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认识五年的顾问给他安排了一场完全虚假的融资
Dow Protocol 今天发了一份声明，把自己这段时间遇上的事摊开讲了一遍。他们说市面上传的那条 OKX Ventures 投资他们的消息，不属实。本周他们准备公布的投资方名单里，压根没有这家机构。
更离谱的在后面。按照团队自己的说法，这件事的起点是一个跟他们相识长达五年的财务顾问。五年，在这个行业里差不多够看完一整轮牛熊。这个人建了一个虚假的群聊，又安排人进来扮演 OKX Ventures 的团队成员。
接下来就是一整套流程。假的尽职调查一步一步走完，该问的问题问了，该给的资料也给了。伪造的投资协议签了字。然后以这笔投资的名义，向项目方收取财务顾问费。
你要是站在项目方的位置上把这个过程再走一遍，会发现每一环单独看都挺正常。介绍人是熟人，五年交情；群里坐着对方团队；尽调一板一眼；协议白纸黑字。这种局最狠的地方不是伪造得多逼真，而是它把你能用来验证的那几个锚点，一次性全换掉了。
这两年这类事其实不算少见。项目方最缺的是钱和背书，头部机构的名字既是钱也是背书，一旦挂上去，后面的估值、谈判、社区情绪全都跟着变。所以专门有人盯着这块做局，被冒充的对象往往就是那几家最有号召力的机构。
要说核验动作，其实一点都不复杂。机构对外的投资一般都有公开渠道，官网、官方账号、公开公告，随便一条都能对得上。真要谨慎点，通过对方公开的官方联系方式重新发起一次确认，成本也就几分钟。问题在于，当介绍人是认识五年的朋友时，你会觉得做这个动作像是在打人家的脸。
Dow Protocol 说他们已经保存了相关证据，也对涉事人员采取了行动。同时提醒其他项目方，哪怕相关人员是由长期合作伙伴介绍的，也应该通过官方渠道独立核验身份和投资信息。这句话看着像客套，其实是拿真金白银换来的。
我一直觉得这个行业里最难防的从来不是技术漏洞。代码可以审计，签名可以验证，多签可以加，硬件钱包可以换。但人情这一层没有审计工具。五年交情换来的信任，在流程上就是一个几乎不会被质疑的入口，谁都不好意思在那里踩一脚刹车。
所以我想问问你们，要是当时坐在那个群里的是你，会在哪一步开始觉得不对劲？还是说，压根就不会往那个方向想？#1/ Midweek Hyperliquid Report
2026-08-06
Hyperliquid's HIP-3 story has crossed from sideshow to main stage: the @tradexyz builder book turned over roughly $5.27Bn in the past 24h against about $3.14Bn across every native HL perp combined, so tokenised equities, memory-chips and commodities now trade more than crypto on the venue. $SNDK alone churned 432% of its $0.18Bn OI on the day, edging $ETH by volume, and the whole turnover leaderboard is @tradexyz names.
(i) Forced flow
(ii) Funding and the algo tape
(iii) HIP-3 builder markets#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Sbalorditi! L'oro ha superato il suo massimo storico di 4.200 dollari mentre il BTC non è riuscito a tenere il passo, segnando una profonda lacerazione nella definizione di "rifugio sicuro" per il capitale globale.
Di seguito un'analisi quantitativa e un panorama sull'impatto di questa divergenza:
1. Perché il BTC non ha seguito l'ascesa? (Tre ragioni fondamentali)
1. Un cambiamento completo negli attributi degli asset: da "oro digitale" a "leva tecnologica"
Nella logica di mercato del 2026, la correlazione del BTC con hardware AI core come Nasdaq-100 e $SNDK è salita a 0,85, mentre la correlazione con l'oro è scesa a 0,12. Quando l'oro sale a 4.200 dollari a causa di rischi geopolitici o crisi del credito sovrano, il mercato è spesso accompagnato da aspettative di restringimento della liquidità. Come "asset ad alto rischio beta", il BTC è prioritizzato dalle istituzioni in questo contesto come un "ATM" per integrare il margine piuttosto che come un rifugio sicuro.
2. Lo squilibrio tra il potere d'acquisto della banca centrale e lo slancio degli ETF
La principale forza che spinge l'oro sopra i 4.200 dollari è la domanda delle banche centrali globali (soprattutto dei paesi del "Sud") di riserve de-dollarizzate, che è fisica ed esclusiva. Al contrario, gli afflussi di ETF BTC si basano principalmente sull'appetito al rischio nella Silicon Valley e a Wall Street. Oggi, i grandi fondi si sono riorganizzati in azioni tecnologiche come $SNDK, restringendo la liquidità nel settore tecnologico e frenando lo slancio al rialzo del BTC.
3. Tassi di interesse reali e la soppressione del "recession trading".
Lo scambio di oro vicino a 4.200 dollari è uno scenario di "profonda recessione" o "iperinflazione". Se il mercato si aspetta una recessione, i fondi affluenteranno nell'oro fisico senza rischio di insolvenza; mentre il BTC, come ecosistema che si basa sull'espansione della rete e sulla leva finanziaria, sarà visto come un "asset sperimentale sopravvalutato" secondo le aspettative di recessione, con conseguente uscita netta di capitale.
2. L'impatto diretto di questa divergenza
1. La bancarotta graduale della narrazione dell'"oro digitale"
Il BTC perderà il suo diritto esclusivo di essere interpretato come "copertura/copertura dell'inflazione" nel breve termine. Questo porterà alcuni fondi macro a lungo termine a spostare le loro posizioni da $BTC a tornare all'oro fisico o al $PAXG (stablecoin d'oro), sopprimendo ulteriormente la performance del prezzo del BTC.
2. Fondi crypto interni che entrano nel settore RWA
A causa della forte tendenza dell'oro, i fondi cercheranno alternative all'oro on-chain. Vedrai aumentare i tassi premium dei token legati all'oro come $PAXG e $XAUT. Allo stesso tempo, i fondi fluiscono da pure air coins a protocolli RWA (Real-World Asset) supportati da asset fisici.
3. Costringere BTC a trovare un nuovo ancoraggio value
Poiché non può seguire l'oro, il BTC ora ancorarà più da vicino le valutazioni della potenza di calcolo dell'IA. Se $NVDA o $SNDK si stabilizzassero sotto uno stimolo al riacquisto, il BTC potrebbe riprendersi con le azioni tecnologiche, formando un "premio tecnologico" piuttosto che un "premio rifugio sicuro".
3. Cosa dovremmo fare adesso?
*Punti chiave di osservazione:
*Oro: Se l'oro rimane sopra i 4.200 dollari e il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni diminuisce, il BTC rimane invariato, confermando che il BTC è stato rimosso dalla lista degli asset rifugio.
*BTC: Osserva il turnover nella fascia di $58.500 - $62.000. Se scende sotto $58.000, indica uno spostamento completo dei fondi verso l'oro.
*Strategia di Configurazione:
*Rialzetti: Abbandonano temporaneamente la fantasia di "seguire l'oro per decollare" e concentrarsi invece sul movimento della $SNDK. Solo quando la liquidità delle azioni tecnologiche tornerà avrà una possibilità.
*Arbitraggio: Il trading accoppiato per andare a largo $PAXG (token oro) o short $BTC è una strategia di livello istituzionale con un tasso di vittoria molto alto il 6 agosto.
Conclusione: Il ritorno dell'oro a 4.200 dollari rappresenta una vittoria difensiva per il "Vecchio Mondo", mentre la stagflazione del BTC è un inevitabile dolore di crescita come "infrastruttura tecnologica del Nuovo Mondo" durante i periodi di contrazione della liquidità. A questo punto, non si dovrebbe più pescare ciecamente il fondo del BTC ma aspettare segnali dal settore hardware AI statunitense per fermare il calo.
#黄金重返4200美元, perché il BTC non è aumentato in linea con la ripresa? #Circle财报后押注Arc, l'USDC può sperimentare una nuova crescita?
Dannazione! Circle ha appena consegnato un pessimo rapporto finanziario, con un disastro totale, eppure il mercato è come un cane rabbioso, che lecca prima di mordere.
Smettetevi di concentrarvi su quei cosiddetti ricavi e profitti. Il fatturato totale più il reddito di riserva è stato di soli 701 milioni di dollari, in aumento del 7% su base annua, senza nemmeno raggiungere i 717 milioni previsti da Wall Street. L'EBITDA rettificato è stato di 143 milioni di dollari, in aumento dell'8%.
L'utile netto è stato di 48,21 milioni di dollari, rispetto a una perdita di 480 milioni nello stesso periodo dell'anno scorso—questo miglioramento è appena mezzo passo fuori dal basso. L'EPS rettificato è stato di 0,18 dollari, superando a malapena gli 0,16 dollari attesi. L'offerta in circolazione chiusa di USDC è stata di 73,3 miliardi di dollari, in aumento del 19% su base annua, ma si è ridotto del 4,8% a trimestre su trimestre, con una quota di mercato che è scesa al 27%.
L'offerta media in circolazione ha raggiunto un nuovo massimo di 76,5 miliardi, con un tasso di rendimento delle riserve del 3,5%. Il volume di trading on-chain ha raggiunto 14,8 trilioni, un aumento annuo del 151%. La capitalizzazione totale di mercato delle stablecoin ha superato i 310 miliardi, ma il loro tasso di crescita si è fermato collettivamente.
I redditi da interessi continuano a trattenere i profitti, ma il denaro che rotola on-chain si sta riducendo. La crescita dei ricavi dipende interamente dall'ambiente dei tassi di interesse per sopravvivere, ma espandere su scala? Sciocchezze. Circle Payments Network ha un volume di transazioni annualizzato di 14,7 miliardi, in aumento del 76% trimestre su trimestre, con 175 istituzioni che si sono unite. Agent Stack ha oltre 900 progetti pagati, con il 99,3% dei pagamenti per procura x402 regolati in USDC. Questi sono solo avanzi.
Ciò che ha davvero rivalutato Wall Street è stato Arc. Il 16 settembre è stato lanciato il mainnet pubblico, con oltre 100 istituzioni e costruttori già trascurati sui mainnet privati. La lista dei validatori fondatori è andata direttamente a barare su: BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation, Visa.
BlackRock prevede di mettere il fondo BUIDL su Arc e utilizzare USDC nativo per abbonamenti, riscatto e distribuzione. DTCC prevede di tokenizzare gli asset di custodia su questa catena nella seconda metà del 2027. Altre previsioni di ricavi per l'intero anno saranno aumentate direttamente da 150–170 milioni di dollari a 310–330 milioni di dollari, principalmente basandosi sulla conferma della prevendita dei token ARC. Anche la licenza della Federal Trust Bank è in sospeso, con doppie licenze da OCC e dello Stato di New York, conferendole una copertura di conformità più solida.
Quando è uscito il rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni è salito di oltre l'8% nelle operazioni pre-mercato, poi è immediatamente sceso di quasi il 3% all'apertura, con alcuni che hanno persino visto una vendita del 10%. Morgan Stanley ha direttamente "ridotto le sue partecipazioni", puntando a 38 dollari, citando il calo del prezzo di USDC e la pressione sui ricavi del trading. TD Cowen ha "acquistato" il prezzo, puntando a 82 dollari. La divisione era così grande da poter distorcere le menti delle persone in svolte distorte.
Un trader su X ha fatto notare direttamente: il mainnet di Arc il 16 settembre era molto più impressionante di quanto sembrasse. Circle ha già 73,3 miliardi di circolazione, 14,8 trilioni di volume di scambio, un aumento del 151% su base annua e 701 milioni di ricavi. Ora, questo livello di distribuzione è diventato un'infrastruttura finanziaria dedicata.
La lista dei validatori è il vero segnale—non solo un altro L1 che chiede attenzione su Twitter crypto, ma un emittente di stablecoin con un reale volume di pagamenti, relazioni istituzionali e posizionamento regolatorio, che prepara il terreno per il liquido, gli asset tokenizzati, il FX, i pagamenti e il commercio di intermediazione. La maggior parte degli L1 emette prima i token e poi cerca la domanda; Arc ha domanda USDC prima di costruire un livello di liquidazione attorno ad esso.
Un'altra voce è ancora più severa: il 95% dei ricavi del secondo trimestre proviene dagli interessi delle riserve USDC. Questo è sia una bellezza che una trappola. Il vecchio modello Circle è molto semplice: più USDC significa più riserve significa più interessi. I rendimenti delle riserve sono scesi di 66 punti base su base annuo al 3,5%, e l'offerta circolante finale si è ridotta da 7,7 miliardi a 7,33 miliardi, con un volume medio che ha raggiunto un record. La dipendenza è troppo evidente.
Ma il nuovo Circle sta spingendo quattro pilastri: Arc, reti di pagamento, Agent Stack e infrastrutture regolamentate. La prevendita del token ARC è già stata accreditata, e altre previsioni annuali di ricavi sono raddoppiate, con circa 180 milioni provenienti dalle prevendite. La trasformazione non è ancora completa, il vecchio business la sta ancora pagando, ma la direzione è chiara come il cristallo—dal guadagnare dal facile all'intera rete finanziaria.
Alcuni hanno persino criticato il mercato per essere miope: basta discutere dei ricavi trimestrali, ciò che conta davvero è dove viene utilizzato l'USDC. Il volume di scambio, gli asset tokenizzati, i pagamenti tramite IA e l'infrastruttura finanziaria regolamentata stanno tutti accumulandosi in forma di capitale. Le stablecoin stanno diventando il sistema operativo della finanza digitale, non solo del dollaro digitale.
Il lancio di Arc significa che Wall Street ha ufficialmente creato una nuova tabella sulla catena, con il regolamento di stablecoin, gli asset tokenizzati e l'infrastruttura finanziaria istituzionale che spingono avanti. Questo è un aspetto positivo a lungo termine per l'industria crypto, ma non aspettatevi che salvi immediatamente SanDisk, una narrazione puramente hardware. Il settore dello storage opera ancora grazie alla domanda e alle carenze di offerta di IA; Arc sta cambiando il livello di liquidazione, non quello di potenza di calcolo. Non mescolare fondamentali a breve termine con narrazioni a lungo termine, altrimenti perderai così tanto che nessuno ti farà più comprensione.
Il calo della tiratura a breve termine è reale, ma il tracciato che Arc apre è di diversi ordini di grandezza sopra il tetto del mercato al dettaglio. Circle non punta sulla circolazione trimestrale ma sul sistema di compensazione sottostante di Wall Street.
USDC dovrebbe trasformarsi da giocattolo di exchange retail nella valuta base per il regolamento interistituzionale e la circolazione tokenizzata degli asset. Questo è il vero motore di crescita. Può essere realizzato? Guarda tre cose: il volume di USDC continua a crescere, i ricavi da abbonamento si espandono e i margini di profitto continuano a crescere.
Solo quando questi fattori aumentano contemporaneamente i fondamentali possono davvero cambiare. Altrimenti, si tratta solo di bellissimi PPT e liste di validatori, che finiscono con la vecchia routine di mantenere l'interesse.🚨 EVERYONE IS CELEBRATING.
I'M WATCHING THE TRAP.
$SPCX just posted strong earnings.
Revenue: +92%
AI revenue: +247%
Double beat.
The stock exploded.
Exactly the reaction I expected.
But almost nobody is asking the only question that matters:
Why did it move so violently?
Here's the answer.
Right now, only ~5% of SpaceX shares are actually tradable.
The other 95% are locked.
That's why every wave of buying sends the price flying.
And that's also why this rally could be far more fragile than people think.
On August 6, everything changes.
Around 900 million shares become eligible for trading.
For comparison:
The current tradable float is only ~638 million shares.
Now add another piece of the puzzle.
34% of the float is sold short.
That's a huge reason this rally accelerated.
Shorts were fighting for a tiny supply of shares.
But once the unlock arrives...
That supply shortage starts disappearing.
Shorts suddenly have far more liquidity.
The dynamic that fueled this squeeze changes overnight.
Most people are chasing the earnings headline.
I'm watching what happens after the headlines fade.
That's usually where the real opportunity begins.
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Let's see where $SPCX is trading after the unlock.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 宇树即将公开发行股票并上市，申购日为2026年8月10日，网传中一签可以赚20w！
HIP-3去中心化交易平台 Trade已上线宇树科技(Unitree)IPO前永续合约，现报价69美元，对应上市后市值约279亿美元。
此外，HYPE也已上线宇树科技(Unitree)IPO前永续合约，现报价68.8美元左右
当前合约价格对应隐含市值279亿美元，约1906亿人民币。宇树IPO招股书目标发行估值约420亿人民币(约58-62亿美元)，预计开盘后将带来4.5倍打新收益。
上次长鑫做空比较失败，这次的话，但是我发现做空的意愿非常强烈，导致账户资金费亏损比合约亏损还要多，所以这次做空一定要小心谨慎，流通大约10%，又是一个高控盘，而且基民大概率又要被动接盘，还是得等大额股份解禁之前的时间去做空比较合适Come dire, i fratelli sono adorabili $SNDK
La vendetta di SanDisk stasera! Riduci a 1200!
Che sia arrogante e mi abbia picchiato avanti e indietro ieri!
Guardando questa tendenza pre-mercato, è impossibile superare i 1200 stasera
Inoltre!
Stanotte, è molto probabile che continui il declino di ieri sera
Alcune persone si lamentano ancora delle prestazioni, che non hanno nulla a che fare con i risultati reali
Questo perché le previsioni sui ricavi per il prossimo trimestre non erano rispetto alle aspettative
Diminuzione delle previsioni sul margine lordo
Inoltre, la partenza dei dirigenti tecnologici di Google ha direttamente rafforzato il settore
Sebbene ci siano notizie positive su 14 miliardi di dollari in riacquisti,
Tuttavia, il sentimento complessivo nel settore dello storage è molto negativo e sotto forte pressione
Quindi l'apertura è verso l'alto, in cima prima di continuare a cadere......
Allora devi scendere sotto i 1200!
Lasciami andare prima al magazzino, poi alzare il prezzo e aggiungere un giro.
Auguriamo ai Sandisk Vuoti una bella sera!
#闪迪财报双超预期, è stata aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari $SPCX
今晚 $SPCX 迎来第一波大规模解禁
早期员工和IPO前的投资者，今晚终于可以卖了
大约有9.12 亿股会在今晚解禁，
超过 IPO 时约 6.39 亿股公开流通股的 1.4 倍。
流通盘直接一夜翻倍。
有没有可能今晚股价直接跌破 100 ？这个月 21 日 还要解禁 9.15 亿股。
如果今晚跌破 100，再加上 21 日还有下一波解禁，市场很有可能会出现恐慌性砸盘。
如果真的砸下来，我会考虑卖 Put。
如果到期时股价高过行权价，期权作废，可以把权利金放进口袋。
如果出现恐慌性砸盘，还可以收带血的筹码。黄金跌下5600美元神坛：当美债收益率逼近4.7%，避险光环也要让路
今年一月黄金价格顶着各种地缘冲突的喧嚣暴涨至每盎司5600美元的历史峰值，让所有人都以为黄金将成为法币崩溃时代的终极避险天堂。然而到了八月初，黄金已在震荡中跌落并死死卡在4000至4100美元的狭窄区间里。与此同时，美国10年期国债收益率却在4.6%到4.7%的高位稳步上升。这两个看似不相关的价格数字，背后藏着一个冷酷的金融常识：当无风险的美债能提供接近4.7%的年化收益时，不产生任何利息的黄金，其持有的机会成本就会变得极其昂贵。
黄金的避险属性并非无条件的铁律，它在历史上最核心的定价逻辑其实是“实际利率”的倒影。
说白了，实际利率等于名义利率减去通胀预期。在今年初，随着市场对高通胀的担忧和对全球流动性宽松的押注，实际利率极低，从而推高了黄金的溢价。但进入下半年后，情况发生了逆转：美联储主席Kevin Warsh多次发表鹰派言论，市场定价开始计入可能的加息预期，这导致美债的名义收益率被推高到4.7%的高位，而通胀预期却被压制。两相挤压之下，实际利率强劲上升，直接抽干了黄金市场中的多头流动性。对于大资金而言，放着4.7%的无风险美债利息不拿，去守着高位且没有利息的黄金，在资产配置上是不理智的。我自己之前在黄金的大波段交易中也踩过类似的坑，只顾盯着地缘政治的枪炮声冲进去，却忽略了国债收益率这只看不见的无形巨手。当收益率抬头时，地缘政治的避险溢价会像水分一样被瞬间蒸发。
当然，我目前的这个实际利率压制黄金的看空逻辑，也可能因为一些极端变量而失效。
如果接下来中东或欧亚的地缘局势发生不可控制的剧烈升级，或者十月份由于金融系统暴露出某些隐秘的坏账问题，导致全球央行不计成本地发起新一轮黄金抢购潮，那么避险情绪会再次压倒实际利率的估值模型，黄金将重新夺回上涨动能。接下来的两个月，我会紧盯4000美元大关的保卫战。如果黄金在4000美元关口被放量砸穿，我将坚决维持黄金中线调整的判断；如果能在这里缩量撑住并伴随美债收益率见顶回落，我才会考虑重新建立长线仓位。Il bilancio di SanDisk è stato esplosivo, ma è calato dell'8% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro—ancora una volta, la colpa delle "scarse aspettative".
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Guardando solo a ricavi, profitti e profitti, ognuno di questi è esplosivo.
Tuttavia, dopo l'orario di lavoro, una volta è sceso dell'8%.
Il problema sta nelle indicazioni.
Le previsioni di ricavi per il prossimo trimestre di SanDisk sono di 10,3~10,8 miliardi di dollari, con una mediana di 10,55 miliardi di dollari. Le aspettative degli analisti sono di 11,16 miliardi di dollari—una differenza totale di 600 milioni di dollari.
Un altro vecchio script di "guida che non raggiunge le aspettative." Palantir si è esibito pochi giorni fa, e SanDisk lo sta rifacendo.
La logica del mercato è semplice: i numeri trimestrali sono solo un biglietto per entrare; le linee guida fissano i prezzi. Non importa se hai guadagnato 8,9 miliardi negli ultimi tre mesi; ciò che conta è quanto pensi di poter guadagnare dopo.
Ci si aspetta buone prestazioni; altrimenti è colpa tua. SanDisk non ha fatto nulla di sbagliato; è solo che le aspettative del mercato sono state troppo veloci. L'ultima volta, il bilancio ha fissato il tetto troppo alto; questa volta, anche se solo un po' corto, non l'ha accettato.
E il riacquisto da miliardi di yuan? Il mercato non l'ha preso sul serio.
In passato, riacquisti = buone notizie; ora, i riacquisti possono essere interpretati come "anche l'azienda pensa che il prezzo delle azioni non stia andando bene." In un contesto in cui "il divario delle aspettative guida tutto", nessuna quantità di riacquisto può resistere a una guida "leggermente sotto le aspettative".
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Ma la logica a lungo termine rimane intatta:
· L'inferenza AI continua ad espandersi, con gli ordini dei clienti fissati per i prossimi quattro anni
· Lo standard HBF era appena stato rilasciato, e SanDisk era uno dei principali attori
· Si prevede che il mercato globale delle NAND raggiungerà quasi 500 miliardi di dollari entro il 2027
Queste sono tutte tendenze principali e non possono essere modificate da un singolo rapporto finanziario trimestrale.
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In definitiva:
SanDisk ha presentato un rapporto finanziario esplosivo, ma ciò che il mercato vuole è una guida ancora più esplosiva.
Quando i prezzi delle azioni scendono, è il mercato che dice: "Sei fantastico, ma voglio sentirti dire che il futuro è migliore. Non hai detto abbastanza." ”
Dopo aver assimilato il sentiment a breve termine, i prezzi che dovrebbero salire continueranno.
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Cosa ne pensi? È un'opportunità o un rischio? Parliamone nei 👇 commenti
#SNDK #闪迪 #财报解读 #AI存储 #美股
$SNDKU.S. stocks were mixed pre-market, with the S&P 500 +0.1% and Nasdaq -0.6% amid tech stock weakness, as investors awaited a U.S.-Iran peace deal and Friday’s jobs data. Brent crude rose 1% to $80/bbl; gold gained. Notable movers included $SKHY -6%, $MU -4%, and $SPCX +2% ahead of lockup expiration. $GOOG and $META have now recovered all of their earnings-related losses. Bloomberg has reported that President Trump has maintained unprecedented frequent contact with Fed Chair Warsh since his Senate confirmation. S&P 2026 EPS estimates have risen to $347 (+26% YoY), implying a 22.3x P/E, putting the S&P 500 forward earnings yield below the 10-yr treasury yield for the first time since early-2024 and before that the 2000 dot-com bubble. I remain cautious on Tesla due to declining earnings estimates, the likely commoditization of unsupervised autonomy, and a seemingly excessive valuation. For more detail, see my daily pre-mkt summary for Subscribers.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #特朗普代币遭参议员要求调查
特朗普那个迷因币，又出事了。
参议员沃伦和布卢门撒尔周一正式致信SEC主席阿特金斯，要求调查TRUMP代币是否涉及欺诈或不当得利，信里直接定性为“可能构成非法骗局”，甚至用了“Rug Pull”这个词。
Nansen数据显示，截至6月底约98.9万个账户持有TRUMP代币亏损，占买家总数三分之二，累计亏损38.1亿美元。这币从峰值73.43美元跌到现在1.47美元，市值从90亿缩到不足4亿。
特朗普本人2025年财务披露显示，他从这个迷因币业务获得约6.36亿美元收入。98万人合计亏了38亿，他一个人赚了6.36亿。
这事对币圈的影响，分三层。
第一层，迷因币赛道的监管风险被重新点燃。SEC今年2月刚出指引说迷因币大体不算证券，沃伦这封信就是在挑战这个边界。如果SEC真的立案调查，整个迷因币赛道都会被重新审视。如果不了了之，等于默认政治人物可以随意发币收割散户，这比TRUMP代币本身的问题严重得多。
第二层，CLARITY法案的博弈更复杂了。沃伦选这个时间点发难不是巧合，法案谈判正卡在伦理条款上——禁止高级政府官员直接参与加密项目。特朗普这个迷因币就是活靶子，民主党拿来当筹码用。如果法案因为这件事再被拖延，对整个加密行业都是损失。
第三层，政治人物发币这件事，迟早要被清算。这不是今天，就是明天。不是SEC，就是国会。98万人亏了38亿，总得有人给个说法。
我的观点很明确——SEC会拖，但国会不会放。
SEC目前拒绝置评，白宫把问题推给了特朗普集团。SEC大概率不会主动下场，而是等国会压力足够大的时候再做决定。但参议院民主党已经出牌了，这件事不会就这么结束。特朗普离任后，相关调查只会更多。
特朗普本人7月回应说“我不参与个人财务，有基金在管我的钱”，6.36亿进了口袋然后说“不清楚”，这种说法能撑多久，是接下来要看的。这封信本身不会立刻带来监管结果，但它是一个明确的信号——迷因币的野路子玩法，时间不多了。
$BICO $SNDK $BTC #SandiskBeatAndBuyback Sandisk beat expectations, announced another $14B buyback… and still fell after hours 😅
Q4 revenue hit $8.97B with adjusted EPS of $39.25, but softer Q1 guidance spoiled the party. Classic market behavior: yesterday’s beat matters less than tomorrow’s outlook 📉
AI storage demand clearly isn’t the problem anymore. Now it’s all about whether NAND pricing and high-bandwidth flash demand can justify the valuation.
Big buyback, cautious guidance — which signal are you trusting more? 👀#ADPCoolsFedSplit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback SNDK｜财报考满分，股价却问：还有加分题吗？
昨晚SNDK交出一份很猛的成绩单：季度营收约89.7亿美元，同比增长372%。但股价盘后并没有直接起飞，反而来回拉扯。我财报前试了一笔小多，最初浮盈挺香，没及时止盈，最后只带走一杯咖啡钱。市场显然不满足于“业绩好”，而是在追问下一季度还能不能继续超预期。
基本面上，AI服务器正在推高NAND需求；闪迪又与SK海力士发布HBF开放标准，最高容量512GB、带宽可达3TB/s，想抢占HBM和SSD之间的新位置。不过股价前期涨幅不小，估值、利润兑现和未来指引才是今天真正的多空战场。
我的策略是盯紧财报后高低点：突破高点再跟，跌破低点先撤，中间区域不陪主力反复收手续费。你觉得SNDK是在借利好出货，还是为下一轮AI存储行情蓄力？$SNDK $BTC
#SNDK #闪迪 #AI存储 #美股不构成投资建议。今天盘面很安静 安静到有点不真实 BTC 一直在 6.4 万上方晃悠 收在 64600 附近 日内小涨 ETH 站上 1900 一线 主流大多小幅普涨 没有暴涨也没有跳水 就是那种平静得让人心里发毛的横盘 为什么这么淡 因为大家都在等周五的非农 预期只新增 7.5 万 失业率可能升到 4.3 而上次议息会有三位联储主席直接主张加息 是 2022 那轮以来最鹰的一次 翻译成人话就是 之前赌降息赌得太满的钱 这周已经开始悄悄挨打了 市场现在的横盘不是没方向 是在数据出来前谁都不敢先表态 像相亲坐一起半天都不点菜 都等对方先开口 但有个东西一直没停 就是 ETF 的输血 8月4日现货比特币 ETF 又进了 2.11 亿美金 贝莱德一家吃掉 1.7 亿 这是 5 月以来第一次单日破 2 亿 BTC 能稳在 6.4 万 靠的不是喊单 是这条机构的输血管 所以今天的行情总结一句话 情绪在观望 资金在进场 两股力量在拔河 谁也没赢 明日展望 真正的大考在周五非农 数据要是意外强劲 加息预期升温 加密作为风险资产短线容易被错杀 数据要是弱 降息预期回来 反弹一触即发 这就是个二元赌局 别自作聪明押方向$BEAT 跌了很多啊。 这个币我很早之前就想写了，但是最近在忙着交易其他的币，就没有什么心思去分析这个了。 今天看它跌下去了，我在想能不能有机会去抄底。 但是令人可惜。 我翻来覆去看了好多遍，我觉得现在进去做多风险太大。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，从12点开始，它的合约持仓量就一直在上涨。 但是，它的合约多空比并不是这么变化的。 它的合约多空比呈现出一个先下降后上涨的过程。 而此时此刻，它的合约多空比是比一开始低的。 我个人推断，在目前的这个位置，有一部分多头进去抄底，还有一部分空头在止盈。 但是，这批抄底的多头并没有剩下的多头实力强。 也就是说，现在的反弹很有可能只是在半山腰处的诱多。 我现在不敢进去多它。 —————————————————— 对我来说，$BEAT 现在的方向是不明确的。 如果方向不明确就去做，那非常有可能被多空双杀。 我为什么这么讲呢？ 我不知道大家有没有这种经历。 做一个币，一开始认为是上涨，然后就去做多，结果它却下跌了很多，这时候开始怀疑自己，然后开始追空，结果它又拉上来了。 我以前常常会做出这种事情。 所以我#闪迪财报双超预期, è stata aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari
Revisione giornaliera degli ordini persi nell'ottavo giorno
🚨 Esplosivo! Il rapporto sugli utili di SanDisk ha sia superato le aspettative 🔥 sia speso 14 miliardi di dollari per riacquistare, quindi perché il prezzo delle azioni è crollato?
📊 Dati 📈 dei rapporti finanziari fondamentali
▪️Ricavi del quarto trimestre: 8,97 miliardi di dollari, un aumento annuo del 372 ✅%.
▪️ Margine lordo: 84,6%, stabilendo un nuovo record 💎 storico
▪️ Nuova autorizzazione al riacquisto: 14 miliardi di dollari, con la quota totale rimanente che raggiunge i 15,5 miliardi 💰 di dollari
▪️ Il business dei data center è aumentato del 1298% su base annua, con lo storage AI che è diventato il motore ⚡ di crescita
Ieri sera, il leader dello storage SanDisk ha presentato un bilancio che ha superato di gran lunga le aspettative di Wall Street, con ricavi e profitti che hanno superato significativamente le previsioni di mercato. Allo stesso tempo, il consiglio ha fatto una mossa audace aggiungendo un piano di riacquisto azionario da 14 miliardi di dollari, inviando denaro reale alla fiducia del mercato.
Il riacquisto significa che l'azienda detiene un enorme flusso di cassa e continuerà a riacquistare le proprie azioni nel mercato secondario, riducendo le azioni negoziabili e aumentando l'utile per azione, fornendo un forte supporto al prezzo delle azioni a medio-lungo termine. Lo scorso trimestre, SanDisk ha completato un riacquisto di 4,5 miliardi di dollari.
Inoltre, l'azienda detiene otto accordi di fornitura a lungo termine, garantendo un fatturato minimo di 93,9 miliardi di dollari. La maggior parte della sua capacità è già stata bloccata in anticipo dai fornitori cloud, riducendo notevolmente il rischio di fluttuazioni cicliche nell'industria dello storage.
Ma si è svolta una scena magica: nonostante la notizia positiva si sia materializzata, il prezzo delle azioni è crollato di quasi l'8 📉% dopo l'orario di lavoro.
La questione centrale non sono i risultati già brillanti ottenuti, ma le indicazioni per la crescita futura. Le previsioni di fatturato e EPS dell'azienda per il prossimo trimestre sono leggermente inferiori alle entusiaste aspettative del mercato.
Il mercato dei capitali sta acquistando la crescita futura; non importa quanto sia esplosiva la performance passata, finché la crescita successiva non sarà conforme alle aspettative, i fondi sceglieranno di prendere profitti, mettendo in scena il classico rally "compra aspettative, vendi fatti".
💡 Approfondimenti di mercato:
I massicci riacquisti fungono da cuscinetto a medio e lungo termine che può frenare cali irrazionali e bruschi, ma non può invertire con forza le tendenze ribassiste a breve termine. La logica dello storage AI con un ampio ciclo non è stata infrante, ma il mercato è passato da ciecamente rialzista a entrare in una fase di validazione delle alte aspettative.
Nel breve termine, dipende dal gioco del sentiment capitale; nel lungo termine, dipende dal fatto che i prezzi dei chip NAND e la reale domanda di server AI possano continuare a superare le aspettative.
Con prestazioni esplosive e miliardi di riacquisti, pensi che SanDisk sia un'opportunità o una trappola questa volta?$BTC Stabilizzandosi sopra i 64.000 dollari, il conflitto centrale risiede nella divergenza rialzista vicino all'RSI settimanale vicino a 39,30 e nella riduzione del volume di testa e spalle sopra le spalle destre da marzo.
Il prezzo spot ha mantenuto un ampio intervallo tra $60.965 e $66.885, con un aumento dell'1,91% il 5 agosto che ha stabilito una tendenza di stabilizzazione a breve termine. $61.900 rappresentano il limite inferiore dell'intervallo come linea di supporto; se scendesse, significherebbe che la struttura di oscillazione è rotta, e il supporto al ribasso scenderebbe a $54.000.
Dal lato delle forze trainanti, gli ETF spot hanno registrato un afflusso netto di oltre 170 milioni di dollari il 4 agosto, con BlackRock IBIT che ha contribuito con 111,43 milioni di dollari, alleviando la pressione sulle vendite spot. Tuttavia, la resistenza ai disegni di legge del Senato, la volatilità dello sradicamento del divieto di SpaceX nelle azioni statunitensi e il furto di 1.755 bitcoin causato dall'attacco Coldcard formano complessivamente una resistenza al rialzo.
Il fattore scatenante di uno scenario rialzista è che il prezzo si mantenga effettivamente sopra i 64.000 dollari e si spinga verso i 66.885 dollari. È importante osservare se gli afflussi netti degli ETF possono rimanere sopra la scala del miliardo per compensare il volume di rimbalzo in diminuzione. Quando il prezzo scende sotto il livello di supporto a 61.900 dollari, la spinta rialzista fallirà.
Il fattore scatenante di uno scenario ribassista è l'effetto combinato delle aspettative di aumento dei tassi della Fed e l'effetto di riaffioramento della volatilità delle azioni statunitensi, che fa scendere il prezzo sotto i 61.900 dollari. La variabile da tenere d'occhio è se l'ansia da sicurezza da autocustodia acceleri la pressione e il volume di vendita. Se il prezzo sfonda con forza e rimane sopra i 66.885 dollari, lo scenario ribassista fallirà immediatamente.
Lo scenario di consolidamento rimane nell'intervallo tra 60.965 e 66.885 dollari, riflettendo un equilibrio tra acquisti istituzionali e debolezza stagionale di agosto. All'interno di questo intervallo, la divergenza settimanale degli RSI continuerà a fornire segnali di stabilizzazione ma non potrà guidare in modo indipendente una rottura di tendenza.
La variabile più critica da monitorare nei prossimi sette giorni è se l'afflusso netto medio giornaliero degli ETF spot possa essere mantenuto e se il prezzo riesca a consolidarsi sopra il livello chiave di supporto di 61.900 dollari.
#财报观察员: Risultati contrastanti, si avvicina la revoca delle restrizioni! Qual è la prospettiva di SpaceX sul futuro? #特朗普代币遭参议员要求调查 #内存卖方市场延续, il mercato borsario coreano può vedere una ripresa?#交易之声：你的经验值得被听到
K线，K线，K线，重要的事情说三遍。
就那种实体够长、影线短、收盘价杵在高位不下来的阳线。别的我都不怎么信，金叉死叉那东西走出来了谁都会说，没走出来全是猜的。K线是拿钱堆出来的，这个骗不了人。
什么样的算好？几条：
· 实体长，影子短。说明多头是真干，不是摸一下就跑。
· 收盘价站得稳。有些阳线看着猛，收盘被压回来一半，那种趁早别碰，第二天多半就软了。
· 位置要对。横盘几个月，一根阳线直接踹开上沿，这种我最愿意跟。
以前我老犯一个毛病——阳线出来了，总觉得“等回踩再进”，结果一等就看着它一路拉上去，再也没回来过。后来我就改了个规矩：突破关键位的大阳线，先上车再说，止损就放阳线底下，亏也亏不到哪去。
当然也有挨打的时候，但整体算下来赚的比亏的多，够用了。你们看趋势启动看啥？评论区说说。👇 Circle Good News:
Appena annunciata ufficialmente, numerose istituzioni finanziarie tradizionali come BlackRock, Mastercard, Visa e Standard Chartered hanno ufficialmente aderito alla propria blockchain Arc come nodi validatori fondatori.
Il mainnet pubblico è previsto per il lancio il 16 settembre, con una posizione chiara: dedicato al servizio di stablecoin e asset tokenizzati.
Non si tratta solo di "avere qualche istituzione in più che approvano". I nodi validatori partecipano direttamente alla cybersecurity e alla governance, mettendo essenzialmente la loro credibilità e capacità operative su questa catena.
BlackRock prevede inoltre di utilizzare il fondo BUIDL online, utilizzando USDC nativo per completare sottoscrizioni e riscossioni, minimizzando le tensioni tra fondi istituzionali che entrano e escono.
Ciò che merita davvero attenzione è che $CRCL integra i tradizionali requisiti di conformità finanziaria e fiducia direttamente nel livello blockchain, utilizzando l'approccio "istituzioni stesse come validatori".
In passato, molte catene pubbliche si affidavano a nodi anonimi o a incentivi puramente simbolici, il che metteva a disagio le istituzioni;
Questa volta, Arc ha portato nomi come Blackstone, Visa e Standard Chartered per sorvegliare il cancello, abbassando di fatto la barriera psicologica per l'ingresso delle istituzioni.
La competizione tra stablecoin e RWA si è spostata da "chi emette più token" a "chi può davvero portare grandi capitali tradizionali".
La catena stessa è solo infrastruttura; ciò che determina davvero la vittoria o la sconfitta è chi può spingere le istituzioni disposte a investire e a far emergere i processi aziendali.
Potrebbero esserci speculazioni a breve termine, ma nel lungo periodo resteranno quelle reti che riducono davvero i costi di utilizzo istituzionali.
In breve: le istituzioni disposte a essere validatrici dimostrano di non essere più solo spettatori, ma hanno iniziato a trattare la catena come un proprio livello di insediamento. #Gold returns to $4,200, why hasn't BTC followed suit?
Gold $XAU surged to $4,200, silver broke through $62, but Bitcoin $BTC still remained around $64,000 to $65,000. This reflects not the failure of digital gold, but the reorientation of funds.
Currently, the biggest characteristic of the market is that hot money is still concentrated in the US stock market, especially in the direction of AI and technology stocks. In contrast, the liquidity in the cryptocurrency circle is obviously insufficient, and funds have not flowed back to the cryptocurrency market on a large scale.
Since the beginning of this year, US tech giants have proven with their performance that AI commercialization is being implemented, and funds are willing to pay for growth. Gold has benefited from expectations of interest rate cuts and risk aversion, becoming a defensive choice for funds. Bitcoin is sandwiched in the middle, lacking the strong safe-haven attributes of gold, and temporarily lacking the clear profit story of the US stock market, so funds choose to wait and see.
Bitcoin is like a highly powerful sports car, but now most of the fuel on the track has been sucked away by this car in the US stock market. Only when the upward space of US stocks narrows, or when the Federal Reserve truly enters a easing cycle and the market looks for new high-yield assets, can funds flow back into the currency circle.
So now it's not easy to say that BTC has lost the digital gold narrative, it's more accurate to say that funds haven't rotated to it yet.
Each round of market trends follows a sequence, with certain assets attracting funds first, followed by risky assets taking over. Gold has already started, US stocks are in a frenzy, and Bitcoin may still be waiting for the next wave of liquidity.
The above is just a personal opinion!$XAU 低波动不是安全信号，是风险正在蓄力的前兆。
BTC被钉在64638美元附近已近两周，日振幅连1%都挤不出来。市场表面上风平浪静，实则弹簧已压至极限。
量能萎缩51.3%，OI冻结在10.74万，费率维持+0.0051%中性，恐慌指数27——四组数据同步走平，多空双方集体躺平。这不是风险消失，是风险尚未触发。
广度6:8跌多涨少，但OI高位冻住不降，说明杠杆悬在半空，价格横盘只是因为尚未触及止损线，而非市场结构健康。
当前最拥挤的交易，是低波动环境下的卖权证策略。所有人都在赌平静延续，而一旦破位，gamma scalper与空头回补将连环踩踏，裸卖方将成为第一波被收割的燃料。
给出三个判断标准：
① 价格被钉在±1%区间超过N天→弹簧压紧到位
② OI不降且高位冻结→杠杆悬空，破位即踩踏起点
③ 若选择卖权，必须买远端保险对冲，绝不裸卖赌方向
我06:56那单GRVT多单0.32364被扫损-5.34%，随后0.30708追回，现仍水下-0.33%——弹簧松开，先挨打的就是我这种手痒的人。
死市中，卖方收租看似轻松；弹簧弹开时，裸卖方会成为第一波牺牲品。明天盯紧OI是否松动，那才是真正的信号。
$BTC $GRVT 新华社对于霍尔木兹海峡的报道信息量还是蛮多的
1，确定海峡新管理协议已经接近达成，伊朗方面已经默认了未来商业通航会恢复，阿曼的身份也从地区调解人转变成航运代理人（美系），海峡通航预期提升
2，关闭两条老航道并非是彻底关闭海峡，而是打破规则，设立新的航道（如图2）
3，航道变化的核心就是控制权发生改变，这是颠覆了此前60年的航道规则，以往是商船进入航道实际走阿曼一侧国际航道，伊朗对此反对认为没有彰显伊朗的北岸国家航道主权，所以新航道部分航程经过伊朗领海。
这意味伊朗的航运管理权、收费权、执法权潜在都增强，简单来说新航道让伊朗拥有了此前没有得到过的东西
4，强调2-4个月的航道有效期，这条最重要，我认为包含两个意思，
a，航道方案并不成熟，需要经历一段时间之后继续调整，然后形成逐渐完善成熟的航道规则
b，伊朗默认与美国的乐观缓冲器就是中期选举前后，也就是2-4个月时间，一旦特朗普完成中期选举，不管输赢，大概率还会将矛头指向伊朗
5，最后一句至关重要，此前伊朗一直不承认在美国压力下重启谈判，而目前的言论来看，很显然是做铺垫，准备回归谈判桌，
后续关注：
接下来重点关注两点，第一是海峡规则何时正式公布，第二点就是美伊双方何时正式确定重启谈判，以及确定谈判时间与地点
原油价格上，继续看下跌趋势，美油方面先看75附近的支撑情况，一旦海峡规则确定，美伊重启谈判，价格还是稳定在70上方，我的空单就要该走了，反之，如果快速跌破70，我认为可以乐观期待65乃至更低位置！#伊朗阿曼临时通航协议近落地 主力资金
全市场24小时成交1.22B美金，BTC独占22.7个百分点，资金还是扎堆大币避险。
领涨前5成交合计11.51M美金，占全市场0.9个百分点，聪明钱进攻仓位的比例一目了然。
领跌前5成交合计368.16M美金，占全市场30.1个百分点，抛压集中在少数几个币种，不是全面溃逃。
聪明钱买入榜前三：$BICO成交5.29M美金+22.08%，$ACT成交1.18M美金+11.56%，$RESOLV成交1.26M美金+8.15%。
聪明钱卖出榜前三：$GRVT成交333.62M美金-16.54%，$XSNDK成交24.19M美金-12.73%，$FET成交941,250美金-8.66%。
信号：防守成交是进攻成交的1.3倍以上，聪明钱主动卖盘占优，别拿自己的钱去接飞刀。
一句话：资金说话最诚实，跟着成交方向走，别自己脑补行情。
行情数据来自OKX公开接口，不构成任何投资建议。
道理说透了，剩下的看执行。按照金涨油跌小非农差的剧本，现在加息概率被打下来了。
美联储可能确实没办法真的加息降息（起码短期内，即使9月加息也还有一个多月），而主要依靠预期调节市场，存储太热了就抬高加息预期，去了一轮泡沫后就压低加息预期抬高降息预期。
尤其李在明带着三星海力士跟美系大厂签完9500亿大单之后，原本美系资本流出的漏洞被堵上了，三海带着赚来的钱重新加入击鼓传花游戏里，小循环变成了大循环，这样泡沫就又可以续一段时间，不然此前只有美系厂商循环磨损就太大了。
按照这个思路合理推断明晚大非农数据还是应该继续压低加息预期的。毕竟现在的美国数据质量懂得都懂，完全可以按需出数，大不了后面再下修。
这样的话已经去过泡沫的美股其实并不会走单边下跌，大概还是按照之前说的走锯齿震荡，只是行情会开始分化，根据各自基本面振幅有所不同。
而油价想要再次反弹需要美军在物理上再积攒一批弹药，以及8月12日的7月CPI数据先度过危险期。这样算下来跟上一波下跌一样盘整一个月左右是比较合适的。$XAUT $CL #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #伊朗阿曼临时通航协议近落地 📌 实盘声明
当前仓位：BTC现货长持 + 指数基金定投。不碰合约、杠杆、期货。
本批次新闻不改变当前仓位计划——宏观风险偏好回升但链上信号尚不构成加仓理由，继续定投。
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一、Safe粘结曲线与保证合同：DeFi安全基础设施前移
Safe在DeFi最大安全漏洞事件后推出了粘结曲线和保证合同机制。这不是事后补救，而是事前结构化保护——把安全保障从"出了事再赔"前移到"协议出生时就有安全垫"。aave带领数十个协议通过一个Safe恢复了KelpDAO的rsETH储备，证明了链上协调的危机应对能力。
交易判断： 安全赛道永远刚需但非当前配置重点。$AAVE和$SAFE值得关注，不追高。
#DeFi #安全 #AAVE
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二、LayerZero加入Global Dollar Network：合规美元的跨链管道
LayerZero的OFT标准为USDG提供跨链支持，150多家金融机构共同构建合规美元基础设施。这不是叙事炒作，是真实的管道铺设——传统金融进入链上的最后一公里。
交易判断： 稳定币基础设施是长期趋势，短线不追。$ZRO叙事在强化但基础设施爆发往往滞后。L'oro è tornato a 4.200 dollari, ma BTC non è decollato in parallelo.
Penso che questo illustri davvero il punto.
Attualmente il mercato non allinea BTC e oro con la stessa logica di prezzo. I prezzi dell'oro aumentano di più grazie all'allocazione sicura e tradizionale del capitale; $BTC BTC vuole salire affidandosi alla liquidità e al capitale incrementale di Crypto.
In altre parole, il BTC non è un'ombra d'oro.
È più simile all'asset core in un altro sistema di attività, tranne per il fatto che i fondi in questo sistema non hanno ancora completamente restituito.
Quindi ora, quando guardo il BTC, non confronto semplicemente i movimenti del prezzo dell'oro.
Non importa quanto sia forte l'oro, non significa che il BTC raggiungerà subito;
Il BTC si rafforza davvero a seconda che i fondi tornino alla catena. $BTC #黄金重返4200美元, perché il BTC non ha seguito la risalita? RWA资产存款突破74亿美元，已超发行总量，这说明用户开始把真实世界资产上链当作实际使用，而非只是概念展示。此前DeFi整体增速放缓，市场对协议实用性存疑，这一数据直接打破‘仅限于实验性场景’的预期。
2）三条消息的分量：CoinShares报告指出RWA存款三倍增长，说明实际资金流入已超发行规模，使用量验证完成；Acrab完成1.3亿美元B轮，聚焦AI基础设施，与Web3底层算力需求存在潜在联动，但未直接关联协议使用；美国消费者报告指出食品支出压力加剧，部分人依赖信用卡，信用风险上升，可能间接影响DeFi借贷场景的用户行为。
3）我的看法：支撑因素是RWA已从‘资产发行’转向‘资金沉淀’，用户行为可被观测，这为协议生态提供了真实使用锚点。压力在于Acrab融资与AI算力关联仍需验证，若其产品未落地到实际Web3场景，资金流入可能只是资本扩张，而非用户行为升级。
4）下一步看哪里：RWA平台是否披露具体资产类别与流动性结构，比如房地产、债券的质押与借贷比例；Acrab是否发布其AI模型在Web3场景中的部署计划，如智能合约执行或链下数据验证能力；以及美国消费者信用违约率是否出现短期上升，影响DeFi借贷需求的边际变化。
仅作信息与市场情景分析，不构成投资建议。加密资产波动较大，请独立研究并控制风险。那座塔楼，地基还没浇完，承重墙先划出了裂缝。
俄罗斯的新规，九月的工地现场，画了一张相当奇特的施工图。合格投资者和散户被允许进入，但散户必须通过考试，且每个中介头顶压着三十万卢布的年度上限——这就像你说“欢迎参观”，却只给访客划了一块三平米的临时观景台，还焊死了通往楼层深处的楼梯。国内支付，全线封禁，那堵墙，从地基直接砌到女儿墙顶。可进口商和出口商？你们走那边的备用通道，跨境结算，水泥未干，允许踩踏。
这是建筑学上的悖论。你要打造一座“合法”的加密之城，却又不给它铺设市政管网。你用栏杆、限高、通行证把人群圈在广场上，然后告诉他们：这里不会有你家。
再看大洋彼岸那份欧盟的MiCA。它不关心谁在广场上站着，它关心的是施工方有没有资质、玻璃幕墙的反射率是否符合规范、以及每一份购房合同能否在三个月内被驳回申诉。那是在建一座有验收标准的城，管线、消防、避难层，图纸上全套画齐。
一纸蓝图，两种工程师。一边在锁门，一边在装锁。全球监管既非聚拢，也非完全分裂，它们只是在各自的土地上，用不同的材料，修各自想修的墙。
至于那个叫XLITE的标的——别急着看它的楼书。楼书上的效果图永远光鲜，但你要看它脚下的土质。俄罗斯的工地浇了多少吨混凝土，中东的油管又改了几次线，全球资金的风向标每转一度，这座楼的抗震等级就变一档。经济学的油井在喷涌，政策的地震波在扩散，它那标着“市场联动”的幕墙玻璃，映出的到底是纽约的云，还是德黑兰的烟？
看不清，就去工地。白天看钢筋，晚上看灯火。承重墙裂不裂，从来不取决于塔吊上的旗子飘向哪边。 #russiacryptolawsep1Il BTC è bloccato a 64.638 da quasi due settimane, con un'ampiezza giornaliera che non si vede nemmeno l'1%—non ascoltare solo poche parole come "vendere warrant per profitto drenando la volatilità" e poi vendere senza rimuovere. Questo livello di silenzio non è una finestra di affitto, ma il suono di una molla che preme verso il fondo.
Volume tagliato -51,3%, OI congelato a 107.400, tasso di commissione +0,0051% neutrale, FG 27 tima, tutti e quattro i set piatti, indicando che sia i rialzisti che gli orsi sono a terra. Non è che non ci sia rischio, ma che il rischio viene trattenuto e non attivato.
Il rapporto ampio è 6:8, principalmente in calo e in aumento, ma l'OI rimane congelato a livelli alti senza scendere—la leva rimane sospesa a mezz'aria senza rilascio, e il prezzo lateralmente non ha ancora raggiunto la linea dello stop-loss, non senza rischi.
Per BTC, i warrant a bassa volatilità sono attualmente il mercato più affollato: tutti puntano sulla calma e, una volta che si rompe, scalper gamma e short seller si inseriranno in una catena di mezzo, con i venditori indispensabili che diventano il carburante.
Ecco un "spring three looks" per il tuo uso personale: (1) Il prezzo è fisso ±'1% su N giorni = stretto in posizione (2) OI che non cala = leva completa nel lago; rompere la linea significa carburante, che si chiama stock fluttuante, non salute (3) Se vuoi davvero vendere opzioni, devi acquistare un'assicurazione a lungo termine; non scommettere sulla direzione senza speculazione.
Alle 06:56, quell'ordine GRVT era in salita di 0,32364 ed è sceso del -5,34%, poi ha recuperato di 0,30708, ora è -0,33%—il primo a essere colpito quando la molla si allenta è il mio tipo di 'prurito a provare le mani', e l'indicatore contrarian è confermato.
La cosa migliore in un mercato morto è vendere i diritti per riscuotere l'affitto; il peggiore è quando la molla si allenta e tu vendi ancora senza un capello. Fratelli, se avete venduto i diritti questa settimana, alzate la mano—se davvero si rompe, scapperete per primi o verrete sepolti per primi? Parliamo nei commenti. Domani, teniamo d'occhio se l'OI si allenta e poi continuiamo a discutere.
Gli asset crypto comportano un alto rischio. Questo articolo non costituisce consulenza sugli investimenti e riflette opinioni puramente personali.
$BTC $GRVT #波动率压缩 #卖权风险 #弹簧效应 #风控策略 #交易体系 #新手科普 #行情分析 #OKX星球还在买$SPCX ，还在为人类移民太空梦买单？今日解禁的股票砸死你。
SpaceX IPO定价135，现在正股都跌破108了。币安盘前永续从165干到200+又砸下来，预判彻底翻车。你以为抄底？8月6号第一批股票解禁，96%的筹码都在内部人士手里，人家成本几美元，你拿135接盘，解禁就是几十倍利润，不砸你砸谁？
再说基本面。二季度营收78亿同比涨92%，星链42.9亿，AI收入26亿涨247%，牛逼吧？转头一看运营亏损1.43亿，净亏5.41亿，资本支出183.69亿，光AI就烧了158亿。营收涨得快，烧得更快。晨星公允价值定62美元，说现在股价全是给星舰和轨道数据中心画饼。DCF算出来就值50-60的东西，你跟我谈价值投资？
最大的叙事裂痕是什么？中国搞定火箭回收了，SpaceX技术独家性没了。最近发射任务引擎故障临时中止，太空发射这行一次失败就是几十亿订单推迟。以前讲“只有他能回收火箭”的故事，讲不通了。
1.43万亿市值，60倍市销率，还在亏钱，解禁潮刚开头，研报目标价一个比一个低。这不是做空信号是什么？
空单挂好了，止损放115，目标先看90，破了往下不设限。Saylor ha dimostrato la resilienza di una strategia estrema attraverso azioni concrete—anche quando Bitcoin scende a 5.000 dollari, la posizione della strategia rimane sicura.
Nel podcast "CEO Diary", Michael Saylor ha rivelato che Strategy ha raccolto circa 65 miliardi di dollari in capitale per acquistare Bitcoin, con una partecipazione attuale valutata circa 58 miliardi e guadagni non realizzati vicini a 6 miliardi — anche considerando il mercato volatile del primo trimestre 2026, questa posizione rimane in una posizione redditizia sana.
Ma la vera chiave sta nella struttura del capitale.
Saylor ha sottolineato che la stragrande maggioranza dei fondi proviene dal finanziamento azionario, non dalla leva finanziaria del debito. Ciò significa che il mercato non deve preoccuparsi del rischio di liquidazione forzata. Anche se il prezzo di Bitcoin dovesse subire test di stress estremi, come scendere a 5.000 dollari, la garanzia dell'azienda per il debito rimane sufficiente e la sua posizione non verrà scossa.
La logica centrale di questa strategia è chiara: utilizzare il finanziamento azionario a lungo termine per supportare l'allocazione degli asset a lungo termine, evitando l'effetto amplificante della leva a breve termine sulla volatilità.
Mentre il mercato stava ancora discutendo dove fosse il fondo, Strategy aveva già usato i metodi più goffi per completare la disposizione più determinata.
$BTC #Strategy终止逢低买币, il secondo trimestre ha registrato una perdita contabile di 8,2 miliardi di yuan, #Saylor发布110条理由反对BIP-110 这波反弹不是有人在买而是有人不卖了
价格是涨回来了，买的人却没出现。
CryptoQuant的分析师Axel Adler Jr今天发了组数据，BTC反弹到64600美元附近，但两个衡量资金进出的指标，一个都没确认有新需求进场。
第一个叫需求发行比率，现在是-5.43。这词听着唬人，说白了就是拿新流通进来的币和新挖出来的币做个对比。低于零，意思是市面上活跃的新币在萎缩，萎缩的速度比矿工挖出来的还快。这个数掉到零以下已经持续大约五个月了，不是这两天的事。
第二个叫币龄净流量，现在是负85500枚BTC。翻译过来就是，过去30天里有85500枚BTC从经常动的那堆，挪进了一年以上没动过的那堆。这些币短期内不打算出来。能在市场上被买卖的筹码，实实在在少了这么多。
两个指标都从7月的低点往上抬了一点，但都还在水面下。分析师给的结论很干脆：这轮反弹靠的是流动性供给收缩，是长期持有者惜售撑起来的，不是新需求推的。
这句话值得多想两秒。这几天不少人拿ETF连着3天净流入、昨天2.44亿这类数字，说机构回来了。链上这边讲的是另一个故事：真正在变化的是卖盘变少了，不是买盘变多了。这两件事画在K线上长得一模一样，落到你的仓位上完全是两回事。
差别在哪儿。买盘推起来的行情，底下有真金白银接着，回撤有人兜；供给收缩推起来的行情，是因为没人卖才涨的，一旦有一批人改主意开始卖，下面基本没有承接，跌起来会比涨的时候快得多。这种结构就是典型的上去慢下来快。
所以做波段的话，这组数据的用法不是拿来找买点，是拿来定仓位。上面这种结构下，仓位轻一点、单子小一点、别在反弹里追着加，这是最基本的自我保护。什么时候算改善，分析师也说了，两个指标回到零以上是第一步，需求发行比率持续站在1以上才算真正的复苏。这个标准比盯着K线数阳线靠谱多了。
眼下的盘面也是这个味道。BTC在6.4万到6.5万之间反复磨，200周均线63657刚站上去，量一直没跟；Coinbase溢价还是-0.11，连着79天为负，美国本土现货买盘就是没回来。Coinglass那边67341上面压着14.37亿美元的空单，61445下面躺着16亿美元的多单，上面那堵墙离得更近。
问一句实在的，你最近这波加的仓，是看到价格涨了才加的，还是先确认过有新钱进来？Recentemente, Jensen Huang ha fatto una dichiarazione audace: il vincitore finale nel settore dell'IA non è né OpenAI, né Anthropic o Google, ma Elon Musk. Ciò che valuta non è chi sia il punteggio di classifica più alto, ma chi detiene una "base hardcore" che gli altri a malapena riescono a replicare.
Il vero fossato di Musk è un insieme di asset fisici interconnessi:
· $TSLA Tesla — il più grande pool di dati sul traffico reale al mondo. Milioni di auto viaggiano su strada ogni giorno, trasmettendo continuamente scenari di guida reali, praticamente un "campo di addestramento all'aperto", molto più costoso e difficile da ottenere di qualsiasi dataset sintetico di testo o immagini.
· xAI—responsabile del perfezionamento di dati grezzi di massa in intelligenza avanzata e della costruzione di modelli di nuova generazione e cluster di potenza di calcolo.
· Robot umanoide Optimus—un'interfaccia per l'IA per passare dal mondo digitale a quello fisico. I robot dovrebbero diventare il vettore definitivo della commercializzazione dell'IA, ben oltre le semplici conversazioni a schermo.
· SpaceX—Quando i picchi di potenza di calcolo portano limiti di potenza, raffreddamento e atterraggio, i data center terrestri potrebbero non essere più sufficienti. Le capacità di produzione spaziale di razzo, Starlink e SpaceX hanno permesso a Musk di assicurarsi una posizione iniziale sul "data center spaziale", un'opzione apparentemente fantascientifica ma sempre più pratica.
Le parole esatte di Jensen Huang furono: "Il costo per raccogliere dati reali è sorprendentemente alto, e Elon ha un vantaggio schiacciante in questo ambito." Questa affermazione colpisce il cuore — la corsa all'IA sta passando da una "corsa agli armamenti sui parametri del modello" a un "pieno controllo sulle infrastrutture."
Guardando avanti a cinque anni, la chiave della vittoria potrebbe non essere più la velocità di un'iterazione di un singolo modello, ma chi riesce a superare la lunga catena di raccolta dati→ alimentazione di calcolo, addestramento → modelli→ dispiegamento dei robot → espansione spaziale. Il piano di Musk è in realtà quello di estrarre l'IA dalle sale server e inserirla in ruote, corpi d'acciaio e persino in future orbite interstellari. Questa battaglia non riguarda più solo il codice, ma il controllo di energia, spazio fisico e ingressi interstellari. E ha già piantato pezzi in ogni nodo.Con l'apertura del mercato azionario statunitense e l'avvicinarsi dell'annuncio degli utili di SanDisk, la volatilità del mercato è in aumento. Il divario tra le aspettative sui dati sui salari non agricoli e l'annuncio effettivo è la variabile più importante di questa settimana. Innanzitutto, riassumiamo i fatti chiave del post originale. L'autore sottolinea che prima dell'annuncio degli utili di SanDisk (SNDK), c'è stata una fluttuazione di decine di punti immediatamente dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, i dati sulla gestione delle buste paga non agricole sono stati inferiori alle aspettative del mercato e che i dati di domani potrebbero addirittura superare le aspettative. Menziona inoltre osservazioni che SPCX e SK Hynix sono in fase di accumulo, la percezione della forza dell'oro (XAU), la possibilità del rilascio delle obbligazioni convertibili SPCX e il fatto che sono detenuti titoli assicurativi. Infine, sulla base dell'esperienza nella strategia di acquisto di LAB, ha espresso l'intenzione di applicare una strategia Martingale di piccole quantità a SNDK. Il fulcro di questo articolo non è semplicemente la previsione degli utili, ma quanto il mercato l'ha già prevista. L'annuncio degli utili di SNDK non è un evento a sé stante, ma un fattore scatenante per una rivalutazione dei prezzi dell'industria complessiva dei semiconduttori a memoria. SK Hynix e SPCX#财报观察员: Guadagni misti, scadenza del blocco in avvicinamento! Cosa c'è in programma per SpaceX?
Recensione delle Operazioni|Se avete letto attentamente la mia analisi degli utili di ieri sera, credo che non abbiate sicuramente mancato la migliore opportunità breve su SanDisk!
Due parole riempiono lo schermo: alto corto. Le recenti mosse azionarie basate sugli utili sono state chiare, $SNDK sta praticamente regalando denaro!
Ieri ho venduto SanDisk a corto circa 1420 dollari con leva di 10 volte, e oggi ho chiuso tutte le posizioni vicino a 1270 dollari, ottenendo un profitto di 4450 dollari, un ritorno del 104%.
Vale la pena rivedere in questa trade non è quanto ho guadagnato, ma che ho davvero messo in pratica il giudizio che ho scritto il giorno prima: il rischio più grande di SanDisk non sono i guadagni scarsi, ma che i guadagni devono essere così alti da superare le aspettative di tutti.
Gli utili di ieri sera sono stati in realtà molto forti.
I ricavi trimestrali erano di 8,97 miliardi di dollari, superiori agli 8,48 miliardi attesi; l'EPS aggiustato era di 39,25 dollari, superando i 34,96 dollari attesi; I ricavi dei data center sono cresciuti del 103% e il margine lordo ha raggiunto l'84,6%.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è comunque sceso di oltre il 12% nelle operazioni post-orario.
Il problema sta nelle linee guida del trimestre successivo.
L'azienda prevede ricavi tra 10,3 miliardi e 10,8 miliardi di dollari, un EPS tra 44 e 46 dollari. I numeri rimangono solidi ma non superano chiaramente le già elevate aspettative del mercato. Per un titolo che quest'anno è salito di quasi il 470%, il mercato richiede non solo crescita ma continue sorprese.
$AMD è così, $SPCX è così, e SanDisk è uguale.
Ho chiuso quasi 1270$ perché questo divario di aspettativa era stato realizzato.
Se resistessi, la logica della trade passerebbe da "gap di guadagni" a scommettere sulla "inversione del ciclo di accumulo", che sarebbe un'altra operazione.
Non è difficile vedere bene, né scriverlo.
La parte difficile è se osi eseguire quando il mercato è più folle e se puoi uscire come previsto dopo che i profitti sono comparsi.
Questa volta ho fatto bene, ma questo non significa che la prossima volta lo farò. I profitti dimostrano solo che questa volta questa sentenza era corretta. Lo stop-loss rigoroso e il take-profit pianificato sono ciò che mi permette di restare al tavolo.意大利最大银行 Intesa Sanpaolo 正在增加以太坊相关敞口。
这家银行此前更偏向BTC，如今却开始纳入ETH和XRP，同时大幅缩减SOL仓位。截至2026年一季度，其加密资产敞口已经从约1亿美元增至2.35亿美元。
这当然不代表机构资金要集体“抛弃BTC、转投ETH”，但资金配置方式确实变了：机构不再只把加密资产当成一种数字黄金，也开始寻找能产生质押收益、承载稳定币与现实资产上链的基础设施。
机构为什么会重新审视ETH？
答案或许不全在价格。BTC更像储备资产，ETH却同时连接着稳定币、代币化资产、DeFi和质押收益。Intesa Sanpaolo此前还参与了连接传统市场与分布式账本的SWIFT试验，并赞助了ETHMilan的机构活动。
拼在一起看，银行真正感兴趣的可能不是下一根K线，而是未来金融资产究竟会在哪条链上结算。
不过，基本面叙事再好，也得接受价格验证。ETH目前仍没有突破2000美元，市场给出的估值依旧谨慎。机构配置可以提供长期想象，却不一定马上变成现货买盘。
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH SpaceX sbloccato Cosa farei se fossi Sun Ge? $SPCX
Ho letto molte opere di Sun Ge, questa volta provo a fare un contratto a breve termine su SpaceX con il pensiero di Sun Ge. Piccoli capitali vogliono scommettere tutto in short, la certezza è abbastanza alta!
Analisi semplice in tre punti:
1. La logica dell'arbitraggio a breve termine è molto semplice: pesi forti, controllo del rischio, niente scommesse sulla fede, solo operazioni ad alta probabilità e certezza.
2. Ora SpaceX è a 110, c'è movimento, alla vigilia dello sblocco il prezzo pre-mercato è salito contro tendenza del 2,9%, questa è completamente una situazione di rimbalzo indotta dal gioco degli investitori retail sulle notizie negative.
3. Questo grande sblocco di azioni originarie, i costi interni degli azionisti sono molto bassi, la volontà di incassare è molto forte, l'offerta di azioni in circolazione aumenta drasticamente, domanda e offerta si ribaltano completamente, e lo sblocco è frazionato, la pressione di vendita durerà a lungo, a breve termine non c'è logica per un grande rialzo.
Azioni:
Momento di ingresso: se all'apertura sale a 114–116 e la spinta cala, aprire subito short, non aprire short a caso al prezzo attuale per evitare di essere trappolati dal falso rialzo. Stop loss a 117.
Take profit eseguito a scaglioni: chiudere metà posizione a 109; chiudere a 106, in caso di calo estremo a 103 chiudere tutto e incassare, senza inseguire il minimo.
Cosa ne pensate di scommettere tutto in short con piccoli capitali questa volta?
A lungo termine, continuo a vedere bene il settore spaziale, ma assolutamente non usare i contratti per il lungo termine.
Per il lungo termine, comprare solo aspettando che il prezzo si stabilizzi sotto i 100 dollari, con la pressione di vendita esaurita, investire a basso livello con spot a scaglioni, senza leva.#伊朗阿曼临时通航协议近落地
霍尔木兹海峡危机出现缓和信号，油价$CL $BZ 率先回落，市场开始重新交易风险下降逻辑。
伊朗与阿曼就临时通航方案取得初步共识，美国也参与协调，虽然最终协议还没有落地，但资金已经提前押注供应恢复。油价此前上涨，是在给战争风险定价；如今下跌，是在给和平预期重新估值。
市场永远跑在消息前面，就像一场大雨之后，天空还没有完全放晴，但资金已经开始收伞。
我认为短期最大的变化，不是油价跌了多少，而是全球通胀压力可能迎来缓解。如果霍尔木兹海峡真正恢复通航，能源价格回落会降低市场对美联储维持高利率的担忧，流动性预期可能重新转向宽松。
对于$BTC 来说，这是一个潜在利好。
过去一段时间，比特币上涨一直受到美元、美债收益率以及避险情绪压制。如果地缘风险降温、油价回落，市场风险偏好可能重新回升，资金会重新寻找高弹性资产。
但BTC短期不会直接开启单边上涨，市场还需要确认两个信号：第一，美联储降息预期是否继续升温；第二，资金是否重新流入加密市场。
目前来看BTC接下来更可能走震荡蓄力行情。利空释放后，市场情绪正在修复，如果宏观环境继续改善，BTC有机会再次挑战前高。但如果协议只是短暂缓和，油价重新上涨，风险资产仍会面临压力。
以上仅个人观点，不构成任何投资建议！① SK海力士（000660.KS） 当前行情——暴跌超10%： 8月6日，韩国股市遭遇重挫。韩国KOSPI指数收盘报6,296.38点，收跌4.58%。SK海力士收盘暴跌10.37%，盘中一度跌超11%。周四盘前，SK海力士美股ADR（SKHY.O）继续跌近6%。 盘中走势回顾： 韩国KOSPI指数开盘下跌1.8%报6,478.75点，随后持续下行。盘中一度跌超5%，触发韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。SK海力士盘中一度跌超9%。 下跌驱动： 存储板块情绪传导。 闪迪财报指引不及预期引发全球存储芯片板块抛售，直接传导至韩国存储巨头。 获利回吐压力。 SK海力士此前经历了暴涨，短线获利盘积累巨大。 大盘系统性下跌。 KOSPI指数跌超4.5%，系统性风险蔓延至所有权重股。 小结： SK海力士今日暴跌超10%，是全球存储芯片板块情绪恶化和韩国大盘系统性下跌双重打击的结果。闪迪财报指引不及预期是直接导火索。短期能否企稳取决于存储板块整体情绪的修复。 ② 三星电子（005930.KS） 当前行情： 三星电子8月6日收盘下跌6.30%，盘中一度跌超7%。韩国KOSPWhy set up a $DOGE contract grid? This only represents personal opinion and does not constitute investment advice.
1. Bitcoin and Ethereum are on an upward channel with relatively strong momentum. Dogecoin may follow the rise later, and its increase is normally higher than Bitcoin and Ethereum.
2. $XSPCX's performance exceeded expectations, which is positive. Elon Musk's endorsement indirectly benefits Dogecoin, but after the positive news was realized, there was a sharp drop. The position has already been entered, so hold for now; if it doesn't work out, exit later.
3. Dogecoin has been consolidating at a low level for a long time, with moving averages tightly clustered. It is highly likely to choose a direction soon. Considering the above two reasons, the probability of an upward move is relatively high.
4. Why use a grid instead of contracts? Grid trading profits from both consolidation and rallies and is easier to hold, while contracts are easily shaken out by wide fluctuations.
Seeking steady progress, continuing to build positions, keep it up 💪, fellow genius traders.
$BTC #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #OKX星球话题来啦 #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 美国7月ISM服务业指数54.1，表面繁荣底下藏着雷
刚出炉的数据，美国7月ISM服务业PMI录得54.1，略高于前值54.0，连续第25个月扩张。乍一看，美国经济稳如老狗，新订单冲到57.2，商业活动更是跳涨到59.1，创五个月新高。数据强成这样，美联储还怎么降息？
但这组数据最骚的不是54.1本身，而是藏在分项里的两把刀。
第一把刀，就业指数掉头向下。 7月服务业就业指数跌到47.4，重新坠入收缩区间。这边商业活动在扩张，那边企业在收缩用工，说明什么？要么老板们对未来信心不足，宁愿用现有的人扛着也不扩招；要么就是成本太高，招不起了。
第二把刀，物价彻底压不住。 支付价格指数飙到70.3，连续五个月第四次突破70大关。油价反弹加关税成本传导，企业利润被两头挤压。
目前盘面看，服务业强是强，但就业弱+物价高这个组合，对交易员来说是最难受的形态——既不能放心做多（通胀预期升温），也不敢重仓做空（经济韧性还在）。
重点盯着本周五的非农数据，服务业就业已经提前亮了黄灯。如果非农也崩，那这波服务业扩张的含金量就得重新掂量了。ETF三天流入6.26亿美元，$BTC 为什么还是涨不动？
截至8月6日，比特币重新回到6.45万美元附近。更值得注意的是，美国现货比特币ETF过去三个交易日连续净流入，累计达到约6.26亿美元，其中8月5日单日流入2.44亿美元，BlackRock的IBIT贡献了接近2亿美元。
资金确实回来了，但BTC依然没有突破6.5万美元。
这就是当前市场最值得关注的矛盾：机构资金正在托底，却还没有形成真正的趋势性买盘。
ETF流入更像“接盘”，不是“抢筹”
连续三天超过6亿美元的净流入，看起来很强，但BTC同期只是从6.3万美元附近缓慢回升，并没有出现过去那种快速逼空行情。
这说明ETF资金目前主要在吸收市场原有的卖压，包括前期套牢盘、短线获利盘以及矿工和长期持有者的减仓，而不是直接制造供不应求。
换句话说，ETF买盘确实阻止了BTC继续下跌，但暂时还不足以推动价格突破6.5万—6.6万美元的压力区。
所以现在不能简单地把“ETF净流入”理解成“BTC马上暴涨”。ETF流入首先改变的是下跌空间，只有当资金持续数周流入，才可能真正改变上涨空间。
真正缺少的是散户和增量情绪
当前BTC价格已经企稳，但市场情绪仍然偏冷。近期数据显示，美国散户对加密货币的关注度处于多年低位，市场上涨主要依靠机构资金，而不是散户追涨。
这也是为什么BTC能够反弹，ETH和SOL却依然表现疲软。
目前ETH约为1625美元，SOL约为78美元，明显没有跟上BTC的修复速度。
如果市场真的进入新一轮牛市，正常情况应该是BTC突破、ETH补涨、资金继续扩散到SOL和其他高风险资产。现在却只有BTC获得ETF资金支撑，山寨币没有明显增量资金，说明市场仍然处于防守状态。
机构愿意配置BTC，不代表整个加密市场的风险偏好已经回来了。
黄金上涨，BTC的避险叙事仍然尴尬
另一个值得注意的信号是，黄金近期明显走强，而BTC仍然停留在6.4万美元附近。黄金单日一度上涨约2.8%，创下六周新高，但BTC并没有同步获得明显的避险资金流入。
这再次说明，至少在当前阶段，市场仍然更愿意把黄金视为传统避险资产，而把BTC视为高波动风险资产。
当宏观环境改善时，资金更愿意买科技股；当避险需求上升时，资金又更愿意买黄金。BTC夹在两者之间，虽然ETF买盘提供了底部支撑，但缺少一个足以推动资金全面追涨的新催化剂。
现在真正要看的不是一天流入多少
我认为，BTC当前并不是没有利好，而是利好还没有形成合力。
ETF连续流入证明6.2万—6.3万美元附近确实存在机构承接，继续大跌的难度正在增加。但在散户情绪、山寨币表现和市场成交量没有同步改善之前，BTC依然更可能维持区间震荡，而不是立刻开启主升浪。
接下来重点观察三个位置：
BTC如果能够放量站稳6.5万—6.6万美元，ETF资金就可能从托底力量转化为趋势力量，下一步重新挑战6.9万美元。
如果价格突破失败，但仍然守住6.2万美元，说明市场继续用时间消化卖压，整体结构依然偏中性。
真正危险的情况，是ETF流入再次转为净流出，同时BTC跌破6.2万美元。那意味着连机构托底逻辑都开始减弱，市场可能重新测试更低位置。
所以现在的BTC不是牛市重新启动，也不是熊市继续崩盘。
更准确的描述是：机构正在买，但整个市场还没有相信上涨。Accidenti, ho fissato il disco tutto il giorno, i miei occhi stanno per diventare ciechi
Il SOL è rimasto tutto il giorno intorno ai 73-74, meno di un punto tra il massimo e il basso, come morto. Ma più succede, più sembra strano. La inversione probabilmente avverrà tra uno o due giorni
Lasciate che vi condivida i miei pensieri
76 è un punto cruciale. Se riesco a spingere con alto volume, lo inseguirò alla cieca. Punta prima al 120. Non ridere, non sto solo urlando sciocchezze. C'è un grande influencer di nome Michaël che la pensa allo stesso modo. Se pensi che sia affidabile, credigli; altrimenti trattalo come una sciocchezza
Se scendi, 72 è la linea di salvezza. Una volta rotto, corri veloce. Non esitare, molto probabilmente vai a 68
È davvero diviso. I dati on-chain sono davvero esplosivi. La settimana scorsa il numero di transazioni ha raggiunto 1 miliardo, un record storico, ragazzi. Ogni tipo di app funziona alla follia, la rete è affollata come una metropolitana durante l'ora di punta del mattino, ma i prezzi non tengono il passo. Vorrei davvero imprecare
Ma c'è qualcosa da tenere d'occhio a lungo termine: la proposta di bruciare. Se passerà davvero, il SOL quotidiano salirà da 650 a 9.000—ben 14 volte. Estrazione di 19 milioni di monete in meno in sei anni—questa riduzione dell'offerta non è uno scherzo. Ma è solo il primo turno di votazione, non ancora finalizzato. Non corretevi
Poi il lato istituzionale è buffo: gli ETF non hanno alcun flusso per cinque giorni consecutivi. Queste persone fanno finta di essere morte—una parte è carica di hyp, mentre l'altra è come una montagna di grandi attori. È davvero un mondo di fuoco e ghiaccio
Ah, e Circle ha emesso oggi anche 500 milioni di dollari sulla catena SOL. Logicamente, l'iniezione di liquidità dovrebbe essere una cosa positiva, ma la reazione del mercato può essere riassunta in quattro parole: nessuna onda a catena. L'attuale sentimento di mercato è davvero insensibile all'estremo
Dal punto di vista tecnico, è rimasto sopra l'EMA50 in 4 ore, ma l'EMA200 resta ancora sopra la testa, intorno a 74,7. Chi fa la prima mossa vince. Sono di parte verso il rialzismo perché i dati on-chain e la logica di burning sono ancora attivi. Basta un grande candelone rialzista per accendere il sentiment
Ma al momento non ho nessuna operazione, solo posizioni corte e guardo lo show. Scommettere su questa posizione non è diverso dal giocare. Aspetta che scelga una parte e io lo seguo. Non è una differenza di uno o due punti
Se rimbalza intorno a 74,5-75, proverò a fare shorting, stop loss a 75,4. Se si riduce a 72,8 e rimane, è anche una posizione lunga piccola. Sono tutte posizioni leggere, non fatevi prendere troppo
Comunque, è tutto qui. La mia posizione di big bing resiste ancora. Ecco un piccolo problema
Giudicate voi stessi. Se perdete soldi, non venite da me; se vincete, non condividete con me谷歌股价周三开盘后一小时跌超5%，市值一天蒸发近2000亿美元。但这一次市场重新定价的逻辑非常明确：大家开始为顶级 AI 人才的流失买单了。 对于普通公司来说，一名高管离职可能只是新闻，但对于谷歌这种技术驱动型企业，顶级科学家的离开，影响的不是一个职位，而是市场对未来竞争力的判断。 Jeff Dean为什么这么重要？ 这次离开的核心人物，是谷歌首席科学家Jeff Dean。 在硅谷，Jeff Dean长期被视为工程师文化中的标志性人物。他加入谷歌已有27年，几乎完整经历了这家公司从搜索时代向AI时代转型的全过程。 2000年代，他与Sanjay Ghemawat共同搭建了谷歌的技术基础设施——MapReduce、Bigtable、Spanner。通俗地说，这套体系解决了如何让数万台普通服务器协同工作、处理全球规模数据的问题。今天云计算和大数据领域的诸多架构，都能看到这些思想的影子。 2010年代，他推动谷歌全面进入人工智能时代，参与创办Google Brain，主导TensorFlow的开发，让深度学习从学术研究走向大规模工业应用。 2020年代，他成为Gemini大模型体系的系统架构Il rapporto finanziario di SpaceX mostra che l'infrastruttura AI ha speso 15,8 miliardi di dollari solo nel secondo trimestre
Il piano è di lanciare satelliti di potenza di calcolo nello spazio nel 2027
Dopo il rapporto sugli utili di SpaceX, il prezzo delle azioni ha quasi ceduto il guadagno intraday del 9%
I ricavi del secondo trimestre sono stati di 7,814 miliardi di dollari, in aumento del +92% su base annua, con una perdita netta che si è ridotta a 541 milioni di dollari
Il mercato era ancora concentrato su quel disegno di legge: solo l'infrastruttura AI ha speso 15,8 miliardi di dollari nel secondo trimestre
Nella stessa conference call, Musk ha sollevato il Starmind ancora più costoso sul tavolo
Volevano integrare la potenza di calcolo di Vera Rubin nel satellite AI1, alimentarlo con energia solare e poi inviare i risultati a Starlink tramite collegamenti laser
I primi satelliti operativi sono previsti per il lancio nel 2027
I data center terrestri sono bloccati in elettricità, terra, acqua e approvazione
I data center orbitali sono responsabili del lancio, della protezione dalle radiazioni, della manutenzione in orbita e dei dissipatori di calore
Non c'è convezione nel vuoto; il calore può essere dissipato lentamente solo da grandi piastre radianti
Quello che mi interessa di più è se SpaceX possa davvero collegare razzi, satelliti, energia, chip e contratti con clienti
Prima che il primo lotto di AI1 volasse in volo, aveva senso che il mercato investisse 15,8 miliardi di dollari in investimenti trimestrali per compensare questa storia两小时前等的 65K 没有变成支撑，公开行情又回到它下方；分歧已经从“追不追”变成“上方做空，还是守下方接多”。
WWG 认为 65K 卖压比预期更重，但只要 63.8K 不破，$BTC 结构仍偏建设性，突破后可看 68K；币加索反过来把 65K 上方当空区，越过 66.3K 认错，并要求波动中保护利润。Unity Academy 则从稳定币市占率判断：若关键支撑反弹，$BTC 会继续受压；只有该指标日线确认跌破，风险偏好才有空间扩张。
综合判断：这不是趋势反转确认，而是 65K 假突破风险在升高。未站稳前不追多；守住 63.8K 仍按强势区间看待，失守才把回落级别上调。你会等上方做空，还是等支撑接多？
WWG 的 $HEI 已推保本后全平，匿名高目标喊单和高杠杆小币计划均放弃，本轮不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议## L'ETF ha registrato flussi netti per sei giorni consecutivi, con segnali chiari per le istituzioni di aumentare le proprie posizioni
Yellow.com dati mostrano che gli ETF Bitcoin spot hanno registrato flussi netti per sei giorni di contrattazione consecutivi, con un afflusso netto totale di 1.241 BTC (circa 79,4 milioni di dollari) in sette giorni. L'acquisto di Franklin Templeton segna il suo primo aumento di BTC in oltre 30 giorni, segnando il ritorno dei tradizionali giganti della gestione patrimoniale dopo un periodo di attesa.
Al contrario, gli ETF Ethereum hanno registrato un deflusso netto di 12,3 milioni di dollari nello stesso periodo, mostrando un chiaro spostamento di preferenza tra BTC ed ETH. Il tasso di cambio ETH/BTC è sceso a circa 0,028, vicino al minimo annuale, riflettendo le preoccupazioni del mercato sulle prospettive di approvazione degli ETF ETH.
Gli afflussi sostenuti di ETF forniscono un solido supporto d'acquisto per la stabilizzazione del BTC sopra i 64.000 dollari. Rispetto al panico che ha pervaduto al minimo di giugno di 58.559 dollari, l'afflusso costante di fondi istituzionali sta cambiando la struttura del mercato. L'attuale rally del BTC è guidato più dai fondi allocati che dai fondi speculativi a breve termine, il che significa che il minimo del prezzo è più affidabile.Bitcoin è tornato a 64.000, ma non sono comparsi veri acquirenti
Questo pomeriggio, il titolo è risalto sopra i 64.600, aiutando gli osservatori del mercato a riprendersi un po'. Qualche giorno fa, stavo grindando avanti e indietro intorno a 63.000, e finalmente lo schermo mostrava un po' più di verde.
Ma oggi l'analista di CryptoQuant, Axel Adler Jr., ha gettato acqua fredda sulla questione. I due indicatori di traffico su cui si concentrava non riuscivano a tenere il passo con questo rimbalzo.
Il primo è chiamato rapporto di emissione della domanda, che ora è meno 5,43. Cosa significa questo numero? In parole povere, quelle "monete giovani" sul mercato — quelle che sono appena entrate in movimento, sono ancora in circolazione e potrebbero essere vendute in qualsiasi momento — si riducono più rapidamente delle monete appena estrate. Sembra una cosa positiva, ma la fornitura è semplicemente troppo bassa. Ma se guardi al lungo termine, è rimasta sotto l'asse dello zero per quasi cinque mesi. In cinque mesi, la forza di nuova moneta che entra nel mercato non è mai riuscita a far salire questo numero.
Il secondo indicatore è il flusso netto dell'età della moneta, meno 85.500 monete. In termini semplici, negli ultimi trenta giorni, più di 85.000 pancake sono passati dall'attivo al cesto che non è stato spostato da oltre un anno. I proprietari di queste monete non intendono vendere e potrebbero nemmeno preoccuparsi di guardare la lastra.
Mettendo insieme questi due numeri, la conclusione di Adler è semplice: questa ripresa non è stata spinta da nuovi acquirenti, ma da giocatori veterani che si sono rifiutati di vendere.
Queste due cose suonano simili, ma in realtà sono piuttosto diverse.
I prezzi trattenuti dalla riluttanza a vendere sono fragili, perché il loro pavimento non è 'persone che corrono a comprare', ma 'per ora nessuno sta vendendo'. Questo piano non ha bisogno di nessuno per vendere il mercato; finché un gruppo di detentori a lungo termine a un certo livello di prezzo si sente soddisfatto e decide di incassare una parte, i loro piedi si allenteranno. Ma se nuovo capitale entra nel mercato, con l'aumento dei prezzi, il turnover, le posizioni e il supporto seguiranno, si tratta di un altro tipo di tendenza al rialzo.
Adler stesso ha tracciato un limite: questi due indicatori devono tornare sopra zero per essere considerati un miglioramento, e il rapporto domanda-emissione deve stabilizzarsi sopra 1 per essere considerato un recupero confermato. C'è ancora molta strada da fare fino a quel luogo.
Ancora più interessante è un altro messaggio nello stesso giorno. I media sauditi hanno riportato che Iran e Oman hanno raggiunto un consenso preliminare sulla riapertura dello Stretto di Hormuz, con l'accordo che potrebbe essere annunciato entro pochi giorni per riprendere la navigazione per sessanta giorni, ancora in attesa di approvazione dal Consiglio di Sicurezza Nazionale iraniano.
In passato, questo livello di allentamento geopolitico avrebbe richiesto una certa reazione da parte della comunità crypto. E oggi? La lavagna mostrava quasi nessuna espressione. La scorsa settimana, quando Hormuz era al suo punto più teso, il mercato non è calato molto.
Le buone notizie non arrivano, le cattive notizie non arrivano. Sembra che la linea macro non possa più essere collegata.
In realtà è la stessa cosa descritta dai due indicatori precedenti. Chi è ancora all'interno del mercato ha già il costo e la durata delle loro posizioni; ciò che accade fuori non può più influenzare le loro mani; E chi è fuori dall'arena non ha ancora trovato un motivo per entrare. Il mercato è diventato un sistema chiuso dove le persone giocano con se stesse—silenziose, ma con poco sangue nuovo.
Quindi il problema ricade su di noi. Siete il gruppo bloccato in portafogli freddi senza muoversi, o il gruppo che ha guardato fuori per sei mesi senza fare una mossa?
Se l'unica cosa che tiene in piedi il mercato sono vendite riluttanti e l'assenza di nuovi soldi, quanto pensi che possa ancora durare questo pavimento? #MSTR再卖1638枚比特币, squama dimezzata Credo che tutti abbiano visto il bilancio di SpaceX, e molti partner, come me, abbiano già aperto una posizione dopo il bilancio, rimanendo bloccati nel breve termine. Condivido alcune riflessioni per motivarvi!
Rimango fiducioso a lungo termine su $SPCX. Al momento, basarsi solo sul bilancio per valutare il prezzo ha perso molto senso, perché non è più una semplice compagnia di razzi; la logica di valutazione di base è cambiata. È più simile ai primi tempi di Amazon: i camion per la logistica e i magazzini costruiti internamente non generano profitti, anzi costano molto, ma permettono all’e-commerce di spedire rapidamente e alla piattaforma AWS di espandersi senza intoppi. La riduzione dei costi e l’aumento dell’efficienza di Starship mirano a far decollare i satelliti più velocemente, a costruire una rete più densa e a far crescere la potenza di calcolo più rapidamente.
Quindi, guardando solo con la logica di una compagnia di razzi, la maggior parte delle persone probabilmente non capisce la valutazione di SpaceX. Ciò che Musk vuole davvero è usare i razzi per portare i satelliti in orbita, controllare la rete globale con Starlink e poi usare la rete per supportare la potenza di calcolo AI. Una volta che questa rete sarà estesa, il suo volano girerà sempre più velocemente!
Bisogna ammettere che questa azienda è senza dubbio una stella epocale in tecnologia e business, ma nel mercato secondario il prezzo delle azioni ora è completamente scollegato dall’azienda stessa.
Il mio giudizio personale:
A breve termine (1-2 trimestri): la pressione di vendita dovuta allo sblocco delle azioni e la ristrutturazione della valutazione durante il periodo di cambiamento di percezione manterranno il prezzo altamente volatile e sotto pressione, rendendo questa una buona fase per accumulare azioni.
A medio-lungo termine (2-4 anni): il modello di business completerà la ristrutturazione di base. SpaceX si trasformerà in una rete infrastrutturale distribuita globale e, fondendosi con Tesla, diventerà la società con la più alta capitalizzazione di mercato al mondo, puntando a 10.000 miliardi.
Le mie opinioni: il primo bilancio dopo la quotazione è stato brillante.
Guardando solo questo bilancio, i dati sono quasi impeccabili:
Ricavi trimestrali: 7,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 92%, molto superiore alle aspettative del mercato.
Perdita ridotta: la perdita netta è scesa da 1 miliardo a 540 milioni in un anno, dimezzandosi, il che indica che gli effetti di scala stanno emergendo rapidamente.
Tre attività principali:
1. Business dei razzi (quota scesa al 12%): da fonte principale di ricavi a supporto di base
Il business dei lanci spaziali ha generato 962 milioni di dollari in questo trimestre, con una crescita annua del 29%, ma la sua quota nei ricavi totali si è ridotta al 12%. Più importante, il lancio e lo sviluppo di Starship hanno registrato una perdita operativa complessiva di 542 milioni.
Molti nel mercato usano ancora il modello "compagnia spaziale" per calcolare il numero di lanci e il costo per lancio. In realtà, il ruolo di Starship nella struttura commerciale attuale è cambiato in uno strumento per costruire infrastrutture. Questa logica è simile all’investimento iniziale di Amazon in magazzini propri.
2. Starlink (ricavi 4,29 miliardi, +66% YoY): motore di rete ad alta marginalità
Starlink ha realizzato un utile operativo di 1,66 miliardi di dollari, con un margine operativo del 39%. Gli utenti hanno superato i 12 milioni, raddoppiando rispetto all’anno precedente.
Il calo del 23% dell’ARPU ha preoccupato troppo il mercato. Con l’espansione di Starlink dai clienti ad alto reddito di Nord America ed Europa verso i mercati di massa in Sud-est asiatico e America Latina, la diminuzione del ricavo medio per utente è una legge inevitabile dell’espansione su larga scala, simile al percorso globale di Netflix.
3. Potenza di calcolo AI e espansione infrastrutturale (ricavi 2,6 miliardi, Capex 18,4 miliardi)
In questo trimestre, 18,4 miliardi di dollari sono stati spesi in capitale, di cui circa 15,8 miliardi per infrastrutture e costruzione della rete di calcolo.
La prima reazione del mercato è stata paura per la "bruciatura incontrollata di denaro". Ma va notato che Starlink, con un margine operativo del 39%, ha una forte capacità di generare cassa. Questo modello, che usa i profitti delle attività mature per finanziare l’espansione infrastrutturale successiva, è molto più sano rispetto a imprese che bruciano denaro solo con finanziamenti azionari o debito.
Opportunità a breve termine per comprare azioni a buon prezzo: sblocco di 910 milioni di azioni
Questa è la logica principale degli short seller che sono ribassisti sul breve termine di SpaceX: il primo sblocco dopo l’IPO. Per gli investitori spot, invece, è un’ottima occasione per comprare a buon prezzo. Non dimentichiamo che la congestione degli short porterà a uno short squeeze, che sarà la forza trainante del rialzo!
È innegabile che l’aumento dell’offerta desta preoccupazione: lo sblocco riguarda 910 milioni di azioni originali, a fronte di circa 556 milioni di azioni attualmente in circolazione. Ciò significa che la circolazione di mercato potrebbe aumentare di oltre 1,5 volte una volta che queste azioni saranno vendute.
Grandi istituzioni come Google e Fidelity, che hanno investito molto presto, intorno al 2015, quando la valutazione era solo di 10-15 miliardi di dollari, hanno costi bassissimi e guadagni potenziali di centinaia di volte. Google, che recentemente ha bisogno di fondi per AI e continua a emettere debito, probabilmente venderà gradualmente, ma probabilmente in blocchi, quindi l’impatto sul mercato secondario sarà limitato.
Perché questa è un’occasione irripetibile per comprare a buon prezzo? Se fossi un grande istituto con molti soldi, compreresti a prezzi alti? Assolutamente no. I grandi capitali aspettano che gli azionisti originali vendano e facciano crollare il prezzo, per poi comprare a prezzi bassi. Quindi noi piccoli investitori dobbiamo solo seguire!
Giovedì e venerdì potrebbero essere una buona occasione! Ci sarà uno short squeeze?
Come noto, attualmente ci sono 220 milioni di azioni short, circa il 34% del flottante. Personalmente penso che gli short siano troppo affollati e, dopo una notizia negativa, è molto probabile un forte rialzo che schiaccerà gli short, uno short squeeze, specialmente nelle serate di giovedì e venerdì!
Lo sblocco di 910 milioni di azioni è ormai certo, lo short squeeze è molto probabile: gli short che vogliono chiudere le posizioni non troveranno azioni da comprare e saranno costretti a pagare di più per accaparrarsele, facendo schizzare il prezzo. Google probabilmente venderà in blocchi, mentre i dipendenti e il team core di SpaceX probabilmente venderanno poco, essendo compagni di sogno da molto tempo!
In sintesi, questo sblocco è una buona opportunità per comprare a buon prezzo e molto probabilmente ci sarà uno short squeeze. Come si dice, una notizia negativa che si concretizza diventa positiva. A lungo termine, sono molto ottimista su SpaceX, e il loro CFO ha detto che recupereranno la spesa in capitale entro un anno.