněž pod tlakem. V noci americký index Nasdaq klesl o 1,88 %, což je největší jednodenní pokles od července, index Philadelphia Semiconductor klesl o 4,3 %, což je šestý po sobě jdoucí pokles, nejdelší série od května 2025. CoreWeave klesl o 15,46 %, Oracle o 8,83 %, AMD o 5,7 %, Micron o 4,1 %. Během asijské seance klesl index Nikkei 225 téměř o 5 %, SoftBank Group o 9,33 %, Advantest prudce klesl o více než 14 %.
Tři soustředěné tlaky.
Za prvé, americká data o inflaci překonala očekávání. Meziroční CPI za září vzrostl o 3,7 %, což je více než očekávaných 3,6 %, jádrový CPI meziročně vzrostl o 2,6 %, což je také více než očekávaných 2,5 %. Po zveřejnění dat rychle vzrostla sázka trhu na další zvýšení sazeb Fedem, pravděpodobnost zvýšení v prosinci přesáhla 55 %. Pro investice do AI infrastruktury závislé na externím financování znamená „vyšší a déle trvající“ úrokové sazby trvale rostoucí náklady na financování a prodloužení doby návratnosti investic.
Za druhé, rostoucí kontroverze ohledně návratnosti investic do AI. CEO Broadcom Chen Fuyang tento týden přirovnal současnou náladu na trhu s AI k „kasinu“ a varoval, že problémy s financováním mohou být vážnější než nedostatek čipů. Zakladatel Bridgewater Ray Dalio dříve uvedl, že velké množství dluhů je využíváno k financování investic do AI, „jsme nyní těsně před bodem zlomu, ale už jsme velmi blízko“. Microsoft, Google, Amazon a Meta dohromady utratí přibližně 730 miliard USD ročně na kapitálové výdaje, zatímco přímý roční příjem z AI činí pouze asi 25 miliard USD, což je přibližně 4 % výdajů. Propast mezi investicemi a návratností je na trhu přehodnocována.
Za třetí, změny v očekávání nabídky a poptávky v sektoru polovodičů. Trh začíná mít obavy, že s pokračujícím růstem poptávky po AI výrobci paměťových čipů rozšiřují kapacity, což může vést k tomu, že tempo růstu nabídky překročí poptávku, a globální trh s paměťovými čipy může nejdříve v roce 2029 zaznamenat přebytek nabídky. Samsung Electronics ukončil svůj program zpětného odkupu akcií 6. října, zpětný odkup SK Hynix také končí, dohromady tyto dvě společnosti podporovaly trh zpětnými odkupy v hodnotě 55 bilionů korejských wonů, což brzy skončí, a na trhu krátkodobě chybí důležitá opora.
Silné výsledky nezměnily náladu.
ASML ve středu zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání, s tržbami 11,66 miliardy eur, čistým ziskem 4,96 miliardy eur a hrubou marží 57,5 %, a již třetí čtvrtletí po sobě zvýšila celoroční výhled tržeb na 44 až 45 miliard eur. Společnost očekává dodání přibližně 65 EUV systémů v roce 2026, což je o více než 50 % více než loni, a nákupní záměry některých velkých zákazníků sahají až do let 2029 až 2030. TSMC ve čtvrtek oznámila čistý zisk za třetí čtvrtletí 763,1 miliardy TWD, meziročně o 68,7 % více, což je již šesté čtvrtletí v řadě s rekordním výsledkem.
Silné výsledky však neodstranily tržní obavy. Jak analytici poznamenali, Samsung Electronics a TSMC již dříve zveřejnily vynikající předběžné výsledky, ale stále nedokázaly odstranit tlak na ocenění akcií paměťových čipů, investoři požadují „velmi vysokou laťku“.
Korejský won je rovněž pod tlakem, USD/KRW je kolem 1347, odliv zahraničního kapitálu zvyšuje poptávku po dolaru. Korejské regulační orgány svolaly naléhavé zasedání, aby posoudily, zda trh nereaguje přehnaně. Předpokládaný 12měsíční forward P/E indexu KOSPI kolem 5500 bodů klesl na přibližně 4násobek, ale tlak zahraničních prodejců neklesá, podpora zpětných odkupů mizí a výprodej globálních technologických akcií se vzájemně posiluje, krátkodobá volatilita pravděpodobně zůstane vysoká.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Včera večer, jakmile vyšel CPI, trh se přímo rozbouřil.
Celkově 3,7 %, očekávání 3,6 %. Jádro 2,6 %, očekávání 2,5 %, obojí překročeno. Benzín meziměsíčně vzrostl o 9,1 %, což bylo hlavním tahounem. Akcie v USA i kryptoměny klesly, očekávání zvýšení sazeb v říjnu vzrostlo z 22 % na 45 %.
Ale myslím, že v říjnu pravděpodobně zvýšení sazeb nebude, spíš to vypadá jako příprava na prosinec. Trh nejdřív spekuluje na očekávání, ale až přijde den zvýšení sazeb, reakce možná nebude tak silná. Po propadu $BTC nebuďte příliš pesimističtí, hranice 80 000 je zatím stabilní. Jestli býci opravdu padli, ukáže až další kolo zvyšování sazeb a projev na konci října.
Co se týče obchodování: teď konsolidujte pozice a chraňte se. Při nákupu na dně sledujte jen BTC a ETH, nakupujte postupně kolem 80 000. Altcoiny nechte zatím být, zadávejte limitní příkazy, například $UNI na 6,5. UNI od svého maxima klesl už o 40 %, je čas realizovat zisky v rámci vlny. Tento týden jsou ještě data, limitní příkazy jsou bezpečnější. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Tato změna pozic od velkého bratra Maji opravdu naznačuje změnu směru.
Dříve téměř vždy vsadil na long, tentokrát je to jiné, celková pozice na kontraktech je asi 59,76 milionu U, směr je rozdělen do tří částí: short BTC, short HYPE, long ETH.
Řeknu pár detailů
$BTC 40x short, otevřeno na 84070, aktuální zisk kolem 220 000 U, poplatky za financování ale činily 56 600 U. Pozice je dominantní, ale s pákou 40x stačí malý pohyb ceny a může to být problém, nenechte se zmást jen ziskem.
$ETH 25x long, otevřeno na 2541, aktuální ztráta 340 000 U. Trh je tak slabý a on stále drží long, buď sází na dohnání ETH, nebo to používá jako hedge v portfoliu. Bohužel dnes ráno byl prudký propad, podezřívám, že to bylo kvůli sledování velkého bratra Maji!
$HYPE nejdrsnější, 5x short, otevřeno na 65,8, ztráta 4,21 milionu U, ale poplatky za financování byly 1,03 milionu U. Tyto poplatky trochu snižují náklady, ale cena je příliš volatilní, nenechte se zmást poplatky, že je to stabilní. Takže si myslím, že to není úplně pesimistický pohled, spíš dělá diverzifikaci směrů mezi různými coiny.
Dále sledujte tři body: zda BTC dokáže stabilizovat, zda ETH se zvedne, a zda short pozice na HYPE vydrží. Pozice chytrých peněz lze sledovat, ale nekopírujte je slepě. Skutečné, co byste měli přemýšlet, je proč to takto nastavuje, ne jen následovat jeho nákupy. CPI je zveřejněno, inflace je celkově nad očekáváním, jádrová inflace je také pevná, tvrzení Fedu, že za to může jen energie, už neobstojí 😤. Trh hlasuje nohama, riziková aktiva jsou pod tlakem.
$BTC klesl pod 82 000, peníze z ETF už tak odtékají, při zpřísnění makroprostředí si kupující netroufají zasáhnout. Pokud dnes neudrží 80 000, další zastávkou je 78 000 📉.
$ETH je stále nejslabší, ETF stále ztrácí, výnosy z stakingu nestačí na americké dluhopisy, instituce nechtějí kupovat. Když Bitcoin oslabí, Ethereum padá ještě víc, krátkodobě těžko stabilizovat ⚠️.
$XAUT spotové zlato kleslo téměř o 2 %, reálné úrokové sazby rostou, dolar a americké dluhopisy také, bezúročné zlato je krátkodobě pod tlakem. Ale rychle se odrazilo vzhůru, protože ETF a centrální banky stále nakupují 🥇. Bitcoin drží na řetězci velryby, zlato drží centrální banky a suverénní fondy, povaha kapitálu a trpělivost jsou zcela odlišné.
Strategie: držet pevně základní pozice v Bitcoinu a Ethereu, všechny krátkodobé páky vyprodat. Zlato je krátkodobě pod tlakem, ale jeho základ je pevnější 💡.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Data CPI v USA za září překonala očekávání a znovu rozdmýchala sázky trhu na zvýšení sazeb Fedem.
Údaje zveřejněné 14. října Úřadem pro statistiku práce USA ukazují, že CPI za září meziročně vzrostl o 3,7 %, což je největší nárůst za pět měsíců, překonávající očekávání trhu 3,6 % a dále se zvýšil oproti předchozímu údaji 3,4 %; meziměsíčně vzrostl o 0,6 %, což odpovídá očekáváním, ale je vyšší než předchozí hodnota. Jádrový CPI bez potravin a energií meziročně vzrostl o 2,6 %, což je více než očekávaných 2,5 % a předchozích 2,4 %; meziměsíčně jádrový CPI vzrostl o 0,3 %, očekávání bylo 0,2 %.
Cenový tlak je široce rozšířený. Ceny energií v září vzrostly o 5,2 %, od začátku roku celkem o 20,4 %; náklady na palivo zvýšily ceny letenek, které v září vzrostly o 1,2 %, s ročním nárůstem 22,4 %. Ceny zábavy, ojetých vozů, vzdělávání, zdravotní péče a oděvů také vzrostly. Analytici poukazují, že některé z těchto nárůstů mohou být způsobeny tarify a energetickými faktory, ale jiné naznačují setrvalost inflace. Uzavření Hormuzského průlivu, tarify a nedostatek pracovní síly v některých odvětvích, stejně jako stavební boom datových center, který zvyšuje ceny polovodičů a dalších komodit, společně zvyšují inflační tlak.
Tržní ocenění: sázky na zvýšení sazeb se zdvojnásobily
Po zveřejnění dat nástroj CME FedWatch ukázal rychlý nárůst sázek obchodníků na zvýšení sazeb Fedem o 25 bazických bodů v říjnu, pravděpodobnost zvýšení vzrostla z 21,6 % před zveřejněním na 43,7 %, pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny klesla na 56,3 %. Do prosince je pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny pouze 4,3 %, pravděpodobnost kumulativního zvýšení o 25 bazických bodů je 55,3 % a o 50 bazických bodů 40,4 %. Trh také zvýšil sázky na tři další zvýšení sazeb Fedem do konce roku 2027.
Index dolaru krátkodobě vzrostl, denní nárůst se rozšířil až na 0,50 % na hodnotu 102,71; spotové zlato kleslo pod 4100 USD/unci, denní pokles dosáhl 1,46 %. Tři hlavní americké akciové indexy skončily poklesem, Nasdaq klesl o 1,88 %, což je největší jednodenní pokles od července; S&P 500 klesl o 1,11 %, čímž skončil nejdelší období 53 obchodních dnů bez jednodenního poklesu nad 1 % od ledna 2020. Technologie a polovodičový sektor byly středem výprodeje, Philadelphia Semiconductor Index klesl šestý den v řadě, CoreWeave klesl o více než 15 %, Dell o více než 11 %, Oracle a Marvell Technology téměř o 9 %. Obavy trhu z návratnosti investic do AI infrastruktury a nákladů na dluhové financování se vzájemně posilují s rostoucími očekáváními zvýšení sazeb.
Prohlášení úředníků: směr zvýšení sazeb nezměněn, načasování je předmětem diskuse
Několik představitelů Fedu rychle reagovalo po zveřejnění dat, ale jejich postoje se mírně liší. Prezident newyřského Fedu Williams dříve uvedl, že další zvýšení sazeb letos je vhodné, konflikt v Íránu zvýšil ceny energií a změnil jeho pohled na krátkodobé inflační vyhlídky, což ho „pevně podpořilo“ v rozhodnutí o zářijovém zvýšení sazeb. Prezident bostonského Fedu Collins také uvedl, že „mírné další zvýšení sazeb do konce roku bude vhodné“, ale konkrétní načasování závisí na dalších datech CPI a PCE.
Prezidentka sanfranciského Fedu Daly byla opatrnější. Uvedla, že Fed možná bude muset dále zvyšovat krátkodobé sazby, aby zkrotil inflaci, ale není nutné jednat okamžitě na říjnovém zasedání. „Je velmi pravděpodobné, že budeme potřebovat další úpravy, ale co se týče načasování, stále to zvažujeme. Nemyslím si, že je nutné spěchat s rozhodnutím při omezených informacích.“ Daly poznamenala, že ceny benzínu tlačí celkovou inflaci nahoru, zatímco jádrová inflace zůstává odolná, což odpovídá předchozím očekáváním Fedu.
Prezident chicagského Fedu Goolsbee vyjádřil silnější obavy z inflačních přetlaků vyvolaných investicemi do AI, uvedl, že „oblastí s růstem cen už nejsou jen komponenty datových center a přímo související odvětví, stále více se obávám, že jde o typický přehřátí celkové poptávky“.
Dnešní večer PPI: ověření, zda tlak z výroby stále přetrvává
Ve 20:30 pekingského času dnes večer budou zveřejněny údaje o PPI za září spolu s údaji o maloobchodních tržbách v USA. Trh očekává, že celkový PPI za září meziměsíčně vzroste o 0,6 %, což je výrazně více než 0,4 % v srpnu; jádrový PPI meziměsíčně vzroste o 0,3 %, předchozí hodnota byla 0,2 %. Meziročně se očekává, že celkový PPI zůstane kolem 5,4 %.
Význam PPI nespočívá v vysvětlení překvapení CPI, ale v poskytnutí klíčových vstupů pro preferovaný inflační ukazatel Fedu, PCE. Některé hlavní složky, které zvyšují jádrovou inflaci v CPI – nájemné a ceny ojetých vozů – v PPI nejsou, protože PPI měří ceny výrobců, nikoli nájemné nebo ojeté vozy. Ale ceny letenek, poplatky za správu aktiv, služby lékařů a nemocnic přímo vstupují do výpočtu PCE. Proto i když celkový PPI vypadá mírně, výrazný nárůst cen finančních a zdravotních služeb může být varovným signálem.
Nejhorší scénář je, že PPI překoná očekávání a maloobchodní tržby jsou silné – vysoká inflace a silná poptávka současně, což Fedu ztíží obavy z ekonomického zpomalení. Nejmírnější scénář je, že ceny i prodeje oslabí. Trh je nyní v období ověřování dat, a zda PPI poskytne dostatečně jasný signál, rozhodne, zda prosincové zvýšení sazeb přejde z předběžného návodu do hlavního scénáře.