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#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato lunedì prossimo, fissato per il 27. I dati di questa volta probabilmente lasceranno molti a bocca aperta.
Ultimamente molti hanno puntato il dito contro i dati on-chain, sostenendo che nei primi giorni di ottobre il volume delle transazioni DEX sia crollato del 30%, scendendo a 6,35 miliardi di dollari, e si chiedono se l'entusiasmo si stia affievolendo. Ma se si guarda più da vicino, succede qualcosa di interessante. Nel frattempo, il valore totale bloccato (TVL) nell'ecosistema DeFi non solo non è diminuito, ma è addirittura salito a 1,058 miliardi.
Cosa significa questo? I soldi non sono affatto spariti, hanno solo cambiato posto. Prima tutti correvano sui Meme coin, ora si punta su staking e prestiti, con i fondi che restano effettivamente sulla blockchain.
Quali sono le implicazioni?
Primo, la strada della tokenizzazione azionaria e degli RWA è stata davvero aperta da questo soggetto. Robinhood ha integrato direttamente i token delle azioni USA nella propria blockchain; prima si pensava che i broker tradizionali usassero la blockchain solo come trovata pubblicitaria, ora si vede che hanno davvero trattenuto traffico e capitali. In futuro, l'ingresso dei capitali della finanza tradizionale avverrà molto probabilmente attraverso questo canale regolamentato.
Secondo, è una buona notizia per l'ecosistema crypto, ma indica anche una competizione più dura. Il volume delle transazioni è calato del 30%, ma i fondi sono passati a DeFi, segno che la fedeltà degli utenti è aumentata. Robinhood ha milioni di piccoli investitori, e con la sua blockchain, la pressione su DEX nativi e blockchain è enorme. Se il bilancio supererà le aspettative, sarà un incoraggiamento per tutto il settore RWA.
Tu cosa ne pensi? $BTC #Crescita centuplicata con piccolo capitale, si basa su posizioni aggressive?
Ho seguito un indirizzo, con un capitale iniziale di 3000U, che in due mesi ha portato la scala del capitale a 2 milioni di U.
Gli estranei vedono solo l'aumento finale del capitale, io analizzo in dettaglio la sua strategia di sopravvivenza. Ho scoperto che l'indirizzo divide 1200U in tre parti: una parte per il trading a breve termine per esercitarsi, una parte in attesa di un trend di mercato, il resto come posizione base da mantenere. Quando non ci sono opportunità adatte, mantiene la posizione vuota, ogni operazione ha uno stop loss preimpostato e non aumenta la posizione dopo una perdita.
Questo comportamento indica che il vantaggio principale di un piccolo capitale è la flessibilità nell'uscita, non puntare a rendimenti elevati. Ma non possiamo giudicare solo da questa traiettoria di capitale se questa strategia è replicabile, l'alto rendimento singolo ha una componente di fortuna. In futuro osserveremo in particolare il ciclo di detenzione e l'esecuzione dello stop loss di indirizzi simili con piccoli capitali. Dove posizionerai lo stop loss per ogni tua operazione?
$BTC $ETH $SOL #I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC e ETH vedrà per primo un ritorno di flussi? ETF e acquisti dai tesoretti aziendali entrambi deboli, BTC sotto pressione, altcoin ancora peggio
Dal 12 al 16 ottobre, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 228,4 milioni di dollari, mentre ETH ha subito un deflusso netto di circa 320,1 milioni di dollari, con i capitali che si sono ritirati da BTC estendendosi a ETH. L'accumulo di bitcoin da parte dei tesoretti aziendali rallenta; Galaxy Research sottolinea che gli acquisti da ETF e tesoretti aziendali faticano a sostenere l'offerta rilasciata dai detentori a lungo termine, con un deficit cumulativo domanda-offerta di circa 127.300 BTC nell'anno. Le 141 altcoin monitorate da 10x Research sono scese in media del 14% la scorsa settimana, mentre nello stesso periodo BTC è calato solo del 3%, con volumi di scambio e offerta di stablecoin che si contraggono in parallelo.
Analisi logica: la capacità di assorbimento degli istituzionali è il nodo centrale. Gli ETF passano a deflussi netti, l'accumulo dei tesoretti rallenta, mentre i detentori a lungo termine rilasciano posizioni, creando un gap domanda-offerta che comprime i prezzi. La caduta delle altcoin molto più marcata rispetto a BTC indica un flusso di capitali verso i principali asset; la contrazione dell'offerta di stablecoin segnala una carenza di nuovi capitali, quindi manca carburante per un rimbalzo.
Strategia di trading: questo non è il momento per comprare a fondo, ma per osservare segnali di arresto della discesa. Monitorare se BTC riesce a mantenere il supporto a 80.000 e a recuperare con volumi la resistenza tra 83.000 e 84.000, oltre a verificare se i deflussi dagli ETF rallentano e quelli da ETH si riducono. Se BTC si stabilizza ma ETH continua a uscire, ETH/BTC resta a rischio di ulteriori ribassi; se entrambi i principali asset smettono di scendere e gli ETF tornano a flussi netti in entrata, solo allora le altcoin avranno condizioni per una ripresa. Gestire la posizione e applicare stop loss adeguati. Sfida 500U a 1 milione 【300 volte】| Giorno 37
Capitale iniziale: 500U
Valore netto attuale: 205,66U
Profitto/perdita: -294,34U (totale) | -4,29U (giornaliero)
Tasso di profitto: -58,87% (totale) | -2,04% (giornaliero)
Fase attuale: 500 -> 1000U
Il tempo è una cosa buona, può far guadagnare meno, ma bisogna sempre guadagnare sicuro;
Per me la cosa più importante è: preservare il capitale e far crescere l'interesse composto;
Parliamo degli ultimi sviluppi:
Nel mondo crypto si guadagna, nel mercato azionario USA si spende, il conto si riduce rapidamente;
Anche se alle 85500 avevo previsto un ritracciamento guidato da BTC nel mondo crypto, non avevo previsto il crollo globale dei mercati azionari;
I mercati azionari globali sono crollati, il Nasdaq ha perso 8 giorni consecutivi, l'indice coreano è precipitato, io ho investito pesantemente in MU Micron e Rocket SPCX senza rispettare le regole di stop loss, subendo grosse perdite;
MU Micron ha perso 147,76U; parte delle posizioni su Rocket SPCX sono state chiuse con una perdita di 188,23U + circa 50U di perdita non realizzata;
Ho comprato MU a 1032 quel giorno, ho ricomprato a 1018 e impostato uno stop loss a 995 per l'intera posizione, ma quando il prezzo stava per scendere sotto 1000 ho stupidamente cancellato lo stop loss e ho continuato a comprare per contrastare la perdita;
D'ora in poi ricorderò il consiglio di Livermore: “Quando si gestiscono posizioni in perdita, non comprare mai di nuovo a prezzi bassi cercando di abbassare il costo medio.”
Dopo qualche giorno di riflessione, riassumo in una frase: ho commesso un errore comune ai trader: la fretta di recuperare, pensando sempre di poter rimediare alle perdite in poco tempo, tanto che dopo la lezione con MU ho ripetuto lo stesso errore con SPCX. $BTC #BTC in stallo laterale, le altcoin riusciranno a muoversi per prime?
Situazione attuale del mercato: attendere la rottura del range da parte di BTC o prestare prima attenzione alla rotazione dei capitali. I dati mostrano che BTC è in uno stato di oscillazione laterale, il flusso di capitali potrebbe essere un indicatore anticipatore.
Primo, la dominance di BTC è scesa per due giorni consecutivi, il prezzo non ha subito un forte calo, il che indica solo una tendenza dei capitali verso asset ad alta volatilità, senza confermare che la rotazione sia già avvenuta. Secondo, il grafico giornaliero ETH/BTC mostra chiusure consecutive in rialzo con aumento dei volumi, indicando un vantaggio relativo di ETH e un aumento dell'appetito per il rischio nel mercato. Terzo, per le altcoin è necessario superare il massimo a 7 giorni e avere un volume nelle ultime 24 ore pari a 1,5 volte la media a 7 giorni per costituire un segnale preliminare di rotazione.
Quando più segnali convergono, si può utilizzare il 20%-30% del capitale pianificato per aprire posizioni e attendere un ritracciamento; se appare solo un segnale, è meglio restare in osservazione. Le altcoin sono molto volatili, è fondamentale impostare uno stop loss per ogni singola operazione, mantenendo il rischio totale del conto sotto l'1% e vietando l'uso di leva elevata. Se BTC mantiene il range laterale, si può continuare a monitorare le opportunità di rotazione delle altcoin; se rompe il limite inferiore del range, interrompere l'apertura di nuove posizioni in altcoin.
$BTC $ETH $SOL L'utile per azione GAAP inizialmente annunciato deve essere superiore a 0,84 USD per azione.
L'utile per azione GAAP è pari o inferiore a 0,84 USD.
Data di scadenza per la domanda: 21 ottobre 2026; l'immagine mostra la data prevista di annuncio come 20 ottobre 2026.
Il punto è che, se Netflix riporta un utile per azione di 0,84 USD, la scommessa "No" vince, anche se le prestazioni aziendali potrebbero comunque essere buone.
Ho appena ricontrollato le ultime previsioni: alcune fonti stimano che l'utile per azione GAAP di questo trimestre sia circa 0,82 USD, inferiore alla soglia di 0,84 USD della scommessa.Trump ha dichiarato che, se il Partito Repubblicano dovesse vincere la Camera dei Rappresentanti e il Senato nelle elezioni di medio termine di novembre, ogni cittadino americano adulto potrebbe ricevere 5000 dollari.
Il 3 novembre 2026 si terranno le elezioni di medio termine negli Stati Uniti:
1. Tutti i 435 seggi della Camera dei Rappresentanti
2. 35 seggi del Senato
3. Governatori, membri delle assemblee statali e funzionari locali in diversi stati
La Camera viene eletta per distretto, con 218 seggi che costituiscono la maggioranza; il Senato viene eletto per stato e, in caso di parità 50 a 50, il vicepresidente può esprimere il voto decisivo.
Le elezioni di medio termine esistono perché il mandato presidenziale dura 4 anni, quello dei deputati 2 anni, e quello dei senatori 6 anni, con circa un terzo dei seggi rinnovati ogni due anni. Questa regola elettorale a ingranaggi è voluta appositamente per permettere agli elettori di riequilibrare il potere del Congresso tra due elezioni presidenziali.
Il Congresso detiene il potere legislativo, di stanziamento finanziario, di revisione del personale e di indagine amministrativa. Se i Repubblicani mantengono entrambe le camere, Trump avrà più spazio per promuovere politiche fiscali, sull'immigrazione, energetiche, tariffarie e programmi di distribuzione di denaro; se i Democratici conquistano la Camera, la Casa Bianca dovrà affrontare una maggiore pressione nelle negoziazioni di bilancio e nella supervisione; se anche il Senato cambia controllo, le nomine importanti e le trattative legislative subiranno modifiche.
Il partito del presidente spesso perde la Camera nelle elezioni di medio termine. Tra il 1934 e il 2022, nelle 23 elezioni di medio termine, il partito presidenziale ha perso la Camera 20 volte, principalmente a causa del costo del governo, del calo dell'affluenza e della mobilitazione dell'opposizione.
Quindi, la promessa dei 5000 dollari è molto probabilmente solo un assegno in bianco.Analisi dei dati della mappa di liquidazione BTC
Il prezzo attuale si aggira intorno a 82480, proprio nel vuoto di liquidità tra due cluster di liquidazione sopra e sotto, la scelta a breve termine guiderà il mercato a cacciare la liquidità corrispondente.
Sul lato della liquidità inferiore, nell'intervallo 80000-82000 si accumulano enormi posizioni long liquidate forzatamente, 80064 è la barra di liquidazione singola più grande del mercato, solo su Bybit ci sono circa 145 milioni di dollari, mentre 80666, 81268, 81870 formano una fascia di liquidazione densa a più livelli.
Nel mercato OKX si può vedere che la maggior parte delle barre di liquidazione inferiori sono posizioni long con leva 100x, le liquidazioni a leva elevata in 80142, 80541, 81111 superano tutte i 30 milioni di dollari. Qui si accumulano molte posizioni long fragili ad alta leva, una rottura sotto 82000 potrebbe innescare liquidazioni a catena che accelerano il calo.
Sul lato della liquidità superiore, 82988-83590 è un cluster di liquidazioni short a più livelli, in 83590 Bybit registra una barra di liquidazione short da circa 70 milioni di dollari.
La forza delle liquidazioni short superiori è inferiore a quella inferiore, tuttavia sopra 84000 la liquidazione cumulativa delle posizioni short ha raggiunto 900 milioni, con ancora molte posizioni short di stop loss accumulate in alto, in attesa che il prezzo salga per attivarle.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC #BTC in stallo laterale, le altcoin riusciranno a muoversi per prime?
Situazione attuale del mercato: attendere la rottura del range da parte di BTC o prestare prima attenzione alla rotazione dei capitali. I dati mostrano che BTC è in uno stato di oscillazione laterale, il flusso di capitali potrebbe essere un indicatore anticipatore.
Primo, la dominance di BTC è scesa per due giorni consecutivi, il prezzo non ha subito un forte calo, il che indica solo una tendenza dei capitali verso asset ad alta volatilità, senza confermare che la rotazione sia già avvenuta. Secondo, il grafico giornaliero ETH/BTC mostra chiusure consecutive in rialzo con aumento dei volumi, indicando un vantaggio relativo di ETH e un aumento dell'appetito per il rischio nel mercato. Terzo, per le altcoin è necessario superare il massimo a 7 giorni e avere un volume nelle ultime 24 ore pari a 1,5 volte la media a 7 giorni per costituire un segnale preliminare di rotazione.
Quando più segnali convergono, si può utilizzare il 20%-30% del capitale pianificato per aprire posizioni e attendere un ritracciamento; se appare solo un segnale, è meglio restare in osservazione. Le altcoin sono molto volatili, è fondamentale impostare uno stop loss per ogni singola operazione, mantenendo il rischio totale del conto sotto l'1% e vietando l'uso di leva elevata. Se BTC mantiene il range laterale, si può continuare a monitorare le opportunità di rotazione delle altcoin; se rompe il limite inferiore del range, interrompere l'apertura di nuove posizioni in altcoin.
$BTC $ETH $SOL BTC a 82.800 dollari, hai ancora il coraggio di inseguirlo?
ETF in uscita per 229 milioni in cinque giorni, la Fed ha appena alzato i tassi, eppure è risalito a 82.800 — è un'esca o è il momento di salire a bordo?
ETF con deflussi netti di 617 milioni a ottobre, 229 milioni negli ultimi 5 giorni, le istituzioni stanno scappando, è arrivato l'orso.
Il prezzo del petrolio è calato, i futures azionari USA sono in rialzo, ETH e SOL rimbalzano tutti, il toro è tornato.
I deflussi dagli ETF spaventano i trader a breve termine, mentre gli accumuli on-chain sono presi da chi compra con sangue. Il prezzo non è sceso sotto gli 80.000, anzi si è posizionato sopra la SMA50 (circa 81.400) e la SMA200 (circa 72.500).
Prima cosa: deflussi da ETF per 600 milioni, le istituzioni sono davvero scappate?
Da inizio ottobre, gli ETF spot Bitcoin USA hanno registrato deflussi netti di circa 617 milioni di dollari, con 229 milioni negli ultimi 5 giorni di trading. Sembra una grande fuga istituzionale?
Ma guarda un altro dato: la percentuale di detentori a medio termine (6-12 mesi) che trasferiscono verso gli exchange è diminuita significativamente, i grandi holder on-chain stanno accumulando, l'indice paura/avidità è tra 50-60, da neutro verso leggermente avido.
Le istituzioni fanno trading a onde negli ETF, i grandi holder accumulano on-chain, tu usi l'emotività e diventi preda.
Seconda cosa: la Fed ha appena alzato i tassi, CPI al 3,7%, perché BTC non è crollato?
A settembre la Fed ha alzato i tassi di 25 punti base al 3,75%-4,00%, la prima volta nel 2023. Il CPI annuo al 3,7% ha superato le aspettative, spinto principalmente dall'energia, con segnali di ripresa del core; disoccupazione al 4,2%, dati non agricoli deboli. La prossima riunione FOMC è il 27-28 ottobre, il mercato prezza stabilità.
L'aumento dei tassi è una notizia vecchia, già prezzata; l'inflazione persistente limita tagli rapidi, ma la tenuta del lavoro sostiene il mercato. Il vero rischio finale non è la Fed, ma il prezzo del petrolio e un secondo picco in Medio Oriente. Oggi il calo del petrolio ha subito migliorato il sentiment.
Terza cosa: dal punto di vista tecnico, 83.500 è un'esca, 80.000 è la vera carta vincente
Attualmente a 82.800, il range giornaliero oscilla verso l'alto. Il prezzo è sopra SMA50 e SMA200, la struttura a medio termine è intatta; RSI 51-52 neutro; il supporto tra 81.000-81.500 è forte, testato più volte vicino alla SMA50, più in basso 80.000 è una soglia psicologica e un minimo precedente. Se scende sotto 80.000, si apre spazio per 77.000-78.500.
Resistenze: 83.000-83.500 immediate, intorno a 84.500, poi 87.000 è il massimo precoce del mese, più volte respinto. Dopo il ritracciamento da 86-87k a inizio ottobre, il range 80k-85k oscilla formando minimi più alti.
Solo con un breakout e chiusura sopra 83.500 si guarda a 84.500-85.500; se respinto, possibile ritorno a 81.500.
82.800 non è il traguardo, è l'esame; 83.500 non è la rottura, è una trappola.
La vera linea tra toro e orso non è a 83.500, ma a 80.000.
La sfida tra rialzisti e ribassisti, giudica tu:
Da una parte:
Sopra SMA50 e SMA200, struttura a medio termine intatta
Accumulo on-chain da grandi holder, pressione di vendita a medio termine in calo
Calata del prezzo del petrolio, miglioramento del sentiment
MVRV 1,53-1,57, zona di recupero/accumulo, non surriscaldata
Indice paura/avidità 50-60, neutro tendente all'avidità
Dall'altra:
Deflussi netti da ETF a ottobre per 617 milioni, 229 milioni negli ultimi 5 giorni, istituzioni caute
Fed ha appena alzato i tassi, CPI 3,7%, inflazione persistente
Resistenze multiple tra 83.000-83.500, pressione più forte a 87.000
Volume medio, breakout non confermato
Rottura sotto 80.000 potrebbe accelerare verso 77.000-78.500
Strategia operativa
Short-term perpetual:
Rimbalzo stabile tra 82.000-82.200, posizione leggera long, stop loss sotto 81.500, target 83.500-84.500.
Oppure attendere breakout e stabilizzazione tra 83.300-83.500, preferibilmente con volume, target 84.500-85.500, stop loss se torna sotto 82.500.
Se evidente resistenza tra 83.000-83.500 con inversione a candele ribassiste, posizione leggera short, target 81.500-81.000, stop loss sopra 83.500.
Non si consiglia di inseguire con posizioni pesanti al prezzo attuale. Vicino ai massimi del range è meglio ridurre o attendere.
Mid-term:
Se si mantiene tra 80.000-81.000, si può mantenere una visione long con target 87.000. Se rompe 80.000, rivalutare e passare a difensivo. Segnali di accumulo on-chain supportano acquisti a ribasso, ma attendere chiarezza macro: FOMC, prezzo petrolio, flussi ETF.
La cosa peggiore non è non essere saliti a bordo, ma inseguire a 83.500 con stop a 81.500 e scoprire che il treno non è mai partito.
Se 80.000 regge, gli orsi sono tigri di carta; se rompe 80.000, i tori sono aeroplani di carta.
Non confondere un rimbalzo con un'inversione, né un ritracciamento con un crollo. $BTC $ETH $BZ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC ha tentato di superare 87000 più volte senza successo, gli altcoin non riescono a reggere e cadono a turno. In ottobre gli altcoin sono generalmente calati oltre il 30%, con un taglio netto a metà: $UNI è sceso oltre il 30%, ZEC oltre il 35%, VVV fino al 40%+, PUMP oltre il 35%, e le monete non mainstream sono ancora peggiori. Quelle che erano salite molto sono scese duramente, quelle che erano salite poco sono scese meno.
La cosa chiave è che BTC si aggira ancora intorno a 83000, molti dicono che dal punto di vista tecnico c'è già una struttura di massimo di fase, mentre dal punto di vista delle notizie non ci sono segnali positivi, solo negativi, la debolezza è evidente. Il mio parere è che BTC potrebbe continuare a oscillare, o addirittura tornare sopra 87000, ma la maggior parte degli altcoin non ha più un buon rapporto qualità-prezzo, ci sarà un rimbalzo, ma la prossima volta che toccherà il massimo, la discesa sarà ancora più brutta.
Oltre il 90% sono altcoin scadenti, incluso ETH. Ora chi gioca con ETH o guadagna interessi sulla liquidità come Sun Yuchen, o come Bitmine raccoglie fondi e allo stesso tempo fa staking per guadagnare interessi, ma i fondamentali reali non sono buoni. L'ultima volta era a 5000, questo rimbalzo di medio termine a 2800 è già il limite, può facilmente scendere di oltre 1000, se BTC si corregge del 4%, ETH può scendere del 20%.
Da giugno, il potenziale di crescita e la resilienza alla discesa sono inferiori a SOL, l'intero settore ETH in questa fase perde contro SOL. Questo conferma il giudizio precedente: serve il sistema americano, serve il sistema SOL, l'unico ETH che va bene è UNI, ma si basa principalmente sulla liquidità, con poca correlazione. #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Il volume spot di HBAR di ieri è aumentato di 4,4 volte, con un prezzo in crescita del 3,55%.
Ma l'open interest dei contratti è passato da 7,4M a 7,3M, praticamente invariato.
L'open interest è la somma di tutti i contratti non chiusi.
Non indica la direzione, ma solo se qualcuno sta scommettendo e quanto.
Aumento del volume con prezzo in rialzo, ma senza aumento delle posizioni.
Significa che è lo stesso denaro che cambia mano, senza nuovi fondi in entrata.
Oggi il volume spot è diminuito, ma il volume dei contratti è aumentato di 8 volte.
L'open interest è salito a 9,8M, un aumento del 30%.
Nessuno compra sul mercato spot, la leva sta comprando.
Ritengo che questa differenza sia molto chiara.
Ieri è stato un cambio di mano, oggi è una costruzione di posizioni.
Il cambio di mano non cambia lo scenario, la costruzione di posizioni sì.
Su 50 perpetual in tutto il mercato, 39 stanno riducendo le posizioni.
Solo 11 stanno aumentando, HBAR è quello che aumenta di più.
Altri stanno uscendo, lui sta entrando, ma il prezzo scende.
Questo è un tipo di declino diverso da STRK.
STRK è un calo con volumi bassi e nessuna attività di trading.
HBAR è la leva che compra, ma non riesce a sostenere.
Nel calo con volumi alti, chi vende vuole davvero uscire.
Nel calo con volumi bassi, semplicemente nessuno vuole entrare.
Il primo scende velocemente, il secondo scende a lungo.
$HBAR
#AumentoPosizioniInCalodis#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 A dire il vero, il valore di SpaceX si basa tutto sulle aspettative.
Starlink è responsabile dei guadagni, Starship e la potenza di calcolo AI bruciano soldi a ritmo folle, il secondo trimestre è un esempio lampante, ricavi in forte aumento ma in calo.
Io ho una piccola posizione in spot SPCX e aspetto il report trimestrale dopo la chiusura del 21.
Se questa volta la spesa in conto capitale continua a salire, indipendentemente da quanto grande sia la storia, i fondi scapperanno. Voi siete ottimisti o pessimisti?$ETH sembra tranquillo in superficie, ma le vere linee nascoste da tenere d'occhio questa settimana (19.10–25.10) sono qui 👇
A livello macro, i segnali accomodanti sono già arrivati in anticipo.
La riunione della Fed è prevista per il 28 ottobre, la prossima settimana entrerà ufficialmente nel periodo di silenzio pre-verbale. Dopo le dichiarazioni accomodanti di Waller, il mercato ha ridotto la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre a meno del 15%. Il dollaro si indebolisce, fornendo indirettamente un supporto di base a BTC e ETH. Tuttavia, la prossima settimana non ci saranno dati CPI, quindi non aspettatevi grandi oscillazioni di mercato.
Gli eventi finanziari tradizionali continuano a svilupparsi:
Dal 19 al 22 ottobre si terrà il Forum di Financial Street a Pechino, dove si discuterà di blockchain e yuan digitale; il 20 ottobre a Francoforte si svolgerà il Capital & Code, focalizzato su pagamenti e asset digitali. L'impatto complessivo su BTC è neutro, ma la narrativa su RWA e stablecoin di ETH potrebbe guadagnare un certo interesse.
⚠️ Cattive notizie nascoste per ETH:
Il finanziamento della SEC è stato interrotto, l'approvazione di una nuova serie di ETF ETH è ancora bloccata; VanEck ha ritirato volontariamente la domanda per l'ETF ETH in staking di Lido. La narrativa sullo staking di ETH manca di nuovi catalizzatori a breve termine, quindi la performance sarà più debole rispetto a BTC. $BTC $SOL Valutazione rapida del forte rialzo di Yushu Technology oggi: risonanza tra politiche, eventi e ipervenduto
📈 Cosa è salito?
Il forte rialzo odierno è il risultato di una triplice catalisi rilasciata dopo un profondo aggiustamento: il primo standard nazionale per robot umanoidi (pubblicato il 15 ottobre, con Wang Xingxing tra i redattori), un documento congiunto di 9 dipartimenti tra cui il Ministero del Commercio per promuovere l'intelligenza incarnata in scenari di commercio e logistica (19 ottobre), e l'anticipata fermentazione delle aspettative per la conferenza ecologica del 22 ottobre e l'evento GTC di Nvidia. In precedenza, il prezzo delle azioni era sceso da oltre 1100 yuan a 405 yuan; la struttura delle quote dopo l'ipervenduto ha amplificato l'elasticità del rimbalzo.
⚠️ Rischio in una frase
Il rating "ridurre" con target price a 300 yuan di JPMorgan rimane un'ancora di valutazione sospesa: attualmente corrisponde a un rapporto prezzo/vendite previsto per il 2027 di circa 46 volte, mentre JPMorgan ritiene che il livello ragionevole sia solo 30 volte. Più importante, nonostante l'elevata crescita dei ricavi, il profitto netto rettificato è in contrazione: nel primo semestre 2026 il profitto netto rettificato è diminuito del 19,34% su base annua; nei primi tre trimestri del 2025 oltre il 70% dei ricavi dai robot umanoidi proviene da ricerca e istruzione, mentre la reale espansione negli scenari industriali e commerciali non è ancora verificata nei bilanci.
🔑 Nel breve termine, due nodi chiave: se la conferenza ecologica del 22 ottobre potrà fornire ordini quantificabili o una roadmap di implementazione; se la crescita del profitto netto rettificato nel terzo trimestre, il 29 ottobre, potrà tornare positiva. Il rimbalzo guidato dagli eventi, la cadenza delle realizzazioni determina la sostenibilità; chi punta al rialzo deve essere chiaro su cosa sta scommettendo.BTC in questa posizione, non ho fretta di inseguire il rialzo. I piccoli investitori sono ancora ottimisti, mentre i grandi investitori sono chiaramente più ribassisti, e le posizioni long e short si stanno scontrando.
Ultimo rapporto long/short di OKX:
Piccoli investitori: 1,48. Ancora ottimisti, ma il rapporto long/short continua a diminuire.
Numero di grandi investitori: 0,64. I ribassisti prevalgono.
Posizioni dei grandi investitori: 0,56. Ancora ribassisti, ma il valore sta iniziando a risalire.
Tendenza principale: ribassista.
Il mio giudizio: nel breve termine, prima proteggersi da un possibile rimbalzo ostacolato, poi vedere se ci sono opportunità di short seguendo il trend. I piccoli investitori sono affollati in posizioni long, i grandi investitori sono più short, quindi inseguire il rialzo non è conveniente.
Ma ora non è nemmeno il momento di shortare a occhi chiusi. Se BTC rompe con volumi la resistenza e la quota delle posizioni dei grandi investitori continua a salire, bisogna stare attenti a un possibile contrattacco dei long.
Piano di trading: considerare lo short solo se il rimbalzo incontra resistenza, rivalutare in caso di rottura con volumi. Senza segnali, non agire, non scommettere contro il mercato.
Il rapporto long/short è solo un riferimento, alla fine conta se il prezzo riesce a muoversi in una direzione.Questa settimana 20 progetti devono sbloccare token per un totale superiore a 180 milioni di dollari. Il punto chiave da evitare è: AKE.
$AKE sbloccherà 2,108 miliardi di token il 21 ottobre, con un valore tra 63 e 67 milioni di dollari, pari al 9,25% della capitalizzazione di mercato. Nove punti percentuali non sembrano molti, ma su un totale di 100 miliardi di token, ne sono in circolazione solo 22,79 miliardi, mentre i restanti 77,2 miliardi sono ancora bloccati. Questo tipo di progetto, quando rimbalza, spesso sostiene il prezzo per i token sbloccati. Su OKX ci sono anche i perpetual di AKE, con leva sui contratti che, unita allo sblocco, aumenterà solo la volatilità.
Il secondo è $ZRO, che il 20 ottobre alle 19:00 sbloccherà 23,28 milioni di token, per un valore di 43,3 milioni di dollari, il secondo importo più alto di questo ciclo. La percentuale del 3,83% non è spaventosa, ma questa volta i token sono destinati a contributori chiave e partner strategici; rispetto agli airdrop alla community, questi indirizzi sono più propensi a vendere. Monitorare i flussi netti sugli exchange è più utile che guardare il prezzo.
Anche $XPL merita attenzione. Il 25 ottobre alle 20:00 sbloccherà 227 milioni di token, per un valore di 17,9 milioni di dollari, pari al 5,02% della circolazione. Plasma è una nuova moneta con un circolante già scarso, quindi un investimento di pari entità avrà un impatto marginale sul prezzo molto più grande rispetto a monete più consolidate.
Gli altri sblocchi sono tra 5 e 15 milioni di dollari, con impatti limitati. H ha la percentuale di sblocco più alta, ma il suo circolante è molto piccolo, quindi l'effetto reale dipenderà dalla liquidità.
Questa settimana non serve liquidare tutto, gli sblocchi non sono spaventosi; ciò che spaventa è entrare il giorno prima dello sblocco e scoprire il giorno dopo di non poter uscire.SNDK è crollato di nuovo, ma io sto ridendo
Una settimana fa ho tagliato 17U su SNDK, tagliando a 1.449, e ho scritto nel post "Questo taglio mi ha salvato la vita". Questa settimana è sceso al minimo di 1.216, un ulteriore calo del 16% rispetto al prezzo a cui ho tagliato.
Se quel giorno non avessi avuto pietà e non avessi tagliato, tenendo fino in fondo, avrei perso oltre duecento U su un singolo ordine — e il mio intero conto è solo di 76U. In altre parole, se non avessi tagliato, questo conto sarebbe già morto, senza nemmeno la possibilità di giocare la partita di ripescaggio.
Oggi è rimbalzato del 10%, e qualcuno nel gruppo mi ha chiesto se volevo ricomprarlo. Ho detto: no. È sceso da 1.800, il canale di discesa non è stato rotto, questo tipo di rimbalzo si chiama "luce di ritorno". Anche se fosse un vero inversione, il muro sopra 1.400 verrebbe prima a testarmi. Alcuni soldi sono destinati a non essere tuoi, riconoscerlo vale molto più che afferrare un rimbalzo.
Che il tuo ex stia bene o no, non ti riguarda più — questo è il vero significato del taglio delle perdite.
Qual è stato il tuo taglio più bello? Confrontiamoci nei commenti.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Avviso di rischio: registrazioni personali e opinioni personali, non costituiscono consigli di investimento, la leva può azzerare il capitale, non imitare.I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC e ETH vedrà per primo un ritorno degli acquisti?
Quando il mercato scende, tutti aspettano che gli istituzionali facciano il bottom fishing. Ma anche i loro fondi possono restare in attesa, e gli ETF non sono certo bacini di accumulo senza uscita.
Dal 12 al 16 ottobre, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 228,4 milioni di dollari, mentre l'ETF spot ETH ha avuto un deflusso netto di circa 320,1 milioni di dollari. Il capitale di ETH è più piccolo, ma l'ammontare in uscita è addirittura maggiore, una pressione da non sottovalutare.
Tuttavia, analizzando i dati più nel dettaglio, si nota un cambiamento: la settimana precedente l'ETF BTC ha avuto un deflusso netto di circa 679 milioni di dollari, la scorsa settimana si è ridotto sensibilmente; per ETH nello stesso periodo il deflusso netto è sceso da 542,2 milioni a 320,1 milioni di dollari. La pressione di vendita si è attenuata, ma i fondi non sono ancora tornati in modo stabile, manca ancora un passo per confermare un'inversione.
Se dovessi scegliere chi vedrà per primo un ritorno dei fondi, al momento propendo per BTC. Questa è una valutazione basata sulla performance dei capitali: la scorsa settimana BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 175,7 milioni di dollari, segno che gli acquisti stanno ancora cercando di sostenere il mercato, anche se la continuità manca. ETH per invertire la tendenza negativa necessita di un miglioramento più solido dei fondi.
Ora guardo con più attenzione gli afflussi netti per più giorni consecutivi e se durante i ritracciamenti ci sono acquisti sul mercato spot. Un giorno in positivo può rinvigorire il sentiment, ma solo acquisti continui possono cambiare la tendenza. Per quanto riguarda gli altcoin, il sostegno a BTC e ETH non è ancora stabile, affrettarsi a scommettere su un rialzo generalizzato rischia di confondere un rimbalzo con un'inversione.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ @OKX星球 "Decente" 80.000 di $BTC e "foglia di fico" 2500 di $ETH — queste due cose sono più interessanti da osservare separatamente che insieme in questo momento.
$BTC: Mantenere 80.000 non è perché i tori sono forti, ma perché gli orsi non hanno ancora ottenuto le carte che vogliono.
L'IPC statunitense di settembre su base annua è stato del 3,7%, un punto intero in più rispetto alle aspettative, e anche il PPI ha superato le previsioni. Sei mesi fa, dati del genere avrebbero fatto scendere $BTC almeno nella fascia dei 70.000. Ma questa volta ha tenuto ostinatamente 8000La vera scintilla è a Wall Street: CoreWeave subisce un doppio colpo su azioni e obbligazioni
La pressione attuale nel mondo crypto non è dovuta al settore crittografico stesso, ma è la prima volta che il mercato scommette contro la valutazione del credito dell'infrastruttura AI:
CoreWeave è crollata del 25% in una settimana, lo spread CDS a 5 anni ha superato i 1000 punti base, il rendimento delle obbligazioni è schizzato intorno al 15% (livello junk bond), la probabilità implicita di default supera il 60%, con un debito di circa 50 miliardi di dollari.
Catena di trasmissione: l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso dell'11%, il Nasdaq ha perso il 4,5% in una settimana (la peggior settimana dell'anno) → oggi l'indice KOSPI della Corea del Sud è sceso sotto i 5600 punti all'apertura, con un calo giornaliero del 3,17% (SK Hynix -4%, Samsung -3%), il Nikkei 225 è sceso del 2,2% perdendo quota 64000 punti.
Questa è la vera ragione per cui BTC non riesce a mantenersi sopra gli 83.000: l'appetito per il rischio è stato completamente sottratto dal settore AI, e le crypto sono ormai profondamente legate al sentiment di Wall Street. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Questo rimbalzo è una correzione da ipervenduto causata da fattori macroeconomici,
CPI/PPI superiore alle aspettative → ritardo nel taglio dei tassi → deflusso dagli ETF → liquidazione delle posizioni long a leva → prezzo in ripresa.
Ma il rimbalzo si è fermato nella zona di resistenza, il volume non ha seguito, l'umore non si è riscaldato. Le altcoin si stanno raffreddando in parallelo, con deflussi superiori a 134 miliardi di dollari in 15 giorni, i fondi si stanno ritirando, non spingendo.
La vera variabile da ora in poi non è nei grafici a candele, ma nel FOMC del 28 ottobre e se i fondi ETF riusciranno a tornare positivi.
Fino ad allora, una correzione resta una correzione, un'inversione resta un'inversione, non confonderle.
$BTC $ETH
#istituzionale indebolito, chi tra BTC e ETH vedrà prima un ritorno dei flussi?
#SpaceX pubblicherà il primo bilancio trimestrale completo dopo la quotazione
#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse $RENDER
Le reti GPU decentralizzate si trovano a un interessante incrocio tra informatica, produzione creativa e infrastruttura AI. L'opportunità a lungo termine di Render dipende dal fatto che le risorse distribuite possano gestire carichi di lavoro reali a prezzi competitivi e con livelli di servizio affidabili. La domanda di AI potrebbe creare condizioni favorevoli, ma la concorrenza dei fornitori cloud centralizzati è formidabile. L'effettivo utilizzo del calcolo conta più dell'etichetta AI.Il token di SK Hynix su OKEx oggi a 141,5 si attesta sulla linea di resistenza, +4,58% nelle 24h con un nuovo massimo di periodo, ma questa mattina il KOSPI coreano ha visto il titolo spot scendere di oltre il 4% — il mercato dei token e quello spot divergono, cosa interessante.
La linea Storage/HBM è stata calda tutto ottobre: all'inizio del mese un analista di Citibank ha consigliato "posizionarsi su storage a ottobre", con una previsione di domanda HBM per il 2027 in aumento del 62% (contro il consenso di mercato del solo 30%); al summit OCP Samsung e Hynix hanno mostrato insieme la prossima generazione di memoria, mantenendo la leadership globale di HBM con il 60% di quota di mercato. Tuttavia oggi SK Hynix non ha annunciato novità e il mercato spot coreano continua a scendere, sembra più una corsa anticipata dei fondi sul lato token.
Dal punto di vista tecnico: OKEx xSKHY prezzo attuale 141,53 vicino alla resistenza 141,60, MA5/MA30/MA120 in trend rialzista, super trend a 139,13 sotto i piedi, RSI a 64, volume nelle 24h di 7,32 milioni di USDT abbastanza attivo. Il mio giudizio: il token è più forte dello spot, spesso anticipa il "rimbalzo all'apertura del mercato azionario USA del lunedì", ma finché non si verifica resta solo una speculazione.
Osservare due segnali: rottura con volumi della resistenza a 141,6 e quanto si spingerà sopra il close USA del 16/10 a 136,5, se il super trend a 139 reggerà al ritracciamento; poi vedere come si comporterà l'apertura del mercato USA lunedì e se il differenziale di prezzo si restringerà.
#SKHynix #HBM #chipdiMemoria
Non è un consiglio d'investimento, DYORDurante il giorno al lavoro non ho tempo di guardare con attenzione, la notte abbasso la luminosità dello schermo, e quando ho visto questa posizione, la sonnolenza è un po' passata.🌙 Core Trader 56 (0xb663c9…e1da0) ha aperto una posizione long su $SP500 con leva 49x, con una posizione nominale di circa 385.800 dollari.
A prima vista questa cifra dà una forte impressione di pressione, quasi l'avrei presa come una prova a favore del rialzo.
Ma preferisco considerarla come una scommessa con rischio altamente compresso, non come una conferma del trend. Aprire una posizione long indica la scelta di questo indirizzo, ma non significa che la scelta sia già stata verificata dal mercato; è ancora una posizione aperta, la vittoria o la sconfitta non sono ancora definite.
Ciò che mi ha fatto fermare sono due proporzioni: calcolando approssimativamente il margine iniziale dividendo il valore nominale per la leva, risulta circa 7.874 dollari, quindi non si tratta di mettere 385.800 dollari di capitale; se il prezzo si muove contro di circa l'1%, la perdita sulla posizione sarà circa 3.858 dollari, pari al 49% di questo margine stimato. Questa è solo una stima semplificata, la liquidazione effettiva dipende anche dal modello di margine, dal margine di mantenimento e altri fattori, quindi non si può tracciare una linea di liquidazione diretta.
Un promemoria per me stesso: la cosa da evitare di più a tarda notte è scambiare lo shock causato da una grande posizione per una base di giudizio. Chi altro a quest'ora non dorme, sta guardando lo SP500 o altri asset? Quando vedi una posizione long con leva 49x, controlli prima l'andamento del prezzo o cerchi prima informazioni su margine e liquidazione?#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
Il cofondatore di Anthropic ha lanciato una grande previsione, affermando che grazie all'AI il PIL degli Stati Uniti potrebbe raggiungere i 44 trilioni di dollari entro il 2030. Anche Goldman Sachs si è unita al coro, dicendo che nel 2026 solo gli investimenti in AI negli USA dovranno ammontare a 600 miliardi di dollari, pari al 2% del PIL.
Suona entusiasmante, vero? Ma vi dico, il mercato attuale non ci casca più. Secondo i vecchi schemi, con il calo dei tassi, i titoli tecnologici e quelli AI avrebbero dovuto decollare. E invece? Il settore AI resta a terra, come se fosse morto.
Cosa significa? Significa che il mercato ora non si preoccupa più di "quanto siano alti i tassi d'interesse", ma di "se quei trilioni investiti potranno davvero tornare indietro".
Quali sono le conseguenze?
Primo, la pressione sull'umore macroeconomico. Se Wall Street inizia a dubitare che l'AI possa ripagare gli investimenti, i titoli tecnologici vedranno un taglio delle valutazioni. Se i titoli tecnologici crollano, il Nasdaq si indebolisce, e asset volatili come il Bitcoin non possono sfuggire. Bitcoin manca di grandi capitali che lo sostengano, ed è bloccato da questo clima di attesa.
Secondo, la sorte del concetto AI nel mondo crypto. Anche i grandi colossi tradizionali che investono miliardi vengono interrogati su come monetizzare. I progetti crypto che non hanno nemmeno un prodotto e si limitano a sfruttare l'hype AI con whitepaper, moriranno sicuramente più velocemente di chiunque altro.
Non ascoltate i grandi che parlano di PIL da decine di trilioni, bisogna guardare i bilanci delle aziende. Questi grandi racconti servono spesso solo a illudere. Noi che facciamo trading guardiamo i flussi di capitale. Aspettiamo che la storia si completi prima di giudicare.🔷CryptoRaggi X #1: $ZRO - sblocco domani per $44 mln
Conflitto:
Zero promette investitori istituzionali, ma per il token finora ci sono solo riacquisti per ~$3,3 mln. Fee switch spento.
• 20 ottobre: 23,63 mln ZRO (5,9% in circolazione)
• FDV ~$1,9 mld, in circolazione solo il 40%
• Causa dopo l'hack di KelpDAO da $292 mln: per ora solo accuse del querelante
Red flag: pressione dell'offerta. Verdetto: osservo, chiave - $1,80.
Sblocco domani: riacquisteranno o svenderanno? 👇
#OKXTraderVoices #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Il mercato azionario coreano fa un profondo V, è un'opportunità di acquisto o una fuga? Parlando sinceramente di Hynix in questa fase
Fratelli, oggi il mercato coreano ha aperto in calo di oltre tre punti ma si è ripreso con forza, sembra bello da vedere, ma non fatevi prendere dall'entusiasmo. Hynix ha perso fino al 6% prima dell'apertura, chiudendo appena vicino alla parità. Non è un segno che l'umore ha toccato il fondo; è che gli investitori esteri e le istituzioni hanno sostenuto con forza il livello di 5000 punti, comprando netto oltre 300 miliardi di won durante la sessione, mentre i piccoli investitori hanno subito perdite. In parole povere, è un rimbalzo da ipervenduto, non un'inversione.
Dal punto di vista delle notizie, la teoria della bolla AI non si è ancora dissipata, la questione del credito CoreWeave non è risolta, e non aspettatevi che il mercato coreano riceva un grande impulso dall'umore del settore storage di Wall Street stasera. Il piccolo rimbalzo notturno di Micron e Hynix ADR è una correzione tecnica dopo un eccesso di ribasso. Il prezzo sulla blockchain sta già scommettendo su un'apertura in calo di Wall Street stasera, non guardate solo al fermento del mercato coreano.
Per quanto riguarda la direzione, si tratta di una correzione a breve termine, non di un ulteriore rimbalzo. La lunga ombra inferiore di Hynix oggi è stata causata da ordini di stop loss, non da acquisti da parte dei principali operatori. Chi ha voglia di operare aspetti un ritracciamento, inseguire i rialzi significa solo prendere colpi.ETF in corsa, le balene stanno comprando: chi detiene la carta vincente di questa fase di BTC?
In ottobre, l'ETF BTC ha registrato un deflusso netto di 615 milioni di dollari, mentre l'ETF ETH ha subito un deflusso settimanale di 320 milioni, a causa di un CPI superiore alle aspettative e di un rinvio dei tagli ai tassi. Tuttavia, le balene hanno aumentato le loro posizioni in BTC di 86.700 unità in tre settimane, con il saldo sugli exchange ai minimi del 2023; le balene ETH hanno acquistato 166.000 unità in 72 ore, con un tasso di staking al 36%, un livello storico. Ritirata tattica degli ETF, accumulo on-chain.
$BTC: 82.000 è il fulcro, 83.000 la soglia. Solo sopra si guarda a 84.000–85.500; sotto, difesa tra 80.700–81.100.
$ETH: 2.400 ha appena scatenato gli short, con il 97% delle liquidazioni in un'ora a carico degli short; ma i long attivi sono solo tra il 53% e il 58%, con scarsa spinta. Tenere 2.400 per vedere un recupero, se scende sotto 2.398 e l'OI aumenta, attenzione al ritracciamento.
Tre punti da monitorare: se il deflusso degli ETF si ridurrà; come si comporteranno BTC a 83.000 e ETH a 2.400; FOMC del 27–28 ottobre.
Le regole del canale privilegiano i contenuti di trading, con maggiore peso per $BTC e $ETH. Meno leva, più posizioni e strategie.
#I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC e ETH tornerà prima? Roadster ha messo insieme la tecnologia di due aziende in un'unica auto, e il mercato ha iniziato a discutere se mettere anche le azioni di entrambe le aziende nella stessa storia.
Un analista di Barclays ha recentemente ipotizzato una possibile fusione tra Tesla e SpaceX. Prima di tutto, chiariamo: questa è un'opinione dell'analista, non un'operazione annunciata dalle aziende.
La collaborazione è interessante, ma se la fusione convenga o meno è un altro discorso. Gli ingegneri possono lavorare insieme ai progetti, ma i ritorni per gli azionisti devono essere distribuiti in base al prezzo, alla quota di partecipazione e alle condizioni dell'accordo. Anche se c'è lo stesso fondatore, gli interessi degli azionisti di entrambe le parti non si allineano automaticamente.
Se in futuro ci sarà davvero un'operazione, il punto più importante da monitorare sarà il rapporto di scambio azionario. Questo determina quanto del futuro di SpaceX spetta agli azionisti Tesla e quanto controllo gli azionisti SpaceX sono disposti a cedere. Se il rapporto è sbilanciato, per quanto la storia possa essere affascinante, non reggerà la valutazione; se è equilibrato, la combinazione di tecnologia e capitale potrà trasformare il concetto in realtà. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH La differenza di forza tra i due durante il giorno è molto evidente, vi prego di evitare gli altcoin e di seguire da vicino BTC.
Analisi del volume e del mercato｜Confronto simultaneo BTCÐ a 30 minuti
Perché il rimbalzo di ETH è sempre più debole di BTC? Non fatevi ingannare dall'illusione di una crescita sincronizzata, la differenziazione di forza è già scritta nel mercato!
Dal punto di vista dell'andamento del mercato, la fascia di 30 minuti di BTC è più solida, con minimi in costante rialzo, medie mobili che sostengono chiaramente il prezzo, barre rosse MACD in continuo rilascio, e una maggiore forza di sostegno dei capitali. Al contrario, ETH nello stesso periodo ha un'altezza di rimbalzo insufficiente, ogni rimbalzo fatica a superare la fascia viola precedente, mostrando un comportamento di crescita passiva. BTC sostiene attivamente la pressione, ETH segue passivamente, questa è la tipica differenza di forza all'interno del settore. Una volta che il mercato generale gira al ribasso, la velocità di discesa di ETH sarà molto più rapida di quella di BTC.
Sintesi a livello macro: i rendimenti dei titoli di stato USA oscillano su livelli elevati, le aspettative di taglio dei tassi non si sono rafforzate sostanzialmente, il mercato preferisce la sicurezza, i capitali si concentrano principalmente sul leader BTC, mentre la fiducia in altcoin come ETH è insufficiente. Il rimbalzo attuale è una competizione tra fondi esistenti, senza ingresso di nuovi capitali, la struttura con leader forti e secondarie deboli è difficile da invertire nel breve termine.
Nel mercato la forza non inganna, per il rimbalzo scegliete i forti e non i deboli, i target che seguono la massa non resistono mai a grandi oscillazioni. Meglio puntare sui leader forti che non su asset deboli, questa è la regola di sopravvivenza che il mercato ci insegna ripetutamente!$APR è sceso questa settimana. Prezzo attuale 0.02687, mancano solo 4 giorni allo sblocco del 23-10, proprio nel periodo in cui il nostro backtest mostra le peggiori performance. Nel campione di due anni, circa tre quarti degli eventi della settimana precedente a uno sblocco di grandi dimensioni hanno sottoperformato il mercato, con coerenza nelle due fasi del campione. Anche il mercato sta collaborando. Ampiezza giornaliera del 42,2%, volume di scambi di 100 milioni di dollari, posizioni aperte sui contratti solo 10 milioni, il turnover è principalmente sul mercato spot, con la maggior parte delle posizioni prese da chi vuole uscire prima dello sblocco. Le posizioni long liquidate sono state per 610.000 dollari, quelle short solo 260.000; il rialzo è stato subito respinto, a rimetterci sono stati i long che hanno inseguito il movimento. Le medie mobili sul grafico sono in configurazione ribassista, il rimbalzo è avvenuto con volumi ridotti, in linea con la pressione di offerta prima dello sblocco. L'RSI a 25 è già in area debole, ma in questa finestra la pressione di vendita non è ancora terminata, il valore di ipervenduto non sostiene il prezzo. Condizione per inversione al rialzo: tornare sopra 0.0324 e mantenersi stabile prima dello sblocco, altrimenti questa ipotesi è da scartare. Dopo lo sblocco il backtest non mostra una direzione stabile, si valuterà allora.MicroStrategy questa volta ha subito l'impatto delle nuove regole MSCI, dando una lezione al consenso di mercato secondo cui "comprare MSTR equivale a comprare BTC". Le caratteristiche intrinseche di Bitcoin non sono cambiate, ma le società quotate che lo detengono devono ora affrontare un ulteriore livello di pressione sul prezzo delle azioni.
Prima di tutto, chiarisco la timeline: MSCI ha annunciato un aggiustamento delle regole di qualificazione per le società non operative, la lista dei titoli interessati sarà pubblicata l'11 novembre e le modifiche entreranno ufficialmente in vigore dopo la chiusura del 30 novembre. Pertanto, non si può equiparare il rischio regolamentare attuale al fatto che MicroStrategy sia già stata ufficialmente esclusa.
Tuttavia, il mercato non aspetterà passivamente fino al giorno dell'entrata in vigore per reagire. Gli investitori anticiperanno le potenziali variazioni nella domanda dell'indice e adegueranno le loro posizioni; chi teme condizioni di finanziamento future rivaluterà anche la logica del premio relativo tra le azioni e gli asset BTC. Quando il sostegno degli investitori istituzionali potrebbe venire meno, considerare semplicemente MSTR come un token leva su Bitcoin ignora chiaramente il rischio strutturale legato alla sua natura di società quotata. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Ieri sera è sceso di nuovo, come si muoverà $ETH da qui? Vi racconto il mio pensiero.
Intorno a 2300 ci sono già stati tre rimbalzi a ago, minimo a 2313,39.
Dal grafico a 4 ore, questa zona per ora mostra un certo supporto; se nel breve termine riesce a reggere e i minimi cominciano a salire, guarderò con interesse a un'opportunità di rimbalzo.
Ma dove guardare per il rimbalzo?
Il primo obiettivo è tra 2450 e 2480, che è una zona di resistenza abbastanza evidente recentemente.
Se si riesce a rompere con volumi e a mantenersi sopra, il prossimo target è tra 2560 e 2580, ma serve un movimento più forte.
Naturalmente, questa è solo un'osservazione tecnica, al momento non si vede un'inversione.
Perché i fondi ETF non sono ancora tornati in modo evidente. I dati mostrano che dal 12 al 16 ottobre, l'ETF spot combinato di BTC e ETH ha avuto un deflusso netto di circa 549 milioni di dollari, e anche l'offerta di stablecoin e DeFi è in calo.
Questo significa che anche se nel breve termine ci fosse un rimbalzo, bisogna stare attenti a possibili correzioni dovute a mancanza di fondi.
Per quanto riguarda la zona 2300, i rimbalzi a ago consecutivi sono una cosa positiva, ma non si può pensare che dopo tre volte non possa più scendere.
Bisogna essere rialzisti quando è il momento, ma cauti quando serve.
Aspettiamo prima un segnale dal mercato e reagiamo a tappe.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
@OKX星球 BTC: il rapporto di leva è passato dalla teoria alla pratica. Strategy detiene circa 844.000 BTC, ma circa 22 miliardi di dollari di questi appartengono a creditori e azionisti privilegiati, mentre la riserva netta corrispondente agli azionisti ordinari è di circa 36 miliardi di dollari. Il suo "rapporto di leva" è circa 1,53 volte, il che significa che in caso di calo del prezzo della moneta, le perdite subite dagli azionisti ordinari sono significativamente amplificate — MSTR è scesa di circa il 77% in un anno, mentre BTC nello stesso periodo è scesa di circa il 45%. Le azioni privilegiate SATS di Strive hanno un dividendo del 15%, e dopo l'emissione la struttura del capitale include circa 2,8 miliardi di dollari di capitale azionario ordinario, 1,4 miliardi di dollari di SATA privilegiati e 700 milioni di dollari di SATS subordinati, senza debiti. Il materiale per gli investitori assume un aumento annuo del BTC del 50%, con il 35% della differenza dopo il dividendo del 15% che spetta agli azionisti ordinari, che è proprio il caso positivo della logica di leva. Ma vale anche il contrario: se il prezzo della moneta rimane stabile o scende, l'alto dividendo continua a erodere il capitale degli azionisti ordinari, il rapporto di leva aumenta passivamente, creando una pressione pro-ciclica. ETH: esiste un finanziamento tramite azioni privilegiate, ma la struttura di leva non è ancora tipica. Bitmine, la più grande società di tesoreria ETH, ha emesso azioni privilegiate perpetue con un dividendo del 9,5% per raccogliere fondi per acquistare ETH, ma la maggior parte del finanziamento su scala più ampia si basa sull'emissione di azioni ordinarie e ATM, con il capitale autorizzato che si è espanso di circa cento volte dall'inizio della trasformazione. Il rendimento dello staking è circa il 2,6% annuo, molto inferiore al costo fisso del 9,5% delle azioni privilegiate, e il divario deve essere colmato dall'apprezzamento di ETH o da emissioni continue.#霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ Emozioni storiche simili si ripresentano, il comportamento delle posizioni del denaro intelligente merita attenzione
La struttura emotiva attuale del mercato coincide fortemente con quella di metà agosto e metà settembre prima dei due round di avvio, con le aspettative dei piccoli investitori che si concentrano nuovamente su livelli più alti. Il denaro intelligente non segue il sentiment del mercato nel fissare obiettivi di prezzo, ma osserva la stratificazione e il flusso delle posizioni: il ritracciamento degli asset rischiosi avviene spesso in sequenza, con gli altcoin che completano per primi un ciclo di rilascio, mentre Ethereum ha subito un ritracciamento completo.
Nel comportamento dei fondi, in questa fase di ribasso, Bitcoin mostra una maggiore capacità di assorbimento; anche se il prezzo dovesse scendere ulteriormente, lo spazio per un ulteriore calo sincronizzato profondo di altcoin ed Ethereum è limitato. I fondi fanno scelte differenziate tra le varie tipologie di asset, non si muovono semplicemente in modo uniforme. Nel ciclo di mercato toro, l’evoluzione del sentiment segue spesso un percorso fisso, avanzando gradualmente tra dubbi e raggiungendo il picco nella fase di euforia.
Il livello di prezzo chiave osservato in questo ciclo è 77500.
$BTC $ETH $ZEC SpaceX ha chiuso il secondo trimestre con circa 100 miliardi di dollari in contanti e titoli — un bilancio spettacolare a prima vista
Ma ha raccolto circa 85,7 miliardi di dollari nella sua IPO e ha emesso 25 miliardi di dollari in obbligazioni
Nella prima metà dell'anno, le operazioni hanno generato solo 3,5 miliardi di dollari mentre le attività di investimento hanno utilizzato 34,5 miliardi di dollari
Questa riserva di liquidità compra tempo, non è la prova che il modello si autofinanzia
Per il terzo trimestre, sto monitorando la generazione di cassa operativa rispetto al capitale ancora necessario per scalare
#SpaceXQ3Earnings Bilancio trimestrale di Tesla: le vendite potrebbero superare le aspettative, ma i profitti probabilmente no?
Per il bilancio trimestrale di $TSLA, la mia valutazione è in una frase:
I ricavi potrebbero superare leggermente le aspettative, ma l'EPS sarà difficile da superare, potrebbe addirittura non raggiungere le previsioni
Iniziamo con i punti salienti:
Le consegne del Q3 sono state di 486.500 veicoli, circa il 5,3% in più rispetto al consenso degli analisti di circa 462.000 veicoli. Model 3/Y sono i modelli principali, anche lo stoccaggio energetico ha raggiunto 13,7 GWh, con un aumento annuo di circa il 9,6%
Quindi sul fronte dei ricavi, c'è effettivamente una possibilità di superamento leggero
Ma il problema è sul fronte dei profitti, dove la pressione è maggiore:
1️⃣ Il Q3 dello scorso anno ha visto un picco di acquisti prima della scadenza degli incentivi fiscali, quindi la base di confronto è alta e le consegne di questo trimestre sono diminuite del 2,1% su base annua
2️⃣ Le vendite sono state sostenute da prezzi e incentivi, comprimendo il profitto per veicolo. Il margine operativo del trimestre precedente è sceso all'1,4%, il margine lordo delle auto senza crediti è del 16,3%
3️⃣ Robotaxi, AI e Optimus stanno bruciando denaro. La spesa in conto capitale prevista per questo trimestre è di circa 7,94 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero previsto di -4,09 miliardi di dollari
Quindi questo bilancio trimestrale sarà probabilmente molto "diviso"
Le vendite non sono male, ma la capacità di generare profitti potrebbe non essere buona
Il focus del mercato potrebbe non essere "quante auto sono state vendute", ma "quanto si guadagna vendendo auto" e se le storie di AI e Robotaxi possono sostenere la valutazione
Tu cosa pensi del bilancio trimestrale di Tesla?
A. Ricavi e profitti superiori alle aspettative
B. Ricavi leggermente superiori, profitti inferiori
C. Entrambi inferiori, crollo dopo la chiusura
Commenta con la tua previsione. Solo una previsione del bilancio, non un consiglio di investimento Nei dati di lancio di SpaceX si nasconde una verità ignorata dalla maggior parte delle persone: i razzi sono sia prodotti venduti a clienti esterni, sia infrastrutture per le proprie attività.
Nel secondo trimestre, su 38 lanci, 28 erano missioni interne e solo 10 per clienti esterni. Se si considerassero tutti i lanci come ordini a pagamento e si moltiplicassero per un prezzo ipotetico per lancio, i ricavi calcolati sarebbero inevitabilmente distorti.
Questo è il punto di forza di SpaceX: i lanci interni sono spese di costo nel periodo, ma possono essere monetizzati continuamente attraverso servizi successivi come Starlink. Il razzo porta i satelliti in orbita, i satelliti forniscono rete agli utenti, creando così un canale di recupero dell'investimento iniziale.
Quindi, per valutare le performance di SpaceX, non si deve guardare solo al numero di lanci che stabiliscono record. La sua logica commerciale non è mai stata quella di un semplice fornitore di servizi di lancio, ma un ecosistema chiuso di "lancio + servizi". Capire questo significa comprendere la logica di base dietro la sua alta valutazione. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Riepilogo notturno: nelle ultime 24 ore il valore totale delle liquidazioni su tutta la rete è stato di circa 293 milioni di dollari, con le posizioni long che rappresentano quasi il 64%, oltre 90.000 persone liquidate. Tuttavia, il ritmo a breve termine si è già invertito: nell'ultima ora la percentuale di liquidazioni short ha superato il 97%, e anche su un arco di 4 ore le liquidazioni short sono chiaramente predominanti. La discesa ha prima colpito le long, poi al primo rimbalzo chi ha scommesso al ribasso non è riuscito a ritirarsi in tempo.
Le liquidazioni di ETH nelle 24 ore sono state circa 93,99 milioni di dollari, con le posizioni short per circa 53,85 milioni, nettamente superiori alle long. Dopo che il prezzo è tornato vicino a 2400 dollari, la pressione degli short è aumentata. Il quadro tecnico rimane debole, ma il rimbalzo non deve essere forte: basta rompere la zona con alta concentrazione di posizioni short per trasformare il breve termine in un rialzo spinto dagli stop loss degli short.
Le liquidazioni di BTC nelle 24 ore sono state circa 67,7 milioni di dollari, con un equilibrio tra long e short. Il prezzo si mantiene intorno a 81.000-82.000 dollari, con 80.000 dollari ancora un livello chiave di supporto. La resistenza da monitorare è a 83.000 dollari, mentre una rottura al di sotto degli 80.000 aumenterebbe rapidamente la pressione verso il basso. I dati macro sono piuttosto forti e con l'avvicinarsi del FOMC la volatilità potrebbe esplodere in qualsiasi momento.
Le liquidazioni di ZEC nelle 24 ore sono state circa 6,08 milioni di dollari, con le posizioni long predominanti, ma anche gli short a breve termine hanno subito perdite. La zona 1070-1090 dollari resta un'area chiave da osservare, non è escluso un calo sotto la soglia dei 1000 dollari. Per le criptovalute ad alta volatilità è pericoloso puntare pesantemente solo se si è convinti della direzione.
L'indice di panico e avidità è passato da 53 a 59, entrando nella zona "avidità". Le liquidazioni sono dolorose, ma il sentiment si sta riprendendo, il che indica che il mercato non sta crollando, ma sta ruotando: la leva dei long è stata eliminata, anche i margini degli short sono stati consumati, e chi è rimasto in gioco sta rientrando con nuove scommesse. Ciao fratelli e sorelle, sono Bi Ge!
Il supporto di BTC a 80.000 e il rimbalzo di ETH a 2.500, analizzati separatamente, hanno logiche diverse, un punto da tenere in grande considerazione.
$BTC questa volta ha resistito ai dati CPI superiori alle aspettative, senza scendere nella fascia dei 70.000, l'indice paura e avidità è risalito nella zona di avidità. Ma questa resilienza non è un attacco attivo dei rialzisti, il fulcro è la grande posizione di opzioni con strike a 80.000, i market maker stanno facendo hedging Gamma che porta a un supporto passivo, si tratta di un supporto meccanico, non spinto da acquisti spot. Allo stesso tempo, gli ETF spot di BTC hanno continuato a registrare deflussi netti a ottobre, gli ETF di ETH addirittura hanno avuto riscatti per più giorni consecutivi, CoinShares definisce l'attuale situazione solo come una fase di stallo e tira e molla, non un'inversione di tendenza; dopo la scadenza e il trasferimento delle coperture delle opzioni, la forza del supporto diminuirà.
$ETH $ZEC nel rimbalzo a 2.500 è solo un recupero della propensione al rischio dopo un eccesso di ribasso, i fondamentali di domanda e offerta on-chain non sono migliorati. L'efficienza della combustione delle commissioni sulla mainnet è molto bassa, gran parte del traffico e delle commissioni si accumula su Base e altri L2, la narrativa della deflazione sulla mainnet è praticamente fallita, i token continuano a essere emessi in netto aumento, l'offerta circolante continua a crescere.
In futuro, sarà importante monitorare i dati PCE, l'occupazione e la direzione del trasferimento delle posizioni dopo la scadenza delle opzioni; non bisogna interpretare la resilienza a breve termine come una grande inversione.
#istituzionale indebolito, chi tra BTC e ETH tornerà prima? #SpaceX pubblicherà il primo report trimestrale completo dopo la quotazione #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto focale Questo rialzo di $BTC, $ETH, $SOL non è dovuto al fatto che il settore delle criptovalute si sia "rafforzato" da solo, ma è spinto congiuntamente dal miglioramento della liquidità macro, dal ritorno dei fondi ETF/istituzionali e dall'amplificazione della leva finanziaria.
BTC si basa principalmente sulle aspettative di liquidità, con acquisti aziendali e fondi ETF che forniscono supporto marginale, arrivando a toccare 84.000 dollari durante la sessione; ETH beneficia del ritorno dei fondi ETF spot e della narrazione RWA, mostrando una maggiore elasticità rispetto a BTC; SOL invece combina l'afflusso di fondi ETF, il record di indirizzi attivi on-chain, la crescita di RWA e delle stablecoin.
Ma non affrettarti a comprare a prezzi elevati. In questo rialzo la leva finanziaria ha un peso non trascurabile, e qualsiasi disturbo su CPI/PPI può facilmente causare forti vendite e liquidazioni. Da monitorare tre cose: i rendimenti dei titoli di stato USA e i dati sull'inflazione, i flussi settimanali dei fondi ETF, i tassi di finanziamento e i contratti aperti. Se la liquidità continua, i rialzisti hanno ancora possibilità; ma se gli ETF iniziano a uscire e la leva si surriscalda, la correzione arriverà rapidamente.
两笔空单，一个+1712.17%，一个+390.88%，账面浮盈合计21.81U。这不是晒收益的炫耀帖，而是一份关于“逆势做空如何在反弹噪音中活下来”的样本。$ZEC 从1695.50跌到1079.44，日内-4.22%，7日-15.39%；$SAND 从0.06690的高点被摁回0.05826。真正值得琢磨的不是百分比，而是这两段行情里都出现过像样的反弹，却始终没能收复失地。 先看$ZEC的结构。1643.38开空，50倍杠杆全仓，只留0.03个币，标记价1080.63，浮盈16.88U。12小时图上SAR停在1203.34，红点压在价格上方——这个信号的意义在于：每一次反弹都在SAR下方熄火，多头试过，但没能把结构翻过来。前低1071.95就在现价脚下，这是接下来最关键的观察位。若价格在此企稳反抽，浮盈会回吐；若直接击穿，空头的逻辑才算走完最后一段。$NEAR 同步走弱至4.743，日内-2.38%，12小时SAR 5.335仍在价格之上，同一个剧本。 $SAND 的路径更能说明问题。0.06311开空，1000个币，50倍，标记价0.05818，收益率390.88%。日线从0.0Le azioni dei chip scendono tutte insieme, il che fa facilmente pensare che ogni settore dell'industria dei chip stia peggiorando contemporaneamente.
Ma nel recente rapporto trimestrale di ASML c'è un dettaglio che vale la pena evidenziare: i ricavi da servizi di apparecchiature e aggiornamenti in loco sono stati di circa 3,289 miliardi di euro, superiori al secondo trimestre. L'azienda ha inoltre spiegato che la domanda di miglioramenti dell'efficienza produttiva è stata forte, contribuendo a un margine lordo del 57,5% nel trimestre.
Questo tipo di ricavi non è esattamente lo stesso che si ottiene semplicemente aspettando che i clienti acquistino più macchine nuove. Le apparecchiature già installate nelle fonderie richiedono ancora manutenzione e aggiornamenti; i clienti che vogliono aumentare la produttività delle apparecchiature esistenti generano anch'essi business.
Non sto dicendo che ASML non possa scendere, né che i ricavi da servizi siano immuni ai cicli di mercato. Il prezzo delle azioni dipende anche dalle aspettative che il mercato aveva in precedenza. Ma quando tutti spiegano tutte le aziende di semiconduttori con la parola "bolla AI", queste differenze operative non dovrebbero essere ignorate.
Di fronte alle vendite della scorsa settimana, preferisco prima scomporre i ricavi dell'azienda in nuove apparecchiature, servizi esistenti o domanda di un certo tipo di terminale, e poi discutere la valutazione. Anche se l'etichetta del settore è la stessa, la dipendenza del flusso di cassa dall'espansione della capacità può essere molto diversa.
Quando le azioni scendono tutte insieme, si cerca disperatamente una risposta unificata per non sentirsi male. Ma per fare un giudizio non si può scegliere la via più semplice. I ricavi da servizi e aggiornamenti delle apparecchiature esistenti potrebbero non essere così entusiasmanti, ma meritano un'analisi più attenta rispetto al generico "le azioni dei chip sono state tutte ingiustamente penalizzate".
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Sono il fratello delle informazioni a medio termine.
Oggi $ETH, pur seguendo il rialzo generale del mercato, presenta una "sfida potenziale" da non sottovalutare.
ETF ha registrato un deflusso settimanale di 320 milioni, con un deflusso totale di 1,77 miliardi in due settimane per entrambe le valute. Sun Yuchen ha venduto dall'intervallo 3600-4000 dollari l'80-90% di ETH per passare alle azioni USA, i grandi investitori hanno venduto 886 unità su Hyperliquid e liquidato posizioni short per 35 milioni. L'uscita di staking on-chain supera l'ingresso, con un aumento mensile dell'offerta di 86.000 unità, la quota tokenizzata è scesa al 22%, aumentando la pressione di vendita e la concorrenza.
Il ritiro dei fondi a breve termine e la riduzione delle posizioni dei grandi investitori mostrano fragilità, ma il rialzo generale conferma la resilienza di base.
A medio termine si prevede un trend rialzista, la tendenza principale non è cambiata.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 这一周BTC跌了2.63%，ETF 5日净流出3.241亿美元，恐惧贪婪指数从63回落到53。一周下来，市场到底发生了什么？ 先说新闻。把一周的数据排好：价格侧，BTC现报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3——区间下沿被短暂击穿后收复。资金侧，ETF 5日净流出3.241亿、10日净流出7.233亿，但最近两个交易日连续小幅净流入（+1,620万、+1,630万）。情绪侧，恐惧贪婪指数从63回落到53。宏观侧，美元指数101.84（一周小幅走弱）、黄金4,181.1（+0.26%）、标普500 7,659.44（上一交易日 -1.09%）。 再看资金影响。这一周的主线是"风险资产整体承压，但资金流出在放缓"：周初流出最猛（单日曾达到2.63亿），周中转正，周末连续两天小幅净流入。这种"前急后缓"的结构，对应到价格上就是"先跌后稳"。同时，黄金在这一周表现相对抗跌，说明避险需求仍在。 对BTC的含义：这周最重要的信息不是跌幅，而是"资金流出的速度在放缓"。跌幅告诉我们过去发生了什么，资金速度告诉我们接下来可能发生什La Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti (CFTC) ha iniziato a promuovere il quadro normativo REGCAM, con l'obiettivo di stabilire un insieme di regole federali più chiare per il trading di asset crittografici. Il 5 ottobre, la CFTC ha pubblicato un documento per la consultazione pubblica, seguito dalla pubblicazione nel Federal Register il 13 ottobre, con scadenza per la presentazione dei commenti fissata al 14 dicembre. Non è ancora il momento di festeggiare, poiché non si tratta ancora di una normativa definitiva.
Questa iniziativa si concentra principalmente sul trading al dettaglio di prodotti crittografici con leva o margine, nonché sui mercati di trading correlati. Le direzioni regolamentari includono requisiti contro la manipolazione del mercato, la protezione dei clienti e la prova delle riserve. Ciò non significa che gli Stati Uniti abbiano già liberalizzato completamente il trading spot di criptovalute, né che tutte le piattaforme possano immediatamente ottenere la qualifica di regolamentazione federale.
Ritengo che l'aspetto più interessante sia che l'approccio regolamentare statunitense stia passando dal dibattito sui confini dell'applicazione della legge a un tentativo di stabilire regole più specifiche. Per le piattaforme disposte a conformarsi, un percorso di accesso chiaro potrebbe ridurre l'incertezza operativa; per le attività che si basano su alta leva e scarsa trasparenza informativa, i costi di conformità potrebbero invece aumentare.
Ciò che influenzerà realmente la struttura del settore sarà come saranno scritte le regole finali, come le piattaforme presenteranno le domande e se la CFTC riuscirà a coordinarsi con la SEC nell'applicazione. Se i requisiti finali saranno più permissivi del previsto, il settore ne trarrà maggior beneficio; se invece la soglia di conformità sarà significativamente più alta, le piccole piattaforme subiranno maggiori pressioni.#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Dopo otto cali consecutivi, le azioni dei chip hanno registrato un rimbalzo, ma è importante distinguere: si tratta più di un recupero da ipervenduto, non necessariamente di un'inversione di tendenza del settore AI.
Il recente indebolimento è stato causato principalmente da una valutazione a breve termine troppo elevata combinata con dati sull'inflazione altalenanti; il mercato teme che la Fed mantenga i tassi d'interesse elevati più a lungo, portando a un deflusso di capitali dai settori AI e chip sopravvalutati, con una presa di profitto concentrata che ha scatenato un ritracciamento continuo.
Il punto chiave di questo rimbalzo è il volume degli scambi: se si tratta solo di un rimbalzo con volumi ridotti, è un riacquisto da parte dei ribassisti e la continuità sarà debole; solo un aumento dei volumi indica un reale ritorno dei capitali.
Il settore rimane diviso internamente: i chip di calcolo a monte sono più certi; la realizzazione dei profitti nelle applicazioni AI è più debole, limitando la forza del rimbalzo.
A livello macroeconomico, rimane il vincolo più grande. Se l'inflazione dovesse risalire, le aspettative di taglio dei tassi si posticiperebbero e gli asset AI sopravvalutati resterebbero sotto pressione.
In sintesi: nel breve termine si tratta di un rimbalzo da ipervenduto, non di un nuovo ciclo rialzista. Per una ripresa completa del mercato AI, sono necessari due fattori concomitanti: un calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA e la conferma dei profitti aziendali nei bilanci. Appunti post-mercato: il mercato perde sangue, i tre fratelli hanno ciascuno le proprie difficoltà (｡•́︿•̀｡)
Oggi il mercato ha assorbito liquidità, $STRK, $BCH e $NEAR sono stati trascinati verso il basso, ma con dinamiche di calo completamente diverse.
$STRK: il più tragico, meglio evitarlo. Crollo dell'11%, capitalizzazione solo 478 milioni, rapporto volume/capitalizzazione schizzato all'87%. Questa combinazione fa un po' paura: rotazione delle quote troppo intensa, debole assorbimento da parte dei piccoli investitori, sembra che qualcuno stia usando liquidità presa in prestito per vendere. A circa il 98,5% dal massimo storico, non affrettatevi a comprare, per ora lasciate stare. (╥﹏╥)
$BCH: il più stabile, da tenere. Segue il mercato con un lieve calo dello 0,5%, praticamente tutto in circolazione, rapporto volume/capitalizzazione solo del 2,5%, quote relativamente pulite, non troppo affollato in precedenza. Il problema è che la narrativa è un po' datata, dipende ancora molto dal BTC. Può essere tenuto, ma non aspettatevi che improvvisamente racconti una nuova storia. (￣▽￣)~*
$NEAR: aspettare un ritracciamento. Cala del 3%, ha perso parte dei guadagni precedenti dovuti alla speculazione. È più come una posizione flessibile sulla narrativa AI, ha la capitalizzazione più grande, ma l'inflazione illimitata è una bomba a orologeria; a circa il 76,5% dal massimo storico. Se si mantiene sopra 5 c'è speranza, sotto 4,3 perde senso.
In sintesi: BCH da tenere, NEAR da aspettare un ritracciamento, STRK da evitare. Solo appunti, non costituiscono consiglio (๑•̀ㅂ•́)و✧23.000 chip AI Nvidia, ci sono acquirenti, soldi, ordini—ma manca l'elettricità.
Il Daily Telegraph ha rivelato il 18 ottobre: Microsoft ha disdetto l'affitto del data center Nscale nella contea di Essex, Regno Unito, un fornitore cloud; Microsoft era il principale locatario, con un piano originale per affittare 23.000 chip AI Nvidia.
Il problema principale è la rete elettrica: l'energia sarà disponibile solo negli anni '30 del 2030; anche il progetto in Norvegia è stato posticipato di sei mesi, con 30 MW disponibili ma solo 6,4 MW in funzione.
Nscale sta preparando un'IPO (raccolta fondi di 3 miliardi di dollari, valutazione di 35 miliardi di dollari), ma l'85% dei contratti dipende da Microsoft e Anthropic; nel primo semestre ha fatturato 140 milioni di dollari con una perdita netta di 1,02 miliardi di dollari.
I concorrenti hanno già subito perdite: CoreWeave è scesa del 25% la scorsa settimana.
La mia valutazione: il mercato ha sopravvalutato il "taglio degli investimenti AI di Microsoft"—Microsoft non ha spiegato il motivo, sembra più una limitazione delle perdite su un cantiere senza elettricità, il contratto a lungo termine da 43,8 miliardi è ancora valido; il mercato ha sottovalutato che: un contratto non equivale a server, tra la firma e l'attivazione ci sono la rete elettrica e i lavori da completare.
Osserviamo se Nscale riuscirà a trovare un'alimentazione alternativa e se l'IPO subirà una riduzione del prezzo.
Condizione di invalidità: se Microsoft riduce la guida alla spesa in conto capitale, allora "non è un problema di domanda" sarebbe sbagliato.
Da che parte stai: tagliare gli investimenti o evitare i cantieri senza elettricità?
$MSFT
#微软退租AI数据中心