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$NVDA Secondo trimestre esplosivo! Dietro i 96,2 miliardi di ricavi, cosa ho visto?
Prima i dati solidi: ricavi 96,2 miliardi di dollari, +106% su base annua, superando le aspettative di circa 4 miliardi; data center 89 miliardi di dollari, +117% su base annua, rappresentando il 93% del totale ricavi; utile netto GAAP 59,7 miliardi di dollari, +126% su base annua; EPS rettificato 2,22 dollari, +120% su base annua.
Non è il ricavo in sé, ma la "scala" della guidance. Nvidia per la prima volta fornisce una guidance a un anno di anticipo — prevede una crescita dei ricavi del 70% per l'anno fiscale 2028, mentre gli analisti avevano previsto solo il 44%. Il CFO ha chiarito: "Ora abbiamo una visibilità più forte."
Allo stesso tempo, la guidance per il Q3 ha un punto medio di 108 miliardi di dollari, il che significa che per la prima volta in un singolo trimestre supererà i 100 miliardi. AWS ha promesso di distribuire ulteriori 2 milioni di GPU, consolidando ulteriormente la domanda a lungo termine.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Questa mossa di Nvidia è davvero notevole, questa volta ho comprato tempestivamente.
Il bilancio e le previsioni hanno superato entrambe le aspettative, il prezzo delle azioni è salito dell'8,7%, la capitalizzazione di mercato è aumentata di 442 miliardi di dollari in una notte, circa 2,97 trilioni di renminbi, arrivando direttamente a 5,49 trilioni di dollari. Il fatturato è raddoppiato, le previsioni per il prossimo anno fiscale indicano una crescita di circa il 70%, mentre Wall Street prevedeva solo il 45%.
Questa volta è stato anche concluso il più grande acquisto della storia: 12,9 miliardi di dollari per acquisire la piattaforma AI open source Hugging Face. Questa piattaforma ha un fatturato annuale di soli 150 milioni di dollari, il che equivale a una valutazione di 80 volte, un prezzo raro in qualsiasi mercato di fusioni e acquisizioni. Nel frattempo, Salesforce e Anthropic hanno lanciato Claudeforce, che è salito del 22% in un solo giorno, e le azioni del settore software hanno seguito il recupero.
Mi ha davvero lasciato senza parole. Un gigante dei chip proprietari che spende soldi per acquistare una piattaforma open source, mentre dall'altra parte la storia "l'AI ucciderà il SaaS" viene smentita da un bilancio, con potenza di calcolo, open source e software che si mescolano tutti insieme. È sicuramente un momento vivace, ma pagare 12,9 miliardi per una piattaforma con un fatturato annuale di 150 milioni, come si giustifica questo conto? Comunque, non l'ho capito molto.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Il rapporto di $PURR spiega perché $HYPE sta attirando attenzione. PURR detiene circa 29,3M di HYPE per un valore di circa 1,9 miliardi di dollari, senza debiti, ma il suo profitto di 30,55M di dollari include guadagni non realizzati; il reddito effettivo da staking e validazione è stato di circa 9,5M di dollari.
La storia più importante è il volano: commissioni Hyperliquid → riacquisti di HYPE → valore HYPE più alto → NAV di PURR più forte → più finanziamenti → più acquisti di HYPE.
PURR potrebbe diventare un veicolo di “stock-ification” per HYPE. Ma con un mNAV vicino a 1,35x e un sentiment rialzista in crescita, il rischio principale è l’affollamento. Crypto Morning Brief｜28 agosto
BTC attualmente circa $80.300, in aumento di circa il 2% nelle ultime 24 ore; ETH circa $2.485, mantenendo anch'esso il rimbalzo. BTC è tornato sopra i 80.000 dollari, il che indica che il mercato spinto dal riacquisto degli short e dai flussi di capitale non è stato temporaneamente compromesso.
I mercati azionari statunitensi hanno continuato a rafforzarsi durante la notte, con Nvidia in rialzo dell'8,7%, trainando il Nasdaq e il settore tecnologico; tuttavia, il mercato non è completamente entrato in una fase di Risk-on unilaterale, poiché i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati contemporaneamente.
Il dollaro è rimasto sostanzialmente stabile, mentre il mercato attende il discorso del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh a Jackson Hole. L'oro è salito leggermente, dopo aver raggiunto un massimo da metà maggio, indicando che i capitali continuano a concentrarsi sia sull'oro che su asset "hard" come BTC.
La variabile più importante oggi non è semplicemente se BTC possa continuare a salire, ma le dichiarazioni di Warsh sull'inflazione e sul percorso dei tassi di interesse.
La mia valutazione:
Se il discorso sarà accomodante, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA caleranno, facilitando il mantenimento della forza di BTC e ETH.
Se il discorso sarà restrittivo e i rendimenti continueranno a salire, è probabile che sopra gli 80.000 dollari si verifichi una presa di profitto.
L'ambiente generale rimane rialzista, ma dopo un rapido aumento oggi è necessario prestare attenzione alla volatilità guidata dagli eventi.这两天，金融市场有两个值得关注的消息，日本准备利用区块链重构股票和国债的结算基础设施，美国39个州银行协会则联合成立BankChain Alliance，计划在2027年前后推出银行业自己的区块链网络。 表面上看，这是两个不同国家的金融科技项目，但放在一起看，会发现它们指向的是同一个趋势：区块链正在加速变成传统金融基础设施的重要组成部分。 据日媒报道，日本金融厅、财务省、日本央行等机构计划在今年成立研究小组，研究基于区块链的支付基础设施，并在2027年初左右制定具体方案。 若最终获批，系统最快可能在2030年代初投入运行。它核心目标，是把目前股票交易的T+2结算和国债的T+1结算，压缩到实时结算。 这件事真正重要的地方，并不是日本也开始使用区块链这么简单，而是区块链开始进入证券交易最核心的清结算环节。 传统金融体系中，交易、清算和结算往往由不同机构和系统完成，中间存在较长时间差，也需要大量对账和资金调动。 区块链的优势，则让资金链条能够在一套可验证的账本体系中同步更新。 如果未来股票、国债和支付资产都实现链上化，那么一旦交易完成，资产和资金同时交割，不再需要等待一两天。 而美国的Ban$BTC 重新站上8万美元，本来应该是全市场最吸睛的主角。 但这一轮真正跑得更快、弹性更大的，反而是$SOL 。 所以这次真正值得看的，不是BTC还能涨多少，而是：为什么BTC突破以后，资金反而开始往SOL这种高Beta资产上跑？ 一、BTC先把市场情绪带起来 BTC重新站上8万美元，背后有ETF资金持续流入、美元走弱和市场风险偏好回升等因素。过去7个交易日，美国现货BTC ETF累计流入约25亿美元，说明这轮上涨背后不只是短线情绪，还有真实的现货资金承接。 BTC现在更像整轮行情的“启动器”。 只有BTC先稳住，市场才敢继续往风险更高、弹性更大的资产上加仓。 二、$ETH 也在涨，但SOL弹性更强 ETH这一轮同样明显反弹，说明资金已经不只是停留在BTC。 但从过去几天表现看，SOL的涨幅甚至一度跑赢BTC和ETH。 市场数据曾显示，在BTC重新站上8万美元的这轮反弹里，ETH五天上涨约30%，SOL约31%。 这就说明，市场风险偏好起来以后，资金开始主动寻找更高Beta的标的。 三、SOL为什么容易成为资金出口？ 第一，BTC稳定以后，资金自然会往高弹性资产扩散。 简单理解就是，B$BTC Questa mina chiamata debito pubblico USA continua a crescere sempre di più!
Il rendimento a 30 anni ha già raggiunto il 5,17%.
Un anno fa era solo al 4,89%!
In un anno è salito di ben 28 punti base.
Tutti gli asset a rischio globali stanno sopportando un costo del denaro più elevato!
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è passato dal 4,89% al 5,17% nell'ultimo anno, mantenendo alto il costo del finanziamento a lungo termine. Per il mercato, la vera difficoltà è che i tassi a lungo termine persistentemente elevati aumentano il tasso di sconto nella valutazione degli asset e al contempo accrescono la pressione sul rifinanziamento del governo USA.
Questo è uno dei principali fattori macroeconomici da monitorare per BTC al momento. Le aspettative di liquidità e i fondi ETF stanno supportando i rialzisti, ma se i rendimenti dei titoli a lungo termine continueranno a salire, continueranno a competere con gli asset a rischio per i capitali, comprimendo lo spazio per asset con valutazioni elevate.
Un rendimento del 5,17% sui titoli a lungo termine è il soffitto più duro sopra la testa del mercato.
Solo quando inizierà a scendere costantemente, BTC e le azioni tecnologiche potranno beneficiare di un ambiente di liquidità più favorevole!$SOL ha oscillato intorno a $100 sei volte negli ultimi cinque anni, ma la sua valutazione è cambiata continuamente:
2021 → $29B
2022 → $34B
2023 → $43B
2025 → $52B
2026 → $57B
Ago 2026 → $59B
Stesso prezzo di $100, capitalizzazione di mercato completamente diversa. Sebbene il grafico possa sembrare simile, la valutazione di Solana è quasi raddoppiata. Questo è il punto chiave: $100 SOL oggi rappresentano una rete e un mercato molto più grandi rispetto ai $100 SOL degli anni precedenti.
#DailyOrbit $BTC
La chiusura giornaliera ha superato gli 80k
Il delta taker a 1 giorno è di oltre -1600, il che indica che ci sono ancora detentori a breve termine che stanno vendendo, ma sono stati tutti assorbiti dagli acquisti dei maker.
Sembra che stasera Wash parlerà a Jackson Hole, e nel pomeriggio c'è la scadenza delle opzioni di fine mese.
Se non scende sotto 79300 e Wash non assume un atteggiamento hawkish, il superamento di 82000 avverrà prima di lunedì prossimo.
Ma se Wash mostra eccessiva cautela e un atteggiamento hawkish, ci sarà un ritracciamento a 77250. Bitcoin ha riconquistato il livello di 80.000$, e il sentiment di mercato si è chiaramente riscaldato. Questo rally è certamente guidato dalle aspettative di politica, ma la logica più profonda è che, dopo la diminuzione dei tassi di interesse a lungo termine, il capitale è di nuovo disposto a valutare gli asset rischiosi. Per dirla semplicemente, non è che sia apparsa improvvisamente una grande sorpresa positiva, ma che le aspettative di liquidità che gravavano sul mercato hanno iniziato ad allentarsi.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest $SNDK Questo titolo è ancora piuttosto buono. Personalmente, penso che finché il prezzo delle azioni Nvidia non crollerà, le azioni SanDisk possono comunque essere acquistate. Poiché SanDisk e Nvidia sono in realtà profondamente legate—si potrebbe dire che condividono prosperità e soffrono insieme. Credo che nel breve termine il prezzo delle azioni Nvidia difficilmente crollerà. Potrebbe essere solo dopo che i due giganti dell'IA saranno quotati in borsa che il prezzo delle azioni Nvidia potrebbe subire un forte calo. Perché questa serie di corse rialziste del mercato azionario statunitense riguarda essenzialmente l'offerta di quotazioni a tre aziende. Alcuni amici potrebbero chiedersi: quali tre aziende ci sono? $SPCX $ANTHROPIC e $OPENAI. Attualmente, solo una società è quotata in borsa, e altre due sono ancora in fase di preparazione. Quindi, nel breve termine, è improbabile un crollo irreversibile delle azioni statunitensi. —————————————————— Diamo un'occhiata ai dati contrattuali di $SNDK. Possiamo vedere che il suo open interest contrattuale e il rapporto long-short hanno più fasi di aumenti simultanei. Questo dimostra che durante il calo, molto capitale è entrato nel bottom-fish. Questo conferma anche la logica che ho appena menzionato: prima che tutte e tre le società diventino quotate, questi giganti raramente sperimentano cali irreversibili. Pertanto, ogni volta che SanDisk scende, molti fondi entrano nel mercato per pescare il fondo. Guardiamo i dati su un periodo più lungo. Possiamo vedere che il suo attuale rapporto contratto long-short e l'open interest contrattuale hanno già raggiunto i livelli del 9 agosto. Il 9 agosto, il suo prezzo era anche relativamente bassoBTC再战8万美元，真正的考验来自资金与美联储 BTC重新回到8万美元附近，ETH维持在2500美元左右。相比价格本身，近期更值得关注的是资金变化，美国现货比特币ETF已经连续8个交易日出现净流入，创下4月以来最长的连续流入纪录。 这意味着BTC此前由空头清算推动的快速上涨，正在逐渐获得现货资金承接。接下来8万美元能否真正站稳，ETF资金是否持续流入会是重要观察指标。 但宏观环境依然存在压力。 美国7月PCE通胀同比达到3.7%，通胀仍明显高于美联储目标。市场正在等待美联储主席Kevin Warsh释放新的政策信号。如果美联储继续强调通胀风险，美债收益率和美元可能维持强势，对BTC、ETH和科技股形成压力。 与此同时，AI仍在支撑全球风险偏好。英伟达最新业绩超过市场预期，并预计下一财年销售额增长约70%，带动芯片板块走强。AI资本开支目前仍保持较强韧性，这对科技股以及全球风险资产情绪形成支撑。 另一个需要关注的变量来自中东。 美伊关系再次出现紧张迹象后，布伦特原油重新上涨至接近90美元。如果地缘风险进一步推高能源价格，市场可能再次面对“油价上涨 → 通胀压力增加 → 利率维持高位”的传美元走强、黄金回落，比特币却逆势上行——这种组合在传统市场框架里几乎难以解释，也让不少资深交易员感到错愕。过去几年，BTC一直被视为高风险投机资产，与美元指数呈现高度负相关，美元走强往往意味着加密市场承压。但近期盘面显示，这一旧有逻辑正在松动，比特币展现出罕见的独立性，似乎在讲述一个全新的故事。 市场情绪的核心，或已从“风险偏好”转向“资产重估”。随着美元数字化支付体系的讨论升温，比特币作为加密生态的基础资产，被部分资金赋予了更长期的结构性定位，而非单纯的短线博弈工具。这种角色变化，使其在宏观环境偏紧时，依然能够吸引增量关注。 明日会议与相关官员表态，可能成为短线分化的催化剂。美元与BTC同涨、黄金与股市同跌的极端格局，并非不可能出现。但需警惕的是，强势背后同样暗藏脆弱。逻辑重塑不等于单边牛市，高位随时可能出现结构性调整，尤其当价格脱离短期均线过远时，回调的深度往往超出预期。 旧有的周期经验正在失效，用过去的顶底模型去判断当前行情，可能并不合适。更务实的做法，是观察价格在关键点位附近的资金反应，而非急于下注方向。📊 风险提示：市场波动较大，以上内容仅为市场观察，不构成任何投资建议，请La classifica delle tendenze mostra prima il volume totale, ma di solito do un'occhiata in più alla fonte, perché spiega meglio come si è diffuso questo picco di interesse. Nell'istantanea oraria aggiornata da OKX Onchain OS il 28 agosto alle 06:00, BTC è stato menzionato 146 volte, di cui 127 su X e 19 nelle notizie; ETH 47 volte, 38 su X e 9 nelle notizie; SOL 71 volte, 69 su X e 2 nelle notizie. Convertendo, X rappresenta circa l'87% delle menzioni orarie di BTC, l'81% di ETH e il 97% di SOL. Queste percentuali non sono un giudizio di valore, ma un'indicazione di dove si diffonde principalmente il messaggio. La reattività di X è solitamente più rapida, catturando l'attenzione in tempo reale; le fonti di notizie si aggiornano più lentamente, ma tendono a tornare su eventi concreti. Quando la fonte è fortemente concentrata su X, la prassi ragionevole è aumentare la sensibilità al tempismo, non abbassare gli standard di verifica. La concentrazione delle fonti influisce anche sulla proporzione di sentiment. Attualmente BTC è al 54% positivo e 7% negativo; ETH 49% positivo e 2% negativo; SOL 72% positivo e 7% negativo. Se molti testi provengono dalla condivisione di una stessa narrazione, le proporzioni di classificazione possono sembrare ordinate, ma la quantità di informazioni indipendenti potrebbe non essere altrettanto alta, quindi non si può considerare un tono uniforme come un consenso ampio. Le menzioni nelle notizie non sono nemmeno automaticamente affidabili. La classifica aggregata mostra solo la categoria e il numero delle fonti, non significa che ogni notizia sia stata confermata dal progetto o dalle autorità di regolamentazione. Per scrivere fatti, è comunque necessario approfondire gli annunci del protocollo, continuare$HYPE HYPE surges to 86, the logic has changed HYPE soared to a new all-time high of $84.80, up 35% for the week, with a market cap approaching $19 billion. There are three core reasons behind this rally: First, AQAv2 officially launched — allocating 90% of the $6.74 billion USDC reserve yield to HYPE buyback and burn, with the first approximately $20 million expected to arrive on October 3, and an annualized additional buyback scale of $135-160 million. Second, regulatory expectations are heati#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视
Jane Street ha aumentato significativamente la sua partecipazione in SanDisk fino a 7,41 milioni di azioni, con un valore di mercato di circa 9 miliardi di dollari. Un incremento di 6,25 milioni di azioni rispetto a prima, pari a circa il 540%. È diventata così la seconda maggiore partecipazione azionaria singola dopo SPY, superando Amazon, Nvidia e Microsoft.
Perché puntare su questa posizione?
SanDisk è salita di oltre il 3000% negli ultimi 12 mesi, ma rispetto al massimo storico è ancora in calo di circa il 36%, con una forte volatilità del prezzo. Jane Street scommette sulla domanda strutturale dei data center AI: nel FY 2026 i ricavi del business data center di SanDisk sono cresciuti del 437% su base annua, raggiungendo 5,15 miliardi di dollari, con la quota di spedizioni salita dal 12% al 38%. Otto accordi a lungo termine garantiscono ricavi minimi per 93,9 miliardi di dollari, con obblighi residui di 91,1 miliardi.
Jane Street è un market maker, non un investitore value a lungo termine. La partecipazione del 5,47% può essere modificata in qualsiasi momento nell'ambito di strategie di copertura. Ma il fatto che un istituto di questo calibro scelga di detenere una posizione così rilevante in SanDisk a livelli elevati indica che i tre temi narrativi — contratti a lungo termine da 93,9 miliardi, HBF e storage per inferenza AI — sono considerati da Wall Street "degni di essere verificati con un investimento da 9 miliardi". Questa società ha visto il prezzo delle sue azioni moltiplicarsi per 30 nell'ultimo anno, ma gli istituti la valutano come un'infrastruttura AI, non come un titolo ciclico.$BTC $ETH stanno davvero per tornare al rialzo? Al momento non c'è alcuna tendenza al ribasso, oppure il periodo di calo è breve e la correzione è lieve. Sarà forse perché durante il ribasso ci sono fondi che stanno acquistando? Inoltre, ora ogni giorno l'afflusso negli ETF è piuttosto consistente; dopo un forte calo, il prezzo viene rapidamente riportato su dagli acquisti, il che indica che ci sono fondi istituzionali che entrano per spingere il prezzo verso l'alto e non per uscire. Attualmente sembra che BTC stia consolidando intorno agli ottantamila e non formando una struttura di massimo, mentre ETH è chiaramente più forte di BTC, il che è un segno che i fondi si stanno spostando da BTC a ETH. Dobbiamo anche ricordare una frase del mercato: il rialzo più forte spesso non è un aumento continuo, ma un aumento, una fase laterale, e poi un altro aumento. Personalmente, al momento vedo meglio $ETH Questa notizia della Federal Reserve è davvero da tenere d'occhio.
Il significato di Schmid è in realtà molto diretto: i tassi attuali potrebbero non essere ancora abbastanza alti, l'inflazione è ancora lontana dal 2%, quindi non affrettatevi a sperare in un taglio dei tassi, anzi non si esclude un ulteriore inasprimento.
Questo è già in netto contrasto con la logica del mercato di qualche tempo fa che prevedeva un "taglio dei tassi a settembre".
Ancora più importante, a luglio il PCE ha lanciato un altro campanello d'allarme:
Il PCE degli Stati Uniti su base annua è al 3,7%, il PCE core al 3,3%, entrambi chiaramente superiori all'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Anche il prezzo del mercato per un aumento dei tassi a settembre è salito di conseguenza.
Gli investitori al dettaglio non devono complicarsi troppo con la macroeconomia, basta seguire una linea:
Aspettative di taglio dei tassi ↑ → Aspettative di liquidità ↑ → $BTC e azioni USA più facili da salire.
Al contrario:
Persistenza dell'inflazione ↑ → Aspettative di taglio dei tassi ↓ → Rendimenti dei titoli di stato USA, dollaro ↑ → Asset rischiosi sotto pressione.
Quindi il vero pericolo ora non è che BTC un giorno perda due o tremila.
Ma che il nucleo narrativo del mercato cambi:
Da prima —
"Quando taglierà i tassi la Federal Reserve?"
A —
"La Federal Reserve ha ancora bisogno di tagliare i tassi?"
E addirittura a —
"Se l'inflazione non scende, si discuterà di nuovo di aumentare i tassi?"
Una volta che il mercato inizia a scontare la seconda o addirittura la terza aspettativa, l'impatto non riguarda solo un dato PCE.
Il fatto che BTC possa ancora salire ora non significa che il rischio macro sia scomparso.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $DOGE ha un importante livello di supporto intorno a 0,09 dollari; una volta rotto questo supporto, il prezzo è continuato a scendere.
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Attualmente il prezzo è risalito vicino a 0,09 dollari.
In futuro, se riuscirà a superare chiaramente i 0,09 dollari e a farli nuovamente funzionare come supporto,
DOGE potrebbe passare a una fase di rialzo, continuando a spingersi verso i 0,12-0,149 dollari circa.
Tuttavia, se BTC dovesse scendere ulteriormente, questo scenario potrebbe non realizzarsi.
Oltre al movimento di DOGE stesso, per mantenere il rialzo è necessario anche il supporto di BTC.
$SNDK, anche con un rimbalzo del 35%, sarebbe solo un falso breakout.
Il prezzo delle azioni potrebbe salire nel breve termine, ma non prenderlo sul serio, si tratta solo di un tentativo di formare un massimo più basso. L'aumento serve a distribuire meglio.
1400 è la zona di supporto con la concentrazione più alta di posizioni. Se questo livello viene rotto, si creerà un enorme vuoto di liquidità sotto, e il prezzo delle azioni potrebbe crollare rapidamente di un altro 35% in poche settimane.
Nell'intervallo di "soldi intelligenti" sotto gli 800-900, non aprire mai posizioni.
La vera zona di acquisto istituzionale è tra 800 e 900 dollari. Finché non si arriva a questo super sconto, ogni acquisto è come regalare soldi alle istituzioni; meglio perdere l'opportunità e cercare altrove, piuttosto che pagare un premio per entrare.I dati di ieri sull'ETF sono usciti,
BTC ha registrato un afflusso di 232 milioni di dollari,
ETH un afflusso di 192 milioni di dollari.
ETH rappresenta il 18,8% della capitalizzazione totale di BTC,
occupando l'82,9% dei fondi in entrata di BTC.
Il continuo afflusso di fondi ETF
fa sì che il prezzo della moneta non solo possa mantenersi stabile dopo un forte rialzo,
ma anche che i minimi continuino a salire.
Perciò questo ciclo di rialzo non è ancora finito,
con un'ombra di potenziale per un'altra ondata di short.
Come ho già detto nei miei precedenti resoconti operativi,
il mio stato predefinito (quando non parlo di short) è detenere tutto in ETH spot in attesa di un mercato toro.
Se in futuro il rialzo dovesse perdere slancio,
proverò a vendere dal 50% al 100% della posizione spot per aprire short : ) ☀️《Bitcoin Market Morning Express》
——Il prezzo di BTC è così stabile, oscillando in un range stretto intorno a 80.000, ci sarà ancora una correzione in discesa?
Fratelli e sorelle, BTC riesce a mantenersi stabile intorno agli 80.000, sembra che la sua resilienza a breve termine sia davvero forte. Forse il prezzo non scenderà più per una correzione, ma continuerà a salire senza dare opportunità a chi è rimasto fuori di salire a bordo?
Anch'io ho questa sensazione. Ma dobbiamo analizzare con calma i dati e i volumi. Ritengo che la pressione per una correzione di Bitcoin non sia scomparsa, solo che il tempo della correzione è stato posticipato.
Ora svilupperò questa analisi da quattro dimensioni; se pensi che la mia analisi sia buona, lascia un like per supportarmi!
1. Situazione attuale del mercato: superato 80K ma senza breakout con volumi, i volumi di scambio stanno diminuendo!
BTC ha raggiunto brevemente 80.808 dollari nella notte del 28 agosto, per poi ritirarsi intorno a 79.925. Non si tratta di un "breakout con volumi", ma di un "falso superamento seguito da un ritracciamento". Inoltre, oggi i volumi di scambio hanno iniziato a ridursi, anche se non drasticamente.
Se guardiamo i volumi dei long su un timeframe di quattro ore, anche se i volumi dei short sono deboli, anche i volumi dei long e la forza degli acquisti stanno diminuendo.
La pressione di vendita sopra BTC si concentra nella fascia tra 81.000 e 86.000 dollari, con 83.000-86.000 che rappresenta la prima area chiave di offerta.
Ora la posizione a 80.500 è ancora sotto il bordo inferiore di questo muro di offerta, non è ancora entrata nella vera area di pressione. Questo è uno dei motivi per cui il prezzo riesce a mantenersi stabile a 80.500.
2. Perché il prezzo di BTC è così "stabile" a breve termine?
Primo, l'ETF ha registrato afflussi netti per 8 giorni consecutivi, superando i 3 miliardi di dollari ad agosto, segnando la migliore performance mensile dal 2026. Questo è un acquisto continuo a livello istituzionale, molto diverso dai flussi "mordi e fuggi" precedenti.
Secondo, la liquidazione degli short della scorsa settimana ha raggiunto un record storico, con l'85% delle liquidazioni totali durante la finestra di short squeeze, creando un feedback positivo a breve termine per gli acquisti passivi.
Terzo, il CEO di Grayscale ha scritto che il 73% degli investitori istituzionali prevede di aumentare l'allocazione in asset cripto entro il 2026, e l'81% preferisce detenere tramite ETF/ETP. Questo conferma che i fondi stanno entrando in modo strutturale, non solo per speculazioni a breve termine.
Quarto, il dollaro debole e le preoccupazioni sul debito USA hanno creato una narrativa macro di "deterioramento del credito del dollaro", che sostiene direttamente la crescita simultanea di BTC e oro.
3. Perché la pressione per una correzione non è scomparsa?
Primo, tra 81.000 e 86.000 c'è un muro di offerta denso definito da Glassnode, con le posizioni dei detentori a lungo termine concentrate in questa fascia. 82.300 dollari è il costo base dei detentori da 1 a 3 mesi, mentre 83.000-86.000 è l'area di offerta dei detentori a lungo termine che non hanno venduto da almeno 6 mesi. Quando il prezzo testerà queste zone, si concentreranno vendite per sbloccare posizioni.
Secondo, i detentori a lungo termine hanno già realizzato profitti. I dati Glassnode mostrano che con il ritorno di BTC a 80.000 dollari, il SOPR dei detentori a lungo termine è salito a 1,48 (picco recente), indicando un aumento evidente delle vendite per realizzare profitti. SOPR sopra 1 e in crescita significa che i venditori stanno incassando guadagni.
Terzo, venerdì scadranno opzioni BTC per circa 6,44 miliardi di dollari. I market maker tendono a coprire le posizioni prima della scadenza per "fissare" il prezzo vicino ai prezzi di esercizio chiave (75K e 80K), minimizzando i costi di copertura.
Dopo la scadenza massiccia, queste coperture verranno rimosse e la volatilità potrebbe aumentare più rapidamente del previsto. Se a quel punto non si riuscirà a mantenere efficacemente gli 80.000, il ritracciamento sarà più profondo di ora.
Quarto, la crescita del patrimonio netto degli ETF deriva principalmente dall'aumento del prezzo, non da nuovi fondi. Da metà agosto circa 77 miliardi a circa 99 miliardi, dei 22 miliardi di incremento, circa due terzi sono dovuti all'aumento del prezzo, non a continui acquisti netti degli ETF.
Ciò significa che se il prezzo scende, il patrimonio netto degli ETF si ridurrà di conseguenza, senza creare un supporto di "comprare sempre di più quando scende".
4. Previsioni per i prossimi obiettivi di correzione del prezzo
Combinando le tre dimensioni, ritengo che i prossimi obiettivi di correzione del prezzo di Bitcoin siano:
(1) 73.500 | 50% | Area di ordini di grandi whale, ritracciamento Fib 0.382, tripla risonanza;
(2) 71.500 | 30% | Vicino alla media mobile a 200 giorni, correzione più profonda ma non estrema;
(3) 75.000 | 20% | Correzione leggera, se Wash è più accomodante o flussi ETF superano le aspettative.
73.500 rimane l'obiettivo di correzione con la probabilità più alta.
La correzione probabilmente scatterà dopo la conferma di resistenza tra 82.000-83.000, non ci sarà un crollo diretto intorno a 80.500.
Per superare 80.500 serve un breakout con volumi, altrimenti probabilmente si continuerà a muoversi lateralmente.
Pazientate, ci sarà una correzione.【早间速览】 隔夜美股科技股领涨、BTC重新站上整数关口，三者整体偏向进攻；黄金仅小幅跟涨、未同步加速，BTC与美股同向共振，黄金出现轻度滞涨背离。 【隔夜发生了什么】 ① 英伟达业绩与前瞻指引大幅超预期，美股科技板块几乎独自抬指数。 ② 风险偏好回升，美债收益率与美元大体持稳，未出现避险式走强。 ③ BTC：利多（风险偏好+ETF资金回流）； 黄金：中性偏多（美元未走强，但避险买盘未被点燃）； 美股：利多（科技盈利驱动）。 【今天要盯紧】 今日无重要前瞻事件 【三资产多空一览】 BTC：多 —— 与纳指同向、ETF连续回流，短线仍是进攻仓。 黄金：中性 —— 贬值交易托底，但风险偏好回升令避险溢价降温。 美股：多 —— 科技盈利压过通胀与中东杂音，唯行情广度偏弱。 【联不联动？跌了怎么办】 现在并非完全同向：BTC与美股进攻共振，黄金滞涨、轻度背离。若美股突跌1%，BTC大概率跟跌——它眼下是纳指高beta，贪婪情绪偏高、抗跌弱；黄金更可能逆势抗跌，霍尔木兹溢价与美元贬值交易仍在，若下跌由政策预期触发，黄金对冲需求会被重新点燃。Molti sanno che l'aumento dello storage in questo periodo è dovuto alle esigenze dello sviluppo dell'AI, ma ci sono anche molte persone, come me, che non capiscono perché lo sviluppo dell'AI porti a un aumento dello storage. Qui spiegheremo il motivo.
Per capire perché questa ondata di AI fa aumentare lo storage, dobbiamo prima comprendere quale ruolo ha lo storage nel processo di sviluppo dell'AI.
L'AI è essenzialmente un sistema che funziona in modo sinergico tra "potenza di calcolo + memoria + storage". Più l'AI è potente, più dati deve elaborare, salvare e leggere, e lo storage è proprio il "magazzino dati" dell'intera catena di dati.
Se immaginiamo un data center AI come una grande fabbrica,
GPU = operai della fabbrica
HBM/DRAM = banco di lavoro degli operai
SSD/HDD = magazzino
Rete = sistema di trasporto
Ad esempio, se chiedi una domanda a ChatGPT, dietro ci sarà una serie di processi:
Archiviazione dati/modello → SSD → DRAM → HBM → calcolo GPU → risultato scritto di nuovo nello storage
Nel processo, la GPU si occupa del calcolo, l’HBM permette alla GPU di accedere rapidamente ai dati, la DRAM gestisce dati e compiti su scala più ampia, mentre SSD/HDD conservano grandi quantità di dati, modelli, log, cache, informazioni storiche e risultati intermedi. Quindi, con lo sviluppo sempre più potente dell'AI, la quantità di dati da archiviare cresce di conseguenza.
Torniamo alla domanda iniziale: perché l'AI fa esplodere la domanda di storage?
C'è un aspetto molto facile da sottovalutare: l'AI oggi non solo calcola sempre meglio, ma ricorda sempre di più.
Se nei primi grandi modelli il percorso era principalmente: input domanda → calcolo GPU → output risposta, un percorso semplice, ora il percorso AI è diventato: input utente → ricerca di grandi quantità di informazioni → utilizzo di strumenti → salvataggio del contesto → ragionamento multi-turno → chiamata di altri modelli → lettura dati storici → ulteriore ragionamento → output del risultato.
In particolare, con lo sviluppo dell'Agentic AI (AI Agent), l'AI inizia a eseguire compiti in modo continuo, trasformando il ragionamento da un calcolo una tantum a un ciclo continuo; inoltre, l'espansione della finestra contestuale aumenta significativamente la domanda di storage dei dati.
Ma ciò che spinge maggiormente il prezzo delle azioni è la barriera tecnologica avanzata, che limita la capacità produttiva. Con l'applicazione commerciale dell'AI, i modelli possono essere chiamati centinaia di milioni o miliardi di volte al giorno. Per stare al passo con la velocità, servono molte risorse HBM, ma solo tre aziende al mondo possono produrle su larga scala: SK Hynix, Micron e Samsung. Questo causa una domanda superiore all'offerta di HBM, che a sua volta spinge al rialzo il settore dello storage, un risultato inevitabile dello sviluppo dell'AI.
Con il continuo sviluppo dell'AI, sempre più industrie parteciperanno, individuando le tecnologie "collo di bottiglia" nel percorso di sviluppo industriale; chi compra prima ha la possibilità di acquistare il prossimo "storage".@阿灵永不归零 这场最鲜明的不是某个精准点位，而是高位震荡里真实的交易情绪：$BTC 拉到八万美元上方后横盘，$ETH 多次上冲不跌，空单从小幅浮盈变成浮亏，持仓者开始讨论补仓、滚仓、加保证金，甚至用更高杠杆等待“一次砸盘”。这恰好说明，方向判断一旦缺少失效条件，很容易被情绪接管。 直播开场时，阿灵持有ETH空单，同时搭配闪迪多单。看上去是一多一空，但两者并非同一市场、同一驱动，不能自动构成有效对冲：加密资产可能受流动性和宏观预期影响，美股个股则有公司与板块因素，完全可能同时朝不利方向波动。所谓“双向持仓”只有在相关性、仓位和退出规则明确时才是风控，否则只是把两个风险放进同一个账户。 ETH空头的核心依据，是价格已经处于相对高位，并且直播中多次判断周五行情可能回落。但市场迟迟没有给出快速下跌，反而在高位反复横盘。阿灵也观察到，价格每次向下都被拉回，说明下方仍有承接。此时最该确认的并不是“什么时候瀑布”，而是空头逻辑是否仍成立、止损是否已经触发。 直播中出现了2520—2530附近的空单讨论，也出现了“涨到更高再补仓”“加保证金扛住”的想法。这类处理的风险在于，补仓会改善均价，却同步放大脱水隔夜行情，剥离噪音，只看真正影响资金流向的核心信息。👇 🌍 一句话总结 隔夜美股科技股大爆发（英伟达+8.7%、纳指+1.57%），BTC重回80K、SOL破110——全球风险偏好全面回升。但今日亚洲盘出现分化：日经低开0.04%，韩国KOSPI跌0.95%，三星电子开盘跌超1%，SK海力士涨幅不足1%，远低于美股半导体隔夜涨幅，亚太接力首棒出现阻滞。今晚杰克逊霍尔沃什首秀是全球资产最大变量。 🪙 Crypto｜BTC四天僵局打破，重回80K BTC昨夜突破79.5K后站上80K，最高80,848，现报80,254（+1.44%）。散户多空比1.08→0.9238，价格突破伴随多空比回落，说明本次拉升以专业资金主导，追高散户被清洗，盘面结构比前几日更健康。费率0.0068%仍低。 SOL $109.20（+6.64%）突破105关口，两日+13%成山寨季龙头。SOL领涨山寨的核心是AI算力叙事，与英伟达财报超预期形成直接联动，是本轮山寨季的主线逻辑。ETH 2,510（+0.11%）相对温和。 💡 大叔观察：突破81K→确认新一轮主升；跌破78K→强势整理结束。美股风险偏好$ENA è aumentato di circa il 20% nelle ultime 24 ore, entrando contemporaneamente tra le ricerche più popolari. Il catalizzatore principale è la proposta di Ethena di un nuovo aggiustamento dell'economia del token, che include la riduzione della pressione di sblocco per i futuri investitori e, una volta raggiunte le condizioni di fornitura di USDe, la considerazione di utilizzare il 95% dei ricavi netti per il riacquisto di ENA. 1. Cosa significa il riacquisto con il 95% dei ricavi netti Ethena propone che, una volta raggiunte le condizioni corrispondenti per la fornitura di USDe, si consideri di utilizzare il 95% dei ricavi netti per riacquistare ENA. In termini semplici: Crescita della scala di USDe → aumento dei ricavi del protocollo → più fondi per riacquistare ENA → ENA ottiene un acquisto più diretto In passato, il profitto del protocollo non significava necessariamente un beneficio per ENA. Se questo meccanismo si concretizza, il legame tra ENA e i ricavi del protocollo si rafforzerà notevolmente. 2. Perché la reazione del mercato è così forte Questa volta, oltre al riacquisto, Ethena sta affrontando un altro problema: la pressione di vendita derivante dagli sblocchi futuri. Quindi, la negoziazione di mercato attuale non riguarda un singolo vantaggio, ma: Riduzione della pressione di vendita da sblocco Riacquisto di ENA con i ricavi del protocollo Nuova crescita di USDe Ecco perché questo aumento non sembra semplicemente un recupero legato al mercato generale. 3. È una vera ristrutturazione del valore o solo un'emozione a breve termine? Al momento non si può dire direttamente che ENA abbia già completato una ristrutturazione del valore. Perché il riacquisto con il 95% dei ricavi netti è ancora una direzione di governance e deve soddisfare le condizioni di fornitura di USDe prima di poter essere avviato, non inizierà immediatamente e in modo continuativo. Quindi, in questo aumento a breve termine, sicuramente ci sono emozioni e aspettative. Ma rispetto a una pura narrazione$BTC
Diamo un'occhiata al grafico di BTC
In genere, anche quando inizia un mercato toro, si verifica una correzione significativa nei primi 7 mesi-1 anno; la correzione corrisponde a un indice di liquidità a 30 giorni che torna a zero nel grafico. Se il prezzo reale supera 82800 e poi inizia a correggere, quando l'indice di liquidità a 30 giorni torna a zero, è di nuovo il momento di aumentare la posizione
Ma come sempre diciamo: non scommettere sulla correzione
La correzione è il momento per aumentare la posizione, se non c'è correzione abbiamo comunque delle carte in mano, bisogna evitare la psicologia del short causata dal timore di restare fuori August 28 Cryptocurrency News with Strategy Analysis is here! The market looks really lively, but it's not a broad-based rally. The total market cap fell about 0.8% in 24 hours, BTC dominance has reached 59.2%, clearly money is flowing into mainstream coins. $BTC is around 80,000, up about 2% in 24 hours, retaking 80,000. The weak dollar and US Treasury repo-driven "currency depreciation trade" are still supporting the market. On the 26th, US spot ETF net inflows were about $232 million. In the La verità più crudele di questo ciclo rialzista: non c'è una stagione degli altcoin, solo un tritacarne di liquidità
Ultimamente il settore è stranamente silenzioso.
BTC si muove avanti e indietro in un certo intervallo, ETH è semi-morto, il leader dei meme è cambiato tre volte, tutti dicono a parole "aspetta il vento", ma se guardi il volume delle posizioni sui contratti e la profondità degli scambi — il vento non è arrivato, la gente se n'è già andata a metà.
Qualche giorno fa ho bevuto con un amico market maker, e ha detto una verità schietta: ora in molti exchange di secondo livello, un ordine da 2 milioni di dollari è sufficiente per muovere il prezzo di 5 punti. Pensi di comprare al minimo, ma in realtà stai fornendo liquidità ai progetti e ai market maker. In un mercato così, ti fidi a investire pesantemente?
Non è che non creda nel mondo crypto, è che ci credo troppo, quindi certe cose vanno dette chiaramente.
La differenza più grande di questo ciclo rispetto al 2021 è: i soldi sono diventati più intelligenti.
Dopo l'approvazione degli ETF, i soldi di Wall Street sono entrati, ma loro riconoscono solo BTC, al massimo danno un'occhiata a ETH. Comprano la narrazione dell’"oro digitale", non sono qui per sostenere il tuo zoo di altcoin, cani randagi o falsi VIP AI. I retail aspettano ancora quella "stagione degli altcoin" in cui tutte le monete decuplicano, una favola. Ma mi dispiace, forse quell'epoca è davvero finita. $ETH $SOL $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $CORE usa un totale di 2,1 miliardi come copertura, ma in realtà sta intenzionalmente cercando di sfruttare la popolarità di Bitcoin
Questa mattina l'account ufficiale di CORE ha affermato frettolosamente che il limite massimo del token non supererà i 2,1 miliardi.
L'intento è molto chiaro: usare il numero 21 per paragonarsi ai 21 milioni di Bitcoin, forzando un legame con la narrazione della scarsità e inducendo gli investitori retail a confrontare i due.
Ma il ritmo di emissione di CORE viene volutamente minimizzato.
Bitcoin dimezza la sua emissione ogni quattro anni, con una produzione che cala drasticamente a fasi; la ricompensa per blocco di CORE diminuisce solo del 3,61% all'anno in modo graduale, con un ciclo di rilascio complessivo che dura 81 anni, senza un punto di dimezzamento netto, quindi nuovi token continueranno a essere emessi per molti anni.
L'ufficialità enfatizza solo il limite massimo di 2,1 miliardi che si raggiungerà tra decenni, evitando di parlare del fatto che per oltre ottant'anni ogni anno entreranno nuovi token sul mercato.
Guardando la situazione attuale sulla blockchain, gli indirizzi attivi sono pochi, i risultati concreti nell'ecosistema sono scarsi, e il progresso tecnico è lento.
Non si è fatto molto in termini concreti, ma il marketing è incessante. Proprio perché al momento non ci sono risultati tangibili, il team del progetto deve usare numeri a lungo termine per calmare la community. Le blockchain veramente solide non hanno bisogno di sottolineare ripetutamente un limite massimo così lontano nel tempo.
Molti investitori retail si lasciano ingannare dal discorso, pensando che un tetto a lungo termine equivalga a scarsità.
Per quanto attraente possa essere un tetto massimo a lungo termine, non può fermare l'emissione continua di token per oltre ottant'anni; la pressione di vendita a lungo termine causata da un'emissione lenta e prolungata è la vera sfida che i detentori devono affrontare. $HYPE ha raggiunto un nuovo massimo a 86 dollari, scontrandosi direttamente con lo sblocco di 1,1 miliardi di dollari del 29 agosto; il nodo centrale attuale è se il riacquisto annualizzato di 135 milioni possa assorbire la pressione di vendita a breve termine derivante dalla concentrazione delle posizioni interne che si stanno liquidando.
Sul mercato, $HYPE ha registrato un aumento settimanale del 35%, con una capitalizzazione che si avvicina ai 19 miliardi di dollari; tecnicamente, la resistenza superiore si trova a 92,37 dollari. Il flusso di riacquisto annualizzato da 135 a 160 milioni di dollari, generato da riserve di 6,74 miliardi di dollari, inizierà a concretizzarsi solo in ottobre, quindi non può alleviare immediatamente la pressione dello sblocco attuale.
Analizzando i fattori trainanti, il cambiamento nell'offerta di token ha una priorità di trasmissione sul prezzo a breve termine superiore rispetto ai benefici a lungo termine di conformità e riacquisto. I token sbloccati l'29 agosto per un valore di 1,1 miliardi di dollari sono detenuti in gran parte da posizioni a basso costo iniziali; l'aumento dell'offerta di liquidità metterà alla prova la propensione al rischio ai livelli elevati.
Scenario rialzista: se la pressione di vendita nel giorno dello sblocco è inferiore alle aspettative e le posizioni a leva rimangono stabili, un breakout con volumi sopra la resistenza a 92,37 dollari aprirà spazio per ulteriori rialzi. Questo scenario richiede di osservare un continuo assorbimento degli ordini di vendita da parte degli acquirenti esterni dopo lo sblocco.
Scenario ribassista: se i detentori iniziali scelgono di liquidare in massa, causando una pressione di vendita giornaliera superiore alla capacità di assorbimento immediata del mercato, il prezzo scenderà alla ricerca di supporto. Una rottura dei livelli chiave di supporto porterà a pressioni di liquidazione sulle posizioni long a leva.
Segnale di invalidazione del rialzo: durante il periodo di rilascio, il prezzo scende rapidamente sotto gli 80 dollari senza un chiaro intervento degli acquirenti. Segnale di invalidazione del ribasso: dopo lo sblocco, il prezzo si consolida sopra gli 85 dollari e supera i 92,37 dollari.
Nelle prossime 24 ore fino a 7 giorni, sarà fondamentale monitorare il flusso on-chain dei token sbloccati per 1,1 miliardi di dollari, i cambiamenti nel tasso di leva ai livelli elevati e l'efficacia del breakout della resistenza a 92,37 dollari.
#伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 #Revolut推出欧元稳定币EURR Bitcoin ha riconquistato il livello di 80.000$, e il sentiment di mercato si è chiaramente riscaldato. Questo rally è certamente guidato dalle aspettative di politica, ma la logica più profonda è che, dopo la diminuzione dei tassi di interesse a lungo termine, il capitale è di nuovo disposto a valutare gli asset rischiosi. Per dirla semplicemente, non è che sia apparsa improvvisamente una grande sorpresa positiva, ma che le aspettative di liquidità che gravavano sul mercato hanno iniziato ad allentarsi.
#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest @交易员刺客 这场的主线并不是标题里的“39连胜”，而是一笔$SAND 多单在迅速下跌中如何从原始计划变成复杂的减仓、加仓与对冲。这段过程最值得提炼的，不是某一个“解套神点位”，而是一个更朴素的结论：首单的失效位和仓位必须在入场前确定，否则所谓“救单”会迅速变成对资金、杠杆和执行的三重考验。 刺客开场观察到，他参考的外盘SAND走势呈现高开低走，从盘前高点回落。但他仍将直播的第一笔计划定为低多，给出的初始观察区是1553以下。仓位方面，他按3000U上下区分账户体量，并多次强调只做底仓、不用重仓。这里的潜台词是：这笔单本来就是反弹交易，而不是证明下跌已经结束。 市场随后并未立刻反弹，多单均价一度被拉到1525附近。刺客先提出1480左右做空对冲，后又在反抽中要求空单离场、多单加回；再往下，他将1443附近视为新一次做空对冲或止损的防线。后续反弹到1480、1495与1498附近时，他反复要求多单减仓，试图先把强平风险降下来。 从结构上看，这不再是一笔简单的低多，而是反复利用小幅波动改善均价的救单过程。每次减仓都能降低风险，但每次加回也会把新的方向风险带回账户。若价格没有按预期反抽，或在很多交易者习惯盯着单币K线、ETF净流入、热点新闻做判断，但常常遇到一类难以解释的盘面现象：$BTC 不断冲击新高，部分山寨却持续阴跌；大盘总市值没有明显回撤，个别币种却出现断崖式下杀；有时候龙头横盘不动，题材板块集体爆发。这一切背后，是一套被大多数人忽略的核心逻辑——流动性分层。 流动性不等于市场总市值，它代表市场里面真实可供交易的资金深度。如今加密市场已经形成清晰的三层结构：头部主流、中盘公链、小盘题材，三层之间存在虹吸、溢出、枯竭三种状态，不同币种身处不同层级，决定了它的上涨上限与下跌下限。 第一层，头部资产，以BTC、ETH为代表，拥有全市场最深的交易深度。 BTC拥有ETF机构资金加持，大额买卖不容易造成价格剧烈滑点，机构、巨鲸、大户都可以自由进出。当外部增量资金进场，会优先流入这一层，就会出现虹吸效应：资金全部扎堆龙头，大量资金从小币种撤出买入BTC，于是大盘上涨，山寨反而失血走弱，也就是圈内常说的吸血行情。 虹吸阶段，是行情的早期阶段。此时BTC市占率持续抬升，资金没有向外扩散。哪怕大盘红红火火，绝大多数中小币种很难走出像样行情。很多投资者会疑惑牛市来了为什么自己持仓不涨#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
L'ETF oro Hua'an ha visto una crescita settimanale di 9,4 miliardi, gli ETF oro nazionali sono aumentati di oltre 38 miliardi nell'ultimo mese, e a livello globale a luglio c'è stato un afflusso netto di 3 miliardi di dollari.
Cosa teme il denaro? Tre segnali:
1. Il Dipartimento del Tesoro USA ha raddoppiato il limite di riacquisto del debito a lungo termine a oltre 4 miliardi, interpretato dal mercato come un ulteriore sfruttamento del credito in dollari
2. Le aspettative di taglio dei tassi della Fed aumentano, i tassi reali scendono, l'oro senza rendimento diventa più attraente
3. Le banche centrali globali hanno acquistato netto 289 tonnellate nel Q2 (+62%), la Cina ha aumentato le riserve per 21 mesi consecutivi
In parole povere, questa ondata non è una speculazione sull'inflazione, ma una "rivalutazione della copertura del credito in dollari". Se le istituzioni vogliono davvero bloccare il rischio di credito, il primo passo è accumulare ETF oro, non puntare sulla blockchain.
La mia valutazione (solo a posteriori): il prezzo dell'oro si muoverà in un range intorno a 4600 nel breve termine, ma la logica a medio termine (deficit fiscale + de-dollarizzazione + acquisti delle banche centrali) rimane intatta. L'impatto sul mondo crypto è diretto: con lo stesso budget per la copertura, BTC e oro competono per lo stesso denaro macro, più l'oro attrae capitali, più difficile è per BTC crescere da solo.Il paradigma macro è cambiato! BTC sta vivendo un trend indipendente, le vecchie esperienze di trading stanno diventando inefficaci🔥
Recentemente si è manifestato un fenomeno di divergenza molto importante da osservare: l'indice del dollaro si rafforza, l'oro si indebolisce significativamente, ma Bitcoin non è stato schiacciato, anzi mantiene resilienza e sale, facendo fallire direttamente i tradizionali schemi di analisi di molti trader esperti.
Per molto tempo, BTC è stato un asset ad alto beta e rischio: con il rafforzamento del dollaro e l'aumento dei tassi, il mercato crypto è generalmente sotto pressione e in calo.
Ma l'attuale contesto di mercato ha subito un cambiamento strutturale: le aspettative di regolamentazione crypto negli USA si stanno spostando, si prevede l'avanzamento del CLARITY Act, i fondi continuano a fluire negli ETF spot, e si sta sviluppando una narrativa legata ai pagamenti digitali in dollari. Bitcoin non è più visto solo come un asset speculativo, ma una parte degli investitori istituzionali lo considera un asset digitale alternativo per coprire i rischi fiscali del debito pubblico USA, generando un trend non completamente sincronizzato con gli asset di rischio tradizionali.
Ora è fondamentale monitorare la riunione in corso e il discorso di Wash, che saranno i principali fattori scatenanti nel breve termine, con una maggiore divergenza tra asset:
✅ Scenario 1: dichiarazioni dure, riconoscimento della persistenza dell'inflazione, mantenimento dei tassi alti più a lungo. Il dollaro continua a rafforzarsi, BTC resiste alla pressione grazie a politiche e flussi di capitale; oro e azioni subiscono correzioni.
✅ Scenario 2: segnali di allentamento, aspettative di calo dei tassi a lungo termine, oro e BTC rimbalzeranno insieme.
Ma è importante distinguere: resistere alla caduta non significa crescita unilaterale continua.
Anche se la logica di pricing si sta evolvendo, ci sono molte posizioni di profitto a breve termine accumulate in alto, e una correzione strutturale può arrivare in qualsiasi momento. Non inseguite il prezzo senza riflettere solo perché il mercato sembra resistente.
Molti trader usano ancora le vecchie esperienze cicliche, pensando che con il rafforzamento del dollaro BTC debba necessariamente correggere profondamente, ma questo modo di pensare non è più del tutto valido. Macro, politiche e flussi di capitale si intrecciano, non si può giudicare il destino di Bitcoin solo dall'indice del dollaro.
Quindi, a questo punto, siete più propensi a pensare che sia l'inizio di una nuova tendenza o una profonda correzione dopo un falso rialzo?
⚠️Condivisione di opinioni di mercato, non costituisce consiglio d'investimento
$BTC $ETH
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
#ETH触及2500美元后震荡 $BTC è sceso di 1000 dollari in mezza giornata, per poi risalire di due o tremila in un'ora o due.
La maggior parte del movimento è stata causata da liquidazioni di posizioni short.
Ma vedo ancora un gruppo di persone che fanno short con leva alta.
Short con leva 100x! Questo senza dubbio fornisce slancio per un successivo rialzo!
Il mio consiglio è: anche se sei ribassista, evita di fare short.
Siamo all'inizio di un mercato toro, e si possono guadagnare decine di punti con facilità.
Quanta margine hai per resistere?
Quando la liquidità si esaurisce succede così, ci sono pochi trader attivi.
Anche la pressione di vendita dall'alto è bassa.
Quindi, non appena entrano fondi long di una certa entità, sfruttando la forza d'acquisto generata dalle liquidazioni short, il prezzo sale così rapidamente.
In questa fase, scelgo di osservare.
Le ragioni: 1, consolidamento in alto con tendenza al rialzo, non favorevole allo short. 2, il prezzo è salito oltre il 30%, un rialzo così rapido è raro nella storia; se la forza continuerà e se i long continueranno a seguire determina direttamente se il prezzo continuerà a salire, ma c'è sempre il rischio che i long realizzino profitti, quindi non è favorevole allo short.
La probabilità tra long e short è circa pari.
Ora non è un buon momento per entrare. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $SOL è in forte crescita, molti si chiedono perché BTC ed ETH non riescano a tenere il passo.
La forza di SOL deriva da due fattori: da un lato, Charles Schwab sta per aprire le negoziazioni, con aspettative istituzionali molto alte; dall'altro, i dati dell'ecosistema RWA si stanno riscaldando, con afflussi di capitale nei contratti, e l'elevata beta amplifica la flessibilità al rialzo.
Tuttavia, le fondamenta del mercato restano BTC ed ETH. BTC apre lo spazio complessivo del mercato, ETH mantiene il supporto grazie agli ETF. Dopo che le istituzioni hanno costruito le posizioni di base nelle criptovalute principali, i capitali in eccesso si riversano su SOL.
Questo è un tipico movimento di rotazione dei capitali in un mercato toro, non un indebolimento delle criptovalute principali. Ma SOL ha un'alta elasticità, e la forza delle correzioni non va sottovalutata; senza notizie macroeconomiche concrete, non è consigliabile inseguire i rialzi in modo sconsiderato. Bitcoin è tornato sopra gli 80.000 dollari, con un evidente miglioramento del sentiment di mercato. Questa ondata di rialzo è certamente spinta dalle aspettative politiche, ma la logica di fondo è che, dopo il calo dei tassi a lungo termine, i capitali sono nuovamente disposti a valutare gli asset rischiosi. In parole povere, non è comparso un grande evento positivo improvviso, ma le aspettative di liquidità che gravavano sul mercato hanno iniziato ad allentarsi.
Ma qui sorge anche il problema: a luglio il PCE su base annua è ancora al 3,7%, lontano dall'obiettivo del 2% della Fed. Finché l'inflazione non si raffredda completamente, la Fed faticherà a dare segnali di allentamento senza riserve. Il discorso di Waller a Jackson Hole probabilmente non indicherà direttamente la direzione del prossimo tasso di interesse, ma discuterà più probabilmente del quadro politico, della misurazione dell'inflazione e dell'innovazione finanziaria. Per i capitali a breve termine, la cosa peggiore non è l'assenza di buone notizie, ma aspettative troppo alte che poi non si realizzano.
Il mio punto di vista è che gli 80.000 dollari rappresentano più una rivalutazione delle aspettative di liquidità, non un segnale per inseguire il prezzo a occhi chiusi. Per capire se il prezzo potrà mantenersi, sarà importante vedere se i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a scendere, se il dollaro si indebolirà e se i capitali spot e ETF continueranno a sostenere il mercato. Se il prezzo sale ma i volumi non aumentano e le altcoin non tengono il passo, allora si tratta più probabilmente di una spinta da parte di capitali locali, con una probabilità non bassa di oscillazioni e correzioni successive.
Quindi in questi giorni non bisogna solo guardare cosa dice il presidente, ma anche come il mercato assimila le sue parole, con narrazioni su stablecoin, depositi tokenizzati e regolamenti on-chain $BTC
(Analisi personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento)#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Gli ETF sull'oro a livello globale stanno registrando un massiccio afflusso di capitali, con le tensioni geopolitiche che si sommano al calo dei rendimenti del debito USA, spingendo i capitali rifugio verso il mercato dei metalli preziosi. L'oro torna così a essere la pietra angolare dei portafogli istituzionali.
Il mercato presenta due interpretazioni: una parte dei capitali alloca oro per esigenze di copertura, per contrastare i rischi geopolitici e di credito del debito USA; un'altra parte effettua un ribilanciamento degli asset, spostando una quota da asset ad alto rischio e crescita verso i metalli preziosi.
Opinione personale: oro e BTC non sono semplicemente in competizione per gli stessi capitali.
In fase di crisi, l'oro è la scelta prioritaria come rifugio, mentre Bitcoin possiede sia caratteristiche di asset rifugio che di asset rischioso. Quando la paura del rischio aumenta, i capitali preferiscono l'oro; con una liquidità macroeconomica espansiva, entrambi tendono a rafforzarsi simultaneamente. L'attuale forte crescita degli ETF sull'oro non significa un'uscita massiccia dal mercato crypto, ma è importante essere cauti: se il sentiment di rifugio domina, gli asset rischiosi subiranno pressioni e correzioni.
Due rischi da monitorare: un nuovo rimbalzo dei rendimenti del debito USA potrebbe comprimere direttamente il prezzo dell'oro; il prezzo dell'oro è a livelli storicamente elevati e l'afflusso continuo e massiccio negli ETF indica un mercato affollato, con possibili prese di profitto che potrebbero causare rapide correzioni.
Applicando questo al mercato crypto, bisogna distinguere due scenari. Se la spinta è guidata dalla liquidità, BTC può muoversi in sincronia con l'oro; se invece si tratta di pura paura da rifugio, la volatilità di BTC aumenterà. In pratica, non conviene mantenere posizioni crypto completamente esposte e aggressive, ma conservare una parte di liquidità e predisporre strategie di copertura.Un mese fa, proprio oggi, durante la prima settimana sul pianeta, ho organizzato le note della mia ricerca e ho pubblicato questo articolo "Non fissarti solo sulla narrazione dello storage". La struttura è un po' confusa, ma il significato generale è chiaro.
All'epoca $OKB era ancora considerato una semplice moneta di piattaforma, Circle veniva completamente sminuito da tutta la rete, quasi nessuno guardava seriamente Arc; Tom Lee definiva $ETH come la storia downstream dell'AI, il livello di regolamento per l'uso degli agenti AI, e nei commenti c'era solo scherno.
Dall'inizio dell'anno, dopo aver parlato con il team che lavora su agentic finance, fino a mettere Circle, ETH e OKX sulla stessa linea, ho passato quasi mezzo anno a osservare. Una volta chiarita la direzione, la maggior parte del tempo non l'ho inseguita, ma ho aspettato il prezzo giusto. Entrare comodamente permette di tenere la posizione più a lungo.
All'epoca scrissi una frase, che vale ancora oggi:
"A lungo termine sono ottimista su $CRCL $ETH $OKB, non per le fluttuazioni a breve termine legate alla narrazione delle stablecoin, né per le speculazioni legislative, ma perché scommetto su una tendenza definitiva per i prossimi dieci anni: gli agenti AI sostituiranno su larga scala gli esseri umani nelle decisioni e nell'esecuzione finanziaria, e un sistema finanziario controllabile on-chain diventerà una necessità fondamentale per l'economia AI."
Questi tre grafici di un mese dopo mostrano solo che questa linea inizia a essere prezzata. La difficoltà potrebbe non essere la direzione stessa, ma aspettare un prezzo che non ti faccia perdere la calma e mantenere la fede anche durante grandi oscillazioni di mercato. #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Fratelli, appena toccata la soglia degli ottantamila è crollata! BTC è passato da 62.400$ a un'impennata violenta del 23% in una settimana fino a 81.000, ma dopo il rapporto sull'inflazione è crollato di 3.000$ in poche ore, ora è tra 78.500 e 79.000, mezzo morto — tutto fumo negli occhi!
La verità è una sola: gran parte di questo rialzo è dovuto alla chiusura forzata delle posizioni short, non a nuovi capitali in entrata. Il 19 agosto sono state liquidate posizioni short per 1,37 miliardi, il 21 altri 739 milioni, tutto pulito, dov'è il vero acquisto? I contratti futures aperti sono calati dell'11%, il tasso di finanziamento è tornato a zero, ottantamila è il tetto di ferro!
Le balene sono già scappate: dal 19 al 22 agosto un indirizzo ha venduto 7.700 BTC incassando 576,6 milioni, comprati a sessantamila e venduti a ottantamila, un ritiro da manuale.
TQQQ ha seguito lo stesso andamento, il Nasdaq ha chiuso in calo dello 0,08%, risonanza al ribasso in alto.
$ETH
#USA core PCE stabile rispetto al mese scorso, come si posiziona il discorso di Wash Jackson Hole?
#Osservatore dei bilanci: Nvidia supera le aspettative, i ricavi da software iniziano a concretizzarsi
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 OKX 这次把 AEON 放进“闪赚 Lite”，表面看是一个奖励活动，实际更像在提醒老用户：赚币产品已经不是只看 APR 的老玩法了。 官方公告写得很清楚，本期 AEON 闪赚 Lite 支持用 BTC、ETH、OKB 或 AEON 申购，活动总奖池是 4,100,000 AEON。预申购从 2026 年 8 月 26 日 15:00 开始，正式计奖励的时间是 8 月 31 日 15:00 到 9 月 5 日 15:00，都是 UTC+8。也就是说，现在进去不是马上吃满空投奖励，预申购阶段主要还是拿对应资产的简单赚币利息，AEON 奖励要等活动正式开始后才计算。 这个点很多人会忽略。闪赚 Lite 不是“存进去就白捡”。它有池子、有等级、有最低申购额，也有每小时计算奖励的规则。BTC 池奖励最多，2,460,000 AEON；ETH 池 943,000 AEON；OKB 池 410,000 AEON；AEON 池 287,000 AEON。不同等级的申购额度也不一样，等级越高，能打进去的资金越多，但这不代表收益率一定更好。池子越热，分到手的奖励也会被摊薄。 我会先看两个东西：第一，自Fratelli, dopo che BTC ha raggiunto 80000 è rimbalzato indietro, con le opzioni in scadenza concentrate che stanno amplificando la battaglia al livello chiave.
Il 28 agosto scadono opzioni BTC per circa 6,44 miliardi di dollari, con molte posizioni concentrate nell'intervallo 75000-80000; nei due giorni prima della scadenza, sia i rialzisti che i ribassisti devono agire vicino a questo livello, e con la copertura gamma che mescola tutto, i picchi sono più frequenti del solito.
La ricerca di K33 rivela chiaramente: questo rally nasconde la più grande compressione di short in un solo giorno mai registrata statisticamente; quando il prezzo sale, gli short sono costretti a coprirsi, e il volume aperto dei futures cala visibilmente subito dopo — in parole povere, quel forte rialzo è stato principalmente alimentato dalla chiusura degli short, non da nuovi long impazziti.
Per quanto riguarda gli ETF, la scorsa settimana c'è stato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari; il denaro incrementale dai canali istituzionali sta effettivamente entrando, ma il prezzo della moneta è salito troppo rapidamente in pochi giorni, e l'idea di realizzare profitti sulle posizioni di base si è rafforzata, quindi la pressione di vendita in alto non è finta.
Ora il carburante per la compressione degli short sta per esaurirsi, e da qui in avanti dipenderà se gli acquisti da ETF e spot riusciranno a sostenere la doppia pressione di vendita da posizioni bloccate in alto e da profitti realizzati. Se ci riescono, la tendenza si ripristina verso i 100000; se no, ci sarà un ritracciamento dopo un rimbalzo di fase verso 76000 o anche meno.
La direzione non è cambiata, ma il ritmo sì. Detto questo, rifletti bene. $BTC $ETH $SOL $ETH Ethereum supera i 2500 dollari, questa volta è diverso
Dopo 86 giorni, ETH finalmente ritorna sopra la soglia dei 2500 dollari, con un aumento settimanale di circa il 30%.
Questa crescita non è solo un effetto trascinamento di Bitcoin: il rapporto ETH/BTC si è rafforzato visibilmente per la prima volta in tre mesi, con acquisti attivi di fondi.
Tre fattori positivi in risonanza:
Primo, il grande cambiamento degli ETF. L'ETF spot ETH negli Stati Uniti, dopo sette settimane consecutive di deflussi netti, ha attratto oltre 400 milioni di dollari in 5 giorni, di cui quasi 180 milioni solo il 25 agosto.
Secondo, ETH torna deflazionistico. Le commissioni giornaliere sulla mainnet sono salite da 2,1 milioni di dollari in aprile a 8,2 milioni, il tasso di burn è aumentato a oltre 1400 ETH al giorno, con emissione netta negativa.
Terzo, aumento del valore bloccato on-chain. Oltre 6,2 milioni di ETH sono bloccati in protocolli di re-staking, il valore totale bloccato su L2 è cresciuto del 21% mensile raggiungendo 38,4 miliardi di dollari.
Non trascurare i rischi:
L'RSI giornaliero è entrato nella zona di ipercomprato sopra 70, con una resistenza tecnica tra 2500 e 2535 dollari. Se non si mantiene sopra, potrebbe correggere verso 2350 o addirittura vicino a 2000 dollari.
Superare i 2500 è solo l'inizio, la vera sfida è mantenerlo.$SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati Sono Xiao Ai, il bilancio di Nvidia ha superato le aspettative, il mercato lo ha già digerito.
Ricavi a 96,2 miliardi di dollari, raddoppiati su base annua, il data center a 89 miliardi con un aumento del 117%, il CFO ha fornito una guida rara con una crescita dei ricavi del 70% per l'anno fiscale 2028, mentre gli analisti prima osavano solo il 44%. Ma dopo un aumento del 4% prima dell'apertura, il titolo è entrato in una fase di oscillazione, il che indica che questi numeri erano già stati prezzati in anticipo prima del bilancio, e quando la notizia è arrivata, si è verificato un "compra aspettative, vendi fatti".
Il ritorno dell'AI si sta estendendo al lato software. I ricavi ricorrenti annualizzati dei prodotti AI di Salesforce sono quasi arrivati a 4 miliardi di dollari, CrowdStrike ha registrato un nuovo record di ricavi ricorrenti annuali aggiuntivi, Synopsys ha rivisto al rialzo le previsioni per l'intero anno: il mercato sta spostando l'attenzione da "chi sta investendo in capacità di calcolo" a "chi riesce a trasformare l'AI in ordini, rinnovi e flussi di cassa liberi".
Questo bilancio di Nvidia ha fissato la sostenibilità della spesa in capitale per l'infrastruttura AI, ma il prezzo delle azioni aveva già fatto un grande balzo prima del bilancio; in seguito bisognerà vedere se Marvell e simili nel settore delle connessioni di rete riusciranno a sostenere la trasmissione. La catena AI è molto lunga, hardware, rete, software e applicazioni hanno ritmi completamente diversi. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Ho finito, rifletti su questo. $BTC $ETH $SOL
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Tutti gli occhi sono puntati sull'evento di Jackson Hole di oggi e sul debutto di Wash domani, ma voglio ricordare una linea nascosta trascurata: si dice che il Venezuela voglia uscire dall'OPEC, mentre gli Stati Uniti stanno cercando di trasformarlo in una "potenza petrolifera".
Se ciò dovesse accadere, nel medio-lungo termine si tradurrebbe in un aumento dell'offerta globale di petrolio, con conseguente pressione al ribasso sui prezzi del petrolio. Il petrolio è il principale fattore dell'inflazione; se il prezzo del petrolio si indebolisce, la narrativa sui rialzi dei tassi perde forza — il che è in realtà un beneficio lento ma costante per gli asset rischiosi.
Ma attenzione, è un beneficio "lento", non un catalizzatore che si può sfruttare già stasera. In macroeconomia, devi prima vedere queste tendenze, tenerle a mente e agire solo quando si realizzano, non farti prendere dal panico per un semplice rumor. Nel breve termine, $BTC dipende ancora dagli eventi, non confondere le priorità.