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EPS de Tesla en el Q3, apuesto por SÍ, la lógica es muy simple
Conclusión: elijo SÍ, el EPS GAAP del Q3 probablemente superará las expectativas del mercado.
1. Las entregas realmente superan las expectativas, no es un juego de números
En el tercer trimestre se entregaron 486,532 vehículos, por encima de la expectativa consolidada de la empresa de 462,000 y de aproximadamente 461,000 según FactSet. Más importante aún, las entregas superaron la producción, que fue de 464,400 vehículos en el trimestre, lo que indica que el inventario se ha consumido y la dilución de costos fijos se reflejará en el margen bruto.
2. La brecha en almacenamiento no es tan grande como se imaginaba
Se desplegaron 13.7 GWh, por debajo de la expectativa del mercado de 15.9 GWh. Pero UBS considera que el ritmo de envíos de almacenamiento es inherentemente volátil y que este segmento tiene un margen bruto superior al promedio de la empresa, por lo que la brecha afecta su modelo en aproximadamente 0.03 dólares. William Blair opina que la desaceleración proviene de restricciones de suministro, no de una disminución de la demanda. Una brecha de 0.03 dólares no es suficiente para invalidar todo el informe financiero.
3. Las expectativas del mercado ya están muy bajas
JPMorgan mantiene una postura neutral, considera que las entregas destacadas no ocultan la presión sobre la rentabilidad, y que el punto de inflexión del EPS será en 2028, con una previsión ajustada para 2026 de 1.43 dólares, claramente inferior al consenso de Bloomberg de 1.65 dólares. Morgan Stanley también mantiene una postura neutral, pronosticando un margen bruto automotriz del 16.4% excluyendo créditos, ligeramente inferior a la expectativa consensuada. Con expectativas bajas, el umbral para superar expectativas es bajo. #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验
En realidad pertenecen a dos líneas diferentes: los 60.000 millones son una financiación por deuda para la compra de chips, la prueba del IPO es la caída de la valoración de 2 billones a 1,5 billones de dólares
60.000 millones: deuda escalonada para chips, no financiación por IPO
Código "Proyecto Polaris", aproximadamente 60.000 millones de dólares en deuda para la compra de unos 1,5 gigavatios de TPU de Google.
IPO: desaceleración escalonada del crecimiento, anclaje a una valoración más baja
Ya se ha presentado en secreto el S-1, con una expectativa original de unos 2 billones; tras la divulgación de los datos del Q3 en el día del inversor el 14 de octubre, algunos inversores discuten una valoración reducida a unos 1,5 billones, una caída cercana al 30%. El factor desencadenante es la convergencia del crecimiento: ingresos del Q2 de 11.500 millones (Q1 fue 4.700 millones), ingresos del Q3 de 16.800 millones, con una tasa de crecimiento intertrimestral reducida a aproximadamente el 46%
Tensión central: capacidad computacional rígida vs ingresos flexibles
La contradicción no está en "si la IA es rentable" — margen bruto del Q3 del 85%, margen de beneficio de la capacidad computacional superior al 40%, la eficiencia no es mala. El desajuste está en que: la deuda de 60.000 millones y el compromiso de capacidad computacional de 500.000 millones en diez años son rígidos, mientras que la subida de ARR de 89.000 millones a 100.000 millones y luego al doble es flexible. Si el crecimiento sigue convergiendo, los gastos rígidos erosionarán el flujo de caja que acaba de volverse positivo, presionando simultáneamente la valoración y la calificación de la deuda
Resumen
Los 60.000 millones son la cuota de entrada prepagada para la carrera de capacidad computacional, la prueba del IPO es si el mercado está dispuesto a seguir pagando una prima de nivel 2 billones por una curva de crecimiento que se está convergiendo — el primero ya está valorado, el segundo sigue siendo objeto de negociación.#El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés SkyAI declaró el 19 de octubre que, hasta el 16 de octubre, había liquidado todas sus reservas de SOL para financiar la recompra de acciones y warrants. La salida real de las instituciones de sus posiciones es digna de atención, pero el uso de los fondos es para la recompra de la empresa, por lo que no se puede interpretar directamente como una perspectiva bajista para SOL. La liquidación ya se ha completado, y lo que merece más atención a continuación es si la empresa reconstruirá su tesorería y si otras instituciones también están reduciendo posiciones en la misma dirección.
$SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Las expectativas de las distintas instituciones para $TSLA varían entre 0.36 y 0.45, siendo 0.43 uno de los consensos del mercado para la línea base.
Personalmente, me inclino más por un ligero superávit de expectativas (por ejemplo, en el rango de $0.44–$0.45), apoyado principalmente por el efecto de escala en el volumen de entregas de automóviles.
Primero, un volumen de entregas de automóviles superior a lo esperado genera apalancamiento de escala en el negocio principal.
Tesla entregó 486,532 vehículos en el Q3, un 5.3% más que el consenso de los vendedores recopilado por la empresa (aproximadamente 461,974 vehículos), y también superior a la expectativa de FactSet de alrededor de 461,000 vehículos.
En la fabricación de automóviles, los costos fijos representan una gran proporción; cada vehículo adicional entregado reduce el costo unitario, siempre que no se reduzcan los precios para aumentar el volumen.
En segundo lugar, los avances en FSD y Robotaxi podrían mejorar la estructura de ingresos.
La tasa de opción de FSD en vehículos nuevos en Norteamérica ha alcanzado el 55%, y la base de usuarios de pago superó los 1.48 millones en el Q2, con un crecimiento interanual del 56%. El margen bruto de las suscripciones de software es mucho mayor que el de la venta de vehículos completos, por lo que incluso un pequeño aumento en la penetración de FSD ayuda a sostener el margen de beneficio en un contexto de presión sobre el margen bruto de los automóviles.
Megapack se ha integrado en el ecosistema de centros de datos de AI, mejorando la "calidad" del negocio energético.
Los datos de despliegue de almacenamiento en el Q3 no fueron buenos, lo que podría ser un punto de riesgo; el gasto de capital aumentó, el margen bruto de automóviles está bajo presión, pero recientemente el Megapack de Tesla ha entrado en el programa DSX Ready de Nvidia.$ETH RSI cayó a 26, pero el precio ha subido en estos cinco días.
▪️ Precio actual 2,424.42, diario +0.59%, 5 días +0.12%, 10 días −2.54%
▪️ RSI14 26.03, ya en zona de sobreventa
▪️ Rango de 20 días 2,318–2,777, posición 23.17%
▪️ MA50 2,551.71 (distancia −4.99%), MA200 2,150.47 (distancia +12.74%)
▪️ Mensual −7.91%, trimestral +25.61%
▪️ Posición a 200 días 70.58%
La divergencia no está en si está sobrevendido o no, sino en que la sobreventa se acumuló en 14 días, y la detención de la caída es cosa de estos 5 días.
El RSI usa el promedio de ganancias y pérdidas de 14 días, el cambio neto en los últimos 5 días es solo +0.12%, casi sin dejar rastro en esos 14 días.
Por eso el indicador sigue en 26, pero el precio ya no baja más — las dos lecturas no corresponden al mismo período.
La dirección indica "recuperación de sobreventa, con amplitud limitada" — condición: superar 2,450; invalida: perder 2,318.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ El protocolo $FIL NV29 se activó el 19.10, pero el período completo de transición para la distribución de recompensas es de 9 trimestres ≈ 2,25 años.
La recompensa básica de consenso para mineros disminuye trimestralmente de forma fija del 95% al 50%;
La recompensa por servicios tiene un requisito estricto de flujo de pagos, solo se ajusta al alza si se cumple, de lo contrario, el FIL correspondiente se destruye directamente.
El protocolo se implementa de una vez, el beneficio del modelo económico se libera lentamente durante más de dos años, y a corto plazo no cambiará inmediatamente la oferta en el mercado. ¿Ya casi dormido a estas horas de la noche? Antes de dormir, no te acostumbres a abrir la aplicación para echar un vistazo, ¡temo que si lo haces no podrás dormir! Durante el día, todos gritaban que el toro regresaba tras la subida, pero en la noche todo cae lentamente. ¿Cuántos hermanos quedaron atrapados en esta trampa nocturna? No te preocupes, mira los datos más recientes.
Primero, veamos $BTC, precio actual 82074. Durante el día subió hasta 83,149 pero no se mantuvo, ahora ha caído directamente por debajo de 82,200. Lo importante es observar la relación de fuerzas alcistas y bajistas en 4 horas, que bajó de 1.9 durante el día a alrededor de 1.60, lo que indica que quienes compraron en la subida están vendiendo con pérdidas para cerrar posiciones. La presión de venta arriba es fuerte, y ahora parece que la caída invita a comprar barato, pero es fácil quedar atrapado.
Luego, $ETH, precio actual 2395. Ethereum cae lentamente y se mantiene justo en el nivel psicológico de 2400, rozándolo frenéticamente. Lo sorprendente es que la relación alcista/bajista en 4 horas sigue siendo alta, 2.22, lo que indica que los pequeños inversores siguen aguantando. Con tantos compradores, si no se limpia esta masa, los grandes operadores podrían aprovechar la baja liquidez nocturna para dar un golpe repentino.
Finalmente, $SOL, precio actual 104.25. Desde el máximo de 106 fue derribado, con una relación alcista/bajista en 4 horas de 2.23, igual que Ethereum, los pequeños inversores mantienen posiciones firmes y el volumen de posiciones sigue alto. Este tipo de oscilación es la que más fácilmente provoca liquidaciones en cadena.
Resumen: La subida esperada no llegó, en cambio llegó la caída lenta nocturna. Comprar barato ahora es pura apuesta. Yo sigo sin posiciones y observando. Un consejo para los hermanos: antes de dormir, no te dé la tentación de abrir operaciones, pon bien el stop loss, protege tu capital y duerme tranquilo. Mañana lo vemos de nuevo.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ La segunda tanda de predicciones para la temporada de informes financieros de OKX ya está disponible
Asegúrate de haber participado en las predicciones de estos 4 mercados si participaste en la actividad de batalla campal
⬛️ Para Meta, elegí Sí, por las siguientes razones
El umbral de decisión para META es 6,31 dólares
▪️ El análisis recopilado por MarketBeat estima un EPS de aproximadamente 6,58 dólares 🔺
▪️ La página de previsiones de resultados de FXEmpire muestra un EPS que coincide con el umbral de decisión
En cuanto al negocio, se espera que los ingresos del tercer trimestre sean aproximadamente 63.300 millones de dólares, con un crecimiento interanual estimado del 24% y un soporte adicional por el crecimiento en el negocio publicitario
Por todo lo anterior, la decisión es Sí
⬛️ Para SPCX, elegí No, por las siguientes razones
El umbral de decisión para SPCX es 0,17 dólares
▪️ La previsión previa al informe de TipRanks estima un EPS de aproximadamente 0,14 dólares 🔻
▪️ El rango de predicción reportado por Investors es de aproximadamente 0,14 a 0,23 dólares
En este caso, la distribución de expectativas para SPCX muestra una clara divergencia, y el umbral de 0,17 dólares no es bajo, ya que supera las predicciones de muchos analistas
Por todo lo anterior, la decisión es No #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés Elon Musk quiere regalar una acción de SpaceX a cada niño en Estados Unidos, ¿qué busca con esto?
BlockBeats informa: Musk planea regalar una acción de SpaceX a cada niño en Estados Unidos el próximo año.
Hagamos cuentas:
🔹 Según el precio de cierre del 16 de octubre, 146,03 dólares
🔹 Cubriendo aproximadamente 70 millones de niños ≈ 10,2 mil millones de dólares
🔹 Si se toma en cuenta la estimación del Departamento del Tesoro de 73,37 millones de niños elegibles, serían unos 10,7 mil millones de dólares
El medio para hacerlo ya está listo: la Casa Blanca anunció el 7 de octubre que se han creado cerca de 70 millones de "cuentas Trump", más de 60 millones de ellas registradas automáticamente — es muy probable que las acciones se entreguen a través de este canal.
📌 Mi juicio:
Esto no es caridad, es una jugada maestra. Crear cuentas de acciones para 70 millones de niños equivale a convertir a la próxima generación directamente en la base accionarial de SpaceX — lo político es político, lo capital es capital, Musk quiere ambos.
Pero no te apresures a emocionarte, dos variables determinarán la factura final:
① Cuál será el precio de la acción al momento de la entrega (la valoración de SpaceX sigue subiendo, podría ser mucho más que 10,2 mil millones)
② Cuántas personas serán finalmente cubiertas (el plan no está definido, 73,37 millones es solo el límite superior)
Si se concreta, será el experimento de "participación accionarial inclusiva" más grande en la historia de Estados Unidos. ¿Tu primera reacción es: generosidad o astucia?$CAP el manipulador de mercado decidió seguir la dirección de Bitcoin, antes iba en sentido contrario a Bitcoin ¡Abuela oso! ¡Día de carne de perro! Acabo de cerrar $ZEC y me quedé atrapado con $SOL, ¿este mercado está hecho a propósito para vigilarme?!
¡Realmente estoy colapsando! Acabo de cerrar ZEC y abrí una posición corta en SOL, pero me quedé atrapado, viendo una pérdida flotante del -1,96%, ¡me dan ganas de matar! ¿Los grandes inversores me están espiando en casa? Cada vez que abro una posición corta, sube; el mercado claramente está débil, pero insisten en hacer un pinchazo cerca de 104 para limpiar posiciones.
Pero a pesar de las quejas, el precio de liquidación total está por encima de 40,000, tengo confianza para jugar hasta el final. ¿Por qué me arriesgo a morir? Tres razones:
1. Rebote sin volumen, típico señuelo
En 24 horas se ha movido entre 100 y 106, la demanda es claramente insuficiente. Esta "caída resistida" es un rebote del gato muerto; si rompe 105 a la baja, abajo hay un vacío que acelerará la caída.
2. La resistencia está justo encima
Primera resistencia en 106,38 (pico reciente), segunda resistencia entre 109-110 (zona de fuerte presión). Ni siquiera puede mantenerse sobre 106, toda esta subida es un juego sucio, dando oportunidades a los bajistas.
3. Los alcistas están siendo limpiados
En toda la red se acaban de liquidar 293 millones, los alcistas representan el 64%. Además, BTC está atrapado en la barrera de 80,000, SOL difícilmente puede mantenerse solo. La recuperación actual es solo una cobertura de cortos, no un verdadero cambio de tendencia.
Estrategia:
Dado que el capital está seguro, me quedo quieto y hago el muerto. Mientras no supere 106,38, esperaré a que rompa 105 para confirmar la caída. Este mercado es un vaivén de golpes.
$ETH #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
Últimamente ha estado circulando mucho el mensaje de que “la IA llevará el PIB de Estados Unidos a 44 billones”, y muchas personas lo toman directamente como una buena noticia segura para invertir. Les aconsejo que primero investiguen la verdad detrás antes de actuar.
Primero, el punto clave: los 44 billones no son una predicción base, sino un "escenario extremo y optimista" divulgado por Anthropic, no un guion garantizado. Su premisa es una explosión en la eficiencia gracias a la IA, una sustitución masiva del trabajo del conocimiento y la realización continua de nuevas tecnologías. El escenario conservador es en realidad alrededor de 34 billones, así que no se dejen llevar por titulares sensacionalistas como una conclusión definitiva.
Volviendo a la pregunta fundamental: ¿se recuperará la inversión tras gastar tanto dinero?
- Los primeros en recuperar la inversión y obtener mayores beneficios siempre son los "vendedores de palas": GPU, infraestructura de computación, servidores, cadena de suministro eléctrica. En esta ronda hasta ahora, empresas como Nvidia en la parte superior de la cadena ya han metido las ganancias en el bolsillo;
- Los gigantes que hacen modelos y servicios en la nube: es una "apuesta a largo plazo". Actualmente siguen quemando capital en gastos, los pedidos parecen muchos, pero si pueden convertir establemente la renta y venta de capacidad computacional en flujo de caja positivo, se tendrá que verificar en los informes financieros de los próximos dos o tres años, no es algo que se logre de inmediato;
- La mayoría en la parte final que hacen aplicaciones y soluciones: la recuperación es la más difícil. Muchas empresas invierten en IA solo por moda, la implementación es difícil, la conversión es mala, el 90% de los proyectos no muestran un camino claro hacia la rentabilidad por ahora, pertenecen a la categoría de “con historia pero sin informes financieros”#NetflixQ3AdsAndMargins #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Actualmente, esta ronda de reflujo de fondos probablemente sea para BTC, el conflicto central actual es la liquidación de apalancamiento causada por la contracción de las stablecoins.
Si las expectativas de subida de tipos se intensifican, la atracción de poseer dólares y bonos del Tesoro de EE.UU. aumenta. Actualmente, se tiene una perspectiva a largo plazo favorable para $BTC y el desarrollo del mercado cripto, la lógica a largo plazo necesita tiempo para materializarse.
Mientras tanto, ETH enfrenta múltiples desafíos como la contracción de stablecoins, la presión de apalancamiento en DeFi y la debilidad de los fondos institucionales. A corto plazo, para superar a BTC, se necesitan señales de fondos más claras, hay que esperar a que la diferenciación de fondos sea completamente evidente.
$ETH $ZEC El ritmo de $SNDK y $SPCX esta noche son dos guiones completamente diferentes. Uno está luchando en la zona de sobrecompra cerca de un nivel redondo, el otro está guardando ganancias antes del informe financiero, esperando que los grandes jugadores realmente se muevan. Mezclarlos puede confundir, pero separados se entienden claramente.
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Primero hablemos de $SNDK. 1400 no es un nivel cualquiera, es la cuerda tensa donde la emoción y el volumen están al límite.
SanDisk rebotó violentamente desde 1215 con un cruce dorado en MACD y volumen, la tendencia alcista no se ha roto. Pero el RSI(6) se disparó a 89, esto no es "fuerte", es que la compra a corto plazo ha calentado el cañón del arma. La zona 1350–1380 es una fuerte resistencia técnica, y encima está el nivel redondo de 1400, la presión de venta no es "posible", es muy probable que ya haya órdenes pendientes.
Mi opinión: con una estrategia conservadora y ganancias flotantes suficientes, es razonable asegurar parte de las ganancias cerca de 1400, no es vergonzoso. Esta subida desde el fondo es la más limpia. Para la posición restante, si el precio no puede superar 1400 repetidamente, o si aparece estancamiento o una sombra larga en la vela intradía, ese es el momento para entrar en corto desde el lado derecho, no para adivinar un techo antes de tiempo. El objetivo inicial es 1330, y si se rompe, mirar el soporte entre 1300–1310.
Pero hay que decirlo claro: la lógica a medio plazo de SanDisk no ha muerto. Citigroup acaba de reafirmar compra con objetivo 2100, Rosenblatt incluso da 2400, y la narrativa de escasez de NAND se mantiene al menos hasta 2028. Por eso esta posición corta es un "retroceso por sobrecompra + ataque a nivel redondo" a corto plazo, no un cambio a bajista a largo plazo. Cuando se alcance, cerrar la posición, no apegarse.
Ahora hablemos de $SPCX. Asegurar ganancias antes del informe no significa falta de confianza, sino que no tiene sentido apostar ganancias en un resultado ya descontado.
SpaceX publicará el Q3 el martes después del cierre, con expectativas de ingresos de 12.9–13.0 mil millones y EPS de 0.14–0.17. El punto clave es si el EPS será positivo por primera vez desde la salida a bolsa. La historia es atractiva, pero el problema es que, tras un crecimiento del 92% en ingresos en el segundo trimestre y un explosivo 247% en ingresos por AI, el precio de la acción cayó más del 10% porque el gasto de capital fue de 18.3 mil millones y el coste de la capacidad de cálculo AI es una realidad más pesada que la historia. Un informe "en línea con expectativas" no garantiza una vela alcista con esta valoración.
Lo más importante es que Morgan Stanley fue muy claro esta noche: el informe del tercer trimestre es solo un "aperitivo", el verdadero catalizador es el vuelo 15 de Starship, previsto para el 8 de noviembre, cuyo objetivo es capturar la nave que regresa con el brazo mecánico de la torre de lanzamiento. En otras palabras, la carta que realmente puede llevar a $SPCX a la siguiente tendencia está después del informe, no dentro de él.
Así que quienes han seguido esta subida y asegurado ganancias no están equivocados. La zona 146–147 es un nivel estructural que se cruza repetidamente, con resistencias en 147.27, 149.72 y 153.46, y soportes más sólidos en 143 y 140.60. Esperar a que el informe se publique y la volatilidad se calme, o esperar a un retroceso antes de la ventana de Starship para buscar posiciones, es mucho más tranquilo que aguantar la posición apostando por cada palabra de la llamada.
Para concluir: $SNDK está agotando su impulso a corto plazo, $SPCX está esperando el verdadero catalizador. Uno juega con el dinero en niveles de presión, el otro con el ritmo. No apliques la lógica corta de SanDisk a Rocket, ni uses la perspectiva de Rocket para aguantar la sobrecompra de SanDisk.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Prohibición del banco central ruso sobre la autogestión
Dos líneas temporales: el artículo 31(9) de la Ley No. 282-FZ entrará en vigor el 1 de septiembre de 2026, prohibiendo a las personas transferir activos criptográficos desde cuentas digitales reguladas a billeteras no custodiadas propias, sin exención para inversores calificados; las transacciones P2P estarán permitidas hasta el 1 de julio de 2027, después de lo cual se requerirá un intermediario con licencia, con excepciones para liquidaciones comerciales internacionales y minería.
Esencialmente: no es una prohibición de las criptomonedas, sino una "captura de custodia" — forzar que las posiciones se registren en un libro contable observable por el Estado, monopolizando nuevamente los canales de entrada y salida de fondos.
Mercado y ejecución: en la primera mitad de 2026, las ventas de billeteras de hardware aumentaron (M.Video Q2 intertrimestral 107%, Wildberries primer semestre interanual 84%), pero no pueden eludir las restricciones de retiro; las transacciones P2P son difíciles de monitorear, por lo que la prohibición podría impulsar un mercado gris.
Progreso en cumplimiento: Sberbank obtuvo la licencia para intercambio y custodia, planea lanzar los primeros productos el 1 de diciembre; a mediados de octubre, el registro de intercambio cuenta con 9 entidades y el de custodia con 5.
En resumen: la prohibición de retiros ya está en vigor, la fecha límite P2P en julio de 2027 es el último paso — la autogestión pasa de ser el estado predeterminado a un límite dentro del sistema regulado. Una ballena vació 13,830 $ETH en corto, esta mañana el precio rebotó por encima de 2400, y 2765 fueron liquidados directamente
Los 8 mayores pools de liquidación de ETH en corto en Binance están todos por encima del precio actual, el más cercano está solo un 0.03% por encima, el más grande cerca de 2447, un poco más alto que el precio actual
Aunque hay combustible encima, ETH parece estar siendo presionado por unas manos invisibles
Para reventar completamente estos cortos, ETH debe superar 2517, donde la acumulación de liquidaciones en corto es de 727 millones de dólares
En $BTC la trampa es aún mayor abajo
Si cae por debajo de 77999, la acumulación de liquidaciones en largo en los principales CEX alcanza los 1,952 millones de dólares, más del doble del combustible en corto de ETH arriba
La tasa de financiamiento también está subiendo esta tarde, BTC de 0.0049% a 0.01%, ETH de 0.0039% a 0.0098%, el costo de estar largo está aumentando, algunos apuestan por un rebote anticipado, pero el precio aún no se ha movido
#BTC ETH mapa de liquidaciones #AI o podría impulsar el PIB hasta 44 billones, ¿podrán las inversiones recuperar su capital? El mercado ha difundido la expectativa de que la IA podría impulsar el crecimiento del PIB hasta 44 billones, y muchos inversores equiparan directamente los dividendos macroeconómicos con los rendimientos de inversión. Aquí hay un error clave: el aumento del PIB total ≠ crecimiento de las ganancias empresariales, y mucho menos significa que los inversores puedan recuperar su capital y obtener beneficios.
El impulso de la IA al PIB es esencialmente una mejora en la eficiencia productiva de toda la sociedad, con dividendos dispersos en todos los sectores. Las estadísticas del PIB incluyen salarios, impuestos, depreciación de activos, entre otros, y no se convierten completamente en beneficios netos empresariales. La inversión de capital en la fase inicial de la IA es enorme; la compra de capacidad computacional y el desarrollo de grandes modelos requieren un gasto continuo, con un largo ciclo para recuperar la inversión. Muchas empresas, incluso en el sector de IA, siguen registrando pérdidas.
Habrá una clara diferenciación dentro del sector. Los proveedores de capacidad computacional y fabricantes de hardware en la parte superior de la cadena pueden cumplir con sus resultados primero; en la parte media y baja, la competencia en aplicaciones de IA es intensa, con alta homogeneidad, lo que puede resultar en aumento de ingresos sin aumento de beneficios. La selección de acciones no debe basarse solo en las grandes expectativas del PIB, sino en verificar la mejora del margen bruto de las empresas y si el crecimiento del gasto de capital supera el retorno del flujo de caja.
El mayor riesgo es la sobreexpectativa. Si la comercialización de la IA no avanza tan rápido como se espera, las valoraciones sufrirán correcciones.
Resumen: La IA puede agrandar el pastel económico general, pero no todas las empresas de IA serán rentables. Los dividendos sectoriales no equivalen a dividendos para acciones individuales; es prioritario seleccionar empresas con flujo de caja estable y fuerte capacidad de comercialización. $BTC $ETH $SNDK #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Las acciones de chips terminaron una racha de ocho caídas consecutivas y experimentaron un rebote, pero esta subida se inclina más hacia una recuperación tras una caída excesiva, no equivaliendo directamente a una reversión de tendencia en el sector AI.
La debilidad continua anterior se debe principalmente a datos inflacionarios fluctuantes, con el mercado preocupado porque la Reserva Federal mantenga las tasas de interés altas por más tiempo. Los sectores de chips de alta valoración, como AI y computación, fueron los primeros en enfrentar realización de ganancias, con caídas continuas para digerir valoraciones excesivamente altas previas.
La continuidad de este rebote depende principalmente del volumen de transacciones. Un rebote con volumen reducido suele ser solo una cobertura de posiciones cortas, con poca continuidad en el mercado; solo un aumento en volumen indica un retorno de capital nuevo. La división dentro del sector sigue siendo evidente: los chips de computación de nivel superior tienen resultados más seguros y mejor resistencia en el rebote; la realización de ganancias en la aplicación AI es más débil, limitando su potencial de subida.
El factor macroeconómico sigue siendo la mayor restricción. Si la inflación vuelve a subir y se retrasa la expectativa de recortes de tasas, los activos AI de alta valoración seguirán bajo presión.
Resumen: A corto plazo, se trata de un rebote tras caída excesiva. Para que el sector AI se recupere completamente, se necesitan una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la realización de ganancias en los informes financieros empresariales; solo la combinación de estas dos condiciones puede impulsar una tendencia sostenida. $BTC $ETH $ZEC Bitcoin a 83,000 $: recuperación débil tras limpieza de apalancamiento, no un giro
A mediados de octubre tocó los 83,000, impulsado por liquidaciones forzadas: del 7 al 9 de octubre se liquidaron entre 550 y 714 millones de dólares, dominadas por posiciones largas (en una sola ventana 642 millones largos, 59.11 millones cortos), tras el rebote los cortos cubrieron posiciones, mostrando un patrón de "primero eliminar largos, luego forzar cortos".
El soporte en spot es firme pero la compra en alza es débil: la tasa de financiación perpetua es solo del 5.4%, Strategy aumentó su posición en más de 21 millones con un precio medio alrededor de 86,200, fuerte absorción entre 80,000 y 82,000, pero débil por encima de 83,000. Discrepancias institucionales: Citi ve 113,000 en 12 meses, con una visión cautelosa hacia fin de año entre 85,000 y 95,000.
Presión por la persistencia de la inflación: PPI 6.3%, CPI 3.7%, la Fed subió tipos a 3.75%-4.00%, con una probabilidad de subida en diciembre que superó el 80%; bono a 30 años al 5.70%, petróleo Brent por encima de 100. Niveles clave: soporte en 81,700, si se pierde probar 80,000; resistencia principal entre 85,000 y 90,000, que requiere entradas netas significativas y continuas en ETFs spot.
En resumen: es más probable que se consolide entre 80,000 y 85,000 formando base, un giro requiere una relajación sustancial y comprobable de la liquidez.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX publicará su informe financiero mañana por la noche: es muy probable que los ingresos superen las expectativas, pero incluso si las supera, también ha caído una vez.Esta vez, si el EPS no GAAP de Tesla en el Q3 supera los 0,43 dólares, yo elijo SÍ.
Mi juicio no es que Tesla vaya a tener una explosión repentina en sus resultados, sino que creo que el mercado podría estar subestimando el espacio para la recuperación de sus ganancias a corto plazo.
El EPS del trimestre anterior fue solo de 0,33 dólares, lo que indica que Tesla realmente enfrenta una presión considerable en sus ganancias. Pero los datos operativos ya publicados del Q3 al menos ofrecen algunas señales positivas.
Lo que más me interesa es el negocio de almacenamiento de energía. El despliegue de almacenamiento en el Q3 alcanzó 13,7 GWh, un aumento respecto a los 13,5 GWh del Q2. Aunque no se puede calcular directamente el beneficio a partir del volumen desplegado, creo que esta parte del negocio podría proporcionar un soporte adicional al rendimiento general.
Además, los 0,43 dólares en sí mismos son un umbral que vale la pena estudiar. La expectativa del mercado para el EPS de este trimestre está aproximadamente en 0,45 dólares, lo que significa que superar los 0,43 no requiere que los resultados superen ampliamente el consenso del mercado.
Por supuesto, el mayor riesgo sigue siendo el lado de las ganancias, especialmente porque las inversiones relacionadas con AI y los gastos operativos podrían compensar parte del crecimiento.
En conjunto, creo que la posibilidad de mejora en las ganancias tiene una ligera ventaja, por lo que elijo SÍ.
No estoy seguro de si las acciones de Tesla subirán después del informe financiero, pero en cuanto a que el EPS supere los 0,43 dólares, estoy dispuesto a votar a favor.
Esperaré al 21 de octubre para la publicación del informe financiero y luego revisaré este juicio.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Esta ronda de reflujo de capital definitivamente será BTC quien primero tome la sopa principal. No te quedes solo mirando la salida del ETF, el conflicto central ahora es la liquidación de apalancamiento causada por la contracción de las stablecoins, y Ethereum, como zona de alto apalancamiento, es el primero en sufrir.
Primero hablemos de $BTC. Ahora la identidad de BTC ha cambiado, es el colateral de mejor calidad en todo el mercado. Mira ese dato en las noticias, los altcoins caen en promedio mucho, BTC solo cae ligeramente, ¿por qué? Porque cuando el capital enfrenta una restricción de liquidez, la primera reacción es vender altcoins y Ethereum para proteger BTC. En BTC se asienta la base institucional y el consenso real, la liquidación por desapalancamiento está cerca de terminar. Mientras el mercado se estabilice un poco, el capital buscará un refugio seguro, y la primera parada será sin duda el reflujo hacia BTC.
Ahora veamos $ETH. La herida fatal de Ethereum es su posición actual muy incómoda. La oferta de stablecoins se está contrayendo simultáneamente, lo que indica que el dinero líquido en el mercado está disminuyendo. En este entorno de escasez de dinero, el pequeño rendimiento del staking de Ethereum no es atractivo frente a los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Las instituciones no son tontas, ¿por qué no tomar un rendimiento alto y sin riesgo y en cambio tomar tu posición líquida? Además, el ecosistema DeFi y L2 de Ethereum está altamente apalancado, y la contracción de stablecoins genera una presión de liquidación en cadena mucho mayor que en BTC, así que cuando el capital regrese, definitivamente evitará esta zona de riesgo primero.
La esencia de esta caída es un proceso de extracción de liquidez, Ethereum y los altcoins son los que están siendo drenados. Cuando vuelva el dinero fresco, lo primero que comprarán será el BTC, que es el más seguro y resistente. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Los contratos gubernamentales de EE.UU. por más de $6 mil millones otorgados a SpaceX para Starshield merecen más atención que otro hito de suscriptores de Starlink
La demanda de defensa podría hacer que la mezcla de ingresos sea más sólida cuando los precios al consumidor se suavicen
Pero un contrato otorgado no es ingreso trimestral, y las redes seguras son costosas de implementar
Mi enfoque para el tercer trimestre: cronogramas de despliegue, márgenes y qué tan rápido esos contratos se convierten en ingresos recurrentes por servicios
Ahí es donde se pone a prueba un foso defensivo
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix dice adiós a su "rápido crecimiento". La última guía muestra una desaceleración en el ritmo de suscripciones, los beneficios de subir precios y expandirse globalmente se están reduciendo, y el mercado dirige su atención hacia el negocio publicitario.
Tras lanzar la versión con anuncios, Netflix apuesta por atraer nuevos usuarios con precios bajos y monetizar su inventario: por un lado, capta a usuarios sensibles al precio para mantener su base de suscriptores; por otro, vende su enorme tráfico a marcas, haciendo que los ingresos publicitarios pasen de ser una "prueba" a una "segunda curva". Sumado al atractivo de sus producciones propias y la posibilidad de segmentar la publicidad, el interés de los anunciantes se ha incrementado notablemente.
Pero también hay preocupaciones: la experiencia del usuario no puede ser demasiado "intrusiva", y el suministro de inventario y el sistema de precios aún necesitan perfeccionarse. A corto plazo, la desaceleración del crecimiento es inevitable; a largo plazo, la doble estrategia de publicidad + suscripción es el salto clave para que Netflix pase de "vender contenido" a "vender atención".#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Primero, Trump abrió cuentas de acciones para jóvenes estadounidenses y compró acciones por valor de 1000 dólares; luego, Musk declaró públicamente en X: el próximo año dará una acción de SpaceX que posee a "cada niño estadounidense", y dijo que "esta es solo la primera ola, habrá más después".
Esta vez, la declaración de Musk se produce después de que Anthropic anunciara que pondría sus acciones en un "fondo benéfico", respondiendo públicamente que "debería darse directamente al público" y luego presentó su propio plan.
Ahora, las Cuentas Trump permiten recibir donaciones de acciones individuales, por lo que si Musk realmente quiere llevarlo a cabo, es muy probable que utilice esta infraestructura existente en lugar de crear un sistema nuevo.
Por un lado, Trump utiliza herramientas políticas + fondos semilla gubernamentales, enfatizando "construir activos para los niños".
Por otro lado, Musk hace una declaración personal de gran escala + competencia de relaciones públicas y narrativa (en comparación con Anthropic), enfatizando "dar directamente a cada persona".
Ambos usan el tema de "dar acciones/activos a los niños estadounidenses", pero con diferentes motivaciones: una es política y legado político, la otra es marca personal y postura competitiva.NET en estos 20 días, 15 días cerró por encima de su precio medio de transacción, el viernes pasado cerró un 13,8% por debajo.
El precio medio ponderado por volumen de los últimos 20 días de negociación es 343,7.
El viernes pasado cerró en 296,3.
Es decir, la mayoría de las personas que compraron en este mes han estado ganando la mayor parte del tiempo.
Solo en la última semana empezaron a tener pérdidas.
He calculado para los 20 valores estadounidenses que suelo seguir.
16 tienen un precio inferior a su media de transacción de 20 días.
Solo 4 están por encima: NFLX un 0,3% más alto, KO un 6,3% más alto, XLE un 7,0% más alto, XOM un 7,9% más alto.
Tres son defensivos y energéticos, uno está casi igual.
Los que más han caído son MARA un 31,8% más bajo, WDC un 19,9% más bajo, AMAT un 15,1% más bajo.
MU es el más típico: 15 de los 20 días por encima de la media, ahora un 14,4% más bajo.
Creo que la media es más fiable que el nivel de soporte.
El nivel de soporte se dibuja, la media es el resultado de transacciones reales con dinero real.
Cuando rebota cerca de la media, es el lugar donde un grupo de personas acaba de recuperar su inversión, ahí la presión de venta es más concentrada.
Así que 343,7 de NET no es una línea, es el coste medio de todos los compradores de este mes.
¿Prefieres esperar a que vuelva cerca de 343 para observar, o crees que esta caída ya ha perforado esa posición?
$NET
#costemedio 🟢 核心判断：我倾向于认为，Netflix第三季度业绩有机会超出市场预期。但真正值得关注的，不只是财报是否超预期，而是收入增长、广告变现和盈利能力能否同时释放积极信号。 🔵 一、核心收入持续增长，基本面仍具韧性 📊 市场预计，Netflix第三季度营收约为128.6亿美元，同比增长约12%。这一预期说明，投资者关注的已经不只是用户规模，更是平台将内容消费转化为实际收入的能力。 🟢 Netflix通过电影和剧集内容、全球订阅市场以及不同价位的订阅套餐，持续拓宽收入来源。如果核心订阅业务保持稳定，公司的收入增长就有望获得更坚实的支撑。 🟡 二、广告业务可能成为新的增长引擎 🚀 相比传统订阅模式，我更关注Netflix广告业务的长期变现潜力。广告套餐能够吸引价格敏感型用户，同时为平台开辟新的收入渠道。 🔵 随着广告客户数量增加、广告库存利用率提升以及广告定价能力改善，广告业务有望逐步贡献更多收入，并进一步增强公司的商业模式。 🟠 三、营业利润率提升，盈利质量值得关注 📈 市场预计，Netflix第三季度营业利润率将达到33.2%，高于去年同期的28.2%。这一变化值得重点观Mi opinión sobre el futuro de SNDK (SanDisk) es la siguiente: la lógica a medio y largo plazo aún no se ha destruido por completo, pero a corto plazo no se puede mirar solo la demanda de almacenamiento para IA, sino que también hay que prestar atención a la valoración, el precio de NAND y la preferencia de riesgo del mercado. ¿Cómo ver el futuro de SNDK? La lógica del almacenamiento para IA sigue vigente, y a corto plazo hay que centrarse en estos tres puntos. Sigo prestando atención al futuro de SanDisk, pero ahora no es adecuado interpretar cada caída como una oportunidad de compra. Primero, la lógica de crecimiento a largo plazo sigue teniendo soporte. El desarrollo de la IA no solo necesita GPU y HBM, sino también una gran cantidad de almacenamiento para soportar los modelos, conjuntos de datos y los datos generados durante el proceso de inferencia. Con la expansión de las aplicaciones de inferencia de IA, se espera que la importancia de los SSD empresariales y la memoria flash NAND continúe aumentando. Los ingresos del centro de datos de SanDisk en el año fiscal 2026 crecieron un 437% interanual, y la dirección también espera que las ventas entre los años fiscales 2028 y 2030 mantengan un crecimiento anual de un dígito medio a alto, expresado específicamente como un porcentaje de dos dígitos medios. Esto indica que el mercado no solo se preocupa por el aumento a corto plazo de los precios del almacenamiento, sino también por si la demanda de almacenamiento para IA puede mantenerse. Segundo, el mayor problema a corto plazo es que las expectativas son demasiado altas. Anteriormente, SNDK experimentó un aumento significativo, y el mercado ya había incorporado muchas expectativas de crecimiento. Incluso si los resultados son buenos, mientras las previsiones no sigan superando las expectativas, el precio de las acciones podría caer. Recientemente, el sector de IA y almacenamiento ha estado bajo presión; además de la toma de beneficios, el mercado también está preocupado por las altas tasas de interés, el retorno de la inversión en capital para IA y la presión competitiva derivada del progreso tecnológico de los fabricantes de almacenamiento chinos. La amenaza competitiva podría convertirse en una presión real sobre los precios y la cuota de mercado,📉 Bitcoin (BTC): caída desde el máximo de 126,000, múltiples desplomes repentinos durante todo el año
Podría repetirse una caída en cascada en 2025
Incluso podría caer más
Flujo de fondos ETF en caída libre: entrada neta de aproximadamente 21,400 millones de dólares en todo 2025, mientras que en 2026 hasta ahora solo alrededor de 300 millones de dólares. La tendencia de los fondos ETF también ha pasado de "entrada neta significativa durante todo el año" a "prácticamente equilibrada". Esto indica que el capital incremental que ingresa al mercado a través de canales financieros tradicionales está casi detenido.
· La acumulación de empresas cotizadas se desacelera: en 2025, el aumento neto amplio fue de aproximadamente 335,000 unidades, y en 2026 (muestra Maketo) alrededor de 225,100 unidades. Aunque no se puede comparar directamente año con año debido a diferencias en los criterios estadísticos, la escala absoluta ha disminuido.
· La fuerza de compra del mayor actor principal (Strategy) se debilita: como el mayor comprador público del mercado, Strategy compró 225,000 unidades en 2025 y 175,000 unidades hasta ahora en 2026. Aunque sigue comprando, la velocidad claramente se ha reducido.
2025 fue un mercado alcista respaldado por un enorme volumen de fondos ETF y capital institucional. En 2026, la fuerza central que sostiene el aumento de precios (ETF y compras corporativas) está disminuyendo.
Cuando el precio de Bitcoin está en un nivel relativamente alto, si no hay suficiente capital incremental (como grandes entradas de ETF) para absorber la presión de venta, la sensibilidad del mercado al entorno macro y a las noticias negativas aumentará considerablemente, lo que puede provocar correcciones profundas o períodos prolongados de consolidación.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF tres semanas de salida frente a acumulación en pérdidas flotantes de ballenas
ETF en retirada sistémica: Grayscale ZCSH ha tenido salidas netas durante tres semanas consecutivas, con una salida de 19,15 millones de dólares la semana pasada, y 30,72 y 93,56 millones de dólares en las dos semanas anteriores respectivamente. El tamaño gestionado ha caído desde un pico de 979 millones a aproximadamente 751 millones, y los contratos abiertos de futuros de ZEC han bajado de 2.56 mil millones la semana pasada a 2.25 mil millones, alcanzando un mínimo en 30 días.
Pero el mayor toro en cadena está acumulando en pérdidas flotantes: una ballena en Hyperliquid ha acumulado 6,126 ZEC (aproximadamente 7.2 millones de dólares) en las últimas 3 horas mediante TWAP, con un precio promedio de acumulación de 1,176, totalizando una posición de 16,779 ZEC (aproximadamente 19.48 millones de dólares), con un precio promedio de 1,179.65, actualmente con una pérdida flotante de aproximadamente 307,900 dólares, y un precio de liquidación muy por debajo de 838.19. Esta cuenta también mantiene posiciones largas en NEAR y PUMP, con una exposición total larga de aproximadamente 29.63 millones de dólares, de los cuales ZEC representa el 65.8%.
Contradicción clave: el precio de liquidación de la ballena en 838 está más del 26% por debajo del precio actual, lo que significa que tiene suficiente margen para resistir, pero eso no implica que vaya a impulsar activamente el precio. En el rango superior de 1,180-1,205 hay una concentración de liquidaciones cortas, y la carta oculta de la ballena es la actualización NU7 de noviembre, apostando a que las pérdidas de los cortos alimenten la subida. $ZEC La propuesta de protección contra la computación cuántica es narrativa, no una presión de compra
El equipo de Zakura presentó una solución de parche de privacidad anti-cuántica para cadenas cruzadas, asignando claves de visualización independientes para cada intercambio cruzado NEAR, para evitar que futuras computadoras cuánticas relacionen el historial de transacciones. Pero el propio artículo también reconoce: esta actualización de infraestructura es difícil que se traduzca directamente en fondos de compra que impulsen el precio a corto plazo, su significado radica en preparar la narrativa para la actualización NU7 de noviembre y la gran prueba anti-cuántica de enero del próximo año.
Otro riesgo que no se puede ignorar: aproximadamente 2,746 ZEC (valorados en unos 3.9 millones de dólares) fueron robados de Bitget y fluyeron hacia el pool de privacidad de Zcash, aumentando la dificultad de rastreo en la cadena. Este tipo de asociación negativa es un potencial factor bajista para la narrativa regulatoria de las monedas de privacidad. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha caído, ¿está cerca una bajada de tipos?
El 16 de octubre de 2026, el rendimiento de los bonos a 2 años fue del 4,74% y el de 10 años del 5,09%, lo que supone una caída de 6 pb y 15 pb respectivamente respecto al 9 de octubre, con una caída más rápida en el tramo largo. Sin embargo, el rendimiento a largo plazo también está influenciado por la aversión al riesgo y la prima por plazo, por lo que no se puede confirmar que la bajada de tipos esté próxima. Si la tasa de interés real disminuye y la presión sobre el dólar se alivia, el coste de oportunidad de mantener BTC, ETH frente a activos con rendimiento podría reducirse, y la preferencia por el riesgo podría mejorar; si solo es la preocupación por el crecimiento lo que genera aversión al riesgo, el precio de las criptomonedas no necesariamente subirá. A continuación, se observará si el rendimiento a 2 años libera señales de relajación de la política, así como si la tasa de interés real y los flujos de fondos de los ETF relacionados pueden confirmarlo. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Últimamente, mucha gente solo ve la superficie de esta noticia "EE.UU. y Rusia van a estrechar manos para el suministro de combustible", pero no entienden cuál es la verdadera carta oculta.
La parte rusa ya ha declarado: una vez que se firme el contrato, este lote de diésel podrá llegar a Estados Unidos en 15-20 días, primero enviarán 300,000 toneladas, y luego aumentarán por lotes.
Pero voy a echar un poco de agua fría a todos:
- En cuanto al volumen, el primer lote apenas es suficiente para que Estados Unidos lo use durante medio día o un día, no es suficiente para derribar directamente el precio del petróleo, es más un alivio emocional, no una solución definitiva al problema de escasez de diésel;
- El verdadero punto no es el petróleo en sí, sino la señal de relajación del ambiente geopolítico + la flexibilización de las expectativas de inflación: si los precios de la energía dejan de subir bruscamente, el mercado volverá a calcular el calendario de bajadas de tipos de la Reserva Federal;
- Además, hay incertidumbres: muchos políticos dentro de Estados Unidos se oponen a esta transacción, riesgos en el transporte marítimo, y no está 100% seguro que el contrato se cumpla puntualmente.La actualización $ETH Glamsterdam se acerca, pero la "fecha de la red principal está por determinar"
La actualización Glamsterdam de Ethereum está programada para activarse el 26 de octubre en la red de prueba Hoodi, con mejoras clave que incluyen ePBS (separación de proponente y constructor) y BAL (lista de acceso a bloques), con el objetivo de mejorar el rendimiento y la resistencia a la censura de L1. La hoja de ruta oficial establece como objetivo la red principal para el cuarto trimestre de 2026, pero la fecha exacta aún no se ha confirmado.
Se espera que la actualización sea una narrativa fundamental única a medio plazo para ETH, pero existe una distancia sustancial entre la "activación en la red de prueba" y el "despliegue en la red principal"; históricamente, los calendarios de actualización de ETH se han retrasado varias veces, por lo que no es prudente extrapolar linealmente los eventos de la red de prueba como un beneficio para la red principal. La mayor diferencia de expectativas sobre $ETH: el mercado apuesta por "no subir las tasas", mientras los economistas hablan de "un 50/50"
Actualmente, el mercado de futuros solo asigna un 17% de probabilidad a que la Reserva Federal suba las tasas en octubre, apostando por que se mantendrán sin cambios. Sin embargo, varios economistas han emitido advertencias completamente diferentes: el ex economista jefe de Bank of America afirma que la probabilidad es "50/50", el Oxford Economics Research Institute predice subidas consecutivas en octubre y diciembre, y el jefe de investigación económica de alta frecuencia considera que los datos de inflación harán que suficientes funcionarios apoyen subidas continuas.
El motor principal es la persistencia de la inflación en septiembre: el IPC interanual es del 3,7%, la inflación mayorista PPI alcanza un 6,3%, y los precios de los productos fuera del sector energético están acelerando — estos productos tienen baja volatilidad, por lo que su fortaleza implica que la presión inflacionaria es más estructural y no una perturbación temporal.
El presidente de la Reserva Federal, Powell, se mantuvo deliberadamente neutral en la reunión anual del FMI, negándose a dar una guía anticipada, dejando al mercado sin señales claras. En la reunión de política monetaria del 27-28 de octubre, si se produce una subida inesperada, el impacto en los activos de riesgo será considerable.
En palabras simples: el mercado está valorando una "alta probabilidad de no subir las tasas", pero el consenso de los economistas se está inclinando hacia "posible subida". Esta diferencia de expectativas es el mayor riesgo macroeconómico que pesa sobre ETH — el repunte actual se basa en la suposición de "no subir las tasas", y si esta suposición se rompe, la corrección será rápida. $ETH ETF está vendiendo, las ballenas están comprando, divergencia a nivel histórico
El ETF ha tenido salidas netas durante tres semanas consecutivas, ETH es la zona más afectada.
La semana pasada, el ETF spot de Ethereum tuvo una salida neta de 320 millones de dólares, siendo la tercera semana consecutiva en negativo, con un volumen de salida incluso superior al del ETF de Bitcoin. BlackRock ETHA lideró con una salida semanal de 299 millones de dólares. Desde octubre, la salida acumulada del ETF de ETH se acerca a los 955 millones de dólares.
Pero las ballenas hicieron exactamente lo contrario en la misma ventana temporal.
En las 72 horas de principios de octubre, las direcciones de grandes carteras aumentaron su tenencia en más de 166,000 ETH, con un valor nominal aproximado de 415 millones de dólares, a un precio promedio de compra de unos 2,500 dólares — las ballenas están acumulando durante la caída de precios, no comprando en alza. Algunas direcciones retiraron ETH de los exchanges para almacenarlos en frío, lo que indica una intención típica de mantener y no de comerciar.
Además, algunas ballenas mantienen posiciones largas en ETH por valor de 38.67 millones de dólares (15,928 ETH) en Hyperliquid, sumando con posiciones largas en BTC un total de 141 millones de dólares, lo que representa una gran apuesta activa al alza.
En palabras simples: el ETF está redimiendo exposición en el mercado secundario, mientras que las ballenas están acumulando spot en la cadena. Los lugares de negociación y los plazos de tenencia son completamente diferentes — la salida del ETF no significa una "salida total de Wall Street", pero la presión de venta a corto plazo es real; la acumulación de las ballenas no implica un aumento inmediato del precio, pero alrededor de 2,500 se establece un "ancla" para la acumulación a medio plazo. Los cortos de $ETH están siendo "forzados a cubrir", pero el objetivo de liquidación está muy cerca
Este es el conflicto a corto plazo más crucial para ETH actualmente.
En 24 horas, las liquidaciones de posiciones cortas de ETH alcanzaron 67,62 millones de dólares, y las de posiciones largas 40,91 millones de dólares, los cortos están siendo aplastados. En la última hora, el monto de liquidaciones de ETH fue de 19,69 millones de dólares, de los cuales el 99,8% son cortos: las posiciones apostando a la baja están siendo limpiadas de forma concentrada.
Lo más importante es la ubicación exacta del objetivo de liquidación: una dirección abrió una posición corta de 13.830 ETH a 2.366 dólares, y esta mañana, cuando el precio rebotó a 2.409, ya se liquidaron 2.765 ETH. El precio de liquidación para las 11.061 posiciones cortas restantes está en 2.419 dólares, a solo unos 9 dólares del precio actual; si el precio supera los 2.420 y se mantiene, estas posiciones cortas por valor de 26,64 millones de dólares enfrentarán una liquidación forzada, lo que podría desencadenar una mayor presión sobre los cortos.
Pero por otro lado: en un marco de 24 horas, las liquidaciones de posiciones largas representan el 59,9%, aún por encima de las cortas, lo que indica que en la tendencia a medio plazo los cortos siguen dominando, y esta presión sobre los cortos es solo una corrección estructural.
En palabras simples: los cortos a corto plazo están perdiendo, 2.419-2.420 es el punto de detonación; pero los largos a medio plazo están siendo liquidados más severamente, por lo que este rebote sigue siendo una "cobertura de cortos", no un cambio de tendencia. 10 mil millones de dólares, entrando en un negocio familiar para quienes sufrieron pérdidas en 2022: los préstamos.
Datos recientes del Financial Times: los depósitos en bóvedas de préstamos DeFi superan los 10 mil millones de dólares, desde solo 4 mil millones a principios del año pasado, más que duplicándose y media en menos de dos años. Depositas stablecoins en la bóveda, el "curador" selecciona estrategias de préstamo, establece límites de riesgo y cobra comisiones de gestión: un gestor de fondos en cadena.
Rendimientos atractivos: convencionales del 3% al 10%, estrategias agresivas por encima del 20%.
Creo que no se debe mirar solo la tasa de rendimiento. Las garantías pueden ser altcoins, stablecoins algorítmicas, créditos privados tokenizados; la liquidación automática amplifica las caídas en desplomes; hackers, vulnerabilidades de código, fallos de valoración no faltan. La SEC ya ha preguntado si estas bóvedas cuentan como valores, y Europa propone regular a los intermediarios de flujo.
Los mayores depositantes no son minoristas, sino empresas fintech y fondos de cobertura. Los cadáveres de Celsius y Voyager de 2022 aún no se han enfriado, este negocio ha vuelto con una capa "descentralizada" — la curva de rendimiento parece estable, hasta que el colateral deja de ser colateral.
$USDT
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Netflix publicará su informe del tercer trimestre el 20 de octubre, y el mercado está atento a dos aspectos: el crecimiento de los ingresos y el negocio publicitario.
La propia empresa prevé que los ingresos del tercer trimestre alcancen los 12.86 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de aproximadamente el 12%. Se espera que el margen operativo sea del 33.2%, frente al 28.2% del mismo período del año pasado, un aumento de 5 puntos porcentuales. Tanto los ingresos como el margen están en aumento, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado claramente en comparación con años anteriores. La preocupación del mercado es precisamente esta: el crecimiento de suscriptores de Netflix ha tocado techo, y queda la duda de con qué se sostendrá en adelante.
El negocio publicitario se ha convertido en un nuevo punto de interés. Netflix ha lanzado un paquete publicitario de bajo costo, con el objetivo de compensar la brecha en el crecimiento de suscriptores mediante ingresos publicitarios. En este informe financiero, se debe observar si el negocio publicitario realmente ha crecido, si los usuarios suscriptores siguen aumentando y si el margen puede mantenerse por encima del 33%. Si los ingresos publicitarios superan las expectativas, el mercado podría dar espacio para una corrección al alza en la valoración. Si la publicidad no cumple con las expectativas y el crecimiento de suscriptores se desacelera, la presión sobre el precio de las acciones será considerable.La línea de 22 horas de CRV subió aproximadamente un 3,5%, y el volumen de operaciones al contado alcanzó unas 7 veces el promedio de las 12 horas anteriores.
Los datos de OKX muestran que en esta hora el precio subió de 0,3483 a 0,3604 dólares, con un volumen de operaciones de aproximadamente 338.000 dólares; el promedio por hora en las 12 horas completas anteriores fue de unos 47.700 dólares. A las 23:14 hora de Pekín, el precio al contado era de aproximadamente 0,3646 dólares, con una subida de alrededor del 9,3% en 24 horas y un volumen de operaciones de unos 1.977.000 dólares.
El valor nominal de las posiciones en contratos se mantuvo alrededor de 8 millones de dólares entre las 21 y las 23 horas. Mi juicio es que el mercado al contado se activó repentinamente, sin evidencia de acumulación simultánea en las posiciones de contratos. Sin embargo, el volumen por sí solo no nos dice quién está comprando activamente, y un solo aumento de volumen no prueba que haya una demanda sostenida.
Estoy más atento a si la vela de la hora 23 puede cerrar por encima de 0,3604 dólares. Si el volumen aumenta pero el precio vuelve a caer por debajo, tendré que retractarme de la suposición de soporte actual; si se mantiene, seguiré observando si el volumen en la siguiente hora se mantiene por encima del promedio anterior.
$CRV La caída de la deuda estadounidense, ¿puede hacer que BTC y ETH suban?
El IPC (Índice de Precios al Consumidor) de septiembre aumentó un 3,7% interanual, la inflación sigue siendo alta. El 16 de octubre de 2026, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó al 5,09%, pero esto no equivale a imprimir dinero o a una flexibilización monetaria. Si la inflación se enfría posteriormente, las tasas reales caen y el crecimiento se mantiene estable, la presión sobre las valoraciones y el coste de oportunidad de mantener efectivo podrían aliviarse, beneficiando potencialmente a las acciones estadounidenses, BTC y ETH; si el crecimiento se debilita y provoca una compra de bonos como refugio, la caída de los rendimientos podría ir acompañada de presión sobre los activos de riesgo. Para que esto se convierta en un impulso alcista, habrá que ver si las tasas reales disminuyen, si el diferencial de crédito se mantiene estable y si los ETF relacionados muestran entradas netas sostenidas. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT sigue cayendo durante el rebote, ¿cómo debería afectar la competencia entre cadenas públicas a la valoración?
En el resumen del mercado matutino, el spot ha caído aproximadamente un 1,79% en 24 horas, en un rango de 0,735 a 0,8085, con el precio ubicado alrededor del 61% del rango.
El precio se ha alejado parcialmente del mínimo pero aún no se ha vuelto positivo, lo que indica que la recuperación no equivale a un liderazgo relativo. La atención en las aplicaciones debe convertirse en pagos continuos para poder explicar la demanda del token junto con la oferta potencial.
Si se recupera 0,8085 y mejora en comparación con pares similares, se puede reevaluar la recuperación; si se pierde 0,735, se deben reducir las expectativas. Las etiquetas técnicas, el precio bajo y una gran caída histórica no pueden por sí solos demostrar que el valor es barato. Para el pronóstico del informe financiero del tercer trimestre de Tesla, elijo SÍ, creo que el EPS no GAAP tiene la oportunidad de superar los 0,43 dólares.
Hay tres razones principales.
Primero, la entrega de automóviles en el tercer trimestre alcanzó 486,532 unidades, superando las expectativas del mercado. Aunque hay una disminución interanual, al menos indica que la demanda no es tan mala como se pensaba, y la escala de entregas también ayuda a distribuir los costos fijos.
En segundo lugar, confío bastante en la capacidad de control de costos de Tesla. En los últimos trimestres, la competencia de precios ha comprimido las ganancias del negocio automotriz, pero si la eficiencia de producción mejora y el costo por vehículo disminuye, hay espacio para mejorar el margen bruto.
Por último, Tesla ya no es solo un negocio de automóviles. El crecimiento del negocio de almacenamiento de energía también puede respaldar la rentabilidad general. En cuanto a Robotaxi y Optimus, prefiero verlos como un valor a largo plazo, no como la principal fuente de ganancias de este trimestre.
Por supuesto, elegir SÍ no significa que crea que el informe financiero superará necesariamente las expectativas; el margen de beneficio del automóvil y los gastos de I+D siguen siendo factores inciertos.
Pero considerando el desempeño de las entregas, la optimización de costos y la contribución del negocio de almacenamiento, creo que la oportunidad de que el EPS supere los 0,43 dólares es prometedora.
Así que esta vez apoyo el SÍ, esperando que el informe financiero confirme mi juicio.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF está en marcha, pero el precio está subiendo
· El ETF sigue perdiendo fondos: el ETF de Bitcoin al contado ha tenido salidas netas durante dos semanas consecutivas, aproximadamente 910 millones de dólares, con una salida de 229 millones la semana pasada, liderada por BlackRock IBIT. En octubre, el acumulado ya se ha convertido en una salida neta de aproximadamente 615 millones de dólares.
· Línea de costo bajo presión: el precio de BTC ya está por debajo del costo promedio estimado de compra de los inversores del ETF (alrededor de 82.300 dólares), lo que significa que la mayoría de los fondos que entraron recientemente a través del ETF están en pérdidas no realizadas, y cualquier rebote podría desencadenar presión de venta para salir de esas posiciones.
En palabras simples: los fondos institucionales continúan retirándose, el rebote carece de la confirmación del "dinero inteligente", y la base para la subida no es sólida. Expectativa de subida de tipos de interés de $BTC "se enfría dramáticamente"
Este es el conflicto más central actualmente: las buenas noticias no han sido digeridas por el mercado.
· Probabilidad de subida de tipos cae bruscamente: la probabilidad de subida de tipos por parte de la Reserva Federal en octubre ha caído del 57,6% hace un mes al 14,9%. La Reserva Federal ha entrado en un período de silencio antes de la reunión del FOMC, y la macroeconomía entra en un "período de vacío".
· Por qué no sube: aunque la presión macroeconómica se ha aliviado, el precio de Bitcoin no ha experimentado la reevaluación esperada, existe un bloqueo en la transmisión del mercado. El crudo Brent sigue en un nivel alto de 109,94 dólares, el PPI de septiembre alcanza el 6,3%, la presión inflacionaria sigue siendo persistente.
· Variable geopolítica: la situación en Irán está tensa, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán se intensifica, añadiendo incertidumbre al mercado.
En palabras sencillas: la expectativa de subida de tipos se enfría, lo cual es una buena noticia real, pero el alto precio del petróleo y el riesgo geopolítico reprimen la aversión al riesgo, las buenas noticias macroeconómicas están "rebajadas". La caída pronunciada de los rendimientos ha provocado una fuerte recuperación del oro. Sin embargo, el flujo de dinero en los productos de riesgo sigue siendo débil. Debido a la incertidumbre del mercado de futuros, los inversores están preocupados y el capital a corto plazo se dirige a canales de inversión seguros como el oro en lugar de btc