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Il grande token continua a salire lentamente, ma il livello di leva finanziaria rimane sorprendentemente basso.
Il volume delle posizioni è diminuito costantemente da circa 485k a circa 475k, mentre il prezzo di BTC è aumentato.
Il CVD dei futures e il CVD dello spot hanno completato i principali movimenti durante il primo pump, ma da allora sono rimasti sostanzialmente stabili.
Il tasso di finanziamento rimane neutro e piatto a 0,0006.
La parte interessante riguarda i flussi di acquisto e vendita spot.
Lo spread tra prezzo di acquisto e vendita spot è ancora fortemente negativo, ma il CVD spot rimane vicino ai suoi massimi, con il prezzo che continua a salire.
Un grande volume di vendite è stato assorbito senza generare una pressione significativa al ribasso.
Finora, sembra più un assorbimento spot + una diminuzione della leva, piuttosto che una corsa aggressiva di nuovi long.
Una struttura più sana rispetto all'espansione della leva.Se Anthropic dovesse davvero procedere con i documenti per l'IPO intorno alla fine di agosto, la parte più stimolante non è la dimensione della raccolta fondi
ma che un'azienda AI inizi a sfidare apertamente il potere di determinazione del prezzo di un super asset come SpaceX
La crescita dei ricavi di Anthropic è estremamente impressionante, e le aspettative per l'IPO sono state costantemente alzate dal mercato. Ma penso che non si debba guardare solo al clamore. Le aziende di modelli AI e SpaceX non sono lo stesso tipo di business: una brucia potenza di calcolo, punta sui rinnovi aziendali e sull'iterazione dei modelli; l'altra è un mix di razzi, Starlink, potenza di calcolo AI e contratti governativi. Entrambe sono costose, ma in modi completamente diversi
Il problema reale per gli investitori ora
è se inseguire un'azienda di modelli con ricavi in forte crescita ma anche costi in forte crescita, oppure inseguire una SpaceX il cui valore è già mitizzato e con un flottante molto limitato? Non è una scelta facile tra due opzioni, ma uno specchio che riflette la propensione al rischio
Più grande è l'IPO AI, più costringe il mercato ad ammettere una cosa
Il futuro non è che non ci siano buone aziende, ma che anche le buone aziende potrebbero essere così costose da far tremare le mani
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti amplia il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, perché il mercato è così entusiasta?
$BTC
Il 19 agosto, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che dal 9 settembre raddoppierà almeno la scala di supporto alla liquidità per il riacquisto di titoli di stato con scadenza 10-20 anni e 20-30 anni, aumentando il limite massimo per singola operazione da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari.
Dopo l'annuncio, il mercato tende facilmente a interpretarlo come "il Tesoro ha iniziato a immettere liquidità":
I titoli a lungo termine salgono, i rendimenti scendono, l'oro si rafforza e anche BTC ottiene supporto dalla propensione al rischio.
Ma qui è fondamentale chiarire una cosa:
Il riacquisto di titoli di stato ≠ la stampa di denaro da parte della Fed.
Il riacquisto di vecchi titoli da parte del Tesoro è essenzialmente una ristrutturazione del debito, non una creazione di dollari dal nulla.
Il Tesoro stesso ha chiarito nei materiali di finanziamento presentati al TBAC che il riacquisto non modifica in modo significativo la quantità netta di finanziamento in titoli di stato che il settore privato deve assorbire, poiché i titoli riacquistati saranno sostituiti da nuove emissioni.
In parole semplici:
Il Tesoro acquista prima i vecchi titoli a lungo termine meno liquidi sul mercato, poi compensa il finanziamento emettendo nuovi titoli e buoni del Tesoro.
I vecchi titoli vengono riacquistati, i nuovi continuano a essere emessi, la domanda complessiva di finanziamento del governo non scompare.
Ciò che cambia davvero è:
👉 Debito a lungo termine → Debito a breve termine più facilmente rinnovabile
Questo ha un impatto sul mercato che merita attenzione.
Da un lato, il Tesoro che riacquista attivamente i vecchi titoli a lungo termine può migliorare la liquidità del mercato dei titoli a lungo termine, alleviare lo sconto tra vecchi e nuovi titoli e contribuire a ridurre alcuni rendimenti a lungo termine.
Dall'altro lato, se in futuro il finanziamento dipenderà maggiormente da Bills e titoli a breve scadenza, il debito del governo USA dipenderà maggiormente dal "rollover".
Se i tassi rimangono alti a lungo, il costo di finanziamento del Tesoro si riallineerà più rapidamente ai livelli correnti dei tassi.
Quindi non si può semplicemente interpretare così:
"Il Tesoro riacquista titoli = esplosione di liquidità di mercato = stagione altcoin in arrivo."
Non è così semplice.
Questa politica sembra piuttosto un segnale molto chiaro:
Il Dipartimento del Tesoro sta gestendo attivamente la liquidità e la struttura delle scadenze del mercato dei titoli a lungo termine.
Questo è positivo per BTC.
Perché il calo dei rendimenti a lungo termine e il miglioramento marginale delle condizioni finanziarie aumentano la propensione al rischio del mercato.
Ma per le altcoin manca ancora l'ultimo anello logico:
Una vera grande stagione altcoin richiede liquidità in dollari continua, espansione della leva finanziaria e flussi netti di capitale.
Il riacquisto di titoli di stato di per sé non crea nuovi dollari in egual misura.
Quindi sono più propenso a pensare:
A breve termine — positivo per BTC e oro, con miglioramento dell'umore verso gli asset rischiosi.
A medio termine — se i rendimenti a lungo termine continuano a scendere, BTC potrebbe continuare a beneficiarne.
Altcoin — serve osservare se la liquidità reale segue, non si può giudicare l'inizio di una stagione altcoin solo da questo riacquisto.
Anche dal ritmo di trading, non sarebbe strano vedere una parziale presa di profitto nei giorni successivi alla prima ondata di calo dei rendimenti causata dall'annuncio.
La crescita che BTC potrà mantenere sarà probabilmente più forte di quella della maggior parte delle altcoin.
Quindi ora la cosa più importante da osservare non è se il Tesoro stia "immettendo liquidità", ma:
Se i rendimenti a lungo termine possono davvero continuare a scendere e se la liquidità in dollari comincia davvero a diffondersi verso gli asset rischiosi.
Finché questi due segnali non sono confermati, BTC può essere visto con un bias rialzista, ma non è ancora il momento di inseguire le altcoin senza criterio. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Questa volta con la spinta di BTC, la cosa più temuta non è che salga troppo velocemente
ma che tutti fraintendano "short squeeze" come "rifornimento di capitale a lungo termine"
Negli ultimi giorni BTC è cresciuto molto, gli short a breve sono stati eliminati in massa, anche gli ETF e le azioni crypto sono state trainate al rialzo. Apparentemente sembra che il capitale sia tornato, ma io voglio vedere di più: in questo acquisto, quanto è allocazione a lungo termine e quanto è solo copertura forzata e inseguimento del rialzo
Lo short squeeze può accendere la miccia, ma non può garantire la continuità
Ciò che può far durare il mercato è che dopo una correzione ci sia ancora chi entra, i fondi ETF non sono un evento di un solo giorno, non bisogna sovraindebitarsi di nuovo con la leva, e i benefici politici non devono restare solo in discorsi e slogan. Un rialzo rapido a breve termine è sicuramente piacevole, ma proprio in questi momenti bisogna distinguere bene tra "prezzo che corre veloce" e "capitale che resta saldo"
BTC ora non manca di sentiment
Manca il denaro che possa accompagnarlo nelle oscillazioni per settimane senza scappare
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ I FLUSSI DI ETF STANNO RALLENTANDO — MA I PREZZI NON LO FANNO
Il capitale istituzionale non ha ancora abbandonato la crypto.$BTC ETF ha visto i flussi scendere da +$517,19M a +$103,30M, mentre $ETH è passato da +$189,15M a soli +$11,57M. Eppure $BTC si mantiene intorno a $74,47K, con $ETH vicino a $2.347.
I prezzi stanno salendo più velocemente del nuovo capitale ETF in entrata. Se rimangono elevati nonostante i flussi più deboli, il mercato potrebbe spostarsi da un momentum guidato dagli ETF a una rotazione interna del capitale e a un momentum di mercato più ampio.BTC 正式突破 69,000 美元关口，盘中一度触及 69,888 美元，距离 70,000 美元这一关键心理价位仅一步之遥。与此同时，ETH 同步爆发，单日涨幅超过 8%，价格攀升至 2,119 美元附近。🚀 这轮上涨的直接导火索来自美国财政部。当局宣布扩大长期国债回购规模，此举迅速压低了长端利率，30 年期美债收益率从此前 19 年高点 5.33% 大幅回落至 5% 附近。利率预期的缓和为风险资产提供了喘息空间，加密市场随之迎来强劲买盘。 从市场结构看，BTC 在 69,000 美元上方的站稳具有标志性意义。过去数周，该区间多次充当阻力位，而此次放量突破意味着多头力量占据上风。若后续能有效确认 70,000 美元关口，则有望打开新的上行空间；反之，若冲高回落，则需警惕短期获利盘带来的回调压力。 ETH 的强势表现同样值得关注。8% 的涨幅不仅跑赢 BTC，也反映出市场风险偏好的整体回暖。资金在主流币种间的轮动，往往被视为行情扩散的前兆。不过，山寨币的整体跟进力度仍有待观察，目前尚不能确认这是一轮全面牛市的启动。 宏观层面，美债收益率的走向仍是核心变量。若回购操作持续压低长端利率Il fondo di BTC è già entrato in una fase di "conferma" piuttosto chiara.
Oggi è una conferma secondaria molto evidente durante l'intero processo di tracciamento del fondo:
* BTC $73.058, già superiore alla 200WMA del 13,94%;
* L'ultimo MVRV-Z è salito a 0,68, iniziando a correggere da una valutazione estremamente bassa a una valutazione normale, ma è ancora lontano dall'essere surriscaldato;
* Balene da 1k–10k BTC: +13.472 negli ultimi 7 giorni, +14.870 negli ultimi 30 giorni;
* Complessivamente, le tre fasce da 10–10k BTC sono ancora +19.587 BTC negli ultimi 30 giorni;
* L'ETF spot BTC negli USA ha registrato un aumento giornaliero di circa +$517M, indicando che questa rottura non è costituita solo da liquidazioni di posizioni short.
La probabilità che "60K–64K abbia già formato l'area finale del fondo di questo ciclo" è aumentata a:
circa 80%–85%.
La rotta più probabile del mercato attuale non è più cercare nuovamente 52K, ma:
digerire una pressione short da $3B intorno a 73K → ritracciare a 67–70K → se si mantiene, confermare il fondo a 60–64K ed entrare nella fase successiva di riparazione del trend.
Da oggi, ritengo che valga la pena monitorare se 67K–70K possa completare la conversione da resistenza a supporto. Se questa area verrà confermata con successo nelle prossime 1–2 settimane, la fase successiva dello studio del fondo dovrebbe passare ufficialmente da "cercare il fondo" a "valutare se questa riparazione finale potrà arrivare a 80K, 90K o se sfiderà nuovamente i massimi precedenti".L'espansione di Ethereum rende le transazioni sulla mainnet e su Layer 2 sempre più economiche, un progresso per l'esperienza utente.
La controversia riguarda il fatto che la diminuzione delle commissioni ridurrà anche la distruzione di ETH. Se un ecosistema più prospero renderà necessariamente ETH più prezioso, dipende ancora dal fatto che la crescita dell'utilizzo possa superare il calo della cattura di valore.Rottura violenta a 70.000 dollari! Ma ti consiglio di non FOMO, questa è la verità!
Volume aumentato di 2,6 volte, liquidazioni di short per 2,7 miliardi, lo scenario non è così semplice come pensi!
Bitcoin ha finalmente superato i 70.000 dollari, e tutto il network grida al ritorno del mercato toro. Ma ti consiglio di mantenere la calma: il vero motore di questa rottura è l'aspettativa di liquidità macroeconomica generata dall'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine da parte del Dipartimento del Tesoro USA, non la domanda endogena del mercato crypto.
Guarda i dati: il numero di transazioni è passato da 1,6 milioni a 4,16 milioni, indicando che gran parte del volume è stato generato da liquidazioni forzate di short, tipico di un squeeze, non di un rialzo sano guidato dalla domanda. I dati di CryptoQuant mostrano che la domanda spot è tornata positiva, ma la scala è ancora limitata.
La mia valutazione è che il livello di 70.000 sarà testato più volte, con alta probabilità di un ritracciamento per conferma. Storicamente, dopo rotture con aumento di volume, inseguire il rialzo nel breve termine ha una bassa probabilità di successo.
Cosa devono fare i trader? Chi è senza posizione non si affretti a entrare, aspetti un ritracciamento tra 67.000 e 69.000 per entrare a più riprese; chi ha posizioni consideri di ridurre tra 73.000 e 75.000 per assicurarsi i profitti; per chi fa trading con contratti, ora è assolutamente il momento di ridurre la leva o addirittura uscire e osservare.
Ricorda: in un squeeze si guadagna sulla paura, in un trend si guadagna sulla consapevolezza. Non confondere un rimbalzo con un'inversione, procedi con cautela e osserva, questa è la strategia migliore $BTC $ETH $SOL Un dettaglio che vale la pena sottolineare: in questa ondata di liquidazioni in 24h su tutta la rete, oltre il 90% ha colpito posizioni short. Questo indica che il carburante per la spinta al rialzo del prezzo è in gran parte fornito dalle posizioni short liquidate che "aiutano" a comprare, piuttosto che da un flusso continuo di nuovi acquisti. Questo tipo di mercato guidato dalle liquidazioni arriva forte, ma la sua sostenibilità è un punto interrogativo: una volta esaurito il carburante, bisogna vedere se ci sono fondi reali che prendono il testimone. Perciò non considero mai il "dominio delle liquidazioni" come un motivo per continuare a inseguire il prezzo, ma piuttosto come un segnale che l'emotività ha raggiunto un estremo. Per quanto riguarda $BTC, vedremo quanto vale davvero questa mossa.I numeri rossi sull'orologio degli scacchi lampeggiano, ma Musalem, seduto nel posto più conservatore dell'udienza, ha lanciato una mossa di "abbandono del pedone" per luglio. Suggerisce di aumentare i tassi ora — non per l'attacco immediato, ma per evitare di dover sacrificare tutta l'ala del re in futuro per guadagnare un respiro.
Negli scacchi internazionali, questo si chiama scambio preventivo. Si usa volontariamente una debolezza strutturale per scambiare lo spazio profondo dell'avversario, impedendo che l'avversario raduni due torri nel mediogioco. Le divisioni all'interno della Federal Reserve sono come due estremi nelle valutazioni di un'apertura: il bianco vede un attacco diagonale dei prezzi surriscaldati, il nero vede una trappola di ritiro nel mercato del lavoro. Nessuno vuole ammettere che entrambi sono solo varianti ripetutamente smontate della stessa linea.
Questa mossa di luglio non è vista da tutti nella sua profondità. Gli avversari che guardano solo l'ala del re la considereranno un'avventura avventata, senza sapere che serve a trascinare la partita in un finale a loro familiare. Più accese sono le controversie tra i funzionari, più la situazione sulla scacchiera diventa confusa — da un lato si calcola la pressione inflazionistica continua, dall'altro si protegge il fragile castello della crescita. Nessuno può difendere entrambe le ali contemporaneamente nel mediogioco.
E la valutazione degli asset rischiosi aspetta proprio questa analisi. I giocatori fissano $xAAPL come gli spettatori in una partita metropolitana fissano quel "pedone isolato" che potrebbe decidere il finale — ogni suo passo avanti è interpretato come una previsione della situazione, ogni mossa del giocatore fa sì che il mercato aggiusti silenziosamente la propria libreria teorica. Tutti sanno che la mossa decisiva non avviene nel momento in cui la vedi, ma solo dopo che tutte le varianti verificabili sono state esaurite.
Il sottinteso di Musalem è chiamato in teoria dei giochi "controllo precoce del costo". Meglio scambiare un pedone meno importante nel mediogioco che essere costretti a sacrificare pezzi quando l'inflazione diventa un attacco a due torri contro il re. I grandi maestri sanno che l'iniziativa nell'apertura è un vero e proprio asset, ma se non la trasformi mai in un vantaggio nel finale, diventa solo un'attesa stancante.
Ma i giocatori si dividono perché alcuni calcolano la linea nascosta dell'ala di donna, altri vedono solo il pedone avanzato dell'ala di re. Quando i funzionari sono divisi, il mercato può solo oscillare tra ogni "se" di ogni mossa. Dal percorso dei tassi alla crescita economica, dalla correlazione di titoli core come $xAAPL alla valutazione complessiva degli asset rischiosi — tutto sembra come la linea aperta al centro della scacchiera: apparentemente senza padrone, ma in realtà ogni parte usa pedoni invisibili per prepararsi a conquistarla in qualsiasi momento. Un ciclo mensile significa che non è una tattica di scontro diretto, ma un cambiamento strategico dell'intero mediogioco.
Musalem non propone una mossa aggressiva, ma un "costo pagato in anticipo per il finale". Preferisce sopportare ora un po' di dolore da contrazione per evitare l'umiliazione di "colpi ripetuti" in futuro. Questa mossa di abbandono del pedone a luglio non mira davvero all'inflazione, ma alla pazienza del mercato.
#CicloDiImpatto·Mensile #PoliticaMonetaria·DisaccordoSuiTassi #SuggerimentoAumentoTassiLuglioTIA (Celestia) ha registrato un aumento del 310% su base annua nelle chiamate di disponibilità dati nel secondo trimestre, con il numero di Rollup nell'ecosistema triplicato.
Poi, durante la sessione notturna, il prezzo è crollato di oltre il 10%, con una perdita di capitalizzazione di mercato superiore a 3,5 miliardi.
Dati esplosivi, prezzo esplosivo, due eventi che accadono contemporaneamente.
La ragione è semplice: questa settimana sono stati sbloccati 62 milioni di TIA, con i primi contributori e investitori che hanno venduto in massa.
Inoltre, la verifica modulare ha mostrato ancora fluttuazioni durante i picchi, il team afferma che la protezione termica (prestazioni) è stata ottimizzata, ma il mercato non è molto convinto.
Questa è la durezza del mercato secondario: quando le notizie positive sono esaurite, diventano negative. Dopo lo sblocco e la svendita, salirai a bordo o aspetterai? #Celestia $TIA Il volume delle transazioni on-chain di Sei nel secondo trimestre ha raggiunto i 38 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 220% e un'impennata del 175% degli indirizzi attivi giornalieri.
Poi, durante la sessione notturna, il prezzo è crollato di oltre il 7,5%, con una perdita di capitalizzazione di mercato superiore a 2,5 miliardi.
Dati esplosivi, prezzo esplosivo, due eventi che accadono contemporaneamente.
La ragione è semplice: questa settimana sono stati sbloccati 150 milioni di $SEI, con i primi investitori istituzionali e market maker che hanno realizzato profitti.
Inoltre, il motore di abbinamento del libro ordini è ancora messo in discussione per i ritardi in condizioni di mercato estreme; l'ufficialità afferma che il problema è stato risolto, ma il mercato sembra non crederci.
Questa è la crudele realtà del mercato secondario: quando le notizie positive sono esaurite, diventano negative. Dopo la pressione di vendita, salirai a bordo o aspetterai? #Sei $SEI #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Per quanto riguarda questa semestrale di 泡泡玛特, la mia opinione è piuttosto negativa.
Partiamo dai fondamentali: i ricavi di 17,17 miliardi sembrano essere aumentati del 23,8%, ma il mercato prevedeva 19,98 miliardi, con una differenza di ben 2,8 miliardi; l'utile netto di 5,16 miliardi è poco più del 70% delle stime.
I dati sono in realtà inferiori alle aspettative. La stessa azienda ha ammesso che probabilmente non raggiungerà l'obiettivo di crescita del 20%, e ha dichiarato che il 2026 sarà un "anno di aggiustamento operativo", con la priorità non più sulla crescita delle vendite — non è forse un avvertimento al mercato? La crescita sta rallentando.
Inoltre, il turnover delle scorte è passato da 123 a 201 giorni, quasi raddoppiato; si dice che sia per le scorte all'estero, ma il mercato potrebbe non accettare questa efficienza.
A dire il vero, ciò che mi fa essere più pessimista non è solo questo trimestre, ma la natura stessa di questo business.
Pensateci: un prodotto che costa meno di 10 yuan, viene venduto a 59 o 99 yuan, un margine enorme. E soprattutto è un tipo di blind box — apri una scatola senza sapere cosa c'è dentro, se vuoi un modello popolare devi continuare a comprare. Qual è la differenza con il gioco d'azzardo?
Per dirla chiaramente, in Cina ci sono sempre nuovi "leek" (investitori inesperti) da spennare, molti spendono soldi per un modello nascosto. Non so se questo tipo di business abbia un tetto alto, ma a lungo termine, con la regolamentazione che si fa più severa e con sempre meno giocatori coinvolti, la situazione peggiorerà.
Nel breve termine c'è il riacquisto di azioni a sostegno e forse un po' di stabilità emotiva, ma nel medio-lungo termine rimango prudente e piuttosto pessimista.
$POPMART Oggi fornisco un'analisi strutturale di BTC
La situazione attuale è:
ETF: 🟢
Dollaro USA: 🟢
Aspettative di regolamentazione crypto negli USA: 🟢
Momentum dello short squeeze: 🟢, ma in esaurimento
Rendimento a lungo termine dei titoli di Stato USA: 🔴 Punto di massimo rischio
Fed: 🟡 In attesa di Jackson Hole
Pertanto, ciò che vale la pena osservare attualmente in BTC non è più:
"Riuscirà a superare i 70K$?"
Ma:
Quando il carburante dello short squeeze si esaurirà gradualmente, ETF e fondi spot riusciranno a far stabilizzare BTC intorno ai 75K$?
Se gli ETF continueranno a ricevere afflussi e i rendimenti dei titoli di Stato USA a 10 e 30 anni non aumenteranno ulteriormente, ci sono le condizioni per un'ulteriore espansione di questo rialzo.
Al contrario, se i rendimenti dei titoli di Stato USA risaliranno rapidamente e gli afflussi negli ETF inizieranno a raffreddarsi visibilmente, sopra i 75K$ sarà facile assistere a una fase di alta volatilità e prese di profitto.
I due numeri più importanti da monitorare oggi sono: il prossimo flusso netto completo degli ETF + il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni.Racconto un grande scenario. I rendimenti dei titoli di stato a lungo termine globali sono saliti collettivamente a livelli massimi da decenni, i titoli di stato USA, Giappone e Corea del Sud sono aumentati insieme, e i bilanci fiscali di vari paesi si stanno espandendo — tradotto in parole semplici: la valuta cartacea si sta svalutando silenziosamente. Ecco perché l'oro e $BTC in questi giorni vengono acquistati insieme, considerati come la stessa cosa — un modo per sfuggire all'erosione causata dalla valuta fiat. Questa tendenza è una variabile lenta, non si realizza ogni giorno, ma è il colore di fondo di questo ciclo. La pressione a breve termine si placherà, ma la logica della svalutazione non sparirà così in fretta. Non fissarti su una singola candela, alza lo sguardo e guarda il quadro generale. Vediamo come va.Ieri abbiamo chiesto: rally o squeeze? Il mercato ha appena dato la sua prima risposta.
$BTC ha superato i 75.000$ su OKX spot in 24 ore, estendendo la rottura di mercoledì. Più di 3 miliardi di dollari in short crypto sono stati liquidati in 24 ore, secondo Coinglass.
Anche i flussi si sono rafforzati. Gli ETF spot BTC hanno registrato tre giorni consecutivi di afflussi, con mercoledì che ha portato:
· 517 milioni di dollari di afflussi netti, il giorno singolo più grande da inizio maggio
· IBIT 284,7 milioni di dollari
· ARKB + FBTC circa 140 milioni di dollari combinati
Gli analisti interpretano il movimento come un posizionamento istituzionale a lungo termine, non come FOMO retail.
On-chain, i wallet che detengono da 10 a 10.000 BTC hanno aggiunto oltre 20.000 BTC dal 29 luglio, per un valore di circa 1,2 miliardi di dollari al momento. Ma l'offerta sugli exchange si sta ricostruendo: circa 28.000 BTC sono tornati a metà agosto, invertendo circa l'84% del deflusso delle sei settimane precedenti. Questo indebolisce il caso dello squeeze dell'offerta, anche se i depositi sugli exchange non significano automaticamente vendita.
La politica ha aggiunto carburante. Alla riunione della Casa Bianca di mercoledì, Trump ha detto che gli acquisti governativi di "quantità considerevoli" di BTC "sono stati discussi" e ha nuovamente spinto il Congresso sulla CLARITY Act. Le stime collocano le detenzioni USA vicino a 328.000 BTC, quasi tutti da sequestri, senza acquisti documentati sul mercato aperto.
Anche i regolatori si stanno muovendo:
· La SEC ha proposto il suo quadro normativo per le offerte crypto
· Il presidente della CFTC Selig ha incaricato il personale di esplorare regole di mercato se il Congresso continua a procrastinare
Il posizionamento resta la domanda. L'Open Interest dei futures è rimbalzato verso la parte alta del suo intervallo recente, mentre il funding rimane positivo senza picchi. Il 31 luglio, la put a 60.000$ era il più grande strike di Deribit con 1,17 miliardi di dollari in OI nozionale. I trader avevano costruito una forte protezione al ribasso e invece hanno ottenuto una rottura.
ETH è salito di quasi il 5%, con ADA e SOL a seguire. Jackson Hole è a meno di una settimana.
Le balene hanno accumulato presto, gli ETF hanno accelerato e la politica sta cambiando. Ma l'offerta sugli exchange si sta ricostruendo e la convinzione sopra i 75K deve ancora essere dimostrata. Il carburante per lo squeeze si esaurisce rapidamente. La domanda reale no.
#BTCRallyOrSqueeze #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
Ritengo che l'attuale superamento di 74.000 dollari da parte di BTC sia il risultato della risonanza tra il ritorno dei fondi ETF e la liquidazione degli short, ma la possibilità che la tendenza continui dipende dal volume delle transazioni successive e dalla continua espansione della liquidità delle stablecoin.
Le basi per questa valutazione provengono da tre aspetti: primo, il BTC/USDT spot su OKX ha raggiunto un massimo di 75.000 dollari nelle 24 ore, innescando una liquidazione di short vicina ai 3 miliardi di dollari, tipica di un movimento di squeeze; secondo, il 19 agosto gli ETF spot statunitensi su BTC ed ETH hanno registrato un afflusso netto complessivo di 706 milioni di dollari, di cui 517 milioni per BTC, mostrando che i fondi istituzionali stanno effettivamente ricomprando; terzo, il mercato attuale mostra evidenti divergenze, con alcuni trader che vedono questo come un'accelerazione a breve termine, mentre altri lo considerano l'inizio di una correzione della tendenza.
I dettagli specifici indicano che le liquidazioni si concentrano su posizioni a leva media-alta da 3 a 5 volte, con prezzi di chiusura principalmente nell'intervallo 72.000-73.500; i fondi in entrata negli ETF provengono principalmente da istituzioni leader come Grayscale e BlackRock, e la proporzione di afflusso su ETH è superiore alla media storica, suggerendo una possibile rotazione dei fondi. Operativamente, si consiglia di osservare se BTC rimane sopra i 73.000 nelle prossime 48 ore accompagnato da un aumento della capitalizzazione delle stablecoin; se non si verifica una rottura con aumento di volume oltre i 76.000, bisogna prestare attenzione a un possibile ritracciamento dall'alto.
L'attuale rialzo è un'opportunità strutturale e non l'inizio di un bull market completo; la chiave è la sostenibilità dei fondi successivi.
@OKX星球 Sono Dao Ge, il bilancio di Pop Mart mostra un fatturato di 17,17 miliardi, in crescita del 23,8% su base annua, ma l'utile è aumentato solo del 10,1%, ben al di sotto delle aspettative di mercato di 19,98 miliardi di fatturato e 6,64 miliardi di utile. Il business estero è diventato il maggior peso, con ricavi in Asia-Pacifico e Americhe in calo rispettivamente del 9,7% e del 16,5%, mentre i ricavi online sono crollati del 44%.
La struttura degli IP sta cambiando. THE MONSTERS, a cui appartiene LABUBU, ha registrato ricavi per 4,45 miliardi, in calo del 7,5% su base annua, con una quota scesa al 26%, riducendo la dipendenza da un singolo IP. A prendere il suo posto è Star People, con ricavi di 2,65 miliardi, in aumento del 580,6%, diventando direttamente il secondo IP più grande. I ricavi dei prodotti in peluche sono stati di 9,825 miliardi, in crescita del 60%, superando per la prima volta le action figure come categoria principale, con una quota del 57,2%.
Il margine lordo è sceso dal 70,3% al 69,7%, principalmente a causa dell'aumento dei costi delle materie prime e della diminuzione della quota dei ricavi esteri. Il vantaggio del traffico online estero sta diminuendo, con ricavi online in Asia-Pacifico in calo del 39,8% e nelle Americhe del 45,6%. Il CEO Wang Ning ha detto che quest'anno probabilmente non si raggiungerà l'obiettivo di crescita del 20% fissato all'inizio dell'anno, definendo il 2026 come "anno di consolidamento". Pop Mart non si sta contraendo, ma sta passando da una crescita trainata da prodotti di successo a una crescita guidata dall'ecosistema, trasformandosi da una corsa sprint ad alta velocità a una maratona a ritmo costante. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ $BTC $ETH $SOL Oggi ciò che vale davvero la pena ricordare non è il prezzo delle criptovalute, ma quella linea nel settore dei semiconduttori: una nuova ondata di aumenti dei prezzi dei chip sta arrivando, con molte aziende che annunciano aumenti in rapida successione, e Micron addirittura afferma che la domanda dei clienti dei data center è circa il 150% della propria capacità di fornitura. Cosa significa questo? La domanda fisica per l'hardware AI è reale e ancora molto forte. La narrazione su storage e memoria in questa fase è più solida di molte altcoin, sostenuta da un reale gap di capacità produttiva, non solo da pura emozione. La short squeeze su $BTC è una cosa, la tendenza industriale è un'altra, non confondiamole. Chi capisce, capisce.$SOL segue un beta elevato, il tasso di finanziamento è tornato positivo.
Ma il mio pensiero è: si può giocare sul mercato spot, ma non inseguire i contratti durante i picchi.
Oggi SOL è passato da 78–81 a 87–90, con un aumento del 6–10%, la capitalizzazione è tornata a 50,5–51 miliardi, il volume di scambi è salito a 5–5,7 miliardi. Il tasso di finanziamento perpetuo di SOL su coinglass è passato da un valore negativo l'8/20 a +0,0112% ogni 8 ore (10,95% annuo), tutti i mercati sono intorno allo 0,01%, l'entusiasmo dei rialzisti è tornato, ma questo è solo un sentimento di inseguimento del rialzo, non un segnale di fondo.
Questa ondata è puramente un beta che segue BTC/ETH, senza catalizzatori indipendenti. Le narrazioni di aggiornamento SIMD-025 sono ancora presenti, ma non ci sono nuove notizie positive. L'RSI settimanale è rimasto nella struttura debole di 38, il rimbalzo giornaliero non cambia la tendenza settimanale, a meno che non si stabilizzi sopra la linea del collo a 95, altrimenti è solo un rimbalzo ad alto beta.
Confrontando con le 6 monete: BTC è alla fine dello short squeeze, OKB sta recuperando, HYPE è esploso del 27% con la conformità di Trump, SOL ora è solo un follower ad alto beta. Ha la massima elasticità, ma anche i ritracciamenti più forti; la lezione è stata la caduta da 95 a 77, SOL è particolarmente sensibile alla liquidità.#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Ho appena visto questa notizia e la mia prima reazione è stata: di nuovo?
Anthropic sta per quotarsi in borsa, con il prospetto che sarà reso pubblico al più presto entro fine agosto, avendo già presentato segretamente il modulo S-1 a giugno. L'obiettivo di raccolta fondi è direttamente paragonabile a quello di SpaceX — che a giugno di quest'anno ha stabilito il record mondiale di IPO con 86,2 miliardi di dollari; questo qui dice che vuole pareggiare, o addirittura superare.
La valutazione è ancora più assurda, il mercato già parla di 2.000 miliardi di dollari. Che concetto è 2.000 miliardi? Coca-Cola e Pepsi messe insieme non arrivano a tanto. Un'azienda il cui prodotto più famoso all'esterno è un chatbot, valutata 2.000 miliardi, davvero dubito della mia percezione del denaro.
Ma non si può dire che siano pazzi. Nel Q2 hanno fatturato 11,5 miliardi di dollari, contro i 787 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso, un aumento di 14 volte in un anno. Il fatturato annualizzato ha già raggiunto i 65 miliardi, e nel Q2 hanno persino realizzato per la prima volta un utile operativo rettificato. Questa curva di crescita, se guardi nella storia della tecnologia, non trovi un secondo caso simile.
Quindi la domanda è: questa è la più grande opportunità nella storia dell'umanità, o la più grande bolla?
Io propendo per osservare prima. La velocità con cui l'AI brucia soldi è sotto gli occhi di tutti, le GPU Nvidia non sono certo a buon mercato. Ora con un fatturato di qualche centinaio di miliardi si osa una valutazione di 2.000 miliardi, e se l'anno prossimo la crescita rallenta? Inoltre OpenAI è in fila, e quando due colossi insieme inizieranno a drenare risorse, il mercato reggerà o no è tutto da vedere.
Una società AI valutata 2.000 miliardi suona come un gioco a chi resta con il cerino in mano. Voi cosa ne pensate? 过去24小时，加密市场继续快速升温。BTC一度突破75,000美元，ETF单日净流入扩大至约7.07亿美元，但与此同时，近30亿美元级别的空头清算和快速升至72的贪婪指数，也说明这轮上涨已经进入更容易出现剧烈波动的阶段。 一句话总结：空头挤压点燃突破，ETF开始提供现货接力，但接下来真正决定行情高度的，是新增资金能否在挤空结束后继续流入。 1️⃣ 📊 BTC突破75,000美元，市场进一步转强 截至11:00 HKT： BTC约 $74,373，24h +7.46%
ETH约 $2,344.84，+4.22%
SOL约 $89.24，+5.39% 加密总市值升至约 2.523万亿美元，24小时增长2.61%。 BTC市占率进一步升至 59.01%，说明这一阶段依然是BTC主导市场，而不是全面山寨行情。 市值前30非稳定币中，XRP约上涨 16.5%，成为表现最强的主流资产之一。 市场情绪则继续快速升温。 恐惧与贪婪指数： 29 → 62 → 72 短短一周已经从恐惧进入明显贪婪区。 这意味着趋势确实在改善，但追涨情绪也开始快速累积。 2️⃣ 💰 ETF单日净流入扩大到约7.07亿美#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Oggi Bitcoin ha superato i 73.000 dollari, attestandosi a 73.424 dollari, il livello più alto dal 1° giugno, con un aumento cumulativo di oltre il 14% in due giorni.
Solo pochi giorni fa, Bitcoin si aggirava intorno ai 63.000 dollari.
La causa diretta dell'aumento è stata la liquidazione mirata delle posizioni short. Il giorno precedente, il mercato delle criptovalute ha registrato una liquidazione record di circa 2,75 miliardi di dollari in posizioni short su Bitcoin, e lo short squeeze ha ulteriormente accelerato questo rialzo.
Ma una liquidazione di questa portata è di per sé un segnale: quando le posizioni short sono estremamente affollate, il prezzo ha solo bisogno di un catalizzatore per scatenare una reazione a catena.
La Casa Bianca ha dato una spinta in un momento cruciale. Trump ha convocato alla Casa Bianca i CEO di Coinbase, Kraken, Robinhood, Ripple e Chainlink per un evento, esortando il Congresso ad approvare il "Clarity Act" entro la fine dell'anno.
Anche i presidenti della SEC e della CFTC hanno partecipato alla riunione. Il presidente sta personalmente promuovendo la legislazione sulle criptovalute; un segnale politico di questo livello è raro nella storia del settore. Il percorso normativo sta passando da "incerto" a "chiaro", e il mercato sta prezzando in anticipo questo cambiamento.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Se Bitcoin rimbalza a 73000/82000,
quali saranno i due livelli di prezzo a cui rimbalzerà Ethereum?
Se il primo obiettivo del rimbalzo di BTC è vicino a 73.000, allora ETH corrisponde a circa 2.500.
Analizziamo nello specifico, partendo da BTC.
La struttura di accumulo di Wyckoff mostra che attualmente siamo nella fase di test della linea di resistenza dopo un rimbalzo a molla (Spring). La linea di resistenza della fase D è a 83.000, ma la probabilità che questa ondata parta da 62.800 e arrivi direttamente a 83.000 è bassa.
Perché?
73.000-75.000 è la posizione della linea di tendenza discendente settimanale, ed è anche un'area storica di concentrazione di posizioni intorno al massimo di marzo 2024 tra 72.000 e 73.000. Questa fascia rappresenta il primo grande test di questo rimbalzo. Se si supera, si guarda a 83.000; se non si supera, si torna a ritracciare.
Quindi, l'obiettivo di fase per questo rimbalzo di BTC è tra 73.000 e 75.000. A questo punto, molto probabilmente ci sarà un ritracciamento significativo.
Passiamo a ETH.
Il tasso di cambio ETH/BTC ha appena superato una tendenza al ribasso pluriennale, che è il cambiamento strutturale più importante degli ultimi due anni.
Se BTC arriva a 73.000, calcolando con un tasso di cambio tra 0,0317 e 0,034, ETH si troverà intorno a 2.300-2.450. Se BTC riuscisse a superare ulteriormente fino a 82.000, ETH corrisponderebbe a un intervallo tra 2.700 e 2.900.
La logica di base non è complicata: più BTC sale rapidamente, più il tasso ETH/BTC può rafforzarsi, e maggiore sarà la flessibilità di ETH. Storicamente, ETH durante le ondate rialziste principali di BTC si comporta sempre così: cresce più velocemente di BTC, ma scende anche più bruscamente.
Sintesi della valutazione:
L'obiettivo di fase di BTC è vicino a 73.000; a questo livello è il momento di ridurre le posizioni o difendersi, non di inseguire il rialzo.
ETH corrisponde a circa 2.450; se BTC supera le aspettative fino a 82.000, ETH si posizionerà tra 2.700 e 2.900.
Non fate FOMO. Perdere un'opportunità non significa perdere soldi, sbagliare sì.Due cause principali dell'impennata di BTC in questa fase
1. Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Bassett, ha annunciato un aumento degli acquisti di titoli di Stato USA, ma ciò non equivale a una politica di QE espansiva; in sostanza non cambia la struttura del bilancio della Fed, è simile a uno scambio di titoli a breve con titoli a lungo termine, è fondamentalmente un intervento di emergenza per abbassare il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni; contemporaneamente, oro e BTC, che stavano salendo, tenderanno a correggere.
2. La riunione sulle criptovalute tenuta alla Casa Bianca da Trump, in termini generali, anche se si emettono stablecoin, devono essere garantite da titoli di Stato a breve termine, con un volume di circa 2.000 miliardi di dollari, che è insignificante rispetto ai 40.000 miliardi di titoli di Stato USA. Inoltre, questo è chiaramente un argomento riciclato, già discusso molto tempo fa.
Opinione personale, possiamo discuterne insieme 【Analisi di Pharaoh】
In sintesi di Pharaoh: questa ondata dei due giganti della memoria coreana dichiara che il dividendo AI è passato dal "concorso di espansione della produzione" al modello "condivisione reale di denaro".
SK Hynix ha fatto la prima mossa: riacquisto e annullamento di azioni per 40.000 miliardi di won (28,6 miliardi di dollari), la più grande operazione nella storia della Corea. In 3 mesi ha completato 24,07 milioni di azioni, pari al 3,3% del capitale sociale. Ancora più aggressivo è il rapporto di ritorno agli azionisti, passato da "meno del 50% del flusso di cassa libero" a "oltre il 50%". Liquidità netta di 69.000 miliardi, soldi a palate. Alla notizia, il prezzo delle azioni è schizzato del 12,7% in un solo giorno, il mercato è esploso.
Samsung invece sta preparando una grande mossa: il mercato si aspetta che entro fine agosto il consiglio di amministrazione annunci un piano di ritorno agli azionisti superiore a 100.000 miliardi di won. Con la politica attuale di restituzione del 50% del flusso di cassa libero agli azionisti, il prezzo delle azioni Samsung è sceso dal picco di giugno a 374.500 a 270.000, una perdita del 27,6%. Se questo piano si concretizzerà, sarà un solido cuscinetto per il prezzo delle azioni.
Che relazione ha con Bitcoin? Le azioni della memoria stanno passando da "bruciare soldi per espandere la produzione" a "condividere stabilmente i profitti"; i guadagni derivanti dall'AI iniziano a tornare in massa agli azionisti. SK Hynix + Samsung insieme partono da un ritorno di 140.000 miliardi, con aspettative di mercato fino a 200.000 miliardi. La logica di valutazione delle azioni della memoria cambia radicalmente — da casinò ciclico a azioni di crescita con dividendi. Bitcoin oscilla ancora intorno a 75.000 dollari, il che è positivo per l'atteggiamento verso il rischio degli asset complessivi.
Le buone occasioni si aspettano. Quando Samsung realizzerà quei 100.000 miliardi, l'ancora di valutazione del settore memoria si sposterà ancora più in alto. Pazienza e attesa, niente panico $BTC $ETH $SOL #海力士回购落地，三星股东回报待确认 Originariamente, BTC era bloccato da più di un mese in un noioso mercato oscillante rigidamente nell'intervallo 62000–66900. Nessun movimento, nessuna volatilità, nessuna direzione. L'umore del mercato era incredibilmente freddo, l'indice di panico è crollato ai minimi, e l'intero mercato era spento. In quel periodo, l'atmosfera su tutta la rete era particolarmente uniforme: tutti erano ribassisti. Il tasso di finanziamento perpetuo era a lungo negativo, tutti accumulavano leve short freneticamente, aspettandosi una rottura al ribasso e prezzi più bassi. Tutti erano certi che ci sarebbe stata una discesa lenta e un consolidamento del fondo. Ma il mercato non segue mai la volontà della massa. La sera del 19 agosto, il quadro è cambiato drasticamente. BTC è improvvisamente esploso da 64000 senza alcun preavviso, senza dare alcuna opportunità di acquisto a basso prezzo. Oggi il mercato è salito direttamente a 75700, e onestamente, nel momento in cui ho guardato il grafico, sono rimasto scioccato. In 24 ore, sono stati liquidati 3,3 miliardi di dollari in tutto il network. Le posizioni short hanno perso direttamente 3,07 miliardi. Quasi 200.000 conti sono stati azzerati. Questa massiccia liquidazione degli short è una delle più grandi dal 2021. Ora tutti sono in panico, indecisi: questo rialzo continuerà? È solo un rimbalzo per costringere gli short a chiudere? O è un vero e proprio inversione di tendenza? Dopo il rialzo, ci sarà un crollo con conseguenze disastrose? Dico chiaramente il mio giudizio reale. Una semplice calpestata degli short non può sostenere un grande movimento di mercato. Ma ora abbiamo: un sentimento di short squeeze + allentamento macroeconomico + afflusso di capitali istituzionali, una tripla risonanza. L'altezza e la durata di questo movimento superano di gran lunga ciò che gli investitori retail immaginano. Vi dico tre segnali di mercato più reali e concreti. Primo, gli istituzionali stanno entrando con soldi veri, non è un gioco a breve termine. L'ETF spot americano ha continuato per tre giorni consecutivi.La comunità $CORE è piena di chi fa solo promesse, vantandosi che se BTC tornerà a 120.000, CORE potrà raggiungere 1 dollaro. Lasciando da parte la realtà del mercato e parlando a vuoto di obiettivi di prezzo elevati, si tratta solo di illusioni autoingannevoli. Considerando la situazione attuale dei fondi e dei fondamentali, anche mantenere il livello di 0,1 è una strada lunga e difficile.
I dati freddi sono davanti agli occhi: BTC è salito di 13.000 dollari in due giorni, mentre nello stesso periodo CORE ha avuto solo un lieve rimbalzo di 0,006. La differenza di elasticità del mercato è enorme, i benefici derivanti dalla crescita di BTC non si sono trasmessi.
Il mercato toro generalizzato è ormai finito, ora siamo in una fase di mercato strutturale crudele. I nuovi capitali si riversano prioritariamente sulle principali criptovalute di punta, senza dispersione passiva. Le pesanti posizioni bloccate in alto sono sotto pressione a lungo termine, ogni piccolo rimbalzo è seguito da una vendita concentrata che blocca completamente lo spazio di crescita.
Le narrazioni a lungo termine che emergono continuamente alzano le aspettative, ma i risultati concreti che possono attrarre nuovi capitali sono pochissimi. Il mercato generale può solo alimentare il sentimento, ma non risolve il problema strutturale della mancanza di fondi sufficienti.
La forza di BTC è solo un fattore esterno, non può da sola sostenere il prezzo di una moneta. Il mercato non pagherà per aspettative irrealistiche; per superare la soglia di 0,1 è necessario un ingresso massiccio di nuovi capitali, supportato da risultati ecologici concreti e reali. Affidarsi solo a un mercato toro unilaterale è difficile per uscire dalla palude di una debolezza prolungata e oscillante.
⚠️ Questa è solo una revisione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili, si prega di prendere decisioni con razionalità. Un dettaglio facilmente trascurabile: in questa ondata di short squeeze, Coinbase è ancora leggermente scontato rispetto a Binance. Traducendo — la forza che spinge il prezzo verso l'alto sembra più un rimbalzo degli short sul mercato dei contratti, piuttosto che un vero e proprio acquisto massiccio di denaro reale attraverso il canale degli ETF spot statunitensi. Se fosse quest'ultimo a guidare, di solito vedresti il premio di CB diventare positivo e rimanere tale. Ora non è così, il che indica che la "qualità degli acquisti" in questa ondata è da mettere in dubbio. Il differenziale tra exchange serve proprio a questo: ti aiuta a capire chi sta comprando in una candela rialzista. $BTC è salito così tanto, ci credi davvero alla sua solidità?Accidenti, il Dow Jones ieri sera è stato colpito da Walmart per oltre 700 punti, mentre Nvidia è scesa solo dello 0,33%, chiudendo a 216,85 dollari, la più resistente di tutto il mercato. Dopo aver toccato 225 il 13 agosto, è scesa per tre giorni consecutivi, ma la perdita è diminuita giorno dopo giorno (-2,34%→-0,99%→-0,33%), la pressione di vendita si sta esaurendo.
Ora tutti aspettano i risultati di fine mese, il mercato guarda solo una cosa: le previsioni sono solide o no. Basta guardare Walmart per capire che un fatturato superiore alle aspettative non basta, se la crescita e le previsioni non sono buone si viene comunque penalizzati. Le notizie non mancano: la figlia di Huang Renxun è apparsa alla conferenza sui robot di Pechino, l'AI fisica si sta diffondendo, e Google ha confermato il prossimo sistema di raffreddamento a liquido.
Dal punto di vista dei livelli, 215,7-216,2 è il supporto a breve termine, se si rompe si guarda a 209-212; se prima dei risultati si torna a 222-225, significa che qualcuno ha anticipato la corsa, e l'atterraggio potrebbe esaurire le buone notizie.
Il parere di Caiju: prima dei risultati, se il volume si riduce e il prezzo si muove lateralmente, non conviene fare mosse azzardate, puntare pesantemente su un solo lato è come regalare soldi, meglio aspettare che i risultati diano una direzione. Non costituisce consiglio d'investimento eh.
#沃尔玛在美销售放缓，消费压力受关注 🚨BTC torna sopra i 70.000 dollari, molteplici forze in risonanza alimentano questo rimbalzo
▪️Trump incontra dirigenti crypto alla Casa Bianca, sollecita il Congresso a far avanzare il disegno di legge CLARITY, accelerando l'implementazione del quadro normativo crypto negli USA
▪️Espansione del riacquisto di titoli di Stato USA, rendimento in calo, aspettative di liquidità di mercato in miglioramento
▪️Rottura di livelli chiave innesca una corsa al ribasso degli short, ritorno dei fondi ETF, molteplici fattori spingono il mercato
⚠️70.000 non è un segnale per comprare a occhi chiusi, l'importante è vedere se si mantiene sopra, trasformando la resistenza in supporto
Mantenere i 70.000 è la base per la continuazione del trend; se non si regge, potrebbe essere solo un'esca per i rialzisti.
Monitorare attentamente volumi e flussi di capitale: la rottura è facile, mantenersi sopra è la chiave.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX
$BTC $ETH $SOL Questo è un mercato assolutamente manipolato
La liquidità macro rimane tesa
I fondamentali non sono migliorati
Il riacquisto di titoli del Tesoro USA di Basent è solo una goccia nel mare
Non ha ridotto efficacemente i rendimenti a lungo termine dei titoli del Tesoro USA
La narrazione più importante e concreta rimane l'AI
Bingtang Orange è ancora un titolo spazzatura che ha perso il suo alone narrativo
Siamo ancora a metà del mercato orso
Il rialzo violento ha un solo scopo
Schiacciare le posizioni corte, liquidare gli short
Gli eventi creati dal nulla alla fine sono solo fumo negli occhi
Questo crea un'ottima opportunità per il nostro short selling Guardando da lontano questa ondata di asset rischiosi. I rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine delle principali economie mondiali stanno salendo collettivamente a livelli record da decenni, con i titoli di Stato USA, Giappone e Corea che aumentano insieme, mentre la situazione in Medio Oriente spinge al rialzo il prezzo del petrolio — questa combinazione si chiama "espansione fiscale + inflazione persistente". In questo contesto, oro e $BTC vengono acquistati entrambi come copertura contro la svalutazione, la logica è coerente: non è una copertura dal rischio, ma una fuga dalla diluizione della moneta cartacea. Tuttavia, va notato che l'aumento del prezzo del petrolio alla fine alimenterà la narrazione di "re-inflazione → tassi più alti", che è una lama a doppio taglio per gli asset sopravvalutati. Il vento macroeconomico favorevole può spingere un po', ma non considerarlo un vantaggio incondizionato.BTC 시장 방향성은 여전히 유효하지만, 현재 가격대는 상승을 위한 에너지 축적 구간이자, 동시에 상승 추세가 처음으로 시험받는 구간이다. 과연 어떤 조건이 충족될 때 비트코인 주도의 상승 흐름이 무효화되고, 알트코인으로의 자금 이동도 중단될까? 현재 BTC와 ETH의 가격 수준은 이미 시장 참여자들의 보편적인 기대를 상당 부분 반영하고 있다. 즉, 현물 ETF를 통한 기관 수요와 매크로 환경의 안정성이라는 기대는 가격에 선반영된 상태다. 반면, 아직 가격에 반영되지 않은 변수는 파생상품 시장의 레버리지 포지션 밀집도와 예상치 못한 매크로 지표의 방향성이다. 특히 파생 시장에서 펀딩비가 과열되지 않았다는 점은 현재 랠리가 숏 스퀴즈보다는 현물 주도에 가깝다는 신호로 읽힌다. 이런 구조에서 관찰해야 할 핵심은 가격 상승을 이끄는 주체가 현물인지, 파생인지다. 만약 BTC가 현저한 거래량 증가 없이 서서히 상승한다면, 이는 현물 매수의 결과로 추세 지속 가능성이 높다. 반대로 거래량이 🔥Il mercato azionario USA non decolla, BTC vola da solo a 74.000: questa volta il rialzo è diverso da ogni altra volta che ricordi
$BTC
Molti aspettano ancora il vecchio copione "il mercato azionario USA traina BTC", ma il 20-21 agosto questa volta è stato BTC a lasciare indietro il mercato azionario USA — il Nasdaq nello stesso periodo è sceso, mentre BTC in due giorni è passato da 64.000 a 74.600, liquidando circa 3 miliardi di dollari in posizioni short in 24h.
A dare veramente la spinta non è stato il FOMO dei retail, ma la risonanza simultanea di tre fattori:
Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine (il limite per singola operazione è passato da 2 miliardi a oltre 4 miliardi), interpretato dal mercato come una "quasi politica accomodante"; il rendimento dei titoli di stato a lungo termine ha invertito la rotta, l'indice del dollaro ha registrato la maggiore perdita giornaliera in tre settimane, e l'oro ha superato 4500 nello stesso giorno — questa volta BTC ha seguito la linea della "diluizione del credito del dollaro", non quella delle azioni AI;
Il 19 agosto l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di 517 milioni di dollari, il giorno più forte dal 4 maggio, con BlackRock IBIT che da solo ha assorbito 285 milioni; dal 17 al 19 agosto l'acquisto netto cumulato è stato di circa 1 miliardo di dollari;
Il modulo 13F mostra che JPMorgan, Morgan Stanley e UBS hanno aumentato le posizioni in IBIT nel secondo trimestre controcorrente, e persino il fondo sovrano di Abu Dhabi non ha venduto nemmeno una quota — le istituzioni non sono tornate, in realtà non se ne sono mai andate, stavano solo aspettando di raccogliere a meno di 70.000.
🚨 Prima BTC saliva grazie alla "storia del dimezzamento + leva dei retail"; ora questo ciclo è guidato da dollaro debole + riacquisto di titoli a lungo termine + apertura del canale ETF regolamentato, con Wall Street che considera BTC come "oro digitale 2.0" da inserire nel portafoglio. Parliamo dei segnali nel mercato delle opzioni. In questa fase di rialzo, la volatilità implicita di $BTC non è aumentata insieme al prezzo, DVOL rimane bassa, il che indica che il mercato delle opzioni non sta valutando questo movimento come una rottura direzionale, ma più come un'agitazione a breve termine. Guardando i punti di massimo dolore (MaxPain) per le prossime scadenze, la maggior parte si trova qualche migliaio di dollari sotto il prezzo attuale — teoricamente c'è una forza magnetica che tende a riportare il prezzo verso il basso. Naturalmente, MaxPain non è una previsione, ma solo un'indicazione di dove si concentra la distribuzione delle posizioni. Più il prezzo si allontana dal punto di dolore, più è probabile un rimbalzo verso di esso. Guardiamo le posizioni aperte. Tu cosa credi di più, in una rottura o in un rimbalzo?我先总结一些容易出错的观点： 1、历史上熊市都是 12 月见底，那么今年也会，所以 12 月再抄底 2、历史上牛市启动，都是怀疑悲观到处看空的情绪，这次上涨很多人乐观，所以是假牛 3、历史上都是比特币先涨，山寨币再跟，这次山寨币先启动，所以是假牛 4、历史上比特币熊市都是跌 70% 以上，这次只跌 50% 左右，下跌空间还很大，所以 4 万才能买 看到了没，全部都是根据表面的结果总结成表面的”经验“，也就是刻舟，他们不会去思考底层的逻辑 结果就是踏空，价格越涨越空，空的越多，牛市上涨的燃料也越多 我们应该理解并终身掌握的 1、流动性决定熊市的长度：过去熊一年是因为利率调控大开大合，不断的加息缩表，政策走一步看一步，拖的时间太长，导致大跌长熊 2、卖压出清的基础上，决定牛市启动的是不断的买盘，和情绪无关，乐观情绪也能启动牛市 3、流动性=筹码结构 x 叙事燃料 x 竞品赔率，当一个市场牛市顶部，买盘枯竭，筹码脆弱，降息并不一定推动上涨，因为资金不会去傻傻的接盘一个价格顶部的资产，导致走熊大跌，所以资金去赔率更高的AI领域，他们不会断的流动，哪里性价比高就去哪里 你看 今年那么多人去玩AIBitcoin’s four-year cycle has historically followed a brutal but predictable rhythm, and the current drawdown may not be finished yet. 📉 Data from prior cycles shows that $BTC bottoms typically occur 364 to 406 days after the cycle peak. Right now, we are only around day 318 from the top. That places us squarely in the window where previous bear markets were still grinding lower, even if the price action feels heavy or directionless. What makes this cycle unusual is the depth—or lack thereof. BDopo la perdita degli sviluppatori core di $ZEC, la continuità nella manutenzione del protocollo e nella revisione della sicurezza è incerta.
Per quanto riguarda la performance di mercato, nonostante la capitalizzazione di mercato di ZEC sia di circa 9,4 miliardi di dollari e l'aumento superiore al 1500% nell'ultimo anno, la prosperità apparente nasconde rischi strutturali. Diverse fonti di dati mostrano un volume di scambi nelle 24 ore che varia da 250 milioni a 640 milioni di dollari, una discrepanza enorme che riflette la scarsa trasparenza dei dati di liquidità. Il mercato dei contratti ha posizioni aperte per circa 1,07 miliardi di dollari, con liquidazioni nelle 24 ore superiori a 25 milioni di dollari, evidenziando una forte componente speculativa con leva finanziaria. Ancora più preoccupante è che una società, Cypherpunk Technologies, controlla circa il 18% della potenza di calcolo della rete e detiene oltre 323.000 ZEC; l'elevata concentrazione di potenza di calcolo e detenzioni espone ZEC a critiche di "pseudo-decentralizzazione". Sebbene Grayscale stia promuovendo un ETF, l'intenzione di investimento di 110 milioni di dollari di una controllata di DCG è chiaramente indicata come "non vincolante"; resta un'incognita se la fiducia istituzionale potrà compensare i doppi rischi della governance tecnica.$BTC +8% in una notte, $ETH +5%, non affrettarti a gridare "bull run" — la struttura dei derivati ti dice che è più una short squeeze, non una tendenza. Il tasso di finanziamento è solo moderatamente positivo, il volume degli open interest aumenta in sincronia con il prezzo, e le liquidazioni nelle 24h colpiscono quasi esclusivamente gli short (oltre il 90%); queste tre cose insieme mostrano una situazione in cui le posizioni short vengono spinte fuori, non un ingresso continuo di nuovi acquisti. Una crescita sana è caratterizzata da aumento simultaneo di volume e prezzo, con tassi di finanziamento contenuti; una short squeeze a impulsi invece presenta basso volume, tassi di finanziamento che si scaldano rapidamente e liquidazioni unilaterali. Capire bene la differenza cambia la tua valutazione di questo movimento. I dati non recitano per te. Tu come valuti la qualità di questa fase?L'avanzamento del 7,79% di BTC a 74.782$ sembra più un reset di posizionamento guidato da BTC che un vero e proprio movimento di rischio generale del mercato. ETH è in rialzo del 4,56% e SOL del 5,58%, entrambi con un ritardo significativo, quindi il rally ha ampiezza ma non ancora la rotazione che solitamente segnala una convinzione speculativa più forte.
Il mio scenario base è che BTC rimanga l'espressione preferita finché l'incertezza macro resta elevata. Se la forza relativa continua a concentrarsi su BTC, considererei il movimento come una leadership duratura, non come prova che l'intero complesso crypto sia entrato in una nuova fase di espansione.
NFA, è solo la mia interpretazione.Dopo che il BTC si è stabilizzato sopra i 70.000, ciò che mi ha davvero fatto fermare non è stato Bitcoin stesso, ma le ombre dietro di esso che finalmente avevano raggiunto il passo. Hai notato che in questa ondata di aumenti di prezzo, le contraffatte non sono più la "parte che riceve beneficenza"? Mentre monitoravo il mercato oggi, continuavo a confermare una cosa: dopo che il BTC è uscito, il denaro è davvero disposto a muoversi? Ora la risposta sta emergendo lentamente — l'ETH è saltato di quasi il 18% al 19% questa volta, SOL e XRP hanno entrambi registrato guadagni a doppia cifra, e azioni ad alto beta come HYPE sono decollate immediatamente. Guardando solo a una o due monete in salita, può trattarsi di una tendenza indipendente, ma quando più settori si muovono simultaneamente, l'atmosfera di mercato cambia. La mia osservazione è che la sinergia tra i mercati sta diventando il tema principale. BTC dà la direzione, ETH dà il ritmo, le azioni delle grandi capitalizzazioni come SOL e XRP tengono il palco, e LINK, ONDO, AAVE, HYPE, SUI e TAO rappresentano ciascuno infrastrutture, RWA, DeFi, L1 e narrazioni AI in attesa tra il pubblico. Questa struttura è più simile alla fase di lancio che alla fase di distribuzione—perché il periodo di distribuzione è caratterizzato da leader dominanti e follow-up debole, mentre ora il testimone viene passato di mano in mano. Ma devo versare un po' d'acqua fredda su questo. In questo ciclo di rapida rialzata, oltre 3 miliardi di dollari in posizioni corte sono stati liquidati, e questo slancio esplosivo ha a sua volta un elemento di "squeezing". La forza a breve termine non significa necessariamente una tendenza stabile; la chiave è se potrà reggere nei prossimi giorni di contrattazione. Se il BTC riuscirà a mantenere la breakout zone, l'ETH non si ritirerà$BTC $ETH hanno entrambi superato la media mobile EMA200, annunciando la fine del mercato orso. Questa esplosione è stata prevista da un post di previsione, e negli ultimi due mesi la mia opinione è sempre stata ferma, tutti i dati ci indicano che il minimo è stato già formato.
Indipendentemente dal fatto che tu abbia partecipato a questa ondata o meno, spero che tu non cada nel FOMO. Attualmente l'RSI a livello giornaliero è già in ipercomprato, e considerando che la zona tra 70.000 e 80.000 è un'area di concentrazione di posizioni, la pressione di vendita non sarà bassa. È più opportuno aspettare un ritracciamento verso la EMA200 e una sua stabilizzazione prima di entrare.
Nelle prossime due settimane, ci sono due variabili chiave che tutti dovrebbero monitorare attentamente:
Primo, la votazione procedurale del Clarity Act prevista per il 15 settembre.
Il Senato riprenderà i lavori intorno al 14 settembre. Gran parte di questo rialzo è stato anticipato dal mercato in previsione del "passaggio della legge"; il 19 agosto Trump ha convocato i dirigenti del settore alla Casa Bianca e ha pubblicamente sollecitato il Congresso, e il mercato ha subito reagito. Al contrario, se a metà settembre non si farà progressi, la pressione di vendita derivante dall'esaurimento delle buone notizie sarà molto diretta. Questo è un tipico mercato che compra sulle aspettative, devi sapere cosa stai comprando.
Secondo, la riunione FOMC del 15-16 settembre.
Attualmente il mercato è diviso sull'eventualità di un aumento dei tassi entro l'anno. Dal punto di vista macroeconomico, questa volta è stato il settore a muoversi per primo: il Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli a lungo termine, i rendimenti a lungo termine sono calati, il dollaro si è indebolito, e Bitcoin è salito insieme a azioni, obbligazioni e oro, non da solo.
La vera verifica sarà nella settimana di metà settembre. Sia che le previsioni si rivelino corrette o meno, pubblicherò un'analisi di revisione.Semina ciò che raccogli, reggere la posizione
Se in seguito il rendimento dei titoli di Stato USA a lungo termine dovesse nuovamente salire, è molto probabile che il settore delle criptovalute affronti di nuovo una pressione di correzione sistemica, con Bitcoin che potrebbe addirittura scendere nella fascia dei 55.000 dollari, aumentando significativamente la probabilità di una volatilità marcata del 30% entro 60 giorni.
- È importante notare che questo riacquisto di titoli di Stato USA serve solo a migliorare la liquidità del mercato obbligazionario, non è un QE avviato dalla Fed. Il rimbalzo attuale è più guidato da coperture di posizioni short, non da un ingresso completo di nuovi capitali, quindi non si può ancora considerare l'inizio di un nuovo mercato toro.BTC ha appena superato la soglia, ma i fondi di ETH stanno già salendo: le istituzioni stanno ribilanciando o stanno scommettendo in anticipo su una seconda fase di mercato?
Ragazzi, questa volta ciò che vale davvero la pena monitorare non è quanto BTC sia salito, ma il fatto che i fondi di ETH si stiano muovendo in anticipo.
Dopo che $BTC ha superato 72.000, il prezzo si è stabilizzato in un range alto; anche $ETH ha ripreso quota sopra 2.300. Le statistiche recenti mostrano che a luglio i flussi netti degli ETF spot su ETH, calcolati in base alla dimensione del fondo, sono circa 9,4 volte quelli di BTC, segno che le istituzioni cercano chiaramente opportunità con Beta più elevato.
Ma questo non significa direttamente "le istituzioni stanno vendendo BTC per comprare ETH".
Gli ETF spot su BTC registrano ancora un afflusso netto giornaliero di circa 517 milioni di dollari, il che indica che la linea principale di BTC non è scomparsa; ETH sembra piuttosto anticipare la seconda fase di rischio dopo la stabilizzazione della linea principale.
Io guardo solo a pochi livelli:
BTC deve mantenere 72.000 per avere la possibilità di sfidare i 75.000;
ETH deve stabilizzarsi sopra 2.300 e superare 2.400 per confermare il trasferimento dei fondi;
Se BTC scende a 70.000 e ETH perde 2.300, questa rotazione potrebbe essere solo un rimbalzo a breve termine.
Il mio giudizio è: ora sembra più che le istituzioni stiano testando un ribilanciamento, non un cambio completo. Il rapporto qualità-prezzo per inseguire ETH non è più alto, aspettare la conferma della rottura è più importante che indovinare la direzione dei fondi.
Ragazzi, secondo voi ETH sta correndo in anticipo o è un'altra rotazione interna tra i principali asset?
$BTC $ETH
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $BTC si è appena ritirato da $75.7K, ma gli acquirenti non hanno ancora perso la struttura.
L'area di $74K è il livello che sto monitorando su questo grafico a 15 minuti. Se lo mantiene, un altro spostamento verso $75K+ sembra possibile.
Se lo perde con slancio, smetterei di inseguire.
#BTC #Bitcoin #CryptoTrading #BTCRallyOrSqueeze Divergenza tra performance e prezzo delle azioni di SK Hynix: qual è la vera ragione del calo dopo il bilancio più forte?
1. Il mercato ha già prezzato in anticipo, le aspettative precedono i risultati
Dall'inizio dell'anno fino al picco di giugno, le azioni SK Hynix in Corea del Sud sono aumentate del 349%. I benefici dei chip di memoria per AI sono stati ampiamente, se non eccessivamente, prezzati; quando il bilancio è "solo" al massimo storico e non "sopra le aspettative", diventa un punto di innesco per la presa di profitto.
2. Preoccupazioni sulla sostenibilità della spesa per hardware AI
Come fornitore chiave dei chip HBM per Nvidia, SK Hynix ha beneficiato enormemente del boom AI, ma il mercato inizia a dubitare se la crescita degli investimenti nelle infrastrutture AI potrà mantenersi. Il rallentamento dell'aumento dei prezzi dei chip AI, unito ai dubbi sulla sostenibilità delle elevate spese nel settore AI, continua a pesare sul prezzo delle azioni.
3. Effetto a doppio taglio degli accordi di fornitura a lungo termine
L'azienda ha già siglato accordi di fornitura a lungo termine con circa 10 clienti, bloccando circa il 50% delle vendite. Questo stabilizza le aspettative di domanda a lungo termine, ma limita anche il potenziale aumento dei prezzi dei prodotti nel breve termine, diventando una delle cause del risultato inferiore alle attese.
4. Rischio strutturale del mercato coreano
SK Hynix e Samsung Electronics rappresentano insieme oltre il 50% del peso nell'indice, causando una spirale negativa tra indice e singole azioni. Dopo risultati inferiori alle aspettative, il KOSPI ha attivato più volte il circuito di interruzione, aggravando ulteriormente la pressione di vendita.
SK Hynix si trova attualmente in una situazione di "picco delle performance + minimo di valutazione". Il piano di riacquisto ha confermato il valore minimo secondo la valutazione aziendale, ma una rivalutazione completa del prezzo richiede una nuova conferma da parte del mercato della logica della domanda a lungo termine per la memoria AI. Dopo l'aumento, le azioni sulla catena sono più interessanti del prezzo stesso.
Un indirizzo hacker ha speso complessivamente 46,49 milioni di dollari nelle ultime più di 24 ore per acquistare 21.659 ETH, a un prezzo medio di 2.146 dollari.
6 ore fa ha aggiunto altri 3.386 ETH, spendendo 7,95 milioni di dollari.
L'hacker compra con decisione.
Dall'altra parte, la balena "7 Siblings" dopo che ETH è salito del 20%, nelle ultime 6 ore ha venduto 9.000 ETH a un prezzo medio di 2.338 dollari, incassando 21,04 milioni di USDT.
Nello stesso intervallo di prezzo, due fazioni con direzioni completamente opposte.
Più sottile è il fatto che la strategia di questa balena è "comprare quando scende, vendere quando sale" — ha fatto così a febbraio e giugno di quest'anno.
Stesso mercato, qualcuno sta accumulando, qualcun altro sta riducendo la posizione, entrambe le logiche sono corrette, cambia solo la scala temporale. $BTC Il trend degli ultimi tre giorni dell'ETF su Ethereum è stato più netto rispetto agli ultimi due mesi.
Il 19 agosto c'è stato un afflusso netto di 189,15 milioni di dollari, con un volume totale di scambi di 2,14 miliardi di dollari e un patrimonio netto salito a 12,06 miliardi di dollari.
BlackRock ha guidato questa allocazione di fondi.
La cosa più importante è che per tre giorni consecutivi — la prima volta da giugno — le istituzioni hanno smesso di oscillare tra "comprare e vendere" su Ethereum.
Gli ETF hanno una caratteristica: quando si forma un afflusso netto continuo, non si tratta di FOMO da parte dei retail, ma di allocazioni istituzionali trimestrali. BlackRock e Fidelity stanno comprando contemporaneamente, anche Grayscale è attiva, e le tre società condividono la stessa direzione, cosa quasi mai vista negli ultimi due mesi. Il denaro si sta accumulando in una direzione, e il prezzo naturalmente segue.
L'atteggiamento verso l'ETF su Ethereum sta passando da "proviamo" a "è ora di allocare". Questo è molto più significativo delle fluttuazioni di prezzo a breve termine. $BTC