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接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH Ahora hay una fuente ineludible de presión de venta: los OG de Ethereum están concentrando la venta.
Estos primeros poseedores son muy especiales, venden cuando el mercado alcista sube, y durante la fase de consolidación bajista siguen realizando ventas por partes, casi siempre están vendiendo o preparándose para vender.
Su coste de posición es extremadamente bajo, incluso si el mercado cae mucho, siguen teniendo enormes ganancias no realizadas, mientras haya espacio para un rebote, habrá motivación para realizar ganancias.
Mientras esta parte de las fichas de bajo coste no se intercambie completamente ni se elimine por completo, siempre habrá una presión de venta constante desde arriba. Cada subida puede ser fácilmente aplastada por las órdenes de venta de los OG. Para que ETH pueda alcanzar un nuevo máximo de forma fluida, una de las condiciones previas es que estas fichas baratas se intercambien completamente con los fondos que entran nuevos.
Por supuesto, la limpieza no es cosa de uno o dos días, este proceso implicará tirones repetidos y desgaste de la paciencia. La resistencia a la subida a corto plazo persistirá, no se debe predecir un estallido unilateral a la ligera.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
El jefe tiene algo que decir
La empresa matriz de Google, Alphabet, publicó su informe financiero del tercer trimestre tras el cierre del mercado estadounidense el 28 de octubre. El negocio en la nube creció un 82%, pero la previsión de gastos de capital para 2026 se elevó a entre 1950 y 2050 mil millones de dólares. Es una cifra extremadamente grande.
Creo que el mercado ahora, al mirar el informe de Google, ha cambiado el foco. Ya no solo se fija en cuánto ha aumentado el ingreso del negocio en la nube, sino en si estos casi 2000 mil millones en gastos de capital realmente pueden generar un retorno tangible. La infraestructura de AI es un devorador de dinero. Alguien en los comentarios lo señaló muy bien: Google está firmando intensamente contratos a largo plazo para combustible de celda de hidrógeno, y la electricidad podría reemplazar a la GPU como el cuello de botella central en la expansión de la AI. Tener capacidad de cálculo sin electricidad no sirve de nada.
La reacción del mercado fue fría, GOOGL bajó un 0,09%, xGOOGL un 0,07%, el capital está en modo espera.
Para las criptomonedas, los gigantes tecnológicos continúan la carrera armamentista, el capital permanece en las acciones tecnológicas, y el BTC carece de incrementos externos. Principalmente depende del macro, del precio del petróleo y del FOMC.
Anoche BTC cayó en cascada, ahora hay que ver si puede mantener el nivel de 80,000. Si no lo mantiene, se espera una corrección más profunda, con resistencia en el rango de 84,000 a 85,000. No perseguir subidas ni vender en caídas, colocar bien las órdenes con stop loss.
El análisis anterior es temporal, las órdenes deben tener stop loss, buena suerte. $BTC $ETH $ZEC La bolsa estadounidense está un poco agitada esta semana, la Reserva Federal y los gigantes tecnológicos se apresuran a presentar sus resultados, y realmente no está claro quién será el primero en sufrir un golpe
📅 27 de octubre, HOOD publica primero su informe financiero.
📅 28 de octubre, la Reserva Federal anuncia la decisión sobre las tasas de interés, y Microsoft y Google continúan después del cierre.
📅 29 de octubre, se publican los datos del PIB y PCE de Estados Unidos, y Amazon y COIN también deben presentar sus resultados.
Esta vez estoy más atento a Microsoft.
No porque necesariamente vaya a subir, sino porque ahora Wall Street tiene claramente menos paciencia con la IA que antes.
Los ingresos de Meta superaron las expectativas, pero su acción cayó casi un 7%. Antes, el mercado se emocionaba al escuchar que aumentaban la inversión en IA, ahora en cambio empiezan a preguntar: ¿cuándo se recuperará el dinero invertido?
Microsoft y Google pueden responder a esta pregunta.
Uno mira Azure, el otro Google Cloud. Si el crecimiento del negocio en la nube no cumple con las expectativas del mercado, solo hablar del futuro de la IA probablemente no sea suficiente.
También estaré atento a COIN, ya que sus ingresos por transacciones están directamente relacionados con la actividad del mercado de criptomonedas, lo que también tiene valor de referencia para nuestra comunidad cripto.
Ahora prefiero observar la reacción real después de los informes financieros, en lugar de apostar por quién superará las expectativas de antemano.
Si tuviera que elegir el más digno de estudio esta semana, apostaría por Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ El precio de $ZEC está cerca de 1190, con fluctuaciones en 24 horas aproximadamente entre -0.3% y +4%, mostrando una oscilación en niveles altos.
ZEC ha mostrado una fortaleza notable frente a BTC recientemente. BTC ha caído alrededor de 1%—1.6% en 24 horas, mientras que ZEC ha subido aproximadamente un 7.5% en la semana, impulsado principalmente por las expectativas de la actualización NU7 y la narrativa de las monedas de privacidad.
En el análisis técnico, la zona clave de disputa está cerca de los 1,200 dólares; la resistencia superior se observa primero entre 1,230—1,250 dólares, con una resistencia más fuerte entre 1,300—1,320 dólares; el soporte inferior está cerca de 1,180 dólares, y si se rompe, hay que prestar atención a la zona de 1,120—1,100 dólares.
En cuanto a los fundamentos, el catalizador principal de ZEC es la posible activación de la actualización NU7 alrededor del 5 de noviembre: el tiempo de bloque se planea reducir de 75 segundos a 25 segundos, y además se retirará temporalmente el 60% de las comisiones por bloque de la circulación hasta febrero de 2031, lo que genera expectativas de una cierta restricción en la oferta. Sin embargo, la actualización también desactivará la antigua piscina de privacidad Sprout, y una pequeña cantidad de fondos no migrados podría perder su capacidad de gasto, lo que representa un riesgo técnico poco probable pero real.
En términos de flujo de capital, el ETF de Grayscale Zcash mostró una entrada significativa la semana pasada, pero antes tuvo tres semanas consecutivas de salida neta, lo que indica que los fondos institucionales aún están indecisos. La volatilidad de ZEC es mucho mayor que la de BTC/ETH, por lo que se debe tener precaución al perseguir subidas a corto plazo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Sin nuevas proyecciones en la decisión del 28 de octubre, la declaración de la Fed y la conferencia de prensa del presidente tendrán un peso inusual. Se puede esperar en general que las tasas permanezcan sin cambios, pero el lenguaje sobre la inflación y diciembre es importante porque el PIB del tercer trimestre y el PCE de septiembre se publican al día siguiente. Esa secuencia podría mantener las expectativas de política fluidas en lugar de definidas.
#OctFOMCDecisionThisWeek En el mercado de futuros, la retirada de un contrato no significa que haya un problema con la liquidación; los operadores experimentados suelen fijarse primero en el plan de salida. En mi opinión, el cierre gradual del protocolo Ducat sigue esta lógica: es necesario poner un punto final a la operación, y cómo se devuelven los activos debe contabilizarse aparte.
El anuncio indica que los bonos ya asignados y las recompensas Pass, los pDUCAT en garantía o en período de enfriamiento, y los $DUCAT en circulación en las carteras, pueden solicitar el reembolso sin esperar el período de enfriamiento; también se ha completado la captura de instantáneas de las direcciones que poseen tokens. El equipo afirma que respaldará plenamente los activos del tesoro mediante un certificado de liquidación para apoyar a DUCAT, pero esta es una afirmación que debe verificarse y no debe considerarse como un resultado de liquidación.
Yo valoro más el mecanismo de salida que simplemente considerar el cierre como una noticia negativa: eliminar la espera del período de enfriamiento reduce las restricciones para salir; cubrir varios estados de tenencia disminuye la fragmentación de las reglas. A diferencia de los futuros tradicionales, aquí hay que observar el plan de liquidación del propio protocolo. ¿Hay amigos que también vengan del mercado tradicional? ¿Cómo juzgarían si este plan de salida es ordenado?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Creo que es muy probable que el crecimiento del negocio de trading de Robinhood continúe, pero la forma de esta continuidad está experimentando un cambio estructural: el motor de crecimiento ha cambiado de los activos criptográficos de alta volatilidad a una combinación que utiliza acciones y opciones como lastre, y el mercado predictivo como punto de explosión incremental. Sin embargo, la sostenibilidad de este cambio depende de si se puede romper una restricción clave: el aumento en la actividad de trading aún no se ha traducido efectivamente en un crecimiento simultáneo de nuevos usuarios y depósitos netos. 86.83 es el punto más alto alcanzado a las 07:00, con solo 80,977 contratos negociados en ese pico. Para desglosarlo, a las 08:00 se negociaron 213,609 contratos, que es 1.3 veces el volumen combinado de los dos picos anteriores.
La disparidad en el volumen es clara: nadie está sosteniendo el precio por encima, pero hay vendedores reales empujándolo hacia abajo. Sin embargo, se recompró a 83.91 por 0.66 para cerrar en 84.57, y no se rompió el mínimo de 24h de 83.4.
Así que actualmente, esto es una caja con dinero apostado en ambos extremos $BLUR, $YGG, $SAND, estas altcoins también estuvieron en auge antes, todas pertenecientes al sector de juegos en cadena o al sector NFT, pero ahora están muriendo lentamente, acercándose a cero. De igual forma, muchas altcoins sin ingresos reales también están decayendo poco a poco; si un proyecto no puede alcanzar el equilibrio entre ingresos y gastos después de varios años, y además tiene pocos clientes reales, algunos son simplemente un esquema Ponzi, por lo que depender únicamente de la moneda para cosechar a los inversores es inevitable, y de hecho deberían salir del mercado cuanto antes. Actualmente, el mundo cripto no necesita nuevos proyectos; incluso siento que uno o dos nuevos proyectos al mes en los exchanges ya son más de lo que se demanda. El volumen real de transacciones de las criptomonedas blue-chip como btc, eth, sol es lamentablemente bajo; si no fuera por los futuros que lo sostienen, la liquidez sería muy pobre. El sector cripto necesita un período de recuperación; si sigue así, quedarán pocos inversores para cosechar.Este post de Musk tiene 4,75 millones de visualizaciones y 108.000 me gusta, pero lo que dice es muy sencillo: la misma empresa, dos sistemas, dos conjuntos de reglas.
Starlink es un servicio comercial civil, con términos muy estrictos, no se puede usar para la guerra. Starshield es otra cosa, está bajo control del gobierno de EE. UU., y ellos deciden cómo se usa.
La semana pasada, el ejército ucraniano usó el enlace civil de Starlink para controlar drones de ataque, y ese agujero se cerró. Según él, esto no es noticia, solo se ha vuelto a definir un límite que siempre existió.
La parte final merece más atención: Starlink ahora no se puede interferir ni destruir, y si se desconecta, el frente se derrumba de inmediato. A principios de 2022, cuando comenzó la guerra, otros medios de comunicación fueron destruidos o interferidos, y fue Starlink el que resistió esos meses.
Esto suena a amenaza, pero en esencia es poder de fijación de precios. Quien pueda ofrecer algo que nadie más pueda sustituir, tiene poder de negociación, aunque repita que no participa en la toma de decisiones.
Lo mismo ocurre en el mercado. La infraestructura realmente escasa nunca fija precios solo basándose en el flujo de caja, sino también en si se puede prescindir de ella o no. En este texto no hay ningún término técnico, pero la lógica es la misma.
Para juzgar si algo vale o no, no mires primero la historia, mira cuántas personas tendrían problemas inmediatos si desapareciera mañana. 上周整体数据看似ETF资金净流入，看着是多头占优，但真实盘面分歧极大、极其虚弱。周初三天持续吸筹，大量资金进场抬盘，结果周四、周五连续大额出逃，前两天积累的涨幅和筹码，短短两天直接大半回吐。 尤其是IBIT、FBTC这些头部机构资金带头撤退，这一点最能说明问题，现阶段的买入全是试仓行为，根本没有长线坚定加仓的意愿，盘面买盘看着存在，但支撑力度特别脆，完全扛不住抛压。 再看当下K线结构。 价格死死卡在八万附近反复震荡，24小时波动区间压缩得非常窄，上方81000—81300压力极其顽固，每次反弹到这个位置就直接被砸下来，没有任何增量量能接力，多头根本没有上攻的力气。 盘面指标也全部走平，资金费率趋近中性，合约杠杆没有放大，市场整体观望情绪拉满，没人敢主动开方向单。 但也不用过度悲观，行情并没有彻底走坏，下方79800—80000是短线强支撑，机构长线底仓还在托底，79600更是关键防守底线，只要这里不破，整体震荡结构就不会崩塌。 目前市场最大的不确定性，全部集中在美联储消息面。 现阶段多空完全五五开，没有任何单边趋势，盘面所有的涨跌，都是合约资金互洗、诱多诱空来回切换，这种行情最容易亏钱#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Producción en masa de HBM4 + pedidos a largo plazo de AI: HBM4 es un producto de margen ultra alto, con precios bloqueados en contratos a largo plazo con clientes como Nvidia, con primas mucho más altas que la DRAM común; en este trimestre, la proporción de envíos de HBM sigue aumentando, siendo el motor principal para elevar el margen de beneficio
2. Precios contractuales de DRAM y NAND en continuo ascenso: la demanda conjunta de servidores AI + PC y servidores comunes hace que el precio medio de DRAM suba notablemente trimestre a trimestre
3. Optimización de la estructura del producto: aumento de la proporción de HBM de alto margen/DRAM de alta gama, diluyendo costes y elevando el margen neto global
❌ Factores negativos (presionan el BPA, fácil que caiga a No)
1. Volatilidad del tipo de cambio won-dólar: la depreciación del won comprimirá el BPA en dólares según la contabilidad de SKHY en bolsa estadounidense (este es el riesgo más fácil de pasar por alto)
2. Rendimiento de HBM4 inferior a lo esperado: si la curva de mejora de rendimiento es lenta y los envíos de HBM4 no alcanzan lo previsto, el margen bruto caerá directamente
3. Ralentización del aumento de precios en el mercado spot de almacenamiento, cancelaciones de pedidos por clientes, o competencia de precios por aumento de volumen de Samsung
4. Los ingresos no recurrentes no estandarizados no se consideran BPA normalizado, solo se puede evaluar la rentabilidad del negocio principalEl 90% apuesta a que la Reserva Federal no moverá nada esta semana, pero el mercado ni siquiera tiene fuerzas para levantarse.
El FOMC se reúne de martes a miércoles, y el resultado se conocerá a las 2 a.m. del jueves, hora de Pekín. La decisión en sí ya no es una variable.
Lo que cambia es la segunda parte: hace una semana se apostaba si habría recorte de tasas este año, ahora se apuesta si habrá aumento en diciembre. Con el precio del petróleo en tres cifras y la inflación persistente, la opción de recorte ya se ha descartado. Lo que se pierde no es solo una tasa de interés, sino la esperanza de que "tarde o temprano habrá flexibilización".
El precio aún no ha roto niveles, pero el sentimiento ya se ha quebrado. El índice de miedo y codicia cayó a 43, el nivel más bajo en tres meses, aunque el precio aún está lejos del mínimo de esta semana — no es que alguien esté vendiendo agresivamente, sino que nadie quiere comprar.
Un desafío más duro está por venir: Google y Microsoft reportan después del cierre del miércoles, Amazon después del cierre del jueves, todos justo entre la decisión y los datos de inflación.
$BTC se mantiene cerca de 80,000, esta semana tocó un máximo de 84,000; $ETH hace dos semanas estaba por encima de 2,500, ahora ni siquiera se sostiene en 2,300, y la comparación de precios sigue bajando.
La reunión solo decide si salta o no, no hacia dónde saltará.
#本周将公布10月FOMC利率决议 El contrato de $BTC cayó a 79567 pero los toros aún resisten con fuerza: una vez que se pierde la liquidez en 79345, ¿quién se atreve a considerar la sobreventa como un giro al alza?
Lo que veo no es un contraataque de los toros, sino la auto-hipnosis más familiar en un rango débil. El contrato de BTC se cotiza actualmente alrededor de 79567, con una caída del 0,68% desde la medianoche UTC de hoy, y el mínimo de 24 horas ya tocó 79345. El precio sigue en una disposición bajista de medias móviles, el rebote nunca ha logrado recuperar la resistencia clave; el RSI a corto plazo entra en sobreventa, lo que precisamente hace que sea más fácil pensar erróneamente que "ya no puede caer más". Pero la sobreventa es solo un estado de volatilidad, no un pase libre para un cambio de tendencia.
Lo que merece más precaución es que la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, con un 61,2% de posiciones largas entre los principales traders según el valor de las posiciones, y un 69,2% de cuentas en largo en todo el mercado. Cuando la mayoría del mercado espera una vela alcista que salve las posiciones, la liquidez por debajo de 79345 suele ser más atractiva. El volumen de posiciones ha aumentado un 0,31% en la última hora, pero el precio no se ha fortalecido al mismo tiempo; esta combinación parece más una intensificación de la divergencia que un avance saludable.
Siempre sostengo: se puede no participar en el optimismo, pero quienes apuestan a la baja deben prestar más atención a la realización del riesgo, aunque esto no es una orden de trading para nadie. Un repunte temporal en las noticias no cambia la estructura actual; lo que los toros realmente necesitan demostrar es una recuperación con volumen, no seguir consolándose con la idea de que "un rebote es un giro". Los que compran a ciegas en el fondo, aguantan posiciones largas a toda costa y fantasean con que el mercado necesariamente se recuperará, ¿volverán a tomar 79345 como la última línea de seguridad esta vez?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
La ganancia flotante en libros de aproximadamente 21.000 millones de dólares en el tercer trimestre es un hecho contable real, pero es un "eco contable" con un valor de señal limitado;
lo que merece más atención es el cambio en la asignación de capital de "aumentar BTC" a "reparar la estructura de capital".
Cambio en la asignación de capital: la compra en el tercer trimestre se desaceleró notablemente: solo se añadieron 334 BTC en la última semana del trimestre, con un gasto de 28,7 millones de dólares; al mismo tiempo, se gastaron 176 millones de dólares en recomprar acciones preferentes STRC, superando el gasto semanal en la compra de BTC. STRC se recuperó desde un mínimo de aproximadamente 71 dólares en junio hasta alrededor de 99 dólares, mostrando un efecto inicial de soporte;
El consenso de "compra fuerte" indica que el mercado está valorando la carrera entre la trayectoria a largo plazo de Bitcoin y el costo de la estructura de capital. Si el precio de la moneda solo fluctúa cerca de la línea de costo, el rebote en libros es solo una oscilación trimestral.
1. Si Bitcoin puede mantenerse estable por encima de la línea de costo de 75.000 dólares, haciendo que la ganancia en libros pase de una "oscilación trimestral" a un "excedente positivo sostenido";
2. Si la asignación de fondos entre la recompra de STRC y la compra de BTC confirma que la empresa está cambiando de "aumentar indefinidamente la exposición a BTC" a "priorizar la reparación de la estructura de capital".
El rebote en libros es real pero con señal limitada; la desaceleración en el crecimiento del contenido de BTC por acción define mejor el perfil a medio plazo que la ganancia flotante de 21.000 millones de dólares. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1La olla de sopa en la cocina trasera está burbujeando, los ingresos del segundo trimestre se redujeron casi un 20% interanual, la superficie de este caldo aún tiene una capa de aceite, y el fondo de la olla ya está quemado. Después del cierre del mercado estadounidense el 29 de octubre, esta plataforma de activos digitales que cotiza en EE. UU. presentará sus resultados del tercer trimestre, y lo que yo observo no es la presentación del plato, sino el fuego bajo la olla: en qué etapa está la integración de Deribit, si la olla principal del trading spot puede volver a hervir, y si los negocios relacionados con derivados y stablecoins en dólares pueden aportar un nuevo sabor.
Lo peor al cocinar es que las proporciones estén desordenadas. Las monedas principales son el plato principal, las altcoins son los condimentos, los contratos apalancados son el chile muy picante; si se pone demasiado, quema el estómago, si se pone poco, sabe insípido. Los ingresos por suscripciones y servicios en el segundo trimestre alcanzaron 555 millones de dólares, como un caldo base preparado con anticipación que puede sostener la base; pero la caída interanual de casi un 20% en ingresos indica que los pedidos en la sala delantera están disminuyendo, y el fuego bajo la sartén del spot aún no ha vuelto a ser fuerte. La integración de Deribit no es solo mover una nueva cocina a la cocina trasera, hay que ver la conexión del fuego, la velocidad de salida de los platos, el control de riesgos y temperatura, y si la cucharada de chile picante de los derivados puede ser fragante sin ser irritante, eso es la clave del menú del tercer trimestre.
El negocio relacionado con stablecoins en dólares es más como una salsa fermentada, que normalmente no roba protagonismo, pero sin ella el plato pierde una capa de dulzura; los derivados son un salteado a fuego fuerte, si el fuego es el adecuado, sale fragante, si es demasiado, se quema la olla. Ahora el mercado también ha puesto sobre la mesa el acompañamiento de tokens de Microsoft, la correlación de tokens de acciones tecnológicas es como el aroma de la cocina vecina, se siente animado, pero no puede reemplazar el caldo propio. Si los ingresos del trading spot siguen débiles, y solo se sostiene la base con suscripciones y servicios, el informe financiero del tercer trimestre parecerá escaso; si la integración de Deribit puede cocinar los negocios de derivados y stablecoins en una salsa espesa, eso será el nuevo sabor que se vierte sobre el plato principal.
Mi juicio profesional es directo: a esta mesa no le falta presentación, le falta el sonido del fuego que vuelve a agarrar el fondo de la olla. La reducción de casi un 20% en ingresos del segundo trimestre es que el menú ha sido recortado en cantidad; los 555 millones de dólares en ingresos por suscripciones y servicios son el caldo que la cocina trasera aún puede sostener; si la integración de Deribit solo se queda en cambiar la cocina, la olla principal del spot sigue tibia, y aunque la cucharada de chile picante de los derivados sea fragante, no puede cubrir la disminución del flujo de clientes en la sala delantera. Si lo que se presenta en el tercer trimestre sigue siendo un caldo claro y sin sabor, el plato principal sin fuego y la salsa sin cuerpo, entonces por más que la cocina trasera esté ocupada, solo estará poniendo los platos fríos más ordenados. #coinbaseq3deribitimpactFamilia, $BTC BTC ahora está estancado cerca de 80,000, el precio del petróleo se disparó a 111, las acciones de AI retrocedieron, y la aversión al riesgo está muy alta. En octubre, el ETF de BTC acumuló una salida neta de 314 millones, aunque la semana pasada volvió a positivo semanalmente, la liquidez no se ha recuperado realmente. La zona de 80,000, si se mantiene, será una consolidación; si se rompe a la baja, será un colapso emocional. El FOMC es pasado mañana, no se arriesguen innecesariamente.
$ETH ETH está más dividido: en octubre, el ETF acumuló una salida cercana a 1,180 millones de dólares, siendo ETHA de BlackRock la principal presión de venta. Pero por otro lado, la cantidad total apostada en la red alcanzó un récord, con 43 a 44 millones de ETH bloqueados, representando el 36% del suministro circulante, y BitMine tiene apostado el 86% de su posición. Los ETF que pueden vender están saliendo, las posiciones que no pueden vender están bloqueadas; 2,300-2,330 es la línea psicológica de fondo para ETH, cerrar el día por encima es una venta errónea, romper a la baja es la tendencia.
En resumen: BTC espera el FOMC, ETH espera el cierre en 2,300. Mientras estés vivo, habrá una próxima oportunidad. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Pequeña caída no se considera caída XRP se estanca en 1.29, las ballenas se retiran silenciosamente; DOGE cae a 0.076, el análisis técnico solo muestra "venta fuerte"; el mercado está limpiando, y siguen siendo esas personas que toman "ha caído mucho" como "está a punto de tocar fondo".
El precio actual de XRP es aproximadamente 1.29 dólares, con una caída del 1.24% en 24 horas. La clave no está en el precio, sino en la cadena: el número de carteras que poseen entre 10 y 100 millones de XRP ha bajado de 351 a 339, 12 grandes tenedores están saliendo; al mismo tiempo, el saldo de XRP en los exchanges ha aumentado en 50 millones, la oferta se está acumulando en el mercado. 1.26 es la línea de defensa reciente, si se mantiene podría oscilar entre 1.30 y 1.43; si no se mantiene, el siguiente soporte está en 1.11, y más abajo en 0.98. Las ballenas se retiran, los minoristas compran, en esta estructura adivinar el fondo requiere más que valentía.
El precio actual de DOGE es aproximadamente 0.0762 dólares, con una caída cercana al 2%. Los indicadores técnicos resumen una venta fuerte, ha caído un 4.39% en 7 días y un 21.22% en un mes. Su problema nunca ha sido "si ha caído lo suficiente", sino la falta de nuevas razones para comprar. Si el rebote de una moneda meme solo puede depender de impulsos emocionales, cada subida es una puerta abierta para los que entraron antes.AI投资正处于历史级别的超级资本开支周期，中短期大概率仍能“撑住”，但中长期（2028年后）面临真实的ROI验证压力；英伟达的护城河依然宽阔，但正在从“芯片垄断”转向“全栈+软件生态+金融杠杆”，并非牢不可破 一、AI投资还能撑多久？规模、动力与泡沫风险 当前投资规模已极为庞大。2026年，主要超大规模云厂商（Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta、Oracle等）及领先CSP的合计资本开支预计在7000亿–9500亿美元区间，部分机构预计全球九大CSP达约9570亿美元；2027年进一步跃升至1.2–1.58万亿美元甚至更高水平。这已接近或超过历史上铁路、互联网等周期的相对GDP占比，被部分分析师称为“美国历史上最大规模资本项目之一”。 支撑持续的动力： 需求端仍供应受限。英伟达管理层明确表示，需求远超其能供给的70%增速，Vera Rubin等新平台订单已覆盖主要超大规模云厂商与AI云。黄仁勋强调“compute is revenue”，tokens已变得“productive and profitable”。 Agentic AI与物理AI显著推高计算强度。Lo más letal en el tablero de ajedrez nunca es que el oponente abandone la reina, sino que después de que él la abandona, te das cuenta de que tu rey ya no tiene dónde esconderse.
El 28 de octubre, Microsoft presentó su informe de resultados de la nueva temporada, con un crecimiento interanual cercano al 40% en Azure en el último trimestre; eso no es solo un dato operativo, es una jugada de ventaja visible. Un gran maestro de ajedrez no mira solo dónde se coloca una pieza, sino si después de esa jugada se abre una línea para las siguientes veinte.
La inversión de capital en IA es un sacrificio total y absoluto en la partida. Sacrificar un peón o un caballo nunca es solo perder una pieza, sino ganar espacio, líneas y la iniciativa. Pero la lógica del ajedrez es implacable: la compensación por el sacrificio debe cumplirse; si no, el sacrificio es solo una pérdida de fuerza. La monetización de Copilot es esa línea de compensación. Si no funciona, quedará una grieta irreparable en la formación de peones, y cuando la partida pase de medio juego a final, cada peón aislado será devorado poco a poco.
Por eso, el verdadero punto de examen no es si ese 40% se puede repetir, sino si puede acelerarse. Una jugada de ventaja no es ventaja; la ventaja es poder seguir haciendo jugadas de ventaja consecutivas. Una vez que se pierde el ritmo, la partida pasa de "yo ataco" a "yo defiendo", y cada paso en defensa requiere un coste adicional de tiempo; cuando aparece el pánico por el tiempo, incluso la mejor posición de las piezas se desmorona.
Veamos $xMSTR en este camino. Es como una variante secundaria colgando de la principal: si la variante principal se desvía, incluso la combinación táctica más ingeniosa en la variante secundaria pierde su base. El capital en el tablero es la pieza más sensible y ligera, a menudo detecta antes que el tablero principal la respuesta del oponente. Cuando se relajan los diferenciales de crédito, la línea de financiación de esta gran partida de IA queda controlada desde el flanco, por muy bien que la despliegues, siempre pende sobre ti una línea del adversario.
Alguien me preguntó cómo calculo veinte jugadas. No es calcular con precisión las veinte jugadas, sino matar las tres líneas de contraataque más feroces del oponente y dejar el resto a la estructura. Ahora mismo, la narrativa de la IA está en una casilla muy incómoda: ventaja en piezas, espacio amplio, tiempo suficiente, pero no se encuentra una jugada ganadora. La inversión es un sacrificio de dinero real, pero la recompensa debe ser verificada capa por capa; la pieza de la valoración tarde o temprano debe ser canjeada en el final.
El 28 de octubre no fue una jugada decisiva, solo una respuesta siguiendo la apertura. La verdadera evaluación es una sola frase: el sacrificio ya se hizo, ¿la iniciativa sigue en nuestras manos? #microsoftq1azureandai$BTC BTC ha caído de 84,500 a 79,600, y cuanto más baja el precio, más personas hacen posiciones largas en OKX.
La proporción de posiciones largas y cortas en las cuentas de contratos de BTC ha subido de 1.21 el 21/10 a 2.19 hoy; las cuentas largas ya son más del doble que las cortas.
El precio ha caído casi un 6%, pero siguen comprando en la caída.
El problema es que, aunque se acumulan más posiciones largas, el precio no logra subir, lo que indica que el capital que compra en la caída aún no ha logrado impulsar el mercado. A continuación, se debe prestar atención al mínimo anterior en 79,168; si se pierde ese nivel, probablemente otra tanda de posiciones largas no podrá aguantar.Trump amenaza nuevamente con otra "operación de furia épica", se revela que Irán ha intensificado su complot de asesinato.
La corrección en el mercado bursátil estadounidense podría no haber terminado aún.
La combinación más problemática:
Conflicto en aumento + precios del petróleo disparados + caída drástica del oro.
Trump dice "la guerra está a punto de terminar", pero el mercado no le cree en absoluto: los futuros del oro cayeron por debajo de 4000 dólares durante la sesión, y el petróleo Brent alcanzó los 116 dólares.
La verdadera presión está por venir.
Cuanto más se mantengan los precios altos del petróleo, más difícil será para las empresas.
El aumento de los costos de transporte y producción aprieta los márgenes de beneficio, y la inflación será más difícil de reducir. Aunque los rendimientos de los bonos estadounidenses caigan por compras de refugio seguro, eso no significa que la Reserva Federal baje las tasas más rápido, ni que el financiamiento empresarial se abarate.
Las acciones tecnológicas de AI también tienen sus propias cuentas que resolver.
La inversión crece cada vez más, ¿cuándo seguirán los ingresos y el flujo de caja? El mercado ya empieza a cuestionarlo.
Sumado al costo energético y la inestabilidad, las valoraciones altas son aún más difíciles de sostener.
La variable clave es:
Si hay avances en las negociaciones y el precio del petróleo cae claramente, el juicio debe cambiar; pero si antes de las elecciones intermedias estalla un conflicto, el mercado podría desplomarse rápidamente.
Trump dice que la guerra está a punto de terminar, pero al mismo tiempo amenaza con pelear.
Los costos que deben pagar las empresas y el dinero que AI debe gastar no disminuirán por una simple declaración.
Por ahora, no hay razones suficientes para pensar que esta ronda de corrección haya terminado. Mucha gente dice que ahora ha llegado un mercado alcista, pero en realidad ya estamos en la fase final del mercado bajista. Actualmente, la primera ola ha cruzado y se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 semanas, lo que indica una transición entre mercado alcista y bajista. Sin embargo, la verdadera transformación en un mercado alcista llevará más de un año de fluctuaciones; no es tan fácil entrar inmediatamente en un gran mercado alcista. Primero, en el mercado macroeconómico, los bonos del Tesoro estadounidense siguen en una fase de subida de tipos, y la tendencia general aún no es realmente favorable. Un gran mercado alcista requiere la colaboración de múltiples flujos de capital; un solo impulso no puede generar un verdadero gran mercado alcista. Por ahora, solo se puede confirmar que es un rebote. Actualmente, en los 80,000 puntos y 76,000 puntos se han acumulado muchas posiciones de compra. Aunque los grandes capitales quieran que suba, no facilitarán la subida a los pequeños inversores; habrá fluctuaciones constantes en esta zona, seguidas de caídas. Algunos dirán que cuanto más baja, más compran, pero a menos que operes en spot con un ciclo largo, el mercado tiene muchas formas de hacerte sentir miedo y perder la paciencia. Esto es solo una opinión personal y no debe tomarse como referencia.Financiación de deuda de GPU por valor de cuarenta mil millones de dólares, lo que equivale a verter una losa de cimentación de gran volumen sobre arena movediza, pero con solo una columna de carga soportando la fuerza verticalmente. SpaceX utiliza el flujo de caja de Starlink y su negocio de lanzamientos como ancla; Musk apuesta por la curva de carga a largo plazo de este rascacielos de potencia informática de IA, pero lo que realmente me pone los pelos de punta es su advertencia: más de doscientas nuevas empresas de nube de IA, sin una segunda fuente de ingresos, ya tienen cerradas las puertas del crédito en el mercado de deuda.
En mi opinión, esto es una ruptura estructural típica entre el contratista general y los subcontratistas. El negocio de alquiler de potencia informática parece a simple vista una repetición estándar de pisos, con costos amortizables y flujos de caja predecibles, pero si miras el plano en sección estructural lo entenderás: los cimientos de estas empresas son GPUs alquiladas, y las paredes de carga son contratos con un solo cliente; si los costos de financiación suben y el control de riesgos se endurece, todo el edificio carece incluso de rigidez lateral, y con un poco de viento entra en deformación plástica. Musk puede conseguir dinero no porque su diseño sea más bonito, sino porque tiene en mano dos flujos de caja ya terminados y en renta: Starlink y los lanzamientos. Esto es verdadera redundancia estructural, con doble núcleo y anillos de celosía, un sistema completo de resistencia lateral.
Y esos proyectos que solo viven del alquiler de potencia informática, he hecho demasiadas diligencias similares en bienes raíces: planos espectaculares, renders atractivos, pero la capacidad portante real del cimiento es insuficiente, la tasa de acero de refuerzo es deficiente, y la disposición de los muros de corte está excéntrica. Cuando el crédito se aprieta, no colapsan, sino que son adquiridos y reestructurados — en la industria se les llama edificios abandonados que son tomados por desarrolladores líderes, que cambian el plan, bajan los estándares y vuelven a solicitar permisos. De más de doscientas, las que quedan con un sistema estructural independiente no superan la unidad. La integración no es algo malo, es optimización estructural, eliminar componentes redundantes y clarificar la ruta principal de carga.
Volviendo a la cadena de vinculación con los tokens de acciones estadounidenses, la lógica es la misma. El diferencial de crédito de la deuda de potencia informática se está ampliando, lo que indica que el mercado está reevaluando el nivel sísmico de toda la infraestructura de IA. Las narrativas de potencia informática que no tienen ancla en ingresos propios y dependen solo de financiamiento externo están siendo deformadas por la carga de desapalancamiento; mientras que los activos con cimientos de flujo de caja muestran su verdadero valor estructural en el proceso de desinflado de burbujas. No es un problema de valoración, es un problema de capacidad portante.
He visto demasiados proyectos morir en la fase de construcción, no en la de diseño. Cualquiera puede dibujar planos, pero pocos pueden llevar los cimientos hasta la capa resistente, curar el hormigón hasta la resistencia de diseño y asegurar la longitud de anclaje del acero en cada nodo. Lo mismo aplica para la expansión de potencia informática: la financiación es el vertido, los ingresos son el curado, y sin un curado adecuado, por muy alto que sea el edificio, es un edificio en peligro.
El mercado está realizando una prueba de carga estática; quien primero se deforme estructuralmente, será forzado a retirarse. #spacex40bgpufinancing#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
He echado un vistazo rápido y lo que más debate genera sigue siendo HBM4. Los optimistas creen que la demanda de servidores AI es lo suficientemente sólida, que la producción en masa de HBM4 puede disparar directamente los beneficios y, de paso, compensar la debilidad del almacenamiento tradicional. En la comunidad, algunos expertos también han publicado que los beneficios podrían alcanzar un récord histórico. Hynix, como el hijo predilecto de Nvidia, tiene casi garantizados buenos resultados. Pero el problema es este: las expectativas del mercado ya están tan altas que, aunque ganen más, si no hay un "gran superávit de expectativas", ¿podría el informe financiero convertirse en una buena noticia agotada que termine desplomando las acciones? Además, la debilidad actual del negocio de almacenamiento tradicional es real, y depender solo de HBM4 para cubrirlo completamente dependerá de los datos específicos de mañana por la noche.Las líneas isóbaras en el Estrecho de Ormuz acaban de aflojarse un grado, pero en el radar del este de Arabia Saudita aún se observan tres núcleos aislados de convección fuerte: este es el campo inicial de esta mañana: el flujo de petróleo se está recuperando, la amenaza no ha desaparecido.
Hay un dicho antiguo: los núcleos aislados se pueden evitar, pero la línea de cizalladura no. Los misiles son núcleos aislados de convección; si se interceptan con éxito, solo será una lluvia breve; pero el oleoducto, los horarios de los barcos y las primas de seguro forman una línea de cizalladura que atraviesa todo el Golfo Pérsico. Mientras esta línea exista, cualquier brote puntual volverá a inyectar energía inestable en el campo térmico. Arabia Saudita ha confirmado interceptaciones, pero no se ha verificado la destrucción — en nuestro argot esto se llama “intensidad del eco no calibrada por estaciones terrestres”, puede ser muy fuerte o simplemente ruido de terreno, pero durante los turnos no se puede ignorar.
El Brent está en 116,72 y el WTI en 103,27; estos no son precios de cielo despejado, sino de un calor sofocante tras una tormenta. Cerca de 117 ya hay una banda densa de líneas isóbaras; cada grado que sube requiere nueva inyección de energía, y el espacio para que se afloje hacia abajo depende de cuándo se retire la humedad. El flujo en el estrecho ha mejorado, la visibilidad ha aumentado uno o dos millas náuticas; pero las tarifas de los petroleros y los costos de seguridad, dos indicadores de humedad, siguen por encima del 90%, mientras la humedad no se disipe, la temperatura no bajará. Lo que llaman “relajación del riesgo que reduce el precio” en esencia pregunta cuándo el punto de rocío caerá junto con la temperatura. Por ahora solo la temperatura ha bajado un poco.
Trump dice que el conflicto podría terminar pronto, Irán abre la puerta a la diplomacia, pero el acuerdo no está cerrado — esta serie de señales en la predicción numérica se llama oscilación del modelo. Los miembros del conjunto en diferentes momentos tienen grandes discrepancias, y lo peor es usar una sola predicción determinista para planificar las próximas 72 horas. La conclusión debe esperar al sondeo atmosférico, no a declaraciones.
Cambiando la perspectiva al índice reflejo del mercado estadounidense. Su comportamiento de precios se parece más a la visibilidad en una ciudad costera: el flujo de petróleo en la superficie marina se recupera, la visibilidad sube de 500 metros a 2 kilómetros, pero la inversión térmica en capas bajas no se ha roto, la capa de niebla sigue presionando. La recuperación de la aversión al riesgo solo ocurre en capas bajas, no alcanza las altas. Los precios altos del petróleo generan una corriente descendente constante que presiona los costos de transporte, seguros y manufactura, limitando el techo de valoración; cuando la expectativa geopolítica se relaja, llega una corriente cálida y estable. Dos masas de aire frío y cálido se enfrentan en el mismo punto, resultando en un rango lateral con alta volatilidad — dirección del viento variable, ráfagas fuertes.
Conclusión: esto no es un período continuo de buen tiempo bajo un anticiclón, sino una calma pasajera dentro del ojo de un tifón. El hundimiento en el ojo y el despeje del cielo son precisamente lo que más se malinterpreta como “mejora del tiempo”; la pared del ojo sigue en la periferia, la próxima ronda de convección solo necesita un disparador. La recuperación del flujo no equivale a la reparación de la cadena de suministro, la distensión en el discurso no equivale a la firma de un acuerdo, la mejora de la visibilidad no equivale a la eliminación de la inversión térmica. En la predicción del conjunto, la probabilidad de alta volatilidad en los próximos tres períodos sigue por encima del 70%, y el gradiente de presión no muestra una convergencia real.
Primero veamos el sondeo atmosférico, luego hablaremos del tiempo. #OilFlowsRecover Esta apertura de posición, quiero usarla para explicar a los principiantes la diferencia entre "monto de la posición" y "cuánto se está dispuesto a perder". Core Trader 15 abrió una posición larga en SNDK con un apalancamiento de 10x, con un valor nominal de aproximadamente 35,900 dólares. Actualmente solo es una apertura de posición, aún no hay resultado de ganancia o pérdida.
📌 Mi juicio es: al hacer contratos, primero se debe establecer un presupuesto de pérdida y luego calcular la posición. Por más llamativo que sea el monto en el monitoreo, no puede responder si el riesgo es adecuado, porque no se proporcionan los derechos de cuenta ni el plan de stop loss.
Hagamos un cálculo simplificado con este valor nominal: con apalancamiento 10x y sin considerar costos, el margen inicial es aproximadamente 3,587 dólares; si el precio se mueve en contra un 2%, la pérdida flotante sería alrededor de 717 dólares, equivalente al 20% de este margen. El apalancamiento reduce el capital necesario para entrar, pero no reduce el riesgo de precio para la misma posición.
Cuando enseño a principiantes, insisto en que el margen es el capital ocupado, no el monto predeterminado para el stop loss. El error más común es pensar "solo usé un poco más de tres mil dólares" y subestimar la volatilidad total de la posición. Si tu presupuesto de pérdida no soporta la volatilidad normal, poner el stop loss muy cerca del precio de entrada puede hacer que se active más fácilmente.
Principiantes, si solo están dispuestos a asumir una pérdida de aproximadamente 350 dólares y quieren dejar un espacio de stop loss del 2%, ¿a cuánto controlarían la posición nominal? Si tienen dudas en algún paso del cálculo, pueden dejar un comentario, y les ayudaré a desglosarlo.Esta mañana, mientras revisaba el móvil, vi un dato publicado por Digital Today que decía que el ETF de contado de Dogecoin tuvo una salida neta de 538,000 dólares la semana pasada, marcando el mayor retiro semanal desde mediados de agosto, y la participación institucional casi se detuvo. Al ver el precio de 0.07639, originalmente pensé en cerrar la aplicación, pero al deslizar el dedo, encontré otra instantánea en cadena.
En los últimos días, las grandes billeteras que poseen más de 100 millones de monedas han aumentado silenciosamente alrededor de 600 millones de $DOGE cerca de 0.08, llevando la tenencia total a 56,210 millones de monedas. Por un lado, las instituciones que operan a través de corredores están redimiendo, mientras que por otro, los grandes poseedores en cadena están acumulando en silencio.
Lo que más me sorprendió es que las cuentas de los traders top en Binance mantienen una proporción de posiciones largas y cortas firmemente alrededor de 2.64, sin disminuir. El precio fue presionado desde 0.0755 hasta 0.0764 para consolidar, pero el volumen abierto (OI) en derivados aumentó un 1.5% respecto a hace unos días. Los pequeños inversores dudan, pero los grandes no sueltan. En esta corrección de $DOGE, el dinero inteligente no se ha ido en absoluto. ¡No te dejes engañar! ¿Es un último destello o una verdadera reversión? $ERA
era esta subida parece muy fuerte, subió de 0.071 a cerca de 0.088, pero los que entienden saben que la primera reacción tras una caída brusca suele ser preparar la huida para los alcistas.
La zona entre 0.0900-0.0920 es un área de fuerte presión de posiciones atrapadas, la caída anterior comenzó justo aquí, donde se acumulan muchas órdenes de venta para salir de pérdidas, además hay una divergencia en el volumen, el volumen en media hora solo supera en un 20% la media de las tres horas anteriores, el volumen aún no aparece, subir sin volumen es jugar sucio, sin un volumen creciente sostenido, esta reversión en forma de V difícilmente podrá atravesar la fuerte resistencia en 0.09.
Además, observando la salida masiva de fondos en la cadena, aunque el precio rebotó un 20%, hubo una salida neta a corto plazo de 300,000, ¿qué significa esto? Que durante la subida, los grandes inversores y los principales actores están aprovechando el entusiasmo de los pequeños inversores para vender frenéticamente sus posiciones. $BTC
Si los principales actores están saliendo, ¿por qué vas a comprar? Perseguir la subida ahora es como buscar problemas, la estrategia de Lao Qi: la subida actual está corrigiendo indicadores, no iniciando una nueva tendencia; si se rechaza cerca de 0.09 y cae, este es un excelente punto para entrar en corto a corto plazo, se puede colocar posiciones cortas por tramos entre 0.088-0.09, con stop loss por encima de 0.0925, y objetivo en 0.08-0.075. $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ 针低79,277，买回80,000上方却没延续。成交从5,300万缩到4,800万，持仓反从9.33万张回到9.41万张。价格不动，仓位在加，多空都在80,000附近压了注。 上方82,000有约853万美元卖墙，82,500 Binance卖单更厚，约3,300万。反弹每上一档都撞提前排好的供给。下方79,000有大户买单，但挂单是意愿不是承诺，收在下方撤得比谁都快。 更底层是成本：企业金库约80,200，ETF持有者成本带80,000—81,500。这不是技术支撑，是一批真金白银建仓的人集体站在这。价格在下方多待一天，他们从持平变浮亏，行为才是变量。 宏观没给宽松确认。AI信贷压力升温，CoreWeave单周跌15.5%；$BTC 跟风险偏好同绳。22日ETF单日流出6.35亿美元，IBIT、FBTC分别走2.54亿、2.17亿。机构不是看空，是风险预算收紧时先从流动性最好的出口撤。 规则：不在79,000—80,000猜方向；收上80,500且量配合才重新评估；单笔止损≤总仓2%。 问题不是底在哪儿，是80,000下方成本盘，什么条件下从“持有”变“卖出”。这种僵持，最后往上轧空Impuesto criptográfico en Corea: ¡otra vez se retrasa! 😮💨
¡Ya está casi decidido! El impuesto sobre las ganancias de activos virtuales en Corea, que originalmente iba a entrar en vigor el 1 de enero de 2027, muy probablemente se pospondrá por cuarta vez. La oficina presidencial ya ha declarado: se está discutiendo "avanzar hacia un retraso" ✅.
¿Cuánto se retrasará? La mayoría apuesta por aplazarlo unos dos años más. Estados Unidos no se unirá al "Marco de Reporte de Activos Criptográficos" de la OCDE hasta 2029, por lo que la implementación real en Corea probablemente se pospondrá hasta 2029. Algunos legisladores del partido gobernante ya han propuesto una enmienda para fijar la fecha en 2029. La decisión final dependerá del comité fiscal del parlamento en noviembre o de negociaciones entre la oficina presidencial y el partido gobernante 📅.
¿Por qué tantos retrasos? Primero, por temor a una carga fiscal injusta: antes de que EE.UU. se una al CARF, Corea no puede obtener datos de usuarios coreanos de las bolsas estadounidenses, por lo que los usuarios de bolsas extranjeras podrían "escapar" 😅. Segundo, por presión política: hay muchos inversores jóvenes, más de 50,000 han firmado peticiones, generando una fuerte oposición 🙅♂️. Las autoridades también alegan falta de infraestructura para la recaudación, aunque los analistas consideran que esta razón no es muy sólida.
$ZEC $ETH $IRYS
El núcleo del sistema fiscal no ha cambiado: las ganancias por transferencia o préstamo de activos virtuales están sujetas a impuestos; hay una exención anual de 2.5 millones de wones coreanos (aprox. 1890 dólares); la tasa impositiva es del 22%, incluyendo el impuesto sobre la renta local 💰.
En resumen: la dirección es clara hacia el retraso, pero la fecha final aún debe ser confirmada por el parlamento, por lo que hay incertidumbre. No te apresures a calcular impuestos, primero espera a noviembre 👀. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Eché un vistazo a la comparación de los ETF de $BTC, $ETH y $ZEC, y de repente me di cuenta de que Ethereum ya está siendo rechazado por los fondos institucionales.
El ETF de Ethereum está sangrando, pero hay una moneda que los fondos están recogiendo en secreto.
La semana pasada, el ETF de ZEC de Grayscale tuvo una entrada neta de 41,1 millones de dólares, la mayor entrada semanal desde septiembre. Y justo la semana anterior, todavía estaba experimentando tres semanas consecutivas de salida neta acumulada de 143 millones de dólares.
Lo más llamativo es: ZEC está subiendo, BTC está fluctuando, ETH está saliendo, y los fondos están cambiando de dirección. $YFI
La historia de YFI es la escasez. Tuvo un lanzamiento famoso por ser justo y una oferta diminuta que a los poseedores les encanta destacar. Pero la escasez sin un uso creciente de las bóvedas es solo un número pequeño. La agregación de rendimiento está saturada ahora, por lo que la generación de comisiones y las tendencias de depósitos importan más que la narrativa de la oferta.¿Por qué $BTC sigue cayendo? No te fijes solo en las velas, ¡la verdadera variable está en lo macro!
Continuando con el artículo anterior, lo que el mercado necesita vigilar últimamente no es solo si BTC puede mantener los 78000, sino dos cosas: la incertidumbre política que trae la elección intermedia de EE.UU. y la señal de tipos de interés que dará la Reserva Federal próximamente.
Primero, hablemos de las elecciones intermedias. El impacto de esto en el mundo cripto no es si el día de la elección sube o baja, sino si las expectativas políticas posteriores cambiarán. La política relativamente amigable con la industria cripto del gobierno de Trump podría ser reevaluada por el mercado si cambia el equilibrio de poder en el Congreso.
Luego, los tipos de interés. Lo que realmente hay que vigilar no es solo si suben o no esta vez, sino qué señales dará la Reserva Federal a continuación.
El mercado suele anticipar y negociar según las expectativas. Si los discursos de los funcionarios son agresivos, enfatizando que la inflación sigue siendo una presión, el mercado podría reevaluar la trayectoria futura de los tipos, y los activos de alto riesgo podrían verse afectados; por el contrario, si la postura política no es tan dura como se esperaba, podría dar un respiro al mercado.
Juntando estas dos cosas, sigo siendo cauteloso a corto plazo con BTC. 78000 es el primer nivel a observar; si se pierde, el foco estará en 75000, y en un caso extremo, en 72000. Pero todo esto es un análisis de riesgos condicionado, no una afirmación anticipada de que el precio llegará seguro a esos niveles. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Hermanos, BTC y ETH podrían estar gestando un cambio clave, pero la verdadera oportunidad no es lanzarse impulsivamente a comprar en el mínimo, sino entender bien la distribución y la tendencia.
📉BTC rebotó tras tocar cerca de 79500, oscilando entre 80000 y 86000 con una volatilidad que se ha reducido a aproximadamente un 6% en 30 días. Cuando la volatilidad se estrecha constantemente, suele significar que el mercado está acumulando fuerza para elegir una dirección, pero si será hacia arriba o hacia abajo, habrá que esperar la confirmación del precio.
📈Algunos traders consideran la zona de 80000 a 81000 como un área de interés para posiciones largas a largo plazo, con un objetivo en 94000. Si el flujo de fondos de ETF continúa y las ballenas siguen acumulando, esto podría sostener el mercado, pero los datos de capital deben ser verificados continuamente, no solo basarse en el rendimiento de una semana.
🔒ETH también merece atención, con el soporte importante alrededor de 2300, donde el aumento en la proporción de staking y la disminución del saldo en exchanges podrían reducir la oferta disponible a corto plazo. Sin embargo, la contracción de la oferta no garantiza necesariamente un aumento de precio; la demanda es la clave.
⚠️Mi enfoque: observar por fases, controlar la posición, confirmar rupturas antes de seguir, y ajustar rápidamente si se pierde un soporte clave.
¿Crees que esta vez es una acumulación para un mercado alcista o la calma antes de la tormenta? ¡Comenta en la sección de comentarios! #本周将公布10月FOMC利率决议 Este fin de semana, Kongshen volvió a hacer algo que "parece darse un golpe a sí mismo": redujo la mayoría de sus posiciones largas. La imagen de abajo muestra lo que dejó al final.
Algunos ya están listos para hacer capturas de pantalla y gritar "¿No confiabas en esta subida? ¿Por qué te fuiste?". No se apresuren. No he cambiado la dirección, solo el tamaño de la posición. El próximo martes es el informe financiero de Hynix, el jueves la Reserva Federal junto con el PCE núcleo, una serie de eventos binarios justo en medio — en este tipo de mercado, lo peor es ir con una posición grande y apalancada a un examen.
Lo mismo pasa en el póker: por muy buenas que sean las cartas, no se apuesta todo el dinero antes de que se revele toda la información. Reducir a un nivel con el que puedas dormir tranquilo, guardar balas y esperar a que salgan los resultados para decidir, es mucho mejor que aguantar un examen con respuestas desconocidas.
¿Este fin de semana ustedes aumentaron o redujeron sus posiciones?$JTO
Jito es realmente una apuesta por la economía MEV de Solana. Los validadores ganan extra a través de propinas, y JTO se sitúa en la cima como la capa de gobernanza para esa maquinaria. Sin embargo, la trampa es obvia: si la actividad de Solana se enfría, los ingresos por propinas también disminuyen. ¿Es $JTO un proxy limpio para el uso de la red Solana, o la gobernanza por sí sola es una historia demasiado débil? $CVX
Convex solo tiene sentido en el contexto de Curve. Agrupó el poder de bloqueo de votos para que los usuarios no tuvieran que bloquear CRV ellos mismos, lo que lo situó en el centro del juego de votación por medidor y sobornos. Cuando ese juego se enfría, CVX lo siente primero. ¿Puede un token de gobernanza de segunda capa mantenerse relevante cuando la carrera de incentivos de su protocolo base se desacelera? #现货黄金跌破4000美元关口
El precio del oro ha caído por debajo del umbral de los 4000 dólares, ¿podrá esta vez tocar fondo y rebotar?
El oro al contado rebotó cerca de los 3998 dólares, el 28 de octubre la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal es muy baja; si se confirma una orientación dovish, no será difícil que a corto plazo retroceda hacia los 4300-4500 dólares.
Además, con las materias primas generalmente bajo presión y el crudo Brent retrocediendo y oscilando cerca del máximo de $114, la lógica de refugio seguro y la de protección contra la inflación se están entrelazando intensamente.
▶️ Riesgo de compresión de liquidez
Aunque el petróleo ha corregido a corto plazo, sigue manteniéndose en el nivel alto de 114 dólares. Si un repunte geopolítico eleva el precio del petróleo y provoca una segunda ola de ansiedad inflacionaria, el oro no solo perderá su prima de refugio seguro, sino que podría repetir una venta masiva concentrada bajo condiciones de restricción de liquidez.
▶️ La dualidad de un gobierno cojo
Si tras las elecciones surge un gobierno cojo, la paralización a corto plazo ciertamente beneficiará al oro. Pero a medio y largo plazo, el estancamiento en la reducción de impuestos y la desaceleración de los subsidios a la IA y a las energías tradicionales harán que la expansión de la deuda se desacelere, consolidando de forma indirecta la confianza en el dólar y reprimiendo un mercado alcista prolongado del oro.
▶️ Represión del límite superior de la volatilidad
Actualmente, la volatilidad implícita de las opciones ha caído a alrededor del 20%, una volatilidad reducida que actúa como un techo para el rebote, dificultando un nuevo aumento explosivo.
Se espera que a corto plazo, aprovechando la incertidumbre sobre las tasas y la protección ante las elecciones, el precio del oro pueda acercarse a los 4300-4500 dólares. Pero antes de señales claras de recorte de tipos, las condiciones para un gran mercado alcista no están presentes, por lo que se debe mantener la cautela ante cualquier subida.
$XAUT $XAU $BZ
DYOR #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En comparación con los ciclos históricos de almacenamiento, esta ronda presenta tres cambios nuevos: primero, el LTA plurianual combinado con el mecanismo de prepago / depósito transfiere parte del riesgo de expansión a los clientes, reduciendo la intensidad de la clásica cadena de transmisión "precio a corto plazo - capacidad - exceso" ODAILY; segundo, la barrera competitiva de HBM se extiende desde el chip en sí hasta la arquitectura del sistema, el apilamiento 3D y el empaquetado avanzado, el desarrollo conjunto con clientes aumenta el costo de sustitución; tercero, la demanda se extiende desde el entrenamiento hasta la inferencia y el almacenamiento empresarial, la mejora en la eficiencia del modelo AI podría ampliar la escala de aplicación y aumentar aún más la demanda de infraestructura SK hynix NewsroomODAILY.
Pero los riesgos similares a los ciclos históricos no han desaparecido: las ganancias siguen dependiendo en gran medida de la evolución del precio contractual, la cuota está siendo erosionada por competidores, los enormes gastos de capital generarán depreciación rígida en los próximos dos años, la empresa no ha dado una guía trimestral de ingresos y ganancias, el ritmo de crecimiento sigue dependiendo de tres variables: precios de DRAM/NAND, la rampa de HBM4 y la proporción de productos de alto valor añadido ODAILY. Los analistas externos esperan para el tercer trimestre ingresos de aproximadamente 98,2 billones de wones y un beneficio operativo de alrededor de 77 billones de wones, estas cifras corresponden a expectativas consensuadas del mercado y no a una guía de la empresa, y pueden servir como referencia para la próxima ronda de validación 财联社.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ **A nivel de cuota, la ventaja líder se está reduciendo.** Los datos de Counterpoint muestran que la cuota de ingresos de HBM de la empresa bajó del 64% en 2025Q2 y 58% en 2026Q1 al 50% en 2026Q2; mientras tanto, la cuota de Samsung subió del 21% al 33%, reduciendo la diferencia entre ambos de 37 puntos porcentuales a 17 puntos porcentuales. La tasa de rendimiento de Samsung HBM4 ya ha aumentado a aproximadamente el 80% según Electronic Engineering Journal y Sina Finance.
**A nivel de clientes, coexisten riesgos de concentración y poder de negociación.** Hynix ha sido durante mucho tiempo el principal proveedor de HBM para Nvidia, representando históricamente entre el 70% y el 90% del gasto de Nvidia, pero actualmente se estima que ha bajado a poco más del 50%; AMD es suministrado principalmente por Samsung y en segundo lugar por Micron, y no hay evidencia efectiva de suministro por parte de Hynix según 36Kr. Los ingresos dependen del ritmo de compra de un único cliente principal; si el cliente introduce un segundo proveedor para presionar precios, tanto la cuota como el margen bruto se verán afectados. Los acuerdos a largo plazo (LTA) con precios fijos ceden flexibilidad en ciclos de subida de precios y pueden no amortiguar suficientemente en ciclos de bajada debido a cláusulas de precios favorables al cliente, siendo una espada de doble filo. Acostado en la cama sin poder dormir, repasé esta operación en mi mente.
$PEPE
Ha estado fluctuando a la baja, con un rebote de volumen reducido y mínimos que siguen descendiendo, los vendedores realmente están presionando. También se ha roto el 4.3, eso lo reconozco.
Pero solo hasta ese punto — 0.000000084, un margen de 1.95%, en otras palabras, todavía está en la cresta de la ola, no ha entrado en zona segura. Las emociones en las monedas meme varían mucho más en un solo día.
Así que solo tengo claras dos cosas: ¿ha roto el 4.2? No, falta un 2.33%. ¿Ha recuperado el 4.384? No. Ninguna de las dos, así que no hago nada.
La protección de capital ya se activó temprano, en el peor de los casos solo trabajo en vano, no pierdo dinero, así que no vale la pena que esté pendiente. Lo que gane o pierda lo decide el mercado, cuánto pueda retirar lo decido yo. Apago el móvil, duermo dos horas. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El ASP combinado de almacenamiento trimestral subió aproximadamente un 30% intertrimestral, mientras que los envíos solo crecieron a un dígito alto intertrimestral — El primer motor de mejora en ingresos y margen bruto es el aumento de precios, no la expansión de ventas ODAILY. Esta es una característica típica de la diferenciación entre volumen y precio en la fase tardía del ciclo: el precio lleva el beneficio al máximo, mientras que el crecimiento del volumen ya es moderado. La propia guía de la empresa para el tercer trimestre también es cautelosa: envíos de DRAM aproximadamente +10% intertrimestral.
La lógica bajista tiene tres niveles: primero, la industria del almacenamiento históricamente no ha mantenido márgenes brutos extremadamente altos a largo plazo, el salto del 41% (mismo período del año pasado) al 76% de margen operativo es en sí una prueba de la oscilación cíclica; segundo, a partir de 2027 se liberarán sucesivamente nuevas capacidades en Cheongju M15X, Yongin Fab1, P&T7, M17, junto con la expansión de HBM4 de Samsung y Micron y la competencia de fabricantes del continente chino en DRAM/NAND general, la oferta se volverá abundante en dos años SK hynix Newsroom ODAILY; tercero, la demanda actual está anclada en el gasto de capital en IA de las principales empresas tecnológicas, si la comercialización de grandes modelos no cumple con las expectativas y ralentiza el capex marginal, los clientes podrían estar adelantando inventarios y agotando la demanda futura ODAILY. Tras la publicación del informe, el precio de las acciones subió primero un 4% y luego cayó más del 11%, y antes del informe las acciones surcoreanas ya habían caído un 14,65%, lo que indica que el mercado ya ha comenzado a valorar la divergencia sobre "si el margen máximo puede mantenerse" ODEste jueves es la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, ¡presta mucha atención!
$BTC $ETH El mercado ya ha descontado de antemano que la tasa de interés se mantendrá sin cambios; según los datos del CME, la probabilidad de un aumento de tasas esta vez es muy baja.
Por lo tanto, el punto central de esta reunión no es el aumento de tasas. Esta decisión no incluirá un gráfico de puntos ni actualizará las expectativas económicas; la tasa casi con certeza permanecerá sin cambios, y el resultado del mercado dependerá completamente del discurso posterior de Powell. El mercado ya está apostando a la posibilidad de un aumento de 25 pb en diciembre.
Si el discurso es hawkish, enviando señales de que se mantiene la posibilidad de seguir aumentando las tasas, los bonos del Tesoro y el dólar se fortalecerán, los activos de riesgo estarán bajo presión, y tanto Bitcoin como el Nasdaq serán arrastrados a la baja. Si la postura es dovish, dejando la dirección futura de las tasas en manos de los datos económicos, los fondos que se adelantaron a cubrirse respirarán aliviados y el mercado de riesgo tendrá espacio para rebotar.
En esta etapa, la esencia del mercado es una lucha de expectativas; antes de que se confirme la noticia, es difícil que los principales activos tengan un movimiento independiente significativo.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El beneficio neto de esta temporada es de 93,92 billones de wones surcoreanos, con un margen neto de hasta el 118%, aparentemente superior al beneficio operativo de 60,54 billones de wones surcoreanos, lo que en sí mismo es una señal que requiere investigación. Un análisis de terceros muestra que el beneficio neto incluye aproximadamente 63,27 billones de wones surcoreanos en ganancias por disposición de activos de inversión (principalmente relacionadas con la venta de participaciones en Kioxia), que son partidas no recurrentes ODAILY. Por lo tanto, para evaluar la capacidad de generación de beneficios del negocio principal, se deben considerar el beneficio operativo, el margen bruto y el flujo de caja operativo: margen bruto del 83% (79% en el primer trimestre), tasa EBITDA del 81%, flujo de caja operativo trimestral de 65,71 billones de wones surcoreanos; este conjunto de datos es el reflejo real de la calidad operativa central ODAILY.
Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que los ingresos de 79,32 billones y el beneficio operativo de 60,54 billones, aunque récord, están por debajo de las expectativas más optimistas del mercado (ingresos previstos de 84,17 billones, beneficio operativo previsto de 64,31 billones) ODAILY. Una de las razones es que el acuerdo a largo plazo de precios fijos de HBM limita la flexibilidad de la empresa cuando los precios al contado y a corto plazo de DRAM y NAND suben rápidamente, existiendo un intercambio entre estabilidad y flexibilidad al alza. La postura crítica es: no se niega el auge, pero se opone a usar el beneficio neto que incluye grandes ganancias por disposición para calcular la "capacidad de beneficio normal"; si el margen bruto del 83% y el margen operativo del 76% representan el nivel central o un pico, aún debe ser verificado en trimestres posteriores.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ### Posición 1｜Optimista alcista: AI cumple a largo plazo, la tecnología y las reservas de efectivo construyen barreras
**Juicio clave: Esto no es el final de un ciclo de aumento de precios ordinario, sino el inicio de la reestructuración de la demanda de almacenamiento por la infraestructura básica de AI.**
Los ingresos y el beneficio operativo de la empresa en este trimestre han batido récords históricos, el motor no es la reposición de inventarios de un solo producto, sino el aumento estructural de productos de alto valor añadido como HBM, DRAM para servidores AI y SSD empresariales. HBM4 ya se produjo en masa y se envió en el segundo trimestre y se ampliará la producción en la segunda mitad del año; las muestras de HBM4E se entregaron anticipadamente a clientes clave en la primera mitad del año, con objetivo de producción en masa para 2027; SOCAMM2 se suministra completamente, lo que indica que SK hynix ha extendido la línea de crecimiento desde HBM del lado GPU hasta la memoria y sistemas de almacenamiento del lado CPU SK hynix NewsroomODAILY.
El balance también da confianza a los alcistas: al final del trimestre, el efectivo y equivalentes eran aproximadamente 88 billones de wones surcoreanos, el efectivo neto aproximadamente 69,4 billones de wones, con disminución de deuda en comparación con el trimestre anterior; el flujo de caja operativo trimestral fue de 65,71 billones de wones, apoyando simultáneamente la expansión de producción, reducción de deuda y retorno a accionistas SK hynix NewsroomODAILY. Se han cerrado acuerdos de suministro a largo plazo con aproximadamente diez clientes, que incluyen mecanismos de fijación de precios y cláusulas de prepagoETH esta ronda de retroceso aún no muestra una señal clara de detener la caída. El ETF de ETH al contado en EE. UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 111 millones de dólares el 22 de octubre, y del 19 al 22 de octubre la salida acumulada superó los 225 millones de dólares, lo que presiona a los fondos institucionales. Sin embargo, otro conjunto de datos muestra una dirección diferente: según Santiment, el 23 de octubre hubo una salida neta de aproximadamente 169,800 ETH de los exchanges centralizados, un máximo diario en más de cuatro meses. Esto podría significar que algunos poseedores de monedas están pasando a la autogestión, pero solo con la salida de los exchanges no se puede confirmar que los fondos para comprar en el mínimo ya hayan entrado.
A corto plazo, primero se observa la zona de soporte entre 2300 y 2330 dólares, mientras que entre 2350 y 2400 dólares hay una zona de presión para el rebote. Si ETH mantiene los 2300 y vuelve a superar los 2350, habrá oportunidad de aliviar la presión a la baja; si cae por debajo de 2300 de forma efectiva, hay que estar atentos a un retroceso adicional cerca de los 2270. Lo más importante ahora es observar si el soporte puede formar una absorción efectiva, y no apresurarse a adivinar el fondo solo porque la caída se amplía.
Actualmente, la contradicción de ETH es evidente: los fondos del ETF están saliendo, pero parte del ETH está saliendo de los exchanges. Lo primero refleja presión de fondos, lo segundo no necesariamente representa compra, el mercado aún necesita que la evolución del precio dé la respuesta. En contratos, especialmente hay que prevenir picos y falsos rompimientos cerca de niveles clave. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议