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#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？
Les sorties nettes d'ETF ont dépassé 600 millions de dollars en une seule journée, rendant la stabilisation à court terme de BTC difficile. Selon les données de SoSoValue, le 22 octobre, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant ont atteint 635 millions de dollars, avec 254 millions de dollars sortis de BlackRock IBIT et 217 millions de dollars de Fidelity FBTC, indiquant une nette augmentation du sentiment de couverture des institutions.
En ce qui concerne le prix, BTC a rapidement chuté après avoir échoué à franchir la résistance entre 84 800 et 85 000 dollars, atteignant un creux proche de 81 000 dollars, puis s'est consolidé dans une fourchette étroite entre 81 200 et 81 600 dollars. Actuellement, le niveau clé à surveiller est 80 000 dollars, une zone de transactions intensives antérieures qui a souvent servi de support. Si la pression de vente diminue et que le prix se stabilise à ce niveau, un rebond technique reste possible ; en revanche, une cassure avec volume pourrait ouvrir la voie à une baisse.
Dans l'ensemble, les sorties importantes d'ETF ont retiré une force d'achat majeure, mais le marché n'a pas connu de vente panique. Avant que la ligne de défense des 80 000 dollars ne soit mise à l'épreuve et que les flux de fonds ETF ne montrent des signes de reprise, il est prématuré de parler de stabilisation.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📊 Q3财报核心预期：数字上的“超级周期” 市场对SK海力士Q3的业绩预期极高，普遍认为将创下历史新高： • 营收与利润：花旗预期Q3经营利润81.3万亿韩元（同比+614%），营收101.2万亿韩元。市场一致预期（FnGuide）则分别为75.5万亿和96.7万亿韩元，营业利润率预计高达78%-80%。 • 增长引擎：业绩主要由AI推理需求驱动的DRAM和NAND均价上涨推动（花旗预估Q3 DRAM均价环比+28%，NAND +24%），HBM3E和AI服务器DRAM是绝对主力。 🔍 HBM4的真实影响：理想丰满，现实骨感 市场关注HBM4能否“提振”盈利，但Q3的实际情况比想象中复杂： • 量：出货不及预期。尽管HBM4已于Q2量产出货，但由于英伟达下一代Rubin平台发布延后，加上量产初期的性能调优耗时超预期，Q3 HBM4实际出货量并未达到初期目标。 • 价：涨价被成本稀释。HBM4合约价确实比HBM3E高出50%以上（约560美元），但HBM4需要堆叠更多DRAM裸片，封装（如TSV、先进基板）Les mineurs se reconvertissent massivement dans l'IA, et pourtant la puissance de calcul du Bitcoin atteint 1 ZH/s, un record en sept mois — personne n'aurait pu prévoir ce scénario.
Selon BlocksBridge dans son "Miner Weekly", la puissance de calcul moyenne du Bitcoin sur 7 jours est remontée au-dessus de 1 ZH/s (1000 EH/s), un plus haut depuis le 3 mars.
Le plus étrange, c'est que cela se produit alors que les entreprises minières cotées en bourse se "reconvertissent" collectivement : les grandes salles de serveurs sont libérées pour l'IA, ce qui a entraîné une baisse de 23 % de la puissance de calcul, tandis que les revenus liés à l'IA ont augmenté de 52 % en glissement mensuel, avec environ 1,5 milliard de dollars de machines minières remplacées.
Mais la puissance de calcul a simplement changé de mains : les machines minières d'occasion sont en train d'être transférées vers des petits et moyens mineurs au Paraguay et au Texas, qui continuent à les faire tourner.
Le prix à payer est une concurrence plus féroce : le 16 octobre, la difficulté a augmenté de 5,92 %, et la prochaine hausse est prévue à 5,16 %, soit une augmentation consécutive d'environ 11,4 %. "Ce n'est absolument pas un répit pour les mineurs restants." — BlocksBridge.
Je pense que ce nouveau record de puissance de calcul est une bonne nouvelle pour le réseau, renforçant la marge de sécurité ; c'est une mauvaise nouvelle pour les mineurs, dont les profits vont être de plus en plus dilués. Pour le prix de la cryptomonnaie, c'est un signal fondamentalement positif, mais ne comptez pas sur la puissance de calcul pour faire directement monter les cours.
Selon vous, cette reconversion des mineurs vers l'IA leur a-t-elle finalement rapporté ou fait-elle perdre de l'argent ?
$BTC
#BitcoinHashrateHitsSevenMonthHigh
#BTC #挖矿Il est très probable que la hausse soit difficile, aujourd'hui est plus susceptible d'être une oscillation plutôt faible, sauf en cas de nouvelle positive soudaine.
Pourquoi un biais baissier
- La situation au Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole, le 22 octobre le Brent a bondi de plus de 4 % pour dépasser 113 dollars, le 23 octobre en séance matinale le WTI a franchi les 99 dollars, le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 dollars, en baisse de plus de 3,5 %, avec plus de 100 000 liquidations dans le monde au cours des dernières 24 heures. La hausse du prix du pétrole signifie une montée des anticipations d'inflation, ce qui pèse sur les actifs sans flux de trésorerie comme le BTC.
- Les données des produits dérivés montrent que les traders clôturent davantage leurs positions qu'ils n'en ouvrent, le montant des liquidations a augmenté de 52 % pour atteindre 431,1 millions de dollars, les altcoins sont en phase de désendettement actif, les fonds quittent les cryptos pour se tourner vers les contrats sur l'or, l'argent et d'autres matières premières, les ordres de vente dominent.
- Le marché des options montre un écart de prix à court terme en faveur de la baisse, le coût de la protection à la baisse est supérieur aux paris à la hausse, ce qui indique que les fonds veulent profiter d'un rebond mais n'osent pas abandonner la couverture.
Y a-t-il une possibilité de rebond
Oui, mais sous conditions. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 15 points de base en une journée, tombant brièvement sous 5,00 %, un plus bas d'un mois, ce qui montre que le sentiment de refuge se développe sur le marché obligataire. Si le prix du pétrole baisse, que les anticipations d'inflation se calment, ou que la Fed adopte un ton plus accommodant le 28 octobre, un rebond est possible. Techniquement, 81 600 dollars est un support clé à court terme, se maintenir au-dessus laisse une marge pour une contre-attaque, la première résistance est à 84 700 dollars, une cassure sous 81 600 dollars viserait le seuil psychologique des 80 000 dollars voire la moyenne mobile à 200 jours à 76 000 dollars. Par ailleurs, autour de 81 500 dollars se situe le coût moyen des détenteurs d'ETF, qui sont les plus sensibles aux taux.$ETH À propos d'ETH
La récente baisse de BTC suit principalement la chute synchronisée avec le marché boursier américain. En comparant avec la volatilité des phases de baisse historiques du marché américain, cette fois BTC et ETH n'ont en fait pas beaucoup chuté, montrant une certaine résistance à la baisse. Avec les attentes haussières du marché américain la semaine prochaine, ETH a une grande chance de suivre cette tendance à la hausse, et on prévoit une phase de reprise dans les 1 à 2 prochaines semaines, offrant une opportunité de réduire ses positions et de prendre ses bénéfices. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, évitez de prendre des positions trop importantes et assurez-vous de bien gérer les risques.Mettre SpaceX et Tesla dans la même entreprise pourrait enrichir l'histoire, mais cela pourrait aussi compliquer la diversification des risques pour les actionnaires.
Cette idée est facilement éclipsée par l'imaginaire du « super groupe technologique ». Les voitures, la communication par satellite, les fusées et l'AI semblent appartenir à des industries différentes, ce qui paraît naturellement complémentaire, mais si elles dépendent toutes d'investissements massifs et d'un financement continu, elles ne compenseront pas forcément les variations du coût du capital.
Si la fusion se concrétise, la portée des activités détenues par les actionnaires s'élargira, mais ils devront aussi accepter une allocation de capital unifiée. Quelle activité recevra les fonds en priorité, les profits des activités matures soutiendront qui, ces décisions auront un impact direct sur les rendements.
J'ai des attentes concernant la coopération technologique, mais je reste réservé quant à l'idée que « plus il y a d'activités, moins il y a de risques ». La complémentarité des revenus entre différentes activités doit être prouvée par les résultats opérationnels, pas seulement par des noms différents.
Il y a aussi une question très concrète : les personnes qui ont acheté Starlink sont-elles prêtes à supporter la volatilité du secteur automobile ? Ceux qui croient en Tesla accepteront-ils davantage d'investissements dans l'aérospatial et la puissance de calcul ?
Nous en sommes encore à l'évaluation, il n'y a pas de proposition officielle de transaction, il n'est pas nécessaire de répondre à la place de tous les actionnaires pour l'instant.
J'espère que si un jour un projet de fusion est présenté, il expliquera clairement l'organisation financière de chaque activité. La taille est évidemment impressionnante, mais ce qui importe le plus aux actionnaires, c'est pourquoi ils doivent détenir ensemble ces entreprises.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Après un important nettoyage des positions longues sur $BTC, une partie de la pression de vente à court terme a été libérée. Si $BTC peut se stabiliser autour de 80000, cela pourrait être une opportunité de rebond temporaire, sinon, en cas de nouvelle cassure, d'autres positions longues risquent d'être liquidées, laissant encore de la marge à la baisse.$BTC J'ai ouvert une position longue à 81000, c'est un jugement basé sur mon propre système de trading, cela peut être juste ou faux.
Le marché est fascinant et cruel : il ne vous récompense jamais simplement parce que votre analyse est parfaite.
Ce que je peux faire, c'est placer un stop loss pour chaque transaction à l'avance et contrôler la taille de la position pour pouvoir dormir tranquille.
Ne copiez surtout pas mes ordres, chaque personne a un capital et une tolérance au risque différents.
Cette vague est retombée de 84875 à 79732 avant de rebondir, les cinq EMA sur le graphique 2 heures sont toujours en configuration baissière, le MACD montre une convergence des barres vertes mais pas de croisement haussier, c'est une pause après la baisse, pas une confirmation de retournement. Sur le graphique 15 minutes, c'est un peu plus fort, le prix est au-dessus de l'EMA15, le MACD fait un petit croisement haussier, mais le TD neuf indique Down:4, il y a encore un risque de repli à court terme.
Personnellement, j'ai ouvert une position longue à 81000, la logique est que le ratio risque/rendement est approprié, je réajuste à 80500, le stop loss est placé à 80000 pour limiter les pertes ; j'ai déjà vendu la moitié à 82000, et je surveille les zones au-dessus de 83000.
Stratégie : position longue à 81000, renforcement à 80500, stop loss à 80000,
position courte en rebond entre 82030-82250 avec stop loss à 82450, si ça casse 81100, je sors sans poursuivre.
En phase de consolidation, les deux positions ont un stop loss, la taille des positions est contrôlée pour pouvoir dormir tranquille $ETH $ZEC
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 L'objectif ultime de SpaceX pourrait ne pas être une capacité de calcul de 100GW, mais plutôt une augmentation annuelle de 100GW ! Wall Street sous-estime-t-elle l'ambition de Musk ?
Un groupe de prévisions à long terme de Morgan Stanley concernant $SPCX suscite l'attention :
Selon le marché, d'ici 2031, la capacité totale de calcul de SpaceX pourrait atteindre 99GW, dont 78GW déployés en orbite.
Mais ce qui est vraiment choquant, c'est un autre chiffre avancé précédemment par la direction de SpaceX :
Un déploiement annuel futur de 100GW de capacité de calcul.
Pour les investisseurs de $SPCX, les trois questions vraiment dignes d'étude sont :
Premièrement, Starship pourra-t-il réduire le coût du déploiement en orbite à un niveau commercialement compétitif ?
Deuxièmement, SpaceX pourra-t-il obtenir suffisamment de GPU, HBM et de puces avancées pour soutenir des constructions de plusieurs dizaines de GW, voire à plus grande échelle ?
Troisièmement, cette capacité de calcul pourra-t-elle être louée à un prix suffisamment élevé et générer un retour sur capital raisonnable ?
Si SpaceX parvient finalement à une capacité d'augmentation annuelle de 100GW, elle ne sera plus seulement une entreprise aérospatiale et de communication par satellite, mais pourrait devenir l'un des constructeurs d'infrastructures d'IA les plus importants au monde.
Mais entre aujourd'hui et cet objectif, il existe encore d'énormes risques techniques, financiers et d'exécution.
Pensez-vous que Wall Street sous-estime le potentiel à long terme de SpaceX, ou que la vision de 100GW de Musk est trop ambitieuse ?Commençons par un fait : à partir de novembre, plus de 6 millions de clients américains de Webull verront le contrat perpétuel $BTC apparaître dans leur application d'actions américaines. Le contrat est coté sur KalshiEX, approuvé par la CFTC, et liquidé par Kalshi Klear. Webull a annoncé le 20 octobre que ni l'effet de levier ni les frais n'ont été communiqués.
1. C'est la première fois qu'un perpétuel bénéficie d'une distribution conforme : l'effet de levier 24h/24 était auparavant un terrain réservé à la cryptosphère, maintenant intégré dans une interface formée par les options sur actions, ce qui apporte non seulement de nouveaux acheteurs, mais aussi de nouvelles volatilités.
2. Le même capital supporte deux algorithmes de frais différents : Kalshi effectue 3 règlements par jour, OKX une fois toutes les 8 heures. Selon leur exemple public recalculé, pour une valeur nominale de 10 000 USD, 0,01 % par fois équivaut à 3 USD par jour, 0,10 % par fois à 30 USD ; la position peut être automatiquement liquidée avant d'atteindre l'objectif prévu.
Sur le marché : $BTC à 81 622, plus haut sur 24h à 82 967, plus bas à 80 900, en baisse de 1,47 % ; les frais de financement perpétuels OKX sur près de 8 périodes sont généralement entre +0,005 % et +0,01 % (les longs paient), avec 2,56 milliards en positions ouvertes et un volume d'environ 6,5 milliards de dollars.
Mon jugement : à court terme, ne considérez pas les « 6 millions de comptes » comme un avantage, l'effet de levier et les frais ne sont pas encore publiés ; à long terme, c'est une variable structurelle de la liquidité des perpétuels. Allez-vous ouvrir ce contrat ? La puissance de calcul totale du réseau $BTC est remontée à un niveau record depuis sept mois. Le prix n'a pas beaucoup augmenté, mais les investissements dans le minage s'intensifient, ce qui est le point le plus intéressant à analyser.
Une hausse de la puissance de calcul signifie deux choses. Premièrement, cette blockchain est plus sécurisée, le coût pour l'attaquer est plus élevé ; deuxièmement, la concurrence entre mineurs est plus féroce, les mêmes revenus doivent être répartis entre plus de machines et de frais d'électricité. Le fait que les mineurs continuent à faire tourner leurs machines et à déployer des équipements dans ces conditions montre qu'ils envisagent un cycle plus long, pas seulement les fluctuations des derniers jours.
Mais il faut aussi rester vigilant. Si la puissance de calcul augmente alors que le prix stagne, la production par unité de puissance de calcul est diluée, ce qui resserre la trésorerie des mineurs. Quand ils ne pourront plus tenir, vendre des pièces pour payer l'électricité sera la solution la plus directe, ce qui créera une pression de vente sur le marché.
Dans le contexte global du marché, la situation extérieure n'est pas facile : les inquiétudes sur le financement de l'IA ont fait chuter les actions technologiques, le Nasdaq a perdu plus de 2 %, le rendement des obligations américaines à long terme est passé sous les 5 %, l'or a fortement chuté tandis que le pétrole a fortement augmenté, les capitaux réévaluent les risques. Dans cet environnement, la hausse de la puissance de calcul ressemble davantage à un signal indépendant du secteur industriel, sans garantie que le prix suivra immédiatement.
À surveiller ensuite trois points : si la puissance de calcul peut se stabiliser après l'ajustement de la difficulté, si la part des revenus des mineurs provenant des frais de transaction remonte, et si la puissance de calcul continue d'augmenter pendant la phase de stagnation des prix. Observer ces trois éléments ensemble permettra de distinguer une véritable expansion d'un simple déplacement temporaire des machines.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
Analyse du marché boursier américain : Les inquiétudes liées au financement de l'IA frappent durement les actions technologiques, les secteurs défensifs deviennent un refuge
La divergence s'accentue sur le marché américain la nuit dernière : le Nasdaq a chuté de 2,60 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 6,72 %, le S&P 500 a reculé de 1,22 %, tandis que le Dow Jones a légèrement progressé de 0,02 %.
Bien que les revenus de Meta aient dépassé les attentes, l'engagement en dépenses d'investissement a grimpé à 825 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible est devenu négatif, provoquant une panique dans la chaîne de financement de l'IA, mettant sous pression les sept géants technologiques.
Les capitaux se sont rapidement tournés vers les secteurs défensifs comme la consommation et la santé, avec Procter & Gamble en hausse de près de 6 % après ses résultats. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé sous les 5 %, l'or a chuté de près de 3 %, tandis que le pétrole a fortement augmenté de 4 % en raison de l'escalade des tensions au Moyen-Orient, approchant les 100 dollars.
Impact des nouvelles macroéconomiques sur différents actifs :
Actions technologiques : La durabilité des dépenses en capital liées à l'IA est remise en question, les semi-conducteurs, la communication optique et le stockage sont en forte baisse, la tarification du marché du crédit s'est détachée de celle des actions, les inquiétudes à court terme sur le financement persistent.
Secteurs défensifs : La réallocation des capitaux est claire, les blue chips avec des flux de trésorerie solides et des investissements modérés en IA attirent les achats, renforçant la logique de rotation.
Obligations américaines : La double dynamique de refuge et de contraction attendue de l'offre d'obligations liées à l'IA fait baisser les rendements sur toute la courbe, avec une surperformance des maturités courtes et moyennes.
Pétrole : L'aggravation des perturbations de l'offre au Moyen-Orient et la tension sur le marché physique plus forte que sur le marché à terme soutiennent fortement les prix à court terme.
Or/Bitcoin : La fonction refuge est défaillante, sous pression de la liquidité, ils subissent des ventes, avec une pression à court terme.
La fracture du financement de l'IA déclenche une rotation violente, les secteurs défensifs et les obligations américaines deviennent des refuges, le pétrole est soutenu par une prime géopolitique.Voici les données de position des baleines sur les contrats perpétuels BTC, le prix actuel est de 82036, le taux de financement est légèrement négatif. Le total des positions des baleines est de 3,35 milliards USDT, avec 714 baleines au total, le ratio nominal long/short est seulement de 48,67 %, les positions short dominent.
Il y a 298 baleines en position longue, avec un prix d'ouverture moyen de 85807, toutes sont actuellement en perte latente, avec une perte non réalisée dépassant 50,53 millions USDT, la part des positions profitables est seulement de 29,53 % ; il y a 416 baleines en position short, avec un prix d'ouverture moyen de 76499, également en perte latente, avec une perte non réalisée de 152 millions USDT, la part des positions profitables est de 47,35 %.
C'est intéressant, actuellement les baleines des deux côtés long et short sont prises au piège, il s'agit d'une situation de piège bilatéral, la lutte et la compétition à court terme vont se poursuivre.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC Aujourd'hui à midi, j'étais concentré sur le ratio long/short pendant le déjeuner, et ce tableau m'a bien fait rire.
La Fed est entrée en période de silence, la réunion aura lieu mardi et mercredi prochain, personne n'ose parler sur le marché ces jours-ci, on ne peut que regarder les positions pour comprendre. Regardons SOL, qui oscille autour de 104, en baisse de 1,55 % sur la journée ; ETH est à 2400, en baisse de 1,82 %. Sur le tableau d'OKEx, le ratio long/short des petits investisseurs pour SOL est de 2,56, et pour ETH il est monté à 2,95, clairement déséquilibré.
Mais le tableau des comptes pour BTC montre un tout autre visage : le ratio long/short des gros porteurs est de 7,25, alors que le ratio du nombre de comptes gros porteurs est seulement de 0,47, et celui des petits investisseurs est de 2,24. Le groupe avec les positions les plus lourdes est très optimiste, tandis que le groupe le plus nombreux de gros porteurs est pessimiste, positions et discours sont complètement opposés. BTC lui-même est autour de 81600, ni trop rapide ni trop lent.
Même si c'est la période de silence et que personne n'ose prendre de grosses positions, les liquidations ne mentent pas : 425 millions liquidés en 24 heures sur tout le réseau, 87,9 % en positions longues, 95346 personnes liquidées, les petits investisseurs optimistes font la queue pour acheter 📊. Du côté des ETF spot, le 21 octobre, il y a eu une entrée nette de 6324 BTC, puis le 22, une sortie nette de 7562 BTC, l'argent des institutions fait aussi des va-et-vient. L'indice peur/avidité est à 51, ni haut ni bas.
Donc ma conclusion est simple : avant l'annonce officielle, ne poursuivez pas les deux camps. Les gros porteurs avec de lourdes positions parient sur un repli limité, les positions longues encombrées des petits investisseurs sont un carburant prêt à l'emploi, dans ce genre de marché, courir après la hausse ou la baisse est une perte assurée. En quatre mots, maîtriser le mouvement par le calme ⚠️.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les amis, la réunion FOMC d'octobre approche, et les signaux du marché sont très clairs — une pause dans la hausse des taux est quasiment certaine.
Le marché a déjà intégré une probabilité de 92,8 %, personne ne pense que la Fed agira en octobre. Mais dans ces données se cachent un facteur très positif et une inquiétude.
D'abord le point positif : le rendement des bons du Trésor à 10 ans est enfin passé sous les 5 % !
C'est la raison fondamentale pour laquelle le Bitcoin peut enfin respirer. Avant, le Bitcoin stagnait autour des 80 000 car le rendement sans risque était trop élevé, tout l'argent allait dans les intérêts. Maintenant que le rendement baisse, le poids qui pesait sur les actifs risqués commence enfin à s'alléger.
Ensuite l'inquiétude : les données économiques restent incroyablement solides.
Les demandes initiales d'allocations chômage sont tombées à 194 000, proche des plus bas historiques. Cela montre que le marché du travail est très robuste. Avec la pression inflationniste toujours présente, la Fed ne fait pas vraiment une « baisse des taux », c'est plutôt une « pause ».
Donc tout le suspense est reporté à décembre. La déclaration de Powell après la réunion sera cruciale : s'il reste ferme et suggère une hausse en décembre, le rebond du Bitcoin sera limité ; s'il se montre plus souple, cette phase de restauration de la liquidité pourra se poursuivre. $BTC $ETH $ZEC Les résultats financiers de Meta dépassent les attentes, mais le cours de l'action chute de -7 % : c'est la troisième fois cette année.
Voici ce que l'on observe :
Revenus du T3 à 64,6 milliards de dollars, en hausse de 26 % en glissement annuel, dépassant les prévisions de Wall Street. Mais les dépenses d'investissement s'élèvent à 34,9 milliards, les coûts totaux augmentent de 68 %, et le flux de trésorerie disponible est passé d'un excédent de 10,6 milliards l'an dernier à un déficit de 2,12 milliards. Les prévisions de capex pour 2026 sont directement portées à 135-145 milliards.
Le même jour, le Nasdaq recule de -2,58 %, l'indice des semi-conducteurs SOX de -6,7 %, soit la plus forte baisse journalière depuis juin ; le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé sous les 5 %, enregistrant la plus forte baisse journalière en plus de trois ans.
Je pense que : le marché ne doute pas de l'IA, mais de la vitesse à laquelle Meta brûle de l'argent. En avril, la chute était de 8,6 %, en juillet de 8 %, et cette fois encore de 7 %, c'est la troisième fois que le même scénario se répète. L'émission d'actions sans droit de vote, neuf mois sans rachat d'actions, la patience pour "brûler d'abord, gagner ensuite" s'épuise.
Ce que je fais : je ne prends pas de risques inutiles. Je considère une stabilisation seulement si le cours dépasse 680 (zone d'ouverture le jour des résultats) ; une chute sous 640 (plus bas du jour des résultats) indique que la pression vendeuse n'est pas terminée. Ce soir, il faudra voir si le sujet des dépenses en IA continue de peser sur les actions technologiques.
Que pensez-vous ? La dépense de Meta en IA vaut-elle la peine d'être conservée à long terme, ou vaut-il mieux réduire sa position maintenant pour optimiser la fiscalité ? $META$ NVDA $AMZN
#marchéaméricain #conceptIAReculer pour mieux sauter : le ticket d'entrée des traders géniaux et l'énigme des fluctuations des puces mémoire
"Reculer pour mieux sauter" — cette expression argotique commune au monde des cryptomonnaies et des marchés boursiers décrit précisément le saut périlleux de SanDisk (SNDK) sur le marché des capitaux. Lorsque le cours de l'action recule dans une phase de volatilité, alors qu'un rapport financier révèle une excellente nouvelle, ce décalage extrême des attentes est souvent le moment le plus excitant pour les meilleurs chasseurs. Si vous osez profiter calmement de la panique de ce soir pour acheter à bas prix, félicitations, vous venez peut-être de réaliser une opération digne d'un "trader génial".
Le secteur des puces mémoire est actuellement dans une phase délicate où les "attentes ont atteint un sommet" mais les "fondamentaux n'ont pas encore confirmé ce sommet". La forte volatilité du cours de SanDisk après la publication du rapport financier reflète en réalité un affrontement intense entre les positions haussières et baissières sur la "pente de la croissance future". Les baissiers voient un ralentissement de la hausse des prix au comptant, un écart entre les modèles de Wall Street et la réalité de l'entreprise, ainsi que le risque que la marge bénéficiaire du stockage AI approche un pic, et choisissent donc de prendre leurs bénéfices ; tandis que les haussiers perçoivent une reconstruction fondamentale du modèle commercial de SanDisk — passant d'un jeu au jour le jour sur le marché au comptant à une stratégie à long terme basée sur des accords pluriannuels verrouillés.
C'est précisément le principal point positif temporairement occulté par le sentiment du marché dans ce rapport : SanDisk a réussi à sécuriser plus de 11 milliards de dollars de commandes à long terme, qui devraient représenter plus d'un tiers des volumes expédiés de l'entreprise d'ici l'exercice 2027. Cela signifie que, même si les prix du marché au comptant fluctuent, la stabilité et la prévisibilité des revenus de SanDisk ont considérablement augmenté. Ce passage d'une logique d'"action cyclique" à une logique d'"action de croissance",Le « one-man show » de Bitcoin : la logique de divergence du marché derrière le taux de dominance
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une tendance intrigante de « divergence » : bien que le prix de Bitcoin soit en hausse, la majorité du marché crypto plus large reste sous pression. Ce phénomène de « star unique » révèle précisément l'instinct de fuite vers la sécurité des flux de capitaux dans un contexte d'incertitude élevée.
Les investisseurs ont tendance à concentrer leur exposition sur BTC, ce « or numérique », plutôt que de prendre le risque de se tourner vers des altcoins à plus faible capitalisation et à volatilité plus élevée. C’est pourquoi l’indicateur de dominance de Bitcoin est crucial — il ne s’agit pas seulement de la fluctuation des données, mais d’un baromètre de la concentration et de la dispersion des forces du marché.
Bien sûr, une reprise globale véritablement durable ne peut pas reposer uniquement sur le solo de Bitcoin. Le marché doit finalement vérifier si Ethereum et d’autres actifs majeurs possèdent une résilience suffisante pour participer de manière significative à la tendance haussière, établissant ainsi la santé et l’étendue du marché haussier. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Liquidations totales sur le réseau de 431 millions ! SOL est purement entraîné vers le bas, HYPE est le vrai problème
Les liquidations totales sur 24 heures atteignent 431 millions de dollars, avec près de 60 % des liquidations du côté des positions longues, la panique se propage sur le marché. Mais la logique centrale de cette baisse est très claire : SOL est passivement affecté par le macro, tandis que HYPE s'affaiblit indépendamment en raison de l'effondrement de sa propre narration.
La chute du marché cette fois-ci est due à des facteurs macroéconomiques négatifs : l'inflation américaine dépasse les attentes, le marché revoit à la hausse le calendrier de la baisse des taux par la Fed, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent simultanément, ce qui entraîne un désendettement collectif des actifs à risque mondiaux. À cela s'ajoutent les tensions au Moyen-Orient et le recul collectif du secteur de l'IA, ce qui pèse sur l'ensemble du marché crypto.
$SOL n'a aucun problème fondamental, il est purement victime d'une vente massive générale.
Hier, le réseau principal Alpenglow a réalisé une mise à jour majeure, réduisant le temps de confirmation de 12,8 secondes à 150 millisecondes, avec une baisse de 60 % des coûts de validation, un avantage technique solide. Cependant, les fonds ETF continuent de sortir depuis dix jours consécutifs, avec un record de sorties hebdomadaires, ce qui pèse sur le cours, le support clé à 102,24 est mis à l'épreuve.
$HYPE est le véritable point faible de cette baisse.
Cette semaine, HYPE a chuté de 9 %, bien plus que les 2 % de BTC ; le taux HYPE/BTC a plongé de 7,1 %, tombant pour la première fois sous les 100 000 satoshis, ce qui indique une pression de vente indépendante.
La raison principale : la CFTC a ouvert le trading perpétuel aux États-Unis, Coinbase et Kalshi sont entrés en conformité, ce qui a complètement démantelé la narration de monopole exclusif de Hyperliquid, entraînant une fuite massive des capitaux.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ KLA a chuté de près de 10 % en une seule journée jeudi, perdant la moitié de sa valeur en un peu plus de trois mois. Une entreprise dont presque personne ne concurrence les affaires, et pourtant elle chute ainsi.
Ma première réaction a été de vérifier à nouveau le code, pour être sûr de ne pas m'être trompé.
Ouverture en baisse de 5 %, le prix le plus haut de la journée est seulement 0,24 $ au-dessus du prix d'ouverture, clôture à 147,83 $, avec un volume plus du double de la normale.
Voici les chiffres.
Le même jour, Lam Research a chuté de 12 %, Applied Materials de 8 %. Le déclencheur a été le rapport financier de Lam mercredi : les prévisions étaient juste un peu supérieures aux attentes, mais l'action a chuté de 6 % après la clôture.
Au début, je pensais aussi que le cycle des équipements touchait à sa fin.
Peut-être que beaucoup pensent ainsi. Mais de l'autre côté, ce n'est pas le cas : Nvidia n'a chuté que de 13 % depuis son pic du 6 octobre, TSMC de 15 % depuis le 5 octobre. Ceux qui achètent des équipements ont perdu près de la moitié depuis leur pic fin juin, tandis que les acheteurs de puces atteignaient un nouveau sommet il y a deux semaines.
J'y ai beaucoup réfléchi.
En clair, le marché ne se pose qu'une question : les fonderies vont-elles encore augmenter leur production ? Le contrôle des procédés de KLA est difficilement égalé par ses concurrents. Ce qui fait chuter l'action n'est pas la concurrence, mais l'hypothèse que les fonderies n'achèteront plus autant d'équipements.
Ma stratégie : ne pas attraper le couteau qui tombe.
Si le cours remonte à 163,43 (clôture de mercredi = bord supérieur du gap) et que le volume journalier redescend sous 10 millions d'actions, je reconnaîtrai mon erreur. S'il casse 146,55, après la division par deux, il y aura une deuxième jambe baissière. Le rapport financier après la clôture mercredi prochain, qu'il soit reporté ou annulé, sera un test décisif.
Sur quoi pariez-vous : report ou annulation ?
$KLAC $LRCX $AMAT
#KLAdivisépar2 #VoixduTrading : votre expérience mérite d’être entendue Google > 3.10 —— 15%
Cette fois, c'est exactement l'inverse de la situation au T1 et T2 : T1 GAAP 5.11, T2 9.11, grâce principalement à la réévaluation des actions (le bénéfice des actions au T2 seul est d'environ 99 milliards de dollars, sans cela le BPA n'est que de 2,85). Et au T3, il n'y a pas eu de nouveau financement d'Anthropic (la série H a été finalisée fin mai, valorisation à 965 milliards ; la prochaine étape est l'introduction en bourse en novembre, qui aura lieu au T4). Mais SpaceX, après son introduction en juin, est déjà évalué au prix du marché : SPCX est passé de 170,86 au 30/06 à 150,86 au 30/09, soit une baisse de 11,6 % ; les actions détenues par Alphabet d'une valeur de 94,1 milliards de dollars correspondent à environ -11 milliards de dollars avant impôts, soit environ -0,7 dollar par action. Donc, le GAAP est très probablement entre 2,2 et 2,5, pour dépasser 3,10 il faudra compter sur un resserrement de la décote de liquidité (DLOM) ou d'autres gains exceptionnels. ⚡️ $ETH
Ajustement mineur en position haute, il est préférable d'être prudent avec Ethereum en position haute, comme précédemment, le positionnement de Bitcoin a offert une opportunité de vente à découvert, mais pas Ethereum, ce qui est en fait une bonne chose. Beaucoup aiment vendre à découvert à la fois Ethereum et Bitcoin, ces deux positions sont dans la même direction sur le marché principal, bien qu'ils montent et descendent ensemble, leur rythme n'est souvent pas synchronisé, soit Bitcoin évolue plus vite qu'Ethereum, soit Ethereum évolue plus vite que Bitcoin. Donc, si vous devez absolument vendre à découvert les deux, il est plus sûr de décaler les entrées selon le rythme. D'abord prendre position sur Bitcoin, puis attendre qu'Ethereum monte un peu plus avant d'ouvrir une position sur Ethereum. Bien sûr, si vous pouvez être plus sûr, il suffit d'en choisir un des deux. Actuellement, Ethereum n'a qu'un support journalier autour de 2360 en dessous, qui est testé à plusieurs reprises. Il n'est pas recommandé de faire des achats à bas prix. Si vous devez absolument le faire, placez un stop loss (2300 ou 2320) et ne tenez pas la position coûte que coûte. #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Le 23 octobre, l'or au comptant est tombé en dessous de 4000 dollars l'once en séance, ce qui pourrait représenter la plus forte baisse hebdomadaire en plus de quatre mois, tandis que la chute de l'argent est encore plus violente.
Ce qui est le plus inhabituel dans cette baisse, c'est que malgré l'escalade du conflit au Moyen-Orient, l'or n'a pas suivi la tendance traditionnelle de hausse refuge.
La raison n'est pas compliquée.
La situation au Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole, ce qui à son tour augmente les anticipations d'inflation. Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis sont tombées à 194 000, montrant que le marché du travail reste résilient.
Cela signifie que la Fed a des raisons de maintenir sa politique de resserrement, voire d'augmenter davantage les taux.
L'or ne génère pas d'intérêts, un environnement de taux élevés réduit donc son attractivité.
Mon analyse : à court terme, tendance baissière, la véritable décision sur la tendance future dépendra des attentes concernant la politique de la Fed.
La réunion de la Fed aura lieu du 27 au 28 octobre, avec la publication des données d'inflation PCE le 29.
Si l'inflation reste tenace et que les anticipations de taux continuent d'augmenter, l'ajustement de l'or pourrait ne pas être terminé.
Si les anticipations de taux changent de direction, l'or pourrait alors connaître un rebond plus durable.
$XAUT Le signal des fonds spot ETH doit être pris au sérieux ! La baisse n'est que de 14 %, mais les ventes dépassent largement le total des positions prises en deux mois
Le prix d'ETH n'a reculé que de 14 % lors de cette phase, mais la pression de vente sur le spot est impressionnante, le volume des ventes étant deux fois supérieur à celui des positions prises au cours des deux mois précédents.
Revue des données CVD spot sur 90 jours : l'indicateur est passé de -100 000 K à +200 000 K, la hausse d'août-septembre étant soutenue par de solides achats spot. Depuis le pic de mi-septembre, le CVD d'octobre a rapidement chuté à -528 000 K, établissant un nouveau point bas pour cette période. Cela signifie que les fonds réalisent globalement les gains accumulés en août et septembre, ce n'est pas une simple correction ou consolidation.
Niveaux clés de support marqués :
✅2375–2400 : première zone critique, le creux du jour à 2393 a déjà été atteint, zone de forte concentration de positions à l'échelle horaire
✅2250–2300 : plateforme de consolidation de mi-octobre, support secondaire
✅2000–2100 : plateforme de base du rallye d'août, point de départ du CVD sur 90 jours, une chute ici effacerait tous les gains de cette phase de prise de position
Signaux à surveiller à la hausse : si le rebond atteint la zone 2450–2480, un CVD sans force de rebond, incapable de se maintenir au-dessus de 30K et repartant à la baisse, serait un signal de confirmation d'une seconde phase baissière.
⚠️ Analyse rétrospective du marché, ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement
$ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Le chiffre d'affaires a battu des records mais a déçu les attentes, chutant à environ 79 pendant la nuit, pour $DECK je conseille de ne pas se précipiter
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice est de 1,481 milliard, en hausse de 3,5 % en glissement annuel, mais CNBC indique que c'est inférieur aux attentes d'environ 1,51 milliard de LSEG.
HOKA n'a augmenté que de 6,8 %, UGG de 3,5 %, et les ventes comparables en magasin ont chuté de 6,4 %.
Le bénéfice dilué par action est de 2,31, incluant un remboursement de droits de douane d'environ 0,28 ; les prévisions de chiffre d'affaires annuel sont de 5,700 à 5,725 milliards, également inférieures aux attentes consensuelles du marché d'environ 5,88 milliards.
Je pense que le marché ne sanctionne pas le fait que ce trimestre ait battu des records, mais plutôt le ralentissement évident de la croissance, ajouté à des prévisions qui ne correspondent pas aux attentes de la Street, et la partie remboursement de droits de douane dans le BPA qui semble flatteuse mais pas propre.
La clôture était encore à 85,28, mais pendant la nuit elle est tombée à environ 79. À ce niveau, je conseille de ne pas se précipiter, d'abord voir si l'ouverture de ce soir peut tenir autour de 79, puis de revenir à 85 avant d'agir ; si la clôture journalière casse les environs de 77, la partie après marché sera considérée comme invalide.
Es-tu plus inquiet que la croissance de HOKA continue de ralentir, ou penses-tu que le remboursement des droits de douane a gonflé artificiellement les profits ?
$DECK $NKE $ONON
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Je considère cette information comme une revue de données : l'entrée est une sortie nette de 635,54 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant hier. BlackRock IBIT a enregistré une sortie de 254,1 millions, Fidelity FBTC une sortie de 217,46 millions, ARKB une sortie de 109,43 millions, Grayscale GBTC une sortie de 29,53 millions de dollars, plusieurs grands produits sont donc en sortie.
Mon jugement est le suivant : à court terme, c'est plutôt négatif, mais si le marché interprète directement cela comme un « retrait complet des institutions », cela pourrait être un peu un sur-ajustement. Les flux de fonds des ETF influencent effectivement le sentiment et la liquidité de $BTC, surtout lorsque les principaux produits sortent simultanément, ce qui incite les capitaux en attente à appuyer d'abord sur le bouton pause ; la propension au risque dans les secteurs concernés peut aussi être tirée vers le bas.
Mais il y a un bug dans ces données : une sortie nette sur une seule journée ne signifie pas que tous les détenteurs paniquent et vendent, cela peut aussi inclure des réallocations de fonds, des souscriptions/rachats et des arbitrages. De plus, la somme des sorties de ces produits ne représente pas tout, il ne faut pas se focaliser uniquement sur les chiffres principaux pour déduire une tendance à moyen ou long terme. Si les sorties s'amplifient sur plusieurs jours consécutifs, la logique se rapproche davantage d'un « refroidissement de la demande » ; si la situation se rétablit rapidement, cela ressemble plutôt à une fluctuation à court terme.
Si c'était moi qui devais modifier cette conclusion, j'ajouterais des données sur les intervalles continus, l'évolution des actifs totaux et la performance des prix, puis j'évaluerais le niveau d'impact. Aidez-moi à revoir cela : pensez-vous que c'est un signal de retrait institutionnel ou simplement un repli ponctuel des fonds ETF ?$BTC La Fed tiendra une réunion la semaine prochaine, et beaucoup attendent encore une "baisse des taux favorable". Mais le marché parie sur autre chose :
📌 Le 29/10 à 2h du matin (heure de Pékin) : la probabilité de statu quo est d'environ 90 %, la probabilité de baisse des taux est presque nulle
📌 Le vrai suspense est en décembre : la probabilité d'une hausse de 25 points de base est d'environ 75 % (CME FedWatch / Polymarket)
Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ? Plus les taux sont élevés, plus le cash en dollars et les bons du Trésor à court terme rapportent près de 4 % sans effort, ce qui rend le BTC non rémunéré plus difficile à financer.
Donc, la semaine prochaine, ne vous focalisez pas sur "hausse ou pas", mais sur si la conférence de presse laisse la porte ouverte à une hausse en décembre :
✅ Un ton plus doux, une probabilité de hausse en décembre en baisse, les actifs à risque peuvent souffler
⚠️ Une indication claire d'une hausse en décembre, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient se renforcer à nouveau
Le plus grand écart d'attente cette fois-ci : tout le monde attend une baisse des taux, le marché attend une hausse.
Non un conseil en investissement #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10.23 Partage de la stratégie pour la séance blanche de l'or :
Hier, j'ai souligné que si le prix de l'or franchissait le niveau de 4100, il continuerait à baisser, pour trois raisons.
1. La baisse matinale dans un contexte de faiblesse est le premier signal de faiblesse ;
2. Les points hauts des rebonds diminuent progressivement, ce qui montre que la pression à la hausse reste effective, c'est le deuxième signal de faiblesse ;
3. La séance asiatique a directement cassé le niveau de 4100, la force des vendeurs continue de se libérer.
Donc, en termes d'opérations, un léger rebond entre 4100 et 4110 est une opportunité directe de vente à découvert, tu as bien entendu ?
Et après la baisse de ce matin, comment faut-il voir la journée ?
1. La baisse de ce matin est la continuation de celle d'hier, partant de 4143 avec une chute de 150 dollars. Ce processus est une baisse progressive, sans aucune force de rebond. Surtout ce matin, la consolidation horizontale a directement basculé à la baisse.
2. Le point de bascule est le plus haut atteint après l'ouverture ce matin, soit autour de 4032. Tant que ce niveau n'est pas franchi à la hausse, la structure baissière reste en place, le rebond n'est qu'une correction. De plus, une cassure des creux ce matin est un signal supplémentaire de faiblesse. Il faut ensuite observer la performance globale de la séance européenne : si elle est en phase avec la matinée, la séance américaine pourrait accélérer la baisse.
3. La caractéristique principale de cette semaine est la montée suivie d'une chute lors de la séance américaine, et ce vendredi ne devrait pas faire exception. Donc, si un rebond se produit pendant la séance américaine, il faut rester attentif à une opportunité de vente après le pic.
$XAU Stratégie d'opération :
1. Conserver 20 % des positions courtes à 4135 et 4100
2. Vendre directement sur un rebond entre 4025 et 4035 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？
Le chef a quelque chose à dire
Solana a achevé la première phase de la mise à niveau du réseau principal Alpenglow le 21 octobre. L'objectif est de réduire le temps de confirmation finale des transactions de 12,8 secondes à 150 millisecondes, tout en diminuant les coûts d'exploitation des validateurs. C'est une amélioration technique fondamentale pour DeFi, les paiements en stablecoin et le trading à haute fréquence.
Je considère que c'est une mise à niveau technologique majeure, mais ne vous attendez pas à un décollage immédiat à court terme. La phrase du pharaon dans les commentaires est très imagée : ce n'est pas un décollage, c'est un changement de moteur. L'infrastructure est en cours de mise à niveau, il faudra voir si la performance du réseau peut attirer la liquidité on-chain et stimuler la demande réelle d'utilisation de SOL. Les bonnes nouvelles techniques sont des variables lentes.
La réaction du marché est très calme, SOL a légèrement augmenté de 0,34 %. Le Bitcoin attend toujours la décision du FOMC.
Hier soir, le Bitcoin a chuté en cascade, il faut maintenant voir si le seuil des 80 000 tiendra. S'il ne tient pas, on peut s'attendre à un repli plus profond, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne pas acheter à la hausse ni vendre à la baisse, placez bien vos ordres avec un stop loss.
Cette analyse est valable dans le temps, il est impératif de bien placer vos stops, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC $AKE Les nombreux acheteurs sur la position longue sont tellement heureux maintenant, mais quand les manipulateurs du marché feront chuter le prix, ils pleureront amèrement !
Actuellement, le taux de profit des acheteurs longs atteint 92,8%, on dirait que tout le monde fait du profit, mais l'ensemble du pool ne parvient à peine à extraire un maigre montant de 200 000 U, avec un coût moyen de 0,0303 collé juste derrière le prix actuel ! Ce type de position longue à faible marge, où tout le monde a une part mais ne gagne qu'un peu, est très fragile face aux fluctuations. Si les manipulateurs poussent un peu le prix vers le bas, plus de 90 % des gagnants deviendront instantanément perdants, déclenchant une ruée panique. Profitez que les acheteurs longs soient encore en train de rêver, entrez rapidement en position courte !#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧
Analyse des nouvelles du marché américain : La foi en l'IA s'effondre du jour au lendemain ? Apple atteint un nouveau sommet contre la tendance, la trésorerie négative de Meta déclenche une vague de ventes
Jeudi, le marché américain a subi une vente massive d'actions technologiques, le Nasdaq a chuté de 2,6 % en frôlant les 26 000 points, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis juin ; le S&P 500 a reculé de 1,2 %. Les capitaux se sont clairement déplacés des actions de croissance liées à l'IA vers les secteurs défensifs.
Meta a clôturé en baisse de 6,98 %, avec un flux de trésorerie disponible négatif de 2,12 milliards de dollars au troisième trimestre, une première nette sortie trimestrielle depuis plus de dix ans, et a annoncé son intention d'émettre des actions de catégorie C pour financer ses investissements en IA. Nvidia a reculé de 4,40 %, suivant la pression sur le secteur des puces IA.
Apple a progressé de 1,23 % contre la tendance, avec une capitalisation boursière de 5,08 billions de dollars, réduisant l'écart avec Nvidia à quelques centaines de milliards, devenant le seul géant technologique parmi les vingt actions les plus échangées à afficher une hausse.
Le secteur des semi-conducteurs a été particulièrement touché : AMD a chuté de 8,10 %, Micron de 6,26 %, SanDisk de 8,51 %. Moderna a plongé de 17,57 % après la fuite anticipée des données sur son vaccin contre le mélanome, avec une réduction du risque de récidive de 42 %, inférieure aux 49 % d'une autre étude précédente, décevant les attentes.
Points clés des nouvelles :
Les inquiétudes liées au financement et à la dilution des actions provoquées par les dépenses en capital massives de Meta sont le déclencheur de cette vague de ventes ; le marché réévalue le cycle de retour sur investissement et la durabilité des investissements en IA des grandes entreprises technologiques.
Lorsque l'histoire du « brûler de l'argent pour croître » commence à être remise en question quant au retour sur investissement, les capitaux votent avec leurs pieds en choisissant Apple, dont les flux de trésorerie sont certains, plutôt que les valeurs IA à la narration ambitieuse.$BAT Évitez autant que possible les anciennes cryptomonnaies, une fois que les détenteurs du projet ont tout vendu après le déverrouillage complet, il n'y aura plus jamais de reprise du cours, la fin inévitable sera le retrait de la cote4. 159 millions de dollars en $BTC échangés contre 63 700 ETH ! Les gros investisseurs abandonnent-ils le Bitcoin ?
Un important échange de position attire de nouveau l'attention du marché sur la bataille financière entre BTC et $ETH.
Selon les données fournies, un gros investisseur a vendu en 11 jours environ 1,59 milliard de dollars de 1 847,3 $BTC, accumulant 63 731 ETH. Les BTC concernés proviennent de HTX, avec un coût moyen d'environ 95 434 dollars.
L'aspect le plus controversé de cette opération est que lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 81 000 dollars, et que la panique sur le marché s'est intensifiée, ce gros investisseur a choisi de convertir une grande quantité de BTC en ETH.
Pense-t-il que le Bitcoin ne vaut plus la peine d'être détenu ?
Mais cette affaire rappelle au moins à tout le monde : être optimiste sur le marché des cryptomonnaies ne signifie pas qu'il faut miser toutes ses cartes sur le Bitcoin. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Toutes les équipes de chiens, venez vite, sinon ça va s'effondrer
La nuit dernière, à la clôture des marchés américains, le Dow Jones était en hausse, le Nasdaq a chuté de 2,6 %, même marché, deux mondes
Ceux qui ont pris des coups sont tous des visages familiers, Meta a chuté de 7 %, malgré un chiffre d'affaires supérieur aux attentes, le problème vient des investissements effrayants dans l'IA, le marché ne regarde plus combien vous gagnez, Micron a chuté de 6,3 %, les puces de stockage ont toutes été touchées, Tesla a vu sa marge brute remonter et son flux de trésorerie redevenir positif, mais a quand même perdu 3 points
Ce n'est pas un krach, c'est un déménagement, le Dow Jones en hausse montre que l'argent n'a pas quitté le marché boursier, il passe de la tech à l'économie traditionnelle, un vrai krach ne vous laisserait pas une porte rouge ouverte
L'effet domino est arrivé ce matin, le marché chinois A a chuté de 1,2 %, tandis que le marché de Hong Kong est en hausse, l'or a franchi 4000 à un moment, le Bitcoin a touché un plus bas à 8,09 la nuit dernière, la porte des 80 000 a été frappée une fois de plus, mais elle n'a pas cédé
Au fond, ce qui chute cette fois n'est pas l'action, mais les mots "IA rentable à coup sûr", Meta a posé la facture sur la table dans son rapport, tant d'argent brûlé, et le retour ? Avant personne n'osait demander, maintenant tout le monde demande
Le monde des cryptos est devenu celui qui résiste, quand les actions tech chutent de 7 points, le Bitcoin ne perd qu'un peu plus d'un point, 80 000 a tenu encore et encore, sa valeur intrinsèque augmente
La réunion du FOMC aura lieu les 27 et 28 de la semaine prochaine, 92,8 % parient sur une pause dans la hausse des taux, les renforts sont en route, il reste à voir combien de foi l'IA va encore brûler
Alors, avez-vous peur des actions tech ou des cryptos maintenant ?
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $META $BTC $ETH En regardant les données des contrats aujourd'hui, j'ai vu une scène assez étrange. Le prix du $DOGE a chuté de presque trois points en 24 heures, le RSI est directement tombé à 28, une zone de survente profonde, le marché a l'air vraiment morose. Mais le taux de financement est en fait négatif, environ -0,0049 %.
Que signifie un taux négatif ? Cela signifie que les vendeurs à découvert non seulement espèrent que le prix baisse, mais doivent aussi payer des intérêts aux acheteurs chaque jour de leur poche. Les vendeurs à découvert qui font baisser le marché à ce point doivent encore payer pour maintenir leur position, ce qui est assez paradoxal dans le trading. S'ils avaient vraiment confiance pour faire baisser le prix, le taux serait déjà positif, et ce seraient les acheteurs qui supplieraient les vendeurs à découvert de ne pas partir.
Ce qui est encore plus subtil, c'est que le ratio comptes acheteurs/vendeurs est passé de 3,24 à 2,77, ce qui signifie qu'une partie des comptes acheteurs a été éliminée en une journée. Les petits investisseurs ont été secoués hors du marché, et le taux n'est toujours pas devenu positif, ce qui indique que cette baisse ressemble plus à un désendettement passif qu'à une attaque active des vendeurs à découvert.
Le prix est maintenant à 0,07956, toujours en dessous de 0,08. Les vendeurs à découvert supportent un taux de financement négatif pour faire baisser le prix, et plus ils tiennent longtemps, plus leur coût est élevé. Cette fois, Trump a ressorti la loi sur la production de défense de la période de la guerre froide, intégrant l'exploration pétrolière, le raffinage, les pipelines, le stockage et les terminaux dans les ressources clés de la défense, ce qui équivaut à donner le feu vert à l'approvisionnement énergétique par des moyens administratifs.
Mais le problème est que ce n'est pas un remède miracle. L'approbation peut être accélérée, mais le forage, l'expansion des raffineries, la mise en place des équipements prennent du temps, ce sont des variables lentes, qui ne peuvent pas soulager à court terme la tension actuelle de l'offre.
Cette hausse des prix du pétrole est davantage poussée par des émotions géopolitiques, et en réalité, elle diverge des fondamentaux réels de l'offre et de la demande — ce qui augmente, c'est la panique, pas la demande. Cette distinction est très importante.
Pour des actifs à forte volatilité comme le bitcoin, la chaîne de transmission ne se trouve pas dans le pétrole brut lui-même, mais dans les anticipations de taux d'intérêt. Lorsque le prix du pétrole est élevé, les anticipations d'inflation ne peuvent pas baisser, le rythme des baisses de taux est repoussé, et la valorisation des actifs à risque est d'abord sous pression. C'est pourquoi récemment, il suit davantage le sentiment macroéconomique, tandis que la narration sur la blockchain passe au second plan.
Ensuite, il faut surveiller trois signaux : si le prix du pétrole peut baisser depuis son niveau élevé, comment évoluent les données d'inflation, et si les anticipations de taux d'intérêt se sont à nouveau assouplies. En même temps, il faut voir si l'extension administrative de la capacité de production se traduit réellement par des permis et des démarrages. La baisse des prix du pétrole et le refroidissement de l'inflation offrent un espace pour la restauration de l'appétit pour le risque ; inversement, plus le prix du pétrole reste élevé longtemps, plus il sera difficile de lever la pression.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $CL Conclusion d'emblée : aujourd'hui (vendredi) n'est très probablement pas un signal certain de creux définitif, mais plutôt une correction technique après un point bas émotionnel, et non un renversement de tendance. L'or, les actions A et le Bitcoin chutent simultanément, le déclencheur principal étant la situation au Moyen-Orient qui fait grimper le prix du pétrole → inquiétudes inflationnistes croissantes → vente indistincte d'actifs risqués et d'actifs refuges ; le rebond d'Ethereum est une correction à court terme après une survente, suivant la stabilisation des actions technologiques. Dans cette phase de « saignée », la première règle pour éviter les pertes est de ne pas tenter de saisir un couteau qui tombe et de ne pas parier lourdement sur un retournement en une seule journée. Pourquoi tout baisse-t-il ? Cette baisse a une chaîne macroéconomique commune : escalade au Moyen-Orient → flambée du prix du pétrole → hausse des anticipations d'inflation → déception des attentes de baisse des taux par la Fed → retrait des capitaux de divers actifs. Détail par marché : · Or : la hausse du pétrole accentue les craintes inflationnistes, les métaux précieux sont sous pression ; parallèlement, les capitaux refuges affluent vers les bons du Trésor américain, ce qui provoque une vente d'or. L'or COMEX est même passé sous la barre des 4000 dollars. · Actions A : près de 5000 actions en baisse, l'indice ChiNext chute de plus de 4 %. En surface, ce sont les actions technologiques qui tirent vers le bas, mais la cause profonde est une « guerre des positions longues » sur le marché, une fragilité émotionnelle liée à la période des rapports trimestriels, aggravée par la faiblesse des actions de Hong Kong. · Bitcoin : la flambée du pétrole renforce les anticipations de maintien des taux élevés, ce qui pèse sur les actifs risqués ; en même temps, la liquidation concentrée des positions longues à effet de levier (environ 441 millions de dollars liquidés en 24 heures, dont 90 % de positions longues) amplifie la chute. Pourquoi Ethereum rebondit-il ? Le rebond d'Ethereum n'est pas une force indépendante, mais une correction à court terme suivant la stabilisation des actions technologiques. Le rebond du Nasdaq entraîne un regain temporaire d'appétit pour le risque $TSLA
Pression sur les bénéfices, flux de trésorerie redevenu positif, quel indicateur faut-il privilégier dans le rapport financier ?
Dans le rapport du troisième trimestre publié le 21 octobre, Tesla affiche un flux de trésorerie opérationnel de 6,263 milliards de dollars, des dépenses d'investissement de 4,732 milliards de dollars, un flux de trésorerie libre de 1,531 milliard de dollars ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires est de 787 millions de dollars. Le flux de trésorerie correspond au flux de trésorerie opérationnel moins les dépenses d'investissement, et n'est pas équivalent au bénéfice net.
L'amélioration de la trésorerie réduit les contraintes de financement à court terme, mais il faut aussi distinguer l'efficacité opérationnelle du rythme des investissements. Si les dépenses de projet sont reportées, l'amélioration ponctuelle de la trésorerie pourrait ne pas se reproduire.
À l'avenir, si la marge brute, le flux de trésorerie opérationnel et la capacité de production s'améliorent simultanément, la qualité de la croissance sera plus fiable ; si l'amélioration de la trésorerie dépend principalement de la réduction des investissements alors que les revenus stagnent, il faudra revoir à la baisse les prévisions de croissance à long terme.BTC est bloqué à 81 400 avec un mur de vente, ETH fait la fête sur la tombe des baissiers — à 12h30, qui joue la comédie ?
La machine à hacher les positions longues est en marche, mais les ETF et les grosses baleines font du arbitrage par la porte dérobée. Liquidations totales sur 24h de 441 millions de dollars, 90 % sont des positions longues, BTC contribue lui-même à 118 millions de liquidations, avec 95,1 % de positions longues. Mais de l'autre côté de la chaîne : 40 nouveaux portefeuilles ont retiré depuis le 1er octobre 9 458 BTC de Wintermute, d'une valeur de 771,5 millions de dollars, Lookonchain qualifie directement cela de « baleines en accumulation ». Le prix est maintenu par un mur de vente à 81 400, mais les gros fonds retirent des pièces — à court terme, ce sont les leviers qui saignent, pas les positions qui se dispersent $BTC
Les baissiers viennent d'être liquidés, les baleines OG et les ETF sabotent la scène. Un post d'OKEx mentionne que sur les dernières 24h, les liquidations totales sont de 269 millions, dont 190 millions en positions courtes, mais au même moment, les OG d'ETH avec un coût moyen de 18,82 $ ont déposé 3 000 ETH (7,23 millions de dollars) sur Kraken, avec un profit cumulé de plus de 15,74 millions de dollars ; la liquidation des baissiers est un fait, mais les OG et les ETF « se battent tout en se retirant » au même endroit — le rebond d'ETH manque de relais d'achat institutionnel.$ETH
BTC c'est « les contrats pleurent, le spot encaisse » ; ETH c'est « les baissiers pleurent, les OG vendent » — ne vous laissez pas tromper par les chiffres des liquidations, surveillez les mains du côté spot, c'est plus utile que de regarder le classement des liquidations. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amazon > 2.00 55％
Le T3 n'inclut toujours pas la réévaluation d'Anthropic (le gain de 53,4 milliards de dollars du T2 a déjà été comptabilisé), donc le GAAP ≈ BPA ajusté, c'est essentiellement un "pile ou face opérationnel" : consensus attendu à 2,01, guidance de résultat opérationnel entre 22,5 et 26,5 milliards, BPA net du T2 à 1,88 ; pour dépasser 2,00, il faut que le résultat opérationnel soit proche de la limite haute de la guidance, ou que les intérêts/autres revenus aident. L'ESP de Zacks est toujours à -2,1 %. La véritable forte hausse est attendue au T4 (fixation du prix de l'IPO d'Anthropic en novembre), pas cette fois-ci.$ETH Ethereum oscille faiblement autour de $2,370, les signaux techniques à court terme sont baissiers, mais certains événements se produisent en arrière-plan qui ne correspondent pas à la direction des prix.
Sur le plan technique : l'ADX sur 1 heure atteint 33,90, indiquant une forte intensité de la tendance baissière, le ratio profondeur d'achat/vente des cinq premiers niveaux est seulement de 0,33, la pression vendeuse domine largement, si $2,360 est perdu, $2,300 devient la prochaine ligne de défense à surveiller.
Cependant, un relâchement marginal notable apparaît sur le plan macroéconomique. Le Brent a grimpé jusqu'à $113,5, les attaques contre les pétroliers au Moyen-Orient continuent d'avoir des répercussions, mais le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé en dessous de 5 %, les achats refuge et la chute brutale des actions AI ont poussé les capitaux vers les obligations. La hausse des prix du pétrole n'a pas réussi à maintenir les anticipations de taux, certains traders ont même repoussé la prochaine hausse des taux de décembre à janvier de l'année prochaine. C'est une fenêtre de répit sous-estimée pour les actifs sans rendement.
Signaux on-chain : les réserves d'ETH sur les exchanges ont chuté de 170 000 unités en 48 heures, 133 adresses de baleines ont augmenté leurs positions de plus de 426 000 ETH, une institution a vendu près de 159 millions de dollars en BTC en 11 jours pour acquérir environ 64 500 ETH. Bien que les ETF aient enregistré une sortie nette de 111 millions hier, le 21 un signe de retournement positif a été observé, le signal n'a pas encore formé une tendance mais indique un resserrement de l'offre.
Si $2,355–$2,360 tient, il y a à court terme les conditions pour une réparation organisée sous la narration d'un resserrement de l'offre ; mais si $2,448 n'est pas récupéré, la structure technique baissière ne sera pas vraiment inversée.
En résumé, toujours être long, toujours les yeux pleins de larmes pour $ETH Microsoft > 4,82 68%
Au cours des quatre derniers trimestres, les résultats GAAP ont tous dépassé les attentes (+2%~+33%), les prévisions Azure sont de 45% à taux de change constant, Morgan Stanley dit que 47% est nécessaire pour soutenir le cours de l'action. La base de comparaison pour le T4 de l'exercice 26 GAAP est de 4,81, les prévisions de revenus pour le T1 de l'exercice 27 sont de 90,4 milliards, soit +16% en glissement annuel, si l'effet de levier opérationnel est suffisant, cela peut atteindre 4,8–4,9 ; la plus grande incertitude est la perte selon la méthode de mise en équivalence d'OpenAI (au T1 de l'exercice 26, cela avait pesé environ 0,4 dollar par action), ce qui déterminera si c'est 4,5 ou 4,9.#MetaAISpendingConcerns Les revenus de Meta au troisième trimestre ont augmenté de 26 % en glissement annuel pour atteindre 64,601 milliards de dollars, mais les dépenses en IA ont suscité des inquiétudes quant aux retours. Les derniers dépôts montrent des engagements futurs de location et de contrats non annulables d'environ 825 milliards de dollars, en hausse par rapport à près de 700 milliards divulgués en juillet, principalement pour l'infrastructure IA.
Les actions ont chuté d'environ 7 % le 22 octobre, tandis que les écarts des CDS à cinq ans se sont élargis à environ 116 points de base. Malgré la croissance des revenus, les besoins de financement à long terme et le temps nécessaire pour réaliser les retours sur investissement en IA reconfigurent les évaluations du marché de Meta.$META SanDisk > 47,15 80%
Prévisions 44–46 dollars, mais en recalculant avec le revenu/GM/frais médian de l'entreprise, on obtient environ 46,4, les prévisions elles-mêmes sont prudentes ; les quatre derniers trimestres, le BPA a dépassé la médiane des prévisions de +25%/+80%/+94%/+53%, la plus faible fois étant +24,6%. De plus, les prévisions sont basées sur 155 millions d'actions, alors qu'au T1, il reste une autorisation de rachat de 15,5 milliards de dollars non utilisée — chaque réduction de 1 million d'actions ajoute environ +0,30 dollar. Le prix contractuel NAND a augmenté de 1015% en glissement trimestriel au T3, +1520% au T4 (TrendForce), les SSD d'entreprise continuent d'accélérer.
Le risque est que le prix au comptant ait chuté de 6,5% en quatre semaines, et que le segment grand public soit faible : si le revenu n'est que de 10,4–10,5 milliards, avec un GM de 83–83,5%, le BPA tomberait autour de 45. Il y a un point que je trouve vraiment déroutant et que je veux aborder séparément.
Ces trois derniers jours, les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré environ 1,07 milliard de dollars, et en octobre, les flux nets sont passés de négatifs à positifs. Pourtant, le BTC n'a pas augmenté, il est même redescendu d'environ 85 000 à 81 100.
L'argent entre, mais le prix baisse. Ce décalage, je ne le considère généralement pas comme du bruit.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est où il se situe maintenant. Glassnode trace la ligne de coût moyen des ETF au comptant américains entre 81 000 et 81 500, et le prix est justement bloqué sur cette ligne. Au-dessus, des institutions achètent, en dessous, la ligne de coût fait résistance, on dirait qu'ils testent qui est le plus fort.
Bien sûr, je peux aussi me tromper. Si dans les prochains jours les ETF redeviennent en flux nets sortants et que la clôture journalière reste bien en dessous de 81 000, alors je rangerai l'idée de « soutien institutionnel ».
Ensuite, il faudra surveiller deux choses : si cette ligne de coût tient, et ce que la Fed dira lundi et mardi prochains. Si elle tient, cela signifie que le sentiment n'a pas suivi les flux de capitaux ; si elle casse, il faudra réévaluer la qualité de ce rebond.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC est tombé en dessous de 81000, 120 milliards de dollars se sont évaporés, et le groupe est en plein désarroi. Mais j'ai vu une donnée qui mérite d'être discutée :
Les ETF ont enregistré des entrées nettes pendant trois jours consécutifs, totalisant 1,08 milliard de dollars, BlackRock IBIT a injecté 235 millions en une seule journée.
Les institutions achètent, le prix baisse. Qu'est-ce que cela signifie ? La pression de vente provient très probablement des liquidations de levier et de la panique des particuliers, et non d'un problème fondamental. Si c'était vraiment un effondrement macroéconomique, les fonds des ETF auraient dû suivre la fuite, mais ce n'est pas le cas.
La nouvelle du Moyen-Orient est en fait sortie le 21, et il n'a toujours pas été confirmé si "Trump a approuvé". Prendre un plan militaire non réalisé comme raison de la chute me semble plutôt une excuse pour justifier la baisse.
Du côté de la Fed, il est très probable qu'elle reste immobile en octobre, le vrai point à surveiller est décembre, dire qu'il y a une "panique avant la décision" ne correspond pas à la chronologie.
L'indice de peur est à 14, une peur extrême. C'est à ce niveau qu'on risque le plus de se faire couper au plus bas.
Donc ma question est :
Si les entrées dans les ETF ne s'arrêtent pas et que les institutions continuent d'acheter, cette baisse est-elle vraiment due à une détérioration macroéconomique ou simplement à un dénouement des leviers ? Penses-tu que le niveau de 80000 tiendra ?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH JPMorgan a attribué un "prix officiel" à BTC : un rendement annuel de 10%
La 31e hypothèse de marché des capitaux à long terme de JPMorgan inclut pour la première fois le Bitcoin : scénario de base avec un rendement annuel de 10 %, marché baissier à -9,7 %, marché haussier à +17 %, volatilité estimée à 55 %. Mais ne vous précipitez pas pour appeler les institutions à entrer : ils n'ont intégré BTC dans aucun portefeuille modèle, le positionnant comme un "actif spéculatif, couverture contre l'assouplissement monétaire". L'importance de ce document ne réside pas dans les chiffres, mais dans l'attitude : la plus grande banque mondiale commence à valoriser BTC avec le même cadre utilisé pour les actions et obligations dans leurs hypothèses à long terme. Passer de "ne pas toucher" à "fixer un prix et observer" est une question de conformité et de temps. À long terme, cela vaut plus que n'importe quel signal d'achat. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC La croissance du chiffre d'affaires de Meta de 26 % en glissement annuel au troisième trimestre, atteignant 64,601 milliards de dollars, n'a pas encore apaisé les inquiétudes des investisseurs. Avec des engagements en infrastructure IA approchant les 825 milliards de dollars, le calendrier pour générer des retours devient une préoccupation critique pour le bilan, d'autant plus que les écarts de CDS se sont élargis à 116 points de base. La baisse de 7 % des actions indique que les investisseurs recherchent un chemin plus convaincant entre les investissements massifs en IA et des retours financiers durables.
#AlphabetQ3CloudAndAI Trois tokens majeurs ont chuté ensemble vers minuit, mais le rouge uniforme cache trois histoires différentes sur la position du capital. $BTC est passé sous les 82 000 avec une baisse de 3,32 %, $ETH a chuté de 4,36 %, et $DOGE a mené les pertes. Cet écart d'un point de pourcentage entre les deux plus grands actifs est le détail à surveiller, car sur les marchés dérivés, il signale généralement un changement dans la manière dont le capital évalue le risque relatif plutôt qu'un simple effet bêta. Pour $BTC, la rupture des 82 000 est moins instructiveLa circulation de $IRYS n'est que de 20%, il est très risqué de shorter. Beaucoup de pièces spéculatives sorties auparavant avaient une faible capitalisation et une faible circulation. Tant que le market maker contrôle la majorité de la circulation, il peut faire monter le prix aussi haut qu'il le souhaite. Il n'est pas confortable d'être long, car la chute peut se produire en un instant, comme auparavant avec dos qui avait une circulation et une capitalisation similaires. En 2 heures, le prix a directement grimpé de 200%, puis en une bougie de 15 minutes, il est passé d'une hausse de 200% à une baisse de 30%. D'abord, il a fait exploser les shorts, puis il a fait chuter les longs. Pendant la montée, un phénomène extrême est apparu : il était impossible d'ouvrir des positions longues ou courtes, on ne pouvait que clôturer les positions, le market maker ayant absorbé toutes les jetons.