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#NetflixQ3AdsAndMargins 做杠杆的今天把视线从币价挪开，看一眼油。国际能源署一口气宣布全面释放还没动用的一亿桶原油，还要加急放两千万桶柴油，算上三月那轮，释放规模超过四亿桶，供给端这是往市场里灌水。油价一压下来，最直接的是通胀预期松一口气。这件事为什么跟 $BTC 有关？过去几个月市场把地缘冲突、油价上行，都翻译成了「通胀粘、美联储还得加息」这条链，加息预期一直压着风险资产。现在供给端主动泄压，如果油价能稳住往下，那条压着加密的宏观绳子就松一格。当然这是慢变量，别指望今天就反映到盘面。你们更信哪头，通胀真能降温，还是央行嘴硬到底？USDC七天里发行了86亿美元，但赎回更多：101亿美元。Circle截至10月12日的透明度数据表明，流通量净减少15亿美元，余额为727亿美元。这是该周统计，不是今天单日流出。
发行是用美元换取新USDC，赎回则把币交回、换回美元。因此只看86亿美元“增发”，会漏掉更大的反向资金流。这批USDC可用于链上支付、交易和借贷的总量，实际缩小了。
对依赖USDC周转的平台和用户，若净赎回持续，且其他资金没有补上，可用流动性可能收紧。但这张表没有说明资金来自哪些交易所、最后去了哪里，也没有证明持有人卖出了其他加密资产。
接下来要把发行与赎回一起看，再观察交易所余额、借贷资金供需和兑换价差。单凭供给减少，无法判断所有稳定币资金都在撤离，更不能直接换算成同额卖币。
来源及配图：Circle透明度原页，数据截至10/12；10/15北京时间22:07复核，金额为页面四舍五入值。下方为USDC/USDT现货入口。
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/usdc-usdt$ETH 现在所有人都忙着猜底部在哪，但机构这边压根没慌。我扒了昨天ETF的数据，看到一个很反常的信号
先看BTC，昨天整体净流出3144万，贝莱德出了1334万，富达卖出1836万。前一天刚加仓两千多万，转头第二天直接全部离场，说白了机构只是试探性进场，CPI利空一出马上收手观望
再看ETH，净流出才5.19万，灰度、贝莱德小幅卖出，几乎等于原地不动。价格砸到2315这个位置，机构既不抄底也不砸盘，全都在观望等方向
说下我的看法：机构完全没有恐慌抛售，他们在耐心等机会。ETH和SOL的抛压已经在减弱，这波下跌本质就是多杀多。SOL的多空比还有2.68，多头筹码还没清算干净，连环爆的行情还没有走完
我目前依旧是空仓，这种行情贸然抄底纯纯碰运气，等清算释放得差不多、盘面真正稳住之后再动手$ETH
重点支撑位置记好：BTC 80000 / 78000，ETH 2300 / 2200，SOL 100 / 95$SNDK 这波空单吃到撑，1378%浮盈背后是75倍在走钢丝。宏观那边美债收益率飙着，加密ETF天天净流出，大盘都不行小币更没戏。长鑫G5量产的消息一出来，海外存储垄断的逻辑开始动摇，闪迪高位补跌，链上这标的跟着阴跌根本刹不住。
盘面看1594空到1301，均线全死叉，反抽碰中轨就往下掉。1300这个整数关口多空在磨，破了下面真没啥买盘挡着。量能也是跌的时候放、弹的时候缩，典型的出货结构。巨鲸这边也是各怀鬼胎，有人接有人砸。
我现在操作很粗暴：平了大半锁利润，止损推到开仓价。剩的仓位让子弹飞，放量涨回1594就跑。75倍到这种位置，宁可少赚不挨揍，低位一根大阳线能把你半个月利润洗没。$ZEC $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 今早别把 $BTC 破八万、$ETH 杀掉五个点单独拎出来看。抬头看一眼传统市场：纳指开盘跌超 1%，AMD、英特尔、迈威尔全线跌超 5%，费半七天蒸发两万亿，连 SpaceX 都开跌 5%。这不是币圈内部出了什么幺蛾子，是整个风险资产在同步去杠杆。这种时候加密的下跌，本质是被当成了高 beta 的科技股在抛。看懂这一层，你就明白为什么单纯盯链上数据、盯资金费判方向会失灵：钱是从宏观那头抽走的。风险偏好这台发动机熄火的时候，别指望哪个币能独善其身。$ETH 今天最弱，就是 beta 最高的那条腿先挨打。你们觉得这波去杠杆到位了没？BTC跌破80000，18.5万人爆仓9.82亿，但有一个数据在逆势上涨。
先看这组反差。
过去24小时，BTC现货ETF净流出3209枚，以太坊ETF净流出38915枚，7日累计流出5250枚BTC和133537枚ETH。SOL ETF连续8个交易日失血，周三又跑了130万。贝莱德ETHA单日流出1.10亿，富达FBTC流出1.53亿。
ETF在跑。
但链上大户在买。比特币链上大户总持仓升至303万枚，月度增速为今年2月以来最快。价格跌，大户买，这个背离已经持续一段时间了。
再看爆仓结构。过去24小时全网爆仓9.82亿美元，18.5万人被清算，超九成是多单。这不是机构在砸盘，是多头杠杆踩踏。BTC的短期强支撑在81873，ETH在2405，SOL在100美元和200日均线97.95之间。
我认为ETF流出是情绪，大户增持是事实。现在市场最大的敌人不是机构，是多头自己堆积的杠杆。在清算数据出清之前，追多就是给别人送燃料。
BTC 80000破了，下一个位置看78000。ETH 2405守不住，2400就是纸糊的。SOL能不能守住100，决定了它是回调还是转熊。$DOGE 永续，50x 空单从 0.08076 开至 0.07842，浮盈 +144.87%。实际跌幅约 2.89%（0.00234点），收益全靠 50 倍杠杆放大。
当前 0.07842 临近短线支撑，追空性价比极低，稍一反抽就容易扫掉追单。操作上本金先提现，底仓设保本损让它自己飘。
没上车的别急，等 0.08076 附近反弹确认承压再动手。50 倍浮盈 144% 不落袋风险极高，看着翻倍但随时可能回吐，保住利润，不贪。$BTC $ETH 目前看，八万这个位置还是有不少人在看的支撑。之前也有分析说四季度大概率在八万到九万之间震荡，八万到八万二附近可能是比较好的吸筹区。如果CPI后续数据没有进一步恶化，中东局势稍微降温，ETF流出停下来，价格有机会先反弹回八万五、八万七那一带去试阻力。但别指望马上新高——今年高点在九月左右冲过九万六附近，现在离去年十月的十二万多高点还有不小距离，市场情绪明显谨慎很多。Avec cette baisse du CPI, les données de septembre sont plus solides que prévu, et l'inflation sous-jacente est également repartie à la hausse. Beaucoup attendaient une "sortie de mauvaises nouvelles" pour acheter à bas prix, mais le marché n'a même pas daigné rebondir, continuant directement sa baisse lente.
Le vrai problème n'est pas combien le Bitcoin a déjà chuté, mais que cette tendance baissière semble loin d'être terminée. Si le niveau de 80000 est franchi à la baisse de manière effective, le sentiment du marché risque de s'effondrer davantage, et il faudra alors voir si le support autour de 76000 tiendra.
La logique n'est pas compliquée : si l'inflation ne baisse pas, les baisses de taux devront être retardées, le coût du capital ne diminuera pas, et les capitaux externes n'oseront pas se précipiter. C'est ce que les actifs à risque redoutent le plus, un robinet d'argent fermé, personne ne peut sauter.
Donc, pour l'instant, je ne fais pas d'achat au creux ni de spéculation sur le bas. Je regarde d'abord s'il peut se stabiliser au-dessus de 80000, puis si le rebond est accompagné de volume. Avant un signal d'arrêt de la chute, se retenir est plus important que tout, perdre moins c'est gagner.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ 费城半导体指数七个交易日蒸发了两万多亿美元市值，今早三星、海力士这些存储龙头继续挨刀，满屏都是恐慌。但我盯的从来不是盘面情绪，是供需。美光 CEO 前几天刚说锁定了一千五百亿美元长期订单，明后年存储比今年还紧；三星、东芝也在砍产能保价格。价格被情绪砸下来，基本面却在往紧里走，这种背离才是我愿意下注的地方。超跌反抽赌的不是抄到最低点，是赌情绪跑在了基本面前面。$BTC 跟着风险资产一起杀，但存储这条线，我看的是另一个时钟。你们怎么看这波半导体的杀跌，是趋势反转，还是错杀？Le gigantesque bloc de données macroéconomiques publié aujourd'hui aux États-Unis n'apporte pas de bonnes nouvelles aux marchés des actifs à risque. Nous mettons en avant les points les plus importants des données et les analysons un par un. POINT CLÉ - l'inflation des producteurs aux États-Unis a fortement accéléré. Ce qui, compte tenu des données d'hier sur l'inflation à la consommation, aggrave la situation. Par ailleurs, les ventes au détail ont dépassé les prévisions, mais cela reste une maigre consolation. Et en général, pour la Fed, c'est une combinaison désagréable qui renforce les arguments en faveur d'une nouvelle hausse des taux. Au total, aujourd'hui, plusieurs données ont été publiées simultanément连环暴击！PPI+零售双双走强，市场逻辑变了!
刚出炉的PPI，直接大幅爆表！
同比6.3%，高于预期5.3%、前值5.4%。
环比更是猛到1.3%，接近预期的三倍！
更关键的是，同步公布的零售数据，意外强于预期。
说明美国消费韧性仍在，购买力还在托着经济。
这组数据一出，美联储就有了继续鹰派的底气。
本轮通胀反弹，油价是核心推手。
霍尔木兹海峡的地缘风险悬而未决，这就意味着，10月通胀，大概率会比9月更高。
当然也要客观看：
虽然短期看不到衰退，但劳动力、部分消费数据已经露出疲态，经济韧性不等于强劲。
CME之前加息概率最高摸到55%，这波PPI落地，很可能进一步冲高，逼近60%。
市场现在要重新定价：12月，会不会再来一次加息？
接下来，黄金、大饼、美债、美元，全部要重估预期。
交易的朋友，千万别按老降息剧本去博弈！
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH 两根通胀大棒，砸碎了降息幻想。
① CPI先动手：9月CPI同比3.7%，超预期3.6%，汽油单月暴涨9.1%，核心CPI 2.6%也超预期。10月加息概率从22%一夜飙到近50%。
② PPI补一刀：9月PPI同比6.3%、环比1.3%，双双碾压预期（5.3%/0.5%），创2022年末以来最猛。上游涨价开始往下游传导，通胀粘性坐实。
③ 币圈的痛：比特币跌破8.1万，一度探到8.02万；ETH重挫6%至2350附近。24小时全网爆仓近10亿美元，九成是多单——追多的人，被一根数据线集体抬走。现货ETF同步净流出。
记住这条链：通胀超预期 → 加息预期升温 → 美债收益率走高、美元走强 → 资金撤离高波动资产。比特币早不是"数字黄金"的避风港，它就是全球利率交易里弹性最大的那一环。
10月27-28日FOMC才是真正的审判日。8万关口守不守得住，比任何一根阳线都重要。管住手，别做那九成里的一员。$BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC再破新低！这轮下跌，真正危险的不是价格，而是全球资金正在重新定价风险。
美国9月CPI同比升至3.7%，通胀超预期让美联储进一步加息的担忧重新升温。韩国股市大跌，全球科技股承压，加密市场也未能独善其身。
据The Block此前报道，加密市场24小时清算规模一度达到约9.51亿美元，其中多头约8.76亿美元。说明这轮调整不仅是现货抛售，还伴随着明显的杠杆出清。
我现在重点观察两个信号：第一，BTC跌破前低后能否迅速收回；第二，价格企稳时OI是否停止异常收缩。
如果反弹只有价格上涨，却没有成交量和资金承接，短线修复仍可能只是下跌趋势中的反抽。
真正值得关注的不是猜最低点，而是市场什么时候停止持续创新低。
#BTC #Bitcoin #加密货币Writing
$CORE The 81 million token decrease in circulating supply is most likely related to excess tokens burned during the early September hard fork, based on publicly available information. Data platforms may have only recently incorporated this adjustment into their statistics, rather than reflecting a new burn operation by the project team in October.
Make the timing and uncertainty clearer
Make this post more concise
Use a more cautious market tone#DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电维持2026年600-640亿美元的资本开支计划，仅本季度资本投入就达138亿美元，意味着四季度单季资本开支将同比增长67%-103%至193-234亿美元，全力匹配AI算力爆发式增长的产能需求。同时公司上调2026年全年收入增速指引至44%，超出此前“略高于40%”的预期，第四季度指引收入523-543亿美元，显著好于市场一致预期的510亿美元，对应同比增速将超过55%。
但市场期待的2027年核心经营指引并未在本次财报中明确释放，机构普遍预期的“全年收入增速超40%、资本开支达850亿美元”的乐观信号并未落地，一定程度上让资本市场略感失望。这也恰恰体现出台积电作为产业链“链主”的实业属性：不刻意通过超预期指引给资本市场“画饼”，而是以实际订单和扩产节奏为核心决策依据，通过配额制分配CoWoS先进封装产能，而非激进涨价冲击产业链上下游，维持了全球AI算力供应链的整体稳定。盘面越安静，越说明资金都在等今晚这个答案。
目前 BTC、ETH、OKB 波动都不大，市场没有急着选择方向。
背后的核心变量，不是K线，而是宏观。
油价仍在高位附近震荡，通胀压力没有完全消退。
市场目前普遍预期：9月 CPI 同比约3.6%。
但真正关键的，不是 CPI 本身，而是核心 CPI 能不能继续降温。
如果核心通胀依然顽固，市场可能重新提高12月加息预期，风险资产短线或再次承压。重点关注两个数据：核心CPI环比如果落在0.3%以上、且同比继续回升，降息预期将彻底被浇灭；反之如果核心通胀走软，风偏修复会推动资金回流。
$BTC 现在更像等待宏观确认，突破需要资金配合。昨晚现货ETF仍有1.76亿美元净流入，说明机构买盘并未消失，但价格若跌穿ETF投资者平均持仓成本，可能引发额外的赎回压力。
$ETH 资金敏感度更高，如果利率预期升温，压力可能更明显。以太坊现货ETF连续多日净流出，叠加BTC的结构性压力，大概率在今晚数据公布前波动加剧，单边追涨风险不小。
今晚CPI若实质利空，ETH 跌破 2400 可能触发下一层清算盘，反之如果数据降温，BTC 和 ETH 有望迎来一轮情绪修复。选举后一周才是暴跌发生的时间
2018年11月6日，$BTC 在6400附近几乎没动。
真正的下跌在选举后一周，从6400到5544。
这个数怎么算的：
从选举日6400算到最低3201，回撤约45.5%。
跌的不是选举当天，是选举之后那一个月。
这次不一样在哪：
现在现货ETF和上市公司合计持有超257万枚$BTC。
2018年市场几乎全是散户和杠杆，现在底部有机构接着。
但政策是另一回事。
对加密强硬的议员可能执掌金融服务委员会。
这种不确定性，比选举日当天的盘面更值得盯。
历史不会照抄，但会押同一个韵脚。
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC 今晚20:30，5颗雷同时引爆，$BTC正在8万门口屏住呼吸
兄弟们，先说说现在的情况。
$BTC现价约81,000美元，24小时跌了3%，以太坊更惨，跌超5.5%，报价2362美元附近。全网24小时爆仓人数18.5万，爆仓金额9.82亿美元，超九成是多单被收割。就在写这段话的时候，$BTC一小时前还插针到了80,230美元，随后勉强拉回来。说实话，这个位置的多头，已经被市场扒了一层皮了。
为什么跌成这样？
昨晚CPI已经先炸了一轮。9月CPI同比3.7%，核心CPI环比0.3%、同比2.6%，全面超预期。汽油价格单月暴涨9.1%，住房、交通这些核心项目也在往上走，市场之前那套“能源冲击是一次性的、核心通胀会自然回落”的说法，被这组数据直接打脸。
结果就是：10月美联储加息的概率，CPI公布后一度从20%飙到53.7%。虽然后来Polymarket上押注按兵不动的概率又回到79%，但鹰派措辞的预期已经压不住了，市场就是在赌美联储到底10月动不动手。
标普500跌了1.1%，纳指跌了1.9%，美股自7月以来最差单日表现之一。风险资产全线挨打，币圈不是一个人在战斗。
现在说今晚20:30，5项数据同一时间砸出来，一个比一个要命：
① 初请失业金（前值19.7万，预期20万）
高于20万→就业走弱→利好降息预期→利好币。低于20万→就业火热→美联储没理由松手→利空。这组数据最容易出意外，前值已经很低了，但凡低于预期，BTC 8万大概率保不住。
② 9月零售销售月率（前值1.10%，预期0.30%）
前值1.1%是高基数，市场预期大幅降温。但注意：如果公布值在0.5%以上，说明消费韧性远超预期，经济过热叙事回归，加息预期直接拉满，币圈承压。如果低于0.3%，消费疲软→衰退担忧升温→降息预期走强→利好币。这不是简单的“高于预期利空、低于预期利好”，关键在于市场怎么解读这个降温幅度——降太少是隐性利空，降太多又怕衰退。
③ PPI年率（前值5.40%，预期5.3%）
PPI是CPI的前哨。CPI已经爆了，如果PPI也在5.3%以上，说明上游通胀压力没有缓解，会进一步强化“通胀下不去”的叙事。对$BTC来说，这是直接打击。
④ PPI月率（前值0.40%，预期0.50%）——这才是今晚最大的雷
环比预期比上个月还高，说明市场已经预判上游通胀在重新加速。如果公布值≥0.5%，叠加昨天CPI的超预期，市场会立刻把“美联储必须继续加息”的剧本推到台前，$BTC冲击8万的力度会比昨晚更猛。这个数据的杀伤力，比前四个加起来都大。
⑤ 纽约联储制造业指数（前值7.6，预期10.25）
区域制造业景气度。预期比前值高出不少，如果真达到10.25以上，说明经济基本面依然强劲，利空降息预期。低于预期则相反。
聊聊资金面——这里有个很有意思的分歧。
ETF在跑，但大户在买。$BTC现货ETF昨日净流出2.61亿美元，富达FBTC单日流出1.53亿美元居首。但链上数据显示，大型持有者的$BTC合计持仓量增加到了303万枚。ETF在撤，鲸鱼在捡——这种分歧在历史上往往出现在阶段性底部附近，但不意味着立刻反转。
资金费率方面，$BTC永续合约费率虽然为正但极低，只有0.0015%/8小时。多空比仍然偏向多头（63.9%做多），说明市场情绪还没有彻底转向悲观，多头仓位依然拥挤。这意味着如果今晚数据再次利空，爆仓的燃料仍然充足。
技术面怎么看？
8.1万美元这个位置，$BTC在10月9日、12日、15日已经三次回踩。反复测试同一支撑，要么是筑底，要么是蓄势待破。分析师Murphy指出，摇摆筹码正在逐步出清。但Bitget分析师Lewis Huang提醒，如果8.13万美元的短线支撑被跌破且跌势延续，进一步下行风险会加大。Arthur Hayes倒是很淡定，公开表示看多$BTC和$ETH，逻辑是“最终会出现数万亿美元的救助”。嗯，这个逻辑很Hayes。
今晚怎么应对？
如果数据整体偏鹰（PPI≥0.5%、零售≥0.5%、初请<20万）：$BTC大概率测试8万整数关口，破了看7.8万附近的清算密集区。别急着抄底。
如果数据整体偏鸽（PPI<0.5%、零售<0.3%、初请>20万）：8.1万附近的支撑有效性会得到确认，反弹第一目标看8.3-8.4万，但上方8.8万的阻力短期内很难突破。
如果数据混合（大概率事件）：市场会先上下插针清洗杠杆，然后回归震荡。这种行情最恶心，但也最常见。管住手比什么都重要。
说句掏心窝的话：18.5万人爆仓、9.82亿美元蒸发，市场刚经历完一轮血腥去杠杆。今晚的数据如果再来一轮利空，8万能不能扛住，真的不好说。但反过来想，CPI的超预期已经被市场消化了一部分，如果今晚PPI没有比预期更鹰，反而可能出现“利空出尽”的反弹。
不管怎样，今晚20:30，仓位控制好，别用杠杆赌数据，活下来比什么都重要。
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 链上股票的“虚火”与“真金”
SEC给代币化股票开了条有条件试验通道，$UNI 闻声大涨。但比币价更值得琢磨的，是传统股票正试图跨入链上交易体系。
监管开闸，不等于生意落地。代币化股票要满足持有人权利、交易场所与信息披露，绝非发个代币就能代表一股苹果或英伟达。对DeFi而言，这或许是新市场；对普通交易者，最大的坑却是把政策进展直接当成项目收入。
政策吹风与真实创收之间，隔着资产合规、用户教育与流动性建设。这条赛道能走多远，取决于有没有真实资产、真实用户和真实成交。热度退潮后，链上还能留下多少实际交易量，才是唯一值得盯住的指标。
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 资金面：最大的矛盾
ETF在卖，巨鲸在买。
比特币现货ETF近6个交易日累计净流出约8.59亿美元，仅10月14日单日就流出1.505亿美元。但CryptoQuant数据显示，链上大户持仓已升至303万枚BTC，月度增速为今年2月以来最快。ETF和巨鲸的统计口径不同，但方向上的对立是真实的。
另一个值得警惕的信号：某巨鲸/机构过去4天累计卖出1,312.1枚BTC（约1.09亿美元），全部换仓买入43,275枚ETH。资金正在从BTC向ETH轮动。$BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 刚看了眼盘面，好家伙，BTC直接跌破80000了，ETH跌到2300附近，OKB、DOGE、SOL全在跳水，连SNDK和MU的股票代币都在跌。
过去24小时，18.5万人被爆仓，总金额9.82亿美元，超九成是多单。多头被血洗的一天。
为什么全在跌？
根源在昨晚的美国9月CPI数据。同比3.7%，高于预期的3.6%，核心CPI也超预期。数据一出，市场对美联储10月加息的押注瞬间飙升至接近50%。虽然之后回落，但“利率更高更久”的预期已经重新升温。
美股先崩了。纳斯达克跌近2%，欧洲半导体股重挫，阿斯麦跌超5%，SK海力士跌超7%。韩国KOSPI指数暴跌8%，直接触发熔断。
加密市场被连带抛售，但有自己的加速器。
以太坊合约爆仓2.86亿美元，比特币爆仓1.97亿，全是多单。此前堆积在80000-82000附近的多头杠杆，被一根针直接引爆，连环平仓又反过来把价格往下推。
我现在手里没仓位，不是因为我看空，是我知道这种宏观驱动的下跌，割在最低点最蠢。
评论区聊聊，这波你们被埋了还是躲过了？
以上为链上数据整理，不构成任何交易建议。
$BTC $ETH $BTC 美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息
CPI、PPI同步大幅高于市场预期，通胀反弹打破此前市场对通胀逐步回落的乐观预判，年内美联储再加息的可能性重新抬升。本轮通胀反弹核心由能源价格带动，但核心CPI同步走强，说明服务端通胀粘性并未消退，上游生产端涨价压力还会逐步向下游消费传导，这恰好击中美联储最警惕的风险：通胀再度固化。不过，加息与否不会单凭单月两份数据敲定。9月刚刚落地一轮加息，政策存在滞后效应，美联储需要观察前期紧缩对就业与需求的持续影响。当前就业数据已经显露走弱迹象，若激进连续加息，会放大衰退风险，因此10月立刻再加的概率依旧有限，焦点更多落在12月议息会议。后续要看10月通胀、非农数据是否延续强势，如果通胀持续居高不下，年内大概率落地第二次加息；若就业快速降温、油价回落，美联储或将选择暂停加息，维持高利率观望。对于各类资产而言，通胀超预期会重新推高美债长端利率，压制成长股与加密资产估值。当前市场预期处于快速重估阶段，行情波动性会明显放大，不宜简单博弈单边方向，需要持续跟踪后续经济数据与官员表态。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ CPI这数据，不是吓人，是直接掀桌。整体与核心通胀齐飞，美联储“能源临时工”的剧本演不下去了，市场押的“10月躺平”也被一脚踹翻。📉
$BTC ：数据一出，8.2万失守，8万从铁底变铁顶。ETF资金继续溜，宏观一紧，买盘缩头；链上老玩家在接，却扛不住期货空头抡锤。8万若丢，7.8万见。😬
$ETH ：今晚最惨，2400附近被砸穿。它本就最虚，ETF失血、质押收益干不过美债，机构不接。大饼一软，它直接跪。短期别指望独立走强。😵
$XAUT ：黄金也崩，现货金跌近2%。核心通胀推高实际利率，美元和美债收益率齐顶，无息黄金只能挨打。🥶
看法：别赌数据，赌美联储信任崩塌。第一根K线别追，等情绪出完再动手。🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI 爆表：9 月环比 1.3%，创 2022 年 3 月以来最大月涨幅；同比 6.3%，远超预期的 5.3%。汽油一个月涨 20.3%，能源贡献了八成涨幅。CPI 3.7% + PPI 6.3% 双超预期——10 月 27-28 日议息会，加息重新回到牌桌上。PPI 的火烧到 CPI 只是时间问题，BTC 刚在 8 万上方喘口气，真正的考官还在后头。Au moment précis où une grande bougie haussière s'est formée, le groupe est devenu à la fois silencieux et bruyant. As-tu remarqué que plus ça monte, moins les gens osent dire qu'ils ont raté le train ? Hier soir, j'ai vu la capture d'écran de la position d'un grand frère : BTC en position longue à effet de levier 40x, prix moyen un peu au-dessus de 80 000, avec un gain latent de plus d'un million de dollars US. ETH en levier 25x, plus de 30 000 pièces, avec un profit de plus de cinq millions. HYPE en levier 10x, 86 000 pièces, coût de revient à 92, avec un gain latent de 230 000. La valeur nette du compte dépasse 6,6 millions, un chiffre aussi beau qu'une image retouchée. Mais ce qui a retenu mon attention longtemps, c'est la petite ligne en bas : frais de financement cumulés, plus de 900 000 dollars US. C'est là que l'histoire devient vraiment intéressante. Le gain latent est sur le papier, mais les frais de financement sont payés en argent réel. La première chose qu'on fait en se réveillant n'est pas de regarder le marché, mais de payer le loyer à la plateforme de trading. Plus le marché stagne, plus cet argent s'écoule comme un sablier, goutte à goutte. Que négocie le marché ? Ce n'est pas la direction, c'est la patience. La logique haussière est claire : BTC tient au-dessus de 80 000, ETH reste dans une zone clé, l'argent chaud est prêt à payer une prime pour des actifs à bêta élevé, et de nouvelles narrations comme HYPE attirent encore l'attention. Tant que la ligne de liquidation n'est pas franchie, cette position est une machine à imprimer de l'argent. Mais le risque se cache à deux endroits. Premièrement, un effet de levier 40x en position pleine signifie un taux de tolérance quasi nul, si BTC retombe à 52 000, c'est le scénario zéro. Deuxièmement, les frais sont un retour négatif continu, plus la consolidation dure, plus le gain latent est grignoté. Dès que le marché passe d'une tendance unilatérale à une phase de consolidation, ce n'est pas le prix qui s'effondre en premier, c'est le moral. Ce qui m'intéresse davantage, c'est la psychologie de la foule. Maintenant, l'écran est rempli de partages de positions, de profits, de croyances, la fatigue narrative et le FOMO coexistent.昨晚CPI核心超预期，今晚PPI又爆表了！大饼$BTC 和二饼$ETH 又得空军了。美国9月PPI环比1.3%、同比6.3%，剔除食品和能源后仍涨0.7%，生产端价格压力确实不小。但零售销售虽然环比增长0.8%，剔除汽油等项目的控制组却只涨0.1%，消费并没有表面看着那么强。能源是主因，但涨价压力不只停在油价。CPI、PPI接连超预期，说明美国通胀压力比市场想的更顽固。CME数据显示，10月加息概率只从约33.2%升到33.8%，年底前至少加息一次的概率升至66%。与此同时，美元、10年期美债收益率和布伦特原油日内都出现回落，这对大饼、二饼反弹都不是好消息。所以我对大饼、二饼仍偏空，二饼尤其更谨慎，这波承接观察区我认为很可能是79500-80300。#BTC ETF au comptant enregistre à nouveau une sortie nette, le rebond des achats institutionnels est-il possible ? Il faut distinguer : une sortie nette à court terme ≠ une vision baissière à long terme des institutions sur BTC, c'est plutôt une réduction tactique des positions motivée par l'environnement macroéconomique, et non une liquidation massive de positions de base à long terme. La taille totale des ETF reste importante, mais les nouvelles souscriptions sont temporairement inférieures aux rachats, ce qui fait perdre le soutien stable hors marché, le rebond dépendra davantage de la prise en charge sur le marché et des détenteurs à long terme sur la blockchain.
La sortie de fonds est un signal plutôt négatif pour le marché. En l'absence de souscriptions continues des ETF pour soutenir le prix, la durabilité du rebond sera réduite, et en cas de faiblesse du marché, la volatilité sera amplifiée. Mais il faut aussi noter que les sorties peuvent être une phase de liquidation, et après des sorties consécutives, si l'ampleur des rachats diminue progressivement, c'est un signal précurseur d'un retour des achats.
La possibilité d'un rebond dépend de trois points clés :
1. Si les données d'inflation diminuent par la suite, si les attentes de baisse des taux se rétablissent, et si le rendement à long terme des bons du Trésor américain peut s'inverser ;
2. La structure des sorties : s'agit-il de rachats importants continus des principaux fonds phares, ou de ventes dispersées de petits fonds ;
3. L'apparition à nouveau d'entrées nettes importantes en une seule journée, formant une tendance par des souscriptions continues.
Tant que les attentes sur les taux d'intérêt macroéconomiques ne s'améliorent pas nettement, il sera difficile de revenir rapidement à un état d'entrées nettes continues à court terme. Si les sorties importantes persistent, cela signifie une baisse continue de l'appétit pour le risque des institutions, ce qui continuera de limiter le potentiel de rebond de BTC ; si les rachats se réduisent progressivement, combiné à des catalyseurs positifs, un retour des achats est possible. $ETH $BTC $SOL #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal
Pour ce ticket $UNI, il faut dire une chose.
Le 19 octobre, il sera listé sur les contrats à terme CME. Il ne reste que 5 jours.
On dirait que les institutions ont une nouvelle voie officielle pour l'acheter, c'est plutôt beau. Mais les anciens investisseurs voient le mot "listé" et ont une réaction conditionnée — quand cette tendance haussière a-t-elle commencé ? En remontant, cette longue ligne de tendance a tenu pendant cinq ans, les sommets des deux précédents marchés haussiers y sont tous alignés, et elle vient juste d'être cassée récemment. Ma première réaction est : c'est haussier. Ma deuxième réaction est : ceux qui ont cassé cette ligne attendaient justement cette annonce.
Maintenant à 6,87, il a déjà beaucoup reculé depuis ce niveau, presque 10 % en 7 jours. Ça sent un peu le scénario classique — la bonne nouvelle est déjà intégrée, les positions se vendent après.
Je ne dis pas que le 19 il va forcément s'effondrer, mais historiquement, quand un gros catalyseur arrive et que le volume ne suit pas, huit fois sur dix ça recule. $UNI #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? ZEC a chuté de près de 10 %, la date de mise à niveau du réseau principal du 5 novembre n'est pas encore définitivement confirmée.
À 21h45, heure de Pékin, le spot OKEx est d'environ 1100 dollars, avec un volume d'échange sur 24 heures d'environ 62,83 millions de dollars, le point bas intrajournalier étant de 1073,76 dollars. La Fondation Zcash a déclaré que NU7 a été activé sur le réseau de test le 4 octobre. Le calendrier communautaire fixe le 20 octobre comme date de décision finale pour le réseau principal, date à laquelle il sera décidé d'activer ou non et de définir la hauteur.
Mon jugement est que considérer le 5 novembre comme un catalyseur certain sous-estime facilement le risque de retard. Le blocage toutes les 25 secondes prévu dans le plan de mise à niveau fonctionne déjà sur le réseau de test, mais le réseau principal reste à décider. La baisse d'aujourd'hui ne prouve pas à elle seule que la mise à niveau rencontre des obstacles.
Je me concentre davantage sur la décision du 20 octobre. Si la hauteur du réseau principal est annoncée comme prévu, l'objectif du 5 novembre sera plus sûr ; si la décision est de reporter, les attentes basées sur cette date devront être réévaluées.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 我觉得不会超$OKB Petite explication, ne vous fiez pas aux annonces officielles pour l'augmentation de l'offre, vérifiez si le contrat a la permission de mint. Pour ce tour, OKB a directement supprimé la fonction mint, fixé la quantité totale à 21 millions, et l'adresse du trou noir sur la blockchain est consultable. Ce n'est pas "nous promettons de ne pas augmenter l'offre", c'est "le code n'a pas cette fonctionnalité".Au moment de me réveiller, ma première réaction n'a pas été la joie, mais plutôt une légère peur. J'ai maintenu ma position courte, mais les faiblesses du marché sont devenues trop évidentes. As-tu remarqué que dans cette chute, ce n'est pas vraiment BTC qui a le plus souffert ? Hier, j'ai shorté ETH à 2533,85, maintenant il est à 2421 ; SOL shorté à 108,58, prix actuel 104,21. La position n'est pas grande, mais ce sentiment de "finalement être du bon côté" est très réel. Ce qui m'importe vraiment, c'est pourquoi le sentiment a changé si rapidement cette fois. Regardons d'abord le déclencheur. L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,6 % attendus, le cœur de l'inflation est aussi un peu chaud. Dès la publication des données, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le marché a immédiatement commencé à craindre que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps. Pour la crypto, ce n'est pas une simple mauvaise nouvelle, mais un retour à une aversion au risque plus forte. Avant, les gens étaient prêts à payer une prime pour les altcoins et les récits de croissance, maintenant ils se demandent : l'argent est-il encore cher ? - Signal émotionnel : BTC a brièvement dépassé 84000, puis est retombé sous 82000 après l'IPC, cet échec à franchir un sommet est plus démoralisant que la baisse elle-même. - Signal sectoriel : ETH et SOL ont suivi la baisse plus facilement, ce qui montre que les capitaux ne choisissent pas les coins, mais réduisent leur exposition. - Signal de risque : le rebond a été rapidement vendu, ce qui indique une faible volonté d'acheter à la hausse, la pression sur les positions longues à effet de levier pour réduire leurs positions est toujours là. - Signal de momentum : les baissiers dominent le rythme, mais ce n'est pas une confirmation de tendance, plutôt une fenêtre courte dominée par le sentiment. Je tends à interpréter cette phase comme : le marché négocie un "report des attentes de baisse des taux", et non un "détérioration des fondamentaux de la crypto". La différence est grande. Le premier comprime les valorisations et之前押财报超预期小亏了一点，回头看超预期概率其实挺高的🤏
- 2026Q2营收同比涨13%，净利润同比增9%，表现亮眼
- 亚太、拉美地区营收增速分别达16%、21%，增长动力超足
- 会员扩张、调价还有广告收入提升，这些早就埋好了超预期的信号✨Ce gars a vendu à découvert tout le secteur de l'IA, réalisant un bénéfice de 10 millions de dollars au cours des 7 derniers jours
Mais en achetant du Bitcoin $BTC, il a perdu la moitié de ses profits sur ses positions courtes
Il est à noter qu'il a également ouvert une position longue sur $STRK Le marché intérieur est légèrement haussier neutre mais les deux indices ouvrent en baisse, la chaîne des semi-conducteurs tire vers le bas. SPY est sous 770,43, aujourd'hui est un jour de confirmation, si la clôture ne revient pas au-dessus, la cassure est confirmée, le support à 760,28 tient, la tendance journalière reste inchangée ; QQQ est sous 734,08, support à 706,58.
Données : l'IPP de septembre est à 1,3 % en variation mensuelle (prévision 0,5 %), le cœur à 0,7 % (prévision 0,3 %), combiné à un IPC d'hier plus chaud ; les ventes au détail mensuelles à 0,8 % (prévision 0,3 %). Ces données renforcent les attentes de hausse des taux, mais les rendements des bons du Trésor américain baissent à l'inverse.
Secteurs : semi-conducteurs, stockage, communications optiques, cryptomonnaies en repli ; XLP/XLV, or en hausse, Apple et les logiciels résistent, NOW reste fort jusqu'à rupture. Les capitaux se tournent vers la défense, globalement baissier. La divergence persiste, avec des rachats de positions courtes/rotation, il faut surveiller l'intensité et la durabilité.#Diminution massive du géant en dix jours, les positions à effet de levier élevé approchent de la liquidation
36 572 500 dollars, c'est le total des pertes cumulées sur ce compte lors de cette série, ce chiffre illustre directement l'impact dévastateur de l'effet de levier élevé. Au cours des sept derniers jours, une perte supplémentaire de 4 435 600 dollars a été enregistrée, le compte ne dispose actuellement que de 279 800 dollars d'actifs, avec 2100 ETH en position longue, d'une valeur de 5 074 400 dollars, le prix moyen d'entrée étant de 2515,81 dollars.
Cette position a été initialement configurée avec un effet de levier total de 25 fois, l'effet de levier réel du compte est de 36,17 fois, avec une perte latente actuelle de 208 900 dollars, des frais cumulés de financement de 1 362 700 dollars, le prix de liquidation est fixé à 2397,51 dollars, la marge disponible est déjà nulle. La position longue massive tient encore, mais le compte n'a presque plus de fonds tampon, la taille du compte a rapidement diminué du géant en dix jours.
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais accélère aussi la disparition du compte. Beaucoup suivent les mouvements des géants pour entrer sur le marché, mais la logique de survie fondamentale du trading de contrats reste la gestion des positions. Où avez-vous placé vos ordres en attente et vos stops de perte ?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a bondi de 68,7 % pour atteindre un nouveau record, prouvant une fois de plus la demande extrêmement forte en IA. Le recul du marché déclenché par l'inflation n'est qu'une occasion pour ceux qui étaient à l'écart de revenir.
Pour un actif clé comme Micron, dont le déficit de capacité est prévu jusqu'en 2029, une chute sous 900 est la meilleure opportunité pour acheter par tranches.
Chercher des raisons quand ça monte et des excuses quand ça baisse est inutile, la baisse actuelle des actions technologiques est essentiellement un dé-leveraging.
MU et SNDK ont monté trop vite au début, la correction permet d'éliminer les positions spéculatives pour une santé retrouvée. Vous voyez que NBIS, purement spéculatif, a chuté fortement, tandis que INTC et les sept sœurs américaines, soutenues par leurs activités, restent solides. Ce qui compte derrière, c'est la structure des positions et la solidité des activités.
Ne considérez pas le stockage comme une action cyclique à piéger à tout moment, Musk a déjà clairement indiqué que la robotique et l'IA créent une demande énorme en stockage, la capacité ne suivra pas jusqu'en 2029.
MU est remonté régulièrement à 1100 depuis août, consolidant beaucoup de capitaux anciens, très différent de la forte hausse du début d'année. Maintenant, avec des opportunités à 880, 860, 840, il faut absolument en profiter. Rebond de l'inflation, résilience de la consommation, ralentissement de l'emploi, l'espace de détente de la Fed est comprimé.
Pour la Fed : une pause en octobre reste le scénario de base, mais le risque d'une nouvelle hausse des taux en décembre augmente.
Pour la dette américaine : le court terme est influencé par les attentes politiques, le long terme doit aussi prendre en compte l'inflation, la fiscalité et la prime de durée.
Pour les actions américaines : les actions de croissance à valorisation élevée sont plus susceptibles de subir la double pression des taux d'intérêt réels et du coût du financement.
Pour l'or : à court terme, il est affecté par le dollar et les rendements réels, la logique de valeur refuge à long terme demeure.
Pour le pétrole : les risques du côté de l'offre déterminent si l'inflation peut se maintenir.
Quant à BTC, ETH, pas besoin d'en dire plus, soyons optimistes, on pourrait voir plus de 70 000.Les technologies avancées de TSMC (7 nm et moins) représentaient 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes. Le 3 nm dominait avec une part de 33 %, tandis que les puces de nouvelle génération en 2 nm contribuaient déjà à hauteur de 8 %.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins L'IPP américain de septembre a explosé, avec une hausse annuelle de 6,3 %, alors que le marché n'en attendait que 5,3 %. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des prévisions, et l'IPP de base a également largement dépassé les attentes. Avec l'IPC qui avait déjà grimpé à 3,7 %, ce sont deux repas copieux d'affilée, l'inflation ne montre aucun signe de refroidissement.
Dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée directement de 22 % à 51 %. Les responsables affirment ne pas être « pressés », mais les divergences sont évidentes. Harker estime que les taux ne sont pas encore assez restrictifs, la pensée inflationniste se solidifie ; Daly et Goolsbee, bien qu'ils disent ne pas être pressés, ne ferment pas la porte.
Le véritable protagoniste est Waller. Le 16 octobre à 11h30 heure de Pékin, il doit s'entretenir à Bangkok avec la directrice générale du FMI, Georgieva. Ce sera sa dernière apparition publique avant la période de silence du FOMC en octobre. Le marché attend une phrase clé — s'il insiste sur la diffusion de l'inflation et la nécessité d'agir, les attentes d'une hausse des taux en octobre reviendront immédiatement ; s'il dit qu'il faut attendre, l'hypothèse d'une pause sera confirmée.
$BTC est étouffé par les données inflationnistes, chutant de 84 000 à moins de 81 000, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures, et plus de 180 000 liquidations sur tout le marché. Avec la montée des attentes de hausse des taux, les rendements des bons du Trésor américain grimpent, et les actifs sans rendement sont les premiers touchés. La capacité à maintenir le niveau des 80 000 dépendra de ce que dira Waller ce soir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Ouverture sous pression ! Après 21h30, Sandisk continue de s'affaiblir, une résonance d'émotions multiples déclenche des ventes
Après l'ouverture officielle des marchés américains à 21h30 heure de Pékin, le leader des puces mémoire Sandisk n'a pas connu de reprise, au contraire, il a entamé une tendance baissière continue, élargissant ses pertes en séance, entraînant un repli collectif du secteur du stockage.
Cette chute continue n'est pas due à une seule nouvelle, mais à plusieurs pressions cumulées :
• Transmission de la panique en Asie-Pacifique : aujourd'hui, la Bourse sud-coréenne a connu un "jeudi noir", le KOSPI a fortement chuté en séance déclenchant un circuit breaker, Samsung et SK Hynix, deux géants du stockage, ont plongé, la panique s'est directement propagée au secteur du stockage aux États-Unis, les capitaux ont prioritairement réduit leurs positions dès l'ouverture.
• Données inflationnistes renforçant les attentes de hausse des taux : l'IPC américain publié précédemment a dépassé les attentes, le marché revalorise la possibilité que la Fed maintienne des taux élevés voire les augmente, les valorisations des technologies et puces à haute valorisation sont sous pression, le stockage, qui a beaucoup progressé récemment, devient une cible privilégiée de prise de bénéfices.
• Recrudescence des inquiétudes cycliques : bien que la conjoncture des prix du stockage soit encore favorable à court terme, les capitaux commencent à anticiper l'offre et la demande à long terme, craignant que la libération future de capacités affaiblisse la logique de hausse des prix, plusieurs capitaux à court terme choisissent de sécuriser leurs gains.
• Effet d'entraînement négatif du secteur : après l'ouverture, Micron et Western Digital ont également baissé simultanément, formant un effet de rétroaction négatif de "vente mutuelle", plus la chute s'accentue, plus les ordres stop-loss affluent, amplifiant la tendance baissière.
Il est à noter qu'il n'y a actuellement aucune annonce majeure défavorable soudaine de Sandisk, il s'agit plutôt d'une volatilité provoquée par l'émotion, la corrélation sectorielle et la prise de bénéfices à court terme, ce qui ne signifie pas un retournement fondamental complet. Après cette chute rapide, la volatilité intrajournalière augmentera nettement, le risque de spéculation à court terme est élevé.
$SNDK #Microsoft lance une nouvelle génération de puces AI, le cours atteint un sommet annuel #IPC et IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
TSMC a effectivement été très performant au T3, mais ce rapport financier ne doit pas être simplement interprété comme un « essor irrationnel continu des puces AI ». Plus précisément, il prouve que la demande en puissance de calcul AI reste forte, que les commandes pour les procédés avancés sont pleines, mais que le marché commence à appliquer des critères plus stricts pour évaluer sa valorisation et le retour sur les futures expansions.
Pour les investisseurs, ce rapport ressemble davantage à une « confirmation que la conjoncture est toujours favorable » qu’à un signal pour « acheter sans réfléchir ». À court terme, le cours de l’action peut être influencé par le sentiment du marché américain, la volatilité du secteur des semi-conducteurs et la digestion de la valorisation ; à moyen et long terme, il faudra surveiller la capacité de production, la marge brute et la concrétisation de la demande AI.#TSMCQ3RecordProfit Une grande mauvaise nouvelle macroéconomique est arrivée
$BTC va chuter brutalement !
Commençons par expliquer ce qu'est le PPI et le CPI
Le PPI est l'indice des prix à la production, représentant le coût d'achat des usines et des entreprises pour la production (inflation côté production), le CPI est l'indice des prix à la consommation pour les achats des particuliers. Le PPI précède le CPI : si les coûts des usines augmentent beaucoup, il y a de fortes chances que cette hausse soit répercutée sur les prix de détail des produits, entraînant une hausse continue du CPI.
Les données clés du PPI de septembre
- PPI mensuel +1,3 %, prévu 0,5 %, précédent 0,4 %, bien au-dessus des attentes
- PPI de base mensuel +0,7 %, prévu 0,3 %, précédent 0,2 %, également en forte hausse
#CPI et PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
Point important : ce n'est pas seulement la hausse des prix du pétrole et de l'énergie, le PPI de base hors alimentation et énergie a également fortement augmenté.
Le PPI a augmenté deux mois consécutifs, les données de septembre atteignent un sommet récent, ce qui montre une nette reprise de la pression inflationniste côté production.
Implications pour le marché
1. Le CPI de la veille avait déjà dépassé les attentes, maintenant le PPI explose aussi, l'inflation n'est pas une hausse temporaire, l'inflation en amont et en aval arrive simultanément.
2. Le marché craint que la hausse des coûts des entreprises soit répercutée sur les consommateurs, ce qui maintiendra le CPI à un niveau élevé.
3. Le marché en déduit que la Fed retardera encore les baisses de taux, voire pourrait envisager une nouvelle hausse des taux.
👉 Grande mauvaise nouvelle macroéconomique !L'histoire de l'IA qui consomme la mémoire dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur de la mémoire ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du solide atout HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur le NAND, les capitaux paniqués ont fait chuter son cours de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante à la baisse. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché fait éclater la bulle du NAND, évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PE prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, son HBM4 est déjà fourni à Nvidia, avec une part de près de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente paniquée. De plus, son PE est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, cela dépend de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? Données réelles du PPI : la "deuxième chaussure" bien au-delà des attentes
Indicateur Valeur réelle Valeur attendue Valeur précédente (révisée) Écart
PPI en glissement annuel 6,3% 5,3% 5,6% +1,0 point
PPI en glissement mensuel 1,3% 0,6% 0,5% +0,7 point
PPI de base en glissement mensuel 0,7% 0,3% 0,2% +0,4 point
PPI de base en glissement annuel 5,0% 4,4% 4,8% +0,6 point
Le PPI de base en glissement mensuel à 0,7% est plus du double des attentes, bien au-delà de mon précédent seuil "faucon" de 0,4%. Ce n’est pas le récit d’une "inflation toujours concentrée sur l’énergie", mais une preuve claire que l’inflation se propage désormais largement du secteur de l’énergie vers les secteurs de base.
Le PPI en glissement mensuel à 1,3% est la hausse mensuelle la plus forte depuis 2022, ce qui signifie que la pression sur les prix du côté de la production non seulement ne s’est pas atténuée, mais s’aggrave même rapidement. $BTC $ETH $SOL #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Le leader de la puissance de calcul AI subit-il vraiment le début d'une forte baisse avec ce récent recul ?
L'ouverture du marché américain aujourd'hui est assez intéressante, c'est un contraste total. Le Dow Jones a grimpé à 51922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,31 % et le S&P 500 a reculé de 0,47 %.
Les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées : $AMD a plongé de 5,4 %, $INTC a baissé de 4,6 %, et $NVDA a suivi avec un recul de 2,71 %. Les actions chinoises $BABA et $BIDU ont également légèrement reculé d'environ 1,7 %.
À mon avis, ce n'est pas un problème fondamental lié à la puissance de calcul, mais plutôt une prise de bénéfices typique et un transfert de capitaux entre secteurs.
Récemment, les valorisations des actions technologiques ont été poussées trop haut, combinées à une prolongation des attentes de baisse des taux, ce qui rend les actions à haute valorisation particulièrement sensibles aux taux d'intérêt. Les capitaux se sont naturellement dirigés vers les actions industrielles traditionnelles pour se protéger.
De plus, les gens commencent à faire leurs comptes : les grandes entreprises ont dépensé des milliers de milliards pour acheter des puces, mais quels sont les bénéfices réels ? Cette anxiété concernant le retour sur investissement (ROI) se reflète directement dans la décote des valorisations.
À l'avenir, on peut s'attendre à ce que NVDA et AMD continuent à osciller à court terme, en éliminant les bulles et en testant les supports. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses en capital pour l'intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel AI restent solides. Éliminer la bulle à un niveau élevé offre en fait une zone d'observation plus sûre pour ceux qui croient en la tendance à long terme.
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