Orbit Post Sitemap

Rivisitazione del "momento più buio" di Ethereum e della sua controffensiva ⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, ma non sanno che ha rischiato più volte il collasso, partendo da un white paper scritto da un giovane ragazzo, per crescere a fatica fino a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire i suoi alti e bassi è più importante che scommettere semplicemente sul suo prezzo. 1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato Nel 2013, Vitalik, allora 19enne, scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare ogni tipo di applicazione. Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico. Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali; era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso e pochi riconoscevano il suo potenziale futuro. 2. Crisi di vita o morte: nel primo anno subì un furto hacker e rischiò di morire Nel 2016 scoppiò un grave incidente di sicurezza con The DAO, dove un hacker sfruttò una falla nel contratto per rubare 3,6 milioni di ETH, allora valutati in decine di milioni di dollari. Il mercato entrò nel panico, il prezzo si dimezzò. La comunità si divise: la blockchain deve essere immutabile, ma bisognava fare un hard fork per annullare le transazioni e recuperare i fondi? Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l'hard fork per recuperare gli asset rubati, ma nacque anche Ethereum Classic (ETC). Questo fu il momento più buio di Ethereum, molti lo diedero per spacciato, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse. 3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017) Nacque lo standard ERC-20, e innumerevoli nuovi progetti lanciarono token su Ethereum; l'onda ICO travolse tutto il mercato crypto. ETH passò da cifre singole a un'impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante. Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel bear market del 2018, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, e i problemi di congestione e costi elevati del gas emersero prepotentemente, scatenando nuove critiche. 4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l'ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020) La bolla del bull market si ritirò, i capitali speculativi uscirono, ma gli sviluppatori rimasero a lavorare. DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si concretizzarono; lo standard NFT prese forma. Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi elevati di Ethereum, ma l'infrastruttura di base si stava silenziosamente evolvendo, preparando il terreno per la prossima grande ondata. 5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021) 1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, con grandi capitali che affluirono on-chain; 2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT per avatar divennero virali, portando Ethereum sotto i riflettori del grande pubblico. L'EIP-1559 fu implementato, introducendo la meccanica di burn delle fee, conferendo a ETH una natura deflazionistica, e il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari. 6. Aggiornamento epico: The Merge, la trasformazione da mining a staking (2022) Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU e passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l'emissione di ETH e consolidando la narrativa deflazionistica. L'aggiornamento non fu privo di difficoltà, con ritardi e forte opposizione da parte dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. Successivamente, l'upgrade Cancun ha promosso l'espansione Layer2, risolvendo il problema storico delle alte fee. 7. Riflessioni: la controffensiva di Ethereum e le lezioni per tutti 1. Non esistono divinità eterne; anche i grandi progetti hanno rischiato la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare, ma una serie di crisi superate. 2. Il vero valore viene dall'ecosistema, non da semplici storie speculative. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto. 3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le impennate del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali. 4. La roadmap tecnica non è mai lineare, gli aggiornamenti possono ritardare e creare controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, senza farsi spaventare da negatività temporanee o da narrazioni fuorvianti. La posizione attuale di ETH non è nata dal nulla. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l'ecosistema è la vera logica alla base di una controffensiva duratura. $ETH #以太坊 #Web3 Secondo la struttura del grafico orario, dopo un ribasso del prezzo dell'oro c'è stato un rimbalzo, ma il picco non ha superato 4500, mentre attualmente il minimo dell'oro si è ritirato intorno a 4450; i livelli tecnici sono ancora nell'ambito delle previsioni, ma nel complesso la giornata è stata caratterizzata da un ritmo di aggiustamento, senza quasi alcuna azione di nuovo rialzo, il che smentisce la spinta al rialzo della notte precedente, indicando che il movimento a breve termine dell'oro non è dovuto alla sua struttura interna, ma è completamente influenzato da fattori esterni. Quindi, per la sera si prevede che l'oro continui a oscillare, con un possibile spostamento verso il basso dell'intervallo. Per i livelli tecnici serali, si può prestare attenzione alla resistenza breve a 4490 e 4500, e al supporto a 4450, 4430-4420. Per quanto riguarda le operazioni, gli operatori aggressivi possono effettuare operazioni di breve termine con acquisti a basso prezzo e vendite a prezzi alti intorno ai suddetti livelli, ma è fondamentale mantenere una posizione molto leggera. #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ La maggior parte delle persone probabilmente è rimasta confusa da questo improvviso movimento unilaterale del mercato di ieri sera Dopo una notte insonne, probabilmente non hanno ancora capito Spiegherò brevemente perché ieri sera c'è stato un aumento così esagerato Primo, c'è stata una pressione emotiva accumulata, con un mercato a lungo senza movimenti. Le criptovalute sono come pesci senza acqua in una siccità prolungata Secondo, ieri sera il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un piano di riacquisto di titoli di stato, riducendo la quantità di titoli di stato sul mercato; meno titoli significa prezzi più alti, prezzi più alti significano rendimenti più bassi, e con rendimenti più bassi la gente smette di acquistarli, quindi i grandi capitali si sono spostati verso l'oro e il btc Questa è la mia opinione personale, voi cosa ne pensate $ETH $BTC $SNDK #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC ha toccato 72000, ma sembra ancora instabile BTC ha effettivamente toccato 72000, ma quella candela non si è mantenuta e il prezzo è tornato a oscillare intorno a 71800. In queste 24 ore è salito quasi del 12%, con short liquidati per oltre 1,4 miliardi. Tre fattori insieme hanno spinto il prezzo: il Tesoro ha annunciato il raddoppio del limite di riacquisto del debito a lungo termine a 4 miliardi, il rendimento dei titoli di stato USA è sceso; la riunione alla Casa Bianca ha confermato che il 15 settembre si voterà il CLARITY Act; le posizioni short erano troppo strette, e superando 66000 e 68000 si sono attivate liquidazioni a catena. Ma il problema è che questo rapido rialzo si basa principalmente su coperture di short e leva finanziaria, non sembra un ingresso di fondi a medio-lungo termine. L'RSI giornaliero è già in zona di ipercomprato, la media mobile a 200 giorni è intorno a 71700, il prezzo l'ha appena superata, ma è solo un superamento della resistenza. $ETH negli ultimi due giorni ha effettivamente invertito verso un flusso netto in entrata, ma a metà agosto ha subito un deflusso netto settimanale di 390 milioni, il canale istituzionale non è stabile. 72000 è stato toccato, ma se si manterrà dipenderà da questi giorni se riuscirà a stabilizzarsi𓏼 𓈒♡ྀི Bitcoin è aumentato del 10,97% a $71,995.94 in 24h, guidando un ampio rally di mercato principalmente spinto da un importante cambiamento nella politica del Tesoro USA che ha indebolito il dollaro e scatenato uno short squeeze storico. Mostra una forte correlazione (-65%) con l'S&P 500, indicando un movimento guidato da fattori macroeconomici. 1. Motivo principale: l'espansione del riacquisto di obbligazioni del Tesoro USA, una forma di allentamento quantitativo che ha indebolito il dollaro e aumentato la domanda di asset scarsi come Bitcoin. 2. Motivi secondari: uno short squeeze da record #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 $SNDK Sandisk（闪迪 SNDK）完整分析 Avvertenza sul rischio: solo una revisione della logica di mercato, non costituisce consiglio di investimento. Dal 2025-02 si è separata da Western Digital per quotarsi indipendentemente al Nasdaq, unico titolo azionario USA esclusivamente NAND flash, con la cessione del business degli hard disk meccanici, beneficiando pienamente dell'ondata di storage per AI inference. Struttura del business 1. Business AI Data Center (prima curva di crescita, 60% del fatturato) Focus su SSD enterprise QLC ad alta capacità, rivolti a scenari RAG, cache KV, AI inference; piattaforma di punta Stargate, con contratti pluriennali di fornitura a lungo termine con cloud provider, fonte principale di esplosione dei risultati. 2. Storage Edge & Industriale (30%) Memorie flash embedded per automotive, IoT e industriale, con margini superiori ai prodotti consumer. 3. Business Consumer (10%) Schede SD, pen drive, SSD consumer, forte presenza nei canali retail di fotografia e droni; la strategia aziendale mira a ridurre il peso di questo segmento a basso margine. Modello produttivo: joint venture con Kioxia per fabbriche di wafer, produzione della serie BiCS 3D-NAND, evitando di sostenere da sola tutti i costi di capitale per la costruzione degli impianti, ma con dipendenza dal partner. Logica chiave rialzista 1. Incremento strutturale grazie all'inference AI Inference di grandi modelli, agenti, RAG in espansione, richiedono enormi quantità di NAND cache a basso costo e persistente; il mercato stima che entro il 2030 la domanda di flash per data center AI raggiungerà livelli ZB, aprendo uno spazio di lungo termine. La GPU è il cuore dell'addestramento, la NAND ad alta capacità è essenziale per l'inference. 2. Nuovo accordo di fornitura a lungo termine NBM, per attenuare l'impatto ciclico Ordini pluriennali cumulati per circa 93,9 miliardi di dollari; oltre metà delle spedizioni del FY2027 e due terzi del FY2028 sono già bloccate in anticipo, con alcuni contratti che prevedono pagamenti anticipati e garanzie finanziarie, adottando un modello di prezzo "fisso + aggiustamento variabile", che in certa misura isola dall'alta volatilità dei prezzi spot NAND. La direzione dichiara: una volta completate le spese in conto capitale, tutto il cash in eccesso sarà restituito agli azionisti principalmente tramite buyback. 3. Vincoli di offerta a breve termine nel settore I cicli di costruzione di fabbriche di wafer e packaging avanzato sono lunghi, difficile espandere rapidamente la capacità nel breve; i produttori danno priorità alle capacità per chip enterprise ad alto margine, riducendo l'offerta di NAND consumer generica, con ASP in crescita continua e margini in forte aumento. 4. Solida situazione finanziaria Ultimi risultati con ricavi ed EPS molto superiori alle attese, margine lordo vicino all'80%, flusso di cassa libero notevolmente migliorato, senza debiti a lungo termine significativi. Rischi chiave (principale divergenza di mercato) 1. Il ciclo non è realmente scomparso, solo mascherato dalla narrativa AI I contratti a lungo termine possono smussare le oscillazioni, ma non eliminano il ciclo. Se gli alti margini attirano grandi investimenti in espansione, l'offerta NAND eccede la domanda, i prezzi spot scendono, anche con meccanismi di aggiustamento nei contratti, i profitti saranno sotto pressione. Storicamente i cicli NAND hanno mostrato ripetuti boom e crolli. 2. Vulnerabilità reale dei contratti a lungo termine I contratti non garantiscono il 100% di ricavi minimi, esistono rischi di inadempienza clienti, rinegoziazioni, aggiustamenti al ribasso; molti ordini sono per anni futuri, non cash immediato, non si può considerare tutto come profitto già acquisito. 3. Rischio di spesa in conto capitale AI inferiore alle attese Se l'iterazione dei grandi modelli rallenta, i cloud provider riducono i budget, la domanda di storage per inference cala, impatterà direttamente ordini e valutazione, il rischio narrativo più grande. 4. Pressione competitiva Samsung e Micron spingono su SSD enterprise ad alta capacità; produttori nazionali inseguono, comprimendo i prezzi medi di prodotti consumer e parte di quelli enterprise; forte dipendenza dal partner Kioxia, con vincoli nella supply chain. 5. Rischio di valutazione e flottante Dal momento della separazione la quotazione è salita molto, valutazioni alte; la riduzione di partecipazione di Western Digital e lo sblocco azionario dei dirigenti possono generare pressione di vendita secondaria; il prezzo è molto sensibile a risultati e guidance, anche piccoli scostamenti possono causare forti correzioni. Indicatori chiave da monitorare 1. Prezzi spot/contrattuali ASP NAND flash 2. Copertura ordini a lungo termine NBM, pagamenti anticipati, garanzie finanziarie 3. Guidance di spesa in conto capitale dei cloud provider nordamericani 4. Ritmo di espansione di Samsung e Micron, spedizioni SSD enterprise 5. Piani di spesa in conto capitale aziendali, esecuzione buyback Tre scenari di simulazione 1. Scenario base (neutrale) Domanda AI inference stabile, contratti a lungo termine in corso; equilibrio stretto tra domanda e offerta NAND. Risultati elevati ma ciclo limita la valutazione, prezzo azionario segue oscillazioni del settore storage, Nasdaq futures. 2. Scenario ottimista Domanda di storage AI inference supera le attese; concorrenti espandono meno del previsto, contratti aggiuntivi; nuova tecnologia HBF high bandwidth flash implementata con successo, premium di prodotto mantenuto. Prezzo azionario continua a salire. 3. Scenario pessimista Riduzione spesa cloud; espansione eccessiva del settore porta a surplus NAND, calo ASP; indebolimento clausole contrattuali. Profitti rivisti al ribasso rapidamente, doppia pressione sulla valutazione, forte correzione del prezzo. Conclusione Sandisk è un titolo ciclico di crescita legato allo storage per AI inference. Il principale punto di scontro di mercato: quanto i contratti pluriennali riscrivono il ciclo NAND. Se i contratti si concretizzano davvero, si affranca dai grandi alti e bassi dello storage tradizionale; ma se l'offerta si dilaga e la domanda AI si raffredda, tornerà alla logica di prezzo tipica dei titoli ciclici dello storage. Non avrà un trend indipendente, i movimenti pre-market e intraday sono fortemente correlati a Micron, SK Hynix, Nasdaq futures e rendimenti del debito USA.Micron ha investito 10 miliardi di dollari per creare un laboratorio di storage, aumentando la spesa in conto capitale, mentre il verbale del FOMC mostra una divisione 9 a 3 sugli aumenti dei tassi, intensificando la pressione sui tassi di sconto. Il conflitto centrale riguarda il gioco tra la determinazione del prezzo basata su barriere tecnologiche a lungo termine e il restringimento della liquidità a breve termine. L'enorme investimento di 10 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo ha modificato la valutazione del mercato sul ciclo di spesa in conto capitale del settore storage, aumentando la sensibilità del flusso di cassa scontato a lungo termine. Nel contesto della divisione 9 a 3 della Fed sugli aumenti dei tassi, il calo dell'appetito per il rischio macroeconomico si sta trasmettendo alle azioni tecnologiche ad alto valore, con i desk di trading che iniziano a ridurre le posizioni a leva per evitare la pressione del restringimento della liquidità. Nell'ordine dei fattori trainanti, l'evoluzione dell'ambiente dei tassi di sconto macroeconomici è il principale motore, seguito dall'efficienza nell'esecuzione della condivisione dei costi di ricerca e sviluppo tra Micron, governo e università, e infine dal tasso effettivo di consumo della capacità di storage dovuto all'espansione della potenza di calcolo AI. Scenario rialzista: se la divisione del FOMC sugli aumenti dei tassi si sposta verso il mantenimento dei tassi, il recupero dell'appetito per il rischio migliorerà la tolleranza del mercato agli investimenti di ricerca e sviluppo a lungo termine. Quando la collaborazione tra industria, accademia e ricerca riduce efficacemente l'incertezza delle innovazioni tecnologiche, i capitali torneranno a concentrarsi su $MU, che possiede barriere monopolistiche. Il segnale di fallimento di questo scenario è un rimbalzo dei dati sull'inflazione che porta a un aumento delle aspettative di rialzo dei tassi. Scenario ribassista: se la divisione 9 a 3 si traduce in un nuovo aumento dei tassi, l'elevata spesa in conto capitale eroderà direttamente il flusso di cassa libero, innescando un ritracciamento delle valutazioni. Le posizioni long a leva nel settore dei semiconduttori potrebbero affrontare liquidazioni forzate. Il segnale di fallimento di questo scenario è una crescita dei dati AI superiore alle aspettative che anticipa la monetizzazione commerciale dello storage. La condizione di fallimento della logica complessiva è la rottura del meccanismo di collaborazione tra Micron e i partner dell'ecosistema, o l'incapacità degli investimenti di laboratorio di far progredire la roadmap tecnologica esistente. La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è la dichiarazione dei funzionari della Fed riguardo alla divisione 9 a 3, e il ritmo di smobilizzo delle posizioni in asset tecnologici ad alto beta. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #成品油价差破百，能源通胀会否回升 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？La strada della riscossa di Ethereum, 4 insegnamenti per le persone comuni ⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore, non costituisce alcun consiglio di investimento Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione, ma non sanno che ha rischiato più volte il collasso, passando da un white paper scritto da un ragazzo a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire i suoi alti e bassi è più importante che scommettere semplicemente sul suo prezzo. 1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato Nel 2013, Vitalik, 19 anni, scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare ogni tipo di applicazione. Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico. Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali, era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso, pochi vedevano il suo potenziale futuro. 2. Crisi di vita o morte: nel primo anno subì un furto hacker e rischiò di fallire Nel 2016, avvenne un grave incidente di sicurezza con The DAO, un hacker sfruttò una falla nel contratto e rubò 3,6 milioni di ETH, allora valutati decine di milioni di dollari. Il mercato entrò nel panico, il prezzo crollò a metà. La comunità si divise: la blockchain deve essere immutabile, ma bisognava fare un hard fork per annullare le transazioni e recuperare i fondi? Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l’hard fork, recuperando gli asset rubati, ma nacque anche Ethereum Classic (ETC). Fu il momento più buio di Ethereum, molti lo diedero per spacciato, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse. 3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017) Nacque lo standard ERC-20, innumerevoli nuovi progetti lanciarono token su Ethereum, l’onda ICO travolse tutto il mercato crypto. ETH passò da cifre singole a un’impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante. Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel 2018 arrivò il bear market, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, la congestione della rete e le alte commissioni gas furono criticate aspramente. 4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l’ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020) La bolla del bull market si ritirò, i capitali speculativi uscirono, gli sviluppatori rimasero a costruire. DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si concretizzarono; lo standard NFT prese forma. Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi elevati di Ethereum, ma l’infrastruttura di base si stava silenziosamente evolvendo, preparando il terreno per la prossima grande ondata. 5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021) 1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, grandi capitali affluirono on-chain; 2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT avatar divennero virali, portando Ethereum all’attenzione del grande pubblico. EIP-1559 fu implementato, con meccanismo di burn delle commissioni, ETH acquisì proprietà deflazionistiche, il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari. 6. Aggiornamento epico: The Merge, la trasformazione da mining a staking (2022) Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU, passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l’emissione di ETH, consolidando la narrativa deflazionistica. L’aggiornamento non fu semplice, con ritardi e forte opposizione dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. Successivamente l’upgrade Cancun ha promosso l’espansione Layer2, risolvendo il problema delle alte commissioni. 7. Riflessioni: la riscossa di Ethereum, insegnamenti per le persone comuni 1. Non esistono divinità eterne, anche i grandi progetti rischiano la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare, ma una serie di crisi superate. 2. Il vero valore viene dall’ecosistema, non da semplici storie speculative. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto. 3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le esplosioni del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali. 4. La roadmap tecnica non è mai lineare, gli aggiornamenti possono ritardare e creare controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, non farsi spaventare da negatività temporanee né abbagliare da narrazioni. La posizione attuale di ETH non è casuale. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l’ecosistema è la vera logica alla base di una riscossa duratura. $ETH #以太坊 #Web3 Abbiamo già fatto una revisione del quadro generale, ora diamo un'occhiata alle aspettative per l'andamento a medio-breve termine. L'esposizione Gamma di $BTC è concentrata intorno a 70K, il prezzo ha già iniziato a oscillare ripetutamente in questa zona, e la mia percezione soggettiva è che "si romperà". 1. Se davvero supera questo livello, romperà anche una linea di tendenza ribassista di un periodo più lungo, con un obiettivo al prossimo livello chiave di resistenza, tra 82K e 84K. 2. Se invece sarà un falso breakout, ci sarà una correzione per accumulare forza, addirittura "l'ultimo calo", che offrirà nuovamente opportunità per investimenti regolari e acquisto di opzioni. Sotto i 68K è una buona zona per accumulare posizioni, e investire regolarmente sotto gli 84K non sarà male. Ah, meglio non credere a chi dice "in questo ciclo al massimo 200.000".#迈威尔获Google芯片协议，财报前AI订单受关注 Il capo ha qualcosa da dire Marvell ieri sera prima dell'apertura ha guadagnato quasi il 12%, chiudendo la giornata con un rialzo del 9,85%, prezzo azionario a 237 dollari, capitalizzazione di mercato a 207,7 miliardi. Un documento 8-K è stato pubblicato e il mercato ha subito dato un prezzo. L'accordo si divide in tre livelli Il 29 luglio le due parti hanno firmato un accordo commerciale, Marvell fornirà semiconduttori personalizzati a Google. Il 18 agosto sono stati emessi ufficialmente i warrant, Google può acquistare fino a 58,97 milioni di azioni a 206,58 dollari ciascuna. Se esercitati tutti, il valore totale è circa 12,2 miliardi di dollari, Google diventerebbe il quinto azionista di Marvell. I warrant sono divisi in due parti: · 1,36 milioni di azioni, con maturazione trimestrale nel primo anno · 57,61 milioni di azioni, legate al volume degli acquisti. Dal terzo trimestre dell'anno fiscale 2027 fino alla fine dell'anno fiscale 2033, per ogni 500 milioni di dollari di ricavi da chip personalizzati, si sblocca una tranche, in totale 240 tranche Questo meccanismo lega profondamente gli interessi di Google alle performance di Marvell. Più Google acquista, più azioni ottiene, con un impegno fino al 2033. L'ambito di collaborazione copre l'intera catena ecologica TPU Acceleratori di inferenza AI, controller di memoria, controller di interfaccia di rete, controller di interfaccia memoria, calcolo near-memory. Copre diversi nodi chiave della catena di calcolo AI nei data center di Google. Negli ultimi dieci anni Google ha collaborato principalmente con Broadcom per TPU, rinnovando il contratto ad aprile, ora però coinvolge Marvell. Broadcom ha perso il 4,57% quel giorno. RBC mantiene la raccomandazione outperform per Marvell con target price a 360 dollari. Gli analisti di Bernstein affermano che la leadership di Broadcom nel campo TPU è sotto pressione. Barclays ritiene che l'impatto riguardi progetti di chip di inferenza su piccola scala, non il campo principale TPU. Prossimi punti di interesse Il 27 agosto Marvell terrà la conference call per il Q2, gli analisti prevedono ricavi per 2,71 miliardi di dollari, +35% anno su anno, EPS rettificato a 0,93 dollari. Il mercato guarderà alle indicazioni del management sulla collaborazione con Google, quanto potrà contribuire ai ricavi e quando inizierà a crescere, fattori chiave per sostenere questo rialzo. I warrant non generano ricavi immediati, ma offrono visibilità sui ricavi fino al 2033. La competizione nei chip AI personalizzati si è estesa dal prodotto al legame di capitale. Google ha vincolato Marvell nell'ecosistema TPU con 12,2 miliardi in azioni, formando un triangolo di potere con Broadcom e MediaTek. Per il mercato crypto, l'effetto di assorbimento di capitali nell'infrastruttura AI continua, il prezzo del grande token è sceso da 70059 e oscilla intorno a 68000, in attesa di un ritracciamento. $BTC $ETH $SOL L'analisi sopra è tempestiva, è necessario impostare stop loss per le posizioni, buona fortuna.$BTC ha fatto un grande candeliere rialzista, passando direttamente da 64.000 dollari a sfiorare la soglia dei 70.000, scatenando contemporaneamente la più grande liquidazione di posizioni short dalla bear market del 2021. Il detonatore diretto è stato il raddoppio da parte del Dipartimento del Tesoro USA del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, portandolo a 4 miliardi di dollari per singola operazione. L'importo non è elevato, ma il segnale che il mercato ha interpretato è: finché i rendimenti dei titoli di stato continueranno a salire, il Tesoro interverrà per contenerli, equivalendo a un rilascio indiretto di liquidità. Tuttavia, questa notizia sembra più un punto di innesco che la causa stessa del rialzo — la forte spinta è dovuta principalmente al fatto che nel mercato c'erano troppe posizioni short, e questa notizia ha permesso di liquidarle tutte insieme. Per capire se la bear market è davvero finita, bisogna guardare alla struttura. Il punto chiave è un "intervallo guardiano della bear market": tra il costo medio dei detentori a breve termine e la media mobile a 200 giorni, che attualmente si trova intorno a 69.000 dollari. Nelle bear market del 2019 e del 2022, il segnale di fine è stato un breakout con volumi sopra questo intervallo. Ora il prezzo ha già superato questa soglia, quindi la prima fase si può considerare completata. Ma per la conferma mancano ancora due condizioni: primo, nei prossimi 3-5 giorni deve esserci un aumento continuo dei volumi per assorbire la pressione di vendita accumulata, non basta un solo giorno di esplosione; secondo, il prezzo non deve scendere sotto i 69.000 dollari, mantenere questo breakout è fondamentale. Guardando verso l'alto, la prossima zona di resistenza è tra 72.000 e 74.000. Se i volumi continueranno a sostenere il superamento di questa fascia, chi aspetta ancora tra i 30.000 e i 40.000 dollari si sta solo illudendo. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ BTC ha superato con forza la soglia dei 72000, raggiungendo un nuovo massimo di fase, con un sentiment di mercato completamente riscaldato. Questo rialzo non è una semplice speculazione a breve termine, ma è spinto da una triplice risonanza di fattori: favore normativo, liquidità macroeconomica e short squeeze, con una forza di tendenza chiaramente superiore ai precedenti rimbalzi. Logica centrale del rialzo: il vertice alla Casa Bianca ha lanciato segnali favorevoli alle criptovalute, si discute a livello nazionale di acquisti di monete e di avanzamento di leggi conformi, ripristinando completamente le aspettative di medio-lungo termine del settore; a ciò si aggiunge il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, una marginale espansione della liquidità macroeconomica che sostiene gli asset rischiosi, insieme a una massiccia liquidazione concentrata di posizioni short, che costringe il prezzo a salire rapidamente. Il mio punto di vista chiaro: nel breve termine c'è ancora inerzia per un ulteriore rialzo, ma si entra subito in una fase di pressione e oscillazione, senza condizioni per uno short squeeze unilaterale e irrazionale. Attualmente il mercato mostra un evidente ipercomprato, con i long a breve termine estremamente affollati e un accumulo di profitti flottanti a breve. La zona tra 73000 e 75000 è un forte livello di resistenza precedente, con una pesante pressione di posizioni in perdita storiche, quindi è molto probabile che si verifichino ripetuti ritracciamenti e fasi di consolidamento. I veri fattori chiave che decideranno se il trend potrà continuare non sono l’emotività, ma due punti: primo, se i fondi ETF spot continueranno a entrare netti per assorbire la pressione di vendita ai livelli alti; secondo, se il supporto chiave tra 70000 e 71000 reggerà senza un crollo profondo che annulli i guadagni. La strategia operativa è molto chiara: È severamente vietato inseguire posizioni long a livelli elevati; sopra 72000 si deve solo ridurre l’esposizione, aspettare un ritracciamento e stabilizzazione tra 70500 e 71000 per poi comprare a basso rischio puntando a un secondo rialzo. Ricordate: dopo un impulso di short squeeze, il mercato passerà da una crescita rapida a una crescita stabile con consolidamento; cambiando ritmo, inseguire i rialzi sarà una trappola.#BTC突破72000美元, questa serie di guadagni può continuare? 72.000 è solo l'inizio, o il cimitero degli orsi? Dietro la liquidazione da 2,99 miliardi di dollari, BTC aspetta una risposta. Il 20 agosto 2026, BTC ha superato i 72.000 dollari, con un aumento di 24 ore che si è esteso all'11,8%. Il mercato crypto ha registrato circa 2,99 miliardi di dollari di liquidazioni entro 24 ore, e mesi di bassa volatilità sono stati completamente dirottati da un grande candela rialzista. [Veterani che divagano] Questo pilastro dell'11,8% in realtà non è stato comprato dagli investitori retail spot. Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato degli Stati Uniti a lungo termine è stato il fattore scatenante. Il Tesoro degli Stati Uniti ha raddoppiato la scala di riacquisto a lungo termine del Tesoro, il rendimento a 30 anni è sceso dal massimo degli ultimi 19 anni e i fondi sono immediatamente passati alla ricerca di rendite—BTC, oro e azioni di crescita sono tutte salite con lo stesso meccanismo. Trump ha incontrato i responsabili di Coinbase, Gemini e Kraken alla Casa Bianca e ha esortato il Congresso a spingere il CLARITY Act, con le aspettative regolatorie che sono positive. Macro + policy dà ai toristi una ragione. Ma la vera polvere da sparo è il cadavere vuoto del capo. Il 19 agosto, BTC ha chiuso oltre 1 miliardo di dollari in posizioni short entro un'ora da circa 64.000 dollari, portando a 2,74 miliardi di dollari in liquidazioni short di mercato in 24 ore — il più grande evento di liquidazione short in un singolo giorno dal 2021. Un trader chiamato pension-usdt.eth ha perso 23,9 milioni di USD su posizioni short di 50.000 ETH—in precedenza aveva guadagnato 49 milioni su 23 vittorie consecutive. Comprimere i venditori allo scoperto è una strategia di vendita allo scoperto Fratelli che fanno short, siete ancora in ansia adesso? Non dovreste esserlo, vero? Anche io, che sono sommerso dai debiti, ho intravisto qualche segnale, voi non l'avete notato? Ieri sera $ETH è schizzato fino a 2335, facendo liquidare la mia posizione short a 2094. Mi sono svegliato nel cuore della notte vedendo la notifica di liquidazione, il cervello ha fatto un corto circuito. Ma calmandomi e guardando attentamente, su cosa si basa questa ondata di rialzo? Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, Trump ha incontrato i dirigenti di Coinbase e Ripple lanciando un appello per il CLARITY Act, la SEC ha proposto un nuovo quadro regolamentare. Tutte notizie che spingono il mercato, nessuna ha a che fare con i fondamentali di Ethereum. Ancora più importante, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati short su ETH per oltre 1,1 miliardi di dollari, short che hanno schiacciato altri short, spingendo il prezzo sempre più in alto. Un rally alimentato dalla liquidazione degli short, una volta finita la liquidazione, il carburante si esaurisce. Un rialzo del 20% in un solo giorno significa anche un rapido aumento del rischio di volatilità, dopo il picco è probabile un rapido ritracciamento con molte posizioni di breve termine che incassano i profitti. Molti fratelli gridano che il bull market è tornato, dicono che Trump ha parlato di nuovo, che $ETH salirà oltre 4000 e BTC verso 120.000. Ma pensateci, è possibile? Dal punto di vista del trend settimanale, la tendenza ribassista non è cambiata. Gli short sono quasi tutti liquidati, continuare a spingere verso l'alto manca di carburante. Chi doveva uscire è uscito, chi doveva tagliare le perdite l'ha fatto, quelli rimasti sono duri come me che resistono senza muoversi. Se si continua a spingere verso l'alto, chi fornirà la liquidità? Comunque non ho fretta. La mia posizione short a 2264 è ancora aperta, con prezzo di liquidazione a 2679, c'è margine. Chi è indebitato non manca di pazienza, tanto ho già perso così tanto, aspettare qualche giorno in più non fa differenza. Voi gridate al bull market, io tengo la mia posizione short, vediamo chi cede per primo. $BTC $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Le azioni statunitensi hanno aperto in ribasso, Walmart ha tirato giù il Dow, i prezzi del petrolio hanno raggiunto un nuovo massimo, la ripresa del Tesoro USA si è fermata e i rendimenti sono rimbalzati. Logicamente, gli asset a rischio dovrebbero essere collettivamente in calo. Ma $BTC è salita del 10,31%, e $ETH è stata ancora più folle, +17,77%. Non si tratta di un piccolo rimbalzo; è una riposta di fondi su di esso. Panoramica - 🔍 Perché azioni, obbligazioni e oro e petrolio hanno collettivamente invertito la tendenza - 🚀 Perché le criptovalute osano contradvertire la tendenza - 🔥 Quali azioni stanno inseguendo oggi i fondi - 🎯 Cosa fare oggi L'istantanea di oggi $BTC 71.655, +10,31% $ETH 2.274, +17,77% $QQQ -0,24%, $SPY -0,19% $DXY +0,09%, $GLD -0,58% $IBIT +4,58% US Greggio (USO) 134,79, +2,96% VIX 15,87, +6,65% Dow 53.144,35, -0,60% 1. Perché azioni, obbligazioni, oro e petrolio sono diventati tutti negativi 🛢️? Oggi, quasi tutti i mercati tradizionali sono diventati negativi, ma il modello di ripresa è stato piuttosto sfasato. $QQQ -0,24%, $SPY -0,19%, Dow -0,60%. Sebbene il calo sembri modesto, il petrolio greggio statunitense +2,96% ha direttamente spinto al rialzo le aspettative di inflazione, causando la ripresa del Tesoro USA a stallarsi e la ripresa dei rendimenti. VIX +6,65% indica che il panico si sta intensificando. $GLD -0,58%, anche l'oro, un asset rifugio sicuro, è diminuito $D Ultimi aggiornamenti su Stati Uniti e Iran del 20 agosto: Trump ha ripetutamente sottolineato le sanzioni economiche, mostrando la sua riluttanza a impegnarsi completamente. Gli Stati Uniti sono attualmente in una fase passiva! 1. Secondo i comunicati di Axios, gli Stati Uniti hanno istituito un canale segreto nello Stretto di Hormuz per assistere le petroliere vuote nel carico di petrolio nel Golfo Persico. Attualmente, questo meccanismo può raggiungere una produzione media giornaliera di 10 milioni di barili. Gli Stati Uniti stanno cercando di alleggerire la pressione sul mercato energetico diffondendo questa notizia. #黄金重回4500美元, le divisioni istituzionali si stanno intensificando. 2. Trump ha annunciato il lancio di una guerra economica senza precedenti e di un isolamento contro l'Iran, usando sanzioni economiche per fare pressione sull'Iran nel tentativo di costringere Teheran a rientrare nei negoziati. 3. Il ministro degli esteri iraniano ha risposto dicendo che l'Iran non ha chiuso la finestra negoziale, ma le trattative non rappresentano un capo. 4. Gli ultimi dati Kpler mostrano che solo 9 navi mercantili tracciabili sono passate attraverso lo stretto mercoledì, come martedì. Il numero di navi nello Stretto di Bab el-Mandeb è sceso da 32 a 27, indicando chiaramente che il trasporto attraverso lo stretto rimane in svantaggio. 5. Sia Oman che Giappone hanno sottolineato la necessità di spingere per un accordo finale per allentare le tensioni regionali, il che significa che l'accordo finale tra Oman e Iran rimane irrisolto. Riassunto di questa fase: Dalla situazione attuale, si può vedere che Trump ha recentemente avvertito ripetutamente delle sanzioni economiche contro l'Iran, ma non ha ribadito gli attacchi militari. La pressione diplomatica si è già attenuata relativamente bene. Allo stesso tempo, credo che ciò significhi che Trump sia riluttante a lasciare che avvenga la rinascita postbellica con le elezioni di metà mandato che si avvicinano I media statunitensi hanno diffuso passaggi segreti tramite funzionari anonimi attraverso lo Stretto di Hormuz, con l'obiettivo di convincere il mercato che l'approccio di Hall era affidabile Quanto denaro è stato "comprato" dagli short in questo rialzo di BTC e ETH? Nelle ultime 24 ore: • Liquidazioni di posizioni short su BTC per circa 662 milioni di dollari • Liquidazioni di posizioni short su ETH per circa 366 milioni di dollari • Totale circa 1,028 miliardi di dollari Alla stessa ora di rilevamento, le liquidazioni di posizioni short su tutto il mercato ammontavano a circa 1,191 miliardi di dollari, con BTC e ETH che rappresentano circa l'86%. Questo indica che gli short erano già molto affollati nel mercato. Dopo la rottura di livelli chiave, gli short sono stati costretti a comprare per chiudere le posizioni, generando: rialzo → liquidazioni → acquisti forzati → ulteriore rialzo. Quindi, questo movimento è sicuramente forte, ma non si può equiparare direttamente a un mercato toro. Gli acquisti forzati per chiusura posizioni sono un evento una tantum. La vera prova sarà se, dopo la pulizia degli short, i capitali spot riusciranno a prendere il testimone e se BTC riuscirà a mantenere la fascia 68.500–70.000 dollari. Se resiste, la conferma del lato destro del fondo sarà più solida; se non resiste, questo rialzo potrebbe essere solo un forte short squeeze. Se dopo le liquidazioni il prezzo continua a salire, allora sarà davvero forte. #BTC #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 L'armatura di questa costruzione viene silenziosamente estratta dai muri portanti. Signori, guardate un progetto. La struttura principale di Pop Mart per questo trimestre — ricavi di 17,17 miliardi, con una crescita annua del 23,8%, sembra un muro spesso e una struttura in solida crescita. Ma quando si punta il livello laser sul piano dell'utile netto, la crescita è solo del 10,1%. Cosa significa questo? L'edificio è stato costruito più alto, ma la qualità del calcestruzzo sta diminuendo, il tasso di armatura delle pareti taglianti non è aumentato di pari passo. Ogni nuovo livello di vendite si trasforma in uno spazio utilizzabile con un'efficienza marginale più bassa, questo è un tipico fenomeno di "assestamento del profitto", la squadra di costruzione sta accelerando, ma la capacità portante delle fondamenta sta dando segnali d'allarme. Guardiamo la distribuzione delle pareti portanti regionali. La Cina continentale, questo nucleo centrale, sostiene una crescita del 47,3%, che si erge come la torre principale. Ma le ali laterali dell'Asia-Pacifico e delle Americhe? Una con una crescita negativa del 9,7%, l'altra crolla del 16,5%. È come se sullo stesso progetto, nel cantiere principale si usassero gru a torre importate e trefoli precompressi, mentre nei cantieri esteri si usassero impalcature arrugginite e cemento di scarsa qualità. L'estero non è più un'isola di crescita, ma un corpo annesso che sta cedendo. La cosa che più colpisce gli ingegneri strutturali è questa — THE MONSTERS, ovvero l'edificio IP dove si trova LABUBU, con una crescita negativa del 7,5%. Questo ex "edificio simbolo" ora presenta evidenti crepe strutturali. Non avete sentito male, il vetro della facciata più bello di allora ora, col tramonto, riflette tutte crepe. Al contrario, Twinkle Twinkle, con una crescita quasi sei volte superiore, è diventato il secondo IP. È molto simile a una nuova struttura in acciaio che spunta improvvisamente in una ristrutturazione urbana, attira tutta l'attenzione dei pianificatori, ma vi fidereste a usarla come struttura portante principale? È troppo leggera, non ha ancora superato test di carico da vento forte o simulazioni sismiche. Il rallentamento del turnover delle scorte non va sottovalutato chiamandolo semplicemente "pressione di smaltimento". Nel nostro settore, questo significa che il cemento è stato gettato ma il periodo di maturazione non è sufficiente, la resistenza non è ancora raggiunta e si deve già iniziare a sollevare le travi d'acciaio superiori. La fluidità dei materiali è il flusso di cassa del progetto. Se la velocità scende sotto la linea rossa, la gru a torre del cantiere deve fermarsi, la pompa per calcestruzzo si blocca. I vecchi IP stanno invecchiando e perdendo popolarità, i nuovi IP non hanno ancora completato il ciclo di verifica; il mercato principale è illuminato, ma i cantieri esteri affrontano una crisi. Questa lezione di meccanica strutturale riguarda se un sistema multi-IP può davvero sostenere la valutazione di questo grattacielo. Proprio come abbiamo scritto nel rapporto di collaudo delle fondazioni: la larghezza delle crepe allo stato limite di capacità portante ha superato i limiti normativi. Questo edificio non deve più essere costruito in altezza. È ora di controllare se la platea della cantina è rotta. #PopMartEarningsWatch 每逢反弹，总有人翻出2018年K线，说比特币7600之后必回3000，断定本轮也会再来一次诛心暴跌。可他们忘了，当年拉盘时市场一片惊弓之鸟，如今却几乎全员看多，情绪底色早已不同，刻舟求剑终究只刻了形状。我向来主力仓位只玩现货，远离杠杆。当所有人都在等最后一跌时，这一跌往往不会真正出现，底部已在分歧中悄然成型。即便市场真砸到四万，那也不是风险，而是送钱机会，我会毫不犹豫满仓进场。两个月内，真牛还是假底自会见分晓，但我坚定押注此刻已是谷底，无需再等所谓深坑。$BTC babala ha appena subito una liquidazione, ho preso di nuovo 100U dai profitti che avevo già ritirato in precedenza e ricominciato. $ETH Questa volta è stato abbastanza difficile, ma in realtà sono molto contento di aver sempre avuto un'abitudine: ritirare regolarmente i profitti dopo aver guadagnato, invece di lasciare tutti i fondi sempre nel conto dei contratti, quindi ora ho ancora 130U di profitto➕100U di capitale! Ed è proprio grazie a questa strategia che, anche se questa volta ho subito una liquidazione, i soldi che avevo ritirato prima sono ancora lì. Calcolando tutto, al momento ho ancora circa 130U di profitto complessivo, non ho restituito tutto al mercato a causa di una singola liquidazione. Rivedendo perché è avvenuta la liquidazione, è in realtà molto chiaro. Non è stato un semplice errore di previsione su ETH, ma non ho eseguito bene la mia strategia di gestione del rischio. La prima operazione è stata chiusa in profitto, ma dopo essere rientrato ho iniziato a fare continui rimpiazzi. Il mercato ha già dimostrato che la mia valutazione a breve termine era sbagliata, non ho ammesso l'errore in tempo, ma ho cercato di salvare la posizione abbassando il costo medio con ulteriori acquisti. Dopo aver fatto stop loss, non mi sono fermato, sono rientrato rapidamente, aprendo e chiudendo posizioni ripetutamente. Un errore che avrebbe dovuto costarmi solo pochi U è stato amplificato da me stesso fino a diventare una liquidazione. In realtà, le sfide con piccoli capitali in passato hanno già dimostrato che non ho bisogno di un tasso di successo molto alto. Basta entrare nei punti chiave, mantenere un rapporto rischio/ricompensa di circa 1:3, e se sbaglio fare stop loss, nel complesso si può essere profittevoli. Questa volta ciò che non ho fatto bene è stato il limite massimo di rischio per singola operazione, il divieto di aumentare la posizione contro tendenza e il meccanismo di fermarsi dopo stop loss consecutivi. Quindi ricomincio con 100U, per ora non cercherò di raddoppiare in poco tempo. Prima rifarò bene le cose più basilari: non salvare le posizioni aumentando la posizione, ammettere l'errore, fermarsi dopo stop loss consecutivi, continuare a mantenere il proprio rapporto rischio/ricompensa. E dopo questa esperienza, sono ancora più convinto che "ritirare regolarmente i profitti" sia una cosa da continuare a fare. Perché i soldi nel conto dei contratti, anche se sono già guadagnati, se restano lì, possono essere persi tutti in un solo momento di perdita di controllo. Almeno dopo questa liquidazione, guardando indietro, ho ancora 130U di profitto che sono davvero rimasti. Saper guadagnare è una capacità. Saper conservare i soldi guadagnati è una capacità ancora più importante. 100U, ricomincio. #交易之声：你的经验值得被听到 Il Dipartimento del Tesoro aumenta il limite di riacquisto, Trump sospende temporaneamente i dazi: dietro la festa di Wall Street e del mondo crypto, c'è una vera inversione o solo un'illusione di liquidità? La scorsa notte i mercati globali dei capitali hanno assistito a una rarissima festa congiunta di rialzi su azioni e obbligazioni. I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato un forte aumento dei volumi, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA, che avevano frenato il mercato per giorni, sono crollati drasticamente dai massimi; Bitcoin e gli asset di rischio principali hanno seguito il trend, innescando un robusto recupero delle valutazioni. A liberare il mercato da una sensazione di soffocamento estremo sono stati due importanti fattori macroeconomici combinati: Da un lato, il Dipartimento del Tesoro USA ha ufficialmente annunciato l'aumento del limite di riacquisto dei titoli di Stato, intervenendo direttamente per sostenere la liquidità estremamente scarsa dei vecchi titoli di Stato sul mercato secondario; dall'altro, Trump ha improvvisamente annunciato la sospensione dei dazi elevati sul Canada, dissolvendo all'istante le nubi della guerra commerciale che gravavano sulle catene di approvvigionamento nordamericane. Il salvataggio tecnico della liquidità unito all'allentamento delle tensioni tariffarie ha immediatamente scatenato un'ondata di ottimismo nel mercato. Molti pensano che, dato che la liquidità macro è stata garantita e il rischio inflazionistico da dazi temporaneamente contenuto, il grande mercato toro sia pronto a decollare. Se consideri questo rimbalzo solo come l'inizio di un trend unilaterale, rischi di essere facilmente sfruttato dai grandi investitori nel successivo braccio di ferro macroeconomico. Dobbiamo analizzare con freddezza la reale sostanza dietro questi due fattori positivi: Primo, l'aumento del limite di riacquisto da parte del Tesoro è una soluzione tampone, non risolutiva. L'acquisto di vecchi titoli e l'emissione di buoni del Tesoro a brevissimo termine sono essenzialmente una respirazione artificiale per i bilanci degli operatori primari a rischio di default; l'obiettivo principale è ridurre il premio per la scadenza (Term Premium) e prevenire un disastroso panico di liquidità nelle aste dei titoli di Stato. Tuttavia, il debito pubblico federale USA ha superato i 35 trilioni di dollari senza alcuna riduzione; finché l'ondata di emissioni di titoli persiste, i tassi a lungo termine, dopo un temporaneo calo tecnico, potrebbero risalire in qualsiasi momento a causa delle aspettative di ulteriori espansioni fiscali. Secondo, la sospensione dei dazi da parte di Trump è solo una mossa tattica negoziale. La sospensione dei dazi sul Canada elimina nel breve termine il rischio di un'improvvisa inflazione da costi importati, offrendo alla Fed e ai titoli tecnologici USA una rara pausa di respiro. Ma nella classica arte della negoziazione di Trump, i dazi sono sempre stati una leva estrema di pressione; la sospensione odierna non significa che il rischio sia completamente eliminato. Se le trattative non raggiungono le aspettative, la volatilità politica potrebbe tornare a essere una spada di Damocle sospesa sul mercato. Ciò significa che l'attuale rialzo simultaneo di azioni e obbligazioni è più un "rimbalzo di valutazione" dovuto a un eccesso di pessimismo precedente, piuttosto che un super trend rialzista con un'inversione fondamentale. Di fronte a questa festa improvvisa, la mia disciplina di trading è molto ferma: Durante la finestra di miglioramento della liquidità, mantengo posizioni core in asset spot (come oro, Bitcoin e i principali titoli tecnologici) per far correre i profitti, ma evito assolutamente di farmi travolgere dall'entusiasmo e aumentare la leva ai massimi livelli. Approfitto del rimbalzo per liberarmi degli asset spazzatura privi di supporto di liquidità e concentro le posizioni sulle basi più solide, che è la strategia ottimale per affrontare un contesto macroeconomico così volatile. Con l'aumento del limite di riacquisto da parte del Tesoro e la sospensione dei dazi, quanto pensi che potrà durare questo rimbalzo? Di fronte al clima macro attuale, scegli di seguire il trend e aumentare l'esposizione, o preferisci ottimizzare e difendere le posizioni durante il rimbalzo? --- Il contenuto sopra rappresenta solo opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR, NFA. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 ETH Grazie a Ethereum (二饼), mi hai dato una lezione vivida sul mercato, ogni giorno dico a parole e consiglio agli altri: avere sempre rispetto per il mercato, prevenire costantemente situazioni estreme, fare attenzione e riflettere bene prima di aumentare la posizione, ho sbagliato, sono stato troppo superficiale, ho sottovalutato, 二饼 non è affatto una 【moneta mainstream】, è proprio il capo delle monete alternative... Mi rimprovero di non aver raggiunto la 【coerenza tra conoscenza e azione】. Ho sbagliato, sono stato stupido come un maiale, ho commesso un errore da principiante: ho aperto due posizioni 【short】 a margine isolato e margine cross, dopo il nuovo massimo chiaro alle 23:27 a 2133, ho fatto un errore, poi ho aggiunto altri 22+29=51 ordini di aumento e copertura della posizione, perché pensavo che dato che era sceso da 2133, quello era un forte livello di resistenza, sicuramente non avrebbe potuto risalire, decine di ordini di aumento e copertura erano tutti piazzati più in basso, ricordo che il più alto era solo a 2222, 120 punti sotto il nuovo massimo successivo a 2342, in media circa 160-180 punti sotto 2342, sigh, sono stati tutti mangiati, piango! Ho perso un sacco! Riepilogo dell'analisi: errori: primo, mentalità troppo arrogante e ingenua: pensavo che il rialzo di 二饼 a 2133 fosse esagerato e assurdo, con un massimo giornaliero del 12%, pensavo sarebbe sceso un po', credevo che un rialzo così rapido e forte fosse solo un falso segnale di inversione temporanea, pensavo che questo tipo di rialzo non fosse affidabile, non stabile, non duraturo. L'errore pratico specifico è stato: per non far sembrare troppo brutto il valore in perdita della posizione, ho aumentato troppo rapidamente e troppo frequentemente, con intervalli troppo ravvicinati, solo 10 punti di distanza, mentre il corretto sarebbe stato un intervallo di 80-100.Questa ondata di forte rialzo di Bitcoin è stata causata da molteplici fattori che si sono combinati. Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA ha allentato la pressione sugli asset rischiosi, Trump ha lanciato segnali favorevoli alle criptovalute che hanno acceso l'entusiasmo, e inoltre un gran numero di posizioni short concentrate sono state costrette a chiudersi, spingendo direttamente il mercato verso l'alto. Ma bisogna essere chiari: molte di queste sono solo aspettative di mercato, non tutte si sono concretizzate. Il rally da short squeeze ha una forte potenza esplosiva, ma anche il successivo ritracciamento può essere molto dannoso. #BTC Non fissarti solo sul grafico a candele di $BTC. Questa volta, ciò che vale davvero la pena studiare potrebbe essere: Perché il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha deciso proprio ora di ampliare il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine? Il 19 agosto, il Tesoro ha annunciato di raddoppiare almeno la scala dei riacquisti per i titoli di Stato con scadenza 10–20 anni e 20–30 anni. E proprio prima di questo, il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto un picco di circa il 5,34%. Mettere insieme questi due eventi è molto interessante. Perché quando i tassi a lungo termine continuano a salire, l'intera valutazione del mercato finanziario subisce pressione. Le azioni soffrono. Il mercato immobiliare soffre. Le criptovalute soffrono ancora di più. Quindi, anche se l'ampliamento dei riacquisti da parte del Tesoro non è una QE, indica almeno che: La pressione sul mercato dei titoli a lungo termine è ormai abbastanza significativa da richiedere l'attenzione delle autorità politiche. Il mercato ha poi dato una risposta molto diretta: Il rendimento dei titoli di Stato è sceso. BTC ha superato i $70K. Allo stesso tempo, molti short sono stati liquidati, amplificando ulteriormente il rialzo. Quindi ora non ho fretta di indovinare il picco di BTC. L'unica cosa che voglio osservare è: Se le aspettative di liquidità possono continuare a migliorare. Se nei prossimi tempi i rendimenti dei titoli di Stato a 10 e 30 anni risaliranno, ma BTC rimarrà saldamente sopra i $70K — allora significa che il mercato ha iniziato ad assorbire questa pressione macro. Ma se i rendimenti schizzano di nuovo in alto e BTC scende sotto i $70K, allora questo rally potrebbe essere stato solo un bellissimo short squeeze. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Attuale strategia Short $PIEVERSE Questa moneta è una moneta di manipolazione, fin dal lancio non è mai stata realmente scaricata Ha sempre avuto un andamento di rapidi rialzi e rapidi ribassi, con salite veloci seguite da scarichi e crolli ripetuti. Recentemente ha toccato un picco a 1,76 con un falso breakout a sinistra, poi è crollata rapidamente e ha iniziato a muoversi lateralmente, salendo di tanto in tanto per poi ridiscendere. È una tipica tecnica di scarico. Normalmente, dopo un rialzo di una moneta alternativa e un successivo ribasso con movimento laterale, entrano i capitali per il bottom fishing, ma questa moneta ha una liquidità troppo scarsa e le manovre di rialzi e ribassi violenti da parte dei manipolatori iniziali hanno fatto sì che pochi la trattassero, con una liquidità molto limitata, cioè nessuno che la prenda in carico. Inoltre, l'offerta iniziale in circolazione è bassa, quindi i manipolatori continuano a fare salite ripetute per ingannare e scaricare. Dopo un lungo periodo di movimenti laterali e rialzi ingannevoli, la maggior parte delle monete è stata scaricata e attualmente il mercato generale non è più in grado di generare grandi movimenti come quelli di lab. Attualmente questa moneta ha formato una figura a manico di tazza, simulando un breakout rialzista sul grafico. Monete con scarsa liquidità come questa ricordano om, che avevo consigliato di shortare a 5u e che è crollata del 99% in una notte. Inoltre, monete che hanno già avuto un primo rialzo e stanno per un secondo hanno una capacità di controllo del mercato molto ridotta perché una parte delle monete è già stata scaricata. Vedo 0,5, recupero i fondi della mia posizione short forzata. Dopo 0,5 vediamo come si comporta il mercato, se è un completo scarico vedremo 0,1 #BTC突破72000美元, questa serie di guadagni può continuare? 72.000 dollari sono un nuovo punto di partenza, o una trappola tesa dagli orsi? Nel pomeriggio del 20 agosto, il BTC ha superato i 72.000 dollari, con il guadagno nelle ultime 24 ore che si è espanso all'11,8%. I dati di CoinGlass hanno mostrato che le liquidazioni globali sono ammontate a circa 2,99 miliardi di dollari, con oltre 180.000 persone sparse via in un'unica ondata. [Veterani che divagano] Prima di tutto, spieghiamo tutta la scena. Non è che il mercato toro sia tornato, ma che i venditori allo scoperto sono rimasti bloccati in bagno e sono stati battuti. Il BTC è stato intorno ai 60.000 dollari da quasi sei mesi, con la volatilità che ha raggiunto i minimi storici. Fundstrat aveva già avvertito di un cambiamento del 30% nei prossimi 60 giorni. La volatilità lenta non è mai pace; è come una polveriera che prende fiato. Sei mesi. Per sei mesi, i venditori allo scoperto accumularono posizioni su di esso, e la linea dei 60.000 dollari fu toccata innumerevoli volte. L'Istituto di Ricerca Xinhuo l'ha detto senza mezzi termini — il mercato dei derivati accumula una grande quantità di posizioni short con leva levata. Una volta che il prezzo della moneta supera una zona chiave di concentrazione di liquidazione, le posizioni short vengono chiuse con forza, le posizioni short vengono riempite per formare una catena di ordini di acquisto, ed è così che avviene il feedback positivo dalla short squeeze. Il 19 agosto, le liquidazioni short a un singolo giorno hanno superato 1,3 miliardi di dollari. Questa onda è un tipico short squeeze tecnico, non un improvviso spostamento dei fondamentali. Ma! Non correre a buttarti tutto. Ho fissato a lungo i dati degli ETF e ho scoperto un fatto piuttosto doloroso. Dal 3 al 7 agosto, gli ETF spot BTC statunitensi hanno registrato un afflusso netto di 865 milioni di dollari, il che suona impressionante, giusto? Ma quella settimana, il prezzo del BTC è rimasto quasi stabile, con solo un aumento del 2,08%, mentre l'S&P 500 è effettivamente salito $SPCX 💥 SPCX questa sera scende sotto 135｜Prezzo di emissione perso, cosa significa il "breakdown" nella notte dello sblocco Questa sera SPCXUSDT perpetual a livello orario 1H scende efficacemente sotto i 135 USD, prezzo di emissione IPO, toccando un minimo nella fascia 131.1–132, 135 passa da "supporto forte" a "resistenza". In combinazione con la data di sblocco delle quote interne del 20/8, il mercato vota con i piedi: le quote sbloccate non sono state assorbite, il breakdown non è una sorpresa, ma il risultato di un test di liquidità. 1. Perché 135 è così sensibile • 135 è il prezzo di emissione IPO di SPCX, ed è anche la "linea psicologica di fondo + area di concentrazione delle medie mobili (MA20 circa 135.6)" difesa ripetutamente dai rialzisti in precedenza. • La discesa di stasera non è un falso segnale, ma una chiusura oraria 1H consecutiva sotto 135, accompagnata da un aumento del volume nella discesa e una diminuzione nel rimbalzo, tipica configurazione di "supporto che diventa resistenza". • Inoltre, questa sera il settore spaziale commerciale USA, con SpaceX / Rocket Lab, ha aperto in calo di quasi il 3%, senza supporto dal settore sottostante per il crypto. 2. Struttura del mercato dopo il break sotto 135 • Resistenze superiori: 135 (ex supporto → ora resistenza) → 137.2 (bordo inferiore precedente delle bande di Bollinger) → 139–141 (bordo inferiore del range di oscillazione odierno / MA20) • Supporti inferiori: 131–132 (minimi di stasera) → 125–126 (punto di partenza del rimbalzo dopo il precedente breakdown) → 120 (numero tondo, il settore spaziale USA continua a indebolirsi nella sessione notturna) Sono Jinlin Il verbale del FOMC della Fed di luglio è stato pubblicato: 9 voti a favore di mantenere i tassi, 3 voti a favore di un aumento. Logan, Hamarak e Kashkari hanno votato contro, tutti chiedendo un aumento di 25 punti base. Il verbale mostra che la maggioranza dei partecipanti sostiene di mantenere la politica invariata, ma alcuni funzionari sono inclini a un aumento dei tassi; se l'inflazione non continuerà a diminuire, la politica potrebbe necessitare di un ulteriore inasprimento. Questa è la riunione con la maggiore divergenza dal 2026, con il numero di voti contrari al massimo degli ultimi anni. I dati sul CPI e sull'occupazione pubblicati dopo la riunione mostrano un indebolimento; la probabilità di un aumento a settembre è scesa da oltre il 70% a circa il 36%, mentre quella di mantenere invariati i tassi è tra il 67%, con differenze di pricing tra i vari strumenti. Il verbale menziona inoltre specificamente il finanziamento delle infrastrutture AI, la valutazione delle azioni AI e i rischi per la stabilità finanziaria derivanti dalla volatilità del mercato del debito USA, un'espressione rara in passato. Per quanto riguarda l'impatto su BTC, il verbale è di tono piuttosto hawkish, ma i dati sono più dovish, e il mercato sceglie di credere ai dati. Il superamento di 72000 da parte di BTC è una reazione diretta al miglioramento delle aspettative di liquidità. La divergenza in sé non è importante, ciò che conta è in quale direzione il mercato sta prezzando. Questo è quanto detto da Cige, rifletti su questo. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC Perché BTC è improvvisamente così forte? Penso che la risposta possa essere condensata in una frase: Il debito pubblico USA ha iniziato a indebolirsi. Negli ultimi tempi, una delle maggiori pressioni sul mercato non è stata BTC, ma i titoli di Stato USA a lungo termine. Il rendimento a 30 anni ha raggiunto circa il 5,34%, il massimo in 19 anni. Cosa significa un rendimento elevato? I capitali globali preferiranno restare in "rendimenti privi di rischio", e gli asset rischiosi subiranno naturalmente pressione. Ma il 19 agosto è emersa una notizia facilmente trascurabile dagli investitori comuni: Il Dipartimento del Tesoro USA ha almeno raddoppiato la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine per supportarne la liquidità. $2B → $4B. Il mercato ha rapidamente reagito a questo segnale: Il rendimento a lungo termine è sceso. La propensione al rischio è aumentata. BTC è passato direttamente da circa $64K a oltre $70K. (Forbes) Ancora più impressionante, le posizioni short sono state liquidate in massa durante la salita. Così il mercato ha iniziato un ciclo di auto-rinforzo: Miglioramento macro → aumento di BTC → liquidazione degli short → liquidazioni diventano acquisti → BTC continua a salire. Ecco perché questa volta la crescita è stata particolarmente rapida. Ma non fraintendere: Il riacquisto del Tesoro non equivale a una politica espansiva della Fed, quindi non si può ancora gridare "è iniziato un nuovo QE". Ciò che vale davvero la pena monitorare nei prossimi giorni è: Il rendimento del debito pubblico USA continuerà a scendere? Se il rendimento risale e BTC riesce comunque a mantenersi sopra i $70K, allora significherà che questo rialzo è passato da "stimolo macro" a una vera inversione.$ETH è salito del 18,5% in un giorno fino a $2.249, con flussi in ETF di $189M che hanno raggiunto un massimo in 9 mesi, i ribassisti sono stati schiacciati, superando BTC di 1,6 volte, con $1,02 miliardi di posizioni short liquidate. 1. Questa volta ETH sta davvero superando BTC, non solo seguendo la sua crescita. BlackRock con ETHA ha investito da solo $122,1M, Fidelity con FETH ha aggiunto $36,5M. Le istituzioni stanno votando con i piedi: prima correva l'ETF BTC, ora entra l'ETF ETH, e adesso ETH sta esplodendo in volume. 2. Gnosis Chain ha appena votato per rinunciare all'indipendenza come L1 e unirsi all'area economica di Ethereum. Anche se è una piccola chain, questo indica che il ruolo di livello di regolamento di ETH si sta rafforzando. La richiesta di staking per l'ETF ETH di Fidelity è ancora in attesa di approvazione dalla SEC; se approvata, bloccherà direttamente la liquidità di ETH, facendo emergere la narrativa dei rendimenti. 3. Tuttavia, l'RSI è già in ipercomprato, la probabilità di una correzione a breve termine non è bassa. $2.480 è una resistenza chiave, la SMA a 200 giorni è intorno a $2.000. Se i profitti vengono ceduti, $2.160 è il primo supporto. Quindi, in sintesi, questa ondata di ETH è davvero un trend indipendente, non solo un rialzo seguito da BTC. Flussi in ETF + liquidazioni short + narrativa dello staking sono tre motori, il fondo è più solido di BTC. Ma ipercomprato è ipercomprato, non inseguite i prezzi alti, aspettate un ritracciamento a $2.160 prima di considerare.$BTC $72K: Nuovi fondi o Short Squeeze? La mossa di ieri sera sopra i $72K non è stata casuale. Il calo dei rendimenti dei Treasury USA a 30 anni, dopo l'espansione dei riacquisti a lungo termine, ha alleviato la pressione sugli asset rischiosi. Poi, mentre $BTC usciva dal suo intervallo, gli stop-loss e le liquidazioni forzate hanno accelerato il movimento cancellando quasi $3B in posizioni short. Ora la domanda chiave è se la domanda spot, gli ETF e la liquidità delle stablecoin riusciranno a mantenere $BTC sopra i $72K oppure se questo rally è stato principalmente il contraccolpo di un massiccio short squeeze 为什么$BTC 突然这么猛？我觉得答案可以浓缩成一句话：美债开始松动了。过去一段时间，市场最大的压力之一其实不是BTC，而是美国长端国债。 30年期收益率一度冲到约 5.34%，创下19年高位。高收益率意味着什么？全球资金会更愿意待在“无风险收益”里，风险资产自然承压。但8月19日，一个很容易被普通投资者忽略的消息出现：美国财政部把长期国债流动性支持型回购规模至少提高一倍。 $2B → $4B。市场随后迅速交易这个信号：长端收益率回落。风险偏好回升。 BTC直接从 $64K 一带拉到 $70K 上方。(福布斯) 更狠的是，空头仓位在上涨过程中被大量清算。于是行情开始进入自我强化：宏观改善 → BTC上涨 → 空头爆仓 → 强平变买盘 → BTC继续上涨。这也是为什么这次涨得特别快。但别误解：财政部回购并不等于美联储放水，所以现在还不能直接喊“新一轮QE来了”。真正值得盯的是未来几天：美债收益率还能不能继续回落？如果收益率重新上行，而BTC依然能够站稳 $70K，那才说明这轮上涨已经从“宏观刺激”逐渐变成真正的趋势反转。 $70K不是终点。 $70K能 $BEAT BEAT prezzo attuale 0.135, -31.88% nelle ultime 24h, massimo 0.1717, minimo 0.1092. SAR 0.1717 sopra la testa, SUPERTREND 0.2776 che preme dall'alto, la banda inferiore di Bollinger a 0.1092 proprio sotto i piedi. RSI6 11.98, RSI12 17.26, RSI24 28.62, STOCHRSI è già sul pavimento. Livelli chiave: resistenza 0.1717→0.2776; supporto 0.1092→0.08→0.05. Questa è la terza volta da quando questo ciclo è entrato nel mercato orso che il BTC mette in discussione la linea del costo medio a breve termine (STH-RP)! Abbiamo menzionato molte volte in passato che STH-RP è visto da molti analisti on-chain sia a livello nazionale che internazionale come la "linea divisoria toro-orso". La logica è: quando si avvicina al punto di pareggio, inevitabilmente si attivano molti chip a breve termine con debole fiducia che escono più velocemente, quindi l'intero mercato orso è accompagnato da cicli ripetuti di "prezzo che si avvicina a STH-RP, poi si ritira, si avvicina, poi di nuovo indietreggia." Fino alla rottura finale che i venditori sono esausti, e a questo punto la linea di pareggio non può più fermare l'inversione di tendenza. Come dice la citazione: Se una volta non funziona, allora riprova! Quindi, ogni volta che il prezzo del BTC supera lo STH-RP, dobbiamo prenderlo molto seriamente! Perché nessuno può garantire che questo sarà l'ultimo segnale per dire addio al mercato orso. Naturalmente, c'è anche la possibilità di una falsa rottura, specialmente nelle prime fasi di un mercato orso, quando questo è più probabile. Erroneamente crediamo che un "rialzismo" sia in realtà solo un incentivo rialzista. Ma sappiamo tutti che questa non è affatto la fase iniziale di un mercato orso; È la terza volta che mi rivolgo a STH-RP. Come dice il detto, "Tre volte bastano", giusto? Per favore, non pensare che stia insinuando qualcosa? Lo sto chiarendo! Se questa svolta dovesse fallire, personalmente credo che sarà molto probabilmente l'ultima "sfida fallita". Oh..... A proposito! Alcuni di voi potrebbero ancora aspettare il segnale del minimo del mercato orso per "STH-RP < LTH-RP", dato che questo segnale non è mai stato sbagliato nell'ultimo decennio.$BTC in questa ondata di rialzo, il vero segnale potrebbe nascondersi nei titoli di stato USA. Molti vedono solo: BTC supera i $70.000. Ma io mi concentro su un'altra linea—— il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni. In precedenza, il rendimento a 30 anni ha raggiunto circa il 5,34%, il livello più alto dal 2007, con una pressione evidente sui titoli a lungo termine. Il 19 agosto, il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato l'espansione del programma di riacquisto dei titoli di stato a lungo termine: il limite per singola operazione è stato aumentato da $2B ad almeno $4B. Attenzione, questo non è QE della Fed, né una semplice "stampa di denaro". Ma ha lanciato un segnale molto importante: il Dipartimento del Tesoro USA inizia a dare maggiore importanza alla liquidità del mercato dei titoli a lungo termine. Il mercato ha capito. Il rendimento dei titoli a lungo termine è rapidamente sceso, gli asset rischiosi hanno iniziato a rimbalzare, e BTC è passato da circa $64K a oltre $70K. Poi gli short hanno iniziato a liquidare le posizioni. Segue il classico schema: rialzo → stop loss degli short → acquisti forzati → prezzo che continua a salire → altri short costretti a uscire. Quindi questo rialzo di BTC è in realtà la combinazione di tre forze: "catalisi macro + breakout tecnico + short squeeze". Ora la vera chiave non è se $70K è stato superato. Ma: se BTC riuscirà a trasformare $70K da livello di resistenza a livello di supporto. Se riuscirà a mantenersi sopra, il livello di questa ondata potrebbe dover essere rivalutato. Mantenere $70K è il vero inizio. $TRUMP Breve termine: probabilmente oscillazione nell'intervallo 1,67-1,86. Il summit alla Casa Bianca + il segnale di Trump sono già stati scontati, il rischio di "comprare aspettative e vendere fatti" si sta accumulando. Medio termine: il rischio maggiore è che l'80% dei token non è ancora sbloccato. Gli 800 milioni di token in mano al gruppo Trump saranno sbloccati gradualmente nei prossimi 3 anni. Le munizioni del market maker sono 4 volte quelle dei piccoli investitori. Il summit alla Casa Bianca del 20 agosto si è già svolto, il prossimo catalizzatore potrebbe essere il progresso del "Clarity Act", ma la probabilità di approvazione è scesa al 32%. L'ultima frase dal cuore TRUMP oggi a 1,77, +26% in un giorno, summit alla Casa Bianca + segnale di Trump + acquisto da Newsmax — notizie positive a catena. Ma l'80% dei token non è ancora sbloccato, è sceso da 73 a 1,77, una perdita del 97,6%. Le monete a tema presidenziale sono guidate dalle notizie, quando le buone notizie finiscono diventano cattive. Le munizioni del market maker sono 4 volte quelle dei piccoli investitori. Contieni le mani, aspetta la conferma della rottura a 1,86 o il rimbalzo a 1,67 prima di agire. Ricorda, sopravvivere nel mondo crypto è diecimila volte più importante che guadagnare tanto! Fine della riunione!L'iniziativa GENIUS Act per promuovere un quadro normativo per le stablecoin appare superficialmente come una notizia regolamentare riguardante le licenze di emissione e l'antiriciclaggio. Tuttavia, il suo impatto profondo va ben oltre il settore delle stablecoin, ridefinendo il ruolo di BTC e ETH nella finanza on-chain. Le stablecoin sono dollari digitali, permettendo al dollaro di circolare sulla blockchain con maggiore efficienza. ETH, in quanto principale layer di regolamento per le stablecoin, beneficia direttamente dall'aumento dei volumi di transazioni e del numero di indirizzi: più le stablecoin si diffondono, maggiore è la domanda di regolamento on-chain, e più si riconosce il valore infrastrutturale di ETH. Tuttavia, il successo delle stablecoin solleva anche questioni più profonde: se la maggior parte delle transazioni e delle riserve on-chain dipendono dal dollaro, chi si assume il rischio a lungo termine legato al possesso di dollari — erosione da inflazione, espansione del debito sovrano? Questa domanda mette in primo piano le caratteristiche di BTC come asset non sovrano e a offerta fissa. Più le stablecoin sono conformi e diffuse, più gli utenti necessitano di un asset tangibile che non dipenda dalla fiducia nel dollaro per conservare valore a lungo termine. BTC non è un sostituto del dollaro, ma una cassaforte nel mondo del dollaro digitale — gli utenti usano stablecoin per i pagamenti quotidiani e BTC per riserve di valore a lungo termine e di grandi dimensioni. Questi due filoni si rafforzano a vicenda su livelli diversi: le stablecoin ampliano l'accesso alla finanza on-chain, BTC offre ai partecipanti una protezione definitiva del potere d'acquisto. Il futuro maturo della finanza on-chain dovrebbe vedere i tre elementi svolgere ruoli distinti e prosperare insieme, non uno a sostituire l'altro.Il segnale più diretto del mercato overnight: una volta che le aspettative di liquidità si allentano, gli asset ad alta elasticità reagiscono per primi, con l'impennata del 15% di Ethereum come esempio. $eth L'umore dei capitali si espande verso l'esterno, i chip di memoria vedono un'opportunità di correlazione, con $SNDK, Micron $MU e $SKHYNIX Hynix che si attivano simultaneamente. Due logiche sovrapposte: Sul fronte macro, il mercato scambia il miglioramento della liquidità derivante dalle operazioni a breve termine della Fed, con un aumento dell'appetito per il rischio; sul fronte industriale, l'espansione dell'inferenza AI continua a trainare la domanda di memoria, con scarsità di HBM, capacità produttiva controllata dai produttori originali e contratti a lungo termine che sostengono il ciclo di aumento dei prezzi di DRAM/NAND. Un punto da tenere d'occhio: questa fase di stimolo macro è basata sulle aspettative e non su un vero e proprio ciclo di allentamento; il settore della memoria ha un supporto fondamentale, ma ha già registrato un aumento significativo in precedenza, quindi è soggetto a rapidi ritracciamenti influenzati dai rendimenti dei titoli di Stato USA e dalla rotazione dei capitali. Il mercato crypto è spesso guidato da liquidazioni con leva finanziaria, mentre la memoria dipende dagli ordini e dalla realizzazione degli aumenti di prezzo, quindi non è possibile fare un paragone diretto.$DOGE prezzo attuale circa $0.077, aumento di quasi il 10% nelle 24h, volume di scambi in aumento, segue il rimbalzo di BTC. La dinamica a breve termine è piuttosto forte, se si mantiene sopra 0.076 potrebbe sfidare 0.08-0.085, supporto a 0.072. Complessivamente segue il mercato con un orientamento rialzista, attenzione alla volatilità di Meme.FOMC con orientamento hawkish, ma BTC si avvicina a 70.000: questo rialzo è davvero un'inversione di tendenza o un panico degli short? Ieri notte il mercato ha mostrato una divergenza molto interessante: Il verbale della riunione della Fed di luglio mostra che 9 membri sostengono di mantenere i tassi invariati, mentre 3 membri propongono un aumento di 25 punti base, sottolineando che se l'inflazione non continuerà a scendere, la politica potrebbe ulteriormente irrigidirsi. Secondo la logica tradizionale, un segnale hawkish dovrebbe deprimere gli asset rischiosi. Tuttavia, BTC ha raggiunto temporaneamente 69.888 dollari, a un passo dai 70.000; ETH è salito contemporaneamente di circa l'8%, riscaldando rapidamente il sentiment di mercato. Dal punto di vista della struttura del mercato, questo rialzo sembra più spinto dal mercato a leva che da un ingresso completo di capitali spot. In precedenza, sopra i 69.000 dollari si erano accumulate molte posizioni short; una volta superata la resistenza chiave, lo stop degli short, gli acquisti programmati e i meccanismi di liquidazione forzata hanno innescato una reazione a catena, spingendo rapidamente BTC verso l'alto. Questo spiega anche perché il prezzo, dopo il picco, è rapidamente tornato vicino a 68.000. Ora è importante osservare due segnali: ① Se BTC riuscirà a mantenere la zona dei 68.000 dollari ② Se i fondi ETF continueranno a entrare netti Nel breve termine, questa candela sembra più un rapido smaltimento dopo un affollamento degli short; se si trasformerà in una nuova tendenza, lo dovranno confermare i flussi di capitale. I 70.000 dollari non sono un traguardo, ma l'inizio della prossima battaglia tra rialzisti e ribassisti. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $DOGE con posizione base: se acquistato tra 0.068-0.07, guadagno flottante del 10-13%. Si consiglia di ridurre gradualmente la posizione di oltre il 50% tra 0.077-0.08, mantenendo il resto con uno stop mobile (stop loss spostato a 0.073). Quanto potrà salire questo rimbalzo di DOGE dipende completamente dall'andamento generale del mercato. Se il mercato corregge, DOGE scenderà più di chiunque altro. Per chi è senza posizione (assolutamente vietato inseguire i rialzi): attendere un ritracciamento a 0.073-0.075 con segnale di arresto della discesa accompagnato da aumento di volume, entrare tra 0.073-0.075, stop loss sotto 0.071, target 0.077-0.08. Inseguire ora significa regalare soldi ai manipolatori di DOGE. Strategia più sicura: attendere la conferma della rottura a 0.08 o la conferma del rimbalzo a 0.073 prima di agire. DOGE è una meme coin guidata dall'emotività, sale velocemente ma scende ancora più velocemente, non scommettere pesantemente sulla direzione! #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 Flash di Sandisk ad alta volatilità, le valutazioni delle azioni di storage mostrano crescenti divergenze Sandisk ha registrato un aumento massimo superiore al 430% nell'anno, con il prezzo delle azioni che ha raggiunto i 2354 dollari per poi subire un forte ritracciamento; l'ampia oscillazione ad alti livelli è diventata la norma, con il mercato diviso in modo fondamentale sulla valutazione. I rialzisti puntano su due logiche di lungo termine. Primo, la domanda essenziale per lo storage AI inferenziale continua a esplodere, con la domanda di NAND ad alta capacità per data center in costante crescita; l'azienda ha firmato contratti a lungo termine con 8 principali fornitori cloud, assicurandosi un ricavo minimo di 93,9 miliardi di dollari, con garanzie per centinaia di milioni, e due terzi della capacità produttiva per il 2028 è già bloccata, riducendo significativamente la volatilità ciclica tradizionale dello storage. Secondo, l'azienda ha fornito indicazioni di alta redditività a medio-lungo termine, con un obiettivo di margine lordo intorno all'80%, supportato da un consistente riacquisto di azioni e flussi di cassa abbondanti; gli investitori istituzionali vedono positivamente la sua trasformazione in un asset infrastrutturale AI, con spazio di recupero della valutazione nel lungo periodo. I ribassisti temono un picco della domanda e una valutazione che anticipa troppo la crescita. L'aumento precedente del prezzo delle azioni ha già prezzato ampiamente i benefici dell'AI; le ultime indicazioni trimestrali su ricavi e margini lordi sono inferiori alle aspettative estreme del mercato; Samsung e SK Hynix continuano ad espandere la produzione, con un'offerta futura di NAND abbondante e capacità non vincolata che mette sotto pressione la redditività. Inoltre, la domanda di storage consumer è in calo, e l'alto margine lordo costringerà i clienti downstream a ottimizzare l'uso dello storage, indebolendo la domanda a lungo termine. A ciò si aggiunge l'effetto dei rendimenti elevati dei titoli di Stato USA che comprimono le azioni di crescita ad alta valutazione, con capitali che realizzano profitti in occasione di notizie positive, aumentando la volatilità del mercato. $BTC $ETH $SNDK Nel complesso, i contratti a lungo termine sostengono il limite inferiore delle performance, ma la pressione di realizzo a breve termine è elevata; il settore continuerà a mantenere un'oscillazione ad alti livelli, con l'andamento fortemente dipendente dalla spesa in capitale AI e dalle variazioni del prezzo spot dello storage.Dopo aver passato molto tempo nel mercato, si capisce che molte volte anche se la direzione è giusta non si ottengono profitti; la chiave per fare la differenza è riuscire a resistere alla fase di shakeout da parte dei grandi operatori. Durante questa fase di ritracciamento al supporto, ho anticipato ai fratelli del settore di posizionarsi con ordini long a basso prezzo. $SKHYNIX contratto perpetuo｜long 25x｜posizione aperta, prezzo medio di apertura 1161, prezzo di riferimento 1217.54, profitto non realizzato +121.74%. In questo ciclo, prima della spinta al rialzo, i grandi operatori hanno fatto un falso breakout verso il basso per scuotere il mercato, eliminando molte posizioni deboli prima di iniziare la salita. A chi ha resistito alle turbolenze e mantenuto la posizione, congratulazioni per aver raccolto questo dividendo. Per chi ha posizioni long: gestite il rischio, spostate lo stop loss per proteggere i profitti non realizzati, vendete a tratti vicino ai livelli di resistenza superiori, evitate di essere avidi e aumentare la posizione in alto; Per chi è rimasto fuori e osserva: il mercato si è già allontanato dai livelli bassi, non è consigliato inseguire o comprare a prezzi elevati, attendete la finestra di ingresso dopo un ritracciamento, evitate di forzare operazioni sull’ultimo movimento. Le opportunità di mercato sono continue, non è necessario essere ossessionati dai guadagni o dalle perdite di una singola operazione; quando si presenteranno opportunità di qualità, le condividerò tempestivamente. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Aggiornamenti continui sulle strategie per varie criptovalute, le opportunità con il miglior rapporto qualità-prezzo saranno aggiornate immediatamente. $BTC $ETH 全 Solana 最能赚钱的那台"印钞机"，开始动身了。链上数据显示，Pump.fun 的费用地址在 15 分钟内，往 Kraken 打进了 72,252.69 枚 $SOL，约合 630 万美金。这还不是它第一次搬：八月初，同一个地址已经转过 12 万枚 $SOL，价值两千两百多万美金。一个月两次，一次比一次大——meme 工厂的仓库，正在悄悄被清点。先认识一下这台机器。Pump.fun 是 Solana 上最大的发币平台，散户在这里零门槛发 meme、炒 meme，平台抽 1% 交易手续费。就这么一个抽水生意，2025 年公开收入接近 5 亿美金，单日最高进账 1588 万，是加密史上最赚钱的应用之一。散户在这上面抢着上车、抢着接盘，而每一笔交易的手续费，最后都汇进这个费用地址——现在它开始往交易所搬了。对 $SOL 来说，这笔钱本身不算什么。7.2 万枚、按现价约 620 万美金，相对 $SOL 每天几个亿的成交量，直接抛压连个浪花都算不上，所以盘面上 $SOL 该涨还是涨——现在站在 86 附近，24 小时涨了一成，日内高点 88 创了两个月新高，短期强度指标已经热到 93 $INJ questa posizione è long a 4.226, con leva 50x, ora a 4.786, profitto non realizzato del 661%. La logica non è semplicemente inseguire la notizia "SEC registrazione agente di trasferimento", ma sul grafico a 1 ora si vede un rialzo iniziato intorno a 4.05, con tappe a 4.4, 4.6, 4.8, una salita a gradini; il ritracciamento avviene con volume ridotto, mentre il rialzo con volume, il che indica che i fondi stanno spingendo attivamente, non è un falso impulso. La notizia serve solo a dare fuoco all'umore, il motivo per cui tengo la posizione è il mercato. Ora 4.887 è il massimo immediato, il prezzo si muove lateralmente intorno a 4.79, nel breve termine si osserva se 4.60-4.70 regge. Se regge, c'è ancora possibilità di tentare 4.887 e oltre; se scende sotto 4.60, significa che i fondi entrati nel breve termine cominciano a indebolirsi, con leva 50x non si può insistere sul piano, meglio proteggersi prima. INJ, essendo una Layer/moneta con narrazione di trading, l'umore sale rapidamente ma i falsi segnali sono forti. Il profitto non realizzato è un cuscinetto, non un guadagno incassato. La struttura principale è un po' più stabile rispetto alle monete nuove, ma con questi moltiplicatori si guarda alla tenuta, non solo alla percentuale. Continuerò a monitorare volume e qualità dei ritracciamenti, il mercato non manca di opportunità, il ritmo è più importante del guadagno rapido singolo. $ETH $SNDK $SOL con posizione aperta: se acquistato sotto 80, il guadagno flottante è dell'8-10%. Si consiglia di ridurre la posizione del 30-50% a scaglioni nell'intervallo 87-88, impostando uno stop mobile per il resto della posizione (stop loss spostato a 84). Non inseguire il prezzo a 86, il rimbalzo a 84-85 è l'opportunità per aumentare la posizione. Senza posizione: attendere il rimbalzo a 84-85 con segnale di arresto della caduta e aumento del volume, entrare a 84-85, stop loss sotto 82,5, obiettivo 87-88. Inseguire ora significa dare soldi ai manipolatori. Strategia più sicura: attendere la conferma della rottura a 87,78 o il rimbalzo a 84-85 prima di agire. SOL è un "amplificatore" di BTC; se il mercato principale è stabile, anche SOL lo sarà, ma inseguire il prezzo alto aumenta il rischio. La festa collettiva delle altcoin da ieri sera a oggi ha completamente acceso il sentiment rialzista sull'intero mercato delle criptovalute. Ethereum (ETH) è schizzato in un solo giorno di oltre il 19%, raggiungendo direttamente 2295,4 USDT, non solo realizzando una splendida rimonta, ma anche aprendo la linea difensiva dell'intero settore altcoin. Dal grafico si vede che ORDI (+29,34%), BIO (+26,04%), NEIRO (+26,14%), PNUT (+26,41%) e HYPE (+22,53%) hanno tutti registrato rialzi esplosivi tra il 20% e il 30%. Di fronte a questo raro scenario di "tutto rosso (in crescita)", quale segnale sta rilasciando questa crescita generalizzata? Analizziamo la struttura del mercato: Lo schema classico della rotazione dei capitali: da "Bitcoin" a "Ethereum" e poi alle altcoin, il mercato ha attraversato un lungo periodo di calo e bassa volatilità; con la stabilizzazione graduale del mercato principale, i capitali repressi hanno iniziato a cercare sbocchi ad alta elasticità. L'effetto sblocco di ETH: le prestazioni di ETH sono state a lungo criticate, ma l'esplosione di quasi il 20% in un solo giorno ha rotto queste aspettative pessimistiche. Nel mercato crypto, quando ETH mostra una forza esplosiva superiore al mercato generale, spesso è il "segnale di partenza" per una diffusione completa dell'appetito al rischio. I capitali iniziano a fluire audacemente verso il settore altcoin ad alto rischio e alto rendimento. Perché è salito così tanto? "Liquidazioni a catena" sotto una liquidità debole Questa ondata di altcoin ha generalmente registrato rialzi superiori al 25% Il verbale della riunione della Federal Reserve di luglio ha inviato un segnale importante: le fratture interne si stanno ampliando. La riunione si è conclusa con 9 voti a favore del mantenimento dei tassi invariati e 3 a favore di un aumento di 25 punti base. Logan, Hamak e Kashkari sono diventati la minoranza, ritenendo che i rischi inflazionali non siano ancora del tutto diminuiti e che sia necessario un continuo inasprimento. Questa è la riunione del FOMC più chiaramente divisa degli ultimi anni. Ma il mercato non si sta negoziando secondo un "script aggressivo". La ragione è semplice: la Fed ha un tono bellico, ma i dati economici stanno gradualmente diventando accomodanti. I dati pubblicati dopo la riunione hanno mostrato che l'occupazione si è raffreddata, i consumi sono rallentati, le pressioni inflazionistiche si sono allentate e le aspettative di mercato per un ulteriore inasprimento della politica a settembre sono diminuite in modo significativo. Quindi l'attenzione degli investitori si è spostata da: "La Fed continuerà ad aumentare i tassi d'interesse?" Passiamo a: "Quando inizierà davvero il ciclo dei tagli dei tassi?" La svolta del BTC sopra i 72.000 dollari segnala essenzialmente aspettative di un miglioramento della liquidità in futuro. Più in particolare, per la prima volta, i verbali del FOMC hanno ampiamente menzionato: il finanziamento delle infrastrutture generate dall'IA, le valutazioni delle azioni tecnologiche e i rischi di stabilità finanziaria causati dalla volatilità del mercato dei Treasury statunitensi. Questo dimostra che la più grande contraddizione di mercato non è più solo l'inflazione, ma piuttosto: per quanto tempo ancora le valutazioni degli asset possono resistere a un ambiente di tassi di interesse elevati? Quando la pressione sui tassi di interesse a lungo termine si allenta, lo spazio di valutazione per gli asset a rischio si aprirà naturalmente. Ma qui devi anche restare calmo. L'ascesa di BTC non significa che la Fed sia completamente diventata dovish. Quello che il mercato deve davvero confermare ora è: se i fondi ETF stanno entrando continuamente; Se i rendimenti dei Treasury statunitensi continueranno a diminuire;美联储今天的这份纪要，把"分歧"两个字摆到了台面上。7 月的会议上，9 票维持利率不变、3 票反对，而这三张反对票惊人地一致——克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯三位联储主席，全都主张立刻加息 25 个基点。这是 2016 年以来，第一次有三位地区主席在同一场决议上投出立场相同的反对票。更扎眼的是，纪要里说，实际倾向加息的人可能不止这三个。文件原话是"数位与会者支持加息"，还有"许多与会者认为通胀不下降就得进一步收紧"，甚至有人直说当前金融条件不够紧，压不回 2% 的目标。换句话说，9:3 只是明面上的票，暗地里想加息的更多。通胀的数据也摆在那：5 月总 PCE 还有 4.1%、核心 3.4%，离 2% 差得远，推手就三个——关税、中东的油价、AI 建设把芯片钢材的价格都顶起来了。按说这种鹰派纪要出来，风险资产该先跌为敬。结果呢？比特币不但没跌，今天直接站上 7.2 万，24 小时涨了 11%，$ETH 更猛，涨了快两成。市场对 9 月加息的定价在六成上下，30 年美债收益率却飙到 5.19%——2007 年以来的新高。一边是利率预期往上走，一边是比特币创新高，两件事同时发生，说明钱现 Negli ultimi due anni, tutto il mondo si è conteso le GPU. Le aziende tecnologiche hanno fatto a gara per i chip, i fondi sovrani hanno investito nei data center, e i governi nazionali hanno inserito l'AI nelle strategie industriali. Il mercato dei capitali ha creduto per un certo periodo che possedere più chip ad alte prestazioni avrebbe garantito il biglietto per l'era dell'intelligenza artificiale. Con l'avvio di un data center dopo l'altro, è emerso un nuovo collo di bottiglia: i chip si possono acquistare, ma l'energia elettrica non è sempre garantita. L'addestramento dei modelli richiede energia, l'inferenza richiede energia, anche il raffreddamento dei server necessita di energia. La velocità con cui si possono continuare a costruire data center dipende ora dalla capacità della rete elettrica locale, dalle apparecchiature di trasformazione, dalla struttura di generazione, dal terreno, dalle risorse idriche e dalle autorizzazioni amministrative. La competizione sull'AI si sta espandendo dalla guerra dei chip a una gara globale per l'energia e le infrastrutture. Un data center sta diventando una città industriale. I data center tradizionali di internet si occupano principalmente di ricerca, e-commerce, video e archiviazione cloud. Con l'avvento dell'AI generativa, la densità di calcolo è aumentata notevolmente, molte GPU devono funzionare a lungo e i sistemi di raffreddamento devono essere ampliati di conseguenza. L'Agenzia Internazionale per l'Energia prevede che il consumo elettrico globale dei data center raggiungerà circa 945 TWh entro il 2030, superando il consumo annuo totale attuale del Giappone. Tra il 2024 e il 2030, la domanda di energia dei data center dovrebbe crescere di circa il 15% all'anno, una velocità superiore di oltre quattro volte rispetto ad altri settori di consumo elettrico. In particolare, il consumo energetico dei server accelerati dall'AI dovrebbe aumentare di circa il 30% all'anno. Stati Uniti e Cina dovrebbero contribuire a quasi l'80% dell'aumento globale del consumo elettrico dei data center. Entro il 2030, i data center potrebbero rappresentare quasi la metà della crescita della domanda elettrica negli Stati Uniti. Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti

Orbit Topic Sitemap