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#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a bondi de 68,7 % pour atteindre un nouveau record, prouvant une fois de plus la demande extrêmement forte en IA. Le recul du marché déclenché par l'inflation n'est qu'une occasion pour ceux qui étaient à l'écart de revenir. Pour un actif clé comme Micron, dont le déficit de capacité est prévu jusqu'en 2029, une chute sous 900 est la meilleure opportunité pour acheter par tranches. Chercher des raisons quand ça monte et des excuses quand ça baisse est inutile, la baisse actuelle des actions technologiques est essentiellement un dé-leveraging. MU et SNDK ont monté trop vite au début, la correction permet d'éliminer les positions spéculatives pour une santé retrouvée. Vous voyez que NBIS, purement spéculatif, a chuté fortement, tandis que INTC et les sept sœurs américaines, soutenues par leurs activités, restent solides. Ce qui compte derrière, c'est la structure des positions et la solidité des activités. Ne considérez pas le stockage comme une action cyclique à piéger à tout moment, Musk a déjà clairement indiqué que la robotique et l'IA créent une demande énorme en stockage, la capacité ne suivra pas jusqu'en 2029. MU est remonté régulièrement à 1100 depuis août, consolidant beaucoup de capitaux anciens, très différent de la forte hausse du début d'année. Maintenant, avec des opportunités à 880, 860, 840, il faut absolument en profiter. Rebond de l'inflation, résilience de la consommation, ralentissement de l'emploi, l'espace de détente de la Fed est comprimé. Pour la Fed : une pause en octobre reste le scénario de base, mais le risque d'une nouvelle hausse des taux en décembre augmente. Pour la dette américaine : le court terme est influencé par les attentes politiques, le long terme doit aussi prendre en compte l'inflation, la fiscalité et la prime de durée. Pour les actions américaines : les actions de croissance à valorisation élevée sont plus susceptibles de subir la double pression des taux d'intérêt réels et du coût du financement. Pour l'or : à court terme, il est affecté par le dollar et les rendements réels, la logique de valeur refuge à long terme demeure. Pour le pétrole : les risques du côté de l'offre déterminent si l'inflation peut se maintenir. Quant à BTC, ETH, pas besoin d'en dire plus, soyons optimistes, on pourrait voir plus de 70 000.Les technologies avancées de TSMC (7 nm et moins) représentaient 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes. Le 3 nm dominait avec une part de 33 %, tandis que les puces de nouvelle génération en 2 nm contribuaient déjà à hauteur de 8 %. #DailyOrbit #TSMC #AI #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins L'IPP américain de septembre a explosé, avec une hausse annuelle de 6,3 %, alors que le marché n'en attendait que 5,3 %. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des prévisions, et l'IPP de base a également largement dépassé les attentes. Avec l'IPC qui avait déjà grimpé à 3,7 %, ce sont deux repas copieux d'affilée, l'inflation ne montre aucun signe de refroidissement. Dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée directement de 22 % à 51 %. Les responsables affirment ne pas être « pressés », mais les divergences sont évidentes. Harker estime que les taux ne sont pas encore assez restrictifs, la pensée inflationniste se solidifie ; Daly et Goolsbee, bien qu'ils disent ne pas être pressés, ne ferment pas la porte. Le véritable protagoniste est Waller. Le 16 octobre à 11h30 heure de Pékin, il doit s'entretenir à Bangkok avec la directrice générale du FMI, Georgieva. Ce sera sa dernière apparition publique avant la période de silence du FOMC en octobre. Le marché attend une phrase clé — s'il insiste sur la diffusion de l'inflation et la nécessité d'agir, les attentes d'une hausse des taux en octobre reviendront immédiatement ; s'il dit qu'il faut attendre, l'hypothèse d'une pause sera confirmée. $BTC est étouffé par les données inflationnistes, chutant de 84 000 à moins de 81 000, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures, et plus de 180 000 liquidations sur tout le marché. Avec la montée des attentes de hausse des taux, les rendements des bons du Trésor américain grimpent, et les actifs sans rendement sont les premiers touchés. La capacité à maintenir le niveau des 80 000 dépendra de ce que dira Waller ce soir. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK Ouverture sous pression ! Après 21h30, Sandisk continue de s'affaiblir, une résonance d'émotions multiples déclenche des ventes Après l'ouverture officielle des marchés américains à 21h30 heure de Pékin, le leader des puces mémoire Sandisk n'a pas connu de reprise, au contraire, il a entamé une tendance baissière continue, élargissant ses pertes en séance, entraînant un repli collectif du secteur du stockage. Cette chute continue n'est pas due à une seule nouvelle, mais à plusieurs pressions cumulées : • Transmission de la panique en Asie-Pacifique : aujourd'hui, la Bourse sud-coréenne a connu un "jeudi noir", le KOSPI a fortement chuté en séance déclenchant un circuit breaker, Samsung et SK Hynix, deux géants du stockage, ont plongé, la panique s'est directement propagée au secteur du stockage aux États-Unis, les capitaux ont prioritairement réduit leurs positions dès l'ouverture. • Données inflationnistes renforçant les attentes de hausse des taux : l'IPC américain publié précédemment a dépassé les attentes, le marché revalorise la possibilité que la Fed maintienne des taux élevés voire les augmente, les valorisations des technologies et puces à haute valorisation sont sous pression, le stockage, qui a beaucoup progressé récemment, devient une cible privilégiée de prise de bénéfices. • Recrudescence des inquiétudes cycliques : bien que la conjoncture des prix du stockage soit encore favorable à court terme, les capitaux commencent à anticiper l'offre et la demande à long terme, craignant que la libération future de capacités affaiblisse la logique de hausse des prix, plusieurs capitaux à court terme choisissent de sécuriser leurs gains. • Effet d'entraînement négatif du secteur : après l'ouverture, Micron et Western Digital ont également baissé simultanément, formant un effet de rétroaction négatif de "vente mutuelle", plus la chute s'accentue, plus les ordres stop-loss affluent, amplifiant la tendance baissière. Il est à noter qu'il n'y a actuellement aucune annonce majeure défavorable soudaine de Sandisk, il s'agit plutôt d'une volatilité provoquée par l'émotion, la corrélation sectorielle et la prise de bénéfices à court terme, ce qui ne signifie pas un retournement fondamental complet. Après cette chute rapide, la volatilité intrajournalière augmentera nettement, le risque de spéculation à court terme est élevé. $SNDK #Microsoft lance une nouvelle génération de puces AI, le cours atteint un sommet annuel #IPC et IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique TSMC a effectivement été très performant au T3, mais ce rapport financier ne doit pas être simplement interprété comme un « essor irrationnel continu des puces AI ». Plus précisément, il prouve que la demande en puissance de calcul AI reste forte, que les commandes pour les procédés avancés sont pleines, mais que le marché commence à appliquer des critères plus stricts pour évaluer sa valorisation et le retour sur les futures expansions. Pour les investisseurs, ce rapport ressemble davantage à une « confirmation que la conjoncture est toujours favorable » qu’à un signal pour « acheter sans réfléchir ». À court terme, le cours de l’action peut être influencé par le sentiment du marché américain, la volatilité du secteur des semi-conducteurs et la digestion de la valorisation ; à moyen et long terme, il faudra surveiller la capacité de production, la marge brute et la concrétisation de la demande AI.#TSMCQ3RecordProfit Une grande mauvaise nouvelle macroéconomique est arrivée $BTC va chuter brutalement ! Commençons par expliquer ce qu'est le PPI et le CPI Le PPI est l'indice des prix à la production, représentant le coût d'achat des usines et des entreprises pour la production (inflation côté production), le CPI est l'indice des prix à la consommation pour les achats des particuliers. Le PPI précède le CPI : si les coûts des usines augmentent beaucoup, il y a de fortes chances que cette hausse soit répercutée sur les prix de détail des produits, entraînant une hausse continue du CPI. Les données clés du PPI de septembre - PPI mensuel +1,3 %, prévu 0,5 %, précédent 0,4 %, bien au-dessus des attentes - PPI de base mensuel +0,7 %, prévu 0,3 %, précédent 0,2 %, également en forte hausse #CPI et PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? Point important : ce n'est pas seulement la hausse des prix du pétrole et de l'énergie, le PPI de base hors alimentation et énergie a également fortement augmenté. Le PPI a augmenté deux mois consécutifs, les données de septembre atteignent un sommet récent, ce qui montre une nette reprise de la pression inflationniste côté production. Implications pour le marché 1. Le CPI de la veille avait déjà dépassé les attentes, maintenant le PPI explose aussi, l'inflation n'est pas une hausse temporaire, l'inflation en amont et en aval arrive simultanément. 2. Le marché craint que la hausse des coûts des entreprises soit répercutée sur les consommateurs, ce qui maintiendra le CPI à un niveau élevé. 3. Le marché en déduit que la Fed retardera encore les baisses de taux, voire pourrait envisager une nouvelle hausse des taux. 👉 Grande mauvaise nouvelle macroéconomique !L'histoire de l'IA qui consomme la mémoire dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur de la mémoire ont toutes reculé cette semaine. Heureusement, Micron $MU bénéficie du solide atout HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur le NAND, les capitaux paniqués ont fait chuter son cours de près de 20 %. 1. Micron est la plus résistante à la baisse. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement. 2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché fait éclater la bulle du NAND, évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PE prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide. 3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, son HBM4 est déjà fourni à Nvidia, avec une part de près de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente paniquée. De plus, son PE est très bas, à seulement 3,1 fois. Quant à savoir quelle action acheter, cela dépend de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? Données réelles du PPI : la "deuxième chaussure" bien au-delà des attentes Indicateur Valeur réelle Valeur attendue Valeur précédente (révisée) Écart PPI en glissement annuel 6,3% 5,3% 5,6% +1,0 point PPI en glissement mensuel 1,3% 0,6% 0,5% +0,7 point PPI de base en glissement mensuel 0,7% 0,3% 0,2% +0,4 point PPI de base en glissement annuel 5,0% 4,4% 4,8% +0,6 point Le PPI de base en glissement mensuel à 0,7% est plus du double des attentes, bien au-delà de mon précédent seuil "faucon" de 0,4%. Ce n’est pas le récit d’une "inflation toujours concentrée sur l’énergie", mais une preuve claire que l’inflation se propage désormais largement du secteur de l’énergie vers les secteurs de base. Le PPI en glissement mensuel à 1,3% est la hausse mensuelle la plus forte depuis 2022, ce qui signifie que la pression sur les prix du côté de la production non seulement ne s’est pas atténuée, mais s’aggrave même rapidement. $BTC $ETH $SOL #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Le leader de la puissance de calcul AI subit-il vraiment le début d'une forte baisse avec ce récent recul ? L'ouverture du marché américain aujourd'hui est assez intéressante, c'est un contraste total. Le Dow Jones a grimpé à 51922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,31 % et le S&P 500 a reculé de 0,47 %. Les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées : $AMD a plongé de 5,4 %, $INTC a baissé de 4,6 %, et $NVDA a suivi avec un recul de 2,71 %. Les actions chinoises $BABA et $BIDU ont également légèrement reculé d'environ 1,7 %. À mon avis, ce n'est pas un problème fondamental lié à la puissance de calcul, mais plutôt une prise de bénéfices typique et un transfert de capitaux entre secteurs. Récemment, les valorisations des actions technologiques ont été poussées trop haut, combinées à une prolongation des attentes de baisse des taux, ce qui rend les actions à haute valorisation particulièrement sensibles aux taux d'intérêt. Les capitaux se sont naturellement dirigés vers les actions industrielles traditionnelles pour se protéger. De plus, les gens commencent à faire leurs comptes : les grandes entreprises ont dépensé des milliers de milliards pour acheter des puces, mais quels sont les bénéfices réels ? Cette anxiété concernant le retour sur investissement (ROI) se reflète directement dans la décote des valorisations. À l'avenir, on peut s'attendre à ce que NVDA et AMD continuent à osciller à court terme, en éliminant les bulles et en testant les supports. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses en capital pour l'intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel AI restent solides. Éliminer la bulle à un niveau élevé offre en fait une zone d'observation plus sûre pour ceux qui croient en la tendance à long terme. DYOR Une baisse moindre ne signifie pas qu'on peut tenir le coup $BTC a chuté de 3 % en un jour, de 2 % en une semaine, mais affiche encore une hausse de 7 % sur un mois. Les nouveaux venus dans le milieu ont tendance à confondre ces trois chiffres comme s'il s'agissait de la même chose. Comment ces chiffres sont calculés : les points de départ des trois périodes sont différents. Ceux qui ont acheté il y a un mois sont encore en bénéfice, ceux qui ont acheté il y a une semaine sont déjà en perte. Sur la même bougie, les ressentis de ces deux groupes sont totalement opposés. Ce qui prête à confusion : une baisse moindre signifie simplement qu'il y a moins de vendeurs. Cela ne veut pas dire qu'il y a des acheteurs, ni qu'il y a un support en bas. $ETH a chuté de 5,6 % en un jour, $SOL a perdu près de 7 % en une semaine, c'est la même logique. Les nombres entiers 80 000 et 100 ne génèrent pas d'ordres d'achat en soi. Le prix s'arrête là parce que les ordres sont justement empilés à cet endroit. S'arrêter puis continuer à baisser, ou s'arrêter puis remonter, ce sont deux choses différentes. #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 #$BTC $ETH Ce bouillon est trop concentré — les revenus du troisième trimestre de TSMC ont atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, avec un bénéfice net de 763,1 milliards de dollars NT, en hausse spectaculaire de 68,7 %, battant directement tous les records historiques, même les gourmets les plus exigeants ne peuvent trouver de défaut. Pensez-y, la technologie 2 nm vient juste d'arriver sur la table et représente déjà 8 % des revenus des wafers, c’est quoi ce concept ? C’est la première pincée de sel à la truffe que je viens de saupoudrer dans la soupe, l’arôme n’a pas encore complètement diffusé. Et les procédés avancés en dessous de 7 nm contribuent à hauteur de 79 % — c’est le vrai plat principal, wagyu, crabe royal, truffe noire, tout est là, ces plats solides forment la structure du repas. Les procédés matures restants sont juste des herbes pour la garniture et la présentation, une simple décoration. D’où vient la vraie puissance ? De la demande en puces d’intelligence artificielle. Ce plat tient entièrement grâce à elle, la température du feu reste élevée, la vapeur ne se dissipe pas, les commandes affluent sans cesse. Ce n’est pas un petit plat, c’est un banquet à la chaîne, un service après l’autre, un taux de rotation qui fait envie aux concurrents. Parlons maintenant de la corrélation du marché. Pour suivre la tendance du titre $xSKHY sur le marché américain, il faut voir jusqu’où la chaleur de ce bouillon peut se propager. Ce rapport financier de TSMC équivaut à une marmite de bouillon pour toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, la saveur va s’infiltrer couche par couche dans les ingrédients. Mais ne vous réjouissez pas trop vite — même le meilleur bouillon, une fois servi à la table des petits investisseurs, est souvent dilué. Je parle toujours de proportions. Les titres principaux dans un portefeuille sont votre plat principal, cuisson stable, quantité suffisante, capables de soutenir tout le banquet ; les petites capitalisations sont des épices, un peu pour relever le goût, trop et c’est gâché ; quant aux contrats à effet de levier — ce sont des piments très forts, une main tremblante en les coupant et toute la marmite est ruinée, une perforation intestinale n’est pas une blague. Beaucoup voient un rapport financier brillant et versent du piment à outrance, au final ce n’est pas un festin mais une ambulance qui arrive. Il faut savoir lire les données. Une hausse de 50 % du chiffre d’affaires et de près de 70 % du bénéfice signifie que le pouvoir de fixation des prix et le taux d’utilisation des capacités sont tous deux au rendez-vous, ce n’est pas une croissance obtenue par des promotions ou des soldes, c’est du vrai travail. La forte part des procédés avancés signifie que le pouvoir de négociation est fermement entre leurs mains, les autres ne peuvent même pas monter la cuisine pour reproduire ce plat. Mais il y a une règle d’or en cuisine : plus un plat est signature, plus il attire les regards et les tentatives de copie. Expansion des capacités, perturbations géopolitiques, annulations de commandes clients, une mauvaise dose de n’importe quel ingrédient peut altérer le goût du plat. Le rapport financier est un produit déjà sorti du four, parfumé, mais la prochaine fournée pourra-t-elle maintenir ce niveau ? Cela dépend si le feu sous la marmite reste stable. J’ai vu trop de convives qui, voyant l’huile rouge bouillonner, pensent que tout le plat est épicé, mais en réalité ils ne pêchent que des pousses de soja. L’arôme de cette phase de marché est effectivement fort, mais il faut distinguer quelle cuillerée est un bouillon riche en ingrédients authentiques, et laquelle n’est qu’une couche d’huile flottante en surface. #TSMCQ3RecordProfit Les chiffres sur le moniteur ne mentent pas. Le 9 octobre, le flux sanguin total venait de remonter à 21 130 000, et 24 heures plus tard, 6 540 000 de sang s'est à nouveau écoulé de la plaie — et tout cela provenait de la même artère principale, l'IBIT de BlackRock. Les onze autres fonds sont restés stables, ce n'est pas une septicémie systémique, c'est une rupture aiguë d'un seul vaisseau. Mais ne tirez pas de conclusions hâtives. La véritable lésion se situe sur la ligne du temps : du 7 au 8 octobre, une perte de sang de 731 millions de dollars, c'est là la véritable hémorragie. Le petit reflux intermédiaire n'était qu'une compensation temporaire après un spasme vasculaire, indiquant que la pression de perfusion de ce cœur est extrêmement instable, avec un risque de fibrillation ventriculaire à tout moment. Le comportement d'Ethereum est encore plus préoccupant, avec une sortie de 85,4 millions, et combiné avec Bitcoin, la perte quotidienne atteint 151 millions. Ce n'est pas la défaillance de deux organes indépendants, mais une chute brutale du débit cardiaque dans un même système circulatoire — les deux ventricules pompant simultanément sans force, ce qui suggère un problème intrinsèque du myocarde, et non une simple insuffisance de volume sanguin. Concernant cette affirmation — « la sortie d'un seul fonds ne signifie pas une vente massive institutionnelle » — d'un point de vue anatomique, je suis d'accord. On ne peut pas conclure que tout le cœur est mort parce qu'une artère coronaire est rétrécie. Mais en tant que chirurgien principal, je rappelle que si ce vaisseau est précisément l'artère interventriculaire antérieure, son occlusion peut provoquer un infarctus du myocarde de la paroi antérieure entière. Le poids de l'IBIT dans ce système circulatoire est justement proche de cette artère clé. Les données du CPI vont bientôt être publiées, ce qui équivaut à une angiographie préopératoire, et nous dira si le rétrécissement est de 30 % ou de 90 %. Le découplage entre Bitcoin et le Nasdaq est un signal dangereux en hémodynamique. Les différentes cavités d'un cœur normal se contractent de manière synchrone, et une contraction dissociée indique une instabilité du système de conduction. Par ailleurs, l'élargissement de l'écart de crédit AI et la double chute des performances et du cours de SK Hynix reflètent une augmentation de la résistance vasculaire périphérique — le cœur doit travailler plus fort pour maintenir le même débit. Quant au Token américain très en vogue, je ne fais pas de pronostic préopératoire. La règle d'or sur la table d'opération est : ne pas regarder le résumé médical fourni par la famille, mais uniquement les images de l'angiographie que l'on réalise soi-même. La question clé n'est pas de savoir si les fonds reviendront, mais si le myocarde a subi une fibrose irréversible. Si cette sortie est simplement une tachycardie de stress, l'arrêt du traitement permettra une restauration spontanée du rythme ; si des cicatrices sont déjà présentes, chaque fluctuation du CPI pourrait être le dernier fil qui brise le système de conduction. J'attends les résultats de l'angiographie, pas un placebo. #btcetfoutflowsreturnReprise en 24 heures ? Les flux à court terme des principales cryptomonnaies sont toujours en "retrait" 🌊 Les entrées nettes sur la journée peuvent induire en erreur, en regardant sur 4 heures et 8 heures, la température des flux des principales cryptos reste basse. BTC : +55,51 millions de dollars en 24 heures, mais -172 millions et -158 millions respectivement sur 4h et 8h ; sortie nette de 3,313 milliards sur la semaine. Il y a un rebond à court terme, mais la pression à moyen terme persiste. 😬 $ETH : -99,32 millions sur 4h, -127 millions sur 8h, pas de retour net évident à court terme, la qualité du rebond reste à vérifier. 🤨 $SOL : -8,92 millions sur 4h, -13,68 millions sur 8h, +20,12 millions sur 24h, les forces acheteuses et vendeuses ne sont pas alignées, le rapport risque/rendement pour suivre la hausse est faible. 🚫 $ZEC : -22,77 millions sur 8h, sortie nette de 299 millions sur la semaine, faible capacité de soutien, arrêt de la sortie non confirmé. ❄️ Global : toujours plutôt baissier à court terme. Mais la sortie de capitaux ne signifie pas forcément une baisse des prix, avant la publication du CPI et du PPI, il faut surtout surveiller la continuité des retours de capitaux et les supports clés. Pour l’instant, considérer cela comme une correction/rebond, ne pas crier à l’inversion trop vite. 🔍#CPI_USA_supérieur_aux_attentes_à_3.7%,_PPI_aujourd'hui_en_test #TSMC_bénéfice_net_T3_supérieur_aux_attentes,_profit_historique $SNDK Plusieurs mauvaises nouvelles arrivent en même temps ! Premièrement, le rendement des bons du Trésor américain reste élevé, les taux d'intérêt élevés tuent directement les actions de croissance à forte valorisation, tout le secteur technologique est vendu, le sentiment du marché est très mauvais, les fonds privilégient la réduction des positions sur les valeurs de stockage qui ont fortement augmenté auparavant. Deuxièmement, l'impact du tweet d'Elon Musk continue de se faire sentir ! Il a publiquement loué Micron pour sa modération dans la fixation des prix, insinuant que les autres fabricants augmentent leurs prix de manière trop agressive. Le marché craint maintenant fortement que si SanDisk continue d'augmenter le prix du NAND, les grands clients en IA se tourneront vers Micron, ce qui propage la panique d'un pic de marge brute. Troisièmement, les attentes autour des percées technologiques de ChangXin Memory continuent de peser ! Le marché anticipe déjà une augmentation future de la capacité DRAM, craignant une offre mondiale accrue de mémoire, ce qui mettrait fin prématurément au cycle de hausse des prix. Même si les commandes actuelles sont bonnes, les fonds commencent à anticiper un retournement de l'offre et de la demande dans quelques années. Quatrièmement, une énorme pression de prise de bénéfices s'accumule en haut ! La récente hausse a été énorme, le niveau de résistance à 1500 a été testé plusieurs fois sans succès. Les haussiers manquent de confiance depuis longtemps, au moindre signe négatif, les fonds s'enfuient rapidement, personne ne veut soutenir le marché. Cinquièmement, la panique liée à la saison des résultats. Le marché est devenu très exigeant, tout le monde doute de la capacité des dépenses en capital liées à l'IA à se maintenir. Même si les chiffres des résultats sont bons, une légère faiblesse dans les prévisions entraîne une forte chute des valorisations. Avertissement important ! Ce n'est pas un simple repli à court terme, c'est un retrait de fonds à tendance durable. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux en espérant un rebond ! Ce n'est que lorsque le rendement des bons du Trésor baissera et que les prix des contrats NAND se renforceront que le secteur aura une chance de se stabiliser. Avant l'apparition d'un signal clair de stabilisation, la pression de vente peut continuer à s'amplifier à tout moment !Jusqu'à présent, il semble que la tendance du Bitcoin $BTC et de l'Ethereum $ETH soit à la baisse ! Mais je pense qu'il y aura une petite correction temporaire, puis une poursuite de la baisse ! L'indice des prix à la consommation d'hier soir était supérieur aux attentes, ce qui signifie que les anticipations de baisse des taux ont été freinées, et les risques de hausse des taux sont de nouveau pris en compte sur le marché. Cela a entraîné une réaction en chaîne et une augmentation de l'inquiétude sur le marché concernant une nouvelle hausse des taux. Nous devons suivre le dollar américain, les rendements des obligations américaines, ainsi que les déclarations des responsables qui pourraient modifier les prévisions. Dans ce contexte économique majeur, si cela se produit Tout le marché panique à la recherche d'un creux, tandis que les institutions restent très calmes, sans aucune panique. Les données des fonds ETF d'hier révèlent la véritable situation du marché. $BTC a enregistré une sortie nette de 31,44 millions en une journée, avec BlackRock et Fidelity vendant massivement. La veille, il y avait une légère accumulation, mais la mauvaise nouvelle du CPI a directement déclenché une prise de bénéfices, les institutions ne font que tester leur positionnement, avec un contrôle des risques très strict. $ETH a connu une sortie très faible de seulement 51 900, les fonds restant presque immobiles. Le prix a touché un creux à 2315, les institutions ne font ni achat au creux ni vente à perte, elles observent en attendant une direction. $SOL est encore plus représentatif, avec huit jours consécutifs de petites sorties, la pression de vente est presque épuisée. Actuellement, les principaux acteurs qui font baisser le prix ne sont pas les institutions ETF, mais les positions longues sur le marché au comptant qui paniquent. Noyau du marché : le sentiment haussier n'a pas été purgé. Le ratio long/short de SOL est de 2,68, un grand nombre de positions longues n'ont pas encore coupé leurs pertes, la liquidation en chaîne n'est pas terminée. Cette baisse est due à une liquidation de positions longues par d'autres positions longues, et non à une fuite des institutions. Je reste en position neutre et observe, on ne parle pas de creux en période de chaos. J'attends la fin des liquidations de contrats, l'épuisement de la pression de vente et la stabilisation du marché avant de considérer d'entrer. Ce qui précède est une analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement #L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt 20:30 数据出来了，跟你们同步一下。 当周失业金人数低于预期，说明劳动力市场还硬；9 月 PPI 同比直接干到 6.3%，比预期还热。短期这就是利空，没有任何悬念。盘面我也看了，根本没有资金护盘，一根针直接砸下来，多头连反应的机会都没有。 这种走法很熟悉，跟昨天 CPI 那天一模一样。数据一出来，量能跟着下来，没有承接，说明场内资金根本不想在这个位置接飞刀。 美股开盘我判断大概率还是阴跌，不会有什么像样的反弹。科技股这边，我优先选 SNDK 做空，存储板块这波本来就是领跌，$MU 和 $SKHYNIX 也在跟，但 $SNDK 从 1650 砸到 1300 多还没止住，反弹一次比一次弱，顺势空它比抄底踏实。 主流币这边我不着急。BTC 我还是看下午说的那个位置，等它踩到 79000 到 78000 区间再考虑接。现在 80000 出头这个位置，上有压力下没支撑，进去就是赌方向。真要跌到那个区间，我会看一下量能和承接，出现托底迹象再分批接，不一把梭。 以上仅个人思路，不构成投资建议 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC 很多人还在等着利好带动比特币继续冲高，但当下外部环境已经悄悄转向。美国通胀数据再度走高，市场对于美联储维持高利率的预期抬升，美元走强，资金开始从高风险资产撤离。此前带动上涨的现货ETF资金流入明显放缓，机构进场的力度大不如前，之前那波上涨缺少持续资金支撑。 现在市场里杠杆堆积严重，近期大量多单集中爆仓，已经能看出多头扛单的压力。就算有零星政策利好，也很难逆转资金出逃的大趋势。不少人抱着侥幸心理抄底博反弹，很容易被短期小幅回弹套住。 整体市场的风险偏好正在下降，这一轮下跌行情远没有走完，继续看跌。不要盲目抄底，逆势进场风险很高，耐心等待进一步回落。 $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 币圈三个月涨了8400亿美元。 但现货交易量反而跌了14.2%。 价格涨40%，交易的钱变少。这叫虚涨。 真正的雷在期货：未平仓量到了1022 亿美元。 大部分带杠杆。跌到某个价格，系统自动帮你卖。卖完砸更低，又触发更多自动卖出。 上一次这个数字超 1000亿，是2025年5月。 后来：强制平仓190亿，比特币三天跌了14.5%。 不是崩盘倒计时哈。 但10月28日美联储决议那天，可能点燃。 你手里还有多少？$OKB 本质上okb后台增发成2100亿都是可以的，因为它只在这一个平台上流通，而且几乎所有人都不会提币的，不是吗？所以防止不了平台作恶，反正都是交易数据，所以它在后台增发10倍你也发现不了。麻吉大哥这波调仓，风向真有点变了。 以前基本梭哈多头，这回不一样，合约总仓大概5976万U，方向直接劈成三块：空BTC、空HYPE、多ETH。 说几个细节 $BTC 40倍空，开在84070，现在浮盈22万U左右，资金费还吃了5.66万U。仓位占优，但40倍这杠杆，价格一弹就够喝一壶，别光看浮盈。 $ETH 25倍多，开2541，目前浮亏34万U。大盘这么弱他还扛着多单，要么是赌ETH补涨，要么就是拿来做组合对冲。但是可惜今天早上强插针，怀疑就是盯着麻吉大哥爆的！ $HYPE 最狠，5倍空，开65.8，浮亏421万U，不过资金费收了103万U。这点费能缓一缓成本，但扛不住价格波动，别以为收着费就稳了。所以我觉得这不算全面看空，更像是他在不同币之间做方向分化。 后面盯三个点：BTC能不能企稳、ETH能不能起来、HYPE空单还扛不扛得住。聪明钱的仓位能看，但别照抄。真正该琢磨的是他为什么这么摆，不是他买你就跟。 大盘还在跌，但$ZK 却靠一张显卡，为7200个连续以太坊区块生成证明，其中99%在10秒内出完证明，逆势涨了约12%，同属L2赛道的 $ARB 、$OP 反而走弱。但技术强，就一定值得追吗？ZKsync Era的DeFi锁仓才约1500万美元，远低于ARB、OP。更关键的是，原本规划的跨链收费机制在v31调整后还没启用，代币需求并不一定增长。但是它前十地址占用率几乎达到51%了，所以个人认为目前的状态更像是背靠庄家控盘。所以我短线承认ZK比同系列更强，但更倾向于技术利好叠加交易资金推动。AI吃存储的故事讲了快一年了，上周曝出来三星业绩可能不及预期后，这周存储股集体回调。 还好美光$MU 有HBM的硬筹码撑着，这周只跌了5%；海力士$SKHYNIX 因为有获利了结盘，这周跌了10%；闪迪$SNDK 就惨了，纯靠NAND的故事，资金一慌砸下来近20%。 1. 美光是最抗跌的。HBM严重短缺、2027 产能锁死 75% 以上，所以机构目标价一路往上抬。短期压着股价只是因为中国台湾工厂罢工这个供给隐患。 2. 闪迪最惨，一周跌了18%。因为它是纯做NAND的，市场在给NAND挤泡沫，甚至在讲周期见顶。它自然是跌最多。上次财报的毛利率84.6%还是挺好的、前瞻PE才7.5 倍，就看它29号的财报能不能给力点了。 3. 海力士的RSI 27，说明股价是被获利盘砸下来的。还好它HBM4已经供货英伟达，而且份额将近 58%，所以大家对它挺有信心，没有恐慌抛售。而且它PE才3.1倍，很便宜。 至于大家买哪只股，就看哪只股能最先拿到利好了：MU要解决罢工问题；闪迪要在财报里给出超预期的业绩；海力士要获利盘停售。#闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC 再次考验 80000 整数关，继续观察 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3净利润大幅超出市场一致预期、单季盈利刷新历史新高，核心驱动力来自AI算力芯片持续高景气，先进制程订单饱满，营收与盈利双增，同时Q4营收指引上调，全年营收增速目标抬升，验证AI资本开支周期下先进晶圆代工的强确定性，基本面保持强势。从交易层面看，业绩兑现属于利好，但需警惕“买预期、卖事实”的短期博弈压力，前期股价已部分提前定价AI高增长，财报落地后短期容易出现获利盘兑现波动。 中长期维度，公司仍是全球先进制程壁垒最高的晶圆代工厂，2nm制程逐步爬坡，AI高算力订单持续承接，成长主线逻辑未破；但需重点跟踪两大压制因素：一是2nm量产爬坡带来的毛利率阶段性稀释，二是海外多地建厂抬升资本开支、地缘政策变化以及后续AI客户资本开支节奏回落的潜在风险，这会影响远期盈利预期与估值中枢。台积电Q3财报利润大超预期，但股价却应声下跌，典型的“利好兑现”。 亮眼的财报背后有两面性：一方面2nm工艺稳步上量，先进制程占比走高，AI芯片需求依旧坚挺，短期基本面无可挑剔；另一方面隐患同样突出，业绩高度绑定少数AI大客户、美国建厂推高长期成本，地缘不确定性还在。短期利好落地，市场开始定价远期风险，后续重点观察资本开支与客户订单持续性。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Les données économiques américaines obtiennent toutes de bons résultats, mais le dollar et les rendements des bons du Trésor américain baissent. Wall Street, après avoir examiné les résultats, commence à douter que les performances soient soutenues par l'endettement. En septembre, l'IPC annuel est de 3,7 %, l'IPP annuel de 6,3 %, et les ventes au détail augmentent de 0,8 % en variation mensuelle. Les chiffres semblent très bons. Mais en y regardant de plus près, la situation est plus complexe. La hausse du prix de l'essence a fait grimper le montant des ventes au détail, tandis que le groupe de contrôle des dépenses de consommation de base, qui exclut certains éléments volatils, n'a augmenté que de 0,1 %. Les ménages dépensent plus, ce qui ne signifie pas nécessairement qu'ils achètent plus de biens. De plus, la hausse des prix coexiste avec une pression sur les revenus réels. Ainsi, un rare désaccord apparaît sur le marché : L'indice du dollar recule vers 102,03. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisse à environ 5,085 %. L'or a brièvement augmenté de 1,3 %, autour de 4156 dollars. BTC reste sous pression, ayant chuté jusqu'à environ 80 247 dollars. Cela montre que les capitaux réévaluent deux questions : L'inflation forcera-t-elle la Fed à continuer de relever les taux, et les taux élevés nuiront-ils à la croissance économique. 🔮 Observation des fonds Web3 ce soir BTC｜Défense macro Le recul du dollar n'a pas immédiatement entraîné d'achats en crypto, on observe d'abord le support autour de 80 000 dollars et les variations de l'open interest. XRP｜Observation des fonds institutionnels Comparer la force relative XRP/BTC, et voir si les nouvelles sur l'infrastructure des stablecoins peuvent se traduire par une demande réelle de transactions. LINK｜Infrastructure financière on-chain Suivre l'adoption réelle par les institutions financières, la con📊 美國PPI月增1.3%，BTC跌向8萬！但我不認為能把跌幅全怪給通膨 今晚美國9月PPI正式公布： 整體PPI月增1.3%、年增6.3%，扣除食品、能源及貿易服務後，月增率仍達0.5%。 這確實是值得警惕的通膨訊號。 BTC的24小時跌幅包含PPI公布前的交易，不能直接說這2.14%全是PPI造成的。 另一組證據來自ETF。 10/13美國現貨BTC ETF淨流入1.757億美元，10/14卻轉為淨流出2.614億美元。 資金需求不穩定，加上通膨可能影響利率預期，讓反彈面臨更多阻力。 目前偏空，但還不足以確認更大規模的跌勢已經展開。 若BTC有效跌破80,000美元且無法收復，將提高下行風險。 反之，若重新站穩82,500美元，則需要重新評估短線結構。 接下來該追蹤的是：PPI公布後，美債殖利率與現貨買盤是否同步出現變化。 數據告訴我們發生了什麼，價格與資金的後續反應，才有助於判斷趨勢是否改變。 你認為現在的$BTC 價格，已經反映通膨風險了嗎？ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 历史总是惊人的相似？美股与比特币的“中期选举魔咒” 回看过去几轮： 🔹 2014年：中期选举后71天，BTC触底 🔹 2018年：中期选举后39天，BTC触底 🔹 2022年：中期选举后13天，BTC触底 从71天到39天再到13天，数据不会骗人： 1️⃣ 机构化加速：资金不再等待漫长的确定性，抢跑成常态。 2️⃣ 宏观绑定加深：中期选举后的政策落地期，就是流动性重组的时刻。一个有意思的现象：触底时间似乎越来越早。 2026年，会不会出现新的变化？ 但我更关注三个问题： 1️⃣ 宏观流动性是否开始改善？ 2️⃣ BTC下跌时，OI是在增加还是减少？ 3️⃣ 当市场普遍看空时，价格是否开始拒绝创新低？ 如果价格下跌、OI下降，可能意味着去杠杆；如果随后出现价格企稳、主动买盘增强，才值得进一步观察反转机会。 历史周期只能提供线索，资金行为才是验证信号。 2026年，你认为比特币的周期底部已经接近了吗？$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 两根通胀大棒，砸碎了降息幻想。 ① CPI先动手：9月CPI同比3.7%，超预期3.6%，汽油单月暴涨9.1%，核心CPI 2.6%也超预期。10月加息概率从22%一夜飙到近50%。 ② PPI补一刀：9月PPI同比6.3%、环比1.3%，双双碾压预期（5.3%/0.5%），创2022年末以来最猛。上游涨价开始往下游传导，通胀粘性坐实。 ③ 币圈的痛：比特币跌破8.1万，一度探到8.02万；ETH重挫6%至2350附近。24小时全网爆仓近10亿美元，九成是多单——追多的人，被一根数据线集体抬走。现货ETF同步净流出。 记住这条链：通胀超预期 → 加息预期升温 → 美债收益率走高、美元走强 → 资金撤离高波动资产。比特币早不是"数字黄金"的避风港，它就是全球利率交易里弹性最大的那一环。 10月27-28日FOMC才是真正的审判日。8万关口守不守得住，比任何一根阳线都重要。管住手，别做那九成里的一员。 $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Le rapport financier de TSMC pour le T3 est vraiment impressionnant, le bénéfice net a directement atteint un record historique, beaucoup pensent immédiatement que les semi-conducteurs vont décoller pleinement. Voici mon point de vue : ✅Le bon côté : la demande pour les commandes de procédés avancés est très stable, les puces AI continuent de contribuer aux revenus, la marge brute reste à un niveau très solide, la rentabilité est pleinement maximisée. Du côté des clients, la demande de production liée à l'IA ne faiblit pas, les procédés avancés restent la base solide de TSMC, ce qui est la raison principale de ce nouveau record de profit. ⚠️Mais il faut aussi être réaliste, il n'y a pas que du positif : la reprise de la demande pour les procédés matures est lente, à court terme c'est surtout l'IA et les procédés avancés qui soutiennent la situation ; de plus, le coût de construction d'usines à l'étranger continue d'augmenter, l'incertitude géopolitique à long terme va peser sur les dépenses en capital et les marges. Un autre point : si les dépenses en capital des clients IA se contractent à l'avenir, cela impactera directement les prévisions de commandes. Divergences actuelles du marché : les optimistes pensent que la demande en puissance de calcul IA est durable à long terme, que la barrière technologique des procédés avancés de TSMC est solide, et que les résultats peuvent encore progresser ; les prudents estiment que les résultats élevés actuels sont déjà largement intégrés dans le cours, et qu'un ralentissement des commandes IA ferait baisser les attentes. En résumé simple : ce rapport prouve que le dividende IA est toujours en cours de réalisation, mais un pic de résultats ne signifie pas un pic du cours. Il faudra suivre de près les commandes de procédés avancés, la marge brute et les indications sur les dépenses en capital des clients. Le secteur des semi-conducteurs est très volatil, ne poursuivez pas aveuglément les hausses, gérez bien vos positions. #TSM #台积电 #半导体 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Q3 Non-GAAP EPS市场共识预期：0.82~0.83美元，营收预期约128.6亿美元 - 历史规律：奈飞最近4个季度，2次EPS小幅beat、2次不及预期；超预期大多只是微弱超过0.01美元级别，很少大超 ​ - 利好支撑：广告订阅业务增长、持续提价，帮助拉高单用户收入；下半年内容摊销增速放缓，对利润率有支撑 ​ - 压制风险：新增内容投入、汇率负面影响，会挤压利润空间；新增会员增速如果不及预期，容易拖累业绩。我去兄弟们！空单的兄弟们是不是都吃麻了？ BTC直接砸到80000出头，ETH更狠，一口气干到2310。 说实话，我笃定要跌，但真没想到跌这么干脆。 逻辑一点不复杂：昨晚核心CPI 0.3%、整体3.7%，双双超预期，降息剧本直接改成加息。CME数据显示，2027年1月底前至少加两次的概率冲到73.7%，10月加息概率从21.6%飙到43.7%，维持不动的概率只剩1.2%。 数据前还在喊"利空出尽、满仓抄底"的，这一夜全成了燃料。大饼84000就是多头最后一冲的诱多陷阱。 看我昨天帖子就知道，我一直说数据前别追多，反弹是给空头送点位。趋势一旦被宏观掉头，踩踏起来比谁都快。 吃到这波的兄弟，评论区报个喜，让我看看有多少人吃麻了。 没吃到的也别急，加息周期里反弹还会有，机会不止这一次。 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL 都在跌，也得分个轻重 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $BTC 晚间24小时跌约3%，一周回落约2%，近一个月还保留约7%的涨幅。 这份表现，我暂时给它“相对抗跌”的评价，但还不到重新看强的时候。 下一步先看8万美元附近的反应。整数关口容易吸引关注，却不会自动产生支撑。 如果跌破后迟迟收不回来，就得继续降低短线预期；如果能稳住，再把反弹一点点延续，才算有了修复的样子。别因为它跌得少，就急着把仓位加上去。 $ETH 今天的压力更明显，24小时回落约5.6%，最近一个月也已小幅转跌。 这种时候，“前面没怎么涨”不能成为买入理由，涨得少也可能继续弱。 后面即使出现反弹，我也会先看能走多远。 如果刚收回一点跌幅，就再次退回去，那还是偏弱；能连续收复失地，才值得改变判断。 $SOL 今天跌约4.4%，看着没有特别突出，但一周跌幅已接近7%。 只看当天容易觉得还好，拉长几天，压力就看出来了。 接近100美元，最容易让人产生“整数位总能撑一下”的想法。 我会等价格自己证明。守住以后还能往上推进，和短暂停一下又继续跌，后面的应对完全不同。我这两个空单，说实话，应该就是兄弟们梦寐以求的那种单子吧。 为什么我能扛到现在、一手没松？不是运气好，是我对这个趋势的把控——我黑毛从第一天就看清楚了。 之前的判断我再说一遍：现在的大盘，跟上一轮加息周期启动的时候几乎一模一样。先诱多，再阴跌，最后加速。这条路，上次走过一遍了，这次不过是照着剧本再演一次。 先看 $ZEC 。1697一路滚到1087，4小时级别EMA5、10、20全向下压着打，MACD在水下反复死叉，每一次反弹都被摁回去。这不是技术性回调，这是趋势在按着你的头往下走。灰度Zcash ETF（ZCSH）单周净流出9356万美元，管理规模从高峰的9亿多缩到7.5亿。链上现货兄弟扛不住了在赎回，盘面还得有人来接，谁接？反正我不接。 $ETH 从2807砸到2363，同样空头排列，MACD在零轴下方苟延残喘。验证者退出队列一度飙到85.1万枚ETH，创2026年内最高，排队等着解锁的兄弟一抓一大把。现货ETF连续六天净流出，CVD自8月以来持续为负。这就是流动性被抽干的盘面——卖的人比买的人多，反弹就是给你加仓的机会。 这画面熟悉不熟悉？跟上一轮加息周期启动时几乎一个样。 很多人觉得跌这么多了该反弹了，但趋势一旦形成，不会因为几声呐喊就掉头。加息周期里，流动性收紧，高估值资产第一个挨刀。9月美联储已经加息25个基点至3.75%-4.00%，会议纪要显示多数官员认为年底前还得再来一次。10年期美债收益率干到5.24%，钱往哪儿跑？往国债跑，谁还来接你山寨币的盘。散户越抄底，狗庄越开心。 我1422进的$ZEC空，2727进的$ETH空，一路拿到现在，浮盈706%和1336%。中间不是没有反弹诱惑，但我手都没抖一下。因为我知道自己在赚哪一段钱——赚的是流动性收缩、估值回归的那一段。 后面的操作，我觉得非常简单：它只要涨了，我就加仓做空。每一次高位反弹，其实都是空单进场的窗口。今晚美国CPI超预期升至3.7%，PPI马上接棒，市场给12月加息定价已经冲到88%。宏观层面的压力只会更大，不是更小。 趋势没有改变之前，请记住——把做多键扣掉。 $BTC$ZEC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ CPI、PPI双双高于市场预期，上游出厂端和下游消费端通胀同步走强，说明通胀粘性比预想更强，而且上游成本存在向下游传导的压力，给美联储保留了再加息的选项。 但要分清：数据达标 ≠ 一定会加息。美联储一贯是“数据依赖”，单月一组超预期数据，不足以直接敲定加息。目前市场定价是：年内存在加息可能性，但不是确定性事件。一方面，通胀反弹提供了鹰派的理由；另一方面，美债长端收益率近期上行，金融条件已经被动收紧，一定程度替代了主动加息的效果，官员大概率会选择继续观望，等待更多验证数据。 对市场而言，这份数据直接压制此前的降息预期，推动美债收益率、美元走强。对于BTC、ETH这类高beta资产，基准情景偏利空，抬升持有无息加密资产的机会成本，短线波动容易放大。当然也存在特殊情形：如果短期快速杀跌后空头充分释放，有可能走出利空落地的修复，但这种属于情绪博弈，不是趋势反转。 后续重点跟踪：美联储官员近期的公开讲话、核心服务通胀，以及下一轮就业、通胀数据。$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 本次数据显示上游生产端与下游消费端物价同步反弹，能源涨价正在向全产业链传导，打破通胀持续回落的预期，推升市场加息定价。 但短期10月立刻继续加息概率偏低，9月刚完成加息，美联储倾向多观察一组就业与通胀数据。12月加息25bp成为市场基准预期。 风险看点：若后续通胀持续走高，10月存在临时加息可能性；反之，如果就业快速走弱、经济明显降温，加息计划或将搁置。 简单总结：通胀数据给美联储保留了加息选项，年内再加息的大门没有关闭，但并非板上钉钉，12月是关键窗口。 ⚠️仅宏观分析，不构成投资建议。 晚间热点解读：CPI超预期落地，加息预期翻倍，盘面集中释放风险 $BTC $ETH ： 美国9月CPI同比3.7%，超出市场预期，通胀压力从能源向更多领域扩散。数据落地后，美联储10月加息概率直接飙升至50%，较此前翻倍，市场避险情绪快速升温。 受此影响，BTC晚间跌破81000关口，创9月下旬以来新低，24小时全网爆仓9.82亿美元，其中超90%都是多单，短线多头集中被清洗。 解读： 短线来看，通胀超预期带来的加息预期扰动，是这波下跌的直接导火索，资金集中避险，情绪释放比较剧烈，短线波动会明显加大。 但站在4年周期视角看，这只是降息周期中途的通胀反复，不是新一轮大加息周期的开启。当前的通胀反弹更多是能源和阶段性因素推动，和2022年全面通胀的暴力加息周期完全不是一个量级。 货币政策大方向还是从高位逐步回落，牛市的底层逻辑没有被打破，短期的情绪冲击和价格波动，都是牛市过程中的正常回调与洗盘。 中长线持仓不用跟着短期消息乱调仓，周期结构没坏，耐心等情绪释放完，低位又是增厚筹码的机会。 仅个人观点，交易唯有自渡 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #NetflixQ3AdsAndMargins 今天 8:30 ET 的重要宏观数据已经公布，这次已核对实际值，不再使用公布前的预期数据。 PPI：明显高于预期。 9 月 PPI 环比 +1.3%（预期 +0.5%），同比 +6.3%（预期 +5.3%）；核心 PPI 环比 +0.7%（预期 +0.3%）。 零售销售：整体强于预期，但内部有分化。 9 月零售销售环比 +0.8%（预期 +0.3%），剔除汽车后增长 +0.9%（预期 +0.5%）。不过零售销售控制组仅增长 +0.1%，低于预期 +0.3%。 初请失业金：就业市场仍有韧性。 初请 19.9 万（预期 20 万），续请 171 万（符合预期）。 数据公布后的市场环境：Nasdaq 100 期货约 -1.3%，S&P 500 期货约 -0.3%，10Y 美债收益率约 5.07%–5.09%，BTC 约 80,700 美元。 值得注意的是，今天美债收益率实际上在回落，而科技股仍然下跌。 说明市场不仅担心通胀，还在重新评估 AI 投资回报、融资风险和企业估值。 结论：维持偏空判断，但不追低。今天的空单需要反弹确认，不能仅凭宏观利空直接开仓。 ———————————— 一、今日 通胀这盆冷水，浇到了降息预期上 做交易最怕的，就是仓位已经押上宽松，数据却往反方向走。 美国9月PPI环比上涨1.3%，核心PPI环比上涨0.7%。生产端价格明显升温，连剔除食品和能源后的读数也不低，想把这次上涨简单归结为油价波动，解释不通。 但这里有个区别：PPI上涨，不代表下一期CPI就会等幅上涨。企业可以自己消化部分成本，也可能选择提价，后续传导力度还要看需求。真正让市场难受的，是美联储更难放心释放宽松信号，资金原本期待的降息节奏，可能需要重新定价。 放到币圈，我的判断是，短线需要更谨慎。BTC、ETH要持续走强，除了自身买盘，也需要外部流动性配合。通胀反复，会给这套上涨逻辑增加阻力。 接下来我会盯美元、美债收益率，以及BTC能否守住数据公布后的波动区间。如果利空出来仍有资金承接，比单纯看数据猜涨跌更有参考价值。反过来，反弹没量、关键位置失守，也别急着把每次下跌都当便宜筹码。 这组数据偏利空，但偏利空不等于可以闭眼追空。先看资金怎么接，再决定仓位怎么动。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ @OKX星球 $BTC 这波要破八万了 PPI 的数据公布了，再次爆表了，而且还是大幅度爆表，前值 5.4% 预测 5.3% 公布 6.3% ，这还是年率，月率翻了三倍都不止，前值 0.4% 预期 0.5% ，公布 1.3%。 而且要命的是零售数据反而出乎意料的要好，说明美国人民的购买力和经济发展还是有韧性的，行了，美联储可以放心加息了，我们也都可以洗洗睡了。 会议前的主要数据也都公布的差不多了，油价上涨带来通胀上涨已经是毫无疑问的了，不过劳动力下降，零售数据下降说明美国的经济虽然还有韧性，但也不是非常强劲了，短时间虽然看不到衰退的迹象，但美联储应该会琢磨一下吧。 昨天 CME 最高到了 55% 左右的加息概率，今天的 PPI 出现后，估计能冲到 60？而且霍尔木兹解决不了，十月的通胀一定会比九月还高，那么十二月还要加息 ？ 现在科技股和半导体都有点吃不消了，那就真的2028年见了#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 关于$STRK 目前的状态并不像是巨鲸出货，它前十地址合计持有约 70.9 亿枚 STRK，是 4 月以来的高位。并且有三个被追踪的巨鲸地址买入，合计约 72.2 万美元，同一天，追踪到的交易所净存入约 44.6 万美元。并且净流入特别的高。目前就是已知今日还要进行代币解锁，但它没跌反涨。我个人更看像是巨鲸准备最后一次的拉盘出货。大家谨慎做这个币。巨鲸并未有离场准备最后的大收割！#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 刚看到韩股跌了近8%，三星、海力士带头砸盘，交易所又触发了熔断机制。 这波不是韩国自己的事。隔夜美股科技板块就在调整，纳斯达克跌了1.88%，费城半导体指数连续第六个交易日下跌。日经今天也跟着跌超4%。全球AI产业链的抛售压力在同步放大。 表面看是CPI超预期推高了加息担忧，但更深层的问题在AI本身。阿斯麦财报显示设备需求依然强劲，台积电利润也超预期，可投资者不买账。大家开始算一笔账，AI基础设施融资成本在上升，存储行业的竞争在加剧，这些投入到底能不能换来足够的回报。 韩国是存储芯片的风向标，它一跌，全球科技股都跟着承压。对BTC来说，短期压力是直接的。科技股抛售会拖累风险偏好，资金会往避险资产跑，加密市场很难独善其身。BTC现在在82000附近震荡，下方81500到82000是短期支撑，破了看80000。 但换个角度看，这轮调整的本质是市场在重新评估AI的投入产出比。如果资金从高估值硬件端撤出，反而可能有一部分流向BTC这类非主权硬资产。$KR200 $SKHYNIX $SAMSUNG #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $STRK STRK近期大幅回调是叙事驱动暴涨后的价值回归。 月初受“转型L1+抗量子”消息刺激，STRK从0.05美元飙升至0.126美元，但该利好仅为“考虑”层面、无时间表，链上活跃度与费用收入远跟不上币价涨幅。随后10月15日约1.27亿枚代币解锁（占流通量3.37%），叠加CPI数据来袭、BTC ETF资金流出等宏观压力，触发多头踩踏，单日重挫近28%。结论：短期偏空，关键支撑0.083美元若失守，下一目标看0.06美元。#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 CPI跟PPI数据出来之后美债收益率已经连续下跌，市场已经在开始交易衰退，资金已经在流向债市。川子终究还是要保住债市，科技股持仓者要难受了。暴跌！！PPI上涨远超预期！！$BTC $ETH 今晚美国 9 月 PPI 属实把“通胀抬头”的剧本拉满了 PPI 环比 1.3%（预期 0.5%，前值 0.4%） 核心 PPI 环比 0.7%（预期 0.3%，前值 0.2%） 从 6 月的 -0.3% 到 7 月 0%、8 月 0.4%，再到今晚的 1.3%，生产端通胀已经连续两个月显著抬升，创下本轮序列新高。核心 PPI 的同步飙升更说明不是单纯的油价异动，而是整个上游生产成本在全面扩散。 作为 CPI 的先行指标，生产端价格重新加速对降息预期是显而易见的压制。上游涨价一旦顺利传导给终端消费者，美联储的政策空间将极其被动。短期内宏观流动性预期面临再定价，高估值与高杠杆资产大概率要先承压消化这波情绪，管住手，不盲目接飞刀。 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3净利大增68.7%至7631亿新台币，营收同比增长50.9%，先进制程占比达79%，2nm开始贡献营收，AI需求持续提供支撑。但财报超预期后，TSM股价反而下跌逾4%，典型的“利好出尽”。 市场担忧集中在两点：一是HPC营收环比零增长，AI边际增速放缓；二是美国建厂成本高企，单片晶圆成本是台湾厂的4倍，毛利率稀释约2%～4%，且长期持续。 短期看，AI基建扩张与2nm订单饱满仍提供确定性；长期看，产能过剩风险和地缘成本压力将逐步侵蚀盈利。好财报不等于好股价，预期差与成本暗礁才是真正考验。
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