Aujourd'hui, le stockage a encore été fortement attaqué par les capitaux. Mais n'oublions pas la douleur de juillet $SNDK a augmenté de plus de 6 % en intraday, $MU d'environ 3 %, blockstack:native continue de se renforcer, SK Hynix suit également. Le catalyseur le plus direct pour SNDK aujourd'hui est la première couverture de Rosenblatt qui a donné un Buy avec un objectif de 2400 dollars ; de son côté, Stifel maintient un objectif de 1500 dollars pour Micron, en s'appuyant toujours sur la logique que tout le monde connaît très bien : offre DRAM serrée, HBM en pénurie de capacité, prix NAND en hausse continue. Y a-t-il un problème fondamental ? Pour l'instant, il semble que non. Le problème est que le cours de l'action a déjà beaucoup intégré cette histoire. À ce jour, $SNDK a déjà augmenté d'environ 623 % cette année, $MU d'environ +254 %, $STX d'environ +212 %, $WDC d'environ +153 %. Le plus dangereux à ce niveau n'est pas un effondrement soudain de la mémoire, mais que tout le monde sait que la mémoire est bonne. Pénurie de HBM, hausse des prix DRAM, demande de stockage AI, tension jusqu'en 2027, ces éléments ne sont plus un secret. Dès qu'il y aura un « pas si bon », par exemple une hausse des prix inférieure aux attentes, des clients qui terminent leurs stocks en avance, une expansion du CapEx, ou des prévisions de résultats conformes aux attentes, les actions de stockage à haut bêta pourraient directement commencer à dévaluer. Cela s'est déjà produit plusieurs fois cette année. Fin juillet, lors d'une prise de bénéfices, SNDK a chuté de 9 % en une journée, MU de 7 %, WDC de 8 % ; en août, il y a eu un repli collectif avec WDC à -16 % en une journée, SNDK à -11 %, MU à -6 %. L'erreur la plus facile à commettre maintenant sur le stockage est : Avoir raison sur la logique, mais se tromper sur le point d'achat à cause du FOMO. Le cycle de la mémoire est effectivement encore fort, mais ce secteur n'a jamais connu d'ajustement progressif. Quand ça monte, tout le monde pense qu'il n'y a pas assez de produits, quand ça baisse, souvent une journée efface une semaine de gains. On peut continuer à être optimiste sur les fondamentaux. Mais plus ce secteur accélère collectivement et que les analystes relèvent leurs objectifs, moins il est approprié d'oublier les risques.

Le conflit le plus évident aujourd'hui est que les principales cryptos oscillent encore à un niveau élevé, tandis que les cryptos à haut Beta ont déjà pleinement exprimé leur sentiment : SOL a atteint environ 120 dollars, DOGE a directement franchi 0,10, ADA est également resté au-dessus de 0,24 pendant deux jours consécutifs. Ce n'est plus une question de « y a-t-il un marché », mais de savoir qui a commencé à surévaluer son potentiel de hausse. #Le haut Beta continue d'accélérer #Les petites cryptos entrent dans une phase de rotation à un niveau élevé $SOL est actuellement autour de 116,5, avec un plus haut aujourd'hui à 119,99 ; la zone 115—116 est devenue le premier support ; si ce support tient, une nouvelle percée au-dessus de 120 offrira une chance de viser 123—125. Après plusieurs jours de hausse continue depuis environ 100, il est désormais plus judicieux d'attendre un repli plutôt que de courir après la hausse. $DOGE est actuellement autour de 0,105, avec un plus haut aujourd'hui à 0,1059 ; la zone 0,098—0,10 est le premier support, et une consolidation au-dessus de 0,106 permettra de viser 0,11. Le plus grand risque des Meme coins est que le sentiment monte vite et redescende tout aussi vite ; une chute sous 0,098 nécessitera de se méfier d'un refroidissement accéléré. $ADA est actuellement autour de 0,245 ; la zone 0,241—0,242 est le premier support, avec une résistance entre 0,247—0,249 ; une fois ce niveau consolidé, on pourra viser 0,255. Cette configuration : SOL attend 120, DOGE tient 0,10, ADA attend 0,249. Ce qu'on redoute le plus maintenant, ce n'est pas de ne pas avoir de position, mais de commencer à acheter seulement après avoir vu toutes les cryptos monter ensemble.

Aujourd'hui, les actions AI continuent de se renforcer, mais il y a une donnée encore plus spectaculaire que le prix des actions lui-même. Les douanes sud-coréennes viennent de publier : au cours des 20 premiers jours de septembre, les exportations de semi-conducteurs de la Corée du Sud ont atteint 34,1 milliards de dollars, un record historique pour cette période ; Reuters indique une croissance annuelle de +259,4 %. Les exportations globales de la Corée ont augmenté de seulement 78,3 % sur la même période, ce qui signifie que cette explosion des exportations est principalement portée par les puces. Ce chiffre est très intéressant pour le marché boursier américain. La plus grande corrélation AI dans les exportations de semi-conducteurs sud-coréennes est bien sûr la mémoire. Plus la demande pour HBM, DRAM, NAND est forte, plus SK Hynix et Samsung expédient, et le marché américain a pour principal actif de transaction $MU. Mais ce n’est pas seulement la mémoire. L’explosion soudaine des exportations de puces sud-coréennes reflète essentiellement que les serveurs AI mondiaux, GPU, HBM et la construction de centres de données continuent de consommer des puces à un rythme effréné. Hier, $AMD a franchi la barre des 1 000 milliards de dollars, $INTC et $ARM ont fortement augmenté, ce qui ressemble à un short squeeze, mais ce n’est pas dénué de fondamentaux. Le point le plus problématique du marché AI actuel est précisément ici : Les prix des actions sont déjà très élevés, mais les données continuent de s’améliorer. Les exportations de semi-conducteurs sud-coréennes en août ont déjà battu des records historiques, et les 20 premiers jours de septembre ont encore battu les records pour la même période. Donc, la difficulté à shorter l’AI aujourd’hui ne vient pas d’une valorisation trop basse. La valorisation est évidemment élevée. Mais il faut attendre un moment où l’on voit vraiment les commandes, les exportations, les prix HBM ou les dépenses en capital des hyperscalers commencer à baisser. Avant cela, chaque short sur un "trop fort" risque de se heurter à une nouvelle révision à la hausse des fondamentaux. À venir, $MU, $NVDA, $AMD et même tout le $SMH, il faudra surveiller bien plus que le prix des actions. Le véritable signal d’alerte pour ce cycle matériel AI sera probablement quand les exportations de semi-conducteurs sud-coréennes commenceront à montrer un net ralentissement.

$META a atteint un sommet à court terme Je ne dis pas ça, c'est vraiment un sommet à court terme Sœur Wood a acheté 🤣🤣 Faites confiance à sœur Wood

Ce qui est le plus susceptible de tromper aujourd'hui, c'est que presque toutes les cryptomonnaies fortes innovent un nouveau sommet : XRP a augmenté de plus de 9 % en une journée, FET est passé de 0,17 à plus de 0,20 en deux jours, et LINK a atteint 13,3. On dirait que l'appétit pour le risque est complètement revenu, mais plus la hausse est uniforme, plus il faut commencer à se méfier de la première vague de prises de bénéfices. #Beta élevé continue de se diffuser #Les fonds entrent dans un jeu à haut niveau $XRP est actuellement autour de 1,51, la zone 1,47—1,49 devient le premier support à tester, si elle tient, on vise 1,53, et une fois bien stabilisé, on regarde 1,56—1,60. La hausse sur 24 heures est déjà importante, il est maintenant plus judicieux d'attendre une confirmation de repli. $LINK est actuellement autour de 12,9, le plus haut aujourd'hui est 13,306, 12,75—12,8 est le premier support, la résistance est toujours à 13,3, et une fois bien stabilisé, on vise 13,5. $FET est actuellement autour de 0,205, le plus haut aujourd'hui est 0,2073, 0,196—0,20 est devenu une zone de défense à court terme ; après une percée au-dessus de 0,208, on vise 0,215—0,22. Après deux jours de hausse rapide, ce n'est plus un niveau bas. Cette configuration : XRP tient à 1,48, LINK attend 13,3, FET attend 0,208. Le vrai danger du Beta élevé, c'est souvent pas qu'il n'y a personne pour acheter, mais que tout le monde commence soudainement à croire que ça ne peut que continuer à monter.

Vraiment impressionnant Nouveau sommet direct 😅 C'est trop fort $QQQ

Aujourd'hui, un nouveau filon intéressant à surveiller sur le marché de l'IA est apparu : la pharmacie IA commence à se préparer à entrer en bourse aux États-Unis. Iambic Therapeutics, soutenue par NVIDIA et le fonds souverain du Qatar, a officiellement déposé une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, avec l'intention de s'inscrire au Nasdaq, sous le ticker $IAM. Cette entreprise ne fabrique pas de GPU, ni de centres de données, mais utilise l'IA pour concevoir de nouveaux médicaments. La société a déjà levé environ 462 millions de dollars, et la liste de ses partenaires est impressionnante : AbbVie, Takeda, Lundbeck, Bayer et d'autres grandes entreprises pharmaceutiques ont déjà établi des collaborations avec elle. Le candidat médicament le plus avancé, IAM1363, est encore en phase clinique précoce, ciblant principalement les tumeurs solides comme le cancer du sein, donc il ne faut pas encore considérer que « l'IA a déjà réussi à guérir le cancer ». Mais l'introduction en bourse en elle-même est très intéressante. Au cours des deux dernières années, l'argent investi dans l'IA a principalement suivi une trajectoire : $NVDA GPU → HBM → Réseaux → Centre de données → Énergie Maintenant, le marché des capitaux commence à chercher plus en aval : L'IA peut-elle directement créer de nouveaux produits ? La recherche pharmaceutique en est un exemple typique. Les nouveaux médicaments traditionnels peuvent prendre de nombreuses années, de la découverte de la cible à la sélection des molécules, puis aux essais cliniques, avec un taux d'échec très élevé. Si l'IA peut vraiment réduire les cycles de sélection des molécules et de conception des médicaments, la valeur ne sera plus seulement de « faire économiser un peu de coûts aux entreprises pharmaceutiques », mais aura la possibilité de transformer directement toute l'efficacité de la R&D. C'est aussi pourquoi NVIDIA investit depuis plusieurs années dans la découverte de médicaments par IA. Cependant, cette voie diffère grandement des puces IA : Vendre un GPU génère directement du chiffre d'affaires. Concevoir une molécule par IA doit encore passer par les phases cliniques 1, 2, 3 et l'approbation de la FDA. Donc, si $IAM réussit son introduction en bourse, cela pourrait devenir une expérience très intéressante : Wall Street sera-t-il prêt à intégrer pour la première fois le système d'évaluation de l'IA dans la biotechnologie ? Si cette société voit son cours soutenu par les investisseurs après son entrée en bourse, la prochaine phase d'expansion du marché de l'IA pourrait ne plus se limiter aux puces et à l'énergie.

Aujourd'hui, une autre entreprise d'infrastructure AI se prépare à entrer au Nasdaq, et ce business est plus facile à comprendre que beaucoup d’« actions concept AI ». Accelevation prévoit de s’introduire en bourse sous le symbole $ACCV, avec une valorisation cible pouvant atteindre environ 5,37 milliards de dollars, un plan d’émission de 30 millions d’actions, une fourchette de prix entre 20 et 24 dollars, et un financement maximal d’environ 720 millions de dollars. Les souscripteurs sont directement Morgan Stanley, JPMorgan, Goldman Sachs et BofA. Elle ne crée pas de modèles, ni de GPU. Accelevation s’occupe de l’essentiel des centres de données, mais ce qui manque de plus en plus aujourd’hui : Distribution d’énergie, refroidissement, infrastructure modulaire. En clair, après que $NVDA ait vendu ses GPU, ceux-ci doivent encore être installés dans les salles serveurs, connectés à l’alimentation, refroidis, assemblés en racks, pour commencer à générer des revenus. Les centres de données AI ont désormais une densité de puissance de plus en plus élevée, le refroidissement par air traditionnel devient insuffisant, et les systèmes d’alimentation sont de plus en plus complexes. Goldman Sachs prévoit que la demande électrique mondiale des centres de données pourrait augmenter d’environ 170 % entre 2025 et 2030. Donc, cette introduction en bourse est très intéressante. Ces deux dernières années, les IPO AI les plus en vogue sur le marché américain concernaient le cloud et la location de GPU, comme les sociétés $CRWV, NBIS. Maintenant, le marché des capitaux commence à creuser plus en amont : On ne sait pas qui gagnera dans les GPU, ni dans les modèles. Mais tant que les centres de données AI continueront à être construits, il faudra acheter l’électricité, le refroidissement, les racks et l’infrastructure modulaire. Cependant, il y a un risque : la majeure partie des fonds nets levés lors de cette IPO d’Accelevation est prévue pour rembourser la dette existante, et après l’introduction, le fonds privé Olympus contrôlera toujours environ 85 % des droits de vote. Donc, après l’introduction de $ACCV, il ne faut pas se précipiter juste en voyant les mots « centre de données AI ». Ce qu’il faut vraiment surveiller : La croissance du chiffre d’affaires, la marge, la dette, et la part des clients AI. Le marché haussier AI est en train de changer nettement : Avant, tout le monde se battait pour les GPU. Maintenant, même les entreprises qui fournissent l’électricité et le refroidissement aux GPU commencent à faire leur entrée en bourse.