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#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Desde la perspectiva de un veterano, destaco algunos puntos clave:
- Starlink es la verdadera "vaca lechera" de efectivo
El informe trimestral anterior lo dejó claro: los usuarios de Starlink siguen aumentando, los grandes contratos gubernamentales y empresariales no paran, es el único sector que puede proporcionar ingresos estables a la empresa. Esta vez, todos están atentos a: el incremento de suscriptores, el progreso del negocio móvil, y el avance en la implementación de nuevas frecuencias — si estos datos se mantienen estables, la confianza del mercado se fortalecerá.
- La capacidad de cálculo de AI es la mayor variable y también el mayor punto de gasto
Antes, más de la mitad del gasto de capital se destinaba a aumentar la capacidad de cálculo; mientras se firmaban grandes contratos, se gastaba mucho dinero. El mercado quiere ver si los ingresos por alquiler de capacidad de cálculo pueden seguir el ritmo de la inversión. No basta con "firmar muchos contratos y tener cobros lentos". Si los ingresos por AI crecen más rápido de lo esperado, la historia de valoración continuará; si solo se quema dinero sin flujo de caja positivo, los inversores se mostrarán escépticos.
- Starship es un catalizador emocional, no una fuente inmediata de ganancias
Los avances en los últimos vuelos de prueba son visibles a simple vista, pero a corto plazo no genera beneficios. En la llamada de resultados, si se ofrece una hoja de ruta clara sobre la reutilización y el ritmo de lanzamientos, puede impulsar el ánimo; de lo contrario, solo promesas, y los inversores pensarán que "queda muy lejos".
- Hay una conexión oculta: el impacto indirecto en las criptomonedas
Muchas grandes instituciones tienen una "cartera diversificada de activos de crecimiento". Si el informe de SPCX supera ampliamente las expectativas, la aversión al riesgo disminuirá y eso podría beneficiar el ánimo hacia activos de riesgo como BTC; por el contrario, si el informe es decepcionante y las acciones de crecimiento se venden masivamente,3/4｜“Ser bajista pero mantener” no es necesariamente contradictorio: las opiniones, la exposición al riesgo y los costos de salida son diferentes. Sin información sobre el peso de la posición, pasivos y cobertura, no hay una operación replicable.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro afectan la valoración, pero no de forma mecánica; los bonos a largo plazo también tienen riesgo de duración.
Guanlan｜Análisis independiente basado en un borrador compilado, no verificado palabra por palabra, no es un consejo de inversión.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Acabo de ver la posición del hermano Maji, que ya ha acumulado una pérdida de 36,87 millones de dólares, y esta vez prácticamente ha puesto sobre la mesa las pocas fichas que le quedaban: 1970 ETH, con un apalancamiento total de 25 veces en largo. Precio de apertura 2401, precio de liquidación 2376, quedando solo un margen de 25 dólares; lo más crítico es que el margen disponible ya es 0, lo que equivale a que el colchón de seguridad ha sido eliminado.
Con esta configuración, ETH no necesita caer mucho, incluso con una corrección de solo alrededor del 2%, esta posición de 4,77 millones de dólares podría no resistir. Las ganancias flotantes no equivalen a recuperar realmente el capital, y el alto apalancamiento no es una herramienta para recuperar pérdidas; esta vez parece más una apuesta a vida o muerte que una espera de oportunidad.
Entrar con una posición pesada para comprar en el fondo, en esencia, también es una apuesta. El sentimiento de "más cortos matando a más cortos" aún no se ha liberado por completo, la mayoría del capital grande está observando desde la barrera, no hay necesidad de apresurarse a atrapar un cuchillo que cae. Estar fuera del mercado y esperar a que el panorama se estabilice completamente es más seguro.
Puntos clave a vigilar: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. 2/4｜El informe organizado es optimista sobre la aplicación de la IA, pero preocupado por la concentración en hardware. Lo que vale la pena destacar es: ¿quién pagará finalmente por el valor?
La IA para la salud no solo debe evaluarse por las ventas de dispositivos, sino también por la renovación de suscripciones, el margen bruto, la calidad de los datos y la validación clínica. El fortalecimiento de las aplicaciones también puede impulsar el hardware, no es un juego de suma cero.
Guanlan｜Análisis independiente basado en el informe organizado, no verificado palabra por palabra, no es una recomendación de inversión.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Los exchanges deberían diseñar un sistema de seguridad de confianza cero bajo la lógica fundamental de "suponer que ya han sido hackeados"
En respuesta a los recientes incidentes de seguridad en Bybit (secuestro del frontend/multifirma) y Bitget (transferencias no autorizadas desde la billetera caliente), la industria debe aceptar un hecho cruel: ninguna línea de defensa es absolutamente impenetrable.
Si la arquitectura de seguridad del exchange sigue basada en el pensamiento tradicional de "cómo evitar ser hackeado", solo es cuestión de tiempo antes de que sea vulnerada. El sistema de seguridad del futuro debe rediseñarse bajo la premisa de "suponer que ya ha sido hackeado/sistema comprometido".
💡 Tres cambios clave en el diseño de seguridad de confianza cero (Zero-Trust)
1. Cambiar de "prevenir intrusiones" a "limitar el radio de daño (Blast Radius)"
Suposición: la clave privada o el dispositivo del operador ya están en manos del hacker.
Respuesta: no basta con una firma múltiple ciega. Se deben introducir períodos de observación forzados con retraso on-chain/off-chain (Timelock), aprobaciones escalonadas y mecanismos dinámicos de control de riesgos y corte de emergencia. Ante interacciones atípicas de gran volumen o contratos anómalos, el sistema intercepta automáticamente con un "botón de pausa".
2. Cambiar de "confiar en el frontend" a "WYSIWYG on-chain (lo que ves es lo que firmas)"
Suposición: el frontend web y la interfaz de usuario pueden ser manipulados en cualquier momento (como el secuestro del frontend de Bybit Safe).
Respuesta: eliminar las firmas ciegas en hardware wallets. Se exige que terminales independientes (como la decodificación de mensajes EIP-712) realicen verificaciones cruzadas para asegurar que lo que el firmante ve es exactamente lo que se ejecuta en el nivel base.
3. Cambiar de "respaldo en una sola plataforma" a "defensa colaborativa transparente de la industria y reservas"
Suposición: la protección de un solo punto eventualmente fallará.
Respuesta: la compensación posterior (como fondos de reserva) es solo un método para detener pérdidas; lo realmente importante es la monitorización on-chain y protocolos de bloqueo entre plataformas. Cada exchange debe establecer mecanismos estandarizados de congelación colaborativa y respuesta rápida para reducir el espacio de lavado de dinero para los atacantes.
🔒 Resumen: la verdadera seguridad no es prometer "nunca fallar", sino que, en el peor de los casos, la arquitectura pueda bloquear firmemente la gran mayoría de los activos.
💬 Tema del planeta: ante la frecuencia de incidentes de seguridad en exchanges, ¿prefieres ahora mantener tus activos en CEX o en wallets frías Web3? ¡Comparte tu estrategia de protección de activos en los comentarios!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC están probando repetidamente por encima del nivel de 80,000, ahora el núcleo de la competencia entre las monedas principales ya no es la fe, sino la capacidad de soporte de la demanda de compra.
Actualmente, el gran BTC oscila cerca de los 82,000 dólares, durante el día rompió brevemente los 82,000, pero rápidamente se recuperó, lo que muestra que los compradores a corto plazo no han abandonado completamente, pero los 80,000 dólares son la línea divisoria que determina la dirección principal. Tras los datos de CPI y PPI que superaron las expectativas, el enfoque del mercado se ha desplazado completamente a las expectativas de tasas de interés del FOMC. A nivel macro, si no se emite una señal de flexibilización, será difícil que BTC inicie una tendencia alcista sostenida.
El panorama de ETH es aún más volátil, con el precio fluctuando repetidamente alrededor de 2,400. Aunque BitMine aumentó su posición en 12,535 ETH la semana pasada, representando aproximadamente el 4.9% del suministro circulante; la salida continua de fondos de los ETF sigue presionando el sentimiento del mercado. Las instituciones están acumulando lentamente en niveles bajos, mientras que los inversores a corto plazo mantienen una postura cautelosa, esta divergencia de capital significa que el mercado difícilmente avanzará de forma rápida y contundente.
Mi juicio personal es claro: mientras BTC mantenga el nivel de 80,000, existe la oportunidad de rotación y recuperación entre las monedas principales; si cae por debajo y no puede recuperarse rápidamente, no se apresure a entrar para comprar en el mínimo. En esta etapa no se trata de competir por la convicción alcista, sino de poner a prueba la fortaleza para mantener las posiciones durante las correcciones y la valentía para seguir la tendencia en las rupturas. $SOL Al leer esta entrevista recopilada de Sun Yuchen, el riesgo cuántico de BTC que más merece ser cuestionado no es "cuándo será descifrado", sino la migración y el consenso.
Una nueva dirección no equivale a resistencia cuántica, y que las monedas antiguas sean robadas no significa emisión adicional. Los avances en matemáticas de AI tampoco pueden demostrar que una billetera será descifrada en un año.
Guanlan | Análisis independiente basado en el borrador recopilado, no verificado palabra por palabra, no es un consejo de inversión.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Para empezar con un poco de escepticismo, que los bancos abran el comercio de criptomonedas no significa que los clientes bancarios vayan a entrar masivamente de inmediato. DSGV anunció que los bancos de ahorro alemanes permitirán desde el lunes a los primeros clientes piloto comprar, vender y custodiar activos criptográficos a través de las aplicaciones existentes, con un plan de añadir entre 30 y 40 sucursales cada mes, y se espera que para la primera mitad de 2027 se complete la conexión con las principales instituciones interesadas. Considero que esto es una buena noticia para los canales, pero interpretarlo directamente como una oleada de nuevos fondos es precipitado.
Soy cauteloso por dos razones: primero, el número de conexiones no es igual al número de usuarios activos; entre poder operar y estar dispuesto a asignar fondos hay una brecha que depende de la tolerancia al riesgo y la demanda real, y no se ha proporcionado información sobre la participación de los clientes. Segundo, la implementación gradual significa que el impacto se liberará por etapas; si el mercado valora toda la expectativa futura de cobertura de una vez, entonces aunque el plan avance según lo previsto, no necesariamente seguirá generando sorpresas positivas. Esta es mi suposición, no estoy diciendo que los canales bancarios no tengan valor.
Por supuesto, los optimistas también pueden tener razón. Los usuarios antiguos no necesitan buscar otra vía, lo que reduce una barrera de uso. Si los datos posteriores sobre participación y transacciones demuestran que los clientes usan el servicio de forma continua y no solo las instituciones están conectadas, retiraré mi escepticismo y admitiré que la expansión del canal se está convirtiendo en una demanda real. Con esta noticia, ¿ustedes son alcistas o bajistas? ¿La razón es que la entrada bancaria puede generar nueva demanda, o que el mercado ya ha valorado la conexión como entrada de fondos?Creo que el BPA GAAP de Netflix para el tercer trimestre no superará los $0.84
Conclusión: se inclina a apostar No.
La razón principal es que $0.84 es superior a la guía de BPA para el tercer trimestre que Netflix mismo proporcionó. Para superar esta cifra, las ganancias reales deben exceder las expectativas originales.
1. La guía de la empresa es solo $0.82
La guía de Netflix en julio para el tercer trimestre fue ingresos de 12.86 mil millones de dólares y BPA de $0.82. En ese momento, los analistas esperaban aproximadamente 13 mil millones de dólares y $0.84. Para superar $0.84, se necesita una sorpresa adicional en las ganancias.
2. Las expectativas del mercado también son bajas
Actualmente, la expectativa principal de BPA está alrededor de $0.82, algunos datos indican aproximadamente $0.823. El consenso del mercado aún no apunta a más de $0.84, la barrera para superar no es baja.
3. La tasa de crecimiento de ingresos sigue disminuyendo
La tasa de crecimiento interanual de ingresos de Netflix bajó del 17.61% en el cuarto trimestre de 2025 al 16.19% en el primer trimestre de 2026 y al 13.37% en el segundo trimestre. Los ingresos siguen creciendo, pero a un ritmo más lento, por lo que lograr un rendimiento significativamente mejor de lo esperado solo con crecimiento orgánico no es fácil.
4. El crecimiento de la publicidad no equivale a un salto en las ganancias
El negocio publicitario aún tiene potencial, pero la plataforma tecnológica y el equipo de ventas requieren inversión, por lo que el aumento de ingresos no necesariamente se traduce inmediatamente en ganancias. La noticia de despidos anunciada en octubre ocurrió después del cierre del tercer trimestre, por lo que no puede considerarse directamente como un beneficio de costos para ese trimestre. El banco bloquea el dinero con AI gestionándolo por ti, y luego JPMorgan traslada su token de depósito en dólares JPM Coin a Ethereum: disponible 24/7 con liquidación instantánea, solo para uso institucional. No es que no entiendan la cadena, es que solo permiten que ellos mismos estén en la cadena. ¿Abrazar las criptomonedas o controlar las cadenas públicas? Dólares en cadena bancaria vs USDT, ¿cuál eliges? Contexto macroeconómico: La "balanza" entre el precio del petróleo y los bonos del Tesoro de EE.UU. determina la altura del rebote
La caída del precio del petróleo es el catalizador directo del rebote de hoy. El crudo Brent retrocedió desde un máximo de 5 meses (alrededor de 110 dólares) hasta 106,84 dólares, con una caída superior al 2%. El suministro en Oriente Medio se ha mantenido resistente en el contexto del conflicto entre EE.UU. e Irán. Sin embargo, el precio del petróleo sigue en niveles altos, y la presión inflacionaria energética no se ha aliviado realmente.
La correlación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro y el precio del petróleo es el marco central. Los informes trimestrales de Coinbase y Glassnode señalan claramente: si el rendimiento del bono a 10 años sube al 5,5%, o si el aumento del precio del petróleo impulsa la continuación de la presión inflacionaria, la presión del mercado a corto plazo aumentará significativamente; la caída de BTC por debajo de la media móvil de 200 días (alrededor de 71.000 dólares) o la reversión de los flujos de fondos de ETF también constituyen catalizadores a la baja.
La perspectiva a medio plazo para el cuarto trimestre no es pesimista. El informe considera que esta subida se acerca más a la lógica de "activo alternativo al dólar": la correlación diaria de BTC con el oro y la plata es de 0,61, con el índice del dólar es de -0,43 y con el S&P 500 es solo 0,30. La oferta de BTC en manos de tenedores a largo plazo (más de un año sin mover) ha aumentado en aproximadamente 340.000 BTC, y en septiembre volvieron a aumentar sus posiciones. Pero el rango de resistencia clave para el cierre de año sigue siendo entre 90.000 y 94.000 dólares; hasta que se supere, la naturaleza del rebote no cambiará. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC se mueve alrededor de 81,000, tú te fijas en las velas, yo en algo más doloroso: IBIT está perdiendo fondos otra vez.
El 16 de octubre, el ETF de Bitcoin al contado tuvo una salida neta de 82.39 millones, de los cuales IBIT representó 71.78 millones. Si miramos hacia atrás, el 12 de octubre hubo una salida de 65.4 millones "toda proveniente de IBIT". En una semana, el dinero del ETF entra y sale como un péndulo, pero el conducto de sangre institucional definitivamente se está estrechando.
Pero por otro lado, el índice de consenso de analistas de CryptoQuant cayó directamente de -18.3 en julio a 49.2, y la proporción de optimistas subió del 37% al 84%. El precio se mantiene alrededor de 80,000, pero el sentimiento ya alcanzó la cima. Esta fractura es lo que realmente hay que vigilar ahora.
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$ETH a 2418, cuanto más lo observo, más siento que está acumulando fuerza.
El ETF al contado ha estado perdiendo fondos continuamente desde finales de septiembre, con una salida acumulada de más de 200 millones, y las ventas activas en derivados también están aumentando. Pero el precio de $ETH sigue siendo más alto que a principios de agosto, el apalancamiento ha caído a su nivel más bajo en siete meses, las monedas antiguas se mueven pero no se venden masivamente en los exchanges. Los vendedores siguen vendiendo, los compradores no paran. Este escenario de "retiro de fondos pero sin caída de precio" es o una calma engañosa antes de la tormenta o los bajistas cavando su propia trampa.
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$ZEC a 1191, cuando subió desde el gran vela alcista en 1048, admito que me sorprendí.
Una volatilidad del 13% en pocas horas, volumen de 197,000 $ZEC, la MA7 cruzó al alza la MA99. Pero lo que realmente me hizo sentarme derecho no fue la vela, sino la cadena: casi el 29% del suministro circulante de $ZEC está bloqueado en el shielded pool, cuando a principios de 2024 esta cifra era solo del 8%. Los cofundadores de Paradigm reconocieron públicamente su posición, y el lanzamiento del ETF de $ZEC de Grayscale avivó aún más la narrativa. La privacidad, esta vieja historia, vuelve esta vez con bloqueo real y dinero de verdad.
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Pero no te quedes solo con la euforia del cripto. En el informe financiero de SpaceX se esconden 18,712 BTC, mientras que la mayor liberación de acciones tras una IPO en la historia se está realizando por fases. El S&P acaba de alcanzar un nuevo máximo, y si la liquidez en las tecnológicas se reduce, el cripto no puede ser ajeno a eso. Netflix presenta hoy sus resultados, con ingresos publicitarios apuntando a 3,000 millones, pero su acción ya ha caído un 22% en el año — el sentimiento en las tecnológicas es ahora tan frágil como papel, ni siquiera las buenas noticias pueden impulsarlas.
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Así que mi sensación es simple: $BTC y $ETH están en una batalla de desgaste contra la salida institucional, $ZEC sigue su propia narrativa independiente, y encima está la cuerda floja de la liquidez en las tecnológicas. No intento predecir la dirección, me fijo en si $ETH puede mantener el precio a pesar de la retirada de fondos, si alguien compra cerca de 1150 en $ZEC, y hacia dónde se inclina el apetito de riesgo tras los resultados de Netflix esta noche y SpaceX mañana.
¿Cuál es la posición más fuerte que tenéis ahora? $BTC $ETH $ZEC Dejad un comentario, quiero ver si soy el único que piensa que este mercado está "extrañamente interesante".
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Si entre 2015 y 2025 compras cada año la acción con el mayor aumento del S&P 500 del año anterior y la mantienes durante un año, vendiéndola a fin de año para comprar la acción con el mayor aumento del año en curso,
esta estrategia de seguir la tendencia con 10.000$ daría un retorno aproximado de 1,8 millones de dólares al final.
Si aplicas la misma estrategia en el mercado A, comprando acciones del índice CSI 300, esos 10.000 acabarían siendo menos de 7.000.
Por supuesto, si amplías el rango a todas las acciones de los mercados A y estadounidense, la pérdida sería casi total, llegando casi a cero.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
El líder tiene algo que decir
Hoy en la transmisión en vivo, las tres operaciones se cerraron con éxito. La posición corta en 82800 se cerró en la zona de 80200, la segunda posición corta en 82500 casi se duplicó, y la tercera posición larga en ETH a 2395 se cerró rápidamente en 2420. El ritmo fue muy fluido.
¿Por qué las posiciones cortas tuvieron éxito consecutivamente? El rebote de BTC al rango de 82500 a 83000 es una zona de concentración de fichas previa y también un nivel de resistencia a corto plazo. El dinero de los ETF está saliendo, la demanda institucional se debilita, y a nivel macro, el precio del petróleo alto sostiene las expectativas de inflación, la presión de las subidas de tipos no ha desaparecido. El repunte es una oportunidad para las posiciones cortas. La primera posición se cerró en 80200 para asegurar ganancias, sin avaricia.
La operación en ETH fue una apuesta de rebote a corto plazo. 2395 es un nivel de soporte a corto plazo, tras asegurar ganancias en la posición corta de BTC, se hizo un pequeño rebote en ETH, cerrando rápidamente en 2420 para obtener ganancias rápidas.
He revisado los datos de flujo de capital. Del 12 al 16 de octubre, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 228.4 millones, ETH una salida neta de 320.1 millones, siendo la salida de ETH mayor. Galaxy Research señaló que los ETF y las compras de tesorería corporativa no pueden absorber completamente la oferta liberada por los holders a largo plazo, con un déficit acumulado de aproximadamente 127,300 BTC en el año. La presión de capital también se extiende a los altcoins, con un promedio de caída del 14% en 141 altcoins la semana pasada.
Actualmente sin posiciones. Ahora veremos si se puede mantener el nivel de 80,000. Si se mantiene, habrá consolidación; si se rompe, se espera una corrección más profunda. La resistencia superior sigue siendo de 84,000 a 85,000 $ZEC tiene soporte a nivel diario, si la corrección no baja de 1000, continuará la tendencia alcista, entrar en posiciones largas.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
El primer informe financiero de SpaceX, con expectativas de ingresos de 12.89 mil millones, un aumento interanual del 65%, y un EPS que podría ser positivo por primera vez. Pero los números en sí no son lo más importante.
Starlink sigue siendo una fuente de efectivo, con ingresos previstos de 4.9 mil millones en el tercer trimestre, 18,700 nuevos usuarios diarios y un ARPU estable en 66 dólares. Los ingresos de AI crecen aún más rápido, con una previsión de 6.4 mil millones, superando por primera vez a Starlink, pero también consume mucho dinero: gastos de capital de 18.4 mil millones en el segundo trimestre, flujo de caja libre negativo de 14 mil millones, y se espera gastar 19.6 mil millones en el tercer trimestre.
La verdadera cuestión que este informe debe responder es si el dinero que gana Starlink es suficiente para cubrir el déficit de AI. Un alto crecimiento de ingresos no es difícil, lo difícil es cuándo se estabilizará la velocidad de gasto.En 10 días, la cantidad de posiciones de AAVE disminuyó un 27%, pero el precio solo cayó un 9%.
Estos 18 puntos no se deben a la caída del precio, sino a que las posiciones fueron liquidadas.
La cantidad de posiciones calculada en dólares es aproximadamente el número de contratos multiplicado por el precio.
Si el precio cae un 9%, la cantidad en dólares automáticamente disminuye un 9%.
Los 18 puntos restantes solo pueden significar que la gente realmente se retiró.
Se analizaron 20 criptomonedas principales.
Del 8 al 18 de octubre, en 17 de ellas el número de contratos disminuyó.
Las mayores caídas fueron: APT con -21%, AAVE con -20%, ARB con -19%, ONDO con -18%, AVAX con -18%.
ETH solo cayó un 2,3%, pero el número de contratos bajó un 16%, lo que significa que un volumen de 1.700 millones se redujo un 18%.
Solo 3 aumentaron: DOGE +4,5%, NEAR +19%, TIA +103%.
Creo que esta es la verdadera razón de esta caída.
Hay dos tipos de caída de precio: una es porque alguien vende masivamente, y otra porque nadie compra.
Si alguien vende masivamente, el precio baja pero las posiciones aumentan porque los cortos están abriendo posiciones.
Si nadie compra, el precio baja y las posiciones también disminuyen porque los largos se retiran.
Ahora es el segundo caso. De 20, 17 están retirándose.
TIA es la única con posiciones que se duplican y su precio subió un 38%.
El dinero no salió del mercado, solo se movió de un lugar a otro.
¿Prefieres esperar en una moneda cuyas posiciones siguen disminuyendo o en una moneda cuyas posiciones están aumentando?
$AAVE
#Elapalancamientoestáretirándose Esta transferencia en cadena de 143 millones de dólares, si solo se interpreta como "BlackRock va a vender en masa", realmente subestima a las instituciones. 883 $BTC + 28,900 $ETH entraron en Coinbase Prime; los que entran en pánico ven presión de venta, pero quienes entienden un poco la estructura de custodia saben claramente: esto probablemente sea liquidez anticipada tras el reembolso de un ETF, o un reequilibrio de posiciones a fin de trimestre, no una señal de liquidación total.
Lo que realmente vale la pena vigilar es el lugar donde ocurrió esta transferencia: $BTC está rozando repetidamente los 82,000, y la liquidez de compra por debajo de 80,000 se está volviendo visiblemente más delgada. Glassnode señaló la semana pasada: el precio rebotó a 82,000, pero el "grosor" del soporte inferior está disminuyendo, la estructura es frágil. En este momento, que una dirección vinculada a BlackRock envíe dinero a un exchange, aunque sea una acción rutinaria de custodia, la percepción se amplifica a "las instituciones están vendiendo".
En cuanto a $ETH, es un guion completamente diferente. El ETF de Ethereum ha tenido salidas continuas, ETHA retiró casi 300 millones de dólares semanalmente, representando más del 90% de las salidas del sector. Pero en la misma ventana temporal, las ballenas en cadena compraron más de 166,000 $ETH, con un precio promedio alrededor de 2,500. El ETF vende, las ballenas compran: no es simplemente "instituciones bajistas", sino dos grupos con diferentes horizontes de tenencia y lugares de negociación intercambiando posiciones.
Así que volvemos a la pregunta: ¿quién tendrá un flujo de retorno primero, $BTC o $ETH?
Mi juicio es que las condiciones para una reversión marginal de $ETH se cumplirán antes que las de $BTC. Lo que $BTC necesita ahora es "nueva demanda de compra"; si se rompe el vacío de liquidez cerca de 80,000, la caída será rápida, y el retorno depende primero de ver un cambio positivo semanal en el ETF, lo cual aún no se observa. $ETH es diferente, su presión de venta ya ha sido parcialmente absorbida por las ballenas y la narrativa del staking; con la apertura de canales de staking a nivel institucional, $ETH ha dado un pequeño paso de "activo puramente de riesgo" a "activo generador de ingresos", y esta narrativa resiste mejor en un mercado lateral que el "oro digital" de $BTC.
Esta transferencia de BlackRock no es una señal de salida, es un espejo. Refleja que $BTC se sostiene con emociones y liquidez, mientras que $ETH se está consolidando lentamente mediante el intercambio de tokens y el cambio narrativo. Quién tendrá el flujo de retorno primero no depende de cuánto dinero envíe BlackRock a Coinbase, sino de qué lado vea su presión de venta realmente "absorbida" primero.
Si $BTC mantiene los 80,000 es un termómetro de la temperatura emocional a corto plazo; si $ETH puede bloquear las posiciones de las ballenas por encima de 2,400, esa es la señal real de que el capital a medio plazo está dispuesto a regresar.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC大概率是机构第一批回头的
理由很简单：它是机构眼里的“加密大盘锚”，ETF盘子最大、流动性最稳、叙事最偏向数字黄金避险。每次宏观稍微松口气、赎回开始减速的时候，最先出现“停止流出→小额试探流入”的基本都是BTC 。机构要重新进场，不会一上来就冲高弹性品种，一般先拿BTC试错、打底仓。
- ETH属于“后发但爆发力强”那一档
ETH现在的问题是：ETF资金稳定性弱很多，一有风吹草动赎回跑得更快，近期头部基金流出尤其显眼 。但它不是没机会：一旦BTC回流带动市场信心回来、叠加叙事（升级、真实收益、链上活跃度）回暖，ETH弹性会比BTC猛得多，只是时间上通常晚一步，属于“确认行情真要起来才被加仓”。
- 要盯两个回流信号（简单好记）
1. BTC现货ETF连续2天不再大额流出、出现持续性小额净流入，这是机构态度拐点信号；
2. 美联储相关预期不再突然转鹰、美债收益率不再暴力往上冲，宏观枷锁松一点，资金才敢真回来。"En la lista con un aumento del 39%, no aparecen los nombres BTC, ETH, SOL💥"
El primero en la lista de aumento en 24h llegó al 39.42%, los cinco primeros son todos altcoins. Las tres principales criptomonedas ni siquiera aparecen en la lista, y su variación en 4h es negativa📉
SOL alcanzó 103.93, pero en 24 horas se movieron 13.61 millones, con más de la mitad en posiciones largas — los que suben más alto y más rápido sufren las caídas más duras. Esta actualización queda en dos días sin más retrasos, habrá volatilidad, hay que elegir bien el momento.
ETH se mantiene en 2394, con 110 millones en 24 horas, el 60% en posiciones cortas. BTC oscila en 82045, con una posición abierta de 52.794 mil millones, y un volumen de 66.85 millones dividido a partes iguales entre largos y cortos.
En toda la red, en 24 horas se movieron 337 millones, 92767 personas fueron liquidadas, con un 55.7% en posiciones largas. El 16 de octubre, los tres principales ETF tuvieron salidas netas: 82.4 millones, 69.7 millones y 12.7 millones, acumulando una extracción de capital en cinco días.
Con base en estos datos, comparto mi opinión:
1. Cuanto más se entusiasma la lista, más se quedan atrás las principales: el dinero caliente va a altcoins para apostar a lo grande, nadie se atreve con las principales. Lo que sube es emoción, lo que baja es consenso, no hay que perseguirlo;
2. Los ETF pierden capital pero las posiciones abiertas aumentan: las posiciones en BTC y ETH crecen, el dinero sale del mercado spot pero se aumenta el apalancamiento, las subidas se sostienen con apalancamiento, es una muerte virtual;
3. Los cortos en ETH son liquidados repetidamente, los ETF siguen perdiendo capital. Que los bancos vendan criptomonedas a ricos es bueno a largo plazo, a corto plazo no ayuda, no confundir una contramarcha con un cambio de tendencia, lo mejor es probar con poco capital.
Aunque la lista de aumentos del 39% es tentadora, las tres principales caen en 4 horas y los ETF siguen perdiendo capital — perseguir la lista es contar dinero en la punta del cuchillo🔪"Primero, un poco de realidad: que los alcistas reconozcan pérdidas no significa que los bajistas tengan licencia para perseguirlos. Yo soy bajista, pero no quiero tomar las órdenes de stop loss de otros como señales de venta propias. Core Trader 07 ha cerrado parcialmente aproximadamente el 39% de su posición larga en $ONDO, con un monto de cierre de unos 507,800 dólares, realizando una pérdida de 27,138.45 dólares. Esta pérdida ya está concretada, no es una pérdida flotante que pueda recuperarse con un rebote.
Veo dos puntos: primero, el precio medio de apertura fue aproximadamente 0.4561 dólares, el precio de cierre alrededor de 0.433 dólares, el precio se movió en contra cerca de un 5.07%, y con un apalancamiento de 3x la pérdida en patrimonio es aproximadamente del 15.2%, incluso con apalancamientos bajos no se puede soportar un error de dirección prolongado; segundo, esto es solo una salida parcial, no se puede interpretar directamente como un giro total a bajista. Si el precio sigue bajando, la posición larga restante será la más afectada; pero si la presión de venta no continúa y hay un rebote, los bajistas que entraron tras esta noticia de cierre parcial podrían quedar atrapados en una posición incómoda. Esta es mi evaluación de riesgos, no una afirmación de que el mercado ya esté así.
También reconozco que los alcistas podrían tener razón, esta reducción de posición podría ser solo una gestión activa del riesgo. Si el precio vuelve a situarse cerca del precio medio de apertura de esta operación y se mantiene al retroceder, retiraré mi sesgo bajista. Mi costumbre es observar cómo responde el mercado tras una venta, no quién ha perdido dinero. Tomando el precio de cierre de 0.433 dólares como punto de observación, ¿ustedes están más a favor de los largos o de los cortos? Den sus razones: ¿valoran más la señal de riesgo que libera la reducción de posición o la capacidad de absorción posterior?Análisis de datos clave de los ETF de BTC y ETH, ¡solo para los que siguen de cerca Bitcoin y Ethereum!!!
Datos clave del ETF spot de BTC
En 24 horas, salida neta total de 82,4 millones de dólares en el ETF spot de BTC, volumen total diario de 3.470 millones de dólares, valor neto total de activos del ETF de 107.780 millones de dólares, y flujo neto acumulado histórico de 57.340 millones de dólares.
Diferenciación por producto: BlackRock IBIT con una ligera entrada neta, pero ARK, Fidelity y otros productos principales tienen un mayor volumen de reembolsos. Los fondos institucionales no muestran una entrada con tendencia, en la recuperación prefieren reembolsar en máximos para realizar beneficios, la voluntad de nuevos fondos es débil.
Datos clave del ETF spot de ETH
En 24 horas, salida neta total de 37 millones de dólares en el ETF spot de ETH en EE.UU., manteniendo varios días consecutivos de flujo de salida, con un total de activos bajo gestión de 9.100 millones de dólares.
Detalle: BlackRock ETHA salida de 15 millones, Grayscale ETHE salida de 13 millones, casi todos los productos reembolsan simultáneamente. El consenso institucional a medio y largo plazo sobre ETH es débil.
Juicio integral
Esta ronda de recuperación está impulsada por fondos apalancados de contratos, los fondos institucionales de ETF están en retirada general, no es una compra activa de instituciones que impulsa el mercado. Hay una gran divergencia entre ballenas, las ballenas de BTC son cautelosas y reducen posiciones, mientras que las ballenas de ETH a largo plazo acumulan discretamente. Falta un relevo continuo de fondos incrementales de ETF.
Solo para referencia de mercado, no constituye ninguna recomendación de trading #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH $ZEC $CRWV Goldman Sachs ha elevado CoreWeave a "Comprar", pero ha reducido el precio objetivo de 139 dólares a 106 dólares.
El supuesto espacio de subida del 73% es más bien resultado de la caída del precio de la acción. Desde agosto ha caído un 43%, y la semana pasada cayó otro 24% en una sola semana.
Lo que es aún más interesante es que la deuda no garantizada de la misma empresa llegó a tener un rendimiento del 13,5%–15%.
Los analistas de acciones están recomendando comprar, pero los acreedores exigen intereses tan altos para prestar dinero.
El mercado sigue imaginando el poder de cálculo de la IA, pero el riesgo de financiación de CoreWeave no se puede eliminar simplemente con una recomendación de "Comprar". #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
La respuesta a "quién regresa primero" está escrita en el orden de "quién se vende primero".
▪️ Del 12 al 16/10: ETF spot de BTC con salida neta de 228,4 millones, IBIT solo −165,4 millones
▪️ ETF spot de ETH con salida neta de 320 millones en el mismo período, tercera semana consecutiva
▪️ Galaxy: la compra de ETF y tesorería no puede sostener la liberación de los poseedores a largo plazo, diferencia oferta-demanda −127,300 unidades
▪️ La tesorería también está desacelerando: Twenty One no aumentó su posición
▪️ 141 altcoins la semana pasada −14% en promedio, BTC alrededor de −3%
▪️ Hoy BTC +0,66%, ETH +0,32%: la semana con mayor salida, pero el precio sube
La divergencia no está en si el capital se ha debilitado, sino en que la pregunta "quién regresa primero" va en la dirección equivocada.
El dinero no se va, se retira desde la fila más lejana hacia atrás: altcoins −14% en la última fila, BTC −3% en la primera fila.
La retirada es de lejos a cerca, el regreso es en orden inverso: primero BTC, luego ETH, y finalmente las altcoins.
La dirección es "BTC antes que ETH antes que altcoins" — condición: BTC con entrada neta en dos semanas; invalida: altcoins caen otro 10% y BTC también cae.SanDisk ha alcanzado un nuevo máximo hoy, el xSNDK en OKX llegó a 1391 tocando la línea de resistencia, subió un 7% en 24h, lo que ha animado el sector de almacenamiento, y la versión con apalancamiento 2x de SNDK lideró con un +14%.
El motor real es un nuevo catalizador sólido: Goldman Sachs elevó el precio objetivo de SanDisk de 320 a 700 dólares de un solo golpe, argumentando que los resultados financieros superaron las expectativas y la demanda de centros de datos AI ha ajustado la oferta y demanda de NAND, con un ciclo de subida de precios que se extiende hasta finales del próximo año; hoy los chips de memoria en Wall Street subieron en bloque, SanDisk +7.23%, Hynix +5%, Western Digital +6%, y OKX sigue muy de cerca.
Análisis del mercado: el xSNDK de OKX cotiza a 1391, con medias móviles MA5/30/120 todas alcistas, la súper tendencia en 1365.9 está debajo, RSI 68 no está sobrecalentado, la resistencia en 1396 está justo arriba. Mi juicio: el ciclo de subida de precios de NAND es una lógica sólida, más que solo emoción, pero cuánto tiempo se mantenga la barrera de 1396 y si el informe financiero de SanDisk (que llega pronto) puede superar expectativas, serán las claves.
Atento a dos señales: un cierre con volumen por encima de 1396 sería un nuevo nivel, y si el soporte de la súper tendencia en 1365.9 se mantiene; también vigila los precios spot de NAND y la continuidad del flujo de capital en el sector de almacenamiento, cuando el sector sube en general no te centres solo en las monedas apalancadas para subir.
#Sandisk #NAND #almacenamiento
No es consejo de inversión, DYOR A mediados de octubre de 2026, el mercado de criptomonedas en general mostró un patrón de alta volatilidad. Bitcoin ($BTC) se mantuvo firmemente por encima de los 81,000 dólares, mientras que Ethereum (ETH) experimentó un rebote tras una caída excesiva después de encontrar un soporte temporal alrededor de los 2,377 dólares. Los datos del mercado indican que el sentimiento en las posiciones perpetuas de BTC es alcista, mientras que algunas altcoins como MEGA mostraron un claro repunte seguido de una caída. En cuanto a los fundamentos, la competencia en L2 dentro del ecosistema ETH continúa intensificándose, con las tarifas de Gas en cadena manteniéndose bajas; el ETF spot de BTC no ha registrado recientemente entradas significativas de capital, y el mercado carece de nuevas narrativas que impulsen el movimiento, por lo que la situación actual depende más de la rotación técnica y la cobertura de posiciones cortas. Los traders están atentos a la efectividad del soporte en mínimos previos de las principales monedas, el riesgo de picos en un entorno de alto apalancamiento persiste, y el mercado espera nuevas entradas de capital o señales macroeconómicas que rompan el estancamiento. $ETH #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 【El Faraón analiza el mercado】
Las entregas de Tesla en el Q3 superaron las expectativas, ¿esta ola es realmente una recuperación o solo un espejismo?
El Faraón dice directamente que los datos de entregas son realmente buenos, pero el mercado ahora no mira cuántos se vendieron, sino si "se ha ganado dinero". El núcleo de este informe financiero de esta noche es una sola palabra: beneficio.
Primero veamos lo explosivo que fue el volumen. En el Q3 se entregaron 497,000 vehículos a nivel mundial, un aumento interanual del 7.4%, un récord histórico, superando en 50,000 unidades las 448,000 que esperaba Wall Street. En China fue aún más fuerte, con ventas al por mayor en septiembre que superaron los 90,000 vehículos, un aumento mensual del 9%, incluso los datos de seguros también se dispararon. Al salir estos datos, el precio de las acciones de Tesla subió más del 1.5% en la preapertura.
Pero el Faraón tiene que darte un jarro de agua fría. De esos 497,000 vehículos, ¿cuántos se lograron gracias a las rebajas? El margen bruto de los coches en el segundo trimestre ya cayó al 17.2%, por debajo del 18% del mismo periodo del año pasado.
Así que el punto clave del informe financiero de esta noche no es la facturación, sino tres cifras: ¿podrá mantenerse el margen bruto de los coches en el 17%? ¿Se mantendrá estable el beneficio operativo? ¿El flujo de caja libre evitará volverse negativo? Los analistas esperan un beneficio por acción de 0.53 dólares, ingresos de aproximadamente 49,900 millones de dólares, una ligera caída interanual, esto es un típico "aumento de volumen sin aumento de beneficios".
¿Y qué impacto tiene esto en el Bitcoin? Tesla es un indicador del sector tecnológico, si esta noche el margen bruto supera las expectativas y Musk da buenas noticias sobre Robotaxi, el sector tecnológico podría recuperarse y el Bitcoin podría respirar un poco.
$BTC $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
La rentabilidad neta de TSMC alcanzó el 51,1%, y en el primer trimestre de 2nm ya representó el 8% de los ingresos por obleas; por otro lado, los clientes de ASML ya están negociando las máquinas de litografía para 2029 y 2030. Los pedidos parecen estar hasta el infinito, pero el dinero no.
CoreWeave tiene en mano pedidos pendientes por valor de 104.000 millones, compra GPUs, construye centros de datos y consume electricidad, pero hoy tiene que pagar en efectivo.
Los datos de Bank of America son aún más claros: los grandes proveedores de nube a escala masiva tendrán un flujo de caja libre negativo por debajo de 100.000 millones en el próximo año, y el gasto de capital consume el 95% del flujo de caja operativo.
Los pedidos son agua lejana, quemar dinero es la sed inmediata, y si la cadena de financiación en medio se aprieta, toda la cadena tendrá que contener la respiración.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 El lanzamiento de la nueva generación del Roadster impulsa la fortaleza en el mercado de Tesla, pero hay que aclarar que este deportivo es más un producto emblemático de la marca que una fuente principal de ingresos.
El Roadster se centra en un rendimiento extremo, utilizado para reforzar la narrativa tecnológica de Tesla, aumentar la confianza del mercado y la popularidad de la marca; a corto plazo, esto puede estimular el ánimo alcista en el precio de las acciones. Sin embargo, está dirigido a un segmento exclusivo y de alta gama, con entregas y volumen de ventas limitados, por lo que su contribución a los ingresos y beneficios generales es pequeña, sin capacidad para mejorar significativamente los resultados desde el punto de vista fundamental.
En términos de mercado, esto es un movimiento impulsado por eventos y emociones, cuya continuidad es dudosa. Tras un repunte a corto plazo, el capital puede retirarse fácilmente. Lo que realmente determina la tendencia a medio y largo plazo de Tesla son las ventas de sus modelos principales, el margen bruto y el progreso en la implementación del negocio de conducción autónoma.
Desde una perspectiva de mercado cruzado, Tesla, como componente del Nasdaq, al fortalecerse a corto plazo puede impulsar el ánimo en el sector tecnológico, lo que indirectamente aporta un leve impulso emocional a los activos criptográficos, pero con un impacto limitado que no puede cambiar la gran tendencia dominada por la liquidez macroeconómica.
En resumen: el Roadster es un catalizador emocional, no un punto de inflexión fundamental. El repunte a corto plazo es más una especulación temática, por lo que hay que estar alerta ante el riesgo de una corrección tras el alza. $BTC $ETH $TSLA Situación de fondos: ETF pierde 910 millones en dos semanas, BTC ha caído por debajo del costo promedio del ETF
ETF: Salida neta continua de aproximadamente 910 millones de dólares en dos semanas
El ETF de Bitcoin al contado tuvo una salida neta de 228,6 millones de dólares la semana pasada, y la semana anterior una salida neta de 681,1 millones, sumando aproximadamente 910 millones en dos semanas consecutivas. En octubre, el acumulado pasó de +293 millones a una salida neta de aproximadamente 615 millones desde el inicio del mes. En 5 días hábiles, hubo salida neta en 3 días, siendo el miércoles pasado la mayor salida diaria con 261,4 millones.
La señal estructural más crítica: analistas de Nexo señalan que esta ronda de caída ha hecho que el precio de Bitcoin esté por debajo del costo promedio de compra estimado por los inversores del ETF, alrededor de 82,300 dólares. El punto clave a observar en adelante es si los fondos continúan retirándose o si las compras en niveles bajos impulsan un flujo de fondos que sincronice la recuperación del precio. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Fondo de pensiones de Corea del Sur, perdió 137 mil millones de dólares en 100 días.
SK Hynix $SKHY 55,8 mil millones
Samsung Electronics 42,8 mil millones
Ambas suman 98,6 mil millones, representando el 72% de la pérdida total.
Si se distribuyen esos 137 mil millones entre los 51,7 millones de habitantes de Corea del Sur, serían 2.650 dólares por persona, aproximadamente 19.000 yuanes, incluyendo a los recién nacidos. 🔍¿Esta posición corta es una apuesta direccional o un hedge para otra posición? Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) abrió una posición corta en $AMZN con un apalancamiento de 20x, con un valor nominal aproximado de 230,500 USD. Primero anoto esta operación, pero no me apresuro a etiquetarla como "gran bajista".
Lo que se puede confirmar es: posición de 887.11 AMZN, precio de referencia 259.81066 USD, acción es abrir corto, no cerrar para realizar ganancias. No hay datos sobre posiciones previas ni tiempo exacto de la operación, así que no hay evidencia de si cambió repentinamente a corto o si hay otras posiciones relacionadas.
Un detalle interesante: esta es mi suposición, esta operación parece más una prueba direccional con condiciones estrictas de salida, no una posición corta que pueda soportar fácilmente la volatilidad. Dividiendo el valor nominal entre 20 para estimar, el margen es aproximadamente 11,500 USD; si el precio sube un 1%, la pérdida sería alrededor de 2,305 USD, que es cerca del 20% del margen mencionado. No es una línea exacta de liquidación forzosa, pero muestra que el apalancamiento reduce mucho el margen de error, y solo ver 230,000 USD puede hacer que se pase por alto esta presión.
Seguiré observando si la próxima vez aumenta la posición corta o la reduce: si la reduce pronto, la explicación de prueba a corto plazo será más convincente. Todos atentos a lo que sigue, ¿apostáis por "seguir aumentando cortos" o "reducir para controlar riesgo"? Dejad vuestra opinión en los comentarios y veamos quién se acerca más a la realidad.La entrega del Q3 superó las expectativas y ya es un hecho claro, la reacción plana del precio de las acciones también indica que el foco del mercado ha cambiado hace tiempo. El punto clave de este informe financiero es si el margen bruto de los automóviles puede detener la tendencia a la baja; además, la velocidad de crecimiento del negocio de almacenamiento de energía, el progreso en la capacidad de producción del Cybertruck y el avance en la implementación del FSD también son muy importantes. La etapa de aumentar volumen mediante reducción de precios está llegando a su fin, la velocidad de recuperación de la rentabilidad será la lógica central a seguir. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El beneficio del crecimiento de usuarios suscritos ya se ha agotado casi por completo, ahora el precio de las acciones de Netflix depende totalmente de la segunda curva de crecimiento. Este informe financiero se centra en la tasa de penetración y el aumento del ARPU en la capa de suscripción con publicidad, así como en el efecto del control de los costos de contenido. El efecto del aumento de precios y la lucha contra las cuentas compartidas está disminuyendo, y si el negocio publicitario puede tomar el relevo del crecimiento, determinará directamente si esta tendencia puede continuar. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETH cotiza actualmente alrededor de 2423 dólares, con un ligero aumento del 0,83% en 24 horas, pero ha caído aproximadamente un 4,5% en la última semana. La estructura de las medias móviles es muy negativa: las medias móviles de 7, 20 y 50 días están todas por encima del precio, y las de 20 y 50 días se encuentran pegadas entre 2551 y 2559 dólares, formando un techo comprimido. Pero mirando hacia abajo, el rango de 2360-2400 dólares es una fuerte zona de soporte que se ha probado repetidamente en los últimos días; cada vez que el precio toca esta zona, es comprado de nuevo. El RSI diario está entre 38 y 44, neutral pero ligeramente débil, sin llegar a sobreventa; el Estocástico ya ha completado un cruce dorado en la zona de sobreventa, y el histograma MACD se ha contraído desde valores negativos profundos hasta cerca del eje cero. Técnicamente, esta es una noche antes de un cambio comprimido al máximo, sin dirección definida, pero con acumulación de energía. La parte de las noticias es lo que más me molesta. El ETF spot de Ethereum tuvo una salida neta de 320 millones de dólares la semana pasada, la tercera semana consecutiva de salidas, y la escala de salida es incluso mayor que la del ETF de Bitcoin, con BlackRock ETHA representando cerca del 93%. Los ETF están retirándose sistemáticamente. Pero al mismo tiempo, los datos on-chain cuentan otra historia: en 72 horas a principios de octubre, las direcciones de ballenas acumularon más de 166,000 ETH, con un valor nominal de aproximadamente 415 millones de dólares, y lo hicieron absorbiendo durante la caída del precio, no comprando al alza. Las compras spot en Coinbase también superan las ventas en casi 2.94 millones de dólares. Los que redimen en el ETF venden exposición en el mercado secundario, mientras que las ballenas compran spot on-chain; ambos no operan en la misma dimensión.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Dos nubes ganan casi lo mismo en un año, una gasta 175 mil millones, la otra 200 mil millones.
▪️ Ingresos en la nube de Alphabet en el Q2: 24,8 mil millones, +82% interanual, beneficio operativo en la nube 8,8 mil millones, margen de beneficio 35,6%
▪️ Guía de gasto de capital anual: de 195 a 205 mil millones, mediana 200 mil millones
▪️ Microsoft FY26 Q4: Azure y otras nubes +43%, expectativa 39,98%
▪️ Ingresos anuales de Azure superan por primera vez los 100 mil millones, gasto de capital alrededor de 175 mil millones
▪️ Google Cloud anualizado alrededor de 99,2 mil millones, casi igual que los 100 mil millones de Azure
▪️ Ambas presentan resultados el 28/10
La diferencia no está en quién crece más rápido, sino en cuánto ingreso en la nube se obtiene por cada unidad monetaria invertida.
Google gasta 50 mil millones por trimestre para obtener 24,8 mil millones, Microsoft gasta 43,8 mil millones para obtener 25 mil millones.
Uno cambia 2 por 1, el otro 1,75 por 1, la que tiene el doble de crecimiento tiene menor producción por unidad.
La dirección indica "la unidad con crecimiento más rápido tiene menor producción" — Condición: ambas aumentan gasto de capital el próximo trimestre; invalida: crecimiento de Google Cloud cae por debajo del 50%.AI ha hecho el trabajo de cambiar el chip, la muralla de Nvidia se ha vuelto más baja
En un artículo de colaboración, el chip de $AMD alcanzó un rendimiento cercano al de su competidor.
¿Cómo se calcula esta cifra? Diez modelos de recomendación, misma cantidad de tarjetas, mismo lote.
El rendimiento de entrenamiento integral del MI350X es el 101.2% del B200.
Si retrocedemos, la diferencia es de menos de dos puntos.
Un punto fácil de malinterpretar: cambiar el chip es difícil, pero no por el hardware.
Lo difícil es que el código acumulado durante años por el cliente debe reescribirse y los errores deben reajustarse.
Antes, este trabajo solo podía hacerlo un ingeniero, paso a paso.
Ahora AI recompila repetidamente, lee errores y añade funciones automáticamente.
Al reducir el coste de migración, el cliente se atreve a introducir un segundo proveedor.
El poder de negociación se mueve de un lado a ambos lados.
Lo que realmente hay que vigilar no es la puntuación, sino el precio de las horas de migración.
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
#$AMD $NVDA #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ La carta ganadora o perdedora de este informe financiero de Google no radica en si los ingresos de la nube pueden mantener un alto crecimiento, sino en que está apostando un flujo de caja libre negativo para reescribir la lógica de valoración con una variable: la venta externa de TPU.
Primero, en los números, los ingresos de la nube aumentan considerablemente, los pedidos acumulados alcanzan un nivel alto y el margen de beneficio también está mejorando. Pero hay una trampa oculta: el gasto de capital se duplicó en el segundo trimestre, consumiendo completamente el flujo de caja operativo, y el flujo de caja libre se volvió negativo. Esta velocidad de quema de dinero haría que cualquier otra empresa huyera del mercado.
¿Por qué el mercado sigue aguantando? Porque Google está haciendo algo que los proveedores tradicionales de nube no hacen: vender su TPU desarrollado internamente como hardware a empresas de IA externas. La nube tradicional alquila capacidad de cómputo, con un margen limitado; pero vender hardware es un pago único, aunque requiere una gran inversión inicial en capacidad de producción, que es la razón fundamental del flujo de caja negativo. El negocio no ha empeorado, sino que el modelo está cambiando de alquiler a venta de equipos.
Esta es la mayor diferencia en expectativas. El mercado aún valora a Google bajo el marco de una empresa de nube, pero si la venta externa de TPU realmente despega, el sistema de valoración de Google se reevaluará como un proveedor de hardware de IA, y el techo del múltiplo de valoración se romperá.
No apuestes por si los ingresos de la nube superan o no las expectativas. Enfócate en la llamada telefónica, observa si la dirección se atreve a presentar datos o guías específicas sobre la venta externa de TPU. Si se atreven a mostrarlos, aunque el flujo de caja sea malo, el financiamiento se revalorizará; si solo usan el crecimiento de la nube para ocultar la quema de dinero, entonces este informe financiero estará en peligro. $GOOGL $xGOOGL - 枚 BTC、浮盈接近 44%——这个数字摆出来的时候，我盯着屏幕愣了两秒。 你每天画线盯盘忙进忙出，最后跑赢了一个"每天只买 1 枚"的国家？ 先把事实放稳：El Salvador 手里大约 7800 枚 BTC，均价约 55000，按现在 81700 附近算，账面浮盈接近四成。更关键的是节奏——从 2024 年 3 月起每天固定买 1 枚，持续 900 多天，IMF 不让动国家资金，他们就绕去个人捐款继续买。这不是择时，这是把买入写进了日历。 我真正在意的不是他们赚了多少，而是这件事对当下盘面的暗示。大盘在 81700 附近磨蹭，情绪偏冷、多数人账户难看，可这类"无脑定投式"持仓反而活得很好，说明现在缺的不是方向，是耐心和成本优势。衍生品这边更能说明问题：震荡区间里资金费率容易反复翻正翻负，持仓却迟迟不肯大幅撤退，多空都挤在窄区间里试探，这种结构一旦被单边触发，挤压会比趋势本身更猛。 板块强弱上也能看出偏好：BTC 作为"国家储备叙事"的锚更抗跌，ETH 跟涨但弹性一般，山寨则明显分化，只有少数有真实买盘支撑的标的能站稳，其余靠情绪脉冲。偏多的一路径是：只要 80000 上方守住El 19 de octubre se informó que la semana pasada las empresas cotizadas globales (excluyendo las compañías mineras) compraron netamente 360 millones de dólares en BTC, de los cuales Strive gastó aproximadamente 330 millones de dólares, contribuyendo con más del 90%. La demanda real de compra es favorable para el spot, pero los fondos están altamente concentrados en una sola empresa, por lo que aún debe verificarse si la compra se dispersa. A continuación, se debe observar si Strive puede continuar aumentando su participación y si otras empresas cotizadas siguen su ejemplo para poder juzgar la sostenibilidad de esta ronda de demanda institucional.
$BTC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ ONDO tiene una volatilidad tan grande, ¿podrían los pequeños aumentos inducir a error en la interpretación del mercado?🤔
Muchas personas solo miran la variación de precio en 24 horas, lo que puede hacer que se ignore el rango de oscilación intradía. Este tipo de estadísticas móviles se calculan con una ventana deslizante continua de 24 horas, y no es lo mismo que la lógica de estadísticas basadas en días naturales fijos.
1. El último precio de transacción de ONDO/USDT en el mercado spot de OKX es 0.4341 USDT, con un aumento del 1.35% en 24 horas, un máximo de 0.4426 USDT y un mínimo de 0.4113 USDT en ese rango.
Aquí hay un punto en el que es fácil caer en error: la variación neta solo compara el punto inicial y final, mientras que el rango alto y bajo representa el recorrido del mercado durante ese periodo. Aunque el cambio al final sea pequeño, en medio puede haber oscilaciones evidentes. Los límites superior e inferior del rango no deben tomarse directamente como soportes o resistencias válidos; esta evaluación solo aplica para el periodo estadístico actual y no puede extrapolarse directamente a movimientos futuros.
El volumen actual es de 3894769.4813552 USDT, y si el mercado a corto plazo puede mantener este rango, aún necesita observación continua.
#ONDO tiene tanta volatilidad que ¿te ha engañado la variación de precio? #Amigos hoy añadí aproximadamente 3.02 millones de dólares en ETH $ONDO En 8 días de negociación, SMH cayó de 639 a 540, dejando 4 gaps, ninguno ha sido rellenado.
El 6 de octubre tocó 639.47, que es el máximo de 60 días.
Al día siguiente abrió directamente 11 puntos más bajo, ese vacío hasta hoy sigue sin llenarse.
Después saltó tres veces más.
Una vez saltó de 601 a 598, otra de 563 a 560, y una vez solo 0.5 puntos.
Sumando las cuatro veces, son 11.6 puntos.
De esta caída de cien puntos, más del 10% fue un salto.
Saltar significa que esos precios no se negociaron en absoluto.
No hubo cambio de manos, ni nadie asumió pérdidas ahí.
El volumen acompaña.
Del 28 de septiembre al 6 de octubre el promedio diario fue de 5.3M acciones, después del 7 de octubre el promedio diario fue de 10.5M acciones, casi se duplicó.
Volumen alto y gaps indican que alguien realmente quiere salir, no que nadie quiera comprar.
Creo que esto es más útil que las medias móviles.
La primera resistencia está en 560.6, que es el borde inferior del gap del 15 de octubre.
Al rebotar ahí, no se enfrenta a posiciones atrapadas, sino a un vacío.
Más arriba están 588, 598, 625, cada uno con un vacío.
Un ETF sectorial que forma cuatro escalones significa que no se está vendiendo solo la historia de una empresa.
¿Prefieres esperar a que rellene el primer gap o a que vuelva al mínimo de 60 días?
$SMH
#四级台阶 Strategy En esta última ronda de operaciones, la asignación de fondos explica más que la cantidad de monedas compradas.
Hasta el 18 de octubre, la empresa posee 848,517 BTC y ha revelado activos en dólares por aproximadamente 5,300 millones de dólares.
En la misma semana, gastó alrededor de 193.1 millones de dólares en recomprar STRC, pero solo gastó unos 22.1 millones de dólares para comprar 267 BTC. El monto de la recompra es casi 9 veces el gasto en compra de monedas.
Esto significa que Strategy no solo está ampliando su posición en Bitcoin, sino que también está ajustando activamente su estructura de financiamiento.
STRC es una acción preferente perpetua emitida por la empresa. Recomprar este tipo de valores puede reducir la carga futura de dividendos; pero el costo es una disminución de efectivo y un impacto en la liquidez.
Además, las fuentes de fondos para ambas transacciones son diferentes: los fondos para comprar BTC provienen principalmente de la venta de acciones ordinarias de MSTR, mientras que la recompra de STRC utilizó el efectivo en poder de la empresa.
Es una forma más compleja de gestión de capital: por un lado, aumentar la posición en BTC mediante financiamiento con acciones ordinarias, y por otro, usar efectivo para recomprar acciones preferentes.
La empresa también elevó el límite autorizado para el programa de recompra de valores de crédito digital de 2,000 millones a 3,000 millones de dólares. Sin embargo, el límite autorizado no equivale al gasto real. La última divulgación muestra que después del ajuste aún quedan aproximadamente 1,160 millones de dólares disponibles.
Lo que hay que observar a continuación no es solo cuánto BTC puede comprar, sino si las reservas de efectivo, los pagos de dividendos y la capacidad de financiamiento pueden mantenerse coordinados. ETH está atrapado en un sándwich: los ETF retiraron 955 millones de dólares en octubre, pero las compras institucionales están aumentando.
Se observa: ETH cotiza ahora a $2,394 (19/10 intradía, Binance), las medias móviles de 20 días en 2545 y de 50 días en 2551 presionan firmemente desde arriba; los ETF al contado han tenido salidas netas casi diarias en octubre, acumulando 955 millones. Por otro lado: Bitmine acaba de comprar 12,535 unidades más, con una posición total de 6.04 millones (aprox. 14,600 millones de dólares), quedando solo un 1% para alcanzar el objetivo de "controlar el 5% del suministro de Ethereum"; JPMorgan Chase anunció el mismo día el lanzamiento del token de depósito JPM Coin en Ethereum.
Mi opinión: quienes retiran fondos son inversores a corto plazo, quienes acumulan son a largo plazo; el precio está atrapado entre el soporte en 2378 y la resistencia en 2552, oscilando, donde ni perseguir subidas ni buscar rebotes es rentable.
Mi estrategia: no perseguir, esperar la dirección. Cierre diario por encima de 2552 para cambiar a alcista con objetivo en 2680; si cae por debajo de 2378, primero mirar 2318 (mínimo del 15/10), y luego 2150 (media móvil de 200 días).
¿Tú de qué lado estás? ¿El flujo de salida de ETF indica un techo, o Bitmine logrará primero el 5% del suministro?
$ETH $BTC $SOL
#Ethereum #TemporadaDeResultadosMacro Outlook: Oil Prices, AI Financing Risks, and Bitcoin Under Pressure This week, the market remains heavily influenced by the US-Iran conflict, with oil prices emerging as one of the biggest concerns. In September, US gasoline prices surged 9.1% month-over-month, accounting for more than half of the monthly CPI increase. Although the market generally expects the Federal Reserve to hold off on raising interest rates in October, expectations of a potential rate hike in December have already st#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Las ganancias del Q2 ya aumentaron un 557%, y para el Q3 se espera "un nuevo récord", con un umbral que ellos mismos han elevado.
▪️ El 28/10 se publicará el informe financiero del Q3, con foco en envíos y precios
▪️ La ganancia operativa del Q2 fue de 60,5 billones de wones surcoreanos, un +557% interanual, un récord trimestral histórico
▪️ La dirección dijo en julio que el envío de bits DRAM en Q3 aumentaría alrededor de un 10% secuencialmente, priorizando servidores
▪️ HBM4 se rampeará completamente en la segunda mitad del año, con DRAM de 1c nanómetros aumentando simultáneamente
▪️ El chip base de HBM4 se encarga a TSMC para fabricación de 12nm, con un costo 3 a 4 veces mayor que el proceso propio de 1b
▪️ Hoy los valores relacionados con SK Hynix subieron +7,04%, SKHY +5,43%
La discrepancia no está en si HBM4 puede producirse en masa, sino en que el umbral para "nuevo récord" lo establecieron ellos mismos en el Q2.
El +557% se debe en gran parte a una base baja del año pasado; con la misma ganancia, la comparación interanual del próximo año será automáticamente menor.
Primero, el costo de HBM4: el chip base se compra externamente, con un precio unitario de tres a cuatro veces más, y la mejora en el rendimiento aún debe descontarse.
La dirección apunta a "alta probabilidad de récord en Q3, pero la tasa de crecimiento interanual caerá" — Condición: que el precio del contrato DRAM se mantenga hasta noviembre; riesgo: que el rendimiento afecte los envíos.Para ser honesto, antes también usaba "un apalancamiento no muy alto" como excusa para relajar la vigilancia, pensando que aguantando un poco siempre podría recuperar. Pero después de sufrir pérdidas, entendí que cuando la posición es demasiado grande, aunque digas que puedes soportarlo, al enfrentar la volatilidad es fácil cambiar las reglas. El trabajo ya es bastante agotador, no hay necesidad de asignarse un turno nocturno vigilando el mercado.
Acabo de ver que Core Trader 07 cerró todas sus posiciones largas en $PYTH, con un apalancamiento de 3x, el monto de cierre fue aproximadamente 163,800 dólares, con una pérdida realizada de 17,527.69 dólares. Esta operación ya terminó, no se puede tomar como señal de que aún está apostando a un rebote.
Mi juicio es que un apalancamiento bajo no puede reemplazar la gestión de posiciones. Según el precio promedio de apertura y cierre en el material, el precio se movió en sentido contrario aproximadamente un 9.67%, con un apalancamiento de 3x la pérdida de margen fue alrededor del 29%, incluso con apalancamiento bajo duele. Además, con la misma volatilidad, cuanto mayor es la posición, mayor es la pérdida absoluta, y es más fácil que la persona no quiera admitir el error. Sin embargo, no sé el capital total de su cuenta, tampoco se puede afirmar solo con esta operación que estaba con una posición grande o sin stop loss.
Ahora mantengo dos reglas: antes de abrir una posición, primero defino cuánto puedo perder como máximo en esa operación, luego calculo la posición, no uso el apalancamiento como prueba de seguridad; escribo las condiciones de salida por adelantado y las ejecuto al llegar, sin flexibilizarlas por no querer aceptar la pérdida.
¿Alguien ha relajado las restricciones de posición solo porque "es poco apalancamiento"? ¿Quieren compartir alguna regla que realmente hayan aplicado después?#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美 El acuerdo de transporte de diésel entre Rusia y Estados Unidos avanza, y se espera que este lote de diésel llegue a Estados Unidos entre 15 y 20 días después de la firma, aliviando directamente la presión sobre el suministro de diésel en la costa este de Estados Unidos.
El invierno en Estados Unidos es temporada alta para la demanda de diésel, y las existencias han estado ajustadas; anteriormente, el mercado temía que la escasez de diésel impulsara la energía y la inflación. La llegada de este diésel ruso al puerto presionará a la baja los precios spot del diésel a corto plazo, reduciendo indirectamente la persistencia inflacionaria causada por los productos refinados.
Pero hay que tener en cuenta dos restricciones: primero, no es un suministro masivo y a largo plazo, sino un reabastecimiento temporal, por lo que es difícil cambiar completamente la dinámica de oferta y demanda de diésel en Estados Unidos; segundo, existen incertidumbres a nivel político, ya que seguirá estando sujeto a sanciones y a la opinión pública, lo que implica variables.
En la transmisión macroeconómica, la caída del precio del diésel ayuda a aliviar la inflación energética general y mejora ligeramente las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal. Sin embargo, el impacto es a corto plazo, y la dirección general del precio del petróleo sigue dependiendo de los recortes de producción de OPEC+ y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio.
Resumen: a corto plazo es positivo para la caída del precio del diésel, aliviando ligeramente la presión inflacionaria, pero es un reabastecimiento puntual, difícil de convertir en una tendencia a largo plazo.
$BTC $ETH $ZEC JPMorgan ha extendido JPM Coin a Ethereum.
A primera vista, esto significa que el negocio de pagos bancarios ha añadido un canal blockchain; pero si se mira más a fondo, se trata de cómo los depósitos bancarios tradicionales entran en el sistema financiero en cadena.
JPM Coin ya funcionaba en Base, y esta expansión a Ethereum significa que los clientes institucionales pueden transferir dólares tokenizados en más entornos en cadena.
¿Por qué es importante Ethereum?
Porque aquí ya se han reunido una gran cantidad de activos tokenizados y aplicaciones financieras. Los activos pueden negociarse en cadena, pero si los fondos aún necesitan volver frecuentemente al sistema tradicional para liquidar, todo el proceso no puede aprovechar plenamente la eficiencia de la blockchain.
Además, JPM Coin tiene una diferencia clave: no es una stablecoin común, sino un token de depósito bancario que representa depósitos en dólares de JPMorgan.
Aunque ambos están anclados al dólar, los mecanismos subyacentes son diferentes. Las stablecoins y los tokens de depósito bancario difieren en emisión, redención, relaciones legales y asunción de riesgos, y no deben considerarse simplemente como el mismo tipo de activo.
Para las instituciones, el uso potencial de este tipo de producto no se limita a transferencias, sino que también incluye liquidación de valores tokenizados, entrega de garantías y gestión automatizada de fondos.
Si los activos en cadena y los fondos de liquidación pueden coordinarse de manera más fluida, el proceso de negociación podría reducir esperas y la inmovilización de capital.
Por supuesto, la integración tecnológica no significa que todas las instituciones puedan usarlo libremente, ni que las limitaciones del sistema bancario tradicional desaparezcan automáticamente.