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Scommettendo allo stesso modo su AI, Microsoft ha già iniziato a guadagnare, mentre Meta sta ancora aspettando risposte? In questa ondata di AI, il mercato inizia lentamente a vedere chiaramente un problema: la storia dell'AI è grande, ma alla fine conta chi riesce davvero a fare soldi. L'ultimo bilancio di Microsoft ha fornito una risposta piuttosto forte. Il fatturato del Q4 ha raggiunto i 90 miliardi di dollari, con una crescita del 18% su base annua, di cui i ricavi del cloud sono stati 59,3 miliardi di dollari, con una crescita del 27%, e Azure è cresciuto addirittura del 43%, con un fatturato annuo di Azure che ha superato i 100 miliardi di dollari. In parole semplici, Microsoft non si limita a parlare del concetto di AI, ma vende direttamente infrastrutture e strumenti AI. Le aziende acquistano potenza di calcolo Azure, acquistano l'assistente d'ufficio Copilot, tutti questi sono ricavi concreti. Attualmente gli utenti a pagamento di Copilot hanno superato i 30 milioni, e in futuro ci sarà una grande domanda aziendale da liberare. Ma dall'altra parte, la situazione di Meta non è così semplice. Sebbene il fatturato del Q2 abbia raggiunto i 60,8 miliardi di dollari, con una crescita del 28% su base annua, e il business pubblicitario rimanga forte, il mercato si concentra sui suoi investimenti futuri. Per l'infrastruttura AI, Meta prevede che la spesa in conto capitale quest'anno raggiungerà i 130-145 miliardi di dollari, e il flusso di cassa libero è chiaramente sotto pressione. Il problema è: l'AI di Microsoft è già entrata nella fase di "vendita di prodotti per fare soldi", mentre Meta si limita maggiormente a ottimizzare le raccomandazioni pubblicitarie e migliorare l'esperienza utente tramite AI, e i veri prodotti commerciali AI devono ancora essere verificati nel tempo. Quindi quello che il mercato vede ora non è chi scommette sull'AI, ma chi trasforma più rapidamente l'AI in profitto. Naturalmente, questo In questo ciclo, il mercato delle criptovalute fatica a registrare forti rialzi, principalmente a causa di quattro logiche fondamentali negative: 1. Politica della Federal Reserve orientata al rigore, con aspettative di ulteriori aumenti dei tassi Ieri, nella riunione della Federal Reserve si sono registrati tre voti contrari, il massimo dal 2016, ma le aspettative di un rialzo dei tassi restano forti. La Fed ha inoltre indicato di non concentrarsi eccessivamente su un singolo dato CPI, bilanciando lievemente le aspettative di mercato senza però modificare la linea interna di politica restrittiva. Le aspettative di aumento dei tassi rimangono quindi solide, esercitando pressione sugli asset rischiosi. 2. Disaccoppiamento tra Nasdaq, settore storage e mercato crypto, con segnali di riflusso e diversificazione dei capitali Durante il recente ritracciamento del Nasdaq e il forte crollo del settore storage, il mercato crypto non ha seguito la stessa tendenza al ribasso. Ciò implica che in caso di inversione di tendenza, la logica sarà simile: se Nasdaq e settore storage inizieranno un rimbalzo, è probabile che le criptovalute non seguiranno lo stesso rialzo. I capitali torneranno a fluire nel settore storage, mentre il mercato crypto rimarrà debole e sotto pressione. 3. Rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni elevato, che comprime la valutazione degli asset rischiosi crypto Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni rimane alto. Sebbene non sia un aumento diretto dei tassi, la logica è simile. I Treasury ad alto rendimento sono asset stabili e privi di rischio, offrendo rendimenti fissi interessanti. In questo contesto, i capitali preferiscono asset più sicuri, riducendo significativamente l’allocazione in azioni e criptovalute, che sono più rischiose. Rispetto ai titoli azionari principali, le crypto mostrano performance più deboli e un rapporto rischio/rendimento meno favorevole, venendo quindi ulteriormente abbandonate. 4. Instabilità geopolitica in Medio Oriente, con effetto di copertura del mercato in via di esaurimento Il conflitto geopolitico tra USA e Iran continua senza una soluzione a breve termine. In precedenza, durante le fasi di tensione, le criptovalute non hanno subito forti cali perché gli effetti negativi e positivi si compensavano: il forte ritracciamento di azioni e settore storage ha spinto temporaneamente capitali di rifugio e ETF verso le crypto, sostenendo il mercato. Tuttavia, se la situazione peggiorerà e il settore azionario e storage si riprenderanno, la logica di copertura scomparirà e il mercato crypto subirà da solo la pressione al ribasso. Conclusioni generali e strategie operative Considerando questi quattro fattori fondamentali, è difficile che il mercato crypto possa registrare forti rialzi. Operativamente, in caso di rimbalzo, non c’è motivo di panico: mantenere le posizioni short con fermezza, ridurre parzialmente ma continuare a detenere, seguendo rigorosamente i livelli di ingresso stabiliti. 1. Bitcoin: per posizioni short aperte sopra 66000, si consiglia di mantenere a livello settimanale con obiettivo prudente intorno a 61000. 2. Ethereum: per posizioni short aperte nell’intervallo 1950–1960 e sopra 2000, mantenere anch’esse a livello settimanale con target prudente di profitto tra 1720 e 1820. 3. Riassunto esperto: cosa dovresti pensare all'erba? Tabella Dimensione Classificazione Spiegazione Calore narrativo ⭐⭐⭐⭐⭐ AI + DePIN + Solana: tre delle tracce più calde impilate insieme Tokenomics ⭐⭐ Estremamente ostile, con alta pressione di sblocco e nessuna distruzione Rischi legali ⭐⭐⭐ I precedenti a breve termine sono favorevoli, ma il fossato è debole Reddito reale ⭐⭐⭐⭐ Reclama 33 milioni di dollari, ma il titolare non riceve alcuna azione Utili dei minatori ⭐ I tuoi 20 milioni di punti = 1,3 USDC dicono tutto Consigli per te: 1. Non investire di più: elettricità, tempo e costi hardware superano di gran lunga i ritorni 2. Se ci sono ancora monete rimaste, presta attenzione al prezzo intorno allo sblocco del 22 luglio: di solito ci sarà un'ondata di "speculazione anticipata" prima dello sblocco, e dopo lo sblocco i prezzi probabilmente continueranno a scendere 3. Presta attenzione al "voto sulla governance della condivisione dei ricavi"—se i detentori di token otterranno davvero USDC, il progetto ha ancora speranza; Se sono solo promesse vuote, GRASS è solo un'altra "moneta aerea di tipo infrastruttura". La tua esperienza nella seconda stagione dice tutto: nel modello economico dell'erba, i minatori sono carburante, non passeggeri. $GRASS Le azioni statunitensi sono crollate a tarda notte, con il Nasdaq in calo 😱 per il sesto giorno consecutivo #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte Chiusura notturna (29 luglio, 16:00 ora della costa est): · Dow Jones: 51.594,14, è crollato di 1.153,18 punti (-2,19%), segnando il più grande calo in un singolo giorno da aprile 2025 · Nasdaq: 24.442,94, in calo di 433,97 punti (-1,74%), segnando il sesto giorno consecutivo di calo · S&P 500: 7.316,15, in calo di 112,63 punti (-1,52%) · Philadelphia Semiconductor: è crollata del 5,33% a 10.447,49, 5 giorni consecutivi di calo, con un calo cumulativo di quasi il 16% Il Nasdaq 100 è sceso di oltre l'11% rispetto al massimo di giugno, entrando ufficialmente in una fase di correzione. I sette giganti della tecnologia crollano 💀 su tutti i tavoli: · Nvidia $NVDA: in calo del 3,55%, quotata a $190,01 · Tesla: in calo di quasi il 3% · Amazon: Quasi il 2% in calo · Meta: Sceso di oltre l'1% · Microsoft e Apple hanno seguito il calo, con solo Google che è aumentato di quasi l'1% I chip e le scorte di stoccaggio stanno sanguinando 💀 come un fiume: · Micron Technology $MU: è crollato del 9,94%, chiudendo a 739 dollari · SanDisk (SNDK) $SNDK: in calo del 7,32%, quotato a $1.015,89 · ARM: in calo dell'8,11% · AMD: in calo del 5,51% · Intel: Sceso di oltre il 5% · TSMC: Sceso di oltre il 4% · SK Hynix ADR: in calo del 2,60% Le azioni cinesi con concetti sono salite 🇨🇳 controcorrente: il Nasdaq Golden Dragon China Index è salito dell'1,73%, mentre New Oriental ha guadagnato oltre il 15%.$ETHW LUNGO Zona di ingresso: 0,2290–0,2305 Stop loss: 0,2260 TP1: 0,2327 TP2: 0,2355 TP3: 0,2390 Motivo: ETHW ha registrato una forte ripresa a scala da 0,2162, supportata da un volume crescente e da un allineamento rialzista della media mobile. Il prezzo sta ora testando MA120 e liquidità locale a 0,2327. Il mio approccio: comprerei il ritest di supporto a 0,229, non il massimo. Prendi profitto parziale prima della banda di resistenza MA più alta. Non consigli finanziari. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal 早盘以太坊小波段顺利收官，稳稳拿下 25典。行情走势贴合预判，小波段积少成多。独自频繁操作容易出错，想要参考进场节奏可以随时交流#机构逆势加仓：SharpLink增持近4万枚ETH Micron ha avuto davvero difficoltà questa volta, passando da 1255 a 727, e si è dimezzata! $MU Attualmente a 727, oggi è di nuovo sceso di quasi il 10%. Questo calo non è una novità: a luglio è sceso di oltre il 40%, rispetto al massimo di giugno di 1255, e quasi il 40% in due mesi Ci sono tre ragioni principali per questo calo: Innanzitutto, il rapporto sugli utili di SK Hynix è stato al di sotto delle aspettative, trascinando verso il basso l'intero settore dello stoccaggio. Sebbene il bilancio di SK Hynix abbia raggiunto un record di bilancio, non ha raggiunto le aspettative più ottimistiche di Wall Street e il mercato ha immediatamente perso la sua quota. La Corea del Sud è crollata del 10%, e Micron ha subito un colpo sul mercato statunitense In secondo luogo, l'IPO di Changxin Memory ha sollevato preoccupazioni riguardo all'ingresso di produttori cinesi sul mercato. Changxin è stata quotata al STAR Market il 27 luglio, salendo del 465% nel primo giorno e raccogliendo 66,6 miliardi di yuan—la più grande IPO nella storia del STAR Market. Sebbene Changxin si concentri principalmente sulla DRAM e Micron utilizzi DRAM + NAND, il mercato teme che la Cina conquisti prima la DRAM, seguita dalla NAND, e l'intero settore della memoria venga rivalutato In terzo luogo, le aspettative di un aumento dei tassi della Fed stanno aumentando, e le azioni tecnologiche altamente valutate sono le prime a essere tagliate. Sebbene la Fed mantenga la fermezza, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è già salita al 57%, e Washi ha dichiarato ieri che "aumenterebbe i tassi senza esitazione se necessario." Quando i tassi di interesse aumentano, le valutazioni delle azioni tecnologiche devono essere ricalcolate, e Micron, che è salita più presto e è caduta più pesantemente #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte Sul fronte del mercato: tutte le medie mobili sono in allineamento ribassista, MA7 734, MA25 769, MA99 859, tutte in difficoltà sopra la testa. Il supporto a breve termine è a 706; se rotto, potrebbe spostarsi a 680-700. Se rimbalza, 750-770 è il livello di resistenza; se non può essere rotto, dovrà scendere Non correre a pescare sul fondo. Aspetta che il mercato si stabilizzi; prima che il sentiment dei semiconduttori si ristabilisca, compra e resta bloccato ogni volta. Se vuoi davvero farlo, scegli una posizione leggera per puntare su un rimbalzo, imposta lo stop loss sotto 706 e punta intorno a 750 Ma onestamente, con questo tipo di mercato, osservare di più e spostarsi meno è l'approccio più sicuro #美光暴跌后: È in fondo o a metà montagna? $SNDK #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte Per andare dritti al punto: scommetto che la Fed non aumenterà i tassi a settembre. I dati PCE di stasera saranno molto probabilmente un lieve ritratto. Il panico del mercato sta già venendo in scoperto all'inizio. Permettetemi di fornire due prove solide che apprezzo di più: Innanzitutto, Bank of America ha precedentemente compilato una serie di dati che mostrano che dal 1994 ad oggi, finché la probabilità di aumento dei tassi del mercato è stata inferiore al 60%, la Fed non ha mai effettivamente aumentato i tassi. Attualmente, gli strumenti CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è poco superiore al 30%. Powell è sempre stato uno stile "leader di mercato" e non interromperà improvvisamente la routine trentennale degli attacchi a sorpresa. In secondo luogo, anche se i tre voti contrari sembrano grandiosi, in realtà sembrano più falchi che fanno una dichiarazione che una vera azione. Se sono davvero determinati ad aumentare i tassi, il FOMC aumenterà semplicemente i tassi questa volta—non c'è bisogno di rimandare la cosa alla prossima volta. Al momento, si tratta di usare parole per sopprimere le aspettative di inflazione, così il mercato non è eccessivamente ottimista e non sta rialzando in modo clamoroso. "L'inizio dell'aggiustamento della politica" non significa "l'inizio degli aumenti dei tassi." Tornando al mercato, dopo l'annuncio della decisione, il Dow Jones è sceso di 2 punti, mentre le criptovalute si sono effettivamente stabilizzate, indicando che le notizie negative sono state per lo più digerite in anticipo. Se le aspettative di aumento dei tassi fossero confermate, il BTC avrebbe già superato i precedenti minimi e non sarebbe rimasto lateralmente a questo livello. Il mio metodo di trading è molto pragmatico: riduco tutti i contratti a posizioni leggere, mantengo invariate le posizioni spot e non pongo ordini alla cieca prima che vengano pubblicati i dati di stasera. Data Night è il più facile per inserire aghi su e giù; scommettere nella direzione giusta può essere scoperto a metà, quindi non c'è bisogno di correre quel rischio. Aspetta che i dati siano implementati e la direzione sia chiara prima di continuare. Perdere qualche punto va bene—la stabilità è la cosa più importante. Un'ultima cosa: non spaventarti dal titolo "Tre voti sugli aumenti dei tassi": il trading riguarda le azioni reali, non solo le parole. Finché il PCE non supererà le aspettative questa sera, l'aumento dei tassi probabilmente resta solo parole vuote. Pensi che il PCE di stasera supererà le aspettative? $BTC $ETH " 📊 Doppia interpretazione degli utili Fed + Big Tech: La Federal Reserve ha mantenuto invariati i tassi d'interesse al 3,50%-3,75%, con alcuni insider che sostengono aumenti dei tassi e mantengono un atteggiamento cauto. Nello stesso periodo, Google Cloud è aumentato dell'82% ma ha aumentato il suo rating Capex, Tesla ha raggiunto un record di ricavi ma ha mancato i profitti, e il flusso di cassa di Meta è calato bruscamente. Il mercato è passato dal cercare l'IA a chiedersi se 'bruciare denaro porterà rendimenti'. Risultato: le azioni tecnologiche sono rientrate, Bitcoin ha oscillato intorno ai 64k e l'appetito al rischio è diminuito. Nel breve termine, continuare a osservare e controllare le posizioni è più importante. Cosa ne pensi delle prospettive di mercato? #美联储 #财报解读"$BTC 8H Finora, la mia visione del mercato non è cambiata. Dopo la riunione della Fed, restano i prerequisiti per una correzione a medio termine. Tecnicamente, all'inizio del nuovo mese mi aspetto un movimento locale di liquidità sugli shorts più vicini, dopo di che considero l'inizio di una nuova ondata di calo. Se il BTC dovesse salire nell'intervallo tra 65500 e 67296 dollari, cercherò una posizione corta a breve termine. I principali obiettivi negativi sono $61297, $59555 e $58280. #NewHereStartHere #OKXTraderVoices 财报与美联储决议几乎同步，形成双重压力： 公司 营收表现 关键问题 市场反应 Alphabet（谷歌） +24%，Cloud +82% Capex大幅上调至1950-2050亿美元，自由现金流转负 股价下跌，引发AI烧钱担忧 特斯拉 +26%，交付创新高 利润大幅miss，经营利润下滑，FCF转负 股价重挫超10% 微软 +18%，Azure强劲 相对稳健，AI落地更扎实 表现相对抗跌 Meta +28%，用户增长 自由现金流暴跌约91%，继续上调Capex 利润不及预期，股价承压 苹果 预期稳健 资本开支相对克制 市值重回全球第一，被视为避险科技股 核心矛盾： 营收和云/AI业务增长强劲，证明需求真实存在；但巨额资本开支导致现金流压力，市场开始质疑“投入产出比”和回报周期。$DEGEN LUNGO Zona di ingresso: 0,001270–0,001282 Stop loss: 0,001245 TP1: 0,001303 TP2: 0,001335 TP3: 0,001359 Motivo: DEGEN ha recuperato l'intero cluster medio a breve termine con un volume in espansione. Il prezzo mantiene sopra 0,001275 supporto, mentre il MA500 e il precedente wick rappresentano i prossimi obiettivi di liquidità. Il mio approccio: la volatilità dei meme può travolgere entrambe le parti. Io terrei la taglia piccola e proteggerei il commercio subito dopo il TP1. Non consigli finanziari. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #美联储三票主张加息, il PCE di stasera diventa un nuovo punto forte. Mantenere tassi di interesse elevati questa volta era già entro le aspettative del mercato. Ciò che ha davvero influenzato il mercato è stato il discorso aggressivo di Powell, che ha dichiarato chiaramente che l'inflazione non ha ancora raggiunto l'obiettivo e ha nuovamente aumentato i tassi di interesse, limitando direttamente la ripresa di Bitcoin. La notizia positiva non ha portato a un grande rally, che è un tipico caso di "aspettative di acquisto, vendita di fatti." Luoghi chiave (Chiari a colpo d'occhio) Posizione di supporto Linea di vita a breve termine: 63.000-63.300 dollari. Oggi è un minimo al minimo; solo una rottura al di sotto aprirà il rialzamento. Supporto forte a medio termine: livelli di numeri rotondi a 62.500 e 60.000 dollari, il minimo e il centro di questo round di rimbalzo. Livello di pressione Prima resistenza a breve termine: 64.800-65.300 dollari, una zona fortemente intrappolata nel breve termine; Resistenza chiave a medio termine: 66.000 e 68.500 dollari; mantenere sopra 68.500 conferma un rimbalzo. #DailyOrbit 凌晨美联储会议落地，利率维持不变，市场原本期待能看到更明确的宽松信号，但沃什释放出来的信息并没有那么鸽派。美联储依然强调通胀压力没有完全消失，政策不会提前给市场确定答案，后面还是看经济数据变化。 站在交易员角度看，这种消息短线其实不算大利空，但对于前期涨幅比较大的风险资产来说，确实会带来一定压力。 美股这边，尤其是AI板块，过去上涨很大一部分逻辑就是降息预期和流动性改善。如果市场发现降息节奏没有想象中那么快，高估值科技股可能会迎来一轮震荡调整。 最近存储板块的表现其实已经给出了信号，海力士、闪迪等AI硬件相关公司连续回调，本质也是资金开始重新评估估值，而不是单纯炒AI故事。 回到加密市场，我个人觉得影响会更加明显一点。 BTC这种大盘资产抗压能力更强，但ETH和山寨币更依赖市场流动性。一旦美债收益率走高，美元保持强势，风险资金撤退，山寨币往往会先被抛售。 不过这里也不用过度悲观，美联储目前并不是重新进入加息周期，而是保持观望。后面真正决定市场方向的，还是CPI、就业数据以及通胀是否继续降温。 所以短线我的思路很简单： 不要因为一次会议就盲目追空，也不要幻想马上开启大牛行情。现在更像是市场重新寻找方向的阶段。 如果后续数据继续支持降息预期，AI、美股和加密市场依然有机会再次走强；但如果通胀反复，那么这一轮高估值资产可能还会继续承压。 目前我更倾向于：短线谨慎，等待市场给出真正方向。 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SOL L'incidente di SpaceX è stato perfetto: ha preso soldi militari e ha contaminato il mondo degli affari SpaceX ha ottenuto un contratto militare da 1,6 miliardi di dollari, ma il prezzo delle sue azioni è sceso sotto il prezzo dell'IPO, passando da 225 a 135, un calo di quasi il 50%. Molte persone non capiscono perché il numero di grandi ordini stia effettivamente crollando. La logica è semplice: siete un'azienda aerospaziale commerciale, che si affida a clienti globali per il pagamento. Ora che siete profondamente legati all'esercito americano, chi oserebbe collaborare con voi? La Russia non osa, la Cina no, l'Europa deve pensarci due volte, e il Medio Oriente ancora di più—ha denaro militare e ha corrotto il mondo degli affari. Il 29% delle azioni in circolazione è stato shortato, e ad agosto le azioni limitate sono state rimosse. L'aeronautica ha chiarito le sue carte: ti stanno solo guardando dall'alto in basso. Non è perché la tecnologia di SpaceX sia debole, ma perché la sua logica di valutazione è cambiata. Una volta era come le stelle e i mari, ora è un appaltatore militare. Starry Sea può dare un PE, ma gli appaltatori ricevono solo dieci volte più. Anche Tesla è così—ogni volta che Musk si coinvolge troppo in politica, il prezzo delle sue azioni scende così. Il mercato preferisce il Musk che costruì razzi e auto elettriche, non il Musk che firmò contratti con il Pentagono. Una buona azienda non equivale a una buona azione; non importa quanto profondo sia il fossato, la logica della valutazione non può resistere a colpi pesanti. Una volta che lo spazio commerciale viene etichettato come militare, gli ordini internazionali svaniscono, l'espansione si ferma e la storia non può continuare. La caduta non è senza motivo; è il mercato che rivaluta la propria identità. Il prezzo delle azioni tornerà a meno che non riesca a strappare l'etichetta militare e dimostrare di essere ancora l'azienda al servizio di tutta l'umanità. #SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni scatena controversie tra i due schieramenti Da recensioni accese a acute dei rapporti finanziari di oggi da quattro grandi attori - Meta $META: Finito di tirare I ricavi sono stati di 60,8 miliardi di dollari, in aumento del 28% su base annua ma sotto le aspettative; l'utile operativo è diminuito dell'8% su base annua; il flusso di cassa libera è sceso al livello più basso degli ultimi quasi quattro anni, scendendo a 784 milioni di dollari, una forte diminuzione rispetto agli 8,549 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso - Microsoft $MSFT: Top-tier I ricavi hanno raggiunto i 90 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua, superando le aspettative, con Azure e altri servizi cloud che sono cresciuti di circa il 43%. Gli investimenti nell'infrastruttura AI continuano, ma solide attività cloud e AI supportano le prestazioni complessive - Lamin $LRCX: Caldo I ricavi sono stati di 6,72 miliardi di dollari, in aumento di circa il 30% su base annua e +15% su trimestre su trimestre, fissando un nuovo parametro L'EPS diluito non-GAAP era di $1,82 (migliore del previsto), il GAAP di circa $1,81; il margine lordo non-GAAP era del 52,0%, il margine operativo del 38,4% (sia migliorato che record). - Samsung Electronics: È un enorme successo Il fatturato consolidato è stato di circa 171,5 trilioni di KRW (circa 117 miliardi di USD), in aumento di circa il 130% su base annua e del +28% su trimestre su trimestre, stabilendo un nuovo record trimestrale. L'utile operativo è stato di circa 89,5 trilioni di KRW (circa 62 miliardi di USD), in aumento di circa il 1814% su base annua e +56% su trimestre su trimestre, stabilendo anch'esso un record; Dopo che Samsung ha pubblicato il suo rapporto sugli utili, il KOSPI sudcoreano ha ampliato il guadagno intraday al 5%, ma ora è sceso a +1,17% La massima priorità nel trading azionario: il controllo delle posizioni Ho pescato sul fondo tutta la settimana, sperando che questo sia un segno di fermare il calo, altrimenti continuerò a comprare~초록 캔들이 곧 유동성이다: 표면적 강세 뒤에 숨은 자금 재분배 시장이 강해 보이는데 왜 대부분의 알트코인은 따라가지 못할까? 표면적으로 시장은 강세를 보이지만, 이는 모든 자산이 동반 상승하는 전형적인 랠리가 아니다. 유동성이 전체 시장에 고르게 분산되기보다 특정 종목에 선택적으로 집중되고 있다. 미결제약정은 감소하는 반면 거래량은 안정적으로 유지되는 점이 핵심 신호다. 이는 트레이더들이 무분별한 추격 매수 대신 신중한 분할 매수로 전략을 전환했음을 의미한다. 자금이 몇몇 이름으로 회전하면서 나머지 자산은 조용히 유출되는 구조가 형성되고 있다. 이러한 흐름은 크로스마켓 전달을 통해 뚜렷하게 드러난다. BTC는 유동성의 앵커 역할을 하며 전체 시장 방향성을 결정하고, ETH는 기관 수요의 중심으로 작용한다. SOL은 L1 중 가장 강력한 포지션을 유지하며 위험 선호도를 반영한다. 알트코인 중에서는 AI 인프라를 대표하는 DATA, AI와 신원을 결합한 WLD, 리스크 선호도 지표인 Rapporto sugli utili del secondo trimestre di Alphabet (Google) Ricavi: 119,8 miliardi di dollari (+24%), superando le aspettative. Punti salienti: Google Cloud è salita **dell'82%** a 24,8 miliardi di dollari, mostrando una forte domanda di IA. Questione chiave: le previsioni annuali per la spesa in conto capitale sono state fortemente aumentate a 195-205 miliardi di dollari, con un Capex trimestrale di circa 45 miliardi e un flusso di cassa libero che è diventato negativo. Reazione del mercato: Dopo il rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni è crollato, trascinando giù l'intero settore tecnologico e sollevando preoccupazioni riguardo a "l'IA che brucia contanti".🚨SK Hynix crolla del 14%, interruzione del mercato azionario coreano! Tom Lee: La bolla dell'IA arriverà prima o poi, ma sicuramente non ora $SKHY Il settore dei semiconduttori AI ha vissuto il suo cambiamento più intenso finora quest'anno. Il 29 luglio, SK Hynix è crollata di circa il 14% intraday, e l'indice KOSPI della Corea del Sud è sceso di oltre il 10%, attivando interruttori automatici, diffondendo rapidamente il panico nei settori globali dei semiconduttori e dello storage AI. Proprio mentre il mercato teme che il mercato dell'IA stia raggiungendo il picco, Tom Lee, cofondatore di Fundstrat e rialzista a lungo termine sui titoli tecnologici, ha offerto una visione completamente diversa nel suo ultimo podcast: questo crollo è più simile a un delevaging forzato guidato da liquidità e leva, piuttosto che a un punto di svolta nei fondamentali dell'IA. Negli ultimi trimestri, i fondi ETF a leva attornati a titoli popolari come SK Hynix si sono rapidamente espansi, facendo salire i prezzi delle azioni durante gli aumenti, ma scatenando la liquidazione forzata quando si verificano i pullback, creando un circolo vizioso negativo. Sebbene questo aggiustamento sia seguito alla pubblicazione degli utili, la vera ingrandizione del calo è stata la riconciliazione concentrata dei fondi indebitati, non il rapporto stesso. Tom Lee ha sottolineato che nessuno può pescare con precisione sul fondo. Aspettare che tutti gli indicatori siano diventati positivi prima di entrare spesso significa riacquistare a livelli più alti. La vera prova è non trovare mai il punto più basso, ma se si riesce a mantenere un giudizio a lungo termine nei momenti di mercato più pessimistici—il denaro si guadagna mantenendo, non con trading frequente. Riguardo al ampiamente discusso rapporto P/E atteso di 4,5 volte, ha ricordato che il settore dello stoccaggio è altamente ciclico e che, quando i profitti sono più alti, il rapporto P/E è spesso il più basso, poiché i prezzi delle azioni riflettono le aspettative future. Ciò che conta davvero non è quanto sia basso l'attuale PE, ma se le previsioni future sugli utili potranno continuare a essere riviste al rialzo. Ha sottolineato che il rischio attuale più grande risiede nell'autenticità degli ordini: la catena industriale dell'IA è lunga e le preoccupazioni per aumenti di prezzo alla fine della domanda possono innescare ordini ripetuti e accumuli eccessivi a valle. Se la domanda reale non riesce a tenere il passo con la crescita degli ordini, il settore potrebbe affrontare aggiustamenti nelle scorte — che è la parte più difficile da valutare di ogni ciclo di stoccaggio. Riguardo alla bolla dell'IA, Tom Lee non nega che alla fine apparirà, ma crede che sia ancora lontano da quel punto. Cita Cisco come esempio: dal 1993 al 2000, il prezzo delle sue azioni è aumentato complessivamente circa 100 volte, con almeno quattro riditu che hanno superato il 40%. Ogni volta, il mercato pensava che il mercato toro fosse finito, ma il vero picco si è presentato solo quando le valutazioni si sono avvicinate a 200 volte il PE e le previsioni della domanda erano davvero fuori vista. Ritiene che l'industria dell'IA sia attualmente più simile alle fasi medie-iniziali di un mercato rialzista su internet, con spese in capitale e redditività in continua espansione, e questo ciclo di aggiustamenti assomiglia più alle normali fluttuazioni di un mercato toro. Vale la pena notare che il GRNY ETF di Tom Lee non investe pesantemente in hardware per semiconduttori, ma favorisce invece grandi aziende tecnologiche, società di software per IA e asset cripto. In questo giro di correzioni, ha anche superato la maggior parte dei fondi fortemente investiti nei semiconduttori. Ritiene che il mercato debba rispondere solo a due domande: la spesa globale in capitale per l'IA sta diminuendo? La vera domanda di HBM, GPU e server AI sta rallentando? Finché la risposta rimane no, questo ciclo di aggiustamenti è semplicemente una riduzione del debito a livello di capitale, non un'inversione delle tendenze del settore. 最新加密ETF数据分析（BTC ETF + ETH ETF） 根据最新市场数据，目前ETF资金面出现分化走势：比特币ETF短线承压，而以太坊ETF资金表现相对更强。美联储利率决议后的不确定性，使机构资金进入观望阶段。(The Economic Times) 一、比特币现货ETF最新情况 BTC ETF资金： 目前市场表现： 短期出现资金流出压力 ETF资金流向波动加大 机构并没有出现大规模撤离 近期数据显示，比特币ETF曾出现连续资金流入阶段，例如部分交易日出现净流入，但随后也出现单日较大规模流出。(索索价值) 近期市场最大的压力来源： 美联储维持高利率 高利率环境降低机构配置风险资产的意愿。 美元流动性偏紧 ETF买盘需要新的资金进入，如果美元资金没有明显释放，BTC上涨速度会受到限制。 获利盘兑现 前期上涨后，部分机构选择降低仓位。 二、ETH ETF最新情况 相比BTC，ETH ETF近期表现更积极。 数据显示： 以太坊ETF近期重新出现资金流入； 部分周期内资金净流入明显增加； 机构对ETH生态（Layer2、DeFi、资产代币化）的长期价值仍有兴趣。(Bitcoin Foundation) ETH ETF目前最大的优势： ✅ 估值相对BTC更低 ✅ 生态应用更多 ✅ 机构配置比例正在提升 但短期仍受到整体市场风险偏好的影响。 三、ETF资金透露出的市场信号 目前ETF数据说明： 不是牛市结束，而是资金重新调整 如果观察三个指标： ① ETF净流入 目前： 短期 → 震荡 中期 → 仍有机构需求 只要ETF没有持续大规模净流出，市场结构没有破坏。 ② BTC价格与ETF背离 重点关注： 如果： BTC下跌 但是ETF停止流出甚至开始流入 说明： 机构可能正在吸收散户抛出的筹码。 这是比较典型的底部信号。 ③ ETH资金增强 ETH ETF如果持续保持净流入，可能意味着市场资金开始从： BTC → ETH → 高质量山寨 逐步扩散。 四、未来1-3个月走势预测 偏强走势： 条件： ✅ 美联储释放降息信号 ✅ ETF连续净流入 ✅ 美元指数走弱 可能： BTC重新挑战前高 ETH出现补涨行情 山寨币开始活跃 中性走势（目前概率较高） 预计： BTC： 震荡整理，等待宏观信号。 ETH： 强于BTC，有资金轮动机会。 山寨： 继续分化，只有有真实应用和资金支持的项目上涨。 风险走势： 如果： ❌ ETF连续多日大额流出 ❌ 美联储继续鹰派 ❌ 美股风险资产调整 可能： BTC出现10%-20%阶段调整。 我的判断： 目前ETF数据并没有显示“大资金逃离”，更像是美联储会议后的短期资金重新定价阶段。 未来行情关键观察： BTC ETF是否重新恢复连续净流入 + ETH ETF是否继续吸收资金。 如果两个指标同时转强，那么下一轮上涨可能由机构资金推动，而不是散户炒作。 当前市场阶段更像： 短期震荡 → 等待流动性改善 → 机构重新加仓 → 新趋势启动 （以上为市场分析，不构成投资建议。） #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #英伟达、谷歌为AI数据中心债务提供巨额担保 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Sulla scacchiera, Microsoft ha fatto una mossa scioccante: invece di continuare la sua aggressiva corsa agli armamenti dell'IA, ha proattivamente ritirato e tagliato le previsioni di spesa in conto capitale per l'anno fiscale 2027. Prima che il mercato potesse inghiottire la sua paura, la lancia aveva già cambiato rotta e conficcato proprio nelle costole dell'avversario: Meta è sceso del 7%, mentre Microsoft è salita dell'8,5%. Non è una dimostrazione di debolezza, ma il classico "cambio forte del pezzo abbandonato" negli scacchi—rinunci a un pezzo solo per creare un pedone di percorso nella battaglia di metà partita. Lasciate che vi dica, la persona che fa davvero soldi non prende le cose passo dopo passo, ma ha già calcolato la situazione venti mosse prima di fare una mossa. I ricavi di Microsoft nel quarto trimestre sono stati di 90 miliardi, Azure è cresciuto del 43% e il traguardo annuale ha superato i 100 miliardi—questi dati sono solo le mosse strategiche sulla scacchiera. Il vero trucco è nascosto nell'espressione "tagliare le spese in conto capitale." Com'è la spesa per l'IA? Come un carro in una partita centrale—distrugge e schiaccia tutto, ma se metti tutte le tue risorse su un solo carro, una volta che l'avversario perde la tua auto, il tuo King wing rimarrà con un solo comandante. Quello che Microsoft sta facendo ora è semplificare attivamente la situazione nel suo spazio vantaggioso—sacrificando un po' di potenza di fuoco per i prossimi due anni in cambio di mobilità strategica. Giocatori XIBM, dovete comprendere il significato più profondo di questa mossa: mentre tutti gli avversari aumentano disperatamente la potenza di calcolo dell'IA, Microsoft ha già calcolato il finale del pedone del re. Non compete con te su chi ha più auto; vuole chi è il re più sicuro e chi è il soldato del canale che corre più velocemente. Riduzione della spesa in conto capitale del 70%? Questo significa che, dopo aver scambiato pezzi, entri attivamente in un finale con più pedini—perdi un alfiere ma ottieni un vantaggio di tempo. Sul tabellone, il momento più pericoloso spesso non è quando il generale viene attaccato, ma quando l'avversario rallenta improvvisamente. Quando Microsoft smetterà di combattere, dovresti pensare che ogni pezzo che salva a metà partita diventerà un colpo fatale nel finale. Prima che la partita finisca, è arrivato il momento in cui la torre del re deve cambiare posizione. #MSFTCutsCapex Analisi della strategia BitCake delle 19:30 pomeriggio $BTC Prezzo attuale: 63.998 Struttura del disco Dopo il rally intraday a 64.670, il massimo ha continuato a scendere, con il rimbalzo che si indebolì. Questa è una debole consolidazione dopo il rally, e la situazione complessiva è in un intervallo di scatole. Posizione chiave Pressione a breve termine: Prima resistenza 64.100 ~ 64.300 (attualmente la zona di pressione più vicina) Forte resistenza a 64.670 (massimo intraday; solo se i rialzisti si mantengono qui con volume aumentato possono ricominciare) Supporto a breve termine: Primo supporto a 63.700 Core Defense Support a 63.234 (minimo intraday, rottura sotto apre uno spazio di pullback più profondo) #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte Basandomi sulla mia prospettiva completa dell'intero mercato online, della divergenza istituzionale e dei macrocicli, C'è ancora margine per un ulteriore declino nel breve termine, Nel medio-lungo termine, non ci saranno calo infiniti e unilaterali, Nel complesso, seguirà un modello di passività variabile. Prima di tutto, parliamo di diversi livelli di logica di supporto rigido che continueranno a cadere, Questo è anche il fattore centrale che attualmente sopprime il prezzo delle azioni. L'ultima riunione politica della Federal Reserve ha inviato un forte segnale di falco, 9 mantennero invariati i tassi di interesse, 3 membri del comitato insistettero per aumentare i tassi, Il mercato si è fermamente stabilito sull'aspettativa che "i tassi di interesse alti persisteranno più a lungo," Il rendimento dei Treasury a 30 anni si è mantenuto sopra il 5,2%. L'attuale rapporto P/E di SanDisk supera ancora di gran lunga quello dei suoi pari nel settore della memoria, È una tipica azione ciclica ad alta valutazione, Altamente sensibile alle fluttuazioni dei tassi d'interesse, I rendimenti delle obbligazioni senza rischio continuano a salire, I fondi preleveranno continuamente da questi asset a rischio, Il processo di compressione della valutazione non è ancora completo. Il lato negativo a lungo termine del ciclo di stoccaggio è già stato anticipato dalle istituzioni, Anche se i prezzi dello storage spot flash sono ancora leggermente in aumento, I profitti trimestrali aziendali hanno raggiunto massimi storici, Ma il mercato azionario negozia sempre il futuro. Samsung e SK Hynix continuano ad aumentare la nuova capacità produttiva 3D NAND, Una massiccia capacità produttiva sarà concentrata e scatenata nel 2027, Il panorama domanda e offerta dell'industria si invertirà completamente, Il margine lordo è molto probabile che scenda bruscamente dal suo picco del 78%. Lo short money farà continuamente perdere il mercato su questa aspettativa, Il mercato che crolla non appena arriveranno buone notizie, continuerà. Il massiccio afflusso di rialzisti e fondi inseguitori indebitati che sono arrivati in massa nella prima metà dell'anno non è ancora stato completamente risolto, Il calo quasi dimezzato di luglio ha solo cancellato alcuni trader a breve termine, Ci sono ancora molte posizioni intrappolate ad alto livello in attesa di un rimbalzo per ridurre le posizioni, Ogni piccolo rimbalzo subisce pressione di vendita da posizioni disomogenee. Combinato con la chiusura continua del Philadelphia Semiconductor Index, L'intero settore dei chip è in un'atmosfera di vendita sistematica, Con il mercato del settore che si indebolisce, SanDisk trova difficile andare controcorrente e rafforzarsi da solo. Anche le istituzioni short straniere stanno continuamente aumentando le loro posizioni di vendita allo scoperto, Alcuni analisti conservatori hanno fissato il prezzo obiettivo più basso a soli 370 dollari, Credono che la bolla nata dalle narrazioni dell'IA non si sia ancora completamente dissipata, Il rischio di una schiacciata rialzista accumulata dall'ondata di alto livello esiste ancora, È difficile per inversioni o rialze sostenute durante il declino. Ma allo stesso tempo, Il prezzo delle azioni non ha nemmeno le condizioni per scendere a tempo indeterminato, Quando scende a un certo livello, attirerà fondi per l'iniziativa. La maggior parte delle banche d'investimento mainstream di Wall Street mantiene ancora un rating Buy, I prezzi target medi annuali di oltre 20 istituzioni superano ancora di gran lunga i prezzi attuali, La logica rialzista ancorano il rigore di archiviazione a lungo termine dei data center di IA, I fornitori di cloud hanno firmato accordi di fornitura a lungo termine durati diversi anni, Può coprirsi contro alcune fluttuazioni dei profitti dovute a ripressioni cicliche, Ogni volta che il prezzo del titolo torna a un livello chiave di supporto, I fondi per la pesca dal fondo entreranno nel mercato per cercare di ripristinarlo, Le grandi ampiezze intraday saranno mantenute indefinitamente. Dopo un mese di ritirata dimezzata, La maggior parte delle bolle scoperte in precedenza sono già state digerite, La spinta discendente sta gradualmente svanendo, Più scendevamo, Più forte sarà la disponibilità degli investitori a lungo termine ad entrare, I calo nettamente unilaterali sono difficili da sostenere. Inoltre, i produttori di stoccaggio oligopolistico continueranno a implementare tagli di produzione e strategie di protezione dei prezzi, Non permetteranno che i prezzi dello storage flash spot crollino, Esiste una garanzia di risultato per i fondamenti aziendali. Analizzare in modo completo i due segmenti di mercato rende la tendenza più chiara. Prospettive a breve termine per le prossime 1-2 settimane: Trascinati giù da una soppressione di liquidità aggressiva e dal panico settoriale, È molto probabile che il supporto sia nuovamente nella fascia di 980-1000 dollari, In casi estremi, è possibile anche un breve calo sotto la soglia dei 1.000 dollari, Questa è una fase di continuazione dello slancio verso il basso. Metà agosto: Se non ci sarà un improvviso picco di inflazione che costringa la Fed ad aumentare nuovamente i tassi, Il lato negativo sarà completamente ristretto, Passando a una tendenza di consolidamento a larga scala di consolidamento dei fondi, Declini e rimbalzi si alternano, Non è stato fino a quando la Fed ha segnalato tagli ai tassi d'interesse e le aspettative pessimistiche per il ciclo di accumulo sono state completamente digerite, Solo allora inizierà una buona ripresa e un rimbalzo. In definitiva, la più grande incertezza al momento È la politica monetaria della Fed e il ritmo dell'espansione della capacità di stoccaggio, Se queste due variabili principali non vengono implementate per un giorno, Fluttuazioni e trazione diventeranno la norma, Pensi che il traguardo dei mille dollari possa essere mantenuto stabilmente negli anni a venire? #美联储三票主张加息, il PCE diventa il nuovo punto forte questa sera. #微软逆势下调资本开支, le azioni sono salite dell'8,5% nel periodo dopo l'orario #SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, ma il crollo azionario ha scatenato controversie tra i due schieramenti #微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario Microsoft è aumentata dell'8,5% nel trading dopo l'orario di lavoro, non perché la sua IA sia eccellente, ma perché ha finalmente smesso di essere competitiva. I ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto i 90 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua, e i ricavi cloud di Azure sono cresciuti del 43%, il che è davvero impressionante. Ma ciò che ha entusiasmato maggiormente il mercato è stato che Microsoft è diventata la prima grande azienda tecnologica a ridurre le proprie previsioni di spesa in conto capitale. Spendere meno, guadagnare di più—questa è la sceneggiatura preferita di Wall Street. Nello stesso giorno, Meta è scesa di quasi il 7% dopo l'orario a causa dell'aumento della spesa, e Alibaba era stata precedentemente colpita duramente da elevate spese in conto capitale. Il mercato vota con i piedi; ciò che la gente teme ora non è che l'IA non sia abbastanza forte, ma che si possa bruciare troppo soldi. La spesa in conto capitale di Microsoft per questo anno fiscale è comunque aumentata del 70% su base annua, raggiungendo i 41 miliardi di dollari. Non è una cifra piccola, ma almeno ha dato una posizione chiara: sta iniziando a frenare. Questo è esattamente ciò che vogliono gli investitori, perché nell'ultimo anno la storia dell'IA è stata così piena che tutte le aziende hanno aumentato aggressivamente, nessuno osa fermarsi e, una volta fatto, il prezzo delle azioni crolla, quindi tutti resistono. Microsoft ha praticamente aperto la prima occasione, dicendo al mercato che posso spendere meno per l'IA ma avere comunque prestazioni migliori. Ora finalmente tutti sono fiduciosi in te. Questo dimostra che il mercato si è stanco del concetto di IA. In passato, più si spendeva soldi, più era ottimista; ora, più si sa come controllare i costi, più è prezioso. Una vera buona azienda non è quella che insegue disperatamente l'onda, ma sa quando fare un passo indietro. L'IA va bene, ma l'era delle spese senza senso è finita. È arrivato il momento di riconoscere il denaro.Fratelli, continuo a portare le azioni di OPENAI pre-IPO per un successo perpetuo. Non si tratta di essere ribassisti sull'IA, ma di essere ribassisti sul mercato, considerando in anticipo "future listing, future profits e future monopoly". La mia posizione short è stata aperta a 110,18, il prezzo attuale era 110,32, e il prezzo si è mosso nella direzione opposta solo di circa lo 0,13%. La perdita non realizzata aveva già raggiunto il -2,54%, indicando che il capitale con leva in questo mercato era molto pesante; un solo inserimento poteva cancellare un gruppo di investitori. Non lasciarti intimidire dalle parole 'OPENAI'. Ora mancano i chiari report sugli utili, il flusso di cassa e gli ancoraggi P/E che le azioni pubbliche hanno; il trading si basa più sul sentiment e sulle aspettative. Sebbene il movimento laterale ad alto livello sembri forte, se un rally continuo non riesce ad aprire spazio, spesso significa che i fondi per l'inseguimento sono esauriti. Quello che anticipo non è il futuro dell'IA, ma la valutazione che è stata in scoperto. Una volta che il supporto a breve termine è rotto, posizioni a lunga leva elevata, ordini stop-loss e posizioni di presa di profitti possono essere calpestate simultaneamente. Continua a mantenere posizioni short, tieni sotto controllo la tua posizione e aspetta che questa ondata di sentimenti si placi.$BIO, 0,02798 aperto, ora 0,02281. Avvicinandosi al guadagno non realizzato del +369%, la prima linea di costo stop-loss raccomandata per alleviare il carico. Il trading riguarda l'esecuzione delle regole, mai una questione di previsione o coraggio. Anche con rimbalzi e perdite successive, questa trade rimane impeccabile perché è stata rispettata la disciplina. Le tendenze sono lasciate al mercato e non vengono fatte previsioni soggettive durante il periodo di detenzione. Rifiuta il radicalismo, rifiuta il panico e affidati all'astuzia invece di scorciatoie. Le regole superano tutte le emozioni; mi attengo solo al risultato finale e aspetto in silenzio il risultato. $SNDK $BEAT $ONUSDT Riduzione del volume e revisione strutturale prima dell'ondata del 21 delle 'monete mostruose' Conclusione centrale: ON attualmente presenta elementi di shakeout come "ritiro profondo, pulizia dell'OI, tassi di raffreddamento e posizioni ancora elevate in sovracpeso", ma non ha ancora formato un "movimento laterale legato al volume in diminuzione." Il calo del turnover mobile 24 ore è dovuto principalmente all'impatto meccanico dello spostamento fuori dalla finestra durante i periodi di transazioni elevate; Durante il recente calo di 3 ore, il volume di trading è effettivamente aumentato di circa il 32% rispetto alle 3 ore precedenti. Pertanto, potrebbe continuare a evolversi in una crescita di slancio prima di un forte rally, ma è ancora nella fase di ripresa, quindi il calo non può essere definito prematuramente come una scossa laterale. Giudizio finale: La logica storica si conferma, ma ON ha raggiunto solo una fase di "ritiro e deleva finanziaria", non ancora una "consolidazione laterale del volume che si riduce". Se il mercato smetterà di raggiungere nuovi minimi tra 0,2216 e 0,240 nelle prossime ore, continuerà a ridurre il volume, l'OI si stabilizzerà e poi il volume aumenterà per recuperare 0,260 e 0,285, si avvicinerà significativamente alla struttura pre-RAVE/M surge. $ILV LUNGO Zona di ingresso: 2,91–2,94 Stop loss: 2,87 TP1: 2.98 TP2: 3.02 TP3: 3.10 Motivo: ILV ha superato il cluster di 2,90 milioni di anni a seconda con un volume in espansione e forti chiusure delle candele. Il prezzo ora sta testando una liquidità pesante intorno a 2,98–3,01, quindi il trading più pulito rappresenta un nuovo test della rottura. Il mio approccio: non sto inseguendo la candela verticale. Assicurerei rapidamente TP1 perché la resistenza principale si trova direttamente sopra. Non consigli finanziari. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal Prospettiva di collaborazione con SanDisk + crypto Quali 🔗 intuizioni offrono i forti alti e bassi di SanDisk per le criptovalute? Il mercato dei chip di storage guidati dall'IA (SanDisk, Micron, ecc.) è essenzialmente una carenza di infrastrutture di potenza di calcolo. La criptocrità corrisponde a progetti DePIN, archiviazione decentralizzata (FIL, AR, ecc.) e potenza di calcolo AI. Con l'aumento dei giganti tradizionali a causa dell'offerta limitata, anche la narrazione a lungo termine delle alternative decentralizzate viene riesaminata. Tuttavia, i fondi a breve termine danno ancora priorità al flusso di azioni statunitensi con forte certezza. Nelle oscillazioni di mercato, i due possono riferirsi alle emozioni dell'altro. #AI存储 #DePIN "$SNDK." Il prezzo attuale di $SNDK potrebbe essere il momento migliore per entrare nel mercato A livello bancario d'investimento di Wall Street, ora c'è un atteggiamento completamente polarizzato, senza un consenso unificato. Tra le 26 società di intermediazione che coprono questo titolo, il punteggio di consenso complessivo rimane un acquisto moderato 18 mantenuto l'acquisto, 2 l'acquisto forte e solo 6 declassati a hold Il prezzo obiettivo medio annuale per tutte le istituzioni è di 1803 dollari C'è ancora un potenziale di rialzo superiore al 30% rispetto al prezzo attuale; Gli ottimisti insistono ancora che la domanda rigida di data center AI non si indebolirà. Il ristretto equilibrio tra domanda e offerta tra flash NAND e hard disk aziendali potrà essere mantenuto fino al 2027. L'ultimo rapporto finanziario, pubblicato all'inizio di agosto, è molto probabile che continui a registrare fatturati e profitti significativi, sostenendo il minimo del prezzo delle azioni. L'attuale forte ripresa è una skill, causata dalla riduzione della liquidità, rendendo idoneo acquistare il calo in lotti. Allo stesso tempo, i principali venditori come Morgan Stanley e Jefferies sono diventati silenziosamente cauti, abbassando continuamente le loro previsioni sugli utili. Ritengono che il punto di svolta del superciclo dello stoccaggio si stia avvicinando, con i tre grandi colossi del settore giapponese e sudcoreano che continuano ad espandere la produzione #美联储三票主张加息, il PCE diventa il nuovo punto forte questa sera. #SpaceX获Contratto militare USA da 1,6 miliardi di dollari, crollo del prezzo delle azioni scatena polemiche #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte La decisione della Fed questa volta è davvero interessante: 9 voti a favore, 3 contrari, mantenendo invariati i tassi. Tuttavia, tre presidenti regionali della Fed hanno votato direttamente per aumentare i tassi. È la prima volta dal 2016 che si presentano tre voti unanimi contro gli aumenti dei tassi. Un terzo dei membri del comitato chiede un inasprimento, e le opinioni interne sono già divise. Non si tratta di un disaccordo minore; 10 persone e 3 su 10 hanno scelto di aumentare i tassi, quindi questa ondata è piuttosto ampia. La formulazione di Walsh è stata ancora più ferma di un dot plot, affermando che non si trattava di una pausa, ma solo dell'inizio di un aggiustamento della politica, e che non avrebbe esitato ad aumentare le tariffe se necessario. Questa dichiarazione ha di fatto infranto l'illusione di un taglio dei tassi. Dopo aver saputo ciò, il mercato ha rivalutato il prezzo, con la probabilità di un aumento dei tassi a settembre che è salita al 63%. JPMorgan Chase è stato ancora più aggressivo, spostando la previsione dell'aumento dai tassi dalla seconda metà del 2027 a dicembre di quest'anno. Curiosamente, il mercato crypto si è effettivamente riscaldato e l'oro è risalito sopra i 4.100 dollari. Perché? Perché non aumentare i tassi di interesse è un dato di fatto immediato; le aspettative di aumenti dei tassi sono per il futuro. Il mercato negozia sempre ciò che è già accaduto. Il Dow Jones è sceso del 2%, che è il tradizionale riprezzo dei percorsi dei tassi d'interesse. La logica dietro le criptovalute è diversa; la liquidità a breve termine non è stata ulteriormente rafforzata, quindi c'è ancora margine di manovra. Il problema centrale ora è che la Fed sa chiaramente che i dati non possono reggere il testo, i consumi sono deboli e l'occupazione sta crollando, eppure resiste ostinatamente, mettendosi in una posizione imbarazzante. Il PCE delle 20:30 di stasera è un punto chiave per verificare il percorso dell'inflazione. Se il PCE non dovesse soddisfare le aspettative, la fiducia negli aumenti dei tassi sarà scossa e il mercato potrebbe tornare nuovamente in testa. La direzione a breve termine rimane forte; non aumentare i tassi è positivo, ma il controllo delle posizioni è necessario perché l'ombra di un aumento dei tassi a settembre è già imminente. L'intervallo tra 63.000 e 66.000 probabilmente continuerà a essere testato. Solo quando uscirà il PCE potremo vedere indicazioni più chiare. Le notizie positive sono vere, ma i semi dell'energia negativa sono già stati piantati all'interno delle notizie positive, che devono essere smantellate da soli.Le fondamenta di questo edificio furono gettate personalmente dalla U.S. Space Force—un contratto militare-industriale da 1,6 miliardi di dollari, 18 lanci Falcon 9 e colonne portanti certificate a livello nazionale. Ma che dire della reazione del mercato azionario? Il prezzo dell'azione è sceso da un massimo di metà giugno di 225,64 dollari a meno del prezzo dell'IPO di 135 dollari, un calo del 49,7%, come un edificio simbolo che ha scoperto che le fondamenta affondavano subito dopo aver raggiunto il massimo. Ancora più evidente, le posizioni corte rappresentano il 29% delle azioni in circolazione, e il primo lotto di azioni sbloccate è come cavi di gru a torre sospesi sopra la testa, pronti a tagliare l'intera struttura in qualsiasi momento. Ho visto troppi team di progetto appendere striscioni sui cantieri con scritto 'National Demonstration Project', per poi sostituire segretamente il cemento C30 con C20. Gli ordini militari di SpaceX sono veramente "muri portanti di classe speciale"—tali contratti significano che la NASA e l'esercito hanno condotto test di stress estremi sui disegni di costruzione del Falcon 9, con ridondanza strutturale, cicli di affaticamento del materiale e vie di fuga d'emergenza tutti qualificati. Questa è una "barriera di qualifica ingegneristica" che nessuna azienda privata può replicare, garantendo di fatto al progetto la certificazione sismica permanente. Ma il mercato azionario non è un cantiere; è più simile a una "impalcatura temporanea" composta da innumerevoli investitori al dettaglio, istituzioni e market maker—fortemente dipendente dalla resistenza psicologica degli speculatori, non dalla resistenza alle sollecitazioni di 28 giorni del calcestruzzo. L'attuale rapporto di vendita allo scoperto del 29% significa che molti investitori scommettono che la "parete cortina di vetro dell'edificio si creperà prima della parete portante." L'ondata di sblocco di agosto è stata più simile a una "prova di rimozione impalcatura": la prima ondata di dipendenti interni/primi investitori che hanno sbloccato le loro azioni equivaleva a rimuovere improvvisamente alcuni supporti temporanei subito dopo il legame con tondini d'armatura dell'edificio principale—se la struttura stessa avesse microcrepe, questo avrebbe direttamente scatenato un crollo della catena. Una grande azienda non equivale a grandi azioni. Proprio come i disegni di Zaha Hadid, per quanto sorprendenti siano, se il team di costruzione non riesce a comprendere il modello BIM, il risultato finale è un quadro distorto. Il premio di valutazione di SpaceX include già il flusso di cassa previsto per i prossimi 10 lanci commerciali, ma ora il mercato sta ricalcolando il "calendario di costruzione": la catena di approvvigionamento è bloccata? Il tasso di sgranamento del motore Raptor rispetta gli standard? Il piano di implementazione di Starship è conforme? Queste sono le variabili fondamentali che determinano l'altezza finale di un edificio, non solo etichette statiche con "ordini militari". Gli architetti sanno tutti: solo perché una singola pietra di fondazione può reggere un carico di 1.000 tonnellate non significa che tu debba costruire 100 piani sopra. Se gli investitori insistono nel mettere l'intera rampa di lancio di Starship in un unico conto di trading al dettaglio, prima o poi se ne accorgeranno — nel momento in cui il blocco viene sollevato, tutte le pareti portanti subiscono danni di taglio nello stesso secondo. #SpaceX1.6BDeal La riunione politica della Federal Reserve ieri sera ha interpretato i segnali dietro il mantenimento dei tassi di interesse e la direzione futura del mercato crypto Ieri sera ora di Pechino, la Federal Reserve ha annunciato la sua ultima decisione sui tassi di interesse, con l'attenzione del mercato ancora concentrata sul percorso dei tassi di interesse, sulle pressioni inflazionistiche e sulla direzione futura della politica monetaria. Per quanto riguarda i risultati, la Fed ha scelto di mantenere invariato il tasso dei federal funds al 3,50%-3,75%, ma ci sono chiari disaccordi interni sulla politica futura, con alcuni funzionari che tendono a un ulteriore inasprimento. Il segnale chiave di questa riunione è stato che la Fed non è ancora completamente passata all'allentamento, ma sta osservando l'equilibrio tra inflazione e dati economici. Da un lato, mantenere i tassi di interesse invariati indica che le attuali politiche di tassi alti hanno già esercitato un certo grado di pressione sull'economia; D'altra parte, alcuni responsabili politici restano preoccupati per l'inflazione fluttuante, rendendo difficile per il mercato formare aspettative chiare di tagli ai tassi nel breve termine. Per il mercato delle criptovalute, la politica della Federal Reserve rimane un fattore chiave che influenza i flussi di capitale. Nel breve termine, se il dollaro statunitense rimarrà forte e l'appetito per il rischio di mercato diminuisse, Bitcoin e gli asset crypto mainstream potrebbero continuare a subire volatilità o addirittura pressioni di ritiro. Dopo l'annuncio della Federal Reserve, gli asset rischiosi hanno sperimentato volatilità e il mercato crypto ha registrato un aumento delle liquidazioni. Tuttavia, da una prospettiva a medio-lungo termine, ci sono anche fattori positivi nell'attuale contesto. Se l'inflazione continuerà a diminuire in futuro, la Federal Reserve segnala gradualmente tagli ai tassi, la liquidità globale migliora e il capitale potrebbe tornare in asset ad alto rischio. Bitcoin, Ethereum e progetti blockchain di alta qualità dovrebbero inaugurare un nuovo ciclo ascendente. In futuro, il mercato crypto potrebbe mostrare una "tendenza a tre fasi": nella prima fase, il mercato continua a digerire l'impatto delle politiche della Federal Reserve, con i prezzi che mantengono un'alta volatilità; La seconda fase consiste nell'attesa che i dati economici confermino la direzione dei tagli dei tassi, durante i quali i fondi istituzionali possono riallocare; Nella terza fase, se la liquidità globale si allentarà nuovamente, gli asset crypto potrebbero avviare una nuova tendenza. Nel complesso, questa riunione della Fed non è semplicemente una questione di notizie negative o positive, ma un messaggio per il mercato: il ciclo di tagli dei tassi richiede ancora di attendere e l'ambiente di liquidità non si attenuerà rapidamente nel breve termine. Per gli investitori in criptovaluta, l'attenzione futura dovrebbe essere sui dati sull'inflazione negli Stati Uniti, sui dati sull'occupazione, sui discorsi dei funzionari della Federal Reserve e sulle variazioni dell'indice del dollaro statunitense. Prima che l'ambiente macroeconomico cambi completamente, il mercato è più propenso a concentrarsi su consolidamento, bottom e opportunità strutturali, piuttosto che su semplici rialzi unilaterali. (Quanto sopra è un'analisi di mercato e non costituisce consulenza sugli investimenti.) ） #美联储三票主张加息, il PCE diventa un nuovo punto forte questa sera. #韩股波动剧烈引监管介入, il ministro delle finanze si scusa per gli ETF con leva (Calligrafia pura, non IA) Ieri, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi stabili per la quinta volta consecutiva, mantenendoli tra il 3,5% e il 3,75%, ma il mercato ha percepito un sentimento falcone piuttosto che un calore. Il Dow Jones una volta è sceso di oltre 840 punti intraday. Il vero punto forte risiede nel record dei voti: 9 a 3, con tutti e tre i presidenti regionali della Fed che votano contro insieme, e vogliono aumenti dei tassi, non tagli. Questa è la prima volta dal settembre 2016 che tutti e tre esprimono posizioni falcose in una direzione unificata. Il mercato aveva sognato sul prossimo taglio dei tassi, ma ora gli viene ricordato che l'opzione degli aumenti dei tassi è sul tavolo. Unito al raffreddamento delle narrazioni di spesa in capitale dell'IA e all'evaporazione di 238 miliardi di yuan di Nvidia in due giorni, due pietre pesanti sono state attribuite alle azioni tecnologiche ad alta valutazione: le narrazioni sugli utili sono messe in discussione e i tassi di sconto difficilmente scenderanno. Per i titoli growth che si affidano al flusso di cassa futuro per sostenere le valutazioni, questa è la combinazione più difficile. Il mercato obbligazionario è più onesto: i rendimenti a lungo termine stanno salendo, quelli a breve termine stanno diminuendo e il mercato non è preoccupato per una recessione immediata, ma per la rigidità dell'inflazione. Questo non è un ambiente in cui si può inseguire ciecamente la salita. Il vento non è diventato negativo, ma è diventato più complicato. E in un mercato complesso, le ricompense vengono date a chi è preparato, non a chi ha coraggioso.📊 Prospettiva dell'analista on-chain: $WLD Analisi di mercato in tempo reale La tokenomica di Worldcoin (WLD) ha raggiunto una svolta cruciale: una riduzione del 43% dello sblocco giornaliero è entrata in vigore il 24 luglio, ma il mercato non era convinto e il prezzo ha continuato a scendere vicino al massimo di giugno. Dopo quasi 42 giorni consecutivi di declino, WLD si trova in un momento critico in una battaglia decisiva tra tori e orsi. --- 📈 Valutazione dei livelli di supporto e resistenza Resistenza al rialzo: La prima resistenza si trova nell'area chiave dei minimi—ogni rimbalzo qui subisce pressione di vendita. La vera barriera si trova nella zona di concentrazione più alta della media mobile, dove le SMA a 20 e 200 giorni si sovrappongono quasi completamente. Sopra di essa c'è la media mobile a 50 giorni—tutte queste medie mobili sopprimono il prezzo sopra il prezzo, formando strati di "ghigliottine". Qualsiasi rimbalzo è difficile da superare senza un volume di trading significativo e catalizzatori. Supporto sotto: La linea difensiva primaria si trova nell'area inferiore, che corrisponde al livello di ritraccio di Fibonacci 0,786, che gli analisti definiscono come la "linea decisionale". Il supporto secondario è vicino al minimo secondario. Se scende, ci sarà quasi nessun supporto significativo sotto, spingendo più a fondo nella zona. La linea di difesa centrale è a un livello inferiore—questo è il prezzo scontato per le recenti vendite di token istituzionali. Il MA5 a 4 ore è passato sotto il MA10, formando una croce della morte, con un prezzo molto lontano dal MA20. Durante il calo, il volume può essere moderatamente amplificato, indicando che i grandi fondi stanno vendendo piuttosto che il panico al dettaglio. Il MACD si trova sopra l'asse dello zero con una croce della morte alta, e le barre si espandono bruscamente—indicando che l'onda principale verso il basso non è ancora finita. RSI sotto 40 indica un momento debole; Sebbene l'indicatore stocastico sia sovravenduto, di solito porta a un consolidamento piuttosto che a un'inversione nelle strutture ribassiste. --- 🐋 Movimenti dei market maker sulla catena Il comportamento delle balene è altamente differenziato. Lato lungo: Le balene che detengono da 10.000 a 100.000 WLD hanno aumentato le loro partecipazioni del 16,33%. Un indirizzo ha prelevato 1 milione di WLD (circa 1,57 milioni di dollari) da Binance. In precedenza, questo indirizzo riceveva 500.000 da un indirizzo correlato al team Worldcoin, e ora detiene un totale di 7,94 milioni di $WLD. Nel mercato dei derivati, i migliori trader detenevano il 57,1% delle posizioni long, mentre whales e smart funds rappresentavano il 55,2% delle posizioni nette long su Binance Futures. Il noto investitore Arthur Hayes detiene ancora WLD e non l'ha venduta. Lato corto: i portafogli associati a Justin Bram hanno depositato 14,19 milioni di WLD su Binance, facendo scendere il prezzo sotto le medie mobili chiave. Dopo aver trasferito 89,65 milioni di WLD a un nuovo indirizzo, il wallet collegato del team Worldcoin ha iniziato a trasferire fondi verso exchange centralizzati. Inoltre, 25 milioni di WLD (circa 32,75 milioni di dollari) furono depositati in Kraken. I cinque market maker detengono complessivamente circa 35,72 milioni di WLD. Il rapporto acquisto-vendita spot del Taker è solo 0,7853—ogni ordine di acquisto attivo corrisponde a circa 1,3 volte l'ordine di vendita attivo. L'open interest (OI) è effettivamente aumentato del 2,51% in mezzo ai cali dei prezzi, indicando che i nuovi orsi stanno accelerando il loro ingresso. C'è un enorme divario emotivo tra smart money e investitori retail; le condizioni per uno short squeeze sono già in atto, ma non sono ancora state attivate. --- ✅ Fattori positivi 🔹 Volume di sblocco giornaliero ridotto del 43%: A partire dal 24 luglio, il volume di sblocco giornaliero di WLD è sceso da circa 5,1 milioni a 2,9 milioni. Lo sblocco della community calò del 50%, quello di team e investitori del 32%—riducendo quasi la metà della pressione di vendita sul lato dell'offerta. 🔹 Avanzamenti nelle domande per ETF spot in scala grigia: le domande S1 sono ancora in corso e, se approvate, segnerà un punto di svolta per la legittimità istituzionale di WLD. 🔹 Espansione dell'ecosistema World ID: oltre 39 milioni di utenti registrati in tutto il mondo. Zoom, Docusign, Okta, Tinder e Vercel sono tutti integrati. Il prossimo World ID 4.0 è progettato per accelerare l'adozione a livello enterprise. 🔹 Blocco del finanziamento istituzionale per un anno: la World Foundation ha completato un finanziamento di 52,5 milioni di dollari, guidato da Pantera Capital. I partecipanti hanno bloccato le loro posizioni per un anno e non venderanno nel breve termine. 🔹 Catalizzatore di Sam Altman: Storicamente, WLD è aumentata di oltre il 7% nelle notizie relative ad Altman. --- ❌ Fattori ribassisti 🔻 Il prezzo è in calo per 42 giorni consecutivi: è in calo continuo da metà giugno, formando una struttura ribassista estrema con un ritracciamento del 95% dell'ATH. 🔻 La causa regolatoria brasiliana si intensifica: i procuratori brasiliani citano in giudizio Tools for Humanity e Amazon AWS, accusandoli di aver raccolto illegalmente dati sull'iride da oltre 400.000 persone a São Paulo, rivendicando almeno 240 milioni di reais (circa 47 milioni di dollari). Il Brasile è il secondo mercato più grande di Worldcoin. 🔻 Vendita istituzionale di 52,5 milioni di dollari: La fondazione ha trasferito 217,4 milioni di WLD per 47,5 milioni di USDC, uno sconto fino al 36%. Questa è la terza vendita di WLD a livello istituzionale in quasi 14 mesi. 🔻 Quasi metà della fornitura sbloccata: Al 10 aprile, 4,9 miliardi di WLD sono stati sbloccati, con 3,3 miliardi in circolazione. 🔻 Pressione per il rimborso dei market maker: Cinque market maker hanno preso in prestito un totale di 100 milioni di WLD e, dopo 3 mesi (22 ottobre), devono rimborsare o acquistare a $2-3,12. Il prezzo attuale è ben al di sotto di questa fascia. --- 🎯 Sommario $WLD Uno scontro tra toristi e orsi in aree chiave di decisione. La riduzione del 43% dello sblocco giornaliero il 24 luglio è stata un aspetto strutturale positivo per la tokenomics, ma la risposta del mercato è stata tiepida: vendite istituzionali di 52,5 milioni di dollari, cause legali regolatorie brasiliane e 42 giorni consecutivi di calo del deterioramento tecnico hanno formato una tripla soppressione. I segnali on-chain sono estremamente contraddittori: le partecipazioni whale sono aumentate del 16%, i fondi smart sono sovrappeso, ma gli ordini di vendita spot sono 1,3 volte superiori agli acquisti, e i portafogli dei team continuano a trasferire token agli exchange. La direzione dipende dal fatto che il livello di supporto regga—se lo fa, è probabile che si concentri un rimbalzo verso medie mobili più alte; Se fallisce, si addentrerà più in profondità nella regione. Aspetta pazientemente che le indicazioni vengano confermate. #美联储三票主张加息, il PCE diventa il nuovo punto forte questa sera. #微软逆势下调资本开支, le azioni sono salite dell'8,5% nel periodo dopo l'orario #SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, ma il crollo azionario ha scatenato controversie tra i due schieramenti Attenzione a tutti! Il recente ritiro di SNDK è tutt'altro che finito. Ho già aumentato la mia posizione short, preparandomi a continuare a beneficiare del calo. In poco più di un anno, è aumentato di più di 50 volte, passando da circa 40 a 2300+, e ora è stato dimezzato di nuovo a circa 1000 dollari. In superficie, sembra che l'intero settore dello stoccaggio stia crollando insieme, ma in realtà è un segno che la bolla valutativa è scoppiata. Per quanto siano forti i prezzi spot e contrattuali NAND, non possono fermare la paura del mercato di rallentare la crescita delle infrastrutture IA: i clienti hanno già iniziato a calcolare con attenzione, e se la parte dei prezzi variabili degli accordi a lungo termine dovesse essere sotto pressione, il margine lordo folle del 78% sarebbe semplicemente insostenibile. Inoltre, l'industria nel suo complesso continua ad espandere la produzione e il divario tra domanda e offerta potrebbe essere colmato in qualsiasi momento, quindi la forte natura ciclica rimane invariata. Al momento, il PE proiettato al futuro sembra un po' 'economico', ma non dimenticate che questo è il risultato di aver messo tutta la prosperità massima nel prezzo. Quando l'ASP scende e la crescita delle spedizioni rallenta, i tagli alle valutazioni saranno più rapidi e aggressivi rispetto a quelli degli utili. Tecnicamente, anche il crollo è evidente e, dopo che l'ondata di fondi a leva si affievolisce, la volatilità aumenterà soltanto. Mantenendo la posizione corta e continuando a mantenere, il bersaglio deve sondare più in basso. Non lasciarti ingannare dai rimbalzi a breve termine; assumiti i rischi da solo. #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento di scena $SNDK #财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le previsioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? Nella stessa serata, due rapporti sugli utili hanno superato il rally: Microsoft Azure ha registrato una forte crescita e tagliato le spese in conto capitale, portando a un forte rally dopo l'orario di lavoro; Sebbene i ricavi di Meta siano cresciuti, le sue previsioni per il terzo trimestre sono state inferiori alle aspettative e il flusso di cassa libero si è contrasso bruscamente, mettendo pressione sul mercato. Non si tratta più solo di volatilità individuale delle azioni; segna la divisione ufficiale nella logica di valutazione del settore dell'IA. Fonti principali di contrasto: Microsoft AI dispone di un canale di monetizzazione B2B chiaro, con investimenti in potenza di calcolo convertiti direttamente in ricavi da abbonamento cloud, numerosi ordini arretrati, spese in conto capitale ottimizzate e flusso di cassa continuo visibile. Meta si basa sull'IA per ottimizzare le raccomandazioni pubblicitarie, rendendo la catena di monetizzazione più lunga. Aumenti continui su larga scala della potenza di calcolo e dei costi erodono i profitti, sollevando preoccupazioni sul mercato sugli squilibri input-output a lungo termine e senza un chiaro punto di svolta nel rendimento a breve termine. Due livelli di logica di mercato: 1. L'IA dà addio ai rialzi complessivi e il capitale inizia a valutare l'efficienza del capitale Il mercato non si limita più a premiare "spendere soldi per l'IA." I leader che riescono a convertire l'investimento in potenza di calcolo in ricavi sostenuti e a controllare il ritmo di spesa godono di premi; Le azioni che continuano a bruciare liquidità e consegnano lentamente sono sotto una pressione di valutazione persistente. La divergenza nella forza del settore continuerà ad ampliarsi. 2. L'appetito al rischio si trasmette agli asset complessivi I fondi preferiscono i tipi di flusso di cassa fissi ed evitano asset sopravvalutati supportati da storie a lungo termine. Questo cambiamento di stile sopprime lo spazio per la speculazione tematica, rendendo difficile per gli asset rischiosi affidarsi esclusivamente a narrazioni di IA per raggiungere tendenze di mercato unilaterali. La mia opinione indipendente: La domanda di IA non è scomparsa; è entrata solo in un "periodo di validazione delle prestazioni". L'era del puro ottimismo a lungo termine è finita. Poi, che si tratti di azioni tecnologiche o di monete da seguito, coloro che hanno un reddito reale e fondamentali solidi hanno maggiori probabilità di attrarre capitali. Promemoria pratico: riduci le posizioni pesanti nei temi di alto livello ed evita azioni che hanno solo concetti e mancano di dati reali di implementazione. Continuare a monitorare la spesa in conto capitale e il saldo degli utili delle principali aziende tecnologiche. Pensi che il generale rally nel settore dell'IA sia ufficialmente finito?#美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte Il FOMC mantiene invariati i tassi di interesse, e il più pericoloso è che ci sono ancora tre proposte di legge per aumenti dei tassi. La Fed ha mantenuto i tassi d'interesse nell'intervallo 3,50%-3,75% con 9 voti favorevoli e 3 contrari, segnando la prima volta dal 2016 che tre funzionari hanno sostenuto all'unanimità aumenti dei tassi nella stessa decisione. Wash ha inviato un segnale duro, affermando che non si tratta di una pausa, ma dell'inizio di un aggiustamento di politica monetaria, e che la Fed non esiterà ad aumentare i tassi se necessario. Ecco quindi la domanda? Ci sarà davvero un aumento dei tassi a settembre? La mia opinione attuale è che sto puntando sul mantenere la stabilità a settembre, ma il mercato ha già iniziato a riproporre il rischio di aumenti dei tassi. Il motivo è che la contraddizione più grande della Fed ora rimane l'inflazione. Se i dati successivi continueranno a raffreddarsi, la Fed non avrà bisogno di affrettare un inasprimento, ma se l'inflazione dovesse rimbalzarsi, le aspettative di aumenti dei tassi potrebbero aumentare rapidamente. Il PCE che sarà pubblicato alle 20:30 di stasera è la chiave per verificare il percorso dell'inflazione. Mi concentro su due numeri Innanzitutto, se il PCE core si sia riscaldato nuovamente mese su mese In secondo luogo, se il PCE core continui a calare anno su anno Se il PCE core supera le aspettative, soprattutto se aumenta significativamente su base mesile, il mercato punterà ulteriormente su un aumento dei tassi a settembre, spingerà i rendimenti dei Treasury statunitensi verso l'alto e metterà pressione sugli asset rischiosi. Ma c'è un'altra variabile che non può essere ignorata: la situazione USA-Iran. Se la situazione USA-Iran continuerà a peggiorare, i prezzi del petrolio aumenteranno e i costi dell'energia potrebbero spingere nuovamente l'inflazione verso l'alto, esercitando una maggiore pressione politica sulla Fed. I prezzi dell'energia sono stati un motore principale dell'inflazione ripetuta negli ultimi turni. Quando i prezzi del petrolio torneranno a essere un catalizzatore inflazionale, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre potrebbe aumentare ulteriormente. Dopo il FOMC, le tre tendenze degli asset si sono differenziate significativamente Il Dow Jones è crollato di oltre il 2%, riflettendo le preoccupazioni del mercato per i tassi di interesse costantemente alti L'oro è risalto oltre i 4.100 dollari, indicando che i fondi stanno scambiando per rifugi sicuri e rischi di inflazione La breve ripresa del mercato crypto è una scommessa su futuri miglioramenti della liquidità. Credo che l'oro sia attualmente il metodo di prezzo più accurato. Perché l'oro si negozia con incertezza, e la maggiore incertezza nel mercato attuale è se la Fed interromperà il restringimento o riattiverà la finestra di aumento dei tassi. Nel breve termine, concentrati sulle variazioni della probabilità di un aumento dei tassi a settembre; nel medio termine, concentrati sulle tendenze del PCE e dei prezzi del petrolio. Se il PCE continuerà a raffreddarsi e la situazione USA-Iran si attenuerà e i prezzi del petrolio scenderanno, il mercato riprenderà le operazioni allentando le aspettative Ma se i prezzi del petrolio dovessero tornare a salire e provocare una ripresa dell'inflazione, queste tre proposte di aumento dei tassi da parte della Federal Reserve potrebbero essere solo l'inizio. Il PCE di stasera è il momento chiave per il mercato per rivalutare il prezzo prossimamente. Quanto sopra è solo la mia opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento!$AEON Molte persone dicono: perché dovrei capire la blockchain? Finché fa guadagnare, è sufficiente. Se fosse stato il 2011-2016, se giocassi in modo sconsiderato e facessi soldi, crederei e penserei che fosse normale, perché allora, finché 🈶 esisteva un concetto, la gente seguiva il carro. Speculare su un concetto non richiedeva implementazione; i progetti continuavano a gonfiarsi centuplice o addirittura mille volte. Perché all'epoca era tutto una questione di speculazione concettuale. Nel 2021, tutto cambiò completamente. La DeFi ha acceso il mondo cripto, i DEX dell'ecosistema DeFi hanno aperto contratti, prestito, mining, staking, aggregatori—tutto questo erano solo progetti di gioco. Tutti i token emessiti in questi settori hanno una domanda e un consumo rigidi, e hanno usi pratici. Successivamente, AXS, il re dei giochi blockchain, esplose in popolarità, con milioni di giocatori nel Sud-est asiatico. Il progetto era ancora più divertente, e tutti i token di gioco erano strettamente legati a progetti di gioco. Quindi oggi i progetti sono per il gioco, non per speculazione. A prima vista, capisci a cosa serve il token. Se compri una moneta concettuale inutile o vuota, qual è il problema? Tranne che per i token meme. Oggi, se non capisci blockchain o progetti, puoi comunque guadagnare. Scriverò il nome al contrario, così quello che vedi non è una controversia, ma uno studio serio delle basi della blockchain. Aumentare la consapevolezza, anche se potrebbe non generare grandi guadagni, non verrà tagliato. Ad esempio, che il progetto sia A-end, B-end o C-end, l'A-end è un'applicazione a livello enterprise. In realtà, i progetti per grandi imprese hanno avuto successo solo fino a quel punto con Ripple e VeChain domestica. Un Ripple fornisce servizi di sistema per grandi banche, l'altro fornisce servizi di codice di tracciabilità per Mercedes-Benz, BMW e BYD. Il restante 99,99% sono solo promesse vuote ed è impossibile da implementare. Il B-end è per blockchain pubbliche e sviluppatori. Attualmente, solo oracoli e soluzioni cross-chain hanno avuto successo, perché gli sviluppatori di dapp sulle blockchain pubbliche sono già esperti tecnologici e molto selettivi sui progetti che utilizzano. Di solito non attirano la loro attenzione e sono difficili da implementare. Il più semplice è il C-end, che serve i normali operatori crypto come NFT, giochi blockchain, ecosistemi DeFi, prestiti, liquid staking e DEX. Questi sono i più facili da implementare e da rendere virali📊 Prospettiva dell'analista on-chain: $ZAMA Analisi di mercato in tempo reale Zama non è una nuova catena pubblica, ma piuttosto un "livello di crittografia" per blockchain esistenti come Ethereum, BNB Chain e Solana—gli smart contract possono eseguire calcoli con dati completamente criptati durante tutto il processo, essenzialmente "l'HTTPS della blockchain." Il team principale è composto da 120 persone, tra cui più di 40 dottorati di ricerca, e uno dei fondatori è l'inventore dell'algoritmo di crittografia Paillier. ZAMA è stato lanciato il 2 febbraio 2026 ed è recentemente salito da 0,035 dollari a oltre 0,065 dollari, un aumento di quasi il 100%, stabilendo un nuovo record storico. --- 📈 Valutazione dei livelli di supporto e resistenza $ZAMA Dopo essere stata ripetutamente catturata nell'intervallo 0,062-0,064, si è ritirata consolidandosi vicino al livello attuale. Resistenza sopra: La prima banda è tra 0,062-0,064, che è anche l'area storica del massimo. Nessuno dei tre tentativi è riuscito a superare efficacemente; dopo una rottura, l'obiettivo è la zona di estensione sentiment 0,07-0,08; l'obiettivo successivo è 0,10-0,15, che è l'intervallo obiettivo per i rialzisti a lungo termine. Supporto sotto: La prima resistenza si trova nella zona di recente ritiro 0,05-0,055; il supporto secondario a 0,045 è un livello psicologico più forte; se violato, il supporto core si trova nell'area 0,033-0,034; la linea di difesa ultima è a 0,0315. Nel grafico delle 4 ore, in precedenza oscillava tra 0,033 e 0,036, con i minimi che aumentavano gradualmente formando un triangolo ascendente. Dopo aver superato 0,039 con un volume aumentato, si è aperto spazio al rialzo. L'RSI è in un intervallo neutro o leggermente forte, i rialzisti MACD si stanno diffondendo ma lo slancio si sta indebolendo, e il volume di scambi si è visibilmente contratto vicino all'ATH. --- 🐋 Movimenti dei market maker sulla catena Le balene sono i motori principali di questo round di rally. A metà luglio, ZAMA è aumentata di oltre il 27% in 24 ore, con un volume di scambio giornaliero che ha superato il 185%, raggiungendo i 100 milioni di dollari. Il monitoraggio on-chain delle balene risolve la liquidità che si muove freneticamente sotto la copertura della notte. La concentrazione dei chip è estremamente alta. L'offerta totale è di 11 miliardi di monete, con solo 2,2 miliardi attualmente in circolazione (un rapporto di tiratura di appena il 20%). Ci sono solo 2.672 indirizzi di conservazione—pochissimi indirizzi controllano la stragrande maggioranza dei token. Stress continuo e quotidiano che sblocca. Ogni giorno, 4,06 milioni di token ZAMA del valore di 200.000 dollari entrano sul mercato, con 1,98 miliardi di token ZAMA sbloccati continuamente ogni anno fino al 2030. Lo staking blocca un po' di liquidità. Attualmente, circa il 34% dell'offerta in circolazione è stato in staking, il che indica che alcuni detentori sono disposti a bloccare le loro posizioni, ma lo staking richiede 7 giorni. --- ✅ Fattori positivi 🔹 Innovazione tecnologica 1000 TPS: Zama ha implementato trasferimenti ERC-7984 riservati 1040 TPS su una singola GPU 8× H100, con ogni transazione che costa meno di 0,00005 dollari. FHE si è trasformato da un "giocattolo da laboratorio" a "infrastruttura commerciale." 🔹 RFQ confidenziale lanciato: Il 24 luglio è stato ufficialmente lanciato il protocollo di inchiesta confidenziale basato su FHE, permettendo alle operazioni a blocchi on-chain di evitare finalmente il trading "nudo"—scala delle transazioni, direzione e tipi di asset erano tutti criptati. Il 100% delle commissioni di transazione viene utilizzato per riacquisti e bruciatura di token ZAMA. A poche settimane dal lancio, oltre 121 milioni di dollari USDT sono stati bloccati su Ethereum. 🔹 La CMTA svizzera adotta Zama: la Swiss Capital Markets and Technology Association ha lanciato CMTAT Confidential, introducendo funzionalità di bilanciamento e trasferimento della privacy allo standard dei token di sicurezza, supportato dal Protocollo Zama—la finanza tradizionale sta adottando Zama. 🔹 Partner a livello istituzionale: Collaborazione con Elliptic per migliorare lo screening di conformità per transazioni riservate e istituire congiuntamente la Secret Token Association con OpenZeppelin e Inco. Gli operatori dei nodi includono istituzioni note come Ledger, Fireblocks, Etherscan e LayerZero. 🔹 Offerta di finanziamenti impressionante: completato 73 milioni di dollari nel 2024, seguito da altri 57 milioni della Serie B nel 2025. --- ❌ Fattori ribassisti 🔻 L'80% dei token rimane non circolato, con sblocchi giornalieri in corso: questo è il più grande ribassista strutturale. Solo il 20% circola, con 4,06 milioni di monete che entrano sul mercato ogni giorno fino al 2030. Attualmente, la quantità distrutta è molto indietro rispetto all'inflazione e il mercato si trova in uno stato di inflazione netta. 🔻 2 agosto Sblocco imminente: 27,95 milioni di token ZAMA saranno sbloccati il 2 agosto, per un valore di circa 15,11 milioni di dollari. Sebbene rappresenti poco più dell'1% della circolazione, qualsiasi pressione di vendita ai livelli elevati attuali potrebbe scatenare una cotta. 🔻 Team + Institutional Lock-Up scade a febbraio 2027: Questo è il test di stress più venduto di ZAMA—team, istituzionale e angel lock-up scadono tutti contemporaneamente. 🔻 La FDV è seriamente disconnessa dalla capitalizzazione di mercato: la capitalizzazione è di circa 188 milioni di dollari, la FDV è salita a 700 milioni — una differenza quasi quadruplicata — e la pressione di diluizione è persistita nel lungo termine. 🔻 Solo 2.672 indirizzi che detengono token: token estremamente concentrati. Tutti i 18 nodi godono del pieno diritto di voto di governance, e i normali possessori di token possono delegare solo a loro. 🔻 Limitazioni tecniche nelle prestazioni: il calcolo FHE è 100-1000 volte più lento rispetto al calcolo convenzionale. Attualmente, la velocità è di circa 20 transazioni al secondo. Il benchmark TPS 1040 non è ancora stato attivato su nessuna mainnet. --- 🎯 Sommario $ZAMA attualmente si trova in una finestra di cambiamento di mercato vicina al suo massimo storico. I segnali on-chain sono estremamente contraddittori: i progressi nella tecnologia 1000 TPS, il lancio della RFQ Confidenziale e l'adozione della CMTA svizzera costituiscono un forte supporto narrativo; Tuttavia, l'80% dei token rimane non emessi, gli sblocchi giornalieri continuano, si avvicina lo sblocco del 2 agosto e la FDV, quasi quattro volte superiore alla capitalizzazione di mercato, rappresenta un rischio fatale. La scelta della direzione dipende dal fatto che 0,062-0,064 possa rompere con un volume aumentato—se si verifica una rottura, l'obiettivo è 0,07-0,08; se scende sotto 0,05 e il volume aumenta intorno allo sblocco del 2 agosto, dovresti uscire incondizionatamente e osservare il mercato. Il tetto narrativo nel settore FHE è estremamente alto, ma la pressione per diluire il modello tokenomics è come la spada di Damocle che pende sopra di te. Posizioni di controllo rigoroso in condizioni di alta volatilità. #美联储三票主张加息, il PCE diventa il nuovo punto forte questa sera. #微软逆势下调资本开支, le azioni sono salite dell'8,5% nel periodo dopo l'orario #SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, ma il crollo azionario ha scatenato controversie tra i due schieramenti Fratelli, sono ancora pessimista con SK Hynix! Questo taglio dall'effetto è solo l'antipasto; c'è ancora spazio per le gocce! Guardiamo alla realtà: alla fine di giugno, è crollata da un massimo storico di quasi 3 milioni di won, e ora ha perso oltre il 50% del suo valore di mercato, riportando la peggior performance mensile ai livelli del 2002. Il secondo trimestre ha appena consegnato il suo bilancio più solido di sempre—ricavi di 79,3 trilioni di yuan, utile operativo di 60,5 trilioni di yuan e margine del 76%. Qual è stato il risultato? Ha comunque mancato le aspettative (il mercato voleva 840.000 e 640.000 yuan), causando un nuovo crollo del prezzo delle azioni di quasi il 10%, superando il 20% in una settimana. Come si chiama? Come si suol dire, "Le buone notizie sono sempre cattive notizie", le narrazioni dell'IA hanno già alzato le aspettative al cielo, e anche un piccolo passo falso fa sì che il mercato voti con i piedi. Per dirla professionalmente: lo storage è un tipico settore ciclico forte; per quanto sia attraente HBM, non può sfuggire alle discrepanze tra domanda e offerta di qualità. L'azienda stessa prevede di aumentare il CapEx a 40 trilioni di won coreani, con una capacità in rapida espansione, ma i clienti si lamentano già del rallentamento delle infrastrutture IA, dei costi eccessivamente elevati e di un cominciamo a essere economicamente accessibili. Inoltre, il potenziale impatto delle macchine per litografia sviluppate localmente, la pressione sui prezzi NAND e, per quanto siano attraenti gli accordi di fornitura a lungo termine, non possono impedire ai prezzi medi di raggiungere e diminuire—una volta restituite valutazioni elevate, le valutazioni vengono abbandonate a velocità fulminea. Sebbene il PE sia stato ora spinto verso il basso, la caratteristica del vertice del ciclo di memoria è troppo evidente: i picchi di profitto spesso corrispondono al massimo del prezzo delle azioni. Fratelli, smettetela di fantasticare che "un ritiro sia un'opportunità per salire a bordo"—questo è un processo tipico dal fanatismo alla sobrietà. Chiara logica dello shorting: il divario tra le aspettative si sta allargando e la leva finanziaria ha già amplificato la volatilità a un livello esagerato. Continua a ripetere, puntando a spingere il prezzo ancora un po' giù! Corri il rischio da solo, non farti prendere dall'altro.#财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? Gli investimenti cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, le linee guida di Meta sono deboli: la storia dell'IA non riguarda la divisione, ma la linea di demarcazione tra "vendere pale" e "scavare per l'oro". Due episodi sono esplosi dopo l'orario della borsa statunitense della scorsa settimana: I ricavi cloud intelligenti di Microsoft nel quarto trimestre per l'anno fiscale 2026 sono stati di 39,3 miliardi di dollari (+32%), i ricavi annualizzati di Azure hanno superato per la prima volta i 100 miliardi, Azure è cresciuto del 43% in un solo trimestre, Copilot ha avuto oltre 30 milioni di utenti paganti e il suo business di IA ha raggiunto la soglia annualizzata di 37 miliardi di dollari—un aumento di oltre l'8% dopo l'orario di lavoro. Nel frattempo, i ricavi del secondo trimestre di Meta di 60,8 miliardi (+28%) sembrano solidi, ma il centro di orientamento del terzo trimestre è stato di 62,5 miliardi, al di sotto delle aspettative di mercato di 63,2 miliardi. Il minimo di spesa in conto capitale annuo è stato ridotto a 130 miliardi di dollari, il tetto massimo a 145 miliardi e il flusso di cassa libero è crollato da 8,5 miliardi a 784 milioni di dollari, con un calo dopo l'orario di oltre il 10%. Il mercato ha votato con i piedi e ha raccontato una storia: La narrazione dell'IA si divide in due livelli— Il primo livello è il "vendere pale + vendere SaaS su pale" di Microsoft: potenza di calcolo Azure monetizzata direttamente, Copilot integrato negli scenari ufficio per abbonamenti, conversione short-reddito da token e utili immediati riportati; Il primo livello è il "bruciare soldi per scavare l'oro" di Meta: investire centinaia di miliardi per costruire data center e coltivare grandi modelli open source, ma il suo business degli inserzionisti è lento a beneficiare dei dividendi dell'IA, e la potenza di calcolo affittata non è ancora diventata ricavo su larga scala, quindi le sue spese consumano prima i profitti. La mia interpretazione è fondamentalmente questa: IA con flusso di cassa (MSFT, leasing di potenza di calcolo, certificati di potenza di calcolo RWA, un po' di DePIN) = veri leader; IA che racconta solo storie e brucia denaro VC/azionista (alcune monete da agente IA, pura narrazione L1) = il prossimo tagli alle valutazioni è la zona più colpita. Il BTC sta attualmente seguendo una logica macro di liquidità, ma questa differenziazione nelle azioni dell'IA si insinuerà gradualmente nelle criptovalute: il capitale diventerà più selettivo—disposto a pagare un premio per asset che hanno già ricavato con l'IA e non disposto a pagare per PPT che potrebbero generare profitto in futuro. 最近盘面出现十分割裂的景象：主流币持续承压下行，市场整体情绪偏悲观，但是涨幅榜单上ROBO、MMT、$RE 、KGEN、$LAB 一众币种逆势收涨。不少交易者心生疑惑，大盘普跌环境下，为什么它们能够走出独立行情？是资金提前预判反转，还是另有布局套路？结合当下市场资金流向、板块轮动规律以及历史同类行情案例，拆解逆势上涨背后完整逻辑，梳理这批逆势走强币种的共性特征。 一、逆势拉升对应的市场事件背景 1. 大盘走弱，资金集体逃离高位套牢赛道，寻求避险小盘标的 当前BTC、ETH持续震荡偏弱，存储赛道、老牌山寨接连破位暴跌，大量资金不愿意继续留在趋势向下的币种当中。在没有增量资金进场的存量市场，资金选择快速切换，布局位置偏低、短期没有巨大抛压的标的，造就局部逆势行情。回顾过往行情，每次大盘回调阶段，总会出现一小批独立走强币种，但是绝大多数很难走出持续性行情。 2. 周末流动性收缩，主力利用少量资金即可撬动盘面 当下临近周末，海外美股休市，整体市场流动性进一步下降。不需要巨量资金，游资就可以拉动流通盘适中的币种走出上涨行情，制造赚钱效应，吸引场内观望散户注意力。 3. 部分币种存在短期消息催Ciò che influenza davvero le decisioni istituzionali è il "flusso dei fondi", non la "legge stessa". L'attuale tendenza dei fondi istituzionali che si spostano da Bitcoin a Ethereum I fattori che guidano questo sono i rendimenti dello staking di Ethereum e le aspettative dell'ecosistema, piuttosto che con l'approvazione del CLARITY Act. Finché questi fondamentali rimarranno invariati, è improbabile che le istituzioni si ritirino in massa a causa di un ritardo in un singolo disegno di legge."Il crollo di SpaceX ha insegnato una lezione al mondo delle cripto: le narrazioni tecniche non possono sostenere bolle di valutazione" Per quanto impressionante sia la narrazione tecnica, una volta che i prezzi salgono in scoperto nei prossimi dieci anni, un calo non è un errore di giudizio, ma un rimborso del debito. Nonostante il contratto da 1,6 miliardi di dollari della Forza Spaziale USA, il prezzo delle azioni di SpaceX continua a scendere—questa scena è fin troppo familiare agli addetti ai giornali delle cripto. Quanto è caduto ETH il giorno in cui l'ETF Ethereum è stato approvato? Quanto hanno perso OP e ARB dopo che Arbitrum ha emesso i token? Il mercato ha imparato da tempo lo slogan "tutte le buone notizie sono cattive notizie." La tecnologia di SpaceX è indubbiamente di prim'ordine: razzi riutilizzabili, Starlink, Starship—ognuno di questi può facilmente superare i suoi concorrenti. Ma il problema è che, quando acquisti azioni di un'azienda, non stai comprando i suoi brevetti tecnologici, ma i flussi di cassa futuri scontati. Il prezzo delle IPO di SpaceX già presuppone il successo di Starship, la redditività di Starlink o la colonizzazione di Marte—qualsiasi ritardo in questi tre scenari richiederebbe una ristrutturazione della valutazione. Quanti progetti nel mondo crypto stanno seguendo questa strada? Un certo L2 "TPS schiaccia Ethereum" → scende del 70% dopo l'emissione del token Una certa azienda DeFi ha visto "i ricavi del protocollo raggiungere un picco storico" → il prezzo del token dimezzato Un certo progetto di "scoperta tecnologica" di un certo progetto di IA → raggiunto il picco immediatamente dopo il lancio I tori tecnici e i token che dovrebbero salire sono due cose diverse. SpaceX ha dato una lezione a tutti con un ordine militare di 1,6 miliardi di dollari e un calo del 50%: quando la narrazione diventa l'unico sostegno per la valutazione, anche un piccolo calo nella narrazione significa collasso. In breve: la tecnologia determina il minimo, la valutazione determina il massimo—il minimo di SpaceX è il dominante dello spazio, ma il suo limite è stato esaurito il giorno dell'IPO. $BTC $SPCX La "Carta dei Diritti" attesa dal mercato a livello federale si riferisce al Digital Asset Market Clarity Act (Digital Asset Market Clarity Act, abbreviato in CLARITY Act). Il disegno di legge è attualmente praticamente bloccato al Senato, con la probabilità di approvazione entro l'anno che è scesa dall'82% a febbraio a circa il 35%. Ci sono tre principali punti di controllo principali. ⏰ Punto bloccato uno: Il tempo sta per scadere e la finestra legislativa si sta chiudendo Programma pieno: L'agenda recente del Senato è occupata da leggi di sanzioni contro la Russia e nomine di personale. Unito al tempo impiegato dal funerale del defunto senatore Graham, è difficile per il CLARITY Act ottenere un calendario completo nel breve termine. Si avvicina la scadenza del rinvio: il Parlamento inizierà la pausa estiva l'8 agosto. La finestra del 7 agosto, precedentemente considerata una scadenza, si sta rapidamente riducendo. La maggior parte degli analisti ritiene che, se questa finestra verrà persa, il disegno di legge potrebbe essere posticipato a settembre o addirittura al 2027. ⚖️ Punto di blocco 2: La "Clausola Etica" innesca un stallo politico centrale Questa è attualmente la controversia più centrale. La disposizione mira a vietare ai funzionari federali come il presidente, il vicepresidente, i membri del Congresso e i loro coniugi di emettere o avviare progetti crypto durante il loro mandato. È ampiamente vista come una clausola rivolta alla famiglia Trump, dato che il ricavo recente della loro famiglia nelle criptovalute ha raggiunto circa 1,4 miliardi di dollari. I democratici ritengono che "non sia abbastanza": ritengono che le disposizioni siano insufficienti a vincolare Trump e che il potere di applicazione non debba essere affidato esclusivamente al Dipartimento di Giustizia (DOJ), ma dovrebbe coinvolgere anche i procuratori generali degli stati. Alcuni legislatori democratici hanno chiarito che non sosterranno il disegno di legge a meno che i termini non vengano modificati. I repubblicani credono che sia "abbastanza": la considerano "il codice morale più completo della storia" e la clausola è valida solo fino al 2029. 🔧 Collo di bottiglia 3: Dettagli come l'autorità di applicazione e la divisione regolatoria restano irrisolti Chi fa rispettare la legge: La Casa Bianca e i repubblicani tendono a far rispettare esclusivamente il Dipartimento di Giustizia, Il Partito Democratico insiste per condividere il potere di applicazione con gli stati. Divisione Regolatoria: Il disegno di legge prevede di trasferire la maggior parte delle autorità regolatorie del mercato spot dei token alla CFTC, escludendola dalla giurisdizione della SEC. Tuttavia, il presidente della SEC ha dichiarato che se il disegno di legge non passerà, la SEC stabilirà le proprie regole. Altre controversie: dettagli come le regole di rendimento delle stablecoin, la regolamentazione DeFi e se la legge federale abbia la precedenza rispetto a quella statale non sono ancora stati pienamente concordati. Pertanto, l'approvazione del CLARITY Act dipende dal fatto che le due parti possano raggiungere un compromesso sulla "Clausola Etica Trump" prima della pausa dell'8 agosto. Altrimenti, l'incertezza persisterà almeno fino a settembre o anche più a lungo. Ecco perché giganti di Wall Street come BlackRock e Fidelity hanno recentemente rilasciato una rara dichiarazione congiunta, sostenendo con forza la rapida approvazione del disegno di legge. Alla riunione della Fed di ieri sera, il presidente Wash alla fine non ha aumentato i tassi. Ha usato direttamente il mercato come scudo, sostenendo che i rendimenti obbligazionari hanno già iniziato a salire da soli e che le condizioni finanziarie si sono effettivamente inassite. Questo significa che il mercato ha già preso l'iniziativa nell'aumentare i tassi per lui, quindi la Fed può mantenere la sua posizione per ora. In apparenza, parla duro, ripetendo cose come "Mai vacillare nella lotta contro l'inflazione" e "Non esitare mai quando serve", suonando molto aggressivo. Ma in realtà, la loro carta vincente è ancora dovish—quando è il momento di aumentare i tassi, trovano scuse per rimandare. Ma il mercato semplicemente non ci ha creduto Per dirla senza mezzi termini, il mercato ora guida il ritmo di restrizione e la Fed si comporta sempre più come un osservatore che segue dietro, perdendo sia la sua presenza che la sua importanza. #美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte [Decisione Fed di luglio: Mantenere la fermezza, ma segnali di falco chiari] Il 29 luglio, la Federal Reserve ha mantenuto il tasso dei federal funds al 3,50%-3,75% con un rapporto di 9:3. In apparenza, si trattava di una "pausa", ma tre commissari—Hammack, Kashkari e Logan—hanno sostenuto un immediato aumento dei tassi di 25 punti base, indicando crescenti preoccupazioni per l'inflazione all'interno del comitato. Il nuovo presidente Kevin Warsh ha dato il tono molto chiaro alla conferenza stampa: l'economia rimane resiliente, l'occupazione non si è indebolita in modo significativo e l'inflazione rimane sopra l'obiettivo del 2%; L'alta inflazione degli ultimi anni non finirà solo grazie a un solo mese di dati migliorati. "Non esiste un obiettivo di inflazione morbido; l'obiettivo è solo il 2%" è stata l'affermazione più cruciale questa volta. Ha inoltre sottolineato che la Fed ridurrà le previsioni previsionali, permettendo al mercato di basare i prezzi più sui dati reali piuttosto che sugli indizi della banca centrale. Recentemente, i rendimenti dei Treasury statunitensi a lungo termine sono aumentati significativamente, indicando che le condizioni finanziarie si stanno inasprindo da sole attraverso i canali di mercato. Questo è anche un motivo importante per cui al momento non c'è alcun aumento dei tassi, ma si mantiene il margine di azione. Un'altra variabile da notare è la spesa in conto capitale dell'IA. Un forte investimento in attrezzature e software high-tech potrebbe aumentare la produttività e sostenere la crescita a lungo termine, incrementando al contempo la domanda a breve termine di chip, energia e infrastrutture. La Fed sta ancora valutando se si tratti di uno shock di prezzo localizzato o di un precursore di un'inflazione più ampia. Guardando avanti, la domanda principale non è "quando i tassi d'interesse saranno tagliati", ma "quanto tempo fermarsi e se i tassi verranno nuovamente aumentati." Se l'inflazione nucleale, i salari e i prezzi dell'energia rimarranno forti, la probabilità di aumenti dei tassi a settembre o successivamente aumenterà; Anche senza aumenti dei tassi, mantenere tassi di interesse elevati a lungo è già lo scenario di riferimento. Per il mercato, questa combinazione è sfavorevole per azioni statunitensi ad alta valutazione e asset criptovalutari altamente volatili: l'aumento del dollaro USA, i tassi di interesse reali e i rendimenti dei Treasury statunitensi a lungo termine sopprimeranno tutti l'appetito al rischio. Il BTC potrebbe ancora avere un proprio supporto di liquidità nel breve termine, ma se le azioni statunitensi continueranno a subire pressione e la volatilità aumenterà, il rischio di liquidità per le altcoin sarà ancora maggiore. Successivamente, concentrati su PCE/CPI di base, buste paga e salari non agricoli, prezzi dell'energia, così come sui rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 e 30 anni.Alla decisione della Fed di ieri sera, la prima preoccupazione del mercato non erano i tassi d'interesse in sé, ma se gli atteggiamenti politici continuassero a tendere verso un allentamento I risultati hanno mostrato che il tasso dei federal funds è rimasto invariato, il che non sorprende. Ciò che fa davvero riflettere il mercato su una continua analisi sono le dichiarazioni e i discorsi di Powell sulla strada che ci aspetta. In altre parole, il punto chiave del segnale di questo incontro non è se ci sarà un taglio dei tassi oggi, ma se la finestra di taglio si avvicinerà in seguito A giudicare dalle reazioni degli asset, la comprensione di tali incontri da parte del mercato è già piuttosto matura. Finché la Fed non continuerà a adottare una posizione chiaramente aggressiva, gli asset di rischio spingeranno le aspettative in avanti di un po'; Quando la formulazione diventa troppo cauta, il mercato inizia immediatamente a riprezzare. Quindi la cosa più importante ieri sera non è stata una cifra singola, ma se la Fed abbia fornito una direzione più chiara Per il mercato criptovalute, l'impatto di tali riunioni deriva principalmente dalle aspettative di liquidità. Più la Fed si avvicina a una transizione verso l'allentamento, più il mercato tende a essere tollerante verso asset altamente volatili; Al contrario, se l'ambiente dei tassi d'interesse elevati persisterà più a lungo, i fondi tenderanno più sulla difensiva e la resilienza degli asset a rischio sarà compressa Ecco anche perché, dopo ogni decisione della Fed, sia il mondo crypto che il mercato stock statunitense osservano da vicino il tono di Powell. In superficie, le persone guardano ai tassi di interesse, ma in realtà si concentrano ancora sui costi di finanziamento e sulle aspettative di liquidità. Ciò che davvero guida un movimento di mercato spesso non è la riunione in sé, ma se il mercato ha confermato la direzione della prossima operazione Nel complesso, almeno questa riunione non ha completamente dissipato le aspettative di allentamento, e l'attenzione del mercato continuerà a tornare ai dati successivi. Se i dati sull'inflazione e sull'occupazione continueranno a fornire segnali più chiari di raffreddamento, lo spazio di prezzo per gli asset a rischio si aprirà ulteriormente #FedMinutes: aumenti dei tassi discussi ma mantenuti all'unanimità Ieri, dopo aver negoziato il titolo sottostante, ho chiuso la posizione lunga Guardando indietro, era assolutamente giusto—era scampato per un soffio al disastro. Il mercato del trading è davvero pericoloso. Sbagliare la direzione significa perdere soldi. MU è sceso direttamente a 706. Non molto tempo fa, MU ha avuto solo un piccolo calo e tutti pensavano fosse stabile. Ma ora è solo un calo di recupero, giusto? Sono tutti moduli di stoccaggio, e ogni colpo che lo meriterebbe manca. Dal bilancio è già dimostrato che lo stoccaggio è sicuramente un titolo ciclico, e un superciclo è anche un ciclo! Se sei ancora sottoposto alla 'carenza perpetua di storage', allora i fan fedeli sono fortunati. I prodotti industriali standard non possono essere carenti. In futuro, i robot li produrranno in massa, e ora è la stessa cosa—la produzione avviene 24 ore su 24. Dici che i dati AI sono enormi e che lo storage non può contenerli—è solo una questione di QI. Durante la bolla di internet, non hai esagerato i dati enormi? La velocità di espansione della capacità di stoccaggio deve essere più veloce di quanto tutti pensino, perché la tua comprensione deriva dal fatto che i media la instillano molto lentamente. Se non sei un professionista di prima linea del settore, perché dovresti aver bisogno di contratti a lungo termine? Perché l'espansione avviene troppo rapidamente e la capacità inevitabilmente sarà sovraccresciuta, quindi servono contratti a lungo termine. Ma quando i fan di Cunwang vedono contratti a lungo termine, si entusiasmano così tanto che volano in cielo. I contratti a lungo termine possono essere annullati, principalmente a causa di problemi di costo. Quando i prezzi di stoccaggio crolla e il deposito diventa più conveniente, questa è la scelta migliore. Inoltre, i contratti a lungo termine possono essere falsificati e avere bolle. L'era dello scoppio della bolla di internet è stata tutta incentrata sugli ordini falsi Dal punto di vista tecnico, il settore dello stoccaggio ha ancora un potenziale significativo al ribasso. Il ciclo di aggiustamento settimanale è molto lungo, con grandi fluttuazioni, e sicuramente ci sarà un altro tocco al fondo. 1-3 mesi saranno difficili. Prima rimbalza, o testare prima il fondo, o rimbalzare prima di riprovare. Comunque, è un punto di ripresa. Il profitto è ancora molto denso. La pesca sul fondo va bene, ma non essere aggressivi. Anche lo short sui rimbalzi è possibile, specialmente nei settori di stoccaggio medio-basso—prima o poi, la Cina farà lo stesso! Non ascoltate chi dice che gli Stati Uniti non usano lo stoccaggio cinese o sciocchezze. Nessuno può rifiutare la produzione cinese—sono tutti capitalisti. Quante linee di produzione ci sono già in Cina ora? Il Made in China è invincibile e la valutazione dello stoccaggio deve essere rivalutata—questo è il rischio più grande. Anche HBM, che presenta barriere tecniche, è stata violata per violazioni. Non fidatevi dei media; credete solo che ovunque ci sia un grande profitto, la manifattura cinese andrà a eliminarlo. Con una grande popolazione cinese e una concorrenza feroce, devono guadagnarsi da vivere. Tali opportunità di open card non si perderanno—è solo questione di tempo I veicoli a nuova energia erano così dominanti allora, ma ora Tesla è diventata una società di vendita di auto promozionali a basso prezzo. Ecco perché il prezzo delle sue azioni è crollato e la sua valutazione deve essere rivalutata; I razzi riutilizzabili furono eliminati del tutto e i costi di lancio raggiunsero rapidamente livelli di prima classe; Le macchine e i chip per la litografia sono indietro ma stanno recuperando più velocemente di quanto pensiamo. Non credere a quegli articoli mediatici di decenni in ritardo che non sono scritti da professionisti in prima linea. La catena industriale cinese dei semiconduttori è quasi interamente in fase di sviluppo, e questo cluster ed ecosistema si svilupperà rapidamente. Se non è veloce, gli Stati Uniti non sopprimeranno deliberatamente i vostri progressi tecnologici; se non ci riuscite affatto, gli USA vi ignoreranno In breve, non credere a nessuna notizia o informazione sugli investimenti; è tutto un lavaggio del cervello rilasciato dai principali attori Archiviazione superstiziosa: in cosa differisce dalla vendita di scarpe? Se sei ottimista sull'IA, credo che acquistare Nvidia, Intel, TSMC, Amazon, Microsoft e Google sia la scelta migliore a lungo termine. Almeno mantenere il terreno può riportarti indietro, e le azioni cicliche possono restare bloccate per almeno 20 anni 😆
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