August endet. BTC stieg von 62.000 auf 78.000, mit einem monatlichen Anstieg von über 24 %, was die stärkste August-Performance seit 2017 darstellt. In den letzten 24 Stunden gab es im gesamten Netzwerk Liquidationen in Höhe von 399 Millionen, davon 276 Millionen Long-Positionen und 123 Millionen Short-Positionen. Im gesamten August summierten sich die Liquidationen im Derivatemarkt auf 9,7 Milliarden, wobei Shorts im Wert von 6,55 Milliarden liquidiert wurden. Aber die 80.000 sind nicht zu überwinden. Im August gab es vier Versuche, die 80.000 zu durchbrechen, dreimal wurde bei 79.xxx zurückgedrückt. Der 50-Wochen-Durchschnitt bei etwa 81.000 USD gilt als Grenze zwischen Bullen- und Bärenmarkt. Große Wale und ETFs kaufen, Kleinanleger verkaufen. Der Bitcoin-Spot-ETF verzeichnete letzte Woche Nettozuflüsse von 924,5 Millionen, in den letzten zwei Wochen insgesamt 2,8 Milliarden. Strive erhöhte seine Position um 1,43 Milliarden USD und kaufte 1800 BTC zu einem Durchschnittspreis von 79.431 USD. Im August stieg der Kurs um 24 %, und dann?

BTC hat dreimal die 80.000 erreicht und wurde dreimal zurückgedrückt. Diese Position scheint festgeschweißt, aber der Grund liegt nicht in den Kerzencharts, sondern in der Chipstruktur. Der Verkaufsdruck konzentriert sich auf 81.000–86.000. Die durchschnittlichen Kosten der langfristigen Halter liegen in dieser Nähe, und die kurzfristigen Halter, die von 62.000 auf 81.000 gestiegen sind, haben ihre Positionen ebenfalls stark um 80.000 aufgebaut. Zwei Gruppen verkaufen gleichzeitig, die Verkaufswand überdeckt direkt die Kaufseite. Der SOPR stieg zeitweise auf 1,48, was auf eine beschleunigte Bewegung der Gewinnmitnahmen hinweist – es sind nicht die Kleinanleger, die aussteigen, sondern diejenigen, die seit über einem halben Jahr halten und denken, dass es genug ist. Der Optionsmarkt blockiert ebenfalls die Obergrenze. Heute laufen BTC-Optionen im Wert von 6,4 Milliarden US-Dollar aus, der größte Schmerzpunkt liegt bei 68.000–70.000. Die Call-Optionen sind stark bei 75.000 und 80.000 konzentriert, nach der Umkehr der Gamma-Struktur wechseln Market Maker vom passiven Kauf zum passiven Verkauf, wodurch 80.000 das obere Limit für diesen Verfall wird. Die Fed bremst weiterhin. Heute hielt Walsh in Jackson Hole seine erste wichtige Rede, der Markt wartet auf ein Signal. Wenn es hawkisch ausfällt, steigen Renditen und US-Dollar, was Bitcoin belastet. ETFs kaufen, aber die Coinbase-Prämie ist immer noch negativ. Letzte Woche gab es Nettozuflüsse von 1,9 Milliarden US-Dollar, davon allein 1,3 Milliarden bei BlackRock IBIT, aber die Spot-Nachfrage der US-Investoren ist noch nicht wirklich da. Ich denke, 80.000 ist kein psychologisches Hindernis, sondern die physische Obergrenze der Chipstruktur. Verkaufswand + Optionsobergrenze + hawkische Erwartungen + fehlende US-Käufer – diese vier Faktoren zusammen verhindern kurzfristig ein Überschreiten. Es sei denn, die ETF-Zuflüsse beschleunigen sich, die Coinbase-Prämie wird positiv und Walsh überrascht mit einer dovishen Haltung – mindestens zwei dieser drei Bedingungen müssen erfüllt sein, sonst wird es wahrscheinlich weiterhin zwischen 75.000 und 80.000 schwanken.