诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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Épinglé
La popularité, ça finit toujours par retomber. Ceux qui détiennent encore ces quelques memes ou qui envisagent d'acheter à bas prix peuvent jeter un œil :
$PEPE, après la vente massive liée au vol chez le voisin, un trader légendaire a acheté 45,08 milliards de pièces, ce qui a fait monter le prix, mais maintenant que la popularité est retombée, le volume des transactions ne suit plus, donc le prix reste autour de 0.000005~
$TRUMP, autour de 1.58, le jour du vote électoral, aucun flux de capitaux n'est entré dans ce jeton à thématique politique. Les tokens politiques fonctionnent comme ça : une fois l'événement passé, ils deviennent obsolètes ;
$UNI, lors du lancement de la chaîne Robinhood, tout le monde pariait sur une explosion du volume des RWA, les frais brûlaient des UNI, ce qui a directement fait monter le prix. Mais maintenant, la barre des 7u stagne trop longtemps, le protocole génère clairement des profits, mais l'engouement pour la gouvernance ne suffit pas à soutenir les achats. On pensait que l'annonce de la destruction de tokens ferait remonter le prix, mais pour l'instant, cela semble juste être un support de fond, pas un moteur de hausse rapide ;
PEPE et TRUMP ne sont pas vraiment adaptés pour être achetés en ce moment, il faudrait attendre deux choses : un volume important ou une nouvelle narration, sans l'un des deux, pas d'action. UNI, à moins que le mécanisme de distribution change vraiment, aura du mal à monter.
Épinglé
Très heureux d'être à nouveau invité à participer à l'interview de retour d'Orbit#交易之声：你的经验值得被听到 🫰🫰🫰
Q : Vous analysez souvent les positions longues et courtes ainsi que les flux de capitaux. Comment distinguer la couverture institutionnelle des paris directionnels pour éviter d'être induit en erreur par les données apparentes de positions longues et courtes ?
R : En fait, cela revient toujours à regarder les données.
Tout d'abord, regardez le ratio long/short par plateforme. Les positions courtes de couverture institutionnelle se trouvent principalement sur le CME, tandis que les particuliers sont principalement sur CEX ou DEX. Donc, je regarde le ratio long/short par plateforme. J'ai même utilisé AI pour créer une analyse des positions longues et courtes des 1000 meilleurs traders sur Hyperliquid. (voir image 2)
Deuxièmement, regardez le taux de financement. Les positions de couverture ne suivent pas la direction, donc elles ne provoquent pas de mouvements extrêmes. Si le taux de financement est très extrême, par exemple un taux sur 8 heures de $BTC supérieur à 0,5 %, cela signifie que les investisseurs parient sur la direction.
Troisièmement, vérifiez si la direction du spot et des contrats est cohérente. La couverture sert à verrouiller le prix, donc la direction des contrats et du spot n'est pas la même.
Si les chandeliers du spot montrent une hausse et que le ratio long/short des contrats favorise les positions longues, cela signifie que même s'il y a une couverture, elle est très minoritaire et peut être traitée comme un pari directionnel. Mais si la hausse du spot est importante et que les contrats sont dominés par les positions courtes, il est très probable que ce soit une couverture importante.
+12,70 %
Instantané au 02 nov. 2026 à 18:10
Les élections de mi-mandat se sont terminées plus tôt que prévu, le pouvoir de parole est passé des républicains aux démocrates, alors qui va s'effondrer et qui va saisir l'opportunité ? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. Pas besoin d'en dire plus sur $BTC, j'en ai déjà parlé dans le post précédent. Et le mouvement récent m'a vraiment fait plaisir, je venais de dire que je pensais qu'il pourrait franchir 80 000, et maintenant il est presque à 81 000.
Mais tout le monde sait aussi que Trump est un président favorable aux cryptos, donc le cercle crypto va devoir faire face à une répression réglementaire, au moins le processus RWA sera certainement impacté.
2. Les personnes comme Musk qui ont clairement pris parti pour les républicains, leurs entreprises vont sûrement souffrir, par exemple $SPCX, on peut s'attendre à ce que les politiques ne soient pas très favorables ; ceux comme Zuckerberg qui changent d'avis selon le vent et financent, auront probablement aussi un traitement difficile.
Mais des entreprises comme Google $GOOGL, avec un fond clairement démocrate, peuvent enfin sortir de l'ombre.
3. Du côté industriel, l'IA que Trump soutenait fortement, après avoir évoqué le mois dernier des restrictions à venir, va probablement faire face à des réglementations limitatives, le marché haussier des puces va sans doute se terminer ; tandis que les énergies renouvelables encouragées par les démocrates pourraient connaître un printemps.
Un fan vient de demander : la défaite écrasante de Trump aux élections de mi-mandat n'est-elle pas une mauvaise nouvelle ? Pourquoi $BTC a-t-il quand même augmenté ? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Parce que l'investissement ne doit pas se limiter à une pensée de premier niveau, mais doit utiliser une pensée de second niveau : tout le monde s'attendait à ce que Trump perde aux élections de mi-mandat, donc BTC est passé de 86 000 à 76 000 aujourd'hui. (Par exemple, j'avais prédit la défaite de Trump dès la mi-octobre)
Avant l'annonce des résultats aujourd'hui, la probabilité de la défaite de Trump aux élections de mi-mandat était de 92 %, ce qui signifie que la baisse attendue était déjà intégrée à 92 % dans le prix.
Puisque la mauvaise nouvelle était déjà anticipée, que va-t-il se passer aujourd'hui ? Très probablement, la mauvaise nouvelle se concrétise, ce qui entraîne un retournement, c'est ce qu'on appelle la pensée de second niveau. (Ce n'est pas du recul, c'est l'attitude que j'avais la semaine dernière, et c'est aussi ce que j'ai dit en privé aux fans aujourd'hui)
Bien sûr, toutes les mauvaises nouvelles ne se transforment pas en bonnes nouvelles, l'essentiel est de voir s'il y aura des mauvaises nouvelles plus importantes à l'avenir. Le rebond en V d'aujourd'hui est en fait faible, il ne récupère que la baisse d'avant-hier, car à l'avenir, le Parti démocrate pourrait ne pas être favorable à l'industrie de la crypto, donc les haussiers n'osent pas foncer.
Si dans les deux prochains mois il n'y a pas de mauvaises nouvelles prévisibles, il est certain que le prix pourra rebondir au-dessus de 80 000 aujourd'hui.
BTCAu comptant
+237,55 USDT
+13,24 %Auparavant, j'étais également optimiste sur $XRP, mais récemment, un phénomène très anormal s'est produit : les portefeuilles et les transactions en chaîne explosent, mais le prix de la cryptomonnaie ne cesse de baisser. Pourquoi cela ?
La raison principale est que les revenus commerciaux sont complètement découplés du token. Les revenus des activités institutionnelles de Ripple ne peuvent pas être distribués aux détenteurs de XRP, il n'y a pas de rachat stable ni de destruction pour soutenir le prix. Après la réalisation répétée des bonnes nouvelles, les fonds ne bénéficient pas d'un flux de trésorerie continu pour soutenir le récit, donc ils ne sont naturellement pas enclins à faire monter le prix activement.
Un autre token proche de la finance traditionnelle, $BCH, a une adoption réelle pour les paiements marchands, avec le soutien de BitPay et CoinGate, et une bonne acceptation des commerçants dans les paiements cryptos. Mais cette histoire est trop ancienne, le sommet à 654 dollars a chuté de plus de 65%. Les fonds se dirigent vers les blockchains AI et les nouvelles pistes RWA, et avec la lenteur de la progression des ETF spot, les institutions n'ont pas beaucoup d'envie de se positionner, donc le prix tourne probablement autour de 284, attendant une catalyse par une annonce d'ETF.
En fin de compte, même si l'utilisation en chaîne et les cas d'usage sont bons, cela ne garantit pas une hausse du prix, XRP et BCH en sont les meilleurs exemples.
La semaine dernière, un investisseur expérimenté a publié un tweet sur Hyperliquid alors que tout le marché était en baisse, seul HYPE a résisté à la tendance en augmentant de plus de 11 % ; mais le 6 novembre, une pression de vente liée au déblocage de HYPE est attendue.
9,92 millions de $HYPE, déblocage linéaire des contributeurs clés, vont arriver sur le marché, ce qui représente environ 760 millions de dollars au prix actuel. Bien que 46,1 millions détenus par AF soient considérés comme brûlés, c'est une autre histoire. Donc, la pression de vente due au déblocage ne doit pas être sous-estimée.
$ASTER est une bombe cachée. Avec une offre totale de 8 milliards, 2,508 milliards sont en circulation, seulement 37,21 % ont été débloqués. La part de l'équipe passera de 0,5 % à 11,6 %, et 36,3 % des émissions de staking n'ont pas encore été distribuées. La phase 6 de la réclamation se termine le 28 novembre. Le déblocage du 29 novembre semble minime, seulement 0,09 % de la circulation, mais il faut vraiment se méfier des jetons détenus par l'équipe. Le mécanisme d'ASTER est très agressif, la structure des jetons m'inquiète, la période de réclamation n'est pas le bon moment pour acheter à bas prix ;
$UNI n'a pas de gros déblocages, la réforme des frais a activé un mécanisme de combustion en boucle, les frais sont directement brûlés en UNI, l'agrégation v4 Hook élargit encore les revenus, 7 dollars est une fourchette sous-évaluée.
Pour les blue chips DeFi, les revenus, rachats et brûlures ne racontent qu'une partie de l'histoire, ce qui détermine vraiment le ratio risque/rendement, c'est le rythme futur de la libération des jetons.
On dit toujours que les tokens de plateforme soutiennent leur valorisation grâce à la destruction, mais en regardant vraiment les flux de trésorerie de BNB, HYPE et OKB, ce n'est pas du tout la même chose.
$BNB est celui qui génère vraiment des revenus. Au T3, les revenus du réseau étaient de 54,2 millions de dollars, en hausse de 54 % en glissement trimestriel, mais les adresses actives quotidiennes ont chuté de 14 % à 2,1 millions. Les transactions de stocks tokenisés s'élèvent à 25,6 milliards de dollars, ce qui semble beaucoup, mais 80 % sont concentrées sur un seul produit, QQQB. 37 destructions ont réduit l'offre de 1,646 million de tokens, ramenant l'offre à 131,5 millions, avec un objectif de 100 millions. Bien qu'il génère des bénéfices, la structure des revenus est trop mince, et la narration autour de la destruction ne suffit pas actuellement à faire monter le prix du token.
$HYPE a le flux de trésorerie le plus solide, avec un revenu cumulé de 1,34 milliard de dollars, 97 % des frais revenant à AF pour des rachats, avec déjà 1,26 milliard de dollars de tokens rachetés. Le rachat annualisé est de 7,5 %, avec un ratio P/E de 13, le modèle est propre. Mais le déblocage du 6 novembre pèse lourd, avec une pression de vente d'environ 760 millions de dollars au prix actuel, il vaut mieux rester prudent avant que cela ne se concrétise.
$OKB est le plus ennuyeux, sans revenus de protocole, sans narration L1, avec une offre fixe de 21 millions de tokens et une inflation de 0 % sur 90 jours. C'est une pure ombre déflationniste, mais dans un marché calme, cela met en valeur sa valeur.
Chaque narration déflationniste a son propre scénario, mais pour savoir si l'achat se maintiendra et soutiendra le prix, c'est vraiment une question de flux de trésorerie réel et de pression de vente.
Analyse complète | Élections de mi-mandat aux États-Unis, Trump perdra très probablement son influence, combien le marché des cryptomonnaies va-t-il chuter ?
J'ai toujours dit qu'il y avait un gros point négatif dans le monde des cryptomonnaies : c'est que Trump va probablement perdre son influence lors des élections de mi-mandat, ce qui entraînera un resserrement des politiques américaines envers l'industrie crypto. C'est pourquoi j'attends cette baisse pour acheter à bas prix. Aujourd'hui, les résultats des élections de mi-mandat commencent à tomber, parlons un peu de la tendance future de $BTC : Avant de parler de la tendance, je vais d'abord expliquer ce que sont les élections de mi-mandat, ce que signifie la perte d'influence de Trump, pour faciliter la discussion finale sur la hausse ou la baisse. 1. La perte d'influence de Trump entraînera une panique dans le monde des cryptos Ces élections de mi-mandat servent à élire les membres du Congrès. Elles ont lieu au milieu du mandat de 4 ans de Trump, d'où leur nom de « mi-mandat ». Cette fois, les membres à réélire sont 435 représentants à la Chambre des représentants et 35 sénateurs. La Chambre compte 435 membres, élus pour 2 ans, donc tous sont renouvelés cette fois ; le Sénat compte 100 membres, élus pour 4 ans, et 35 sièges sont à renouveler cette fois. Aux États-Unis, il y a une séparation des pouvoirs : le Congrès (Sénat + Chambre) gère le budget, la législation, l'approbation des nominations, la supervision et la destitution ; le président gère l'exécutif et l'armée ; la justice est indépendante. Trump est républicain. Avant les élections de mi-mandat, les républicains dominaient au Congrès : Sénat républicains : démocrates = 218 : 214 (plus 1 indépendant, 2 sièges vacants) ; Chambre républicains : démocrates = 53 : 45 (plus 2 indépendants). Mais cette fois, beaucoup de citoyens sont mécontents de Trump (par exemple, la guerre en Iran a fait augmenter le coût de la vie
Les élections de mi-mandat sont en cours de dépouillement, et les données déjà publiées montrent que le Parti démocrate est en tête. À ce stade du marché, le plus difficile n'est pas de déterminer la direction, mais de répartir les positions. Tout le monde peut voir la tendance générale, la différence réside dans qui est fort et qui est faible. J'ai réorganisé le classement des trois principales cryptomonnaies que je détiens.
$BTC Ces dernières vingt-quatre heures, il a oscillé entre 76 387 et 78 064 avec un volume réduit, seulement 10 516 unités échangées, l'indice de peur et cupidité est revenu à 34, le sentiment se répare mais personne ne veut augmenter ses positions.
$ETH Relativement fort, le ratio ETH/BTC est monté à 0,0294, gagnant près d'un demi-point en une journée, la file d'attente des mises est pleine, celle des retraits est vide, les jetons sont verrouillés.
$ZEC Le plus indépendant, il a rebondi autour de 1 250 sans perdre le seuil des 1 200, les turbulences de gouvernance ont fait sortir près de cent mille unités de la circulation libre, l'offre a vraiment diminué. La règle en environnement de faible volume : les forts ne montent pas forcément, les faibles chutent toujours en premier.
J'ai déjà 60 % de ma position en BTC, gardant un peu pour profiter d'un éventuel effet négatif des élections de mi-mandat ; ETH est ma position flexible ; 1 200 est la ligne de vie pour ZEC, tant qu'il ne casse pas ce niveau, je ne bouge pas.
Le classement est fait, il ne reste plus qu'à faire preuve de patience.
+191,45 USDT
+10,68 %Instantané au 04 nov. 2026 à 10:53
La panique du week-end vient de passer, ce que le marché redoute le plus ce ne sont pas les mauvaises nouvelles soudaines, mais l'offre évidente inscrite au calendrier. Le déblocage de ces tokens n'a jamais été caché, tout le monde peut consulter le calendrier. La vraie différence réside dans le fait de savoir si vous l'avez intégré dans votre position.
J'ai consulté le tableau de Tokenomist cette semaine, environ 548 millions de dollars de déblocages à venir :
$IMX libère 24,52 millions de tokens le 29 novembre, soit 1,47 % de la circulation ;
$OP libère 31,34 millions de tokens le 30, soit 2,5 % ;
$1INCH libère 98,74 millions de tokens le même jour, soit 7,72 % de la circulation, le plus important des trois.
10x Research avait déjà averti que les déblocages importants freineront la hausse des altcoins, les fonds de capital-risque ayant des besoins de liquidités. En termes de prix, cela signifie que dès que le cours rebondit jusqu'à un niveau de résistance, certains vendent, et une faible volatilité amplifie cet effet.
Ma stratégie : pour 1INCH avec une telle proportion, je ne touche pas avant le déblocage ; pour OP, du côté des produits dérivés, c'est plutôt constructif, plus de 60 % des traders de premier plan sont acheteurs, il faut que le cours se stabilise au-dessus de 0,16 pour envisager d'augmenter la position ; pour IMX, j'attends que le jour du déblocage soit passé pour chercher une opportunité d'achat à bon prix. Les mauvaises nouvelles évidentes ne creusent pas de fossé profond, mais il n'est pas nécessaire de précipiter les choses.
Attendre le déblocage pour voir, c'est la stratégie la plus sereine de la semaine.
