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Análisis exclusivo del mercado del 20 de octubre
En los últimos dos días de negociación, Bitcoin intentó dos veces superar los $83000, pero ambas fallaron, y luego retrocedió cerca de los $82000.
Un cambio estructural más importante ocurrió a nivel semanal: el rango $82500–$82800 ha cambiado oficialmente de soporte a resistencia.
1. Flujo de fondos en cadena
Los fondos de ETF continúan saliendo; la semana pasada, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de 228,6 millones de dólares, y en un plazo de dos semanas, la salida neta acumulada del ETF de Bitcoin al contado alcanzó los 907,4 millones de dólares.
Actualmente, la presión de venta se está aliviando, pero la demanda adicional tanto en el mercado al contado como en los ETF no ha regresado.
2. Índice de prima de Coinbase se vuelve negativo
Una señal clave: el índice de prima de Coinbase cayó a -0,141 el 18 de octubre, el nivel más bajo desde el 30 de junio.
Este indicador permaneciendo negativo suele indicar que la demanda de instituciones estadounidenses y compradores de alto patrimonio es relativamente débil, lo que es una señal de presión para una corrección a corto plazo.
3. Análisis de niveles técnicos clave
Resistencia fuerte: $83000, punto de dos intentos fallidos, zona concentrada de presión de venta real.
Zona de resistencia actual: $82500–$82800, soporte semanal perdido que se convierte en resistencia.
Primer nivel de soporte: $80900, banda inferior de Bollinger en 4H, primera línea de defensa.
Soporte clave: $80000, línea psicológica importante del mercado; si se rompe efectivamente, se desencadenará una reacción en cadena. La tecnología avanzada es una cosa, pero si los inversores pueden ganar dinero con ella es otra muy distinta. Son dos cosas completamente diferentes; hay que desmitificar la tecnología, especialmente la que presumen los proyectos en el mundo cripto, y tener claro que solo están contando historias para engañarnos, los pequeños inversores, y que acabemos comprando sus tokens.
De 2023 a 2024, todo el mundo en el mundo cripto ha estado hablando de la escalabilidad de Ethereum, de que depende de L2, con gran capacidad de procesamiento, gas barato y velocidad rápida. Al menos han surgido más de una decena de cadenas públicas L2, entre las cuales las cuatro estrellas principales son op, arb, strk y zk. op y arb usan agregación optimista y mecanismos de prueba de fraude, mientras que strk y zk utilizan pruebas de conocimiento cero, garantizadas matemáticamente.
Mucho bombo, pero la tecnología es una cosa y el precio del token es otra completamente diferente. Reconozco que las cadenas públicas arb, op y zk ofrecen buena experiencia, velocidad alta y bajas tarifas. Pero que un proyecto funcione bien y que el precio del token suba son dos cosas distintas. Hoy en día, los tokens de gobernanza de estos cuatro grandes están en caída libre, casi como si fueran a cero.
Hasta ahora, todo el mundo cripto es así: la mayoría de los proyectos y sus tokens de gobernanza son cosas separadas. Incluso si algunos proyectos tienen éxito y generan flujo de caja, mientras no recompren sus tokens, el precio puede seguir cayendo. Proyectos como hyperliquid, que usan dinero real ganado en comisiones para recomprar sus tokens en el mercado secundario, son realmente muy raros.MicroStrategy ha estado gritando "more orange" toda la semana, ¿y esto es todo?
La semana pasada, Strategy solo compró 267 $BTC, gastando aproximadamente 22 millones de dólares, con un precio promedio de 82900$, y su posición total llegó a 848517 monedas.
En la misma semana, recompraron acciones preferentes de su propia empresa STRC por 193 millones de dólares, casi 9 veces más que lo gastado en comprar monedas, y el límite de recompra se amplió de 2 mil millones a 3 mil millones de dólares de un solo golpe.
Parece que lo que MicroStrategy quiere proteger ahora no es el precio de la moneda, sino el precio de $STRC, pero comprar siempre es mejor que vender, ¿no? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空Ahora mirando SanDisk (SNDK), mi sensación es: ha caído demasiado fuerte, alguien está comprando en el fondo, por eso rebotó un poco, pero eso se llama "rebote", aún no es una "inversión". Es como una persona que se ha caído, se levanta y se sienta, pero aún no se ha puesto de pie y camina con estabilidad.
Ha caído casi un 30% en las últimas semanas, el RSI está por debajo de 30, la presión de venta se ha calmado; el 19 de octubre subió más de 5 puntos, pero el volumen de negociación fue solo una cuarta parte del habitual, el rebote no tuvo seguimiento. Solo si se mantiene firme entre 1350 y 1400 se considerará una mejora del rebote; si cae por debajo de 1276 podría seguir bajando, el canal descendente no se ha roto, los bajistas no han perdido.
Fundamentos: resultados realmente fuertes, ingresos del último trimestre de 8.965 millones, un aumento interanual del 372%, margen bruto del 84,6%, la guía para el próximo trimestre sigue acelerándose, el centro de datos de IA es el motor, Goldman Sachs tiene un objetivo de compra de 2200. Hay algo real que lo respalda, no es solo especulación.
Riesgos: el mercado ya conoce los buenos resultados, después del informe de agosto cayó un 11,8% en dos días, se han descontado muchas expectativas; el viejo problema del ciclo de almacenamiento sigue ahí, si pueden mantener el margen bruto del 84,6% es una incógnita.
Resumen: rebote por sobreventa a corto plazo, a medio plazo no hay confirmación de inversión. El informe del 29 de octubre es clave, antes de eso el rango 1276–1454 es zona de lucha entre alcistas y bajistas, adecuado para observar, no para lanzarse con fuerza. Si tienes posición, no te dejes llevar por una vela alcista, si estás fuera no te apresures a entrar. 2026年10月19日，据 Crypto Briefing 报道，USDC发行方 Circle 披露，2026年上半年，公司每获得1美元收入，最终仅留存7美分净利润。同时，OUSD试图通过储备收益共享、免费铸造与赎回，以及合作伙伴参与治理等机制吸引企业加入。二者模式虽有差异，但都指向同一个问题…… 一、Circle的利润分配 据Circle官网公布数据，2026年上半年，USDC的链上交易结算量超过36万亿美元。Circle发行和赎回了超过3150亿美元的USDC，平均每天约17亿美元（包括周末和节假日）。 2026年上半年，Circle的收入约为14亿美元，其中约8.19亿美元支付给了USDC分销合作伙伴和交易费用。每1美元的收入中，约有59美分流给了全球合作伙伴，这些合作伙伴使USDC能够在全球的钱包、交易所、银行、金融科技公司、企业和支付网络中使用。 Circle将剩余资金的绝大部分再投资于网络建设。Circle 花费了约 4.73 亿美元（约占每 1 美元收入的 34 美分），用于牌照申请、银行关系维护、结算流动性建设、合规项目、新产品投资以及区块链集成，这些都使 USDC 成Sin apalancamiento, el peor resultado para ETH es "quedarse atrapado", no "quedarse en cero". La diferencia entre ambos es abismal en el mundo cripto.
Con apalancamiento, la muerte de ETH es "instantánea".
Si usas apalancamiento, la volatilidad de ETH es tu sentencia de muerte. Las fluctuaciones del 10% son comunes en el mercado cripto, pero con un apalancamiento de 50x, una caída del 10% equivale a una pérdida del 500%, lo que rompe el capital y activa la liquidación forzosa. Incluso si aciertas en la dirección a largo plazo, un pequeño pinchazo en medio puede hacer que pierdas toda la posición. Un usuario llamado Maji usó un apalancamiento de 25x para comprar ETH, alcanzó una ganancia flotante máxima de 44 millones de dólares, pero una caída repentina y liquidaciones en cadena redujeron su capital de 15 millones a casi cero en 47 días, quedándole solo 1718 dólares en la cuenta. La esencia del trading apalancado es usar un capital limitado para enfrentarse a una volatilidad de mercado ilimitada; con suficiente tiempo, un solo error te saca del juego.
Sin apalancamiento, la muerte de ETH es "aguantar".
Si no usas apalancamiento y solo mantienes el activo, por muy mal que caiga ETH, siempre tendrás ETH real en tus manos. Hay jugadores que perdieron dinero con ETH, pero como no usaron apalancamiento, su actitud fue: "No hay apalancamiento en spot, no temo a la liquidación, simplemente lo mantengo, si no funciona en seis meses, esperaré un año". Otro que soportó una caída del 50% en el mercado bajista de 2018 sin apalancamiento, resistió sin vender en pérdidas y esperó la oportunidad de recuperar su inversión. Al hacer retrospectiva, dijo con miedo: "Si hubiera usado apalancamiento esta vez, habría quedado en cero sin posibilidad de recuperarme". #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 BTC contribuye con casi la mitad del nuevo volumen de operaciones spot, ¿podrán ETH y SOL seguir el ritmo?
Actualmente, el calor de las operaciones del mercado sigue concentrándose en BTC.
En las últimas 24 horas, el volumen spot total del mercado fue de 15,984 millones de dólares, con un aumento del 14,92%. El volumen spot de BTC fue de 4,404 millones de dólares, con un aumento del 28,24%.
El volumen spot total del mercado aumentó aproximadamente 2,075 millones de dólares respecto al período anterior, de los cuales BTC aumentó alrededor de 970 millones de dólares, contribuyendo con aproximadamente el 46,7% del incremento.
BTC representa el 27,55% del volumen spot total, pero contribuye con casi la mitad del nuevo volumen. Excluyendo BTC, el aumento combinado del volumen de otras monedas fue de aproximadamente el 10,6%. El mercado se ha calentado, pero el calor no se distribuye de manera uniforme.
1. BTC: El aumento en las operaciones spot es más rápido
La actividad de operaciones ya cuenta con datos que lo respaldan; el siguiente enfoque es si el precio puede fortalecerse simultáneamente y si hay soporte en las correcciones. Un aumento en el volumen por sí solo no demuestra que los compradores tengan la ventaja.
2. ETH: La continuación depende de su propia demanda
El enfoque está en si el volumen spot puede seguir aumentando y si ETH/BTC puede fortalecerse. La actividad en BTC no puede considerarse directamente como un aumento en la demanda de ETH.
3. SOL: Más allá del aumento, se observa la sostenibilidad
Para apoyar la continuación, debe haber seguimiento en el volumen durante la subida, soporte en las caídas y mantener fortaleza relativa frente a BTC.
El aumento en el volumen spot de BTC ya está claro; si ETH y SOL pueden continuar, aún necesitan confirmación en volumen y precio.
Un aumento en el volumen total del mercado no significa el inicio generalizado de un mercado alcista para altcoins.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Zuckerberg reconoció públicamente que Meta tuvo que comprometerse a invertir entre 100.000 y 200.000 millones de dólares en infraestructura antes de que el modelo estuviera validado, y en ese momento ni siquiera Alexandr Wang, responsable de IA, podía garantizar el éxito. El CFO advirtió repetidamente que el fracaso sería catastrófico.
Pero aun así lo hicieron.
No fue un "ya lo teníamos claro", sino un "si no construimos capacidad de cálculo por adelantado, será demasiado tarde cuando se valide".
La crueldad de la IA está en esto: el ciclo de infraestructura es demasiado largo, tienes que apostar tu patrimonio cuando aún hay incertidumbre.
Ahora que el modelo finalmente está listo, dicen que puede competir con ChatGPT y Claude, y también lanzaron un agente inteligente llamado Muse. Pero Zuckerberg mismo dice que aún hay que ver si los consumidores realmente lo aceptan.
Por cierto, Zuckerberg también es una persona honesta~
El flujo de caja libre del último trimestre ya cayó a mínimos de años. El dinero se ha invertido, la historia se ha contado, ahora queda ver si los usuarios realmente quieren usarlo y pagar por ello $BTC no está rindiendo, ayer aún estaba en 83000 dólares, hoy ha bajado de nuevo, parece que el mercado alcista sigue siendo para las acciones tokenizadas, no para el Bitcoin ni para las altcoins. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ El informe financiero de $TSLA de esta noche, mi inclinación es No!
Creo que depender únicamente del beneficio que aporta el volumen de entregas puede no ser suficiente para sostener un aumento continuo después del informe financiero. El mercado ya sabe cuántos coches ha entregado Tesla; lo que realmente puede generar una diferencia en las expectativas son los márgenes de beneficio, el flujo de caja y las directrices para el negocio futuro.
Si el informe financiero apenas cumple con los estándares, pero no ofrece un progreso comercial más claro, tiendo a pensar que el precio de las acciones podría experimentar una subida seguida de una caída o una oscilación.
Si la rentabilidad del negocio automotriz mejora, y al mismo tiempo Robotaxi y Optimus muestran un progreso de implementación mejor de lo esperado, entonces, incluso si el beneficio del trimestre es normal, el precio de las acciones podría experimentar un repunte.
Lo que realmente vale la pena vigilar esta noche no es solo que el BPA supere las expectativas, sino si los márgenes de beneficio, el flujo de caja libre y las directrices de la dirección para el futuro mejoran simultáneamente.
Un punto más: antes del informe financiero, no se recomienda apostar fuertemente solo basándose en el sentimiento del mercado. La valoración en el mercado de opciones también muestra que los inversores se están preparando para una mayor volatilidad después del informe.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 ¿Liquidación es minería? La zona de confort del hermano Machi 😇
@machibigbrother en @papetrade_xyz:
• Volumen acumulado de operaciones de 1.56 mil millones de dólares
• Pérdidas en operaciones de 416,000 dólares, décimo en la lista de pérdidas
• Recibió 57.6 millones de PAPER + 341,000 USDC en recompensas de staking
• Pérdida neta reducida a 74,700 dólares
Él casi siempre abre posiciones largas en $ ETH, con apalancamientos de 50x a 1000x, la mayoría a 100x.
Y el mecanismo de $PAPER es: sin airdrops, sin pre-minado, sin participaciones para equipo/VC, solo se acuña cuando se pierde dinero o se liquida. Al principio, 100 PAPER por dólar perdido, ahora ha disminuido a aproximadamente 12.Hermanos, esta semana parece tranquila, las líneas ocultas están en los detalles🧐
Macroeconomía: los halcones se están calmando primero
La Reserva Federal se reunirá el 28/10, la próxima semana estará en silencio. Wash es más dovish, el mercado ha reducido las apuestas de subida de tipos en octubre a menos del 15%. El dólar está débil, lo que es un soporte implícito para $BTC y $ETH; pero sin CPI la próxima semana, no esperen grandes movimientos😴.
Eventos: las finanzas tradicionales hacen acto de presencia
El Foro de la Calle Financiera de Pekín (19-22/10) hablará de blockchain y yuan digital; Capital & Code en Frankfurt (20/10) tratará pagos y activos digitales. Neutral para BTC, la narrativa de RWA/stablecoins de ETH puede captar algo de atención🔥.
Preocupación de $ETH: falta de catalizador para el staking
La financiación de la SEC se ha interrumpido, la aprobación de nuevos ETF sigue bloqueada; VanEck retiró la solicitud del ETF de ETH en staking de Lido. La historia del staking de ETH pierde una carta a corto plazo, relativamente débil frente a BTC😐.
Estrategia de posiciones: no persigas, espera retrocesos
Tras el vencimiento de opciones del 9/10, los puntos de dolor máximos son 84k para BTC y 2650 para ETH como niveles de atracción a corto plazo. La próxima semana no hay grandes vencimientos cercanos, los vendedores dominan, perseguir precios altos tiene baja rentabilidad, esperar un retroceso es más seguro🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 昨天反弹的质量其实一般，$BTC 一摸到 83000 上方就缩回去了，其他币甚至没站回20日线。
这种格局行情，追高的性价比很差。除非同时具备3个条件，才可以考虑抄底：
1. BTC 站稳 85000；
2. $ETH 收复 20 日线；
3. ETF 资金回正。
为什么这么说？因为持有BTC ETF的人，平均成本线在84358 美元附近。反弹一接近这批人的成本区，就有解套盘会砸盘，站稳了才能说趋势反转。
而ETH是这一波里最弱的主流币，7天跌4.3%，价格离 20 日线（2532）还隔着一百多美元，日线RSI只有 29，严重超卖。如果它能站上20日线，那说明趋势大概率反转了。
最后说一下今天设定 NU7 的主网激活高度的$ZEC 。注意今天是定高度，不是切换。主网升级内容是：出块从 75 秒砍到 25 秒，交易费的六成进储备池再逐放给矿工。Los grandes ballenas (dirección 0x0cc…bc7cb) están completamente alcistas en petróleo, con posiciones TOP1 en $CL y TOP4 en $BRENTOIL
$CL: 149,000 unidades (14,73 millones de dólares), precio medio de entrada $98.14, ganancia flotante actual de 109,000 dólares
$BRENTOIL: 93,000 unidades (9,98 millones de dólares), precio medio de entrada $106, ganancia flotante actual de 48,000 dólares
El precio del petróleo sigue alto, el análisis técnico también es alcista, y además está provocando un aumento claro de la inflación. Solo en septiembre, la gasolina subió un 9,1% mensual, contribuyendo con más de la mitad del aumento mensual total del IPC. Aunque actualmente el mercado tiende a pensar que la Reserva Federal no subirá tipos en octubre, las expectativas de subida en diciembre ya son altas. Para $BTC, esto es bastante desfavorable.
Si el problema del Estrecho de Ormuz no se resuelve y los costes derivados del petróleo siguen trasladándose a otros bienes y servicios, no se puede descartar que en 2027 haya más subidas de tipos. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Además, quedan solo unas dos semanas para las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre; la gasolina cara, el alto coste de vida y el crédito caro son cosas que los votantes sienten cada día, y supongo que Trump tiene un gran dolor de cabeza. Si el conflicto en Oriente Medio se descontrola por completo, ¡$BTC podría caer primero para que todos lo vean!
Si Israel establece como objetivo estratégico claro derrocar al régimen iraní, la situación en Oriente Medio podría entrar en una fase aún más impredecible. Lo que realmente preocupa al mercado no es solo la acción militar en sí, sino si el conflicto se ampliará, si las instalaciones energéticas resultarán dañadas y si otros países se verán involucrados.
No estoy de acuerdo con la lógica simple de "cuanto más caótico es el guerra, más sube Bitcoin".
$BTC no es un oro digital con chaleco antibalas incorporado. Cuando la aversión al riesgo global cae bruscamente, los inversores pueden vender acciones, activos cripto y otros instrumentos volátiles para mantener efectivo como prioridad. Si el precio del petróleo sube y eleva las expectativas de inflación, el mercado podría reevaluar la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal.
Esto significa que BTC podría enfrentar simultáneamente la insuficiencia de demanda de refugio, el endurecimiento de la liquidez y la liquidación de apalancamientos.
Pero tampoco se puede ignorar el otro lado: si el conflicto no se amplía, el mercado podría anticipar que lo peor ya pasó y BTC podría rebotar rápidamente. Por lo tanto, lo que realmente hay que observar es si el crudo sigue subiendo, si el dólar se fortalece y si el volumen de operaciones y los soportes clave de BTC empeoran.
🤔👽 En momentos de alta incertidumbre, lanzarse a comprar en el mínimo a ciegas es más peligroso que perder temporalmente una subida. No asumas que el fondo ya está formado solo porque ha caído unos puntos. $BTC Informe matutino
【Dimensión de capital: salida continua de fondos】
La falta de expansión incremental de stablecoins junto con la entrada neta continua de ETF como soporte, hacen que este repunte sea esencialmente un movimiento impulsado por el cierre de posiciones cortas, no por la entrada activa de nuevos fondos. La ausencia de nuevos fondos externos y la competencia interna entre fondos existentes hacen que esta subida tenga poca continuidad, con riesgo de retroceso tras alcanzar un pico.
【Entorno macro + análisis del mercado】
El mercado actualmente valora una probabilidad del 87,3% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre, pero la expectativa de recortes ha desaparecido casi por completo, por lo que a corto plazo no se esperan beneficios por relajación de liquidez.
BTC tras tocar un máximo de 83000 ha retrocedido y se mueve en torno a 82000, con soporte clave en el mínimo de la semana pasada en 80112; si se mantiene ese nivel, se mantendrá la consolidación, pero una ruptura efectiva abriría una corrección más profunda. ETH ha tenido una salida neta acumulada de 228 millones en ETF en los últimos 5 días, con salida continua de fondos a corto plazo, aunque las posiciones base de largo plazo de las instituciones no se han reducido a gran escala.
【Prioridad de repunte tras estabilización】
Si el mercado se estabiliza y detiene la caída, BTC será el activo preferido para el retorno de fondos, dada su fuerte atributo institucional y clara ventaja de liquidez profunda. ETH está relativamente débil a corto plazo, por lo que es clave seguir si la tasa ETH/BTC detiene su caída para poder sumarse al ritmo del repunte.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK 闪迪存储业务的高增长，在2027年内大概率能够延续，但增速将从FY2026的极端水平自然回落，驱动力从“价格单边暴涨”转向“长协锁量 + 温和提价 + 数据中心bit出货增长”的组合。真正的转折信号不在2027年，而在2028年供给释放与需求增速的赛跑——如果届时AI推理需求没有出现新的结构性跃升（如端侧AI大规模落地、CSP资本开支继续超预期）Lo más llamativo del informe del Senado no es quién se congela más lento: de los ochocientos cuarenta y seis monederos relacionados con Irán mencionados, el 84% solo usa USDT. Tether también responde con firmeza: desde 2023, en promedio actúa cuatro semanas antes que las sanciones oficiales del Departamento del Tesoro, y el 99% de los casos se congelan antes de que las agencias de análisis en cadena los publiquen; solo este año, en este frente, se han congelado 550 millones de dólares. Suena a cumplimiento ejemplar, pero visto al revés es más frío: la verdadera puerta de entrada para que las sanciones se apliquen es el backend de una empresa. Hoy temprano, cuatro semanas antes; mañana, si quiere, cuatro semanas después, nadie la detiene. $BTC
$ETH El ETF ha salido con 593 millones, la prima de Coinbase se volvió negativa, y los largos explotaron con 173 millones.
Tres indicadores sólidos apuntan simultáneamente a "nadie está comprando".
Pero BTC sigue aguantando en 82,000.
¿Quién está vendiendo? ¿Quién está comprando?
Primero veamos un conjunto de datos "en conflicto".
La semana pasada, el flujo neto de todos los ETF de activos digitales fue de salida por 593 millones de dólares, IBIT solo salió con 228.6 millones, y la semana anterior fue aún peor, 681 millones. El índice de prima de Coinbase cayó a -0.141, el nivel más bajo desde el 30 de junio, lo que indica claramente que la demanda de compra en EE.UU. es insuficiente. En las últimas 24 horas, la liquidación de largos fue de 173 millones de dólares, representando más de la mitad de la liquidación total de derivados: los apostadores apalancados están siendo retirados en masa.
Está claro quién vende: los ETF pasivos se están retirando, y los largos apalancados a corto plazo están explotando.
Pero BTC no ha caído por debajo de 80,000, incluso sigue rondando los 82,000. ¿Quién está comprando?
No es "fe", son dos cosas: órdenes pendientes y cobertura.
Entre 80,000 y 81,500 dólares hay una "pared de órdenes de compra", que es el soporte de límite que los traders están observando. Al mismo tiempo, en Deribit, los contratos de opciones con precio de ejercicio a 80,000 dólares sin cerrar alcanzan los 1,600 millones de dólares. Los creadores de mercado, para cubrir sus posiciones Gamma largas, deben comprar cuando el precio baja y vender cuando sube: están "mecánicamente" sosteniendo el precio cerca de 80,000, no porque sean optimistas, sino porque sus posiciones los obligan a hacerlo.
Por eso, 80,000 no es el "fondo del mercado".
Es el "fondo de liquidez".
Las órdenes pendientes pueden retirarse. Las opciones expirarán. La cobertura Gamma desaparecerá a medida que los contratos sin cerrar se muevan desde el precio de ejercicio de 80,000. Cuando esa pared sea consumida y esos contratos expiren, nadie sabe quién comprará por debajo de 80,000.
GlassNode lo dice claramente: la presión de venta se ha aliviado, pero "aún no hay suficiente nueva fuerza compradora para llenar el vacío". El flujo de fondos de ETF no se ha invertido, la prima de Coinbase no se ha vuelto positiva, la verdadera demanda estructural aún no ha regresado.
Que 80,000 se mantenga no significa que sea el fondo.
Solo significa que alguien ha puesto órdenes por debajo de 80,000.
Las órdenes pendientes pueden retirarse, el fondo no puede definirse por órdenes pendientes.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Decisión revelada: Ayer cerró en 81,938, cerrando por debajo de la línea de recuperación verde en 82,601 — la ruptura de 83,000 de anteayer resultó ser una falsa ruptura, la recuperación verde falló, el guion de retroceso temprano continúa.
Esta mañana comenzó la primera batalla: el punto más bajo tocó 81,200, perforó el 23,6% de Fibonacci (81,476) y luego se recuperó, el precio actual es 81,642. Detrás de esta línea hay un triple soporte de MA50 y MA60, que está siendo puesto a prueba de manera positiva.
La ruta hacia abajo está muy clara: si no se mantiene 81,476, la siguiente parada es una alerta previa en 80,000, luego al clúster de resonancia cuádruple entre 78,200 y 78,900 (38,2% más la media móvil de 50 semanas, la media anual y el límite inferior del canal), que es la zona final de retroceso.
Noticias: En el primer día de reanudación del ETF, la salida de fondos se desaceleró, IBIT cambió a una pequeña entrada neta (fuente única pendiente de verificación); la probabilidad de subida de tipos en octubre bajó a cerca del 16%; atención a MARA que transfirió 1,000 BTC a un exchange, la presión de venta de los mineros es una nueva sombra.
Respuesta: ni aumentar ni disminuir. Hoy se observará si el cierre diario en 81,476 se mantiene — si se mantiene es consolidación, si se rompe es aceleración hacia el clúster de 78k.
(Punto de vista personal, no es consejo de inversión) BTC ha estado estancado en 82,000 durante tres días. No sube, ni baja.
Crees que está "acumulando fuerza". Estás equivocado.
El mercado está desgastando lentamente tu paciencia y tus posiciones antes del FOMC.
Primero, desglosamos la línea de tiempo de esta semana.
Después del cierre del miércoles, Meta y Tesla presentaron sus resultados simultáneamente. Meta guía un gasto de capital anual de 130 a 145 mil millones de dólares, y las expectativas institucionales prevén que el flujo de caja libre del tercer trimestre se vuelva negativo directamente a -9,140 millones de dólares. La historia de la IA se ha contado durante dos años, pero ahora el mercado solo pregunta: el dinero se gastó, ¿y las ganancias?
Ese mismo día, el inventario de petróleo crudo de la EIA. La semana pasada, el inventario cayó inesperadamente en 8.557 millones de barriles, mientras que se esperaba solo una reducción de 288,000 barriles. El precio del petróleo se mantiene alto entre 98 y 110 dólares debido a la situación en Medio Oriente; si el inventario se reduce más de lo esperado, las expectativas de inflación recibirán otro golpe.
El 28 de octubre, FOMC. La probabilidad actual de mantener las tasas sin cambios es del 82.8%, y la de subirlas es del 17.2%. Pero lo realmente crítico es diciembre: la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos ya está en 77.8%. Que en octubre no haya cambios es casi seguro.
Lo que es seguro no se negocia. Las cartas no reveladas son las que matan.
Escenario A: Alcista.
Los resultados de Meta demuestran que la inversión en IA puede generar ingresos, Tesla mantiene su margen bruto, y las acciones tecnológicas lideran el impulso. Al mismo tiempo, el inventario de la EIA sorprende con acumulación, y el precio del petróleo se relaja desde niveles altos. Las tasas a largo plazo caen, y BTC sube con volumen por encima de 83,000.
Pero hay una condición: el ETF debe mostrar entradas netas. La semana pasada, el ETF de Bitcoin en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 229 millones de dólares, frente a 681 millones la semana anterior. El precio rebota pero el dinero sigue saliendo; este "alcismo" es frágil. Subir a 83,000 sin entradas en el ETF probablemente sea un señuelo.
Escenario B: Bajista.
El flujo de caja libre negativo de Meta asusta al mercado, y el gasto en IA pasa de "fe" a "carga". El inventario de la EIA sigue reduciéndose, el precio del petróleo vuelve a subir, y el pánico inflacionario regresa. BTC cae por debajo de 80,000, con una zona de liquidez densa entre 75,000 y 78,000.
Lo más peligroso en esta ruta no es la caída del precio, sino la liquidación de apalancamientos. Cerca de 80,000 hay muchas opciones abiertas y stops; si se rompe ese nivel, la liquidación en cadena será más rápida de lo que imaginas.
Escenario C: Base, y el más molesto.
Los resultados son mixtos, el precio del petróleo se mantiene estable, y BTC sigue oscilando entre 80,000 y 83,000. El lunes sube a 83,000 y es rechazado, el martes toca 81,000 y retrocede, el miércoles intenta de nuevo y vuelve a caer.
Cada subida parece un rompimiento, cada caída parece un colapso.
Este mercado no mata, desgasta. Te desgasta hasta que no puedes aguantar y entras, y entonces una vela bajista te entierra.
La estrategia es simple: no persigas en spot, no apuestes fuerte en contratos.
El rango de 81,000 a 82,000 es visto como un soporte fuerte por varios traders; Doctor Profit incluso abrió una posición larga con apalancamiento 4x en ese nivel. Pero la efectividad del soporte no depende de lo bonita que sea la vela, sino de si el ETF ha dejado de sangrar.
El precio puede engañar. Una gran vela alcista puede hacer que todos olviden las salidas. El flujo de capital no engaña.
Antes del FOMC, el mercado no te dará una dirección clara.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Meta publicará su informe del tercer trimestre de 2026 después del cierre del mercado estadounidense el miércoles 21 de octubre. Primero, mi juicio: en cuanto a los ingresos de este informe financiero, tiendo a esperar un ligero exceso sobre las expectativas. La base de crecimiento del negocio publicitario sigue ahí, y los ingresos se situarán cerca del límite superior de la guía de la empresa, lo que debería considerarse una expectativa bastante razonable. Sin embargo, depender de este pequeño exceso para seguir impulsando la valoración será más difícil que antes. Últimamente, cuando se habla de Meta, cada vez más se discuten Muse y el negocio empresarial. Estos productos han dado al mercado razones para revisar al alza las expectativas a largo plazo, pero también han traído nuevos problemas: cuánto dinero tendrá que gastar Zuckerberg próximamente y cuándo se reflejarán estas inversiones en las ganancias. Al analizar este informe, es necesario considerar tanto el entusiasmo por los nuevos productos como la capacidad de la empresa para generar beneficios. Es muy probable que el negocio publicitario entregue buenos resultados, pero las expectativas ya están elevadas. La guía de ingresos para el tercer trimestre que Meta proporcionó anteriormente es de 61.000 a 64.000 millones de dólares, y la expectativa del mercado según informes recientes es de aproximadamente 63.300 millones, bastante cerca del límite superior de la guía. Las últimas previsiones de los bancos de inversión publicadas a principios y mediados de octubre están entre 63.600 y 64.000 millones de dólares. Las valoraciones de cada entidad son bastante similares, por lo que si al final se anuncian 63.800 o 63.900 millones de dólares, será un buen resultado, pero dentro de estas expectativas, no será una gran sorpresa. Si los ingresos superan los 64.000 millones y además la perspectiva para el cuarto trimestre es fuerte, entonces habrá razones más sólidas para revisar al alza las previsiones de beneficios. La publicidad sigue siendo el negocio más importante en el informe financiero de Meta. En el segundo trimestre, los ingresos por publicidad representaron cerca del 98% de los ingresos totales, con un crecimiento del volumen de impresiones publicitarias del 1 美联储下周议息，市场却在“加息还是按兵不动”上撕成两半——这种罕见的分歧本身就是信号：定价根本没有共识，任何提前押注都可能踩空。🔥 据金色财经报道，在政策路径落地之前，加密市场往往紧跟美元与美债收益率的节奏，$BTC 以及高beta山寨币的方向由宏观变量主导，社区内部叙事很难对抗流动性预期。换句话说，眼下不是讲故事的时候，是看美元脸色的时候。 这更像一场典型的“事件驱动”行情：会前拉升要提防假突破，真正决定方向的是会后声明与政策路径措辞，而非单次决议结果本身。市场此刻的分化，恰恰说明资金在等待一个更明确的锚。 两种情景值得盯紧：其一，美元走强叠加美债收益率上行，风险资产承压概率更大，$BTC、$ETH、$SOL 等高弹性标的首当其冲；其二，措辞偏鸽，增量资金才有望回流。注意，这不是价格预测，而是条件触发的观察框架。 我的判断是：市场过度聚焦“加不加息”这个二元结果，却低估了措辞与点阵图对路径的重新定价能力。真正可复用的金句是——决议是噪音，路径才是信号。确认信号不在投票结果，而在声明发布后美元指数与美债收益率的即时反应，以及 $BTC 的成交量是否配合。 你更关注会后声明，还是 $BEl lunes, el Nasdaq subió un 1,2% hasta 100, el S&P subió un 0,4%, y el índice de semiconductores puso fin a ocho caídas consecutivas. Amazon subió un 5%, SanDisk un 5,5%, y SK Hynix cerca de un 5%.
Parece que "el apetito por el riesgo ha vuelto".
Veamos más abajo.
El diferencial de crédito relacionado con la computación en la nube a gran escala alcanzó un máximo histórico. El diferencial CDS a cinco años de CoreWeave superó los 1000 puntos básicos, y algunos rendimientos de bonos superaron el 15%, entrando ya en el rango de precios de "bonos en dificultades". Goldman Sachs dijo directamente: el diferencial de crédito de AI es el más amplio del año; la última vez que estuvo en este nivel, las acciones relacionadas estaban aproximadamente un 15% por debajo de ahora.
Los inversores en acciones apuestan a que la narrativa de la IA continúa. Los inversores en bonos están valorando el riesgo apalancado de la infraestructura de IA. Los dos mercados hablan con un lenguaje completamente opuesto.
Lo más doloroso es que nadie está realmente apostando.
La mesa de operaciones de Goldman Sachs calificó la actividad del mercado ese día con un 3/10. Los fondos a largo plazo compran consumo y finanzas, mientras que los fondos de cobertura venden netamente tecnología, medios y telecomunicaciones. La velocidad a la que los fondos de cobertura reducen su exposición a acciones tecnológicas es la más rápida al menos desde 2016.
Los precios suben, pero el dinero inteligente está saliendo.
En criptomonedas, la señal es aún más clara.
BTC lucha alrededor de 81.000, con resistencia repetida en 83.000. El índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 20 días consecutivos, reportando temporalmente -0,1398%, con ausencia continua de compras estadounidenses. La semana pasada, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de 228,6 millones de dólares, y IBIT una salida semanal de 165,5 millones. El dinero de los ETF se retira, la demanda estadounidense se reduce, y el mercado cripto no tiene una narrativa independiente.
Está esperando a que el mercado tradicional termine esta guerra interna de "precio del crédito" primero.
El petróleo a 103 dólares y el rendimiento del bono a 10 años al 5,14%, dos cifras que presionan desde arriba, no dejan espacio para activos de riesgo relajados.
La subida del Nasdaq es emocional, la ampliación del diferencial de crédito es un hecho. Cuando ambos chocan, confía en el mercado de bonos, porque quienes piden prestado tienen más miedo que quienes compran acciones.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC ya ha estado ajustándose durante 20 días, ¿la última vez que hubo un fuerte repunte, el ajuste y el nuevo máximo también tomaron más de un mes?
El mayor gran inversor de $ZEC en HYPE sigue presente y ha acumulado 6126.64 monedas adicionales mediante TWAP, con un volumen de transacciones de 7.2049 millones de dólares, un precio promedio de compra de 1176 dólares, aumentando su posición en aproximadamente un 57.5%;
Después de aumentar su posición, su posición larga en ZEC subió a 16779.74 monedas, valoradas en 19.4863 millones de dólares, con un precio promedio de 1179.65 dólares, actualmente con una pérdida flotante de aproximadamente 307,900 dólares, y un precio de liquidación de 838.19 dólares;
Este gran inversor comenzó a operar con ZEC el 19 de julio, esta ronda de posiciones comenzó el 6 de septiembre, y hasta ahora no se ha visto ninguna reducción de posición.
Además, también posee 1.1213 millones de monedas largas de $NEAR, valoradas en 5.691 millones de dólares, con una ganancia flotante de 89,500 dólares; y 1,000 millones de monedas largas de $PUMP, valoradas en 4.455 millones de dólares, con una ganancia flotante de 85,900 dólares. Las tres posiciones largas suman aproximadamente 29.6323 millones de dólares, ¡con $ZEC representando el 65.8%! El mercado de criptomonedas ha estado ajustándose continuamente últimamente, y la dirección de los fondos institucionales es más importante que los rebotes de precios a corto plazo.
Si el mercado comienza a estabilizarse, tiendo a pensar que $BTC será el primero en recibir un flujo de fondos de regreso. La base de asignación institucional de Bitcoin es más madura y su liquidez es mejor, por lo que suele ser la opción prioritaria cuando el capital vuelve a entrar en el mercado cripto.
En cuanto a $ETH, es necesario observar el flujo de fondos del ETF spot y si la tasa ETH/BTC puede detener la caída y recuperarse.
Si Bitcoin se estabiliza primero, pero ETH/BTC sigue debilitándose, indica que los fondos podrían estar aún concentrados en Bitcoin y no se han dispersado realmente a otros activos cripto.
En esta etapa, más que adivinar quién subirá primero, me importa más quién puede mostrar primero una entrada neta sostenida de fondos.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Los datos del Financial Times muestran que los depósitos en bóvedas de préstamos cripto han superado rápidamente los 10.000 millones de dólares desde aproximadamente 4.000 millones a principios del año pasado.
Estas bóvedas operan mediante contratos inteligentes DeFi, donde los “curadores” seleccionan estrategias de préstamo, establecen límites de riesgo y cobran tarifas. Los rendimientos suelen estar entre el 3% y el 10%, y las estrategias agresivas pueden superar el 20%. Los principales fondos provienen de empresas fintech, tesorerías de activos digitales y fondos de cobertura: las instituciones ya no se conforman con mantener solo stablecoins o BTC, sino que comienzan a externalizar sus fondos ociosos a estrategias en cadena.
A simple vista, esto es una señal de que el dinero está activo: el dinero ocioso busca rendimiento. Pero el riesgo subyacente no ha desaparecido, solo se ha empaquetado de forma más “productizada”. Las garantías pueden ser tokens con baja liquidez, stablecoins respaldadas por cripto o créditos privados tokenizados; si el mercado cae, la liquidación automática puede amplificar la volatilidad; los riesgos de contratos inteligentes, errores de valoración y ataques de hackers siguen siendo asumidos finalmente por los depositantes.
La escala de 10.000 millones indica que las instituciones están usando DeFi como infraestructura de rendimiento, pero el aumento de la concentración de “gestores” también significa que los puntos de riesgo están más centralizados. Que el dinero entre no significa que sea seguro. Lo que realmente vale la pena vigilar no es cuánto depósito nuevo tienen las bóvedas, sino en qué activos están realmente apostando ese dinero, quién toma las decisiones y quién se liquida primero en caso de problemas.
Los altos rendimientos nunca son gratuitos, solo trasladan el riesgo de la volatilidad del precio a la calidad de las garantías y la seguridad de los contratos. $ETH $DOGE Dogecoin todavía tiene esperanza
Muchas personas preguntan si Dogecoin todavía tiene esperanza, pero en realidad la pregunta correcta es: ¿puede volver a ser un activo que el mercado esté dispuesto a comprar de forma continua? Hasta octubre de 2026, Dogecoin se mantiene oscilando cerca de $0.08, habiendo caído casi un 90% desde su máximo histórico.
No es que no tenga esperanza, pero esta se ha vuelto muy estrecha, muy cara y muy dependiente del sentimiento.
El mayor error es considerar a X Money como una "ventaja segura" para Dogecoin. X Money ya se lanzó en Estados Unidos en 2026, con funciones como transferencias, tarjeta de débito Visa y cuentas de ahorro, pero hasta mediados de 2026, su versión pública sigue centrada en moneda fiduciaria, y el pago con criptomonedas aún no se ha implementado oficialmente. Cada vez que Musk menciona pagos, Dogecoin sube de forma pulsátil, pero esto es más una expectativa narrativa que un fundamento ya realizado.
El segundo error es considerar que una "comunidad fuerte" es un foso protector. Dogecoin añade aproximadamente 5 mil millones de monedas nuevas cada año, por lo que para mantener el precio necesita una compra continua. No tiene un ecosistema de contratos inteligentes, los fondos institucionales son débiles y el tamaño del ETF spot es muy pequeño. Esto significa que sigue siendo un activo impulsado por minoristas y ballenas, el dinero llega rápido y se va rápido.
¿Todavía tiene esperanza? Sí, pero depende de tres cosas: que Bitcoin se fortalezca de nuevo, que X Money realmente integre pagos con criptomonedas y que incluya claramente a DOGE, y que la narrativa comunitaria vuelva a explotar. Sin estos factores, es más probable que continúe con una amplia oscilación; con ellos, podría haber un mercado de alta elasticidad. 【La IA ha convertido la memoria en una mina de oro, pero los fabricantes de teléfonos están a punto de no poder permitírselo】
La hermana Madera cree que los chips de almacenamiento han caído por debajo del punto de compra, pero Hartnett de Bank of America advierte: la desaparición de la señal de venta no significa que haya aparecido una señal de compra. En realidad, ambos están observando cosas diferentes, uno se centra en los beneficios de la industria, el otro en el riesgo del mercado en general.
TrendForce prevé que en el primer trimestre de 2026 el precio de contrato del DRAM aumente un 90% a 95% intertrimestralmente, y en el segundo trimestre siga subiendo entre un 58% y un 63%. Los servidores de IA están acaparando la capacidad, el poder de negociación de los fabricantes de almacenamiento se dispara, pero los fabricantes de teléfonos solo pueden soportar los costes.
Los datos de IDC muestran que en el tercer trimestre el volumen mundial de envíos de teléfonos móviles cayó un 22% interanual, y los precios altos ya están empezando a presionar la demanda final.
El aumento de precio de los chips de almacenamiento $SKHY, $SNDK, $MU no significa que todas las empresas de la cadena industrial puedan ganar dinero. Los de la parte superior ganan por el desequilibrio entre oferta y demanda, mientras que los de la parte inferior pueden estar siendo presionados tanto por los altos costes como por la caída de las ventas. Lo que preocupa a Bank of America es otra cosa: el enfriamiento del sentimiento del mercado, mientras que la posición y el nivel de efectivo de los inversores aún no ofrecen un margen de seguridad suficiente.
Yo tiendo a ver el almacenamiento como una oportunidad estructural con respaldo de resultados, pero que no se puede perseguir a ciegas. Mientras la demanda de IA siga ahí y el aumento de precios se traduzca en beneficios, los líderes tienen lógica; si el aumento del precio de contrato sigue disminuyendo y la demanda de teléfonos sigue empeorando, el llamado rango de compra podría ser solo una pausa en la caída. La hermana Madera apuesta por el auge de la industria, Bank of America se protege contra la valoración del mercado, y por ahora nadie tiene la carta ganadora segura.$PONS Siento que un volumen de transacciones diario de $30M es aproximadamente el suelo de $PONS.
Actualmente, las tarifas del protocolo están entre 30,000 y 60,000 dólares diarios.
Si se mantiene en este nivel, se espera que la quema diaria sea de alrededor de 100,000 a 150,000 tokens.
El volumen de transacciones en la cadena Robinhood Chain probablemente pueda mantenerse en el rango de $900M bajo las condiciones actuales del mercado.
Creo que el volumen de transacciones del mercado ya no disminuirá más.
Veamos los datos más recientes de PONS:
Ayer → Hoy
Volumen de transacciones: $32M → $37M (+15.6%)
Tarifas de la plataforma: $269K → $450K (+67.3%)
Ingresos del protocolo: $36K → $68K (+88.9%)
Nuevos tokens emitidos: 1.1K → 1.7K (+54.5%)Observación semanal de fondos de ETF de criptomonedas: salida neta de 574 millones de dólares, la continuidad del rebote está en duda
Del 12 al 16 de octubre, los canales de ETF spot de BTC, ETH y SOL registraron una salida neta combinada de aproximadamente 574 millones de dólares, sin cerrar en positivo en ninguna semana. Los fondos no salieron de forma sincronizada, pero las tres líneas de productos no formaron una recepción en la misma dirección, lo que genera dudas sobre si el rebote puede continuar.
BTC: pulso de reflujo breve, fuerza de recepción débil. La salida neta de esa semana fue de 228,4 millones de dólares. El martes hubo una entrada neta de 175,7 millones de dólares, pero el miércoles se produjo una salida neta inmediata de 261,4 millones de dólares, y el viernes otra salida de 82,4 millones de dólares. Hubo compras, pero no se logró una continuidad en la recepción, el cambio abrupto expone una insuficiente recepción.
ETH: salida semanal destacada, señales insuficientes de reposición. La salida neta de esa semana fue de 320,1 millones de dólares, mayor que la de BTC. Del miércoles al viernes hubo tres días consecutivos de salida neta, sumando 259,5 millones de dólares. Solo observando el canal de ETF, ETH aún no muestra una fuerza estable de reposición.
SOL: volumen de salida pequeño, reducción continua más notable. La salida neta semanal fue de 25,5 millones de dólares, volumen absoluto limitado, pero hubo 10 días consecutivos de salida neta, acumulando 50,5 millones de dólares. El viernes hubo una salida de 12,7 millones de dólares en un solo día, cerca de la mitad de la salida semanal. En comparación con grandes salidas diarias, la reducción continua de exposición merece más atención.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Mi diario previo a la apertura del mercado de acciones estadounidenses (19 de octubre de 2026)
Hermanos, esta subida roja antes de la apertura la he estado mirando fijamente en la pantalla un buen rato, sinceramente me pica un poco el corazón, pero no he temblado.
Los futuros del Nasdaq subieron un 1,25%, Micron en preapertura +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL directamente +7,77%, y el ETF de semiconductores también +2,59%.
A simple vista parece que la IA vuelve a funcionar, pero tenemos que desglosar de dónde viene el dinero. La semana pasada el Nasdaq cayó un 4,5%, el asunto del crédito de CoreWeave llevó el pánico por la deuda de IA al extremo, el viernes el VIX se disparó casi a 20.
La fuerte apertura de hoy es esencialmente una cobertura de cortos y dinero que apuesta a la recuperación tras la sobreventa. JPMorgan reiteró la compra de CoreWeave, diciendo que las preocupaciones están "exageradas", Nebius cayó un 25% la semana pasada y hoy rebota un 4%, todo esto es espacio generado por la caída.
El flujo de capital es muy honesto: el almacenamiento y la comunicación óptica lideran las ganancias porque el ministro de finanzas de Corea dijo que el auge de los semiconductores durará hasta 2027, y Jensen Huang dijo que los pedidos siguen llegando. Pero atención, esta es una razón a corto plazo dada por las noticias, no un cambio fundamental. La fijación de precios en cadena ya está apostando por la continuación tras la apertura al alza de esta noche, mi postura es clara: ver la recuperación del rebote, no perseguir máximos.
Prefiero perderme una apertura demasiado fuerte. El informe de resultados de Meta esta semana es la verdadera prueba, la narrativa de la IA debe respaldarse con dinero real.📊 $BTC Historical Bull and Bear Cycle Comparison Bitcoin’s previous market cycles show a recurring pattern: 🔹 2015–2017: Bull market — 35 months 🔹 2017–2018: Bear market — 12 months 🔹 2018–2021: Bull market — 35 months 🔹 2021–2022: Bear market — 12 months 🔹 2022–2025: Bull market — 35 months 🔹 2026–2027: The current cycle is unfolding. If the bear phase that began last October has continued for around 12 months, the historical timeline suggests we could be approaching a potential turningHoy el mercado envió a los pequeños inversores una señal fácil de engaño: Hynix subió un 4,6%, Micron casi un 3%, Amazon un 5%, los chips de IA rebotaron colectivamente, y en todas partes volvieron a gritar "el fondo ha llegado". Mi posición corta en cripto y almacenamiento no se movió ni un ápice.
Lo curioso es que, mientras las acciones subían mucho, los contratos perpetuos de almacenamiento en medio de la sesión bajaban desde niveles altos; mi posición corta no solo no perdió, sino que se estaba recuperando. Esta divergencia es la razón por la que puedo mantener la posición: las acciones están haciendo un rebote emocional, mientras que los perpetuos están fijando el precio del apalancamiento con dinero real; no hace falta que diga cuál es más honesto.
La operación más tonta en una tendencia es asustarse y cerrar tras un solo rebote. Las líneas diarias de $BTC y $ETH siguen en una clara tendencia bajista, un rebote no cambia la estructura. Hay que aguantar cuando toca, eso es lo básico, no valentía.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Mi juicio principal es: los resultados del trimestre probablemente superarán fácilmente las expectativas, pero el flujo de caja y el gasto de capital provocarán una intensa batalla entre alcistas y bajistas, yo elijo Sí
1. La máquina de imprimir dinero de la publicidad asegura ingresos Beat: A diferencia de los gigantes que recuperan la inversión vendiendo potencia de cálculo en la nube, Meta es la única empresa en todo el mercado bursátil estadounidense que convierte directamente la IA en una "máquina de imprimir dinero publicitario trimestral". Un pequeño aumento en el tiempo de permanencia en Reels y en la tasa de conversión de anuncios puede aumentar directamente el precio por anuncio, los ingresos superiores son un "examen abierto"
2. La mayor zona de riesgo es que el flujo de caja libre se agote: el CapEx de 31.000 millones de dólares del último trimestre ha exprimido el flujo de caja libre hasta solo 780 millones de dólares. Lo más grave es que Amazon puede alquilar las tarjetas que compra, mientras que Meta consume el 100% internamente. Con la personalidad de Zuckerberg de apostar sin escatimar gastos, es muy probable que en la llamada se lance una nueva guía de CapEx récord para 2027 que hará que Wall Street se quede helado
3. Expectativas sobre Muse y el coste de inferencia que se vuelve en contra: en septiembre, debido a la aplicación estrella Muse, la acción ya subió un 27% anticipando beneficios. Pero en la fase inicial de explosión de la IA para consumidores, el coste eléctrico y la depreciación de la inferencia son pérdidas puras, por lo que el margen de beneficio del tercer trimestre probablemente se verá presionado
4. Capacidad de recompra debilitada: en un entorno de altas tasas de interés, el mercado ha cambiado su enfoque hacia "preservar el flujo de caja". La restricción del flujo de caja significa que la munición para recompras de acciones se reduce, y la volatilidad durante la noche del informe financiero aumentará considerablemente
$META Las acciones surcoreanas abren hoy con nuevas caídas: SK Hynix -5%+, Samsung -3%, revirtiendo todas las ganancias de ayer. Las acciones de almacenamiento en EE.UU. también muestran debilidad en el mercado nocturno.
¿Qué tan mal están las acciones surcoreanas? Tres cifras:
1️⃣ Desde principios de año hasta el 14/10, los inversores extranjeros han vendido netamente 203,7 billones de KRW en KOSPI (aprox. 141,5 mil millones de USD), con Samsung + SK Hynix representando 176 billones, el 86%. La participación extranjera en Samsung ha caído a su nivel más bajo desde 2008.
2️⃣ El KOSPI ha caído desde el máximo de junio de 9114 hasta 5554 el 15/10, una corrección de aproximadamente el 39%, activando un corte de emergencia intradía. Desde octubre, Samsung ha caído -21,8% y SK Hynix -28,9%.
3️⃣ El valor de mercado de las tenencias del Fondo Nacional de Pensiones de Corea (NPS) se ha evaporado en 182 billones de KRW (137 mil millones de USD), con SK Hynix + Samsung contribuyendo con el 72%. Es la primera caída trimestral desde el Q4 de 2024.
Lee Jae-myung dice que hará que el mercado de valores "se normalice", pero el mercado no le cree.
La verdadera pregunta es: ¿cuánto tiempo pueden mantenerse los aumentos de precios en almacenamiento? ¿Cuánto tiempo se mantendrán los altos beneficios?
El error más común con las acciones de almacenamiento es que cuanto mejores son los resultados, más baratas parecen. Si el denominador de la valoración usa beneficios en el pico del ciclo, una reducción en ganancias hará que incluso un PER bajo no se sostenga.
Señal clave: si la debilidad en las acciones de almacenamiento de EE.UU. continúa en la apertura oficial y con volumen, el rebote entre mercados parecerá más una corrección temporal.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: ingresos aumentan un 32%, flujo neto de 22.000 millones, suena como una larga cola en la puerta de una discoteca.
Pero en la cadena se apagó primero: el volumen de transacciones y las direcciones activas bajaron mes a mes, como si el DJ siguiera poniendo música pero la pista de baile estuviera a medio vaciar.
Lo más contradictorio es: las transacciones en cadena se enfriaron, pero el valor bloqueado en DeFi y el suministro de stablecoins siguen aumentando. El dinero no se fue, pero las manos se volvieron perezosas.
El informe financiero del 27 de octubre solo mostrará una cosa: si las operaciones de acciones y criptomonedas pueden seguir sosteniendo los ingresos, si el nuevo negocio realmente contribuye, o si solo queda "flujo atractivo, transacciones frías". ¿Liquidación es minería? Ya en la zona de confort del hermano Maji 😇
▶︎ Desde el 10.10 volumen acumulado de transacciones de 1.56 mil millones de dólares
▶︎ Pérdidas realizadas de 833,000 dólares, en el puesto 10 del ranking de pérdidas
▶︎ Recibió un airdrop de 437,000 $PAPER (405,000), tras deducción la cuenta aún tiene una pérdida de 424,000 dólares
El hermano en papetrade generalmente abre posiciones largas en $ETH, con apalancamientos que van desde 50x hasta 1000x, la mayoría a 100x, y él mismo ha publicado varios tweets elogiando el modelo de papertrade
Enlace 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41En DeFi existe una peligrosa ilusión: que si las ganancias se reciben diariamente, el riesgo disminuye cada día.
Últimamente, los Vaults de criptomonedas están ganando cada vez más atención; los fondos se entregan a gestores de estrategias para obtener beneficios mediante préstamos en cadena. Algunas estrategias tienen un rendimiento anualizado que incluso supera el 20%.
Pero las altas ganancias no surgen de la nada. Las garantías pueden desplomarse, la liquidez puede agotarse y los contratos inteligentes pueden fallar.
Ahora, cuando veo productos de rendimiento, mi primera reacción no es calcular cuánto se puede ganar en un año, sino preguntar: ¿de dónde vienen las ganancias? ¿Quién asume las deudas incobrables? ¿Se puede salir en condiciones extremas?
Entender el origen de las ganancias es más importante que dejarse atraer por las cifras de rendimiento. $ETH posiciones cortas, ¿por qué anoche el mercado estadounidense rebotó pero ETH se desplomó? En resumen, hay tres razones: los intereses en EE.UU. están demasiado altos, es más rentable guardar el dinero en el banco; las instituciones de ETF han estado retirando fondos y huyendo; además, los largos apalancados fueron liquidados en una oleada, lo que hundió el mercado. Mira el gráfico, ETH ahora está débil, atrapado firmemente en una zona de debilidad.
Si no se mantiene el nivel de 2300, irá a 1900! #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC 当前BTC现价约81625附近，第一张是全交易所聚合清算地图，覆盖某安、OKX、Bybit三大平台；第二张为OKX单平台永续合约清算地图，按杠杆分层展示，100x高杠杆柱体占据绝对主力，说明该价位区间堆积大量高倍杠杆头寸。 红色累计多单清算强度曲线，在现价左侧低位区间持续下行，意味着下方低位的多单强平筹码已经基本释放完毕，低位多杀多动能衰减。绿色累计空单清算强度曲线，自现价向右上方持续抬升，83300-83800区间空单清算柱体高度最高，是上方核心空单密集止损区，价格一旦上攻该区域，会触发空头连环强平，形成逼空助推。 OKX盘面同样验证这个结构，高倍100x杠杆头寸集中在80800~83800区间，高杠杆头寸对价格波动极其敏感，很容易出现插针扫损。现价刚好卡在多空清算密集区的分界位置，属于多空筹码博弈临界点。 盘面结论：下方多单强平盘已经消化，短期下跌的强平助推动能减弱；上方第一目标就是83300-83800空单清算池，若放量突破，会触发空头踩踏。但该区间本身也是前期套牢解套压力区，高杠杆集中堆积，冲高容易出现二次插针，不适合重仓追多，优先观察放量突破有效性。 #ETF持续流出，BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Sinceramente, al revisar el flujo de fondos de los ETF de la semana pasada, mi primera reacción también fue “esto está demasiado frío”: BTC y ETH juntos retiraron 549 millones de dólares en una semana, una cifra destacable incluso para este año. BTC ha tenido salida neta por segunda semana consecutiva, ETH aún peor, por tercera semana consecutiva; desde octubre, los ETF relacionados con ETH han tenido una salida neta cercana a los 1.000 millones de dólares.
¿Qué significa esto? La aversión al riesgo sigue fuera, dentro del mercado solo hay movimientos laterales, es difícil que surja una tendencia significativa. La fuerza de los reembolsos de ETH es mayor que la de BTC; una vez que se forma una debilidad, es más difícil detenerla; los pequeños inversores que intentan comprar en el mínimo no pueden competir con el volumen de reembolsos institucionales.
Mirando más de cerca: el viernes pasado, la salida neta diaria de BTC superó los 80 millones de dólares, la salida diaria de ETH fue cercana a 30.000 unidades, BlackRock fue el principal vendedor; la salida mensual de ETF de ETH en octubre ha batido el récord mensual del año. Más evidente aún, la paciencia institucional con ETH es menor que con BTC; para que ETH se recupere, primero debe volver el capital grande.
Algunas recomendaciones:
① Antes de que el flujo de fondos de los ETF se detenga, cualquier rebote debe considerarse un simple repunte, no perseguir ni añadir posiciones;
② BTC es relativamente resistente a la caída, tras un retroceso es más probable que se estabilice primero, y el flujo de capital también probablemente regrese primero a BTC;
③ SOL tiene una narrativa de actualización, pero si el mercado general no coopera, no esperes un movimiento independiente.
Mi conclusión no cambia: mientras no regrese el capital externo, los rebotes son tigres de papel; controlar la posición y contener las manos es más importante que nada.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Esta noche se revelará. Netflix publicará su informe financiero del tercer trimestre tras el cierre del mercado estadounidense esta noche. La compañía pronostica ingresos de 12.86 mil millones de dólares (un aumento interanual del 12 %), un BPA ajustado de 0,82 dólares, un beneficio neto de 3.45 mil millones y un margen operativo del 33,2 %, con un consenso de Wall Street básicamente alineado. Se prevé que en este trimestre "los beneficios superen fácilmente las expectativas, mientras que los ingresos solo cumplan": el aumento de precios en EE. UU. y México se ha implementado completamente y, junto con la recompra, respalda el BPA, pero el crecimiento se ha desacelerado a aproximadamente un 12 % y el tiempo de visualización solo ha aumentado un 2 %. Lo que realmente determinará el precio de las acciones no son los números de esta noche, sino las previsiones para el cuarto trimestre y 2027, el ritmo de cumplimiento del objetivo publicitario de 3 mil millones de dólares, y la disciplina de costos tras los despidos y cambios en la dirección; la guía anual apunta a ingresos de 51.0–51.4 mil millones y un margen de beneficio del 31,5 %. El escenario general es beneficios que superan expectativas y ingresos que cumplen, con un sesgo alcista o bajista dependiendo del lenguaje de la guía. No es una recomendación de inversión. $CHA
Recomiendo un activo para hacer short: Bawang Chaji CHA. Salió a bolsa en 2023, la mayoría de las acciones del fundador están en un fideicomiso offshore, y desde la salida a bolsa el precio de la acción ha ido cayendo constantemente. En este momento, es muy interesante cómo se valora el precio de las acciones dentro del fideicomiso; si se calcula al precio del IPO, el fundador tendría que pagar impuestos por 370 millones, lo que representa la mitad del valor de mercado de sus acciones.
Actualmente, no hay información pública que indique que el fundador planee vender acciones para recaudar dinero y pagar impuestos. En comparación, Haidilao y Qudian ya han organizado los fondos para pagar impuestos, por lo que es muy probable que Bawang Chaji de repente enfrente un gran problema.SKDD cayó un 9% anoche, esta mañana una vela alcista lo recuperó todo, pero ahora está un 7% más caro que el valor neto de las acciones estadounidenses, no lo persigo.
Para aclarar, SKDD no es una altcoin, es un ETF diario de GraniteShares con apalancamiento inverso 2x sobre SK Hynix, con contratos perpetuos del mismo nombre en OKX y Binance, operando 24 horas.
Comprar esto equivale a apostar a la baja contra SK Hynix, y con un apalancamiento inverso de dos veces.
Anoche el sector de almacenamiento en la bolsa estadounidense rebotó fuertemente, el ADR de Hynix subió un 4.7%, pero el spot de SKDD fue golpeado con una caída del 9.2%, cerrando en 11.08.
Esta mañana el KOSPI de Corea bajó un 3%, las acciones coreanas de Hynix cayeron un 5%, y los contratos perpetuos se adelantaron, subiendo hasta 11.8.
Creo que esto es porque los contratos perpetuos 24 horas están anticipando la negociación de la bolsa estadounidense esta noche, pero ya está con una prima del 7% sobre el valor neto spot, probablemente al abrir esta noche converja hacia 11.08, entrar ahora implica pagar la prima y luego perderla.
Además, es un apalancamiento inverso que se reinicia diariamente, solo sirve para operaciones intradía, mantenerlo mucho tiempo solo genera desgaste y pérdidas.
Hynix reporta resultados el 28 de octubre, ahora los alcistas y bajistas están apostando fuerte.
No persigo esta prima, hay dos estrategias: esperar que retroceda y se estabilice en 11.08, o que las acciones coreanas sigan cayendo, y entonces probar con una posición ligera para buscar un rebote, con objetivos en 12.06 y 13.33, si cae por debajo de 10.50 se anula la apuesta alcista.
Si rebota entre 12.06 y 13.33 y el sector de almacenamiento en EE.UU. se fortalece, entonces abrir una posición corta ligera, que equivale a apostar a favor de Hynix, si se mantiene por encima de 13.33 se anula la apuesta bajista.
$SKDD $SKHY
#股票永续 #SK海力士 Netflix publicará su informe trimestral el 20 de octubre, y el mercado está atento a dos aspectos: el crecimiento de los ingresos y el negocio publicitario.
La propia empresa espera que los ingresos del tercer trimestre sean de 12.86 mil millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 12%. Se prevé que el margen operativo sea del 33.2%, frente al 28.2% del mismo período del año pasado, un aumento de 5 puntos porcentuales. Tanto los ingresos como el margen están en aumento, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado claramente en comparación con años anteriores. La preocupación del mercado es precisamente esta: el crecimiento de suscriptores de Netflix ha tocado techo, y queda la duda de qué sostendrá el crecimiento en adelante.
El negocio publicitario se ha convertido en un nuevo punto de interés. Netflix ha lanzado un paquete publicitario de bajo costo, con el objetivo de compensar la brecha en el crecimiento de suscriptores mediante ingresos publicitarios. En este informe financiero, se debe observar si el negocio publicitario realmente ha crecido, si los usuarios suscriptores siguen aumentando y si el margen puede mantenerse por encima del 33%. Si los ingresos publicitarios superan las expectativas, el mercado podría dar espacio para una corrección al alza en la valoración. Si la publicidad no cumple con las expectativas y el crecimiento de suscriptores se desacelera, la presión sobre el precio de las acciones será considerable.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Las acciones de chips, tras caer ocho días consecutivos, finalmente han respirado un poco. Anoche, los futuros del mercado estadounidense rebotaron, con los futuros del Nasdaq 100 subiendo cerca del 1%, y algunas acciones de semiconductores y comunicaciones ópticas también subieron en el mercado nocturno.
¿Cómo ver este rebote? No te apresures a considerarlo un cambio de tendencia. Solo mira a TSMC. Los ingresos y beneficios netos del tercer trimestre alcanzaron máximos históricos, un rendimiento espectacular. ¿Y el resultado? Las acciones ADR en EE.UU. cayeron tras publicar sus resultados. Esto revela la carta oculta del mercado: ahora los grandes inversores no se preocupan por cuánto ganas en el trimestre, temen que el retorno de la inversión en IA sea demasiado largo y que las valoraciones ya estén al límite. Si los informes financieros sugieren un "gasto excesivo inesperado" o "un pico en el crecimiento", la reacción es vender rápidamente.
Por lo tanto, este rebote probablemente sea una corrección técnica tras una sobreventa, no un cambio fundamental completo. Como dice la comunidad, la caída ya ha descontado las malas noticias a corto plazo, mejorando la relación riesgo-recompensa. Pero para confirmar el fondo, hay que ver si se mantiene; si sin noticias sigue marcando mínimos históricos, entonces esta caída aún no ha terminado.
Para nuestro mundo cripto, el impacto es directo. El hardware de IA y los semiconductores lideran esta ola global de apetito por el riesgo; si el líder está enfermo, BTC y Ethereum, los "hermanos menores", difícilmente pueden estar bien. Si las acciones tecnológicas logran estabilizar el sentimiento con este rebote, BTC tendrá confianza para probar resistencias superiores. Si el sector IA sigue viendo recortes en valoraciones, la liquidez en el mercado cripto también se agotará aún más $BTC