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#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix reports its Q3 earnings on October 20, and investors are watching two key factors: revenue growth and the expansion of its advertising business.
📊 Here’s what the market expects:
💰 Revenue: $12.86 billion, up approximately 12% year-over-year.
📈 Operating Margin: 33.2%, compared to 28.2% last year.The numbers point to stronger profitability, but there’s a catch: growth is slowing compared to previous years.The big question is will Netflix’s advertising business$ETH PPI连续爆表，宏观逆风再起，别急着接飞刀。
这次市场没法装看不见了。9月PPI环比+1.3%，预期才0.5%；核心+0.7%，预期0.3%，连续两个月走强。不是能源一家的戏，是成本、服务、中游一起拱——通胀压力往深处扎了。
“更高更久”这四个字一回来，风险资产首当其冲。加密这种零票息、纯流动性的东西，最先被抽桌子。$BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
帮主有话说
大饼多单第一波82000进，拿下800点止盈。第二单均价81800附近，现在还在持仓中。
为什么在82000接多？这是前期筹码密集区下沿，也是8万整数关口上方的第一道支撑。ETF在流出，但巨鲸从8月下旬就开始在这个区间吸筹，累计增持约6万枚，成本就在8万到8.6万之间。有人在下面接着，跌不深。
第二单81800，位置更好，止损空间更小。止损放80500，破了说明8万关口守不住，认亏走人。第一目标84000，第二目标看86000。到了第一目标减半仓，剩下的推保本，看能不能摸到更高。
宏观压力还在。CPI和PPI双超预期，通胀连续三个月回升，加息预期没消。美债收益率高位，油价也顶着。所以多单是短线博弈，不是抄大底。到了目标就减仓，不恋战。
仓位控制好，不重仓。上方84000到85000有压力，到了那里看量能再决定去留。
不追涨不杀跌，单子挂好止损。$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ 韩国KOSPI在前期暴跌熔断后迎来技术性修复，三星、SK海力士带领存储板块反弹，主要是急跌后的超跌修复，恐慌抛盘阶段性收敛，但外资抛售压力并未真正缓解。
外资持续卖出的核心逻辑没有改变：长鑫存储技术突破，市场担忧韩系存储芯片定价权；全球AI资本开支预期下调，HBM盈利遭遇重估；叠加美债收益率高位、韩元汇率承压，海外资管持续减仓。本次反弹更多是本土资金进场承接，暂时未见外资大规模回流。
判断卖压缓解要看两大信号：外资由连续净卖出转为稳定净买入，韩元汇率止跌企稳。若无外资回流，本轮反弹持续性偏弱，后续容易再度承压。
韩股作为亚太半导体情绪风向标，短期修复小幅提振纳指与算力板块，间接给BTC、ETH带来微弱情绪托底。但加密资产主线仍是美债收益率和通胀预期，单凭韩股反弹很难催生独立上涨行情。
后续重点跟踪外资成交数据、韩元汇率、HBM订单预期和美债收益率变化。$BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings I am still optimistic about SpaceX but I will not buy shares above 155
On October 13, the stock closed down 4.21% from 171.09 on October 5 to around 157
This decline is not due to fundamentals: on Tuesday this week, the FAA approved the environmental impact assessment request that raised the maximum annual launch limit at the Starship base from 25 to 456 and the annual landing limit to 912
Falcon 9 completed Tuesday 美联储10月27到28日开议息会议。美元指数已经到102.58附近，是18个月的高点。美元强、利率预期偏鹰，对高波动的资产都是逆风。
我把可能的走法抄在本子上：不加息、表态温和，$HYPE 有机会回区间上沿；加25个基点，市场已经计价了近一半，影响有限；加了还暗示后面继续加，就要防77这个支撑被跌破。
会前大概率继续震荡，会上才出方向。
我把10月28日在冰箱贴的日历上画了圈。老婆问我圈那天干嘛，我说开会。她问你有什么会，我说，全世界的会。
加息两个字，我听着头疼。四成七的概率，一半一半，跟抛硬币似的。我烦了两天，后来想通了：美联储我控制不了，我能控制的只有仓位。
会前不加仓，拿着底仓等落地。
大风大浪见多了，伞提前撑好就行。拿住。$STRK 50倍做空 · 简短复盘
0.1025开空，标记0.07446，浮盈1367.80%。
STRK基本面利好与抛压并存：10月8日1.27亿枚代币解锁（占流通量4.6%），叠加11月还有另一批解锁，代币通胀压力持续。虽有World与Visa合作推进Stellar网络USDC支付、Paxos获MAS许可等生态利好，但Starknet TVL与日活用户持续低迷，Layer2赛道竞争白热化，空头主导盘面。我在0.1025反抽开空，顺解锁抛压与多头清洗。
下方支撑看0.070-0.075，破位看0.060；上方0.085-0.095转强阻。50倍杠杆浮盈丰厚，止损严移保本，分批止盈锁利润，不贪尾部。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 比特币短期持有者持仓升至408万枚 比特币短期持有者持仓升至408万枚，为6月中旬以来最高，自7月低点增加约42万枚（+12%）。
新买家多在8.2万-8.6万美元区间进场，整体平均成本约7.49万美元，未实现利润缓冲已收窄至约10%。
价格目前仍站在成本之上，但利润空间变薄。若跌破7.49万，短期群体将整体转亏，可能加大抛压。新需求还在，但节奏已放缓，7.49万是关键观察位。$BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
我对奈飞这次财报能否超预期，还是比较谨慎的。
目前市场一致预期第三季度营收约 128.7 亿美元，但公司给出的指引只有 128.6 亿美元。过去 30 天，分析师还下调了约 0.7% 的 EPS 预期。更值得注意的是，近期股价承压，分析师也开始担忧用户参与度放缓和竞争加剧。
广告业务确实有增长潜力，但能否真正转化为利润，还需要财报验证。对我来说，营收增长并不稀奇，关键是实际表现能不能超出已经调整过的市场预期。2030年比特币百万美元之路的“生死劫”
ARK给出2030年比特币乐观情景可达百万美元，但这条路上有三道生死劫，任意一关过不去，百万叙事直接落空。
第一道是监管生死劫。想要养老金、主权资金大规模入场，需要欧美长期维持友好监管框架。一旦主要国家收紧准入、限制ETF或出台禁令，机构资金会快速撤离，上涨逻辑直接崩塌。
第二道是宏观流动性生死劫。百万目标建立在长期低利率、全球债务高企、法币持续贬值的假设之上。如果美联储长期维持高利率，资金会流向美债这类稳健资产，风险资产估值承压，比特币很难走出长牛行情。
第三道是资金容量生死劫。百万市值需要海量增量资金持续十几年流入。随着体量越来越大，维持高增长难度指数级上升。一旦ETF资金由净流入转为持续流出，行情增长动力就会枯竭。
机构预测只是情景推演，不是必然兑现的结果。不要把远期理想目标当成买卖依据，加密市场波动巨大，黑天鹅随时来袭，务必控制仓位，理性看待周期。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $CORE 社区正在被两种声音撕裂：一边喊归零，一边喊百倍。但真正有意思的东西，两拨人都没看到。
先看一组数据，很有意思
24小时TVL涨了16%，DEX交易量7天跳了68%，日活用户回升到9,100+，价格7天内从0.017涨到0.0228，弹了30%以上。
但同一时间，链上30天的Gas费收入——$254.80。
对，两百五十四美元。不是两万五，不是两千五，是两百五。不到一条像样的土狗一天的手续费。
TVL涨了，用户回来了，价格弹了，但链上真实经济活动产生的收入，约等于零。
这说明什么？
说明当前链上活动的驱动力，不是真实需求，是激励。
质押挖矿、空投预期、任务刷量——这些能制造漂亮的TVL数字和交易笔数，但无法产生可持续的协议收入。Core DAO确实是TVL最大的比特币侧链，$3.144亿锁仓，5,541枚BTC质押，占所有比特币侧链TVL的26.4%。但这些锁仓资金产生的费用，几乎全部归属于BTC持有者和节点运营商，CORE代币本身捕获不到。
这就是当前CORE最核心的问题：链在运转，但代币在“空转”。
那市场到底在交易什么？
交易的不是基本面，是叙事切换的预期。
2026路线图的核心逻辑是：把BTC质押费、SatPay卡手续费、AMP资管收入全部归集到国库，用于二级市场回购CORE。从“印钞补贴”切换到“收租回购”，这是叙事上的质变。
但叙事要变成事实，中间隔着两条关键的腿：
第一条腿：SatPay。 这是整个回购飞轮最大的现金流来源。但截至10月，SatPay因牌照和监管问题无限期延迟，回购缺乏真实资金支撑。没有SatPay的手续费，回购就是无源之水。
第二条腿：幽灵筹码。 8.31漏洞流出的约6,900万枚CORE，硬分叉只能阻止继续增发，无法收回已经流出的筹码。官方至今未披露这部分代币的具体去向和处理方案。悬而未决的抛压，是每一次反弹头顶最实际的压制。
真正值得盯的信号
当前0.022的价格，已经定价了“叙事失败”的大部分预期。从$6.47跌到$0.017，99.7%的跌幅意味着市场已经不再相信任何PPT上的承诺。
但反过来，这也意味着任何实质性进展的边际改善，都可能触发超预期反应。
盯三件事：
一、SatPay是否给出明确的监管审批时间表。 这是回购飞轮唯一的燃料来源。没有它，路线图只是文字。
二、6,900万幽灵筹码的链上动向。 这部分筹码如果开始异动，要么是抛压释放，要么是官方出手处理，无论哪种都是关键信号。
三、链上Gas费收入是否出现数量级变化。 $254/月意味着链上几乎没有真实付费用户。如果这个数字在未来一个季度出现10倍以上的增长，说明生态开始有真实的商业活动落地。
总结
$CORE当前的状态，不是“要归零”也不是“要起飞”，而是一个叙事已完成切换、但执行尚未被验证的观察窗口。价格在$0.02附近徘徊，不是市场在犹豫，而是市场在等一个答案：SatPay到底能不能跑起来。
这个答案出来之前，所有的涨跌都是情绪。答案出来之后，才是方向。
$CORE #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal $TSLA publiera ses résultats du T3 après la clôture du marché le 21 octobre. Je penche personnellement pour des résultats supérieurs aux attentes de Wall Street, principalement parce que les prévisions de bénéfices du secteur automobile sont actuellement relativement prudentes. Selon les données de Visible Alpha, le marché prévoit un chiffre d'affaires de Tesla de 28,04 milliards de dollars au T3, en baisse de 0,2 % en glissement annuel, avec un BPA ajusté de 0,44 dollar, en baisse de 11,8 %. En comparaison, Tesla a déjà annoncé une livraison de véhicules au T3 de 486 532 unités, supérieure aux attentes du marché. Les livraisons des Model 3/Y s'élèvent à 478 237 unités, et le déploiement de stockage d'énergie atteint 13,7 GWh, en hausse de 9,6 % en glissement annuel. Je pense que la probabilité de dépassement des attentes vient principalement de la marge bénéficiaire du secteur automobile. Le volume des livraisons est déjà confirmé, le marché s'intéresse désormais au prix moyen, au coût de fabrication et au taux d'utilisation de la capacité. Si le contrôle des coûts du secteur automobile est meilleur que prévu, même avec une croissance limitée du chiffre d'affaires, le BPA final pourrait dépasser 0,44 dollar. Mais il faut noter que les livraisons du T3 sont en baisse de 2,1 % en glissement annuel, et que les livraisons dépassent la production d'environ 22 000 unités, une partie des livraisons provenant de la réduction des stocks, ce qui ne signifie pas une reprise complète de la demande finale. Le secteur du stockage d'énergie est une autre variable à surveiller. Les Megapack et Powerwall fournissent à Tesla des sources de revenus autres que l'automobile. Si le secteur de l'énergie maintient une bonne rentabilité, cela contribuera positivement à la rentabilité globale. Cependant, le volume de déploiement du stockage d'énergie ce trimestre est inférieur aux attentes précédentes #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电Q3净利7631亿新台币，同比涨68.7%，连续六季破纪录。2nm量产首季就啃下8%晶圆营收，先进制程整体冲到79%。
但财报漂亮，股价反而跌了1.8%。市场担心的是另一件事：AI客户抢产能抢到魏哲家每天接十几通要货电话，台积电却明确说2026到2028年资本支出要显著加码。需求越猛，烧钱越凶，毛利率先被2nm爬坡拉低了1.3个点。
赚是真赚，但AI这波，台积电自己也在负重跑。#10.21 财报前夕，Roadster 热度掩盖了市场容易忽略的变量
市场主流共识：Roadster 演示视频引爆情绪，叠加 SpaceX 技术加持，将为特斯拉财报提供强力支撑，甚至催化两家主体合并预期。但一处容易被忽略的事实：新品发布无法改变已经封账的 Q3 业绩，它只能起到情绪缓冲，不能扭转基本面。
这款车延期九年才亮相，交付仍要等到明年，它搭载猎鹰火箭喷气装置，是两套成熟技术的组合展示，并非量产可用的飞行方案。日常场景实用性很低，弹射机制存在安全隐患，仅类似应急避险思路。此前分析显示，并购的最优窗口是 SpaceX 估值偏高、特斯拉股价低位，当前价位尚不满足条件。
若这篇观察失效，信号为：特斯拉与 SpaceX 合并消息在本次财报中正式落地。
$TSLA $BTC $ETH $SOL L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % d'un mois sur l'autre, l'énergie y contribuant évidemment beaucoup. Mais une autre mesure du BLS mérite encore plus d'attention : hors alimentation, énergie et services commerciaux, les prix ont tout de même augmenté de 0,5 % d'un mois sur l'autre, soit plus qu'en août (0,3 %). Tenter d'expliquer cette inflation simplement par « c'est à cause des prix du pétrole » est quelque peu forcé. Pour la Réserve fédérale, gérer ces deux scénarios est très différent. Une hausse soudaine des prix du pétrole peut être observée pour voir si le choc s'estompe L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % d'un mois sur l'autre, l'énergie y contribuant évidemment beaucoup. Mais une autre mesure du BLS mérite encore plus d'attention : hors alimentation, énergie et services commerciaux, les prix ont tout de même augmenté de 0,5 % d'un mois sur l'autre, soit plus qu'en août (0,3 %). Tenter d'expliquer cette inflation simplement par « c'est à cause des prix du pétrole » est quelque peu forcé. Pour la Réserve fédérale, gérer ces deux scénarios est très différent. Une hausse soudaine des prix du pétrole peut être observée pour voir si le choc s'estompe $HYPE这条消息影响谁，别急着先猜涨跌
Binance官方公告发布“币安理财、一键买币、闪兑、VIP借币、杠杆上线Hyperliquid（HYPE）”。一条消息出来，评论区最先争的通常是利好还是利空，但对 $HYPE 来说，这个问题问早了。消息先改变的是注意力和预期，价格方向还需要市场自己回答。
这件事对三类人含义不同。已经持有的人，需要确认事件有没有改变原来的基本条件；准备关注的人，需要分清自己看到的是新信息还是已经发酵后的价格；只看热搜的人，最容易把一个吸引眼球的标题直接翻译成下一步方向。三类人看到同一条消息，风险点完全不同。
把能核对的事实放在桌面上：$HYPE现价79.25，24小时-2.51%，24小时区间79.19—82.64。1小时偏弱，4小时偏弱，成交参与度约为近20根均量的1.04倍。这些数字不能替任何人预测结果，但能检查市场是否真的在持续回应。#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
我觉得太概率不及预期，但是别忘昨天他说除非第三次世界大战来临，不然SpaceX十年内市值就是100 Trillion
马斯克的航天梦，高投入高消耗，许多进程还在持续推进中，也恰恰是因为老板是马斯克，这样一个男人做什么都会让人选择相信他，但是我不相信男人🤨
单季Capex超过营收两倍以上，自由现金流深度为负。市场对AI支出超预期反应敏感，财报后股价盘后下跌约7–10%。这是典型的“先砸钱再变现”的AI基础设施打法，风险在于回报周期和利用率能否兑现。
估值极高：目前市值仍在约2万亿美元附近（股价近期约145–150美元区间，高于发行价但远低于峰值225美元），对应TTM营收约230亿美元左右，P/S倍数极高。需要持续高增长+最终高利润率才能消化。
• 航天业务仍处于投入期，星舰完全复用和成本断崖式下降是长期关键变量。ARPU下降也需关注（扩张代价）。
• 其他风险包括执行节奏、监管（频谱等）、竞争（Amazon等卫星互联网）、以及马斯克个人依赖与多公司精力分配。
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
兄弟们，特斯拉这次是真会整活。
新一代 $TSLA Roadster 终于亮相，发布现场直接把车玩成了科幻片，甚至还展示了短距离腾空效果。消息出来后，特斯拉盘前一度涨近5%，市场情绪一下就被点燃了。
但我觉得，股价这波上涨买的未必是销量，更多还是在买想象力。毕竟这台车计划2028年才量产，售价和很多具体参数都还没完全公布，短期对业绩的贡献其实有限。
特斯拉最强的地方，一直不是单纯卖车，而是会把汽车、AI、机器人和SpaceX的故事揉在一起讲。只要市场愿意相信，估值就能继续往上抬；但如果后面交付、量产和成本跟不上，今天涨得有多兴奋，之后就可能跌得有多难看。
对风险资产来说，TLSA走强也说明市场情绪还没完全熄火，$BTC 和 $ETH 后面或许也能沾点光。不过故事归故事，最终还是要看兑现。
Roadster很帅，但股价能不能一直飞，不能只靠发布会。 $OKB 永续合约 20倍空单，125.58开，现117.63，浮盈+126.61%。
逻辑：OKB前期受ICE战略投资提振，但落地利好遥遥无期，利好已被充分定价。平台币回购叙事边际递减，X Layer生态发展不平衡。叠加宏观面美债收益率高企、ETF资金流出引发风险回避去杠杆，OKB作为高Beta资产跟跌。125.58上方缩量横盘后破位，均线空头排列，抛压沉重。20倍杠杆摸顶空，捕捉平台币弱势下的赔率极值。
操作：分批止盈（建议95%落袋），移动止盈推至成本（125.58）上方锁利，剩余极小仓博弈116支撑破位。
风险量化：20倍杠杆容错率约5%，理论反向波动5%即归零，实盘4%-5%或触发强平。OKB虽总量锁死无解锁抛压，但仍面临平台币竞争失血、大盘变盘拖累、大庄控盘、多头反扑、插针等极高风险，极易瞬间爆仓。务必严格风控，立即将止损推至成本价以上锁利，切忌加仓。高杠杆下，活下来比暴利更重要，126%浮盈需转化为实际落袋。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 稳定币进入分层竞争时代。 USDT主导新兴市场储蓄，USDC领跑发达市场支付及AI智能体交易，并与USDe共同巩固加密交易地位。Circle计划拓展至50个新兴市场，认为稳定币正从早期采用迈向主流规模
DeFi在阵痛中重塑。 上半年TVL从1150亿美元降至约700亿美元，跌幅39%，但三季度反弹38%至950亿美元，录得2025年峰值以来首次季度增长。Monad TVL增长183%，Robinhood Crypto上线两个月TVL突破10亿美元
NFT市场继续边缘化。 2025年总交易额降至55亿美元，同比下降37%，总市值从约90亿美元缩水至24亿美元
一级市场资本逻辑同样在重构。 老牌领投VC影响力明显下降，五大领投机构三季度月均领投2.0笔，低于上半年的3.7笔；而CEX系战略资本加速活跃。资金集中到支付、稳定币、代币化证券和AI基础设施等与传统金融相连的领域
旧周期的叙事正在失效。真正的结构性机会，不在K线的起伏中，而在资金迁徙的轨迹里——从代币投机转向基础设施，从散户情绪转向机构配置，从叙事驱动转向收入驱动
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Bien que les données précédentes sur l'IPC et l'IPP aient toutes deux dépassé les attentes et que l'inflation reste tenace, le marché juge qu'un rebond de l'inflation sur un seul mois est insuffisant pour inciter la Fed à mettre immédiatement en œuvre une hausse des taux. D'une part, la hausse des rendements des bons du Trésor américain à long terme et le resserrement passif des conditions financières ont déjà eu un effet similaire à une hausse des taux. Mais notez : 17 % n'est pas zéro ; l'option d'augmenter les taux n'est pas complètement exclue. Cette probabilité est simplement celle négociée par le marché本周AI、半导体板块集体杀跌，板块合计市值蒸发突破1万亿美元，是全球科技资产的一次集中估值重定价。
下跌的核心诱因，并非行业基本面彻底崩塌，而是前期涨幅过高后，多重利空集中共振。
第一，CPI、PPI连续超预期，通胀粘性凸显，市场定价高利率维持更久。高估值成长股对利率高度敏感，贴现模型下远期盈利价值缩水，资金主动减仓。
第二，多家芯片大厂高管发出警示，提示AI资本开支存在压力，市场开始怀疑AI算力需求的持续性
第三，韩股存储板块大跌形成联动，市场担忧存储芯片供给格局改变，进一步打击半导体板块信心。
资金行为上，本轮属于获利盘集中兑现。过去一年AI、半导体走出大牛市，估值已经充分透支乐观预期，一旦预期转弱，大额浮盈资金集中离场，带来快速的市值回撤。
跨市场传导：AI半导体是纳指核心权重，板块大幅回撤，会压制整体市场风险偏好，间接给BTC、ETH等高beta加密资产带来情绪压力。但要分清，这属于成长股预期回调，不是系统性金融危机。如果后续恐慌持续扩散，加密容易跟随承压；若只是科技板块内部调仓，对加密的冲击有限。$BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ La menace quantique est de nouveau ignorée par la communauté $BTC, et cette fois c'est Sun Yuchen qui s'exprime. Il affirme clairement que le marché sous-estime gravement l'impact sur le prix du Bitcoin après l'arrivée du Q-Day, tandis que TRON déploie discrètement sur son réseau de test la norme de cryptage post-quantique de la NIST, avec un lancement prévu du réseau principal début de l'année prochaine. Le coup d'envoi de la course à la résistance quantique a déjà été donné, mais la plupart des gens discutent encore de la réduction de moitié et des ETF. Ce qui est le plus intéressant n'est pas la menace elle-même, mais le décalage dans le rythme de la réponse. $TRX choisit d'intégrer directement une solution post-quantique standardisée, suivant la voie du « changer la serrure avant de déménager » ; alors que la mise à niveau du consensus de Bitcoin se compte en années, il est presque impossible de compléter la transformation post-quantique en deux ans. Cela signifie que même si tout le monde reçoit l'alerte, $BTC restera structurellement exposé au risque quantique — ce n'est pas une question de capacité technique, mais de mécanisme de gouvernance qui empêche une évolution rapide. Le marché a l'habitude de considérer le calcul quantique comme un récit lointain à actualiser, mais l'avertissement de Sun Yuchen pointe vers un problème plus aigu : quand une blockchain majeure a déjà un réseau de test post-quantique opérationnel, la « prime de sécurité » de Bitcoin est-elle surestimée ? Les actifs liés aux preuves à connaissance nulle comme $STRK méritent aussi une attention particulière, car la voie post-quantique chevauche les technologies de calcul privé et d'agrégation de signatures, et les capitaux pourraient se repositionner selon cette piste. Le signal confirmant ce tournant narratif n'est pas compliqué : le calendrier de lancement du réseau principal post-quantique de TRON sera-t-il respecté, et les développeurs principaux de Bitcoin mettront-ils la solution de signature post-quantique à l'ordre du jour officiel ? Avant cela, la menace quantique sera toujours classée par la majorité comme « 美国CPI、PPI连续给出通胀压力信号，按正常逻辑，市场应该担心美联储继续维持高利率，黄金、比特币这些资产都要承压。但实际走势却是黄金下跌后又反弹，这说明什么？说明市场不是只看数据好坏，而是在交易数据背后的预期变化。
$XAU 这轮反弹，关键要看美元和美债收益率。通胀数据偏热，确实增加了货币政策偏紧的压力，但如果市场提前消化了加息预期，随后美元转弱、美债收益率回落，黄金就可能重新获得支撑。另外，近期全球科技股波动加大，市场对高估值和融资压力的担忧也在增加，部分避险资金自然会重新流向黄金。
这就解释了为什么我们看到了一种看似矛盾的行情：通胀数据亮眼，美元和美债收益率一度走强，黄金却能在短暂下跌后迅速拉回。这背后是市场在“坏数据”中看到了“好预期”——即美联储的紧缩政策可能已经接近终点，未来的政策路径将更依赖于数据的边际变化。因此，黄金的反弹并非对通胀数据的无视，而是对货币政策转向预期的提前定价。#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
奈飞增长放缓，现在买广告还来得及吗？$NFLX
奈飞即将公布财报。市场预期营收约 128.6亿美元，增速放缓至 12%，但利润率提升至 33.2%。
订阅用户增长见顶，反而让广告成为商业转型重头戏。奈飞的广告逻辑与对手不同：别人靠低价广告版补贴运营；奈飞则借强内容黏性，把用户推向广告版，再顺势抬高无广告版价格。核心客群没流失，还多赚一笔高毛利广告费。
估值焦点已从“用户数”转向“单客贡献 ARM + 广告变现效率”。随着体育直播和线下商业落地，第二曲线有望继续抬升利润率。
短期放缓更像换挡，长期变现护城河可能更深。$xNFLX 【$BTC n'a pas encore atteint 90 000, Wall Street a déjà fixé MSTR à 208 dollars】
Cantor Fitzgerald a relevé l'objectif de prix de MSTR de 186 dollars à 208 dollars, tout en pariant que le BTC atteindra 112 000 dollars dans les 12 prochains mois. Cela semble assez optimiste, mais le BTC est encore autour de 82 000 dollars, ce qui laisse environ 37 % de hausse pour atteindre cet objectif. Les analystes parient sur l'avenir, ils ne disent pas que le marché haussier est déjà là.
Strategy détient 84 825 BTC, ce qui en fait un énorme dépôt de bitcoins. Mais MSTR n'est pas du spot, le cours de l'action est aussi affecté par le coût du financement, la dilution due aux augmentations de capital et la prime de valorisation. Plus embarrassant encore, les nouvelles règles MSCI pourraient l'exclure de certains indices, avec un encours d'investissement passif concerné d'environ 2,8 milliards de dollars ; la liste finale sera publiée le 11 novembre.
La hausse de l'objectif par Cantor ne prouve que quelqu'un est prêt à parier sur la poursuite de la hausse du BTC, ce n'est pas une preuve d'entrée de capitaux supplémentaires. Pour que MSTR surperforme le BTC, en plus de la hausse du prix du bitcoin, il faut aussi maintenir la prime de valorisation. Si le BTC atteint vraiment 112 000 dollars, cet objectif pourrait sembler conservateur ; mais si les fonds indiciels se retirent et que la prime continue de se contracter, même si le BTC monte, MSTR pourrait ne pas suivre.· La découverte de Fidelity a une signification structurelle — la corrélation entre BTC et le rendement réel est passée de négative à positive, ce qui signifie que la logique de tarification pourrait être en train de passer de « actif risqué » à « couverture contre la dépréciation de la dette ». Si cette transition se poursuit, le potentiel de baisse de BTC sera limité de manière plus fondamentale.
· Zone d’attention : 78 000 est la zone de liquidité clé indiquée par Glassnode, 78 000 est la zone des EMA 21/50 semaines, constituant une ligne de défense structurelle plus profonde.
· Signal côté droit : il faut attendre la prise de parole de Walsh + une reprise du prix avec volume au-dessus de 83 644 $ (SMA 20 jours) + un flux net continu de fonds ETF. $BTC $ETH $ZEC #Les CPI et PPI américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
事件合约收入 1.56 亿美元，第一次超过股票交易的 1.29 亿。
▪️ 二季度总收入 13.1 亿美元、同比 +32%
▪️ 其中交易业务收入 7.76 亿美元、同比 +44%
▪️ 事件合约收入 1.56 亿美元，同比增超 10 倍
▪️ 上半年收入 23.75 亿美元、同比 +23.96%，净利 9.19 亿美元
▪️ 10/15 收 103.99 美元、单日 +2.88%，10 月以来累计跌 7.56%
▪️ 有券商 10/13 维持买入、目标价 134 美元
分歧不在增长快不快，在「交易业务」这四个字里装的是哪一类合约。
股票与期权的收入来自存量客户的换手，事件合约来自新开的品类。后者刚起步、基数小，同比十倍不难；前者规模大、增速慢。把两者加在一起看是 44%，拆开看是新品类在补老品类的增速。
方向给观望 —— 事件合约收入连续两季不降才算接棒；只靠单季则基数效应还没走完。$SUI Je vais ajouter deux phrases sur Alibaba Cloud. Ce matin, j'ai dit qu'il restait en tendance chaude en faisant semblant de ne rien faire, maintenant on voit quel est le cœur du sujet — Alibaba Cloud intègre Sui Agent Payments, un agent AI qui paie automatiquement en USDC à la demande, tout est réglé sur Sui. Ça sonne solide, mais ma première réaction est : ce genre d'intégration d'infrastructure ne fait pas devenir riche rapidement, c'est quelque chose qui mûrit lentement sur trois mois. Il a augmenté de plus de 5 % en 24 heures, et le volume ? Toujours le même aspect moribond. Ce qui a vraiment de la valeur, c'est que le récit a évolué de « blockchain publique » vers « déploiement des paiements AI », mais les traders sur le marché s'en fichent complètement. Ne pariez pas sur une grosse nouvelle pour une seule bougie haussière. $SUI $CT est actuellement dans une phase de digestion de la valorisation après la réalisation des bonnes nouvelles, la tendance à court terme dépend de l'efficacité du support à 0,35 dollar, tandis qu'à moyen terme, elle est freinée par le calendrier de déblocage et les revenus du protocole.
Court terme (1-2 semaines) : le support clé se situe entre 0,36 et 0,37 dollar, la première résistance est autour de 0,42–0,43 dollar. Si le support à 0,35 dollar est perdu avec une augmentation du volume, le prix pourrait continuer à chercher un support plus bas. À la hausse, 0,63 dollar est une zone de forte offre formée par un sommet historique, il faudra dépasser 0,65 dollar avec volume pour ouvrir la zone 0,70–0,75 dollar, sinon le rebond sera principalement une correction technique.
Risques à moyen terme : le calendrier de déblocage de 22 % de l'équipe et 28 % des investisseurs n'a pas encore été publié, ce qui constitue la plus grande incertitude. Si le calendrier est publié plus tôt que prévu, les acheteurs actuels devront supporter la pression de préparer les jetons futurs. Bien que le TVL du protocole atteigne 1,2 milliard de dollars, les frais sur 30 jours sont d'environ 2 millions de dollars et les revenus d'environ 40 000 dollars, les détenteurs de CT ne peuvent pas partager directement les profits du protocole, ce qui fait que la valorisation manque d'ancrage en flux de trésorerie.
Jugement global : à court terme, la tendance principale est une oscillation entre 0,35 et 0,43 dollar, la direction sera très probablement déclenchée par des nouvelles de déblocage ou la tendance générale du BTC. La structure des jetons du nouveau coin est instable, la volatilité est extrême, il n'est pas conseillé de prendre une position lourde dans une seule direction. Tesla a frappé fort cette fois, c'est vraiment la voiture volante accessible actuellement, sans aucun doute Tesla dépasse largement les attentes cette fois-ci
Pour l'action Tesla :
À court terme : après la conférence, l'action a bondi de près de 5 % avant l'ouverture du marché américain, puis s'est repliée à 1 %~1,5 % à l'ouverture, oscillant autour de 368 dollars ; la veille, elle avait clôturé à 362,44 dollars, en baisse de 1,29 %. L'enthousiasme a été vif, mais sans montée durable.
Divergences institutionnelles :
· Côté prudent : Gene Munster affirme qu'elle « n'a aucune valeur commerciale » ; Gary Black estime que même avec 3000 ventes annuelles et un bénéfice de 100 000 dollars par véhicule, cela ne contribuerait qu'à environ 0,06 dollar par action, ce qui est presque négligeable par rapport au BPA attendu de 5,40 dollars en 2029. JPMorgan maintient une position « neutre ».
· Côté optimiste : Dan Ives et d'autres pensent que le véritable enjeu est de renforcer les attentes d'intégration entre Tesla et SpaceX, voire de susciter des spéculations sur une fusion, ce qui serait un catalyseur pour la valorisation.
Tendance à moyen et long terme : le problème central ne réside pas dans cette voiture
Tesla a chuté d'environ 18 % cette année, dernier parmi les « sept géants », avec un ratio cours/bénéfice d'environ 187 fois. La valorisation mise sur le FSD, Robotaxi, Optimus robot, et non sur une voiture de sport en édition limitée produite à quelques milliers d'exemplaires par an, dont la production en série ne commencera qu'en 2028. Le rapport trimestriel du 21 octobre sera un moment clé pour évaluer la cohérence entre l'activité principale et la valorisation.
#Tesla dépasse les attentes de livraison, la restauration des bénéfices devient le point focal Dans les livraisons de Tesla ce trimestre, il y a un écart qui mérite d'être calculé séparément : les livraisons ont dépassé la production de 22 141 véhicules.
Les chiffres officiels annoncent une production de 464 391 véhicules au troisième trimestre et des livraisons de 486 532 véhicules. Le fait que les livraisons soient supérieures à la production peut impliquer des stocks antérieurs et des véhicules en transit, ce qui ne peut pas être entièrement expliqué par une augmentation de la capacité de production ce trimestre. En regardant du bon côté, livrer des voitures déjà produites aux clients aide à récupérer les fonds immobilisés précédemment.
Mais sous quelles conditions ce recouvrement de fonds a-t-il eu lieu ? Le rapport financier publié après la clôture du marché américain le 21 octobre apportera plus de clarté. Si cela repose principalement sur des concessions de prix plus importantes ou des offres de financement, le cash revient, mais la rentabilité par véhicule ne s'améliore pas nécessairement ; si les prix restent relativement stables et que les coûts diminuent, alors la qualité de la croissance des livraisons est meilleure. Ces deux scénarios ont des implications très différentes pour les actionnaires.
Je ne suis donc pas pressé de valider une amélioration des bénéfices simplement parce que les livraisons ont dépassé les attentes. En observant les variations de stocks, il faut aussi mettre en relation les prix de vente et les coûts de l'activité automobile pour voir combien de profit reste réellement sur les véhicules livrés.
Après que la présentation du Roadster a dynamisé le sentiment du marché, ce problème est d'autant plus facile à négliger. La démonstration de la voiture de sport peut susciter des attentes pour l'avenir, mais les profits liés aux ventes quotidiennes doivent être comptabilisés trimestre par trimestre. Si à ce moment-là, seules les ventes sont impressionnantes et que l'amélioration des flux de trésorerie provient principalement de la libération des stocks, je resterai un peu sceptique et continuerai à attendre les performances des commandes et des bénéfices du trimestre suivant.
#TeslaLivraisonsAuDessusDesAttentesLaRécupérationDesBénéficesDevientLePointFocal Le changement le plus attendu dans l'activité publicitaire de Netflix est que les annonceurs peuvent enfin dépenser leur argent via les outils d'achat qu'ils connaissent bien.
Lorsque la société a clôturé la prévente publicitaire aux États-Unis en août, elle a déclaré que les engagements de dépenses publicitaires avaient presque doublé. Une avancée plus concrète est que les annonceurs peuvent désormais négocier avec Netflix via des plateformes d'achat existantes telles que Google, Amazon, Yahoo et The Trade Desk, et que la publicité en pause d'écran est également intégrée à l'achat programmatique. Moins d'obstacles à l'achat signifie plus d'opportunités pour que les budgets arrivent.
C'est plus intéressant que de simplement insérer plus de publicités dans les vidéos. Pour les annonceurs, l'approbation des budgets, la gestion des campagnes et la vérification des résultats ont tous un coût ; si l'achat de publicité Netflix nécessite un processus distinct, même le meilleur contenu ne recevra pas forcément de budget. Ces étapes sont maintenant en train d'être connectées.
Cependant, les engagements de prévente doivent encore être concrétisés par des campagnes réelles pour se traduire en revenus dans les rapports financiers. La plateforme est prête à publier les résultats des contrats, et les investisseurs devraient continuer à demander des preuves de réalisation. Si la croissance des abonnements ralentit, quelle est l'ampleur du déficit que les revenus publicitaires doivent compenser ?
La raison pour laquelle je suis optimiste sur cette activité est qu'elle devient plus facile à acheter. Dans le prochain rapport financier, si la monétisation publicitaire s'accélère mais que la croissance totale des revenus reste faible, il faudra continuer à décomposer l'activité d'abonnement. On ne peut pas ignorer les problèmes globaux de l'entreprise simplement parce qu'une nouvelle activité croît rapidement.
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt Le prochain rapport financier de SpaceX, je veux d'abord analyser combien chaque utilisateur de Starlink contribue, puis regarder le nombre de lancements de fusées.
Dans le rapport officiel du deuxième trimestre, il y a une comparaison moins spectaculaire : le nombre d'utilisateurs de Starlink a doublé en glissement annuel pour atteindre 12 millions, mais le revenu moyen mensuel par utilisateur est passé de 85 dollars à 66 dollars. Les revenus des services de connexion ont quand même augmenté de 66 %, et le bénéfice d'exploitation est également en hausse. Cela montre que l'élargissement de la base d'utilisateurs est effectivement rentable, mais le niveau de revenu des nouveaux utilisateurs et des anciens n'est pas forcément le même.
En entrant sur plus de marchés et en couvrant plus de segments de consommateurs, le nombre d'utilisateurs est naturellement plus impressionnant ; pour savoir si l'efficacité de la rentabilité pourra être maintenue, il faudra regarder la structure des forfaits et la contribution des clients entreprises. Se contenter de multiplier le nombre d'utilisateurs par un prix unitaire optimiste peut facilement conduire à une valorisation qui fait rêver.
Il faut aussi rappeler que le premier « trimestre complet » après l'introduction en bourse correspond au troisième trimestre, il ne faut pas écrire que la société n'a jamais publié de rapport financier auparavant. Les résultats du deuxième trimestre ont déjà été publiés, ce qui permet justement de faire une comparaison.
Mes attentes pour ce rapport sont très précises : la croissance de Starlink pourra-t-elle continuer à soutenir les investissements du groupe, et combien de liquidités ont été utilisées pour l'expansion des activités liées à l'IA. Si les deux aspects sont clairement expliqués, on saura quel type d'entreprise les actionnaires achètent. Les progrès technologiques peuvent être prometteurs, mais financièrement il ne faut pas mélanger toutes les activités pour ne donner qu'un prix global « écosystème Musk ».
#Le premier rapport financier trimestriel complet de SpaceX après son introduction en bourse sera dévoilé 这份PPI最让人不舒服的地方，是把能源拿掉，涨价也没消失。
美国9月PPI环比上涨1.3%，能源当然贡献很大。但BLS另一项口径更值得翻出来：剔除食品、能源和贸易服务后，价格仍环比上涨0.5%，高于8月的0.3%。想用一句“都是油价惹的祸”把这次通胀解释完，已经有些勉强。
对美联储来说，两种局面处理起来很不一样。油价突然跳升，可以观察冲击是否回落；如果非能源价格也加快，就得担心企业开始把成本转嫁出去，涨价范围继续扩大。这个判断还需要后续数据确认，不能凭一份月报就宣布新一轮加息已经确定。
市场总想把坏数据当成短暂插曲，觉得再忍一忍，便宜资金就会回来。我对这种乐观有些不安。年内还加不加息尚无定论，但利率迟迟降不下来，本身就会改变融资成本和资产估值。
对BTC而言，高利率多留几个月，资金愿意承担多少风险，答案也会跟着变。我会先观察这项剔除食品、能源和贸易服务后的涨幅能不能降回去。
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4 La production de masse peut-elle pousser SK Hynix à un nouveau record de bénéfices ? $BTC La chute vers 80 000 $ la nuit dernière a probablement fait sursauter beaucoup d'entre vous, on peut clairement voir que c'est le résultat combiné d'une inflation américaine trop élevée, d'un affaiblissement des marchés asiatiques et d'une baisse de l'appétit pour le risque. Mais selon Ajian, l'information la plus importante de ce mouvement est que le marché a réalisé en peu de temps une réorganisation des positions : lors de la baisse, les haussiers ont été forcés de vendre, et lors du rebond, les baissiers pourraient commencer à racheter. Le prix semble simplement rebondir autour de 80 000 $, mais les acteurs ont déjà changé.
Ainsi, le prix actuel ne ressemble pas à un résultat de hausse inévitable après une liquidation, mais plutôt à une correction technique après un désendettement, la demande au comptant n'étant pas encore complètement revenue. Un véritable retournement de tendance devrait s'accompagner d'une reprise des volumes au comptant, d'un prix qui se stabilise à nouveau au-dessus de 82 600 $ et d'un flux d'ETF qui ne se dégrade plus.
Par ailleurs, même si le montant liquidé est important, cela ne signifie pas que la pression vendeuse est terminée. Certains haussiers ont été liquidés, mais les détenteurs au comptant restants attendent peut-être un meilleur prix pour sortir. Ajian ne recommande pas d'utiliser "c'est déjà tombé" comme raison pour renforcer sa position. #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte
Le rapport financier de Tesla ce trimestre dépassera très probablement les attentes. Le volume de livraisons a déjà largement dépassé les prévisions, avec 486 500 véhicules, bien au-dessus des 462 000 attendus par les analystes, ce qui renforce la solidité des revenus.
Après deux trimestres consécutifs de réduction des stocks, la pression sur les coûts pourrait être moindre que prévu. De plus, après un gros échec au T2, les attentes du marché pour ce trimestre ont été fortement revues à la baisse, ce qui facilite le dépassement des prévisions. Les abonnements FSD continuent également de croître, avec une marge brute élevée sur le logiciel, ce qui soutient les bénéfices. Bien que le déploiement énergétique n'ait pas atteint les objectifs, dans l'ensemble, avec des attentes basses et des livraisons élevées, la probabilité de dépasser les attentes est importante. #Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte 【Scénario dans le cercle des cryptos】
#L'IPC et l'IPP américains dépassent tous deux les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
Les données d'inflation américaines font un peu peur cette fois-ci
L'IPC a grimpé à 3,7 %
L'IPP a même directement atteint 6,3 %
Tous deux dépassent les prévisions du marché
La Fed a de nouveau mal à la tête
Les données d'emploi étaient auparavant faibles
Tout le monde espérait une baisse des taux pour sauver le marché
Mais l'inflation a riposté d'un coup
Maintenant c'est pire
La croissance économique est sous pression
Mais les prix continuent d'augmenter
N'est-ce pas le risque de stagflation que le marché redoute le plus ?
Ce qui est encore plus problématique
C'est que cette inflation provient en grande partie de l'énergie
Quand le prix du pétrole augmente
Les coûts de transport augmentent aussi
Les coûts des entreprises augmentent
Et au final, c'est le consommateur qui paie
Mais je pense qu'un détail mérite attention
Les données sont si mauvaises
Pourtant le marché ne considère pas la hausse des taux d'octobre comme acquise
Qu'est-ce que cela signifie ?
Des données négatives ne signifient pas forcément que le marché va baisser
Parce que le marché ne négocie jamais uniquement sur les données
Il y a aussi les anticipations et les flux de capitaux
C'est pareil pour le Bitcoin
Plus l'inflation est élevée
Plus la Fed aura du mal à assouplir la politique monétaire
Les attentes de liquidité seront donc plus facilement sous pression
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 下午五点，$TSLAB 冲到 382.69，比发布会前高了 5.5%。
我承认，那会儿我心动了。
会飞的车，链上的特斯拉，故事顺得让人不想问第二句 —— 定价权在谁手里。
三个半小时之后，365。
美股开盘了。就这一下。
我盯着那几根小时线往下砸，才看明白：白天那个 382.69 不是特斯拉涨出来的，是我们自己喊上去的。
美股一睁眼，账就结了。一分不剩。
所以别怪马斯克的车不行 —— 车行不行，跟这 5.5% 没关系。
被拆穿的是「币圈能自己给特斯拉定价」这件事。
今晚这一课，代价 5.5%。
你呢，下午那个价，你追了吗。$TSLA #Pourquoi le premier rebond après une forte chute entraîne-t-il le plus souvent des pertes ? BTC hausse actuelle +1,85%
Lors d'une phase de forte baisse, le marché est généralement dominé par la peur, avec une perception claire du risque. Mais dès que le prix remonte, le sentiment FOMO se propage rapidement. Les investisseurs qui étaient à l'écart se précipitent pour rattraper le mouvement, tandis que les traders qui prévoyaient de réduire leurs positions, influencés par l'effet d'ancrage, commencent à imaginer une nouvelle phase de hausse. Cette poussée est souvent due à des positions vendeuses qui se ferment, et non à un retour de capitaux à long terme, ce qui remet en question sa durabilité.
Plutôt que de se concentrer sur l'ampleur du rebond, il est plus pertinent d'observer trois points : si les ETF maintiennent des flux nets entrants continus, si le volume des transactions au comptant augmente en parallèle du rebond, et si le prix tient après avoir franchi des niveaux clés malgré les retours en arrière. Si ces trois critères ne s'améliorent pas, une seule bougie haussière ne suffit pas à changer l'analyse initiale. Si le marché montre une résistance face aux mauvaises nouvelles, un bon support lors des replis, et une entrée continue de capitaux, l'opinion sera ajustée dynamiquement. Je ne fixe pas une position haussière ou baissière de manière rigide.
Vous pouvez vous demander : votre jugement actuel est-il soutenu par des signaux de capitaux ou simplement par l'émotion suscitée par le marché ? Une fois que le volume franchit une résistance clé, cette logique d'observation ne s'applique plus.
$BTC $ETH $SOL Un gros investisseur intéressant a été repéré hier soir sur HL, avec une position longue 1x sur $ZK d'environ 1,2 million de dollars, et environ 2 millions de USDC dans son compte.
Le timing est très opportun : le même matin, Vitalik a tweeté pour féliciter l'équipe ZKsync Airbender, déclarant que la "bataille de vitesse" du zkEVM était terminée, et que la prochaine priorité serait la sécurité.
Ce compte est probablement le plus grand détenteur long de $ZK sur HL, mais avec un effet de levier de seulement 1x. Plutôt qu'une spéculation, c'est une stratégie d'investissement au comptant de gros fonds, ce qui mérite d'analyser sa logique d'entrée.
Son autre compte associé a acheté environ 1,3 million de dollars de $ZK au comptant début juillet autour de 0,01, avec un gain latent de plus de 500 000 (plus de 70 %).
$ZK a doublé environ en 30 jours, l'attention commence à se focaliser. Ce mouvement est principalement dû aux gros investisseurs, ce qui mérite d'être surveillé.$BTC $ETH $SOL
Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale ont été mises en œuvre, renforçant les attentes de maintien des taux d'intérêt en octobre, ce qui apporte un sentiment macroéconomique plutôt restrictif au secteur des cryptomonnaies.
En termes simples, pas de baisse des taux = le coût des fonds sur le marché reste élevé. Le rendement des bons du Trésor américain est bloqué à un niveau élevé proche de 20 ans, les capitaux préfèrent donc conserver les obligations pour percevoir des intérêts stables, sans se précipiter massivement vers des actifs risqués comme le BTC. Les actions technologiques américaines ont déjà subi une pression initiale, la baisse des titres liés à l'IA entraîne une baisse de l'enthousiasme pour les cryptomonnaies liées à l'IA.
Cependant, d'un autre côté, cette déclaration ne fait que confirmer l'absence de hausse des taux, sans signal plus agressif, ce qui n'entraînera pas de chute brutale immédiate. Les anticipations du marché ont été digérées à l'avance, il n'y aura pas de panique extrême à court terme.
Au niveau du sentiment, les capitaux deviendront prudents, il sera difficile pour le BTC de connaître une hausse violente et continue, la spéculation sur les altcoins se réduira, les capitaux préféreront se regrouper autour du BTC pour se protéger, augmentant le risque de pression vendeuse sur les cryptomonnaies thématiques à valorisation élevée.
Points d'observation : surveiller particulièrement la volatilité du rendement des bons du Trésor américain, car une nouvelle hausse du rendement amplifierait à nouveau la pression sur les actifs risqués. 2. Pourquoi il ne faut pas suivre aveuglément la folie haussière maintenant
- Les achats au comptant ne sont pas assez solides, l'échec de la percée de la résistance autour de 87 000, le marché est bloqué dans une oscillation entre 80 000 et 87 000.
- Les données macroéconomiques et les attentes vis-à-vis de la Fed affectent directement le sentiment, les taux de financement ne sont pas extrêmes, mais l'effet de levier des produits dérivés peut être liquidé à tout moment.
- Une percée effective au-dessus de 87k et un maintien au-dessus sont nécessaires pour ouvrir la voie à une nouvelle hausse ; une chute en dessous de 80 000 sans récupération affaiblira nettement la structure haussière.
- La frontière plus profonde entre taureau et ours se réfère au prix réalisé par les détenteurs à court terme, environ 74 600 ; si on descend en dessous, il faut réévaluer la tendance.
3. Comment distinguer les environnements actuels pour les opérations
- Conditions haussières : le prix se maintient au-dessus de 82 000, avec un volume qui ramène entre 85 000 et 87 000, retour des ETF, taux de financement sans surendettement excessif.
- Conditions de faiblesse : clôture journalière en dessous de 80 000, surtout si la mèche ne se récupère pas ; si 80 000 est perdu, on regarde vers 77 500 et 74 600.
- Confirmation d'un renversement accéléré : percée effective au-dessus de 87k sur le journalier, puis on parle de viser les sommets précédents et au-dessus de 90 000.
- Ce n'est pas un trend unilatéral fluide actuellement, c'est plutôt une correction dans un marché haussier avec une attente macroéconomique, il faut observer la réaction aux niveaux clés, et ne pas interpréter le « marché haussier » comme une hausse quotidienne.
4. Rappel direct pour le trading à court terme
Les leviers élevés sont les plus facilement balayés par des mèches hautes et basses dans la fourchette 80 000–87 000. Il faut segmenter les positions selon les niveaux 80 000, 77 500, 87 000, ne pas courir avant la percée, et considérer la validité seulement après un retour au-dessus de la mèche. Jugement actuel de la tendance : oscillation haussière, court terme neutre à légèrement haussier, défense sous 80 000. Le prix actuel des contrats à terme sur les taux d'intérêt du CME montre que la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed en octobre est retombée à 17 %, ce qui signifie que le consensus du marché est que le maintien des taux inchangés en octobre est l'événement le plus probable.
Bien que les données CPI et PPI aient toutes deux dépassé les attentes, indiquant une certaine persistance de l'inflation, le marché estime que le rebond mensuel de l'inflation n'est pas suffisant pour pousser la Fed à relever immédiatement les taux. D'une part, la hausse des rendements à long terme des bons du Trésor américain et le resserrement passif des conditions financières ont déjà eu un effet similaire à une hausse des taux.
Mais il faut noter : 17 % n'est pas zéro, l'option d'une hausse des taux n'est pas complètement exclue. Cette probabilité reflète simplement les attentes du marché, qui peuvent changer à tout moment en fonction des données sur l'inflation et l'emploi. Si l'inflation sous-jacente augmente à nouveau, la probabilité d'une hausse des taux rebondira rapidement.
Impact sur le marché des cryptomonnaies : à court terme, c'est un avantage marginal. Le refroidissement des attentes de hausse des taux signifie que le risque d'une nouvelle hausse des taux élevés diminue, ce qui allège la pression sur les actifs à bêta élevé sans rendement comme BTC et ETH. Mais il s'agit seulement d'une atténuation du risque, cela ne signifie pas le début immédiat d'une politique monétaire accommodante ; les taux restent élevés, rendant difficile une forte hausse unilatérale, et un marché de correction oscillante est plus probable.
Le marché doit faire la distinction : pas de hausse en octobre ne signifie pas qu'il n'y en aura pas plus tard. Le marché reporte actuellement les attentes de hausse, mais ne fixe pas encore une baisse des taux. L'essentiel est de surveiller l'évolution des probabilités pour la réunion de décembre.
Points clés à suivre : les données sur l'emploi non agricole, les prochaines données sur l'inflation, et les déclarations hawkish ou dovish des responsables de la Fed. $BTC $ETH #LesCPIetPPIaméricainsontdépassélesattentes,unehaussedestauxest-elleencorepossiblecetteannée? Récemment, la technologie mondiale a connu une forte chute, $SNDK SanDisk a baissé jusqu'à environ 1280 dollars, en recul depuis plus de 1900 dollars, une chute d'environ 600 dollars. Ma position longue sur SanDisk est encore bloquée à un niveau très embarrassant de 1600 dollars. Après une analyse sérieuse, j'ai constaté que cette baisse de SanDisk est principalement due à trois facteurs combinés.
Premièrement, les données d'inflation américaines sont plus élevées que prévu, le marché craint que les taux d'intérêt restent élevés, ce qui pèse sur les actions technologiques à forte valorisation ; deuxièmement, les progrès technologiques dans le stockage en Chine suscitent des inquiétudes sur la concurrence future, ce qui met sous pression l'ensemble du secteur des semi-conducteurs ; troisièmement, la hausse précédente de SanDisk a été trop importante, les capitaux commencent à prendre des bénéfices, et le marché réévalue le stockage AI.
Le niveau autour de 1325 dollars est actuellement un point court terme à surveiller, s'il est perdu, il faut craindre une nouvelle baisse ; en cas de rebond, on vise d'abord 1380-1400 dollars, puis la résistance au-dessus de 1450 dollars. Il faut souligner que le support ne garantit pas l'absence de chute, et un rebond ne signifie pas un renversement de tendance.
Ensuite, il faudra se concentrer sur la capacité du secteur des semi-conducteurs à stopper la baisse, ainsi que sur les résultats et les perspectives futures que SanDisk présentera dans son rapport financier du 29 octobre. Mon avis est d'abord de voir si le marché peut se stabiliser, puis de juger si le rebond est durable, sans conclure que le plus bas est atteint simplement parce que la chute a été importante. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #Jensen Huang soutient CoreWeave, les inquiétudes sur le crédit ne disparaissent pas $CRWV
Le même jour, le coût du capital verbalement annoncé baisse, tandis que la probabilité de défaut sur le marché obligataire augmente.
▪️ Le 15/10 à Stockholm, Jensen Huang a déclaré que CoreWeave n'a pas besoin de la garantie financière de Nvidia
▪️ Il affirme que son coût du capital est en baisse
▪️ Le même jour, le spread du CDS à cinq ans a bondi de 74,5 points de base à 1 194,5 points de base, un record
▪️ Selon ce prix, la probabilité cumulée de défaut sur cinq ans dépasse 60 %, contre environ 30 % il y a un an
▪️ Auparavant, le cours de l'action avait chuté d'environ 15 % en une journée, certains prix d'obligations sont tombés en dessous de 80 % de la valeur nominale
▪️ Le rendement à l'échéance des obligations concernées a dépassé 15 %
Le désaccord ne porte pas sur la possibilité de défaut, mais sur qui a le dernier mot concernant la "garantie".
Les actionnaires regardent la croissance, les créanciers regardent l'ordre de paiement. Nvidia est son fournisseur en amont, et le fait que le fournisseur dise qu'il n'y a pas besoin de garantie signifie que la responsabilité de paiement reste sur le bilan de cette société. Le prix du CDS reflète combien les détenteurs d'obligations sont prêts à payer en prime, ce chiffre est fixé par le marché, pas par la conférence de presse.
La tendance est à l'observation — le prix des obligations doit revenir au-dessus de 90 % de la valeur nominale pour considérer que le crédit est rétabli ; si le CDS reste au-dessus de mille points, le refinancement reste un problème.