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FOMC d'octobre : cette fois, il y a de fortes chances que rien ne bouge, mais ne vous réjouissez pas trop vite
Les frères, ce soir la Fed tient une réunion (les résultats seront publiés demain tôt le matin, heure de Pékin).
Voici la conclusion : il y a de fortes chances qu'il n'y ait pas de hausse des taux en octobre, le taux restera stable entre 3,75 % et 4,00 %. Le marché a déjà intégré cette attente à plus de 90 %, presque toutes les institutions et économistes partagent ce point de vue.
Mais ne pensez pas vraiment que la Fed va devenir dovish.
Cette fois, c'est plutôt une « pause hawkish » : une pause pour souffler, mais l'attitude reste plutôt restrictive. Une hausse a eu lieu en septembre, l'inflation n'a pas encore baissé (l'IPC de septembre a atteint 3,7 %), l'emploi ralentit mais l'économie ne s'est pas effondrée. M. Waller n'aime pas donner d'indications claires, il insistera probablement sur le fait que « l'inflation n'est pas encore maîtrisée ».
Donc, le vrai point d'intérêt n'est pas de savoir s'il y aura une hausse ou non, mais :
- Le communiqué mentionnera-t-il un « retour rapide à 2 % » ?
- Y aura-t-il des votes contre de la part des membres hawkish (le marché suppose qu'il pourrait y en avoir 1 ou 2) ?
- Le ton de M. Waller lors de la conférence de presse sera-t-il dur ?
Personnellement, je penche pour un passage cette fois-ci, puis une hausse en décembre. Ce cycle de resserrement n'est pas terminé, juste ralenti. Pause ≠ fin.
Pour le marché, si c'est confirmé comme une pause hawkish, les rendements des bons du Trésor et le dollar auront un soutien à court terme ; $BTC $ETH et les actifs risqués (en particulier les actions technologiques surévaluées) ne vous précipitez pas pour tout investir.
C'est tout, on en reparle après les résultats de ce soir. Qu'en pensez-vous ? #10月FOMC利率决议即将公布 📋 Le jour de la décision de la Fed :
BTC environ 80 500 $ à 80 730 $ (plus bas du matin environ 79 400 $)
ETH mardi environ 2 305 $ à 2 320 $
ZEC mardi sur 24h environ +2,8 %
💰 CME FedWatch montre environ 90 % de chances de statu quo, environ 10 % de hausse des taux (lecture du 27 octobre à 05:47 UTC)
📅 28 octobre : décision à 14h heure de l'Est, conférence de presse de l'ancien président Warsh à 14h30 ; 29 octobre : ajustement de la difficulté du minage BTC ; 5 novembre : Zcash NU7
Les horaires et sources varient, ce n'est qu'une comparaison approximative, je ne peux pas dire qui bougera en premier, il est aussi possible que je me trompe.
📍 Références respectives : BTC 80 000 $ / ETH 2 300 $ / ZEC 1 200 $
Que penses-tu, après l'annonce de la décision, BTC tiendra-t-il d'abord
$BTC $ETH $ZEC #OctFOMCDecisionThisWeek #CanBTCHold80K $BTC $ETH $ZEC $BTC $ETH $ZEC Le financement par location de GPU de 40 milliards de dollars de SpaceX, aujourd'hui je voudrais poser une autre question : les équipements seront mis à jour, mais la responsabilité de paiement doit durer plusieurs années, comment maintenir la capacité de rentabilité pendant cette période ?
Les arrangements divulgués montrent que la durée de location des différents lots d'équipements est d'environ cinq ans à cinq ans et trois mois. Les 40 milliards de dollars font référence à l'échelle prévue des paiements du principal, sans inclure les intérêts et autres frais, et les taux d'intérêt correspondants ne sont pas encore déterminés.
Cela rend la valeur d'utilisation à long terme des équipements très importante.
Après le lancement de la nouvelle génération de GPU, les anciens équipements ne perdront pas immédiatement leur utilité, mais les tâches qu'ils peuvent prendre en charge et le prix que les clients sont prêts à payer affecteront les revenus. Si le prix de location de la puissance de calcul baisse plus rapidement que prévu, le rendement initialement calculé comme très intéressant devra être réévalué.
Je ne pense pas que le rythme rapide de l'itération matérielle signifie nécessairement que ce type de financement ne peut pas être réalisé. Les équipements offrent des services différenciés pour différents besoins, il y a donc un espace commercial. Mais la capacité à aligner le cycle de financement et le cycle commercial doit être prouvée par l'exploitation réelle.
Donc, en plus de regarder la livraison, je veux aussi voir la durée de couverture des contrats clients, l'utilisation des équipements, et comment l'organisation sera faite lors de la mise à jour des équipements.
Le succès du financement est réjouissant, et cela peut effectivement étendre les affaires. Mais la concurrence, les changements technologiques et les variations de prix au cours des cinq années à venir sont les véritables défis auxquels cet argent doit faire face. Plus le montant est important, moins on peut se contenter de calculer le rendement sur la seule base de l'engouement de la première année.
#SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议 一名加密货币用户因私钥疑似泄露，在以太坊和Base链上损失约158万美元。约682枚ETH在短短两小时内被转走，其中约281枚ETH已被转移至Tornado Cash——一个常被用于混淆资金流向的隐私混币器。链上监测平台Scam Sniffer标记了这笔异常转出。 该事件再次凸显了自托管模式下的核心脆弱性：私钥仍是资产的最终单点故障。与智能合约漏洞或协议层攻击不同，私钥泄露可以绕过代码审计和多签保护。一旦私钥暴露，攻击者便获得对应地址的完全控制权，且交易不可逆转。 攻击可能如何发生 尽管细节有限，但模式并不陌生。攻击者通常通过钓鱼、恶意软件、虚假钱包应用，或云存储和截图中的意外暴露获取私钥。资金快速转移——两小时内682枚ETH——表明存在自动化的扫币机器人，它们监控被盗地址，一旦检测到资产便立即清空。281枚ETH转入Tornado Cash进一步增加了追踪难度，但区块链分析公司仍可追踪资金流向中心化交易所的充值地址。 行业影响 该事件提醒人们，加密安全不仅是协议问题，更是操作问题。对散户而言，损失凸显了在单一热钱包中持有大额资产的风险。对机构而言，这强化了采用多方计算（MPC）钱包La fourchette de 1 % à 5 % de BTC de VanEck présente l'expérience comme une construction de portefeuille, et non comme un pari total sur la crypto. L'utilisation par Franklin Templeton des dividendes d'actions pour augmenter l'exposition au BTC ajoute une contrainte différente : les allocations peuvent augmenter sans nouvelles décisions des investisseurs. Cela pourrait normaliser une petite exposition, mais la volatilité mettra toujours à l'épreuve la tolérance des investisseurs.
#VanEckFranklinBTCETFs $SOL pump 和 PumpSwap 一天狂卷快 500 万刀手续费，链上赌狗头都挤破了，$SOL 这周反而跌了 4% 左右。
赌场生意热得发烫，台子自己却在打折卖。
天天消耗这么多 $SOL 当过桥费，现货硬按着不给动，摆明了主力借着大盘走弱在故意压盘吸筹。
空头要是真指望生态熄火，那纯属想多了。
这位置硬往下砸，等盘面稍微缓过神，这帮套保盘全是现成的拉盘燃料。
#SOL
$SOL
👇Classement de la force du carnet d'ordres
Glissement médian sur 5 minutes, estimé selon le carnet d'ordres
$APR Le coût d'achat important a diminué. Le glissement simulé pour un achat de 100 000 est passé de 2,09 % à 1,84 %. Le volume unitaire peut être augmenté, mais la vérification reste sur la tranche de 100 000.
$AKE Le coût de vente important a diminué, la vente de petits montants est presque inchangée. Le glissement simulé pour une vente de 100 000 est passé de 0,53 % à 0,42 %. La vente de 10 000 reste environ à 0,14 %. L'amélioration est une bonne nouvelle pour l'exécution, pas un signal de direction.
$BEAT Après amplification des ordres, le glissement des deux côtés des entrées et sorties a nettement augmenté. Glissement simulé pour un achat/vente de 10 000 à 0,16 %/0,17 %, pour 100 000 à 1,11 %/1,15 %. Après amplification des ordres, le glissement des deux côtés augmente, la prime sur les gros ordres est évidente.#Croissance des affaires de Google Cloud de 82 %, quel est le retour sur investissement en AI ? L'OCC des États-Unis a officiellement publié la règle finale de mise en œuvre du GENIUS Act. Les émetteurs de stablecoins sont désormais limités dans le paiement direct d'intérêts, mais les arrangements de récompense des plateformes d'échange tierces conservent une certaine marge de manœuvre.
Dans ce numéro de TECHUB NEWS, découvrez : Qu'est-ce que la nouvelle réglementation de l'OCC change ? Pourquoi les récompenses USDC de Coinbase suscitent-elles des inquiétudes dans le secteur bancaire ? Comment la concurrence entre stablecoins et banques traditionnelles va-t-elle évoluer ? Perspectives des résultats financiers｜Microsoft & Google (après la clôture ce soir)
Cette semaine marque une fenêtre clé pour la validation du retour sur investissement en capital dans l'IA. La tolérance du marché à "dépenser efficacement" diminue nettement, l'attention s'est déplacée de la simple croissance vers : la capacité du cloud à absorber la nouvelle capacité, la correspondance entre CapEx et flux de trésorerie libre, ainsi que le rythme de la monétisation.
Google (T3 2026)
• Consensus : chiffre d'affaires d'environ 128 milliards de dollars (+25 %), BPA d'environ 3,00-3,02 dollars
• Observation principale : Google Cloud peut-il maintenir la forte croissance de 82 % du trimestre précédent et s'approcher ou dépasser la fourchette de 90 % (environ 29 milliards de dollars) ?
• CapEx : les prévisions pour 2026 ont été relevées à 195-205 milliards de dollars, le flux de trésorerie libre reste négatif de manière continue, le financement et la trajectoire de retour sont très surveillés
• Autres points d'attention : résilience de la publicité Search (impactée ou non par la répartition des recherches IA), croissance des publicités YouTube, pénétration de Gemini côté entreprise et monétisation TPU, levier opérationnel global
Évaluation de la situation actuelle :
Tant que les données liées au cloud des deux entreprises ne sont pas significativement inférieures aux attentes, une réaction positive à court terme est très probable. Mais les investissements en IA sont passés de la "narration" à la "période de validation", l'espace de tolérance s'est réduit par rapport au premier semestre — l'ampleur des dépassements, les prévisions futures, ainsi que la correspondance entre CapEx et flux de trésorerie sont plus importants que les chiffres absolus.
Vous vous intéressez davantage à la capacité de réalisation de la croissance du cloud de quelle entreprise, ou à la pression globale sur le flux de trésorerie libre ?
#SaisonDesRésultats #PerspectivesRésultats #MSFT #GOOGL Je choisis Non pour Google, et je suis plutôt confiant haha
Les bénéfices de Google ces derniers trimestres ont été fortement gonflés par les participations qu'elle détient dans certaines entreprises. Ce trimestre, la plus grosse part en main est SpaceX, dont le cours boursier a baissé après son introduction en bourse, ce qui va en fait réduire une partie des bénéfices.
Pour qu'elle franchisse ce seuil, il faudrait qu'une autre société dans son portefeuille subisse une réévaluation majeure soudaine, mais je ne vois aucun signe de cela.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ $ENA La tendance a été assez forte ces derniers temps, j'ai toujours acheté au niveau de 0,2, ce n'est pas le point le plus bas, mais c'est relativement une zone de creux. J'ai déjà parlé des fondamentaux d'ENA, et il y a eu quelques changements à court terme, je vais vous faire un résumé.
Le modèle économique du token ENA est en train de subir des changements importants.
Par le passé, les deux principaux problèmes d'ENA étaient : le déblocage continu des tokens des premiers investisseurs qui entraînait une pression de vente, et la croissance des revenus du protocole qui ne se reflétait pas directement dans la valeur du token.
Maintenant, ces deux problèmes commencent à s'améliorer.
D'une part, Ethena a avancé le déblocage des tokens restants des investisseurs au 5 octobre, ce qui concerne environ 1,406 milliards de tokens ENA, et la fondation a également racheté une partie des tokens non débloqués des premiers investisseurs via des OTC.
D'autre part, la proposition Fee Switch a été approuvée par un vote de gouvernance. Selon le plan, lorsque l'offre de USDe atteindra 7,5 milliards de dollars, 95 % des revenus nets correspondants seront utilisés pour racheter des ENA.
Actuellement, la taille de USDe est d'environ 4,6 milliards de dollars, il reste donc un certain chemin avant de commencer les rachats. Parallèlement, l'intégration de USDe à X Layer et au portefeuille OK contribue également à l'expansion de l'écosystème.
La prochaine étape pour ENA est de voir si la croissance de la taille de USDe peut se traduire par une demande réelle de rachat de tokens. Cela pourrait être un changement important dans la logique de valeur à long terme, je reste optimiste sur ENA. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Le chef a quelque chose à dire
Le chiffre d'affaires de SK海力士 au T3 a atteint 104,62 trillions de wons, avec un bénéfice d'exploitation de 83,33 trillions, établissant tous deux un nouveau record trimestriel. Le bénéfice net est de 39,78 trillions, en hausse de 216 % en glissement annuel, mais inférieur aux attentes des analystes.
Les données financières présentent des imperfections, mais le marché a directement donné un retour positif fort. SKHYNIX a bondi de 6,42 %, SKHY de 4,84 %. Pourquoi le marché ignore-t-il le bénéfice net inférieur aux prévisions ? Parce que la société a donné des prévisions extrêmement optimistes. La direction prévoit que la tension entre l'offre et la demande de mémoire se poursuivra jusqu'en 2030, et plus de la moitié de la capacité de production de 2027 à 2028 est déjà couverte par des accords à long terme.
Je pense que c'est la meilleure injection de confiance dans cette phase du marché de la mémoire. Le bénéfice net inférieur aux attentes en raison des taxes et des éléments comptables n'est pas important, le marché achète la perspective à long terme d'une "pénurie jusqu'en 2030". Si vous aviez pris des positions longues autour de 1250, cette fois vous pouvez dire que vous avez tenu bon et obtenu un gros gain. Le verrouillage de la capacité par des contrats à long terme signifie que la nature cyclique est fortement atténuée, la logique d'évaluation se tourne vers les actions à forte croissance.
Sur le marché, le sentiment des investisseurs est complètement enflammé, il y a encore un élan pour une hausse à court terme. Mais après une forte hausse, faites attention à prendre des profits par tranches et à sécuriser vos gains. Il n'est pas nécessaire de poursuivre la hausse.
Le BTC a connu une chute en cascade hier soir, maintenant il faut voir si le seuil des 80 000 peut tenir. S'il ne tient pas, on peut s'attendre à un repli plus profond, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne poursuivez pas la hausse ni ne vendez à la baisse, placez bien vos ordres stop-loss.
Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer vos ordres stop-loss $BTC $ETH $ZEC Perspectives des résultats financiers｜Microsoft & Google (après la clôture ce soir)
Cette semaine marque une fenêtre clé pour la validation du retour sur investissement des dépenses en capital liées à l'IA. La tolérance du marché à « dépenser efficacement » diminue nettement, l'attention s'est déplacée de la simple croissance vers : la capacité du cloud à absorber la nouvelle capacité, la correspondance entre CapEx et flux de trésorerie libre, ainsi que le rythme de la monétisation.
Microsoft (FY27 T1, juillet-septembre 2026)
• Consensus : chiffre d'affaires d'environ 90,7 milliards de dollars (+16-17 %), BPA d'environ 4,72 dollars
• Observation clé : le taux de croissance constant d'Azure atteindra-t-il ou dépassera-t-il la fourchette de 44-45 % précédemment indiquée par la direction ?
• CapEx : prévision pour ce trimestre supérieure à 50 milliards de dollars (environ 41 milliards le trimestre précédent), la dépréciation et les coûts opérationnels continueront de peser sur la marge brute du cloud
• Autres points d'attention : croissance globale d'Intelligent Cloud, taux de pénétration payante de Copilot, évolution des obligations de performance commerciale résiduelles (RPO), degré de pression sur le flux de trésorerie libre
• Autres points d'attention : résilience des revenus publicitaires Search (impact potentiel du détournement vers la recherche IA), croissance des revenus publicitaires YouTube, pénétration de Gemini côté entreprise et monétisation TPU, levier opérationnel global
Évaluation de la situation actuelle :
Tant que les données liées au cloud des deux entreprises ne seront pas significativement inférieures aux attentes, une réaction positive à court terme est très probable. Cependant, les investissements en IA sont passés d'une « narration » à une « phase de validation de la monétisation », l'espace de tolérance s'est réduit par rapport au premier semestre — l'ampleur du dépassement des attentes, les prévisions futures, ainsi que la correspondance entre CapEx et flux de trésorerie sont plus importants que les chiffres absolus. Cette sortie ne soutient pas la tendance haussière, je perçois une pression sur le sentiment des acheteurs. Hier, le flux net des ETF spot Ethereum s'est élevé à une sortie de 60,217,800 USD, uniquement BlackRock ETHA a enregistré une sortie nette.
J'ai trois critères pour analyser la tendance : observer la force conjointe, la sortie nette globale reflète une demande faible ; observer l'étendue, une seule entité sort, ce n'est pas un retrait généralisé ; observer la persistance, une journée de données ne suffit pas à confirmer un retournement. La tendance est la meilleure alliée, je ne me fie pas à des nouvelles isolées pour anticiper un sommet.
Pour juger la tendance de $ETH, faut-il plutôt regarder les flux nets continus des ETF ou le volume des prix ?#Moody's attribue la note A2 aux dépôts à long terme de rlusd
【Suivez La Vieille Ciboulette, la richesse est à vous】Moody's attribue la note A2 à RLUSD ! Le stablecoin de Ripple va-t-il commencer à conquérir le marché institutionnel ?
Le 28 octobre, Moody's a attribué à RLUSD, le stablecoin en dollars émis par Ripple, la note A2 pour les dépôts à long terme et la note P-1 pour les dépôts à court terme, couvrant RLUSD natif sur le XRP Ledger et Ethereum.
Que signifie exactement A2 ? Regardons d'abord la note elle-même. Dans les notations à long terme de Moody's, A2 est un niveau moyen-supérieur, ce qui signifie que le risque de crédit associé est relativement faible, mais ce n'est pas la note la plus élevée. La note à court terme P-1 est le niveau le plus élevé dans le système de notation à court terme de Moody's.
Cette évaluation a pris en compte les arrangements de garantie des réserves de RLUSD ainsi que les risques potentiels auxquels les détenteurs pourraient être exposés en cas de faillite de l'émetteur. Pour les institutions, une évaluation de crédit tierce partie aide à intégrer le stablecoin dans un cadre de gestion des risques plus familier.
Quelle est la signification pour Ripple et RLUSD ?
Je pense que ce qui mérite vraiment l'attention, c'est le seuil d'adoption par les institutions. La concurrence entre stablecoins ne se limite plus à qui a le plus grand volume de transactions, mais aussi à la transparence des réserves, aux arrangements de conformité, aux mécanismes de rachat et à la volonté des institutions de l'utiliser pour les paiements, le règlement et la mise en garantie d'actifs.
Obtenir une notation Moody's offre à RLUSD une meilleure opportunité d'être pris en compte lors des due diligences et évaluations de risques institutionnelles. Mais pour que cette notation se traduise en adoption réelle, il faudra observer l'ampleur de l'émission, la circulation et l'expansion continue des cas d'usage en paiement. $XRP La Fed reste-t-elle immobile ce soir ? Ne vous précipitez pas, l'esprit faucon est toujours là 🦅
La réunion du FOMC des 27-28 octobre se prolonge jusqu'au lendemain, et le marché dit en une phrase : pas de hausse cette fois. Le CME donne une probabilité de 93,4 %, le taux devrait très probablement rester stable entre 3,75 % et 4,00 %, et les 94 économistes interrogés par Reuters partagent ce point de vue. 📉
Mais ne vous méprenez pas, ce n'est pas un virage dovish, c'est une « pause faucon ». Une hausse a eu lieu en septembre, Williams et Jefferson ont déclaré qu'il n'était pas nécessaire d'agir consécutivement, il faut d'abord observer les données. Avec la flambée des rendements des bons du Trésor et le resserrement des conditions financières, la Fed prend juste un moment de répit. Cependant, l'IPC de septembre est encore à 3,7 %, les coûts de l'énergie et des tarifs pèsent, la désinflation n'est donc pas si facile, donc la déclaration et les propos ne donneront très probablement aucun signe d'assouplissement. 🦅
$BTC $ETH $DOOD
Cette fois, pas de nouvelles prévisions économiques, la décision elle-même contient peu d'informations. Le vrai moment clé sera en décembre : le marché parie sur une probabilité proche de 75 % d'une hausse d'au moins 25 points de base, et les 100 économistes de Reuters s'attendent tous à une action en décembre. Plus excitant encore, la parole du président Kevin Warsh — il n'aime généralement pas donner d'orientations prospectives, cette fois il devra expliquer « pourquoi la pause », et convaincre que la lutte contre l'inflation reste ferme. Si on l'entend comme une trop grande tolérance à l'inflation, le marché obligataire remettra en question sa crédibilité en un instant. 😬
En résumé : ce soir, calme plat en surface, mais sous l'eau, c'est tout faucon. Décembre sera la vraie épreuve. 🎯#10月FOMC利率决议即将公布 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #10月FOMC利率决议即将公布
La décision du FOMC prévue dans la nuit du 29 octobre, heure de Pékin, ne se focalise pas sur "une hausse des taux" (le marché anticipe environ 90 % de probabilité d'une pause), mais sur la manière dont la Fed va orienter la trajectoire politique pour décembre et au-delà, dans un contexte où l'inflation reste au-dessus de l'objectif et les données économiques montrent toujours une certaine résilience. Cette posture de communication aura des effets d'entraînement par deux canaux.
Le cœur de la transmission réside dans les taux réels et l'appétit pour le risque, et non dans la décision de taux elle-même. La politique de la Fed agit sur le marché des cryptomonnaies via quatre voies : liquidité, rendement réel, dollar et appétit pour le risque.
Actuellement, le Bitcoin subit une pression autour du seuil des 80 000 dollars. Si le ton du communiqué est hawkish, renforçant les attentes de resserrement en décembre, le coût d'opportunité des actifs sans rendement augmentera, et les actifs cryptos à haute bêta subiront en premier la contraction de liquidité.
Une communication hawkish pourrait pousser le BTC à tester à la baisse la zone des 78 000 dollars ; un ton neutre à légèrement dovish aiderait à stabiliser entre 80 000 et 83 000 dollars ; un virage clairement dovish ouvrirait un espace pour la restauration de l'appétit pour le risque.
Au sein des actifs, le BTC résiste mieux grâce à l'ETF spot et à la participation institutionnelle, tandis que SOL et les altcoins sont plus sensibles aux variations marginales de liquidité, avec une résilience et un risque de baisse coexistants.
Les données du PIB du troisième trimestre et du PCE de septembre, publiées le même jour à 20h30, constitueront une seconde validation du signal du FOMC. Si la résilience de la croissance et la persistance de l'inflation sont confirmées simultanément, les attentes de resserrement en fin d'année se renforceront, et la fenêtre de forte volatilité sur le marché crypto ne se refermera pas avec la décision, mais pourrait au contraire s'allonger.Revue de l'après-midi, la séance asiatique aujourd'hui est essentiellement "en attente".
$BTC oscille depuis 8 heures ce matin entre 80 620 et 81 224, avec un volume horaire tombé sous les 11 millions de USDT cet après-midi, tout le monde attend la décision de politique monétaire à 2 heures du matin.
Ce qui me rassure un peu, c'est le RSI sur 4 heures : hier à cette heure il était encore au-dessus de 36, maintenant il est revenu autour de 53, le court terme n'est plus aussi faible. Mais la MA50 journalière et la bande médiane de Bollinger autour de 81 900 sont superposées, je ne considérerai pas cela comme un retournement tant que ce niveau n'est pas franchi.
Ma stratégie est simple : pas d'augmentation de position avant la décision, ensuite je verrai quel côté est cassé en premier pour décider si je suis ou pas. $ETH reste plus faible que BTC, je continue juste à observer.
Données au 28.10 à 15:37, revue personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement.
Après la décision, pariez-vous que BTC cassera d'abord 81 900 ou reviendra d'abord à 80 600 ?
#BTC #FedBitcoin’s push above $80,000 looks less like a broad surge in conviction than a mechanical squeeze through a thin derivatives market. $BTC is trading at $80,668, up 0.96% over 24 hours, yet total open interest has fallen and the long/short ratio has slipped to 2.05. Price rising while positioning contracts is a specific signature: leveraged shorts are being removed rather than fresh longs arriving in force. The liquidation data supports that reading. Over 261 minutes, roughly $439,000 of short p$SKHYNIX Le rapport financier explique que la croissance des résultats ne signifie pas nécessairement une hausse du cours de l'action !
Les revenus de SK Hynix au troisième trimestre ont atteint 104,62 trillions de wons coréens, avec un bénéfice d'exploitation de 83,33 trillions de wons coréens. La demande pour la mémoire à haute bande passante HBM, stimulée par l'AI, reste forte. Cependant, pour le secteur des puces AI déjà très surveillé par le marché, une simple croissance des résultats ne garantit pas une nouvelle dynamique haussière.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est que le marché avait déjà des attentes très élevées concernant la croissance de la chaîne industrielle AI. Si les résultats futurs et les prévisions ne réservent pas de plus grandes surprises, les investisseurs pourraient choisir de prendre leurs bénéfices. Ce qui influencera réellement le cours de l'action à l'avenir, c'est si la croissance des résultats de l'année prochaine peut continuer à dépasser les attentes du marché, ainsi que si les dépenses en capital pour l'AI peuvent se maintenir au niveau actuel.
Ce rapport financier ne doit pas être interprété simplement comme une mauvaise nouvelle, mais il ne faut pas non plus être aveuglément optimiste uniquement parce que les bénéfices atteignent un nouveau record. Le marché des puces AI en est arrivé à un point où les transactions ne portent plus seulement sur les résultats, mais sur la marge de croissance future.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BZ #原油供应扰动反复，油价高位波动
#中东原油供应风险再起
Le prix du pétrole a violemment rebondi après seulement deux jours de baisse ! Dans cette partie au Moyen-Orient, le véritable gros danger se cache après les élections de mi-mandat.
Hier, Brent et WTI ont tous deux chuté de plus de 1,6 %, le marché pensant un moment que la situation s'était apaisée ; aujourd'hui, le retournement est net avec un rebond : le Brent repasse au-dessus de 111,6 dollars, le WTI franchit les 102 dollars, avec une hausse intrajournalière de plus de 2 %, un fort remaniement à des niveaux élevés.
Cette baisse était en réalité une illusion : les réserves stratégiques d'un milliard de barils du G7 soutiennent le marché, les prix élevés du pétrole freinent la demande finale, et Trump a délibérément maintenu les prix bas avant les élections pour préserver son taux de soutien, ces trois facteurs ont fait disparaître la prime de panique. Mais le trafic commercial dans le détroit d'Hormuz reste bas, le risque d'interruption substantielle de l'approvisionnement n'a jamais disparu.
Ce qui est encore plus inquiétant, ce sont les risques différés : les États-Unis et Israël ont convenu d'un plan d'attaque « court mais intense » contre l'Iran après les élections de mi-mandat, l'armée américaine déploie des systèmes de défense Patriot et réapprovisionne les munitions, un nouveau groupe de combat de porte-avions va renforcer le Moyen-Orient. Le coût de la guerre en Iran a déjà grimpé à 47 milliards de dollars, chaque foyer américain supportant en moyenne 2000 dollars de dépenses supplémentaires.
Pour le marché, une baisse à court terme des prix du pétrole peut légèrement calmer les anticipations d'inflation, ce qui est favorable aux actifs à risque ; mais si la situation s'aggrave après les élections, le prix du pétrole pourrait à tout moment dépasser les sommets précédents, un rebond de l'inflation bloquerait directement la marge de manœuvre pour baisser les taux, et les actions américaines ainsi que les cryptomonnaies subiraient à nouveau des pressions.
Pensez-vous que le prix du pétrole atteindra un nouveau sommet après les élections ? Laissez votre avis dans les commentaires Ne pas augmenter les taux en octobre est une carte visible, le discours de Waller est la carte cachée
À 2 heures du matin, la décision sur les taux d'intérêt de la Fed en octobre, le marché a déjà une idée claire sur la hausse ou non des taux, l'or se maintient autour de 4050, les haussiers et les baissiers attendent la conférence de presse de Waller à 2h30.
Le prix de l'or est actuellement à 4058, de retour au-dessus de 4000, la zone 4080-4100 constitue une forte résistance. Les ETF or continuent de réduire leurs positions, les fonds réduisent leurs positions à l'avance pour se protéger.
Le marché évalue la probabilité que les taux restent inchangés en octobre à près de 90%. La hausse de septembre vient d'avoir lieu, les responsables de la Fed ne soutiennent pas une hausse continue, le marché s'attend à une pause en octobre et à une dernière hausse possible en décembre. Les chiffres ne sont pas une surprise, l'essentiel est de voir comment Waller laisse la porte ouverte à une hausse en décembre, il ne s'exprimera pas directement, mais enverra des signaux à travers sa description de l'inflation.
Trois scénarios :
1. Tendance hawkish : insister sur la persistance de l'inflation, préparer la hausse de décembre, les bons du Trésor et l'indice dollar se renforcent, l'or teste le support entre 4000-4020 ;
2. Neutre et prudent : pas d'indication claire, le marché joue de manière autonome, l'or oscille entre 4020-4060, en attendant les données GDP et PCE pour une rupture ;
3. Surprise d'assouplissement : minimiser l'urgence d'une hausse en décembre, le prix de l'or pourrait atteindre 4080-4100, mais dans un contexte de prix élevés du pétrole, la marge d'assouplissement est très limitée.
En résumé : ne pas augmenter les taux en octobre est une carte visible, le discours de Waller est la carte cachée. Il est déconseillé de prendre des positions lourdes avant la décision, attendre la conférence de presse de minuit. $BTC La décentralisation de la production de blocs $CORE est une chose, mais que l'équipe encaisse puis jette les jetons à la communauté en est une autre.
Depuis plusieurs mois, la liquidité et la distribution des jetons ne font jamais l'objet de réponses publiques, les contributeurs clés ont discrètement supprimé "Core" de leur bio Twitter, le prix du jeton a chuté jusqu'à un niveau historiquement bas, puis ils publient une annonce disant "mission accomplie, nous nous retirons officiellement en transférant la gestion à la communauté" ?
En clair, c'est juste une façon de maquiller une fuite en la rendant plus noble. Les validateurs peuvent courir après les blocs, mais ils ne peuvent pas contrôler les jetons du trésor et des réserves que vous pouvez vendre à tout moment. Si la communauté devait vraiment diriger, il faudrait d'abord rendre les portefeuilles de l'équipe transparents, et ne pas utiliser la "décentralisation" comme un laissez-passer pour abandonner le problème.BTC a rebondi comme prévu jusqu'à la première cible que j'avais indiquée, la zone 81000-81500, et maintenant, est-ce que ça va monter ou descendre ?
Hier, j'ai posté un message pour avertir tout le monde, disant qu'autour de 79000, beaucoup de gens vendaient à découvert, alors que sur le marché au comptant, certains achetaient discrètement. Dans ce genre de situation, un rebond est très probable. J'ai conseillé de ne pas vendre à découvert autour de 79000, et comme on pouvait s'y attendre, le rebond est arrivé, atteignant la première zone que j'avais mentionnée, 81000-81500.
Ce rebond a d'abord servi à liquider les positions courtes des petits investisseurs. Alors, que va-t-il se passer maintenant, hausse ou baisse ?
Pour l'instant, je ne pense pas que BTC ait stoppé sa baisse à moyen et long terme. Après ce rebond, il y aura encore une chute, 75000 reste la première zone que j'ai indiquée. La question est simplement jusqu'où ce rebond va aller. La première cible 81000-81500 est atteinte, donc maintenant il faut surveiller la liquidité au-dessus de 82000. Cette zone est susceptible d'être atteinte, car lors du rebond vers 81200, il n'y avait pas de signe évident de faiblesse, le volume n'a pas augmenté, le CVD au comptant continue de croître, et on ne voit pas de sortie nette sur le marché au comptant. Dans ce cas, il est possible que le prix monte encore une fois pour capter la liquidité au-dessus de 82000. Si cela arrive, je prévois un rebond dans la zone 82400-83000. Si on atteint cette zone et qu'on observe une faiblesse, j'envisagerai de reprendre des positions courtes.$HYPE a augmenté de 4,19 % ce jour-là, son ETF a enregistré une sortie de 4,3 millions de dollars. HYPE, soutenu par Kraken, est à 81,066 dollars, en hausse de 4,19 %, avec une capitalisation boursière de 20,59 milliards. L'histoire est solide : Kraken est construit sur la pile d'exécution Hyperliquid, le volume hebdomadaire HIP-3 est passé de 12,4 milliards à 19,6 milliards (+58 %). L'ETF HYPE a enregistré une sortie de 4,3 millions hier.
Le seul à se désendetter est $UNI à 7,059 dollars, -0,13 % sur 24h, avec un OI en baisse de 1,21 %, une rareté sur le marché. Les frais journaliers d'Uniswap V3 ont chuté de 15,5 %, ceux de Curve de 21 %, le DEX dans son ensemble se contracte, la baisse est due aux fondamentaux et non à l'émotion. La baisse synchronisée du prix et de l'OI est une liquidation, pas une vente ; le support à 6,944 est un point de consolidation, une cassure signifierait une baisse.
$DOGE, qui ne parvient pas à augmenter son effet de levier, est à 0,07829 dollar, en hausse de 1,46 %, avec un OI en hausse de seulement 0,32 %. L'OI des futures est de 14,68 milliards de pièces, il n'a pas dépassé 15 milliards depuis le 21/10. L'OI doit revenir à 15 milliards pour que le rebond soit durable ; la chute sous 0,0750 et 0,0700 n'est qu'une question de temps. La divergence ne se mesure qu'à un critère : y a-t-il une demande réelle en argent liquide.
HYPE a Kraken, UNI n'a que la baisse des frais.Vous avez une somme d'argent dont vous n'avez pas besoin à court terme. Autrefois, les seules options étaient le dépôt, les fonds monétaires ou les obligations à court terme. Aujourd'hui, dans la catégorie des stablecoins, il existe un nouveau produit : une gestion de trésorerie à vue dont le rendement est indexé sur des bons du Trésor américain tokenisés.
Prenons l'exemple de RWUSD, avec un rendement annuel de référence de 3,6 % affiché sur la page, une distribution quotidienne des gains, un support pour des souscriptions flexibles, et deux types de rachats : rapide et standard. Le rachat rapide est remboursé instantanément en USDC mais peut entraîner des frais ; il peut aussi servir de marge pour des contrats en USD dans des comptes conjoints ou unifiés, et être utilisé comme garantie pour des emprunts VIP. Ce type de conception ne modifie pas le taux de rendement, mais améliore l'efficacité du capital — le même argent génère des revenus tout en étant utilisé comme marge, sans avoir à être déplacé.
Une autre option est la récompense de détention : un solde net en USDC donne un APR de 2 %, à condition d'atteindre un volume de trading de contrats USDC-M de 2500 USD par cycle hebdomadaire. Ce n'est pas un produit d'épargne, mais une subvention pour ceux qui font déjà du trading de contrats afin de compenser le coût de la marge.
Ainsi, les 3,6 % et 2 % ne doivent pas être comparés directement. Posez-vous d'abord trois questions : l'argent est-il déjà dans cet écosystème ? Faut-il pouvoir l'utiliser comme marge à tout moment ? Peut-on accepter des restrictions sur le rachat ?
Deux prérequis : l'APR est ajusté par la plateforme selon le marché, ce n'est pas un taux fixe, les gains commencent à s'accumuler dès le lendemain de la souscription ; en cas de marché extrême, les rachats peuvent être retardés, limités ou suspendus. La marge sur contrats est un scénario à haut risque. $USDCLe feu de la cuisine a déjà léché la hotte aspirante — un budget annuel de préparation allant de 195 à 205 milliards de dollars, ce n’est pas juste ajouter du bois, c’est pousser tout l’entrepôt frigorifique dans le fourneau. Ceux qui cuisinent savent que plus le feu est vif, plus le chef doit maîtriser la cuisson ; une flamme trop forte brûle facilement la saveur naturelle des ingrédients.
Commençons par le dosage. Le plat principal de ce vieux restaurant est toujours la publicité de recherche, avec une découpe précise, un service rapide et une marge brute élevée, c’est la base solide du menu. Le service cloud est l’accompagnement, joliment présenté, valorisant à table, mais c’est ce qui consomme le plus de main-d’œuvre et de temps en cuisine. La puissance de calcul intelligente est le piment très fort ajouté ces dernières années, les clients en deviennent accros dès la première bouchée, mais si on continue à en mettre, le coût des préparations en cuisine ne pourra plus être maîtrisé.
Le problème est là : le plat principal continue de se vendre régulièrement, mais l’accompagnement nécessite de remplacer toute la cuisinière. Quand le coût des préparations augmente, la marge brute est forcément érodée. Ceux qui tiennent un restaurant savent que la période de rénovation est la plus difficile — les tables ne sont pas encore pleines, mais la dépréciation commence déjà à peser.
Regardons maintenant le flux de trésorerie. Le flux de trésorerie de la cuisine dépend des encaissements du jour même, mais la puissance de calcul est un engagement à long terme de trois à cinq ans, l’argent est dépensé d’avance, les revenus reviennent lentement. C’est comme acheter un conteneur entier de truffes six mois à l’avance, les clients arrivent table par table, mais les truffes vieillissent jour après jour. Plus la préparation est lourde, plus le délai de paiement est long, plus la trésorerie de la cuisine est serrée.
Ce qu’il faut vraiment regarder, ce n’est pas le volume de croissance, mais le rythme du service. Dans le business du cloud, augmenter la capacité ne signifie pas que les clients remplissent les sièges, et remplir les sièges ne signifie pas qu’ils sont prêts à payer ce prix. Même avec une découpe parfaite et une cuisson maîtrisée, dès que le prix unitaire est réduit pour attirer la clientèle, les lourds investissements initiaux deviennent un poids mort sur la planche à découper.
Mais peut-on dire que ce menu est mal fait ? Pas vraiment. Le piment bien dosé est l’âme du plat, trop de piment brûle l’estomac. Le problème actuel de cette cuisinière est que le piment est déjà dans la marmite, les clients ne sont pas encore tous arrivés, le plat principal doit continuer à être servi sans interruption, pas une cuillerée ne doit manquer. La proportion des plats n’est plus décidée par le chef lui-même — c’est le feu vif et ininterrompu de la cuisine qui pousse tout en avant.
Un feu vif fait de bons plats, mais brûle aussi le fond de la marmite en premier. #alphabetq3cloudandai$XRP
Les baleines détiennent 68,5 % de $XRP, un sommet depuis fin 2022. Cela ressemble à quelqu'un qui fait du bottom fishing, mais le prix ne suit pas : une baisse mensuelle d'environ 14 %, une chute annuelle proche de 30 %, il manque encore plus de la moitié de la hausse pour revenir à 2 dollars.
Ce qui est encore plus douloureux, c'est que ce chiffre n'est pas forcément synonyme d'« acheteurs avisés ». Les cold wallets des exchanges, la garde des ETF, le coffre-fort de Ripple lui-même, tout cela compte comme des baleines. L'argent qui passe de la main gauche à la main droite fait aussi augmenter la part — le registre est animé, mais les achats ne sont pas forcément réels.
Du côté des ETF, c'est encore plus calme : les flux cumulés restent en dessous du pic, la plupart des jours sans nouvel argent entrant. Le prix stagne sous les moyennes mobiles à 20 et 50 jours, cette année il sous-performe BTC, ETH, SOL. Plus les baleines s'accumulent, plus cela ressemble à quelqu'un qui tient bon, mais aussi à quelqu'un qui attend une raison qui ne viendra pas d'elle-même.
Le pic des baleines de 2022 a finalement été suivi d'un retournement, mais entre-temps il y a eu des procès, des élections, un assouplissement réglementaire. La concentration des jetons n'est pas un bouton d'augmentation des prix, c'est juste un bruit de fond solitaire. Pour vraiment revenir à la hausse, il faut que de nouveaux fonds poussent l'ETF au-delà du pic, que le prix clôture proprement au-dessus de 1,40 ; en dessous de 1,28, ces 68,5 % ressemblent plus à un déménagement qu'à une croyance.
$BTC $ETH
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Seagate a donné une prévision pour le trimestre prochain directement supérieure à 9 dollars par action, mais après la clôture, l'action a chuté de plus de 5 %, $STX, je pense que les investisseurs prennent leurs profits.
Le rapport financier est sorti ce matin à 4 heures, heure de Pékin, avec un bénéfice ajusté par action de 7,68 dollars, le marché attendait 7,39, et un chiffre d'affaires d'environ 4,2 milliards de dollars.
La prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre prochain est de 4,7 à 4,9 milliards, avec un bénéfice par action de 9,00 à 9,40, les deux sont supérieurs aux attentes (environ 4,56 milliards, 8,61).
Mardi, le cours a d'abord augmenté de 3,67 % pour clôturer à 667,85, puis a chuté après la clôture à environ 631, soit une différence d'environ 37 dollars.
Honnêtement, les chiffres ne montrent pas de défauts, la ligne des disques durs à grande capacité pour les centres de données AI est toujours là.
Le problème est que le cours a déjà reculé de plus de 40 % par rapport au sommet annuel d'environ 1145, et récemment Wells Fargo a abaissé son objectif de 1180 à 865, le marché est déjà très divisé, un bon rapport financier donne juste une occasion de sortir.
L'ouverture ce soir à 21h30, je vais d'abord voir si le niveau autour de 650 tient, c'est à peu près le point bas de mardi.
Si l'ouverture casse 630 et ne remonte pas, ce ne sera pas juste une prise de bénéfices.
Si vous voulez entrer, attendez la fin de la première heure, ce genre de gap down est moins risqué.
Pensez-vous que c'est un bon rapport vendu à cause des nouvelles, ou que ce cycle de stockage touche à sa fin ?
$STX $WDC $MU
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 La notation couvre simultanément le RLUSD natif sur XRP Ledger et Ethereum, ce détail me rappelle un peu la dernière fois : c’est toujours le même actif qui s’étend sur plusieurs chaînes, mais cette fois-ci, ce n’est pas la popularité sur la chaîne qui est mise en avant, mais la question de la crédibilité.
Moody’s attribue une notation de dépôt A2 et P-1, prenant en compte la garantie des réserves et l’exposition au risque des détenteurs en cas de faillite de l’émetteur. Je pense que c’est plus important que « avoir un autre organisme qui cautionne ». Avant, quand je regardais les déploiements cross-chain, je regardais d’abord la couverture ; cette fois, c’est différent, même si l’actif est déployé largement, le fond reste la crédibilité de l’émetteur, avoir plusieurs chaînes ne signifie pas que le risque est dispersé.
Mon jugement est que c’est plutôt un signal que l’industrie passe d’un récit d’expansion à une tarification basée sur la crédibilité, ce n’est pas encore une preuve d’adoption à grande échelle. Ce que je veux voir ensuite, c’est si ce langage d’évaluation de la finance traditionnelle peut vraiment entrer dans le choix des actifs des utilisateurs on-chain, et ne pas rester seulement dans les titres d’actualité.Il n'y a jamais eu de note sur les plans disant « au passage, ajoutez un Bitcoin ». Lorsque VanEck a intégré une allocation de 2 % de BTC dans la structure porteuse du WBMO, avec une plage ajustable de 1 % à 5 %, ce n'est pas une ligne décorative — c'est l'intégration officielle d'un matériau à haute volatilité dans le calcul structurel. Les deux produits de Franklin sont encore plus audacieux : 95 % d'actions américaines comme cadre principal, 5 % de BTC comme noyau central, et ils utilisent les dividendes, ce flux de trésorerie opérationnel, pour alimenter continuellement la couche BTC. Vous comprenez ? La gestion d'actifs traditionnelle requalifie le Bitcoin, passant de « composant décoratif de toiture » à « nœud dissipateur d'énergie sismique ».
J'ai travaillé vingt ans en conception structurelle, et ce que je redoute le plus, c'est quand le client dit « mets-le n'importe où ». Tout matériau entrant dans la structure porteuse doit répondre à trois questions : comment le nœud est-il ancré, comment la charge est-elle transmise, et comment contrôler la fluage à long terme. Le BTC fait face à la même logique d'examen des plans. 2 % semble être un mur de remplissage, mais la possibilité d'ajuster jusqu'à 5 % signifie qu'une jointure d'expansion structurelle est prévue — aujourd'hui c'est une cloison non porteuse, demain cela pourrait devenir un mur de cisaillement. Réinvestir les dividendes dans le BTC équivaut à couler à rebours les revenus d'exploitation dans la dalle de fondation, c'est un procédé typique d'auto-renforcement ; si l'ordre des travaux est mal planifié, personne ne couvrira les fissures du joint de reprise.
Ce qui m'a vraiment fait ouvrir les plans, c'est ce terme : pratique standard. La standardisation dans le bâtiment signifie quoi ? Cela signifie qu'elle est intégrée dans les normes, qu'il existe des critères d'acceptation, et que l'entrepreneur général n'ose pas modifier à sa guise. La corrélation des actifs Token américains est en essence deux bâtiments partageant la même fondation sur un plan général — si la couche portante du BTC et celle du Nasdaq subissent des tassements différenciés, la superstructure, aussi belle soit-elle, se fissurera. Ce qu'on appelle un portefeuille multi-actifs, ce n'est pas empiler des matériaux dans une centrale à béton, mais recalculer l'armature de chaque poutre. Franklin nourrit le BTC avec des dividendes, cette méthode ressemble beaucoup à la précontrainte : à court terme, elle peut contenir les fissures, mais si l'ancrage glisse, la perte est instantanée.
Le bouton de réglage de 1 % à 5 % est, à mes yeux, la course du vérin dans la post-tension. Trop faible, la précontrainte est insuffisante, trop forte, le béton s'écrase. Ceux qui intègrent le BTC dans les portefeuilles traditionnels en sont encore au stade de « rajouter une colonne de renfort pour se rassurer », loin d'avoir atteint le niveau d'un calcul structurel. Mais la direction est déjà fixée — quand la gestion d'actifs commence à utiliser les dividendes, ce flux de trésorerie le plus conservateur, pour alimenter la couche d'actifs la plus agressive, cela signifie que le rapport d'étude de sol a déjà validé la capacité portante du site.
Le tampon d'examen des plans n'a pas encore été apposé, mais l'équipe de construction est déjà sur le site. #vaneckfranklinbtcetfs$JUP
L'écosystème DeFi de Solana dépend non seulement de transactions rapides ; les utilisateurs ont également besoin de moyens efficaces pour découvrir la liquidité et exécuter des échanges. Jupiter a construit son identité autour de l'infrastructure de trading au sein de cet écosystème. La prochaine étape de son histoire dépend d'une utilisation soutenue, de la concurrence entre les agrégateurs et de la valeur que son token capture de l'activité de l'écosystème. Une forte adoption du produit et une demande pour le token ne sont pas automatiquement la même chose.Période de blocage de 24 mois, les contributeurs clés et les premiers soutiens ne peuvent pas débloquer lors du TGE, beaucoup considèrent cela comme un avantage pour $PREDICT.
En y réfléchissant à l'inverse, je pense que ce sentiment de sécurité est facilement surestimé : bloquer ces deux catégories de détenteurs ne signifie pas qu'il n'y a pas de pression de circulation sur les autres allocations ; le report de la libération ne fait que décaler l'offre dans le temps, cela ne crée pas automatiquement de la demande. Je préfère voir quels scénarios rendent le token indispensable, plutôt que de lui attribuer des points uniquement sur la base de la période de blocage.Notez que $BTC a près de 38 millions de dollars de pression de vente au comptant déposée autour du seuil de 82 500.
Cette série d'ordres en attente est restée sur le marché pendant plus de 96 heures, juste avant la réunion FOMC de la Fed, ce qui est très intrigant.
Sur une échelle de quatre heures, cette position est très délicate. Ce n'est pas seulement la ligne de tendance supérieure du canal baissier actuel, mais aussi un FVG (écart de valeur équitable) évident laissé précédemment.
On peut prévoir qu'un grand nombre de traders techniques choisiront de placer des positions courtes ici.
Mais attention à la tactique de « chasse à la liquidité » des acteurs principaux : si le prix approche vraiment de la résistance journalière, ce « mur de vente » visible sera très probablement retiré instantanément.
Une fois le mur retiré, ceux qui ont placé des positions courtes autour de 82 500 seront forcés de devenir le « carburant de short squeeze » de ce rebond.
$ETH $SOL
#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC
Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a déclaré que les cryptomonnaies pouvaient aider le dollar à conserver sa position de leader. Je trouve ça intéressant à entendre, mais on ne peut pas traduire cela directement comme une bonne nouvelle pour le Bitcoin, n'est-ce pas ? Je comprends que ce qui pourrait en bénéficier davantage, ce sont les stablecoins en dollar, et il y a encore beaucoup de facteurs entre la volonté des investisseurs d'acheter du Bitcoin. Cela peut peut-être un peu influencer le sentiment autour du Bitcoin, et si le prix monte maintenant, on peut lui attribuer un peu de mérite, mais je trouve que c'est un peu forcé. Est-ce un compliment pour le monde des cryptos, ou une recherche de nouvelles voies pour le dollar ? Conclusion d'abord : le contrat perpétuel $CEG ne s'est échangé que 1252 contrats en 24 heures, soit environ 320 000 dollars. Le même jour, l'action CEG a vu 3,18 millions d'actions échangées, soit environ 820 millions de dollars. Le perpétuel ne représente que 0,04 % du volume de l'action.
Le 27 octobre à 18h00 (heure de Pékin), OKX a ouvert le contrat perpétuel CEG/USDT, ainsi que BAC, IBKR, MPWR. Le même jour, Constellation a annoncé avoir obtenu un engagement de prêt conditionnel allant jusqu'à 5 milliards de dollars du ministère américain de l'Énergie, destiné à la mise à niveau de 8 centrales nucléaires totalisant 1,1 GW. L'action a atteint un plus haut de 265,78 ce jour-là, clôturant à 258,98, en hausse de 2,58 %.
Ce qu'il faut vraiment regarder, c'est la répartition des volumes : les 6 premières heures ont vu 1166 contrats échangés, soit 93 % du total de la journée ; les 15 heures suivantes n'ont totalisé que 86 contrats, soit environ 1500 dollars par heure en moyenne. Avec un effet de levier de 20x, 1 contrat équivaut à 1 action CEG, et les positions ouvertes ne sont que de 131 contrats, soit 34 000 dollars. Le meilleur prix d'achat est à 259,11, le meilleur prix de vente à 261,28, avec un écart de 0,84 %, et les 20 premiers niveaux d'achat ne totalisent que 12 900 dollars. Les quatre nouveaux contrats ont totalisé environ 1 million de dollars de volume le premier jour.
Si vous voulez profiter de cette nouvelle avec un effet de levier, la première question n'est pas de savoir si la direction est correcte, mais si quelqu'un sera là pour prendre votre position quand vous voudrez la clôturer. Pensez-vous qu'un contrat avec un tel volume puisse encore être levier ? 如果今晚FOMC真的按兵不动，那么市场提前交易的可能根本不是"利率不变"这件事。 你有没有发现，BTC在8万附近磨得越久，越像在等一个已经没什么悬念的答案？ 这两天看盘最直观的感受是：表面很安静，底下并不轻松。BTC现价大约在79,330到79,800之间，24小时高点摸过80,291，日内回落幅度在0.54%到0.76%这个区间，月度累计跌幅接近5%，已经连续三周收阴。恐惧与贪婪指数从50滑到48，落在中性区间偏下沿，情绪没有恐慌，但也谈不上积极。 真正让我在意的是利率预期里的结构分化。FOMC本次维持利率不变的概率高达90.6%到91%，这个数字几乎已经被完全计价，也就是说决议本身很难成为方向来源。但12月加息概率突然抬升到接近80%，这才是市场在重新定价的部分。换句话说，交易的不是"今晚不变"，而是"之后可能更紧"。这种预期后移最容易让短线仓位难受，因为价格不会一次性跌完，而是反复磨掉追多者的耐心。 过去24小时清算约1.35亿美元，其中多单占9,174万，杠杆多头在决议前主动撤退的痕迹很明显。BTC在8万附近来回试探，ETH和山寨的弹性反而更弱，说明风险偏好没有回来，资金更愿意Ce post vise à répondre à la question qu'un ami m'a posée concernant la configuration des blockchains publiques.
Question : Selon toi, pour les blockchains publiques, est-il préférable de configurer $SOL ou $ETH ?
À mon avis, la performance à long terme de sol sera meilleure que celle d'eth. Je vais simplement donner quelques raisons très simples, que vous pouvez prendre en référence. Ce ne sont que des raisons potentielles, je ne vais pas encore parler des fondamentaux.
Je ne nie pas eth, je pense juste que le prix de sol sera meilleur que celui d'eth.
1) La capitalisation boursière d'eth est 4,8 fois celle de sol, donc en regardant uniquement la capitalisation, la croissance d'eth sera plus faible que celle de sol ;
2) Du côté de l'équipe, je pense toujours que l'équipe américaine de sol est plus dynamique, et sol est une blockchain native américaine, les États-Unis restent le centre de la chaîne ;
3) En ce qui concerne la communauté, à mon avis, la communauté de sol est beaucoup plus active que celle d'eth ;
4) Sur le plan technique, en regardant la performance d'eth ces dernières années, c'est une stablecoin, ni hausse ni baisse, la performance de sol est meilleure ;
5) Que ce soit pour les memes, les rwa, ou les stablecoins et les paiements, l'écosystème sol me donne l'impression de croître rapidement, alors que celui d'eth me semble croître lentement, mais ces domaines sont loin d'être saturés.
6) L'équipe d'eth semble un peu trop ambitieuse, elle veut tout résoudre : exécution, scalabilité, sécurité, confidentialité, car elle doit protéger L2, mais L2 lui rend très peu en retour, je n'aime pas ce genre d'efforts sans retour.Il vaut la peine d'examiner attentivement le fait que Sun Yuchen accumule discrètement des stocks
Je suis tombé sur une nouvelle assez intéressante : il y a 10 heures, une adresse liée à Sun Yuchen a retiré 4,65 billions de $PEPE de Poloniex. J'ai spécialement consulté les données d'Arkham et j'ai été surpris — les portefeuilles marqués et déduits qu'il possède détiennent déjà environ 51,25 millions de dollars en $PEPE, soit 2,82 % de l'offre totale, ce qui en fait probablement le plus grand détenteur individuel.
Certains disent qu'il a perdu 98 % en spéculant sur TRUMP, ce qui montre un manque de compétence. Mais si on regarde sous un autre angle : une personne qui a subi une lourde perte sur TRUMP investit ensuite plus de 50 millions de dollars dans PEPE, est-ce qu'il joue au hasard ? Les actions des meilleurs joueurs sont souvent plus honnêtes que leurs paroles.
Regardons un autre ensemble de données : un gros détenteur de PEPE dormant depuis longtemps a déplacé 2,27 billions de pièces ces derniers jours, et un autre gros détenteur a déposé plus de 36,6 milliards de pièces sur Coinbase, ce qui est interprété comme une possible intention de vente. Ces deux événements pris ensemble sont encore plus intéressants : les anciennes positions se relâchent, mais de nouveaux gros capitaux prennent le relais. Le changement de mains des positions est souvent le scénario classique avant le démarrage d'un marché.
Bien sûr, suivre un énorme baleine n'est pas une garantie de gain, ils ont des munitions illimitées, nous non. Ma réflexion est la suivante : prendre ses mouvements comme une référence de tendance, mais gérer soi-même sa position. Mais au moins sur la direction, le groupe le plus riche vote par ses actions, ce qui a plus de valeur que les discours de n'importe quel analyste.$ZEC
Cette fois, la crypto-monnaie axée sur la confidentialité est toujours la plus solide. ZEC fête aujourd'hui ses dix ans, avec un prix actuel de 1310, en hausse de près de 7 % sur 24 heures, tandis que BTC n'a augmenté que de 1,5 % sur la même période.
Fin septembre, il a atteint 1700, puis a été repoussé à 1050 à la mi-octobre, et maintenant il remonte au-dessus de 1300, avec une capitalisation boursière qui le place en 9e position, dépassant HYPE et DOGE.
Ce n'est pas seulement l'ambiance d'anniversaire qui le pousse. Le cofondateur a proposé de rediriger les futures récompenses de bloc de 125 millions de dollars vers un fonds pour les développeurs, assurant ainsi un financement à long terme pour le réseau. Avec la mise à niveau NU7 prévue le 5 novembre, il est compréhensible que les fonds se précipitent.
Lors du dernier cycle, je l'avais observé autour de 1100, mais je l'avais trouvé trop lent pour investir. En y repensant, le récit de la confidentialité ne commence à s'accélérer qu'une fois que vous l'avez confirmé. Cette fois, je tends à croire qu'il s'agit de vrais capitaux qui misent dessus, cette vague avant la mise à niveau ne ressemble pas à une simple spéculation conceptuelle.
#10月FOMC利率决议即将公布 "NON" car
☑️Cloud&Search-Ads⬆️(revenus~29 milliards de $). Cependant, l'amortissement des infrastructures AI ⬆️a fortement augmenté au T3 (Capex⬆️jusqu'à 195-205 milliards de $) + les coûts d'exploitation élevés de l'AI/Gemini ont érodé la marge bénéficiaire
☑️Résultat non opérationnel T3
- Le marché des capitaux privés n'a pas enregistré de revalorisations records (comme le gain de 99 milliards de $ au T2)
- Principalement issu des intérêts bancaires + valorisation du portefeuille technologique/startup (stable, sans explosion comme auparavant, ce qui a empêché une augmentation significative de la valeur de marché des titres de participation)La structure de l'endettement à effet de levier des trois principaux actifs traditionnels présente une inclinaison extrême : $BTC a un emprunt long de 1346,95 unités contre seulement 76,29 unités en position courte ; $ETH a 16 200 unités longues contre 878,16 unités courtes ; $SOL a 105 000 unités longues contre 4 012 unités courtes. Le ratio emprunt long/court atteint environ 17,7 fois, 18,4 fois et 26,2 fois respectivement, ce qui n'est pas une simple tendance haussière, mais une « congestion unilatérale » au niveau de la structure des capitaux. Ce qui mérite vraiment attention, ce n'est pas la quantité de positions longues, mais la manière dont ces positions longues sont prises. Les achats sur ces trois cryptomonnaies continuent de s'appuyer sur un effet de levier croissant, avec un ratio d'achat par emprunt en hausse constante, ce qui signifie que la hausse actuelle n'est pas soutenue par des fonds au comptant stables, mais par une accumulation continue de capitaux à effet de levier. Cette structure présente une caractéristique marquée : lors de la montée des prix, la force d'achat est très forte car l'effet de levier amplifie l'efficacité de chaque hausse ; mais sa vulnérabilité réside au même endroit — dès que le marché se retourne, un grand nombre de positions longues à effet de levier déclencheront simultanément des stops et des liquidations à des prix proches, provoquant une chute rapide et des longues mèches basses. Le marché a tendance à sous-estimer le fait que beaucoup confondent « domination des positions longues » avec « sécurité de la tendance ». Au contraire, lorsque l'emprunt long écrase l'emprunt court par un facteur de dix à vingt fois, cela signifie que les positions courtes ont été largement expulsées, rendant la contrepartie mince. À ce moment, la poursuite de la hausse manque de l'effet de couverture des positions courtes, tandis qu'en dessous s'accumulent des zones d'importantes liquidations à effet de levier. En d'autres termes, ce n'est pas un signe sain de force haussière, mais un état tendu où le carburant de la hausse et les risques de chute sont amplifiés simultanément. Pour résumer,$LINK Lorsque le budget de risque institutionnel remonte, les tokens d'infrastructure en bénéficient-ils davantage ? Le Nasdaq, porté par les actions technologiques à forte pondération en IA, montre que le marché est prêt à réévaluer les narratifs technologiques à long terme ; mais la demande pour les oracles dépendra finalement des activités financières on-chain et cross-chain. Si les appels réels et les intégrations augmentent, j'accorderai plus de poids aux fondamentaux ; si seule la valorisation des actions technologiques s'étend tandis que la demande on-chain stagne, la prime narrative sera difficile à maintenir. Lors de la séance matinale du jour de la décision du FOMC, le marché a connu un volume d'échanges extrêmement réduit. En 24 heures, la liquidation totale sur l'ensemble du réseau a atteint 134 millions de dollars, avec 62,26 millions de liquidations sur les positions longues et 71,5 millions sur les positions courtes. Dans ce contexte de double écrasement des positions longues et courtes, le montant des liquidations des positions courtes a dépassé celui des longues, les fonds de poursuite des positions courtes ont également été affectés, et le dégonflement de l'effet de levier sur le marché est désormais en phase finale.
Le BTC se négocie actuellement autour de 81 000, avec une lutte persistante autour du seuil des 80 000. En dessous, la zone des 79 300 bénéficie d'un soutien d'achats de 73 millions, tandis qu'au-dessus, la pression de vente est forte au niveau rond des 81 000. La carte des liquidations indique qu'une chute sous 76 566 déclencherait une liquidation de 1,572 milliard de positions longues ; une percée au-dessus de 84 036 entraînerait une liquidation de 1,068 milliard de positions courtes.
L'ETH a chuté de plus de 6 % jusqu'à environ 2 350, avec 2 285 comme ligne de vie à court terme ; si ce niveau n'est pas maintenu à la clôture, la zone entre 2 250 et 2 200 sera directement exposée. Le SOL a perdu environ 5,5 %, tombant sous le seuil des 100, avec un montant de liquidation correspondant d'environ 31 millions ; 98,5 est la ligne de support critique, en cas de rupture, la zone entre 93 et 96 sera visée.
La variable clé du marché réside dans la décision du FOMC ce soir et les données qui suivront. La stratégie reste de vendre sur rebond : le BTC peut être vendu à découvert s'il bute entre 81 000 et 81 500, et en cas de cassure avec volume sous 79 300, on suit la tendance à la baisse ; l'ETH et le SOL suivent cette dynamique. L'effet de levier doit être maintenu sous 5 fois, en surveillant de près les prix de clôture : 79 300 pour le BTC, 2 285 pour l'ETH, 98,5 pour le SOL ; les cassures intrajournalières ne sont pas prises en compte, la priorité est la préservation du capital.
#BTC现货ETF资金流向反复，市场买盘能否企稳？#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降
Le chiffre d'affaires atteint un nouveau sommet mais le bénéfice net diminue, la baisse des bénéfices incluant une perte exceptionnelle de 67 millions de dollars ainsi qu'une augmentation structurelle des frais et des provisions pour créances douteuses ;
Les revenus liés aux cryptomonnaies ont fortement diminué, les contrats d'événements ont pris le relais de la croissance, mais ils apportent une « contribution à la croissance » et non une « contribution au bénéfice », la régulation et l'offre d'événements déterminent leur durabilité.$ETH À midi, je surveillais cette position short à effet de levier 25x, et en la regardant à nouveau maintenant, elle est toujours en perte latente, 9700 ETH, les personnes qui ont ouvert cette position ont vraiment les nerfs solides.
Mais ce qui m'a vraiment fait m'arrêter, c'est la ligne en dessous : 2205. Si ce niveau est cassé, la force de liquidation forcée des longs sur les principales plateformes pourrait atteindre environ 900 millions de dollars.
900 millions, c'est quoi comme ordre de grandeur ? Le prix est actuellement à 2353, donc à seulement 6 points de ce niveau. Il suffirait d'un petit mouvement vers le bas pour l'atteindre.
Il y a aussi un autre fait étrange : une adresse ancienne détient 45 000 ETH, d'une valeur de plus de 100 millions, et il y a trois heures, elle a transféré 5000 ETH vers une plateforme d'échange. Quand une grosse baleine envoie des fonds vers un exchange, ce n'est généralement pas pour faire du tourisme.
Donc la situation est assez tendue : d'un côté, des longs proches de la ligne de liquidation, une foule de positions longues qui attendent leur sort ; de l'autre, une grosse baleine qui déplace ses actifs vers un exchange ; et au milieu, une position short à effet de levier 25x, en perte latente mais pas liquidée.
Je n'ose pas dire dans quelle direction ça va basculer. Mais en 7 jours, le prix a encore baissé de 4 points, aujourd'hui il remonte de 2 points, avec un volume dans la moyenne, je ne crois pas que ce rebond ait de la force.
La zone sous 2205 est vraiment là où les forces des acheteurs et des vendeurs vont s'affronter. On va observer ça, et on en reparlera quand ça sera bloqué là-bas. $ETH Le principal point faible des fonds tokenisés a toujours été qu'on peut acheter mais pas vendre librement. Le 26 octobre, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé la première série de fonds tokenisés destinés au public, autorisant les transactions secondaires sur des plateformes d'actifs virtuels agréées. Deux fonds du marché monétaire de Huaxia (Hong Kong) ont ainsi ouvert un trading 7×24 heures ce jour-là. C'est la première fois au monde qu'un fonds tokenisé public circule en secondaire sur une plateforme réglementée.
Auparavant, la vente ne concernait que la mise en chaîne des parts, et pour sortir il fallait passer par la souscription et le rachat, ce qui obligeait à attendre les jours ouvrés ou la fermeture des actifs sous-jacents. Le marché secondaire comble cette lacune : on peut directement acheter et vendre avec d'autres participants, sans être limité par les horaires traditionnels des marchés financiers.
Mais un trading 24h/24 ne signifie pas une exécution continue au prix de la valeur liquidative, le prix reste soumis à la liquidité, et vendre en urgence en pleine nuit implique toujours de payer un écart.
L'importance ne réside pas dans l'ajout de deux nouveaux produits, mais dans la connexion de deux systèmes : le fonds gère les actifs sous-jacents, la chaîne enregistre les parts, la plateforme fait le matching, et la régulation contrôle les prix et la divulgation.
Trois questions restent à résoudre : peut-on créer de la profondeur hors des heures de trading, les prix du carnet resteront-ils longtemps déconnectés de la valeur liquidative, et comment équilibrer la commodité avec la liquidité sous-jacente. Une fois ce système opérationnel, l'infrastructure réglementée autour de $BTC et $ETH en bénéficiera, et les stablecoins ainsi que les bons du Trésor tokenisés seront intégrés dans le même pool.
Les particuliers ne doivent pas se précipiter sur ce nouveau produit, mais doivent surveiller ce signal : les fonds publics commencent à tourner en continu sur la chaîne, élargissant ainsi les voies réglementées d'entrée et de sortie du marché des actifs numériques.
Le marché comporte des risques, prenez vos décisions vous-même.En voyant ce message, j'ai de nouveau ce sentiment familier de la dernière fois : lorsqu'une industrie commence à publier massivement ses résultats, le marché a tendance à considérer toute la chaîne conceptuelle comme bénéficiaire. Après avoir vu cela souvent, je préfère d'abord me demander à qui profite réellement le bénéfice.
Dans le matériel, SK Hynix a atteint un chiffre d'affaires de 104,62 trillions de wons sud-coréens au troisième trimestre, dépassant pour la première fois les 100 trillions ; le bénéfice d'exploitation a augmenté de 632,1 % en glissement annuel, et le cours de l'action a progressé de 10,14 % en séance. Cette fois, contrairement à une simple spéculation sur les attentes, la demande en infrastructures AI se reflète déjà dans les revenus et bénéfices des fournisseurs.
Mon jugement est que c'est un signal fort pour le matériel AI, mais cela ne peut pas être directement considéré comme une bonne nouvelle pour la filière AI sur la chaîne. Les fabricants de puces ont un soutien en termes d'offre, de demande et de résultats financiers, tandis que les jetons doivent encore prouver comment la valeur revient ; si la pénurie de stockage persiste, les applications dépendantes du matériel pourraient au contraire subir une pression sur les coûts. Vu dans le cycle, je préfère considérer cela comme une étape de concrétisation industrielle, plutôt que comme un nouveau point de départ pour tous les récits autour de l'AI. À l'avenir, je surveillerai la concrétisation des revenus, sans trop extrapoler sur les concepts.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
La croissance de 82 % de Google Cloud est réelle, mais le flux de trésorerie disponible négatif de 5,8 milliards l'est aussi.
Le retour sur investissement en IA est déjà visible dans le compte de résultat, mais au prix de mettre en gage le bilan et le tableau des flux de trésorerie.
La libération concentrée des amortissements en 2027 sera le premier "test de résistance" de la marge cloud. La croissance du cloud au T3 est attendue entre 90 % et 100 % par le marché, mais ce sont des prévisions des banques d'investissement, pas des indications de l'entreprise.