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ETF 目前只是申请，还没批。 Canary Capital 今年 4 月提交了 PEPE 现货 ETF 的 S-1 文件，10 月初又做了修订，但 SEC 还没批准，上市时间也不确定。 所以"孙哥提前知道 ETF 要过"这个说法，目前没有证据支撑。$PEPE $BTC $ETH 孙哥确实在买。 据 Arkham 数据，孙宇晨关联钱包在 10 月 17 日和 26 日从 Poloniex 提了 11.85 万亿枚 PEPE，目前持有接近总供应量的 3%，疑似是最大个人持有者。 他买是买了，但孙哥的动向向来是双刃剑，跟着他冲的人不少被埋过。 巨鲸动作并不统一。 确实有链上数据显示部分大钱包在积累，但也有巨鲸在亏本抛售换 ETH。 筹码高度集中在少数地址手里，77%-90% 的供应量在大钱包里，这意味着少数人就能左右盘面。 这轮上涨更多是情绪驱动。 PEPE 10 月 24 日单日涨了 14%，周涨幅 23%，但没有任何明确的基本面催化剂。 衍生品市场融资费率接近零甚至略负，说明多头并没有真的愿意付溢价持仓，更多是短线杠杆在推。 我的看法：PEPE 现在就是纯情绪博弈，ETF 申请是个叙Le plus gros casse-tête d'ENS il y a quelques années, c'était que des gens utilisaient des noms de domaine pour émettre en masse des tokens spam, et l'équipe officielle ne pouvait arbitrer qu'un par un.
Maintenant, la direction a complètement changé. La V2 permet à un seul nom de domaine de servir de registre indépendant, la communauté et les institutions définissent elles-mêmes les règles d'émission des sous-domaines — un domaine racine correspond à un espace de noms complet avec un lanceur d'émission de tokens. Celui qui contrôle le domaine racine peut créer une infinité de sous-domaines, emportant même la crédibilité du "nom qui semble fiable" 😏
Pour les domaines existants, l'équipe officielle est très polie : les domaines .eth actuels continuent de fonctionner, pas besoin de se réenregistrer, la mise à jour est volontaire. Les 36 millions de domaines et plus de 600 applications, ces deux chiffres continueront d'être cités dans les articles ; mais qui migrera vraiment vers la V2 ? Très probablement de nouveaux noms, pas ces 36 millions de vieux domaines.
$BTC
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$ENS Le bénéfice d'exploitation de Samsung au troisième trimestre a presque été multiplié par 8, un chiffre vraiment impressionnant. Mais avant la publication du rapport complet, ce que je veux surtout éviter, c'est de l'assimiler directement à « HBM a déjà totalement gagné ».
Samsung est un groupe avec de nombreuses activités. Le stockage, la fonderie de semi-conducteurs, les téléphones, etc., ont des demandes et des coûts différents. Une forte augmentation du bénéfice du groupe prouve une performance globale solide, mais ne garantit pas automatiquement chaque ligne d'activité.
Surtout en ce qui concerne la hausse des prix du stockage, cela peut signifier des choses différentes selon les départements concernés. Le côté offre bénéficie des prix, tandis que les produits finaux doivent prendre en compte le coût des composants. Les transactions internes doivent aussi être consolidées et éliminées, on ne peut pas simplement additionner les avantages de chaque département.
Donc cette fois, je veux voir quelles activités contribuent principalement au bénéfice et lesquelles nécessitent encore des investissements.
Si la rentabilité du stockage s'améliore tout en voyant une amélioration dans d'autres activités, la compréhension du marché sur la croissance sera plus complète ; si le bénéfice est fortement concentré dans un secteur, il faut alors se demander combien de temps cette conjoncture favorable pourra durer.
Une telle augmentation annuelle importante incite inévitablement à penser « si je n'achète pas maintenant, ce sera trop tard ». Je trouve aussi les résultats impressionnants, mais les prévisions de résultats ont déjà donné une idée globale. La valeur du rapport complet est de voir comment chaque secteur a performé. Les écarts d'attentes à venir se cachent probablement là.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $ZEC Le Bitcoin et l'Ethereum ont oscillé ces trois derniers jours, avec des sommets journaliers de plus en plus bas. Soyez prudents, faites attention aux risques, avant la publication des résultats de la réunion de politique monétaire jeudi, il est déconseillé de prendre des positions lourdes avec un effet de levier élevé. Tenez bon, mieux vaut rester sans position. Ne vous fiez pas aux graphiques en minutes ou en heures, ils peuvent induire en erreur. $ZEC connaît à nouveau un mouvement indépendant, avec trois jours de hausse consécutifs, mais : il faut rester prudent, poursuivre la hausse comporte un risque important, car un fait est que les sommets du 12 à 1348 et plus récemment du 22 à 1368 n'ont pas été atteints ni dépassés. Il y a toujours un risque de retournement brutal à la baisse. $ZEC peut-il vraiment rester totalement insensible à l'influence du Bitcoin et de l'Ethereum ? Je pense que c'est difficile... Voilà pour le résumé.【Le Pharaon analyse le marché】
Les flux des ETF sont-ils comme le Pharaon dessinant une carte dans le désert, changeant chaque jour ? Est-ce que cet appui d'achat peut vraiment se stabiliser ?
Le Pharaon dit clairement : ne comptez pas sur une stabilisation rapide, les flux des ETF actuels sont comme « l'herbe au vent », ils suivent la direction du vent.
Regardons d'abord à quel point les données sont agitées. La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant d'environ 246 millions de dollars, BlackRock IBIT seul a attiré 373 millions. Mais n'oubliez pas, la première semaine d'octobre, près de 680 millions sont sortis, le pire depuis août. Le 7 octobre, une sortie de 485 millions en une journée, le plus grand retrait en un jour depuis trois mois et demi. L'argent entre vite, mais sort encore plus vite, avec une stratégie « rentrer pour récupérer son capital et partir ».
Premièrement, la macroéconomie est toujours une épée de Damoclès. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste au-dessus de 5,2 %, le rendement sans risque est très attractif, les capitaux n'osent pas rester longtemps dans des actifs risqués.
Deuxièmement, la réunion du FOMC approche. Les 28-29 octobre, bien que la probabilité d'une pause dans la hausse des taux soit élevée à 85 %, qui osera prendre une position lourde avant la réunion ? Tout le monde attend la décision.
Troisièmement, la pression des positions bloquées à la hausse est trop forte. Le Bitcoin a accumulé beaucoup de positions à environ 81 000, personne ne prend le relais pour pousser plus haut, le prix glisse donc naturellement.
Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Les achats des ETF sont un « soutien », pas un « moteur ». Ils peuvent empêcher une chute trop profonde, mais pour décoller, il faut voir quand les rendements des bons du Trésor baisseront et si le FOMC adoptera une posture accommodante. $BTC $ETH #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Thermomètre zijin : Le 21 octobre, l'ETF s'oriente, mais « la continuité » est plus difficile que « le retournement »
Les données ETF montrent un changement notable : un afflux net d'environ 40,8 millions de dollars pour BTC, un afflux net d'environ 29,4 millions de dollars pour ETH, et SOL est également passé d'une légère sortie à un afflux. Il y a quelques jours, ils se retiraient collectivement, maintenant les trois principales cryptomonnaies sont simultanément en territoire positif.
Mais un retournement sur une seule journée doit être considéré sur une période plus longue. ETH est toujours en sortie nette sur les 30 derniers jours, et SOL n'a pas non plus complètement récupéré sur cette même période. BTC a accumulé un afflux net d'environ 513 millions de dollars sur les 7 derniers jours, ce qui montre une amélioration marginale de la prise en charge des fonds, mais la formation d'une tendance dépendra de la continuité à venir.
Points de référence du marché :
$BTC : autour de 84500, la zone autour de 85000 est une zone testée à plusieurs reprises récemment, 86000 est le prochain point d'observation ; en cas de repli, on surveillera d'abord le support autour de 84000.
$ETH : autour de 2507, le seuil rond de 2500 est la ligne de partage à court terme entre les haussiers et les baissiers.
$SOL : autour de 108,4, si la zone autour de 110 n'est pas franchie, les fonds cherchant à acheter à la hausse à court terme risquent un recul.
Avant la publication des résultats, zijin a tendance à rester en observation. Ce qui mérite davantage d'attention actuellement, c'est la continuité des flux entrants dans les ETF, et non les chiffres d'une seule journée.
Interaction : Selon vous, qui est le plus fort dans cette phase de retour, BTC ou ETH ? Discutons-en dans les commentaires.
Ceci est uniquement un enregistrement du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $NEAR NEAR, tous ces shorts sur le marché sont sur le point d'être accrochés au mur.
Il y a 130 millions de dollars de positions short en contrat, avec une perte latente comptable qui approche les 10 millions de dollars. Parfois, la meilleure force haussière vient d'un groupe de personnes convaincues que le prix va forcément baisser. Les bulls n'ont même pas besoin de faire d'efforts, dès que le marché perce un peu à la hausse, les liquidations en chaîne de ces shorts déclenchent automatiquement des ordres stop qui propulsent le prix vers le haut.
#NEAR
$NEAR
👇$AKE est-il devenu fou ? Ces quelques jours de stagnation, c'était juste pour ça ?$FIL 解锁结束不是反转，只是把明牌抛压换成了需求真空。一天真实存储收入只有4美金，对比十几个亿的估值，这盘面拿什么撑？多空比挂到190，200多万笔杠杆全堆在同一边，狗庄不往下砸才怪。高低点天天往下移，跌破区间下沿后连个像样的反弹都没有，线下全是由头。
#FIL
$FIL
👇Le rallye des résultats de SoFi est vraiment impressionnant — hier, le post disait +4,8 % avant l'ouverture, aujourd'hui sur OKX, xSOFI est directement à 16,59, +15,13 %, passant de 14,38 à 16,68 en 24h, collé au plus haut ; l'action SOFI a atteint 16,57 en intraday, +14,56 %, la plus forte hausse journalière depuis le 3 août.
Quelle est la cause ? Les revenus du T3 ont dépassé les attentes, l'EBITDA ajusté est supérieur de plus de 40 millions de dollars aux prévisions du marché, et la société a relevé ses prévisions de revenus annuels — chaque élément du rapport financier dément les baissiers, la fintech (banque numérique et crédit) est revalorisée par les investisseurs ; OKX xSOFI suit l'action en intraday avec un écart de prix inférieur à 1 %.
Mon analyse : c'est un vrai mouvement porté par les résultats, pas un simple battage — des revenus supérieurs aux attentes et une révision à la hausse des prévisions sont des catalyseurs solides ; mais trois jours consécutifs de hausse (+9 %, +14 %, +15 %) ont déjà chauffé le sentiment, avec un turnover intraday de 7,19 % indiquant une intensification des jeux, les acheteurs doivent se méfier d'un scénario d'ouverture en hausse suivie d'une baisse.
Surveillez le signal : la capacité à franchir le niveau de 16,68 (plus haut sur 24h) avec un volume accru ; si l'action principale tient un plus haut intraday à 16,65, le sentiment reste ; le plus important est de voir si la clôture peut se maintenir au-dessus de 16 — le pire pour un rallye de résultats est une ouverture basse le lendemain qui comble le gap.
#SoFi #xSOFI #jetonsUS
Ce n'est pas un conseil d'investissement, faites vos propres recherches (DYOR) Trump appelle à acheter des cryptos, la Fed hausse les taux sans émotion : à qui les petits investisseurs vont-ils croire ?
Les gars, ce scénario est vraiment incroyable.
D'un côté, la Maison-Blanche explore l'achat de Bitcoin avec des fonds fédéraux, le décret exécutif sur la réserve stratégique est encore tout frais ;
De l'autre, le président de la Fed, Powell, nommé par Trump lui-même, a directement augmenté les taux de 25 points de base en septembre, ce qui a tellement énervé Trump qu'il a déclaré dans une interview au "Time" : « Si c'était moi, je voterais contre ».
Vous appelez ça « l'Amérique d'abord » ? C'est plutôt un combat entre les deux mains.
Mais le marché a d'abord cru les paroles de Trump. Dès qu'il a dit « on a discuté d'acheter du Bitcoin », le BTC est passé de 65 000 à 70 000 ; quand il a dit « pas d'attaque contre l'Iran avant les élections de mi-mandat », le BTC a rebondi à 81 000.
Mais regardez bien, ces propos sont tous du type « discuté », « en projet », « en cours » — rien n'a vraiment été concrétisé. La probabilité d'adoption du projet de loi a été réduite de 30 % à 10 % par Galaxy Digital, Polymarket ne donne que 17 % à 19 %.
Le marché négocie ce que Trump dit, mais la Fed négocie si l'inflation est toujours là.
Le rapport de la Fed de New York est un vrai camouflet : en février 2026, 2,9 points de pourcentage de l'inflation des produits viennent des droits de douane ; en septembre, l'IPC annuel est à 3,7 %, avec un prix du carburant en hausse de 74 % sur un an.
Donc, au cours des dernières 24 heures, 544 millions de dollars de liquidations ont explosé sur tout le réseau, dont 461 millions du côté des positions longues, ce qui est totalement justifié.
Les petits investisseurs ont cru au « rallye Trump » et ont acheté à la hausse, mais la Fed a jeté un seau d'eau froide avec sa hausse des taux, et les leviers ont directement rendu l'âme sur place. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Non#闪迪存储业务高增长能否延续？ Les amis, le 29 octobre, une bataille difficile nous attend, SanDisk doit publier son dernier rapport trimestriel.
Les attentes actuelles sont un chiffre d'affaires entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, soutenu principalement par la demande des centres de données AI et la hausse des prix des mémoires NAND. Cela semble impressionnant, mais il y a un piège.
Le marché ne craint pas que vos résultats soient mauvais, mais qu'ils soient bons sans que les prévisions soient spectaculaires. Récemment, les résultats de Micron et Western Digital étaient bons, mais leurs actions ont quand même chuté sévèrement. Parce que les attentes étaient trop élevées, dès que vous ne pouvez plus dépasser les prévisions, les capitaux s'en vont immédiatement.
Cette fois, pour SanDisk, ne regardez pas seulement le chiffre d'affaires, concentrez-vous sur deux points. Le premier est la marge brute, si les bénéfices de la hausse des prix du NAND se traduisent réellement en profits concrets. Le second est les prévisions pour le trimestre suivant, si la direction a confiance dans la demande et la poursuite de la hausse des prix pour l'année prochaine.
Cela impacte directement notre BTC. Le stockage et les puces sont des indicateurs clés du sentiment de risque dans les actions technologiques mondiales. Si SanDisk déçoit dans son rapport, toute la chaîne matérielle AI va trembler, et BTC ne pourra pas tenir le seuil des 80 000, il devra baisser. À l'inverse, si ses résultats explosent, cela signifie que l'AI continue d'absorber énormément d'argent, mais BTC n'en bénéficiera pas beaucoup, tout l'argent est investi dans la construction de centres de données. $SNDK $SKHYNIX $BTC 10月27日晚上，我在 OKX 买入了 0.602324 枚 xSNDK，成交均价 1299.3 USDT，实际成交约 781.34 U。订单截图附在下面，有兴趣的朋友可以对照看看。 先说说财报前的想法。闪迪将在10月29日美股盘后公布新一季财报。上一季度营收89.65亿美元，环比增长51%，公司给出的本季度营收指引是103亿到108亿美元。我比较看好它的存储业务，主要是因为AI数据中心的需求在持续释放，加上NAND价格和企业级SSD业务的扩张，这几点在我看来都是比较扎实的支撑。 业绩出来之后，我会主要盯三个地方：营收能不能超出指引，毛利率能不能守住高位，下一季度的指引有没有继续上调。另外也要想到风险，如果市场提前把利好炒作完了，哪怕业绩不错，股价也可能出现高开低走的情况，这一点我心里有数。 至于为什么现在买，这笔其实是财报前的小仓位试单，并不是重仓押注业绩。选择 xSNDK，主要是想参与存储板块的财报行情，同时把仓位控制在自己能承受的范围内。后面如果财报超预期，股价也能站稳，我再考虑是否加仓；如果利好出来却放量下跌，那我就得重新评估了。 说到底，做交易不是猜对财报就一定能赚钱，入场位为什么大家这么关注后面的议息会议，实际上利息基本上牵动上面整个市场的波动。就拿加息为例，事实上债市和利息基本挂钩，一般利息高了债的收益率会同步上调锚定。 原因在于如果出现收益率利率脱锚，那么时常会出现大量的套利行为，从银行借钱买债，那这种情况会使得经济雪上加霜。不是银行的初衷，当然有时候债市也会倒逼央行对利率调控。 那么加息同样会使得全球资本流入，以美国为例，美联储加息，美国的资产具备吸引力，全球货币会在汇市结算为美元在美国进行存储吃利息等行为，会强逼美元汇率上升，加强美元价值。 那么加息也会抽干美国本土股市流动性以及黄金流动性，包括$BTC 。都说股债跷跷板，这就是原因，加息使得美国本土企业融资困难，市场对企业的预期利润持悲观态度，则本土股市萧条。 另外黄金和$BTC 是全球市场，资本结算为美元去购买风险更低的债或者存入美联储，那么进一步抽干这两个市场流动性。 基本上上面是一个比较浅的理解，字数有限制，就先写到这。 #本周将公布10月FOMC利率决议 Strategy a cessé ses opérations pour la première fois en cinq semaines, la réunion du FOMC commence aujourd'hui
Deux achats marginaux stables se sont arrêtés simultanément avant la décision : Strategy n'a effectué aucune transaction du 19 au 25 octobre, préférant racheter pour environ 205 millions de dollars d'actions privilégiées ; les ETF au comptant américains ont enregistré une sortie cumulée d'environ 770 millions de dollars en deux jours, le prix restant sous 80 000 en attente d'une direction.
$BTC autour de 79 600, après être brièvement revenu au-dessus de 80 000 en séance, il a reflué. L'ETF a enregistré une entrée nette de 110 millions de dollars en une journée, mais entièrement provenant de BlackRock IBIT, les autres produits n'ayant aucun flux. Les niveaux 79 400–79 600 ont été maintenus plusieurs fois, 80 500–80 800 constituent une résistance à la hausse. La pause de Strategy est plus significative que la sortie des ETF, car elle représente un signal d'achat hebdomadaire.
$ETH autour de 2 305. L'ETF a enregistré une sortie nette de 88,58 millions de dollars en une journée, BlackRock ETHA représentant à lui seul 104,7 millions, établissant un record de sortie journalière pour ce produit. Le niveau 2 300 a été testé à plusieurs reprises, sans signal de stabilisation des fonds.
$SOL autour de 99,9, est tombé en dessous de 100. L'ETF a enregistré une sortie nette de 8,23 millions de dollars en une journée, environ 49 millions de dollars de SOL ont été transférés vers des exchanges selon la surveillance on-chain.
En résumé : avant l'ouverture du FOMC, Strategy s'arrête, les ETF ne sont soutenus que par un seul acteur, SOL casse un seuil entier. Les trois cryptomonnaies attendent la même chose : après la décision, qui reviendra en premier.
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 60 000 personnes ont reçu une invitation à un départ volontaire, Microsoft investit 175 milliards de dollars dans l'IA
Lundi, Microsoft a ouvert un départ volontaire à environ 60 000 employés, soit 27 % des 223 000 employés dans le monde.
Cela concerne les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni et l'Inde, incluant les équipes Copilot, Windows et Xbox, mais pas les centres de données ni les ventes.
La décision doit être prise avant début décembre, départ prévu en fin d'année, l'entreprise n'a pas précisé combien partiront.
Ce n'est pas la première réduction cette année : environ 8 750 personnes étaient éligibles au plan de retraite au printemps, plus de 30 % l'ont accepté, et en juillet, 4 800 personnes ont été licenciées.
Parallèlement, Microsoft prévoit de dépenser 175 milliards de dollars cette année pour l'infrastructure IA, avec des dépenses en capital dépassant 50 milliards de dollars par trimestre.
L'argent économisé sur le personnel est réorienté vers l'achat de cartes.
Les résultats seront publiés demain après la clôture, avec un bénéfice par action attendu de 4,71 $ et un chiffre d'affaires de 90,6 milliards de dollars, Azure devrait croître de 45 %.
Je pense que : les dépenses liées à l'IA devront tôt ou tard être compensées par des réductions d'effectifs, cette réduction n'est pas une mauvaise nouvelle, c'est une déclaration de coûts, à observer sans précipitation.
Seuil critique : Azure en dessous de 45 %, ou une hausse supplémentaire des prévisions de dépenses en capital.
De quel côté êtes-vous ?
A : Réduction pour préserver les profits, hausse après les résultats B : Dépenses incontrôlées, d'abord voir 486 $
$MSFT $GOOGL $AMZN
#Microsoft #Résultats盘面安静得有点不真实，BTC 在 79,800 到 79,330 之间磨，最高摸过 80,291 又滑回来，像在门口反复试探却不肯推门。你看到这根横线，会想加仓还是先缩手？ 过去 24 小时跌了 0.54% 到 0.76%，月度累计约 5%，已经三周连阴。恐惧与贪婪指数从 50 掉到 48，中性偏下，情绪没崩，但明显在收着。真正让我停一下的是衍生品这头：24 小时清算约 1.35 亿美元，其中多头占 9174 万。杠杆多头在 FOMC 前主动撤退，这不是恐慌，更像提前卸掉脆弱点。 市场现在交易的其实不是"加不加息"，而是"12 月会不会被迫动"。本次按兵不动概率 90.6% 到 91%，几乎被完全计价，所以真正的变量藏在 12 月那接近 80% 的加息预期里。换句话说，会议本身可能没惊喜，但措辞和点阵图只要稍微偏鹰，就会先打到那些还没清干净的多头仓位。 偏多的路径也成立：多头杠杆被洗掉一轮后，持仓结构变轻，若决议温和，挤压风险反而转向空头，BTC 有机会重新测试 80,291 上方，ETH 和山寨的情绪修复会更快，风险偏好回暖时资金更愿意回到高 beta 标的。但风险没被看见的部分是，Le rapport financier de $SOFI a fait grimper le cours de 15 %, mais le prix de l'action n'atteint que la moitié du plus haut de l'année.
Les membres et les revenus augmentent, et les prévisions pour l'année prochaine sont supérieures à ce que le marché anticipait, je comprends donc cette hausse.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est la ligne des revenus liés à la cryptomonnaie.
Sur le papier, c'est 160 millions de dollars par trimestre, mais après déduction des coûts, il ne reste que 1,6 million.
En clair, ils aident les utilisateurs à acheter des cryptos en passant par eux, mais l'argent ne rentre quasiment pas dans leurs poches.
Donc, ne considérez pas cela comme une action liée à la cryptomonnaie à spéculer, leurs profits reposent toujours sur le prêt.
Cependant, le nombre de comptes crypto a beaucoup augmenté en un trimestre, les petits investisseurs semblent revenir.
Je n'en ai pas, je ne poursuis pas.
Si la bougie haussière d'aujourd'hui tient à 15,5 $, ce sera digéré, mais si ça retombe à un peu plus de 14 $, ce sera juste un passage éclair.
Quand vous regardez un rapport financier, vous regardez d'abord les revenus ou vous lisez d'abord les petites lignes ?
$SOFI $COIN $BTC
#SoFi财报 上周一整周，全球最大的企业持币方一枚比特币都没买：十月十九到二十五号，零买入、零卖出，连续五周的增持停在这里。同一周它花掉 2.049 亿美元，回购自己 206.8 万股优先股，账上美元现金从 4.473 亿缩到 2.424 亿。价格同步跌穿 8 万，最低摸到 79,500 附近。这份提交给监管的文件把话说得很直白——钱有更急的地方要去，而那个地方不是比特币。 大部分人只看到「少了一个买家」，我看到的是弹药换了用途。它手上 848,517 枚、总成本 640.2 亿、均价 75,446，离现价不到 6%——再往下走，它自己先站在浮亏边上。过去几年每次恐慌，它是唯一还在出价的那一方；现在这一方开始给自己止血，底部的算法就变了。历史摆在那儿：2021 年 11 月那轮见顶，最先崩的不是价格，是它股票相对持币的溢价，溢价一没，买币的机器自动停。这次还没到那一步，但方向是一样的。 有个细节几乎没人提。指数编制方 11 月 11 日出受影响名单、11 月 30 日起生效：资产负债表被单一资产主导的公司，要失去指数资格。这句话翻成钱就是——要么筹钱证明自己不是只会囤币，要么被动卖币保住席位。靠被动#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Au-delà des attentes : Oui
La montée progressive de la production de HBM4, la hausse des prix au comptant et des contrats DRAM/NAND, la part croissante du stockage AI à forte valeur ajoutée, plusieurs sociétés de courtage ont relevé leurs objectifs de bénéfices. Le risque réside dans le fait que les attentes du marché sont déjà pleinement intégrées ; même si les bénéfices sont conformes aux prévisions, si les expéditions de HBM et les prévisions ASP du T4 sont inférieures aux attentes, il est facile que la bonne nouvelle soit déjà prise en compte, entraînant une correction après un pic, avec en prime un plan de dividende spécial.📉BTC revient à 80 000 ? Ne débouchez pas encore le champagne, mais le cercueil des baissiers est déjà cloué !
Frères, le Bitcoin oscille actuellement au-dessus de 80 000. Ça a l'air stable ? Savez-vous combien de personnes ont liquidé leurs positions en pleine nuit quand il est tombé à 79 330 hier matin ?
Mais ce que vous n'avez pas vu, c'est que dans les dernières 12 heures, la liquidation des positions courtes a atteint 58 %, dépassant celle des positions longues. Au cours des 4 dernières heures, les positions courtes ont explosé pour 9,36 millions, tandis que les longues ne sont qu'à 6,13 millions.
Le prix monte, les baissiers saignent, ce scénario ne vous semble-t-il pas familier ?
Regardez aussi l'extérieur, de l'argent réel revient. La semaine dernière, les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette de 442 millions de dollars, inversant deux semaines consécutives de sorties.
Les réserves de Bitcoin des exchanges sont toujours à un plus bas de plusieurs années, il y a de moins en moins de jetons à vendre. Avec quoi les baissiers vont-ils faire baisser le prix ? Avec des paroles ?
Mais ne vous emballez pas encore. Le niveau des 80 000 n'est pas un plancher solide, c'est une ligne de tiraillement.
Au-dessus, 81 800 est la moyenne mobile sur 50 jours, 84 120 est la véritable résistance.
Le FOMC est ce soir, avant que ce vieux Wash n'ouvre la bouche, personne ne sait quel discours il va tenir. Dans ce contexte explosif pour les haussiers et les baissiers, acheter à la hausse, c'est se faire avoir.
Ma stratégie est claire : ne pas courir après les positions courtes, ni acheter bêtement à la hausse.
De 79 300 à 81 800, c'est la limite supérieure et inférieure du hachoir. Une partie des baissiers est déjà tombée, mais la vraie direction ne sera confirmée qu'avec un volume important et une stabilisation au-dessus de 81 800. OKB, c'est juste un pur déchet inutile. Une offre totale verrouillée de 21 millions qui sonne impressionnante, mais en réalité, c'est juste une façade — personne ne l'utilise, personne ne verrouille, personne ne consomme, c'est un verrouillage pour rien. Les 30 millions de TVL de X Layer ne représentent rien dans l'univers L2, même un bâillement d'un autre projet dépasse leur volume de transactions annuel.
Exchange OS est vanté comme la prochaine génération d'infrastructure financière, et au final ? Une bêta publique avec un système de points, comme si on collectionnait des autocollants à l'école primaire. Une vraie liquidité ? Inexistante. Le discours sur les RWA est tonitruant, mais la tokenisation des actions ne représente même pas une fraction. La conformité est clamée depuis plus de dix ans, mais ils n'ont rien obtenu, même pas une licence décente.
Le plus dégoûtant ? La plateforme OKX elle-même fait un max de profits, avec une profondeur de produits dérivés énorme et un grand nombre d'utilisateurs, mais les détenteurs d'OKB n'en voient pas la couleur. Tout l'argent va dans les poches de la société, les détenteurs de tokens restent là à regarder, comme des idiots, en attendant une "libération de valeur future". Le futur ? Va te faire voir.
Le fameux "stabilité" de Xu Mingxing ? OKB ne vaut même pas une fraction de BNB. Les tokens des autres exchanges montent, OKB fait le mort, comme un végétatif.Le point central du rapport financier de MSTR (anciennement MicroStrategy) ne réside pas dans les revenus de son activité logicielle, mais dans la volatilité comptable induite par la détention de Bitcoin. Le cours de l'action est fortement lié au prix du BTC, et les gains ou pertes comptables du rapport proviennent essentiellement des plus-values ou moins-values latentes des actifs cryptographiques.
Le flux de trésorerie de l'activité logicielle principale est stable, mais la logique de valorisation du marché s'est depuis longtemps transformée en une position à effet de levier sur Bitcoin. Si le sentiment autour du BTC s'améliore, les capitaux privilégieront la flexibilité de MSTR ; à l'inverse, la pression de dépréciation fera rapidement chuter le cours de l'action.
Ce pari sur un rebond est essentiellement un pari sur la restauration du sentiment lors de la première journée complète de trading après le rapport financier, avec une forte flexibilité mais aussi un risque concentré sur la volatilité du prix de la cryptomonnaie. Un baleine avec une position longue de 400 millions de dollars est à seulement 30 dollars de la liquidation ! Les gros investisseurs s'échappent, les petits restent accrochés
BTC oscille aujourd'hui entre 79 400 et 80 800 dollars, clôturant à 79 841 dollars, le seuil des 80 000 dollars est pris puis perdu ; ETH est encore plus faible, à 2 312 dollars, sans enthousiasme à la hausse, premier à la baisse. La question est : qui achète ? Qui s'enfuit ? $ETH
Les gros investisseurs s'échappent, les petits tiennent bon. Le ratio long/short des petits investisseurs BTC est tombé à 0,4861, avec de nombreuses liquidations ; le ratio long/short des gros investisseurs est à 0,77, ils restent neutres sur les positions longues, les baissiers dominent. ETH est encore plus drôle, le ratio long/short est encore à 2,46, les positions longues ne sont pas du tout liquidées, les "accros" des positions longues sont très assidus. En 24 heures, 578 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau, 91 % provenant des positions longues, BTC et ETH ont respectivement subi des liquidations de 235 millions et 184 millions. Le plus excitant est qu'une baleine détient près de 400 millions de dollars en positions longues BTC+ETH, le prix de liquidation d'ETH est à 2 181 dollars, le plus bas d'hier soir était 2 282, à seulement 30 dollars de la liquidation, elle a dû injecter d'urgence des garanties pour survivre. $BTC
Les nouvelles extérieures n'ont pas d'impact ? Si, un gros impact. La probabilité que la Fed reste inchangée lors de la décision du 28 octobre est d'environ 90 %, mais les attentes d'une hausse des taux en décembre ont déjà dépassé 68 % ; les ETF n'ont pas non plus été favorables, avec une sortie nette de 169 millions de dollars pour BTC en une journée, et 16,07 millions pour ETH.
Aujourd'hui n'est pas un creux, c'est un "attendre" l'annonce de la Fed, attendre de voir si la baleine injecte plus d'argent ou si elle fait faillite #本周将公布10月FOMC利率决议 Ne vous laissez pas tromper par "les haussiers sont 2,2 fois plus nombreux", plus de monde ne signifie pas forcément une hausse.
① OKX 4H est passé de 1,3025 à 1,3194, avec un pic à 1,3288. En clair : il y a un rebond, mais le seuil de 1,33 n'a pas encore été franchi.
② Sur Gate, il y a 2660 haussiers, 1228 baissiers, avec une position de 11,07 millions de jetons. En clair : les haussiers sont vraiment nombreux, ce n'est pas une fausse agitation.
③ Le taux de financement est de 0,01 %, ce n'est pas cher. En clair : le coût pour les haussiers est faible, ils peuvent encore tenir un moment.
Les anciens savent que dans un rebond où tout le monde se bouscule, c'est le plus facile de prendre le dernier coup. Je penche pour une faiblesse, je surveille autour de 1,29, si le 4H clôture au-dessus de 1,33, je me serai trompé.
Penses-tu que cette vague est un gros coup préparé par les haussiers, ou qu'ils alimentent les baissiers ? $XRP #XRP Le point central du rapport financier de MSTR (anciennement MicroStrategy) ne réside pas dans les revenus de son activité logicielle, mais dans la volatilité comptable induite par la détention de Bitcoin. Le cours de l'action est fortement lié au prix du BTC, et les gains ou pertes comptables du rapport proviennent essentiellement des plus-values ou moins-values latentes des actifs cryptographiques.
Le flux de trésorerie de l'activité logicielle principale est stable, mais la logique de valorisation du marché s'est depuis longtemps transformée en une position à effet de levier sur Bitcoin. Si le sentiment autour du BTC s'améliore, les capitaux privilégieront la flexibilité de MSTR ; à l'inverse, la pression de dépréciation fera rapidement chuter le cours de l'action.
Ce pari sur un rebond est essentiellement un pari sur la restauration du sentiment lors de la première journée complète de trading après le rapport financier, avec une forte flexibilité mais aussi un risque concentré sur la volatilité du prix de la cryptomonnaie. Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix, qui sera bientôt publié, est unanimement attendu par le marché avec un bénéfice d'exploitation en forte hausse, mais le point central n'est plus la performance à court terme, mais la restructuration logique de l'industrie apportée par la HBM4 personnalisée.
L'ère des profits élevés obtenus en produisant massivement de la mémoire standardisée touche rapidement à sa fin. À partir de la HBM4, la logique de base (Base Die) doit être entièrement fabriquée avec les procédés logiques avancés de TSMC, les fabricants de mémoire ne sont plus des acteurs indépendants, mais sont profondément intégrés dans l'écosystème des ASIC et des wafers personnalisés, ce qui fait fortement augmenter les dépenses en capital et les coûts de rendement.
Cela crée un tournant dans l'industrie : bien que la HBM4 puisse augmenter le prix unitaire, la part de TSMC et les coûts d'emballage complexes vont directement réduire la marge brute ultra élevée de plus de 70 % de la HBM. La croissance future des bénéfices ne dépendra plus de la rapidité des expéditions, mais de la capacité à maîtriser la chaîne de personnalisation et à conserver le pouvoir de négociation.
Quand la HBM passe de « marchandise de masse recherchée » à « composant personnalisé lié à la sous-traitance », selon vous, qui de Hynix ou Samsung pourra mieux résister à la pression double exercée par les fonderies de wafers et les concepteurs de puces ?
Pour le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix qui sera publié demain, si je devais le résumer en une phrase : les résultats seront très brillants, mais la réaction du marché des capitaux pourrait être assez prudente voire divisée.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ENS
Beaucoup de grandes nouvelles aujourd'hui, je commence par une moins connue : ENSv2 est lancé sur le réseau principal Ethereum. Le protocole a été entièrement réécrit, supportant 36 millions de noms, plus de 600 applications en résolution, et un NFT commémoratif a été émis. Une mise à jour de cette ampleur, avec d'autres cryptos, cela aurait déjà décollé.
Mais le prix de la crypto m'a refroidi : OKX est à 5,145 actuellement, en baisse d'environ 3 % en 24 heures depuis 5,302, avec un plus haut à 5,32 et un plus bas à 5,029 ; Binance à 5,129, en baisse de 3,13 %, ce qui est cohérent. Les frais de financement sont à 0,01 % au premier niveau, les positions en contrat ne totalisent que 1,65 million de dollars, c'est très calme.
J'ai jeté un œil aux changements : les frais annuels pour les noms de domaine de plus de 5 caractères passent de 5 $ à 8 $, la période de grâce est réduite de 90 à 28 jours, et l'inscription à long terme offre au maximum une réduction de 44 %. Le protocole est effectivement modifié, et les frais augmentent aussi. Mon jugement : le prix du jour de lancement ne compte pas, le vrai test sera de voir si des gens s'inscrivent ou renouvellent avec cette version. Je ne prédis pas le prix, je vais d'abord observer les données utilisateurs de cette version pendant un mois.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Aujourd'hui, il y a eu trois annonces d'un coup concernant les ETF, alors pourquoi le BTC à 80 000 reste-t-il si calme ? Le responsable de la recherche chez Galaxy a déclaré qu'une partie des fonds à long terme a augmenté ses positions sur les ETF Bitcoin au T3, ses clients SIGFIG ont ajouté 73 millions de dollars ; VanEck a lancé un ETF combiné regroupant Bitcoin, actions, obligations et or ; l'indice de l'ETF BTC de BlackRock sera également mis sur la blockchain. Avant, une seule de ces annonces suffisait à provoquer une hausse.
J'ai vérifié les prix : OKX est à 80 413, avec une fourchette de 79 505 à 80 835 sur 24 heures ; Binance à 80 384, minimum 79 468, baisse de 0,24 % sur 24 heures, les deux concordent. Les frais de financement sont à 0,01 %, légèrement positifs ; les positions sur contrats à terme s'élèvent à 2,57 milliards de dollars, l'effet de levier n'a ni augmenté ni diminué — les nouvelles circulent, mais les positions restent stables.
La réunion de la Fed a lieu dans les deux jours, la décision n'est pas encore prise, je comprends que les gros investisseurs restent prudents. Quant à savoir quand ces achats liés aux ETF feront bouger le prix, je surveille, mais ce n'est pas encore arrivé.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Mon jugement : Le troisième trimestre sera un record, avec une forte probabilité d'atteindre ou de dépasser légèrement les prévisions de bénéfices révisées à la baisse d'environ 77 000 milliards de wons coréens, mais le principal moteur sera la hausse des prix de la DRAM générale, pas le HBM4. Les expéditions de HBM4 sont inférieures aux attentes en raison du report de Rubin par Nvidia, et le véritable impact sur les bénéfices ne se fera sentir qu'après le quatrième trimestre, d'autant plus que Samsung est en train de gagner des parts de marché. Le marché accordera plus d'importance aux prévisions qu'au troisième trimestre lui-même.55 millions de $OKB ont été directement transférés vers les exchanges, faisant grimper les réserves de 36 % d'un coup.
La profondeur du carnet d'ordres est habituellement faible, et les gros porteurs ont chargé toutes leurs munitions, clairement prêts à trouver des acheteurs.
Déplacer des positions à un niveau aussi élevé de manière aussi flagrante, c'est tendre un piège à quiconque ose attraper ces jetons.
Il ne reste plus qu'à voir quand cette cargaison sera déversée à la baisse.
#OKB
$OKB
👇$TRUMP 这走势就是明牌提款机。
价格跌到1.6附近，项目方手里还捏着80%的筹码，天天悄悄往交易所搬货。
盘面全被均线死死压着，纯靠阴跌抽血。没人气的币跌起来真没底，大选热度再高也顶不住源头一直往下砸。
这基本是最惨的政治meme了，完全没有承接力。
#TRUMP
$TRUMP
👇#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Résultats après clôture de Google, combien les traders d'options ont-ils misé en argent réel cette fois ?
Frères, Google publiera ses résultats du T3 après la clôture le 28, le cours actuel est de 316,8, cette année il est en bas du classement dans le Mag7, n'ayant augmenté que de 2%. Mais le marché des options a déjà voté avec ses pieds.
Les résultats dépasseront-ils les attentes ? Le chiffre d'affaires ne devrait probablement pas poser de problème. Le marché anticipe 127,8 milliards, en hausse de 25% en glissement annuel, la croissance du cloud vise plus de 90%.
Mais souvenez-vous de la leçon du deuxième trimestre : même si les résultats dépassaient les attentes, le cours a chuté de 7% car les dépenses d'investissement ont explosé, le flux de trésorerie libre est devenu négatif pour la première fois depuis l'introduction en bourse. Cette fois, l'attention ne porte pas sur le chiffre d'affaires, mais sur la guidance des capex qui pourrait être revue à la hausse, ainsi que sur l'ampleur du déficit de trésorerie.
Comment les options sont-elles positionnées ?
Plutôt haussières, mais avec une protection. Le ratio hebdomadaire Call/Put est monté à 2,6 contre 1, le ratio Put/Call en open interest est de 0,72, les Calls dominent clairement. Mais ne vous emballez pas — le skew 25-delta a grimpé à 13, la prime des puts augmente, ce qui signifie que les haussiers achètent des calls tout en payant pour une protection à la baisse. La volatilité implicite valorise un mouvement journalier d'environ 6%, dans une fourchette de 303 à 338.
Mon avis : les fonds d'options parient sur « le cloud qui tient bon, la recherche qui ne s'effondre pas ». Mais le vrai risque est dans la conférence téléphonique — Pichai a déjà annoncé que la puissance de calcul serait transférée à DeepMind, plafonnant ainsi le potentiel du cloud par ses propres équipes. L'orientation est haussière, mais ne vous précipitez pas à acheter au plus haut.DOGE est à 0,0773 maintenant, le prix ne bouge pas beaucoup, mais la communauté s'est mise à débattre.
Dogecoin Labs a annoncé la prise en charge du compte officiel des développeurs de DOGE, et le développeur principal vétéran Mishaboar s'est directement opposé publiquement. Ma première réaction a été de penser qu'ils allaient encore faire des manœuvres, mais en lisant ses propos originaux, il s'inquiète que ces personnes utilisent le compte officiel pour promouvoir leurs propres projets commerciaux, transformant progressivement Dogecoin en leur outil.
Cela me rappelle de nombreuses fois auparavant, les anciens membres de la communauté ne supportent pas les nouveaux opérateurs, ce qui finit soit par un fork, soit par un abandon. Jusqu'à présent, Dogecoin n'a toujours pas de feuille de route sérieuse, tout repose sur un seul tweet d'Elon Musk. À ce prix de 0,077, je ne sais pas combien est du vrai consensus et combien est de l'inertie. En tout cas, pour ce genre de cryptomonnaie avec des conflits internes, je préfère toujours rester à l'écart et attendre qu'ils terminent de se disputer.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 Trump a déclaré que « la confiance des consommateurs a augmenté de 7,5 %, ce qui est une très forte croissance », cette affirmation est basée sur des données, mais la formulation comporte une erreur clé.
Ces données proviennent du rapport d'octobre 2026 de la Conference Board des États-Unis : l'indice de confiance des consommateurs est passé de 84,2 en septembre à 91,7, soit une hausse de 7,5 points en glissement mensuel, et non de « 7,5 % ».
En raison d'une base très basse, ce rebond dépasse les attentes du marché, mais la valeur absolue de 91,7 reste à un niveau historiquement faible, et la Conference Board souligne clairement que la confiance reste dans une tendance baissière à long terme, les principaux facteurs de frein étant les prix élevés et l'inflation persistante. $BTC #SKhynixQ3HBM4Earnings
Auparavant, beaucoup disaient que la production de masse de HBM4 était un signal que toutes les bonnes nouvelles étaient déjà prises en compte, mais au deuxième trimestre, SK Hynix n'a fait que commencer de petites livraisons, et le bénéfice trimestriel a dépassé 60 trillions de wons coréens avec une marge de 76 %. Cela ne ressemble pas du tout à un épuisement du positif, au contraire, ce n'est que le début d'un nouveau cycle de rentabilité. Actuellement, au troisième trimestre, la capacité de HBM4 augmente officiellement, et les prix contractuels de la DRAM standard continuent de monter.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Récemment, l'activité de trading a connu une forte croissance, avec les options, les actions et les contrats d'événements prédictifs devenant les principaux moteurs de cette augmentation. Le nombre de traders particuliers actifs continue d'affluer, le nombre d'abonnés payants à Robinhood Gold augmente régulièrement, et l'ARPU s'améliore en parallèle. L'entreprise enrichit continuellement sa gamme de produits, ajoutant des instruments comme la vente à découvert et les contrats à terme. L'acquisition de Bitstamp complète la stratégie dans le secteur des cryptomonnaies, l'expansion à l'étranger ouvre de nouvelles opportunités de croissance, et les outils d'investissement basés sur l'AI améliorent davantage l'engagement des utilisateurs, posant ainsi les bases d'une croissance continue.
Cependant, plusieurs risques limitent la croissance à long terme. Premièrement, les performances dépendent fortement des conditions du marché : si le marché boursier américain entre dans une phase de volatilité à la baisse, l'enthousiasme des traders particuliers peut rapidement diminuer, entraînant une contraction des volumes de trading. Deuxièmement, la concurrence est intense, avec plusieurs courtiers sans commission se disputant les clients de détail, ce qui fait augmenter le coût d'acquisition. Par ailleurs, l'incertitude réglementaire dans les secteurs financier et cryptographique aux États-Unis pourrait restreindre certaines activités de trading spécifiques. Les revenus du segment crypto sont très volatils, ce qui peut peser sur le chiffre d'affaires global du trading.
Dans l'ensemble, à court terme, l'innovation produit et un environnement de marché actif soutiennent la dynamique de croissance, mais à moyen et long terme, il sera difficile de maintenir un taux de croissance élevé. Il est nécessaire de surveiller en continu l'activité du marché, les évolutions réglementaires et la rétention des utilisateurs, et de gérer prudemment les positions lors des opérations sur les actifs concernés. $BTC $ETH $SOL Ce soir, quelqu'un m'a donné un chiffre, disant que la part des retraits de XRP sur Binance a atteint 55,75%, et m'a demandé ce que j'en pensais.
Je n'ai pas de moyen de vérifier ce chiffre, les données des différents fournisseurs de données on-chain varient beaucoup, donc je reste sceptique. Mais ce n'est pas une rumeur infondée : le 28 octobre, la Fed tiendra sa réunion, et à ce moment précis, certains déplacent des cryptos hors des plateformes d'échange, ce qui est logique, probablement par crainte d'imprévus avant la mise en place des politiques.
Le prix de XRP est actuellement à 1,304, avec un minimum ce soir à 1,273 et un maximum à 1,311, oscillant dans cette fourchette de 0,015. Avant la décision de la Fed, je suppose qu'il continuera probablement à fluctuer ainsi, sans donner de direction claire.
Pour les retraits, il faudra attendre les données de demain pour vérifier leur authenticité. En résumé, face à ces mouvements avant la décision, il vaut mieux être un peu plus prudent que de faire comme si de rien n'était.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Faisons un jugement simple en combinant les données globales :
1. L'ETF Bitcoin a enregistré une entrée de 300 millions la semaine dernière, mais 1 milliard est entré les trois premiers jours, puis 770 millions sont sortis les deux derniers jours, ce qui indique que les fonds oscillent entre 80 000 et 85 000 sans direction claire.
2. MicroStrategy n'a rien acheté la semaine dernière, elle a seulement racheté pour 200 millions d'actions privilégiées, avec un bénéfice de seulement 6 % entre le coût et le prix actuel. Elle attend actuellement un moment plus clair ou un prix plus approprié. Strive a dépensé 511,4 millions de dollars pour acheter 6 182 BTC, à un prix moyen d'environ 82 700, portant sa position totale à 43 000 BTC. Un relais est arrivé, avec un autre plan de 1 milliard de dollars en cours.
3. Les détenteurs à long terme sur la chaîne conservent ces 870 000 BTC autour de 80 000. Personne ne bouge lorsque le prix descend en dessous de 80 000, ce qui montre que les détenteurs à court terme font du trading actif en vendant haut et achetant bas.
4. La réunion de la Fed est prévue jeudi à l'aube, avec une probabilité de 94 % qu'elle ne bouge pas. Il est très probable qu'il n'y ait pas de hausse des taux, mais il faut d'abord attendre les données de l'inflation sous-jacente PCE et du PIB mercredi soir.
Le Bitcoin a testé deux fois en dessous de 80 000 ce week-end et a rapidement rebondi. Actuellement, les haussiers semblent être en mode défensif plutôt que d'attaquer directement, tous attendent le discours de Waller cette semaine. Personnellement, je pense que les attentes d'une non-hausse des taux en octobre et d'une hausse en décembre par la Fed sont déjà bien intégrées, donc il n'y a pas beaucoup de mauvaises nouvelles. L'essentiel est de voir quand le prix du pétrole va baisser, car une baisse du pétrole est la véritable force haussière pour Bitcoin. La première moitié de la semaine sera marquée par de la consolidation, la seconde moitié par un rebond, mais la hauteur pourrait être limitée.
Texte repris de "狂人说趋势"Le 26 octobre, les ETF BTC au comptant aux États-Unis ont enregistré un flux net entrant d'environ 110,3 millions de dollars, les fonds étant redevenus positifs, apportant au moins un certain soulagement au marché après des sorties consécutives.
Cependant, je souhaite profiter de l'occasion pour dissiper un phénomène facilement mal interprété : le fait que les ETF soient négociés en bourse ne signifie pas que le fonds reçoit simultanément autant de nouveaux capitaux.
Lorsqu'un investisseur achète des parts d'ETF sur le marché secondaire, il peut simplement les avoir reçues d'un autre détenteur. Ce n'est que lorsque des souscriptions ou rachats de parts du fonds interviennent que cela affecte les flux de capitaux dont nous discutons habituellement. Par conséquent, un volume de transactions élevé ne se traduit pas directement par « autant d'institutions achetant du BTC ».
C'est aussi pourquoi, parfois, même si la négociation des ETF est très active, le prix de la cryptomonnaie ne réagit pas comme attendu. L'activité de trading et les nouveaux achats doivent être observés séparément.
Je souhaite bien sûr voir une amélioration continue des flux nets entrants. Mais plutôt que d'être stimulé au point de ne pas pouvoir dormir par un énorme volume de transactions, il vaut mieux confronter les flux réels à la performance des prix.
Si de nouveaux capitaux continuent d'affluer et que les retraits sont progressivement absorbés, les jugements auront plus de fondement. Pour l'instant, ce reflux mérite d'être noté, mais il ne garantit rien pour les jours à venir.
Le BTC est déjà suffisamment sujet aux fluctuations émotionnelles, il n'est pas nécessaire de mal interpréter un simple « changement de mains » comme un « afflux de nouveaux fonds », et de se créer ainsi des attentes supplémentaires.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 📢 Résultats financiers de SK Hynix demain matin ! 3 actifs de stockage, différences logiques énormes
$SNDK 1240 💾
SanDisk se concentre sur la mémoire NAND flash, pas sur le segment HBM. Les serveurs AI stimulent la demande de flash haute capacité et de SSD d'entreprise.
Attention aux différences de segments : même si les données HBM4 de SK Hynix dépassent les attentes, sous l'effet de l'humeur du secteur du stockage, il ne fera que monter, avec une faible élasticité ; en cas de résultats inférieurs aux attentes, il corrigera simultanément.
$xMU 896 🧠
Le cœur de métier de Micron est la DRAM, HBM est une activité nouvelle, avec un prix lié au cycle du marché au comptant du stockage.
Surveillez particulièrement les expéditions HBM4 et les commandes clients de SK Hynix au T3. En tant que référence sectorielle : si les données de SK Hynix dépassent les attentes, cela signifie une forte demande en HBM, Micron en bénéficiera aussi ; sinon, l'humeur du secteur HBM se refroidira.
$SLX 0.0524 🏭
Les droits d'utilisation à long terme des fonderies sont enregistrés en chaîne, avec un loyer trimestriel, le contrat de location est verrouillé, sans être affecté par les fluctuations des prix au comptant des puces.
C'est un actif de location RWA, les résultats financiers de SK Hynix n'affecteront pas directement les flux de trésorerie de SLX. Il gagne un loyer stable, sans dépendre du marché des commandes HBM.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 先把上一轮的交割单摆出来：上一轮 3 选全中。BNB 做多 737.80→751.70（+1.88%），止盈 745.62 已触发；TRX 做多 0.32754→0.32827（+0.22%），止盈 0.32879 未触发；ZEC 做多 1,247.15→1,290.27（+3.46%），止盈 1,283.28 已触发。三单全兑现，命中率100%，ZEC 那一单我上的仓位比常规重一档。这三笔怎么来的上一轮写得很清楚，规矩就是规矩：我只报结果。 盘面现在什么状态。价格掉在八万以下，79,700 一带磨了一整天，距 9 月 21 日那个 87,392 的高点已经回撤 9.3%。22 到 23 号两天美国上市产品净流出 7.735 亿美元，26 号才有一家把 1.103 亿投回来——跑的钱多，回来的钱少。 反直觉的地方在这儿：未平仓量没跟着价格往下掉，25 号反而升到 669,253 枚。价格在跌、杠杆没减，这只有一个含义——该认输的那批人还没被清出去，浮亏还挂在账上。恐惧贪婪指数从上周 51 掉到 43，多头情绪在退，但退得不够狠。真要出清，指标得先见血。 真正扣扳机的是 28 号那场会。Le prix actuel de $ETH est de 2 346,13, avec une tendance baissière, ce rebond va probablement revenir tester 2 296,3. Les positions courtes liquidées en 24 heures s'élèvent à 18,06 millions de dollars, tandis que les positions longues ne sont que de 4,8 millions. La remontée depuis le creux repose principalement sur le rachat forcé des shorts, sans voir de nouveaux fonds entrant activement en position longue. Le rachat ne se produit qu'une fois, une fois les shorts liquidés, cette pression d'achat s'arrête. Les options sont encore plus directes. Le ratio put/call atteint 2,01 en volume de transactions, alors que le ratio en open interest est seulement de 0,93, les nouvelles positions prises aujourd'hui sont clairement concentrées du côté baissier. Le DVOL à 53 n'est pas cher, les investisseurs sont toujours prêts à payer pour une baisse. Les sommets sur le graphique baissent continuellement, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, le prix colle au plus bas précédent, ce qui confirme cette analyse. Les shorts récemment liquidés étaient initialement le carburant du squeeze en cours de baisse, maintenant qu'ils ont disparu, la résistance sera moindre si le prix retombe au plus bas précédent. Condition pour un retournement haussier : se maintenir au-dessus de 2 355,42, ce qui indiquerait qu'après le rachat, de nouveaux acheteurs prennent le relais, sinon cette hypothèse est invalidée. Classement des données des cryptomonnaies populaires｜Derniers 15 minutes
$APR en forte hausse avec augmentation des positions. Volume échangé de 3,312,000 USDT, soit 4,4 fois la moyenne des 15 minutes calculée sur la dernière heure ; prix +13,05 %, positions +0,82 %. Prix et positions orientés à la hausse, en cas de repli, il faut d'abord vérifier si les positions sont toujours maintenues.
$ETH en forte hausse avec diminution des positions. Volume échangé de 296 millions USDT, soit 4,2 fois la moyenne des 15 minutes calculée sur la dernière heure ; prix +0,69 %, positions -1,16 %. La hausse des prix est soutenue par des clôtures de positions, sans nouvel effet de levier, la continuité est limitée.
$BTC en forte hausse mais avec réduction des positions, achats et ventes proches en fin de période. Volume échangé de 201 millions USDT, soit 3,0 fois la moyenne des 15 minutes calculée sur la dernière heure ; positions -1,18 %. Achats actifs en fin de période à 56,8 %, prix de cette période +0,17 %. La structure globale diffère de celle de la fin, le contrôle du marché pourrait être en train de changer.北京时间明早 8 点，SK 海力士发三季报，同时公布追加的股东回报。韩国券商估的营业利润是 77 万亿韩元左右，营收 98 万亿左右，利润率快到 80%。 营业利润我估跟预期差不多，可净利润会很难看。海力士 2018 年跟着贝恩投了铠侠，现在手里还有一笔贝恩那边发的可转债。折算下来差不多是铠侠 14% 的股份，按铠侠的股价记账。三季度铠侠股价跌了 39.5%，日元对韩元又跌了快一成，这一块我粗算要亏 25 到 37 万亿韩元。二季度正好反过来，这类投资收益有 63.3 万亿。 再加上韩元升值，手里的美元资产要亏一笔汇兑，净利润可能只剩 30 万亿左右，二季度是 93.9 万亿。所以明早韩国媒体多半会写净利润大降，可这跟内存卖得好不好没多大关系。 欧易星球上海力士有两个盘子。超预期那个，看的是 Seeking Alpha 上显示的每股收益，线是 6.25 美元。规则里写了，按页面显示的数结算，不自己换算。 问题就出在这个页面上。SKHY 是在纳斯达克交易的 ADS，1 股 ADS 只对应 0.1 股韩国普通股。上一季页面上 Normalized 那一栏是空的，GAAP 那一栏是 90.6BTC est sur le point de rebondir jusqu'à une zone de résistance ! Position courte BTC ouverte publiquement ! Cette chute a franchi les 79 000 ! Signal public !
La logique de cette position est très simple : profiter d'un recul faible après un rebond.
Techniquement, le niveau 81 488 se situe juste en dessous d'une zone dense de positions cassées précédemment, c'est aussi la zone de résistance de ce rebond faible. Le BTC tente de remonter au-dessus du seuil des 80 000, mais le volume ne suit pas du tout, c'est un classique piège à hausse avec un volume en baisse. Entre 82 000 et 82 500, il y a beaucoup de positions bloquées, les haussiers n'ont pas la force de franchir d'un coup. Dès que le prix atteint environ 81 488 et montre un ralentissement ou une longue mèche supérieure, c'est un excellent point pour vendre à découvert.
Sur le plan macroéconomique et des actualités, l'environnement actuel ne soutient pas une tendance indépendante pour le BTC. La réunion FOMC de la Fed est en cours, la pression inflationniste persiste, le rendement des obligations américaines à long terme reste fermement autour de 5 %, avec un taux sans risque aussi élevé, les capitaux cherchent la sécurité. Du côté des techs, Meta lance un plan de financement de près de 100 milliards qui assèche la liquidité, les géants de l'IA brûlent de l'argent à grande échelle, ce qui est de plus en plus risqué. En plus, la situation instable au Moyen-Orient, même si le prix du pétrole a temporairement baissé, peut rebondir à tout moment. L'appétit pour le risque est extrêmement fragile.
Ma méthode de prise de position est très stricte. Je place directement un ordre short à 81 488, avec un stop loss au-dessus de 82 300. Si le volume permet de tenir au-dessus de 82 300, cela signifie que la logique de la position courte est invalide, je reconnais ma défaite et sors, sans jamais tenir la position coûte que coûte. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Jamie Dimon a déclaré que le rendement annuel moyen du Bitcoin pourrait atteindre 10 % au cours des dix prochaines années. J'ai lu cette nouvelle trois fois pour être sûr de ne pas m'être trompé de personne.
Ceux qui ont critiqué le Bitcoin pendant plus de dix ans font maintenant des allocations pour leurs clients chez Morgan. Ma première réaction n'était pas l'excitation, mais le calcul — si l'argent des clients qu'il gère entre vraiment sur le marché, il ne voudra probablement pas que le monde entier prenne le relais à un prix élevé. La même semaine, le portefeuille ETF de Morgan Stanley n'a acheté que 80 BTC, soit un peu plus de 60 000 dollars, et le total historique n'est que de 6,45 millions. Les institutions achètent vraiment, mais elles restent discrètes, leur volume d'achat est inversement proportionnel à leur bruit.
Le BTC est actuellement un peu au-dessus de 80 000, avec un creux à 79 300 la nuit dernière. Plus les personnes qui poussent à l'achat ont un rang élevé, moins elles achètent, c'est une règle que j'ai apprise à mes dépens. Cette fois, je ne me fie pas au bruit, mais à l'endroit où va l'argent.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La décision de la Fed sera annoncée à 2 heures du matin, heure de Pékin, ce jeudi, et le consensus du marché est de rester inchangé !
Le taux des fonds fédéraux est actuellement compris entre 3,75 % et 4,00 %, avec une hausse unanime de 25 points de base le 16 septembre. Initialement, fin septembre, le marché évaluait à 65 % la probabilité d'une nouvelle hausse en octobre, mais après le discours de Waller le 16 octobre, cette attente est tombée à moins de 15 %.
Donc, cette fois, ne vous focalisez pas sur une éventuelle hausse ou non, mais sur le ton et les divergences de vote !
Premièrement, la déclaration va-t-elle adopter un ton plus ferme sur l'inflation ? Deuxièmement, y aura-t-il des membres votant contre, sachant qu'en juillet, trois voix soutenaient déjà une hausse ? Troisièmement, la conférence de presse laissera-t-elle une porte ouverte pour décembre ?
La véritable orientation sera donnée lors de la réunion des 8-9 décembre, avec un graphique en points !
Un autre point clé : la décision sera prise à seulement 6 jours des élections de mi-mandat du 3 novembre, un moment sensible où la Fed évite généralement d'agir brusquement. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ma réponse est oui
SK Hynix dépassera les attentes au T3 : HBM4 est la prochaine étape
Le rapport du T3 de SK Hynix sera publié demain. Le marché a révisé à la baisse les prévisions de bénéfice d'exploitation de 81,5 trillions de wons coréens à 77 trillions, invoquant une attente prudente concernant HBM4. Cette révision abaisse en fait le seuil pour dépasser les attentes.
Regardons d'abord ce qui s'est passé : le bénéfice d'exploitation préliminaire de Samsung au T3 est de 107,4 trillions de wons, en hausse de 782 % en glissement annuel, la hausse des prix de la mémoire étant le principal moteur ; le prix contractuel du DRAM a augmenté de 21 % à 22 % en séquentiel, et le NAND est également en hausse. La marge d'exploitation de SK Hynix au T2 était déjà de 76 %, donc pour le T3, tant que les expéditions et les prix se maintiennent, 77 trillions n'est pas un objectif élevé. Meritz est plus agressif, prévoyant 80,1 trillions.
HBM4 est la prochaine étape. La version 12 couches de HBM4 sera la principale en 2026, la version 8 couches est destinée au Rubin Ultra de Nvidia, avec une production de masse prévue pour le T2 2027. Nvidia a récemment réduit la bande passante de HBM4, ce qui semble davantage lié à l'amélioration du rendement et à la montée en volume de plusieurs fournisseurs, plutôt qu'à une baisse de la demande. HBM4 a plus de couches, consomme plus de plaquettes par puce, donc l'offre ne fera que se resserrer.
Mon jugement : la probabilité de dépasser les attentes au T3 est élevée, HBM4 se développera en volume en 2026, et la version 8 couches prendra le relais en 2027. Pour la première manche de la saison 2, je parie sur Oui.