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¡Caramba! En 24 horas se liquidaron 846 millones, un solo toro aguantó 702 millones, casi el 83% fueron posiciones largas.
BTC tuvo liquidaciones por 236 millones, ETH por 183 millones, y en Binance hubo un operador de ETH que perdió 11.85 millones en una sola operación. Realmente no sé qué apalancamiento usó ese tipo.
Los que están en la peor situación probablemente son los que siguieron comprando en 80,500 y 80,000, pensando que cada caída era una oportunidad, pero al final se quedaron sin margen.
Antes estaba atento a 79,700; ahora que ese nivel se rompió, no hay que apresurarse a decir que es un buen momento para comprar. BTC podría rebotar a 79,700–80,000, pero si no se sostiene, quiero buscar cortos, con stop en 80,350, primero mirando 79,200 y si se rompe, luego 78,500.
Para ETH estoy atento a 2,310–2,330; si no puede rebotar, consideraré cortos, con stop en 2,355 y objetivos en 2,280 y 2,250. Para SOL, si no recupera entre 100 y 100.5, también me inclino por cortos, con stop en 101.3 y mirando 98 y 96.5 abajo.
Pero ya se liquidaron tantos largos en esta ronda que no sería raro un rebote repentino. Especialmente el fin de semana, cuando el mercado es delgado, con más cortos que largos, subir unos cientos de puntos no es difícil.
Lo que menos quiero ahora es ver datos de liquidaciones tan grandes y que la emoción me haga entrar en cortos a todo volumen.
Los que anoche pensaron que 80,000 era un buen precio para comprar probablemente ya pagaron la cuota de aprendizaje por todos. Hoy, mejor esperar la posición para operar, no hay prisa.Con la proximidad de las elecciones intermedias de Estados Unidos el 3 de noviembre, los inversores podrían estar pasando por alto el fenómeno recurrente de retrocesos en Bitcoin durante ciclos electorales anteriores. Él considera que estas elecciones podrían nuevamente ir acompañadas de una volatilidad significativa, y que el riesgo a la baja merece atención, con un nivel clave a la baja en 73,000 dólares. Según sus estadísticas, en los ciclos electorales intermedios de Estados Unidos de 2010, 2014, 2018 y 2022, Bitcoin experimentó retrocesos del 72%, 65%, 52% y 27%, respectivamente. Sin embargo, enfatiza que correlación no implica causalidad, y que la elección en sí misma no necesariamente es la causa de la caída; estos retrocesos también están influenciados por el ciclo general del mercado de Bitcoin, las condiciones de liquidez y el sentimiento de los inversores. Las ganancias del cuarto trimestre también muestran características similares: en 2014, 2018 y 2022, Bitcoin cayó un 16.70%, 42.16% y 14.75% en el cuarto trimestre, respectivamente. La única excepción fue 2010, cuando subió un 391%, pero en ese momento Bitcoin aún estaba en sus etapas iniciales de desarrollo. Por lo tanto, en los últimos cuatro años de elecciones intermedias, tres de esos años registraron rendimientos negativos en el cuarto trimestre. Para la evolución futura, el nivel cercano a 73,000 dólares, que se aproxima al costo promedio de compra de los poseedores a corto plazo de Bitcoin actualmente, puede usarse para observar la posición de los inversores que han entrado recientemente. Él señala que, en un mercado alcista ya establecido, después de una corrección significativa, Bitcoin suele encontrar soporte cerca del costo de los poseedores a corto plazo. #交易之声：tu experiencia merece ser escuchada $BTC UNI y AAVE están rebotando hoy, mientras que CRV ha retrocedido, pero en los últimos 7 días CRV ha subido más del 8%, claramente superando a los otros dos. El sector DeFi muestra divergencias a corto plazo entre subidas y bajadas y la fortaleza semanal.
$AAVE está alrededor de 148 dólares, subiendo aproximadamente 1.6% en 24 horas, pero aún bajando cerca de 2.5% en los últimos 7 días. El rango de 145—147 dólares es el primer soporte, con resistencia entre 150—152 dólares. Solo al mantenerse por encima de 158 dólares se puede mejorar la estructura; si cae por debajo de 144 dólares, hay que vigilar un posible retroceso hacia 140 dólares.
$UNI está alrededor de 7.07 dólares, subiendo cerca de 2% en 24 horas y manteniéndose casi estable en los últimos 7 días. El rango 6.9—7 dólares es el soporte inicial, con resistencia principal entre 7.3—7.45 dólares. Solo al superar 7.6 dólares podrá continuar su recuperación; si pierde 6.8 dólares, será necesario reevaluar la tendencia a corto plazo.
$CRV está alrededor de 0.37 dólares, con una ligera caída en 24 horas, pero con un desempeño semanal claramente superior. El soporte inicial está entre 0.358—0.364 dólares, con resistencia entre 0.39—0.40 dólares. Solo al superar 0.41 dólares podrá ampliar su subida; si cae por debajo de 0.35 dólares, hay que vigilar una posible corrección del rebote previo. CRV muestra mayor elasticidad recientemente, pero a corto plazo ya ha comenzado a realizar ganancias.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 está a punto de presentar resultados, el 28 de octubre publicará su informe del tercer trimestre. Según los datos del mercado en la imagen, el 75% de las personas apuesta a que sus resultados superarán las expectativas.
La lógica detrás del optimismo del mercado es clara: la demanda de servidores AI sigue explotando, la producción en masa de HBM4 avanza, y el desempeño seguramente no decepcionará. Pero el problema radica precisamente en ese 75% de expectativas. Últimamente, las acciones de chips de memoria han estado en una montaña rusa diaria; hace unos días, la noticia de que Solidigm pausó su IPO ya reveló las cartas. Con las valoraciones actuales tan altas, el mercado ya no cree en historias que solo queman dinero, y el ritmo de financiamiento claramente se ha frenado.
Cuando salgan los resultados, en realidad hay dos posibles escenarios. Primero, que el volumen de envíos de HBM4 sea realmente impresionante y las ganancias superen ampliamente las expectativas, lo que estabilizaría el ánimo en las acciones tecnológicas. Segundo, que si el crecimiento de las ganancias se desacelera un poco o si hay cualquier defecto en el ritmo de producción de HBM4, ese 75% de capital se convertirá rápidamente en la fuerza principal que venda y derrumbe el mercado. Las expectativas están demasiado altas, dejando muy poco margen de error.
Esto afecta mucho a nuestro mercado principal. Hynix es un barómetro global de semiconductores; si puede mantenerse estable, decidirá directamente la aversión al riesgo en el sector tecnológico de las acciones estadounidenses. Si las acciones tecnológicas se estabilizan, BTC podrá respirar; si las acciones tecnológicas sufren una caída en valoración por los resultados, el mercado de Bitcoin también perderá liquidez, y la presión para defender la barrera de 80,000 solo aumentará.
En cuanto a la estrategia, no apostaré en esta caja de sorpresas. Estaré atento al informe del día 28. $SKHYNIX $SKHY En estos días de escalada en Medio Oriente, "comprar oro para refugiarse" en OKX está resultando en pérdidas.
Del cierre del 21-10 al cierre del 24-10: $XAU perpetuo cayó de 4139 a 3990.5, -3.59%; $XAG plata bajó de 57.65 a 53.39, -7.4%; $BTC bajó de 84502 a 79755, -5.62%, con 27 subiendo y 226 bajando en todo el mercado.
Pero el petróleo sube: Brent en tres días pasó de 108.82 a 116.72, máximo en 3 meses (Cointelegraph 23-10); CoinDesk reportó el 24-10 la retirada militar de EE.UU. de Medio Oriente, y el precio de la moneda cayó por debajo de 80,000.
Esto no es un refugio seguro, es una operación de estanflación: la guerra impulsa el precio del petróleo, el petróleo impulsa las expectativas de tasas, y el oro y BTC sin rendimiento caen juntos.
La forma más dolorosa de comprar: $XAU perpetuo tiene un volumen de 118 millones de dólares en 24 horas, mientras que el spot $XAUT solo tiene 7.63 millones, una diferencia de 15 veces — estás comprando con un apalancamiento de 100 veces.
Señal: la tasa de financiamiento de $XAU se volvió positiva desde el 20-10, alcanzó un máximo de +0.0423% el 23-10, y desde las 08:00 del 24-10 se redujo a cero por tres períodos consecutivos, evaporando la prima de los largos en un día.
Cuando no puedes evitarlo, lo que tienes en mano es moneda, no oro.
¿Ustedes usan $XAU como cobertura? $XAU 今天最值得盯的不是涨幅，而是“该涨却没涨”的错位：$BTC 全天几乎横盘，$ETH 同样窄幅震荡，直到晚间才出现幅度极小的上翘，$BTC 回到8.16万美元附近，$ETH 在2400美元一线。表面平静，底下却压着一个被反复讨论的宏观变量——加息概率已接近零，市场对加息的预期极低。预期都消失了，价格为何没有立刻被抬起来？🤔 这恰恰是当前最容易被误读的信号。多数人把“利好落地”当成“立即拉升”的开关，但市场消化预期从来不是瞬时动作。加息担忧消退属于典型的慢变量：它先改变资金的机会成本，再改变仓位结构，最后才体现在价格上。眼下的横盘，更像是市场在花时间把这条逻辑吃透，而不是对它投反对票。 换句话说，真正的分歧不在方向，而在节奏。人群低估的地方在于：当加息预期从“很低”滑向“近乎为零”，边际变化其实已经发生，只是价格还没完成定价。若接下来几个交易日市场彻底接受这一预期，多头动能大概率会顺势释放。这也是我认为年内仍有机会看到 $BTC 冲击9字头、$ETH 触及28字头的核心依据——不是喊单，而是基于预期差尚未被完全计入的判断。📈 确认信号看什么？一看晚间这种小幅上翘能否延续成连续收高，二看El token de gobernanza de Uniswap, UNI, ha caído un 29% en las últimas cuatro semanas, con un desempeño inferior al de Bitcoin y Ethereum. Mientras tanto, la liquidez total del exchange descentralizado Uniswap se mantiene en aproximadamente 4 mil millones de dólares. (The Defiant)
Las actualizaciones del proyecto deben distinguir entre la finalización técnica y la realización comercial. El lanzamiento del código, la puesta en marcha en testnet, la implementación en mainnet y el pago real por parte de los usuarios son etapas diferentes; no se puede usar el progreso de una etapa anterior para respaldar los resultados de una etapa posterior.
La fama de los socios tampoco se traduce automáticamente en ingresos para los poseedores de tokens. El mecanismo mediante el cual el crecimiento del negocio se transmite al token, y si depende de emisiones adicionales o subsidios, determina si el desarrollo del proyecto y el retorno para los holders están vinculados.
Mi enfoque está en los productos entregados y el uso sostenible, no en convertir un anuncio en un precio objetivo sin fundamento.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTC Movimientos Salvajes para octubre $BTC
*ETF de BTC en octubre — vaivén:*
- *7 de oct:* caída de -$485M — mayor salida desde junio
- *14-16 de oct:* -$343M más, acumulado -$915M mínimo
- *19-21 de oct:* giro de +$1.08B — lunes +$527M (IBIT $665M), miércoles +$528M — BTC tocó $84.8k, acumulado de vuelta a +$146M
- *22 de oct:* -$636M — borró todo el rally en un día, el mayor desde el 25 de junio
- *23 de oct:* seguimiento de -$138M
*Neto de octubre:* *-$175M a -$620M* dependiendo de la fuente de datos, vs +$2.65B en septiembre. Volumen semanal aún $2.6B+ — en negociación. La jugada de UNI, el verdadero punto de interés no está en "cuánto se compró", sino en que "el camino está abierto" 🚦
Hayden confirmó personalmente que la primera transacción mayorista de UNI ejecutada a través de canales financieros tradicionales regulados ya se ha concretado, esta es la primera vez que un token DeFi utiliza este canal de liquidación conforme a la normativa. Atención, esto no es lo mismo que la transacción mayorista de futuros de UNI realizada por FalconX y GSR en CME — los futuros se liquidan en efectivo, no tocan el spot. Pero al ver ambos juntos, la señal es clara: UNI está siendo incorporado en la caja de herramientas reguladas de las finanzas tradicionales.
Para los pequeños inversores, a corto plazo no se apresuren a interpretarlo como "instituciones comprando masivamente y bloqueando tokens". El primer significado de abrir un canal regulado es ofrecer a las instituciones que antes querían participar pero no se atrevían, una herramienta legal para participar y cubrir riesgos, no garantizar que compren en el fondo inmediatamente. La verdadera variable a largo plazo es que UNI está pasando de ser un "voto de gobernanza on-chain" a un activo que puede ser asignado, cubierto y liquidado dentro del marco financiero tradicional. La lógica del valor ciertamente está cambiando, pero lo que cambia es la "calificación para entrar", no la "garantía de ganancias".
La regulación es una variable lenta, no un botón de subida rápida. Después de abrir este canal, ¿crees que UNI primero se mantendrá firme en 8 o retrocederá a 7? Deja tu predicción en los comentarios 👇Fondos del ETF spot de BTC fluctuando, estrategia escalonada bajo el soporte de 80,000
Considero que no se debe sobreinterpretar la suscripción y redención diaria del ETF. Después de una entrada neta del 19 al 21 de octubre, el 23 hubo una pequeña salida; lo clave no es la "salida" en sí, sino que la escala de salida se ha reducido notablemente, lo que indica que la presión de venta a corto plazo está disminuyendo. La fluctuación de fondos parece más una redistribución de fichas dentro de un rango clave que una retirada sistémica institucional.
BTC ha estado lateral cerca de 80,000 durante una semana, formando soporte en una zona de alta actividad previa. Si la salida continua solo provoca una rápida caída seguida de una recuperación rápida, es más probable que sea una limpieza de mercado que un cambio de tendencia. Los fondos de asignación a largo plazo no cambiarán su estrategia por datos de dos o tres días; lo que realmente hay que monitorear es si la salida se expande continuamente.
El período de consolidación de ETH, por el contrario, ofrece una ventana para posicionarse: una vez que BTC se estabilice, los fondos podrían fluir hacia ETH, cuyo precio del ETF aún no está completamente valorado. Mantengo mis posiciones largas, apostando a un repunte tras la recuperación del apetito por riesgo.
En cuanto a la operación, no perseguir precios altos ni vender en pánico, construir posiciones escalonadamente; si el ETF vuelve a mostrar entradas netas sostenidas, considerarlo una señal para aumentar posiciones. Actualmente, espero la confirmación del soporte y la resonancia con el retorno de fondos. (No es consejo de inversión)#HOODQ3TradingGrowth 3 claves para $HOOD y $xHOOD el 27 de octubre (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Bajista: Las transacciones en cadena y las direcciones activas cayeron bruscamente.
2. Alcista: Más de 150K cuentas activaron el nuevo Agente AI.
3. Catalizadores: Soporte de la cadena Robinhood + expansión en Medio Oriente.
Las probabilidades están en 72¢ para superar el Q3. ¿Apostando al bombo del AI o vendiendo en corto la caída en cadena? 🚀 o 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ El punto central del informe financiero del tercer trimestre de Amazon (después del cierre del mercado el 29 de octubre) no está en los ingresos, sino en el flujo de caja.
Primero, AWS realmente está acelerando, con un crecimiento esperado del 41% en el tercer trimestre (37% en el segundo trimestre). La demanda está muy alta, con pedidos acumulados cercanos a los 500 mil millones de dólares; ahora el principal cuello de botella es la capacidad y el suministro eléctrico, no la falta de clientes.
En segundo lugar, se espera que los ingresos del negocio publicitario sean aproximadamente 20.8 mil millones de dólares, manteniéndose estables.
Pero detrás de un estado de resultados atractivo, hay un gasto descontrolado. El gasto de capital anual en IA de la empresa se acerca a los 220 mil millones de dólares, lo que ha llevado a que el flujo de caja libre en los últimos doce meses sea negativo, convirtiéndose en -7.6 mil millones de dólares.
En resumen, este informe financiero probablemente mostrará una "doble sorpresa positiva en ingresos y ganancias, pero con un déficit de flujo de caja que sigue aumentando". La recuperación en el crecimiento de AWS ciertamente puede aumentar la confianza, pero la verdadera variable que determinará la dirección del precio de las acciones después del informe es si el mercado está dispuesto a pagar por esta historia de "gastar mucho dinero para asegurar el futuro".$UNI 6.8这块砸了几次都没破，盘面硬得很。大额解锁压顶的阶段总算过去了，现在不仅上线了Hooks插件，还能把竞争对手的流动性变成自己的收入来销毁代币。老牌龙头这回算是把供需关系理顺了，底部承接力肉眼可见。
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👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士Q3 no depende de HBM4 para sus ganancias, HBM4 es un incremento a largo plazo, no un motor principal de resultados a corto plazo
El crecimiento principal en el desempeño del Q3 proviene del acuerdo a largo plazo de alto precio de HBM3E + el aumento de precio del DRAM general, las instituciones esperan un aumento significativo en la utilidad operativa tanto trimestral como anual, con alta probabilidad de que el reporte supere las expectativas.
Actualmente, HBM4 está en la etapa inicial de aumento de capacidad, en julio apenas comenzó la producción a pequeña escala para Nvidia, la contribución a ingresos y ganancias en el Q3 es muy baja, por lo que no puede impulsar efectivamente las ganancias de este trimestre.
El verdadero valor de HBM4 está en 2027: su precio unitario es significativamente más alto que el de HBM3E, sumado al gran volumen de producción en la plataforma Vera Rubin de Nvidia y la consolidación de acuerdos a largo plazo, será un pilar central de alta rentabilidad el próximo año.
Los riesgos a corto plazo son claros: ajustes en las especificaciones de memoria de Nvidia, la rápida mejora en el rendimiento de Samsung que presiona la cuota de mercado, y un aumento de producción por debajo de lo esperado, limitarán la capacidad de HBM4 para cumplir a corto plazo.
En resumen: el desempeño del Q3 está respaldado por el stock existente de HBM3 + el aumento de precios en almacenamiento tradicional, HBM4 solo aporta una narrativa de valoración; el foco del reporte financiero debe estar en la tasa de rendimiento de HBM4, la guía de capacidad para 2027 y la situación de pedidos de clientes, que son clave para la explosión de ganancias futura.📊 Presión de venta en Hyperliquid al alza: coexistencia de toma de ganancias y apertura de posiciones cortas
BTO reporta temporalmente alrededor de 81,850 dólares. Hoy, 7 direcciones clave en Hyperliquid colocaron 90 órdenes limitadas de venta en el rango de 83,400 a 85,112 dólares, sumando aproximadamente 510.22 BTC, con un valor nominal de unos 42.896 millones de dólares, a un 1.9%–4.0% por encima del precio actual ⚠️
Desde la estructura, la toma anticipada de ganancias por parte de los largos es la línea principal: 5 direcciones largas colocaron órdenes de venta "solo reducción" por 30.846 millones de dólares, planeando reducir posiciones largas tras la subida. En 83,583 dólares hay otra orden de venta común por 5.349 millones de dólares para vender 64 BTC; esta cuenta tiene 124 BTC en posiciones largas, y si no cambia la posición, la operación reducirá aproximadamente un 51.6% 📉
Al mismo tiempo, en 83,700 y 83,820 dólares aparecen órdenes de venta para abrir posiciones cortas por 6.701 millones de dólares; las cuentas correspondientes no tienen posiciones en BTC actualmente, planean establecer posiciones cortas de 80 BTC tras el rebote. El mayor grupo de reducción está entre 83,500 y 85,000 dólares, cubriendo 150 BTC, unos 12.638 millones de dólares, representando alrededor del 29.5% del total en ese rango; en 84,666 dólares hay otra orden "solo reducción" por unos 8.365 millones de dólares 🧐
En general, las órdenes de venta al alza están densamente estratificadas; a corto plazo se debe prestar atención a la presión en el rebote y a los cambios en las posiciones 🚨No te dejes llevar por el ritmo de "corre rápido" en el grupo 😮💨, primero separa dos cosas.
BlackRock transfirió 356 millones de dólares en activos a Coinbase Prime, es alarmante pero no significa que hayan presionado el botón de venta 🧐. La custodia, el reajuste de cartera, la organización del creador de mercado y la preparación para suscripciones y reembolsos pueden verse así; la transferencia es un hecho, la venta masiva es solo una suposición.
Lo que realmente hay que observar es la "dirección" de la salida de fondos del ETF. Los datos de DWF indican que el flujo de fondos del ETF de $BTC tiene una correlación de 0.54 con el precio de los 5 días anteriores, y solo 0.03 con los 5 días posteriores — parece más que los reembolsos siguen a la caída del precio, no que las instituciones estén adelantándose 🏃. La salida diaria de 635 millones de dólares parece fuerte, pero en esencia es una retirada cíclica.
No mezcles $BTC y $ETH. $BTC es un ajuste de liquidez a corto plazo, no un colapso estructural a mediano plazo; 81,200—81,500 es soporte cercano, 80,700—81,000 es una defensa más fuerte, si no se rompe con volumen, la lógica de las ballenas sigue intacta 💪. $ETH es más honesto: en octubre hubo una salida neta de 1,080 millones de dólares en ETFs, en parte parece un ajuste de vehículo, pero hay que vigilar la zona de liquidación por debajo de 2,286, la intensidad de la liquidación de posiciones largas de 676 millones de dólares es el verdadero punto de prueba ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Revisión de la caída abrupta: no es un solo factor negativo, es una triple estrangulación
Perspectiva macro caliente: regreso a la operación de estanflación
El crudo Brent superó los $116, el alto precio del petróleo refuerza las expectativas agresivas de la Reserva Federal, y los activos de riesgo sufren una sangría colectiva. Sumado a la presión crediticia en infraestructura de AI (el rendimiento de los bonos de CoreWeave se disparó al 15%) que se transmite a las acciones tecnológicas y al mercado cripto, el Nasdaq cayó un 2.6%, y BTC siguió la caída sin detenerse.
Retiro institucional: salidas masivas continuas de ETF
El ETF spot de $BTC tuvo una salida neta de aproximadamente 774 millones de dólares en dos días, BlackRock IBIT tuvo una salida diaria de 254 millones, la compra institucional claramente se debilitó. ETH fue peor, en octubre la salida acumulada de ETF superó los mil millones de dólares, BlackRock lideró la venta, la demanda institucional colapsó.
Pánico apalancado: espiral mortal de liquidaciones en largo
BTC perdió el soporte en 79,277**; $ETH cayó a $2,296, con una caída diaria del 4.6%. En 24 horas hubo liquidaciones por 260 millones de dólares en toda la red, las liquidaciones de posiciones largas en ETH superaron los 40 millones, los largos con alto apalancamiento fueron liquidados en cadena, bajada → liquidación → más bajada.
Mi perspectiva:
El siguiente soporte clave para BTC y ETH está en 2,282; si se pierde, se probará $2,200. No te apresures a atrapar el cuchillo que cae, espera a que la salida de ETF se desacelere y que el volumen de liquidaciones disminuya, esa será la señal para el lado derecho. Antes de la decisión de la Reserva Federal el 28/10, el efectivo también es una posición.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Entraron más de mil millones en los primeros tres días, y el jueves se perdieron 635 millones en un solo día.
Esta es la verdadera fuerza que empujó a BTC por debajo de los 80,000 en esta ola. El ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 635 millones de dólares, borrando casi el 60% de los 1,070 millones que entraron en los primeros tres días. El viernes hubo otra salida de aproximadamente 138 millones, y en todo octubre volvió a haber una salida neta.
Muchos culpan al precio del petróleo. El Brent cerró el viernes en 116.72 dólares, el nivel más alto desde abril, y las noticias del Medio Oriente también son caóticas. Pero yo prefiero verlo como un amplificador: el petróleo caro frena las expectativas de recorte de tasas, y los activos de riesgo se contraen juntos. Los que realmente se dieron la vuelta fueron los fondos institucionales que originalmente estaban comprando.
CoinGecko muestra ahora a BTC alrededor de 79,700, retrocediendo aproximadamente un 6% desde el máximo de esta semana cerca de 84,800. Decir "colapso" es un poco exagerado, pero decir "no pasa nada" tampoco es honesto: se han roto los niveles de 80,000 y el rango de costo del ETF.
Si me equivoco, será así: el lunes o martes de la próxima semana el ETF vuelve a tener entradas netas, y el precio se recupera firmemente a 81,500. Por el contrario, si las salidas continúan y la Fed se pone más agresiva la próxima semana, entonces los 80,000 solo serán un punto de paso.
De ahora en adelante, solo hay que vigilar una cosa: la dirección del dinero del ETF, es más confiable que mirar las velas K.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Los ingresos de SanDisk aumentaron un 372% pero se desplomaron a la mitad, ¿podrá el próximo informe financiero seguir explotando?
Primero, una contradicción: en el último trimestre, $SNDK tuvo ingresos de 8,965 millones, un aumento interanual del 372%, con un margen bruto del 84.6%, y un crecimiento explosivo del 437% en centros de datos. El informe financiero fue impresionante, pero el precio de las acciones cayó de 2354 a 1238, casi a la mitad.
A principios de noviembre presentará un nuevo informe financiero, ¿podrá mantener el alto crecimiento? Veámoslo en dos niveles.
Los números interanuales probablemente seguirán siendo buenos. El CFO mismo dijo que para 2026 el mercado global de NAND superará los 300 mil millones, triplicándose, y para 2027 llegará a 500 mil millones, con la inferencia de IA como motor principal; 8 contratos a largo plazo aseguran un mínimo garantizado de 93,900 millones, cubriendo la mitad de los envíos de 2027 y dos tercios de 2028, y el mayor cliente ya firmó una extensión.
Pero lo que preocupa al mercado es precisamente ese monto de 93,900 millones. Los contratos a largo plazo con precios fijos son una espada de doble filo: elevan el piso al máximo histórico, pero también fijan ese techo. Si NAND sube de precio, las ganancias excedentes quedan atrapadas en el contrato, y esos 93,900 millones representan solo la mitad de sus ingresos anuales actuales. La guía del último trimestre fue inferior a lo esperado, y las acciones cayeron un 8% en el after-hours, lo que ya es una advertencia.
Mi juicio: el alto crecimiento interanual puede continuar, pero el período de mayores aumentos de precios secuenciales ya pasó. Un PE de 15 veces y un precio objetivo de analistas de 2173 reflejan que las instituciones apuestan a que no ha terminado; la caída a la mitad del precio de las acciones indica que algunos apuestan a que el ciclo ha tocado techo. En el próximo informe, no se fijen en la tasa de crecimiento de ingresos, sino en el margen bruto y los precios de los nuevos contratos a largo plazo.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ ¿Cuál es el negocio más rentable en el mundo de las criptomonedas? Solo mira la lista de gastos 💸
Hoy se publicaron los cinco primeros en la lista de gastos, la respuesta está en la "tasa de retención" 👇
1️⃣ $PUMP: gastos de 5.78 millones en 24h, ingresos de 1.94 millones, retención del 34% — líder a largo plazo, pero con menor fuerza de recompra y quema que HYPE 🔥
2️⃣ Aethir: gastos de 3.75 millones, ingresos de 750 mil, retención del 20% — AI + poder de cómputo GPU para juegos DePIN debutan en la lista, con un fuerte sabor a caballo negro 🚀
3️⃣ $HYPE: gastos de 3.64 millones, ingresos de 2.78 millones, retención del 76% — alta retención de ingresos, recompra y quema más agresiva, una verdadera impresora de dinero 💰
4️⃣ Polymarket: gastos de 2.88 millones, ingresos de 520 mil, retención del 18% — mercado de predicciones animado, pero con baja retención 🤔
5️⃣ $UNI: gastos de 1.77 millones, ingresos de 160 mil, retención del 9% — la mayoría de los ingresos se reparten a los LP, la recompra y quema es la más débil, ganan reputación pero no dinero 😅
Conclusión: el negocio más rentable en el mundo cripto no es el que tiene los gastos más altos, sino el que tiene alta retención de ingresos y fuerte recompra y quema. HYPE es actualmente el que más se parece a un "buen negocio", PUMP depende del tráfico, Aethir de la narrativa, UNI y Polymarket parecen más bien trabajar para los LP. 📊 Entender la tasa de retención es más importante que solo seguir las listas ✨Recarguemos la fe para todos, Bitcoin $BTC ¿Hasta cuánto puede subir esta corrida alcista?
En las tres ocasiones anteriores, comprar 535 días antes del halving y mantener hasta el día del halving siempre resultó en ganancias.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
La mediana es 185%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 228,000 dólares para abril de 2028.
El mínimo es 100%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 160,000 dólares para abril de 2028.
El máximo es 222%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 250,000 dólares para abril de 2028.
Así que, no te tortures todo el día mirando esas malditas velas. De 80,000 a más de 200,000, en el camino habrá innumerables picos y caídas y movimientos de consolidación, pero mientras la lógica del ciclo mayor no cambie, lo único que tienes que hacer es: ganar más capital, comprar, aumentar posiciones, mantener fuerte, y luego esperar a que llegue el viento.El ranking de Grayscale reveló una verdad del sector: los protocolos ganan dinero, y los poseedores de tokens ganan dinero, pero hay un abismo de captura de valor entre ambos📊
Grayscale desglosó el "rendimiento para poseedores de tokens" (staking + recompra - nueva emisión) y el "rendimiento ajustado de ganancias", y el resultado fue una fuerte divergencia. $HYPE lidera con un 8.0% en rendimiento para poseedores, basado en un **99% de ingresos del protocolo usados automáticamente para recompra y quema**, la ruta de valor más corta y sólida. CAKE obtuvo el primer lugar en rendimiento ajustado de ganancias con 14.4%, pero al analizar el mecanismo, su motor principal V3 ya dejó de recomprar y quemar, la deflación depende totalmente de la versión antigua V2 — ganar más no significa repartir más.
$UNI está en el top diez en ambas categorías, pero su rendimiento para poseedores es solo 0.8%. El interruptor de tarifas está activado, y los ingresos efectivamente se usan para recompra y quema, pero solo hay deflación, no distribución; los poseedores reciben un "beneficio indirecto" por la reducción de la oferta, no flujo de caja. Más doloroso es la segunda mitad del ranking: AAVE tiene un rendimiento de ganancias del 3.7%, pero rendimiento para poseedores de -1.0%; JUP 3.5% frente a -2.6%. La emisión adicional se come directamente las recompras y las distribuciones.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 它和奈飞、Meta完全不一样：它本质是一个比特币持仓工具股，软件主业利润可以忽略，财报涨跌几乎全部看BTC持仓、购币计划、负债。
✅ 4 puntos clave para seguir en el informe financiero (prioridad de mayor a menor)
1. Cantidad nueva de BTC comprada (lo más importante)
El mercado compra MSTR apostando a que seguirá aumentando su posición en Bitcoin. Si el informe financiero anuncia que en este trimestre compraron menos monedas de lo esperado, aunque el precio de BTC no baje, MSTR puede caer; si aumentan la posición más de lo esperado, subirá fácilmente. Última posición en Q3: 848,000 BTC
2. Deuda y planes de financiamiento
Se financia emitiendo bonos y acciones para comprar BTC. Lo importante es ver si hay nuevos planes de emisión de deuda o acciones, y la presión de intereses. Si la deuda es muy alta, y BTC cae fuerte, el mercado temerá riesgo de liquidación, lo que afectará mucho la valoración.
3. Valor razonable de los activos digitales (ganancias o pérdidas no realizadas)
Las normas contables actuales exigen que las variaciones de BTC se reflejen directamente en el estado de resultados, por lo que sus ganancias netas a menudo muestran pérdidas o ganancias enormes, que son ganancias o pérdidas no realizadas en libros, no efectivo; solo sirve como referencia, no como resultado operativo normal. Si BTC sube, gana; si BTC baja, pierde mucho.
4. Guía de la gerencia: presupuesto para futuras compras de monedas
Saylor en la llamada dijo cuánto planea destinar para comprar monedas en el próximo trimestre, esta es la expectativa clave para la competencia de fondos如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，Durante el fin de semana, el mercado de criptomonedas cayó en general, BTC perdió el nivel de 80000 y ETH cayó por debajo de 2300. La causa principal es el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el retraso en las expectativas de recorte de tasas, sumado a la continua salida de fondos de ETF spot. La liquidez fue baja durante el fin de semana, y tras romper niveles clave, se activaron liquidaciones en cadena de apalancamiento que aceleraron la caída.
A corto plazo es difícil que haya una reversión fuerte directa, lo más probable es que predomine una consolidación con oscilaciones para formar un piso. Si la Reserva Federal adopta un tono neutral y la presión de venta disminuye, se podría ver un rebote por corrección de sobreventa, pero hay muchas posiciones atrapadas arriba, por lo que la mayoría sería una cobertura de cortos; un rebote no significa un cambio de tendencia. Si se confirman señales agresivas, aún hay espacio para seguir bajando.
En adelante, el foco estará en la decisión del FOMC de la Reserva Federal, el flujo de fondos de los ETF y la evolución de los bonos del Tesoro. Actualmente estamos en un rango de alta volatilidad y juego especulativo, no es recomendable tener posiciones grandes ni apalancarse. En operaciones de corto plazo es imprescindible usar stop loss, y en largo plazo evitar intentar comprar el fondo de una sola vez. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo un flujo neto acumulado de aproximadamente 301.2 millones de dólares esta semana, de los cuales BlackRock IBIT registró un flujo neto de 565.7 millones de dólares, convirtiéndose en la principal fuente de entrada de fondos esta semana.
En cuanto a noticias relacionadas con instituciones, lo que más se confunde es quién asume el riesgo. La compra con activos propios de la empresa, la asignación de productos de gestión de activos para clientes, y la provisión de custodia por parte de la plataforma para clientes pueden tener nombres similares, pero la propiedad de los fondos y el impacto en el balance son completamente diferentes.
El monto de financiamiento tampoco significa que se haya comprado tokens. El financiamiento puede usarse para operaciones, investigación y desarrollo o para pagar deudas; no se debe asumir que estos fondos ingresarán al mercado secundario solo porque la empresa recibió dinero.
Solo registro las acciones que ya han sido divulgadas como hechos, sin añadir compras que no estén en los anuncios oficiales. Cuanto mayor sea la noticia, más específico debe ser el destino de los fondos.
#ETF #BTC $BTC En estos dos días de caída abrupta, por todas partes se dice que "las ballenas están comprando en el fondo". Pero los datos no lo confirman.
En las últimas 24 horas, aproximadamente 32,000 $BTC han entrado a los exchanges, equivalentes a 2,600 millones de dólares al precio actual, la mayor entrada diaria desde abril. Al mismo tiempo, 40 nuevas direcciones retiraron 9,458 monedas de Wintermute, un market maker, por un valor de más de 700 millones. En una mano entran 2,600 millones y en la otra salen más de 700 millones, con un flujo neto cercano a 1,800 millones.
Se habla mucho de las retiradas porque suena a "grandes jugadores acumulando"; pero nadie difunde los datos de las transferencias porque no suenan bien. Sin embargo, lo que determina la tendencia futura es el flujo neto, no esos retiros llamativos.
Hay otro aspecto: los ETF spot también han tenido salidas en estos dos días, más de 700 millones en total. Instituciones y ballenas están del mismo lado esta vez.
Por eso esta caída parece más una distribución que una acumulación. Para confirmar que las ballenas realmente están comprando, hay que ver cuándo estas monedas vuelven a salir de los exchanges — eso sí sería acumulación, ahora solo están moviendo las monedas al mostrador.
$ETH está más débil, la salida de ETF es incluso más concentrada que en BTC, y la línea de tendencia en 2,350 es su última defensa. El 24 de octubre, el promedio de poder de hash de Bitcoin en siete días superó los 1,000 EH/s, alcanzando 1,131 EH/s. El 16 de octubre, la dificultad aumentó un 5.92% hasta 140.58T, y se espera otro aumento del 6.44% para el 29 de octubre.
El poder de hash alcanzó un nuevo máximo. Al mismo tiempo, un grupo de los mineros más eficientes está retirándose colectivamente:
IREN anunció que saldrá de la minería antes del 31 de diciembre, transfiriendo todo su poder de hash de 23.2 EH/s. Odessa de Cipher (11.6 EH/s) probablemente se retirará a finales de 2027. Core Scientific pagó una penalización de incumplimiento de 41.9 millones de dólares, canceló un pedido de mineros de 15 EH/s, vendió 3,136 BTC durante el año, y redujo sus reservas de 2,400 a aproximadamente 200 BTC, una reducción del 91.7%.
La razón es un problema matemático: el costo promedio ponderado antes de impuestos en el Q2 para las empresas mineras que cotizan es de aproximadamente 75,500 dólares por BTC, mientras que el hashprice en el mismo período cayó a 27.7 dólares por PH por día. Bajo el mismo medidor eléctrico, la IA genera una ganancia anualizada de aproximadamente 1.5 millones de dólares por megavatio, mientras que la minería genera alrededor de 500,000 — tres veces menos.
Lo más duro es la valoración: las empresas mineras con contratos de IA tienen un EV/NTM Sales de 12.9 veces, mientras que las que solo minan tienen 3.7 veces. Si no se transforman, no obtendrán dinero barato.
El costo también está ahí: la capacidad contratada de TI supera los 4 GW, pero la facturación real es solo de 550 MW; en la primera mitad del año, 12 empresas mineras registraron una reducción de valor de aproximadamente 1,100 millones de dólares.
La explicación paradójica es: los grandes mineros se van, y los pequeños operadores toman el relevo. El poder de hash está fluyendo de un “capital que necesita explicaciones a los accionistas” a un “capital que no necesita explicaciones”.
La verdadera prueba será en 2028: la reducción a la mitad cortará a la mitad el precio de equilibrio de la electricidad, de 12.2 centavos a 6.1 centavos. Más de la mitad de la capacidad global dejará de ser viable físicamente de repente.
El momento más descentralizado de Bitcoin podría ser también su momento más poco decoroso.
No es un consejo de inversión, asuma su propio riesgo.
#比特币挖矿 \$BTCCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, la clave privada puede deducirse a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrar al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que el descifrado cuántico es factible.
Punto clave: no es que pueda romperse ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene límites científicos que pueden ser vulnerables.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no un axioma matemático inmutable; si el consenso se rompe, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la respaldan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, dividirse y dispersarse. Todos los casos históricos de burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK y otras rutas post-cuánticas), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo humano. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: medida de valor, medio de circulación y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una medida de valor estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso cotidiano;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin carece de soberanía, impuestos o respaldo en activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda de deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia han salido del escenario principal por razones técnicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Es muy probable que el FOMC de octubre "mantenga la postura", pero no te apresures a interpretarlo como un giro dovish. Los datos actuales ponen a la Reserva Federal en una situación difícil: solo se añadieron 29,000 empleos no agrícolas, la tasa de desempleo subió a 4.2%, mostrando señales de enfriamiento en el empleo; pero el IPC sigue en 3.7% y la inflación subyacente es persistente, un aumento apresurado podría aplastar el empleo y las tasas a largo plazo, mientras que detenerse podría desanclar las expectativas de inflación.
Las verdaderas variables se concentran en cuatro aspectos: primero, si el PCE subyacente y el ritmo de crecimiento salarial pueden seguir enfriándose; segundo, si la situación en Medio Oriente y los precios del petróleo vuelven a agitarse, la narrativa inflacionaria podría reactivarse rápidamente; tercero, si el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo se ajusta por sí solo, la Reserva Federal tendrá más espacio para observar; cuarto, si antes de diciembre los datos vuelven a calentarse, la "pausa" podría convertirse en "un aumento tardío".
Por eso, octubre parece más una pausa agresiva: observar primero, sin descartar un nuevo aumento en diciembre. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain de robinhood donde los usuarios comercian tokens de acciones, ha visto que el volumen dex disminuyó un 30% a $6.35b en la semana del 6 al 12 de octubre. pero el tvl de defi aumentó a $1.058b del 30 de septiembre al 12 de octubre, y morpho, un protocolo de préstamos, mantiene $486.8m en préstamos abiertos allí. así que el préstamo ahora es una aplicación grande, no solo el comercio. en esa semana, los prestatarios pagaron alrededor de $417k en intereses y bonificaciones de liquidación en morpho, pero morpho registró ingresosCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, la clave privada puede deducirse a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrar al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que el descifrado cuántico es factible.
Punto clave: no es que pueda romperse ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene límites científicos que pueden ser vulnerables.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no un axioma matemático inmutable; si el consenso se rompe, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la respaldan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, dividirse y dispersarse. Todos los casos históricos de burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK y otras rutas post-cuánticas), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo humano. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: medida de valor, medio de circulación y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una medida de valor estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso cotidiano;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin carece de soberanía, impuestos o respaldo en activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda de deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia han salido del escenario principal por razones técnicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.Mientras no me maten, seguiré manteniendo y aferrándome a $BTC $ETH
Acabo de discutir bastante tiempo con un hermano sobre por qué esta caída repentina. Ninguno pudo convencer al otro, choque de opiniones, bienvenidos a intercambiar.
Mi idea es que se trata más de una desconexión del panorama macroeconómico, simplemente una caída para liquidar posiciones largas, eliminar el apalancamiento largo, aligerar la carga y seguir subiendo.
Porque las expectativas de aumento de tasas macro ya se habían anticipado, esta definitivamente no es la razón de esta caída repentina, y ni hablar de la guerra, básicamente no afecta al mercado.
Lo único es la deuda estadounidense, pero el rendimiento de la deuda también ha estado cayendo recientemente, el capital debería salir un poco del mercado de bonos, lo que en teoría es positivo para las criptomonedas y $BTC, así que este aspecto también se puede descartar.
Por eso sigo viendo las criptomonedas con optimismo sin dudar, ¡soy un creyente fiel!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La reunión del FOMC se llevará a cabo en la madrugada del día 29, hora de Beijing. En septiembre se aumentó la tasa a 3.75%-4.00%, y la expectativa principal del mercado es que esta vez no habrá cambios, siendo prácticamente imposible una reducción de tasas.
Los puntos clave son: si la declaración mantiene espacio para futuros aumentos de tasas y cómo Powell dará la guía para diciembre.
La probabilidad más alta es una pausa con postura hawkish; si el lenguaje se suaviza, será positivo para el sector tecnológico del Nasdaq; si se envía la señal de que en diciembre habrá otro aumento, los sectores de alta valoración estarán bajo presión.
Esta vez no habrá gráfico de puntos, la información es limitada, una sola decisión no debe cambiar el plan de inversión a largo plazo, solo sirve como referencia de seguimiento y no constituye consejo de inversión. #El informe financiero del Q3 de SK Hynix está por llegar, ¿podrá HBM4 impulsar las ganancias? En el informe del Q3, HBM4 no es el motor principal de ganancias de este trimestre, por lo que es difícil que aumente significativamente las ganancias del Q3; es la "línea principal de valoración y crecimiento a partir del cuarto trimestre en adelante". Las ganancias del Q3 dependen principalmente de los contratos a largo plazo de HBM3E y el aumento de precios de DRAM para servidores.
1. ¿Por qué el impulso de HBM4 en el Q3 es limitado?
1. Ritmo de escalada: el Q3 corresponde a entregas tempranas en pequeños lotes, con un volumen de envío no muy grande.
HBM4 comenzó la entrega en masa en el segundo trimestre, y en el tercer trimestre aún está en la etapa de validación por parte del cliente y escalada de capacidad, no es un ciclo de gran volumen; muchos pedidos y certificaciones se han visto afectados por el ritmo del nuevo chip de Nvidia, el volumen de envíos es menor que las expectativas optimistas anteriores, HBM3E sigue siendo la base de ingresos y ganancias de HBM.
✅ Núcleo de ganancias del Q3: contratos a largo plazo de HBM3E + aumento de precios de DRAM para servidores
⚠️ HBM4: contribución limitada en el Q3, es una "señal de crecimiento" del progreso de validación, no el motor de ganancias de este trimestre;
📌 Punto de inflexión del mercado: observar la guía de envíos de HBM4, la tasa de rendimiento y el volumen de pedidos para el próximo año en el informe financiero, para decidir si se ajustan al alza o a la baja las ganancias del cuarto trimestre. $NEAR vs $SOL: El Dinero Inteligente Revela Dos Riesgos Diferentes
Ambos activos están fuertemente vendidos en corto, pero la diferencia está en la rentabilidad.
Los bajistas de SOL mantienen un control firme, mientras que los largos enfrentan pérdidas significativas. Esto sugiere una presión de venta continua.
NEAR cuenta una historia diferente. A pesar de caer casi un 9%, su enorme exposición corta está en números rojos.
Mi opinión: SOL sigue siendo estructuralmente más débil, mientras que NEAR ofrece un mayor potencial de short squeeze si los compradores recuperan el control. #Robinhood交易业务增长能否延续？
No se espera que continúe el crecimiento del negocio de trading de Robinhood. La contradicción principal es: el mayor incremento proviene de contratos de eventos, que son los más vulnerables a la regulación, mientras que la entrada de capital ya se ha desacelerado.
Los contratos de eventos están siendo considerados como apuestas en varios estados, no como derivados. Ohio exige cumplimiento antes del 16 de octubre, el Sexto Circuito permite que las leyes estatales de apuestas se apliquen a contratos deportivos, y la postura del Noveno Circuito pone a Robinhood en riesgo de responsabilidad penal; en Connecticut, ya hay plataformas que se han retirado. La expansión de la aplicación de la ley a nivel estatal reducirá el mercado accesible, y la integración vertical de Rothera también está limitada por las bolsas.
La base de capital se está debilitando simultáneamente: los depósitos netos en julio fueron solo alrededor de 4 mil millones de dólares, BTIG rastrea aproximadamente 12 mil millones en el tercer trimestre, muy por debajo de los aproximadamente 19 mil millones del mismo período del año anterior; la tasa anualizada de crecimiento de depósitos netos en agosto cayó al 14%, la mitad del 28% del segundo trimestre. Los ingresos por criptomonedas en el segundo trimestre disminuyeron un 38% interanual, y su proporción se redujo del 27.2% a principios de 2025 al 12.6%.
El auge de los contratos de eventos también incluye un impulso estacional impulsado por la Copa Mundial; los contratos deportivos "tienen estacionalidad y límites". Cuando el riesgo regulatorio de la categoría más popular y la tasa de crecimiento de depósitos básicos se encienden en rojo al mismo tiempo, es difícil que el alto crecimiento de ingresos por trading se mantenga como norma, pareciendo más un pulso único.Ranking de fuerza del mercado
Deslizamiento medio en 5 minutos, estimado según el mercado
Después de ampliar las órdenes de ORDER y CT, el deslizamiento de compra y venta aumentó notablemente, siendo el deslizamiento simulado de compra y venta de ORDER a escala de 100,000 el más alto.
El costo de compra grande de $IRYS disminuyó, mientras que la compra pequeña casi no cambió. El deslizamiento simulado de compra a escala de 100,000 bajó de 1.26% a 0.96%. La compra de 10,000 sigue siendo aproximadamente 0.25%. La profundidad está mejorando, y el mismo volumen es más barato.
$ORDER simuló deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 de 0.19%/0.19%, y a escala de 100,000 de 0.73%/0.72%. Ambos lados se encarecieron, primero reduzca el volumen o divida la orden.
$CT simuló deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 de 0.11%/0.09%, y a escala de 100,000 de 0.56%/0.51%. La señal de profundidad baja es el aumento sincronizado en ambos lados.En el mismo canal de ETF, ¿por qué el dinero solo corre hacia $BTC?🤔
$ETH tuvo una salida neta de 1.08 mil millones de dólares en ETFs en octubre, casi devolviendo toda la entrada de septiembre, mientras que el ETF de BTC absorbió fondos repetidamente en el mismo período. A simple vista parece una "elección entre dos", pero al analizarlo, ETH pierde por tres debilidades estructurales.
Primero, el diseño del producto trae un "descuento" inherente. 🧩 El ETF de BTC es para las instituciones una herramienta beta limpia; pero el ETF spot de ETH no incluye ingresos nativos por staking a largo plazo. Bajo el marco de riesgo-rendimiento, aunque ambos exponen al beta cripto, poseer un ETF de ETH no genera ingresos en cadena, por lo que la voluntad institucional de asignar se reduce naturalmente.
Segundo, el tipo de cambio está "votando" por los fondos. 📉 El ETH/BTC ha caído de 0.03294 en septiembre a cerca de 0.029, con una caída de aproximadamente 11%, tocando 0.02883 el 18 de octubre. Cuando el tipo de cambio se mantiene por debajo de 0.030, las instituciones no ven "ETH más barato", sino que "la fortaleza relativa sigue deteriorándose", y marginalmente recortan primero la exposición con menor convicción.
Tercero, la estructura de compra de ETH es demasiado "estrecha". 🎯 BTC tiene dos líneas de demanda relativamente independientes: ETF y tesorería corporativa; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Volumen de envíos de HBM, proporción de HBM en ingresos de DRAM, guía de rendimiento de HBM
- Progreso de envíos de DRAM 1c y NAND de 321 capas
- Si el gasto de capital se ha incrementado más allá del plan, declaraciones de la gerencia sobre la oferta y demanda de HBM para el próximo año
- Flujo de caja libre, planes futuros de dividendos/recompra
- Renovación de contratos a largo plazo con clientes, situación de nuevos pedidos
Perspectiva de trading en una frase
Los números del informe financiero del Q4 probablemente serán muy buenos, pero "superar las expectativas es difícil, no cumplirlas fácilmente reduce la valoración"; es una acción cíclica con prima de crecimiento AI, no una acción de crecimiento puro, el alto margen de beneficio de HBM es un dividendo temporal, no permanente. The selloff that pushed $BTC below $81,000 and $ETH to $2,350 this morning was less a verdict on crypto than a mechanical purge of crowded leverage. In a single hour, roughly $180 million in futures positions were liquidated across the network, and $170 million of that was longs. That asymmetry tells the story: the market did not collapse because sellers arrived in force, it fell because buyers had already arrived in force and left themselves no room to be wrong. Thin morning liquidity amplified#SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Los mercados esperan aproximadamente ₩77T en ganancias operativas del tercer trimestre, impulsadas por la demanda de memoria para IA, el aumento de los precios de DRAM/NAND y el crecimiento de HBM.
Pero la verdadera prueba es la guía futura: la expansión de HBM4, la sostenibilidad de los precios de la memoria y la visibilidad de la demanda para 2027.
📈 Superar expectativas + guía más fuerte = potencial al alza.
⚠️ Resultados sólidos pero perspectiva más débil = riesgo de vender en la noticia.
Mi opinión: El nivel de ganancias ya es alto. Presta atención a la guía, no solo a la ganancia principal.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Después de siete horas, finalmente se decidió a bajar — la consolidación no fue en vano."
$PEPE cayó desde 0.000004667 hasta 0.000004294, una baja del 7.99%, que amplificada 50 veces se convierte en +399.61%. Esta operación estuvo consolidando durante más de siete horas (303→309→283→272, ida y vuelta), a las 21:11 aún estaba en 0.000004413, +272%; ahora rompió de un solo golpe el soporte previo en 0.0000043, ganancia flotante aumentó 127 puntos. Esto indica que el punto de equilibrio en 0.0000044 finalmente fue roto por los vendedores, y la fase principal de caída continúa. Los mínimos siguen bajando, el rebote es con bajo volumen, los bajistas recuperan el control.
Mi opinión: la consolidación agotó a los impacientes y también engrosó mi colchón — de 5.76% volvió a 8.69%. Pero con apalancamiento 50x, 8.69% sigue siendo solo una aguja de distancia. La estrategia es clara: asegurar el punto de equilibrio, bloquear una parte, y considerar la posición base como un boleto de lotería. Ya se rompió 0.0000043, se apunta a 0.0000042; la resistencia ahora está en 0.0000044, y 0.000004667 es para reconocer el error. No cubrir cortos ni perseguir mínimos — justo después de romper un nivel, perseguir es lo peor, es regalar la cabeza a la corrección. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Últimamente he estado analizando la mecánica de puntos del evento "El Sabio", y he encontrado un desajuste bastante evidente en la fijación de precios. Para el mismo evento, la opción "No" en predict.fun muestra una probabilidad del 46%, pero en el evento casi nadie apuesta puntos, y se puede comprar el "No" por 0.11. Esto equivale a apostar con una probabilidad real de más del 40% para ganar casi 9 veces en puntos, lo que en la tabla de posiciones es una ganancia segura. La clave no está en predecir si sube o baja, sino en identificar esta discrepancia entre la cotización y la popularidad. En eventos poco populares hay muchos de estos errores de precio; mientras menos gente juegue, más fácil es encontrar oportunidades, así que es mejor entender bien las reglas antes de apostar. $USDT$BTC 昨夜再度逼近80,000美元关口，这已是短期内第无数次对这个位置的试探。上周最高曾触及84,890美元，却未能站稳，随后连续下挫——这种“冲高即回落”的节奏，正在把一个关键问题推到台前：80,000究竟是底部，还是下一段下跌的中继站？🔍 多数人把80,000简单看作一个整数关口，但它的真实分量在于双重属性：心理阈值叠加ETF持有者的成本密集区。这意味着该位置短期内确有支撑逻辑，却远谈不上“铁底”。真正值得警惕的是市场叙事的变化——上周84,890的高点未能转化为有效突破，说明上方抛压依然沉重，多头的每一次进攻都在消耗动能。 从结构上看，83,000是判断80,000能否守住的前置条件。在价格没有重新站上83,000之前，任何关于“80,000稳了”的判断都为时过早。反过来，若80,000被有效击穿，急于抄底同样不明智——78,000附近的承接力度才是下一个需要验证的信号点。这不是悲观，而是把决策依据从情绪切换到价格结构本身。 把镜头拉远，美国中期选举前的宏观环境大概率延续这种反复拉锯的震荡格局。资金不愿在不确定性面前大举押注方向，$BTC 因此更容易在区间内反复试探而非走出"Petróleo fuerte, oro débil, BTC caminando por la cuerda floja"
Las tendencias diarias y de 4 horas de USOIL están alineadas, la fuerza para comprar petróleo es realmente impresionante (๑•̀ㅂ•́)و✧. Según la experiencia histórica, cuando los commodities y las criptomonedas "se enfrentan", prefiero respetar primero la dirección de los commodities: el petróleo sube, el oro baja, lo que suele reflejar inflación persistente, liquidez ajustada y aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses (￣▽￣). Pero esta vez BTC está muy fuerte, defendiendo repetidamente el rango 80000–81000, como si estuviera haciendo sentadillas en medio de malas noticias. Sin embargo, por fuerte que sea la línea de defensa, tiene un límite; si se rompe, el sentimiento podría desplomarse, y estar alerta no es solo un lema (´･･`).
Pensando al revés: que tantas malas noticias no hayan derribado a BTC indica que los tokens tienen resiliencia. Si el precio del petróleo cae, los bonos estadounidenses se debilitan y la inflación se enfría, BTC podría repuntar y dispararse, 100,000 no es un sueño (ง •̀•́)ง. Próximamente, hay que vigilar el petróleo, los bonos, la inflación y la barrera de los 80,000. Lo anterior es solo una observación, no una recomendación de inversión.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Cronograma del guion bajista"
26 de octubre 08:00: La segunda vela semanal cierra por debajo de 83,000, confirmando un falso rompimiento
Días siguientes: Retroceso a la zona de soporte del mercado alcista (poco más de 70,000 a 75,000), barrido del mínimo del 15 de septiembre y luego rebote
29 de octubre 02:00: Reunión de la Reserva Federal; si no hay aumento de tasas pero el PCE del día está caliente, las tasas a largo plazo podrían rebotar, el bono a 10 años vuelve cerca del 5.3%
3 de noviembre: Elecciones intermedias en EE.UU.
Mediados de noviembre: La caída del mercado de valores impulsa a BTC a bajar, las tasas a largo plazo alcanzan su pico, se forma el mínimo del cuarto trimestre
Hay otra referencia temporal: los máximos locales de julio, agosto, septiembre y octubre ocurrieron alrededor del día 21, solo agosto se extendió hasta el 3 de septiembre. Según esto, el pico de esta ronda estaría entre el 21 de octubre y el 3 de noviembre. Pero solo hay cuatro muestras, es solo una referencia.
La única condición para invalidar todo el guion es que la vela semanal del 26 de octubre cierre nuevamente por encima de 83,000. 🔥 ¡220,000 personas liquidaron posiciones! 200 millones de dólares liquidados en 15 minutos, BTC tocó 79773, ZEC recibió una entrada de fondos de 42 millones pero los bajistas lo mantuvieron firmemente
— Esto no es un mercado bajista, es una masacre dirigida por apalancamiento.
BTC a las 22:15 tuvo una enorme vela bajista de 15 minutos, cayendo de 80700 directamente por debajo de 80000, tocando un mínimo de 79773, ETH simultáneamente rompió 2350. Más de 200 millones de dólares en posiciones fueron liquidados en 15 minutos. En las últimas 24 horas, la liquidación total en la red subió a 812 millones de dólares, 225,000 personas fueron sacadas, las posiciones largas contribuyeron con 668 millones.
El panorama macro no tiene un solo evento negativo repentino, son varias cuchillas cayendo al mismo tiempo: el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de 635 millones de dólares, la mayor en casi cuatro meses; el petróleo Brent subió a 116 dólares, reavivando las expectativas de inflación; la vela diaria de BTC cerró por debajo de la media móvil de 50 días por primera vez desde agosto. La liquidez es baja en el fin de semana, una ruptura se convierte en estampida.
Pero la carta oculta de ZEC es mucho más compleja que la del mercado general.
El ETF de Grayscale tuvo una salida semanal de 93.6 millones, y las ballenas vendieron 15,000 monedas en niveles altos, estas son las narrativas bajistas evidentes. Por otro lado: los productos de inversión en Zcash tuvieron una entrada neta de 42 millones de dólares en la última semana, solo el viernes entraron 20.52 millones. El dinero está comprando, el precio está cayendo, el volumen de posiciones en futuros disminuyó un 12.45% en el mismo período, y las posiciones cortas representan más del 90% del riesgo expuesto por los traders principales. Esto no es una simple venta, es una estructura típica donde los largos apalancados son liquidados y el dinero spot está absorbiendo. $OKB Este panorama es realmente increíble.
La proporción de posiciones largas y cortas de los pequeños inversores ha llegado a 2.9, mientras que la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores es solo 0.95.
Los pequeños inversores siguen comprando frenéticamente en el fondo, mientras que los grandes inversores ya están abriendo posiciones cortas en secreto.
Alrededor de 110.46 hay muchas órdenes grandes que presionan firmemente, la vela K se mueve como si estuviera estreñida, cada vez que sube la cotización es derribada.
Este tipo de movimiento, con pequeños inversores extremadamente apretados y grandes inversores ocultamente posicionándose en corto, es simplemente usar a los pequeños inversores como reserva de liquidez, siempre listos para hundir el mercado y hacer explotar a los largos.
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👇美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月22日录得6.3549亿美元净流出，与前一日5.284亿美元净流入形成鲜明反转。此次资金撤离的规模引人注目，但更值得注意的是时机：比特币价格尚未跌至历史上ETF持有者抛售最猛烈的水平。 DWF Labs的最新研究确定了这一关键价位，表明近期资金外流可能反映的是谨慎情绪或获利了结，而非恐慌。投资者在通常的临界点之前就撤出资金，说明其风险管理策略更加主动，或预示着市场情绪在更深回调前已发生转变。 时机为何重要 ETF资金流已成为衡量加密市场机构情绪的关键指标。历史上，大规模流出往往集中在持有者对亏损最敏感的价格区间。10月22日的撤资发生在该区域上方，意味着投资者并未等待触发事件才降低风险。 主动降险：投资者可能在锁定利润或在预期波动前减少敞口。 情绪转变：24小时内从强劲流入转为大幅流出，凸显当前市场信心的脆弱性。 流动性动态：大规模ETF赎回可能放大价格波动，尤其是在订单簿薄弱时。 DWF Labs的研究为讨论增添了量化维度，为理解ETF驱动的抛压何时可能加剧提供了框架。若市场接近该水平，价格下跌触发更多赎回的反馈循环风险将上升。 对加密市