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#长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
È così impressionante — Changxin Technology è stata ufficialmente quotata oggi sul STAR Market, aprendo a 49,5 yuan, in aumento del 471%, con il suo valore di mercato che una volta è salito a 3,7 trilioni di yuan, diventando immediatamente il numero uno sul mercato delle azioni A. Vincere il primo biglietto ha fruttato 20.000 yuan, con un volume di scambi superiore a 100 miliardi di yuan nella prima ora, diventando la prima azione nella storia delle A-share a superare i 100 miliardi di yuan in un singolo giorno di fatturato. Dieci anni di affilazione della spada—davvero impressionante.
Curiosamente, mentre Changxin stessa è cresciuta vertiginosamente, tutte le altre azioni di stoccaggio A-share sono state in calo. GigaDevice è sceso del 5,5%, Puran Co., Ltd. è diminuito di oltre il 6%, e anche Baiwei Storage e Jiangbolong sono in calo. Nello stesso settore, quando un'azienda leader diventa quotata, i piccoli player finiscono per essere prosciugati. Con così tanto capitale, tutti andarono a inseguire Changxin, e il resto delle azioni fu naturalmente sbandito. Inoltre, Changxin è un vero produttore di DRAM e non c'erano obiettivi simili nel mercato delle azioni A-share prima. Altri stock di stoccaggio sono o produttori o distributori di moduli, quindi la logica è diversa.
La quota di mercato globale delle DRAM di Changxin è passata dal 4,7% nel quarto trimestre dello scorso anno al 7,6% nel primo trimestre di quest'anno, superando Nanya Technology e diventando la quarta quota più grande al mondo. Si prevede che guadagnerà oltre 50 miliardi di yuan di profitto netto nella prima metà di quest'anno. Ma il 98% dei suoi ricavi proviene dalla DRAM tradizionale—il tipo di chip di qualità commodity che si trovano in server e telefoni. Il più redditizio è HBM (High Bandwidth Memory), quello usato nello stacking di server AI, e Changxin è quasi inesistente. Il divario tecnologico tra i tre giganti in questo campo viene calcolato annualmente. Micron ha guadagnato 28,2 miliardi di dollari in un trimestre, con un margine lordo dell'86%. Changxin è ancora lontano dal guadagnare questi soldi.
Ancora più importante, la capacità produttiva. Questa volta, Changxin ha raccolto 57,9 miliardi di yuan, quasi il doppio del piano originale. Tutti questi soldi vengono investiti nell'aggiornamento delle linee di produzione e nello sviluppo di DRAM di nuova generazione. Morgan Stanley prevede che la capacità mensile di wafer di Changxin potrebbe raggiungere 388.000 wafer entro il 2028. Gli analisti controparticolari affermano che potrebbe superare le 300.000 unità entro fine anno, avvicinandosi al livello di Micron. Ma la tecnologia è indietro di due generazioni, con un intervallo di tre anni nel tempo. La capacità produttiva raggiunse il ritmo, ma i prodotti erano ancora della generazione precedente. Inoltre, i controlli all'esportazione delle macchine di litografia EUV verso la Cina stanno diventando sempre più severi, rendendo le attrezzature il più grande collo di bottiglia per perseguire processi avanzati.
L'impatto a lungo termine di questa questione è molto maggiore del suo impatto a breve termine. Nell'industria dei chip di memoria, la fine della prosperità è sempre stata una sceneggiatura: durante i cicli di boom, tutti espandono freneticamente la produzione, nuove capacità vengono rilasciate in numeri concentrati, domanda e offerta si invertono e i prezzi crolla. L'IPO di Changxin dota essenzialmente l'industria cinese delle DRAM con un arsenale di munizioni. Nel breve termine, le zone di profitto di alto livello di Micron e altri sono temporaneamente sicure, ma tra tre e cinque anni, se Changxin riuscirà davvero a sfruttare sia la capacità che la tecnologia, il panorama globale della tariffazione del potere di stoccaggio dovrà essere riscritto. Non si tratta di oggi, ma oggi segna l'inizio.🚨 $FWA LOOKS LIKE A CASINO — BUT THE NUMBERS ARE WHAT REALLY MATTER.
Here’s the simple breakdown:
«Fake World Assets is basically an on-chain gacha machine built on ETH.»
You put in roughly 0.117 ETH for a random NFT position.
Then you have two choices:
🎰 Keep the NFT you pulled
💰 Or sell it back for 85% of its ETH backing
And these aren’t random junk NFTs either — the system can involve NFTs from major collections.
The interesting part?
There’s no NFT price oracle.
No floor-price feed. No external pricing mechanism.
The depositor sets the ETH backing, and that single number determines the sale price, selection odds, and stake.
But here’s where it gets wild:
🎲 Drawing has roughly -21% EV.
Across 1,981 real settlements, the average dump was around -18.1%.
That’s an incredibly heavy rake — and it’s openly disclosed in the docs.
LPing tells a different story:
📈 Roughly +8.9% per cycle
🖼️ You keep your NFT about 94.5% of the time
But there’s a catch…
LPs are essentially taking a quiet short position on NFT floor prices.
And then there’s the $FWA token.
Right now, it has zero value accrual.
Buybacks have paid out $0 since launch.
Meanwhile, emissions are running at 2% of total supply per day — and they're scheduled to end on August 4 at 19:01 UTC.
🔥 That date could be the real turning point.
Current protocol revenue is reportedly around $289K/day on day 7, which is roughly 2.3x Collector Crypt while sitting at just 11% of its valuation.
But here's the real question:
Can that revenue actually last after the emissions end?
Because if the revenue is sustainable, $FWA could get very interesting.
If it isn't…
The tokenomics could tell a completely different story.
$FWA 👀
#DailyOrbit 🔥 $ETH Ultima volta: Strategia del prezzo attuale di ETH 1957 riassunta! Il livello di resistenza del 1957 determina la forza; evita di inseguire ciecamente il rally
🔸 Prezzo chiave fondamentale | Prezzo attuale 1957
Resistenza a breve termine: 1957
Bacino idrografico del nucleo: soglia intera di 2000
Sostegno a breve termine: 1890
Tendenza Viva Storica: 1840
Confini di mercato:
Con l'aumento del volume, rimase sopra il livello del 1957, con i tori che continuarono la loro ripresa e sfidarono al rialzo il bacino idrografico del 2000;
Multipli tentativi di superare il 1957 senza volume sotto pressione e una lunga chiusura in ombra superiore, con lo slancio rialzista esaurito. È molto probabile che si ritiri verso il supporto del 1890 e fluttui per digerire azioni fluttuanti; Di fatto infrangendo il 1840, questa rottura di struttura di rimbalzo è stata rotta.
✅ Approccio pratico chiaro
Partner del portafoglio: Ridurre gradualmente le posizioni e difendersi vicino all'intervallo di resistenza del 1957. Non detenere posizioni pesanti e ostinatamente superare direttamente il 2000. Attenzione al concentrato assorbimento di profitti dopo un impulso.
Guardare i suoi compagni di squadra: Non inseguire il livello di pressione attuale per sprintare! Due piani prudenti
(1) Aspettare che un ritiro intorno al 1890 si stabilizzi, poi scegliere il momento giusto per acquistare durante i cali;
(2) Attendere che il volume si stabilizzi sopra 1957, confermare una rottura valida sul grafico oraario, poi seguire dopo il pullback.
Sprint a volume illimitato sopra il 1957, inseguimenti alla cieca e gioco d'azzardo proibiti!
⚠ Un promemoria razionale
Le narrazioni ecologiche determinano il valore a lungo termine, mentre il volume di scambio determina l'altezza dei rimbalzi a breve termine.
La volatilità al livello di resistenza si è intensificata, con frequenti rialze piccole. I trader con leva controllano rigorosamente le loro posizioni e tagliano le perdite; evita posizioni pesanti a senso unico e punta sulle rotzioni!
💬 Domande e risposte interattive: Processo di pensiero organizzato! Sei ottimista che l'ETH supererà il 2000 e continuerà il rimbalzo, oppure incontrerà resistenza a 1957 e ricadrà nel consolidamento?
$ETH
⚠ Si tratta solo di un exchange di strategie di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento
Obiettivi principali all'interno del mercato
$JELLY $OPG $SLX $LAB $CORE $BSB $ALLO $CHIP
⚠ Priorità stabilità: ALLO, BSB🚨 This might be one of the most misunderstood crypto projects right now.
Here's the TL;DR on $FWA (Fake World Assets) 👇
🌀 Think of it as an on-chain gacha machine built on Ethereum.
You pay around 0.117 ETH for a random NFT position. Once you reveal it, you can either:
• Keep the NFT 🖼️
• Sell it back instantly for 85% of its ETH backing 💰
The twist? There are no price oracles or floor-price feeds.
The ETH backing chosen by depositors determines everything:
The NFT's sale price
Your odds of drawing it
The amount at stake
It's an unusually simple system.
🎰 For players, the math isn't great.
Across 1,981 real settlements, the average sell-back loses about 18.1%, making each draw roughly -21% expected value. The protocol is upfront about this in its documentation.
💧 For liquidity providers, the story is different.
LPs earn roughly +8.9% per cycle and keep their NFT about 94.5% of the time—but they're effectively taking the risk if NFT floor prices fall.
🪙 As for the $FWA token...
Right now, it has no direct value accrual. Buybacks have totaled $0 since launch.
The key date is August 4, 19:01 UTC, when emissions of 2% of total supply per day come to an end. That could become a major turning point.
📈 The protocol is reportedly generating around $289K in daily revenue (day 7), about 2.3× Collector Crypt's revenue despite having only ~11% of its valuation.
The real question isn't whether it's making money today—it's whether that revenue is sustainable once emissions end.
What do you think: hidden gem or cleverly designed casino? 👇#DailyOrbit Aave V4已经上线Avalanche。
这是V4完成以太坊部署以后，第一次向其他公链扩展。
首批上线的结构包括一个核心流动性中心，以及主市场、AVAX相关资产市场和外汇市场。
这次扩展值得关注的地方，不只是又多支持了一条链。
V4的新结构允许不同借贷市场共享底层流动性，同时使用各自的抵押品和风险规则。
如果这种模式稳定运行，
DeFi借贷的竞争将从“哪条链资金最多”，逐渐转向“谁能更高效地调度多链流动性”。
$AAVE $AVAXSmettetela di giudicare ostinatamente le variazioni dei prezzi con dati storici del FOMC; nessuno ha rivelato la verità fondamentale
Attualmente, internet è invaso da statistiche contraddittorie sulle riunioni della Federal Reserve. Sia i rialzisti che gli orsi presentano i propri dati per convincere gli investitori retail. Sembra ragionevole in superficie, ma in realtà sono tutte informazioni frammentate a senso unico.
Alcune stime mostrano che negli ultimi nove incontri del FOMC si sono verificati otto round di svendita di mercato, con un calo medio su sette giorni di quasi l'11%;
Un altro insieme di statistiche mostra che negli ultimi sette incontri, cinque hanno registrato aumenti, con un incremento medio del 17,6%;
I dati a lungo termine sono completamente diversi: l'aumento medio nei 5 giorni successivi all'incontro è stato dello 0,9%, quello a 10 giorni è stato del 3,9% e quello a 20 giorni è stato direttamente dell'11,1%.
I dati contraddittori sono in conflitto e prevedere il mercato solo basandosi sui risultati del raggiungimento è fondamentalmente inefficace.
Ciò che determina davvero la direzione del mercato non è mai stata la decisione stessa del FOMC, ma lo stato emotivo del mercato prima che venga attuata la decisione.
Quando il mercato è al massimo dell'avidità, la riunione della Federal Reserve è la ragione perfetta per i principali attori di vendere la vendita; Il mercato complessivo è profondamente intrappolato in una zona di paura, quindi questa riunione diventerà invece un catalizzatore per un rally.
Confrontando tutti i segnali attuali di mercato, l'ambiente attuale è molto chiaro:
Il prezzo del BTC si mantiene sopra la media mobile chiave di 65.000, con supporto strutturale tecnico presente;
L'indice Fear and Greed è 39, indicando che il mercato complessivo si trova nella zona della paura, senza una bolla di inseguimento surriscaldata;
I prezzi del petrolio continuarono a scendere, alleviando significativamente le pressioni inflazionistiche sul mercato;
I dati sull'occupazione sono rimasti solidi e i fondamentali macroeconomici sono rimasti stabili;
La probabilità attesa del mercato di un aumento dei tassi è balzata dal 13% al 38%, e il sentimento negativo è già stato riflesso dal mercato.
Ecco un approccio pratico per adattarsi a questa decisione della Fed:
Sotto i 65.000, puoi posizionare le tue posizioni base in lotti, con gli stop-loss tutti impostati al livello inferiore prima del grafico giornaliero. Questo layout offre un eccellente rapporto profitti-perdite.
Evita di scommettere pesantemente su aumenti o perdite unilaterali nei prossimi giorni; tutte le incertezze dovrebbero aspettare fino a giovedì mattina prima di prendere una decisione.
Tieni d'occhio il primo candelabro di 15 minuti dopo l'annuncio della decisione per determinare la tua prossima mossa:
Se la dichiarazione ufficiale menziona un progresso graduale dell'inflazione e un aumento delle aspettative, è probabile che il BTC aumenti direttamente, testando la fascia tra 68.000 e 69.000;
Se dovesse verificarsi un aumento dei tassi inaspettatamente aggressivo, la volatilità del mercato a breve termine aumenterà drasticamente, ma il mercato si trova già in una zona di paura e notizie così improvvise negativamente potrebbero invece creare una rara trappola dell'oro.
Molte persone subiscono enormi perdite a ogni riunione della Fed, seguendo ciecamente i dati storici e ignorando il sentiment attuale del mercato. Non cadere nella stessa trappola questa volta.
Stai scegliendo di aspettare e vedere l'implementazione ora, o hai già preparato i tuoi piani in lotti in anticipo? #美联储周四凌晨公布利率决议 🚨 Tutti stanno guardando i chip AI... ma la vera battaglia potrebbe svolgersi nella memoria.
La Cina ha appena fatto la sua mossa più grande finora.
CXMT (ChangXin Memory) ha debuttato sul STAR Market con una valutazione di 3,31 trilioni di yuan, diventando istantaneamente la più grande azione sul mercato A-share cinese. 🔥
Questo significa che la corsa globale alla memoria non è più solo Samsung contro SK Hynix.
Solo la scorsa settimana, Anthropic ha siglato accordi di fornitura di memoria con Samsung e SK Hynix, mentre Nvidia ha rafforzato le sue partnership AI in Corea.
Ora, la Cina è ufficialmente entrata in gioco con un gigante della memoria quotato in borsa. 👀
Il mercato ha reagito rapidamente.
Il KOSPI è salito di oltre l'1,7% all'apertura prima di invertire la rotta, mentre gli investitori hanno iniziato a prezzare la possibilità di un terzo grande player DRAM. 📉
Da qui, tieni d'occhio due cose:
📌 Prezzi dei contratti DRAM
📌 Espansione della capacità di CXMT
Se l'offerta cresce più velocemente della domanda, il potere di determinare i prezzi potrebbe essere sotto pressione—anche per i leader attuali.
La grande domanda è semplice:
La domanda AI può sostenere tre giganti globali della memoria, o è inevitabile una guerra dei prezzi? 🤔
Come stai giocando questo tema—azioni di chip coreane, nomi AI o A-share cinesi? 👇
#CXMTMemoryIPO
#DailyOrbit Il weekend è stato vivace, e "code di scambio per chiudere" è diventato un argomento caldo. Nessuna pressione politica, nessun attacco hacker, eppure improvvisamente un negozio dopo l'altro chiude—qual è il motivo?
Non capisco come funzionino le borse; come qualcuno con oltre dieci anni di esperienza, sento direttamente che probabilmente non è redditizio, o addirittura una perdita. Dire 1.000 o 1.000, aprire un'attività significa fare soldi. Ogni giorno, quando apri gli occhi, tante persone aspettano il tuo stipendio, e con così tante spese giornaliere, come puoi sopravvivere senza guadagnare?
Penso che le borse dovrebbero avere due principali fonti di reddito: una è il guadagno di commissioni di transazione dai trader. Ora è difficile guadagnare—il mercato orso è durato troppo a lungo e, una volta che entri, sei intrappolato e tagliato fuori. L'effetto profitto è troppo basso e, con il mercato azionario in forte espansione, i nuovi arrivati non arrivano, e i veterani vengono eliminati o attratti dal mercato azionario. Senza nessuno che scambia, naturalmente non c'è modo di guadagnare commissioni.
Un'altra fonte di reddito per gli exchange dovrebbe essere il denaro proveniente dalle commissioni dei token e da altri progetti di emissione di token. Nei mercati ribassisti, i progetti crypto faticano ad attrarre investimenti, quindi vengono emmessi meno token. Inoltre, i principali exchange di grandi dimensioni continuano a concentrarsi sull'alpha, diventando il modo preferito per i nuovi progetti di quotare i token. Quindi gli exchange di medie dimensioni non possono più guadagnare dall'emissione di token per nessun progetto.
Non guadagnano né commissioni né commissioni per la quota simbolica. E le aziende di medie dimensioni sono grandi e ricche, vivono ogni giorno del loro vecchio capitale—come possono sopravvivere? Guardando al mercato orso, non si vede ancora una fine, quindi resta solo una strada: chiudere la porta e tagliare le perdite.
Basandomi sull'esperienza passata, ogni volta che le borse non riescono a resistere e il loro cibo si raffredda, spesso è un segno che il mercato orso sta toccando il fondo. Non è certo se questa vecchia esperienza funzionerà di nuovo questa volta. Preghiamo insieme. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
2500亿美元——英伟达正在谈判为OpenAI提供一笔巨额融资担保，用于租赁软银在俄亥俄州开发的10吉瓦数据中心项目。 这不仅是AI热潮中最大的一笔金融交易，也标志着英伟达的角色从“AI卖铲人”升级成了“AI基建银行”。
英伟达正在用资产负债表，为AI的未来买单——同时确保未来的订单继续流向自己。
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① 交易细节：2500亿担保，撬动5000亿项目
这笔担保将帮助OpenAI租赁软银在俄亥俄州南部开发的10吉瓦数据中心园区。项目总成本可能超过5000亿美元，其中英伟达的担保将覆盖数据中心租赁与建设所需的债务，但不包含其中部署的英伟达芯片。此外，英伟达还在讨论另一笔为OpenAI采购芯片提供融资的交易，规模可能高达3500亿美元。
这笔交易的核心逻辑是：OpenAI作为一家尚未盈利的私人企业，缺乏投资级信用评级。英伟达的信用背书就像一张“入场券”，让软银能获得更多融资来推进项目建设。而OpenAI则承诺租下这些算力——形成“英伟达担保→银行放贷→软银建数据中心→OpenAI租用→采购英伟达芯片”的闭环。
② 项目有多庞大？
项目选址俄亥俄州南部派克县的Portsmouth铀浓缩厂旧址——冷战期间为核武器计划提供武器级铀，2001年关停。软银旗下SB Energy将在此建设10吉瓦发电设施，其中至少9.2吉瓦为天然气发电。10吉瓦大约相当于一座大型核电站的全部输出功率，能满足约800万户美国家庭的用电需求。
项目第一阶段预计2028年完工，提供约800兆瓦电力。整座园区满载预计持续建设至2030年代中后期。
③ 英伟达的角色升级：从芯片供应商到基建银行
此前市场曾传出英伟达缩减对OpenAI千亿级资金支持的消息。早期规划中，英伟达曾考虑1000亿美元的直接投资计划，但因OpenAI推进上市进程而搁置。如今从直接股权注资转向2500亿美元项目融资担保，英伟达不仅大幅提升了资金承诺量级，更在支持方式上实现了实质性升级。
这种模式能规避OpenAI上市前的估值博弈与股权稀释风险，以较低资本占用撬动庞大基建项目，同时通过深度绑定确保OpenAI未来庞大的算力采购订单持续流向英伟达。 这不是投资，是锁定。
④ 质疑：循环融资与泡沫风险
批评人士指出，英伟达通过投资AI公司、为基础设施建设提供支持，可能正在人为制造更高的市场需求，进一步推高AI产业估值泡沫风险。
⑤ 对加密市场的传导
英伟达对OpenAI的2500亿美元担保，本质上是AI基建的进一步加速。对加密市场的影响是间接但深远的。从算力需求看，AI数据中心的扩张正在消耗全球大量电力资源，比特币矿工面临的能源竞争只会加剧。从叙事传导看，科技巨头持续加码AI基建叙事，对AI+Crypto赛道的市场情绪是间接支撑，但对存储芯片等硬件端的短期影响有限——长鑫科技上市、存储股波动仍是更直接的变量。
从“卖铲子”到“当银行”，英伟达正在重新定义自己在AI产业链中的位置。这一模式能否持续，取决于AI的最终需求是否真能填满这些即将建成的数据中心！ ORDI, la moneta pionieristica nel settore delle iscrizioni Bitcoin, ha un tempo scatenato un enorme mercato rialzista per le iscrizioni. Innumerevoli persone hanno tratto profitto dalle narrazioni delle iscrizioni, attirando un gran numero di investitori al dettaglio a seguire l'esempio. Ora che l'hype è svanito, l'attenzione del mercato si sta spostando sull'IA e su nuovi hotspot di catene pubbliche. Il tasso di crescita del traffico delle nuove iscrizioni Bitcoin è rallentato, rendendo difficile replicare lo spettacolo grandioso della partecipazione nazionale. Molti continuano ad aspettare una seconda tendenza, ma questa tendenza non arriva mai come previsto. In un contesto di gioco preesistente, ripetere i guadagni storici è estremamente difficile. "Scoperta di balene" Arbitraggio di balene da un milione di yuan fallito, inversione delle posizioni statunitensi e di Bladenville per il petrolio greggio ha perso 450.000 dollari
0xa314 All'inizio, dopo un forte aumento del petrolio greggio, la balena cambiò posizione, andando long sul WTI e short sul Brent, formando una trade accoppiata cross-asset con un totale di circa 15 milioni di dollari, prevedendo forse che il WTI continuerà la sua precedente forza relativa.
Dal 14 al 23 luglio, WTI e Brent su Hyperliquid sono aumentati rispettivamente di circa il 16,4% e il 13,1%, con WTI chiaramente in sovrapposizione. La balena ha poi stabilito circa 91.000 posizioni a lungo di WTI ed ampliato le posizioni short Brent a circa 100.000 contratti.
Tuttavia, dopo che i rischi geopolitici si sono raffreddati, entrambi i petroli grezzi sono diminuiti simultaneamente, con il WTI che è sceso leggermente di più del Brent, e le operazioni a coppie non si sono concretizzate. A causa dell'elevato costo di costruzione di posizioni long nel WTI, le sue perdite superano anche i guadagni delle posizioni short su Brent.
Al momento della stampa, la balena detiene 86.000 posizioni long WTI e 90.000 posizioni short Brent, con un valore totale di circa 15,1464 milioni di dollari. Tra queste, le posizioni a lungo di WTI hanno avuto una perdita non realizzata di circa 611.600 dollari, mentre le posizioni corte su Brent hanno avuto un guadagno fluttuante di circa 198.000 dollari; Combinando la perdita precedentemente realizzata di circa 45.900 dollari dovuta alla riduzione della posizione e il tasso di finanziamento di 15.000 dollari, la perdita cumulativa di questo round di scambio di spread del petrolio greggio negli Stati Uniti è stata di circa 444.400 dollari.
Questo indirizzo non è specializzato nel petrolio greggio. I registri mostrano che inizialmente si concentrava sul trading di NVDA, DRAM, MU, SNDK e altri asset di semiconduttori e di stoccaggio, partecipando anche a contratti di indice azionario come SP500 e XYZ100, con profitti storici di 8,6 milioni di dollari#美联储周四凌晨公布利率决议
Alla riunione della Fed di questa settimana, la probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 13% di una settimana fa al 38%.
(1) Dati
Il 28-29 luglio la Federal Reserve terrà una riunione di politica monetaria. Una settimana fa, il mercato pensava che la probabilità di un aumento dei tassi fosse solo del 13%, ma ora i dati CME mostrano che la probabilità di un aumento di 25 punti base è salita al 36,3%-38%.
Ancora più cruciale è settembre: la probabilità di mantenere i tassi invariati è scesa al 19,6%, un aumento di 25 punti base del 55,2% e un aumento di 50 punti base del 25,2%. Il mercato ha completamente previsto un aumento dei tassi a settembre.
Ma un sondaggio Bloomberg su 76 economisti ha mostrato che tutti gli intervistati si aspettano che i tassi rimangano invariati a luglio. Economisti e trader di mercato hanno espresso giudizi completamente opposti sulla stessa questione.
(2) Perché la probabilità di aumenti dei tassi è improvvisamente aumentata?
Prezzi del petrolio. Durante il conflitto USA-Iran, Brent si avvicinò a 94 dollari. Quando i prezzi del petrolio aumentano, aumentano le aspettative di inflazione. Con l'aumento delle aspettative di inflazione, la Fed è costretta a diventare più aggressiva.
Lo stile di Wash. Da quando è entrato in carica, il nuovo presidente ha reso chiaro: nessuna guida preventiva, tutto dipende dai dati. A differenza del suo predecessore, non dava segnali chiari al mercato, quindi il mercato poteva solo fare ipotesi basandosi sulla probabilità.
Le divisioni interne sono già in corso. Il grafico del punto di giugno mostra che nove funzionari prevedono almeno un aumento dei tassi prima della fine dell'anno, con sei di loro che prevedono due aumenti. Il capo economista di Renaissance Macro ha persino affermato senza mezzi termini: "Perché non aumentare i tassi d'interesse ora?" ”
(3) Di cosa è preoccupato il mercato?
L'inflazione potrebbe tornare. Il CPI di giugno è effettivamente sceso al 3,5%, ma questo è avvenuto prima che i prezzi del petrolio aumentassero. Con i prezzi del petrolio in forte aumento a luglio, il CPI del prossimo mese difficilmente sarà così positivo.
Il mercato del lavoro è troppo forte. Le prime richieste di sussidi di disoccupazione hanno raggiunto i 187.000, il minimo degli ultimi sette anni. La Fed vuole tagliare i tassi, ma i dati sull'occupazione non danno alcuna giustificazione.
(4) Cosa significa questo per il mercato cripto?
Il BTC ha recuperato 65.000 e l'indice di panico è risalito a 30. Se la Fed rimane stabile ma la sua dichiarazione è aggressiva, il mercato potrebbe prima scendere e poi rimbalzare. Se ci fosse un aumento inaspettato dei tassi, il BTC potrebbe rapidamente ritirarsi a 62.000-63.000. Se rimane invariato e la formulazione è moderata, il BTC potrebbe contestare i 67.000-68.000.
Da stasera a domani, le fluttuazioni dei futures del Nasdaq e dei rendimenti dei Treasury ti indicheranno la direzione prima dei candelieri. Il mercato sta osservando cosa dirà Washes—se "manterrà il tasso invariato ma manterrà l'opzione di aumenti dei tassi" o se invierà segnali più chiari. La risposta sarà rivelata giovedì mattina presto.#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA?
Recentemente, molte persone hanno aspettato i report sugli utili da Microsoft, Meta e Amazon, ma in realtà penso che la principale preoccupazione del mercato questa volta non sia più se l'EPS superi le aspettative.
Invece, sorge un'altra domanda: l'IA ha davvero iniziato a fare soldi?
Nell'ultimo anno, la narrazione dell'IA ha portato le azioni tecnologiche a nuovi picchi, ma la tolleranza del mercato sta diminuendo.
Qualche giorno fa, sebbene Alphabet abbia ottenuto risultati discreti, ha nuovamente alzato le previsioni di spesa in capitale per l'IA (CapEx), suscitando preoccupazioni sul mercato riguardo a investimenti troppo rapidi e a rendimenti lenti, esercitando una chiara pressione sul prezzo delle sue azioni.
Questo significa anche che Microsoft, Meta e Amazon sono sotto una pressione finanziaria maggiore che mai.
Microsoft deve dimostrare che la crescita dei ricavi generata da Azure AI è sufficiente a coprire l'investimento in potenza di calcolo in continua espansione; Meta deve dire al mercato che decine di miliardi di dollari in investimenti nei data center si tradurranno infine in ricavi e profitti pubblicitari; Amazon mira a dimostrare che i servizi AWS e AI possono continuare a crescere, piuttosto che semplicemente aumentare le spese in conto capitale.
Credo che questo giro di guadagni diventerà un momento cruciale nella logica degli investimenti nell'IA.
In passato, il mercato credeva nel "investire prima, poi guadagnare".
Quello che il mercato vuole di più ora è "dopo aver investito, ha già iniziato a fare soldi."
Se tutte e tre le aziende riusciranno a dimostrare contemporaneamente che i loro investimenti in IA generano costantemente ricavi, allora l'intera catena industriale dell'IA—GPU, storage, reti, moduli ottici e persino l'area dell'IA fisica che sto seguendo da vicino—dovrebbe continuare a beneficiarne.
Ma se la crescita dei ricavi non riesce a tenere il passo con la spesa in conto capitale, il mercato potrebbe comprimere ulteriormente la valutazione del settore dell'IA. Anche se il rapporto sugli utili è buono, ciò non significa necessariamente che il prezzo delle azioni salirà.
Quindi questa settimana, quando guardo i report finanziari, non guardo prima all'EPS, ma piuttosto a se la direzione risponde a una domanda: l'IA è stata smentita? Può davvero portare enormi rendimenti alla $META? Một trong những token nổi bật hôm nay: 💥 Euler tăng mạnh sau thông tin được niêm yết trên Upbit KRW, một trong những sàn crypto lớn nhất Hàn Quốc. Việc xuất hiện trên Upbit thường tạo ra sự chú ý lớn nhờ: Dòng tiền retail Hàn Quốc.
📊 Thanh khoản mới từ cặp giao dịch KRW.
⚡ Tâm lý FOMO khi token được tiếp cận lượng người dùng lớn hơn. 🏦 Câu chuyện phía sau $EUL Euler là giao thức DeFi tập trung vào: 💰 Lending & borrowing.
⛓️ Quản lý tài sản on-chain.
🔧 Cơ chế tài chính phi tập trung linh hBinance RLUSD ha un rendimento annualizzato del 22,25%, ma temi che un premio dello 0,1% possa compromettere i tuoi guadagni?
Ecco una strategia per acquistare RLUSD senza inseguire il rally o preoccuparsi che RLUSD cali dopo la fine dell'evento—puoi comunque partecipare all'evento RLUSD di Binance.
Strumento principale: Euler
Attualmente, puoi utilizzare i tre tipi di stablecoin mostrati nel grafico come garanzia per prestare RLUSD su Euler, quindi depositare il RLUSD preso in prestito su Binance per partecipare all'evento.
Per stabilità, l'USDC può essere prioritizzato come garanzia.
C'è una chiara differenza tra Euler e Morpho:
Le stablecoin state in Euler possono continuare a generare rese.
Pertanto, dopo aver detratto il costo del prestito del RLUSD, il lato collaterale può comunque ottenere circa lo 0,85%–2,65% del rendimento netto, e il prestito RLUSD può partecipare alle attività di Binance. Attualmente, la liquidità disponibile è di 6,2 milioni, che rappresenta anch'essa una buona capacità di finanziamento.
I vantaggi di questo approccio sono:
- Non è necessario acquistare al prezzo elevato del RLUSD;
- Nessun rischio che il RLUSD cali dopo la fine dell'evento, che consuma i rendimenti della gestione patrimoniale;
- Gli attivi collaterali stessi possono continuare a generare rendimenti
Il compromesso è un ulteriore livello di rischio contrattuale di Euler e una leggera riduzione dell'efficienza del capitale.
Prendiamo USDC come esempio: il LTV massimo di Euler è dell'89%, il che significa che collateralizzare 100.000 dollari USDC può prestare solo fino a circa 89.000 dollari di RLUSD, che non possono raggiungere il 100% di utilizzo del capitale.
Tuttavia, poiché sia le garanzie che gli asset presi in prestito sono stablecoin mainstream, i rischi di liquidazione sono relativamente controllabili.
L'essenza di questa strategia è:
Sacrificando un po' di efficienza di capitale in cambio di non inseguire i massimi RLUSD o di non sostenere il rischio di ritirate dei premi, mantenendo però i profitti dell'attività.
La condivisione di strategie personali non costituisce consulenza sugli investimenti. Assicurati di fare un DYOR #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
Oggi, Changxin Technology è stata quotata in borsa, aprendo con un picco del 471%, facendola sentire come la prima posizione nelle A-shares
Direi che questo è un passo fondamentale per i semiconduttori domestici, ma è ancora lontano dal scuotere le tre grandi strutture.
Il significato centrale dell'IPO di Changxin è che dispone di ampie munizioni per perseguire processi ed espandere la capacità, facendo davvero passare il sistema DRAM globale da un "monopolio a tre giocatori" a un nuovo schema di "tre forti e uno debole". Il sentiment a breve termine è molto elevato, e la valutazione del primo giorno ha già superato molte aspettative sugli utili, quindi non inseguire ciecamente i massimi; A lungo termine, la sostituzione domestica dello stoccaggio a uso generale è la tendenza definitiva, ma il percorso HBM di fascia alta è ancora a 2-3 anni di distanza; la vera battaglia deve ancora arrivare.
Perché, sia in termini di valore di mercato che di tecnologia, c'è ancora un divario significativo
L'IPO di Changxin ha rimodellato il panorama competitivo globale dello stoccaggio. La logica a lungo termine per la sostituzione interna è forte, ma nel breve termine i premi di sentiment sono troppo alti e il divario tecnologico ha ancora bisogno di tempo per essere colmato Con i premi di rischio del petrolio greggio soppressi e dati sull'occupazione solidi intrecciati, la tensione centrale del mercato prima della decisione dei tassi della Fed si è spostata in un gioco macro tra "raffreddamento dell'inflazione" e "mantenere tassi di interesse più alti più a lungo".
Le aspettative di allentamento delle tensioni geopolitiche hanno spinto i futures sul petrolio greggio $CL crollare di oltre il 5% intraday, mentre il calo dei prezzi dell'energia ha attenuato direttamente le aspettative di inflazione a breve e medio termine. Nel frattempo, le prime richieste di sussidio di disoccupazione della scorsa settimana sono scese a 187.000, indicando che il mercato del lavoro rimane solidamente resiliente.
In termini di classifica dei motori, la dichiarazione di politica FOMC della Federal Reserve costituisce il tema principale delle operazioni commerciali, mentre la spesa in conto capitale dai rapporti sugli utili dei giganti tecnologici è il secondo indicatore di liquidità. Il Crypto Panic & Greed Index si è ripreso a 30 e, con il BTC sopra la soglia di $65.000, indica che il prezzo del capitale per un atterraggio morbido sta salendo.
Lo scenario rialzista deve basarsi sul bias dovish diffuso dalla riunione politica e sui rapporti sugli utili dei giganti tecnologici che hanno superato le aspettative. Se la Fed conferma una tendenza al ribasso dell'inflazione, la ripresa della liquidità cross-market avverrà sia nelle azioni statunitensi che nei mercati criptovalute, ma bisogna prestare attenzione alla pressione a breve termine sui chip di mercato causata dalla compensazione di circa 900 milioni di dollari di FTX a partire dal 31 luglio.
Lo scenario negativo dipende dalla resilienza della forza lavoro, dal fatto che scatenano segnali aggressivi o da improvvise tensioni geopolitiche ricorrenti. Se la Fed sottolinea che i tassi di interesse alti persisteranno più a lungo del previsto, i prezzi del petrolio $CL rimbalzare nuovamente, il rafforzamento dei rendimenti del dollaro e dei Treasury statunitensi scatenerà un'avversione al rischio cross-market e un ritiro delle azioni tecnologiche trascinerà contemporaneamente verso il basso gli asset criptovalutati.
Le condizioni di fallimento per queste due simulazioni sono o un ritorno completo dei premi di rischio geopolitico o un cambiamento nella politica della Fed che supera le aspettative. Una volta che il petrolio greggio riprenderà il suo slancio al rialzo e recupererà le perdite, la logica del raffreddamento dell'inflazione fallirà; Se i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione continueranno a non soddisfare le aspettative e portano a un ritardo completo nelle aspettative di taglio dei tassi, il quadro macro dei prezzi verrà ristrutturato.
Nei prossimi sette giorni, l'attenzione dovrebbe essere rivolta alla dichiarazione decisionale sui tassi di interesse della Federal Reserve di giovedì mattina presto, ai cambiamenti nella spesa in conto capitale dai rapporti sugli utili dei giganti tecnologici e sul reale supporto di mercato per i fondi di compensazione di FTX che entrano nel mercato il 31 luglio.
#新手必看: Tutto ciò di cui hai bisogno è qui per #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保#美联储周四凌晨公布利率决议 Molte persone si chiedono se mantenere invariati i tassi di interesse o aumentare questa volta.
Ma credo che più importante dei risultati sia il primo insieme di logiche di politica monetaria dell'era Warsh.
Durante l'era Powell, il mercato era abituato a scambiare aspettative in anticipo attraverso discorsi, dot plot e indicazioni lungimiranti; Dopo l'assunzione di Warsh, il cambiamento più grande è stato l'indebolimento delle orientazioni futuristiche, riportando il mercato a un modello di "politica basata sui dati".
Ciò significa che la volatilità futura del mercato potrebbe essere ancora maggiore.
Perché quando le banche centrali smettono di darti risposte in anticipo, i prezzi degli asset possono essere rivalutati continuamente solo in base a nuovi dati economici.
Per BTC, il settore statunitense dell'IA e gli asset di rischio, questo non è solo un incontro sui tassi d'interesse, ma anche un cambiamento nei meccanismi di prezzo di mercato.
La mia filosofia di trading è sempre stata semplice:
Quello che scambi non è una notizia, ma come il mercato assimila le notizie; Quello che scambi non è l'opinione, ma l'aspettativa di come le cose cambieranno.
Quindi, per questa riunione, non mi affretterò a prevedere le direzioni, ma mi concentrerò su tre segnali:
* Come Warsh valuta l'inflazione attuale;
* Se continuare ad attenersi a indicazioni future più debolite;
* Il mercato riprezzerà le aspettative di liquidità nei prossimi mesi di conseguenza?
Le vere opportunità spesso arrivano dal momento in cui la percezione del mercato cambia, non dal momento in cui i tassi di interesse vengono annunciati. $ETH La pubblicazione di Changxin è una cattiva notizia per Samsung, SK Hynix e Micron? #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
Il breve termine non è una cattiva notizia, ma il lungo termine sicuramente lo è!!
Oggi molte persone stanno discutendo dell'aumento del prezzo delle azioni di Changxin, ma io sono più preoccupato per un altro problema: Samsung, SK Hynix e Micron perderanno il sonno a causa di questo?
L'IPO di Changxin non causerà domani un rimpasto nel mercato globale delle DRAM. Nell'era dell'IA, HBM rimane l'attività più redditizia per Samsung, SK Hynix e Micron, mentre Changxin ha ancora un netto divario.
Quindi, per i prossimi due o tre anni, i loro veri rivali saranno ancora l'uno l'altro.
Ma il mercato dei capitali guarda al futuro.
I fondi rilevanti raccolti dall'IPO di Changxin non sono solo per l'espansione della capacità, ma significano anche che gli investimenti futuri in R&S, processi avanzati, HBM e altri settori di stoccaggio di alto livello avranno maggiore leva.
Se la competizione globale per lo stoccaggio fosse un tempo un gioco "Three Kingdoms Kill",
Ora è ufficialmente diventato "Three Kingdoms Kill + un nuovo giocatore che sale rapidamente di livello."
Sono sempre stato interessato all'IA fisica, quindi presto particolare attenzione all'industria dello storage.
Perché in futuro, che si tratti di server AI, robotica o guida autonoma, DRAM e HBM saranno tutti essenziali.
Chiunque riuscirà a mettere in sicurezza la prossima generazione di storage di fascia alta otterrà il maggior beneficio nel prossimo ciclo di infrastrutture di IA.
Quindi, a mio avviso, il significato più grande della quotazione di Changxin non è quanto sia cresciuta oggi, ma il fatto che, per la prima volta nell'industria globale dello storage, ci sia stato un vero concorrente che meriti l'attenzione a lungo termine di Samsung, SK Hynix e Micron.
Per i prossimi tre-cinque anni, non cambierò il mio giudizio solo a causa delle fluttuazioni del prezzo delle azioni di un'azienda, ma continuerò a concentrarmi su un indicatore:
Quando Changxin entrerà davvero nel mercato HBM?
Se quel giorno dovesse arrivare, credo che la logica della valutazione dell'industria globale dello storage potrebbe essere riscrittaRagazzi, CVX è salito del 5,55% oggi, attualmente a 1,387 dollari, continuando a riprendersi dal minimo storico di 1,04 a inizio luglio. La logica dietro l'aumento: CVX reinvestito automaticamente al 29% annualizzato, AbcCVX con staking fino a 2,5x di bonus—i rendimenti dello staking sono aumentati significativamente, i detentori sono incentivati a trasferire token in locked e il mercato circolante è passivamente restringito. Gli analisti affermano chiaramente: una volta che la curva di lock-up continuerà a salire, la scarsità dal lato dell'offerta si rifletterà prima nei prezzi. Il tetto totale di offerta è di 100 milioni, con un rapporto di circolazione attuale di circa il 92%; Il ciclo di sblocco originale per i team e i primi investitori è terminato, ma il protocollo continuerà ad aggiungere lentamente nuove zecce insieme al mining di LP. Livelli chiave di prezzo: Resistenza $1,40-$1,42 (rottura a $1,45-$1,50), supporto $1,30-$1,33 (rottura a $1,20-$1,23). Rischio: La sostenibilità dei rendimenti del protocollo dipende dalla stabilità del TVL di Curve, e la possibilità di mantenere il TAEG dello staking è fondamentale. Indicatori chiave recenti da tenere d'occhio: staking delle tendenze APR e tasso di crescita dello staking. Per gli asset che sono scesi di oltre il 97% rispetto all'ATH e i cui fondamentali stanno migliorando, concentrarsi sulla crescita del blocco del valore e sullo staking APR è più importante che concentrarsi sui candelabri. Analisi personale della vista di mercato e compilazione di informazioni di mercato, non consigli sugli investimenti. $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge variabili #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon riusciranno a mantenere la narrazione dell'IA? $CRWD
Price action is trading around 185.57, holding above dynamic MA5 (184.49), while sitting below MA10 (190.08) and MA20 (193.27).
EP
183.00 - 185.50
TP
190.08
193.27
205.00
SL
179.00
Price pulled back significantly from its recent high of 219.18 and is attempting to bounce off lower support levels around 180.00. Reclaiming MA5 (184.49) provides initial signs of stabilization for a move toward MA10.
Let's go $CRWD
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Aggiornamento 📊 del profilo del volume
Qualcuno sta ancora guardando il profilo del volume? 👀
Il livello di $64K in cui ho menzionato la presa di profitti non era casuale — era il Point of Control (POC), l'area con il volume di scambi più alto in quella fascia.
Combinato con ulteriori confluenze, forniva una forte zona di reazione tecnica. 🎯
Il profilo dei volumi rimane uno degli strumenti più utili per identificare:
📌 Aree a prezzi ad alto interesse
📌 Zone chiave di supporto e resistenza
📌 Livelli potenziali di reazione
Il prezzo spesso rispetta dove si è fatta la maggior parte degli affari.
Non limitarti a guardare le candele — capisci dove si trova il volume.
#BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？
事件概述
说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。
现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。
讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。
但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。
对市场的影响
短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。
中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。
但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。
参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈 预测涨
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。
认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考Questo piatto AGLD è praticamente un avanzo dimenticato in cucina—il piatto è freddo—ma ho sentito l'odore del maiale cotto due volte nel forno! 🔥 L'RSI di un'ora di 35,66 è come gli ultimi tre secondi precisi della cottura sous vide—se non si surriscalda, la carne diventerà dura. La fascia inferiore di 0,1477 è scivolosa contro il tagliere, e la fascia inferiore di 4 ore a 0,1457 è il tappetino antiscivolo della stazione di preparazione—i protagonisti del mercato si accovacciano vicino al fornello per rubare i vostri ordini stop-loss!
Il piatto principale (le monete mainstream) ora sembra brodo da un giorno all'altro—costante ma senza sorprese; Il prezzo del "fegato saltato" di zenzero e cipollotto" di AGLD — è sceso del 2,11%, ma il KDJ (qui riferendosi all'RSI) è a 35,66, come la fase verde cruda prima che i peperoncini vengano fritti nell'olio, profumato solo dopo la frittura. Entra sul mercato a 0,1431, come un fiore di rene affettato che deve essere tagliato rapidamente. Il primo obiettivo è 0,1563 per il croccante dopo la cottura, e il secondo obiettivo è 0,1580 per la versatura finale dell'olio caldo, che sfrigola. Stop loss a 0,1275—è come uno straccio bagnato sotto il tagliere—non lasciare mai che il sangue finisca sulla pentola piccante.
E la piccantezza? Questa volta ho inserito solo "lieve piccantezza"—leva fino a 1,5 volte, con una posizione pari al 5% del capitale totale, come spargere una manciata di polvere di pepe del Sichuan per esaltare l'aroma ma non il piccante. La fascia superiore booleana di 4 ore di 0,1580 è il bordo della pentola; non mi preoccupo di toccare la spatola, è troppo calda da maneggiare. Ricorda: RSI 1D è ancora a 41,94, come costine marinate che non hanno assorbito completamente il sapore. Aspetta che la tabella oraria si giri e poi alza il fuoco.
Sto per mettere questo piatto nella pentola, ma lasciate che vi ricordi—il barattolo di chili extra piccante è sempre sul tavolo. Se lo prendete in mano dipende da quanto sono ferme le vostre mani.Massimo intraday di 3,76U, minimo intraday di 3,3U, prezzo corrente 3,5U, calo massimo in 24 ore dell'11,2%; L'intera linea è rotta sotto il livello di supporto 3,5U, portando a un ritiro e a una ripresa, con un forte supporto rialzista. Logica ribassista a cinque core per il 1 di ritiro del 27 luglio. La tensione speculativa a breve termine è completamente svanita, il puro rally del sentiment senza supporto fondamentale (trigger centrale). Il rally del giorno precedente si è basato interamente sull'annuncio di ordini da blogger crypto stranieri per attrarre investitori retail inseguiti i massimi. Il 27 luglio, senza cooperazione o aggiornamenti di versione, il calo del traffico degli influencer è rapidamente diminuito e i fondi incrementali si sono fermati all'istante. Il progetto si basa esclusivamente su una narrazione di dance mining, con una crescita degli utenti stagnante e nessun vero scenario di consumo di token, che perde supporto all'acquisto e causa un calo. 2. Le balene di alto livello concentrano la presa di profitti, la bassa liquidità amplifica il ritiro. La liquidità rappresenta meno del 14%, mentre le prime dieci balene detengono oltre il 65% delle azioni in circolazione, lasciando ampio margine per guadagni non realizzati dopo il rialzo. I grandi attori concentrano vendite elevate, una profondità degli ordini debole e un numero ridotto di ordini di vendita potrebbero rapidamente superare i livelli chiave di supporto, scatenando panico e follow-selling tra gli investitori retail, creando un mercato a breve termine in una stampeade. 3. Il copyright negativo sulla proprietà intellettuale continua a fermentare, la fiducia del mercato diminuisce. Il detentore dei diritti di proprietà intellettuale dance ha chiarito pubblicamente di non aver raggiunto una cooperazione ufficiale con il progetto BEAT. La narrazione pubblicitaria falsa del progetto è stata smascherata, gli investitori sono preoccupati per future rimozioni del progetto e rischi per la protezione dei diritti, e molti detentori sono andati nel panico, hanno ridotto le loro posizioni e se ne sono andati via, intensificando ulteriormente la pressione di vendita. 4. Le aspettative di sblocco a lungo termine dei token sopprimono e i fondi proteggono il rischio di inflazione a lungo termine. Il mercato pre-prezza il futuro di grandi valori dei token si sblocca, con quote della community e del team rilasciate linearmente su quattro anni, nel lungo periodo#长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
La tecnologia Changxin diventa pubblica: in mezzo all'ondata di potenza di calcolo dell'IA, il settore dello storage sta entrando in variabili nazionali
Mentre Google, Microsoft e Meta stanno tutti rivelando le loro spese in conto capitale per l'IA, il settore dello storage accoglie un attore importante: Changxin Technology, ufficialmente quotata sul mercato STAR, con un valore di mercato che ha superato i 3,3 trilioni di yuan nel primo giorno, diventando il "quarto polo" nel mercato globale delle DRAM che non può essere ignorato.
Il mercato dell'IA ha esaltato la potenza di calcolo, i server e i moduli ottici, facendo infine affidamento sui chip di archiviazione sottostanti. L'IPO di Changxin ha aggiunto una variabile nazionale cruciale al panorama globale dello storage nell'era dell'IA.
Con il mercato dello storage guidato dall'IA, Changxin ha beneficiato di un'ondata di disallineamenti
Il primo a beneficiare di questa esplosione di potenza di calcolo dell'IA è lo storage ad alta larghezza di banda HBM. Samsung e SK Hynix hanno fatto una fortuna e stanno spostando la capacità produttiva verso HBM di fascia alta.
Tuttavia, la domanda di DRAM a uso generale sta crescendo: la domanda di memoria di base per server, elettronica di consumo ed elettronica automotive continua a crescere. Dopo che i tre giganti hanno aumentato la capacità, è emerso un divario nell'offerta nel mercato di fascia media. Durante questa finestra di posizionamento preciso, Changxin ha rapidamente aumentato i prodotti DDR5 e LPDDR5, con una quota di mercato che è passata da meno del 3% al 7,67%, con prestazioni in forte crescita parallela.
È come se i principali attori competessero per il mercato redditizio di fascia alta e di fascia alta, lasciando il mercato di fascia media a Changxin—questa è un'opportunità data dai tempi.
Raccolti 66,6 miliardi di yuan, espandendo la produzione + R&S, puntando al prossimo turno di competizione
La raccolta fondi massima in questa quotazione ha raggiunto i 66,6 miliardi di yuan, con due principali direzioni di investimento:
1. Espandere le fabbriche di wafer da 12 pollici: Continuare ad aumentare la capacità di DRAM GM per conquistare una quota di mercato di fascia media, puntando a oltre il 10% entro il 2026;
2. Sviluppo di processi avanzati e DRAM 3D: A causa delle limitazioni delle apparecchiature, incapace di seguire la strada EUV, l'azienda sta affrontando tecnologie differenziate di DRAM 3D, con l'obiettivo di superare le tecnologie di storage di nuova generazione e soddisfare le future esigenze di storage con IA.
La reazione a catena sulle azioni tecnologiche dell'IA
Catena di apparecchiature e materiali a monte: l'espansione di Changxin alimenterà gli ordini da parte dei produttori nazionali di apparecchiature e materiali per semiconduttori, rafforzando ulteriormente la logica della sostituzione domestica;
Produttori di server/terminali a valle: avere un fornitore locale in più significa costi di approvvigionamento di storage più controllabili e una catena di approvvigionamento più sicura, un vantaggio a lungo termine per i fornitori cloud nazionali e i produttori di elettronica di consumo;
Fluttuazioni del ciclo di archiviazione: L'aggiunta di nuova capacità potrebbe intensificare la competizione di prezzo per la DRAM a uso generale, e i cicli industriali potrebbero aumentare, rendendo gli obiettivi di memoria pura un'arma a doppio taglio.
Infine, ad essere onesti:
Nell'era dell'IA, lo storage è importante quanto la potenza di calcolo come infrastruttura fondamentale. L'IPO di Changxin non è la fine; segna l'inizio delle aziende di storage nazionali che competono nell'industria globale dell'IA. L'ostacolo dell'HBM di alto livello non è ancora stato superato, ma almeno è già sul tavolo.La divergenza tra BTC e criptovalute si è intensificata e l'ampiezza del mercato è stata compressa a livelli estremi
Il mercato attuale è entrato in una fase strutturale in cui solo pochi titoli sono ancora in grado di superare le performanze?
I dati originali mostrano che tra le 100 altcoin monitorate, il rapporto tra aumenti/diminuzioni è solo 0,3, il che significa che per ogni rialzo corrisponde a circa tre cali. Solo 8 azioni hanno mostrato una divergenza positiva del volume, mentre le restanti 92 azioni erano in uno stato di uscita continua. Questi 8 sono JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, ZKP, mentre 92 marchi tra cui BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, sono generalmente sotto pressione. I dati stessi sono una sezione trasversale statica, senza specificare una finestra temporale, ma sono sufficienti a rivelare la struttura tariffaria attuale.
- Cambiamenti fondamentali nella struttura di mercato: le altcoin stanno registrando deflussi netti in uscita di capitale con larghezza molto ristretta, indicando che i fondi incrementali non si sono distribuiti ma sono concentrati in un numero molto ridotto di attivi. Questo contesto di solito significa che, se BTC ed ETH non riescono a favorire un rimbalzo del sentiment complessivo, il rischio di coda del settore altcoin potrebbe essere ulteriormente rilanciato.
- Logica di trasmissione: Se il BTC mantiene la volatilità o sale leggermente, può assorbire ulteriormente un appetito di rischio limitato, portando i fondi contraffatti a continuare a concentrarsi su alcuni obiettivi ad alto momentum, formando un modello "winner-takes-all". Se l'ETH non riesce a superare la resistenza delle chiavi, la logica della rotazione contraffatta diventa ancora più difficile da mantenere.
- Percorso rialzista: Se il BTC esce dall'intervallo di volatilità recente e aumenta il volume, la liquidità potrebbe riversarsi su ETH e sugli otto titoli rialzisti sopra indicati, formando un rimbalzo locale. La condizione è che la chiusura giornaliera del BTC rimanga stabile ed è accompagnata da un aumento degli afflussi netti negli ETF spot.
- Rischio ribassista: Se il BTC si ritira o si muove lateralmente, le altcoin complessive continueranno a essere sotto pressione e le azioni sopra i 92 potrebbero accelerare il loro calo. Il segnale di rischio è che il BTC non ha superato i precedenti massimi, e il rapporto alz/discesa dell'altcoin rimane sotto 0,5.
Conclusione: Attualmente, l'ampiezza del mercato non supporta un acquisto lungo e completo di azioni contraffatte; solo poche azioni hanno uno slancio indipendente. Guardando al futuro, bisogna prestare attenzione a se il BTC possa effettivamente rompere il rally e se l'ETH mostri segni di seguire il rally, per giudicare se la struttura ristretta si espanderà o convergerà.
Avviso rischio: i dati di larghezza sono indicatori di ritardo; valori estremi possono segnalare inversioni ma possono anche persistere. Cashtag: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA? Microsoft, Meta e Amazon presenteranno la prossima settimana—la narrazione dell'IA perderà il suo equilibrio? Sette giganti svaniscono 800 miliardi da un giorno all'altro, e il concetto di IA nel mondo crypto è il primo a inginocchiarsi in segno di rispetto
Google ha appena aumentato il suo tetto di spesa in conto capitale per il 2026 di altri 15 miliardi di dollari, rendendo negativo il flusso di cassa libera di 5,9 miliardi nel secondo trimestre. Di conseguenza, il 23 luglio, i sette colossi tecnologici hanno eliminato 797 miliardi di dollari in un solo giorno, con Google in calo del 7% e Tesla del 14,5%.
La prossima settimana, Microsoft, Meta e Amazon pubblicheranno insieme i loro report sugli utili. Il mercato non misura se i ricavi superano le aspettative, ma lo stesso standard: se investi 190 miliardi di dollari, 145 miliardi o 200 miliardi all'anno, quanto riprenderà effettivamente Azure/AWS/l'IA pubblicitaria?
Ecco le carte di sé dei tre giocatori:
• Microsoft: Orientazione CapEx per l'anno fiscale 2026 ~190 miliardi, crescita Azure ancora tra il 39% e il 40%, ARR annualizzato AI a 37 miliardi (in doppio su base annua), ma il rapporto CapEx/ricavi è già tre volte superiore al ciclo cloud precedente, con il flusso di cassa libero previsto dimezzarsi a 25,3 miliardi
• Meta: CapEx aumentato a 125-145 miliardi, il tasso di crescita DAP nell'intera suite raggiunge il minimo dal 2021; I finanziamenti per l'IA si concentrano principalmente su annunci consigliati + chip sviluppati da soli, con il percorso di monetizzazione più incerto
• Amazon: La crescita di AWS è tornata al 28% (un massimo degli ultimi tre anni), ma il CapEx trimestrale è stato di 43,2 miliardi di USD +85% su base annua, con un totale di ~200 miliardi di USD. La previsione annuale del flusso di cassa libera rimane negativa
La logica è semplice:
Le azioni di chip (NVDA/MU) vendono pale, mentre i giganti delle nuvole usano pale. Ora la pala si sta vendendo a meraviglia, e il proprio flusso di cassa sta perdendo — questo è il prezzo reale del 24 luglio: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%.
Cosa significa per il mondo delle criptovalute:
Recentemente, monete come $BTC Steady e AI Agent/DePIN hanno cavalcato l'onda dell'hype dell'IA negli Stati Uniti, traboccando essenzialmente dal premium narrativo dei fratelli maggiori. Se il fratello maggiore continuerà a tagliare le valutazioni dopo il rapporto sugli utili, la prima ondata di colpi di concept di IA imitati saranno quelli senza ricavi, con pura narrazione e alto FDV. Al contrario, se i dati di crescita Azure/WAWS + Copilot pagati tra le tre guide sono solidi, il capitale tornerà dalle piattaforme a chip verso le azioni, l'appetito per il rischio tornerà, BTC e il mainstream ne trarranno vantaggio per primi, e le copie AI vedranno una seconda primavera.
La mia impressione personale sul mercato:
Il BTC non supera i 62.000, l'ETH non supera i 1600, le altcoin IA non dovrebbero essere tagliate troppo rapidamente; Ma se uno di questi tre continua ad aumentare CapEx + debole indicazioni di flusso di cassa, non indugiare sulla battaglia e riduci prima la leva.Changxin non può creare A-shares
122,1 miliardi
Aumento del 471%
Il suo valore di mercato è riuscito a raggiungere la vetta del mercato delle A-share
[Pompa dell'acqua, motore]
Nel breve termine, una parte della liquidità del mercato viene prosciugata, mettendo pressione sulle azioni concept di stoccaggio e su alcune azioni tecnologiche
La catena dell'industria dello stoccaggio nazionale a medio e lungo termine introduce alcuni ordini e un nuovo ancoraggio di valutazione
Altre informazioni
Stato:
Changxin è la più grande e completa azienda di chip integrati di memoria DRAM in Cina, coprendo DDR4 e DDR5. Entro il quarto trimestre del 2025, la Cina sarà la prima e la quarta al mondo con una quota del 7,67%.
Tuttavia, le prime tre mondiali—SK Hynix, Samsung e Micron—insieme rappresentano oltre il 90%, con Changxin che resta ancora un recupero.
"Sponsor":
I cinque principali azionisti sono principalmente Hefei, gli asset statali dell'Anhui e la seconda fase del Big Fund Fund. Il capitale industriale include GigaDevice Innovation, Midea, Xiaomi, Alibaba, oltre al National Adjustment Fund.
Il capitale statale, la catena industriale e il capitale orientato al mercato si integrano per supportare i modelli di punta di stoccaggio domestico con controllo indipendente.
⚠️Un valore di mercato di 3,31 trilioni di yuan corrisponde a un fatturato tra 110 e 120 miliardi di yuan nella prima metà del 2026, con l'obiettivo di cancellare semplicemente le perdite accumulate
L'aumento del primo giorno è stato più guidato dal prezzo del sentiment, guidato da narrazioni di scarsità e sostituzione interna piuttosto che dai fondamentali attuali
L'importanza delle tappe supera il raggiungimento delle prestazioni; il vero focus sta nel fatto che riescano a recuperare la quota di mercato e le lacune tecnologiche.
#长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili [Osservazione grafica | Temperatura settimanale della Banca Centrale] Alle 13:15 ora di Pechino, l'articolo di Jin Shi si concentra su: Il processo decisionale della Fed è passato dalla "guida per la sedia" ai "giochi per i membri", rendendo il consenso estremamente difficile.
Riassunto di contesto: Il mercato non crede più nelle "battaglie verbali sull'inflazione" e i titoli del Tesoro statunitensi stanno costringendo la Federal Reserve a rivelare le sue carte. Gli analisti propongono due scenari: uno è che il comitato spinga collettivamente per aumenti dei tassi, mentre Wash concorda con la tendenza; In secondo luogo, l'attuale leva di Wash per resistere per ora, ma sono ancora necessari aumenti futuri dei tassi.
Snapshot cross-asset: oro spot 4.094,57 (+1,02%); EUR/USD 1,1406 (+0,33%); USD/JPY 163,56 (-0,18%). Oro, euro e yen possono riflettere simultaneamente le aspettative sui tassi di interesse, la forza del dollaro e la domanda di rifugio sicuro, rendendoli termometri esterni adatti all'appetito al rischio cripto.
Punto di verifica: se l'oro si rafforza e il dollaro USA si rafforza insieme, gli asset a rischio sono più propensi a essere sotto pressione; Se il dollaro ritira e le azioni statunitensi si riprendono, è più probabile che BTC/ETH segua la ripresa dell'appetito al rischio.
Avviso di rischio: Se i dati di calibro delle banche centrali, PCE/CPI o occupazione superano le aspettative, le osservazioni tra asset sopra elencate potrebbero dover essere rivalutate. Solo a scopo di osservazione del mercato e non costituisce consulenza sugli investimenti.#Gate.io Lavoratore temporaneo
Il team ufficiale di Gate continua a sostenere che Robin, che si collega alla nostra comunità ALD, sia un impersonatore e un truffatore. Ecco alcune domande fondamentali che non possono essere evitate. Per favore, rispondi direttamente:
1. Se Robin è solo un truffatore esterno e non un membro dello staff di Gate, un impostore non autorizzato, quale diritto ha di completare l'intero processo di inserimento Gate Alpha e inserire con successo i token ALD sulla piattaforma?
La listazione dei gate utilizza un meccanismo interno di approvazione multilivello, rendendo impossibile per gli esterni operare autonomamente. Se gli esterni possono impersonare casualmente i dipendenti per completare gli elenchi dei token, questo dimostra che la gestione interna dei permessi di Gate è completamente fuori controllo, permettendo a chiunque di impersonare il personale e guidare gli annunci dei progetti?
2. Pagheremo l'USDT e l'ALD corrispondenti alla valuta elencata per intero secondo i requisiti del matchmaker. Se Robin è considerato frode personale, perché il truffatore ci ha guidato a trasferire fondi che alla fine fluiscono nel sistema Gate, e perché il token è stato lanciato come previsto?
Le persone comuni commettono frodi con l'obiettivo di sottrarre fondi senza autorizzazione; Inoltre, la pubblicazione con successo dei token dopo questo accordo è completamente incoerente con la logica dei truffatori comuni.
3. Gate non può semplicemente usare l'espressione "l'intermediario è un truffatore" per strappare unilateralmente l'accordo di inserimento dei token raggiunto da entrambe le parti.
Il lancio riuscito del token su Gate Alpha è un fatto oggettivo e stabilito; il comportamento di trading e i risultati di esecuzione sono reali. Non possono godere dei benefici pagati dalla parte del progetto e si rifiutano di adempiere a tutti gli obblighi concordati con la motivazione di "impersonificazione del personale".
4. Speriamo che Gate renda pubblici il processo completo di approvazione per il lancio ALD di Gate Alpha e il personale interno di gestione.
Se Robin non ha un'autorizzazione ufficiale, spiega: Come ha fatto un imitatore esterno a bypassare tutti i controlli interni del rischio e le approvazioni per completare l'intero processo di inserimento? Significa forse che c'è una vulnerabilità importante nel canale di inserzione di Gate Alpha, e che tutti i team di progetto rischiano di essere attirati da personale finto?$BSP
Price action is trading around 34.82, holding above dynamic MA5 (34.29), MA10 (33.80), and MA20 (33.38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price has constructed a strong higher-low structure off the 30.04 swing low and reclaimed all dynamic moving averages. Continued hold above MA5 (34.29) keeps price primed to retest the 38.87 high.
Let's go $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA? È in corso una nuova fase di risultati azionari statunitensi, con i rapporti sugli utili di Microsoft, Meta e Amazon che vengono pubblicati uno dopo l'altro. Il mercato non insegue più ciecamente i concetti di IA. I fondi si pongono la domanda: con investimenti massicci e costanti, l'IA può offrire ritorni tangibili? I tre giganti riusciranno ancora a mantenere il tema principale della crescita dell'IA?
Per prima cosa, chiarire le differenze nei percorsi di monetizzazione dell'IA tra le tre aziende
Microsoft: Il percorso della commercializzazione è il più chiaro
Basandosi sull'ecosistema Azure Cloud + Copilot, i ricavi annualizzati dell'IA continuano a crescere, con implementazioni mature per clienti enterprise. Il vantaggio risiede in una profonda integrazione con l'ecosistema software, dove i servizi di IA possono essere integrati direttamente nei prodotti esistenti. Il pericolo nascosto risiede nell'aumento continuo dell'infrastruttura di potenza di calcolo, con spese in conto capitale in aumento che comprimono continuamente i margini di profitto.
Meta: La pubblicità potenziata dall'IA è il principale campo di battaglia
Affidandosi a grandi modelli per ottimizzare il posizionamento degli annunci e aumentare il traffico dei contenuti, i ricavi pubblicitari continuano a riprendersi. I chip sviluppati autonomamente riducono i costi di potenza di calcolo ma mancano di vendite di potenza di cloud esterna. I ricavi dell'IA dipendono fortemente dalla prosperità del mercato pubblicitario, e il potenziale di questo settore è relativamente limitato.
Amazon: Strategia duale di potenza di calcolo AWS + chip auto-sviluppati
AWS è il principale fornitore di potenza di calcolo per l'IA aziendale e gli ordini per i chip autosviluppati da Trainium stanno aumentando costantemente. Il vantaggio è una vasta base di clienti; La pressione deriva dalle fluttuazioni dei profitti delle attività al dettaglio, con grandi quantità di capitale continuamente investiti nella costruzione di data center, rendendo difficile vedere un rapido miglioramento dei margini di profitto nel breve termine.
Contraddizione fondamentale: velocità di bruciare denaro VS velocità di guadagnare soldi
Recentemente, il rapporto sugli utili di Google ha lanciato l'allarme: un significativo aumento della spesa in capitale per l'IA, un flusso di cassa libero negativo, ricavi che superano le aspettative e i prezzi delle azioni restano sotto pressione. Ora che Wall Street ha alzato uniformemente i suoi standard, la crescita dei ricavi pura non è più sufficiente ad attrarre capitale.
Successivamente, il mercato si concentrerà su due indicatori chiave:
1. Il tasso di crescita dei ricavi aziendali legati all'IA può tenere il passo con quello dell'espansione del capitale;
2. Se la direzione aumenterà nuovamente le previsioni annuali per la spesa in conto capitale.
Segnali chiave che si estendono al mercato crypto
1. I giganti tecnologici sono l'indicatore globale dell'appetito al rischio. Se il rapporto finanziario dovesse dimostrare che la commercializzazione dell'IA continuerà a materializzarsi e che il sentiment nei settori in crescita si riscaldasse, ciò avvantaggierà indirettamente asset a rischio come BTC ed ETH;
2. Se più aziende aumentano collettivamente la spesa e le previsioni sugli utili non superano le aspettative, il mercato rimetterà in discussione il tasso di rendimento a lungo termine dell'IA, le valutazioni dei titoli di crescita saranno sotto pressione e gli asset ad alta volatilità saranno simultaneamente soppressi.
La mia opinione: la differenziazione settoriale è ormai un affare deciso. Le aziende che riescono a convertire costantemente l'IA in ricavi e flussi di cassa continueranno a vedere le valutazioni supportate; Gli obiettivi che investono e incassano lentamente vedranno le loro valutazioni continuare a essere digerite. Questo giro di rapporti sugli utili non può dare il via direttamente a un mercato rialzista completo, ma darà il tono allo stile del settore tecnologico nella seconda metà dell'anno.
Cosa ne pensi: se i rapporti finanziari dei tre principali attori non dovessero soddisfare le aspettative, il rimbalzo delle monete mainstream sarà ulteriormente soppresso?ANGRYMARK!💸 《资本地图｜Capital Map》 一张持仓图，看懂一种资本配置逻辑。 Appaloosa同时持有AI平台、芯片制造与电力资产，但真正拉开收益差距的，是Micron、SK海力士和SanDisk代表的存储周期。 David Tepper是美国知名对冲基金经理、Appaloosa Management创始人，长期以逆向投资和重仓周期性资产闻名。 他值得关注，不只是因为过往回报出色，更因为他的组合经常同时体现高集中持仓、宏观判断和严格的风险控制。观察Tepper的持仓变化，可以帮助投资者理解：顶级资金如何在高波动市场中选择少数高确信度机会。 Carbon Finance发布的David Tepper持仓图，记录的是Appaloosa在2025年第一季度末的组合。当时，最大的扇区是一笔名义价值占比30.03%的SPYX看跌期权，其后是$BABA 阿里巴巴、拼多多、$AMZN 亚马逊、京东和$META Meta。图中的期权按标的资产名义价值计算，不能直接理解为基金真的拿出30%的资金做空市场。 这Oggi, 27 luglio, è la settimana più intensa degli ultimi mesi, con quattro colossi tecnologici e la Federal Reserve che si incontrano al suo ritmo
Si erano tutti ammassati. La direzione del mercato dipende fondamentalmente da questi cinque giorni
Prima di tutto, stabilisci chiaramente il programma
Microsoft e Meta sono entrambe programmate per le scambi post-mercato il 29 luglio
Apple e Amazon sono scesi al 30° disco
Nel frattempo, c'è anche una riunione del FOMC per annunciare i risultati nelle prime ore del 30 luglio (ora di Pechino). Attualmente, il tasso dei fondi federali è bloccato tra il 3,5% e il 3,75%.
Il mercato generalmente si aspetta di mantenere questa volta, e il dot plot dell'anno scorso lascia solo circa un taglio dei tassi per tutto l'anno
In altre parole, affidarsi alla Fed per iniettare liquidità e aumentare le valutazioni è stato praticamente bloccato quest'anno
La vera polveriera è una cifra nel bilancio: spese in conto capitale
Con queste quattro aziende più Apple, la spesa complessiva per l'IA nel 2026 supererà i 600 miliardi di dollari, oltre il 60% in più rispetto al massimo storico dello scorso anno—una scala equivalente al PIL annuo di Singapore
Il problema è che i soldi bruciano intensamente. Le previsioni di spesa in conto capitale di Microsoft per l'anno fiscale 2026 sono fissate a circa 190 miliardi di dollari, superando di gran lunga le aspettative degli analisti; Meta ha alzato le sue previsioni a un punto di partenza di 115 miliardi di dollari, quasi il doppio rispetto al livello dello scorso anno. Barclays stima che questo ridurrà il flusso di cassa libera di quasi il 90% su base annua quest'anno
L'atteggiamento del mercato era già stato provato la scorsa settimana. Il rapporto sugli utili di Google chiaramente non è male, ma solo perché la spesa in conto capitale è aumentata marginalmente, il prezzo delle azioni è comunque sceso di 4-5 punti
Questo segnale è chiaro: spendere di più per l'IA non significa più automaticamente buone notizie, e gli investitori stanno ora facendo pressione su questi giganti affinché spieghino quando arriveranno i rendimenti. Philadelphia Semiconductor si sta avviando verso la sua peggior performance mensile dal 2022, con denaro nascosto in azioni dell'economia reale come industriali ed energie
Allora, come vedi questa settimana?
Prestare poca attenzione al fatto che ricavi e EPS superino le aspettative, poiché è quasi certo che supereranno le aspettative
Ci sono tre punti principali da tenere d'occhio: se Azure e AWS abbiano accelerato la crescita del cloud, dove si trova il punto di svolta per il flusso di cassa libero e se la direzione osa limitare le spese in conto capitale
Chiunque riesca a trasformare denaro bruciato in guadagni potrà sopportare il peso; Per dirla senza mezzi termini, il 5% di Google la scorsa settimana era solo un anticipo #USWsSuperTopicLa comunità crypto discute costantemente di azioni statunitensi, politiche macroeconomiche e liquidità, lasciando le persone con vertigini. Ho semplicemente confrontato i dati su Bitcoin e l'offerta monetaria M2 negli Stati Uniti e sono giunto a una conclusione:
Escludendo le fluttuazioni a breve termine, l'offerta monetaria complessiva negli Stati Uniti è cresciuta nel lungo periodo, e il centro prezzi del $BTC Bitcoin è in costante crescita, indicando una relazione interconnessa a lungo termine tra i due.
Dopo aver raggiunto il minimo nel 2023, il tasso di crescita anno su anno di M2 si è gradualmente ripreso ed è ora tornato a un intervallo di crescita positivo del 5,6%. Nel breve termine, M2 non può prevedere con precisione i movimenti di prezzo di Bitcoin, ma su un ciclo più lungo, la strettezza della liquidità in dollaro influisce direttamente sulla valutazione a lungo termine di asset scarsi come Bitcoin.
Bitcoin non è solo un asset speculativo altamente volatile; in grandi cicli, la sua logica di memorizzazione del valore contro l'eccesso di offerta di valuta fiat e il suo legame con la liquidità globale sono molto più profondi di quanto si possa immaginare.$ETH is showing notable relative strength today.
With Ethereum gaining roughly 3× more than BTC over the past 24 hours, the move deserves attention. The easing of geopolitical tensions has improved overall risk sentiment, but ETH's outperformance appears to be driven more by positioning and capital rotation than by a new fundamental narrative.
Historically, capital often rotates into ETH before the broader altcoin market catches momentum. Whether this is the start of that familiar pattern or simply a short-term catch-up move remains to be seen.
The macro backdrop still calls for caution.
Stronger-than-expected jobless claims data gives the Fed less urgency to cut rates, keeping real yields elevated and limiting the liquidity boost that risk assets typically benefit from.
On top of that, Google and Tesla earnings could have a meaningful impact on broader market sentiment. Any disappointment from major tech names could weigh on the current risk-on environment.
For now, the bounce is encouraging—but I'd prefer to see more confirmation before calling it a lasting trend.
Just my market view, not financial advice.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
Giovedì alle 2:00, FOMC. I dati prima di questa riunione sono già nel mezzo della battaglia.
Diamo un'occhiata ai dati CME FedWatch: 63,7% di probabilità di mantenere invariati i tassi a luglio e 36,3% di un aumento di 25 punti base. Due settimane fa, quella cifra era solo circa il 10%. Non è il mercato che sta speculando; è che i dati sul prezzo del petrolio e l'occupazione si sono combinati per far rialzare le aspettative di aumento dei tassi.
Il 24 luglio, le prime richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 187.000, il valore più basso dal 1969. Nel frattempo, il greggio Brent ha raggiunto brevemente i 100 dollari a barile intraday.
Walsh ha abbandonato le previsioni lungimiranti e il mercato ha perso il "segnale guida" della Fed. In passato, il mercato poteva giudicare la direzione dalla formulazione delle dichiarazioni; ora può solo indovinare dai dati e dai discorsi ufficiali.
Ci sono tre cose che richiedono davvero attenzione in questa riunione:
Primo, ci sarà un aumento a luglio? Una probabilità del 36,3% significa che "aggiungere" non è più un'opzione da ignorare. Sebbene le aspettative mainstream rimangano invariate, questa probabilità indica che il mercato sta riconsiderando i prezzi.
Secondo, cosa dovremmo dire di settembre? Se luglio non aumenterà i tassi ma la dichiarazione sarà più aggressiva, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si scalderanno ulteriormente. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento del tasso di 25 punti base a settembre ha già superato il 55%.
Terzo, la formulazione di Walsh. Dovremmo eliminare la "tendenza clemente"? Dovremmo menzionare il rischio di inflazione? Dà qualche indizio sulla direzione? Da quando è entrato in carica, si è costantemente rifiutato di fornire indicazioni chiare, e se questa volta romperà il silenzio è la variabile più importante.
Il calo dei prezzi del petrolio ha effettivamente alleviato le preoccupazioni sull'inflazione nel breve termine, e il mercato del lavoro rimane forte. La buona notizia è che i prezzi del petrolio sono già scesi di circa il 15% dal loro picco, lasciando alla Federal Reserve margine di osservazione. La cattiva notizia è che i dati sull'occupazione sono troppo solidi, rendendo difficile per la Fed inviare segnali dovish quando il mercato del lavoro è così caldo.
Per il mercato cripto, la questione chiave non è "se aggiungere", ma "quale segnale inviare".
Nessun aumento ma una tendenza aggressiva→ il mercato ha previsto un aumento dei tassi a settembre→ con un limitato rilancio a breve termine. Inoltre→ dice direttamente al mercato che l'inflazione è più problematica di quanto si pensi→ gli asset a rischio sono sotto pressione. Un rimbalzo pacifico e imparziale → un rimbalzo a breve termine, ma lo stile di Walsh difficilmente lo farà.
L'incertezza stessa è il rischio più grande. Una Fed che non fornisce segnali trasformerà ogni riunione dei tassi in un gioco di indovinate. Alle 2 del mattino di giovedì la risposta è stata rivelata.
$BTC $ETH $QQQ 2014: Mt. Gox crolla, BTC a $200, che ha toccato il fondo dopo 3 settimane.
2018: BitGrail è crollato, BTC a 3.200 dollari, toccando il fondo dopo 2 settimane.
2022: FTX è crollato, BTC a 16.000 dollari, toccando il fondo dopo 2 settimane.
2026: BitMEX crolla, BTC 63.000 dollari, il fondo tra 2-3 settimane?
Ogni volta, il mercato dice: "Questa volta è diverso."
Ogni volta, il mercato si sbaglia.
La differenza è: le capitalizzazioni di mercato di BTC nei primi tre round erano rispettivamente 2 miliardi di dollari, 20 miliardi e 300 miliardi di dollari. Ora sono 1,3 dollari.
Stesse regole, ma su scala più ampia. $BTC $ETH $SOL#美联储周四凌晨公布利率决议
这周绝对是宏观面的“超级风暴眼”！
我的判断：周四凌晨的美联储议息会议，将直接决定接下来一个月的市场主线是“通胀交易”还是“衰退恐慌”。
理由一：地缘与就业的双重博弈正在重塑预期。美伊停火预期让油价$CL 大幅回落，直接缓解了能源涨价带来的通胀担忧；但上周初请失业金仅18.7万人，低于预期，说明劳动力市场依然韧性十足，美联储不敢轻易松口。
可验证数据：目前加密恐慌贪婪指数已回升至30，处于月内相对高位；同时BTC重新站上65,000美元关口，这是市场对“软着陆”预期的直接投票。
我的操作思路：在周四凌晨2点前，我会把合约仓位降下来，只留底仓观察。如果鲍威尔讲话偏鹰，大概率会有插针行情，那是接回筹码的好机会，而不是追涨的时刻。
理由二：科技巨头的资本开支是另一个隐形炸弹。XMSFT、Meta、XAMZN的财报集中在周三周四公布，它们的钱花在哪里（AI基建还是回购），直接影响纳斯达克和币圈的联动情绪。
可验证数据：FTX第五轮约9亿美元债权人赔付将在7月31日启动，这笔潜在的抛压虽然被市场消化了一部分，但仍是悬在头上的达摩克利斯之剑。
我的操作思路：重点关注财报发布后的盘面反应。如果科技股大跌而BTC抗跌，说明资金在寻找避险港湾，我会尝试做多“数字黄金”属性；反之则跟随美股节奏做空。
最后提醒一句：这周变量太多，油价、就业、财报、议息四重叠加，波动率会非常大。别赌单边，做好防守才是活到下周的关键。L'incontro #美联储周四凌晨公布利率决议 FOMC è l'evento principale del mercato questa settimana.
Prezzi del petrolio più bassi, dati sull'occupazione ancora solidi e la stagione sincronizzata degli utili saranno tutti inclusi questa settimana. I prezzi del petrolio sono scesi da oltre i 100 dollari a circa 90 dollari, le preoccupazioni per l'inflazione si sono allentate, l'appetito per il rischio si è riscaldato, il BTC è risalto sopra i 65.000 dollari e l'ETH è salito oltre i 1.900 dollari.
I rapporti sugli utili di Microsoft, Meta e Amazon saranno pubblicati mercoledì e giovedì, con le previsioni sulla spesa in conto capitale come focus del mercato. Se la spesa in conto capitale rimarrà elevata, gli asset legati all'IA potrebbero trovare supporto. Il quinto round di indennizzo ai creditori di FTX, di circa 900 milioni di dollari, inizierà il 31 luglio, e anche il flusso di questa parte dei fondi merita una vigilanza.
La decisione sui tassi della Fed in sé difficilmente sarà inaspettata, ma la chiave risiede nella formulazione della dichiarazione post-riunione riguardante inflazione e occupazione. Se la posizione tende a essere più aggressiva, il mercato potrebbe riprezzare le aspettative di aumento dei tassi; Se il bias dovish è favorito, l'appetito per il rischio potrebbe riprendersi ulteriormente.
$BTC $ETH $CORE Il lato progetto continua a fare promesse vuote e a bluffare ogni giorno, ma ora non menziona mai le quattro verità dietro il buyback:
1. Il riacquisto originale era solo promesse vuote di acquisire nuovi clienti dall'inizio alla fine, senza riuscire a stabilire una base solida
Alla fine dello scorso anno, l'ufficio ha fortemente promosso la sua strategia principale per il 2026: tutte le commissioni di staking di SatPay e LST sarebbero state utilizzate per riacquistare CORE nel mercato secondario, creando un volano value.
Ma ora, la situazione attuale è completamente incapace di mantenere la promessa:
1. Prodotto di flusso di cassa core SatPay continua a subire ritardi
Originariamente prevista per carte di debito commerciali e fisiche a livello globale nella prima metà dell'anno, oggi sono disponibili solo test beta programmati, senza scenari di pagamento su larga scala per commercianti o offline, senza entrate da commissioni di stablecoin e senza profitti da riacquistare.
La cosiddetta Bitcoin Power Grid è solo un termine di confezione per un proprio ecosistema, non una partnership esterna, senza nuovi utenti paganti e senza alcun flusso di cassa continuo su tutto l'ecosistema.
2. Non si trovano regolari registri di riacquisto su larga scala sulla catena
Le riunioni formali del progetto di riacquisto BTCFi divulgano pubblicamente gli indirizzi dei wallet e gli importi mensili del buyback, ma Core non osa mai rendere pubblici i conti di riacquisto; Ci sono solo pochi piccoli ordini di market making nel consiglio, non i promessi riacquisti di ricavi. Anche se una piccola quantità di monete viene riacquistata, non verrà bruciata. Alla fine, rifluiscono nel pool di fondazione e possono comunque essere vendute in seguito, rendendo impossibile ottenere supporto di prezzo tramite la deflazione.#长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
Nessuno si aspettava che oggi nascesse il vero re delle nuove azioni nel mercato delle azioni A!
L'IPO di Changxin Technology ha scioccato l'intero mercato, con un valore di mercato che ha raggiunto i 3 trilioni.
Distruggere ICBC in un colpo solo, riscrivendo completamente il panorama degli archiviamenti domestici!
Ho provato anche la nuova lotteria, ma mi ha ricordato che il mio saldo era insufficiente.
Con la quotazione di successo di Changxin sul mercato STAR, il mercato globale delle DRAM è ufficialmente entrato in un'era di competizione tripartita tra Cina, Stati Uniti e Corea del Sud. Il monopolio di lunga data di SanDisk$SNDK, SKHYNIX e Micron $MU è stato completamente spezzato. Changxin detiene una quota di mercato dell'8% e si classifica quarta a livello globale, con una quota che continua a crescere.
Guardando solo ai fondamentali e alla valutazione, Changxin è davvero attraente. Nella prima metà del 2026, le prestazioni sono esplose, con ricavi e profitti netti che aumentati di più volte. Un rapporto PE di 25 volte tra le azioni tecnologiche attuali è praticamente al prezzo minimo e, rispetto ai giganti dello stoccaggio esteri, è gravemente sottovalutato.
Ma! Più la celebrazione nazionale è alta, più voglio versarci acqua fredda addosso: una buona azienda non significa che ora si possa comprare alla cieca.
Personalmente, penso che ci siano due punti che richiedono attenzione
Innanzitutto, la struttura del chip è estremamente scadente. Quasi dieci milioni di persone hanno aderito a nuove azioni e oltre sette milioni di investitori retail hanno vinto alle lotterie, con fiches estremamente sparse. Tutte sono azioni detenute da investitori al dettaglio che si raggruppano, senza che nessun grande attore blocchi le sue posizioni. Dopo un piccolo, si vendono solo le azioni reciproche e non riescono a resistere alle divisioni.
In secondo luogo, le operazioni in circolazione e sbloccate hanno un margine troppo negativo. Il primo giorno, solo il 6,73% delle azioni in circolazione era disponibile, senza limite di variazione di prezzo per i primi cinque giorni. Le azioni small-cap sono facilmente spinte fuori dalla testa dal sentiment, ma la pressione di sblocco che ne segue è enorme. Riguardo alla performance di SMIC, dopo un rally dopo la quotazione, un calo prolungato è dovuto a azioni disperse + sblocco e vendita.
Per riassumere:
Changxin è sicuramente un asset di alto livello, con il doppio supporto della sostituzione dello stoccaggio domestico + super cycle, quindi sicuramente avrà una tendenza di mercato a lungo termine.
Ma il sentiment a breve termine ha già esaurito tutti i fattori positivi; ora è il sentiment top, non il valore superiore. Un rapido turnover è inevitabile subito dopo la quotazione. Gli investitori comuni dovrebbero evitare di acquistare a prezzi alti; aspettare pazientemente i pullback per digerire le azioni è il ritmo più sicuro.
Guardando il mercato attuale, $BTC e $ETH stanno lentamente salendo e i capelli verdi sono già stati eliminati. Ti consiglio di non fare short short o combattere contro la tendenza!$SHIB Questa ondata è come una balena che vende—nessuno presta attenzione o gioca. Con 20 milioni di yuan in entrata, il mercato è spinto. Una volta che gli investitori retail entrano e prendono il controllo, continuano a vendere, con un totale di circa 100 milioni di yuan venduti ed escendo. Ora che l'hype è alto e ci sono troppi ordini lunghi, se vuole spingere di nuovo il mercato al su, non si tratta di 20 milioni; avrebbe dovuto andarsene. Il volume attuale di trading orario è poco superiore a 200.000, quindi non c'è motivo di spingerlo troppo rischioso o il front end è troppo pesante. Non è facile toglierlo
#交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata
$BTC $ETH $BTC non è diminuita dopo la notizia della chiusura di BitMart, ma i post di tendenza sulla piazza hanno già definito l'evento una "catena di chiusure di scambi." L'annuncio ufficiale ha confermato un ritiro graduale e i prelievi sono ancora aperti.
Anche la tempistica è chiara: nuove registrazioni, depositi e nuovi ordini si fermeranno il 26 luglio, le operazioni cesseranno il 26 agosto e la chiusura ufficiale inizierà il 31 gennaio 2027.
I rischi della piattaforma vengono infatti rapidamente valutati, con la pagina BitMart che mostra i prezzi della BMX in calo di circa il 55%. Tuttavia, il BTC è comunque aumentato dell'1,25% nelle ultime 24 ore, mentre l'interesse aperto contrattuale è diminuito di circa il 2,8%. Si tratta più di una sorta ordinata di uscita di una singola piattaforma combinata con la riduzione del levaventa, e non c'è ancora stata una corsa a livello di mercato.
Successivamente, osserva se i prelievi di BitMart rimangono regolari e se il BTC può rimanere stabile mentre le posizioni diminuiscono. Se il primo mostra anomalie e il secondo si indebolisce contemporaneamente, indica che i rischi stanno iniziando a riversarsi sul mercato.
#BTC #BitMart#FOMCRateWatch La decisione del FOMC scende giovedì alle 2 di mattina ora di Pechino, e il contesto macroeconomico non potrebbe essere più misto 🎯
Il petrolio cala bruscamente sulle speranze di cessate il fuoco tra USA e Iran — alleviando la pressione sull'inflazione energetica. Le richieste di sussidi di disoccupazione sono 187K, sotto le aspettative — il mercato del lavoro regge ancora. Un falco, un colomba, entrambi in arrivo questa settimana 🤔
Stessa settimana: utili di Microsoft, Meta, Amazon mercoledì e giovedì con le indicazioni sul capex come evento principale. E il quinto round di rimborsi da 900M$ ai creditori di FTX inizia il 31 luglio — 900M$ che entrano nel mercato mentre tutto il resto è in movimento 👀
BTC torna sopra i 65K$ per aprire la settimana. Fear & Greed è risalito a 30 — il più alto del mese. Il sentiment è cambiato rapidamente 📈
FOMC + tre utili mega-cap + rimborsi FTX tutti nella stessa finestra. Questa è la settimana in cui o cavalchi l'onda o ti ritrovi dalla parte sbagliata 🫠
Petrolio in calo, lavoro resiliente, BTC che si riscalda — pensi che Warsh sarà più colomba o falco giovedì? E stai riducendo il rischio in questa settimana intensa o resti dentro? 👇近期RWA现实资产代币化热度不断扩散，但资金不再只盯着耳熟能详的标的，开始挖掘面向传统金融、实体企业的底层公链。沉寂许久的$HBAR 走出大幅反弹行情。和主打散户生态的公链不同，HBAR的核心受众是机构，赛道逻辑具备独特性，今天好好拆解。 先说底层背景： 很多公链设计优先考虑散户交易、DeFi、Meme玩法，而Hedera（HBAR）路线完全不一样，定位面向传统大企业、金融机构的商用公链。 网络转账速度快、手续费极低，治理由多家跨国企业联盟共同参与，合规框架相比多数公链更加完善。项目长期深耕机构市场，重心承接债券、不动产、供应链金融这类实体资产上链需求，是RWA赛道重要基础设施之一。 过去很长一段时间市场目光集中在AI、MEME热点，偏向To B端的HBAR缺少短线炒作话题，长期横盘被资金遗忘。 当下盘面现状： 随着RWA叙事不断升温，板块赚钱效应扩散。资金开始高低切换，寻找长期横盘、估值还未充分修复的二线公链。 HBAR结束漫长区间震荡，迎来放量拉升。市场开始重视一条关键逻辑：传统金融想要入局链上资产，大概率优先选择合规属性更强、企业联盟背书的底层网络。 本轮上涨核心逻辑拆解： 越来Stanotte, le azioni statunitensi non dovrebbero concentrarsi solo sull'IA.
Ciò che potrebbe davvero cambiare la forza del settore è il divario nel petrolio greggio.
Il petrolio greggio WTI è rapidamente sceso da circa 90 a 84,8 dollari, poiché il mercato sta restituendo il premio di rischio causato dai conflitti geopolitici.
Questo ha un impatto triplo sulle azioni statunitensi questa sera.
1. Il settore energetico affronta pressioni di realizzazione
La resistenza a breve termine per il petrolio greggio è compresa tra 85,5 e 86 dollari.
Finché il prezzo non potrà recuperare 86 dollari, la logica dietro la tendenza rialzista delle azioni energetiche si indebolirà, e sia $XOM che $CVX probabilmente vedranno profitti a livelli elevati.
Se il petrolio greggio scende sotto gli 84 dollari, il supporto successivo è vicino agli 83 dollari.
2. Riduzione dei costi nei settori dell'aviazione e dei trasporti
I beneficiari più diretti del calo dei prezzi del petrolio sono le compagnie aeree.
Ma anche se $UAL salisse prima dell'apertura del mercato, non lo inseguirò subito all'apertura. Concentrati sulla capacità di mantenere la forza del mercato nei primi 30 minuti dall'apertura, mentre i prezzi del petrolio restano sotto gli 85,5 dollari.
I prezzi del petrolio sono ripresi di non più di 86 dollari, rendendo più facile per il settore dell'aviazione mantenere il proprio vantaggio relativo.
3. Per i titoli tecnologici, tre cose da tenere d'occhio questa settimana sono importanti
Questa settimana presenta la riunione della Federal Reserve, i dati sull'inflazione e i principali rapporti sugli utili tecnologici.
Il calo dei prezzi del petrolio aiuta ad alleviare le pressioni inflazionistine, ma non può essere direttamente paragonato a un ampio aumento dei titoli tecnologici. Ciò che determina davvero la tendenza del mercato resta comunque le aspettative sui tassi di interesse e le previsioni sugli utili.
Il fulcro principale di stasera:
Resistenza al petrolio greggio: 85,5–86 dollari
Primo supporto: 84$
Secondo supporto: 83$
Logica fallita: recupero di 86$
Il petrolio greggio è sotto gli 85,5 dollari, l'energia è debole e l'aviazione e i consumi ne hanno beneficiato relativamente bene.
Il petrolio greggio ha riconquistato la sua posizione superiore a $86, e la logica di rotazione settoriale di stasera deve essere rivalutata.#CXMTMemoryIPO CXMT (ChangXin Memory) just debuted on China's STAR Market at a 3.31 trillion yuan valuation — now the largest stock on China's A-shares 🔥
The global memory story just got a third player. A week ago: Anthropic signed chip supply deals with Samsung and SK Hynix, Nvidia invested in Korea's Naver. AI orders were concentrating around the Korean duo. Now CXMT's listing brings Chinese capacity officially into the pricing system 👀
The timing is deliberate. KOSPI even rose 1.7%+ early morning then reversed — the market felt the new competition entering the room 📉
DRAM contract prices and expansion pace are now the two numbers to watch. More supply sources = potential pricing pressure on Samsung and SK Hynix's premium 🤔
Anthropic's orders went to Korea. A-share capital went to CXMT. Is there enough AI memory demand for three players to win — or does one get squeezed out as the market matures? 🫠
Does CXMT's entry actually reshape global DRAM pricing, or is this another domestic champion story that stays contained within China's market? And are you positioned in this trade anywhere — Korean ADRs, tokenized US chips, or A-shares? 👇今天整个科技圈和资本市场的焦点，全都聚焦在刚登陆科创板的长鑫存储
开盘直接炸裂，相较8.66元的发行价暴涨471.59%，开盘价定格49.5元，单日最高涨幅一度突破530%，盘中多空博弈极其激烈，高低价差超17元，万亿市值瞬间成型，中签用户单签盈利直接突破两万
极致的赚钱效应，把整个存储板块的热度彻底拉满
但我发现一个很普遍的误区
绝大多数散户只盯着暴涨的盘面情绪
跟风喊牛市、喊十倍行情，却根本分不清存储赛道的底层逻辑
大家日常随口提到的长鑫、海力士、美光、闪迪
看似都是做存储的企业，实则赛道完全不互通、盈利逻辑天差地别、受益行情完全不一样
无脑混为一谈去跟风炒作，最后大概率是高位接盘
先抛开盘面热度，说最核心的行业底层认知
存储行业从来不是单一品类，核心就分两大块
DRAM运行内存，断电数据清空，支撑手机、电脑、AI服务器运行
NAND闪存存储，长期留存数据，适配硬盘、U盘、储存卡
所有存储企业的差距，从这两个品类开始彻底分化，这也是各家股价走势、行情逻辑不同的根源
先说说本次引爆市场的主角 长鑫存储
很多人被上市暴涨迷惑，误以为它包揽所有存储红利
实际它的业务极其专一，只深耕DRAM内存赛道，完全不碰NAND闪存
作为国内唯一实现DRAM颗粒自研自产的IDM龙头，它的核心价值根本不是跟风AI炒作
而是实打实的国产替代逻辑
近几年海外巨头持续减产通用DRAM，疯狂把产能倾斜到高利润的AI高端HBM内存
全球通用内存产能出现大面积空缺
长鑫刚好补上了这块空白，DDR5、LPDDR5X批量供货，稳稳吃下消费电子、基础服务器的稳定订单
这里必须给大家避一个最大的坑
长鑫目前没有量产HBM的能力，相关产品还在研发送样阶段
本轮AI存储最暴利、最核心的HBM红利，它暂时吃不到
它的上涨逻辑，是国产替代成长+行业周期共振
和靠AI暴力拉升的海外存储巨头，完全是两套估值体系
再看大家最熟悉的SK海力士
这是本轮AI存储行情的绝对核心受益者，也是真正的赛道龙头
不同于长鑫的单一布局，海力士双线并行，同时覆盖DRAM和NAND
真正的王牌，是垄断级的HBM高带宽内存产能
市面上英伟达高端AI显卡、AI服务器配套的HBM，绝大部分都来自海力士
超高的溢价、供不应求的供需关系，撑起了它近两年的超级行情
对海力士来说，普通的内存、闪存业务只是基本盘
真正决定股价涨跌、利润天花板的，从来都是HBM的产能和价格
这也是它和长鑫最本质的区别，一个吃国产替代红利，一个吃AI高端算力红利
接着是美光科技
作为美国唯一的存储原厂，它是行业里最全能、也最不稳定的标的
同样双线布局DRAM+NAND，同时覆盖通用存储、HBM、车规级、工业级闪存
产品线覆盖所有细分场景，业务布局远比另外两家均衡
但它最大的风险点，不在行业周期，而在地缘政策
进出口管制、供应链限制随时会影响它的出货和业绩，导致股价波动极其剧烈
它的HBM进度介于海力士和长鑫之间
没有韩企的垄断产能，也没有国产企业的政策庇护
走势更多跟随全球存储周期和国际局势，不确定性拉满
最后是最多人混淆的闪迪
郑重提醒，闪迪绝对不能拿来对标长鑫、海力士
这是新手最容易犯的低级错误
闪迪从头到尾不做DRAM内存业务，完全只做NAND闪存
我们日常用的U盘、TF卡、消费级SSD，是它的核心主营
早年被西部数据收购，后续分拆独立，深耕的是民用消费存储赛道
它和AI内存、服务器DRAM、HBM行情完全脱节
不吃AI红利、不吃国产替代红利
走势只跟随消费级闪存的供需周期
把它和前三家存储原厂混为一谈，完全是不懂赛道的认知偏差
聊完四家企业的核心差异，再回头看长鑫今天的炸裂行情
客观来说，今天的暴涨里，情绪炒作占了极大比重
极低的流通盘、稀缺的国产DRAM龙头属性、市场极致的做多情绪
多重因素叠加，走出了脱离行业常规周期的行情
目前盘面多空分歧已经极其明显
散户疯狂追高博弈十倍行情，机构却对估值保持理性克制
高位换手剧烈，后续震荡分化是必然趋势
不要看见板块普涨、新股爆拉，就盲目all in存储赛道
赛道不同、逻辑不同、红利不同，个股走势注定会持续分化
短期情绪炒作终会落幕
最后能站稳高位的，永远是逻辑纯正、产能落地、有真实业绩支撑的标的
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？