Orbit Post Sitemap
TAO ha rotto la zona di consolidamento questa settimana.
Il 29 agosto, Bittensor è tornato al supporto 240-250, puntando a 290; il 69% delle posizioni sui derivati è long, nascondendo rischi di leva finanziaria nel fermento. Ha anche utilizzato il CCIP di Chainlink per salire su Base, permettendo lo scambio diretto su Aerodrome, espandendo così l'ecosistema.
Wow, con un limite fisso di 21 milioni e il primo halving il 15 dicembre 2025 (l'emissione giornaliera scenderà da 7200 a 3600), questo copione è familiare — è il meme della scarsità di Bitcoin applicato all'AI.
Ma la vera domanda non è "l'AI vincerà?", bensì "l'AI decentralizzata può battere la curva dei costi dell'AI centralizzata?".
TAO è valutato sulla narrativa, non sul flusso di cassa. Su TradingView qualcuno ha detto chiaramente "nessun margine di sicurezza". Il suo vero concorrente non è un altro progetto crypto, ma Microsoft, Amazon e Google con le loro spese in conto capitale per GPU da miliardi di dollari ogni anno.
Anthropic si prepara all'IPO, i modelli all'avanguardia diventano sempre più economici, indebolendo l'argomento "devi usare una rete decentralizzata per ottenere potenza di calcolo". Grayscale ad agosto ha inserito Bittensor nella lista dei beneficiari, un supporto emotivo.
#TAO #Bittensor #AI代币 #去中心化AI
$XAU $SOL $ETH Ragazze, a mezzanotte apro il telefono per vedere quel gruppo dinamico, e nel gruppo tutti stanno scommettendo contro $ZEC, tutti pensano che il calo di ZEC sia ormai un dato di fatto. Ma io penso esattamente il contrario, ZEC farà ancora un altro rimbalzo.
Nel gruppo tutti gridano short, tutti aspettano il crollo, l'atmosfera è uniforme come in un'assemblea collettiva. Ma più è così, più sento che c'è qualcosa che non va. Il grafico di ZEC mostra che gli short sono già sovraffollati, il market maker non può permettere che la maggioranza degli short guadagni comodamente.
Guardiamo i dati. Questa ondata di ZEC è salita da circa 509 dollari il 18 agosto fino a 888 dollari, un massimo in 8 anni, con un aumento del 72% in cinque giorni. Ora è sceso a circa 820-830, meno del 7% dal picco. Un calo inferiore al 7% che non riesce a proseguire indica che la pressione di vendita si è esaurita.
Guardiamo i dati long/short, questo è il punto chiave. Il rapporto long/short su tutta la rete nelle ultime 24 ore è 1.0235, leggermente long. Ma su Binance il rapporto è solo 0.6523, e per i grandi conti è 0.9379. I piccoli investitori sono short, anche i grandi sono short, gli short sono sovraffollati al massimo. Nel mercato dei futures gli short dominano nettamente, i long sono quasi spariti. Quando tutti stanno da una parte, cosa farà il market maker? Farà scoppiare la maggioranza degli short, è così che guadagna di più.
Anche il funding rate parla chiaro. Il funding rate è sceso fino a -1%, gli short pagano i long. Gli short pagano ogni giorno per mantenere la posizione, ma il prezzo non è crollato, significa che gli short non riescono a spingere più in basso. Anche se i contratti aperti sono diminuiti, restano comunque alti.
Le notizie non sono male. Grayscale ha trasformato il trust Zcash in un ETF spot, che ha iniziato a essere scambiato alla NYSE dal 25 agosto. Coinbase ha lanciato una versione wrapped di ZEC su Base. Queste mosse indicano che le grandi istituzioni stanno ancora investendo, non stanno ritirandosi.
Quindi penso che ZEC farà ancora un altro rimbalzo, dopo aver fatto scoppiare gli short, potrà davvero invertire la tendenza.
A questo punto, nel breve termine si può provare a comprare con una posizione leggera, aspettando di prendere profitto intorno a 860-870. Nel lungo termine, il market maker non farà scoppiare gli short senza farci guadagnare comodamente.
Ragazze, cosa pensate che farà ZEC in questa fase? Fatemelo sapere nei commenti! 🧋💀
$BTC
$ETH
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Il passaggio di DOGE da 0 a 1 è già avvenuto, la questione rimasta è solo quanto velocemente passerà da 1 a 10.
Per giudicare se un asset può entrare nella configurazione mainstream, non si guarda mai alla popolarità della community, ma se può essere inserito in un involucro conforme. DOGE ora è già stato inserito: il Grayscale Dogecoin Trust lo scorso novembre si è trasformato in GDOG, quotato alla borsa Arca di New York, diventando il primo ETF spot di Dogecoin negli Stati Uniti; a gennaio di quest'anno, il TDOG di 21Shares ha ottenuto l'approvazione ufficiale della SEC per la quotazione al Nasdaq, ricevendo anche il sostegno pubblico della Dogecoin Foundation. Dal trust alla quotazione automatica, fino al chiaro via libera regolamentare, questo percorso rappresenta di per sé una conferma ufficiale dell'identità di "commodity digitale" di DOGE — è stato inserito nello stesso quadro regolamentare degli ETP di tipo commodity come oro e bitcoin, e non è stato considerato come un titolo.
Ancora più interessante è quel 1,26% di T. Rowe Price. Un gestore patrimoniale storico con 1,9 trilioni di dollari in gestione ha riservato un posto a DOGE nel suo primo ETF attivamente gestito sulle criptovalute, con una motivazione molto chiara: nella gestione attiva non si può rifiutare una categoria di asset per pregiudizi di origine. Questa percentuale è così piccola da poter essere trascurata, ma abbastanza grande da indicare un atteggiamento — nel processo di ricerca istituzionale, $DOGE è passato da "se toccarlo o no" a "quanto allocarne".
Naturalmente, il riconoscimento dell'identità non equivale a una domanda immediata, l'esistenza del cluster di ETF ha solo preparato il canale; se e quanto velocemente i fondi fluiranno lungo questo canale dipende dalla sostenibilità della domanda di allocazione.#非农前数据分化，9月加息预期升温$BTC $ETH
BTC ed ETH sono entrambi influenzati dai rendimenti dei titoli di Stato USA e dalle aspettative di politica della Federal Reserve, ma presentano una chiara divergenza in termini di posizionamento degli asset e struttura dei capitali. Bitcoin tende ad avere l'attributo di oro digitale, con una maggiore caratteristica di allocazione istituzionale; Ethereum combina l'attributo di ecosistema di blockchain pubblica, con un beta più elevato e una volatilità significativamente maggiore rispetto a Bitcoin.
Attualmente il mercato è in una fase di attesa per le notizie, BTC mantiene una oscillazione laterale, i fondi ETF spot mostrano flussi a impulsi, le istituzioni considerano BTC più come un asset di allocazione di classe, effettuando posizionamenti strategici durante i ritracciamenti; nel breve termine, la pressione di vendita sopra è significativa, la rottura richiede un catalizzatore di liquidità. Le posizioni a lungo termine on-chain sono relativamente stabili, mentre il mercato a breve termine è più guidato dal gioco di forza tra derivati; se i rendimenti dei titoli di Stato USA dovessero risalire, BTC subirebbe direttamente una compressione del valore.
La performance di ETH continua a essere più debole rispetto a BTC; a livello di capitali, i fondi ETF ETH sono più volatili, le istituzioni lo considerano più come un asset tecnologico di crescita, con decisioni di allocazione fortemente dipendenti dall'attività dell'ecosistema on-chain. Il calo dell'interesse per Layer2 e per il tema del re-staking, insieme all'assenza di un aumento significativo del TVL nell'ecosistema DeFi, indeboliscono la logica di crescita indipendente di Ethereum. In un contesto macroeconomico restrittivo, i ritracciamenti di ETH sono generalmente maggiori rispetto a BTC; in fasi di liquidità abbondante, la sua capacità di rimbalzo è più forte.
Il rischio comune maggiore per entrambi deriva dai dati sull'inflazione USA e dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato; l'aumento del tasso privo di rischio comprime lo spazio di valutazione degli asset rischiosi. Il punto di divergenza è che BTC si basa sulla narrativa del halving e sul supporto dei fondi istituzionali ETF; ETH necessita di una crescita reale delle attività dell'ecosistema per realizzare valore. I punti chiave da osservare in futuro sono: i rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA, i flussi di fondi ETF e se i dati on-chain di ETH mostreranno miglioramenti sostanziali.#非农前数据分化，9月加息预期升温
$BTC $ETH
I segnali dei dati prima del rapporto non agricolo sono discordanti, ma le scommesse sul rialzo dei tassi a settembre si intensificano. Bitcoin è sotto pressione e scende fino a un minimo di 76.261 dollari, oscillando attualmente intorno a 76.500 dollari. Solo pochi giorni fa, il prezzo si manteneva sopra i 78.000 dollari, con un calo di quasi 2.000 punti in due giorni.
Secondo gli ultimi dati, l'ISM Manufacturing PMI si attesta a 54,6, inferiore al valore precedente di 55,6 e alle aspettative di 55,2, indicando un rallentamento nell'espansione del settore manifatturiero; tuttavia, l'indice dei prezzi pagati rimane alto a 71,1, senza segni di attenuazione della pressione sui costi. Le offerte di lavoro JOLTS sono 7,27 milioni, inferiori alle aspettative ma leggermente in aumento rispetto ai 7,18 milioni precedenti; il mercato del lavoro non mostra né un peggioramento evidente né segnali di miglioramento.
La combinazione di questi due dati non fornisce una direzione chiara al mercato. La probabilità di un rialzo dei tassi è salita oltre il 66%, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono tornati a salire, e gli asset ad alto beta sono sotto evidente pressione, rendendo difficile per il mercato delle criptovalute restare immune.
Tutti gli occhi sono ora puntati sul rapporto non agricolo delle 20:30 del 4 settembre, che rappresenta il vero catalizzatore di direzione: se il dato sarà debole, le aspettative di rialzo si raffredderanno e BTC potrebbe rimbalzare; se sarà forte, la soglia di 77.000 dollari potrebbe non reggere, aumentando significativamente il rischio di una discesa verso i 75.000 dollari.
Con il ritmo attuale, inseguire posizioni long o short è molto rischioso e soggetto a continue oscillazioni; la strategia migliore resta attendere la pubblicazione dei dati prima di prendere decisioni.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Quel record "DEX occupa il 24% di CEX" è stato scritto dai media in modo molto entusiasta.
Wow, ma analizzandolo nel dettaglio si perde l'entusiasmo. I dati di The Block: il volume spot di DEX rappresenta circa il 24% di quello di CEX, il valore più alto registrato dal 2019, mentre un anno fa era solo il 17%.
.
Ma il volume assoluto di DEX è calato del 26% su base mensile, arrivando a 131 miliardi; il volume spot di CEX è ancora peggiore, sceso a 670 miliardi, il minimo degli ultimi 12 mesi, mentre il picco annuale era di 2,23 trilioni.
DEX sta conquistando una fetta più grande di una torta che si sta riducendo, non è una vera esplosione. Prendere la percentuale come quota di mercato è un fraintendimento — il 24% significa "il volume di DEX è circa un quarto di quello di CEX", non "DEX ha conquistato un quarto del mercato".
Il vero cambiamento strutturale non è nello spot, ma nei derivati. Hyperliquid on-chain per i perpetual rappresenta il 36%-44% dei perpetual decentralizzati, con un volume mensile di 17-24,5 miliardi, superando nettamente dYdX e GMX.
L'UE permette ai registrati MiCA di servire solo clienti locali, tre forze in gioco: la sfiducia post-FTX, un UX utilizzabile, e l'ingresso delle istituzioni tramite la tokenizzazione.
Quindi "l'aumento della quota on-chain" è reale, ma il motore principale non è la forza di DEX, bensì la contrazione di CEX e la spinta regolatoria a far uscire gli utenti.
#DEX #CEX #Hyperliquid
$SNDK $ARB Williams ha dichiarato in termini semplici: l'inflazione non è risolta.
I tassi attuali rimangono invariati, il taglio dei tassi a settembre è praticamente escluso.
Il recente rialzo del mercato è stato in gran parte basato sulle aspettative di un taglio dei tassi.
La Fed continua a raffreddare il mercato, questo sogno sta svanendo.
Il mercato non crollerà direttamente, ma colpirà duramente i capitali che inseguono i rialzi.
L'umore rimane eccitato, con ordini long per oltre cento miliardi in attesa di liquidazione.
Il mercato è volatile con continue oscillazioni, mietendo vittime tra i rialzisti che inseguono i prezzi.
Con l'arrivo del rischio, i capitali fuggono prioritariamente verso $BTC come rifugio sicuro.
Gli altcoin sono sotto pressione generale, è difficile vedere un rialzo diffuso.
I capitali sul mercato non si sono ritirati in massa, la discesa non è profonda.
Si tratta di una competizione per quote esistenti, dominata da oscillazioni e consolidamenti.
Anche se in futuro ci sarà un taglio dei tassi, non è detto che si verifichi un grande rialzo.
Le notizie positive sono già scontate, quando si concretizzano possono facilmente far crollare il mercato.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $CP $CP Le monete sulla catena BASE non hanno molto valore, questo è un progetto puramente B2B molto comune, DeAI AI decentralizzata, potenza di calcolo decentralizzata + micro-pagamenti on-chain, senza una propria sala server GPU, senza sviluppare da zero un modello nativo di grandi dimensioni, tutti quei progetti di ottimizzazione sono saturati, molti progetti nello stesso settore sono più avanzati nel loro sviluppo. Possiamo paragonare questo progetto a cosa? È come un operatore di numeri virtuali per cellulari, l'operazione è propria, ma il fornitore di rete è Unicom, Mobile, Telecom, quanto può essere davvero potente secondo te $CP $CP Le monete sulla catena BASE non hanno molto valore, questo è un progetto puramente B2B molto comune, DeAI AI decentralizzata, potenza di calcolo decentralizzata + micro-pagamenti on-chain, senza una propria sala server GPU, senza sviluppare da zero un modello nativo di grandi dimensioni, tutti quei progetti di ottimizzazione sono saturati, molti progetti nello stesso settore sono più avanzati nel loro sviluppo. Possiamo paragonare questo progetto a cosa? È come un operatore di numeri virtuali per cellulari, l'operazione è propria, ma il fornitore di rete è Unicom, Mobile, Telecom, quanto può essere davvero potente secondo te Ho appena visto che la società quotata giapponese Remixpoint ha annunciato oggi un'operazione molto netta:
901 ETH, venduti.
13.920 SOL, venduti.
1,19 milioni di XRP, venduti.
2,8 milioni di DOGE, anch'essi venduti.
Liquidazione totale di quattro Altcoin, con un ricavo complessivo di circa 879 milioni di yen e un profitto realizzato di circa 118 milioni di yen.
Poi la società ha dichiarato:
In futuro il Crypto Treasury sarà concentrato su Bitcoin.
Ora in cassa ci sono circa:
1.506 BTC.
La cosa che trovo più interessante non è "un'altra istituzione che compra BTC".
Ma:
Avevano già diversificato, ma alla fine hanno deciso di eliminare la diversificazione.
E tra le quattro monete, ETH, SOL e XRP sono state vendute con profitto; solo DOGE ha generato una perdita di circa 3,26 milioni di yen.
😂 Anche una società quotata che gestisce un portafoglio di Altcoin alla fine arriva a una conclusione familiare a molti investitori esperti:
Hanno guadagnato con ETH, guadagnato con SOL, perso con DOGE, e poi deciso di detenere solo BTC in futuro.
Naturalmente, una singola società non rappresenta il consenso istituzionale.
Ma se in futuro sempre più Corporate Treasury sceglieranno:
BTC, invece di un paniere di Crypto,
allora la differenza di ruolo tra BTC e "altre Crypto" nei bilanci istituzionali potrebbe continuare ad ampliarsi.Le monete sulla catena $CP BASE non hanno molto valore, questo è un progetto puramente B2B molto comune, DeAI è un'AI decentralizzata, potenza di calcolo decentralizzata + micro-pagamenti on-chain, non ha una sala server GPU propria, non ha sviluppato da zero un modello nativo di grandi dimensioni, tutti quei progetti di ottimizzazione sono stati saturati, molti progetti nello stesso settore sono più avanzati nel loro sviluppo. Possiamo paragonare questo progetto a cosa? È come un operatore di numeri virtuali per cellulari, l'operazione è propria, ma il fornitore di rete è Unicom, Mobile, Telecom, quindi quanto può essere eccezionale secondo te $CP $CP Le monete sulla catena BASE non hanno molto valore, questo è un progetto puramente B2B molto comune, DeAI AI decentralizzata, potenza di calcolo decentralizzata + micro-pagamenti on-chain, senza una propria sala server GPU, senza sviluppare da zero un modello nativo di grandi dimensioni, tutti quei progetti di ottimizzazione sono saturati, molti progetti nello stesso settore sono più avanzati nel loro sviluppo. Possiamo paragonare questo progetto a cosa? È come un operatore di numeri virtuali per cellulari, l'operazione è propria, ma il fornitore di rete è Unicom, Mobile, Telecom, quanto può essere davvero potente secondo te 很多人认识Filecoin，是因为它曾经涨到两百多美元，也因为后来跌掉了99%以上。 但如果你只盯着K线看，可能错过了它正在发生的变化。 FIL到底是什么？ 简单说，Filecoin是一个去中心化存储网络。IPFS负责找数据在哪，Filecoin负责保证数据被好好存着——通过抵押、证明和奖惩机制，把存储变成可以验证履约的市场。 最新链上数据：约1.38 EiB原始存储算力、523个活跃矿工，累计销毁约4287万FIL、抵押约6526万FIL。不是空壳。 但最大的变化是——FIL正在“换剧本” 过去五年，FIL一直在回答一个问题：“什么样的数据值得奖励？” 现在它在回答另一个问题：“什么样的需求值得奖励？” 2026年7月，社区公布了 Solstice（FIP-0118）提案——主网上线以来最重要的奖励机制改革。 核心变化就三点： · 取消人工审核的Fil+机制，不再靠委员会判定“有效数据” · 区块奖励一分为二：一部分继续给矿工，另一部分划入“服务奖励池” · 谁能带来付费客户，谁就能拿到奖励 翻译成人话：以前FIL奖励“谁的硬盘多”，以后奖励“谁能拉到生意”。 从“堆硬盘”变成“做$BTC is hovering near $77K after briefly spiking above $81K. August's 25% rally was impressive, but September has opened in a completely different macro environment: · Oil above $90 · 10Y Treasury yield at ~4.8% (highest since 2023) · Markets now pricing a September Fed rate hike as increasingly likely This trio matters. Higher oil fuels inflation. Higher yields weigh on risk assets. Tighter Fed expectations drain the liquidity that powered the summer run. Yet $BTC is still defending $77K. That'Uniswap JINQIAN LP APR picco al 83832%: rendimenti e rischi derivanti dalla speculazione meme
Il 2 settembre, la narrazione dello short squeeze su JINQIAN/FAMI sulla catena Robinhood è stata smentita dai diretti interessati, ponendo fine alla speculazione on-chain. Tuttavia, una revisione mostra che durante la crescita di JINQIAN da 7 milioni a 60 milioni di dollari di capitalizzazione, l'APR massimo per il pool di liquidità Uniswap JINQIAN/ETH ha raggiunto il 83832%, mentre per JINQIAN/USDG l'APR ha toccato il 126440%.
Secondo i dati ufficiali di Uniswap, nella prima ondata di crescita di JINQIAN, l'APR massimo per la coppia di trading principale JINQIAN/ETH ha raggiunto il 83832%, attualmente sceso al 79708%; inoltre, la coppia JINQIAN/USDG con una commissione di trading del 6% ha un APR annuo del 126440%. L'evento è essenzialmente un'attività speculativa nel mercato delle meme coin: i trader acquistano token durante la salita e creano pool di liquidità unilaterali ad alto prezzo, guadagnando dalle commissioni di trading, con un rapporto rischio-rendimento superiore al semplice holding. Tuttavia, i diretti interessati hanno negato la narrazione dello short squeeze, la speculazione on-chain è terminata, l'attuale sentimento di mercato è eccessivamente fomo, con un aumento delle truffe on-chain che comportano rischi di volatilità dei prezzi non trascurabili per i fornitori di liquidità.The interesting part today isn’t the weak jobs number. It’s what oil is doing at the same time. August U.S. private payrolls rose just 38K vs 48K expected, pointing to a softer labor market. Normally, that can reduce pressure for aggressive Fed policy and support BTC. But oil is keeping the inflation side alive. WTI briefly pushed above $92 before pulling back near $89.5 as U.S.-Iran tensions continue. That creates a messy setup: weak labor = BTC supportive higher oil/inflation risk = BTC head$BTC e $ETH sono sotto pressione a causa di conflitti geopolitici, in calo
ma alcune altcoin stanno impazzendo in rialzo
$UNI è aumentato del 10,9% nelle ultime 24 ore. Le transazioni DEX su Robinhood Chain hanno superato i 1,3 miliardi di dollari in un solo giorno, con i ricavi del protocollo convertiti direttamente in riacquisto e burn di UNI, che è anche una delle ragioni per cui questa moneta è salita così tanto ora
Inoltre FIL, in aumento del 14,6% nelle ultime 4 ore, con la narrazione sull'infrastruttura AI e l'aumento dei costi di archiviazione che torna al centro dell'attenzione; una parte del rialzo è stata alimentata anche da short squeeze
Durante la call si è detto che questo non è un mercato toro guidato dalla liquidità, sembra piuttosto che gli asset principali siano sotto pressione e i fondi a breve termine stiano cercando asset con alta reattività al rimbalzo nel mercato esistente per guidare il movimento‼️‼️
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ ADP sorprende con un dato deludente, ma il mercato non segue il copione della festa
Stasera alle 20:15 esce il dato ADP sui piccoli non-farm, con 38.000 nuovi posti di lavoro, molto al di sotto delle 48.000 previste, e il valore precedente rivisto a 46.000, il più basso incremento da gennaio di quest'anno. Il dato in sé è positivo per il mercato crypto, un indebolimento dell'occupazione dovrebbe aumentare le aspettative di taglio dei tassi, ma il mercato non ha reagito con il previsto rialzo.
Dopo la pubblicazione, BTC ha toccato un picco a 78.099 per poi rapidamente scendere, ora si aggira intorno a 77.200, con un calo giornaliero dello 0,91%; ETH ha fatto peggio, scendendo fino a 2.356, attualmente a 2.391, in calo del 2,33%, mostrando un tipico comportamento di "comprare aspettative, vendere fatti".
I capitali avevano già scommesso in anticipo su un dato debole, realizzando profitti subito dopo l'uscita. I nuovi posti di lavoro si concentrano nei servizi sanitari, mentre il settore manifatturiero continua a contrarsi, alimentando timori di rallentamento economico e frenando gli acquisti.
L'ADP è solo un segnale anticipatore, il focus principale resta il non-farm di venerdì. Nel breve termine, 77.224 per BTC e 2.408 per ETH sono resistenze chiave; solo una rottura con volumi potrà aprire spazio al rialzo, mentre prima del non-farm il mercato probabilmente rimarrà in una fase di alta volatilità. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 Dal 31 agosto al 1 settembre, SanDisk ha vissuto due giorni di trading come una vera e propria montagna russa. Dietro ci sono diverse cose che si sono sommate.
Il 31 agosto, il prezzo minimo intraday di SanDisk è stato di 1.449,50 dollari, per poi salire improvvisamente a fine seduta, chiudendo a 1.566,70 dollari, con un aumento del 5,5%. Non c'è alcun legame con i fondamentali — nessun nuovo ordine, nessuna svolta tecnologica, e il settore dello storage ha avuto una performance complessivamente piatta quella sera. È stata l'entrata in vigore, dopo la chiusura del 31 agosto, della ribilanciamento trimestrale MSCI: SanDisk è stato ufficialmente incluso nell'indice globale MSCI, e i fondi passivi che replicano l'indice dovevano completare le allocazioni prima dell'entrata in vigore. Un gran numero di ordini di acquisto è arrivato concentrato negli ultimi minuti, trascinando con forza al rialzo un prezzo che stava scendendo. SanDisk è stato uno dei titoli con il maggior peso in questa inclusione.
Il 1 settembre, prima dell'apertura, il settore dello storage è crollato collettivamente: dopo il rialzo del giorno precedente, il settore ha restituito tutto il guadagno prima dell'apertura del 1 settembre. Il settore dei chip di memoria ha registrato un calo generalizzato pre-market, con SanDisk in calo di quasi il 3%, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito ai massimi da gennaio 2025. L'ambiente macroeconomico è poco favorevole alle azioni tecnologiche di crescita. L'apertura è stata a 1.526,53 dollari, con un minimo intraday a 1.513,00 dollari. Nel pomeriggio c'è stata una ripresa a V, con un rialzo intraday che ha raggiunto il 2,5%. A sostenere il rimbalzo sono state due notizie solide: la prima è che TrendForce ha riportato che nel secondo trimestre SanDisk ha registrato ricavi da SSD enterprise per 2,98 miliardi di dollari, con un aumento trimestrale del 102,9%, e i prodotti QLC ad alta capacità sono entrati in una fase di crescita su larga scala; la seconda è che, sebbene la notizia di ChangXin Memory sull’HBM3E rappresenti una pressione competitiva, conferma indirettamente il forte interesse per la domanda di storage AI. $SNDK Le aspettative di aumento dei tassi sono schizzate al 68%, il vero rischio attuale è il ritorno dell'inflazione.
Le aspettative di mercato si sono invertite molto rapidamente. Poco tempo fa si discuteva di una finestra di politica accomodante, ora le previsioni di inasprimento si sono riscaldate rapidamente. Non si tratta di un cambio improvviso di posizione, la causa è l'aumento dei prezzi dell'energia dovuto ai conflitti geopolitici.
Il recente picco del prezzo del petrolio è solo un disturbo temporaneo, ma se i prezzi restano alti, la pressione sui costi si trasmetterà a cascata, riaccendendo il rischio inflazionistico.
La politica esterna si trova in un dilemma: allentare per evitare un rimbalzo dell'inflazione, mantenere lo status quo e sopportare la pressione economica, o stringere e soffocare la vitalità del mercato.
Molti si fissano sulle probabilità dei tassi, lasciandosi guidare dai numeri, ma questo è un grande errore. Il 68% è solo il risultato attuale di un gioco di scommesse, e può cambiare rapidamente.
Il vero punto centrale è guardare due aspetti: se i prezzi dell'energia si stabilizzeranno e se i dati sull'inflazione torneranno a salire. Se la tensione geopolitica persiste, le aspettative di inasprimento continueranno a crescere; se la situazione si calma, queste aspettative si raffredderanno immediatamente.
Non credete ciecamente ai numeri degli strumenti probabilistici, i dati oscillano continuamente, la direzione dell'energia è la vera logica di fondo di questo ciclo di mercato.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 I dati sull'occupazione di stasera hanno una direzione ribassista, la ragione non risiede nei numeri stessi.
Un raffreddamento dell'occupazione solitamente implica allentamento, ma la variabile dominante in questo ciclo è l'inflazione: il mercato prevede un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre con una probabilità del 56%, mentre il 42% scommette su nessuna variazione. Nella stessa serata, il governatore della Banca del Canada ha dichiarato che i rischi inflazionistici sono in aumento e che potrebbero esserci più aumenti dei tassi, mentre la Reserve Bank of New Zealand ha appena aumentato di 25 punti base. Le banche centrali globali sono dalla parte degli aumenti dei tassi, un mercato del lavoro debole non porterà a stimoli monetari, questa è una combinazione di stagflazione.
$BTC 77.370, -0,75% nelle 24 ore, $ETH 2.398, -2,01%, dopo i dati non c'è stato alcun rimbalzo significativo, il mercato accetta questa versione.
Il tasso di finanziamento perpetuo è $BTC 0,0041%, $ETH 0,0050%, positivo ma molto basso, i long con leva non sono affollati, molto probabilmente non si tratta di un panico, ma di una fase di consolidamento.
Nei prossimi 48 ore si prevede una oscillazione debole nell'intervallo 76.000-79.000, il punto di osservazione è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. In quali condizioni passerò a una posizione long: se la probabilità di aumento dei tassi scende sotto il 40% e BTC torna sopra gli 80.000, entrambi devono verificarsi.I’ve held $DOGE, $PEPE, and even smaller long-tail names like $UNLIKE over the years. It’s not that I’ve never seen altcoins pump. The problem is what happens after the pump. Some tokens don’t just fall. They fall in multiples. That leads to the uncomfortable question: Are most altcoins ultimately heading toward zero? I think you have to separate them into three groups. 1️⃣ The endless stream of new tokens This is where things get brutal. Thousands of new coins launch every cycle, but most neverADP ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, la Fed osa ancora aumentare i tassi a settembre? L'ADP del settore privato degli Stati Uniti ad agosto ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, meno delle 48.000 previste dal mercato e anche inferiore ai 46.000 rivisti di luglio, segnando il più piccolo aumento da gennaio. I settori manifatturiero, informatico e dei servizi professionali hanno registrato una diminuzione dell'occupazione, mentre i nuovi posti di lavoro sono principalmente provenuti da istruzione, sanità, edilizia e ospitalità. Secondo una logica normale, questi dati sono piuttosto accomodanti: il reclutamento continua a rallentare e le ragioni per un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed dovrebbero indebolirsi. Tuttavia, ora il mercato mostra un conflitto molto interessante. Dopo la pubblicazione dell'ADP, il mercato azionario statunitense ha temporaneamente rafforzato e i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, indicando che i capitali stanno effettivamente scommettendo su un "indebolimento dell'occupazione"; tuttavia, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 68%, molto più alta rispetto al circa 36% di una settimana fa. La ragione è che la Fed ora si trova di fronte a due forze: l'occupazione sta rallentando, ma i prezzi del petrolio e la pressione inflazionistica stanno risalendo. Se si tratta solo di un aumento modesto dell'occupazione di poche decine di migliaia, senza un evidente scoppio di licenziamenti, la Fed può tranquillamente continuare a dire che il mercato del lavoro si sta solo raffreddando e non è ancora così grave da dover interrompere la lotta contro l'inflazione. Ciò che può davvero cambiare la valutazione del mercato è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. Attualmente, l'indagine Reuters prevede circa +56.000 nuovi posti di lavoro a agosto e un tasso di disoccupazione intorno al 4,1%. Se alla fine saranno solo 20.000-30.000, o addirittura un nuovo calo, il mercato inizierà a mettere seriamente in dubbio l'aumento dei tassi a settembre; se invece l'occupazione manterrà un aumento tra 50.000 e 80.000, e contemporaneamente salari e disoccupazione non peggioreranno, allora questo ADP di oggi potrebbe essere solo una piccola pietra, incapace di fermare la grande pietra dei prezzi del petrolio e dell'inflazione.$FIL finalmente mostra segni di vita? 👀
Dopo aver rimbalzato intorno a $0.60 in agosto, Filecoin sta iniziando ad attirare nuova attenzione. Ma un rimbalzo del prezzo da solo non dimostra che la rete si stia davvero riprendendo.
Filecoin è essenzialmente uno storage cloud decentralizzato. La vera metrica da osservare non è quanta capacità di archiviazione esiste, ma se gli utenti reali stanno effettivamente pagando per usarla.
#NFPTestsSeptHikeOdds
#RobinhoodChainRWAvsMemes ETH 跌穿 2400 美元，不是大盘崩了，是一只"看得见的巨鲸"在出货。 你有没有想过，当 ETF 连续 12 天净流入，价格却还在往下走的时候，市场到底在交易什么？ 我昨晚盯盘的时候，心里其实有点发毛。ETH 现报 2394 美元，24 小时跌了 2.4%，2400 这个心理关口说破就破，连一点挣扎都没有。但真正让我觉得值得写下来的，不是这根阴线本身，而是它背后的那双手。 链上数据显示，有个机构地址在过去三天里，向交易所转移了 109,806 枚 ETH，价值大约 2.66 亿美元，均价在 2430 美元附近。这不是普通大户的日常操作，这是一个有计划的、分批次的了结动作。而这个地址手里还捏着 58,048 枚，如果按这个节奏继续，预计总减持量会来到 167,854 枚，换算下来大约是 4.06 亿美元。它的浮盈还有 1.22 亿美元——也就是说，它现在卖，不是恐慌，是落袋。 这个故事的关键不在"卖了多少钱"，而在于一个更细腻的事实：机构在借 ETF 的买盘流动性，完成自己的退出。你想想，9 月 1 日 ETH 现货 ETF 净流入约 1095 万美元，BlackRock 的 ETHLa probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è già salita al 66-70%.
Dopo i segnali hawkish di Wash e Jackson Hole, Ball ha rilanciato martedì con un'ulteriore dichiarazione: se l'inflazione non dovesse diminuire sostanzialmente, sarà disposto a sostenere un nuovo ciclo di rialzi. Il rapporto CPI dell'11 settembre sarà il giudice finale, e i mercati hanno già iniziato a prezzare in anticipo.
BTC ha perso la soglia di 77.000 la scorsa notte, scendendo fino a un minimo di 76.500 dollari. L'indice del dollaro si è rafforzato, il prezzo del petrolio si è stabilizzato sopra i 90 dollari, e i rischi geopolitici in Medio Oriente continuano a fermentare. Con molteplici fattori negativi che si sommano, l'effetto settembre sta prendendo forma. Storicamente, BTC ha registrato a settembre una perdita media di circa il 3%, e la debolezza stagionale non va sottovalutata.
Supporto: 76.000-76.500; se si rompe, il prossimo intervallo è 73.700-75.100
Resistenza: 79.400-80.100
La posizione base rimane invariata, al momento non si aumentano le posizioni.
Si attende con pazienza il rilascio del CPI o un segnale di stabilizzazione con volumi ridotti intorno a 76K prima di intraprendere ulteriori azioni.
Le aspettative di rialzo dei tassi combinate con la debolezza stagionale rendono poco conveniente scommettere pesantemente su un trend unilaterale.Questa volta le banche non sono qui per emettere monete, ma per conquistare il regolamento on-chain.
Quello che ritengo davvero degno di nota in questa notizia non è affatto "un'altra stablecoin in dollari sta per arrivare".
Piuttosto, la finanza tradizionale sta iniziando a considerare le stablecoin come la propria infrastruttura di base da studiare.
In passato, la domanda principale per le stablecoin proveniva da trading, copertura e circolazione di fondi on-chain; ora che il sistema bancario si sta avvicinando a questo ambito, significa che esigenze come i pagamenti transfrontalieri, il regolamento istituzionale e la gestione dei fondi, originariamente presenti nel sistema finanziario offline, potrebbero lentamente essere trasferite on-chain.
Questo è ciò che ritengo più importante per l'intero settore blockchain.
Perché se le banche spostano davvero le loro attività on-chain, a beneficiarne non sarà solo una singola stablecoin.
Le blockchain pubbliche, gli RWA, i pagamenti on-chain, i protocolli di regolamento e persino varie infrastrutture che supportano i fondi istituzionali potrebbero ottenere nuovi casi d'uso reali.
Naturalmente, non è il momento di stappare lo champagne.
Queste 21 istituzioni stanno solo pianificando di costituire una società correlata nella seconda metà del 2026, con l'obiettivo di entrare nel mercato nella prima metà del 2027; la struttura di emissione, le riserve e le approvazioni regolamentari non sono ancora completamente definite.
Quindi, nel breve termine, non cambierà la rete di liquidità già consolidata da USDT e USDC.
Ma a lungo termine, la logica è cambiata.
Prima l'industria crypto si sforzava di dimostrare che "il dollaro può andare on-chain", ora sono le banche che iniziano a chiedersi "perché il nostro business in dollari non può andare direttamente on-chain".
Se la finanza tradizionale riuscirà davvero a percorrere questa strada, le stablecoin potrebbero non essere più solo uno strumento in dollari per il mercato crypto, ma diventare un ponte che collega la finanza tradizionale e il mondo on-chain.
Quindi, ciò che mi interessa di più non è chi sostituirà chi, ma:
Dopo che le banche avranno portato il dollaro on-chain, chi sarà il vero beneficiario.
Questo potrebbe essere ciò su cui vale la pena concentrarsi nella prossima fase.
$xCRCL $xCRCL
#21家金融机构拟推美元稳定币 Se in passato hai sentito dire che "lo storage è un settore ciclico di forti rialzi e ribassi", questa immagine è la spiegazione più intuitiva.
La Banca d'America (BofA) ha analizzato l'andamento dei prezzi spot del DRAM negli ultimi 25 anni: quasi ogni generazione di DRAM mainstream ha seguito lo stesso percorso — prezzi in rapido aumento fino al picco, seguiti da un aumento dell'offerta e un rapido calo.
Intorno al 2000, il prezzo del DRAM ha superato gli 8 dollari, per poi scendere rapidamente vicino a 1 dollaro;
nel 2017-2018, il DDR4 è passato da 3-4 dollari a quasi 10 dollari, per poi tornare a 2-3 dollari;
nel 2021, il DDR4 da 16Gb è salito nuovamente vicino a 9 dollari, per poi scendere costantemente.
Negli ultimi 25 anni, il settore dello storage ha ripetuto lo stesso copione:
Domanda in forte aumento → Offerta di DRAM insufficiente → Prezzi in forte rialzo → Profitti dei produttori in forte crescita → Espansione della produzione → Eccesso di offerta → Prezzi in forte calo → Ingresso in un ciclo discendente. Questo è il classico ciclo di "boom e crollo".
Ma questa volta, alcuni pensano che "potrebbe essere diverso". La variabile chiave è l'AI.
In passato, l'aumento dei prezzi del DRAM era guidato dalla domanda ciclica di PC, smartphone e server; i produttori, vedendo i prezzi salire, espandevano la produzione in modo frenetico, invertendo rapidamente l'equilibrio tra domanda e offerta. Ora ci sono tre cambiamenti strutturali:
Primo, l'HBM sta sottraendo capacità produttiva avanzata al DRAM.
Samsung, SK Hynix e Micron stanno destinando sempre più capacità avanzata all'HBM, che consuma molto più wafer e risorse di packaging rispetto al DRAM normale, riducendo di fatto l'offerta effettiva di quest'ultimo.
Secondo, la domanda di memoria dei server AI supera di gran lunga quella dei server tradizionali.
Scenari come inferenza AI, agenti intelligenti e contesti lunghi stanno consumando grandi quantità di memoria, non si tratta più di semplici cicli brevi di sostituzione delle macchine.
Terzo, i produttori di storage sono diventati più cauti.
Dopo molteplici cicli, Samsung, SK Hynix e Micron sono diventati più saggi; ora danno maggiore importanza alla disciplina del capitale e ai contratti a lungo termine, evitando di espandere la produzione in modo sconsiderato per abbassare i prezzi.
Perciò, il sito di investimenti azionari USA ritiene che la scommessa principale del mercato ora sia: il ciclo dello storage continua, ma la durata di questa fase di alta prosperità potrebbe essere significativamente più lunga. Ecco perché questa immagine è cruciale per $MU, $SNDK e per l'intero settore dello storage.
Ora i prezzi del DRAM sono di nuovo in un intervallo storico estremo. Questa volta, pensi che sarà davvero diverso? #美股Williams tradotto in parole semplici: l'inflazione non è ancora sotto controllo, i tassi sono ancora alti, non aspettatevi un taglio dei tassi a settembre, aspettiamo ancora i dati.
L'aumento precedente è stato in gran parte una scommessa su un rapido taglio dei tassi. Ora che la Fed continua a spegnere gli entusiasmi, questo sogno si sta lentamente raffreddando.
Guardando i dati attuali del mercato, la mia sensazione reale è:
1. Non ci sarà un crollo improvviso, ma si puniranno quelli che inseguono i rialzi
La paura e l'avidità sono a 63 punti, l'umore è ancora molto eccitato, non si è ancora spaventati. Ieri sono state liquidate molte posizioni long, e ci sono ancora oltre 17 miliardi di posizioni long in attesa di essere liquidate.
Il mercato non crollerà di colpo, ma basta un piccolo movimento per far entrare molti a comprare, subito dopo ci sarà uno spike per tagliare le posizioni long, con continui ribaltamenti.
2. Quando arriva il rischio, si vendono prima gli altcoin e si cerca rifugio in Bitcoin
BTC è quello che ha perso meno, ETH e SOL sono calati di più.
Nei prossimi tempi non aspettatevi un rally generale degli altcoin. Anche se il mercato rimbalza, la maggior parte degli altcoin non supererà Bitcoin. Quando arriva il rischio, i fondi si rifugiano prima in BTC.
3. I soldi nel mercato ci sono ancora, non c'è una fuga collettiva, quindi il calo non sarà profondo
Gli stablecoin sono quasi 98 miliardi, i soldi non sono usciti dal mercato, ma nessuno osa investire con decisione.
Con fondi a sostegno, è difficile che ci siano crolli continui. Ma i soldi sono quelli, è un gioco a somma zero, quindi ci sarà solo oscillazione continua a logorare.
4. Anche se in futuro ci sarà un taglio dei tassi, non è detto che ci sarà un rialzo immediato
Il mercato ha già anticipato i benefici del taglio dei tassi nei prezzi. Il giorno in cui il taglio sarà effettivo, potrebbe essere solo la conferma di una buona notizia, e invece potrebbe far crollare il mercato. Non pensate che al segnale di taglio dei tassi si diventi ricchi chiudendo gli occhi. Come confermare la fine del mercato orso di $BTC? Un indicatore risolve tutto:
La Dominanza USDT (USDT.D) ha raggiunto il massimo storico del 9,488% il 13 giugno 2022, quando il prezzo di BTC era 17567, già nella fase finale del mercato orso; successivamente, il 7 novembre 2022, USDT.D è salita al 9,422%, mentre nello stesso periodo il prezzo di BTC è sceso a 15512. Ora, guardando indietro, quando USDT.D supera nuovamente il 9%+, si tratta del fondo del mercato orso.
Naturalmente la storia non si ripete semplicemente, ma credo che USDT.D abbia un certo valore di riferimento per giudicare il ritmo di movimento di BTC. Forse in questo ciclo di mercato orso vedremo un secondo picco di USDT.D, che sarà l'ultima opportunità per entrare.
Questa volta sarà diverso dal 2022? O sarà sempre uguale? Penso che nel Q4 avremo la risposta.
Riflessione: perché nel 2022, quando USDT.D ha raggiunto per la prima volta il 9,488%, il prezzo di BTC era 17567, ma l'11 novembre non ha superato il 9,488% e BTC è sceso sotto 17567 fino a 15512? $ETH $UNI $L'ISM manifatturiero USA di agosto è sceso a 54,6 da 55,6 di luglio, rimanendo comunque sopra 50. Le aperture JOLTS di luglio sono state 7,27M, sotto il consenso di 7,31M ma in aumento rispetto ai 7,18M rivisti di giugno. I dati sono contrastanti: il momentum delle fabbriche ha rallentato, ma la domanda di lavoro non è crollata. La valutazione CME indica una probabilità di un aumento di 25bp a settembre vicino al 66%-66,9%. I dati sull'occupazione di agosto arriveranno il 4 settembre alle 12:30 UTC. Per BTC e azioni, la chiave è se il rapporto ricalibra il dollaro, i rendimenti del Tesoro e l'appetito per il rischio.#NFPTestsSeptHikeOdds I dati più recenti del 2 settembre mostrano che il volume di scambi DEX su Robinhood Chain nelle ultime 24 ore ha superato i 1,28 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo picco di fase. Ma non affrettatevi a interpretarlo come un "acquisto folle di azioni on-chain da parte di Wall Street"; attualmente, gran parte del volume di scambi è ancora spinta da Meme coin e fondi di trading crypto.
Questo in realtà è molto coerente con la logica del mercato crypto.
Robinhood vuole portare azioni, ETF, stablecoin e altri asset finanziari tradizionali sulla blockchain, ma i primi a generare liquidità sono stati gli asset Meme, i più volatili. In altre parole, la finanza tradizionale fornisce gli "asset", mentre i fondi crypto forniscono il "flusso".
Ancora più interessante è che la scala degli RWA su Robinhood Chain sta crescendo. All'inizio di settembre ha superato i 160 milioni di dollari, che è ancora piccola rispetto al volume DEX, ma la direzione è chiara: la tokenizzazione delle azioni sta passando lentamente da concetto a prodotto reale.
Personalmente ritengo che nel breve termine si tratti ancora dell'entusiasmo di trading portato dai Meme, e non si possa semplicemente equiparare a una vera esplosione degli RWA.
Ma se dopo il calo dei Meme, le azioni tokenizzate, le stablecoin e DeFi riusciranno a mantenere un volume di scambi reale, allora il valore di questa chain di Robinhood sarà completamente diverso.
Quindi ora non guardate solo a quel numero di 1,28 miliardi di dollari.
Quello che conta davvero è se, una volta che il clamore dei Meme si sarà placato, Robinhood riuscirà a trattenere questi utenti di trading.
$BTC $ETH $SOL
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 兄弟们，这波可能真的是大的要来了，看完我这波分析你明天会来感谢我，再结合今天白天的消息面，直接跟兄弟们交个底——今天这走势不是洗盘，是“宏观三把刀+解锁+地缘”压着，短期继续偏空，兄弟们别硬接飞刀，反弹就是减仓机会。 🔥 今天 9 月 2 号压盘的三座大山 第一座：美联储加息预期死钉 66%。 沃什杰克逊霍尔放鹰之后，9 月 16 号加息 25bp 概率 CME 上 66%，10 年美债收益率 4.78%，30 年美债今年 55 天收在 5% 以上（2006 年来最高密度），油还站上 90 美金，通胀+紧缩双杀，BTC 这种零息风险资产首当其冲。 第二座：9 月第一周解锁潮开门砸。 昨天 SUI 解 1353 万枚，今天 ENA 解 4063 万枚，9 月 6 号 HYPE 解 992 万枚（约 7.97 亿美金），整周全网解锁近 15 亿。机构解锁=抛压，兄弟们别去接解锁币的飞刀。 第三座：地缘+DeFi 避险双杀。 美伊冲突升级霍尔木兹两油轮遇袭，油价破 90 传导“油价→通胀→加息”链条；周末 Cronos 链 Tectonic 被黑 7500 万，今天全天全网爆仓约 3.8 Aave risolve il problema del "posso prendere in prestito adesso". Pendle risolve il problema del "posso vendere separatamente i rendimenti". TermMax vuole occuparsi della scadenza.
Per lo stesso asset, ci sono quotazioni a 7 giorni, 30 giorni, 90 giorni, 180 giorni, lasciando che il mercato crei autonomamente una curva dei tassi di interesse. Suona come il mercato obbligazionario tradizionale, perché in effetti sta replicando il mercato obbligazionario, solo che è spostato sulla blockchain.
Quindi vedrai vault gestiti da curator, con i fondi inattivi che vanno automaticamente su Aave, Morpho per ottenere rendimenti base; vedrai leva con un clic, che raccoglie i profitti in un unico ciclo; vedrai TermPrime che si occupa di finanziamenti istituzionali a termine; vedrai azioni tokenizzate usate come garanzia. Queste non sono funzioni separate, ma completano lo stesso pezzo: manca sulla blockchain una curva dei rendimenti negoziabile.
YZi Labs, prima e dopo l'investimento, ha parlato proprio di questo. I titoli sono già sulla blockchain, ma mancano credito, scadenze, opzioni e trasferimento del rischio accanto ai titoli. TermMax ora opera su 10 blockchain, con decine di mercati a tasso fisso, una quarantina di strategie, e un bacino utenti non piccolo, ma il TVL è ancora modesto rispetto alla narrazione.
Questo indica invece che è ancora in fase di costruzione. Ci sono molti protocolli di prestito, ma pochi riescono a trasformare la "data di scadenza" in un prodotto negoziabile.Le società quotate giapponesi liquidano tutte le altcoin: la "legge unica del Bitcoin" nei tesori aziendali si sta accelerando
La società quotata alla Borsa di Tokyo, Remixpoint, ha annunciato un'azione simbolica: liquidare tutte le altcoin detenute nel proprio bilancio, tra cui ETH, SOL, XRP, DOGE, convertendole interamente in riserve uniche di Bitcoin.
Questa società quotata, che aveva tentato una diversificazione, ha improvvisamente frenato, offrendo a tutti gli investitori istituzionali una lezione pratica molto chiara.
Gli investitori retail acquistano altcoin per cercare rendimenti moltiplicati per cento, ma per le società quotate che costruiscono un tesoro crittografico, le due esigenze fondamentali sono: la sicurezza assoluta del bilancio e la capacità di conservazione del valore a lungo termine contro la svalutazione della valuta fiat. Sebbene le altcoin crescano rapidamente durante i mercati rialzisti, l'inflazione imprevedibile dovuta allo sblocco dei token, le frequenti hard fork di governance e le possibili revisioni normative di conformità alla securitizzazione rappresentano rischi fatali per le società quotate soggette a rigorosi audit.
Solo Bitcoin possiede un limite matematico di 21 milioni di unità, resistenza alla censura senza un team centralizzato e una profondità di liquidità a livello sovrano globale.
La liquidazione di Remixpoint non è un caso isolato, ma l'inizio di una tendenza inevitabile. Dopo un primo periodo di sperimentazione, i tesori aziendali si rendono conto che, nel bilancio dei mercati finanziari, solo Bitcoin è l'asset di sicurezza finale senza controparti.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 财报超预期，下一季指引也高过市场预测，股价却跌了超过 8%。 这不是一道数学题出错，而是 Marvell 已经被市场提前收了两年的“满分作业”。 公司第二财季收入创纪录达到 27.39 亿美元，同比增长 37%；数据中心业务增长 46%。下一季收入指引中值是 31.5 亿美元，高于分析师平均预期的约 30.3 亿美元。按普通财报标准，这份成绩单相当能打。可投资者盯着的不是这一季，而是与 Google 相关的定制 AI 芯片项目究竟何时大规模变成收入。 我觉得这里藏着 AI 芯片行业最容易被忽略的时差：拿下设计订单，不等于明天就能开票。定制芯片要经历架构、流片、验证、封装、客户系统部署，再爬到量产。发布会可以在一天内宣布“赢单”，财务报表却可能要几个季度甚至更久才看得见。市场如果先把远期收入一次性塞进估值，之后公司即使每季进步，也会被追问“为什么还没全部兑现”。 Marvell 今年股价一度接近翻三倍，路透给出的 12 个月远期市盈率约 58 倍，明显高于 Broadcom 的约 32 倍。高估值不是罪，但它会把时间变成成本：项目每晚一个季度，折现后的故事就薄一层。于是 27.39 亿美🚨 Le azioni AI stanno inviando un messaggio molto chiaro questa mattina: la domanda di AI non è il problema — convertirla in crescita redditizia lo è.
Dell ha appena mostrato cosa vuole vedere il mercato.
$DELL è in rialzo di quasi il 9% pre-mercato dopo aver riportato 16,4 miliardi di dollari di ricavi dai server AI e un enorme backlog AI da 95 miliardi di dollari.
Ma $CRDO è in calo del 10% dopo che i margini sono scesi dal 68,3% al 64,5%.
Stesso boom AI. Reazione del mercato molto diversa. 👀
#DailyOrbit I risultati dei server AI di Dell hanno attirato la mia attenzione perché ci offrono un altro controllo nel mondo reale per capire se la massiccia espansione dell'infrastruttura AI sta ancora reggendo.
Abbiamo passato molto tempo a parlare di Nvidia e chip AI, ma quelle GPU alla fine devono essere inserite in sistemi completi. È qui che aziende come Dell diventano interessanti. Una forte domanda di server AI ci dice che le imprese e i data center sono ancora disposti a spendere molto per costruire una reale capacità AI.
Personalmente, penso che la prossima domanda non sia più se i server AI possano vendere, chiaramente c'è domanda. Sono più interessato ai margini e alla redditività. Vendere hardware AI per miliardi di dollari suona impressionante, ma se la concorrenza e i componenti costosi mantengono i margini stretti, la crescita del fatturato da sola non racconta tutta la storia.
Ecco perché vedo Dell come un altro pezzo utile del puzzle AI.
#DellAIServerBeat $BTC Contesto attuale: l'indice è sceso da 88 (estrema avidità) a 70 (zona di avidità), senza cadere direttamente nella zona di paura; l'illusione dei rialzisti non è stata completamente eliminata.
Scenario più probabile: l'indice continuerà a oscillare al ribasso, avvicinandosi gradualmente alla zona neutra 45-50; BTC ed ETH manterranno un andamento di correzione intermedia con oscillazioni al ribasso, senza un'immediata inversione verso un nuovo minimo.
Logica di mercato corrispondente ai cambiamenti dell'indice
1. Il calo dell'indice dall'estrema avidità indica che l'entusiasmo FOMO degli investitori al dettaglio per l'acquisto a prezzi elevati si è affievolito; i rialzisti a breve termine realizzano profitti e i rialzisti con leva riducono le posizioni in modo passivo, ma la maggior parte dei partecipanti al mercato continua a sperare in un nuovo massimo, senza panico diffuso o vendite di massa, rappresentando un'evoluzione emotiva nella fase discendente, non un segnale di fondo.
2. L'indice non scenderà rapidamente e una volta sola sotto 25 (estrema paura), ma oscillerà avanti e indietro: piccoli rimbalzi di prezzo con brevi risalite dell'indice; fasi di vendita con nuovo calo dell'indice. Questo tira e molla consuma la fiducia dei rialzisti.
• $BTC: il centro di gravità continua a spostarsi verso il basso, 77000 passa da supporto a forte resistenza al rimbalzo, testando ripetutamente la linea vitale a 76385; anche in caso di rimbalzo, si tratta di una correzione di recupero, difficile riguadagnare stabilmente la soglia di 80000.
• $ETH: con alta beta, la volatilità è maggiore rispetto a BTC; 2400 diventa il tetto del rimbalzo, testando ripetutamente il supporto a 2350, con una forza di rimbalzo inferiore a quella di Bitcoin.
Fenomeni correlati a liquidità e mercato
1. Gli ETF spot non registrano più grandi afflussi netti, alternando piccoli afflussi e deflussi intermittenti; on-chain si osserva che alcune balene vendono parte delle loro posizioni per evitare rischi di liquidazione, senza comportamenti collettivi di acquisto a ribasso su larga scala.
2. Mercato dei contratti: i rialzisti vengono consumati costantemente; durante i rimbalzi i rialzisti coprono brevemente le posizioni, mentre nelle fasi di discesa chiudono le posizioni in perdita, rendendo difficile un nuovo ciclo di acquisti con leva diffusa.
3. Struttura delle criptovalute: pochi token tematici si raggruppano temporaneamente, ma la sostenibilità è sempre più scarsa; seguiranno correzioni a catena, con un effetto complessivo di riduzione della redditività del mercato.
Limiti dello scenario
Condizione per la validità dello scenario: i dati non agricoli non saranno una sorpresa negativa significativa e le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed a settembre rimarranno elevate.
Solo se l'indice scenderà ulteriormente a 40 o meno nella zona di paura, accompagnato da vendite di panico on-chain e deflussi evidenti dagli ETF, questo schema di correzione verrà rotto e si potrà preparare un fondo di fase. Attualmente si tratta solo di un raffreddamento dell'avidità, non di un segnale di fondo.
Sintesi: l'indice emotivo scende gradualmente oscillando, BTC ed ETH sono in una correzione intermedia con andamento oscillante al ribasso; i rimbalzi sono di recupero, non l'inizio di un nuovo ciclo rialzista principale.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Non trarre conclusioni affrettate che $TRUMP sia completamente crollato; grandi investitori che fanno short e trasferimenti di team per vendere non significano necessariamente che il mercato scenderà in modo unilaterale.
Il trasferimento di token da parte del team verso gli exchange rappresenta solo uno spostamento di quote; il trasferimento non equivale a una vendita immediata e totale. Le quote trasferite a diversi account possono essere vendute a lotti, ma possono anche essere bloccate o usate per copertura. Lo sblocco di grandi quantità previsto per il 18 settembre rappresenta una potenziale pressione di vendita futura, un fattore negativo già prezzato dal mercato in anticipo. Prima che questo evento si concretizzi, potrebbe verificarsi un rimbalzo dovuto al fenomeno "vendere le aspettative, comprare i fatti"; il giorno dello sblocco non implica necessariamente un crollo.
Analizzando i dati sul costo delle quote: il costo medio degli short è 2,42, quindi in profitto, mentre i retail long sono bloccati a 2,58. Molti pensano istintivamente che i grandi short debbano vincere. Tuttavia, il mercato dei futures è un gioco a somma zero; un ampio profitto concentrato sugli short può facilmente scatenare uno short squeeze. Quando i profitti degli short vengono realizzati chiudendo le posizioni, ciò può diventare domanda che spinge il prezzo a rimbalzare; i retail bloccati possono anche unirsi per sostenere il prezzo in zone chiave. Il mercato non scende semplicemente perché i grandi short vendono.
Il calo delle tensioni geopolitiche riduce effettivamente l'entusiasmo per la speculazione a breve termine, ma la caratteristica principale delle MEME coin è proprio l'alternanza continua di sentiment. Inoltre, fornire consigli operativi fissi su livelli di ingresso long o short comporta rischi elevati; in mercati laterali aprire posizioni su entrambi i lati può facilmente portare a perdite da stop loss su entrambi i fronti.
I trasferimenti on-chain, i costi di posizione e i piani di sblocco sono solo alcune delle variabili di mercato e non possono essere usati per fissare obiettivi di ribasso futuri. Possiamo considerare questi rischi negativi, ma senza preimpostare scenari di crollo; è importante osservare la direzione del volume e la forza del supporto prima di trarre conclusioni.
Domanda: la discesa attuale è una vera ondata di vendita da parte dei grandi investitori o un falso segnale dopo il completo rilascio delle notizie negative?这波涨啥原因 美伊又干起来了 美军空袭伊朗 伊朗回头就导弹无人机招呼美军基地 还顺手炸了沙特两艘超级油轮 霍尔木兹海峡通行量掉到个位数 基本半瘫痪状态 卡塔尔在中间喊话让双方冷静 重返谈判桌 但这事得看明白 美伊这轮根本分歧没解决 之前达成的东西不到两周就撕了 双方手里都有筹码 谁也不让谁 短期坐下来谈 够呛 这位置你要说追多 地缘这事没法预测 万一明天局势降温 油价下来也快 但要说摸顶做空 现在基本面确实紧 海峡堵着 库存低位 空也得等信号 我个人倾向等 等它冲不动了 等消息面有个明确说法了再说 别在地缘消息最高潮的时候赌方向 油价看多 但别追 等回踩确认再说 手里有单的带好止损 没单的别急着进场#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH $CL 在 Bitcoin Asia 2026 的公开分享中，TRON 创始人孙宇晨所传递的，更像是一份关于“下一阶段生存能力”的规划书。叙事重心并未停留在当下的市场热度，而是转向了两个略显硬核的工程方向：为开发者预备抗量子计算的基础架构，以及押注未来将有更多政府选择以稳定币为通道，将法币体系引入区块链。 支撑这一愿景的底牌，是颇为扎实的链上数据。目前 TRON 网络锁定的 USDT 规模已超过 940 亿美元，这使其在稳定币的实际流通与支付场景中拥有难以忽视的话语权。与此同时，官方设定的时间表显示，抗量子升级预计在 2026 年底前完成。⏳ 这实际上是一种双重策略：一边用现有流动性优势服务当下的结算需求，另一边则为长期安全提前布防。倘若稳定币真能成为主权货币与加密世界之间的标准转换层，TRON 凭借既有体量，或许能在承接这类国家级应用时拥有更平滑的起点。 将短期实用性与长期防御性结合，是其试图构建的护城河。不过，技术演进与监管风向从来不是线性发展，这一布局最终能否兑现，仍需时间给出答案。🌐 风险提示：量子计算发展及监管政策存在不确定性，项目进展可能不及预期，相关代币不具备收益承诺，请独立判Il supporto a 1500 è troppo forte, scelgo di entrare una seconda volta in posizione long, vediamo se questa ondata riesce a superare il precedente massimo
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Hai mai fatto caso a un dato: la capitalizzazione totale delle stablecoin in realtà non è diminuita molto di recente, e USDT viene emesso di tanto in tanto. Cosa significa questo? Significa che fuori dal mercato non manca liquidità, ma il denaro è in attesa, non osa entrare facilmente.
Questo è molto interessante. Il prezzo scende lentamente, il saldo di Bitcoin negli exchange diminuisce, ma le stablecoin aumentano. Tradotto in parole semplici: una parte del denaro intelligente ha già preparato le munizioni, ma non preme il grilletto. Cosa stanno aspettando? Un segnale chiaro, o la Fed che allenta, o Bitcoin che rompe con volumi una resistenza chiave, o il panico di mercato al massimo per comprare a sconto.
Quindi non pensare che il mondo stia finendo solo perché il prezzo scende lentamente. Il mercato non è senza acquirenti, gli acquirenti stanno aspettando un prezzo migliore o una certezza. Tu vedi calma, loro vedono opportunità. In questo momento la cosa peggiore è vendere spot e poi dover rincorrere il prezzo quando sale, prendendo schiaffi avanti e indietro.
Perché dico sempre di tenere lo spot? Perché lo spot non va in liquidazione, il tempo è dalla tua parte. Finché la logica di fondo del mercato non cambia e il ciclo non è finito, le monete che hai in mano sono ancora una carta vincente. Chi fa davvero grandi profitti è chi accumula lentamente in questa fase di stallo, non chi entra quando le notizie impazzano e tutto il web fa festa. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC $ETH $SOL #21 istituzioni finanziarie pianificano il lancio di stablecoin in dollari #BTC in calo da livelli elevati, la correlazione con l'oro è messa alla prova Analisi del mercato attuale
Analisi di BTC / ETH / ZEC da una nuova prospettiva basata sull'esposizione regolamentare e sugli scenari di domanda nativi.
Sebbene i tre siano tutte criptovalute principali PoW/PoS di punta, affrontano logiche di classificazione regolamentare, domanda principale e condizioni di attivazione del mercato indipendenti su livelli completamente diversi.
$BTC BTC
• Esposizione regolamentare: consenso di mercato attuale come commodity/oro digitale, percorso di conformità più fluido, priorità all'apertura di ETF, custodia e accesso bancario, il registro trasparente è un vantaggio di conformità (auditabile, tracciabile on-chain).
• Scenari di domanda nativi: allocazione di asset di classe, protezione dall'inflazione fiat, riserva di valore. Il capitale incrementale principale proviene da ETF istituzionali tradizionali.
• Driver di mercato: liquidità macro, flussi netti ETF, accesso spot conforme. La privacy non è un punto di forza, la trasparenza e tracciabilità sono prerequisiti fondamentali per l'adozione istituzionale.
• Caratteristiche: più la regolamentazione si orienta verso la conformità ETF, più BTC ne beneficia; la trasparenza on-chain facilita custodia, audit e gestione del rischio, a costo di nessuna privacy predefinita nelle transazioni. Anche in caso di inasprimento regolamentare, classificandolo come commodity, la sua sopravvivenza è la più certa.
• Più sensibile al macro, meno sensibile alla narrativa sulla privacy, raramente mostra movimenti indipendenti dal mercato generale.
$ETH ETH
• Esposizione regolamentare: esposizione mista, a metà strada tra commodity e security, la controversia principale riguarda i rendimenti da staking, la distribuzione agli sviluppatori e le funzionalità dell'ecosistema. Più rischio di classificazione come security rispetto a BTC, ma molto più conforme rispetto alle privacy coin.
• Scenari di domanda nativi: layer di regolamento, applicazioni DeFi/L2/RWA, staking con rendimento. La domanda è suddivisa in tre livelli: ETF istituzionali, sviluppatori dell'ecosistema, fondi DeFi.
• Driver di mercato: TVL dell'ecosistema, progressi L2, risultati della classificazione regolamentare, tassi di rendimento dello staking.
• Caratteristiche: il suo valore deriva dalle funzionalità programmabili, non dalla pura funzione monetaria. La pressione regolamentare proviene principalmente dal test Howey e dalla questione se lo staking costituisca un contratto di investimento, non dai rischi di antiriciclaggio o transazioni anonime. In caso di favore regolamentare può avere un mercato ecologico indipendente; se il rischio security aumenta, sottoperformerà significativamente BTC.
• Sensibilità macro media, vincolata sia dalla narrativa ecologica che dalla classificazione regolamentare.
$ZEC ZEC
• Esposizione regolamentare: categoria separata di privacy coin, completamente diversa dalle prime due. Sebbene il codice derivi da BTC, con 21 milioni totali e halving, e supporti indirizzi trasparenti, il valore chiave è la transazione opzionalmente schermata (zk-SNARK), che si pone naturalmente in opposizione alla tracciabilità on-chain. Ha anche una chiave di visualizzazione per la divulgazione selettiva, offrendo più flessibilità di conformità rispetto a XMR con privacy obbligatoria.
Il rischio non è una causa per security, ma la delisting forzato da CEX, restrizioni sui canali di pagamento, regolamentazioni AML specifiche (come le limitazioni alle privacy coin native nell'UE con MiCA).
• Scenari di domanda nativi: privacy finanziaria, contrasto al monitoraggio on-chain, isolamento di importi e identità nelle transazioni. La domanda principale non è da ETF istituzionali, ma da fondi con narrativa privacy, preferenze sovrane native crypto, e fondi speculativi sullo halving.
• Driver di mercato: non tassi d'interesse, ETF o DeFi, ma aumento della domanda di privacy, eventi di pressione regolamentare, aumento della quota di shielded pool, contrazione dell'offerta da halving, notizie di listing/delisting.
• Caratteristiche: beta macro più debole rispetto a BTC/ETH, spesso mostra mercati indipendenti contrari al trend generale — più severa è la regolamentazione degli asset conformi, più diffusa la tracciabilità on-chain, più calda la narrativa CBDC/monitoraggio, più alto è il premio di scenario di ZEC. Liquidità più scarsa, market cap più piccolo, volatilità elevata; un delisting collettivo dagli exchange rappresenta un rischio di sopravvivenza diretto.
L'halving 2024 + chiusura indagine SEC + crescita dello shielded pool sono la combinazione chiave per il suo ciclo indipendente, completamente distinta dalla logica ETF BTC.
Sintesi delle tre differenze
1. Ordine di benefici da conformità: BTC >> ETH >> ZEC
La regolarizzazione ordinaria delle crypto, apertura ETF, ondata di custodia istituzionale favoriscono maggiormente BTC, poi ETH, mentre per ZEC è per lo più neutro o negativo (più trasparente e regolamentato è il settore, più si riduce il premio relativo di ZEC).
2. Ordine di benefici da narrativa privacy/monitoraggio: ZEC >> ETH ≈ BTC
Quando la narrativa principale diventa censura on-chain, congelamento asset, tracciamento transazioni, monitoraggio finanziario, legislazione sulla privacy, ZEC è il più probabile a mostrare performance indipendenti e superiori.
3. Lato offerta simile, lato domanda completamente disallineato
BTC / ZEC condividono modello PoW con 21 milioni e halving, ma uno vende scarsità auditabile, l'altro il diritto opzionale di schermare le transazioni; ETH è guidato da offerta (burn/staking) e flussi di cassa applicativi.
4. Relazioni di correlazione macro
Mercato toro espansivo: tutti e tre crescono, elasticità ZEC>ETH>BTC
Stretta di liquidità: ZEC liquidità scarsa, colpito per primo; ETH secondo; BTC più resistente
Mercati regolamentari divergenti: più probabile BTC laterale, ETH debole, ZEC forte indipendente (mercato con premio privacy), questa è la differenza principale rispetto a ETH/SOL. Avviso principale sui rischi
1. La morte del MACD sul grafico giornaliero è confermata come il segnale tecnico più critico: si apre un ciclo ribassista di grande portata, un'inversione a V immediata non è realistica
2. Ogni picco del rimbalzo è in calo: la forza della correzione si indebolisce gradualmente, i ribassisti stanno lentamente prendendo il controllo
3. Il conflitto USA-Iran + il tasso del debito USA al 4,81% creano un doppio fattore negativo: rischio geopolitico e stretta macroeconomica si combinano, la propensione al rischio a breve termine resta sotto pressione
4. I dati sull'occupazione di venerdì sono la variabile più importante: se l'occupazione supera le aspettative, le attese di aumento dei tassi si consolidano, il mercato potrebbe subire un altro crollo
5. Gli ETF passano a deflussi netti + i contratti aperti salgono contro tendenza: i ribassisti stanno aumentando le posizioni, i rialzisti sono sotto pressione, la dinamica delle posizioni nelle prossime 12-24 ore non favorisce il rialzo
6. 76.000-76.432 è la linea di vita a breve termine per i rialzisti: se viene superata al ribasso in modo efficace, i ribassisti accelerano con obiettivi a 75.000 o addirittura 73.750 $BTC $ETH $SOL #21家金融机构拟推美元稳定币 La situazione non è molto ottimistica: i dati non agricoli minori appena usciti sono chiaramente positivi, ma il rimbalzo è stato troppo debole, il che indica che tutti sono ancora molto preoccupati per i rialzi dei tassi.
I dati non agricoli minori inferiori alle aspettative indicano una scarsa volontà delle imprese di assumere e salari più bassi, il che dovrebbe frenare i rialzi dei tassi della Fed, ed è un segnale positivo.
Tuttavia, appena i dati sono stati pubblicati, la probabilità di un rialzo dei tassi è aumentata. Nemmeno il mercato è riuscito a muoversi, il che significa che domani $BTC e $ETH probabilmente avranno un andamento laterale con tendenza al ribasso. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Temo addirittura che, se i dati non agricoli di venerdì saranno positivi, il mercato non riuscirà a muoversi; ma se saranno negativi, potrebbe mettere alla prova il supporto di $BTC a 75.000.
Comunque non importa, solo una rottura decisa al ribasso di questo livello di consolidamento porterà a un forte calo, quindi non c'è motivo di farsi prendere dal panico prima di un grande evento negativo.
Anzi, più dura questa fase di stallo, maggiore è la probabilità di una continuazione del rialzo.ADP ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, la Fed osa ancora aumentare i tassi a settembre? L'ADP del settore privato degli Stati Uniti ad agosto ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, meno delle 48.000 previste dal mercato e anche inferiore ai 46.000 rivisti di luglio, segnando il più piccolo aumento da gennaio. I settori manifatturiero, informatico e dei servizi professionali hanno registrato una diminuzione dell'occupazione, mentre i nuovi posti di lavoro sono principalmente provenuti da istruzione, sanità, edilizia e ospitalità. Secondo una logica normale, questi dati sono piuttosto accomodanti: il reclutamento continua a rallentare e le ragioni per un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed dovrebbero indebolirsi. Tuttavia, ora il mercato mostra un conflitto molto interessante. Dopo la pubblicazione dell'ADP, il mercato azionario statunitense ha temporaneamente rafforzato e i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, indicando che i capitali stanno effettivamente scommettendo su un "indebolimento dell'occupazione"; tuttavia, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 68%, molto più alta rispetto al circa 36% di una settimana fa. La ragione è che la Fed ora si trova di fronte a due forze: l'occupazione sta rallentando, ma i prezzi del petrolio e la pressione inflazionistica stanno risalendo. Se si tratta solo di un aumento modesto dell'occupazione di poche decine di migliaia, senza un evidente scoppio di licenziamenti, la Fed può tranquillamente continuare a dire che il mercato del lavoro si sta solo raffreddando e non è ancora così grave da dover interrompere la lotta contro l'inflazione. Ciò che può davvero cambiare la valutazione del mercato è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. Attualmente, l'indagine Reuters prevede circa +56.000 nuovi posti di lavoro a agosto e un tasso di disoccupazione intorno al 4,1%. Se alla fine saranno solo 20.000-30.000, o addirittura un nuovo calo, il mercato inizierà a mettere seriamente in dubbio l'aumento dei tassi a settembre; se invece l'occupazione manterrà un aumento tra 50.000 e 80.000, e contemporaneamente salari e disoccupazione non peggioreranno, allora questo ADP di oggi potrebbe essere solo una piccola pietra, incapace di fermare la grande pietra dei prezzi del petrolio e dell'inflazione.$NVDA 空也空不安心！！！
I rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, Nvidia non può non scendere per sempre, c'è solo una differenza di tempo e di soglia.
Ora Nvidia regge, non perché non sia influenzata dai titoli di Stato USA, ma per l'altissima crescita dei risultati, che temporaneamente compensa la pressione valutativa causata dai tassi, appartenendo a una "corsa agli utili contro i tassi".
1. Perché ora che i titoli di Stato USA salgono, Nvidia regge ancora, mentre lo storage (Hynix, SanDisk) scende prima
1. Nvidia: i profitti sono reali e concreti nel presente
Ricavi e profitti raddoppiati, con una grande quantità di liquidità in mano, non ha bisogno di indebitarsi per espandersi.
Anche se i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono, i risultati attuali concreti possono sostenere una parte della pressione valutativa.
2. Hynix, SanDisk: gran parte del prezzo azionario si basa sulle aspettative di aumento dei prezzi nel ciclo futuro
Lo storage è un settore ciclico, ora i profitti stanno migliorando, ma non sono un'esplosione di liquidità.
Quando i titoli di Stato USA salgono, il mercato abbandona per primo le storie di aspettative future, quindi lo storage scende prima.
2. Ma Nvidia ha anche un punto critico oltre il quale non può reggere, in due casi crolla
Caso A: i rendimenti dei titoli di Stato USA superano una soglia chiave e rimangono alti senza calare
Titoli di Stato USA a 10 anni:
- Intervallo 4,8-4,9%: inizia a comprimere continuamente le valutazioni, con volatilità crescente
- Stabilizzarsi sopra il 5%: anche se Nvidia ha ottimi risultati, la valutazione sarà compressa sistematicamente, con alta probabilità di un forte ritracciamento
I tassi salgono, le storie future muoiono prima (Hynix, SanDisk);
I risultati si spengono, anche i leader reali cadono (Nvidia)Il recente fermento della catena RB non riguarda solo la liquidità, ma anche l'aumento delle narrazioni.
Una riguarda l'abbinamento AI. I progetti legati all'AI stanno emergendo più frequentemente, e anche i principali KOL stanno iniziando a entrare, ad esempio lui ha lanciato copperinu. Resta da vedere se più sviluppatori saranno attratti da questa blockchain amica dei meme e con abbondante liquidità.
L'ecosistema Pons è un'altra finestra. Qui l'abbinamento meme stock è passato dalla fase iniziale di "nomi casuali" a una con un'estetica culturale; MOO/MU ne è un esempio — i nomi iniziano a trasmettere emozioni e riferimenti, non sono più solo codici.
Anche le posizioni in azioni a bassa capitalizzazione di stasera hanno stimolato l'impressione: fami, jinqian sono in forte crescita, la narrazione sta influenzando realmente il prezzo delle monete, e probabilmente in futuro appariranno altri meme abbinati a azioni a bassa capitalizzazione. Ci sono anche alcuni progressi nei progetti che emettono token basati sul trading nelle pool di Uniswap, che si spera diventino una nuova via per l'emissione di token.
Gli NFT, come narrazione secondaria, non sono meno attivi; creatori di NFT come btc, ordi stanno arrivando uno dopo l'altro, e il protocollo di immagini di monete continua a occupare un posto come complemento della catena RB.
Tuttavia, queste sono osservazioni e aspettative attuali, non fatti già accaduti; i meme abbinati a azioni a bassa capitalizzazione sono molto volatili, e quando la narrazione cala, i ritracciamenti sono altrettanto forti.