Orbit Post Sitemap
Análisis de datos clave de las posiciones de BTC de dinero inteligente, ¡échale un vistazo antes de hacer tu orden para evitar muchos errores!!!
Precio actual de BTC 79800, caída de -1.35%, tasa de financiación actual 0.0020%.
Resumen de dinero inteligente, un total de 2146 traders, ratio nominal largo/corto 28.99%.
Dinero inteligente en largo
868 traders, posición actual 838.06M USDT, precio medio de apertura 85567.31, PnL no realizado -60.5623M USDT, porcentaje de ganancia solo 13.01%. El coste de construcción de posiciones largas está muy por encima del precio actual, la gran mayoría de los largos están atrapados.
Dinero inteligente en corto
1278 traders, posición actual 2.89B USDT, precio medio de apertura 76926.90, PnL no realizado -104M USDT, porcentaje de ganancia 70.42%. Aunque la mayoría de los cortos aún mantienen ganancias, también hay pérdidas flotantes considerables.
Lógica del mercado:
El precio retrocede y se queda en la zona intermedia del coste largo/corto, ambos lados de los traders de dinero inteligente muestran pérdidas en papel, un típico patrón de doble golpe largo/corto, la batalla en el mercado es intensa, la probabilidad de oscilación a corto plazo es alta.
Solo para referencia en el repaso del mercado, no constituye ninguna recomendación de trading #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC Resumen de las últimas dinámicas de las ballenas al 10.29 🐳
Se ha observado una clara diferenciación estructural en los ajustes de posiciones de las direcciones de alto valor en la cadena; los bajistas están retirándose concentradamente, mientras que los alcistas están tomando ganancias en algunos activos.
La acción más llamativa está en BTC: una ballena compró para cerrar posiciones cortas por 32,704,000 dólares 📉. Este nivel de cierre de posiciones cortas (compra para cerrar) indica que algunos grandes fondos han optado por retirarse o asegurar ganancias en la posición actual, mientras que otra dirección abrió una posición larga en BTC por 1,590,000 dólares 📈.
La señal de retirada de los bajistas no solo está en BTC:
SOL y NEAR también han realizado compras para cerrar posiciones cortas, por montos de 1,690,000 y 1,530,000 dólares respectivamente.
Pero los alcistas tampoco están inactivos, están saliendo discretamente:
Una ballena en ETH "vendió para cerrar posiciones largas" por 3,318,800 dólares, y en ZEC también hay direcciones que vendieron para cerrar posiciones largas por 2,138,800 dólares 📉.
Lo interesante es ZEC, donde algunos están cerrando posiciones largas, mientras que inmediatamente otra ballena "vendió para abrir posiciones cortas" por 1,381,000 dólares, mostrando una fuerte divergencia entre alcistas y bajistas ⚔️.
En general, los grandes fondos están siendo extremadamente cautelosos en la posición actual. Los bajistas están cerrando posiciones activamente en BTC y otros activos principales para defenderse y evitar ser forzados a cubrir; mientras que los alcistas están asegurando ganancias en ETH y algunas altcoins. En esta etapa de enfrentamiento entre alcistas y bajistas, los inversores minoristas deben evitar usar apalancamiento alto de forma imprudente 🛡️. El volumen de transacciones es diez veces el de SHIB, pero la capitalización de mercado es solo el 70%, ¿es esto razonable?
Hoy vi un conjunto de datos que me dejó atónito: el volumen de operaciones al contado de $PEPE ha mantenido entre 9 y 10 veces el de SHIB, con más de 650 millones de dólares en transacciones en 24 horas, mientras que SHIB solo tiene 60 millones de dólares. Pero al mirar la capitalización de mercado, PEPE está alrededor de 2.000 millones, y SHIB aún tiene 2.910 millones.
El dinero del mercado está votando con los pies, el centro de las operaciones ya se ha desplazado de SHIB a PEPE, pero la capitalización de mercado aún no lo refleja.
Los jugadores veteranos saben que la esencia de las monedas meme es la economía de la atención. La narrativa de SHIB como "asesino de Dogecoin" pertenece al ciclo anterior, mientras que el meme de la rana triste de PEPE es un símbolo cultural que todavía se usa con alta frecuencia en internet hoy en día; la actividad de la comunidad no tiene comparación. La diferencia sostenida de un volumen diez veces mayor indica que la liquidez y la atención están concentradas unilateralmente, y esta concentración generalmente se refleja en la clasificación de capitalización de mercado en algún momento.
PEPE ya ha subido al puesto No.5 en el sector meme, con un aumento del 12,68% en 7 días y un 83,78% en 90 días. El flujo de fondos de narrativas antiguas a nuevas siempre ha sido una regla básica en este mercado.
La diferencia en volumen no permanecerá siempre en diez veces mientras la capitalización de mercado no se mueva ni un ápice. O SHIB se recupera y se pone al día, o PEPE supera en capitalización de mercado. ¿Cuál crees que tiene más probabilidades? Yo apuesto por lo segundo, y no tardará mucho.La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas nunca fue la verdadera prueba. El mercado ya lo había descontado. Lo que siguió a la reunión del FOMC fue una presión que castigó con fuerza inusual el lado corto saturado. En 24 horas, se liquidaron 386 millones de dólares en toda la red: 246 millones en posiciones cortas frente a solo 140 millones en posiciones largas, con más de 86,000 traders obligados a salir de sus posiciones. Muchos habían perseguido la exposición corta cerca de la línea de 80,000 en $BTC, solo para encontrarse con una recuperación que reflejaba una cosecha colectiva Subió 7 puntos, pero el volumen de transacciones disminuyó en un 30%
$SNDK subió un 7,3% en 24 horas, cotizando a 1356,44.
Al mismo tiempo, el volumen de transacciones fue un 30,6% menor que en las seis horas anteriores.
Cómo se calcula este número:
La subida es cuestión de precio, el volumen de transacciones es cuestión de rotación.
Al restar y comparar ambos números, las direcciones se separan.
¿Quién está colocando órdenes aquí?
$XRP subió un 3,1%, y el volumen de transacciones aumentó un 35,9%.
Aunque ambos suben, uno tiene compradores y el otro no.
El precio sube, pero las órdenes de compra no siguen el ritmo.
Este tipo de subida se sostiene porque hay pocos vendedores.
No porque haya muchos compradores.
En esta ola de $SNDK, el interés se ha enfriado primero.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Cuando cayó el martillo de no subir las tasas, las posturas de arranque de $BTC, $ETH y $SOL fueron completamente diferentes:
BTC es el abanderado de este rebote de alivio, llegando a presionar nuevamente por encima de 81000. Aunque por la mañana los largos que intentaron romper el punto doloroso de 79919 cayeron por debajo de 80000, esto no afecta la estructura de capital: el ETF spot ha tenido entradas netas durante 3 días consecutivos, lo que indica que las instituciones ya han descontado las malas noticias.
La frase de Wash de que la inflación sigue siendo demasiado alta sigue siendo un techo, y probablemente no habrá un gran aumento antes de que se conozcan los resultados de las elecciones intermedias del día 3.
ETH es la moneda principal más débil, tras la decisión solo rebotó menos del 0,5%, sin aprovechar el dividendo de alivio. La raíz está en la actitud institucional: la semana pasada el ETF spot de ETH tuvo una salida neta de 576,9 millones de dólares en cinco días, la mayor salida en cinco días de este año, lo que indica una reducción estructural de posiciones, no un ajuste táctico.
ETH ahora es un beta alto abandonado por las instituciones, no consideraré que haya un giro mientras no recupere los 2400.
SOL es la L1 más destacada, con la aplicación más amplia, tras la decisión rebotó un poco más del 1,2%, apoyándose en la actualización Alpenglow como una narrativa independiente, poco relacionada con la relajación macroeconómica. La narrativa en cadena es clara, tiene un beta más alto que ETH pero cuenta con soporte ecológico. Esta vez SOL fue elegido por fondos reales, creo que será más fuerte que BTC.Resumen en tiempo real de datos de Hyperliquid sobre ballenas 🐳
El panorama de las ballenas muestra un patrón "doble ganancia" extremadamente dividido, pero la lógica subyacente es muy sutil.
Según los datos más recientes, la posición total alcanza los 10.625 millones de dólares.
Los cortos dominan en volumen, con posiciones cortas por 5.722 millones, superiores a las largas de 4.903 millones.
Pero al observar las ganancias y pérdidas, la situación es muy interesante: las posiciones largas tienen ganancias flotantes de hasta 67.267.200 dólares 📈, mientras que las posiciones cortas con gran volumen solo tienen ganancias flotantes de 9.430.100 dólares.
¿Por qué ocurre esto? La respuesta está completamente en las tasas de financiamiento.
Aunque los largos ganan dinero en el mercado, están sufriendo una gran sangría constante.
Los largos han pagado acumuladamente 66.303.400 dólares en tasas de financiamiento 📉, mientras que los cortos cómodamente se han llevado 112 millones de dólares 💰
La carta oculta actual de las ballenas está muy clara:
1. Los largos están resistiendo con "mantener posiciones + pagar altos intereses";
2. Los cortos están presionando con "posiciones pesadas + cobrar intereses" para aguantar. #闪迪存储业务高增长能否延续？ La probabilidad es alta de que continúe superando las expectativas, con ingresos y beneficios que seguirán aumentando, pero se debe tener precaución ante la volatilidad causada por expectativas de mercado demasiado elevadas.
Factores clave de soporte
· Guía de resultados y consenso: la empresa guía ingresos entre 10,3 y 10,8 mil millones de dólares, el consenso de ingresos de Zacks es aproximadamente 10,58 mil millones de dólares; la guía de EPS no GAAP es de 44 a 46 dólares, pero Wall Street generalmente espera entre 46,23 y 46,67 dólares por acción, con un aumento interanual superior al 360%.
· Continuación del ciclo de aumento de precios: en el tercer trimestre de 2026, el precio contractual de NAND aumentó entre un 20% y un 30% respecto al trimestre anterior, y se espera otro aumento del 15% al 20% en el cuarto trimestre; el aumento en SSD empresariales puede alcanzar entre un 23% y un 28%, la combinación de volumen y precio incrementa directamente el margen bruto.
· Fuerte demanda en centros de datos: en el último trimestre, los ingresos de centros de datos aumentaron un 1298% interanual hasta 2,98 mil millones de dólares; la demanda de inferencia AI y SSD empresariales sigue siendo fuerte, y la plataforma Stargate ya ha comenzado a aportar ingresos.
Principales riesgos
· El precio de las acciones ya refleja un alto crecimiento, con un aumento superior al 640% en el último año, pero en el último mes ha retrocedido aproximadamente un 27% debido a preocupaciones sobre una corrección en las operaciones de AI;
· Los contratos a largo plazo tienen límites de precio, lo que bloquea parcialmente la flexibilidad para aumentar precios y no permite reflejar completamente los incrementos del mercado.
Evaluación de probabilidad: la probabilidad de continuar con un alto crecimiento y aumentar los beneficios es aproximadamente del 75% al 80%, siendo la variable clave si el negocio de centros de datos puede seguir superando las expectativas y si el margen bruto puede mantenerse dentro del rango guía del 83% al 85%. Al leer noticias sobre tesorerías corporativas en criptomonedas, suelo ubicarlas primero en el marco de origen y liquidez de fondos: que una empresa esté dispuesta a aumentar su participación y que el mercado tenga un flujo continuo de fondos son dos cosas distintas. Una compra puntual puede expresar una postura, pero no puede probar directamente un relajamiento macroeconómico de la liquidez.
Según el monitoreo de Onchain Lens, Tron Inc. compró 150,304 TRX a un precio promedio de 0.3327 dólares, con una posición histórica en tesorería que supera los 721 millones de TRX. Tiendo a ver esta noticia como un leve impulso positivo para el sentimiento hacia $TRX, pero aún no como un fuerte catalizador en términos de liquidez.
La razón es sencilla: este aumento es pequeño en comparación con la posición existente, la señal de intención de continuar la asignación es mayor que el peso de la nueva demanda; si la tesorería corporativa puede expandirse de forma sostenida depende de dónde provengan los fondos, y esta información no se ha aclarado. Según mi suposición, si posteriormente hay un apoyo financiero estable y sostenible, entonces las compras continuas podrían generar una demanda más significativa; si solo son compras esporádicas, el impacto probablemente se mantendrá en el sentimiento a corto plazo.
Tampoco equipararía la compra de una empresa con una mejora general en la liquidez de toda la industria. Esta noticia tiene más sentido para quienes siguen la narrativa de la tesorería de TRX, y ofrece poca ayuda para que los usuarios comunes juzguen la dirección del mercado. Lo que quiero observar a continuación es el origen de los fondos y la continuidad de las compras, sin apresurarme a interpretar “compró otra vez” como “el dinero está entrando masivamente”.#Coinbase整合Deribit，¿Podrán mejorar los ingresos del Q3? Según una evaluación breve, es muy probable que los resultados del Q3 superen las expectativas del mercado, con una probabilidad de alrededor del 75%–80%. Aunque los elementos no recurrentes afectarán la ganancia neta contable GAAP, los ingresos centrales y los indicadores clave del negocio probablemente generarán una sorpresa positiva.
Los fundamentos clave son los siguientes:
· Las expectativas de ingresos ya se han ajustado a la baja: antes de la apertura, el consenso del mercado para los ingresos totales es solo de aproximadamente 1.17 a 1.20 mil millones de dólares, una caída significativa desde los 1.87 mil millones del mismo período del año anterior; el consenso de ganancias GAAP por acción está en un rango bajo de pérdida por acción de 0.15 a 0.26 dólares.
· El impulso de los negocios de trading y derivados es notable: en el Q2, los ingresos por trading fueron de 527 millones de dólares, y en el Q3, impulsados por derivados de criptomonedas y negocios institucionales, la actividad se ha recuperado claramente; tras la consolidación de Deribit, la entrega trimestral ha aumentado significativamente, y el modelo Zacks junto con la mayoría de las actualizaciones de expectativas apuntan a que la liquidación podría superar el consenso ajustado a la baja.
· Las suscripciones y USDC proporcionan resiliencia en la valoración: el negocio de suscripciones y servicios (S&S) continúa con un crecimiento secuencial de un dígito alto a dos dígitos, donde la stablecoin USDC aporta aproximadamente 355 millones de dólares en ingresos, actuando como un lastre de flujo de caja relativamente rígido.
Riesgo clave: la presión sobre las tarifas minoristas al contado, si los ingresos por trading no cumplen con las expectativas, podría limitar la elasticidad positiva. Pero en general, la probabilidad de una sorpresa positiva es mayor.
Este gráfico (proporcionado por Checkonchain) muestra la base de coste promedio de entrada del ETF spot de Bitcoin y la ratio MVRV, superpuesta con el precio spot de Bitcoin (línea negra).
Es una herramienta de análisis on-chain diseñada específicamente para medir el estado de ganancias y pérdidas y el nivel de valoración de los fondos institucionales (ETF).
Los datos más recientes son del 28 de octubre (precio $81k, MVRV del ETF 0.9613, base de coste del ETF $84.35k, media real del mercado $77.79k), con el siguiente análisis detallado:
1. Significado y uso de los indicadores del gráfico
1. Precio y líneas de coste (eje vertical izquierdo: dólares)
Price (línea negra): precio spot de Bitcoin.
ETF Cost Basis (línea rosa): coste medio ponderado de las posiciones del ETF. Representa el precio medio de entrada de los fondos institucionales y suele constituir un soporte importante en retrocesos del mercado (si se rompe a la baja, se convierte en resistencia).
True Market Mean (línea azul discontinua): coste medio real del mercado. Es similar al "precio realizado" de toda la red, pero excluye monedas inactivas o perdidas a largo plazo, reflejando el coste medio de los participantes activos. Se usa comúnmente como línea divisoria entre mercados alcistas y bajistas o como soporte fuerte/línea de retorno a la media.
2. MVRV del ETF (eje vertical derecho y área naranja)
Significado: MVRV del ETF = precio actual / base de coste del ETFLas cifras del primer trimestre de Microsoft muestran que la demanda de AI se está volviendo material para el negocio, no solo una narrativa: Azure creció un 48%, mientras que los acuerdos comerciales relacionados con OpenAI contribuyeron con 10.000 millones de dólares. La previsión de Azure del 49%-50% respalda el impulso, pero el capex planificado de 170.000 millones de dólares convierte la ejecución y la entrega de flujo de caja libre en las próximas pruebas.
#MicrosoftQ1AzureSurges El crecimiento de los ingresos es sin duda importante, pero los inversores también deben prestar atención al margen de beneficio y al flujo de caja. Para empresas de semiconductores como SK Hynix, el precio del producto, el coste de producción y el gasto de capital afectan el rendimiento final. 📊 Puntos clave a observar: ✅ Margen operativo ✅ Cambios en el flujo de caja ✅ Inversión en I+D y expansión ✅ Expectativas de demanda futura Lo que realmente merece atención es la calidad operativa a largo plazo, no solo el entusiasmo del mercado a corto plazo. #SKHY #财报分析 #半导体El informe financiero de Google de hoy tiene dos cifras que creo que vale la pena ver juntas 👀
Los ingresos de Google Cloud en el tercer trimestre crecieron un 103% interanual, y el beneficio operativo más que se duplicó; pero al mismo tiempo, el flujo de caja libre trimestral de Google salió aproximadamente 9.100 millones de dólares
Aquí está la contradicción:
El negocio de IA realmente está generando ingresos, y la velocidad de crecimiento es bastante impresionante, el propio TPU de Google también ha comenzado a ser una fuente importante de crecimiento para el negocio en la nube
Pero para satisfacer estas demandas, Google sigue construyendo centros de datos y comprando equipos, y el gasto de capital incluso supera el efectivo generado por las actividades operativas
Esta es también la razón por la que, tras la publicación del informe financiero, el mercado no se mostró especialmente entusiasmado, y el precio de las acciones de $GOOGL cayó un 10%
Creo que la mayor controversia en la industria de la IA se está aclarando gradualmente:
Ya no se duda tanto de si la IA puede generar ingresos, sino que la preocupación es cuánto capital se necesita invertir por adelantado para ganar ese dinero y cuánto tiempo tomará recuperarlo
Este informe financiero de Google pone precisamente estas dos preguntas sobre la mesa al mismo tiempo
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Por encima de $81K nadie se atreve a perseguir, esta ola se parece más a un período de juego que a un período de ruptura. ¿Has notado que cuando la subida es más animada, suele ser también el momento más difícil para entrar? La sensación al observar el mercado estos dos días es muy sutil: BTC superó los 81K, subió un 1,6% en el día, aparentemente fuerte, pero los contratos abiertos casi no se movieron. El precio sube, pero el apalancamiento no lo acompaña, lo que indica que el capital nuevo aún está observando desde la puerta, y dentro del mercado parece que el capital existente se está tanteando mutuamente. 82K es un nivel de resistencia evidente, si la Reserva Federal se muestra hawkish, la corrección podría activarse en cualquier momento. No hay muchos que persigan la subida, pero sí muchos que esperan una corrección, este es un ritmo típico de juego. Bajo la lente de la preferencia de capital, veo contracción en lugar de expansión. En ETH, el ETF spot tuvo una salida neta de 88,58 millones de dólares, 2.300 es un nivel que debe mantenerse, y solo si recupera 2.350 se podrá ver una señal de recuperación. La retirada de fondos del ETF significa que el presupuesto de riesgo institucional se está reduciendo, esta contracción presionará primero a ETH y luego se transmitirá a los altcoins — ya que la elasticidad de los altcoins depende de la expansión de la preferencia de riesgo, no de la rotación interna del capital existente. Lo interesante es PEPE, los grandes ballenas están atentos, pero el RSI ya está alto, alrededor de 0.000005 ha sido rechazado repetidamente, lo que indica que la presión de venta en la parte superior es real. Esta estructura de "alguien observa, pero no puede subir" es precisamente la evidencia de que la preferencia de riesgo no se ha abierto realmente. Para que los altcoins tomen el relevo, BTC primero debe estabilizarse y aumentar volumen, no depender del movimiento de direcciones individuales para sostener el ánimo. La ruta alcista también está clara: una vez que se supere efectivamente 82K, la cobertura de cortos traerá un cambio de ritmo, ETH recuperará$WLFI
156 millones de tokens. World Liberty Financial hoy depositó en total esta cantidad de WLFI en 4 exchanges, valorados aproximadamente en 8 millones de dólares al precio actual. Esta moneda cotiza ahora a 0.05125, con una caída del 2.4% en 24 horas, y su volumen es pequeño; en OKX, la posición en contratos es solo de 7 millones de dólares, esta recarga es casi 1.2 veces esa posición.
La moneda de la familia Trump, antes parecía que la venta era contenida, como si alguien la respaldara. Esta vez, depositaron de una vez 156 millones de tokens en el exchange; si se venden o no, es otro asunto, pero la acción es bastante fea. El mes pasado dije que esta moneda no caería mucho, y admito que me equivoqué. Ahora solo me fijo en una cosa: si pueden aguantar esta venta de 8 millones, entonces no habré confiado en Trump en vano.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Análisis del mercado bursátil estadounidense: La Reserva Federal se mantiene firme, pero el dinero está cambiando de dirección en secreto
El miércoles, los tres principales índices parecían tranquilos: el Dow subió un 0,19%, el Nasdaq un 0,27% y el S&P un 0,28%. Pero debajo hay corrientes subterráneas.
La Reserva Federal mantiene la tasa de interés entre 3,75% y 4%, Wash dice que la inflación sigue siendo demasiado alta, pero el mercado ya apuesta directamente a que después de diciembre no habrá más subidas. El rendimiento del bono a 2 años bajó 3 puntos básicos, la parte corta afloja primero.
La reacción de los distintos activos es muy clara:
La curva de los bonos del Tesoro se empina, el bono a 10 años sube hasta 5,03%; el dólar se debilita, el oro apenas se mantiene estable; el petróleo WTI sube y luego cae, terminando con un alza del 1,6% en 101,52, el asunto en Oriente Medio sigue presionando.
En sectores, almacenamiento y la nube AI se convirtieron en imanes de capital. Las ganancias de SK Hynix se multiplicaron por siete, subió un 13% directamente, SanDisk subió más del 7%; Oracle en su día para inversores prometió un flujo de caja libre de al menos 30.000 millones para 2029, y su acción subió un 11%.
Pero después del cierre cambió el panorama. Microsoft subió, Google bajó, y los futuros del Nasdaq fueron aplastados.
El dinero no se ha ido, pero el estándar cambió: solo contar historias de AI no es suficiente, hay que ver quién logra que el flujo de caja sea positivo primero. Hoy en la apertura, se verá si el bache del 10% de Google arrastra a todo el sector.El agregador de rendimiento (Yield Aggregator) de la era DeFi 1.0 solía extraer toda la liquidez mediante "pools de ametralladora" y "sobornos con tokens de gobernanza". Pero hoy en día, el viejo mecanismo ya no funciona, y el poder de gobernanza se ha convertido en una tumba que bloquea la liquidez.
Comparando estos tres activos:
$YFI: una leyenda de la primera generación. Pero el mecanismo actual de YFI es extremadamente conservador, carece de nuevas narrativas y la distribución de tokens está altamente concentrada. Frente a las estrategias on-chain complejas y cambiantes y la ola de LRT (re-préstamo de liquidez), su "tesoro" pierde mucho atractivo, y el empoderamiento del token de gobernanza está casi detenido.
$CVX: fue el absoluto dominante en el mercado de sobornos de Curve. Su modelo veToken (bloqueo para votar y obtener rendimiento) es un clásico. Pero ahora, la liquidez de Curve está siendo desviada por nuevos protocolos, y el mercado bajista ha reducido drásticamente los ingresos por sobornos. Si bloqueas CVX durante años, lo que podrías obtener es una dolorosa caída del precio del token a la mitad.
$PENDLE: el nuevo rey de la captura de rendimiento. No utiliza bloqueos de gobernanza a largo plazo para secuestrar, sino que reemplaza vePENDLE con sPENDLE (salida en 14 días) y ofrece recompras de ingresos reales del protocolo de hasta el 80%. Separa los derechos de rendimiento en PT y YT, convirtiendo el comercio de rendimiento en un derivado financiero de verdad.
Conclusión:
YFI es "la vieja máquina de imprimir dinero, sin nuevas narrativas"; CVX es "la tumba de gobernanza bajo la sequía de liquidez"; PENDLE es "el nuevo rey del rendimiento con alta eficiencia de capital". El patrimonio neto total del ETF de SOL en Estados Unidos fue de 1.96 mil millones de dólares el 25 de septiembre y de 1.544 mil millones el 27 de octubre, una disminución de más de 400 millones. En el mismo período, la entrada neta acumulada fue solo alrededor de 93 millones menos. La diferencia de más de 300 millones proviene de la caída del precio de la moneda, el dinero realmente reembolsado es menos de una cuarta parte.
Alrededor del 25 de septiembre, SOL estaba alrededor de 120, ahora está alrededor de 100, con la misma cantidad de monedas, el valor de mercado naturalmente disminuyó, el sector parece haberse reducido mucho, el dinero de suscripción y reembolso en realidad no es tanto. Calculando a 100 dólares por moneda, 1.544 mil millones de dólares corresponden a aproximadamente 15.4 millones de SOL, alrededor del 2.6% del valor de mercado. Desde el 28 de septiembre hasta el 27 de octubre, solo hubo unos pocos días con entradas netas.
Octubre ya es el peor mes desde la salida a bolsa. Hasta el día 27, la salida neta fue de 99.62 millones de dólares, el único mes anterior con salida neta fue junio, con solo 787 mil. La salida diaria mayor que la del 27 de octubre solo ocurrió una vez desde la salida a bolsa, el 3 de diciembre del año pasado con 32.19 millones. Los 19.15 millones del día 27 provinieron completamente de GSOL, cuyo flujo neto acumulado aún queda en 133 millones de dólares.
Para que el flujo neto acumulado regrese a los 1.618 mil millones del 28 de septiembre, se necesitarían varias semanas consecutivas de entradas netas, y al mismo tiempo $SOL debería mantenerse por encima de la media móvil de 50 días cerca de 109; ninguna de estas dos cosas ha ocurrido hasta ahora. ¡Otra vez aumentando la posición! Mi primera reacción fue "esto es demasiado firme" 😱, casi confundí la perseverancia de la empresa con mi propia confianza. Calma, tengo que separar estas dos cosas.
Según el monitoreo de Onchain Lens, Tron Inc. compró 150,304 $TRX a un precio promedio de 0.3327 dólares, con una tenencia histórica en la tesorería que supera los 721 millones de monedas. Mi juicio es que el estímulo emocional de esta noticia es mayor que el peso real del aumento, lo verdaderamente importante es la gestión de riesgos de la posición ya existente.
La cantidad añadida es muy pequeña en comparación con la tenencia original, es difícil que solo con esta compra se cambie el panorama de la tesorería; por otro lado, la volatilidad del precio afectará toda la posición, y la firmeza en aumentar no puede demostrar una mejora en la gestión. Lo que quiero ver a continuación es la divulgación de la gestión de la tesorería, no contar repetidamente "cuánto más se ha comprado". Me recuerdo a mí mismo: no tomes la firmeza de otros como tu propio juicio directamente.La nube se duplicó un 103%, pero después del cierre cayó más del 8%: este informe financiero de Google dejó al mercado desconcertado
La empresa matriz de Google, Alphabet, tuvo ingresos en el tercer trimestre de 127.600 millones de dólares, un aumento interanual del 25%, solo un poco por debajo de los 128.200 millones esperados
Pero las ganancias por acción fueron solo de 2,12 dólares, muy por debajo de los aproximadamente 3,00 dólares previstos, y las ganancias netas cayeron un 25% hasta 26.200 millones de dólares
Lo que lastró fue una pérdida contable de 8.700 millones de dólares en inversiones de capital, que afectó directamente alrededor de 0,55 dólares por acción
La verdadera buena noticia está en la nube: los ingresos de Google Cloud fueron de 30.700 millones de dólares, más del doble interanual y muy por encima de los 29.200 millones esperados
Pero el mercado no lo acepta: el gasto de capital trimestral fue de 51.400 millones de dólares, un aumento interanual del 114%, y el flujo de caja libre fue negativo en 9.100 millones
Por muy rápido que crezca la nube, no puede cubrir la velocidad a la que se quema dinero, y el precio de las acciones cayó directamente por debajo de los 300 dólares después del cierre
Creo que no es que la nube no funcione, sino que los libros contables no pueden soportarlo por ahora; observo pero no sigo; el punto de invalidación es que el flujo de caja libre se vuelva positivo el próximo trimestre o que se reduzca la guía de gasto de capital, entonces la evaluación queda anulada
¿Crees que esta noche deberíamos fijarnos en el crecimiento de la nube o primero en los libros de quema de dinero?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Acabo de ver el ETH perpetuo en OKX, esta mañana bajó un poco, pero la cantidad de personas que se apresuraron a hacer posiciones largas aumentó considerablemente de un solo golpe.
La proporción de personas en largo y corto fue 2.27 a las 8 de la mañana, y subió a 2.80 a las 11, el nivel más alto en estos cuatro días. En la misma hora, la posición de las cuentas del 5% más grandes cayó al nivel más bajo en cuatro días, pero sus posiciones aumentaron en unas 25,000 monedas en más de tres horas.
Al principio también pensé que era dinero grande entrando. No coincide, los que están entrando son los que tienen muchas posiciones pequeñas, mientras que las grandes cuentas se inclinan un poco hacia posiciones cortas.
En cuanto a BTC, admito un error, ayer dije que si la proporción de personas superaba 2 en este momento hoy, estaría equivocado; esta mañana ya fue 2.05, me equivoqué, los pequeños inversores realmente regresaron.
En ETH, esta vez son los minoristas los que están comprando, los grandes no siguieron. Si mañana a esta hora la proporción de posiciones del 5% más grande vuelve a estar por encima de 0.87, significará que los grandes también han entrado, y admitiré que me equivoqué.Informe trimestral de Samsung Q3 publicado, 3 señales clave en el nivel de operaciones 👇
1️⃣ Estructura de resultados trimestral única
De los 107 billones de wones de beneficio neto, el departamento de semiconductores aporta el 99% del beneficio neto puro
El departamento de móviles registra pérdidas de 0,8 mil millones de wones, el negocio básico de almacenamiento AI y HBM está completamente vinculado a los ingresos y beneficios futuros según el desarrollo de AI almacenamiento y HBM, la sensibilidad está al máximo.
2️⃣ Confirmación de buenas noticias
Los ingresos y el beneficio operativo alcanzan nuevos máximos, pero el beneficio neto de 75 billones está muy por debajo de la estimación del mercado de 89 billones, con la publicación del informe, el mercado bursátil cae, un movimiento típico donde las buenas noticias se convierten en malas noticias.
3️⃣ Auge de AI
El récord histórico de beneficios innovadores en la cadena AI de Samsung valida indirectamente la viabilidad a corto plazo del sector AI, beneficiando a competidores en el mismo sector como Micron, SanDisk y Hynix.
¿Crees que el sector de almacenamiento detendrá su impulso de desarrollo o enfrentará los desafíos para lograr nuevos éxitos?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Eché un vistazo rápido al mercado al mediodía y miré mis posiciones, sudando frío. En las últimas 24 horas, la liquidación total en toda la red fue de 259 millones de dólares, con 156 millones en posiciones cortas y 103 millones en posiciones largas. Aunque los cortos están siendo liquidados, esta ronda de liquidaciones es esencialmente una pérdida forzada de los cortos, no una entrada de capital nuevo. BTC ha estado rozando los 81,000 una y otra vez, mientras que mis posiciones largas están caminando por la cuerda floja.
Veamos mis posiciones actuales: ETH con un precio medio de 2308.67, apalancamiento 100x en posición larga completa, con una ligera pérdida cerca de 2307; lo más grave es SOL, con un precio medio de 104.31, apalancamiento 50x en posición larga completa, el precio marcado ha caído a 99.73, con una pérdida flotante que llega a -219%. Ambas posiciones son a todo o nada, resistiendo en la misma dirección, lo que equivale a atar mi vida a una sola cuerda. Pero el mercado no respalda mi lógica alcista: ETH ha roto el soporte diario, 2300 está en peligro; SOL está débil probando el nivel de 100, con medias móviles presionando desde arriba.
Mi estrategia es clara: la prioridad número uno es salvar SOL, sin esperar recuperar la inversión. El costo de SOL está demasiado lejos del precio actual, soñar con alcanzar 104 a corto plazo es imposible. Debo reducir activamente la posición de SOL cerca de 100-101 para liberar margen, no puedo permitir que arrastre toda la cuenta a la quiebra. En cuanto a ETH, mi línea de defensa está en 2285. Si cierra confirmando una caída por debajo de 2285, no dudaré en cortar pérdidas; si se mantiene entre 2285-2300, seguiré manteniendo hasta 2330. Los datos macroeconómicos del PCE se publicarán pronto, en este momento crítico, primero recortaré SOL para reducir apalancamiento y luego defenderé a muerte el 2285 de ETH, la supervivencia es lo primero.撰文 | 2026年10月29日 一、双重炸弹同时引爆 10月30日，名义价值约 110亿美元 的比特币期权即将到期，占 Deribit 平台比特币期权未平仓总量的约三分之一。仅仅四天之后，11月3日，美国中期选举投票结果将陆续出炉。 两件事撞在同一个交易周里，不是巧合，而是当前加密市场波动率压抑到极致后的一次集中释放。 过去一年，比特币波动率处于历史低位，市场在8万美元附近窄幅整理。但这种平静正在被两股力量撕裂：一边是千亿级期权到期带来的 Gamma 对冲机械性波动，另一边是中期选举结果可能彻底改写美国加密监管走向的政策不确定性。 二、110亿美元期权的 Gamma 博弈 此次到期合约呈现出一个非常典型的"远价外看涨、近价外看跌"结构。 看涨期权集中在90,000、95,000和100,000美元行权价——而比特币目前在80,000美元附近徘徊。这意味着这些高行权价的看涨期权几乎确定到期归零，卖方（通常是持币卖出期权的投资者）将稳稳收割权利金。 但真正的博弈不在上方，而在 75,000至82,000美元区间。 Tesseract Group 资产管理负责人 Adam Haeems 指$ETH 麻吉大哥昨晚差点被打穿，结果认输刚割完肉，反手把赌注加得更大了。
昨晚跌向强平线那会儿，他先认怂分批砍掉 77 枚 ETH 保命。结果 FOMC 一落地直接杀红眼，不仅全买了回来，还一路加仓到 475 枚，仓位直接干到 112 万刀。
现在账户就剩 4.3 万美元硬顶着 112 万仓位，实际杠杆拉到 26 倍，强平价 2,314，离现价只有 45 刀，可提余额清零。
全仓命悬一线，就看这 45 刀能扛多久了。A las 2 de la madrugada de hoy, se publicó la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal: la tasa de referencia se mantiene en 3.75%-4.00%,
coincidiendo con las expectativas del mercado, sin subir ni bajar la tasa.
Pero el resultado de la votación oculta una señal: 10 votos a favor, 2 en contra.
Hammock y Cook votaron en contra, ambos prefieren subir la tasa. La última vez fue una aprobación unánime de 12-0, esta vez aparecieron dos votos disidentes de línea dura, mostrando la división.
La reacción del mercado también fue dividida:
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años se desplomó a corto plazo;
El rendimiento de los bonos a diez años, en cambio, siguió subiendo;
El precio del oro mantuvo una caída del 0,5%.
La tasa no se movió, pero surgieron voces internas a favor de subirla. El corto plazo respira aliviado, el largo plazo sigue tenso. $ETH $BTC $SOL La decisión sobre las tasas de interés se ha concretado, no confundas la estabilidad de las tasas con una buena noticia, esto es una trampa típica de postura agresiva.
Esta vez, dos miembros votaron a favor de subir las tasas, lo que expone directamente una gran división interna en la Reserva Federal, pero el mercado sigue consolándose pensando que no subir las tasas significa un giro hacia una postura más flexible. Los votos a favor de subir las tasas de Cook y Harker indican que la Reserva Federal está dividida internamente para controlar la inflación. La conferencia de prensa de Waller no dio una guía clara para el futuro, lo que equivale a declarar que la política futura seguirá completamente los datos económicos.
Actualmente, la dirección de las tasas en diciembre está llena de controversia, se publicarán pronto los datos del PIB y PCE del tercer trimestre, la confianza de los fondos en el mercado es insuficiente, y el mercado está en un entorno de competencia por el volumen existente, en esta etapa arriesgarse a comprar en el fondo es muy peligroso.
$BTC
El BTC se ha debilitado ligeramente, en esencia, el dinero está votando con los pies. Los fondos de ETF operan principalmente con entradas y salidas rápidas a corto plazo, no ha entrado capital incremental a largo plazo, y hay una gran acumulación de posiciones atrapadas en la parte superior. Antes de que se eliminen los riesgos macro, es muy probable que el mercado mantenga un patrón de oscilación. Se puede mantener el spot a largo plazo; a corto plazo está estrictamente prohibido comprar en máximos. Si se hace una posición corta a corto plazo, se debe usar un stop loss estricto, no aguantar la posición sin stop loss equivale a asumir pérdidas grandes activamente.
$ETH
Ethereum sigue siendo un activo débil que sigue la tendencia. El ecosistema carece de nuevos catalizadores, la capacidad de absorción de fondos es débil. Cuando el mercado general está bajo presión, su elasticidad a la baja será mayor. No te dejes engañar por la consolidación a corto plazo, cuando BTC prueba niveles de soporte, la caída de Ethereum suele ser mayor, no intentes comprar en el fondo arriesgando una caída brusca. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Acaba de salir una buena noticia para la red de prueba Sepolia de $ETH, y en la cadena ya se ven 90 millones de dólares en ETH siendo retirados.
Lo más increíble es que la propia fundación, aprovechando la buena noticia para subir el mercado, aprovecha para convertir todo el ETH en stablecoins y venderlo.
En la boca dicen que van hacia las estrellas y el mar, pero en las manos están vendiendo frenéticamente.
No hay ni un solo comprador fuerte en el mercado, solo pequeños inversores aguantando pequeñas cantidades.
Este rebote es puramente una cobertura para escapar del pico, los bajistas esperan justo este tipo de mercado claro para ganar dinero.
#ETH
$ETH
👇【Los dos gigantes del servicio petrolero, los dos gigantes del arrendamiento neto y un termómetro de la fuerza laboral】
La lista de divulgación del 29 de octubre incluye seis informes 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC) y Broadstone Net Lease (BNL). Vistos individualmente son seis compañías no relacionadas, pero agrupadas representan una validación cruzada de tres sectores.
El grupo de servicios petroleros, BKR y HAL, que presentó el 26 de octubre, se comparan mutuamente. Ambas compañías ofrecen tres líneas de análisis: precios y utilización de equipos de fracturación en Norteamérica (voluntad de gasto de capital en esquisto), pedidos en Medio Oriente (política de producción de OPEP+ y prima geopolítica), y pedidos de equipos de GNL (ciclo global de gasto de capital en gas natural). La gestión de una sola empresa puede embellecer un trimestre, pero al comparar los datos de ambas, la posición del ciclo de gasto de capital energético es difícil de ocultar.
El grupo de REITs de arrendamiento neto, WPC y BNL, observan la misma cifra: la diferencia entre el costo de financiamiento y los ingresos por alquiler. El modelo de arrendamiento neto (contratos triple neto a largo plazo donde el inquilino cubre impuestos y mantenimiento) depende del diferencial de tasas: los alquileres están bloqueados a largo plazo, mientras que el costo de financiamiento es variable. En una era de estrechamiento de diferenciales, la lógica de valoración de estos activos se reevalúa. La comparación entre ambas permite distinguir entre "estrechamiento sectorial de diferenciales" y "problemas de calidad de activos de una sola empresa".
HUBB es una empresa de equipos eléctricos y redes, y se enfoca en el ritmo de inversión en actualización de redes en Europa y EE.UU., que es una proyección en el lado del equipo de la demanda eléctrica generada por la expansión de centros de datos de IA. BLKB es software vertical (software para gestión de organizaciones sin fines de lucro), con puntos de interés convencionales: proporción de ingresos por suscripción y tasa de renovación.
Finalmente, un comentario aparte para KFRC: es una empresa de servicios flexibles de empleo y reclutamiento, y su informe trimestral es un indicador adelantado del mercado laboral. La reducción en la contratación suele preceder a los datos de despidos, y los cambios en el precio y volumen de órdenes de contratación anticipan los giros en los informes de empleo. En un momento en que la Reserva Federal presta mucha atención a los datos de empleo, este tipo de "informes secundarios" a menudo advierten antes que los datos principales sobre puntos de inflexión.【La versión DeFi de "la regla ha cambiado": caída abrupta de SUNSwap V3 y fuerte subida de SunSwap V4】
En la lista de movimientos anómalos del 29 de octubre hay un caso ejemplar: el TVL de SUNSwap V3 en la cadena Tron cayó un 30,8% en un día hasta 150 millones de dólares, mientras que SunSwap V4 subió un 24,1% en el mismo periodo hasta 135 millones de dólares. Mismo protocolo, una caída y una subida, con magnitudes similares.
Esta es la forma estándar de una migración de versión. Cuando un exchange descentralizado se actualiza, la liquidez se traslada gradualmente del pool de la versión antigua al de la nueva. Las plataformas de datos calculan el TVL según la propiedad de las wallets, y la migración se refleja en las listas como: la versión antigua "pierde sangre" y la nueva "gana músculo". Si se observa cada dato por separado, se escribirían dos noticias contradictorias: "colapso de V3" y "explosión de V4"; pero vistas juntas, solo es el mismo dinero con una etiqueta diferente.
Este tipo de señales falsas es muy común en la información sobre activos digitales, y la regla para identificarlas es sencilla: mismo nombre pero diferente versión, una caída y una subida con magnitudes similares — primero se debe interpretar como migración, no como "colapso/subida explosiva". Para confirmarlo, consulta si el proyecto ha anunciado oficialmente la migración de versión; para evaluar si la migración fue exitosa, observa la retención del TVL en la nueva versión durante 7 días, no solo el aumento del día.
Junto con la saga del TVL de exchanges durante tres días, del 27 al 29 de octubre se ofrece un entrenamiento completo en alfabetización de datos: desde grandes exchanges a pequeños y luego a protocolos DeFi, el mismo tipo de fenómeno estadístico aparece repetidamente con diferentes caras. Entenderlo una vez permite evitar este tipo de trampas.【El TVL sincronizado de los exchanges entra en su tercer día de fluctuaciones: el guion no cambia, pero los protagonistas sí】
El 29 de octubre, el TVL sincronizado de los exchanges entró en su tercer día, con una nueva rotación en la lista: el TVL de Bitfinex cayó un 27,4% en un día hasta 15.510 millones de dólares, WEEX bajó un 34,0% hasta 193 millones de dólares, apareciendo en los primeros puestos de la lista de fluctuaciones de DefiLlama.
Si se observa el conjunto de los tres días, el guion es muy consistente. El 27 de octubre: OKX, Bitget, Gate y otros cayeron colectivamente entre un 24% y un 44%. El 28 de octubre: KuCoin, HTX, Zoomex y otros subieron colectivamente entre un 20% y un 30%. El 29 de octubre: Bitfinex y WEEX volvieron a caer. Cada día varias plataformas de intercambio muestran fluctuaciones sincronizadas con direcciones muy consistentes, y la dirección de subida o bajada cambia dos veces en tres días.
Este patrón no puede explicarse con flujos reales de capital. La entrada y salida de dinero real tiene un orden, ritmo y razones; no se vería una "fluctuación sincronizada diaria en la misma dirección de exchanges de diferentes jurisdicciones y tamaños a nivel global". La única variable común es que el equipo de estadísticas está ajustando continuamente los criterios de clasificación de las carteras: qué carteras se cuentan como activos de exchanges y a quién se asignan, y ahí es donde los números fluctúan.
La conclusión tras tres días de seguimiento se mantiene: esto es una recalibración amplia de criterios estadísticos, no un evento de liquidez. También se ha convertido en un caso de estudio listo para enseñar: para juzgar cualquier fluctuación de TVL, tres pasos bastan: primero, ver si hay múltiples activos no relacionados con dirección sincronizada (sincronía); segundo, buscar en la lista pares espejo de subida y bajada (huellas de reclasificación); y tercero, hacer una lista de "si esto fuera real, ¿qué más deberíamos ver?" (evidencia acompañante). Si se cumplen dos de estas tres, hay que sospechar de la regla de medición y no del capital."Reducción del 71,2%" es un número que primero marcaría con un signo de interrogación en la revisión de código: calcula el cambio en el valor del token, no la pérdida real de esta dirección. Interpretarlo directamente como "una ballena vendiendo en pérdidas" es asignar un valor predeterminado a un campo de coste que falta.💻
La información de entrada es: según el monitoreo, esta dirección recibió hace tres años 9,57 millones de $WLD transferidos por el equipo de Worldcoin, y ahora los ha transferido todos, de los cuales 6,5 millones pasaron por una dirección intermedia para recargar en un exchange. Mi juicio es que lo que más se sobreestima en esta noticia es la interpretación emocional de "perder tanto y aún así huir", no la transferencia en sí.
El error lógico está en que: el valor de mercado al momento de recibir no equivale al coste de adquisición del poseedor; los tokens transferidos por el equipo tampoco son suficientes para determinar la identidad de la dirección ni el propósito de la transferencia. Si se usa el 71,2% para deducir que el poseedor ya está desesperado y con base en eso juzgar el comportamiento de otros, creo que falta un parámetro clave. Esta es mi deducción, no la conclusión que da el material.
Si fuera yo quien modificara este análisis, separaría "cambio histórico de valoración" y "flujo de fondos" en dos campos; el primero describiría el cambio en libros, el segundo seguiría observándose sin hacer juicios sobre la motivación por ahora. Ayudadme a revisar: para actualizar "pérdida de valor" a un juicio de "salida con pérdidas", ¿qué evidencia crees que falta más: coste de adquisición, propiedad de la dirección o registros de transacciones? Con la publicación del informe financiero de Google, la estabilidad de la base fundamental depende de estos puntos
Los ingresos de Alphabet en el tercer trimestre fueron de 127.600 millones de dólares, un aumento interanual del 25%, con trece trimestres consecutivos de crecimiento de dos dígitos. Pero el precio de las acciones cayó alrededor del 10% después del cierre: los ingresos y beneficios fueron ligeramente inferiores a lo esperado, el crecimiento de la publicidad en búsqueda se desaceleró al 12%, y el flujo de caja libre registró aproximadamente -9.100 millones de dólares, principalmente debido al elevado gasto en infraestructura de IA.
El negocio en la nube fue un punto destacado, con ingresos que se duplicaron interanualmente hasta 30.700 millones de dólares. Sin embargo, la búsqueda y la publicidad siguen siendo la base más grande, con un volumen más de dos veces superior al de la nube. La IA impulsó el volumen de consultas al mayor ritmo de crecimiento en cinco años, pero la monetización aún no ha seguido el ritmo. Además, las inversiones en acciones sufrieron grandes pérdidas, y el beneficio neto cayó alrededor del 25% interanual.
Actualmente, los gigantes tecnológicos continúan aumentando el gasto en IA, con una previsión para 2026 de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares, y se espera un nuevo aumento el próximo año. Los fondos se destinan principalmente a la capacidad de cálculo, lo que dispersa la preferencia por el riesgo. La capitalización total del mercado cripto ronda los 2,66 billones, con un sentimiento que ha caído a neutral o ligeramente negativo, y el bitcoin se mantiene por debajo de los 80.000, fluctuando. En el ámbito macroeconómico, se espera la señal de la Reserva Federal; las altas tasas de interés combinadas con la competencia en gastos de IA hacen que los activos de riesgo sean generalmente cautelosos.
Si la base fundamental se mantiene depende de si la eficiencia de monetización de la publicidad en búsqueda puede seguir el crecimiento de las consultas, y si el alto crecimiento del negocio en la nube puede cubrir los elevados gastos de capital. Con flujo de caja negativo y gastos previstos al alza para el próximo año, el mercado se preocupa más a corto plazo por el ritmo de realización de retornos. En este contexto, la volatilidad del mercado cripto sigue la preferencia general por el riesgo. Los datos están ahí; en adelante, solo hay que observar la velocidad de mejora en la monetización de la búsqueda y el retorno real de los gastos de capital."Más de 5000 veces", quiero usar este aumento para dar una lección a los nuevos en contratos: el múltiplo de crecimiento del negocio no es el espacio de subida del precio de la moneda. Tang Daosheng, en la Conferencia Global de Ecología Digital de Tencent, citó datos de departamentos relevantes, afirmando que el volumen diario de llamadas de Token en China ha crecido considerablemente. Veo esto como una señal positiva para las aplicaciones de IA, pero no se puede contar directamente como un beneficio para los tokens de IA.
📌 Calculando con los números del material, 500 billones dividido por 100 mil millones es igual a 5000 veces. Aquí, Token es la unidad de medida para que el modelo procese texto y otra información, no es un token en cadena. El aumento de llamadas, para que se traduzca en el valor de algún token, depende de si participa en el negocio y puede satisfacer la demanda; tener IA en el nombre no cuenta.
Lo que más temo enseñar a los nuevos es el error de confundir el calor del sector con la base para apalancarse. Si amplían la posición basándose en esto, cuando el juicio sea erróneo, la volatilidad soportada por el margen también se amplificará. Primero observo cómo se transmite el valor, para no dejar que un número grande haga la gestión de riesgos por mí.#DTCC证券代币化服务正式上线
El líder tiene algo que decir
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de Estados Unidos lanzó oficialmente su servicio de tokenización de valores el 28 de octubre. La primera fase soporta 34 acciones, ETFs y bonos del gobierno, abarcando aproximadamente 30 billones de dólares en activos elegibles. Veinte instituciones, incluyendo JPMorgan y Citibank, ya están conectadas. El servicio permite convertir valores custodiados en tokens en cadena con respaldo 1:1, manteniendo los derechos originales y permitiendo transferencias las 24 horas.
Creo que este es un momento histórico para la pista de RWA. En la sección de comentarios, alguien exclamó que un gigante custodio de 114 billones de dólares ha entrado en línea oficialmente. DTCC es la infraestructura central de compensación del mercado de valores estadounidense; su entrada en la tokenización significa que la incorporación de activos financieros tradicionales a la cadena ha pasado de ser un experimento marginal a una infraestructura principal.
Pero a corto plazo no impulsa directamente el precio de las criptomonedas. La primera fase utiliza las redes Canton y la privada Besu, sin acceso directo a cadenas públicas. Además, el efecto final de la tokenización dependerá del uso real en liquidación y gestión de garantías. El canal está abierto, pero el flujo de agua tomará tiempo.
Esto es un beneficio estructural a largo plazo para las criptomonedas. La entrada de DTCC eleva el techo regulatorio, ampliando el camino para la entrada de fondos institucionales.
El BTC tuvo una caída en cascada anoche, la Reserva Federal mostró una postura hawkish a medianoche, y ahora ha caído cerca del nivel de 80,000. Veremos si puede mantenerse aquí. Si no, podría haber una corrección más profunda, con resistencia entre 84,000 y 85,000. No persigas subidas ni vendas en caídas, coloca bien tus órdenes con stop loss.
El análisis anterior es oportuno $BTC $ETH $ZEC $BTC se mueve alrededor de los 80,000, parece que no ha caído mucho, pero el verdadero problema está en Washington. El mercado de predicciones para las elecciones de medio término muestra que la probabilidad de que el Partido Demócrata tome el Senado ha subido al 64%. Si se cumple, Warren ocupará la presidencia del comité bancario, y las citaciones y revisiones de licencias serán la espada de Damocles. La entrada de fondos en ETFs también está enfriándose visiblemente; ahora en el mundo cripto no se trata de quién gana más, sino de quién puede soportar la próxima ronda de investigaciones regulatorias.
El mercado de valores está representando otra historia. Las acciones bancarias en el mercado A suben contra la tendencia, ICBC y CCB actúan como si nada pasara, pero el índice del ChiNext cayó más de 3 puntos, con semiconductores y CPO siendo presionados. En el mercado estadounidense es aún más extremo, $SKHYNIX multiplicó por más de seis veces sus beneficios operativos, su acción subió un 13% en un solo día, los chips de memoria están generando grandes ganancias; pero al mismo tiempo, cuando salió el informe de $GOOGL, sus beneficios no cumplieron expectativas, el flujo de caja libre fue negativo dos trimestres consecutivos, y en la negociación posterior a la bolsa cayó casi un 10%. El mismo día, algunos ganan mucho y otros sufren fuertes pérdidas, el mercado solo reconoce una cosa: si realmente tienes algo valioso en tus manos.HYPE ahora tiene dos puntos de observación más sólidos que el precio.
El primero es la demanda de compra. Hasta el 28 de octubre, el fondo de ayuda ha comprado aproximadamente 63 millones de dólares en HYPE en los últimos 30 días, con un acumulado histórico de alrededor de 1.390 millones de dólares. Hyperliquid, cuyo negocio principal son los contratos perpetuos en cadena, según el mecanismo actual, parte de los ingresos del protocolo entran en el fondo de ayuda y se utilizan para comprar HYPE; cuanto más activa sea la negociación, más ingresos se generan y mayor puede ser la escala de compra. Por lo tanto, esos 63 millones significan un indicador de demanda rastreable, no una promesa de aumento de precio: la recompra no equivale a quema, los tokens comprados no salen automáticamente de la circulación de forma permanente, y las ventas en el mercado y ajustes de posiciones pueden seguir afectando el precio.
El segundo es el nuevo negocio. El 26 de octubre, Payward, la empresa matriz de Kraken, planea utilizar el mecanismo de permisos HIP-3 para expandirse en el mercado regulado de derivados en EE. UU.: su filial Bitnomial se encargará del despliegue y operación de contratos perpetuos en cadena, gestionando liquidaciones y compensaciones; NinjaTrader alojará las cuentas de los clientes; las operaciones usarán el libro de órdenes en cadena de Hyperliquid, y el lanzamiento aún depende de la aprobación regulatoria.
Lo que impulsa la colaboración es la expectativa de crecimiento, no ingresos ya recibidos. Hay cuatro etapas intermedias: aprobación, lanzamiento, volumen de operaciones e ingresos sostenibles del protocolo. Además, la congestión de posiciones apalancadas puede amplificar la volatilidad a corto plazo por liquidaciones. Lo que hay que vigilar a continuación son tres aspectos: si las compras del fondo de ayuda continúan, si Payward puede realmente lanzar operaciones, y si los contratos abiertos y las tasas de financiamiento están sobrecalentados. $HYPE $SOL superó los 100 dólares, y volví a sentir esa familiaridad de la ronda anterior: una vez que se pasa un nivel entero, el mercado aún no se ha alejado, pero todos ya empiezan a buscarle una narrativa. Cuando veo este tipo de noticias, suelo separar "ruptura" y "fortalecimiento".
La diferencia que no se puede ignorar esta vez es que, al superar el nivel entero, la variación en 24 horas sigue siendo negativa, mientras que la tasa de financiamiento es positiva. Mi juicio es que esto se parece más a un punto de observación emocional, y no es suficiente para considerarlo una señal de fortalecimiento cíclico. Los niveles enteros atraen atención fácilmente, pero el rendimiento intradía aún no se ha fortalecido de forma sincronizada, lo que indica que esta superación no coincide con la tendencia diaria.
En el ciclo de la industria, prefiero verlo como un termómetro, no como un disparo de salida. Si posteriormente se mantiene firme y el volumen sigue acompañando, entonces elevaré mi valoración de esta ruptura. Esta es mi forma de observar: primero ver la continuación, sin apresurarme a escribir el guion del mercado.El estado de Utah en Estados Unidos ha llevado a Kalshi y a dos de sus fundadores a un tribunal penal con 14 cargos.
La evidencia es sencilla, un agente encubierto está en Utah y apostó en 12 eventos deportivos en la plataforma. Y justo antes de esto, la CFTC federal había demandado a Utah, diciendo que el gobierno estatal no tiene autoridad para cerrar un mercado de predicción registrado a nivel federal.
Esto ya no es cuestión de multas, es una disputa entre el gobierno federal y el estatal sobre "quién tiene la última palabra". Hasta que el caso se resuelva, los mercados de predicción en Estados Unidos seguirán con ruido político.
Para la gente común, antes de jugar con contratos de eventos, revisen las regulaciones de su lugar de residencia, no asuman que porque la plataforma está disponible es necesariamente legal.
El mismo día, el servicio de tokenización de DTCC se lanzó con las primeras 34 acciones. Por un lado están reprimiendo, por otro están construyendo el camino, esta industria avanza de forma tan contradictoria.
$BTC está ahora rondando los 80,000, no tengo prisa.
¿Crees que al final ganará el gobierno federal o el estatal en esta disputa?
(Opinión personal, no constituye consejo de inversión)
#mercadosdepredicción #tokenización La gestión tradicional de activos no está especulando con criptomonedas, sino que está "modificando el trabajo" en secreto.
VanEck acaba de lanzar WBMO, que incluye acciones, bonos y oro, con un objetivo de solo 2% para Bitcoin, y un máximo que no supera el 5%; Franklin es aún más directo, con un 95% en acciones y un 5% en Bitcoin, y los dividendos se reinvierten automáticamente en BTC. Presta atención a la naturaleza de esta acción: no es apostar por una dirección, sino modificar el marco de asignación. Bitcoin ha pasado de ser un "activo alternativo" a ser forzado dentro de una cartera estándar; la posición no es grande, pero la demanda de compra es estructural y está impulsada por el reequilibrio trimestral.
BTC alrededor de 81,000, ETH cerca de 2350, la Reserva Federal mantiene su postura, el índice de miedo y codicia está en 51, neutral. La situación de los fondos ETF es aún más interesante: entrada neta diaria de 176 millones, pero en octubre el acumulado sigue siendo una salida neta de alrededor de 200 millones, y el dinero está altamente concentrado en BlackRock IBIT, mientras que otros ETF están perdiendo fondos. A corto plazo es una corrección, no un cambio de tendencia.
Ethereum está en una situación más incómoda. BTC cuenta con compras estructurales institucionales que sostienen el precio, pero el ETF de ETH sigue registrando salidas, con una prioridad de capital claramente más baja. A corto plazo ETH puede seguir la subida, pero para fortalecerse de forma independiente necesita su propia narrativa, que actualmente no se ve.
Las instituciones tradicionales están usando posiciones "residuales" para reconstruir silenciosamente la curva de demanda a largo plazo de BTC, pero el poder de fijación de precios a corto plazo sigue en manos del flujo de ETF y el sentimiento macroeconómico. Si el nivel de 80,000 puede mantenerse, hay que vigilar si la entrada neta de ETF esta semana tiene continuidad, que es más útil que mirar las velas.
¿Será este modelo de "asignación de baja proporción" solo una postura temporal? $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF El Departamento del Tesoro de EE.UU. gastó 6.000 millones de dólares en recomprar deuda antigua.
La última vez que hicieron esto en agosto, el precio de Bitcoin subió un 7% ese mismo día.
Esta vez, en cambio, cayó por debajo de los 80.000.
¿Con el mismo dinero, por qué no funciona?
El precio de la moneda no responde al dinero, sino a lo inesperado.
En pocas palabras, si hay la misma cantidad de dinero pero ya no hay sorpresa, no hay subida.
La última vez fue un anuncio repentino, el mercado no estaba preparado.
Esta vez el calendario se publicó con semanas de antelación, todo el mundo lo sabe de memoria.
No te fijes en cuánto han recomprado.
Lo que compren antes del 4 de noviembre ya se ha anunciado, el precio ya lo ha descontado.
Cuando un día de repente compren una cantidad extra sin avisar, entonces sí será el momento en que el mercado de Bitcoin se mueva.$BTC a las 9 de la mañana cayó directamente de 81,106 a 79,974, a las 10 volvió a tocar 79,710, toda la subida que hubo anoche tras la reunión de política monetaria se perdió, ahora está cerca de 79,800, con una caída del 1.5% en 24h.
$ETH cayó aún más fuerte, de 2,354 a un mínimo de 2,293, ahora está en 2,306, con una caída del 2.1% en 24h.
CoinDesk reporta liquidaciones en toda la red por 356 millones de dólares en 24 horas, las posiciones largas representan 205 millones, BTC tuvo liquidaciones por 94 millones, ETH por 72 millones, y en la media hora tras caer por debajo de 80,000 las posiciones largas se liquidaron por más de 80 millones.
Lo curioso es que tras la caída, la ratio de cuentas largas y cortas de ETH en Binance subió a 3.64, y la de BTC a 2.16, la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, no ha disminuido la cantidad de personas comprando en el mínimo.
Mi opinión es que los largos no se han limpiado completamente, MMTC estima que cerca de 78.5k aún hay unas posiciones largas por liquidar por valor de unos 40 millones de dólares, si no se recupera 80,000, yo prefiero primero ir a limpiar esa zona.El “déficit de 2 billones” de Samsung ha destruido el optimismo en el sector de almacenamiento
El informe financiero de Samsung en sí no es malo. El beneficio operativo del tercer trimestre fue de 107,4 billones de wones surcoreanos, un aumento interanual del 783%, estableciendo un récord por cuarto trimestre consecutivo. Pero el mercado se centró en esa pequeña diferencia: el beneficio operativo del departamento de semiconductores fue de 106,5 billones de wones, aproximadamente 2 billones menos que los 108,5 billones previstos por los analistas; el beneficio neto fue de 75,2 billones, también por debajo de los 83,6 billones esperados. En un contexto donde el superciclo de almacenamiento AI ya está plenamente valorado, ese “déficit” de 2 billones de wones es suficiente para replantear toda la cadena lógica. El precio de las acciones de Samsung cayó rápidamente más del 6%, y el índice KOSPI se vio arrastrado a una caída superior al 3%.
SK Hynix se convirtió en el “acompañante” más directo de la caída. Su beneficio operativo del tercer trimestre aumentó un 632% interanual, datos que por sí solos son muy sólidos, y su ADR había subido un 13,3% el día anterior. Pero tras la publicación del informe de Samsung, el capital pasó rápidamente de “realizar ganancias” a “agotamiento de las buenas noticias”, y SK Hynix pasó de subir cerca del 7% en la apertura a caer en picado, con un comportamiento durante todo el día que fue casi una montaña rusa emocional. Cuando el líder no cumple con las expectativas, los seguidores son los primeros en ser revalorizados; esta es la reacción típica de las acciones cíclicas durante la ventana de verificación de resultados.$SAMSUNG Al ver este mensaje, casi traduzco automáticamente "gran inversor en acción" como "gran movimiento de mercado"! 😱 Según Lookonchain, una nueva billetera depositó 4 millones de USDC en Hyperliquid y abrió una posición larga con apalancamiento 5x de 3000 $XMR, con un valor aproximado de 1,77 millones de dólares.
Calmándome, creo que esto se parece más a un punto de estímulo emocional, no es aún una evidencia de tendencia. Una billetera nueva no equivale a fondos informados, una sola cuenta apostando en una dirección no representa el consenso del mercado; además, los 4 millones son el monto depositado, no el tamaño total de la posición larga, mezclar estos dos números fácilmente puede hacer imaginar una compra mucho mayor que la real.
Lo que quiero ver a continuación es si hay una respuesta continua e independiente de fondos, no estar obsesionado con esta sola operación para darme valor. Me recuerdo a mí mismo: una gran orden puede atraer mi atención, pero no puede hacer el juicio por mí.La caída de SanDisk no se debe a Samsung, sino a "gente propia" y "rivales"
La situación de SanDisk es diferente a la de SK Hynix. Su presión directa proviene de dos direcciones.
Primero, la liquidación de posiciones antes del informe financiero. El 29 de octubre es la ventana para que SanDisk publique sus resultados. En la primera mitad del año, el tema del almacenamiento AI llevó su precio a un máximo histórico, acumulando grandes ganancias, y las instituciones eligieron "asegurar beneficios" antes de la publicación clave de resultados, lo que en sí mismo genera presión de venta. Esta "carrera anticipada" no necesita una mala noticia para activarse, solo un punto en el tiempo.
Segundo, la señal tecnológica de un competidor chino sigue fermentándose. ChangXin Memory anunció previamente planes para lanzar antes de finales de 2026 un RDIMM de servidor DDR5 con arquitectura 4F², que teóricamente puede reducir el área de la celda de almacenamiento en aproximadamente un tercio, con un calendario incluso anterior al objetivo comercial de Samsung. Aunque ChangXin se enfoca en DRAM y SanDisk en NAND, con poca superposición directa de negocios, esta noticia ya provocó a mediados de octubre una caída colectiva en los precios de las acciones de Samsung, SK Hynix y Micron, y su "reverberación emocional" se reactivó en la ventana del informe financiero. El mercado teme que, una vez que la capacidad de producción y la iteración tecnológica chinas se combinen, la estructura de precios altos que sostiene la industria del almacenamiento enfrentará una relajación estructural.$SNDK El mercado de hoy es realmente confuso, Samsung $SAMSUNG ha visto un aumento cercano a 9 veces en su beneficio operativo, pero su precio de acción ha caído más del 4%; Google $GOOGL presentó un informe financiero excelente pero su acción cayó fuertemente después del cierre; Microsoft $MSFT subió debido a un fuerte desempeño en su negocio en la nube y flujo de caja. Todo esto confirma lo que Ajian ha estado enfatizando: el enfoque del mercado en el sector de IA se ha desplazado hacia si puede generar flujo de caja sostenible, el crecimiento de la demanda de IA y la subida de las acciones de IA cada vez están más desconectados.
Por supuesto, también hay un factor de que estas acciones en sí mismas están negociando la diferencia entre resultados y expectativas; cuando el mercado apuesta anticipadamente por un rendimiento muy fuerte, al publicarse realmente puede haber toma de ganancias. También es posible que los inversores ya estén empezando a centrarse en la sostenibilidad del próximo trimestre, y no en las ganancias ya realizadas. En fin, cada vez creo más que basarse únicamente en etiquetas sectoriales para elegir activos ya no es suficiente. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Me inclino por $AMZN El informe financiero de Amazon esta vez superó las expectativas en general, pero cuánto puede subir el precio de las acciones depende del desempeño de AWS y de las futuras directrices de gastos de capital.
Los analistas esperan que los ingresos de Amazon en el tercer trimestre sean aproximadamente 202,1 mil millones de dólares, un aumento interanual del 12%, y las ganancias por acción alrededor de 2,01 dólares. Lo que realmente merece atención es AWS, el mercado espera que los ingresos del negocio en la nube sean aproximadamente 45,4 mil millones de dólares, un aumento interanual del 37,5%, siendo la demanda de potencia informática para AI y los servicios en la nube para empresas los principales motores de crecimiento.
Lo que me hace ser optimista sobre el rendimiento superior a las expectativas es que el crecimiento de AWS en el último trimestre ya alcanzó el 37%, y la acumulación de pedidos llegó a 496 mil millones de dólares, la base de demanda para el negocio de AI es bastante sólida. Si el crecimiento se mantiene fuerte este trimestre, los resultados podrían superar las expectativas del mercado.
Sin embargo, se espera que los gastos de capital de Amazon este año alcancen los 220 mil millones de dólares, y la presión sobre el flujo de caja libre es un problema inevitable. Mi juicio es: los datos del informe financiero son en general positivos, pero si el crecimiento de AWS no es lo suficientemente destacado, o si la empresa continúa aumentando los gastos de capital, incluso si los resultados superan las expectativas, el precio de las acciones no necesariamente responderá favorablemente.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Señores gobernantes, esta caída repentina se ha hundido hasta cerca de 79,700, rompiendo el umbral redondo de 80,000 sin siquiera avisar. Muchos aún contaban dinero en sueños, pero al despertar, sus posiciones ya estaban en la lista de liquidación.
¿Quién dio esta patada? Las tres líneas se rompieron simultáneamente.
Primero, el barril de petróleo en Medio Oriente volvió a arder. Qatar rechazó directamente el proyecto de alto el fuego de Irán, el crudo probó los 102 dólares por la noche, y al subir las expectativas de inflación, los activos de riesgo recibieron un golpe inesperado.
Segundo, la estructura de fondos de los ETF está fallando. A simple vista, el ETF de Bitcoin tuvo una entrada neta de 300 millones la semana pasada, pero IBIT absorbió 565 millones, mientras que todos los demás ETF juntos tuvieron una salida neta de 264 millones. En palabras simples: el dinero solo fluye hacia un estanque, mientras que los otros están perdiendo líquido. Lo peor es que el coste medio de los poseedores de ETF está cerca de 80,200; si el precio cae por debajo de esta línea, es como si todos los compradores institucionales quedaran sumergidos, y la presión de venta naturalmente aumenta.
Tercero, el suelo ya estaba débil. La pared de venta cerca de 80,000 representa el 80% del lado vendedor, y la proporción de compra-venta en los primeros cinco niveles es solo 0.29, tan delgada como papel. Con unos pocos cientos de BTC vendidos, el precio puede deslizarse varios cientos de dólares. Los largos apalancados fueron liquidados sistemáticamente en esta caída, con cierres de posiciones largas entre el 22 y 24 por un total de 1,230 millones de dólares, representando el 82% del total de cierres en ese periodo. En resumen, los cortos no fueron tan agresivos; fueron los largos quienes se pisaron a sí mismos.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Hormuz no es un estrecho, sino una arteria coronaria principal izquierda con un calibre de solo veintiún millas náuticas; casi un 30% del flujo sanguíneo mundial debe pasar por este único vaso, y prácticamente no existe circulación colateral; una vez que se cierra, comienza el conteo regresivo para la necrosis distal.
La caída del precio es solo la alarma en el monitor, no la lesión. La verdadera lesión está en las cuatro palabras "controversia de orden": Teherán dice que tras levantar las sanciones se puede reabrir en cuatro días, adelantando el plazo original de siete días, lo que significa que la ventana de isquemia se está acortando; Washington insiste en que las negociaciones nucleares deben preceder a la liberación, lo que equivale a que la evaluación preoperatoria debe preceder a la anticoagulación. En la mesa de operaciones, lo que más se teme es la disputa entre el cirujano y el anestesiólogo sobre el orden de cierre y administración de medicamentos; cada minuto de discusión significa un minuto más de silencio irreversible del miocardio.
El plan de paz por fases promovido por los países del Golfo es esencialmente un plan de circulación extracorpórea con recalentamiento gradual: primero se restaura parte del flujo, luego se retira la máquina progresivamente para evitar el daño por reperfusión. Pero si el plan puede convertirse en un acuerdo formal depende de si la anastomosis proximal está realmente cerrada, no solo de que a simple vista no haya sangrado durante la cirugía.
La disminución del inventario indica insuficiencia del volumen vascular, y el alto costo del flete refleja el aumento de la resistencia vascular periférica; la combinación de ambos eleva naturalmente la presión de perfusión. UBS ajustó su pronóstico de Brent para fin de año de cien a ciento diez; esto no es emocional, sino un recálculo hemodinámico tras ajustar los parámetros de poscarga. La prima de riesgo no es una sensación, es un número que se lee en el tensiómetro.
Veamos ahora el puente distal $xASTS. La tasa de permeabilidad a largo plazo de un puente nunca depende de su grosor, sino de si la anastomosis proximal tiene flujo, si la raíz aórtica mantiene presión y si la resistencia del lecho distal es controlable. Cuando la presión aórtica disminuye con la implementación del acuerdo, la perfusión distal cambia en consecuencia, y la curva de pulso del puente se dibuja inmediatamente en el monitor.
No hago terapia emocional. Sin un acuerdo formal, con las negociaciones nucleares y las sanciones aún en disputa de orden, este vaso siempre estará en estrechez crítica; cualquier espasmo puede evolucionar a isquemia transmural. Puede reabrirse, pero reabrirse no es curarse; el segmento ST en el electrocardiograma nunca se apaga. #hormuzreopeningplan