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Questo rapporto finanziario con ricavi superiori alle aspettative è una carta chiara, ma se il prezzo delle azioni salirà o meno non dipende affatto dai ricavi, bensì dalla capacità di far sì che la velocità di bruciare denaro venga raggiunta dai ricavi.
Guardiamo prima il lato dei ricavi: i contratti AI si stanno effettivamente concretizzando. Anthropic opera a pieno regime con 1,25 miliardi di dollari al mese, Google esegue a pieno regime da ottobre con 920 milioni di dollari al mese, e con il quarto contratto da 1,1 miliardi al mese, i tre contratti annualizzati si avvicinano a 40 miliardi di dollari. UBS prevede per il Q3 ricavi AI di 7,6 miliardi di dollari, Citibank stima in modo conservativo 6,9 miliardi; anche considerando la stima più bassa, si tratta di un aumento di oltre il doppio rispetto al trimestre precedente. Il consenso sui ricavi è di 13 miliardi di dollari, con una crescita annua del 65%, questa è la prima volta che la storia della potenza di calcolo AI viene convalidata da contratti concreti e in denaro.
Ma il problema è sul lato delle spese. Starlink è l'unico motore di profitto stabile, con un margine EBITDA del 63%, ma il flusso di cassa libero generato da Starlink in un anno è di circa 3 miliardi, insufficiente a coprire il buco di oltre 10 miliardi combinati di razzi e AI. Dopo la pubblicazione del rapporto, il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 10%, proprio per questo motivo.
Quindi la vera variabile di questo rapporto finanziario non sono i numeri dei ricavi, ma se la direzione avrà il coraggio di fornire un chiaro ritmo di picco del Capex e una guida sul punto di svolta del flusso di cassa libero. Se lo faranno, il mercato accetterà questa storia a lungo termine di "prima si brucia denaro, poi si incassa l'affitto"; se non lo faranno, anche con ricavi bellissimi, dopo l'orario di mercato il prezzo verrà comunque schiacciato. Il 14° test di volo orbitale di Starship è una narrazione a lungo termine, ma a breve termine non risolve il problema del flusso di cassa. Non scommettete sul prezzo delle azioni basandovi su ricavi superiori alle aspettative. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 @OKX星球 #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Il settore dei semiconduttori ha perso il 13% in otto giorni, per poi rimbalzare dell'1% in una notte, questo non si può definire una ripresa.
▪️ Il settore dei semiconduttori ha registrato otto giorni consecutivi di ribasso, con un calo cumulativo superiore al 13%, il più lungo dal 2008
▪️ La capitalizzazione di mercato dei semiconduttori è diminuita di circa 2.000 miliardi di dollari; il Nasdaq 100 ha perso il 5,5% la scorsa settimana, la maggiore perdita settimanale dal aprile 2025
▪️ Il rimbalzo del 19/10 si è verificato solo nei futures: i futures sul Nasdaq 100 sono saliti quasi dell'1%, mentre il mercato spot non aveva ancora aperto
▪️ Gli short seller hanno realizzato profitti in conto di circa 32 miliardi di dollari in sette giorni di trading, con un volume di scambi triplicato per gli ETF short sui semiconduttori, il terzo più alto degli ultimi vent'anni
▪️ TSMC ha registrato ricavi e utili netti record nel terzo trimestre, ma l'ADR è comunque sceso dopo la pubblicazione del bilancio
▪️ Per recuperare una perdita del 13% è necessario un rialzo del 14,9%, un rimbalzo dell'1% riduce solo il gap dal 13% al 12,1%
La divergenza non riguarda se il trading AI possa riparare, ma che il numeratore e il denominatore della "riparazione" non sono della stessa scala.
L'1% è un giorno, il 13% sono otto giorni. Un risultato record ma un prezzo in calo indica che la variabile di questa valutazione non è la performance.
La direzione suggerisce "rimbalzo valido, riparazione non valida" — Condizione: chiusura per tre giorni consecutivi con un calo superiore alla metà; invalidazione: ritracciamento del guadagno nei futures, ribasso nel mercato spot.$ASTER Aster ha speso il 99% delle commissioni in due settimane per riacquistare 2,72 milioni di ASTER.
Ma guardando più da vicino, si scopre che le monete riacquistate non sono state distrutte, bensì distribuite agli utenti che hanno effettuato staking; quelle effettivamente bruciate sono le stesse quantità di ASTER detenute dal team.
In parole povere, questi fondi si sono trasformati in rendimenti da staking.
Un rendimento annuo del 24,8% sembra allettante, ma a condizione di bloccare i fondi per 208 settimane, ossia quattro anni interi.
Questo rendimento, sei disposto a scambiare la liquidità per quattro anni? Il declino di $PONS è come bollire una rana lentamente, mentre la scala dei ricavi giornalieri di $PUMP è 30 volte quella di pons!
Diamo prima un'occhiata agli ultimi dati; il divario tra i due è già molto evidente.
$PONS: Fondamentali e prezzo si stanno indebolendo in sincronia. Il prezzo è sceso da un massimo di $0,90 a $0,26, un ritracciamento di circa il 71%;
Il ricavo giornaliero del protocollo è di soli circa $36.000!!
Il volume di scambi DEX di Robinhood Chain ieri è stato di circa $775 milioni, classificandosi quarto in tutta la chain. #NetflixQ3AdsAndMargins Crollo a catena causato da un book sottile: revisione del flash crash dei contratti perpetui AI a mezzanotte
Il 18 ottobre, il CEO di Tread.fi DYJ ha analizzato il flash crash dei contratti perpetui AI sul mercato azionario statunitense avvenuto a mezzanotte. Secondo lui, il punto di partenza della pressione di vendita è stato Binance: una chiusura di una posizione long SNDK da circa 2 milioni di dollari, a causa della scarsa profondità del book, ha direttamente superato gli ordini di acquisto, con un'esecuzione immediata di circa 407.000 dollari, che nel momento successivo è salita a circa 1,03 milioni di dollari; MU ha subito una pressione quasi simultanea. Successivamente il rischio si è diffuso a Hyperliquid, dove circa 10 indirizzi in 1,8 secondi hanno inviato ordini di vendita IOC concentrati su SNDK, SOXL, DRAM, SKHX, SKHY e MU, con una seconda ondata di vendite sincronizzate. È importante notare che questi ordini erano per lo più nuove posizioni short aperte, non semplici riduzioni di posizioni, indicando che i fondi hanno attivamente preso posizioni short sfruttando la situazione. In termini di volume, nella prima ondata di vendite in un minuto su Binance, SNDK e MU hanno registrato transazioni per circa 21,9 milioni e 5,1 milioni di dollari, mentre i contratti corrispondenti su Trade.xyz erano circa 3,1 milioni e 300.000 dollari; su Hyperliquid, in due minuti MU ha ulteriormente aumentato a circa 10,8 milioni e 9,5 milioni di dollari. DYJ ha affermato che questa fase è stata guidata da liquidazioni a catena.🚀Bitcoin torna a superare 82.000! Non affrettarti a gridare al toro
Il 19 ottobre, BTC è tornato sopra gli 82.000 dollari, superando anche gli 83.000 durante la giornata, con un aumento giornaliero superiore al 2%🔥. Ma a dirla tutta: sembra più una "debole ripresa", non un'inversione di tendenza.
La scintilla è stata il crollo del 15 ottobre, quando BTC è sceso sotto gli 80.000, con 948 milioni di dollari in posizioni a leva liquidate, di cui il 90,6% erano long; dopo questa strage è arrivato il rimbalzo tecnico😮💨.
Questo rimbalzo si basa su due fattori: il prezzo del petrolio è sceso dal massimo di cinque mesi, con il Brent che ha perso fino al 2%, migliorando l'appetito per il rischio; la paura per i continui rialzi dei tassi da parte della Fed si è attenuata, il dollaro si è indebolito, offrendo una finestra di respiro. Anche la situazione dei fondi è interessante: nelle prime due settimane l'ETF spot ha registrato un deflusso netto di circa 910 milioni di dollari, ma i grandi whale da fine agosto hanno smesso di depositare monete negli exchange, mentre il saldo degli stablecoin negli exchange è passato da 21,7 miliardi a 30,5 miliardi in un mese, con un aumento di circa il 40%👀 — i grandi investitori sembrano aspettare un segnale.
$BTC $ETH $ZEC
Livelli tecnici da monitorare: 81.500–82.000 è un'area di scambio, solo superando 84.246 si potrebbe aprire spazio, con resistenza a 84.500; il supporto a breve termine è a 81.603. Anche le istituzioni sono divise: Bitwise prevede 100.000 entro fine anno, LO:TECH tra 85.000 e 95.000, Bloomberg è più pessimista. La pressione principale resta macroeconomica, con un CPI annuo al 3,7% che ha scombussolato le aspettative di taglio dei tassi; nel breve termine è probabile una fase di consolidamento tra 80.000 e 85.000. Ora si vedrà se i fondi ETF riusciranno a tornare a entrare📈. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Le nuove regole di Planet hanno smascherato il "Dio della leva 100x", oggi questa candela con ombra inferiore di BTC ha inflitto un altro colpo
Dopo l'aggiornamento delle regole di OKX Planet, la condivisione delle posizioni mostra direttamente l'importo del profitto e il rendimento. Prima c'erano screenshot di leva 100x ovunque, ora tutti zitti — aprire una posizione 100x con 0,1U porta a guadagni di pochi centesimi, il velo è stato strappato via dai dati.
Oggi $BTC è stato ancora più aggressivo. Dopo aver toccato 80200–80400, la pressione dei ribassisti si è esaurita, lo stop loss è stato attivato, formando un'ombra inferiore da manuale per il washout, recuperando sopra 83000. In 24 ore sono stati liquidati circa 67,7 milioni di dollari in tutto il network, metà short e metà long, una doppia sconfitta per entrambe le parti.
Le nuove regole di Planet e questa ombra inferiore parlano della stessa cosa: la leva non genera profitto, è la gestione della posizione che lo fa.
Quello che davvero conta non è "quanta leva ho usato", ma "sono ancora vivo e il mio conto è in positivo". Star ha detto qualche giorno fa che se credi ancora in questo settore, ora è il momento di continuare a costruire. La costruzione per un trader significa gestire bene la posizione, rispettare lo stop loss e non cedere le proprie posizioni durante i washout. Tu su Planet mostri il rendimento o la leva?
Tu su Planet mostri il rendimento o la leva? Parliamone nei commenti, voglio vedere quanti veri trader ci sono👇
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $USD1 perdere oltre 400 milioni di dollari in capitalizzazione di mercato in due settimane è un deflusso notevole, ma il peg ha resistito a grandi riscatti. Questa è la vera prova di stress per qualsiasi stablecoin. La riduzione dell'offerta merita attenzione, tuttavia mantenere il peg al dollaro sotto pressione è ciò che costruisce fiducia.Un'azienda che accumula criptovalute più aggressivamente di MicroStrategy ha annunciato oggi un nuovo acquisto di Bitcoin
Strive ha rivelato oggi: da mercoledì a venerdì della scorsa settimana, ha speso 100 milioni di dollari per acquistare 1.223 $BTC, con un prezzo medio di 81.734 dollari. La posizione totale è di 36.818 monete, per un valore di circa 3 miliardi di dollari.
La scorsa settimana MicroStrategy ha acquistato 250 monete, Strive 2.822, ovvero 11 volte di più rispetto a MicroStrategy.
Questa settimana MicroStrategy ha comprato 267 monete, Strive 1.223, cioè 4,6 volte di più rispetto a MicroStrategy.
Questa mattina il fondatore di Strive ha pubblicamente dichiarato: "Fare short permanente sul dollaro e long su Bitcoin!" Si può presumere che acquisterà ancora più Bitcoin in futuro.
Attualmente, la quantità di Bitcoin detenuta da Strive, a occhio, è salita al quarto posto tra tutte le società quotate. Mancano solo 6.700 monete per entrare nella top 3. Il grande BTC sta di nuovo mettendo alla prova la pazienza di tutti noi! Oggi il grande BTC ha toccato brevemente sopra 83.000, per poi tornare vicino a 82.500, mentre $ETH oscilla intorno a 2.424 dollari. Appena c'è un piccolo rimbalzo, qualcuno parla già di inversione, ma io per ora non sono ottimista. Le scommesse sul rialzo dei tassi da parte della Fed a ottobre sono scese a circa il 12%, il sentiment negativo si è allentato, e i futures tecnologici statunitensi stanno rimbalzando; in teoria, la propensione al rischio dovrebbe migliorare, ma il grande BTC non riesce a mantenersi sopra 83.000, e questa reazione la trovo debole. Guardando i dati settimanali sugli ETF: l'ETF spot del grande BTC ha registrato un deflusso netto di circa 228 milioni di dollari, mentre il secondo coin ha avuto un deflusso netto di circa 320 milioni di dollari; è vero che il deflusso si è ridotto rispetto alla settimana precedente, ma i fondi ETF non sono ancora diventati un afflusso netto, e il secondo coin è particolarmente debole. Quindi nei prossimi 1-3 giorni continuo a prevedere una fase di oscillazione con bias ribassista, con il secondo coin relativamente più debole. La zona di resistenza che sto monitorando per il grande BTC è tra 83.000 e 83.500; se non riesce a mantenersi sopra, non vedo un rimbalzo sostenuto solo dal calo delle preoccupazioni sull'aumento dei tassi.中午最容易犯的错，是把"横盘"当成"没机会"🌙 可你有没有发现，真正有动静的往往不是大饼，而是角落里那几个小家伙？ 我先把话说在前面：这轮午间波动，我看到的不是普涨，而是一次很轻的"事件重定价"。BTC 在 82650 附近晃，24 小时大约 +1%，日内低点 80680 守住了，上方 82800 到 83000 是眼前那道坎。ETH 在 2426 左右，只微涨 0.3%。永续费率两边都贴着中性、略偏多，但只是万分之几的量级，说明多头并没有真敢把仓位压上去。BTC 市占率快到 61%，山寨整体还在被抽血。这个背景很重要：指数没怎么动，但钱在挑故事。 然后是我今天盯到的两个小信号。PEPE 24 小时约 +3.7%，成交回暖，短線 meme 情绪有点回温；VVV 涨约 +7%，是 AI 叙事里最强的那一档。注意，这不是"板块起飞"，更像是存量资金在横盘里找一个能讲两句的题材做短线。BTC 不动，山寨就没有整体水位，只能靠情绪脉冲。这也是为什么我更愿意把它看成节奏问题，而不是方向问题。 偏多的路径其实不复杂：只要 BTC 稳住 82500 上方，费率又没被拉爆，短线资金就还有空间去点 mRimbalzo, ma non affrettarti a gridare al toro. Prima guarda una serie di dati che mettono a disagio i rialzisti.
$BTC ha toccato 83.100, $ETH è stato trascinato duramente da circa 2.180 a 2.418, $ZEC è passato da 1.048 a 1.191 — i prezzi stanno salendo, ma nelle ultime 24 ore l'ETF spot di $BTC ha registrato un deflusso netto di 331 milioni, solo IBIT ha visto un deflusso di 326 milioni, per il terzo giorno consecutivo. $ETH è ancora più doloroso: la scorsa settimana gli ETP hanno avuto un deflusso netto di 249 milioni, il più grande deflusso settimanale da fine gennaio. Il rimbalzo dei prezzi e il deflusso di capitali stanno avvenendo contemporaneamente, questa divergenza è ciò che oggi vale davvero la pena monitorare.
$BTC: 82.000 non è il traguardo, è la pietra di paragone. Il ritracciamento da 83.100 indica che la pressione di vendita superiore non è un'illusione. I fondi ETF sono usciti per tre giorni consecutivi, le istituzioni non stanno accumulando a questo livello. Se 82.000 regge, con un ritracciamento a basso volume senza rottura, la struttura a breve termine può considerarsi veramente stabile. Ma senza una rottura con aumento di volume dei massimi precedenti, ogni rimbalzo va considerato solo una correzione.
$ETH: il più debole, non illuderti. Wintermute ha detto chiaramente che $ETH "non è un asset da detenere nell'attuale contesto macroeconomico", il rapporto $ETH/$BTC è sceso a 0,0275, questa settimana $ETH è sceso di oltre il 10%, mentre $BTC solo del 5,7%. Il rimbalzo respinto intorno a 2.450 non è casuale, è il mercato che vota con i piedi. Se il rimbalzo intorno a 2.400 continua a mancare di volume, il copione più probabile è un nuovo ritracciamento dopo il picco. La narrativa di ETH non è scomparsa, ma in questa finestra macro attuale la sua tolleranza alla liquidità è chiaramente inferiore a quella di $BTC.
$ZEC: il più forte, ma anche il più facile da mordere. Questo rally di $ZEC non è solo aria, Multicoin sta accumulando da febbraio, la logica dichiarata è "Bitcoin resiste alla censura, ma non alle tasse patrimoniali", la domanda di privacy è una narrativa reale. Il problema è che $ZEC è già salito troppo quest'anno, dopo il rapido balzo a 1.191, la pressione di realizzo è più forte che su $BTC e $ETH. La resistenza a 1.200 non è tracciata tecnicamente, ma è costruita dalla struttura delle posizioni. Se 1.100 regge, la storia può continuare; se non regge, la discesa sarà più rapida della salita.
Sul fronte macro, dire "le aspettative di aumento dei tassi della Fed si raffreddano" può essere fuorviante. La realtà è: dopo un CPI di aprile superiore alle attese, il mercato ha praticamente escluso un taglio dei tassi, con una probabilità superiore al 99% che a giugno non si tocchi nulla. Il cosiddetto "raffreddamento" riguarda la paura di ulteriori aumenti, non l'arrivo di una politica accomodante. L'indice paura/avidità è precipitato da 49 della scorsa settimana a 25, in zona di paura estrema, i tassi di finanziamento sono tutti negativi, ma i prezzi non sono crollati — questo indica che i long con leva sono già stati liquidati, la pressione di vendita a breve termine si è in parte scaricata, ma non significa che nuovi capitali siano entrati a sostituirli.
Quindi la definizione di questa fase è chiara: è una correzione dopo il calo, non un'inversione. La correzione significa che i ribassisti stanno coprendo le posizioni e gli acquisti da ipervenduto spingono un po', ma gli ETF continuano a uscire, il macro non si è allentato, la debolezza relativa di $ETH non è cambiata. Ora si guarda al ritracciamento — $BTC deve tenere 82.000, $ETH 2.400, $ZEC 1.100. Se reggono, il rimbalzo ha ancora una seconda parte; se non reggono, il massimo di oggi sarà il punto di partenza per il prossimo calo.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ La mia risposta potrebbe non piacere: prima guarda a $BTC, ma "rientro" non significa "inversione". Finché il deflusso dagli ETF non si ferma, ogni rimbalzo resta un punto interrogativo.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Anteprima del bilancio trimestrale di SpaceX per il terzo trimestre
Risultati del trimestre precedente: il primo rapporto dopo la quotazione ha superato le aspettative
✅ Ricavi totali di 7,8 miliardi di dollari, in aumento del 92% su base annua, perdita netta di 540 milioni di dollari
Ricavi di Starlink nel trimestre pari a 4,291 miliardi di dollari, utenti cresciuti a 12 milioni, profitti stabili
❌ Attività di calcolo AI, investimenti per il lancio di Starlink, ingenti fondi destinati a AI e sviluppo razzi, preoccupazioni sui ritorni a lungo termine degli investimenti
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Questo trimestre:
Ricavi totali previsti intorno a 13 miliardi di dollari, con un forte aumento, possibile primo trimestre in utile dopo l'IPO
Utenti Starlink cresciuti a 14,3 milioni, con un notevole incremento, ricavi circa 4,9 miliardi di dollari, ricavi AI pari a 6,4 miliardi, superando l'attività Starlink
Il rischio principale rimane il calcolo AI, costi e perdite da non sottovalutare, l'ammortamento elevato delle apparecchiature AI ridurrà direttamente i profitti, anche se il marketing raggiunge gli obiettivi, i guadagni GAAP in borsa USA difficilmente raggiungeranno le aspettative
Il mercato diffonde un EPS rettificato di 0,14 dollari, ma secondo i principi GAAP bisogna detrarre incentivi azionari e ammortamenti elevati delle apparecchiature, il profitto contabile sarà ridotto
L'EPS GAAP del Q3 probabilmente si avvicinerà alle aspettative, ma è più probabile che non le raggiunga
Quindi, questa volta scelgo No
@misaENFP @okxchinese
#OKX美股财报季 #OKX达人 #交易TradFi就来OKX #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 【I futures del Nasdaq salgono dell'1,25%, ma $ETH resta "in punizione" intorno a 2400】
La discrepanza più evidente prima dell'apertura: i futures del Nasdaq crescono dell'1,25%, il rischio è chiaramente in ripresa, $ETH si attesta intorno a 2420 dollari, con un aumento nelle 24 ore di solo circa lo 0,3%, e durante la giornata è sceso fino a 2329 prima di recuperare a malapena.
1. Cosa è successo? Le azioni tecnologiche USA sono in ripresa, ma $ETH fatica a mantenersi sopra la soglia di 2400, con le medie mobili a 20 e 50 giorni che premono rigidamente nell'area 2547-2552.
2. Perché è importante? I fondi ETF hanno registrato deflussi netti per tre settimane consecutive, con un'ulteriore uscita di 320 milioni di dollari la scorsa settimana, avvicinandosi a 1 miliardo in ottobre. Gli istituzionali vendono, e anche se il quadro macroeconomico è positivo, non si riflette sul mercato.
3. Quale interpretazione è più valida? Si sostiene maggiormente una lotta tra "ripresa del sentiment macro" e "perdita di fondi da parte di $ETH", piuttosto che una risonanza di tendenza. On-chain, ci sono indirizzi che hanno aperto posizioni a 2667 dollari a settembre e ora stanno chiudendo in perdita; i fondi che non reggono stanno uscendo.
Da monitorare due aspetti: se 2400 riuscirà a chiudere stabilmente sopra, e se i deflussi dagli ETF si ridurranno. Il Nasdaq sale, ma $ETH resta "in punizione"; riuscirà questo vento caldo macro a soffiare anche nel mondo crypto? Sentitevi liberi di discuterne nei commenti. Lo scorso weekend è sceso sotto gli 80.000 dollari, stamattina al risveglio Bitcoin si trova già sopra gli 82.000 dollari.
Lunedì mattina in Asia ha iniziato a rimbalzare: Bitcoin ha raggiunto un picco di 82.678 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 2%; il minimo della scorsa settimana era 80.112 dollari, quindi un rimbalzo di oltre 2.500 dollari.
Un classico "macro che dà una mano": il rendimento dei titoli di Stato USA è calato, il Brent è sceso vicino a 107 dollari (gli USA hanno esentato le nuove sanzioni contro la Russia), il PIL cinese del terzo trimestre al 4,5% ha superato le aspettative, Ethereum è salito oltre il 3%, Solana oltre il 4,7%.
Ma non affrettarti a parlare di inversione: l'ETF spot Bitcoin negli USA ha perso valore per due settimane consecutive, con un deflusso netto di 228,6 milioni di dollari la scorsa settimana e 681 milioni la settimana precedente; il CVD a 24 ore è stabile ma leggermente negativo, e su Deribit le opzioni put con prezzo di esercizio inferiore al prezzo attuale sono le più attive.
Io penso che si tratti di una combinazione di sollievo macro e copertura delle posizioni short, non di un cambio di consenso sul mercato spot; se riuscirà a mantenere gli 82.000 dollari dipenderà dai report tecnologici di questa settimana e dalle aspettative sui tassi prima del FOMC (secondo dati LSEG citati da Dow Jones, la probabilità di un rialzo il 28 ottobre è circa del 12%).
Tu cosa ne pensi, è l'inizio di un'inversione o solo un rimbalzo di copertura? Riuscirà a mantenere gli 82.000 dollari o la prossima settimana torneremo a 80.000?
$BTC
#比特币反弹HYPE深度研究：真正的护城河是什么？ 别只盯着 HYPE 的交易量。 更值得研究的是：为什么 Hyperliquid 不满足于做一个 DEX，而是选择自己构建高性能 L1？ 01｜为什么普通链不够用？ 交易市场对速度、撮合效率和风险管理有特殊要求。 AMM 适合很多交易场景，但大额订单、复杂杠杆和持续撮合，对流动性与执行效率提出了更高要求。 Hyperliquid选择了一条不同的路： 把交易引擎直接放进自己的链上架构。 02｜真正的技术差异是什么？ 它的核心是两部分： HyperBFT：负责网络共识与交易排序。 HyperCore：负责订单簿、撮合、保证金与清算。 官方文档称，网络目前支持约 20 万笔订单/秒。注意，这是订单处理能力，不等于每秒完成 20 万笔成交。 更重要的是，它的订单簿并非依赖传统的链下服务器运行。 这让交易过程更透明，但不意味着所有 MEV、操纵或系统风险都被消除。 03｜它的野心不只是合约交易 HIP-1 支持原生现货代币，HIP-2 引入流动性机制，HIP-3 则支持部署者创建永续合约市场。 HyperEVM 进一步为开发者提供通用智能合约环境。 这条路径【I futures del Nasdaq salgono dell'1,25%, BTC segue solo dell'1,6%, chi sta rallentando】
La discrepanza più degna di nota prima dell'apertura: i futures del Nasdaq salgono dell'1,25%, BTC è quotato a 83.086 dollari, con un aumento nelle 24 ore di solo l'1,68%. Il rischio di propensione si riscalda, ma BTC non mostra la solita elevata elasticità beta.
1. 【BTC】Cosa è cambiato? I futures azionari USA stanno salendo, BTC segue, ma con difficoltà, durante la giornata è sceso fino a toccare la soglia degli 80.000 prima di risalire.
2. Perché è importante? Gli ETF spot hanno registrato deflussi netti per circa 910 milioni di dollari per due settimane consecutive, con un deflusso netto cumulato di 615 milioni a ottobre; la liquidità continua a essere drenata. Il prezzo si mantiene non grazie a nuovi acquisti, ma perché l'esistente resiste.
3. Quale interpretazione supportare? Attualmente si sostiene maggiormente una lotta tra "ripresa del sentiment macro" e "perdita di liquidità nel settore crypto" piuttosto che una risonanza di tendenza al rialzo.
Ora si guarda se 83.000 riuscirà a reggere e se i deflussi post-mercato degli ETF si attenueranno. Il Nasdaq corre, BTC invece fatica a muoversi, chi mollerà per primo? Benvenuti a discuterne nella sezione commenti. $BTC La sonnolenza accumulata durante il lavoro diurno è stata appena attenuata da questo messaggio. In casa è rimasto acceso solo lo schermo, volevo solo scrollare un po' e poi dormire, ma vedendo "rappresenta il 4,9% dell'offerta totale", la mia mano si è fermata.🌙
Secondo quanto riportato da PR Newswire, Bitmine ha annunciato di aver aumentato la propria posizione di 12.535 ETH nell'ultima settimana; al 18 ottobre 2026, la posizione totale ammonta a 6.041.481 ETH, pari al 4,9% dell'offerta totale di ETH.
Calmandomi, penso che questo sia un segnale positivo per il sentiment su $ETH, ma non è sufficiente per indicare un rafforzamento complessivo della domanda di mercato. Ciò che davvero mi tiene sveglio è: le azioni di una singola azienda potrebbero essere considerate da tutti come un termometro per l'intero mercato?
L'aumento settimanale indica almeno che questa azienda sta ancora incrementando la sua esposizione in ETH, il che può dare un segnale positivo al mercato. Ma un acquisto deciso da parte di un solo soggetto non significa che altri fondi stiano seguendo; inoltre, la posizione totale è un risultato cumulativo e non può essere considerata tutta come nuova domanda di questa settimana. Se si guarda solo ai 6,04 milioni di ETH, il significato dell'aumento di 12.535 ETH potrebbe essere sovrastimato — questa è la mia preoccupazione, non un giudizio sul prezzo.
Un promemoria per me stesso: non prendere il portafoglio di un grande investitore come la risposta definitiva al mercato. Chi altro è sveglio a quest'ora e quali segnali di ETH sta osservando? Dopo questo messaggio, vorrai confermare se altri fondi stanno seguendo o guardare prima se prezzo e volume di scambio rispondono?#AMDQ3HeliosRevenue Morgan Stanley sta riducendo la previsione di domanda per le GPU di $AMD del 43,3%, da 14,1 milioni a 8 milioni di unità.
La previsione copre il periodo dal 2026 al 2030 ed è stata appena pubblicata pochi giorni fa.
Sarei curioso di sapere se qualcuno conosce il *perché* di un taglio così significativo?
Lisa Su è stata appena a Taiwan parlando di una domanda significativa, così tanta che è stato difficile stare al passo.#I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC e ETH vedrà per primo un ritorno di flussi?
📊 【Situazione dei fondi: grandi capitali in uscita】
📉 Da metà ottobre a oggi, $BTC ETF ha registrato un deflusso netto di 228 milioni, $ETH è peggio, con un deflusso superiore a 320 milioni.
🩸 Il calo degli acquisti istituzionali è evidente, Galaxy Research sottolinea direttamente: il divario tra domanda e offerta entro l'anno raggiunge 127.300 BTC.
📉 Quando la città prende fuoco, ne soffrono anche i pesci nello stagno: la scorsa settimana 141 altcoin sono crollate in media del 14%, con una contrazione della liquidità molto rapida.
🔍 【La verità del rimbalzo: tutto grazie alla copertura degli short】
Il recente recupero di BTC a 82.000 è dovuto principalmente al calo del petrolio e al rimbalzo dei futures azionari statunitensi che hanno migliorato il sentiment. La spinta principale al rialzo è stata la copertura degli short, con pochissimi nuovi acquisti a supporto. L'intervallo da 80.000 a 85.000, una vera e propria tritacarne, non è stato ancora superato.
⚔️ 【La dura divergenza tra BTC e ETH】
In fasi di contrazione macroeconomica, gli istituzionali puntano prima di tutto a proteggere la loro posizione base in BTC. Quindi, nel ritorno dei flussi, BTC è sicuramente il primo, mentre ETH resta in secondo piano. Ethereum ha perso valore per tre settimane consecutive, mostrando una debolezza marcata e mantenendo un supporto rigido a 2.330. Per quanto riguarda $ZEC, la sua narrativa è troppo indipendente, quindi anche se il mercato generale vede un ritorno dei flussi, non è detto che ne benefici.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 比特币和以太坊在同一市场环境下可能走出完全不同的行情，这本身就是一条被低估的信息。$BTC 上涨时，$ETH 却持续走弱，这种分化说明什么？我的判断是：反弹的广度，比反弹的高度更值得盯。 $BTC 作为加密市场的头部资产，天然吸走大部分注意力与增量资金；而 $ETH 的表现更像一面镜子，照出投资者是否愿意承担更广泛的市场风险。前者是信心的温度计，后者是风险偏好的试金石。两者背离时，单看比特币的涨幅容易得出错误结论。 这正是我同时跟踪 BTC/ETH 比率与两者单独价格的原因。比率走阔、ETH 相对失血，意味着资金集中在少数标的上，行情结构偏窄；比率收敛、ETH 相对修复，才说明风险偏好真正扩散。一个健康的市场，不能只靠一个资产撑场面。 眼下的关键信号在于：若 $BTC 强势上行而 $ETH 继续贬值，这轮复苏大概率仍是窄基反弹，参与者的乐观需要打折；反之，若 ETH 开始相对跑赢，才是广度改善的确认。这不是价格预测，而是结构判读——比率的走向，比单币 K 线更早暴露资金的真实态度。 可引用的论点：比特币决定行情的高度，以太坊决定行情的宽度；宽度不够的上涨，终究只是少数人的狂欢。📊 #All'inizio pensavo anche io che questo mese BTC ed ETH ETF stessero uscendo insieme.
Contando i giorni di trading di questo mese su Farside, non corrispondono. L'ETF spot di BTC ha avuto metà dei giorni con flussi netti in entrata, ETH solo 1 giorno, proprio martedì scorso con 24,8 milioni di dollari.
Complessivamente, BTC ha avuto un deflusso netto di circa 610 milioni di dollari questo mese, ETH circa 960 milioni. Il mercato degli ETF di ETH è molto più piccolo di quello di BTC, ma ha avuto deflussi maggiori, e quasi ogni giorno.
Quindi chi tornerà prima? A mio avviso BTC sta già oscillando avanti e indietro, ETH non ha ancora iniziato. Il conteggio è aggiornato fino a venerdì scorso, i dati di oggi saranno disponibili solo dopo l'apertura del mercato azionario americano questa sera.
Se questa settimana ETH dovesse registrare due giorni consecutivi di flussi netti in entrata, ammetterò di essermi sbagliato.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Nel mercato dei futures, quando un grande investitore continua ad accumulare, di solito ci si concentra prima sulla concentrazione delle scorte, piuttosto che pensare che il mercato debba necessariamente salire solo perché si sente parlare di "aumento delle posizioni". Anche io, leggendo questa notizia, sono abituato a valutare separatamente il volume aggiuntivo e il volume totale.
Secondo quanto riportato da PR Newswire, Bitmine ha aumentato la sua posizione di 12.535 $ETH nell'ultima settimana, portando il totale al 18 ottobre 2026 a 6.041.481 $ETH, pari al 4,9% dell'offerta totale di ETH.
Il mio giudizio è che questa notizia sia leggermente positiva per la fiducia nei possessori di monete, ma ciò che conta di più è la concentrazione, non la forza degli acquisti di questa settimana. Il volume aggiuntivo rispetto alla posizione già detenuta non è grande, quindi non si può considerare tutta la grande posizione totale come una domanda appena avvenuta; d'altra parte, una quota del 4,9% dell'offerta totale significa anche che la posizione di questa società può influenzare più facilmente il sentiment del mercato.
Le criptovalute sono diverse dalle materie prime tradizionali: le aziende che detengono monete non sono come le fabbriche che accumulano materie prime, non c'è un consumo produttivo da cui trarre indicazioni. Se il mercato equipara direttamente la posizione aziendale a un'uscita a lungo termine dalla circolazione, penso che si stia esagerando, perché non ci sono informazioni sull'uso futuro di queste monete.
Preferisco considerarla come una finestra per osservare la struttura delle posizioni, non come un segnale di direzione. Ci sono amici che vengono dal mercato tradizionale? Di fronte a questo tipo di accumulo aziendale, vi preoccupereste come per la concentrazione delle scorte di materie prime, o pensate che i due fenomeni non siano paragonabili?Il più grande leader dei rialzisti di Bitcoin, MicroStrategy, ha nuovamente pubblicato un annuncio, continuando ad acquistare 267 $BTC.
Il fondatore di MicroStrategy, Saylor, ha rilasciato un altro annuncio: questa volta ha speso 21,75 milioni di dollari per acquistare 267 $BTC, e contemporaneamente ha riacquistato azioni privilegiate $STRC per 193 milioni di dollari.
Guardando l'intera operazione di MicroStrategy, da agosto con 4603 unità, a 250 la scorsa settimana, e 267 questa settimana, cinque cali consecutivi, continua ad acquistare Bitcoin, ma a un ritmo più lento.
Nello stesso annuncio, l'azione reale è altrove. Il riacquisto di azioni privilegiate per 193 milioni di dollari è 8,9 volte superiore all'acquisto di Bitcoin.
La cosa più importante è: ha aumentato la scala del piano di riacquisto da 2 miliardi a 3 miliardi.
Quindi la logica attuale di MicroStrategy è chiara: ridurre la velocità di acquisto di Bitcoin, destinando più fondi al riacquisto delle proprie azioni privilegiate per migliorare la propria struttura del capitale.#NetflixQ3AdsAndMargins Credo che Netflix superi davvero per gli annunci#NetflixQ3AdsAndMargins #嘉信开放BTC转账，德银布局托管
Il capo ha qualcosa da dire
Deutsche Bank e Charles Schwab hanno fatto un ulteriore passo avanti nel business delle criptovalute. Deutsche Bank prevede di lanciare entro poche settimane la custodia di BTC e ETH per istituzioni e aziende, mentre Charles Schwab ha iniziato a supportare gradualmente i clienti qualificati nei trasferimenti verso wallet esterni. Anche Standard Chartered e BNY Mellon stanno espandendo i servizi di custodia.
Ritengo che si tratti di un'infrastruttura a lungo termine, con un impatto limitato nel breve periodo. Un commento nella sezione commenti è molto azzeccato: la custodia di Deutsche Bank partirà dalla Germania, l'espansione in Asia è prevista per il 2027, quindi si tratta di un'opzione a lungo termine e non di un beneficio immediato. Il canale si sta facendo più fluido, il tetto normativo si sta alzando, ma la conversione in flussi di capitale reali richiederà tempo.
La reazione del mercato è stata tiepida, BTC è salito dello 0,54%, ETH dello 0,52%. Oggi ho venduto allo scoperto BTC a 82.800, chiuso a 80.200, incassando un profitto di 2.600 punti, ora sono in posizione neutra. Ora vediamo se il livello di 80.000 reggerà. Se sì, ci sarà una fase di oscillazione, altrimenti si potrebbe vedere un ritracciamento più profondo. La resistenza superiore rimane tra 84.000 e 85.000.
La custodia bancaria è una variabile lenta, non un interruttore di direzione. Nel breve termine BTC segue ancora il macro. Non inseguo i rialzi né vendo al ribasso, aspetto segnali e imposto sempre uno stop loss.
$BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra riportate sono valide nel tempo, è fondamentale impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.Schermate di guadagni a 50x, 100x su Planet刷星球 ovunque, prima di tutto guarda un po' di dati per calmarti.
Con una leva di 100x, se il prezzo si muove in direzione opposta anche meno dell'1%, potresti essere liquidato. Negli ultimi 30 giorni, $BTC ha avuto 27 giorni con oscillazioni intraday superiori all'1%, con una media giornaliera di circa il 2,6% avanti e indietro.
Numero di giorni in cui l'oscillazione intraday ha raggiunto la linea di liquidazione (stima approssimativa della distanza di liquidazione ≈ 1/leva):
· 100x (≈1%): 27 giorni
· 50x (≈2%): 19 giorni
· 20x (≈5%): 1 giorno
· 10x (≈10%): 0 giorni
Con leve alte, anche se indovini la direzione non basta, se entri anche solo un po' fuori tempo, una normale oscillazione intraday ti fa uscire dal mercato. Se sei un principiante e vuoi provare i contratti, inizia con leva bassa, posizioni piccole e stop loss.
Nelle schermate si vedono solo quelli che sono sopravvissuti.
Non è un consiglio d'investimento | Dati: OKX BTC/USDT giornaliero (UTC) 19/9–18/10
#比特币 #合约 #交易之声：你的经验值得被听到 Per cominciare con una nota di cautela, non considero "continuare a concentrarsi sulle criptovalute" come un segnale di nuovi fondi in entrata. Secondo Bloomberg, Multicoin Capital, con un patrimonio gestito di 2,7 miliardi di dollari, ha dichiarato che continuerà a concentrarsi sugli asset digitali e non seguirà i colleghi ampliando il proprio ambito di investimento all'intelligenza artificiale e alla robotica. Questa è una dichiarazione sui confini di investimento, non un annuncio di aumento delle posizioni.
Io sono più prudente per due motivi. Primo, i 2,7 miliardi di dollari si riferiscono al patrimonio gestito, non alla liquidità disponibile per investimenti; interpretare questa cifra come potenziale domanda nel mercato delle criptovalute confonde stock e flusso. Secondo, il partner Spencer Applebaum sottolinea che il vantaggio competitivo e le risorse accumulate nel settore crypto sono difficili da trasferire direttamente, e un cambio di focus avventato potrebbe indebolire la competitività. Preferisco interpretare questo come una difesa del proprio ambito di competenza, non come un'affermazione che le criptovalute abbiano più opportunità dell'AI, né tantomeno come base per aumentare la valutazione dell'intero settore.
Tuttavia, chi è ottimista potrebbe concordare: almeno questa società non ha scelto di ampliare il proprio campo di investimento. Se in futuro vedremo investimenti continui e progetti con reali esigenze e crescita dei ricavi, rivaluterò positivamente questa notizia. Al momento, sono dalla parte di chi pensa che il significato emotivo sia maggiore di quello finanziario. Su questa notizia, voi siete più rialzisti o ribassisti? Diteci perché: date più valore alla permanenza dell'istituzione o siete più interessati ai nuovi fondi e alla realizzazione dei progetti?Da 0 a una perdita di 19,78 milioni, ci ha messo meno di 10 ore
Un nuovo wallet, ieri sera alle 23 è entrato in Hype, aprendo direttamente una posizione short su 13.826 ETH con leva 25x, prezzo medio 2366.
Risultato: ETH ha continuato a salire.
Con leva 25x, se la direzione è sbagliata, il margine viene colpito all'istante. Il sistema non lo ha liquidato tutto in una volta, ma in 10 ore ha tagliato la sua posizione a pezzi. In totale ha liquidato 8.163 ETH, per un valore di 19,78 milioni di dollari. Una vera e propria tortura.
La cosa più folle è che lui tiene ancora stretta la posizione short residua di 8.849 ETH, con un nuovo prezzo di liquidazione a 2430. Se ETH sale ancora un po', anche la posizione rimanente sarà azzerata.
Entrare con decine di milioni di dollari e subito aprire una posizione short a leva 25x a pieno carico. Non è trading, è giocarsi la vita. E questi wallet nuovi con leva alta sono spesso il carburante migliore per il mercato.
Secondo voi, la sua posizione short residua reggerà fino a che ETH non scenderà sotto 2366? Discutiamone nei commenti.
I dati sopra sono raccolti on-chain e non costituiscono alcun consiglio di trading.
$ETH $BTC #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
🔥Quel piano di riapertura di Hormuz, a dire il vero, è come una carota appesa davanti all'asino.
Sembra efficace, ma hai visto se l'Iran ha fatto qualcosa di concreto? No. Finché lì continueranno a litigare, il prezzo del petrolio non potrà crollare in modo netto.
Anche se dovesse scendere un po', e allora?
Il PPI del 6,3% di due giorni fa è lì, l'inflazione è ormai scoperta. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA è ancora alto al 5,6%, succhiando sangue. Ora si spera che una voce di distensione geopolitica possa far tornare le aspettative di taglio dei tassi della Fed? Non scherziamo.
Guardando il mercato, il Bitcoin è bloccato intorno a 84.000, in una situazione difficile, la volatilità delle opzioni ha toccato il minimo degli ultimi cinque anni. I capitali sono diventati esperti, nessuno vuole scommettere sulla direzione in questo momento. Tutti aspettano qualcosa di certo.
Consiglio di mantenere la posizione base, lasciare gli stablecoin in prodotti finanziari per guadagnare interessi.
Con questo mercato, fare troppo è un errore. Aspettiamo che questi fattori macroeconomici si manifestino davvero, quando il mercato non potrà più trattenersi e sceglierà una direzione, allora entreremo per cogliere le occasioni. Ora? Meglio guardare e aspettare. $CL L'ampiezza mediana di 84 monete è scesa solo al 90% di quella degli ultimi 40 giorni, mentre TIA è a 1,78 volte.
Significa che l'intero mercato sta diventando più tranquillo, ma lui invece sta diventando più rumoroso, il che non va bene.
In questi 10 giorni TIA oscilla in media del 15,85% al giorno, mentre nei 40 giorni precedenti era solo dell'8,91%.
In questo ciclo è passato da 0,293 a 0,7691, un aumento del 162%.
Il 17 ottobre ha raggiunto un nuovo massimo a 100 giorni a 0,7691 durante la sessione.
Ma quel giorno ha chiuso a 0,659, con un'ombra superiore del 14%, un tentativo di rialzo respinto.
Dopo ha perso per tre giorni consecutivi, ora è a 0,6047, in calo del 21,4% dal massimo.
Ritengo che l'aumento dell'ampiezza non sia un segnale di tendenza, ma un segnale di divergenza.
Il prezzo può raggiungere nuovi massimi, ma se chiude in calo significa che qualcuno sta vendendo intorno a 0,77.
Chi compra c'è ancora, ma non vuole rincorrere i prezzi alti, quindi il prezzo oscilla ogni giorno.
In questo tipo di mercato, chi cede per primo determina la direzione.
La linea di demarcazione è a 0,60.
Quello è il punto di partenza della grande candela rialzista del 16 ottobre, che è salita del 15,97%.
Se scende sotto 0,60, quella candela rialzista sarà stata vana, la storia passerà da una rottura a una falsa rottura.
Se si mantiene sopra 0,60, si potrà parlare di un secondo tentativo verso 0,7691.
Tendo a pensare che ci sarà un altro tentativo, perché la discesa è avvenuta con volumi ridotti, e il volume di oggi è solo la metà della media.
$TIA
#变安静与变吵Conclusione prima: il rimbalzo di questa mattina è reale, ma la forza è falsa. BTC è passato da 80.680 a 82.814 nella sessione mattutina, ora è a 82.493, con un aumento del 0,73% nelle ultime 24 ore e un'oscillazione del 2,6%. Sembra vivace, vero? Ma guardando i dati dei contratti si scopre la verità: il tasso è dello 0,0037%, praticamente zero. Tradotto: chi apre posizioni long non vuole nemmeno pagare questo piccolo interesse, a parole sono rialzisti, ma il portafoglio è molto onesto. L'Open Interest è di 30.311 BTC (2,49 miliardi di USD), la leva non è aumentata. ETH è a 2.421 (-0,03%), stabile, SOL è il più vivace a 105,2 (+0,92%), ma anche il suo tasso è solo dello 0,0019%. In parole povere: - 82.800–83.000 è una resistenza, finché non la supera, non considerare il rimbalzo come un'inversione - tasso vicino a zero + Open Interest non aumentato = nessuno sta prendendo il testimone in questo movimento, i rialzisti stanno aspettando - il PIL cinese del terzo trimestre è cresciuto del 4,5%, i dati macro sono caldi, il crypto oggi per ora non reagisce Previsioni per oggi pomeriggio e sera: la mia opinione è che 82.800 non verrà superato, è più probabile un ritracciamento a 81.500. Condizione per invalidare: se prima delle 21 di stasera BTC chiude sopra 82.800 e rimane sopra, questa mia previsione è annullata e domani la riconoscerò all'apertura. I dati sono stati presi oggi alle 12:15 da refresh_market, dati reali spot + contratti di Binance, non sono supposizioni. Se vuoi sapere cosa sto testando, commenta.#usd1 stablecoin ha perso oltre 400 milioni di dollari di capitalizzazione in due settimane
【Osservazione di Lao Jiu】I dati della ricerca on-chain mostrano che dal 6 al 15 ottobre, l'offerta di USD1 su Ethereum, BNB Chain e Solana, le tre principali chain, è diminuita di circa 385 milioni di dollari, con un calo di circa l'8,7%, portando il totale a circa 4,04 miliardi di dollari. Se si osserva un intervallo più ampio di quasi due settimane, il calo supera già i 400 milioni di dollari. Ci sono due aspetti degni di attenzione in questa notizia.
Il primo è che il riscatto non equivale a un de-peg. I dati on-chain indicano che questa riduzione dell'offerta deriva principalmente dal riscatto e dalla distruzione su Ethereum e $BNB Chain. Nel frattempo, il prezzo di $USD1 è rimasto sostanzialmente intorno a 1 dollaro, senza mostrare un de-peg significativo e persistente a causa della diminuzione dell'offerta. Pertanto, il segnale più chiaro attuale è una contrazione della circolazione, non un panico da stablecoin.
Il secondo riguarda l'impatto dei grandi capitali. L'offerta su Ethereum è diminuita di circa 185 milioni di dollari, mentre su BNB Chain di circa 200 milioni di dollari. Il rapporto di ricerca sottolinea inoltre che circa 200 milioni di dollari dei riscatti su BNB Chain provengono da un unico indirizzo non identificato. In altre parole, pochi riscatti di grandi dimensioni possono modificare significativamente la scala complessiva di USD1. Tuttavia, gli indirizzi on-chain non possono direttamente provare l'identità del detentore finale, né è possibile dedurre le motivazioni del riscatto solo dai record delle transazioni. #NetflixQ3AdsAndMargins
*Netflix Q1'26E Beat - Breve riepilogo:*
*1. Pubblicità:* >50% delle nuove iscrizioni al livello con pubblicità + aumenti di prezzo di ottobre = ARPU più alto.
*2. Live/Sport:* WWE/NFL/Pugilato hanno ridotto il churn + 8-10M di nuovi abbonati netti nel Q1.
*3. Membri extra:* 2-3M in più di condivisioni a pagamento con margine al 100%.
=> $10.25B -> $10.78BDopodomani, Solana subirà il più grande intervento sul livello di consenso dalla sua nascita
Il 21 ottobre, l'aggiornamento Alpenglow sarà ufficialmente lanciato sulla mainnet, riducendo il tempo di conferma finale da 12,8 secondi a soli 150 millisecondi. Ma oggi, ciò di cui la comunità parla più intensamente non è questa velocità, bensì il suo costo.
Il costo di 150 millisecondi è un drastico aumento della soglia hardware per i validatori
Alpenglow richiede che i nodi siano dotati almeno di CPU a 128 core e 1TB di memoria, eliminando direttamente circa il 22% dei dispositivi obsoleti. Ancora più problematico è il problema della concentrazione geografica. Ad agosto, un guasto di routing di TeraSwitch ha fatto sì che il 28,8% dei SOL in staking fosse offline per 33 minuti, quasi raggiungendo la soglia di interruzione della catena. L'aggiornamento può migliorare la tolleranza agli errori, ma non risolve il problema radicato della concentrazione fisica dell'hosting.
Da un lato c'è la massima performance, dall'altro una centralizzazione mascherata. Solana sta scommettendo che il mercato possa accettare questo scambio
Ma le balene evidentemente l'hanno accettato. Il 9 ottobre, il wallet Firedancer di Jump Crypto ha messo in staking altri 454.000 SOL, per un valore di 49,81 milioni di dollari. Il prezzo attuale di SOL è 105, con un aumento del 2,2% nelle ultime 24 ore, mantenendosi saldamente sopra 100.
La mia valutazione: nei primi due giorni dopo l'aggiornamento, la narrazione di $SOL sarà una sola — la velocità. Nessuno controllerà la lista hardware. Ma quando l'entusiasmo si calmerà, quella soglia di 128 core diventerà la nuova storia.
A 105, si sta scommettendo sul tempo di 150 millisecondi di dopodomani o sulla lista dei nodi tra tre mesi?
Parliamone nei commenti 👇 【$USD1 ha perso 400 milioni di dollari in due settimane, anche le stablecoin devono guardare alla faccia dei grandi investitori】
La stablecoin USD1 emessa dal progetto collegato alla famiglia Trump, World Liberty Financial, ha visto il suo valore di mercato ridursi di circa 401 milioni di dollari in sole due settimane, passando da 4,43 miliardi a 4,02 miliardi di dollari, con un calo di circa il 9,1%. Il prezzo di USD1 rimane sostanzialmente ancorato a 1 dollaro, a diminuire è la quantità in circolazione, non il prezzo della moneta.
Dal 6 al 15 ottobre, su Ethereum e BNB Chain si sono verificati rispettivamente circa 185 milioni e 200 milioni di dollari in riscatti, di cui circa 200 milioni su BNB Chain provenienti da un unico indirizzo sconosciuto. La quantità in circolazione su Solana è rimasta praticamente invariata nello stesso periodo, il che indica che non si tratta semplicemente di un trasferimento cross-chain, ma piuttosto di riscatti reali.
Un aspetto ancora più preoccupante è che la quantità di USD1 su Ethereum è diminuita dell'11,45% nello stesso periodo, superando nettamente il calo del 2,18% di USDC e dello 0,76% di USDT. La contrazione complessiva del mercato può spiegare in parte questa differenza, ma non completamente.
USD1 si sta preparando a passare da BitGo a una società fiduciaria affiliata a World Liberty, e la quantità in circolazione è fortemente influenzata da pochi grandi detentori. Al momento è confermato un grande volume di riscatti, ma non si può affermare che ciò rifletta una perdita di fiducia nel progetto. Se la quantità in circolazione continuerà a diminuire e i riscatti accelereranno, allora ci sarà motivo di preoccupazione; se invece il passaggio di gestione avverrà senza intoppi e la quantità tornerà a crescere, questa contrazione potrebbe essere solo un aggiustamento temporaneo. 82.000 è l'area di stallo macroeconomico e confronto di capitali — 84.246 è la soglia di conferma del trend. Il discorso di Wash ha ridotto le aspettative di aumento dei tassi, le balene stanno continuando ad accumulare, ma la perdita di fondi dagli ETF e la struttura tecnica debole indicano che il mercato sta ancora aspettando un catalizzatore per rompere l'impasse. La riunione del FOMC sarà il prossimo nodo cruciale; fino ad allora, rispettare l'intervallo e attendere la conferma è più prudente che prevedere la direzione. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il più grande sostenitore rialzista di Bitcoin, MicroStrategy, ha pubblicato un nuovo annuncio, continuando ad acquistare 267 $BTC
Il fondatore di MicroStrategy, Saylor, ha annunciato di aver speso 21,75 milioni di dollari per acquistare 267 $BTC, e contemporaneamente ha riacquistato azioni privilegiate $STRC per 193 milioni di dollari.
Guardando l'intera operazione di MicroStrategy, da agosto con 4603 unità, a 250 la scorsa settimana, e 267 questa settimana. Cinque riduzioni consecutive, continuano ad acquistare Bitcoin, ma a un ritmo più lento.
Nello stesso annuncio, l'azione reale è altrove. Il riacquisto di azioni privilegiate per 193 milioni di dollari è 8,9 volte superiore all'acquisto di Bitcoin.
La cosa più importante è: hanno aumentato la dimensione del piano di riacquisto da 2 miliardi a 3 miliardi.
Quindi la logica attuale di MicroStrategy è chiara: ridurre la velocità di acquisto di Bitcoin, destinando più fondi al riacquisto delle proprie azioni privilegiate per migliorare la propria struttura del capitale.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla ha recentemente annunciato volumi di consegna superiori alle aspettative del mercato, ma un "rimbalzo delle vendite" non equivale a una "garanzia di profitto".
I punti chiave da osservare sono:
* La prova di profitto tra volume e prezzo: se la crescita delle vendite avviene a scapito del prezzo o tramite promozioni e sconti, il margine lordo delle auto potrebbe continuare a essere sotto pressione.
* Divergenza dei fondamentali: l'attenzione del mercato si è spostata dalla semplice "scala delle spedizioni" alla "redditività per veicolo" e al flusso di cassa libero.
* Chiave per il supporto della valutazione: solo con l'accelerazione della monetizzazione delle attività AI e di accumulo energetico si potrà realmente riparare la struttura di profitto del core business, eliminando i dubbi del mercato sulla dinamica di crescita. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
$BTC $ETH
Io guarderei prima a BTC. Non perché abbia perso meno significhi che abbia toccato il fondo, ma perché in un mercato in contrazione, le istituzioni di solito tornano prima agli asset con maggiore liquidità. Dal 12/10 al 16/10, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 228,4 milioni di dollari, con un deflusso netto totale di 320,1 milioni di dollari dagli ETF; ETH ha subito una pressione di vendita ancora maggiore.
Galaxy Research stima che gli acquisti da parte di ETF e tesorerie aziendali non riescano ancora a compensare il rilascio di BTC da parte dei detentori a lungo termine; il saldo cumulativo domanda-offerta di quest'anno è circa -127.300 BTC.
La scorsa settimana gli altcoin sono calati in media del 14%, BTC circa del 3%; anche i volumi di scambio e l'offerta di stablecoin si stanno contraendo, indicando un ritiro complessivo dei fondi, senza evidenti rotazioni di mercato per ora.
Se dovessi ordinare la sequenza di ritorno dei fondi, al momento preferisco che BTC si stabilizzi prima, mentre per ETH aspetterei di vedere come si muovono i capitali. Tuttavia, al momento non si vedono segnali chiari di ritorno; la riduzione del deflusso dagli ETF è ciò su cui vale la pena concentrarsi nei prossimi tempi.#CircleQ3USDCGrowth Le stablecoin hanno un aspetto facile da trascurare: non hanno bisogno di salire per creare valore commerciale.
Nei casi di trasferimenti transfrontalieri, regolamenti aziendali e trasferimenti in dollari, ciò che interessa agli utenti è il costo, la velocità e se i fondi arriveranno con successo, non quanto saliranno domani.
L'espansione di Circle nei mercati emergenti merita attenzione, ma annunciare l'ingresso nel mercato e generare un vero volume di pagamenti sono due cose diverse.
Voglio vedere più avanti il volume reale dei trasferimenti, gli utenti attivi e i progressi nella conformità.
Se i fondi iniziano davvero ad abituarsi #SpaceXQ3Earnings
*SpaceX Q1'26E Beat - 3 Driver:*
*1. Scala Starlink:* 6M+ abbonati = ∼800M$/mese di ricavi ricorrenti ad alto margine da accordi Mini/Aviation.
*2. Record di lanci:* 48 lanci Falcon contro 41 nel Q4, più missioni commerciali/NASA da 67M$-150M$.
*3. Pagamenti governativi:* milestone Starship + Starshield + HLS che si attivano nel Q1.
Risultato: Stima 4,8B$ -> 5,6B$ QoQ.Totale: +$355M contro +$168M di ieri
• BTC: +$245M (il più grande in 5 giorni)
• ETH: +$110M (2 volte ieri)
Perché è meglio:
1. Acquisti in calo: BTC si è mantenuto sopra il supporto di $62k, ha innescato offerte ETF da BlackRock IBIT e Fidelity.
2. Recupero ETH: rimbalzo del rapporto ETH/BTC + chiacchiere sull'ETF staking = primo giorno oltre $100M per ETH questa settimana.
3. Nessun trascinamento da GBTC: i deflussi da GBTC sono finalmente stabili, quindi i flussi netti sono puliti.
Il flusso risk-on è tornato.Le tre facce della notte delle liquidazioni: short squeeze, stallo, accumulo long 💥
$ETH: gli short sono stati costretti a uscire con il rimbalzo 🚪. Liquidazioni short in 24h per 56,37 milioni, long per 42,41 milioni; in 4 ore liquidazioni short per 39,10 milioni, long solo 400.000, in 1 ora il 99,8% delle liquidazioni riguarda posizioni short. Il prezzo è tornato sopra 2.400, ma il tasso positivo indica che i long stanno ancora pagando, con un’alta percentuale di posizioni long in portafoglio e pochi acquisti attivi: stock di long esistenti, pochi nuovi soldi. L’ordine di liquidazione da 10,1 milioni di dollari intorno a 2.398 è la prossima prova.
$BTC: braccio di ferro tra long e short 🤝. Le liquidazioni sono quasi pari, con un tira e molla tra 80.684 e 82.500. Flusso netto in uscita dagli ETF di 228 milioni, i grandi whale stanno depositando e fermandosi, la pressione di vendita si attenua marginalmente. Sopra, tra 82.500 e 83.000, si accumula carburante short; sotto, tra 79.800 e 80.000, ci sono 97,87 milioni di posizioni long con leva 40x.
$ZEC: il funerale della leva non è finito ⚰️. Liquidazioni long per 9,9 milioni, short per 4,24 milioni, più del doppio i long. Dopo un rialzo del 460% con leva elevata accumulata, l’IPC è solo un ago, la calca è il coltello, con una quota di liquidazioni long che ha raggiunto l’88,7%. Sono entrati nel pool di privacy 18.900 ZEC rubati, sommati al conto alla rovescia NU7 e alle aspettative di cambiamenti regolamentari, in un mercato a bassa liquidità dove long e short si combattono.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Quando il mercato principale è debole, le monete che sono state molto speculate in precedenza vengono praticamente trascurate.
Le monete che potrebbero ancora avere opportunità di speculazione sono: $STRK, $BCH, $NEAR, forse ci sarà un'inversione narrativa.
STRK è la più drammatica. La comunità ha votato per diventare un L1 indipendente resistente alla computazione quantistica, con il 99,9% di approvazione e 180 milioni di token partecipanti.
In precedenza c'era già stata una speculazione sulla narrativa della resistenza quantistica, con un grande aumento. Anche se personalmente non ci credo, il mercato ha comunque investito molti fondi nel voto.
Ora il prezzo è stato abbassato dallo sblocco di 127 milioni di token avvenuto qualche giorno fa, e gli indirizzi di wallet attivi sulla catena sono diminuiti del 63%.
NEAR è la carta tecnologica più sottovalutata. L'ex membro del consiglio di Solana, Mert, è entrato nel consiglio di amministrazione, il mercato interpreta questo come un avallo tecnico alle intenzioni di privacy/confidenzialità di NEAR, che potrebbe portare a un'alleanza con Zcash.
Il prezzo attuale è intorno a 5 dollari, con un calo del 18% in 7 giorni, quindi è ipervenduto. Ciò che manca è l'esposizione narrativa, non la tecnologia; una volta che la narrativa sulla privacy decollerà, la sua elasticità sarà la più alta.
BCH è un veterano relativamente stabile. Oggi il CME ha lanciato i futures su BCH, la vecchia moneta di pagamento entra finalmente nei derivati tradizionali.
Il prezzo attuale è intorno a 276, perché tutti temono che dopo l'apertura dei futures ci saranno istituzioni che faranno short, quindi è uno stato di ipervenduto in attesa.
Quindi in questi giorni, dopo l'ingresso degli short, la nostra probabilità di successo entrando nel mercato spot è buona. Verso la fine di ottobre, la vera scelta di direzione si avvicina!
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Ha mantenuto la linea di tendenza rialzista a 80.000, tornando sopra gli 82.000, il che dimostra che la difesa dei rialzisti è ancora presente, ma il prezzo non ha recuperato il massimo della precedente discesa, e anche il MACD non ha mostrato un vero rafforzamento. #OKX Il volume delle posizioni a 4 ore è risalito con il rimbalzo, il tasso di finanziamento rimane positivo, l'attuale rialzo è ancora spinto dai fondi dei contratti, mentre il supporto del mercato spot non è evidente.
I due cerchi rossi sul grafico giornaliero sembrano entrambi fasi di consolidamento, ma di natura diversa: a sinistra, tra 76.000 e 82.000, si è completato un ricambio con breakout voluminoso; a destra, dal massimo di 87.400 in discesa, i massimi si abbassano costantemente, con volumi in calo durante i rimbalzi e aumento durante le discese, indicando che tra 83.000 e 86.000 ci sono ancora molte posizioni pronte a essere liquidate.
Il feedback degli ETF è ancora più diretto.
Nelle ultime due settimane, gli ETF hanno registrato un deflusso netto di circa 907 milioni di dollari, con un'ulteriore uscita di 82,4 milioni il 16 ottobre; le istituzioni non sono uscite completamente, ma non stanno nemmeno accumulando.
Il quadro macro è altrettanto contraddittorio.
La probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è scesa intorno al 12-15%, e i rendimenti dei titoli di stato USA sono calati dai massimi; tuttavia, l'IPC di settembre è salito al 3,7%, e le aspettative di un rialzo a dicembre sono vicine all'89%, quindi la pressione a breve termine si è attenuata, ma ciò non significa che la liquidità si stia nuovamente allentando.
La mia valutazione: per il resto di ottobre, guardo prima a un rimbalzo di recupero, senza aspettarmi un rialzo principale diretto.
80.000 decide la difesa, 85.000 decide l'attacco; in questo intervallo, è più importante avere pazienza e attendere conferme, piuttosto che affrettarsi a giudicare se il mercato è toro o orso. 🔍Acquisto immediato di 4045 unità, il vero dubbio però è da dove provengano i soldi per pagare. Quando vedo questo tipo di notizie, di solito cerco prima indizi sui fondi, mentre la classifica delle posizioni la guardo dopo.
Secondo il documento SEC 8-K citato dall'informazione, Strive ha acquistato 4045 BTC tra il 12 e il 16 ottobre 2026 a un prezzo medio di circa 82.803 dollari, portando la posizione totale a 36.818 BTC. Di questi, 2822 sono stati annunciati il 14 ottobre, quindi non si può considerare tutta la quantità settimanale come una nuova azione appena rivelata.
Un dettaglio interessante è questo: la dimensione dell'acquisto e il prezzo medio sono stati comunicati, ma non è stata indicata la fonte dei fondi. Ritengo che questa notizia abbia più valore per osservare la strategia di riserva in Bitcoin dell'azienda che per spiegare il prezzo a breve termine. L'aumento della posizione indica che l'allocazione è avvenuta davvero; ma senza informazioni sui costi di finanziamento e sui piani di rimborso, è difficile giudicare se questa accumulazione possa continuare, e gli utenti comuni non possono semplicemente replicare la logica decisionale dell'azienda.
Questa è la mia ipotesi: se le future divulgazioni mostreranno che la durata dei fondi è lunga e la pressione di rimborso è gestibile, allora questo aumento sembra più una strategia di riserva a lungo termine; se invece si basa su finanziamenti continui, il mercato dovrà valutare sia la capacità di espansione della posizione sia i vincoli di finanziamento. Non affrettiamoci a trarre conclusioni, l'acquisto di per sé non spiega tutte le motivazioni dietro.
Continuerò a monitorare la provenienza dei fondi. Nella prossima divulgazione, preferisci verificare i costi di finanziamento o se i BTC sono stati impegnati? Seguiamo insieme gli sviluppi per vedere chi avrà ragione nelle ipotesi.