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美股真的要完了吗？
SK海力士miss了，闪迪7月腰斩了，推特上在喊世纪大顶了。
你打开账户，手指已经放在卖出按钮上了。先别按。你现在做的每一个决定，三个月后大概率会后悔。
我说这句话是有依据的。
2023年以来，每一次推特上集体喊"崩盘了""大顶了"的时候，在那个节点割肉的人，三个月后全部在更高的价格追了回来。没有例外。
为什么?因为恐慌性割肉这个动作，本质上不是投资决策，是情绪发泄。你不是因为"公司基本面变了"而卖，你是因为"我受不了了"而卖。而"我受不了了"这个理由，从来不构成卖出的好逻辑。
SK海力士miss了6%，不是miss了60%。英伟达的四代产品线锁定没有取消。HBM产能售罄到2027年没有变化。美光上季度毛利率85%创46年新高没有被推翻。
这些基本面在SK海力士miss之前是这样，miss之后还是这样。变了的只有你的情绪。
你真正该问的问题不是"要不要卖"，是"我当初为什么买"。如果你买的理由是AI存储的长期需求，那这个理由今天没有失效。如果你买的理由是"推特上有人说会涨30%所以我追进去了"，那你的问题不在今天要不要卖，在于你当初就不该这么买。
把手指从卖出按钮上拿开。深呼吸。翻一下你的交易记录，想清楚你的买入理由还在不在。
在就拿着，不在就走，跟今天跌不跌没关系。Nel novembre 2021, il SOL è salito a $260, diventando la stella del mercato toro selvaggio dell'anno, ma a dicembre 2022 è sceso del 97% a $8,13;
Mentre tutti hanno perso fiducia in Solana, ha battuto il suo massimo storico nel novembre 2024
Battere i massimi storici nel prossimo mercato rialzista è già un evento estremamente raro nel mondo delle criptovalute
La domanda è: perché è così difficile per le altcoin battere i loro massimi storici?
Usando Solana come esempio, per battere nuovi picchi, dobbiamo superare le seguenti difficoltà
(1) Più profondo è il declino, più la difficoltà di pareggiare è esponenzialmente: da 8,13 a 260, richiederebbe un aumento di 32 volte;
(2) Sblocco massiccio del tetto massiccio: FTX e Alameda detenevano circa 58 milioni di SOL durante il crollo, e potevano essere liberati e scaricati in qualsiasi momento durante la liquidazione fallimentare
(3) Trucioli più spessi vicino al precedente massimo: il 20% più vicino al massimo storico presenta la resistenza più spessa perché la maggior parte degli acquirenti è coinvolta;
(4) Sblocco + inflazione: un tasso di inflazione annuo del 4%, lo stesso prezzo, corrispondente a una capitalizzazione di mercato maggiore.
(5) I detentori devono cambiare mano nel loro insieme: la vecchia narrazione è che tutte azioni intrappolate, che richiedono cali profondi e manipolazioni a lungo termine per scuotere il mercato;
(6) Le narrazioni devono essere sostituite e non possono essere sistemate: nessuno è interessato alle vecchie storie, quindi gli acquirenti non possono essere attratti—questo è il fattore centrale
Nel 2021, Solana è stata la "Ethereum killer + catena NFT + endorsement FTX", e il 2024 è il ciclo delle memecoin
Il ciclo memecoin non esisteva ancora alla fine del 2022; i airdrop rapidi di Solana per arricchirsi sono avvenuti tutti nel 2023 e nel 2024,
Quindi, in fondo, non puoi scegliere un vincitore
(7) È necessario un catalizzatore esterno imprevedibile: Nel novembre 2024, le elezioni statunitensi hanno acceso il mercato rialzista complessivo, dando a Solana la possibilità di superare i suoi massimi storici con questo catalizzatore, anch'esso imprevedibile
Questa è la rarità di una altcoin che batte il suo massimo storico
Affrontare un calo del -97%, tre anni, un completo lavaggio di vecchi chip, sblocchi enormi, una storia completamente diversa dal 2021, e così via
Ecco perché EOS, ADA, DOT, FIL e LDO non sono tornati fino ad oggi: i loro fondamentali stanno migliorando, ma continuano a raccontare la stessa storia e a dover affrontare lo stesso lotto di azioni intrappolate.
Ecco perché consiglio di assicurarti che almeno il 50% delle tue posizioni sia allocato a Bitcoin ed Ethereum, che è più certo e può catturare i guadagni del mercato toro.
Per le imitazioni, scegli progetti con nuove storie, sblocca la pulizia e svela bene le cose, e preparati nel caso in cui la nuova storia falliscaIl rischio di aumenti dei tassi deve ancora essere risolto, e il PCE è diventato la variabile più importante al momento. #美联储三票主张加息, il PCE di stasera diventa il nuovo punto di riferimento 🍉. Iniziamo dal contesto chiave: la Fed non ha aumentato i tassi nelle prime ore del mattino, ma per la prima volta in assoluto, tre funzionari hanno votato direttamente per aumentare i tassi di 25 punti base—la più grande divisione interna dell'ultimo decennio. In poche parole: metà dei sostenitori della Fed pensa che i prezzi non siano affatto stati abbassati e che i tassi d'interesse non siano ancora abbastanza alti. Se l'inflazione non si inassisce presto, l'inflazione rimbalzerà di nuovo; Anche se l'aumento dei tassi venisse trattenuto questa volta, la probabilità di un altro aumento a settembre è aumentata drasticamente, restringendo i fondi in tutto il mercato. Il breve rimbalzo precedente delle azioni statunitensi e del settore crypto è rapidamente sceso. Tutti hanno riposto le loro speranze sull'indice PCE Price di stasera—questi sono i dati sull'inflazione che la Fed valuta maggiormente, molto più potenti dei soliti dati CPI. I dati di stasera determineranno direttamente la direzione globale del mercato a breve termine. 🍉 Come saranno i tre risultati dei dati? 1. L'inflazione PCE è elevata e supera le aspettative (mercato ribassista), dimostrando che i prezzi negli Stati Uniti stanno tornando a salire. Le opinioni di tre membri del comitato che sostengono aumenti dei tassi sono state confermate, e un aumento dei tassi a settembre è sostanzialmente una certezza. I rendimenti del dollaro USA e dei Treasury USA sono aumentati; Le azioni tecnologiche statunitensi e i chip di memoria continuano a essere venduti, con solo Microsoft$MSFT, leader nel risparmio economico con flusso di cassa stabile, che a malapena ha trattenuto la caduta; L'oro $XAU leggermente tirato indietro; $BTC, $ETH attività non dividende sono state soppresse e indebolite dalla volatilità. 2. I dati corrispondono solo alle aspettative del mercato (oscillazione neutra). L'inflazione sta lentamente diminuendo, né positiva né negativa. Il consiglio rimane in una lotta di tiro alla funeLe criptovalute si sono fortemente dissociate a luglio.
$ETH +20%, $BTC +9,76% mentre i titoli dei chip sono stati schiacciati -22%, Nasdaq 100 -9%, Russell -3%.
Oro e argento si muovevano a malapena. Le criptovalute erano la classe di asset con le migliori performance nel board, non il compagno di supporto finanziario della tecnologia.
Un mese non conferma una tendenza. Ma se BTC/ETH regge la prossima volta che il settore tecnologico si venderà, è una storia vera.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges Samsung SDS sta promuovendo l'infrastruttura delle stablecoin e le collaborazioni di pagamento AI con la società madre di Upbit, Dunamu, concentrandosi sull'integrazione dei sistemi finanziari per asset virtuali.
Questo non è un catalizzatore a breve termine per i prezzi delle monete; non inseguirò 'grandi aziende che entrano nel mercato'. Nel medio termine, preferisco i pagamenti con stablecoin e l'infrastruttura di conformità, ma prima guarda se ci sono prodotti, utenti e il volume effettivo di liquidazione. La notizia della collaborazione è solo l'inizio.PIL, PCE e due rapporti sugli utili delle super aziende tecnologiche testeranno congiuntamente tassi di interesse, investimenti in IA e asset sopravvalutati. Per SPCX, questo potrebbe determinare se $107 segnano il fondo o una pausa prima del prossimo drop. Alle 8:30 ora della costa est di giovedì, due serie di dati appariranno simultaneamente sugli schermi dei trader: i dati preliminari del PIL USA del secondo trimestre e i dati sulla spesa personale di consumo di giugno. Tipicamente, queste cifre influenzano ciascuno obbligazioni o determinati settori. La differenza di stasera è che saranno annunciati immediatamente dopo una riunione falconica della Federal Reserve. Il mercato ha perso la rotta chiara fornita dalla banca centrale e può fare affidamento solo sui dati per prevedere il prossimo aggiustamento dei tassi. Mercoledì, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse tra il 3,5% e il 3,75%, ma 3 su 12 responsabili politici hanno preferito un aumento di 25 punti base. I futures sui tassi d'interesse hanno poi spinto la probabilità di un aumento dei tassi a settembre a circa il 57%. La reazione delle azioni statunitensi è stata diretta: l'S&P 500 è sceso dell'1,52%, il Nasdaq è sceso dell'1,74% e il Dow Jones è sceso del 2,19%. Il settore delle tecnologie dell'informazione è diminuito del 2,5%. Reuters Market Review: Questo calo rivela un cambiamento. La preoccupazione del mercato non è più solo "quando la Fed taglierà i tassi", ma se i tassi potrebbero risalire. Tre combinazioni di dati, tre economisti di mercato prevedono che il PIL degli Stati Uniti cresca a un tasso annualizzato di circa il 2,1% nel secondo trimestre, paragonabile al primo trimestre. Si prevede che la spesa dei consumatori e gli investimenti in apparecchiature IA siano le principali forze di supporto; Il deficit commerciale potrebbe continuare a rallentare la crescita. L'intervallo di previsione varia dallo 0,8% al 2,9%, mostrando differenze divergenti#对冲基金创纪录抛售科技股#
Gli ultimi dati di Goldman Sachs sui prime broker mostrano che negli ultimi due mesi gli hedge fund si sono ritirati dalle azioni tech statunitensi al ritmo più alto da oltre un decennio: sei delle otto settimane hanno registrato vendite nette, con una riduzione cumulativa di circa il 10%.
D'altra parte, le istituzioni tradizionali stanno acquistando in modo aggressivo: l'acquisto netto per azione negli Stati Uniti ha raggiunto gli 8,2 miliardi di dollari, il valore più alto dal 2008, e l'acquisto netto delle istituzioni tradizionali, pari a 9,1 miliardi di dollari, ha più che raddoppiato rispetto alla media delle ultime settimane.
Ecco alcuni segnali 👇 che vale la pena tenere d'occhio
· Le azioni tecnologiche hanno registrato flussi di capitale giornalieri da ≈-4σ, un estremo delevamento, ma la ragione principale erano le "posizioni lunghe" piuttosto che le vendite short su larga scala
· Gli investitori retail hanno netto venduto 300 milioni, gli hedge fund ne hanno venduti 600 milioni e i chip si stanno spostando verso istituzioni a lungo termine
· Il capitale si è spostato da hardware AI ad alto valore a settori a basso valore come software, consumer ed energia
· TSMC ha comunque alzato la sua previsione di crescita dei ricavi per il 2026 al 40%+, ma i suoi fondamentali non sono crollati
Ciò indica che i fondi azionari statunitensi stanno attraversando un "turnover strutturale"—non la fine delle narrazioni dell'IA, ma piuttosto la fine dell'era dei guadagni ampi e delle vincite facili, e il mercato che entra in una fase di differenziazione tra verità e falsità.
Quindi ecco la domanda: pensi che la situazione attuale sia una 'fossa d'oro' o una 'metà della montagna'?
#美股##AI投资##科技股大跌#美联储三票主张加息, il PCE di stasera è il nuovo momento forte La PCE di stasera alle 20:30 è completamente irrilevante!
Buoni dati, il mercato dice che l'inflazione è ostinata e la Fed non ha preso alcuna prova—perdendo il controllo in una parola—calo!
Con dati scarsi, il mercato dirà che l'economia è destinata a fallire, e la Fed non osa pronunciare la parola 'taglio dei tassi'—quindi crollerà.
Il PCE non è più un punto di riferimento.
PCE dà semplicemente al mercato un motivo per continuare a vendere.
Vuole aumentare i tassi d'interesse, ma l'economia non riesce a resistere. Vuole tagliare i tassi, ma l'inflazione non può essere soppressa. È bloccata nel mezzo, intrappolata in un dilemma.
Il vero tema principale non è mai stato se aumentare o ridurre i tassi; il vero tema principale è: il sistema del credito in dollaro si sta allentando
La Fed, invece, manca sia della capacità che del coraggio di risolverlo. Non importa quanti dati ci siano stasera, il mercato troverà scuse per continuare a scendere! #美联储三票主张加息, il PCE è il nuovo punto forte di questa sera 纯手写，非AI
新主席Warsh的风格也在放大这种不安。他公开说过通胀”是一种选择”，明确表达过对旧美联储那套前瞻指引的反感，这次的声明比过去惯常的版本明显更短、信息更少。翻译成市场语言就是：以后别指望美联储手把手告诉你下一步怎么走，你得自己读数据。对习惯了被喂预期的华尔街来说，这种”信息断供”本身就是一种波动源。
把货币政策这条线和当下的行情叠在一起，画面就完整了。这几天美股本来就在为AI资本开支的可持续性犯嘀咕，英伟达两天蒸发2380亿市值，芯片股拖着纳斯达克往回调区间走。现在美联储又把”利率higher for longer、甚至可能再加”的可能性摆上台面，等于在高估值的科技板块头上，同时压了两块石头：一块是分子端的盈利叙事被质疑，一块是分母端的贴现率下不来。对靠远期现金流撑估值的成长股，这是最难受的组合。
债市的反应其实更诚实。10年期收益率涨了5个基点到4.65%附近，30年期一度跳9个基点上到5.19%,而2年期反而小幅回落。长端比短端涨得凶,这条曲线在告诉你:市场担心的不是眼前的衰退,而是更长期的通胀黏性和财政压力。这种形态下,单纯赌”利率见顶所以无脑买成长”的逻辑,需要打个问号。Perché il prezzo delle azioni Microsoft è aumentato nonostante abbia speso meno?
In passato, il mercato favoriva le aziende a investire pesantemente nell'IA, ma ora l'atteggiamento è cambiato
Spendere soldi troppo in fretta ma non ottenere profitto per molto tempo in realtà preoccupa gli investitori
La riduzione della spesa da parte di Microsoft significa che l'azienda sta iniziando a concentrarsi sulla redditività, ottenendo così riconoscimento nei finanziamenti
Per il mercato, questo può stabilizzare temporaneamente le grandi azioni tecnologiche e aiutare anche a ridurre il sentiment di rischio
Tuttavia, le aziende di chip, server e data center potrebbero prendere meno ordini, quindi la catena industriale dell'IA potrebbe non seguire necessariamente l'esempio
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario Il prezzo ti ingannerà. Il volume non succede mai. 💰
Tutti insegueno le scoperte. Il denaro intelligente entra nel mercato già nella fase noiosa.
$LAB, $BSB, $ALLO dimostrarlo. Il volume di trading è aumentato solo pochi giorni prima del movimento del prezzo. Quella è accumulazione—silenzio, poi eruzione. 📈
Dall'altra parte: $BEAT. Il volume di scambi è diminuito da diversi giorni consecutivi, seguito dal prezzo successivo. Una deviazione da manuale. 📉
Volume di scambi in aumento:
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Volume di raffreddamento:
$BEAT • $BASED GE • $COAI • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA
Le famiglie sparse inseguono le candele verdi che si alzano. Il volume di trading prima ti racconta la storia.
Non fare FOMO quando Twitter grida "breakthrough". A quel punto, sei già in ritardo. 🚨
Segui il flusso dei fondi. Ignora il rumore. Il prezzo ti ingannerà. Il volume non succede mai. 💰
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Non fare FOMO quando Twitter grida "breakthrough". A quel punto, sei già in ritardo. 🚨
Segui il flusso dei fondi. Ignora il rumore. L'ultimo rapporto finanziario di Microsoft dimostra ancora una volta che la domanda di IA non è diminuita
Nel quarto trimestre, i ricavi di Microsoft hanno raggiunto i 90,01 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua, mentre i ricavi cloud di Azure sono cresciuti del 43% su base annua. I ricavi annuali hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari e, dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni di Microsoft è salito di circa l'8,5% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
In superficie, questa è una pagella che ha superato di gran lunga le aspettative.
Ma ciò che interessa davvero al mercato non è se Microsoft possa continuare a crescere, bensì una questione più pratica:
Quando le centinaia di miliardi di dollari investiti nell'infrastruttura AI negli ultimi anni si trasformeranno davvero in profitto?
Nei mercati dell'IA passati, il mercato premiava l'"investimento".
Chiunque possieda più GPU, costruisca più data center e occupi il punto di ingresso dell'IA otterrà valutazioni più alte.
I giganti tecnologici come Microsoft, Google, Amazon e Meta hanno tutti aumentato le spese in conto capitale per competere per avere voce nella prossima era dell'IA.
Ma con il continuo aumento della scala degli investimenti, l'attenzione del mercato si sta spostando.
Il rapporto finanziario di Microsoft indica che la domanda di IA rimane forte, ma la concorrenza futura potrebbe passare da "espandere gli investimenti" a "migliorare l'efficienza degli investimenti".
Azure è cresciuto del 43%, indicando che la domanda aziendale di cloud computing e servizi di IA rimane forte. Allo stesso tempo, Microsoft sta anche cercando di convertire investimenti infrastrutturali in veri ricavi commerciali attraverso prodotti come Copilot e servizi di intelligenza artificiale aziendale.
Questo è anche un motivo importante per cui gli investitori riconquistano il riconoscimento di Microsoft.
Tuttavia, il ciclo degli investimenti nell'IA è tutt'altro che finito.
Microsoft prevede che le spese in conto capitale rimarranno elevate in questo anno fiscale, pari a circa 41 miliardi di dollari, un aumento annuo di circa il 70%. Continuerà a essere investita una grande quantità di fondi in data center, infrastrutture informatiche e costruzioni legate all'IA.
Pertanto, il mercato non sta più negoziando "se l'IA abbia un futuro."
Questa domanda è praticamente stata risposta.
La vera incertezza risiede in:
La crescita dei ricavi generata dall'IA può superare l'investimento di capitale in costante aumento?
Questo è anche il fulcro della recente divergenza nel mercato azionario tecnologico.
Ad esempio, alcune grandi aziende tecnologiche hanno aumentato gli investimenti nelle infrastrutture di IA, suscitando preoccupazioni degli investitori riguardo alle pressioni sul margine di profitto a breve termine, spingendo il mercato a rivalutare i cicli di rendimento dei modelli ad alto investimento.
Per la catena industriale dell'IA, questo significa che la logica della valutazione sta cambiando.
Focus di mercato passato:
Chi compra più GPU.
Attenzione del mercato ora:
Chi può far sì che le GPU generino più ricavi?
Per le aziende della catena industriale come NVIDIA, AMD, HBM storage e server, la domanda di IA rimane la forza trainante principale, ma in futuro il mercato darà maggiore enfasi alla crescita delle applicazioni a valle e alla redditività dopo investimenti di capitale.
Il rapporto finanziario di Microsoft mostra che il tema principale dell'IA non è ancora finito.
Tuttavia, l'industria sta gradualmente passando dall'"era della competizione per la potenza di calcolo" alla "fase di verifica del valore commerciale."
Nella fase successiva, le aziende che realmente sfruttano al massimo i soldi non saranno necessariamente quelle che investono di più, ma quelle che riusciranno a trasformare le capacità dell'IA in flusso di cassa e profitto. $SNDK $SKHYNIX $SPCX
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario $ESP 很多人看到山寨币突然拉升，第一反应都是追多，但有时候真正的机会，反而来自市场情绪转折的那一刻。
ESP这笔空单，当时关注的是它前期持续下跌后的反弹力度。
从4小时走势来看，ESP前面经历了一段明显的下行趋势，价格从高位一路回落，虽然短线出现反弹，但上方压力依旧明显。
这类走势最容易出现的问题，就是上涨只是资金短暂拉升，并没有形成真正的趋势反转。
所以这笔空单选择在反弹过程中参与，开仓均价0.07829，目前价格来到0.06854附近，收益达到249.07%。
交易里面，不是所有上涨都值得追，也不是所有下跌都代表机会。
关键还是看结构有没有改变，资金是真正进场，还是利用反弹完成出货。
山寨行情机会很多，但能活下来靠的不是每次猜对方向，而是知道什么时候该进，什么时候该退。$AEON $ETH #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
美债收益率破5.2%，说几句大实话
美联储今天凌晨又没动，利率维持3.50%到3.75%，今年第五次按兵不动。
但这次最值得关注的不是利率本身，而是30年期美债收益率涨破了5.2%，创下2007年以来新高。同时黄金冲上4100美元后回落，美元反而走弱了。
很多人看到这些数字有点懵。我帮你理一理。
一、为什么按兵不动，美债收益率反而飙了？
因为沃什的态度非常鹰派。他说了三件事：通胀还是太高，必要时会加息，以后美联储不再靠“嘴上指引”而是靠“真实数据”来决策。
市场一听就懂了：别指望短期内降息。于是长期美债被抛售，收益率一路干到5.2%。这个数字意味着什么？意味着你如果现在去买30年期美国国债，每年能拿5.2%的利息。
二、为什么黄金涨了又跌，美元反而走弱？
黄金冲上4100美元，是因为决议刚出来时市场松了一口气——没加息。但沃什讲话之后，市场又反应过来：虽然没加息，但也没打算降息。黄金的避险情绪撑不住，就回落了。
美元走弱，是因为沃什提到了AI可能带来的供给侧变革——如果生产效率真的大幅提高，通胀压力会减轻，未来利率中枢可能下移。这是对美元长期走强的逻辑有所动摇。
三、对普通人有什么启示？
第一，美债收益率5.2%，是2007年以来最高。这说明在全球范围内，美元资产的吸引力仍然很强。我们一直在讲多币种配置，这个数据就是最好的注脚。
第二，黄金涨跌不定，美元也有软的时候，单一的资产、单一的币种，扛不住这么复杂的环境。家庭资产需要的是一个稳固的结构，而不是赌某一个方向。
比猜对下一次加息还是降息更重要的，是你的配置能不能扛住各种可能。$XAU $BTC $AVNT
Strong impulsive buying has pushed price cleanly through local resistance on expanding volume.
Riding the current momentum while trailing stop losses tightly below the breakout zone.
EP
0.0800 - 0.0840
TP
0.0920
0.0980
0.1050
SL
0.0770
Bulls are in complete control of the market structure, turning previous supply into reliable underlying demand. As long as this structural base holds, the path of least resistance points higher.
Let's go $AVNT
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex PI đang tăng1-2% trong khi các đồng coin top đầu đi ngang hoạc giảm nhẹ. hiện nay Pi Core Team tiếp tục nâng cấp hệ sinh thái, tập trung vào:
Nâng cấp giao thức để chuẩn bị cho các tính năng hợp đồng thông minh.
Cải tiến Pi App Studio với khả năng lưu trữ dữ liệu, giúp các ứng dụng trên Pi hoạt động thực tế hơn.
Tiếp tục hoàn thiện Pi Launchpad trên Testnet nhằm hỗ trợ các dự án xây dựng trong hệ sinh thái Pi.
Tích cực: Hệ sinh thái vẫn được phát triển đều với nhiều công cụ mới cho nhà phát triển và người dùng.
Tiêu cực: Nguồn cung PI tăng do mở khóa token khiến lực bán còn lớn.$AVAX
L'azione del prezzo rimane bloccata in un canale di consolidamento stretto con una volatilità minima nei libretti ordini.
Mi sono fatto da parte per lasciare che il mercato rompa la compressione attuale degli intervalli.
EP
6.200 - 6.428
TP
6.800
7.100
7.500
SL
5.980
L'indecisione domina il nastro, poiché sia acquirenti che venditori si rifiutano di impegnare grandi capitali. Un'espansione sostenuta dal volume in uscita da questa zona ristretta detterà il prossimo movimento direzionale sostenuto.
Andiamo $AVAX
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex The market is frozen, and $BTC is sitting on the line that separates panic from profit.
Yesterday's low is the only level that matters right now. It's the bulls' last stand.
If $BTC closes and holds above it, shorts get squeezed hard. This isn't just a bounce. A hold here flips the script, forces weak hands out, and opens the door for a sharp move up.
This is defense turning into offense. By holding that level, $BTC is grinding out impatient speculators. Every minute it stays up there is pain for bears and fuel for the next leg. If support sticks, the buybacks alone can spark a fast, unexpected surge. 🛡️
Break below though, and we confirm lower lows. Risk is binary.
Right now the setup leans hold. The spring is coiled. Confirm this line and the move will be violent. 🔥
Watching closely. If it holds, expect fireworks.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex
#AIStoryDiverges @OKX Orbit $ESP Quando si negoziano criptovalute, quando il tasso di finanziamento è alto, non inseguire quei tassi di interesse. Anche se si incorrono commissioni di investimento un po' più alte, è meglio invertire decisamente il rischio. L'avidità dei tassi d'interesse ti renderà sicuramente il protagonista del mercatoBlockBeats 消息，7 月 30 日，xAI 创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）对外透露，Grok 4.6 将于一周后正式发布。 需要重点留意：现阶段官方仅仅公布上线时间窗口，新版本性能参数、功能升级、完整时间表均没有详细披露。消息一出，整个AI产业链再度被推上市场热议中心，同样会给加密市场带来情绪传导。 一、这条消息两条传导路径 1、外围美股市场情绪牵引 新一轮大模型迭代预期升温，提振算力、AI科技股风险偏好。美股科技板块情绪回暖，会间接托底BTC、ETH大盘，改善整体加密市场资金氛围。 2、Web3+AI赛道迎来题材刺激 每当头部大模型传出更新消息，AI加密板块更容易获得短线资金追捧。$KAITO作为InfoFi+AI核心标的，往往是行情弹性较强的品种。 二、最重要的风险：区分「预期行情」和「落地行情」 复盘过往无数轮AI大模型热点，市场固定上演相同剧本： 预热阶段，靠着想象空间持续炒作预期； 等到产品正式发布，缺少超预期亮点，极易走出利好兑现、冲高回落。 当前Grok 4.6只有上线时间，没有任何性能、功能实锤信息，本质属于纯预期驱动。 不要Ho appena guardato i rapporti sugli utili di Meta e Microsoft—una scena classica.
I ricavi di Meta sono stati di 60,8 miliardi di dollari, superando le aspettative, ma la spesa in conto capitale ha raggiunto i 130–145 miliardi di dollari, sorprendendo il mercato con un calo dell'8% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
Microsoft è ancora più forte: Azure ha superato per la prima volta i 100 miliardi, mentre la spesa in conto capitale è stata ridotta dai 190 miliardi previsti a 175 miliardi, con aumenti post-orario dell'8%.
La stessa sera, nello stesso settore dell'IA, Meta è stata criticata per "spendere troppo", mentre Microsoft è stata lodata per "spendere meno". Questo tipo di scissione illustra davvero la situazione attuale del mercato: c'è denaro, ma il capitale osa solo accumulare certezze, e anche la minima incertezza viene scaricata.
E per quanto riguarda il BTC? 64.046, ampiezza 0,12%, completamente immobile. Gli asset globali stanno riconsiderando i costi e i rendimenti dell'IA, ma Bitcoin rimane stabile come un vecchio cane.
$BTC $ETH $SOL#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
财报季冰火两重天：微软AI“落袋为安”，Meta“烧钱”换未来？
盘后行情堪称刺激：微软一度飙升超7%，而Meta则大跌近10%。
耐人寻味的是，两家公司的营收其实都很能打。市场真正在意的，早已不是“你囤了多少AI技术”，而是“你的AI商业化到底能不能兑现”。
📈 微软：把AI变成了真金白银的合同
FY26Q4业绩全面炸裂：营收900亿美元（同比+18%），经营利润406亿（同比+18%），非GAAP EPS 4.74美元（预期4.24）。
核心看点在于云业务的爆发：
• Azure及其他云服务增速高达43%（预期40%），创四年新高，年度收入正式跨入千亿俱乐部。
• 微软云单季收入593亿（+27%），智能云分部393亿（+32%）。
• 商业剩余履约义务（RPO）激增至6780亿美元，同比暴增84%，环比再增510亿。RPO代表着已签约但未交付的订单，这意味着微软本季410亿（同比+70%）、明年指引1750亿的巨额资本开支，每一分钱都有对应的客户合同托底，绝非盲目豪赌。
客观补充：这6780亿中包含OpenAI的巨额承诺。剔除关联方后，RPO增速为25%。这也是这份亮眼财报中唯一值得推敲的变量。
📉 Meta：广告复苏亮眼，但现金流承压
Meta Q2营收608亿（同比+28%），是大厂中增速最快的梯队之一。AI推荐系统发力，广告变现效率显著提升。
但隐患藏在支出里：
• 自由现金流骤降至7.84亿美元，远低于过去季度120亿的平均水平。
• 单季资本开支高达310亿，同比近乎翻倍；上半年累计烧钱509亿。
总结：微软证明了AI能卖出好价钱，Meta则在用真金白银押注未来。AI叙事开始分化，验证期已至。La Federal Reserve ha mantenuto il tasso dei fondi federali tra il 3,50% e il 3,75% con un voto di 9-3, mantenendolo invariato per la quinta riunione consecutiva. Tre presidenti regionali della Fed hanno sostenuto aumenti dei tassi e la divisione è passata dai promemoria verbali al voto formale.
Non si tratta di una pausa lieve; sembra più come mettere sul tavolo l'opzione dell'aumento dei tassi. Il mercato non preverà il prezzo "se tagliare oggi", ma se i prezzi del petrolio e l'inflazione costringeranno a un aumento dei tassi entro l'anno.
Mi concentrerò sui tassi d'interesse reali e sul dollaro, non a indovinare il prossimo incontro.
#美联储9比3维持利率不变 $BTC#美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario
#SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni scatena controversie tra i due schieramenti
Il 30 luglio, il mercato delle criptovalute ha registrato una stretta a senso unico nel rally del prezzo $XAUT.
Dal grafico dei dati di liquidazione dei contratti XAUT:
L'importo della liquidazione nell'ultima ora era di circa 444,99 dollari.
Gli ordini a lungo termine non hanno alcuna liquidazione.
La liquidazione short è di circa $444,99.
L'importo della liquidazione nelle ultime 4 ore è di circa 4.901,59 dollari.
La liquidazione a lunga distanza fu di circa 4.456,59 dollari.
La liquidazione short è di circa $444,99.
Nelle ultime 12 ore, le liquidazioni sono ammontate a circa 18.800 dollari.
La liquidazione della posizione lunga fu di circa 16.500 dollari.
La liquidazione short era di circa $2.261,03.
L'importo della liquidazione nelle ultime 24 ore è stato di circa 119.300 dollari.
Le posizioni a lungo sono state liquidate di circa 57.100 dollari.
Le posizioni short furono liquidate per circa 62.300 dollari.
Guardando ai dati di liquidazione, le posizioni short hanno un leggero vantaggio, con posizioni short continuamente liquidate, e il mercato mostra un pattern di short squeeze. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni per evitare di essere liquidati.
🔥 Barometro del Mercato | 30 luglio
I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: un'inversione della logica di mercato—da "più bruci denaro, più salisce" a "risparmiare denaro è il re", dalle aspettative consensuali alle rare divisioni, con vecchie narrazioni che vengono ribaltate una dopo l'altra.
🏛️ I tre voti della Fed sostengono aumenti dei tassi: divisioni interne che non si vedevano da un decennio
Nelle prime ore del 30 luglio, ora di Pechino, la Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso dei federal funds al 3,50%-3,75% con 9 voti a favore e 3 contrari, segnando la quinta volta consecutiva quest'anno. Tre presidenti regionali della Fed—Hamack di Cleveland, Kashkari di Minneapolis e Logan di Dallas—hanno votato a favore di un aumento dei tassi di 25 punti base. È la prima volta dal 2016 che tre voti vengono votati all'unisono.
Il testo principale della dichiarazione della risoluzione è composto da sole 115 parole, il numero più breve da quasi 20 anni. Il presidente Wash ha negato durante la conferenza stampa che esista un "obiettivo di inflazione morbida". In precedenza, il mercato aveva scontato una probabilità di un aumento dei tassi a settembre fino a circa il 70%. I dati PCE che saranno pubblicati questa sera saranno fondamentali per determinare se agire a settembre.
📊 Microsoft contraddice la tendenza tagliando le spese in conto capitale: è aumentato dell'8,5% dopo l'orario
Microsoft ha ottenuto risultati migliori del previsto: i ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto i 90 miliardi di dollari, in aumento del 18% su base annua; I ricavi di Azure sono cresciuti del 43% su base annua; I ricavi annuali hanno raggiunto i 331,8 miliardi di dollari, con un utile netto di 133,7 miliardi di dollari, un aumento annuo del 31%.
Ciò che ha davvero acceso il mercato è stata la guida sulla spesa in conto capitale. Microsoft ha ridotto la spesa in conto capitale per l'anno solare 2026 dai precedentemente previsti 190 miliardi di dollari a circa 175 miliardi, citando cambiamenti negli standard contabili e un'estensione della durata dei data center da 15 a 25 anni. Il CFO ha chiarito che le aspettative per gli investimenti nelle infrastrutture rimangono invariate. Tuttavia, in mezzo al forte crollo del prezzo delle azioni di Google dopo aver aumentato le previsioni di spesa, il segnale di "taglio dei costi" di Microsoft ha tirato un sospiro di sollievo agli investitori: il titolo è salto di oltre l'8% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
🚀 SpaceX ha ottenuto un contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, ma il prezzo delle sue azioni continua a crollare
SpaceX ha ottenuto un nuovo contratto da 1,6 miliardi di dollari con la U.S. Space Force, che copre 18 lanci di Falcon 9 fino al 2027. Tuttavia, il giorno in cui è stata annunciata la notizia positiva, il prezzo delle azioni è comunque sceso del 3,32%, chiudendo a 112,55 dollari.
L'ordine da 1,6 miliardi di dollari è aumentato solo dello 0,31% dopo l'orario di orario. Non si tratta di una questione fondamentale: SpaceX è scesa del 48,4% dal suo massimo storico di 225,64 dollari, con il suo valore di mercato che è scomparso di oltre 1,2 trilioni di dollari. La revoca del divieto e il raffreddamento combinato delle narrazioni dell'IA hanno fatto sembrare pallide qualsiasi notizia positiva.
💎 Sommario
Tre eventi delineano lo stesso punto di svolta: le ricompense di mercato non sono più "narrazioni di bruciamento di denaro", ma "efficienza nella spesa di denaro". Rari divisioni interne all'interno della Fed segnalano che il percorso di politica non è più certo; Microsoft ha provocato un aumento del prezzo delle azioni tagliando le spese in conto capitale, segnalando che la "riduzione dei costi" negli investimenti in IA è più richiesta rispetto a un "aumento degli investimenti"; Il contratto da 1,6 miliardi di dollari di SpaceX non può essere dimezzato, poiché il mercato sta punendo tutte le bolle di sovravalutazione. La vecchia logica sta crollando e si sta formando un nuovo potere di prezzo in classifica.C'è qualcosa che non va in questo momento.
L'offerta monetaria globale si sta espandendo, e rapidamente. Ma guarda l'oro. $XAU non sta tenendo il passo. Storicamente si muovono insieme. Più denaro stampato, più oro. Quel collegamento si sta spezzando.
La stessa storia si sta ripetendo con $BTC.
Quando la liquidità invade il sistema, gli asset solidi dovrebbero rispondere. Questo è proprio il loro scopo. Eppure sia l'oro che il Bitcoin sono in ritardo rispetto alla crescita dell'offerta monetaria.
Questo tipo di divergenza non dura per sempre. O l'offerta di moneta rallenta, oppure $XAU e $BTC recuperano.
Scommetto sul recuperare.
La scarsità vince quando la stampante funziona. $BTC e $XAU erano costruiti proprio per questo momento.Meta二季度财报出现 EPS miss，盘后股价一度跌近10%。公司同时把2026年资本开支区间定在1300亿至1450亿美元，下限比此前提高50亿美元。
我觉得市场惩罚的不是一次财报，而是「AI投入越来越大，利润兑现却要等」这件事。收入增长可以撑住故事，现金流和回报率才决定估值能不能撑住。
$META 接下来要修复的不是股价，是资本开支的可信度。
#Meta财报不及预期股价跌10% $METAWTI e Brent sono entrambi aumentati di oltre il 6% in un solo giorno, con Brent che è salita fino al 7,3% a $88,09. I fattori principali sono diretti: il conflitto iraniano ha riportato i rischi di approvvigionamento e navigazione in Medio Oriente.
L'aumento dei prezzi del petrolio prima attenua le transazioni di inflazione, poi attenua le aspettative di tagli ai tassi. Per gli asset rischiosi, la combinazione più problematica non è un singolo aumento giornaliero dei prezzi del petrolio, ma piuttosto i prezzi del petrolio che restano alti per due settimane.
Userei 90$ come linea da tenere d'occhio e per vedere se il trasporto veniva interrotto come trigger.
#WTI与布伦特原油涨超6%CFTC与威斯康星州围绕预测市场监管继续打官司。CFTC在4月起诉，主张联邦监管应优先覆盖 Kalshi、Polymarket 等受监管市场；公开案卷显示，双方仍在围绕禁令和管辖权交锋。
标题里的「法院驳回」需要谨慎看，公开材料暂时更能确认诉讼持续和临时救济争议，不能直接写成 CFTC 已经输掉实体管辖权。
我的判断是，预测市场的下一次定价，可能先由法院程序节点决定。
#美法院驳回CFTC阻止威州执法请求Il Senato ha proposto un compromesso sulle disposizioni morali del CLARITY Act, ma questo sembra più una soppressione delle controversie più accese per primo, non che il disegno di legge abbia già ricevuto 60 voti. I rapporti pubblici mostrano che i legislatori democratici ritengono ancora che non ci siano limiti sufficienti sul conflitto di interessi nelle criptovalute per il presidente e i funzionari.
Penso che il mercato sia più propenso a fraintendere questo: il testo del protocollo può ridurre una barriera ma non può generare automaticamente supporto tra parti.
Ora concentriamoci su un punto chiave: il disegno di legge può essere avanzato proceduralmente prima della pausa di agosto? Amici, votare è più prezioso delle parole 'raggiungere un compromesso'.
#参议员就Clarity法案道德条款达成妥协$ZEC sta ancora faticando a ottenere una significativa rivalutazione del mercato nonostante i recenti miglioramenti di sicurezza di Ironwood.
ZIP-318 divide i saldi in denominazioni standardizzate e diffonde le trasmissioni delle transazioni nel tempo. Ciò significa che una migrazione più lenta può in realtà essere coerente con una maggiore privacy, mentre semplici conteggi di trasferimento possono esagerare l'adozione reale da parte degli utenti.
Allo stesso tempo, un problema nel circuito di Orchard sollevava la possibilità che una prova malevole potesse generare un valore nascosto. Fu installato un circuito corretto, con le normali azioni ripristinate al blocco 3.364.600.
📉 Dal 27 al 30 luglio:
$ZEC: -8,1%
$BTC: -2,2%
$XMR: -0,2%
Il calo più ampio di ZEC suggerisce che il mercato stia ancora applicando uno sconto legato all'offerta, rendendolo vulnerabile a ulteriori debolezze relative.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal $BTC
$ETH
$SNDK 油价涨了个寂寞，但真正的炸弹还在后头
兄弟们，昨晚有没有盯盘？
如果你只看了油价，你可能觉得——哦，打仗了，油价涨了，正常。
但如果你看懂了市场的真实反应，你会发现一个更恐怖的事情：
市场对“战争升级”这件事，已经开始麻木了。
先捋一下发生了什么。
7月29日晚，美军重启对伊朗的空袭。格什姆岛、基什岛传出爆炸声，阿巴丹炼油重镇遇袭。
与此同时，《华尔街日报》爆出一个更重磅的消息：美军中央司令部司令库珀已经拟定了一份为期10到14天的密集空袭方案，目标直指伊朗导弹设施和军事资产。这不是一次报复性打击——这是一场持续两周的“猛轰计划” 。
消息一出，布伦特原油一度大涨7.9%，站上90.74美元。
然后呢？
然后就没有然后了。
今天亚市，布伦特原油回落至87美元附近。WTI原油也跟着跌。油价涨了个寂寞。
这就引出了一个扎心的问题：
为什么“10到14天密集空袭”这种级别的消息，市场只给了7%的涨幅，然后就没反应了？
因为市场已经对“升级”脱敏了。
过去一个月，美伊冲突来回拉扯——停火、开打、再停火、再开打。霍尔木兹海峡从7月初每天运输800多万桶原油，锐减到不足200万桶。伊朗宣布封锁海峡。美军继续封锁伊朗港口。
该涨的涨了，该反应的反应了。
市场现在的态度是：“哦，又打啊？知道了。”
但真正的危险，不在油价本身。
真正的炸弹，在油价背后的三条传导链。
第一条：油价→通胀。
美国通胀已经连续五年多高于2%的目标。现在中东战火重燃，油价站上90美元，能源冲击直接推高通胀反弹风险。
第二条：通胀→美联储。
7月30日凌晨，美联储维持利率在3.5%至3.75%不变。但注意——12名投票成员里有3人主张加息25个基点。
这是美联储内部最强硬的鹰派信号。3票反对，意味着沃什连自己人都没搞定。
市场已经开始关注9月加息的壓力。30年期美债收益率已经飙到5.23%——19年新高。
第三条：加息→加密市场。
加息对加密资产意味着什么，不用我多说了吧？
比特币今天已经跌到64,000美元附近。地缘冲突加上美联储鹰派信号，双重压制风险偏好。
所以我的判断是：
油价本身不是最危险的——油价引发的加息预期，才是。
如果霍尔木兹海峡无法迅速恢复通航，油价可能突破100美元/桶。极端情况下甚至可能飙到120到150美元。
到那时候，美联储还能按住不加息的手吗？
一旦加息预期坐实，加密市场面临的就不是“地缘政治恐慌”这种短期冲击了——而是流动性收紧的长期利空。
那怎么办？
短期：盯着霍尔木兹。
海峡通航量是第一个信号。如果进一步恶化，油价还会冲，通胀预期还会涨，加息预期还会加强。
中期：盯着9月美联储。
这次3票反对已经是预警。如果下次变成5票、7票呢？
长期：盯着自己的仓位。
地缘政治事件最大的特点就是——不可预测。
你不知道明天特朗普会不会突然宣布停火。你也不知道伊朗会不会在霍尔木兹搞出更大动作。
在这种环境下，活着比赚多少更重要。
$BTC $BZ $CL #美军空袭伊朗，油价冲高回落 I tassi di interesse a lungo termine statunitensi hanno nuovamente esercitato pressione sui prezzi degli asset. Le informazioni di mercato mostrano che il rendimento delle obbligazioni di Stato a 30 anni una volta si avvicinava al 5,23%, e che le obbligazioni a lungo termine subiscono pressioni triple da prezzi del petrolio, inflazione e offerta fiscale.
Cosa significa? Ogni aumento di 50 punti base nel rendimento a 30 anni, il modello di valutazione per gli attivi a lunga durata deve essere ricalcolato. Per il mercato crypto, le aspettative di liquidità sono più importanti di un singolo annuncio di tasso d'interesse.
Mi concentrerò su due cose: lo spread tra i rendimenti a 10 e a 30 anni, e la forza del supporto del BTC quando i tassi d'interesse reali aumentano.
#美国30年期国债收益率升至近5,23% $BTC三星电子公布二季度经营利润约89.5万亿韩元，约合620亿美元，利润创纪录。盘面却没有把「创纪录」直接翻译成单边上涨，韩国股市此前两天已经跌超16%，芯片股仍然剧烈分化。
我的判断是，财报只能修复盈利预期，修复不了市场对扩产和中国竞争的担忧。反弹7%和趋势反转，中间隔着一整条产能周期。
胖友们，先看三星和SK海力士能不能连续两个交易日站稳。
#韩国股市因三星财报反弹上午媒体消息报道美军完成了对伊朗的打击，按照我昨天提及的上中下三种反击方案，
通过目前开源消息来看，这次对伊朗打击属于相对中性的
1，本次打击依旧是围绕军事设施，革命卫队指挥中心、导弹设施、无人机基地、海岸防御系统与海上防卫力量，以军事削弱为主
2，具体打击目标地点
a，伊朗南部城市布什尔，波斯湾重要军事节点，革命卫队重要军事设施
b，阿布穆萨岛，伊朗控制霍尔木兹海峡南入口重要节点
c， 基什岛，波斯湾岛屿，旅游岛屿同时部署了雷达、后勤等关键军事设施
d，阿瓦士，伊朗西南部重要后勤处
3，此次袭击2个小时，打击了数十个目标，并非持续轰炸，而是精准定点打击
4，截止目前，伊朗报告3人死亡，仅此而已，并未明确有军事回应
整体来评估本次袭击，美国对伊朗的打击集中在军事设施以及相关预期，且使用定点打击，保持一定的克制性，并未扩大到民用设施。
集中攻击伊朗南部，以削弱海峡军事干预为主，并未袭击伊朗重要城镇，这意味着特朗普依旧保持一定的谈判斡旋空间，综上所述判断目前美国的反击是中性的，且有向乐观方向的可选择性
接下来24小时需要注意三个方面：
1，伊朗是否对美国采取报复性回击
2，霍尔木兹海峡是否出现新的军事行动，包括革命卫队活动、骚扰油轮
3，特朗普是否表示恢复谈判信号
如果出现1 或者2两个选项，意味着美伊摩擦有升级风险，原油价格上涨，如果出现3号选项，意味着美伊走向乐观降级的信号，原油价格下跌
当然，如果多方保持沉默，且无军事摩擦与升级，也算是潜在利好，意味着多方在私下斡旋与博弈！#美军空袭伊朗，油价冲高回落 韩国金融监管正在把「可疑账户」的处理从事后追查，往前推到支付环节。公开政策材料显示，涉及新型诈骗的账户可先执行7个工作日临时交易冻结，必要时最长追加到60个工作日。
我觉得这对加密平台的影响不在一句「暂停支付」，而在银行、交易所和警方之间的风控接口会更紧。胖友们，合规成本上升，用户转账速度也会变慢。
真正要看的变量是：误伤率能不能压住。
#韩国拟暂停可疑加密账户支付Microsoft è davvero con entrambe le mani in tasca questa volta; l'intero mercato azionario statunitense non ha veri concorrenti. In questa stagione degli utili, tutte le aziende sono state colpite: Alphabet in calo del 7%, Tesla del 15%, Meta del 10%, con solo Microsoft in crescita dell'8% nelle operazioni dopo l'orario.
Piuttosto che dire che la storia dell'IA si è divisa, è più corretto dire che le persone sono più disposte a comprare dati reali e sviluppo:
1. Il fatturato annuale di Azure ha superato per la prima volta i 100 miliardi, +84% su base annua. I soldi bruciati dall'IA si stanno trasformando in entrate cloud bloccate, e il tasso di conversione è molto efficiente—una storia diversa rispetto a Alphabet che brucia denaro ma non vede alcuna crescita nelle conversioni.
2. Il rapporto finanziario dichiara chiaramente che non ci sono piani per aumentare le spese in conto capitale, che è la ragione principale del suo aumento. Alphabet ha aumentato la spesa a 205 miliardi di dollari, Tesla l'ha portata a 175 miliardi e i prezzi delle azioni sono crollati. Ma Microsoft ha chiarito che non aumenterà.
3. Inoltre, gli utenti paganti di Copilot sono aumentati del 50% in tre mesi, facendo sì che la monetizzazione dell'IA non sia più solo una narrazione. Da 20 milioni a 30 milioni, il tasso di penetrazione del pool di utenti M365 450M è salito dal 3% al 7%. Non è che sarà redditizio in futuro, ma che sta già guadagnando ora.
4. Tutti e tre i settori hanno superato le aspettative—cosa che Alphabet, Tesla e Meta non hanno raggiunto. Ieri pensavo sarebbe stato difficile, ma inaspettatamente Microsoft ha dato una risposta davvero eccellente. #财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? Russia's New Crypto Rules Hit September 1. Here's What They Actually Say.
Russia's new legal framework for crypto trading, custody, and settlement takes effect September 1. It's the regulatory foundation Sberbank is building its December crypto launch around. The rules are worth understanding beyond the headline.
Public crypto trading will be restricted to assets meeting strict liquidity and market cap thresholds. In practice: BTC and ETH as the primary accessible assets at launch. Crypto payments for goods and services inside Russia remain prohibited. The framework legalizes crypto as a financial instrument to be held and traded, not as a currency.
Full licensing requirements for intermediaries don't kick in until July 2027. That gap is deliberate: it gives banks a year to build infrastructure before full compliance is required. Sberbank's December target is designed to operate in that pre-licensing window.
The broader context matters here. Russian crypto volumes spiked during the post-2022 sanctions period as a parallel settlement mechanism. The new framework is partly an attempt to bring that activity into a regulated domestic structure the government can monitor and tax, while preserving sanctions-resistant cross-border settlement rails.
This is a state co-opting crypto, not adopting it on crypto's terms. The distinction matters when analyzing what kind of institutional adoption this actually represents.
Share your thoughts in the comments 👇Bitcoin è stato meno volatile del mercato azionario della Corea del Sud ieri. Rifletti su questo.
Il Kospi della Corea del Sud è sceso dell'11% lunedì. Bitcoin è calato di circa il 2,7% nella stessa sessione. Un indice azionario blue-chip a forte componente tecnologica in Asia si è mosso quattro volte più intensamente delle criptovalute. Questa frase sarebbe sembrata assurda nel 2018.
La caratteristica distintiva di Bitcoin per la maggior parte della sua storia è stata la volatilità. Era l'asset che si muoveva del 10% in un giorno mentre le azioni si muovevano dell'1%. Ora un importante indice di mercato sviluppato sta mostrando volatilità e BTC è, in confronto, quello stabile.
Non si tratta di un'anomalia di un solo giorno. CoinDesk ha osservato questa settimana che la volatilità realizzata di BTC è stata costantemente inferiore a quella del Kospi in diversi periodi di questo mese. La frenesia delle azioni AI, la dipendenza dei semiconduttori dalle esportazioni coreane e l'esposizione geopolitica nel nord-est asiatico hanno reso le azioni coreane realmente più volatili delle criptovalute in alcune finestre temporali.
Due interpretazioni da considerare contemporaneamente: Bitcoin sta maturando come classe di asset, diventando meno reattivo agli eventi individuali. Ma sta anche beneficiando di un periodo in cui l'instabilità macro è concentrata nei chip AI e nella tecnologia coreana, settori senza grandi correlazioni dirette con le criptovalute. La vera prova di maturità sarà cosa succede quando il contagio si diffonderà più ampiamente.
Questa prova potrebbe arrivare prima del previsto.
Condividi i tuoi pensieri nei commenti 👇Ciò che merita davvero attenzione nell'ultimo rapporto trimestrale sugli utili di Microsoft non è che i profitti superino le aspettative, ma che Azure accelera di nuovo
I ricavi dell'azienda nel singolo trimestre hanno raggiunto i 90 miliardi di dollari, in aumento del 18% su base annua; I ricavi di Microsoft Cloud sono stati di 59,3 miliardi di dollari, in aumento del 27% su base annua; I ricavi di Azure e altri servizi cloud sono cresciuti del 43% su base annua, rispetto al 40% del trimestre precedente, indicando che la forza trainante dell'IA sul business cloud continua a rafforzarsi
Anche i dati sull'utile sono impressionanti, ma bisogna distinguere i criteri statistici. L'utile netto GAAP è cresciuto del 31% su base annua, l'EPS è aumentato del 32% su base annua, inclusi fattori non operativi come le variazioni del fair value degli investimenti. Escludendo questi effetti, l'utile netto e l'EPS non GAAP sono cresciuti di circa il 22% al 23% su base annua, con l'azienda principale che ha mantenuto una crescita molto forte, anche se non così drastica come suggeriscono i numeri
Ciò che ha davvero attirato la mia attenzione è stato un altro dato
Gli obblighi di adempimento residuo commerciale di Microsoft (RPO commerciale) hanno raggiunto i 678 miliardi di dollari, un aumento dell'84% anno su anno, stabilendo un nuovo record storico. Ciò significa che Microsoft ha firmato numerosi contratti per il cloud computing e l'IA nei prossimi anni, aumentando ulteriormente la prevedibilità dei futuri ricavi
Ovviamente, RPO non equivale a ricavi già riconosciuti; è più come un ordine in attesa di essere evidenziato. Ciò che interessa davvero al mercato in futuro è se questi contratti potranno continuare a trasformarsi in ricavi, se Azure riuscirà a mantenere una crescita superiore al 40% e se il massiccio investimento annuale di Microsoft nell'infrastruttura AI potrà infine offrire rendimenti sufficientemente elevati. Allo stesso tempo, se la base utenti paganti e il contributo ai ricavi di Copilot potranno continuare ad espandersi saranno anche indicatori importanti per la commercializzazione dell'IA
I segnali inviati da questo rapporto finanziario sono già molto chiari. La logica delle valutazioni di Microsoft sta passando dal concentrarsi sulla crescita trimestrale dei profitti a concentrarsi sulla capacità sostenibile dell'IA di realizzare il suo potenziale di crescita nei prossimi anni—$MSFT Gli ETF hanno cambiato chi possiede Bitcoin. Ecco perché l'altseason sembra rotto.
Il playbook del 2021 era prevedibile: corse BTC, picchi di dominanza, rotazioni retail in guadagni in alt, altseason segue. Il mercato ha aspettato che questa sceneggiatura si ripetesse nel 2026. Non è successo.
La ragione strutturale sono gli ETF. Gli ETF Bitcoin spot hanno introdotto un nuovo tipo di detentore di BTC: allocatori istituzionali, conti pensionistici adiacenti, investitori retail in wrapper di intermediazione. Persone che non si sono mai auto-custodite di nulla. Questi detentori non ruotano nelle altcoin quando il BTC consolida. Tengono o riscattano. Non c'è nessuna logica del tipo "sposta i profitti su ETH, poi SOL, poi qualunque cosa sia di tendenza" nel loro manuale.
Il volume di coppie di trading bitcoin-altcoin è crollato a circa 50 a giugno, circa la metà dei livelli del 2021. Non è una calata temporanea. È un cambiamento strutturale nel modo in cui il capitale si muove nel mercato. La parte delle partecipazioni in BTC che prima attraversava l'ecosistema delle altcoin ora è bloccata in prodotti che non hanno quell'uscita.
Questo non significa che gli alt non possano muoversi. Alcuni lo sono. Ma una stagione alternativa ampia e sincronizzata, in cui tutto si incastra per settimane, potrebbe aver bisogno di un catalizzatore diverso rispetto ai cicli precedenti: nuovi soldi al dettaglio che entrano sul mercato, non profitti riciclati in BTC che ruotano lungo la curva del rischio.
Se è così, la creazione di nuovi portafogli on-chain è un indicatore anticipato più significativo in questo momento rispetto alle percentuali di dominio del BTC.
Condividi i tuoi pensieri nei commenti 👇La notizia che SpaceX ha ottenuto un ordine dalla Forza Spaziale USA conferma ancora una volta quanto detto prima: Musk non è solo l'Iron Man reale, un troll scientifico o un playboy nella sua personalità.
Il suo approccio migliore è in realtà le operazioni di capitale e la gestione del valore di mercato, che si tratti di azioni o criptovalute. È altamente abile nel tessere risultati ingegneristici, appalti governativi, lanci di prodotti, comunicazioni sociali e narrazioni dei mercati dei capitali in una catena catalizzante continua.
Finché il drop sarà presente, non importa quanto difficile sembri il futuro o quanto siano grandi le notizie negative, troverà vari modi per mantenere la narrazione e guadagnare tempo per raggiungere i fondamenti.
Dopotutto, Tesla ha un esempio di primo piano: una singola azienda automobilistica può guadagnare oltre un trilione, quindi i produttori di razzi devono essere più avanzati in termini di percezione.
Ma se riuscirà a resistere dipende da come si comporteranno effettivamente i solidi guadagni dell'8,4%. $SPCX #SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni suscita controversie tra le due parti Solo 29 dei primi 100 asset crypto sono sopra la loro media dei 50 giorni. Questo è un problema.
I mercati vivono e muoiono per ampiezza. Attualmente, solo 29 dei primi 100 asset crypto sono scambiati sopra le loro medie mobili a 50 giorni. Anche con BTC che ha mantenuto quasi $65.000 per la maggior parte della scorsa settimana e ETH in aumento dell'11% in sette giorni, la stragrande maggioranza del mercato è sotto effetto su base a medio termine.
Questo è importante perché l'azione del prezzo principale può mascherare quanto sia effettivamente superficiale un rally. BTC ed ETH che si muovono mentre tutto il resto è in ritardo non è un mercato toro, è una rotazione che ha smesso di ruotare. Il capitale si è spostato in una posizione difensiva all'interno delle criptovalute, concentrandosi sugli asset più liquidi invece di diffondersi lungo la curva del rischio.
Storicamente, i sani rally mostrano prima di tutto un'espansione di ampiezza. Il prezzo in cima conferma una volta che la partecipazione si è già ampliata. Quello che sta succedendo ora è il contrario: alcune grandi capitalizzazioni reggono mentre asset più piccoli si muovono lateralmente o più bassi. Questo schema è più coerente con la distribuzione che con l'accumulo.
La lettura ottimista: la tensione di ampiezza si contrae così bruscamente a volte precede una ripresa brusca, con asset in ritardo che recuperano rapidamente una volta che arriva un catalizzatore. La lettura pessimistica: non c'è ancora un catalizzatore visibile, e la decisione della Fed oggi potrebbe estrarre più liquidità dagli asset rischiosi.
Secondo me, prendilo per quello che vale: una larghezza così stretta a 65.000 dollari BTC è un campanello giallo. Non una rossa. Ma vale la pena monitorarlo più attentamente rispetto al grafico dei prezzi del BTC.
Condividi i tuoi pensieri nei commenti 👇BlackRock's Staked ETH Fund Has Been Running for Four Months. Here's What It Actually Changes.
BlackRock launched ETHB, its iShares Staked Ethereum Trust, on Nasdaq on March 12. The fund holds around 195,000 ETH, of which 153,000 is actively staked with third-party validators. That's roughly 78% of fund assets generating staking yield on top of price exposure, in a regulated wrapper.
The fee is 0.25%, or 0.12% during the promotional period for the first $2.5 billion in assets. For a product delivering ETH price exposure plus staking rewards, that's competitive against yield-generating TradFi alternatives at current rates.
The bigger shift isn't the yield. It's the category framing. By wrapping staking into an ETF, BlackRock is quietly repositioning ETH from "speculative digital asset" to "yield-generating asset with a regulated access point." For institutional allocators who need to justify positions to investment committees, that language matters more than the price chart.
The risk that doesn't get discussed enough: the fund delegates validation to third-party operators. If a validator gets slashed, the trust absorbs the loss. BlackRock disclosed this clearly, but most ETF buyers don't read prospectuses.
How staking counterparty risk gets understood and priced as these products scale is an open question worth tracking.
Share your thoughts in the comments 👇The RWA Market Tripled in a Year to $32 Billion. It's Not Hype Anymore.
Tokenized real-world assets reached $32.2 billion in on-chain value by end of June, up from roughly $11.8 billion a year earlier. Tokenized equity perpetuals alone drove monthly RWA trading volume to $470 billion. The assets span Treasuries, equities, real estate, gold, and carbon credits.
The fastest-growing segment is tokenized Treasuries, partly because the yield environment makes them attractive and partly because DeFi protocols need stable, yield-bearing collateral. Ondo's $2.6 billion in tokenized Treasury products reflects how much demand exists from the DeFi side, not just TradFi investors.
What's different this time compared to previous RWA hype cycles: the infrastructure is actually functioning. FINRA is approving broker-dealers for tokenized securities. BlackRock's staked ETH product is live and accumulating assets. Sberbank is building custody rails for a December launch. These aren't whitepapers.
The scale challenge remains real: $32 billion is roughly 0.1% of U.S. Treasury market size alone. For RWA tokenization to matter at systemic scale, the compliance and settlement integration layer needs to work for institutional legal teams, not just crypto-native platforms. Ondo's pivot to a private execution network this week signals the industry is actively solving that problem.
Share your thoughts in the comments 👇Nel giro di una settimana, due exchange di lunga data hanno annunciato la chiusura—BitMEX, che ha inventato i contratti perpetui ed è in attività da 11 anni, BitMart, che dichiarava di avere un volume di trading giornaliero di 1,6 miliardi di dollari dopo 9 anni, più AscendEX, che ha chiuso all'inizio di questo mese. In appena un mese, questi tre exchange consolidati sono usciti uno dopo l'altro, diventando il fenomeno più rilevante dell'industria cripto-criptovalute recentemente. A differenza dei precedenti, questa serie di chiusure non è la tipica fine esplosiva vista nel settore. Non ci sono stati furti di asset causati da attacchi hacker, nessuno scandalo di appropriazione indebita delle piattaforme e nessun sequestro regolatorio improvviso. Gli annunci delle tre piattaforme sono stati altamente coerenti: "Dopo un'attenta valutazione, chiuderemo in modo ordinato." Questa uscita silenziosa rompe il paradigma tradizionale degli exchange che vengono uccisi da furti (come Mt.Gox) o che cercano la morte (come FTX), riflettendo le profonde difficoltà strutturali che l'industria crypto sta attualmente affrontando. Ancora più ironico, BitMart aveva appena pubblicato il suo rapporto di crescita della prima metà nove giorni prima della chiusura e aveva ottenuto con successo una licenza australiana, apparentemente in un periodo di crescita aziendale; L'ex CEO ha persino detto di aver saputo della chiusura dell'azienda solo grazie all'annuncio. Dietro a tutto ciò c'è la frantumazione del mito della mucca da umore delle monete dell'industria degli exchange crypto: anche se il volume di scambi è ancora decente, le piattaforme potrebbero faticare a sopravvivere a causa del crollo della logica di fondo. 1. Crollo del flusso di cassa: la tripla suddivisione delle formule dei profitti di borsa All'interno dell'industria crypto, la logica del profitto degli exchange può essere semplificata in una formula centrale: ricavi della piattaforma = volume totale di trading di mercato × quota di mercato × commissione per operazione. E ora333 milioni di dollari di ricavi ufficiali da protocollo, 649 milioni di stablecoin nativi GHO emessi e 10 miliardi di dollari TVL che sono rimasti stabili anche in un contesto soffocante con il tasso privo di rischio del Tesoro USA al 4,7%. Questo è il pagello on-chain di Aave per la prima metà del 2026. Mentre la maggior parte dei progetti DeFi manteneva a malapena la liquidità tramite emissioni di token senza fondo, Aave aveva silenziosamente completato la sua trasformazione. Con la Federal Reserve che mantiene stabili i tassi di interesse e la liquidità del mercato globale sotto pressione, questo colosso dei prestiti sta mostrando una posizione difensiva estremamente rara. 1. Banche DeFi sotto finanziamento macroeconomico a margine: perché solo AAVE sta guadagnando silenziosamente? Questo ci porta alla prima domanda: quando il 99% dei protocolli DeFi sul mercato viene esaurito a causa degli alti tassi di interesse, perché Aave è riuscita silenziosamente a fare fortuna? Guardando indietro all'estate DeFi del 2020, tutti giocavano al liquidity minering. Il team del progetto emette un token con un rendimento annualizzato di diverse centinaia, gli investitori retail si lanciano come pazzi, e alla fine l'inflazione dei token viene portata a zero. Anch'io sono caduto in una grossa trappola allora, minando un sacco di cosiddetti token di governance, ma prima ancora di menzionare il wallet, il prezzo si era già ridotto del 90%. Ora, il modello di business di Aave è già molto vicino a quello di una banca tradizionale fisica. I suoi ricavi non dipendono più dall'infusione di token, ma provengono da spread di prestiti, penali di liquidazione e commissioni di prestito flash. Nell'attuale contesto di macro-restringimento del capitale, il capitale è estremamente sensibile ai rendimenti privi di rischio. Perché una grande quantità di fondi precipitati a basso rischio è stata depositata su Aave“前所未有”——这是分析师对韩国散户当前处境最常用的描述。KOSPI指数较6月高点暴跌近40%，仅三星电子和SK海力士两只股票，就把指数在两个交易日内砸穿了16%。 这不是普通的回调，这是一场“去杠杆”的绞杀。 今年，韩国散户错过了2025年的涨幅后，成了韩股最大的买方力量——接近1.1亿个股票账户，相当于平均每个韩国人有2个账户。许多人通过融资和单股杠杆ETF“抄底”三星和海力士。 结果呢？ 88万名买入三星电子的散户中，近一半亏损。 40.8万名买入SK海力士的散户中，近70%亏损。 16只今年5月底才获批的单股杠杆ETF，自上市以来多数跌幅超过60%，部分散户的本金几乎被完全抹去。 这就是典型的“高位接盘”。散户们在股价大涨后才冲进去，而杠杆放大了下跌的惨烈程度。融资余额从创纪录的38.6万亿韩元降至33.2万亿韩元，大量强制平仓集中发生。 韩国财政部在紧急会议后宣布了限制散户参与杠杆ETF的措施，并承认相关产品正在放大市场波动。 今天KOSPI虽然反弹了约3%，但对那些已经亏损70%的散户来说，远远不够。 这场AI芯片盛宴，以散户蜂拥入场开始，以散户被迫离场收尾。韩股的复苏，可$BTC 💡 Idea of the Day
The market is deep in **fear** (FNG 28) with **massive long liquidation** (89% of $28.5M total) — classic retail capitulation as leveraged bulls get flushed out. Ether and XRP are flat despite Samsung’s profit surge, while AI-breaking news adds uncertainty.
Similar setups on May 22 and Jun 1 preceded local bottoms; with long liquidations concentrated, a **short-term bounce** often follows extreme fear. Traders can watch for stabilization above key support before scaling in.
⚠️ **Risk: 6/10** — further downside possible if sentiment deteriorates, but capitulation signals may offer a contrarian entry if volume confirms.
📊 Key levels:
• BTC: $63,000 / $65,000
• ETH: $1,900 / $1,900
DYOR | Not financial advice导弹升空，油价却怂了——市场是太聪明，还是太麻木？
导弹真的落了。
阿巴丹的炼油厂、班达尔阿巴斯的港口，美军空袭的目标精准落在伊朗能源命脉上。《华尔街日报》爆料：美军中央司令部已经拟定了一份10到14天的密集打击方案，摆在特朗普桌上等签字。
按常理，这种级别的升级，油价应该起飞。
WTI一度涨了7%，布伦特站上88美元。
然后呢？
不涨了。反跌了。
WTI回落到82.75美元。市场对“升级”的定价，开始钝化了。
这就有意思了。
伊朗革命卫队刚发射了弹道导弹打美军约旦基地。美国沙特联手空袭伊拉克境内亲伊朗目标。霍尔木兹海峡日均通航量从战前的120艘暴跌到不足10艘。全球五分之一的石油运输，被卡在喉咙里。
结果油价冲高回落？
市场在说： “哦，又打起来了？知道了。”
两种解读，你选哪个？
第一种：市场太聪明了。
“边打边谈”打了五个月了。打打停停，停停打打。投资者已经形成了肌肉记忆——导弹升空就买，停火传闻就卖。这次空袭之前，油价三天暴跌16%，布伦特从100美元上方跌到84美元。为什么？因为之前停火了几天，市场以为要谈了。
结果48小时就凉了。
市场被反复打脸太多次，终于学乖了：这次升级，可能又是下一轮“打打停停”的开端。所以不追了。
第二种：市场太麻木了。
48小时停火就破裂。伊朗拒绝了阿曼提出的“50/50共管”方案。革命卫队公开说： “只要美国威胁继续，霍尔木兹就不可能重新开放” 。
这不是什么“短暂摩擦”。这是结构性僵局。
更吓人的是——美军那套10到14天的密集打击方案还没执行。现在的空袭只是前菜。如果特朗普真签字了，两周不间断轰炸伊朗能源设施和导弹基地，霍尔木兹彻底锁死——
油价会只涨7%？
那对币圈意味着什么？
比特币现在被夹在中间。油价涨→通胀预期升→美联储不敢鸽→风险资产承压。
美联储7月会议刚维持利率不变，但投票从一致通过变成了9比3，三个人投了反对票要加息。30年期美债收益率飙到5.23%。
市场已经在定价一件事： “油价不跌，加息不会停。”
只要霍尔木兹还在紧张，油价就不会真跌。只要油价不真跌，通胀预期就不会退。只要通胀预期不退，美联储就不敢鸽。
三重利空，环环相扣。
所以我的判断是：
市场对“升级”的定价钝化，是错的。
不是市场太聪明，是市场被“打打停停”的噪音训练成了近视眼——只看到眼前这颗导弹，没看到背后那份10到14天的轰炸清单。
油价现在82美元。如果密集打击真的启动，霍尔木兹彻底断流——
100美元，可能只是个起点。
而比特币，在“战争溢价vs加息预期”的拉扯中，两头挨打。
别跟地缘政治赌方向。你以为是抄底，可能是接飞刀。你以为是逃顶，可能是卖在起涨点。
这个市场，现在不看技术面，不看基本面——看的是特朗普今天签不签字。
$BTC $BZ $CL
#美军空袭伊朗，油价冲高回落