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Dopo che Wash ha infranto l'illusione del taglio dei tassi, la vera opportunità potrebbe non essere nel "puntare sulla direzione" Dopo Jackson Hole, il mercato è entrato in una nuova fase di pricing: Wash ha sottolineato che l'inflazione rimane alta, la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 35,4% al 55,7%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è schizzato al 4,36%, e il costo del capitale è tornato a essere il tetto per gli asset rischiosi. Anche all'interno del mercato azionario USA è necessario essere cauti. Quando l'S&P è salito, 10 dei 11 settori sono scesi, e solo 155 delle 500 azioni componenti sono aumentate: dietro la forza dell'indice c'è in realtà una forte divergenza. In questo contesto è sconsigliato puntare pesantemente su una sola direzione. Piuttosto che indovinare la prossima candela di BTC o del mercato azionario USA, è meglio adottare un approccio "asset core + liquidità + ribilanciamento periodico": ridurre la posizione quando il prezzo è salito troppo, reintegrare gradualmente dopo forti cali, e considerare gli asset ad alta volatilità solo come posizioni satellite. Quando il mercato passa da una tendenza unilaterale a una fase di oscillazione e rotazione, il vero vantaggio non è prevedere meglio, ma avere sempre posizioni e liquidità a disposizione. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $CORE truffa clamorosa, la messinscena del team del progetto è stata smascherata, il codice del protocollo è stato modificato il 31, l'aumento della circolazione significa che i token saranno emessi in più. In realtà chi segue Twitter avrebbe dovuto già vedere attraverso la messinscena del team del progetto, il protocollo è stato modificato una settimana fa, e il team del progetto se ne è accorto solo una settimana dopo? In realtà il team del progetto sapeva già che il protocollo era stato manomesso, ed è stato fatto apposta, perché i loro tweet di due giorni consecutivi della settimana prima scorsa lo dimostrano tutto, il senso era sempre quello di sottolineare che la quantità totale di token è 2,1 miliardi, è davvero il caso di dire "non c'è argento nascosto qui".La parte più sottile del mercato del Bitcoin è senza dubbio il fallimento del tentativo di aggrapparsi a vecchie abitudini. La "legge ferrea" secondo cui ad agosto, anno di elezioni di medio termine, si registra sempre un calo, è stata quest'anno completamente infranta da una solida candela mensile rialzista. Ma questo non è un evento casuale: il Bitcoin è fondamentalmente un mercato guidato dalle posizioni. Quando la struttura dei partecipanti al mercato si ristruttura e le posizioni chiave si spostano rapidamente dai piccoli investitori iniziali verso nuovi capitali consolidati, la logica intrinseca del gioco è ormai cambiata. Questa candela rialzista di inversione sulla media mobile chiave rompe il consenso inerziale del vecchio ciclo. Il ricambio e il consolidamento delle posizioni hanno cambiato il colore di fondo, e naturalmente il vecchio copione non può più andare avanti.L'aumento dei tassi a settembre arriverà o no? Tre segnali + impatti a catena su azioni/BTC/metalli preziosi Dopo aver parlato a vuoto per qualche giorno, parliamo di cose serie. Prima la conclusione: la probabilità non è ancora definita, molto probabilmente si "deciderà in base ai dati", ma alcuni segnali hanno già iniziato a inclinarsi e, una volta confermati, la direzione dell'impatto sugli asset sarà chiara. 1️⃣ Il segnale dei prezzi è già in anticipo Il rendimento a 10 anni è salito dal 4,64% al 4,72% in una settimana, il DXY è rimbalzato dal minimo di tre mesi a 99,58 — entrambi sono tipici segnali di "aspettative hawkish in aumento". Il mercato non ha aspettato la riunione del FOMC, ha già iniziato a votare con i piedi. Ma il VIX è solo 14,43 (sotto la media), l'indice paura/avidità è 62 (zona avidità), il che indica che l'umore sul mercato azionario è ancora abbastanza rilassato, senza una vera e propria valutazione di panico. Il mercato obbligazionario è teso, quello azionario tranquillo — questa divergenza indica che le aspettative di aumento dei tassi non sono ancora completamente digerite, e una volta confermati i dati, la volatilità potrebbe aumentare. 2️⃣ Non farm payroll: con una base bassa si guarda più alla "qualità" che alla "quantità" La previsione di nuovi posti è solo 45.000-58.000 (contro -23.000 di luglio), questa soglia non è alta, guardare solo al "numero di nuovi" ha un significato limitato. La vera chiave è: Variazione mensile delle retribuzioni orarie: oltre lo 0,3% = segnale hawkish, le aspettative di aumento dei tassi si confermano Tasso di disoccupazione: previsto al 4,1%, un aumento netto indebolirebbe la logica dell'aumento dei tassi Tasso di partecipazione alla forza lavoro: riflette la "qualità reale" dell'occupazione, spesso trascurato dal mercato ma molto importante 3️⃣ Discorso di Waller: un "trailer" per la pre-prezzatura Le parole di Waller a luglio erano "l'inflazione è molto sopra il 2%, potrebbe essere necessario aumentare i tassi". Se giovedì manterrà questo tono, il mercato probabilmente non aspetterà il non farm payroll di venerdì per reagire, i rendimenti e il DXY probabilmente continueranno a salire, consegnando a Waller il potere di prezzare l'aumento dei tassi in anticipo. Al contrario, se il suo linguaggio si ammorbidisce, anche con dati non farm forti, il mercato potrebbe scegliere di "credere a Waller e non ai dati", e le aspettative di aumento dei tassi si raffredderebbero. Tre scenari, come si trasmettono a azioni/BTC/metalli preziosi? 📈 Non farm forte + Waller hawkish (aspettative di aumento dei tassi in aumento) → il mercato azionario sotto pressione, le azioni growth ad alta valutazione (AI/tecnologia) le prime a soffrire, i capitali si rifugiano in finanza (JPM), energia (XOM); BTC, come "high beta Nasdaq", di solito scende più bruscamente delle azioni; oro/argento subiscono la pressione più diretta — tassi reali in aumento + rafforzamento del dollaro sono un doppio fattore negativo. 📉 Non farm debole + Waller dovish (aspettative di taglio dei tassi rinate) → le azioni growth sono favorite, asset core AI come NVDA/AVGO hanno la maggiore elasticità (con il report di Broadcom questa settimana, si può avere una doppia risonanza); BTC è uno degli asset con maggiore elasticità in questo ritorno al rischio, la sua crescita può superare il mercato; l'oro ritrova supporto, se accompagnato da un dollaro debole, l'elasticità sarà ancora più evidente. ⚖️ Dati contrastanti (per esempio non farm forte ma Waller ammorbidito, o viceversa) → il mercato probabilmente si muoverà lateralmente, titoli come MSFT/AAPL con flussi di cassa stabili e beta basso sono "porti sicuri"; BTC e metalli preziosi probabilmente seguiranno la volatilità ma senza direzione chiara, l'argento, che ha anche un uso industriale, se interpretato come segno di "resilienza economica", potrebbe divergere dall'oro, un punto di attenzione per questa differenziazione. In sintesi: la sensibilità ai segnali di questa settimana è approssimativamente BTC > azioni growth > metalli preziosi (inverso) — BTC ha la maggiore elasticità ma è anche il più fragile, i metalli preziosi sono l'unico asset con una logica "aumento tassi negativo, taglio tassi positivo" molto chiara e senza bisogno di indovinare. Invece di indovinare la direzione, meglio concentrarsi su "variazione mensile delle retribuzioni orarie" e "cambiamenti nel linguaggio di Waller", questi due punti di ancoraggio decidono più di qualsiasi narrazione generale come si muoveranno gli asset questa settimana. Il posto più frenetico del mondo delle criptovalute è arrivato. Qualche giorno fa tutti gridavano: Ministero delle Finanze che stampa moneta, acquisti di ETF, mercato toro di AI, BTC a centomila. Invece il prezzo del petrolio è tornato a 91 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,78%, e le aspettative di aumento dei tassi sono tornate vive. BTC è subito sceso sotto gli 80.000. Quindi sto sempre più pensando: Il BTC di oggi non è affatto oro digitale, è un ETF a leva 24 ore su 24 della macroeconomia americana. Se il prezzo del petrolio sale, teme l'inflazione. Se i titoli di Stato salgono, teme l'aumento dei tassi. Se il dollaro sale, teme la liquidità. Se il mercato azionario USA scende, deve scendere con lui. La cosa più ironica è — L'asset che dice di essere più decentralizzato, ora aspetta ogni giorno lo stipendio da Washington. Io chiedo solo una cosa: Se a settembre aumentano davvero i tassi, pensi che BTC scenderà prima a 70.000, o che prima farà fuori gli short una volta per poi scendere?📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $OKB (1 settembre) I ribassisti hanno dominato con una pressione estrema per tutta la giornata, ma la liquidazione totale è stata solo di 112,29 dollari — liquidità esaurita, i segnali dei dati sono completamente distorti Tempo Liquidazione totale Liquidazioni long Liquidazioni short 1 ora $112,29 $0 $112,29 4 ore $112,29 $0 $112,29 12 ore $112,29 $0 $112,29 24 ore $112,29 $0 $112,29 Dai dati sulle liquidazioni di OKB si vede che in 1 ora i ribassisti monopolizzano tutte le liquidazioni, con liquidazioni long pari a 0 e short a $112,29; un inizio di squeeze con pressione estrema, ma di entità molto piccola; a 4 ore i ribassisti mantengono la pressione estrema senza variazioni di entità; a 12 ore la pressione estrema continua senza variazioni; a 24 ore i ribassisti chiudono con pressione estrema, con liquidazioni cumulative di soli 112,29 dollari. I dati delle liquidazioni nei quattro intervalli temporali della giornata sono completamente identici, con liquidazioni long sempre pari a 0 — non si tratta di uno scontro tra long e short, ma il mercato dei contratti OKB è entrato in uno stato di vuoto di liquidità. Poiché le liquidazioni long sono 0, il moltiplicatore non può essere calcolato, la direzione è completamente dominata dai ribassisti ma con entità trascurabile. Le liquidazioni a 12 ore rappresentano il 100% del totale a 24 ore, con concentrazione molto alta, ma l'entità assoluta è solo di 112,29 dollari, senza alcun valore di riferimento rispetto al mercato generale. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, i dati sulle liquidazioni di questo asset sono distorti e non si raccomanda di usarli come base per giudizi direzionali. 🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: l'impostazione aggressiva di Wash sarà messa alla prova definitiva dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI. 📊 Venerdì non agricolo in arrivo: la "falce" di Wash resisterà al "coltello" dei dati? Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. L'indagine Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo prevede un aumento di 80.000. A luglio invece c'è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell'anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Wash ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana dovessero indebolirsi nuovamente, la previsione del 60% potrebbe rapidamente crollare. ₿ BTC in consolidamento a livelli elevati: il legame con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso aggressivo di Wash è sceso, oscillando ora tra 78.000 e 79.000 dollari. La logica principale dietro il rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito della valuta fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un record di 7 miliardi di dollari di flussi. L'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Wash, le aspettative di rialzo dei tassi sono aumentate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset. 🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sono nuovamente sotto esame Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta una nuova prova. Broadcom pubblicherà il report del terzo trimestre il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi intorno a 29,4 miliardi, in crescita dell'84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un aumento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi da semiconduttori AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027. Dell pubblicherà il report del secondo trimestre il 1 settembre dopo la chiusura. Nel primo trimestre ha già costruito server AI per 16,1 miliardi, con la direzione che prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel secondo trimestre, di cui 15,5 miliardi da server AI. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%. 💎 Sintesi Tre eventi tracciano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la "falce" aggressiva di Wash — se l'occupazione si indebolirà ulteriormente, la previsione del 60% di rialzo potrebbe crollare rapidamente; Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", con 7 miliardi di dollari in ETF che segnano un record storico; i report di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale. Quando dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati sulle liquidazioni di OKB rappresentano un segnale da un'altra dimensione: i dati dei quattro intervalli temporali della giornata sono identici, con liquidazioni totali di soli 112,29 dollari — non è il mercato a indicare una direzione, ma la liquidità è esaurita e i dati sono completamente distorti. Di fronte a una settimana macro così importante, il mercato dei contratti di asset marginali è stato completamente abbandonato dai trader, che concentrano i capitali su asset core come BTC, ETH, XAU per il confronto. I dati sulle liquidazioni di OKB sono solo uno scherzo, da prendere con leggerezza, non sul serio. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验目前 #Bitcoin 反弹后虽然仍然在高位震荡，但是周末至今的振幅逐渐缩小，显然市场短期无法决定方向，此时只能通过外部刺激来做出选择美股继续保持震荡回调，#BTC 走势还是相对稳定，目前执着于盘面的意义不算太大，不如重点观察数据，还是那句话，价格不论是上涨还是下跌，都需要数据来进一步验证先看周一的BTC ETF 数据：周一的ETF净流入为2.167亿，打破了上周五的资金净流入，如此来看，上周五的单日净流出并非是集体性撤离，更像是单日资金调整，对市场来说算是好事。不过。单日净流入已经弱于上周的3-5亿区间，显然净流入幅度在减弱，这也意味着资金并不支持BTC价格继续出于高位，后续需要继续观察，如果ETF净流出持续走弱，很有再次出现净流出情况，而净流出情况一旦连续出现，意味着BTC的回调开始同时，IBIT依旧占据单日净流入的95%，这意味着市场买入情绪并未扩撒，过于集中，后续很有可能还会出现单一途径资金调整的情况。再看加密市场数据：对比8月30日周日数据 1，市值波动下 BTC ETH 占比走弱，山寨出现异常活跃，占比略微增强，但是此时并不能算是市场情绪乐观 2，交易量对比周 L'esercito americano attacca l'Iran, ma il "re del rifugio sicuro" BTC fa finta di niente? La situazione di guerra domina le notizie, ma il mercato è molto onesto: BTC nelle ultime 24h solo -1,2% ($77.649), scivolando lentamente da 79.220 a 77.459 durante la notte, senza impennate né crolli. ① Nel frattempo, il petrolio WTI è salito del 2% a $85,1 — i veri fondi rifugio stasera hanno comprato petrolio, non criptovalute (secondo i media esteri). ② I derivati non mostrano panico: il tasso di finanziamento è +0,005%, quasi zero, e le posizioni aperte sui contratti sono ferme a 2,15 miliardi di dollari, nessuna fuga né corsa all'accaparramento. ③ L'oro invece è calato dello 0,8%, il "comprare oro in crisi" stasera non si è realizzato, questo mercato riconosce solo la liquidità. Lo script di rifugio sicuro del "oro digitale" funziona solo con un sentiment da mercato toro, non confondete la narrazione con il Beta. Supporto a 77.459 (minimo intraday), resistenza a 79.256. Non è un consiglio d'investimento, fai le tue ricerche~ #BTC #narrativadirifugiosicuro #geopolitica La scorsa settimana, il flusso netto complessivo degli ETF spot sulle criptovalute ha superato i 2 miliardi di dollari, con $BTC, $ETH, $SOL e $XRP che hanno ricevuto rispettivamente circa 924 milioni, 824 milioni, 154 milioni e 110 milioni di dollari. Apparentemente, questo è un segnale rialzista, ma ciò che merita davvero attenzione è il cambiamento nella distribuzione dei fondi. Il 28 agosto, l'ETF spot di Bitcoin ha interrotto una serie di nove giorni consecutivi di flussi netti in entrata, registrando un deflusso giornaliero di circa 201,9 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo Ethereum, Solana e XRP continuavano ad attrarre capitali. Questo non significa necessariamente che la posizione di Bitcoin sia in pericolo, ma somiglia piuttosto a una fase in cui, dopo un forte rialzo, parte dei fondi si sposta volontariamente lungo la curva del rischio alla ricerca di asset con maggiore elasticità. $ETH, $SOL e $XRP entrano così nel mirino, ma è importante distinguere chiaramente: la rotazione dei fondi non equivale a un aumento garantito; gli asset ad alto beta possono performare meglio durante l'espansione dell'appetito per il rischio, ma tendono anche a subire correzioni più profonde in caso di inversione del sentiment. Piuttosto che considerare questi flussi come segnali di acquisto in salita, è meglio interpretarli come una mappa del mercato. I prossimi punti di osservazione dovrebbero essere: se Bitcoin riuscirà a mantenere una struttura stabile, se i flussi in entrata su Ethereum si tradurranno in una forza sostenuta, se la domanda altamente elastica di Solana continuerà, e se la rotazione su XRP continuerà a diffondersi. Il rosso o il verde di una singola giornata di trading non raccontano tutto; il mercato cerca sempre nuove direzioni attraverso rotazioni. Avviso di rischio: gli asset digitali sono altamente volatili, i flussi di capitale passati non garantiscono rendimenti futuri, si prega di valutare attentamente la propria capacità di rischio.📊 Rapporto sulle liquidazioni dei contratti $XAU (1 settembre) I long sono crollati da una leva estrema di 95x fino a 27x, con la pressione short completamente esaurita — il contratto sull'oro ha completato la più grande pulizia direzionale di long nella storia Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short 1 ora $46.100 $44.700 $1.342,12 4 ore $3.768.900 $3.704.100 $64.800 12 ore $7.918.500 $7.836.500 $82.100 24 ore $8.342.900 $8.044.500 $298.400 Dai dati sulle liquidazioni di XAU, in 1 ora i long hanno schiacciato gli short con leva 33x, con un volume di soli 46.100$, un avvio di squeeze esplorativo; a 4 ore il vantaggio dei long è salito a 57x, con un volume esplosivo di 3.768.900$, lo squeeze è esploso completamente; a 12 ore il vantaggio long si è ulteriormente ampliato a 95,5x, con un volume di 7.918.500$, mentre le liquidazioni short sono state solo 82.100$, gli short sull'oro sono stati schiacciati fino a sparire; a 24 ore il vantaggio long è crollato a **27x** alla chiusura, con liquidazioni long per 8.044.500$ contro 298.400$ degli short, per un totale di liquidazioni che supera gli 8,34 milioni di dollari — questo è il dato di liquidazioni unidirezionali più estremo tra tutti i prodotti oggi. La leva long è passata da 33x → 57x → 95,5x → 27x, mostrando una traiettoria a V rovesciata, con la pressione short che ha raggiunto il picco esplosivo a 12 ore per poi crollare drasticamente. Le liquidazioni a 12 ore rappresentano il 94,9% del totale a 24 ore, con una concentrazione altissima — la maggior parte delle pulizie si è concentrata nelle prime 12 ore, con quasi nessun incremento nel finale. Il contratto sull'oro ha completato una pulizia esplosiva degli short a leva nella finestra di 12 ore, ma la spinta successiva si è esaurita rapidamente come una valanga. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3x, la direzione è chiara ma la pressione è gravemente esaurita, evitare di inseguire i long ciecamente. 🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre Tre temi caldi oggi convergono su un unico argomento: l'impostazione aggressiva di Walsh sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito fiat", mentre i report di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI. 📊 Venerdì non agricolo in arrivo: la "falce" di Walsh resisterà ai dati? Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo prevede un aumento di 80.000. A luglio invece c'è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell'anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Walsh ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana saranno nuovamente deboli, la previsione del 60% potrebbe rapidamente crollare. ₿ BTC in consolidamento a livelli alti: il legame con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000$, ma dopo il discorso hawkish di Walsh è sceso e ora oscilla tra 78.000 e 79.000$. La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un flusso record di 7 miliardi di dollari. L'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Walsh, le aspettative di rialzo dei tassi sono aumentate, esercitando pressione su entrambi gli asset nel breve termine. 🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta un nuovo round di verifica. Broadcom pubblicherà il report del Q3 il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede un fatturato di circa 29,4 miliardi, in crescita dell'84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un incremento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del fatturato totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di fatturato AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027. Dell pubblicherà il report del Q2 il 1 settembre dopo la chiusura. Nel Q1 ha già costruito server AI per 16,1 miliardi, con la direzione che prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture per il Q2, di cui 15,5 miliardi da server AI. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%. 💎 Sintesi Tre eventi tracciano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la determinazione hawkish di Walsh "c'è ancora lavoro da fare" — se l'occupazione sarà debole, la previsione del 60% di rialzo potrebbe crollare rapidamente; Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito fiat", con un afflusso record di 7 miliardi negli ETF; i report di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale. Con dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI che convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati sulle liquidazioni di XAU sono il segnale più estremo di oggi: una pressione di 95,5x, una concentrazione del 94,9%, liquidazioni cumulative di 8,34 milioni di dollari — la leva short sull'oro è stata completamente pulita nella finestra di 12 ore. Ma la leva di chiusura a 27x è crollata drasticamente rispetto al picco, rendendo poco conveniente inseguire i long. La direzione principale dipenderà dal non agricolo. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 9月1日起，俄罗斯加密资产监管进入了一个新的阶段。随着新的数字资产监管框架落地，俄罗斯开始进一步把加密货币交易纳入正式的金融监管体系。未来，符合要求的经纪商、交易平台以及数字资产托管机构，都可能成为连接传统金融与加密市场的重要渠道。真正值得关注的，并不是简单一句： “俄罗斯放开加密货币了。” 而是—— 俄罗斯正在搭建一套更加制度化的加密资产投资与交易基础设施。对于机构资金来说，最大的障碍很多时候并不是有没有兴趣，而是： • 有没有合规交易渠道 • 有没有机构级托管 • 有没有清晰的监管规则 • 能不能满足风控与合规要求 • 交易和结算能否进入传统金融体系而新的监管框架，正是在逐步解决这些问题。需要注意的是，这并不意味着 $BTC、$ETH 或 $USDT 会直接成为俄罗斯境内的普通法定支付工具。更准确地说：俄罗斯正在给加密资产投资和交易建立一条受到监管的“正规通道”。对于市场而言，这个变化可能比单纯的“合法化”更加重要。因为一旦传统金融机构能够更加顺畅地参与，资金规模和市场深度都有可能进一步扩大。此前俄罗斯大型银行曾预计，受到监管的加密市场未来可能达到约 3.8万亿 L'inizio di settembre ha visto il mercato delle criptovalute proseguire con un tipico ritmo di debole oscillazione, con le principali monete in generale in calo e sia la liquidità che gli indicatori dei derivati che si trovano entrambi in un intervallo relativamente basso per l'anno. Le statistiche storiche non dipingono un quadro semplice: analizzando i 13 mesi di settembre dal 2013 al 2025, Bitcoin ha chiuso in calo 8 volte e in rialzo 5 volte, con una probabilità di ribasso di circa il 61,5%, una mediana del rendimento mensile di -3,12% e un rendimento medio di circa -3,08%. Per quanto riguarda gli estremi, a settembre 2014 si è registrata la massima perdita del -19,01%, mentre a settembre 2024 si è raggiunto il massimo guadagno del +7,29%, dimostrando che questo mese non è unidirezionalmente pessimista. Il principale motore di questa debolezza è innanzitutto la pressione dovuta alla finestra decisionale macroeconomica. Con l'avvicinarsi della riunione FOMC della Fed di settembre, i capitali tendono generalmente a cercare rifugio e a mantenere posizioni leggere in attesa. Nel frattempo, dopo diversi cicli di deleveraging, l'interesse al trading da parte di retail e operatori con leva è basso, i market maker allargano gli spread nei libri ordini e anche piccole pressioni di vendita possono causare slippage evidenti. Le istituzioni estere e i capitali tradizionali non hanno ancora completamente terminato le loro lunghe vacanze e il flusso di nuovi capitali è temporaneamente fermo, aggravando ulteriormente la fragilità del mercato. Nel complesso, nel breve termine il mercato rimane in attesa di segnali esterni, e la scelta della direzione potrebbe dover attendere la riunione sui tassi e segnali chiari di ritorno dei capitali. Avviso di rischio: gli asset crittografici sono altamente volatili, le performance passate non garantiscono risultati futuri, si raccomanda di gestire le posizioni con prudenza.美国在伊朗境内发动袭击的消息传出，地缘风险快速升温，市场立刻出现明显分化。消息落地之后，加密市场与美股科技板块同步走弱，BTC回落至77600‑77650区间小幅下行，ETH同步跟随回调。美股科技标的英伟达、AMD、英特尔全线收跌，避险资产黄金小幅走弱，只有原油逆势拉升，单日上涨1.5%，资金直接交易中东供给中断的预期。行情逻辑非常清晰：地缘冲突一旦升级，会带来两层影响。第一是能源溢价，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，原油买盘快速进场，布伦特原油已经反弹至93.92附近，多头持仓同步抬升。第二层是风险偏好收缩，资金主动从高波动资产撤离。科技股、加密货币属于风险资产，在不确定性上升阶段，短期容易遭遇卖出。但要区分消息脉冲和趋势反转。现阶段仅仅是第一波情绪反应，如果冲突没有进一步扩大，冲击大概率是短期脉冲，行情很快会回归原本的技术节奏；如果事态持续发酵，原油会进一步上行，通胀预期被重新抬升，又会反向改变美联储降息的时间预期，那会给BTC、美股带来更长周期的压力。当下盘面的特征是：消息驱动＞技术面。技术支撑位会很容易被消息击穿，抄底风险被放大。在局势明朗之前，不适合主动开多。可以 ANALISI TECNICA — $SOL (15m) Bias di mercato: BIAS RIBASSISTA 🔴 🎯 continuazione del trend | Fiducia 90/100 Zone di prezzo da monitorare: 101.3 Livello di invalidazione dello scenario: 102.626 Obiettivo tecnico 1: 99.6421 Obiettivo tecnico 2: 98.6474 Obiettivo tecnico 3: 97.3212 RSI14 37.9 | ADX14 41.0 | MACD -0.0212 | Vol 1.45x Una chiusura a 15m oltre lo SL invalida il setup; lo stop definisce il confine del rischio. Analisi a scopo educativo solamente—non è un consiglio finanziario. #OKXOrbitTopics 9月1日SPCX合约的清算数据，勾勒出大事件前典型的缩量绞杀格局。全天多空反复易手，杠杆倍数始终未能突破2倍，方向模糊。24小时累计爆仓70.30万美元，多头42.04万对空头28.26万，以1.49倍优势收盘；但4小时窗口多空几乎完全均衡，量级骤升至38.62万美元，双向收割特征明显。12小时爆仓占全天总量64.3%，集中度中等偏高。多头倍数从1.63倍到1.02倍再到1.21倍、1.49倍，呈N型震荡，三次易手均无力拉开差距。市场正静待9月4日20:30公布的美国8月非农就业报告。此前沃什在杰克逊霍尔发表鹰派演讲，25次提及通胀，CME数据显示9月加息概率已从约35%升至60%。若就业数据再度走弱，这一预期或迅速瓦解。与此同时，比特币8月累涨28%后回落至78,000至79,000美元区间，与黄金在法币信用重估逻辑下深度联动，过去五个交易日两类ETF合计吸引创纪录的70亿美元资金流入。博通与戴尔财报亦将接力验证AI硬件回报的可持续性，但利润率压力正成为新的焦点。方向明朗前，压缩杠杆、多看少动或是更稳妥的选择。风险提示：市场波动剧烈，合约交易存在高风险，请理性控制杠杆。Fratelli, penso davvero di essere il re dello short. Tre short, tre guadagni, guadagno in ogni short. Sto davvero facendo un sacco di soldi, ho shortato $ETH, sto facendo un sacco di soldi. Ho shortato $ZEC, sto facendo un sacco di soldi. Ora ho shortato anche $SNDK, credo che anche SanDisk stia facendo un sacco di soldi! Tre posizioni short, tutte in profitto. Ho preso ZEC da 868 fino a 837, con oscillazioni su e giù per quasi una settimana, il profitto latente è sempre lì. Dopo aver shortato ETH è sceso un po', ora è in profitto. Oggi ho appena shortato SanDisk, prezzo attuale 1585, prezzo medio di apertura 1587, praticamente in pareggio. La posizione non è male, dal grafico giornaliero MA5 è a 1576, MA10 a 1522, MA20 a 1528, MA30 a 1530, MA60 a 1564, MA120 a 1608. Il prezzo 1585 è proprio sotto la MA120, questo è un livello chiave di resistenza, se riesce a mantenersi sopra continuo a tenere, altrimenti scenderà direttamente. La sensazione che mi dà il mercato ora è che non riesce più a salire. Non venitemi a parlare di fondamentali, le previsioni di bilancio di SanDisk sono così deludenti, il settore dello storage è salito per più di sei mesi, è ora di una correzione. Inoltre, la precedente discesa da 1600 a 1400, con rimbalzo a 1585, è un classico pattern di continuazione ribassista. Tre short, tre guadagni, non è fortuna, il mercato sta davvero scendendo. La direzione è giusta, basta tenere. Continuo a tenere le posizioni short, aspetto che scenda. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti ha lanciato un appello al G20 per allentare le restrizioni sul capitale delle banche piccole e medie, desiderando ardentemente che un'ondata di credito entri nelle vene delle imprese, puntando sull'investimento per aumentare la capacità produttiva e usare la crescita per risolvere i problemi fiscali. $BTC Da una parte c'è chi vuole "innaffiare i pesci", dall'altra chi vuole "svuotare la pentola". Il mercato è molto perspicace e sceglie direttamente la Federal Reserve. Un rendimento del 4,75% è un voto, il prezzo del petrolio che sale controcorrente è una dichiarazione, le aspettative di aumento dei tassi sono come un cappio che soffoca tutti gli asset rischiosi. Questa combinazione di misure di Basent è davvero un'iniezione di energia dal lato dell'offerta se i soldi vanno a rinnovare gli impianti, aggiornare la produzione e ampliare la tecnologia; ma se il credito gira e finisce per alimentare la domanda e far salire i prezzi, allora si tratta di prolungare la vita dei tassi alti, un autogol. Per $BTC, un allentamento del credito a breve termine è una piccola dolcezza, ma con un rendimento privo di rischio al 4,75% così alto, il costo del capitale è elevato, l'appetito per il rischio è schiacciato a terra, e la pressione sulle valutazioni è una realtà inevitabile. Però a medio-lungo termine bisogna cambiare prospettiva: se il credito davvero stimola la prosperità reale, con crescita economica e resilienza dell'inflazione, il velo di copertura della fiducia nella valuta fiat si squarcia un po', e BTC dovrà oscillare tra la pressione dei tassi alti e la copertura dalla svalutazione della valuta fiat, una rivalutazione è solo questione di tempo. Con la situazione attuale, non ha senso fare il gioco delle parti con le politiche, né scommettere su chi vincerà. Finché il rendimento del debito USA non cambia direzione, è difficile che Bitcoin abbia un trend significativo. Fissatevi su questo ancoraggio del 4,75%, se non scende, non fate mosse avventate. #Basent propone di allentare il credito bancario, la pressione dei tassi alti resta da risolvere Movimenti anomali del contratto su singola moneta $USELESS i fondi a leva iniziano a muoversi, la relazione tra prezzo e posizione e i tassi spiegheranno da dove proviene la pressione. Prezzo e posizione scendono insieme, la combinazione -1,17%/-1,29% è più coerente con una riduzione della posizione in discesa. La parte acquirente attiva rappresenta il 50,5%, si continua a osservare se la velocità di riduzione della posizione rallenta.🔥 $BTC | IL TEST DI LIQUIDITÀ Bitcoin si mantiene intorno a $78K mentre il rendimento a 10 anni degli Stati Uniti è salito verso il 4,8% e i mercati stanno prezzando una maggiore probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed. $BTC La tesi più profonda: BTC sta dimostrando se la sua domanda può sopravvivere senza liquidità facile. Se gli acquirenti continuano a difendere Bitcoin sotto questo tipo di pressione macro, è un segnale molto più forte di un rally costruito su denaro a buon mercato. 🔥$BTC #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation Il recente rimbalzo del mercato azionario statunitense ha davvero fatto brillare gli occhi al mondo delle criptovalute. Ieri, le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran, che in passato sarebbero state solo un pretesto per una fase di volatilità, hanno visto BTC e ETH correre più veloce di chiunque altro: BTC è appena sceso da 80.000 a un minimo di 76.888, ora si aggira intorno a 78.000; ETH è addirittura sceso sotto i 2.400, mentre pochi giorni fa stava saldamente sopra i 2.500, ora fatica a mantenersi a 2.468. Un rialzo del weekend che è svanito in un attimo. Guardando invece al mercato azionario USA, il leader dello storage SanDisk ha fatto un balzo con una candela rialzista enorme, passando da 1.450 a 1.579 senza lasciare spazio a reazioni. Ma questo rialzo è fondato: gli ordini di Nvidia sono passati da 119 miliardi del trimestre precedente a 279 miliardi, un aumento di 160 miliardi in un solo trimestre. Il CFO ha chiarito che la maggior parte va allo storage, un dato fondamentale solido e indiscutibile. Micron e Hynix hanno seguito la stessa logica, come da manuale. Il comportamento del mercato crypto in questi giorni, in fondo, manca di una base solida. Al minimo segnale di notizie negative, l’emotività crolla, la leva finanziaria viene liquidata e i prezzi cercano lentamente un supporto. Nel mercato azionario, invece, gli investitori guardano agli ordini, ai risultati e ai flussi di cassa futuri, mentre i rumori geopolitici sono solo onde di passaggio. BTC ed ETH dovrebbero imparare da questo: durante i rialzi si affidano all’emotività, ma per mantenere la stabilità serve un sostegno concreto. Senza un ancoraggio fondamentale, si sale velocemente ma si scende ancora più rapidamente. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Fratelli, NVIDIA ha appena investito 3,5 miliardi in MediaTek, un'operazione davvero importante. La narrazione dei chip AI che si estendono dal cloud a PC e auto si sta concretizzando, MediaTek ha subito raggiunto il limite di rialzo. #英伟达向联发科投资35亿美元 Ma nel mondo crypto i tre fratelli sono saliti solo un po', quasi senza reazione. È un segnale positivo, ma non riesce a spingere il mercato. Sono arrivate anche notizie di acquisti istituzionali di $BTC e $ETH, Besant chiede di allentare il credito, ma le dichiarazioni hawkish di Walsh e il conflitto tra USA e Iran tengono il mercato sotto pressione. #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 $BTC è rimasto laterale a livelli alti per molto tempo, senza volume né narrazione, direzione incerta. $OKB resiste grazie alla narrazione deflazionistica, è uno degli altcoin più resilienti, ma senza una svolta del mercato non può decollare. $ZEC invece si è rafforzato indipendentemente, con l'ETF di Grayscale e l'attesa per l'halving che anticipano il movimento, ma è salito quasi del 20 volte e il rischio di un ritracciamento è alto, meglio aspettare. Da una parte gli istituzionali comprano, dall'altra la macroeconomia frena, ora resta da vedere chi mollerà per primo. $BTC, $OKB e $ZEC sono in tre stati diversi: BTC aspetta una direzione, OKB resiste, ZEC segue la sua strada. Aspettiamo i dati CPI e non farm payroll, finché la direzione non è chiara, è meglio non muoversi che agitarsi. 👊 #交易之声：你的经验值得被听到 #英伟达 #联发科 #$BTC #$OKB #$ZEC 📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $BCH (1 settembre) La direzione è cambiata tre volte, con un equilibrio quasi completo alla chiusura — i market maker hanno completato una giornata di raccolta oscillante alternando posizioni long e short su BCH Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short 1 ora $897,41 $897,41 $0 4 ore $8.968,37 $6.578,70 $2.389,67 12 ore $93.400 $53.900 $39.500 24 ore $108.600 $54.200 $54.400 Dai dati sulle liquidazioni di BCH si osserva che nell’1 ora gli short hanno monopolizzato tutte le liquidazioni, iniziando con una pressione estrema ma con un volume inferiore a mille dollari; nelle 4 ore i long hanno ribaltato violentemente la situazione con un rapporto di 2,75 volte, portando il volume vicino a 9.000 dollari; nelle 12 ore il vantaggio dei long si è ridotto a 1,36 volte, con un volume di 93.400 dollari; nelle 24 ore la direzione si è invertita nuovamente — gli short hanno chiuso quasi in equilibrio con un rapporto di 1,004, liquidando $54.400 contro $54.200 dei long, per un totale di 108.600 dollari. Il rapporto long è passato da una pressione estrema → 2,75 volte → 1,36 volte → short 1,004 volte, formando una curva a V rovesciata che attraversa l’equilibrio, con tre cambi di direzione. Le liquidazioni nelle 12 ore rappresentano l’86% del totale nelle 24 ore, con una concentrazione molto alta e quasi nessun incremento alla chiusura. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte e di osservare più che agire quando la direzione è incerta. 🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre Tre temi caldi oggi, tutti convergenti su un unico argomento: l’impostazione aggressiva di Waller sarà messa alla prova definitiva dai dati sull’occupazione, Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat", mentre i bilanci di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull’hardware AI. 📊 Venerdì non agricolo in arrivo: Waller riuscirà a resistere al "colpo" dei dati? Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull’occupazione non agricola USA di agosto. L’indagine Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo prevede un aumento di 80.000. A luglio invece c’è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell’anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Waller ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l’obiettivo del 2% come "fermo e fisso", affermando che se l’inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido" la Fed "avrà ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana dovessero indebolirsi nuovamente, questa aspettativa del 60% potrebbe rapidamente svanire. ₿ BTC in oscillazione ai massimi: la correlazione con l’oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso aggressivo di Waller è sceso, oscillando ora tra 78.000 e 79.000 dollari. La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading oro e ETF Bitcoin hanno attratto un flusso record di 7 miliardi di dollari. L’ETF SPDR Gold ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l’ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Waller, le aspettative di rialzo dei tassi si sono intensificate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset. 🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull’hardware AI nuovamente sotto esame Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta una nuova prova. Broadcom pubblicherà il bilancio del terzo trimestre il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi di circa 29,4 miliardi di dollari, in crescita dell’84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un incremento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L’azienda ha già ribadito l’obiettivo di 56 miliardi di ricavi da semiconduttori AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027. Dell pubblicherà il bilancio del secondo trimestre il 1 settembre dopo la chiusura. Nel primo trimestre ha già costruito server AI per 16,1 miliardi di dollari, e la direzione prevede una crescita del 75% nel settore infrastrutture nel secondo trimestre, con ricavi da server AI intorno a 15,5 miliardi. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del settore infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%. 💎 Sintesi Tre eventi tracciano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la determinazione aggressiva di Waller "ancora lavoro da fare" — se l’occupazione si indebolirà ulteriormente, l’aspettativa del 60% di rialzo potrebbe svanire rapidamente; Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat", con un afflusso record di 7 miliardi di dollari negli ETF; i bilanci di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull’hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale. Quando dati sull’occupazione, narrazioni macro e bilanci AI convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Venerdì i dati sull'occupazione non agricola decidono l'ultima carta per il rialzo dei tassi a settembre Se i dati superano le aspettative, gli orsi agiranno subito; se i dati sono inferiori alle aspettative, i tori si attiveranno. Voi vi schierate in anticipo per lo short o per il long??? La probabilità di un segnale negativo è un po' più alta, circa dal 60 al 70%. Venerdì alle 20:30 (ora di Pechino), verranno pubblicati i dati sull'occupazione non agricola di agosto negli Stati Uniti, con una previsione di 58.000 nuovi posti di lavoro, un tasso di disoccupazione stabile al 4,1% e una crescita mensile media dei salari dello 0,3%. Se il segnale è negativo (alta probabilità): I nuovi posti di lavoro superano di gran lunga i 58.000, ad esempio oltre 100.000, e la crescita salariale supera le aspettative. Il mercato penserà "l'economia è ancora così calda, la Fed ha ragione ad aumentare i tassi", la probabilità di un rialzo a settembre potrebbe salire oltre l'attuale 65%, e BTC probabilmente ritraccerà fino a 76.000 o anche meno. Se il segnale è positivo (bassa probabilità): I nuovi posti di lavoro sono molto inferiori alle aspettative (ad esempio sotto i 30.000), e il tasso di disoccupazione aumenta bruscamente. Le aspettative di rialzo si raffreddano, il dollaro si indebolisce, e BTC potrebbe rimbalzare violentemente. Perché la probabilità di un segnale negativo è più alta? A luglio i dati non agricoli erano negativi (-23.000), con una base molto bassa. Il mercato si aspetta un rimbalzo da "negativo" a "positivo", quindi è difficile che sia molto inferiore a 58.000. Inoltre, Wash ha appena adottato una posizione hawkish, quindi a meno che i dati non siano particolarmente deludenti, le aspettative di rialzo difficilmente caleranno. Aspettate che i dati siano pubblicati prima di agire. Scommettere sulla direzione dei dati è meno efficace che scommettere sulla reazione dopo la pubblicazione. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Strategy ha annunciato le ultime variazioni di portafoglio, acquistando circa 370 milioni di dollari in 4.603 Bitcoin, aumentando contemporaneamente la liquidità di 29 milioni di dollari e riacquistando titoli propri per 152 milioni di dollari. Al 30 agosto, la società detiene complessivamente 845.050 Bitcoin nativi, con un totale di attività in dollari pari a 6,71 miliardi e un livello di leva finanziaria netta mantenuto a uno stabile 0,0%. L'intento principale di questa operazione è rafforzare la difesa patrimoniale di STRC. Attualmente, le riserve in dollari ammontano a 5,1 miliardi, con liquidità per 1,61 miliardi, e la durata media in dollari si è estesa a 4,0 anni, con un aumento di 23 giorni rispetto al periodo precedente. Ancora più rilevante è la riduzione dello spread di credito sul Bitcoin di STRC, sceso a 56 punti base, 3 punti base in meno rispetto al periodo precedente, indicando un leggero aumento della fiducia del mercato nella qualità delle garanzie. È importante notare che questo spread si basa su tre ipotesi chiave: un rendimento annualizzato del Bitcoin del 10%, una volatilità del 40% e un prezzo di 77.558 dollari. Se l'andamento reale del mercato dovesse discostarsi da questi parametri, lo spread potrebbe essere soggetto a modifiche. In generale, Strategy sta costruendo un buffer di capitale più solido attraverso l'aumento delle partecipazioni in asset core e il riacquisto di titoli propri, ma la volatilità del prezzo del Bitcoin rimane la principale variabile che influenza la stabilità del suo bilancio. Avviso di rischio: i prezzi degli asset digitali sono altamente volatili, le informazioni sopra riportate sono solo a scopo informativo e non costituiscono un consiglio di investimento. $BTC $STRC HYPE non ha subito un crollo dopo lo sblocco, ZEC ha cambiato mano dopo le notizie positive, il grande BTC guarda prima al ritorno dei capitali $HYPE Dopo lo sblocco di milioni di token di grande entità non c'è stato un crollo diretto, il che indica che il mercato ha retto più di quanto previsto, anche il riacquisto AQAv2 ha fornito un supporto. Ora non è necessario preoccuparsi troppo dello sblocco in sé, sono più interessato a come si comporterà il volume di scambi dopo l'aumento dell'offerta; un ritracciamento con volumi ridotti e acquisti indica forza, mentre un calo con volumi elevati segnala che la pressione di vendita sta davvero iniziando a liberarsi. $ZEC Dopo il lancio di ZCSH si è passati dalla semplice speculazione all'effettiva realizzazione, con un'impennata fino ai massimi degli ultimi otto anni, ora è normale una fase di consolidamento in alto. La logica del settore della privacy e l'ingresso di capitali regolamentati sono ancora validi, ma dopo un tale rialzo è sconsigliato inseguire l'emotività; la domanda è se i fondi ETF continueranno a entrare. $BTC L'inizio di settembre è ancora bloccato intorno a 78.000, ma l'ETF spot lunedì è tornato a registrare un flusso netto in entrata, il che indica che gli acquisti istituzionali non si sono spenti del tutto. Il problema è che ad agosto c'è stato un aumento del 24%, e con le aspettative sui tassi che tornano più aggressive, guardo ancora alla tenuta a 76.000 e alla qualità della rottura degli 80.000. $SOL è salito troppo velocemente prima, oggi i profitti e i derivati stanno riducendo il rischio insieme, i fondi a lungo termine degli ETF sono ancora presenti; $NVDA i risultati di Nvidia e la domanda di AI sono solidi, ma dopo il rialzo dei rendimenti dei titoli di stato USA le valutazioni elevate continuano a essere sotto pressione; $XAU oggi è sceso ai minimi di due settimane, con il dollaro, i rendimenti e le aspettative di rialzo dei tassi che esercitano una triplice pressione, a breve termine si aspetta una stabilizzazione, la logica di acquisto dell'oro a medio termine non è ancora compromessa. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #英伟达向联发科投资35亿美元 Le balene non dormono, ma le loro azioni sono molto più oneste di candele. Hai mai pensato che il movimento dei portafogli on-chain ti dica davvero dove vanno i soldi prima di eventuali comunicati stampa? Ieri sera, quando ho controllato i registri on-chain, ho trovato diversi trasferimenti importanti interessanti entro 24 ore, tutti legati a OKX. Non si trattava di ribilanciamenti su piccola scala, ma azioni con una posizione chiara. Cominciamo con SOL. Una balena ha preso 108.158 SOL da OKX in una sola volta, per un valore di 16,2 milioni di dollari, e li ha subito messi in staking. Questa mossa merita di essere considerata — staking significa posizioni bloccate, e copertura significa non pianificare di vendere nel breve termine. SOL ha già un supporto fondamentalemente positivo, quindi con chip di questo livello ritirati, la pressione di vendita sul mercato si allenta naturalmente di nuovo. Con l'aumento dei prezzi, il carburante necessario è ancora minore. Poi c'è il BTC. Un altro whale ha prelevato 618 BTC da OKX, per un valore di circa 38 milioni di dollari, portando le sue partecipazioni totali a 2.341 BTC, per un totale di 144 milioni di dollari. L'intero processo è stato solo in uscita e nessun inbound; questo comportamento di prelievo unidirezionale è fondamentalmente sinonimo della frase "Sto accumulando fondi" nel linguaggio on-chain. Bitcoin viene continuamente spostato dagli exchange a questo livello, con il float circolante che si assottiglia sempre di più, il che è un segnale positivo per il prezzo. Ma la situazione di ETH è piuttosto diversa. Alcuni whale hanno trasferito 28.495 ETH a OKX, per un valore di circa 118 milioni di dollari. I grandi trasferimenti agli exchange di solito hanno solo due possibilità: prepararsi a vendere o pianificare di cambiare piattaforma. In ogni caso Il mercato crypto è stato generalmente debole la sera, con la volatilità che continua a restringersi e una direzione debole del capitale, quindi i trader sono rimasti generalmente cauti. $BTC Mantenuto il trading laterale con range bound, con segnali tecnici di divergenza MACD che apparivano ma nessun volume che abbia superato i massimi precedenti. Questo è più adatto come forma di accumulo piuttosto che come indicatore di inversione. Vale la pena notare che l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un afflusso netto di 216,7 milioni di dollari in un singolo giorno, con BlackRock che ha contribuito come la stragrande maggioranza e ha invertito i deflussi del giorno precedente. Tuttavia, i dati giornalieri sono insufficienti a confermare l'inversione di tendenza, quindi la sostenibilità resta da vedere. $ETH Più debole di BTC, a seguito delle fluttuazioni più ampie del mercato e privo di catalizzatori incrementali di capitale, i rialzi indipendenti sono improbabili nel breve termine; sono necessari nuovi stimoli giornalistici. Meme coin come Dogecoin e TrumpCoin sono molto più volatili degli asset mainstream e fortemente dipendenti dall'opinione pubblica e dal sentiment caldo. Quando il mercato è stabile, i pulsi possono salire; se il mercato si indebolisce, il pullback è più profondo, quindi inseguire ciecamente i prezzi più alti non è consigliabile. $SPCX Dopo l'aggiustamento del Nasdaq, acquistare è ancora accettabile. Attualmente, la maggior parte delle entrate è un gioco d'azzardo front-runner, mentre i fondi indicizzati passivi aspettano fino al 9,18 per attivare movimenti di scarico. In base alle condizioni storiche del mercato, i primi rally possono essere usati per sbloccare e rilasciare posizioni. Prima della finestra 9:10-9,18, la vendita allo scoperto alla cieca non è consigliata, ma è necessaria cautela per evitare rischi di vendita che potrebbero portare notizie positive. A livello macro, continuare a monitorare attentamente i dati occupazionali, il collegamento tra Bitcoin e oro e i rapporti sugli utili dei giganti dell'IA, poiché queste variabili influenzeranno direttamente l'appetito al rischio di mercato. Avviso rischio: la volatilità del mercato è incerta; il contenuto sopra descritto non è incluso Il piano di gestione patrimoniale di Charles Schwab ha aggiunto SOL, AVAX e LINK alla piattaforma, apparentemente un vantaggio per singoli asset, ma che riflette un raro disallineamento cognitivo tra i partecipanti al mercato. Le istituzioni stanno continuando ad accumulare posizioni tramite canali ETF, mentre molti investitori al dettaglio sono ancora frenati dai ricordi del crollo di LUNA a zero, del fallimento di FTX e di precedenti mercati estremi; temono sia di comprare a prezzi troppo alti sia di rimanere intrappolati in perdite profonde, quindi agiscono in modo naturalmente conservativo. Questa esitazione non deriva da mancanza di desiderio, ma da un meccanismo di autoprotezione sviluppato dopo ripetute oscillazioni. La logica delle istituzioni è più orientata a una allocazione a lungo termine, considerando le criptovalute come oro digitale o asset alternativi ad alto beta, scambiando tempo per un vantaggio nel ciclo di rotazione delle asset class. Tuttavia, le istituzioni non sono disinteressate: dopo aver concentrato gli acquisti e fatto salire i prezzi, potrebbero anche uscire in massa, lasciando la volatilità ai successivi investitori. Pertanto, un BTC intorno agli ottantamila dollari non può più essere considerato a basso rischio. Attualmente sembra più una fase di recupero a medio termine con ritorno di capitali istituzionali, anche se il rapporto qualità-prezzo non è paragonabile a quello dello scorso anno. Le opportunità esistono ancora, ma è più adatto un approccio di controllo della posizione, acquisti frazionati e progressione stabile, senza rischiare tutto per paura di perdere l’occasione. La vera strategia vincente non è puntare su un’impennata improvvisa, ma riconoscere la tendenza e attendere disciplinatamente il momento giusto. Prima di tutto evitare perdite, poi pensare ai guadagni. Avvertenza sul rischio: il mercato è altamente volatile, le opinioni sono solo a scopo informativo, si prega di prendere decisioni con cautela. $BTC $SOL $AVAX $LINK Vicino alla soglia degli 80.000 dollari, il mercato delle criptovalute ha registrato un'operazione istituzionale degna di nota. I dati on-chain mostrano che una piattaforma strategica ha ripreso il ritmo di accumulo di Bitcoin, acquistando in un'unica soluzione 4.603 BTC, con un prezzo medio di 80.318 dollari, portando il totale delle posizioni detenute a 845.050 BTC. Nel frattempo, la piattaforma mantiene una posizione a leva zero e detiene riserve di liquidità superiori a 6,7 miliardi di dollari.💡 Il punto interessante di questi dati non è la dimensione dell'acquisto singolo, ma l'atteggiamento prudente dietro l'operazione. La leva zero unita a un'elevata liquidità indica che non si tratta di una scommessa azzardata, ma di una configurazione graduale con un margine di sicurezza. Perciò, 80.318 dollari diventano un punto di riferimento significativo per il costo istituzionale; se il prezzo dovesse successivamente scendere vicino a questa fascia, il sentiment di mercato potrebbe subire nuove sfumature. Ancora più intrigante è il ritmo stesso: la piattaforma aveva precedentemente sospeso l'accumulo e ora lo ha riavviato; questo alternarsi suggerisce spesso un giudizio più chiaro sulla direzione a medio termine. L'azione di grandi capitali intorno agli 80.000 non implica necessariamente che il fondo sia stato raggiunto, ma almeno indica che alcune istituzioni trovano il prezzo attuale attraente. Per gli investitori ordinari, invece di inseguire le oscillazioni a breve termine, è meglio considerare questa linea di costo come un punto di riferimento per osservare il sentiment del mercato.📊 Avviso di rischio: il costo di detenzione istituzionale non costituisce un supporto di prezzo, la volatilità del mercato è incerta, si prega di valutare in modo indipendente e prendere decisioni con cautela. $BTC Bitcoin ha rotto per primo l'intervallo di oscillazione, con le posizioni short liquidate in massa, e gli acquisti passivi hanno subito spinto l'intero mercato verso l'alto. L'intero processo non è stato catalizzato da notizie importanti, ma è stato puramente una reazione a catena innescata dal comportamento del prezzo. ETH ha poi preso il testimone salendo, mentre SOL ha amplificato il rialzo con una leva e una elasticità maggiori, formando una chiara catena di trasmissione con BTC che rompe il supporto, ETH che segue e SOL che si rafforza. È importante notare che alcuni trader hanno aperto posizioni short pesanti su ETH intorno a 2462 dollari, ammettendo di essere stati schiacciati dal mercato in senso opposto. In questo tipo di mercato unilaterale, chi mantiene posizioni controtrend spesso subisce una doppia pressione: da un lato il rischio di margin call, dall'altro la difficoltà di uscire razionalmente durante oscillazioni emotive. Dal punto di vista del percorso, i capitali mostrano una chiara preferenza per asset ad alta beta; l'elasticità di SOL la rende il veicolo preferito per i fondi con leva, ma ciò implica anche che le oscillazioni durante i ritracciamenti siano altrettanto intense. La struttura attuale del mercato è ancora dominata dai derivati, con una sensibilità del prezzo ai livelli di liquidazione superiore a quella dei fondamentali. Se in futuro mancheranno acquisti continui a sostegno, il rischio di ritracciamento rapido dopo un forte rialzo non può essere ignorato. Avviso di rischio: i prezzi degli asset crittografici sono altamente volatili, il trading con leva può comportare perdite significative, si prega di valutare attentamente la propria capacità di rischio. $BTC $ETH $SOL SOL 的看多逻辑正从叙事转向更可量化的财务结构，市场关注点集中在三个层面。基本面层面，Solana 长期承载全网约 25% 至 35% 的现货 DEX 交易量，并维持数百万日活地址，为深度订单簿和聚合器提供了扎实的流动性底座。真正的边际变化来自供给端。若相关提案落地，年度通胀递减率将从 15% 提升至 30%，同时将签名费与计算单元费解耦，对高频及套利活动征收资源费并全额销毁。日销毁量预计从 600 至 800 SOL 跃升至 7,500 至 9,000 SOL，真实净发行量将快速收窄，网络高峰期甚至可能转向通缩。需求端同样出现结构迁移。主流资管机构推进现货产品，使 SOL 进入传统对冲基金与主权资产的合规篮子；相比以太坊约 3% 的质押收益，SOL 更具吸引力，若质押收益被纳入合规基金架构，长期锁仓将进一步减少抛压。支付巨头对稳定币清算的深度集成，叠加 Token Extensions 功能，也让其在代币化美债等 RWA 赛道占据先发优势。逻辑链条清晰，但提案推进节奏、销毁机制执行细节及宏观流动性仍是关键变量，价格高度依赖预期兑现程度。风险提示：加密资产波动剧烈，本文不构成投 US ISM Manufacturing PMI: 54.6 📉 Previsto: 55.2 | Ultimo: 55.6 Ancora sopra 50 = L'espansione continua Trend a 5 mesi: Apr 52.7 → Mag 54.0 → Giu 53.3 → Lug 55.6 → Ago 54.6 Punto chiave: Non è una contrazione. Solo un rallentamento del momentum all'interno dell'espansione. Cosa significa per i mercati: 1. Fed al 3,75% - Questi dati indeboliscono il caso per ulteriori aumenti 2. Ma PMI > 50 - Quindi nessun motivo per tagli rapidi dei tassi 3. Percorso politico: la Fed ora osserverà #ISM #PMI #Fed #Macro #BTC #ETH #Crypto #InterestRates #DXY US ISM Manufacturing PMI: 54.6 📉 Expected: 55.2 | Last: 55.6 Still above 50 = Expansion continues 5 Month Trend: Apr 52.7 → May 54.0 → Jun 53.3 → Jul 55.6 → Aug 54.6 Core takeaway: Not a contraction. Just a cooling of momentum within expansion. What this means for markets: 1. Fed at 3.75% - This data weakens the case for MORE hikes 2. But PMI > 50 - So no reason for rapid rate cuts either 3. Policy path: Fed will now watch Inflation + Jobs data closely For $BTC $ETH: Cooling growth + sti #Quattro dati consecutivi esplosivi, il tabellone di Wash riconosce solo prove concrete $BTC questa settimana non è una settimana di dati ordinaria, ma una maratona di quattro rapporti: ADP lancia la prima pietra, JOLTS svela le carte dei datori di lavoro, le richieste iniziali misurano la temperatura in tempo reale, infine il non farm payroll decide tutto. Quattro test sovrapposti che determinano direttamente come sarà scritto il verbale di settembre. La dichiarazione di Wash a Jackson Hole ha già chiuso ogni spazio di ambiguità: l'inflazione è ancora lontana dal 2% come se fosse in fiamme, le condizioni finanziarie sono così accomodanti da sembrare senza cintura di sicurezza, e il mercato del lavoro non mostra nemmeno l'ombra di un allentamento. Le sue parole "chiaro e sufficientemente rapido calo" sono una soglia rigida: se il PCE core mensile non cala per tre volte consecutive, non si parla di fine ciclo. Ora la probabilità di un rialzo dei tassi è salita dal 35% al 65%, i tassi a breve termine sono schizzati, il mercato ha già caricato la pistola, manca solo il dato per premere il grilletto. $ETH $BTC si muove intorno a 77600, 80000 è passato da supporto a resistenza. Dati forti confermano il rialzo dei tassi, gli asset rischiosi continuano a de-leveraggiare, il prossimo supporto di BTC è a 74000; dati deboli riaccendono le aspettative di taglio, solo a 80000 c'è la possibilità di risalire. Non scommettere prima dei dati, aspetta i numeri per aggiustare l'esposizione. Il quadro direzionale non cambia, ma la volatilità settimanale esploderà, il ritmo è più importante della direzione. $BTC $ETH $SOL stanno tutti aspettando il fischio dell'arbitro, prima del fischio, non toccare le mani.比特币生态的叙事正经历降温与重构。数据显示，2026年第一季度该赛道总锁仓量较2025年高点回撤约74%，此前的“伪爆发”已被市场消化。从周期角度看，真正的量级跃迁大概率不会出现在今年剩余时间，而更可能落在2027下半年至2029年之间，即下一轮牛市中后期。未来半年至一年，行业大概率处于修复与观望期。监管层面虽有利好信号，例如美国CLARITY法案在众议院通过，且SEC与CFTC已就比特币的商品属性给出指引，但均非最终成文法，落地概率约五成。合规资金的入场节奏偏谨慎，机构通常需要连续两至三个季度的可审计收入才会放量，这决定了市场难以出现井喷式增长。真正的加速窗口预计在2027年下半年开启。OP_CAT等软分叉若在主网激活，将解锁原生可编程性，为Stacks、Citrea等项目提供升级基础。叠加Babylon多质押机制成熟，以及Core收入回购模型积累两年数据，机构质押规模有望从数十亿美元跃升至数百亿级别。若比特币届时进入减半后主升段，赛道总锁仓量从当前约56亿美元提升至200至300亿美元属于中性预期。值得留意的是，代币价格表现通常滞后于协议总锁仓量增长一到两个季度，且受解锁与回 LA RUSSIA NON STA SOLO REGOLAMENTANDO LE CRIPTOVALUTE. STA COSTRUENDO LE INFRASTRUTTURE PER QUESTE. La parte più interessante del nuovo quadro normativo russo sulle criptovalute non è il titolo che BTC, ETH e USDT possono essere scambiati tramite canali regolamentati. È la direzione intrapresa. Dal 1° settembre, il nuovo quadro normativo russo colloca il trading e la custodia delle criptovalute sotto una struttura regolamentare formale, con Bitcoin, Ethereum e USDT tra gli asset disponibili per gli investitori retail tramite intermediari regolamentati. Questo cambia la conversazione. Per anni, l’adozione delle criptovalute è stata guidata principalmente da exchange, startup e utenti retail. Ora l’infrastruttura si sta avvicinando alla finanza tradizionale. Piattaforme regolamentate. Coinvolgimento bancario. Custodia. Possibili prestiti garantiti da criptovalute. E infine, potenzialmente, connessioni più profonde tra asset digitali e sistema bancario. Sberbank ha già dichiarato di voler espandere i prestiti garantiti da BTC, ETH e USDT, anche se le componenti ETH e USDT restano soggette all’approvazione normativa. Questo è uno sviluppo molto più importante di una semplice nuova quotazione su un exchange. Suggerisce che le criptovalute stanno gradualmente diventando qualcosa che le istituzioni finanziarie possono potenzialmente utilizzare come garanzia e infrastruttura finanziaria, non solo qualcosa su cui i clienti speculano. C’è anche una distinzione importante da non trascurare. La Russia non ha semplicemente trasformato le criptovalute in un sostituto del rublo. I pagamenti in criptovalute per beni e servizi ordinari rimangono limitati, mentre il nuovo quadro normativo stabilisce principalmente il trading regolamentato, la custodia e altri usi consentiti. Quindi la vera storia non è: “La Russia sta diventando un’economia crypto da un giorno all’altro.” L’interpretazione migliore è: “La Russia sta portando una parte del suo mercato crypto esistente in un quadro finanziario regolamentato.” E questo potrebbe essere significativo. Sberbank ha stimato che il volume di trading regolamentato delle criptovalute potrebbe raggiungere circa 3,5–4 trilioni di rubli, circa 46 miliardi di dollari, nel primo anno. Si tratta di un fatturato di trading previsto, non di 46 miliardi di dollari di nuovo capitale che fluisce direttamente in Bitcoin o Ethereum, ma mostra quanto grande potrebbe diventare il mercato potenziale Correzione del mercato, UNI sale del 10%+ contro il trend, da dove vengono i soldi? BTC -1%, ETH -1,2%, UNI sale del 10%+ contro il trend, con un volume di scambi nelle 24h vicino a 190 milioni di USDT, triplo supporto: ① Acquisti principali: alle 14:00 la candela oraria ha mostrato un volume enorme di 880.000 token (~5 milioni di USDT), $5,37→$5,96, non è sentimento da piccoli investitori. ② Robinhood Chain azioni on-chain: tokenizzazione delle azioni USA con un volume giornaliero superiore a 130 milioni di dollari, aumento mensile quasi di 10 volte, grande parte passa per il routing di Uniswap. XHOOD +2,9%, XAAPL +3,3% in sincronia con UNI — la logica di valore passa da "speculazione su concetti" a "guadagnare commissioni reali". ③ Standard Chartered pubblicamente ottimista sulla fusione DeFi×TradFi, UNI indicato come porta d'ingresso per capitali tradizionali. Derivati in salute: tasso di finanziamento solo +0,01%, non guidato da leva. Aspetto tecnico: resistenza $5,96→$6,44; supporto $5,63/$5,37. Dal minimo di giugno a $2,32 è raddoppiato, la narrativa attuale "azioni on-chain + flusso di cassa reale" è fondamentalmente diversa dalla pura speculazione su concetti. Forte contro trend, merita attenzione. DYOR. #UNI #DeFi #tokenizzazioneazioni #Robinhood 🇷🇺 LA RUSSIA STA AVVICINANDO LE CRIPTOVALUTE ALLA FINANZA TRADIZIONALE La parte più importante del nuovo quadro normativo russo sulle criptovalute non è semplicemente che Bitcoin, Ethereum e USDT possano ora essere scambiati tramite canali regolamentati. La storia più grande è l'infrastruttura. Dal 1° settembre, il nuovo quadro normativo russo integra il trading e la custodia delle criptovalute in una struttura regolatoria formale sotto la supervisione della Banca di Russia. BTC, ETH e USDT sono tra gli asset inizialmente disponibili tramite canali regolamentati. Questo crea qualcosa verso cui le criptovalute stanno lavorando da anni: Un ponte più chiaro tra asset digitali e finanza tradizionale. Pensate all'evoluzione. Inizialmente, Bitcoin era considerato principalmente un asset speculativo. Poi è arrivata la custodia istituzionale. Poi gli ETF. Poi l'adozione da parte dei tesorieri aziendali. Ora stiamo vedendo grandi istituzioni finanziarie preparare infrastrutture di trading regolamentato e persino prestiti garantiti da criptovalute. Sberbank, la più grande banca russa, ha dichiarato di voler accettare BTC, ETH e USDT come garanzia per prestiti, soggetto all'approvazione regolatoria per gli asset rilevanti. Questa è una narrazione molto diversa dal semplice “le persone stanno comprando criptovalute.” Suggerisce che le criptovalute stanno gradualmente diventando qualcosa che le istituzioni finanziarie possono detenere, scambiare, custodire e potenzialmente usare come garanzia. E questo potrebbe essere più importante di qualsiasi movimento di prezzo in un singolo giorno. C'è un altro segnale interessante. Sberbank ha stimato che il mercato regolamentato delle criptovalute in Russia potrebbe generare circa 3,5–4 trilioni di rubli, circa 46 miliardi di dollari, in volume di trading durante il suo primo anno. Questo numero non va interpretato come 46 miliardi di dollari di nuovo denaro che fluisce direttamente in BTC. È una stima dell'attività potenziale di trading regolamentato. Ma mostra comunque quanto seriamente le istituzioni finanziarie tradizionali stiano iniziando a considerare il mercato. E la selezione iniziale degli asset è interessante anche. BTC → asset monetario digitale ETH → infrastruttura finanziaria blockchain USDT → liquidità stablecoin Questi tre asset coprono parti molto diverse dell'economia cripto. La Russia non sta aprendo la porta a ogni token contemporaneamente. 📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $XRP (1 settembre) I long sono crollati violentemente da una leva di 11x fino a 2,5x, la pressione per lo short squeeze si è esaurita completamente, e nel finale gli short sono tornati silenziosamente Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short 1 ora $124.200 $96.500 $27.700 4 ore $1.064.700 $977.700 $86.900 12 ore $2.844.400 $2.382.700 $461.800 24 ore $3.826.200 $2.753.000 $1.073.100 Dai dati sulle liquidazioni di XRP, nell'ora i long controllano il mercato con un vantaggio di 3,48x, superando i 120.000$; nelle 4 ore il vantaggio dei long schizza a 11,25x con un'esplosione di volume a 1,06 milioni di dollari — lo short squeeze raggiunge il picco in questa finestra; nelle 12 ore il vantaggio long cala bruscamente a 5,16x, con volumi saliti a 2,84 milioni, ma la spinta rallenta visibilmente; nelle 24 ore il vantaggio long continua a crollare a 2,57x a chiusura, con liquidazioni long per 2,75 milioni contro 1,07 milioni degli short, per un totale di oltre 3,8 milioni di dollari. La leva dei long passa da 3,48x → 11,25x → 5,16x → 2,57x, mostrando una traiettoria a V rovesciata, con la spinta per lo short squeeze che dopo una seconda esplosione si esaurisce. Le liquidazioni nelle 12 ore rappresentano il 74,3% del totale nelle 24 ore, con una concentrazione medio-alta. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3x e di essere cauti con posizioni lunghe in caso di direzione incerta. 🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: la linea dura di Wash sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito delle valute fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI. 📊 Venerdì non farm payroll: la "falce" di Wash resisterà ai dati? Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione USA di agosto. Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo stima un incremento di 80.000. A luglio invece i dati erano stati deludenti con una riduzione di 23.000, il peggior risultato dell'anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Wash ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", e affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 35% pre-discorso al 60%. Se i dati di questa settimana saranno nuovamente deboli, questa aspettativa potrebbe rapidamente svanire. ₿ BTC in consolidamento a livelli alti: la correlazione con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000$, ma dopo il discorso hawkish di Wash è sceso e ora oscilla tra 78.000 e 79.000$. La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito delle valute fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading oro e ETF Bitcoin hanno attratto un record di 7 miliardi di dollari. L'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Wash, le aspettative di rialzo dei tassi si sono intensificate, esercitando pressione su entrambi gli asset nel breve termine. 🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta un nuovo round di verifica. Broadcom pubblicherà il report del Q3 il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi intorno a 29,4 miliardi, +84% annuo; il segmento semiconduttori AI punta a 16 miliardi, con una crescita superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del fatturato totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027. Dell pubblicherà il report del Q2 il 1 settembre dopo la chiusura. Nel Q1 ha già costruito server AI per 16,1 miliardi, con la direzione che prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel Q2, di cui 15,5 miliardi da server AI. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%. 💎 Sintesi Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il non farm payroll di venerdì metterà alla prova la durezza di Wash "ha ancora lavoro da fare" — se l'occupazione sarà debole, la probabilità di rialzo del 60% potrebbe crollare; Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito delle valute fiat", con un afflusso record di 7 miliardi negli ETF; i report di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale. Quando dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH 昨天美国和伊朗那点摩擦，币圈先跪了。大饼刚摸到80000，一夜回到76888，现在还在78000附近喘气，几天白涨。二饼更惨，2500上方没站稳几天，直接砸到2388，现在2468晃悠，反弹无力。地缘风波一来，数字货币比谁都跑得快。再看美股，韧性完全不在一个级别。存储龙头闪迪（SanDisk）直接V型反转，从1450拉回1579，把跌幅全吃了。凭什么？英伟达采购承诺从1190亿暴增到2790亿，一个季度加了1600亿美金。CFO点名主要给存储，这基本面硬得没法反驳。连带美光、海力士全跟涨，板块气势如虹。同样的外部冲击，一个爬不起来，一个原地满血。币圈流动性退潮后，情绪盘太多，稍微有点风吹草动就踩踏；美股那边有实打实的订单和业绩托底，资金敢接飞刀。大饼二饼真该好好学学，靠讲故事涨上去的，终究不如靠卖货撑住的稳。 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #英伟达向联发科投资35亿美元 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 🇷🇺 $BTC $ETH $USDT LA RUSSIA HA APPENA CAMBIATO LE REGOLE DELL'ACCESSO Il 1° settembre segna un cambiamento importante per le criptovalute in Russia. Un nuovo quadro normativo per le valute digitali è entrato ufficialmente in vigore, portando il trading di criptovalute in una struttura più chiaramente regolamentata secondo le regole finanziarie russe. Il quadro prevede intermediari regolamentati, inclusi broker, operatori di exchange e custodi digitali. Ma la notizia più importante non è semplicemente che Bitcoin, Ethereum e USDT ora possono essere accessibili tramite canali regolamentati. È ciò che l'accesso regolamentato potrebbe significare per il capitale. Per anni, una delle maggiori barriere all'adozione istituzionale delle criptovalute non è stata necessariamente la domanda. È stata l'infrastruttura. Le istituzioni hanno bisogno di sedi regolamentate. Hanno bisogno di custodia. Hanno bisogno di conformità. Hanno bisogno di regole chiare riguardo l'esecuzione e il regolamento. Un quadro formale inizia ad affrontare questi aspetti. Ed è qui che questo sviluppo diventa interessante. Il quadro russo consente ai residenti di effettuare transazioni in criptovalute tramite partecipanti autorizzati al mercato, mentre gli investitori non qualificati affrontano limiti e requisiti di test. Le criptovalute non vengono ancora trasformate in denaro di pagamento domestico ordinario secondo il quadro. Quindi non si tratta semplicemente di: "La Russia ha legalizzato le criptovalute." La narrazione più accurata è: La Russia sta costruendo un canale regolamentato per l'investimento e il trading in criptovalute. Questa distinzione è importante. E la dimensione potenziale del mercato vale la pena di essere osservata. Sberbank ha stimato che il mercato regolamentato delle criptovalute in Russia potrebbe raggiungere circa 3,5–4 trilioni di rubli, ovvero circa 46 miliardi di dollari, nel suo primo anno. È una proiezione, non un volume di trading garantito, ma mostra quanto grande le istituzioni finanziarie tradizionali credano possa diventare l'opportunità. C'è anche uno sviluppo potenzialmente più grande che si sta formando intorno alla finanza garantita da criptovalute. Sberbank ha discusso piani per accettare BTC, ETH e USDT come garanzia per prestiti, soggetti alle necessarie approvazioni normative. Questo potrebbe eventualmente spostare la conversazione oltre il semplice acquisto e vendita. Le criptovalute potrebbero diventare parte di un'infrastruttura finanziaria più ampia: Nella prima settimana di settembre, l'attenzione del mercato si sposta sui dati occupazionali statunitensi, ma il vero rischio potrebbe non risiedere nei dati stessi, bensì nella sua situazione imbarazzante del "non abbastanza grave". I prezzi attuali hanno puntato fortemente su un cambiamento di politica, con una catena logica chiara: occupazione debole → crescenti aspettative di tagli dei tassi → gli asset rischiosi avranno un respiro. Tuttavia, se i dati si indeboliscono solo leggermente, né abbastanza gravi da costringere a aggiustamenti politici né abbastanza forti da screditare completamente le aspettative, Bitcoin è più l ⚠️ 空头的筹码：三重压力叠加 1. 宏观加息预期急速收紧这是当前最大的风险源。美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话后，9月加息概率从35%直接飙到66.4%。他明确表示“通胀仍高得令人无法接受”，2%的目标“不可谈判”。高利率环境下，比特币这种不付息的风险资产天然承压。 2. 季节性魔咒——“Rektember” 九月是比特币历史上表现最差的月份。2017-2022年连续六年9月录得负回报，比特币8月收阳后紧接着的9月，平均跌幅在7%-8% 左右。虽然这个规律近三年被打破过，但今年叠加加息预期，压力明显更重。 3. 多头杠杆是定时炸弹当前多头强平杠杆约30亿美元，空头仅18亿美元——一旦价格小幅下跌，可能触发连锁爆仓。9月1日当天，比特币一度跌4%至77,712美元，24小时内97,691名交易员共4.87亿美元仓位被平仓，多头占3.6亿美元。 4. 地缘政治火上浇油美伊在霍尔木兹海峡冲突升级，布伦特原油涨至91美元/桶，10年期美债收益率升至4.78%。避险情绪升温，资金从风险资产流出。 💪 多头的底牌：下跌有托底 1. 机构资金依然在进场美国现货比特币ETF 8月录得35.2 Durante la sessione di borsa statunitense del 1° settembre, i settori dei semiconduttori e della memoria hanno mostrato un indebolimento collettivo, con l'indice Philadelphia Semiconductor in calo di oltre il 3% e Intel in calo di quasi il 4% — questa entità di ribasso merita un'attenzione particolare. Numeri specifici: Micron -2,53%, SanDisk -2,26%, Seagate -3,06%, Western Digital -1,94%, SK Hynix ADR -2,41%, Nvidia -3,25%, Intel -3,88%, Advanced Micro Devices (AMD) -3,48%. I chip di memoria (Micron, SanDisk, Seagate, Western Digital) e i chip logici (Nvidia, Intel, AMD) sono diminuiti simultaneamente, il che indica che non si tratta di un problema di un singolo segmento, ma dell'intera catena di fornitura dei semiconduttori che subisce pressione nello stesso giorno. Queste aziende corrispondono a diversi anelli della potenza di calcolo AI — Nvidia è il nucleo della potenza di calcolo, Micron e SanDisk rispondono alla domanda di memoria, SK Hynix è un fornitore chiave di HBM (memoria ad alta larghezza di banda). Se fosse solo Nvidia a scendere, si potrebbe attribuire a un sentimento negativo sul singolo titolo; ma il calo simultaneo di memoria e chip logici sembra piuttosto un ricalcolo del mercato sull'intera "catena industriale hardware AI", piuttosto che un dubbio sui fondamentali di una singola azienda.**Il flusso di capitali degli ETF Bitcoin mostra segni di raffreddamento.** Il 28/8, i fondi Bitcoin Spot ETF negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di 201,8 milioni di USD, interrompendo una serie di 9 giorni consecutivi di afflusso di capitali, con un flusso totale superiore a 3 miliardi di USD. Il flusso settimanale è diminuito del 51,8%, scendendo a 924,5 milioni di USD. Questo non è ancora un segnale che le istituzioni stiano abbandonando Bitcoin, ma se la tendenza dovesse continuare, la domanda spot indebolita potrebbe rendere difficile per $BTC assorbire la pressione di vendita intorno alla zona degli $80.000. Gli investitori dovrebbero monitorare i flussi degli ETF insieme alla liquidità e alla struttura dei prezzi.L'ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti di agosto è 54,6, inferiore alle aspettative di 55,2 e al 55,6 del mese precedente; il valore rimane comunque sopra la soglia di 50 che separa espansione e contrazione, quindi l'economia continua a espandersi, anche se con un ritmo più debole. Per la Federal Reserve, dati leggermente peggiori riducono la spinta per aumentare i tassi, ma l'economia non è abbastanza debole da giustificare un taglio immediato, quindi la politica monetaria rimarrà probabilmente in attesa nel breve termine. Nel contesto delle criptovalute: $BTC $ETH $SOL Dati inferiori alle aspettative inizialmente porteranno a un lieve rialzo di BTC ed ETH; tuttavia, poiché l'economia non mostra una recessione evidente, l'effetto positivo sarà limitato, e dopo un picco sarà difficile vedere un rialzo unilaterale significativo, con alta probabilità di un ritracciamento e successiva fase di consolidamento. La volatilità di Bitcoin ed Ethereum aumenterà temporaneamente, gli altcoin seguiranno un breve rimbalzo del mercato principale, ma senza un supporto positivo continuo sarà difficile assistere a un trend rialzista prolungato; nel complesso si tratterà di un movimento emotivo a breve termine, seguito da un ritorno a una fase di oscillazione laterale. Questa è una opinione personale e non costituisce consiglio di investimento #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $SUI (1 settembre) I long sono crollati da una pressione estrema di 36x fino a 1,6x, con lo short squeeze quasi esaurito, e alla chiusura il mercato era praticamente senza direzione Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short 1 ora $61.100 $59.400 $1.637,30 4 ore $110.100 $91.700 $18.400 12 ore $242.900 $186.300 $56.600 24 ore $316.900 $194.900 $122.000 Dai dati sulle liquidazioni di SUI si osserva che nell'1 ora i long hanno schiacciato gli short con una leva estrema di 36x, iniziando lo short squeeze con un'intensità esplosiva e un volume superiore a 60.000 dollari; dopo 4 ore il vantaggio dei long si è ridotto a 5x con un volume salito a 110.000 dollari; a 12 ore il vantaggio long è sceso ulteriormente a 3,3x con un volume di 240.000 dollari; a 24 ore il vantaggio long è crollato a 1,6x alla chiusura, con liquidazioni long per $194.900 contro $122.000 degli short, per un totale di 316.900 dollari. La leva dei long è passata da 36x a 5x, poi 3,3x e infine 1,6x, mostrando un chiaro trend di esaurimento, con lo short squeeze che si è disintegrato. Le liquidazioni a 12 ore rappresentano il 76,7% del totale a 24 ore, con una concentrazione molto alta — la maggior parte delle liquidazioni si è completata nelle prime 12 ore, con quasi nessun incremento alla fine, mentre gli short sono rientrati furtivamente nell'ultima fase. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3x e di osservare più che agire quando la direzione è incerta. 🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: la linea dura di Walsh sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI. 📊 Venerdì non agricolo in arrivo: Walsh riuscirà a resistere al "colpo" dei dati? Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. Reuters prevede un aumento di 58.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo stima un aumento di 80.000. A luglio invece c'è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell'anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Walsh ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", e affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana dovessero indebolirsi di nuovo, questa aspettativa del 60% potrebbe rapidamente svanire. ₿ BTC in consolidamento a livelli elevati: la correlazione con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso hawkish di Walsh è sceso e ora oscilla tra 78.000 e 79.000 dollari. La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito della valuta fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un flusso record di 7 miliardi di dollari. L'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Walsh, le aspettative di rialzo dei tassi si sono intensificate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset. 🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta una nuova prova. Broadcom pubblicherà il report del terzo trimestre il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi di circa 29,4 miliardi di dollari, in crescita dell'84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un incremento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi da semiconduttori AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027. Dell pubblicherà il report del secondo trimestre il 1 settembre dopo la chiusura. Nel primo trimestre ha già costruito server AI per 16,1 miliardi di dollari, e la direzione prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel secondo trimestre, con ricavi da server AI intorno a 15,5 miliardi. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%. 💎 Sintesi Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la durezza di Walsh "ha ancora lavoro da fare" — se l'occupazione si indebolirà ulteriormente, l'aspettativa del 60% di rialzo potrebbe svanire rapidamente; Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", con un afflusso record di 7 miliardi negli ETF; i report di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale. Quando dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati sulle liquidazioni di SUI rivelano il tipico percorso di ritiro della leva prima di un grande evento: partenza a 36x, riduzione progressiva in ogni periodo, fino a 1,6x alla chiusura, praticamente senza direzione. La concentrazione estremamente alta del 76,7% indica che le liquidazioni necessarie sono già state effettuate, e il resto sono veterani che si stanno contendendo le posizioni. La direzione principale dipenderà dai dati non agricoli. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Gli ETF su Bitcoin stanno ricomprando. Ma il prezzo non si muove ancora. Una cosa che sto monitorando in questo momento è il crescente disallineamento tra la domanda istituzionale e l'andamento del prezzo di Bitcoin. Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno attratto circa 216,7 milioni di dollari in afflussi netti lunedì, invertendo l'uscita di 201,8 milioni di dollari della sessione precedente. Eppure Bitcoin fatica ancora a superare gli 80.000 dollari. Questo ci dice qualcosa. Il mio radar: 🟠 $BTC — supporto a 77K$, resistenza a 80K$ 🔵 $ETH — monitoraggio della forza istituzionale 🟣 $SOL — tracciamento della rotazione della liquidità 🟢 $XRP — monitoraggio della performance relativa I numeri degli ETF sembrano costruttivi. Ma il prezzo non li sta ancora confermando. Bitcoin ha tentato di avvicinarsi nuovamente a 79K$, ma non è riuscito a riconquistare l'area degli 80K$. Ciò significa che i venditori sono ancora attivi intorno alla stessa zona di resistenza. Allo stesso tempo, la domanda istituzionale sta tornando. L'IBIT di BlackRock ha rappresentato la maggior parte degli afflussi negli ETF su Bitcoin di lunedì, dimostrando che i grandi investitori stanno ancora aumentando l'esposizione nonostante la recente debolezza. Allora perché il prezzo non si muove? La risposta potrebbe essere la liquidità. I rendimenti del Tesoro USA restano elevati, con il rendimento a 10 anni intorno al 4,8%. Anche il petrolio sta trattando vicino ai massimi di mesi, mentre le tensioni geopolitiche aumentano le preoccupazioni sull'inflazione. Questo crea pressione sugli asset rischiosi. In altre parole, gli acquirenti stanno entrando nel mercato mentre le condizioni macro rendono più difficile l'espansione del prezzo. Ecco perché la prossima mossa conta più del titolo attuale sugli ETF. Se Bitcoin riuscirà a mantenere i 77K$ e finalmente riconquistare gli 80K$ con un volume più forte, la resistenza recente potrebbe trasformarsi in supporto. Un movimento sopra gli 81K$ fornirebbe una conferma ancora più forte che gli acquirenti sono tornati a controllare. Ma se i 77K$ falliscono mentre la domanda degli ETF inizia di nuovo a indebolirsi, il mercato potrebbe affrontare un altro reset più profondo. Il mercato più ampio ci sta dando un altro segnale. $ETH continua ad attrarre l'attenzione istituzionale, mentre $SOL e $XRP mostrano diversi livelli di forza relativa. Questo rende la rotazione del capitale degna di attenzione. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 兄弟们，晚上好。今天的盘口刷了一遍，再结合今天9月1号的消息面，直接跟兄弟们交个底——今天这盘面不是洗盘，是宏观三把刀架脖子上，短期偏空，兄弟们别硬接飞刀。先说消息面，今天压着大盘的三座大山：第一，美联储9月加息预期直接飙到66%，CME FedWatch摆在那，沃什杰克逊霍尔放鹰之后，市场现在定价的是9月16号加息25个基点，美债10年收益率摸到4.78%，钱变贵了，BTC这种零息风险资产首当其冲。第二，9月解锁潮今天开门就砸，SUI今天解1353万枚，明天ENA解4063万枚，9月6号HYPE解992万枚（近8亿美金），每周都是几亿级别的抛压，机构不砸才怪。第三，DeFi周末又出事，Cronos链上Tectonic协议被黑约7500万美金，8月整月16起黑客事件，避险情绪直接拉满，杠杆多头先被清算一遍。所以今天BTC在欧意卡在7.8万上下晃，24h跌1%左右，ETH在2440-2480磨，SOL回踩102-104，整体就是“想弹但不敢用力”。但兄弟们注意，现货ETF昨天净流入2791万美金，Strategy又买了4.6亿美金BTC，所以这是回调不是崩盘，7.8万这道命根子 Ritmo di settembre I tre grandi temi di settembre sono il debito pubblico USA, la riunione della Federal Reserve e le elezioni di medio termine; intorno a questi tre si sviluppano le dinamiche di gioco: · Elezioni di medio termine: come già detto, l'Iran approfitterà della situazione per intensificare il conflitto, ed è proprio quello che è successo, con il prezzo del petrolio tornato a 90 dollari. Il calo attuale di azioni USA e oro deriva dal prezzo del petrolio, con le aspettative di inflazione che alimentano le aspettative di aumento dei tassi, comprimendo tutti gli asset. Il problema è che Trump non può ancora intervenire, perché la situazione non è stata provocata da lui; ora solo Basent grida sanzioni, ma l'Iran non ha paura. · Riunione della Federal Reserve: la chiave sono i dati non agricoli e l'IPC, che probabilmente si indeboliranno, creando una situazione di "buco duro" prima dei dati e "riempimento del buco" dopo; se così fosse, è molto probabile che a settembre non ci saranno aumenti dei tassi e il mercato azionario USA rimbalzerà. · Debito pubblico USA: si sta evolvendo verso quella che ho previsto come "l'ultima caduta", con il rendimento a 10 anni che potrebbe salire al 5%; la ragione dietro è che la "mentalità da trading" di Basent si è rivelata controproducente, mentre la soluzione corretta sarebbe rispettare rigorosamente la disciplina fiscale. In sintesi, prima dei dati non agricoli e dell'IPC, azioni USA, azioni A, oro e Bitcoin scendono tutti; dopo i dati, rimbalzo, ma non inversione di tendenza. Azioni USA: il settore AI è in una fase di vuoto fondamentale e di bilanci, manca un tema di crescita; il Nasdaq a 26.000 punti deve cercare di reggere, se ci fosse una grande sorpresa negativa (IPC superiore alle attese), si potrebbe scendere a 25.000. Oro: dopo aver rotto e recuperato i 4.400 questa sera, continuerà a testare i 4.400; se dovesse rompere di nuovo, seguirò con attenzione la fascia 4.300-4.400. Azioni A: questa settimana il tentativo di superare i 4.000 è fallito, il ChiNext è fortemente ostacolato dalle medie mobili a breve termine; con la debolezza della tecnologia estera, il rimbalzo della tecnologia domestica richiede ancora attesa, ma alcune aree tecnologiche hanno valutazioni non elevate, si può rivedere il contenuto precedente. Bitcoin: continua a oscillare intorno a 78.000, un forte ricambio è positivo, preparando la spinta per tentare gli 83.000. In generale, a settembre è importante mantenere una posizione difensiva, con le principali classi di asset in uno stato di incertezza; attenzione a dati negativi dagli USA che potrebbero scatenare eventi imprevisti, si può considerare una copertura con opzioni. Se il capo del Bureau of Labor Statistics sarà efficace e i dati si indeboliranno come previsto, il mercato avrà qualche possibilità di rimbalzo. Il problema del debito pubblico USA si sta aggravando, aggiungendo una logica di lungo termine per l'oro, ma nel breve termine il prezzo del petrolio comprime il prezzo dell'oro, si attende un buon prezzo per entrare. Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento, attenzione al rischio.

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